美聯儲利率決議機構研報提前看,黃金多頭大軍集結中

本周現貨黃金整體波動不大,維持在1240-1250區間震蕩,市場一方面還留意晚間美國的零售銷售數據,更多的目光已經開始聚集下周四(12月20日)淩晨的美聯儲利率決議,目前普遍預期美聯儲會迎來年內第四次加息,但機構預計美聯儲鴿派加息的可能性較大,而且對2019年加息次數有所下調,分析師也建議逢低買入黃金。

美聯儲利率決議機構研報提前看,黃金多頭大軍集結中

★機構預計點陣圖將顯示2019年加息次數從3次降為2次


策略師和經濟學家認為,雖然FOMC下周三料將送上廣泛預期的25個基點加息,但投資者的關注點將是決策者們的2019年點陣圖。有些人預計點陣圖將顯示明年加息次數從3次降為2次,但摩根士丹利認為或許沒有變化,預計這將導致2s10s以及2s5s進一步趨平。

經過今年第四次加息,預計美國基準利率目標區間將升至2.25%-2.50%;美國銀行表示,超額準備金利率也可能上升20個基點。

截至周四(12月14日),對應美聯儲會期的OIS價格顯示從現在到2019年底加息次數不到兩次。
美聯儲利率決議機構研報提前看,黃金多頭大軍集結中
(美聯儲利率期貨一覽)

至少一位聯儲官員,即聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)表示,他擔心12月加息可能會導致曲線倒掛。

法國外貿銀行首席美洲經濟學家Joseph LaVorgna說,美聯儲將在幾周內觸發更廣泛的收益率曲線倒掛,除非收縮2019-2020年加息;除非美聯儲準備在12月加息後說“一步到位”,否則2s10s(2年期國債收益和10年期國債收益率)將在本月或下個月倒掛。

決策者最有可能將2019年加息次數預測將從3次降為2次,並堅持2020年再加息1次的預測

美國銀行(Michelle Meyer、Mark Cabana等人的研報)稱,美聯儲12月會議將加息25個基點,IOER(超額準備金利率)提高20個基點;點陣圖可能下降,中值表示2019年加息兩次,2020年加息一次,終端利率3%-3.25%。

聲明的主要變化是取消“進一步逐步加息”的前瞻指引;FOMC將添加新措辭強調數據依賴性。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾可能會說前景仍然不錯,但隨著美聯儲接近中性利率,對加息將持謹慎態度;利率市場應該歡迎溝通的變化。

摩根士丹利(Ellen Zentner、Matthew Hornbach等人的研報)認為,FOMC可能降低對明年增長和加息的預期,但這些變化可能不足以改變2019年點陣圖中值;“變化是否足以移動點陣圖中值,不好斷言”;點陣圖分布可能“傾斜更加鴿派,均值可能會降低”。如果2019年點陣圖中值確實下降,“很可能是因為鮑威爾的點下移”。

蒙特利爾銀行(Ian Lyngen、Jon Hill、Ben Jeffery的研報)指出,毫無疑問,美聯儲將在12月19日加息,但2019年政策前景更加“不確定”。美聯儲難以跳過季度加息又“不被解讀為緊縮政策的結束”,美聯儲可以按照3月的方式進行“軟加息”。

Renaissance Macro(分析師Neil Dutta)的研報顯示,美聯儲有30%-40%的可能性這次不加息,“我們認為目前沒有迫切需要加息。至少,我們認為鴿派加息是一個可靠的基準預測”;美聯儲可能在下周加息,同時降低明年加息的前景。

關於12月19日加息的共識,以及對IOER的調整,感覺“對我們的喜好有點過於強烈”;“我們將在會前買入短債”。

瑞銀(Seth Carpenter、Robert Martin)認為,在本月加息後,美聯儲在2019年將隻加息兩次。隨著2018年底和2019年初的增長放緩,以及貿易問題,瑞銀預計FOMC明年將暫停加息直至6月和9月;此後直到2021年3月才會再次加息。

★美聯儲鴿派加息預期偏向利好金價


據觀察,由於美國總統特朗普也多次抨擊美聯儲的加息政策,11月份下旬以來美聯儲官員的講話偏向鴿派,市場對美聯儲鴿派加息的預期大幅上升,2019年加息次數也顯著下降(最高曾達四次,目前普遍為1-2次,甚至是零),分析師預計2019年上半年大部分金屬價格將會上漲,目前可以考慮逢低買入黃金。
美聯儲利率決議機構研報提前看,黃金多頭大軍集結中
(現貨黃金日線圖)

摩根士丹利預測2019上半年大部分金屬價格將會上漲,關於中國恢複購買美國大豆的消息,描繪出更積極的貿易關稅圖景,金屬市場“希望看到更積極的貿易前景,所以任何好消息可能都有助於測試上行空間。”

Kotak Commodity Services報告顯示 ,在美元和股市震蕩之際,黃金可能繼續在區間內波動,由於美聯儲不確定性將對美元構成壓力,建議逢低買入。

RJO Futures大宗商品資深策略師Phil Streible稱,看來歐洲央行主席德拉基的溫和程度略高於預期,因此我們看到歐元回落,美元走強,這在短線打壓了金價,但如果美聯儲采取更溫和的立場,我們應該看到美元迅速回落,這應該會給黃金一個反彈的機會。

北京時間9:08,現貨黃金現報1242.18美元/盎司。

這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間

周四(12月13日),現貨黃金價格幾無變動。此前傳出中國重啟進口美國大豆消息,推升股市,且美元進一步承壓,但中國官方隨後對此作出澄清。環球網報道稱,針對中國重啟進口美國大豆一說,中國商務部回應稱,目前尚無消息通報。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:24,現貨黃金微跌0.02%至1245.42美元/盎司;COMEX期金主力合約交投於平盤價1250美元/盎司;美元指數下挫0.11%至96.976。
這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間

中國商務部新聞發言人高峰回複說:“大豆一直是中國進口美國的重要商品,中國國內對此有巨大的市場需求,(對於中國是否開始從美國進口大豆的說法)如果有進一步的細節,我會進一步通告。”

在周三(12月12日)的中國外交部例行新聞發布會上,有記者提問,要求中方證實是否已回複購買美國大豆。外交部發言人陸慷回應稱:“具體情況,我建議你還是向中國商務部了解。”

美國總統特朗普本周二表示,中國正在重新購買大量美國大豆。但外媒也在報道中指出,芝加哥交易商表示他們還沒有見到這類采購恢複的跡象。

新加坡OANDA的亞太交易主管Stephen Innes說道:“今日市場人氣處於中性。中美貿易關係帶來更多正面影響,令金價上檔承壓。美元沒有很大波動,而這是真正影響金價的指標,因為兩者仍然高度連動。”

