美聯儲本周降息將進一步開啟全球寬鬆大門,黃金將持續閃耀

周一(7月29日),加拿大Agnico Eagle Mine公司的副董事長兼首席執行官Sean Boyd表示,上月的金價突破了1400美元大關,這是自2013年以來的第一次。當前的利率和通脹率為黃金上漲創造了非常有利的環境,金價目前在1420美元徘徊,這是多年未見的水平,在不久的將來,金價可能會達到曆史高點。

美聯儲本周降息將進一步開啟全球寬鬆大門,黃金將持續閃耀

Boyd表示,現在全球範圍內的降息,創造了黃金一片繁榮的局面。黃金並不需要自己做出什麼努力或者改變,是外力在推動黃金價格上漲,例如經濟放緩擔憂、投資者避險需求等。

在去年,黃金交易價格也曾跌破1200美元。在黃金低迷期間,Agnico進行了必要的投資以擴大業務,今年其公司的黃金產量會創紀錄,之後會以一個穩定的速度繼續增長。

但統計曆史數據可以看出,從1970年到2018年,黃金價格與生產產出基本上保持著相反的關係。

黃金表現亮眼


近幾個月來,黃金一直是表現最好的大宗商品之一。在過去一年裏,黃金價格上漲了16%,2019年7月達到每盎司1420美元以上,自2018年9月的低點以來,漲幅已接近20%。盡管受到貿易爭端的不利影響,但經濟不確定性不斷上升、世界各國央行的購買量增加、以及散戶參與度上升,都在支撐金價飛漲。

在全球經濟和地緣局勢不穩定時期,黃金是首選資產。美聯儲7月的貨幣政策會議上,預計會宣布降息25個基點。較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本,接下來黃金依然存在很大的上漲空間。投資者將黃金、白銀和比特幣等另類資產視為避風港。

被人們廣泛看好


量子資產管理公司(Quantum AMC)高級基金經理基拉吉·梅塔(Chirage Mehta)講述了為何黃金應該成為投資組合的重要組成部分。他表示,黃金能達到這個位置,主要有四個原因,分別為:經濟民族主義抬頭、儲備資產質量下降、央行購買黃金和非美元貿易協定。梅塔補充,黃金是一種戰略資產,因為它與其它資產類別的相關性較低,流動性強,而且有改善投資組合風險調整回報率的左右。

花旗集團(Citigroup)也讚揚了黃金。該組織表示,美聯儲本周可能降息,黃金上漲的可能性非常大。在這種環境下,黃金應該受益於寬鬆的貨幣政策。

此外,華爾街也做過一個關於黃金未來走勢的調查,有半數受訪者認為黃金在美聯儲宣布利率後會迎來一波上漲。

匯通財經APP提醒,周一,美國總統特朗普敦促美聯儲本周不要隻是“小幅降息”,這加大了美聯儲降息幅度大於市場預期的壓力。在美聯儲定於周二和周三召開會議之前,特朗普發表了一係列推文,重申了他對美聯儲的批評,指責他們與歐洲央行等同行相比行事過於謹慎。基於這個原因,市場對美聯儲降息50個基點的概率上升至22%。這也促使周一金價上漲7.9美元。

美聯儲本周降息將進一步開啟全球寬鬆大門,黃金將持續閃耀

易匯通實時行情分析軟件顯示,北京時間7月30日15:52,現貨黃金現報1425.93美元/盎司。

美指創兩個月新高,黃金多頭日子難過;美聯儲鴿派或偏好行穩致遠

周二(7月30日),現貨金價下跌,因美元漲至兩個月高點,投資人等待美聯儲兩日會議的結果。這次會議預計會降息25個基點,但美聯儲積極降息的預期降溫。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:04,現貨黃金下跌0.05%至1426.02美元/盎司;美元指數上浮0.11%至98.178。
美指創兩個月新高,黃金多頭日子難過;美聯儲鴿派或偏好行穩致遠

金價日內一度下跌0.31%至1422.38美元/盎司,美元指數創下5月30日以來新高至98.210。

輝立期貨分析師Benjamin Lu表示:“流動性仍然清淡,交易商似乎在美聯儲公布貨幣政策決議之前按兵不動。”他並稱,美元堅挺給金價施壓。

Lu補充稱:“我們也將觀察美聯儲聲明的基調,以及預期中還會有多少次降息。金融市場目前預期下半年還會有兩次降息。整體而言,我們很看好黃金。”

