國際油價創逾六周新高!多重信號暗示,投資者繼續保持多頭思路

周一(1月21日),國際原油價格創下2018年12月上旬以來新高。盡管2018年經濟增速放緩,但數據顯示全球第二大石油消費國中國的煉油加工量在當年攀升至紀錄高位。
國際油價創逾六周新高!多重信號暗示,投資者繼續保持多頭思路

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:04,NYMEX原油期貨上漲0.19%至54.14美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.11%至62.77美元/桶。
國際油價創逾六周新高!多重信號暗示,投資者繼續保持多頭思路
國際油價創逾六周新高!多重信號暗示,投資者繼續保持多頭思路

美油和布油盤中分別刷新2018年12月5日以來高點至54.41美元/桶,和2018年12月7日以來高點至63.10美元/桶。

中國石油煉廠2018年產量增至紀錄水準,國有石油巨頭和民營煉廠引領這股勢頭。由於利潤率強勁,國有油企將產能利用最大化;而民營煉廠在獲得的原油進口配額提高後,也提高了加工量。

交易商稱,中國國家統計局周一公布的數據顯示,2018年原油煉油廠吞吐量攀升至創紀錄的603.57萬噸,即每日1212萬桶,比上年增長6.8%。

盡管中國2018年的經濟增長放緩至28年來的最低水平,但6.6%的石油需求增速表現仍屬強勁。2017年這一數字為6.8%。12月原油加工量較上年同期增加4.4%至5117萬噸,或1205萬桶/日,接近10月所及紀錄高位5278萬噸。

雖然經濟放緩符合預期,並且沒有一些分析師預期的那麼大,但世界第二大經濟體的降溫還是給全球經濟增長帶來了陰影。

摩根大通在一份研報中表示:“盡管態度已經轉鴿的美聯儲近來表現出積極姿態——推動美國按揭市場擴張;中國保持信貸穩定增長的同時,也加快了寬鬆步伐;以及市場預期美中貿易休兵將持續更長時間,但全球經濟前景仍然不明朗。”

繼續保持多頭思路


不過盡管如此,分析師表示OPEC領導的減產行動可能會支撐原油價格,並建議投資者保持多頭思路。

伊朗:日本啟動進口伊朗原油進程

伊朗央行行長Abdolnaser Hemmati周一表示,日本已經啟動進口伊朗石油的進程,之前因美國製裁而暫停。

伊朗官方新聞機構——伊朗伊斯蘭共和國通訊社(IRNA)援引Hemmati的話說:“在中國,韓國,印度和土耳其之後,日本也啟動了進口伊朗石油的進程。”

此前包括日本在內八個大買家獲得2018年於11月5日生效的美國對伊製裁的豁免權,允許它們在之後的180天內繼續進口伊朗原油。

摩根大通還表示:“OPEC+嚴格履行減產協議規定的義務、伊朗原油出口豁免(上半年將)到期以及美國產量增長放緩,布倫特原油仍將維持在60美元/桶上方。”

伯恩斯坦能源公司(Bernstein Energy)的研究人員表示,由OPEC牽頭發起的減產行動,將使市場在2019年的大部分時間內重新回到供不應求狀態,這將導致價格在今年年底前上漲至每桶70美元。

美國2019年原油產出增速將明顯放慢

能源服務公司貝克休斯在上周五(1月18日)公布的周報中表示,美國能源企業在截至1月18日的一周內,將活躍石油鑽井平台數量減少了21個到852個,這是自2018年5月以來的最低水平。

這是自2016年2月以來的最大降幅,因為鑽探公司對去年年底美國原油價格暴跌40%做出反應。然而,美國原油產量在2018年仍然增加了200多萬桶/日,達到創紀錄的1190萬桶/日。

盡管大多數分析師預計,美國2019年原油平均產量將超過1200萬桶/天,屆時將成為世界上最大的石油生產國,領先於俄羅斯和沙特阿拉伯;但隨著鑽井停擺,美國2018年的增長率不太可能在2019年重演。

原油周評:貿易局勢樂觀!多頭虎撲,美布兩油喜迎第三周收陽

北京時間周六(1月19日),油價本周整體震蕩上行,美布兩油周五均升至1個多月高位,,因中國據稱將提供數萬億美元的購買熱潮,以化解與世界最大經濟體的貿易緊張局勢。

據報道,中國提出對美國商品進行為期六年的購物狂潮,減少市場對全球經濟增長的擔憂。與此同時,美國工廠產量在10個月內增長最多,而國際能源署預測石油需求將隨之增長。
原油周評:貿易局勢樂觀!多頭虎撲,美布兩油喜迎第三周收陽

截止本周收盤,美油報53.98美元/桶,周漲幅4.43%;布倫特原油報62.58美元/桶,周漲幅3.28%。油價自1月初以來上漲了18%,因全球供過於求的擔憂逐漸消退,OPEC產量在12月份下降近兩年來最多。
原油周評:貿易局勢樂觀!多頭虎撲,美布兩油喜迎第三周收陽(美油日線走勢圖)