香港利昌金鋪的首席交易員Ronald Leung指出,投資人目前似乎對股市比對黃金更有興趣。

但分析師認為,英國脫歐協議的不確定性,及對美聯儲下周會議鴿派態度的預期,將支撐金價。

英國首相特雷莎·梅周三贏得保守黨內對其展開的不信任投票。不過黨內仍有超過1/3的議員暗示,脫歐進程將陷入僵局。

美國11月份通脹水平符合預期。盡管汽油價格大幅下跌,但是在房租和醫療成本上升的支撐下,潛在通脹壓力依然堅實。

但市場仍預計美國經濟將在明年迎來衰退。周四公布的一項調查顯示,美債收益率曲線將在明年全面倒掛,可能是未來6個月內,遠遠早於三個月前調查的數據。

意大利政府提議降低明年赤字目標,總理孔特周三表示,歐盟委員會宣稱,圍繞意大利預算問題的紛爭已經取得良好進展。

礦商Randgold位於馬裏的Loulo金礦於周三恢複生產工作。此前因勞資雙方因薪酬問題陷入糾紛,礦場停擺了一周時間。

現貨黃金目標上看1258-1266美元區間


現貨黃金看起來能夠站穩1245美元上方,該價位是始於1211美元的上行c浪100%目標位。後市阻力位上看1258-1266美元區間,區間上、下沿分別是c浪的138.2%和161.8%目標位。
這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間
c浪則是隸屬於自1196美元開啟的Z浪三子浪反彈結構。金價自1160美元以來開啟的反彈走勢,正構築起WXYXZ不規則五浪。
這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間
日線上看,金價已經站穩1239美元,即1366-1160美元下行區間的38.2%斐波那契回檔位,後市有望進一步上摸1263美元,即50%斐波那契回檔位。

但大周期圖上觀察,金價處於自1366美元開啟的超級大C浪走勢中,38.2%下跌目標位看至1032美元。

黃金“黑暗歲月”將成過去,機構稱三大因素助推金價走強

最近一段時間,包括美銀美林等不少機構紛紛看漲金價,認為利空金價的因素將發生逆轉,金價面臨的宏觀環境將變得更好。他們列出的利好因素包括:美國加息前景轉弱、美股下滑推升避險情緒以及美國通脹上升。

黃金“黑暗歲月”將成過去,機構稱三大因素助推金價走強

美國加息前景轉弱+美股下滑導致避險情緒升溫,分析師看好金價未來漲勢


Metal Bulletin貴金屬分析師Boris Mikanikrezai稱,自12月初以來,金價漲勢已增強,這符合他的猜測。他認為,最糟糕的情況可能已經過去了,金價未來還會進一步上漲。

最近一段時間,市場預期美聯儲加息放緩,這在推動金價上漲方面發揮了重要作用,並可能在近期繼續支撐金價。

Mikanikrezai稱,美聯儲在11月底出現轉鴿跡象,料將對美元和美國實質利率構成進一步的下行壓力,從而進一步提振市場對黃金的需求,導致金價年底強勢收漲。
 
之前公布的數據顯示,美國11月消費者物價指數(CPI)持平,支持核心通脹保持堅挺的觀點,但不足以促使美聯儲采取更激進的政策立場。 

美聯儲的措辭近來變得不那麼鷹派了。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示,美聯儲的貨幣政策正接近中性,未來所有決定都將取決於經濟數據。除了鮑威爾,包括美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)在內的一大批美聯儲官員聽起來也更加鴿派。

《華爾街日報》上周發表的一篇報告稱,在本月再次加息之後,美聯儲官員可能會采取“觀望”態度。根據最新的采訪和聲明,按照依賴經濟數據的策略,美聯儲可能取消兩年來實行的每季度加息的預期路徑,從而提高了未來會議延遲加息的可能性。 

Mikanikrezai稱,這對黃金來說,意味著宏觀環境變得更加有利。美元和美國實際利率都面臨下行壓力,導致市場對黃金的需求大幅增加。投機性買盤的大量增加,以及ETF資金流入的增加明顯體現了這點。基於這方面的原因,他仍然相信,到今年年底,黃金將表現強勁。 

這位分析師補充稱,金價上漲還將伴隨著需求上升,這可能會通過黃金ETF的強勁流入得到反映。在美國股市評級被大幅下調後,投資者日益認識到美國經濟周期後期的擔憂因素。正因為如此,他相信投資者將重新平衡投資組合,使其處於更防禦性的地位,從而產生更強勁的避險需求。

機構認為利空消退,紛紛看漲明年金價


實際上,除了Metal Bulletin貴金屬分析師Boris Mikanikrezai,近期不少機構和分析師都看漲金價,並給出相應的理由,匯通小編整理如下:

①美銀美林:三大打壓金價因素消退,金價2019年有望升至1400美元

美銀美林投行策略師Michael Widmer表示,美元下跌,通脹上升以及實際利率較低將推動金價在明年上漲,今年黃金均價為1296美元,到明年金價將上升至1400美元,意味著將自當前價格上漲近4%。

美銀美林指出,過去一年三大因素打壓金價下跌,包括實際利率上升,美國經濟增長動能強勁以及美元走強。不過未來一年這三大因素將逆轉,未來將進入一個非常有利於金價的環境。隨著美國利率和美元趨勢即將逆轉,金融市場波動性的上升將推動金價在2019年上漲。

②道明證券:金價或測試200日均線,2019年有望升至1300美元

道明證券商品策略部主管BartMelek表示,近期美聯儲官員鴿派講話將黃金價格或突破近期區間頂部挑戰200日均線阻力。美聯儲官員卡普蘭提到美國財政刺激的影響消退,同時貿易前景不確定,股市下跌且波動性上升,收益率曲線倒掛,這些因素或導致金價突破近期區間頂部.

