紐市盤前:美指緩慢回升,金價油價維持震蕩

周二(2月5日)歐洲時段,美元指數震蕩上行,日內上漲12點,漲幅0.12%。歐美央行的政策差異繼續支撐美元施壓歐元,市場對接下來美國一係列的經濟數據有著良好的預期。市場密切關注美國稍後公布的ISM非製造業PMI數據。

其他貨幣方面,歐元兌美元下跌18點,跌幅0.15%,雖然日內歐洲數據好於預期,但難以阻礙歐元跌勢;英鎊兌美元下跌23點,跌幅0.18%;英國脫歐憂慮疊加疲弱的英國服務業PMI數據施壓英鎊;澳元兌美元上漲20點,漲幅0.28%,澳洲聯儲對經濟維持樂觀觀點支撐澳元。

商品方面,現貨金價歐洲時段窄幅震蕩,小幅上漲1.5美元,市場等待更多消息和數據指引;原油價格寬幅震蕩,小幅下跌0.27美元,委內瑞拉尋求增產的消息施壓油價。

紐市盤前:美指緩慢回升,金價油價維持震蕩

★近期熱點提要★



1、
美國聯邦儲備委員會4日晚發表聲明說,受總統特朗普邀請,美聯儲主席鮑威爾、副主席克拉裏達當晚在白宮與總統、財政部長姆努欽共進非正式晚宴,討論了近期美國經濟形勢,以及經濟增長、就業與通脹前景。聲明說,鮑威爾在非正式晚宴中的發言與上周新聞發布會上的表態一致。鮑威爾並未談論他對貨幣政策的預期,隻是強調政策走向將完全取決於未來經濟數據。

2、
英國石油公司CEO稱,OPEC+齊心協力工作,OPEC+的減產正在產生影響,未來石油市場將趨緊。在50美元/桶的油價區間,英國石油公司能夠實現盈虧平衡。目前布倫特原油的價格看上去十分強勁。
該CEO預計2019年日石油需求量將增長130萬至140萬桶,預計2019年的石油價格在50- 65美元/桶之間。

3、
據國外媒體報道,從2017年下半年到2018年年初,蘋果公司遭遇了“降速門”醜聞。據外媒最新消息,蘋果已經撥出了部分款項,應對降速門醜聞帶來的大量消費者集體訴訟。蘋果後來向一些iPhone用戶提供了折扣電池更換服務,蘋果高管稱,低價更換電池也是蘋果在過去的假日季節銷售遭遇低迷的原因之一。

4、
中國黃金協會會長宋鑫日前說,伴隨我國黃金行業不斷轉變發展方式、推進科技創新、優化產業結構,行業集中度將有所上升;黃金期貨與鋼鐵、有色金屬等大宗商品合約相比,價格波動區間較窄,交易資金分流明顯,影響了黃金期貨成交量。但進入去年四季度以後,隨著金價回升及受外盤影響,黃金期貨交易呈現出反彈跡象

5、
① 特朗普曾暗示他可能利用國情谘文的機會宣布南部邊境進入國家緊急狀態,這種方式將繞過國會民主黨人,以便為他的隔離牆獲得資金。不過,預計他並不會真的采取行動,更有可能會重申這種威脅;
② 另一個潛在的看點則是在場國會議員的現場反應。由於持續的預算案僵局和日益加劇的黨派分歧,預計總統會得到一些非常有敵意的回應。屆時,眾議院議長佩洛西將坐在總統後面、副總統彭斯的旁邊。佐治亞州民主黨人斯泰西·艾布拉姆斯將在總統國情谘文演講後發表官方回應。

6、
周二澳洲聯儲決議顯示,澳洲聯儲維持基準利率 1.5%不變。
澳洲聯儲預計通脹回升速度較預期略慢,預計未來幾年失業率將降至4.75%。2020年經濟增速預期較19年略低,2020年基礎通脹在2.25%左右。
澳洲聯儲認為,低利率將繼續支撐澳大利亞經濟,就業與通脹變化符合預期,預計將繼續逐步改善。未來通脹將逐步回升,維持政策不變與經濟可持續增長現狀是一致的。

7、
歐盟一位高層議員表示,如果英國首相特雷莎·梅尋求推遲英國脫歐日期,她就必須提出非常明確的請求;
歐洲議會憲法事務委員會負責人Danuta Huebner表示,英國3月29日無協議脫歐的前景極其令人擔憂,以至於英國在歐盟的夥伴國會認真考慮推遲脫歐日期,以確保英國有序脫歐;
Huebner表示,英國的這一提案需要得到歐盟其他27個國家政府的一致支持。該提案需要提供詳細的路線圖,涉及到計劃於5月23至26日舉行的歐洲議會選舉的問題。

8、
歐洲時段,市場關注的英國服務業PMI數據表現不及預期。具體數據顯示,英國1月服務業PMI 50.1,預期51,前值51.2。英國1月綜合PMI 50.3,預期51.4,前值51.4。
分析指出,英國PMI數據表現與英國一季度經濟滯緩表現相符。英國服務業雇用數量在近6年來首次下降。1月英國服務業增長接近停滯,最近3個月已降至近6年來最差水平。

★歐洲時段外匯行情回顧★



歐洲時段,現貨金價維持在4美元的空間窄幅震蕩,市場在等待更多消息的指引。本周以來,市場預期美國經濟數據良好,這支撐美元,給金價上行帶來壓力。

本周多位美聯儲官員的講話因此至關重要。同時,美國總統特朗普在北京時間周三早間的國情谘文講話中對政府預算和貿易問題所表達的態度,也仍會影響依舊處境微妙的市場信心狀況。

紐市盤前:美指緩慢回升,金價油價維持震蕩
圖:現貨金價小時圖

歐洲時段,美國原油價格維持在1美元左右的空間寬幅震蕩,委內瑞拉準備增產的消息對油價帶來了一些壓力。不過,OPEC+加速減產,以及中美貿易摩擦緩和的因素,仍然在中期持續支撐油價。

歐市盤中,有外媒報道稱,委內瑞拉尋求到2019年中原油增產至250萬桶/日。在這條消息公布之後,油價小幅承壓。

分析指出,盡管近期美國石油供應存在一係列風險,但仍然有更多理由支持原油多頭。貿易環境的逐步改善,以及歐佩克國家堅持遵守減產協定都是油價上漲的積極因素。

分析認為,盡管美國頁岩油無法完全取代中東、加拿大及委內瑞拉高硫原油的地位,但這意味著可能存在著高硫原油的供應缺口。

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圖:原油價格小時圖

歐洲時段,歐元兌美元震蕩小幅下跌,主要受到歐美政策差異打壓。雖然時段內歐洲經濟數據表現好於預期,限製了歐元的跌勢,但該貨幣整體震蕩下行的勢頭未變。

歐洲時段,歐元區公布了一係列密集的服務業PMI終值數據。這些數據整體表現略微好於預期。其中德國數據基本符合預期,而法國數據好於預期。

歐洲央行近期刊發的一篇文章顯示,全球層面不確定性的升溫對經濟前景構成下行風險,尤其是企業投資。報告稱,盡管全球貿易的不確定性可能產生不利影響,但數據顯示,收入增幅預計將繼續支撐家庭支出,因此對民間消費的憂慮相對來說比較輕。

分析認為,歐元區與美國在經濟數據基本面上的持續落差,仍意味著歐元後市或打開更多下行空間。

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圖:歐元兌美元小時圖

歐洲時段,英鎊兌美元震蕩下挫,不及預期的服務業PMI數據和脫歐憂慮持續施壓英鎊。

數據顯示,英國1月服務業PMI 50.1,預期51,前值51.2。分析指出,英國服務業雇用數量在近6年來首次下降。1月英國服務業增長接近停滯,最近3個月已降至近6年來最差水平。

北愛民主統一黨黨魁日內發表言論稱,反對目前的協議。該黨魁的強硬態度又增加了市場憂慮。該黨魁指出,愛爾蘭邊境保證計劃長期看會造成聯合國王分裂,隻會在刪除相關條款的情況下支持退歐協議。

