美聯儲放水緩和流動性危機,投資者避險重拾黃金,但分析仍對金價後市觀點不一

周二(3月24日)歐洲時段盤中,現貨金價延續上個交易日的強勁升勢,再創出六日新高。金價上漲,主要因美聯儲隔夜宣布無限量QE,大大緩和了流動性危機。此前,投資者因為流動性緊縮而拋售金價的行為受抑。而黃金作為避險品種,重新得到市場的青睞,投資者買入黃金避險。

分析指出,美聯儲的行為可能短期內可以緩和流動性危機,但流動性危機仍然沒有根本解決。而市場對於疫情的擔憂沒有任何緩和的跡象。就金價的後市走勢,分析師觀點仍然不一。

美聯儲放水緩和流動性危機,投資者避險重拾黃金,但分析仍對金價後市觀點不一

美聯儲宣布無限量QE放水,緩解流動性危機支撐金價



美國聯邦儲備委員會23日宣布,采取廣泛新措施來支持經濟,繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券以支持市場平穩運行,不設額度上限,相當於開放式的量化寬鬆政策。同時,美聯儲還宣布將擴大貨幣市場流動性便利規模。

美聯儲稱,本周每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券,每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。與此同時,美聯儲將開始為家庭、小企業和主要雇主提供前所未有的信貸支持。

這是疫情在美國暴發以來,美聯儲迄今為止最激進的市場干預行動。

美聯儲在聲明中表示,采取這些措施是因為疫情正在美國和世界造成巨大困難。我們的經濟將面臨嚴重的混亂,這一點已經變得很明顯。公共和私營部門必須采取積極措施,將損失限製在就業和收入方面,並在疫情得到控製後促進經濟迅速複蘇。

MUFG Union Bank首席金融經濟學家Chris Rupkey表示,“美聯儲的政策正轉向更高的檔位,試圖幫助支撐目前看似處於自由落體狀態的經濟。央行正在轉變角色,不再是最後的貸款人,而是最後的買家。不要問他們會買多少,這是真正的無限量量化寬鬆(QE)。”

美元流動性危機並未完全解決



美聯儲已經承諾無限量提供流動性,但美元緊缺問題仍然還是存在。投行們認為,美聯儲的放水行為隻能起到緩解作用,並不能根治美元緊缺問題。

野村證券外匯策略師指出,美聯儲的QE措施將在一定程度上緩解美元需求壓力,但許多國家不得不大幅擴大赤字規模,同時又缺少美元的基本情況無法得到根本性改變。考慮到避險以及現金需求,預計美元將繼續走強。

荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley指出,美聯儲的無限量QE應會有助於緩解貨幣市場的某些壓力,但美元的前景更多地取決於係統的壓力程度,貨幣市場壓力越大,投資者越有可能恐慌性買入美元。

高盛也不認為美聯儲無限放水就能解決美元流動性危機。該投行表示,若量化寬鬆與互換無效,應干預匯市穩定美元。

高盛認為,若決策者最近采取的措施無法阻止美元飆升,就有理由在外匯市場采取定向干預。如果事實證明互換安排和量化寬鬆措施不足以奏效,美聯儲和美國財政部就“應該也將會考慮傳統的外匯干預措施”來穩定美元匯率。

美聯儲放水緩和流動性危機,投資者避險重拾黃金,但分析仍對金價後市觀點不一
圖:金價4小時圖日內走勢

分析認為美聯儲放水行為難以改善市場擔憂情緒



分析認為,金融市場先恐慌,美聯儲出了政策希望能穩住,但是也不見得能穩得住,因為疫情還沒控製好,還在發展。疫情發展會讓經濟活動取消或放慢,它直接衝擊的是GDP,導致經濟不增長,而經濟不增長反過來會對金融市場造成更大的影響。

疫情蔓延下,多家華爾街投行預計,美股還將繼續下跌。高盛預測,標普500指數從峰值到低穀的下滑幅度可能為41%。美國銀行則認為,在標普500指數觸及1800點之前,這波拋售潮可能不會緩解。瑞士信貸預測,標普500指數整體可能下跌35%,“2003年SARS疫情期間,股市在新增感染病例達到峰值一周後才觸底”。

世界兩大金融機構也預計全球經濟將出現衰退。國際貨幣基金組織(IMF)表示,預計今年的全球衰退將至少與十多年前金融危機期間的衰退一樣嚴重,然後經濟將在2021年複蘇。

世行行長馬爾帕斯指出,預計世界經濟將出現嚴重衰退,包括國際金融公司和多邊投資擔保機構在內的世界銀行或在未來15個月部署多達1500億美元的資金,以抗擊疫情。

除了直接放水外,美聯儲接下來還有很多其他招式可用。分析指出,不排除美聯儲下一步宣布直接購買股市ETF、大型藍籌股或可投資級別債券的可能性。

分析指出,美聯儲仍然可以繼續擴大資產購買的範圍。最直接的就是像日本央行那樣購買股票ETF。不過,由於美聯儲不可以購買股票和企業債,僅可以購買國債、政府機構債券和MBS,美聯儲要購買股票ETF需要通過國會修改法案。

分析認為,美聯儲接下來另外一個策略不排除是負利率。如果無限量QE依然無效的話,負利率這個選項也可能在美聯儲的考慮範圍之內。分析稱,美聯儲目前還留有一手,實在搞不下去了,當然也不能排除未來還是有可能實施負利率的可能性。

機構對未來金價前景看法不一



高盛24日稱,在美聯儲推出量化寬鬆政策後,現在是買進黃金的時候了。此外,高盛重申12個月黃金價格目標為每盎司1800美元。

“新興市場教父”麥樸思日前表示,預計黃金將會走強,近期拋售股票和石油等風險資產是純粹的恐慌現象,但拋售黃金是市場錯誤的選擇,這可能是增持黃金的好時機。

澳大利亞國民銀行經濟學家John Sharma表示,黃金仍然顯現出避險資產的屬性,顯現出了比其它資產更好的表現。但由於全球衛生安全繼續影響,市場對衰退到來擔憂加劇,投資者們仍然尋求現金,還是會拋售黃金來彌補其需要的保證金。

