美國9月Markit製造業和服務業PMI初值好壞參半,現貨金價維持日內升勢

周四(9月23日)紐約時段盤中,北京時間21點45分,美國方面公布了市場關注的9月份Markit製造業PMI初值以及9月份Markit服務業PMI初值數據,結果這兩個數據好壞參半,數據公布後,現貨金價短線加劇波動,但基本持穩於日高附近,繼續維持日內升勢。

日內由於歐洲製造業數據表現異常疲弱,且歐洲央行行長德拉基再度釋放鴿派言論,因此激發了市場的避險情緒,此外,英國硬脫歐的擔憂情緒,中東緊張局勢,以及特朗普對美聯儲的抨擊等因素,共同推升了金價。

美國9月Markit製造業和服務業PMI初值好壞參半,現貨金價維持日內升勢
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國9月Markit製造業PMI初值實際公布51,預期50.3,前值50.3;美國9月Markit服務業PMI初值實際公布50.9,預期51.5,前值50.7。

數據顯示,其中美國服務業就業指數自2010年2月以來首次低於50榮枯線。

同時綜合數據顯示,美國9月Markit綜合PMI初值實際公布51,前值50.7。

Markit經濟學家Chris Williamson評論指出,調查數據顯示企業持續受貿易摩擦逆風因素以及經濟前景的不確定性影響。經濟前景蒙陰,新業務流入下降至2009年以來新低,企業對接下來一年增速的預期創2012年以來新低。

雖然本次美國製造業數據略超預期,但美國製造業前景依然飽受分析師詬病。進入2019年以來,美國工業和製造業產出就已經持續下滑,國內外多家分析機構已接二連三發出警示。

美國總統特朗普卻堅信“美國製造沒有問題”,部分美國分析機構也一度相信,美國政府減稅等措施可有效抵消方方面面對“美國製造”所造成的壓力。但殘酷的現實很快擺在面前,美國製造業數據持續低迷。

毫無疑問的是,依舊相信“美國製造”仍處於強勢,相信特朗普“我拯救了美國製造”宣言的美國人,已經越來越少了。也有分析人士指出,不能簡單將美國製造業的變化解釋為“衰退”,而更應視之為一種結構轉型。

資料顯示,美國紡織、服裝、家電等低端製造業占整個製造業的比重僅為13%,而中國則高達25%。但在飛機、特種工業機械、醫療科學設備和信息產業等高端製造業領域,美國占據著無可比擬的優勢。

有分析人士指出,美國製造業的“衰退”,對美國經濟而言也並非絕對的壞事:規模小了,能耗少了,但產值卻仍然很高,而且由於美國掌握著大量的知識產權和高端產業,又占據全球金融業的支配地位,在海外經營的美國製造業企業,實際上為美國創造的財富,比為當地創造的還要多。

北京時間21:54,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1520.50美元/盎司。

歐美經濟衰退擔憂重燃,金價喜獲進一步上漲動能

周一(9月23日)紐約時段盤前,現貨金價維持震蕩上行的態勢,疲弱的歐洲製造業數據,美國經濟陷入衰退的擔憂情緒,特朗普給鮑威爾的壓力,英國硬脫歐,中東局勢等因素推升了市場的避險情緒,給金價帶來支撐。 

而其他主要貨幣方面,歐元兌美元跌至七日低位,受累於疲弱的製造業數據。英鎊兌美元跌至四日低位,受累於硬脫歐憂慮。美元兌日元跌至九日低位,受累於歐美經濟放緩的擔憂情緒。

歐美經濟衰退擔憂重燃,金價喜獲進一步上漲動能

歐洲製造業數據表現低迷推升市場避險



歐洲時段,歐元區公布的一係列製造業數據表現疲弱,推升市場避險情緒,並給金價帶來支撐。

具體數據顯示,法國9月Markit製造業PMI初值實際公布50.3,預期51.2,前值51.1。

法國9月製造業PMI意外下滑,Markit經濟學家Eliot Kerr稱,因服務業經濟活動持續擴張,而製造業產出繼續收縮,法國9月製造業與服務業PMI差值仍然存在。

Eliot Kerr稱,服務業表現的韌性繼續支撐更大範圍內的經濟增長,然而,服務業企業活動增速為5月以來最慢,表明製造業負面情緒的溢出效應蔓延。溢出效應繼續擴大則可能影響將來經濟增速

德國9月Markit製造業PMI初值實際公布41.4,預期44.0,前值43.5。

德國9月製造業進一步下滑陷入萎縮,Markit經濟學家Phil Smith稱,德國的PMI數據再度表現黯淡,綜合產出指數創2012年10月以來新低,進一步陷入萎縮狀態,按照目前的發展趨勢,經濟可能在2019年底之前不會有任何增長。

Phil Smith稱,製造業數據表現糟糕。貿易摩擦、汽車行業以及脫歐方面的不確定性正使秩序陷入混亂。9月製造業創2009年金融危機以來最差表現;德國就業創造停滯。新企業服務方面四年半以來首次下跌表明,德國國內需求已經開始惡化。

