伊朗戰爭警告加劇中東緊張局勢,油價或將繼續徘徊於高位

上周末沙特石油生產設施遭到襲擊,約占全球5%的原油供應而減少。襲擊事件發生後油價一度飛漲20%,此後,雖因有消息顯示,產能衝擊或許不及預期,令油價有所回落,但襲擊事件後續引發的中東戰爭威脅,仍使得油價繼續徘徊在相對高位水平。

伊朗戰爭警告加劇中東緊張局勢,油價或將繼續徘徊於高位

雖然沙特阿拉伯恢複石油產量的努力,以及對全球石油供應充足的保證,在一定程度上緩和了襲擊事件後石油價格空前上漲的勢頭,但本周周線仍有望上漲逾7%,這將是數月以來最大周線漲幅。美國和沙特稱,有證據表明伊朗的參與,以及對伊朗采取報複性行動的威脅正在推高石油價格。伊朗外交部長警告說,沙特的任何攻擊都將會導致“全面戰爭”。

自去年美國再次對伊朗實施製裁後,中東石油安全局勢日趨動蕩。盛寶銀行駐哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen稱把伊朗逼上絕路是非常危險的。風險溢價應該還會在市場停留數周,直至局勢升級風險消退。

全球最重要產油國地區的不穩定加劇,推高了油價的風險溢價,目前油價已比上周末沙特石油設施遇襲前高出近5美元。此外,人們普遍擔心沙特需要多長時間才能完全恢複失去的石油生產,因為它正消耗石油儲備來滿足供應承諾。

Vanda Insights的創始人和首席執行官Vandana Har表示,市場已經接受了沙特對全面生產恢複全面生產的保證,除了要考慮沙特阿美公司的損失程度外,美國和伊朗之間日益激烈的言辭加劇了市場的緊張,但他認為該地區軍事衝突的風險更小。

AxiTrader亞太區市場策略師Stephen Innes認為油價長期曲線仍然看漲,因為修複受損的沙特石油設施實際所需要的時間可能遠遠要長於預估的時間。

交易消息人士稱,沙特阿拉伯國家石油公司已通知部分客戶,由於此次停產,他們將向這些原油的買家提供阿拉伯中、重型原油作為替代品。

由於對石油供應安全的擔憂,沙特阿拉伯和伊朗的史無前例的罷工和交叉指控已經推動了一個月的基準價格,這是自2011年3月以來最昂貴的。

AxiTrader亞太市場策略師Stephen Innes表示,鑒於周末原油市場的不確定性程度,油價可能仍偏向上行。

伊朗戰爭警告加劇中東緊張局勢,油價或將繼續徘徊於高位
北京時間9月20日16:29,美原油現報58.59美元/桶。

夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

周四(9月19日)一場熱帶風暴伊梅爾達襲擊了休斯頓地區,一部分人甚至宣稱這比颶風哈維所造成的破壞更大。

因熱帶風暴所引發的強降雨淹沒了德克薩斯州的海岸、休斯頓和博蒙特,這些地區是大規模煉油廠、石油化工及出口設施所在地,這可能導致短時間原油庫存增加,並反映在下周的EIA庫存數據中。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

強降雨或導致原油庫存增加


盡管伊梅爾達隨後從熱帶風暴被降級為熱帶低氣壓,但是美國國家氣象局表示,真正的威脅在於巨大的、災難性的洪水。

美國國家氣象局稱,持續的雷暴天氣造成了6到12英寸的降雨量,部分地區降雨量更高。在天氣出現明顯的改善之前,某些地區的降雨量可能會超過兩英尺,預計到周五,部分地區仍將看到25至35英尺的降雨量。

而德克薩斯交通部門表示,在周四的時候博蒙特和小熊鎮之間的降雨量已經達到了41英寸。

考慮到強降雨地帶是美國大規模煉油廠、石油化工及出口設施所在地,這可能導致美原油需求短時間下降,原油庫存增加,並反映在下周的EIA數據中。

2017年哈維颶風的又一次重演?


本次德克薩斯的強降雨讓市場人士直接聯想到了2017年8月哈維颶風對於德州的影響。

當時哈維颶風造成了休斯頓出現了50英寸的強降雨,這導致的結果是美國國內關閉的煉油廠損失的產能達到400萬桶/日,同時墨西哥灣關閉近10%原油產能。

由於煉廠大量關停造成的直接結果是美國的原油和精煉油庫存短時間大量增加,當時美銀美林給出的預估是,哈維導致美國原油供應增多超過4000萬桶。因煉廠關停汽油庫存出現了大幅的回落,這使得汽油期貨和原油期貨的走勢出現分化,WTI價格暴跌。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

