美國3月ISM非製造業PMI意外擴張,但警惕疫情給下個月數據帶來巨大影響

周五(4月3日)紐約時段盤中,北京時間22點整,美國方面公布了市場關注的3月ISM非製造業PMI數據,結果該數據意外維持擴張,表現好於預期。在數據公布之後,現貨金價短線基本持穩。

分析師指出,由於本次數據的統計時間早於疫情對美國帶來影響的時間窗口,所以本次數據體現當前美國經濟的情況就十分有限,投資者更加關注下個月非製造業數據對經濟的影響。

美國3月ISM非製造業PMI意外擴張,但警惕疫情給下個月數據帶來巨大影響
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國3月ISM非製造業PMI實際公布52.50,預期43,前值57.3。美國3月ISM非製造業PMI指數創2016年8月以來新低。

其中分項指標,美國3月ISM非製造業物價指數實際公布50,前值50.8;美國3月ISM非製造業就業指數實際公布47,前值55.6。

數據顯示,美國3月ISM非製造業就業指數創2010年2月以來新低。美國3月ISM非製造業新訂單指數創2016年8月以來新低。美國3月ISM非製造業商業指數創2009年7月以來新低。

分析師指出,由於疫情對經濟增長造成壓力,企業運營陷入停頓,3月美國服務業和製造業的活動急劇萎縮。美國公司報告了自2009年3月以來最嚴重的低迷,抗疫措施打擊了絕大部分美國企業。

服務業受到的影響尤為嚴重,餐飲業、酒吧和旅館等面向消費者的行業首當其衝,旅遊業受到重創。製造業也很不樂觀,客戶需求疲軟、出口損失,供應短缺。

疫情已經讓美國經濟陷入停滯狀態。衛星圖像以及其他照片和數據來源顯示,美國繁忙的高速公路在高峰期空無一人。度假勝地成為鬼城,港口航運活動也在急劇下降。由於旅行需求急速下降,美國航空公司正在取消航班,飛機存放在美國各地。

調查顯示,很多公司的規模正以2009年以來的最快速度進行縮減,即使是業績優秀的公司也在擱置客戶訂單,放緩發展腳步。

美國的製造業占經濟的比重隻有11%左右,但是服務業占經濟的比重高達77%,是主要經濟體中服務業比重最高的國家。即便是在全球的國家和地區當中,美國服務業占經濟的比重也能排到11名,而排在美國前面的就是開曼群島、摩洛哥這樣的地區。

一旦城市封閉,人員出現受限,對服務業的 生產和消費是巨大的衝擊,所以國際機構對美國經濟的預測很不樂觀。

美國高盛預測美國第一季度經濟將衰退9%,而2019年同期為5.1萬億美元,也就是說在今年一季度將減少0.45萬億美元GDP;高盛同時預測美國第二季度GDP將衰退34%!而美國2019年二季度GDP的是5.36萬億美元,如果衰退34%,那就意味著將比去年同期減少1.8萬億美元。

而高盛也預測第二季度美國的失業率將飆升至15%,要知道在今年2月份美國剛剛創下了50年來最低的失業率記錄——3.5%。這次疫情對美國的經濟衝擊很大。

此前,美國方面還公布了3月份Markit的PMI數據,具體數據顯示,美國3月Markit綜合PMI終值實際公布40.9,前值40.5;美國3月Markit服務業PMI終值實際公布39.8;預期38.5,前值39.1。

Markit經濟學家Chris Williamson指出,因抑製疫情傳播而采取的封鎖措施,三月美國企業活動下跌幅度為逾10年以來最大。就業和服務價格下降幅度為十年來最快,因企業尋求大幅削減成本。

Chris Williamson指出,鑒於調查不包括個體經營者,失業率可能比調查更快。預計美國2020年經濟增速將萎縮約5.5%。調查顯示,美國經濟萎縮年化速度接近5%,隨著采取更多措施,這種下降可能會在第二季度加劇。更多非必要企業將被迫關閉,部分企業將破產,消費者支出將大幅減少。

北京時間22:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1613.65美元/盎司。

美國3月非農超預期大減,失業率大幅回升,但尚未完全反映實情;黃金短線大幅震蕩9美元

北京時間周五(4月3日)20:30,美國勞工部公布3月非農就業報告,就業人數超預期大降,失業率大幅回升,但薪資水平仍向好。截止發稿,現貨黃金大幅震蕩9美元,相對高點和低點分別為1622.21美元/盎司和1613.21美元/盎司;美元指數重心抬升,最高上揚20點至100.81。
美國3月非農超預期大減,失業率大幅回升,但尚未完全反映實情;黃金短線大幅震蕩9美元
美國3月非農超預期大減,失業率大幅回升,但尚未完全反映實情;黃金短線大幅震蕩9美元
美國3月非農就業人口大幅減少70.10萬人,美國3月非農新增就業人口為2020年以來首次錄得負值,遠超預期的減少10人,前值小幅上修至增加27.50萬人。美國3月失業率大幅回升0.9個百分點至4.40%,也遠高於預期的3.80%。但美國3月平均時薪錄得3.10%,高於前值和預期值0.1個百分點。

美國勞工部稱,過去三個月,平均新增非農就業人數為24.5萬。暫時性的封鎖措施令失業人數暴增,3月醫療保健和社會援助/專業和商業服務/零售貿易/建築行業就業人數錄得減少。

不過本次數據不會真正反映出已發生的重大影響。4月的非農降幅則可能達到數百萬人。市場分析網站Ransquawk認為,這次-70.1萬的非農數據,還是“居家隔離令”發布之前的就業市場表現。