IHS Markit貴金屬分析師KC Chang表示,在疫情繼續打壓全球經濟的情況下,金價甚至可能跌至1300美元/盎司水平。預計今年下半年會大幅下跌,因為投資者們會繼續囤現金。

北京時間16:27,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1586.91美元/盎司

國際金價延續上日暴漲勢頭,創一周半新高;緩解美元流動性緊張,美聯儲拚盡極限

周二(3月24日),國際金價延續上日近4%的大漲之勢,創七個交易日新高至1584.51美元/盎司。美聯儲上日祭出一係列非常規計劃,支持因針對個人和企業的全面限製令而搖搖欲墜的經濟,市場氛圍總體好轉,改善了投資者情緒,人們暫停爭搶現金。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:09,現貨黃金上漲1.53%至1577.01美元/盎司;美元指數下跌0.94%至101.52。
國際金價延續上日暴漲勢頭,創一周半新高;緩解美元流動性緊張,美聯儲拚盡極限

金價周一(3月23日)上漲3.64%,為2016年6月以來最大單日百分比漲幅。美聯儲啟動無限量寬鬆政策,緩解了信貸市場壓力,市場風險偏好恢複的同時,美元指數承壓。

經紀商OANDA的高級市場分析師Edward Moya表示:“在美聯儲宣布超出預期的支持經濟的措施之後,黃金正在飆升。”

美聯儲將首次支持購買企業債券並直接向企業提供貸款,並將“很快”推出一項向中小企業提供信貸的計劃。美聯儲還表示,將盡可能大地擴大資產購買規模,以穩定金融市場。

這些措施未能在周一推動美股上漲,但周二卻刺激亞、歐股市反彈。美國總統特朗普正在考慮恢複美國經濟活動的舉措,盡管傳染性極強的新冠肺炎疫情仍在迅速蔓延。

美國參議院周一仍然未就針對冠狀病毒疫情將推出的經濟刺激計劃達成一致,但美國財政部長和參議院民主黨領導人都表示,相信很快會達成協議。

Moya補充道:“美國國會面臨的挫折隻是暫時的,交易員對美國財政和貨幣刺激措施將在本周結束時平複市場仍抱有信心,黃金將恢複傳統避險地位。”

不過冠狀病毒肺炎全球大流行導致的出行限製及其對經濟前景的衝擊,仍令廣大投資者憂心忡忡。全球公共衛生事件已經造成愈35萬人感染,愈1.5萬人喪生。

澳洲聯儲提議,購買23.5億澳元的政府債券;德國政府同意,推出8080億美元的一攬子刺激計劃。

三家全球最大煉金商周一表示,在瑞士的生產暫停至少一周,因瑞士當局下令停止非必要產業活動以抑製全球公共衛生事件。

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust的黃金持倉周一增加1.8%至923.99噸。

現貨黃金或回調至1546美元


現貨黃金料在1455美元附近結束調整ii浪走勢,並啟動上行iii浪走勢。ii浪和iii浪都是自1160美元開啟的上行((C))浪的組成部分。
國際金價延續上日暴漲勢頭,創一周半新高;緩解美元流動性緊張,美聯儲拚盡極限
小時圖上看,金價自1485美元開啟上行((iii))浪走勢,並觸及161.8%目標位1584美元,回調下看100%目標位1546美元。((iii))浪和((iv))浪都是自1455美元開啟的上行(i)浪的子浪,(i)浪是iii浪的子浪。

美聯儲再推刺激舉措黃金終於醒來!疊加供應趨緊利好後,兩周內升至千七不是夢?

3月23日(周一),美聯儲再度推出刺激舉措刺激金價大漲。分析師指出,隨著金條供不應求,加上采礦業務放緩,金價可能很快就會反彈至新高度。GoldSeek.com總裁兼首席執行官稱,金價達到每盎司1700美元,第二季度升至2000美元或更高,他不會感到震驚。

美聯儲再推刺激舉措黃金終於醒來!疊加供應趨緊利好後,兩周內升至千七不是夢?

美聯儲再推刺激舉措金價飆升,分析師稱下周末前有望升至1700美元


3月23日,交投最活躍的4月黃金期貨合約上漲了5.6%(即83美元),報收於每盎司1567.60美元。根據道瓊斯市場數據,根據可追溯至1984年11月的數據,其創下了最大的日漲幅。現貨黃金大漲3.64%,報1553.24美元,且在3月24日延續漲勢,目前漲約1.3%,交投於1573.88美元/盎司。 

美聯儲周一決定進一步擴大資產負債表,並購買不限數量的美國國債和證券,以抵禦信貸緊縮。這一過程被稱為QE,目標是向凍結的金融市場注入資金,而金價就是在這種情況下出現上漲。

GoldSeek.com總裁兼首席執行官斯皮納(Peter Spina)表示,無限量QE是一個巨大信號,是即將到來的數萬億美元新債務貨幣化的另一部分內容。最近幾周市場的暴跌令華爾街很多人都清醒了。

斯皮納在接受采訪時表示:“對於全球數萬億美元的流動性計劃,無休止的量化寬鬆政策在整個動蕩期間都對黃金有利。黃金正在恢複其作為全球貨幣的功能。如果我們在本周五或下周五看到金價達到每盎司1700美元,第二季度升至2000美元或更高,我不會感到震驚。”

根據FactSet的數據,自2012年末以來,黃金期貨價格一直沒有達到1700美元高位,而2000美元的價格將創下曆史新高。

斯皮納稱:“我們已經接近黃金每天上漲100美元或200美元,而沒有回調的日子了。”他還指出,隨著實物金條的供應鏈斷裂,未來幾個月市場可能還會看到“一場完美的風暴,黃金價格將出現大幅飆升。在火爆的市場上尋找新的供應將變得困難。”

斯皮納還表示,市場對金條的需求好幾周都在飆升。由於針對公共衛生安全事件的控製措施,煉金廠正在關閉,礦廠也停止生產。因此,黃金和金礦開采者將掀起一場完美的風暴。”

黃金精煉廠停產限製供應,成為金價上升另一個推動力


作為世界上最大的三座黃金精煉廠,Valcambi,Argor-Heraeus和PAMP在周一表示,由於強製關閉該國非必需產業以防止公共衛生危機傳播,他們已在瑞士暫停黃金生產至少一周。有報告稱,這三個精煉廠每年加工約1500噸黃金,約占全球年度總供應量的三分之一。

