黃金T+D收跌,國內股市全面走高;但一大警告不容忽視,配置金銀不算晚

周一(8月12日),黃金T+D下跌0.44%至341.39元/克,白銀T+D收盤下跌0.70%至4117元/千克,國內股市周一全面走高。在上周的大漲後,周一黃金市場繼續圍繞1500美元/盎司水平波動。市場避險情緒依然濃厚,而在上周的上行突破後,黃金技術面也繼續向好。短期而言,金價還能走高。整個市場的環境是非常利好的,所有推高金價的因素都還在。美元指數交投於97.5附近,國債收益率在走低,市場對經濟衰退的擔憂仍在升溫。分析師表示,忽略收益率曲線發出的警告是不明智的。美聯儲已經采取了“保險”降息,而投資者或許應該在投資組合中納入黃金白銀,以防萬一。分析師認為,認為黃金和白銀都會大幅走高,而其下行根本沒有什麼下跌的空間。
黃金T+D收跌,國內股市全面走高;但一大警告不容忽視,配置金銀不算晚

上海黃金交易所2019年8月12日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.44%至341.39元/克,成交量84.628噸,成交金額290億3473萬2320元,交收方向“多支付給空”,交收量15.172噸;

迷你金T+D收盤下跌0.49%至341.46元/克,成交量15.9084噸,成交金額54億5970萬460元,交收方向“多支付給空”,交收量43.856噸;

白銀T+D收盤下跌0.70%至4117元/千克,成交量11506.286噸,成交金額475億8019萬1644元,交收方向“空支付給多”,交收量392.79噸。
黃金T+D收跌,國內股市全面走高;但一大警告不容忽視,配置金銀不算晚

現貨黃金1500上方交投,弱勢美元帶來支撐


在上周的大漲後,周一黃金市場繼續圍繞1500美元/盎司水平波動。市場避險情緒依然濃厚,而在上周的上行突破後,黃金技術面也繼續向好。短期而言,金價還能走高。整個市場的環境是非常利好的,所有推高金價的因素都還在。美元指數交投於97.5附近,國債收益率在走低,市場對經濟衰退的擔憂仍在升溫。
黃金T+D收跌,國內股市全面走高;但一大警告不容忽視,配置金銀不算晚

RJO Futures高級市場策略師Phil Streible表示,本周黃金上行還可能出現大突破。金價依然看漲,過去幾個交易日的盤整對市場是健康的。所有超買的狀態都表明了是在牛市中,而其動能還在增加。如果能突破1516美元/盎司水平,那麼上行看向1550水平。

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)大宗商品研究主管Colin Hamilton表示,1500美元/盎司是黃金震蕩區域的上方,金價將在該區域震蕩。但由於市場不少資金湧入黃金,動能強勁,因此金價還將走高。但這種情況很難持續。

Blue Line Futures主席Bill Baruch也表示,投資者可以考慮先獲利了結,但最終金價上行可能到1580美元/盎司水平。

Baruch認為,近幾個交易日金價回落盤整是健康的。1500是一個重要的心理關口,回落是積極的。上行1523至1526美元/盎司則依然是很強的阻力區域。但如果金價能收高於該區域上方,那麼就沒理由不漲到1580水平了。隻要金價不收低於1485美元/盎司水平,就繼續看漲黃金。

道明證券的Bart Melek認為,長期來看,金價有望漲至1585美元/盎司,但這一過程將是波動很大的。金價將圍繞在1500附近波動,很可能會下行測試1443支撐區域,上行則很難突破1510美元/盎司水平。
黃金T+D收跌,國內股市全面走高;但一大警告不容忽視,配置金銀不算晚

衰退在即,黃金需要納入投資組合


債券收益率曲線倒掛是種少見的異常現象,幾乎總會伴隨著經濟衰退,因而被視為預測經濟衰退的可靠指標之一。可以看到,收益率曲線在最近兩次美國衰退——互聯網泡沫和經濟大衰退——之前都出現了倒掛。

自1953年以來出現過八次收益率曲線倒掛,之後幾乎都發生了經濟衰退。收益率曲線趨平與經濟增長之間的相關依然存在。收益率曲線倒掛領先經濟衰退的時間在5-16個月不等,平均為11個月。

最近一次收益率曲線倒掛發生在2009年6月,若以平均值計算,這意味著可以預期,經濟或將在2019年11月至2020年10月期間出現衰退,可能會在2020年5月前後。

根據紐約聯儲的計算,美國未來12個月發生經濟衰退的概率為32.88%,較一年前的12.51%顯著上升,並且高於今年5月的29.62%。這一概率超過30%後往往衰退會隨之而來。

克利夫蘭聯儲根據收益率曲線計算出的衰退可能性更加令人擔憂,這一概率在今年6月飆升至40%以上,遠高於一年前的14%。過去這一數字超過40%後都發生了經濟衰退。

這意味著美國陷入經濟衰退的概率較上個月有所上升。鑒於衰退概率分別突破上述30%和40%的關鍵水平,美國在2020年第二季度前後發生經濟衰退的概率很高,甚至已經相當之高了。

忽略收益率曲線發出的警告是不明智的。美聯儲已經采取了“保險”降息,而投資者或許應該在投資組合中納入黃金白銀,以防萬一。
黃金T+D收跌,國內股市全面走高;但一大警告不容忽視,配置金銀不算晚

機構觀點:市場過去幾年刻意對金價和銀價的壓製將最終失敗


黃金反壟斷行動委員會(GATA)主席Bill Murphy表示,期銀市場的未平倉合約處在曆史最高水平,而銀價卻隻有17美元/盎司左右,這表明了對銀價刻意的壓製已經使盡全力了。市場會出現商業持倉過度的信號,而投資者們對此並沒有準備。

對於黃金而言,近期金價上漲到了多年未見的水平,尤其是有多達73種貨幣計價的黃金創下曆史新高。加元計金價創下新高,比此前的曆史高位高出了超100加元/盎司。

很多人在說低利率推動了近期金價走高,但幾年前市場也有低利率,卻沒有什麼影響。而今,無論是低利率還是高企的債務,都成為了市場關注的焦點。

Murphy表示,相對黃金,白銀上行空間更大。黃金會先漲,因為實物市場很緊縮。接下去白銀市場也會緊跟其後,關注是否有足夠的供應量,屆時市場會陷入恐慌。

總體而言,Murphy認為黃金和白銀都會大幅走高,而其下行根本沒有什麼下跌的空間。

美聯儲如果不印鈔,不轉向寬鬆政策並且維持低利率的話,會帶來市場混亂,印鈔黃金和白銀將高漲。
黃金T+D收跌,國內股市全面走高;但一大警告不容忽視,配置金銀不算晚

黃金多頭緊要千五關口,貿易對峙正逐漸侵蝕經濟老本,歐洲沒法隻充當看客

周一(8月12日),現貨黃金價格在假期清淡交投中,繼續圍繞重要整數關口1500美元展開震蕩,貿易形勢的不確定性以及對全球經濟增長放緩的擔憂提供了支撐。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:14,現貨黃金上浮0.41%至1503.10美元/盎司;美元指數微升0.05%至97.621。
黃金多頭緊要千五關口,貿易對峙正逐漸侵蝕經濟老本,歐洲沒法隻充當看客

包括新加坡和日本在內的許多亞洲市場周一逢假期休市。貿易紛爭升級,引發了金價的強勁反彈,本月迄今已上漲近6%。

澳新銀行的分析師Daniel Hynes說:“金價上漲所面臨的一個風險是貿易前景,美方現在態度立場打消了貿易爭端將很快得到解決的可能性。”

Hynes說:“如果貿易摩擦持續,金價前景仍將正面;我們的確看到金價在1500美元上方附近持穩。短期內,金價繼續上漲的可能性很大。”

