多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

周六(8月17日),現貨黃金周線三連漲,周五衝高1530未果後回落,一度跌近20美元,刷新近二日低點至1503.77美元/盎司,隨後小幅回升。因股市和美元走強,但投資者全球經濟放緩的憂慮以及貿易前景不明朗仍將支撐金價。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

美元指數飆升至兩周新高98.3,但黃金市場繼續受到避險情緒支撐,維持在1510美元/盎司上方。截止本周收盤,現貨黃金報1513.52美元/盎司,周漲幅1.11%。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關現貨黃金日線走勢圖)

黃金僅僅用了4個交易日的時間並成功站上了1500美元關口。自2013年以來黃金曾多次在1400美元附近受阻,但是隨著近期黃金站上1500美元,確立了黃金站上了這一關鍵位。

全球經濟衰退亮紅燈,美聯儲料將再度降息


全球經濟衰退紅燈再現,美國國債收益率延續跌勢,美國十年期國債收益率最低跌至1.514%,30年期國債收益跌破2%,最低下探至1.942%,顯示投資者對於美國未來經濟的悲觀預期,10年期國債收益率和2年期國債收益率目前倒掛,為自2007年以來首次倒掛。

種種指標均顯示目前全球經濟面臨較大衰退風險,進入2019年,多達20多個國家紛紛降息,目前美聯儲9月份降息概率高達100%,9月12日歐洲央行會議降息的概率日前也升至100%。

盡管美國7月零售銷售飆升,部分緩解了美國國債收益率曲線倒掛引發的緊張情緒,支撐美股回穩。但美國30年期國債收益率跌至2%以下的紀錄低點,指標10年期國債收益率跌至三年低點,凸顯出投資者的避險需求。

凱投宏觀集團首席經濟學家Neil Shearing表示,全球經濟正面臨三大風險,貿易爭端;央行不作為引發金融市場的負面反應,進而影響到實體經濟;全球支撐經濟增長的服務業開始反映出製造業的低迷狀況

被稱為“新債王”的DoubleLine Capital首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)本周表示,投資者們在慢慢意識到債券市場的表現表明了衰退信號已經出現一段時間了。

接受美國銀行調查的資產管理公司中,逾三分之一預計未來12個月全球將陷入衰退。分析人士認為,目前的數據支持美聯儲在下月再次降息25個基點,但美聯儲即使降息也無法阻止衰退到來,多重長期因素將支撐金價走高。

道指創年內最大跌幅,特朗普抨擊美聯儲


美國股市周三遭遇今年以來最嚴重的下跌之一。標普500指數重挫近3%,道瓊斯工業平均指數暴跌800點,創下年內最大跌幅。金融股重挫3.5%,高盛以4.2%的跌幅領跌,道指30支成份股集體走低。

越來越多的跡象顯示全球經濟增長放緩,引發市場對經濟衰退的擔憂。受此影響,推動黃金短線走高。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

FTSE Russell全球市場研究董事總經理Alec Young表示,國際貿易的緊張情緒使得投資者離場,目前唯一似乎能扭轉波動行情的辦法是有可靠證據證明全球經濟增長在觸底反彈。但是目前而言這種趨勢似乎並不明顯。

瑞信首席美國股票策略師Jonathan Golub表示:“對市場而言這可不是積極的信號,美聯儲完全擁有改變這種形勢的授權,市場想法是他們必須這樣做。

因美股大跌,美國總統特朗普再度抨擊美聯儲和美聯儲主席鮑威爾,並表示美聯儲正給美國拖後腿。“美國面臨的問題在於美聯儲,美聯儲降息降得太慢”。

對此金融博客零對衝表示,如今每當道指多跌200點,特朗普都會痛擊美聯儲主席鮑威爾。

匯通財經APP認為,國際貿易緊張局勢和全球經濟放緩的憂慮使得未來美國股市仍存在進一步回落的空間,這可能使得特朗普和美聯儲之間的衝突加劇,美聯儲可能將承受更多來自特朗普和市場的壓力

匯通財經APP提示,Fed Wacth工具顯示,目前市場對於美聯儲9月降息50個基點的預期已經回升至44.5%。因此如果近期美股進一步回落且全球經濟前景依舊疲軟,料進一步強化市場的降息預期,從而加劇避險資金湧入黃金市場

機構評金價後市前景


高盛年內首次上調黃金價格預期

高盛今年首次上調黃金價格預期。該投行認為,預計3個月內黃金將擦拭1575美元,6個月內黃金將測試1600美元,因國際貿易緊張情緒持續

高盛分析師認為,黃金在上周上漲近4%之後,反彈遠未結束,未來有更大的上漲空間。同時黃金的ETF需求也處於強勁上升趨勢,高盛將2019年的預測從300噸上調至600噸。

該機構表示,由於國際貿易緊張情緒、全球股市拋售和波動加劇,市場的避險情緒正在增強。目前黃金ETF的勢頭和2016年一樣強勁,且這種趨勢在短期內仍將維持。

豐業銀行:建議黃金逢低做多

豐業銀行近期的報告稱,由於地緣政治擔憂加劇、國際貿易擔憂情緒、全球貨幣政策放鬆、美聯儲降息預期,黃金突破每盎司1500美元,確立了其突破形態。該銀行分析師認為,今年夏天黃金的重新定價、美元和其他貨幣走勢都確立了黃金當前的突破上漲形態

美聯儲對於國際貿易局勢的反應推動了其做出降息的舉措,即使美國的經濟數據改善支撐美聯儲暫緩降息,但是可能存在的國際貿易風險使得美聯儲9月進一步降息50個基點的可能性不斷升高。在美聯儲10年來實施首次降息後,隨著近期國際貿易局勢升溫,市場似乎立刻扭轉了對於美聯儲的看法,市場普遍預期美聯儲將會變得更加鴿派。