而汽油和燃料油價格卻出現了大幅的上漲。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

同時埃克森美孚石油公司也被迫關閉在岸原油管道以應對哈維,且關閉了位於德克薩斯州Baytown的煉油工廠,該工廠的產能為56萬桶/日,為美國國內第二大煉油廠。

頻繁的熱帶風暴加劇了美國油市的不確定性


分析人士指出,事實上今年夏季以來美國墨西哥灣遭遇熱帶風暴的襲擊越來越頻繁,這實際上在提醒人們美國能源綜合體的脆弱性,因為美國大部分的煉油企業都集中在墨西哥灣和德克薩斯州,頻繁的熱帶風暴正在對更多的原油和精煉油相關資產造成破壞。

在今年7月,因熱帶風暴巴裏登陸,原油創出6月中旬以來最大單周漲幅,因美國石油生產商疏散了171個鑽井平台,導致美國墨西哥灣原油產量減少58%。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

而隨後的八月份颶風“多安”登陸佛羅裏達,盡管未對美國的石油產量造成明顯的影響,但是對汽油庫存產生了明顯的影響。

普氏能源指出,在風暴登陸前,市場傾向於買入汽油以防不時之需,因此這導致當周汽油庫存數據出現下滑。但是隨著風暴影響衰退,美國汽油庫存將再次出現回升,從EIA近期公布的數據來看,這和普氏能源給出的預測一致。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

事實上,每次颶風影響對於美國原油產業的影響是不同的。從近兩年的影響來看,哈維導致了煉油廠大量關停,這使得油價大跌,而今年7月的巴裏導致了原油鑽井大量關停,因而支撐油價。因此加劇了油市的不確定性。

本次風暴影響傾向於小幅利空油價


本次強降雨被市場人士視作是直接對標哈維的一次災難,不過由於伊梅爾達被降級為熱帶低氣壓,這使得伊梅爾達的實際破壞力不及哈維,但是這確實對美國的煉油產業造成了負面影響。

埃克森美孚周四表示,由於洪水泛濫,他們正在關閉位於德州博蒙特的一家產能為37萬桶/日的煉油廠。目前埃克森美孚仍在對煉油廠和石油廠的狀況進行評估,但是該公司發言人表示已經完成了對該廠相關裝置和係統的關閉以確保安全。

目前而言,本次伊梅爾達將短時間推高原油庫存,壓低汽油庫存,這可能導致汽油和原油的價格出現分化,這可能將反映在下周公布的EIA原油庫存中。

值得注意的是,本次風暴還導致了一條輸油管道被迫關閉,考慮到近期美國原油出口擴大,一定程度上部分消化了國內的庫存,這使得美布兩油的價差有所收窄。如果因風暴導致大量的原油滯留原產地,可能會導致原油庫存短時間有所增加,這可能也會成為短時間施壓油價的一個因素。

英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

英國央行維持利率不變,基本符合預期,在脫歐的進程不斷被推動下,硬脫歐的可能性正在逐漸降低,這給了英鎊向上的動力。而油價依然偏震蕩運行,市場正在等待美伊之間關係的後續變化。
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

英鎊兌美元:


基本面:

昨日,英國央行公布最新的利率決議,決定維持利率不變。在這次的利率決議之前,由於脫歐的不確定性,市場普遍預計該央行仍將暫時按兵不動。事實上,在脫歐沒有最終落地之前,英國央行不大可能采取任何政策行動。隻有在脫歐的情況明朗之後,央行才會進行貨幣政策的調整來配合脫歐。隨著脫歐正朝著積極的方向前進,英鎊也仍然處於向上的階段,英鎊的後續走勢仍然會和脫歐進程息息相關。

技術面:
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

從英鎊兌美元的日圖級別來看,鎊美繼續呈現緩慢向上推升的格局,短期均線多頭排列,總體趨勢依然偏多。目前,K線已經來到了上方120天均線的壓力處,有受壓回落的可能。同時,60天線和120天線也即將開出金叉,有共振效應的產生,行情也有可能出現回落。獅子金融認為,整體多方控盤不變,但不宜追高,可拉回找買點。

美原油:


基本面:

受到沙特黑天鵝事件的影響,油價高位大幅震蕩,但事件已經被有所消化,而後續事件會否升級依然會影響到油價的變化。雖然這件事胡塞武裝說是他們幹的,但美國和沙特將襲擊歸咎於伊朗,一旦發生戰爭,油價恐繼續上漲。如果後續事件趨於平靜,油價有進一步走跌的可能。目前,全球經濟環境不佳,需求端沒有起色,而沙特恢複生產也指日可待,在沒有進一步的事件刺激下,油價恐難再走強。

技術面:
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

從美原油的日圖級別來看,油價在衝高回落之後,依然在跳空缺口附近做震蕩,隻要多方缺口不被回補,多頭就仍然有上攻的機會。考慮到油價的變化主要由事件性的驅導,而事件在沒有完全明朗之前,油價震蕩的概率依然較大。從K線來看,在前期大漲後,K線在不斷的修正乖離,需耐心等待調整完畢。獅子金融認為,油價在基本面不確定的情況下,依然會繼續偏震蕩運行,建議觀望。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周五(9月20日)供稿

