歐市盤前:中美貿易前景樂觀,歐洲政治風險仍需警惕

周二(1月8日),由於全球經濟增長放緩的風險,投資者越來越相信美聯儲今年不會加息,因此美元走勢震蕩。美元指數現報95.87,日內漲幅0.18%。上周五,美聯儲主席鮑威爾告訴美國經濟協會,美聯儲沒有采取預先設定的加息路徑,並且對市場定價的下行風險敏感,美聯儲可能隻需要在2019年加息一次。美元兌日元略微堅挺 由於交易商認為全球最大經濟體的貨幣緊縮周期已經停止。由於歐元區經濟增長和通脹仍然疲弱,遠低於歐洲央行的預測,歐元近期的強勢令一些分析師感到意外,主要受到美元近期整體疲軟的影響。

英國首相梅必須贏得議會投票才能獲得英國脫歐協議的批準,否則英國退出歐盟的風險將陷入混亂,投票在將於1月14日開始。與此同時,中美貿易的樂觀情緒提振金融市場前景。

歐市盤前:中美貿易前景樂觀,歐洲政治風險仍需警惕

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元盤中走低,匯價現報1.1443,日內跌幅0.27%。因歐元區的經濟增長和通脹持續低迷,遠低於歐洲央行的預期。匯價上行阻力關注1.1473一線,下方支撐則關注1.1425一線。

亞盤時段,英鎊兌美元略顯疲態,匯價現報1.2764,日內跌幅0.10%。在外界憂心英國脫歐協議恐怕無法在3月29日前獲批準之際,英國及歐洲官員正在討論延長第50條款最後期限的可能性。匯價上行阻力關注1.2780-1.2800區間,下方支撐關注1.2740一線。

亞盤時段,油價日內窄幅震蕩,美油現報48.51美元/桶,日內跌幅0.02%;布倫特原油現報57.30美元/桶,日內跌幅0.50%。投資者對於中美貿易進展的樂觀情緒提振股市強勁,油價走勢也隨之上行,同時OPEC+主導的供應減少將收緊市場。美油上行阻力關注49.40美元一線,下方支撐關注47.60美元一線附近。 

亞盤時段,現貨黃金盤中走低,金價現報1282.50美元/盎司,日內跌幅0.52%。全球股市企穩反彈,削弱了黃金的避險需求,黃金ETF持倉下降,對金價不利。金價上方阻力先關注1300美元關口,下方支撐在1280.00-1282.40美元區間。

財經數據



時間國家指標名稱前值
15:00德國11月季調後工業產出月率(%)-0.5
15:00德國11月工作日調整後工業產出年率(%)1.6
15:30瑞士11月實際零售銷售年率(%)0.8
15:45法國11月貿易帳(億歐元)-40.52
18:00歐元區12月經濟景氣指數109.5
18:00歐元區12月工業景氣指數3.4
18:00歐元區12月消費者信心指數終值-6.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)-555
21:30加拿大11月貿易帳(億加元)-11.7
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/8-1/11)0.8
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/8-1/11)0.8
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/8-1/11)-2.1


財經事件



--:--  美國副貿易代表格裏什於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論。

亞洲時段消息回顧


英國首相:盡全力讓國會通過脫歐協議;
據外媒,當地時間7日,英國首相梅在訪問兒童醫院時強調,將盡力讓國會通過英國脫歐協議。,英國首相特雷莎·梅表示,政府將製定針對北愛爾蘭的措施,並提議讓議會發揮更大作用,在進入下一步談判的同時,政府將繼續努力爭取歐盟進一步的承諾。

亞特蘭大聯儲主席:美聯儲今年可能隻加息一次;
① 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,美聯儲今年應該隻會加息一次,但會繼續推進其逐步收縮資產負債表的計劃。博斯蒂克是美聯儲更為鴿派的政策製定者之一;
② 他說,“進入今年,一年前,我預計2019年將加息兩次。現在,我預計2019年僅有一次加息。”他強調稱,美國經濟可能比預測表現得更好,或者更糟。如果經濟表現好於預期,我的預測將是從一次加息變為兩次。如果經濟不及預期,那加息次數的預期從一變為零”。

中國12月原油海運進口量創下新高;
據航運情報公司Kpler,中國12月到港原油海運進口量將升至980.9萬桶/日,較上月高出34.2萬桶/日。自伊朗進口原油環比增加35.9萬桶/日至83.9萬桶/日,市場份額從5.1%上升至8.5%。自俄羅斯進口量環比增加19.6萬桶/日至102.3萬桶/日,市場份額為10.4%。自ESP0的進口量達60.1萬桶/日,創2018年最高水平。自西非進口量達175.4萬桶/日,為2017年5月以來最高。來自伊拉克、阿曼、沙特阿拉伯的海運進口量當月下跌。

市場觀點


道明證券:美元兌日元反彈至110做空;
① 道明證券稱,傾向在美元兌日元反彈至110時做空,預計澳元兌美元有測試並突破0.7200的空間;
② 在一係列利好消息傳出後,市場風險偏好情緒改善,美國非農強勁,美聯儲主席鮑威爾釋放鴿派講話刺激股市大漲。鮑威爾表示對於加息速度美聯儲將保持耐心;
③ 美元全線走低,因為這些因素對每一種主要貨幣都有所影響。實際利率下降支持新興市場貨幣,但也提振美元兌日元上漲,但傾向匯價反彈至110時做空。

中信證券:降準政策的落地帶來的流動性寬鬆將開啟現券收益率進一步下行空間;
中信證券固收首席明明指出,此次降準操作下不僅春節期間的流動性缺口能得到補充,還將釋放長期的流動性繼續維護春節後的資金面。雖然期間還將伴隨地方債提前發行的供給壓力以及春節期間的取現壓力,但在當前的貨幣政策操作下,流動性的寬鬆可能再開啟一輪現券收益率下行的空間。

黃金交易提醒:美聯儲動向主導金價走勢,1300關口技術性壓力明顯

周二(1月8日)現貨黃金小幅走低,現報1286.04美元,跌幅0.25%,因有消息稱美國總統特朗普擬於美國東部時間周二晚9點(北京時間周三上午10點)發布全國講話或借此機會宣布進入國家緊急狀況,為繞過國會撥款限製動用軍事力量修建邊境牆鋪平道路。

盡管美聯儲政策正常化進程暫停的前景促使華爾街建議做空美元,這使得黃金短時間有所反彈。但是隨著周一美股維持上周五的反彈行情,同時市場中存在大量不確定性因素,因此黃金在經曆了短時間快速上行走勢後存在技術性回調的空間。

短時間而言,1300美元將是一個關鍵壓力位,市場將密切關注特朗普北京時間周三的講話。
黃金交易提醒:美聯儲動向主導金價走勢,1300關口技術性壓力明顯

黃金近日回落走勢以技術性走勢為主


周一因美國政府未能就預算問題達成一致,市場避險情緒有所回升,黃金一度衝高至1295美元上方。但是晚間美國股市開盤上漲,與歐洲股市高開低走的局面形成了鮮明的對比,令市場樂觀情緒有所回升,即使在美國關鍵的ISM非製造業PMI不及預期以及美元走弱的情況下,黃金依然出現了回落的走勢。
黃金交易提醒:美聯儲動向主導金價走勢,1300關口技術性壓力明顯

市場人士指出,黃金主要是受到技術性買盤的推動,金價距離1300大關已非常近。但是在技術性買盤下,任何有助於緩解避險情緒的因素都可能成為施壓黃金的原因。

該人士還指出在上周五非農大好推動了美股大漲,同時美聯儲主席傑鮑威爾也強調了美國的通脹水平不存在問題,這反映在盤面上是市場風險偏好的回升。事實上,在本周一開盤後,黃金一度跌至1282美元,因風險偏好回升推動風險資產價格上漲。

因此在市場出現明確推動黃金走強的信號之前,黃金將承壓於1300美元下方做盤整走勢,但是需注意的是過久的盤整走勢以及可能出現的風險偏好回升都將導致黃金在1298美元附近形成一個短期的頂部,因此需要格外注意。