黃金接下來的走勢將卻決於美聯儲降息的積極程度和股市是否存在額外的波動。在當前的局勢下,對黃金逢低做多是最合適的選擇。但如果國際貿易局勢和緩使得美聯儲暫緩降息,需警惕黃金可能會在美國近期有所好轉的經濟數據推動下滑落至1350至1450區間。

富國銀行:基本面支撐黃金走高,但不應過快看漲黃金至1600美元

對於黃金快速上漲的走勢,富國銀行正在評估黃金未來能否觸及1600美元且維持在這一線上方。富國銀行投資策略分析師奧斯汀·皮克爾表示,8月以來市場出現了一波完美的黃金風暴。

富國銀行列出了一係列推動金價走高的因素,包括負收益資產增加、股市波動、全球央行寬鬆周期、國際貿易緊張情緒以及全球經濟增長的擔憂

對於黃金能夠觸及1600美元關口,皮克爾認為,國際貿易緊張局勢和全球經濟的增長前景依然是決定性的因素。如果未來這一問題得不到改善,料黃金將會持續走高並觸及這一點位。但是如果出現轉機,那麼黃金很難維持於1600美元上方

但目前市場的很多擔憂情緒已經被黃金定價,短時間而言黃金持續走高空間有限。他認為,金價高於1500美元已經令部分多單持有者感到恐懼,因此近期黃金持續突破近期高點的可能性值得商榷。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

部分機構將黃金長期價格目標上調至2000美元

Linn&Associates公司Ira Epstein部門主管艾拉·愛潑斯坦表示,現在各國央行都在積極削減利率,並在競爭中獲得最低金價,投資者應該期待逢低買入黃金,因為貴金屬牛市似乎不會很快結束。

事實上,許多分析師目前正在重新評估他們對黃金定價的預測,並將其預測提高至每盎司2000美元。

據MarketWatch報道,黃金在過去幾個月中受益於一係列支撐因素,一些多頭現在認為貴金屬價格將攀升至每盎司2000美元的曆史新高

黃金通訊編輯Brian Lundin表示,黃金需求強勁,即使市場短期多空因素反複交替,但是這種不確定性令長期投資者仍然相信貨幣貶值和其他地緣政治因素將繼續影響市場。

金價維持在1500美元上方震蕩,大漲後投資者鎖定利潤,諸多因素仍支撐金價

周五(8月16日)紐約時段盤中,現貨金價維持震蕩走勢,在金價連續上漲之後,投資者鎖定多頭利潤,暫時限製金價上行,但眾多基本面消息仍然對金價構成支撐。投資者將關注下周傑克遜霍爾全球央行年度研討會,以尋找未來利率走勢的線索。

金價維持在1500美元上方震蕩,大漲後投資者鎖定利潤,諸多因素仍支撐金價

全球經濟放緩的擔憂持續支撐金價



美債收益率曲線反轉被廣泛認為是經濟走向衰退的警告。本周早些時候,10年期國債收益率12年來首次跌破2年期收益率。

30年期美國國債收益率有史以來首次跌破2%,本周下跌27個基點,為2012年中以來最深周線跌幅;10年期美國國債收益率一度跌至1.5%以下,為三年低點。

聖路易斯聯儲主席布拉德周四表示,隨著海外經濟放緩,投資者紛紛轉向安全資產,這正在推低美國利率。本周部分美國公債收益率曲線倒掛的情況須持續一段時間,才能被視為美國經濟的悲觀的信號。

布拉德說,由於全球貿易緊張局勢和經濟增長放緩令投資者惴惴不安,股市下跌和債券收益率曲線的關鍵部分出現“倒掛”不足為奇。

有分析師警告稱,當前的債市相比過去截然不同,可能並非在傳遞經濟衰退的真實信號。

凱投宏觀全球分析師SimonMacAdam表示,“這次債市可能搞錯了,但我們也不應以扭曲為由就忽視最新的經濟衰退信號,當然,這次與以前所有美國收益率曲線倒掛的情況都不一樣,這一次美聯儲已經開始放寬貨幣政策了,這對全球經濟而言或許有一些安慰。”

“新債王”的DoubleLine Capital岡拉克表示,投資者們在慢慢意識到債券市場的表現表明了衰退信號已經出現一段時間了。

岡拉克指出,全球經濟數據疲弱,通脹低迷,以及貿易問題和地緣政治風險等,再加上對各國央行降息的預期,使得債券收益率大幅走低。

岡拉克認為降息能夠阻止衰退是有問題的。一旦美聯儲進入寬鬆政策,那麼一切就已經太晚了。衰退已經開始積累動能。

對於今年市場的走向,岡拉克早就預期其走弱。他稱,這是周期中很危險的時刻。市場擴張已經10年了,美聯儲顯然是過於緊縮了。失業率是一個延後的指標,負利率出現在了很多地方。如果美聯儲的目標是讓經濟繼續擴張,那麼就需要變得更激進。要做出比所謂的保險性的降息更大的舉措。

金價維持在1500美元上方震蕩,大漲後投資者鎖定利潤,諸多因素仍支撐金價
圖:金價4小時圖

全球央行降息仍然支撐金價的因素



目前根據美國聯邦利率期貨暗示,美聯儲9月會議降息50個基點的機率為三分之一,預計到明年底利率將降至1%。

除了市場對美聯儲、歐洲央行等全球主要央行降息的預期,市場對全球其他央行降息的預期同樣不減。

墨西哥央行周四自2014年6月以來首次調降指標貸款利率,稱因通脹放緩且經濟益發遲滯。這引發未來可能進一步寬鬆貨幣政策的預期。

墨西哥央行的五人委員會投票以多數決通過調降隔夜銀行間利率25個基點至8.00%。銀行聲明稿稱,其中一名委員投票希望維持利率在8.25%。

墨西哥央行指出,墨西哥經濟在今年第二季度繼續停滯不前,令經濟產生比預期更大的資源過剩情況。

據統計,今年以來,全球已經有約20家央行宣布降息,其中不乏包括美國、澳大利亞和新西蘭等在內的發達經濟體。

8月1日,美聯儲宣布降息25個基點,結束2015年以來的加息周期,給全球釋放了寬鬆信號。巴西、泰國、印度、新西蘭、菲律賓和秘魯先後宣布降息。印度已經是年內第四次降息;新西蘭是第二次降息,這一次降低幅度更大,降低了50個基點。