總部位於都柏林的金銀服務提供商GoldCore周一表示:“最近幾天的需求創曆史新高,但全球金銀幣和金條的供應已迅速下滑。”

GoldCore稱:“世界上大多數最大的黃金精煉廠和造幣廠已經關閉了未來兩周的精煉和造幣業務,這種停產的時間可能會更長,從而嚴重影響供應。”

GoldCore研究總監奧伯恩(Mark O'Byrne)稱,金銀硬幣以及金條供應出現問題,這是全球性現象,畢竟美國,英國,歐洲和亞洲的經銷商都在銷售這些產品。 

世界黃金協會投資研究主任阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示,黃金目前供需不平衡的狀況不會再延續一個月。目前,與大多數資產類別一樣,黃金正受到“全球範圍內前所未有的經濟和金融市場狀況”的影響。

他指出,最近金價的波動“是由所有資產的大規模清算驅動的,並且可能被杠杆頭寸和基於規則的交易放大了”。盡管如此,黃金仍然是“迄今為止迄今為止表現最好的資產類別之一”。

阿蒂加斯表示,金價的波動可能會加劇,直到市場更清楚地了解公共衛生危機對全球經濟的影響程度,以及政府將采取何種措施減緩衛生危機蔓延並緩衝經濟遭受的衝擊。

話雖如此,阿蒂加斯預計,金融市場的高風險水平,加上廣泛的實際負利率和量化寬鬆政策,將支持黃金投資需求作為避風港。

同時,奧伯恩將黃金期貨的拋售稱為“純粹的期貨驅動現象”,並表示價格可能很快跌築底,然後隨著全球貴金屬供應鏈的破裂而開始急劇上升。 

美聯儲再推刺激舉措黃金終於醒來!疊加供應趨緊利好後,兩周內升至千七不是夢?

現貨黃金日線圖)

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月24日15:20,現貨黃金報1572.81美元/盎司。

政策刺激預期托底,黃金持穩1570美元上方,或仍為最佳投資選擇

周二(3月24日)亞市尾盤,國際現貨黃金價格震蕩拉升,現交投於1573美元附近。

金價震蕩上行,交投於1570美元上方。作為傳統避風港的黃金在歐美國家的冠狀病毒疫情造成的市場動蕩中一直未能爭取到控製權,隨著股市暴跌,許多投資者轉向美元尋求庇護,基金經理們拋售黃金以籌集現金。不過分析師認為,對美國政府可能進一步采取行動的預期有望開始支撐黃金的前景。

政策刺激預期托底,黃金持穩1570美元上方,或仍為最佳投資選擇

周一金價大漲近4%,美聯儲前所未有地宣布將實施無限量的量化寬鬆政策,以支撐受歐美國家新冠病毒疫情給經濟帶來的衝擊。美聯儲將購買“必要規模的”國債和機構抵押貸款支持證券,“以支持市場平穩運行以及貨幣政策向更廣泛的金融狀況和經濟的有效傳導,” 還將購買機構商業抵押貸款支持證券。

美國總統特朗普提及應對衛生風險的措施,稱要在15天病毒期結束時做出決定。

美元下跌,美聯儲的無限量化寬鬆計劃提振了風險偏好,對於美國議員將就經濟刺激計劃達成一致的期望逐漸增強,彭博美元即期匯率指數勢將11天以來首次下跌。

據亞洲外匯交易員,宏觀與杠杆基金賣出了美元兌歐元和日元。市場進入風險偏好模式,因投資者對美聯儲周一的無限量債券購買聲明作出反應,推動亞洲股市和美股期貨上漲。

Ava Trade首席市場分析師Naeem Aslam認為,本周將投放市場的量化寬鬆數額令前周相形見絀。他們正從各個角度支持市場,其餘工作需要來自財政方面。基本上在美聯儲行動下,美元指數一直處於下跌狀態,現在你會希望保持做多黃金。

管理著大約1010億美元的資產的First Eagle Investment Management全球價值團隊負責人Matthew McLennan表示,與2008年的另一個相似之處是,盡管最近幾周黃金下跌,但股市和其他大宗商品的跌幅要明顯更大,所以黃金的相對購買力上升。

他表示,當美聯儲逐步消除流動性擔憂,對利率提供前瞻性指引,甚至可能控製收益率曲線,而且整個經濟都在明顯走軟時,黃金的潛在對衝價值就能有力地再次顯現出來。

OANDA分析師Craig Erlam在一份報告中指出,當股市經常被抹去如此之多的資金時,資金缺口必須以某種方式彌補,黃金仍是最佳選擇。到目前為止,1450美元附近已經提供了一個底部。

芝加哥商業交易所集團初步數據顯示,上周五(3月20日)黃金期貨市場未平倉合約增加近0.14萬手,結束兩連降。另一方面,成交量連續第四個時段下降,此次下降近6.93萬手合約。

3月24日黃金ETFs數據顯示,截止3月23日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量923.99噸,較上一交易日增加15.8噸。

政策刺激預期托底,黃金持穩1570美元上方,或仍為最佳投資選擇

北京時間14:52,國際現貨黃金價格報1572.73美元/盎司,漲1.23%。

黃金交易提醒:反轉來了!美聯儲無限量寬鬆!美元高位十字星,日內PMI或成黃金助推器

周二(3月24日)現貨黃金延續上一交易日的上漲走勢,刷新逾一周高點至1580美元上方,現報1577.34美元,漲幅1.55%。

周一(3月23日)隨著美聯儲開啟無限量寬鬆措施,且各國央行協同釋放流動性,此前因流動性緊缺所導致美元搶購潮得以逆轉,市場情緒重回基本面。隨著疫情蔓延,擔憂情緒促進避險資金流入黃金,黃金大漲50美元,收複1500關口,並在周二進一步走高,刷新逾一周高點至1580美元。

