黃金交易提醒:通脹疲軟美元四連陰,黃金短線仍有10美元上漲空間

周四(3月14日)現貨黃金衝高回落,現報1305.93美元,跌幅0.24%。

早些時候因美國PPI數據不佳疊加英國脫歐疑慮,黃金一度刷新3月高點至1311美元上方。不過隨著英國議會在表決中否決無協議脫歐,黃金出現小幅的回落。

盡管近期美元疲軟,但是本周以來美股表現良好,因貿易局勢緩解一定程度上推動了市場對於美股的偏好,但是考慮到美國經濟數據不佳,如果數據持續走軟,可能會導致股市快速回落,並最終提振黃金。

同時美國近期通脹數據均表現不及預期,這使得美聯儲暫停加息的預期得到進一步的強化,美元短時間恐繼續承壓,這對黃金構成利多。

短線來看,黃金仍有10至15美元左右的上漲空間,但是在進一步確認美國經濟數據走差前,黃金恐上行空間受限。但是長期來看,黃金仍將測試1350高點附近。
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通脹疲軟進一步支持美聯儲暫停加息,美元避險吸引力下降


盡管周三公布的美國製造的主要資本貨物新訂單在1月份出現6個月來最大增幅,出貨量增加,表明今年年初企業在設備方面的支出強勁。此外營建數據也表現良好,但是PPI數據略遜於預期。

數據公布後,美元延續此前的跌勢。
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認為,盡管耐用品訂單數據表現亮眼,暗示美國的製造業增長勢頭良好。但是市場顯然更加關注通脹數據的變化,因為這對於美聯儲的貨幣政策走向具有關鍵的參考意義,因此隨著美國2月PPI錄得逾一年半以來最小年度漲幅,延續了此前CPI疲軟的態勢,美元維持下跌走勢。

近期美國2月非農數據、1月零售銷售以及2月CPI數據和PPI數據均表現不佳,尤其是周二CPI數據暗示通脹疲軟,這導致美國國債收益率跌至了10周以來的最低水平,降低了美元吸引力。

自2018年末以來,盡管全球經濟放緩,但是因美國經濟相對強勁,因此美元的避險作用明顯增強,但隨著近期一係列數據不佳,進一步強化了美聯儲暫停加息的預期,美元的避險作用開始明顯減弱。

近期因脫歐的不確定性,黃金目前已經來到了1310美元附近,而反觀美元,已經連續四日收陰,近一周累計跌幅已經達到了近1%。
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據CME“美聯儲觀察”,美聯儲今年3月維持利率在2.25%-2.5%區間的概率為98.7%,降息概率為1.3%,今年6月維持利率在該區間的概率為90.3%,加息和降息的概率分別為0%和9.7%,總體變化不大,暗示美聯儲將依然維持利率不變。

對此,MUFG Securities Americas利率策略師John Herrmann表示,三菱日聯金融的模型顯示,美聯儲將維持利率不變直至夏末,隨後在9月的政策會議上轉向寬鬆貨幣政策立場。這可能會進一步限製美元的漲幅,進而提振金價。

美聯儲利率製定委員會將在3月19日至20日的會議後發布下一份政策聲明,市場應密切關注。

貿易局勢緩解美股本周表現良好,短時間或限製黃金漲幅


本周美股漲勢良好,這在一定程度上限製了黃金的漲幅,因部分避險資金流入股市。

盡管美國經濟數據不佳,但是因上周美股創出了數月最大單周跌幅後,市場對於股市的偏好明顯回升。

追蹤市場風險偏好的恐慌指數在昨日PPI不及預期的情況下,再次刷新逾5個月低點。
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認為,市場對於貿易局勢的良好預期是支撐美國股市的重要因素之一。

本周以來,美股科技板塊已累計上漲超過3.5%。

對此保誠金融首席市場策略師克羅斯比(Quincy Krosby)表示,“科技股的漲勢很好,單從這點來看,投資者似乎沒有十分擔心接下來全球貿易局勢的走向。芯片股和蘋果公司的上漲可能提前兌現了一些利好。”

據悉中國國務院副總理劉鶴周二與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。兩國經貿磋商牽頭人正在加緊努力對文本關鍵問題進行具體磋商。

美國貿易代表萊特希澤表示,雙方正努力敲定一項協議,以緩解針鋒相對的關稅爭端。他的講話導致雙方即將達成協議的預期升溫。因此短時間對股市構成利好,這可能會部分限製黃金的漲幅。

同時上周美國和歐洲的貿易代表在華盛頓舉行會議,試圖消除他們在貿易方面的分歧。

但是市場人士指出美國經濟數據差於預期,如果這種情況得以持續,可能會最終對美國股市構成利空。

法國巴黎銀行策略師表示,隻有企業盈利在今年下半年出現一定反彈跡象,才能證明估值快速回升的合理性。這意味著如果美國經濟數據持續不佳,並最終對企業盈利造成衝擊,那麼美股可能會出現大幅回落,這將導致避險資金大量流入黃金。

因此近期市場仍需密切關注美國經濟數據的變化。

脫歐局勢令市場避險情緒回升支撐金價


脫歐局勢仍是近期市場最大的風險之一。

周四早些時候,在英國議會就無協議脫歐進行投票前夕,因市場的擔憂情緒,黃金一度刷新3月以來高點至1311美元上方。不過隨著英國議會在表決中否決無協議脫歐,黃金短線回落,目前承壓於1310關鍵壓力位下方。

評論人士認為,無協議脫歐被否決後,梅將希望說服強硬的脫歐派議員投票支持她的脫歐協議,理由是其他選擇方案與歐盟分割得更不徹底。

但是無協議脫歐遭否的結果激怒了保守黨內許多脫歐派人士,他們希望保留這一選項做為談判籌碼,因為這項選擇同樣也會給歐盟帶來幹擾。因此英國的脫歐之路依然困難重重,短時間仍將支撐市場的避險買需。

如果3月20日前無法達成脫歐協議,歐盟執委會很有可能在次日會議上要求提供延期脫歐的明確理由,尤其是決定延期多長時間。如果要延期到2019年6月30日之後,英國還要在2019年5月舉行歐洲議會選舉。

但是歐盟脫歐談判的首席代表巴尼爾表示,歐盟將需要知道英國為何希望延長談判,而且該由英國方面找到打破僵局的方式。歐盟已經表示,不會再有關於脫歐協議的談判。因此尚不能完全排除無協議脫歐的風險。

中國近段時間大力增持黃金儲備的努力,可能會讓中國成為今年最積極的黃金買家


在過去三個月中,中國央行購買了大約32噸的黃金。如果繼續保持這樣的購買量,中國將超過俄羅斯和哈薩克斯坦。

俄羅斯和哈薩克斯坦是2018年的主要黃金買家,但他們最近卻縮減了購買規模。中國是全球最大的黃金生產國,但其黃金儲備略低於800億美元,不到其外匯儲備的3%,這意味著與其它國家相比,中國的黃金儲備占比偏低。俄羅斯的黃金儲備占比達到19%。

經過此前三個月的不斷增持,中國到2月末的黃金儲備已經達到1874噸,即6026萬盎司。

值得注意的是,印度央行也在大力增持黃金儲備。世界黃金協會(WGC)周一提供的數據顯示,印度在全球黃金儲備中所占的比重穩步攀升,到2018年底達到6.2%,並且在今年1月份進一步上升。印度央行1月黃金儲備增加6.5噸,總量達到607噸。

美股走強、美元上漲和ETF投資者不斷拋售黃金是造成金價回落的主要原因。但在英國脫歐不確定下,市場避險情緒的回升再度推升了金價,當前金價已經重返1300美元關口上方。渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示,各國央行繼續購買黃金,可能為今年金價提供“緩衝”。

