黃金周評:千三關口不言棄!多頭瘋狂反撲,全球經濟刮起新一陣逆風

黃金多頭在本周最後一個交易日發起全面反撲,國際現貨金價盤中上漲逾1%,突破1300美元關口。因疲弱的美國就業數據打壓美元和風險情緒,同時也令全球經濟前景愈發黯淡。現貨金價周五終盤收高0.99%,扭轉周初跌勢,周線累計收高0.37%至1298.02美元/盎司。
黃金周評:千三關口不言棄!多頭瘋狂反撲,全球經濟刮起新一陣逆風

美國公布2月就業增長幾乎停滯,僅創造了2萬個就業崗位,建築業和零售業就業崗位減少,這可能引發對經濟活動大幅放緩的擔憂。此外金價還受到歐洲央行調整政策計劃、英國脫歐繼續進展停滯不前的提振。
黃金周評:千三關口不言棄!多頭瘋狂反撲,全球經濟刮起新一陣逆風

Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff表示:“非農就業數據意外疲弱,令美元和美國股市承壓,進而支撐金價上漲,黃金將受到美元指數的影響。”

Think Markets UK Ltd.的首席市場分析師Naeem Aslam在一份報告中表示,美國的就業數字完全是一場災難,沒有多少人預料到數字會如此糟糕,這個數據推動金價飆升。

美聯儲理事布雷納德在之前一天就表示,即使經濟前景沒改變,美聯儲也應調降升息預期,因風險增加且支出有放緩跡象。

2月非農數據,顯然進一步支持了布雷納德的觀點。CME聯儲觀察工具的最新數據顯示,美國2019年加息概率為0,而降息概率升至19.8%,一周前為14%。

TJM Institutional Services董事總經理Jim Iuorio稱,雖然黃金需要“偏向鴿派”的美聯儲來推高價格,但低利率背後的原因是將黃金推向1400美元高位的關鍵因素。

歐洲央行可能錯過本輪加息?


上周金價重挫近2.6%,本周四還一度刷新1月25日以來低點至1280.79美元/盎司。但在歐洲央行公布新一期貨幣政策後,金價沒能進一步打開下跌空間。

歐洲央行周四調整收緊政策計劃,將危機後首次加息時機指引推遲至最早2020年,並向銀行提供新一輪多年期貸款,以幫助重振歐元區不斷放緩的經濟。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Wealth Management)總經理George Gero表示,黃金市場從此前超賣的區域回升,這其中包括一些空頭回補買盤。

全球商業面臨衝擊


經濟合作暨發展組織(OECD)繼11月後再次調降對2019年和2020年全球經濟增長預估,並警告稱貿易糾紛以及脫歐充斥的不確定性將衝擊全球商業和企業。

脫歐繼續僵持

英國首相特雷莎·梅讓歐盟來承擔在愛爾蘭保障安排做出讓步的責任,否則將面臨英國無協議脫歐的風險。她說無協議脫歐不符合歐盟的利益。

曾在1月拒絕了英國首相特雷莎·梅脫歐協議的一群脫歐派議員,提出了他們希望看到脫歐協議做出哪些變化,才會支持該協議。

Metal Bulletin分析師Boris Mikanikrezai認為,近期黃金市場的低位盤整將隻是暫時的,由於需求強勁,金價還會走高。

FX678觀察認為,在大規模拋售之後,黃金企穩反彈,並不令人意外。全球股市基調呈現負面,市場風險沒有消失,隻是被推遲了。長期來看黃金有很不錯的支撐。

貿易談判達成協議在望?

2月中國出口出現三年來最大降幅,進口連續第三個月下降,加深市場對於全球經濟增長的疑慮。由於中國公布令人震驚的疲軟出口數據,投資者還密切關注美國和中國之間的貿易談判。

之前中國調降經濟增長目標,並承諾采取措施支持經濟。中國總理李克強在政府工作報告中稱,中國2019年經濟增長預期目標為6.0-6.5%;去年目標在6.5%左右。

華盛頓和北京方面為結束貿易爭端進行了數月緊鑼密鼓的磋商。美國總統特朗普周五表示,他相信美國能夠與中國達成貿易協議。

中國商務部副部長王受文稱,下一步中美經貿磋商的前景是有希望的。雙方經貿團隊正在繼續全力進行溝通、磋商,就是要按照兩國元首確定的磋商原則和方向,達成一個協議,取消所有相互加征的關稅,使中美雙邊貿易能夠回到正常的軌道上來。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley稱:“今年初有很多資金流入黃金避險,等待關稅問題明朗化。而現在我們看到關稅方面有點樂觀了,這或將削弱了購買黃金的支撐因素。”

紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

周五(3月8日)歐洲時段,美元指數下跌0.25%,交投於97.36。美國2月非農就業變動爆冷驟降至2萬,但薪資創逾10年最高,支持美聯儲對今年進一步加息的耐心態度。薪資年率3.4%,為10年來最快增速,料部分緩解美聯儲對通脹降溫的憂慮。報告顯示美國經濟增長已經減速,就業增長隨之減速。就業增長放緩最明顯的是零售業、工業領域以及小型企業。就業增長高峰期已經過去。美元兌日元刷新2月28日以來低點至110.79,現跌幅0.55%,晚間美國非農數據不及預期,美元走弱,疊加全球股市集體下挫,支撐了日元獲得避險需求。

歐洲時段,美原油下跌3.53%,刷新2月15日以來低點至54.66美元/桶,聯合石油數據庫JODI顯示,俄羅斯石油產量增至曆史新高,為1070萬桶/日,暗示OPEC+減產面臨較大分歧。另外全球股市集體下挫,表明全球經濟放緩的確定性越來越強,料將持續施壓油價。

歐洲時段,現貨黃金大漲,刷新本周高點,盤中站上1300美元/盎司。美國非農就業數據顯示大幅不及預期,美元短線下挫,全球股市集體下跌,幫助黃金找到了作為避風港的需求。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

★重要經濟數據★


03月09日 02:00 美國3月8日當周總鑽井總數、美國3月8日當周石油鑽井總數、美國3月8日當周天然氣鑽井總數。

★近期熱點提要★


1、
① 美國2月份就業增長幾乎停滯,由於建築業和其他幾個行業的就業人數萎縮,美國經濟僅創造了2萬個就業崗位,這可能引發人們對經濟活動急劇放緩的擔憂;
② 美國勞工部周五公布的就業增長放緩,與美國經濟增長放緩相符。數據支持美聯儲對今年進一步加息的耐心態度;
③ 盡管2月份的就業增長是2017年9月以來的最低水平,但緊隨其後的就業報告的其它細節仍然強勁。失業率回落到4% 以下,年度工資增長是2009年以來最好的;
④ 此外,去年12月和今年1月的數據經過修正後顯示,新增就業崗位比先前報告的多1.2萬個;
⑤ 經濟增長放緩可能反映了前兩個月與天氣有關的經濟刺激減弱,工人變得更加稀缺。美國供應管理協會的調查顯示,製造業和服務業就業指數有所下降;
⑥ 盡管上個月的就業形勢不佳,但隨著聯邦政府工作人員在為期35天的部分停工期間暫時失業,重返工作崗位,2月份的失業率下降了0.2個百分點,至3.8%。