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圖:英鎊兌美元小時圖

歐洲時段,澳元兌美元小幅回落,日內整體仍然維持較強升勢,主要因澳洲聯儲決議向市場釋放了樂觀的觀點。

澳洲聯儲早間維持,官方現金利率在1.5%不變,同時預測今年和明年的通脹將逐步上升,2019年的GDP增長率將達到3%。增長預測足以讓失業率持續下降。澳元兌美元在數據公布後拉升,這令市場上的鴿派感到失望。

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圖:澳元兌美元小時圖

★機構觀點★



法國興業銀行分析師表示,目前有兩點關鍵因素值得投資者關注:
① 美國勞動力市場表現極具韌性,同時美國ISM製造業指數錄得反彈,這與全球相似表現存在差異;
② 人民幣走勢近期已經成為市場走勢的重大影響因素;
③ 本周不會有什麼重要的英國脫歐事件,但樂觀情緒遭受抑製。如果全球經濟繼續走低,我們應該不會看到歐元區經濟出現改善跡象,雖然許多壞消息已經被市場消化,但這還是會令歐元承壓。

花旗銀行:油市波動性或下滑,但噩夢尚未結束;
花旗銀行表示,2018年四季度國際原油期貨價格表現極為震蕩,這一局面可能逐步好轉,但油市噩夢尚未結束,一般而言,油價的年度波幅介於20美元-25美元,2018年12月布倫特原油期貨價格峰值漲至86美元,低穀跌至50美元,均值為68美元,目前不排除再度出現這種情況。

道明證券:國際金價長期前景依舊看多;
道明證券指出,雖然現貨黃金價格在上周美聯儲決議帶動下創出新高後,近日正面臨持續回調壓力。但該機構認為長期來看,金價仍有充分上行空間;
該機構指出,美聯儲上周所透露出的顯著的政策轉向信號,意味著弱勢美元將在此後成為市場基調,這對於現貨黃金將是持續利多。而此前的消息顯示全球央行已經加緊未雨綢繆增加黃金儲備,也令貴金屬在需求端得到提振。
該機構認為,1290-1300美元區間將是金價的長期穩固支撐水平,而上方在得到進一步基本面消息配合後,在2019年下半年,現貨黃金仍有大概率上行轉至1350-1400美元區間。

歐市盤前:澳洲聯儲樂觀維穩,特朗普國情谘文演講重磅來襲

周二(2月5日)為中國農曆春節假期的第二天,亞洲時段整體交投仍以清淡為主,時段內澳洲聯儲如期維持現金利率在1.5%不變,不顧經濟增長的陰霾,堅持其對經濟的樂觀描述,帶動澳元兌美元上漲近60點,晚間歐元區、英國和美國將相繼出爐係列PMI,及特朗普國情谘文演講來襲,需關注。

歐市盤前:澳洲聯儲樂觀維穩,特朗普國情谘文演講重磅來襲

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元盤中走強,匯價現報0.7260,日內漲幅0.47%。澳洲聯儲1月如期維穩利率,預計未來幾年通脹逐步提升,通脹上行所需的時間略長於此前預期,鑒於鴿派程度不及預期,澳元受到提振上漲近60點,反轉此前兩個交易日的頹勢。

亞盤時段,美元兌日元衝高回落,短暫站110關口,匯價現報109.89,現持平開盤價。不過前日本央行官員Nagai稱今年上半年日元兌美元可能升值至95水平,雖然日本央行幾乎沒有所剩的應對措施,但可能不得不做出回應。這一論點與日本央行前首席經濟學家早川英男和前貨幣政策部門主管門間一夫近期的表態相似。

亞盤時段,美油布油均微幅上行,美油現報54.81美元/桶,日內漲幅0.46%;布倫特原油現報62.71美元/桶,日內漲幅0.35%。供需因素暗中角力,美國製造業數據令人失望,引發投資者重新擔憂全球經濟放緩,不過石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減產行動和美國對委內瑞拉的製裁直指供應收緊。

亞盤時段,現貨黃金維持震蕩上行之勢,金價現報1314.28美元/盎司,日內漲幅0.16%。北京時間周三(2月6日)10:00特朗普將發表國情谘文演講,考慮到停擺大限將至或再度引發恐慌情緒,理論上利多金價。

財經數據


時間國家指標名稱
17:00英國英國1月Markit服務業PMI
18:00歐元區歐元區12月零售銷售月率
21:30美國美國12月貿易帳(億美元)
21:30加拿大加拿大12月貿易帳(億加元)(2/5-3/5)  -20.6


亞洲時段消息回顧


澳洲聯儲如期維穩,預測近兩年通脹逐步上升
澳洲聯儲2月利率決議維持現金利率在1.5%不變,澳洲聯儲連續第27次會議將關鍵利率維持在曆史低點1.5%不變。

決議聲明顯示,預計未來幾年通脹逐步提升。通脹上行所需的時間略長於此前預期。全球整體通脹率已經走低,今年經濟增速的核心預期約為3%,預計今年通脹為2%,2020年為2.25%。預計2020年GDP增速將放緩,因資源出口疲軟。

特朗普將發表上任後第二次國情谘文,兩大看點
特朗普曾暗示他可能利用國情谘文的機會宣布南部邊境進入國家緊急狀態,這種方式將繞過國會民主黨人,以便為他的隔離牆獲得資金。不過,預計他並不會真的采取行動,更有可能會重申這種威脅。

另一個潛在的看點則是在場國會議員的現場反應。由於持續的預算案僵局和日益加劇的黨派分歧,預計總統會得到一些非常有敵意的回應。屆時,眾議院議長佩洛西將坐在總統後面、副總統彭斯的旁邊。佐治亞州民主黨人斯泰西·艾布拉姆斯將在總統國情谘文演講後發表官方回應。

巴西潰壩事故遇難人數升至134人
巴西米納斯吉拉斯州民防部門4日晚通報說,該州發生的礦壩潰壩事故已造成134人死亡、199人失蹤,120人的遺體得到辨認。此外,淡水河穀公司4日確認,司法部門已經要求他們停止向位於米納斯吉拉斯州的另外8個礦坑中傾倒廢料,以防增加這些礦坑堤壩崩塌的危險。米納斯吉拉斯州一個鐵礦廢料礦坑堤壩1月25日發生潰壩事故,事發礦壩屬於巴西淡水河穀公司。

幾內亞一金礦塌方至少17人死亡
據科納克裏消息,幾內亞東北部一處金礦3日晚發生塌方,已造成至少17人死亡、多人失蹤;當地媒體4日報道說,發生塌方的私人金礦位於幾內亞東北部錫吉裏地區,至少17人遇難,幾內亞政府已開始對失蹤礦工進行救援。

2018年11月,錫吉裏地區一處金礦曾發生塌方,造成5人死亡、6人受傷。盡管幾內亞政府禁止私人在錫吉裏地區開采金礦,但當地仍有不少私人礦產企業持續作業,礦難時有發生。

市場觀點


機構評澳洲聯儲“按兵不動”,澳元兌美元短線上揚
在今年的第一次政策會議上,澳洲聯儲不顧經濟增長的陰霾,堅持其對經濟的樂觀描述。官方現金利率維持在1.5%不變,同時預測今年和明年的通脹將逐步上升,2019年的GDP增長率將達到3%。增長預測足以讓失業率持續下降。澳元兌美元在數據公布後拉升,這令市場上的鴿派感到失望。

荷蘭合作銀行:硬脫歐將導致英鎊下跌12-14%
荷蘭合作銀行分析師表示,英鎊過去幾周的表現凸顯了市場的樂觀,但若出現硬脫歐,則情況則完全會不一樣。硬脫歐很可能會導致英國信用評價被下調。12月份惠譽警告稱硬脫歐將令英國置於預算赤字,英國增長增速將下滑。去年10月份標普也表示,硬脫歐對英國主權評級的影響,因為長期增長潛能將下滑。

