歐市盤前:黃金超買,短線上探1600無望?留意美國零售銷售,或助力金價

周四(8月15日),現貨黃金盤中一度重返1520美元,因國際貿易出現一些新的擔憂情緒,同時全球經濟放緩憂慮令美指大跌,尤其是道指創出2019年以來最大單日跌幅,因而推動黃金走高。負收益資產增加、股市波動、全球央行寬鬆周期、國際貿易緊張情緒以及全球經濟增長的擔憂都將在未來繼續支撐金價。
歐市盤前:黃金超買,短線上探1600無望?留意美國零售銷售,或助力金價

但需要注意的是,目前黃金已經超買,這使得黃金多頭不會在當前點位持續的買入多倉,因此在市場出現明確信號前料黃金上探1600可能性不大。日內關注美國零售銷售數據,如果數據不佳,可能會抵消此前美國CPI意外向好的影響,進而推動黃金走高。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,現貨黃金由漲轉跌。金價現報1515.83美元/盎司,日內微跌0.03%。從技術面看,金價短線上漲空間有限,且美元相對堅挺。不過對全球經濟前景的擔憂情緒升溫,美國10年期國債和2年期國債收益率曲線出現2007年以來首次倒掛,加劇投資者的擔憂,全球股市大跌,給金價提供支撐。上行阻力留意1524.38美元一線,下方支撐留意1510.64美元一線。

亞盤時段,英鎊兌美元震蕩微漲,匯價現報1.2069,日內漲幅0.07%。未來幾個月英鎊可能會進一步大幅下跌,因為分析人士認為英國無協議脫歐的可能性持續走高。隨著政治風險溢價上升,英鎊在5月、6月和7月都是G10中表現最差的貨幣,但負風險溢價仍可能進一步上升。匯價上行阻力關注1.21關口,下行支撐關注1.20關口。

亞盤時段,歐元兌美元觸底回升,匯價現報1.1149,日內漲幅0.09%。包括德國在內的主要經濟體公布黯淡的經濟數據,顯示經濟即將陷入衰退,導致歐股下跌至六個月低點,歐元兌美元持續看空。經濟學家預計GDP下降將使得德國經濟2019年將陷入技術性衰退的風險,這與歐元區第二季度0.2%的增速形成鮮明的對比。匯價上行阻力關注1.1200一線,下行支撐關注1.1100一線。

亞盤時段,國際油價窄幅震蕩,美油現報55.28美元/桶,日內漲幅0.09%;布油現報59.34美元/桶,日內跌幅0.24%。因美國股市周三遭遇今年以來最嚴重的下跌之一,且美國10年期和2年期國債收益率曲線自2007年以來首次倒掛,經濟前景不佳打壓油市。同時歐洲最新公布的經濟數據再次引發全球需求擔憂,而美國原油庫存意外連續第二周上升。美油上行阻力留意56.40美元一線,下方支撐留意54.00美元關口。

財經數據


時間區域指標前值
16:30英國7月季調後零售銷售月率(%)1
16:30英國7月季調後核心零售銷售月率(%)0.9
20:30美國截至8月10日當周初請失業金人數(萬)20.9
20:30美國截至8月10日當周初請失業金人數四周均值(萬)21.23
20:30美國7月零售銷售月率(%)0.4
20:30美國7月核心零售銷售月率(%)0.4
21:15美國7月工業產出月率(%)0


國際假期預告


韓國解放紀念日,首爾證券交易所休市一天
聖母升天日,法國、意大利、西班牙休市一天

亞洲時段消息回顧


美眾議長警告:英國脫歐若危及愛爾蘭和平,美英不可能達成自由貿易協議;
據“今日俄羅斯”(RT)報道,佩洛西14日發表聲明警告稱,如果英國脫歐損害了愛爾蘭與北愛爾蘭之間的“軟邊界”,國會將阻止美英間任何協議的簽訂;若美英自由貿易協議危及愛爾蘭島的和平,那麼英國脫歐後,該協議不可能被國會通過。(匯通財經APP)

美國30年期國債收益率首次跌破2%;
因擔憂全球經濟增長放緩,美國30年期國債收益率首次跌破2%,周四亞洲交易時段,收益率一度下跌3個基點至1.9883%。(匯通財經APP)

韓國總統文在寅:承諾要在任期內實現朝鮮半島無核化,將為2045年朝鮮統一奠定基礎。(匯通財經APP)

加拿大加入收益率曲線倒掛陣營,倒掛程度創下1990年來之最;
① 美國和英國投資者還在消化國債收益率曲線倒掛的影響,而加拿大國債收益率曲線在過去兩個月的大部分時間都已是倒掛狀態;2年期和10年期債券收益率倒掛程度達到1990年以來最嚴重的水平,當時加拿大正陷入嚴重衰退;
② 目前,加拿大看上去還沒有迫在眉睫的經濟衰退之憂,通脹率仍未超出央行目標,使加拿大央行行長Stephen Poloz可以不像其它發達國家央行那樣展現鴿派立場。(匯通財經APP)

英國工黨領袖尋求與反對派結盟以避免無協議脫歐;
① 英國《金融時報》報道稱,傑裏米·科爾賓在致其他反對黨領導人和國會後座議員的信中稱,提議組建一個臨時政府,要求延長第50條,以避免在10月31日出現無協議脫歐;
② 科爾賓敦促反對黨領導人和保守黨國會議員支持他讓鮑裏斯·約翰遜政府倒台並推遲英國脫歐的計劃,科爾賓補充說,在隨後舉行的大選中,工黨將支持就英國脫歐的條款舉行第二次公投,其中包括留在歐盟的選項,唐寧街在回應該計劃時表示,科爾賓想要“否決公投”結果。(匯通財經APP)

澳洲7月就業增幅遠優於預期但不敵求職者激增,失業率未降;
① 澳洲7月就業人口增幅遠遠高於預期,因企業不顧經濟下滑疑慮持續招聘,不過失業率仍頑強地處在5.2%,因有更多人出來找工作;周四公布的數據顯示,7月新增就業人口達4.11萬人,遠高於市場預期的1.4萬人,其中全職就業人口增加3.45萬人;不過勞動力供應也同樣高速增加,使得失業率降不下來,讓央行有進一步降息的理由;
② 澳洲聯儲先前特別指出,勞動市場是央行是否該再度降息的重要指標;澳洲聯儲6月和7月接連放寬政策。決策者已設定失業率要達到4.5%的宏偉目標;鑒於失業率2月在4.9%觸底後一直處於5%上方,這一目標並不容易實現;隨著貿易衝突的不確定性迫使企業推遲投資,並給全球金融市場帶來混亂,這項任務就更難實現了;
③ 澳洲聯儲副總裁德貝爾在周四的講話中強調了貿易相關風險,該央行預計失業率直到2021年中都將位於5%或更高,這也是金融市場預計明年初之前還將降息兩次、每次25個基點至0.5%的主要原因;與此同時,求職者的增長趨勢推動近年來就業參與率穩步上升,7月達到66.1%的紀錄高位,這意味著三分之二的就業年齡人口要麼有工作,要麼正在積極找工作。(匯通財經APP)