阻力支撐參考


從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:64%,空頭:36%,做多力量要大於做空力量,較之周三多頭68.5%的持倉略有下降,暗示部分投資者考慮在當前點位附近獲利離場。

上方在1322.05附近存在較多的賣單掛單,暗示該點位是一個較強的壓力位,這個位置上方是1331.46和1336.19

而下方1298.50至1299則存在大量的買單掛單,短時間這將將是一個較強的支撐區間,如果意外跌破將會測試近期的底部1280附近,短時間跌破可能性不大(如下圖,點擊可放大)
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後市前瞻


15:00 德國2月CPI年率終值
15:45 法國2月CPI年率終值
20:30 美國截至3月9日當周初請失業金人數、美國2月進口物價指數月率
22:00 美國1月季調後新屋銷售年化總數

黃金空頭重陷敗退,因脫歐進程反複折騰,美國通脹掉鏈子,貿易磋商勝利終點在即

周三(3月13日),國際金價進一步刷新一周半高位。因英國首相特雷莎·梅的脫歐協議再遭議會否決,引發市場避險情緒高企。此外美國通脹預期面臨下行風險,以及中美貿易談判加緊最後磋商,雙方即將達成協議的預期升溫,都令美元處於不利境地。
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匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:40,現貨黃金上浮0.40%至1306.85美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.68%至1306.8美元/盎司;美元指數下挫0.14%至96.862;英鎊兌美元上漲0.68%至1.3160。
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金價刷新3月1日以來高點至1309.23美元/盎司;英鎊完全收複上日跌勢,但上日日內匯價一度大漲逾1.04至月內新高1.3287,全天波動幅度高達逾280點。

英國脫歐亂局紛呈


英國議會周二再度否決特雷莎·梅的脫歐協議,令英國更深地陷入危機當中。英國原定在3月29日退出歐盟。

英國議會以391票對242票否決了特雷莎·梅修改後的脫歐協議。周一,特雷莎·梅在最後時刻與歐盟領導人舉行了會談,試圖緩解批評者的擔憂,但最終證明毫無成果。

議員們周三稍晚將就英國無協議脫歐進行投票。如果無協議脫歐計劃被否決,那麼周四(3月14日)將就是否延長3月29日的脫歐期限再次進行表決。

道富環球投資管理(SSgA)的宏觀策略主管Timothy Graf說:“一扇門已被關上,但卻打開了其他可能性,市場冀望議會周三針對無協議脫歐的表決將遭遇慘敗。”

英國再度面臨多條岔路選項:無協議脫歐、推遲3月29日的既定脫歐日期、提前舉行大選,甚至是再次舉行公投等情況都有可能出現。

Gaitame.Com Research Institute總經理Takuya Kanda表示:“議會可能會否決‘無協議脫歐’計劃,延長3月29日的截止期限現在看來很有可能。基於這種預期,目前英鎊企穩,鑒於英鎊對消息面的敏感程度,如果延長3月29日脫歐期限的大門開啟,那麼我們可能再次看到英鎊走勢波動。

歐盟:英國議會失去了“最後機會”


歐盟方面表示,發生破壞性的“無協議”脫歐的可能性“大大增加了”。但不會再與英國就脫歐條款進行更多的磋商。

歐盟執委會經濟事務執委莫斯科維奇周三表示,英國議會失去了達成脫歐協議的“最後機會”,“我們能做的已經全做了。”

莫斯科維奇稱:“既然英國已經說了他們不要什麼,現在要由英國說明白他們想要什麼了。”他並表示,歐盟及成員國現在必須加緊為英國脫歐做準備。

歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)的發言人表示,英國如果申請推遲脫歐,必須提供“可信的理由”。

三井住友信托的高級市場分析師Ayako Sera稱:“即使英國決定推遲脫歐的最後期限,問題將迅速轉變為它需要推遲多久,以及它計劃在這段時間內取得怎樣的成果。如果沒有一個可以接受的計劃,英國可能就難以在下周的歐盟峰會上說服歐洲領導人,從而將迫使市場人士逆轉英鎊倉位,再次令英鎊面臨突然下行的風險。

貿易談判,中美加緊磋商


中國國務院副總理劉鶴周二與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。兩國經貿磋商牽頭人正在加緊努力對文本關鍵問題進行具體磋商。

美國貿易代表萊特希澤表示,雙方正努力敲定一項協議,以緩解針鋒相對的關稅爭端。他的講話導致雙方即將達成協議的預期升溫。

上月談判取得進展,促使白宮無限期推遲了原定於3月2日生效的上調價值2000億美元中國輸美商品關稅的計劃。

FX678觀察認為,美中對對方產品互征關稅,不僅讓全球最大的兩個經濟體“傷痕累累”,並且全球市場人心惶惶,並擾亂了製造業和供應鏈,不少新興國家選擇拋售黃金,以保外儲。如今隨著不斷傳出的正面積極消息,美元指數在97關口附近表現出越來越大的脆弱性。

美國通脹前景面臨下行


周二公布的數據顯示,美國消費者價格漲幅慢於預期,推動美國公債收益率降至逾兩個月低點的2.592%,這支持美聯儲對年內進一步加息保持“耐心”的立場,令美元處於不利境地。

美聯儲主席鮑威爾上周末在接受哥倫比亞廣播公司(CBS)電視節目“新聞60分”采訪時重申,美聯儲對今年進一步收緊貨幣政策持觀望態度。鮑威爾表示,美聯儲“不急於”再次調整利率水平。

盡管勞動力市場供應緊俏推高薪資,但國內和全球經濟增長放緩正在抑製通脹。紐約聯儲周一公布的一份調查也顯示,2月消費者通脹預期下降。

援引相關機構觀點認為,美國經濟通脹前景面臨的風險偏下行,因國內經濟放緩速度快於預期,在可預見的未來,美聯儲將暫停加息。促使金價重回1300美元上方。

現貨黃金料在1310美元附近遇阻


現貨黃金延續自1281美元開啟的反彈4浪。金價已經升破1308美元——始於1333美元的下行3浪的100%目標位,但預計很快面臨阻力
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4浪呈現出明顯的三子浪結構。金價在1310美元附近可能受阻。該價位是4浪的子浪——始於1290美元的上行((c))浪——的100%目標位。

英鎊支撐阻力參考


OANDA(安達)最新訂單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:55%,空頭:45%。短線行情略偏上行。上方1.3125/30和1.3300/05附近存在較多賣出掛單,下方1.2920/30附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新倉位圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1.2970/75和1.3075/80附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1.3160/65附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如下圖,點擊可放大)
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黃金T+D走強,因脫歐掀避險波濤,梅姨被當成猴耍

周三(3月13日),黃金T+D收盤上漲0.6%至282.78元/克;白銀T+D收盤上漲0.33%至3643元/千克。黃金市場終於回到了1300美元/盎司關口上方,刷新近兩周新高至1309.23美元/盎司。受益於美元再度走弱,跌至97之下,現交投於96.89水平。隔夜英國議會大比例否決首相May的脫歐議案,接下去英國議會將投票決定是否無協議脫歐。而市場預計,英國議會大概率會否決無協議脫歐,則英國議會將就投票決定是否延長《裏斯本條約》第50條,並推遲目前定於3月29日的脫歐日期。