2016年公投退歐後顯示了資產價格的表現,英鎊兌美元在公投後幾日內下跌了15%左右,之後幾周下跌。2016年9月和2017年初上漲,部分原因是美元走軟和英國經濟並沒有遭受太大的衝擊。

報道稱英國股市已經遭受了巨大的資金外流,因為脫歐不確定性。整體上,若英國脫退歐英鎊將下跌12%-14%,英鎊兌美元將跌至1.14,歐元兌英鎊將指向平價。

黃金交易提醒:美元人氣180度轉彎,停擺大限將至黃金蓄勢待發

周二(2月5日)金價在近一周低點1311.73美元/盎司附近徘徊,因美元兌一籃子其他貨幣全面走強,投資者從上周五(2月1日)強勁的美國就業數據中受到鼓舞。

另外,全球股市持於兩個月高位附近,近期中美貿易談判的有序進行也提升了市場的風險偏好,削弱了黃金的避險屬性。

北京時間周三(2月6日)10:00,美國眾議院議長佩洛西邀請美國總統特朗普發表國情谘文演講。雖然此前的臨時支出法案可以維持聯邦政府資金到2月15日,但停擺大限將至或再度引發恐慌情緒,理論上利多金價。

黃金交易提醒:美元人氣180度轉彎,停擺大限將至黃金蓄勢待發

歐係貨幣一同墮落,美元人氣出現180度大逆轉


從匯市的角度來看,隔夜歐係貨幣表現不佳也助推了美元走勢,因投資者擔心歐元區經濟面臨的風險,而對英國脫歐計劃的擔憂拖累英鎊走低。

盡管歐洲央行對中期內實現通脹目標、收緊貨幣政策保持信心,但隔夜歐元區2月Sentix投資者信心指數錄得-3.7,連續12個月下滑。英國方面,此前有報導稱,在英國無協議脫歐的情況下,從歐盟運往英國的商品可免於全面海關檢查,投資者對無協議無序脫歐的擔憂仍是英鎊下跌的主要因素。

由於歐係貨幣占比美元指數70%左右的權重,這使得美元被動式上漲,間接提高了黃金計價成本。

美國勞工部上周五(2月1日)公布的數據顯示,上月非農就業人口增加30.4萬,超過預期且為2018年2月以來最大增幅。供應管理協會(ISM)美國1月製造業活動數據也好於預期,顯示出這個全球最大經濟體絲毫未政府關門事件影響。

Cambridge Global Payments的首席市場策略師Karl Schamotta表示, 美元在反向選美比賽中勝出, 在公債收益率下滑的背景下,美元受到優於預期的非農就業人口數據支撐,且風險偏好略有回升。美元和美國國債收益率走高,一同打擊了黃金的避險吸引力。

盡管美聯儲暗示可能暫停升息,但近期美元人氣出現180度大逆轉,因歐洲經濟數據疲弱,中國擴大經濟刺激措施,提振對美元的需求。

根據商品期貨交易委員會CFTC數據計算,最新倉位數據顯示,投機客增加美元淨多倉至2015年12月以來最高。

白宮經濟顧問委員會主席日前表示,就業數據顯示美國經濟擁有增長動力。他認為,工資穩固增長而且今年還會有改善,同時預計生產率也將上升,這也是工資增長未必會造成通脹的一個原因。

隨著貿易談判的推進,金融市場面臨的不確定性低於去年。他補充道:“去年我們在貿易形勢不確定的情況下還增長了3%,今年我認為不確定性構成上行風險。”

美聯儲曾多次提及將給予更多貨幣政策更多耐心,並強調依賴數據導向來做決策,若勞動力市場依舊趨緊,通脹持續維持在2%目標附近,美元可能因利差因素而繼續走強。

停擺大限再度逼近美國政府,特朗普繼續威脅將繞開國會建牆


美國國會需要在數日內敲定邊境安全預算,以防政府再度停擺,但總統唐納德·特朗普周二發表的國情谘文演講可能使此事橫生枝節。

特朗普最近幾天一再表示這場談判是在浪費時間。他於2月1日稱將在參眾兩院聯席會議上透露更多計劃,暗示其中可能包括宣布進入緊急狀態,以繞開國會修建邊境牆。

雖然聯邦政府資金可以維持到2月15日,但眾議院議長南希·佩洛西說,參眾兩院聯席會議委員會的17名共和黨及民主黨議員需要在周五前結束工作,以便留出時間對旨在打破僵局的計劃進行投票表決。工作人員周末和周一都在馬不停蹄的磋商,但預計在周二舉行兩黨會議前無法取得實際性進展。

布魯金斯學會的John Hudak談唐納德·特朗普即將發表的國情谘文演講。

就在上周啟動談判時,民主黨人還是拒絕提供新的邊境撥款,共和黨人仍尋求57億美元建牆預算。民主黨人暗示對在邊境設障持開放態度,但不同意構成特朗普競選核心主張的邊境牆。對參與談判的議員們而言, 事實在證明特朗普和佩洛西是達成妥協的最大障礙。

澳洲國民銀行討論了黃金的技術前景,並看漲金價,目標指向1360美元/盎司。

自2018年8月金價在1160美元築底後,金價持續上揚都沒有經曆重大調整,其上漲趨勢強勁。2018年下跌留下強勁阻力水平,重要阻力位於1360美元。

目前的上行目標指向五年趨勢線阻力,位於1360美元,因此該位受到密切關注。月圖收盤於1360美元上方將完成最看漲的長期上漲推力,隻有周圖收盤於1305美元下方才會威脅短期看漲觀點。

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa在報告中稱,技術面,金價在1325美元附近面臨強勁阻力。本周金價很有可能在1300美元至1325美元的橫向區間內波動。

黃金交易提醒:美元人氣180度轉彎,停擺大限將至黃金蓄勢待發
現貨黃金日線圖)

股市反彈提升市場風險偏好


美國股市連續第四個交易日走高,英偉達、奧多比、微軟和蘋果領漲納斯達克指數。科技股傳來捷報,穀歌母公司Alphabet第四季度不含流量獲取成本的營收超過最高分析師預估,標普500指數收於12月3日以來的最高點。

總體來看市場交投清淡,成交量較30天均值低20%,投資者可能會再次從公司業績中尋求交投指引。

周初市場缺乏明顯驅動因素,特別是亞洲,因為中國休市,但對中美貿易談判的樂觀預期提升了是是慈航的風險偏好。

白宮國家經濟委員會主任庫德洛在早些時表示,中美貿易談判氣氛很好”,討論了許多技術轉讓方面的具體問題,但在達成一項緩解兩國貿易戰的協議前,還有很多工作要做。磋商取得了進展。我們討論了很多具體問題,所以目前我認為這是一個充滿希望的故事,但是我們還有很多工作要做。

庫德洛在福克斯商業新聞網上表示,雙方一致認為,任何貿易協議都必須包括“明確的執行機製”。

VIX恐慌指數目前已經回到了15附近,大概是去年10月初的高位水平,表明市場購買黃金的避險需求略有減退。

黃金交易提醒:美元人氣180度轉彎,停擺大限將至黃金蓄勢待發
(VIX恐慌指數日線圖)

後市前瞻


17:30 英國1月Markit服務業PMI
18:00 歐元區12月零售銷售月率
21:30  美國12月貿易帳(億美元)
23:00 美國1月ISM非製造業PMI
次日10:00 美國眾議院議長佩洛西邀請美國總統特朗普發表國情谘文演講。

美國1月非農大好,但失業率回升,美指衝高回落,黃金短線劇震近6美元

北京時間周五(2月1日)21:30,美國勞工部發布1月份非農就業報告,顯示政府停擺並未對就業人口產生多少衝擊,但失業率回升,且薪資月率不及預期。截止發稿,美指衝高10點後回落20點至95.393,現貨黃金跳水4美元後反彈近6美元至1323.54美元/盎司。
美國1月非農大好,但失業率回升,美指衝高回落,黃金短線劇震近6美元
美國1月非農大好,但失業率回升,美指衝高回落,黃金短線劇震近6美元

