黃金空單指南:調查顯示近六成分析師認為,美聯儲將在8月或9月宣布縮減QE

路透調查顯示,美聯儲可能在8月或9月宣布削減其大規模購債計劃的策略,但預計要到明年初才會開始削減每月購買規模。
    
也有不少美聯儲觀察者表示,美聯儲將等到今年稍晚才會宣布進行削減,隨著美國疫情結束在望,目前市場主要擔心通脹上升。
    
美國經濟重啟後旺盛的需求料將持續下去,並推升今年消費者物價,6月4-10日對超過100位分析師進行的路透調查顯示,對經濟增長與通脹的預期皆見上升。
    
額外回答一個問題的分析師中,有將近60%--50位中的29位--表示外界普遍預期美聯儲將在下一個季度宣布縮表,盡管近幾個月就業市場複蘇情況並不穩定。
    
其中13位分析師預計會在8月傑克森霍爾全球央行年會宣布
。各國央行高層經常會在這個年會發表重大的政策暗示。

其餘21位分析師預計,美聯儲會在第三季之後宣布削減量化寬鬆計劃。  

荷蘭國際集團(ING)首席國際分析師James Knightley表示,“我們預計將在傑克森霍爾會議上聽到明確的暗示,即美聯儲正在討論縮減量化寬鬆的好處,並將在四周後的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上進一步加以發展。屆時我們猜測美聯儲將暗示市場應當為12月FOMC會議正式宣布縮表並給出未來路徑做準備。”
        
美聯儲貨幣政策前景調查圖表:
黃金空單指南:調查顯示近六成分析師認為,美聯儲將在8月或9月宣布縮減QE

近60%的分析師,或45位中的26位稱,縮表將從明年第一季度開始。嚐試猜測月度購債規模縮減幅度的分析師給出的預期中值為200億美元,其中公債和抵押支持證券(MBS)各占一半。分析師預期最高分別為400億美元公債和200億美元MBS。

美聯儲目前每月購買800億美元公債和400億美元MBS。受大規模政府支出計劃和疫苗接種迅速推進影響,預計第二、三、四季度經季節調整的美國經濟年化增長率分別為10.0%、7.0%和5.0%。之前調查中的預估分別為9.5%、6.7%和4.7%。    

ING的Knightley補充說,“美國有望在當前季度彌補所有損失的產出,並在年底前使經濟規模超過沒有疫情、經濟維持2014-19年增長趨勢下的水平。”

分析師預計美國失業率在到明年年底之前將逐漸下降,今年均值料超過 5%,2022年平均在4%以上。這仍高於疫情危機前3.5%的水平。
    
美國通脹、經濟增長與失業率前景的調查圖表:
黃金空單指南:調查顯示近六成分析師認為,美聯儲將在8月或9月宣布縮減QE
 
美聯儲青睞的通脹衡量指標——核心個人消費支出(PCE)物價指數4月份同比上升3.1%,創1992年7月以來最大同比漲幅。據路透調查,該指數今年同比升幅均值為2.5%,明年為2.2%,高於美聯儲2%的目標。上個月調查對今明兩年核心PCE同比升幅的預估均為2.1%。
    
荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey稱,“雖然我們現在看到的很多情況確實是暫時的,但全球經濟和國內財政政策正在發生結構性變化,這可能導致更持久的高通脹,”
    
38位分析師中有23位,也就是超過60%表示,較高的通脹是美國經濟面臨的最大風險,僅有六位認為高失業率才是最大風險。大約三分之二的分析師表示他們擔心美國通脹上升。
    
BMO Capital Markets資深經濟學家Sal Guatieri稱,“你得到一條大字體的信息:刺激計劃和疫苗接種的積極推進正在導致美國需求的反彈速度遠快於供應。這正在造成許多令人不快的副作用,例如通貨膨脹...僅僅在經濟崩潰後的幾個季度,而不是通常的經濟衰退後數年才出現失衡。這是不祥之兆:美聯儲的臨時通脹咒語在本周聽起來更加過時。”

需要提醒的是,多數情況下,美聯儲縮減購債或者釋放加息信號,都會令金價承壓,2008年金融危機之後的金價走勢也是如此,從目前市場的預期來看,投資者可以考慮在8月份之後逐步布局黃金中長線空間,這與2011年金價見頂後震蕩築頂的時間也比較吻合。

北京時間21:01,現貨黃金現報1884.41美元/盎司。

美國5月CPI意外超預期,金價探底大幅回升,美聯儲或不為其所動而黃金受青睞

周四(6月10日)紐約時段盤中,北京時間20:30,美國方面公布了市場關注的5月未季調CPI數據,結果該數據表現高於市場預期。數據公布之後,現貨金價短線回落5美元後收回跌幅,自日低上漲15美元。

分析指出,金價短線探底主要是因為高於預期的數據短線支持美元,並給金價帶來壓力。但此後金價大幅度回升,分析認為,該數據應該在美聯儲意料之中,並不會讓美聯儲下周討論縮減購債,該數據更多被美聯儲認為是意外因素,因此金價的抗通脹屬性凸顯,從而支持金價大幅度攀升。

美國5月CPI意外超預期,金價探底大幅回升,美聯儲或不為其所動而黃金受青睞
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國5月未季調CPI年率實際公布5%,預期4.7%,前值4.2%;

美國5月未季調核心CPI年率實際公布3.8%,預期3.5%,前值3%;

美國5月未季調CPI指數實際公布269.19,預期268.7,前值267.05。

機構評美國CPI數據指出,美國5月CPI數據增幅大超預期,隨著經濟增強,預計通脹持續走高的風險將變得更加穩固。季調後CPI月率錄得0.8%,為2009年以來最大增幅,年率錄得5%,為2008年8月以來最大增幅,不過年率受到基數效應的影響。

機構分析指出,隨著企業在需求激增和材料短缺、勞動力短缺等方面取得平衡,整個經濟體的價格壓力料將繼續增加。航運瓶頸、投入成本上升和工資上漲,都將給保護利潤率的企業帶來挑戰。 

春季以來,美國通脹水平持續升溫,五月份美國通脹率達到一個曆史高位水平。投資者們正在激烈爭論,物價上漲階段是否會如美聯儲所說的那樣短暫,還是會更加普遍和持久。如果是後者,美聯儲將被迫放棄寬鬆政策,此前這些政策曾幫助美國保持低利率,增加流動性並為股市上漲提供動力。

Grant Thonton首席經濟學家Diane Swonk表示,就總體數據來看,第二季度將會是最糟糕的情況。我們也會關注去掉極端數據以後的情況,這會很有趣。我想我們還是會經曆一個溫暖的夏天,因為從機票到酒店,價格都會飆升。我擔心房租會上漲,雖然它目前已經減速了。住房支出占CPI權重的30%以上。目前通脹飆升的原因是疫情期間被壓抑的需求獲得釋放,消費者急於回歸日常購物。