美國經濟數據表現好壞參半



周五紐約時段盤中,美國方面公布了7月的房地產市場數據,結果數據好壞參半。其中新屋開工數據不及預期,而營建許可數據超預期。

匯通財經APP數據顯示,美國7月營建許可月率實際公布8.40%,預期3.1%,前值-5.2%;美國7月營建許可總數實際公布133.60萬戶,預期127.0萬戶,前值123.2萬戶。

數據還顯示,美國7月新屋開工年化月率實際公布-4%,預期0.2%,前值-0.9%;美國7月新屋開工年化總數實際公布119.10萬戶,預期125.6萬戶,前值125.3萬戶。

機構評美國新屋開工數據指出,美國7月新屋開工總數年化連續第三個月下滑,顯示勞動力和材料成本上升繼續削弱住房建設的步伐。

對於本次房市數據,有分析指出,美國7月新屋開工總數連續3月錄得下滑,但營建許可總數錄得7月新高則給房屋市場帶來希望。商務部稱新屋開工可能受到了颶風巴裏的影響。因勞動力和土地的短缺,即使房貸利率走低,也未使房地產市場過多受益。這也使得房地產市場仍面臨庫存緊缺和銷售增速遲緩的問題。

此外晚間公布的另一份數據密歇根消費信心數據表現不及預期。匯通財經APP數據顯示,美國8月密歇根大學消費者信心指數初值實際公布92.10,預期97.0,前值98.4。數據公布後,金價小幅攀升。

美國密歇根大學消費調查主管Curtin稱,消費者在美聯儲的引導下得出結論,他們可能需要減少支出,以應對潛在的經濟衰退。貨幣和貿易政策增加了消費者對金融前景的不確定性,但並非悲觀情緒。十年來首次降息對消費者的主要影響就是對經濟衰退的擔憂增加。

分析師評論金價後市前景



Capital Economics分析師Ross Strachan指出,金價在突破1,500美元,並且在近期大幅上漲後,交易商可能會獲利了結。黃金正在獲得更多的投資者興趣,因此金價的波動幅度加劇,由於貿易緊張局勢加劇以及全球一係列令人失望的經濟數據,金價自月初以來已經上漲超過100美元。

Ensemble Capital的Damien Loh表示,全球債券價格到了令人咋舌的水平,因此黃金成為了受歡迎的資產。

Morphic Asset Management的宏觀和風險主管Geoff Wood認為,黃金的表現將會超過美元。衰退的信號已經出現,眼下很多選擇都是通向黃金的,對債券完全沒興趣。

SP天使分析師John Meyer說,現在的走勢看起來像是一個臨時的回撤,因為目前仍然有許多投資者擔心下一次全球性危機,他們有一種對黃金持續的青睞,尤其是各國央行也加入到購金的步伐中。

路透技術分析師王濤表示,在技術面方面,現貨黃金價格可能在1,483美元至1,503美元之間震蕩。

北京時間00:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1511.06美元/盎司。

黃金日內料收跌;但WTO給貿易潑冷水,投資者正形成“可怕的一致性”

周五(8月16日),國際金價回落,料結束前兩日升勢;因美指錄得兩周新高。之前美國公布強勁零售銷售數據,緩解了對美國經濟的擔憂。但交易員警告稱,鑒於經濟前景面臨的風險上升,市場脆弱的平靜不太可能持久。
黃金日內料收跌;但WTO給貿易潑冷水,投資者正形成“可怕的一致性”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:49,現貨黃金下跌0.73%至1512.03美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.58%至1522.3美元/盎司;美元指數上浮0.11%至98.294,盤中刷新8月2日以來高位至98.341。
黃金日內料收跌;但WTO給貿易潑冷水,投資者正形成“可怕的一致性”

在經濟衰退疑慮撼動金融市場後,投資人焦躁不安的情緒有所緩和。美國7月零售銷售飆升,因消費者在減少汽車購買的同時擴大了其他商品消費。該數據可能會促使市場降低對下月降息50個基點的預期。

市場料無法長久平靜


但交易商表示,本周美債收益率曲線倒掛已再度引發對貿易前景憂慮帶來經濟衝擊的擔憂。30年期美國公債收益率觸及紀錄低位1.914%,10年期收益率降至三年低點1.473%。

美聯儲在7月降息,但沒有給出何時再次降息的明確信號。美聯儲主席鮑威爾下周將在傑克遜霍爾央行年會上發表講話。在全球市場動蕩,且有跡象顯示貿易前景可能進一步惡化之際,他的講話會有特別重的份量。

美國製造業黯淡無光

美國製造業受到庫存過剩的拖累,凸顯出在貿易關係緊張和海外經濟增長放緩的背景下經濟前景黯淡。美國7月新屋開工總數年化連續第三個月下滑,顯示勞動力和材料成本上升繼續削弱住房建設的步伐。

中國周四誓言要反擊美國針對3000億美元中國輸美商品采取的最新一輪關稅行動,同時呼籲美國在貿易磋商中與北京方面相向而行。

三菱日聯金融首席經濟學家Chris Rupkey稱:“工廠的健康狀況仍然是經濟增長的一個重要驅動力,生產疲軟仍然是經濟增速放緩的一個因素。”

特朗普目前正尋求在2020年總統大選連任,藍領工人是其重要票倉。但製造商報告稱,正在減少雇傭工人數量和工時。自2018年12月以來,工廠產量下降了1.5%以上。

Stifel首席分析師Lindsey Piegza表示:“消費者的韌性令人難以置信,但如果沒有住房投資和製造業的增長,消費者將很難繼續獨自支撐美國經濟。”