美聯儲動向主導黃金走勢


加息預期回落提振黃金
近期推動黃金上漲的一個關鍵因素是美聯儲加息預期的大幅回落,這或導致美元持續走弱,因而推升黃金。

盡管昨日美股總體依然溫和上漲,限製了黃金的漲勢,但是非製造業PMI數據不及預期,暗示了美國經濟放緩的力度超出了市場的預期,這導致美元進一步承壓,並在周二刷新近兩個新低於95.6212。市場人士指出,美國經濟數據持續走差,最終將導致美聯儲延緩加息甚至是停止加息。

野村證券更是認為無論美聯儲貨幣政策收緊與否,美元大方向依然是下跌。

野村證券G-10外匯策略全球主管Bilal Hafeez周一(1月7日)在一份報告中指出,目前市場已經排除了美聯儲進一步收緊政策的預期,因此若上述預期逆轉,美元有反彈的風險,但即便如此美元最終的路徑仍然是下跌。野村所表述的這個觀點上個月公布的2019年展望報告中便已經明確闡述。

野村建議做空美元兌日元和歐元,目標價位是分別102和1.20。

鑒於金融環境的收緊以及關鍵通脹指標低於2%,高盛經濟學家認為美聯儲可能在本季度暫停加息。高盛全球貨幣和新興市場戰略聯席主管Zach Pandl建議做空ICE美元指數,預計其將下跌約3%。這都將為黃金上漲提供足夠的動力,並有望突破1300美元關鍵壓力位。

美聯儲縮表政策或延緩美元步入結構性走弱的周期
盡管市場對於美元走弱達成了普遍共識,但是部分投行機構在美元大幅走弱的時間點上存在著分歧,關鍵的因素在於美聯儲在縮表問題上態度。

在上周五美聯儲首次觸及了資產負債表計劃調整這一問題,作為美聯儲影響美元走勢的兩大關鍵因素,盡管不及美聯儲的貨幣政策的影響,但是由於影響到了美元供給量的問題,進而影響到美元的流動性,因此也會對美元走勢產生影響。

對此花旗G-10貨幣策略北美主管Calvin Tse表示,美聯儲的資產負債表政策“將成為2019年初美元的重要動力”,同時Tse近期在投資組合中增加美元兌日元多頭頭寸,以反映其看漲的美元觀點。

Tse指出如果縮表一如原計劃進行,那麼美元料在第一季度上漲,因為無論加息情況如何,美元供應會萎縮。雖然美元可能在今年某個時候進入結構性轉變,但暗示這種轉變臨近的先決條件還沒成立。

因此短時間仍將限製黃金的部分漲幅。

特朗普欲繞過國會修牆,政府停擺有望解決提振美元施壓金價


短時間而言對於黃金走勢產生最直接影響的是美國總統特朗普擬於美國東部時間周二晚9點(北京時間周三上午10點)發布全國講話,因特朗普或借機宣布進入國家緊急狀況,為繞過國會撥款限製動用軍事力量修建邊境牆鋪平道路。

隨著本周一美國政府未能結束停擺狀態,這使得此次美國政府停擺超過2013年10月奧巴馬總統任內停擺17天的紀錄,成為有史以來第二長,同時美國政府停擺對於經濟的負面影響也開始越發顯現,並將反映在一月公布的就業數據中,這使得美元周一出現大幅回落,並帶動黃金自1282美元附近短線反彈。

但是隨著周二特朗普宣布將發表全國講話,市場猜測特朗普或宣布國家進入緊急狀態為自己的邊境牆計劃鋪平道路。

盡管特朗普此舉可能會加劇美國政局的分裂,但是短時來看這有助於推動解決美國政府的停擺,因預算問題一直是特朗普和民主黨分歧的焦點,這使得市場的情緒有所改觀,帶動美元出現一波反彈。

與此同時,白宮方面就民眾所擔憂退稅無法正常發放進行了表態,稱即使關閉一直持續到報稅季,國稅局仍將正常發放退稅,這一決定可能會減輕總統特朗普和國會就預算案達成協議的政治壓力。受此影響,美元短線拉升至95.7868,漲幅近0.1%,同時黃金下挫至1286.89美元,日內跌幅近0.2%。
黃金交易提醒:美聯儲動向主導金價走勢,1300關口技術性壓力明顯

近期需關注英國脫歐方面的進展


盡管美國方面的消息對於黃金的走勢起主導作用,但是隨著近期英國就脫歐協議進行辯論,同時於北京時間1月15日進行議會投票,由於存在諸多不確定性因素,這可能會對黃金走勢產生影響。

英國廣播公司(BBC)報導,特雷莎·梅脫歐協議在議會辯論之後將於1月15日舉行投票。特雷莎·梅曾表示,若想讓英國避免3月無序脫歐,議會必須支持該協議;

盡管多數英國議員希望避免無序脫歐,但多數人仍然反對特雷莎梅的協議。RBC首席外匯策略師Adam Cole稱,目前看來,脫歐協議獲得通過的前景並不比12月決定推遲表決時更好。

由於英國內部已經基本達成了一致,即盡可能避險無序脫歐,這使得英國二次公投的可能性明顯的上升。而周二有消息稱,由於留歐派議員們正把矛頭對準政府的財政狀況,以阻止英國無協議脫歐,英媒稱,英國政府可能會陷入和美國政府類似的關門境地,這可能會進一步引發市場的避險情緒,因而推升黃金。

技術分析


對於黃金的走勢,近期傾向於關注美股的走向,因此前美股大跌使得市場信心大幅回落,推動了黃金的大幅走高。

盡管昨日美股出現了上漲,尤其是納指出現了超1%的漲幅,但是納指已經形成了一個明顯的諧波形態,且剛好承壓於50%分位於6835下方,即使美股近期仍有反彈空間至38.2%分位於6897,預計突破這個點位可能性不大,一旦美股再次出現回落,預計黃金將迎來一波反彈。
黃金交易提醒:美聯儲動向主導金價走勢,1300關口技術性壓力明顯

從黃金日線圖來看,黃金近期出現了大幅拉升,上方最直接的壓力區間是1299美元至1302美元,任何時候站上這一區間,預計黃金將會出現進一步上行走勢,但需注意任何時候跌破1272.5美元,那麼黃金近期持續上行的走勢將告一段落 。
黃金交易提醒:美聯儲動向主導金價走勢,1300關口技術性壓力明顯

後市前瞻


15:00 德國11月季調後工業產出月率(%)
15:45 法國11月貿易帳(億歐元)
18:00 歐元區12月經濟景氣指數 
18:00 歐元區12月消費者信心指數終值

歐洲數據較差會帶動美元走強,因而施壓黃金。

21:30 美國11月貿易帳(億美元)
23:00 美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/8-1/11)
23:00 美國11月工廠訂單月率(%)(1/8-1/11)
23:00 美國11月JOLTs職位空缺(萬)

三大利空懸頂美元慘成過街老鼠,警惕特朗普大嘴恐引發變數

中美經貿磋商進入第二天,美國商務部長羅斯稱中美有很大機會達成合理的貿易協議,樂觀情緒推升股市反彈。另外,沙特計劃削減10%原油出口的消息亦利好油價。

美元指數於平盤位置窄幅震蕩,上一交易日最低跌至95.63,刷新去年10月22日以來低點。市場對美聯儲暫停加息預期升溫疊加上周五(1月4日)鮑威爾鴿派言論發酵導致美元疲軟,隔夜美國服務業指數跌至五個月低位,表明稅改紅利消散後貿易摩擦負面影響顯現。

現貨黃金在千三整數關口前寬幅震蕩,不過中國兩年多以來首次增持黃金儲備,暗示仍有投資價值。

三大利空懸頂美元慘成過街老鼠,警惕特朗普大嘴恐引發變數

樂觀貿易局勢利好股市、油價


據中國商務部官網消息,1月4日上午,中美雙方舉行副部級通話,確認美國副貿易代表格裏什將於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論。這標誌著全球最大兩個經濟體的官員本周重啟談判,試圖解決貿易爭端。