美聯儲此前表示,當它認為經濟和勞動力市場足夠強勁時,將開始收回第一階段的寬鬆政策。他們將可容忍的通脹率目標設定在2%的“平均”區間內。

一些策略師預計,美聯儲將在8月下旬傑克遜霍爾經濟研討會開始討論削減每月1200億美元的流動性,在幾個月後的12月或明年初開始削減國債購買規模。

美聯儲將在很長一段時間內緩慢地減少債券購買,隨後再“真正”采取加息行動。大多數市場專家預計美聯儲在2023年前不會加息。

富國銀行債券策略師表示,他們將密切關注數據,尋找那些經濟複蘇引起的價格上漲之外的趨勢。機票、酒店和活動門票價格都大幅上漲,並導致4月份CPI通脹飆升。但這些類別隻是在彌補去年的跌幅,如果隻是這些價格繼續加速上漲,美聯儲的立場不太可能受影響。因為租金、業主等價租金和醫療服務的通脹已趨於平緩。

經濟學家們正仔細觀察不斷上漲的工資。他們預計,由於工人將重返勞動力市場,未來幾個月內情況不會明朗。5月份新增的55.9萬個就業崗位低於預期,但隨著9月份聯邦失業救濟金用盡,學校重新開學,家長們重返工作崗位,招聘速度有望加快。

Lazard Asset Management美國股市主管兼多元資產投資聯席主管Ron Temple表示,這些短期數據無法告訴我們通脹是否會是暫時的。要弄清價格上漲是否隻是暫時的,還需要幾個月的時間。

Ron Temple表示,遠高於預期的CPI將對股票和債券都有負面影響。當價格下跌時,債券收益率上升。“人們害怕通脹……在我看來這是一種錯誤的恐懼,最糟糕的情況是通貨緊縮。預計幾個月的通脹上升不會破壞股市穩定,有債市專家認為美聯儲可能會更快縮減購債。但我認為美聯儲會保持勇氣,他們已經說得很清楚了,他們的言論前後一致。我認為美聯儲主席鮑威爾在討論暫時性問題時做得很好。

三菱日聯美國宏觀策略主管George Goncalves表示,投資者正在為收益率意外下跌尋求解釋,但這可能隻是因為市場並不認為通脹或經濟增長速度將維持在當前水準。這是空頭回補。我認為我們正在經曆的是對經濟敘事的重新思考,我們正經曆著經濟活動的高峰,通脹的高峰,市場應該是前瞻性的。

和美國5月通脹數據同時公布的還有上周初請失業金數據。數據顯示,美國截至6月5日當周初請失業金人數實際公布37.60萬,預期37.0萬,前值38.5萬。美國截至5月25日當周續請失業金人數實際公布349.90萬,預期365萬,前值377.1萬。

機構評美國初請失業金數據指出,美國當周初請失業金人數連續第六周減少,這與勞動力市場的進一步改善和強勁的經濟增長相一致。自今年年初以來,隨著越來越多的美國人接種了新冠疫苗以及公司擴大員工人數以滿足需求,裁員人數已大大減少。隨著剩餘限製措施的解除以及更多人計劃夏季旅行和休閑,預計未來幾個月招聘人數將繼續增加。

北京時間20:40,現貨金價報1884.50美元/盎司。    

黃金T+D收盤下跌,市場密切關注稍後公布的美國5月通脹數據

周四(6月10日)上海黃金交易所黃金T+D收盤下跌0.25%至384.89元/克;白銀T+D收盤下跌0.21%至5581元/千克。金價收跌,主要因為美元走強,以及市場對美聯儲下周討論縮減購債的擔憂升溫,不過金價跌勢有限,因為市場正在密切等待稍後即將公布的美國5月通脹數據,以期找到美國通脹水平和經濟增長的更明確信號。

黃金T+D收盤下跌,市場密切關注稍後公布的美國5月通脹數據

上海黃金交易所2021年6月10日交易行情,黃金T+D成交量24.198噸;

黃金T+D收盤下跌0.25%至384.89元/克,成交量24.198噸,成交金額93億1490萬9660元,交收方向“多支付給空”,交收量13.296噸;

迷你金T+D收盤下跌0.31%至384.62元/克,成交量3.6732噸,成交金額14億1386萬1742元,交收方向“多支付給空”,交收量25.042噸;

白銀T+D收盤下跌0.21%至5581元/千克,成交量4122.302噸,成交金額231億104萬400元,交收方向“空支付給多”,交收量0.000噸

美聯儲縮減QE的擔憂升溫,對金價不利



盡管美聯儲還沒有正式釋放縮減QE的信號,不過隨著其撤出超常規寬鬆政策的腳步日益臨近,全球多國央行也開始未雨綢繆,為各國的政策轉向提前打好預防針。

目前,不少市場人士已將今年8月份的傑克遜霍爾全球央行年會,認為是美聯儲傳達縮減QE策略的絕佳機會,並可能會在今年晚些時候正式采取行動,而這無疑將加劇全球金融市場在今年下半年所面臨的動蕩。

對於一些發達經濟體來說,回到疫情大流行前的狀況意味著央行需要提前開始製定退出刺激措施的方案和日程表。而與此同時,那些更為脆弱的新興經濟體央行則有必要加強其金融體係的防禦力,以抵禦類似2013年“縮減恐慌”)時所出現的大規模資本外逃。

前日本央行官員木內登英表示,那些已經擺脫疫情的經濟體和目前依然落後的經濟體之間存在巨大差距。一些新興市場的央行可能不得不被迫提高利率,來防範本幣大幅貶值,即使代價是將會傷害這些國家仍然脆弱的經濟。

一些發達經濟體央行目前已經開始未雨綢繆,甚至搶在美聯儲之前率先開始撤出了寬鬆措施。

今年4月,加拿大成為了G7中第一個撤出疫情大流行時期刺激措施的國家,加拿大央行還暗示可能在2022年開始加息。英國央行也在5月放緩了每周債券購買步伐,將單周購債速度從此前的44億英鎊放緩至34億英鎊,預計購債計劃將於今年年底左右結束。

此外,挪威央行宣布了將在2021年第三季度或第四季度加息的計劃。新西蘭聯儲和韓國央行近期也同樣高調暗示,隨著形勢好轉,政策收緊已提上議事日程。

盡管這些央行的決策調整主要是基於國內因素的考量而驅動,但對於美聯儲最終可能撤回刺激措施的可能性,所有央行都不會無動於衷。

就連日本央行也可能看到了撤出刺激措施的機會。在本輪全球經濟周期過去的十餘年裏,日本央行幾乎從未改變過其超寬鬆貨幣政策。然而,目前在野村證券任職的木內登英表示,美聯儲加息可能會給日本央行一個實現貨幣正常化的完美機會,而不用太擔心引發日元飆升。

隨著美聯儲縮減QE的腳步漸近,不少新興經濟體眼下面臨的壓力無疑最大。美聯儲收緊政策過去曾多次引發新興市場動蕩,最令人印象深刻的無疑是1998年和2013年時,美聯儲加息導致資金從新興市場大規模外流。

一些分析人士依然警告,亞洲金融危機時的教訓可能並不適用於當前因疫情大流行而帶來的衝擊。前日本央行官員、現任東京一吉證券公司經濟學家表示,這場危機不同於其他危機的是,其既不是金融危機也不是經濟危機。當前全球經濟的不平衡給新興經濟體帶來了各種風險。

歐洲央行維持寬鬆的預期給金價帶來支持



歐洲央行的官員們將於周四決定,隨著歐元區在夏季逐步解除防疫封鎖,還需要實施多少貨幣政策刺激措施。為了遏製借貸成本,央行早前提高了第二季度的購債規模。現在,官員們需要確定未來幾個月的購債步伐。

