FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地

周五(1月11日),國際金價試圖收複上日跌勢,因美元兌主要貨幣表現疲軟。投資者預期,如果今年經濟放緩,美聯儲可能暫停收緊政策的預期升溫。政府部分停擺,也讓貨幣決策層更難理解經濟現況。此外因中美兩國在北京進行的貿易協商缺乏具體的進展細節,人氣風險情緒轉為謹慎。
FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:13,現貨黃金上漲0.50%至1293美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.47%至1293.4美元/盎司;美元指數下挫0.30%至95.259。
FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地

先前公布的美聯儲12月份會議紀要釋放謹慎信號,黃金多頭一度受到鼓舞,金價周四盤中逼近上周末創下的近六個月高點1298.60美元/盎司,但終盤收跌逾0.5%。

美聯儲近期鴿聲頻出


美元在2018年的表現好於其他主要貨幣,上漲了4.3%,因強勁的國內經濟、失業率下降以及薪資壓力上漲支持美聯儲在2018四次升息。但交易員現在認為美元上漲空間有限。

研判認為,美元指數自12月中以來已經跌約2.2%,反映出投資者的謹慎態度。因預期美國以及全球經濟增長減緩將限製美聯儲2019年加息。市場目前預期美聯儲2019年不會進一步升息。

美聯儲主席鮑威爾周四再次強調,美聯儲在決定未來是否進一步升息時能夠保持耐心。美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)也發表鴿派論調,進一步彰顯美聯儲在升息問題上保持耐心的意願。

決策者正在判斷,今年美國經濟將會像一些市場人士所擔憂的那樣放緩,還是會繼續如同美聯儲預期的那樣繼續健康成長。

一些著名的經濟學家和投資者表示,到2020年經濟衰退的可能性有所增加。哈佛大學教授、克林頓總統任內的財政部長勞倫斯薩默斯本周表示,他認為2020年經濟衰退的概率已超過五成。

經濟衰退通常是由於通貨膨脹迅速上升,並迫使美聯儲以高利率或市場出現某種泡沫來應對。對此鮑威爾暫且表示:“我們沒有看到這些風險。”

新加坡銀行匯市分析師Sim Moh Siong表示:“市場基本都預期美聯儲(年內)不會進一步加息。但要想美元大幅走軟,市場現在必須期待降息,我認為這不會發生。

鮑威爾暗釋怒氣:政府關門可以休矣

鮑威爾強調,美聯儲正密切關注局勢,並監測經濟中可能存在的瑕疵。他警告,美國政府長期關閉可能會拖累經濟。

最近幾個月被特朗普總統多次公開批評的鮑威爾警告說,如果“延長關閉”,它將對經濟產生影響,並將非常明顯地在經濟數據中得到反饋。

鮑威爾還指出,商務部關門是一大問題,這意味著除非政府重新開放,否則本月晚些時候零售銷售和國內生產總值增長等關鍵經濟數據將不會公布。這使得美聯儲,也包括投資者和政府官員更難理解經濟現況。

FX678援引相關機構估算認為,政府每關閉一周時間,就會削減15億美元的經濟,在20萬億美元的經濟體量下,這個數額雖然不大,但損失將繼續增加,這對美元指數絕不可能構成利好。

雖然人們普遍認為,美國經濟2019年的增長速度將比2018年大約3%的增長速度慢,但對於經濟放緩的快速和陡峭程度存在很多爭論。美聯儲預計今年將增長2.3%,但12月份股市的急劇下跌部分是由於市場擔心經濟增長將明顯低於此水平。

星展銀行匯市策略師Philip Wee在報告中稱:“聯邦基金利率不再寬鬆而是中性,更為重要的是,實質利率已為正。鑒於(對未來升息)比較耐心的美聯儲,美元漲勢將更加溫和。

市場急待貿易談判細節出爐


中國與美國先前已延長在北京的貿易磋商,加上近期中國政府承諾進一步以財政措施刺激經濟後,提振了整體市場信心。但市場人氣隨後轉為謹慎,因中美兩國在北京進行的貿易協商缺乏具體的進展細節。兩國元首達成的90天休戰期迄今已經過半。

美聯儲主席鮑威爾最擔心的,是全球其他主要經濟體增長勢頭減弱。他表示,自己擔心的主要問題是全球增長。但他補充道:“我仍然認為中國最可能實現又一年的穩健增長。”

交易員也保持樂觀,相信美中兩國貿易協議終將成形。Sim補充稱,如果中美達成貿易協議,風險資產可能進一步上揚。

認為,黃金市場走勢向好,不過需要新的方向性催化因素。市場對中美貿易談判前景感到樂觀,可能助推股市,進而打擊黃金吸引力。但美元走軟、市場預期美聯儲暫緩加息顯然為金價提供了支持。在地緣政治風險上升背景下,黃金基本面前景仍看漲。若金價日內收盤高於1290美元,則有望上衝1300美元重要關口。

