黃金欲衝擊千三關口,市場打一“悲情牌”營造氛圍,偏偏美聯儲不給力

周四(1月17日),現貨黃金價格持穩,盡管美元兌主要貨幣仍保持近幾個交易日的反彈勢頭,但人們擔心美國政府部分停擺開始對其經濟造成影響,美聯儲暫停升息預期提升,支撐了金價。
黃金欲衝擊千三關口,市場打一“悲情牌”營造氛圍,偏偏美聯儲不給力

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:52,現貨黃金微升0.03%至1294.02美元/盎司;COMEX期金主力合約微跌0.01%至1293.7美元/盎司;美元指數下挫0.04%至96.021。
黃金欲衝擊千三關口,市場打一“悲情牌”營造氛圍,偏偏美聯儲不給力

美元指數在1月10日觸及三個月低位95.010,險些跌破200日移動均線。但此後該指數反彈,並保持在該均線上方。金價在近兩周時間裏呈現1300美元關口下方震蕩態勢,價格運行區間趨於收窄。

佩洛希欲避免新一輪黨爭


美國政府部分停擺已進入第26天,眾議院議長佩洛希周三敦促總統特朗普重新安排他發表國情谘文講話的時間。這樣一來,特朗普可能沒有機會在眾議院講話時,趁機就目前僵局向民主黨發難。

特朗普定於1月29日發表講話,但佩洛希寫信給他稱存在安全問題,因負責為此次講話安全保障的美國特勤局在政府部分停擺期間經費不足。

白宮未立即對佩洛希的要求置評,她的信似乎讓助手們猝不及防。信中指出她邀請特朗普在國會發表國情谘文講話,但稱停擺一事讓情況變得複雜。

此次僵局的起因是特朗普要求為他承諾的美墨邊境築牆計劃提供資金,而國會民主黨人表示反對。

認為,政府關門是自殘行為,對經濟有負面影響。越來越多的美國人每天都感受到政府關門帶來的影響,但可能是因為特朗普時代的獨特性,正常的政治壓力似乎無法奏效。

補充道,如果政府關閉的時間更長,特朗普唯一的出路可能是在他的兩大支柱——邊界牆和經濟之間,就政治可行性做出選擇。而其中一個重要的壓力點可能是政府停擺對經濟增長、就業和消費者信心的副作用。隻有良好的經濟表現才能削弱明年民主黨的反撲勢頭,這對於希望連任總統的特朗普至關重要。

強調,特朗普尋求保留中西部工業區,正是那裏的選民為他2016年入主白宮鋪平了道路。因此如果關閉造成的經濟損失不斷累積,它可能會開始對特朗普的政治前途產生更大的壓力,美國經濟政策不穩定預期加深,或利好黃金走出近期的盤整區間。

美聯儲官員對近期升息興趣進一步減退


與此同時,在越來越多的美聯儲官員表示,對繼續升息要保持謹慎後,投資者將等待美聯儲的更多線索。

美聯儲周三在最新的經濟報告中稱,美國企業近幾個月來變得不那麼樂觀。該報告為美聯儲主席鮑威爾在升息問題上轉為更具“耐心”的策略提供了新的理據。

美聯儲褐皮書稱,盡管經濟前景總體樂觀,但許多聯儲地區表示,接觸的企業人士不那麼樂觀,因“金融市場波動性上升、短期利率上升、能源價格下跌以及貿易和政治不確定性上升。”

在美聯儲去年12月上次會議之前發布的褐皮書顯示,隻有“部分”地區的樂觀情緒在減弱。美聯儲在上月會議上進行了去年的第四次升息。

達拉斯聯儲在報告中稱:“前景明顯不如前一份報告樂觀。”達拉斯聯儲主席卡普蘭稍早前曾建議,美聯儲應暫停加息一兩個季度,以弄清經濟狀況。

由於通脹沒有超過美聯儲2%目標的跡象,且對股市動蕩,貿易政策和全球經濟成長放緩的擔憂升溫,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲2019年對升息將采取“耐心”態度。

道富銀行東京分行經理Bart Wakabayashi表示:“我們看到許多關於聯儲升息周期結束的猜測,許多人甚至談到今年降息。眼下關注的將是美聯儲及其舉措所傳達的信息。如果我們假設市場仍看多美元,上述信息的任何變化都可能產生持續效應。

美聯儲仿佛不在乎政府關門

盡管美國政府部分關門已進入第四周,創下有史以來持續時間最長紀錄,但在美聯儲看來其影響似乎不大,美聯儲開始為本月晚些時候的下一次政策會議做準備。美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)下一次的政策製定會議將於1月29-30日舉行。

褐皮書中,唯一提到與政府關門相關影響的是芝加哥聯儲。該機構表示,由於政府農業報告發布速度放緩,農民和其他人員正面臨更大的不確定性。對向受關稅影響的農民發放補貼的事情也因政府關門而中斷。

牛津經濟研究院美國宏觀經濟主管Gregory Daco表示:“有趣的是,盡管各種風險導致動能放緩,存在對經濟衰退的種種擔憂,但他們對前景仍相當樂觀。”

FX678援引相關機構觀點認為,做多美元或稱買入並持有美元,已連續第二個月成為最熱門交易。美元仍相當強勁,黃金要有所突破變得異常困難。

但法國農業信貸銀行駐倫敦外匯策略師Manuel Oliveri稱:“我們認為,美元實際易遭受下行風險,因為市場仍非常看多美元。美元有可能因為美聯儲更接近暫停緊縮政策而失去其利率優勢。

現貨黃金料止步1300美元關口


目前尚無法判定始於1297美元的下行((c))浪已經完成構築。該浪是始於1298美元的調整4浪的子浪。4浪有望以((a))((b))((c))三浪收斂調整形態展開。
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4浪又是自1180美元開啟的上行(C)浪的子浪。(C)是隸屬於自1160美元開啟的上行((E))浪,後者又是自1046美元以來形成的調整大b浪的組成部分。b浪以((A))((B))((C))((D))((E))五浪形態展開。
黃金欲衝擊千三關口,市場打一“悲情牌”營造氛圍,偏偏美聯儲不給力
由於(C)浪已經超過200%目標位1289美元,並且臨近1300美元重要整數關口。因此即便當前迅速開啟上行5浪,也極有可能以衰竭浪形式告終,然後開啟大c浪走勢。