BartMelek表示,金價或突破200日均線1256美元。若明年美聯儲沒有加息且美元下跌,金價將升至1300美元。

③橋水基金:通脹蕭條將在兩年內籠罩美國,黃金將保持上行

盡管近兩日美國的通脹數據有回升的跡象,但是世界上最大的對衝基金橋水負責人Ray Dalio預計,“通脹蕭條”將在兩年內籠罩美國,並且這一過程將持續3至4年,這可能將導致2019年下半年美國GDP跌破2%,這都將會對黃金形成支撐。

④知名財經網站凱西研究:2019年金價有望升至1500美元,有望衝刺1900美元

知名財經網站凱西研究(Casey Reserch)認為,當前的金銀比率是黃金市場即將出現反彈的首要指標,因為當前金銀比位於85的曆史高位,而在2002年這一比率僅僅隻有64。

凱西研究認為隨著股市的波動加劇,黃金最終可能會回到1900美元的高位,但是這不是一個一蹴而就的過程,預計2019年將首先出現22%的漲幅,即上升至1500美元。 

⑤High Ridge Futures主管:資金流入支撐金價

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,美元走軟給整個大宗商品市場提供了一些支撐。除此之外,資金不斷從股市流出,流入另類資產的資金繼續支撐著貴金屬市場。全球最大的黃金上市交易基金SPDR gold Trust持金量12月11日升至8月底以來最高水準,顯示投資者對黃金的興趣。 
 
⑥BubbaTrading策略師:金價準備突破,可看實際積極介入

BubbaTrading首席市場策略師Todd Horwitz撰文指出:“黃金價格再次找到了進入盤整區間的能力,因其準備上行突破。黃金這一模式極度看漲,沒有顯示出放緩的跡象。”

他還指出:“金價高點和低點不斷上移,這讓我們相信,金價遲早會達到下一個目標1275美元。由於支撐位持續上升,我們希望逢低買入。現在我們計劃在1240/1245美元之間買入。”

⑦工商銀行(ICBC)預測:2019年黃金峰值在1320美元/盎司



這家全球最大的銀行表示,在經曆了令人失望的一年之後,金價需要時間才能回升。金價隻會在明年第三季度全面反彈。2019年和2020年的年平均價格分別為每盎司1293美元和1300美元。

工商銀行預計2019年第一季度金價平均為每盎司1260美元,第二季度為1290美元,第三季度為1320美元,第四季度為1300美元。

工商銀行的基本假設是,美聯儲在12月加息之後,2019年再加息兩次。當前美元牛市正見頂,這將為金價在未來一年上漲提供空間。2019年美元走軟的部分原因是,鑒於實際短期利率接近其估計均衡水平,美聯儲可能放慢加息步伐。

不過,工商銀行警告稱:金價若要突破遠高於1300美元的水準,貴金屬市場將需要更多避險情緒、美國經濟成長放緩以及美聯儲貨幣政策加息減少,金融市場波動性加大或提高黃金防禦性特征的吸引力。如果不能同步出現,將限製黃金的上行潛力。

現貨黃金日線圖如下

黃金“黑暗歲月”將成過去,機構稱三大因素助推金價走強

北京時間12月13日15:50,現貨黃金報1246.42美元/盎司。

黃金交易提醒:三大風險事件來襲,黃金略顯淡定隻因醞釀大行情

周四(12月13日)亞市早盤,現貨黃金震蕩微跌,目前交投於1244.76/盎司附近,整體波動較小,因市場正密切關注稍晚公布的德國CPI數據、歐銀決議以及歐盟峰會。

早些時候,因保守黨觸發對於首相的不信任投票,這使得金價一度出現了大幅的回落,但是隨著越來越多的議員表示將支持特雷莎,金價再次走高。

此外盡管昨日公布的美國CPI數據符合預期,但是由於該數據仍處於今年1月以來的低點附近,這令市場擔憂美國經濟正在進一步喪失上行的動力,這或導致美聯儲在2019年停止加息的步伐,因此也在一定程度上支撐了黃金。
黃金交易提醒:三大風險事件來襲,黃金略顯淡定隻因醞釀大行情

梅姨執政危機暫緩無協議脫歐風險下降,關注歐盟峰會有關脫歐議題


周三(12月12日)隨著保守黨觸發了對於首相特雷莎的不信任投票,但最終特雷莎最終以以176:139票在不信任投票中贏得勝利,這意味著在未來的一年期執政地位都不會受到挑戰,降低了無協議脫歐的可能性,這使得英鎊短線拉升至兩個交易日高點,美元指數受到明顯拖累,這給金價提供了一些支撐。

事實上,盡管很多保守黨議員不喜歡甚至不支持特雷莎的脫歐協議,但是由於保守黨內部總體方針是傾向於脫歐的,同時此前歐盟也多次表示不會就脫歐協議進行談判,當前的脫歐協議是最好的協議,這使得特雷莎依然當下最合適主持脫歐進程的人。

尤其是考慮到時間壓力,與歐盟達成新協議肯定需要延長3月29日的最後期限,加劇了無協議脫歐的風險,這促使黨內希望規避無協議脫歐風險的人士轉而支持特雷莎,這使得脫歐前景的不確定性明顯降低,因而支撐英鎊,利空美元並支撐黃金。

歐盟峰會將於今明兩日舉行,考慮到針對特雷莎的不信任投票發生在歐盟峰會前夕,預計歐盟在立場上將會進一步支持特雷莎,同時英國方面也會就脫歐進程做出表述,這可能會對黃金產生直接的反應,因此市場需密切關注。
黃金交易提醒:三大風險事件來襲,黃金略顯淡定隻因醞釀大行情

意大利政局起起伏伏金價走勢盤整,關注德國CPI數據和晚間歐銀決議


歐盟方面,目前最大的問題仍在於意大利預算草案上。昨日早些時候有消息稱意大利執政黨聯盟不願意降低2019年赤字目標至低於2.1%,暗示意大利與歐盟方面將出現分歧,這使得黃金有所回落。

不過此後有消息稱,意大利向歐盟提出了2%的赤字目標,這使得意大利債券上漲,暗含市場對意大利的預算目標在歐盟獲得通過持樂觀態度,推動黃金再次反彈。

但隨後意大利總理辦公室辟謠稱,沒有確認2%的赤字目標,黃金再次回落。

黃金起起伏伏的走勢暗示了市場對於歐洲政治經濟前景的不確定性,市場將密切關注意大利預算草案的進展。

相較於意大利的預算問題,日內市場將更加關注歐洲的經濟數據,因近期歐洲經濟數據不佳,令市場擔憂歐央行2019年加息的可能性。

日內將公布德國和法國的CPI數據的終值。由於歐洲和美國在汽車關稅問題上存在較大的分歧,這已經對歐洲領頭羊德國的經濟產生了負面影響,並降低了歐洲企業的經濟信心,如果今日CPI數據不及預期,可能會進一步打擊投資者的情緒,進一步施壓歐元提振美元,令黃金走軟。

此外晚間最重要的還是關注歐銀決議以及歐央行行長德拉基的講話,這對於歐洲退出寬鬆以及2019年歐央行加息的預期將產生至關重要的影響。

市場普遍預期歐洲央行將結束購債計劃,但維持利率不變。因此市場將更加關注歐洲央行的利率指引。對此市場的看法是不甚樂觀的,因為考慮到歐洲當前經濟數據不佳,風險偏向下調,此次會議可能相對缺乏直接的外匯線索。