指出,美債收益率狂瀉不止、金價輕易升穿多年未見的高位。這表明壞消息就是壞消息,隻要投資者都往壞處想,風險資產就沒有出頭之日。

全球商品貿易增長或進一步放緩

世界貿易組織(WTO)周四表示,其最新經濟指標——季度貿易增長指數為95.7,顯示第三季度全球商品貿易增長可能進一步放緩。

該指數是衡量七個貿易驅動因素的一個綜合指標,讀數低於100表明貿易增長低於趨勢增長水平。在談到今年7月發布的年中報告時WTO稱,貿易流動受到處於曆史高位的新限製衝擊。

WTO補充說:“導致貿易壁壘增加和不確定性上升的緊張局勢,對貿易增長預期構成了重大下行風險。”

東京SBI證券固定收益業務總經理Tsutomu Soma表示:“最重要的重點在於有更多跡象顯示全球經濟正在放緩,利率將繼續下降,投資者將從風險資產抽身,這表示資金將從新興市場出走,流入黃金等避險資產。

布拉德安撫市場


聖路易斯聯儲主席布拉德周四表示,本周部分美國公債收益率曲線倒掛的情況須持續一段時間,才能被視為美國經濟的悲觀信號。

他說,本周市場發生的事並沒有特別大的影響。由於貿易緊張局勢和全球增長放緩令投資者惴惴不安,股市下跌和債券收益率曲線的關鍵部分出現倒掛不足為奇。

他是做客福克斯商業新聞網一檔節目是作出上述評論的,似乎意在淡化近期市場波動可能對美聯儲下一次利率決定的影響程度。

BMO Capital Markets資深分析師Jennifer Lee表示:“沒錯,消費者正在提振經濟成長,並減輕美聯儲進一步降息的壓力,但貿易摩擦本身以及隨之而來的言論將推動進一步降息。”

新西蘭、印度、泰國和菲律賓四個亞太區國家上周果斷地降息,不等看清楚美聯儲政策路徑先下手為強,這種焦慮情緒無異於認同,債市圍繞全球經濟發出的悲觀信息並非杞人憂天。

以往投資者憧憬疲弱經濟數據將迫使央行放寬貨幣政策,然後把壞消息當作好消息,做多風險資產這一招,隨著避險情緒進一步升溫,顯然已不再管用。

匯通財經APP提醒,未來幾周,投資者將注意傾聽美聯儲官員的講話,以便理清本周股市和美債收益率大幅下跌是否會導致美聯儲加速降息,進而引發金市新一輪漲勢。

現貨黃金很難跌破1497美元


現貨黃金繼續運行在自1535美元開啟的調整4浪中,但鑒於市場看多力量集中,金價下行空間料相當有限,跌破1497美元的可能性不大。
黃金日內料收跌;但WTO給貿易潑冷水,投資者正形成“可怕的一致性”

1497美元是自1266美元開啟的上行3浪的123.6%目標位。3浪和4浪都是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。(C)浪的161.8%目標位在1554美元。

美國7月房市數據好壞參半,現貨金價短線小幅回落

周五(8月16日)紐約時段盤中,美國方面公布了7月的房地產市場數據,結果數據好壞參半,金價短線小幅回落。其中新屋開工數據不及預期,而營建許可數據超預期。分析師指出,金價回落更傾向是一種技術上的調整,而諸多因素依然利多金價。

美國7月房市數據好壞參半,現貨金價短線小幅回落
圖:現貨金價5分鍾圖

匯通財經APP數據顯示,美國7月營建許可月率實際公布8.40%,預期3.1%,前值-5.2%;美國7月營建許可總數實際公布133.60萬戶,預期127.0萬戶,前值123.2萬戶。

數據還顯示,美國7月新屋開工年化月率實際公布-4%,預期0.2%,前值-0.9%;美國7月新屋開工年化總數實際公布119.10萬戶,預期125.6萬戶,前值125.3萬戶。

機構評美國新屋開工數據指出,美國7月新屋開工總數年化連續第三個月下滑,顯示勞動力和材料成本上升繼續削弱住房建設的步伐。

對於本次房市數據,有分析指出,美國7月新屋開工總數連續3月錄得下滑,但營建許可總數錄得7月新高則給房屋市場帶來希望。商務部稱新屋開工可能受到了颶風巴裏的影響。因勞動力和土地的短缺,即使房貸利率走低,也未使房地產市場過多受益。這也使得房地產市場仍面臨庫存緊缺和銷售增速遲緩的問題。

海外資金對美國樓市的興趣明顯下滑,不少沿海城市的房價下跌,新建的公寓長時間空置。紐約、邁阿密及不少加州城市的高端房產市場也在不同程度上受到波及。美國媒體認為,近期美國總統特朗普的反移民言辭以及強勢美元使得美國對海外投資者不再友好。

分析師指出,自2016年以來美國對外國人的歡迎程度減少了許多,這是不容忽視的因素。一個富裕的印度家庭如果認為自己有可能被拒絕入境,那麼他們就沒有多少理由在紐約買房。外資投資大幅下降可能是由多種因素造成的,但現任政府在移民和貿易方面的相關政策所造成的影響不容忽視。

美聯儲7月底宣布降息,抵押貸款利率持續下降,不少美國建築商對未來前景感到樂觀,但就目前來說,美國房地產市場仍在不景氣中苦苦掙紮。

分析指出,較低的抵押貸款利率並不能刺激住房建築行業增加建房,技術工人短缺、材料成本高企、可建房土地匱乏,都會持續阻礙產出。分析認為,雖然降息利好樓市,但隨之而來的經濟衰退危機會削弱投資增長,因此實際效果料將相當有限。

另外有分析師指出,降息肯定會增加購房者的買房動力,但當前利率已經很低,30年抵押貸款利率接近4%,降息的進一步推動作用並不大。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1511.90美元/盎司。

