周四（11月20日）
現貨黃金於1470美元上方窄幅震蕩，現報1474.34美元，漲幅0.15%。
周三因美國樓市數據表現強勁疊加紐約聯儲主席威廉姆斯也暗示支持暫緩降息，這使得黃金承壓於1470美元下方。不過隨後因特朗普有關國際貿易的言論，同時零售商家得寶和科爾百貨悲觀的財測，這使得道指和
標普500自曆史高位回落，這使得黃金短線反彈並收回1470美元關口。
日內關注美聯儲會議紀要，市場將關注美聯儲在本周一特朗普二次約談鮑威爾後將作何表態，這將對美元和黃金產生直接的影響。
短時間黃金關注1480美元關口。隨著近期黃金ETF呈現持續流出的狀態，除非黃金收回這一關口料仍難以吸引長期多頭買入，黃金將依然承壓明顯。
美國樓市數據向好顯示美聯儲三次降息效果顯現，年內降息預期進一步降溫
周二公布的美國10月房屋開工反彈，建築許可跳升至逾12年高位，顯示在抵押貸款利率下降的背景下，樓市表現強勁。10月建築許可激增5.0%，年率為146.1萬戶，為2007年5月以來最高水平。
不過美國10月房屋開工較前月增長3.8%，經季節性調整後年率為131.4萬戶，分析師此前預計年率為132萬戶，略不及預期。數據公布後
現貨黃金基本持穩。
強勁的房屋開工和建築許可數據促使經濟學家將第四季度GDP環比增長年率預期上調0.1個百分點，最高達1.5%。第三季度經濟增長1.9%。
總體而言，美國樓市出現回暖跡象，暗示此前美聯儲的三次降息對於經濟的提振作用開始顯現，進一步降低了市場對於美聯儲降息的預期。目前市場對於美聯儲12月降息的預期僅有4.1%
而隨後紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美聯儲當前指標利率維持在與美國經濟狀況相應的水平，但經濟前景風險仍向下傾斜。被問及什麼才會讓美聯儲重新考慮目前暫停降息的決定時，威廉姆斯表示，重要的是聯儲不應對個別數據反應過度，而是要關注大趨勢。
受此影響，
現貨黃金自1470美元附近短線下滑5美元。
警惕市場押注2020年降息的預期升溫
不過值得注意的是在經曆了今年的三次降息後，盡管目前市場對美聯儲今年繼續降息的預期已經非常低了，但對於明年市場的觀點則有不少分歧。
不少市場人士認為，明年美聯儲至少要降息一次，甚至會像今年一樣降息三次。
瑞銀(UBS)經濟學家Seth Carpenter認為，今年餘下時間美聯儲不會再降息，會至少維持利率到明年初。目前市場認為明年美聯儲降息兩次的可能性超50%。影響著美聯儲的因素很多，包括受到貿易問題影響而放緩的美國經濟增長、2020年美國大選等。美國總統特朗普就多次批評美聯儲政策，即使今年已經降息三次也仍然認為利率過低。
高盛策略師William Marshall也表示，明年美聯儲降息可能性仍大於加息。
Marshall認為，貫穿明年全年的聯邦基金利率曲線仍將繼續向下傾斜，2020年底的遠期利率至少比當前政策利率低25個基點，這反映出市場依然認為降息的可能性大於加息。
從美聯儲和大選的時間來看，隻有經濟增速反彈至2018年以來最高，未來幾個月市場對美聯儲明年12月利率的預測才可能反轉。在數據反映經濟走強跡象前，對短期利率期貨的進一步拋售可能會受到限製。
聯邦基金利率期貨顯示，市場對於美聯儲2020年降息的預期已經逼近80%，此前一度跌至58%附近。
繼續關注國際貿易局勢進展
盡管美國樓市經濟數據向好疊加威廉姆斯的講話也傾向於暫緩降息，這使得黃金短時承壓。
不過因特朗普有關國際貿易的言論使得市場的擔憂情緒小幅回升，同時零售商家得寶和科爾百貨悲觀的財測，使得消費者支出和美國經濟的擔憂開始回升，美國股市
道瓊工業指數和
標普500指數從紀錄高位回落，這使得黃金短線反彈並收回1470美元關口。
道瓊工業指數下跌102.2點，跌幅為0.36%；
標普500指數下跌1.85點，跌幅為0.06%。不過因大型科技股上漲，
納斯達克指數上揚20.72點，漲幅0.24%。
歐股也逆轉升勢收低，因在國際貿易局勢出現明確信號前，令投資者不敢大膽押注。泛歐STOXX 600指數在早盤交易中上漲0.5%，至2015年7月以來的最高水平，但之後小幅收低0.12%。法股CAC-40指數下跌0.35%，不過英股富時指數收高0.22%，德股DAX指數上漲0.11%。
債市方面美國長期公債收益率跌至兩周新低，美國10年期公債收益率觸及兩周低位1.777%，尾盤報1.789%，仍低於周一盤尾的1.808%。30年期公債收益率也下滑至兩周低位2.249%，尾盤報2.258%。美國兩年期公債收益率升至1.598%，高於周一的1.592%。