黃金面臨的最大下行風險是黃金ETF的持有量的下降。如果投資人氣轉弱,我們可能會看到大量黃金被拋售。
黃金T+D走強,因脫歐掀避險波濤,梅姨被當成猴耍

隨著美元和收益率下滑,黃金恢複複蘇


美國2月CPI月率錄得四個月來首次上漲,但漲幅並不大,為近兩年半以來最小漲幅。美國勞工部表示,受食品、汽油和租金成本上漲影響,美國2月季調後CPI月率上漲0.2%。
黃金T+D走強,因脫歐掀避險波濤,梅姨被當成猴耍
昨日略微疲弱的美國通脹數據打壓美元,意味著美聯儲將能夠耐心地繼續其理論政策,澳新銀行(ANZ)在報告中稱,美國通脹數據的表現表明了美聯儲不會輕易繼續加息,這對黃金是個好消息。這有助於維持近期以看跌計價的貴金屬和銅等基本金屬的短期看漲趨勢。

上周更多央行轉向溫和的事實是金屬的積極信號。隨著政府債券收益率進一步下降,這增強了黃金和白銀等低利率和無利息資產的吸引力。與此同時,日本央行將於周五做出政策決定。很難看到日本央行將如何獲得更溫和的態度,但鑒於其他主要央行近期的舉動,它將盡最大努力保持日元承壓。如果日本央行保持溫和,那麼這應該保持金屬支持。

Phillip Futures的分析師Benjamin Lu認為,對黃金長期走勢看好,在經濟增長可能放緩的情況下,市場波動會加劇,投資者們會對避險更感興趣。
黃金T+D走強,因脫歐掀避險波濤,梅姨被當成猴耍
紐約交易時段將發布美國耐用品訂單。預計核心耐用品月率將上漲0.1%。與此同時,整體耐用品訂單預計將下降0.5%。美國PPI報告也在發布。期望生產者價格在之前下跌0.1%之後上漲0.2%。核心PPI可能上漲0.2%,在前一個月增長0.3%後增幅略小。預測顯示,建築支出數據在此前下跌0.6%之後可能上漲0.4%。

英國脫歐的不確定性繼續存在,黃金維持收益


但是現在,重點是堅定地關注英國脫歐,昨晚在英國議會的“有意義的投票”之後,政府再次被擊敗。來自該來源的不確定性並未對全球股市產生太大影響,但它可能為避險資產提供了一些順風。

隔夜英國議會大比例否決首相May的脫歐議案,接下去英國議會將投票決定是否無協議脫歐。而市場預計,英國議會大概率會否決無協議脫歐,則英國議會將就投票決定是否延長《裏斯本條約》第50條,並推遲目前定於3月29日的脫歐日期。

Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,英國脫歐帶來的不確定性使得風險情緒消散,投資者們對英國“硬脫歐”有所擔憂。

英國經濟報告顯示,截至1月份的三個月內,國內生產總值增長0.2%。按季計算,經濟增長0.5%。收益來自IT,健康服務和批發交易的增加。這抵消了金屬,汽車和建築維修製造業的下滑。

然而,投資者忽略了數據,因為盡管最初的樂觀情緒,英國議會再次拒絕了英國脫歐協議。英國退歐法案被142個多數票擊敗,其中391個成員拒絕該交易,242個成員批準該交易。

距離英國脫歐最後期限不到20天,議會可能會同意延長期限,盡管支持脫歐的議員擔心這可能導致第二次公投或者根本不會退歐。與此同時,這也可能造成英國再次舉行大選。

在周二晚間,梅曾向議會警告稱,投票否決無協議脫歐和延長脫歐最後期限仍然無法解決英國脫歐問題。

今天的經濟數據將顯示英國年度預算的發布。我們現在等待英國議會在當天晚些時候再次就無協議脫歐進行投票。英國議會將就是否排除無協議脫歐進行投票表決,如果議會否決無協議脫歐,那麼當地時間周四(估計北京時間周四晚上或周五淩晨)將就推遲脫歐進行投票。

機構觀點:美國經濟增長放緩打壓美元,最終將在年底前將金價推升至1400美元。


法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah稱,在市場避險情緒的刺激下,現貨黃金當前已經重返1300美元關口上方。重申了他對黃金的樂觀預測,即今年平均金價將在1330美元左右,到2020年將在1395美元附近。

Dahdah稱,推動金價和其他大宗商品價格走高的最大因素是美元走軟。盡管完全衰退的風險仍然很低,但法國外貿銀行的經濟學家預計今年全球名義GDP將增長2.5%。與此同時,美國經濟預計將增長2.4%。

今年料將是棘手的一年,多種風險因素仍在蔓延,可能造成破壞性影響,不確定性是唯一確定的。Dahdah表示,隨著經濟增長放緩,美聯儲加息周期將結束,以及美國預算赤字增加,美元會因此承壓,推高金價。

減稅的影響開始轉為負面,預算赤字將從-3.5%擴大到-4.4%。盡管Dahdah對今年的黃金價格持樂觀態度,但他指出,市場並非沒有風險。
黃金T+D走強,因脫歐掀避險波濤,梅姨被當成猴耍
黃金面臨的最大下行風險是黃金ETF的持有量的下降。如果投資人氣轉弱,我們可能會看到大量黃金被拋售。SPDR黃金ETF的持有量在周二增加,此前隨著金價走低,一度出現大幅減持。在2013年,投資者曾拋售了850噸黃金,這對金價當時暴跌起到了巨大的推動作用。

機構觀點:黃金形態看起來像是一個頭肩頂


從技術上講,黃金需要以決定性的方式重新獲得關鍵的1300美元水平才能再次看好價格,到目前為止,它在這方面做得很好。多頭做得很好,以防止我們之前在此突出顯示的1285美元關鍵支撐區域。

黃金現在正朝著下一個潛在阻力位1313美元附近走勢,這是前支撐位。這個水平以上的下一個參考點是1326美元,接著是今年的高點1346。現在我們已經回到了1300美元以上,這個水平已經恢複了作為第一個關注支撐位的角色。如果這個水平再次讓位,那麼在這種情況下,我們可以看到這次更大幅度的拋售。
黃金T+D走強,因脫歐掀避險波濤,梅姨被當成猴耍
盡管如此,我們仍然堅持信念,但我們可能正在研究一種潛在的頂峰模式。貴金屬看起來像是一個頭肩頂,這通常被認為是一種逆轉模式。 

黃金的上行勢頭有所下降,價格趨於橫向移動至2019年。為了完成這一模式,右肩仍然需要圖表,價格仍然需要突破潛在的下行趨勢。

金價觸及一周半高位,美國CPI成事不足,脫歐敗事有餘

周三(3月13日),國際現貨金價升至一周半高位,上日重新攻下1300美元關口。英國議會否決修改後的脫歐協議,投資者轉向黃金避險,而美元走軟進一步支撐金價。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間14:57,現貨黃金上漲0.26%至1304.87美元/盎司,盤中觸及3月1日以來高點至1305.83美元;美元指數微跌0.03%至96.977。
金價觸及一周半高位,美國CPI成事不足,脫歐敗事有餘

英國議會周二(3月12日)再度否決首相特雷莎·梅的脫歐協議,令英國陷入更深層的危機當中,議會將不得不在數日內決定是否接受無協議脫歐,或者尋求在最後時刻推遲脫歐。

新加坡輝立期貨分析師Benjamin Lu表示:“英國脫歐不確定性揮之不去,打消市場冒險意願,因投資人對於可能發生的硬脫歐越發感到不安。”