美聯儲研究顯示,有6680萬美國就業人口的工作是有很大風險被解雇的。其它一些研究則表明,美國有2730萬就業人口的工作是需要密切接觸的,包括餐廳服務員、空乘和發型師等,即在疫情影響下將無法工作。

MUFG首席分析師Chris Rupkey評3月非農:美國經濟已跌入深淵,在我們看到的每一個地方,華盛頓和各州政府都沒有準備好應對病毒的迅速蔓延,以及如果企業倒閉、工人被遣送回家,可能對經濟造成的毀滅性破壞

美國銀行證券分析師Michelle Meyer評3月非農: 4月的非農報告應能更好地反映經濟衰退的嚴重程度,但具體數字難以確定,已經關閉的企業不會對調查做出回應。

彭博經濟學家評3月非農:3月上半月進行調查時,工資和工作時間都沒有受到影響,因此美國人的收入仍然相當不錯。然而,4月份的數據可能截然不同。疫情導致的相關工作崗位減少的主要原因是休閑和酒店業工作崗位的大幅減少。這種低工資就業人數減少對平均時薪產生了上行壓力,我們預計這種壓力將持續到4月份。這將是一個暫時的現象。

彭博分析師評3月非農:美國上個月的就業率自2010年以來首次下降,這讓我們初步看到了冠狀病毒大流行已經開始對一度強大的勞動力市場造成的廣泛破壞。但四月的數據可能更加糟糕。

財經網站Fxstreet分析師Haresh Menghani:3月非農報告涉及到3月12日之前的一段時間,這段時間美國任何一個大州都沒有開始實施封鎖措施,市場的反映相當冷淡,幾乎沒有任何有意義的推動。

Renaissance Macro經濟學家評3月非農:裁員人數並沒有上升太多,至少在調查周前後是這樣,這意味著3月非農就業人數的疲弱實際上是企業擱置招聘計劃所致。

美國經濟已經陷入衰退


美國上周初請失業金人數飆升至逾664萬人的紀錄高位,因大部分州實施居家措施以抑製冠狀病毒疫情。新冠病毒疫情引發的經濟危機造就了一波嚴峻的美國經濟數據。

分析師稱,隨著數以百萬計的人失業、企業停工和支出停止,可能還會有更多的糟糕數據出爐。冠狀病毒疫情已導致美國經濟陷入衰退,美國史上持續時間最長的就業榮景可能在3月結束。

衰退持續多久將取決於一場仍可能導致數十萬美國人死亡的新冠病毒大流行的進程。美國現在是全球新冠病毒確診病例最多的國家,感染人數超過21.3萬人,已有近5000人死於這種疾病。

達拉斯聯儲主席卡普蘭周四(4月2日)早些時候在接受CNBC采訪時表示,美國經濟已經陷入“嚴重萎縮”狀態,並預計失業率可能升至10-15%。

PNC Financial首席分析師Gus Faucher稱:“美國經濟現在處於衰退,飆升的失業人數可能對經濟造成巨大而持久的損害,從而削弱最終的複蘇。”

美國債務和財政赤字可能惡化


新冠病毒疫情爆發之際,標普全球評級周四確認美國“AA+/A-1+”主權信用評級,評級展望仍為穩定。但受疫情導致的“經濟衝擊”影響,今年美國政府的債務和財政赤字狀況可能惡化。

摩根士丹利周五公布新一批預估,以判斷新冠病毒疫情帶來的經濟衝擊,其中美國經濟2020年料萎縮5.5%,創1946年以來最大降幅,第二季度萎縮幅度料高達38%。

摩根士丹利稱,美國失業率第二季將在15.7%的紀錄高位觸頂——比該行前次預估的12.8%還要高——第二季累計失業人數將達2100萬人。

Brean Capital高級經濟顧問Conrad De Quadros稱:“這些數據凸顯經濟面臨的停工壓力,增加的規模也應該讓政策製定者集中精力,通過可能的第四套財政刺激計劃和額外的美聯儲貸款計劃向經濟挹注資金。”

美國國會預算辦公室發布的預測顯示,隨著疫情危機加劇,美國國內生產總值(GDP)第二季將下滑超過7%。

亞特蘭大聯儲的GDP Nowcast模型周四(4月2日)顯示,2020年美國GDP增速已從2月中旬預計的3%降至1.2%。

美國勞工部前首席經濟學家、目前在經濟政策機構擔任政策主管的Heidi Shierholz說:“到目前為止我們看到的失業隻是冰山一角。根據新的GDP預估,我們預計到7月將有近2000萬工人被裁員或休假,每個州都將蒙受損失。”

美聯儲暗示,政府應提供更多援助


美聯儲資產負債表規模本周膨脹至5.86萬億美元的紀錄高位。美聯儲自三周前采取大規模行動限製疫情對經濟的衝擊以來,其資產負債表規模已增加大約1.5萬億美元,並且在未來幾周這一比例肯定還將進一步提高。

美聯儲官員周四表示,全球最大經濟體複蘇的速度將取決於政府提供多少援助,以及如何有效地利用這些援助來遏製已經有數百萬的就業崗位流失。

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利表示:“2008年的經驗告訴我們,當有數以百萬計的美國人失去工作時,需要花十多年時間才能讓就業市場恢複正常。我很高興看到聯邦政府和州政府采取了很多行動,努力讓工人保住工作。”

