兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜

周五(2月15日)歐洲時段,現貨黃金價格加速上揚,刷新2月1日以來高點至1329.28美元/盎司,因中國與美國之間的貿易談判取得重要階段性進展。而疲弱的美國零售銷售數據令人更加預期美聯儲今年、甚至今後更長時間內不會升息。
兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:12,現貨黃金上漲0.38%至1317.57美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.50%至1320.5美元/盎司;美元指數上浮0.15%至97.203。
兩周新高!黃金多頭終於按耐不住了,因FED鷹派陣營將歇菜

中美貿易談判取得重要階段性進展


國家主席習近平15日在人民大會堂會見來華進行新一輪中美經貿高級別磋商的美國貿易代表萊特希澤和財政部長姆努欽。

習近平指出:“雙方團隊的磋商又取得了重要階段性進展。下周,雙方還將在華盛頓見面,希望雙方團隊按照我同特朗普總統確定的原則和方向,再接再厲,加強溝通、聚焦合作、管控分歧,推動達成互利雙贏的協議與中美經貿合作健康穩定向前發展。”

萊特希澤和姆努欽表示,特朗普總統和習近平主席在阿根廷舉行重要會晤後,兩國經貿團隊抓緊落實兩國元首共識,在此前磋商的基礎上,過去兩天裏就雙方共同關心的經貿問題進行了深入討論,在重要和困難的問題上取得了新的進展。下階段,美方團隊願同中方團隊一道,密切溝通、抓緊工作,爭取達成符合雙方利益的協議。

如果到3月1日雙方仍未達成協議,美國將把價值2000億美元的中國輸美產品的關稅從10%上調至25%,這將加大從消費電子產品到農業等領域的壓力和成本。

FX678認為,面對全球貿易陰霾,黃金在過去一段時間內更多表現出風險資產特征,任何關於中美貿易談判的正面消息都可能推動金價上漲。

美國12月零售業大縮水


美國12月零售銷售下滑1.2%,為2009年9月以來最大跌幅。該數據顯示,占美國經濟三分之二以上的消費活動表現疲軟。

美國聯邦政府在1月25日結束了為期35天的部分停擺,導致12月零售銷售數據推遲發布。原定於周五發布的1月零售銷售報告的發布日期尚未確定。

不少企業認為,曆史上持續時間最長的政府停擺可能對數據的收集造成影響。但美國商務部表示,“數據的處理和數據質量自始至終受到監控,且此次調查的回複率處於或高於正常水平。”

花旗經濟學家Andrew Hollenhorst稱:“美聯儲官員之前還對進一步加息猶豫不決,是考慮到來自全球增長和金融市場的風險,盡管國內前景強勁,但零售銷售下滑使國內增長假設受到質疑。”

指出,稍早公布的數據顯示,美國1月消費者物價指數(CPI)連續第三個月保持不變。相對仍較好的通脹形勢給美聯儲提供了保持耐心的空間,美元指數可能在97關口附近再度調頭向下。

美聯儲鷹派怕是徹底沒脾氣了


疲弱的零售銷售數據表明,2018年底經濟活動大幅放緩,強化了美聯儲今年很有可能維持利率不變的看法。而鑒於全球經濟放緩和美國經濟增長前景趨於黯淡,分析師下調今明兩年美聯儲升息次數預期。

他們表示,美聯儲緊縮周期可能在7月前暫停,且未來12個月美國陷入衰退的可能性有25%。未來兩年內陷入衰退的機率為40%,最悲觀的預估是75%。

High Frequency Economics首席美國分析師Jim O'Sullivan稱:“存在很多不確定性,有充分理由預估2019年經濟較2018年放緩,美聯儲暫停政策動作以觀察情勢發展確實說得通,因為在全球經濟增長趨疲、金融條件收緊和財政刺激減弱之際,2019年經濟放緩並非不可能發生。”

美中貿易摩擦是美國經濟的最顯著下行風險。貿易摩擦若有進一步升級,將令美國再次衰退。美國總統特朗普周三表示,美中貿易談判“進展非常順利”,全球最大的兩個經濟體正努力在3月1日的期限前化解關稅戰。

市場如今預計,美聯儲今年隻會加息一次,而美聯儲自己的“點陣圖”預測和1月調查結果顯示是兩次。在下個季度加息之後,預計美聯儲會保持利率不變至少到2021年底。

FX678研判稱,美聯儲鷹派陣營呈現出節節敗退之勢,哪怕是代表人物喬治近來也頻頻釋放出要求暫停加息的姿態,投資者似乎不用擔心金價會開啟單邊下跌走勢。

年內應該停止縮表?

美聯儲理事布雷納德周四表示,美聯儲應在今年年底前停止縮減資產負債表。這番言論說明,美聯儲最終長期保持的資產負債表規模可能大於幾個月前的預估。

布雷納德在接受CNBC采訪時表示:“美聯儲的資產負債表正常化進程確實達到了預期效果。”她並稱,不希望資產負債表政策與美聯儲的利率政策背道而馳。

布雷納德表示,縮減目前為4萬億美元的資產負債表規模的行動“應在今年稍晚結束”。美聯儲目前每月的縮表規模低於500億美元的上限。

布雷納德指出,經濟前景“穩健”,但下行風險正在加劇。她認為風險因素包括中國與歐洲經濟增長放緩、和貿易及其他政策的不確定性。

她說:“我們現在處於很好的位置,我感到放心。暫時停下來,了解一下經濟現狀,我想這是正確的做法。”她的言論緊密呼應了聯儲主席鮑威爾近期的評論。

坦言,在美國消費數據讓人大跌眼鏡之際,作為美聯儲決策層的老鴿派,布雷納德此番言論並不令市場感到意外,尤其是在主席鮑威爾發出對升息保持耐心的論調後。金市有望擺脫持續一周半的震蕩整理格局。

