歐市盤前:重磅事件來襲!英國脫歐協議投票+德拉基講話

周二(1月15日),美元指數日內窄幅震蕩,現報95.555,跌幅0.04%。鑒於美聯儲的鴿派預期,投資者對美元看漲押注減弱,預計美元在未來6-12個月內持續走低。美聯儲主席鮑威爾和其他幾位聯儲主席上周重申,鑒於通脹保持穩定,可以對貨幣政策保持耐心。

日內北京時間23:00,歐洲央行行長德拉基將在歐洲議會發表講話,屆時他可能會發表對歐元區經濟的最新看法。這是他2019年首次公開發言,也可能是在歐洲央行1月24日利率決策前最後一次公開講話。此外,英國議會可能會在淩晨3:00就首相特雷莎·梅最新的英國脫歐計劃進行投票。市場預計梅的脫歐協議將難以得到議會通過,可能會以200多票的劣勢遭遇慘敗。
歐市盤前:重磅事件來襲!英國脫歐協議投票+德拉基講話

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元震蕩上線,匯價現報1.1479,日內漲幅0.09%。歐洲央行行長德拉基將在歐洲議會發表講話,屆時可能會發表對歐元區經濟的最新看法。最近的跡象令人擔憂,德國和意大利經濟衰退的可能性越來越大。匯價上行阻力關注1.1490-1.1500區間,下方支撐則關注1.1460一線。

亞盤時段,英鎊兌美元連續第三個交易日上漲,匯價現報1.2910,日內漲幅0.36%。英鎊在G10貨幣中領漲,英國議會將投票表決首相特雷莎·梅的脫歐協議,市場猜測梅可能獲得一群疑歐派議員的支持。匯價上行阻力關注1.300關口,下方支撐關注1.2700一線。

亞盤時段,美布兩油盤中走強,均漲幅逾1%,美油現報51.24美元/桶,日內漲幅1.45%;布倫特原油現報59.81美元/桶,日內漲幅1.39%。受OPEC+減產、伊朗製裁和美國石油產量環比下降的影響,有助於支撐油價。不過鑒於宏觀風險焦慮加劇,供給側調整的任何支持都可能是有限的。美油上行阻力關注52.00美元關口,下方支撐關注50.40美元一線。 

亞盤時段,現貨黃金盤中走強,金價現報1291.67美元/盎司,日內漲幅0.11%。全球股市反彈動能減弱,美國政府延續停擺、英國脫歐議案的不確定性、加上希臘政局也出現動蕩,避險情緒激增推升金價。金價上方阻力先關注1300美元關口,下方支撐在1285.80美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
15:45法國12月CPI年率終值(%)1.6
16:00中國12月社會融資規模(億人民幣)(1/15-1/17)15191
16:00中國12月M2貨幣供應年率(%)(1/15-1/17)8
17:00德國2018年GDP年率(%)2.2
17:30南非11月黃金產量年率(%)-15.1
18:00歐元區11月季調後貿易帳(億歐元)125
18:00歐元區11月未季調貿易帳(億歐元)140
21:30美國12月PPI年率(%)2.5
21:30美國12月核心PPI年率(%)2.7
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/15-1/18)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/15-1/18)0.8
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/15-1/18)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/15-1/18)0.8
23:00美國11月批發庫存月率終值(%)(1/15-1/19)0.7


財經事件


--:--  英國政府計劃就英國脫歐協議舉行重要投票
23:00  歐洲央行行長德拉基在歐洲議會發表講話,並回答議員們關於央行2017年年度報告的問題
淩晨00:00  EIA公布月度短期能源展望報告
淩晨02:00  美聯儲2019年票委、堪薩斯城聯儲主席埃斯特·喬治就經濟和貨幣政策前景發表講話

亞洲時段消息回顧


發改委:2019年市場化、法治化債轉股將繼續加大力度;
國家發改委副主任連維良表示,一是要提高簽約的到位率。因為注入了降準的專項資金之後,有了資金來源,再加上籌集社會資金,就可以使已經簽約的這部分債轉股意向性項目盡快落地。二是突出一些重點方向,加大優質企業債轉股力度,使優質企業進一步整合資源,提高競爭力;
加大對臨時遇到困難的企業開展市場化債轉股力度,使這些困難企業擺脫困境。還要加大民營企業參與市場化債轉股的力度,民營企業在這方面表現出很大的積極性。

朱鶴新:降準與保持匯率基本穩定不矛盾;
中國央行副行長朱鶴新表示我們通過降準有效地支持實體經濟的發展,實體經濟發展好了,企業面好了,我們的匯率會更加穩定,有利於匯率更好地保持穩定,推動經濟可持續的發展,這是不矛盾的。

美國國會兩黨議員聚首商議,探討結束政府停擺的方案;
① 美國國會參院一個跨黨派小組的成員當地時間周一舉行了閉門會議,以商討解決當前美國政府停擺危機的出路。與此同時,眾院民主黨人也擬強行表決兩份臨時性撥款法案,以結束政府關門狀態;
② 不過,商討並未達成最終共識,因為美國總統在關鍵的“修牆”經費問題上仍不妥協,繼續強調不會在任何不提供57億美元邊境牆修築費用的法案上簽字。這意味著民主黨人草擬的在2月1日之前暫時為政府提供經費的計劃仍隻能停留在紙面上;
③ 此前,就連特朗普在國會的親信也規勸他暫時讓政府恢複運轉三周,來給國會留足時間商議邊境安全事宜,但不出其然,特朗普直接回絕了這一提議。

市場觀點


西太平洋銀行:新西蘭聯儲應被要求持有更多資本;
西太平洋銀行首席經濟學家多米尼克·斯蒂芬斯指出,去年12月,新西蘭聯儲提出,銀行應被要求持有更多資本,這讓市場感到意外。“提高資本金要求將給銀行貸款利率帶來上行壓力,也會給銀行存款利率帶來下行壓力;
貸款利率上升將影響資產價格和GDP,新西蘭聯儲對此的回應是維持較低的現金利率。預計更高的資本金要求不會像其他人建議的那樣影響偏中性的現金利率。資本金要求的最終形式尚不確定,對現金利率的任何影響都需要數年時間,因此對市場的直接影響是有限的。

匯豐:2019年美聯儲或僅加息一次;
匯豐高級經濟顧問簡世勳近日表示,考慮到金融市場和全球經濟所面臨的困難,匯豐將2019年美聯儲加息的預測次數從兩次調整為一次,歐洲央行可能不會加息,而且市場還有一些機構認為有些地區的央行可能會降息。

渣打銀行:2019年全球經濟增長將呈現3年以來的首次放緩;
渣打銀行預計2019年全球經濟增長將呈現3年以來的首次放緩,而全球資本市場的波動幅度將進一步加劇。渣打銀行預計,2019年債券與現金的價值將持續上升;
渣打中國財富管理部董事總經理梁大偉表示,“2018年全球資本市場大起大落,地緣政治和各國貨幣政策的不確定性也對全球投資者情緒產生了影響。2019年投資者仍面臨著諸多潛在的風險事件,包括貿易局勢、美元流動性的惡化以及歐元區出現緊張局勢”。

荷蘭國際:看漲英鎊中期前景;
① 荷蘭國際集團分析師表示,基本預期是“無協議”脫歐將被避免,到年底將有某種形式的解決辦法(重新談判或第二次公投),因此中期內看漲英鎊。這應導致英鎊兌美元在2019年底上漲,英鎊上漲的規模取決於解決辦法。此外看好歐元兌美元今年下半年的前景,預計英鎊兌美元將升至1.40水平;
② 對於中期估值,自2016年初(市場開始計入英國脫歐公投引發的相關風險時)以來,英鎊遭受了沉重打擊,目前以相當大的優勢成為G10中最便宜的貨幣,兌歐元匯率被驚人地低估了20%。如果英國不脫歐(如果在第二次公投中獲得通過),將導致英鎊收複此前一半的跌勢,這將令歐元兌英鎊指向0.80,尤其是考慮到英鎊投機性空頭規模依然很大的情況下;
③ 不過,即使在最好的情況下,英國最終留在歐盟,也不太可能完全彌合目前的估值差距。這是因為對經濟和基本面的損害在過去三年已經造成(事實證明了去年英國經濟增速僅為美國的一半),這表明相比公允價值所顯示的,英鎊的上行潛能更小。

紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

周一(1月14日)歐洲時段,美元指數交投於95.67附近,小幅下跌0.02%,美元橫盤震蕩。市場預期2019年美聯儲加息暫停,目前預計美國政府關門將造成全球性的影響。

歐洲時段,英鎊兌美元刷新自2018年11月23日以來的新高至1.2873,最大漲幅近0.3%。本周議會將就特雷莎·梅的脫歐協定進行投票,市場普遍預計特雷莎·梅將不會贏得本次投票,關注重點將是投票具體情況。若投票結果票數懸殊,特雷莎·梅將需要1月21日前提交新的脫歐協定,工黨方面也有可能會對政府發起不信任動議。但英國保守黨黨鞭格瑞斯·約翰遜退出現政府,使得他可以投票反對脫歐協議,英鎊回吐漲幅。

歐洲時段,美元兌日元走低,交投於108.2附近,跌幅0.25%,最大跌幅0.45%,全球股市下跌,及美國政府關門,法國黃馬甲運動及英國脫歐等事件影響金融市場穩定性,日元避險需求強勁。
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅:公投結果具有“深遠意義”,有些人想推遲英國脫歐,議會中的一些人想阻止英國脫歐,我們都有責任落實公投結果,如果議會拒絕英國脫歐結果,將會有嚴重的不確定性,無協議脫歐將會造成巨大的破壞,英國脫歐受阻的風險比沒有達成協議更大。無協議脫歐意味著將沒有過渡期。已經從歐盟方面獲得有價值的承諾,歐盟方面沒有實現擔保協議具有時限的特點,今天公布的有關擔保協議的信件具有法律約束力。部分存在疑慮的議員現在支持脫歐協議,對脫歐面臨阻礙的真實前景感到擔憂,認為我們不應該延長裏斯本第五十條,不認為應該舉行新的脫歐公投.

2、
歐盟委員會主席容克:歐盟重申將快速推進脫歐後貿易協議,即使北愛爾蘭邊界擔保協議被觸發,該協議也是暫時性的,希望與英國的未來夥伴關係盡快確定,不希望脫歐協議中的擔保條款生效,敦促使用所有可用的手段來解決擔保協議問題,將考慮邊境設施安排和技術,歐盟願意延長脫歐過渡期。一旦英國議會通過脫歐協議,歐盟將立即與英國簽署協議。關於未來貿易協議的談判也可以即刻開啟。與意大利總理孔特和副總理薩爾維尼就移民的對話具有建設性意義。

3、
沙特能源大臣法利赫:將參加在阿塞拜疆共和國首都巴庫舉行的歐佩克+會議,俄羅斯減產速度慢於預期,OPEC+將會堅持兌現減產的承諾,全球經濟強勁,沒有理由擔心。

4、
 歐元區11月季調後工業產出月率前值:0.20% 預期:-1.50%,實際值-1.7%;歐元區11月工作日調整後工業產出年率前值:1.20%,預期:-2.10% ,實際值-3.3%。

5、
① 目前2018年底時投資者所擔憂的全球經濟問題已經緩解,這促使受挫的股市暫時反彈;
② 歐洲經濟放緩部分原因可能是一次性因素,如針對汽車生產商的排放新規,及法國黃背心活動的影響等;
③ BMO首席分析師Steven Bell表示,全球民間部門采購經理人指數(PMI)調查顯示,距離工業生產廣泛回升已經不遠;
④ 對富裕國家的很多消費者來說,低通脹和逐步上漲的薪資將有助於他們的消費能力。即便全球經濟今年避免了痛苦的放緩,但仍面臨嚴峻的基本面挑戰;
⑤ 很多國家似乎陷入一種低生產率增長態勢,令企業獲利遇挫,並導致民粹主義政治崛起,如特朗普和法國的黃背心活動;
⑥ 在英國,首相特雷莎·梅的脫歐計劃導致保守黨意見分裂後,反對黨工黨的激進左翼領導者令投資者感到擔心;
⑦ 牛津經濟研究院全球宏觀研究主管Gabriel Sterne稱,數年財政緊縮後,政府面臨緩和選民挫折感的壓力,可能有助於結束部分政府公共支出過於緊張的局面;
⑧ 最糟糕情境是,政府急於對關鍵機構進行攻擊或接管,破壞央行獨立性,采取不可持續的財政擴張,受影響發達經濟體資產的表現可能和新興市場危機中的一樣糟糕。

6、
商務部1月14日發布數據,2018年1-12月,我國新設立外商投資企業60533家,同比增長69.8%,實際使用外資8856.1億元人民幣,同比增長0.9%(折1349.7億美元,同比增長3%,未含銀行、證券、保險領域數據)。2017年,這一數據為8775.6億元。2018年,我國吸引外資呈現出製造業領域快速增長,中西部地區快速增長,外資大項目快速增長等特點。 (新華社)
 
7、
李克強稱今年經濟下行壓力加大,要堅持穩中求進工作總基調,堅持不搞“大水漫灌”,依靠市場活力頂住下行壓力,保持經濟運行在合理區間 。會議指出,要通過深化“放管服”等改革營造公平競爭營商環境,進一步壓減行政審批,保護各種所有製企業合法產權,更大激發市場活力和社會創造力,鏟除滋生尋租、腐敗的土壤。 (中國政府網)

8、
① 土耳其裏拉剛剛寫下其近20年來表現最糟糕的一年,2019年開局仍然慘淡,新年迄今貶值逾2%;
② 尤其1月3日的閃跌,提醒了人們裏拉在各方面的脆弱性,從地緣政治到即將來臨的國內選舉,以及隨意的貨幣政策;
③ 從好的方面看,裏拉2018年下跌近30%後已重新平衡並可能很快起跑,土耳其目前坐擁龐大的經常帳盈餘,通脹盡管仍高企但正在下降;
④ 不過許多人擔心,正是這些因素可能會誘使央行走上降息的回頭路。土耳其央行周三將舉行其2019年第一次政策會議,受訪19位分析師中有14位預計央行料維持利率在24%不變;
⑤ 但兩位分析師預測降息,而且央行自身的調查亦顯示,該國利率在未來一年料將下滑近500個基點 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於95.65附近,小幅下跌0.05%,美元橫盤震蕩。市場預期2019年美聯儲加息暫停,目前預計美國政府關門將造成全球性的影響。
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

歐洲時段,英鎊兌美元大漲0.1%,刷新自2018年11月23日以來的新高至1.2873,最大漲幅近0.3%。英國首相特雷莎·梅稱,已經從歐盟方面獲得有價值的承諾,英國脫歐受阻的風險比沒有達成協議更大。但英國保守黨黨鞭格瑞斯·約翰遜退出現政府,使得他可以投票反對特雷莎·梅的脫歐協議。盡管周二晚些時候議會將就特雷莎·梅的脫歐協定進行投票,預計英國政治不確定性仍將繼續存在,並在近期支撐英國國債。市場普遍預計特雷莎·梅將不會贏得本次投票,關注重點將是投票具體情況。若投票結果票數懸殊,特雷莎·梅將需要1月21日前提交新的脫歐協定,工黨方面也有可能會對政府發起不信任動議。 
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

歐洲時段,歐元兌美元下跌0.06%,交投於1.1462附近,歐元區工業產出數據不佳,不及前值與預期值。歐元區11月季調後工業產出月率預期:-1.50%,實際值-1.7%;歐元區11月工作日調整後工業產出年率預期:-2.10% ,實際值-3.3%。疲弱的增長並未使歐洲成為投資者撤出美國資產市場和美元的明顯受益者,對歐洲貨幣來說,最大的驚喜可能來自英國脫歐討論
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