市場觀點


三菱日聯研究主管赫爾潘尼(Derek Halpenny):英國無協議脫歐的可能性已經高達60%,年底前英鎊兌歐元將進一步下跌3.0%至1.03,英鎊兌美元將進一步下跌近9.0%至1.2080。(匯通財經APP)

澳新銀行:基於市場的短期和長期澳大利亞通脹預期在過去一年都下降了很多;對澳洲聯儲而言,令其擔憂的是,市場目前預計未來10年通脹平均水平都將在1.5%左右,並在未來25年左右保持在2%以下。(匯通財經APP)

澳大利亞聯邦銀行:預計澳洲聯儲11月和明年2月降息,現金利率降至0.5%。(匯通財經APP)

瑞銀:鐵礦石市場仍然保持緊張,將2019年鐵礦石平均價從97美元下調至95美元/噸。(匯通財經APP)

富國銀行:預計金價不會持續位於1600美元或更高水平,由於許多擔憂已經計入在金價走勢中,預計自此金價進一步上漲空間有限。(匯通財經APP)

道明銀行:未來12個月美國經濟衰退的可能性將達到55%至60%;
道明銀行全球策略負責人Richard Kelly稱,鑒於全球正收益率資產越來越少,美國國債市場已經成為避風港。“此刻收益率曲線倒掛,預示著未來12個月美國經濟衰退的可能性將達到55%至60%, 我們都可以爭論這些信號是否像以前一樣準確,但我們似乎仍然處於緩慢的低迷情緒和動力之中,需要一些積極的驚喜才能改變這些趨勢 ”。

美銀美林大降新加坡今年及2020年經濟增長的預測;
① 美銀美林經濟學家Mohamed Faiz Nagutha將今年新加坡GDP預測從1.2%下調至0.5%,並將明年經濟增長率的預測從2.2%下調至1.2%。由於第二季度經濟增長弱於預期以及貿易擔憂,因此才下調預測;
② Nagutha說,我們的預測假設,經濟在第三季度勉強避開了技術性經濟衰退,但一直到2020年中期都低於趨勢增長。如果經濟在第三季度同樣萎縮3%,我們認為可能出現全年經濟衰退,由於全球油價下跌和電力市場自由化造成通脹下行的影響,美銀美林還將新加坡2020年核心通脹率預測從1.6%下調至1.3%。(匯通財經APP)

DoubleLine Capital:美聯儲降息也擋不住美國經濟陷入衰退;
DoubleLine Capital首席執行官Jeffrey Gundlach 表示,美聯儲縱使降息也無法阻止經濟衰退的發生;美聯儲一旦處於寬鬆模式,已經為時已晚,經濟衰退已經在獲得動力,我們進入經濟擴張已經10年,美聯儲看起來很明顯是過度緊縮了,如果(美聯儲)的目標是讓經濟繼續擴張,他們需要更積極,除了他持有的黃金之外,他認為6個月期國庫券是有吸引力的投資標的。(匯通財經APP)

中信證券:料黃金價格將持續上漲;
① 中信證券報告認為,全球貨幣超發、美國主權信用風險顯現和現有貨幣體係中美元地位下滑使得目前貨幣體係的信任值下降,黃金儲備吸引力提升,疊加美債收益率下破1.6%關鍵點位,實際利率接近零,料將帶來黃金價格的持續上漲;
② 維持行業“強於大市”評級,伴隨2009年後美國國債規模的迅速擴大,2018年美國國家資產負債率上升至66%的較高水平,未償國債占GDP比重為105%的曆史極值,國債對外國投資者的吸引力下降,預計2019美國全年財政赤字超過1萬億美元,美國國家信用風險處在曆史較高位。(匯通財經APP)

人走茶涼?前主席耶倫憂心衰退風險,慘遭美聯儲官員打臉,黃金美元齊頭並進

周三(8月15日)美國10年期國債收益率自2007年以來首次低於兩年期,發出衰退警報信號,避險需求推動30年期美債收益率跌至紀錄最低,美聯儲前主席稱美國衰退的可能性明顯上升,在多重因素的推動下,美股和原油重挫;日元和黃金大漲。

不過,聖路易斯聯儲主席布拉德則堅稱美國經濟狀況不錯;在多數非美貨幣走弱和7月CPI數據的預期下,美元指數隔夜延續漲勢,一度創七個交易日高點至98.05。
人走茶涼?前主席耶倫憂心衰退風險,慘遭美聯儲官員打臉,黃金美元齊頭並進

耶倫:美國能避免經濟衰退,但衰退可能性“明顯上升”了


前美聯儲主席珍妮特·耶倫在Fox Business Network的WSJ at Large with Gerry Baker節目訪談中回答美國是否正陷入經濟衰退的提問時稱:“我認為答案很可能是不會。我認為美國經濟有足夠的力量來避免這種情況。但可能性明顯是上升了,而且超過了坦率說能讓我安心的水平。

關於收益率曲線,她表示“過去這是個非常好的衰退信號,我認為這就是為什麼市場會關注它,但我真的很想說,在當前情況下,這可能是個不那麼好的信號,原因在於除了市場對未來利率路徑的預期外,還有其它很多因素正在壓低長期收益率。”

美聯儲布拉德表示經濟狀況不錯,政策評估應以避免通縮陷阱為目標


聖路易斯聯儲主席布拉德則表示,當前美國經濟狀況“相當不錯”,並表示美聯儲政策框架評估的目標應該是避免陷入日本式的通縮陷阱。

布拉德指出,“失業率接近50年來的最低點。通貨膨脹率低且穩定, 經濟並未陷入衰退,因此實際上現在是對未來進行戰略思考的好時機。”

美聯儲政策框架評估已經進行了數月,布拉德將於9月4日在聖路易斯聯邦儲備銀行主辦一個名為“ 美聯儲聆聽”的活動,以聽取反饋。

布拉德沒有直接討論當前日益黯淡和緊張的國際貿易局勢之下令投資者感到恐慌的經濟前景。美國股市暴跌,兩年期美國國債收益率自金融危機以來第一次升至10年期國債收益率之上。並且收益率曲線倒掛被廣泛視為是未來幾個季度經濟將陷入衰退的信號。