總部位於芝加哥的Path Trading Partners首席市場策略師Bob Iaccino在接受采訪時表示,貿易進展的跡象為全球商業增添了潤滑作用。經濟數據中出現需求減少的看法正在轉變,這將使投機者重新回歸。

芝加哥期貨價格集團能源分析師弗林表示,“石油市場當前受政治風險左右,供需信號相互矛盾。由於看空和看多的力量將價格鎖定在一個區間內,市場最近很難有任何進展。”弗林自稱,是看漲油價的。

警惕政治風險加劇


越來越多的分析師和投資者發出警告,稱美國政府停擺可能很快拖累股市。股市本已飽受波動加劇、加息前景不定、貿易威脅全球增長等因素的衝擊,如今交易員考慮的因素又不得不多出一個,那就是已進入創紀錄第27天的部分聯邦政府停擺產生的經濟效應。

隨著政府停擺繼續,影響可能會變大,停擺越久,面對的不確定性就越大,要知道市場是最厭惡不確定性的。隨著悲觀者擔心影響範圍可能變得更大,影響會逐漸滲入到更廣泛的經濟中,從而削弱投資者對能源需求前景,打壓油價下行。
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EIA月報:美油產量將持續攀升


然而,美國能源情報署周二在其2020年的第一次預測中表示,預計今年美國原油將升至1200萬桶/日以上的新紀錄,明年將攀升至1286萬桶/日。 

EIA短期能源展望報告顯示,預計2019年WTI原油價格為54.19美元/桶,與此前預期相符;並預計2019年布倫特原油價格為60.52美元/桶,此前預期為61美元/桶 。

此外,預計2020年WTI原油價格為60.76美元/桶,預計2020年布倫特原油價格為64.76美元/桶。報告指出,2019年美國原油產量料將增加114萬桶/日,2020年美國原油產量料將增加79萬桶/日。

美國增加產量的行為一直是沙特阿拉伯的眼中釘,因該國試圖阻止油市場進入過剩的局面,尤其是在需求放緩的時候。隨著本周美國產量數據的繼續增長、以及高於預期的汽油庫存,將使能源綜合企業走軟。

汽油庫存大幅增加引發需求疲軟擔憂


EIA報告顯示,截至1月11日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存超預期減少268.3萬桶至4.371億桶,減少0.6%,庫存變化值創2018年12月7日當周(6周)以來新低。而汽油庫存增加750萬桶,遠超分析師預期的280萬桶。汽油庫存為2.556億桶,為2017年2月以來最高周水平。

此外,EIA數據還顯示,俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少74.3萬桶,變化值連續7周錄得增長後本周錄得下滑,且創2018年9月21日當周(17周)以來新低;精煉油庫存增加296.7萬桶,精煉油庫存變化值連續4周錄得增長。

澳新銀行在一份報告中表示,"盡管美國原油庫存降幅略高於預期,但汽油庫存卻大幅增加,這引發了對美國需求疲軟的擔憂。”

美國石油鑽井創2016年2月以來最大周降幅


不過,美國鑽井數量連續第三周下降,或暗示美國原油產量放緩。最新數據顯示,截至1月18日當周美國石油鑽井平台數量大幅下降21至852台,創2016年2月以來最大周降幅,去年同期為747座。

頁岩油生產商表示,他們預計在2019年最後一個季度原油價格下跌近40%以及對全球供過於求的擔憂加劇後,2019年鑽井活動將減少。

全球最大的油田服務公司——斯倫貝謝表示,由於他們的財務狀況受到壓力,北美頁岩鑽探公司可能在未來一年放緩活動。
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OPEC+減產計劃穩步實施


沙特阿拉伯領導的OPEC及其由俄羅斯領導的非OPEC產油國同意在2019年共同減產120萬桶/日,以避免全球供應過剩,有效時長為6個月。

沙特能源部長法利赫上周表示,石油市場“正在走上正軌”,並將很快恢複平衡,但產油國願意在必要時采取更多措施。

OPEC周四公布的月度報告顯示,該組織實行了去年12月與包括俄羅斯在內的非OPEC產油國達成的減產協議,於1月1日起正式減產120萬桶/日的原油,有效時長為6個月。

報告指出,OPEC在去年12月就將產量削減了75.1萬桶/日,降至3160萬桶,創近兩年來最大月度下降幅度,為避免2019年出現供應過剩邁出了堅實的第一步。沙特在減產中貢獻最大,其原油日產量減少48.6萬桶,12月減產略多於1050萬桶/日。

OPEC周四發布的月度報告提前重申沙特減產幅度高於預期,但油市仍下跌逾1%。分析師將油價下滑歸因於對此前美油數據反應遲緩。數據顯示,美國國內石油日產量幾乎接近1200萬桶的長期預估紀錄。

消息人士透露,該集團及其盟友將於3月17日至18日召開會議,監督其協議的執行情況,以及4月17日至18日的另一次會議,討論是否延長削減時間超過約定的六個月。
標籤: 能源 股市 原油