黃金價格重心穩步上移,動蕩政局幫忙,還要加上一大基金的功勞

周四(1月17日),黃金T+D收盤上漲0.12%至283.04元/克,窄幅波動。白銀T+D收盤下跌0.08%至3698元/千克。來自美元走軟短線支撐了黃金表現,另外美政府關門及英脫歐帶來的不穩定性也給黃金帶來一定避險需求,黃金重心緩慢上移,盡管目前黃金價格仍在1300下方附近徘徊,ETF投資者繼續建立黃金多頭頭寸,短線黃金向上的勢頭依舊明顯。
黃金價格重心穩步上移,動蕩政局幫忙,還要加上一大基金的功勞

避險需求支撐黃金


在經曆了2018年12月的嚴重動蕩後,宏觀投資者處於守勢,導致對避險資產的需求增強。對於那些擔心股市波動和全球經濟增長放緩的投資者來說,黃金是他們的答案。在混亂和不確定性時期,黃金是贏家,因此,如果你對自己的投資組合感到有點擔心,你可能會想買黃金。

美國經濟複蘇面臨的風險、部分政府關門仍未結束的前景以及股市動蕩,使得幾位美聯儲官員呼籲在再次加息之前保持耐心。美國企業近幾個月變得不那麼樂觀。但美股的持續反彈,帶動了風險資產的表現,黃金不像過去幾周那樣避險情緒明顯,來自地緣政治的事件並不像金融層面那樣的風險那樣對黃金帶來重要支撐。
黃金價格重心穩步上移,動蕩政局幫忙,還要加上一大基金的功勞
分析師表示,在英國首相特雷莎梅的協議周二被英國議員否決後,對英國無序退歐的擔憂也支撐了金價。周三,梅在一夜之間以微弱優勢贏得信任投票,並邀請其他政黨領導人進行談判,試圖打破協議僵局。

美元複蘇反彈——黃金最大的敵人


金價為每盎司1294美元,而今天早些時候曾達到每盎司1295美元的高點。值得注意的是,追蹤美元價值的美元指數(DXY)在過去七天上漲了1.18%。美元走強抵消了美聯儲升息周期暫停的預期,令金價持穩。

盡管美元是黃金最大的敵人,但兩者並非此起彼伏的關係。美元一度受到美聯儲暫停加息的預期影響而走弱,黃金一度受益,但也沒有超過1300美元之上。因美元仍表現出較強的韌性。
黃金價格重心穩步上移,動蕩政局幫忙,還要加上一大基金的功勞
在全球經濟增長不佳,歐元區經濟也變壞的情況下,全球貿易摩擦正在影響經濟增長勢頭,美國卻獨樹一幟,所以美元也沒有過分走弱。

現在美元略微複蘇反彈,現貨黃金則重心不斷上移,步伐堅定,1300勢在必得的樣子。印度Adroit Financial services的投資組合管理服務主管Amit Kumar Gupta表示,這是一個非常重要的因素。市場需要突破1300美元上方或1275美元下方,才能啟動新行情。

空頭回補助推黃金價格


今年到目前為止,金價走強是由空頭回補推動的。ETF投資者繼續建立黃金多頭頭寸。
黃金價格重心穩步上移,動蕩政局幫忙,還要加上一大基金的功勞
目前看,黃金持倉與價格同步上行,說明向上趨勢良好。需要密切關注投機資金的流入流出。
黃金價格重心穩步上移,動蕩政局幫忙,還要加上一大基金的功勞

2019年白銀比黃金更亮眼的十大原因


① 白銀是世界各地古老宗教傳統的一部分;
② 白銀獨特的光澤使它成為許多文化裝飾儀式中最受歡迎的組成部分之一;
③ 銀可以用來保證食品和飲料的安全食用;
④ 銀有一長串的醫用價值,隨著我們對它的新用途的研究,它的醫用價值每年都在增加;
⑤ 銀在建立世界範圍的個人攝影運動中發揮了重要作用,這是攝影服務在互聯網上普及的基礎;
⑥ 白銀對於為更清潔和更有效的環境設計的綠色技術的發展至關重要;
⑦ 銀對於我們今天所依賴的許多電子設備來說是必不可少的,它們為我們提供了日常的享受和生產力;
⑧ 銀對於汽車和人的自動移動是必不可少的;
⑨ 當阿根廷和巴西等經濟體遭遇極端情況時,白銀可以作為替代貨幣。事實上,白銀是最早的貨幣金屬,在這一背景下存在了6000多年。在經濟困難時期,每盎司黃金的價格更便宜;
⑩ 銀被用於硬幣和獎章的財富保存,因為它的使用和價值預計將增長,而可用的生產下降的同時。與黃金不同的是,大多數銀不能安全地儲存在金條和硬幣中。

技術分析-短期黃金的交易勢頭是積極的,長期的技術前景仍然充滿挑戰。


金價目前在20日移動均線上方,這是短期動能良好的跡象。關鍵阻力位在每盎司1300美元。
黃金價格重心穩步上移,動蕩政局幫忙,還要加上一大基金的功勞
長期來看,技術狀況有所改善,但仍具有挑戰性。去年12月金價收在20個月移動均線上方,暗示未來數月金價可能繼續走高。然而,金價仍受到其自2015年低點以來的上行趨勢線的限製。如果金價能在1月底前收於這條上行趨勢線之上,那麼始於2017年夏季的牛市突破可能會重啟,並推高金價。

