國際金價回落,但下調幅度有限;美聯儲刺激政策被逐漸消化,對於幫不上的忙隻能幹瞪眼

周三(4月15日),現貨黃金價格下跌,繼上日大漲至逾七年高位後,投資者了結獲利,但圍繞疫情打壓全球經濟步入深度衰退的憂慮,限製了金價跌幅。

北京時間15:17,現貨黃金下跌0.68%至1715.17美元/盎司;美元指數上揚0.27%至99.138。
國際金價回落,但下調幅度有限;美聯儲刺激政策被逐漸消化,對於幫不上的忙隻能幹瞪眼

金價上日最多上揚逾1.8%至2012年11月下旬以來最高水平的1747.36美元。因為有關深度衰退的警告抑製了投資者對於疫情緩和可能允許企業重啟的樂觀情緒。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley表示:“金價正在區間高檔整固漲勢……但世界上存在這麼多不確定因素,也存在許多互相衝突的資訊,這也支撐金價。”

但Halley也表示,金價面臨一些獲利了結因素,因受到近期美聯儲宣布的額外2萬億美元刺激政策的大幅推升。

黃金需求通常會受惠於央行的全面刺激政策,因黃金常被視為對衝通脹及匯率風險的工具。利率下滑也有助於降低持有黃金的機會成本。

美國總統的最高疫情顧問稱5月1日重啟經濟的目標“過於樂觀”。在此同時美聯儲正應對如何重啟經濟的挑戰,已經推出一項融資支援計劃。

國際貨幣基金組織(IMF)周二(4月14日)表示,由於冠狀病毒疫情導致經濟活動停擺,預計2020年全球經濟將萎縮3.0%,這將是1930年代大蕭條以來最嚴重的經濟滑坡。在這之後資金撤出風險資產。

冠狀病毒大流行已造成全球近200萬人感染,逾12萬人死亡,多國被迫出台措施,限製人員出行,商業活動受到嚴重鉗製,各國央行為此釋放了前所未見的流動性。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust——周二持倉量增加0.8%至1017.59噸,逼近2013年5月以來最高。

渣打銀行分析師團隊在一份報告中稱:“我們持續預期,鈀金市場今明年將供應短缺,盡管最新行業預期顯示汽車銷售將至少減少14%。”他們預估,鈀金價格將在2000美元上方獲得支撐。

現貨黃金或回調至1707美元附近


金價在1749美元附近遇阻回落,它是自1639美元開啟的上行iii浪的100%目標位。iii浪是自1568美元開啟的上行(v)浪的子浪,(v)浪是自1451美元開啟的上行((i))浪的子浪。
國際金價回落,但下調幅度有限;美聯儲刺激政策被逐漸消化,對於幫不上的忙隻能幹瞪眼
金價料迎來iv浪回調,下方支撐位看向1707美元和1681美元,它們分別是iii浪的61.8%和38.2%目標位。iv浪回調的極端目標位不得跌破1679美元。

黃金交易提醒:1750近在咫尺,1800還會遠嗎?3月“恐怖數據”來襲,黃金多頭或聞風而動

周三(4月15日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1724.09美元,跌幅0.17%。金價周二飆升近2%,觸及2012年末以來最高水平,隨著疫情肆虐全球經濟,並引發大規模刺激計劃出台,投資者紛紛湧入黃金避險。

國際貨幣基金組織稱,全球經濟正遭遇1930年代大蕭條以來最嚴重的經濟滑坡。同時市場預估美國失業率近期將升至20%,且英國方面稱今年或面臨3個世紀以來最大的經濟萎縮。

同時持續的寬鬆以及美國債務的不斷累積也對美元構成了壓力,尤其是在流動性危機緩解的情況下也推動金價走高。有跡象顯示,越來越多的投資者持有黃金長期多倉。

不過隨著近期疫情有所緩解,美歐部分國家解封限製措施,這使得市場的擔憂情緒緩解,因此周二美歐股市上漲,這使得黃金回吐部分漲幅。
黃金交易提醒:1750近在咫尺,1800還會遠嗎?3月“恐怖數據”來襲,黃金多頭或聞風而動

日內關注美國3月零售銷售數據和工業產出數據,同時關注G20集團財長和央行行長舉行視頻會議和美聯儲褐皮書。此外隨著美國財報季來臨,市場仍需關注各個企業的財報情況,這也對股市和黃金產生影響。

技術面來看,隨著金價接近1750關口附近,近期上行的動力有所加強,上方關注2011年至2012年關鍵阻力位1785美元附近,若站上將為測試1800打開窗口。
黃金交易提醒:1750近在咫尺,1800還會遠嗎?3月“恐怖數據”來襲,黃金多頭或聞風而動

疫情加劇全球經濟下行風險,推動金價刷新逾7年高位


周二金價飆升近2%,觸及2012年末以來最高水平,隨著疫情肆虐全球經濟,並引發大規模刺激計劃出台,投資者紛紛湧入黃金避險。
黃金交易提醒:1750近在咫尺,1800還會遠嗎?3月“恐怖數據”來襲,黃金多頭或聞風而動

國際貨幣基金組織(IMF)周二表示,由於疫情導致經濟活動停擺,預計2020年全球經濟將萎縮3.0%,這將是1930年代大蕭條以來最嚴重的經濟滑坡。

IMF在2020年世界經濟展望中預測,2021年將部分反彈,全球經濟將以5.8%的速度增長,但稱其預測具有“極大不確定性”,最終結果可能要差得多,具體取決於疫情發展情況。

周二公布的數據顯示,美國3月進口物價創逾五年最大降幅,因石油產品和一係列其他商品價格下滑,顯示進口通縮可能因疫情而加劇。

部分經濟學家預計,美國失業率最早本月就會飆升至20%,而且無法保證不會進一步上升。

同時周二英國預算責任辦公室(OBR)表示,由於政府實施封鎖措施,該國經濟今年或萎縮13%,為三個世紀以來最嚴重萎縮,公共借款將飆升至二戰以來最高水平。OBR表示,僅在4-6月期間,經濟或大幅萎縮35%,失業率將攀升逾一倍至10%。如果解除為減緩疫情傳播而實施的公共生活限製措施,經濟在今年晚些時候可能會反彈。

持續下行的經濟壓力將繼續推動避險資金流入黃金。日內關注美國的零售銷售月率。本次數據將是市場首次了解限製措施下對零售業的影響。美國零售銷售數據將至關重要,在2019年消費表現良好是支撐美國經濟的重要因素。

但是隨著近期消費陷入停滯,此前公布的彭博美國消費者舒適度指數創下該數據曆史上最大單周跌幅

目前市場的預期是3月零售銷售數據可能錄得-8%,如果符合預期,將是有史以來最大跌幅,此前該數據錄得最差表示是2008年11月錄得-2%。這將對美元構成壓力,推動資金流入黃金和日元等避險資產。

同時還需關注美國工業產出數據,市場預期-4.2%,如果符合預期將是2019年10月以來的最低水平。

黃金長期多倉持續增加


4月迄今,黃金ETF持倉持續增加。分析師稱,這對黃金是個好兆頭,因為投資者通常長期持有ETF頭寸。

德國商業銀行分析師丹尼爾·布裏瑟曼指出,自4月初以來,彭博跟蹤的ETF累積了77噸黃金。此前,世界黃金協會(World Gold Council)上周報告稱,3月份全球ETF持有量增加了151噸,第一季度總持有量增加了298噸,是2016年以來的最高水平。