歐美經濟衰退擔憂重燃,金價喜獲進一步上漲動能
圖:德國Markit製造業PMI過去數據變化趨勢

歐元區9月Markit製造業PMI初值實際公布45.60,預期47.3,前值47。

歐元區9月製造業PMI初值創2012年10月以來的最低水平,Markit經濟學家Chris Williamson稱,隨著製造業進一步下行顯示出蔓延至服務業的跡象,歐元區經濟接近停滯不前。

Chris Williamson稱,數據暗示三季度GDP增速可能僅為0.1%,隨著本季度將結束,經濟動能不斷減弱;商品生產行業表現變得更差,創2012年以來最大下行幅度,但一個令人擔憂的趨勢是疲軟蔓延至服務業,而服務業增速已經放緩至2014年以來最慢。

另據調查顯示,德國民間部門活動9月萎縮,這是六年半以來首次,因製造業衰退意外加劇,且服務業增長失去動能。

疲弱的歐洲數據注定會倒逼歐洲央行在之後完成領導層交接之後繼續擴大寬鬆力度,這對於金價而言是個好消息。

美國經濟陷入衰退的擔憂情緒推升金價



除了歐元區深陷製造業衰退的泥潭,市場對美國經濟衰退的擔憂情緒也在升溫。最新的一份民調顯示,目前認為美國經濟將陷入衰退的美國人數甚至超過2008年金融危機前的水平。

蓋洛普最新發布的一項民調顯示,美國民眾對於經濟衰退的擔憂程度正在加深,並且已經為可能到來的衰退做好了準備。

49%參與調查的民眾認為,未來12個月美國的經濟將陷入衰退,而在2007年10月,即金融危機爆發前的兩個月一份民調顯示,僅有40%的參與者有同樣的感覺。

同時民調顯示,連續三個月有越來越多美國人認為經濟正在惡化,從7月的37%升至48%,認為美國經濟正在改善的人數則從54%下降至46%。

另外對於當前的經濟形勢,共和黨人較之民主黨明顯樂觀。共和黨中僅有21%認為一年之內將會發生衰退,而74%的民主黨人則認為衰退即將到來。

不過,消費者對於經濟前景的態度相對樂觀,49%認為經濟衰退是很可能或非常可能的,但是另外50%的認為經濟衰退不太可能或者根本不可能。支持消費者樂觀情緒的主要是美國就業市場和美股相對強勁的表現。

但是許多經濟學家警告稱,盡管一些經濟指標依舊非常強勁,但是未來經濟仍將陷入衰退。

歐美經濟衰退擔憂重燃,金價喜獲進一步上漲動能
圖:金價小時圖日內走勢

特朗普對鮑威爾的抨擊也是支撐金價的因素



上周,美聯儲決定將關鍵貸款利率下調0.25個百分點,隨後特朗普指責鮑威爾和美聯儲再次失敗並稱他們“沒有勇氣,沒有理智,沒有遠見!”。

美國總統特朗普周日再次呼籲美聯儲將利率降至零以下。特朗普稱,“我們應該永遠比別人少付利息!”他指的是負利率在歐洲和亞洲已經司空見慣。

自2018年年中以來,特朗普一再抨擊美聯儲,要求降低利率以幫助提振經濟增長。今年8月,他指出德國正在出售負收益率債券,以此批評鮑威爾。他說,美聯儲理事會“讓我們在競爭中處於不利地位”。

特朗普總統和鮑威爾的關係正在走向崩潰。特朗普似乎認為,他可以輕而易舉地操縱鮑威爾接受一項激進的寬鬆貨幣政策,其主要目標是實現其連任。

而鮑威爾似乎相信,盡管特朗普會定期挑戰美聯儲的行為,但他會從根本上尊重美聯儲的“獨立性”。

此前,特朗普稱鮑威爾為“笨蛋”,是美國的“敵人”。特朗普唯一沒做過的事就是侮辱鮑威爾的母親。但誰知道接下來會發生什麼呢?特朗普的把戲並不神秘。如果經濟急劇放緩或陷入衰退,他將把鮑威爾和美聯儲當作替罪羊。

英國硬脫歐的擔憂也給市場帶來避險情緒



周一英國首相約翰遜再度對脫歐發出警告,約翰遜稱不要期望英國脫歐問題在紐約取得突破。約翰遜的言論增加了市場的避險情緒,給英鎊帶來壓力。

上周五,歐盟執委會主席賈克認為能夠與英國達成脫歐協議;而在愛爾蘭表示尚未接近達成交易。

雖然此前因議會在休會前,通過了阻止英國首相約翰遜硬脫歐的法案,讓英鎊保持強勢,但脫歐局勢並不明朗,而且工黨遲遲沒有做出的留歐表態,這個市場帶來避險情緒。


安本標準投資公司董事長Martin Gilbert表示,“我們已經為硬退歐做好了準備,盡管我們希望能夠出現軟脫歐。但是資產管理行業已經做好了充分的準備。”

