美國1月非農就業報告5大關注點

2月6日訊——今晚21:30美國1月非農就業報告5大關注點整理:
美国1月非农就业报告5大关注点
總體趨勢:1月因假期影響許多企業會辭退雇員,但不一定影響市場對就業走勢的樂觀態度;

薪資增幅:12月平均時薪環比下降0.2%,隨著就業逐漸充分,企業不上調時薪的效應漸現;

勞動參與:停滯不前的勞動參與率上月創上世紀70年代以來新低,是無業者不願就業所致;

行業變動:去年石油與天然氣行業受價格走低拖累,製造業表現積極,房屋營建則有放緩;

全職人數:就業疲弱一大原因是不願全職就業,同時12月兼職人數雖有下滑仍處曆史高位。

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市場出脫希臘泥潭,期盼非農揚眉吐氣

2月6日訊——周四(2月5日)紐約時段,市場一改陷入希臘危局的擔憂情緒,在美國非農數據將要公布之時,投資者對於希臘這跳梁小醜明顯降低了熱情。來自希臘的消息並沒有給市場帶來更多的拖累。歐盟上調歐元區GDP以及良好的美國初請數據大大支撐了風險偏好情緒。在此影響下,美股三大股指全線收高;歐元兌美元反彈升至1.15,因希臘問題緩解;美元指數跌至93.50的一周低位,美國初請數據表現良好;原油價格上漲4%,受益於歐美需求前景改善;現貨金價下跌0.5%,受累於避險情緒降溫。

市场出脱希腊泥潭,期盼非农扬眉吐气

來自希臘方面的消息,並沒有再給市場帶來更多的拖累。希臘政府官員稱,歐洲央行的行動將產生有限的影響;希臘銀行業流動性由緊急流動性支持(ELA)提供完全的保護;希臘銀行業緊急流動性支持(ELA)已增加了近100億歐元。

希臘總理齊普拉斯日內表示,希臘政府遵守並尊重歐盟的規則,希臘和歐盟需要時間進行協商。希臘財長Varoufakis也表示,希臘政府並非尋求與IMF、歐洲央行和歐盟產生分歧,希臘希望結束負債融資和通縮危機的困境。希臘尊重歐洲央行獨立性,不會置評歐洲央行所做決定。

荷蘭合作銀行策略師Lyn Graham-Taylor表示,“歐洲央行不是政客,他們不希望作一些會迫使希臘離開歐元區的事情。”  

丹麥盛寶銀行股市策略部門總監Peter Garnry認為,“周三市場顯然對希臘消息反應過度。從債券市場表現來看,市場越來越認為希臘隻是一個獨特案例,不會波及歐洲其他部分,最終希臘對歐洲與歐洲央行的底牌會遭到削弱。樂觀的美國領先經濟指標指數以及歐洲經濟增長放緩,將激勵美國投資者。此外,能源期貨價格維持低位也提升了零售銷售與消費者信心,這些都促進了風險偏好。”

周三歐洲央行的一項決定曾增加了市場的恐慌情緒。歐洲央行宣布取消此前向希臘國債授予的一項豁免權,該豁免權允許希臘金融機構使用希臘國債作為擔保品來從歐洲央行獲取貸款。由於希臘國債的主權債務評級為“垃圾級”,因此低於歐洲央行設定的最低門檻。此前,希臘金融機構一直都靠上述豁免權來使用希臘國債作為擔保品,從而能以較低的借債成本從歐洲央行貸款。

目前市場焦點轉向北京時間周五21點30分公布的美國非農就業數據。分析師預計,1月非農就業崗位增加23.4萬,不及12月的25.2萬;失業率預計將維持在5.6%的六年半低點,平均時薪預計將增加0.3%,12月意外下滑0.2%。一些聯儲官員指出,盡管就業增長加速,但缺乏薪資成長令人擔憂。他們認為,遲滯的薪資成長牽製了整體通脹,目前通脹一直在美聯儲2%目標下方。

眾多分析師和交易商樂觀看待數據,他們表示,如果非農就業崗位增幅繼續強勁,加上薪資增長可能出現反彈,會激活美聯儲可能早至今夏就升息的觀點。

彭博經濟學家Carl Riccadonna和Josh Wright較為悲觀,他們稱,季節性裁員規模大於通常水平或會導致1月非農就業人數大幅低於共識預期,且或會低於20萬;每年此時就業人數也常被高估4萬。

D.A. Davidson公債交易部門主管Mike Cullinane保持謹慎,他表示,“在明日就業報告公布前,目前的市況是盡量保持觀望。希臘和歐元區的局勢是變化無常,看來不會很快有解決辦法。”

歐元兌美元反彈升至1.15,因希臘問題緩解,歐洲數據強勁。除了希臘問題緩解給歐元帶來的提振,日內歐元區經濟數據也表現良好其歐盟上調了歐元區的GDP增速預期。德國公布的經濟數據表現強勁。數據顯示,德國去年12月季調後製造業訂單月率增長4.2%,預期增長1.5%,前值降低2.4%;年率增長3.4%,預期增長0.7%,前值降低0.4%。

歐元兌美元小時圖顯示
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另外,歐盟方面還上調了2015年歐元區GDP增速預期,這也提振歐元。歐盟將2015年歐元區GDP增長預期從1.1%上調至1.3%,並預計2016年歐元區GDP增長1.9%。歐盟還將2015年歐元區失業率預期從11.3%下調至11.2%,2016年將為10.6%。預計2015年歐元區政府債務占GDP比率在94.4%,2016年為93.2%。預計2015年CPI下降0.1%,通脹率應在2015年中期上升。

美元指數跌至93.50的一周低位,美國經濟數據總體良好。受美元走強影響,美國貿易逆差走寬至兩年最大,但當周初請失業金數據卻顯示,美國就業市場表現良好。TCW投資組合經理人Bret Barker表示,“數據有些轉弱,但看來美聯儲將維持在6月升息的觀點。”

具體數據顯示,美國12月貿易逆差走寬至兩年來最大,美國去年12月貿易逆差466億美元,為2012年11月以來最大,預期380億美元,前值398億美元。

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有分析指出,雖然油價走低,但受消費拉動美國12月進口仍有所增加,而歐洲和亞洲經濟增長放緩拖累12月出口萎縮,此消彼長下本輪貿易帳數據也創下2012年以來最大貿易赤字,這或將導致本月公布的去年第四季度GDP修正值有所下修。
    
12月貿易逆差意外猛增暗示第四季國內生產總值(GDP)初估值可能被下修。美國政府上周公布,第四季GDP增長年率為2.6%,估計貿易給成長造成了減少1.02個百分點的拖累。
    
道明證券駐紐約的分析師Gennadiy Goldberg表示,“這使GDP面臨很大的下修的風險,可能被下修0.3個百分點。”