鈀金再創曆史新高,較黃金升水近100美元;狂歡之際,務必警惕一大雷區

雖然許多分析師都在押注2019年黃金漲價,但此時鈀金價格卻不斷創下新紀錄。因此,鈀金對投資者來說似乎比黃金更有意思了。

周四(1月17日),現貨鈀金價格再創曆史新高的1392.09美元/盎司,日內最大漲幅達到1.9%。
鈀金再創曆史新高,較黃金升水近100美元;狂歡之際,務必警惕一大雷區

在過去三年中,鈀金價格增長了170%。2018年全年漲幅為19%,沒有其他任何金屬有如此出色的表現。黃金,白銀和鉑金無法令投資者滿意。盡管鈀金價格上升趨勢可能會持續,但大多數人仍尚未重視這種貴金屬的投資價值。

投資前景


投資者需要注意的是,國際現貨鈀金價格在2018年底開始試圖超越黃金,並且2019年年初夯實該成果。目前鈀金較黃金價格已高出逾90美元/盎司。
鈀金再創曆史新高,較黃金升水近100美元;狂歡之際,務必警惕一大雷區

鈀金下遊主要需求來自汽車行業——也受到貿易衝突的影響,但鈀金價格未收到打壓。在美國和中國陷入貿易摩擦的背景下,一些汽車製造商股價下跌,鈀價暴漲似乎顯得很異類。

事實上,美國對俄製裁是支撐鈀價的重要因素。俄羅斯是鈀金的主要出口國,這意味著該國在全球市場參與實貨貿易的能力受到限製,顯然在可預見的未來,情況不太可能好轉。供需之間的矛盾隻會越來越大。

專家觀點


不少專家認為,由於地緣政治緊張局勢不斷加劇,以及汽車行業需求持續高漲,鈀金報價將保持上升趨勢。

豐業銀行分析師認為,隨後幾年,世界市場上鈀金的供給缺口隻會越來越大。庫存正在下降,導致這種貴金屬嚴重短缺。其他分析師也持相似觀點,鈀金價格全球供給短缺十分敏感,價格上漲逐漸開始加速。

注意事項


鈀金投資者應該清楚地意識到,投資鈀金時可能存在的風險。汽車行業對鈀金的穩定需求同時也是一大劣勢,因為鈀金嚴重依賴於此。如果汽車製造商出現問題,鈀金需求可能會減弱。鈀金主要用於汽油發動機尾氣淨化裝置。因鈀價高漲和市場短缺使得汽車生產更加昂貴,一些汽車公司正在尋找鈀的替代品。

歐市盤前:歐盟欲延長脫歐期限?歐係貨幣坎坷路何時到頭

周四(1月17日),美元指數現報96.142,日內漲幅0.04%。早些時候,美聯儲公布的經濟褐皮書承認了美國經濟中開始出現放緩的跡象,但是強調大多數地區繼續呈現緩和至溫和的增長態勢,美國經濟依然強勁,就業持續增加,這使得美元再次出現反彈。

英國首相特雷莎·梅以微弱優勢通過不信任投票,市場現在認為歐盟可能願意延長第50條退出日期,超過最初的3月29日截止日期,將脫歐期限延遲到今年下半年。歐元方面則繼續表現疲軟,因該地區官員對英國脫歐可能造成歐元區經濟放緩發出警告。
歐市盤前:歐盟欲延長脫歐期限?歐係貨幣坎坷路何時到頭

日本央行行長黑田東彥周四警告說,老齡化社會可能導致資金需求下降,這將使利率降低,從而使央行的工作更加困難。由於人口下降,低利率環境持續存在,信貸需求停滯不前,銀行可能會加快尋求收益的活動,例如擴大海外資產投資,增加貸款和投資於信用風險較高的公司。如果情況確實如此,整個金融體係可能會變得不那麼穩定。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.1387,日內跌幅0.04%。疲軟的德國數據和歐央行官員對於疲軟通脹率的擔憂升溫打壓歐元。歐元區經曆了五年來最糟糕的一個半年,2018年下半年的實際GDP年化增長率可能不足1%,為2013年以來的最低水平。匯價上行阻力關注1.1400-1.1415區間,下方支撐則關注1.1340一線。

亞盤時段,英鎊兌美元盤中走低,匯價現報1.2872,日內跌幅0.09%。英國首相特雷莎·梅以微弱優勢通過不信任投票,據悉歐盟可能願意將脫歐期限延遲到今年下半年,英鎊維持震蕩上行走勢。匯價上行阻力關注1.2900-1.2930區間,下方支撐關注1.2820一線。

亞盤時段,美布兩油盤中走低,美油現報52.00美元/桶,日內跌幅0.59%;布倫特原油現報61.03美元/桶,日內跌幅0.47%。盡管EIA原油庫存超預期減少,但美油產出較之前一周增加約20萬桶/日至1190萬桶/日,續刷曆史新高。此外世界經濟放緩的跡象也抑製油價。美油上行阻力關注52.50美元一線,下方支撐關注51.30美元一線。 

亞盤時段,現貨黃金盤中窄幅震蕩,金價現報1292.51美元/盎司,日內跌幅0.09%。美聯儲褐皮書稱美國企業樂觀情緒減弱,進一步打壓美聯儲未來的加息預期,這給金價提供支撐,歐洲動蕩的局勢也給金價提供避險買需。金價上方阻力先關注1300美元關口,下方支撐在1286.76美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
17:00意大利11月貿易帳(億歐元)37.84
18:00歐元區12月未季調CPI年率終值(%)1.6
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/17-1/25)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/17-1/25)0.2
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/17-1/25)0.8
21:30美國截至1月12日當周初請失業金人數(萬)21.6
21:30美國截至1月12日當周初請失業金人數四周均值(萬)22.18
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/16-1/25)-555
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/16-1/25)-2.1


財經事件


--:--  OPEC公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)

亞洲時段消息回顧


聯邦雇員將獲工資補發,美國就業連續增長勢頭有望維持;
美國有記錄以來持續最久的一段就業增長似乎有望延續至1月底。此前美國總統特朗普簽署了一項法案,承諾向數十萬被強製休假的聯邦雇員補發工資;
特朗普周三簽署的這項法案將補發去年12月22日政府部分停擺以來聯邦工作人員未能領到的工資。如果不補發工資,30多萬聯邦雇員都將下崗,足以抵消私營部門就業人數的增加,進而可能使非農就業總人數出現2010年10月以來的首次下降。

