紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

周四(2月14日)歐洲時段,美元指數交投於97附近,下跌0.17%,美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩。美國1月PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1302,上漲0.35%,美元走低提振了歐元,此前歐元持於三個月低點上方,歐元區GDP符合預期,即便數據顯示2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,但未進一步拉低歐元。2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,險些陷入衰退。法國興業銀行外匯策略師Kenneth Broux表示,在這個水平歐元已經消化了許多負面消息,預計會使歐元現匯保持在窄幅區間。

歐洲時段,現貨黃金交投於1310美元/盎司,盤中刷新1月28日以來低點至1302.48美元/盎司,美元走弱提振了黃金,此前中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀,這提振了風險偏好情緒,故而黃金表現不突出。黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續。當各國央行在囤積“硬通貨”黃金時,面對萬億級別的歐元債務,意大利政府正考慮動用意大利央行的部分黃金儲備,為他們的支出計劃提供資金。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

★近期熱點提要★


1、
美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩;美國1月PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。

2、
① 美國總統特朗普傾向支持國會所達成的政府撥款協議,這項協議沒有辦法滿足他提出的57億美元邊境牆資金要求,但可以避免政府部分停擺;
② 美國政府先前停擺五周,各界將此歸咎於特朗普。特朗普稱他不願因為有關邊境牆的爭議而再度導致聯邦機構關門;
③ 特朗普並未承諾支持民主黨和共和黨本周達成的政府融資協議。但兩名消息人士指出,特朗普有可能簽字批準;
④ “我不想見到政府關門。政府關門是很糟糕的事。我認為上一次政府關門已經表達了一個論點,”特朗普向記者表示;
⑤ 特朗普表示將暫時不會做出決定,直到見到關於該議題的真正立法。共和黨參議員葛蘭姆表示,特朗普傾向於接受該協議並且推進;
⑥ 葛蘭姆對記者表示,特朗普之後會尋求從其他地方找尋更多邊境築牆資金,而且“非常傾向於”宣布國家緊急狀況以獲得資金;
⑦ 隨著政府周五午夜關門的截止日期迫近,白宮和國會政黨就築牆資金達成一致的時間也不多了;美國國土安全部、司法部和數個其他聯邦機構的融資即將到期;
⑧ 國會在周一達成的原則性協議的經費遠低於特朗普要求;根據消息人士表示,協議內容包括撥款13.7億美元,金額約與去年相同

3、
日本銀行業遊說團體負責人:日本央行應警惕延長負利率政策的不利影響,央行應從前瞻的角度實施貨幣政策,當前正接近日本央行審核物價目標靈活性的時期,日本央行應謹慎並穩步采取措施,為未來進一步的寬鬆創造空間。

4、
德國經濟部:國內經濟刺激仍強勁,經濟指標暗示未來幾個月內,德國的出口增長將會承壓,英國脫歐和貿易摩擦仍舊帶來不確定性,建築業增長預計將會繼續,個人消費預計將繼續增長良好。

歐元區第四季度季調後GDP季率修正值0.20%,預期值0.20%,前值0.20%。歐元區第四季度季調後GDP年率修正值1.20%,預期值1.20%,前值1.20%。

5、
1月份中國吸引外商投資的金額有所增長。關於新設外商投資數量當月有所下降,但單月的變化不能代表趨勢變化,外資企業設立數量會隨著不同時間有所變化。商務部2月14日公布的最新數據顯示,1月中國吸收外資額同比增長4.8%,其中美國對華投資額同比增長124.6%,在主要對華投資國中增速最高。1月份美國對中國投資有大幅增長,這與中國不斷改造營商環境分不開,中方將繼續努力,不斷營造更利於各類企業經營的營商環境,提高對外商投資的吸引力。(國是直通車)

6、
英國央行委員弗利葛:不應該對全球經濟過於悲觀,有理由相信情況會像2016年那樣有所好轉,對英國政府推遲就脫歐作出決定而感到驚訝。將密切關注無協議脫歐後的通脹預期和商業調查,若不能錨定通脹預期,將需要采取行動。英國脫歐後,英國央行采取的第一步行動未必方向正確,可能需要根據經濟數據的更新做出調整,如果英國家庭決定提高儲蓄率,可能會令消費進一步受損,現在討論利率路徑的影響力不如從前。

7、
俄羅斯能源部長諾瓦克:如果沒有歐佩克、非歐佩克削減石油產量的協議,全球石油產量過剩將是相當嚴重的。若沒有減產協議,油價將跌至25美元/桶,因委內瑞拉局勢,尚未有提議增加全球原油產量,不確定性正影響油市,俄羅斯計劃減少2月原油產量,當前產量較10月水平低8-10萬桶/日,在4月阿塞拜疆共和國首都巴庫簽署新的歐佩克和非歐佩克聯合備忘錄,如果美國實施新製裁,俄羅斯企業將加以應對。

8、
穆迪:預計2019和2020年意大利赤字占GDP比重為2.5%;意大利的主要風險來自初期的大選,可能在歐洲大選後;不認為有因素會對意大利主權評級上調或下調造成大影響

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於97附近,下跌0.17%,美元近期漲勢暫歇,美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩。美國1月PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2816附近,下跌0.2%,盤中觸及刷新自1月15日以來新低至1.2799。歐洲研究組織(ERG)消息人士表示該組織將在脫歐投票中棄權,首相將在投票中落敗。英國1月份整體通脹率同比下降至1.8%,英國議會即將就脫歐協議展開討論,這可能會給投資者提供線索,判斷首相特雷莎·梅與布魯塞爾達成的協議即將進行的投票會有何結果;議會會議料將不會太緊張,特雷莎·梅已承諾議員將在2月27日再有一次表達觀點的機會,但距離英國脫歐隻有六周,市場越來越焦慮。很多交易員在脫歐問題確定解決之前避免建倉。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1300,上漲0.35%,美元走低提振了歐元,此前歐元持於三個月低點上方,因中國貿易數據好轉以及對中美貿易談判取得進展的希望提振了冒險意願;即便數據顯示2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,但未進一步拉低歐元。2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,險些陷入衰退。法國興業銀行外匯策略師Kenneth Broux表示,在這個水平歐元已經消化了許多負面消息,在1.13美元附近到期的選擇權達12億美元,預計會使歐元現匯保持在窄幅區間。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,美元兌日元下跌0.2%,交投於111.78,但盤中觸及一個半月新高至111.13,因美國零售銷售大幅不及預期,導致美指跳水,日元因此而受益。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,美原油交投於53.62美元/桶,下跌0.52%,受美國零售數據遠遜於預期打壓。在經曆了過去幾周的不確定性和壓力之後,2月中旬的石油市場無疑顯示出對我們所有人來說更為有利的工作環境的跡象。沙特阿拉伯為市場提供了一些安慰,表示將把產量削減至10億桶以下,比歐佩克/歐佩克+維也納協議期間最初同意的減產50多萬桶/天,緩解了人們對全球供應失衡的擔憂。盡管美國的製裁確實繼續給委內瑞拉帶來壓力,但該國已設法在一定程度上改變了出口方向,使其對全球基準的壓力變得更可控。 
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,現貨黃金交投於1310美元/盎司,盤中刷新1月28日以來低點至1302.48美元/盎司,美元走弱提振了黃金,此前中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀,這提振了風險偏好情緒,故而黃金表現不突出。黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續。當各國央行在囤積“硬通貨”黃金時,面對萬億級別的歐元債務,意大利政府正考慮動用意大利央行的部分黃金儲備,為他們的支出計劃提供資金。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,澳元兌美元上漲0.38%,交投於0.7118,中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀。並且在岸人民幣大漲,提振了商品貨幣的表現,美元指數因零售銷售數據不及預期短線走低。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