CFTC持倉數據顯示,因近期黃金拋售,黃金淨多頭持倉跌至了9個月低點,但隨著流動性回歸,可能為買盤重新進入提供了機會。

眼下市場正在關注美國兩黨是否就刺激法案達成一致,同還需關注G20和七國集團會議,如果有更多財政刺激措施出台,可能會緩解市場的疑慮,這將會提振股市,短時間限製黃金的漲幅。
黃金交易提醒:反轉來了!美聯儲無限量寬鬆!美元高位十字星,日內PMI或成黃金助推器

但是總體而言,隨著全球寬鬆浪潮迭起且流動性回歸,黃金長期上漲已幾無懸念。日內關注各國製造業PMI數據,市場將借此評估疫情影響,這也將對金價產生直接影響。

技術面來看,美元周一收出一根十字星,見頂的信號明顯,同時黃金觸及1580這個前期關鍵壓力位,日內若站上並持續走高,預計短時間將測試1600關口壓力。

美聯儲開啟無限量寬鬆,流動性緊缺化解,美元走低,黃金大漲


周一美聯儲宣布無限量寬鬆措施,消息宣布後,美元一度大幅下跌,黃金短線飆升50美元,並隨後進一步擴大漲幅,刷新逾一周高點至1582.63美元。
黃金交易提醒:反轉來了!美聯儲無限量寬鬆!美元高位十字星,日內PMI或成黃金助推器

美聯儲表示關鍵是需要采取“積極行動”,他們將開始新無限量寬鬆措施。美聯儲將向新的貸款計劃分配3000億美元,以幫助金融市場中的大多數部門。

根據MarketWatch的說法,該聲明說:“美聯儲將購買不限數量的與住宅和商業房地產相關的國債和證券,以防止信貸緊縮。”

據門多薩商學院聖母大學金融學教授傑弗裏·伯格斯特蘭德說,美聯儲對2008年至2009年金融危機的反應有顯著的差異。

“在本次危機之際,美聯儲采取更快的行動來試圖避免裁員,並利用所有可用渠道通過全面購買資產來產生流動性,包括國債,商業票據,公司債券,市政債券市場,這種跨多種資產的速度是前所未有的。”

伯格斯特蘭德還表示,量化寬鬆隻是美聯儲最近采取行動的一部分。他們建立了三個新的緊急貸款計劃。他們還實施了一項計劃,以支持小型企業和消費者貸款。同時他們還承諾將啟動一項計劃,該計劃實際上將增加“民間貸款計劃”。

此前受困於流動性需求,美元持續走高,並施壓金價。隨著各國出台一係列流動性措施,且六大主要央行聯合行動,加上美聯儲開啟無限量寬鬆政策,這使得市場對於流動性緊缺的擔憂情緒緩解,因此美元走低。
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Blue Line Futures的分析師指出,這不僅是美聯儲最新的聲明,而且可能有助於降低市場波動,在兩個方面支撐金價;它保證了金融市場在可預見的未來的流動性,並降低了我們已經習慣的波動性,即黃金已成為這種波動性的犧牲品。

缺乏財政政策支持是美股延續跌勢的原因,關注美國兩黨刺激法案進展


不過盡管美聯儲出台了無限量的量化寬鬆政策的,但是美國股市周一跌勢加劇,因市場對於持續蔓延的疫情仍抱有疑慮,此前美國兩黨未能就刺激法案達成一致也導致股市拋售。標普500指數盤中一度跌破2200點,為2016年12月以來首次。道瓊斯工業指數下跌3.04%,收報18591.93點;標普500指數下跌2.93%,報2237.4點;納斯達克指數下跌0.27%,報6860.67點。

歐洲股市再次下跌,因疫情蔓延引發了對其造成的經濟衝擊的恐慌,看似2020年經濟可能會陷入衰退。指標泛歐STOXX 600指數.STOXX收盤大跌4.3%,抹去了幾乎所有過去兩天的漲幅。德國股市收盤下挫2.1%,英股富時指數收挫3.79%,法股CAC-40指數收跌3.32%。

Evercore ISI的Dennis DeBusschere表示,在穩定風險資產方面,財政比美聯儲重要得多,話雖這麼說,鑒於美聯儲更具創造性,它們可能變得越來越重要。他們將購買所有東西。

Edward Jones投資策略師Nela Richardson稱,美聯儲確實已經竭盡全力,但我認為,最終市場意識到這需要財政反應,每次美聯儲向前邁出一大步,市場上都會有一種‘哦,不,這比任何人想象的都要糟糕’的反應”。

道明證券駐紐約資深匯市策略師Mazen?Issa表示,我們真正需要看到的是更多財政方面的火力,你必須考慮那些被要求保持社交距離、呆在家裏不工作、拿不到工資的人,而他們卻在不緊不慢地製定幫助這些人的計劃,他們需要加快速度。資金太少,對用於幫助大型企業的資金限製不夠。

Robert W. Baird投資策略師威利·德爾維奇(Willie Delwiche)表示:“美聯儲所做的事情很重要,因為它確實對信貸市場有所幫助。但這從股票市場的角度來看還不夠。我們現在需要的是國會領導層通過某種刺激法案,因為美聯儲正在做的事情正在緩解一些問題,但還不足以解決那裏的問題。”

眼下市場仍在關注美國財政措施的出台。盡管早些時候美國兩黨未能就刺激計劃達成一致,但是美國參議院少數黨(民主黨)領袖舒默也表示,對達成財政刺激方案感到樂觀。

因此隨著市場流動性緩解,如果美國的財政政策得以跟進,可能會緩解市場的擔憂情緒,推動美股反彈,這可能會部分施壓金價。

疫情仍在持續傷害全球經濟,東京奧運會或取消


世界衛生組織(WHO)周一表示,由於的疫情大流行,目前確診病例超過30萬例。

世衛組織突發事件規劃負責人萊恩表示,世衛組織已就公共衛生風險向奧運會和日本官員提供了建議,預計他們“很快”會做出是否推遲原定7月舉辦的2020年東京奧運會的決定。推遲舉辦東京奧運會的呼聲越來愈高。

在被問及將於2020年在東京舉行的奧運會時,世衛組織突發事件規劃負責人萊恩表示,世衛組織正在為國際奧委會(IOC)、日本政府和2020年東京奧運會組委會(Tokyo 2020 Committee)的考慮提供信息。