上周,布拉德預測今年隻會再降息一次,並表示現在就決定9月份的政策行動還為時過早。市場定價顯示投資者預計美聯儲在今年剩下的三次會議上每次都會降息。雖然布拉德沒有對他目前的貨幣政策觀點發表評論,但他表示,過低的通脹應成為政策框架評估的核心焦點。

摩根大通策略師:預計美債將迅速達到零收益率

對於果汁收益率和美國的衰退風險,著名投行摩根大通分析師也發表了一些看法。?摩根大通的Jan Loeys表示,觸發國債收益率跌向零的因素——衰退風險比預期來得要早,而且可能加快美國加入日本和德國等負收益率俱樂部的進程。

Jan Loeys指出,導致企業減少或推遲支出、進而使全球資本支出下降的國際貿易局勢是催化因素。美聯儲防止美國經濟陷入衰退的力量可能會減弱,到2021年10年期美國國債收益率可能下跌至零。這比他上月做出的預測提早了一年。

身為長期投資策略高級顧問的Loeys周三接受電話采訪時指出,考慮到歐洲和日本發生過的事情,投資者正在說,“我們見過這種情形,讓我們著手準備吧”。觸發因素提早發生了,債券市場正在更快地做出行動。
人走茶涼?前主席耶倫憂心衰退風險,慘遭美聯儲官員打臉,黃金美元齊頭並進

據匯通財經APP觀察,美國基準10年期國債收益率已從一個月前的2.1%左右跌至1.6%以下,隻有去年10月水平的一半。同時,全球負收益率債券規模高達15.8萬億美元,大西洋兩岸的債券市場都在為全球經濟拉響警報。

Jan Loeys指出,幾個月前情況就比較脆弱,但形勢發展比大多數經濟學家的模型預測得更快,資本支出方面的原因造成經濟疲軟,投資者正在減持股票共同基金,市場還保持堅挺的主要原因是企業在回購股票。可以“輕而易舉地設想”這樣一種情形:美債收益率比預期更快跌到零以下,然後“更快地衝出負收益率”,前後總共不會超過五年。

提醒,相對而言,市場目前對美國經濟的衰退風險顯著升溫,但對其他非美國家的經濟擔憂也居高不下,相對優勢下,美元依然比較強勢;盡管對全球經濟衰退風險的擔憂給金價提供避險支撐,但持續上漲之後,短線金價上行空間受到限製,仍需提防多單獲利離場引發的回調行情出現。晚間還將出爐美國零售銷售數據,投資者需要重點關注。

北京時間8:37,現貨黃金現報1517.75美元/盎司。

國際金價收複上日跌勢;勿高估美國推遲關稅的“善意”,市場已經發出更高能預警了

周二(8月14日),現貨黃金價格收複上日跌勢,因中國7月工業和消費數據均弱於預期,且美國決定推遲對部分中國進口產品征收關稅給市場帶來的樂觀情緒有限,2年期和10年期美債收益率曲線倒掛,引發對美國經濟衰退的擔憂,全球市場仍然保持警惕。
國際金價收複上日跌勢;勿高估美國推遲關稅的“善意”,市場已經發出更高能預警了

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:52,現貨黃金上漲0.91%至1515.42美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.79%至1526.0美元/盎司;美元指數下跌0.12%至97.731。
國際金價收複上日跌勢;勿高估美國推遲關稅的“善意”,市場已經發出更高能預警了

特朗普總統周二(8月13日)在9月1日對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅的計劃上讓步,推遲對手機、筆記本電腦和許多其他消費品的征稅,以免影響美國年底假日銷售。

此舉一度提振市場風險偏好,現貨黃金周二一度自日內創下的六年零四個月高點回落超50美元,終盤收跌0.64%於1501.51美元/盎司。美元指數終盤大漲0.42%。

投資者勿輕易動搖策略


彭博社對去年美國從中國進口的數據分析顯示,美國貿易代表辦公室決定9月1日加征10%關稅的這類中國輸美產品價值約為1100多億美元,12月15日加征10%關稅生效的這類中國輸美產品價值約為1600億美元,另有約20億美元產品被從最初的征稅清單中移除。

英國《金融時報》的分析顯示,美國推遲到12月加征關稅的這批中國輸美產品價值約為1560億美元,超過此前擬加征的3000億美元中國輸美商品的一半。

據美國媒體AXIOS報道,特朗普總統當天對記者表示,此次推遲部分關稅生效是為緩解對零售商和消費者的影響,這是特朗普首次公開承認美國消費者會受到關稅影響。

但經濟學家表示,此舉並未驅散籠罩美國經濟的陰影。延遲加關稅固然令人鼓舞,隻是美國並未改弦更張,距離徹底解決貿易紛爭依然遙遠。

中國人民大學國家發展與戰略研究院研究員王晉斌認為,美方宣布擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅,既犧牲了美國消費者的利益,更對世界經濟複蘇帶來重大風險,是一種失去理性、不負責任的做法。

中國7月社會消費品零售總額同比增長7.6%,前值和預期值分別為9.8%和8.6%;中國7月規模以上工業增加值同比增長4.8%,前值和預期值分別為6.3%和6.0%。

因此貿易前景能否持續改善缺乏可預見性,風險資產上一交易日的漲勢不太可能轉化為長期趨勢。黃金投資者不要輕易改變多頭思路。

美國衰退在即


貿易摩擦久拖不決以及全球經濟成長前景惡化,讓投資者愈來愈擔心,美國史上曆時最長的一次經濟擴張可能將近尾聲,並將下一次美國經濟衰退帶入了人們的視線。

中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才認為,美國在全球範圍挑起經貿摩擦,嚴重打亂了國際分工體係和價值鏈,進而導致規則體係混亂。

摩根士丹利分析師團隊在近期報告中寫到,貿易緊張形勢打擊企業信心,全球經濟成長滑落至多年低點,美國總統特朗普宣布進一步加征關稅大大提高了經濟下行的風險。

中國社會科學院國家金融與發展實驗室副主任殷劍峰認為,美國經濟基本面存在勞動參與率持續下降、債務高懸等嚴重問題,在這種情況下,美方威脅加征關稅、亂貼“匯率操縱國”標簽等行為,將衝擊美國虛高的資產價格,進而引發債務緊縮、經濟萎縮的惡性循環。

市場對貿易摩擦導致經濟衰退的擔憂與日俱增,促使美聯儲上月自2008年以來首次將短期貸款利率下調25個基點。CME聯儲觀察工具顯示,美聯儲9月份鐵定進一步降息25個基點。到明年4月份,美聯儲將累計降息100個基點。

認為,貿易摩擦拖累美國經濟,一是增加不確定性,影響企業預期,導致投資下滑,;二是經濟前景悲觀、推升避險情緒,引發股市等風險資產價格下跌。這些都是拖累美元上漲的絆腳石。