美聯儲周二稍晚將舉行為期兩天的議息會議,外界普遍預期聯儲將進行十年來首度降息,調降幅度為25個基點。

INTL FCStone分析師Edward Meir在一份報告中稱:“沒有人對於美聯儲這次降息有所懷疑,但月初市場普遍預期本次降息之後還有一連串降息,我們認為這種預期將會略微消退。”

日本央行周二維持貨幣政策不變,並稱如果經濟在達成2%的通脹目標時失去動能,央行將“毫不猶豫地”增加刺激措施。

中國外交部發言人華春瑩29日在例行記者會上回答相關提問時表示,為落實中美兩國元首大阪會晤達成的重要共識,雙方即將舉行第12輪中美經貿高級別磋商。中方希望美方采取具體措施落實好承諾,為雙方經貿合作和磋商取得進展營造有利條件。

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust公布,周一黃金持倉較上周五的818.14噸增加0.83%,至824.89噸。

現貨黃金上看1437美元阻力位


現貨黃金可能已經在1411美元結束自1453美元開啟的下行回調ii浪走勢。ii浪呈現(A)、(B)、(C)三子浪結構,(C)浪的61.8%目標位在1410美元附近。
美指創兩個月新高,黃金多頭日子難過;美聯儲鴿派或偏好行穩致遠

若金價自1411美元開啟上行iii浪走勢,上方近期阻力位看向1431美元和1437美元,它們分別是iii浪的38.2%和50%目標位;反之若金價重新走低,ii浪結構面臨延展,金價料再度下探1410美元附近。

中東局勢緩和、全球經濟增長擔憂依舊,市場在耐心等待本周FED決議

周一(7月29日)紐約時段,市場上各主要品種波動幅度相對有限,投資者都在等待本周三美聯儲決議給市場帶來的指引。

中東局勢緩和、全球經濟增長擔憂依舊,市場在耐心等待本周FED決議

具體市場上,金價窄幅震蕩,市場仍然擔憂美聯儲大幅度降息,美國總統特朗普時段內再度口頭干預美聯儲稱,美聯儲加息太早太多,小幅降息是不夠的,投資者在周三決議前保持謹慎;

原油價格小幅攀升,價格整體仍然處在震蕩區間,中東局勢有緩和跡象,全球經濟放緩擔憂仍然給油價帶來潛在下行壓力。美國能源公司數據顯示,上周連續第四周減少了石油鑽井平台的數量,鑽機數量連續第八個月下降,給油價帶來一些支撐。

外匯市場上,英鎊周一大幅下挫,援引匯通財經APP的報道,英國首相約翰遜周一表示,為無協議脫歐做準備是有責任感的體現。約翰遜稱,如果歐盟不肯就擔保協議作出改變,那麼我們必須為無協議脫歐做好準備,硬脫歐的擔憂情緒重挫英鎊。

美元指數在周一日內繼續走高,觸及近兩個月來的高點。上周末,美國官方表示暫不考慮使用財政工具來打壓美元匯率,此舉令美元指數升破98後繼續維持強勢。

投資者更擔心美聯儲在降息的同時釋放出需要在之後下一步行動之前觀望更長時間的“鷹派”言論,因此,美元空頭並不敢趁著這個契機提早入場布局。

中東局勢出現緩和,給金價和油價一些壓力



匯通財經APP報道,伊朗與俄羅斯、中國、法國、德國和英國的官員28日在奧地利首都維也納碰面,就挽救伊朗核問題全面協議再做努力。伊朗外交部副部長阿巴斯·阿拉格希說,各方“談得不錯”。

伊朗代表與除美國外的伊核協議五國官員28日晚些時候在奧地利首都維也納會面,嚐試挽救伊核協議。伊朗副外長阿拉格希在會談結束後告訴媒體記者,會談“氣氛有建設性,討論得不錯,我不能說我們解決了所有事情。”阿拉格希說,但所有與會方仍然“決心挽救這份協議”。

俄羅斯副外長謝爾蓋·裏亞布科夫在會前呼籲與會方“冷靜、專業、務實”,希望伊朗扣押英國籍油輪一事不會對會談產生負面影響。裏亞布科夫說,“不希望任何地區議程和持續的政治狀況對會談產生不受歡迎、破壞性影響”。