惠譽甚至認為,盡管疲軟的經濟和通脹前景不可能阻止歐洲央行在12月結束QE,但是預計歐洲央行將在2020年加息而不是像此前溝通中指引的在2019年晚期之前加息在不確定性日益加大之際終止量化寬鬆,可能需要采取一種更長期的寬鬆貨幣政策立場。如果德拉基講話中有任何推遲2019年夏季加息的言論將會打壓歐洲央行升息前景,令歐元大幅承壓,並施壓黃金。
黃金交易提醒:三大風險事件來襲,黃金略顯淡定隻因醞釀大行情

美國CPI數據暗示美國通脹壓力減緩,關注晚間失業金數據


周三美國公布CPI數據,盡管符合預期,但是美元反應平淡,因該數據是2018年1月以來的最低水平,通脹壓力明顯放緩,暗示美國經濟有衰退的可能。

同時近期特朗普再次炮轟美聯儲,認為在12月加息是一個愚蠢的行為,進一步降低了市場對於美聯儲2019年加息前景的預期。

事實上從花旗編製的經濟驚奇指數來看,盡管美國經濟驚奇指數當前也已來到複製區域,但顯然仍要比歐元區的指標好上不少。然而,令人頗感詫異的是,數據的差異卻並未相對應地體現在市場對歐洲央行和美聯儲的加息預期之上。Zerohedge本周就指出,當前市場對明年歐洲央行加息的押注,反而要超過了美聯儲。這使得2019年歐元走強的概率超過了美元,或進一步支撐黃金。
市場將密切關注下周公布的美聯儲利率決議,屆時美聯儲大概率將會闡述中性利率的問題,這對於市場一窺美聯儲的動向具有重要意義。

日內來看,市場將關注失業金初請數據,上周該指數刷新2018年5月以來的新高,令市場擔憂美國的就業市場將開始放緩,一度令美元承壓,因此如果該指數依舊表現不佳,將會進一步削弱市場對於美國就業的信心,提振金價。

此外,近期國際貿易局勢也需要關注,將直接影響美元帶動黃金走勢。

技術分析


德國商業銀行分析師在周報中表示,黃金可能會進一步鞏固至200日移動均線下方,目前約為1255美元。

4小時圖上,目前黃金已經形成了一個三角收斂形態,如果近日維持在1240美元上方,預計黃金將會突破上行,並進一步試探1255美元。

如果跌破了1240關口,下一個支撐位將是1237.42美元,隻要不跌破這個點位,預計黃金短時間仍將維持中性偏多的走勢,於1235至1250區間內做橫盤整理。
黃金交易提醒:三大風險事件來襲,黃金略顯淡定隻因醞釀大行情

後市前瞻


15:00 德國11月CPI年率終值;
15:45 法國11月CPI年率終值;
法國CPI數據除非嚴重偏離預期值,一般反應有限。但是考慮到法國正致力於解決財政困難,市場參與者將會密切關注法國總統馬克龍能否延續財政政策,因目前遭遇到強勁的阻力。財政赤字達到GDP的3.4%對於法國而言並不是罕見的。因此CPI數據將會成為市場預測法國財政走向的關鍵指標之一,這或對歐元產生影響。

20:45 歐洲央行公布利率決議;
21:30 美國截至12月8日當周初請失業金人數;
21:30 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)召開新聞發布會。

紐市盤前:意大利玩鍾擺遊戲歐元過山車,梅姨大考在即英鎊為其鼓勁

周三(12月12日)歐洲時段,美元指數日內從一個月高點附近走低,交投於97.3附近。英鎊兌美元觸底大漲,短線刷新日內高點至1.2606,目前交投於1.2585附近,因已有158名議員表示支持首相特雷莎·梅。原油市場走強,美原油上漲1.4%,交投於52.4美元/桶附近,因股市全面反彈,且市場預期OPEC牽頭的2019年減產行動將會穩定供需平衡。歐元兌美元短線一度走高近40點至1.3064,但隨後快速回落至1.3040下方,現交投於1.1355,因受意大利是否確認2%的赤字目標消息幹擾。
紐市盤前:意大利玩鍾擺遊戲歐元過山車,梅姨大考在即英鎊為其鼓勁

★近期熱點提要:★


1、

截止目前,據多家媒體和機構統計,英國首相特雷莎·梅已經獲得158位保守黨議員的公開支持,意味著她將能安然度過稍晚的不信任投票。針對特雷莎·梅的不信任投票將在北京時間12月13日淩晨02:00-04:00進行。

2、

意大利政府稱,與歐盟委員會的談論還沒開始,沒有意義提前透露赤字率目標,並沒有確認2%的赤字目標。意大利已正式將預算案提交給歐盟委員會主席容克。意大利總理孔特周三是否會如預期在布魯塞爾會見歐盟委員會主席容克仍不確定。意大利執政的聯盟黨試圖在3月提前舉行選舉,計劃在競選活動中利用與歐盟委員會的衝突獲得支撐。

3、

OPEC月報顯示,貨幣政策收緊以及地緣政治的挑戰使2019年的經濟風險傾向於下行。沙特11月原油產量增加至1109.3萬桶/日,創記錄新高。OPEC11月原油產量減少1.1萬桶/日至3296.5萬桶/日。

預計2019年全球原油需求增速維持在129萬桶/日不變,至9879萬桶/日。中國石油製品淨進口較上輪統計增加27萬桶/日至962萬桶/日。印度石油製品淨進口較上輪統計增加65萬桶/日至429.8萬桶/日。

4、

歐洲理事會主席圖斯克稱,將在歐盟峰會上聽取英國首相特雷莎·梅的意見,歐盟27國將會聽取英國首相特雷莎·梅在脫歐問題上的說法,並在周四晚餐後得出最新結論

5、

法國政府發言人Griveaux表示,法國重申將削減政府開支,赤字率目標是歐盟公信力的表現,將盡一切努力實現2019年3%赤字率目標,將通過削減開支來抵消新的支出,法國總理將於周四在議會宣布支出政策。

6、 

美國國務卿蓬佩奧表示,美國必須有能力控製國家入境處,邊境牆是重要組成部分,墨西哥政府可以做很多事情來阻止來自中美洲國家移民。一些關於卡舒吉的報道“不準確”,美國將製裁沙特記者卡舒吉案件的罪魁禍首,有關沙特記者卡舒吉案件的調查仍在進行中。