澳大利亞和加拿大已經表示將退出2020年奧運會,組織者面臨越來越大的壓力,要求他們在124年的現代奧運史上首次推遲舉辦奧運會。

“我相信很快就會做出決定,”萊恩表示。

他表示,推遲奧運會的任何決定都將由日本和國際奧委會做出。他補充稱:“我們完全相信,如果奧運會對運動員或觀眾造成危險,日本政府和國際奧委會將不會繼續舉辦它。”

國際奧委會委員Dick Pound在接受《今日美國》采訪時表示,由於疫情流行,國際奧委會決定推遲2020年東京夏季奧運會。

關注G20和七國集團會議


除了美國財政刺激措施外,市場還需關注G20國家將采取何種協同措施。

此前因流動性稀缺導致美元飆升,全球投資者拋售除美元外其他所有資產,這迫使六大主要央行協同合作,采取互換和掉期等方式增產美元的流動性。

總體而言,目前已初見成效,美元在觸及103關口附近後,近三個交易日明顯走緩,同時周一收出一根十字星,很可能是近期見頂的信號。這意味著隨著全球協同合作使得流動性問題得到解決,市場的焦點再次轉向基本面。

隨著全球經濟下行的壓力逐漸加大,需要全球各國出台更多的協同措施以支撐經濟,如果有更多的利好消息傳出,預計將提振市場情緒。

全球20個最大經濟體的財長和央行行長們周一同意製定一項“行動計劃”,以應對疫情大流行,但他們沒有提供具體細節。

G20秘書處在財經官員召開了近兩個小時的視頻會議後發布了這一聲明,試圖避免外界對全球“消防站”在應對不斷惡化的危機方面行動遲緩的批評。隨著疫情繼續迅速傳播,20國集團領導人將在未來幾天召開特別峰會。

據知情人士透露,七國集團財長和央行行長將於周二早間分別召開電話會議。這將對股市和黃金的走向產生直接的影響。

黃金淨多頭持倉跌至9個月低點,但是隨著流動性回歸,多頭或大舉布局


根據商品期貨交易委員會(CFTC)編製的數據,貨幣經理將黃金的淨多頭頭寸削減至去年夏季以來的最低水平。

分析師表示,他們預計這種下降將是因為許多交易商不得不清算頭寸以籌集現金或抵消其他市場的損失,因為在疫情蔓延期間,市場的波動加劇,如果在某些時候觸發了預先設定的賣出止損,則黃金的拋售會加劇。

道明證券(TD Securities)的一份研究報告稱:“由於股票市場的大幅下跌,貨幣經理們積極削減了其長期持有的黃金以追加保證金和贖回資產。”

商業銀行分析師卡斯滕·弗裏奇(Carsten Fritsch)指出,基金經理的淨看漲頭寸處於去年6月以來的最低水平。持倉可能會進一步下降。

具體數據顯示,理財經理將其淨多頭頭寸從前一周的210185削減至154079手期貨合約。現在的淨多頭持倉比幾周前的238546手下降了35%。
黃金交易提醒:反轉來了!美聯儲無限量寬鬆!美元高位十字星,日內PMI或成黃金助推器

黃金期貨的賣出大部分似乎是多頭平倉,因為多頭持倉減少了55063手。

弗裏奇說:“ CFTC關於投機性市場持倉的最新數據證實,黃金價格大幅回落主要是由於強製賣出導致的。”

道明證券還指出,除了由於股票大幅下跌導致的黃金清算之外,黃金市場的動蕩可能還導致一些交易者選擇暫時退出黃金交易。但是該證券還表示,一旦金融體係因即將實施的大規模財政穩定政策而穩定下來,加上央行空前的流動性和不確定性的增加,貨幣管理者們可能會很樂意增加黃金的長期敞口。

日內關注各國製造業PMI數據以判斷疫情對全球經濟影響


日內需密切關注各國的PMI數據,因為這將是自疫情大流行以來,市場判斷疫情對於全球經濟影響最直接的依據。

由於各國紛紛采取封關措施,且限製人群密集流動,這導致很多的工廠和企業生產陷入停滯,這對於製造業將造成最直接的影響。自2019年開始,製造業疲軟已經成為拖累全球經濟複蘇的一個關鍵因素。

最新一份調查顯示,在回答全球經濟是否已經陷入衰退的提問時,41人中有31人(逾四分之三)表示當前的全球經濟擴張已經結束。過去一個月來,經濟學家一再下調經濟增長預期,並提高了對多數主要經濟體衰退機率的預期,

美銀全球經濟主管Ethan Harris表示,美國和歐元區今年將出現負增長。

同時調查還顯示今年全球經濟預計將增長1.6%,約為1月調查時預測的3.1%的一半,為2007-09年全球金融危機以來的最低水平。分析師對2020年全球GDP增速的預估值從-2.0%到+2.7%不等。

目前市場的預期是歐元區3月Markit製造業PMI初值料跌破40,德國3月Markit製造業PMI初值料錄得40,如果符合預期,均為10年來的最低水平。

同時美國3月Markit製造業PMI初值預期為44,也將是自金融危機以來最低水平。
黃金交易提醒:反轉來了!美聯儲無限量寬鬆!美元高位十字星,日內PMI或成黃金助推器

因此日內一係列PMI數據將驗證全球經濟應對風險的能力,這也將直接體現在金價走勢中。

值得注意的是,本周四公布的美國初請失業金人數也值得關注,高盛預計本次數據可能錄得225萬人,較1982年的曆史峰值69.2萬人高出3倍,如果符合預期,預計也將提振金價。

後市前瞻


① 16:15 法國3月製造業PMI
② 16:30 德國3月製造業PMI
③ 17:00 歐元區3月製造業PMI
④ 17:30 英國3月製造業及服務業PMI
⑤ 17:30 英國央行宣布金融政策決定
⑥ 19:00 英國3月CBI工業訂單差值
⑦ 21:45 美國3月Markit製造業PMI
⑧ 22:00 美國2月新屋銷售總數年化
⑨ 次日05:45 新西蘭2月貿易帳

