現貨黃金止跌反彈,但避險主角仍是美元;貿易爭鬥調門繼續抬高,歐洲政經料陷新的角力

周四(5月30日),國際金價刷新一周低點,因最近幾日圍繞貿易爭端可能打擊全球增長的擔憂上升,投資人追捧美元避險。此外歐元區政治和金融前景面臨新的不確定性,歐元弱勢運行也支撐了美元。
現貨黃金止跌反彈,但避險主角仍是美元;貿易爭鬥調門繼續抬高,歐洲政經料陷新的角力

不過截至發稿,金價收複日內跌幅並轉升。匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:58,現貨黃金上漲0.11%至1281.22美元/盎司;美元指數運行在平盤98.170附近。
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金價日內一度跌0.37%,刷新五個交易日低點至1275.05美元/盎司;美元指數創下五個交易日新高至98.238。

中美口誅筆伐升級


中美貿易戰沒有很快結束的跡象,北京的言辭越來越強烈。中國外交部副部長張漢暉周四表示,蓄意挑起貿易爭端形同“赤裸裸的經濟恐怖主義”。

多家中國報紙周三警告表示,北京方面可能以稀土來反擊美國。此前美國總統特朗普表示,還沒準備好與北京達成貿易協議。

中國駐法國大使翟雋在法國主流媒體《回聲報》發表題為《維護多邊主義需要勇氣和決心》的署名文章指出,中美貿易摩擦影響波及全球,但中國不會放棄核心利益,如果(美國)一定要打,中方將奉陪到底。

中國商務部新聞發言人高峰在周四的例行發布會上稱,中國秉持開放態度推動稀土產業的發展,但任何國家想利用中國出口的稀土所製造的產品遏製和打壓中國的發展,於情於理都難以接受。

美國近期不僅對中國輸美的產品加征關稅,而且對中國的一些高科技公司實施貿易限製措施,頻頻打壓,甚至聯合一些國家遏製中國的科技發展。

美國國務卿蓬佩奧昨日稱,美國企業與政府的合作遵循美法律,但中國的情況完全不同。華為是中國政府的工具,二者聯係緊密。美國務院發言人昨日對記者稱,美出台“國防授權法案”禁止美行政機構使用華為設備,是基於一定證據的。
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FX678觀察認為,全球增長前景以及貿易紛爭惡化造成的任何拖累,仍是市場的關鍵議題。在經濟前景堪憂之際,作為全球儲備貨幣的美元通常會更多地吸引關注,黃金避險魅力相應消退。

關稅壁壘越來越招人怨


IMF近日發布的研究報告稱,中美貿易緊張局勢導致中美貿易減少,但雙邊的貿易逆差的基本情況沒有變化,因關稅上漲造成的成本幾乎全部由美國企業承擔了。

日內公布的美國一季度GDP增速遭下修。扣除貿易、庫存和政府支出,經濟增長率為1.3%。這是自2013年二季度以來最低的增速。

已經有越來越多的美國企業、消費者感受到加征關稅的影響。紐約聯儲經濟學家最近的預測表明,美方加征關稅措施將使每個美國家庭每年平均損失831美元。

美國上個月的零售銷售也很疲軟,房地產市場繼續掙紮。增長放緩在很大程度上反映了特朗普政府去年大幅減稅和增加支出的刺激效果逐漸減弱。貿易爭端也損害了經濟。

中國商務部發言人高峰還指出,美方需要把一些基礎性問題的事實和邏輯搞清楚,中美貿易不平衡主要由於美國出口管製等非經濟因素以及儲蓄率低造成,加征關稅解決不了問題。

援引相關智庫的研究結果顯示,如果美國繼續現行做法,會導致美國的GDP增速下滑、就業和投資減少、國內物價上升,美國商品在海外的競爭力下降,進而降低美元在全球商貿流通中的需求。

美元也因歐元表現疲弱而獲得支撐


歐盟周三致信意大利政府,要求其解釋公共財政惡化原因。這封信是一個程序性步驟,可為下周歐盟執行機構對羅馬方面采取紀律措施鋪平道路。意大利政府必須在本周之前回複這封信。這可能導致其與意大利的疑歐派執政聯盟發生法律衝突。

歐洲央行(ECB)副行長金多斯周三表示,政府債務水平高企、尤其是在意大利,增加了歐元區穩定風險,“信息非常非常清楚:當意大利政府和(歐盟)執委會之間的緊張關係緩和時,利差將收窄,如果緊張關係加劇,利差就會立即擴大。教訓相當明顯:遵守財政規定非常重要。”
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羅馬當局與歐盟執委會之間的緊張關係再度浮出水面,歐盟正考慮對未能實現預算目標的意大利政府處以巨額罰款。意大利與歐盟之間政治關係緊張的新跡象打壓歐元,歐元兌美元刷新一周低位至1.1122,逼近上周錄得的2017年5月19日以來新低1.1107。

金多斯:超低利率是好事


金多斯周三還表示,超低利率對銀行來說是好事,而不是障礙,“負利率一直是歐洲經濟近年來複蘇(的誘因),從這個意義上來說,它幫助銀行提高盈利能力。”

此番言論為銀行是否應得到補償的辯論定下了基調。銀行一直抱怨負利率拉低銀行的利潤,損及歐洲央行降低借款成本的努力,預計政策製定者將於下周討論可能向銀行提供補償。

FX678觀察認為,目前正在討論的一個想法是,通過實施分級存款利率,允許銀行在歐洲央行持有的部分現金存款不受負利率的影響。但分級存款利率似乎沒有得到政策製定者的廣泛支持,這也是歐元區金融穩定面臨的一大風險,歐元也因此承受賣壓。

現貨黃金或跌至1267美元


現貨黃金處於自1303美元開啟的下行((iii))浪中,目前徘徊在其38.2%目標位1281美元附近。下一道支撐位看到1267美元,即61.8%目標位。
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((iii))浪是隸屬於自1325美元開啟的下行3浪,後者的100%目標位1259美元。3浪又是自1347美元開啟的下行(1)浪的子浪。

黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

周四(5月30日),黃金T+D下跌0.26%至287.13元/克;白銀T+D下跌0.11%至3482元/千克。周四黃金市場再度走低,回到1280美元/盎司下方水平,觸及一周低點1275.05美元/盎司。雖然在本周二的大跌後,周三金價有所回升,但目前仍然難以穩定站上1280上方水平。華僑銀行(OCBC Bank)經濟學家Howie Lee表示,投資者們傾向於美國國債來避險,這從收益率曲線的表現中就能看出來。

美元的強勁表現也影響了亞洲地區的實物黃金需求。美元指數持續強勁,維持在98.1上方水平,今年以來已經上漲了超2%。盡管整個市場充滿了大量不確定性,但避險情緒卻沒能推動金價走高,本周黃金市場仍然在爭奪1280美元/盎司的水平。尤其考慮到目前市場對美聯儲年內降息的預期很高,黃金的表現就更令人失望了。金銀比率是備受投資者關注的指標,當前該比率飆升至26年最高水平,發出了“經濟警報”。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

上海黃金交易所2019年5月30日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.26%至287.13元/克,成交量52.576噸,成交金額151億2770萬9260元,交收方向“多支付給空”,交收量18.296噸;

迷你金T+D收盤下跌0.25%至287.19元/克,成交量4.6608噸,成交金額13億4096萬5196元,交收方向“空支付給多”,交收量26.36噸;

白銀T+D收盤下跌0.11%至3482元/千克,成交量2008.126噸,成交金額70億695萬3376元,交收方向“多支付給空”,交收量196.77噸。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

黃金創一周新低,盡失光澤


周四黃金市場再度走低,回到1280美元/盎司下方水平,觸及一周低點1275.05美元/盎司。雖然在本周二的大跌後,周三金價有所回升,但目前仍然難以穩定站上1280上方水平。

華僑銀行(OCBC Bank)經濟學家Howie Lee表示,投資者們傾向於美國國債來避險,這從收益率曲線的表現中就能看出來。

美元的強勁表現也影響了亞洲地區的實物黃金需求。美元指數持續強勁,維持在98.1上方水平,今年以來已經上漲了超2%。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

分析師們表示,盡管黃金上行沒有突破,但下行1270美元/盎司的支撐很穩固。隻要金價維持在1265至1270美元/盎司區域上方,那麼就有可能回升到1306至1316美元/盎司區域。

ABC Bullion總經理Nicholas Frappell表示,由於債券收益率低迷,股市也表現低迷,黃金下行還是有支撐的。
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黃金無視基本面利多,強勁美元大幅施壓


盡管整個市場充滿了大量不確定性,但避險情緒卻沒能推動金價走高,本周黃金市場仍然在爭奪1280美元/盎司的水平。尤其考慮到目前市場對美聯儲年內降息的預期很高,黃金的表現就更令人失望了。

此外,各國央行增持黃金的趨勢也還在繼續。在如此之多的利好因素之下,黃金卻主要受到一大利空的影響,那就是強勁表現的美元。

美元指數在上周觸及兩年最高水平98.38後,雖然一度有所下降,但為黃金帶來了很大的壓力。對投資者們來說,眼下美元或許是比黃金更好的避險選擇。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

黃金ETF被持續拋售,今年以來全球黃金ETF持有量減少了93萬盎司。瑞銀(UBS)表示,大部分黃金ETF的拋售來自美國,不過另一方面英國的投資者在面臨脫歐的風險下,買入了不少黃金ETF。

此外,期金Comex的持倉也對黃金多頭不利。5月21日截止當周Comex期金的淨多頭持倉減少了近400萬盎司,約占28%。目前距離曆史最高淨多頭持倉水平3720萬盎司,隻有其27%的水平。

不過凱投宏觀(Capital Economics)認為,美股市場會在今年晚些時候大幅承壓,因為美國經濟增長將放緩。在這種情況下,黃金和美元是可能一起走高的,而金價也可能重返1300美元/盎司關口。 

以史為鑒,金銀比飆升並非好兆頭,可能暗示市場將有“大麻煩”


金銀比率是備受投資者關注的指標,當前該比率飆升至26年最高水平,發出了“經濟警報”。值得注意的是,隨著金銀比飆升,該指標也正接近1991年美國陷入經濟衰退時達到的創紀錄高位。

對全球經濟增長的憂慮使得黃金受到支撐,但卻打擊了其它金屬,特別是那些具有工業用途的金屬,如白銀和銅。

今年以來,黃金幾乎持平,但白銀卻累計下跌約7%。盡管強勢美元限製了金價的上漲,但該比例仍然繼續走高。在市場動蕩時期,黃金通常被視為保值工具。

BMO Capital Markets的基本和貴金屬衍生交易主管Tai Wong表示,金銀比率已經飆升至多年高位,因白銀的持續疲軟,而基本金屬正受到貿易糾紛愈演愈烈的衝擊。

一些投資者認為,較高的黃金白銀比率是一個負面的經濟指標,因為當投資者擔心全球經濟增長放緩會影響消費時,他們會傾向於青睞黃金。
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黃金交易策略:多空勢均力敵,黃金下一步是漲還是跌?


黃金近期一直處於窄幅波動的狀態,市場沒有什麼能夠激發黃金市場出現大行情。

BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz稱,黃金似乎找到了一個新的交易區間,即1270-1290美元。在金價準備邁出下一步之際,這一區間看起來很穩固。

金價的下一步走勢仍未確定,因其升向頂部或跌破底部,支撐和阻力都緊緊抓住,使得多頭和空頭勢均力敵。最終,這種情況被稱為盤整,最後要麼看多,要麼看空會占得上風。

從基本面看,隨著全球經濟下滑,股市即將崩潰,多頭可能會抓住機會,金價將將大幅走高。另一方面,股市的麻煩並不是今天才開始的,黃金也很難突破上行,這意味著空頭可能會控製局面,繼續下跌。

在進一步確認之前,所有理由都暗示黃金應該上漲,但它卻沒有這樣做。因此,在這一模式發生變化之前,金價將會走低,目前建議逢高做空。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