Martin Gilbert表示,“我認為,有一個普遍的觀點認為,脫歐的決定已經做出,我們需要付諸行動。當然,從企業的角度來看,我們隻希望發生一些事情,消除當前的不確定性。”

Martin Gilbert表示,“整個金融服務業也為英國脫歐做好了充分準備,公司已經建立了歐洲子公司,並準備在需要時調動員工。他補充說,到目前為止,被轉移的人數非常非常少。”

英國脫歐談判的一個關鍵症結一直是愛爾蘭的邊界問題。Martin Gilbert認為,有跡象表明雙方談判的態度有所緩和,因為雙方都在努力尋求解決愛爾蘭問題的辦法。

投資者還需要關注中東局勢的變化



從沙特阿美被襲擊的那一刻起,沙特和美國早早就想把“鍋”扔給伊朗。增兵、經濟製裁,美國打出了與之前類似的牌。

在沙特阿拉伯外交部21日舉行的記者會上,沙特外交國務大臣表示,“目前的調查結果表明,伊朗應為沙特石油設施遭遇襲擊事件負責。沙特目前已經掌握足夠證據證明伊朗與襲擊事件之間的關係,等到最終調查結果正式出爐後,沙特將采取必要措施。”

伊朗隨後立即發聲予以了反駁。伊朗外交部發言人稱沙特的指控“缺乏法律權威”,並敦促沙特“不要對他國進行毫無根據的指責”。

與沙特一樣,試圖為伊朗定罪的還有美國。就在沙特公布相關“證據”的同一天,蓬佩奧抵達沙特吉達市,沙特《國家報》稱,蓬佩奧此訪將向沙特政府提供更多情報,證明伊朗是油田設施的襲擊者。

當地時間20日,美防長埃斯珀在記者會上宣布,總統特朗普已授權國防部,在沙特要求下增派美軍到該國,並會加快交付軍備予沙特及阿聯酋,以加強兩國的防衛能力。

特朗普20日在白宮會晤澳大利亞總理時宣布對伊朗追加製裁。美國財政部隨後發表的聲明顯示,最新製裁對象是伊朗中央銀行、伊朗國家發展基金和一家伊朗企業。

聲明稱,製裁對象長期向伊朗伊斯蘭革命衛隊等軍事組織提供財政支持。蓬佩奧坦言,這輪製裁是美國對“伊朗襲擊沙特”的回應,美國對伊朗的“極限施壓”仍將繼續。

對此,伊朗外長紮裏夫表示,這是絕望的表現,美國已經黔驢技窮,極限施壓不會奏效,製裁隻會使談判無法進行。

紮裏夫稱,對別的國家實施這樣的製裁前所未聞,這破壞了美國與伊朗談判的基礎,他們似乎想使談判無法進行,而我們需要重新評估,美國在與伊朗談判問題上的立場。

分析認為,雖然局勢看似緊張,但近兩天,美國政府包括總統的態度有所軟化,認為戰爭不是首選項,特朗普對美伊戰爭仍持非常謹慎克製的態度,認為經濟製裁加一定的軍事威脅才是對付伊朗的最佳選擇。

北京時間19:57,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1519.06美元/盎司。

歐元兌美元跌至七日低位,歐洲製造業深陷萎縮困境

周一(9月23日)歐洲時段盤中,歐元兌美元跌至七日低位,金價自日低重啟升勢至七日高位,剛剛歐洲公布的一係列製造業數據表現萎靡,推升了避險情緒,並施壓歐元兌美元下行,推動金價攀升,此外德國低迷的汽車製造業也打壓原油消費需求,對油價不利,油價小幅下挫。

歐元兌美元跌至七日低位,歐洲製造業深陷萎縮困境

具體數據顯示,法國9月Markit製造業PMI初值實際公布50.3,預期51.2,前值51.1。

法國9月製造業PMI意外下滑,Markit經濟學家Eliot Kerr稱,因服務業經濟活動持續擴張,而製造業產出繼續收縮,法國9月製造業與服務業PMI差值仍然存在。

Eliot Kerr稱,服務業表現的韌性繼續支撐更大範圍內的經濟增長,然而,服務業企業活動增速為5月以來最慢,表明製造業負面情緒的溢出效應蔓延。溢出效應繼續擴大則可能影響將來經濟增速

德國9月Markit製造業PMI初值實際公布41.4,預期44.0,前值43.5。

德國9月製造業進一步下滑陷入萎縮,Markit經濟學家Phil Smith稱,德國的PMI數據再度表現黯淡,綜合產出指數創2012年10月以來新低,進一步陷入萎縮狀態,按照目前的發展趨勢,經濟可能在2019年底之前不會有任何增長。

Phil Smith稱,製造業數據表現糟糕。貿易摩擦、汽車行業以及脫歐方面的不確定性正使秩序陷入混亂。9月製造業創2009年金融危機以來最差表現;德國就業創造停滯。新企業服務方面四年半以來首次下跌表明,德國國內需求已經開始惡化。