愛爾蘭為英國可能無序脫歐準備“超級應急計劃”;
① 據新加坡《聯合早報》1月17日報道,隨著英國無序脫歐的可能性加大,愛爾蘭加緊做好準備,打算於2月在國會提出一項“超級”應急議案;
② 這項單一緊急議案以2018年12月擬定的應急計劃為基礎,將包括17條新法。若2月時,英國在3月無序脫歐的可能性仍然存在,愛爾蘭將在2月最後一個星期在國會提出該議案;
③ 愛爾蘭副總理科文尼在記者會上說:“我們當然不希望這麼做,沒有人想要看到英國無序脫歐,每個人也會盡力避免這種情況出現,但愛爾蘭也須采取一切措施保護自己和人民。”愛爾蘭交通部表示,作為應急計劃的一部分,愛政府將為貨物無法通過英國轉運到歐盟國家做準備,確保有足夠的貨船可將貨物從愛爾蘭直接運送到歐盟國家的港口。然而,如果英國無序脫歐,貨品所須接受的檢查很可能造成出貨延誤,交通部因此也須為防止碼頭出現擁擠情況做準備;
④ 但是,愛爾蘭的應急計劃並沒有觸及問題的核心:即應該如何一方面維護單一市場,另一方面又不在愛爾蘭與英國的北愛爾蘭邊界之間設立有形的基礎設施。愛爾蘭交通部長羅斯預料將會有邊界檢查,解決該邊界課題的最佳途徑還是通過歐盟與英國政府達成的脫歐協議草案。

市場觀點


荷蘭合作銀行:到2020年5月美國經濟衰退的概率為69%;
① 荷蘭合作銀行分析師指出,盡管2-10年期美國國債收益率息差最近幾周出現橫向波動,但最近1年至10年期息差的大幅下跌激活了我們的早期預警係統,這暗示美國到2020年5月經濟衰退的概率為69%;
② 美國國債收益率曲線日益將2020年定為下一個衰退之年。房地產市場的首個裂縫證實了我們的懷疑,即隨著更高的利率水平開始降低總需求,貨幣政策失誤是下一場衰退的原因;
③ 事實上,這一係列導致衰退的事件似乎在美國國債收益率曲線完全反轉之前就已經開始了。即使美聯儲立即放棄加息周期,損害可能也已經造成。

摩根士丹利:美聯儲加息周期見頂,堅定做空美元;
摩根士丹利研究團隊認為,美元的前景將繼續維持疲軟,繼續看空美元兌歐元、美元兌日元、美元兌加元以及美元兌瑞士法郎。由於中國采取了金融刺激措施且貿易談判情緒樂觀,而美聯儲對加息的立場也變得更具調節性;
因此,料美元將會持續承壓,料美聯儲將於今年6月和12月分別加息一次。預計10年期美債收益率也將由2.75%下降至2.45%,美聯儲前主席耶倫此前講話表示,美聯儲利率可能已經見頂了,或許市場已經看到了本周期的最後一次加息。

荷蘭安智:瑞士央行處境尷尬,不太可能很快調整政策;
荷蘭安智銀行分析師Charlotte de Montpellier表示在當前形勢不確定的背景下,我確實認為瑞士央行不會調整政策,他們的調整空間不大,他們希望瑞郎不要因英國脫歐問題而升值太多。

平安證券:美指今年現單邊大跌概率較低;
平安證券首席經濟學家張明撰文稱,在聯邦基金利率尚未到達轉折點、美股波動性可能繼續加大、全球經濟政策不確定性仍在高位、全球經濟增速再度下行的背景下,美元指數出現單邊大幅下行概率較低;
預計今年美指很可能會在95一線呈現雙向盤整,這意味著全球大宗商品與黃金在計價貨幣層面面臨的壓力要比2018年寬鬆,但也未必會反轉。

高盛預言美聯儲2019年按兵不同,金價油價望同步走強

高盛在開年伊始重新上修了對於2019年全年黃金與原油價格走勢的預期。該機構指出,全球經濟與地緣政治風險料令美聯儲在年內投鼠忌器,暫緩下一步的政策緊縮行動,而這將拖累美元匯率走勢,間接提振以美元計價的商品價格。

高盛的全球首席商品期貨研究員庫裏斯(Jeff Curries)周三(1月16日)對媒體指出,該行有多方面原因在今年看多原油及黃金價格。而美聯儲放緩加息步伐導致美元承壓走軟便是最重要的一點。此前,現貨黃金價格自2013年美聯儲結束QE進入政策緊縮周期後便進入了持續熊市周期,而在美聯儲政策方向調整之後,金價也會第一時間做出積極反應。
高盛預言美聯儲2019年按兵不同,金價油價望同步走強
由於黃金資產並不產生利息回報,其對市場利率水平狀況高度敏感。在市場押注美聯儲加速加速的背景下,現貨金價曾在2018年中期跌穿1200美元。但隨著地緣風險壓力上升,且美股大幅回調迫使美聯儲考慮暫緩緊縮,金價在去年年對衝已有明顯反彈。

同時,原油價格一方面將受到弱勢美元的提振,另一方面也會得到OPEC的新一輪減產行動的助推。此外,中國當前推出的經濟刺激措施也將推動原油需求增加。這將很大程度上扭轉在2018年末全球油市供過於求的局面,為油價打開顯著的上行空間。

此前,在美國製裁伊朗對全球供給的衝擊並未達到預期,同時美國本土產能還在繼續增加的背景下,原油價格在2018年四季度經曆了跳水式下跌,迫使OPEC及其盟友在12月份啟動了新一輪的減產保價行動。而高盛的分析師認為,這將會令原油供給過剩的壓力逐步得到消除。當前全球市場的1.4億桶過剩原油儲備料將在2019年上半年被消化殆盡,這對於油價重建上行趨勢將是一大福音。