風暴肆虐+美國製裁,全球石油生產情況堪憂

周四(9月20日)埃克森美孚石油公司開始關閉其位於德州博蒙特的原油煉廠,因熱帶風暴伊梅爾達(Imelda)給德州南部部分地區帶來洪災。除自然因素外,地緣局勢對石油產量的影響也很大。美國對委內瑞拉的製裁讓其石油產量不斷下降。自然因素和地緣政治因素導致油價波動不斷,沙特遇襲事件後續或會引發石油供應不足的恐慌情緒,從而提振油價。

風暴肆虐+美國製裁,全球石油生產情況堪憂

伊梅爾達或將導致山洪爆發


休斯頓和加爾維斯頓地區以及德克薩斯州東南部本周將迎來熱帶風暴伊梅爾達(Imelda),它從墨西哥灣形成的海岸以南向內陸移動。伊梅爾達於周二下午在德克薩斯州自由港附近登陸。隨著颶風向內陸移動,德克薩斯州東南部的一些地區被警告可能面臨“威脅生命的山洪暴發”,因為現在伊梅爾達給一些地區帶來了20英寸的降雨。

埃克森美孚發言人Jeremy Eikenberry表示,周四稍早,由於颶風臨近,他們關閉了博蒙特石化和煉油綜合設施的化工廠。

颶風對石油作業的影響一直不小,7月初熱帶風暴“巴裏”(Barry)也給各大石油公司帶來麻煩。當時,受颶風影響,埃克森美孚(Exxon)、雪佛龍(Chevron)、阿納達科(Anadarko)、必和必拓(BHP)和殼牌(Shell)從美國墨西哥灣疏散了員工。海灣地區高達73%的石油生產被關閉。一周後,石油和天然氣生產商才開始慢慢恢複石油生產。

美國製裁削弱委內瑞拉石油生產


除自然因素對石油產量的影響,政治地緣因素對石油的作用更大。尤其是美國的製裁,嚴重削弱了委內瑞拉的石油生產。因為美國,越來越多的客戶和航運公司避免與他們做生意,委內瑞拉的石油產量被迫降低。委內瑞拉國有石油公司PDVSA最近不得不削減混合超稠油產量,並停止與外國石油公司組建合資企業。

美國的製裁基本上禁止美國公司和個人與委內瑞拉及其國有石油公司做生意。為了給尼古拉斯.馬杜羅(Nicolas Maduro)的政權施加更大壓力,美國總統特朗普(Donald Trump)在8月初簽署了一項行政命令,凍結委內瑞拉政府在美國的所有資產。此舉可能導致美國對與馬杜羅政府有業務往來的公司實施二級製裁。

其結果是,PDVSA的客戶數量大幅減少,而船運公司由於擔心失去保險,越來越不願向委內瑞拉提供船隻,將其原油運往海外市場。據報道,俄羅斯石油公司(Rosneft)已成為委內瑞拉石油在全球的主要中間商。

PDVSA一位高管表示,由於客戶和托運人不願與PDVSA合作,讓委內瑞拉的原油庫存越來越高,這家國有石油公司可能幾天後就不得不暫停東部一些油田的石油生產。這將是對委內瑞拉的又一次沉重打擊。過去幾年,委內瑞拉的石油產量一直在下降。

根據歐佩克次要產油國的最新數據,委內瑞拉8月石油日產量僅為71.2萬桶,較7月減少4.3萬桶。相比之下,2017年和2018年的日產量分別為119萬桶和135.4萬桶。自2018年底以來,由於美國的製裁以及委內瑞拉不投資於石油基礎設施和設施的維護和維修,委內瑞拉的原油日產量減少了約60萬桶。

與委內瑞拉石油部長曼努埃爾?奎維多(Manuel Quevedo)最近表示的2019年底前將恢複石油產量的預期不同,IHS Markit今年7月表示,明年石油產量可能降至每日50萬桶以下。IHS Markit的數據顯示,自2014年以來,委內瑞拉的石油行業已經嚴重惡化,任何複蘇都需要很長時間。

此外,上周末沙特石油設施遇襲,也門胡塞宣稱對此次事件負責,而美國和沙特則認為此次事件是伊朗主導。隨後,沙特聯合部隊對也門“軍事目標”發動襲擊,這是自其石油設施遭到襲擊以來的首次行動。據環球網報道,日前沙特阿拉伯領導的多國聯軍對也門港口重鎮荷台達發起攻擊,後者一直被視作胡塞武裝控製區連通外界的交通命脈。近日來,雙方陳兵城內外,準備展開決戰,也門政府稱荷台達的收複將是胡塞武裝垮台的開端,此戰或將決定也門戰局的走勢。

自然因素和地緣政治因素讓油價波動不斷,此次的沙特遇襲事件石油飛漲,雖然隨著庫存危機消退,油價也逐漸回落。但有分析師懷疑沙特阿美的修複工作能否很快完成,而沙特庫存具體有多少又缺乏透明度,這些都給沙特當局能否防止市場供應中斷增添了不確定性。如果阿美不能如期恢複生產,或會引發石油供應不足的恐慌情緒,從而提振油價。