國際金價下挫,美元徘徊在兩年高位附近;中國官方就貿易爭端展開全球遊說

周四(5月30日),國際金價下挫刷新五個交易日低點,因中美貿易摩擦愈發激化,投資者對全球經濟增長的疑慮,債券價格上漲、美元徘徊在兩年高點附近。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:58,現貨黃金下跌0.27%至1276.37美元/盎司;美元指數微升0.01%至98.181。兩者分別刷新五個交易日低點至1275.05美元/盎司和五個交易日高點至98.238。
國際金價下挫,美元徘徊在兩年高位附近;中國官方就貿易爭端展開全球遊說

美元指數今年以來漲逾2%,因中美貿易緊張局勢升級促使投資者轉向公債等避險資產。10年期美債收益率上日跌出2017年9月以來新低的2.208%。

新加坡華僑銀行經濟學家Howie Lee稱:“看起來投資者目前更喜歡用美國公債來避險,這可以從美債收益率曲線倒掛看出來。美元走強也可能抑製中國和印度等大買家消費過多的黃金。”

亞洲股市周四追隨美股跌勢,因中美兩國就貿易問題的口水戰使得投資者仍無法拋開貿易摩擦對全球經濟影響的擔憂。

中國官媒周三警告稱,北京已準備好利用稀土作為貿易爭端的反製籌碼。這是在美國總統特朗普表示華盛頓尚未準備達成協議的兩天之後。

中國駐法國大使翟雋在法國主流媒體《回聲報》發表題為《維護多邊主義需要勇氣和決心》的署名文章指出,在產業鏈、價值鏈深度融合的今天,中美貿易摩擦影響波及全球,所有國家都是“利益攸關方”。但中國不會放棄核心利益,如果(美國)一定要打,中方將奉陪到底。

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell稱:“中期技術面來看,金價仍看漲,不過動能有所下降。在債券收益率如此低以及股市走軟的情況下,金價有望獲得支撐。隻要金價守在1265-1270美元上方,回升至1306和1316美元指日可待。”

與此同時,全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust周三黃金持倉量增加0.5%至740.86噸。盡管如此,SPDR今年以來的持金量已下降逾6%。

現貨黃金或跌至1266美元附近


現貨黃金自1285美元開啟下行((3))浪走勢,正逼近100%目標位1274美元。若跌破該價位,下一道支撐位看向1270美元,即138.2%目標位。
國際金價下挫,美元徘徊在兩年高位附近;中國官方就貿易爭端展開全球遊說

((3))浪是自1287美元開啟的下行iii浪的子浪,iii浪則隸屬於1303美元開啟的下行((iii))浪。iii浪的61.8%目標位在1266美元,((iii))浪的61.8%目標位在1267美元。

歐市盤前:美國GDP數據疊加美聯儲“二當家”講話,美元短線可期

周四(5月30日),美元指數橫盤於98關口上方,現報98.16,日內微跌0.01%。美元2019的漲勢或許正面臨風險,美國國債走勢已經對美國經濟亮起了“黃閃”,市場對美國經濟衰退的擔憂加劇,最終可能會導致美元走弱。
歐市盤前:美國GDP數據疊加美聯儲“二當家”講話,美元短線可期

投資者需要重點關注美國第一季度GDP修正值,目前市場預計將由3.2%下修至3.1%,這在數據出爐前可能會對美元產生一些拖累,需要予以警惕。

值得一提的是,在美國一季度GDP數據的初值公布時,一季度核心PCE物價指數年化季率表現差於預期,且錄得2017年第三季度以來最差,曾對美元有所拖累。此外,還需留意美聯儲副主席克拉裏達紐約經濟俱樂部發表講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,紐元兌美元震蕩走高,匯價現報0.6522,日內漲幅0.15%。新西蘭公布了一份旨在提高人民幸福感的預算案,並預計財政盈餘將減少,負債將增加,以為疲弱的經濟提供財政刺激。投資增加將在全球經濟放緩的情況下刺激國內經濟,蓋過支出和債務增加的成本。匯價上行阻力關注0.6560一線,上破後料進一步測試0.6610一線;下方先留意0.65關口,跌破後料回撤至0.6480一線。

亞盤時段,英鎊兌美元震蕩微漲,匯價現報1.2630,日內漲幅0.03%。英國工黨領袖表示支持第二次脫歐公投,這加大英國留歐概率,有望支撐近期跌跌不休的英鎊,甚至收複部分失地。當英國無協議脫歐的可能性下降時,英鎊往往會上漲。許多分析師認為,英國脫歐進程逆轉對英鎊來說是最好的消息。匯價上行阻力關注1.2740一線,上破後留意1.28關口;下方支撐位留意1.26關口,失守後可能加速跌向1.2450一線。

亞盤時段,國際原油盤中大跌,美油報59.29美元/桶,日內漲幅0.82%;布油報68.25美元/桶,日內漲幅0.56%。美國API庫存超預期減少、加上OPEC減產和中東政治緊張局勢為油價提供了支持,但市場擔心持續的貿易對峙可能損害需求,仍一定程度限製了油價。美油上行阻力先關注59.90-60.00美元區間,上破後留意60.68美元一線;下方支撐關注58.65美元一線,失守後關注58.00美元關口。

亞盤時段,現貨黃金持續走低,刷新兩個交易日低位至1276.38美元。金價現報1276.52美元/盎司,日內跌幅0.25%。盡管全球股市下跌給金價提供一下避險支撐,但貿易局勢使得更多的資金買入美元避險,破壞了美元的短線看空信號。金價則反彈受阻,初步回落至1280下方,短線金價看空信號有所增加,還需留意美國經濟數據的表現。上方阻力關注1285.60美元一線,上破後進一步關注1288.90美元一線;下方支撐先留意1272.60美元一線,失守後留意1266.20美元一線。

財經數據


時間區域指標前值
20:30美國截至5月25日當周初請失業金人數(萬)21.1
20:30美國截至5月25日當周初請失業金人數四周均值(萬)22.03
20:30美國第一季度核心PCE物價指數年化季率修正值(%)1.3
20:30美國第一季度實際GDP年化季率修正值(%)3.2
20:30美國第一季度消費者支出年化季率修正值(%)1.2
20:30美國第一季度GDP平減指數修正值(%)0.9
20:30美國4月批發庫存月率初值(%)-0.1
22:00美國4月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)3.8
23:00美國截至5月24日當周EIA原油庫存變動(萬桶)474