典型的警示性信號


除關注貿易面進展外,分析師和投資者還關注一些信號,希望能夠從中獲得經濟衰退相關提醒。美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年以來首次出現倒掛。收益率曲線倒掛是經濟衰退即將到來的典型信號。


匯通財經APP指出,過去50年每逢經濟衰退前,美國收益率曲線都會出現倒掛。當短債收益率攀升超過較長期公債,即預示短期借款成本要高於較長期借款。

在這種情況下,企業經常會發現運營成本升高,高管們便傾向於放慢甚至是擱置投資。消費者借款成本亦攀升,由此占美國經濟活動三分之二以上的消費支出便會放緩。

FX678研判認為,外界愈發擔心全球經濟增長疲弱將蔓延至美國經濟,而且貿易對峙打擊企業信心。包括美聯儲在內的全球各國央行政策更趨鴿派,並不足以刺激全球經濟增長。各國競相降息的做法,卻有可能確保美元的相對強勢,令美國經濟愈發困難。

現貨黃金短線或跌向1463美元


現貨黃金自1535美元開啟下行(iv)浪走勢。金價目前處於其中的a子浪。a浪則呈現五個二級子浪形態,當前處於自1518美元開啟的((III))子浪,下方100%目標位看到1463美元。
國際金價收複上日跌勢;勿高估美國推遲關稅的“善意”,市場已經發出更高能預警了

(iv)浪是自1266美元開啟的上行3浪的子浪。3浪之前在138.2%目標位1524美元遇阻回落,下方支撐看向3浪61.8%目標位1382美元。

金銀T+D均大跌,因貿易前景有限好轉;但一信號強烈暗示衰退在即,貴金屬仍是避險首選

周三(8月14日),黃金T+D收盤下跌1.70%至341.19元/克,白銀T+D收盤下跌2.19%至4118元/千克,在前一交易日的大漲大跌後,周三黃金市場表現相對強勢,回到1500美元/盎司上方。前一日傳出的貿易利好消息緩解了避險情緒,另一方面,美國通脹加速削弱了美聯儲下月大幅降息的概率,美元指數也交投於97.7附近。黃金市場出現了不少獲利了結,因此金價一度回落。盡管良好的通脹數據不太可能改變市場對美聯儲9月再次降息的預期,但降息50個基點的可能性有所降低。美聯儲正在努力應對貿易摩擦及其對經濟的影響。但貿易問題遠沒有解決,地緣政治風險和對全球經濟增長的擔憂,外加對美聯儲降息更多次的預期,都在為黃金提供支撐。美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛,暗示經濟衰退風險越來越大,金價下跌幅度受限。
金銀T+D均大跌,因貿易前景有限好轉;但一信號強烈暗示衰退在即,貴金屬仍是避險首選

上海黃金交易所2019年8月14日交易行情


黃金T+D收盤下跌1.70%至341.19元/克,成交量202.634噸,成交金額694億8291萬620元,交收方向“多支付給空”,交收量14.736噸;

迷你金T+D收盤下跌1.65%至341.53元/克,成交量34.696噸,成交金額119億302萬8036元,交收方向“多支付給空”,交收量70.108噸;

白銀T+D收盤下跌2.19%至4118元/千克,成交量21294.96噸,成交金額883億8628萬8768元,交收方向“多支付給空”,交收量720.72噸

大波動後歸於平靜,現貨黃金回至1500上方


在前一交易日的大漲大跌後,周三黃金市場表現相對強勢,回到1500美元/盎司上方。前一日傳出的貿易利好消息緩解了避險情緒,另一方面,美國通脹加速削弱了美聯儲下月大幅降息的概率,美元指數也交投於97.7附近。黃金市場出現了不少獲利了結,因此金價一度回落。
金銀T+D均大跌,因貿易前景有限好轉;但一信號強烈暗示衰退在即,貴金屬仍是避險首選

盡管良好的通脹數據不太可能改變市場對美聯儲9月再次降息的預期,但降息50個基點的可能性有所降低。美聯儲正在努力應對貿易摩擦及其對經濟的影響。

但貿易問題遠沒有解決,地緣政治風險和對全球經濟增長的擔憂,外加對美聯儲降息更多次的預期,都在為黃金提供支撐。

BMO基本金屬及貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示,現在放鬆或可能重新考慮新提議的關稅舉措,令黃金漲勢的熱度消退。盡管這不會顯著降低黃金的整體正面前景,但它將在短期內緩和其動能。

分析人士認為,黃金漲勢暫緩,鑒於全球央行寬鬆、負收益率債券和地緣政治不確定性等主要驅動因素猶在,斷言金價觸及長期頂部為時尚早,不過需要新的觸發器推動金價自當前水平進一步走高。

穆迪分析的資深分析師Ryan Sweet表示,近期通脹抬頭不會阻止美聯儲在9月降息,因貿易問題給經濟前景帶來的下行風險已變得更具威脅性。
金銀T+D均大跌,因貿易前景有限好轉;但一信號強烈暗示衰退在即,貴金屬仍是避險首選

大幅震蕩後,黃金仍是避險首選


本周黃金市場出現了劇烈震蕩,在一度突破1530美元/盎司水平的情況下,又一度測試1480的支撐。不過此後金價繼續回到1500美元/盎司附近波動,多頭仍然占據上風。

Kitco高級分析師Jim Wyckoff表示,貿易問題的進展影響了市場,黃金因此周二出現大幅走低,但由於並非實質性進展,因此金價和銀價之後都有回升。

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示,要讓黃金多頭推出主導的地位不是那麼容易的事情。貴金屬市場周二一度極為看多,受避險需求提振,再次刷新6年多新高。

全球範圍內的地緣政治風險依然巨大,外加貿易問題等諸多不確定性,這使得黃金變得非常有吸引力,因此仍然看漲。

RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible表示,仍然看多黃金,年末目標1600美元/盎司水平,並且這一水平很可能提前觸及。

Streible還認為,一旦出現類似雷曼兄弟倒閉這種重大事件,金價回到1900美元/盎司水平也是可能的。

市場準備著美聯儲再降息三次,而美股大跌的情景也可能出現。全球範圍內可能會有銀行出現流動性危機。德意誌銀行就面臨著很大的壓力。

道明證券(TD Securities)也表示,在大量不確定性的情況下,投資者們願意花大價錢去避險。

美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛,暗示經濟衰退風險越來越大。
金銀T+D均大跌,因貿易前景有限好轉;但一信號強烈暗示衰退在即,貴金屬仍是避險首選

機構觀點:無論短期走勢如何,著眼黃金長遠回報


在許多投資者爭相買入加密貨幣的時候,投資黃金聽起來像是一種倒退。不過,考慮到貿易緊張局勢,地緣政治引發的不安,低通脹,以及不斷膨脹的預算赤字,避險需求可能推動黃金繼續走高。