大部分經濟學家預計,央行將把當前的政策再維持三個月的時間。但管理委員會不太可能公開設定明確目標,迫使投資者解讀政策聲明字裏行間所隱藏的含義、新的經濟預測和行長拉加德新聞發布會的內容。政策決定將於北京時間19:45公布,拉加德將在45分鍾後舉行線上媒體會。

需要注意的關鍵表述是,歐洲央行是否預計會根據大流行病緊急購債計劃“以比今年頭幾個月快得多的速度”購買債券。這是央行上次會議所使用的表述,反映了3月份的政策決定。當時,美國經濟複蘇恐將產生溢出效應,導致歐元區債券收益率攀升,進而損害脆弱的經濟。官員們決定在季度末重新審視這一決定。

按照央行1.85萬億歐元(2.3萬億美元)的購債計劃,目前每周的淨購買量大約是200億歐元,高於年初時每周的140億歐元。

大部分經濟學家表示,不再預計未來一個季度會大幅削減購買量,此前包括拉加德在內的官員都反駁了經濟可以承受此種做法的觀點。但是,夏季流動性稀薄可能會導致購債步伐略有放緩,拉加德預計會試圖淡化其重要性。

拉加德本周不太可能談論退出緊急措施的問題,但該話題在歐元區的某些地區開始越來越受到關注。物價上漲加上低於零的利率,使央行批評人士更加有理有據,尤其是在三個月後即將舉行大選的德國。

經濟學家們預測,抗疫購債計劃將如期在2022年3月結束。在那以後,許多人認為,央行過去的資產購買計劃將會加大力度。不過技術上的靈活度不足,因而法國央行行長Francois Villeroy de Galhau提出可對其進行調整的建議引起了一些人的興趣。

比特幣反彈回升,流入金市的資金料有所減少



比特幣過去兩天上漲9%,創下大約兩周以來最強勁的兩日漲勢,但這未能消除人們對這種虛擬貨幣在5月份暴跌後脆弱程度的疑慮。

摩根大通以Nikolaos Panigirtzoglou為首的策略師團隊表示,盡管這種勢頭可能令多頭歡欣鼓舞,但比特幣期貨市場的現貨溢價是值得謹慎的一個理由。

摩根大通在周三的一份報告中寫道:“我們認為,近幾周現貨溢價的回歸是指向熊市的負面信號,”並補充稱,比特幣在加密貨幣總市值中相對較低的份額是另一個令人擔憂的趨勢。

交易員們正在等待下一個催化劑,以推動比特幣突破3萬美元到4萬美元的區間。自4月份比特幣從創紀錄的近6.5萬美元暴跌以來,就一直在這個區間波動。

摩根大通的分析著眼於第二輪比特幣期貨與現貨價格之間的21天滾動平均價差。這顯示出的現貨溢價是一種不尋常的發展,反映出機構投資者目前對比特幣的需求有多疲弱,這些機構投資者使用的是芝加哥商品交易所(CME)上市的合約。

摩根大通表示,比特幣期貨曲線在2018年的大部分時間裏都處於現貨溢價狀態,在這一年裏,這種加密貨幣在經曆了驚人的繁榮之後下跌了74%。

與此同時,數據顯示,比特幣目前在加密貨幣整體市值中所占份額為42%,較今年年初的約70%大幅下滑。在一些分析師看來,這在一定程度上說明散戶驅動的投資者泡沫正在提振其他加密貨幣。

摩根大通策略師表示,比特幣的市場份額可能需要回升至50%以上,才能更容易證明當前的熊市已經結束。

市場密切關注稍後即將公布的美國5月通脹數據



美國5月CPI數據將於北京時間今日晚間20點30分公布。當前市場與美聯儲的分歧在於通脹的上行是否是短暫的,還是會更為持久,以及當前美聯儲貨幣政策兩大目標在偏弱的就業和火熱的通脹之間該如何權衡。

如果答案開始傾向於後者,那美聯儲或被迫提早放棄保持低利率和增加流動性的寬鬆政策。4月美國CPI同比增長4.2%,曾大幅超出市場預期,已創下2008年9月以來新高。數據一公布便加大了市場對於價格問題的擔憂。在此背景下,美元指數和美債利率一度大幅震蕩。

根據預測,5月美國CPI環比上漲0.8%,同比上漲4.8%。5月核心CPI環比上漲0.6%,同比上漲3.6%,增幅將創出1993年2月以來新高。這其中,能源交運運輸、二手車價格的繼續上行還將是CPI上行的主力推手,另外租金、服裝、娛樂等消費需求和價格的觸底反彈也將成為推升CPI和核心CPI上行的重要增量。

而且這些層面的消費價格尤其是租金,占比權重較高且上行存在一定的剛性,將促使尤其是核心CPI易上難下。從趨勢來看,也可以發現未來四季度的壓力峰值核心CPI將高於CPI。

吸取了4月通脹超預期的教訓,對於5月通脹目前市場已經做了較為充分的預期,一致預期已經到達上漲4.7%-5%。除非實際公布的數據飆升至5%以上,否則公布的通脹數據應對風險資產的影響不會過分明顯。

而從十年期沒債利率來看,其反應的通脹預期從5月中旬起開始意外回落,或顯示市場對於美聯儲放任通脹上行態度的麻木。

關注美國兩黨基建計劃談判



當地時間周三,美國兩黨參議院小組表示,小組成員已經就新的基建計劃達成了初步協議。此前一天,美國總統拜登宣布,由於存在無法彌合的分歧,他和共和黨關於基建法案的談判已經中止。

盡管拜登和共和黨參議員卡皮托領導的談判小組停止對話,但兩黨有關基建法案的談判並未徹底破裂,雙方均有部分參議員願意繼續協商。

據共和黨參議員羅姆尼介紹,兩黨參議院小組已經有了初步方案,預計總額接近9000億美元。這一數字和拜登的方案仍有差距,拜登最初提出的基建計劃總額高達2.3萬億美元,隨後在談判中降至1.7萬億美元,不過也有媒體報道,拜登真正的底線是1萬億美元。

兩黨關於基建計劃最大的爭執在於增稅,卡皮托此前曾表示,稅收問題是共和黨的底線。對此,羅姆尼稱,新的基建法案不會加稅。共和黨參議員羅布·波特曼認為,增稅是一個巨大的錯誤。民主黨喬恩·泰斯特也表示,他願意考慮在不增加稅收的情況下,為基建計劃籌集資金。

根據拜登的最初設想,他將提高企業所得稅率,從而讓富人為開支巨大的基建法案買單。為此,美國財政部長耶倫積極推進全球最低企業稅,其目的正是為了防止跨國公司遷往低稅率國家避稅。

羅姆尼和波特曼透露,參議院小組還未敲定基建計劃的最終總額,目前還在商討如何為基建計劃提供資金,其中包括利用財政部在疫情期間發放的失業救濟金,一些州已經將部分失業救濟金返還給財政部,不過波特曼也指出,民主黨可能會反對這種籌集資金的機製。

世界黃金協會稱,全球1/5央行將在今年增加黃金儲備



根據世界黃金協會(WGC)的最新調查,各國央行預計黃金將繼續在其儲備中發揮重要作用,有接近五分之一的央行預計會在今年增加黃金儲備,同時沒有央行預計會在今年出售黃金。