機構觀點


如果今年市場發現錯愛了科技股,投資者可能會奮力尋找避風港,科技股2019年有可能成為大家公認的痛苦交易
摩根士丹利:令形勢變得複雜的是,在科技股方面的對衝目前非常昂貴,理由是納斯達克100指數以往的波動率偏高。投資者可以從尋找替代對衝工具中受益。雖然美聯儲上次會議的鴿派言論支持近期漲勢,但未來一年仍然面臨盈利比較基數高、增長放緩和通脹上升的諸多挑戰,鑒於韓國對於全球技術供應鏈的重要性,買入在美元兌韓元升值情況下獲利的看漲期權則可能是一個很好的對衝工具,以科技股為中心的拋售可能導致市場再度上演20世紀90年代後期的情景,當時標普500指數、納斯達克指數與科技股權重較低的基準指數之間的關聯性破裂,例如羅素2000指數和歐元區斯托克指數。

法國興業銀行:目前不宜做空歐元兌日元
法國興業銀行發表了對G10貨幣的看法,目前不宜做空歐元兌日元,但做空歐元兌澳元還適宜,傾向於做多挪威克朗和加元,分別兌歐元、美元和英鎊,挪威克朗兌瑞典克朗多頭受到擠壓,可能推遲歐元兌挪威克朗下跌,不過若更廣泛的交易主題為部分主要央行仍寄望加息的話,那麼挪威央行可能仍處於這個陣營;英鎊因一則報道受到提振,據媒體在布魯塞爾一家酒吧中得來的消息,英國首席退歐談判官聲稱英國首相正在以時間緊迫為由促使退歐派議員接受她的退歐協議,否則就會延遲脫歐,據稱布魯塞爾將在最後一刻作出讓步,以達成可令英國議會通過的協議,雙方都試圖避免無協議退歐。

美銀美林:G10貨幣最新交易信號一覽
美銀美林表示,資本流、倉位及短期估值模型均發出了最新的G10貨幣交易信號,資本流數據顯示歐元兌美元及美元兌加元將上行,美元兌瑞郎將走軟,近期加元資本流規模巨大,顯示漲勢難以持續,將易於反轉;倉位水平顯示紐元兌美元、美元兌瑞典克朗和美元兌瑞郎前景樂觀,其他的G10貨幣前景呈中性,美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據極為穩定,因美國政府關門;從短期估值模型來看,所有G10貨幣前景均呈中性,匯率水平仍與高頻基本面變量暗示的基本一致。

多數亞幣多倉增加,中美貿易談判激發樂觀情緒
① 一項調查顯示,過去幾周多數亞幣多倉見增,反映了新出現的針對中美將能夠解決久拖未決的貿易爭端的樂觀情緒
② 對12位受訪者的調查顯示,對人民幣、印尼盧比和泰銖的看漲押注均大幅增加;
③ 新一輪中美經貿高級別磋商在北京開幕。看漲人民幣的多倉位於2018年4月來最高;
④ 泰銖多倉為亞幣中最高,持於一年多來高點。泰國強勁的經濟基本面,給泰銖帶來穩定支撐;
⑤ 印度盧比空倉略降低,上周印度央行意外降息和改變政策短期內支撐了人氣。但盧比的中長期前景蒙陰,受印度大選之前的政治動蕩影響

黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍

周四(2月14日),現貨黃金刷新逾兩周低點,因美元指數錄得近兩個月新高,受益於美國核心通脹率持續上升,以及對中美貿易談判前景的良好期許,提振了冒險意願。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:53,現貨黃金下跌0.18%至1303.97美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.64%至1306.7美元/盎司;美元指數上揚0.05%至97.211。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍

美元指數創12月17日以來新高的97.291,上日上漲0.46%。金價刷新1月28日以來低點至1302.48美元/盎司,上日盤中創下逾一周新高至1318.24美元,但在強勁美元的打壓下,終盤收跌0.35%至1306.27美元。

美國核心通脹回升


盡管美國1月整體通脹錄得一年半最小增幅,但交易員聚焦於核心通脹指標,1月份核心通脹率連續第三個月上升,提振美元。由於美聯儲對加息的態度轉為審慎,美元今年稍早受到打擊。

FX678援引相關機構觀點認為,美國核心通脹趨勢仍舊持穩,無法排除美聯儲今年稍晚恢複升息的可能性,美元近期走勢對此進行了押注。

但美聯儲仍需謹慎,避免削弱經濟

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周三表示,在企業對於前景不那麼篤定之際,美聯儲不應過快行動,以避免不慎削弱經濟。在他的模型預估中仍將有一次升息,但前提是美國經濟今年成長2.5%。

上月初博斯蒂克稱,在經濟表現更為明朗化之前,美聯儲應該對於進一步升息保持耐心。兩周之前美聯儲決定放棄進一步漸進升息的承諾,並將對未來行動保持“耐心”。

博斯蒂克在都柏林的一場銀行會議上表示:“我認為,重要的是我們不該走得太快,不該草率行事,以免不慎牽製、乃至削弱經濟。企業界的不安確實反映了我個人對於我們該如何看待此事的觀點。這讓我覺得我們不應急著達成中性水準,我們應該慢慢地達成。”

博斯蒂克今年不是美聯儲決策委員會委員,但他上個月敦促決策層保持耐心,這反映出美聯儲內部愈發認為,金融市場的劇烈震蕩,以及“實體經濟”高管的擔憂,都需嚴肅對待。

認為,盡管美國經濟前景近期快速轉陰,但最新數據顯示,美聯儲在調整政策前景的情況下,仍需對物價壓力保持警戒。黃金市場也要提防美聯儲可能的重新變臉。

貿易談判前景愈發樂觀


美國總統特朗普周三稱,與中國的談判“進展良好”。他的講話與美國財長努欽的觀點如出一轍。努欽早些時候表示:“到目前為止,一切順利。”努欽和貿易代表萊特希澤正在北京參加高級別貿易談判。

中國商務部新聞發言人高峰周四表示,磋商正在進行中,目前尚無更多信息可以透露。中國將不斷提高對外商投資的吸引力,鼓勵外資更多投向現代農業、先進製造業、智能製造、現代服務業等領域。

高峰強調,中方將繼續努力,不斷營造更有利於各類企業經營的營商環境,進一步提高對外商投資的吸引力。

高峰在商務部例行發布會上稱:“有關磋商的確切情況,我們會及時向大家進行通報。等到這次中美經貿高級別磋商結束之後,可能會有一個更好的答複。”

如果中美雙方不能在最後期限3月1日前達成協議,美國對2000億美元中國輸美商品征收的關稅將從10%上調至25%,加大消費電子、農業等各行業的壓力和成本。

關於美國經濟前景面臨的外部風險,博斯蒂克稱,中美貿易不確定性是一項風險。他說:“和我談話的企業對我說,他們基本消化了迄今為止的關稅措施。但如果有下一輪話,他們就無法承受了。”

FX678指出,盡管此前貿易衝突加劇一度增添美元避險色彩,但是在企業界不斷發出警訊後,投資者不得不對美國經濟前景表達出疑慮,迫使美國當局努力解決問題,美元正更多地回歸風險資產角色。

