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黃金困於技術阻力位,但空頭別得意!美國一大堆麻煩事隨時可能發酵

周四(1月24日),現貨黃金價格小幅走弱,因美元指數企穩反彈。但美國政府部分停擺狀態久拖將會限製美國經濟增長,以及圍繞全球經濟增長放緩擔憂加劇,市場憂慮依然盛行。
黃金困於技術阻力位,但空頭別得意!美國一大堆麻煩事隨時可能發酵

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:18,現貨黃金下跌0.08%至1281.64美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.27%至1280.5美元/盎司;美元指數上浮0.07%至96.179。
黃金困於技術阻力位,但空頭別得意!美國一大堆麻煩事隨時可能發酵

現貨黃金周初在錄得近三周低點1276.69美元後持穩;美元指數上日收跌,市場擔心之前近兩周的反彈勢頭可能終止。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy稱,美元上日走軟暫時給金價帶來支撐。但他警告,技術面因素令投資人買盤受限,抑製了金價漲勢。

McCarthy稱:“金價的問題在於1290及1310美元附近有一道非常強勁阻力。美元進一步走弱可能有幫助。但我們需要某件事好好推升金價突破這道阻力位。”

盛寶銀行分析師Hansen認為:“很多新買家出現在1275美元到1300美元之間。無法突破1300美元關口,市場早晚會有一些失望,多頭料獲利回吐。”

不過美國政府長期關閉、美中貿易關係不確定性以及美聯儲將暫停加息的預期,提醒投資人全球經濟增長面臨的風險。

美國總統特朗普周三表示,美國在與中國的貿易談判上情況不錯,並稱中國非常希望達成協議。

此前英國《金融時報》表示,美國本周拒絕中國提出的預備性貿易談判提議。但白宮經濟顧問庫德洛駁斥了這一報道。

MKS PAMP Group一篇報告稱:“華府政治僵局及美中貿易關係仍是焦點,短期內應會為(黃金)價格提供支撐。”

國際貨幣基金組織(IMF)最近下調全球經濟增長預估,進而加劇了市場對經濟放緩的擔憂,打壓風險資產需求,拖累股票和債券收益率。

DailyFx資深外匯策略師Ilya Spivak表示:“如果從達沃斯世界經濟論壇傳來的消息削弱市場信心,那麼債券收益率的再次下跌將支撐黃金價格。”

現貨黃金可能重新測試每盎司1278美元的支撐位


現貨黃金可能重新測試每盎司1278美元的支撐位。若跌破,則可能跌至下一支撐位1266美元。它們分別是自1160美元至1298.54美元一波漲勢的14.6%和23.6%回檔位。
黃金困於技術阻力位,但空頭別得意!美國一大堆麻煩事隨時可能發酵
1278美元的支撐位如此強大,因此這種趨勢可能真的會發生逆轉。不斷上升的趨勢線暗示目標位最起碼在1266美元。

以道氏理論來看,與此前自1366美元展開的一波跌勢相比,現在這波跌勢看上去屬於次要。長期的下降趨勢線證實了這種穩步跌勢。
黃金困於技術阻力位,但空頭別得意!美國一大堆麻煩事隨時可能發酵
升勢在1305美元的強勁阻力位附近精疲力竭,這裏是從1366美元拉出一波超級下跌(C)浪的7%預測位。黃金有跌向14.6%目標位1238美元的可能。

黃金交易提醒:看多黃金需要耐心,日內走勢震蕩警惕歐央行放鴿

周四(1月24日)現貨黃金小幅走高,因對地緣政治和經濟不確定性的擔憂導致美國股市疲乏,促使投資者在金市尋求避險。

但總體而言,黃金近期走勢震蕩,因為市場對於脫歐局勢以及美國政府停擺已經有所消化,市場更加關注影響金價走勢長期經濟因素的變化,尤其是各國央行利率政策的變動以及全球經濟前景的展望。

同時近期而言,黃金的走向更多的是受到美股表現和美元走勢的影響。

日內來看歐洲央行利率決議,預計將維持政策利率不變,但是該央行可能承認經濟增長和通脹前景更加疲軟,並將風險評估下調至“傾向於下行”。盡管美聯儲加息額預期大幅下滑,但是若歐洲央行言辭偏鴿,可能會進一步凸顯美元的相對強勢,因而施壓黃金。
黃金交易提醒:看多黃金需要耐心,日內走勢震蕩警惕歐央行放鴿

地緣政治和經濟不確定性的擔憂令避險需求回升


周四金價有所企穩,從稍早的跌勢中反彈,因對地緣政治和經濟不確定性的擔憂導致美國股市疲乏,促使投資者在金市尋求避險。
黃金交易提醒:看多黃金需要耐心,日內走勢震蕩警惕歐央行放鴿

“黃金走強是由於股市持續走弱。人們開始湧向黃金這一避險資產,”U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek表示。

早些時候全球股市跌勢緩解被證實隻是暫時的,因對美國政治和全球經濟狀況的擔憂蓋過了來自美國上市公司季報的提振,全球股市指數轉至平盤以下。

同時隨著美元指數跌至了5個交易日低點,黃金也變得更具吸引力。
黃金交易提醒:看多黃金需要耐心,日內走勢震蕩警惕歐央行放鴿

反映出投資者對黃金的興趣的是,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR gold GLD的持金量達到了自2018年6月以來的最高水平。