現貨黃金守住1277美元,即能確保看漲態勢


相較2018年8月份錄得的逾1年半低點1160美元,現貨黃金價格已反彈逾130美元,且近期出現加速上揚走勢,表明金市的風險回報比正變得越來越大。

也就是說,金市看漲態勢已經確立,頂部和底部不斷上移。短期內隻要1月4日低點1277美元得以固守,當前這一趨勢就難以逆轉。
FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地
日線上看,金價正處於越發陡峭的上行通道中,上方位看向1310美元。下方支撐1277美元附近還恰逢20日均線。

在上周意圖衝擊1300美元關口時,相對強弱指標(RSI)一度全部站上70。但當前指標已有所回落,投資者要謹防可能出現的頂部背離現象。

人民幣暴漲!金價內外盤走勢分化;上行瓶頸愈發明顯,後市關注一大數據

周五(1月11日),黃金T+D收盤下跌0.44%至282.82元/克,白銀T+D收盤走平至3707元/千克,白銀略強於黃金。盡管美聯儲主席鮑威爾刺激了風險偏好,但人民幣大幅走強打壓了國內黃金價格。到2019年,全球投資者將繼續青睞黃金作為一種有效的多元化投資工具,並對衝係統性風險。從多個全球指標來看,風險和不確定性都在上升。技術上,黃金正面臨1300的重要阻力,需要給予時間調整。關注晚間21:30美國通脹數據。
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人民幣升值打壓國內黃金價格


中美貿易談判顯示進展順利,各方均表示保持密切聯係。這三日的貿易談判提振了市場風險偏好,中國股市及大宗商品表現較強。而美元兌人民幣則大幅走低,刷新自2018年7月26日以來的新低至6.7359,本周跌幅近2%。人民幣走強對以人民幣計價的黃金T+D資產而言不利,因此黃金T+D表現不如現貨黃金走勢,拉大了國內外黃金的價差。
人民幣暴漲!金價內外盤走勢分化;上行瓶頸愈發明顯,後市關注一大數據
但是未來並不確定,悲觀的講,隨著全球保護主義政策預計將推高全球消費者價格,今年金價有可能上漲,以對衝通脹風險。一旦潛在通脹到來,黃金上漲可能加速。保護主義政策本質上是一種通脹——要麼是由於勞動力和製造成本上升,要麼是由於提高關稅以促進本國生產商超過外國生產商。

面對日益增長的多層係統性風險,黃金仍是最佳標的


世界黃金協會(WGC)的最新研究顯示,2018年下半年拖累全球經濟增長的地緣政治風險將延續至2019年,這種不確定性將對金價構成利好。到2019年,全球投資者將繼續青睞黃金作為一種有效的多元化投資工具,並對衝係統性風險。從多個全球指標來看,風險和不確定性都在上升。

投資者在新的一年面臨的一些風險包括:市場估值上升、全球經濟衰退的威脅上升,以及隨著各國實施更多保護主義政策,通脹壓力上升。

盡管市場在2018年最後一個季度經曆了一次重大調整,但世界黃金協會表示,美國股市仍被高估。對於尋求多元化投資的投資者來說,黃金將是一種有吸引力的資產。

美國10年期公債收益率較2008年雷曼危機前水準低1.5%,為投資者在市場進一步波動時提供的緩衝較少;隨著收益率曲線趨平,意味著短期和長期債券之間的利差收窄,市場發出衰退風險上升的信號。盡管反向收益率曲線不會導致衰退,但它通常先於衰退——盡管領先時間較長。下圖為股票與國債收益率的背離。
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盡管世界黃金協會看好2019年的黃金,但黃金市場並非沒有風險,因為美元仍將對黃金不利。然而,他們認為美元的影響較小,因為美聯儲似乎不急於在短期內收緊利率。

美國通脹數據可能導致黃金價格下跌


盡管美聯儲主席鮑威爾刺激了風險偏好,美元走弱主導了黃金走強行情,然而今晚公布的美國的通脹數據對可能會對黃金及大宗商品普遍不利。

焦點轉向了12月份的美國CPI報告,預計核心通貨膨脹率將保持2.2%的同比水平不變,與趨勢平均水平基本一致。這樣的結果可能足以提醒投資者,經濟新聞流的經濟惡化尚未發生,而這種惡化可能會促使依賴數據的美聯儲批準其鴿派前景。
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這為昨日黃金拋售的延續奠定了基礎。如果這一結果與上周就業報告中公布的工資通脹數據令人意外的上升相呼應,那麼這一變動可能會被放大。如果沒有鮑威爾安撫人心的話的幫助,穩定的價格增長數據及其對正在進行的經濟刺激退出的影響,可能不會很適合風險資產。

