美墨談判仍在路上,關稅危機暫無好轉,避險資金或再次湧向黃金

知情人士透露,美國和墨西哥於周三(6月5日)結束了磋商,雙方沒有達成可以避免關稅的協議。此前美國總統特朗普威脅稱,如果墨西哥沒有采取措施減少無證移民和非法毒品的流動,就會對該國征收新的關稅。

由外交部長Marcelo Ebrard率領的墨西哥代表團在白宮與包括副總統彭斯、國務卿蓬佩奧以及代理國土安全部長Kevin McAleenan在內的美國官員會談了約90分鍾,而正在訪問歐洲的特朗普沒有參加會議。
美墨談判仍在路上,關稅危機暫無好轉,避險資金或再次湧向黃金

特朗普:取得進展,但還遠遠不夠


特朗普發推稱,“與墨西哥代表今天在白宮進行的移民討論已經結束。正在取得進展,但還遠遠不夠!”

他補充稱:“5月份的邊境逮捕人數為13.3萬人,因為墨西哥和國會的民主黨拒絕讓移民改革成為可能。將繼續與墨西哥進一步談判,如果沒有達成協議,5%的關稅將於周一開始生效,並且稅率每月按時間表上調。關稅越高,返回美國的企業數量就會越多!”

標普500指數E-mini期貨在CNBC報道美國和墨西哥未達成關稅協議消息後下跌。在周四亞洲市場開盤前,這發出了一個負面信號,周三美股上漲的部分原因在於華盛頓對關稅談判的積極評價。

現貨黃金周三觸及自今年2月20日來高點1344.16美元/盎司,因對全球貿易的擔憂揮之不去,且預期美國將降息,促使投資者湧向黃金。但隨後避險情緒有所消化,導致金價再度轉跌,現徘徊1330美元附近,報1329.52美元/盎司,日內跌幅0.06%。
美墨談判仍在路上,關稅危機暫無好轉,避險資金或再次湧向黃金現貨黃金60分鍾圖)

自從美國總統特朗普威脅對墨西哥征收關稅以來,黃金上漲約60美元/盎司,投資者拋售風險更高的資產。

鮑威爾本周講話中談到,將觀察經濟,以尋找降息的可能性,這似乎為金價提供了一個非常好的買入理由,預計黃金後續仍有看漲需求。市場此前預計會有兩次降息,現在降息的可能性正在上升。

美墨西關稅協議能否避免?


特朗普上個月宣布要對從墨西哥進口的所有產品征收5%的關稅,除非該國采取“決定性措施”來阻止移民進入美國——由特朗普政府來做出判斷。該關稅將於6月10日開始生效,並逐步提高直至10月1日達到25%,墨西哥是美國第二大進口來源國。

特朗普當天早些時候表示,他認為墨西哥希望達成協議。他周三在愛爾蘭表示,“我認為他們希望達成協議,他們派出了高層官員來試圖做這件事情。”

到目前為止,白宮對於特朗普希望墨西哥采取何種行動來避免關稅一直模糊不清。但白宮貿易顧問納瓦羅周三早些時候提出了一種說法,稱如果墨西哥能夠滿足三個條件,那關稅可能不會生效,其中包括在該國保留向美國尋求庇護者。

納瓦羅周三在接受采訪時表示,最重要的是墨西哥政府要接收尋求庇護者

墨西哥外長對與美國進一步磋商感到樂觀


墨西哥外長Marcelo Ebrard表示,周三在白宮舉行的磋商重點討論了墨西哥的移民問題提議,而不是美國對墨西哥商品加征關稅的計劃。

Ebrard指出:“我們感到樂觀,因為會談很好。美國政府尋求短期內立即生效的措施,我們必須采取的措施不僅僅是立即的而且是懲罰性的,希望避免兩國的關稅措施”。”

如果墨西哥未能采取措施來阻止非法移民和毒品進入美國,對墨西哥的關稅措施將自周一生效。

墨西哥起草可能對美國征收報複性關稅的商品清單


據悉,墨西哥已經起草了一份進口美國商品清單,如果美國總統特朗普對墨西哥產品加征關稅,該清單上的商品可能面臨潛在報複性關稅。

墨西哥總統洛佩斯辦公室尚未就該清單做出任何決定,清單中不包括玉米,墨西哥去年進口了大約31億美元美國玉米。

提醒,投資性需要對美國和墨西哥的貿易局勢保持密切關注,如果周四仍不能達成協議,那麼可能會再次打壓美元,並促使更多的資金湧入黃金市場,給金價提供上漲動能;反之,則需要提防金價的短線見頂風險。

匯易通行情軟件顯示,截至周四08:20,美元兌墨西哥比索報19.72,漲幅0.74%;現貨黃金報1329.84美元/盎司,日內微跌0.04%。

美元V形反轉回升逾60點,金價漲勢受阻回落超16美元

周三(6月5日)紐市盤中,美元指數上演V形反轉,一度較日低反彈逾60點,刷新近二日高點至97.36;金價回落超16美元,現貨黃金交投於1328美元/盎司附近,美元走高打壓了金價,此外歐美股市連續上漲也削弱了黃金的部分避險需求。
美元V形反轉回升逾60點,金價漲勢受阻回落超16美元