貿易衝突的最大輸家是美國人

美國反對總統特朗普關稅舉措的商業團體聯合會公布數據顯示,美國企業在2018年11月關稅支出增加27億美元。該團體統計全國以及各州的關稅支出數據。

該團體打出的招牌為“關稅損及核心領域”,該團體還包括支持自由貿易美國人聯盟(Americans for Free Trade coalition)和農場主支持自由貿易組織(Farmers for Free Trade)。

上述數據是該商業團體與位於華盛頓的一家國際貿易和經濟谘詢機構——Trade Partnership——聯合公布的月度數據“關稅追蹤(Tariff Tracker)”的一部分。

由於美國政府最近關門,11月數據是可獲得的最新政府數據。該組織發言人、前共和黨議員Charles Boustany稱,該數據表明,貿易衝突的最大輸家是美國人、而非外國競爭者。

Boustany稱:“美國企業受到曆史性關稅上調和出口下降的雙重打擊,農戶和製造商喪失了它們所倚賴的海外市場機會。”

該組織還表示,報複性關稅嚴重影響了美國出口。11月份,美國受報複性關稅影響的出口產品較上年同期減少41億美元或37%。

零售行業領袖協會國際貿易副總裁Hun Quach稱,數千種消費品關稅增加將導致已經處於不確定環境中的零售商遭受嚴重破壞。

認為,特朗普加征關稅的初衷是,促使海外製造業崗位回流,增加就業,但面對本土產業出口機會喪失而引發新的失業,他還是不得不重新考量與中國的貿易關係。黃金後市在1300美元關口將面臨考驗。

現貨黃金將跌至1294美元


現貨黃金處於自1318美元開啟的下行((iii))浪之中,下方短期支撐分別看向1303美元和1294美元,它們分別是((iii))浪61.8%和100%下行目標位。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍
日線上觀察,在1326美元附近上行遇阻後,金價持續回調。該價位是前期1366-1160美元下行區間的80.9%斐波那契回檔位。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍
金價後市料進一步下探1287美元,即上述區間的61.8%斐波那契回檔位;但若金價重新回升,且升破1326美元,後市則將上摸1360美元。

黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事

周四(2月14日),黃金T+D收盤下跌0.22%至286.65元/克。白銀T+D收盤下跌0.7%至3679元/千克。中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀,這提振了風險偏好情緒,故而黃金表現不突出。另外,美元交投於97之上,時刻壓製黃金表現。黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事

美元交投於97之上,時刻壓製黃金表現


隔夜黃金市場衝高回落,美元走強,現貨黃金價格繼續在1310美元/盎司下方波動。美國1月消費者物價指數連續第三個月持平,導致通脹年率錄得逾一年半來最小升幅,這可能使美聯儲得以在一段時間內維持利率不變。

費城聯儲主席哈克周三表示,自己支持美聯儲對加息采取觀望模式,預計2019年將加息一次、2020年再加息一次。克利夫蘭聯儲主席梅斯特發言稱,美國經濟整體“相當健康”,沒有看到證據說明美聯儲的縮表政策影響了銀行的借貸活動。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,FOMC料將在2019年(僅僅)加息一次。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
RJO高級大宗商品策略師Phil Streible表示,看起來美聯儲還早呢的變得更鴿派了。周四晚間公布的美國CPI數據雖然好於預期,但跌至19個月新低。

新加坡Phillip Futures的分析師在一份報告中稱,盡管金價受到美元走強和風險偏好改善的多重阻力,但全球經濟成長憂慮仍支撐金價。

法巴銀行表示,預計今年黃金均價1330美元/盎司,明年1415美元/盎司。

DailyFX高級外匯策略師Ilya Spivak表示:從更廣泛的角度看,在通脹仍處於低位的環境下,美聯儲不太可能加息;金價在1294- 1307美元附近有密集的技術支撐。

風險偏好回升,黃金避險需求不再


中國進出口數據企穩,正在進行的為期兩天的中美貿易談判樂觀預期提振了風險資產表現。金價在後市走勢前景料仍坎坷,因市場風險情緒自本周以來正持續偏向回暖。全球投資者普遍押注貿易風險有望進一步緩解,這對於避險資產的需求將是持續打壓。

不論是A股還是美股,權益市場出現一輪同步的上漲走勢,可能得益於中國短期內對經濟的刺激起到一定效果。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
因此,僅有在上破1315-16美元關鍵阻力區間之後,金價才有望重啟升勢,而下方,周三低點1305美元,和前期低位1302美元是1300美元上方的關鍵阻力。若金價失守千三,將進一步下探至1294美元一線尋求支撐。

黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續


芝加哥商業交易所(CME)2月14日公布報告顯示,2月12日COMEX黃金存約822.1513噸,較上一交易日減少0.0321噸。Gold Trust2月14日數據顯示,iShares Gold Trust2月13日黃金持有量298.76噸,較上一交易日持平。2月14日黃金ETFs數據顯示,截止2月13日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量796.85噸,較上一交易日持平。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
黃金持倉與金價走勢若能同步上漲,則黃金的走勢更能夠得到確立,更多的買家將參與進來。

但是,黃金實物需求增加更為明顯。 因此,去年12月,穀歌搜索“黃金首飾”的次數飆升至11年高點,也就不足為奇了;此外,根據世界黃金協會(WGC)的數據,美國的黃金首飾需求在2018年升至九年高點。去年,美國人購買了128.4噸黃金,比2017年增長了4%,而第四季度的需求量為48.1噸,是自2009年以來的最高水平。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
另外,溫哥華資源投資會議黃金專家表示,黃金礦業正經曆根本性轉變,這可能會推高黃金需求,並導致更多的並購。隨著上個季度大型並購成為頭條新聞,投資者可以預計,該行業將出現更多整合。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事

黃金因貿易談判前景看好而承壓;但空頭要逆襲,得過這一道大坎

周四(2月14日)歐洲時段,現貨黃金價格一度改寫日高,因美國通脹數據疲軟,令市場預期美聯儲今年將暫停升息。但中美貿易談判進展預期良好,美元快速反彈,刷刷新兩個月高點,限製了黃金避險功能的發揮。
黃金因貿易談判前景看好而承壓;但空頭要逆襲,得過這一道大坎

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:00,現貨黃金微跌0.04%至1305.64美元/盎司;美元指數小幅上揚0.08%至97.236。
黃金因貿易談判前景看好而承壓;但空頭要逆襲,得過這一道大坎

美指盤中錄得12月17日以來高點至97.291,金價日內最大上漲0.27%至1309.85美元。金價周三盤中觸及逾一周高點1318.24美元,但尾盤因美元強勢收跌。黃金自去年8月中旬觸及逾一年半低點以來,已經上漲近13%,主要受升息將暫停的預期以及股市動蕩支撐。

雖然美元核心通脹持續走強,令美元受益。在最近12個月期間,所謂的核心CPI連續第三個月上漲2.2%。但美國1月消費者物價指數(CPI)連續第三個月下滑,導致通脹年率錄得逾一年半來最小升幅,這可能使美聯儲得以在一段時間內維持利率不變。

DailyFX資深外匯策略師Ilya Spivak表示:“數據支持美元,你可以看到盤中金價下跌,但沒有足夠的力量,迫使黃金向下突破近期震蕩區間。如果整體來看,美聯儲不大可能在通脹仍然低迷的情況下升息。在1294-1307美元附近,對黃金有密集的技術支撐。”