美國1月新增非農就業人口30.40萬,遠高於預期的新增16.50萬,前值從新增31.20萬下修為新增22.2萬。

美國1月平均時薪年率持平預期值3.2%,前值上修0.1個百分點至3.3%;但失業率回升0.1個百分點至4%。

美國勞工部稱,過去三個月,平均新增非農就業人數為24.1萬;1月保健產業、建築業、醫療行業、交通及倉儲就業人數錄得上揚。

美國1月就業增長激增,雇主招聘人數為11個月來最多,顯示經濟基本面強勁,盡管前景黯淡令美聯儲對2019年進一步加息持謹慎態度。

但11月和12月的數據被向下修正,顯示新增就業崗位較此前報告減少7萬個。美國經濟每月需要創造大約10萬個就業崗位,才能跟上勞動年齡人口的增長。

另據華爾街日報:1月份平均時薪月率上升了0.1%。這低於經濟學家預期的0.3%的月度增幅。工資水平仍相對較低,表明沒有任何通脹失控的跡象。投資者一直在密切關注工資增長,因為他們在尋找通脹正在企穩的跡象。對於一些分析人士來說,他們的結論是,美聯儲可能加息得太快了

1月非農報告公布後,市場仍舊預計美聯儲2019年將不會加息;
美國1月非農大好,但失業率回升,美指衝高回落,黃金短線劇震近6美元
① 1月非農報告公布後,聯邦基金利率期貨暗示市場預計美聯儲2019年將會維持利率在當前水平不變;
② 盡管1月非農報告出乎意料的強勁,但近月來企業和消費者信心惡化,導致經濟擴張前景疑雲加劇。政府的預算案之爭以及貿易摩擦均損及消費者信心;
③ 值得一提的是,1月非農報告而且還納入了新的人口預估。人口控製政策的變化,意味著勞動力人口數量將不能直接與12月相比。


美聯儲官員布拉德稱,1月就業數據很強勁,FOMC的決定很好,可以持續好幾年,是時候看看經濟如何發展了。

彭博美國經濟學家:勞動參與率的上升是一個跡象,表明至少勞動力市場的一些疲軟還在持續。2019年的貨幣政策將由通脹決定,這最終將歸結為工資壓力不斷加大和參與程度不斷提高之間的拉鋸戰。

休閑和酒店業是2019年開始招聘的最強勁領域之一,該集團上月增加了7.4萬個工作崗位。雇主在食物服務、飲食業、娛樂、賭博和康樂方面的收益穩定。 建築業新增就業5萬餘人,醫療衛生行業新增就業4.2萬人。過去一年,這兩個領域都增加了33.5萬個就業崗位。 礦業和製造業等行業的招聘甚至有所增加,對於擔心今年經濟活動大幅放緩的分析師來說,這是一個令人鼓舞的進展。

認為:美國政府關門影響有限。除此之外,還納入了新的人口預估。人口控製政策的變化,意味著勞動力人口數量將不能直接與12月相比。政府部分關門導致失業率上升至4.0%。據美國勞工統計局,強製放假人員將因“臨時解雇”而被視為失業。

不過補充道:美聯儲暫時將繼續處於‘耐心和等待’模式,未來幾個月若美國數據強勁,那麼將會令聯儲確信美國經濟能經受住進一步的加息。

據金融博客零對衝:重要的是,平均時薪年率連續第二個月增長3.2%,12月份的時薪從3.3%略微下調至3.2%。然而,即使現在工資持續增長,美聯儲似乎仍擔心通脹不存在。

複興宏觀研究公司美國經濟主管杜塔(Neil Dutta):我們被告知不要關注任何一份就業報告,而由於政府停擺,這份報告的關注度增加了一倍。話雖如此,故事的主線還是清晰明了的,美國經濟沒有充分就業。強勁的經濟增長繼續吸引工人重返勞動力市場,推動參與率上升。這證明美聯儲采取緩慢行動是合理的。

停擺衝擊有限


美國勞工部周五公布的月度就業報告顯示,政府關門35天對就業增長沒有明顯影響,被迫無薪休假和不帶薪工作的聯邦雇員將領到補發的工資。

但即便失業率推高至7個月高位4.0%,美國上周初請失業金人數急升至近一年半高點,經濟學家也認為這純屬偶然,並表示那些在政府關門期間呆在家裏的人暫時推高了1月份的失業率。

造成勞工部周四公布的初請失業金人數激增的原因可能還包括,加州教師罷工、天氣寒冷以及諸如馬丁路德金紀念日等非固定日期假日給數據調整造成困難。

RDQ Economic首席分析師John Ryding表示:“如果初請失業金人數在未來幾周繼續保持這樣的高水平,那將表明裁員活動有所升溫。”

包括四季度GDP報告在內的美國商務部公布的關鍵數據仍因政府關閉而推遲發布,就業報告是迄今為止最有力的證據,顯示美國經濟仍有堅實基礎。

未來新增崗位速度會放緩


除非特朗普和民主黨未能在2月15日之前就邊境安全預算達成令人滿意的協議,並導致政府第二次關門,否則非農就業人數就有可能在2月份繼續保持強勁。

然而,鑒於公司在招錄適用人才上面臨困難,未來幾個月新增就業崗位可能會放緩。事實上,美聯儲最新的褐皮書再次指出,所有地區的勞動力市場都很緊張,高技能職位普遍存在人員空缺,管理人員對此也很無奈。

與此同時,薪資——甚至是入門級工資——整體上都在適度增長,以吸引或留住員工。適度的工資增長表明,公司沒有因企業稅減免來大幅提高工資,而資本支出增長也很低,因為從稅收中節省的資金,也沒有用於再投資企業。但從理論上講,如果未來一年才市搶人大戰加劇,企業可能會對員工更加慷慨。

美聯儲示弱,但特朗普別得意!


非農雖然是本周的大事件,但可以肯定地說美聯儲已經相當程度上搶了它的風頭。美聯儲周三轉變政策立場,暫停總統特朗普此前多次撻伐的“瘋狂”升息,並對結束每月縮表500億美元持開放態度,這看起來或許正是白宮所要求的。

需要注意的是,美聯儲還是肯定了勞動力市場的強勁表現。因此,即便1月份就業報告向好,對改變美聯儲政策前景可能幾乎沒有啥作用。鮑威爾的鴿派言論增加了市場對美聯儲2019年12月和2020年1月降息的猜測。

美聯儲主席鮑威爾周三在記者會上說,此舉並非因基本狀況發生了重要轉變,而是因為不斷加劇的逆流暗示,可能出現不太好的結果。

美聯儲所說的逆流,還可能讓特朗普政府發熱的頭腦逐漸冷靜下來。它們包括:搖搖欲墜的企業和消費者信心,並沒有看上去那麼穩健的經濟複蘇,以及在一定程度上因特朗普自身行動而帶來的風險。

對於“500億美元計劃”,也就是每月縮減至多500億美元公債和抵押貸款支持證券持倉的計劃,美聯儲周三並未作出任何調整。

但在另一份聲明中,美聯儲表示已決定繼續在“充裕”的準備金體係下管理政策。這強化了認為縮表可能會比預期提前結束的觀點。特朗普也曾經批評美聯儲縮表不利於市場流動性。

拜特朗普的部分政策所賜,美國去年經濟表現強勁,增速好於預期,美聯儲四次升息似乎水到渠成。類似的推斷,美聯儲本周改變政策立場,表明特朗普經濟學的最好時期或許已結束。

法國興業銀行的資深美國經濟學家Omair Sharif說,鑒於美國經濟增幅料將放緩至2%,以及不斷積累的風險,我們處境並不是很好,無法承受衝擊。

Sharif指出,暗示暫停升息是保險起見的很好做法,實質上這個等於是決定繼續保持比預期更寬鬆的貨幣政策,希望避開一些風險。

風險已轉向?