卡什卡利指的是全新的3500億美元的工資保障計劃。該計劃將於周五推出,為小企業提供補貼,以保證其能向員工發放工資,它是上周國會通過的2.2萬億美元新冠病毒救助計劃的主要組成部分。

達拉斯聯儲主席卡普蘭還說,盡管包括上周通過的2.2萬億美元一攬子計劃在內的經濟救助努力至關重要,但必須出台更多的財政舉措來應對這場危機。

啟動小企業救助貸款計劃


美國財長努欽表示,他正在推進周五啟動3490億美元小企業疫情救助貸款計劃。此前他應銀行業者要求對該計劃進行了修改,銀行業者認為,這些地方可能給參加計劃的銀行帶來法律和財務風險。

努欽周四在白宮的簡報會上表示,財政部和小企業管理局(SBA)已決定把此類貸款的利率水平從先前的0.5%提高至1%,好讓存款成本較高的小銀行不會賠本。財政部和SBA周四傍晚還就該計劃發布新的指引,旨在讓餐館和美甲店等小企業不要裁員。

美指創六日新高,壓製黃金走強;美國非農數據或釋放嚴重警訊,投資者料深度擁抱現金

周五(4月3日),現貨黃金小幅橫盤震蕩,美元走強限製了金價進一步反彈。投資者等待日內稍後即將出爐的美國3月非農就業報告,以期就冠狀病毒爆發對經濟衝擊新的線索。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:10,現貨黃金微升0.05%至1614.76美元/盎司;美元指數上漲0.44%至100.54。
美指創六日新高,壓製黃金走強;美國非農數據或釋放嚴重警訊,投資者料深度擁抱現金
美元指數刷新六個交易日高位至100.64,有望重新站穩100關口上方。DailyFx外匯策略師Ilya Spivak表示,由於美元走強,黃金無法建立有效漲勢。

金價周四(4月2日)收漲逾1.4%,因上周美國初請失業金人數連續第二周刷新紀錄高位,加劇了人們對冠狀病毒爆發造成的經濟損失的擔憂,並促使投資者轉向黃金避險。

但Spivak表示:“如果(美國非農就業)數據確實不好,感覺到美國已經處於深度衰退之中,黃金實際上可能重新走低,民眾對現金的需求將再度升溫。”

美國3月非農就業報告將在北京時間周五20:30公布。市場預計,美國3月非農就業人口料減少10萬,大幅逆轉2月的增加27.3萬;失業率料回升0.3個百分點至3.8%。

年初以來,國際金價累計上漲逾6%,但近期遭到大幅拋售,因全球股市崩跌促使投資者賣出黃金,將所得資金用於追繳保證金。

與此同時,美國冠狀病毒大流行進一步加劇,意大利和西班牙的死亡人數仍在增加。根據世界衛生組織(WHO)的統計,截至北京時間周四(4月2日)8點,新冠病毒肺炎共造成全球逾200個國家和地區的90多萬人感染,累計死亡超4.5萬人。

美聯儲資產負債表本周增至創紀錄的5.86萬億美元,這是美聯儲為保證市場在冠狀病毒大流行期間平穩運轉所作努力的一部分。

DailyFx的Spivak補充說,投資者認為美聯儲的舉動可能阻止了信貸危機,但肯定無法避免經濟衰退。

中國3月服務業下降趨勢放緩,但亞洲股市仍收低;歐洲情況慘不忍睹,歐洲疫情最嚴重的意大利3月份服務業PMI錄得創紀錄低位的17.40。

全球最大的黃金支持交易所買賣基金——SPDR Gold Trust的持倉量周四增長0.33%至971.97噸。

現貨黃金上看1663美元


現貨黃金重新站上1600美元關口,它是上行(i)浪(1455美元-1645美元區間)的23.6%斐波那契回檔位。若金價在1568美元啟動上行(iii)浪走勢,上方目標位看向38.2%目標位1641美元和50%目標位1663美元。
美指創六日新高,壓製黃金走強;美國非農數據或釋放嚴重警訊,投資者料深度擁抱現金
反之若金價重回1600美元下方,(ii)浪調整走勢將延續,後市或下探1550美元,它是(i)浪的50%斐波那契回檔位。(i)浪、(ii)浪和(iii)浪都是自1455美元開啟的上行iii浪的子浪。

法國巴黎銀行:二季度金價或漲至1670!現在上車正當時?

4月2日,法國巴黎銀行表示,2020年黃金表現最佳時間將是二季度,但金價將在略低於1700美元的水平見頂。雖然疫情打擊全球經濟、各國QE和財政刺激增強黃金持有意願,但強勢美元和投資者“現金為王”的傾向將限製金價的漲勢。 

法國巴黎銀行:二季度金價或漲至1670!現在上車正當時?

法巴預計,二季度可能是今年黃金表現最好的時候


盡管疫情的爆發迫使法國巴黎銀行將2020年金價預期上調了近100美元,但該行依然認為,金價今年將在1675美元見頂。

法國巴黎銀行對金價的預測相當保守,預測第二季度平均金價為1675美元,第三季度為1610美元,第四季度進一步下跌至1550美元。根據該行的預測,2021年黃金的平均價格僅為每盎司1500美元。

此外,法國國際銀行集團(French international banking group)表示:“我們已保守地修正了3月19日發布的樂觀金價預測,現在預計2020年平均金價為每盎司1610美元。到2021年,由於我們認為經濟狀況將逐步恢複正常,通脹壓力將保持溫和,我們預計黃金均價將走低,僅為每盎司1500美元。”

法巴對未來兩年的黃金白銀價格預測如下:其中,綠色數字代表其金價的上調幅度 

法國巴黎銀行:二季度金價或漲至1670!現在上車正當時?