財經事件


00:00  美聯儲副主席克拉裏達紐約經濟俱樂部發表講話

國際假期預告


耶穌升天節,德國、法國等歐元區各國休市

亞洲時段消息回顧


美國政府7月將對高達210億美元的歐洲產品征收報複性關稅;
① 美國政府上個月表示,希望對高達210億美元的歐洲產品征收報複性關稅,這一決定仍需得到世貿組織仲裁員的確認。預計判決將於7月做出,美國的關稅很可能在7月底或8月初之前到達歐盟;
② 最新消息,歐盟貿易專員馬爾姆`斯特羅姆警告歐盟貿易部長,他們需要為特朗普對價值數十億歐元的歐洲商品加征關稅做好準備;三名官員說,馬姆斯特羅姆警告他們,美國拒絕就航空補貼問題進行談判;根據世界貿易組織(WTO)的規則,這將是合法的。

阿塞拜疆能源部長:歐佩克+會議很可能會在7月初於維也納進行。

歐盟首席英國脫歐談判代表巴尼耶:致下屆英國首相,特雷莎 ·梅的協議是有序脫歐的“唯一選擇”。

意大利總統希望新政府能夠及時批準2020年預算計劃;
意大利總統希望確保在提前選舉的情況下,新政府能夠及時批準2020年預算計劃,需要通過意大利2020年預算案意味著提前大選需要最晚在今年9月末前進行,可能會是9月22日或29日。

日本經濟下行風險正在上升;
① 日本央行委員櫻井真表示,日本經濟正面臨著微妙的處境,經濟面臨的下行風險正在上升,不排除會采取政策框架以外措施的可能性;日本國債收益率正在下行,但目前仍在央行可接受的範圍內;
② 日本經濟逐步複蘇的局面沒有變,需要更加關注海外形勢;必須仔細觀察對銀行業的負面影響,若有需要,日本央行必須考慮采取措施以緩和寬鬆政策帶來的負面影響;
③ 櫻井真不認為有必要立即采取措施解決債券收益率下降的問題,將密切關注收益率走勢;若經濟發展出現變化,日本央行或許需要考慮進一步寬鬆,但這個決定將會是基於數據表現的;
④ 在全球經濟狀況處於關鍵階段時,日本銀行業問題正在惡化,現在需要比以往更多地關注負面效應,對待額外的寬鬆措施最好要謹慎;當前沒有看到采取額外寬鬆措施的需要,會更多的關注數據表現。

孫國鋒:央行將繼續實施好穩健的貨幣政策;
① 在今日舉辦的2019金融街論壇年會上,央行貨幣政策司司長孫國峰表示,面對內外部挑戰,貨幣政策應對空間充足,貨幣政策工具箱豐富,央行將繼續實施好穩健的貨幣政策;
② 根據經濟增長和價格形勢變化及時預調微調,保持流動性合理充裕,用好和創新有中國特色的貨幣政策工具箱,疏通政策傳導機製,強化落實支持實體經濟和六穩的要求;
③ 不斷深化金融供給側結構性改革,切實增強金融服務實體經濟的能力,推動穩健貨幣政策,增強微觀主體活力和發揮資本市場功能之間形成三角良性循環,促進國民經濟整體良性循環。

雄安新區:正研究推進設立雄安股權交易所相關工作;
① 目前雄安新區正在中國證監會指導下,研究推進設立雄安股權交易所相關工作。同時,雄安新區將持續引導金融機構將各類金融科創平台、個性化創新金融產品和服務在新區率先應用;建設綠色金融改革創新試驗區;積極推動綜合性、功能性金融監管體製改革在新區落地;
② 另外,雄安新區將聚焦新一代信息技術、現代生命科學和生物技術產業、新材料產業、高端現代服務業和綠色生態農業等產業發展重點,打造一批現代產業集群。

市場觀點


太平洋投資管理公司:預計經濟或將出現輕微衰退;
① 太平洋投資管理公司的全球投資專業團隊指出,隨著通脹保持溫和,全球經濟增長乏力的威脅日益逼近;同時,經濟可能在經曆輕微衰退之後面臨複蘇乏力;
② 由於“估值過高”以及包括中國和全球技術變革在內的諸多因素,當前的投資環境更傾向於“謹慎、靈活和流動性,而不是追逐回報率”;盡管如此,當前的市場形勢仍可為活躍的投資者提供有吸引力的投資機會。

富蘭克林鄧普頓:全球庫存激增可能帶來經濟衰退風險;
① 在富蘭克林鄧普頓投資協助管理著2880億美元股票資產的Stephen Dover認為,全球貨物庫存的激增可能讓全球最大的那些經濟體看起來比較強勁,卻掩蓋了經濟衰退的最終風險。與此同時,他指出新興市場存在價值;
② 雖然其他大的經濟衰退風險——政策失誤和刺激成癮——似乎已經減退,但自世紀之交以來,庫存構成的威脅從未如此大過。“我們可以看到與庫存增加相伴而來的是訂單下降,這發出了警示信號”;
③ 相比韓國、台灣等出口依賴性經濟體的資產,他更看好越南、泰國、巴西、印度的股票;與此同時,中國股市看起來具有吸引力,特別是在經濟增長穩定、財政刺激和A股被納入國際指數的大背景下。

OAM:投資者眼下正在想方設法判定美元升勢是否仍會延續;
① 據Oppenheimer Asset Management的John Stoltzfus說,鑒於美元可能對美國公司收益帶來的潛在影響,投資者眼下正在想方設法判定美元升勢是否仍會延續;這是他在本月早些時候會晤包括在日內瓦、倫敦和盧森堡的超過25家機構客戶後得出的結論;
② 美元走勢是他們當前最主要的關切之一,這些客戶大多數都在投資美國股市,他們想知道美元是否會進一步升值進而使美國的跨國公司受到傷害。

