原油交易提醒:美原油料周線收跌3%!OPEC+嚴格減產成多頭救命稻草,日內關注IEA月報

周五(7月10日)美原油延續上一交易日下跌的走勢,刷新逾一周低點39.17美元,現報39.23美元,跌幅0.98%。

周四因為美國確診病例單日增幅創紀錄,引燃對任何複蘇速度的擔憂。同時美國商業原油庫存保持在高位,且更多的煉廠降低運行率,可能導致庫存進一步增加。

此外隨著近期美原油總體交投於40美元附近,越來越多的美原油廠商開始增產,這可能也會導致油市供應過剩。

不過沙特和俄羅斯主要品級的原油隨著亞洲原油需求複蘇出現了供應短缺的情況,凸顯了OPEC+嚴格減產已經開始對油市產生正向影響,部分抵消了因為需求下滑和疫情反彈對於油價的壓力。同時沙特和俄羅斯還在敦促未達標的產油國盡快彌補此前未完成的目標,這可能使得OPEC+的減產執行率進一步上升,短時間將繼續支撐油價。

近期需密切關注7月15日的OPEC+聯合部長級會議,屆時將會對減產情況和下一步行動作作出評估,考慮到自7月以來美原油總體交投於39-41美元區間,這將對油市走勢產生直接的影響。

日內關注IEA月報和美原油鑽井數據。
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疫情二次蔓延風險使得周四美原油大跌3%


周五美原油延續上一交易日的跌幅,因市場擔憂美國等地病例激增可能引發新封鎖措施,這將進一步抑製燃料需求。

雖然很多分析師預計經濟和能源需求將從疫情中複蘇,但全球最大能源消費國--美國本周病例單日增幅創紀錄,引燃對任何複蘇速度的擔憂。

周四美國單日新增新冠病例首次超過6萬,加州和佛羅裏達州新增死亡病例創紀錄。美國約翰霍普金斯大學數據統計顯示,美國過去24小時新增新冠肺炎確診病例超65000例,續刷新高。亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和得克薩斯州的新增病例占美國新增病例的近一半。

過去兩周,美國50個州中有42個州的新增病例數呈上升趨勢。

據美國有線電視新聞網(CNN)報道,美國國家過敏症和傳染病研究所所長、頂級傳染病專家福奇日前表示,目前美國疫情反彈形勢嚴峻的各州應當認真考慮重新封鎖。他還稱,美國多州重啟經濟時做得太過頭,並未聽取指導意見,人們把這些意見當成了耳邊風。

RW Pressprich & Co.的政府債券交易董事總經理Larry Milstein表示,今天的市場情緒明顯轉為負面,疫情擔憂升溫看來是最大的問題,鑒於亞洲的新冠病例數也在上升,市場“確實擔心第二波疫情正在逼近,這將影響全球經濟。

凱投宏觀(Capital Economics)在報告中也稱:“全球一些地區重新爆發疫情,讓人更加有理由預計,未來幾個月複蘇將放緩。”

受此影響,周四美原油跌逾3%,周線料也錄得近3%的跌幅。
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美原油商業庫存料繼續增加,因原油消費需求反彈疲軟


美國上周原油庫存增加近600萬桶,分析師預估為減少310萬桶,這使得上周美國商業原油庫存繼續增加。

美國商業石油庫存在6月中旬達到了5.41億桶的曆史新高,暗示市場的需求依舊疲軟。

盡管此前因為封鎖措施解除,原油需求出現了快速回升,但是隨著疫情二次蔓延的風險回升,原油消費量再度下滑。

德克薩斯州公布的數據顯示,近期的原油消費量再次下降。據《金融時報》報道,德克薩斯州的消費量周度降幅達到了20%。隨著油價攀升至40美元/桶,頁岩油產量實際上有所回升,比5月份的最低點增加了30萬桶/日。產量上升和需求下滑顯然會對油價構成負面影響。

就目前而言,油市前景很大程度上取決於最近疫情蔓延的嚴重程度,以及這些措施在多大程度上加速了進一步的封鎖,或延長已經實施的封鎖。

美國各地的石油儲備並不會隨著需求的下滑而出現下滑,因此在疫情出現明顯的控製之前,中、短期內油價進一步上漲的前景十分有限。

煉廠降低運行率,也導致原油需求下滑


EIA最新數據顯示,美國4月原油庫存增加是由於煉油廠運行下降的速度快於原油供應量。

美國4月份的原油平均產量為1210萬桶/日,比3月減少了66.9萬桶/日,萎縮5%,這是自2008年9月颶風艾克和古斯塔夫襲擊美國墨西哥灣沿岸以來最大的環比下降。3月至4月,美國原油進口量下降了77.6萬桶/日(12%),進一步減少了美國的原油供應。

但是即便如此,美國原油產量和進口的合計降幅小於煉油廠總投入的降幅,導致原油庫存出現創紀錄的增長。根據EIA每周石油狀況報告的預估,截至6月19日當周商業原油庫存觸及紀錄高位5.41億桶,此後幾周略有下降。

在這兩個月裏,美國對航空燃油的需求下降了一半以上,從2月份的160萬桶/日降至4月份的69.1萬桶/日。自上世紀70年代中期以來,4月份前美國航空燃油需求一直不低於70萬桶/日。

從3月到4月,餾分油的需求量下降了40.8萬桶/日,降幅約為10%。盡管餾分油需求的變化沒有汽車汽油和航空燃料需求的變化劇烈,但2020年4月的餾分油消費量是十多年來的最低水平。