黃金料日線兩連陽,因FED推“極品”寬鬆;不過美國內訌加重全球不安,美元仍將是搶手貨

周一(3月23日),國際金價有望連續第二個交易日反彈,因美聯儲宣布新的刺激措施——近乎無限量QE,限製了美元升幅。不過美元指數扔運行在上日錄得的愈三年高位下方,股市跌勢重現令市場加快套現步伐。美國國會未能通過對抗全球公共衛生事件的刺激計劃,加重了全球經濟前景的不確定性,各路資金繼續湧向美元。
黃金料日線兩連陽,因FED推“極品”寬鬆;不過美國內訌加重全球不安,美元仍將是搶手貨
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:08,現貨黃金上漲1.41%至1519.34美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲2.63%至1523.6美元/盎司;美元指數下跌0.53%至101.86。
黃金料日線兩連陽,因FED推“極品”寬鬆;不過美國內訌加重全球不安,美元仍將是搶手貨
美元指數上個交易日錄得2017年1月4日以來新高102.99,金價上個交易日收漲愈1.8%。

美元仍相當搶手


美國國會議員上周日(3月22日))未能通過刺激措施,並排除了周一進行投票的可能性,因共和黨和民主黨就規模1萬億美元支出計劃的細節爭執不下。但兩黨仍在持續談判。

這項議案是國會為抗擊新冠肺炎疫情進行的第三次努力。迄今此輪疫情已導致美國至少420人死亡,感染人數超過3.3萬人。聖路易斯聯儲主席布拉德稱,除非采取更多財政措施,否則失業率可能達到30%。

但圍繞美國政府刺激措施的不確定性也加重了域外市場的緊張情緒,亞歐股市周一普跌。投資者一直在賣出避險資產和其他風險較高的投資,在全球公共衛生事件引發不確定性之際保有美元現金。

上周五(3月20日)美國、歐元區、加拿大、英國、日本和瑞士等國家和地區的央行在一份聯合聲明中表示,同意增加美元貸款操作的頻率。

大和證券駐東京外匯策略師YukioIshizuki表示:“我們已從避險階段進入一個主要市場參與者爭搶美元現金的階段,仍有很多投資者需要賣出風險資產,他們希望持有美元。

全球GDP或萎縮1%


全球公共衛生事件已擴散至100多個國家/地區,奪走了13000多條生命。各國政府對旅行和日常生活的限製越來越嚴格,這擾亂了商業活動,並導致消費者待在家裏,全球市場近幾周已被攪得天翻地覆。

新冠病毒疫情讓許多國家祭出封鎖令以阻止疫情擴散,全球多家航空公司周一取消了更多航班。美國近三分之一人口遭下令禁足。意大利則禁止國內旅行。

奧運會是萬眾注目的焦點。聖火已經傳到日本,很多人希望奧運能在7月如期舉行,但對於這場盛會將推遲舉行的擔憂逐漸升溫。

歐洲央行(ECB)副行長德金多斯(Luis de Guindos)上周日表示,新冠疫情的影響將令歐洲陷入衰退,“影響將十分嚴重,將令歐洲陷入衰退。”歐洲央行上周推出7500億歐元緊急購債計劃,令投資者震驚。

德國伊福經濟研究所(Ifo)周一表示,新冠病毒危機對德國2020年經濟造成的損失可能在2550-7290億歐元。德意誌銀行目前預計,德國經濟2020年將萎縮4%-5%。

美國銀行預期,全球GDP今年將出現零增長,和1982年及2009年大衰退時一樣。高盛稱預期2020年全球國內生產總值(GDP)將萎縮約1%,超越2008年全球金融危機次年的經濟下滑幅度。

高盛上周日(3月22日)晚間發布客戶報告稱:“‘新冠危機’——或者更準確地說,是對那場危機的回應——意味著對經濟活動的實際(而非金融)限製,這在戰後曆史上是前所未有的。”

幾乎沒有人懷疑,這波疫情可能導致一次全球性經濟萎縮。未來幾天歐洲和美國將公布的前瞻指標——采購經理人指數(PMI)——可能很難看,市場可能掀起新一輪爭搶美元的浪潮。

美聯儲宣布幾乎無限量QE


美聯儲周一宣布,本周每天都將購買750億美元的國債和500億美元的機構住房抵押貸款支持證券(MBS);將於近期公布“大眾企業貸款計劃”,以配合中小企業管理局的工作,為符合資格的中小企業提供貸款。

美聯儲表示,全面授權擴大債券購買範圍,包括機構商業抵押貸款支持證券(MBS),以及為雇主、消費者和企業提供價值3000億美元的新信貸計劃。

美聯儲表示,購買國債和抵押貸款支持證券的規模是否足以確保市場平穩運行和貨幣政策的傳導。擴大貨幣市場共同基金工具,包括可變利率活期票據和銀行存單,每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。

美聯儲強調,將為企業、家庭和小企業推出一係列新計劃,包括了開放式的資產購買。通過包括高質量的免稅商業票據和降低商業票據的價格,擴大商業票據融資機製以支持地方政府。

美聯儲補充道,在美國財政部的協調下,公司債券基金向投資級公司提供為期4年的貸款。將於近期公布“大眾企業貸款計劃”,以配合中小企業管理局的工作,為符合資格的中小企業提供貸款。

鑒於全球公共衛生事件延燒可能影響經濟的擔憂日益升溫,投資者對美聯儲升級非常規刺激措施的預期不斷高漲。因此,美聯儲宣布近乎無限量版QE計劃,還是對美元上行構成了明顯壓力,黃金和非美貨幣不同程度走強。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(3月20日)公布的數據,截至3月17日當周,投機客的美元持倉轉為淨空倉82.7億美元。前一周為淨多倉22.2億美元。這是自2018年6月以來投機客美元淨頭寸首次轉空。

現貨黃金或升破1554美元後重新轉跌


現貨黃金延續自1451美元開啟的反彈(b)浪,金價有望升破前高1554美元後,重新轉跌開啟下行(c)浪走勢。(b)浪和(c)浪都是自1703美元開啟的下行ii浪的子浪。
黃金料日線兩連陽,因FED推“極品”寬鬆;不過美國內訌加重全球不安,美元仍將是搶手貨
另一種可能是,金價自1554美元開啟的下行(c)浪呈現衰竭特征,可能已經在1457美元附近結束,並開啟上行iii浪走勢。