管理16億美元資產的Wealth Consulting Group首席執行官Jimmy Lee稱,不管投資者如何看待金價的走向,黃金都具有巨大的投資組合多元化及對衝通脹風險的價值。

在全球負收益率的環境中,不存在折中,他通常在投資組合中配置2%至5%的黃金。不像貨幣,黃金的供應相對有限;央行無法印製黃金來使其貶值。

Lee稱,相對其他對衝策略來說,黃金容易理解,而且持有成本便宜。此外,由於交易所交易基金(ETF)和其他流動性投資工具(包括黃金信托和實物黃金支持的數字貨幣)的增多,配置黃金比以往任何時候都更容易。

金價的飆升也令金礦股獲益。VanEck Vectors金礦ETF (GDX)今年上漲了37%,伴隨金價漲勢,投資者對黃金股青睞有加。

對於純粹地將黃金作為分散投資工具的投資者來說,金礦股可能不是最佳選擇,Lee說。他補充稱,“你最終會受到股票市場風險的影響,這可能會破壞持有它進行對衝的目的。”例如2008年,GDX就下跌了26.6%。

不過,如果全球黃金需求超過供應,金礦商的利潤仍可能會得到提振。
金銀T+D均大跌,因貿易前景有限好轉;但一信號強烈暗示衰退在即,貴金屬仍是避險首選

國際金價承壓;特朗普推遲部分加征關稅措施,終究還是領教了真正的寒意

周三(8月14日),現貨黃金價格下跌。此前美國決定推遲對部分中國商品加征關稅,緩解了貿易疑慮。不過地緣局勢不確定性及全球成長疑慮揮之不去,金價跌幅因而有限。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:16,現貨黃金下挫0.10%至1500美元/盎司;美元指數下挫0.11%至97.739。
國際金價承壓;特朗普推遲部分加征關稅措施,終究還是領教了真正的寒意

澳洲國民銀行分析師John Sharma表示:“貿易緊張局勢及地緣政治風險緩和,為市場帶來了一定的希望,這提振股市上揚,所以金價出現暫時回落。不過貿易紛爭仍未結束,地緣政治風險,全球經濟增長放緩,並且我們還預期美聯儲至少再降息一次。所有這些因素都對金價構成支撐。”

8月13日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。中方就美方擬於9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉。雙方約定在未來兩周內再次通話。商務部部長鍾山、中國人民銀行行長易綱、國家發改委副主任寧吉喆等參加通話。

特朗普總統周二在9月1日對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅的計劃上讓步,推遲對手機、筆記本電腦和許多其他消費品的征稅,以免影響美國年底假日銷售。

據美國媒體AXIOS報道,特朗普總統當天對記者表示,此次推遲部分關稅生效是為緩解對零售商和消費者的影響,這是特朗普首次公開承認美國消費者會受到關稅影響。

VM Markets管理合夥人Stephen Innes寫道:“金融市場迫切希望得到一些好消息。美國表示將推遲部分關稅,中美雙方約定兩周內再次通話,都推動避險資產獲利回吐。”

市場焦點轉向美聯儲下周的年度會議,以尋找未來利率路徑的線索。交易員認為,美聯儲9月降息25基點的概率目前超過90%。

全球最大的黃金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust的持倉量周二(8月13日)跌至836.66噸,較周一(8月12日)下跌1.3%。

現貨黃金短線或跌向1456美元


現貨黃金自1535美元開啟下行(iv)浪走勢。金價目前處於其中的a子浪。a浪則呈現五個二級子浪形態,當前處於自1511美元開啟的((III))子浪,下方100%目標位看到1456美元。
國際金價承壓;特朗普推遲部分加征關稅措施,終究還是領教了真正的寒意

(iv)浪是自1266美元開啟的上行3浪的子浪。3浪之前在138.2%目標位1524美元遇阻回落,下方支撐看向3浪61.8%目標位1382美元。
國際金價承壓;特朗普推遲部分加征關稅措施,終究還是領教了真正的寒意

歐市盤前:特朗普暫緩關稅大棒,金價漲勢放緩失守千五;聚焦英國數據面

周三(8月14日)因國際貿易緊張情緒有所緩解,令黃金漲勢的熱度消退。盡管這不會顯著降低黃金的整體正面前景,但它將在短期內緩和其動能。此前,美國7月CPI同比上漲2.2%,為六個月來最大漲幅,遠高於美聯儲2%的目標。

盡管良好的通脹數據不太可能改變市場對美聯儲9月再次降息的預期,但降息50個基點的可能性有所降低。2年期和10年期美國國債收益率差一度觸及12年來最低水平,反映出對貿易和地緣政治的擔憂。
歐市盤前:特朗普暫緩關稅大棒,金價漲勢放緩失守千五;聚焦英國數據面

英國方面,投資者要密切關注英國的零售和通脹數據。零售方面,此前英國數據一直低迷,脫歐憂慮也給英國零售業帶來一些衝擊,多數業者需要更多向好表現來恢複元氣。不過得益於就業和薪資增長,近來英國家庭需求一直表現良好;

通脹方面,英國的通脹並沒有如其他歐洲國家通脹如此疲弱,英國央行預計未來兩年和三年通脹水平都高於2%。不過,鑒於脫歐和全球貿易局勢的重大不確定性,英國央行在施政方面還是保持謹慎。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,失守千五關口。金價現報1498.12美元/盎司,日內跌幅約0.22%。美國推遲對中國部分產品征收關稅,緩解了市場對國際貿易局勢的擔憂,美國股市大漲,削弱黃金避險需求。美國CPI數據好於預期,也打壓了美聯儲大幅降息的預期,美國走強,令金價在強阻力位附近受阻,短線金價存在進一步回調風險。上行阻力留意1507美元一線,下方支撐留意1490美元一線。

亞盤時段,美元兌日元震蕩下跌,匯價現報106.42,日內跌幅0.30%。美元兌日元可能在未來幾天跌至下行通道底部並跌至超賣區域。 日元上漲,或引發央行口頭干預打壓日元,日本央行可能會更加鴿派。日元走強未出現實質表現,預期日本央行將維持中性立場,以抵禦來自其他主要G10貨幣央行不斷加大的鴿派影響。匯價上行阻力關注107.75一線,下行支撐關注105.60一線及105關口。

亞盤時段,歐元兌美元觸底回升,匯價現報1.1176,日內跌幅0.04%。歐元區8月ZEW經濟景氣指數大幅不及前值,暗示歐元區經濟進入第三季度後依然疲軟,加重歐元的看空氣氛。實際上,疲弱的經濟增長前景已經令不少機構下調歐元兌美元預期,包括德國商業銀行在內的投行預測,匯價年底前恐無法突破1.12。匯價上行阻力關注1.1230一線,下行支撐關注1.1160一線。