短時間而言黃金下方仍支撐明顯。

全球央行正在買入黃金


在美聯儲更加溫和和美元走軟的推動下,黃金再次出現反彈。正如市場觀察人士相當長一段時間以來所預期的那樣,黃金市場目前正在整合。預計金價將突破1300美元上方,並在稍出乎意料的支撐下提振金價預估。

匯豐銀行首席貴金屬分析師James Steel表示,將2019年黃金均價預期上調至每盎司1314美元。匯豐預計,2019年金價將在每盎司1211美元至1372美元之間波動,市場在任何時候都沒有任何退讓的跡象。

根據匯豐預測,中國央行上月買入了黃金。中國人民銀行2018年12月新增黃金儲備約32萬盎司,使其黃金總儲備達到5956萬盎司。12月底為5924萬盎司。中國央行上一次正式購買黃金是在2016年10月,當時它購買了13萬盎司黃金。

2018年全球共有22家央行購買了黃金,一些央行幾十年來首次購買黃金。央行購買黃金將有助於支撐2019年的金價,並指出投資組合多樣化是購買黃金的一個關鍵原因。

兩個因素有所淡化


美國政府停擺或對金價長期走勢影響有限
美國政府停擺已經進入第34天,有跡象顯示特朗普和民主黨洛佩西的矛盾升級,因眾議院議長佩洛西1月23日表示,她不會允許總統特朗普在國會發表國情谘文,除非政府機構重開。

此外原定於1月29日的美國總統特朗普的國情谘文可能會被延遲。不過,眾議院民主黨人準備向總統特朗普送交一項加強邊境安全的提議,撥款額超過57億美元,但不是用於修牆。

參議院北京時間周五(1月25日)淩晨將就兩項旨在結束政府部分停擺局面的提案進行投票,投資者需要重點關注。不過特朗普表示,他將否決任何不包括邊境牆資金的提案。

盡管市場預期隻要有一兩項政策沒有通過將導致政府停擺持續,同時每停擺一周就意味著大約12億美元的損失,因此停擺越長,意味著損失越大,也應當意味著金價獲得的提振越多。

但從過去曆史來看,情況並非如此。2013年美國政府停擺對黃金幾乎毫無影響,而2018年1月的短暫停擺也同樣沒有帶來什麼影響。即使此次因政府停擺創出曆史新高導致市場避險情緒大幅回升,對於金價的提振作用也是短暫的,這從近期的黃金走勢可以看出,在1月初現貨黃金觸及1298美元/盎司的高點後,在美國政府停擺繼續的情況下,金價沒能衝高,反而回落,本周一度跌破1280的水平,因此更多的還是要關注相關的數據表現。

英國脫歐出現轉機,英國央行5月加息預期上升,或打壓美元提振金價
盡管距離脫歐最終日期僅有兩個月,且脫歐雙方似乎在一些關鍵議題上仍存在著不小的分歧,同時英國貿易大臣福克斯表示,無協議脫歐的可能性越來越高。但是英鎊並未收到打壓,反而有回升的跡象。
黃金交易提醒:看多黃金需要耐心,日內走勢震蕩警惕歐央行放鴿

對此Berenberg分析師Kallum Pickering表示:市場正在認識到,英國議會不會允許英國在無協議的情況下脫離歐盟。就業數據表現良好,將提高英國央行最早在5月加息的可能性。

BK 資產管理貨幣策略董事總經理Kathy Lien甚至表示,市場目前完全排除了英國硬脫歐的可能性,但他強調政治風險仍未消退,如果市場看不到任何明確的解決途徑,波動肯定將會加劇。

盡管此前因英國脫歐懸而未決,導致英國無協議脫歐風險的加劇,因而提振黃金的避險買需,但隨著市場近期對於硬脫歐風險的消化,這可能會使得黃金回吐部分漲幅。

但是考慮到近期黃金的走勢更多的是受到股市表現和美元走勢的影響,隨著無協議脫歐風險下滑,同時英國央行5月加息可能性上升,這可能會對美元形成打壓,對黃金形成支撐。

黃金走勢最終仍需回歸到經濟數據的好壞


美聯儲仍是最有可能加息的央行,但是全球陷入比慘模式黃金仍是最後贏家
隨著全球經濟放緩的預期有所增強,這使得部分國家的央行開始重新審視貨幣緊縮政策。

太平洋投資(Pimco)認為美國經濟衰退的幾率有攀高的跡象,預估在2020年末、2021年初升高,在2018年底所做的評估是未來12個月美國經濟衰退的幾率約在近20%,這可能會給黃金進一步上攻的機會。

但是太平洋投資強調,除了美聯儲之外,各國央行對加息的舉動則會小心謹慎,美聯儲今年預估加息一次,但視經濟數據表現而定,不加息也不意外,因此相對於其他貨幣,美元可能短時間仍處於相對強勢的地位,短時間黃金仍存在賣壓。

西太平洋銀行則指出影響匯市漲落的經濟基本面因素將在之後由“賽跑”轉為“比慘”,在主要發達經濟體再度集體陷入低迷的背景下,匯率的消長將很大程度上取決於避險資金的流向,即使美元短時間仍相對強勢會打壓黃金,但是在這種比慘模式下,市場的信心將遭到進一步打擊,最終反應為對於全球經濟放緩的擔憂,而黃金則在這樣的時候中會再度受寵。