另據外媒:美國總統特朗普將法國發生的槍戰事件與邊境牆資金聯係起來,呼籲投票通過建造邊境牆的項目。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數日內小幅走低,徘徊於一個月高點附近,交投於97.3。美國11月未季調核心CPI年率及美國11月未季調CPI指數均符合預期,美元指數反應平淡。不過英鎊溫和反彈和普遍存在的風險偏好情緒,限製了美元的上行動能。
紐市盤前:意大利玩鍾擺遊戲歐元過山車,梅姨大考在即英鎊為其鼓勁
歐洲時段,英鎊兌美元觸底大漲,短線刷新日內高點至1.2606,目前交投於1.2585附近,因已有158名議員表示支持首相特雷莎·梅。
紐市盤前:意大利玩鍾擺遊戲歐元過山車,梅姨大考在即英鎊為其鼓勁
歐洲時段,歐元兌美元日內走高,波動較大,現交投於1.1355,因受意大利是否確認2%的赤字目標消息幹擾。有消息稱,該國將把赤字目標降至2%,但隨後總理辦公室對此表示否認。
紐市盤前:意大利玩鍾擺遊戲歐元過山車,梅姨大考在即英鎊為其鼓勁
歐洲時段,原油市場走強,美原油上漲1.8%,交投於52.6美元/桶附近,因股市全面反彈,且市場預期OPEC牽頭的2019年減產行動將會穩定供需平衡。因為美中貿易協定達成的可能性加大,改善了市場風險偏好,提振了圍繞高收益原油的情緒。
紐市盤前:意大利玩鍾擺遊戲歐元過山車,梅姨大考在即英鎊為其鼓勁

★機構觀點★


美銀美林:歐洲央行12月利率決議料難持久影響歐元;
周四(12月13日)歐洲央行將公布12月利率決議,美銀美林預計該央行將如期宣布結束量化寬鬆(QE)購買,不過此次決議歐洲央行極有可能需解決更多問題,行長德拉基料重申以往的樂觀立場,經濟增長預期料僅做出微幅調整,整體風險仍偏向平衡,德拉基將強調經濟疲軟是暫時的;匯市影響方面,12月決議料難持久影響歐元,但2019年整體前景仍樂觀。

現貨黃金受200日均線水平壓製;
① 交易商GoldSilver Central稱,鑒於圍繞美聯儲加息步伐、英國退歐協議和美國經濟複蘇的不確定性,金價正橫盤整理;
② 在英國退歐協議投票被推遲後,英國保守黨周二加快了驅逐英國首相特雷莎梅的步伐,投資者也在密切關注圍繞英國退歐的事態發展;
③ GoldSilver Central的Lan表示,金價可能在年底前試探1260美元。有正面資金流入黃金,表明黃金的避險地位可能回升;
④ 200日移動均線1255壓製金價,路透技術分析師王濤稱,現貨黃金傾向於測試1253美元/盎司的阻力位,若突破該阻力位,可能會漲至1258- 1266美元區間。

Kotak大宗商品
由於美元能否延續漲勢存在不確定性,黃金市場出現了一些買盤興趣。美債券收益率下降,美國國債收益率曲線出現倒掛跡象,美聯儲的內部立場出現分歧,這些都削弱了美元的前景,黃金則可能受益。

摩根大通:如果硬脫歐派人士成為英國首相,英鎊可能下跌5%-10%;
摩根大通跨資產戰略主管John normand表示,如果硬脫歐派人士取代特雷莎·梅成為英國首相,或者英國無協議脫歐,那麼英鎊可能會下跌5%-10%;
摩根大通的基準情形是在未來幾個月內,英國首相特雷莎·梅的脫歐協議獲得接納,但對這一預測的信心很低。仍然認為英國最終將會意識到軟脫歐更有利,但尚不清楚該時間表

惠譽:歐洲央行可能將很快調整前瞻指引;
疲軟的經濟和通脹前景不可能阻止歐洲央行在12月結束QE;目前預計歐洲央行將在2020年加息而不是像此前溝通中指引的在2019年晚期之前加息;在不確定性日益加大之際終止量化寬鬆,可能需要采取一種更長期的寬鬆貨幣政策立場。

花旗銀行:預計2019年油價將維持在60美元附近;
① 上一輪OPEC的減產行為隻是推遲了不可避免的產量過剩,並不能促進油價真正的穩步上行,因此OPEC+新一輪的減產幾乎可以確定的將會引發新一輪的拋售;
② 這是因為OPEC作出的讓步越多,那麼美國的頁岩油部門將會獲得更多的空間去擴大生產,因此總體上供給變化不大;
③ 花旗表示美國頁岩油生產商在油價達到45美元左右才能保證產量平衡,OPEC減產對油價形成支撐,使得油價維持在45美元上方,這對於美國頁岩油產商顯然是非常有利的,因此總體上OPEC和美國煉油產商之間將會形成一種平衡,限製油價維持在一個震蕩的區間。




梅姨:想趕我下台沒門!黃金樂見英鎊走上抗“美”前線

周三(12月12日),現貨黃金價格持穩,美元指數自一個月高點下滑。美聯儲明年升息次數將減少的預期,貿易形勢朝積極方向好轉,以及英鎊匯率大幅反彈,對美指形成打壓,進而支撐金價。有消息稱,英國首相特雷莎·梅有望贏得保守黨對她領導地位的不信任投票。脫歐前景或避免惡化。
梅姨:想趕我下台沒門!黃金樂見英鎊走上抗“美”前線

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:09,現貨黃金上漲0.13%至1244.91美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.22%至1249.9美元/盎司;美元指數下跌0.18%至97.266。
梅姨:想趕我下台沒門!黃金樂見英鎊走上抗“美”前線

美指上日創下11月13日以來新高至97.545,因美國長期公債收益率從三個月低點反彈,令美元獲得提振。美國與其他國家仍存在相對利差優勢,因此為美元指數提供一些支撐。

美聯儲或無法忽視經濟亂流


新加坡經紀商Gold Silver Central董事總經理Brian Lan表示,基於圍繞美聯儲升息步伐、脫歐協議、及美中貿易談判的不確定性,金價目前橫盤整理。

而美聯儲近日即將召開會議,料將宣布今年的第四度升息,但市場焦點在於明年可能進一步升息的幅度。

本周初10年期美債收益率跌至三個月低點2.825%,美聯儲官員的鴿派評論和低迷的美國數據,進一步強化了政策緊縮周期將放緩的觀點。

瑞穗銀行首席市場分析師Daisuke Karakama說:“過去五年來美聯儲已勉力將貨幣政策正常化。但明年,美聯儲可能無法忽視國內外的經濟亂流。因此,美債收益率和美元2019年可能朝向下行趨勢。

貿易對峙料繼續緩和


美國總統特朗普周二表示,若華為CFO在加拿大被捕一案涉及國家安全或有助於與中國達成貿易協議,他將對此案進行干預。此番言論也限製了美元升幅。

特朗普在白宮橢圓形辦公室接受采訪時說:“如果我認為它對國家有利,如果我認為它對達成有史以來規模最大的貿易協議有利,這至關重要——對國家安全有利——我肯定會在認為必要的時候干預的。”