風暴肆虐+美國製裁,全球石油生產情況堪憂
北京時間9月20日13:30,美原油現報58.64美元/桶。

沙特空頭支票不能信?產量恢複和庫存水平存疑;專家稱數周後將見分曉,油價或擴大波幅

盡管此前沙特承諾將在月底前完全恢複產量令油價出現了逾5%的跌幅,但是交易員和分析師認為,沙特是否有能力避免一場全球石油供應危機,在幾周後才能見分曉,因此現在看空油價還為時過早,因為目前該國的石油庫存可以彌補缺口,掩蓋其設施受損的程度。

此前市場給出的評估是沙特的原油庫存可以支持26天的出口,同時沙特方面表示將會在9月末全面恢複生產,因此市場正在關注沙特能否在石油庫存耗盡之前如期實現產量恢複,如果沙特未能實現承諾,可能會引發市場對於供應中斷的恐慌情緒,因而提振油價。
沙特空頭支票不能信?產量恢複和庫存水平存疑;專家稱數周後將見分曉,油價或擴大波幅

沙特原油庫存是否足夠覆蓋出口供應仍在不確定性


沙特上周六(9月14日)遇襲的兩處石油生產設施在正常情況下產量約為570萬桶/日,沙特方面在襲擊後表示,產量將會在兩三周之後恢複到正常水平,也就是說恢複到大約1000萬桶/日的產量水平。

沙特承諾在修複工作進行的同時,將動用國內外庫存繼續供應實貨原油市場。7月時估計沙特庫存約為1.8億桶,這足以支撐沙特26天的出口。

但交易員和分析師懷疑阿布蓋格(Abqaiq)和庫萊斯(Khurais)的修複工作能否很快完成,而沙特庫存具體有多少又缺乏透明度,這些都給沙特當局能否防止市場供應中斷增添了不確定性。

“許多10月到達的船貨已經在途中,因此這個窟窿要到10月底才會顯現出來,”歐洲一位資深交易員周四(9月19日)說。“紙貨市場已經在瘋狂搶貨了,實貨市場要來得晚一些。”

實貨原油具體什麼時候大幅波動,將取決於沙特的庫存水平,以及為了保證向客戶全面供應原油、沙特在多長時間內需要依賴庫存。

聯合組織數據倡議(JODI)稱,最新可獲數據顯示,沙特在國內外的庫存在7月減少800萬桶,至1.8億桶。JODI是一個利用沙特等成員提交的數據發布能源數據的組織。

但一位資深油市交易員稱,JODI數據的精確性是一個“巨大的未知數”,並稱“從地面追蹤的總量似乎較低”。

該交易員表示,沙特阿美旗下貿易部門Aramco Trading Corp(ATC)購買油品的舉動,增添了關於沙特庫存水準的不確定性。

即將出現緊俏?


該交易員還表示:“有傳言稱,過去二十年沙特投資數百億建設地下倉儲設施,據猜測其中大部分容納的是油品。但我們為什麼會看到ATC出來購買油品?”

數名交易消息人士稱,沙特阿美至少購買了12萬噸柴油,在阿聯酋即期裝運。並不清楚這件采購是否是受該襲擊事件的影響。同時有消息稱,沙特在遭遇襲擊後停止了對於鄰國巴林的原油出口,以最大程度的保證其他國家的原油供給,尤其是亞洲國家。
沙特空頭支票不能信?產量恢複和庫存水平存疑;專家稱數周後將見分曉,油價或擴大波幅

石油業專家、Black Gold Investors創辦人Gary Ross表示,很難不相信沙特對維修時間表是“過度樂觀”。他說:“即將出現緊俏。”

沙特阿美首席執行官納瑟爾(Amin Nasser)此前表示,公司在沙特境內有6000萬桶以上原油,但未具體說明在國外有多少。

沙特阿美在日本衝繩、荷蘭鹿特丹和埃及Sidi Kerir港都儲有石油。

但儲存在國內外的石油會多快耗盡,也繼續是個疑問。數據分析公司Kayrros估計,光9月16日一天,沙特國內的油庫存就從9月15日的7640萬桶下降了將近1000萬桶,來到6650萬。
一些主要客戶已轉向其他供應以滿足需求,比如轉向美國。

更換供應的原油品級


即使沙特維持相同的供應流量給客戶,但有跡象顯示沙特想要供應同等數量相同品級的石油可能並不容易,而這對煉油業者來說影響很大,他們的煉廠通常是用來處理特定級別的輕質或重質原油。沙特此舉更突顯在油品供應上的穩定性。