該機構指出,原油價格在2018年下半年遭遇了美元升值、美聯儲加息和生產過剩這“恐怖三連擊”,但在美聯儲改弦更張同時美元更因美國內政危機加倍承壓之後,在OPEC減產的配合下,商品市場的頹勢料將得到逆轉。

同時,2019年伊始,全球多地已經開始遭遇經濟與政治雙重不確定性的打擊,美國政府超長時間停擺和英國脫歐進腿唯穀,外加上歐元區和日本等地再度趨勢惡化的經濟形勢,以及全球貿易摩擦負面影響的逐步顯現,都令一度遭到冷遇的黃金避險需求再度抬頭。

高盛指出,市場謹慎情緒令黃金對投資者再度產生吸引力,而美元的走軟趨勢則仍在為此推波助瀾。但與此同時,新興市場國家對能源的需求仍在繼續抬頭,除了中國之外,印度這個全球增長最快的進口市場也已不容小視。這意味著在2019年,原油與黃金價格將呈現不同尋常的同步上漲趨勢,這都要拜美聯儲高抬貴手停止加息之舉所賜。

黃金別慫!美元反彈沒啥好怕的,兩大亂局正持續壯膽避險陣營

周三(1月16日),現貨黃金繼續承壓,因美元繼續反彈。但金市過去一周半以來形成的高位震蕩區間得到延伸。當前支撐金價高位運行的動力主要來自兩方面:①、英國脫歐亂局加劇;②、主張美聯儲暫停升息周期的呼聲日益高漲。
黃金別慫!美元反彈沒啥好怕的,兩大亂局正持續壯膽避險陣營

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:53,現貨黃金微跌0.04%至1289美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.02%至1288.7美元/盎司;美元指數上揚0.17%至96.092。
黃金別慫!美元反彈沒啥好怕的,兩大亂局正持續壯膽避險陣營

英國處在十字路口


英國議員周二(1月15日)以壓倒性優勢否決了首相特雷莎·梅的脫歐協議,此舉將引發政治動蕩,可能導致英國無序脫歐,甚至逆轉2016年的脫歐決定。

英國議會以432票反對,202票支持的結果否決了特雷莎·梅的脫歐協議,這是英國近代史上政府在議會遭遇的最重大失敗。多位她本黨的議員——包括脫歐派和留歐派——也加入到投票反對脫歐協議的陣營中。

特雷莎·梅的此次慘敗是自1864年以來英國議會首次否決一項條約,標誌著兩年來她一直在推行的友好分手策略的失敗。按照她的計劃,英國將在3月29日脫歐後繼續與歐盟保持密切關係。

目前距離英國脫歐的法定期限3月29日僅剩十周時間,脫歐協議未在投票中獲得通過令其脫歐腳步陷入混亂,脫歐期限似乎很有可能延後。英國目前深陷半個世紀以來最嚴重的政治危機之中,該國正努力解決如何、甚至是否退出1973年加入的歐洲一體化計劃問題。

反對黨工黨領袖科爾賓在投票結束後立即呼籲,在24小時內對特雷莎·梅的政府進行不信任投票——目前定於北京時間周四(1月17日)3:00舉行。市場預期,特雷莎·梅在議會慘敗可能迫使英國尋求其它選項。

無序脫歐?

投票前,特雷莎·梅曾警告支持脫歐的議員們,如果她的計劃遭否決,英國不脫歐的可能性要大於無協議脫歐的可能性。她還警告保守黨同僚,不要讓反對黨工黨搶走了脫歐控製權。

歐盟執委會主席容克則稱,歐盟將加強準備,應對英國在無協議的情況下退出歐盟的局面。

容克在一份聲明中表示:“隨著今晚的投票,英國無序脫歐的風險增加了。盡管我們不希望發生這種情況,但歐盟執委會將繼續開展應急工作,幫助確保歐盟做好充分準備。”

援引境外分析師觀點認為,盡管美國股市近幾周上漲,但市場也擔心該表決結果可能引發政治動蕩,導致英國無序脫歐,進而支撐黃金的避險魅力。

最終留歐?

歐盟理事會主席表示,脫歐協議仍然是確保有序退出歐盟的最佳和唯一途徑;否決了該協議後,剩下的唯一積極解決方案是英國留在歐盟。

圖斯克在投票後發推特稱:“如果達成協議是不可能的,沒有人希望無協議脫歐,那麼誰最終會有勇氣說出唯一積極的解決方案是什麼?”

支持英國留歐的人士認為,英國脫歐是一個巨大的錯誤,將削弱西方,破壞英國作為穩定投資目的地的聲譽,並逐步動搖倫敦作為全球金融中心的地位;但脫歐支持者認為歐盟過於官僚,而且與21世紀主要經濟強國美國和中國的差距越來越大。

特雷莎·梅在結果公布後不久對議會表示:“議會顯然不支持這項協議,但今晚的投票結果並沒有告訴我們它支持什麼,我們需要確認本屆政府是否仍然受到議會的信任。”

特雷莎·梅表示,議會已經表態,政府也已經聽到。支持她的少數黨政府並曾表示將反對該協議的北愛爾蘭民主聯盟黨(DUP)表示,仍將在不信任投票中支持特雷莎·梅。

援引相關機構觀點認為,雖然特雷莎·梅慘敗的程度令人意外,但失敗本身早已被市場消化,避險情緒並未在短時間內快速膨脹,金價衝擊1300美元關口仍需時日。

美聯儲最鷹派的人物也軟化立場了


根據美聯儲近期公布的12月會議紀要,以及主席鮑威爾以及聯儲其他官員近期演說皆顯示,美聯儲將在未來數月持觀望態度,不急於采取行動升息。

達拉斯聯儲主席卡普蘭周二在活動演說中暗示,他將繼續維持利率不變。他還認為,密切觀察並調整美聯儲的資產負債表遠比升息更為重要。

此前,明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏也表態,稱現在沒有理由升息。他提到,通脹已令人意外的低迷,明智之舉是要耐心等待。