歐洲時段,美元兌日元走低,交投於108.2附近,跌幅0.25%,最大跌幅0.45%,全球股市下跌,及美國政府關門,法國黃馬甲運動及英國脫歐等事件影響金融市場穩定性,日元避險需求強勁。
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

歐洲時段,美原油下跌1.3%,交投於50.9美元/桶,刷新三日新低至50.43美元/桶,沙特稱將參加在阿塞拜疆共和國首都巴庫舉行的歐佩克+會議,俄羅斯減產速度慢於預期,OPEC+將會堅持兌現減產的承諾,全球經濟強勁,沒有理由擔心。
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

歐洲時段,現貨黃金交投於1289.6美元/盎司附近,1300成為黃金重要阻力,黃金需要整理穩固才能繼續上衝,但股市走弱及美國政府關門等一係列事件均在加大金融市場動蕩,2019年金融市場的不確定性仍將為黃金帶來避險需求。投資者等待加息路徑的進一步消息。部分美聯儲官員本周將發表講話,為他們提供更多機會向市場觀察者保證,他們將采取耐心等待貨幣政策的方式
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7193,最大跌幅超0.5%,受中國不佳的進出口數據影響,以及人民幣小幅走弱影響,澳元表現走弱。受中間價創近半年新高刺激,早盤人民幣一度上漲至近半年新高,但貿易數據公布後,人民幣震蕩收跌,亦削弱了部分前幾日人民幣勁揚而累積的做多熱情,而美元指數探底企穩,部分機構認為短期人民幣升勢過猛需要整固,等待更多利好刺激。短期分歧加大,澳元料震蕩為主。 
紐市盤前:重要節點前出幺蛾子,英鎊難漲;避險日元樂見全球股市下跌

機構觀點


摩根大通:沙特將捍衛60美元/桶的油價,但不會尋求推高價格;
① 摩根大通分析師Christyan Malek在前往考察沙特後發布報告指出,由沙特牽頭的OPEC+石油減產意在捍衛60美元/桶的“令人滿意、中等的”油價底部;
② 由於產量上升,沙特可以容忍60美元/桶的價格。如有必要,沙特上半年可將更多原油納入儲備,以限製油價的下跌;
③ 若原油價格大幅下跌,沙特進一步減產,他也“不會感到驚訝”。政府支出的重點已經轉向了創收的領域,例如娛樂、旅遊、休閑基建和交通等;
④ 沙特仍有望在2023年將可令預算平衡的油價水平降至55美元/桶,非石油收入的勢頭仍然相當強勁。

西太平洋銀行認為,英鎊到3月底還會下跌逾3%至1.24
① 英鎊匯率最精準的預測者對同行的樂觀情緒並不買賬。
② 西太平洋銀行認為,英鎊到3月底還會下跌逾3%至1.24,即使是最有利的脫歐結果,也會讓英國的經濟形勢及不上2016年全民公投選擇“留歐”。據調查顯示,市場預估中值為英鎊同期會攀升至1.30左右;
③ 西太平洋銀行駐悉尼高級外匯策略師Sean Callow表示,無論最終敲定以何種形式安排脫歐,哪怕是對市場最為有利的結果,也會讓英國的經濟形勢弱於2016年5月。在我們看來,這一直遏製著英鎊的上漲;
④ Callow還表示,跌至1.24後,英鎊在年中之前可能會在該水平附近徘徊,任何正面消息可能都隻會帶來暫時的反彈;
⑤ 首相特雷莎·梅的脫歐協議周二在下議院投票中幾乎肯定會被否決,在沒有新貿易安排的情況下,英國3月底脫離歐盟的前景充滿不確定性。英國脫歐支持者表示,特雷莎·梅應該與歐盟重新磋商,提出修正後的協議進行表決,不過歐盟方面已經表示沒有多少妥協的餘地。

澳新銀行:新西蘭聯儲料於11月降息25個基點
澳新銀行改變了對新西蘭聯儲的預期,預計下步行動將為降息25個基點,將於11月進行,做出此預期主要是基於兩個原因:一是雖然已大幅調降新西蘭經濟增長預期,但三季度國內生產總值(GDP)及前瞻指標均暗示增長動能出現放緩跡象,上修經濟增長預期意味著新西蘭聯儲極有可能得出這樣的結論,通脹持續漲回目標水平將需經濟增長率強勁;二是全球經濟增長風險提升,全球金融市場面臨流動性風險,新西蘭聯儲擬定的資本轉變計劃的影響具有不確定性;三是較低的國際原油期貨價格導致新西蘭通脹前景較為疲軟。

瑞銀預估美聯儲今年加息兩次,亞洲央行將按兵不動;
① 瑞銀全球財富管理預測,美聯儲今年將加息兩次,盡管市場定價顯示今年發生這種情況的機會很小;
② 美國經濟正在擴張且經濟衰退風險低,可能為美聯儲提供繼續提高借貸成本的機會 。從印尼到印度的政策製定者去年提高利率以應對四次美聯儲加息引發的市場崩跌、美國國債收益率上升以及美元走強之後,美聯儲再有動作不太可能刺激許多亞洲央行采取類似的緊縮措施;
③ 全球通脹將維持在足夠低的水平,政策緊縮將繼續循序漸進,因此美聯儲今年可能會加息兩次他說,在這種情況下,實際上,亞洲大部分緊縮政策已經完成。

高盛:若曆史可以為鑒,2019年美國股市有可能產生大幅收益
① 高盛策略師David Kostin等人在報告中寫道,標普500指數通常在一個季度內下跌20%後會再反彈,以往因政策問題和周期末端引發的股市下跌情形,往往都有大幅上行空間;
② 2018年美國股市基準指數連續兩年上漲後,在12月末逼近熊市邊緣,但最終全年以6.2%的跌幅告終;
③ 報告稱,可考慮毛利率高且穩定的公司,這種公司定價能力強,抵禦投入成本不斷上升的能力更強;
④ 報告表示,預計每年利潤率提高50個基點的公司股票也具有吸引力,不過鑒於周期末端的市場情況,這類公司很少;
⑤ 策略師認為,優質個股也很不錯,這種股票與標普500指數相比,股本回報率高、下跌風險低、資產負債表強勁 

摩根士丹利:盈利壓力將貫穿全年 標普指數或將重新測試去年12月的低點
摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson團隊發布最新策略報告稱,標普500指數去年底已觸及其熊市情形(該機構預計標普500指數將在2400點-3000點區間波動);
雖然近期市場反彈,但展望接下來的市場走勢,摩根士丹利預計,隨著更多盈利和經濟方面的負面數據到來,市場可能再次測試12月創下的低點。

莫尼塔研究:人民幣匯率今年料獲更多支撐,股債流入資金超千億美元
① 宏觀分析師鍾正生和張璐在周一報告中說,2019年受中國股市、債市納入全球主要指數,海外資金被動流入將大幅增加,規模保守估計在1000億美元以上,對比2017Q4-2018Q3中國國際收支總差額為1941億美元,該體量不容小覷;
② 2019年,MSCI大概率提高A股納入因子、富時羅素GEIS指數集合確定納入A股、彭博巴克萊指數確定納入中國債券;
③ 中國國際收支中“證券投資”一項的增量就將與過去一年國際收支總差額相當,足以抵消或有的經常項目順差減少,從而給人民幣匯率帶來支撐;
④ 2019年人民幣匯率將獲更多支撐,主要支撐因素來自美元走弱和海外資金流入;
⑤ 預計美元將走弱,美元或將回吐2018年漲幅,主要原因是美國經濟不再一枝獨秀,美聯儲貨幣政策正常化大概率將告一段落;
⑥ 人民幣匯率是否走出持續升值的“反轉”行情,仍需根本上取決於當下中國經濟的韌性情況,以及對中國經濟前景的信心 