惠譽:預計澳洲聯儲今年降息25個基點,最早6月降息;
① 澳大利亞經濟自去年下半年以來大幅放緩,澳大利亞經濟增速處於10年來的低點,澳大利亞經濟增長放緩由持續低迷的房地產市場所引發,高頻指標表明,澳大利亞經濟今年上半年勢頭疲弱;
② 盡管大宗商品價格上漲,但預計2019年澳大利亞GDP增長將達到2.0%,為2008-2009年全球金融危機以來的最低水平,預計澳洲聯儲今年降息25個基點,最早在6月降息。

丹斯克銀行:在歐元兌英鎊上,英鎊走強更具有風險;
① 英國軟脫歐的可能性有所下降,受此影響英鎊也隨之走弱;預計硬脫歐的可能性不會繼續上升,因此英鎊走強的風險隨之增加;
② 在當前英國領先指標顯示經濟小幅放緩、通脹和薪資得到控製、歐洲經濟疲軟以及英國退歐的不確定性延長的情況下,英國央行似乎並不急於加息;在其他央行按兵不動的情況下,預計英國央行不會想要或需要推動英鎊走強或加息。

西太平洋銀行:新西蘭的幸福感預算或過於樂觀;
① 在政府支出增加和經濟增長面臨壓力的情況下,新西蘭的“幸福預算”指標預計盈餘增速將放緩。西太平洋銀行表示,新西蘭政府的支出大多用於減少兒童貧困和促進兒童心理健康,而對經濟發展的資金投入則相對較少;
② 此外,資本支出計劃已被進一步推遲;由於政府的盈餘增速預期沒有將經濟表現弱於預期納入影響,因此該指標會進一步下調,而這可能會對政府今後支出計劃的承受能力帶來影響。

黃金上行受強勢美元牽製,反製貿易壁壘中國考慮一張王牌;歐洲政經面臨新一輪雞飛蛋打

周三(5月29日),黃金多頭反擊,扳回上日失地,但美元指數同升,上破98關口,限製了金價漲幅。投資者擔心中美貿易爭端進一步升級,加上歐元近期承壓,共同支撐美元。分析師警告稱,因歐元區經濟以及歐盟政治前景方面的不確定性,歐元面臨更多風險。
黃金上行受強勢美元牽製,反製貿易壁壘中國考慮一張王牌;歐洲政經面臨新一輪雞飛蛋打

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:08,現貨黃金上漲0.24%至1282.39美元/盎司;美元指數小幅走強0.06%至98.027。
黃金上行受強勢美元牽製,反製貿易壁壘中國考慮一張王牌;歐洲政經面臨新一輪雞飛蛋打

金價上日收跌0.5%。美元指數日內重返98關口上方,年內迄今累計漲幅近2%。

中國考慮動用一張王牌


圍繞中美貿易衝突進一步升級的擔憂促使投資者轉向避險資產,投資者擔憂北京可能利用其主宰稀土供應的有利地位,作為在兩國貿易戰中討價還價的重要籌碼。

中國發改委有關負責人就稀土問題表示,如果有誰想利用我們出口的稀土所製造的產品反用於打壓中國發展,中國人民都會不高興的。人民日報周三發表署名文章,奉勸美方不要低估中方維護自身發展權益的能力,“勿謂言之不預!”

悉尼Rakuten Securities Australia首席運營官Nick Twidale表示:“看起來美債確實上漲了,接下來的幾日我們或許會看到美元有些追漲。

匯率問題美國有所克製


據報道,近日美國財政部公布半年度匯率政策報告,認為包括中國在內的美國主要貿易夥伴均未操縱貨幣匯率,但把中國和其他八個國家列為“被觀察國”。

對此,在周四的中國外交部例行記者會上,發言人陸慷表示,報告中的結論符合國際社會共識,同時建議美方不要對他國匯率進行單邊評估。

美銀美林匯市和股市策略師Shusuke Yamada表示,該報告對風險人氣影響不大,並稱在下月將於日本舉行的G20會議前,投資者將關注中美兩國將如何處理貿易糾紛。

中美兩國為結束貿易爭端而進行的談判在本月稍早破裂。特朗普政府已經對價值2000億美元中國輸美商品加征關稅,並啟動對另外逾3000億美元中國商品加征關稅的程序。

ADSS的研究主管Konstantinos Anthis說:“投資者目前認為美元可用來避險,在貿易爭端和海外政治分化的背景下,全球經濟增長目前有可能下滑。

意大利面臨被歐盟孤立


歐元兌美元下跌0.05%至1.1155,距離上周四觸及的將近兩年低點1.1107仍然不遠。分析師警告,因歐洲政治前景方面的不確定性,使得歐元面臨更多風險。歐元走低亦支撐美元。

歐盟委員會在周三要求意大利解釋導致其公共財政狀況惡化的因素,因為歐盟執行機構正在準備的報告,可能奠定對意大利采取紀律行動的基石。

意大利債務占比GDP從2017年的131.4%上升到2018年的132.2%。根據歐盟委員會的預測,今年該比例將達到133.7%,2020年則將升至135.2%。

更糟糕的是,意大利結構性赤字自2015年以來每年都在增加。除非政策發生改變,否則今年將達到GDP的2.4%,2020年將大幅升至3.6%。而根據歐盟法律,意大利結構性赤字每年應縮減GDP的0.6%,直至達到平衡。

歐洲央行副行長金多斯周三警告說,如果意大利不遵守歐盟預算規則,意大利可能會付出更高的借貸成本,超過高額支出帶來的任何好處,進而損害經濟。

指出,面對貿易緊張局勢和意大利預算政策的擔憂,歐元任何反彈走勢注定是短命的,美元自身作為避險貨幣的地位也有所增強,這限製了黃金發揮其避險屬性。

處罰暫不具可操作性

如果羅馬當局一再無視歐盟要求其財政可持續發展的呼聲,該國可能面臨約35億歐元的罰款,約占該國GDP的0.2%。當然這需要時間,目前在政治上不具可操作性。

在上周的歐洲議會選舉中,意大利執政聯盟中的疑歐派民族主義政黨獲勝後,意大利日益面臨被歐盟孤立的風險。

極右翼聯盟黨的意大利副總理薩爾維尼在選舉結果的鼓舞下呼籲,對歐盟經濟政策進行徹底改革,需要放寬財政規則,並給歐洲央行提供新的授權。

分析師表示,由於經濟幾乎停滯不前,政府將在秋季面臨艱巨的任務,編製2020年的預算既要保持執政聯盟的減稅承諾,同時控製政府支出規模。

一位薩爾維尼的支持者周四淩晨在社交媒體臉書上表示:“我們面臨一個艱難的經濟形勢,我很清楚這一點。”

