紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

周五(1月4日)歐洲時段,美元指數交投於96.5附近,上漲0.2%,12月非農意外大增31.2萬,創2018年2月以來新高,美元短線大漲。但美聯儲梅斯特表示,當前沒有看到加息的“緊迫性”,美聯儲的政策利率處於中性區間。美聯儲現在可能進退兩難,一方面,美國股市下滑引發市場有關降息的呼聲。另一方面,薪資水平即將突破的過熱,令以數據為政策依據的美聯儲很難停下加息步伐。特朗普表示不會在邊境安全方面讓步。

歐洲時段,原油大漲2%,刷新2018年12月19日以來新高至48.35美元/桶,伊拉克表示將維持接下來6個月原油產出在451.3萬桶/日,目前關於OPEC+致力的減產協議,有望實現油市再平衡的討論,越來越有利於原油企穩。原油市場有望見底反彈。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

★近期熱點提要★


1、
美國12月季調後非農就業人口增加31.2萬,創2018年2月以來新高。美國12月平均每小時工資年率錄得2009年4月以來最高。美國全年新增就業264萬人,是2008年金融危機以來就業增長第三好的一年。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

2、
美國白宮發言人桑德斯稱,特朗普將不會在邊境安全方面讓步,政府將繼續關閉,直到特朗普獲得邊境牆。

美國總統特朗普表示,金融市場會冷靜下來。正如我多次指出的那樣,如果民主黨人接管眾議院或參議院,金融市場將受到擾亂。他們隻想彈劾我,因為他們知道2020年他們贏不了大選。

3、
美聯儲梅斯特:美聯儲政策目的不是為了讓人們失業,目前政策情況良好。若預計通脹不持續上漲,我們可以停止加息。美聯儲的政策利率處於中性區間。希望美國經濟繼續擴張,但不希望過熱。

美聯儲必須將市場與企業的前景納入考慮範圍,如果經濟出現惡化,將能夠改變資產負債表政策,美國經濟增長從2018年的3%開始放緩,短期內不會出現衰退。當前沒有看到加息的“緊迫性”。

4、
為進一步支持實體經濟發展,優化流動性結構,降低融資成本,中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,其中,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時,2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。這樣安排能夠基本對衝今年春節前由於現金投放造成的流動性波動,有利於金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度。

此次降準將釋放資金約1.5萬億元,加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後,淨釋放長期資金約8000億元。

5、
外匯局:擴大外匯市場雙向開放,進一步豐富交易工具,增加交易主體,建設開放的、有競爭力的外匯市場。優化外匯管理服務,促進更高水平的貿易投資自由化便利化。進一步支持自貿試驗區、粵港澳大灣區和海南全面深化改革。嚴厲打擊外匯違法違規活動,推進“數字外管”和“安全外管”建設,維護外匯市場良性秩序。

6、
周五公布的調查顯示,英國經濟增長在2018年底放緩。在英國脫歐3個月前,該調查顯示,服務業企業的樂觀情緒已降至全球金融危機的典型水平。英國服務業采購經理人指數(PMI)升至12月的51.2,略高於分析師的預估。但這是自2016年英國脫歐公投以來的最低增幅之一,企業對未來一年的擔憂日益加劇。

IHS Markit表示,英國脫歐的不確定性是企業預期下降的最普遍因素,為了防止經濟滑入收縮,英國脫歐問題急需澄清。

7、
法國12月Markit服務業PMI終值49.0, 預期值49.7, 前值49.6。法國12月Markit綜合PMI終值48.7, 預期值49.4, 前值49.3。歐洲央行執委科爾此前稱,歐元區和法國的經濟增速仍然處於舒適區間。

8、
12月歐元區19國物價同比上漲1.6%,低於11月的1.9%。這一意外的下降使通貨膨脹率低於歐洲央行的目標。歐元區12月通脹放緩幅度超過市場預期,然而,歐洲央行密切關注其貨幣政策決定的核心指標12月穩定在1.1%,符合市場預期。通脹放緩主要是因為能源價格走軟。

歐洲央行職位科爾周五在通脹數據公布前表示,隻要有必要將通脹拉回目標水平,歐洲央行的利率就將維持在低位。

9、
德國12月Markit綜合PMI終值51.6, 預期值52.2, 前值52.2;德國12月Markit服務業PMI終值51.8, 預期值52.5, 前值52.5。

德國12月未季調失業總人數221.0萬人, 前值218.6萬人;德國12月季調後失業總人數226.1萬人,前值227.6萬人。

市場研究機構IHS MARKIT分析師菲爾·史密斯表示,在德國,製造業表現不佳之時,其他領域健康增長的可能性也會變得很低,2018年末的德國服務業亦未能避免這一魔咒。

10、
路孚特和市場情報公司Kpler的數據顯示,去年12月發往美國的石油輸出國組織原油船貨數量降至至少五年來的最低水平。數據顯示,從OPEC國家發往美國的原油船貨上月降至163萬桶/日,低於11月的180萬桶/日和10月的178萬桶/日。援引分析師稱,面對美國產量和庫存增加的局面,OPEC中的最大產油國沙特和其他幾個國家抑製了供應。

11、
伊拉克油長嘉班:伊拉克將維持接下來6個月原油產出在451.3萬桶/日,歐佩克+致力於實施減產協議,以實現油市再平衡。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.5附近,上漲0.2%,12月非農意外大增31.2萬,或支撐美聯儲漸進式加息。美聯儲梅斯特表示,當前沒有看到加息的“緊迫性”,美聯儲的政策利率處於中性區間,如果經濟出現惡化,將能夠改變資產負債表政策。特朗普表示不會在邊境安全方面讓步。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.15%,交投於1.2647,英國首相特雷莎·梅與歐盟達成的協議在提交議會投票之前前途未定,要求舉行第二次全民公投的呼聲日益高漲。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,歐元兌美元下跌0.25%,交投於1.1370附近。歐元區此前CPI數據也暗示經濟放緩,然而美國非農數據強勁支撐美元走強。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,美元兌日元上漲近0.7%,交投於108.4附近。美國非農數據強勁,支撐美元短線走強,日本表示不能容忍投機行為或不能得到市場基本面支持的任何波動。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,原油大漲2.5%,刷新2018年12月19日以來新高至48.35美元/桶,伊拉克表示將維持接下來6個月原油產出在451.3萬桶/日,目前關於OPEC+致力的減產協議,有望實現油市再平衡的討論,越來越有利於原油企穩。原油市場有望見底反彈。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,現貨黃金衝高回落,刷新6個多月來新高至1298.6美元/盎司,目前交投於1288附近。市場情緒高漲,受益於全球金融市場波動加劇與全球經濟放緩擔憂情緒升溫,但是美國非農數據強勁支撐美元,短線打壓黃金。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,澳元兌美元大漲近0.5%,交投於0.7040附近。盡管美國非農數據強勁,然而此前中國央行降準政策或刺激經濟企穩,有利於澳元表現。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

機構觀點


西聯商業解決方案公司高級市場分析師:12月非農報告將利好美元,更多加息已經提上日程;
我認為這是一個對美元有利的數字,將在一定程度上緩解對美國經濟放緩的擔憂。這份轟動一時的就業報告肯定會證明美聯儲的鷹派立場是正確的;我們再次看到,市場對今年利率的預期與美聯儲的預測之間存在很大差距。今天的就業報告將在一定程度上支持美聯儲的觀點,即更多的加息已經提上日程。