利好消息不斷,美油大漲逾3%創五周新高

周五(1月18日)紐市盤中,油價大幅走高,美油一度漲3.40%,刷新近五周高點至54.14美元/桶;布油創12月7日以來新高至63.00美元/桶。分析師表示,油價持續走高,有望刷新去年12月初以來最高收盤價,受美國股市高開高走,以及投資者擔心美國對伊朗和委內瑞拉製裁導致石油供應緊張影響。
利好消息不斷,美油大漲逾3%創五周新高

IEA月報稱,預計石油需求增速將暫時不受經濟放緩的影響。2019年中期,美國石油產量可能會高於沙特或俄羅斯。俄羅斯12月提高石油產量至曆史高位,接近1150萬桶/日。預計2019年非歐佩克產量增速將放緩至160萬桶/日,2019年全球原油需求增速預期維持140萬桶/日不變。油價上漲的影響正在消退,這將抵消經濟增長放緩帶來的影響。

IEA月報顯示,12月全球石油供應下滑95萬桶/日,因歐佩克在執行新一輪減產前產量下降。周五歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會呼籲所有參與減產的國家將減產力度翻倍,以確保油市在2019年實現平衡。歐佩克表示,歐佩克各國自願減產81.2萬桶/日,1月1日起生效,其中沙特減產32.2萬桶/日。

北京時間1月19日淩晨02:00油服公司貝克休斯公布的數據顯示,美國至1月18日當周石油鑽井總數下降21口,創2016年2月以來最大周降幅。油服公司斯倫貝謝稱,油價進一步下跌加劇了二疊紀油田的疲軟,預計2019年頁岩鑽探活動穩中有降。當前全球石油供應下滑明顯,此外全球原油庫存壓力鬆動跡象初現,庫存壓力減弱,或將支撐油價進一步上行。

全球原油庫存壓力鬆動跡象初現


OPEC及非OPEC國家減產協議從一月開始正式實施,全球浮倉原油庫存和美國原油庫存下降,全球原油的總庫存水平有所降低。最新的數據顯示,全球運輸中原油較上一報告期減少1220萬桶,結束連續2周上升,位於三年平均上方。
利好消息不斷,美油大漲逾3%創五周新高

全球浮倉原油庫存降至三年均線下方,中東浮倉原油庫存連續3周下降,美灣浮倉原油庫存較上一報告期下降了72%,浮倉原油庫存水平有下降的趨勢。本報告期全球浮倉原油庫存為4708萬桶,較上一報告期減少了1220萬桶,降至三年均線下方;中東浮倉原油庫存為179萬桶,較上一報告期下降了61萬桶,連續3周下降;美國灣區浮倉原油庫存為172萬桶,較上一報告期下降了385萬桶,降幅達到72%,跌破了三年均線。
利好消息不斷,美油大漲逾3%創五周新高
利好消息不斷,美油大漲逾3%創五周新高
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澳新銀行指出,美國對伊朗和委內瑞拉的製裁將是2019年油市重要事件。預計美國不會延長伊朗石油等相關的豁免期;此外,美國官員正在考慮對委內瑞拉實施更為嚴厲的製裁。與此同時,美國頁岩油產量也可能放緩,這將影響美國石油產量增加。

不過德銀分析師Micheal Hsueh則表示,2018年12月至今的油價V型反轉行情與股市的協同程度超過了以往,如果後續出現股市的回調,油價有很大概率會隨之下降。

Micheal Hsueh認為,歐洲對於原油需求的減少,可能會限製油價進一步上漲的空間。早些時候遠低於市場預期的歐洲多國工業PMI指數,也暗示了這一情況的到來。德銀對於經合組織歐洲區2019年石油需求變動情況的預測也從早些時候的增加12.2萬桶/天調整至下降13萬桶/天,同時不排除進一步下降至減少24萬桶/天的風險。

原油交易提醒:美油產量續刷紀錄高位,多頭集結仍有硬仗要打

周四(1月17日),油價下跌,因美油產量迅速逼近1200萬桶/日的紀錄高位,同時市場擔憂需求走軟。EIA數據顯示,美油再度刷新日產量創紀錄高位,達到創紀錄的1190萬桶,相較於上周的1170萬桶又增長了20萬桶,目前這已經是全球最高的產油國。
原油交易提醒:美油產量續刷紀錄高位,多頭集結仍有硬仗要打

美、布兩油盤中走軟,截止11:52分,美油徘徊52美元關口,報52.03美元/桶,跌幅0.54%;布倫特原油現觸及61.00美元關口,報61.04美元/桶,跌幅0.46%。自2018年1月以來,美國原油日產量飆升240萬桶,引發了市場對供應過剩的擔憂。
原油交易提醒:美油產量續刷紀錄高位,多頭集結仍有硬仗要打(美油日線走勢圖)

EIA本周發布了一份短期能源展望,重申對2019年超過1200萬桶/日的創紀錄高位、以及2020年可能達到1,300萬桶/日的預期。

汽油庫存大幅增加引發需求疲軟擔憂


周三晚間EIA原油報告顯示,截至1月11日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存超預期減少268.3萬桶至4.371億桶,減少0.6%,庫存變化值創2018年12月7日當周(6周)以來新低。而汽油庫存增加750萬桶,遠超分析師預期的280萬桶。汽油庫存為2.556億桶,為2017年2月以來最高周水平。