2019年美國股市“投什麼” 高盛策略師出謀劃策
① 高盛表示,若曆史可以為鑒,2019年美國股市有可能產生大幅收益,部分公司或更有潛力跑贏其他公司;
② 據高盛策略師David Kostin等人在報告中認為,標普500指數通常在一個季度內下跌20%後會再反彈,以往因政策問題和周期末端引發的股市下跌情形,往往都有大幅上行空間。2018年美國股市基準指數連續兩年上漲後,在12月末逼近熊市邊緣,但最終全年以6.2%的跌幅告終;
③ 可考慮毛利率高且穩定的公司,這種公司定價能力強,抵禦投入成本不斷上升的能力更強,比如美國國家儀器公司、沃特世、VMWare Inc.以及Chipotle Mexican Grill Inc;
④ 報告表示,預計每年利潤率提高50個基點的公司股票也具有吸引力,不過鑒於周期末端的市場情況,這類公司很少,但還是有奈飛、貓途鷹、億客行和Chipotle Mexican Grill Inc.等公司;
⑤ 策略師認為,優質個股也很不錯,這種股票與標普500指數相比,股本回報率高、下跌風險低、資產負債表強勁,Alphabet Inc.、康卡斯特、百事可樂、哈裏伯頓、貝萊德和富國銀行等位列此類股票清單;
⑥ 高盛還指出,受中美貿易影響的股票表現落後,其中包括美光科技、康寧和美高梅國際酒店集團。

美銀美林:英國料最終采用“軟脫歐”模式
① 美銀美林發表了對英國脫歐進展的看法,過去幾個月的進展支撐該行預期,即英國采用“軟脫歐”模式,首先在反對“無協議”的人士提交了一係列修正案之後,英國議會正努力對英國脫歐施加更多控製,若英國政府在周二議會投票中失利,則英國首相特雷莎·梅必須在三天時間內就下一步行動向議會匯報(之前是21天),這似乎加快了政府製定B計劃的速度,1月份將成為英國脫歐的一個重要月份,到目前為止,那些反對無協議脫歐的還沒有列出他們的替代方案,但如果有意義的投票失敗,這可能會出現;
② 其次有關延長《裏斯本條約》第50條的討論可能會加劇,尤其是考慮到作為歐盟退歐法案一部分的法案在立法上的僵局,在最近的決策分析中,若英國首相的脫歐協議遭遇否決將導致一係列情況出現,或需要延長《裏斯本條約》第50條的情況,隻可能在1月15日之後出現

黃金本周有望開門紅!美聯儲“自殺”,別人陪葬還得替其背鍋

周一(1月14日),現貨黃金價格走升,逼近逾一周前創下的逾六個半月新高。投資者對於美聯儲今年不再升息的預期升溫,限製了美元繼續反彈;而中國貿易數據顯示進出口下降,導致投資者人氣進一步受挫。
黃金本周有望開門紅!美聯儲“自殺”,別人陪葬還得替其背鍋

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:49,現貨黃金上漲0.31%至1294.25美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.40%至1294.6美元/盎司;美元指數微跌0.03%至95.634。
黃金本周有望開門紅!美聯儲“自殺”,別人陪葬還得替其背鍋

現貨金價在1月4日創下2018年6月15日以來新高的1298.60美元/盎司。目前金價衝擊1300美元關口的意圖愈發明顯。

美聯儲持續升息,可能等同於執行自殺任務


2018年美元上漲近4.2%,因美聯儲四次加息。但目前投資者預計聯儲將暫停收緊貨幣政策。美聯儲主席鮑威爾上周雖然重申,美國經濟穩健、目前並未看到經濟衰退風險加劇的跡象。但他也強調,鑒於通脹保持穩定,聯儲在決定未來是否進一步升息時能夠保持耐心。

這番言論再次證實,投資者對貨幣政策緊縮放緩的預期。通脹減弱、金融環境惡化、全球經濟成長放緩,使得美聯儲對未來貨幣政策持謹慎的態度。

美聯儲決策官員原本在上月預測,2019年將再升息2次;但近來透過各種方式向外界釋放出陣陣“鴿”聲,使市場參與者越來越傾向認為,美國央行升息周期可能接近尾聲。主席鮑威爾在短短一周內兩次公開講話,一再強調決策官員在決定是否進一步升息時會保持耐心,其他美聯儲官員講話及12月政策例會的會議紀錄內容也和鮑威爾立場相呼應。

有投票權的3名美聯儲官員也陸續發表鴿派談話:聖路易聯儲主席布拉德10日公開講話直言,美聯儲當前升息周期已到“盡頭”;去年4度支持升息的芝加哥聯儲主席埃文斯、波士頓聯儲主席羅森格倫都暗示,短時間內沒有再度升息的急迫性。

美聯儲上月會議紀要及多位官員談話都指向可能暫緩升息,市場預估可能要到今年3月以後、或最快5月才會考慮升息。

不過CME的聯儲觀察工具顯示,美聯儲在2020年1月份前進一步升息的預期僅10%出頭,而降息預期則達到了近25%。
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FX678觀察認為,上周五公布的數據顯示,雖然核心通脹壓力仍然尚可,但美國12月消費者物價指數(CPI)年率跌破2%。對國內和全球成長的擔憂,以及美國通脹溫和,將讓聯儲決策者對加息有些猶豫,美元指數短期內想要重新站上97整數關口已經愈發渺茫。

無資金準備債務達到了GDP的6倍

有華爾街“新債王”之稱的雙線資本創辦人岡拉克警告稱,由於垃圾債券大量銷售和投資級公司債發行大幅成長,再加上美聯儲不再讓市場依賴寬鬆政策,美國經濟已深陷“債務海洋”。

岡拉克還反擊特朗普總統所說的——美國經濟在他主政下為有史以來最好。岡拉克認為美國經濟是靠舉債在成長,並引述美國債務時鍾網站的數據指出,美國無資金準備債務(unfunded liabilities)已達122萬億美元,相當於美國國內生產總值(GDP)的6倍。

岡拉克指出:“我並不是說美國經濟會很糟糕,而是靠刺激支出而人為走強。如果美國經濟真的如此強勁,我們應采取相反措施——減債,但美國卻在發行增量債務。”

根據美國財政部的數據,2018年度美國聯邦政府赤字已超過1萬億美元。而截至本月8日,美國累計債務已達21.9萬億美元,其中16萬億美元為公共債務。由於美聯儲持續升息,增加的利息成本可能成為更大的負擔。

岡拉克去年12月曾經批評,在美國聯邦政府赤字升高之際,美聯儲卻是持續升息,這根本是“自殺任務”。補充道:言下之意,這是在加快下一輪經濟危機的到來,並加速把美元送入地獄。

中國數據不會長時間打擊市場人氣


數據顯示中國12月以美元計價出口同比下降4.4%,創兩年最大月度降幅,表明中國外貿形勢堪憂。這是日內市場人氣全面轉向負面的導火索。

盡管中國2018年全年外貿進出口規模再創新高——首次突破30萬億元人民幣,但12月以美元計價出口同比創兩年來最大降幅,表明搶出口效應已經基本消失。12月進口同比也創近兩年半最大降幅。

鮑威爾還指出,美聯儲正在密切關注中國經濟放緩的情況。目前美中貿易摩擦未對各自經濟造成明顯影響,美聯儲也將靜觀情勢變化,以評估全球風險對美國經濟的影響。

中泰國際研究部宏觀策略分析師指出,中美外貿摩擦對中國外貿的壓力在2018年並不明顯,特別是三四季度的幾個月中美順差反而出現擴張。但從12月數據來看,搶出口過程已接近尾聲。

不過援引相關機構觀點認為,鑒於美聯儲暗示將暫停緊縮周期,中國12月份貿易數據並不會給市場人氣造成持續較長時間的負面影響,金價突破1300美元重要整數關口還得費點勁。