2、
英國首相特雷莎·梅:歐盟在脫歐協議上也是有選擇餘地的,政府仍在就脫歐協議的法律變動與歐盟磋商,脫歐擔保協議永久性有效對歐盟無益,妥協是讓國家團結起來的必要條件,下周,議員們將面臨脫歐問題曆史性的選擇,政府致力於達成脫歐協議。向歐盟傳達的信息是,現在已經到最後時刻了。英國必須離開歐盟。唯一可以確定的是持續不斷的不確定性,脫歐不會動搖英國對耶穌受難日協議的立場,延遲脫歐會導致走向第二次公投。自1月來,舉行第二次脫歐公投的可能性有所增加,在脫歐協議問題上,還需要最後一點努力,就能消退英國議會的疑慮。

3、
歐洲央行管委瓦西裏奧斯卡斯:歐洲央行有時間在9月之前就TLTRO的細節達成一致,對前景預期的修正程度感到驚訝,新的TLTRO將不包括抵押貸款,歐洲央行采取了先發製人的行動,需要獲得反應。

歐洲央行管委若沃特尼:歐洲央行最新的行動是正確的,由於需要認真準備,決定在九月啟動特別授權,德國GDP前景惡化對歐洲央行意義重大,意大利經濟衰退是主要問題之一,TLTRO的細節將在6月公布

歐洲央行管委維勒魯瓦:預計對法國經濟預期“有限”修正,預計2019年法國經濟增速快於德國,並高於歐元區平均水平,法國債務水平過高,必須控製支出,考慮為法國銀行增加資本緩衝。

4、

5、
① 2月非農報告公布後,聯邦基金利率期貨暗示市場預計美聯儲2019年將會維持利率在當前水平不變,年內降息概率則從18.4%升高至24.6%;
② 美國2月份就業增長幾乎停滯,由於建築業和其他幾個行業的就業人數萎縮,美國經濟僅創造了2萬個就業崗位,這可能引發人們對經濟活動急劇放緩的擔憂;
③ 盡管2月份的就業增長是2017年9月以來的最低水平,但緊隨其後的就業報告的其它細節仍然強勁。失業率回落到4% 以下,年度工資增長是2009年以來最好的
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

6、
挪威政府認為應當剔除其主權財富基金持有的上遊石油公司股份,未來許多年內石油產業仍將是挪威非常關鍵的主要產業,挪威政府稱這一舉動的目的是降低主權財富基金對油價下跌的敏感度。從主權財富基金內剔除上遊能源企業並不是政治妥協的結果,而是意味著挪威已經著手應對風險,非常支持主權財富基金的整體投資戰略。

7、
瑞典央行副行長弗洛登:歐元區經濟顯著放緩,盡管存在放緩,但預計瑞典經濟繼續走強,基本的宏觀經濟現狀暗示瑞典克朗將走強,瑞典經濟發展很難比國際經濟發展更糟,將進一步分析歐洲央行的決定,歐洲央行的利率決定“不會改變遊戲規則”。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數下跌0.25%,交投於97.36。美國2月非農就業變動爆冷驟降至2萬,但薪資創逾10年最高,支持美聯儲對今年進一步加息的耐心態度。薪資年率3.4%,為10年來最快增速,料部分緩解美聯儲對通脹降溫的憂慮。報告顯示美國經濟增長已經減速,就業增長隨之減速。就業增長放緩最明顯的是零售業、工業領域以及小型企業。就業增長高峰期已經過去。

不過從較長期周期來看,這種情況每年會出現一到兩次,一般來說1月數據表現強勁,與季節性調整因素相關,不過失業率降至3.8%,且平均時薪年率漲至3.4%,美聯儲料不會畏懼此次數據,且這份報告也不大可能拖累市場情緒過久。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

歐洲時段,英鎊兌美元連續七日下挫,盡管晚間美國非農數據不及預期,英鎊兌美元跌幅收窄,但脫歐僵局壓製英鎊。目前離脫歐日期3月29日隻剩三周,英國和歐盟之間依然僵持不下。一位英國政府消息人士周四表示,目前沒有跡象表明英國與歐盟在未來48小時內的脫歐談判會有任何改變,並稱歐盟根本不會采取行動。英國議會將於3月12日投票決定是否批準首相特雷莎·梅修訂後的脫歐協議。財政大臣哈蒙德稱,如果議會下周否決政府提出的脫歐協議,英國可能不得不推遲脫歐。最新調查顯示,若英國無協議脫歐,英鎊兌美元將立刻從當前價位跌至1.20。不過,多數受訪分析師預期雙方最終能達成自由貿易協議。調查預估中值顯示,隨著英國脫歐即將生效,3月底英鎊兌美元料報1.32,六個月後料漲至1.35,一年後料升至1.39。周三的另一項調查顯示,英國無協議脫歐的機率下降至15%。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.3%,晚間美國非農數據不及預期,歐元兌美元持續反彈,此前歐元一度受到歐洲央行偏鴿派的的訊號打擊。盡管美國經濟存在一些疲弱,但美國狀況將好於歐洲。美聯儲貨幣政策立場轉變已經被市場所消化,一些投資者正在揣測美元近期的漲勢能否更為持久。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

歐洲時段,美元兌日元刷新2月28日以來低點至110.79,現跌幅0.55%,晚間美國非農數據不及預期,美元走弱,支撐了日元獲得避險需求。美元兌日元在周五亞洲時段一路下行,歐市開盤前一度跌破111關口,短線趨勢見頂勢頭進一步凸顯,原因在於全球股市下跌,全球市場風險情緒持續發酵,投資者再度看衰2019年全球經濟前景,低風險日元計價資產重新獲市場熱捧;隔夜歐洲央行政策決議透露了對年內經濟前景相當悲觀的預測,爾後美國股市延續跌勢,而周五早間中國發表的貿易數據也錄得超預期下滑,這令避險日元買需受到追捧,美元兌日元日內輕易跌穿200日均線,下行趨勢已難以扭轉。日本方面,日本央行或考慮額外的寬鬆政策,因出口和經濟受損,日本經濟進入衰退的風險不小。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

歐洲時段,美原油下跌2.65%,刷新2月26日以來低點至55.1美元/桶,聯合石油數據庫JODI顯示,俄羅斯石油產量增至曆史新高,為1070萬桶/日,暗示OPEC+減產面臨較大分歧。另外全球股市集體下挫,帶動了風險資產的悲觀預期,表明全球經濟放緩的確定性越來越強,料將持續施壓油價。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

歐洲時段,現貨黃金大漲,刷新本周高點,站上1300美元/盎司。繼周四跌至6周低點1280美元後,現貨黃金在周五果斷反彈,收複本周全部跌幅。美國非農就業數據顯示大幅不及預期,美元短線下挫,歐洲央行下調2019年增長預期,以及對歐洲經濟放緩速度超過最初預期的謹慎論調,提醒了投資者對全球增長的擔憂,並在周五打壓了市場情緒。全球股市集體下跌,幫助黃金找到了作為避風港的需求。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7030,上漲0.2%,晚間美國非農數據不及預期,美元走弱,支撐了澳元走強。澳元兌美元在周五亞市午盤時分觸及0.7008這一自1月4日以來的兩個多月新低,數據顯示,中國貿易進出口在2月份錄得雙線同比下降,貿易順差亦大幅縮水。令本已悲觀的市場情緒再受衝擊。不過,澳元對數據反應仍相對有限,並守住了關鍵的0.70關口,原因在於市場對數據的解讀仍是中國貿易表現受到了春節假期的季節性影響,因而隻是暫時現象,而後隨著全球貿易環境的進一步回暖,貿易活動就會恢複常態。
紐市盤前:美國2月非農暴衰,全球股市下挫;避險情緒高漲,黃金日元飆升