周一(1月7日)美國商務部長羅斯預計,中美兩國有可能達成一項雙方都能接受的貿易協議。羅斯對媒體表示,直接的貿易問題最容易解決,但執行問題以及知識產權和市場準入等結構性改革則仍有待溝通。

中國外交部稱,中方有誠意在相互尊重和平等互利的基礎上,解決好兩國之間的經貿摩擦。兩國官員正在北京舉行自中美兩國首腦12月同意暫停貿易政策升級以來的首次面對面談判。這場貿易摩擦攪亂了全球市場。

外交部發言人陸慷在例行新聞發布會上表示,中美雙方都同意按照兩國元首會晤達成的重要共識,就如何解決中美經貿分歧開展“積極和建設性”的磋商和對話。

三大利空懸頂美元慘成過街老鼠,警惕特朗普大嘴恐引發變數
(外交部發言人陸慷在1月7日主持例行記者會)

《紐約時報》評論說,特朗普稱中國經濟“表現不好”時,卻在很大程度上忽略了美國經濟面臨的潛在威脅。一些專家認為這些隱隱約約的威脅包括,美國政府部分機構關門所造成的破壞性影響,特朗普1.5萬億美元減稅帶來的效果正在消退,以及全球經濟下行風險對美公司、農民和消費者的影響。

盡管特朗普政府高級官員自信他們處於一種強勢的談判地位,但美股暴跌和對美國經濟增長放緩的擔憂已經使美中雙方恢複平衡。

德國《明鏡》周刊稱,搖搖欲墜的美國證券交易所數據證明,中美經貿關係絕對是最重要的事。

德新社評論說,全世界都在極大地關注會談,因為這關係到全球經濟未來的發展。中美兩大經濟體互善意對緩解全球螺旋式上升的貿易爭端是一個好兆頭。

匯市方面,受益於美元疲軟以及貿易局勢改善,美元兌人民幣收跌0.28%,刷新近一個月低點至6.8431附近。
股市方面,隔夜美國科技股領漲,FANGG五大科技股中奈飛漲近6%,亞馬遜漲超3%;熱門中概股普漲,虎牙漲超7%,愛奇藝、趣頭條漲逾6%。

樂觀情緒同樣改善投資者對原油市場需求轉強的預期,美原油延續震蕩上行的格局,早盤最高升至48.96美元/桶,接近兩周高位。據《華爾街日報》報道稱,OPEC“帶頭大哥”沙特計劃進一步削減原油出口,從2018年11月的曆史高位790萬桶/日減少至多80萬桶/日,到2019年1月底降至710萬桶/日左右,目的是提振油價超過80美元/桶,試圖平衡沙特日益增加的財政指出計劃,該消息亦支撐油價震蕩反彈。

三大利空懸頂美元慘成過街老鼠,警惕特朗普大嘴恐引發變數
(美原油日線圖)

三大利空懸頂,美元指數創去年10月22日以來低點


① 鮑威爾鴿派言論持續發酵
上周五(1月4日)強勁的美國非農就業報告未能中止美元持續三周的跌勢。亞市早盤,美元指數在觸及2個半月低點後出現反彈,現報95.80。

三大利空懸頂美元慘成過街老鼠,警惕特朗普大嘴恐引發變數
美元指數日線圖)

高盛集團、野村控股和摩根士丹利等大行的策略師紛紛建議客戶做空美元兌一係列貨幣。Brown Brothers Harriman & Co.的分析師也表示,對美國經濟衰退的擔憂日益升溫意味著即使一些數據(如周五的就業報告)顯示了經濟實力,但美元仍將繼續下跌。

鮑威爾、耶倫和伯南克三任美聯儲主席此前出席美國經濟學會的亞特蘭大年會,討論貨幣政策和美國長期經濟前景。在上月美聯儲公布加息決議當天舉行新聞發布會之後,這是現任美聯儲主席鮑威爾首次公開表態,所以當時市場的重視程度不亞於非農數據。這一次鮑威爾提到了政策靈活性,除了重申政策路徑不是預定的,還強調美聯儲在傾聽市場的擔憂,如果縮表的確是擾動市場的主因,美聯儲會調整縮表計劃,同時表示對加息有耐心。

野村證券G-10外匯策略全球主管Bilal Hafeez周一在一份報告中說,市場已經排除了美聯儲進一步收緊貨幣政策的預期,不過若上述預期逆轉,美元短線有反彈的風險,但從中期來看美元最終的路徑仍然是下跌。

高盛經濟學家認為,鑒於金融環境的收緊以及關鍵通脹指標低於2%,美聯儲可能在本季度暫停加息。高盛全球貨幣和新興市場戰略聯席主管Zach Pandl建議做空美元指數,預計其將下跌約3%。

② 非製造業數據再度傳來噩耗
周一公布的數據顯示,美國12月ISM非製造業指數下降至57.6,觸及去年7月以來最低點,也不及經濟學家的預估中值58.5。盡管新訂單依然強勁,該指數上升至六個月高位,但企業活動和就業指標均出現了下滑,供應商交貨指數則創十多年來最大跌幅,這顯示了在全球貿易摩擦環境下,美國服務業擴張速度超預期放緩。

而上周公布的美國製造業指數同樣不及預期。美國12月ISM製造業指數為54.1,大幅低於預期57.5和11月前值59.3,創2008年10月金融危機以來最大降幅,以及2016年11月特朗普勝選以來最低。

摩根士丹利指出上周疲軟的製造業PMI和蘋果調低預期不太可能是孤立事件,這是經濟增速出現放緩的征兆。

③ 美國政府關門對政局、經濟出現影響
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱,貿易政策的不確定性和全球經濟“陰雲”導致了市場波動,近期的市場波動是實體經濟中正在形成的某些潛在問題的症狀。美國政府關門如果持續時間“較短”,對經濟的總體影響將不大;如果政府關門持續下去,其影響可能會變得更加嚴重。

提醒,美國總統特朗普擬於美國東部時間周二晚9點(北京時間周三上午10點)發布全國講話,主題為“美墨邊境上的人道主義與國家安全危機”,或借此機會宣布進入國家緊急狀況,為繞過國會撥款限製動用軍事力量修建邊境牆鋪平道路。若美國政府恢複運行,那麼美元指數可能在近日出現反彈。

黃金價值投資顯現,看多情緒依舊高漲


隔夜現貨黃金再次出現衝高回落的動作,不過總體上震蕩微漲,市場有關美聯儲可能暫停加息的猜測推動了貴金屬的漲勢,提升了這些非生息資產的吸引力。

此外,中國12月末黃金儲備5956萬盎司,較11月末的5924萬盎司增加32萬盎司,為2016年10月以來的首次上升。

得益於美元走軟以及中國兩年多以來首次增持黃金儲備,市場的做多熱情高漲。

看多黃金的專業人士也依舊絡繹不絕。接受外媒調查的交易員和分析師連續第八周看漲這種貴金屬,黃金今年年初表現出色,包括貝萊德在內的投資者都增持了黃金ETF的買入。

安信有色團隊堅定看好2019年貴金屬重大配置價值。隨著美國經濟邊際走弱的方向越來越明顯,美聯儲加息放緩有可能在2019年進一步超預期,美債收益率整體重心下移是大勢所趨,由此美國實際利率下行和金價上漲的趨勢將越來越明顯。

三大利空懸頂美元慘成過街老鼠,警惕特朗普大嘴恐引發變數
現貨黃金日線圖)

美墨邊境問題懸而未決,市場聚焦特朗普又會出什麼花招

美國副總統彭斯本周表示,特朗普總統正考慮就邊境局勢宣布緊急狀態,但“他沒有做出任何決定”。彭斯稱,旨在打破聯邦政府撥款僵局的周末會議富有成效,但“這並不意味著我們的談判取得了進展,雙方更好地了解對方的優先事項。”
美墨邊境問題懸而未決,市場聚焦特朗普又會出什麼花招