當地時間周二,世界黃金協會公布了其第四次年度央行黃金調查的結果。今年共有 56家央行參加了世界黃金協會的調查,創下了紀錄,而2020年隻有51家。

調查顯示,21%的央行預計將在未來一年內增加黃金儲備,這一比例相比2020年相對持平。此外,沒有央行預計會在今年出售黃金,而去年調查中有4%的央行預計會出售黃金 。

WGC在報告中寫道:今年的調查繼續凸顯出各國央行對黃金的濃厚興趣,在新冠疫情的背景下,凸顯出儲備投資組合中保持流動性、不相關資產的重要性。通脹也重新成為投資考慮因素,並可能影響央行未來幾年的資產配置。我們認為,各國央行仍將是黃金的淨買家,盡管購買量略低於過去10年的水平。

盡管一些央行預計今年將增加黃金儲備,但世界黃金協會指出,從調查結果來看,央行官員們對全球黃金儲備未來趨勢並不確定:僅有52%的受訪者認為,未來一年全球央行的黃金持有量將增加,這一比例遠低於去年的75%。

盡管預計各國央行仍將是黃金的淨買家,但世界黃金協會表示,今年購買黃金背後的動機已經發生了變化。在79%的受訪者中,黃金在危機期間的表現是他們持有黃金的首要原因。

分析師表示,這一因素在2019年和2020年分別排在第四位和第二位,現已升至首位,這一進展可能反映出央行日益重視緩解危機,並可能承認黃金在新冠疫情間的強勁表現。各國央行持有黃金的其他原因包括黃金的長期價值及其作為投資組合多元化工具的作用。

金價短期難過千九“鴻溝”,一線索卻暗示多頭不必灰心

渣打銀行表示,金價短期內很難持續突破每盎司1900美元的目標價,但技術倉位顯示今年下半年金價將進一步上漲。雖然美聯儲縮減購債的討論令黃金多頭更加謹慎,但渣打銀行預計在8月份傑克遜霍爾研討會之前,美聯儲不會推出任何新舉措。同時,逐漸升溫的實物需求也將推動金價在下半年走高。

金價短期難過千九“鴻溝”,一線索卻暗示多頭不必灰心

ETP倉位變化顯示金價下半年有望續漲


渣打貴金屬分析師庫珀Suki Cooper表示:"金價一直難以維持每盎司1900美元的水準,因市場的焦點已從通脹高於預期轉向擔憂減少,與上一次突破1900美元每盎司時相比,投資者的倉位不那麼擁擠,這預示著金價在2021年下半年將進一步上漲。上一次金價以1900美元每盎司的價格交易時,基金的淨多頭增加了17%,以黃金為支撐的ETP增加了4%(142噸),投資者的倉位也大大增加了。”

庫珀密切關注的一個指標是交易所交易產品(ETPs)。最新數據顯示,1900美元將在短期內成為強勁阻力。庫珀周五表示:" ETP在5月上漲50噸,為去年9月以來首次,但對ETP的空頭興趣達到一個月高點,暗示短期內1900美元每盎司可能是個很大的障礙。" 

美聯儲料8月前不會有新的舉措


在黃金市場,通脹預期上升、美元走軟以及美國國債收益率相對溫和等宏觀環境對金價有利,令金價保持良好買盤。金價前景面臨的最大風險之一是美聯儲有關縮減購金規模的言論。不過,渣打銀行預計,在8月份傑克遜霍爾研討會之前,美聯儲不會推出任何新舉措。

渣打銀行表示:"非農就業數據強勁複蘇將把焦點重新放在美聯儲的溝通上,特別是在個人消費支出(PCE)通脹走高以及美聯儲會議紀要比預期更為強硬之後。我們預計美聯儲至少會在8月傑克遜霍爾研討會之前保持觀望。

庫珀指出:“市場目前預計2023年3月將首次加息,市場將關注即將到來的6月FOMC會議的指引,並關注會議前的數據是否令人失望。目前,黃金與美元和實際收益率保持著很強的相關性,與美國股市的相關性也增強了。"

實物需求支撐金價前景


黃金的實物需求也支撐了金價走高的前景。舉例來說,各國央行連續第二個月保持淨購買量,今年迄今淨購買量為168噸。

最新數據顯示,中國的淨購買量為68.2噸;此前,在匈牙利增加68噸黃金、使其黃金儲備增加兩倍的推動下,3月份淨買入91噸黃金。盡管哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦等現有買家4月份繼續增加儲備,但土耳其在過去5個月成為淨空頭後,重新成為淨多頭,4月份增加了13.4噸。泰國也加入進來,增加了43.5噸黃金儲備,這是自2019年以來的首次增加,但也是至少20年來最大的一次(例如,2011年全年增加了52.9噸)。

瑞士4月份的貿易數據證實了印度和中國的趨勢。4月份,主要物理中心的黃金發貨量大幅上升,對中國的出口是2019年以來最高的。而對美國和英國的發貨量也從較低水平回升,表明實物需求是4月份的關鍵推動因素。Cooper表示:鑒於疫情的影響,5月數據可能顯示實物需求放緩,尤其是在印度,但鑒於近期消費者的需求,我們預計實物市場將在下半年進一步複蘇。”

金價短期難過千九“鴻溝”,一線索卻暗示多頭不必灰心
現貨黃金日線圖)

北京時間6月8日19:31,現貨黃金報1895.77美元/盎司。

黃金T+D收盤小幅上漲,受益於歐美央行寬鬆政策預期

周二(6月8日)上海黃金交易所黃金T+D收盤上漲0.45%至385.27元/克;白銀T+D收盤上漲0.50%至5600元/千克。金價收漲,主要因為美聯儲和歐洲央行寬鬆預期、加密貨幣市場資金流入等因素,投資者謹慎地等待本周晚些時候將公布的美國經濟數據,以衡量通脹壓力和美聯儲如何引導貨幣政策。

黃金T+D收盤小幅上漲,受益於歐美央行寬鬆政策預期

上海黃金交易所2021年6月8日交易行情,黃金T+D成交量28.238噸;

黃金T+D收盤上漲0.45%至385.27元/克,成交量28.238噸,成交金額109億924萬7040元,交收方向“多支付給空”,交收量10.950噸;

迷你金T+D收盤上漲0.42%至385.22元/克,成交量5.657噸,成交金額21億8569萬6420元,交收方向“多支付給空”,交收量31.878噸;

白銀T+D收盤上漲0.50%至5600元/千克,成交量4013.154噸,成交金額225億6565萬9938元,交收方向“空支付給多”,交收量0.000噸

歐洲央行維持寬鬆的刺激措施的預期支持金價



歐洲中央銀行周四開會時,決策者掌握了維持超寬鬆貨幣刺激措施所需的所有證據。

盡管美國經濟從疫情大流行中反彈得更快,且歐元區的通貨膨脹更高,但美聯儲官員已經表示,不會在一周後的決策會議中放慢購債步伐。他們的理由是,目前仍然無法確定經濟複蘇是否足夠牢固,可以自給自足。

這對歐洲央行來說是一個有用的指南,歐洲經濟步伐是落後於美國的。歐元區較晚才開始接種疫苗,並且才剛剛擺脫雙底衰退。距離達到接種目標還有幾個月的時間,新的病毒變種可能會限製旅行。