投資者現在預期美聯儲2019年底之前很有可能降息
新德裏Adroit Financial Services的投資組合管理服務主管Amit Kumar Gupta表示,美國聯邦基金利率期貨市場走勢顯示,投資者現在預期美聯儲2019年底之前很有可能降息,那對於黃金是利好。

亞洲股市2018年外資流出規模創至少七年最高
① 2018年亞洲股市外資流出規模創下至少七年最大,受貿易摩擦以及企業獲利放緩打壓區域股市拖累。
② 韓國、印度、泰國、菲律賓、印尼和越南證交所的數據顯示,2018年外資對這些股市共計賣超336億美元,為至少2012年以來最大賣超規模;
③ 交易和投資提供商IG市場策略師潘婧怡稱,有鑒於對貿易摩擦和經濟增長等問題的擔憂,2018年無疑是動蕩的一年;
④ 在內外需求走軟之際,亞洲經濟增長2019年料將進一步減速,但一些分析師稱,去年亞洲股市大幅下跌後,以估值來看已經變得較便宜,可能吸引投資者返場;
⑤ 進入2019年,亞洲股市從估值及前景來看吸引力提高,料將出現更高的買興。特別是,市場預期美聯儲升息步伐放緩,且美元漲勢減弱;
⑥ UBS Equities的策略師Niall MacLeod在報告中稱,亞洲股市已經消化了很多他所預計的放緩,短期來講,貿易不確定性可能限製上檔;
⑦ 2019年隨著時間推移,我們認為政策將變得有利,關稅影響消退,亞洲增長觸底,並從季度開始改善,在此背景下,我們認為股市將重新攀升。

宏匯資產管理 :中國央行準降或帶動港股下周重上26000點以上
宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒表示,雖然市場早已預期降準,但今次規模龐大,足以解決農曆新年前銀根緊張的情況,亦有助刺激經濟,相信港股下周初或重上26000點水平,但仍要視乎美股今晚表現。

花旗稱全球股票2019年料上漲14% 建議逢低買進
2019年每股盈利料增長4%,而目前市場價格反映的預估是可能萎縮4%;普遍預期增長7%。經濟衰退的擔憂是多慮了;建議采取平衡的投資方式。花旗將通信服務和工業類股上調為增持,仍增持醫療保健類股。原材料和IT類股評級降至中立,金融和能源股維持中立。消費必需品、公用事業和非必需消費品的股票維持減持。

美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!

北京時間周五(1月4日)21:30,美國勞工部公布12月份非農就業報告,表現大幅好於市場預期,薪資更是創2009年4月以來最高。截至發稿,美元指數拉升24點至96.487,現貨黃金跳水逾4美元至1286.27美元/盎司。
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!

具體數據顯示,美國12月季調後新增非農就業人口31.2萬,創2018年2月以來新高,遠高於預期的18.4萬,前值由17.6萬下修至15.5萬;

美國12月平均小時工資年率錄得3.2%,分別高於預期值和前值0.2和0.1個百分點,錄得2009年4月以來最高;

盡管美國12月失業率回升0.2個百分點至3.9%,但仍處於曆史低位附近,美國經濟依然接近充分就業狀態;況且美國12月勞動參與率錄得63.1%,創自2017年9月以來新高。
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!

12月非農報告公布後,市場預計美聯儲2019年降息概率下降;
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
① 12月非農報告公布後,市場仍舊預計美聯儲2019年不會加息,但在2020年初降息25基點的概率下滑至50.8%;
② 薪資增速加快至3.2%,盡管油價近期持續低迷,打壓了對未來的通脹預期。但隻要薪資增速加快,在供求關係作用下仍能保持高物價;
③ 美聯儲上月預測,2019年將加息兩次。在薪資增速加快的情況下,美聯儲為控製資產、價格泡沫,將遵循經濟數據延續漸進式加息路徑。

西聯商業解決方案公司高級市場分析師認為,這是一個對美元有利的數字,將在一定程度上緩解對美國經濟放緩的擔憂。這份轟動一時的就業報告肯定會證明美聯儲的鷹派立場是正確的。我認為,我們再次看到,市場對今年利率的預期與美聯儲的預測之間存在很大差距。今天的就業報告將在一定程度上支持美聯儲的觀點,即更多的加息已經提上日程。

彭博社經濟學家Yelena Shulyatyeva在評論失業率上升時認為,失業率的上升完全是由勞動參與率上升推動的,這證明了收緊的的勞動力市場令無工作者有更多餘地選擇。

瑞銀資產管理:這是一份非常強勁的就業報告。從市場對美國經濟成長大幅放緩的擔憂程度來看,這應該會緩解部分擔憂。 不過,現在對美聯儲加息的擔憂值得關注,因為對金融環境收緊的擔憂仍可能導致未來幾天乃至幾周的市場波動加劇。

評論認為:本次12月份美國非農就業數據非常強勁,不僅僅就業數據大幅增長,薪資數據增幅也超出預期,尤其是勞動參與率也出現了較大幅度的提升。雖然失業率有所增加,但當前失業率水平仍然處在曆史低位。本次數據應該會緩和市場認為美國經濟2019年放緩的憂慮,美國就業市場依然強勁將會增加美聯儲2019年升息的概率。市場開始懷疑美聯儲鮑威爾的鴿派姿態可能並沒有想象的那麼強,也可能是迫於特朗普的壓力,本次數據將會緩和近期美股的陰霾情緒。

洛杉磯SS Economics首席經濟學家Sung Won Sohn表示:“對於金融市場人氣低迷的情況來說,這將是一個好消息。因為人們越來越擔心美國經濟將在2019年大幅放緩。”

華爾街日報認為,幾乎所有的私營企業上個月都增加了招聘,其中醫療保健、食品服務和建築行業是亮點。醫療保健行業的雇主上個月增加了5萬個工作崗位,使他們的全年工作崗位總數達到34.6萬個,而食品服務業、飲料業和建築業的就業崗位增加了約4萬個。 製造業上月增加3.2萬個就業崗位,延續了一種穩定的趨勢,隨著貿易爭端的繼續,這可能緩解一些投資者對該領域放緩速度快於預期的擔憂。

此前的調查數據顯示,上月消費者信心和製造業活動均大幅下滑。兩者都被視為顯示經濟擴張正在失去動力的警示信號。目前美國經濟擴張已經進入第九個年頭,是記錄中的第二長連續擴張期。

據分析人士認為,對於美聯儲來說,在3月前采取任何行動的可能性都微乎其微,因為美聯儲此前承諾逐步加息。因此,盡管今天的就業報告將受到美聯儲的密切關注,但對政策的實際影響似乎相當低。這是因為到那時我們已經得到了1月和2月的就業數據更新,以及12月的修正。到那時,美聯儲應該知道最近最令人不安的信號,比如ISM報告是否反映在勞動力市場上,FOMC將知道市場是繼續下滑,還是有所回升。

勞工部未受到政府部分關門影響,將繼續公布其統計機構——美國勞工統計局統計的經濟數據。而美國統計局(U.S. Census Bureau)和經濟分析局在政府關閉期間暫停發布數據。

政府關門VS失業率


隨著部分聯邦政府關閉進入第三周,其對公共部門就業的影響在全國範圍內影響深遠。大約有42萬名聯邦人員無薪工作,參議院撥款委員會估計還有38萬人將被解雇。

雖然其中許多工作集中在華盛頓特區的都市區,但幾乎每個州都有至少幾千名員工受影響。隨著政府關門的持續,預計數字會逐漸上升。

但企業仍在尋找更多的工人。就業網站Glassdoor發現,過去一年的就業崗位增加了17%,達到670萬。Glassdoor首席經濟學家Andrew Chamberlain說:“我們還沒有看到任何放緩。”