歐元兌美元跌至七日低位,歐洲製造業深陷萎縮困境
圖:德國Markit製造業PMI過去數據變化趨勢

歐元區9月Markit製造業PMI初值實際公布45.60,預期47.3,前值47。

歐元區9月製造業PMI初值創2012年10月以來的最低水平,Markit經濟學家Chris Williamson稱,隨著製造業進一步下行顯示出蔓延至服務業的跡象,歐元區經濟接近停滯不前。

Chris Williamson稱,數據暗示三季度GDP增速可能僅為0.1%,隨著本季度將結束,經濟動能不斷減弱;商品生產行業表現變得更差,創2012年以來最大下行幅度,但一個令人擔憂的趨勢是疲軟蔓延至服務業,而服務業增速已經放緩至2014年以來最慢。

歐元兌美元跌至七日低位,歐洲製造業深陷萎縮困境
歐元兌美元小時圖日內走勢

歐元兌美元跌至七日低位,歐洲製造業深陷萎縮困境
金價小時圖日內走勢

另據調查顯示,德國民間部門活動9月萎縮,這是六年半以來首次,因製造業衰退意外加劇,且服務業增長失去動能。

越來越多圍繞歐元區財政刺激的傳聞提振歐債收益率,不過在全球貿易及增長放緩擔憂籠罩下,並非所有分析師都認為歐元會受到很大的提振;三菱日聯金融集團分析師稱,歐元兌美元目前沒有什麼上行空間。

疲弱的歐洲數據注定會倒逼歐洲央行在之後完成領導層交接之後繼續擴大寬鬆力度,這對於歐元走勢中期前景仍是利空。

北京時間16:32,匯通易匯通軟件報價,歐元兌美元報1.0980/82。

美聯儲利率降至零都無用?華爾街大空頭警告“美國一年內將陷衰退”!

即使美聯儲將利率降至零的水平,大空頭人士、Gluskin Sheff經濟學家羅森博格(David Rosenberg)還是警告,不到12個月,美國將陷入經濟衰退,金融市場將出現回調。

美聯儲利率降至零都無用?華爾街大空頭警告“美國一年內將陷衰退”!

美國總統特朗普再發推文,呼籲美聯儲實施負利率 


北京時間9月19日(上周四)淩晨02:00,美聯儲將基準利率下調了25個基點,符合市場普遍預期。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)暗示,隻有在有新的證據顯示美國經濟正在走軟時,才會再次實行降息。 

自2018年年中以來,美國總統特朗普曾多次抨擊美聯儲,要求其降低利率以促進經濟增長。今年8月,他以德國發行負收益率債券為由在推文中批評鮑威爾,稱美聯儲理事會“讓我們在競爭中處於劣勢”。

9月22日,特朗普在推文中再次呼籲美聯儲將利率降至低於零的水平。特朗普稱:“我們支付的利息應該總是比別人少才對!”他指的是在歐洲和亞洲已經變得司空見慣的負利率。根據彭博指數,目前全球約有14.3萬億美元債務的收益率低於零,比8月末17萬億美元的高點有所下降;

美聯儲9月19日進行了7月份以來第二次降息,但幅度隻有25個基點。特朗普表示這還不夠,因為其他央行降息幅度更大。他在接受采訪時表示,自己對美聯儲主席鮑威爾“非常失望”,懷疑他是否有能力“玩好這場遊戲”。

鮑威爾曾表示,他認為美聯儲不會考慮采用負利率。丹麥、歐元區、日本、瑞典和瑞士等一些央行已將利率降至零以下。本月早些時候,為了提振歐元區搖搖欲墜的經濟並推升低迷的通脹率,歐洲央行出台了一攬子廣泛的措施,其中就包括將存款利率下調10個基點,降至-0.5%。

雖然美聯儲上周降息刺激經濟,大空頭警告美國經濟12月內陷入衰退


雖然美聯儲上周采取降息措施提振美國經濟,但Gluskin Sheff的首席經濟學家和策略師羅森博格(David Rosenberg)還是警告稱,即使美聯儲將利率將至零的水平,未來12個月內美國將陷入經濟衰退。具體來說,他認為美國經濟將比大多數投資者預期的更快轉為負增長,投資者需要為金融市場的回調做好準備。

據悉,羅森博格是在上周接受采訪時,給出以上悲觀預測的。實際上,進入2019年後,羅森博格一直就美國經濟發出警告。幾十年來,他也一直被華爾街視為空頭派人士。 

在9月19日宣布降息25個基點後,美聯儲主席鮑威爾表示,自己對美國經濟前景樂觀。羅森博格認為,其背後的唯一原因是美聯儲正在實行降息,相當於再次出台經濟刺激措施。實際上,進入2019年後,羅森博格一直就美國經濟發出警告。幾十年來,他也一直被華爾街視為空頭派人士。 

不過,2019年迄今已來,美國經濟並沒有出現負增長。此外,標普500指數和道瓊斯指數分別上漲19%和15%以上。

但是,羅森伯格認為,美國經濟數據惡化,鮑威爾被迫未來幾個月恢複寬鬆政策隻是時間問題。他補充稱:“我認為他們將在10月、12月和2020年降息。”