AXA Investment Managers首席經濟學家Gilles Moec表示,美聯儲最近發出的信號可能有助於歐洲央行,

歐洲央行官員在刺激措施方面似乎不太可能讓人意外。溫和的政策製定者聲稱,沒有理由放緩每周約200億歐元(240億美元)的疫情購債步伐,例如央行執委會成員Fabio Panetta。

像德國央行行長Jens Weidmann等更鷹派的官員,在這個話題上大多保持沉默,歐洲央行行長拉加德堅稱,歐洲央行將在經濟複蘇之前保持有利的融資條件。

美聯儲舉行決策會議前會有一段靜默期,進入這段期間前最後一位發表評論的美聯儲官員是Loretta Mester,她周五表示,我們希望刻意保持非常有耐心,因為眾所周知,這對經濟造成了非常巨大的衝擊。紐約聯邦儲備銀行行長John Williams說,他隻會討論經濟的走向。

美國與歐元區的差距是令人吃驚的。周四公布5月份數據時,美國通脹率可能攀升至4.7%;巧合的是,拉加德的記者會正好要開始。經合組織表示,今年經濟將增長6.9%,超過疫情大流行前的規模。

歐元區通脹率為2%,略高於歐洲央行的目標,GDP預計將增長4.3%,要到明年才能重返危機前的水平。

市場熱議美聯儲退出QE計劃,下周美聯儲決議前市場謹慎



在上周五美國發布了5月非農就業數據報告後,美聯儲6月會期前的“噤聲期”旋即於翌日開始。

從美聯儲官員在非農報告發布後抓緊最後時間窗口的講話措辭中,投資者也似乎看出,最近兩個月以來意外不及預期的就業增長數據表現,令美聯儲官員更加堅定了繼續維持現有超常寬鬆政策措施力度達“相當一段時間”的信念,因而,每月1200億的購債規模還會在可預見的未來一直保持下去。

然而,就業數據本身隻是不及市場過度樂觀的預估而已,總體走勢仍然強勢,而美國其他領域經濟數據的向好圖景,也在過去數周間,或多或少得到了美聯儲多位官員的關注與認可。

因而,無論如何,即使美聯儲沒有意願立即收緊貨幣政策,其未來相應政策動向的提前布局事宜,也料會在下周的政策會議上被進一步提及,而這屆時也將成為市場投資者矚目的焦點。

多數市場分析人士都認同,美聯儲會在2021年底至2022年初開始逐步縮減QE購債規模。但究竟何時正式開始踩下刹車,這一預期卻一直跟隨著美國經濟數據與美聯儲官員的講話措辭而前後搖擺。

上周,美聯儲好幾位官員在承認經濟仍需要寬鬆措施的同時,也承認了在之後進一步討論政策方向轉變的可能性。克利夫蘭聯儲主席梅斯特就表示,隻要經濟狀況繼續好轉,美聯儲就離實現政策目標更近一步。於是接下來美聯儲將可以就政策姿態進行進一步探討,包括購債計劃和利率政策的前景。

然而,開始探討卻並不意味著付諸實施,在美聯儲開始認真討論縮減QE前景後,大約還要過上兩三個月,到了夏末秋初之際,這一政策決定才會被找到機會向社會公眾宣布。然後,再過上好幾個月,到了2021年底至2022年年初,相關措施才會真正落實。而即使開始縮減購債,進程也將是循序漸進的,每月減少一定額度,一直到被減少到零為止。

因此,即使美聯儲開始縮減購債,其資產負債表規模到2022年仍會繼續擴張,隻不過速度更慢而已,這和典型的緊縮政策“縮表”絕不可同日而語。

上月,美聯儲負責銀行業監管事務的專職副主席誇爾斯就表示,美聯儲在6月份的下一次會議上開始探討調整QE政策前景一事確實值得關注,然而這絕不意味著寬鬆周期走向終點,事實上,對加息行動的相應討論,仍要到非常遙遠的將來才會到來。

本周稍後美國發布的5月CPI數據,也同樣將受到強力的矚目,並不排除會對美聯儲政策預期和美元匯價走勢帶來意料之外的劇烈影響。

比特幣再度重挫導致資金流出,金價一定程度上受益



美國監管“出手”,特朗普也出來“喊話”,加密貨幣遭受重挫。

隔夜,比特幣幾分鍾內跌逾2000美元,一路跌至34000美元下方,迄今未能收複失地。周一,比特幣進一步跌至33000美元下方,為5月24日以來首次,24小時跌超10%。 以太幣的情況同樣不容樂觀:24小時跌超7%至2600美元以下。

稍早,美國司法部表示,以勒索為目的的網絡襲擊構成國家安全威脅,現已追回全美最大燃油管道Colonial Pipeline向黑客組織支付的部分贖金,具體為63.7枚比特幣,價值大約230萬美元。

上個月,Colonial Pipeline遭受黑客勒索軟件攻擊,被迫關閉了一條關鍵的運輸管道,此管道承擔美國東岸45%的燃料供給,每日輸送燃料超過1億加侖。

美國交通部聯邦汽車運輸安全管理局當即宣布,為應對這一情況,全美17個州和華盛頓特區進入緊急狀態。

隨後,聯邦調查局(FBI)確認攻擊來自俄羅斯黑客組織DarkSide。該組織後表示對此事件負責,稱目標是“賺錢”,不是給社會“製造麻煩”,沒有提及Colonial Pipeline或提出索要金額。但有媒體稱,黑客組織所要1億美元贖金。

後來有知情人士透露,Colonial Pipeline向黑客支付了400萬到500萬美元的贖金,付款方式為具有交易不可追蹤性的加密貨幣,付款距離該公司遭網絡攻擊僅過去了數小時。贖金支付後,黑客提供了一個解密工具,該公司得以恢複網絡。

Colonial Pipeline首席執行官Joseph Blount則在采訪中證實,公司向黑客支付了440萬美元贖金,這是因為相關人士不清楚黑客入侵的程度以及恢複運營需要多長時間。

如今,440萬美元中的逾半數已被追回,這次史上最具破壞性的美國網絡攻擊也就因此告一段落。此外,已從美國總統位置上“退休”的特朗普,一番針對比特幣的言論同樣引發市場關注。

在接受采訪時,特朗普說道:比特幣看起來像一個騙局。我不喜歡它,因為它是另一種與美元進行競爭的貨幣。我希望美元成為世界貨幣。

俄羅斯的“去美元化”施壓美元,給金價帶來一些支持



周一,俄羅斯意欲在“去美元化”上更進一步。據俄新社,俄羅斯準備出台刺激措施,將外匯流動性轉移至歐元,並明確表示可能對國有企業就轉向歐元發出指令。同時,俄羅斯方面強調,已就“切斷SWIFT結算機製”做好準備。

近日,美國以俄羅斯幹涉2020年美國總統大選為由,宣布對俄製裁加碼,威脅將俄踢出SWIFT係統。對此,俄羅斯方面表現淡定。

面對美國對俄新一輪威脅,俄常駐歐盟代表弗拉基米爾?奇若夫表示,俄羅斯在西方政客有關可能切斷與SWIFT係統連接的聲明中沒有感到威脅,即使將發生這種情況,也不會成為一場災難。

他補充稱,為了應對可能被SWIFT係統除名的風險,俄羅斯已經建立了本國的金融信息傳輸係統(SPFS)。近年來美國和歐洲對俄羅斯的製裁力度日益增大,俄羅斯央行在過去幾年內一直在減少其美元資產的持有量,而由於俄央行報告會滯後於其真實持有量六個月的時間,因此無法確定其當前持倉。