鮑威爾在記者會上把對通脹和金融穩定性的擔憂放在一邊,轉而強調當前的政策利率是適合當前經濟的——說得好像美聯儲再邁一步就可能破局似的。

前紐約聯儲副主席James Kahn表示:“實際上,他們正在關注一係列信號——認為2019年經濟增速將低於2018年的普遍預測,以及之前處於升勢的通脹率——實際上已經轉向。”

接下來的幾個月將十分重要。美聯儲及許多民間經濟學家認為,特朗普的稅改及支出政策,提振效應消退或許正在發生。

Kahn稱,債券收益率走勢表明,經濟真正強勁增長的前景不存在了。幾個月來,美債收益率出現部分倒掛,暗示經濟有可能衰退。

美聯儲布拉德稱,正在觀察部分收益率曲線陡峭的情況,資產負債表肯定會比之前考慮的更大。

在鮑威爾列出的令人擔憂的事件清單上,有幾項涉及到國內發展,從似乎已開始打擊企業信心的貿易摩擦,到近期美國政府部分關門等等。鮑威爾稱,關門對經濟的“印記”仍不確定。

耶魯大學經濟學家教授、前美聯儲貨幣事務主管Bill English稱:“情況可能會發生改變,我認為他們不一定能完成此次升息周期。”

對於將公眾心理視為影響未來經濟走向因素的美聯儲來說,企業和消費者信心以及通脹預期的下降,可能更值得擔憂。市場對此已積極完全地反映,美聯儲現在也已開始消化。

事實上很多投資者目前認為美聯儲下一步行動將可能是降息。TS Lombard首席美國經濟分析師Steven Blitz稱:“數據表現傾向於支持降息。”

現貨黃金可能跌向1287美元


小時圖上觀察,現貨黃金自1277美元開啟的上行5浪走勢或已經終結。那不僅意味著自1196美元開啟的上行(C)的結束,而且自1160美元開啟的反彈((E))浪和自1046美元開啟的大b浪完成。
美國1月非農大好,但失業率回升,美指衝高回落,黃金短線劇震近6美元
現貨黃金在1326美元附近遇阻,並可能開啟大c浪走勢。該價位是1366-1160美元下行區間的80.9%斐波那契回檔位。臨近該價位的還有始於1196美元的238.2%上行目標位1325美元。
美國1月非農大好,但失業率回升,美指衝高回落,黃金短線劇震近6美元
短期來看,下方支撐位看向1305美元和1287美元,它們分別是始於1196美元的200%上行目標位和1366-1160美元下行區間的61.8%斐波那契回檔位。

現貨黃金周線料二連陽!美國一大指標料施壓FED兌現寬鬆立場

周五(2月1日),現貨黃金價格下跌,因投資者追捧較高風險資產,對美中可能達成貿易協議持樂觀態度。不過美國暫停升息,支撐金價有望連續第二周周線收高。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:43,現貨黃金下跌0.33%至1316.88美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.29%至1321.4美元/盎司;美元指數上浮0.05%至95.620。
現貨黃金周線料二連陽!美國一大指標料施壓FED兌現寬鬆立場

現貨金價周四漲至1326.33美元,為2018年4月30日以來最高位,周線有望漲近1%。

CMCMarkets首席市場策略師Michael McCarthy稱:“如果貿易談判有實質進展,則將損及金價。因為前景看好將意味著,美聯儲寬鬆立場不會變現。”他指的是美聯儲計劃暫停升息。

美聯儲周三(1月30日)維持利率不變,並正式轉變政策立場,承諾對進一步升息保持耐心,這是美聯儲自2015年開始的緊縮周期可能已經結束的最清晰信號。

上周申請失業救濟金的美國人數飆升至接近1年半高位,這可能引發對勞動力市場放緩的擔憂。在周五稍晚美國非農就業數據公布之前,投資者謹慎情緒加重。分析師不確定美國政府部分關門可能給就業帶來的影響。

市場現在關注周五即將出爐的美國1月非農就業報告。市場預期,就業人數有望增加165000,低於去年12月的312000。

德國央行行長兼歐洲央行管理委員會成員魏德曼描繪了德國經濟的慘淡景象,稱該國經濟衰退的持續時間將超過最初的預期。

根據最新數據,美國造幣廠1月份售出65500盎司美國鷹金幣,高於上個月的3000盎司,為2017年1月以來的最高水平。

Bullion Star貴金屬分析師Ronan Manly表示:“從技術面來看,金價支撐位目前在1310美元,下一道更強勁支撐在1300美元。”他並稱,金價在每盎司1325美元附近遇阻。

一位知悉相關計劃的高級官員表示,委內瑞拉將在未來幾天內,從中央銀行金庫提取15噸黃金,售於阿拉伯聯合酋長國,以換取歐元現金。這個深受經濟危機打擊的國家尋求保持償付能力。

世界黃金協會(WGC)周四表示,各國中央銀行黃金購買量飆升至1967年以來最高水準,推動去年全球黃金需求增長4%。

WGC還表示,印度的黃金需求可能在2019年反彈,超過10年平均水平,因為政府試圖在5月大選前提振消費者信心和消費能力。

現貨黃金可能有30美元的跌幅


小時圖上觀察,現貨黃金自1277美元開啟的上行5浪走勢或已經終結。那不僅意味著自1196美元開啟的上行(C)的結束,而且自1160美元開啟的反彈((E))浪和自1046美元開啟的大b浪完成。
現貨黃金周線料二連陽!美國一大指標料施壓FED兌現寬鬆立場
現貨黃金在1326美元附近遇阻,並可能開啟大c浪走勢。該價位是1366-1160美元下行區間的80.9%斐波那契回檔位。臨近該價位的還有始於1196美元的238.2%上行目標位1325美元。
現貨黃金周線料二連陽!美國一大指標料施壓FED兌現寬鬆立場
短期來看,下方支撐位看向1305美元和1287美元,它們分別是始於1196美元的200%上行目標位和1366-1160美元下行區間的61.8%斐波那契回檔位。

非農機構觀點匯總:政府停擺影響有限,仍有驚豔可能!

周五(2月1日)21:30將迎來每個月一次的美國非農就業報告,盡管近些年市場對該數據的反應已經有所下降,但關注度依然較高,這裏簡單匯總了一些機構對美國1月份非農的前瞻,相對而言,市場預計美國政府停擺對數據的影響比較有限,美國就業市場依然比較強勁;這可能會給美元提供支撐,並對黃金和多數非美貨幣形成壓製。

非農機構觀點匯總:政府停擺影響有限,仍有驚豔可能!

布朗兄弟哈裏曼:美國政府關門對就業數據的影響有限

 
布朗兄弟哈裏曼BBH在分析師認為,此前美國政府停擺雖然創下最長記錄,將對經濟產生一些影響,但對本周的非農數據不會產生太大影響。

BBH表示,首次申請失業救濟人數數據預示了“穩健”的非農就業數據,市場普通預期為增加16.5萬個非農就業崗位。“根據美國勞工統計局(BLS)的指引,被解雇的聯邦雇員將被視為受雇,此外,那些正在工作但未領取工資的人也將被視為就業人員。一句話:關門對就業數據的影響應該是有限的”。

加拿大帝國商業銀行:非農1月數據料顯示招聘更持續地增長


本周五將公布美國1月非農就業報告。加拿大帝國商業銀行分析師表示,2018年年底非農表現強勁後,預計非農就業將以更加持續性的速度增長;

一般情況下增長17.4萬人足以令失業率有下行壓力。不過失業率可能會暫時性上升至4%,工資增長0.2%將導致工資年率增長3%以上;

雖然1月數據受到政府關門的短暫性影響,但潛在的動能表明美國經濟仍有增長空間,穩健的就業增長將在未來數月延續。就業-人口比仍低於衰退前水平,雖然部分就業市場依然疲軟,但美聯儲對於在第二季度之前暫停加息應是滿意的。由於工資增長低於預期,我們看跌美元,看漲債市。