外交部發言人陸慷在周三的例行記者招待會上對此作出回應稱:“我們在向加拿大方面提出嚴正交涉的同時,也向美國方面提出嚴正交涉。美國政府對中方在這件事上的立場非常清楚。”

中美兩國的貿易爭端加劇了近期美國股市的下滑,並使人懷疑特朗普在新的一年有可能被經濟動蕩所困擾。目前中美兩國正在極力解決這一問題。

布宜諾斯艾利斯的習特會後,特朗普在受訪時稱,與中國的貿易談判已通過電話在進行,而且美國與中國官員可能進行更多會談。

中國商務部確認,12月11日上午,中央政治局委員、國務院副總理、中美經貿磋商牽頭人劉鶴應約與美國財政部長姆努欽、貿易代表萊特希澤通電話。雙方就落實兩國元首會晤共識、推進下一步經貿磋商工作的時間表和路線圖交換了意見。

援引相關機構觀點認為,投資者信心因為美、中貿易形勢向好而上升,這減弱了美元的避險屬性,進而支撐黃金企穩。

脫歐前景料不會惡化


最新消息稱,特雷莎·梅在投票前已經獲得了至少158名保守黨議員的支持——贏得不信任投票的最低條件。機製發稿,英鎊兌美元已擴大日內升幅至0.85%,完全收複上日跌幅。

英鎊在日內一度繼續遭到重創,刷新2017年4月11日以來低點至1.2476,因保守黨內部企圖將首相特雷莎·梅趕下台的努力繼續升溫。此前保守黨議員提交了足夠信函,發動對首相特雷莎·梅的不信任投票。
梅姨:想趕我下台沒門!黃金樂見英鎊走上抗“美”前線

但眾多議員發表聲明,支持首相特雷莎·梅,英鎊兌美元遂重新轉升,並在後續利好信息釋放出來的情況下,不斷擴大升幅。

賠率顯示,首相特雷莎·梅有86%的可能性贏得不信任投票。特雷莎·梅發表講話,稱排除舉行二次脫歐公投的可能性,並將“盡她一切所能”應對保守黨對她領導地位的不信任投票。

她在唐寧街辦公室外講話指出,變更領導層將使英國的未來面臨風險,並危及英國脫歐談判。因為那樣不管是誰成為新的首相,都必須將原定於3月29日的脫歐最後期限延後。

FX678觀察認為,鑒於首相特雷莎·梅的政治命運並沒有外界想象得那樣糟糕,英國脫歐進程看似也有了重新好轉的可能,英鎊空頭獲得了大力回補的絕佳機會,黃金在美元轉跌的情況下得了便宜。

Brian Lan指出:“上市交易基金(ETF)方面,我們見到資金流入黃金ETF,這是黃金避險地位可能回升的一些跡象。”他並稱,年底前金價可能上探1260美元。

現貨黃金1234-1233美元上方依然看漲,目標1263美元


現貨黃金依然運行在1238美元上方,該價位是1366-1160美元下行區間的38.2%斐波那契回檔位。金價反彈格局尚未改變,後市或調整1263美元,即上述區間的50%斐波那契回檔位。
梅姨:想趕我下台沒門!黃金樂見英鎊走上抗“美”前線
但小時圖上觀察,金價在1250美元整數關口遇阻,並且還回落到了1245美元下方,後者係始於1211美元的上行c浪的100%目標位,短線上行走勢蒙上陰影。

若跌破下方頸線位1234-1233美元一帶,那麼反彈c浪很有可能已經在1250美元附近終結,金價將開啟新的下行走勢。

大周期圖形上看,金價可能處於自1366美元開啟的超大C浪之中,下方38.2%目標位看至1032美元。大A浪終點位於1046美元。

因為特朗普一句話,黃金多頭或高奏凱歌

12月11日,美國總統特朗普再次抨擊美聯儲,稱12月加息將是愚蠢決定。實際上,美聯儲已經在積極采取策略,提振外界對其信心。雖然外界普遍預期12月加息概率大,但認為美聯儲2019年或暫緩加息。目前市場靜待美聯儲12月利率決定以及對未來加息的評論,如果美聯儲言論轉鴿可能打壓美元提振金價。 

 因為特朗普一句話,黃金多頭或高奏凱歌

特朗普稱美聯儲12月加息將是愚蠢決定


12月13-14日,美聯儲將迎來議息會議,決定是否再次加息,投資者認為加息的可能性約為70%。

12月11日,多次抨擊美聯儲的美國總統特朗普(Donald Trump)再次站了出來,敦促美聯儲12月會議上不要加息,認為加息將是愚蠢的決定。特朗普在接受采訪時表示,在貿易爭端的情況下,他需要降息的靈活性來支持更廣泛的美國經濟。

實際上,特朗普這幾個月來一直公開抨擊美聯儲加息和主席鮑威爾,稱美聯儲加息破壞了美國的經濟增長。

雖然特朗普提名鮑威爾成為美聯儲主席,但自鮑威爾去年2月接任該職位以來,特朗普卻一直在指責他。特朗普在8月份表示,他對鮑威爾加息並不感到“興奮”。

不過,在12月11日的評論中,特朗普對鮑威爾的批評相對溫和,但還是批評了他的政策。特朗普稱:“我認為鮑威爾是個好人,正在努力做他認為好的事情。但是,我不同意他的觀點,認為他太過咄咄逼人。”

當被問及在2020年競選連任時,是否擔心經濟出現衰退時,特朗普指出,世界上還有其他因素可能影響經濟,包括英國脫歐計劃,以及法國的動蕩局勢。

實際上,特朗普對美國經濟是否可能走向衰退表示懷疑。在他看來,政府做得很好,企業也做得很好。如果美聯儲采取合理和理性的行動,他認為未來經濟一定發展得更好。 

美聯儲已決定積極采取策略,提振外界對其信心


實際上,面對特朗普的輪番炮轟,美聯儲也並沒有坐以待斃,已經積極展開“自救”。

Oppenheimer資產管理公司的首席投資策略師斯托爾茨弗斯(John Stoltzfus)此前警告稱,美聯儲對經濟增長因素、美國經濟和全球經濟的疲弱和脆弱因素非常敏感。現在市場不信任美聯儲,美聯儲仍是一個令人擔憂的因素。 

不過此前已有報道稱,美聯儲主席鮑威爾正在加強與美聯儲的溝通,以建立公眾信任,並幫助其免受政治攻擊。最近幾周,美聯儲宣布了一係列舉措,包括貨幣政策檢討路演、半年一次的金融穩定性評估,以及其首份監管報告。考慮到特朗普的攻擊,以及國會對美聯儲權力的懷疑態度,鮑威爾的任務變得更加緊迫。