盡管貿易逆差擴闊,但就業市場狀況仍然良好。勞工部周四公布,美國1月31日當周季調後首申失業金人數27.8萬人,預期29.0萬人,前值26.7萬人。

評論指出,盡管受節假日因素的影響,初請數據在最近一個多月波動較大,但是本次初請人數還是較預期有所減少,年初美國就業表現依舊強勁;且自去年5月以來初請人數更是始終保持在32萬下方,這一點有力印證美國就業市場在近一年時間裏出現全面的改善。

除了美國的經濟數據,美聯儲一位官員也在日內發聲。波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)周四一如既往的發表鴿派言論,他指出美國通貨膨脹低迷,沒有上漲的跡象。美國采取謹慎態度,仍然是合適的。對於升息還需要耐心。

原油期貨價格上漲逾4%,歐美原油需求前景改善。美國初請數據向好以及歐盟上調歐洲經濟增長預期使得市場認為,歐美原油需求前景得以改善,助推了油價上漲。此前,原油期貨價格曾在上周末開始的四個交易日中大幅上漲19%,促使投資者猜測市場或許已經見底。

凱投宏觀預計油價已觸底,在2015年末升至60美元/桶。該行認為油價或已觸底,預計在2015年末國際原油均價將在60美元/桶左右;美國頁岩油產量在今年下半年料將有所下滑,這或將提振國際油價;另外伴隨著原油需求複蘇的可能性,世界其他地區的原油產量或將在未來十年實現緩慢增長;但是不認為油價在短期內會達到100美元/桶,預計截至2020年底國際油價料將在70美元/桶左右。

美國原油價格小時圖顯示
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法國興業銀行的分析師在一份研究報告中指出:“本周的原油數據對原油價格及主要石油產品來說整體利空,原因是庫存全面增長。增長中的庫存將導致油價承壓,此前油價在最近幾天中受到一係列因素的支撐,如美國鑽探平台數量減少、大型石油公司削減支出、美國石油工人罷工以及利比亞原油出口港周邊的緊張形勢升級等。”

法國巴黎銀行分析師則指出,由於煉油廠的維護季節即將來臨,因此原油需求將會下降,這很可能會導致原油庫存進一步增長。而根據JBC Energy的估測,巴西和伊拉克現在的原油日產量較去年同期多了將近100萬桶,這導致原油供應過剩壓力進一步加大。據估測,巴西去年12月份的原油日產量達到了將近250萬桶,同比增長近39萬桶;伊拉克同月原油日產量增長60萬桶左右,至370萬桶。

國際銅價小幅上漲0.3%,受風險偏好情緒助推。庫存上升使漲勢存疑,市場擔心需求疲弱和供應過剩限製期銅價格升幅。數據顯示銅庫存增加13%。倫敦金屬交易所(LME)數據顯示,在LME監督的倉庫中,銅庫存大幅增加3.25萬噸,至28.46萬噸,為約一年來最高水平。這表明LME銅庫存今年迄今猛增60%。
    
法國興業金屬研究部主管Robin Bhar說,“歐洲需求疲弱且會變得更加疲弱,所以逆價差吸引過剩的供應重新回到倉庫。”    

國際銅價小時圖顯示
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周三中國央行普降金融機構存款準備金率,向經濟挹注更多流動性。瑞銀分析師Dominic Schnider說,“市場不完全相信這真的能提振銅需求,市場焦點首先仍是中國央行為何要這樣做,然後是市場交投疲弱。”交易員表示,中國農曆新年前實貨需求依舊低迷,鑒於需求增長放緩,以及預計中國供應充足,消費者不願囤貨。
    
現貨金價下跌0.5%,有市場避險情緒降溫。日內回暖的風險情緒打壓了避險金價,金價未能抓住歐洲股市下跌的機會反彈,在美國向好的就業數據推高美股後,金價擴大跌幅。道明證券全球商品策略部主管Bart Melek表示,“很顯然,我們認為全球經濟狀況正在改善,這打壓金價。”    

福四通(INTL FCStone)獨立商品研究顧問Edward Meir指出,希臘問題很可能將導致股市受損,而黃金價格則應可從中受益。

經紀商Sharps Pixley的首席執行長Ross Norman表示,“與去年一樣,金市開局亮麗,1月急升8%,因此,市場不可避免的會出現一定程度的獲利了結”。
    
Julius Baer的分析師Carsten Menke表示,“隻有非常低迷的對經濟前景的預期,和歐元區情勢惡化才能吸引那些在過去兩年已退出金市的長期投資者重返市場”。
    
現貨金價小時圖顯示
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北京時間5:55,歐元兌美元報1.1475/76,現貨金價報1264.56美元/盎司。

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黃金美元重蹈五年前齊升行情,將成“新常態”?

2月5日訊——投資者同時買入黃金、日元和美元,這在過去幾年是一種非常奇怪的現象。但如今,也許你需要適應這種“新常態”。

今年截至目前金價的大幅走高使黃金成為全球表現最好的資產之一。但黃金之所以吸引投資者,原因在於投資者對風險的擔憂而不是黃金的金光閃閃。

由於最近希臘大選後歐元區經濟不確定性再度升溫,市場不安情緒持續難消。在這樣的背景下,對金價構成支持的更多是黃金在動蕩時期作為保值品的傳統角色,而非投資者對黃金的實物需求。

這催生了一種不同尋常的交易模式。黃金和美元雙雙走高,2015年以來黃金漲6.5%,美元兌一籃子貨幣漲3.2%。

通常狀況下,金價(以美元計價)與美元匯率呈反向關係。當美元匯率上升,很多買家用本幣購買黃金就要花更多的錢。這通常會被金價的下跌而抵消。

但在非常時期,這種關係可能發生逆轉。當前,金價與美元匯率呈正相關關係,這種情形從去年11月就開始了。
黄金美元重蹈五年前齐升行情,将成“新常态”?

值得一提的是,上一次兩者在長時間內雙雙走高也是在2009年希臘發布消息稱本國預算赤字可能大幅上升之後。從2010年1月11日到2010年6月10日間,美元指數上漲近16%,同時金價上漲近12%。
黄金美元重蹈五年前齐升行情,将成“新常态”?

