金價重返千五關口窄幅震蕩,專家暗示“有效突破區間後加倉也不遲”!

9月20日,黃金分析師孟哈尼(Haresh Menghani)撰文指出,美國債券收益率走軟令美元承壓,並幫助黃金恢複了一些吸引力。市場的謹慎情緒令這種傳統避險資產受益,並對其保持支撐。目前來看,市場對國際貿易局勢的樂觀情緒是限製金價強勁增長的唯一因素。

金價重返千五關口窄幅震蕩,專家暗示“有效突破區間後加倉也不遲”!

多重利好幫助金價重返1500美元以上,未來國際貿易局勢將成主導因素


因美聯儲9月19日淩晨的聲明不如預期鴿派,美元得到提振,金價跌至近一個月低點附近。不過,在一係列支撐因素的共同作用下,金價隨後出現反彈,且進一步擴大漲勢。北京時間9月20日(周五),現貨黃金連續第二個交易日上漲,不過仍處於過去兩周左右的交投區間。

孟哈尼表示,鑒於美聯儲下一步舉措的不確定性,美國國債收益率再度走軟,令看漲美元的人士處於防禦態勢,從而對黃金提供了一定支撐。

此外,市場普遍的謹慎情緒對金價提供額外提振,支撐其重返關鍵的1500美元心理關口上方。謹慎情緒往往有利於傳統的避險資產,黃金就是其中之一。

盡管股市上漲,但由於近期市場對國際貿易局勢的樂觀態度,黃金多頭缺乏堅定的信念。因此,未來任何關於國際貿易的新聞可能繼續影響金價走勢。

北京時間9月20日(周五)23:20,波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)將在紐約大學發表講話,這可能進一步幫助投資者在本周最後一天抓住一些短期交易機會。

分析師:謹慎做法是突破區間後再加倉


市場分析師霍姆斯(Frank Holmes)此前就建議,投資者要趁著黃金價格回調積極買入,且給出支撐金價進一步上漲的三大理由:美國通脹回升、美國債券收益率恐跌至負值、全球地緣政治和經濟風險推升黃金需求 

9月20日,盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略師漢森(Ole Hansen)表示,金價被陷在了1512-1480美元/盎司的區域內。

從技術角度看,孟哈尼認為,在缺乏美國經濟數據的情況下,投資者謹慎的做法是等待金價持續突破近期交易區間,然後再大舉定向押注。

目前現貨黃金交投於略高於1500美元/盎司的水平,投資者需關注未來能否有效突破20日均線切入位1515.07美元。若成功,金價有望再漲一波。
 
現貨黃金日線圖

金價重返千五關口窄幅震蕩,專家暗示“有效突破區間後加倉也不遲”!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間9月20日16:57,現貨黃金報1505.46美元/盎司。

黃金交易提醒:沙特油田遇襲黃金暴漲逾20美元!美聯儲決議仍是決勝時刻,1485是關鍵支撐

周一(9月16日)現貨黃金開盤跳空高開,並隨後進一步走高,且一度收複1510美元關口。因上周末沙特核心油田遇襲令地緣擔憂情緒激增引發黃金買盤。現貨黃金現報1507.21美元,漲幅1.25%。

受沙特油田遇襲影響,日內黃金一度上漲逾20美元。眼下市場正在關注周四美聯儲利率決議,如果美聯儲和歐洲央行一樣如期降息或進一步推升黃金。但是需警惕如果美聯儲依然認為未進入降息周期則可能會被視為鷹派降息,可能會施壓黃金。同時包括日本央行在內多國央行也將公布利率決議,這是市場關注全球央行寬鬆預期的重要依據。同時近期還需關注貿易局勢進展。

總體而言,在美聯儲決議前,市場總體持謹慎立場,1485美元是一個關鍵支撐,如果近期持續失守這一點位,可能會引發黃金的進一步拋售。但是如果近期持穩於1500美元上方,則暗示黃金買需依舊強勁。
黃金交易提醒:沙特油田遇襲黃金暴漲逾20美元!美聯儲決議仍是決勝時刻,1485是關鍵支撐

沙特油田遭襲,地緣擔憂情緒上升,黃金暴漲逾20美元


據央視新聞報道,當地時間9月14日,全球最大石油企業沙特阿美兩處石油設施受到無人機攻擊後起火。同日,美國國務卿蓬佩奧表示,伊朗應對無人機襲擊沙特東部石油資源豐富的地區的重要設施負責。

也有分析人士指出,受襲擊的煉油廠有著全球最大的原油加工設施和原油穩定裝置,原油加工產能超過700萬桶/日。

據新華網報道,在10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施,以及沙特第二大油田Khurais後,沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼9月15日表示,沙特國家石油公司(阿美石油公司)的兩處設施日前遭無人機襲擊致使沙特原油供應每日減少570萬桶,約占沙特石油產量的50%。

值得留意的是,這次襲擊不僅會石油市場產生影響,也給沙特阿美的上市蒙上陰影,還可能升級沙特、美國與伊朗的對峙。

此前因白宮安全顧問博爾頓遭解雇,且特朗普表示願意和伊朗進行磋商,這令地緣擔憂情緒有所緩解,但是隨著沙特核心油田遭襲,這令美伊談判前景蒙陰,且不排除美伊局勢有再度升級的可能,因此令市場避險買需飆升。

受此影響,周一現貨黃金開盤跳空高開,並隨後進一步走高,收複1500和1510美元關口,漲幅達1.5%,現貨白銀則出現了更為強勁的漲幅,日內漲逾2%。
黃金交易提醒:沙特油田遇襲黃金暴漲逾20美元!美聯儲決議仍是決勝時刻,1485是關鍵支撐