另據俄羅斯塔斯社7月29日報道,美國國務卿蓬佩奧周日發布推文宣稱,他最近向伊朗提議,自己前往德黑蘭以便開展談判,並在當地的電視台發表講話。

7月28日伊朗政府發言人拉比埃對此表示,德黑蘭已準備派伊朗電視台英語頻道Press TV的記者哈希米(Marziyeh Hashemi)前往美國去采訪蓬佩奧。

此外,伊朗外長紮裏夫在接受美國CNN的采訪時,建議華盛頓不要試圖與德黑蘭達成新的核協議,而是回到談判桌上,並遵守上一屆美國政府簽署的所有條約和協議。紮裏夫相信,過去40年來,伊朗在面對來自美國的持續壓力下學會了生存,並且能夠承受新的壓力。

全球經濟增長擔憂情緒,支撐金價施壓油價



隨著消費支出的增加,美國經濟增長在第二季度放緩低於預期,加強了石油消費前景,但美國境外的增長放緩的速度更快,部分原因在於全球貿易戰的影響。全球貿易的擔憂情緒依然還在延續,這引發了市場對需求前景的擔憂。

歐洲方面,德拉基曾直言經濟前景正變得“越來越糟”。本周,他將更深入地了解到底糟到什麼程度了。第二季度增長率可能放緩至0.2%,而低於趨勢水平的增長步伐將無益於這位歐洲央行行長推升通脹的努力。

經濟學家稱,“增長率可能從第一季度的0.4%下滑至0.2%。但會有更多壞消息傳來,而且我們預計第三季度的情況也差不多會是這樣。在增長速度低於趨勢水平的情況下,9月份出台大規模貨幣刺激計劃是可以指望的。”

澳大利亞國民銀行的高級經濟學家Phin Ziebell表示,“對於全球經濟增長而言,前景看起來更加曲折......但這不是災難性的,因為全球經濟仍在緩慢增長。”

Phin Ziebell表示,“在全球經濟放緩的背景下,原油需求熱潮開始停滯不前,其中值得注意的是,近期全球汽車銷售疲軟。”

本周主要央行的會議之前市場整體波動非常有限



市場正在等待美聯儲本周的貨幣政策會議結果。市場預計美聯儲幾乎肯定將會降息。美聯儲主席鮑威爾Jerome Powell將在此次貨幣政策會議後的新聞發布會上向市場簡單評價美國經濟健康狀況和政策前景。

據芝加哥商業交易所的數據,市場預計美聯儲降息25個基點的概率接近78%,預計降息50個基點的概率為22%。

瑞銀美國首席經濟學家Seth Carpenter預期美聯儲將降息50個基點。他認為美聯儲將采取更大幅度、更快的預防式的降息措施,將帶來後市利好。

Jefferies的經濟學家Thomas Simons則質疑,降息不會提振經濟增長與通脹環境,當前影響經濟增長的關鍵是貿易摩擦,降息25個點或50個點都不會改變現有狀態,所以從基本面角度而言,降息25個基點抑或是降息50個基點都沒有意義。

本周英國央行和日本央行也將公布利率決議。經濟學家均預計,兩家央行都不會在本周會議上作出政策調整。

在美聯儲宣布貨幣政策決定後,本周五投資者還將迎來重要的7月非農就業報告,該報告將為投資者了解美國勞動力市場與國內經濟狀況提供進一步的證據。

北京時間00:20,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1421.50美元/盎司;美國原油價格報56.41美元/桶。

黃金多頭碰釘子,美元再創近兩月新高;FED鴿派遭靚麗數據打臉?鮑威爾仍有一心腹大患

周一(7月29日),國際金價衝高回落,重新上漲仍面臨不小阻力,因美元指數再度刷新近兩個月高位,上周美國公布的二季度國內生產總值(GDP)數據優於預期,提振了美元相較其他貨幣的吸引力。白宮排除干預匯市的可能性,也給美元帶來支撐。
黃金多頭碰釘子,美元再創近兩月新高;FED鴿派遭靚麗數據打臉?鮑威爾仍有一心腹大患

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:52,現貨黃金上浮0.10%至1420.39美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.05%至1420.0美元/盎司;美元指數上漲0.14%至98.132。
黃金多頭碰釘子,美元再創近兩月新高;FED鴿派遭靚麗數據打臉?鮑威爾仍有一心腹大患

金價盤中一度上漲0.38%至1424.34美元/盎司,上周收跌0.45%;美指盤中創5月31日以來新高至98.163,此前連續兩周收升。

白宮國家經濟委員會主任庫德洛上周五(7月26日)告訴CNBC:“就在過去一周,我們與總統和主管經濟的官員會面,我們已經排除任何貨幣干預措施。”

特朗普多次公開抱怨美元的強勢,稱這會損害美國的競爭力。特朗普還將美元走強的大部分因素歸咎於美聯儲的利率政策,並一直敦促美聯儲盡快降息。

美聯儲是否開啟寬鬆周期?