阿布蓋格(Abqaiq)是來自Ghawar、Shaybah與庫萊斯(Khurais)油田的阿拉伯輕質原油的重要加工中心。

沙特阿美至少向六家亞洲煉廠告知10月仍將全數供應所分配的產量,不過至少有兩家已被告知品級更改。

要求更改品級的情況已變得很普遍,一名消息人士表示,其他在韓國與日本的煉廠也被要求進行類似的更改。

一名沙特阿美消息人士周二表示,阿布蓋格廠區已在進行運營,加工量為200萬桶/日,不過仍遠低於襲擊發生前的490萬桶/日。

不過沙特阿美就兩處設施損壞程度所提供的細節很少。目擊者描述襲擊引發大火,加上畫質粗糙的衛星圖像顯示出遇襲地點一片焦黑,已經引發這些設施多快能夠修複的疑慮。

Energy Aspects顧問公司在報告中寫道:“工程專家聲稱光是評估損害就要花上數周時間,尤其是工人(周二)才首度被允許重返阿布蓋格廠區。”

“整體損害程度可能在未來幾周才會浮現,”報告表示。

沙特天然氣產量也遭遇損失,或導致該國被迫使用原油進行發電


關於目前遭遇襲擊的石油設施,沙特提供的細節少之又少,也沒有提及因油田襲擊所導致的天然氣和液化天然氣的產量損失情況,但是分析人士預計將導致2億立方英尺/日的天然氣損失,這將導致乙烷和液化天然氣的產量損失了約50%。

之所以關注這個問題是因為天然氣數據的缺失引發了市場對於沙特使用原油作為發電替代原料的質疑。

對此FGE Energy中東區董事總經理Nasseri表示,他十分的肯定沙特電力部門的石油燃燒已經飆升,尤其是汽油和燃料油。這令沙特的閑置產能更加岌岌可危。

考慮到沙特閑置產能狀況一直是市場判斷油市對抗外部衝擊的重要因素,沙特的閑置產能不足會導致市場對於潛在的石油中斷的擔憂情緒。

總結


基於此,沙特的產量恢複仍存在很大的不確定性。目前市場關注的焦點是沙特是否會在原油庫存耗盡之前如期實現產量的全面供應,如果沙特未能實現承諾,可能會引發市場對於供應中斷的恐慌情緒,因而提振油價。

短時間美原油上看7月11日高點60.94美元,在此之前60美元一線也是一個關鍵壓力。下方關注缺口所在的57.89美元位置附近,這個位置下方是100日均線57.11美元附近。

北京時間10:54,美原油現報58.83美元,漲幅1.01%。

9月20日財經早餐:三大央行按兵不動,美元回落,英鎊創逾二月新高,黃金徘徊於1500關口

周四(9月19日)英鎊大漲,英鎊兌美元創7月15日以來新高至1.2560,英國央行早些時候維持利率不變,有報道稱歐盟委員會主席容克表示,他正在“竭盡所能”來防止英國無協議脫歐。美元三個交易日來第二次下跌,瑞郎和日元也在G-10貨幣中表現居前,此前兩國央行周四維持利率穩定。現貨黃金從一個月低點反彈,持穩於1500美元附近,因美元走軟,經濟放緩和持續貿易摩擦的前景蓋過了對美聯儲決策者利率分歧的擔憂。油價衝高回落,此前有報道稱沙特阿美聯係了伊拉克國有石油銷售商SOMO,要求購買多達2000萬桶原油,但知情人士予以辟謠。
9月20日財經早餐:三大央行按兵不動,美元回落,英鎊創逾二月新高,黃金徘徊於1500關口

商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌0.6%,報1506.20美元/盎司,結束美聯儲9月宣布降息之前連漲三個交易日的趨勢。WTI 10月原油期貨收漲0.03%,報58.13美元/桶;布倫特11月原油期貨收漲1.26%,報64.40美元/桶。

美國三大股指漲跌不一,道瓊斯指數收跌52.90點,跌幅0.19%,報27094.18點;標普500指數收跌0.10點,跌幅0.01%,報3006.76點;納斯達克指數收漲5.50點,漲幅0.07%,報8182.88點。

周五前瞻


時間區域指標前值
07:30日本8月全國CPI年率(%)0.5
07:30日本8月全國核心-核心CPI年率(%)0.6
07:30日本8月全國核心CPI年率(%)0.6
20:30加拿大7月零售銷售月率(%)0
20:30加拿大7月核心零售銷售月率(%)0.9
22:00歐元區9月消費者信心指數初值-7.1
淩晨01:00美國9月20日當周總鑽井總數(口)886
淩晨01:00美國9月20日當周石油鑽井總數(口)733
淩晨01:00美國9月20日當周天然氣鑽井總數(口)153

20:15 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)在瑞士央行舉辦的會議上發表講話
23:20  2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)在紐約大學發表講話

全球主要市場行情一覽



美國股市收盤漲跌互現,投資者未能找到將基準股指推至曆史新高的催化劑。標普500指數收盤持平,距離紀錄點僅差1%,軟件股上漲抵消了汽車股下跌影響。白宮經濟顧問庫德洛早些時候對摩擦戰的積極評論一度推動股市走高。