此外,EIA數據還顯示,俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少74.3萬桶,變化值連續7周錄得增長後本周錄得下滑,且創2018年9月21日當周(17周)以來新低;精煉油庫存增加296.7萬桶,精煉油庫存變化值連續4周錄得增長。

澳新銀行在一份報告中表示,"盡管美國原油庫存降幅略高於預期,但汽油庫存卻大幅增加,這引發了對美國需求疲軟的擔憂。”

美國增加產量的行為一直是沙特阿拉伯的眼中釘,因該國一直試圖阻止油市場進入過剩的局面,尤其是在需求放緩的時候。隨著本周美國產量數據的繼續增長、以及高於預期的汽油庫存,將使能源綜合企業走軟。

美國出口激增,OPEC+減產


隨著美國原油產量的激增,美國原油出口量也在增加,截至去年年底,美國原油日出口量達到創紀錄的320萬桶。

船運經紀商Banchero Costa在一份報告中稱,"過去幾年美國原油出口強勁增長,預計這一趨勢將保持正面。"美國石油供應飆升之際,人們擔心全球經濟放緩將導致需求增長停滯,一些分析師認為全球經濟放緩將演變為衰退。
原油交易提醒:美油產量續刷紀錄高位,多頭集結仍有硬仗要打

瑞士寶盛大宗商品研究主管呂克表示:“美國正在走向能源獨立,由於頁岩油產量不斷上升,明年將成為石油淨出口國。”

Clipperdata公司分析師史密斯)表示,超出預期的庫存增幅令人不安。原油供應的強勁增長,抵消了任何樂觀情緒,特別是汽油庫存較五年平均水平高出約6%。

為了遏製潛在的石油供應過剩,中東占主導地位的OPEC和以俄羅斯為首的非OPEC產油國正在牽頭削減石油供應。這阻止了油價在需求疲軟和美國產量激增的情況下大幅下跌。

沙特方面此前表示,其原油產量較去年11月創下的1020萬桶/日的紀錄高點減少了約80萬桶。沙特稱,2月將再向海外輸送10萬桶日產量,低於1月的720萬桶。

全球經濟放緩陰雲打壓能源需求


即便如此,油在價今年頭幾周的強勁漲勢已經放緩,因市場對美國增產和全球經濟放緩的擔憂揮之不去。

白宮方面表明美國經濟正受到部分政府關閉的影響大於預期,而英國首相特雷莎·梅的脫歐協議遭議會大比例否決後,再加上歐元區經濟數據表現低迷。

這種前所未有的全球經濟放緩將對全球石油市場構成壓力,並且不利油價的持續複蘇。

財經事件


--:--  奧地利維也納  OPEC公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)。

重點關注:美元及股市表現;EIA原油庫存超預期減少後續行情發酵;聯邦政府關停及英國脫歐等風險事件最新動態;

油價短線支撐阻力位


阻力位置: 美油 52.50 53.30 54.50;布油 61.44 62.50 63.60;INE原油期貨 429.0 432.0 440.0
支撐位置: 美油 51.30 50.40 50.00;布油 60.80 60.00 59.60;INE原油期貨 413.4 403.6 398.0
標籤: 能源 頁岩油 原油

被逼入死胡同!梅姨或再放拖字訣大招,避險需求刺激金價,鈀金卻爆拉搶鏡

英國首相特雷莎·梅以微弱優勢通過不信任投票,據悉歐盟可能願意將脫歐期限延遲到今年下半年,英鎊維持震蕩上行走勢。歐元表現相對疲軟,因該地區官員對英國脫歐可能造成歐元區經濟放緩發出警告。美聯儲褐皮書顯示,多數地區經濟保持溫和增長,但近幾周有放緩跡象。

大宗商品方面,現貨黃金因低利率預期而上漲,另外鈀金價格再次刷新曆史記錄。受益於美股反彈以及OPEC及其盟友減產協議的提振,美原油盤中升至三個交易日高點52.52美元/桶,但EIA報告顯示美國成品油庫存、產量持續增加限製油價漲幅。

被逼入死胡同!梅姨或再放拖字訣大招,避險需求刺激金價,鈀金卻爆拉搶鏡

梅政治權利暫時進入保險箱,“拖字訣”或再度上演


英國下議院最終以325票對306票的結果否決了對特雷莎·梅政府的不信任投票,挫敗了反對黨在英國脫歐計劃慘敗後推翻現任政府的企圖,使英國免於陷入重新大選的政治風暴中。

投票結果如此接近並不令人意外,因為特雷莎·梅所在保守黨在下議院中並不占多數,而是依賴北愛爾蘭民主統一黨的支持。

雖然英國首相梅避免了立刻下台的風險,但在距離脫歐僅有10周之際,目前仍看不到達成協議的任何希望。

如果英國議會最終無法批準脫歐協議,英國將於3月29日、在未達成任何新貿易安排的情況下脫離歐盟。英國央行曾警告稱,這可能引發經濟衰退,英鎊可能下跌多達25%,當地房價可能暴跌30%。