黃金ETF持倉總值突破1000億美元


2018年的資金流入主要來自歐洲黃金ETF,全年規模共上升10%(增持黃金96.8噸,相當於45億美元)。德國連續第二年在國別資金流入榜上拔得頭籌,規模增加26億美元。英國黃金ETF緊隨其後,流入總量達17億美元,英國脫歐進程的不確定性成為了主要助推力量。

北美黃金ETF的資金流出最為顯著,主要原因是北美市場黃金ETF流量往往受價格和趨勢驅動;不過在第四季度,資金流向出現逆轉,彌補了此前大部分的流出量。美國低成本類黃金ETF成為北美地區的市場亮點,資產管理規模增加了7.75億美元;這表明,持有黃金作為長期戰略資產的需求有所增加。

亞洲和其他國家的多支黃金ETF都出現了資金流出,這可能源於投資者獲利了結。新興市場貨幣走勢較弱,許多貨幣的匯率跌幅都在10-20%以上,從而提升了當地的黃金投資回報率,而這也凸顯出黃金的全球屬性——即黃金並非總是以美元來計價。

就總體交易量而言,受全球黃金期貨市場交易增長推動,黃金全年交易量同比增長2%。2018年,黃金市場每日平均交易金額為1000至1250億美元之間。
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技術分析-黃金市場面臨阻力


在周四的交易時段,黃金市場曾試圖小幅反彈,但仍在1300美元的水平上掙紮。美聯儲不再維持強硬立場可能會是一個金價長期機會。

1300美元的水平當然是一個心理上重要的數字。在這一點上,前面的通道下方應該繼續提供對市場的興趣,就像下面的20天均線,這也可以提供支持。

在這一點上,回調很可能被視為機遇,因為黃金可能試圖建立勢頭,最終突破並走高。一旦我們突破1300美元的水平,我們就可以朝1400美元的水平前進。

當然,1400美元以上的價位也會引起很多人的興趣,因為它遭遇了巨大的阻力。這是我的目標,但我們需要徹底突破1300美元的水平,才能開始增加頭寸。

在試圖確定下一步走勢時,市場可能會在幾個交易日內橫盤整理。需要給黃金足夠的時間,市場可能會找到很多理由,但與此同時我建立一個位置走高。如果跌破1275美元的水平,那麼可能不得不回到1250美元的水平來重置整個情況。
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現貨黃金周線四連陽在即,後市需警惕一把雙刃劍

周五(1月11日),國際現貨黃金價格上漲,因美元回落。由於外界預期,如果美國經濟今年放緩,美聯儲可能會暫停升息,從而使美元受到打壓。另外,投資者還在靜待有關中美貿易磋商進展的消息。現貨金價本周迄今漲0.7%,料將錄得連續第四個周線漲幅。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:32,現貨黃金上漲0.47%至1292.74美元/盎司,上日收跌逾0.5%;COMEX期金主力合約上浮0.44%至1293.2美元/盎司;美元指數下跌0.18%至95.376。
現貨黃金周線四連陽在即,後市需警惕一把雙刃劍

美聯儲主席鮑威爾周四表示,鑒於穩定的價格措施,聯儲有能力對貨幣政策保持耐心。不過他無視政策製定者的悲觀預測,暗示今年將再提高利率兩次。

OANDA亞太區貿易主管Stephen Innes稱:“美元走軟及美聯儲立場更鴿派是最利好金價的兩個因素。市場擔憂美國經濟放緩,可能在接近2019年底和2020年年初,所以市場在消化降息可能性。”

Innes指出,金市有些保留,市場擔心股市可能因貿易摩擦停火而大幅上漲。

Religare Broking金屬、能源及外匯研究副總裁Sugandha Sachdeva稱:“有關美中貿易爭端的矛盾仍引發人們的關注,而且有待明確,一旦貿易問題得到解決,美元料維持受抑,失去避險吸引力,而黃金則將受益。”

有關全球經濟增長減弱的擔憂也有助於金價的上行趨勢。瑞士和法國周四出爐的數據強化了這種擔憂。

美國總統特朗普周四威脅,要利用緊急權力繞過國會,支付美墨邊境隔離牆費用。

英國工黨領袖科爾賓周四呼籲立法者幫助他的反對黨“打破僵局”,並支持他在政府內發起不信任動議,進而引發選舉的呼聲。

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉規模周四下跌0.18%至797.71噸。

全球第二大黃金生產商紐蒙特礦業公司(Newmont Mining Corp)的發言人周四表示,公司決定將位於內華達州的卡林礦場裁員120人。之前,公司已經決定縮短一個礦山的使用壽命,且另一個礦山因出現牆體滑塌,決定暫停其部分開采活動。