樂天的Twidale說:“歐元下跌是因為歐元區尤其受到貿易憂慮的威脅和困擾,除此之外,還有歐洲的大量政治經濟不穩定因素,這給歐元帶來下行壓力。

現貨黃金或跌至1270美元


現貨黃金自1276美元開啟((2))浪反彈走勢,料很快轉跌並開啟下行((3))浪走勢,它們都是自1287美元開啟的下行iii浪的子浪。
黃金上行受強勢美元牽製,反製貿易壁壘中國考慮一張王牌;歐洲政經面臨新一輪雞飛蛋打

下方支撐先看1274美元,即iii浪的38.2%目標位。若該支撐位失守,金價有望下探1270美元和1266美元,即50%和61.8%目標位。

黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風

周三(5月29日),黃金T+D上漲0.2%至288.71元/克;白銀T+D下跌0.51%至3492元/千克。隔夜黃金市場一度大幅走低,跌破1280美元/盎司支撐,但此後回升,周三回到1283美元/盎司左右水平。美元指數重新回到了98大關上方。美國10年期國債收益率跌至2017年9月以來的最低水平,引發經濟衰退的擔憂,各國股指大跌,恐慌指數大漲,創近兩周新高。市場受到避險情緒的影響,黃金從低位回升。避險情緒為黃金帶來了一些提振,但並不明顯,投資者們仍然選擇美元避險。黃金市場仍然在區域震蕩的狀態裏,投資者們受到美元強勁和市場避險需求上升的兩面影響。
黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風

上海黃金交易所2019年5月29日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.20%至288.71元/克,成交量59.258噸,成交金額170億5918萬5840元,交收方向“空支付給多”,交收量16.262噸;

迷你金T+D收盤上漲0.18%至288.62元/克,成交量7.0686噸,成交金額20億3513萬906元,交收方向“多支付給空”,交收量15.548噸;

白銀T+D收盤下跌0.51%至3492元/千克,成交量4592.686噸,成交金額160億1195萬5136元,交收方向“多支付給空”,交收量83.97噸。
黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風

避險需求上升,黃金反彈,但美元仍構成壓製力量


隔夜黃金市場一度大幅走低,跌破1280美元/盎司支撐,但此後回升,周三回到1283美元/盎司左右水平。市場受到避險情緒的影響,黃金從低位回升。恐慌指數大漲,創近兩周新高,但黃金受益有限。
黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風

澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes認為,避險情緒為黃金帶來了一些提振,但並不明顯,投資者們仍然選擇美元避險。

美元指數在過去兩個交易日的回升後,重新回到了98大關上方。此外,美國10年期國債收益率跌至2017年9月以來的最低水平。

Phillip Futures在報告中稱,美元和其它貨幣之間的利差進一步支撐了美元,因此黃金承壓。

黃金市場仍然在區域震蕩的狀態裏,投資者們受到美元強勁和市場避險需求上升的兩面影響。
黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風

美債收益率下行,衰退擔憂再起,股市遭拋售


美國10年期國債收益率近期持續走低,本周觸及2017年9月以來的最低水平。美國10年期國債收益率測試2.22%水平。在全球經濟增長擔憂越來越大的情況下,市場對美聯儲降息的預期也在增加。
黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風

市場對全球經濟增長的擔憂繼續升溫,這使得美國國債這種避險資產受歡迎,打壓了國債收益率。在貿易爭端的背景下,美股大幅承壓,歐洲股市也遭大幅拋售,這使得避險資產脫穎而出。

此外,近期公布的美國經濟數據表現混雜,上周的耐用品數據和製造業數據表現令人失望,但本周公布的消費者信心指數則好於預期。

摩根士丹利的分析師們認為,美國經濟數據的表現使得市場對增長有所擔憂。近期的經濟數據表明了美國的收入和經濟風險比大部分投資者們預期的要大。

今年大多數金融新聞頭條都集中在美國基準股指創下曆史新高,然而,股票估值過高以及企業盈利預期下降表明市場可能將注意力放在了錯誤的領域。

道瓊斯工業平均指數已連續五周下跌,目前處在2011年以來的最長周線連跌中。盡管該指數正在努力維持重要支撐,但它已經跌破了50日和200日指數移動均線。

簡而言之,道指的前景越發負面。若該指數跌破長期支撐位,則可能會導致多頭離場。
黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風

機構觀點:金價為什麼表現失望,因為有更好的避險資產


近期,市場存在諸多風險事件,從貿易緊張局勢到英國退歐,美股大跌,再到意大利和歐盟之間的預算衝突。然而,在市場避險情緒高漲的同時,黃金的表現卻令人失望。

富國銀行(Wells Fargo)實物資產策略主管John LaForge表示,從對近期經濟事件的反應來看,黃金價格已不再具有吸引力。過去幾周,股市受到衝擊,黃金的表現如何?在當前的周期中,現在有點像是處於停滯階段。

LaForge指出,近期黃金對市場波動的反應,不符合避險資產的特點。他補充稱,對投資者來說,還有更好的防禦性資產可供選擇。

他稱:“如果你想采取防禦性措施,你在其它防禦性資產上的投資也會更好。坦白地說,黃金的表現並沒有那麼好。”相反,美元今年一直呈上升趨勢,年初迄今累計上漲約2%,而金價幾乎持平。
黃金T+D收漲,恐慌指數創近兩周新高;但金市避險魅力仍處於下風
LaForge認為,數字貨幣的飆升可能不是黃金表現平平的原因,因為數字貨幣仍然是一種相對較新的資產。而這一切可能都歸結於一個事實,即人們對黃金已經沒有興趣了。