美原油產量此前一度跌至1050萬桶/日後,近幾周穩定在1100萬桶/日,隨著部分美原油廠商恢複產量,可以會導致更多的原油庫存,這種趨勢煉廠恢複需求前料持續。

越來越多的美原油廠商恢複產量


總部位於休斯敦的來寶能源計劃在7月底之前恢複其在第二季度減少的大部分石油產量,成為美國最新的重啟已關閉產量的石油生產商。

該公司周四表示,它預計七月到2020年年底將恢複大部分削減的產量,這主要得益於高油價和運營成本顯著改善。

在第二季度,來寶能源的平均減產量約為每天1.1萬桶/日,淨減產量相當於3.2萬桶/日的石油當量。

該公司第二季度在美國的陸上石油產能平均為12.4萬桶/日,其中11.3萬桶/日已售出,減產了1.1萬桶/日。

在價格和需求在疫情中暴跌之後,5月美國石油公司估計已削減了約200萬桶/日的原油產量。

在6月中旬,大陸資源已經關閉了其產量的70%,該公司表示,預計將部分恢複生產,但仍將削減其運營石油產量的約50%。

康菲石油公司於6月表示,預計將從7月開始恢複其在第二季度減產的部分石油產量。6月中旬,分析師和原油買家表示,他們預計美國公司到6月底將恢複之前減產的200萬桶/日中的50萬桶/日。
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OPEC+嚴格減產凸顯成效,沙特和俄羅斯原油出現供應短缺,關注7月15日OPEC+會議


OPEC+在6月同意將970萬桶/日的減產協議延長至7月末,以在面對疫情衝擊時重新平衡供過於求的市場。

作為OPEC+主要領導國的沙特和俄羅斯在減產協議生效後不久就基本達成了減產目標,而沙特在減產目標的基礎上進一步自願額外減產100萬桶/日,將產量進一步縮減至753萬桶/日,這推動OPEC+最終超額完成了目標。

越來越多的跡象表明,由於持續的大幅減產以及亞洲等主要客戶的需求反彈,市場對烏拉爾和阿拉伯輕油的供不應求。

俄羅斯的旗艦級烏拉爾原油的價格較之布倫特原油基準的溢價已經達到了創紀錄的水平,上周較布倫特原油價格的溢價短暫升至2.4美元/桶,凸顯出俄羅斯供應已經出現短缺。
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而沙特阿美公司已經連續三個月提高了出售給煉油廠的原油價格。阿美石油公司有史以來第一次以其旗艦產品“阿拉伯輕油”(Arab Light)的價格出售阿拉伯重油(Arab Heavy),這清楚地表明了對中重質酸等級的強勁需求。在正常情況下,Arab Heavy的銷售價格比Arab Light便宜2至6美元/桶。

另一個有趣的跡象是,中重質酸性原油現貨價格也較之遠期合約溢價,與兩個半月前美原油一度跌至負值相比,這是市場態度的180度大轉彎,這意味著遠期合約的賣出量要高於近月合約。

這些數據對於油市而言都是積極的信號,這說明OPEC+履行了減產的承諾,且未來合規度有進一步上升的可能。

在6月,沙特和俄羅斯就警告未達標的產油國,由於5月份的合規度僅為商定的74%,這部分未達標的國家需要盡快彌補此前未實現的減產要求,當時伊拉克僅削減了其承諾的削減量的38%,而尼日利亞的情況甚至更糟,僅削減了其承諾量的19%。但是在6月伊拉克和尼日利亞的合規度均升至70%上方,凸顯了沙特和俄羅斯對於其他成員國的約束開始發揮作用,這有助於OPEC+實際減產量的進一步上升,這有助於油市平衡。

事實上美國的原油廠商也推動了減產的實施。截至6月底,北美生產商產量較疫情前下降170萬桶/日。美國能源部長Dan Brouillette估計,到今年年底,美國的產量將下降200萬桶/日至300萬桶/日。

但是盡管沙特和俄羅斯的主要石油品種供不應求,但是從全球範圍內仍供過於求。市場目前關注的是隨著8月OPEC+將減產的規模縮減200萬桶/日至770萬桶/日,同時俄羅斯方面此前也表示沒有進一步擴大減產的必要,OPEC+是否會重新開啟油閥。因此短時間市場需要關注7月15日OPEC+會議進展,這可能會對油市後市走向產生影響。

北京時間12:45,美原油現報39.23美元,跌幅0.98%。

美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口

美國WTI 8月原油期貨電子盤價格周四(7月9日)收盤下跌1.31美元,跌幅3.2%,報39.59美元/桶。油價周四下跌,因投資者擔心美國為遏製病毒傳播而重新實施封鎖措施將再次降低燃料消費。
美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口
與此同時,ICE布倫特9月原油期貨電子盤價格收盤下跌0.93美元,跌幅2.15%,報62.69美元/桶。
美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口
(上圖為美國WTI 8月原油期貨價格日內分時圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)
美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口
(上圖為美國WTI 8月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)

Rystad Energy油市分析師Louise Dickson稱,隨著美國、巴西和其他國家繼續受到疫情打擊,需求岌岌可危。”

美國周三報告了60000多例新增病例,刷新了所有國家的單日增幅紀錄。根據一項分析,過去兩周,美國50個州中有42個州的新增病例數呈上升趨勢。

新增病例數再次攀升促使加利福尼亞州和德克薩斯州等州重新實施了一些限製措施。

新的限製措施可能會削弱燃料需求的任何持續複蘇。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,上周美國汽油庫存減少480萬桶,降幅遠遠超過分析師預期,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。

印度6月燃料需求與去年同期相比下降了7.9%,進一步削弱了當日的市場情緒。

盡管如此,原油期貨價格一直維持在40美元/桶左右,一些分析師預計,在7月15日石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的市場監督小組召開會議之前,油價將保持區間波動。

美油承壓41關口,美國疫情失控打壓能源需求前景,OPEC+嚴肅減產紀律尚有至少2顆釘子

周四(7月9日)歐市盤中,美國原油期貨價格承壓41美元關口,市場擔心美國新冠肺炎新增確診人數激增可能引發再度實施疫情管控,這一憂慮蓋過了美國汽油需求複蘇的跡象。

截至發稿,美國原油期貨價格報40.89美元/桶,跌0.02%;布倫特原油期貨價格報43.46美元/桶,漲0.39%。

美油承壓41關口,美國疫情失控打壓能源需求前景,OPEC+嚴肅減產紀律尚有至少2顆釘子

澳洲國民銀行大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示,市場在當前時刻難以獲得對油價上漲的強勁信心,需求端出現的信號好壞不一。

周三油價上漲,因美國能源資料協會(EIA)數據顯示,美國截至7月3日當周EIA原油庫存變動實際公布增加565.40萬桶,預期減少318.9萬桶,前值減少719.5萬桶,而需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平.