早在幾年前,俄羅斯總統普京就曾說過,美國激進的經濟製裁手段將在無意中加速去美元化的進程。就在5月,俄羅斯以美元支付的出口額占比首次低於50%。

周一,俄羅斯財政部外部限製控製司司長德米特裏·季莫費耶夫在國家杜馬聽證會上表示,俄羅斯當局將采取激勵措施促使經濟中的所有貨幣流通從美元轉向歐元,並且有可能對俄羅斯國有企業發出指令。

季莫費耶夫表示,第一個目標是讓俄羅斯成為一個歐元化的國家,讓歐元完全取代美元,為此俄羅斯將采取一些激勵措施。季莫費耶夫稱,讓經濟完全脫離美元是一個綜合性的大工程,但這將有助於俄羅斯免受製裁的影響,也能讓世界變得更加民主。

上周開始,俄羅斯政府高官在應對美國製裁,實行“去美元化”問題上紛紛表現堅決。上周四,俄羅斯副總理亞曆山大·諾瓦克表示,如果美國政府繼續對俄羅斯實施針對性經濟製裁,俄羅斯可能嚐試放棄用美元結算原油合約。

當日稍早,俄羅斯財政部長西盧安諾夫還在聖彼得堡國際經濟論壇上直言,該國1860億美元規模的主權財富基金決定拋售所有美元和美元計價的資產,轉而投向以歐元、人民幣計價資產以及貴金屬。

他還稱,俄羅斯“可以在一個月內迅速做出反應”,將其中的美元份額從35%減少到0,英鎊減持到5%,日元保持5%,歐元增長到40%,人民幣增長到30%,黃金占比20%。

美國超25個州提前撤銷失業補助,有利於就業前景施壓金價



美國非農就業數據連續兩個月大幅低於預期,主要原因在於在家躺著拿到的補助比辛苦工作還要高,當然不願意出去工作了,現在已經有超25個洲決定提前撤銷失業補助。

4、5月公布的非農就業數據原本預期可以達到100萬個工作崗位,最後出來的結果大跌眼鏡,4月新增26.6萬個,5月新增55.9萬個。疫情爆發以來,美國政府前後實施了3輪大規模財政刺激,雖然支持了居民資產負債表的修複,但因為“給的錢太多”,導致部分勞動力的就業意願大幅下降。

不僅如此,美國多家民調機構的調查結果顯示,疫情的擴散,讓部分居民因擔憂病毒感染風險而不願重返就業市場。此外,紐約、佛羅裏達等就業大州尚未完全解封,也影響了整體就業修複的進程。

根據美國總統拜登今年3月簽署的救濟法案,符合條件的申請人將繼續可以在所在州支付的失業金基礎上額外獲得每周300美元的流行病失業救助金(PUA)至9月6日勞動日假期,為期25周總計7500美元。

為了提高居民就業意願,美國已經有超過25個州宣布將自6月起,不再發放聯邦失業金。這些洲全都是共和黨執政州,他們質疑補充救濟金過於慷慨,阻礙了人們積極尋找新工作。

受益於疫苗推廣,美國新增確診病已經降至1.6萬例/天上下,接近疫情爆發初期水平。隨著疫情趨勢向好,截至5月底,美國已經有超過40個州開始解封。還未解封的州中,除俄勒岡、內華達外,也都計劃在6月初放開限製。

財政發錢減少、疫情逐步收尾及絕大部分州解封,美國非農就業的修複或將逐步加快。美國財政發錢行近尾聲,意味著此前“躺在家裏拿錢”的居民,找工作的必要性將加速上升。

美股強勢表現給金價的走勢帶來一些壓力



瑞銀經濟學家認為,本周全球股市收於創紀錄高位,標準普爾500指數僅比曆史高點低0.2%,積極的經濟背景、強勁的盈利前景和持續的政策支持,證明了市場對股市的信心是合理的。

經濟學家指出,經濟增長正在加速,而通脹的上升看起來很有限且可能是短暫的。最近的數據與我們的觀點一致,即價格上漲僅限於少數關鍵原材料,尤其是能源和其他原材料。盡管媒體報導某些商品出現瓶頸,但強勁的消費支出表明,大多數商品都是沿著供應鏈流動的。

我們同意美聯儲官員的觀點,隨著企業適應經濟重新開放,這些瓶頸將被清除,而異常疲弱的2020年的基數效應也將消退。與此同時,經濟增長指標依然積極,包括5月份美國經濟創造了55.9萬個就業崗位,高於上個月的27.8萬個,僅略低於普遍預期。

最近的第一季度業績是至少10年來最好的,這推動了對盈利預期的普遍上調。還會有更多的產品升級,目前預計今年全球收益將增長38%(之前為31%)。

經濟學家指出,我們還將2021年美國和歐元區的盈利預期分別上調至40%和50%。雖然過去一年股市表現良好,但這種快於預期的收益複蘇支持市場進一步上行。我們還認為日本是全球經濟複蘇的主要受益者,預計2021財年(截至2022年3月)利潤將增長40%。

政策製定者似乎都願意讓經濟過熱美聯儲理事布雷納德提醒投資者,美聯儲目前正在追求一個平均通脹目標。她認為重要的是要記住,過去25年的平均通脹率不到2%,趨勢通脹率的統計指標在大流行之前的幾十年裏一直低於2%。

與此同時,財政政策防止了企業倒閉,並增加了私人儲蓄,使經濟能夠及早、積極地反彈。歐盟將在未來5年提供多達8000億歐元的刺激,包括法國和意大利在內的幾個國家也將增加額外的刺激。

美國總統拜登繼續與共和黨就1.7萬億美元的基礎設施計劃進行談判,最近的報告顯示,他願意接受比最初計劃小幅提高企業稅。

國際金價重新走低,美指反彈;關注本周剩餘時間兩大看點

周四(6月3日),國際金價重新走低,因美元指數反彈。投資者等待本周美國的關鍵經濟數據,以進一步明確貨幣政策。美國勞工部將在周四公布每周初請失業金人數數據,隨後在周五(6月4日)將公布5月非農就業數據。

北京時間15:37,現貨黃金下跌0.59%至1897.11美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.56%至1899.2美元/盎司;美元指數上漲0.19%至90.076。
國際金價重新走低,美指反彈;關注本周剩餘時間兩大看點

DailyFX外匯策略師Ilya Spivak說:“我們需要從就業報告中了解美聯儲政策的直接導向是什麼。自本周初以來,收益率已經稍稍回落。但美元呈區間波動,它還沒能建立起動能,也沒有下跌……這在金價中已得到反映。”

美聯儲官員在最新的褐皮書中表示,盡管美國經濟面臨供應鏈麻煩、招聘困難和價格上漲等一係列問題,但複蘇在最近幾周仍加速。美聯儲官員曾多次表示,他們預計物價壓力是暫時的,貨幣刺激措施將在一段時間內保持不變。

美國有一半的州即將提前切斷數以十億美元計的失業救濟,對總統拜登一項關鍵的疫情應對舉措說不。這些州全部由共和黨籍州長領導。受疫情影響,聯邦政府每周向失業者額外支付300美元。這一款項已經成為華盛頓圍繞如何最好地引導國家走出經濟低穀的政治鬥爭焦點之一。