其實,進入21世紀以來,金價和美元指數有五年實現了同比上漲:2001年、2005年、2008年、2010年和2011年。

有外媒分析師認為,在希臘再一次引發宏觀經濟擔憂之際,再加上證券和外匯市場波動性高企(尤其是在瑞士央行上個月決定取消歐元兌瑞郎匯率下限之後),黃金有可能繼續作為一種通貨進行交易,而不僅僅是一種大宗商品。隨著全球各國央行下調利率,引發匯率戰的擔憂,投資者似乎樂於投資黃金,雖然收益率並不理想。

美國Gold Bullion International理財業務主管奧爾德曼(Bob Alderman)稱,非常時刻黃金和美元均被視為安全資產,因此美元的上漲並不總是意味著金價下跌。奧爾德曼稱,由於黃金兌換成現金相對容易,因此黃金的交易與匯率相似而不像是一種實物商品。

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希臘卷入銀行危機,歐元慘遭市場拋售

2月5日訊——周三(2月4日)紐約時段早盤市場交投相對較為清淡,成交量稀少。希臘問題也在該國總理和財長的斡旋下有所緩解,不過平靜的市場中卻蘊藏著危機,淡靜的市場被歐洲央行的突然公布的決定打破。歐洲央行撤銷了希臘債券的豁免權,希臘銀行將無法通過抵押希臘債券獲得歐洲央行的緊急流動性,此消息打壓歐元大幅下挫短線跌幅逾100點,完全收回了周二希臘樂觀情緒助推的升幅。

希腊卷入银行危机,欧元惨遭市场抛售

日內,其它市場方面,美元指數攀升至94.50,美國經濟數據總體表現良好;國際銅價和大宗商品走高,因中國央行降準提振;原油價格暴跌8.7%,因原油庫存數據遠超預期;現貨金價小幅攀升,希臘危局和中國央行降準均提振金價。

紐約尾盤,來自歐洲央行的消息顯示,歐洲央行管委會將撤銷希臘債券信用評級要求的豁免權。管委會提高了希臘發行或擔保的市場工具所需的最低信貸評級。此消息一經放出,歐元兌美元迅速走軟,一小時內跌幅超過100逾點。

目前希臘銀行業獲得流動性主要有兩種渠道,一種是以希臘國債作為抵押品從歐洲央行處直接獲得,另一種是通過ELF(緊急流動性援助機製)從希臘央行處獲得,歐洲央行取消希臘債券豁免權,意味著希臘央行的壓力將進一步增大,歐洲在與希臘進行債務磋商的時候或能獲得更多主動性。

對於歐洲央行的決定分析評論指出,歐銀加大在希臘援助談判鬧劇中的賭注,暫時撤銷希臘政府債券作為獲取歐銀廉價貸款抵押品的資格,因為雅典債券是垃圾級債券,並不能滿足歐銀最低要求。

英國每日電訊報國際商務總編Pritchard評論歐洲央行取消希臘債務豁免權指出,歐洲央行就這樣把希臘丟進狼群之中,這種純粹政治性的做法並非出於經濟考量,隻有各國首腦才有權使國家退出歐元區,歐洲央行搶在歐盟委員會之前行動是犯了大錯,豁免權最終隻是幌子。

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希腊卷入银行危机,欧元惨遭市场抛售

另外,希臘新政府仍是市場關注的焦點,該國總理齊普拉斯Alexis Tsipras和財政部長瓦魯法基斯Yanis Varoufakis都在繼續其各自的歐洲之旅,目的是為一項在還債方面更加寬大的債務協議爭取支持。

據媒體報道稱,齊普拉斯已經與歐盟委員會主席容克Jean-Claude Juncker進行了會面,同時瓦魯法基斯則與歐洲央行行長德拉基談論了援助協議條款的問題,並表示雙方進行了一次“富有成果的”對話。另外,瓦魯法基斯周四將與德國財政部長朔伊布勒Wolfgang Schauble會面。

希臘總理齊普拉斯Tsipras表示,希臘在1月25日就翻開了新的一頁,歐洲需要一個新協議、新政策。希臘政府擁有一個具體的妥協計劃,希臘政府的提案是可實現的。希臘換屆是整個歐盟的機遇。

另外,一報紙報導稱歐洲央行(ECB)對希臘上調國庫券發售上限存疑,這也打壓了對希臘和其債權人可以達成協議的樂觀情緒。金融時報援引歐元區官員稱,歐洲央行將對希臘的計劃“采取強硬態度”,該計劃是允許希臘發售100億歐元短期國庫券,以滿足未來三個月該國的融資需求。 報導稱,如果沒有這筆資金,希臘將退出2010年5月生效的國際救助計劃,並可能在幾周內“彈盡糧絕”。 

對於歐洲兌美元後市的走勢,加拿大皇家銀行分析師將今年一季度歐元兌美元預期從1.20下調至1.07。巴克萊評未來歐元兌美元匯率走勢及美聯儲加息指出,近期歐元兌美元走勢企穩,但直至經濟實現正增長及通縮擔憂消退,市場才會減少對美元進一步走強的看法,目前仍對歐元複蘇存疑;該行預計第二季度歐元兌美元為1.08,三季度為1.05,四季度為1.00。

美元指數攀升至94.50,日內維持強勢。美國方面公布的經濟數據總體表現不錯。其中兩項重要的數據美國1月ISM非製造業PMI表現良好,而美國ADP雖然不及預期但顯示出美國就業市場的良好勢頭。

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希腊卷入银行危机,欧元惨遭市场抛售

具體顯示,美國供應管理協會ISM公布報告稱,1月份ISM美國非製造業指數上升至56.7點,略高於經濟學家此前預期,相比之下去年12月份為56.5點。

ADP今天公布報告稱,1月份美國私人部門就業人數增加21.3萬人。經濟學家利用ADP數據來對美國勞工部1月份的非農就業報告作出預測,該報告將在本周五公布,其數據除了私人部門就業人數以外還涵蓋了政府部門就業人數。經濟學家平均預期政府報告將顯示1月份美國非農就業人數增加24.5萬人,少於去年12月份的增加25.2萬人。

美聯儲官員梅斯特還發表了偏鷹派的言論,梅斯特表示,她對美聯儲可以在2015年上半年加息感到滿意,有跡象表明美國經濟以可持續速度增長。加息很快就會變成是合適的舉措,在美聯儲完全實現目標之前,加息就可實施,美聯儲政策搖擺不定將會是重大的錯誤。預期通脹近期將進一步回落,但通脹在2016年底將會緩慢升至2%的目標水平。

原油價格暴跌8.7%,因美國原油庫存超預期。原油價格回吐前幾日以來錄得的巨大漲幅。此前分析師期望美國原油產量下降將令庫存大幅減少,國際油價也因此大漲。不過,分析師的期望被潑了冷水,至少說短期內是不太可能了。

美國能源信息署公布的數據顯示,美國1月31日當周EIA原油庫存增長633.3萬桶,預期增長325萬桶,前值增長887.4萬桶;美國1月31日當周EIA汽油庫存增長233.5萬桶,預期減少115萬桶,前值減少258.7萬桶。

另外,周二美國石油協會API公布的數據顯示,上周美國原油庫存增幅幾乎是市場預期的兩倍以上。截止1月30日,美國商業原油庫存增加了610萬桶,而分析師預期為增加280萬桶。

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花旗期貨分析師Evans表示,“即使美國能源開采商降低了產量,美國原油庫存數據可能不會太好。我們注意到國際油價雖然大幅反彈,但是2015年上半年全球原油供需失衡大約在每天150萬桶,原油庫存增加數量也是與之對應的。”