多重因素推升市場增持黃金意願


與此同時,法國巴黎銀行還強調,在這種不確定時期,黃金將繼續吸引那些尋求避險的投資者。黃金的需求增長也將保持強勁,因為投資者擔心,疫情引發的管製措施引發全球經濟放緩。

法國巴黎銀行的大宗商品經濟學家、宏觀定量及衍生品策略主管Michael Sneyd表示:“疫情導致全球經濟面臨衰退危機,這種情況表明,投資者可能繼續選擇黃金尋求庇護。”

此外,全球央行的大規模量化寬鬆政策和史無前例的財政刺激措施,也增強了人們持有黃金的動機。

法國巴黎銀行大宗商品經濟學家Harry Tchilinguirian和Michael Sneyd聯合撰文稱:“隨著美聯儲將政策利率下調至下限,轉向無限製的量化寬鬆,以及其它銀行采取類似行動。我們預計,由於名義收益率受到抑製,實際利率仍將維持在負值區間。這增強了人們持有黃金的意願,尤其是在這樣一個不確定的經濟環境下。”

然而,有兩大因素將限製黃金未來的漲勢。第一個是強勢美元,第二個因素是,在疫情恐慌期間,投資者在面臨追加保證金時選擇拋售,更傾向持有現金。 
 
法國巴黎銀行大宗商品經濟學家的這兩位經濟學家還表示:“美元走強將在短期內對金價的上漲構成挑戰,原因是近期美元融資壓力和信貸市場的混亂,導致人們傾向囤積現金。此外,在其他資產紛紛下滑時,比如美股出現大幅回調時,作為投資者投資組合中的一種對衝工具,黃金將凸顯其吸引力。 ”

法國巴黎銀行:二季度金價或漲至1670!現在上車正當時?
現貨黃金日線圖)
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間4月3日14:35,現貨黃金報1610.16美元/盎司。

國際金價重上千六;囤積美元衝動進一步強化,初請再創曆史新高,救助計劃卻可能掉鏈子

周四(4月2日),現貨黃金料重新站上千六關口,美國就業市場再傳噩耗。美元指數也維持反彈,在新冠疫情給全球貿易帶來嚴重破壞之際,投資者仍鍾情於擁抱流動性最強的資產——美元。
國際金價重上千六;囤積美元衝動進一步強化,初請再創曆史新高,救助計劃卻可能掉鏈子
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:08,現貨黃金上漲0.82%至1604.82美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲1.82%至1620.4美元/盎司;美元指數上浮0.54%至99.991。
國際金價重上千六;囤積美元衝動進一步強化,初請再創曆史新高,救助計劃卻可能掉鏈子
疫情大流行尚未顯露消退跡象。全球確診病例在一兩天內可能將達到100萬,已有超過200個國家發生疫情。包括美國在內的許多國家,感染人數正在迅速增加。

美國初請失業金人數再創紀錄新高


經濟受破壞的最明顯證據是,截至3月28日當周,美國初請失業金人數進一步猛增到664.80萬,再創曆史新高,因疫情的擴散,更多企業關閉,許多飯店和商店被迫關門。

美國截至3月28日當周的初請失業金人數比上周剛剛創下的紀錄多了逾一倍,前值也略微上修至331萬人。高盛公司先前預測的600萬人都顯得有些保守。

高盛還表示,預計初請失業金人數未來幾周將保持在非常高的水平。該行分析師在給客戶的報告中稱:“初請失業金將是評估衰退程度和捕捉複蘇開啟的最及時的硬數據。”

稍早公布的美國3月挑戰者企業裁員人數錄得2009年1月以來新高,就業數據公司挑戰者副總裁稱,疫情給人員招聘帶來了極大的打擊。二月數據顯示勞動力市場緊張,經濟強勁。企業正在跨行業爭奪人才。

但現在,許多工人申請失業,公司停止招聘,出現很多裁員情況。2020年第一季度,雇傭者共裁員346863人,較去年同期增加82%,今年一季度裁員人數為2009年第一季度以來最大。

因此,黃金在初請數據公布前的45分鍾左右就開始逐漸擴大日內漲幅,累計上漲逾15美元;初請數據出爐後,黃金的市場反應相對平靜。

波音準備遣散員工


美國累計死亡病例已超過5100人,累計確診逾21.6萬例。為應對新冠疫情,已有超過80%的美國人閉門不出。封城意味著企業招聘員工的可能性比衰退時期還要小。

消息人士周三表示,為了減輕新冠疫情對公司帶來的財務影響,波音準備向員工提出買斷和提前退休計劃。波音在全球範圍內擁有約150000名員工,其中近一半集中在西雅圖普吉特灣地區的工廠周圍。

上月援引業內消息人士的話報導稱,裁員或強製休假是“真正有可能的”,因疫情導致航空旅行減少,飛機交付和首付款因而延期,迫使波音公司考慮采取更嚴厲的措施來減少現金流出。

特朗普周三還在白宮簡報會上表示,他正在考慮停飛國內疫情重點地區的航班,“我們當然在考慮這點,但一旦這麼做了,就真的在壓製一個急需的行業。”