美聯儲褐皮書稱,4月至5月中旬美國經濟活動以溫和速度擴張。未來數月的前景穩健地偏正面,但將是適度的。大多數地方聯儲稱就業增速溫和。由於勞動力市場偏緊俏的緣故,就業形勢仍然受抑。

美元指數大幅反彈,一度較日低反彈超60點,刷新近二日高點至97.36
美元V形反轉回升逾60點,金價漲勢受阻回落超16美元

荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley表示,市場對美聯儲可能放鬆貨幣政策的預期大幅上升,一度令美元承壓,不過美元在未來一年左右的下行潛力可能受到預期的限製,即其它10國集團央行也將在未來幾個月被迫放鬆貨幣政策條件。歐元區增長的負面影響可能會給歐元的中期前景蒙上陰影,並限製歐元兌美元在2020年及以後的上行潛力;預計美元兌歐元近期將收複部分失地。

道明證券全球外匯策略主管Mark McCormick認為,今年年底美元匯率將遠低於年初水平,但未來走勢仍有許多波折;目前的情況在一定程度上與年初的情況相反,當時估值策略的表現好於套利交易,顯示出金融體係的壓力。如果緊張貿易局勢加劇,很可能會實現,在這種環境下,歐元、日元和瑞郎兌新興市場和美元集團等貨幣將大幅升值。

現貨黃金較日高回落逾16美元,現貨黃金交投於1328美元/盎司附近
美元V形反轉回升逾60點,金價漲勢受阻回落超16美元

荷蘭銀行分析師Georgette Boele表示,黃金的走高並不是因為避險情緒推動,而是因為美元走弱。此前金價雖然下跌,但維持住了200日均線的支撐,因此黃金價格出現反彈。這從技術面而言是非常利好的,仍然維持年末金價1400美元/盎司的目標。

由於全球經濟不確定性的不斷攀升,美聯儲的貨幣政策立場可能會逐漸轉鴿,這將更加凸顯黃金的避險功能。因此,國際金價後市空間仍然巨大。從技術走勢來看,國際金價在突破了每盎司1300美元的整數關口之後,需要在此價位進行固整,然後挑戰每盎司1350美元至每盎司1360美元前期密集成交區域。

另外,從黃金和相關基本金屬近期的表現來看,目前市場對於美聯儲的加息預期十分悲觀,甚至於市場的降息預期不斷攀升,這可能會導致美元指數出現回落,並對黃金形成有力的支撐。從價格點位來看,如果國際金價回落至每盎司1300美元附近,那麼多方可以繼續考慮配置黃金。

國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

周三(6月5日),現貨黃金大漲逾1.4%,創下四個半月新高,因期間公布的美國5月ADP就業數據令人大跌眼鏡,支持近期不少美聯儲官員的表態,美元指數刷新逾三個月低點。之前多名美聯儲官員暗示,面對貿易和全球經濟增長風險升溫,美聯儲有可能降息。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:57,現貨黃金大漲1.15%至1340.70美元/盎司;美元指數大跌0.29%至96.841。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

美國5月ADP就業人數遠不及預期,且創逾九年新低,使得現貨黃金刷新2月20日以來高點至1344.16美元/盎司,美元指數錄得3月27日以來低點至96.741。詳情請點擊!

CME聯儲觀察工具的最新數據顯示,美聯儲7月末降息概率超過了70%。年底前降息75個基點的概率亦超過了60%(一周前還不到15%)。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

鮑威爾為可能到來的降息吹風


美聯儲主席鮑威爾周二表示,美聯儲將采取適當行動應對貿易摩擦帶來的風險。而且他沒有提及當前美聯儲的利率目標區間是恰當的,也沒有重申在再次加息或降息之前保持耐心的承諾。這為降息埋下了伏筆,以上兩點都是美聯儲最近聲明中的標準話題。

此前一天,聖路易斯聯儲主席布拉德在一次講話中表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升,美國可能很快就需要降息。布拉德是首位表示近期事態可能需要美聯儲做出反應的聯儲官員。

Tempus Inc負責交易和交易的副總裁John Doyle稱:“我們可能會看到美聯儲官員開始協調講話基調,讓市場為今年至少一次降息做準備。”

FX678研判認為,最近新西蘭和澳大利亞兩國先後降息,可能預示著新的全球貨幣寬鬆周期的開始,旨在避免經濟大幅下滑。黃金多頭顯然有一種久違的欣喜。在之前的美中貿易紛爭過程中,美元一直被投資者視為主要避險工具。

特朗普警告墨西哥:別把我當兒戲


美國總統特朗普周二未理會共和黨內的批評,表示他可能會推進對墨西哥輸美商品加征新的關稅,以向該國施壓,遏製湧向美國的中美洲移民潮。

特朗普在倫敦的記者會上表示,預計將從下周一(6月10日)開始對墨西哥商品征收5%的關稅,稱穿過墨西哥從南部邊境進入美國的移民數量不斷上升,這些移民多數來自中美洲國家。