施耐德電氣的大宗商品分析師Matt Smith說,“原油庫存在過去四周中增加3000萬桶,而且按照季節趨勢來看,會在整個第一季度內一直增長。”行業組織美國石油協會在周二晚些時候發布的數據也指出,上周原油庫存應該增加了610萬桶。

科爾交易國際的總裁Kevin Kerr說,美國交易員們“正在鎖定過去幾個交易日中油價快速反彈帶來的部分利潤”。他指出,“能源信息署的數據顯示,原油供應有顯著增加,汽油庫存也穩定提升,這幾乎是提醒交易員們趕緊兌現部分利潤。交易員們需要準備迎接相當大幅度的波動。價格會一級一級走高,有可能會在第三季度晚些時候達到每桶65美元到每桶70美元。”

銅價小升,因中國央行降準。中國人民銀行周三決定,普降金融機構存款準備金率並有針對性地實施定向降準措施。自2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。預期此舉可釋放流動性超6,000億元人民幣,引導市場資金成本降低,緩解中國經濟下行壓力。
    
INTL FCStone分析師Ed Meir在研究報告中說,“中國央行降低準的消息提振銅價飆升約50美元,但之後漲勢減退,這告訴我們,中國央行放寬政策的行動可能已被市場消化。”
        
Jefferies金屬策略師Gayle Berry說,“中國央行降低存準將為銅市提供短暫支撐。支撐是否會持續,將取決於人們是否相信中國央行行動所產生的提振是否足以傳遞到經濟的各個領域。”    

現貨金價小幅攀升,希臘危局和中國央行降準均提振金價。歐洲央行日內的決定使得市場避險情緒增加,從而短線支撐了金價的上漲。

中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率以支持經濟增長。金屬價格傾向於在中國采取經濟增長刺激性措施時上漲,這是因為中國不僅是全球最大的經濟體之一,而且也是自然資源的主要使用國之一。

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希腊卷入银行危机,欧元惨遭市场抛售

金屬交易商High Ridge Futures董事David Meger說,“金價更多的是從上日下跌後反彈,以及在周五就業報告出爐前調整頭寸,因焦點仍將是美聯儲在今年第三季升息的可能性。”   

法國外貿銀行(Natixis)分析師Bernard Dahdah指出,定於本周公布的美國非農就業報告等經濟數據將對金價造成很大影響。如果數據帶來意外驚喜,則可能會增強市場有關將在6月份首次加息的觀點。調查顯示,經濟學家平均預期1月份美國非農就業人數增 加24.5萬人。美國非農就業數據將在周五公布,該報告是反映美國經濟體質的重要指標。

北京時間6:13,歐元兌美元報1.1339/41,現貨金價報1268.75美元/盎司。

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匯豐控股:歐元走強恐將打壓金價,看漲鉑族貴金屬

2月4日訊——匯豐控股(HSBC Holdings)周三(2月4日)表示,歐元周二(2月3日)走強,黃金與歐元的負相關關係使得黃金當天走軟,一旦歐元進一步走強,黃金市場勢必進一步承壓走低。

汇丰控股:欧元走强恐将打压金价,看涨铂族贵金属

匯豐控股指出,自2015年開始,黃金與歐元之間的正相關關係史就不複存在,並逐漸轉變為負相關關係,這樣的轉變係黃金的避險屬性所致,意即歐元進一步走強恐怕會傷及黃金市場。

汇丰控股:欧元走强恐将打压金价,看涨铂族贵金属

匯豐控股認為,有別於黃金市場,相信鉑族貴金屬價格會在未來上漲;得益於美國汽車製造商1月份更加強勁的報告,鉑金市場的表現超過鈀金,使得鉑族貴金屬價格上漲。最新數據顯示,美國1月輕型汽車銷售52.6144萬輛,同比上升16.1%。

匯豐控股稱,如若美國汽車銷售進一步走強,將意味著鉑族貴金屬需求抬頭,進而將利好相關貴金屬的價格上漲,仍然看漲鉑族貴金屬價格前景。

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標籤: 美國 黃金 鉑金  歐元

黃金/美元/油價,三者關係逆轉的可能性分析

2月4日訊——金價昨日再次測試200日均線,回調尚未結束的預期在市場中發酵。希臘違約/退歐憂慮緩解,金價受挫但仍無傷大雅,因關鍵支撐依然未失。黃金與美元均收跌逾1%,兩者同跌也同理。實際上,近期美元與黃金表現出非常一致的同漲同跌步調,而金價與油價近期的負相關走勢也在延續,不過近日仍需關注金價與油價關係轉向正相關的風險。

周三(2月4日)亞市盤中,國際現貨黃金徘徊於1260美元/盎司一線,昨日收跌並再次測試200日均線,黃金回調尚未結束的預期在市場中發酵,因而近日仍需關注200日均線的爭奪結果,且希臘債務憂慮有所緩解打壓金價。銀價與鉑金昨日沒有跟跌金價,主要是因此前希臘危局其兩者帶來的提振根本不及對黃金的提振明顯。現貨白銀目前徘徊於17.30美元/盎司附近,昨日連續第三日小幅收陽,回補此前大跌後弱於金價表現的漲幅。白銀日內交投區間關注10日均線及40日均線構成的交投區間(17.72-16.77)。

★ 黃金、美元、油價三者關係的分析:關係逆轉可能性

黃金、美元昨日均跌逾1%,這並不足夠奇,因此前兩者曾一致上漲,昨日希臘危局的緩和,實際上都是對避險情緒消退的一種“還債”(回吐此前的避險資金)。不但下跌行情類似,兩者下跌的原理也非常一致:都是回吐部分避險資金,都是借勢展開回調行情。近期的分析文章已反複提醒了,黃金回調可能會到1240才結束,而美元的樂觀指數已創近十五年最高並出現高位拐頭跡象,且正遭遇1995-2002年高點連線形成的趨勢線的重大阻力,因而美元下跌已非常符合技術面分析邏輯。

另一個值得關注的事項是,油價本周似乎不斷展開大反攻,成功築底而開啟大反彈行情的跡象和節奏已變得越來越明顯。美國原油主力合約(3月期貨)日圖已四連陽,盤中累計漲幅已達25%左右,僅2月3日一天就漲了7%並升破50美元/桶關口。布倫特昨日收漲幅度也高達5.77%,報57.91美元/桶,尾盤時段一度衝高至59.00美元/桶關口。低油價已擠倒了不少美國礦企,且美國殼牌精煉油工人罷工,均提振油價。而且這種提振可能不隻是短暫的,而是趨勢性逆轉的一個開始。

油價暴漲尚未觸發黃金多頭神經,因金價回調情緒依然占據主導。實際上,近期美元與黃金表現出非常一致的同漲同跌步調,而金價與油價近期的負相關走勢也在延續(下圖1所示)。而這三者的關係可能將逆轉,因金價料將比美元更早結束回調,而油價反彈勢頭料將延續,屆時的格局很可能看到:美元加速回調,金價與油價同步上漲。

黄金/美元/油价,三者关系逆转的可能性分析
(圖1:近期黃金、美元、油價(WTI)三者走勢對比)

在1月底時,美國原油與金價的比率觸及曆史上幾個關鍵的重要點位(下圖2所示),包括1994年低點第一季度、1999年低點第一季度、2009年低點第一季度。更需注意的是,這些低點都是在第一季度觸及的,而且在此後展開了反彈。那麼當時的猜想是:2015年的一季度,已觸及該曆史“關鍵反轉點”的油價/金價比率,是否也會就此開啟反彈?