在北京時間周三淩晨的議會投票之前,歐盟正準備在愛爾蘭邊境問題上進行有限讓步,前提是它認為此舉可以贏得多數英國議員的支持。但首相梅最終以230票的巨大差距失利,這意味著英國脫歐遇到的阻力要比想象的更大,而不僅僅是愛爾蘭邊境問題。

雖然強硬脫歐派在信任投票中支持梅政府,但假如她試圖為保持與歐盟的密切聯係而做出妥協,則將會迅速遭到這些強硬派的反對。北愛爾蘭盟友對她的支持也取決於脫歐協議能否有進行根本性的調整。

現在留給首相的時間已經不多,據一位知情人士透露,梅還在緊急與歐盟領導人聯係,討論下一步行動。提醒,她必須在下周一(1月21日)以前返回議會,公布她的PLAN B。

目前尚不清楚歐盟能夠提供多少幫助,據外交人士透露,如果必要,歐盟願意將第50條款的談判期延長到夏季之後,以期達成協議。但是就在本周三(1月16日),歐盟的首席脫歐談判代表巴尼耶曾表示,不可能消除協議中最有爭議的部分,即有關愛爾蘭邊境問題的所謂後備計劃。

亞市早盤,英鎊兌美元在1.2900整數關口前震蕩整理,為近兩個月高位水平,雖然梅的脫歐協議遭否,但這讓市場憧憬更好的結果,包括延長英國3月份脫歐的最後期限亦或舉行二次公投。

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(英鎊兌美元日線圖)

野村證券認為,市場注意力已經不在周三針對英國首相特裏莎·梅的不信任投票上,而是轉向可能含有更軟化的內容的脫歐版本或者說梅所謂的B計劃。

西太平洋銀行表示,首相梅贏得不信任投票,解除了最糟糕情況發生的警報,短期這令英鎊所面臨的風險最小化。

歐洲官員警告:英無序脫歐會進一步損害歐元區經濟


來自奧地利的歐洲央行管理委員會成員Ewald Nowotny表示,英國脫歐局勢的不確定性可能會進一步損害歐元區的信心。

Nowotny在維也納的一次會議上表示,英國脫歐從銀行業的角度來看並不是一個技術問題,因為我們已經做好了應對任何結果的準備。但這可能是一個心理問題。如你所知,50%的經濟想法是心理學。”ECB執行委員會成員Yves Mersch則表示,英國脫歐是“不必要衝擊”的潛在來源。

上述官員的評論表明,隨著3月底脫歐截止日期的臨近疊加歐元區經濟增長放緩且無轉暖跡象,人們的擔憂、恐慌情緒可能會加深。

Nowotny敦促英國政壇的決策者盡快做出方向選擇,他說道:“這是個漫長而極具不確定性、破壞力的炸彈,會蠶食企業在歐元區投資的信心。如果你看一下真實的數字,你會感覺到整體冰脈有那麼悲觀,但從心理預期的角度來看,很多人都會傾向回避這一風險。”

美國經濟褐皮書喜憂參半


褐皮書中的調查顯示,大多數地區繼續呈現緩和增長的態勢,但近幾周來,樂觀情緒正在逐步下降,美國經濟雖然依舊強勁但也展現出放緩的可能。

下行風險的主要來源是,金融市場的劇烈波動,短期利率上升,能源價格下跌以及貿易和政治不確定性上升。

上行的主要動能是勞動力市場保持趨緊的狀態,美聯儲指出所有地區都出現了勞動力市場供應緊張,的狀況,企業在各個技術水平都面臨招人難的局面。

全國範圍內的薪資都有所提高,大多數地區稱工資溫和上升,人民收入增加將進一步反饋到消費者支出上面來,帶動美國經濟平穩增長。分析認為,這或許暗示近期非農數據仍難有超預期太差的表現。

不過報告中特別提到了政府部分停擺對芝加哥地區農業市場的影響,由於美國兩黨在築邊境牆問題上的分歧難以彌合,超過80萬的雇員未能正常上班,盡管薪水會在政府恢複工作後補發但或多或少短線會對美國經濟造成負面影響。

另外,由於缺乏預算,美國部分官方數據報告也無限期延遲發布,這亦加大了投資者面臨的不確定性。

鈀金因供應短缺創紀錄新高,低利率預期仍是金價上漲動能


周三鈀金價格一度至紀錄高位,最高達到1328.60美元/盎司,RBC Wealth Management董事總經理George Gero指出,汽車行業尾氣排放規則修改後,市場對鈀金的需求越來越大,且供應減少,推高了鈀金價格。

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現貨鈀金日線圖)

現貨黃金在近一周時間內維持在1287-1295美元/盎司,8美元區間內窄幅震蕩。盡管近期美元指數小幅走強,全球股市震蕩反彈表明市場避險情緒降溫,但美聯儲可能在未來某個季度暫停加息的猜測仍支撐金價走強。

被逼入死胡同!梅姨或再放拖字訣大招,避險需求刺激金價,鈀金卻爆拉搶鏡
現貨黃金日線圖)