就連一向樂觀的特朗普總統都表現得越來越著急,但凡有理智的工廠都不會留著工人繼續開工,隨著失業人數的繼續攀升,宏觀經濟前景進一步惡化,持有黃金依然是可靠的選項。

特朗普尋求擴大刺激


美國財長努欽周三告訴CNBC,總統特朗普有意利用道路、橋梁等項目來緩衝新冠病毒危機造成的經濟衝擊,政府正在討論製定一項基礎設施計劃。

美國國會正在處理應對新冠危機的第四套立法方案。國會正急於製定法案,從而既可增強對這一致命疫情的公共衛生對策,也可以減輕幾乎席卷美國社會各領域的經濟苦難。

特朗普和眾議院議長佩洛希這次立場一致,都希望將基本建設項目納入這一“第四階段”立法,為數以百萬計的新失業工人提供就業機會。

迄今公布的美國經濟數據顯示,這一次看起來更像是經濟蕭條,而不是普通的經濟衰退。而在勞動力成本和規模都不占優勢地位的發達國家,大規模基建能否成功實施也存在大的疑問。人們囤積美元度過困境的需求隻會更迫切。

美國大銀行可能掉鏈子


為了幫助數以百萬計因新冠疫情而關閉或遭到嚴重衝擊的小企業,美國國會上周通過了一項2萬億美元的刺激計劃,其中包括面向小企業的3490億美元。

但業內人士稱,在周三舉行的行業電話會議上,出於擔心會承擔過多的金融和法律風險,一些大型銀行代表對於以現行形式參與救助計劃持嚴重保留態度。他們希望政府對其法律責任和義務作出書面保證。

一些觀察家表示,市場交易並不活躍,因為沒什麼人希望承擔額外風險。對交易員而言,他們自身的健康正變得比交易更重要,美元波動幅度近幾天有所縮小。

現貨黃金上看1641美元


現貨黃金在1572美元附近獲得支撐,並努力重新站上1600美元關口。它分別是上行(i)浪(1455美元-1645美元區間)的38.2%和23.6%斐波那契回檔位。
國際金價重上千六;囤積美元衝動進一步強化,初請再創曆史新高,救助計劃卻可能掉鏈子
若金價在1568美元啟動上行(iii)浪走勢,上方目標位看向38.2%目標位1641美元;反之若金價繼續回調,後市或下探1550美元,它是(i)浪的50%斐波那契回檔位。(i)浪和(iii)浪都是自1455美元開啟的上行iii浪的子浪。

美國初請失業金人數暴增遠超預期,現貨金價短線拉升7美元

周四(4月2日)紐約時段盤中,美國方面公布了兩項重要的數據。其中市場最為關注的3月28日當周初請失業金人數暴增664.8萬人遠超預期,數據公布後,現貨金價短線拉升7美元。另外一項影響力較小的美國貿易帳赤字基本符合預期。

和美國數據同時公布的,還有加拿大的2月份貿易帳數據,該數據表現中規中矩。美元兌加元在美加兩國數據公布後短線上漲20餘點。

美國初請失業金人數暴增遠超預期,現貨金價短線拉升7美元
圖:現貨金價5分鍾圖顯示

具體數據顯示,美國截至3月28日當周初請失業金人數實際公布664.80萬,預期值370萬,前值328.3萬。美國至3月28日當周初請失業金人數突破600萬關口,該數據續創紀錄新高。

美國截至3月28日當周初請失業金人數四周均值實際公布 萬,前值99.83萬;美國截至3月21日當周續請失業金人數實際公布261.20萬,預期494.1,前值180.3。

機構評美國至3月28日當周初請失業金人數指出,因疫情的擴散,更多企業關閉,許多飯店和商店被迫關門,美國至3月28日當周初請失業金人數比上周創下的紀錄多了逾一倍,前值也略微上修至331萬人。

摩根大通首席全球策略師David Kelly指出,從受疫情影響最大的行業粗略地看,可能會有超1600萬人失業,這可能會使得美國失業率從約3.5%的水平升至12.5%的水平,這一水平為大蕭條以來最高。

歐美國家的疫情全球蔓延打擊了經濟預期,因為許多企業已經停擺,至少是暫時停擺,因為世界各國政府要求人們呆在家裏,以減少進一步的傳染。

經濟學家指出,疫情結束了美國私人部門就業人數此前連續增長的勢頭,眼下美國僅有6%的企業在招聘,這一比例比2008年金融危機期間還低,更大規模的失業潮即將來臨。

美國勞工部即將在3日公布3月份的“非農就業報告”,經濟學家預計,3月份美國失業率可能從2月份的3.5%上升至3.7%。FactSet預計,3月減少的工作崗位約15萬個。甚至一些經濟學家還預計4月可能有約1000萬-1500萬人失業,失業率將飆升至10%以上。

知名投行高盛周二表示,美國第二季經濟下滑幅度將遠高於先前預估,失業率也將攀升,因民間證據和歐美國家疫情導致“初請失業金人數飆升”。

高盛預測,第二季美國實質國內生產總值(GDP)環比年率將下降34%,而此前的預測為下降24%。高盛預計,到今年年中,失業率將升至15%,而此前的預期為9%。失業數據顯示,產出和勞動力市場的崩潰幅度甚至比此前預期的還要大,這引發了對未來收入和支出造成更嚴重的第二輪影響的恐懼。

除了初請失業金數據,同時公布的美國貿易帳數據顯示,美國2月貿易帳實際公布-399億美元,預期-400億美元,前值-453億美元。其中,2月進口錄得2475億美元,前值2539.06億美元;出口錄得2075億美元,前值2085.69億美元。