技術分析:金價要確保漲勢,務必盡快重返1326美元上方


現貨黃金處於自1302美元開啟的上行(c)浪階段。該浪是自12月7日低點1302美元開啟的反彈((ii))浪的一部分。
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((ii))浪又是自1326美元開啟的下行c浪的組成部分。金價((ii))浪反彈隨時可能終結,並開啟下行((iii))浪走勢。
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日線上看,金價依然囿於1326美元下方。它是前期1366-1160美元下行區間的80.9%斐波那契回檔位。金價可能下探1287美元,即上述區間的61.8%斐波那契回檔位。若金價重返1326美元上方,後市將上摸1360美元。

黃金多空鏖戰,贏面誰更大?這些數據或表明,市場天枰正倒向多頭

周五(2月15日),金價延續上日漲勢。雖然投資者正在找尋目前中美經貿談判取得進展的跡象,金市尚無法改變逾一周的震蕩整理態勢,不過在美國和中國公布暗淡經濟數據後,人們對全球經濟放緩的疑慮給金價帶來支撐。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:47,現貨黃金上漲0.21%至1315.34美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.33%至1318.2美元/盎司;美元指數微升0.03%至97.074。
黃金多空鏖戰,贏面誰更大?這些數據或表明,市場天枰正倒向多頭

工行標準銀行東京分行經理Yuichi Ikemizu說:“金價目前運行在逼狹的範圍內。人們正在等待更大的事件來推動走勢。”

SMC Comtrade大宗商品研究部副總裁助理Vandana Bharti說道:“市場正在等待能否取得突破。隻要中美貿易憂慮猶在,投資者終是難以拿捏方向。”

上日金價在觸及1月28日以來低點1302.48美元後轉升,終盤收漲近0.5%,因令人失望的美國經濟數據增強了對美聯儲將在貨幣政策上堅持鴿派立場的預期。美國12月零售銷售錄得逾九年最大降幅,零售銷售全線下滑。

周五公布的中國1月通脹延續放緩並略低於預期,受食品價格拖累CPI同比漲幅創一年新低,而PPI同比漲幅回落至28個月最低。

在美、中兩國之外,英國首相特雷莎·梅在周四的英國脫歐戰略中再次遭遇失敗,令人擔心英國將在沒有達成協議的情況下於3月29日離開歐盟。

新加坡經銷商GoldSilver Central的董事總經理Brian Lan表示:“英國脫歐和貿易談判以及美元走強的不確定因素限製了黃金價格。在解決這些全球性問題之前,我們可能會看到黃金價格區間在1305美元到1326美元之間。”

現貨黃金料將重返1月31日高點1326美元


小時圖上看觀察,金價過去一周不止一次在逼近1302美元上方附近後,便受到了強勁托支撐。該價位是1276-1326美元上行區間的50%斐波那契回檔位。
黃金多空鏖戰,贏面誰更大?這些數據或表明,市場天枰正倒向多頭
金價顯然夯實了在1300美元重要整數關口上方附近的支撐。目前金價已經回到1315美元附近,即上述區間的23.6%斐波那契回檔位。

若金價能夠站穩1315美元上方,後市重返1326美元的可能性極大,金價就有望開啟新的上漲走勢。跌破1300美元,短線可能單邊下跌。

歐市盤前:英國脫歐再添亂局,警惕特朗普宣布緊急狀態


周五(2月15日),美元指數窄幅震蕩97關口,現報97.061,日內漲幅0.04%。白宮表示,美國總統特朗普將簽署支出法案,並宣布進入國家緊急狀態。如果真這樣,無疑將引發市場劇烈波動。此前,美國參議院以83-16的投票結果通過了兩黨邊境安全法案。

隨著特雷莎的脫歐方案再次遭到議會否決,對英國無協議脫歐憂慮上升。脫歐亂局已對英國經濟產生很大的負面影響,同時英國央行此前也下調了經濟預期,這導致5月加息的預期幾乎化為泡影。聚焦2月27日舉行的脫歐協議的議會投票,如果未能達成一致,恐進一步施壓英鎊。
歐市盤前:英國脫歐再添亂局,警惕特朗普宣布緊急狀態

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元失守0.71關口,匯價現報0.7093,日內跌幅0.19%。匯價隔夜在升觸0.7132高位後便逐波回落,隔夜關於全球貿易環境前景的消息傳來負面動向,令一度回暖的市場風險偏向再受打壓,而風險商品貨幣則首當其衝。匯價上行阻力關注0.7136一線;下方支撐則關注0.7050一線。

亞盤時段,歐元兌美元承壓走低,匯價現報1.1287,日內跌幅0.07%。市場風險情緒再趨走軟,推動美元小幅回升,並施壓非美風險貨幣。與此同時,英國脫歐進程繼續不順、西班牙面臨提前大選等在地負面消息源,也對歐元構成壓力。匯價上行阻力關注1.1300-1.1330區間;下方支撐關注1.1250一線,失守後料回撤至1.1200關口。