亞洲股市周三疲軟,脫歐協議被否決後市場彌漫避險情緒。

歐盟經濟和金融事務專員莫斯科維奇周三表示,硬脫歐的風險增加,3月29日前不會有新的談判,歐盟成員國必須為硬脫歐做好海關準備。

英國議員們周三稍晚將就英國無協議脫歐進行投票。如果無協議脫歐計劃被否決,那麼周四(3月14日)將就是否延長3月29日的脫歐期限再次進行表決。

美國2月消費者物價指數(CPI)四個月來首次上漲,但漲幅不大,為近兩年半來的最小同比漲幅,支撐了美聯儲對加息“保持耐心”的看法。

澳新銀行分析師在一份研究報告中表示,疲軟的美國通脹數據表明,決策者可能不願意做出新的加息決定。

由於溫和的美國通脹數據,美元指數在前一交易日下跌約0.2%,使得用其他貨幣投資黃金成本更低。令人失望的美國數據伴隨著來自其他經濟體的一係列疲軟報告,加劇了對全球經濟增長放緩的擔憂。

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的實倉周二增長約0.4%。

Benjamin Lu表示:“從長遠來看,我們對黃金持樂觀態度。鑒於經濟波動放緩,市場將對避險資產更感興趣。”

黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新訂單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:68.2%,空頭:31.8%。多頭占據壓倒性優勢。上方1310.00/50附近和1340.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1286.00/50附近和1280.00/50附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新倉位圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1282.50/83.00附近;未平倉浮盈多單進場點集中在1296.50/97.00和1302.00/50附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如下圖,點擊可放大)
金價觸及一周半高位,美國CPI成事不足,脫歐敗事有餘

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歐市盤前:美國經濟持續下行?聚焦美國PPI數據,英國脫歐投票再起

周三(3月13日),美元指數現徘徊97關口,日內窄幅震蕩。市場對全球經濟增長的擔憂日益加劇,美國經濟在2019年初失去動力。晚間20:30,美國將公布2月PPI年率及2月核心PPI年率,料引發匯市短線波動。

英國首相特雷莎·梅的脫歐協議再次被議會拒絕,令英國陷入更深的政治危機,脫歐決定被推遲甚至反轉的可能性變得更高。投資者則聚焦另一場重要投票,英國議會日內就是否無協議脫歐進行表決,這可能引發英鎊匯率再次劇烈波動。

一項衡量澳洲消費者信心的指標在3月份跌至一年多以來的最低水平,因連串令人失望的經濟面消息對民眾信心造成嚴重打擊。盡管近期風險偏好回升令澳元三連陽,但隨著周三數據走壞,澳元近期仍存在下行的風險。
歐市盤前:美國經濟持續下行?聚焦美國PPI數據,英國脫歐投票再起

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元早盤承壓,最低觸及0.7055,結束了此前連續3個交易日反彈的勢頭。匯價現報0.7060,日內跌幅0.31%。日內出爐的澳洲國民銀行商業信心指數表現進一步低迷,顯示投資者對於澳大利亞經濟前景仍不看好。與此同時,全球市場風險情緒再趨降溫,打壓了商品貨幣集體表現。匯價上行阻力關注111.20一線,上破後關注0.7100關口;下方先關注0.7055一線,若失守則關注0.7028一線支撐性。

另外,從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:66.4%,空頭:33.6%,做多力量要大於做空力量,短線匯價仍偏向上行。不過,上方0.7225-0.7235區間存在較多的賣單掛單,暗示該阻力區間存在較強的阻力;而下方較強的支撐在0.7030-0.7035區間附近。

從持倉狀況來看,在0.7100關口附近存在較多的多單被套,短線突破該位置的難度較大;而下方0.7030一線附近存在較多的空單被套,暗示短線該位置附近存在較強支撐。(如下圖,點擊可放大)
歐市盤前:美國經濟持續下行?聚焦美國PPI數據,英國脫歐投票再起

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亞盤時段,英鎊兌美元震蕩走高,匯價現報1.3095,日內漲幅0.15%。英國議會下院12日再次否決英國政府與歐盟達成的“脫歐”協議,議會下院將在未來兩日繼續投票。目前英國不僅深陷社會分裂,未來發展也面臨更多不確定性。匯價上行阻力留意1.3150一線,上破後關注1.330一線;下方支撐先留意1.300關口,跌破後留意1.2950一線。

亞盤時段,油價盤中走強,因沙特計劃削減出口和美國原油產量預測下調。美油現報57.18美元/桶,日內漲幅0.55%;布油報66.87美元/桶,日內漲幅0.30%。沙特計劃將4月份的原油出口量減少至700萬桶/日以下,同時保持其產量遠低於1000萬桶/日,因該國尋求消耗供應過剩和支持油價。此外,EIA月報指出,美國原油產量預計將比2019年的預期增長放緩。美油上行阻力關注57.55美元一線,下方支撐關注55.70美元一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,金價現報1304.21美元/盎司,日內漲幅0.20%。美國CPI數據表現欠佳,美元指數震蕩走弱,市場對晚間的PPI和耐用品訂單數據的預期也不樂觀,偏向利空美元利多金價。同時英國脫歐協議被否,推升避險需求,短線看漲信號有所增加。金價上方阻力先關注1310.30美元一線,下方支撐在1300美元關口。

財經數據


時間國家指標名稱前值
20:30美國1月耐用品訂單月率初值(%)1.2
20:30美國2月PPI年率(%)2
20:30美國2月核心PPI年率(%)2.6
22:30美國截至3月8日當周EIA原油庫存變動(萬桶)706.9


財經事件


--:-- 英國財政大臣哈蒙德發表春季報告

亞洲時段消息回顧


麻生太郎就勞工訴訟案提及對韓報複措施:高關稅、停匯款、停簽證;
① 鑒於在韓國被征勞工訴訟案中,相關日本企業被勒令賠償並被扣押資產,日本副首相兼財務相麻生太郎3月12日在眾院財務金融委員會會議上列舉了對韓方報複措施,表示正在展開具體探討,對韓方加以製約;
② 據日本共同社3月13日報道,麻生稱:“我想不僅是關稅,大概還有停止匯款、停發簽證等各種各樣的報複措施。”麻生還表示“若事態發展,出現更多的實際損失,那就是另一個階段了”,對韓國原告方辯護團商討在歐洲等地扣押日企資產進行了製約。負責日韓問題的政府相關人士稱“若實行(麻生)提及的報複措施,對日本經濟的影響太大”,希望斟酌更具現實性的方案。

美前副總統拜登決定參選2020,或與特朗普正面對決;
① 據美國中文網報道,一名美國民主黨高級議員透露,前副總統拜登已經決定要參與2020總統大選的角逐,預計將震動已經非常擁擠的民主黨競選隊伍,拜登也有望躋身前列,與競選連任的特朗普進行正面對決;
②“我想要試一試”,拜登上周與一名眾院民主黨人通話時說表示。在簡短的通話中,拜登請求這名民主黨人給他一些競選策略方面的建議,並邀請他面談,希望獲得他的支持,不過這名民主黨人沒有做出承諾;
③ 拜登的發言人則表示,拜登還沒有決定是否參選。不過在12日早上的一場活動中,面對台下人群支持他競選的呼聲,他說,“省點力氣,我可能會在近幾周內需要你們的歡呼”;
④ 參眾兩院的知情人士表示,拜登在最近幾周頻繁與國會的人接觸,討論他如何才能贏得初選,考慮到他的藍領提議,他可能會是普選中打敗特朗普的最有力人選。

委內瑞拉指認停電始作俑者是美國;
① 美國政府11日宣布,即將悉數撤回駐委內瑞拉外交人員,理由是這一南美國家局勢持續惡化。同一天,委內瑞拉和古巴政府指認美國政府是委內瑞拉5天來大範圍停電的始作俑者;
② 馬杜羅11日晚發表電視講話,宣布委方拘留兩名涉嫌企圖破壞國家電力係統的嫌疑人:“我們已經抓獲兩名試圖破壞古裏水電站通信係統、以阻礙恢複供電的人。他告訴民眾:“一場針對委內瑞拉的高技術網絡攻擊已經發動,隻有美國政府具備(發動這類攻擊所需)技術”,馬杜羅說,相關部門已將這場網絡攻擊的影響控製在局部範圍,正在努力恢複各地電力供應;
③ 委內瑞拉曾是產油大國,受美國和歐洲多年製裁、國際油價低迷等影響,原油出口能力嚴重受損,加劇經濟困難。7日停電以來,總計3.58億美元的油品運輸中斷。