黃金T+D周線三連漲;避險魅力凸顯,美元亦創兩周新高!“債王”稱FED降息無法阻擋衰退

周五(8月16日),黃金T+D上漲0.07%至345.33元/克,獲周線三連漲,白銀T+D收盤下跌0.26%至4174元/千克,周五現貨黃金衝高1530未果後回落,日內美元指數飆升至兩周新高98.3,但黃金市場繼續受到避險情緒支撐,維持在1510美元/盎司上方。美國7月零售銷售飆升,部分緩解了美國國債收益率曲線倒掛引發的緊張情緒,支撐美股回穩。但美國30年期國債收益率跌至2%以下的紀錄低點,指標10年期國債收益率跌至三年低點,凸顯出投資者的避險需求。美國7月製造業產出結束了連續兩個月的增長,初請失業金人數數據也弱於預期。分析人士認為,目前的數據支持美聯儲在下月再次降息25個基點,但美聯儲即使降息也無法阻止衰退到來,多重長期因素將支撐金價走高。
黃金T+D周線三連漲;避險魅力凸顯,美元亦創兩周新高!“債王”稱FED降息無法阻擋衰退

上海黃金交易所2019年8月16日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.07%至345.33元/克,成交量109.814噸,成交金額379億7862萬3440元,交收方向“空支付給多”,交收量11.118噸;

迷你金T+D收盤上漲0.08%至345.62元/克,成交量17.1436噸,成交金額59億3125萬6728元,交收方向“空支付給多”,交收量40.67噸;

白銀T+D收盤下跌0.26%至4174元/千克,成交量8890.888噸,成交金額371億7864萬808元,交收方向“空支付給多”,交收量92.97噸。
黃金T+D周線三連漲;避險魅力凸顯,美元亦創兩周新高!“債王”稱FED降息無法阻擋衰退

美元創兩周新高,黃金回落至1510上方


周五現貨黃金衝高1530未果後回落,日內美元指數飆升至兩周新高98.3,但黃金市場繼續受到避險情緒支撐,維持在1510美元/盎司上方。雖然經曆波動,但本周很可能是黃金市場連續第三周收漲。
黃金T+D周線三連漲;避險魅力凸顯,美元亦創兩周新高!“債王”稱FED降息無法阻擋衰退

美國7月零售銷售飆升,部分緩解了美國國債收益率曲線倒掛引發的緊張情緒,支撐美股回穩。但美國30年期國債收益率跌至2%以下的紀錄低點,指標10年期國債收益率跌至三年低點,凸顯出投資者的避險需求。

周四公布的其他數據顯示,美國7月製造業產出結束了連續兩個月的增長,初請失業金人數數據也弱於預期。分析人士認為,目前的數據支持美聯儲在下月再次降息25個基點。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示,最新出爐的美國零售銷售數據一如既往地強勁,一些市場參與者開始重新考慮他們的押注,但地緣政治等因素引發的高漲避險買興不可能在一天內改變。

在全球經濟衰退擔憂升溫之際,作為衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化的美元指數大幅走高,更多是由於越來越多經濟體數據較差,且全球目前已經超過20個經濟體選擇降息以維持經濟增長,美元表現出更多的避險屬性,以及美國經濟數據仍表現出相對優勢。
黃金T+D周線三連漲;避險魅力凸顯,美元亦創兩周新高!“債王”稱FED降息無法阻擋衰退

DailyFX高級貨幣策略師Ilya Spivak表示,黃金市場在盤整狀態中,很關鍵的是沒有任何阻力因素消失,但市場不確定因素也同樣在,低利率和貿易問題等都是對黃金有所支撐的。

市場都在等待傑克遜霍爾央行年會。近期金價的上漲意味著出現一些修正,不少投資者都在風險事件之前選擇拋售。

Oanda分析師Jeffrey Halley表示,黃金仍然受到避險需求的推動,但周末之前可能出現的回升都將是有限的。

多重長期因素驅動,金價或進一步上漲


高盛集團全球大宗商品研究主管Jeff Currie表示,在ETF需求和央行買入的支撐下,黃金可能會進一步上漲。

在金價不斷上漲之際,中國、俄羅斯和波蘭等國央行增加黃金購買量,幫助支撐消費,與此同時,黃金ETF的持有量接近2013年以來的最高水平。貿易緊張局勢加劇對全球經濟增長的擔憂,提振了黃金的避險需求。

Currie表示,除了心態問題和對衰退的擔憂之外,還有去美元化,新興市場的中央銀行正在購買黃金。鑒於製裁風險、地緣政治風險、貿易風險,他們不想持有美元。

高盛本月將其對六個月的黃金價格預測上調至了1600美元/盎司。

第二個因素是ETF需求,考慮到地緣政治風險,歐洲以及美國的機構投資者未來對黃金的需求將會增加。

過去幾個月,黃金受益於一係列支撐因素,一些多頭現在認為,金價將攀升至2000美元/盎司的曆史新高。
黃金T+D周線三連漲;避險魅力凸顯,美元亦創兩周新高!“債王”稱FED降息無法阻擋衰退

Gold Newsletter編輯Brien Lundin表示,對黃金的需求一直存在強勁的暗流,盡管貿易爭端等短期因素可能搖擺不定,但長期投資者相信,貨幣貶值及其它地緣政治因素將繼續影響市場。

圍繞可能發生經濟衰退的擔憂提高了黃金的避險魅力。但私人商業銀行Forbes & Manhattan的首席執行官Stan Bharti不認為黃金走高是因為短期市場擔憂,而是一段長期走勢。

機構觀點:美聯儲即使降息也無法阻止衰退到來


被稱為“新債王”的DoubleLine Capital首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)本周表示,投資者們在慢慢意識到債券市場的表現表明了衰退信號已經出現一段時間了。

本周美國10年期債券收益率跌至2年期債券收益率下方,這是2007年6月以來的第一次,被認為是美國經濟陷入衰退的一大信號。
黃金T+D周線三連漲;避險魅力凸顯,美元亦創兩周新高!“債王”稱FED降息無法阻擋衰退