亞盤時段,國際油價震蕩走低,美油現報56.48美元/桶,日內跌幅1.02%;布油現報60.85美元/桶,日內跌幅0.74%。隔夜暴漲後,大部分投資者了結,令油價出現回調。原油此前創1月份以來最大漲幅,因世界最大兩個經濟體之間的貿易問題出現緩和跡象,從而平息全球經濟增長將受到威脅的擔憂。同時美國7月CPI表現超出預期,改善原油需求前景。美油上行阻力留意55.00美元關口,下方支撐留意53.75美元一線。

財經數據


時間區域指標前值
16:30英國7月零售物價指數年率(%)2.9
16:30英國7月未季調輸入PPI年率(%)-0.3
16:30英國7月CPI年率(%)2
16:30英國7月核心CPI年率(%)1.8
17:00歐元區第二季度季調後GDP季率修正值(%)0.2
17:00歐元區第二季度季調後GDP年率修正值(%)1.1
20:30美國7月進口物價指數月率(%)-0.9
20:30美國7月進口物價指數年率(%)-2
22:30美國截至8月9日當周EIA原油庫存變動(萬桶)238.5
22:30美國截至8月9日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)152.9
22:30美國截至8月9日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)443.7


亞洲時段消息回顧


美國FTC主席稱準備拆分大型科技企業以恢複競爭;
美國聯邦貿易委員會(FTC)主席Joe Simons:FTC準備在必要時撤銷大型科技公司過去的合並交易,從而將這些企業拆分,目前該機構正在調查科技行業的反競爭行為。(匯通財經APP)

美國要求日本購大量美農產品並要求日本承擔美國農民的損失;
據共同社13日報道,美國總統特朗普曾直接要求日本首相安倍晉三額外購買金額龐大的美國農產品,由於貿易爭端給美國農民造成的損失,美方要求日方補缺。這與美國政府以削減對日貿易逆差為目標而推進的日美貿易談判內容不同,是額外的購買要求。(央視財經)

法國第二季失業率意外降至8.5%,創逾10年低位;
法國國家統計局周三公布數據顯示,法國第二季失業率由上季的8.7%降至8.5%,創2008年底以來最低。就業市場穩定改善,為法國總統馬克龍減輕一些壓力;法國街頭示威活動持續數月,抗議者抨擊馬克龍政府政策偏袒富裕階級。

意大利參議院將於本月20日審議對總理孔特的不信任動議;
① 當地時間8月13日,意大利參議院召開非常議會,參議員幾乎全部到齊;會上議員爭鋒相對,圍繞不信任動議案的審議日期爭論了一個小時;
② 中右翼黨團促請於14日審議並投票,以盡早澄清當前政治危機,進而解散議會並提前大選,但是該提議被大會否決;最終,參議院仍維持五星運動與民主黨的日程提議,定於20日審議對總理孔特的不信任動議。(匯通財經APP)

韓國將日本移出優待對象國的影響有限;
① 日本對韓國產品的依賴度整體上較低;據分析,韓國企業的份額較高的半導體存儲器被排除在對象之外,對日本經濟的影響有限;日本和韓國形成了日本供應零部件和原材料、韓國製造成品並向全球銷售的分工體製。韓國的對日貿易逆差2018年達到240億美元,按國別來看最大;
② 韓國貿易協會的統計顯示,韓國的2018年對日出口中最多的是石油產品(52億美元),鋼板(21億美元)和半導體(12億美元)次之;關於對日出口金額大的戰略物資品類,韓國12日列舉了用於半導體製造的設備、網絡安全設備和通信設備;
③ 另一方面,三星電子和SK海力士在全球掌握較高份額的半導體存儲器則未列為戰略物資,因此韓國的措施被認為對日本產業界造成的影響有限。(匯通財經APP)

澳洲第二季薪資增長依然疲弱,突顯長期維持低利率的必要性;
① 澳洲第二季度薪資增長依然難見起色,家庭消費情況令人失望,進一步證明該國的勞動力市場仍有充足閑置,盡管近期招聘活躍;
② 澳洲統計局周三公布的數據顯示,截至6月的三個月薪資價格指數環比上漲0.6%,略高於前一季0.5%的溫和漲幅,其中以公共部門的上漲為主;當季同比增幅2.3%,自2018年9月當季以來一直穩定,遠低於決策者希望看到的百分之三以上;
③ 工資增長乏力壓製了國內消費,這也是澳洲央行在6月和7月連續兩次降息,將指標利率降至1%的曆史低位的主要原因之一;澳洲聯儲顯示出必要時再次行動的意願;高級央行官員也公開討論了澳洲采取非常規貨幣政策的可能性,包括負利率和量化寬鬆。(匯通財經APP)

日本6月核心機械訂單意外反彈,創最大月度增幅;
① 日本6月核心機械訂單意外跳升,並創出紀錄最大月度增幅,這表明面對全球增長放緩和國際貿易摩擦,企業支出保持韌性;周三公布的內閣府數據顯示,日本6月核心機械訂單較前月意外跳升13.9%。核心機械訂單被視為衡量未來六至九個月企業資本支出的指標,波動較大, 這是自從2005年開始有可比數據以來的最大月度增幅;
② 日本決策者正在密切關注資本支出,寄望內需可以抵消全球貿易摩擦和全球需求增長減緩給經濟增長帶來的風險,日本和韓國之間已持續數周的貿易爭端也加劇了企業的壓力;資本支出一直是脆弱的日本經濟中的一個亮點,扶助第二季GDP環比增長年率達到1.8%,超過分析師預估;
③ 但全球壓力增長威脅日本出口導向型經濟前景,企業信心和投資的風險都偏向於下行;日本政府準備在10月將消費稅上調至10%,在此之際,內需已經顯現一些疲弱跡象;日本內閣府上周公布調查顯示,7月家庭信心連續第三個月下滑,觸及2016年4月以來最低,表明消費者可能在消費稅上調前就開始壓縮開支。(匯通財經APP)

阿根廷金融市場繼續下跌,國家危險指數達2009年以來最高值;
① 在阿根廷比索貶值近23%後,匯率市場再次下跌;盡管阿根廷央行在當天拋售了1.5億美元的外匯儲備,但最終美元買入價仍收於58.33比索,創造了本年度記錄;
② 阿根廷債券市場也同樣再次下跌15%,隻有股市幸免,回升10%;阿根廷國家危險指數達到1701,是2009年以來的最高值。(央視新聞)