在此前一份報告中,富國銀行曾表示不建議投資者買入黃金。該行認為,大量供應以及無法守住市場波動引發的漲勢是金價面臨的不利因素,而且相對於股票和債券,現在黃金並不是很便宜。

價格預測方面,LaForge仍然維持了今年1300美元的目標價,稱目標區間在1250-1350美元之間。目前金價跌破1280美元水平,處於年初以來低位。

國際金價收複上日跌勢,但美元多頭再獲新動能;特朗普似乎暗示,匯率問題隻是借口

周三(5月29日),國際金價幾乎收複上日全部跌勢,但中美貿易摩擦升級的跡象導致投資者更願意湧向美元。美元走強限製了金價的上行空間。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:42,現貨黃金上漲0.45%至1285.03美元/盎司;美元指數微升0.02%至97.991。金價上日一度跌至1275美元上方附近。
國際金價收複上日跌勢,但美元多頭再獲新動能;特朗普似乎暗示,匯率問題隻是借口

10年期美債收益率刷新2017年9月26日以來最低水平至2.222%,但美元指數仍不為所動,刷新近四個交易日高點至98.010,因投資者擔憂中美貿易摩擦可能惡化,黃金總體需求不大。

環球時報的一篇報導暗示,中國準備打稀土牌,投資者對全球經濟增長前景感到不安。

發改委有關負責人周二(5月28日)表示,如果有誰想利用我們出口稀土所製造的產品反用於遏製打壓中國的發展,那麼中國人民都會不高興的。這顯然是向美方發出的一個強有力信號。

美國總統特朗普周一(5月27日)在與日本首相安倍晉三的新聞發布會上表示,他還沒有準備好與中國達成協議。這對兩個最大經濟體之間的貿易關係前景帶來了新的疑慮。

澳新銀行分析師Daniel Hynes表示:“雖然我們看到一些黃金避險買盤,但買氣肯定是減弱了。美元作為避險資產受到青睞。”

美元正在重演往昔特征。去年全球兩大經濟體開始互征關稅,美元一度持續走強。但特朗普周二也表示,沒有任何一個美國的主要貿易夥伴的本幣走勢符合所謂的匯率操控標準。

菲利普期貨的一份研報表示:“金價似乎會呈區間波動走勢,交易員在強勢美元和現有市場風險之間搖擺。美元和G6貨幣之間更廣泛的利差進一步鞏固了強勢美元,同時加大了對黃金的壓力,逐漸取代後者成為避險新寵。”

世界上最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量周二較周五下跌0.2%至737.34噸,該基金衡量投資者對該金屬的興趣。

現貨黃金或跌至1270美元


現貨黃金自1276美元開啟((2))浪反彈走勢,料很快轉跌並開啟下行((3))浪走勢,它們都是自1287美元開啟的下行iii浪的子浪。
國際金價收複上日跌勢,但美元多頭再獲新動能;特朗普似乎暗示,匯率問題隻是借口

下方支撐先看1274美元,即iii浪的38.2%目標位。若該支撐位失守,金價有望下探1270美元和1266美元,即50%和61.8%目標位。

歐市盤前:黃金多頭覓生機,加銀決議料維穩不變

周三(5月29日),亞歐時段數據相對清淡,主要對法國5月份的CPI數據和德國5月份的就業數據簡單留意即可,目前市場整體預期並不樂觀,數據出爐前偏向輕微利空歐元。另一方面,投資者需重點關注加拿大央行的利率決議。
歐市盤前:黃金多頭覓生機,加銀決議料維穩不變

機構調查顯示,加拿大央行將至少在2021年以前維持隔夜利率在1.75%不變。(4月調查為在2020年第一季度加息25個基點);中位數顯示有加拿大央行在年底下調隔夜利率23%的可能性,在2020年年末下調的可能性為40%。

金價日內有所回升,企穩於1280美元關口上方,因國際貿易擔憂情緒疊加10年期美債收益率刷新21個月新低。不過考慮到近期黃金兩次上探1287美元未能成功突破,短時間將是一個較強的壓力位。分析人士認為隨著,美債收益率曲線倒掛越發明顯,同時債務風險加劇,美國經濟將面臨衰退。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元震蕩下跌,匯價現報109.19,日內漲幅0.17%。在美元因貿易衝突而承壓、英鎊受到英國脫歐亂局挫傷、歐元因為歐盟政局和意大利預算問題而受到影響的情況下,日元的強勢在四大貨幣中頗為突出,美元兌日元下行風險加劇。不過任何下跌應該都會是漸進式的,因為在6月份的G20會議之前投資者會盡量避免單邊押注。匯價上行阻力關注109.74一線,上破後料進一步測試110.00關口;下方先留意109.00關口,跌破後料回撤至108.50一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2656,日內漲幅0.02%。英鎊近期走勢存在進一步下滑的風險,主要體現在兌歐元上和兌美元方面,英國保守黨派的支持率上升可能會引發二次公投,同時黨派撕裂加劇令市場相信保守黨是無法承受不能脫歐帶來的後果。匯價上行阻力關注1.27關口,上破後留意1.2750一線;下方支撐位留意1.26關口。

亞盤時段,國際原油盤中大跌,美油報58.39美元/桶,日內跌幅1.27%;布油報68.00美元/桶,日內跌幅0.98%。美油上行阻力先關注59.90-60.00美元區間,上破後留意60.68美元一線;下方支撐關注58.29美元一線,失守後關注57.40美元一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,金價現報1283.44美元/盎司,漲幅0.31%,刷新日內高位。 金價暫時在1280附近震蕩,貿易局勢促使資金買入美元,美國5月消費者信心升表現不錯,對金價有所壓製。但市場對本周的美國數據預期並不樂觀,美元下行風險仍未完全排除,金價多頭也還有一些機會。上方阻力關注1288.90美元一線,上破後進一步關注1296.40美元一線;下方支撐先留意1276.00美元一線,失守後留意1270美元關口。