BMO Capital Markets指出,ETF持有的黃金數量已經連續16個工作日處於增加的狀態,今年迄今增加了超過1000萬盎司。


加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理喬治·格羅說:“ 持有較長期ETF頭寸的投資者,可能比期貨持有人對投資組合資產分配更感興趣,後者傾向於根據最新的頭條新聞進行交易。”這意味持有長期多倉的投資者不易受到市場信息而大幅的調整倉位,這對於金價有利。

“黃金不僅是經濟和政治上的晴雨表,而且是一種額外的貨幣,特別是在國際投資世界中,如果您持有弱勢貨幣中,則必須添加黃金。這也是央行一直在做的事情–增加黃金。”

截至4月7日的一周內,資金經理的黃金淨看漲頭寸變化不大。淨多頭持倉為152482手期貨合約,而之前一周為152598手。

布裏瑟曼表示,這種持倉狀況表明,金價的最新上漲並非受投機活動的推動,這意味著長期多倉的增加將持續下去。”他同時補充說,黃金正受益於央行向經濟體注入的大量資金。

道明證券(TD Securities)在一份研究報告中表示,在利率低企的環境中,投資者也紛紛轉向黃金,這意味著將通貨膨脹因素考慮在內,實際收益率將為負數。

美元的吸引力下降,隨著流動性危機緩解進一步支撐金價


在第一季度,現貨黃金上漲了3.95%,而標準普爾500指數下跌了19.6%。

專門從事貴金屬的投資的Sprott總裁兼首席執行官裏克·魯爾(Rick Rule)表示,許多投資者質疑為什麼黃金沒有對最近幾周困擾其他資產類別的流動性危機做出反應。

他表示:“黃金確實已經對流動性危機做出了回應——擁有黃金的人擁有流動性,此前他們出售包括黃金在內的資產來獲取現金。”

Rule表示,在他的職業生涯中,最重要的影響黃金的因素是市場對於美元持續的購買力,其中10年期美債收益率是對美元最重要的表達。

目前美元較三月下旬的高點下跌了相當大的距離,當時投資者湧入世界上流動性最高的貨幣,以使自己免受風險資產造成的破壞。而從10年期國債收益率來看,該指標一直處於震蕩下行的狀態,這對美元構成壓力。隨著流動性危機化解,這推動黃金走高。
黃金交易提醒:1750近在咫尺,1800還會遠嗎?3月“恐怖數據”來襲,黃金多頭或聞風而動

他補充說,各國政府和央行的政策反應,即財政刺激,量化寬鬆(QE)和利率降低,也推動了金價走高。

此外美國政府不斷擴大的債務水平也將對美元構成壓力。

一份智庫預測顯示,經濟放緩將使美國各州在未來兩年內面臨5000億美元的預算赤字,可能會拖累經濟複蘇。

對此Rule表示:“疫情產生的是4萬億美元的額外支出,幾乎沒有長期收益。我認為,很明顯,首先,由於量化寬鬆造成的貨幣貶值正在發生。” 

隨著近期美聯儲的資產負債表擴大自6萬億美元上方,且仍有進一步擴大的風險,這將導致美國的償債能力進一步下降,進一步施壓美元並提振金價。
黃金交易提醒:1750近在咫尺,1800還會遠嗎?3月“恐怖數據”來襲,黃金多頭或聞風而動

美聯儲或擴大刺激措施,從長期看或推高通脹引發資產貶值,對金價有利


周二多名美聯儲官員發表講話,暗示如果經濟下行壓力加劇可能會出台更多的刺激措施。

聖路易斯聯儲主席布拉德表示,隔離措施每天使美國家庭收入損失250億美元,如果其他市場面臨困難,美聯儲願意做更多事情。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,盡早采取強有力行動對聯儲而言至關重要,這可能意味著在預定會議之外發布政策決定。如果我們采取大規模行動,政策將是最有效的

紐約聯儲官員稱,美聯儲不會將市場流動性恢複到新冠危機前的狀態。

芝加哥聯儲主席埃文斯則表示,即使在最樂觀的情形下,美國及全球經濟在走出這場危機後也不會像危機前時那樣繁榮。需要一定程度的忍耐,疫情期間每個人都將面臨損失。

近幾個交易日美聯儲發聲密集,此前美聯儲出台了巨量的刺激計劃以支撐經濟,並釋放流動性,推動美聯儲的資產負債表擴大至6萬億美元,而在危機爆發前,這一水平僅有3.8萬億美元。

隨著美聯儲暗示將不惜一切代價維持金融市場的穩定,短時間或使得市場信心回升,推動股市上漲,但是從長期看,市場上過量的貨幣將導致通脹上升,進而引發資金的貶值,這對於黃金有利。

部分國家解除封鎖推動股市上漲,限製黃金漲幅,但是美國財報季慘淡表現或再次助力黃金


周二美股上漲,有跡象顯示冠疫情正在平穩或緩和,美歐國家正在著手準備複工複產,這令市場的風險偏好回升。

周二美國國家經濟顧問庫德洛表示,認為美國已經準備好重啟經濟。同時美國也表示,將盡快就重啟經濟做出決定。

受此影響,標普500指數升至一個月高點,大型科技股則推動納斯達克100指數突破其50、100和200日移動均線。標普500指數上漲3.1%,報2846.06點;道瓊斯工業平均指數上漲2.4%,報23949.76點;納斯達克綜合指數上漲3.9%,報8515.74點

歐洲方面,歐洲著手製定複工複產計劃,本周開始奧地利和丹麥將開放部分學校和商鋪,德國總理默克爾將於周三與各州州長討論計劃,歐盟委員會也草擬了方案來協調各國的措施。

同時中國發布的數據好於預期,進一步表明為控製疫情蔓延而采取的措施奏效。泛歐STOXX 600指數收漲0.6%。西班牙股市上漲0.5%,因部分企業周一恢複經營。倫敦富時100指數收跌0.88%,受石油股和英美煙草公司股價重挫拖累。法國股市收盤上漲0.38%,德國股市收高1.25%。

受此影響,黃金短線走高刷新逾7年高位至1747.36美元後迅速回吐部分漲幅。

盡管因各國逐步的解鎖封關措施使得黃金回吐部分漲幅,但是陰雲密布的財報季首批財報即將出爐之際,交易員們也在掂量權衡。

富國銀行第一季度40億美元貸款損失撥備創出十年來最高,接近上年同期的五倍,導致淨利潤銳減89%

摩根大通第一季度盈利暴跌69%,為2013年以來最低,不良貸款撥備達到至少十年來的最高水平。該行下調了全年淨利息收入預期。

如果更多的財報顯示企業利潤持續下滑,這將導致避險資金進一步流向避險黃金。

後市前瞻


① 14:45 法國3月CPI月率
② 20:30 美國3月零售銷售月率
③ 21:15 美國3月工業產出月率
④ 22:00 加拿大央行公布利率決議
⑤ 22:30 加拿大央行行長召開新聞發布會
⑥ 次日02:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書