特朗普首席經濟顧問預言1月非農數據很驚豔


此前,白宮經濟委員會主任庫德洛接受福克斯新聞采訪時表示,公布的1月(非農)就業報告(數據)將上升。可能漲幅相當多,和幾乎其他所有數據一樣,它也意味著,經濟非常強勁;

上周四早些時候美國勞工部公布,1月19日當周,美國首次申請失業救濟(首請)的人數為 19.9萬,不但低於市場預期的21.8萬,而且創1969年11月月中以來新低。此前一周的首請人數由21.3萬下修為21.2萬,暗示勞動力市場繼續趨緊;

不過有外媒評論稱,令市場意外的首請數據可能誇大了就業市場的健康狀況。其指出,更適合反映就業市場趨勢的四周首請移動均值還有21.5萬,較此前一周減少5500人。

FxStreet分析師Fawad Razaqzada:非農數據若沒有大幅偏離預期,料市場影響有限


FxStreet分析師Fawad Razaqzada認為,在非農數據公布前,美聯儲的講話引起了市場的波動,因此就潛在的市場影響而言,除非本次非農數據大幅差於預期或者意外大好,否則即將公布的非農就業和薪資數據影響可能不會那麼顯著,因投資者仍將繼續消化美聯儲的貨幣政策立場;

Razaqzada表示,盡管當前美元走勢疲軟,且如果就業和薪資數據令市場失望,將會進一步加強美聯儲對於經濟的謹慎態度,並進一步提升降息的預期;但是由於美國的就業市場依然十分的強勁,且市場已經充分的消化,因此數據的小幅變動不會對市場的情緒產生太大的影響;

Razaqzada指出,目前市場的普遍預期是1月新增16.5萬就業崗位,同時失業率維持在3.9%不變,平均小時薪資則環比增加0.3%;但是考慮到ISM製造業和服務業PMI均晚於非農數據公布,且1月初請失業金人數達到25.3萬人,高於市場預期,因美國政府停擺已經對經濟產生了實質性的影響,因此總體預期非農就業人數將在15萬人至18萬人之間波動;隻要維持在這一區間內都可以認為非農數據處於一個中性區間,那麼美元將更多的關注其他因素的變化。

CityIndex分析師Fiona Cincotta:本周非農就業報告可能會好於預期


CityIndex分析師Fiona Cincotta周四(1月31日)撰文指出,盡管美國非農就業報告被設定為本周最大的事件,但可以肯定的是,美聯儲搶了風頭。美聯儲周三戲劇性的180度大轉彎,現在可能會給本月最受期待的數據發布蒙上陰影;

Fiona Cincotta預計,1月份將新增16.6萬個就業崗位。這是一個穩健的數字,盡管明顯低於去年12月的31.2萬。1月份ADP的就業人數遠高於預期。鑒於ADP報告與非農之間的密切相關性,CityIndex預計周五將出現意外的上漲。

匯通提示:小非農“ADP”暗示美國1月份非農數據可能比較樂觀


1月30日公布的美國“小非農”ADP數據顯示,就業人數變動為21.3萬人,高於預期18.1萬人,前值27.1萬人,修正為26.3萬人。

本次的ADP報告中有一個不尋常的現象,即公司規模分類中的收益基礎廣泛。小企業(少於50名員工)增加了63000個工作崗位,中型企業(50至499名員工)增加了84000個工作崗位。擁有500多名員工的大型企業增加了66000個工作崗位。

ADP研究所副總裁兼聯席主管Ahu Yildirmaz對1月份的數據表示,勞動力市場繼續保持強勁的增長模式,幾乎看不到經濟放緩的跡象。可以看到幾乎所有行業都有顯著增長,中型企業繼續引領創造就業機會,但本月所有公司規模的就業機會份額分布更為均勻。

穆迪分析公司首席經濟學家Mark Zandi表示,就業市場很好地經受了政府關門這件事。盡管出現了嚴重的中斷,企業仍在積極增加他們的工作崗位。隻要企業雇傭力強,經濟擴張將繼續。

根據Trading Economics的預測,1月非農數據可能會高於預期,非農就業人數新增甚至可能超過2018年12月份。

其他投行預期請看:23家投行前瞻:美國1月非農就業人口、薪資及失業率

提醒,除了美國1月份的非農就業報告,紐約時段還將出爐美國1月份ISM製造業PMI數據,而且這個數據的市場關注度比較高,投資者也需要予以留意。

2月1日財經早餐:美元止跌反彈金價月線四連陽,美油月度漲幅創紀錄

周四(1月31日)美元止跌反彈,受壓於德國央行行長魏德曼的言論,歐元兌美元走低。金價持穩,現貨黃金盤中一度刷新去年4月26日以來高點至1326.3美元/盎司,此前美聯儲表示對進一步升息保持耐性,本月金價連續第四個月上漲。油價收跌,亞洲經濟數據疲軟、中美貿易摩擦等使油價受到價格壓力,不過美油1月份累計上漲18.5%,創曆史上最大的同期漲幅。
2月1日財經早餐:美元止跌反彈金價月線四連陽,美油月度漲幅創紀錄

商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收漲9.7美元,漲0.74%,收報1325.2美元/盎司。WTI 3月原油期貨收跌0.44美元,跌0.81%,報53.79美元/桶,1月上漲18.5%,為史上最好一月表現;布倫特 3月原油期貨收漲0.24美元,漲幅0.39%,報61.89美元/桶。

美股創下1987年來最好1月表現 納指大漲超1%。道瓊斯指數收跌6.00點,跌幅0.02%,報25008.83點;標普500指數收漲23.46點,漲幅0.88%,報2704.51點;納斯達克指數收漲98.70點,漲幅1.37%,報7281.74點。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
07:30日本12月失業率(%)2.5
09:45中國1月財新製造業PMI49.7
15:30瑞士12月實際零售銷售年率(%)(2/1-2/10)-0.5
16:15法國1月Markit製造業PMI終值51.2
16:55德國1月Markit製造業PMI終值49.9
17:00歐元區1月Markit製造業PMI終值50.5
17:30英國1月Markit製造業PMI54.2
18:00歐元區1月未季調CPI年率初值(%)1.6
21:30美國1月季調後非農就業人口變動(萬)31.2
21:30美國1月勞動參與率(%)63.1
21:30美國1月平均每小時工資年率(%)3.2
21:30美國1月失業率(%)3.9
21:30美國1月平均每小時工資月率(%)0.4
22:45美國1月Markit製造業PMI終值54.9
23:00美國1月ISM製造業PMI54.1
23:00美國1月密歇根大學消費者信心指數終值90.7
淩晨02:00美國2月1日當周總鑽井總數(口)1059
淩晨02:00美國2月1日當周石油鑽井總數(口)862
淩晨02:00美國2月1日當周天然氣鑽井總數(口)197


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2584.579.000.35%
深證成指7479.218.740.12% 
日經22520773.49216.951.06%
納斯達克指數7281.7498.661.37%
道瓊工業24999.67-15.19-0.06%
英FTSE6968.8527.220.39%
德DAX11173.10-8.56-0.08%
法CAC404992.7217.960.36%

美國股市周四延續漲勢,因Facebook業績強勁,鞏固了市場在美聯儲發表鴿派言論後的樂觀人氣,投資者等待中美貿易談判的結果。1月份,標普500指數漲7.89%,道指累漲7.21%,納指累漲9.74%。標普和道指創2015年以來最大單月漲幅,納指創2011年10月份以來最大單月漲幅,標普創1987年以來最大單月漲幅。
2月1日財經早餐:美元止跌反彈金價月線四連陽,美油月度漲幅創紀錄
CFRA Investment Strategist公司投資策略所Lindsey Bell表示,美聯儲主席鮑威爾有關加息路徑的表態,以及關於縮減資產負債表的靈活性的講話,給投資者送來了一份遲來的聖誕禮物。鮑威爾承認第四季度的金融狀況緊張,並指出全球經濟增長放緩的擔憂使美聯儲應該重新斟酌貨幣政策。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1321.181.270.10%
現貨鈀金1342.07-21.13-1.55%
現貨白銀16.07000.00%
現貨鉑金821.494.390.54%
香港黃金12216.0012.000.10%
美原油連續53.95-0.28-0.52%