即使經濟放緩,失業率也可能繼續創下新的低點。經濟學家表示,美國每月僅需創造10萬個崗位就足以吸納勞動力中的所有新進入者。由於人口老齡化和移民限製加劇,勞動力市場正在緩慢擴張。大多數想要全職工作的美國人已經找到了一份。

根據勞工部的數據,在2018年的頭11個月裏,雇主增加了227萬個工作崗位,平均每月工作206182個。

雙刃劍:上調最低薪資


根據美國執法監管機構Wolters Kluwer的薪資專家說法,全美19個州在2019年1月1日實施了最低工資的重大變化。另外三個州將在今年晚些時候看到最低工資變化。

Wolters Kluwer勞動法規分析師Barbara O'Dell稱:“提薪表明,這是確保一些州公民生活薪資水平的舉措。盡管1月份最低工資增幅並不罕見,但未來確保生活水平,提薪趨勢越來越明顯,終極目標是將最低時薪增長到15美元。”

由於民主黨本周重新控製了眾議院,所以國家層面的最低工資上調計劃正在醞釀之中。根據經濟政策研究所的數據,雖然聯邦最低工資保持在每小時7.25美元,但29個州和華盛頓特區采用了更高的稅率。從今年開始,紐約市的最低工資將超過聯邦政府的兩倍。這個全美最大城市的舉動可能會引起其他地方爭相效仿。

反對人士表示,15美元的最低工資可能會迫使小企業提高價格或削減員工以抵消新的成本壓力。早在2016年最低工資增長計劃發布時,NYC酒店聯盟就警告稱:“這一行動可能產生意外後果,例如員工裁員和業務關閉。”

聲明說:“這項立法給許多企業帶來了極大的不確定性,並且是政府采取積極行動的一個例子,這使得我們許多城市的小企業難以取得成功。”

薪酬上漲是一把雙刃劍。雖然這意味著普通工人的口袋裏有更多的錢,但它也引發了通貨膨脹的幽靈,如果看到薪資大幅走高,可能迫使美聯儲更加積極地加息。

下行風險


花旗衡量美國關鍵經濟指標與經濟分析師預期對比表現的指標——美國經濟驚喜指數降至16個月最低水準。

在中國經濟下行壓力增大、美國消費者信心減弱、樓市繼續走疲以及製造業活動減弱的背景下,標普500指數在12月創下大蕭條以來最差同月表現,周四又因為蘋果下調營收預期而大跌近2.5%。

巴爾的摩Euler Hermes North America首席經濟學家Dan North稱:“不論結果如何,市場可能都會愁眉不展,太好意味著擔心美聯儲收緊政策,而太差則意味著會擔心經濟衰退。”

對美國第四季國內生產總值(GDP)環比年率增幅的預期在2.6%左右,風險偏於下檔,因為特朗普政府1.5萬億美元減稅計劃的刺激效應減弱,美中貿易摩擦還在持續,而且美國政府的政策存在不確定性。

第三季經濟增長率為3.4%。每月必須要創造約100000個就業崗位才能趕得上勞動人口的增長率。

勞動力市場被認為接近或處於充分就業狀態,勞動力益發稀缺,預期今年的就業增速將減慢。非正式的證據顯示,越來越多的公司難以找到員工,並提高工資以留住和吸引人才。

人們亦擔心,由於股市暴跌而導致的金融市場狀況趨緊,可能會衝擊聘雇活動。如果政府關閉的狀態持續到下周之後,就會給1月的就業數據帶來壓力。

來自北卡羅來納州的富國銀行資深經濟分析師Sam Bullard說道:“新年伊始我們仍對美國勞動力市場持建設性看法。但盡管如此,一些不利因素開始顯現,未來幾個月需要密切關注勞動力市場情況。”

加拿大皇家銀行資本市場首席美國經濟學家TOM PORCELLI認為,美聯儲實際上是在從股市而不是經濟背景中尋找線索;這是一個非常好的就業數字,但美聯儲的鷹派官員梅斯特說,她傾向於暫停加息,這不合情理;美聯儲實際上是在從股市而不是經濟背景中尋找線索;至關重要的消費部門是勞動力市場的命脈,其強勁程度令人難以置信,因此很容易證明經濟活動將繼續保持良好勢頭;市場過度關注負面因素。這是一個非常好的數字。失業率上升,但失業率上升是因為參與率上升,換句話說,有大量的人進入勞動力市場,這通常是就業市場健康的標誌。

現貨黃金短線或回調至1270-1260美元一帶

現貨黃金有望在1300美元下方附近結束自1253.6美元開啟的上行(v)浪走勢。該浪是啟動於1232.6美元的上行((v))浪的組成部分,而後者則隸屬於自1196美元開啟的上行3浪。
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
一但金價就此開啟下行回調4浪走勢,下方短期目標位看到1274美元和1259美元,它們分別是1196-1298美元上行區間的23.6%和38.2%斐波那契回檔位。

1196-1298美元上行區間的50%斐波那契回檔位位於1247美元。4浪極限目標位不得跌破1243美元,即1浪的終點。

中美新一輪貿易磋商、中國欲進一步減稅降費,黃金多頭見好就收吧!

周五(1月4日),現貨黃金價格在連續第五個交易日刷新六個半月高位後,回吐日內全部漲幅。亞洲股市和美元在北京宣布中美將舉行新一輪貿易磋商後重新站穩腳跟。與此同時市場仍擔心全球經濟放緩。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:06,現貨黃金微升0.05%至1294.88美元/盎司,盤中觸及6月15日以來最高位1298.60美元;COMEX期金主力合約上浮0.13%至1296.5美元/盎司;美元指數下挫0.03%至96.195。
中美新一輪貿易磋商、中國欲進一步減稅降費,黃金多頭見好就收吧!

中國商務部周五稱,美國副貿易代表格裏什將於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論。

SMC Comtrade Ltd負責大宗商品研究的助理副總裁Vandana Bharti表示:“這條中美貿易談判消息對於美國和中國都是利好,貿易關係緊張已經影響到所有經濟數據。”

中國總理李克強指出,要加大宏觀政策逆周期調節的力度,進一步采取減稅降費措施,運用好全面降準、定向降準工具,支持民營企業和小微企業融資。

新德裏Adroit Financial Services的投資組合管理服務主管Amit Kumar Gupta表示,美國聯邦基金利率期貨市場走勢顯示,投資者現在預期美聯儲今年底之前很有可能降息,那對於黃金是利好。

美聯儲主席鮑威爾今日稍晚將與兩位前主席耶倫和伯南克會面,投資者將從中尋求有關利率走向的線索。同時,市場正在等待周五稍晚將公布的美國12月非農就業報告。

民主黨周四毫不費時地折損了他們在美國眾議院剛剛重新獲得的權力。他們推動通過新任議長佩洛西支持的立法,欲結束部分政府機構為期13天的關閉狀態,但卻無視總統特朗普對邊境牆建設所需的50億美元資金。