受避險情緒的推動,金價徘徊六個多月高點附近,現報1289美元/盎司。從近期走勢來看,金價上行阻力關注1300美元關口,下方支撐關注1277美元一線。

民主黨高級人員說“他們對我們提出的關於邊境的事實沒有異議”,這是就解決方案達成一致的基礎,白宮說明了特朗普對邊境安全的要求。特朗普政府希望調整法律,允許兒童在其他國家的大使館申請庇護,這需要國務院的人事變動。

彭斯已邀請國會領導人回到白宮,他將於周二前往國會,美國國土安全部長Kirstjen Nielsen將向參議院作簡報,特朗普下定決心堅持邊境牆資金。

美國總統特朗普表示,他將在當地時間周二晚間黃金時段發表電視講話。目前,特朗普仍在與民主黨爭執邊境牆問題,並將於本周晚些時候前往美-墨邊境,尚不清楚是否所有電視網絡都將播放特朗普的演講。

白宮發言人桑德斯周一發推文稱,特朗普將於周四前往邊境,與“奮戰在國家安全與人道危機最前線的人”會面。白宮未詳細說明特朗普將前往邊境哪一處。

紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口

周一(1月7日)歐洲時段,美元指數交投於95.8附近,大幅下跌超0.4%,刷新兩個月以來新低至95.7979。多家銀行表示美元將走弱,2019年更加謹慎的美聯儲將放寬加息的力度,這將在2019年對美元構成壓力。另外,美國經濟數據顯示製造業與服務業均有變緩趨勢。美元走弱主導了今日外匯市場走勢,英鎊,歐元大幅走高。

歐洲時段,原油大漲2.3%,刷新2018年12月18日以來新高至49.47美元/桶,逼近50美元。瑞銀分析師斯塔諾沃稱,油價可能在2018年年底達到了一個轉折點;隨著歐佩克達成的減產協議生效,石油需求保持健康,以及一些歐佩克國家面臨一係列供應中斷,油價將因此得到支撐。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口

由於政府停擺,美國商務部原定於周一23:00公布的美國11月工廠訂單月率和美國11月耐用品訂單月率終值延遲公布,具體時間未定。

★近期熱點提要★


1、
① 歐元區1月投資者信心跌至四年新低,因擔心英國脫歐,法國"黃背心"活動的影響,以及全球經濟背景轉弱;
② 經濟研究機構Sentix在聲明中稱,該數據表明,歐元區經濟增長正接近停滯,政界人士和歐洲央行似乎都沒有真正意識到這種動能喪失的程度;
③ 可能的‘硬脫歐’和缺乏全球經濟支持仍是負面因素,無論如何,投資者不指望央行能迅速提供支持;
④ 另一項有關德國投資者信心的指數1月從7.2降至6.1,為連續第三個月下滑,但Sentix指出,就像重型輪船或貨運列車一樣,它隻是在全速時慢慢失去動能。

2、
英國首相特雷莎·梅:將繼續就脫歐協議與歐盟領導人和國內官員進行溝通,將致力於歐盟的“進一步保證”以使協議獲得通過,會對北愛爾蘭擔保協議采取措施,讓議會在脫歐問題上發揮更大作用。

英國首相發言人表示,首相在假期期間與幾位歐洲領導人進行了交談,獲得歐盟的保證程序正在進行中,從公開評論來看,各國領導人準備繼續進行對話,預計首相將在本周會見英國其他官員,會以通常的方式看待議員提出來的修正案,但重要的是,英國政府能否在不達成協議的情況下實現脫歐。

3、
歐洲央行副行長金多斯:歐元區需要繼續采取改革行動,歐洲央行將繼續提供大量寬鬆政策,需要采取進一步措施加強結構的韌性,促進生產力的增長及保持經濟的趨同。

4、
① 根據周日公布的民調顯示,有更多英國民眾希望繼續留在歐盟,不要脫歐,這項調查也顯示,英國選民希望由自己做出最後決定;
② 英國將於3月29日正式脫歐,但首相特雷莎·梅仍在為議會批準其脫歐方案做努力,能否有序脫歐甚至是否脫歐都存在極大變數;
③ 民調機構YouGov所進行的調查顯示,如果立即舉行公投,有46%受訪者選擇續留歐盟,39%選擇脫歐,其餘選擇不知道、不會投票或者拒絕回答問題;
④ 若采樣排除未決定者與拒答者,則支持留歐與脫歐之比為54比46,傾向留歐;這與最近幾個月其他民調結果大致相同,顯示選民的看法嚴重分歧,民意已傾向續留歐盟

5、
7日,在第19屆瑞銀大中華研討會中,中國人民銀行原行長周小川於開場圓桌會議中稱,“我們的貨幣政策仍有量化調整的空間,將在維持物價穩定的基礎上,繼續支持經濟增長、就業市場和投資。我們希望看到財政政策和貨幣政策更好地協調配合。此外,中國也正朝著完善匯率政策的方向發展。”

前美聯儲主席珍妮特·耶倫在圓桌會議中稱,暫緩加息步伐並重新評估政策是合理的,預計美國可能還需要一到兩輪加息以避免經濟過熱。

6、
據資金流向監測機構EPFR數據顯示,2018年全年,離岸中國股基吸引到349.73億美元資金淨流入,在主要新興市場中表現最佳。此類別資產包括QFII及投資海外上市中國股票的基金。此外,在過去11周中,中國債券基金有10周都吸引到新資金流入,而最近一周的資金流入量達到2016年三季度末以來最高水平。

7、
中國央行:中國12月末外匯儲備報SDR2.2093萬億,11月末為SDR2.2134萬億。
中國央行:中國12月末黃金儲備報763.31億美元,11月末為721.22億美元。
中國12月末黃金儲備5956萬盎司,11月末為5924萬盎司,為自2016年10月以來首次上升。

8、
日本央行7日發布的數據顯示,截至2018年年末,日本貨幣供應量為504.2166萬億日元,比2017年年末增長5.0%,連續12年刷新曆史最高紀錄。日本央行表示,雖然貨幣供應量再創新高,但增長率有所放緩,是超寬鬆貨幣政策執行以來的最低增長速度。

9、
① 德國聯邦統計局周一宣布,2018年11月德國製造業經價格調整後的新訂單環比下降1.0%;
② 來自歐元區的新訂單受到的打擊尤為嚴重,下降了11.6%,而來自其他國家的新訂單甚至比2018年10月增加了2.3%;
③ 德國經濟研究所(IW)的邁克爾·格羅姆林周一表示,德國汽車工業在11月份訂單再次受挫,特別是來自歐元區的訂單,在前一個月的強勁增長後出現暴跌;
④ 這意味著德國工業的前景依然低迷。據臨時數據顯示,盡管德國國內訂單增長了2.4%,但2018年11月來自其他國家的訂單總量下降了3.2%;
⑤ 德國聯邦統計局發言人解釋說,資本設備的製造商,也就是“真正的大型機械”,上個月的新訂單增長了1.4%;
⑥ 德國工業的中間產品訂單下降4.4%,消費品訂單下降3.2%。德國製造業經價格調整後的營業額也有所下降,比前一個月下降了2.4%;
⑦ 然而德國經濟研究所經濟學家格羅姆林指出,“沒有明顯的下行或上行趨勢的跡象”

10、
① 2018年1—12月納入統計的25家主機製造企業,共計銷售各類挖掘機械產品203420台,同比漲幅45.0%。國內市場銷量(統計範疇不含港澳台)184190台,同比漲幅41.1%。出口銷量19100台,同比漲幅97.5%;
② 2018年12月,共計銷售各類挖掘機械產品16027台,同比漲幅14.4%。國內市場銷量(統計範疇不含港澳台)14269台,同比漲幅12.2%。出口銷量1749台,同比漲幅37.5%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於95.8附近,大幅下跌超0.4%,刷新兩個月以來新低至95.7979。多家銀行表示美元將走弱,野村證券表示,現在是美元下行的開始,預計美元將在未來幾年走低。