瑞士百達資產管理周四稱,通脹壓力持續升溫的可能性相當大,並已成為投資者的最大擔憂;在下半年經濟增長或會放緩的背景下,對美債維持增持。

美聯儲周三宣布,將“循序漸進”地出售二級市場企業信貸工具(Secondary Market Corporate Credit Facility, SMCCF)所持資產。該工具是在疫情最嚴重時期為穩定信貸市場而推出的。但一位美聯儲官員說,縮減企業信貸安排的決定與貨幣政策無關。

世界上最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust表示,其持倉量在周三下降0.4%至1041.75噸。

澳新銀行研究部(ANZ Research)的分析師表示,通脹預期上升應該會讓金價反彈,可能在2021年下半年達到每盎司2000美元。

黃金T+D收盤下跌,受美元走強和技術性回落調整打壓

周三(6月2日)上海黃金交易所黃金T+D收盤下跌1.38%至387.27元/克;白銀T+D收盤下跌1.55%至5645元/千克。金價下跌,主要受到美元走高的打壓,此外在連續上漲之後,多頭獲利了結開始湧現,給金價帶來了下行的調整壓力。目前市場焦點轉移到周五即將公布的非農就業報告,在此之前料市場投資者保持謹慎。另外,投資者也要關注國際貿易局勢的最新進展。

黃金T+D收盤下跌,受美元走強和技術性回落調整打壓

上海黃金交易所2021年6月2日交易行情,黃金T+D成交量53.268噸;

黃金T+D收盤下跌1.38%至387.27元/克,成交量53.268噸,成交金額207億4948萬5320元,交收方向“多支付給空”,交收量7.250噸;

迷你金T+D收盤下跌1.37%至387.34元/克,成交量8.7928噸,成交金額34億2378萬876元,交收方向“空支付給多”,交收量34.132噸;

白銀T+D收盤下跌1.55%至5645元/千克,成交量7409.078噸,成交金額423億3829萬4874元,交收方向“空支付給多”,交收量45.360噸;

今日金銀行情驅動因素:美國5月製造業活動回升提振市場風險偏好,限製了貴金屬近期的漲勢

投資者需要警惕國際貿易局勢對金價的潛在影響



劉鶴與美財政部長耶倫視頻通話。新華社北京6月2日電 6月2日上午,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美財政部長耶倫舉行視頻通話。雙方認為中美經濟關係十分重要。雙方本著平等和相互尊重的態度,就宏觀經濟形勢和多雙邊領域合作進行了廣泛交流,對彼此關心的問題坦誠交換了意見,願意繼續保持溝通。

美國田納西州等打算布局金條存庫,給金價帶來支持



5月,田納西州州長Bill Lee簽署了一項法案,要求成立相關委員會以研究該州設立黃金儲存庫的可行性。

州黃金儲存庫可以促進黃金和白銀在田納西州日常金融交易的使用。它不僅有助於貴金屬的安全存儲,也有助於提高國家財政的獨立性,為削弱美聯儲對貨幣的壟斷創造條件。

新法要求田納西州政府間關係顧問委員會(TACIR)在2022年1月1日前向參眾兩院議長報告調查結果,即報告建立含其他州或地區“州黃金儲備庫”的可行性。州參議院和眾議院分別以32:0和90:0的票數通過該法案,隨後由州長於5月27日簽署。

2016年,田納西州前州長Bill Haslam獲得參眾兩院一致同意,簽署決議,表示支持建立一個州黃金儲存庫。五年之後,新法案通過,追求貨幣健全邁出了第二步。

田納西州可能會效仿得克薩斯州的做法。2015年夏天,得州州長Greg Abbot簽署創建州金條和貴金屬儲存庫的法律。2018年,該存儲庫收到第一批儲備,並在次年得到國家對貴金屬稅收的免除。

州黃金儲備可以為國家的財政獨立開辟一條新的道路。最近幾年,世界各國一直在購買黃金以減少對美元的依賴。例如,波蘭在2019年春天宣布計劃增加100噸黃金儲備。

休斯頓大學的政治學教授布蘭登·羅汀豪斯表示,州立金庫對得克薩斯州也可以起到類似的作用。得州可以通過州立儲存庫減少與聯邦政府的聯係,更加獨立。然而,這項提議在金融方面的影響很小,但在政治方面的影響較大。許多保守派有意回歸金本位製,想盡一切辦法繞開美聯儲。

在簽署聲明中,Abbot強調了新設施可以為該州提供一定的自治權。得州金條儲存庫將成為美國國內首個州級金條儲存庫。這有利於提高得州黃金儲備的安全性和穩定性、防止納稅人資金的逃離,支付州外設施儲存黃金的費用。

得州黃金儲存庫還計劃通過促進黃金和白銀在日常商業交易中的使用,以提高貨幣競爭的潛力。

簡而言之,得州人將黃金或白銀存放在存儲庫後將獲得憑證,資產可通過電子手段或支票支付給其他人。個人和實體將能夠使用庫中的資產購買商品和服務,就像使用現金一樣。此舉有利於在日常交易中開放穩健貨幣市場。最終,儲戶將能夠使用一種以黃金為資金來源的借記卡,它可以在後台將金銀無縫轉換為法定貨幣,使他們能夠在接受信用卡和借記卡的地方即時購物。

通過讓黃金和白銀在普通民眾日常的定期交易中流通,這個新的儲存庫將產生廣泛而深遠的影響。

黃金論壇SCHIFFGOLD指出,然而,要實現良幣驅逐劣幣的關鍵在於:提高黃金和白銀在日常交易中使用。由於政府在日常健全貨幣的使用中設置障礙,提高了黃金和白銀的使用成本並刺激了金銀囤積,導致劣幣驅逐良幣。若障礙被消除,公平的競爭環境讓黃金和白銀與美聯儲的紙幣正面競爭。而此時,黃金和白銀必將擊敗法定貨幣。

市場對於變異病毒的擔憂,也給避險金價帶來支撐



當地時間1日,數據顯示,首先在印度出現的具有高傳染性的新冠變異病毒正在美國迅速蔓延,目前已占美國新增病例的7%。

報道根據一份報告稱,5月初,首先在印度發現的B.1.617.2變異新冠病毒在美國的新增病例中隻占1%,之後迅速增加。

數據顯示,5月26日測序的樣本中,這種變異病毒所占比例達到7%之高。專家們懷疑,這種變異病毒的傳染性比普通變異毒株高60%。

世界衛生組織已經將這種變異病毒列為全球關注的問題之一,需要加強跟蹤和分析。報道稱,目前該變異毒株已經在印度一些地區的新冠病毒傳播中占主導地位,並被認為是印度第二波新冠疫情的驅動因素。

另據日本媒體6月1日報道,日本神戶市政府當天發布消息稱,在該市發現了日本國內未曾出現過的新的新冠病毒變異株,同時帶有兩種關鍵突變。不過神戶市當局認為,這種新冠病毒變異株的傳播能力和重症風險並未發生改變。

感染新冠病毒變異株的患者是神戶市1名50多歲男子,他於5月17日確診感染,症狀較輕,並於同月27日結束居家療養。與其同住的1名密切接觸者並未感染。

這名男子感染的病毒同時檢測出了兩種關鍵突變,分別為英國發現的2“Alpha”變異毒株具有的N501Y突變,及印度發現的“Delta”變異毒株擁有的E484Q突變。