然而美國幾個州新增的新冠肺炎病例增加了重新封鎖的可能性,可能阻礙燃料需求的持續複蘇,導致美國原油期貨價格本周保持在窄幅區間,不過仍維持在每桶40美元上方。

據報道,隨著越來越多的州報告的新增感染病例數刷新紀錄,美國新冠疫情當地時間7日突破了令人擔憂的新裏程碑,累計感染病例超過300萬例。當局報告稱,在過去兩周內,約20個州的日新增病例數增長驚人。這一跡象表明,旨在控製新冠病毒傳播的努力在全國大部分地區失敗了。

報道稱,周二,加利福尼亞州、夏威夷州、密蘇裏州、蒙大拿州、俄克拉何馬州和得克薩斯州的新增病例數突破了此前的單日最高紀錄。約24個州報告說,在過去一周中,檢測陽性率高得驚人。僅在得克薩斯州,住院患者數量在短短兩周內就增加了一倍多。

華盛頓大學衛生統計評估研究所的一項研究預計,到11月1日,美國的新冠病亡人數將達到20.8萬,疫情在秋天可能再次加劇。該研究所所長說,美國的第一波疫情並未真正結束。疫情在秋季反彈恐怕在所難免,特別是在那些當前感染嚴重的州。

Shaw稱,在美國恢複封鎖的地區汽油需求下降,而在新冠病毒感染得到控製的美國東海岸,汽油需求恢複良好。

盡管有跡象表明汽油需求已開始從疫情的影響中複蘇,但加拿大煉油商歐文石油公司周三宣布,將裁減全球員工中的6%。裁員將影響美國,愛爾蘭和英國的250名工人。歐文石油經營著加拿大最大的煉油廠——聖約翰煉油廠,能夠處理32萬桶/日的原油。煉廠一半的成品出口到美國東北部。

普氏能源谘詢報道稱,歐文石油公司的聖約翰煉油廠將成為首批從美國運往加拿大的超大型油輪的接收方,首批油輪將於7月13日抵達加拿大。歐文石油公司還經營愛爾蘭唯一的煉油廠。

不僅僅是歐文石油,此前英國石油也裁減1萬人,而雪佛龍宣布將裁員10%至15%,約6700人。頂級油服公司哈裏伯頓和斯倫貝謝的裁員或休假也影響了油田服務。

在石油輸出國組織(OPEC)及其盟友7月15日召開市場監督小組會議之前,市場也處於停滯狀態。OPEC +在6月減產1060萬桶/日。OPEC+可能決定削減或延續8月以來創紀錄的每日970萬桶的減產。該小組一直在向伊拉克、尼日利亞等生產過剩的國家施壓,要求它們更好地遵守限製措施。

OPEC消息人士本周表示,安哥拉已同意全面履行其供應承諾,在7月至9月期間進一步減產,以彌補此前的過剩產量。

與此同時,自1月以來一直被封鎖的OPEC成員國利比亞正試圖恢複出口,利比亞國家石油公司(National Oil Corp)周三在錫德爾石油碼頭解除了不可抗力,然而一艘油輪被阻止進入港口。

不過高盛將2020年布倫特原油價格預期上調至40.51美元/桶,美國原油價格預期上調至36.88美元/桶。此外加拿大財政部預計2021年美國原油價格將為43美元/桶,2019年12月的預測為58美元/桶。

根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的最新數據,周三交易員增加原油期貨未平倉合約近0.73萬份。成交量增加約10.52萬份合約,逆轉之前的下跌。

原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

周四(7月9日)美原油窄幅震蕩,現報40.83美元,跌幅0.17%。

周三數據顯示EIA原油庫存意外大增,同時商業原油庫存和戰略儲備再度出現回升,不過由於汽油庫存好於預期,因此油價總體跌幅有限。

同時周三美股繼續上漲,因為對於經濟複蘇的預期部分抵消了疫情二次蔓延的影響,基於此EIA上調了2020年下半年的原油需求預期和油價目標,同時有消息稱,此前拒絕在第三季度彌補此前未達成減產目標的安哥拉同意盡快達成減產目標,強化了市場對於OPEC+減產合規的預期。

但是盡管汽油需求回升,但是仍遠低於往年的水平,尤其近期汽油需求大州新增確診病例激增,可能導致夏季汽油需求下滑。同時部分煉油廠也開始降低運行率,可能也會打擊原油進口。

總體而言,近期多空因素交雜,美原油預計在40美元附近維持震蕩。短時間市場關注OPEC+將於7月15日舉行的會議,屆時將會就減產的規模和持續的時間做出評估,這可能會給油市提供一個短線的方向。
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EIA上調原油需求和價格目標


周三美國能源信息署(EIA)表示,預計2020年美國原油產量將減少60萬桶/日,至1163萬桶/日,降幅小於此前預估的67萬桶/日。

該機構目前預計,到2020年,美國石油和其他液體燃料消耗量將減少210萬桶/日,至1834萬桶/日,降幅小於此前預測的240萬桶/日。

由於疫情衝擊了全球需求,並限製了全球旅行,今年油價暴跌。隨著一些國家放鬆了封鎖和留在國內的訂單,全球需求已經開始複蘇。

EIA稱,預計2020年全球石油消費將減少815萬桶/日,至9289萬桶/日,降幅小於此前預測的834萬桶/日。

該機構說,美國液體燃料的消費量出現了最大降幅,但總體上將在2020年下半年和2021年繼續上升。

預計2021年美國原油產量將減少62萬桶/日,至平均約1101萬桶/日,此前第二季度曾降至1100萬桶/日以下。

預計2021年美國石油需求將增加160萬桶/日,至1994萬桶/日,而此前的預測為增加140萬桶/日。

基於此美國能源信息署將2020年下半年布油價格預期提高了約4美元/桶,在2021年將價格預期提高了2美元/桶。

預計布倫特原油價格在2020年平均價格為40.50美元/桶,在2021年為49.70美元/桶,而2019年均價為64.37美元/桶。同時預計WTI價格在2020年平均為37.55美元/桶,在2021年為45.70美元/桶,但低於2019年的57.02美元/桶
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EIA預計,隨著需求繼續恢複,到2021年底全球石油庫存將總體下降。