美聯儲在1月下旬維持利率不變,並承諾對進一步升息“保持耐心”,主要理由是經濟增長預期放緩,且全球貿易形勢存在不確定性。

幾位美聯儲官員表示,他們將支持暫停加息,以評估其對經濟的影響。較低的利率降低了持有無息黃金的機會成本,並對美元構成壓力。

不過與此同時,投資者希望美中貿易關係能僵局。美國總統特朗普周三表示,若雙方接近達成一項完整協議,他可能會讓與中國達成貿易協議的3月1日最後期限“推遲一段時間”。

金價無法有效向上突破,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust資金也跟隨流出,本月至今,該基金持倉規模已下跌超過3%。

香港永豐貴金屬交易主管Peter Fung表示:“強勢美元正在對黃金價格施壓,實物買盤也受限製。在貿易談判結束之前,金價運行缺乏明確方向,區間應該在1305美元至1315美元附近。”

歐市盤前:美指徘徊97關口,中美貿易、恐怖數據料引燃行情

周四(2月14日),美元指數小幅回落,但仍位於97關口上方,現報97.062,日內跌幅0.13%。投資者在等待中美貿易談判結果,特朗普周三表示雙方會談進展順利。此前歐元區工業產值報告疲軟重新引發了市場對全球增長前景的擔憂,歐元區經濟疲軟給美元帶來一定支撐力。

周四,投資者將重點關注美國零售銷售數據,鑒於其影響力,預計將引發市場波動。美國1月整體CPI同比上漲1.6%,好於市場預期,但創2017年6月以來最低水平。
歐市盤前:美指徘徊97關口,中美貿易、恐怖數據料引燃行情

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元盤中走強,匯價現報0.7122,日內漲幅0.45%。由於中美貿易談判有望達成協議且澳大利亞經濟數據不太可能推升降息預期,澳元似乎有進一步上漲空間。若中美貿易戰截止日期被延長,澳元表現將好於其他貨幣。匯價上行阻力關注0.7136一線;下方支撐則關注0.7080一線。

亞盤時段,美元兌日元窄幅震蕩,匯價現報111.03,日內漲幅0.03%。受中美貿易局勢樂觀向好,避險情緒削弱導致日元走低,匯價此前一度觸及12月27日以來最高點至111.13。匯價上行阻力關注111.40一線;下方支撐關注110.35一線。

亞盤時段,美布兩油均延續漲勢,美油現報54.26美元/桶,日內漲幅0.67%;布倫特原油現報64.11美元/桶,日內漲幅0.79%。中美貿易樂觀談判可能會改善全球經濟前景,此外,OPEC+減產、美國對伊朗和委內瑞拉製裁都支撐油價,但美國原油庫存攀升仍限製油價上行空間。美油上行阻力關注54.60美元一線,下方支撐關注53.80美元一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩上行,金價現報1308.81美元/盎司,日內漲幅0.19%。美聯儲官員繼續釋放鷹派信號,市場對零售數據預期不佳,幫助金價守在1300關口上方,但風險偏好回升,削弱黃金避險需求。金價上方阻力先關注1315.70美元一線,下方支撐在1300美元關口。

財經數據


時間國家指標名稱前值
15:00德國第四季度季調後GDP季率初值(%)-0.2
15:00德國第四季度未季調GDP年率初值(%)1.1
16:00中國1月社會融資規模(億人民幣)(2/14-2/15)15898
16:00中國1月M2貨幣供應年率(%)(2/14-2/15)8.1
17:30南非12月黃金產量年率(%)-14
18:00歐元區第四季度季調後GDP季率修正值(%)0.2
18:00歐元區第四季度季調後GDP年率修正值(%)1.2
21:30美國截至2月9日當周初請失業金人數(萬)23.4
21:30美國12月零售銷售月率(%)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)0.2
21:30美國1月PPI年率(%)2.5
21:30美國1月核心PPI年率(%)2.7


亞洲時段消息回顧


1月中國進出口增長超市場預期;
海關總署14日發布數據顯示,1月中國進出口總額2.73萬億元人民幣,同比增長8.7%,扭轉了去年12月外貿負增長局面,也高於此前市場預期。在去年同期外貿規模達2.51萬億元、增速達16.2%的高基數背景下,今年1月中國外貿取得這一增速實屬不易,為全年外貿穩定增長帶來了“開門紅”。

美國聯邦緊急措施署署長布羅克·朗辭職;
① 美國聯邦緊急措施署署長布羅克·朗13日宣布辭職。布羅克·朗當天發表聲明宣布這一決定時說:“是時候重返家庭了。”他離任後,現任聯邦緊急措施署副署長彼得·蓋納將出任代理署長;
② 現年43歲的布羅克·朗是一名應急事務管理專家,總統特朗普上台後不久提名他出任聯邦緊急措施署署長,其提名輕鬆得到國會參議院批準;
③ 布羅克·朗在其任內監督並協調聯邦政府資源應對了一係列自然災害,包括襲擊美國東南部的颶風、加利福尼亞州山火等,同時也數次被指應對不力。此外,他去年還曾因公車私用問題受到內部調查。

英國多位外交官呼籲梅姨設法推遲脫歐;
超過40名英國前駐外大使與高級外交官周三向首相特雷莎·梅發出聯名信,指責其主導下的脫歐進程已經成為了一場“國家災難”;
外交官門呼籲特雷莎·梅政府立刻暫緩脫歐,並強調,在對脫歐的目的和全面後果尚未充分了解之前,不應貿然行事,應利用一切可能性試圖延期裏斯本條約第50條的執行時間。

美俄外長通電話討論雙邊和國際熱點問題;
① 據新華社14日消息,美國國務院13日發表聲明,美國國務卿蓬佩奧12日和俄羅斯外長拉夫羅夫通電話,兩人討論了雙邊關係和國際熱點問題;
② 聲明稱,蓬佩奧在電話中重申了美方因俄前情報人員斯克裏帕爾及其女兒在英國中毒事件而製裁俄羅斯的決心;
③ 他再度指責俄羅斯在這起事件中使用了化學武器;蓬佩奧還在電話中強調,除非俄羅斯重新以“完全、可驗證的”方式遵守《中導條約》,否則該條約將在2月2日起的6個月後終止;
④ 此外兩人還討論了委內瑞拉政局;不過,俄方對兩位外長通話的內容有不同說法。

美財政部宣布製裁伊朗兩家實體和9名個人;
① 據新華社14日消息,美國財政部13日宣布對伊朗兩家實體和9名個人實施製裁,稱這些實體和個人涉嫌支持針對美國公民的惡意網絡活動和情報活動;
② 根據美國財政部當天發表的聲明,一個名為“新地平線組織”的伊朗實體舉辦國際會議,為伊朗有關機構招募人員並收集情報提供平台,包括美國公民在內的外國參會者成為伊朗情報人員的“工作”對象;
③ 4名個人因與該實體有關被列入受製裁名單;
⑤ 另一個伊朗實體和5名相關個人涉嫌針對美國政府和軍方現任和前任工作人員進行“惡意網絡活動”,也被列入製裁名單。

市場觀點


美國銀行:美國原油鑽井數量將放緩,但產出下滑有限;
美國銀行財富管理分析師Rob Haworth表示,隨著WTI原油維持在55美元/桶下方,近期美國原油鑽井數將放緩。但隻要油價維持在50美元/桶上方,美國國內原油產商仍能維持適度的獲利,因此原油產量降幅將有限。Haworth預計,由於煉油廠季節性維護,短期內原油需求將降溫;但隨著夏季的到來,預計原油產量將再度增加。