現貨金價陷入收縮震蕩,各國政府和央行釋放流動性緩和黃金拋售壓力

周一(3月23日)歐洲時段盤中,現貨金價維持收縮震蕩的走勢,起始於兩周之前黃金被拋售的速度明顯放緩。由於海外疫情加重,市場缺乏流動性,黃金遭到拋售,但各國政府和央行向市場釋放更多流動性,緩和了金價跌勢。目前投資者在等待更多消息指引。

接下來,投資者仍然密切關注海外疫情的情況,如果疫情形勢得不到緩和,那麼金價仍然有進一步下行壓力。不過,從中長期角度來看,金價仍然具有避險魅力。

現貨金價陷入收縮震蕩,各國政府和央行釋放流動性緩和黃金拋售壓力

美國政府和美聯儲向市場大量釋放流動性,金價跌勢暫緩



此前市場的一個重要邏輯就會,隨著股市的大幅度下跌,市場上流動性缺乏,投資者不得不拋售資產來獲取流動性,而黃金也在被拋售之列。

不過,隨著近期美國政府和美聯儲向市場注入大量的流動性,緩和了市場流動性危機,這也限製了金價的進一步跌勢。

美政府將向每個家庭發放3000美元,美聯儲可動用4萬億支持經濟,大幅緩解了市場的流動性危機。

美國財政部長努欽周日表示,美國國會正在最後敲定的新冠病毒經濟救助法案將包括向家庭一次性發放3000美元,並允許美聯儲動用高達4萬億美元的流動性來支持美國經濟。

努欽在電視節目上說,額外的流動性措施將使美國央行能夠幫助廣大企業渡過未來90到120天的難關。努欽說,特朗普政府官員希望在周日敲定法案,並在周一進行投票。他還說,如果危機在10至12周內沒有緩解,可能會采取進一步措施。

努欽說,美國經濟顯然會受到健康危機的打擊,但一旦病毒得到控製,經濟就會反彈。“我們現在需要把錢投入到經濟中去。如果我們這樣做,我們認為我們可以穩定經濟。”

紐約、加利福尼亞、伊利諾斯、康涅狄格和新澤西在全州範圍內實行禁閉,試圖控製這種高傳染性呼吸道疾病的迅速蔓延,近四分之一的美國人,被命令關閉商店,呆在家裏。

努欽淡化了有關可能出現衰退的問題,稱這是一個“技術問題”,在目前的形勢下“不是特別相關”,因為政府實際上是在關閉經濟的大部分,以減緩病毒的傳播。

現貨金價陷入收縮震蕩,各國政府和央行釋放流動性緩和黃金拋售壓力
圖:金價4小時圖日內走勢

每天萬億美元,美聯儲正打算全力向市場注入流動性



3月20日美聯儲正以前所未有的力量和速度向金融係統注入巨額現金,以緩解公共衛生事件爆發以來不斷升級的金融動蕩。

紐約聯儲表示,將在三月底之前,每天向大型銀行提供1萬億美元的隔夜貸款。此外,它每周還提供1萬億美元的14天期貸款。到目前為止,銀行借的錢還沒有紐約聯儲提供的那麼多,而且貸款很快就得到了償還。這些資金都不是來自納稅人的錢。華爾街分析人士說,這個龐大的數字是為了表明美聯儲發放短期貸款的能力幾乎是無限的,從而安撫市場。

美聯儲還在以驚人的速度購買美國國債,並將很快結束周日宣布的5,000億美元購買計劃。美聯儲還在加速購買抵押貸款支持證券。大多數分析師預計他們會購買更多。

前紐約聯邦儲備銀行經濟學家、資產管理公司MacKay Shields高級宏觀經濟學家Steven Friedman說,“美聯儲以前所未有的速度采取了行動。我認為,他們將毫不猶豫地購買盡可能多的美國國債和抵押貸款支持證券。”

美聯儲采取的所有緊急措施都是為了向金融係統注入現金。由於投資者拋售美國國債、市政債券和其他證券,金融係統對美元的需求大幅上升。隨著經濟可能陷入衰退,銀行、貨幣市場基金和其他機構投資者對持有可能貶值的證券越來越謹慎。

企業的收入和利潤將大幅下降,而地方和州政府的稅收收入可能會下降。這使得他們更難借到錢。

Steven Friedman表示,“我們面臨經濟收縮的可能性越來越大,因此投資者更擔心風險是很正常的。美聯儲正試圖扮演減震器的角色。”

TD Securities資深美國利率策略師Gennadiy Goldberg說,他們實際上是在向市場和經濟扔廚房裏的水槽。美聯儲的努力開始產生效果,一些短期利率開始企穩。

紐約聯邦儲備銀行總共購買了約2800億美元公債,超過其計劃的5000億美元的一半。美聯儲周五表示,下周將購買1000億美元抵押貸款支持債券,其中包括周一的400億美元。

這些收購為銀行提供了更多的現金,銀行也看到許多企業客戶動用了數十億美元的信貸額度。

美聯儲周五還宣布,將擴大周三剛剛啟動的一項緊急貸款計劃,向銀行發放貸款,銀行將利用這些資金從貨幣市場共同基金或市政債券基金購買高評級市政債券。其目標是穩定3.8萬億美元的市政債券市場,並確保各州、各城市和包括醫院在內的其他公共實體能夠以較低的成本借貸。

世界其他各國政府和央行也在不斷提供流動性



德國方面,德國財長稱,計劃增加1,500億歐元預算支出用於刺激經濟。德國財政部長舒爾茨表示,在政府抗擊病毒疫情、刺激經濟增長的一攬子計劃中,將提出超過1,500億歐元(1,600億美元)的追加預算支出。

舒爾茨周六在柏林郊外對記者說,這筆支出將涉及新債務,將打破德國長期以來的平衡預算目標。

英國方面,英國央行上周四緊急降息15個基點至0.1%,並提高了債券購買規模,將另外購買2000億英鎊的英國國債和公司債券。

新任行長貝利領導的利率設定委員會在其非預定會議上決定,重啟危機後的資產購買計劃,即量化寬鬆。貝利認為需要動用“直升機撒錢”來拯救經濟才能免於崩潰,這是一場我們所有人都身處其中的危機。