安哥拉同意全面遵守減產協議,或進一步提高OPEC+總體的減產執行率


兩位OPEC消息人士稱,安哥拉已與OPEC達成協議,全面遵守關於遏製供應的全球協議,並將通過在7月至9月削減更多產量來彌補先前的過剩產量。

在疫情摧毀了全球需求的三分之一之後,OPEC+同意從5月份開始以創紀錄970萬桶/日的產量削減石油產量。

創紀錄的減產計劃將持續到7月底,之後直到12月都將把減產的規模縮減至770萬桶/日。但是自5月份以來,包括安哥拉在內的一些OPEC成員國還沒有完全實現其商定的減產目標。

此前安哥拉稱要到今年第四季度才能彌補其未能實現的目標,也加劇了市場對於OPEC凝聚力的擔憂。

但是兩位消息人士表示,安哥拉現在致力於提高對配額的遵守情況,並通過在7月至9月削減產量來彌補5月和6月的產量過剩。

一位消息人士說:“安哥拉已同意按照協議進行生產。”在提及OPEC +小組時,聯合部長級監督委員會(JMMC)為OPEC +提供了建議,並於7月15日舉行了下一次會議。

由沙特擔任主席的聯合監測委員會(JMMC)一直在督促該協定中的安哥拉和其他落後國,例如伊拉克,哈薩克斯坦,尼日利亞和加蓬,致力於改善合規性,並監督其對石油遏製措施的遵守。

根據OPEC的數據,5月安哥拉增產了128萬桶/日,比其目標高出10萬桶/日。此前一份調查也顯示,該國6月份將產量削減至124萬桶/日,但比目標高出6萬桶/日。

如果包括尼日利亞、安哥拉和伊拉克在內的產油國顯示出進一步遵守減產協議的跡象,可能提升OPEC+減產執行率,這可能會進一步支撐油價。

對於經濟複蘇的預期部分抵消了疫情二次蔓延的影響,限製了油價的跌幅


美國股市周三上揚,納斯達克指數觸及紀錄收盤高位,受科技股提振,經濟反彈的早期跡象抵消了對美國病例激增導致進一步封鎖的擔憂。蘋果和微軟對道指和標普500指數的提振最大,其中標普500科技股指數上漲1.6%,領漲各板塊。

道瓊斯工業指數收高177.1點,或0.68%,報26067.28點;標普500指數收高24.62點,或0.78%,報3169.94點;納斯達克綜合指數收高148.61點,或1.44%,報10492.50點。

隨著近期全球經濟數據改善,提振了市場對於經濟複蘇的預期,同時市場預期即使疫情二次蔓延,但是封鎖將更具有針對性,而不是此前的完全封鎖措施,因此對於原油需求的打擊的力度有限。同時疫情改變了人們的出行方式,更多的人選擇私家車出行,也部分提振了原油的需求,這都短時間對油價構成支撐,因此美原油近期維持在40美元關口附近。
原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

EIA原油庫存意外大增,美國商業原油庫存和戰略儲備回升,但汽油庫存好於預期


周三(7月8日)紐約時段盤中,美國EIA公布的數據顯示,截至7月3日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外大超預期,精煉油庫存大幅超預期,但汽油庫存意外大幅度減少。EIA數據公布後美國原油價格小幅下跌。

具體數據顯示,美國截至7月3日當周EIA原油庫存變動實際公布增加565.40萬桶,預期減少318.9萬桶,前值減少719.5萬桶。

不過上周美國汽油庫存減少480萬桶,降幅遠遠超過分析師預期,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平,這部分緩解了市場對於需求下滑的擔憂情緒。
原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

同時美國截至7月3日當周EIA精煉油庫存實際公布增加313.50萬桶,預期減少12.7萬桶,前值減少59.3萬桶。

上周美國國內原油產量減少0萬桶至1100萬桶/日。美國戰略石油儲備(SPR)增長60萬桶或0.1%至6.56億桶。

EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口739.4萬桶/日,較前一周增加142.5萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加565.4萬桶至5.392億桶,增加1.1%。

上一周公布的數據顯示,美國的商業原油庫存和戰略儲備略有下降,這令市場對於美國原油需求複蘇的樂觀情緒回升,但是僅僅一周這一趨勢再次發生逆轉,部分打擊了市場的樂觀情緒,因此對油價構成部分壓力,不過由於汽油需求出現回升的跡象,因此限製油價的跌幅。

汽油需求雖然回升,但仍低於煉油商的預期水平,或導致煉油商縮減原油進口規模


盡管有跡象表明汽油需求已開始從疫情的影響中複蘇,但加拿大煉油商歐文石油公司周三宣布,將裁減全球員工中的6%。裁員將影響美國,愛爾蘭和英國的250名工人。

歐文石油經營著加拿大最大的煉油廠——聖約翰煉油廠,能夠處理32萬桶/日的原油。煉廠一半的成品出口到美國東北部。

普氏能源谘詢報道稱,歐文石油公司的聖約翰煉油廠將成為首批從美國運往加拿大的超大型油輪的接收方,首批油輪將於7月13日抵達加拿大。歐文石油公司還經營愛爾蘭唯一的煉油廠。

不僅僅是歐文石油,此前英國石油也裁減1萬人,而雪佛龍宣布將裁員10%至15%,約6700人。頂級油服公司哈裏伯頓和斯倫貝謝的裁員或休假也影響了油田服務。

總之,近85000人在油田服務行業已經失去了他們的工作,由於疫情導致油價暴跌和需求下滑。

一些石油和天然氣公司甚至在疫情或石油價格上漲之前就開始裁員,包括西方石油公司和阿帕奇公司。

總體而言,汽油需求複蘇不及預期,尤其是在疫情二次蔓延的情況下,可能會導致煉油商進一步縮減加工規模,導致原油進口下滑,這也將對油價構成壓力。

疫情二次蔓延繼續衝擊美國汽油需求大州,或導致汽油需求再度下滑


由於疫情繼續蔓延,可能會對略有起色的美國汽油市場再次造成壓力,因為受感染人數激增影響最嚴重的州也是一些汽油需求規模最大的州,有數千萬名司機。盡管美國大部分地區的汽油消費繼續出現小幅上升。但在疫情肆虐的亞利桑那州、德克薩斯州和佛羅裏達州,越來越多的人選擇呆在家裏。超過30個州的病例正在上升。