亞盤時段,美布兩油均盤中走強,美油現報54.55美元/桶,日內漲幅0.26%;布倫特原油現報64.78美元/桶,日內漲幅0.32%。因美國對委內瑞拉和伊朗的製裁以及OPEC+的減產支持,以及中美貿易向好的預期提振原油需求。美油上行阻力關注55.00美元關口,下方支撐關注54.00-53.80美元區間。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1313.16美元/盎司,日內漲幅0.04%。盡管美國零售銷售數據表現很差,但市場對美國消費者信心數據的預期比較樂觀,美元多頭依然占據優勢,金價短線下行風險仍未完全排除。金價上方阻力先關注1319美元一線,下方支撐在1309.6美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
16:00中國1月社會融資規模(億人民幣)15898
16:00中國1月M2貨幣供應年率(%)8.1
17:00意大利12月貿易帳(億歐元)38.43
17:30英國1月季調後零售銷售月率(%)-0.9
17:30英國1月季調後核心零售銷售月率(%)-1.3
18:00歐元區12月季調後貿易帳(億歐元)151
18:00歐元區12月未季調貿易帳(億歐元)190
21:30美國1月進口物價指數月率(%)-1
21:30美國1月進口物價指數年率(%)-0.6
22:15美國1月工業產出月率(%)0.3
23:00美國2月密歇根大學消費者信心指數初值91.2
淩晨02:00美國2月15日當周總鑽井總數(口)1049
淩晨02:00美國2月15日當周石油鑽井總數(口)854


亞洲時段消息回顧


美副總統彭斯要求歐盟退出伊朗核協議;
① 美國副總統彭斯2月14日要求歐盟退出伊朗核協議,並警告美國將對伊朗實施進一步製裁;
② 彭斯指責法國、德國和英國無視美國恢複製裁,而容許企業繼續在伊朗營運;
③ 彭斯表示,這是不明智的做法,隻會壯大伊朗,削弱歐盟,並進一步拉大歐洲與美國之間的距離;
④ 他還表示美國的製裁“還會更嚴厲”,除非伊朗“改變那種危險又有損安定的行為”;
⑤ 考慮到製裁豁免到期日臨近,彭斯的言論令市場擔憂美國或繼續對伊朗實施製裁,這可能會進一步降低伊朗原油出口,加劇國際油市供應緊張情緒。

美國眾議院通過為避免政府停擺的邊境安全法案,等待特朗普簽署;
美國眾議院通過一項跨黨派的邊境支出協議,該協議也提供幾個聯邦機構經費,以避免政府再度部分停擺,眾議院以300-128票通過這項法案,如今遞交給特朗普,白宮表示總統將會簽署法案。

特朗普據悉計劃動用總統權力,籌劃80億美元修牆資金;
① 一位白宮官員表示,美國總統唐納德·特朗普計劃單方面動用權力,花費逾80億美元聯邦資金,沿著美墨邊境修建實體屏障。此舉可能引發一場有關總統權力的長期法律糾紛;
② 這位不願透露姓名的官員表示,總統將通過宣布緊急狀態改變部分資金的用途,並動用正常行政權力調撥其他資金,而所有這些資金都已獲國會批準用於其他目的。因決定尚未宣布,這位官員不願具名,也不願描述特朗普計劃動用的資金來源;
③ 除了周五特朗普將簽署的開支法案中包括的13.75億美元修建55英裏圍牆的資金外,他還計劃調撥近70億美元批準用於其它用途的資金來建牆。這項策略可以避免再發生一次具有政治風險的政府停擺,同時特朗普又可以向政治支持者表明其建牆意願。

若“脫歐”談判最終無果,將舉行愛爾蘭統一公投;
① 英國北愛爾蘭新芬黨領導人及部分議員近日在倫敦舉行新聞發布會,稱“脫歐”帶來的混亂局面已經威脅到北愛和平協議的履行。新芬黨提議,如果“脫歐”談判最終無結果的話,北愛地區將舉行一次愛爾蘭統一公投;
② 新芬黨副主席 米歇爾·奧尼爾表示,我們要求各方繼續履行北愛和平協議及其所有的承諾。當歐盟27個國家和英國在進行“脫歐”談判時,他們為北愛達成了“備份安排”,現在又指責“備份安排”令“脫歐”協議流產。我們希望“備份安排”必須得到保留。為了避免無協議“脫歐”,防止北愛和平局面出現倒退,北愛新芬黨將依照北愛和平協議所賦予的權利,倡議進行愛爾蘭統一公投。

國家統計局:CPI環比上漲,同比漲幅略有回落;
從環比看,CPI上漲0.5%,主要受到了節日因素影響。其中,食品價格上漲1.6%,漲幅比上月擴大0.5%,影響CPI上漲約0.31個百分點;非食品價格由上月下降0.2%轉為上漲0.2%,影響CPI上漲約0.19個%;
從同比看,CPI上漲1.7%,漲幅比上月回落0.2個百分點。其中,食品價格上漲1.9%,漲幅比上月回落0.6%,影響CPI上漲約0.38%;非食品價格上漲1.7%,漲幅與上月相同,影響CPI上漲約1.36%。

市場觀點


摩根士丹利:增持港股與人民幣,外資流入規模將創紀錄;
摩根士丹利本周發布題為《中國資本流入的轉型》的新興市場經濟和策略研報,報告表示,2019年外資流入中國的規模將創下記錄,建議增持港股和人民幣,上調港交所目標價至340港幣(此前目標價為290港幣),並預計2019年年底美元兌人民幣匯率將升至6.55,至2020年年底將升至6.30;
2019年A股外資流入規模合計將達到700億至1250億美元,遠高於此前三年350億美元的平均水平。長期來看,A股外資流入規模將逐步正常化,穩定在每年1000億至2200億美元左右的規模。

花旗:西班牙提前大選令歐元短線下行風險再度加大;
花旗指出,4月28日可能到來的西班牙提前大選令歐元短線下行風險再度加大。由於保守派和支持獨立的加泰羅尼亞議員投票否決了政府預算法案,使得西班牙面臨四年來的第三次大選;
據當地媒體報道,選舉很可能定於4月28日舉行。雖然大選結果可能會產生對市場有利的影響,但近期的不確定性增加隻會令歐元短線下行風險加大 。