現貨黃金短線或有近10美元的跌勢


現貨黃金依然運行在自1298美元開啟的調整4浪階段。該浪有望以((a))((b))((c))((d))((e))五浪收斂橫盤整理形態展開,目前處於自1297美元開啟的((c))浪,下方支撐可能在1285美元附近。
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4浪則是隸屬自1180美元開啟的上行(C)浪。日線上看,(C)浪是從1160美元開啟的上行((E))浪的子浪。從1046美元開啟的反彈大b浪也可細分為((A))((B))((C))((D))((E))五浪收斂調整形態,目前處於其中的最後一大子浪。
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周線上看,金價站穩1287美元上方,它是前期1366-1160美元下行空間的61.8%斐波那契回檔位。前期下行趨勢已經扭轉,後市有望進一步上攻80.9%斐波那契回檔位1326美元。
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鮑威爾光嘴硬可沒用哦!大麻煩等著你,黃金立馬給你臉色看

周一(1月14日),現貨黃金價格上漲,因有關美聯儲今年將不會升息的預期導致美元下跌,且中國數據表現不佳令亞洲股市挫跌。中國數據預示,這個全球第二大經濟體經濟的外貿形勢在惡化。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:42,現貨黃金上浮0.20%至1292.88美元/盎司;美元指數微跌0.07%至95.60。
鮑威爾光嘴硬可沒用哦!大麻煩等著你,黃金立馬給你臉色看

周一公布的中國12月貿易帳雖大幅好於預期,但分項來看,這一“成績”的取得是建立在大幅減少進口的基礎上。美元和人民幣計價的進口年率不僅遠遜於預期,而且雙雙負增長。

市場參與者認為,對國內和全球經濟增長放緩以及美國通脹溫和的擔憂,將使美聯儲政策製定者對於提高全球最大經濟體的利率猶豫不決。

CMC Market sand Stockbroking首席策略師Michael McCarthy說,股市和美元疲弱似乎在一起為金價提供支撐。

McCarthy表示:“1290至1310美元之間存在關鍵阻力。金價需要很努力才能升破這個水準,目前我們看到交易員普遍在這個區間內做空金價。”

現貨黃金自8月中旬觸及一年半低點1160.39美元以來,已上揚超過11%,因股市走勢震蕩,美元下跌。

澳新銀行在報告中稱:“貴金屬將繼續因美元走軟和股市周期性下跌而受益。”

不過美聯儲主席鮑威爾上周表示,決策層有能力對貨幣政策保持耐心。他對決策者此前預測表示不屑,並暗示今年將再升息兩次。

英國首相特雷莎·梅必須在周二(1月15日)贏得議會投票,以使她的英國脫歐協議得到批準,否則英國將承擔因無協議脫歐而導致的混亂局面。梅姨政府目前並不具有優勢,她贏得投票的機會看起來非常渺茫。

與此同時,投資者還擔心美國政府部分關閉。特朗普總統尋求57億美元資金,用於修建美墨邊境隔離牆,但國會並未滿足這一要求。美國政府關門已長達24天,創下了聯邦機構停擺的最長時間紀錄。

上周中國實物黃金溢價上漲,因投資需求因擔憂全球增長和美元疲軟而走強,但印度買家在婚禮季節前仍保持觀望。

南非金礦公司Sibanye-Stillwater上周五表示,其貸款人已同意將其債務契約延長至其設施的上限。

現貨黃金短線有近10美元的跌勢


現貨黃金依然運行在自1298美元開啟的調整4浪階段。該浪有望以((a))((b))((c))((d))((e))五浪收斂橫盤整理形態展開,目前處於自1297美元開啟的((c))浪,下方支撐可能在1285美元附近。
鮑威爾光嘴硬可沒用哦!大麻煩等著你,黃金立馬給你臉色看
4浪則是隸屬自1180美元開啟的上行(C)浪。日線上看,(C)浪是從1160美元開啟的上行((E))浪的子浪。從1046美元開啟的反彈大b浪也可細分為((A))((B))((C))((D))((E))五浪收斂調整形態,目前處於其中的最後一大子浪。
鮑威爾光嘴硬可沒用哦!大麻煩等著你,黃金立馬給你臉色看
周線上看,金價站穩1287美元上方,它是前期1366-1160美元下行空間的61.8%斐波那契回檔位。前期下行趨勢已經扭轉,後市有望進一步上攻80.9%斐波那契回檔位1326美元。
鮑威爾光嘴硬可沒用哦!大麻煩等著你,黃金立馬給你臉色看

歐市盤前:美國停擺危機尚無緩和跡象,梅姨恐失首相大位

周一(1月14日),美元指數盤中走低,現報95.533,跌幅0.16%。美國政府停擺的繼續,和朝野僵局的進一步惡化,進一步打壓市場風險信心。加上美聯儲多位官員本周將繼續講話,鴿派基調料延續,這對於美元指數走勢仍是利空。本周眾多風險事件的雲集令市場斟酌進一步做多日元的機會。

歐元小幅走高,因美元指數在美國政府停擺壓力下進一步承壓,但基於歐元區自身因素,投資界並不看好歐元進一步上行前景,因歐洲央行對未來政策預期仍顯著悲觀,且德國近期多項經濟數據表現低迷。接下來焦點將是英國議會周二對首相特裏莎·梅的脫歐協議進行表決。如果英國脫歐協議在議會闖關失敗,首相特雷莎·梅最早可能在本周三(1月16日)即辭職,這可能會導致英鎊短線暴跌。

歐市盤前:美國停擺危機尚無緩和跡象,梅姨恐失首相大位

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元震蕩上線,匯價現報1.1478,日內漲幅0.08%。因美元指數在美國政府停擺壓力下進一步承壓,但基於歐元區自身因素,投資界並不看好歐元進一步上行前景。匯價上行阻力關注1.1485-1.1500區間,下方支撐則關注1.1440一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2848,日內漲幅0.03%。特雷莎·梅波瀾起伏的首相任期再度進入極度動蕩的一周,英國議會準備決定其脫歐協議的命運,而且可能還有她的首相任期。現在議員扼殺英國脫歐的可能性要大於英國無協議脫歐。匯價上行阻力關注1.2870一線,下方支撐關注1.2830一線。

亞盤時段,美布兩油盤中均跌幅逾1%,美油現報51.04美元/桶,日內跌幅1.09%;布倫特原油失守60關口,現報59.81美元/桶,日內跌幅1.09%。隨著美油八連陽被終結,投資者正在評估經濟前景和OPEC應對美國頁岩油熱潮的能力。美國石油鑽井平台數量下降4台至873台,連續第二周下降。美油上行阻力關注52.15美元一線,下方支撐關注51.00美元關口。 

亞盤時段,現貨黃金盤中走強,金價現報1291.67美元/盎司,日內漲幅0.11%。美國政府停擺情況延續,對美元不利;再加上晚間將迎來美國通脹數據,市場預期略微利好金價。金價上方阻力先關注1292.40美元一線,下方支撐在1279.60美元一線。

財經數據


16:00  中國12月社會融資規模
16:00  中國12月M2貨幣供應年率

財經事件


--:--   英國首相特雷莎·梅計劃於1月14日當周舉行脫歐協議議會投票

特雷莎·梅波瀾起伏的首相任期再度進入極度動蕩的一周:英國議會準備決定其脫歐協議的命運,而且可能還有她的首相任期。分析人士預測,如果英國脫歐協議在議會闖關失敗,梅首相最早可能在本周三(1月16日)即辭職。

亞洲時段消息回顧


海關總署:今年擴大進口方面應該會繼續邁出更大步伐;
海關總署新聞發言人、統計分析司司長李魁文在國新辦發布會上指出,在國內擴大進口的大背景下,特別是去年我們舉辦首屆中國國際進口博覽會,發出了進一步擴大進口的信號;
總體來講,從貿易平衡、支持國內經濟發展,進口緊缺的一些關鍵零部件,以及消費品等方面來看,今年擴大進口方面應該會繼續邁出更大步伐,特別是今年推動全方位擴大開放,還要舉辦第二屆中國國際進口博覽會。海關總署將在支持擴大進出口,進一步提升貿易便利化水平等方面,出台更多的措施。