截至6月19日當周,美國汽油需求回升至860萬桶/日,高於4月初的500萬桶/日的低點。但到6月底,由於疫情二次蔓延,需求略有下滑。

周三EIA報告稱盡管汽油需求再次上升,但是被原油庫存的上升所抵消,考慮到當前正處於美國的夏季出遊高峰,目前的汽油需求量仍比去年低約100萬桶/日。

JBC能源公司在一份報告中寫道:“目前對美國病例總數的樂觀情緒還為時過早,尤其是德克薩斯州和佛羅裏達州,已經超過300萬,而活躍病例接近160萬。”

JBC補充道:“全球疫情沒有放緩跡象,我們的整體產品(尤其是汽油)需求預期面臨越來越大的下行風險。”

此前JBC下調了對美國汽油需求的預測,稱複蘇“越來越值得懷疑”。嚴格的封鎖不太可能發生,政府可能采取更有針對性的封鎖措施,但由於人們自願呆在家裏,預計需求將繼續下滑,直到7月底溫和回升,即便如此較之前的基本預期仍減少35萬桶/日。

渣打銀行也傳達了類似的觀點,稱目前的原油價格“包含了很多樂觀情緒”。據Rystad Energy稱,石油市場現在已經達到了一個新的“底部平衡”,但即使石油市場在技術上處於赤字狀態,仍然存在大量庫存積壓,而且疫情二次蔓延風險進一步回升。

渣打銀行分析師在一份報告中寫道:“我們認為,經濟正常化需要很長時間,目前需求數據以及需求預估再度下滑,將使經濟複蘇的過程進一步得以延長。”

北京時間12:30,美原油現報40.83美元,跌幅0.17%。

美國汽油需求複蘇,但新冠病例上升限製漲幅,美油持穩40關口上方

美國WTI 8月原油期貨電子盤價格周三(7月8日)收盤上漲0.26美元,漲幅0.64%,報40.88美元/桶。油價周三收高,因美國汽油消費顯示複蘇跡象,但原油庫存增加和冠狀病毒感染病例上升限製了油價漲幅。
美國汽油需求複蘇,但新冠病例上升限製漲幅,美油持穩40關口上方
與此同時,ICE布倫特9月原油期貨電子盤價格收盤上漲0.29美元,漲幅0.67%,報43.37美元/桶。
美國汽油需求複蘇,但新冠病例上升限製漲幅,美油持穩40關口上方
(上圖為美國WTI 8月原油期貨價格日內分時圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)
美國汽油需求複蘇,但新冠病例上升限製漲幅,美油持穩40關口上方
(上圖為美國WTI 8月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)

美油和布油連續第四個交易日每日百分比變動幅度在1%以下,盡管有消息稱石油輸出國組織(OPEC)成員國利比亞將重新開放其Es Sider油港,這將增加全球石油供應。

美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,美國汽油庫存減少480萬桶,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。煉油廠產能利用率增加了兩個百分點,但仍比去年同期低了17%左右。

瑞穗能源期貨主管Bob Yawger表示,雖然夏季汽油庫存大幅下降是健康的,但美國原油和餾分油庫存確實接近曆史最高紀錄,這就不那麼健康了。

數據顯示,美國墨西哥灣原油庫存上周增加500萬桶,創下曆史新高。

近期,美國冠狀病毒感染病例激增,使美國總病例超過300萬,降低了石油需求迅速複蘇的希望。全球為防止病毒蔓延而實施的封鎖措施令石油需求受到打擊。

包括OPEC、俄羅斯和其他產油國在內的OPEC+的主要部長定於下周舉行會談,討論創紀錄的減產協議。根據目前的安排,減產協議將持續到7月底,然後減產幅度將開始縮小。

EIA原油庫存意外大超預期,美油短線下挫0.2美元

周三(7月8日)紐約時段盤中,北京時間22:30,美國EIA公布的數據顯示,截至7月3日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外大超預期,精煉油庫存大幅超預期,但汽油庫存意外大幅度減少。EIA數據公布後美國原油價格短線下挫0.2美元。

EIA原油庫存意外大超預期,美油短線下挫0.2美元

EIA原油庫存意外大增560萬桶



具體數據顯示,美國截至7月3日當周EIA原油庫存變動實際公布增加565.40萬桶,預期減少318.9萬桶,前值減少719.5萬桶。

此外,美國截至7月3日當周EIA汽油庫存實際公布減少483.90萬桶,預期減少21.8萬桶,前值增加119.9萬桶;美國截至7月3日當周EIA精煉油庫存實際公布增加313.50萬桶,預期減少12.7萬桶,前值減少59.3萬桶。

EIA報告顯示,美國原油產品四周平均供應量為1777.8萬桶/日,較去年同期減少15.1%。美國上周原油出口減少70.5萬桶/日至238.7萬桶/日。上周美國國內原油產量減少0萬桶至1100萬桶/日。美國戰略石油儲備(SPR)增長60萬桶或0.1%至6.56億桶。

EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口739.4萬桶/日,較前一周增加142.5萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加565.4萬桶至5.392億桶,增加1.1%。

EIA報告顯示,美國原油進口連續3周錄得下滑後本周錄得增長。美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值連續8周錄得下滑後本周錄得增長,且創5月1日當周(10周)以來新高。美國汽油庫存變化值創3月20日當周(16周)以來新低。

EIA原油庫存意外大超預期,美油短線下挫0.2美元
美國原油價格5分鍾圖顯示

API成品油庫存大降抵消原油庫存增加



北京時間周三(7月8日)淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至7月3日當周API原油庫存增加205萬桶,預期減少340萬桶;汽油庫存減少183萬桶;精煉油庫存減少84.7萬桶。

美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油庫存意外增加,汽油和精煉油庫存降幅均超出預期。

具體數據,API公布,截至7月3日當周,美國上周原油庫存增加205萬桶至5.39億桶;庫欣原油庫存增加222萬桶。API公布,上周汽油庫存減少183萬桶;上周精煉油庫存減少84.7萬桶。API數據還顯示,美國上周原油進口增加56.7萬桶/日。