高盛公司警告稱,全球經濟衰退風險正在上升,並且在2020年美國總統大選前不再預期貿易形勢好轉,強化了由此帶來的破壞性影響力。

匯通財經APP提醒,上周出爐的經濟數據似乎也佐證了相關預期,英國經濟在二季度出現2012年以來首次萎縮,而德國工業生產遭遇9年來最大年度跌幅。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五表示,對衝基金與基金公司在8月6日止當周增持紐約商品期貨交易所(COMEX)期金多倉,並削減白銀淨多倉。

現貨黃金或回調至1400美元附近


現貨黃金料已從1487美元開啟上行(v)浪走勢。(v)浪是自1400美元開啟的上行((v))浪的子浪。((v))浪則隸屬於自1266美元開啟的上行3浪。3浪則是自1160美元開啟的(C)浪的子浪。
黃金多頭緊要千五關口,貿易對峙正逐漸侵蝕經濟老本,歐洲沒法隻充當看客

由於附近還恰逢(C)浪的138.2%目標位1496美元,金價在千五關口附近還是受到了明顯的阻力。預計3浪走勢將很快結束,並迎來回調,回調目標位看到1400美元關口,附近還有(C)浪100目標位1403美元。
黃金多頭緊要千五關口,貿易對峙正逐漸侵蝕經濟老本,歐洲沒法隻充當看客

歐市盤前:歐盟處境尷尬,意大利恐“退群”;金價退守千五下方

周一(8月12日),日內並無重要經濟數據,但越是這樣的時候,市場波動反而可能加大,如果技術上給出明確方向,投資者會蜂擁而入,從而加劇市場波動,因此要保持警惕。宏觀方面,前意大利總理萊塔警告說,現任內政部長薩爾維尼要讓他所屬的聯盟黨(League)退出聯合政府,最終,薩爾維尼也有可能讓意大利退出歐盟。

晚間重點關注美國股市的情況。在全球貿易風險升溫的背景下,市場避險情緒陡然升溫,美股自高位大幅回落,這樣的回落走勢是否還會延續。此前黃金持續刷新逾6年高點至1510.46美元,隨後失守1500美元,短時間存在小幅回調的空間。
歐市盤前:歐盟處境尷尬,意大利恐“退群”;金價退守千五下方

不過隨著上周特朗普三次發難美聯儲、全球央行陷入寬鬆周期、以及近期意大利政治局勢的不確定性使得市場避險情緒持續升溫,因此從中長期看黃金仍總體看漲。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元低位回升,匯價現報1.2049,日內漲幅0.13%。據悉,約翰遜首相的反對派認為,可以阻撓約翰遜首相推行無協議脫歐的計劃,並迫使其在英國留在歐盟時舉行大選。他們還打算發起一場運動,指責英首相推動無協議脫歐違反民主。英國工黨或在休假後數日試圖打倒英政府,以便留出足夠的時間阻止無協議脫歐。匯價上行阻力關注1.21關口,下行支撐關注1.20關口。

亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩於1.12上方,匯價現報1.1205,日內漲幅0.04%。前意大利總理萊塔警告說,現任內政部長薩爾維尼要讓他所屬的聯盟黨(League)退出聯合政府,最終,薩爾維尼也有可能讓意大利退出歐盟。聯盟黨與五星運動都在2018年國會選舉大打反歐盟口號,如今的意大利政府與歐盟當局也曾因為預算數據及目標有所爭執。匯價上行阻力關注1.1250一線,下行支撐關注1.1177一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩微跌,失守1500美元關口。金價現報1495.63美元/盎司,日內跌幅0.09%。國際貿易局勢的前景依然難言樂觀,給金價提供支撐,但恐慌指數回落暗示市場擔憂情緒有所降溫,市場對本周美國CPI的預期比較樂觀。隨著金價失守1500關口,短線存在較大的回調風險。上行阻力留意1501.60美元一線,下方支撐留意1474.73美元一線。

亞盤時段,國際油價震蕩走低,美油現報54.20美元/桶,日內跌幅0.55%;布油現報57.30美元/桶,日內跌幅0.13%。國際能源署進一步削減石油需求增幅,經濟放緩跡象越來越多,加之國際貿易問題惡化,導致今年1月至5月全球石油需求創下2008年金融危機以來最慢增速。不過市場預計今年下半年將出現更大規模的庫存削減,同時美國原油鑽井數據連續第六周下滑,仍令油價受到一定支撐。美油上行阻力留意55.00美元關口,下方支撐留意53.75美元一線。

財經數據


日內無重大財經數據

國際假期


日本山之日,東京證券交易所休市一日。

亞洲時段消息回顧


新西蘭聯儲可能在危機中將官方現金利率降至-0.35%;
① 新西蘭財政部指出官方現金利率(OCR)的下限,其在研究可用於對抗經濟衰退的貨幣政策。根據官方信息法發布題為“對經濟低迷的政策反應”的一份文件草案指出,財政部相信,-0.35%是新西蘭聯儲下調OCR的最低水平,因為家庭和企業支付的市場利率需要保持在正值;
② 落款為6月份的上述文件稱,如果市場利率低於零,人們可能會選擇囤積現金而不是為了存款還要向銀行付錢;文件稱,如果零售利率低於零,家庭和企業可能更願意持有實物貨幣,增加對現金的需求並限製貨幣政策的效力;文件指出,假設OCR與其他利率之間的差距保持不變;
③ 這表明,在公司債券利率達到零之前,OCR的下限在-0.2%至-0.35%之間,這仍然意味著大多數市場參與者都面臨著正利率;新西蘭聯儲上周將OCR削減了50個基點,創下1%的新低水平,市場預計僅下降25個基點;
④ 行長Adrian Orr並未關上進一步降息的大門,並表示,如果需要,央行正在考慮一係列非常規作法,包括負利率;助理行長Christian Hawkesby在一個訪問中表示,新西蘭聯儲從來沒有針對OCR的下限給出一個數字;Hawkesby和Orr也拒絕透露可能會導致該行動用非常規政策的OCR水平。(匯通財經APP)

科爾賓將提出對英政府的不信任動議;
① 一份遭泄露的文件顯示,約翰遜首相的反對派認為,可以阻撓約翰遜首相推行無協議脫歐的計劃,並迫使其在英國留在歐盟時舉行大選。他們還打算發起一場運動,指責英首相推動無協議脫歐違反民主;
② 據每日電訊報,英工黨領袖傑裏米·科爾賓將提出一項對政府不信任的動議,工黨議員已被告知要取消9月初的休假;工黨暫停了兩個星期“休假”,允許工黨議員缺席投票,以最大限度地加大推翻鮑裏斯·約翰遜政府的機會。 此舉似乎表明,英國工黨將在休假後數日試圖打倒英政府,以便留出足夠的時間阻止無協議脫歐。(匯通財經APP)

阿根廷總統馬克裏以明顯劣勢輸掉關鍵的初選;
① 在10月份的總統大選前,阿根廷反對黨勢頭上升,在周日的關鍵初選中以超出預期的優勢擊敗了執政黨;計票結果顯示,擁有前總統克裏斯蒂娜·基什內爾作為競選夥伴的反對黨主要候選人Alberto Fernandez獲得58.6%的選票,現任總統馬克裏獲得33%的選票;
② 民調早就顯示,如果以超過7個百分點的劣勢落敗,馬克裏就會遇到麻煩“選舉很糟糕,”馬克裏甚至在數據發布前就在布宜諾斯艾利斯對支持者表示。“在10月份大選之前,我們必須加倍努力”。(匯通財經APP)