商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2999.2813.620.46%2999.282975.402985.66
深證成指9852.2098.881.01%9852.209733.979753.31
日經22522044.4583.740.38%22255.5622003.3021960.71
恒生指數26468.95-285.17-1.07%26820.7326372.0926754.12
德國DAX3012457.7068.080.55%12466.7812354.8312389.62
法國CAC405659.0838.430.68%5662.865616.915620.65
英國FTSE1007356.4242.370.58%7373.087290.697314.05
道瓊斯工業指數27094.79-52.29-0.19%27272.1727064.2127147.08
納斯達克指數8182.885.490.07%8237.438174.328177.39
標普5003006.64-0.09-0.00%3021.993003.163006.73
名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低
現貨黃金1499.035.030.34%1504.551489.03
現貨鈀金1619.8828.431.79%1629.221585.95
現貨白銀17.7900.0340.19%17.94417.597
現貨鉑金938.416.720.72%943.23923.53
美國原油連續58.640.601.03%59.4958.02

現貨黃金從一個月低點反彈,現交投於1500美元關口附近,現貨鈀金盤中一度漲逾2%,刷新紀錄高位至1629.22美元/盎司,因美元走軟、以及在美聯儲周三暗示進一步放寬貨幣政策的門檻提高後,經濟放緩和持續貿易爭端的前景蓋過了對美聯儲決策者利率分歧的擔憂,投資者尋求明確的美國利率前景線索。
9月20日財經早餐:三大央行按兵不動,美元回落,英鎊創逾二月新高,黃金徘徊於1500關口

RJO Futures市場策略師Alex Turro表示:美元已開始走軟,在一定程度上緩解了金價的壓力。如果是這樣,你將看到一些買盤浮現,金價將走高。就美聯儲主席鮑威爾和美聯儲未來的行動而言,你將關注10月份的會議。委員會內部意見不一,就經濟而言,美聯儲周三的聲明措辭並未提供未來發展路徑的清晰指引。

油價周四吐盤中漲幅,收盤近持平。熱帶風暴伊梅爾達導致德克薩斯州部分地區的降雨量超過三英尺,從而遏製了煉油廠的運營並關閉了一條關鍵的輸油管道。Tradition Energy市場研究副總裁Gene McGillian表示,沙特石油業可能再次受到威脅,波斯灣供應可能會進一步受擾,籠罩在市場頭上的是可能即將到來的反應。
9月20日財經早餐:三大央行按兵不動,美元回落,英鎊創逾二月新高,黃金徘徊於1500關口

外匯


英鎊周四大漲,英國央行早些時候維持利率不變,有報道稱歐盟委員會主席容克表示,他正在“竭盡所能”來防止英國無協議脫歐。美元三個交易日來第二次下跌。美元指數下跌0.10%至98.36;周三攀升0.36%,當時美聯儲未發出進一步寬鬆的信號。歐元兌美元上漲0.10%至約1.1041,日內高點在1.1073;該匯率仍處在周三的波動區間內。
9月20日財經早餐:三大央行按兵不動,美元回落,英鎊創逾二月新高,黃金徘徊於1500關口

英鎊兌美元上漲0.43%至1.2526;在容克發表評論後,該貨幣對一度上漲0.7%,達到近兩個月來的最高水平;英國央行表示,如果圍繞英國脫離歐盟的不確定性持續,那麼通脹可能弱於預期。此外,還有其他積極進展,愛爾蘭總理Leo Varadkar說下周將在紐約與英國首相約翰遜會面,努力就英國脫歐達成協議。歐兌元英鎊跌0.33%至0.8815左右,此前觸及5月29日以來的最低點。

瑞郎和日元也在G-10貨幣中表現居前,此前兩國央行周四維持利率穩定。美元兌日元下跌0.40%至108.02附近,徘徊在100日移動均線107.99附近;該貨幣對一度下跌0.6%至107.79;周三升至108.48,為8月1日以來最高。日本央行沒有進一步放鬆政策;將在10月份檢視價格和經濟狀況。Jefferies策略師Brad Bechtel在周四給客戶的報告中寫道,日本央行決策者“讓進一步降息大門繼續敞開,但顯然還沒有準備好采取任何行動”。

美元兌瑞郎下跌0.47%至0.9927;該貨幣對最大下跌了0.7%,隨後收複失地,此前有報道稱瑞信將向較富裕客戶的瑞郎存款收取費用。瑞士央行稍早部分緩解了銀行在負利率面前面臨的壓力,稱其將讓銀行的更多準備金免於承擔政策成本。Bechtel表示,此舉被視為鷹派,但實際上使為他們未來降息埋下伏筆。

其它貨幣對方面,美元兌加元下跌0.22%至約1.3260;跌破1.3270的100日移動均線後觸及盤中低點1.3242;該貨幣對上行空間被200日移動均線1.3308所限製。澳元美元跌0.53%至約0.6792;此前在澳大利亞8月份失業率上升至5.3%,高於維持在5.2%的預期後,該匯率一度下跌0.7%。紐元兌美元跌0.30至0.6302,刷新9月3日以來新低。