黃金繼續高奏凱歌,創逾88個月新高!各國繼續加碼寬鬆;特朗普陷入人心不齊的窘境

周二(4月14日),國際金價繼續創下2012年11月下旬以來新高至1730.06美元/盎司,因人們擔心冠狀病毒大流行給經濟帶來的衝擊加劇,全球主要經濟體何時完全恢複正常經濟活動遙遙無期,各國政府和央行繼續推出大規模刺激措施,促使投資者尋求黃金等硬通貨。
黃金繼續高奏凱歌,創逾88個月新高!各國繼續加碼寬鬆;特朗普陷入人心不齊的窘境

北京時間20:27,現貨黃金上漲0.76%至1728.41美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.37%至1767.5美元/盎司;美元指數下跌0.45%至99.049。
黃金繼續高奏凱歌,創逾88個月新高!各國繼續加碼寬鬆;特朗普陷入人心不齊的窘境

美國東海岸與西海岸的九個州周一表示,他們已開始規劃慢慢重啟經濟,以及解除嚴格的居家令。地方官員並未尋求特朗普政府的意見。但美國總統特朗普周一稍早表示,什麼時候重啟美國經濟由他決定,而不是各州州長決定。

當被問及是由州長還是聯邦政府來決定是否重新開放學校和企業時,特朗普表示自己擁有最後的決定權,“決定權在於美國總統。盡管如此,我們仍將與各州合作。”

美國是全球新冠疫情最嚴重的國家,累計感染病例近59萬人,死亡病例超2.3萬,非必要性旅行與商業活動幾乎全數停擺。

政治領袖們表示,重啟經濟可能得依靠更廣泛的病毒檢測,他們警告過早解除居家令可能使疫情重燃。特朗普政府曾暗示5月1日是放鬆限令的一個可能日期。

法律專家表示,根據美國憲法,美國總統對於要求民眾返回工作場所、或要求城市重新開放政府大樓、交通或地方企業等方面,權力有限。

為緩解停工對美國經濟的影響,美國國會兩位民主黨高官周一敦促共和黨人批準為全國病毒測試提供更多資金。而向美國小企業尋求新援助的一項努力在國會卡關,因這種衛生緊急狀況也未能化解共和黨與民主黨之間的黨派分歧。

自從一個月前疫情惡化以及浮現何時、如何重啟經濟活動的爭論後,特朗普與各州州長的緊張關係升溫。可能加劇投資者的緊張情緒,黃金市場在繼續高漲。

英國一季度經濟或萎縮30%


英國《泰晤士報》報導,該國財政大臣對同僚表示,受新冠疫情相關封鎖措施影響,本季經濟或萎縮高達30%。英國目前累計死亡病例已經超過1.1萬例。英國政府的高級科學顧問甚至警告稱,該國或將成為歐洲疫情最嚴重的國家,很快解除限製措施的希望渺茫。

《泰晤士報》援引未具名內閣大臣的話報導稱,英國財政大臣蘇納克曾與同僚討論這樣的可能性,即國內生產總值(GDP)在4-6月萎縮25%-30%。蘇納克正在推動放鬆社會疏離措施,而其他人因擔心疫情可能加劇而抵製這一提議。

財政部在一份聲明中表示,其用於公共服務的緊急資金目前總計140億英鎊(170億美元),高於實施封鎖措施前蘇納克在年度預算中宣布的50億英鎊。

英國商業大臣沙馬(Alok Sharma)表示,作為政府"新冠導致業務中斷貸款計劃“的一部分,已有4200家中小企業獲得了救助貸款。

約翰遜發言人表示,已對計劃做出調整,以使企業能夠更快、更容易地獲得貸款。他稱,“我們取得了良好進展,最新數據顯示,與上周相比,獲得貸款企業的數量翻了八番。”

英國首相約翰遜在被感染新冠病毒後正逐漸康複,何時重回首相崗位不得而知。英國政府面臨著醫療服務需求和經濟需求之間的痛苦權衡,作為歐洲重要金融中心所在國,國家信心也岌岌可危,避險需求由此滋生,支撐貴金屬價格。

日本央行或考慮進一步緩解融資壓力


多位熟知日本央行想法的消息人士指出,日本央行4月利率會議將討論采取進一步措施,減輕企業融資壓力,為飽受營收大減之苦的小型企業注入更多資金。

消息人士稱,雖然相關討論仍處於初步階段,但目前考慮的可能選擇包括進一步增加購買公司債及商業票據,以及央行向金融機構提供貸款時,可作為擔保品的資產種類範圍予以擴大。

日本央行3月放鬆貨幣政策,承諾增加購買風險資產,包括公司債及商業票據,並設立一新貸款計劃,協助受疫情打擊的小型企業融資。日本央行下次利率會議預定4月27-28日舉行。

越來越多的投資者將眼下的情況和10年前的金融危機比較,認為金價將能創下曆史新高,因為更多資金被注入各國金融市場。雖然鑒於日元本身具有的避險特性,較其他貨幣抗跌,但避險買盤也希望有更多的選擇。

現貨黃金或上看1749美元


現貨黃金延續自1568美元開啟的上行(v)浪,它隸屬於自1451美元開啟的上行((i))浪,((i))浪則是同為自1451美元開啟的上行5浪的子浪。
黃金繼續高奏凱歌,創逾88個月新高!各國繼續加碼寬鬆;特朗普陷入人心不齊的窘境
小時圖上看,金價處在自1639美元開啟的上行iii浪中,目前已觸及80.9%目標位1728美元,上方100%目標位在1749美元。iii浪是(v)浪的子浪。

金價強勢攀升至七年半新高,投資者拋售現金瘋狂追捧黃金,美聯儲是幕後推手

周二(4月14日)歐洲時段盤中,現貨金價維持七年半新高震蕩。美聯儲無限量放水導致現金流通量大幅度增加,而對疫情導致全球經濟更嚴重下滑的憂慮也不斷加劇。在美聯儲的引領下,全球其他各地央行推出龐大的刺激計劃,這導致了金價強勢上漲。

實物黃金銷售也十分火爆。據外媒報道,在歐美的實物黃金市場,金價早就突破1800美元,投資者大肆搶購金條、金幣,多付出10%以上的溢價的實物黃金還是脫銷。

基金經理們也大肆采購黃金。全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust(GLD)表示,周一持倉增加1.56%至1009.70噸,創2013年6月以來新高。

投資者本周需要留意的是美股財報季的表現,同時也要留意美國大選等政局變動消息,目前多數分析師仍然普遍看好金價後市前景。

金價強勢攀升至七年半新高,投資者拋售現金瘋狂追捧黃金,美聯儲是幕後推手

美元流動性大幅度增加,美元貶值是支撐金價的因素之一



有數據顯示,疫情之下美元紙幣流通量大增,4月第二周激增9.2%。據外媒報道,由於疫情蔓延導致不安情緒升溫,全球現金需求正在增加。美元紙幣流通量在4月第2周創下約7年半來最大增幅。歐元紙幣的流通也從3月中旬開始急劇增加。

據美聯儲統計,4月第2周美元紙幣的流通額為1.8萬億美元,同比增長9.2%,創下自2012年10月以來的最大增幅。和世界衛生組織宣布疫情構成“國際關注的突發公共衛生事件”後的2月第1周相比,美元紙幣流通量增加了5.1%。