本周四全球多家央行將陸續公布利率決議


下周四(9月19日)全球多家央行將陸續公布利率決議,除了美聯儲利率之外,日本央行利率決議於11:00左右公布,瑞士央行利率決議於15:30公布,英國央行利率決議於19:00公布,此外,巴西、印尼、挪威、南非等國央行也於同一天公布利率決議,這將是窺探全球央行走向的重要依據。

大部分分析機構認為日本央行將維持按兵不動,維持QQE和收益率曲線控製政策不變,但是預計日本央行可能會暗示曲線走廊增強或YCC曲線下滑。考慮日本央行當前超寬鬆的貨幣政策,按兵不動是大概率事件,但是任何悲觀的措辭可能會強化市場對於該國央行寬鬆的預期。

英國央行預計也將按兵不動,但是考慮到當前脫歐局勢仍是市場中最為關注的因素,料對市場影響有限。

其他新興市場央行的舉措也值得關注,尤其是在阿根廷國內的經濟動蕩已經對新興市場產生聯動反應後,如果新興市場央行也都紛紛實施降息,可能會強化全球經濟放緩的憂慮,因而提振黃金。

事實上,上周歐洲央行實施降息和重啟量化寬鬆已經使得全球央行陷入了進一步寬鬆的邊緣。如果越來越多的央行追隨歐洲央行實施降息,可能會進一步提振黃金。


關注本周美聯儲是否會鷹派降息


上周五(9月13日)美國商務部公布數據顯示,美國8月零售銷售強於預期,且前值得以上修,國際現貨黃金價格短線急挫約10美元,再度失守1500和1490美元關口。

市場分析人士認為,美國8月零售銷售表現強勁,且前值得以上修,整體而言美國消費水平仍極為強勁,可能給予美聯儲暫停加息步伐的空間,美聯儲9月再度降息幾乎為板上釘釘之勢,但美聯儲主席鮑威爾可能將後續降息推遲至10月之後。

Fed Wacth工具顯示,目前市場對於9月不降息的預期已經升至18.1%,暗示市場對於美聯儲進一步大幅降息的預期已經進一步緩解。
黃金交易提醒:沙特油田遇襲黃金暴漲逾20美元!美聯儲決議仍是決勝時刻,1485是關鍵支撐

下周美聯儲將公布9月利率決議,外媒調查顯示,美聯儲將在9月會議上降息25個基點,並在2019年第4季度再次降息。近80%的經濟學家表示,美聯儲的決策不受特朗普總統批評的影響。

丹斯克銀行的分析師預計,美聯儲下周決議將一如預期宣布降息25基點,同時其所發布的點陣圖料顯示年內仍還有25個基點的進一步降息空間。然而與此同時,美聯儲主席鮑威爾會在政策新聞發布會上對於未來何時進一步采取寬鬆行動的前景三緘其口,這一姿態仍將會被投資者解讀為偏向鷹派。

關注國際貿易局勢進展


除此之外,市場仍需關注國際貿易局勢進展。受近期國際貿易局勢好轉,市場的風險偏好明顯回升。

上周美國十年期國債收益率觸及6周新高,三十年期國債收益率觸及5周新高,暗示市場對於美國經濟衰退的憂慮已經有所緩解。

與此同時追蹤市場風險情緒的恐慌指數續刷8月1日以來低點,最低觸及13.51,進一步暗示市場風險偏好的回升。受此影響,近期全球股市出現了不同程度的上漲。

此前人民日報發文稱,中美貿易平衡,需要在發展的過程中逐步實現,離不開雙方的務實努力;一年多的摩擦足以說明,解決經貿問題,化繁為簡才務實可行,無端放大外延、把問題複雜化的任何做法,都意味著把談判拖入僵局;第十三輪中美經貿高級別磋商日益臨近,雙方工作層將於下周見面,圍繞貿易平衡、市場準入、投資者保護等共同關心的問題進行認真交流;這種實實在在聚焦經貿領域的議題設置,說明了雙方目前的“求同”取向。

因此本周仍需關注國際貿易局勢進展,如果出現進一步和緩的信號,可能會進一步施壓金價。

金拓黃金市場調查:美聯儲決議前持謹慎立場,1485美元是關鍵支撐


金拓黃金每周公布的黃金市場調查顯示,華爾街人士在本周利率決議前持謹慎立場。

參與調查的17名華爾街人士中,有8名即47%認為黃金將會上漲,5位分析師或29%表示黃金價格將會走低,4位分析師即24%的人士認為黃金將會橫盤整理。

與此同時,參與調查的1500名的一般投資者中914名投資者即61%認為黃金將會上漲,另有346名即23%預計黃金將會下跌,剩餘的240名即16%認為黃金將橫盤整理。
黃金交易提醒:沙特油田遇襲黃金暴漲逾20美元!美聯儲決議仍是決勝時刻,1485是關鍵支撐

CMC Markets市場分析師大衛·馬登表示,他仍然看好黃金,因為市場的不確定性在整個金融市場仍然普遍存在,即使情緒風險回升。

他指出,由於標準普爾500指數交投於3000點以上並且正在考慮測試新的曆史高點,但是黃金仍持穩於1500美元附近。這說明市場並未放棄黃金,如果投資者風險情緒回升時黃金可以維持高位,一旦避險情緒回升對於黃金將構成利好。

馬登認為除非美聯儲維持利率不變,從而真正撼動黃金多頭,但是這不太可能出現。

Adrian Day資產管理公司董事長兼首席執行官阿德裏安?戴表示,他預計黃金本周將會出現更高的價格,因為該市場很可能會對美聯儲大量潛在壞消息定價。

阿德裏安表示,黃金可能會對任何持續的寬鬆政策作出積極反應,他認為歐洲央行如期降息,美聯儲也不會讓人感到失望。

不過介於本次調查看多金價的市場人士不足50%,暗示市場在美聯儲決議前仍持有謹慎立場。

LaSalle Futures Group資深市場策略師Charlie Nedoss表示,他可以看到黃金價格在50日均線上重新測試支撐位,大約在1485美元附近。他認為本周黃金仍有進一步回落的空間。