法國興業銀行:對日元保持“耐心的”結構性看張觀點;
法國興業銀行表示保持“耐心的”結構性看張觀點,並強調會做空歐元兌日元、美元兌日元和韓元兌日元。 盡管目前市場情緒趨於樂觀,但我們仍看漲日元,並認為其將度過表現良好的一年。在現階段,日元的窄幅盈餘並不連貫。實際上,貨幣和支出平衡仍處於與1985年相近的水平;
日元本身的廉價並不會自行扭轉形勢,但它確實估值過低,且在其他主要貨幣需求匱乏的情況下,這一形勢就勢將扭轉。目前值得耐心伺機做空歐元兌日元、美元兌日元和韓元兌日元。日元的現有水平與經常帳差額的縮減不符。

警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心

美國零售銷售意外大幅下滑給經濟前景蒙上了陰影,從側面也反映了此前美國政府停擺對經濟產生的負面影響,可能使已經在謹慎觀望的美聯儲更長時間裏按兵不動;而且經濟學院大幅下調對第四季度GDP增速預期,這在短線令美元多頭有所顧忌,並幫助黃金多頭再次守住1300整數關口附近支撐,但投資者還需留意晚間出爐的美國2月密歇根大學消費者信心指數初值。

警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心

★零售銷售數據創九年來最差


因為政府停擺而推遲四周於周四(2月14日)公布的官方數據顯示,12月零售銷售環比創出九年以來最大降幅。由於消費者支出是美國經濟的主要支柱,這份數據可能成為預警信號。數據公布後,美股下跌,美債上漲。另外該數據遜於全部預測,促使分析師大幅下調對四季度經濟增速的跟蹤預測。
警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心
(過去美國零售數據表現一覽)

盡管零售銷售數據還有待修正,而且其有效性受到部分研究人士的質疑,因為其它報告展現的假日購物季情況都很樂觀,但是該數據至少給美聯儲1月做出的保持耐心的決定增添了理由。聯邦基金期貨顯示,投資者預期美聯儲在整個2019年都將按兵不動。
警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心
(美國聯邦基金利率期貨一覽)

“我當然注意到了,”美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)周四(2月14日)接受CNBC采訪被問到零售數據時說道。“這是月度數據,所以我不想從中找尋太多信號,”她表示。“這肯定會更促使我們想要去考慮一些下行風險的存在。”

巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen表示,數據看上去並不太好,可能會加劇對經濟正在失去增長動力的預期,但它與許多顯示經濟狀況健康的指標形成了鮮明對比——包括勞動力市場,就業增長等等。我們預計情況會好轉,但平均而言速度會放緩。

★市場下調美國四季度GDP增速預期


對第四季度國內生產總值(GDP)年化增速的跟蹤預測出現相對較大幅度的下調。亞特蘭大聯儲GDPNow模型的預估從2.7%降至1.5%,巴克萊預估從2.8%降至2.1%,摩根大通從2.6%降至2%。

美國商務部將2月28日於發布第四季度GDP初值報告,該數據因政府停擺而延遲近一個月公布。零售數據預示一季度消費者支出的動能減弱程度可能超出預期,此前,分析師已經預測零售增速會因減稅效果消退而放緩。

美國銀行基於客戶信用卡與借記卡使用情況進行的研究顯示,在異常寒冷天氣導致1月零售狀況不佳後,零售銷售達到逾兩年來最弱。

Cornerstone Macro LLC合夥人、前美聯儲經濟學家Roberto Perli指出,12月的一些負面因素可能不會再度出現。“這隻是一個月的情況,美聯儲從來不會受單月數據影響--大部分時候都是如此,”他說道。

然而,零售數據還是讓人更難以相信經濟會強到能讓美聯儲在2019年晚些時候再度加息。

“這次複蘇實際上是消費者推動主導的,”法國興業銀行高級美國經濟學家Omair Sharif表示。“如果消費者開始不穩了,美聯儲幾乎肯定會更有耐心。”

道明證券北美外匯策略負責人Mark McCormick表示,12月的零售銷售弱於預期,讓美國經濟“超群”的觀點有所軟化。這些數據“正在幫助扭轉本周CPI數據給美元提供的支撐”。
警惕!數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心
(美元指數日線圖)

提醒,北京時間23:00將出爐美國2月密歇根大學消費者信心指數初值,投資者需要重點關注,目前市場預期為93.5,前值為91.2;此外,22:15出爐的美國1月份工業產出數據也需要予以留意。對於現貨黃金,建議投資者重點關注1300-1320區域的突破情況。

“恐怖數據”創逾9年來最大跌幅,美指急挫近30點黃金飆升7美元

周四(2月14日),美國零售銷售及PPI數據均不及預期,數據公布後,美元指數急挫近30個點,跌破97關口至96.94。而現貨黃金則短線飆升逾7美元,上破1310美元至1312.76美元。
“恐怖數據”創逾9年來最大跌幅,美指急挫近30點黃金飆升7美元現貨黃金1分鍾走勢圖)

具體數據顯示,美國12月零售銷售月率下滑1.2%,遠不及預期及前值的增長0.1%;而12月核心零售銷售月率下滑1.8%,此前市場預期則是維持不變。截止當前,美元指數徘徊97關口附近,報97.046,日內跌幅0.16%。
“恐怖數據”創逾9年來最大跌幅,美指急挫近30點黃金飆升7美元美元指數1分鍾走勢圖)

美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩。指標公布後,COMEX期金5分鍾內成交金額高達17.02億美元,COMEX期銀成交金額為1.95億美元。