超30萬億元!我國2018年外貿進出口總值創曆史新高;
海關總署新聞發言人、統計分析司司長李魁文表示,今年外貿整體走勢,在去年的基礎上將保持穩中提質的態勢。雖然剛才講到對外貿易發展的隱憂,是外部一些不確定的因素,但是我們相信,今年外貿有望實現穩中提質,質量和效益進一步提升。

香港第一批虛擬銀行牌照將在一季度落地;
由香港特別行政區政府及香港貿易發展局(香港貿發局)主辦的第12屆亞洲金融論壇今日於灣仔香港會議展覽中心舉行。
香港行政長官林鄭月娥表示,香港將建立一些虛擬銀行的交易機製,香港本地銀行也將會獲得第一批虛擬銀行牌照,即將在第一季度落地實施,將促進和激發更多的創業激情和價值。同時,第一隻綠色債券即將推出,將會撬動約1000億港元左右的資金池。

美國政府停擺創下紀錄;
新加坡《聯合早報》1月14日稱,美國共和黨資深參議員格雷厄姆支持讓政府暫時結束停擺,以求特朗普和民主黨之間的談判取得突破,《聯合早報》稱與美國總統特朗普關係密切的格雷厄姆說,他已經在星期日(13日)敦促特朗普讓政府重新開門一段時間,以重新開始談判;
美國聯邦政府部分機構自上月22日起關門,目前停擺已進入第23天,創史上最長停擺記錄,此消息一定程度上料將影響市場對美元走勢的預期。

市場觀點


高盛下調美元兌日元的預期;
高盛將美元兌日元三個月的預期下調至108,此前預期為112,將六個月的預期下調至107,此前預期為110,將十二個月的預期下調至105,此前預期為108;並列出下調的理由:
美國實際利率預計進一步下滑,作為避險資產的日元將被更多持有,美聯儲鷹派色彩減退,市場預計美國經濟增速走低,貿易局勢可能改善。

法國興業銀行:2020年全球經濟可能下滑;
法國興業銀行流動策略和解決方案全球主管Kokou Agbo-Bloua預測,2020年全球經濟可能下滑,“來自央行的流動性已經顯著緊縮,特朗普政府對於財政刺激措施不會像之前那麼積極,過去五年裏,我們在風險資產中看到牛市的驅動因素幾乎消失殆盡。”

黃金周評:美指勢弱避險春風頻吹,多頭關前整理蓄勢待發

回顧過去一周,現貨黃金收報1290.25美元/盎司,周線上漲0.33%,整體走勢仍延續了近期以來的箱體震蕩格局,主要交投在1290-1295美元這一區間。

展望下周,金價欲上攻1300整數關口,主要受到脫歐協議投票、美元指數、美國政府關門以及英歐兩大央行行長講話所影響。
黃金周評:美指勢弱避險春風頻吹,多頭關前整理蓄勢待發

美聯儲加息預期回落提振黃金


近期推動黃金上漲的一個關鍵因素是美元指數大幅回落,而美元走勢則受美聯儲利率預期的影響。

目前,市場普遍預期美聯儲可能會在3月底前或更長時間內維持利率不變,因為他們在等待那些可能影響美國經濟的全球增長風險變得更明確。

周三(1月9日)公布的美聯儲12月會議紀要也強調了這一點。會議紀要顯示,許多決策者認為美聯儲“在進一步緊縮政策的問題上可以保持耐心”。

另有機構認為,美聯儲會議紀要所傳達的信號,相較美聯儲12月會議後公布的利率展望更加鴿派。會議紀要顯示“委員們認為幅度相對有限的漸進加息可能是合適的”。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示,不認為美聯儲在3月份會采取行動。即使金融狀況有所緩和,美聯儲可能也會等待一段時間,以衡量緊縮政策對商業和消費者信心的影響。

Misra指出,預計美聯儲將在6月加息,缺乏通脹壓力以及中美貿易談判的進展將令美聯儲趨於保守。

美國政府關門時間追平記錄


截至本周六,美國政府停擺時間已達21天,追平曆史紀錄。目前,市場預期美國總統特朗普和民主黨無法再邊境牆問題上達成一致。

本周,特朗普曾與民主黨參眾兩院領袖佩洛西和舒默會面,意圖在邊境牆和政府關門問題上達成一致。但最終雙方不換而散。

據特朗普在推特上表示,“真是浪費時間。我問,如果結束政府關門,30天後會發生什麼?你們會批準邊境安全嗎?佩洛西說,不會。我說再見,沒有別的辦法了。”

鑒於雙方僵持不下,有分析認為,特朗普可能會通過在邊境宣布國家緊急狀態來籌集資金建設邊界牆。但據特朗普最新講話表示,不會很快就這麼做。

因此,預計美國政府關門仍將在下周延續,隨著潛在關門時間可能超出市場預期,不排除避險情緒進一步升溫,從而助漲黃金。

貿易樂觀情緒施壓金價


不過,因中美貿易談判取得積極進展,市場的避險情緒進一步升溫受到限製,這使得短期金價承壓。

由於中美兩國是世界上最大的兩個經濟體,對於全球經濟增長起到重要推動作用,因此中美兩國貿易談判取得有效進展,有利於緩解市場對於全球經濟放緩的擔憂,令風險偏好回升,因而施壓黃金。

中國商務部周四稱,1月7日至9日,中美雙方在北京舉行經貿問題副部級磋商。雙方積極落實兩國元首重要共識,就共同關注的貿易問題和結構性問題進行了廣泛、深入、細致的交流,增進了相互理解,為解決彼此關切問題奠定了基礎。雙方同意繼續保持密切聯係。

受貿易局勢樂觀情緒的推動,近日原油價格持續上行並刷新三周新高,同時全球股市也迎來有力的回升,這都是市場風險偏好回升的表現,因此黃金短線仍承壓於1300美元下方。

下周前瞻


下周主要關注英國脫歐協議投票結果。預計任何結局都將導致英鎊大幅波動,從而影響美元和黃金走勢。同時,若最終脫歐協議無法獲得通過,則英國無協議脫歐風險加劇,料將推升市場避險情緒,並助漲黃金。

脫歐因素外,歐洲央行行長德拉基以及英國央行行長卡尼均將於下周發布講話。結合英國和歐元區整體基本面,很難預期兩大央行行長會有鷹派言論,但隻要他們沒有流露出明顯鴿派的信號,則歐元或英鎊走勢仍不乏上衝機會,畢竟美元近期已明顯走弱。

美國方面,美聯儲永久票委威廉姆斯,以及2019年票委喬治都將發表講話。這兩人均屬於FOMC鷹派陣營,但從美聯儲12月會議紀要釋放的偏鴿信號來看,這兩位的講話基調將趨於謹慎。

另外,美聯儲褐皮書也將於下周出爐。因,美國政府關門,部分經濟數據發布受到影響,因此1月份的美聯儲褐皮書將被視為觀察近期政治動蕩激增對實體經濟影響的重要線索。

紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

周五(1月11日)歐洲時段,美元指數交投於95.3附近,下跌0.25%,美元仍表現弱勢。英鎊兌美元大漲0.6%,刷新11月26日以來的新高至1.2851,交投於1.2820。英國內閣官員稱脫歐將推遲到3月29日之後,盡管市場對英脫歐協議通過不看好,但英鎊依舊持續走高,對外匯策略師的一項調查顯示,英鎊今年的漲幅可能超過8%,但前提是英國與歐盟友好分手。英鎊在很大程度上無視經濟數據的好壞,而是跟隨英國脫歐方面的消息劇烈波動。

歐洲時段,澳元兌美元刷新12月13日以來高點至0.7235,最大漲幅近0.7%,短期仍受益於人民幣大幅走強及貿易摩擦有望緩解帶來的樂觀預期,以及大宗商品近期的良好表現,但隨著中國經濟下行壓力增大,澳元仍有下跌可能。
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