機構觀點


景順首席全球市場策略師:2月非農令人震驚,未來經濟數據變得更加重要
① 美國2月非農僅增2萬人,這個數字令人震驚。預計未來將會有更多棘手的就業報告,我們可能會看到一些超出預期的報告和一些真正令人失望的報告;
② 市場因央行的行動而處於警戒狀態,尤其是我們看到的是,先是美聯儲,然後是加拿大央行,最後是歐洲央行態度發生了相當戲劇性的轉變;
③ 這些政策立場上的變化提出了一個問題:中央銀行家們看到了什麼我們沒有看到的東西,這可能會引起他們的擔憂?這份乏力的就業報告隻會加劇人們對全球經濟放緩的擔憂;
④ 鑒於全球和美國經濟增長的信號好壞參半,即將公布的數據將變得更加重要。在這種環境下,美聯儲再次確認,自己依賴於數據,因此未來數據將變得更為重要

大華銀行:預期歐洲央行明年二季度前不會加息
① 歐洲央行周四宣布推遲加息指引,並向銀行業推出新一輪的低息貸款,以協助提振經濟;
② 新加坡大華銀行稱,預期歐洲央行在明年二季度前都不會加息,歐元兌美元上日的下跌速度應不會持續,下行低點將限製於1.1155水平,而上行阻力於1.1230,若突破1.1260則表明當前的強大下行壓力有所緩解;
③ 歐洲央行宣布將金融危機後首次加息的時間推遲至2020年、調降經濟預測,並推出新一輪的低成本銀行貸款後,周四歐元匯價一度跌1%至1.1176,創2017年6月以來最低;
④ 大華銀行表示,歐洲央行推出的舉措較市場預期更多,反映其決心向市場證明其應對目前經濟放緩的意願及能力。當中令人最意外的是推出第三輪定向長期再融資操作(TLTRO),這亦表明歐元區經濟減速程度大於預期,且增長放慢亦非因為一次性事件所致;
⑤ 該行原先估計歐洲央行於今年稍晚加息,但因應新的發展,此次將歐洲加息時間表預測推遲至不早於明年第二季。該行稱,更重要的是歐洲央行強調未來的指引仍取決於數據,而前景的風險偏向下行,故相信首次加息時間可能會進一步延遲。

對全球宏觀對衝基金的經理們來說,眼下市場缺乏波動性是一個很大的問題
① 在過去幾年,大量宏觀對衝基金的表現不盡如人意,量化寬鬆(QE)被認為是“罪魁禍首”。對這些基金來說,市場波動越大,機會就越多,而QE的出現打壓了波動,讓交易變得比較困難;
② 更重要的是,有些交易錯誤會非常嚴重。譬如市場預計通脹走高,一方面是因為美國經濟複蘇,一方面也因為QE本身。宏觀對衝基金們就會紛紛入場做多債券收益率和美元。但結果卻是債券收益率完全沒有達到這些基金預期的水平,而且即使其之後回升了,美元卻沒有一起走高;
③ 2016年美國大選後特朗普上台,受到其財政刺激計劃預期的影響,債券收益率走高,但這沒有持續太長時間,2017年全年債券收益率表現低迷。而同樣是2016年的英國脫歐則因為大量的不確定性,情況一直在發生變化,很難讓人進行交易;
④ 眼下對這些基金經理來說,貨幣政策的正常化是能夠將情況好轉的希望 
⑤ Fulcrum Asset Management投資總監Graham Neilson表示,正常化的環境是好的,“但問題在於,各資產的波動差別是不是足夠。”他認為,一些資產的隱含波動率已經上升到了曆史正常水平的一半或者三分之二;
⑥ 去年12月,受到美國債券收益率下跌的影響,很多基金都因此損失,之後結束了債券買盤;
⑦ 本周歐洲央行利率決議雖然維持利率不變,但宣布將於9月開始為期兩年的定向長期再融資操作(TLTRO)。而此前美聯儲官員們頻頻放鴿的表態使得市場對其今年加息的預期大幅下降;
⑧ 這使得波動率再次受到打擊。宏觀對衝基金們不得不將目光放向別處,譬如英國脫歐等方面。 

北歐銀行:未來幾個季度歐元兌美元料難表現強勁
① 北歐銀行發表了對隔夜歐洲央行3月利率決議的看法,該央行如期按兵不動,不過意外轉變利率前瞻指引,並宣布實施新一輪定向再融資操作(TLTRO),一攬子寬鬆措施似乎並沒有行長德拉基新聞發布會上試圖表現的鴿派,德拉基言論暗示當前將仍維持寬鬆立場,但諸如重啟資產購買等大規模刺激政策的門檻仍高企,歐洲央行大幅下修經濟增長及通脹預期,持續認為經濟增長風險偏下行;
② 歐洲央行維持寬鬆立場,若有必要的話準備進一步轉變利率前瞻指引,將該央行首次加息預期推遲,預計2020年6月前僅加息一次,且此預期存在推遲風險;3月決議並不利好歐元,在歐洲央行實施新一輪寬鬆政策後,未來幾個季度歐元兌美元料難有強勁表現。

美國2月非農就業近乎停滯,美指跳水近20點現貨黃金躥升近6美元

北京時間周五(3月8日),美國勞工部發布2月非農就業報告,表現總體負面。2月新增非農就業人數僅2萬,創17個月新低;盡管失業率回落,薪資年率創近十年新高,但這很大程度是前期政府關門影響。

截至發稿,美元指數一度跳水近20點至97.232,現貨黃金跳升近5.5美元至1298.30美元/盎司。
美國2月非農就業近乎停滯,美指跳水近20點現貨黃金躥升近6美元
美國2月非農就業近乎停滯,美指跳水近20點現貨黃金躥升近6美元

具體數據顯示,美國2月新增非農就業人數僅2萬,遠不及預期的增加18.1萬,前值從增加31.1萬下修到增加30.4萬。

美國2月失業率回落到3.8%,分別較預期值和前值低了0.1和0.2個百分點;美國2月平均時薪年率較前值跳升0.2個百分點至3.4%,預期值為3.3%。
美國2月非農就業近乎停滯,美指跳水近20點現貨黃金躥升近6美元
美國2月非農就業近乎停滯,美指跳水近20點現貨黃金躥升近6美元

2月非農報告公布後,市場對美聯儲2019年維穩利率的信心增加。
美國2月非農就業近乎停滯,美指跳水近20點現貨黃金躥升近6美元

2月非農報告公布後,聯邦基金利率期貨暗示市場預計美聯儲2019年將會維持利率在當前水平不變,年內降息概率則從18.4%升高至24.6%。

美國2月非農新增就業人口爆冷降至2萬,降至17個月新低,但薪資年率3.4%,創2009年4月以來最大增速,料部分緩解美聯儲對通脹降溫的憂慮。報告顯示美國經濟增長已經減速,就業增長隨之減速。就業增長放緩最明顯的是零售業、工業領域以及小型企業。就業增長高峰期已經過去。

匯通學院的龍舞認為,本次非農就業數據的大幅不及預期,但薪資和失業率都是好消息,現在美國就業市場已經接近充分就業,美國很多企業雇主很難招聘到價格便宜的員工,隻能提高薪資。盡管這次美國就業人數遠遠不及預期,但美國經濟仍然是全球經濟的增速的引擎,美元仍然是可以信賴的避險貨幣。

金融博客零對衝:此前有多家機構預計2月新增非農就業人數將至少較1月下滑超4萬,但如此雪崩式下滑仍遠超市場預期。現在的問題是,受政府關門影響,數據統計是否準確。此外,影響此次數據下滑的兩大因素,大雪和政府關門對新增就業人數下滑的影響到底有多大。