金價周四持穩,稍早觸及九個月最高水準,此前美聯儲維持利率不變,表示對進一步升息保持耐性;本月金價連續第四個月上漲。High Ridge Futures交易部門董事David Meger表示,貴金屬市場的持續趨勢將得到保持;美聯儲的鴿派立場遠超市場預期,支撐廣泛的商品價格,拉低美元,並支撐貴金屬。
2月1日財經早餐:美元止跌反彈金價月線四連陽,美油月度漲幅創紀錄
數據顯示,美國上周初請失業金人數急升至近一年半高點,燃點對經濟放緩的擔憂,美元也小幅擴大跌幅;全球最大的黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量本月攀升4.6%,創下2017年9月以來最大月度增幅;美聯儲周三維持利率不變,但表示今年進一步加息時將保持耐心,指出美國經濟前景的不確定性上升。

分析師表示,市場人士認為美聯儲升息的可能性要小得多,而美國公債收益率曲線目前直指美聯儲未來可能降息;低利率降低持有非孳息的黃金的機會成本;分析師Edward Meir稱,市場目前預計美聯儲2019年升息的機率約為四分之一,收益率曲線顯示有很小的可能性美聯儲甚至會最早在2020年降息;盡管多則消息提振全球股市將創下曆來最好的1月表現,但全球經濟面臨的風險依然存在,市場參與者關注的焦點是美國和中國之間的貿易談判。

油價收跌,亞洲經濟數據疲軟、中美貿易摩擦等使油價受到價格壓力;不過石油輸出國組織(OPEC)減產以抵消美國原油供應過剩的影響、美國製裁委內瑞拉等因素則使油價得到一定支撐。Oanda公司市場分析師Edward Moya表示,1月份的石油價格創下創紀錄的同期最大漲幅,大多數市場參與者都預計2019年的WTI原油期貨平均價格約為60美元/桶。
2月1日財經早餐:美元止跌反彈金價月線四連陽,美油月度漲幅創紀錄

外匯


周四美元止跌反彈,受壓於德國央行行長魏德曼的言論,歐元兌美元走低。過去兩個月,美元指數下跌近1.7%,為一年來最大兩個月跌幅。美聯儲周三表示,對今年進一步升息將保持耐心,指出美國經濟前景的不確定性增加。如果經濟需要,美聯儲不排除使用一係列工具,包括改變資產負債表的規模和構成,以及降息。道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示,在美聯儲發表聲明後,道明證券現在已經改變了對美聯儲的預測,現預計美聯儲今年隻會再加息一次,而不是兩次,且將是本輪加息周期的最後一次。
2月1日財經早餐:美元止跌反彈金價月線四連陽,美油月度漲幅創紀錄

市場目前正關注周五將公布的美國1月非農就業報告,分析師預計,就業崗位將增加16.5萬,低於12月的31.2萬。Forex.com駐倫敦市場分析師Fawad Razaqzada表示,鑒於美元再度走軟,如果就業和薪資數據遠遜預期,那將進一步強化美聯儲對經濟的謹慎展望,並降低進一步升息的可能性。

歐元兌美元跌近0.3%,德國央行行長暨歐洲央行管委魏德曼周四在一份異常悲觀的展望報告中稱,德國經濟成長放緩的程度和持續時間將超過先前的預期,2019年歐元區通脹可能達不到歐洲央行設定的目標,此後歐元從三周高位回落。魏德曼還表示,歐洲央行不應在政策正常化上浪費不必要的時間,要積累火力準備應對未來的經濟低迷。三菱日聯金融策略師Lee Hardman表示,在魏德曼發表上述言論後,歐元遭到拋售,鑒於魏德曼是歐洲央行管委會中較為鷹派的成員之一,上述言論變得更為重要。

美元兌日元盤中一度曾跌至兩周低點108.50,受累於美聯儲對美國經濟的謹慎展望,暗示美聯儲的緊縮周期接近尾聲。聯儲周三結束為期兩天的會議後,在政策聲明中采取鴿派立場,令市場感到意外,盡管美聯儲一段時間以來一直在表達將保持耐心和資產負債表靈活性的態度。分析師表示,該聲明似乎表明,美聯儲此前總體樂觀的對經濟的看法發生了逆轉。

國際財經要聞


美國能源信息署數據顯示,去年11月,美國原油日產量1190萬桶,在10月數據上修的基礎上增長34.5萬桶。11月末一周,美國原油出口曾創曆史新高,75年來首次成為原油淨出口國。

2018年11月美國國際資本流動報告顯示,中國仍是美債最大海外持有國,當月環比減持175億美元,總持有規模1.1214萬億美元,刷新至少2017年5月以來新低。日本仍為第二大持有國,四個月裏首度增持美債。

歐洲央行的操作空間變狹窄,受油價影響,2019年歐元區通脹可能顯著低於歐洲央行12月的預期。
 
消息人士稱1月26日,3噸委內瑞拉央行的黃金儲備離開本國運往阿聯酋。

隨著減產開始,歐佩克產量1月下降90萬桶/日。歐佩克11國一月減產執行率為109%。

國內宏觀


?2019年1月份,人民幣上漲底氣十足,對美元匯率中間價月終以連漲收尾。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,這輪人民幣升值周期開始於去年12月初。截至昨日,兩個月內人民幣對美元雙邊匯價升值3.5%,而同期美元指數僅下行2.0%。特別是開年以來,人民幣升值2.45%,美元僅貶值0.87%。可以看出,這段時間人民幣主動升值特征比較明顯。(證券日報)
 

國內股市


周四A股三大股指集體衝高回落,滬指、深成指、創業板指早盤漲幅一度超過1%,最終收盤漲跌互現,創業板指日K線五連陰。具體來看,滬指收盤上漲0.35%,收報2584.57點;深成指上漲0.12%,收報7479.22點;創業板指下跌0.23%,收報1227.99點。兩市合計成交僅有2858億元,行業板塊呈現普跌態勢,僅保險、銀行、電信板塊逆市翻紅,業績爆雷股再掀跌停潮,兩市逾百股跌停。

1月31日,證監會指導交易所完善融資融券交易機製,擬提高券商兩融業務風險控製靈活性,擴大標的證券範圍。同時,證監會擬對風控指標實施逆周期調節鼓勵證券公司權益類投資。業內人士認為,這將起到為市場紓困的作用。一位券商研究人士稱,這意味著券商兩融業務風險控製靈活性提高,增加了券商自主調控空間。有業內人士表示,結合當前A股市場估值較低的情況,以及該項風控權力下放,預計後續融資業務有望進入上升通道。(證券日報)

國內樓市


上海市人民政府:自2019年1月1日起,本市按照房產餘值計算繳納房產稅的納稅人,房產原值減除比例由之前百分之二十調整為百分之三十。(文匯報)

黃金月評:輕取千三關口,創近三個季度新高,喜人金市的背後,留下遍地的“愁家”

鑒於全球貿易陷入僵持狀態、美國聯邦政府部分關門,企業獲利承壓跡象浮現,以及消費者信心疲弱,加劇了投資者對全球經濟正在放緩的擔憂,已重燃黃金市場買興,投資人因而重回金市。
黃金月評:輕取千三關口,創近三個季度新高,喜人金市的背後,留下遍地的“愁家”

2019年頭一個月,現貨黃金價格強勢上破1300美元重要整數關口,有望實現連續第四個月收陽,漲幅或逾3%。金價還刷新了2018年5月中旬以來的新高至1324.81美元/盎司。
黃金月評:輕取千三關口,創近三個季度新高,喜人金市的背後,留下遍地的“愁家”

全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust黃金持倉本月迄今增加4.6%,為2017年9月以來最大月度增幅。