特朗普還警告國會共和黨議員不要阻撓他的努力。這項關稅政策之前已經遭到美國商會以及多個行業團體的批評,擔心加重美國企業和消費者的成本負擔。

但共和黨參議員們警告,白宮不可能得到他們的支持,參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)也表示,其他共和黨議員對於這項關稅“並不太支持”。

包括外長Marcelo Ebrard在內的一個墨西哥代表團周三下午將在白宮參加由美國副總統彭斯主持的磋商,為解決爭端做最後的努力。

美國總統特朗普威脅稱,如果墨西哥不阻止非法移民跨越美墨邊境進入美國,將對墨西哥商品加征5%的起始關稅,關稅稅率到10月1日時將逐步調高至25%。

觀察認為,若對墨西哥商品開征關稅,美國將與三大貿易夥伴中的兩個陷入嚴重爭端,美國經濟對歐洲和日本的比較優勢將會縮小,美元避險地位也將隨之削弱,導致其近幾個交易日遭受較大拋壓。

20國峰會東道主不願做和事佬


20國集團(G20)財長及央行行長周末將在日本舉行會議,全球貿易摩擦愈演愈烈的局面,料將促使部份官員嚴詞警告全球經濟面臨的風險,挑戰G20對全球經濟增長前景的樂觀看法。

兩名G20成員國官員指出,預定會後發布的公報中,G20財經首長預料仍將認為全球經濟成長勢頭持續至明年。但一些官員在會議間隙的評論,或許不會這麼樂觀看待前景,並且可能警告風險升高。

市場愈發擔心,隨著美國總統特朗普向主要貿易夥伴挑起摩擦,且如何解決的不確定性可能將美國和其他經濟體推入經濟衰退,進而衝擊金融市場。

上月美國、歐洲和亞洲的製造業活動放緩,因貿易摩擦升溫引發了全球經濟滑坡的擔憂。幾位美聯儲官員也已經暗示存在降息的可能性。

日本身為今年的G20輪值主席,將組織討論通過多邊途徑解決失衡的辦法,希望能爭取各方支持,抵製特朗普對於通過雙邊協議和關稅解決美國貿易逆差的要求。但日本決策者稱無意於調解當前的貿易爭端,表明G20財經首腦們將在關稅相關問題上保持低調。

法銀巴黎證券資深分析師白石洋表示:“雖然全球性衰退並非我們的基本預測,但風險正在上升,G20會議將討論目前存在的不確定性,官員們將聲明他們準備在必要時采取行動。但實際上,他們能做什麼呢?”

現貨黃金上看1360美元


現貨黃金升破1331美元,即前期下行區間1347美元-1266美元的80.9%斐波那契回檔位。從1266美元開啟的反彈2浪假設不成立。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

更大可能是,金價從1266美元開啟的上行5浪走勢。5浪是隸屬於自1160美元開啟的上行(1)浪的子浪,上方阻力位在1360美元(前期高點連線形成的下行趨勢壓力線)附近。金價很可能已經從1160美元開啟大的上行((3))浪走勢。

美國5月ADP就業人數遠不及預期,且創逾九年新低,美指跳水38點,黃金躥升10美元

北京時間周三(6月5日)20:15,美國公布的5月ADP就業人數遠不及預期。截止發稿,美指短線下挫38點至96.74,現貨黃金跳升近10美元至1343.70美元/盎司。
美國5月ADP就業人數遠不及預期,且創逾九年新低,美指跳水38點,黃金躥升10美元

具體數據顯示,美國5月ADP就業人數僅增加2.7萬,創下2010年3月以來最低水平,遠不及預期的18.5萬,前值從27.5萬下修至27.1萬。

ADP報告顯示:5月製造業就業人數減少0.3萬人,4月增加0.5萬人;5月建築業就業人數減少3.6萬人,4月增加4.9萬人;5月貿易/運輸/公用事業就業人數維持不變,4月增加3.7萬人;5月金融服務業就業人數增加1.3萬人,4月增加0.6萬人;5月專業/商業服務就業人數增加2.2萬人,4月增加5.9萬。

金融博客零對衝評價稱,ADP遜於預期,且創9年來新低,股市的反彈趨勢將被這個暗示經濟衰退的信號所限製。

穆迪首席經濟學家詹迪稱,就業增長正在放緩。勞動力短缺正在阻礙就業增長,尤其是在小企業,實體零售商的裁員正在造成傷害。

但詹迪補充道,5月份ADP數據可能誇大了經濟疲軟的情況。他並估計,根據過去兩個月私人就業人數的平均值,非農就業報告可能會達到150000左右。

ADP就業數據公司副總裁表示,在4月就業表現過於強勁後,5月錄得就業擴張開始以來的最小漲幅。大企業繼續保持就業擴張,因其能夠更好地在緊俏的勞動力市場中競爭勞動力。

人們擔心美國經濟處於經濟放緩的邊緣,部分原因是收益率曲線反轉。但若就業增長開始陷入萎縮,則表明貿易爭端正在進一步帶來消極影響。

美聯儲主席鮑威爾周二表示,美聯儲將采取適當行動應對貿易摩擦帶來的風險。而且他沒有提及當前美聯儲的利率目標區間是恰當的,也沒有重申在再次加息或降息之前保持耐心的承諾。這為降息埋下了伏筆,以上兩點都是美聯儲最近聲明中的標準話題。

黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

周三(6月5日),黃金T+D上漲0.83%至298.74元/克,創2016年11月以來的新高至299.2元/克;白銀T+D上漲0.51%至3562元/千克。周三黃金市場繼續衝高,現貨黃金突破1340大關,創2月21日以來最高水平1340.14美元/盎司。美聯儲官員對降息的態度推動了市場湧入黃金,目前黃金市場已經連續六個交易日上漲。市場的焦點將轉向猜測各國央行是否會進場幹涉,但在那之前市場將繼續尋求避險。和黃金形成鮮明對比的是美元指數走低,刷新7周新低至96.9152。收益率曲線的再次倒掛應當會加劇人們對經濟衰退的擔憂,這對黃金來說是則利好。另外,世界黃金協會數據顯示,4月全球各國央行繼續大舉購買黃金。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

上海黃金交易所2019年6月5日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.83%至298.74元/克,成交量93.698噸,成交金額278億7016萬3740元,交收方向“多支付給空”,交收量11.206噸;

迷你金T+D收盤上漲0.90%至298.99元/克,成交量11.1914噸,成交金額33億3153萬3618元,交收方向“空支付給多”,交收量40.266噸;

白銀T+D收盤上漲0.51%至3562元/千克,成交量4237.698噸,成交金額150億4706萬4174元,交收方向“多支付給空”,交收量94.23噸。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

鮑威爾鴿派講話,美元創七周新低,黃金突破1340大關


周三黃金市場繼續衝高,現貨黃金突破1340大關,創2月21日以來最高水平1340.14美元/盎司。美聯儲官員對降息的態度推動了市場湧入黃金,目前黃金市場已經連續六個交易日上漲。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

DailyFX分析師David Song表示,在美國總統特朗普宣布對墨西哥的關稅後,貿易爭端似乎沒有終點。市場開始認為這不僅會影響美國經濟,更會影響全球經濟增長。

周二美聯儲主席鮑威爾的發言暗示降息,為市場帶來巨大影響。鮑威爾稱將采取適當措施維持經濟擴張,不過同時也提示了長期利率偏低的危害。他還稱如經濟或潛在通脹低於預期,將采取適當政策。本周早些時候聖路易斯聯儲主席布拉德也表示,降息可能來的比市場預計的更早。

市場的焦點將轉向猜測各國央行是否會進場幹涉,但在那之前市場將繼續尋求避險。和黃金形成鮮明對比的是美元指數走低,刷新7周新低至96.9152。
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福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir也表示,在目前情況下,傾向於做多黃金。市場有太多不確定性,黃金還可能進一步上漲。 

從過去十年走勢來看,6月金價漲跌互現。如果這一規律仍有效,那麼前一年是上漲的,今年可能會下跌;反之亦然;借此,2018年6月黃金大跌,而2019年6月黃金可能將大漲。
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收益率曲線的再次倒掛應當會加劇人們對經濟衰退的擔憂,這對黃金來說是則利好


收益率曲線倒掛通常被視為經濟衰退的預兆。今年3月份時,收益率曲線出現後金融危機時期以來的首次倒掛,當時的程度更加溫和且持續時間短暫,而且這是發生在美聯儲釋放鴿派而非鷹派信號之後。因此,這被認為與美聯儲上調短期利率以對抗通脹時的經典案例不符,並沒有表明經濟衰退即將到來。黃金也沒有開始反彈。
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然而,這一次收益率曲線倒掛的程度更大,10年期和3個月美國國債收益率之差一度達到了-0.16。

事實上,不僅在美國債券市場,全球範圍內的警鍾都已敲響。德國10年期國債收益率在負值領域創出紀錄新低;英國收益率曲線呈現大蕭條以來最平坦的狀態;加拿大收益率曲線已經達到2007年時倒掛的水平。

盡管自二戰以來每次美國經濟衰退之前都會出現收益率曲線倒掛的情況(不應假設這次會有所不同),但量化寬鬆(QE)和其他央行對債券市場的干預可能會在一定程度上削弱收益率曲線的預測能力。其他衰退指標尚未亮起紅燈,而且10年期與3個月收益率曲線倒掛是由於前者下降而非後者上升所致。

所以,貴金屬投資者仍應保持謹慎。不過,如果收益率曲線依然是值得信賴的指標,那麼距離美國經濟衰退可能還有4-6個季度。若果真如此的話,這有助於解釋黃金為何變得越來越有吸引力。圍繞全球經濟增長的擔憂將投資者推向黃金等避險資產。

黃金和金礦股雙雙走高,漲勢確定性更強


分析師Jordan Roy-Byrne表示新一輪降息周期的開始並不總是會帶來貴金屬市場的牛市。例如,在1989年和1995年的降息之後,黃金隻上漲了12%和18%,但目前的形勢完全不同。而股市的表現將回答這個問題。

沒有黃金大漲的貴金屬真正牛市表現從來沒有超過股市。在上世紀70年代和本世紀頭10年,黃金/標普500指數的比率隨著黃金的上漲而上漲。但在上世紀80年代中期、90年代中期和過去幾年的情況並非如此。