全球經濟數據疲弱,通脹低迷,以及貿易問題和地緣政治風險等,再加上對各國央行降息的預期,使得債券收益率大幅走低。

岡拉克表示,認為降息能夠阻止衰退是有問題的。一旦美聯儲進入寬鬆政策,那麼一切就已經太晚了。衰退已經開始積累動能。

美聯儲在7月FOMC會議上進行了2008年以來的第一次降息,美聯儲主席鮑威爾表示,這隻是周期中的調整,並不代表後續一係列降息到來。

岡拉克認為,目前經濟形勢的表現讓鮑威爾的發言無法一致,每一次會議的措辭都會不同,而這種“周期中的調整”表態是難以維持下去的。

這是周期中很危險的時刻。市場擴張已經10年了,美聯儲顯然是過於緊縮了。失業率是一個延後的指標,負利率出現在了很多地方。如果美聯儲的目標是讓經濟繼續擴張,那麼就需要變得更激進。要做出比所謂的保險性的降息更大的舉措。

歐銀下月或出台重大寬鬆計劃,有望推金價升至1600美元高位

歐洲央行官員周四透露,正考慮推行力度更大的寬鬆貨幣政策,而分析師指出,此舉可能將金價推高至每盎司1600美元以上。今年以來,全球主要經濟體央行紛紛推出了寬鬆貨幣政策預期,由此引發的貨幣貶值競賽令黃金保值價值大增,也使得金價今夏以來扶搖直上,升至了當前1500美元上方的六年半高點價位。

歐銀下月或出台重大寬鬆計劃,有望推金價升至1600美元高位

芬蘭央行行長雷恩提出了采取新的寬鬆措施的可能性。雷恩表示,在9月提出一套重要且有影響力的政策方案,這很重要。當與金融市場打交道時,往往做得過火比做得不夠好,製定一套非常強有力的政策措施比修修補補要好。

隨著投資者看到全球降息的可能性,上述言論重燃了黃金的看漲勢頭。12月的黃金期貨最後交易價為每盎司1532美元,當日上漲0.27%。

Linn & Associates公司部門主管Ira Epstein稱:現在所有人都在等著大舉降息,期望在一場逐底淘金的競賽中獲勝。Epstein補充說,投資者應該在金價下跌時買入黃金,因為黃金牛市似乎不會很快結束。因為推動金價升至這一水平的經濟因素仍在惡化。

LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示,隨著投資者繼續湧入避險資產,他預計金價還將走高。Epstein和 Nedoss都對匯率問題對金價的影響不予理會。歐洲央行激進的寬鬆政策可能會拖累歐元,提振美元,進而打壓金價。Nedoss表示:投資者現在並沒有太關注利率差異。現實是利率正在下降,這將推高金價。

RJO Futures資深市場分析師Phillip Streible表示,在這種環境下,他預計金價將升至每盎司1,600美元。

除歐洲央行挖,美聯儲降息預期也一升再升。道明證券分析師表示,目前市場正在關注美聯儲是否會釋放更多的降息信號,也將關注有關美聯儲通脹框架調整的任何信號。但預計美聯儲不會為這兩方面提供更多信息,有分析師稱現階段是美聯儲采取意外舉措的禁言期。

歐銀下月或出台重大寬鬆計劃,有望推金價升至1600美元高位

匯通財經APP提醒,由於全球經濟增長幾乎陷於停滯,國際爭端形勢嚴峻,各國央行都采取大幅降息舉措,來刺激經濟增長。這些都有利於黃金的進一步上漲。長期來看,貿易局勢不會短時間內改變,全球經濟趨緩跡象明顯,外加美聯儲繼續降息的預期以及歐央的下月可能的寬鬆舉措,料黃金上漲趨勢不會輕易改變。

國際金價有望周線三連陽,因貿易裂痕深化;但在下周重要節點之前,風險敞口不宜再擴大

周五(8月16日),現貨黃金價格下跌,但有望連續第三周錄得周線漲幅,因圍繞全球經濟放緩的擔憂以及貿易前景的不確定性提振了黃金的避險吸引力。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:00,現貨黃金下跌0.51%至1515.48美元/盎司;美元指數微跌0.03%至98.156。
國際金價有望周線三連陽,因貿易裂痕深化;但在下周重要節點之前,風險敞口不宜再擴大

金價本周以來已上漲逾1.2%,之前兩周周線均收陽。金價自本月初以來累計上漲逾100美元,漲幅近7.2%。

DailyFx資深匯市策略師Ilya Spivak表示:“金價正在這裏盤整。一個重要考量是,經濟不利因素一個都沒少;關稅推遲了一點,但潛在貿易摩擦依然存在,收益率下降也給金價構成支撐。”

美國針對3000億美元中國輸美商品采取的最新一輪關稅行動。中國周四誓言,將不得不采取必要的反製措施,同時呼籲美國在貿易磋商中與中方相向而行。

全球貿易前景主導金融市場交投情緒。投資者通過購買黃金等避險資產來對衝全球經濟放緩,同時還關注美聯儲下周的年度研討會。交易員預計美聯儲9月降息50個基點的可能性近30%。

Spivak補充道,市場正在展望傑克遜霍爾央行年會。鑒於近期債券收益率可能會出現一些修正性回調,會議召開之前,投資者可能會減少風險敞口。

匯通財經APP提醒,本周早些時候,10年期美債收益率近十二年來首度跌破2年期收益率。債市收益率曲線倒掛,被廣泛認為是經濟走向衰退的警告。

OANDA分析師Jeffrey Halley在一份報告中表示:“黃金繼續收益於避險資金流入,周末之前金價任何回調走勢都是有限的。”

現貨黃金很難跌破1497美元


現貨黃金繼續運行在自1535美元開啟的調整4浪中,但鑒於市場看多力量集中,金價下行空間料相當有限,跌破1497美元的可能性不大。
國際金價有望周線三連陽,因貿易裂痕深化;但在下周重要節點之前,風險敞口不宜再擴大