★近期熱點提要★


1、
歐洲央行管委諾沃特尼:依舊認為2019年可能加息,顯然近期經濟數據惡化的程度要比預期更加糟糕,但不認為短期內會出現重大的政策調整。並不急於在長期再融資操作(LTRO)問題上作出決定。經濟增速將會放緩,但是依舊處於積極區域。

2、
英國外交大臣亨特:還有另一種可能,就是英國不脫歐,首相的脫歐協議能夠兌現英國脫歐,同時結束人員自由流動。考慮脫歐的其他形式的機會可能沒有人們想的那麼多,看起來議會不太可能允許無協議脫歐,無協議脫歐情況下英國會找到一條繁榮之路,議會非常堅定的要阻止無協議脫歐,如果得到歐盟對擔保協議的承諾,脫歐協議仍舊可能被議會接受。

3、
① 英國官方數據顯示,在截至11月的3個月裏,英國經濟降溫,擴張速度為6個月來最慢,原因是英國脫歐前,工廠受到全球貿易環境的不利影響;
② 英國國家統計局表示,受海外需求走弱的影響,製造業產出出現金融危機以來最長的月度下降;
③ 在截至11月的三個月裏,英國的經濟增長主要是由占主導地位的服務業和建築業推動的。這些數據與商業和消費者調查相吻合;
④ 商業和消費者調查顯示,英國經濟在今年第三季度強勁增長0.6%後,正在大幅放緩,反映出英國計劃脫離歐盟前的不確定性上升,以及全球的不安情緒;
⑤ 英國將於3月29日離開歐盟,目前尚不清楚企業能否在不破壞跨境供應鏈的情況下進行貿易;
⑥ 另一項數據顯示,英國11月商品貿易逆差意外擴大,從119億英鎊擴大至120億英鎊,因石油進口創2014年9月以來新高。

4、
據外媒:英國內閣官員稱脫歐將推遲到3月29日之後。此前歐盟委員會主席容克表示,重申英國脫歐時間是2019年3月底,歐盟需要在英國脫歐後展現出新的起點,在脫歐問題上正與英國政府密切聯係。

5、
意大利11月季調後工業產出月率-1.60%,預期值-0.30%,前值0.10%。意大利11月未季調工業產出年率-2.60%,前值4.20%。

6、
中國央行:2019年1月11日,人民銀行召開取消企業銀行賬戶許可動員電視電話會議,深入貫徹落實黨中央、國務院支持民營企業、小微企業發展重要工作部署和“放管服”改革要求,部署全國取消企業賬戶許可工作。
廣西將建設面向東盟的金融開放門戶,支持廣西探索合格境內投資者境外投資試點,將允許境內金融機構和企業到新加坡發行人民幣債券,將支持東盟地區建設離岸人民幣市場。

7、
美國債務已經上升到了令美聯儲主席都坐立不安的地步了。1月10日,鮑威爾在參加活動時,再次提及美聯儲在目前的通脹及經濟環境下有能力在利率問題上保持耐心,體現政策靈活性,加息沒有預設路徑。但鮑威爾同時指出,他對不斷膨脹的美國債務感到擔憂。

8、
俄羅斯能源部:俄羅斯2019年離線初級煉油產能預計為23235萬噸,較2018年減少24286萬噸。2018年俄石油產量達到5.56億噸,比2017年增加1.6%;天然氣產量達到7250億立方米,比2017年增加約5%
印度石油部:印度12月原油消費量同比增加3.2%至1850萬噸

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於95.33附近,下跌0.2%,美元仍表現弱勢。
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

歐洲時段,英鎊兌美元大漲0.6%,刷新11月26日以來的新高至1.2851,交投於1.2820。英國內閣官員稱脫歐將推遲到3月29日之後,盡管市場對英脫歐協議通過不看好,但英鎊依舊持續走高,對外匯策略師的一項調查顯示,英鎊今年的漲幅可能超過8%,但前提是英國與歐盟友好分手。英鎊在很大程度上無視經濟數據的好壞,而是跟隨英國脫歐方面的消息劇烈波動。
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.27%,交投於1.1531附近,受益於疲軟的美元,歐洲央行管表示,依舊認為2019年可能加息但法國政府對“黃馬甲”活動的回應,若成為歐元區擴大公共借款及額外發債的濫觴,那麼這可能成為歐元區債市的轉捩點,而目前歐元區債市已經因歐洲央行解除刺激政策而緊張不安。 
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

歐洲時段,美元兌日元走低,交投於108.16附近,跌幅0.24%,受益於疲軟美元。
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

歐洲時段,美原油小幅下跌0.7%,交投於52.34美元/桶,盤中觸及12月7號以來的新高至53.31美元/桶,OPEC+減產效應開始體現,供應過剩而采取的減產措施背道而馳。要平衡市場,歐佩克必須遵守紀律,直到2020年。
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

歐洲時段,現貨黃金上漲0.4%,交投於1292附近,1300成為黃金重要阻力,黃金需要整理穩固才能繼續上衝,2019年金融市場的不確定性仍將為黃金帶來避險需求,黃金看多情緒依舊較強。
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

歐洲時段,澳元兌美元刷新12月13日以來高點至0.7235,上漲超0.5%,受益於人民幣大幅走強及貿易摩擦有望緩解帶來的樂觀預期,以及大宗商品近期的良好表現。但隨著中國經濟下行壓力增大,澳元仍有下跌可能。
紐市盤前:英鎊多頭無畏脫歐艱難,澳元一大樂觀預期料已透支

機構觀點


美國經濟衰退風險達到六年高位;
① 鑒於金融市場的危險加劇,以及聯邦政府停擺,經濟學家認為美國經濟衰退的風險處於六年多來的最高點;
② 過去一周接受調查的分析師的預期中值顯示,未來12個月美國經濟出現衰退的可能性為25%,高於12月調查中的20%;
③ 目前預計美聯儲將在第一季度維持利率不變,而不是提高利率,然後今年總共有兩次加息--低於2018年的四次;
④ 隨著財政刺激的提振作用減弱,2019經濟增長的預期中值小幅降至2.5%,2018年為2.9%;預計經濟增長仍將受到就業市場強勁、工資上漲以及減稅殘餘影響的提振;
⑤ 如果從2009年開始的經濟擴張能持續到7月份,它將標誌連續10年經濟擴張,並成為該國有史以來的最長紀錄;
⑥ 德意誌銀行的美國經濟學家Brett Ryan稱,我們並不是預計經濟衰退很快到來,但過去兩個月金融狀況已經大幅收緊,貿易問題正在影響全球經濟增長,商業信心略微減弱,政府停擺會對商業信心構成壓力,並可能拖累消費者信心。

油價仍有上漲空間
① 摩根士丹利表示2019年石油市場似乎將大體平衡,較2018年有所改善,但供過於求。這支持了油價的部分複蘇。油價的暴跌過頭了,由於全球金融動蕩,12月份的拋售被放大了;
② 基本面確實出現了負增長,需求預期減弱,期貨市場的時間價差減弱,庫存增加。短期而言,OPEC在12月減產決定前增加供應,將需要時間來滲透市場;
③ 類似的事情在OPEC+同意在2017年初減產時首次發生。在協議達成前,石油生產商提高了產量;
④ 在2017年上半年,即使產量下降,庫存也幾乎沒有變動。幾個月後,所有這些新增的石油才運抵目的地,直到2017年下半年,顯性庫存數據才開始顯示出顯著下降。今年可能會發生類似的情況;
⑤ 浮動存儲已經開始悄然興起,並且出現了相應的時序惡化。布倫特原油期貨曲線最近已大幅轉向正價差,即近期價格相對於較長期期貨的折價。浮動存儲和期貨溢價都是供應充足或過量的標記的症狀。OPEC+減產正在逐步實施,但要產生效果需要時間;
⑥ OPEC減產的決定將有助於推高油價,但這也降低了美國頁岩氣增長放緩的可能性;到2020年,頁岩氣產量預計將增長更多,今年晚些時候新管道的開通將開啟新的供應