泰執政聯盟面臨危機,眾議院現在僅擁有3席優勢;
① 據新加坡《聯合早報》報道,當地時間13日,泰國新內閣宣誓就職不到一個月,19黨聯合政府中的一個小黨就宣布退出執政聯盟,導致執政聯盟在國會中的薄弱優勢變得岌岌可危,在眾議院將隻擁有3席的優勢;
② 報道稱,泰文明黨在眾議院隻擁有一個議席,由於沒獲得承諾中的內閣職位而選擇退出。該黨領袖蒙空吉13日表示,他選擇離開是因為對政府政策感到不滿,他今後將成為獨立的反對派議員;
③ 至於他是否會在國會中支持針對巴育政府的不信任動議,蒙空吉說他將視情況而定。蒙空吉也對聯合政府中的其他成員黨喊話說,“如果任何人對他們的職位感到不舒服或覺得在國會中沒有代表權,都可以加入我的行列。”蒙空吉預測稱,接下來會有更多成員黨離開執政聯盟,“我們沒有既得利益,也不會選邊站,我們將獨立思考和做出決定”;
④ 蒙空吉也提醒政府,如果反對派在國會中發起不信任動議,政府可能遭挫敗。他指出,執政聯盟在國會中隻擁有249席,對上反對派的246席隻是個微小的優勢,而有關室內足球場建築工程的貪汙指控,對巴育政府來說將是個棘手的問題。(中新聞)

市場觀點


機構調查:超過半數的受訪經濟學家認為,日本央行在7月會議後實施進一步寬鬆政策的概率上升;
38名受訪經濟學家中有30名認為日本央行的下一步行動將會是實施寬鬆政策,經濟學家認為,若美元兌日元走低至100下方,將會觸發日本央行進一步寬鬆的舉措。(匯通財經APP)

過半受訪英國民眾支持約翰遜暫停議會,帶領英國在10月31日“脫歐”;
根據民調結果,54%的受訪者支持暫停議會運行的提議,以防止議員們阻止“無協議脫歐”。62%的受訪者認為,約翰遜提出的“脫歐”觀點,比英國議員們的觀點更符合公眾期待。(匯通財經APP)

財經網站Forexlive分析師Justin Low:市場預計德國經濟將在第二季度陷入萎縮,所以即使是錄得平穩的增長也會令歐元多頭放心;不過鑒於最近的發展,德國經濟出現技術性衰退隻是時間問題。(匯通財經APP)

道證券大宗商品策略師加利(Daniel Ghal):我們持有黃金多頭頭寸,目標位上看1585美元;未來幾年,隨著非常規政策可能成為現實,金價可能升至2000美元。(匯通財經APP)

摩根大通日本的首席經濟學家Hiroshi Uga:日本央行轉至預防性寬鬆的立場,日本央行現在就願意通過寬鬆政策來應對動能減弱的風險,而不是等到出現顯示通脹動能喪失的確鑿證據再說。(匯通財經APP)

Hamagin 研究機構分析師Yusuke Kaniwa:近來避險情緒彌漫已經推升日元,並且打壓股價下滑。如果這個情況繼續下去,日本央行將不得不放寬政策。(匯通財經APP)

西班牙對外銀行:墨西哥央行周四料維持利率在8.25%不變;
① 本周四墨西哥央行將公布利率決議。西班牙對外銀行研究部指出,該央行將維持利率在8.25%,並可能釋放鴿派信號並暗示寬鬆周期即將開始;更大的減息和周期初期的更快地寬鬆是合理的;
② 但墨西哥央行可能會保持謹慎,會考量限製較少立場對墨西哥比索的影響,直到近期才有一些委員相信需要啟動寬鬆周期;這可能是一場勢均力敵的角力,但我們認為墨西哥央行將維持利率在8.25%不變;
③ 在經濟非常疲弱、通脹不斷下降的情況下,墨西哥央行的貨幣政策立場料轉向鴿派;我們仍預計墨西哥央行將在9月份減息25個基點,並在12月再度降息,2020年將再度降息100個基點。(匯通財經APP)

花旗:美元兌日元或將測試105水平下方;
① 花旗銀行分析師在其每周策略報告中指出,日元兌美元可能在未來幾天上漲。美元兌日元觸及下行通道底部並跌至超賣區域。美元兌日元整理於阻力位107.75附近後料將測試104.56-104.87 ;
② 日元上漲,或引發央行口頭干預打壓日元。若美元兌日元進一步跌至105水平,日本央行可能會更加鴿派,料將打壓日元;日元走強未出現實質表現(美元兌日元仍然處在 100上方),預期日本央行將維持中性立場,以抵禦來自其他主要G10貨幣央行不斷加大的鴿派影響;
③ 這使得日元前景更具建設性,原因是日央行“隱性縮減”政策料將持續至2020年;預期特朗普政府外匯干預或極大地打壓美元,美國政府干預使得美元回歸均值就停止干預的可能性不大,歐元或上漲至1.20,美元兌日元或將跌至100。(匯通財經APP)

負收益率債券提升黃金魅力!機構稱有理由未來挑戰二千大關

8月13日,市場分析師多梅爾(Patti Domm)撰文指出, 在一個充斥負收益率債券的世界裏,黃金等硬資產可能變得更具吸引力。道明證券等機構認為,金價目標位上看1585美元,未來幾年甚至有望挑戰2000美元大關。

負收益率債券提升黃金魅力!機構稱有理由未來挑戰二千大關

金價突破1500美元大關,機構預測未來幾年或升至2000美元高位


因市場關注國際貿易和地緣政治緊張局勢,現貨黃金從5月底1280美元左右的水平上漲,6月底升至1420美元左右後窄幅震蕩,進入8月後展開新一輪升勢,8月13日一度升至1535.11美元高位。在美國宣布把中國部分產品征收關稅推遲到12月中旬之後,黃金回吐漲幅,風險資產上漲。

道明證券大宗商品策略師加利(Daniel Ghal)表示:“我們持有黃金多頭頭寸,目標位上看1585美元。我們確實認為,金價目前正在走高。未來幾年,隨著非常規政策可能成為現實,金價可能升至2000美元的高位。

道明證券的策略師認為,全球各國央行多年來非常規和寬鬆貨幣政策導致了“安全資產”的短缺,這一點從快速增長的負收益率債券中就可以明顯看出,這最終導致市場對黃金的需求日益增長”。

美銀美林策略師威德默(Michael Widmer)在一份報告中也表示:“債券的負收益率是尋找安全資產的征兆,這是因為在這種情況下,投資者對安全資產的需求大於供應,黃金將從中受益頗多。我認為,我們很可能正處於黃金多年牛市的風口。”