此外,Wrightson ICAP LLC首席經濟學家克蘭德爾(Lou Crandall)稱,美聯儲官員表示,他們願意在必要時刻采取降息行動。如果經濟數據和全球環境允許他們堅持下去,他認為美聯儲會這樣做,但自己不敢對此打賭。

黃金鏖戰千五!沙特反擊能助力,金價重燃看漲趨勢

沙特的石油設施遭遇襲擊後,油價、金價齊上漲。上周五(9月20日)有分析師稱金價正在等待新的催化劑,沙特阿拉伯對無人機空襲的反應可能會重新點燃金價的上漲趨勢。

黃金鏖戰千五!沙特反擊能助力,金價重燃看漲趨勢

9月14日,沙特阿拉伯石油設施被無人機襲擊。襲擊發生後,也門胡塞武裝宣布對該襲擊事件負責,但美國和沙特認為是伊朗發動了襲擊,伊朗否認參與此事。

凱投宏觀(Capital Economics)首席商品經濟學家貝恩(Caroline Bain)上周五表示,沙特阿拉伯下周對無人機襲擊的反應可能成為金價的新催化劑。他稱,本周最重要的事情是弄清楚沙特將如何應對此次無人機襲擊。這將不僅是石油市場的關鍵驅動因素,也是大宗商品價格的其他方面的關鍵驅動因素。任何緊張局勢升級或報複的跡象都會對金價產生積極影響。

作為回應,美國上周五對伊朗實施了新一輪製裁,其中包括伊朗央行。美國財政部長史蒂文·努欽(Steven Mnuchin)在宣布製裁的聲明中稱,伊朗對沙特阿拉伯的無恥攻擊是不可接受的。

BMO Capital Markets負責大宗商品研究的董事總經理漢密爾頓(Colin Hamilton)解釋稱,要想讓金價走出每盎司約1500美元的窄幅交投區間,投資者需要看到經濟數據或地緣政治的一些顯著惡化。例如,沙特阿拉伯將如何回應上周的無人機襲擊。但對黃金來說,一個小的不利因素是工業數據開始好轉。我們已經度過了全球工業周期的底部。

此外,荷蘭銀行(ABN Amro)首席經濟學家韓德容在最近的一份報告中警告稱,油價大幅上漲可能引發經濟衰退。他表示,上世紀70年代的衰退和1990年的衰退一樣,都是由油價衝擊造成的。但在當前情況下,油價要遠高於100美元/桶,才能將經濟推入衰退。

美聯儲內部的分歧或為黃金提供支撐


推動金價上漲的另一個關鍵因素是,市場正在消化美聯儲內部日益加劇的分歧。上周,美聯儲將利率下調25個基點,至1.75%至2.0%之間,聽起來比市場預期的略顯強硬。美聯儲預計不會在2019年或2020年降息,同時強調每一項利率決定將越來越依賴於數據。

盡管美聯儲對利率前景的預測比較強硬,但內部成員之間的分歧越來越大。對美聯儲最新的降息舉措進行分析後發現,有三人投了反對票,但原因各不相同。其中兩人希望利率不變,而另一人則希望降息幅度更大。

聖路易斯聯邦儲備銀行(St. Louis Federal Reserve Bank)行長布拉德(James Bullard)上周五解釋了他希望降息50個基點的原因。布拉德稱,在他看來,審慎的風險管理是,在經濟下行風險沒有顯現的情況下,先大幅降息,然後再加息。他認為美國製造業"已經出現衰退"。

貝恩指出,市場可能仍會對美聯儲感到失望,因為投資者的預期仍然過於溫和。貝恩預測金價將在1500美元左右震蕩。市場仍消化了美聯儲過多的寬鬆政策。他們認為美聯儲在12月降息後會結束降息。並且明年全球經濟將開始出現回升。

金價處於窄幅區間


Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示,隻要金價繼續在1500美元/盎司上方交投,分析師就會繼續看漲。在跌破1484美元區域收盤前,他不打算看跌。突破1530美元將重振看漲趨勢。

渣打(Standard Chartered)貴金屬分析師蘇基·庫珀(Suki Cooper)上周在丹佛黃金論壇(Denver gold Forum)上表示,金價也出現了一個新的底部,這為金價走高提供了支撐。黃金價格的新底部是1450美元。央行的買盤幫助提振了這一底線。同時預計金價在短期修正後將繼續上漲。

道明證券全球策略主管Bart Melek表示,本周金價可能窄幅波動。金價近期波動區間在1480 - 1500美元之間。

宏觀數據可能是金價的下一個主要催化劑,消費者信心指數、個人消費支出、成屋待完成銷售、個人收入和耐用品,以及製造業PMI、房價指數和新屋銷售數據等數據都將在本周公布,投資者需保持關注。

黃金鏖戰千五!沙特反擊能助力,金價重燃看漲趨勢
北京時間9月23日9:19,現貨黃金現報1512.57美元/盎司。

黃金拉鋸千五關口,FED無“眾行追捧”的魅力;全球貿易失序,OECD暗批各國“優柔寡斷”