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示,我們預計美元將走軟,美聯儲在今年下半年之前不太可能開始加息,宏觀環境對黃金仍非常有利。

金價通常會因低利率預期而上漲,因為這降低了持有非孽息黃金的機會成本,這提供了一些潛在支撐。

U.S. Global Investors首席交易商Michael Matousek表示,周三黃金價格小幅走高也可能歸因於部分空頭回補。

OPEC+支持減產協議,美原油維持震蕩上行


周四(1月17日),美原油下跌0.44%,現報52.02美元/桶,但依舊處於1個多月以來高位水平。

被逼入死胡同!梅姨或再放拖字訣大招,避險需求刺激金價,鈀金卻爆拉搶鏡
(美原油日線圖)

美原油震蕩反彈主要是受到OPEC和俄羅斯等主要非OPEC產油國之間的減產協議的支持。去年12月,OPEC及其盟友同意從明年1月起,將日產量削減120萬桶。俄羅斯能源部副部長表示,俄羅斯將在4月實現石油減產目標。

Tradition Energy市場研究主管Gene McGillian表示,多頭正在鞏固陣腳,以期看到下一個驅動原油上漲的動能。投資者將觀察削減石油生產計劃是否奏效,相關的成員國能否遵守這些計劃。

盡管有減產協議,但美國原油產量的上升可能會給油價帶來壓力。美國能源署EIA月報中指出,美原油產量上周再次刷新創紀錄水平達到1190萬桶/日。

其中原油出口跳升至接近每日300萬桶的紀錄高位,美國成品油庫存增幅超過預期,且為連續第四周上升。若全球經濟難以擺脫下行風險,仍可能出現供大於求,供應過剩的情況。

伊朗原油重獲亞洲買家青睞,美國圖謀搶占市場份額或一場空

此前因擔心美國製裁,各伊朗原油進口國均選擇減少甚至停止伊朗原油的進口。

即使部分買家獲得了製裁豁免,但為了進一步減少2019年5月到期時對於伊朗原油的依賴,部分買家開始轉向美國尋求原油購買,推動美原油出口量達到了300萬桶/日。

不過隨著近期原油需求以及風險偏好回升,包括韓國和日本在內的亞洲國家原油需求開始出現回升,伊朗原油再次成為這些國家的首選,這可能會使得美國試圖搶奪伊朗市場份額的努力最終一場空。
伊朗原油重獲亞洲買家青睞,美國圖謀搶占市場份額或一場空

韓國欲結束伊朗原油4個月零進口的狀態


韓國12月未進口伊朗原油,2018年全年進口量減少60%。 

韓國本周二公布的初步海關數據顯示,在美國重新對伊朗實施製裁後,韓國12月連續第四個月沒有進口任何伊朗石油,2018年全年進口的伊朗石油驟減60%。

韓國在11月獲得美國為期六個月的製裁豁免,可以繼續從伊朗進口一定數量的石油,但由於韓國仍在努力解決從伊朗進口石油的支付和保險問題,因此進口的問題遲遲未能落實。

但盡管如此,韓國依然是全球第五大原油進口國。

據行業消息人士稱,根據製裁豁免,韓國買家最多可購買20萬桶/日的伊朗石油,其中主要是凝析油。據一位消息人士,韓國料將從2019年1月開始重新進口伊朗石油。

消息人士稱,一個韓國買家1月料將接收近200萬桶伊朗凝析油,第一批大約96萬桶凝析油船貨料將在本周抵達。

根據海關數據,2018年韓國的伊朗石油進口下滑至715萬噸。而在2017年進口量則達到了1807萬噸,其中伊朗為該國第三大原油供應國。

2018年12月韓國總共進口原油1238萬噸,較上年同期的1325萬噸少了6.6%。

數據顯示,韓國2018年全年進口原油1.4860億噸,較2017年的1.4868億噸減少了0.1%。

此外數據還表明,沙特仍是韓國最大的原油供應國,2018年向韓國交付了4360萬噸原油,較2017年的4306萬噸高出1.3%。

在停止進口伊朗石油的情況下,從美國進口的石油在2018年增加逾三倍至787萬噸,創下曆史高位,這也是韓國牢牢占據世界第五大原油進口國的關鍵原因。

國營的韓國國家石油公司(KNOC)將在本月稍晚公布最終的石油進口數據。

部分日本銀行將暫時恢複經手采購伊朗原油的交易


除了韓國,另一個狀況類似的國家是日本。日本和韓國的相似之處在於兩國的油氣資源都比較稀缺,都是美國的盟友國家,最重要是兩國的能源市場十分廣闊,能源需求量大,此前日韓兩國的天然氣進口分別占比全世界一、二位,這一記錄直到2017年才打破,因中國天然氣進口超過了韓國成為世界第二大天然氣進口國,僅次於日本。

消息稱,在2018年11月份,日本的伊朗原油買家之一——日本富士石油公司也計劃在2019年1月份恢複伊朗原油采購。

而據日本媒體15日的報道,根據美國的豁免待遇,部分日本銀行將暫時恢複經手采購伊朗原油的交易,並向消費者公告將恢複相關業務。許多與伊朗簽約在今年3月前采購原油的日本批發商,近期也將重新進口。