意大利政府瀕瓦解,前總理發出警告:意大利版的‘英國脫歐’並不是不可能;
① 前意大利總理萊塔11日警告說,現任內政部長薩爾維尼要讓他所屬的聯盟黨(League)退出聯合政府,最終,薩爾維尼也有可能讓意大利退出歐盟;
② 據報道,聯盟黨與五星運動兩大民粹黨派的聯合政府上台僅14個月,但雙方關係一直不睦。身兼意大利副總理與內政部長的薩爾維尼上周更宣布,他要讓聯盟黨退出聯合政府;前總理萊塔針對這件事表示:“沒有原則。有一天,他可以說下一步想離開歐洲;有薩爾維尼在,意大利版的‘英國脫歐’並不是不可能”;
③ 聯盟黨與五星運動都在2018年國會選舉大打反歐盟口號,如今的意大利政府與歐盟當局也曾因為預算數據及目標有所爭執。但薩爾維尼10日宣稱,讓意大利退出歐元區或歐盟“從來就沒有實行過”。(中新網)

伊朗計劃將國家預算對石油收入依賴減少到零;
① 伊朗計劃與預算組織負責人諾巴赫特表示,國家預算結構新的改革的目的是,徹底消除預算收入對石油的直接依賴;
② 據報道,諾巴赫特在伊朗下一個財政年度預算結構會議上說:“鑒於製裁困難時期,我們將失去大部分的預算收入,所以必須確信2020年的預算結構改革,能夠將對石油收入的直接依賴降到零。”伊朗新的財政年度將從2020年3月20日開始;
③ 諾巴赫特還表示,即使在不受製裁的正常情況下,伊朗仍然需要減少對石油收入的依賴。伊朗總統魯哈尼早些時候表示,如果伊朗不太依賴石油,美國的製裁就不會那麼有效;魯哈尼說,伊朗行之有效的經濟結構將能夠為政府製定不考慮石油收入的預算提供可能。(匯通財經APP)

韓國將日本從貿易夥伴名單上降級;
韓國工業、貿易和能源部在一份聲明中表示,韓國計劃將其最受信任的貿易夥伴“Ga”類別劃分為“Ga1”和“Ga2”,並將日本列為第二種;對“Ga2”國家企業出口戰略物資的控製,原則上與對更低級的“Na”類企業出口戰略物資的控製類似“,Ga2”國家的公司比“Ga1”國家的公司需要提交更多的文件;韓國計劃在收集意見20天後,於今年9月實施新規定。(匯通財經APP)

市場觀點


美銀美林:美國經濟陷入衰退的風險加大;
① 美銀美林表示,早期指標顯示,美國經濟陷入衰退的風險加大;模型顯示,在未來12個月美國經濟衰退的可能性為20%,但從主觀上,大量數據和事件使得我們相信這一可能性更接近三分之一;基準預期是此次衰退隻是經濟擴張中的第三個小周期,經濟將在明年年底重返趨勢上方水平;不過,也對經濟存有擔憂;
② 一方面,在經濟周期的後期階段,產能全部投入,經濟增長不再輕鬆,貨幣政策工具有限;另一方面,持續存在的外部衝擊將打擊全球經濟,貿易摩擦給經濟帶來了高度不確定性;正如我們一直強調的,經濟擴張不會因為其在處於後期階段而結束,但會由於政策錯誤而結束。(匯通財經APP)

富國銀行:輸入性成本顯示趨勢沒有反轉跡象,為美聯儲進一步減息預留空間;
① 富國銀行分析師表示,通脹率將不會阻擋美聯儲未來數月進一步放寬貨幣政策,因為美聯儲青睞的核心生產者物價指數大幅放緩;
② 由於能源成本上升,美國7月生產者物價指數(PPI)月率上升0.2%,剔除食品和能源的核心PPI正在走軟。出入性成本顯示該趨勢沒有反轉跡象,為美聯儲很快再次放寬貨幣政策預留空間。能源價格飆升推動美國7月PPI上升0.2%,不過通脹率趨勢依然溫和。剔除食品和能源的核心PPI上升0.1%,而服務業價格自1月以來首次下降。剔除貿易、交通和倉儲的服務業價格下跌0.3%;
③ 國內生產的輸入性成本顯示沒有向上突破的跡象;除能源外,7月份中間加工產品和服務投入均出現下降。這應該有助於防止消費品通脹失控。(匯通財經APP)

道明證券:市場正在對歐洲央行小幅降息進行充分定價,降息的確定性可能比量化寬鬆要低;任何有關增加量化寬鬆可能性的信號,都可能會為歐元增添下行壓力。(匯通財經APP)

外匯分析師Eamonn Sheridan:鎊美平價這趟車可以上了;
目前貝萊德看空英鎊,認為如果英國走向無協議脫歐,英鎊兌美元有跌至1的風險,摩根士丹利持相同觀點;最新調查顯示市場對該貨幣對的預期中值為1.1。(匯通財經APP)

新西蘭銀行:預計全球貿易緊張局勢將會在今年年底或明年年初得到緩和,屆時紐元有望取得溫和反彈。(匯通財經APP)

Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day:黃金可能會進一步上漲;
① 雖然黃金市場的調整已經過去,但整體金融市場的投資者情緒已發生變化;如果你想購買一點黃金作為投資組合其餘部分的對衝,那麼你往往對價格敏感度較低;
② 但是,所有這些小頭寸在市場上的增長與黃金市場相比都相對較小,因此黃金可能會進一步上漲。(匯通財經APP)

加拿大帝國商業銀行:將加拿大央行降息預期由2020年二季度提前至2020年一季度。但若加央行沒有如預期提前降息,則短期內加元將上漲,但長期看來將更明顯地下跌,預計2020年底美元兌加元將觸及1.3800。(匯通財經APP)

狂歡之後的金價該何去何從,下一個曆史高點或就在前方

上周,由於全球貿易對峙升級和經濟放緩疑慮激發了投資者對避險資產的熱情,金價突破了1500美元大關,全世界的黃金投資者都在慶祝。但狂歡過後,對於黃金投資者來說,黃金未來是否能保持住這個位置,甚至在之後還有沒有新一輪衝擊的機會,這才是最重要的。

狂歡之後的金價該何去何從,下一個曆史高點或就在前方

美元前景疲軟


自6月以來,黃金一直處於上漲的態勢,而幾乎沒有人意外,黃金這個走勢,因為市場在此前已經預測到了美聯儲的降息。近期美聯儲降息25個基點,雖然美聯儲主席表示這並不會周期性降息的開始,美國經濟沒有走到那一步,但事實上,市場已經認為美聯儲在接下來的時間還會降息。此次降息,隻是個開始。根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具,交易員們預計,美聯儲在9月會議上降息的可能性為100%;聯邦基金期貨顯示降息50個基點的可能性為16.5% 。此外,有經濟學家預估,美國經濟將在2021年進入衰退,美國近期不佳的經濟數據也為未來進一步寬鬆提供了可能。

美元疲軟為黃金上漲提供了有力的支撐。

新型儲蓄——黃金


各個國家的央行幾乎都在降息。印度、埃及、馬來西亞、新西蘭、澳大利亞等,都在降息,全球主要央行正走向或者更深地陷入名義負利率。這一現象打消了主流投資者長期以來的顧慮,即黃金不支付利息。從嚴格的技術意義上講,黃金可能無法做到支付利息,但零利率肯定會打敗負利率。在當今世界,黃金正成為一種具有競爭力的儲蓄形式,即使對非黃金投資者也是如此。

此外,國際貿易局勢的帶來的影響越來越大。美國新一輪的貿易政策讓亞洲地區的貿易問題逐漸趨於白熱化。這引發了投資者的恐懼情緒,這也進一步推動了金價的垂直上漲,在一周多的時間裏面,金價從1420附近漲至1500附近。

