歐市盤前:多國央行紀要相繼出爐,市場聚焦中美談判新利好

周一(2月18日),投資者本周關注多國央行動態。美聯儲方面,FOMC紀要以及多位美聯儲官員將發表講話。歐洲央行本周將公布會議紀要,央行行長德拉基也將發表講話。此外,澳洲聯儲紀要同樣將在本周出爐。

與此同時,市場聚焦中美貿易談判方面的最新進展,期待有新利好出現。另外,警惕特朗普宣布國家進入緊急狀態後,金融市場出現劇震。
歐市盤前:多國央行紀要相繼出爐,市場聚焦中美談判新利好

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元窄幅震蕩,匯價現報110.53,日內漲幅0.05%。日元兌所有主要貨幣走弱,中美貿易談判取得突破的樂觀情緒抑製了對避險資產的需求。此外,美國避免政府再度關閉,有利於風險偏好的基調,這會削弱日元。匯價上行阻力關注110.70一線;下方支撐則關注110.26一線。

亞盤時段,英鎊兌美元徘徊1.290一線附近,匯價報1.12908,日內漲幅0.15%。英鎊看空情緒有所緩和,預計更有可能會出現軟脫歐或是延長正式脫歐時間的局面。英國議會投票否決了一係列修正案,這令英國首相必須在2月27日前取得歐盟的讓步並獲得議會的支持。匯價上行阻力關注1.2960一線;下方支撐關注1.2870一線。

亞盤時段,美布兩油均盤中走強,美油現報56.28美元/桶,日內漲幅0.54%;布倫特原油現報66.47美元/桶,日內漲幅0.33%。由於OPEC主導的減產以及美國對伊朗和委內瑞拉的製裁,油價上漲至去年11月以來的最高水平。此外,中美貿易談判的積極跡象有助於提振市場情緒。美油上行阻力關注56.50美元一線,下方支撐關注56.00美元關口。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1322.88美元/盎司,日內漲幅0.03%。美聯儲官員措辭特別鴿派進一步打壓美聯儲年內加息預期,中美貿易談判進展順利也削弱美元的避險需求,黃金需求預期提升。金價上方阻力先關注1330.00美元一線,下方支撐在1314.10美元一線。

財經數據


2月18日是美國總統日,紐約證券交易所休市一天;日內無重要經濟數據

財經事件


--:--  中美雙方商定將於本周在華盛頓繼續進行貿易磋商

亞洲時段消息回顧


德國汽車工業協會:歐洲汽車不會威脅美國安全;
① 據歐聯網援引歐聯通訊社報道,當地時間17日,德國汽車工業協會(VDA)發表聲明指出,來自歐洲的汽車不會威脅美國的國家安全;
② 據報道,美國商務部18日將向美國總統特朗普提交汽車關稅建議報告,分析歐洲進口車和零件是否威脅國家安全,並概述解決這一問題的選擇方案,其中包括是否要向歐洲進口車征關稅;
③ 德國汽車工業協會聲明表示,近年來德國汽車製造產業在美國建廠已經達到300餘家,並為美國創造了超過11.3萬個就業機會;
④ 聲明強調,德國汽車製造業所做的這一切,實際上是壯大了美國,並不是什麼所謂的安全問題。美國商務部把歐洲汽車列為美國國家安全威脅的任何決定,都是不可理解的。

英國房產求售價格漲幅創2009年以來最低;
① 地產網站業者Rightmove周一表示,過去一年英國房產求售價格漲幅創下至少10年來最低,令英國脫歐之前房地產市場放緩跡象再添一筆;
② Rightmove指出,新刊登廣告的地產求售價格在2月僅較上年同期上漲0.2%,此為2009年以來最小漲幅,不過較前月則是上漲0.6%,與季節性平均漲幅相符。Rightmove表示,由於官方數據顯示薪資年增率超過3%,購屋負擔能力改善速度創下2011年以來最快。Rightmove房市分析師Miles Shipside表示,“理論上若沒有政局不確定性,春季交易料相當活絡”。

ECB執委瑞恩:貨幣政策救市措施仍隨時待命;
① 歐洲央行執委瑞恩對媒體表示,一旦歐元區此後的更多經濟數據進一步惡化,歐洲央行將有能力動用一切手段來試圖重新恢複與提振經濟動能;
② 瑞恩表示,歐洲央行執委會將在之後的會議上對TLTRO定向寬鬆措施進行進一步商討,並能在就此做出決定前留出足夠的討論時間。而一切關於TLTRO的決定將都是面向整個歐元區通用的,不會特殊照顧個別國家;
③ 瑞恩同時承認,近期多項經濟數據均顯示歐元區經濟動能進一步放緩;對於德拉基離任之後的歐洲央行下一任行長人選,瑞恩表示,相關當事人應兼具專業能力與實務經驗。

市場觀點


法巴:美國2019年全年GDP增產將放緩至2.1%;
法國巴黎銀行認為,美國在2019年全年的經濟增速將放緩至2.1%,比此前預估的更低,原因在於貿易局勢前景的更多不確定性正在影響美國經濟動能;
而除了貿易環境的拖累之外,美國樓市開始降溫的趨勢,連累企業投資一同放緩,而美元的持續堅挺則拖累出口表現;
美國通脹率仍會維持在低位,這將施壓美聯儲進一步放緩其政策緊縮腳步,甚至在經濟進一步減速的壓力下,美聯儲很可能在2020年開始新一輪的政策寬鬆周期。