澳洲聯邦銀行預計,美元將在2019年開始貶值,美元仍處於多年的漲勢中,自2008年金融危機引發的經濟衰退以來,美國經濟持續性增長,這促使美聯儲不斷加息,進而刺激全球投資者買入美元資產;更加謹慎的美聯儲將放寬加息的力度,這將在2019年對美元構成壓力。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口
歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.34%,交投於1.2765,刷新三日新高。議會將於1月15日就脫歐協議進行投票。迄今為止,布魯塞爾方面和強硬的退歐派都沒有采取任何行動,通過該協議的可能性似乎很低。民調機構ORB的一項調查顯示,隻有18%的英國選民認為首相特雷莎·梅達成了正確的脫歐協議,這一比例創下曆史新低。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口
歐洲時段,歐元兌美元上漲0.5%,交投於1.1450附近。歐元此前一度受歐元區疲軟的經濟數據打壓,目前受益於疲軟的美元。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口
歐洲時段,美元兌日元小幅下跌0.1%,交投於108.4附近。日元一度受益於全球疲軟經濟的擔憂。荷蘭合作銀行表示,美元兌日元位於100將預示美國經濟處在衰退中。

北美信托銀行表示,貿易局勢的任何緩解都將使日本受益;2020年東京奧運會之前,政府對經濟發展的持續投入,以及新一輪消費稅上調影響較以往溫和,疊加為抵消征稅走高而追加的補充預算,日本的經濟發展或許無需擔心,此外,日本央行的調查也表明,商業情緒處於健康狀態。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口
歐洲時段,原油大漲2.3%,刷新2018年12月19日以來新高至49.47美元/桶,逼近50美元。瑞銀分析師斯塔諾沃稱,油價可能在2018年年底達到了一個轉折點;隨著歐佩克達成的減產協議生效,石油需求保持健康,以及一些歐佩克國家面臨一係列供應中斷,油價將因此得到支撐。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口
歐洲時段,現貨黃金走高,交投於1292.6美元/盎司,漲幅0.5%。受益於疲軟的美元,此前美聯儲主席鮑威爾鴿派言論打壓了美元表現。另外,美國經濟數據近期顯示製造業表現不佳也打壓美元。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口
歐洲時段,澳元兌美元大漲近0.35%,交投於0.7137附近。受益於美元疲軟走勢,也受益於中國的經濟刺激料提振澳洲經濟的預期。
紐市盤前:美元跌勢主導貨幣市場,原油再迎大漲逼近重要關口

機構觀點


摩根大通:2019年新興市場股票將表現優異,看漲美股;
摩根大通分析師Mislav Matejka等人在報告中表示,由於估值偏低,新興市場股票預計將在2019年跑贏大盤,以及如果美聯儲未在某些季度加息,將對新興市場形成重大利好。不應將美國經濟增長放緩推斷為經濟衰退。建議在發達市場中保持對美國股票的增持;股票回購創紀錄,盈利增速高於世界其他地區,營收增速加快,這些都對美國股市有利。

摩根士丹利:加拿大央行鷹派傾向風險上升,建議做空美元兌加元;
加拿大央行釋放鷹派信號的風險正在上升,油市風險趨於平衡,市場持倉暗示是時候看漲加元了。預計加拿大央行將持續強調“利率應逐漸回歸中性水平”,暗示將有3次-7次加息,即利率將達到2.5—3.5%水平。建議做空美元兌加元,目標位1.2800,止損位1.3650。預計2019年加元仍是G10貨幣中表現較疲軟的貨幣之一,因樓市放緩、商業投資疲弱持續導致加拿大經濟放緩,且加拿大的資產流動性狀況較脆弱

Forbe分析師:2019年油價不會暴跌,但將持續波動;
Forbe的石油分析師Panos Mourdoukoutas稱,2019年油價將繼續承壓,但不會像2016年那樣出現暴跌;
世界主要石油供應國俄羅斯、沙特和中國將繼續向市場輸送更多石油,而全球經濟放緩將減少石油需求;
他預計,2019年油價將在每桶51至53美元之間,並預計將在46-55美元之間來回波動。;
盡管目前還不清楚哪種預測會成真,但有一件事是明確的,那就是2019年石油市場的波動性將持續

施羅德投資:亞洲股市估值已降低並帶來入市良機;
根據投資管理公司施羅德最新發布的觀點,2018年的動蕩已導致亞洲股市估值大幅降低並帶來投資機會,許多板塊存在投資良機,包括受惠於該地區長期趨勢的企業、內需型公司、出口商及銀行。此外,休閑、醫療保健、互聯網服務及教育等行業的一些內需型增長股也將帶來投資良機。經過2018年的市場下跌之後,這些股票的估值已回落至具吸引力的水平。

貝倫伯格銀行分析師:料歐洲央行將繼續保持寬鬆貨幣政策,預計2019年末將上調存款利率;
因不確定性的增加以及過去五年來幾乎一直維持在1%的核心通脹,歐洲央行料在可預見的未來內將繼續維持寬鬆貨幣政策。盡管歐洲央行於去年12月底終止了購債,但大量的資產、計劃中的再投資與低利率水平將繼續為市場提供充足的支持。預計歐洲央行將於2019年12月將存款利率自-0.40%上調至-0.25%,2020年將所有利率均上調25個基點。

英鎊未來兩周將出現很大震蕩,市場關注議會對脫歐協議的辯論
① 英鎊周一漲至一周高位,交易員為本周英國議會再度召開會議討論首相特雷莎·梅脫歐協議做準備;
② 英鎊在本周初的強勢主要得益於美元疲軟,全球風險人氣自周五有所回升,打擊了美元需求。交易員預計,對英鎊來說未來兩周將出現很大震蕩;
③ 英國廣播公司(BBC)報導,特雷莎·梅脫歐協議在議會辯論之後將於1月15日舉行投票。特雷莎·梅曾表示,若想讓英國避免3月無序脫歐,議會必須支持該協議;
④ 有關英國經濟動能的信號令人喜憂參半,但投資人對於英國脫歐命運的擔憂蓋過了這些信號的影響;
⑤ 盡管多數英國議員希望避免無序脫歐,但多數人仍然反對特雷莎梅的協議。RBC首席外匯策略師Adam Cole稱,目前看來,脫歐協議獲得通過的前景並不比12月決定推遲表決時更好

風險資產歸來!黃金暫失避險需求,然另一貴金屬料表現不俗

周一(1月7日),黃金T+D收盤下跌0.57%至285.81元/克,最低觸及283.8元/克。白銀T+D收盤上漲0.05%至3722元/千克,最低觸及3688元/克。盡管受益於鴿派美聯儲言論,美元有所走弱,但風險資產表現較好,黃金暫失避險需求,金價小幅走弱。另外,市場預期中美談判會有較好的結果,也對黃金有負面影響。市場對此關注較多,普遍認為貿易摩擦對全球經濟疲軟帶來一定影響。白銀或有不俗表現,因白銀相比黃金更緊缺,且有杠杆作用。
風險資產歸來!黃金暫失避險需求,然另一貴金屬料表現不俗

美聯儲與美元


自12月中旬以來,黃金交易商一路順風,但鮑威爾周五改變了這一看法,因此金價將不得不調整至下行。鮑威爾從去年12月的鷹派轉為鴿派。鮑威爾說:“一如既往,政策沒有預設的路徑。“尤其是考慮到我們已經看到的溫和通脹數據,我們在觀察經濟如何演變時將保持耐心。”

拋售壓力背後的催化劑是強於預期的美國就業報告和美聯儲主席鮑威爾的溫和言論。就業數據減輕了人們對經濟放緩或陷入衰退的擔憂,而鮑威爾的言論緩解了人們對美聯儲可能過快收緊貨幣政策的擔憂。 

投資者原本預計美聯儲在去年四次加息後將繼續收緊貨幣政策,但持續的貿易摩擦和近期令人失望的企業業績令這些預期落空;黃金對利率上升高度敏感,利率上升會提高持有無收益黃金的機會成本。

CMC Markets首席策略師Michael McCarthy表示,鑒於整體投資圈的人氣狀態,關鍵因素看起來的確就是美元走軟,市場將聚焦美聯儲講話,如果美元繼續疲弱,我們將看到金價受到持續支撐。
風險資產歸來!黃金暫失避險需求,然另一貴金屬料表現不俗

美股大漲,資金轉向風險資產


美股包括亞洲股市在內,部分受到中國降準刺激政策影響,表現較好。市場在經曆大幅度的快速下跌後,迎來多重利好,因此資金開始轉向風險資產。與此同時,市場正密切關注從今天晚些時候開始的美中貿易談判。

此前黃金一直受益於全球資產暴跌下的避險需求,貝萊德基金經理表示,黃金是有效對衝資產,金價可能延續漲勢,因全球增長放緩,股市仍保持劇烈波動,且美聯儲今年料將減緩政策緊縮步伐。其認為黃金的價值在於其可以在組合中充當多元化角色。

鑒於金融市場環境的不確定性,金價應會繼續走高,對於那些錯失良機的投資者來說,回調可能是一個絕佳的參與良機, OANDA駐新加坡亞太交易主管Stephen Innes稱。
風險資產歸來!黃金暫失避險需求,然另一貴金屬料表現不俗

美債收益率上升能否持續?