2018年12月,線上與郵寄購物零售銷售環比降低3.9%,是2008年11月來最大降幅;加油站收入環比下降5.1%,是2016年12月來最大跌幅,主要由汽油價格下跌導致。此外,服裝與家具行業也錄得收入減少。

此外, 美國1月PPI年率為2%,不及預期的2.1%,前值為2.5%。而美國截至2月9日當周初請失業金人數為23.9萬人,較22.5萬人的預期值有所增加,前值為23.5萬人。

PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。

初請失業金人數意外上揚,將該數據四周均值拉至逾一年高位,顯示美國就業增長速度有所放緩。盡管申請失業救濟的人數激增,但由於企業難以找到合適員工,裁員量仍然很低。周二的政府數據顯示,2018年12月份,企業向社會開放的崗位數量達到紀錄高位730萬個。

美聯儲2019年基調各派,暗示加息計劃有所放緩,部分投資者擔心這可能會影響美國的經濟增長,從今晚公布的經濟數據來看,這一擔憂可能還將持續下去,或再度誘發美股崩盤的局面。

受美元短線急跌的影響,匯市出現了聯動反應。歐元兌美元短線上揚40點,上破1.13關口,現報1.1304;英鎊兌美元短線於40點寬幅震蕩,現報1.2826;美元兌日元短線下跌近50點,失守111關口,現報111.60。

紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

周四(2月14日)歐洲時段,美元指數交投於97附近,下跌0.17%,美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩。美國1月PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1302,上漲0.35%,美元走低提振了歐元,此前歐元持於三個月低點上方,歐元區GDP符合預期,即便數據顯示2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,但未進一步拉低歐元。2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,險些陷入衰退。法國興業銀行外匯策略師Kenneth Broux表示,在這個水平歐元已經消化了許多負面消息,預計會使歐元現匯保持在窄幅區間。

歐洲時段,現貨黃金交投於1310美元/盎司,盤中刷新1月28日以來低點至1302.48美元/盎司,美元走弱提振了黃金,此前中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀,這提振了風險偏好情緒,故而黃金表現不突出。黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續。當各國央行在囤積“硬通貨”黃金時,面對萬億級別的歐元債務,意大利政府正考慮動用意大利央行的部分黃金儲備,為他們的支出計劃提供資金。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

★近期熱點提要★


1、
美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩;美國1月PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。

2、
① 美國總統特朗普傾向支持國會所達成的政府撥款協議,這項協議沒有辦法滿足他提出的57億美元邊境牆資金要求,但可以避免政府部分停擺;
② 美國政府先前停擺五周,各界將此歸咎於特朗普。特朗普稱他不願因為有關邊境牆的爭議而再度導致聯邦機構關門;
③ 特朗普並未承諾支持民主黨和共和黨本周達成的政府融資協議。但兩名消息人士指出,特朗普有可能簽字批準;
④ “我不想見到政府關門。政府關門是很糟糕的事。我認為上一次政府關門已經表達了一個論點,”特朗普向記者表示;
⑤ 特朗普表示將暫時不會做出決定,直到見到關於該議題的真正立法。共和黨參議員葛蘭姆表示,特朗普傾向於接受該協議並且推進;
⑥ 葛蘭姆對記者表示,特朗普之後會尋求從其他地方找尋更多邊境築牆資金,而且“非常傾向於”宣布國家緊急狀況以獲得資金;
⑦ 隨著政府周五午夜關門的截止日期迫近,白宮和國會政黨就築牆資金達成一致的時間也不多了;美國國土安全部、司法部和數個其他聯邦機構的融資即將到期;
⑧ 國會在周一達成的原則性協議的經費遠低於特朗普要求;根據消息人士表示,協議內容包括撥款13.7億美元,金額約與去年相同

3、
日本銀行業遊說團體負責人:日本央行應警惕延長負利率政策的不利影響,央行應從前瞻的角度實施貨幣政策,當前正接近日本央行審核物價目標靈活性的時期,日本央行應謹慎並穩步采取措施,為未來進一步的寬鬆創造空間。

4、
德國經濟部:國內經濟刺激仍強勁,經濟指標暗示未來幾個月內,德國的出口增長將會承壓,英國脫歐和貿易摩擦仍舊帶來不確定性,建築業增長預計將會繼續,個人消費預計將繼續增長良好。

歐元區第四季度季調後GDP季率修正值0.20%,預期值0.20%,前值0.20%。歐元區第四季度季調後GDP年率修正值1.20%,預期值1.20%,前值1.20%。

5、
1月份中國吸引外商投資的金額有所增長。關於新設外商投資數量當月有所下降,但單月的變化不能代表趨勢變化,外資企業設立數量會隨著不同時間有所變化。商務部2月14日公布的最新數據顯示,1月中國吸收外資額同比增長4.8%,其中美國對華投資額同比增長124.6%,在主要對華投資國中增速最高。1月份美國對中國投資有大幅增長,這與中國不斷改造營商環境分不開,中方將繼續努力,不斷營造更利於各類企業經營的營商環境,提高對外商投資的吸引力。(國是直通車)

6、
英國央行委員弗利葛:不應該對全球經濟過於悲觀,有理由相信情況會像2016年那樣有所好轉,對英國政府推遲就脫歐作出決定而感到驚訝。將密切關注無協議脫歐後的通脹預期和商業調查,若不能錨定通脹預期,將需要采取行動。英國脫歐後,英國央行采取的第一步行動未必方向正確,可能需要根據經濟數據的更新做出調整,如果英國家庭決定提高儲蓄率,可能會令消費進一步受損,現在討論利率路徑的影響力不如從前。