大華銀行:下半年中美有望達成貿易協議;
① 新加坡大華銀行發表報告稱,中美延長貿易談判仍然是其基本情景預測,發生的機會率為65%,與去年9月預測的一致。該行預期,兩國下半年將達成更全面的貿易協議。
② 報告相信,隨著美國總統特朗普將投入其2020年總統競選連任工作,中美貿易及其他相關問題於今年底或變得沒那麼重要,但加入特朗普獲得連任未來貿易政策仍存在不確定性;
③ 報告預測,假如延長談判,對2019年全球GDP的影響為負0.3個百分點。對金融市場可能的影響,預測標普500指數將在2650-2800點之間徘徊;美國10年期債息處於2.65-2.75%之間水平;而美元兌人民幣則在6.6-6.9區間內運行。但假如最壞情況發生,對2019年全球GDP的影響為負1個百分點;標普500指數將跌向2400點;美國10年期債息跌向2.5%;而美元兌人民幣將升至7.0以上 。

澳新銀行:在1.0400做多澳元兌紐元,目標1.07;
① 昨日紐儲行按兵不動,澳新銀行評論稱新西蘭聯儲利率決議令市場失望。該行仍認為紐儲行將先於澳洲聯儲行放寬貨幣政策。
② 頭寸結利將提供買入澳元兌紐元的戰術性機會。該交易也會有很好的回報,目前的風險偏好情緒改善有利於澳元兌紐元上漲。若中美貿易戰截止日期被延長,澳元表現將好於其他貨幣。
③ 該行建議在1.0400做多澳元兌紐元,目標1.07,止損1.03。

高盛:澳洲聯儲最可能會在2020年三季度開始加息:
高盛的分析師指出,考慮到外部經濟體環境的種種影響,澳洲的經濟增長前景以及澳洲聯儲的未來貨幣政策前景,現在都已經開始充滿了不確定性;
高盛指出,2019年上半年對於澳洲經濟而言將是關鍵時期,在經濟度過了當前的高危期之後,未來澳洲聯儲政策前景將有望重回正軌,因此,澳洲聯儲首次加息會在2020年賽季但,這要比之前預計的2019年四季度晚得多。

摩根士丹利前瞻今晚21:30美國1月PPI數據;
預計核心PPI月率將增長0.22%,至於總體PPI方面,預計食品價格將持平,但隨著石油、柴油和航空燃油價格從去年12月的低穀反彈,能源價格料將會上漲。將核心PPI年率預期將從此前的2.8%降至2.6%,總體PPI年率將從2.5%降至2.3%。

高盛CEO:美國經濟增長表現依舊穩健;
高盛CEO所羅門周三在接受媒體采訪時指出,美國經濟仍然在“開足馬力”前進;
這位投行巨大的掌門人指出,雖然出於種種原因,美國經濟增速在2019年將會略有放緩,但陷入衰退的可能性卻仍是微乎其微,經濟擴張還將繼續延續下去;
與此同時,市場對於貿易談判的前景預期也重趨樂觀,這將成為新的投資契機所在。

利率上升金價就會下跌?投資大佬放言這可能是謬論!

著名貴金屬投資家斯普羅特(Eric Sprott)認為,利率上升金價就下跌完全是謬論。美國經濟沒為加息做好準備,這對黃金來說是好跡象。美聯儲暫緩加息推高金價,但漲幅受股市上漲抑製。經濟分析機構Focus Economics表示,美聯儲轉鴿應使金價於2019年保持平穩。

利率上升金價就會下跌?投資大佬放言這可能是謬論!

美國經濟沒為加息做好準備,對黃金來說是個好跡象


2月14日,身為Sprott Inc.創始人的著名貴金屬投資家斯普羅特表示,認為利率上升,金價就會下跌的觀點是“完全錯誤的”。雖然自己不相信這種說法,但還是能在市場上聽到。

斯普羅特指出,隨著美聯儲繼續收緊貨幣政策,投資者對美國未來金融狀況的反應將決定金價的下一步走勢。他指出,對黃金來說,一個好的跡象是,美國經濟可能還沒有為加息做好準備。

斯普羅特同時還暗示,如果美聯儲真的收緊貨幣政策,普通美國人的生活也會變得越來越艱難。在美國的一個州,奧巴馬醫療保險費提高了64%,在另一個州提高了98%。他擔心的是,當這些風險成為現實時,市場將如何反應。對於這位億萬富翁投資家來說,其可能面臨的情況是,美聯儲暫停緊縮周期,而這將有利於黃金。

斯普羅特稱,他發現英國放棄加息非常、非常有啟發意義。事實上,美聯儲可能不得不暫停加息,因為美國經濟遠沒有大家認為的那麼強勁。 

根據斯普羅特的說法,美聯儲將在未來某天表示,如果美國的經濟數據看起來不那麼好,就不會提高利率。他認為,美聯儲可能最終這樣做。當然,這將消除金價不會上漲的一個論據。
 
根據芝加哥商品交易所美聯儲的觀察工具,美聯儲2019年可能加息三次。2月11日,克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)也表示支持美聯儲逐步加息。他認為:“美國經濟中期前景支持繼續逐步取消政策調整。這似乎是平衡美聯儲政策目標和避免金融穩定風險積聚的最佳策略。我們希望給通脹一定時間,讓它回到目標水平。”

本月早些時候,美聯儲將利率維持在1.50%-1.75%的區間不變,同時對通脹壓力發表了謹慎的評論。

2月14日,經濟分析機構Focus Economics表示,美聯儲的鴿派轉變應會使金價於2019年保持平穩。

美聯儲暫緩加息的跡象推高金價,但股市上漲抑製漲幅


2月13日,金價上漲至逾一周高位1318.24美元,受助於美聯儲可能對進一步加息保持耐心的跡象,但全球股市上揚抑製金價漲幅。

RJO Futures的高級宗商品策略師Phil Streible表示,從目前的情況看,美聯儲在未來利率預期方面真的變得更加鴿派;消費者價格指數可能也產生了一定的影響,目前通脹看似溫和,導致黃金繼續上漲;美國1月消費者物價指數(CPI)連續第三個月持平,導致通脹年率錄得逾一年半來最小升幅,這可能使美聯儲得以在一段時間內維持利率不變;低利率降低了持有無孳息黃金的機會成本,且對美元帶來壓力。

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa稱,維持住1300支撐在技術面上是利好黃金的,而一旦金價回到1325美元/盎司上方,將引發一波新的買盤。

現貨黃金日線圖
利率上升金價就會下跌?投資大佬放言這可能是謬論!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間2月14日13:28,現貨黃金報1308.75美元/盎司。

黃金交易提醒:黃金多頭挫敗因美元牛頭難壓,兩大重磅事件即將揭曉

周四(2月14日)現貨黃金小幅上揚,因此前黃金自逾一周高點出現大幅的回落,短線觸底反彈。

早些時候現貨黃金一度刷新逾一周高點於1318.24美元。但是隨著特朗普表示不希望政府停擺疊加美聯儲官員哈克認為美國經濟下行風險十分輕微,今明兩年各有一次加息的機會,黃金回吐所有漲幅,並轉為跌勢。

短時間市場將密切關注美國邊境牆預算案進展以及中美貿易談判進展,市場對此均持有較為樂觀的預期,短時間或施壓金價。

但是市場人士表示,隨著美國債務危機加劇疊加地緣風險有回升的跡象,黃金長期看多的觀點不變,因此短時間不存在大筆資金從黃金流出的可能,黃金總體仍維持相對堅挺。
黃金交易提醒:黃金多頭挫敗因美元牛頭難壓,兩大重磅事件即將揭曉