澳洲國民銀行:紐元兌美元周線收於0.6836上方將重啟區間震蕩;
① 澳洲國民銀行發布技術分析報告指出,周線收於0.6836上方至關重要,這為該貨幣對短線提供了有效支撐,從而可能在未來數周內重啟區間震蕩;
② 周線收於50周均線0.6836上方表明回撤修正已經結束,因此中期上行走勢依然有效,即使長期看空勢頭也保持穩固。這樣的矛盾局面表明紐元兌美元在未來數周內將重啟區間震蕩,我們認為中期支撐將會守住0.6645/55,同時0.6950高位也將繼續限製上行空間。

聯儲官員再次放鴿,美元急挫失守97關口,金價大漲創二周新高

周五(2月15日)紐市盤中,美元指數一度急挫,較日高回落近55點,刷新近二日低點至96.82;受美元下滑支撐,現貨黃金大幅走高,創2月1日以來新高至1321.55美元/盎司;此前美聯儲戴利稱,如果經濟表現如預期,則不需要2019年加息,戴利認為美聯儲年內不加息的可能性較大。
聯儲官員再次放鴿,美元急挫失守97關口,金價大漲創二周新高

美聯儲戴利表示,預計今年美國經濟增速在2%,通脹率預計今年“受抑於”1.9%,並未看到今年通脹將“升溫”的壓力。縮表進程在今年停止是可行的,目前判斷美聯儲對利率的舉措為時尚早。美聯儲當前保持耐心是合適之舉。美聯儲當前可以很好地考量一下前景問題。當前利率目標區間在中性水平附近,經濟走勢的意外上行可能令加息出現。去年12月與今年1月的FOMC會議期間,市場情緒出現了迅速的惡化。

美聯儲戴利講話時,美元指數大幅下滑,一度跌近0.2%,較日高回落近55點,刷新近二日低點至96.82。
聯儲官員再次放鴿,美元急挫失守97關口,金價大漲創二周新高
美國經濟數據出現疲軟也使得美元承壓,周四公布數據顯示,美國12月總零售環比-1.2%,明顯不及市場預期的0.1%;用於計算GDP 的核心零售環比-1.7%,更是大幅低於預期的0.4%,也創下2001年9月以來最大幅度單月下滑。

美國經濟下行風險加大,此前美國地產、企業投資以及外需均先後走弱,消費成為最後支撐。12月消費動能走弱,很大程度上加劇了美國經濟下行風險。同期公布的美國1  月PPI 數據顯示通脹壓力繼續溫和。部分由於油價下降,1月PPI同比從上月的2.5%下降至2.0%。但是剔除能源、食品、以及一些波動項目的核心PPI同比也從上月的2.8%下降至2.5%,創下近12月新低,顯示潛在通脹壓力繼續“溫和”。
        
美聯儲保持“耐心”必要性進一步上升。消費動能減弱,疊加通脹依然較為溫和,進一步強化了美聯儲未來一段時間對加息繼續保持“耐心”必要性,未來美聯儲政策立場依然有繼續向鴿派轉變空間。

現貨黃金漲近0.7%,創近二周新高至1321.77美元/盎司。
聯儲官員再次放鴿,美元急挫失守97關口,金價大漲創二周新高

Bubba Trading分析師Todd Bubba Horwitz認為,多頭回場,提振金價回到關鍵的1310美元/盎司上方。黃金市場的交易量可觀,表明了黃金的支撐將能夠維持住。這種形態表明了黃金上行還有空間。

目前黃金的盤整狀態還將繼續,黃金將圍繞在1320美元/盎司左右波動,並且可能再次測試震蕩區域底部水平,上行則繼續看向1350美元/盎司。 

GoldSilver Central總經理Brian Lan表示,脫歐和貿易爭端的不確定性帶來避險情緒影響黃金,但美元偏強限製了金價走高。在這些問題獲得解決之前,黃金將繼續在1305至1326美元/盎司的區域內。

工行標準銀行(ICBC Standard Bank)的Yuichi Ikemizu認為,目前黃金市場震蕩區域緊密,人們在等待著更大的新聞來影響行情走動。

兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜

周五(2月15日)歐洲時段,現貨黃金價格加速上揚,刷新2月1日以來高點至1329.28美元/盎司,因中國與美國之間的貿易談判取得重要階段性進展。而疲弱的美國零售銷售數據令人更加預期美聯儲今年、甚至今後更長時間內不會升息。
兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:12,現貨黃金上漲0.38%至1317.57美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.50%至1320.5美元/盎司;美元指數上浮0.15%至97.203。
兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜

中美貿易談判取得重要階段性進展


國家主席習近平15日在人民大會堂會見來華進行新一輪中美經貿高級別磋商的美國貿易代表萊特希澤和財政部長姆努欽。

習近平指出:“雙方團隊的磋商又取得了重要階段性進展。下周,雙方還將在華盛頓見面,希望雙方團隊按照我同特朗普總統確定的原則和方向,再接再厲,加強溝通、聚焦合作、管控分歧,推動達成互利雙贏的協議與中美經貿合作健康穩定向前發展。”