這些策略標誌著,美聯儲在受到外界攻擊時的典型堅忍姿態發生了轉變。美聯儲實際上是在進攻,以保持獨立性,而不再采取防禦性的被動姿態。

如果取得成功,這些措施還可能在下一次衰退前,幫助外界建立對美聯儲的信心。屆時,美聯儲可能再次需要采取有爭議的緊急政策。不過,這對鮑威爾來說是一場持久戰。

實際上,對於美聯儲2019年的加息路徑,市場上已經開始出現不少消息。美聯儲9月份的預測顯示,美聯儲2019年將加息三次,不過這些預測將在下周的FOMC會議上更新,可能會更接近市場預期。哥倫比亞Threadneedle Investments資深全球利率分析師Ed Al-Hussainy表示:“從設計上講,依賴經濟數據將導致利率市場出現波動。在某種程度上,這種波動性有可能變成破壞性的影響。”

在此之前,鮑威爾曾承諾從明年開始以“通俗易懂”的語言解釋想法,並從明年起將他的新聞發布會數量增加一倍。更頻繁地講話可能有助於鮑威爾使市場預期更接近美聯儲的想法。此外,市場還可能抓住鮑威爾的措辭,以他意想不到的方式進行解讀。美聯儲前理事會顧問萊文(Andrew Levin)認為,這是鮑威爾的一個機會,可以讓公眾了解,如果經濟偏離軌道,美聯儲委員會可能如何回應。

萊文表示:“鮑威爾需要做的是討論各種風險可能如何影響政策路徑。其中的一種選擇是,鮑威爾以他在新聞發布會開始時發表的開場聲明為基礎,提供更明確的指引,說明美聯儲在假設情景下(如歐洲經濟放緩更為明顯),可能如何做出應對。”

美元金市靜待美聯儲12月加息決定,以及相關聲明


雖然市場目前普遍預期美聯儲12月將實行加息,但對於明年的加息路徑,不少機構預測其2019年將暫緩加息。

高盛稱,美聯儲明年3月加息概率不及50%。蒙特利爾銀行甚至認為,美聯儲明年3月加息概率僅為12%。12月12日,前海開源首席經濟學家楊德龍表示,12月份美聯儲加息已經是板上釘釘。但是,考慮到明年美國經濟增長可能會出現減速,美聯儲加息的節奏將大大放緩,他認為明年美聯儲最多還有一次加息,也就是25個基點的加息空間。

實際上,美聯儲自身似乎也出現轉鴿信號。美聯儲主席鮑威爾前不久表示,美聯儲的基準利率已經達到了接近於“中性利率”的水平,這與他在10月初的言論相矛盾。除了鮑威爾,包括美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)在內的一大批美聯儲官員聽起來也更加鴿派。

目前市場正在等待美聯儲12月份的會議,以及美聯儲的講話,特別是對於未來加息路徑的講話。不少分析認為美聯儲轉鴿的話將利好金價。

比如,RBC財富管理董事總經理George Gero稱,黃金投資者正等待12月18-19日的美聯儲會議,屆時美聯儲可能會對未來加息采取更溫和的措辭和謹慎的態度。Dillon Gage貴金屬投資執行副總裁Walter Pehowich稱,受經濟放緩的影響,並且由於面臨不利的經濟數據,美聯儲加息步伐受阻,預計金價將上漲。 

此外,美聯儲加息預期放緩可能導致美元下滑。美銀美林此前也提到,美聯儲未來政策更依賴於經濟數據,這將成為打壓美元的一大因素。高盛全球貨幣和新興市場策略聯席主管潘德爾(Zach Pandl)警告稱,如美聯儲如預測那樣明年暫緩加息,美元貶值可能早於預期出現。

歐市盤前:重磅事件接踵而至!美CPI將至料風雲再起

周三(12月12日),因受有關汽車關稅方面有望達成共識的利好消息傳出,國際貿易局勢緩和,提振商品貨幣走強。避險情緒有所消退,美元震蕩微跌,現報97.438,日內跌幅0.04%。盡管有消息稱英國首相特雷莎·梅領導的保守黨將面臨不信任投票,但英鎊周三小幅走高,因美元羸弱提振歐係貨幣走強。值得注意,美國總統特朗普在與國會民主黨人的談判中再度威脅讓政府關門。此外,投資者日內聚焦美國CPI數據,預計將引發今晚的市場波動。而OPEC月報與EIA原油數據公布前,原油投資者仍維持謹慎。
歐市盤前:重磅事件接踵而至!美CPI將至料風雲再起

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,紐元兌美元震蕩微漲,現報0.6879,日內漲幅0.03%。新西蘭第三季度失業率下降0.5至3.9%,新西蘭聯儲鴿派立場軟化為近期紐元升值提供支持,但預計未來幾個季度這種趨勢將逆轉。匯價上行阻力先關注0.69一線,下方支撐留意0.6867一線。
歐市盤前:重磅事件接踵而至!美CPI將至料風雲再起(紐元兌美元日線走勢圖)

亞盤時段,因受有關汽車方面傳出利好,國際貿易局勢緩和,澳元兌美元盤中走高,現報0.7213,日內漲幅0.10%。匯價上行阻力關注0.7240一線,下方支撐則關注0.7180一線。
歐市盤前:重磅事件接踵而至!美CPI將至料風雲再起(澳元兌美元日線走勢圖)

亞盤時段,油價走勢出現回升,美油現報51.03美元/桶,日內漲幅0.06%;布倫特原油徘徊60美元關口下方,至59.92美元/桶,跌幅0.10%。在美元疲軟、API原油庫存超預期大降和利比亞產量受損的幫助下,油價延續漲勢。但投資者仍懷疑OPEC+能否完全遵守減產協議,並擔心能源需求可能疲軟。日內關注OPEC月報及EIA原油庫存數據。美油上行阻力關注51.60美元一線,下方支撐關注50.70美元一線。

亞盤時段,現貨黃金報1247.08美元/盎司,日內漲幅0.21%。美債收益率反彈、英鎊受到脫歐不確定性打擊,提振美元不利金價上行,不過市場對國際貿易局勢的擔憂情緒有所減弱;技術面短線看空信號有所增加,金價上方阻力先關注1250.00-1250.80美元區間,下方支撐在1241.50-1240.70美元區間。

財經數據


時間國家指標名稱前值預測值
21:30美國11月未季調CPI年率(%)2.52.2
21:30美國11月未季調核心CPI年率(%)2.12.2
23:30美國截至12月7日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-732.3-316.8