與此同時其他一些分析師也認為,1485美元將是一個關鍵的支撐位,一旦明確跌破這一點位料黃金持倉將會出現進一步的拋售。

後市前瞻


國際假期預告:日本敬老日,東京證券交易所、東京商品交易所休市一天
① 19:15 歐洲央行首席經濟學家連恩發表講話★★★★;
② --:-- 英國首相約翰遜與歐盟委員會主席容克舉行脫歐會談★★★★★
約翰遜上周六(9月14日)接英媒采訪時透露,在解決北愛邊境“備份方案”上,正與歐盟展開非常好的對話,並取得重大進展。他重申會讓英國如期在10月31日脫歐,並於周一(9月16日)與歐盟委員會主席容克會面,是他們首次當面討論脫歐問題。但是約翰遜稱,若與歐盟談崩,將無視英國會法案如期脫歐

同時唐寧街10號的消息人士指出,首相府已製訂一項僅首相和3名主要顧問知道的秘密計劃,這項計劃可令他們在不違反法律的情況下,無視國會通過的延遲脫歐法案。然而,不少英國法律專家對有關策略持懷疑態度。

因此盡管近期無協議脫歐風險有所降溫,但是如果約翰遜和歐盟談判不利,且試圖無視國會通過的延遲脫歐法案,可能依然會使得避險資金流入黃金。

全球避險情緒降溫,聚焦兩大央行決策!高盛:堅守美股

周三(9月11日),隨著美債收益率在兩大經濟體貿易談判前景回暖之際走高,市場也在等待歐洲央行本周決策以及美聯儲下周政策會議。法國巴黎銀行表示,至少10家新興市場央行將在本月降息。高盛集團對其富裕客戶有一條簡單而堅定的建議:堅守美國股市。
全球避險情緒降溫,聚焦兩大央行決策!高盛:堅守美股

留意兩大央行決策


市場預期歐洲央行本周四會把存款利率下調10個基點,並宣布重啟資產購買計劃。這是現任行長德拉基在10月31日離職前能采取的最後措施之一。歐洲央行管委連恩也表示,歐洲央行可以通過一係列工具提供刺激,但以一攬子來推行將帶來最好的效果。

若歐銀無法推出超預期的寬鬆措施,歐元兌美元短線跌幅料較為有限,預計在20點左右。若歐銀寬鬆不及預期,歐元短線甚至可能出現近50點的升幅。

另一方面,聯儲9月17日至18日的會議至關重要。其結果要麼是確認債券投資者對於減息持續到明年的預測,要麼就是打消市場降息預期 ,令收益率短暫升高。

這是一個非常不穩定的時刻,無論是上面提到的哪個結果,都可能出現自我實現式的經濟衰退,我們已經看到債券市場內關於美國國內經濟增長放緩的預期激增,債券價格大漲,投資者預期的降息幅度超過了美聯儲的暗示幅度。

市場大概率預期美聯儲下周將宣布再降息25個基點。市場分析師稱,因為國際貿易緊張局勢升溫,美國銀行現在預測美聯儲今年再降息三次。不過,即使從投資者的角度看,這樣的降息舉措也是激進的。目前芝加哥期貨市場的交易顯示,今年年底美聯儲降息三次的可能性僅為46%。
全球避險情緒降溫,聚焦兩大央行決策!高盛:堅守美股

法國巴黎銀行:至少10家新興市場央行將在本月降息


法國巴黎銀行相信,鑒於經濟增長前景疲弱,通脹相對溫和且美聯儲和歐洲央行料放鬆政策,新興市場的貨幣當局將繼續降低借貸成本。

該行新興市場研究全球負責人Marcelo Carvalho和新興市場經濟學家Luiz Eduardo Peixoto認為,至少有10家央行本月將降息,到今年年底將增至15家

其中日本央行在考慮將利率在負值區域進一步下調,如果該央行決定放寬政策,但仍有其他選擇在討論之列。該央行做出是否以及何時放寬政策的決定預計將是艱難的,結論可能要到最後一分鍾才能敲定,決策層對全球增長提前回升的信心逐漸下降。

駐倫敦的分析師們認為,今年土耳其的基準利率將下降375個基點,埃及降150個基點,巴西下調100個基點

Carvalho和Peixoto在研報中表示,“史低的通脹和下沉的增長前景相結合,引發了新興市場降息揣測的爆發。” 彭博匯編的數據顯示,新興市場的消費者價格增長接近至少1990年以來最弱水平。

在過去十年中,通貨膨脹而非匯率波動一直是政策利率的推動因素,特別是在韓國、巴西和印度,外匯市場的波動對消費者價格增長的影響有限。土耳其和阿根廷則是例外,隨著裏拉和比索的暴跌,通脹率出現飆升。

摩根士丹利:如果美聯儲政策不夠鴿派,美元將跑贏大盤


摩根士丹利在一份研報中寫道,美國聯邦公開市場委員會可能會在9月18日公布一條不如預期鴿派的政策路徑,美元料獲得提振。

總的來說,FOMC的聲明可能不夠鴿派,無法滿足市場的高期望。美元可能在當天跑贏大盤,特別是兌高風險新興市場等風險敏感貨幣。強勁的美元將繼續對全球經濟增長,貿易和製造業構成阻力,不夠鴿派的美聯儲對全球其他方面都有負面影響。

摩根士丹利北美外匯研究部負責人David Adams在周二的一份報告中寫道,“維持此前觀點不變,即美元反彈越大的話,將來一旦美聯儲在貨幣政策問題上更加積極主動,美元下跌難度也越大。”

雖然摩根士丹利預計美聯儲將於下周三降息25個基點,但聯邦公開市場委員會的點狀圖不太可能顯示今年餘下時間和2020年還將進行降息。委員會內部可能仍存在分歧,但2019年和2020年的利率中值或達到1.875%。
全球避險情緒降溫,聚焦兩大央行決策!高盛:堅守美股