Lobo Tiggre表示:“現在,黃金正成為眾多投資者關注的焦點,未來幾周,許多追逐當日潮流的高流動性資本可能會重新湧入貴金屬市場。也許它“不應該”,但1500美元的黃金本身就可能是1600美元黃金的成因。然後是1700美元……1800美元……或許一路升至新的名義高點。”

狂歡之後的金價該何去何從,下一個曆史高點或就在前方

匯通財經APP提醒,在全球經濟增長放緩的壓力下,各國央行普遍采取寬鬆貨幣政策,再加上國際緊張局勢,多方因素刺激投資者的避險情緒,導致黃金不斷上漲。上周金價一度頂破1500美元大關,全周上漲近4%,錄得2016年4月以來單周最大漲幅。

易匯通實時行情分析軟件顯示,截至北京時間8月12日9:18,現貨黃金現報1497.88美元/盎司。

8月12日財經早餐:本周美國經濟數據料揭露更多美聯儲利率前景,中東局勢、英國脫歐仍將是市場關注焦點

本周市場又會迎來一係列重磅數據,其中包括美國7月CPI、美國進口物價指數、美國零售、美國工業產出數據等。此外,在美聯儲上月預防性降息25個基點之後,貿易緊張局勢升級加劇了對經濟增長的擔憂,市場現在預計美聯儲年底前將至少再降息50個基點,甚至75個基點。如果即將出爐的一係列美國經濟數據意外疲弱,或將迫使美聯儲進一步下調利率,以維持經濟擴張。 另外中東局勢、英國無協議脫歐可能性上升等焦點仍然有可能被市場重點炒作。

8月12日財經早餐:本周美國經濟數據料揭露更多美聯儲利率前景,中東局勢、英國脫歐仍將是市場關注焦點

本周市場熱點



① 周一,無重大經濟數據;

② 周二,英國就業數據、歐元區經濟景氣指數、美國7月CPI、API庫存;

③ 周三,中國8月國民經濟數據、德國二季度GDP、英國7月零售和CPI、美國進口物價指數、EIA庫存; 

④ 周四,中國房價指數、澳大利亞就業數據、歐洲主要市場休市、美國7月零售、美國7月工業產出;

⑤ 美國房市數據、美國密歇根消費信心指數、鑽井平台數據。

本周假期及休市預告



① 周一,東京證券交易所因山之日,休市一日。

② 周四,韓國首爾證券交易所因解放紀念日,休市一天。法國、意大利、西班牙因聖母升天日,休市一天。

周一開盤行情


8月12日財經早餐:本周美國經濟數據料揭露更多美聯儲利率前景,中東局勢、英國脫歐仍將是市場關注焦點

上周回顧


中國央行發布2019年第二季度中國貨幣政策執行報告。一是保持定力,有效應對國內外不確定因素影響。二是精準發力,著力加大對實體經濟的支持力度。三是繼續深化利率市場化改革,完善人民幣匯率市場化形成機製。四是堅守底線,防範化解重大金融風險。

白宮貿易顧問納瓦羅上周屢次發言稱,美聯儲應降息來促進美國經濟增速,呼籲美聯儲在年底前再降息75個基點或100個基點,從而使美國利率與其他國家的利率保持一致。美國總統特朗普也多次發推文稱,美聯儲應當更快更激進地降息。

英國新首相約翰遜準備在英國10月31日脫歐最後期限後幾天舉行大選。並有消息稱,約翰遜向英國政府官員強調為無協議脫歐做準備是當務之急。多家投行上調英國無協議脫歐幾率。上周公布的英國GDP數據顯示,英國經濟自2012年以來首次在第二季度出現萎縮,這是2019年初英國脫歐前增加儲備的後遺症,也表明英國經濟前景黯淡。

沙特9月份原油產量將較8月下降70萬桶/日,OPEC+關鍵國家致力於采取一切措施維持明年油市平衡。據悉,沙特將在9月限製原油出口來穩定油市。

8月8日,MSCI公布8月季度評議的最終決定:作為2019年8月季度指數審議的一部分,MSCI把中國大盤A股納入因子從10%增加至15%,將在8月27日收盤後生效。MSCI新興市場指數中A股的權重將升至2.46%。

美國能源信息管理局在短期能源展望報告中表示,2019年美國原油產量料為1227萬桶/日,7月份時的預測為1236萬桶/日。2020年產量預估持平在1326萬桶/日;2019年WTI油價料為57.87美元/桶,之前預估59.58美元/桶;2020 WTI油價料為59.50美元/桶,之前預估63美元/桶;2019年布倫特料在65.15美元/桶,之前預估66.51美元/桶。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2774.75-19.80-0.71%2808.332770.482794.55
深證成指8795.18-124.10-1.39%8970.518780.728919.28
日經22520684.8291.470.44%20782.0620676.9220593.35
恒生指數25939.30-226.36-0.87%26313.7825939.3026165.66
德國DAX3011693.80-151.61-1.28%11865.6311674.1111845.41
法國CAC405327.92-60.04-1.11%5374.905317.915387.96
英國FTSE1007253.85-32.05-0.44%7297.287237.137285.90
道瓊斯工業指數26287.44-90.76-0.34%26413.3626097.6426378.20
納斯達克指數7959.14-80.01-1.00%8020.567910.358039.16
標普5002918.78-19.31-0.66%2935.752900.152938.09

美國總統特朗普再次煽動貿易緊張情緒推動美國股市上周五下挫,芯片製造商是表現最差的行業之一。標普500指數一度重挫1.3%,該指數後來收複接近一半的跌幅,一周累計下跌0.5%。隨著貿易對峙持續持續,投資者正在努力預測可能的結果和對資產價格的影響,市場波動也隨之加劇。National Securities的首席市場策略師Arthur Hogan表示,市場對貿易局勢非常敏感,波動很劇烈,市場受到消息面的驅動,令人感到恐懼。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1496.95-4.00-0.27%1509.171494.881500.95
現貨鈀金1424.552.170.15%1438.211419.731422.38
現貨白銀16.9820.0490.29%17.14016.86816.933
現貨鉑金860.93-4.53-0.52%868.66858.31865.46
美國原油連續54.271.733.29%54.9252.3752.54

金價小幅下滑,失守1500美元關口,上周金價漲近4%,為2016年4月以來的最大漲幅,年內漲幅約為17%。OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示,黃金之所以處於現在的位置,是因為各央行降息以及負收益率債券營造了一個“完美的環境”。黃金已經上漲了這麼多,人們將開始質疑它是否已超買以及是否有可能回調。
8月12日財經早餐:本周美國經濟數據料揭露更多美聯儲利率前景,中東局勢、英國脫歐仍將是市場關注焦點
Anand Rathi大宗商品分析師Jigar Trivedi認為,貿易爭端使得市場瘋狂。我們不排除技術調整的可能性,但現在1500美元/盎司的價格將是新常態,除非貿易關係朝著正確的方向發展。從投資角度講,全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust上周持倉增加1.8%,今年以來增加7.3%。

美油漲逾3%,創出接近一個月最大升幅,在上周早些時候因需求擔憂而大幅下跌之後,沙特阿拉伯幫助穩定油價的計劃提升了市場信心。康涅狄格州Tradition Energy的高級分析師和經紀人Gene McGillian表示,石油處在“很容易回落”的狀態,現在沙特采取行動的意願幫助止住了市場下滑,但問題是,如果沒有其他生產國參與,這種反彈會有多大作用。
8月12日財經早餐:本周美國經濟數據料揭露更多美聯儲利率前景,中東局勢、英國脫歐仍將是市場關注焦點

外匯


上周五美元指數持穩,盤中一度獲得短暫提振,因特朗普表示他不會貶值美元;貿易焦慮刺激避險需求,日元接近2019年高點,英鎊兌美元重挫百點,創2017年1月以來新低至1.2025。
8月12日財經早餐:本周美國經濟數據料揭露更多美聯儲利率前景,中東局勢、英國脫歐仍將是市場關注焦點

隨著美國總統特朗普發表貿易談判的言論,日元兌美元達到1月3日以來最高水平。日元和瑞郎都是上周領跑的G-10貨幣,因為投資者在貿易焦慮中尋求更安全的資產。

美元兌日元跌0.36%至105.69;實錢賬戶前夜在東京買入日元期貨;特朗普就發表貿易談判的評論後,買盤再現。美元兌瑞郎跌0.21%至0.9727;全周下跌1%,為五周內第四個周跌幅.