國債收益率的上升也使黃金短時間不是那麼理想的投資對象,因為這種貴金屬不支付利息。美國國債收益率周五跳漲,引發國債和國債期貨市場大幅下挫。這一舉措不僅受到12月就業大幅增長(超出預期)的推動,還受到工資增幅高於預期的推動。

去年12月新增就業崗位超過預期,10月和11月的數據也被修正得更高。失業率上升了,但這是因為找工作的人數增加了。對美國國債投資者來說,更重要的是,工資較上年同期上漲3.2%,在11月至12月期間上漲11美分,漲幅0.4%。這一增幅超過了華爾街預期的0.3%。

如果美國國債收益率繼續上升,投資者對風險的偏好增加,推動股市走高,本周金價將繼續走弱。美國本周的主要報告是ISM周一和周五的非製造業PMI報告。美聯儲會議記錄將於周三公布,美聯儲主席鮑威爾定於周四發表另一次講話。
風險資產歸來!黃金暫失避險需求,然另一貴金屬料表現不俗

白銀成為絕佳投機替代品,暴漲會再現嗎?


近年來,白銀與其說是一種貨幣,不如說是一種投機資產,盡管它也是一種非常有用的工業金屬。它對智能手機和其他電子產品至關重要。

由於白銀供應比黃金緊張,白銀對黃金價格起到杠杆作用。因此,當貨幣金屬之王的價格上漲時,白銀的收益會翻倍。因此,如果你認為2019年將是黃金價格的豐年,那麼你在白銀投機方面應該做得更好。

看漲黃金的人又回來了。人們普遍認為,對於黃金等避險資產來說,今年應該是個好年頭,因為政治和經濟前景非常不確定,金融市場在2018年第四季度變得高度動蕩。

此外,金價仍低於2011年創下的每盎司1923美元的曆史高點。突然間,人們的話題從美聯儲加息轉向2019年是否有可能加息,或者利率是否會降下來。當然,這正是美國國債收益率下跌所表明的。

股市價格的進一步下跌最終導致一場氣候拋售——可能是今年春季英國退歐和貿易摩擦造成的——將會被更低的利率和量化寬鬆政策的回歸所抵消。上一次出現這種情況是在2009-11年,當時金價漲了一倍多,銀價從每盎司8美元飆升至49美元。任何有投機眼光的人都會注意到,白銀在兩年多一點的時間裏上漲了600%。這種情況會再次發生嗎?
風險資產歸來!黃金暫失避險需求,然另一貴金屬料表現不俗

黃金技術分析


金價回到了20個月移動平均線上方,黃金多頭必須證明自己
① 根據金價收複200日移動均線,在多數時間框架內,金價已從之前的熊市回落至中性。盡管金價從低點反彈了100多美元/盎司,但看漲情緒仍在60%左右徘徊;
② 金價成功收複了20個月移動均線和200天移動均線,目前僅略低於1,309美元/盎司的關鍵水準。金屬價格上漲的主要原因是沒有任何真正的阻力;
③ 對於礦業投資者來說,2018年是他們忘記的一年,因為這一年絕對沒有任何上行進展,第三季度也出現了大幅下跌。幸運的是,對於那些目前持有黃金或一些礦商的人來說,最糟糕的時期可能終於過去了;
④ 熊市有兩個明顯的阻力位,分別是1309美元/盎司和1365美元/盎司;
⑤ 現在,要看多頭如何證明自己,因為最後的100美元/盎司是容易的部分,但突破關鍵阻力位應該是一項更困難的任務;
⑥ 多頭在21-7落後的情況下在半場追平了比分,但現在輪到他們在下半場證明自己了
風險資產歸來!黃金暫失避險需求,然另一貴金屬料表現不俗

黃金交易提醒:特朗普又想搞大事了!多重風險事件或加劇多空博弈

周一(1月7日)亞市盤初,現貨黃金小幅走弱,受到上一交易日美國強勁非農數據的壓製,不過美國政府停擺依舊,特朗普再次威脅可能為邊境建牆宣布國家緊急狀態,美聯儲主席鮑威爾講話措辭比較謹慎,黃金多頭仍有一些機會。本周建議關注美國政府停擺相關消息、中美貿易談判、美聯儲多位官員的講話和美國12月份CPI數據。

黃金交易提醒:特朗普又想搞大事了!多重風險事件或加劇多空博弈

★特朗普再次威脅可能為邊境建牆宣布國家緊急狀態


據觀察,美國總統唐納德·特朗普再次威脅會以宣布進入國家緊急狀態來作為繞開國會在南部邊境修建隔離牆的手段,是否這樣做,取決於圍繞政府部分停擺議題進行的談判結果。

“我可能會宣布進入國家緊急狀態,視未來幾天的情況而定,” 特朗普在上周日(1月6日)前往戴維營之前對記者們表示。他表示將在戴維營與白宮高級官員就“邊境安全及其它許多議題召開會議”。

稍晚從戴維營返回後,特朗普對記者表示“我們正在研究國家緊急狀態,因為我們確實有國家緊急情況”,並且“我們正在非常認真地看待它”。

“我們的邊境發生了毒品危機,人口販賣危機,” 特朗普說。“他們穿越邊境,我們絕對有危機--並且犯罪分子和團夥成員也穿越了邊境。這是國家安全。這是國家緊急情況。“民主黨已經威脅如果特朗普試圖宣布進入國家緊急狀態,他們要進行法律鬥爭。

“他肯定將面臨挑戰,”伊利諾伊州民主黨人、參議員Dick Durbin上周日在哥倫比亞廣播的“Face the Nation”節目表示。

阿拉巴馬共和黨參議員Richard Shelby對福克斯新聞說, 特朗普有一些“固有的權力”可以繞過國會,但邊境資金必須通過立法以正確的方式進行。

副總統邁克·彭斯領導的白宮高級幕僚代表將與國會工作人員再度進行磋商。雙方於上周六(1月6日)進行了漫長的討論,未能達成共識,特朗普發推文說上周六“進展不大”,並於上周日對記者們表示,預計第二次會談也不太可能達成共識。

一位熟悉討論的人士表示,會議沒有取得任何進展,雖然雙方有可以合作的地方,但特朗普對民主黨提出的先恢複政府正常運行的要求不做出讓步。

特朗普稍早表示,本周周一(1月7日)、周二和周三會有“一些非常嚴肅的會談”。

美國總統特朗普表示,他在白宮告訴國會領導人美國政府部分關閉可能會持續數月或數年。證實了參議院民主黨領袖查克·舒默早些時候對記者說的話。

但特朗普稱,他希望“很快”結束停擺,但願本周末的談判能促成協議達成。
白宮新聞秘書莎拉·桑德斯在接受福克斯新聞采訪時表示,總統特朗普與民主黨有關聯邦政府關門的鬥爭中不會在邊境牆撥款問題上退縮。