另外加拿大數據顯示,加拿大2月貿易帳實際公布-9.80億加元,預期-23億加元,前值-14.7億加元;其中進口錄得493.20億加元,前值496.1億加元;出口483.40億加元,前值481.4億加元。

美國初請失業金人數暴增遠超預期,現貨金價短線拉升7美元
圖:美元兌加元5分鍾圖顯示

北京時間20:40,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1603.80美元/盎司;美元兌加元報1.4173/75。

現貨黃金小幅走高,仍面臨強勢美元打壓;無視政府救助令,美國大型銀行考慮“甩鍋”

周四(4月2日),國際金價小幅走高,但漲勢受到美元指數努力維持反彈勢頭的牽製,同時由於全球公共衛生形勢繼續惡化,經濟衰退的跡象越來越明顯,投資者等待日內稍晚即將公布的美國初請失業金數據。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:35,現貨黃金上浮0.12%至1593.56美元/盎司;美元指數上浮0.05%至99.510。
現貨黃金小幅走高,仍面臨強勢美元打壓;無視政府救助令,美國大型銀行考慮“甩鍋”

由於冠狀病毒大流行,全球貿易活動受到極大破壞,投資者追捧全世界最高流動性的資產,美元指數隔夜收高逾0.5%。

Phillip Futures資深大宗商品經理Avtar Sandu表示:“黃金走勢肯定要看美元的臉色,但金價近期總體上處於寬幅震蕩整理之中。”

3月,全球大部分地區工業活動陷入沉寂,德國和日本經濟急劇下滑,美國新訂單數量更是跌至近11年新低,中國經濟適度改善的積極信號顯得勢單力薄。

Sandu說,短期內,黃金投資者需要從其他市場獲得交易線索,但“從長遠來看,在全球多國央行推行量化寬鬆,並實施低利率政策的情況下,基本面仍受到支撐”。

世界衛生組織(WHO)總幹事譚德塞周三(4月1日)表示,世界銀行和國際貨幣基金組織(IMF)支持減免發展中國家債務,這樣可以幫助他們應對冠狀病毒大流行引發的社會和經濟後果。

北京時間周四20:30,美國將公布初請失業金數據;本周五(4月3日),美國還將公布3月份非農就業報告。投資者料將迎來美國就業市場更多的負面消息。

投資者預計,截至3月28日當周,美國初請失業金人數料連續第二周刷新曆史高位至370萬,較前值多出逾40萬人。

為應對新冠疫情,已有超過80%的美國人閉門不出。波士頓聯儲主席羅森格林表示,政府為遏製疫情蔓延而推行社會疏離措施,這可能導致失業率“急劇攀升”。

美國新增死亡及確診病例已連續第四天創下單日新高,累計死亡病例已超過4800例,累計確診21.4萬例。

消息人士透露稱,因擔心會承擔過多的金融和法律風險,美國頂級銀行威脅不參與聯邦政府的小企業救助計劃。

全球最大的黃金支持交易所買賣基金SPDR Gold Trust持倉量增長0.18%,至968.75噸。

現貨黃金上看1641美元


現貨黃金在1572美元附近獲得支撐,並努力重新站上1600美元關口。它分別是上行(i)浪(1455美元-1645美元區間)的38.2%和23.6%斐波那契回檔位。
現貨黃金小幅走高,仍面臨強勢美元打壓;無視政府救助令,美國大型銀行考慮“甩鍋”
若金價在1568美元啟動上行(iii)浪走勢,上方目標位看向38.2%目標位1641美元;反之若金價繼續回調,後市或下探1550美元,它是(i)浪的50%斐波那契回檔位。(i)浪和(iii)浪都是自1455美元開啟的上行iii浪的子浪。

黃金交易提醒:美元繼續較勁,金價千六遇阻!關注美國就業數據,多頭或反戈一擊?

周四(4月2日)黃金小幅走低,因美元相對強勢限製黃金反彈,現報1585.06美元,跌幅0.41%

周三因疫情蔓延,標普500錄得兩周最大下跌,同時美國數據顯示製造業和就業市場仍在持續放緩,這使得黃金買盤回升,黃金觸及1600美元關口。

同時外國央行短短三周拋售超過1000億美元美國國債,有望創下最大單月拋售額,可能會加劇美國獲取資金的壓力,這可能迫使美聯儲實施更大規模的寬鬆政策。

除了美聯儲持續寬鬆外,加拿大央行周三也實施了首次寬鬆,3月23日新西蘭聯儲也是史無前例的實施了量化寬鬆。隨著越來越多的央行加入寬鬆行列也將增強黃金的吸引力。
黃金交易提醒:美元繼續較勁,金價千六遇阻!關注美國就業數據,多頭或反戈一擊?