英國脫歐大臣Stephen Barclay告訴德國一家報紙,稱舉行二次脫歐公投隻會加劇英國人民之間的分歧。

現貨黃金短線或有逾20美元的回調


現貨黃金有望在1300美元下方附近結束自1253.6美元開啟的上行(v)浪走勢。該浪是啟動於1232.6美元的上行((v))浪的組成部分,而後者則隸屬於自1196美元開啟的上行3浪。
中美新一輪貿易磋商、中國欲進一步減稅降費,黃金多頭見好就收吧!
一但金價就此開啟下行回調4浪走勢,下方短期目標位看到1274美元和1259美元,它們分別是1196-1298美元上行區間的23.6%和38.2%斐波那契回檔位。

1196-1298美元上行區間的50%斐波那契回檔位位於1247美元。4浪極限目標位不得跌破1243美元,即1浪的終點。

歐市盤前:非農來襲金價千三多空戰?FED三屆首腦會晤

周五(1月4日),美元指數日內窄幅震蕩,現報96.36,漲幅0.07%。因避險情緒回升,現貨黃金出現進一步上漲,並刷新逾半年高點於1298.60美元,投資者聚焦美國晚間非農數據,若數據延續ADP的良好表現,恐打壓金價。同時美聯儲主席鮑威爾將在今日發表2019年首次講話,將於前主席伯南克、前主席耶倫接受美國經濟學會采訪。屆時可能會對上一交易日美聯儲官員卡普蘭關於調整縮表計劃以及美聯儲加息預期進行表態,因此需要密切關注。
歐市盤前:非農來襲金價千三多空戰?FED三屆首腦會晤

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元盤中走高,匯價現報108.11,日內漲幅0.40%。目前美元兌日元巨量拋盤基本已經結束,但仍預計匯價將承壓,受到日本投資者的驅動,股市資金回流將繼續。此外,10年期美國、日本國債收益率息差承壓也將抑製匯價的漲勢。匯價上行阻力關注108.70一線,下方支撐則關注107.35一線。

亞盤時段,美元兌加元窄幅震蕩,匯價現報1.3485,日內跌幅0.02%。匯價早前連續多個交易日橫盤在1.3600整數關口,現有轉弱跡象。若美元持續走軟,油價延續反彈走勢,恐迎來更大幅度的技術修正。匯價上行阻力關注1.3520一線,下方支撐則關注1.3470一線。

亞盤時段,油價日內反彈明顯,美油現報47.44美元/桶,日內漲幅0.74%;布倫特原油現報56.32美元/桶,日內漲幅0.66%。盡管API原油庫存大降、且OPEC提前實施減產協議等正面影響推動,但投資者正權衡經濟放緩跡象對油價的影響,多頭漲勢稍顯猶豫。美油上行阻力關注47.80美元一線,下方支撐關注46.50美元一線附近。 

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,金價現報1295.50美元/盎司,日內漲幅0.09%。美國股市繼續拖累全球股市,推升避險買盤,給金價提供支撐,但市場對非農預期比較樂觀,令金價上行受限。金價上方阻力先關注1300美元關口,下方支撐在1292-1290美元區間。

財經數據


時間國家指標名稱前值
15:45法國12月CPI年率初值(%)1.9
16:55德國12月季調後失業率(%)5
16:55德國12月季調後失業人數變動(萬人)-1.6
17:30英國12月Markit服務業PMI50.4
17:30英國11月央行抵押貸款許可(萬件)6.71
18:00歐元區12月未季調CPI年率初值(%)1.9
21:30加拿大12月失業率(%)5.6
21:30加拿大12月就業人數變動(萬)9.41
21:30美國12月季調後非農就業人口變動(萬)15.5
21:30美國12月失業率(%)3.7
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/4-1/11)0.8
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-4.6
淩晨02:00美國1月4日當周總鑽井總數(口)1083


預計美國非農新增就業人口回升至18.4萬人,時薪增速從3.1%略降至3%,但仍維持曆史高位。美股持續重挫,若此時非農意外不佳補刀,美元跌幅可能進一步加劇,必須意識到美國的就業數據不可能永遠好下去,總有拐點出現。

財經事件



23:15  美聯儲主席鮑威爾及前主席伯南克、前主席耶倫接受美國經濟學會(AEA)采訪。

亞洲時段消息回顧


中債登:2018年12月境外投資者恢複淨增持中國債券;
中國債券信息網數據顯示,截至2018年12月末,境外機構投資者持有中國債券規模為15069.51億元,較11月末增加826.91億元,較2017年末增長50.26%。2018年11月,境外機構投資者在中債登的債券托管量減少183億元,打破了此前已保持20個月的連續淨增長的勢頭。

日經指數首個交易日早盤跌破2萬點大關;
東京股市4日迎來今年首個交易日,日經指數早盤驟跌,一度下挫超過700點,跌破20000點大關。這是繼2016年以來首次出現新年首個交易日股指較上年年終下跌的情況。受隔夜美股重挫的拖累,全球經濟減速的擔憂擴展開來。投資者避險姿態增強,日元匯率快速走高。蘋果主力產品、智能手機iPhone的低迷也波及了東京股市,半導體、電子零部件相關板塊下跌顯著。

市場觀點


摩根資產管理:押注美聯儲2019年將按預期路徑加息;
① 摩根資產管理依然對美聯儲保持信心,很多人放棄了之前對美聯儲加息路徑的預期,該公司的債券和外匯投資專家Ramon Maronilla則表示,這種觀點可能低估了美國經濟的實力;
② 分析師認為,即使美國經濟不再一枝獨秀,增長速度趨向長期趨勢水平,美聯儲也不太可能偏離今年再加息兩次的預判。Maronilla認為美國利率有高於市場預測的可能性,並已通過期貨頭寸與美聯儲今年不會加息的主流預期做了反向押注;
③ 該行表示,我們可能通過歐洲美元期貨來實現這種預期,我們正在一定程度上這樣做。如果預測成真而市場判斷錯誤,這筆占公司風險預算一小部分的交易將帶來回報。

投行Bernstein:預計2019年油價將會走高至70美元,在港中國大型油企股票上漲;
中國各大石油巨頭股票隨大盤紛紛大漲,Bernstein預計到2019年底,油價將從目前的55美元/桶上漲至70美元/桶。截至午盤,中海油上漲4.7%,盤中一度上漲5.2%,創一個月來盤中最大漲幅,是恒生指數(上漲1.4%)中表現最佳的成份股之一,中國石油H股上漲2.1%,中國石化H股上漲1%。中國石化、中國石油和中海油是Bernstein首選的油氣類股。

道明證券:美元兌日元巨大拋售基本結束;
① 道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示,目前美元兌日元巨量拋盤基本已經結束,但仍預計匯價將承壓,受到日本投資者的驅動,股市資金回流將繼續;
② 盡管市場對今年美聯儲可能降息的預期可能過於極端,但市場對於美聯儲領導力下降的定價也將打壓匯價。此外,10年期美國、日本國債收益率息差承壓也將抑製匯價的漲勢;
③ 該行更傾向戰術性逢高做空美元兌日元,阻力位於108.70,強支撐位於105位置。

美聯儲官員欲暫停加息,黃金將攻克千三關口?

1月3日達拉斯聯儲主席卡普蘭就市場一直關注的加息、甚至是可能存在的降息問題做出了回應,並首次觸及了美聯儲資金負債表計劃調整的問題。

卡普蘭聲稱美聯儲應該暫停加息,同時觀察金融狀況收緊,對利率敏感的經濟部門降溫以及海外經濟增長減速的影響,同時表示如果有必要, 美聯儲應該對資產負債表政策調整持“非常開放”的態度。
美聯儲官員欲暫停加息,黃金將攻克千三關口?