財經大事件


時間國家地點事件
--:--奧地利維也納OPEC公布月度原油市場報告


晚間留意美國11月未季調CPI年率、核心CPI年率的數據。預期較前值略有下滑,美聯儲的兩項使命之一是控製物價,這意味著沒有必要加快實行激進加息政策,理論上利空美元。本周公布的美國通脹數據尤為重要,近期美聯儲官員的講話轉鴿派,數據或改變市場對美聯儲12月19日例會的預期。

OPEC將於日內公布月度原油市場報告,具體公布時間待定,但通常大概在北京時間18-20點左右公布。此外,晚間23:30還將公布EIA原油庫存數據,市場預期原油庫存將下滑316.8萬桶。油價與加元、挪威克朗等貨幣關係密切,油價和加元保持較強正相關性。

亞洲時段消息回顧


韓國新稅法擬對穀歌FB等征收增值稅;
12月12日消息,韓國國會修訂後的《增值稅法案》將從明年7月1日起實施,新稅收法案將對穀歌、Facebook和亞馬遜網絡服務等全球IT巨頭征收增值稅。新稅收法案要求對外國公司的B2C數字服務征收10%的增值稅,但是並未將全球企業間的B2B服務納入增值稅範圍,盡管其已被納入草案。立法人士表示,國會應該繼續討論對這類交易征收增值稅。

國家統計局:2017年中國創新指數繼續穩步提升;
從測算結果看,2017年中國創新指數為196.3,比上年增長6.8%;在四個創新分領域的21個指標中,有19個指標比上年有所提高,其中享受加計扣除減免稅企業占比、基礎研究人員人均經費、有研發機構企業占比、百家企業商標擁有量及萬名科技活動人員技術市場成交額等5個指標均實現兩位數增長。中國創新指數的走勢表明,我國深入實施創新驅動發展戰略成效顯著,創新能力的不斷提升為推動高質量發展提供了強大動力。

世界銀行中國局局長:2019年中國經濟增速在6.2%左右;
世界銀行中國局局長郝福滿表示,關於中國下一步經濟的增長,下一年我們的預期是相對低一點的,因為這要取決於下一年貿易走向如何,所以下一年我們預測中國經濟增長大概6.2%左右。

美參議員要求通用汽車承諾電動車在美國國內生產;
據外媒,兩名美國參議員周二要求通用汽車董事長兼首席執行官博拉做出承諾,未來賣給美國消費者的所有電動汽車都在國內生產,並要求提供該公司在北美減產計劃的更多細節。他們要求通用汽車在12月21日之前作出回複。通用汽車並未立即對這封信件置評,該公司本周正召開為期兩天的董事會會議。

市場觀點


巴克萊:脫歐協議料在明年一季度獲批;
巴克萊表示未來幾個季度英國退歐風險將成為英鎊的主導驅動因素,預計英國議會最終將批準脫歐協議,最有可能在2019年第一季度批準。預計歐元兌英鎊將跌向0.86,降低英鎊的部分負面風險溢價;
預計英鎊的利好動能將持續一個季度,但開始溫和反轉,因為英國經濟數據好壞不一,英國和歐盟的貿易關係前景不確定,且市場對於英央行加息缺乏信心。

安保資本:澳洲聯儲將在2019年下半年減息;
澳大利亞最大的基金管理公司——安保資本投資策略部主管及首席經濟學家Shane Oliver指出,2019年悉尼和墨爾本房價將進一步下跌。房價從頂部到底部下跌了20%。澳洲聯儲將在今年下半年減息,到2019年底將從1.5%降至1%。

道明證券:澳洲聯儲不太可能減息;
① 道明證券駐新加坡的亞太研究主管Annette Beacher表示澳洲聯儲不太可能推低利率,不過將長時間維持利率在1.5%;
② 美聯儲加息預期降溫,退歐鬧劇加劇。房價在過去持續下跌,上周擔憂上升,消費者支出增長在第三季度GDP非常缺乏,預計進入2020年澳儲行將維持1.5%。

法國興業銀行:預計2019年上半年紐元將表現滯後;
法國興業銀行首席外匯分析師Kit Juckes表示,預計2019年上半年紐元將表現滯後,因為新西蘭經濟增長乏力,預計澳元兌紐元將處於長期上升趨勢。但紐元兌美元可能會受到美元逐步下跌的支撐。貿易關係惡化風險使得紐元兌美元面臨下行風險,但澳元兌紐元有上行風險。

摩根士丹利:美元兌加元走勢取決於美元,加元的趨勢影響相對有限。

富國銀行實物資產策略主管John LaForge表示,大宗商品,尤其是金屬的供需基本面已就緒,明年將出現反彈。LaForge表示,預計2019年黃金走勢將落後於其它金屬,並將目標價定在1300美元,這意味著將較目前價格上漲約5%。

Oanda交易主管Stephen Innes稱,美元的疲軟預期以及美聯儲鴿派的表示,外加股市的大量不確定性,這都使得黃金對衝風險的功能凸顯。在這種情況下,對明年黃金市場的表現非常樂觀。技術面來看,如果黃金能夠有效突破1250美元/盎司水平的話,將是非常重要的。

巴克萊:加元明年上半年將升值,但空間有限;
① 巴克萊撰文稱,我們預計2019年上半年加元將升值,油價將收複近期跌勢,預計之後加元兌美元將持穩,因加拿大經濟堅挺,加央行加息周期將支持加元。加元目前低於長期REER均值,我們預計加央行持續加息將支持加元兌其他G10商品貨幣;
② 市場已經降低了對加央行的加息預期,之前美國利率預期降溫,2019年料加息三次,有更少的風險。加央行決議令人失望的風險將打壓加元。

凱投宏觀:預計到明年年底前美布兩油價差縮窄至5美元/桶;
凱投宏觀表示,今年某些時候美布兩油的價差一度高於10美元/桶,如今在8.6美元/桶。預計到明年年底前,該價差將縮窄至5美元/桶,因為美國原油管道的產能增加將有利於美國原油的出口,從而提振美油價格。

海通證券:A股處在第五輪牛熊周期末期;
海通證券首席策略分析師荀玉根表示,A股處在第五輪牛熊周期末期,估值已見底,今年以來A股業績仍保持兩位數增長,下跌主要源於殺估值。當前政策底已出現,市場短期反彈,但還要經曆政策上業績下的磨底期,黎明信號如廣譜利率下降(民間借貸利率,票據貼現利率,信托產品利率等)、信貸放量、改革落地。當前A股不斷對外開放,預計2019年外資流入規模為4000億。假設自由流通市值規模不變,2019年A股外資持股比例有望上升至8.8%左右。