黄金/美元/油价,三者关系逆转的可能性分析
(圖2:油價/金價比率在2015年1月底時跌入曆史“關鍵反轉點”)

而金價數日之後的2月初,油價/金價比率就以快速反彈“回答”了這個疑問(下圖3所示)。這反映出了油價強於金價表現的現狀,而預計,油價/金價比率的反彈將在上方不遠的50日均線處受阻,而屆時可能會進入整固/震蕩階段,而屆時金價回調可能也已到位,意味著這很可能是金價與油價逆轉當前關係而展開同向波動的良機。

黄金/美元/油价,三者关系逆转的可能性分析
(圖3:油價/金價比率如期開啟反彈,關注50日均線阻力可能帶來的油價金價同步信號)

★ 希臘違約/退歐憂慮緩解,金價受挫無傷大雅 ★

昨日希臘債務憂慮有所緩解,債務違約風險及希臘退歐風險均明顯下滑,令黃金價格回吐部分避險資金。三菱國際公司稱,希臘財長近日的言論已令意思明朗,認為希臘需要一個債務形勢的“橋梁協議”,這可以被解讀為:市場絕望等待的希臘債務局勢全部明朗了。因而看到了歐元反彈、全球股市上漲,而此前受此相關避險買需的黃金價格則下跌。

三菱國際還稱,本已超買的黃金市場暫時未能抵製住希臘危局緩解的打壓,但白色金屬(白銀/鉑金)、銅、油價均獲得適度漲幅。中國十幾億民眾的消費習慣(春季購金)可能會很快令金價從希臘局勢的打壓中緩解過來。技術面來看,金價昨日跌勢又一次在200日均線(1252.50)與1250關口之前止步,表明黃金多頭仍占據格局上的優勢。

希臘財長瓦魯法基斯周一在倫敦與投資者見面時提議,用成長掛鉤債券來置換現有債券,且向民間投資者表示,他們將不會蒙受損失,試圖結束與官方債權人的對立情勢。盡管希臘財長稍後稱媒體錯誤地解讀了他的講話,但希臘媒體普遍報導稱,財長的言論意味著希臘政府將放棄要求債務減計的計劃。該財長稱,他對希臘達成協議表示樂觀。他表示需在2月底後的6周內達成過渡協議,預計在6月將達成完整協議,若協議達成,將很快獲得資金流動性。

希臘財長今日(周三2月4日北京時間16:30)將與歐洲央行行長德拉基舉行會面,他還與意大利財長就歐元區金融穩定問題進行了建設性的對話,並於周四造訪德國柏林。值得密切關注會面期間相關言論及報道。

★ 金價回調期間,機構多空各有理 ★

INTL FCStone稱,雖然近期金價面臨下跌壓力,但預計金價在2月將表現良好,因認為股市大跌行情尚未結束。他稱,1月金價受到的提振因素包括:瑞士央行持續的意外之舉令市場如驚弓之鳥、歐洲局勢面臨不確定性,均利好黃金避險買需。隨著這兩大因素目前貌似已平複下來,但仍看好金價前景,預計金價很可能會膠著於1225-1310區間一段時間;長期來看,最近路透調查預期中值顯示料2015年黃金均價1234美元/盎司,2016年均價1278美元/盎司。不過FCStone公司認為這一預計可能低估了金價前景,同時,雖然白銀能從金價強勢中受益,但料黃金表現仍將強於白銀。

巴克萊也看漲2月金價。巴克萊研究報告稱,基於曆史數據,預計黃金市場將在2月份如魚得水。貴金屬、基本金屬和原油都有望在2月份上漲,稱商品籃子都出現積極的信號,意味著會帶來回報,且都表明錄得百分比正值上漲”。

道明證券稱,金價近期在1252-1288區間內波動劇烈。就當前而言,黃金市場的走向令人困惑不解。隨著本周美國更多數據出爐,預計本周剩餘時段金價將繼續劇烈震蕩的交投模式。數據關注:今晚美國1月ADP就業數據、ISM非製造業PMI及周五的美國1月非農報告。

匯豐銀行稱,奧巴馬新的海外稅收可能會打壓金價。據稱,美國總統奧巴馬傾向推一種新的、稅收:針對海外企業在美國的企業獲利一次性征稅,目標是額外增加2380億美元的稅收,這將會提振企業對美元的買需,正如2005年發生的情況那樣。不過,這一提議尚處在初步階段,白宮與共和黨控製的國會對此仍意見不一,需要繼續關注該事態的發展。

黑石集團(Blackstone)也提出了一個近期需關注的黃金利空因素——美聯儲可能令市場吃驚地在更早在2015年加息,而且歐洲的寬鬆措施可能宣告不成功。

北京時間10:23,國際現貨黃金報1260.63美元/盎司,反彈0.03%;現貨白銀報17.28美元/盎司,回落0.08%;美國3月原油期貨報52.14美元/桶,回調1.72%;美元指數報93.79。

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標籤: 黃金 原油 美元 頭條

希臘緩解提振風險情緒,非美股市商品齊攀升

2月4日訊——周二(2月3日)在本周美國非農數據公布前夕,來自希臘方面的利好消息全面改善了市場的情緒。希臘政府將放棄債務減記計劃的報道,使得市場熱情高漲。在此影響下,歐元兌美元大漲150逾點,原油以及一些商品的價格也大幅反彈,歐美股市齊攀升,而美元指數則回落跌破一周低位。

希腊缓解提振风险情绪,非美股市商品齐攀升

貨幣市場上,美元指數回落跌破一周低位,因美國經濟數據再度疲軟;歐元兌美元大漲150逾點,升至1.15關口,因希臘問題緩解。其它非美貨幣,英鎊兌美元升至一周高位,因英國製造業PMI向好;美元兌加元跌破1.24關口,因油價大漲打壓;澳元兌美元完全收回降息之後的跌幅,因風險偏好情緒攀升。

商品市場上,原油價格大幅飆升7%,過去四日猛漲19%,因美國鑽井平台減少、罷工和空頭回補;國際銅價創一年半最大單日升幅;而避險金價則因為在風險偏好回暖的情況下遭受打壓,日跌逾1%。