暫停加息?


“在這些問題得到解決而且無論結果好壞之前,我們都不應該采取進一步的利率行動”,卡普蘭接受彭博電視的Michael McKee采訪時表示,“我會主張不采取行動。例如,在今年前幾個季度,如果你問我我的基本情形假定是什麼,就是完全不采取任何行動”。

卡普蘭下次擁有政策投票權是在2020年,他還表示願意在必要時調整美聯儲縮減資產負債表的政策--這也是一些市場評論員一直在呼籲的,但央行此前一直未予理會。

這位達拉斯聯儲主席經常說他會仔細觀察市場。美股經曆了自大蕭條以來最嚴重的12月份跌勢,因加息疑慮、貿易戰以及海外經濟增長放緩等引發了投資者的擔憂。近期市場波動導致金融環境收緊,美國信心指數和全球範圍內的製造業指標也在走軟。

“我看到市場上所反映的三個大問題與我在經濟中看到的情況以及與聯係人的討論一致,”卡普蘭表示,他指出注意到全球經濟增長放緩,對利率敏感和經濟敏感行業的疲軟,以及金融狀況收緊。

“我認為這三個問題--我敢肯定--正在影響市場,它們也影響了我對貨幣政策的看法。需要一些時間才能看清楚這三個問題的深度和廣度。”

縮表計劃調整?


卡普蘭還發表了與美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾對於資產負債表計劃的不同看法。鮑威爾在12月19日曾表示,這個進程運作良好,認為“不會改變”它;但卡普蘭指出,如果有必要, 美聯儲應該對政策調整持“非常開放”的態度。

“關於上限或節奏,我們可以做很多事情--但我還沒有到這一步,我甚至不想推測它。我隻想說我們正在非常非常仔細地關注它。”

降息?


卡普蘭說,他仍然認為美聯儲的基準政策利率--在上個月上調了25個基點至2.25%-2.5%--仍然是“很微弱”地在支持經濟增長。

“我們在2019年所做的事情將比2.25%-2.5%是否已經走得太遠更為重要,”他說。美聯儲的批評者,包括總統唐納德·特朗普在內,都敦促它不要在上個月加息。

美聯儲官員們在12月18日至19日會議上的預測中值顯示,2019年料加息兩次,低於9月會議上預測的加息三次。

卡普蘭說,通貨膨脹“並沒有遠離我們”,雖然降息的問題尚沒有進入他的腦海,但他確實讚成在這種環境下耐心等待。
美聯儲官員欲暫停加息,黃金將攻克千三關口?

“其中一些市場力量,包括金融狀況,可能會蔓延並收緊經濟,導致經濟增長放緩,”他說,並指出兩年期美國國債收益率已經跌破一年期國債收益率,表明投資者對2020年的經濟形勢持“非常低迷”的觀點。

“這是非常關鍵的時刻,”他說,“耐心是我們在此期間應該使用的重要工具。我們可以把事情做對。”

市場怎麼看


NatWest Markets的美國經濟學家Michelle Girard和Kevin Cummins周四在一份客戶報告中表示,由於弱於預期的ISM製造業數據“亮起黃燈”,可能會讓政策製定者更加警惕,該機構不再預計美聯儲會在3月份加息。

但仍然預計2019年會有兩次加息,但預計在5月和9月,而不是3月和6月。據美聯儲官網最新日程顯示,從2019年1月開始,美聯儲將在每一次的FOMC會議後舉辦發布會。因此美聯儲傳統的選擇在3、6、9和12月選擇加息的方式可能會有所改變。

報告還表示“即使在‘最佳情況’下,我們現在預計美聯儲將立即偏離自2016年底以來一直堅持的每季度加息一次的做法”。

提醒,近期美國股市持續走弱,全球股市也受到拖累,推升避險情緒,金價持續上漲,美聯儲官員的鴿派言論也對美元不利,這有望給金價提供上漲動能,如果晚間美國非農就業報告表現不佳,則金價有望上探1300整數關口附近阻力,甚至有小幅上破的可能,6月15日高點阻力在1303.21附近,6月14日高點阻力在1309.37附近。如果美國非農數據表現靚麗,則需要提防空頭反撲。

北京時間8:50,現貨黃金現報1295.80美元/盎司。

非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速

北京時間周五(1月4日)21:30,美國將公布2018年12月非農就業報告,這也是2019開年第一份非農就業報告,因此備受投資者期待。在勞動力市場趨緊的狀況下,時薪增速有望進一步升高。工資上漲將提升通脹預期,美聯儲曾強調不預設政策路徑,依據數據導向調整貨幣政策,若數據趨好或使得美指死灰複燃,黃金、非美貨幣出現調整。
非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速

美國勞工部於12月7日公布的11月份非農就業報告,新增就業崗位遠不及預期。具體數據顯示,美國11月新增非農就業人口15.50萬,遠不及預期值的19.80萬,前值高達25萬;同時公布的美國11月失業率和平均小時工資年率雙雙持平預期且符合前值,分別3.70%和3.10%。

最近幾周,像非農就業報告這樣的經濟數據的風險變得高得多,反映出投資者對經濟周期的持久性感到焦慮。 投資者正在權衡經濟是否會放緩,這會讓美聯儲陷入困境,因為他們想要可靠的經濟數據顯示經濟狀況良好,這可能會讓他們擔心利率是否應該繼續上升。 

前瞻非農



☆12月製造業成長數據遠不及預期☆

ISM製造業報告通常也是我們從側面預估非農數據的一個先行指標,該報告通常能前瞻美國部分製造業企業的變動情況,從而預估製造業企業雇用情況。

美國供應管理協會(ISM)數據顯示,12月美國製造業活動下滑,ISM美國製造業指數從11月的59.3跌至12月的54.1,低於分析師預估的57.5。公布值遠不及預期,令美元承壓。

ISM製造業活動指數月度降幅為2008年10月來最大,指數目前降至2016年11月來最低;ISM製造業新訂單指數降幅為2014年1月來最大,指數降至2016年8月來最低。

美國供應管理協會(ISM)主席Timothy Fiore指出,數據反映了製造業雖然持續擴張,但擴張水平要較以往低的多,且自去年11月開始大幅下滑;需求疲軟,新訂單指數回落至近期低位,訂單積壓下降至零擴張水平。這些數據表現引發了人們對全球經濟放緩的擔憂,推動美股進一步走低。

☆美國11月消費者支出穩健增長☆

美國11月個人消費支出環比增長 0.3%,符合預期;但個人收入環比增長0.2%,不及預期。11月消費者支出穩健增長,但薪資增長仍溫和,暗示當前的消費步伐不太可能持續。

盡管因商業設備支出減少、房市的疲軟以及貿易逆差的擴大,美國經濟增長將放緩,但個人支出等價格指標仍表現強勁,因家庭購買家具、電子產品和一係列其他商品,這可能進一步緩解對經濟大幅放緩的擔憂。