值得一提的市,民主黨主導的眾議院上周四(1月4日)無視特朗普否決威脅,通過了由兩項議案組成的一攬子計劃,將重新開放所有聯邦機構,並且沒有納入特朗普想要在美墨邊境建設隔離牆的50億美元撥款。

提醒,這意味著特朗普與民主黨的分歧依然很大,美國政府快速結束停擺的難度較大,這扔有望給金價提供避險支撐;另外,特朗普意外性指數比較高,也需要提防特朗普意外突然跟民主黨達成協議結束政府關門的可能性。

此外,由於政府停擺,美國商務部原定於周一23:00公布的美國11月工廠訂單月率和美國11月耐用品訂單月率終值延遲公布,具體時間未定。

★本周關注以下風險事件


1、美國政府關門相關消息,此處不再詳述。

2、美國副貿易代表格裏什於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論。投資者需要留意市場對國際貿易局勢的預期變化。

3、本周一將會出爐美國12月ISM非製造業PMI,周五(1月11日)將會出爐美國12應付額CPI數據,而且本周會會有美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員將發表講話,投資者需要重點關注。

上周出爐的美國製造業PMI表現較差,鮑威爾的講話比較謹慎,使得市場對美聯儲2019年加息預期顯著降溫;即使樂觀的非農數據曾短暫給美元提供一點的上漲動能,但上一交易日美元指數仍收跌0.05%,這暗示美元短線下行風險較高,需要予以警惕。

提醒,盡管上一交易日美國非農就業報告非常靚麗,令金價短線收到明顯拖累,未能頂破1300整數關口阻力,但是否轉為跌勢,還有待觀察。本周風險事件和數據相對較多,不確定性因素較大,多空博弈可能會加劇,出現多次來回拉鋸行情的可能性比較大,需要予以留意
黃金交易提醒:特朗普又想搞大事了!多重風險事件或加劇多空博弈
(現貨黃金日線圖)

北京時間8:50,現貨黃金現報1284.71美元/盎司。

1月7日財經早餐:美國政府關門經濟數據延遲公布,美國副貿易代表格裏什訪華

本周(1月7日—1月13日)雖然因為美國政府關門,美國商務部原定於周一23:00公布的美國11月工廠訂單月率和美國11月耐用品訂單月率終值延遲公布,具體時間未定,但是美國副貿易代表格裏什於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論將引起市場重點關注,此外,周四美聯儲公布貨幣會議紀要以及周五美聯儲主席鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部發表講話也需要重點關注。

1月7日財經早餐:美國政府關門經濟數據延遲公布,美國副貿易代表格裏什訪華

本周市場熱點


① 美國副貿易代表格裏什於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論。
② 周一,因為美國政府關門,美國商務部原定於23:00公布的美國11月工廠訂單月率和美國11月耐用品訂單月率終值延遲公布,具體時間未定。
③ 周二,美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就經濟前景和貨幣政策發表講話;意大利央行公布資產負債表情況。
④ 周三,2019年美國FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)在一個會議上就當前經濟形勢及貨幣政策發表講話;加拿大央行公布利率決議,發布政策報告,此次有新聞發布會。
⑤ 周四,2019年美國FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)就經濟前景發表講話;美聯儲公布12月貨幣政策會議紀要;歐洲央行公布12月貨幣政策會議紀要。
⑥ 周五,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在華盛頓經濟俱樂部發表講話;美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)就美國經濟和貨幣政策發表講話;歐洲央行管委兼法國央行行長維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)就歐洲2019年經濟展望發表講話。

本周假期提醒


周一,俄羅斯東正教聖誕節及元旦周休市。
周二,俄羅斯元旦周最後一天休市。

周一開盤行情


1月7日財經早餐:美國政府關門經濟數據延遲公布,美國副貿易代表格裏什訪華

上周回顧


① 美國勞工部公布數據顯示,美國12月非農就業人口增加31.2萬人,大幅高於預期增加18.4萬人,創10個月(自2018年2月以來)最大增幅,主要因建築業就業人數在受到11月寒冷天氣影響後,12月迅速回升。失業率方面,美國12月失業率從此前的近49年低點3.7%小幅回升至3.9%,重回7月水平,仍維持在4%下方,高於預期3.7%。

② 蘋果主力產品、智能手機iPhone的低迷波及了東京股市,半導體、電子零部件相關板塊下跌顯著。日經指數跌破20000點大關,繼2016年以來首次出現新年首個交易日股指較上年年終下跌的情況。
③ 美聯儲主席鮑威爾周五稱,在複雜的信號中政策將有關風險管理,美聯儲將時刻準備著調整政策立場,保持耐心實施靈活的政策。美聯儲將考慮市場擔憂,對市場的信號保持敏感。美聯儲不會對改變資產負債表政策產生猶豫。不認為美聯儲資產負債表的調整是近期市場波動的主要原因,如果有需要,美聯儲將改變縮表政策。

④ 美國新一屆國會民主黨人佩洛西順利當選眾議院議長,標誌著特朗普所在的共和黨再也不存在一家獨大的局面,民主黨人甚至擁有了調查美國總統特朗普甚至開啟彈劾程序的權力,這也是時隔八年後民主黨重新入主眾議院。

⑤ 英國首相特雷莎·梅被敦促第二次推遲議會對其脫歐協議的投票。英國前脫歐大臣戴維斯已經猜測,如果特雷莎·梅沒有十成勝算的話,她就會推遲議會投票。

全球主要市場行情一覽



名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2514.8750.512.05%
深證成指7284.84195.402.76%
日經22519561.96-452.84-2.26%
納斯達克指數6738.86275.364.26%
道瓊工業23433.16746.943.29%
英FTSE6837.42144.762.16%
德DAX10767.69351.033.37%
法CAC404737.12125.632.72%

上周五美股大漲,三大股指漲幅均超過3%,道指飆升逾700點。美聯儲主席鮑威爾的講話、強勁的非農就業數據、以及中美本周將恢複貿易談判等消息,推動上周五美股在經曆周四暴跌之後大力反彈。TD Ameritrade首相市場策略師JJ Kinahan表示,就業崗位全面增加,我認為其中大多數都不是季節性的臨時崗位。不過最令人感興趣的是主動離職人數。我認為這個數據的確是衡量消費者信心的良好指標。

1月7日財經早餐:美國政府關門經濟數據延遲公布,美國副貿易代表格裏什訪華

商品



名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1285.00-9.28-0.72%
現貨鈀金1301.3830.782.42%
現貨白銀15.690-0.050-0.32%
現貨鉑金822.5324.783.11%
香港黃金11884.00-90.00-0.75%
美原油連續48.271.182.51%


上周五金價衝高回落,黃金期貨價格周五大幅收跌,蒙受了兩周來的最大單日跌幅。美國非農就業數據超出預期,增強了投資者對美國經濟的信心。有關中美貿易緊張關係可能變得緩和的報道,同樣降低了風險投資偏好,使投資者將注意力轉到黃金之外的其他風險資產。High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱表示,工業商品和匯率反彈,因此一直以來的安全避風港黃金、白銀等貴金屬價格今日出現回落,強於預期的就業數據更是加劇了這一走勢。
1月7日財經早餐:美國政府關門經濟數據延遲公布,美國副貿易代表格裏什訪華 

油價走高,美油盤中一度漲近4.5%,因美中兩國計劃舉行貿易談判,部分緩解了對全球經濟放緩的擔憂,但在美國公布成品油庫存猛增後,漲幅受限。本周原油期貨價格大約累計上漲5.8%,而在此之前,油價已連續五周下跌。EIA數據顯示,上周成品油庫存大幅增加,因煉廠產能利用率提升至97.2%,為同期最高水平,上周汽油庫存增690萬桶,餾分油庫存增950萬桶。
1月7日財經早餐:美國政府關門經濟數據延遲公布,美國副貿易代表格裏什訪華

中國商務部在其網站上發表的聲明稱,美國副貿易代表格裏什將於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行“積極和建設性”討論,油價受到支撐。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中指出,如果墨西哥灣沿岸煉廠的開工率保持在接近滿負荷的水平,冬季用汽油的供應可能接近難以消化的水平。貝克休斯稱,本周美國活躍鑽機減少八座,至877座,為三周來首次減少。