2月份就業增長幾乎停滯


分析師稱,2月氣溫轉冷,使那些對天氣敏感的行業就業增加勢頭逆轉。而且分析師也認為,2018年末的股市下挫以及美國公債收益率跳漲也抑製了2月的招聘活動。據美聯儲數據,家庭財富驟降了創紀錄的3.8萬億美元,且很多公司的資金來源都遭凍結。

美國2月份就業增長幾乎停滯,由於建築業和其他幾個行業的就業人數萎縮,美國經濟僅創造了2萬個就業崗位,這可能引發人們對經濟活動急劇放緩的擔憂。

穆迪分析師Ryan Sweet說道:“經過過去幾個月強勁的就業增長後,該有所調整了。而且我認為,去年金融市場趨緊狀況也是時候該影響就業數據了。”

美國供應管理協會(ISM)調查顯示,2月製造業和服務業就業指標下滑,美聯儲周三公布的褐皮書顯示,美聯儲多數轄區的就業以“溫和至適度的速度增長”,勞動力短缺限製了一些地區的就業增長。

大多數聯邦地方銀行報告稱,其所在地區的工資水平溫和走高。此外,大約一半地區的聯係人注意到,非工資形式的員工薪酬增加,包括獎金,遷居補助,休假時間和靈活的工作安排等。

盡管2018年2.9%的經濟增長率創下三年來最高,但在上年底已失去動能。12月零售銷售、住宅建設、企業支出以及出口均告下滑,使經濟走在了以較慢速度增長的道路上。

野村首席經濟學家Lewis Alexander在研報中稱:“隨著外部增長放緩,原油價格走低以及美國貿易政策一些揮之不去的不確定性,我們預計短期內工業部門會出現疲軟。”

不少人重返勞動力大軍


經濟分析師表示,盡管失業率很低,但雇主繼續大舉招聘,因有更多人重返勞動力大軍,包括學生、婦女和原本不工作領殘障福利的人。

1月失業率上升是受政府停擺期間部分聯邦政府雇員暫時失業所致。持續35天的政府部分關門在1月25日結束,這是美國有史以來最長的一次政府停擺。但隨著聯邦政府工作人員重返工作崗位,2月份的失業率下降了0.2個百分點。

SS Economics首席分析師Sung Won Sohn說:“就業市場意外強勁,與經濟的其他領域表現不一致,部分是因為人們重新回來找工作,勞動力儲備正變得越來越少,但預計不會再有很多人回來了,因此在職人數面臨下檔風險。”

Bankrate.com高級經濟學家Mark Hamrick對雅虎財經表示:“就業市場一直很熱,但未來幾個月可能會有所轉變。有點像感冒,開始你隻是有一些鼻涕,但最終你意識到需要躺下休息。”

但總體來看,薪資增長依然溫和。周四的一份報告顯示,美國2018年非農單位勞工成本僅上升1.4%,為2016年以來最小升幅,2017年為上升2.2%。

Wrightson ICAP的首席經濟學家Lou Crandall說:“我們並不認為當前的勞動報酬趨勢給通脹帶來巨大的上行風險。”

布雷納德:預期升息次數將減少


美國經濟有望書寫連續10年的最長期擴張紀錄。但金融條件趨緊開始給就業市場帶來壓力,與經濟增長放慢的趨勢相符,這可能為美聯儲對今年進一步升息保持“耐心”的立場提供理據。

美聯儲理事布雷納德周四(3月7日)表示,即使經濟前景沒改變,美聯儲也應調降升息預期,因風險增加且支出有放緩跡象。

布雷納德表示,她密切關注勞動力市場數據,觀察這個在美國經濟中向來表現最為強勁的部分可能開始動搖的跡象。

布雷納德表示:“我們目前的政策目標是要保障我們在就業和通脹上已經取得的成績,產出與就業的下行風險增大,將為放緩聯邦基金利率的路徑提供理由,即使經濟前景很可能維持不變。”

政策製定者正在為3月19日至20日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議做準備。市場已經排除了近期加息的可能性,尤其是考慮到中國和歐洲經濟走弱可能波及全球最大經濟體的可能性,布雷納德在講話中也表達了同樣的擔憂。

布雷納德表示,她已經看到美國經濟風險增加,且在當前數據中企業和消費者有減少開支的跡象,“最好的辦法是對利率謹慎指引,慎重建議要有一段觀察等待期”。

布雷納德說,少有跡象顯示勞動力市場的強勁力道正將物價推高到足以構成升息充分理據的水平,她說事實上長期通脹趨勢可能低於央行的目標。美聯儲對通脹的看法是其今年審視長期政策時的主題之一,聯儲或許會樂見通脹暫時略高於其目標。

這些言論雖然比較含糊、而且是假設性的,但卻是美聯儲高官首次發出的此類言論之一,令外界注意到美聯儲或許必須思考降息的可能性。如今市場預測下次行動是降息的可能性要高於升息。去年美聯儲每季都升息一次。

被問及美聯儲是否會重新考慮2%的通脹目標時,布雷納德稱她不認為這個問題特別突出,但是“我們還未定義出可能的框架提議範圍,因為我們才剛剛鳴槍起跑。”

她還表示,並不想預判今年晚些時候必須采取什麼樣的利率行動。布雷納德最近在12月時表示,近期內利率逐步調升將是“適合的”。

現貨黃金或重返1300美元上方


現貨黃金在1282美元附近企穩反彈,開啟上行((iv))浪走勢。1282美元是始於1333美元的下行((iii))浪200%目標位。((iii))浪和((iv))浪都是隸屬於自1347美元開啟的下行五浪結構。
美國2月非農就業近乎停滯,美指跳水近20點現貨黃金躥升近6美元
((iv))浪近期阻力位看1300美元重要整數關口。若站上1300美元,將進一步挑戰100%目標位1308美元。

若金價轉跌,開啟下行((v))浪走勢,下方支撐位看到1276美元。它是1160-1347美元上行區間的38.2%斐波那契回檔位。

黃金T+D收漲,市場新的狂濤醞釀中,非農出爐在即,全球股市集體下挫

周五(3月8日),黃金T+D收盤上漲0.8%至282.49元/克;白銀T+D收盤上漲0.33%至3612元/千克。現貨黃金多頭發力,金價回到1290美元/盎司上方,強勢等待晚間非農數據。全球股市遭遇集體下挫,A股首當其衝,整個亞洲股市和歐美股市均遭遇打壓,無視歐洲央行的鴿派政策,但黃金受益於此,表現強勢。後期金融波動性有望上升,黃金避險需求料增加。北京時間21:30,美國將公布非農就業數據,料帶來新一輪波動。
黃金T+D收漲,市場新的狂濤醞釀中,非農出爐在即,全球股市集體下挫

2月非農在即,黃金站上1290


今晚市場將迎來2月非農數據,由於1月非農遠超預期,此次表現如何受到極大關注。黃金市場在上次勁爆的非農後,一度繼續走高,在2月中旬逼近1350美元/盎司水平,但上周五黃金遭遇暴跌,跌破1300美元/盎司大關,本周則一度測試1280支撐水平。

歐元區黃金交易所交易基金(ETF)周四大漲,跟隨歐元計價黃金走高,此前一交易日歐洲央行利率決議放鴿,歐元兌美元大幅走低。美元指數最高至97.7左右水平,創下今年新高。美元指數的走強使得黃金承壓,本周金價可能遭遇連續第二周下跌。不過另一方面,歐洲央行下調了歐元區的經濟增速預期和通脹預期,市場避險情緒獲得支撐。