此外,美國12月密歇根大學消費者信心指數終值 98.3,超出預期 97.4,保持在全年相對較高水平。雖然近期股市暴跌引發廣泛關注,但消費者更關注收入和就業前景。

占美國經濟三分之二以上的消費者支出在三季度按年率計算增長3.6%。受近期華爾街股市大跌,美國國債收益率曲線部分反轉的影響,引發了對經濟衰退的擔憂。

☆12月ADP就業人數刷新22個月高點☆

北京時間周四晚間21:15公布的美國12月ADP就業人數公布值為27.1萬人,刷新2017年2月以來最高水平,此前市場預期的18萬人,而前值為增加17.9萬人。

遠超預期的數據顯示,盡管股市暴跌以及貿易摩擦不斷,企業仍在大幅增加員工,該數據暗示12月非農可能錄得強勁結果。

ADP研究機構副主席Yildirmaz表示,繁忙的假日季對貿易和休閑旅遊服務行業有很大的影響,此外小企業也經曆了全年中最強勁的就業增長。

穆迪分析的首席經濟學家詹迪認為,12月有利的天氣也有助於提升就業市場,按照目前的就業增長速度,本已處於低位的失業率將會更低。

☆美國上周初請失業金人數創四周新高☆

美國上周初請失業金人數增加23.1萬人,超過此前預期的22萬人。但基本趨勢仍顯示就業市場強勁,盡管金融市場持續波動。勞工部表示,上周加州和弗吉尼亞州的失業救濟申請計算在內。上周,這兩個州未經調整的申領失業救濟金人數均有所下降。

美國官員表示,沒有跡象表明上周因政府部分停擺而暫時休假的聯邦工人申請增加。政府關門目前已進入第二周;聯邦雇員提交的初請數據將在一周後公布。特朗普要求50億美元的邊境牆資金引發的美國政府關門導致國土安全部、運輸部、商務部和其他部門的大約80萬名雇員被暫時解雇,或者正在無償工作。

就業增長放緩的部分原因是,在股市大幅下跌之際,金融市場狀況趨緊。美聯儲上月在2018年第四次加息,但預計2019年加息幅度將有所下降,並暗示,面對金融市場波動和全球增長放緩,其收緊周期正接近尾聲。

投行前瞻


摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的24家大型投行發表了對此次數據的前瞻。各投行對於美國12月非農就業人口增幅的預期較為樂觀,具體來看,美國12月季調後非農就業人口增幅料介於16.5萬-21.5萬,失業率料介於3.6%-3.8%,平均時薪年率增幅料介於2.9%-3.1%。

在美國政府持續停擺的背景下,12月非農數據的公布並未受到影響,在11月非農就業人口大幅減少令人大跌眼鏡後,12月非農就業人口可能因聖誕假期零售銷售而出現臨時性的好轉。道明證券分析師表示在悲觀的市場信心背景下,預期美國12月非農數據會回升至19萬,將被解讀為略微積極。

加拿大帝國商業銀行表示,去年第四季度美國整體就業小幅下降,隨著勞動力市場接近充分就業,且必須應對勞動力供應減少的問題,預計未來的就業增長將更為溫和。在美聯儲12月鴿派加息這一背景下,預計此次非農數據對市場的影響較小。

重點依舊是薪資增速的表現,盡管油價近期持續低迷,減少市場對未來的通脹預期。但隻要美國薪資持穩,在供求關係作用下仍能保持高物價。美聯儲為控製資產、價格泡沫,將遵循經濟數據延續漸進式加息路徑。

下圖為各家投行對於非農數據的具體預測
非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速

點擊鏈接《24家投行前瞻:美國12月非農就業人口、薪資及失業率》

下圖為最準的7家投行給出的非農預期,就業人數預測中值為21.5萬人,失業率預測中值為3.8%。總體來看,失業率可能仍與前值相符,維持在十年來的低點。平均時薪可能同比增長3.0%,實現連續第三個月維持3%上方的高增長。就業人數仍舊是平穩過渡,黑天鵝的可能性不大。
非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速

☆新增就業人數☆

非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速(美國12月新增就業人數預期)

調查顯示,預計本次新增就業人數或為18萬人,好於前值的15萬人。美國勞動力市場強勁。雇主列出的職位空缺數量超過了填補空缺職位的人數。但經濟學家預測,隨著減稅和政府支出的影響消退,經濟增長可能在2019年開始放緩。

☆失業率☆

非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速(美國12月失業率預期)

市場對於本次失業率仍預期為3.7%,與前值持平,維持在1969年以來最低水平。

目前美國可能會面臨就業市場過熱情況,一般認為失業率下降到3.3%至3.9%這一範圍並連續三個月維持這一數值,就有經濟過熱的風險。這可能引起市場擔憂,美聯儲或提升2019年加息次數以應對經濟過熱。

☆時薪增速☆

非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速(美國12月時薪年率預期)

美國就業報告出爐前,投資者料持謹慎態度。若12月份非農數據表現強勁、且有薪資增長的跡象,那麼將提振美聯儲明年加息預期,進而對金價走勢產生一定的壓力。

大多數經濟學家認為,減稅和政府支出的影響會逐漸消退。所以不少經濟學家預計2019年美國經濟增速會出現放緩,並可能在2020年開始衰退。

通脹受限降低了美聯儲季度加息模式的緊迫性,美聯儲最新的利率策略可能意味著可以在更多的會議中“跳過”加息行動,美聯儲可能在2019年對利率采取觀望的措施。不過,若薪資增長速度依舊強勁,出於控製物價的使命,漸進式加息路徑依舊可期。

三大風險可能影響非農前後行情



☆美聯儲獨立性遭受挑戰☆

圍繞美聯儲主席鮑威爾的命運成為近期市場關注的焦點。鮑威爾於2017年11月獲特朗普提名,並於2018年2月接任耶倫成為新一屆美聯儲主席。

有知情人士指出,美國總統特朗普討論過要撤換美聯儲主席鮑威爾,因為美聯儲頻繁加息,且股市接連跌好幾個月,特朗普對於鮑威爾越來越不滿。然而,撤換美聯儲主席勢必對美聯儲的獨立地位構成前所未有的挑戰。

有投資組合經理認為有關美聯儲鮑威爾被撤換的風險很小。特朗普削弱美聯儲可能會降低美元的吸引力。更令人不安的是銀行股的下跌,這意味著信貸市場陷入困境。

☆美股疲軟引發金融穩定問題☆

周四美國股市重挫,道指大跌660點,標普500指數下跌逾2%,此前美國製造業活動放緩,蘋果意外發布營收預警,加劇了對全球經濟放緩的憂慮。

標普500指數在去年12月份跌至熊市邊緣,2018年累計下跌6.2%,是2008年金融危機以來最糟糕的一年。越來越多的專業分析人士調低對美股市場樂觀預期,對道瓊斯工業平均指數的2019年預測從28100點下調至26000點。

蘋果周三調降最近一季營收預估,因中國市場的iPhone銷售放緩。蘋果罕見地發出獲利預警,加劇了市場避險情緒,也令全球需求下滑擔憂加重。

☆聯邦政府停擺危機仍僵持不下☆

美國國會領導人1月3日與特朗普總統會晤後未能就結束聯邦政府部分關門的局面達成協議,這也是他與民主黨領導人自政府部分關門以來首次進行的面對面會晤。

特朗普邀請他們周五重返白宮展開進一步磋商。參議院多數黨領袖麥康奈爾稱,僵局可能還會持續數周。新一屆國會即將正式啟動,屆時民主黨將得以掌握眾議院的控製權。

美國政府停擺已經持續了13天。民主黨人將政府停擺描述為一場假危機,指責特朗普和國會的共和黨人利用預算僵局做籌碼,來為一項不必要進行的工程獲取資金。

避險情緒提振金價攀升6個月高位


黃金投資者將密切關注美國12月非農就業報告。與此同時,美聯儲主席鮑威爾日內將與前美聯儲主席耶倫和貝南克在討論經濟問題。

鮑威爾的言論可能會很快改變市場基調。伯南克在去年12月會後的最後一次吹風會上表示,美聯儲資產負債表的“自動調整”正在進行,這一表態震驚了市場。鑒於金融狀況不斷惡化和人們對衰退的擔憂,這一表態出乎那些預計美聯儲將提高靈活性的人的意料。
非農前瞻:年終華麗收官?多重風險疊加,美元黃金生死競速現貨黃金日線走勢圖)