他補充稱,連續幾輪的貨幣寬鬆政策壓低了債券收益率,創造了14萬億美元的負收益率債券,最近也支撐了金價。隨著更多寬鬆政策的出台,這種勢頭可能會持續支撐金價。 

但威德默也表示,央行的所有舉措,包括量化寬鬆政策,在刺激經濟方面顯然“收效甚微”,這可能導致市場關注於高債務水平或缺乏經濟增長的環境,而這可能導致市場的波動性。

與此同時,市場拋售可能會促使各國央行更積極地放鬆貨幣政策,使黃金成為一種更有吸引力的資產。美銀美林對第二季度金價的預測相對保守,認為僅能升至1500美元。但在這種情況下,該行認為金價有上漲至2000美元的空間。

威德默稱,各國央行也在推高金價,因為它們現在已成為黃金的淨買家。世界黃金協會預計,2020年各國央行將增加黃金儲備。各央行黃金儲備策略背後的動機各不相同,包括考慮到黃金的曆史定位、長期價值儲存、有效投資組合多元化工具的角色、以及缺乏違約風險。此外,多國去美元化的特征和動機也是提升黃金吸引力的一大因素。

現貨黃金日線圖

負收益率債券提升黃金魅力!機構稱有理由未來挑戰二千大關

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月14日14:500,現貨黃金報1500.73美元/盎司。

金價暴跌50美元市場加劇震蕩,全球貿易局勢緩和,金價多頭擁擠引發踩踏事故

周二(8月13日)紐約時段盤中,現貨金價自日內高位大幅度回落,最大跌幅接近50美元,最低觸及1479.96美元,此後收回部分跌幅重新站上千五。全球貿易局勢緩和是施壓金價的主要因素。連日來金價大幅度攀升,引來大量多頭投機倉位,這些倉位平倉導致金價引發多頭踩踏事故,加速了金價的跌勢。

此外,美國公布的7月未季調通脹數據超出預期也對金價不利。不過,整體上來看,全球貿易前景的不確定性、全球經濟放緩、股市回落,全球央行降息等因素,依然對金價構成支撐。

金價暴跌50美元市場加劇震蕩,全球貿易局勢緩和,金價多頭擁擠引發踩踏事故

全球貿易局勢緩和是施壓金價主要因素



紐約時段盤中,新華社報道,8月13日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。中方就美方擬於9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉。雙方約定在未來兩周內再次通話。

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金價暴跌50美元市場加劇震蕩,全球貿易局勢緩和,金價多頭擁擠引發踩踏事故

金價暴跌50美元市場加劇震蕩,全球貿易局勢緩和,金價多頭擁擠引發踩踏事故
圖:金價4小時圖

美國7月CPI超出預期施壓金價



紐約時段盤中,美國方面公布了重要的7月份未季調CPI數據,以及未季調核心CPI數據,結果數據表現超出預期,這個金價帶來下行壓力。

匯通財經APP數據顯示,美國7月未季調CPI年率實際公布1.8%,預期1.7%,前值1.6%;美國7月未季調核心CPI年率實際公布2.2%,預期2.1%,前值2.1%;美國7月未季調CPI指數實際公布256.57,預期256.44,前值256.14。

機構評美國CPI數據指出,由於能源和其他多數商品和服務價格走高,美國7月CPI增速強勁,這可能表明通脹在年初的疲軟之後開始企穩。美國7月CPI有所走高,但在當前局勢下,CPI表現基本不會改變市場對美聯儲將在9月降息的預期。勞工部稱通脹走高主要是受能源產品價格和一些商品價格推動。

此前,因全球貿易摩擦導致美國國債收益率曲線出現反轉,並增加了經濟衰退的風險。對貿易緊張局勢對美國經濟擴張的影響的擔憂,促使美聯儲上個月自2008年以來首次下調短期貸款利率。

另一個促使降息的因素是,美國通脹率在很長一段時間內都沒有達到美聯儲設定的2%目標。美聯儲青睞的通脹指標-核心個人消費支出(PCE)物價指數6月按年上漲1.6%,顯著不及2%的目標。

政策製定者一直在努力將通脹率提升至2%的目標水平,2%的目標是基於商務部的一項單獨指數,該指數往往略低於勞工部的CPI。特朗普在攻擊美聯儲時多次提到低通脹,並呼籲進一步降息。

阿根廷比索崩盤引發避險支撐金價



阿根廷總統初選結果造成投資者恐慌,阿根廷股市和匯市一日內跌去了30%,這對於多次遭遇金融危機的阿根廷來說並不多見。

當地時間12日淩晨,阿根廷總統初選結果出爐,“全民陣線”領導人費爾南德斯和阿前總統克裏斯蒂娜的組合以47.65%的支持率贏得初選。而阿現任總統馬克裏僅獲得32.08%的得票。

有民粹主義傾向的“全民陣線”在初選中表現得如此強勁,這一出人意料的結果讓市場大跌眼鏡,阿根廷資本市場在開市後以“股債匯”三殺的慘烈表現給出回應。

多支在美國上市的阿根廷股票大幅下跌,阿根廷Merval股指12日收盤跌31%。該國基準10年期公債和世紀債券下跌了面值的18%~20%,使得交易的價格低至面值的60%。

經濟放緩憂慮和央行寬鬆預期繼續支撐金價



美國經濟可能陷入衰退的跡象令投資者感到擔憂。30年期美國國債收益率接近曆史新低,受到密切關注的美國收益率曲線部分接近倒掛,投資者在充滿疑慮的地緣政治背景下尋求庇護。

長期債券收益率一度下跌14個基點至2.12%,接近2016年7月創下的紀錄低點2.0882%。10年期國債收益率一度下跌12個基點至1.63%,該債券收益率一度隻比兩年期債券收益率高出5個基點。這是該收益率曲線部分自2007年以來最平。

與此同時,英國、加拿大、德國等西方主要經濟體的國債收益率也隨之下跌,顯示出市場對於全球經濟步入衰退的一致性預期。

分析師表示,全球債券收益率下滑進一步支撐黃金。當其他資產的收益率較低時,無息黃金往往會受益。在政治和金融局勢不確定時期,黃金、日元和美國國債被視為相對安全的投資。

美國銀行稱經濟衰退風險正在上升。根據最新數據,該銀行的全球經濟學家認為明年經濟衰退的可能性超過30%。

華爾街也開始預計美聯儲將采取更激進的降息措施,摩根士丹利甚至認為美國聯邦基金利率將再次下滑至零左右的水平。瑞銀報告稱,經濟增長放緩和風險上升可能促使美聯儲進一步降息。

FXTM分析師Lukman Otunuga在一份報告中表示,在技術方面,如果金價收盤站穩1525美元可能會給金價帶來更多的上漲動力,接下來金價有望向上挑戰1550美元的水平。

下周市場關注全球央行年度研討會,以尋找未來利率軌跡的線索。交易商認為美聯儲今年9月降息25個基點的可能性為66%。

北京時間00:25,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1502.06美元/盎司。