如果美聯儲降息和其他措施能夠成功重振美國經濟和股市,那麼黃金將不會獲得足夠的資金流入來維持牛市。另一方面,如果美國經濟陷入衰退,股市經曆真正的熊市,那麼黃金應該有足夠的動力重新測試其曆史高點。

但在股市和經濟企穩回升的情況下,黃金仍能表現良好。美聯儲降息等舉措可能推動金價突破1400美元,並有可能升至1500美元。黃金/標普500指數的表現將告訴我們這一走勢的可持續性。它將告訴我們,這隻是一次反彈,還是真正牛市的開始。

黃金股幾乎接近曆史上最便宜的時候。他們可能在金價突破阻力位1375美元的情況下大舉反彈,這很有可能發生。
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世界黃金協會:4月全球各國央行繼續大舉購買黃金


截至2019年4月,全球官方黃金儲備共計34023.87噸。其中,歐元區 (包括歐洲央行) 共計10778.5噸,占其外匯總儲備的53.6%;央行售金協議(CBGA) 簽約國共計11942.6噸,占其外匯總儲備的28.9%。

IMF發布的4月份數據顯示,全球各國央行的黃金需求保持穩健,淨購買量共計43噸,月度環比增長8%。4月份各國央行購金量(超過1噸的)合計為45噸,與3月份的水平相當,而淨銷量(同樣超過1噸的)總計略低於2噸。

到目前為止,2019年的全球各國央行淨購金量達207噸,是自2010年各國央行成為淨買家以來,最高的年初至今央行黃金需求水平。

全球前十五官方黃金儲備數據表明,美國、德國、意大利、法國、瑞士、日本、荷蘭的官方儲量沒有變化;新興市場央行則繼續保持穩健速度積累黃金儲備。

俄羅斯、中國、哈薩克斯坦和印度在今年迄今的購買量中依然處於領先地位。其中,俄羅斯繼續保持其增長趨勢,由2168.3噸增至2183.4噸;中國也增加了其黃金儲備,由1885.5噸增至1900.4噸。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

現貨黃金怒創三個半月新高,過去一周漲逾50美元,這都要歸功於特朗普“導演的好戲”!

周三(6月5日),國際金價怒創三個半月新高。美聯儲降息預期升溫,促使美元走軟,進而提振非孳息資產黃金的價格。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:46,現貨黃金上漲0.61%至1333.65美元/盎司;美元指數下跌0.06%至97.067。
現貨黃金怒創三個半月新高,過去一周漲逾50美元,這都要歸功於特朗普“導演的好戲”!

美元指數繼續創下七周新低96.957。美聯儲主席鮑威爾周二(6月4日)表示,美聯儲將采取適當行動應對貿易摩擦帶來的風險,這番言論可能為降息打開大門。

金價盤中觸及2月21日以來高點1335.56美元。自從特朗普揚言對墨西哥輸美產品課稅後,金價已經上漲超過50美元,投資人出脫風險偏高資產,轉進黃金避險。

DailyFx分析師David Song表示:“特朗普宣布對墨西哥開征關稅之後,貿易摩擦疑慮看似沒完沒了。市場開始意識到,這些貿易衝突將會拖慢全球經濟,而不是隻有拖慢美國經濟而已。”

鮑威爾周二聲明出爐後公布的經濟數據也進一步煽動降息預期,美國4月工廠新訂單月率下降,出貨量同比增幅創逾兩年新低。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德周一表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升,美國可能很快就需要降息。布拉德是首位表示近期事態可能需要美聯儲做出反應的聯儲官員。

Song補充稱:“焦點將在於我們是否會見到全球各地央行官員再度介入,維係股市上漲行情。但在那之前,避險風潮將會持續。”

INTL FCStone分析師Edward Meir在研報中稱:“我們現在傾向於看多黃金,多頭已經憋屈得太久了。”

現貨黃金上看1360美元


現貨黃金升破1331美元,即前期下行區間1347美元-1266美元的80.9%斐波那契回檔位。從1266美元開啟的反彈2浪假設不成立。
現貨黃金怒創三個半月新高,過去一周漲逾50美元,這都要歸功於特朗普“導演的好戲”!

更大可能是,金價從1266美元開啟的上行5浪走勢。5浪是隸屬於自1160美元開啟的上行(1)浪的子浪,上方阻力位在1360美元(前期高點連線形成的下行趨勢壓力線)附近。金價很可能已經從1160美元開啟大的上行((3))浪走勢。

歐市盤前:小非農登場,美聯儲高官講話,美元頹勢能否逆轉

周三(6月5日),美元指數失守97關口,跌至96.956,日內跌幅0.17%,逾一個半月低位。此前美聯儲主席鮑威爾暗示,在面臨全球貿易戰等經濟風險的情況下,美聯儲有可能降息。其鴿派言論令美元繼續承受下行壓力,金價維持堅挺走勢。與此同時,投資者將在晚間迎來ADP就業數據,該數據素有“小非農”之稱,料引發匯市短線劇震。此外,包括美聯儲副主席克拉裏達在內的多位美聯儲官員也將相繼發表言論。
歐市盤前:小非農登場,美聯儲高官講話,美元頹勢能否逆轉