金價攀升至六個半月高位,逼近1300美元大關,現報1296美元/盎司。因對經濟放緩的擔憂打壓全球市場,並刺激對避險黃金的需求。美元指數近期持續走弱,自97.71的一年半高位大幅回落,現報96.29。

多數指標顯示黃金超買,當前有整固的需求,但投機性多頭頭寸仍在增加,市場將預期提前上探1300美元。如果美元、股市和收益率繼續走低,黃金可能會突破上行,目標是前一個高位約1380美元。

蘋果一動作引發市場亂局,黃金料坐收漁利?別想當然,先看看該數據再說

周四(1月3日),黃金延續過去三個交易日的上攻勢頭,因投資者對全球經濟前景的擔憂加劇,股市下挫,促使資金湧向避險資產。蘋果公司還罕見地發出獲利預警,加劇了市場的恐慌情緒,美元兌日元崩跌。
蘋果一動作引發市場亂局,黃金料坐收漁利?別想當然,先看看該數據再說

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:02,現貨黃金上漲0.34%至1289.11美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.53%至1290.9美元/盎司;美元指數下跌0.11%至96.658。
蘋果一動作引發市場亂局,黃金料坐收漁利?別想當然,先看看該數據再說

現貨金價連續第四個交易日刷新2018年6月以來新高至1292.39美元/盎司。美元兌日元則一度崩跌逾350點,創下2018年3月以來新低104.99,日內最大跌幅逾3.7%。
蘋果一動作引發市場亂局,黃金料坐收漁利?別想當然,先看看該數據再說

不過最新公布的美國12月ADP就業人數增加27.1萬人,創2017年2月以來最大增幅,黃金短線跌逾3.5美元。這或許預示明天即將出爐的12月非農就業報告將會向好。

蘋果罕見下調營收預期


蘋果周三調降最近一季營收預估,因中國市場的iPhone銷售放緩。蘋果罕見地發出獲利預警,加劇了市場避險情緒,也令全球需求下滑擔憂加重。

圍繞全球經濟狀況的擔憂,尤其是對於中國的擔憂升溫。受到美中貿易紛爭影響,12月亞洲和歐洲大部分地區的製造業活動減弱,這加劇了人們對全球經濟放緩的擔憂。

數據顯示,中國12月財新製造業PMI降至49.7,為19個月來首度跌破榮枯線;12月官方製造業PMI降至49.4,低於榮枯線,並創出34個月新低(此前低點為2016年2月的49)。

之前公布的中國2018年三季度國內生產總值(GDP)同比增速降至6.5%的九年半低位,創2009年一季度以來最低水平。

農業信貸銀行駐倫敦的G10貨幣研究主管Valentin Marinov表示:“中國和歐洲的PMI數據較為疲弱,引發風險偏好大幅下降,而蘋果的營收預警助長了避險資產走勢。

目前,中美之間90天的貿易戰兵期已經過去一個月,期間雙方將暫停實施加征關稅的舉措,並努力達成一項協議,以結束這場主導2018年大部分時間的貿易摩擦。

澳洲國民銀行外匯策略主管Ray Attrill在一份報告中稱:“要想全球風險資產人氣回升,前提至少是談判需要就達成合理的全面協議取得一致。

特朗普:12月股市大跌隻是一“小故障”


美國總統特朗普周三淡化了股市在2018年底大跌的影響,稱這隻是一個“小故障”,並表示一旦各種貿易協議塵埃落定,股市將再次上漲。

他在一次內閣會議上對記者表示:“上月股市出現了一點小故障。一旦我們解決了貿易問題,且其他一些事情發生後,股市就會上升。”

特朗普曾多次在推特上發帖讚揚股市上漲。他並稱,自他2016年底當選總統以來,股市一直呈上行勢頭。

他還表示,美聯儲應該幫助保持市場穩定,“我們需要美聯儲的一點幫助,但我們會好的。有關貿易協議的消息會陸續傳來。”

華盛頓布魯金斯學會(Brookings Institution)高級研究員Sarah Binder表示,低通脹和創紀錄低位失業率,應該說美國經濟表現良好,但特朗普的推文顯然是在幫倒忙,加劇了市場對此的不信任。

美國股市在2018年經曆了10年來表現最糟糕的一年,很大程度上是受第四季度股價大跌的拖累。在2018年最後幾個月,特朗普多次批評美聯儲,將股市波動歸咎於美聯儲穩步漸進的加息,並稱這是美國經濟的“唯一問題”。

但分析師稱,股價下跌有很多原因,一方面,相對於2019年美國和全球經濟增長放緩的預測,股票可能被高估了;另一方面,特朗普在2018年初設計的國內刺激措施將在未來幾個季度消退。中國和歐元區均出現放緩跡象。特朗普與中國的貿易爭端以及英國無序退出歐盟的威脅,讓經濟前景可能進一步惡化。

美聯儲主席將發表2019年首次公開講話


美元2018年錄得強勁表現,但分析師預計未來幾個月美元將承壓,因圍繞美聯儲2019年升息的預期減弱,推動美債收益率下跌。10年期美債收益率日內創近一年來最低水平的2.618%。

美聯儲主席鮑威爾將於1月4日在亞特蘭大發表講話。如果他承認增長風險加大、金融條件收緊,就可能被交易員解讀為鴿派政策信號。美聯儲肩負著促進就業最大化和穩定物價的雙重使命。

鮑威爾無法在社交媒體上與總統的擴音器相提並論。但他可以通過提醒公眾,國會賦予它不同的任務——穩定物價以及確保盡可能多的美國人獲得就業機會,從而能夠試圖避免股票價格成為評判美聯儲成功與否的晴雨表。

鮑威爾和他的同事此前表示,如果有新的數據證實,市場前景更為悲觀,他們將會下調對2019年的加息預期(目前為兩次),就像2015年底預計的四次增長在2016年隻變為一次。

援引相關分析師觀點認為,如果我們對於全球經濟今年將企穩在潛在增長水平的整體正面看法最終證明是錯誤的、抑或是美聯儲暫停升息、且/或市場出現如2018年底時的避險性修正,那麼避險資產將上揚。

現貨黃金短線有近15美元上行區間


現貨黃金處於自1196美元開啟的上行(C)浪走勢中,目前已經站上161.8%目標位1284美元,接下來將上看200%目標位1305美元。
蘋果一動作引發市場亂局,黃金料坐收漁利?別想當然,先看看該數據再說
(C)浪隸屬於自1160美元開啟的上行((E))浪——以(A)(B)(C)三子浪結構展開。((E))浪是自1046美元開啟的五浪收斂楔形形態的最後一浪。
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隻要金價站穩1287美元上方,即1366-1160美元下行區間的61.8%斐波那契回檔位,前期下行勢頭將被扭轉,中期目標上看1360美元。

黃金交易提醒:黃金觸及中期多空分水嶺1290,美國兩黨磋商無果而終

周四(1月3日)現貨黃金衝高回落。因亞洲股市下挫疊加美股近期動蕩,美國黃金期貨周三收漲,暗示市場的風險規避情緒回升,市場對於黃金的買需增強。但是全球市場仍然大體處於節日期間,交易量相對仍偏低的狀況放大了突發風險消息對行情的推動力,這使得美元隨後收複了部分跌幅,黃金衝高回落。