萊特希澤和姆努欽表示,特朗普總統和習近平主席在阿根廷舉行重要會晤後,兩國經貿團隊抓緊落實兩國元首共識,在此前磋商的基礎上,過去兩天裏就雙方共同關心的經貿問題進行了深入討論,在重要和困難的問題上取得了新的進展。下階段,美方團隊願同中方團隊一道,密切溝通、抓緊工作,爭取達成符合雙方利益的協議。

如果到3月1日雙方仍未達成協議,美國將把價值2000億美元的中國輸美產品的關稅從10%上調至25%,這將加大從消費電子產品到農業等領域的壓力和成本。

FX678認為,面對全球貿易陰霾,黃金在過去一段時間內更多表現出風險資產特征,任何關於中美貿易談判的正面消息都可能推動金價上漲。

美國12月零售業大縮水


美國12月零售銷售下滑1.2%,為2009年9月以來最大跌幅。該數據顯示,占美國經濟三分之二以上的消費活動表現疲軟。

美國聯邦政府在1月25日結束了為期35天的部分停擺,導致12月零售銷售數據推遲發布。原定於周五發布的1月零售銷售報告的發布日期尚未確定。

不少企業認為,曆史上持續時間最長的政府停擺可能對數據的收集造成影響。但美國商務部表示,“數據的處理和數據質量自始至終受到監控,且此次調查的回複率處於或高於正常水平。”

花旗經濟學家Andrew Hollenhorst稱:“美聯儲官員之前還對進一步加息猶豫不決,是考慮到來自全球增長和金融市場的風險,盡管國內前景強勁,但零售銷售下滑使國內增長假設受到質疑。”

指出,稍早公布的數據顯示,美國1月消費者物價指數(CPI)連續第三個月保持不變。相對仍較好的通脹形勢給美聯儲提供了保持耐心的空間,美元指數可能在97關口附近再度調頭向下。

美聯儲鷹派怕是徹底沒脾氣了


疲弱的零售銷售數據表明,2018年底經濟活動大幅放緩,強化了美聯儲今年很有可能維持利率不變的看法。而鑒於全球經濟放緩和美國經濟增長前景趨於黯淡,分析師下調今明兩年美聯儲升息次數預期。

他們表示,美聯儲緊縮周期可能在7月前暫停,且未來12個月美國陷入衰退的可能性有25%。未來兩年內陷入衰退的機率為40%,最悲觀的預估是75%。

High Frequency Economics首席美國分析師Jim O'Sullivan稱:“存在很多不確定性,有充分理由預估2019年經濟較2018年放緩,美聯儲暫停政策動作以觀察情勢發展確實說得通,因為在全球經濟增長趨疲、金融條件收緊和財政刺激減弱之際,2019年經濟放緩並非不可能發生。”

美中貿易摩擦是美國經濟的最顯著下行風險。貿易摩擦若有進一步升級,將令美國再次衰退。美國總統特朗普周三表示,美中貿易談判“進展非常順利”,全球最大的兩個經濟體正努力在3月1日的期限前化解關稅戰。

市場如今預計,美聯儲今年隻會加息一次,而美聯儲自己的“點陣圖”預測和1月調查結果顯示是兩次。在下個季度加息之後,預計美聯儲會保持利率不變至少到2021年底。

FX678研判稱,美聯儲鷹派陣營呈現出節節敗退之勢,哪怕是代表人物喬治近來也頻頻釋放出要求暫停加息的姿態,投資者似乎不用擔心金價會開啟單邊下跌走勢。

年內應該停止縮表?

美聯儲理事布雷納德周四表示,美聯儲應在今年年底前停止縮減資產負債表。這番言論說明,美聯儲最終長期保持的資產負債表規模可能大於幾個月前的預估。

布雷納德在接受CNBC采訪時表示:“美聯儲的資產負債表正常化進程確實達到了預期效果。”她並稱,不希望資產負債表政策與美聯儲的利率政策背道而馳。

布雷納德表示,縮減目前為4萬億美元的資產負債表規模的行動“應在今年稍晚結束”。美聯儲目前每月的縮表規模低於500億美元的上限。

布雷納德指出,經濟前景“穩健”,但下行風險正在加劇。她認為風險因素包括中國與歐洲經濟增長放緩、和貿易及其他政策的不確定性。

她說:“我們現在處於很好的位置,我感到放心。暫時停下來,了解一下經濟現狀,我想這是正確的做法。”她的言論緊密呼應了聯儲主席鮑威爾近期的評論。

坦言,在美國消費數據讓人大跌眼鏡之際,作為美聯儲決策層的老鴿派,布雷納德此番言論並不令市場感到意外,尤其是在主席鮑威爾發出對升息保持耐心的論調後。金市有望擺脫持續一周半的震蕩整理格局。