1497美元是自1266美元開啟的上行3浪的123.6%目標位。3浪和4浪都是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。(C)浪的161.8%目標位在1554美元。

歐市盤前:美國經濟或迎衰退浪潮,聚焦兩大央行9月降息力度

周五(8月16日),近期美國股市發生兩次暴跌,各經濟指數顯示,美國或將迎來又一次經濟衰退。對此,特朗普表示,他推行的經濟政策沒有問題,都怪美聯儲降息過慢。投資者日內留意歐洲時段的歐元區貿易帳數據,以及紐約時段美國公布的一係列重要的經濟數據,數據的出爐或改變市場對於美聯儲及歐洲央行9月份降息力度的預期,目前美聯儲、歐銀9月降息概率均高達100%。
歐市盤前:美國經濟或迎衰退浪潮,聚焦兩大央行9月降息力度

市場預計美聯儲9月份降息25個基點的幾率為55.5%,降息50個基點的幾率為44.5%;預計歐洲央行9月降息10個基點的預期是16.7%,降息20個基點的預期是83.3%。

對於美國房市數據而言,近期美國房市表現不佳,盡管抵押貸款利率降低,但房地產市場持續慘淡。對於消費信心數據而言,目前市場對此預期還是比較樂觀,因為強勁的勞動力市場幫助抵消了對全球經濟增長放緩的擔憂。
 
此外,交易原油的投資者要關注歐佩克月報以及鑽井平台數據。雖然此前美國鑽井平台呈現下滑趨勢,但隨著運輸管道的逐漸建成,美國原油鑽井平台有望重新回升,並給油價帶來下行壓力。 

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元短線拉升,匯價現報1.2117,日內漲幅0.24%。英鎊本周以來一直處於窄幅震蕩區間,因為英國夏季議會休會。此前英國零售數據提振市場,不過二次公投的可能性已經不高,約翰遜最強大的競爭對手科爾賓二次公投很難獲得脫歐反對派的支持。本周以來暫無關於“脫歐”前景的更多消息釋出,因此英鎊也暫時缺少進一步向下的動能。匯價上行阻力關注1.2150一線,下行支撐關注1.2050一線。

亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩於1.11上方,匯價現報1.1104,日內跌幅0.04%。強勁的美國零售銷售提振美元,導致歐元走弱。此外,近期市場對於歐洲央行9月降息20個基點的預期持續升溫,歐洲央行可能會提前將所剩無幾的彈藥用光。蒙特利爾銀行資本市場“傾向於成為短期買家”,預測2019年底匯價交投1.09-1.10之間。匯價上行阻力關注1.1165一線,下行支撐關注1.1027一線。

亞盤時段,現貨黃金高位回調,金價現報1519.46美元/盎司,日內跌幅0.23%。盡管國際貿易局勢依然令人擔憂,但美國零售數據表現非常靚麗,美元指數頂破98關口阻力,而且仍有進一步衝高機會,對金價不利;技術面顯示金價上漲動能減弱,短線面臨震蕩築頂的風險。上行阻力留意1528.10美元一線,下方支撐留意1510.60美元一線。

亞盤時段,國際油價低位持續回升,美油現報55.32美元/桶,日內漲幅1.58%;布油現報59.00美元/桶,日內漲幅1.32%。油價漲幅逾1%,因市場普遍預計美聯儲、歐銀9月降息概率均高達100%,貨幣寬鬆有助於刺激經濟增速。但一係列數據表明,在貿易對峙持續的情況下、加上英國脫歐的不確定性以及美國石油庫存持續處於高位,打壓油市樂觀情緒。美油上行阻力留意56.00美元關口,下方支撐留意54.00美元關口。

財經數據


時間區域指標前值
17:00歐元區6月季調後貿易帳(億歐元)202
17:00歐元區6月未季調貿易帳(億歐元)230
20:30美國7月營建許可月率(%)-5.2
20:30美國7月營建許可總數(萬戶)123.2
20:30美國7月新屋開工年化月率(%)-0.9
20:30美國7月新屋開工年化總數(萬戶)125.3
22:00美國8月密歇根大學消費者信心指數初值98.4
淩晨01:00美國8月16日當周石油鑽井總數(口)764


財經事件


歐佩克公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)

亞洲時段消息回顧


美聯儲布拉德:沒有必要匆忙緊急降息,例行政策會議妥當應對即可;
① 美聯儲聖路易斯聯儲主席布拉德表示,雖然金融市場動蕩和全球經濟放緩,但並不需要美聯儲在9月17日至18日舉行會議之前采取行動;不這麼認為,時機對於這種事情沒那麼關鍵,幾個星期的時間可能並不重要;重要的是對利率水平的把握要合適,對發布的數據要妥當應對;
② 隨著貿易形勢以及全球經濟放緩加劇,造成股市大跌、債市顯現經濟衰退警告,交易員對於美聯儲在例行政策會議召開前會罕見舉行會議的揣測升溫;布拉德將自己稱作聯邦公開市場委員會(FOMC)中最鴿派的政策製定者;
③ 6月份時他提出異議,表示支持降息25個基點,FOMC後來在7月份降息。投資者已完全消化美聯儲主席鮑威爾及其同僚們將在下個月連續第二次降息的預期;
④ 布拉德表示,他不會對9月份降息的必要性做出“預判”,並補充道政策應該基於經濟前景和通貨膨脹,而不是以往的數據,何況這些數據還很穩健。消費者支出很樂觀,沃爾瑪季度銷售和美國7月份零售銷售額都很強勁。(匯通財經APP)

芬蘭央行行長、歐洲央行利率製定委員會委員奧利·雷恩:歐洲央行要在9月份拿出一套意義重大、影響深遠的政策方案。往往做得過火比做得不夠好,製定一套非常強有力的政策措施比修修補補要好得多。(匯通財經APP)