高盛建議:堅守美國股市


高盛分析人士告訴客戶,“繼續投資而不是退出美國股市,現在為時尚早,因美國資產比其他已開發市場和新興市場資產佔優。” 

大部分交易員在國際貿易相關相關經濟增長憂慮之下尋求避險,今年已有創紀錄的6830億美元資金流向債券。據EPFR Global數據顯示,僅在2019年,儘管MSCI 已開發市場指數取得16%的回報,但投資者已從全球股票撤出3490億美元,比2008年危機時期的贖回量還要高出40%。

巴克萊全球綜合債券指數自2009年9月以來回報28%,而標準普爾500指數的總回報率為250%。在今年的股市上漲行情中,許多投資者更傾向於觀望,因為他們擔心高估值會在周期末構成風險。

高盛財富管理公司認為,這些擔憂是無根據的。美國勞動生產率、創新和人口統計數據的強勢使得該公司認為美國未來12個月內經濟衰退的可能性僅30%。 按照前瞻本益比計算,標準普爾500指數比2017年高點折價10%,而且儘管股市上漲,資金在流出股票基金,因此幾乎沒有過度擁擠的風險。

股票市場並沒有那麼多高估,也沒有那麼大的炒作。投資者不喜歡美國股票,其鶴立雞群的表現非常了不起。雖然債券可以讓投資者抓住低利率,但高盛私人財富管理公司建議低配固定收益,投資於美國股票和其他領域。

黃金交易提醒:四個交易日下跌逾60美元!黃金多頭面臨考驗,重返千五亟需新的推動因素

周三(9月11日)現貨黃金收回1490美元關口,因近期黃金近期出現於60美元的跌幅,短時間空頭回補,令黃金小幅回升,但總體走勢依舊疲軟。現貨黃金現報1491.82美元,漲幅0.4%。

因近期國際貿易局勢緩解、多國央行欲出台刺激措施,加上公債收益率回升,黃金價格周二跌至近一個月來的最低水平。

同時周二美國白宮國家安全顧問約翰·博爾頓遭特朗普解雇,此人在伊朗問題上持強硬立場。他的退出被視作是地緣局勢緩解的標誌。

本周關注歐銀決議,市場普遍預期歐洲央行將會降息,但是在寬鬆力度問題上存在分歧。日內關注美國PPI數據,市場預期1.7%,和前值持平,料對市場影響有限,但是如果和預期值偏差較大,將是市場預判美國通脹變化的關鍵信號,這將對美聯儲的降息預期產生直接影響。
黃金交易提醒:四個交易日下跌逾60美元!黃金多頭面臨考驗,重返千五亟需新的推動因素

風險偏好回升繼續打壓金價


黃金價格周二跌至近一個月來的最低水平,因公債收益率和美元走高削弱了避險資產的吸引力;美國公債收益率攀升至數周高位,追隨德債收益率走勢,因中美貿易緊張局勢緩解的希望以及全球央行出台財政刺激措施的預期提振了風險情緒。

RJO Futures高級大宗商品策略師Phillip Streible稱,我們看到市場上出現了避險資產的出清,目前沒有理由避險;盡管股市今日回調,但仍顯示出一些殘餘的力量。

金價在不到一周的時間裏下跌了4%以上,或超過60美元,主要是受股市普遍上漲的影響;美元也走強,令持有其他貨幣的投資者認為黃金價格更高。
黃金交易提醒:四個交易日下跌逾60美元!黃金多頭面臨考驗,重返千五亟需新的推動因素

追蹤市場風險偏好的恐慌指數仍總體處於近一個半月附近,暗示市場的風險偏好已經明顯改善。
黃金交易提醒:四個交易日下跌逾60美元!黃金多頭面臨考驗,重返千五亟需新的推動因素

不過,分析師表示,黃金的整體上行趨勢仍未改變,全球經濟增長風險揮之不去,且國際貿易前景不明朗,對黃金提供支撐。

關注歐銀決議上量化寬鬆政策的實施


目前市場關注的焦點是周四歐洲央行利率決議,目前市場普遍預期歐洲央行將會降息。但是在歐洲央行實施量化寬鬆力度問題上市場分歧明顯。

分析人士指出,歐洲央行重啟量化寬鬆(QE)的理由很充分,事實上,許多經濟學家預計德拉吉將會在本周四的會議上宣布新一輪債券購買。但考慮到QE回歸的政治敏感性——法國、德國和荷蘭央行行長都表示懷疑,分析師認為,等到拉加德11月上任後再調整可能性更大。

此前美銀美林曾表示,即使歐洲央行實施小規模的量化寬鬆,即每月購債300億歐元將依然令市場感到失望。

分析人士認為,歐洲央行寬鬆力度不及預期,將會被市場視作是歐洲經濟好轉的信號之一,且緩解了市場對於全球央行寬鬆的預期,這不利於黃金;反之則暗示全球央行寬鬆預期進一步加強,且歐洲央行認為歐洲經濟亟需大量刺激措施,這將提振歐洲黃金市場買需。

英國和德國欲出台刺激措施令歐洲金市大跌


盡管市場普遍預期歐洲央行將會降息,但是隨著近期歐洲政治經濟形勢有所好轉,且德國和英國央行均表達了實施刺激計劃的立場,這令投資者下調了對歐洲央行實施量化寬鬆政策的預期。

英國央行行長卡尼此前表示,他並不打算將負利率作為一種政策工具。其還暗示,將通過財政措施因應經濟放緩。同時德國財長肖爾茨周二稱,德國可以通過向經濟注入數以十億歐元計的資金來對抗可能發生的經濟危機。