外界普遍預期美聯儲本周將進行逾10年來的首次降息,但此舉現在被更多視為是先發製人之舉,旨在保護經濟免受全球不確定性和貿易壓力的衝擊。

美國第二季GDP環比年率為增長2.1%,高於預估的增長1.8%,因消費者支出大幅增加,減輕了出口下滑和庫存增幅減小造成的部分拖累,這可能進一步緩解對經濟健康狀況的擔憂。

美聯儲官員已明確表示,他們認為美國就業市場看來相當穩健。有人曾指出,進行一次所謂的防禦性降息可能就足以降低衰退風險。

匯通財經APP提醒道,該數據鞏固了美聯儲將小幅降息25個基點、而非降息50個基點的預期。CME集團“聯儲觀察”工具的最新數據顯示,美聯儲本周降息50個基點的概率不到25%。7月中旬該數據一度高見60%。
黃金多頭碰釘子,美元再創近兩月新高;FED鴿派遭靚麗數據打臉?鮑威爾仍有一心腹大患

法國興業銀行外匯主管Kyosuke Suzuki表示:“現在每個人都感興趣的是,美國是否會進入全面降息周期。美國二季度國內生產總值數據強於預期,從而削弱了美國進入長期寬鬆周期的觀點。”

美聯儲理事會兩日會議期間,利率或許不是唯一要討論的議題。量化緊縮計劃將在9月結束,目前還剩下一個月的時間。但許多美聯儲決策者懷疑這兩大政策工具——利率和資產負債表規模——自相矛盾,希望提前結束縮表

目前,美聯儲每個月縮減資產負債表數十億美元,不再把到期債券的收益進行再投資。美聯儲在2008年和2014年之間累計的債券持倉達4.25萬億美元,自2017年10月以來,美聯儲進行縮表,即量化緊縮,來降低債券持倉量。

FX678研判認為,近期美元受到美國經濟數據表現強勁的支撐,歐元區數據則是表現疲軟。因此就算美聯儲降息、甚至提前結束縮表,美元的相對強勢地位仍難撼動,黃金重新上漲面臨不小阻力。

鮑威爾可能提及貿易逆流


美國和中國的貿易談判本周將轉移到上海,這是兩國元首上月在大阪會晤達成重要共識後,雙方貿易談判代表首次面對面會談。

但上周五(7月26日),美方就WTO涉發展中國家地位問題發布一份備忘錄,要求世貿組織90天內改變規則,不然美方可能單方面采取行動。備忘錄中也多次提及中國。
黃金多頭碰釘子,美元再創近兩月新高;FED鴿派遭靚麗數據打臉?鮑威爾仍有一心腹大患

新澤西州紐瓦克的保德信金融首席市場策略師Quincy Krosby表示,預期鮑威爾本周會再度提到貿易逆流,並表示將盡其所能維持經濟擴張不受影響。市場或許會稍事喘息並展開整理,等待下一個交投誘因。

摩根士丹利全球經濟部門主管Chetan Ahya指出:“由於貿易政策不確定性尚未消除,其對全球增長前景的影響變得越來越明顯。我們預計全球經濟增速將進一步放慢,今後出現的任何事態持續升級都會提升衰退風險。雖然我們相信寬鬆周期將全面回歸,但高度不確定性的拖累應會繼續壓製宏觀經濟前景。”

觀察認為,截至去年年底美聯儲一直在加息,美國借貸成本與其他發達經濟體之間的巨大差距被視為美元走強的一個因素。但部分原因也受製於特朗普的貿易政策,導致不少新興國家拋售黃金力保美元儲備。因此特朗普把強勢美元的責任完全推給美聯儲是有失公允的。

美國經濟仍面臨衰退風險


美國企業投資三年多來首次出現萎縮,住房市場連續第六個季度下滑。美聯儲主席鮑威爾本月初指出,這兩個行業是美國經濟的疲弱領域。可能會給美聯儲年內進一步放寬貨幣政策提供理據。

由於特朗普政府高築貿易壁壘,同時歐洲、亞洲及拉美等地經濟放緩,經濟衰退的風險已然升高。“聯儲觀察”數據同時顯示,美聯儲年底前累計降息75個基點的概率超過50%。
黃金多頭碰釘子,美元再創近兩月新高;FED鴿派遭靚麗數據打臉?鮑威爾仍有一心腹大患