英鎊兌美元下跌0.82%至1.2033;匯率跌至1.2025,為2017年1月以來最低;英鎊全周跌逾1%,連續第四周收低。英國數據顯示第二季度GDP環比下降0.2%,而預期為持平;英國脫歐動蕩引發技術性衰退的討論。

歐元兌美元上漲0.19%至1.1201,全周上漲0.86%,盡管德國6月份出口創3年最大同比降幅、意大利10年期國債收益率飆升;在意大利副總理Matteo Salvini試圖解散民粹主義執政聯盟並迫使提前選舉之際,意大利總理孔特釋放出他不會“不戰而退”的信號。歐元兌英鎊上漲1.05%至0.9311,連續14周上漲,是曆史最長。

美元兌加元下跌0.04%至1.3222;全周基本持平;加元上周五早盤下跌,因加拿大月度就業報告弱於預期。加拿大帝國商業銀行北美外匯策略負責人Bipan Rai表示,就業報告顯示就業下降,表明加元兌美元未來幾天可能試探1.33。

其它貨幣對方面,澳元兌美元跌0.24%至0.6786,而盤中高點為0.6818;全周下跌0.22%。
澳洲聯儲重申,由於家庭收入低迷和消費者支出疲軟意味著通脹需要更長的時間才能回到其難以捉摸的目標,它準備進一步降息。紐元兌美元跌0.19%至0.6468;全周下跌1.1%,連續三周下滑,之前新西蘭聯儲降息。

★國際財經要聞



摩根士丹利的主要經紀業務數據表示,對衝基金的淨杠杆比率(多空持倉比率)已經降到了2016年二月以來的新低。與此同時,總杠杆(多空倉位之和,衡量風險偏好)依舊維持在2010年後75%百分位以上的位置。(匯通財經APP)

沙特將在接下來一段時間降低原油出口總量。我們預計,該國下個月可能將出口至美國的原油量降低至1980年代以來最低,因此10月和11月美國從沙特的進口量料較去年同期平均下降100萬桶/日左右。再加上布倫特-迪拜原油價差收窄促使亞洲煉油廠增加對美國原油的進口,這將加大對美原油庫存的消耗,預計年底美國原油庫存將低於3.8億桶。(匯通財經APP)

由於美國經濟持續擴張,加上特朗普政府稅改影響,過去一年多來美國企業將大量現金投入到回購股票中。上市公司回購股票本是提高股價、增強投資者信心的好事,但分析人士警告,一旦企業過度執著於回購股票,可能導致實體經濟因投資不足而錯失長期增長機遇。

統計顯示,過去兩周10年期美國國債收益率累計跌幅超過15%,收益率水平創2016年11月以來的新低,10年期國債收益率一度較3個月短期國債收益率低出40個基點,利率倒掛幅度創2007年以來最高;長短期國債利率大幅倒掛通常意味著市場對長期經濟增長預期悲觀,經濟出現衰退信號。(匯通財經APP)

★國內宏觀



中央結算公司最新公布的7月債券托管數據顯示,截至2019年7月末,境外機構在中央結算公司托管債券規模16951.56億元,比6月末增加528.52億元,為連續八個月增持中國債券。上海清算所最新公布的7月債券托管數據顯示,截至2019年7月末,境外機構在上清所托管債券3176.87億元,較6月末增加86.45億元。綜合中債和上清所數據,截至2019年7月末,境外機構累計持有中國債券20128.43億元,突破2萬億大關。

8月9日,國際貨幣基金組織(IMF)發布中國年度第四條款磋商報告,認為中國政府過去幾年在減少外部失衡方面取得進展,重申2018年中國經常賬戶順差下降,人民幣匯率水平與經濟基本面基本相符。耶魯大學高級研究員、前摩根士丹利亞洲區主席史蒂芬·羅奇表示,IMF報告對中國匯率政策的最新評估表明,美國將中國列為“匯率操縱國”毫無根據。 (人民日報)

調查的15位經濟學家中,有9位預計加拿大央行央行將在2020年底之前保持利率不變。國內銀行更為樂觀——道明銀行、蒙特利爾銀行、加拿大豐業銀行等都預期利率會維持不變;但並非所有人都持此觀點,有六位分析師預測,在國際貿易緊張局勢不斷加劇的情況下,至少會有一次降息。

世界黃金協會指出,2019年上半年全球各國央行的淨購金量達374.1噸,同比增長57%,(按年度計算)是自2010年各國央行成為淨買家以來的最高水平。

美國總統唐納德·特朗普表示,他不會讓美元貶值;“不,我們沒有必要,”特朗普周五在被問及是否計劃令美元貶值時表示。“我們擁有世界上最安全的貨幣。我們擁有世界的標準,“特朗普離開白宮,前往Hamptons參加籌款活動時說道;特朗普補充道,如果美聯儲降息,那就“會自動地讓美元走低一點”,緩解出口商的壓力。

★國內股市



8月5日至9日,市場調整明顯,上證綜指和深證成指分別下跌3.25%和3.74%,A股ETF超9成下跌,總成交額460.12億元,較此前一周增加65.67億元,結束了連續兩周的縮量。A股ETF份額總體增加3.24億份,資金淨流入約12.66億元。

A股密集迎來多項政策利好,例如證金公司下調轉融資費率80個基點;滬深兩地交易所把兩融標的股票擴充到1600隻;證監會就《證券公司風險控製指標計算標準》修訂公開征求意見,適度提升券商杠杆。這三項舉措被業內人士形象地比喻成“三支箭”。專家分析:“三支箭”帶來的諸多利好將有效提振A股市場信心,推動後市走強。(央廣)

據券商中國,台風“利奇馬”肆虐,多家A股公司回應。華海藥業:目前公司部分工廠出現暫時停產,財產沒有特別的損失。海正藥業:台風已造成公司部分財產損失,但基本都上了保險,可以獲得理賠。海翔藥業:台風暫時對公司影響很小。奧翔藥業、錢江摩托、躍嶺股份:沒有什麼影響。偉星股份:影響不大。雙環傳動:目前台風對公司沒有直接影響。傑克股份:僅有一些設備被淹,未發現其他損失情況。百達精工:公司還算好,沒事。

金市周評:貿易局勢緊張,全球央行降息潮起,金價一騎絕塵

周五(8月9日)本周金價維持強勁升勢。全球央行寬鬆預期是支撐金價走高的主要因素,而全球貿易局勢依然沒有太多緩和的跡象,加之中東局勢、全球央行購金等因素,金價錄得強勁表現。

展望下周,投資者需要密切關注美國一係列重要的經濟數據,包括美國7月CPI、7月零售銷售、進口物價指數、工業產出、消費信心等。此外,全球央行的降息預期、中東地緣局勢、特朗普的日常動態也要留意。