現貨黃金確保看漲態勢,需守住1277美元


相較2018年8月份錄得的逾1年半低點1160美元,現貨黃金價格已反彈逾130美元,且近期出現加速上揚走勢,表明金市的風險回報比正變得越來越大。

也就是說,金市看漲態勢已經確立。短期內隻要1月4日低點1277美元得以固守,當前這一趨勢就難以逆轉。
現貨黃金周線四連陽在即,後市需警惕一把雙刃劍

日線上看,金價正處於越發陡峭的上行通道中,上方位看向1310美元。下方支撐1277美元附近還恰逢20日均線。

在上周意圖衝擊1300美元關口時,相對強弱指標(RSI)一度全部站上70。但當前指標已有所回落,投資者要謹防可能出現的頂部背離現象。

風水徹底逆轉!美元一大護身符不再,黃金需要顧忌的隻剩“它”

周四(1月10日),現貨黃金價格持穩,盡管對美聯儲今年將暫停加息周期的預期升溫,一度令美指刷新近三個月低點;但同時圍繞中美貿易磋商的樂觀情緒限製了美元跌勢。
風水徹底逆轉!美元一大護身符不再,黃金需要顧忌的隻剩“它”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:33,現貨黃金交投於平盤價1293.56美元/盎司附近;COMEX期金主力合約上浮0.17%至1294.2美元/盎司;美元指數上漲0.17%至95.279。
風水徹底逆轉!美元一大護身符不再,黃金需要顧忌的隻剩“它”

美元指數在2018年升值近4.2%,因美國經濟強勁表現、失業率下降和薪資壓力上升促使美聯儲當年升息四次;加上去年中美貿易摩擦升級後,美元還因其避險地位而備受追捧,黃金備受折磨。

但最近這種熱情消退,美元指數周四盤中刷新2018年10月16日以來低點至95.010;現貨黃金一度逼近上周末創下的2018年6月中旬以來新高1298.60美元/盎司。

美聯儲紀要放大鴿聲分貝


美聯儲公布的12月18-19日政策會議紀要可能推升市場對美聯儲今年暫緩加息的預期。紀要顯示,多位決策者表示,他們可能對未來升息保持耐心。

美元指數在過去五個交易日中有四日下跌,因投資者對美聯儲2019年將保持利率穩定的預期升溫。FOMC會議紀要立場偏謹慎,美元人氣受到打擊。

多數FOMC委員表達了對金融市場震蕩、全球增長停滯以及持續緊張貿易關係的關切。與會者認為在通脹壓力較小的環境下,美聯儲可以對進一步的政策緊縮“抱有耐心”。外部和國內風險使得未來的加息之路“不如以前那麼明晰”。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示:“美聯儲已使用自己的語言,承認對市場存在擔憂。市場顯然將之解讀為更為寬鬆的立場。”

德國商業銀行外匯策略分析師Ulrich Leuchtmann稱:“美元無視美國升息預期大幅下滑,而意外強勁了數周後,這波下跌是遲來的修正。

他表示,美元的抗跌表現,一部份可以歸因於市場對全球經濟衰退的恐懼,美元依然存在一定的避險魅力。

CMC Markets首席市場策略師Michael Hewson表示:“美聯儲近期的謹慎立場從來沒如此清晰地表達過,而這又出現在上個月強勁的非農就業數據之後,這暗示美聯儲的立場有可能要比2018年鴿派得多。”

FX678研判認為,美元疲軟推動金價升至1290美元上方,市場對美聯儲暫緩加息的預期料使金價繼續獲得支持。地緣政治風險加劇、全球經濟增長引人擔憂助推了避險情緒,金價趨於進一步上行。

2019年,美元料逆轉去年漲勢

境外權威機構針對匯市策略師的一項調查顯示,多數受訪者認為,隨著美聯儲升息次數預期減緩,以及美國赤字大增稀釋美元價值,美元的漲勢基本結束,削弱了美元兌其他貨幣的優勢。

摩根資產亞洲首席市場策略師許長泰表示,美元今年或許出現貶值機會,將有利於資金流向新興市場。他在台北舉行的一場會議中指出,市場對美聯儲今年不升息甚至可能降息的預期太過悲觀,升息一至兩次的機會反而較大。

他說:“美元不需要大幅貶值,隻要持平就好,對資金流入新興市場就會有很大的吸引力。”

富國銀行外匯策略師Erik Nelson說:“基本上,支撐美元走高的因素都已消失,美聯儲已經告訴我們,他們很可能已經開始或接近暫停升息,我們預計去年提振美國經濟的因素肯定將消退。”

Nelson補充稱:“去年真正支撐經濟的兩大因素正在消失。所以,我看不到未來能有什麼周期性因素推動美元走強。

雖然分析師先前對於美元表現將遜於其他主要貨幣的預期已被證明有誤,但他們目前仍預計,美元在2019年將逆轉去年的漲勢。即便是在那些認為美元仍有上升空間的人中,絕大多數也認為,強勢美元最多還能持續半年。

貿易談判吹來暖風


盡管市場還在等待有關中美貿易談判取得進展的具體證據,人氣變得略顯謹慎,但美元指數還是在歐洲時段轉升。多數交易員仍認為市場人氣中期內將維持正面,因中美未來幾個月可能達成貿易協議。