政府關門破壞力不小


美國12月季調後新增非農就業人口31.2萬,創2018年2月以來新高;美國12月平均小時工資年率錄得3.2%,分別高於預期值和前值0.2和0.1個百分點,錄得2009年4月以來最高;美國12月失業率仍處於曆史低位附近,美國經濟依然接近充分就業狀態,同時美國12月勞動參與率錄得63.1%,創自2017年9月以來新高。

但美國政府部分關門長達35天,導致大量美國商務部負責編製發布的數據不得不延遲公布,包括新屋銷售、營建許可、營建支出、工廠訂單、貿易帳、零售銷售、商業庫存、GDP、PCE。

指出,12月非農數據大幅向好的表現,無法對金價構成大的利空,因美國政府部分關門讓投資者倍感焦慮與失望。關門導致約80萬政府工作人員無法工作,休假的工人可能會被算作失業者,進而給1月就業數據帶來壓力。

補充道,美國政府部門關門還顯然增加了美聯儲和廣大投資者研判美國經濟運行狀況的難度,反而會推動黃金出現進一步的反彈。

結束停擺,也隻是臨時的
特朗普上周與美國國會議員達成初步協議,向政府短期撥款三周,結束長達35天的美國政府部分關門,但市場反應並不積極。

特朗普此前一直堅持要求撥款協議內必須包括57億美元,以幫助支付沿美墨邊境修建隔離牆的費用。但一位民主黨高級助理表示,總統要求的築邊境牆資金並不包括在協議內。

特朗普稍早前曾威脅,若最終不能與民主黨人就邊境安全問題達成協議,他將宣布國家進入緊急狀態。這樣可能會讓特朗普繞過國會,將國會為其他用途的撥款用於修建隔離牆。

Tempus Inc資深外匯交易商Juan Perez表示:“因為不確定性依然存在,政府也隻是暫時重新開放。他實際上還堅持認為應該製定一個永久性的解決方案。”

美聯儲終於鬆動立場


美聯儲1月30日維持利率不變,並正式轉變政策立場,承諾對進一步升息保持耐心。這是美聯儲自2015年開始的緊縮周期可能已經結束的最清晰信號。新政公布後,美元指數逼近月初創下的近三個月低點95.010,月線兩連陰成定局。
黃金月評:輕取千三關口,創近三個季度新高,喜人金市的背後,留下遍地的“愁家”

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示:“金市關注的關鍵因素是圍繞美聯儲貨幣政策的發展。我們預計,今年上半年聯儲將按兵不動。”

早在上月末本月初,多名美聯儲官員就提及了暫緩加息。12月非農數據公布後不久,鮑威爾在講話中肯定了美國經濟的強勁。但他仍表示,美聯儲會在觀察經濟形勢如何發展的時候保持耐心。

特朗普如願了

新德裏Adroit Financial Services的投資組合管理服務主管Amit Kumar Gupta表示,不排除2019年美聯儲降息的預期。如果美國股市沒有出現明顯的改善,美聯儲短時間內或難以貫徹漸進式加息的路徑,因為他將受到來自特朗普方面的壓力。

特朗普曾在推特上公開嗆聲:“我們經濟唯一的問題就是美聯儲,他們對市場沒有感覺,他們不了解貿易摩擦、強勢美元的必要性,甚至是民主黨人因為邊界議題主導的關門。”

鮑威爾去年2月接替耶倫,出任美聯儲主席。特朗普雖然撤換了耶倫,卻沒有換掉美聯儲的升息政策。因為長期在金融市場與美國財政部工作的鮑威爾,也認同耶倫應對美國經濟複蘇的貨幣政策。

美聯儲主席“鮑隨葉規”的做法,自然激怒了希望不要升息,以免阻礙經濟發展的特朗普。《彭博社》甚至獨家揭露,特朗普打算將鮑威爾革職,換個真正聽話的美聯儲主席。

美聯儲的獨立性向來被視為不可或缺、不可侵犯,主席地位崇高,雖由總統任命,但不受總統指揮。因此《彭博社》的報道不免引發市場騷動,為此財長努欽出來辟謠,稱總統隻是不滿美聯儲的做法,但從未想過罷免美聯儲一把手。

目前可能更看重股市

加拿大皇家銀行資本市場首席美國經濟學家TOM PORCELLI認為,美聯儲實際上是在從股市而不是經濟背景中尋找線索。

標普500指數上月暴跌逾8.5%,並創下2017年4月以來新低至2346.58點。本月盡管已經收複近2/3失地,但判定美國股市重新走強還為時尚早。
黃金月評:輕取千三關口,創近三個季度新高,喜人金市的背後,留下遍地的“愁家”

美國蘋果公司在本月下調了收入預估,這是近近二十年來首次,原因是亞洲需求疲軟令銷量明顯下滑,全球股市一度大跌,加劇了市場對於全球經濟放緩的擔憂。

FX678研判認為,由於美國勞動力市場被視為處於或超過充分就業狀態,2019年的就業增長預計將放緩,因為勞動力變得更加稀缺。越來越多的坊間證據顯示,企業在招聘員工、提高工資以留住和吸引員工方面遇到了困難,導致企業難以擴大再生產,股市暴跌也反映出投資者看衰企業盈利預期,從而提升黃金避險魅力。

貿易摩擦仍懸而未決


盡管聯邦公開市場委員會希望通過保持其選擇的路徑來證明自己的獨立性,但由於美中貿易爭端對增長和商業信心產生明顯影響,因此有理由相信,美國利率上升速度將開始慢下來。

中國公布的2018年GDP增速創下自1990年以來新低,日本、韓國12月出口大幅下滑。國際貨幣基金組織(IMF)再次下調了今明兩年全球經濟增長預估,並警告各國要為“嚴重放緩”做好準備。

IMF總裁拉加德還稱:“各國的主要共同政策重點是一道迅速解決貿易分歧及其帶來的政策不確定性,而不是進一步增加有傷害性的壁壘,令正在放緩的全球經濟更加不穩定。”

1月7日至9日,中美雙方在北京舉行經貿問題副部級磋商,為解決彼此關切問題奠定了基礎。雙方同意繼續保持密切聯係。中國國務院副總理劉鶴於當地時間1月28日下午抵達華盛頓,準備出席於1月30日-31日舉行的中美經貿問題磋商。磋商旨在解決雙方間的嚴重分歧,結束持續數月的貿易對峙。

盡管中美雙方近來都對貿易談判前景表達了樂觀預期,但中國華為公司遭美國司法部指控,也令投資者感到不安。全球經濟正在放緩之際,如果美中貿易摩擦出現任何升級,都會導致更嚴重的後果。短期內,市場將密切關注貿易局勢走向,這將金價產生較為直接的影響。

國際資產控股(INTL FCStone)分析師Edward Meir說:“黃金在技術面來看也不錯。部分市場的實貨需求情況正在改善,ETF買盤不斷增加。總體來看,價格往上走是阻力最小的方向。”

澳洲國民銀行(NAB)分析師John Sharma說道:“像美國政府停擺,以及貿易摩擦和加息可能放緩等因素,都多少給金價帶來支撐。人們目前正拭目以待中美貿易談判,談判的任何走向都會給金價指引方向。

技術分析:現貨黃金或在1325-1326美元附近遇阻


現貨黃金料在1326美元附近遇阻。該價位是1366-1160美元下行區間的80.9%斐波那契回檔位。臨近該價位的還有始於1196美元的238.2%上行目標位1325美元。
黃金月評:輕取千三關口,創近三個季度新高,喜人金市的背後,留下遍地的“愁家”
下方支撐位看向1305美元和1287美元,它們分別是始於1196美元的200%上行目標位和1366-1160美元下行區間的61.8%斐波那契回檔位。

金價自1160美元開啟反彈((E))浪——呈現(A)(B)(C)三子浪結構。((E))浪又是始於1046美元的修正b浪最後一部分,後者呈現五浪盤整收斂形態。