即便向來被認為是美聯儲最鷹派的官員——堪薩斯城聯儲主席喬治,她在近期的演說中也破天荒地疾呼,我們需要耐心考慮貨幣政策行動。
黃金別慫!美元反彈沒啥好怕的,兩大亂局正持續壯膽避險陣營

喬治提到:“過去貨幣政策行動的效果尚未充分發揮,我們需要耐心考慮貨幣政策行動。暫停利率正常化將帶給我們時間,研究即將公布的經濟數據和跡象,以確認當前合理的利率定位。”

喬治是2019年美聯儲貨幣政策委員會的票委。她的此番言論與她過去7年主張升息貨幣政策的言論形成強烈的對比,再次呼應主席鮑威爾近期在升息方面保持的謹慎態度。

FX678研判認為,我們正見到美國、乃至全球經濟疲軟,目前看來對升息抱持耐心已成為美聯儲官員的近期共識,美聯儲近期放慢調整利率腳步的可能性在提升,金價短期內將或得支撐。

現貨黃金料升至1350美元附近


現貨黃金依然處在自1297美元開啟的調整((c))浪中,該浪隸屬於自1298美元開啟的調整4浪。兩者看起來有些許共性;橫向收斂盤整,以時間換空間。
黃金別慫!美元反彈沒啥好怕的,兩大亂局正持續壯膽避險陣營
4浪預計將呈現((a))((b))((c))((d))((e))五浪結構。4浪隸屬於自1180美元開啟的12345浪上行結構,該結構也是自1160美元開啟的上行((E))浪最後部分。
黃金別慫!美元反彈沒啥好怕的,兩大亂局正持續壯膽避險陣營
金價從1046美元開啟的大b浪調整模式,可以細分為((A))((B))((C))((D))((E))浪結構。((E))浪也是其中的最後階段,上方目標位在1350美元附近。

歐市盤前:特雷莎受壓倒性“慘敗”!不信任投票恐再添匯市劇震

周三(1月16日),美元指數窄幅震蕩於96關口,現報95.975,日內漲幅0.02%。盡管美國政府停擺打壓美國經濟前景,從而不利美元走強,不過歐係貨幣表現不佳,對美元起到一定支撐作用。

英國首相特雷莎·梅的脫歐協議慘遭議會壓倒性否決,但交易員仍然押注英國將避免發生最糟糕的脫歐情境;歐盟對脫歐協議在英國議會潰敗感到震驚,並表示拒絕重啟談判,英國脫歐仍有很大的不確定性。今晚,又將迎來英國議會對特雷莎·梅政府的不信任投票,預計這一重磅投票結果又將引發市場行情。
歐市盤前:特雷莎受壓倒性“慘敗”!不信任投票恐再添匯市劇震

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌加元窄幅震蕩,匯價現報1.3258,日內跌幅0.06%。市場預計未來幾周加元將下跌,建議客戶逢高做空加元,因為新年之初加元漲勢過頭了。短期戰術性交易是利用美元兌加元超賣,預計短線內油價走勢仍將指引加元,短期內油價上漲動能耗盡。匯價上行阻力關注1.3300關口,下方支撐則關注1.3250一線。

亞盤時段,英鎊兌美元盤中走低,匯價現報1.2850,日內跌幅0.09%。英國下議院以432票對202票的結果否決了特雷莎·梅的脫歐協議。在投票失敗後,英國首相特蕾莎梅可能會輕易贏得不信任投票。因此有望避免所謂的提前大選,這將有利於英鎊。匯價上行阻力關注1.2930一線,下方支撐關注1.2800關口。

亞盤時段,美布兩油盤中小幅上漲,美油現報52.20美元/桶,日內漲幅0.19%;布倫特原油現報60.73美元/桶,日內漲幅0.18%。盡管中國市場需求和OPEC的減產行動,都對油市起到關鍵支撐作用,全球經濟放緩的新擔憂、及API原油庫存降幅小於預期令油價承壓,留意晚間美國EIA數據。美油上行阻力關注52.00美元關口,下方支撐關注50.40美元一線。 

亞盤時段,現貨黃金徘徊1292美元一線,位於1291.94美元/盎司,日內漲幅0.18%。全球股市也普遍表現比較樂觀,削弱了黃金的避險需求,再加上千三關口的持續壓製,短線金價面臨一些下行風險。金價上方阻力先關注1300美元關口,下方支撐在1285.80美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
15:00德國12月CPI年率終值(%)1.7
17:30英國12月BBA房屋購買抵押貸款許可件數(萬件)3.94
17:30英國12月零售物價指數年率(%)3.2
17:30英國12月未季調輸入PPI年率(%)5.6
17:30英國12月CPI年率(%)2.3
17:30英國12月核心CPI年率(%)1.8
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/16-1/25)0.8
21:30美國12月零售銷售月率(%)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)0.2
21:30美國12月進口物價指數月率(%)-1.6
21:30美國12月進口物價指數年率(%)0.7
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/16-1/25)-555
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/16-1/25)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/16-1/25)0.8
23:00美國11月批發庫存月率終值(%)(1/16-1/22)0.7
23:30美國截至1月11日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-168
23:30美國截至1月11日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)806.6


財經事件


17:15 英國央行行長卡尼就金融穩定報告作證詞
淩晨03:00 美聯儲公布經濟褐皮書
淩晨03:00 針對英國政府的信任投票將開始進行

盡管英國首相特雷莎·梅的脫歐協議以超過200票的差距遭遇恥辱性慘敗,但英鎊在日內呈現逾200點的深V反轉走勢。分析師們表示,交易員們未予考慮周三梅姨輸掉不信任投票的可能性,這讓市場憧憬更好的結果,包括延長英國3月份脫歐的最後期限亦或舉行二次公投。