周五(9月20日),黃金多空雙方圍繞1500美元關口展開爭奪。多家央行並未追隨美聯儲那樣決定降息,美元指數一度下探近0.2%,且OECD下調經濟增速預期,中東局勢面臨進一步趨緊,提升避險情緒。盡管投資者在本周最後一個交易日調整倉位,美指收複日內全部失地,進而對金價構成壓製,不過金價仍有望時隔三周後周線首度收漲。
黃金拉鋸千五關口,FED無“眾行追捧”的魅力;全球貿易失序,OECD暗批各國“優柔寡斷”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:03,現貨黃金上浮0.15%至1501.32美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.16%至1508.5美元/盎司;美元指數上浮0.13%至98.499。
黃金拉鋸千五關口,FED無“眾行追捧”的魅力;全球貿易失序,OECD暗批各國“優柔寡斷”

全球其他央行不唯美聯儲“馬首是瞻”


日本央行、瑞士央行和英國央行周四(9月19日)均維持政策不變。此舉推動風險偏好複蘇,緩解了市場對因貿易緊張局勢引發的經濟衰退擔憂,一度施壓美元走低。

墨爾本經紀公司Pepperstone Group的研究主管Chris Weston說:“我們正在關注的是各國中央銀行出現的政策分歧,並且我們開始看到貨幣市場出現共鳴的跡象。”

康乃狄格州Stamford NatWest Securities G10外匯策略主管Brian Daingerfield說:“這些央行普遍采取了暫時按兵不動的做法,它們承認未來可能會進一步放鬆貨幣政策,但在進一步放寬政策的問題上不會采取前瞻性行動。”

但據法新社周四報導,候任歐洲央行行長拉加德稱,全球經濟增長“脆弱”並“面臨威脅”。央行官員必須是“可預測的”並側重穩定。

特朗普對美聯儲仍“百般不滿”


美國總統特朗普上日表示,美聯儲主席鮑威爾的工作是安全的(即不會被罷免),但他對美聯儲本周降息25個基點“並不感到興奮”。

本周三(9月18日),美聯儲以七票讚成、三票反對的投票結果,決定進行今年第二次降息25個基點。但它暗示,進一步降息的門檻變得更高了。

特朗普把提高經濟增速作為他2020年競選連任的基石。他一再抨擊美聯儲和鮑威爾,說他們的政策阻礙了美國的經濟增長。

美聯儲降息,短期內料增加美元貨幣供給,但由於全球經濟和地緣局勢仍有不少潛在爆點,美元相較其他貨幣的吸引力不會有顯著降低。

OECD發警告:全球貿易失序


經濟合作暨發展組織(OECD)周四下調全球經濟增長預測,稱全球增長已經降至10年來的低點。如果各國政府對於如何做出應對繼續猶豫不決,全球經濟有進入一個新的持續低增長階段的風險。

經合組織表示,全球經濟今年將創下2008-2009年金融危機以來最小增幅,從去年的增長3.6%放緩至增長2.9%。貿易緊張局勢給企業信心帶來了壓力,使投資增速從兩年前的4%降至僅1%。

OECD首席經濟學家Laurence Boone對表示:“原本看似是暫時性的貿易緊張局勢,正轉變為一種持久的新型貿易關係狀態。規範貿易的全球秩序已經不複存在,我們正處於一個不那麼確定、更雙邊、有時更獨斷的貿易關係的新時代。”

應美方邀請,中央財辦副主任、財政部副部長廖岷周三率團訪美就中美經貿問題進行磋商,為10月份在華盛頓舉行的第十三輪中美經貿高級別磋商做準備。在本周的磋商前,雙方都做了一些讓步以展現善意,延緩了一些計劃中的關稅征收。

近期,美中貿易全國委員會發布了《2019年度國會選區對華出口報告》,用翔實的數據分析了美國國會選區過去十年對華貨物和服務出口的變化。報告認為,中國仍是美製造業和服務業主要出口目的地,但中美之間持續升級的緊張關係和貿易爭端的不確定性給美公司拓展中國市場帶來負面影響。
黃金拉鋸千五關口,FED無“眾行追捧”的魅力;全球貿易失序,OECD暗批各國“優柔寡斷”

Boone表示,曾是金融危機後全球複蘇動力的貿易增長,現在已從2017年的5%降至負值。有證據顯示,貿易僵局正在對美國經濟造成損害,導致一些製造業產品受到衝擊,並引發農場破產。

盡管本周美聯儲已經再度降息,但其他一些央行並未處於寬鬆模式,貿易談判向好的希望也削弱了美元的吸引力,黃金近期很難展現單邊走勢。

伊朗警告:小心“全面戰爭”