金市周評:貿易局勢緊張,全球央行降息潮起,金價一騎絕塵

接下來,讓我們對本周金價的走勢做更詳盡的解析,並聽一下分析師們對金價後市前景的解析。

全球央行寬鬆預期是支撐金價的最主要因素



美聯儲9月降息預期升溫。本周美聯儲9月降息50基點的概率大幅度升溫,這對金價構成強勁支撐,因金價對利率的變動十分敏感。

據匯通財經APP報道,美國總統唐納德特朗普周三(8月7日)發布一連串推文,繼續其對美聯儲的無休止攻擊,重申要求“更大更快”的降息。

特朗普表示,“我們的問題是,美聯儲太驕傲了,不願承認自己行動太快和收緊政策太多的錯誤(而我是對的!)他們必須更大幅度、更快地降息,現在就停止其荒謬的量化收緊行動。”

Janney Capital Management首席固定收益策略師Guy LeBas表示,鮑威爾強調,貿易不確定性是7月降息的原因,因此如果這一概念成立,更多的貿易不確定性將導致更多的降息。

不過經濟學家似乎對美聯儲9月降息50基點持懷疑態度。經濟學家普遍認為,美聯儲將在9月份再次降息25個基點,以抵消預期的關稅導致的經濟疲軟,這是鮑威爾在新聞發布會上討論的風險管理方法的一部分。

Regions Financial Corp首席經濟學家Richard Moody表示,未來六周即將公布的經濟數據將比市場定價更好地指引美聯儲的寬鬆程度。如果經濟數據與上月持平,這將更難以證明降息50個基點的合理性。

道明證券的分析師指出,在解釋其2019年政策轉向鴿派的原因時,美聯儲越來越側重全球“逆流”因素。全球經濟在下半年出現反彈的前景還很遙遠,預計未來幾個月增長前景將進一步下調,尤其是近期貿易緊張局勢升級。我們預計美聯儲將在未來兩次會議上繼續降息,並在2020年繼續。

全球其他主要經濟體央行同樣釋放寬鬆信號。8月1日美聯儲降息之後,全球已有4家央行緊隨其後降息。阿聯酋、巴林、沙特三國央行宣布降息25個基點,巴西央行降息50個基點,創下曆史新低。另外,香港金管局也將基準利率下調25個基點至2.50%。

本周全球降息潮俱樂部又添三位成員。新西蘭聯儲、印度央行和泰國央行,這三家央行相繼宣布降息。

新西蘭聯儲意外大幅降息50個基點,將官方現金利率降至1%。這是新西蘭聯儲年內的第二次降息。此前市場普遍預測將會降息25個基點。

IG Markets駐墨爾本分析師Kyle Rodda分析稱,“這根本不是市場所預期的,新西蘭聯儲的行為令許多人感到震驚,考慮到新西蘭經濟數據並不那麼糟糕,因此這是央行把目光投向當前數據之外、試圖為全球經濟放緩采取預防性措施的一個例子。”

印度央行宣布,將基準利率從5.75%下調35個基點至5.40%,力度大於預期,為2010年以來的最低水平。泰國央行周三也意外宣布,將基準利率下調25個基點至1.5%,是四年多以來首次降息,以刺激經濟並抑製泰銖上漲,應對全球風險激增。

金市周評:貿易局勢緊張,全球央行降息潮起,金價一騎絕塵
圖:金價4小時本周走勢

全球貿易緊張局勢推升避險情緒對金價構成支撐



市場關注的兩大經濟體的局勢沒有出現降溫的跡象……,投資者尋求避險。債券、黃金、日元等品種受到青睞,而股市則遭到拋售,貿易局勢持續支撐金價。

據央視報道,針對美國政府近日宣稱的、擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅,美方一些人士擔心,美國此番對華升級經貿摩擦,在傷害中美農產品貿易的同時,也將嚴重打擊美國農民的利益。

6日美國消費者新聞與商業頻道報道稱,美國對華升級經貿摩擦,可能將把美國農民排除在一個巨大的農產品市場外,並影響美國與農業相關的多個產業。

6日美國農會聯合會副會長戴爾·摩爾在接受采訪時表示,美國對華升級經貿摩擦,可能將導致美國逐漸失去中國這樣一個巨大的市場,並給美國整個農業帶來不利影響,造成數十億美元的損失。如果失去這樣一個最重要、最大的市場,這將是對於我們的嚴重打擊,這個市場我們花費了,數十年才發展起來。

密蘇裏大學食品與農業政策研究所負責人帕特裏克·韋斯特霍夫表示,美方此次宣布加征關稅之後,美國向中國的大豆出口量可能還將下降。而自從去年7月以來,大豆價格就已經下跌了9%。

在過去一年的多數時間,外貿活動疲軟是拖累全球經濟增長的最大因素,因貿易衝突打擊信心,影響投資。

全球股市本周整體也處在下行態勢中,全球貿易的緊張局勢給全球股市帶來下行風險,股市下行對金價構成支撐。

LPL資深市場策略師RyanDetrick表示,美股在8月曆來表現不佳,實際上是過去10年來表現最差的一個月。在BTIG股票和衍生品策略主管JulianEmanuel指出,美股在8月的風險在於美聯儲上周令市場失望,以及美國關稅政策給全球貿易增添新不確定性。

地緣緊張局勢對金價的支撐有限



中東局勢的不確定性始終是金價支撐的一個因素,盡管這個因素暫時沒有爆發,但市場投資者始終對此還是忌憚。

本周中東局勢又有惡化的跡象。伊朗媒體4日報道,伊斯蘭革命衛隊在波斯灣再扣押一艘外國油船,指認船員向阿拉伯國家走私燃料,拘押7人。

這是伊朗方面過去兩周扣押的第三艘外國船隻,以“走私燃料”嫌疑扣押的第二艘油船。

伊斯蘭革命衛隊7月下旬在波斯灣扣押一艘英國船隻,指認它違反海事規定。按照一些伊方官員的說法,這是針對英國海軍在直布羅陀扣押伊朗油輪的“報複”。

伊朗當地時間8月6日展示了三種新型精確製導導彈,稱該國已準備好應對美國的“邪惡與陰謀”。據外媒8月7日報道,伊朗國防部長哈塔米當天在德黑蘭的推介儀式上,介紹了該部與伊朗電子工業公司共同開發的三種新型導彈。

當地時間8月6日,伊朗總統魯哈尼在一次直播講話中表示,“與伊朗的和平是一切和平之母,與伊朗的戰爭是一切戰爭之母。”此外,他也在講話中稱讚伊朗外長紮裏夫。上月31日美國對紮裏夫實施製裁。

美國自2018年退出伊朗核協議並重啟對伊朗製裁後,兩國關係便日趨惡化,其中對石油運輸至關重要的霍爾木茲海峽是美伊對峙的焦點。

各國央行今年來不斷買入黃金支撐金價



從金價的中期前景來看,央行購金也是支撐金價走勢的重要因素。

近日,國際黃金協會發布的最新報告總結道,各國央行購金與穩健的黃金ETF淨流入是支撐2019上半年全球黃金價格上漲的重要驅動。

國際黃金協會稱,全球各國央行在2019年第二季度買入了224.4噸的黃金,使得上半年的央行購金總量達到了374.1噸,是世界黃金協會有統計數據以來同期最大淨增幅,更多新興市場國家的央行加入了購金行列。

中國、俄羅斯、波蘭和哈薩克斯坦當局都在增持。中國央行7月再次擴大黃金儲備,延續了從去年12月開始的趨勢。

根據中國人民銀行網站周三公布的數據顯示,其黃金持有量從一個月前的6194萬盎司升至6226萬盎司;若按噸計,增幅接近10噸,而截至6月份的七個月,累計增幅約為84噸。