中國商務部新聞發言人高峰在當天舉行的新聞發布會上,就為期兩天半的中美副部級經貿磋商延時結束做出解釋說:時間長,說明雙方對磋商的態度是嚴肅、認真和坦誠的。雙方都在朝著落實兩國元首重要共識的方向而努力。高峰還透露說,中美雙方磋商的議題包括貿易問題和結構性問題。

認為,在美聯儲會議紀要壓低美元的同時,投資人也因樂觀看好美中貿易談判,近而了結黃金等避險資產。

McCarthy並稱:“對中美貿易談判的樂觀看法也提振風險人氣。油價近期急升也表明,全球經濟增長擔憂或許過度了。”中國及美國先前延長在北京的貿易談判,提振了油價及整體市場信心。

星展銀行分析師Eugene Leow和Neel Gopalakrishnan在一份報告中稱:“中美貿易談判隻是雙方朝著緩解緊張關係方向邁出的第一步。”他們預計,在3月1日磋商的截止期限之前,市場波動可能加劇。

現貨黃金下一道阻力位看向1326美元


現貨黃金始於1276美元的上行((b))浪浪形呈現複雜化,目前尚無法判定是否已經開啟下行((c))浪走勢。它們都是始於1298美元的下行4浪的子浪。
風水徹底逆轉!美元一大護身符不再,黃金需要顧忌的隻剩“它”

周線圖上金價顯著看漲。金價已經站穩1287美元上方,它是1366-1160美元下行區間的61.8%斐波那契回檔位,前期下行趨勢已經被扭轉。下一道阻力位看向80.9%斐波那契回檔位1326美元。在此之前將面臨1300美元心理關口的狙擊。
風水徹底逆轉!美元一大護身符不再,黃金需要顧忌的隻剩“它”

掃除這隻攔路虎,避險買盤將在黃金市場大有作為

周四(1月10日),黃金T+D收盤上漲0.13%至284.25元/克,白銀T+D收盤上漲0.49%至3714元/千克,白銀強於黃金。美聯儲會議紀要鴿派預期致美元創近三個月來新低,黃金上漲最大阻力緩解,投資者對2019年看空美元的預期越來越強。另外,中美貿易談判顯示進展順利,各方均表示保持密切聯係。另外美國政府持續關門,及英國脫歐協議反對聲音較大,均或帶給黃金一定的避險需求。
掃除這隻攔路虎,避險買盤將在黃金市場大有作為

美元創近三個月來新低,黃金上漲最大阻力緩解


美聯儲會議紀要公布顯示,美聯儲可能會在進一步加息方面保持耐心,美聯儲應該評估在近月變得更加嚴重的風險影響,加息立場更為謹慎,經濟下行風險可能會有所增加。美元隨即大跌,周四創2018年10月17日以來新低至95.0238。毫無疑問,美元是阻礙黃金衝高的最強力量,但是這股力量正在走弱。
掃除這隻攔路虎,避險買盤將在黃金市場大有作為
美元繼2018年錄得2015年以來最佳表現後,近幾周失去動能。AJ Bell投資主管Russ Mould表示,若美聯儲主席鮑威爾軟化或甚至扭轉美聯儲當前的收緊貨幣政策路徑,那黃金將從中受益。截至目前,尚無美聯儲大幅下調利率的信號,但市場壓力正在增加。汽車銷售、住房和經濟情緒等指標表現疲軟,這並不是一個異常的現象。但如果美聯儲決定下調利率,那另一輪超寬鬆、反常規貨幣政策將提振投資者的避險需求,增加對黃金的買興。

政治事件提振黃金避險需求


美國總統特朗普與國會民主黨代表的會談似乎又談崩了,政府依然不能開門。美國總統特朗普則表示,與美國國會參議院民主黨領袖舒默和美國國會眾議院民主黨領導人Pelosi的會面純屬浪費時間。

而民主黨領袖佩洛西會後向媒體表示,特朗普根本不了解大多聯邦員工的財務不安全感,由於政府部分關門,眾聯邦員工無薪工作或是停薪休假。

美聯儲對美國經濟前景表達了審慎看法,2018年真正支撐經濟的兩大因素正在消失。政府停擺對美國經濟正在產生影響,盡管短期影響有限,但長期而言將帶來政治不穩定的擔憂,以及對經濟增長的影響。這也將打壓美元,增加黃金的避險需求,且隨著時間發展會越來越明顯。

作為備受關注的另一大事件,脫歐協議英國議會投票表決在即,市場預期仍偏悲觀,無協議脫歐料成現實,或將激發黃金的避險需求。

中美貿易談判進展順利對黃金影響中性偏多


1月7日至9日,中美雙方在北京舉行經貿問題副部級磋商。雙方積極落實兩國元首重要共識,就共同關注的貿易問題和結構性問題進行了廣泛、深入、細致的交流,增進了相互理解,為解決彼此關切問題奠定了基礎。雙方同意繼續保持密切聯係。 樂觀的市場預期一度提振了風險資產,然而隨著預期實現,黃金再度重返歸來,主要是談判遠不是結束,未來仍有諸多變數,黃金仍具備其他資產少於的避險屬性。