Loyola Marymount University經濟學教授Sung Won Sohn表示:“未來經濟增長的關鍵是企業支出。很明顯,企業並不像消費者那樣熱情洋溢,這對經濟來說不是一個好跡象,因為消費者的就業機會會減少。”

物價上漲疲弱已成為美國這段史上最長經濟擴張期的一個關鍵特點。一些決策者擔心持續疲弱的通脹可能表明聯儲在計算利率多高才能維持物價目標時有誤,這可能意謂著他們在2015-2018年之間升息過頭了。

經濟學家預計,美國今年的經濟增長率在2.5%左右(根本無法達到特朗普夢想的4%目標)。他們表示,包括1.5萬億美元減稅計劃在內的大規模財政刺激對經濟增長沒有持久影響,反而推高了美國的債務水平。

援引相關機構觀點認為,許多人預期鮑威爾將暗示會進一步降息。如果鮑威爾表示接下來的舉措將以數據做為指引,這可能暗示對於未來進一步降息采取開放態度,因此黃金多頭勿輕言放棄。

現貨黃金或回調至1402美元


現貨黃金仍處於自1434美元開啟的下行(C)浪走勢中,(C)浪是自1453美元啟動的調整ii浪的子浪。目前金價在1410美元上方附近暫時止跌,但預計後市仍有望刷新近期低點。
黃金多頭碰釘子,美元再創近兩月新高;FED鴿派遭靚麗數據打臉?鮑威爾仍有一心腹大患

金價下方支撐位分別看向1402美元,它是(C)浪的80.9%目標位。反之,若金價在1410美元附近止跌,那麼有可能已就此開啟上行iii浪走勢。

ii浪和iii浪都是自1400美元開啟的上行(v)浪的子浪,(v)浪則是自1266美元開啟的上行((i))浪的子浪。

黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

周一(7月29日),黃金T+D上漲0.13%至317.17元/克,白銀T+D收盤下跌0.05%至3905元/千克。周一黃金市場繼續小幅波動,維持在1420美元/盎司左右水平,在美聯儲利率決議和非農兩大事件即將到來的情況下,本周初市場顯得非常謹慎。本周有美聯儲7月FOMC會議,市場在等待著美聯儲是否會表現得鴿派。如果確實鴿派超預期,那麼美元會走弱,金價會上漲。市場預計本周美聯儲將降息25個基點,而今年接下去可能會進一步降息。但對金價的影響,將會依靠於鮑威爾的講話,和市場對美國利率是一個怎樣的展望。一些分析師認為,如果美聯儲如預期降息25個基點,金價可能會出現回調,測試1400美元/盎司關口。但長期來看,對經濟放緩的擔憂以及全球央行普遍寬鬆的貨幣政策將為金價提供支撐。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

上海黃金交易所2019年7月29日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.13%至317.17元/克,成交量64.6噸,成交金額204億9176萬9480元,交收方向“空支付給多”,交收量16.25噸;

迷你金T+D收盤上漲0.16%至317.23元/克,成交量8.4398噸,成交金額26億7698萬3890元,交收方向“多支付給空”,交收量17.246噸;

白銀T+D收盤下跌0.05%至3905元/千克,成交量7160.348噸,成交金額279億7453萬8770元,交收方向“多支付給空”,交收量197.13噸。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

美元指數創近兩個月新高,黃金徘徊於1420


周一黃金市場繼續小幅波動,維持在1420美元/盎司左右水平,在美聯儲利率決議和非農大行情都將到來的情況下,本周初市場顯得非常謹慎。歐元和英鎊相對弱勢情況下,美元再刷新近兩個月新高,金價部分承壓。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示,市場在等待著美聯儲是否會表現得鴿派。如果確實鴿派超預期,那麼美元會走弱,金價會上漲。市場預計本周美聯儲將降息25個基點,而今年接下去可能會進一步降息。但對金價的影響,將會依靠於鮑威爾的講話,和市場對美國利率是一個怎樣的展望。

另一方面,貿易問題也是市場所關注的。Argonaut Securities分析師Helen Lau表示,如果貿易問題繼續,全球經濟會承壓。會出現更多央行進入寬鬆政策,不隻是美聯儲。對黃金來說,寬鬆政策是一大利好。