全球黃金ETF持有量在第二季度上升了67.2噸,至2548噸,為六年以來的最高點。驅動該規模增長的主要因素包括持續的地緣政治的不穩定,對於降息的預期以及金價在六月份的大幅上漲。

印度實物黃金需求相對疲弱略微限製金價上漲



由於國際金價連續大幅度上行,這削弱了印度大叔購買黃金的熱情,金價的上漲讓大叔們有點吃不消了。

據報道,印度7月份黃金進口跌至三年多以來的最低水平,原因是其國內黃金價格創下曆史新高,使得需求受到影響。

據報道,印度7月份黃金進口跌至三年多以來的最低水平。據一位知情人士透露,7月份海外黃金采購量從去年同期的65.6噸下降69%至20.4噸。

數據顯示,這將是自2016年3月以來最小的月度購買量。2016年3月,印度黃金進口下降至17.7噸,原因是珠寶商舉行了全國性罷工,抗議對珠寶征收消費稅。

國際黃金價格上漲至6年來的最高水平,推高了印度國內的金價,再加6個月進口稅的上調,進一步遏製了進口。隨著需求在6月至8月間進入淡季,進口量也有所下降。

孟買商品交易商ABans Group of Companies的董事長Abhishek Bansal表示,“由於印度需求疲軟,未來幾個季度黃金進口量也可能下降,今年國內回收黃金供應量可能會增加至近100-120噸,以補償進口的下滑。”

國際黃金協會報告中提到,印度的金飾需求在第二季度出現了強勁的複蘇,上升12%至168.8噸。繁忙的結婚季以及穩步增長的節假日金飾銷售提振了該地區的金飾需求,但是六月份金價的大幅上升則令其金飾消費停滯不前。

分析師評論金價後市前景



瑞銀財富管理的大宗商品和外匯執行董事WayneGordon指出,黃金正在發揮其作為避險資產的傳統作用”他說,在該行的風險情境下,若國際貿易局勢進一步惡化,金價可能最高達到1600美元。

DailyFx資深外匯策略師Ilya Spivak表示,貿易摩擦是避險的催化劑,全球貿易的緊張局勢加劇了人們的擔憂,貿易問題將成為全球經濟增長的逆風。Ilya Spivak指出,在價格上破1492美元的阻力之後,接下來的阻力將會是1,513.94美元,然後就是1,540.70美元。

紐約商業交易所(NYMEX)交易員Anthony Grisanti表示,金價還有上行空間。技術面而言,近期黃金一直在震蕩走高,因此還未觸頂。從期金市場的持倉來看,過去6周對衝基金一直在持續買入,並且清出空倉。對衝基金還會繼續買入,將推動金價繼續走高,上行到1520甚至1550美元/盎司才可能是頂部。

OCBC Bank經濟學家Howie Lee指出,目前世界正處於動蕩中,利率低企,美元走軟、貿易緊張局勢、波斯灣地區地緣政治衝突等,均使黃金價格得到支撐。投資者因不確定短期內全球經濟趨勢,因而傾向於低風險資產。

Julius Baer分析師Carsten Menke說,“價格波動的關鍵仍然是關於全球貿易緊張局勢的升級......金融市場的避險情緒正在蔓延,這肯定有助於金價。對全球經濟增長放緩的擔憂以及對美聯儲更多降息的預期也支撐著金價。”

北京時間02:00,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1500.00美元/盎司。

黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

周五(8月9日),黃金多空雙方繼續在千五關口附近展開拉鋸,但圍繞貿易僵局以及英國脫歐不確定性上升,繼續支撐避險資產。有報導稱,美國推遲就允許美國企業與中國華為展開交易作出決定。而英國官方近來在硬脫歐議題上表現得愈發滿不在乎。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:50,現貨黃金下跌0.14%至1498.78美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.05%至1510.1美元/盎司;美元指數下跌0.12%至97.540。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

美國再打華為牌


有消息稱,在中方表示將停止購買美國農產品後,美方推遲了美國企業與華為公司重啟業務許可的決定。外界日益擔憂,潛在貿易對峙升級的風險將給已經非常脆弱的全球經濟帶來更大壓力。

目前高通、英特爾、美光等美國企業已經要求美國政府及時就許可問題作出決定。美商務部長羅斯7月30日表示,已收到50多份對華為銷售許可的申請,預計數字還將增加。

外交部發言人華春瑩在周五的發布會上強調,企業界的態度還是很清楚的。美方動用國家力量無端製裁、打壓中國企業,已經並將繼續遭到世界各國的廣泛反對和抵製。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

IG Securities駐東京的資深匯市分析師Junichi Ishikawa表示,盡管美國股市正試圖反彈,但此事(美國再打華為牌)提醒大家貿易爭端仍是風險因素,且還沒有消退。在這種環境下,黃金很容易上漲。

下次經濟衰退料提前


多數分析師認為,近期貿易對峙升級使美國、乃至全世界的下次經濟衰退提前到來。而美國總統特朗普周四再次表達了對美元強勢的不滿,稱美聯儲的利率正在傷害美國製造商。

特朗普在一係列推文中表示:“與其他國家相比,美聯儲的高利率水平使美元保持在高位,讓卡特彼勒、波音、John Deere、我們的汽車公司以及其他偉大的製造商更難在一個公平的競爭環境中競爭。”

匯通財經APP提醒,根據CME集團的“聯儲觀察”工具顯示,美聯儲將於9月份再次降息,年底之前至少還有兩次降息,2020年4月份還會降息一次。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

年初至今,全球已有17個國家的央行累計24次降息,不止一次降息的國家分別是印度(4次)、烏克蘭(2次)、菲律賓(2次)、新西蘭(2次)和澳大利亞(2次)。

一次性降息超過25個基點的國家是尼日利亞(3月份50個基點)、烏克蘭(4月份50個基點)、巴西(8月份50個基點)、印度(8月份35個基點)和新西蘭(8月份50個基點)。

黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

英國官員:為硬脫歐做準備


英國財政大臣賈維德周五表示,我們希望達成脫歐協議——正確且明智的協議。但他也強調,為無協議脫歐做準備是正確的。

歐洲時段最新的公布的英國第二季度GDP季率初值意外萎縮0.2%,出現自2012年以來首次季度萎縮。英鎊兌美元刷新2017年1月17日以來新低至1.2054。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

但賈維德仍表示,英國經濟仍具韌性,維持強勁。英國有信心處理好無協議脫歐。無協議脫歐後,英國經濟能夠更強勁。

英國《金融時報》上日報道稱,英國首相約翰遜的未具名的高級助手透露,如果議員們以不信任投票推翻約翰遜的政府,他將在英國脫歐後的幾天內舉行大選。

約翰遜已承諾,無論是否達成協議,他都將在10月底讓英國退出歐盟,這將使他自己與誓言不惜通過試圖瓦解政府的方式,努力阻止無協議脫歐的議員陷入衝突。

一些報導稱,即使約翰遜輸掉了不信任投票,他可能也會拒絕辭職,以推遲選舉至英國脫歐日之後,確保英國脫離歐盟。

約翰遜還表示,議會應該尊重2016年英國脫歐公投結果,並在10月31日脫離歐盟,即使這意味著無協議脫歐。

大和證券駐東京的外匯策略師Yukio Ishizuki表示:“避險氛圍將維持一段時間,最明顯的表現是,金價未顯示出任何觸頂跡象。

FX678觀察認為,倘若英國最終硬脫歐,那將對全球經濟造成更大衝擊。在貿易僵局進入新階段之際,悲觀情緒愈發濃厚,支撐避險交易,使得黃金等避險資產獲益。

現貨黃金回調目標仍下看1480美元


現貨黃金在1510美元附近展開(iv)浪調整走勢,金價一度跌破1491美元支撐位,它是始於1431美元的上行(iii)浪的123.6%目標位。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

金價展開高位震蕩,不排除(iv)浪表現出收斂區間形態。若金價進一步回調,下方支撐位看向1480美元,即(iii)浪100%目標位。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

(iii)浪和(iv)浪都是始於1400美元的上行((v))浪的子浪,((v))浪則是始於1266美元的上行3浪的子浪,3浪是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。

黃金T+D收漲,特朗普大嘴閑不住;兩大長期利多因素驅動下,ETF持倉創六年半新高!