另外,對於美國加息的預期下降,已經削弱了美元兌其他貨幣的優勢。中美貿易談判也促進了人民幣匯率大漲。

機構觀點


法國興業銀行:美國實際收益率和美元料將受到抑製,金價應會在2019年有所突破。避險資產的匱乏也將使黃金再度引人注目,建議投資者利用期權市場建立頭寸。
掃除這隻攔路虎,避險買盤將在黃金市場大有作為

美國不可能內政外交隻有壞消息,黃金多頭警惕千三附近熊出沒!

周四(1月10日),現貨黃金價格衝高回落,顯示出1300美元關口附近阻力重重。盡管市場愈發預期美聯儲將在今年停止升息周期,且美國總統特朗普與民主黨之間關於邊境牆資金問題的僵局打壓美元;但中美貿易談判的積極因素抑製了市場避險情緒,促使美元指數探底回升。
美國不可能內政外交隻有壞消息,黃金多頭警惕千三附近熊出沒!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:18,現貨黃金下跌0.06%至1292.70美元/盎司;美元指數上揚0.25%至95.335。
美國不可能內政外交隻有壞消息,黃金多頭警惕千三附近熊出沒!

美指盤中創2018年10月16日以來新低的95.01;現貨金價一度逼近上周末所及的2018年6月中旬以來最高位1298.60美元。

美聯儲12月18-19日政策會議紀要顯示,多位決策者上月表示,他們可能對未來升息保持耐心,少數決策者不支持美聯儲當月升息。

澳洲IG市場分析師Kyle Rodda稱:“金價從美聯儲鴿派立場及美國製度不穩定方面獲得一點支撐。目前市場在消化未來一年美聯儲降息而不是升息的可能性。”

Rodda並稱,美聯儲會議紀要有點打壓美元,在當前環境下,金價有望突破1300美元關口。

在美國政府因邊境牆爭議而部分關門的第19天,特朗普與參議院民主黨領袖舒默(Chuck Schumer)和眾議院議長佩洛希(Nancy Pelosi)進行了簡短的會面,但最終不歡而散,並沒有出現問題解決的跡象。特朗普抱怨此次會面“完全是浪費時間”。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust周三黃金持倉量增加0.33%至799.18噸。

市場等待更多有關美中貿易談判的消息。不過對全球兩大經濟巨頭間,達成避免全面貿易衝突的協議,投資者近期提升了希望。

中國商務部周四表示,華盛頓與北京之間的貿易談判正在取得進展。發言人高峰在當天舉行的新聞發布會上,就為期兩天半的中美副部級經貿磋商延時結束做出了解釋。

高峰強調,時間長,說明雙方對磋商的態度是嚴肅、認真和坦誠的。雙方都在朝著落實兩國元首重要共識的方向而努力。高峰還透露說,中美雙方磋商的議題包括貿易問題和結構性問題。

現貨黃金下一道阻力位看向1326美元


現貨黃金始於1276美元的上行((b))浪浪形呈現複雜化,目前尚無法判定是否已經開啟下行((c))浪走勢。它們都是始於1298美元的下行4浪的子浪。
美國不可能內政外交隻有壞消息,黃金多頭警惕千三附近熊出沒!
周線上看,金價已經站穩1287美元上方,它是1366-1160美元下行區間的61.8%斐波那契回檔位,前期下行趨勢已經被扭轉。下一道阻力位看向80.9%斐波那契回檔位1326美元。
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2019年美國經濟增長周期面臨完結,黃金有望迎來曙光!

盡管投資者對黃金2018年的表現感到失望,但Metal Bulletin的貴金屬分析師Boris Mikanikrezai為規避風險仍看好黃金,預計2019年第一季度金價將延續2018年12月的漲勢。他給出的看多理由包括技術面改善、宏觀環境利好黃金、美元走軟、美聯儲轉鴿以及ETF的投資需求。 

2019年美國經濟增長周期面臨完結,黃金有望迎來曙光!

Mikanikrezai在報告中指出,考慮到黃金積極的交易勢頭,以及技術面明顯改善,他預計2019年第一季度金價將維持上漲態勢。

從日線圖上看,自2018年12月中旬以來現貨黃金出現黃金交叉,隨後呈多頭走勢,一路上揚後高位震蕩,目前在1295美元左右。

2019年美國經濟增長周期面臨完結,黃金有望迎來曙光!