至7月23日為止的一周,基金無論在黃金的多頭還是空頭都略有減少,導致黃金管理資金的淨多頭量環比輕微下跌1.1%,至677噸。縱使CFTC的數據是滯後性的,但這數據也是預測價格方向重要的一環。從7月開始,國際金價大部分時間都在1390-1425美元水平徘徊。看同時間內管理資金的黃金淨多頭,都是在675-750噸水平動蕩,反映淨多頭需要繼續往上擠,金價才能再作更明顯的突破。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

雖然什麼都有風險,即使降息0.25%也不排除金價會出現上漲情況的可能性。金價近期走勢並不猛烈而是整固——理論上欠缺耐心等待,或信心較弱的已經平了多頭,待有重大利好消息時,他們才會卷土重來。正常情況下,市場可能要確認美聯儲減息,和鮑威爾的言論,如果配合金價才會出現較明顯的升幅。

在絕對的價值來看,在眾多競爭貨幣當中,從某方面來看黃金的價值最高。問題是金融市場看的不是絕對價值而是相對價值;再加上黃金的優點同時也是缺點就是量太少(相對貨幣供應而言),因此歐元、美元都有各自的問題,但金價目前為止始終受惠有限。

一些分析師認為,如果美聯儲如預期降息25個基點,金價可能會出現回調,測試1400美元/盎司關口。但長期來看,對經濟放緩的擔憂以及全球央行普遍寬鬆的貨幣政策將為金價提供支撐。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

美聯儲降息幾成定局,50個基點仍存一定可能


本周二,美聯儲將開始舉行一場備受矚目的貨幣政策會議。最近幾周,不僅在投資者之間,美聯儲官員們自己也在思考,美聯儲究竟應該采取何種行動來支撐經濟增長,並將通脹率提升至2%的目標。

鑒於日益令人擔憂的全球經濟增長背景以及美國頑固的低通脹,一些人仍對美聯儲本周大幅降息50個基點抱有希望。降息50個基點通常是危機時期才會采取的舉措。

PineBridge Investments的固定收益部門主管Steven Oh也同意7月有可能降息0.5個百分點,但他強調,這可能是降息周期的結束。有理由現在立即提供一項更具影響力的保險舉措,然後停下來看看經濟數據表現如何,50個基點是目前市場和經濟所需要的。市場將因降息25個基點而感到失望。

無論如何,在美聯儲開始降息周期後數月,標普500指數向來都會上漲,甚至是在1990年代中期的微型周期中也是如此。

Wells Fargo Investment Institute全球股權投資策略主管Audrey Kaplan表示,美聯儲開啟降息周期後的12個月裏,標普500指數的平均漲幅為14%。在16次寬鬆周期開始後的12個月裏,標普指數下跌的不過三次,其中兩次分別為2001和2007年——當時降息周期啟動時,經濟已經處在了衰退的開端。

目前,美聯儲每個月縮減資產負債表數十億美元,不再把到期債券的收益進行再投資。量化緊縮計劃將在9月結束,但隻剩下一個月的時間,為什麼還要等?許多美聯儲決策者懷疑這兩個政策工具——利率和資產負債表規模——自相矛盾。高盛等華爾街大投行站在現在就結束的陣營。

機構觀點:白銀這一長期被忽視的商品已經從“沉睡”中醒來,準備發出咆哮


德國商業銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch表示與黃金相比,白銀的估值仍相對較好,這也是為什麼我們預計(白銀)繼續上漲的原因,他將年底白銀價格預期上調至了18美元/盎司。

白銀價格上周觸及13個月來的新高,今年迄今上漲6%,而黃金上漲了11%。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

Fritsch稱,投資者可能在本月早些時候意識到白銀的潛力——白銀黃金比率跌至1992年以來的最低水平。

資金不斷湧入白銀ETF,而投機性金融投資者自6月中旬以來一直在押注白銀價格上漲,此前他們從5月底開始看空白銀。

白銀就像之前黃金那樣,很好地擺脫了長期的橫盤走勢,但要想追上黃金今年的表現,白銀需要達到20美元/盎司,這是2016年以來未曾見過的水平;若要像黃金那樣觸及六年高位,則銀價要達到25美元/盎司。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊
基金繼續買進白銀期貨,管理資金的白銀淨多頭量環比大升93%至8,423噸,是自2017年11月底以來最高水平。作為參考,白銀淨多頭的最高水平曾達15,372噸(2017年4月)。上周銀價累升0.8%。