外匯


周五美元衝高回落,回吐強勁就業報告後錄得的所有漲幅,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓。鮑威爾在美國經濟學會發表講話稱,我們會耐心觀察經濟如何發展,美聯儲並不在預設的加息道路上,並暗示可能會像2016年那樣暫停收緊政策。法國農業信貸銀行匯市策略師Eric Viloria表示,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓,並提振風險情緒,總體而言,鮑威爾的講話基調謹慎,是導致美元走軟的原因之一。
1月7日財經早餐:美國政府關門經濟數據延遲公布,美國副貿易代表格裏什訪華

ANDA高級匯市分析師Alfonso Esparza表示,鮑威爾的講話基調,並不像包括我在內的一些人所期望的那樣鷹派,這在一定程度上削弱了美元的上行動力,尤其是在較為強勁的非農就業報告出爐後。稍早歐元兌美元一度跌至1.1347美元的低位,因美國就業數據公布後美元走強。數據顯示,12月非農就業崗位增幅為10個月來最大,並帶動薪資上漲。

國際財經資訊

 美國總統唐納德·特朗普表示,他正在考慮宣布進入國家緊急狀態,以繞過國會程序,在美國與墨西哥邊界建立隔離牆;特朗普表示,考慮到我們國家的安全,我們絕對可以宣布國家緊急狀態,我還沒有這樣做。我可能會這樣做。我們可以宣布國家緊急狀態並非常快速的把牆建起來;由於特朗普拒絕簽署不包括數十億美元建牆資金的支出法案,美國政府已經連續16天部分停擺。建立邊境牆是特朗普競選時做的主要承諾之一。目前他與國會民主黨人的僵局仍未解開,民主黨人認為建隔離牆是浪費資金,拒絕為此撥款;特朗普說,如果我們能夠通過談判來實現這一目標,我們願意一試。特朗普周五與眾議院議長南希·佩洛西和參議院民主黨領袖查克·舒默的會議無果而終,但雙方都同意任命副手在周末繼續就打破僵局進行磋商;眾議院籌款委員會發言人Evan Hollander發表聲明稱,總統宣布國家緊急狀態的權力應該是用於戰爭和真正的全國緊急狀態之時,如果總統為了建造這個耗費無謂財力的邊境牆而行使該權力,在法理上是存疑的,會招致國會的挑戰。

前美聯儲主席伯南克並不擔心近期美國股市的下跌。事實上,他甚至都不感到驚訝;伯南克周六在小組討論會上稱,不認為這大大超出了相對正常行為的範圍,我們面臨著貿易方面的不確定性、全球經濟的不確定性、美國經濟短期走勢的不確定性,市場消化了這種不確定性並將之反映出來;在美聯儲現任主席鮑威爾通過強調在通脹上行壓力較小之際會保持政策耐心,暗示出對暫停逐步緊縮行動持開放態度之後,標普500指數周五上漲了3.4%;盡管如此,該基準指數仍較9月峰值低了約14%;雖然美國就業數據仍然堅挺,美國經濟2018年增長強勁,但投資者對經濟前景感到擔憂;伯南克駁斥了有關當前前景看起來與投資者在金融危機期間面臨的情形有任何相似之處的想法。

日本首相安倍晉三周日在接受電台訪問時表示,在全球經濟逐漸複蘇的同時,仍存在各方面的風險。他指出,日本的經濟基本面是合理的,但希望通過密切關注各種風險來指導政策。關於銷售稅方面的立場,安倍表示,除非日本受到雷曼兄弟破產相關規模的衝擊,否則按計劃提高銷售稅的立場沒有變化。

英國智庫高薪研究中心和人力資源協會發布報告稱,倫敦證券交易所最大100家上市公司的CEO,隻需在2019年工作兩天半,薪水就等同於英國全職雇員工作一年的平均收入。報告說,英國全職雇員平均年薪為2.9萬英鎊,而CEO的平均年薪則高達390萬英鎊。報告認為,高管薪酬過高,反映公司治理鬆懈,企業文化與公眾期望不符;也加劇了收入不平等。這筆錢可以用來為中低收入勞動者加薪,或者投資以提高生產率和鼓勵創新。(新華社)

國內財經資訊

1月5日上午,人民銀行黨委委員、副行長潘功勝赴中國銀行間市場交易商協會進行調研,並就進一步發揮債券市場融資功能、創新債券市場產品、支持實體經濟發展,提升債券市場對外開放水平,拓展債券市場深度和廣度,完善債券市場製度,加強市場監管等主題召開座談會;人民銀行有關司局負責同誌以及部分金融機構負責同誌參加了座談?。

國務院參事夏斌建議,政府要加快減稅、降費、減支出的步伐,適當地擴大財政政策和財政支持。哪怕是一兩年的臨時方案也要盡快出,以增強市場信心。在宏觀調控的方向和策略上、在民營企業產權保護以及幫助企業解困等方面,需采取短期立竿見影的政策調整措施。

恒大研究院任澤平1月5日發文點評1月降準事件,他表示,對標前4次降準,此次是全面降準力度更大,力度大於前4次,政策轉暖信號強; 此次降準1個百分點,釋放資金約1.5萬億,淨投放資金約8000億元;此外,置換MLF每年還可直接降低相關銀行付息成本約200億元; 預計此次降準將增加貨幣乘數超過0.36,帶動M2增速企穩?。

 交通銀行首席經濟學家連平今日發文稱,2019年貨幣政策將以“穩貨幣、增信用”的方式去配合“寬財政、促投資”;2019年存準率仍有進一步下調的可能,但幅度和頻率會小於2018年;存準率繼續下調的理由,一是經濟仍有下行壓力,需要金融加大力度給予支持,尤其是在非信貸融資推進存在一定瓶頸的情況下,信貸適度加快投放步伐可能性較大,這就需要銀行負債端保持良好的狀態; 二是2019年外匯占款可能處在較低水平,因此需要通過存準率的下降來適度增加市場流動性;但為了避免“大水漫灌”,在流動性已基本達成合理充裕的條件下,存準率不可能持續大幅下調。

國內股市

中國人壽保險(集團)首席投資官王軍輝今日在2019年首席經濟學家論壇上表示,經曆了深度調整,A股處於曆史底部區域,配置價值極高。王軍輝表示,A股經曆了去年深度調整後,已經處於曆史底部區域。中央經濟工作會議也對資本市場給予了較高定位,隨著資本市場進一步對外開放,A股將出現長期配置價值,配置價值極高。而債券市場,利率債仍將維持趨勢,收益率下行仍有一定空間,但有所減弱。信用利差更趨分化,考驗市場信用市場風險定價能力。

距離2018年11月5日提出“將在上海證券交易所設立科創板並試點注冊製”正好滿兩個月。從《證券日報》記者了解到的情況來看,確保在上交所設立科創板並試點注冊製盡快落地,這項工作早已經被證監會和上交所“置頂”,並且正全力推進。聯儲證券首席投資顧問胡曉輝表示,去年底,證監會及上交所分別將科創板作為2019年的重點工作進行推進,預計今年二季度開板是大概率事件。

國內樓市

中國首席經濟學家論壇研究院院長、中國人民銀行參事盛鬆成今日在“2019中國首席經濟學家論壇年會”上表示,未來十到十五年中國房價將總體趨穩。他作出這一判斷主要基於四方面原因:一是本輪房地產調控力度空前、成效顯著;二是我國房價隻漲不跌的預期正處在轉變的臨界點上;三是目前我國房價平穩或小幅小跌是好事;四是還將堅持房地產調控不動搖。

本輪房地產調控已是我國地產調控史上力度最大、持續最長的一次調控,截至2018年底已持續28個月,原本三年左右的房地產市場小周期也被拉長。2019年房地產政策可能結構化調整,一線、二線城市行政管製適度鬆動,融資環境邊際改善。商品房銷售面積趨勢性下行。土地市場成交面積較上年減少,新開工增速可能緩降;開發投資增速或小幅回落,全年增速約3%-5%。