全球經濟複蘇緩慢,原油需求前景仍堪憂



美媒稱,進入2020年下半年的全球經濟依然受到新冠肺炎疫情的沉重打擊。今年經濟全面複蘇已無可能,甚至2021年經濟能否觸底反彈也是個未知數。

據報道,這場罕見的大流行病迫使全球大量人口陷入國際貨幣基金組織所說的“大封鎖”。各國央行和政府拿出了數萬億美元資金,以前所未有的力度提供支持,以防止市場崩潰並希望無薪休假的勞動者和深陷困境的公司能夠支撐到疫情結束。

即使做出了種種救助努力,世界仍陷入自大蕭條以來最嚴重的經濟危機。雖然一些主要經濟體的製造業和零售業指標出現改善跡象,但經濟V形複蘇的希望已經破滅,企業複工複產看上去搖搖欲墜,失業風險也可能從暫時性變為永久性。

報道認為,全球經濟複蘇在很大程度上要取決於疫情的擴散情況,而新冠病毒疫苗仍未問世。在全球確診病例數已經超過1000萬、死亡人數超過50萬之際,世界衛生組織警告說,疫情最嚴重的時刻仍未到來。即便在疫情似乎已經得到控製的國家,病毒卷土重來依然很常見。

據國際貨幣基金組織估計,到今年底,170個國家——也就是全球90%的國家——人均收入將出現下降。這與1月份的預測形成了鮮明對此,當時該機構認為,到今年底160個國家的經濟規模將變得更大且人均收入呈正增長。

匯豐銀行經濟學家表示,目前來看,到2021年底全球國內生產總值在很多情況下仍可能低於2019年底的水平。彭博社經濟部認為,經濟很可能呈現W形複蘇,而非V形複蘇。

央行行長們仍保持警惕,準備采取更多行動。美聯儲主席鮑威爾警告說,經濟前景“極端不確定”。歐洲央行行長拉加德表示,“受抑製的”複蘇將永久性地改變某些經濟領域。

亞洲的經濟複蘇形勢給投資者提供了借鑒,當地疫情基本得到控製,但經濟反彈形勢喜憂參半。

美國太平洋投資管理公司的全球經濟顧問費爾斯稱,盡管短期內經濟活動可能因為放鬆封鎖措施而出現機械性反彈,但我們預計之後的回升將是漫長而艱難的。

此外,還存在其他挑戰。報道稱,創紀錄的債務水平將限製各國政府在已實施的11萬億美元財政刺激計劃之外提供更多的支持空間。

各國政府還面臨這樣的難題:如何延長或終止代價高昂的提供薪資補助和幫助企業維持生存的短期措施,同時又要加大長期刺激力度,以推動經濟複蘇。

與此同時,各央行已經把利率降至新低,一些國家甚至實施了負利率。為了抑製市場利率,央行購買了多種類型的資產,而政策製定者還在調整工具箱,暗示會推出更多創新型工具。

美國頁岩油產業持續低迷



美國頁岩油產業正等待著下一階段的重大挑戰,盡管成功在產量出現創紀錄的下跌之後恢複了國內市場上的相對平衡。

美國能源信息署發布的最新數據顯示,石油產量在上一階段出現急劇下降,在截至6月12日的一周之內達60萬桶/日,與3月中旬的日產量相比,平均下降了260萬桶/日。有數據表明,在上一階段的關閉浪潮結束後,石油產量開始逐步提高,美國當局決定允許在今年6月底之前恢複每天50萬桶的產量。美國能源情報署的數據還表明,美國的原油庫存和產品出現下降,與此同時,汽油庫存增加,在上周,原油庫存減少了720萬桶至5.335億桶。

美國頁岩油產業的複蘇仍然需要很多的時間,對此,不同的專業機構持有不同的觀點:

摩根士丹利指出,美國的頁岩油產業將經曆3個階段,才能從當前的危機中複蘇。第一階段是讓處於關閉狀態的油井開始恢複工作,第二階段的任務是穩定生產水平,成功度過這個階段需要使平均油價達到每桶40美元,而第三階段則是生產增長的階段,但前提是原油價格達到每桶50美元的水平。

但是,摩根士丹利警告稱,“在今年或明年,美國的生產都沒有真正實現增長的機會”,因為增加產量將會阻礙價格的上漲。根據該行的預期,美國頁岩油產業大約需要兩年的時間,才能使西德克薩斯中質原油的價格回升至50美元,並使產量恢複至公共衛生事件爆發之前的水平。

而GPC能源研究中心則預計,當前的情況將持續至11月,美國頁岩油產業才可能出現複蘇,恢複至公共衛生事件爆發前的水平需要大概一年的時間。但是,該研究中心還考慮了可能出現的最糟糕的情況,即狀況沒有出現預想的好轉,在這樣的情況下,那麼頁岩油產生可能要到2023年9月才能恢複原有的水平。

渣打銀行在6月16日發布的報告中指出,“石油市場當前的價格預測並未考慮爆發第二輪公共衛生事件的可能性,以及可能隨之而采取的封閉措施,或是經濟活動無法按照預期速度恢複原有水平的任何可能性。”

盡管對未來充滿各種預期,但是美國許多的石油公司仍因過去一段時間內發生的波動而處於負債累累的狀態。

伊朗石油開采降至40年來最低



據報道,受疫情和石油出口下降的影響,幾乎所有的儲存都已存滿,伊朗石油開采已降至40年來的新低。

報道稱,受疫情影響,導致出口和煉油水平下降,因此出現儲油罐和儲油船幾乎已滿,從而使伊朗石油開采降至40年來的最低。

據統計,伊朗6月份的石油產量僅為190萬桶,僅相當於2018年產量的一半,也是自1981年以來的最低水平。生產下降的同時,煉油量也有下降。路透社援引費氏全球能源谘詢公司數據指出,5月份的煉油量從4月份的每天150萬桶降至每天140萬桶,而2月份的數字為180萬桶。

跟蹤石油運輸的Kpler估計,5月份,伊朗的石油出口量約為每天10萬桶,6月份為23.4萬桶,大大低於2018年4月份的每天250萬桶。

費氏全球能源谘詢公司數據顯示,4月份伊朗陸上儲備從1月份的1500萬桶上升至5400萬桶,而6月份進一步升至630萬桶。外媒分析指出,這已占伊朗陸上儲備能力的85%。