金銀比指數,從上周的88倍,下跌至86.75倍。金銀比會在80-93倍波動,但這比率並不一定隻跌不升。大家留意到基金在白銀期貨參與越來越多,特別是上周白銀的淨多頭已經達到自2017年以來最高水平,雖然銀價依然有上升空間,但別忘記價格波動和做好風控。
黃金T+D收漲,美元創近兩個月新高!美聯儲“放水”在即,閘門仍有些緊

現貨黃金多空謹慎拉鋸,戰略反攻還是戰術抵抗,美聯儲鴿派意圖待明了

周一(7月29日),國際金價持穩,美聯儲本周將召開貨幣政策會議,市場將會關注這個全球最大經濟體的貨幣寬鬆征兆。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:45,現貨黃金運行在平盤1418.90美元/盎司附近;美元指數上浮0.07%至98.061。
現貨黃金多空謹慎拉鋸,戰略反攻還是戰術抵抗,美聯儲鴿派意圖待明了

美國上周五公布第二季度國內生產總值(GDP)增長數據好於預期,美元指數得以走強,黃金價格在之前一周下跌近0.5%。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的報告中顯示,對衝基金和基金經理在截至7月23日的一周內對COMEX黃金的看漲立場有所降溫。

這勢必將強化目前不一定需要展開全面寬鬆周期的論述。在這樣的背景下,鮑威爾將如何描述美聯儲的行動至關重要。

Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示:“本周有美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,我們可能看到溫和的展望,這將導致美元疲軟,最終可能引發金價上漲。”

外界預期,美聯儲在7月30-31日會議上至少降息25個基點,利率期貨市場已經完全消化了該預期。投資人也將關注進一步降息的線索,美聯儲本周降息50個基點的可能性較小。

匯通財經APP提醒,這究竟是2007年9月金融危機爆發以來首次全面利率寬鬆周期的開始,還是隻是一波次數有限的“保險性”降息,目前仍待定。

與此同時,美國和中國的貿易談判本周將轉移到上海,這是兩國元首上月在大阪會晤達成重要共識後,兩國貿易談判代表首次面對面會談。

Argonaut Securities的分析師Helen Lau表示:“不僅是美聯儲,而且全球其他多國央行預期也會先後跟進推行寬鬆貨幣政策,這應當為黃金提供支撐。”

全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust表示,其持倉量上周五(7月26日)跌至818.14噸,較上周四(7月25日)下跌0.14%。

現貨黃金或回調至1402美元


現貨黃金仍處於自1434美元開啟的下行(C)浪走勢中,(C)浪是自1453美元啟動的調整ii浪的子浪。目前金價在1410美元上方附近暫時止跌,但預計後市仍有望刷新近期低點。
現貨黃金多空謹慎拉鋸,戰略反攻還是戰術抵抗,美聯儲鴿派意圖待明了

金價下方支撐位分別看向1402美元,它是(C)浪的80.9%目標位。反之,若金價在1410美元附近止跌,那麼有可能已就此開啟上行iii浪走勢。

ii浪和iii浪都是自1400美元開啟的上行(v)浪的子浪,(v)浪則是自1266美元開啟的上行((i))浪的子浪。

美聯儲7月利率決議來襲!大佬稱若進一步放鴿,金價有望再度攀升

7月29日,市場分析師James Hyerczyk預測稱,如果美聯儲7月31日就未來降息釋放鴿派信號,金價有望出現反彈,不過其最終走向將由美國國債收益率走勢決定,因為其將暗示市場對美聯儲貨幣政策的預期

美聯儲7月利率決議來襲!大佬稱若進一步放鴿,金價有望再度攀升

James Hyerczyk還認為,金價走勢最終將由美國國債收益率的走勢決定。如果收益率下降,這將發出一個信號,表明市場認為美聯儲本應采取更激進的措施。如果收益率持平或上升,那麼這將表明美聯儲官員做對了。 

黃金期貨上周窄幅波動,這種價格走勢往往預示著投資者的優柔寡斷,以及即將到來的波動。市場在7月19日當周觸及多年高點後,後市沒有繼續上行。但是,拋壓也不足夠強烈,使金價得以走出上周的低點。

James Hyerczyk認為,從本質上講,在美聯儲7月31日利率決議之前,多頭和空頭都沒有足夠的信心采取重大立場。 

上周,紐約商品交易所(Comex) 12月黃金期貨結算價為1432.20美元,下跌7.20美元,跌幅0.50%。

支撐金價的是美聯儲降息25個基點的市場預期,以及今年晚些時候進一步降息的暗示。限製金價漲幅的是美聯儲降息50個基點的預期下滑。此外,好於預期的美國經濟數據也令金價承壓。 