7、
俄羅斯能源部長諾瓦克:如果沒有歐佩克、非歐佩克削減石油產量的協議,全球石油產量過剩將是相當嚴重的。若沒有減產協議,油價將跌至25美元/桶,因委內瑞拉局勢,尚未有提議增加全球原油產量,不確定性正影響油市,俄羅斯計劃減少2月原油產量,當前產量較10月水平低8-10萬桶/日,在4月阿塞拜疆共和國首都巴庫簽署新的歐佩克和非歐佩克聯合備忘錄,如果美國實施新製裁,俄羅斯企業將加以應對。

8、
穆迪:預計2019和2020年意大利赤字占GDP比重為2.5%;意大利的主要風險來自初期的大選,可能在歐洲大選後;不認為有因素會對意大利主權評級上調或下調造成大影響

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於97附近,下跌0.17%,美元近期漲勢暫歇,美國2018年12月零售銷售錄得逾9年來最大跌幅,因收入全線下降,顯示2018年末經濟活動明顯放緩。美國1月PPI年率連續第二個月下跌,創下一年半年來最低的年度增幅,這是通脹壓力溫和的最新跡象,可能使美聯儲對今年加息保持耐心。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2816附近,下跌0.2%,盤中觸及刷新自1月15日以來新低至1.2799。歐洲研究組織(ERG)消息人士表示該組織將在脫歐投票中棄權,首相將在投票中落敗。英國1月份整體通脹率同比下降至1.8%,英國議會即將就脫歐協議展開討論,這可能會給投資者提供線索,判斷首相特雷莎·梅與布魯塞爾達成的協議即將進行的投票會有何結果;議會會議料將不會太緊張,特雷莎·梅已承諾議員將在2月27日再有一次表達觀點的機會,但距離英國脫歐隻有六周,市場越來越焦慮。很多交易員在脫歐問題確定解決之前避免建倉。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1300,上漲0.35%,美元走低提振了歐元,此前歐元持於三個月低點上方,因中國貿易數據好轉以及對中美貿易談判取得進展的希望提振了冒險意願;即便數據顯示2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,但未進一步拉低歐元。2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,險些陷入衰退。法國興業銀行外匯策略師Kenneth Broux表示,在這個水平歐元已經消化了許多負面消息,在1.13美元附近到期的選擇權達12億美元,預計會使歐元現匯保持在窄幅區間。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,美元兌日元下跌0.2%,交投於111.78,但盤中觸及一個半月新高至111.13,因美國零售銷售大幅不及預期,導致美指跳水,日元因此而受益。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,美原油交投於53.62美元/桶,下跌0.52%,受美國零售數據遠遜於預期打壓。在經曆了過去幾周的不確定性和壓力之後,2月中旬的石油市場無疑顯示出對我們所有人來說更為有利的工作環境的跡象。沙特阿拉伯為市場提供了一些安慰,表示將把產量削減至10億桶以下,比歐佩克/歐佩克+維也納協議期間最初同意的減產50多萬桶/天,緩解了人們對全球供應失衡的擔憂。盡管美國的製裁確實繼續給委內瑞拉帶來壓力,但該國已設法在一定程度上改變了出口方向,使其對全球基準的壓力變得更可控。 
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,現貨黃金交投於1310美元/盎司,盤中刷新1月28日以來低點至1302.48美元/盎司,美元走弱提振了黃金,此前中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀,這提振了風險偏好情緒,故而黃金表現不突出。黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續。當各國央行在囤積“硬通貨”黃金時,面對萬億級別的歐元債務,意大利政府正考慮動用意大利央行的部分黃金儲備,為他們的支出計劃提供資金。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

歐洲時段,澳元兌美元上漲0.38%,交投於0.7118,中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀。並且在岸人民幣大漲,提振了商品貨幣的表現,美元指數因零售銷售數據不及預期短線走低。
紐市盤前:“恐怖數據”大跌眼鏡,美指暴跌重回97,黃金應聲飆升

機構觀點


如果今年市場發現錯愛了科技股,投資者可能會奮力尋找避風港,科技股2019年有可能成為大家公認的痛苦交易
摩根士丹利:令形勢變得複雜的是,在科技股方面的對衝目前非常昂貴,理由是納斯達克100指數以往的波動率偏高。投資者可以從尋找替代對衝工具中受益。雖然美聯儲上次會議的鴿派言論支持近期漲勢,但未來一年仍然面臨盈利比較基數高、增長放緩和通脹上升的諸多挑戰,鑒於韓國對於全球技術供應鏈的重要性,買入在美元兌韓元升值情況下獲利的看漲期權則可能是一個很好的對衝工具,以科技股為中心的拋售可能導致市場再度上演20世紀90年代後期的情景,當時標普500指數、納斯達克指數與科技股權重較低的基準指數之間的關聯性破裂,例如羅素2000指數和歐元區斯托克指數。

法國興業銀行:目前不宜做空歐元兌日元
法國興業銀行發表了對G10貨幣的看法,目前不宜做空歐元兌日元,但做空歐元兌澳元還適宜,傾向於做多挪威克朗和加元,分別兌歐元、美元和英鎊,挪威克朗兌瑞典克朗多頭受到擠壓,可能推遲歐元兌挪威克朗下跌,不過若更廣泛的交易主題為部分主要央行仍寄望加息的話,那麼挪威央行可能仍處於這個陣營;英鎊因一則報道受到提振,據媒體在布魯塞爾一家酒吧中得來的消息,英國首席退歐談判官聲稱英國首相正在以時間緊迫為由促使退歐派議員接受她的退歐協議,否則就會延遲脫歐,據稱布魯塞爾將在最後一刻作出讓步,以達成可令英國議會通過的協議,雙方都試圖避免無協議退歐。