股市上,希臘指標ATG指數暴漲11.3%,為2011年8月來最大單日百分比升幅。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收高0.8%;英國富時100指數升1.32%;法國CAC 40指數升1.09%。美國股市方面也錄得強勁升幅,標普500指數收漲1.43%;道瓊斯工業指數收漲1.73%;納斯達克指數收漲1.07%。

希臘財長瓦魯法基斯周一在倫敦與投資者見面時提議,用成長掛鉤債券來置換現有債券,且向民間投資者表示,他們將不會蒙受損失,試圖結束與官方債權人的對立情勢。盡管瓦魯法基斯稍後稱媒體錯誤地解讀了他的講話,但希臘媒體普遍報導稱,瓦魯法基斯的講話意味著希臘政府將放棄要求債務減計的計劃。

瓦魯法基斯表示,他對希臘達成協議表示樂觀。他表示需在2月底後的6周內達成過渡協議,預計在6月將達成完整協議,若協議達成,將很快獲得資金流動性。

另外,瓦魯法基斯將於北京時間周三16:30在法蘭克福會見歐洲央行行長德拉基,他還與意大利財長就歐元區金融穩定問題進行了建設性的對話,並於周四造訪德國柏林。

據MNI最新消息,歐盟委員會與希臘達成共識有信心。歐盟成員國大多數反對希臘提議,但對與希臘達成共識抱有信心。歐盟委員會主席容克將在希臘和債權人間做出協商。

另據媒體報道,希臘四大銀行之三家已經開始動用希臘央行緊急流動性援助(ELA),因存款流失擠壓流動性水平。消息人士稱,這幾家銀行自歐洲央行1月21日批準使用ELA工具以來,從希臘央行借入約20億歐元資金。歐洲央行批準希臘銀行使用緊急融資額度已有兩周,將在周三重新評估狀況。

在希臘利好情緒的影響下,歐元兌美元反彈攀升150逾點,升至1.15。雖然日內歐元兌美元大幅反彈,不過眾多分析師仍然看空未來歐元兌美元後市走勢。知名投行巴克萊稱,年底前歐元將跌至與美元平價水平。巴克萊指出,市場對歐央行的資產購買計劃的反應強於預期,以及歐元區發生危機的風險增大,這些因素加快了歐元的下行步伐。預計歐元6月底前將跌至1.08美元,9月底前跌至1.05美元,年底前將自2002年以來首次達到與美元平價水平。

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希腊缓解提振风险情绪,非美股市商品齐攀升

美元指數回落跌破一周低位,美國經濟數據再度表現疲軟。美國12月工廠新訂單連續第五個月下降。美國商務部周二公布,美國12月工廠新訂單較上月減少3.4%,因各行業訂單全面下降。全球需求疲弱和油價持續下跌拖累製造業成長放緩,部分能源企業推遲,或削減資產支出項目。

具體數據顯示,美國12月工廠訂單月率降低3.4%,預期降低2.4%。對於該數據,華爾街評論分析指出,美國工廠訂單數據連續第5個月下滑;在與原油相關的投資回落、強勢美元和海外經濟增速放緩的影響下,疲弱的訂單數據損及出口,增加了對美國製造業部門的擔憂;但一些經濟學家仍表示樂觀,認為今年強勁的國內需求將會令工廠訂單反彈。

美聯儲兩位官員登台亮相,對美聯儲未來政策發聲。聖路易斯聯儲主席布拉德的講話偏鷹派,布拉德表示,美國經濟勢頭強勁,低油價有利於美國消費者,沒有理由不預計經濟將繼續增長。布拉德相當看好美國經濟,預計2015年第三季度美國失業率將在5%下方,美元走強反映出美國經濟增速前景。

布拉德還讚成3月的美聯儲FOMC聲明將會放棄“耐心”這一措辭,放棄“耐心”措辭給美聯儲行動的選擇。他指出,加息的步伐比加息的具體日期更重要,低利率意味著2-3年內通脹面臨上行壓力,美國走強對通脹的影響相對較小。他希望美聯儲在應對良好經濟數據方面保持靈活性。

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鴿王明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔再度發表鴿派言論,柯薛拉柯塔明確指出,美聯儲不應在今年加息。2015年加息將使通脹複蘇放緩,持續地低於2%的通脹目標有損於貨幣政策的有效性,將需要幾年的時間使通脹達到2%。目前,美聯儲未實現充分就業和通脹目標,美聯儲不應在政策目標尚未達成的情況下縮減購債規模。

油價大幅飆升7%,工人罷工、美國油井數量減少以及空頭回補共同助推了油價。據外媒報道,數據顯示美國油井數量大幅減少,油價半年來持續大跌之後,觀望已久的投資者開始入市抄底。

美國精煉廠工人罷工在周二進入第三天,但領先行業談判方皇家殼牌與工會領導人之間的聯絡小組談判未能取得顯著進展。

過去三個交易日以來,原油價格一直持續大幅反彈,不過市場分析師認為近期的油價反彈能持續多久還是個未知數。雖然能源企業削減資本開支和油井數量意味著非歐佩克產油國原油產量增速可能下降,但是減產效應短期內無法解決全球原油供需失衡問題。

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希腊缓解提振风险情绪,非美股市商品齐攀升

雖然原油價格近來大幅反彈,不過對於油價後市走勢分析依然普遍看空。旗期貨分析師Tim Evans表示,2015年上半年,全球原油供需失衡大約每天150萬桶。原油價格非常脆弱,如果反彈沒有伴隨著供需失衡從根本上解決,油價可能會繼續下跌。

加拿大皇家資本市場RBC Capital Markets分析師表示“布倫特和WTI油價第二季度可能繼續走低,知道有證據顯示非歐佩克產油國的原油產量減少形成規模,大規模的資本開支削減將為油價反彈奠定基礎。”該分析師把2015年布倫特原油期貨價格預期從此前的每桶71美元調降至每桶57美元,2015年WTI油價預期也被從每桶65美元調降至每桶53美元。

摩根士丹利的分析師Adam Longson在一份客戶報告中寫道,雖然油井鑽機數量有令人印象深刻的下跌,但是鑽機數量減少並不意味著產量會隨之下降。而總體穩定的產量將繼續讓油價承壓。他警告說,油價的小幅上漲可以出現,但是程度可能是有限的,而且無法持續。

大宗商品市場錄得強勁升勢,其中銅價飆升3.3%,錄得2013年7月來最大單日升幅。市場認為壞消息目前已被消化,投機者回補空頭,增加銅價的上行動能,且帶動其他金屬上漲;期鋁觸及六周高位,期鋅和期鎳觸及逾三周來最高。
        
Marex Spectron策略師Guy Wolf說,“如果說我們還沒有看到今年低位的話,那麼,我們已經很接近了,人人都知道全球經濟問題,但低油價將提振成長,且中國經濟並沒有崩潰。另外,LME空頭倉位在紀錄低位,市場看來呈現超賣。”
    