美國CPI不溫不火黃金多頭欲發力,但是美聯儲降息預期消化令黃金回吐漲幅


周三晚些時候,現貨黃金上演過山車走勢。在美國CPI數據之後,金價一度反彈刷新一周高位,但隨後急轉直下,至收盤回吐漲幅並收跌。

周三美國公布的CPI數據顯示,美國1月未季調的CPI年率為1.6%,盡管高於預期1.5%,但是創出了2017年6月以來新低。同時美國1月季調後CPI月率保持不變,高於前值-0.1%,但是低於預期0.1%。

對此市場人士表示,美國CPI月率連續三個月未錄得上漲,同時將CPI年率拉至一年半低位,這使得市場對於美聯儲停止加息的預期進一步加強。

受此影響,黃金在數據公布後短線出現飆升,並刷新逾一周高點於1318.24美元。不過美元並沒有承壓。
黃金交易提醒:黃金多頭挫敗因美元牛頭難壓,兩大重磅事件即將揭曉

相反隨著特朗普表示不希望政府停擺疊加美聯儲官員哈克認為美國經濟下行風險十分輕微,今明兩年各有一次加息的機會,黃金回吐所有漲幅並轉為跌勢,美元則刷新近兩個月高點於97.2645。
黃金交易提醒:黃金多頭挫敗因美元牛頭難壓,兩大重磅事件即將揭曉

對此彭博經濟學家Carl Riccadonna團隊認為,市場可能存在誤讀。美聯儲一再確認對美國經濟有信心,終端政策利率在本輪周期中尚未被觸及,在幾個季度的暫停行動後,美聯儲還是需要恢複溫和地進一步加息。

同時市場對於此前美聯儲放鴿已經明顯的消化,且市場對於美聯儲降息也留有了一定的心理空間,因此當美聯儲放出任何有關加息預期的言論時,市場的反應往往是比較激烈的,從而推動美元的迅速走高,進而施壓金價。

市場對中美貿易談判持樂觀預期推動市場風險偏好


中美貿易談判也是影響金價走勢的一個重要因素,因市場對於中美貿易談判普遍持樂觀態度,這使得近期市場的風險偏好明顯的回升,推動了股市的上漲。

市場正聚焦本周四至本周五在北京舉行的中美貿易談判。有消息稱,中國國家主席習近平將在周五會晤代表團,許多交易員和投資者對談判報樂觀態度,認為在3月1日能夠達成協議。同時美國國財政部長努欽也表示,與中國的談判進展順利。

受此影響,全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust的資金流入量繼續下降,在經曆了連續四個月上漲後本月已經下跌約3%。

Julius Baer分析師Carsten Menke表示,這反映了整體金融市場情緒的改善,這對黃金來說有點拖累。

但是Menke強調投資者更加關注黃金的長期上漲趨勢,因此黃金ETF不會出現明顯的資金流出。

特朗普或避免政府停擺


周三美國總統特朗普表示正考慮避免政府再度停擺,為此他會勉強接受國會達成的邊境安全協議,並試圖另尋資金建牆。美國參議院民主黨領袖舒默表示期待著本周通過立法,目前唯一的障礙就是特朗普簽署立法的不確定性。

有消息稱,特朗普可能會勉為其難地簽署這份法案,然後立即動用行政權力為其它邊境措施籌措資金。另有消息稱,這份法案的文本正在起草當中,兩黨還在圍繞一些措辭展開爭論,可能導致成文時間及相應的投票表決時間推遲到周四,不過,最終應該無礙法案通過。

不過白宮發言人稱,美國總統特朗普在邊境牆資金上有其他的選擇,將會等待協定邊境安全協定的最終版本再做決定,且此前特朗普表示仍在考慮就邊境牆問題宣布國家進入緊急狀態。因此最終能夠通過仍存在變數,但考慮到此前停擺的負面影響以及特朗普態度有所鬆動,特朗普可能會在避免政府關門的情況下獲取邊境牆的建設資金。

因此如果本周美國政府得以避開政府關門,那麼對於美元將是一個重大利好,此前美聯儲官員梅斯特也表示,若美國政府避免關門,經濟(表現)將彌補第一季度的放緩,這將推動美元進一步回升,因而施壓金價。

美國三處發難,地緣局勢有升溫的跡象


近期美國財政部加大了對於俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的製裁的力度。

美國國務院13日發表聲明,美國國務卿蓬佩奧12日和俄羅斯外長拉夫羅夫通電話,兩人討論了雙邊關係和國際熱點問題.

聲明稱,蓬佩奧在電話中重申了美方因俄前情報人員斯克裏帕爾及其女兒在英國中毒事件而製裁俄羅斯的決心,同時他再度指責俄羅斯在這起事件中使用了化學武器;蓬佩奧還在電話中強調,除非俄羅斯重新以“完全、可驗證的”方式遵守《中導條約》,否則該條約將在2月2日起的6個月後終止。

蓬佩奧對俄強硬的態度令市場的擔憂情緒有所上升。同時在摩根士丹利下調對俄羅斯的投資建議僅僅幾個小時之後,美國參議院就提出了製裁該國的法案,引發俄羅斯資產遭遇拋售。

伊朗方面,美國財政部13日宣布對伊朗兩家實體和9名個人實施製裁,稱這些實體和個人涉嫌支持針對美國公民的惡意網絡活動和情報活動,4名個人因與該實體有關被列入受製裁名單,另一個伊朗實體和5名相關個人涉嫌針對美國政府和軍方現任和前任工作人員進行“惡意網絡活動”,也被列入製裁名單。

美國近期再次發難俄羅斯和伊朗令市場擔憂或重演2018年中期美俄、美伊的對峙局面,這可能會加劇地緣局勢的不確定性,提振黃金的避險的買需。

美國債務問題愈發嚴峻,黃金長期看多立場不變


彼得森基金會消息稱,美國國債本周首次突破22萬億美元,這意味著美國的債務問題仍在持續發酵。

此前美聯儲前主席格林斯潘在周二講話中,表示了對特朗普總統治下聯邦政府債務繼續加速增長的狀況感到了不安。隨著特朗普稅改政策的紅利逐漸消散,市場越發擔憂美國的債務問題,因市場擔憂特朗普或尋求更高的赤字來刺激經濟。

即使是昨日認為美國經濟依然強勁的美聯儲官員哈克也表示,債務問題對美國經濟造成長期風險,美聯儲梅斯特則表示美國長期債務處於不可持續的狀態。這可能會對美聯儲的縮表進程造成直接的影響。

同時分析人士稱,由於政府支出增加和經濟增長放緩,預計2020年至2029年間美國債務還將增加12萬億美元,在債務壓力不斷加大的情況下,美聯儲和歐洲央行等主要央行今年不太可能加息,這可能將促使投資者轉向黃金作為保值的工具,進而推升金價上漲。

後市前瞻


15:00 德國第四季度季調後GDP季率初值(%)
18:00 歐元區第四季度季調後GDP季率修正值(%)

關注歐洲經濟數據,因近期歐洲數據不佳凸顯美國經濟相對強勁,是支撐美元上漲的關鍵因素,如果今日歐洲數據再次爆冷,或推升美元進一步走高。

21:30 美國截至2月9日當周初請失業金人數(萬)
21:30 美國12月零售銷售月率(%)
21:30 美國1月PPI年率(%)
次日00:00 費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)發表講話。

美國的經濟數據主要關注通脹以及就業率。其中零售銷售和PPI與通脹直接相關,這可能會成為美聯儲貨幣政策的依據。而失業金數據上周下降後,若本周維持下降,意味著政府停擺對於美國經濟的影響相對有限,可能會進一步提振美元,施壓金價。
黃金交易提醒:黃金多頭挫敗因美元牛頭難壓,兩大重磅事件即將揭曉