財經數據


歐市盤前:黃金多頭覓生機,加銀決議料維穩不變
次日04:30  美國截至5月24日當周API原油庫存變動

財經事件


22:00  加拿大央行公布利率決議,此次無新聞發布會

亞洲時段消息回顧


希臘政府發言人:希臘總理建議7月7日提前舉行議會選舉;
① 希臘政府發言人察納科普洛斯稱,希臘總理齊普拉斯建議將議會選舉提前至今年7月7日舉行;據希臘雅典通訊社消息,察納科普洛斯當天接受當地阿爾法電台采訪時稱,議會選舉將在本屆政府而非過渡政府的領導下於今年7月7日舉行;
② 希臘總理齊普拉斯將在6月10日要求希臘總統帕夫洛普洛斯解散本屆議會;該發言人還稱,選擇將選舉日期提前至7月7日,是為了“避免幹擾學校的考試日程”。

歐盟委員會主席容克向意大利總理孔特證實,歐盟將就債務問題發函給意大利;
① 意大利《共和國報》報道,歐盟委員會主席容克和意大利總理孔特在布魯塞爾舉行的峰會期間會面,容克證實歐盟準備啟動有關意大利債務的程序;
② 歐盟委員會委員們將在會議期間討論意大利;報道稱,可能在會議結束之時發出信函,意大利將有48個小時的時間作出答複。

伊朗外交部談與美談判可能性:關鍵是美方作法改變;
據伊朗法爾斯(Fars)通訊社稱,在記者會上被問及特朗普的說法時,伊朗外交部發言人穆薩維表示,“我們目前看不到與美國談判的前景”“伊朗看重的不是說了些什麼,重要的是其作法及行為的改變”。

上期所:2019年對天膠扶貧項目總預算將達到1.06億元;
5月29日,上期所副總經理滕家偉在第十六屆上海衍生品市場論壇天然橡膠分論壇上透露,2019年,上期所對天然橡膠品種的總扶持預算將達到1.06億元;其中“保險+期貨”試點專項資金為9000萬元,比上年淨增加近2000萬元,場外期權試點預算為1600萬元。

市場觀點


普氏能源分析師Zinamon:美國原油庫存或將見頂,因維護季結束後煉油活動持續增加,分析師調查預計,周四公布的原油庫存將減少140萬桶。

瑞穗:技術面信號兆示歐元兌日元將下探120水平;
① 瑞穗證券駐東京首席外匯策略師Kengo Suzuki表示,歐元兌日元繼本月早些時候跌破2017年6月創下的低點後,而今進一步下探120水平看上去已經有了可能;
② 歐元兌日元5月中旬年內第二次跌破2017年6月15日創下的122.40日元的低點;第一次跌破這一水平是1月3日發生閃崩時,當時匯率一度跌至118.71日元的低點,Suzuki說,“下探120的技術動能似乎正在積聚,”如今在120上方沒有明顯的技術或心理支撐位;
③ 在美元因貿易衝突而承壓、英鎊受到英國脫歐亂局挫傷、歐元因為歐盟政局和意大利預算問題而受到影響的情況下,日元的強勢在四大貨幣中頗為突出;
④ 美元兌日元若是不能在109.10左右水平站穩,則有可能跌破108水平,不過任何下跌應該都會是漸進式的,因為在6月份的G20會議之前投資者會盡量避免單邊押注。

法國興業銀行:英鎊存在下行風險,下看1.25區域 ;
① 法國興業銀行指出,英鎊近期走勢存在進一步下滑的風險,主要體現在兌歐元上和兌美元方面,英國保守黨派的支持率上升可能會引發二次公投,同時黨派撕裂加劇令市場相信保守黨是無法承受不能脫歐帶來的後果;
② 該行分析師補充道:“當然,認為如有必要可以無協議脫歐的讚同者依然存在,同時也有人相信留歐總好過無協議脫歐,因此在雙方無法達成一致之前,英鎊依然會繼續承壓;歐元兌英鎊料將升至0.90關口附近,而英鎊兌美元則可能跌向1.25區域”。

高盛:下調滬深300回報預期和券商股目標價,但科創板融資預測大幅上調;
① 高盛表示,下調對滬深300指數今年回報的預期,並下調中資券商股目標價;但預計券商投行業務2019年下半年機會更多,將科創板融資規模預測上調60%;
② 該行在報告中表示,將滬深300指數今年的回報假設下調至27%,其中上半年預期下調至16%,因宏觀經濟不確定性導致市盈率假設下調。滬深300指數今年以來上漲20%,高盛此前對2019年全年漲幅的預期在40%,其中上半年漲25%;
③ 下調A股日均成交及融資餘額假設。如果股市進一步下跌,散戶參與度可能會下降,不過跨境和期指交易活動仍可能對市場成交構成支撐,券商H股目標價平均下調20%,A股平均下調17%; 
④ 基於政府對國內科技公司的支持等因素,將A股2019年IPO融資規模預測上調15%至2310億元,其中科創板為800億元;之前對科創板的預測在500億元,中金公司和中信建投的H股仍是首選,因在科創板的承銷家數領先。

海通證券:短期關注稀土板塊以及肉禽產業鏈;
① 海通證券早間發文稱,近期銀保監會、央行等權威機構相繼發聲穩定匯率,美國財政部28日公布半年度匯率政策報告也認為包括中國在內的美國主要貿易夥伴均未操縱貨幣匯率;
② 所以預期人民幣匯率將由前期的大幅波動逐漸轉為小幅震蕩,有利於吸引外資長期資金流入A股,但類似昨天尾盤的集中性買入是特例,並不能長期持續;
③ 而從昨天消息面看,發改委在此就稀土問題發聲,稀土作為重要的戰略資源,也是中國儲備的優勢資源,未來將成為重要的製衡手段,市場熱點有望持續;
④ 操作上,海通證券強調,當前指數區間比較適合分批建倉的定投策略,關注內需、關注消費刺激政策,消費類龍頭具備較強的防禦性;
⑤ 也可關注與基建相關的周期型板塊低位輪動;短期關注稀土板塊以及肉禽產業鏈;中長期繼續看好5G產業鏈、新能源產業鏈及醫藥生物等新興行業的成長空間。