雖然美國經濟以內需為主,非製造業占比美國經濟逾2/3,但是在貿易摩擦不斷升級的當下,高關稅的負擔至少有一部分需要美國消費者來承擔,難免影響企業家擴張經營的積極性。ISM非製造業PMI對美指的影響力在10個點左右。

英國方面,服務業占比該國整體經濟高達80%,因此服務業PMI的重要性遠超製造業。但是在脫歐不確定性維持高位的情況下,該數據對市場的影響力近期有所下降。英國保守黨聲明表示,目標是7月22日當周選出新的黨首及首相。當前特雷莎·梅將繼續擔任英國代理首相,或參加歐洲理事會會議和G20峰會。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元震蕩走高,匯價現報1.1265,日內漲幅0.12%。5月歐元區通脹放緩程度超過預期,進一步加劇了歐洲央行政策製定者的壓力,他們正在評估經濟放緩加深以及出台刺激措施的必要性。歐洲央行政策製定者正準備開會,討論合適的經濟刺激計劃規模。匯價上行阻力關注1.1300-1.1325區間;下方先留意1.1215一線,跌破後料回撤至1.1170一線。

亞盤時段,澳元兌美元震蕩走高,匯價現報0.7004,日內漲幅0.17%,刷新3周高位。澳大利亞第一季度GDP年率錄得1.8%,創全球金融危機以來最低增幅,這強化了澳洲聯儲進一步放鬆貨幣政策以及政府推出更多刺激舉措的理由。澳洲經濟失去動能,疲軟的消費者支出是主要禍首,需要以貨幣與財政刺激來減少失業並且重振通脹。匯價上行阻力關注0.7050一線,上破後料進一步測試0.72關口;下方先留意0.6940一線,跌破後料回撤至0.6865一線。

亞盤時段,國際原油窄幅震蕩,美油跌破53美元關口,報52.97美元/桶,日內跌幅0.97%;布油報61.62美元/桶,日內跌幅0.57%。受累於全球成長放緩憂慮,以及俄羅斯可能反對將與OPEC達成的聯合減產協議延長至今年年底,油價後市繼續看跌。此外,留意晚間EIA原油庫存變化,料影響油價短線波動,早間API原油庫存意外增加。美油上行阻力先關注54.00美元關口,上破後留意55.60美元一線;下方支撐關注52.00美元關口,失守後關注50.55美元一線。

亞盤時段,現貨黃金小幅衝高,一度創逾三個月新高至1330.14美元/盎司,日內漲幅0.35%。美聯儲主席講話強化了美聯儲未來可能貨幣寬鬆的預期,美元指數依舊疲軟,金價守在1320上方,短線仍有繼續衝高的可能。不過,國際貿易局勢出現了一些樂觀消息,避險情緒略微有所降溫,可能會限製短線上行空間。上方阻力關注2月22日高點1333.12附近阻力,上破後進一步關注1336.80美元一線;下方支撐先留意1320.40美元一線,失守後留意1314.00美元一線。

因美聯儲主席鮑威爾的講話暗示可能降息,美國股市三大股指6月4日創下五個月來最大單日百分比漲幅,提振亞太股市周三普漲。
歐市盤前:小非農登場,美聯儲高官講話,美元頹勢能否逆轉

財經數據


時間區域指標前值
16:30英國5月Markit服務業PMI50.4
17:00歐元區4月零售銷售月率(%)0
17:00歐元區4月零售銷售年率(%)1.9
20:15美國5月ADP就業人數(萬)27.5
22:00美國5月ISM非製造業PMI55.5
22:30美國截至5月31日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-28.2


財經事件


次日02:00  美聯儲發布經濟狀況褐皮書

亞洲時段消息回顧


特雷莎·梅將繼續擔任英國代理首相,或參加歐洲理事會會議和G20峰會;
特雷莎·梅將繼續擔任英國代理首相,這意味著她仍然必須在每周三的首相問答時間面對國會議員,並代表英國在世界舞台上亮相;這很可能意味著要前往布魯塞爾的歐洲理事會,以及本月晚些時候在大阪舉行的20國集團(G20)峰會。

英國保守黨的目標是7月22日當周完成領導人選舉;
英國保守黨在一份聲明中表示,目標是7月22日當周選出新的黨首及首相。計劃於6月13日、18日、19日和20日舉行多輪次投票淘汰候選人,在保守黨議員將候選人名單減少到最後兩名之後,將由該黨120000名普通黨員進行最終投票。

白宮和共和黨開撕在即,共和黨人已經準備好在美國國會投票,阻止墨西哥關稅付諸實施;
① 6月4日,特朗普在訪英期間重申了對墨西哥的最新關稅威脅,稱關稅將於下周生效,並警告共和黨議員不要阻止他。當被問及美墨磋商有何進展時,特朗普稱:“沒有,我們還沒有開始”;
② 多位共和黨國會參議員表示,白宮在和他們的溝通中透露,正在考慮是否有必要再宣布一個緊急狀態,但還沒有定論,而議員則敦促白宮就此做出澄清;如果白宮真的這樣做,勢必會繼上一次宣布南部邊境緊急狀態後,再次激發包括共和黨人在內的國會議員的強烈反彈。