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周一匯豐中國1月製造業PMI終值小幅下修且連續第二個月低於榮枯線。新訂單和新出口訂單兩個分項指數均被下修不過略高於50關口,就業市場則連續15個月萎縮,製造業需求仍低迷不振,需更多寬鬆舉措支持。
        
野村在一份研究報告中說,“我們認為鋁在主要基本金屬中有最大成長潛力,因為汽車和航天的長期需求趨勢不斷增強,加上新興市場的消費者杠杆因素。”    

現貨金價下挫逾1%,市場對黃金作為避險工具的興致下降。希臘政府放棄減計其外債的要求帶動風險意願上升,提振股市上揚。
    
RJO Futures高級商品交易商Phillip Streible說,“交易商確實青睞風險意願,而不是避險意願。”    

Mitsubishi分析師Jonathan Butler說,“有一些撤出避險資產的倉位調整動作,金價失守1,280美元,這是今年高位至上周低位的50%費波納奇回檔技術位。這將可能觸動更多賣單。”
    
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Marex Spectron的分析師David Govett指出,在地緣政治消息之外,投資者們其實有新的動機來維持近期金價在每盎司1250美元到1300美元之間。他說,“黃金是那種很情緒化的市場之一,人們在市場的頂部和底部都會異常興奮,而這種狂熱通常都會有糟糕的結局。如果某個人可以真的接受了區域間的波動時常發生這一事實,那麼情況會好很多。在沒有什麼負面因素和利好消息的情況下,我願意接受價格就在這個範圍內波動。”

邏輯谘詢公司的經紀人Bill O’Neill說,“目前看來黃金正好不是非常有吸引力的替代性資產。如果想要金價一直上漲,黃金市場需求穩定的壞消息。”

北京時間6:03  美元指數報93.64/66,現貨金價報1260.16美元/盎司

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美歐中數據皆疲軟,全球成長千頭萬緒

2月3日訊——周一(2月2日)在本周美國公布非農就業數據前夕,美國、歐元區以及中國均公布了一些重要的經濟數據,市場同時對三方政策前景加以深入的討論。雖然周一市場行情整體波幅不大,但三方皆疲軟的經濟數據,也使得市場越發的動蕩和不安。在這樣的市場情緒影響下,美元指數回落跌至94.50,受疲軟美數據打壓;歐元兌美元整體維持震蕩格局,希臘危局依然施壓歐元;原油價格大幅攀升逾3%,空頭回補和罷工提振油價;在油價上漲之際,歐美股市受到能源股走高支撐收漲;現貨金價則在獲利回吐和避險情緒下基本收平。

美欧中数据皆疲软,全球成长千头万绪

美國數據疲軟打壓美指回落跌至94.50,美聯儲升息時間點或被推延。紐約時段,美國方面公布的經濟數據總體表現疲軟。其中個人消費指出、ISM製造業PMI以及營建支出均表現疲軟,在一係列美國數據公布後,美國股市走低。美國公債價格下降,美元指數走軟。

對於這些數據總體的評價,RBS的首席分析師Michelle Girard表示。“我們仍認為,美聯儲很難在3月的政策聲明中棄用‘保持耐心’的措辭。

具體數據顯示,美國去年12月核心PCE物價指數同比1.3%,預期1.3%;美國12月個人收入月率增長0.3%,預期增長0.2%;美國12月個人消費支出月率降低0.3%,預期降低0.2%。

對於美國個人消費支出數據,分析指出,雖然本次數據錄得2009年12月以來最大跌幅;但因汽油價格走低,家庭得以為未來消費進行儲備,這一現象或將支撐未來消費;因此,盡管2014年末期個人消費支出疲弱,但汽油價格和穩固複蘇的勞工市場仍或將在第一季度為個人支出提供巨大動力。

Capital Economics的分析師Paul Diggle表示,“對於2015年初的消費者支出而言,這都是好兆頭。到目前為止,美國家庭將汽油價格下跌節省下的錢用於償還債務和增加儲蓄。根據美國政府公布的數據,汽油價格自去年6月以來已累積下跌43%。”
    
盡管美聯儲多次重申油價下跌導致的通脹回落隻是暫時現象,預計通脹未來將回升至目標水平,但部分分析師表示,物價壓力溫和可能促使美聯儲推遲升息時間,不可能像目前市場廣泛預期的那樣在年中升息。

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美欧中数据皆疲软,全球成长千头万绪

其它數據顯示,美國1月Markit製造業PMI終值53.9,預期53.7;美國1月ISM製造業PMI 53.5,創1年新低,預期54.5;美國12月營建支出環比增長0.4%,預期增長0.7%。

市場研究機構Markit認為,美國製造業產出水平創三個月以來最強增速,但一月新企業增速放緩對製造業增速構成主要拖累。經濟條件改善提振銷售,但出口需求仍舊低迷。近幾個月生產計劃及新崗位增加促進了製造業部門就業市場的改善,薪資水平也連續19個月有所上升。

美國供應管理協會ISM認為,油價下跌對美國製造商來說是喜憂參半的。企業正在盡力衡量油價的影響。1月的數據太過疲軟,較去年同期相比。隨著一月的數據疲軟過後,預計二月製造業數據將會獲得增長,油價下跌對工廠有主要的利好作用。相比數據,利好的因素更為重要。

歐元區經濟亦低迷,歐元兌美元整體維持震蕩格局。日內市場較為關注的德國製造業PMI表現不及預期,凸顯了歐元區經濟始終疲軟。具體數據顯示,德國1月製造業PMI50.9,預期。另外,歐洲央行兩位官員盤中發聲,在他們的言論中我們可以得知目前的歐元區通脹依然十分低迷,歐元區經濟形勢也不容樂觀。

其中,歐洲央行諾沃特尼預計2015年歐元區整體通脹為0.8%。他指出,央行在抗通縮方面將面臨更多困難,央行在遏製通脹方面有強大的工具,但是遏製通縮更加複雜。由於油價下跌,不能排除未來幾個月歐元區或將面臨負通脹。

歐洲央行諾亞Noyer指出,目前歐元區通脹很明顯處於目標水平下方,歐洲央行準備好了量化寬鬆。關於希臘問題,諾亞指出,法國不應該減記希臘債務,仍有可能提高希臘債務償還規模。希臘能夠加快其改革計劃。

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除了歐元區經濟本身的問題,來自希臘問題的憂慮也始終施壓歐元。左翼激進聯盟黨(Syriza)牽頭的希臘左翼新政府向歐盟夥伴提出新債務協議,市場分析師認為,協議的對抗性比之前低。不過近幾周希臘市場喘息的時間都很短暫,且達成協議的希望不大。
    