有報道稱,德國可能設立公共投資機構,在不違反國家支出規定的情況下,提振財政刺激。

德國財長肖爾茨(Olaf Scholz)周二稱,德國可以通過向經濟注入數以十億歐元計的資金來對抗可能發生的經濟危機。

肖爾茨對下議院進行一般預算辯論的議員們表示,柏林政府已憑借穩健的預算規劃奠定好基礎,如果發生危機,政府的不舉新債政策將能發揮更多作用。

肖爾茨說:“從我個人觀點來看,在目前擁有穩健財政基礎的情況下,如果德國和歐洲真的爆發經濟危機,我們有能力動用許多、許多數以十億歐元計的資金來應對經濟危機。”

受德國可能會出台刺激措施的影響,歐洲市場的風險偏好也明顯回升,以歐元計價的黃金觸及每盎司1345歐元,為8月中旬以來的最低水平,較上周新的曆史高點低4.9%。

鷹派博爾頓遭解雇令地緣緊張情緒有所緩解


白宮國家安全顧問約翰博爾頓周二應總統唐納德特朗普的請求辭職,特朗普表示,由於眾多政策分歧,他要求辭職。

特朗普稱:“昨晚通知約翰·博爾頓,白宮不再需要他的服務了。我和他在政府中的其他人一樣強烈反對他的許多建議。”

接近特朗普的消息人士稱,特朗普對於博爾頓的行為存在不滿,包括他警告俄羅斯不要幹涉美國大選,並促進與以色列的緊密聯係。

由於博爾頓離職的消息,美國油價下跌超過1%,投資者認為這可能導致美國對伊朗政策走軟。

博爾頓率先采取了對伊朗的強硬政策,其中放棄伊核協議並對伊朗實施製裁。因此隨著博爾頓被解雇,可能會緩解美伊的緊張關係,這也在短時間小幅施壓金價。

美國勞動力市場疲軟的跡象越發明顯


盡管上周五鮑威爾的樂觀言論抵消了非農數據不佳的影響,這令市場對於美聯儲降息的預期明顯緩解。但是分析人士指出,美國就業崗位連續兩個月下滑,強化了市場對於就業增長達到頂峰的看法。

周二美國7月JOLTs職位空缺也證實了就業增長放緩的跡象,顯示美國小企業8月的職位空缺也開始下降,這和上一周所顯示的招聘放緩一致。
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對此Indeed Hiring Lab的經濟學家Nick Bunker表示,上周的非農就業報告引發了關於招聘放緩是否是經濟衝擊所導致的,但JOLTS報告顯示,這實際上是一個正在失去動力的勞動力市場。

不過周二的另一份報告中,NFIB獨立商業遊說團體表示,報告無法填補空缺職位的小企業主比例有所下降。盡管如此,就業崗位仍處於較高水平,這可能緩解市場的擔憂,即曆史上持續時間最長的經濟擴張有可能因經濟衰退而脫臼,此前美國公債收益率曲線反轉被市場普遍視作是美國經濟衰退的一個標誌。

JOLTS報告顯示,7月份招聘人數增加了23.7萬人,達到600萬人。這使得招聘率從6月的3.8%上升至3.9%。但是報告還顯示,由於去年1.5萬億美元的減稅效果已經逐漸消退,國際貿易局勢的不確定性以及全球經濟增長放緩,預計今年整體招聘將繼續放緩。

上周五公布的8月非農就業人數增加13萬人,低於7月份的15.9萬人。同時今年的就業人數平均每月增加15.8萬人,仍高於跟上工作年齡人口增長所需的每月約10萬人。

賓夕法尼亞州西切斯特市穆迪分析公司高級經濟學家Sophia Koropeckyj表示:“預計淨雇傭人數將在2020年下半年逐步減弱並完全停止。”

Indeed Hiring Lab的Bunker表示。“勞動力市場依然強勁,但有跡象顯示,就業人士可能會失去一些機會。”

分析師:黃金短線仍存在下跌風險,但是長多趨勢未改


金拓黃金分析師表示,他們一直認為1560美元是黃金的一個短期頂部。9月4日黃金一度逼近這一點位,但是隨後連續四個交易日大幅收陰。

隨著拋售持續,且目前黃金已經跌破1500美元,基於斐波納契回撤和延伸,黃金可能會在近期試圖在1490美元一線獲得支撐。但是如果黃金始終承壓,料有測試1449美元一線的可能。

技術分析師王濤則表示,現貨黃金預計將下跌至1453美元,因為它已經清除了每盎司1497美元的支撐位。

不過花旗分析師表示,總體而言,名義和實際利率較低,全球經濟衰退風險升級、國際貿易局勢的不確定性和地緣政治分歧,在加上全球央行的買需,都支撐了看漲的黃金市場環境。

花旗集團(Citigroup)分析師的一份報告稱,“我們現在預計黃金價格將持續走強,”他預測“未來一兩年可能會觸及2000美元高位”。

同時近期市場也可以適當關注日韓貿易局勢進展。日內消息稱,韓國貿易部長表示為回應日本將韓國移出白名單的決定,正在考慮“一切”可能的選項。兩國近期越演越烈的貿易緊張局勢是推動日內黃金出現反彈的因素。

後市前瞻


① 20:30 美國8月PPI月率
② 22:00 美國7月批發銷售月率

INE原油一度大漲3%,全球風險情緒持續回暖,沙特力保減產框架;但伊拉克似乎有困難

周二(9月10日)上海原油價格上漲。主力合約SC1911,以447.2元/桶收盤,上漲10.1元,漲幅為2.31%。隨著意大利和英國政治風險逐漸消退,加上新一輪貿易談判取得進展的希望,全球風險偏好情緒轉暖,美債收益率反彈,對周期敏感的原油應聲走高。另外沙特阿拉伯新任能源部長已采取行動向石油市場保證,與石油輸出國組織和俄羅斯協同的減產將繼續實施。他表示他的到來不會破壞沙特的目標,與俄羅斯和其他產油國的合作將“長期”繼續下去。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中表示,沙特石油部上周末宣布更換領導人,這強烈暗示了,在市場達到更好的平衡之前,將繼續減產。