技術分析:金價要確保漲勢,務必盡快重返1326美元上方


現貨黃金處於自1302美元開啟的上行(c)浪階段。該浪是自12月7日低點1302美元開啟的反彈((ii))浪的一部分。
兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜
((ii))浪又是自1326美元開啟的下行c浪的組成部分。金價((ii))浪反彈隨時可能終結,並開啟下行((iii))浪走勢。
兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜
日線上看,金價依然囿於1326美元下方。它是前期1366-1160美元下行區間的80.9%斐波那契回檔位。金價可能下探1287美元,即上述區間的61.8%斐波那契回檔位。若金價重返1326美元上方,後市將上摸1360美元。

黃金雙豐收!中國超強信貸推升基本金屬,美國零售不佳打壓美元

周五(2月15日),黃金T+D收盤上漲0.46%至288.37元/克。白銀T+D收盤下跌0.32%至3682元/千克。中國社融與1月信貸數據均超預期。有色金屬外盤隨後大漲,黃金也受到提振。美國消費數據不佳,美元一度承壓,引發全球股市走低,黃金避險需求增加,黃金的中期複蘇應繼續存在。白銀市場的投資需求將被喚醒。
黃金雙豐收!中國超強信貸推升基本金屬,美國零售不佳打壓美元

中國信貸數據強勁,有色金屬大漲,黃金也上漲


2019年1月社會融資規模增量創新高;初步統計,中國1月社會融資規模4.64萬億元,比上年同期多1.56萬億元,預期3.30萬億元,前值1.5898萬億元;1月M2貨幣供應年率8.4%,預期8.2%,前值8.1%。1月新增人民幣貸款3.23萬億元,預期3.00萬億元,前值1.08萬億元。中國社融與1月信貸數據均超預期。有色金屬外盤隨後大漲,黃金也受到提振作用。
黃金雙豐收!中國超強信貸推升基本金屬,美國零售不佳打壓美元
海通證券薑超認為,1月社融增量創新高,主要貢獻一是信貸和債券融資繼續改善,二是地方政府專項債提前發行,三是年初票據大增。未來社融增速仍將趨勢企穩,同時近期海外主要央行也紛紛轉鴿,我國貨幣政策的約束減少,寬鬆格局仍將延續。

黃金近期趨勢面臨挑戰,但長期仍看漲


美國12月零售銷售錄得逾九年來最大降幅,因營收全線下滑,暗示2018年底經濟活動將大幅放緩。其他數據顯示,上周初請失業金人數意外增加,1月生產者物價指數連續第二個月下滑,進一步打壓了投資者人氣。周四的數據可能會增強美聯儲對潛在加息保持“耐心”的立場。美元一度承壓,但現交投於97.10附近。

隨著美聯儲放緩緊縮步伐,地緣政治不確定性仍較普遍,也有跡象表明中國和俄羅斯輪在番減持美國國債工具,黃金應該能夠獲得好幾股力量的支持。隨著美元似乎隨時將撤下2018年的攻占的陣地,它也可能成為金屬的盟友。

盡管貿易爭端的最終結果仍不確定,但本月美元指數一直在穩步上升。顯示美元從2019年初的低點攀升。美元回升至15日和50日移動均線之上,這從技術方面證明了美元是目前最強的貨幣之一;而由於黃金以美元定價,這意味著黃金的貨幣成分正在減弱。
黃金雙豐收!中國超強信貸推升基本金屬,美國零售不佳打壓美元
總的來說,盡管最近美元的強勢表現以及白銀的疲軟態勢可能導致黃金價格出現暫時“下挫”的回調,但由於強勁的避險需求,黃金的中期複蘇應繼續存在。分析師表示,在美元走高的同時,預期金價將在橫向區間震蕩。不過,就目前而言,投資者有理由繼續持有黃金多頭頭寸,因為價格仍然高於其關鍵的中期移動均線。
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南非金礦產業面臨凋敝,實物黃金或面臨不足,白銀產業也面臨挑戰


根據南非統計局的數據,2018年12月,南非錄得過去六年中黃金產量最大幅度下滑。與2017年同期相比,產量暴跌近-31%。這一趨勢還在繼續加速。在過去的15個月裏,該國的黃金產量出現下降。

南非采礦業在2018年12月整體下降了-4.8%。由於生產成本上升和礦石中貴金屬含量減少,南非的黃金開采業陷入了嚴重的危機。企業被迫在5000米的地殼深處鑽探,才能找到一些黃金。

俄羅斯財政部本周公布了2018年該國黃金和白銀開采的數據。2018年,俄羅斯開采黃金314.42噸,較上年增長了4.2%。白銀開采量為1119.5噸,與2017年相比增長了7.2%。

值得一提的是,俄聯邦中央銀行購買了該國開采的大部分黃金。根據俄央行的數據,去年購買了創紀錄的880萬盎司黃金,相當於273.7噸黃金。

近期已有諸多金屬市場分析師指出,自2007年以來全球白銀根深蒂固的赤字態勢,即將出現擴張。而產量進一步滑坡,全新及現有應用推動工業需求走強,就是對此種分析的證明。至少有三家大銀行的分析師認為2019年白銀產量很可能降低,因為2018年低達15美元的均價,給完全依賴白銀生產的礦山施加了不小的壓力。有 57%的白銀生產,是來自銅、鉛和鋅礦挖掘的副產品。為公平起見,我們也需要指出,還有一些行業組織是認為白銀產量將會增加的。工業用途占白銀總需求50%以上,因此全球經濟的潮起潮落,應該會繼續擔當決定價格的主要力量。