Mikanikrezai還表示,宏觀環境終於開始利好黃金,尤其是與2018年相比。他還強調,美元走軟和美聯儲不那麼鷹派是推動金價的主要因素。 

2019年,剛剛進入10年的美國經濟增長周期或將趨於尾聲。從曆史標準來看,這將導致美元走軟和美國實際利率下降。因此,宏觀力量應該會再次對黃金有利,Mikanikrezai因此看好黃金2019年的表現。 

此外,ETF的投資需求預計也將幫助金價在2018年暴跌後擺脫困境。

Mikanikrezai表示,因為黃金的保值功能,2019年第一季度黃金的貨幣需求將大幅增加。黃金的交易勢頭很積極,暗示其近期的漲勢將持續下去。 

他還補充稱,盡管由於美聯儲的謹慎態度,金融市場最近已經穩定下來,但波動性可能會加劇,預計2019年將出現間歇性的拋售。這將為美國投資者創造一個令人擔憂的環境,從而支撐對黃金的貨幣需求。這位分析師也承認,除了12月出現的提振意外,他也對黃金2018年的表現感到失望。雖然金價2018年12月強勁上漲了5%(2018年第四季度上漲了7%),但2018年總體僅上漲1.6%。黃金這種糟糕的表現被歸咎於負面的宏觀環境,包括美元的不斷走高和美國貨幣政策的收緊。

實際上,除了Mikanikrezai,也有其他機構看好黃金2019年的表現。比如,法國興業銀行指出,美國實際收益率和美元料將受到抑製,金價應會在2019年有所突破。避險資產的匱乏也將使黃金再度引人注目,建議投資者利用期權市場建立頭寸。

黃金交易提醒:美元低頭黃金欲狂歡,但是這一因素卻給其當頭一棒

周四(1月10月)亞市早盤,現貨黃金小幅走低,因市場對於中美貿易談判持樂觀態度。

早些時候因美聯儲集體放鴿,同時美國總統特朗普直言與民主黨的會面純屬浪費時間,並威脅會否決眾議院本周計劃通過的四項撥款法案,暗示美國政府停擺將會持續,令美元刷新近 12周新低,這使得黃金一度觸及1294美元。

此外,英國脫歐談判進入了關鍵節點,但是該協議依然未得到下議院的廣泛支持,無協議脫歐的風險猶存,金價仍受到明顯支撐。
黃金交易提醒:美元低頭黃金欲狂歡,但是這一因素卻給其當頭一棒

美聯儲集體放鴿,2019年或有降息的可能


周三美盤時段美聯儲多名官員講話,總體基調偏鴿,這使得美元出現了一波快速回落,並一度出具95關口附近,推動黃金短線出現反彈。

三名2019年票委布拉德、羅森格倫和埃文斯均發表了講話。

最為鴿派的布拉德直言,美聯儲正考慮停止加息,如果經濟出人意料開始走軟,將會對降息持開放態度,並認為美聯儲利率處於合適水平。

此前立場偏鷹的羅森格倫和埃文斯措辭也明顯轉鴿,均強調需要進一步的數據支撐來維持此前的加息路徑。

這使得美元短線快速回落。而周四淩晨3:00美聯儲會議紀要稱,委員認為未來加息的程度與時間均變得不那麼清晰,對進一步加息保持耐心,部分委員支持在12月會議上不加息,一些委員提到下行風險有所增加。加劇了美元的跌勢。

會議紀要公布後,美聯儲加息概率也出現了相應的調整。總體而言市場認為2019年美聯儲加息超過一次的可能性不大,且更可能的是暫緩加息。同時考慮到美國經濟放緩的因素,不排除在2019年有降息的可能。
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同時觀察到,羅森格倫在講話中還提及財政政策,並認為必須在一段時間進行調整,預計債務占GDP增長比重是不可持續的。這實際上暗指了特朗普的減稅政策。

盡管特朗普減稅政策在2018年拉動了美國經濟的增長,但是越來越多的信號顯示這加大了美國的債務危機,加劇了市場的係統性風險,市場人士指出這可能會在未來導致美國企業面臨更多的逆風,進一步抑製美國的經濟增速。

此外市場將更加關注特朗普對於美聯儲的表態。盡管前一段時間鮑威爾解雇風波已經告了一段落,但是本周二特朗普再次表達了低利率的訴求。特朗普發推寫道:“經濟數據看起來真的很好。你可以想象,如果我能像上屆政府那樣長時間享有零利率政策,而不是像現在這樣迅速升息使利率正常化,那就太容易了!盡管如此,自2016年大選以來,股市仍大幅上漲!”