阿齊茲表示,沙特政策的支柱不會改變,每日120萬桶的減產協議將繼續存在;他補充稱,OPEC與包括俄羅斯在內的非OPEC成員國之間的所謂OPEC+聯盟長期存在。俄羅斯8月石油產量超過了其在OPEC+協議規定下的配額,OPEC8月石油產量出現今年第一個月度增長,因伊拉克和尼日利亞的供應增加,蓋過沙特的限產和美國對伊朗製裁造成的供應下降。阿聯酋能源部長馬茲魯伊周日表示,OPEC和非OPEC產油國“致力於”實現油市平衡,馬茲魯伊還表示,貿易和地緣政治緊張局勢正在影響市場。
INE原油一度大漲3%,全球風險情緒持續回暖,沙特力保減產框架;但伊拉克似乎有困難 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年9月10日(周二)
INE原油一度大漲3%,全球風險情緒持續回暖,沙特力保減產框架;但伊拉克似乎有困難
INE原油一度大漲3%,全球風險情緒持續回暖,沙特力保減產框架;但伊拉克似乎有困難

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1911,以447.2元/桶收盤,上漲10.1元,漲幅為2.31%。全部合約成交236492手,持倉減少1878手至45966手。主力合約成交30600手,持倉增加7256手至30600手。
INE原油一度大漲3%,全球風險情緒持續回暖,沙特力保減產框架;但伊拉克似乎有困難

交易邏輯:全球風險偏好情緒轉暖,美債收益率反彈,對周期敏感的原油應聲走高。另外沙特阿拉伯新任能源部長已采取行動向石油市場保證,與石油輸出國組織和俄羅斯協同的減產將繼續實施。

支撐位:美油55關口支撐強勁;INE原油420支撐明顯。

阻力位:INE原油450大關構成一定阻力;美原油58關口構成阻力。

交易策略:短線基本面偏多,空頭建議等待,多頭可以背靠430做多。

中國及海外消息



本輪計價周期內,原油整體呈現先跌後連續上漲的態勢,帶動國內參考的原油變化率由負轉正。盡管距離本輪調價窗口仍有5個工作日,然後期原油仍有繼續上推可能,此次成品油零售限價或將迎來上調,調價窗口將於9月18日24時開啟。根據卓創數據顯示,9月9日收盤國內第5個工作日參考原油變化率為0.39%,對應汽柴油上調36元/噸,盡管目前幅度不足50元/噸,不滿足國內調價窗口開啟的條件,但目前國際原油價格受利好支撐明顯,後期或將繼續上推,距離調價窗口仍有5個工作日,因此,本輪國內成品油零售限價存上調可能。


沙特阿拉伯新任能源部長已采取行動向石油市場保證,與石油輸出國組織和俄羅斯協同的減產將繼續實施。目前,沙特正在加快其國有石油公司的上市計劃。在阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王接替哈立德·法利赫出任能源部長首次發表的公開評論中,他表示,他的到來不會破壞沙特的目標,與俄羅斯和其他產油國的合作將“長期”繼續下去。周一在阿布紮比發表講話時,阿卜杜勒阿齊茲親王還堅稱,沙特必須被允許進行鈾濃縮,作為其建造核電站計劃的一部分。建造核電站可能變成沙特與華盛頓盟友之間關係的絆腳石。 

 
伊拉克油長嘉班:包括庫爾德斯坦地區在內的原油產能接近500萬桶/日,將向投資者提供位於海岸附近的煉油項目,方便出口精製石油產品,新的項目將在未來數年額外增加200萬桶/日的產能,三個新的天然氣凝液項目將顯著減少氣體燃燒。伊拉克在履行減產協議上存在困難。但因歐佩克減產協議,伊拉克還是放鬆了大型油田的開發項目,並且有信心能與庫爾德斯坦方面找到有關原油出口和債務的折衷方案。


① 沙特阿拉伯計劃讓沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)在其國內市場逐步上市。沙特將確定各銀行在這家全球最大石油公司首次公開發行(IPO)所扮演的角色;
② 消息人士說,沙特打算今年年底前在利雅得證券交易所公開發行1%沙特阿美股權,2020年再出售1%,作為公開發售約5%沙特阿美股權的先頭步驟;
③ 按沙特阿美曾希望達到的2萬億美元估值計,公開發行1%股權價值將為200億美元,對當地股市來說是一個巨大的裏程碑;
④ 一位消息人士稱,摩根大通(JPM.N)、摩根士丹利(MS.N)和沙特國家商業銀行(National Commercial Bank)(1180.SE)料為牽頭行,花旗(C.N)、高盛(GS.N)、匯豐控股(HSBA.L)和沙特Samba Financial Bank (1090.SE)可能被添加到管理這筆IPO的銀行名單中。 


食品中,豬肉供應偏緊,價格上漲23.1%,漲幅比上月擴大15.3個百分點,影響CPI上漲約0.62個百分點。受中秋節臨近和消費替代影響,雞蛋、牛肉、羊肉、雞肉和鴨肉價格上漲2.0%—5.9%,合計影響CPI上漲約0.10個百分點。 


世界最多元化的領先衍生品市場芝商所(CME)宣布其新的液化天然氣(LNG)期貨合約——美國LNG出口期貨,將於2019年10月14日開始交易。美國LNG出口期貨或將是有史以來首個實物交割LNG合約。據悉,美國LNG出口期貨將可在CME Globex交易,通過CME ClearPort提交清算,並將在NYMEX(紐約商品交易所)上市及受NYMEX的規則和條例約束。新LNG期貨合約將擴大芝商所全球天然氣期貨和期權產品強大組合,並可補充全球領先的天然氣基準亨利港天然氣期貨。