法國財長薩潘Michel Sapin在同希臘新財長瓦魯法基斯Yanis Varoufakis會晤後表示,希臘不能指望直接減計債務,但他為包括給予希臘更多時間償債等其他選項預留了空間。瓦魯法基斯周一到訪倫敦同英國財政大臣歐思邦會晤,他向英國電視四台新聞表示,預計很快會達成協議,一次性解決希臘問題。
    
根據了解情況的消息人士,預計瓦魯法基斯將同約100家銀行和金融機構會晤,闡明希臘將能夠償還民間投資人的債務。
        
希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)排除了向俄羅斯尋求援助的可能性,並再度排除了脫離歐元區的可能性。德國財政部長朔伊布勒未來幾日將同瓦魯法基斯會面,但還沒有具體安排。德國總理默克爾在下周的歐盟峰會上有機會同齊普拉斯會晤。

疲軟的中國數據激發寬鬆預期,國際銅價基本持穩。周一國際銅價持穩,因寄望中國製造業成長疲弱將會促使該國政策祭出更多刺激舉措。另一方面,市場對希臘試圖推翻撙節舉措的擔憂令銅價上行受限。
        
日內中國公布的數據顯示,中國1月匯豐製造業PMI終值49.7,預期49.8,初值49.8。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示,終值不如預期是受新訂單和新出口訂單下修拖累,不過這兩項指標依然呈現一定程度的增長,產出更是去年10月以來首次增長,但就業水平跌至15個月新低,製造業需求依然疲弱,需要更激進的貨幣與財政寬鬆政策以防止經濟下滑。

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目前市場對中國政府是否會以及將如何加快放寬政策進程的爭論越發高漲。Natixis商品研究部主管Nic Brown表示“中國製造業PMI數據疲弱,意味著中國政府面臨的推出更多刺激舉措的壓力增加,銅市最有可能因刺激舉措而受益。過去我們認為,在製造業PMI數據觸及低位的時候買入銅,在數據觸及高位時賣出。”  
        
一位新加坡的交易員稱,“這是因市場預期政府將再推刺激舉措,或下調存款準備金率所引發的空頭回補。”
    
雖然中國寬鬆預期升溫,但來自希臘方面的擔憂也使得銅價漲幅受限。希臘新政府在著手推翻撙節舉措的同時,開始遊說歐洲夥伴國接受一份新的債務協議。
    
原油價格日內漲幅逾3%,工廠罷工和空頭回補支撐了油價上漲。據彭博社報道,美國鋼鐵工人聯合會於當地時間1日開始舉行大罷工,涉及9個煉油廠的工人。美國鋼鐵工人聯合會副主席Tom Conway在聲明中指出,“問題在於,油企太多貪婪,無法在勞資問題上做出積極的改變。他們繼續將產量和利潤優先於健康、安全和工人。”

根據聯合會發布的聲明,參與罷工的煉油廠包括埃克森美孚位於德克薩斯博蒙特鎮的煉油廠、兩個馬拉鬆石油公司的煉油廠,以及利安德巴塞爾工業公司靠近休斯頓的工廠等。

另外,頭寸方面的也支撐油價大幅反彈。外媒文章指出,美國原油期貨市場中的未結算空頭合約數量在1月結束的時候增至5年以來的最高水平,交易員們紛紛投注價格將會下降。不過,這樣的大量空頭頭寸水平業帶來一個問題,這些頭寸的回補可能會扳回相當一部分此前的跌勢。

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外媒分析指出,在過去原油空頭增長至類似水平的時候,原油價格在交易員空頭回補之下都大幅上漲,從目前的情況來看,交易員們已經開始考慮現在的油價會不會是一個底部,或者說是一個階段性的底部。

在上周五,布油和WTI原油雙雙大漲8%,月底空頭回補和美國鑽井數量大降刺激油價暴漲。美國頁岩油井數量已經從去年10月份減少了24%。油價的漲勢持續到本周一。

雖然油價自上周以來連續兩個交易日上漲,但對於未來油價的走勢各方分析仍然不看好。石油輸出國組織歐佩克OPEC的多名代表周一表示,由於季節性的需求疲弱,雖然沙特阿拉伯打擊其他產油國原油產量增速的策略可能已經開始取得可見的成效,但是到這個夏天之前的油價會繼續受到很大壓力。

一名來自石油輸出國組織海灣產油國的代表說,“低油價正在影響某些頁岩石油公司的投資決定,這應該會影響到更長期的供應。”這名代表表示,“油價正在每桶40美元到每桶45美元之間穩定下來,但是世界經濟並不是非常強,庫存也還是太高。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Adam Longson在報告中稱,近日油價因美國鑽井機數量下降而出現的油價回升是“不可持續的”。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的亞太和新興市場策略主管Ajay Kapur認為,原油價格在市場持續供大於求的情況下,可跌至30美元/桶的水平。Kapur表示,“雖然市場聽到了一些風聲,但真正要對價格有影響還非常遠。目前是處在非常供大於求的狀況下的。”

現貨金價周一基本持平,避險買盤和獲利了結盤共存。金價盤中曾一度回落,主要因為投資者在金價上漲一個月之後鎖定獲利,此後金價再度回升主要由於全球經濟前景不佳,增強了黃金作為避險資產的吸引力。

匯豐證券的貴金屬分析師Howard Wen表示,稱稍早下跌是獲利了結所致。“低於預期的美國經濟數據扶助黃金削減早盤的跌幅,潛在的實貨需求仍然支撐金市,多數來自中國。”

Kitco Metals全球交易負責人Peter Hug指出,匯率變動、全球經濟刺激性措施以及負利率等宏觀基本面因素繼續對未來金價將進一步上漲的預期形成了支撐。

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吉特克金屬公司的全球交易主管Peter Hug認為,全球經濟增長的前景不利,以及政治和金融市場方面的動蕩都是黃金價格在之前一個月上漲的主要原因,“貨幣價值崩盤的宏觀基本面,全球刺激環境以及負利率,持續支持著黃金價格進一步上行的判斷。”

巴克萊銀行(BARC)分析師指出,1月份黃金ETF的流入大增。據預計,交易所交易產品流入在1月份增長68.7噸,這一數字很可能創下自2012年9月份以來的最高水平。分析師指出,大多數買盤都發生在全球最大黃金交易所交易基金SPDR Gold Trust中,但歐洲掛牌交易的產品也吸引了新的投資者興趣。

三菱(Mitsubishi)貴金屬策略師Jonathan Butler承認避險需求似乎已經退潮,但黃金價格仍然存在中國春節(2月19日)貴金屬買需等諸多支撐性因素,但在金市多頭盛極一時的情況下,獲利了結或多頭勢衰力竭恐導致金價漲勢就此戛然而止,支撐在1252美元/盎司,阻力1300美元/盎司。

北京時間5:45  歐元兌美元報1.1342/44,現貨黃金報1275.19美元/盎司

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