美銀美林:G10貨幣最新交易信號一覽
美銀美林表示,資本流、倉位及短期估值模型均發出了最新的G10貨幣交易信號,資本流數據顯示歐元兌美元及美元兌加元將上行,美元兌瑞郎將走軟,近期加元資本流規模巨大,顯示漲勢難以持續,將易於反轉;倉位水平顯示紐元兌美元、美元兌瑞典克朗和美元兌瑞郎前景樂觀,其他的G10貨幣前景呈中性,美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據極為穩定,因美國政府關門;從短期估值模型來看,所有G10貨幣前景均呈中性,匯率水平仍與高頻基本面變量暗示的基本一致。

多數亞幣多倉增加,中美貿易談判激發樂觀情緒
① 一項調查顯示,過去幾周多數亞幣多倉見增,反映了新出現的針對中美將能夠解決久拖未決的貿易爭端的樂觀情緒
② 對12位受訪者的調查顯示,對人民幣、印尼盧比和泰銖的看漲押注均大幅增加;
③ 新一輪中美經貿高級別磋商在北京開幕。看漲人民幣的多倉位於2018年4月來最高;
④ 泰銖多倉為亞幣中最高,持於一年多來高點。泰國強勁的經濟基本面,給泰銖帶來穩定支撐;
⑤ 印度盧比空倉略降低,上周印度央行意外降息和改變政策短期內支撐了人氣。但盧比的中長期前景蒙陰,受印度大選之前的政治動蕩影響

黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍

周四(2月14日),現貨黃金刷新逾兩周低點,因美元指數錄得近兩個月新高,受益於美國核心通脹率持續上升,以及對中美貿易談判前景的良好期許,提振了冒險意願。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:53,現貨黃金下跌0.18%至1303.97美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.64%至1306.7美元/盎司;美元指數上揚0.05%至97.211。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍

美元指數創12月17日以來新高的97.291,上日上漲0.46%。金價刷新1月28日以來低點至1302.48美元/盎司,上日盤中創下逾一周新高至1318.24美元,但在強勁美元的打壓下,終盤收跌0.35%至1306.27美元。

美國核心通脹回升


盡管美國1月整體通脹錄得一年半最小增幅,但交易員聚焦於核心通脹指標,1月份核心通脹率連續第三個月上升,提振美元。由於美聯儲對加息的態度轉為審慎,美元今年稍早受到打擊。

FX678援引相關機構觀點認為,美國核心通脹趨勢仍舊持穩,無法排除美聯儲今年稍晚恢複升息的可能性,美元近期走勢對此進行了押注。

但美聯儲仍需謹慎,避免削弱經濟

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周三表示,在企業對於前景不那麼篤定之際,美聯儲不應過快行動,以避免不慎削弱經濟。在他的模型預估中仍將有一次升息,但前提是美國經濟今年成長2.5%。

上月初博斯蒂克稱,在經濟表現更為明朗化之前,美聯儲應該對於進一步升息保持耐心。兩周之前美聯儲決定放棄進一步漸進升息的承諾,並將對未來行動保持“耐心”。

博斯蒂克在都柏林的一場銀行會議上表示:“我認為,重要的是我們不該走得太快,不該草率行事,以免不慎牽製、乃至削弱經濟。企業界的不安確實反映了我個人對於我們該如何看待此事的觀點。這讓我覺得我們不應急著達成中性水準,我們應該慢慢地達成。”

博斯蒂克今年不是美聯儲決策委員會委員,但他上個月敦促決策層保持耐心,這反映出美聯儲內部愈發認為,金融市場的劇烈震蕩,以及“實體經濟”高管的擔憂,都需嚴肅對待。

認為,盡管美國經濟前景近期快速轉陰,但最新數據顯示,美聯儲在調整政策前景的情況下,仍需對物價壓力保持警戒。黃金市場也要提防美聯儲可能的重新變臉。

貿易談判前景愈發樂觀


美國總統特朗普周三稱,與中國的談判“進展良好”。他的講話與美國財長努欽的觀點如出一轍。努欽早些時候表示:“到目前為止,一切順利。”努欽和貿易代表萊特希澤正在北京參加高級別貿易談判。

中國商務部新聞發言人高峰周四表示,磋商正在進行中,目前尚無更多信息可以透露。中國將不斷提高對外商投資的吸引力,鼓勵外資更多投向現代農業、先進製造業、智能製造、現代服務業等領域。

高峰強調,中方將繼續努力,不斷營造更有利於各類企業經營的營商環境,進一步提高對外商投資的吸引力。

高峰在商務部例行發布會上稱:“有關磋商的確切情況,我們會及時向大家進行通報。等到這次中美經貿高級別磋商結束之後,可能會有一個更好的答複。”

如果中美雙方不能在最後期限3月1日前達成協議,美國對2000億美元中國輸美商品征收的關稅將從10%上調至25%,加大消費電子、農業等各行業的壓力和成本。

關於美國經濟前景面臨的外部風險,博斯蒂克稱,中美貿易不確定性是一項風險。他說:“和我談話的企業對我說,他們基本消化了迄今為止的關稅措施。但如果有下一輪話,他們就無法承受了。”

FX678指出,盡管此前貿易衝突加劇一度增添美元避險色彩,但是在企業界不斷發出警訊後,投資者不得不對美國經濟前景表達出疑慮,迫使美國當局努力解決問題,美元正更多地回歸風險資產角色。