對歐洲央行的數據進行分析後顯示,與2月第1周相比,4月第1周的歐元紙幣流通額增長了3.5%。歐美紙幣流通額的增長率此前持續處於低水平,目前的急速增長格外突出。

在疫情期間美聯儲為了緩和疫情對經濟的衝擊,向市場提供了幾乎無限量的流動性,這導致市場上現金貶值的趨勢越來越明顯。

由於近期美元融資的動蕩已有所緩和。4月13日有消息稱,美聯儲將撤回對市場回購協議的支持。從5月4日起,美聯儲將每天進行一次而非兩次隔夜回購操作,還計劃將三個月回購操作的頻率減半至每兩周一次,不過仍將繼續每周進行一個月的回購操作。

4月13日,紐約聯儲在其網站上表示,因回購市場狀況更加穩定,將從5月4日開始減少在回購協議市場的操作頻率。市場基調有所改善,回購利率得到控製,倫敦銀行間同業拆借利率(libor)等其它基準利率回到壓力較小的水平。

為了支撐受到疫情衝擊的金融市場和經濟,美聯儲在3月20日表示,將在3月剩餘10天時間內,采取每日回購的方式實施總價1萬億美元的市場回購操作,並購買5000億美元國債,來增加市場資金流動性以應對疫情影響。

道明證券的資深美國利率策略師Gennadiy Goldberg稱,操作頻率大幅降低,但美聯儲通過定期和隔夜回購維持了充足的能力。當然,如果需要的話,美聯儲可以很容易地提高利率。

摩根大通策略師Henry St John和Alex Roever在最近的研報中寫道,盡管美聯儲的各種干預措施提供了流動性並減輕了“更廣泛的去杠杆周期”的風險,但事實證明,這種努力在美國國債回購市場上更為成功。

美聯儲為挽救經濟采取的無限量寬鬆是支撐金價的重要因素



CMC Markets Singapore Pte的分析師Margaret Yang指出,“風險偏好轉向謹慎的一邊,鑒於疫情發展和大規模的印鈔計劃,投資者正逃向黃金這一熟知的避險天堂。”

受疫情影響,美國經濟似乎正在自由落體,陷入大蕭條式的衰退看起來已不可避免。不過,美聯儲想方設法緩解市場擔憂。

過去六周,美聯儲宣布了一係列針對大小型企業、家庭和市政的刺激計劃,這些計劃的規模遠遠超過了金融危機期間央行試圖采取的任何行動。

這些行動始於3月初的緊急降息,目的是增強資金在金融係統中的流動性,並流向企業、家庭以及市政和州管理機構,以減少疫情對美國經濟的打擊。

美聯儲主席鮑威爾在4月9日推出2.3萬億美元救助計劃的會議講話中說。“我們誰也沒有選擇挑戰的奢侈權利,命運和曆史為我們提供了挑戰。我們的工作是通過測試。”

美聯儲的計劃總共為金融和商業係統提供超過6萬億美元的流動性。

鮑威爾自任命為美聯儲主席以來就飽受特朗普譴責,被指責行動不夠迅速。

如果特朗普能如願以償,即美聯儲的利率一直處於或近零水平,那麼美聯儲在當前危機期間的操作空間性將非常有限。特朗普迄今未對美聯儲的舉動發表任何評論,但他對鮑威爾的苛刻譴責已經平息。

鮑威爾一再拒絕接受美聯儲政策會考慮政治因素的觀點。他說,官員們必須確保經濟急劇下滑的時段盡可能縮短。

鮑威爾稱,“我們的主要重點是短期。我的猜測是人們行為將會改變,但不會很快改變。人們將重新開始回去看電影、開始旅行,這個過程……肯定是循序漸進的。”

金價強勢攀升至七年半新高,投資者拋售現金瘋狂追捧黃金,美聯儲是幕後推手
圖:金價4小時圖日內走勢

美國經濟萎縮和財政赤字不斷攀升增加了黃金的避險需求



美國政府財政赤字和公共債務將達到二戰以來最高水平。為了應對疫情的衝擊,美國先後通過多輪經濟救助法案,緩和了資本市場恐慌,提振了經濟預期,但是卻造成了政府赤字的大幅上升。

跨黨派的公共政策機構“負責任的聯邦預算委員會”13日發表報告預測,美國財政赤字和債務水平將達到二戰以來的最高水平。

根據現行法律,美國聯邦政府今年的預算赤字總額將超過3.8萬億美元(占GDP的18.7%,是上一財年的4倍),到2021年將為2.1萬億美元(占GDP的9.7%)。

報告還預計,美國政府的公共債務在2020財年可能達到或超過美國GDP的規模,並且到2023年可能超過第二次世界大戰結束時的水平(GDP的106%)。考慮到進一步經濟措施的可能性以及經濟複蘇的不確定性,實際的赤字和債務水平可能比預測還要高得多。

報告認為,就像二戰時期一樣,為應對新冠肺炎疫情大流行的危機,美國政府如此高的赤字水平無法避免,也是必要的。但是,正如第二次世界大戰之後美國政府所做的一樣,在疫情危機和經濟複蘇之後“確保債務和赤字恢複到更可持續的水平”將很重要。

高盛集團周一表示,預計二季度發達經濟體的GDP較一季度將萎縮約35%,萎縮幅度是2008年全球金融危機期間創下的前紀錄的四倍。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius在報告中寫道,經濟反彈的速度是一個懸而未決的問題,因為沒有人知道需要多長時間才能恢複工作。

他寫道,全球新增病例似乎已經見頂,但壞消息是“這種改善可能是社會疏離和經濟活動驟降的直接後果,如果人們回去工作,情況就會迅速逆轉。”

總的來說,全球決策者已經做出了令人印象深刻的反應,試圖以政府補貼取代人們的收入,保持信貸流動,以便家庭和企業能夠維持生計,但歐洲應該做得更多,富裕國家需要幫助發展中經濟體。

Hatzius寫道,歐洲的反應需要通過更大程度的財政寬鬆,和更無條件的不惜一切代價承諾來擴大,以維護歐元區的完整性。 新興經濟體需要富裕國家提供更多的幫助才能渡過危機。

密切關注美國政局變動給市場避險帶來的影響



在美國總統大選的選戰中,任何導致特朗普支持率下降的消息,都可能會給市場帶來衝擊。

周二最新消息稱,宣布退選一周後,美國佛蒙特州參議員、前民主黨2020年大選參選人桑德斯當地時間13日宣布,支持他的對手拜登出戰特朗普。

據報道,桑德斯呼籲所有民主黨、共和黨與獨立選民支持拜登,目的是打敗他眼中“美國現代曆史上最危險的總統”,即特朗普。

拜登在回應中形容桑德斯,“代表一個公平正義美國的最強音”,雖然兩人有分歧,但“我們也是朋友”。

桑德斯在短時間內就宣布支持競爭對手,與他4年前的表現迥異。當時,桑德斯僅在7月份民主黨全國代表大會召開後,才宣布支持希拉裏。

自詡“民主社會主義”,桑德斯代表黨內激進左翼勢力,有一大批忠實的年輕、草根、拉丁裔選民支持。拜登則得到中間溫和派立場、黑人選民支持,兩者代表截然不同的力量。

早在桑德斯宣布退選數周前,拜登的競選團隊就已向他伸出橄欖枝。知情人士稱,兩人有過通話,競選團隊有低調的聯係,拜登也避免公開喊話讓桑德斯退選。

拜登表示,將會與桑德斯組建六個政策工作組,討論在經濟、教育、司法改革、移民與氣候變化等議題上的解決方案。為贏取桑德斯廣泛的支持者,拜登近日也有意在政見上向前者靠攏,包括承諾擴充醫保覆蓋範圍、減免學生貸款和為低收入家庭免除公立大學學費等。