2018年美國單方面退出伊核協議,並重新開始對伊朗實施製裁,包括次級製裁,即對與伊朗有貿易往來的其他國家進行製裁。華盛頓稱其目標是將伊朗的石油出口降至零,並敦促其他買家放棄此類采購。

美國重要輸油管道被勒令關閉,或推高美加石油價格



周一,美國地方法院裁定,能源公司Energy Transfer LP(ET.US)在北達科他州巴肯頁岩盆地的輸油管道必須在8月5日前關閉。這條管道運輸著該地區三分之一以上的石油。如果Energy Transfer上訴不成功,這將是首次在運營中的主要石油管道因環境問題而被勒令關閉。

北達科他州曾是美國頁岩油熱潮的中心,其龐大的原油儲備使北達科他州一躍成為美國第二大產油區,並幫助美國成為全球最大產油國。

然而近段時間因衛生事件打擊,全球燃料需求減少,這一高產盆地的開采活動幾乎全部停止。據信,北達科他州今年的產油量下降高達50萬桶/日。即便是在衛生事件之前,那裏的鑽探商也在與快速發展的得克薩斯州二疊紀頁岩盆地競爭。現在,這條石油管道即將到來的關閉,更是對該地區發展的雪上加霜。

目前還不清楚輸油管道的關閉會持續多久,但法院已經決定,關閉應至少持續到環境審查完成之前。該進程可能會持續到2021年。

這個要被關閉的石油管道項目於2017年啟動,對促進北達科他州石油生產至關重要。去年11月,該地區產油量達到創紀錄的152萬桶/日,但由於衛生事件破壞石油需求,產量在今年大幅下降。分析師預計北達科他州5月產油量可能跌破100萬桶/日,這還是自2017年來的首次。

此外,由於更多資金流向得州的二疊紀盆地,加上4月惠廷石油公司的破產,早在衛生事件之前該地區就難以吸引投資了。巴肯地區重啟工作小組表示,由於衛生事件的影響,石油市場萎靡不振,巴肯的產油商已經關閉了近7000口油井。

來自加拿大阿爾伯塔省北部內陸油砂地區的原油,幾乎全部通過美國管道運往美國中西部和墨西哥灣沿岸的煉油廠。過去幾年來,運力不足一直是該行業面臨的主要問題。

加拿大油砂行業正指望著近期一些重大交通運輸項目的發展,能夠極大地提高石油運輸能力。然而,盡管產油商們已經習慣了新項目的延期,北達科他州石油管道的有關裁決還是尤其令人擔憂,因為這條管道已經投入使用三年了。

帝國石油公司首席執行官Brad Corson周二表示,該司一直在考慮使用船隻和鐵路來為安大略省的煉油廠運輸石油,以防這條線路長期停運。

產油商削減資本支出,全球原油勘探量創新低



2020年上半年,受疫情和國際油價暴跌影響,原油生產商削減資本支出導致大量勘探活動延誤或取消。Rystad Energy預測,2020年上半年,全球常規資源發現量僅49億桶油當量,這是自21世紀上半葉以來的最差表現。

與2019年同期相比,勘探發現的數量減少了31%,資源體積量減少了42%。2020年上半年,月平均資源發現量約為8.1億桶 油當量,比去年同期下降了34%。俄羅斯、南美和中東約占上半年資源發現總量的73%;非洲和澳大利亞資源發現量顯著減少,僅占不到1%。

根據Rystad Energy的數據,2020年上半年,共有49項常規油氣發現,其中 27 項是在全球實施疫情管控期間宣布的。 全球資源發現總量中,近70%是海上資源。2020全年全球海上勘探活動或將達到20年來的最低點,資源發現量將低於2016年水平。

疫情期間的管控措施對處於測試和完工階段的勘探項目影響有限,疫情主要導致了正在進行鑽探階段和仍 處在初期階段的項目出現延誤,這可能是導致2020年5月-6月資源發現量減少的原因之一。

根據EIA的數據,截至6月19日,美國商業原油淨庫存占總可用儲存容量的62%。美國大部分原油產能和庫存位於墨西哥灣沿岸,主要由於該地區是美國大部分煉油產能所在地和原油出口主要地區。自3月13日美國宣布全國緊急狀態以來,墨西哥灣沿岸的商業原油淨庫存增加了6400萬桶,6月19日該地區原油儲能利用率達到64%。

受疫情的影響,美國原油活躍鑽機數量繼續下滑,但下滑速度放緩。根據Baker Hughes的數據顯示,截至6月26日當周,美國活躍鑽機數量降至265台,與去年末減少67.08%。但活躍鑽機數量較上周僅減少1台,下滑速度明顯放緩。

一方面是因為油井數量達到了創紀錄的低點,原油生產商可以關閉的油井和鑽機數量所剩無幾;另一方面,隨著油價的回升,部分生產成本較低的輕質油井逐步重啟生產。

根據EIA數據,截止6月26日,美國原油產量為1100萬桶/日,與上周持平,維持波動形式。預計美國活躍鑽機數量和原油產量將在三季度迎來回升,但受限於生產商削減資本支出,短期難以回到2019年的高產油量水平。

北京時間22:35,美國原油價格報40.42美元/桶。

美油遇阻41美元關口,疫情二次爆發憂慮壓製需求複蘇,待本周兩大機構月報揭示端倪

周一(7月6日)歐市盤中,美國原油期貨價格遇阻41美元關口,盡管供應吃緊為油價提供支撐,不過市場仍擔心新冠病毒病例激增可能抑製原油需求。

截至發稿,美國原油期貨價格報40.84美元/桶,漲0.47%;布倫特原油期貨價格報43.46美元/桶,漲1.54%。

美油遇阻41美元關口,疫情二次爆發憂慮壓製需求複蘇,待本周兩大機構月報揭示端倪

在美國39個州的新冠病毒感染病例不斷增加的情況下,統計顯示僅在7月的前四天,就有15個州報告稱,在假日周末期間,新冠病毒感染病例出現創紀錄的增長,可能會導致新的高峰。