亞洲時段消息回顧


美國報稅季即將開始,新稅法疊加政府停擺卻讓稅務部門不堪工作壓力;
美國報稅季將於1月28日開始,該國稅務部門(IRS)當前卻要面對在“特朗普稅改”生效後首次實施的新稅法,平添了諸多工作壓力,而更糟的是,由於政府停擺曠日持久,IRS的工作人員普遍處於無薪工作狀態。在月底報稅季開始後若政府仍無法恢複運轉,那麼IRS在人手繼續吃緊的背景下,將令美國本已風雨飄搖的財政收入前景面臨更多意外重擊;
目前,IRS的8萬名員工中隻有4.6萬人還堅守工作,開工率隻有57%,這意味著等著拿到退稅的美國公民,在今年或許需要等待更長時間,這反過來還會對民眾的消費意願造成衝擊,並進入拖累實體經濟。

美國共和黨議員提議:發售特別版“修牆”國債從而讓政府開門;
美國兩位共和黨籍眾議員提議,美國聯邦政府可以通過發售以“修牆”為目的的專項國債,來募集其所需的57億美元資金,如此將有望打破當前的財政談判僵局,使政府恢複運轉;
不過,這項提案在民主黨控製的眾院過關的機率仍不大。而美國政府在和平時期發售“愛國公債”的做法也並無先例。上一次發售此類專項政府債券,還要追溯到100餘年前的第一次世界大戰期間。

脫歐法案闖關失敗後,英國議會打算延後脫歐時間點;
據報道,英國議會正試圖向告知該國企業界,計劃製定一項緊急方案來推遲“裏斯本協議”第50條章程的執行時間,從而為達成一份新的能夠同時讓英國議會與歐盟雙方認可的新協議爭取時間;
按原計劃,英國將於2019年3月29日正式退出歐盟,在脫歐相關協議無法得到批準的情況下,將出現“無協議脫歐”這樣的最糟糕狀況。

市場觀點


加拿大帝國商業銀行:在1.35附近逢高做空美元兌加元;
① 加拿大帝國商業銀行資本市場預計未來幾周加元將下跌,建議客戶逢高做空加元,因為新年之初加元漲勢過頭了。分析師指出,短期戰術性交易是利用美元兌加元超賣,預計短線內油價走勢仍將指引加元,短期內油價上漲動能耗盡;
② 今年1月份加元穩步上漲,美元兌加元跌2.5%,油價開始自去年大跌反彈,整體上市場拋售美元。不過分析師認為由油價上漲驅動的加元漲勢太過凶猛,預計美元兌加元將在1.35前遇到阻力。

富國銀行:若金價突破1350美元/盎司,將轉為看空黃金市場;
① 富國投資策略分析師Austin Pickle稱,如果金價突破目標幾個1350美元/盎司,我們可能對金價轉為看跌。金價上漲是一場衝刺,而非馬拉鬆,投資者應該抑製急於追隨黃金潮流的衝動;
② 黃金現在正好位於我們2019年年底1250- 1350美元/盎司目標區間的中間。目前金價的漲勢在短期內還有一些生命力,但預計年底將位於目前水平附近;
③ 通常情況下,在股市大跌後,金價會跟隨股市反彈幾個月,大概是因為對再次崩盤的擔憂需要時間來消退。其他可能拖累當前漲勢的因素包括美元走軟和大宗商品價格上漲。

麥格理銀行:英國政府將致力於製定替代計劃,英鎊兌美元年底將觸及1.40;
① 麥格理銀就英國脫歐和英鎊走勢發表評論。英國下議院以432票對202票的結果否決了特雷莎·梅的脫歐協議。該銀行認為,在投票失敗後,政府可以在還有一些時間的情況下,把精力放在製定替代計劃上。這將為未來幾日和幾周英鎊出現實質性反彈鋪平道路;
② 英國首相特蕾莎梅可能會輕易贏得不信任投票。因此有望避免所謂的提前大選,這將有利於英鎊。形勢正在發生改變,英國政府本周將啟動與資深議員的跨黨派談判,這是一個非常有希望的進展;
③ 部分人士表示這在幾年前就應該發生,但遲做總比不做好;預計到今年3月底英鎊兌美元將觸及1.33,到年底將觸及1.40。

澳大利亞國民銀行:預計未來幾周英鎊會來到1.30美元的低至中段;
澳大利亞國民銀行高級市場策略師加Gavin Friend表示,在市場確信保守黨放棄了信心動議前,英鎊不會明顯上漲,假設是這樣,我們仍然認為英鎊會隨著議會的進展而逐漸攀升,我們認為未來幾周英鎊會來到1.30美元的低至中段。

樂天證券:預計未來幾個交易日,整個英國市場以及英鎊將會更加波動;
樂天證券澳洲駐悉尼分析師Nick Twidale說,“特雷莎·梅顯然對她的協議遭到失敗早有準備。她似乎對於後面怎麼做胸有成竹,”他表示,預計未來幾個交易日,整個英國市場以及英鎊將會更加波動。“障礙就在於,歐盟說協議不能重新協商。我不確定他們不會。”Twidal還說,越來越多的美聯儲官員采取謹慎的政策立場,推動美國升息時間預期延後至6月,甚至是9月。

黃金上行面臨美元反彈牽製,隻是這次助漲美元的國家換成了它

周二(1月15日),現貨黃金價格繼續承壓,因市場預期中國方面將出台更多刺激經濟措施,扶助了風險資產人氣。美元延續自上周下半周以來的反彈走勢,也對金價形成牽製;因歐元暴跌,有數據顯示德國經濟已經陷入衰退。
黃金上行面臨美元反彈牽製,隻是這次助漲美元的國家換成了它

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:37,現貨黃金微跌0.03%至1291.23美元/盎司;COMEX期金主力合約交投於平盤價1291.3美元/盎司;美元指數上揚0.32%至95.846。
黃金上行面臨美元反彈牽製,隻是這次助漲美元的國家換成了它

美元指數過去四周連續走疲,上周錄得2018年10月16日以來低點至95.010;而現貨金價在近一周半時間內持續高位震蕩,但運行區間有收窄勢頭。

美元已重新走升?