特朗普的競選經理帕斯卡爾則借此攻擊拜登的政見“太激進”,“這進一步說明,就算桑德斯不會出現在11月的選舉中,他的議程依然會出現。”

《紐約時報》提到,在拜登依然面臨年輕激進選民懷疑的情況下,桑德斯此舉在促進民主黨團結上邁出重大一步。

分析師和機構預測金價後市前景



Gold-Eagle分析師Jim Curry表示,在周期性因素的影響下,金價有望本周成功突破1754.50關鍵阻力位。

Curry指出黃金的波動周期最短為10天。在這個周期之內,若任意6個連續交易日出現單邊(上漲或下降)行情,則可定義整個周期趨勢。而從最近一個10天周期來看,雖然金價沒有出現連續6個交易日的盛景,但周期內仍累計錄得較高漲幅,形成周期性看漲趨勢。

Curry指出,多頭不用太過擔心。從日線圖來看,現貨黃金正處於當前周期的峰值區域,根據10天移動均線推斷,下一個10天小周期的底部預計會出現在4月中旬。觸及周期底部之後,本階段的回調就會結束,並開啟更長周期內的上行趨勢。從34天和72天周期來看,金價的底部都保持在前低1576美元/盎司上方,修正幅度有限。

加拿大豐業銀行大宗商品策略師Nicky Shiels在報告中寫道,“黃金本周期的漲幅,有望超過上一個牛市周期(即2009-2012年的黃金牛市),因為當前周期的利好因素更多。但需要注意的是,流動性問題可能導致黃金實物和期貨市場出現短期混亂,這將成為一把雙刃劍。”

RMB Group指出,雖然1750美元的近期目標似乎不難完成,但技術圖表上還是出現了一些不利信號。RSI指標顯示,黃金目前已處於超買狀態,容易出現劇烈回調。

RMB Group將黃金中期目標從1950美元/盎司下調至1920美元/盎司,並將長期目標價位定為2100美元/盎司。

花旗集團大宗商品全球主管Edward Morse則表示,他預計金價短期上行目標為1725美元/盎司,並將在今明兩年漲至2000美元。

瑞銀將金價預測上調至1800美元/盎司,高於此前預測水平線。此前預測6月底前為1700美元/盎司,12月底前為1650美元/盎司,3月底前為1600美元/盎司。

北京時間17:16,現貨金價報1717.37美元/盎司

國際金價續創逾七年新高,投資者避險意識空前強化,因美國財政紀律或嚴重失範

周二(4月14日),國際金價繼續創下逾七年新高,因人們對經濟下滑的預期加劇,且全球各國推出大規模刺激措施。但在之前連續兩個交易日大漲後,多頭鎖定利潤導致金價回落。

北京時間15:33,現貨黃金微跌0.06%至1714.14美元/盎司;美元指數下挫0.22%至99.289。金價盤中觸及2012年11月30日以來高位至1727.09美元/盎司,美元指數逼近上日錄得的4月1日以來低點99.137。
國際金價續創逾七年新高,投資者避險意識空前強化,因美國財政紀律或嚴重失範

CMC Markets首席策略師Michael McCarthy表示:“對經濟前景的擔憂尤其能夠支撐金價。(美聯儲提供的)流動性加上低利率的大環境,使得黃金處於更具吸引力的地位。”

他同時警告稱,在冠狀病毒大流行期間,不少國家政府和中央銀行紛紛采取刺激措施來支撐經濟,但在沒有新的炒作題材之前,“隨著投資者和交易商結清前期倉位,金價可能會適度回落。”

美聯儲上周宣布了高達2.3萬億美元的一攬子刺激計劃,旨在向遭受新冠疫情衝擊的經濟體注入流動性,這往往會拖累美元。歐盟各國財長也同意,提供價值五千億歐元的經濟支持措施。

一家位於華盛頓的機構周一(4月13日)表示,經濟急劇衰退和大量醫療救援支出,將導致美國2020財年預算赤字幾乎翻兩番,達到創紀錄的3.8萬億美元,約占美國經濟產值的18.7%左右。

同時,國際貨幣基金組織(IMF)表示,將動用“賑災濟困基金”,減免25個成員國債務,使它們能夠騰出更多財政資源,用於應對冠狀病毒大流行。

全球最大的黃金支持交易所買賣基金——SPDR Gold Trust——的持倉量周一增加1.6%到1009.70噸,為2013年6月以來的最高水平。

輝立期貨資深大宗商品經理在一份研報中稱:“為了對衝因各國大量刺激措施推出而導致的本幣貶值,黃金已成為避險資產,這也增加了黃金(包括ETF)的實物需求。”

現貨黃金或上看1749美元


現貨黃金延續自1568美元開啟的上行(v)浪,它隸屬於自1451美元開啟的上行((i))浪,((i))浪則是同為自1451美元開啟的上行5浪的子浪。
國際金價續創逾七年新高,投資者避險意識空前強化,因美國財政紀律或嚴重失範
小時圖上看,金價處在自1639美元開啟的上行iii浪中,目前已觸及80.9%目標位1728美元,上方100%目標位在1749美元。iii浪是(v)浪的子浪。

4月14日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周二(4月14日),在對個人活動的嚴格限製將全球經濟拖入深度衰退之際,金融市場仍對疫情的傳播感到緊張。不過,過去幾天相關消息有所減少,小幅提振了風險資產,令避險美元小幅走低。國際金價連續第三個交易日走高,創2012年12月以來新高,周一一度飆升逾2%。因驚慌失措的投資者擔心新冠疫情對全球經濟和美國企業盈利的打擊,紛紛入手黃金避險。未來的通脹是黃金將出現潛在買盤的最大原因,因當物價壓力上升時,買入黃金被視為一種安全的保值手段。
4月14日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★4月14日金融市場熱點


1、中國3月貿易帳
2、美國3月進口物價指數年率
3、美國得州石油監管部門就石油限產問題召開會議,最早料在4月21日進行投票
4、IMF將公布最新《世界經濟展望報告》
5、IMF公布最新《全球金融穩定報告》

★4月14日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析


1、美元指數

解析:在對個人活動的嚴格限製將全球經濟拖入深度衰退之際,金融市場仍對疫情的傳播感到緊張。不過,過去幾天相關消息有所減少,小幅提振了風險資產,令避險美元小幅走低。過去幾周,美元也因美聯儲措施承壓,聯儲通過這些措施向金融體係注入大量美元,以解決部分由美元需求造成的流動性緊縮問題。

在假期清淡交投中,美元隔夜有所上漲,但在周一紐約時段的清淡交投中回落,今日重要數據相對較少,投資者注意力仍主要集中在疫情的演變上。隨著走出危機最嚴峻時期,市場將不得不應對即將出爐的數據以及走出危機策略的不確定性,預計美元將再次走勢震蕩。