美國周四稱正在組建遏製伊朗威脅的聯盟。伊朗警告美國總統特朗普當心在中東被卷入戰爭,並稱將對任何攻擊行動采取強烈回應。

沙特石油設施在上周六遭到襲擊,這場襲擊導致沙特石油產能逾半數停擺。蓬佩奧之前也稱,這是針對全球最大石油出口國的戰爭行為。

也門胡塞武裝宣稱對沙特石油設施遇襲事件負責。但美國和沙特官員拒絕接受該說法,並指責伊朗應為襲擊負責。特朗普遂下令加大對伊朗的製裁。

沙特已展示了它所稱被用來攻擊沙特石油設施的殘片,將其作為伊朗襲擊“不可否認”的證據。伊朗否認與襲擊有牽連。

伊朗外長紮裏夫告訴CNN,如果必須捍衛自己、抵禦美國或沙特的任何軍事打擊的話,伊朗不會猶豫。他表示那些國家若發動軍事打擊,將導致“全面戰爭”。

之前有油輪在海灣水域遇襲,美國也將此歸咎於伊朗,並一直在試圖建立一個全球性的海運安全聯盟。疊加此次沙特遭襲,美國有了進一步收緊對伊朗枷鎖的借口,市場對此人心惶惶,黃金似乎有理由維持堅挺。

現貨黃金短線或回落到1462美元


現貨黃金自1484美元開啟的((b))浪走勢呈現五子浪震蕩收斂形態,目前已接近尾聲,金價有望自1507美元開啟下行((c))浪走勢。
黃金拉鋸千五關口,FED無“眾行追捧”的魅力;全球貿易失序,OECD暗批各國“優柔寡斷”

((b))浪和((c))浪都是自1557美元開啟的下行4浪的子浪。((c))浪38.2%目標位在1479美元,若跌破該價位,跌勢將進一步延伸到61.8%目標位1462美元。

金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

周五(9月20日)黃金T+D收盤上漲0.40%至345.14元/克,白銀T+D收盤上漲0.83%至4375元/千克。現貨黃金在周五逐步走高,升破1500美元關口,在經曆了此前的下跌後,黃金多頭目前占據優勢,10年期美債收益率五連跌,且中東緊張局勢有所升溫,令避險資產受益。雖然此前美聯儲主席鮑威爾宣稱美國經濟表現“強勁”,但是近兩日美債收益率差再度縮窄,倒掛局面一觸即發的狀況,還是令大家對經濟前景感到擔憂。與此同時,大家還擔心在周末期間中東地緣局勢以及全球貿易環境可能出現新的變數,在此狀況下,提前配置買入黃金遠離風險成了市場共識。
金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

上海黃金交易所2019年9月20日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.40%至345.14元/克,成交量68.436噸,成交金額235億9797萬5260元,交收方向“多支付給空”,交收量17.002噸;

迷你金T+D收盤上漲0.35%至345.12元/克,成交量6.8134噸,成交金額23億5067萬6562元,交收方向“多支付給空”,交收量69.774噸;

白銀T+D收盤上漲0.83%至4375元/千克,成交量9341.224噸,成交金額408億984萬9620元,交收方向“多支付給空”,交收量198.03噸。
金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

現貨黃金升破千五關口


現貨黃金在周五逐步走高,升破1500美元關口,在經曆了此前的大跌後,黃金多頭目前占據優勢,10年期美債收益率五連跌,且中東緊張局勢有所升溫,令避險資產受益。
金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

雖然此前美聯儲主席鮑威爾宣稱美國經濟表現“強勁”,但是近兩日美債收益率差再度縮窄,倒掛局面一觸即發的狀況,還是令大家對經濟前景感到擔憂。與此同時,大家還擔心在周末期間中東地緣局勢以及全球貿易環境可能出現新的變數,在此狀況下,提前配置買入黃金遠離風險成了市場共識。

布拉德表示有跡象顯示近期美國經濟增速會放緩;製造業可能進入衰退期,之前會議上降息50個基點“更加合適”,若有必要,傾向於先“激進地”降息,之後再加息。   

而在美聯儲公布利率決議之後,黃金市場出現“買預期賣事實”現象,金價一度走低。美聯儲降息後,巴西、沙特、約旦、阿聯酋、印尼央行跟進降息。

有分析稱,黃金和白銀仍在等待下一個催化劑。從技術上來看,黃金繼續在千五大關拉鋸,但多頭仍具有近期的技術優勢。

不過,“新債王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示,對黃金後市的預期不是那麼樂觀。岡拉克認為,在經曆了此前持續高漲後,眼下的黃金市場未必是好的入場機會。

澳新銀行(ANZ)認為,從黃金市場近期的表現來看,多頭恐怕不妙。澳新銀行指出,美聯儲降息是過去這段時間金價上漲的主因。對美聯儲後市利率的不確定性將使得金價後市走向也同樣出現分歧。
金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