道明證券:宜於當前水平附近逢低買入澳元兌紐元;
道明證券討論了澳元兌紐元前景,傾向於當前水平附近逢低買入,對於投資者們而言,目前時候考慮匯價會否持續跌破1.05,或者當前為買入良機,從而再度向上測試1.10,後者的幾率更大;該行高頻公允價值模型顯示匯價應位於1.06,過去數月的大部分行情由周期性主導因素帶動,其中澳大利亞與新西蘭兩年期國債收益率價差,經濟增長預期及貿易水平最為重要,未來預計少數因素轉為利好澳元,從而帶動澳元兌紐元上行

北歐銀行:未來歐洲央行可能討論新的寬鬆政策;
北歐銀行表示,隔夜歐洲央行貨幣政策會議紀要確認了該央行仍對當前貨幣政策感到滿意,此後的利率決議可能對實施新的寬鬆措施進行討論,2018年12月利率決議上,歐洲央行仍對經濟增長前景樂觀,不過並未對新的寬鬆措施進行真正討論;未來一段時期該央行在推進政策時仍需注意審慎、耐心和持續性,利率前瞻指引是調整貨幣政策立場的主要工具,在通脹進一步上行方面該央行仍存在大量信心。

高盛分析師:2019年看好大宗商品
① 高盛表示,2018年四季度的拋售,其中油價重挫近40%,更多是由於高漲的人氣減退,而不是因為基本面惡化;
② 高盛大宗商品主管Currie寫道,鑒於利率暫時會維持不變,美元預計會從當前水平下跌,目前油價和大宗商品價格的漲勢可能不會遇到像2018年6、7月份那樣的逆境;
③ 投資者應留意2019年的“特殊機會”。“我們2019年不會被人氣走弱所蒙蔽,這就是我們在本周稍早略微下調了石油和金屬價格預測後仍然維持增持建議的原因
④ 發達市場對住宅和汽車等大件物品的需求下降,Currie寫道,這一點至關重要,因為在需求低迷的情況下,耐用品需求是經濟周期的關鍵驅動因素;
⑤ 美元走弱提升了以美元計價原材料的吸引力,以及OPEC縮減原油供應過剩局面的承諾,都支持了其看漲觀點。

FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地

周五(1月11日),國際金價試圖收複上日跌勢,因美元兌主要貨幣表現疲軟。投資者預期,如果今年經濟放緩,美聯儲可能暫停收緊政策的預期升溫。政府部分停擺,也讓貨幣決策層更難理解經濟現況。此外因中美兩國在北京進行的貿易協商缺乏具體的進展細節,人氣風險情緒轉為謹慎。
FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:13,現貨黃金上漲0.50%至1293美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.47%至1293.4美元/盎司;美元指數下挫0.30%至95.259。
FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地

先前公布的美聯儲12月份會議紀要釋放謹慎信號,黃金多頭一度受到鼓舞,金價周四盤中逼近上周末創下的近六個月高點1298.60美元/盎司,但終盤收跌逾0.5%。

美聯儲近期鴿聲頻出


美元在2018年的表現好於其他主要貨幣,上漲了4.3%,因強勁的國內經濟、失業率下降以及薪資壓力上漲支持美聯儲在2018四次升息。但交易員現在認為美元上漲空間有限。

研判認為,美元指數自12月中以來已經跌約2.2%,反映出投資者的謹慎態度。因預期美國以及全球經濟增長減緩將限製美聯儲2019年加息。市場目前預期美聯儲2019年不會進一步升息。

美聯儲主席鮑威爾周四再次強調,美聯儲在決定未來是否進一步升息時能夠保持耐心。美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)也發表鴿派論調,進一步彰顯美聯儲在升息問題上保持耐心的意願。

決策者正在判斷,今年美國經濟將會像一些市場人士所擔憂的那樣放緩,還是會繼續如同美聯儲預期的那樣繼續健康成長。

一些著名的經濟學家和投資者表示,到2020年經濟衰退的可能性有所增加。哈佛大學教授、克林頓總統任內的財政部長勞倫斯薩默斯本周表示,他認為2020年經濟衰退的概率已超過五成。

經濟衰退通常是由於通貨膨脹迅速上升,並迫使美聯儲以高利率或市場出現某種泡沫來應對。對此鮑威爾暫且表示:“我們沒有看到這些風險。”

新加坡銀行匯市分析師Sim Moh Siong表示:“市場基本都預期美聯儲(年內)不會進一步加息。但要想美元大幅走軟,市場現在必須期待降息,我認為這不會發生。

鮑威爾暗釋怒氣:政府關門可以休矣

鮑威爾強調,美聯儲正密切關注局勢,並監測經濟中可能存在的瑕疵。他警告,美國政府長期關閉可能會拖累經濟。

最近幾個月被特朗普總統多次公開批評的鮑威爾警告說,如果“延長關閉”,它將對經濟產生影響,並將非常明顯地在經濟數據中得到反饋。

鮑威爾還指出,商務部關門是一大問題,這意味著除非政府重新開放,否則本月晚些時候零售銷售和國內生產總值增長等關鍵經濟數據將不會公布。這使得美聯儲,也包括投資者和政府官員更難理解經濟現況。

FX678援引相關機構估算認為,政府每關閉一周時間,就會削減15億美元的經濟,在20萬億美元的經濟體量下,這個數額雖然不大,但損失將繼續增加,這對美元指數絕不可能構成利好。

雖然人們普遍認為,美國經濟2019年的增長速度將比2018年大約3%的增長速度慢,但對於經濟放緩的快速和陡峭程度存在很多爭論。美聯儲預計今年將增長2.3%,但12月份股市的急劇下跌部分是由於市場擔心經濟增長將明顯低於此水平。

星展銀行匯市策略師Philip Wee在報告中稱:“聯邦基金利率不再寬鬆而是中性,更為重要的是,實質利率已為正。鑒於(對未來升息)比較耐心的美聯儲,美元漲勢將更加溫和。

市場急待貿易談判細節出爐


中國與美國先前已延長在北京的貿易磋商,加上近期中國政府承諾進一步以財政措施刺激經濟後,提振了整體市場信心。但市場人氣隨後轉為謹慎,因中美兩國在北京進行的貿易協商缺乏具體的進展細節。兩國元首達成的90天休戰期迄今已經過半。

美聯儲主席鮑威爾最擔心的,是全球其他主要經濟體增長勢頭減弱。他表示,自己擔心的主要問題是全球增長。但他補充道:“我仍然認為中國最可能實現又一年的穩健增長。”

交易員也保持樂觀,相信美中兩國貿易協議終將成形。Sim補充稱,如果中美達成貿易協議,風險資產可能進一步上揚。

認為,黃金市場走勢向好,不過需要新的方向性催化因素。市場對中美貿易談判前景感到樂觀,可能助推股市,進而打擊黃金吸引力。但美元走軟、市場預期美聯儲暫緩加息顯然為金價提供了支持。在地緣政治風險上升背景下,黃金基本面前景仍看漲。若金價日內收盤高於1290美元,則有望上衝1300美元重要關口。

現貨黃金守住1277美元,即能確保看漲態勢


相較2018年8月份錄得的逾1年半低點1160美元,現貨黃金價格已反彈逾130美元,且近期出現加速上揚走勢,表明金市的風險回報比正變得越來越大。

也就是說,金市看漲態勢已經確立,頂部和底部不斷上移。短期內隻要1月4日低點1277美元得以固守,當前這一趨勢就難以逆轉。
FED暗批:該惡行不除,風險情緒豈有好轉之理!黃金欲奪回上日失地
日線上看,金價正處於越發陡峭的上行通道中,上方位看向1310美元。下方支撐1277美元附近還恰逢20日均線。

在上周意圖衝擊1300美元關口時,相對強弱指標(RSI)一度全部站上70。但當前指標已有所回落,投資者要謹防可能出現的頂部背離現象。