國際財經要聞


英國央行貨幣政策委員會一致投票決定維持國債購買規模4350億英鎊不變,維持企業債購買規模100億英鎊不變,符合預期。與此同時,英國央行還表示,如果英國順利退歐且全球經濟增長出現一定程度的複蘇,就將進行漸進、有序的加息。

據外媒報道,歐盟委員會主席容克在周日播出的采訪中表示,其相信可以在10月31日之前達成脫歐協議。

日本央行在9月會議上維持利率不變,該行提到,有必要密切關注物價穩定目標喪失實現動能的可能性。

美國證券交易委員會主席Jay Clayton表示,比特幣在大型交易所交易之前需要更嚴格的監管,在這之前投資者應該保持警惕。如果投資者認為比特幣和其他加密貨幣的價格發現過程與納斯達克交易所或紐交所等頂級交易所的產品相同,那他們就大錯特錯了。“在我看來——就我個人而言——我們必須找到一個地方,讓我們能夠相信,交易受到了更好的監管。”

國內財經要聞


進入9月以來,外資持續“加倉”A股市場的趨勢越來越明顯。淨流入規模已經達到了459.06億元,其中滬股通淨流入295.42億元,深股通淨流入163.64億元。今年以來,北上資金淨流入規模已經達到了1674.05億元,其中滬股通淨流入786.14億元,深股通淨流入888.91億元。外資的持續流入,同近期三大國際指數對A股的納入或擴容有關。從政策層面來看,中國資本市場對外開放的不斷推進,也為外資入場創造了條件。(經參)

對銀行來說,LPR報價機製改革之時,也是自身改革之際。雖然短期內淨息差的壓低不可避免,但改革的意義就在於倒逼銀行走出舒適區,主動想辦法通過提高市場化定價能力、挖掘有增長潛力的信貸資源、強化風險管控能力等,降低無效信用擴張,提升風險偏好,以維持淨息差的穩定。既然強調市場化改革,貨幣政策的思路也不會局限於傳統手段,讓銀行在改革的壓力下抓緊提升內功,擴大LPR在新發放貸款中的應用程度,然後再實施降息,或是更可行的路徑。

市場聚焦沙特供應短缺,美油漲逾1%暫止頹勢

美國WTI 10月原油期貨電子盤價格周四(9月19日)收盤上漲0.6美元,漲幅1.03%,報58.64美元/桶。油價周四上漲,因人們擔心,在沙特一個重要的石油加工設施上周六遭到襲擊、中東緊張局勢升級之後,供應短缺的時間將長於預期。
市場聚焦沙特供應短缺,美油漲逾1%暫止頹勢
與此同時,ICE布倫特11月原油期貨電子盤價格收盤上漲1.17美元,漲幅1.84%,報64.77美元/桶。
市場聚焦沙特供應短缺,美油漲逾1%暫止頹勢
(上圖為美國WTI 10月原油期貨價格日內分時圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)
市場聚焦沙特供應短缺,美油漲逾1%暫止頹勢
(上圖為美國WTI 10月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)

中東局勢趨緊支撐油價



周六的襲擊導致沙特約一半的原油生產中斷,並嚴重限製了該國的閑置產能,這些閑置產能意在為石油市場任何計劃外的供應中斷提供緩衝。由於美國和沙特將襲擊歸咎於伊朗,緊張局勢升級。

瑞銀集團石油分析師Giovanni Staunovo表示,周末襲擊過後,目前全球可用的閑置產能極低,幾乎沒有進一步中斷的空間,這往往會對油價形成支撐。

Tradition Energy市場研究副總裁Gene McGillian表示,沙特石油業可能再次受到威脅,波斯灣供應可能會進一步受擾。籠罩在市場頭上的是可能即將到來的反應。美國和沙特將如何回應?

世界主要原油出口國沙特表示,將在本月底前恢複損失的生產,並在11月底前將日產量恢複至1200萬桶。

谘詢公司Energy Aspects認為,這些計劃表明,沙特至少在未來兩個半月將沒有閑置產能,因此無法消化任何進一步衝擊。

同時,沙特還表示,對其石油設施造成嚴重破壞的襲擊,毫無疑問是由地區競爭對手伊朗發起的。

美國總統特朗普指出,還有很多戰爭以外的選擇。他還說,他已經下令財政部大幅度增加對伊朗的製裁。伊朗否認參與襲擊,並警告特朗普不要卷入戰爭。

美國國務卿蓬佩奧稱周末的襲擊是戰爭行為。他說,華盛頓一直在與沙特和其他海灣盟國討論可能的報複行動,但希望和平解決。

國際能源署(IEA)總幹事周三表示,由於市場供應充足,沒有必要釋放緊急石油庫存。

科威特一名官員稱,襲擊發生後,科威特石油業處於高度戒備狀態,並將安全級別提高到最高水平,以防萬一。

美聯儲周三再次降息,以幫助維持創紀錄的經濟擴張。分析師Staunovo稱,美聯儲降息支撐了風險情緒,這也有助於支撐油價。

分析師:沙特產量不太可能很快恢複!三大因素暗示油價短線仍有反彈之機

此前因沙特油田遇襲導致該國原油產量減半,這使得油價出現了曆史最大漲幅,逼近20%。但是此後沙特方面稱,將在9月末完全恢複產量,且將動用庫存以滿足所有客戶的需求,這令油價再次出現大幅的回落。