白銀–貴金屬屬性歸來


投資需求或勢將走強,白銀的投資成分在過去兩年中確實是悲觀的,自2017年2季度以來,白銀衍生品持倉一直在下跌。但拋開下跌,但目前的持倉仍比2016年2月時高出1.04億盎司,比2008年時高4億盎司!由於鈀金和黃金牛市的發展,我們預期在未來數月中,白銀市場的投資需求將被喚醒。

我們高度懷疑通貨膨脹會成為銀價上漲的催化劑,但我們的確相信12月價格升值的速度若能延續,白銀的故事將成為交易界的頭條新聞而。然而,黃金和鈀金還需要較大的漲幅才能激起廣大投資者的興趣,成為昂貴的黃金和鈀金的“替代投資品” 。在曆史上,某種商品成為投資熱點,是牛市已經成熟和或許有些過熱的標誌。從這個角度看,白銀似乎還有著極大的購買力儲備。如果白銀衍生品持倉量爬到 6.17億盎司以上,也是一個投資興趣回歸的信號。

黃金技術分析


① 看多者隻需要牢牢把握住這一盤中向1316美元的盤整走勢,繼續尋找緩衝,而不能刺激買家;
② 積極的角度當然是,市場繼續建立在1300美元/ 1310美元的長期軸心區間。十二周上漲趨勢的支撐位今日為1301美元,仍是多頭將關注的指標,而市場已在1302美元上方支撐逾一周;
③ 盡管如此,人們還是擔心,打擊白銀的矯正壓力可能會轉化為黃金。動量指標再次拉低,並在短期內得到糾正。就目前而言,這仍是上行趨勢中的良性盤整,RSI持穩在60左右,即便隨機因素正在回落;
④ 然而,每小時圖表始終低於1316,而每小時動量指標是中性配置。這表明,技術指標尚未準備好引領突破,整合仍在繼續。
黃金雙豐收!中國超強信貸推升基本金屬,美國零售不佳打壓美元

白銀技術分析


① 在過去的幾個交易日中,銀價出現了明顯的下跌,這有可能使前景再次變得消極。這也可能對黃金產生負面影響;
② 過去10周,銀價一直呈上漲趨勢,但周三突破15.60美元的長期支撐位,目前已打破這一上行趨勢。當看到RSI降至50以下的動量指標、MACD線的修正性下降以及“熊之吻”後的隨機性下降時,這種擔憂就增加了;
③ 看多者如何應對這種崩潰將是未來幾天的關鍵。一個破碎的上升趨勢不一定是熊市,它可能是整合的一部分,但是需要有一個快速的反應,回到這個長期的樞軸$15.60之上;
④ 在15.43美元有一個小的支點,如果在收盤價基礎上突破,它將為1月15.15美元的關鍵低點打開測試;
⑤ 動能指標惡化是一個額外的擔憂,但就目前而言,動能走勢仍在解除中期正面配置,且是修正性的,而非利空性的;
⑥ 過去兩周有一波較低的高點,阻力位在15.60美元/15.86美元區間,需要克服這些阻力位,才能讓多頭再次處於更積極的位置。低於15.15美元將被確認為熊市走勢。
黃金雙豐收!中國超強信貸推升基本金屬,美國零售不佳打壓美元

黃金多空鏖戰,贏面誰更大?這些數據或表明,市場天枰正倒向多頭

周五(2月15日),金價延續上日漲勢。雖然投資者正在找尋目前中美經貿談判取得進展的跡象,金市尚無法改變逾一周的震蕩整理態勢,不過在美國和中國公布暗淡經濟數據後,人們對全球經濟放緩的疑慮給金價帶來支撐。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:47,現貨黃金上漲0.21%至1315.34美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.33%至1318.2美元/盎司;美元指數微升0.03%至97.074。
黃金多空鏖戰,贏面誰更大?這些數據或表明,市場天枰正倒向多頭

工行標準銀行東京分行經理Yuichi Ikemizu說:“金價目前運行在逼狹的範圍內。人們正在等待更大的事件來推動走勢。”

SMC Comtrade大宗商品研究部副總裁助理Vandana Bharti說道:“市場正在等待能否取得突破。隻要中美貿易憂慮猶在,投資者終是難以拿捏方向。”

上日金價在觸及1月28日以來低點1302.48美元後轉升,終盤收漲近0.5%,因令人失望的美國經濟數據增強了對美聯儲將在貨幣政策上堅持鴿派立場的預期。美國12月零售銷售錄得逾九年最大降幅,零售銷售全線下滑。

周五公布的中國1月通脹延續放緩並略低於預期,受食品價格拖累CPI同比漲幅創一年新低,而PPI同比漲幅回落至28個月最低。

在美、中兩國之外,英國首相特雷莎·梅在周四的英國脫歐戰略中再次遭遇失敗,令人擔心英國將在沒有達成協議的情況下於3月29日離開歐盟。

新加坡經銷商GoldSilver Central的董事總經理Brian Lan表示:“英國脫歐和貿易談判以及美元走強的不確定因素限製了黃金價格。在解決這些全球性問題之前,我們可能會看到黃金價格區間在1305美元到1326美元之間。”