根據海關總署近日發布的數據,8月份中國原油進口量增至4217萬噸,即每天997萬桶,為4月以來的最高水平。數據還顯示,8月中國油品淨出口量降至200萬噸,較7月份的390萬噸減少近半,並低於去年8月的262萬噸。

機構觀點



昨日新上任的沙特油長對外正式表態,將會繼續執行減產協議並督促其他產油國執行,短期來看,沙特的石油生產策略不會發生太大變化,限產保價依然是目前市場環境下的最優選擇。隨著IMO2020的到來,我們認為目前時點需要重點關注的方面有兩點:一是全球煉廠秋檢的力度,根據一些第三方研究機構的數據來看,由於煉廠提前準備IMO2020,今年秋檢力度要略大於往年;二是對於原油方面的影響,首先是硫含量方面,由於高硫燃料油價值將顯著下滑,因此低硫原油溢價將有所恢複,這一定程度會支撐布倫特-迪拜價差;二是從API來看,能夠多產餾分油與低硫船燃的油種將受到顯著青睞,因此,隨著IMO2020的到來,我們認為屬於中質低硫以及重質低硫原油的溢價將會明顯提升,如一些西非以及澳大利亞原油。


① 歐洲天然氣價格將進一步跌破10年來的最低水平,因為供應商幾乎沒有顯示出減少大量天然氣供應的跡象。庫存比平常提前幾周接近產能量,而且油船和管道的燃料也越來越多。盡管生產商減少了氣田和加工廠的維修和維護流量,荷蘭天然氣的基準價格卻難以從今年夏天早些時候每兆瓦小時10歐元(合11美元)以下的崩盤中恢複過來。

② 荷蘭能源公司PXEM的高級貿易員Niek van kouteren表示,今年9月份,北歐的儲氣站將量滿為患,這增加了價格進一步下跌的風險。在一定的價格下,生產商將被迫減少天然氣的開采。但與此同時,像俄羅斯等大供應商“正在努力提高市場份額。荷蘭能源公司Eneco的高級天然氣貿易商Ahmed Hammoudan表示,生產商要大幅減產,價格必須進一步下跌。

③ 瑞士寶盛集團有限公司(Julius Baer Group Ltd.)經濟學主管Norbert Ruecker稱,歐洲價格回升的唯一途徑是縮減從俄羅斯或挪威的流量,或停止更多液化天然氣運抵。荷蘭未來一個月的價格可能在秋季再下跌20%.“如果情況真的很糟,那麼熊市的情況可能就更低了。”

④ 俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom PJSC)上周表示,今年對歐洲的出口量將降至1920億立方米,比2018年的創紀錄高位下降了4.5%。與去年記錄相比,該公司的天然氣平均價格預計也將下跌13%。盡管如此,俄羅斯天然氣工業股份公司似乎不太可能僅僅因為價格低而停止天然氣的銷售量。俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)表示市場份額本身並不是我們的目標,而是我們行動的結果。

黃金T+D創兩周新低,白銀T+D大跌逾4%!鮑威爾實在“不給面子”,多頭恐慌出逃

周一(9月9日)黃金T+D收盤下跌1.12%至347.63元/克,創兩周新低至345.25元/克;白銀T+D收盤下跌4.16%至4419元/千克。周一現貨黃金自兩周低點附近小幅反彈,目前交投於1510美元/盎司附近,圍繞主要經濟體將放鬆貨幣政策支持經濟增長的預期以及貿易問題和英國脫歐不確定性給金價提供支撐,但股市及美債收益率上漲限製金價漲勢。美聯儲主席鮑威爾的樂觀言論和風險偏好的改善抵消了美國非農就業報告弱於預期的影響,上周金價遭遇自4月以來的首次兩周連跌,價格下跌歸因於此前價格大幅上漲後的獲利了結。本周市場的焦點仍然是美國經濟數據,以及其對下周美聯儲利率決議的影響。本周四的CPI數據和周五的零售銷售數據是市場關注的焦點。隨著美聯儲進入9月會議前的靜默期,本周市場焦點轉向歐洲央行利率決議。外界預計,歐洲央行將下調存款利率10個基點,甚至可能重啟量化寬鬆。
黃金T+D創兩周新低,白銀T+D大跌逾4%!鮑威爾實在“不給面子”,多頭恐慌出逃

上海黃金交易所2019年9月9日交易行情


黃金T+D收盤下跌1.12%至347.63元/克,成交量146.296噸,成交金額510億4023萬7800元,交收方向“多支付給空”,交收量15.028噸;

迷你金T+D收盤下跌1.07%至347.96元/克,成交量26.8288噸,成交金額93億6253萬7956元,交收方向“多支付給空”,交收量40.936噸;

白銀T+D收盤下跌4.16%至4419元/千克,成交量34373.062噸,成交金額1541億6458萬6564元,交收方向“空支付給多”,交收量563.34噸。
黃金T+D創兩周新低,白銀T+D大跌逾4%!鮑威爾實在“不給面子”,多頭恐慌出逃

現貨黃金徘徊於1510


周一現貨黃金自兩周低點附近小幅反彈,目前交投於1510美元/盎司附近,圍繞主要經濟體將放鬆貨幣政策支持經濟增長的預期以及貿易問題和英國脫歐不確定性給金價提供支撐,但股市及美債收益率上漲限製金價漲勢。
黃金T+D創兩周新低,白銀T+D大跌逾4%!鮑威爾實在“不給面子”,多頭恐慌出逃

美聯儲主席鮑威爾的樂觀言論和風險偏好的改善抵消了美國非農就業報告弱於預期的影響,上周金價遭遇自4月以來的首次兩周連跌,價格下跌歸因於此前價格大幅上漲後的獲利了結。

美國勞工部公布的月度就業報告顯示,8月非農就業人數增加13萬,增長放緩幅度大於預期,零售業就業崗位連續第七個月下降。

非農數據出爐幾小時後,鮑威爾說就業報告與相當強勁的勞動力市場相符。盡管存在貿易不確定性,但他沒有預見或預期美國經濟會陷入衰退。他重申美聯儲將繼續采取“適當行動”來維持已經持續11年的經濟擴張。