新加坡華僑銀行經濟學家Howie Lee表示,如果感染病例增加,需求將出現某種程度的下降,因為人們將呆在家裏,美國需求複蘇的步伐不會像預期的那樣急劇。

根據美國約翰斯·霍普金斯大學的實時統計數據顯示,截至北京時間7月6日06:00時,全球新冠肺炎確診病例累計11,366,145例,死亡病例532,649例。其中確診病例數量排名前三的是:美國確診病例累計超287萬,死亡病例近13萬;巴西確診病例累計超過158萬,死亡6.4萬。俄羅斯確診病例累計超68萬,死亡過萬。印度疫情繼續蔓延,確診病例累計已逼近俄羅斯達67.3萬,死亡1.9萬,排在第四。

荷蘭國際集團分析師表示,目前受影響州數個城市的數據顯示,每周的道路交通沒有明顯減少。該行在一份報告中稱,將根據美國能源信息署(EIA)本周的報告,更好地了解幾個州收緊汽油限購對汽油需求的影響。

本周EIA和國際能源署(IEA)將公布原油市場月度報告,其中EIA報告中將包含最近一個月原油市場供給、需求和庫存的變化,以及對原油未來供需的預期。目前來看,報告整體偏向樂觀的可能性較大,有望在短線給油價提供上漲動能。

布倫特原油期貨的隱含波動率已跌至3月崩盤以來的最低水平,部分人士仍聚焦供應收緊,因石油輸出國組織(OPEC)檢查至數十年來的最低點,且俄羅斯削減產量降至接近目標。

OPEC和包括俄羅斯在內的盟友已承諾在7月連續第三個月減產970萬桶。7月之後,在12月之前,減產幅度將降至每日770萬桶。

世界上最大的石油生產國美國的產量也在下降。美國運營的石油和天然氣鑽井平台數量連續第9周降至曆史最低水平,不過隨著油價上漲促使一些生產商重新開始鑽探,減少的數量有所放緩。

摩根士丹利指出,美國的頁岩油產業將經曆3個階段,才能從當前的危機中複蘇。第一階段是讓處於關閉狀態的油井開始恢複工作,第二階段的任務是穩定生產水平,成功度過這個階段需要使平均油價達到每桶40美元,而第三階段則是生產增長的階段,但前提是原油價格達到每桶50美元的水平。

沙特阿美將8月輕質原油對美價格上調至較迪拜原油升水1.65美元/桶,將8月份對美國原油價格上調為較迪拜原油升水0.20-0.40美元/桶。

疫情二次蔓延+油價暴跌!產油商上半年削減資本支出,全球原油發現量創新低

2020年上半年,受疫情和國際油價暴跌影響,原油生產商削減資本支出導致大量勘探活動延誤或取消。Rystad Energy預測,2020年上半年,全球常規資源發現量僅49億桶油當量,這是自21世紀上半葉以來的最差表現。
疫情二次蔓延+油價暴跌!產油商上半年削減資本支出,全球原油發現量創新低

與2019年同期相比,勘探發現的數量減少了31%,資源體積量減少了42%。2020年上半年,月平均資源發現量約為8.1億桶 油當量,比去年同期下降了34%。俄羅斯、南美和中東約占上半年資源發現總量的73%;非洲和澳大利亞資源發現量顯著減少,僅占不到1%。 
疫情二次蔓延+油價暴跌!產油商上半年削減資本支出,全球原油發現量創新低

根據 Rystad Energy 的數據,2020年上半年,共有49項常規油氣發現,其中 27 項是在全球實施疫情管控期間宣布的。 全球資源發現總量中,近70%是海上資源。2020全年全球海上勘探活動或將達到20年來的最低點,資源發現量將低於2016年水平。

疫情期間的管控措施對處於測試和完工階段的勘探項目影響有限,疫情主要導致了正在進行鑽探階段和仍 處在初期階段的項目出現延誤,這可能是導致2020年5月-6月資源發現量減少的原因之一。 

據美國約翰霍普金斯大學的跟蹤數據顯示,截至北京時間7月3日,全球疫情確診病例約1084萬例,美國確診病例超過270萬例,死亡病例達12.9萬例。近期全球疫情數據出現反彈,全球多國宣布收緊部分防疫措施,推遲大型活 動舉辦時間,預計原油的生產和消費恢複將再次放緩。

6月末,美國多個州,如華盛頓州、得克薩斯州、加尼福尼亞州等 重點地區均宣布暫停或推遲進一步重啟經濟的計劃。根據美國能源信息署(EIA)的數據,截止6月26日當周,美國商業原油庫存達5.34億桶,較上周減少719萬桶,仍與2017年3月底的高庫存持平。 
疫情二次蔓延+油價暴跌!產油商上半年削減資本支出,全球原油發現量創新低

根據EIA的數據,截至6月19日,美國商業原油淨庫存占總可用儲存容量的62%。美國大部分原油產能和庫存位於墨西哥灣沿岸,主要由於該地區是美國大部分煉油產能所在地和原油出口主要地區。自3月13日美國宣布全國緊急狀態以來,墨西哥灣沿岸的商業原油淨庫存增加了6400萬桶,6月19日該地區原油儲能利用率達到64%。

而WTI原油期貨交割地庫欣地區,在5月1日當周,原油儲能利用率達到83%,遠高於其他地區。該地區的可利用儲容減少導致了5月WTI原油期貨合約在4月末交割日前後暴跌入負值區間。截止6月19日,庫欣地區儲容利用率下降至58%。 
疫情二次蔓延+油價暴跌!產油商上半年削減資本支出,全球原油發現量創新低

受疫情的影響,美國原油活躍鑽機數量繼續下滑,但下滑速度放緩。根據Baker Hughes的數據顯示,截至6月26日當周,美國活躍鑽機數量降至265台,與去年末減少67.08%。但活躍鑽機數量較上周僅減少1台,下滑速度明顯放緩。

一方面是因為油井數量達到了創紀錄的低點,原油生產商可以關閉的油井和鑽機數量所剩無幾;另一方面,隨著油價的回升,部分生產成本較低的輕質油井逐步重啟生產。

根據EIA數據,截止6月26日,美國原油產量為1100萬桶/日,與上周持平,維持波動形式。預計美國活躍鑽機數量和原油產量將在三季度迎來回升,但受限於生產商削減資本支出,短期難以回到2019年的高產油量水平。 
疫情二次蔓延+油價暴跌!產油商上半年削減資本支出,全球原油發現量創新低

風險因素:地緣政治與厄爾尼諾等因素對油價有較大幹擾。 

來源:信達證券