黃金中期有風險,但下行支撐足夠


黃金市場的盤整還在繼續,金價繼續圍繞1500美元/盎司大關,美聯儲降息的決定沒能為黃金市場提供清晰的方向。

分析師Clif Droke表示,在9月上半個月黃金市場出現的拋售壓力後,目前金價開始逐漸穩定下來。

盡管在此前觸及高位後,黃金市場出現了較為明顯的下跌,並且在本周美聯儲利率決議之後跌至1483美元/盎司的低位,但仍然穩定在50日移動均線上方。

Droke認為,市場避險情緒有所下降,這使得黃金承壓,並且中期仍然有風險。

另一方面,債券收益率在9月初的上漲也同樣是黃金承壓的因素之一。在美聯儲此次降息25個基點後,中期黃金市場或因此受益,獲得支撐。

從美國10年期債券收益率指數來看,如果其回到50日均線下方,那麼黃金會受到進一步的提振。

當然,黃金的表現還要看美元。美元指數目前遠高於50日均線,不過Droke認為,四季度美元將走弱,對黃金來說,這會是個好消息。 
金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

機構觀點:中國黃金市場活躍,實物市場有所承壓


8月份中國黃金價格表現良好。上海金基準價格及Au(T+D) 8月雙雙收升11%,升幅超過倫敦金銀市場協會(LBMA)的黃金價格(+7%)。從全球範圍來看,利率下降和不確定性繼續推動國際金價上漲,美元兌人民幣突破7的重要心理關口提振了以人民幣計價的黃金價格。

Au(T+D) 8月份交易量達2894噸,創紀錄新高。隨著金價不斷上漲,投機者的熱情推動該合約交易量上升。該合約的交易量已連續三個月超過2000噸。
金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

盡管黃金投機需求依然高漲,但實物需求仍疲弱。從與業內人士交談中獲悉,實物黃金需求可能受到了上月中國金價高企的影響,消費者傾向於觀望,看漲勢會繼續還是會回調。

為了對衝貨幣貶值和圍繞貿易爭端的不確定性,中國投資者繼續在投資組合中增持黃金ETF。金價上漲也是吸引新的投資者的一個因素。

經濟增長遲滯和不確定性促使全球中央銀行截至7月淨購買了超過400噸黃金,這是2010年央行成為淨買家以來的最快累積速度。

展望未來,隨著貿易摩擦出現緩和跡象幫助緩解了投資者的擔憂,金價在9月份略有回落。不過,利率下降和通脹上升或在未來數月支撐黃金投資需求。而且這種勢頭——日益盛行的投機需求和黃金ETF的資產管理規模不斷擴大——可能會保持下去。

金價料時隔三周後重新收漲,美聯儲降息追隨者有限利空美元,且沙特不甘心當“病貓”

周五(9月20日),現貨黃金價格上漲,本周迄今漲逾1%,料將錄得一個月來首個周線漲幅,美元走軟、中東緊張局勢以及圍繞貿易局勢好轉的謹慎情緒帶來支撐。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:56,現貨黃金上浮0.44%至1505.70美元/盎司;美元指數下挫0.10%至98.279。
金價料時隔三周後重新收漲,美聯儲降息追隨者有限利空美元,且沙特不甘心當“病貓”

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示:“美元走軟給黃金帶來一點上行動力。金價仍處於波動區間的中間部位,膠著於1500美元水平。”

美元兌多數主要貨幣周五維持疲態,因瑞士央行和英國央行沒有像美聯儲那樣決定降息,市場冒險意願減退,同時對貿易前景改善持謹慎態度。

應美方邀請,中央財辦副主任、財政部副部長廖岷於本周三率團訪美,與美方就中美經貿問題進行磋商,為10月份在華盛頓舉行的第十三輪中美經貿高級別磋商做準備。

美國與中國貿易談判代表展開近兩個月以來的首次磋商,雙方尋求結束這種針鋒相對互征關稅的貿易紛爭。投資者都在等待貿易談判的任何新的進展,這可能是左右黃金價格走勢的下一個動能。

今年以來,金價累計上漲逾17%,主要因貿易緊張局勢不斷升級,導致全球經濟增長前景堪憂,各國央行紛紛放鬆貨幣政策。

為確保經濟繼續處於擴張態勢,美聯儲本周啟動年內第二次降息,幅度仍為25個基點。但市場對美聯儲未來降息預期有所減弱。明年4月份之前,美聯儲料僅再降息一次。

以沙特為首的聯軍在也門港口城市荷台達北部發動軍事行動。此外美國表示,正在組建新的聯盟,以便遏製不斷來自伊朗的威脅。

上周末沙特石油設施遭襲,美國和沙特均指責伊朗是幕後主使,但後者予以否認,中東緊張局勢升級。

SMC Comtrade商品研究助理副總裁Vandana Bharti表示,沙特如何報複伊朗,其策略尚不清楚。這一不確定因素繼續支持黃金的避險買需。

現貨黃金短線或回落到1462美元


現貨黃金自1484美元開啟的((b))浪走勢呈現五子浪震蕩收斂形態,目前已接近尾聲,金價有望自1507美元開啟下行((c))浪走勢。
金價料時隔三周後重新收漲,美聯儲降息追隨者有限利空美元,且沙特不甘心當“病貓”

((b))浪和((c))浪都是自1557美元開啟的下行4浪的子浪。((c))浪38.2%目標位在1479美元,若跌破該價位,跌勢將進一步延伸到61.8%目標位1462美元。