市場觀點


澳新銀行:日本央行料按兵不動,但接近調整政策的“臨界點”;
① 預計本周日本央行不會作出任何政策改變。但在考慮進一步放鬆政策、調整寬鬆政策框架或重新考慮通脹目標方面,日本央行顯然已經接近一個臨界點;
② 在日元當前水平,日本央行可能不會急於實施任何進一步的寬鬆政策,因為這可能是一個浪費的機會;
③ 如果寬鬆政策確實成為更優先考慮的問題,我們認為加強前瞻性指引可能是最佳選擇。然而,這不大可能給這家銀行帶來多大的好處。因此,日本央行很可能在增加資產購買的同時采取上述措施,即使這將導致更多的扭曲。

花旗:為何不再做空歐元兌美元;
① 花旗技術分析師撰文稱,歐元兌美元在上周四歐央行釋放鴿派信號後跌破了持續了81個交易日的盤整區間;不過即便如此,匯價並未持續性下跌;
② 目前匯價果斷地回到了之前的1.1216-1.1234的支撐位,這實際上是一次假突破,因此我們不再做空歐元兌美元。

東京Gaitame.com:若英國無協議脫歐被否決,英鎊或上漲逾1%;
東京Gaitame.com研究所總經理Takuya Kanda表示,如果英國議員投票反對無協議脫歐的話,英鎊可能攀升超過1%。英國議會周二否決首相特雷莎·梅的脫歐協議,使得本周無協議脫歐被否決幾乎板上釘釘,為延遲脫歐或逆轉脫歐決定鋪平道路。英國脫歐看起來不太可能對全球經濟造成災難性的打擊,因此對整個外匯市場來說並不那麼重大 。

德國商業銀行:澳元兌美元將開始出現反彈;
德國商業銀行稱,預計澳元兌美元將開始複蘇,因美元走弱而非澳元走強。美聯儲不太可能進一步提高利率;歐央行還將繼續推行擴張的貨幣政策,預計歐元兌澳元將暫時橫盤整理;一旦明年澳洲聯儲出現加息的可能性,澳元兌歐元也會走強。

澳新銀行:預計澳洲聯儲在2019和2020年都將按兵不動;
澳新銀行認為,對於澳洲聯儲來說,失業率指標比GDP(特指2018年下半年疲軟的經濟增速)指標更為重要,澳新銀行的勞動力市場指標顯示澳大利亞勞動力市場穩定,預計澳大利亞在4月的預算中將增加相當龐大的刺激政策;鑒於此,預計澳洲聯儲在2019和2020年都將按兵不動。

摩根士丹利:中國股市尚未過熱 料還有15%的上漲空間;
摩根士丹利表示,中國股市的牛市將會持續,仍遠未到過熱的程度。該機構用九個指標追蹤中國內地股市的市場情緒。該機構重申對A股的增持建議;2019年底滬深300指數目標位維持在4300點,這意味著較周二收盤點位還有將近15%的上漲空間。

黃金交易提醒:黃金突破關鍵壓力上看1310,欲更上一層樓仍需數據推動

周三(3月13日)現貨黃金小幅走高,現報1301.98美元,漲幅0.03%。

早些時候因美國CPI數據不及預期,這加大了美聯儲維持利率不變的可能性,受此影響,美元短線下挫,推動黃金重新試探1300美元關口。

與此同時,特雷莎的脫歐方案再次慘遭拒絕,也一定程度上推動了黃金的避險買需,黃金最終重新站上1300美元關口。

不過由於近期市場風險偏好回升,短時間對於股市關注度提高,避險需求有限,這可能會限製黃金的漲幅。

日內關注美國的PPI數據、耐用品訂單數據以及營建數據。
黃金交易提醒:黃金突破關鍵壓力上看1310,欲更上一層樓仍需數據推動

美國CPI數據不及預期或導致加息預期放緩


北京時間周二美國公布的2月未季調CPI數據不及預期,美元指數短線回落推動黃金重新試探1300美元關口。

周二美國2月未季調CPI年率公布值為1.5%,不及前值及預期的1.6%;而2月未季調核心CPI年率為2.1%,也差於預期及前值的2.2%。因美聯儲近期多次提到通脹疲軟,短時間對加息持有觀望的立場,而CPI數據疲軟無疑加劇了市場對於美聯儲暫停加息的預期。

市場人士指出,美國國內勞動力成本一直在上升,勞動力是通貨膨脹最重要的因素,但是即便如此,美國國內和全球經濟增長放緩,抑製了通脹。

彭博社表示,CPI數據顯示,通脹有可能無法維持在美聯儲2%的目標附近。在全球經濟增長放緩的風險不斷上升之際,這一事態發展可能加大政策製定者推遲進一步加息的幾率。

一份數據顯示,自從美聯儲在2012年1月明確設定2%的通脹目標以來,其青睞的通脹指標平均為1.4%。扣除波動較大的食品和能源價格,核心通脹略高,但也僅為1.6%。

隨著經濟增長率不高,低於目標的通脹持續讓利率保持在曆史低位。這會使得美聯儲更難以對抗經濟衰退,因為降息空間更小了,此前波士頓聯儲的一份報告顯示,如果美聯儲想要通過降息的方式來應對金融風險,那麼在此之前美聯儲需要加息至5%上方。因此有限的降息空間以及持續低迷的通脹,使得美國“金發女郎”經濟正面臨著衰退的風險。

日內關注PPI數據,市場預期美國2月PPI年率為1.9%,略低於此前的2%,作為觀察通脹的另一個指標,如果再次不及預期,可能會再次打壓美元,推動黃金進一步走高。

英國脫歐不確定性再次升溫


北京時間周三淩晨,英國首相特雷莎·梅的脫歐協議再次被議會拒絕,令英國陷入更深的政治危機,脫歐決定被推遲甚至反轉的可能性變得更高。

對於特雷莎·梅的脫歐協議,議會的投票結果是391票反對,242票讚成雖然這次的票數差距比1月份時的230票要小,但對於梅辛苦籌備兩年的脫歐努力來說依然是沉重打擊。

受脫歐不確定性因素的影響,黃金在此前美國CPI數據不佳推動走高的基礎上進一步上行並最終站上1300美元關口。
黃金交易提醒:黃金突破關鍵壓力上看1310,欲更上一層樓仍需數據推動

外界原本預期政府會讓議會就短暫延遲退歐進行表決,但政府周二晚間卻宣布將由議會決定將延期多久退歐。

這樣一來英國就有可能要求將退歐日期延至5月底之後,若果真如此英國就不得不參加5月底的歐洲議會選舉--這是雙方都希望避免的事情。

但是相比於延遲脫歐日期,市場更擔心的是周四議會將對是否撤銷裏斯本50條或舉行二次脫歐公投進行表決,除非通過一個脫歐協議,否則默認選項仍然是無協議脫歐。

隨著脫歐截至日期最終來臨,市場對於英國脫歐不確定性的擔憂情緒也在升溫,短時間仍對黃金構成部分支撐。

短時間市場風險偏好高企,黃金漲幅仍受限


盡管周二美國公布的CPI數據不佳,這使得美元出現了明顯的回落。

但是盡管如此,美國三大股指除了道指因波音飛機事件拖累出現下跌外,另外兩大股指均出現不同程度的漲幅,暗示市場的風險偏好仍處於高位。

與此同時,用以追蹤風險偏好變化的恐慌指數仍在持續回落,目前已經跌至了14下方,接近數個月的低點附近。
黃金交易提醒:黃金突破關鍵壓力上看1310,欲更上一層樓仍需數據推動