但是需注意的是市場獲取美元的資金成本依舊很高,凸顯美元流動性需求依舊旺盛,推動美元近幾個交易日反複測試100關口,這將在一段時間內繼續打壓金價。

日內關注初請失業金人數,市場預期將繼續破紀錄新高,預計達到370萬人,如果公布值大於預期值,可能會強化市場的擔憂情緒,進一步支撐金價。

疫情持續蔓延,標普500創兩周最大跌幅,黃金觸及1600美元關口


周三(4月1日)美股四個交易日以來第三天下跌,標普500指數創兩周來最大跌幅,因市場擔憂疫情恐拖累經濟陷入更長停擺,料進一步打擊公司業績。

美國約翰斯·霍普金斯大學發布的實時統計數據顯示,截至北京時間4月2日6時04分,全球累計確診932605例,累計死亡46809例。其中,美國確診213372例。

疫情持續蔓延,佛羅裏達州州長將簽發居家令。紐約州和新澤西州新冠死亡人數在3天內翻一番。同時歐洲人面臨足不出戶的複活節,德國政府將全國封鎖時間延長至4月19日,法國和西班牙單日死亡人數創新高。意大利死亡病例增長減緩,政府延長封鎖措施。一係列限製措施可能加劇經濟的下行程度。

此前特朗普警告“未來兩周將是痛苦的”,且美國衛生官員庫莫預測死亡病例或高達24萬。同時有消息稱,特朗普表示,政府在考慮暫停飛離紐約和邁阿密等部分疫情嚴重城市的航班。

受此影響,標普500指數下跌4.4%,報2470.5點;道瓊斯工業平均指數下跌4.4%,報20943.51點;納斯達克綜合指數下跌4.4%,報7360.582點。

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli稱,“特朗普總統和庫莫的言論暗示,情況在好轉前還會進一步惡化,投資者開始意識到,疫情持續的時間比他們預期的要長。正因為如此,熊市將持續更長時間。人們呆在家裏的時間越長,重啟經濟活動所需的時間就越長,企業盈利恢複所需的時間也就越長。”

受此影響,周三黃金一度觸及1600美元關口,此前交易日現貨黃金一度跌破1570美元關口。
黃金交易提醒:美元繼續較勁,金價千六遇阻!關注美國就業數據,多頭或反戈一擊?

外國央行拋售美債,美聯儲或被迫進一步寬鬆為預算赤字提供資金


周三較長期美債收益率下跌,因投資者對疫情經濟影響愈發謹慎,並為股市進一步下跌做好準備。

指標10年期美債收益率在午後交易中下跌7.2個基點,報0.6269%。較短期美債收益率變動不大,令備受關注的兩年/10年期美債收益率曲線趨平。兩年期美債收益率在午後交易中上漲1.5個基點,報0.2434%。2年期國債收益率下跌3.94個基點,報0.2061%。

美債走弱反應了市場對於經濟下行的擔憂情緒繼續升溫。但是消息稱,外國央行短短三周拋售超過1000億美元美國國債,有望創下最大單月拋售額。

分析人士指出,拋售可能加劇了美國國債市場創紀錄的波動性,並促使美聯儲出手干預。更重要的是,這也意味著過去10年美國國債的最大買家——外國官方機構(即央行和儲備管理機構)現在變成了賣家。

在一般情況下,外國投資者拋售美債,美國將會尋求國內的私人投資者購買以獲取資金。但是鑒於世界各國都正忙於對抗疫情,加上手中的流動性不足,這就意味著現在隻有美聯儲才能為美國爆炸式的預算赤字提供資金。

換言之美聯儲可能會繼續擴大購債規模,進一步擴大寬鬆。

百達資產管理首席策略師Luca Paolini認為,全球央行未來還將注入的5.7萬億美元流動性,較2008-2009年多三分之一。該行認為美聯儲還有更多彈藥,買債規模可以是目前水平的兩倍。持續寬鬆可能會進一步降低美元資產的吸引力,這也將推動資金流入黃金。

更多的央行加入寬鬆陣營,提升黃金的吸引力


實際上越來越多的央行正加入到寬鬆行列中來。

周三加拿大央行首次啟動量化寬鬆,買入10億加元國債,到期日從2023年9月至2025年6月不等。

而就在3月23日新西蘭聯儲也是實施了史上首次量化寬鬆以支撐經濟。新西蘭聯儲聲明中表示,未來12個月將在二級市場購買不超過300億新西蘭元(170億美元)的政府債券。同時將尋求通過招標每周購買7.5億新西蘭元的各種期限債券。

隨著全球央行持續協同寬鬆進一步降低了黃金的持有成本,這也對金價有利。

隔夜美國經濟數據疲軟,晚間關注初請失業金人數,料續刷曆史新高


隔夜經濟數據顯示,美國供應管理學會3月份製造業新訂單、就業指數跌至2009年以來最低。ADP數據顯示3月份企業就業人數減少2.7萬,為2017年以來首次下降。上周購房抵押貸款申請量降至2016年以來最低。

高盛策略師稱,4月和5月數據將非常“糟糕”,下半年美國經濟才會有起色。

高盛集團資深投資策略師Abby Joseph Cohen表示,未來兩個月,防疫帶來的相關封鎖措施對美國經濟的破壞將達到頂點,失業率料將激增,直到今年晚些時候經濟增長才能有所起色。

“當然,對需求面的衝擊主要集中在服務上,我們認為從時間的角度來看, 4月和5月將首當其衝,因為我們的出行都受到限製,”Abby Joseph Cohen表示。 “我們希望到今年下半年一些財政限製將會解除,我們將開始看到經濟可以更好的複蘇”。

高盛經濟學家預計美國經濟第二季度折合成年率將萎縮34%,第三季度增長19%,同時預計由於居家令等措施給企業帶來壓力,美國失業率將在年中飆升至15%。周三發布的ADP數據顯示,3月份企業就業人數出現2017年以來首次下降,企業就業人數下滑27000人。