不過普氏能源分析師表示,盡管沙特官員保證充足的原油供應,但是沙特的原油產量在幾周內不太可能完全恢複,同時沙特的實際庫存如何官方也沒有給出明確的數據,這也令人感到懷疑。

此前市場的預估是沙特將在2至3周內恢複產量,且沙特的原油庫存足夠支持26天的出口,但是如果沙特產量恢複速度不及預期,且庫存被證明不足以覆蓋市場的需求,可能會在短期內繼續支撐油價。
分析師:沙特產量不太可能很快恢複!三大因素暗示油價短線仍有反彈之機

沙特的產量恢複速度令人懷疑


近期剛剛被任命的沙特能源部長阿齊茲親王周二表示,上周六發生的襲擊事件使得沙特570萬桶/日的原油產量受到了影響,但是目前一半的產量已經重新上線,預計產量將在9月底恢複至1100萬桶/日,同時到11月底將升至1200萬桶/日,同時阿齊茲還表示,有大量的儲備產能,能夠為國內外市場額外供應。

受此影響,市場的擔憂清晰明顯放緩,美布兩油周二均出現逾5%的跌幅。

但是FGE Energy中東區董事總經理Iman Nasseri表示:“沙特所表述的在9月底之前將一切恢複正常是非常不可能的,而且沙特僅僅隻是說產能可以達到1100萬桶/日或1200萬桶/日,但是沙特並沒有說他們可以處理1100萬桶/日的原油並輸送給消費者。”

事實上沙特的原油出口嚴重依賴Abqaiq工廠和Khurais油田相關設施。因為Abqaiq工廠處理570萬桶/日石油。此前沙特阿美的前高級企業策劃顧問Phillip Cornell表示,Abqaiq工廠中負責將原油氣態化合物分離的穩定塔修複時間最長,可能需要數周或數月的時間來獲得專門的零件。

此外沙特阿美正在向客戶供應其庫存油,但一些買家被要求接受不同等級的原油,這也令分析師對於沙特產量恢複持懷疑態度。

沙特未提供實際庫存的細節,且在減少鄰國石油出口


為了保證充足的供應給國際客戶,沙特阿美目前已經減少了當地石化公司的原料供應,並且在襲擊發生後減少了對於鄰國巴林的石油供應。

這令分析師對於沙特阿美可以滿足客戶供應的庫存水平持質疑態度。同時阿齊茲親王和沙特阿美的首席執行官都沒有對現有的庫存水平給出明確的數字。

根據聯合組織數據倡議,7月沙特的原油庫存為1.798億桶,為2007年8月以來的最低水平。據悉沙特的原油除了儲存在國內油罐中,在日本、埃及和荷蘭都有所分布。

沙特官員周二表示他們計劃補充庫存,但是同樣也沒有提供進一步的細節。

對此Energy Aspects的資深分析師理查德·馬林森表示:“如果要花幾個月的時間將所有的生產能力投產,那麼開始重新填充這些庫存水平可能不是一個快速的過程。”

沙特天然氣產量也遭遇損失,或導致該國被迫使用原油進行發電


沙特官員也沒有提供因油田襲擊所導致的天然氣和液化天然氣的產量損失情況,但是分析人士預計將導致2億立方英尺/日的天然氣損失,這將導致乙烷和液化天然氣的產量損失了約50%。

之所以關注這個問題是因為天然氣數據的缺失引發了市場對於沙特使用原油作為發電替代原料的質疑。

對此Nasseri表示,他十分的肯定沙特電力部門的石油燃燒已經飆升,尤其是汽油和燃料油。這令沙特的閑置產能更加岌岌可危。

考慮到沙特閑置產能狀況一直是市場判斷油市對抗外部衝擊的重要因素,沙特的閑置產能不足會導致市場對於潛在的石油中斷的擔憂情緒。

對此瑞銀分析師喬瓦尼·斯塔諾沃(Giovanni Staunovo)表示:“我最擔心的是全球可用的閑置產能。另一個值得關注的因素是產量恢複的速度。”

分析師還對沙特阿美在忙於修複受損設施的時候繼續推動沙特阿美的首次公開募股的能力表示懷疑,因為其成本尚待評估。

此前沙特財長表示,沙特阿美IPO按計劃推進,很大可能在未來12個月內進行。

提醒,如果沙特產量恢複速度不及預期,且庫存被證明不足以覆蓋市場的需求,可能會在短期內繼續支撐油價。美原油短線上方關注60美元關口,下方關注缺口所在的57.8美元附近。