投資者對美國和全球經濟減緩的擔憂,加上通脹溫和,預計將抑製美聯儲決策者加息。盡管美聯儲主席鮑威爾上周表示,鑒於通脹仍穩定,美聯儲有能力對貨幣政策保持耐心,但利率期貨市場現在預計2019年美聯儲不會加息。

人們擔心中國貿易意外萎縮,疊加美國經濟正喪失動能,這些因素點燃了有關全球經濟大幅放緩的憂慮,這或將使美聯儲今年不再進一步緊縮貨幣政策,理應打壓美元。

但就近幾個交易日的走勢而言,美元仍是當下貨幣市場相對較好的選擇。中美貿易緊張情勢已導致金融市場在2018年多數時間受到打擊,但美元因其具有的部分避險屬性還一度刷新了2017年6月以來高點。

新加坡銀行匯市分析師Sim Moh Siong表示:“鑒於市場對美聯儲的預期,投資者當然不會青睞美元;隻是此時此刻,並沒有引人注目的可替代貨幣。”

FX678指出,美元指數跌破96關口,表明空頭已卷土重來。如果新公布的經濟數據令人失望,威脅到美元的避險地位,那麼投資者對美元的興趣料進一步下滑。

中國多部門聯合加大力度穩預期


中國公布的貿易數據弱於預期,12月份進口同比下降7.6%,而分析師此前預計增長4.5%;出口下降4.4%,也遠不及預期的增長2%。多數分析師認為,這表明中國經濟在2019年下行壓力將進一步加大。

周二在國新辦舉行的包括發改委、財政部和央行三個宏觀調控最重要部門的聯合發布會上,加快投資,力爭盡快形成更多實物工作量,以及更大規模減稅降費無疑是當下穩經濟最迫切的實招。

認為,過去四周美元指數下滑,因美國陷入政治僵局,加上全球、尤其是中國經濟放緩預期,可能迫使美聯儲將暫緩加息,這些因素都嚴重拖累了美元。

根據國新辦安排,周三上午還將舉行新聞發布會,請工業和信息化部副部長辛國斌、人力資源社會保障部副部長邱小平、商務部部長助理任鴻斌介紹本部門落實中央經濟工作會議精神的具體舉措。

中美或達成貿易協議


鑒於經濟下行壓力進一步增大以及美中貿易摩擦帶來的負面影響,分析師預期中美兩國領導人未來幾周將達成一項廣泛的貿易協議。

美國總統特朗普周一預計,美國將與中國達成協議,結束一場針鋒相對的貿易摩擦。他在白宮對記者說:“我們與中國的談判進展非常順利,我認為我們將能夠與中國達成協議。”

美國貿易代表署(USTR)表示,盡管政府部分關門,但包括貿易談判和貿易執法在內的運作仍在繼續。

USTR在其網站上的一份聲明中表示:“美國貿易代表署已經實施了撥款應急計劃失效,被豁免的人員將確保USTR繼續開展工作,包括貿易談判和貿易執法。”

過去一年裏,美國已經開始與中國、歐盟和其他國家進行貿易談判。美國官員上周前往北京與中方會談,本月晚些時候將在華盛頓恢複磋商。

FX678研判認為,金價受到地緣風險、貿易摩擦以及美聯儲暫緩加息的多重支撐。在不確定氣氛中,黃金價格繼續走高,全球股市和美元走軟也助推了金價漲勢。從日線圖上觀察,金價仍顯著看漲,頂部和底部不斷上移。

德國或已陷入衰退


美元反彈還受到歐元大跌的提振。歐元兌美元周二刷新近六個交易日低點至1.1410,日內最大跌幅達到0.51%。因德國經濟增長數據顯示,這個歐洲大陸最大經濟體或已陷入衰退。
黃金上行面臨美元反彈牽製,隻是這次助漲美元的國家換成了它

德國聯邦統計局周二公布的初步數據顯示,2018年德國經濟增長1.5%,為五年來的最低增速,較上年的2.2%明顯放緩。

全球需求轉弱,以及美國總統特朗普的政策所引發的貿易爭端,令德國出口商疲於應付,並突顯出對歐元區經濟放緩的擔憂,歐洲央行試圖逐步撤走刺激的態度料將變得愈加謹慎。

德國外貿協會(BGA)主席賓曼(Holger Bingmann)表示,英國脫歐是“德國經濟面臨的最緊迫的問題”,而美國引發的國際貿易爭端升級可能破壞經濟增長。

德國工商聯會總裁Eric Schweitzer稱,德國企業仍擔心美國提高對歐洲汽車的進口關稅。雙方要更努力地通過談判尋找貿易爭端解決方案,在理想情況下推動關稅下降,這一點至關重要。

援引相關機構觀點認為,上周德國工業生產數據意外下降,已經削弱了歐元。而由於衰退傳言不斷,德國GDP數據較以往吸引到更多的關注,進而加劇了歐元近期的賣壓。

現貨黃金突破1298美元後有望引來近30美元升幅


現貨黃金依然處於自1297美元開啟的盤整((c))浪之中,它是自1298美元開啟的調整4浪的組成部分。4浪有望以((a))((b))((c))((d))((e))五浪收斂盤整形態展開。金價每盎司1285-1298美元區間呈中性,若脫離該區間可望表明後市方向。
黃金上行面臨美元反彈牽製,隻是這次助漲美元的國家換成了它
日線上觀察,金價運行在自1180美元開啟的上行(C)浪中,它是從1160美元開啟的上行((E))浪的第三、也是最後一子浪。((E))浪則是自1046美元開啟的反彈整理b浪的組成部分。b浪也是以((A))((B))((C))((D))((E))五浪整理形態展開。
黃金上行面臨美元反彈牽製,隻是這次助漲美元的國家換成了它
周線上看,金價站穩1287美元——1366至1160美元下跌區間的61.8%斐波那契回檔位,即前期下行勢頭已被扭轉,後市將上攻80.9%斐波那契回檔位1326美元。