貿易衝突的最大輸家是美國人

美國反對總統特朗普關稅舉措的商業團體聯合會公布數據顯示,美國企業在2018年11月關稅支出增加27億美元。該團體統計全國以及各州的關稅支出數據。

該團體打出的招牌為“關稅損及核心領域”,該團體還包括支持自由貿易美國人聯盟(Americans for Free Trade coalition)和農場主支持自由貿易組織(Farmers for Free Trade)。

上述數據是該商業團體與位於華盛頓的一家國際貿易和經濟谘詢機構——Trade Partnership——聯合公布的月度數據“關稅追蹤(Tariff Tracker)”的一部分。

由於美國政府最近關門,11月數據是可獲得的最新政府數據。該組織發言人、前共和黨議員Charles Boustany稱,該數據表明,貿易衝突的最大輸家是美國人、而非外國競爭者。

Boustany稱:“美國企業受到曆史性關稅上調和出口下降的雙重打擊,農戶和製造商喪失了它們所倚賴的海外市場機會。”

該組織還表示,報複性關稅嚴重影響了美國出口。11月份,美國受報複性關稅影響的出口產品較上年同期減少41億美元或37%。

零售行業領袖協會國際貿易副總裁Hun Quach稱,數千種消費品關稅增加將導致已經處於不確定環境中的零售商遭受嚴重破壞。

認為,特朗普加征關稅的初衷是,促使海外製造業崗位回流,增加就業,但面對本土產業出口機會喪失而引發新的失業,他還是不得不重新考量與中國的貿易關係。黃金後市在1300美元關口將面臨考驗。

現貨黃金將跌至1294美元


現貨黃金處於自1318美元開啟的下行((iii))浪之中,下方短期支撐分別看向1303美元和1294美元,它們分別是((iii))浪61.8%和100%下行目標位。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍
日線上觀察,在1326美元附近上行遇阻後,金價持續回調。該價位是前期1366-1160美元下行區間的80.9%斐波那契回檔位。
黃金千三關口或面臨考驗,兩大因素暗示:警惕美聯儲殺回馬槍
金價後市料進一步下探1287美元,即上述區間的61.8%斐波那契回檔位;但若金價重新回升,且升破1326美元,後市則將上摸1360美元。

黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事

周四(2月14日),黃金T+D收盤下跌0.22%至286.65元/克。白銀T+D收盤下跌0.7%至3679元/千克。中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀,這提振了風險偏好情緒,故而黃金表現不突出。另外,美元交投於97之上,時刻壓製黃金表現。黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事

美元交投於97之上,時刻壓製黃金表現


隔夜黃金市場衝高回落,美元走強,現貨黃金價格繼續在1310美元/盎司下方波動。美國1月消費者物價指數連續第三個月持平,導致通脹年率錄得逾一年半來最小升幅,這可能使美聯儲得以在一段時間內維持利率不變。

費城聯儲主席哈克周三表示,自己支持美聯儲對加息采取觀望模式,預計2019年將加息一次、2020年再加息一次。克利夫蘭聯儲主席梅斯特發言稱,美國經濟整體“相當健康”,沒有看到證據說明美聯儲的縮表政策影響了銀行的借貸活動。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,FOMC料將在2019年(僅僅)加息一次。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
RJO高級大宗商品策略師Phil Streible表示,看起來美聯儲還早呢的變得更鴿派了。周四晚間公布的美國CPI數據雖然好於預期,但跌至19個月新低。

新加坡Phillip Futures的分析師在一份報告中稱,盡管金價受到美元走強和風險偏好改善的多重阻力,但全球經濟成長憂慮仍支撐金價。

法巴銀行表示,預計今年黃金均價1330美元/盎司,明年1415美元/盎司。

DailyFX高級外匯策略師Ilya Spivak表示:從更廣泛的角度看,在通脹仍處於低位的環境下,美聯儲不太可能加息;金價在1294- 1307美元附近有密集的技術支撐。

風險偏好回升,黃金避險需求不再


中國進出口數據企穩,正在進行的為期兩天的中美貿易談判樂觀預期提振了風險資產表現。金價在後市走勢前景料仍坎坷,因市場風險情緒自本周以來正持續偏向回暖。全球投資者普遍押注貿易風險有望進一步緩解,這對於避險資產的需求將是持續打壓。

不論是A股還是美股,權益市場出現一輪同步的上漲走勢,可能得益於中國短期內對經濟的刺激起到一定效果。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
因此,僅有在上破1315-16美元關鍵阻力區間之後,金價才有望重啟升勢,而下方,周三低點1305美元,和前期低位1302美元是1300美元上方的關鍵阻力。若金價失守千三,將進一步下探至1294美元一線尋求支撐。

黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續


芝加哥商業交易所(CME)2月14日公布報告顯示,2月12日COMEX黃金存約822.1513噸,較上一交易日減少0.0321噸。Gold Trust2月14日數據顯示,iShares Gold Trust2月13日黃金持有量298.76噸,較上一交易日持平。2月14日黃金ETFs數據顯示,截止2月13日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量796.85噸,較上一交易日持平。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
黃金持倉與金價走勢若能同步上漲,則黃金的走勢更能夠得到確立,更多的買家將參與進來。

但是,黃金實物需求增加更為明顯。 因此,去年12月,穀歌搜索“黃金首飾”的次數飆升至11年高點,也就不足為奇了;此外,根據世界黃金協會(WGC)的數據,美國的黃金首飾需求在2018年升至九年高點。去年,美國人購買了128.4噸黃金,比2017年增長了4%,而第四季度的需求量為48.1噸,是自2009年以來的最高水平。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
另外,溫哥華資源投資會議黃金專家表示,黃金礦業正經曆根本性轉變,這可能會推高黃金需求,並導致更多的並購。隨著上個季度大型並購成為頭條新聞,投資者可以預計,該行業將出現更多整合。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事