日內關注歐洲央行關於加息路徑的表述
日內關注歐洲央行利率決議,預計將維持政策利率不變,但是該央行可能承認經濟增長和通脹前景更加疲軟,並將風險評估下調至“傾向於下行”,同時強調政策靈活性。這可能會打壓歐元並提振美元,因而施壓黃金。

後市前瞻


16:15 法國1月Markit製造業PMI初值
16:30 德國1月Markit製造業PMI初值
17:00 歐元區1月Markit製造業PMI初值

21:30 美國截至1月19日當周初請失業金人數(萬)
22:45 美國1月Markit製造業PMI初值
日內PMI數據密集,由於該指標被視作是製造業前景的前瞻性指標,因此該數據的好壞一定程度上反映了該國的經濟狀態,若好於預期,可能會推動相應央行的加息預期。

從市場預期來看,預計德國和歐元區PMI將持平,法國和美國則有所有走弱,這可能會使得歐元有所走強,因而施壓美元提振黃金。

20:45 歐洲央行公布利率決議
21:30 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)召開新聞發布會

黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局

周三(1月23日),現貨黃金價格回落,亞、歐股市低開高走,市場冒險意願一度稍有改善。但美元指數也料將結束近兩周反彈。全球經濟增長放緩以及美中緊張貿易關係的擔憂,仍抑製市場風險情緒的提升。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:18,現貨黃金下跌0.24%至1282.13美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.17%至1281.2美元/盎司;美元指數下挫0.12%至96.236,美指自1月10日開啟的反彈走勢有望終結。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局

金價轉跌因亞、歐股市走強。中國滬深兩市終盤均微幅收陽,歐洲股市也普遍走升。

國際貨幣基金組織(IMF)本周一(1月21日)下調今明兩年全球經濟成長預估,稱中國及歐元區經濟放緩超過預期。且IMF表示,貿易緊張局勢未能得到解決,可能會進一步損害正在放緩的全球經濟。

今年的達沃斯,寒意相當濃


從英國脫歐到美國政府部分停擺,一係列危機讓許多國家的領導人缺席本次達沃斯論壇,他們都有更為緊急的國內問題需要處理。今年達沃斯世界經濟論壇的氣氛明顯悲觀。

Bridgewater Associates創辦人暨董事長Ray Dalio對全球前景的看法尤其黯淡。他表示,當前的氛圍與1930年代末大蕭條最後幾年的市場情況非常相似。

他表示:“我們將處於放緩的經濟環境中。歐洲、美國、中國全都將經曆一個放緩期。中長期讓我最害怕的是,在政治和社會對立升高之際,我們的貨幣政策有局限性。經濟的下一次衰退讓我最為擔憂。”

中國財政部周三表示,去年穩增長財政支出步伐明顯加快,全年支出超出年初預算5%,今年將根據當前經濟形勢和各方面支出需求,繼續適度擴大財政支出規模。

FX678指出,當前正值中美貿易摩擦攪亂了全球金融市場,並導致全球經濟增長放緩。交易商做出反應,重新建立一些黃金多頭倉位。

貿易爭端解決有何大坎?


標普500指數從去年9月的紀錄收盤高點到聖誕節前夕跌去將近20%。特朗普知道貿易緊張情勢對股市造成的影響,他此前對美中貿易談判進展的描述是總體樂觀。

CMC Markets的首席市場策略師Michael McCarthy說:“圍繞全球增長和貿易緊張情勢的不安情緒顯然是目前影響市場的一個因素,市場自去年12月底後也已經漲了一段。所以近期股市修正也可能是因為倉位調整。

特朗普上周六在白宮對記者表示:“我們的確已經舉行了相當多的磋商,很可能會同中國達成協議。事情進展順利。”中國副總理劉鶴按計劃將於1月30日至31日赴美磋商。

美國國務卿蓬佩奧周二對即將與中國進行的貿易談判取得良好結果表示樂觀,並表示兩國之間的衝突是可以避免的。

蓬佩奧是在一年一度的達沃斯大企業峰會上發表視頻講話時做出上述表述的。他的講話與特朗普上周末的言論一致。

英國金融時報報導稱,美國拒絕了中國提出舉行預備性貿易會談的建議,但後來白宮經濟顧問駁斥了該報導,稱該報導不屬實。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局
中國外交部發言人華春瑩在23日的例行記者會上也表示,根據商務部新聞發言人此前的介紹,雙方就中美經貿磋商問題保持著溝通,我沒有聽說有什麼變化。

但1月30日是美國向加拿大正式提出引渡孟晚舟請求的截止期限。有人擔心,如果美方在此之前正式提出引渡請求,可能會影響中美經貿磋商計劃。

對此華春瑩指出,美方聲稱要向加拿大提出的引渡請求,實質上是涉及美國對伊朗製裁法案問題。但是正如大家所知,華為已多次聲明其遵守業務所在國的所有適用法律法規。我想特別強調,中方反對美方在聯合國安理會框架外對伊朗實施單邊製裁的立場是一貫的。在安理會框架外對伊朗實施的單邊製裁,本身就不符合國際法,遭到了全世界包括美國盟友的反對。加方在這個問題上也是持反對立場的。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局
因此,美方行為從根源上講既不符合國際法,也不具備任何正當性,而是具有高度政治性,實質上是一種科技霸淩行為。大家對美方的真實目的看得很清楚,就是無所不用其極地打壓中國高科技企業,遏製中國的正當發展權利。國際社會所有有識之士和正義人士都應該對此表示堅決反對。

觀察認為,中國去年經濟增速創下1990年來最慢。鑒於全球最大兩經濟體——美國和中國的關稅紛爭已殃及全球金融市場,若雙方不能盡快在貿易談判中取得突破,美元反彈可能就此打住。

美聯儲官員口中的“耐心”代表什麼意思?