對於晚間非農數據,目前預計新增就業18萬,失業率3.9%,小時薪資增長環比預計0.3%,同比預計3.3%。華僑銀行(OCBC)在報告中表示,如果非農表現強勁,那麼金價可能進一步走低至1250美元/盎司水平,這將是一個關鍵市場水平。
黃金T+D收漲,市場新的狂濤醞釀中,非農出爐在即,全球股市集體下挫
上個月非農數據令人大為意外的30.4萬新增就業,但黃金市場在短線跳水後頑強回升。對於這一次的非農,機構普遍認為,在曆經兩個月意外大增後,新增就業人口2月份將有所回落。一方面是美國政府關門影響仍然會有所體現,另一方面則是是天氣回冷不利建築業等。不過由於美國政府工作人員的回歸,失業率可能回落。

在本周三公布的“小非農”ADP數據略不及預期,增加就業18.3萬。Moody's Analytics認為,今年年初以來美國的強勁就業增長可能已經觸頂。該機構首席經濟學家Mark Zandi表示,就業增長會仍然比較強,但不太可能出現此前這種誇張的表現。過去三個月美國非農新增就業平均每月24萬個,是2016年年中以來增長最快的時段。

摩根士丹利駐美國首席經濟學家Ellen Zentner則表示,美國1月非農就業人口意外大增30.4萬,盡管存在美國政府關門逆風;預計美國政府關門的不利影響將在2月份得到部分體現,2月非農新增就業人數料為14.1萬。

高盛也認為,就業增長趨勢將放緩,並且此次要計入2月天氣因素的影響。不過認為每小時工資增長將達到環比增長0.4%,同比3.4%。

野村對薪資增長也比較有信心,認為此次每小時工資同比增長將達到3.4%,將是2009年4月以來最好的表現。

全球股市再度集體大跌,黃金避險需求或歸來


在經濟繁榮時期,保險是一種負債。除非出了什麼問題,否則你是不要指望從“保險單”上賺錢,這就解釋了今年以來黃金的表現。在2018年的大多數時間內,黃金都在苦苦掙紮。但在去年四季度,由於美股表現糟糕,接連出現大跌,黃金迎來大漲。

不過,黃金今年迄今的表現令人困惑。通常情況下,當股市表現出色時,投資者應該對黃金這種對衝工具失去興趣的。然而,盡管從高位回落,整體來看,黃金價格今年迄今仍然小幅走高。全球最大資管公司貝萊德全球分配團隊投資組合經理Russ Koesterich認為,金價受益於一些因素,尤其是美元在區間內波動和低利率的環境。

實際收益率的下降在很大程度上解釋了黃金的彈性表現。從曆史上看,實際收益率的變化解釋了黃金回報率變化的20%左右。實際收益率每下降一個基點,黃金通常就會上漲約0.10%。全球股市遭遇集體下挫,A股首當其衝,整個亞洲股市和歐美股市均遭遇打壓,無視歐洲央行的鴿派政策。黃金受益於此,表現強勢。
黃金T+D收漲,市場新的狂濤醞釀中,非農出爐在即,全球股市集體下挫
盡管今年黃金走勢還可以,但明顯落後於股市,這是意料之中的。黃金的真正價值在於它在市場出現問題時的表現。自1990年以來,在波動率不斷上升的幾個月裏,金價平均漲幅比標普500指數高出30個基點。當波動性真正達到峰值時(波動率指數的月度漲幅超過20%),黃金的平均漲幅超過標普500指數5%。這其實是黃金3月份表現的一個重要影響因素。

Russ Koesterich指出,在美聯儲按兵不動的假設下,投資者一直在推高股市,並壓低波動性。要想保持如此低的波動性,需要看到的是溫和但穩健的經濟增長與美聯儲將利率維持不變。但是,任何其他情況都有可能導致波動性上升,而這正是黃金升值的時候。

在連增四個月之後,全球黃金ETF及類似產品持有量在2月份大幅下滑


據世界黃金協會(WGC)周四發布的報告稱,全球黃金ETF持有量2月份下降33噸,使得其總持倉量降至2479噸。這相當於黃金ETF市場流出了13億美元的資金。與此同時,以美元計算的全球黃金ETF管理資產規模(AUM)在過去一個月下降了2%,至1050億美元。不過,受1月份資金流入強勁的推動,全球黃金ETF今年仍為資金淨流入(17億美元)。截至1月底,全球黃金ETF及類似產品持有量達到2513噸,為2013年以來的最高水平。

WGC指出,造成全球黃金ETF資金外流的主要原因是北美地區基金大幅拋售黃金。從圖中可以看出,北美地區基金在2月份賣出了29.2噸黃金,占到全球下降總量的近90%。亞洲地區基金賣出了3.4噸,歐洲和其它地區的基金持有量幾乎沒什麼變化。
黃金T+D收漲,市場新的狂濤醞釀中,非農出爐在即,全球股市集體下挫
WGC認為,市場仍然存在諸多的不確定性,令投資者感到擔心,包括貿易局勢緊張、英國退歐的不確定性、經濟放緩和股市估值過高等。

此外,美聯儲還暗示將采取觀望的態度,這可能會影響其他央行收緊貨幣政策的速度。貨幣政策和美元走勢都將是影響今年金價走勢的關鍵因素。
黃金T+D收漲,市場新的狂濤醞釀中,非農出爐在即,全球股市集體下挫

歐銀決議偏鴿美元指數暴漲,黃金卻表現平平

隔夜美元指數漲幅會如此巨大,部分原因在於鴿派的歐央行利率決議。上漲波段到目前為止依舊是處在強勢狀態,動能並未衰竭。但黃金卻沒有出現明顯下跌,技術上看,空頭不占據優勢。強勢的美元和衰退的全球經濟,到底誰能夠占據上風,要取決於晚間非農就業報告數據的表現情況了。
歐銀決議偏鴿美元指數暴漲,黃金卻表現平平

下圖是美元指數日線級別走勢圖:


歐銀決議偏鴿美元指數暴漲,黃金卻表現平平

昨日的匯評當中提到:

技術角度看:勾形左側消耗5根K線,右側消耗3根K線,多頭波段存在優勢,空頭波段處於弱勢。

雖然對於多頭行情進行了肯定,但確實沒有料到漲幅會如此巨大,部分原因在於鴿派的歐央行利率決議。分析當前的行情走勢,右側上漲波段已經突破前期高點97.35,消耗K線數為7;而左側下跌波段消耗K線數為10根,所以上漲波段到目前為止依舊是處在強勢狀態,動能並未衰竭。

下圖是黃金日線級別走勢圖:


歐銀決議偏鴿美元指數暴漲,黃金卻表現平平

雖然美元指數大幅上漲,黃金卻沒有出現明顯下跌,可見當下看多黃金的投資者心態多麼堅定。從技術分析角度來看,左側上漲波段消耗K線數5根,右側消耗K線數8根,空頭不占據優勢,預計本次突破下跌不會有太好的空間。截至目前,底部已經形成了四根小實體的K線,多空均在猶豫當中。強勢的美元和衰退的全球經濟,到底誰能夠占據上風,要取決於晚間非農就業報告數據的表現情況了。

下表為近期新聞事件匯總:


歐銀決議偏鴿美元指數暴漲,黃金卻表現平平

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
(以上分析由ATFX集團資深分析師Dean提供。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