英國財政部和英國央行周二宣布了援助計劃,利用新推出的企業融資便利工具 (CCFF),向受困企業提供額外的資金支持,以幫助他們渡過疫情期間企業現金流中斷的困境。

澳大利亞方面,澳大利亞將發布660億澳元的第二輪刺激計劃。澳大利亞計劃推出660億澳元約合382億美元的追加刺激方案,包括向小企業派發最高10萬澳元現金,以支持受疫情打擊的經濟。

總理莫裏森將在周日宣布這項計劃,將為企業和非營利慈善機構提供252億澳元的支持,並將提供部分貸款擔保,以支持向中小型企業貸款400億澳元。

預計收入支持措施的更多細節也將在周日晚些時候公布。新措施大大高於澳大利亞政府3月12日宣布的第一輪176億澳元刺激計劃。隨著危機的持續和經濟影響的加劇,政府有望宣布第三輪財政行動。

新西蘭方面,新西蘭聯儲啟動量化寬鬆,將購買170億美元公債。新西蘭聯儲周一宣布,將啟動規模最高達300億新西蘭元約合170億美元的國債購買行動,追隨其他央行舉措以應對疫情的衝擊。

該行表示,其大規模資產購買計劃將於本周啟動,在未來12個月中實施,涵蓋多種年期的債券。澳新銀行首席分析師Sharon Zollner在報告中表示,“這一方案的規模巨大,我們上周所作的分析顯示,需要每年至少購買150-200億美元債券,而政府宣布的購買規模要更大。”

美國經濟前景大幅度下滑,給金價中長期走勢帶來支撐



短期內由於流動性危機,投資者蜂擁拋售黃金。但從中長期角度來看,全球經濟衰退的風險越來越大,而黃金作為避險品種,它也會在中長期受到支撐。

摩根士丹利的經濟學家表示,疫情將導致美國出現比此前預期更嚴重的衰退,其中包括第二季度國內生產總值(GDP)創紀錄地大幅下降30.1%。

在預期4到6月份GDP萎縮4%後不到一個周,Ellen Zentner等經濟學家表示,他們現在預計會出現更大的降幅,當季失業率平均將為12.8%,消費將減少31%。

經濟學家指出,“經濟活動在3月份幾乎陷入停滯,隨著更多地區采取了保持社交距離的措施且金融狀況進一步收緊,短期內GDP增長受到的負面影響變得更大。”

摩根士丹利團隊預計,本季度GDP將下降2.4%,但第三季度將開始回升。總體而言,他們預計,2020年第四季度美國經濟同比將萎縮2.3%,全年全球增長率將降至僅0.3%。

其他投行預期, 摩根大通上周表示,預計4至6月GDP將萎縮14%;高盛則預計將大跌24%。 彭博經濟研究預計跌幅為9%。

美聯儲官員,美國聖路易斯聯儲主席布拉德預計,受應對疫情的控製措施影響,第二季度美國失業率可能會觸及30%,而國內生產總值將史無前例地下降50%。

布拉德呼籲采取有力的財政應對措施,以彌補該季度2.5萬億美元的收入損失,從而確保美國最終實現強勁複蘇。他補充說,美聯儲將準備采取更多措施,以確保市場在高波動率時期發揮作用。

布拉德說,在政府的積極回應下,經濟活動應開始反彈。隨著美國人彌補之前的支出,我認為第三季度是過渡季度,第四季度和明年第一季度的表象將相當強勁。那些季度可能是繁榮時期。

北京時間18:04,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1492.18美元/盎司

國際金價小幅走弱,但避險本色恢複愈發可期;越來越多國家“自閉”,全球央行料白忙活

周一(3月23日),國際金價小幅走低,投資者繼續追加股市保證金。但不少中央銀行此前為抵禦冠狀病毒大流行推出的刺激政策,其效果可能蒙上陰影,因為越來越多的國家采取限製出行措施。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:50,現貨黃金下跌0.59%至美元/盎司;美元指數上浮0.22%至102.63。
國際金價小幅走弱,但避險本色恢複愈發可期;越來越多國家“自閉”,全球央行料白忙活
SMC Comtrade商品研究助理副總裁Vandana Bharti說:“目前,由於投資者仍在追加股市保證金,黃金尚未恢複避險資產的本色。但投資者變更立場,無論是技術性還是根本性轉變,市場恐慌情緒已很難改變。”

亞、歐股市普遍走低,原因是越來越多的國家推出限製出行措施,為緩解冠狀病毒全球大流行造成的經濟衰退,各國經濟決策層已經做出了瘋狂努力,但現在看來威脅仍舊變得越來越大。

美元指數運行近三年高位下方附近,原因是全球股市普跌,全球公共衛生形式進一步惡化,加劇了市場流動性緊縮,各路資金瘋狂湧入美元——公認的流動性最好的資產。

新冠病毒蔓延已造成全球愈30萬人感染,近15000人死亡。近三分之一的美國人被要求不得外出,以減緩新冠病毒的傳播。而意大利已經完全實施內部旅行禁令,那裏的死亡人數已經達到近5500人。

全球航空運輸繼續擴大損失。澳大利亞和新西蘭建議,民眾取消非必要的國內旅行,阿聯酋則暫停航班為期兩周時間,新加坡和中國台灣地區也禁止外國旅客過境。

金融服務公司AxiCorp的首席市場策略師Stephen Innes表示,更加令人憂心的是,隨著美元繼續走強,全球央行可能不得不出售黃金來購買美元。

美聯儲上周繼續出台緊急措施,加強了同全球其他央行的合作,以緩解全球美元資金緊縮的局面。市場參與者預計,美國政府也將在未來幾天內進一步放寬政策。美國參議院考慮高達一萬億美元的一攬子計劃,其中包括對美國民眾的直接財政援助。

現貨黃金或升破1554美元後重新轉跌


現貨黃金延續自1451美元開啟的反彈(b)浪,金價有望升破前高1554美元後,重新轉跌開啟下行(c)浪走勢。(b)浪和(c)浪都是自1703美元開啟的下行ii浪的子浪。
國際金價小幅走弱,但避險本色恢複愈發可期;越來越多國家“自閉”,全球央行料白忙活
另一種可能是,金價自1554美元開啟的下行(c)浪呈現衰竭特征,可能已經在1457美元附近結束,並開啟上行iii浪走勢。