總體而言，全球股市漲跌不一，因市場對於國際貿易的部分利空因素已經有所消化，市場對於國際貿易前景總體呈樂觀的態度。在出現更為明確的消息前，料市場的反應相對有限，但是短時間仍將對市場的風險偏好構成打壓，並小幅支撐金價。
科爾賓表現好於預期，即席民調和約翰遜並駕齊驅令避險情緒小幅升溫
北京時間周三淩晨4點，英國首相約翰遜和工黨領袖科爾賓進行了第一場電視正面辯論。
不過英國工黨領袖科爾賓在與首相約翰遜的重要電視辯論中表現好於預期。即席民調中，他與約翰遜幾乎並駕齊驅。英國天空新聞報道，在黨首辯論後，YouGov民調顯示，英國首相約翰遜獲得51%的支持率，英國工黨領袖科爾賓獲得49%的支持率。
盡管近期因脫歐黨放棄議席的競爭這使得保守黨贏得大選的幾率迅速上升，令市場對於有序脫歐的樂觀情緒大幅回升。但是荷蘭國際銀行此前曾表示，民調將是未來幾周影響市場的主要因素，因為隨著12月12日臨近，民調數據將會呈現出明顯的波動性。
因此隨著第一輪電視辯論兩黨的領袖並駕齊驅，這使得市場的擔憂情緒小幅回升。因參考英國的選舉製度，對於支持率最高的政黨來說，若其領先第二名10個百分點，就表明能贏得議會多數席位。若領先優勢不到10個百分點，則可能產生懸浮議會。
受此影響以英鎊計價黃金周二小幅回落5英鎊。但是總體而言，市場對於保守黨贏得大選仍持樂觀立場，在出現更為明確的信號，料英國黃金市場料維穩。
美國政府或避免本周停擺，但是“彈劾門”繼續發酵，美國政治不確定性依舊高企
北京時間周三淩晨美國眾議院批準臨時撥款法案，將聯邦政府臨時撥款延期至12月20日，以避免本周晚些時候出現大範圍的政府關門。
眾議院以231-192票批準了該法案，但共和黨議員中除十幾位之外全部投票反對。現在法案交由參議院審議，目標是在現有撥款法案於周四午夜到期前批準該法案。美國參議院共和黨領袖麥康奈爾周一稱，白宮已經暗示將支持該法案。
近期美國政治的不穩定性正在對美元構成壓力，這對金價構成支撐。因此隨著周三通過了臨時撥款，避免了本周美國政府停擺，這令市場擔憂情緒小幅回落。
但是特朗普“彈劾門”仍面臨著很大的不確定性，尤其是在2020年大選即將來臨之際，市場對於美國的政治前景仍存在憂慮。
美國眾議院日前再度展開針對特朗普的彈劾調查公開聽證會，兩位白宮官員在聽證會出席作證。他們稱對特朗普尋求烏克蘭調查拜登父子的要求“感到擔憂”，並認為美烏領導人7月的一通電話是“不尋常且不恰當的”。
在眾議院19日展開的聽證會上，美國國家安全委員會烏克蘭問題專家、陸軍中校維德曼(Alexander Vindman)和副總統彭斯的助手威廉姆斯(Jennifer Williams)赴國會接受質詢作證。美媒稱，他們被認為是特朗普彈劾調查聽證中的重量級人物，其證詞或將對彈劾調查造成影響。
“坦白地說，我簡直不敢相信自己聽到的內容。”維德曼稱，出於責任感，他將談話內容報告給了美國國家安全委員會的法律顧問。威廉姆斯也表示，特拉普與澤連斯基的這通電話是“不尋常且不恰當的”，因為它涉及的似乎是對美國國內政治問題的討論。
隻有站上1480美元才能吸引長期黃金多頭再次買入黃金
MKS PAMP Group認為，黃金目前已經在1450美元上方站穩腳步，但是隻有突破1480美元水平才能看到更多買盤。
該機構認為國際貿易緊張局勢是支撐黃金在1450/1445確認支撐的重要原因。但是考慮近期黃金快速回落，隻有重新回到1475美元至1480美元才能吸引新的買盤。
該機構指出，值得注意的是，
面對黃金ETF持續流出的狀況，近期的上漲主要是由投機性買盤引起的。黃金ETF持倉數據顯示，當前黃金ETF持倉僅有891.79噸，為2019年9月中旬以來的最低水平，也暗示近期市場長期買盤興趣減弱。
隨著日內黃金再次站上1470美元關口，市場需關注1480美元的壓力。如果持續承壓，料1480美元將是一個短期的頂部，黃金將有進一步回落的可能，反之可能意味著近期下行的風險有所緩解，黃金將重新測試1500美元關口。
後市前瞻
① 15:00 德國10月PPI月率
② 21:30 加拿大10月CPI月率
③ 次日03:00 美聯儲FOMC公布貨幣政策會議紀要
日內數據相對清淡，但是北京時間周四淩晨美聯儲公布10月貨幣政策會議紀要。道明證券分析師指出，市場將關注美聯儲在本周一特朗普二次約談鮑威爾後將作何表態。
該證券分析師指出，隨著鮑威爾決定暫緩降息後，特朗普恢複對美聯儲降息的壓力，一些黃金多頭正在期待美聯儲可能會做出這樣的保證——如果因國際貿易局勢繼續對美國經濟構成壓力，那麼美聯儲將會繼續降息提供支持。
道明證券分析師還指出，市場將關注美聯儲官員威廉姆斯，梅斯特和卡什卡裏即將舉行的講話以尋找進一步的信號，這可能會使得黃金免受部分拋售的壓力。