周五(8月9日),黃金T+D上漲0.07%至343.4元/克,白銀T+D收盤下跌0.31%至4142元/千克。現貨黃金周五小幅上漲,多空雙方繼續在1500美元/盎司上方附近拉鋸,美元交投於97.5附近,而美債收益率下跌利多金價,但股票、原油等風險資產反彈,緩解了避險情緒,美股標普500指數大漲近2%,而油價止跌反彈,金價因此沒能繼續創新高。昨日好於預期的美國初請失業金數據曾推動美元短暫上揚,給金價帶來壓力,但之後美國總統特朗普又一次表達對美元強勢不滿,美元應聲走弱。分析人士認為,貿易局勢緊張以及央行政策寬鬆是貴金屬價格上漲的關鍵長期支撐。世界黃金協會表示,七月全球黃金ETF規模增長26億美元,總持倉規模上升52噸至2600噸,為2013年3月份以來的最高水平。
黃金T+D收漲,特朗普大嘴閑不住;兩大長期利多因素驅動下,ETF持倉創六年半新高!

上海黃金交易所2019年8月9日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.07%至343.4元/克,成交量119.172噸,成交金額408億6529萬2660元,交收方向“多支付給空”,交收量26.07噸;

迷你金T+D收盤持平至343.46元/克,成交量14.8712噸,成交金額51億299萬3418元,交收方向“空支付給多”,交收量35.634噸;

白銀T+D收盤下跌0.31%至4142元/千克,成交量13942.522噸,成交金額578億1829萬6784元,交收方向“多支付給空”,交收量386.94噸。
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現貨黃金1500上方交投,弱勢美元帶來支撐


現貨黃金周五小幅上漲,多空雙方繼續在1500美元/盎司上方附近拉鋸,美元交投於97.5附近,而美債收益率下跌利多金價。但股票、原油等風險資產反彈,緩解了避險情緒,美股標普500指數大漲近2%,而油價止跌反彈。
黃金T+D收漲,特朗普大嘴閑不住;兩大長期利多因素驅動下,ETF持倉創六年半新高!
RJO futures高級商品策略師Phillip Streible表示看到股市出現了一些技術性上漲。因此,黃金在錄得令人印象深刻的漲幅過後有些回調。但黃金的牛市行情尚未結束,市場正經曆小幅回調。

FXCM分析師Lukman Otunuga稱,在金價高歌猛進突破1500美元大關後,在進一步走高前的回撤是正常表現。

昨日好於預期的美國初請失業金數據曾推動美元短暫上揚,給金價帶來壓力。但之後美國總統特朗普又一次表達對美元強勢不滿,美元應聲走弱。
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特朗普稱,美聯儲的利率正在傷害美國製造商。與其他國家相比,美聯儲的高利率水平使美元保持在高位,讓卡特彼勒、波音、John Deere、汽車公司更難在一個公平的競爭環境中競爭。

分析人士認為,貿易局勢緊張以及央行政策寬鬆是貴金屬價格上漲的關鍵長期支撐。

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa表示,這是黃金的完美環境,貿易摩擦、貨幣戰爭、央行降息。所有這些似乎都不是一個簡短的故事,投資者也相應地采取了立場。

匯通財經APP提醒,當前有利黃金多頭的宏觀面並未改變,預計金價在缺乏進一步刺激的前景下將寬幅交投於1475-1530區域。

延續六月的強勁表現,七月份全球黃金ETF資產管理規模增長52噸(2%)


世界黃金協會表示,七月全球黃金ETF規模增長26億美元,總持倉規模上升52噸至2600噸,為2013年3月份以來的最高水平。
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在不確定性和全球央行貨幣政策轉向寬鬆的影響下,五月中旬開始的積極流入的趨勢在上個月仍得以延續。

以美元計價的黃金價格在七月進一步上漲1.3%,使得全球黃金ETF的資產管理規模增長了3.4%至1,190億美元。
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北美地區主導了七月全球黃金ETF的流入,該地區黃金ETF持倉上升43噸(總金額上漲20億美元,資產管理規模上升3.4%)。而SPDR Gold Shares 和 iShares Gold Trust的流入貢獻了全球淨流入的75%。此外,低成本黃金ETF的規模持續增長,上個月累計上升2.4噸,總規模達到創紀錄的56噸,合26億美元。
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歐洲地區基金吸引了7.5噸的淨流入(+4.83億美元,+0.9%)。值得注意的是,除了4月份,歐洲地區的基金在今年每個月都為淨流入。

對英國脫歐的擔憂,貨幣普遍走軟,負利率以及其他個別風險都支持了該地區的黃金投資需求。

亞洲及其他地區的基金同樣在7月份出現了每個地區約1噸的淨流入。在不斷上漲的金價的驅使下,中國的投資者有所行動,該地區的黃金ETF持倉規模上升。

匯通財經APP提醒,盡管美元在7月依然強勁,但金價仍延續了其漲勢。值得注意的是,包括以盧比,澳元,加拿大元,英鎊和日元在內的多種貨幣計價的黃金價格均達到了曆史新高。

同時,本月COMEX黃金期貨的淨多倉位保持在850噸以上,而全球黃金平均日交易量(包括OTC交易,期貨與黃金ETF交易,請參考交易量數據說明)達到了1660億美元,這幾乎是2018年平均水平的1.5倍。

隨著金價的不斷上升與交易量的增長,30天已實現波動率也達到了3年來的最高點。值得注意的是,認沽/認購偏度的形態暗示投資者願意以更貴的價格購買未來買入黃金的期權上,而非賣出黃金的期權,這突出了當前市場上的樂觀的看漲情緒。
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機構觀點:未來5年金價將繼續走高,上行甚至看向2500至4500美元/盎司


分析師GE Christenson表示,在目前全球經濟環境下,各國央行都在轉向鴿派,會有越來越多的寬鬆政策,利率也會走低。更關鍵的是,在目前全球高企的債務水平之下,金價本來就是被低估了的,因此上行空間巨大。

從購買力的角度來看,貨幣的貶值是毋庸置疑的。在1971年,美國的國債為4000億美元,而今則超過22萬億美元。1971年原油價格2美元/桶,而今則在50美元/桶上方,此前更是在2008年觸及了將近150美元/桶的頂峰。

和受到通脹影響在不斷貶值的貨幣不同,黃金的內在價值意味著其能夠避險保值,較好地維持住購買力。

金價本身受到的影響來自多方面。一方面債務水平高企應當意味著美元弱勢,黃金走高。另一方面黃金和原油同為大宗商品,往往會有同向走勢。另外,股市和黃金有著負相關的關係,當股市高漲,黃金會不受歡迎。

Christenson表示,綜合考慮來看,金價走勢模型相較金價本身,在更高的水平,這意味著目前金價仍然是被低估的。後市長期來看,美國的債務將繼續快速增加,油價則可能有所走高,而標普500指數也可能走高。

美國國債水平在過去100年的年均漲幅為9%,其財政赤字將會進一步增加。標普500指數從上世紀60年代的100上漲至今,處在過高水平,因此將會回落。

總體來看,Christenson指出,從這些因素的綜合模型來看,未來5年黃金市場將繼續走高,上行看向2500甚至4500美元/盎司。
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