--:-- 英國議會就修改後的脫歐協議進行辯論。

紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

周三(2月13日)歐洲時段,美元指數交投於97附近,上漲0.26%,交易員和投資者認為,美聯儲實現了完美的180度大轉彎,從鷹派轉向鴿派,但這種的信念是有缺陷的;事實上,根據一項新的分析,市場可能誇大了這一信息。美國與中國官員本周展開新一輪磋商,爭取達成協議。再加上美國達成一項支出協議避免政府關門,提振股市和風險較高貨幣上漲。歐元最近幾個月陷入一個“震蕩區間”,這種不確定性可能支撐美元上漲。

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1284,下跌0.37%,德國經濟的下滑可能會受到創紀錄的低失業率以及溫和的財政刺激措施限製,歐洲的周期性經濟回溫遭受威脅,歐元區第四大經濟體西班牙可能在4月份面臨新的選舉。佩德羅·桑切斯領導的少數黨政府很可能無法通過預算並舉行新的選舉。在一個敏感的時刻,他缺乏加泰羅尼亞分離主義政黨的支持。他們的領導人因參與在2017年10月舉行的被認為違憲的公投而受到審判。4月中旬可能會舉行選舉,該國新方向的不確定性可能會給歐元帶來壓力。

歐洲時段,美元兌日元上漲0.36%,交投於110.84附近,刷新近一個半月來新高,全球股票市場普遍大漲,因對於美國和中國有望達成貿易協議的希望激發了對高風險貨幣的需求,避險需求大跌,日本方面消息有限,從多日角度來看維持中性立場,目前等待看漲信號的確認,從而令匯價走勢轉漲。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

★近期熱點提要★


1、
美國CPI月率連續三個月未錄得上漲,將CPI年率拉至一年半低位,或令美聯儲在一段時間內維持利率不變;美國勞工部稱汽油價格的下跌抵消了食品與房租成本的上升。美國核心CPI月率連續三個月穩定上漲,這意味著潛在通脹趨勢或許並未改變;與強勁的勞動力市場相比,通脹仍然較為溫和,部分是因為全球經濟放緩的趨勢壓低了油價。

2、
IEA月報:預計2019年對歐佩克原油的需求為3070萬桶/日,此前為3160萬桶/日,2018年12月,經合組織(OECD)石油公司庫存下降560萬桶,由於亞洲經濟活動放緩,石油產量意外下降,2018年12月全球煉油產量同比下降70萬桶/日,預計2019年非歐佩克原油供應增速為180萬桶/日,此前為160萬桶/日,美國對委內瑞拉的製裁可能造成原油質量問題,而不是數量問題,歐佩克1月減產執行率為86%,非歐佩克國家為25%。歐佩克1月原油產量下降93萬桶/日,至3083萬桶/日,伊朗原油產量從12月份的280萬桶/日下降到1月份的272萬桶/日; 2019年1月伊朗原油產量為2013年12月以來最低

3、
英國首相特雷莎·梅:政府致力於達成脫歐協議,政府的政策按時脫歐,英國想在脫歐後實行獨立的貿易政策。英國首相特雷莎·梅告訴商界領袖,避免無協議脫歐的最佳途徑是投票支持她的協議。

4、
據Politico:美國議員對邊境安全協議的部分措辭有分歧;Politico未指出消息來源報道,起草邊境安全協議的議員就授予總統特朗普13.75億美元修建邊境牆的措辭陷入僵局。目前尚不清楚該分歧的嚴重程度。

5、
瑞典央行行長英韋斯:瑞典經濟仍然強勁,去年12月以來並無很多事情發生。歐元區的經濟增速放緩很明顯,未來幾年,需要緩慢上調利率,鑒於瑞典的經濟強勁,瑞典克朗應該走強,現在的實際匯率比五年前要低,美聯儲和歐洲央行的政策沒有一對一的關係,現金在瑞典或多或少會變得無關緊要

預計2019年CPI通脹將增長2%,12月預期為1.9%。預計2019年GDP增速將為1.3%,此前預期為1.5%;2020年為1.9%,此前預期為2.0%,已經選擇不延長外匯干預的任務,需要謹慎推進貨幣政策,加息步伐需保持緩慢,將繼續再投資行動直至進一步通知,就業市場發展較預期略更加強勁,失業率處於10年來最低水平,未來幾年內的情形有利於通脹接近目標水平。

6、
① 英國1月份通脹率降至兩年低點,低於英國央行的目標水平,並在脫歐之前為家庭提供了一些安慰;
② 英國國家統計局統計學家邁克 · 哈迪稱,通貨膨脹率的下降主要是由於天然氣、電力和汽油價格的下降,但部分被不斷上漲的船票價格和比去年同期下降得更慢的機票價格所抵消;
③ 英國國家統計局的數據還表明,消費者價格面臨的短期壓力有所減輕。在製造商中,原材料成本比2018年1月高出2.9%;
④ 英國國家統計局表示,12月英國整體房價年增長率為2.5% ,這是自2013年7月以來的最小增幅,而11月的增幅為2.7%;
⑤ 調查顯示,英國家庭對2019年的前景感到擔憂,除非英國首相特雷莎·梅能夠與歐盟達成一項修改後的協議,並得到其分裂的政黨的接受,否則英國將於3月29日脫歐。

7、
美國財政部發布消息顯示,截止2月11日,美國國債總額超過22.012萬億美元;2017年1月20日,美國總統特朗普就職典禮之日,國債總額還在19.947萬億美元的水平;2009年至2017年,奧巴馬擔任總統期間,美國面向本土和外國債權人的聯邦國債額從10.6萬億美元增至19.4萬億美元。

8、
佩德羅·桑切斯領導的少數黨政府很可能無法通過預算並舉行新的選舉。在一個敏感的時刻,他缺乏加泰羅尼亞分離主義政黨的支持。他們的領導人因參與在2017年10月舉行的被認為違憲的公投而受到審判。4月中旬可能會舉行選舉,該國新方向的不確定性可能會給歐元帶來壓力

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.90附近,小幅上漲0.18%,美元近期漲勢暫歇,因對於美國和中國有望達成貿易協議的希望激發了對高風險貨幣的需求。美國與中國官員本周展開新一輪磋商,爭取達成協議。再加上美國達成一項支出協議避免政府關門,提振股市和風險較高貨幣上漲。市場上有股樂觀情緒,你可以說這是人們不想買入美元而想冒險的原因。歐元最近幾個月陷入一個“震蕩區間”,這種不確定性可能支撐美元上漲。

交易員和投資者認為,美聯儲實現了完美的180度大轉彎,從鷹派轉向鴿派,但這種的信念是有缺陷的;事實上,根據一項新的分析,市場可能誇大了這一信息。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2900,盤中觸及1.2958。英國1月份整體通脹率同比下降至1.8%,原因是在勞動力市場緊張的情況下,油價抑製了通脹壓力。英國1月份的核心通貨膨脹率保持在1.9%。除了油價下跌短期內抑製通脹的效果外,國內價格壓力正不斷加大,使預期維持在目標之上。知情人士透露,特雷莎·梅和歐盟準備展開一場高風險、孤注一擲的博弈,將決定英國是否無協議脫歐。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1292,下跌0.3%,德國經濟的下滑可能會受到創紀錄的低失業率以及溫和的財政刺激措施限製,歐洲的周期性經濟回溫遭受威脅,歐元區第四大經濟體西班牙可能在4月份面臨新的選舉。佩德羅·桑切斯領導的少數黨政府很可能無法通過預算並舉行新的選舉。在一個敏感的時刻,他缺乏加泰羅尼亞分離主義政黨的支持。他們的領導人因參與在2017年10月舉行的被認為違憲的公投而受到審判。4月中旬可能會舉行選舉,該國新方向的不確定性可能會給歐元帶來壓力。四小時圖表顯示,歐元兌美元擺脫了超賣狀況。相對強度指數(RSI)從低於30躍升至50左右,處於平衡狀態。下行勢頭也減弱了,但目前還沒有指向上行。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