對此市場人士表示,美國1月零售環比增長0.2%,好於市場預期,扭轉了去年12月數據大幅不及預期的局面,市場對美國經濟前景重拾信心,是近期使得美股走高的重要原因。盡管周二公布的2月未季調CPI年率不及預期,但是季調後CPI年率為四個月來首次上漲,這使得美國股市延續了本周以來美股的漲勢。

Dillon Gage Metals投資服務副主席Walter Pehowich認為,大部分投資者們仍然較為關注股市,並不認為眼下有避險的需求。

認為,考慮到上周美股經曆了2019年以來最大的單周跌幅,除非美國經濟數據持續走壞,否則本周美股的漲勢短時間仍將得以延續,這可能會短時間限製黃金的部分漲幅。

不過考慮到黃金已經站上了1303美元關鍵壓力位,黃金短時間上行的走勢將有所增強,預計黃金近期有測試1310美元關鍵壓力位的可能。

特朗普預算案或再次遭遇否決,美政府關門風險猶存


近日,美國總統特朗普發布2020財年規模4.7萬億美元的預算案,要求增加軍費和邊境牆撥款,但卻遭到民主黨議員的批評。目前來看,該預算案成為法律的可能性很低,也很難通過民主黨控製下的眾議院。

市場人士表示,美國2020年預算協議的影響要超過往年,因為2019年10月1日既是美國政府持續運轉的關鍵時點,也是提高債務上限的最後期限。如果不能提高債務上限,美國政府將面臨違約風險,並可能對全球經濟造成衝擊。

此外,這份預算案要求撥款86億美元修建美墨邊境牆。該數字是過去兩個財年每年國會對邊境項目撥款額的六倍多,比特朗普今年宣布國家緊急狀態後可動用的資金還多6%。

投資者未來需關注特朗普該預算案的通過情況,如果真的像預測的那樣遭到國會否決,導致政府再次關門,美元可能因此遭到進一步拖累。

據悉,美國總統特朗普將於北京時間3月14日淩晨3點會見國會參院共和黨人,市場應密切關注。

阻力支撐參考


從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:68.5%,空頭:31.5%,做多力量要大於做空力量,且較之周二多頭67.3%的持倉略有上升,短線金價仍偏向上行。

上方在1309.09附近存在較多的賣單掛單,暗示1309.09短線將是一個較強的壓力,任何時候站上這一點位,黃金將會出現加速上行的走勢。上方的關鍵壓力在1326.5至1327之間。

而下方1292和1280則存在大量的買單掛單,短時間這兩個點位將是一個較強的支撐。(如下圖,點擊可放大)
黃金交易提醒:黃金突破關鍵壓力上看1310,欲更上一層樓仍需數據推動
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後市前瞻


20:30 美國1月耐用品訂單月率、美國2月PPI月率
22:00美國1月營建支出月率(%)

此前因美國營建數據不佳,導致市場對於全球經濟放緩的憂慮加大,施壓美元和股市。此次市場明顯上調了對於營建數據的預期,若符合預期,可能會適度挽回美元的頹勢,限製黃金的漲幅

待定 英國財政大臣哈蒙德發表春季報告

紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

周二(3月12日)歐洲時段,美元指數下跌0.2%,再次跌破97關口。美國2月份CPI指數四個月來首次上漲,但漲幅不大,難令美聯改變觀望立場。

歐洲時段,英鎊兌美元劇烈波動,上下振幅近2%,交投於1.3136.受益於疲軟的美元,英國脫歐投票前,英鎊兌美元從近1.300的低點反彈。英國保守黨議員Redwood,不太可能支持5月份的交易。考克斯指出,英國脫歐協議的法律風險仍然沒有改變,很明顯,在今晚關鍵的投票之前,面臨不少反對聲。

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.3%,刷新三日高點至1.1285,花旗銀行稱,中期內看漲歐元兌美元,歐洲央行第三輪定向長期再融資操作將有助於避免歐元區出現金融條件收緊的情況,歐元區經常帳盈餘及美國經濟增速放緩將在中期內為匯價提供支撐。
紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

★財經大事件★


3月13日 03:00 英國議會就首相特雷莎·梅的脫歐協議進行投票。

3月13日 04:30 美國截至3月8日當周API原油/汽油庫存變動。

★近期熱點提要★


1、
美國2月份CPI指數四個月來首次上漲,但漲幅不大。美國勞工部表示,受食品、汽油和租金成本上漲影響,美國2月季調後CPI月率上漲0.2%;國內和全球經濟增長放緩,抑製了通脹,即使勞動力市場吃緊,推高了工資水平。美聯儲主席鮑威爾周日重申了今年進一步收緊貨幣政策的觀望態度,並不急於再次調整利率水平。

2、
① 英國官方數據顯示,英國經濟在12月份疲軟之後,在1月份有所回升,但更大的前景仍是,在脫歐之前,英國經濟增長仍處於低速狀態;
② 英國占據主導地位的服務業在去年12月扭轉了下滑的勢頭,製造業也出現了轉機,其他跡象表明,工廠正在增加庫存,以對衝英國脫歐混亂的風險;
③ 僅1月份的GDP就增長了0.5% ,這是自2016年12月以來的最大增幅,超過了12月份0.4% 的跌幅;
④ 國家統計局統計員羅布·肯特-史密斯表示,最近3個月,經濟增長仍然疲弱,金屬製品、汽車和建築行業的製造業下滑,修複工作都抑製了經濟增長;
⑤ 英國央行預測,2019年,英國經濟增速將創下10年來的最低水平,即便該國在最後時刻達成協議,為其順利退出歐盟鋪平道路;
⑥ 英國國家統計局的一位官員稱,無法評論英國製造商的其他囤積跡象是否與此有關。製造商擔心,如果英國脫歐協議無法達成,可能導致港口延誤,影響他們的生產計劃

3、
北愛爾蘭民主統一黨(DUP)消息人士稱,他們看不到支持英國首相特雷莎·梅協議的方法。

英國工黨脫歐事務發言人:政府已經確認其脫歐協議並無顯著變化,政府的脫歐策略落魄不堪。

英國保守黨議員BRIDGEN:一些此前懷疑脫歐協議的議員轉為支持,但投票結果主要還要看北愛爾蘭民主統一黨是否支持,疑歐派保守黨議員在與首相特雷莎·梅的會議中提出了推遲投票的建議。

英國保守黨內歐洲研究組織(ERG):支持脫歐的保守黨議員稱,他們今晚不能支持首相特雷莎·梅的協議,愛爾蘭擔保方案對於脫歐派議員來說是不足夠的,從我們的法律分析和其他分析來看,我們不建議接受政府今天的動議。

4、
英國脫歐事務大臣巴克利:仲裁機製將允許英國暫停擔保,若擔保方案永久化,其將受限於法律仲裁,現在執行擔保方案的可能性大大降低,如果今晚議會支持首相特雷莎·梅的協議,可能有必要對第50條進行技術性延長。不接受英國司法大臣考克斯對“脫歐協議沒有改變”的結論,修改後的協議確實引起了對英國被困在擔保方案內的擔憂。

英國司法大臣考克斯:聯合文書作為文件具有約束力的法律效力,脫歐協議的法律風險沒有改變,新的脫歐協議降低了英國被困在擔保協議中的風險,我認為,這些澄清對英國法律權利提供了實質性和有約束力的強化。法律風險保持不變。歐盟與英國達不成協議的情況極不可能發生,若這種情況發生了,其法律風險仍未改變,新的(協議)文件無疑提供了法律約束力,是否通過脫歐協議“本質上是一個政治決定”。