伊朗原油重新獲得青睞或擠壓美原油利潤空間


實際上,韓國和日本停止伊朗原油的采購後,加大了對美國原油的進口量,推動了美國原油出口到日韓的價格明顯上漲。而日本和韓國很大一部分原油需求來源於煉油廠的進口,因此才會導致日韓本國的成品油價上漲。

據2018年的數據,美國原油最大的買家是加拿大,每天大約進口46.8萬桶;第二大買家是韓國,進口量為45.7萬桶/日;第三大買家是印度,進口量為25.1萬桶/日;第四名是日本,每天大約進口17.3萬桶。

可以看出,美國試圖搶占伊朗的市場份額以獲得更多的石油利潤。

但市場人士表示,隨著印度在2018年12月份就重新開始進口伊朗原油,韓國也在最近重新進口,日本也將在月底恢複采購,美國的原油出口將面臨阻礙。

據日本媒體15日的報道,根據美國的豁免待遇,部分日本銀行將暫時恢複經手采購伊朗原油的交易,並向消費者公告將恢複相關業務。許多與伊朗簽約在今年3月前采購原油的日本批發商,近期也將重新進口。

警惕短期誘多陷阱!需求前景看衰,機構下調布油年內均價預期高達20%

周二(1月15日),國際原油價格上揚逾1%,受石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯等產油國減產支撐,但經濟前景轉暗可能很快打壓石油需求增長。
警惕短期誘多陷阱!需求前景看衰,機構下調布油年內均價預期高達20%

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:27,NYMEX原油期貨上漲1.35%至51.19美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲1.22%至59.71美元/桶。
警惕短期誘多陷阱!需求前景看衰,機構下調布油年內均價預期高達20%
警惕短期誘多陷阱!需求前景看衰,機構下調布油年內均價預期高達20%

新加坡輝立期貨周二表示:“OPEC主導的減產及美國鑽機數量減少,已在新年提振市場人氣。”

OPEC與俄羅斯等非OPEC國家2018年底達成協議,將減產以控製全球原油過剩。

美國方面,截止1月11日當周,美國石油鑽機數量降至873台,相比2018年底的高點887台下降14台,暗示產出增長將會放緩。

在此同時,美國去年11月對伊朗原油出口重新實施製裁。盡管華盛頓給予伊朗原油主要進口國豁免,但伊朗出口已經銳減。

摩根大通在一份報告中表示:“石油輸出國組織(OPEC)以及包括俄羅斯在內的其他產油國削減產量,美國對伊朗實施製裁,以及美國產量環比增速下滑,應當有助於支持當前油價上漲。”

匯豐在2019年油市展望報告中表示:“伊朗出口已經大幅減少,2019年可能維持在130萬桶/日附近,較2018上半年均值下滑130萬桶/日。”

但需求端前景不容樂觀,目前石油和金融市場籠罩著經濟放緩陰霾。匯豐稱:“全球經濟持續存在高度不確定性。”

距離上月中旬召開的中央經濟工作會議尚不足一個月,中國重要宏觀調控部門本周起就連續在國新辦舉行發布會,向外界介紹各部門落實經濟工作會議內容的舉措,凸顯中國宏調部門聯手應對經濟下行壓力加大的決心,以確保豬年中國經濟開局良好。

匯豐已經調降2019年ICE布倫特原油均價預估至每桶64美元,調降幅度達16美元,稱因美國產量大增,需求背景的不確定性升高。

雖然OPEC和俄羅斯削減供應,伊朗受到製裁的限製,但美國原油產量在去年年底達到了創紀錄的1170萬桶,產量增幅超過200萬桶/日。

采暖季來臨美天然氣期貨暴漲逾30%!澳大利亞喜獲市場大禮

自去年11月中旬觸及高點以來,美國天然氣期貨價格在幾周之內已經下跌約40%,可就在近三個交易日美國天然氣期貨暴漲30%,現報3.686美元/噸,刷新2018年12月24日以來高點。

采暖季來臨美天然氣期貨暴漲逾30%!澳大利亞喜獲市場大禮

天然氣即月合約出現異動,主要受美國暖冬天氣或影響短期需求的影響。另外,中國2018年全年天然氣進口創紀錄新高,表明供應依舊趨緊。受消息刺激,國內天然氣概念股也紛紛走強。

采暖季來臨美天然氣期貨暴漲逾30%!澳大利亞喜獲市場大禮

美國天然氣庫存大降+采暖供熱需求大增促使天然氣期貨暴漲


根據美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,目前美國的天然氣庫存錄得3.2萬億立方英尺,較去年同期和五年均值下滑15%。

自2018年11月初起,美國大部分地區氣溫跌至了曆史均值下方水平,采暖供熱的需求因此大幅增加,但相對應的,天然氣供應水平卻降至近15年來最低水平。進入采暖季以來,天然氣一度因入暖需求增加、同時庫存減少而持續大漲進入牛市。