本周,黃金投資者將對美聯儲7月31日的利率和貨幣政策決定作出反應。外界普遍預計美聯儲這次將降息25個基點,不過該消息已經被市場消化了好幾個星期。投資者想知道,美聯儲是否會在9月和12月再次降息。或者,美聯儲將在9月按兵不動,等到12月再降息。

此外,投資者還想知道美聯儲官員將用什麼標準來做出決策。這一點很重要,因為美國經濟強勁,美聯儲將先發製人保持該國的經濟擴張。

James Hyerczyk稱,如果美聯儲明確持鴿派立場,金價將出現反彈。換句話說,美聯儲必須向投資者發出一個明確的信號:將在一段時間內下調利率

匯通財經App注意到,James Hyerczyk最後指出,金價走勢最終將由美國國債收益率的走勢決定。如果收益率下降,這將釋放一個信號,表明市場認為美聯儲本應采取更激進的降息措施。如果收益率持平或上升,那麼這將表明美聯儲降息做對了。

現貨黃金日線圖

美聯儲7月利率決議來襲!大佬稱若進一步放鴿,金價有望再度攀升

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月29日15:38,現貨黃金報1419.06美元/盎司。

美聯儲寬鬆行動在即金價漲還是跌?調查顯示仍有半數受訪者持看多預期

7月30日至31日,美聯儲將舉行貨幣政策會議。市場對此次會議降息預期較高,預計將至少降息25個基點至2.00-2.25%水平。基於此,華爾街和緬因街均預計本周金價將攀升。華爾街受訪者指出,美聯儲態度溫和,黃金走勢強勁。決定金價的關鍵因素是,美聯儲是降息25個基點,還是50個基點,降息幅度越大,價格上漲的可能性越大。

美聯儲寬鬆行動在即金價漲還是跌?調查顯示仍有半數受訪者持看多預期

多數受訪者看好黃金


華爾街針對美聯儲和金價問題進行了調查,有16位市場專業人士參與了此次調查,其中8名受訪者看好黃金價格上漲,有三人認為金價將下跌,另有5人認為保持將維持現有水平。此外,緬因街也進行了一場953人參與的在線調查,其中,60%的受訪者認為金價將上漲,23%的受訪者預測金價將下跌。

策劃該報告的編輯查德·貝克表示,黃金得到了美國市場的廣泛支持,上周五公布了美國第二季度的經濟增長率為2.1%,這可能並不會阻止美聯儲下調利率。貝克還表示,雖然歐洲央行沒有降息,但是德拉基宣布了未來的鴿派立場,這也會在未來進一步支撐金價。

美國價格期貨集團高級市場分析師菲爾·弗林(Phil Flynn)預計,金價將在今夏上漲的基礎上繼續上漲。弗林表示,盡管德拉基沒有立即采取降息行動,似乎令金價失望,但這條道路仍是寬鬆的,對金價仍是看漲的,並預計美聯儲在本周的降息會提振金價。黃金仍處於突破模式。

部分人預計金價承壓


ForexLive董事總經理亞當·巴頓等人預計金價將在本周走低。

他表示,現在他隻能預計美聯儲將會降息25個基點。在上周四歐洲央行舉行議息會議後,市場已經消化了太多的寬鬆政策,這也會給金價帶來壓力。

艾德裏安·戴資產管理公司(Adrian Day Asset Management)的董事長兼首席執行官艾德裏安·戴,也預計下周金價將出現回調。他表示,市場開始對下周的美聯儲會議持謹慎態度,因為市場對美聯儲降息的預期很高,因此,金價不會出現意外的上升,除非美聯儲降息力度遠超市場預期。但這幾乎不可能。

Kitco Metals全球交易主管Peter Hug表示,他預計在美聯儲宣布利率決定的一周內,市場將出現波動,並預計美聯儲將提供前瞻性指引。

美聯儲寬鬆行動在即金價漲還是跌?調查顯示仍有半數受訪者持看多預期

匯通財經APP提醒,上周五,黃金現貨價格上漲0.28%,周一保持住了上周五的上漲。但本周的美聯儲利率聲明將直接反應在金價的走勢上,投資者要持續關注此方面的信息。

易匯通行情分析軟件顯示,截至北京時間7月29日13:19,現貨黃金現報1419.94美元/盎司,漲幅0.08%。