5、

6、
瑞銀集團:將2019年WTI原油價格預測從63美元下調至56.50美元,將2019年布倫特油價從68.50美元下調至65.75美元,將2020年WTI原油價格預測從69美元下調至63.25美元,將2020年布倫特油價從73美元下調至71美元。2019年石油需求預計增長140萬桶/日。

7、
按照相關流程推薦的時間規定,受理審核期限為3個月,那也就是說,第一批科創板通過審核的時間最早將出現在6月中旬。如果證監會上市批文發放迅速,上半年就會有科創板股票出現。此前有券商預計,最早今年7-8月科創板開板,第一批企業上市。 (券商中國)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數下跌0.17%,再次逼近97關口。美國2月份CPI指數四個月來首次上漲,但漲幅不大。美國勞工部表示,受食品、汽油和租金成本上漲影響,美國2月季調後CPI月率上漲0.2%;國內和全球經濟增長放緩,抑製了通脹,即使勞動力市場吃緊,推高了工資水平。美聯儲主席鮑威爾周日重申了今年進一步收緊貨幣政策的觀望態度,並不急於再次調整利率水平。
紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

歐洲時段,英鎊兌美元劇烈波動,上下振幅近2%,交投於1.3136.受益於疲軟的美元,英國脫歐投票前,英鎊兌美元從近1.300的低點反彈。英國保守黨議員Redwood,不太可能支持5月份的交易,而他在隨後的評論中也強調了這一點。考克斯指出,英國脫歐協議的法律風險仍然沒有改變,很明顯,在今晚關鍵的投票之前,面臨不少反對聲。英國脫歐大臣巴克萊(Barclay)表示,沒有設定結束愛爾蘭支持的日期。英國1月工業生產和製造業生產增幅均超過預期,同期貿易逆差擴大至130.8億英鎊。關於今天的投票,下議院否決梅的協議將為明天就“不協議”動議再次投票打開大門。如果這次表決也失敗,星期四將就可能延長第50條進行最後一次表決。

鑒於今天晚些時候(可能是周三和周四)的關鍵投票結果,預計英鎊在未來幾個小時內仍將受到密切關注。在這方面,梅首相表示,英國和歐盟官員之間在最後時刻取得了一些進展,盡管反對黨淡化了這一事實。另一方面,英國首相明確表示,她打算繼續執政,在未來幾個月處理國內事務(比如在英國退歐之後),同時開啟了另一個潛在的政治不確定性來源。
紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.3%,刷新三日高點至1.1285,花旗銀行稱,中期內看漲歐元兌美元,歐洲央行第三輪定向長期再融資操作將有助於避免歐元區出現金融條件收緊的情況,歐元區經常帳盈餘及美國經濟增速放緩將在中期內為匯價提供支撐。KBC銀行分析師指出,對歐元兌美元而言,形勢仍相當謹慎,因受歐洲貨幣聯盟相關問題(ECB等)以及市場對全球經濟成長看法的影響。鑒於歐洲央行上周的決定,歐元短期內不太可能獲得利率支持。我們仍對歐元兌美元多頭持謹慎態度。歐元走強需要更好的歐元區經濟數據。
紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

歐洲時段,美元兌日元衝高回落,交投於111.15。美國2月核心CPI年率雖高於2%,但難令美聯改變觀望立場,美元表現弱勢。另外,日本財務大臣麻生太郎此前表示,日本國內並沒有太多人對仍低於2%目標的通脹率水平感到擔心,此言論暗示日本央行近期不會追加強化寬鬆貨幣政策措施,受此影響,美元兌日元回吐漲幅。英鎊大幅跳水,英脫歐投票面臨否決,避險需求升溫,支撐了日元。但股市強勁反彈周二波及亞洲市場,被認為削弱了日元相對的避險需求。
紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

歐洲時段,美原油上漲0.5%,交投於57美元/盎司。全球股市上漲,風險偏好升溫帶動油價走強。另外,由於委內瑞拉斷電,委內瑞拉國有石油公司PDVSA原油產出驟降。委內瑞拉原油產出“顯著”下跌。委內瑞拉石油產量可能在2019年跌至80萬桶/日。美國頁岩油產出已經從OPEC+石油減產協議以及隨之而來的油價上漲中受益。在美國之外,石油勘探缺乏投資資本。原油市場再平衡將是一個“正在取得進展的過程”,供應面調整將在2019年延續。OPEC將繼續與能源投資者磋商,原油市場朝著(供需)平衡取得進展。石油消費取決於全球經濟實力,IEA表示,貿易爭端帶來不確定性和對英國無序退歐的擔心是決定消費模式的主要因素。主要大國之間的貿易爭端,以及英國可能無序退歐,可能導致國際貿易和石油需求增速放緩。
紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

歐洲時段,現貨黃金衝高受挫,金價交投於1296美元/盎司附近,現貨黃金維持震蕩走勢,首先,全球股市再次全面上漲,可見風險偏好強烈,壓製黃金表現。但同時美元走弱,局部支撐了金價,短期而言,黃金仍處於震蕩狀態,但若要走出行情,還需要看到避險需求的變化。
紐市盤前:脫歐大展太極神功,英鎊巨震2%;歐元續反彈,歐銀新政幫了一大忙

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7081,上漲0.16%,在全球股市複蘇的支撐下,尤其是亞洲股市,澳元表現頑強。事實上,自2月初澳大利亞央行改變政策傾向以來,利率市場采取了激進行動,反映出澳大利亞央行降息的巨大風險,而且有明顯跡象表明澳大利亞經濟增長放緩。未來幾周,澳大利亞央行降息的言論仍將是澳元的主要話題,盡管市場的焦點很大程度上集中在7月至8月,因為這可能是澳元首次降息的窗口期,而降息的價格已在9月至10月前完全消化。由於澳元的大宗商品價格支撐也推動了巨額貿易順差,澳元有望進一步走強。
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機構觀點


荷蘭國際集團:未來數周英鎊兌美元恐難上破1.33
荷蘭國際集團表示,英鎊淨空頭頭寸比上一次有意義的投票時低40%左右,預計未來幾周可能難以突破1.33關口;本周是脫歐關鍵周,英國議會將舉行係列表決,英國議會將對英國首相特雷莎·梅的脫歐協議進行表決,若被否則,當地時間周三將對無協議進行表決,周四有可能會對延長裏斯本第50條進行表決;盡管有各種各樣的事件發生,外匯期權市場的參與者認為,現在已經到了關鍵時刻;英鎊兌美元波動率曲線的期限結構現在急劇反轉,顯示出市場準備為未來兩到三周的隱含波動率大幅波動做好準備,外匯期權市場的預期也體現在英鎊兌美元定價條件上,未來兩日將波動140點

市場上建立的大量歐元空頭頭寸,可能預示這個陷入困境的貨幣將迎來短暫回升
① 美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示,對衝基金及其他投機者持有的歐元空頭頭寸增至2016年12月以來最高水平;
② 法國農業信貸銀行外匯策略主管Valentin Marinov稱,截至3月5日當周的淨空頭合約達到78,166份,這或許意??味著是時候重新評估一下,這會導致歐元繼續下跌,還是歐元已經消化大部分利空的影響;
③ 市場空頭頭寸過高,的確表明我們可能正在接近拐點。然而,要讓歐元真正出現轉機,需要更多切實的證據表明歐元區經濟複蘇。事實證明,要說歐元最近的跌勢觸底面臨很大挑戰;
④ 歐元兌美元自今年初以來下跌了2%,因歐元區經濟數據惡化,並促使歐洲央行宣布實施更多貨幣寬鬆政策,放棄政策正常化;
⑤ Marinov表示,歐洲央行的舉措可能有助於穩定該地區前景,並抵消來自海外的經濟增長壓力。接下來三個月,與英國脫歐和歐洲議會選舉相關的政治風險將開始消退;
⑥ 歐元兌美元到今年年底料升至1.18,法國農業信貸銀行則預計觸及1.20。而短期和一年期風險逆轉仍顯示歐元看跌期權更受青睞