俄羅斯建議推遲召開OPEC大會,伊朗等多國反對;
① 伊朗對石油輸出國組織(OPEC)表示,反對推遲下次開會時間;伊朗石油部長尚甘尼在一封信函中稱,他不同意OPEC提出的將下次會議改到7月初舉行的建議;
② OPEC目前計劃於6月25日開會,並在6月26日與俄羅斯為首的盟友進行會談。然而俄羅斯建議將開會時間推遲到7月3-4日,沙特阿拉伯也表示讚成;
③ 有消息稱,阿爾及利亞、哈薩克斯坦、委內瑞拉和利比亞也反對改變會議日程;兩位消息人士估計,最終結果可能是OPEC會議日期不變,但與盟國的談判推至7月。

俄羅斯原油產量降至三年低點,因遭遇汙染危機;
① 6月5日俄羅斯日均原油產量降至三年低點,因此前受汙染原油堵塞了其主要出口通道; 4月中旬發現經Druzhba管道輸往歐洲的烏拉爾原油受到汙染;
② 兩位消息人士6月4日稱,俄羅斯6月1-3日的平均原油產量為1087萬桶/日,低於5月的平均產量1111萬桶/日;是自2016年年中以來的最低值。

墨西哥外交部長預計有80%的機會避免美國關稅;
①墨西哥外交部長預計有80%的可能性與美國達成避免關稅的解決方案,呼應了墨西哥總統的樂觀看法,相信美墨可以在下周截至日期6月10日之前達成避免關稅的協議。但墨西哥外長並未詳細透露墨西哥方面的策略或擬議解決方案;
② 但是特朗普周二卻潑了冷水,美國可能會按計劃在下周對墨西哥產品征收5%的關稅,但美國參議院多數黨領袖McConnell表示,不希望看到自6月10日開始對墨西哥商品加征5%關稅;
③ 墨西哥此前表示已做好報複性關稅準備,重點打擊支持特朗普的州出口的農產品,而不是對美國商品征收一攬子關稅。

國家主席習近平:中俄經貿合作已經步入發展的快車道,前景可期;
① 國家主席習近平接受俄羅斯主流媒體聯合采訪指出,目前,中俄兩國能源、交通、農業、航空航天等領域重大合作項目正穩步實施,中俄原油管道及其複線順利運營,中俄東線天然氣管道即將建成供氣,黑河公路橋、同江鐵路橋成功合龍,遠程寬體客機、重型直升機聯合研製工作穩步推進,衛星導航係統合作成果顯著;
② 可以說,在雙方共同努力下,中俄經貿合作已經步入發展的快車道,前景可期。

市場觀點


Pure Gold Company:過去一周首次購買金條和金幣的投資者增加了378%(與2019年每周平均購買水平相比),因為很多投資者非常擔心,係統性地緣政治風險將導致嚴重的全球經濟衰退。

Nissay:美元兌日元跌勢過度,市場對美聯儲降息預期過高;
① Nissay駐東京的投資規劃部門首席分析師Toshiya Matsunami說,繼跌破108日元之後,美元兌日元不大可能再跌太多,美元的買入時機已經顯現,美元已經觸及投資者考慮買入的合理水平,美元跌破108日元,10年期國債收益率跌至2.1%下方顯得過度;短線投資者可能因美聯儲降息預期而解除美元多頭頭寸,而美國和中國製造業數據疲弱正在令全球經濟前景承壓;
② 不過,市場對美聯儲三次降息的預期可能過高,因為美國勞動力市場保持穩健,除非美國消費大幅減弱,否則美聯儲可能會避免寬鬆政策;但美元漲勢或將在110日元附近受阻,因為交易員可能需要一係列樂觀的經濟數據才會減少對美聯儲降息的押注。

野村:看到雷曼危機前的預兆,美股最慘要跌40%;
① 野村策略師Masanari Takada表示 ,“我們看到的是,美國股市情緒的趨勢開始與雷曼危機爆發前的模式相似,”他引用一個反映市場恐慌和貪婪的專有情緒指數。雖然這不是公司的基線情境,但單獨來看,野村的指數顯示,標準普爾500指數可能平均下跌約20%,在最壞情況下,下跌約40%,雷曼兄弟於2008年9月申請破產後的六個月內,該基準指數的跌幅也雷同;
② 市場現在的模式讓人想起2008年6月,當時投資者擔心全球經濟增長和股市修正。這位野村策略師指出,在大崩盤之前,2008年7月至8月發生了一次安慰性反彈,股市正在6月和7月期間出現類似情況;
③ 當前可能正處於第二次大浪之後,並在最後的大浪之前,並將2018年12月的拋售與2008年1月至3月的拋售相提並論;這就是為什麼需要一些驚喜,才能讓市場情緒盡快偏離這種不祥模式的原因。

美國銀行財富管理:仍預計歐佩克減產協議將被延長;
盡管歐佩克和俄羅斯之間仍未就歐佩克大會的召開時間達成一致,仍預計減產協議將被延長,近期貿易局勢或對全球貿易造成打擊,從而損害全球需求;預計隻有在伊朗和委內瑞拉獲得製裁豁免的情況下,原油產量上限才會被進一步下調。