現貨黃金料將重返1月31日高點1326美元


小時圖上看觀察,金價過去一周不止一次在逼近1302美元上方附近後,便受到了強勁托支撐。該價位是1276-1326美元上行區間的50%斐波那契回檔位。
黃金多空鏖戰,贏面誰更大?這些數據或表明,市場天枰正倒向多頭
金價顯然夯實了在1300美元重要整數關口上方附近的支撐。目前金價已經回到1315美元附近,即上述區間的23.6%斐波那契回檔位。

若金價能夠站穩1315美元上方,後市重返1326美元的可能性極大,金價就有望開啟新的上漲走勢。跌破1300美元,短線可能單邊下跌。

歐市盤前:英國脫歐再添亂局,警惕特朗普宣布緊急狀態


周五(2月15日),美元指數窄幅震蕩97關口,現報97.061,日內漲幅0.04%。白宮表示,美國總統特朗普將簽署支出法案,並宣布進入國家緊急狀態。如果真這樣,無疑將引發市場劇烈波動。此前,美國參議院以83-16的投票結果通過了兩黨邊境安全法案。

隨著特雷莎的脫歐方案再次遭到議會否決,對英國無協議脫歐憂慮上升。脫歐亂局已對英國經濟產生很大的負面影響,同時英國央行此前也下調了經濟預期,這導致5月加息的預期幾乎化為泡影。聚焦2月27日舉行的脫歐協議的議會投票,如果未能達成一致,恐進一步施壓英鎊。
歐市盤前:英國脫歐再添亂局,警惕特朗普宣布緊急狀態

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元失守0.71關口,匯價現報0.7093,日內跌幅0.19%。匯價隔夜在升觸0.7132高位後便逐波回落,隔夜關於全球貿易環境前景的消息傳來負面動向,令一度回暖的市場風險偏向再受打壓,而風險商品貨幣則首當其衝。匯價上行阻力關注0.7136一線;下方支撐則關注0.7050一線。

亞盤時段,歐元兌美元承壓走低,匯價現報1.1287,日內跌幅0.07%。市場風險情緒再趨走軟,推動美元小幅回升,並施壓非美風險貨幣。與此同時,英國脫歐進程繼續不順、西班牙面臨提前大選等在地負面消息源,也對歐元構成壓力。匯價上行阻力關注1.1300-1.1330區間;下方支撐關注1.1250一線,失守後料回撤至1.1200關口。

亞盤時段,美布兩油均盤中走強,美油現報54.55美元/桶,日內漲幅0.26%;布倫特原油現報64.78美元/桶,日內漲幅0.32%。因美國對委內瑞拉和伊朗的製裁以及OPEC+的減產支持,以及中美貿易向好的預期提振原油需求。美油上行阻力關注55.00美元關口,下方支撐關注54.00-53.80美元區間。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1313.16美元/盎司,日內漲幅0.04%。盡管美國零售銷售數據表現很差,但市場對美國消費者信心數據的預期比較樂觀,美元多頭依然占據優勢,金價短線下行風險仍未完全排除。金價上方阻力先關注1319美元一線,下方支撐在1309.6美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
16:00中國1月社會融資規模(億人民幣)15898
16:00中國1月M2貨幣供應年率(%)8.1
17:00意大利12月貿易帳(億歐元)38.43
17:30英國1月季調後零售銷售月率(%)-0.9
17:30英國1月季調後核心零售銷售月率(%)-1.3
18:00歐元區12月季調後貿易帳(億歐元)151
18:00歐元區12月未季調貿易帳(億歐元)190
21:30美國1月進口物價指數月率(%)-1
21:30美國1月進口物價指數年率(%)-0.6
22:15美國1月工業產出月率(%)0.3
23:00美國2月密歇根大學消費者信心指數初值91.2
淩晨02:00美國2月15日當周總鑽井總數(口)1049
淩晨02:00美國2月15日當周石油鑽井總數(口)854


亞洲時段消息回顧


美副總統彭斯要求歐盟退出伊朗核協議;
① 美國副總統彭斯2月14日要求歐盟退出伊朗核協議,並警告美國將對伊朗實施進一步製裁;
② 彭斯指責法國、德國和英國無視美國恢複製裁,而容許企業繼續在伊朗營運;
③ 彭斯表示,這是不明智的做法,隻會壯大伊朗,削弱歐盟,並進一步拉大歐洲與美國之間的距離;
④ 他還表示美國的製裁“還會更嚴厲”,除非伊朗“改變那種危險又有損安定的行為”;
⑤ 考慮到製裁豁免到期日臨近,彭斯的言論令市場擔憂美國或繼續對伊朗實施製裁,這可能會進一步降低伊朗原油出口,加劇國際油市供應緊張情緒。

美國眾議院通過為避免政府停擺的邊境安全法案,等待特朗普簽署;
美國眾議院通過一項跨黨派的邊境支出協議,該協議也提供幾個聯邦機構經費,以避免政府再度部分停擺,眾議院以300-128票通過這項法案,如今遞交給特朗普,白宮表示總統將會簽署法案。