日內關注美國截至3月28日當周初請失業金人數,上周公布的數據創記錄新高328.3萬人,但是市場預期日內公布的數據將進一步上升至370萬人。

根據一份對經濟學家的調查顯示,在截至3月28日的一周中,經季節調整後的初請失業金人數可能攀升至350萬。該調查中給出的最高估計達525萬。

勞工部放寬了申請限製,也導致了救濟申請數激增。一些經濟學家表示,新法案將鼓勵失業救濟申請。“刺激措施不可避免地產生了一些有害的激勵,有可能使失業人數膨脹。

基於此如果日內公布的人數超出市場預期,可能會加劇市場的擔憂情緒,進一步支撐黃金。

大華銀行:黃金未來幾個季度將持續走高


大華銀行(UOB)市場策略主管Heng Koon說:“我們的預測是,黃金在未來幾個季度將顯著反彈,2020年第二季度將升至1650美元,第三季度升至1700美元,第四季度升至1750美元。2021年第一季度將觸及1800美元關口。

Heng Koon表示,3月對於包括黃金在內的所有資產來說都是非常動蕩的月份。但是,在金價暫時跌破每盎司1500美元之後已經反彈,並準備進行進一步上攻。

Heng Koon表示:“展望未來,一旦美元資金緊縮可能在第二季度消散,大規模的全球貨幣政策放鬆以及前所未有的財政政策刺激將為進一步的黃金走強提供動力。”

全球經濟衰退即將來臨,這將最終引發違約風險,市場將買入黃金以對衝風險。“我們的預測是,黃金將在未來幾個季度顯著反彈,大多數央行不僅將最低利率降至零附近,而且許多國家也已開始實施大型量化寬鬆計劃。這些重要的刺激因素對黃金來說是個好兆頭,一旦第二季度美元資金緊縮減弱,它將真正為黃金提供動力。”

Heng Koon指出,上周由於疫情減少了航空運輸,並導致金銀交易中心和精煉廠關閉,金價遭遇了“實物黃金的大規模短暫擠壓”。

“這將黃金的期貨價格推高至現貨價格之上。最終結果是,在流動性有限的跡象下,黃金的買賣價差也擴大了。” 

預計全球範圍內的利率也將長期保持較低水平,這對黃金也非常有利。

美元獲取成本依舊高企暗示流動性危機尚未解決,美元強勢仍限製黃金漲幅


不過盡管全球經濟下行趨勢加劇,但是周三美元仍錄得上漲,分析人士指出,盡管此前全球央行聯手釋放流動性,但是隨著經濟下行風險加劇,市場仍在尋求美元,因此推動美元上漲、

Brown Brothers Harriman策略師Ilan Solot表示,在整個2007年以及直到2008年,盡管對美國次級抵押貸款的不安情緒加劇以及貝爾斯登(Bear Sterns)瀕臨破產後被並購,但美元指數仍在穩步下跌,因為對衝基金增加了空頭頭寸。但從2008年3月至11月,美元由於海外需求而飆升了24%。最近的情況和2008年情況類似。

自3月中旬開始,3個月美元倫敦銀行同業拆借利率持續走高,反映出美元的獲取成本依舊高企
黃金交易提醒:美元繼續較勁,金價千六遇阻!關注美國就業數據,多頭或反戈一擊?

同時根據根據國際貨幣基金組織(IMF)估計,美元融資缺口每年可能高達1.5萬億美元。隨著市場對於流動新的需求持續升溫,這可能會進一步推動美元走高,因此這在短期內繼續限製黃金的漲幅。

不過分析人士認為,美聯儲不會坐視不管,因為2008年教訓讓他們明白保證流動性的重要性,這也是此前美聯儲實施無限量寬鬆的重要原因。

周三美國財長姆努欽表示,美聯儲即將推出針對大眾的貸款項目,希望確保中端市場企業能夠獲得流動性。據波士頓聯儲主席稱,針對中小型企業的新貸款計劃可能還需要兩周才會推出。

有消息稱,美聯儲將允許華爾街銀行提高杠杆,從而可以在大流行期間很好應對美國國債嚴重缺乏流動性及銀行客戶存款激增的局面。

但是分析人士指出,盡管各國央行持續釋放流動性有助於緩解美元荒,但是究其根本市場對於美元的追捧在於經濟壓力下行加大,因此持有現金以尋求最佳的資產買入時機。除非近期疫情對於經濟的影響減弱,否則持續的流動性措施未必能抵消市場上美元的短缺。

預計更多的財政刺激措施出爐也將部分限製金價反彈


隨著經濟下行壓力加大,各國出台更多的刺激措施可能也會部分限製黃金的漲幅。

美國眾議院議長佩洛西表示,將在4月20日後磋商第四輪刺激法案。參議院民主黨領袖舒默稱,第四輪法案可能不晚於4月末出爐。民主黨希望5年內投入逾7600億美元用於水、寬帶和道路項目。

而特朗普也表示,國會應通過立法,在大流行期間允許企業對餐飲和娛樂支出納稅抵扣,以幫助餐飲業

同時歐盟擬宣布一項1000億歐元的貸款計劃,籌集資金幫助受疫情打擊最重的歐盟國家。歐盟委員會周三表示該計劃將幫助各國政府向公司付款,以保住就業。意大利總理據稱在準備推出新法令,保證向受到全國封鎖措施打擊的企業提供流動性。法國表示,歐盟必須通過聯合發債來共同承擔危機成本。

後市前瞻


① 14:30 瑞士3月CPI年率
② 19:30 美國3月挑戰者企業裁員人數
③ 20:30 美國2月貿易帳、美國至3月28日當周初請失業金人數、加拿大2月貿易帳
④ 22:00 美國2月工廠訂單月率、美國2月耐用品訂單月率終值