利率期貨交易員在押注美聯儲2019年會暫停升息,因國內和全球經濟增長都面臨風險。美元去年上漲主要受益於美聯儲的四次加息,因此交易員預計緊縮周期暫停會抑製美元漲勢。

自從去年12月股災之後,美聯儲官員常把“耐心”一詞掛在嘴邊。市場預計,美聯儲官員下周將繼續強調,升息要保持耐心。若果真如此,則可以解讀為,美聯儲在今年6月以前不會升息。

花旗集團研究分析師Andrew Hollenhorst表示,他將“耐心”一詞解讀為,“以目前情況而言,3月不太可能升息”。

Standish的經濟學家萊因哈特Vincent Reinhart也同意,美聯儲官員口中的“耐心”不代表不想升息,鮑威爾對經濟前景樂觀,美聯儲的預測將主張進一步緊縮。

另外,Reinhart也表示,鮑爾不想被認為主動推升利率,而要讓利率看起來是隨數據被拉高,不希望投資人預期政策緊縮,進而引發股市拋售。

美聯儲2019年頂多加息一次,可能在9月份

債券業巨頭太平洋投資管理公司(PIMCO)周三預期,央行加息舉動已愈來愈謹慎,美聯儲2019年料將加息一次,但也可能因經濟數據不佳而暫停加息。

PIMCO集團投資長Daniel Ivascyn在一場會議中指出,近期無論美國或其他經濟體公布的數據都同步趨緩。2020年末或2021年初,全球經濟增長或將明顯趨緩,此前金融資產波動性料攀升。

瑞士銀行(UBS)也已將今年升息預測降為1次。該投行經濟學家Rob Martin表示,由於FOMC變得更加謹慎,預估美聯儲要到9月才升息。

現貨黃金短線有近8美元升幅


現貨黃金料已經從1276美元開啟上行((d))浪走勢,上方阻力位在1293美元附近。它是自1298美元開啟的調整4浪的組成部分。4浪有望以五子浪收斂整理方式展開。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局
日線圖上看,金價處於自1180美元開啟的上行(C)浪的末端。該浪是自1160美元開啟的上行((E))浪的子浪。後者又是從1046美元開啟的大b浪的子浪。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局
當前金價承壓於1287美元下方,它是前期1366-1160美元下跌區間的61.8%斐波那契回檔位。若無法盡快站穩該價位上方,金價料向50%斐波那契回檔位1263美元回落。

黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來

周三(1月23日),黃金T+D收盤上漲0.27%至282.35元/克。白銀T+D收盤上漲0.14%至3643元/千克,經濟放緩及全球貿易摩擦再度升溫,避險需求增加,黃金企穩於1280之上。達沃斯論壇情緒也偏悲觀,市場風險偏好消退。另外,美元回落也支撐了黃金表現,展望未來,隨著風險偏好降低和美元受到限製,金價將突破,繼續關注達沃斯聲音。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來

達沃斯經濟論壇情緒低迷,黃金尋得需求


黃金價格目前處於複蘇模式,在2018年的大部分時間裏,由於避險資金產生了對美國資產的需求,並推高美元對黃金的不利影響,投資者進行了大量清算並蒙受了損失。然而,2019年已經帶來了股票市場的下跌,金融市場的波動性增加,以及其他風險,這些風險將投資者拉回了黃金。

隨著美國10年期國債收益率自1月份以來的最大跌幅,金價上漲。整個金融市場的風險偏好逐漸消退,令債券收益率承壓,並提升了無息替代品的相對吸引力,金價為上漲找到了動力。隨著尋求避險的資金流提振美元,黃金的升勢緩慢,但基準10年期美國國債收益率自今年初以來的最大單日跌幅最終沒有被否認。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來
黃金恢複上漲,不是任何單一事件所致,而達沃斯論壇上似乎解釋了投資者的沮喪情緒。美國政府持續關門,似乎加劇了人們對全球增長放緩、貿易摩擦仍在繼續、以及10國集團(G10)大部分地區政治不安的擔憂。

展望未來,如果出席達沃斯世界經濟論壇的政策製定者和金融市場要人對威脅全球經濟增長的諸多不利因素發出警告,該論壇仍有可能引發避險情緒。在量化緊縮加速、貿易對峙仍在持續、10國集團(G10)許多國家政治動蕩之際,借貸成本上升可能是主要原因。

如果此次會議的言論影響了市場情緒,那麼債券收益率的再次下跌可能會對金價構成支撐。不過,這一走勢可能會再次緩和流入美元的非避險資金。

美元回落支撐黃金表現


美元走軟支撐了金價預估,因聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德警告稱,目前任何進一步升息都可能將美國經濟推入衰退。他的鴿派論調令美元指數承壓,美元指數進而推高金價,延續了2018年末觀察到的兩種資產之間的微妙平衡。

盡管有跡象顯示,看漲的美元指數已見疲態,但黃金仍難以突破關鍵障礙。美元指數是黃金最大的勁敵。今日美元走勢下跌,交投於96.2附近。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來
匯豐分析師警告稱,美聯儲收緊貨幣政策可能會在今年上半年對黃金產生負面影響,但他預計美聯儲的政策將在今年下半年對黃金形成支撐。看好黃金的長期走勢,但與其他市場觀察人士一樣,他預計金價將經曆一段整合時期。支撐金價的另一個因素是美國政府部分關門時間延長。