特朗普據悉計劃動用總統權力,籌劃80億美元修牆資金;
① 一位白宮官員表示,美國總統唐納德·特朗普計劃單方面動用權力,花費逾80億美元聯邦資金,沿著美墨邊境修建實體屏障。此舉可能引發一場有關總統權力的長期法律糾紛;
② 這位不願透露姓名的官員表示,總統將通過宣布緊急狀態改變部分資金的用途,並動用正常行政權力調撥其他資金,而所有這些資金都已獲國會批準用於其他目的。因決定尚未宣布,這位官員不願具名,也不願描述特朗普計劃動用的資金來源;
③ 除了周五特朗普將簽署的開支法案中包括的13.75億美元修建55英裏圍牆的資金外,他還計劃調撥近70億美元批準用於其它用途的資金來建牆。這項策略可以避免再發生一次具有政治風險的政府停擺,同時特朗普又可以向政治支持者表明其建牆意願。

若“脫歐”談判最終無果,將舉行愛爾蘭統一公投;
① 英國北愛爾蘭新芬黨領導人及部分議員近日在倫敦舉行新聞發布會,稱“脫歐”帶來的混亂局面已經威脅到北愛和平協議的履行。新芬黨提議,如果“脫歐”談判最終無結果的話,北愛地區將舉行一次愛爾蘭統一公投;
② 新芬黨副主席 米歇爾·奧尼爾表示,我們要求各方繼續履行北愛和平協議及其所有的承諾。當歐盟27個國家和英國在進行“脫歐”談判時,他們為北愛達成了“備份安排”,現在又指責“備份安排”令“脫歐”協議流產。我們希望“備份安排”必須得到保留。為了避免無協議“脫歐”,防止北愛和平局面出現倒退,北愛新芬黨將依照北愛和平協議所賦予的權利,倡議進行愛爾蘭統一公投。

國家統計局:CPI環比上漲,同比漲幅略有回落;
從環比看,CPI上漲0.5%,主要受到了節日因素影響。其中,食品價格上漲1.6%,漲幅比上月擴大0.5%,影響CPI上漲約0.31個百分點;非食品價格由上月下降0.2%轉為上漲0.2%,影響CPI上漲約0.19個%;
從同比看,CPI上漲1.7%,漲幅比上月回落0.2個百分點。其中,食品價格上漲1.9%,漲幅比上月回落0.6%,影響CPI上漲約0.38%;非食品價格上漲1.7%,漲幅與上月相同,影響CPI上漲約1.36%。

市場觀點


摩根士丹利:增持港股與人民幣,外資流入規模將創紀錄;
摩根士丹利本周發布題為《中國資本流入的轉型》的新興市場經濟和策略研報,報告表示,2019年外資流入中國的規模將創下記錄,建議增持港股和人民幣,上調港交所目標價至340港幣(此前目標價為290港幣),並預計2019年年底美元兌人民幣匯率將升至6.55,至2020年年底將升至6.30;
2019年A股外資流入規模合計將達到700億至1250億美元,遠高於此前三年350億美元的平均水平。長期來看,A股外資流入規模將逐步正常化,穩定在每年1000億至2200億美元左右的規模。

花旗:西班牙提前大選令歐元短線下行風險再度加大;
花旗指出,4月28日可能到來的西班牙提前大選令歐元短線下行風險再度加大。由於保守派和支持獨立的加泰羅尼亞議員投票否決了政府預算法案,使得西班牙面臨四年來的第三次大選;
據當地媒體報道,選舉很可能定於4月28日舉行。雖然大選結果可能會產生對市場有利的影響,但近期的不確定性增加隻會令歐元短線下行風險加大 。

法國興業銀行:對日元保持“耐心的”結構性看張觀點;
法國興業銀行表示保持“耐心的”結構性看張觀點,並強調會做空歐元兌日元、美元兌日元和韓元兌日元。 盡管目前市場情緒趨於樂觀,但我們仍看漲日元,並認為其將度過表現良好的一年。在現階段,日元的窄幅盈餘並不連貫。實際上,貨幣和支出平衡仍處於與1985年相近的水平;
日元本身的廉價並不會自行扭轉形勢,但它確實估值過低,且在其他主要貨幣需求匱乏的情況下,這一形勢就勢將扭轉。目前值得耐心伺機做空歐元兌日元、美元兌日元和韓元兌日元。日元的現有水平與經常帳差額的縮減不符。

警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心

美國零售銷售意外大幅下滑給經濟前景蒙上了陰影,從側面也反映了此前美國政府停擺對經濟產生的負面影響,可能使已經在謹慎觀望的美聯儲更長時間裏按兵不動;而且經濟學院大幅下調對第四季度GDP增速預期,這在短線令美元多頭有所顧忌,並幫助黃金多頭再次守住1300整數關口附近支撐,但投資者還需留意晚間出爐的美國2月密歇根大學消費者信心指數初值。

警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心

★零售銷售數據創九年來最差


因為政府停擺而推遲四周於周四(2月14日)公布的官方數據顯示,12月零售銷售環比創出九年以來最大降幅。由於消費者支出是美國經濟的主要支柱,這份數據可能成為預警信號。數據公布後,美股下跌,美債上漲。另外該數據遜於全部預測,促使分析師大幅下調對四季度經濟增速的跟蹤預測。
警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心
(過去美國零售數據表現一覽)