由於該男子與其同住者均無海外旅行記錄,神戶市當局認為,這種病毒可能是由英國發現的變異病毒再次變異產生,毒株很可能在患者體內發生了進一步變異,從而獲得了E484Q突變。一些研究認為,這種突變可能會削弱新冠疫苗的效果。

日媒稱,神戶市此次確認的變異病毒在日本國內還屬首次發現,而在以歐洲為主的海外國家,則已報告了約150例感染此類變異病毒的病例。

舊金山聯儲報告顯示美國勞動力市場糟糕,這給金價帶來支持



舊金山聯邦儲備銀行最新公布的一份報告顯示,美國就業市場信號的矛盾程度達到了“前所未有”的程度,但那些暗示就業市場低迷的信號應該比那些暗示就業市場緊張的信號應更受重視。

這篇論文研究了26項通常會同步變動的勞動力市場指標,發現在當前的經濟複蘇中,這些指標對就業市場的健康狀況發出了截然不同的信號。例如,職位空缺率表現的就業市場比失業率要緊張得多;而勞動力參與率顯示出的疲軟程度要比失業率嚴重得多。

研究人員認為,由於新冠病毒大流行迫使如此多的人失業,低勞動力參與率等負面信號比積極信號提供了更好的解讀。總體而言,我們的調查結果顯示,勞動力市場的狀況比一些主要數據所顯示的要糟糕。

事實上,美國經濟的就業人數仍比疫情爆發前減少了800萬人,雇主也普遍報告招聘困難。在這樣的壓力下,美國已有近一半的州選擇退出額外的每周失業救濟金來應對工人短缺和刺激招聘。

但根據舊金山聯儲的這份研究,上述這些努力可能都是徒勞的。研究顯示,新冠病毒大流行時期額外的失業救濟金在很大程度上不會阻止工人接受新工作,因為救濟金總額雖然高於平時,但不足以抵消其他就業長期優勢。

該論文發現,如果28名失業工人中有7名收到了他們通常會接受的工作機會,隻有1人會因為每周額外300美元的失業救濟金而拒絕。

美國勞動力市場的情況究竟怎樣?美聯儲官員們也都在就此問題展開辯論。這個問題很重要,因為美聯儲表示,一旦通脹和勞動力市場朝著美聯儲2%的通脹和最大就業的目標取得“實質性進展”,它就會開始減少對經濟的支持,盡管它並未詳細說明將如何衡量這一進展。

明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡利此前表示,預計隨著新增病例數減少,學校重新開學,特別是大流行失業補貼到期,使更多人,尤其是女性重返勞動力大軍,通脹將消退。

美聯儲金融監管副主席誇爾斯則表示,最近的通脹跳漲將被證明是暫時性的,盡管美聯儲青睞的物價上漲指標在4月跳升至3.1%,遠高於美聯儲2%的目標。

國際機構樂觀看待2021經濟前景,給金價長期走勢帶來壓力



外媒稱,經濟合作與發展組織(OECD)5月31日說,鑒於疫苗接種行動使企業得以恢複運轉以及美國向自身經濟注入數萬億美元這兩個因素,全球經濟前景正在改善。該組織調高了對全球經濟增長的預測。

經合組織說,全球經濟今年將增長5.8%,明年將增長4.4%。而其3月份對今年和明年全球經濟增長的預測值分別為5.6%和4.0%。

經合組織在其最新的經濟展望報告中說,全球經濟現已恢複到疫情前的活動水平,但尚未實現全球健康危機爆發前的增長預期。經合組織首席經濟學家勞倫斯·布恩說,世界經濟目前正走向複蘇,但阻力很多。

另據報道,經合組織5月31日發布預測說,2021年全球經濟增長率將為5.8%。美國和中國的經濟複蘇將發揮拉動作用。經合組織預測世界經濟有望穩步複蘇,但也指出了出現新冠病毒新變種和通貨膨脹的風險。

經合組織在今年3月發布的經濟展望中,預測2021年全球經濟增長率為5.6%。考慮到最近美國和中國經濟複蘇的程度,經合組織改持更樂觀的看法。

經合組織預測,美國2021年經濟增長率將為6.9%,比3月份的預測值(6.5%)上調0.4個百分點。中國經濟今年有望實現8.5%的高增長,與此前的預測相比上調0.7個百分點。在美國,疫苗接種取得進展。由於拜登政府的經濟刺激政策,個人消費正在恢複。中國已控製住新冠疫情的蔓延,企業活動也在切實開展。

經合組織強調,全世界應警惕出現新冠病毒新變種和通貨膨脹的風險。以發達國家為主的一些國家長期實行的經濟刺激措施,使得通貨膨脹等副作用也波及到新興市場。

多重利好支持下,黃金年內剩餘時間有望再攀新高

5月31日,投資機構Fat prophet的經濟學家David Lennox表示,金價今年可能再次創下新高。但他同時認為,金價未來還會出現“相當大的波動”。

多重利好支持下,黃金年內剩餘時間有望再攀新高

美國通脹上升利好黃金


今年以來,黃金價格一直漲跌互現。自2021年初以來,現貨黃金已上漲約0.66%,收複了3月份跌勢後的部分漲幅。3月份,金價一度跌至每盎司1700美元以下,目前金價約為每盎司1915美元。

由於美聯儲一直在向金融體係注入大量現金,美國的通貨膨脹問題仍備受關注。自去年以來,美聯儲一直將利率維持在低位,並購買美國國債,以刺激受新冠疫情衝擊的經濟,並維持金融市場的穩定。

這位資源分析師在接受采訪時表示,近期美國通脹數據顯示物價上漲,因周五公布的4月核心個人消費支出指數快於預期。該指標被央行官員認為是衡量通脹的最佳標準。

Lennox稱,通脹數據上升將對實物資產黃金“有利”。他指出:“通貨膨脹卷土重來,是因為我們看到美國貨幣供應量大幅增加。過去,無論我們什麼時候看到通脹飆升,可能在5個月或6個月之後,就會出現更高的通脹。”

Lennox認為,根據投資者的投資時間範圍,有兩種方式可以參與金價未來的漲勢。他表示:“現階段,我們建議,如果金價確實出現了強勁上漲,那麼你可以選擇一隻黃金ETF,在那裏你可以獲得一對一的價格變動——當然,要減去任何管理費。”

不過,Lennox表示,對於長線投資者,他們應該考慮投資金礦商。礦商有能力在未來增加他們的產量,他們也有紅利,所以投資者也能得到一點回報。  

美元預計走軟,從而推動金價上漲


與此同時,美元預計也將走弱,並可能成為黃金的另一個潛在推動力——在市場不確定時期,黃金被視為一種安全的投資資產。

Lennox表示,美國的債務在增加,且實體貨幣在增加。這兩個因素本身就表明,未來市場將看到美元走軟。此外,他說,在某些情況下,兌美元交易的主要貨幣的經濟表現要好於美國,但他沒有詳細進行說明。

Lennox表示:“我們認為美元還會進一步走軟,這對金價和貴金屬將是非常大的利好。” 

多重利好支持下,黃金年內剩餘時間有望再攀新高

現貨黃金日線圖)

北京時間6月1日14:38,現貨黃金報1915.23美元/盎司。