由於價格上漲,取暖費用將同比上漲5%;但如果溫度比去年低10%,天然氣成本將上漲16%。

上周末暴風雪席卷美國中西部和東海岸地區,華盛頓特區和弗吉尼亞州的積雪深達13英寸,同時暴風雪至少造成7人因交通事故喪生。

因暴風雪惡劣天氣影響,上周日(1月13日)全美有超過1600架航班取消;在北卡,州長Roy Cooper宣布全州100個縣進入緊急狀態,周日晚間暴風雪使近10萬人失去電力。

分析指出,除了天氣因素外,冬季氣田生產困難(井口凍結),天然氣出口減少和替代能源比如煤炭不足,也是天然氣價格飆漲的催化劑。

不過好消息是,最糟糕的情況已經過去。美國國家氣象局指出,周一影響美國中西部的暴風雪即將遠離。媒體報道,周一早些時候美國10個州和華盛頓特區的冬季風暴警報已經解除,不過在北方還會持續低溫。

Oilprice網站的文章指出,隨著時間的推移,需求條件似乎不是天然氣定價的重要因素。目前,美國液化天然氣出口正在建設中,更多的液化和運輸能力有望在今年上線。

留意到,在2018年12月美天然氣期貨累計跌幅超過35%,自1990年紐約商品交易所首次推出天然氣合約以來的最大12月跌幅,本次的暴漲也有部分原因是空頭回補的需求,為軋空式上漲推動。

中國天然氣缺口較大,土庫曼斯坦意外斷供補刀


據北京燃氣集團測算,冬季氣溫每下降1度,北京每天要增加天然氣200萬立方米,下降5度則每天需增加供應1000萬-2000萬立方米。去年冬季北京天然氣消費量將達到180億立方米,比上年增加了20億立方米,同比增長12.5%,增速高於上年10個百分點。

數據統計,氣候日趨寒冷導致天然氣需求量大增,我國2018年采暖季天然氣供需缺口達100億方。此前,位於國內西北、東北、華北、華中、華東的82家LNG液廠及碼頭相繼宣布漲價。隨著采暖季的到來,各地方已有開始上調天然氣銷售價格勢頭。

除了天氣因素導致短線天然氣價格飆升,從長線來看我國也面臨“氣荒”的困境。

根據國家發展改革委等13部門聯合印發的《加快推進天然氣利用的意見》,到2020年,我國天然氣在一次能源消費結構中的占比力爭達到10%左右。而至2030年,力爭將這一比例提升至15%。

專業人士表示,2018年全國天然氣消費量或達2600億立方米,在一次能源中占比不到8%,如果到2020年要提高到10%,則意味著屆時天然氣的消費量達4000億立方米,占比若要達到15%,對應的消費量將到7000億立方米。在這個過程中,資源是很大的問題。”

從供給方面看,今年前三季度,天然氣產量1156億立方米,同比增長6.3%;天然氣進口量為886億立方米,同比增長37.6%。

我國的能源產品包括天然氣在內主要依賴國外進口,這導致外部意外中斷對價格的波動影響較大。最新數據顯示,2018年11月,中國天然氣對外依存度升至47.4%,環比擴大3.9個百分點,為年內新高。從2011年到2017年,短短7年間,中國天然氣對外依存度增長了80%,預計未來我國天然氣對外依存度還將大幅增加。

土庫曼斯坦的康采恩是我國天然氣進口的一個重要來源,自進入今冬供暖季以來,康采恩對中國的正常供氣量約為6000萬立方米/日,然而有消息爆出,康采恩在沒有任何預警的情況下,減少了近6成的天然氣供應;對此,中石油不得不采取緊急預案,增加南氣北送量和LNG進口量,對管道氣進行補充。

不過,發改委在1月8日下午就表示,目前,康采恩供氣就已逐步向計劃值恢複。但有專業人士就指出,經曆了這一風波,國內LNG價格恐將難以太平。

澳大利亞或成最大贏家


澳大利亞能源谘詢公司“能源調查”日前公布的數據顯示,2018年澳大利亞液化天然氣出口增長23%,出口總量達到創紀錄的6950萬噸,出口收入將增長68%,約為433億澳元。報告認為,隨著澳大利亞西北部大型液化天然氣項目建成投產,2019年澳液化天然氣出口還將進一步強勁增長。

液化天然氣是澳主要出口創匯商品之一,僅次於煤和鐵礦石。目前,澳大利亞已經超越卡塔爾成為世界最大液化天然氣出口國,同時也是中國最大的液化天然氣供應國。

截至2018年11月份,中國46%的液化天然氣進口來自澳大利亞,中國市場龐大的能源需求刺激了澳擴大液化天然氣投資和出口。

澳大利亞天然氣開發潛力巨大,近年來液化天然氣開發掀起熱潮,海內外資金投入已經超過2000億美元。

2018年底,位於達爾文的兩個液化天然氣開采項目耗資450億美元投產,其今後兩年產量將大幅提升。

澳大利亞東部產氣地區由於受到國內能源供應緊張影響,而且產量遠低於產能,出口量增長不大。