德國商業銀行:黃金長期前景仍看漲;
① 德國商業銀行分析師Karen Jones指出,金價出現重要漲勢完成下降楔形形態,匯價將重測2月高位1347.11美元/盎司;
② 若突破該位將指向1357.66美元重要阻力,這是2014-2019年重要阻力線所在。然後為2014年高位1392.55美元,預計匯價將多次嚐試突破該重要阻力區域。長期看,這仍可能是一個重要的底部形態,一旦完成,多頭目標將指向1690美元;
③ 若金價繼續守住200日均線和去年10月高位1263.16/1243.55上方,則黃金長線前景仍看漲。55周均線位於1260.24美元,200周均線位於1249.24美元,初步支持位於5月14日高點1303.61。

道明證券:商品交易顧問或繼續大規模增持黃金多頭;
① 道明證券分析師預計商品交易顧問(CTAs)將繼續大幅增加其黃金多頭頭寸,因為投資者對黃金分散化投資的興趣開始趕上美國國債需求飆升,市場上行動能信號正在增強;
② 從20世紀80年代至今的曆史定價數據證實,作為對衝衰退和股市尾部風險的工具,黃金的實際價格表現良好,投資者對黃金的興趣應該會繼續上升;
③ 美聯儲降息預期升溫,尤其是聖路易斯聯儲主席布拉德發表鴿派講話之後;今日交易員將繼續關注美聯儲官員講話,不過我們的宏觀策略師預計他們不會評論當前貨幣政策前景。

中金:鮑威爾的降息表態有助於安撫市場 防止金融條件過快緊縮;
中金研報指出,鮑威爾的表態是一個明確的聲明,表示一旦下行風險可能威脅經濟擴張時,美聯儲將很快介入以避免衰退;這有助於安撫市場,防止金融條件過快緊縮。鮑威爾此次講話就將有助於阻斷“下行風險加劇—金融條件收緊—需求轉弱”這一典型的預期自我實現、自我加強的惡性循環。

中信證券:全球降息啟動,中國是否會跟隨降息;
① 美債收益率曲線倒掛,澳洲央行近三年來的首次降息,當前全球主要央行貨幣政策均繼續向偏鴿方向轉變,中信認為美聯儲年內有望降息;
② 在海外貨幣政策繼續偏鴿、部分央行開啟降息周期的外部環境下,貨幣政策利率工具可以更加靈活,長期來看中國可以適當跟隨全球貨幣政策降低政策利率,也可以考慮進一步下調TMLF利率實現降低小微企業信貸綜合融資成本目標。

金價維持在近三個月高位附近,兩大利好或多頭劍指1346

周三(6月5日)亞洲時段,現貨黃金在到1326.14美元/盎司附近震蕩,接近隔夜觸及近三個月高位1229.14美元/盎司。受到近期美聯儲將降息預期持續升溫,美元大幅走弱,金價持續受到支撐;而美墨貿易爭端仍未解決,也給金價提供避險支撐。
金價維持在近三個月高位附近,兩大利好或多頭劍指1346

美聯儲的降息預期增強


美聯儲主席鮑威爾(6月4日)表示,美聯儲將采取適當行動應對貿易戰帶來的風險,這番言論可能為降息打開大門。

就在6月3日,聖路易斯聯儲主席布拉德表示,美國可能很快就需要降息。前美國財政部長薩默斯在推特上寫道,美聯儲應該在未來幾個月內降息50個基點,甚至更多,以抵禦衰退風險。

外交關係協會的一個指數顯示,貨幣政策目前處於2014年以來最寬鬆的狀態。而根據摩根大通估計,到今年底,發達國家的平均基準利率將比現在更為寬鬆,其中預計美聯儲將降息兩次。

美墨貿易爭端仍未解決


美國總統特朗普5月30日宣布,美國將於今年6月10日起對所有墨西哥輸美商品加征5%關稅,以迫使墨西哥應對經美墨邊境入境美國的非法移民問題。如果“危機”持續,加征的關稅將從7月1日起提高至10%,並在之後數月內逐步提升至25%。

據報道,墨西哥高級官員們6月3日表示,墨西哥正在評估如何回應美國對其所有產品加征關稅的威脅,包括可能采取反製措施,但更希望說服特朗普政府磋商出解決方案。

墨西哥經濟部長格拉謝拉·馬克斯3日在墨西哥駐美使館舉行的記者會上表示,如果美國實施關稅計劃,墨西哥也將采取措施進行反製。她表示,墨西哥將向世界貿易組織等多邊組織起訴,此外墨西哥還將對特定的美國商品加征關稅。

美國總統特朗普周三還重申,在墨西哥關稅問題上沒有“虛張聲勢”。

受此影響交易者擔心美墨之間的貿易摩擦會擴大化,進而影響美國經濟增速前景,這使得黃金繼續受到投資者的青睞,金價有望進一步震蕩上漲2月份高點1346.73美元/盎司附近阻力。
金價維持在近三個月高位附近,兩大利好或多頭劍指1346
現貨黃金價格日線圖)

北京時間11:49,易匯通實時行情軟件顯示,現貨黃金現報1326.42美元/盎司。