黃金避險魅力重現


今日股市走軟的避險環境也支撐金價走高。亞洲股市缺乏明顯的波動限製了黃金的上漲,黃金經常被用來對衝政治和經濟的不確定性。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來
鑒於美國政府目前已部分關閉逾31天,作為避險資產的黃金似乎並未對這一事件作出任何積極反應。然而,這是對美中兩國在試圖就當前的貿易摩擦所看到的微妙變化的反應。

來自美國和日本令人失望的經濟數據加劇了整體經濟放緩的感覺。周二公布的數據顯示,美國12月房屋銷售跌至三年來最低。與此同時,日本周三公布的出口數據低於預期。

由於風險人氣偏向熊市,基於所有這些數據,金價將有更多上漲空間,可能挑戰1290-1295美元的阻力位。法國興業銀行分析師也看好對2019年金價的預測,甚至稱今年是黃金的轉折點。他們預計,隨著美國實際收益率和美元受到限製,金價將突破。

匯豐:金價預測上調,多家央行多年來首次買入


金價在周二短暫下跌後,在美聯儲更加溫和和美元走軟的推動下,周三再度上漲。正如市場觀察人士相當長一段時間以來所預期的那樣,黃金市場目前正在整合。預計金價將突破1300美元上方,並在稍出乎意料的支撐下提振金價預估。

匯豐銀行首席貴金屬分析師James Steel表示,將2019年黃金均價預期上調至每盎司1314美元。匯豐預計,2019年金價將在每盎司1211美元至1372美元之間波動;市場在任何時候都沒有任何退讓的跡象。

根據匯豐預測,中國央行上月買入了黃金。中國人民銀行去年12月新增黃金儲備約32萬盎司,使其黃金總儲備達到59.56moz。12月底為59.24moz。中國央行上一次正式購買黃金是在2016年10月,當時它購買了13萬盎司黃金。去年全球共有22家央行購買了黃金,一些央行幾十年來首次購買黃金。央行購買黃金將有助於支撐2019年的金價,並指出投資組合多樣化是購買黃金的一個關鍵原因。

技術分析:盡管美元有疲軟的跡象,但100小時的MA限製了複蘇反彈


從技術角度看金價,多頭在短期內擁有優勢。金價在日線圖上呈現七周上漲趨勢,並稱下一個上漲目標是2月期貨收在1300美元上方。另一方面,熊市論者則需要金價跌破每盎司1260美元。由於金價今日持穩在每盎司1285美元,多頭可能掌握主動權。
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首先,黃金定價在每盎司1300美元左右似乎存在強大而持續的阻力。在1月4日金價觸及1300.40美元的盤中高點時,金價挑戰了這一價位,但至今未能挑戰或突破這一價位。

第二,我們所確定的$1275的支助水平,即今天所達到的低水平,似乎仍然保持不變,表明這仍然是一個主要的支助水平。

第三,雖然移動平均線是一個滯後的指標,它表達的是已經過去的價格變動,但今天我們確定了一個黃金交叉點,在這個時間點上,短期50天移動平均線剛剛超過長期200天移動平均線。從技術層面來看,這絕對意義重大,表明黃金定價有可能在這裏站穩腳跟,並進一步走高。

注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧

周三(1月23日),現貨黃金價格有望連續第三個交易日收升。由於投資者擔憂全球經濟放緩以及有關中美貿易糾紛的不確定性,避險資產需求上升。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:30,現貨黃金微升0.03%至1285.59美元/盎司;美元指數下跌0.05%至96.304。
注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧

CMC Markets市場分析師楊燕表示,令人失望的宏觀基本面數據以及圍繞中美貿易談判的不確定性陡然升高,已經讓投資者規避風險資產,從而推升避險需求。

楊燕並稱,不過亞洲股市沒有大幅波動,限製了金價的漲勢,“鑒於風險人氣偏向於空頭,金價將有更大上漲空間,可能測試1290-1295美元的阻力區域。”

美國和日本近期公布的經濟數據令人失望,增加了全球經濟整體放緩的擔憂。周二(1月22日)公布的數據顯示,12月美國房屋銷售跌至三年來的最低點。周三公布的日本12月出口數據下降3.8%,錄得兩年多以來的最大跌幅。

美國政府部分停擺持續以及美聯儲將暫停升息的預期,也支撐金價。全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold的持倉量升至2018年6月以來最高,反映出投資者對黃金的青睞。

自從去年12月股災之後,美聯儲官員常把“耐心”一詞掛在嘴邊。美聯儲即將在本月29日、30日舉行會議,會後美聯儲主席鮑威爾將主持記者會。

市場預計,美聯儲官員下周將繼續強調,升息要保持耐心。若果真如此,則可以解讀為,美聯儲在今年6月以前不會升息。

NatWest Markets策略分析師Blake Gwinn指出,自從去年12月美聯儲政策會議後,市場動蕩不斷,“耐心”一詞似乎變成了關鍵詞,許多美聯儲官員在發表言論時都有說到它。

但Geojit Financial Services商品研究主管Hareesh V表示:“即使在美聯儲溫和言論和令人失望的宏觀經濟數據公布後,美元走勢仍然穩固,因此黃金無法突破阻力位1300美元。”