日線級別:走勢震蕩;日線圖中,美元指數重新跌破100關口,走勢有所承壓。MACD死叉,KDJ死叉且指數低於40,表明美元看空情緒增加,近期料有進一步回落風險。

隨著美元指數失守100關口,削減市場看漲情緒。下行支撐位先關注下方98.80一線附近,該點位是94.63-103上升趨勢的50%回撤位,同時也受98.80一線支撐,有較強支撐性。若該點位失守,進一步下看97.80一線,這是61.8%回撤位,而在去年最後兩月被多次測試。一旦下破,將徹底反轉前期漲勢,下方支撐位看向96.60一線,該點位於3月初被多次測試,且是76.4%回撤位。

而上行方面,目前先留意100關口,這是重要的心理關口,也接近10日均線,參考性較大。若美元指數上破,目標位上看101關口,該關口是94.63-103上升趨勢的23.6%回撤位,4月3日、6日、7日連續3個交易日測試均未能有效上破,有著極強壓製性。

如果101關口被突破,則進一步看向101.90一線附近,3月中下旬美元指數曾多次測試該點位的支撐阻力性,具有較強參考價值。再度上破,則關注3月23日觸及的高點103一線,這是2017年1月底以來最高位。
4月14日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:寬幅震蕩;四小時圖中,美元指數近幾日震蕩走低,但整體維持在98.25-101區間,行情相對清淡,波動較小。布林帶三軌均開口朝下但斜率有限,MACD趨於平穩,KDJ剛拐頭死叉但指數位於44附近。種種跡象暗示,美元指數短期走勢面臨壓力,但動能相對較弱,不會有較大波動。

美元指數失守100關口的影響,市場看空情緒增加。下方支撐位留意98.80一線,這是94.63-103上升趨勢的50%回撤位,也是上周二、周三測試的低點。若再度下破,則留意上周低位98.25一線。若該點位失守,則進一步看向97.80一線,這是上升趨勢的61.8%回撤位,一旦下破,將徹底翻轉此前的上升趨勢。

上行方面,首先關注99.80-100區間,對美指當前走勢有一定壓製性;上破後進一步關注101關口,這是98.25-101區間的上軌,同時3月下旬多次測試該點位。若該點位被上破,美元指數將重返101-103區間,區間內先留意101.90-102區間壓製,這是50%回撤位,破後將進一步測試區間上軌103。
4月14日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:100.00;101.00;101.90;103.00 
支撐:98.80;98.25;97.80;96.60

結論:短期上行壓力較大,料震蕩走低為主。上方受100關口壓製,美元指數料下探98.80,下破後進一步看98.25。

2、現貨黃金

解析:國際金價連續第三個交易日走高,創2012年12月以來新高,周一一度飆升逾2%。因驚慌失措的投資者擔心新冠疫情對全球經濟和美國企業盈利的打擊,紛紛入手黃金避險。美國股市目前呈大幅震蕩走勢,無法消化這種走勢的人們正繼續大舉買入黃金,未來的通脹是黃金將出現潛在買盤的最大原因。因當物價壓力上升時,買入黃金被視為一種安全的保值手段。

日線級別:V型反轉;日線圖中,國際金價連續第三個交易日走高,周一最高觸及1724.11,刷新至2012年11月底以來最高位,徹底反轉1703.39-1451.55的全部跌幅。MACD金叉、KDJ金叉且指數位於80,表明市場對於黃金的看漲情緒相對仍處強勢。

隨著金價近兩日不斷刷新近7年半創下高位,上方阻力位先留意日內高點1725.36一線,對金價上行有一定壓製性;上破後進一步關注布林帶上軌1740一線附近。若均未能阻礙金價上行,上方阻力位看向2012年11月23日高點1754.55一線,上破後料試探1763一線,這是1703.39-1451.55下跌趨勢的1.236%拓展位,有一定支撐性。若未能阻止金價,上看2012年10月5日高點1796.41及1800關口

反之,若金價未能如願上破前高1724.11,短期可能面臨回調風險。下方支撐位先關注1700關口,這是最重要的心理關口,同時也接近3月9日創下的7年高位,支撐性較強;若跌破,則關注4月9日高點1690一線。若再度走低,進一步下看1644一線,這是1703.39-1451.55下跌趨勢的76.4%回撤位,同時受10日均線支撐,具有較強的支撐性。若果金價持續下探,則關注1600關口,這是重要的心理關口,布林帶中軌與60日均線交匯處,支撐性強勁,短期料不容易失守。
4月14日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:震蕩走高;四小時級別來看,金價上破1700關口後持續走高;布林帶三軌均開口朝上,MACD金叉,KDJ金叉且指數位於80,表明後續料仍以看漲動能為主,但需要警惕出現超買現象。

上行方面,先關注前一交易日高點1724.11一線,這同時也是布林帶上軌處,對價格上行有一定阻力;因為該點位已經是近7年半以來高位,上破後將大幅打開上行空間。

下方支撐先留意1670一線,這是前期重點關注的支撐位。同時也受10均線支撐,有明顯支撐性。一旦下破將增加短線看跌情緒,進一步留意1645一線,這是3月下旬以來對此測試的點位。若再度跌破,下方支撐位看向布林帶下軌1620一線附近,若該點位失守,料進一步看向1600關口。
4月14日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1725.36;1740.00;1754.55;1763.00;
支撐:1700.00;1690.00;1670.00;1645.02;1620.00;1600.00

結論:短時間上行的動力明顯,隻要維持在1700美元上方,預計將進一步走高。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:判斷行情,隻是做交易的一個部分而已,投資者還需要對市場有敬畏之心,牢記交易紀律,同時對倉位做嚴格的把控,減少貪婪,克服恐懼,盡量保持一個平常心做交易。因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

國際金價逼近逾七年高位;OPEC+減產“高舉輕放”,特朗普“冒進企圖”遭專家警告

周一(4月13日),現貨黃金價格逼近逾七年新高,因產油國規模創紀錄的減產協議未能抵消投資者對全球需求下滑的廣泛擔憂,投資者湧向貴金屬避險。而新冠疫情導致市場圍繞美國經濟前景的擔憂加劇,並預計美國可能推出更多的寬鬆措施,繼續施壓美元。
國際金價逼近逾七年高位;OPEC+減產“高舉輕放”,特朗普“冒進企圖”遭專家警告
北京時間20:35,現貨黃金上浮0.40%至1690.48美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.78%至1739.5美元/盎司;美元指數下跌0.06%至99.432。

金價盤中最高升至1696.71美元/盎司,逼近3月9日創下的逾七年高位1703.39美元/盎司,美元指數盤中錄得4月1日以來低位至99.137。
國際金價逼近逾七年高位;OPEC+減產“高舉輕放”,特朗普“冒進企圖”遭專家警告

產油國減產力度仍算不上大


冠狀病毒大流行嚴重削弱了全球能源需求,石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯等盟友組成的“OPEC+”聯盟,經過三天的緊張磋商之後同意減產創紀錄規模的970萬桶/日。

盡管主要石油生產國同意減產,但投資者仍對消費前景感到悲觀,因人員流動受到嚴格限製,全球經濟面臨嚴重衰退,國際油價在亞市早盤快速衝高後逐漸回落,歐洲時段轉跌。

OPEC成員國及其盟友此前一直宣稱,有效的減產規模將超過1000萬桶/日,科威特石油部長更是放話稱可能高達2000萬桶/日。

大和證券駐東京策略師Yukio Ishizuki說,市場走勢表明,“石油需求的下降要早於商定的減產計劃。這對石油生產商是不利的。這也提振了避險情緒。”