黃金或重返千三上方!歐元區黯淡,中國不亮,全球經濟步入黎明前的黑暗

周五(3月8日),現貨黃金價格反彈,因投資者擔心全球經濟增長大幅放緩,之前歐洲央行下調了經濟前景預估,且中國發布疲弱出口數據。但美元上揚,使金價仍可能錄得連續第二個周線跌幅。
黃金或重返千三上方!歐元區黯淡,中國不亮,全球經濟步入黎明前的黑暗

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:28,現貨黃金上揚0.56%至1292.78美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.54%至1293.0美元/盎司;美元指數下跌0.19%至97.496。
黃金或重返千三上方!歐元區黯淡,中國不亮,全球經濟步入黎明前的黑暗

美元指數隔夜錄得12月14日以來新高的97.711;現貨金價隔夜觸及逾五周新低的1280.94美元/盎司,本周迄今跌0.2%左右。

美元指數在上日觸及的近三個月高點97.711附近徘徊,歐洲央行將升息延至2020年,在這之後歐元兌美元跌至21個月低點1.1175。

DailyFX資深匯率策略師Ilya Spivak表示:“歐洲央行決議呼應美元升勢,我們見到市場規避風險,避險需求導致美元上漲美債收益率下跌,這存在一點衝突。”

雖然美債收益率下降,使得非孳息資產黃金更具吸引力,但美元走強使得持有其他貨幣的投資者購買黃金更加昂貴,進而抑製了金價漲勢。

由於中國公布令人震驚的疲軟出口數據,加深市場對於全球經濟成長的疑慮,亞洲股市也應聲下跌,在這前一天歐洲決策官員則是下修了歐元區經濟成長預估。

投資人目前靜待周五稍晚公布的美國非農就業數據,以觀察美國經濟的狀況,以及其對美聯儲貨幣政策的影響。

Spivak說道:“多空雙方對後市存在分歧,特別是即將有解讀美聯儲利率及美元前景的事件發生之前。”

投資者也關注美國與中國之間的貿易談判。美國總統特朗普周三(3月6日)表示,與中國的貿易談判進展順利。

華僑銀行分析師在一份報告中表示:“強勁的非農就業數據以及美中貿易談判的進一步積極發展可能推動黃金下跌至1250美元/盎司,這仍是黃金的關鍵支撐位。”

現貨黃金或重返1300美元上方


現貨黃金在1282美元附近企穩反彈,開啟上行((iv))浪走勢。1282美元是始於1333美元的下行((iii))浪200%目標位。((iii))浪和((iv))浪都是隸屬於自1347美元開啟的下行五浪結構。
黃金或重返千三上方!歐元區黯淡,中國不亮,全球經濟步入黎明前的黑暗
((iv))浪近期阻力位看到1298美元,即((iii))浪的138.2%目標位。附近還面臨1300美元重要整數關口壓製。若站上1300美元,將進一步挑戰100%目標位1308美元。
黃金或重返千三上方!歐元區黯淡,中國不亮,全球經濟步入黎明前的黑暗
若金價轉跌,開啟下行((v))浪走勢,下方支撐位看到1276美元。它是1160-1347美元上行區間的38.2%斐波那契回檔位。

決戰非農:新增就業人數或受天氣因素或拖累,薪資數據或表現靚麗

周五(3月8日)21:30將出爐美國2月份非農就業報告,市場預計美國2月非農就業崗位增幅可能降至五個月低位,因前兩個月和天氣相關的提振作用減退,勞工較為缺乏,且金融條件趨緊開始給就業市場帶來壓力。

不過市場聘雇力道可能仍足以讓失業率降回4%以下,薪資數據有可能會錄得觸及2018年年底觸及的多年高位,晚間美元可能出現先跌後漲的走勢,金價則偏向反彈受阻回落。

決戰非農:新增就業人數或受天氣因素或拖累,薪資數據或表現靚麗

分析師認為,美國勞工部周五將公布的備受矚目月度就業報告可能顯示,就業崗位溫和增長,與經濟增長放慢的趨勢相符,這可能為美聯儲對今年進一步升息保持“耐心”的立場提供理據。美國經濟到7月將寫下連續10年的最長期擴張紀錄。

新增就業人數

根據市場調查,分析師預估2月非農就業崗位料增加18萬個。這將是9月以來最小增幅。而因氣溫溫和提振建築工地以及休閑和酒店業的聘雇,12月和1月的非農就業崗位合計增加52.6萬個。

分析師稱,2月氣溫轉冷,可能使那些對天氣敏感的行業就業增加勢頭逆轉。而且分析師也認為,2018年末的股市下挫以及美國公債收益率跳漲也抑製了2月的招聘活動。據美聯儲數據,家庭財富驟降了創紀錄的3.8萬億美元,且很多公司的資金來源都遭凍結。
    
穆迪分析師Ryan Sweet指出,經過過去幾個月強勁的就業增長後,該有所調整了。而且我認為,去年金融市場趨緊狀況也是時候該影響就業數據了。
    
據觀察,近期出爐的經濟數據也暗示晚間新增就業人數可能表現欠佳。初請失業金人數較多,暗示2月非農就業數據或會不及預期。此外,美國供應管理協會(ISM)調查顯示,2月製造業和服務業就業指標下滑,美聯儲周三報告顯示,美聯儲多數轄區的就業以“溫和至適度的速度增長”。
    
此外,盡管2018年2.9%的經濟增長率創下三年來最高,但在上年底已失去動能。12月零售銷售、住宅建設、企業支出以及出口均告下滑,使經濟走在了以較慢速度增長的道路上。

經濟分析師還表示,盡管失業率很低,但雇主繼續大舉招聘,因有更多人重返勞動力大軍,包括學生、婦女和原本不工作領殘障福利的人。
    
SS Economics首席分析師Sung Won Sohn稱,就業市場意外強勁,與經濟的其他領域表現不一致,部分是因為人們重新回來找工作,勞動力儲備正變得越來越少,預計不會有很多人回來,因此在職人數面臨下檔風險。
    
失業率

值得一提的是,勞動參與率在1月觸及逾五年高點63.2%。不過,分析師預計就業崗位的增長仍將遠遠超過每月10萬個左右的勞動年齡人口增長速度。2月失業率預計下跌0.1個百分點至3.9%。

1月失業率上升是受政府停擺期間部分聯邦政府雇員暫時失業所致。持續35天的政府部分關門在1月25日結束,這是美國有史以來最長的一次政府停擺。
    
一項衡量失業情況的更廣泛指標——U6失業率——將在2月下降,1月曾因政府停擺而創下8.1%的11個月高位。該指標包括想工作但已放棄找工作的人,以及因為不能找到全職崗位而兼職的人。

薪資數據

市場預計2月平均時薪料增長0.3%,部分受日曆因素影響,1月平均時薪增長0.1%。這將使平均時薪同比升幅從1月的3.2%回升至3.3%。總體來看,薪資增長依然溫和。
    
周四的一份報告顯示,美國2018年非農單位勞工成本僅上升1.4%,為2016年以來最小升幅,2017年為上升2.2%。
    
Wrightson ICAP的首席經濟學家Lou Crandall表示,我們並不認為當前的勞動報酬趨勢給通脹帶來巨大的上行風險,但應該足以緩解美聯儲鴿派官員對物價漲勢可能放緩的擔憂。
    