現貨黃金短線有近8美元升幅


現貨黃金料已經從1276美元開啟上行((d))浪走勢,上方阻力位在1293美元附近。它是自1298美元開啟的調整4浪的組成部分。4浪有望以五子浪收斂整理方式展開。
注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧
日線圖上看,金價處於自1180美元開啟的上行(C)浪的末端。該浪是自1160美元開啟的上行((E))浪的子浪。後者又是從1046美元開啟的大b浪的子浪。
注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧
當前金價承壓於1287美元下方,它是前期1366-1160美元下跌區間的61.8%斐波那契回檔位。若無法盡快站穩該價位上方,金價料向50%斐波那契回檔位1263美元回落。

歐市盤前:日銀下修CPI預期日元走軟,聚焦黑田東彥開嗓

周三(1月23日),日本央行日內公布利率決議,並發表經濟展望報告。如市場普遍預期,維持利率和資產購買計劃不變,但大幅下調了當前通脹評估,超寬鬆貨幣政策將維持很長一段時間,這導致日元走軟。後市投資者需留意,日本央行行長黑田東彥將於14:30召開新聞發布會,或對日元行情繼續產生影響。
歐市盤前:日銀下修CPI預期日元走軟,聚焦黑田東彥開嗓

有報道稱,英國議會正準備推出一項推遲脫歐的提議,以避免出現英國無協議脫歐局面,從而給英國經濟造成災難性影響。工黨的支持將提高該提議獲得通過的概率。現在看來,議會卻選擇了先下手為強,這令英國脫歐前景出現了更多的不確定性選項。

歐洲央行將於1月24日召開2019年的第一次政策會議,近期有關歐元區經濟增長疲弱、海外全球貿易緊張局勢和英國脫歐所帶來風險的擔憂日益加劇。該央行2018年12月結束其刺激計劃,行長德拉基料在有關央行如何應對經濟進一步走疲方面感到壓力。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元在日本央行決議發布後延續盤初漲勢,匯價現報109.64,日內漲幅0.25%。日本央行在經濟預測報告中大幅下修CPI預期,意味著該央行都不會轉入退出寬鬆的緊縮周期。匯價上行阻力關注110.00關口,下方支撐則關注109.15-109.00區間。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2952,日內跌幅0.02%。有報道稱,英國議會正準備推出一項推遲脫歐的提議,以避免出現英國無協議脫歐局面,工黨的支持將提高該提議獲得通過的概率。匯價上行阻力關注1.2975-1.300區間,下方支撐關注1.2930一線。

亞盤時段,美布兩油盤中走高,美油現報53.17美元/桶,日內漲幅0.28%;布倫特原油現報61.75美元/桶,日內漲幅0.41%。盡管市場受對全球經濟增長的擔憂令油價上行空間受阻,但OPEC+的減產努力仍苦苦支撐油價,油價在前一交易日大跌後有所回升。美油上行阻力關注53.60美元一線,下方支撐關注52.60美元一線。 

亞盤時段,現貨黃金盤中微跌,金價現報1284.13美元/盎司,日內跌幅0.08%。盡管上一交易日出現了一些避險情緒給金價提供了一些支撐,但美元指數依然比較堅挺,市場對經濟前景預期不佳,對金價產生拖累。金價上方阻力先關注1287.00美元一線,下方支撐在1276.10美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
19:00英國1月CBI工業訂單差值8
19:00英國1月CBI零售銷售差值(1/23-1/27)-13
21:30加拿大11月零售銷售月率(%)0.3
21:30加拿大11月核心零售銷售月率(%)0
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/23-2/1)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/23-2/1)0.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/23-2/1)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/23-2/1)0.8
22:00美國11月FHFA房價指數月率(%)0.3
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/23-2/1)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/23-2/1)0.8
23:00歐元區1月消費者信心指數初值-6.2
淩晨05:30美國截至1月18日當周API原油庫存變動(萬桶)-56
淩晨05:30美國截至1月18日當周API汽油庫存變動(萬桶)599.1


財經事件


14:30 日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會

亞洲時段消息回顧


日本2018年原油進口量跌至39年低位,反映人口萎縮局面;
日本2018年石油進口跌到至少為1979年以來的最低位,同時液化天然氣(LNG)及煤炭進口也下滑,反映了日本人口減少及經濟增長緩慢局面。日本財務省周三公布,2018年結關後原油進口量同比下滑5.8%,初步數據顯示,日本去年進口原油數量為300萬桶/日,相當於1.75897億千升。一名海關官員表示,這是1979年開始有紀錄以來的最低量。日本為全球第四大原油進口國。盡管如此,由於原油價格的平均全年價格上漲,進口成本同比跳升了25%。

日本央行利率決議五大要點;
① 利率水平:維持利率在負0.1%不變,年度新增購債規模在80萬億日元不變
② 通脹預期:日本央行全面下調了未來3個財年的CPI預期;2019財年核心CPI由1.4%下調至0.9%;
③ 經濟增長:趨於下行,大幅下調2018財年的經濟預期,小幅下調2019財年的預期,2020財年經濟將繼續擴張;
④ 海外經濟:近期海外經濟帶來的下行風險可能增加,需要密切關注企業和家庭情緒以及貿易摩擦等形勢;
⑤ 金融方面:金融係統動蕩的風險目前不高,但前景值得關注,將貸款計劃延長一年。