高盛:日本央行本月會議將全方位按兵不動
日本央行將於3月14-15日(本周四至周五)召開政策會議,而高盛認為,從日本央行各路官員近期的密集發聲內容來看,其在本次會議上將不會在任何政策措施上做出調整。無論是利率政策,還是資產收購政策,都將維持既有節奏不變,並將繼續觀望全球及日本國內經濟環境。
不過高盛指出,日本央行屆時確實會根據此前疲弱的數據狀況,下調貿易出口與工業生產數據,但卻並不會輕易下調經濟增速預估

黃金空頭料失守千三關口!世上沒有比這更拖遝的“慢性病”了

周二(3月12日),現貨黃金走強。盡管美指緣於英鎊暴跌而得到提振,但後者因脫歐重新傳出負面消息而引起,提振了市場避險情緒,加上時段內出爐的美國2月通脹數據不及預期,美指重新轉跌,黃金遂顯得較為抗跌。
黃金空頭料失守千三關口!世上沒有比這更拖遝的“慢性病”了

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:57,現貨黃金上漲0.42%至1298.77美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.60%至1298.9美元/盎司;美元指數下跌0.14%至97.033;英鎊兌美元下跌0.47%至1.3088。
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脫歐協議投票將再度失敗


特雷莎·梅周一在最後關頭與歐盟就脫歐協議達成具法律約束力的修改,試圖以此贏得議會的支持。這一結果令市場出乎意料,英鎊上日暴漲逾1%,漲勢並延續至周二,日內刷新本月高點至1.3287。

但英國司法大臣考克斯最新給出的脫歐協議的法律建議顯示,歐盟向英國提供的解釋性文件不會賦予擔保協議任何法律保障權利,這與梅及其內閣其他成員的觀點相矛盾。

換句話說,考克斯證實了持歐洲懷疑論的批評者的反對意見。這些批評者昨晚在協議文本公布後聲稱,協議內容沒有任何變化。

這一消息導致匯價在歐洲時段迅速轉跌,抹去上日全部漲幅,日內最大跌幅達1.11%,全天波幅逾280點。因為它實際上意味著議會對於首相梅脫歐協議的第二次投票將會失敗。之前英國議員們已經威脅再次否決她的脫歐協議。

英國保守黨議員BRIDGEN甚至稱,疑歐派保守黨議員在與首相特雷莎·梅的會議中提出了推遲投票的建議。

特雷莎·梅稍早前表示,如果她在周二議會表決中失敗,則她會讓議會在周三(3月13日)就是否無協議脫歐進行投票,如果議會否決無協議脫歐,隨後將對是否要求有限期推遲脫歐進行表決。

援引相關機構觀點認為,英國議員在預計周二稍晚舉行的表決中批準特雷莎·梅的脫歐協議的可能性依然較低,英鎊的大幅波動提升了市場避險情緒,黃金有望重新奪回1300美元關口。

英國議會1月時以創紀錄的230票差距,否決特雷莎梅的脫歐協議,若有跡象顯示,特雷莎·梅能夠在周二稍晚的表決中縮小差距,說服同僚支持她的協議,料將引發英鎊反應。

英國預定脫歐日期為3月29日,雖然無協議脫歐的擔憂已降低,投資人仍不確定英國如何及何時脫歐。

ING分析師在給客戶的報告中稱:“在有230票反對的第一次投票失敗後,周二若批準英國脫歐協議將會是個巨大意外,可能推動英鎊/美元漲至1.35美元。短期波動率水平上升表明這是有可能的,盡管可能性不大。

英國國內投資將繼續受損


英國央行貨幣政策委員會委員哈斯克爾(Jonathan Haskel)稱,受英國脫歐不確定性影響,未來幾年英國企業投資很可能持續疲軟,對英國財政大臣所說的脫歐協議“紅利”提出質疑。

哈斯克爾稱,英國3月29日正式脫歐後生效的過渡期可能會長於預期的21個月。長期來看,企業仍然需要了解英國將與歐盟達成關稅聯盟協定,還是達成自由貿易協定,以判斷與歐盟之間的新貿易壁壘會有多高。

他在伯明翰大學經濟係的演講中表示:“更長期的問題是,在不確定性解決之後,投資是否終將反彈。這個問題的答案取決於達成的貿易協議。至少在未來幾年,投資偏低的前景似乎是可能的。”

FX678觀察認為,隨著英國退出歐盟的時間接近,企業投資疲弱將令英國生產率增長偏低的問題雪上加霜,進而抑製薪資增長,並使經濟更易受通脹影響。即便英國按照既定時間表有序脫歐,英鎊要收複脫歐公投以來的失地,在可預見未來是很渺茫的。

美國2月CPI不及預期,加重美聯儲疑慮


周二出爐的數據顯示,美國2月未季調CPI年率錄得1.50%,2月未季調核心CPI年率錄得2.10%,兩者均不及預期值和前值0.1個百分點。

國內和全球經濟增長放緩,抑製了通脹,即使勞動力市場吃緊,推高了工資水平。上日公布的數據也顯示,盡管美國1月零售銷售意外攀升,但12月數據被大幅下修。

受1月25日結束的為期35天的美國聯邦政府部分停擺影響,1月零售銷售報告被推遲發布。原定於周四發布的2月零售銷售報告將推遲到4月1日發布。

BMO Capital Markets首席分析師Douglas Porter表示:“1月零售銷售僅在12月深跌後溫和反彈,盡管我們預計未來幾個月還會進一步回升,但目前的主題是,經濟的頭號引擎正在失去動能。”

美聯儲主席鮑威爾上周日在接受美國CBS節目“新聞60分”采訪時重申了美聯儲的立場。鮑威爾稱,美聯儲並未感到需要急於再次調整利率水平。

預計美國第一季增長放緩

美國政府上月報告,去年第四季經濟環比增長年率初估值為2.6%。不過,12月貿易逆差和建築支出等數據已促使分析師預計,政府會在本月稍晚公布修正值時下修第四季GDP初估值。

美國第一季經濟增速估計不到1.5%。美國勞工部上周五報告,2月經濟僅創造2萬個就業崗位,為近一年半以來最低。

指出,盡管美元相對其他主要貨幣存在比較優勢,但就業和經濟增長放緩,支持美聯儲在今年進一步加息時保持“耐性”的立場,導致美元指數遲遲無法遠離97整數關口。

英鎊支撐阻力參考


OANDA(安達)最新訂單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:53.3%,空頭:46.7%。多頭優勢不大。上方1.3260/65和1.3370/75附近存在較多賣出掛單,下方1.2900/05和1.2920/25附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新倉位圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1.2965/70和1.2970/75附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1.3090/95和1.3095/100附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如下圖,點擊可放大)
黃金空頭料失守千三關口!世上沒有比這更拖遝的“慢性病”了

黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新訂單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:69.1%,空頭:30.9%。金價後市傾向上行。上方1305.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1301.00/50附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新倉位圖表顯示,未平倉浮盈空單進場點位集中在1326.50/27.00附近,未平倉浮虧空單進場點位集中在1282.50/83.00附近;未平倉多單進場點位集中在1296.50/98.00附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如下圖,點擊可放大)
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