航空業可能需要幾年時間才能恢複,而如果公司認為,新冠疫情表明可以在家辦公的員工比之前想的要多,那麼石油需求可能出現結構性下滑。

毫無疑問這項協議意義重大,但它是針對一場全球性經濟危機而做出的響應,這場危機對於全球經濟的打擊在規模和力度上都是前所未見的,油價很快轉弱表明,投資者依然對資產前景充滿疑慮,避險黃金顯然是當前更好的選項。

美國經濟複蘇將“漫長而艱難”


美國已有逾56萬人確診新冠肺炎,死亡人數超過2.2萬人。美國人在封鎖令中度過了複活節周日。過去三周美國申請失業救濟的民眾超過1600萬。

美國明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利上周日(4月12日)稱,美國經濟從新冠疫情所致破壞中的複蘇可能將是一條“漫長而艱難的路”,部分經濟將周期性關閉並重啟。

卡什卡利在接受CBS訪談時表示,對於經濟將迅速好轉的預測過於樂觀,除非未來幾個月就能獲得針對新冠肺炎的治療方法,“在獲得有效的療法或疫苗之前,這可能是一條漫長而艱難的路。”

卡什卡利表示,除了三月份通過的新冠疫情援助方案提供的3500億美元以外,小型企業還需要更多支持,不過他對國會批準更多經費持樂觀態度。

卡什卡利也表示正在尋求一項為期18個月的策略,以應對疫情對醫療保健與經濟的影響。在這段時間內,經濟的某些部分可能會輪流關閉與重啟,將從感染風險最低的工人開始。

卡什卡利表示:“在我們實際取得治療方法或疫苗之前,可能會有一波又一波的疫情升高然後獲得控製的循環。”

病毒讓經濟活動陷入“冰河時代”,短則幾天、長則幾周時間內就從接近滿負荷驟降至近乎完全停擺,這導致對經濟前景的預測變得極為困難,市場追捧黃金有明顯的求穩心態。

特朗普急於複工遭專家警告


此前美國總統特朗普曾表示,他希望5月初盡快重啟美國經濟。特朗普上周五(4月10日)稱,他將在新一周成立一個新的谘詢小組,聚焦經濟開放的進程。

但公共衛生專家警告表示,如果史無前例的居家令在月底到期後解除,則死亡人數可能激增至夏季的20萬。居家令要求企業關閉、大部分民眾呆在家中。

美國食品藥物管理局(FDA)局長Stephen Hahn上周日稱,特朗普政府有望在5月1日放鬆居家令。但他警告稱,現在判斷能否實現這一目標還為時過早。

Hahn對美國廣播公司(ABC)稱:“我們看到了隧道盡頭的曙光,必須首先考慮公共安全和美國民眾的福祉。這最終會影響相關決定。”

美國全境實施的停止非必要外出的限製令,給商業活動造成巨大影響,並引發了企業和個人對出行限製能持續多長時間的質疑,現金需求一度火爆。

為此美聯儲先後采取了多輪緊急措施,大量美元湧入金融係統,解決部分由於美元需求而引起的流動性緊俏問題。美元最近幾周總體承壓。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據,截至4月7日當周,投機客的美元淨空倉增至2018年5月以來最高的105億美元。前一周淨空倉為99億美元。投機客美元倉位已經連續第四周淨空倉。


現貨黃金或衝擊1703美元


現貨黃金處於自1568美元開啟的上行(v)浪,它隸屬於自1451美元開啟的上行((i))浪,((i))浪則是同為自1451美元開啟的上行5浪的子浪。
國際金價逼近逾七年高位;OPEC+減產“高舉輕放”,特朗普“冒進企圖”遭專家警告
金價延續漲勢,後市有望挑戰1700美元關口以及前高1703美元將面臨挑戰;反之,若金價下落回調,下方支撐看向1650美元附近。

現貨金價維持上升趨勢,美聯儲無限量寬鬆始終推升金價,本周關注美股財報季

周一(4月13日)歐洲時段盤中,現貨金價維持在五周高位窄幅震蕩,時段內歐洲市場複活節仍處在休市階段,但美國市場稍後將會開市交易,市場波動可能會放大,投資者需要留意。美聯儲近期推出的近乎無限量的寬鬆措施是當前推升金價的主要因素。

投資者本周需要留意的是美股財報季的表現,同時也要留意美國大選等政局變動消息,目前多數分析師仍然普遍看好金價後市前景。

現貨金價維持上升趨勢,美聯儲無限量寬鬆始終推升金價,本周關注美股財報季

美聯儲一係列寬鬆措施有望繼續推升金價



美聯儲的這些寬鬆措施最大的受益者可能就是金價,此前股市的暴跌使得投資者不得不拋售黃金,但目前股市開始企穩,在全球經濟衰退的背景下,投資者開始思考如何讓手中的自然保值,而重新進入黃金市場成為當前市場遊資的首選。

美聯儲最近的措施,包括進軍中小企業貸款和垃圾債券,美聯儲已經展示了幾乎所有工具,以應對這場前所未有的危機。

美聯儲上周四不僅宣布了備受期待的與財政部共同實施的主要民間借貸計劃的細節,還詳細介紹了一係列旨在提振市場和經濟各個領域的其他措施。有一個措施將為小型企業貸款提供支持,另一項措施,增加了現有信貸工具購買商業債務以外的投資領域和“墮落天使”債券的領域,和一個直接向州和市政府貸款大膽的舉動。總的來說,這些計劃旨在增加高達2.3萬億美元的貸款。

這甚至還未包含之前的舉措:利率近零,開放式資產購買,已經增加了近2萬億美元。美聯儲的資產和其他信貸舉措旨在從向銀行提供隔夜融資,直至確保世界各地中央銀行的美元供應,此舉本身增加了超過3000億美元的美聯儲的資產負債表。

分析表示,上周四美聯儲宣布的舉措範圍令人震驚,美聯儲將在金融市場和中小企業貸款領域提供了廣泛而深入的支持,而這通常是“戰時”對信貸政策的承諾。

分析認為,美聯儲的這些舉措無疑已超越了美聯儲在2008-09年金融危機期間所做的任何事情——無論是在範圍還是速度上。這是一次令人難以置信的廣泛部署,旨在解決衝擊的具體性質,因為美聯儲正以全面戰爭狀態影響金融市場和信貸供應。

到目前為止,美聯儲的努力在華爾街獲得了掌聲。盡管經濟數據令人感到恐懼,甚至未來的預測還可能更糟,但美國股市在上周錄得了1974年以來的最佳單周表現。正由於美聯儲的強力介入,投資者敢於押注,在疫情危機過去之後,這些曆史性的措施將快速拉動經濟。

現貨金價維持上升趨勢,美聯儲無限量寬鬆始終推升金價,本周關注美股財報季
圖:金價4小時圖日內走勢

美聯儲仍然有可能推出更多寬鬆措施



美聯儲已經采取了一係列深入未知領域的刺激舉措,而其遏製疫情支持經濟的工作可能還遠未結束。目前還不清楚該央行還將采取哪些措施。隨著經濟損失的真實情況逐漸為人所知,美聯儲可能會被要求做得更多。