通脹預估再次下修,日本央行預測公信力逐步瓦解;
① 日本央行下調了4月開始的財年通脹的預估,調降幅度創下三年來最大,延續了黑田時代日本央行在預測通脹方面的糟糕記錄。鑒於能源成本對總體消費價格最近漲幅的貢獻高達四分之三,因此自秋季以來油價大幅下跌使得預測下調不可避免;
② 在行長黑田東彥的領導下,日本央行形成了一種模式,那就是對未來幾年的通脹做出過度樂觀的預估,最後隨著現實難以兌現預期,隻能是反複調降預估。周三的調降是黑田東彥任下的最大,也會糟糕的多,如果日本央行沒有剔除政府提高免費兒童教育計劃的影響。那將會使2019財年通脹預期降至區區0.6%。該央行對2016財年的通脹預測最初是2.1%,最終下調至-0.3%。並且,日本央行也將此歸咎於油價。日本央行這種做法的危險在於,它遠不能幫助提高公眾和企業對價格上漲的預期,反而增強了其預估基本可以被忽視的觀點;
③ 不過,即使是黑田東彥掌印以來日本央行的最大調降,仍小於全球金融危機期間季度預估連續下調1.1個百分點的狀況。當時,白川方明是日本央行的掌舵人。

2018年全國房價收入比升至8 為近20年第二高;
易居房地產研究院23日發布《2018年全國房價收入比報告》顯示,2018年全國商品住宅成交均價8544元/平方米,同比增長12.2%。2018年全國城鎮居民人均可支配收入39251元,比2017年名義增長7.8%。2018年全國商品住宅房價收入比為8,相比2017年的7.7小幅上升。從房價收入比的絕對水平看,處於偏高區間,為近20年來第二高位,僅次於2008年救市後2009年的樓市大繁榮時期。

市場觀點


澳洲聯邦銀行:鐵礦石價格暴漲不可持久;
① 繼去年11月大跌之後鐵礦石價格在過去數月大漲,漲幅超過34%。不過澳洲聯邦銀行礦業和能源大宗商品分析師達爾認為鐵礦石價格的飆升不可持續。他認為未來鐵礦石價格將下跌;
② 達爾表示,低利潤率將抑製鋼廠的生產,打壓鐵礦石需求和價格。利潤率的下降已經導致煉焦煤價格大幅下跌。煉焦煤是另一種重要的煉鋼原料。優質焦煤價格已從12月初的每噸235美元左右降至目前的每噸190美元以下;
③ 與此同時,鐵礦石價格在此期間有所上漲,預計今年鐵礦石價格將跟隨焦煤價格走低,在60美元的高位企穩。

盛寶金融:應該做空日元;
日元兌全部G10對手貨幣走弱,此前日本央行連續第四次會議下調其通脹預期。日元三天來首次下滑,因為這一決定表明日本央行離結束其大規模刺激計劃相去甚遠。日本央行如經濟學家預期維持其收益率曲線控製政策不變;
紐元上漲,因通脹數據超出預期盛寶金融駐新加坡的全球宏觀策略師Kay Van-Petersen說,“除非你覺得全球經濟衰退和股市清算迫在眉睫,否則應該做空日元,這表明日本央行不會很快轉向量化緊縮”。

東吳證券:今年A股市場機會集中在一季度;
東吳證券新任首席經濟學家陳李表示,今年A股會呈前高後低的走勢,機會集中在第一季度。第一,市場真實盈利預期是今年盈利增長為零,賣方分析師下調盈利預測不會帶來更大衝擊;第二,MSCI三項決議大概率會在2月28日或之前通過,部分海外及內地資金可能進行提前布局和博弈;第三,貨幣政策逐漸寬鬆,連續降準預期出現,依次提高債券和股票市場偏好;第四,美聯儲可能在3月暫停或進行最後一次加息,推動美國及全球市場反彈。

道明:預測2019年底金價有望升至1350美元;
道明證券最近在報告中指出,2019年第一季度金價可能維持在1275美元,二季度將達到1300美元,年底前將升至1350美元;
該機構認為,市場風險情緒改善是金價面臨的最大阻力之一,依然看好金價未來表現,認為有望升至1400美元,各國央行對黃金興趣上升是其中的一個利好因素。

黃金交易提醒:黃金美元避險屬性爭寵,近期金市仍受多重要素製掣

周三(1月23日)現貨黃金先跌後漲,總體走勢偏盤整,因美元仍維持在數周高位附近限製了黃金的漲幅。盡管此前因IMF下調全球經濟前景使得黃金有所反彈,但是由於IMF對於美國經濟前景相對樂觀,大幅下調了歐洲的經濟展望,因此推動美元走強,限製黃金的漲幅。

近日仍需關注美國政府停擺的解決以及中美貿易談判,同時日內聚焦歐元區1月消費者信心指數初值,若數據符合預期甚至不及預期,將刷新2017年2月以來新低,這可能會進一步打壓歐元,提振美元並施壓金價。

同時市場人士指出3月聯邦公開市場委員會會議對金市將至關重要。
黃金交易提醒:黃金美元避險屬性爭寵,近期金市仍受多重要素製掣

黃金和美元在避險屬性上爭寵,需關注公開市場委員會3月會議


早些時候因IMF三個月第二次下調全球經濟展望,加上中國經濟數據疲軟,降低了全球經濟的展望,美國股市周二開盤下跌,提振了避險情緒,令金價有所回升。
黃金交易提醒:黃金美元避險屬性爭寵,近期金市仍受多重要素製掣