特別提醒,市場還將密切關注12月和1月非農就業數據修正值,部分經濟學家稱,該調查的回覆率有所下降。

其他機構觀點匯總


西太平洋銀行:就業增長有所放緩但依然強勁,失業率最終有望跌至3.5%

① 經過了2018年的強勁增長後,2019年伊始就業增長依然十分活躍,並且在1月實現了30.4萬新增就業;
② 盡管不可否認,在2018年最後兩個月就業人數下修了7萬,但是淨增加23.4萬人仍暗示就業市場十分強勁;
③ 對於2月非農數據,該銀行認為就業增長將放緩至17.5萬人,如果2月和3月都出現放緩的跡象,那麼2019年第一季度的就業增速將和2018年同期持平;
④ 該銀行表示,預計2019年美國的就業增速較之2018年將會有所放緩,但是仍領先於勞動力增速;
⑤ 因此這將使得失業率依然呈現出平緩下滑的趨勢,並最終實現3.5%的目標。

德意誌銀行:晚間非農數據將是穩固的

① 對於晚間公布的非農數據,德意誌銀行認為目前的共識是,又有一波穩固的數據將出爐;
② 預計就業人數將達到18.5萬人,而在1月該數據達到了30.4萬人;
③ 預計薪資增速環比增長0.3%,若符合預期,可能會使得薪資增速年率達到3.3%,與2018年年底的高位水平相配,同時預計失業率將下降至3.9%;
④ 對於平均每周工作時長,該銀行預計為34.5小時。

野村證券首席經濟學家Lewis Alexander:寒冷天氣的回歸或給就業帶來壓力

去年12月和今年1月較平時更為溫暖的氣候可能就業人數帶來了9萬人的提振,但2月份寒冷天氣的回歸可能會給對天氣敏感的行業帶來壓力,尤其是建築和休閑及酒店業;即便如此,2月份的一係列指標,包括初請人數減少以及商業就業指標健康等,說明美國就業市場動能保持不變;不過,製造業可能出現部分疲軟,自去年10月份以來該行業就業增速就已經放緩,再考慮到低油價和美國貿易政策的不確定性,預計近期製造業仍存在疲軟。

道明證券:美國2月非農料繼續強勁,美元仍將在匯市一枝獨秀

道明證券預測,美國2月非農就業人數將續增19萬,並且小時薪酬環比繼續增長0.3%,同比增長3.3-3.4%,這一數據組合的強勁程度,足以令美元將面對一籃子對手貨幣時立於不敗之地;
該機構認為,盡管美聯儲此前措辭鴿派,但眼下的基本面顯示美國相比歐洲和亞太的諸多經濟體,在經濟動力上仍領先一截。即使美聯儲暫不加息,面對歐洲央行行日本央行甚至需要再度加碼寬鬆力度的背景,美元在匯市仍舊占有先機。若數據出爐後能升破97.70關鍵阻力,將有望開啟更大上漲空間。

財經網站Forexlive分析師Adan Button:美國2月非農增加18萬

他不認為此次數據非常重要,能改變美聯儲的利率政策前景,失業率和勞動參與率值得關注,但質疑薪資數據能否造成市場衝擊;
①2月非農預期中值18萬,高於此前預測的17.5萬,前值為30.4萬(為2018年2月以來的最高);
②2月失業率為3.9%,低於前值4%,勞動參與率為63.2%;
③2月平均每小時工資年率3.3%,高於前值3.2%;
④2月平均每小時工資月率0.3%,高於前值0.1%。

摩根士丹利:2月非農新增就業人數料為14.1萬

摩根士丹利駐美國首席經濟學家Ellen Zentner:美國1月非農就業人口意外大增30.4萬,盡管當時存在美國政府關門的逆風;預計美國政府關門的不利影響將在2月份得到部分體現,2月非農新增就業人數料為14.1萬。

市場反應預測


分析師稱,2月非農超過16萬投資者就該滿意,本月工資數據值得關注整體偏向利好美元,利空歐元等多數非美貨幣,金價面臨下破1280支撐的風險。

Fxstreet分析師Kathy Lien指出,,隻要美國2月非農數據超過16萬,修正後的1月非農數據依然在20萬以上,投資者就應該感到滿意;值得關注的數據將是平均每小時工資數據;根據美聯儲的褐皮書,許多地區報告勞動力市場吃緊,工人明顯短缺,這使人們相信美國2月份工資將會加快增長;她認為,如果2月平均每小時收入增長0.3%或更好,2月非農增長16萬或更多,歐元兌美元將會達到1.10。

Bubba Trading分析師Todd Horwitz表示,如果非農數據不佳,黃金或將確認短期的底部,反之黃金將會測試1275至1280美元的區間支撐。

歐市盤前:吃肉行情不斷!非農數據重磅將至

周五(3月8日),美元指數日內小幅走低,但整體仍徘徊近期高位,該指數現報97.464,日內跌幅0.15%。美國非農數據將於晚間21:30公布,從目前的市場預期來看,這似乎是一個可靠的報告,有助於增強市場對於美聯儲年內加息的預期,並推動美元的進一步走高。但需要注意的是,由於美元在近幾個月一直未能突破關鍵的壓力區間,因此除非數據意外大好,否則市場對此可能反應有限。

勞動力市場一直是美國經濟的亮點,盡管美國經濟增長放緩,同時通脹有所降溫,但是總體仍維持相對強勁的表現。同時由於美國就業崗位多於失業人口,這有助於推動薪資水平的上升。

事實上,薪資數據是美聯儲作為觀察通脹的前瞻指標,目前薪資數據已經出現明顯加速的跡象,至少從理論上講,這有助於消費者支出增加,從而推動通脹走高。
歐市盤前:吃肉行情不斷!非農數據重磅將至

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元延續本周回落勢頭,匯價現徘徊111.00關口,報111.02,創上周四以來新低,日內跌幅0.50%。隔夜歐洲央行決議向全球市場釋放了前景前景堪憂的悲觀預期,令市場風險胃納大降,歐美亞股市同時重挫,資金再度買入日元尋求避險。此外,投資者還在擔心國際貿易前景,以及英國脫歐局勢中的新增不明確性。匯價上行阻力關注112.00-112.20區間;下方若失守111.00關口,支撐位留意110.40一線。

亞盤時段,歐元兌美元徘徊於1.12關口,交投相對清淡,市場仍為普遍的謹慎情緒所主導。匯價現報1.1202,日內漲幅0.08%。周四在歐洲央行面對經濟前景釋放出了相當悲觀的信號之後,匯價近4個月最大單日跌幅,觸及1.1177這一20個月新低。近期歐元區各方面經濟數據表現與美國落差持續拉大,這令歐元始終處於基本面逆風之下。匯價上行阻力留意1.1230一線;下方支撐留意1.1177一線。

亞盤時段,油價走勢疲軟,美油現報56.35美元/桶,日內跌幅0.53%;布油報65.90美元/桶,日內跌幅0.59%。油價周五下跌,因歐洲央行警告歐元區經濟將繼續疲軟,經濟增長放緩可能導致燃料需求停滯。此外,美國原油產量達到前所未有的1210萬桶/日,成為世界上最大的生產國,削弱OPEC+收緊全球市場的努力。美油上行阻力關注57.00美元關口,下方支撐關注55.70美元一線。

亞盤時段,現貨黃金盤中走高,金價現報1291.60美元/盎司,日內漲幅0.47%。歐洲央行鴿派幫助美元指數逼近一年半高位,且市場預計非農薪資增速有望觸及幾年高位,不利金價;不過,股市回落暫時幫助金價守在1280上方,也需要提防非農後的多頭反撲。金價上方阻力先關注 1297.50-1300美元區間,下方支撐在1280.00美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
15:45法國1月貿易帳(億歐元)-46.53
21:30美國2月季調後非農就業人口變動(萬)30.4
21:30美國2月勞動參與率(%)63.2
21:30美國2月平均每小時工資年率(%)3.2
21:30加拿大2月失業率(%)5.8
淩晨02:00美國3月8日當周石油鑽井總數(口)843