盡管零售銷售數據還有待修正,而且其有效性受到部分研究人士的質疑,因為其它報告展現的假日購物季情況都很樂觀,但是該數據至少給美聯儲1月做出的保持耐心的決定增添了理由。聯邦基金期貨顯示,投資者預期美聯儲在整個2019年都將按兵不動。
警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心
(美國聯邦基金利率期貨一覽)

“我當然注意到了,”美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)周四(2月14日)接受CNBC采訪被問到零售數據時說道。“這是月度數據,所以我不想從中找尋太多信號,”她表示。“這肯定會更促使我們想要去考慮一些下行風險的存在。”

巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen表示,數據看上去並不太好,可能會加劇對經濟正在失去增長動力的預期,但它與許多顯示經濟狀況健康的指標形成了鮮明對比——包括勞動力市場,就業增長等等。我們預計情況會好轉,但平均而言速度會放緩。

★市場下調美國四季度GDP增速預期


對第四季度國內生產總值(GDP)年化增速的跟蹤預測出現相對較大幅度的下調。亞特蘭大聯儲GDPNow模型的預估從2.7%降至1.5%,巴克萊預估從2.8%降至2.1%,摩根大通從2.6%降至2%。

美國商務部將2月28日於發布第四季度GDP初值報告,該數據因政府停擺而延遲近一個月公布。零售數據預示一季度消費者支出的動能減弱程度可能超出預期,此前,分析師已經預測零售增速會因減稅效果消退而放緩。

美國銀行基於客戶信用卡與借記卡使用情況進行的研究顯示,在異常寒冷天氣導致1月零售狀況不佳後,零售銷售達到逾兩年來最弱。

Cornerstone Macro LLC合夥人、前美聯儲經濟學家Roberto Perli指出,12月的一些負面因素可能不會再度出現。“這隻是一個月的情況,美聯儲從來不會受單月數據影響--大部分時候都是如此,”他說道。

然而,零售數據還是讓人更難以相信經濟會強到能讓美聯儲在2019年晚些時候再度加息。

“這次複蘇實際上是消費者推動主導的,”法國興業銀行高級美國經濟學家Omair Sharif表示。“如果消費者開始不穩了,美聯儲幾乎肯定會更有耐心。”

道明證券北美外匯策略負責人Mark McCormick表示,12月的零售銷售弱於預期,讓美國經濟“超群”的觀點有所軟化。這些數據“正在幫助扭轉本周CPI數據給美元提供的支撐”。
警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心
(美元指數日線圖)

提醒,北京時間23:00將出爐美國2月密歇根大學消費者信心指數初值,投資者需要重點關注,目前市場預期為93.5,前值為91.2;此外,22:15出爐的美國1月份工業產出數據也需要予以留意。對於現貨黃金,建議投資者重點關注1300-1320區域的突破情況。

“恐怖數據”創逾9年來最大跌幅,美指急挫近30點黃金飆升7美元

周四(2月14日),美國零售銷售及PPI數據均不及預期,數據公布後,美元指數急挫近30個點,跌破97關口至96.94。而現貨黃金則短線飆升逾7美元,上破1310美元至1312.76美元。
“恐怖數據”創逾9年來最大跌幅,美指急挫近30點黃金飆升7美元現貨黃金1分鍾走勢圖)

具體數據顯示,美國12月零售銷售月率下滑1.2%,遠不及預期及前值的增長0.1%;而12月核心零售銷售月率下滑1.8%,此前市場預期則是維持不變。截止當前,美元指數徘徊97關口附近,報97.046,日內跌幅0.16%。
“恐怖數據”創逾9年來最大跌幅,美指急挫近30點黃金飆升7美元美元指數1分鍾走勢圖)

美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩。指標公布後,COMEX期金5分鍾內成交金額高達17.02億美元,COMEX期銀成交金額為1.95億美元。

2018年12月,線上與郵寄購物零售銷售環比降低3.9%,是2008年11月來最大降幅;加油站收入環比下降5.1%,是2016年12月來最大跌幅,主要由汽油價格下跌導致。此外,服裝與家具行業也錄得收入減少。

此外, 美國1月PPI年率為2%,不及預期的2.1%,前值為2.5%。而美國截至2月9日當周初請失業金人數為23.9萬人,較22.5萬人的預期值有所增加,前值為23.5萬人。

PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。

初請失業金人數意外上揚,將該數據四周均值拉至逾一年高位,顯示美國就業增長速度有所放緩。盡管申請失業救濟的人數激增,但由於企業難以找到合適員工,裁員量仍然很低。周二的政府數據顯示,2018年12月份,企業向社會開放的崗位數量達到紀錄高位730萬個。

美聯儲2019年基調各派,暗示加息計劃有所放緩,部分投資者擔心這可能會影響美國的經濟增長,從今晚公布的經濟數據來看,這一擔憂可能還將持續下去,或再度誘發美股崩盤的局面。

受美元短線急跌的影響,匯市出現了聯動反應。歐元兌美元短線上揚40點,上破1.13關口,現報1.1304;英鎊兌美元短線於40點寬幅震蕩,現報1.2826;美元兌日元短線下跌近50點,失守111關口,現報111.60。