美聯儲已經在風險曲線上采取了前所未有的舉措,同意購買“墮落天使”公司債,而此時標普估計有6500億美元的債務處於風險類別。任何進一步的動蕩都可能導致市場要求美聯儲開始購買股票ETF,就像日本央行一直在做的那樣。

分析指出,當你看一下中型股時,你會發現85%的中型股都過度負債。他們不是因為投資而負債,而是因為掙紮而負債,這完全取決於這個國家封閉多久,產出缺口有多大。產出缺口越大,經濟損失就越大。企業對另類融資的興趣正在增強,這表明銀行可能已經耗盡資金。

美聯儲目前正試圖填補這一融資缺口,同時應對多項挑戰。即便是美聯儲內部的鷹派官員,也表示援助經濟的行動可能還沒有結束。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特上周五表示,美聯儲可能尚未結束其幫助美國經濟免受疫情影響的緊急行動。“我知道在美聯儲,我們可能還沒有結束,我們一直在尋找如果我們有工具的話所能夠做的事情,並且如果我們認為有需要,我們會去做。如果需要的話,美聯儲還有更多火力。”

著名財經網站Zerohedge評論稱,如果這一觀點是正確的,如果世界確實陷入了經濟收縮的泥潭,持續時間不是一兩個季度,而是幾年,那就意味著美聯儲迄今所做的還不夠,下一步將是通過完全控製收益率曲線來擴大資本市場的國有化。

美國銀行指出,全球央行推出了一係列令人印象深刻的刺激措施。然而,隨著衰退的深度逐漸明朗,他們將很難滿足目前的成果。到目前為止,寬鬆政策可能是基於嚴重衰退而製定的,而非基於戰後最嚴重的衰退。他們接下來會做什麼?鑒於負利率是否弊大於利的激烈爭論,對許多央行而言,負利率似乎是最後的選擇。因此,美國銀行認為,下一個明顯的潛在步驟是借鑒日本央行的做法,實施收益率曲線控製。

密切關注美股財報季對市場的影響



美股近期的局幅動蕩,對金價也有重要影響,此前美股和金價的走勢邏輯表現為同漲同跌,而當前這種邏輯雖然依然存在,但在美聯儲無限量寬鬆的背景下,這種邏輯會有所減弱,也就是如果美股重啟跌勢,那麼金價也不一定會跟隨美股下行,股市的下行可能導致投資者把美聯儲釋放出來的資金從股市轉移到金市。

上周,美股三大指數均上漲超過10%,其中道指上漲12.66%,標普500指數上漲12.1%,納斯達克指數上漲10.58%。此外,亞太及歐洲市場多個主要股指漲幅均超過7%,以美元定價的富時新興市場指數ETF上周累計上漲6.58%。

目前全球股市仍然處於非常不確定的時期,各國仍在積極出台政策支持經濟和穩定金融市場。這時,備受關注的美股財報季又將在本周拉開帷幕。根據安排,華爾街財報季率先開幕,摩根大通、摩根士丹利、高盛、花旗等銀行將公布一季度財報。投資者需要密切關注本周美股走勢。

從未來幾周將要發布的公司報告中,投資者將看到迄今為止最生動的疫情對美國經濟所造成破壞的細節。根據分析師的普遍預測,標普500指數成分股公司的利潤預計將同比下降11%以上,不過許多預測已經過時,下降幅度可能會更嚴重。

美國證監會主席克萊頓表示,“我們將有一個特殊的財報季。”美國證監會將允許上市公司延期發布其業績報告,投資者也應該預料到會出現推遲發布的情況。因疫情導致的不確定性,許多美股上市公司已於近期撤回業績指引,其中就包括推特,塔吉特等公司。截至目前,至少已有84家公司提前發布了一季度負盈利的預警。

據FactSet數據的顯示,市場分析師預計標準普爾500指數成分股公司今年第一季度的收益將同比下降5.2%,創下2016年一季度以來最大同比降幅。

投資者認為,一季度的美股企業盈利還不是最慘淡的。對於二季度,華爾街預測企業盈利將出現十年來的首次雙位數下滑,跌幅將高達10%。RBC Capital Markets對185家機構的調查顯示,買方機構的平均預期是2020年標準普爾500指數成分股公司每股收益將同比下降22%。

富國證券股票策略主管Chris Harvey認為,這個財報季會非常難看。瑞銀表示,受疫情影響,市場預期與實際數據之間的差距非常大,因而今年很多分析師更新上市公司盈利預期的速度非常慢,這種情況通常出現在危機時期,因為分析師想要在更新預期之間等待更多數據和信息。

稍加留意美國政局對市場的影響



據美國《紐約郵報》4月11日報道,民意調查機構拉斯穆森報告(Rasmussen Reports)進行的每日追蹤調查顯示,美國總統特朗普的支持率已經轉而跌至43%,是近6個月來的最低點。

10日公布的對500名可能投票的選民的這項調查發現,56%的受訪者對特朗普的工作表現表示不滿意。

報道指出,民意調查機構拉斯穆森報告傾向於特朗普所屬的共和黨,這些結果和RealClear Politics統計的民意調查平均結果相一致。3月31日,隨著疫情危機的暴發,特朗普的平均支持率達到了47.3%,創下了他的曆史新高,但在那之後的幾天裏,支持率下降到了44.9%。

在過去的三周時間裏,隨著與疫情危機有關的經濟問題給美國企業帶來了打擊,並引發了創紀錄的失業申請,報告的數據呈“過山車”狀態。其調查結果顯示,美國總統的支持率在這幾周的中間時段大幅升至48%的高水平,但隨著不斷增加的失業消息,支持率又大幅下降。

分析師和機構預測金價後市前景



一位資深華爾街分析師對金價中長期前景做出預期,他預測,未來幾年將看到黃金有望大漲“飛上月球”,而比特幣則將“跌回地球”。

分析指出,在過去的幾年裏,比特幣囤積者取笑黃金投資者,因為比特幣的收益遠遠超過黃金。在未來幾年,這些角色將發生逆轉,但不是因為黃金的漲幅超過比特幣,而是因為黃金飛上月球的同時比特幣會跌回地球。

這位分析師說,我做多了大量黃金和白銀,甚至還增持了貴金屬礦業股票。這實際上是一場豪賭,賭比特幣不會成為新的黃金,或者從黃金手中奪走一個安全的、有價值的市場份額。

此外,瑞銀集團將黃金價格預測上調至1800美元/盎司,高於預測水平線,此前預測6月底前為1700美元/盎司,12月底前為1650美元/盎司,3月底前為1600美元/盎司。

世界黃金協會WGC前主席、加拿大礦商Franco-Nevada董事長Pierre Lassonde大膽預測,隨著黃金價格將接近道瓊工業指數的水平,應該還會飆升至更高的水平,甚至在兩到五年後一路飆升至20,000美元。

因此,Pierre Lassonde認為,黃金仍處於牛市的相對早期階段,金礦股也是,還有很長、很長的路要走,它們將是目前水平的好幾倍。

Pierre Lassonde指出,黃金需求在過去近30年已經出現了巨量的增長,從1989年320億美元的需求,增加到了2018年1770億美元。而在30年前,各國央行都在出售黃金,1989年總計出售了432噸黃金儲備,而2018年全球各國央行總計買入了651.5噸。

北京時間17:46,現貨金價報1688.65美元/盎司