早些時候,矽穀巨無霸蘋果公司盤後發布預警消息,大幅下調其產品銷量預期,其股價在盤後重挫達7%,美股期貨合約也轉為跌勢,暗示了市場對於美國股市動蕩的擔憂,這使得黃金快速回升,一度觸及1290美元關口。

同時美國國會領導人1月3日與特朗普總統會晤後未能就結束聯邦政府部分關門的局面達成協議,雖然特朗普邀請他們周五重返白宮展開進一步磋商,但是市場對於周五達成一致似乎不抱太大希望。

日內關注美國ADP數據以及ISM製造業PMI數據。
黃金交易提醒:黃金觸及中期多空分水嶺1290,美國兩黨磋商無果而終

美國經濟意外指數在特朗普任內首度變為負值,美國政府停擺問題再遭拖遝


隨著美國聯邦政府關門已經持續到第12天,市場正密切關注美國政府停擺問題的進展。

政府停擺時間過久對於美國經濟的負面影響正在逐步的顯現,越來越多的政府機構因為缺乏資金而陷入了關閉的狀態。

上周六,環境保護局近1.4萬名雇員被無薪休假。除非政府重新開放,否則聯邦工作人員1月11日將拿不到薪水。沒有資金撥款的部門包括司法部、國土安全部、內政部和財政部,而美國證券交易委員會等獨立機構也受到影響。大約有40萬名聯邦雇員在無薪工作,35萬人被休假。

加上美國經濟中已經顯現出一些偏軟的信號,兩大類美國經濟數據–全國性的“硬”數據和小規模調查“軟”數據在特朗普任內首次同時遜於分析師預期。

外媒的金融產品首席經濟學家Michael McDonough表示,這可能預示2019年前景不妙。特朗普任期開始時的信心激發了動物精神,刺激了支出與投資,但趨勢正在逆轉,最新數據顯示,這股昔日刺激經濟增長的動力正演變為悲觀情緒。

盡管如此,美國國會領導人1月3日與特朗普總統會晤後未能就結束聯邦政府部分關門的局面達成協議,這也是特朗普與民主黨領導人自政府部分關門以來首次進行的面對面會晤。

眾議院和參議院的民主黨和共和黨高層未給出他們在特朗普要求50億美元修建邊境牆一事上改變立場的信號。雖然特朗普邀請他們周五重返白宮展開進一步磋商,但是參議院多數黨領袖麥康奈爾稱,僵局可能還會持續數周。這可能會使得美元繼續承壓,進而提振黃金。

美股期貨轉跌,晚間開盤看跌或助推金價


此外美國股市動蕩加劇也成為了市場關注的焦點。

盡管昨日因歐元區經濟數據集體爆冷,這使得美元和美股走強施壓金價。

但是矽穀巨無霸蘋果公司盤後發布預警消息,大幅下調其產品銷量預期,其股價在盤後重挫達7%,這使得美元在97關口附近出現回落,同時美國股指期貨也轉為跌勢。

美元指數現報96.7125,跌幅0.07%,迷你標準普爾現報2475.25,跌幅1.41%。
黃金交易提醒:黃金觸及中期多空分水嶺1290,美國兩黨磋商無果而終

蘋果公司將下調銷售預期的原因歸因於白宮方面,並表示其產品的銷售市場不可避免地受到了貿易糾紛和地緣局勢惡化預期所帶來的衝擊,特朗普關稅政策的負面效果正在逐一爆開,蘋果公司著業績預警也或許隻會是個開端。

同時此前金融博客零對衝也警告稱,美國1年期和7年期國債利差自2001年以來最倒掛,這意味著美國經濟出現衰退的跡象似乎越發的明顯,這可能會在晚間美股開盤後有所反應,加劇美股的跌勢,進而施壓美元,提振黃金。

美國經濟仍總體強勢,全球經濟放緩或助推美元施壓黃金


不過市場人士指出,盡管近期美國政治風險加劇疊加經濟數據疲軟,但是相較於全球經濟總體放緩的趨勢,美國的經濟似乎仍顯得相對強勁。

盡管此前美元一度跌破96關口,但是隨後迅速收回,並觸及97關口附近,因此美元總體仍維持相對強勁的走勢。這從近期恐慌指數明顯回落也可以看出。
黃金交易提醒:黃金觸及中期多空分水嶺1290,美國兩黨磋商無果而終

周三歐元區經濟數據集體爆冷,意大利12月製造業PMI連續第三個月低於50榮枯線,法國12月製造業PMI終值降至2016年9月以來最低,德國12月製造業增長再次放緩,新訂單以四年來最快速度下滑,歐元區製造業PMI也慘淡收官,暗示2019年也難以樂觀,,這都凸顯了美國經濟的相對強勢。

盡管美聯儲此前將2019年3次加息的預期下調至2次,這令美元有所回落。但是相比於歐洲央行的悲觀預期,美聯儲仍處於加息的軌道上,這都在一定程度上支撐了美元。
黃金交易提醒:黃金觸及中期多空分水嶺1290,美國兩黨磋商無果而終

隨著歐洲經濟數據持續走壞,同時亞洲新興市場的經濟增速也開始放緩,這可能反而會凸顯美國經濟的相對強勁,進一步打壓非美貨幣,進而提振美元,這可能會限製黃金的漲幅。

技術分析


4小時圖上,隨著黃金在觸及1290.27美元後出現了快速回落,暗示1290.4美元是一個較強的壓力位。除非今日美股延續跌勢,否則料短時間難以上破這一點位。

隨著昨日一根大陽線,黃金進一步上行的走勢有所加強,但是隨後長下影和長下影交替出現,暗示黃金日內或在1278.84/1290.27區間內做橫盤整理。
黃金交易提醒:黃金觸及中期多空分水嶺1290,美國兩黨磋商無果而終

周線級別來看,黃金近期加速上行的走勢明顯增強,目前處在1366.15/1160.39的38.2%分位附近,總體上已經完成了一個看漲諧波形態,短時間存在回落的空間,但是隻要不跌破50%分位於1263.32美元,預計中長期黃金指向1317.42美元。
黃金交易提醒:黃金觸及中期多空分水嶺1290,美國兩黨磋商無果而終

後市前瞻


14:00 德國11月實際零售銷售月率(%)(1/3-1/7)
21:15 美國12月ADP就業人數(萬)
21:30 美國截至12月29日當周初請失業金人數(萬)
21:30 美國11月批發庫存月率初值(%)(1/3-1/11)
23:00 美國12月ISM製造業PMI

日內美國數據相對較多。

首先是ADP數據,盡管從2018年總體表現來看,因市場更傾向於關注非農薪資數據,該數據的影響已經明顯減弱,但是考慮到市場對於美國經濟放緩的擔憂加劇,同時美國關門事件的負面影響,可能會對美國就業人口產生影響。因此如果ADP數據大幅不及預期,市場可能會提前做出反應。關注這個數據的同時應結合失業金數據。

此外需關注的是美國ISM製造業PMI數據,尤其是在歐洲PMI數據集體爆冷以及昨日美國Markit製造業PMI終值小幅不及預期的情況下,若該數據意外走強,進一步凸顯美國經濟的強勢,可能會再一次打壓非美貨幣,進而施壓黃金。