俄總理批準糧食產業發展戰略,將繼續擴大糧食出口;
俄羅斯聯邦政府網站15日發布公告說,俄總理梅德韋傑夫已批準一項糧食產業發展長期戰略。公告援引梅德韋傑夫在政府會議上的講話說,作為世界重要糧食出口國,俄完全有能力在確保國內供應的同時繼續擴大糧食出口。戰略基本目標是在2035年前將俄糧食年產量和年出口量分別提高到1.4億噸和5590萬噸,理想目標是在2035年前將上述兩項指標提高到1.5億噸和6360萬噸。(新華社)

日本國債收益率繼續下滑,日本央行出手削減債券購買量;
① 10年期日本基準國債收益率跌至三年低點後,日本央行出手阻止收益率繼續下滑,將5至10年期債券購買量自去年12月份以來首次減少;該央行2018年7月時將收益率目標區間從零上下10個基點加倍放寬;
② 日本央行在周五的例行操作中提出購買4500億日元(42億美元)的證券,低於之前的4800億日元,周五早上10年期日本國債收益率跌至-0.25%,進一步低於央行的目標區間下限,因此市場普遍預期日本央行會就此采取行動;
③ 三菱日聯摩根士丹利證券駐東京的高級固定收益策略師Katsutoshi Inadome表示,鑒於進一步減少債券購買量的空間有限,周五這次操作的影響“不會持久”,這可能會進一步削弱收益率反彈預期,日本國債收益率難以抵擋全球牛市趨平大勢的觀點或再次被投資者支持。(匯通財經APP)

日本坐上美國最大債權國位置;
① 美國財政部周四公布的數據顯示,日本6月份持有的美國國庫券和中、長期國債規模增加了219億美元,至1.12萬億美元,達到逾兩年半以來最高水平;
② 與此同時,中國的持有量也錄得四個月來首次增長,達到1.11萬億美元,增加了23億美元;上一次日本坐在美國最大債權國位置上,還是2017年5月;自2018年10月以來,日本以相當穩定的步伐增持了逾1000億美元的國債;
③ BMO Capital Markets稱,隨著全球負收益債券池擴大,美國國債變得更具吸引力了。雖然基準10年期美債收益率在最近幾個月裏已經暴跌至2016年以來低點,但10年期日本國債的收益率目前為-0.23%;日本投資者購買美債,實際上是全球低收益率、負收益率環境的一個反映。(匯通財經APP)

印尼總統正式提出將首都遷往加裏曼丹;
印度尼西亞總統正式提出將首都從雅加達遷往加裏曼丹。印尼國內對遷都的討論由來已久,多屆政府曾討論遷都問題,但是這項工程耗資巨大,且影響其他基建工程的推進,因此遷都議題一再被擱置。據報道,印尼政府將位於加裏曼丹島的帕朗卡拉亞列入遷都備選名單,因為帕朗卡拉亞在印尼人心中占有重要位置。印尼開國總統蘇加諾在1957年就曾指出雅加達日後將人滿為患,經濟發展會失去控製。(環球網)

國家發改委:PPI環比小幅下降,因石油開采及下遊的石化行業價格不同程度下跌;
① 國家發改委數據顯示,本月PPI環比小幅下降,主要是由於近期國際油價下跌,帶動我國石油開采及下遊的石化行業價格不同程度下跌;在國際鐵礦石價格上漲帶動下,我國黑色金屬礦采選業價格環比上漲4.6%,部分對衝了油價下跌的影響;
② 總的看,7月份CPI和PPI同比漲幅處於溫和區間,預計今後一段時期我國物價還將繼續保持總體平穩運行態勢。(匯通財經APP)

國內首隻科技ETF今日於上交所上市交易;
① 國內首隻科技ETF(交易型開放式指數基金),華寶中證科技龍頭ETF 16日在上海證券交易所上市交易。這意味著投資者可以直接在二級市場交易科技ETF;
② 據了解,華寶科技ETF,基金簡稱為“科技ETF”,代碼515000。華寶科技ETF於7月22成立,首募規模10.37億元(人民幣),有效認購戶數為14956戶。(匯通財經APP)

市場觀點


瑞銀:預計美聯儲下一步將降息50個基點,看好短期美債;
瑞銀資產管理亞太區固定收益主管Hayden Briscoe表示,隨著市場持續追捧避險資產,美債收益率曲線的前端感覺是目前最安全的地方。美聯儲一直受到推動,最可能的是會進一步降息,美聯儲下一次降息可能高達50個基點,以幫助提振美國經濟。(匯通財經APP)

豐業銀行表示:金價近期走勢取決於貿易風險和美聯儲9月降息預期;
豐業銀行表示,金價近期走勢取決於貿易風險和美聯儲9月份舉措的市場預期;在這種環境下,投資者可能是逢低買入包括黃金在內的貴金屬;宏觀機製的波動下限越高,收益率越低,投資者就越追求收益率質量。(匯通財經APP)

瑞穗銀行:預計在確認消費稅上調所產生的影響前,日本央行都將保持貨幣政策不變;
① 盡管日本央行很可能隻通過調整前瞻性指引解決經濟下滑的問題,但若日元出現大幅升值,日本央行可能盡一切努力將利率進一步推低至負值;
② 在2019財年和2020財年中,由於資本投資和耐用品消費的調整壓力上升,日本經濟將繼續保持溫和增長;企業對上調商品售價持謹慎態度,預計核心CPI漲幅將會放緩。(匯通財經APP)

道明證券:投資者將需要關注下周即將舉行的傑克遜霍爾年會;
道明證券分析師指出,目前市場正在關注美聯儲是否會釋放更多的降息信號,也將關注有關美聯儲通脹框架調整的任何信號;不過預計美聯儲不會為這兩方面提供更多信息,投資者將需要關注下周即將舉行的傑克遜霍爾年會。(匯通財經APP)

三菱日聯分析師Inadome:若接下來日本央行在看到國債收益率呈現繼續下行態勢之後仍然不宣布展開任何措施,這將會成為日本央行收益率曲線控製方面的一個信號,暗示日本央行將不再密切收益率繼續走低的情況。(匯通財經APP)