歐洲時段,美元兌日元上漲0.34%,交投於110.84附近,刷新近一個半月來新高,全球股票市場普遍大漲,因對於美國和中國有望達成貿易協議的希望激發了對高風險貨幣的需求日本方面消息有限,從多日角度來看維持中性立場,目前等待看漲信號的確認,從而令匯價走勢轉漲。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

歐洲時段,美原油交投於53.43美元/桶,上漲0.6%。原油市場繼續關注供應充足和需求疲軟這兩重概念。市場供給寬鬆,原因是全球石油庫存充足,需求前景看衰則與投資者對美中貿易關係和更廣泛的經濟失速擔憂有關。目前,煉油季節性設備檢修,美國以及其他非OPEC產油國新增供給強勁。一些主要石油供應國減產幅度大於預期,加之原油庫存季節性下滑,預計會推動油價走高。美國上個月對委內瑞拉原油出口實施製裁衝擊到原油供給,供應中斷風險加大。不過,高盛對2019年下半年油價前景持謹慎看法,因低成本生產商增產。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

歐洲時段,現貨黃金交投於1310美元/盎司,金價周三持穩,市場預期美國和中國將達成貿易協議,但全球股市大漲,風險意願改善限製了漲勢。美國國會議員就邊境安全資金問題達成了初步協議,盡管助手們警告稱,該協議不包括美國總統特朗普希望在墨西哥邊境修建隔離牆的57億美元。特朗普對邊境安全支出協議表示不滿,該協議沒有為他承諾的美國提供資金但他沒有直接拒絕,並表示他預計不會關閉。分析師表示,近期金價料維持在1,300美元上方,這在技術交易商跟隨的圖表中被視為關鍵支撐位。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

歐洲時段,澳元兌美元上漲0.16%,交投於0.7106,因對於美國和中國有望達成貿易協議的希望激發了對高風險貨幣的需求。同時中國股市大漲也提振了中國經濟可能企穩的信號,這有利於澳元表現。
紐市盤前:西班牙欲製造新麻煩,歐元走弱;避險褪色,日元創一個半月新低

機構觀點


歐元兌美元預測:3個上漲的理由,但仍有很大的向下引力
① 歐元兌美元在1.1300上方交易,從兩個月低點1.1257反彈後達到平衡。在三大利好因素的推動下,股市表現樂觀。樂觀情緒令避險的美元承壓;
② 特朗普開啟了拖延最後期限的大門,隨著美中貿易談判進一步升溫。特朗普說,如果雙方在達成協議方面取得進展,3月份的最後期限可能會被推遲;
③ 市場喜歡推遲最後期限的想法,也喜歡美國避免征收新的關稅。特朗普製造了更多的新聞,他表示不願意簽署一項兩黨協議,為邊境安全提供一些資金,該協議將開啟防止政府關閉的協議。截止日期是2月15日,星期五。他可能“勉強”這麼做,但市場並不關心細節。上一次政府關門持續了35天,是美國曆史上最長的一次;
④ 總的來說,樂觀情緒是支持的,但也有一些力量在推動歐元走低。歐元區第四大經濟體西班牙可能在4月份面臨新的選舉。佩德羅·桑切斯領導的少數黨政府很可能無法通過預算並舉行新的選舉。在一個敏感的時刻,他缺乏加泰羅尼亞分離主義政黨的支持。他們的領導人因參與在2017年10月舉行的被認為違憲的公投而受到審判。4月中旬可能會舉行選舉,該國新方向的不確定性可能會給歐元帶來壓力

專家:美國預算赤字可能導致未來經濟衰退加劇;
① 俄羅斯分析信用評級機構(ACRA)專家德米特裏·庫利科夫稱,美國國債超22萬億美元,這一創紀錄水平還不是最令人擔憂的理由,因為美國經濟也在增長,但目前的預算狀況可能會加劇未來的經濟衰退;
② 美國財政部此前發布消息稱,截止2月11日,美國國債史上首次達到超過22.012萬億美元。2017年1月20日,美國總統特朗普就職典禮之日,國債還在19.947萬億美元的水平;
③ 專家評價稱:以貨幣計的債務水平本身並不是最令人擔憂的理由,因為以貨幣計,經濟以及這一債務供應所依靠的國家貨幣收入都在增長。同時,目前的預算狀況並不樂觀;
④ 據他稱,美國經濟衰退時期的最近40年中,實施刺激性財政政策的必要性導致赤字增加到GDP的4-5.5%;在預期赤字(占GDP的4.5-5%)超過名義GDP預期增長率(4-4.5%)條件下情況並不穩定;
⑤ 還考慮到美聯儲在短期利率後緊接著提高國債長期利率,目前的失衡度可能導致剛性利息支出比例在五年內增至15-16%(從11-12%起);
⑥ 專家總結稱,這並不會直接導致預算危機,但在發生新的經濟衰退情況下,預算對其作出反應的能力會下降,這可能會加劇經濟下滑。

英國脫歐談判準備攤牌,無協議脫歐危機若隱若現;
① 知情人士透露,特雷莎·梅和歐盟準備展開一場高風險、孤注一擲的博弈,將決定英國是否無協議脫歐;
② 英國首相3月21日與歐洲領導人在布魯塞爾舉行峰會時,有機會獲得歐盟遲來的讓步。這次峰會距離英國正式脫歐隻剩下一周的時間;
③ 一位不願具名的知情人士指出,歐盟不太可能更早作出讓步,以防英國方面提出更多要求;
④ 隨著脫歐大限逐漸逼近,特雷莎·梅會將修訂後的脫歐協議提交議會表決,迫使議員在有序脫歐和無序脫歐之間抉擇。英國若選擇無協議脫歐,英鎊恐重貶多達25%;
⑤ 雖然有內閣大臣相信無協議脫歐恐造成經濟災難,會逼迫反對派人士支持她的計劃,但是其他政府官員認為這樣的策略風險太大,必須製止;
⑥ 保守黨員Keith Simpson表示,特雷莎·梅的推延是在走險棋,並表示他不會接受無協議脫歐。她的策略就是采取拖字訣,逼到最後議員更可能接受她的方案。這將是一招險棋,可能導致無協議脫歐;
⑦ 特雷莎·梅周二花了兩個半小時呼籲下議院給她更多時間,去跟歐盟協商更好的條件。不過,她面臨外界指責,認為她故意拖延時間,目的是要逼迫議會就範,支持她的脫歐藍圖。

花旗銀行:梅姨脫歐修正案闖關國會或出現三種結果
英國首相特雷莎·梅目標在今日英國議會通過一份脫歐修訂案,如果投票失敗,議會將在2月14日就下一步脫歐行動進行表決,花旗銀行認為有三種可能,一是議會賦予梅進一步協商的權利,二是議會選擇停止或重新設定時間門檻,三是終止試圖達成脫歐協議的努力,準備“無協議”脫歐;基本預期為選項一,並不認為議會多數委員會讚同“無協議”脫歐