亞洲時段消息回顧


伊朗總統:若美國重返伊核協議伊朗將考慮對話;
① 據伊朗塔斯尼姆通訊社消息,伊朗總統魯哈尼稱,若美國重返伊核協議,伊朗將考慮與其對話;
② 魯哈尼在伊北部城市拉什特發表演講,稱伊朗過去多次回絕美方尋求的與伊對話,因為伊朗認為目前的時機和條件都不成熟,美國必須重返伊核協議才有展開對話的可能。

韓國總統文在寅改組內閣 提名七個部門長官;
① 據韓聯社報道,3月8日,韓國總統文在寅改組內閣,提名七個部門長官。據悉,此次改組是現政府成立以來規模最大的一次;
② 據報道,青瓦台發言人金宜謙宣布,文在寅提名國會議員樸映宣為中小與初創企業部長官,提名國會議員陳永為行政安全部長官,提名統一研究院院長金煉鐵為統一部長官,提名中央大學藝術管理學教授樸良雨為文化體育觀光部長官;
③ 此外,文在寅還提名全羅南道前副知事崔政浩為國土交通部長官,提名韓國科學技術院電氣電子工學部教授趙東浩為科學技術信息通信部長官,提名世界海事大學教授文成赫為海洋水產部長官; 
④ 報道稱,此次是現政府成立以來,改組規模最大的一次,也是在2018年8月30日替換教育部等五部長官後時隔190天改組內閣。此次改組後,文在寅第二期政府陣容塵埃落定。

德國財長:已為英國脫歐的所有可能情境做好準備;
① 據外媒報道,德國財政部長肖爾茨表示,德國及其海關當局已為包括英國“無協議”脫歐在內的所有可能情境做好準備;
② 肖爾茨在訪問東部城市萊比錫機場的一個物流樞紐時說,“(德國)已經采取了所有必要的預防措施,”並稱德國政府已經同意增聘900名海關人員;
③ 德國BDI工業聯盟與會計公司德勤7日公布的調查結果顯示,在與英國有生意往來的德國大型企業中,每兩家中就有一家準備好了緊急應變計劃,應對英國“無協議”脫歐的衝擊;
④ 該調查顯示,約有36%的企業預期英國將“無協議”脫歐。在262家受訪企業中,有6%預期英國脫歐永遠不會發生,而25%預期脫歐將推遲到3月29日以後。

日本第四季度經濟反彈 且幅度超過初值
① 由於強勁的資本支出抵銷對中國經濟放緩和全球需求疲軟的擔憂,日本上季度經濟增長比原先預期強勁。最近發布的工廠生產和出口指標令今年的前景黯淡。日本內閣府周五公布, 在截至12月的三個月,GDP?折合成年率的增速為1.9%。相比之下,初值為1.4%,經濟學家的預期為1.7%;
② 鑒於本季度的初期數據顯示中國經濟放緩,貿易和科技周期疲軟將對經濟增長造成嚴重打擊,邁入2019年的日本經濟不能放過任何增長的勢頭今年稍晚將上調消費稅、可能壓抑需求之後,首相安倍晉三希望經濟增長仍走在穩定道路上,但最近的經濟擴張和收縮模式顯然與此相悖;
③ 鑒於上周公布的季度資本支出數據強於預期,經濟學家此前預計GDP增長將向上修正。但這些數據也顯示,製造業以外的商業支出的季度增長極小,1月家庭支出顯示出意外的力道,但去年之中共有8個月的數據下降,表明支出遠遠未能助長通貨膨脹;
④ 展望未來,1月份虛弱的零售銷售,房屋開工,及工業生產(尤其是汽車生產),代表第一季之初的經濟搖擺不定。企業第一季機器訂單的計劃和1月份的資本品出貨都顯示資本支出低迷。

市場觀點


瑞穗銀行:歐元價值可能浮現,市場將關注日本央行如何跟進;
① 瑞穗銀行首席市場經濟學家Daisuke Karakama表示,歐元在當前水平價值可能浮現,因為歐洲央行可能不會再擴大寬鬆措施,且美國經濟或放緩;
② 歐洲央行在昨天政策會議可能已經充分利用可用的選項;美國經濟數據預計今年稍晚會出現疲軟現象,因為減稅效應消退;因此,相對於歐元,美元目前處於更高的水平;
③ 歐洲央行祭出新措施,提供新一輪貸款給銀行,目的是要保護金融體係,因為歐洲銀行業在未來2-3年內將面臨大規模債券贖回;
④ 歐洲央行的決定免不了會引發市場猜測日本央行是否也應該采取行動,這可能導致日元波動;日本央行本月可能不會采取任何行動,因為日元沒有升值,但由於市場有此談論,日本央行會比較難辦。

Fxstreet:2月非農超過16萬投資者就該滿意,本月工資數據值得關注;
① Fxstreet分析師Kathy Lien稱,隻要美國2月非農數據超過16萬,修正後的1月非農數據依然在20萬以上,投資者就應該感到滿意;
② 值得關注的數據將是平均每小時工資數據;根據美聯儲的褐皮書,許多地區報告勞動力市場吃緊,工人明顯短缺,這使人們相信美國2月份工資將會加快增長;如果2月平均每小時收入增長0.3%或更好,2月非農增長16萬或更多,歐元兌美元將會達到1.10。

Rystad Energy:預測美國油氣出口年底將超過沙特;
據挪威能源谘詢公司Rystad Energy預測,美國原油產量的激增可能使該國油氣出口量在今年年底前超過沙特。繼去年增加200萬桶/日後,美國今年原油產量又增加了100萬桶/日,盡管獨立能源公司正在削減資本支出。Rystad表示,供應增長和出口能力的擴大將使美國的油氣出口量到年底達到950萬桶左右,與沙特持平甚至超過沙特。

三菱日聯:今年周期性因素對美元的支持力度減弱,表明未來美元將貶值;
① 三菱日聯金融集團外匯策略師Lee Hardman稱,正如我們年初所指出的那樣,我們認為與去年相比,今年周期性因素對美元的支持力度減弱,表明未來美元將貶值;
② 縮表結束將強化美聯儲升息傾向明顯減弱的立場,此外,已有證據表明外國投資者購買美國證券的意願降低,我們認為這緣於美元匯率水平和對預算赤字前景惡化的擔憂。

道明證券:美國2月非農料繼續強勁,美元仍將在匯市一枝獨秀;
① 道明證券預測,美國2月非農就業人數將續增19萬,並且小時薪酬環比繼續增長0.3%,同比增長3.3-3.4%,這一數據組合的強勁程度,足以令美元將面對一籃子對手貨幣時立於不敗之地;
② 該機構認為,盡管美聯儲此前措辭鴿派,但眼下的基本面顯示美國相比歐洲和亞太的諸多經濟體,在經濟動力上仍領先一截;
③ 即使美聯儲暫不加息,面對歐洲央行行日本央行甚至需要再度加碼寬鬆力度的背景,美元在匯市仍舊占有先機;若數據出爐後能升破97.70關鍵阻力,將有望開啟更大上漲空間。

摩根士丹利:2月非農新增就業人數料為14.1萬;
摩根士丹利駐美國首席經濟學家Ellen Zentner:美國1月非農就業人口意外大增30.4萬,盡管當時存在美國政府關門的逆風;預計美國政府關門的不利影響將在2月份得到部分體現,2月非農新增就業人數料為14.1萬。