但是由於IMF大幅下調了歐洲的經濟展望,對於美國的經濟展望相對樂觀,認為2019年美國仍能保持2.5%左右的增速,與此前美聯儲部分官員的預測一致,因此美元也受到了一定的提振,目前仍維持在3周的高點附近,這使得非孳息資產黃金的上漲走勢受到一定的抑製。

對此RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn稱,有一些避險買盤,股市目前走低,但美元走強的事實抑製了金價漲幅。
黃金交易提醒:黃金美元避險屬性爭寵,近期金市仍受多重要素製掣

Haberkorn強調,在2018年國際貿易局勢緊張的時候,黃金作為避險資產實際上表現很差,這是因為美國強勁的經濟數據以及美聯儲持續升息的策略提升了美元的吸引力,這導致大量的避險資金從黃金流向美元。因此在黃金和美元之間的避險吸引力競爭中,美國利率是關鍵。

不過目前市場已經大幅下調了2019年美聯儲加息的預期,部分投資者甚至認為美聯儲或一次加息都不能實現。

目前市場的普遍預期是美聯儲在2019年1月將按兵不動,最早的一次加息可能要到3月,因此3月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議對金市將至關重要,如果美聯儲得以維係當前的加息路徑,那麼黃金可能將在避險屬性之爭中再次挫敗。

美聯儲人事問題仍值得關注


除了關注美聯儲3月公開市場委員會會議,還需要關注美聯儲的人事任命問題。

據知情人士透露,白宮官員正在考慮填補美聯儲理事會空缺的至少一位或者可能是兩位新候選人,以供總統特朗普提名。美聯儲經濟學家梁·奈利本月早些時候選擇退出了提名程序。不太清楚的是白宮是否會重新提名卡內基梅隆大學經濟學家古德弗蘭德。鑒於特朗普對去年美聯儲加息的批評,古德弗蘭德作為通脹鷹派的聲譽可能已經損害了他再次獲得提名的可能性,這使得美聯儲人事組成變得更加撲朔迷離。

考慮到美聯儲近期越發中性的立場,任何不同聲音的加入都可能會使得美國的加息前景出現改變,因此需要密切關注。

美國政府停擺或迎來轉機,黃金恐遭當頭一棒


目前美國政府停擺已經進入到第33天,因政府停擺已經造成大量經濟數據發布遭到了推遲。

不過隨著近期特朗普向民主黨拋出橄欖枝,暗示隻要能夠通過預算案,願意做出適當的讓步,這使得美國政府停擺所引發的擔憂情緒有所緩解。

同時有消息稱,美國國會參議院計劃1月24日就兩份相互矛盾的議案進行投票,以便為特朗普的邊境牆批準融資、並結束聯邦政府停擺問題。這使得美元目前仍維持在三周相對高點附近。

需密切關注1月24日美國議會就議案進行投票,如果近期美國,能夠順利結束停擺狀態,美元可能會進一步走強,並施壓黃金。

避險需求仍使得黃金長期看多


介於近期全球金融市場相對混亂的狀況以及金價相對震蕩的走勢,部分市場人士表示不應隻關注短期價格的變動,更應該關注長期走勢的動向。

對此,部分分析人士表示,考慮到英國脫歐和特朗普所引發的風險,疊加貿易戰和疲軟的經濟增長前景,2019年黃金可能上漲20%-25%,趕超近期鈀金大幅上漲的走勢,並在未來幾年內再次達到曆史新高。

同時該人士還預測,2019年底黃金預計將上漲至1500美元/盎司,因黃金的避險作用將進一步凸顯。

世界黃金協會在其近期公布的2019年全球金市展望中也表示,伴隨著2019年全球金融市場的不穩定性、貨幣政策和美元走向的不確定性以及全球經濟結構改革的不確定性,黃金在將投資組合中發揮更大的作用。

更高的市場不確定性以及貿易主義經濟政策的擴張將使得黃金成為一種對衝風險的工具更具吸引力,而主要市場的經濟結構的改革也將推動市場和儲蓄功能對於黃金的需求。

中美貿易談判存在一定的不確定性,恐短線影響金價


此前因中美貿易談判取得重大進展,推動全球股市和美元出現了明顯回升,帶動市場風險偏好回升,降低了黃金的吸引力。

同時早些時候白宮經濟顧問拉裏·庫德洛表示,中美雙方正試圖與美國達成一份永久貿易協議,這可能有助於進一步緩解國際緊張局勢。

不過有消息稱,美國要求加拿大引渡先前被無端扣押的中國公民孟晚舟一事,不免讓市場擔憂中美貿易談判或遭遇阻礙。

因此短時間圍繞著中美貿易談判可能多空信息交雜,需密切關注。

黃金持倉變化


Gold Trust 1月23日數據顯示,截至1月22日Gold Trust黃金持有量289.08噸,較上一交易日增加0.59噸;白銀持有量9585.78噸,較上一交易日增加33.56噸。

後市前瞻


19:00 英國1月CBI零售銷售差值(1/23-1/27)
19:00 英國1月CBI工業訂單差值
21:30 加拿大11月零售銷售月率(%)
22:00 美國11月FHFA房價指數月率(%)
23:00 歐元區1月消費者信心指數初值
著重關注這一數據,該數據對於歐洲經濟前景有直接的作用,由於該數據處於2017年2月以來最低水平,如果此次數據符合甚至不及預期,可能會進一步打壓歐元,提振美元並施壓黃金

--:-- 2019年世界經濟論壇年會在達沃斯召開第二天(1月22日-25日)