市場人士擔憂,隨著美國經濟放緩,特朗普可能會把股市和經濟下滑等因素再次歸結於美聯儲,而美聯儲迫於壓力可能會進一步延緩加息的步伐甚至降息。

美國政府停擺持續


北京時間周四淩晨,美國總統特朗普邀請國會領導人在白宮就政府停擺問題展開45分鍾的談判。

但是消息稱,會議隻持續了20分鍾左右特朗普便結束了會談。特朗普甚至表示,與美國國會參議院民主黨領袖舒默和美國國會眾議院民主黨領導人佩洛西的會面純屬浪費時間。

而隨後美國白宮發布聲明威脅會否決眾議院本周計劃通過的四項撥款法案。白宮發表聲明稱,“在沒有更廣泛的協議來解決邊境危機的情況下推進這四項法案是不可接受的。”聲明稱,如果HR 264、HR 267、HR 265、HR 266這四項法案提交給總統,顧問們會建議總統否決。

這意味著美國政府的停擺還將持續。目前美國政府停擺已經進入到了第19天,且沒有明確的信號顯示這一問題將會很快得到解決,這意味著此次停擺可能會刷新美國曆史上21天最長停擺期,這對於市場信心而言無疑是巨大打擊,恐推升黃金的進一步的反彈。

而美國政府停擺的另一個負面影響是,特朗普可能會取消參與達沃斯論壇的行程。據美國政府官員,如果美國聯邦政府部分關閉的狀況到1月22日還沒有得到解決,那麼美國總統唐納德·特朗普的團隊將會考慮取消他在本月晚些時候的達沃斯之行。如果政府關閉持續,很可能財政部長史蒂文·努欽仍將參加達沃斯的活動。

英國無協議脫歐風聲再起


除了美國方面,英國近期也是市場的焦點之一,因1月15日英國議會將會對脫歐協議進行表決,但是該協議依然未得到下議院的廣泛支持,無協議脫歐的風險猶存,這使得金價仍受到支撐。

英國首相特雷莎·梅周三重新開始尋求議員對其脫歐協議的支持,因在周二她的策略遭受重挫。

特雷莎·梅還有四個工作日的時間來解決政界對她與歐盟磋商的脫歐協議的反對,同時梅還稱,如果下議院否決了她的計劃,英國將在3月面臨經濟上具有破壞性的無協議脫歐。

此前市場多次警告稱,這樣的結果可能使英鎊暴跌25%,並給房價造成至多30%的打擊,經濟將面臨衰退風險,因此英國內部正致力於避免無協議脫歐的情況發生。但是特雷莎的此番表態無疑加劇了市場對於無協議的擔憂情緒。

而英國議會下院周二也通過了政府預算法案的修正案,如果該國離開歐盟的同時,沒有就倫敦和布魯塞爾之間的進一步合作條件達成最終協議,那麼將限製英國內閣的財政權限。這意味著如果雙方最終未能達成一致,將加劇英國內部的分裂,進一步引發市場的避險情緒,進而提振金價。

貿易樂觀情緒施壓金價,同時鈀金和白銀近期走勢也令黃金失色


不過因市場對於中美貿易談判取得進展,市場的避險情緒明顯回落,這使得短期金價的漲勢受到抑製。

由於中美兩國是世界上最大的兩個經濟體,對於全球經濟增長起到重要推動作用,因此中美兩國貿易談判取得有效進展,有利於緩解市場對於全球經濟放緩的擔憂,令風險偏好回升,因而施壓黃金。

中國商務部周四稱,1月7日至9日,中美雙方在北京舉行經貿問題副部級磋商。雙方積極落實兩國元首重要共識,就共同關注的貿易問題和結構性問題進行了廣泛、深入、細致的交流,增進了相互理解,為解決彼此關切問題奠定了基礎。雙方同意繼續保持密切聯係。

受貿易局勢樂觀情緒的推動,近日原油價格持續上行並刷新三周新高,同時全球股市也迎來有力的回升,這都是市場風險偏好回升的表現,因此黃金短線仍承壓於1300美元下方。

不過市場人士指出,隨著中國近期出台了相應的經濟刺激政策,這使得白銀和鈀金的走勢明顯的強於黃金,這是因為鈀金和白銀兼具工業屬性和避險屬性,因此在避險情緒下降的情況下,鈀金和白銀漲勢更為明顯,這也是黃金持續上行走勢受阻的一大因素。
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技術分析


1小時圖上,隨著黃金昨日的短線拉升,突破了此前的收斂區間,暗示黃金短時間仍有上行的可能,目前關注1287美元附近的支撐,若近期維持在這一線上方,預計黃金在多次試探1300美元關鍵壓力後將有可能迎來破位上行的行情。
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後市前瞻


20:30 歐洲央行公布12月貨幣政策會議紀要。
21:30 美國11月批發庫存月率初值(%)(1/10-1/18)
21:30 美國截至1月5日當周初請失業金人數(萬)
23:00 美國11月工廠訂單月率(%)(1/10-1/18)
23:00 美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/10-1/18)
23:00 美國11月批發庫存月率終值(%)
次日1:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在華盛頓經濟俱樂部發表講話
次日01:30 美國聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話
次日02:00 2019年美國FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯在一個會議上就當前經濟形勢及貨幣政策發表講話
次日06:30 美聯儲副主席克拉裏達在紐約大學貨幣市場從業人員協會發表講話