OANDA高級市場分析師Edward Moya稱拋售黃金原因是鮑威爾在整個討論會上都發表了略微樂觀的論調。市場原本預期鮑威爾的講話會鴿派一些,不過黃金長期前景依然強勁,在9月中旬作出利率決定前,市場將略有波動。

RJO’Brien & Associates LLC的資深大宗商品經紀人Phil Streible表示,在鮑威爾講話後,人們放棄黃金白銀等避險資產;波動性正在回升,當波動性回升時,它就變成了情緒交易。

交易員們在鮑威爾講話和非農就業公布後維持今年美聯儲降息幅度預期,即美聯儲料在9月17日至18日會議上降息25個基點,並且年底前的總降息幅度料在60個基點左右。

本周黃金繼續看美國數據,震蕩區域維持


在連續兩周下跌後,黃金多頭對後市依然預期積極。此前金價再度刷新了6年多新高,但之後下跌了約50美元,分析師們指出,這或許意味著黃金的上限和下限就在這一範圍裏,之後需要新的催化因素來推動金價突破。

道明證券(TD Securities)策略師Bart Melek表示,非農報告對黃金應當有一些上行推動,但並不會太多。失業率顯現出疲態,但美聯儲不會對此太擔憂。

RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible表示,對本周黃金的表現預期積極,不過上行1560至1565美元/盎司的區域阻力強勁。

本周市場的焦點仍然是美國經濟數據,以及其對下周美聯儲利率決議的影響。本周四的CPI數據和周五的零售銷售數據是市場關注的焦點。

凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家Simona Gambarini警告稱,即使本周的數據被徹底消化後,美聯儲仍然是可能讓市場失望的。預計美聯儲會寬鬆貨幣政策,但市場已經計入了至少4次25個基點的降息,有些過了。

Kitco分析師Jim Wyckoff指出,目前黃金市場第一個阻力水平為1528美元/盎司,接下去是1535美元/盎司。道明證券的Melek認為,黃金的震蕩區域在1480至1557美元/盎司間。

隨著美聯儲進入9月會議前的靜默期,本周市場焦點轉向歐洲央行利率決議。外界預計,歐洲央行將下調存款利率10個基點,甚至可能重啟量化寬鬆。

機構觀點:黃金或邁向十年長牛


摩根大通嘉誠(JP Morgan Cazenove)表示,隨著對美國經濟將陷入衰退的擔憂加劇,黃金市場可能在未來一年取得重大突破。

該行黃金分析師John Bridges稱,經濟狀況可能令黃金買盤規模與2008年類似,當時金價突破了1900美元/盎司。

雖然黃金面臨急漲後的短期交易風險,但他們認為黃金的上行突破有著強勁的基本面支撐。

這種“向上突破”可能表現在三個不同的階段。第一階段,利率下降(正如此前預測的那樣);第二階段,美聯儲將被迫實施刺激經濟的策略。

2008年,美聯儲開始實施量化寬鬆政策。伯南克等前美聯儲主席不認為這一次會采取那些措施,但摩根大通嘉誠分析師稱,與2008年相當的債務水平可能會為第三階段印鈔鋪路。

這類貨幣政策有利於黃金,因為在經濟困難和衰退時期,黃金被當作儲值工具。

分析師們還表示,黃金供應量可能會下降。Bridges稱黃金需求增加加之供應減少,很容易使黃金進入下一個十年牛市。
黃金T+D創兩周新低,白銀T+D大跌逾4%!鮑威爾實在“不給面子”,多頭恐慌出逃

美聯儲降息未必是黃金的福音,風險偏好回升提振股市;美國經濟還有最後一張牌

周一(9月9日),國際金價小幅震蕩整理。在經濟數據疲弱的情況下,市場對主要央行采取貨幣寬鬆政策的期望升溫,不過股市上漲抑製了黃金的漲勢。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:54,現貨黃金微跌0.05%至1506.12美元/盎司;美元指數上浮0.04%至98.44。
美聯儲降息未必是黃金的福音,風險偏好回升提振股市;美國經濟還有最後一張牌

輝立期貨分析師Benjamin Lu表示:“全球冒險人氣複蘇引發避險資產出現一些疲軟,我們見到金價短線走疲,但長期走勢仍看多。”

盡管中國8月出口意外下滑,但因中國央行上周五(9月6日)宣布全面降準及定向降準,將釋放長期資金約9000億元人民幣。包括中國在內的全球股市周一仍受到提振。

美聯儲主席鮑威爾上周五在蘇黎世表示,美聯儲將繼續采取“適當行動”來維持已經持續11年的經濟擴張。這也支撐冒險意願。

鮑威爾發表評論之前,美國8月非農就業報告表現喜憂參半,令市場更加預期美聯儲本月稍晚將降息。

美國8月就業增長放緩幅度大於預期,零售就業崗位連續第七個月下降,但強勁的薪資漲幅應會支撐消費者支出,並在貿易緊張局勢威脅上升之際保持經濟溫和擴張。

Fitch Solutions在一份報告中稱:“全球各地央行看來將保持鴿派路線,因全球經濟放緩,這推動債券收益率走低,這對貴金屬構成支撐,衰退疑慮升高更強化了這樣的動態。”

投資人目前等待歐洲央行本周稍晚會議,期待該行將會降息。歐洲央行還可能利用前瞻指引暗示未來幾個月會再度降息。市場預計到2020年底將總計降息35個基點。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五的數據顯示,9月3日止當周,對衝基金和其他基金經理增加COMEX金銀合約多倉。

現貨黃金料將測試1497美元


現貨黃金料將測試1497美元。若金價失守該價位,後市料進一步下探1453美元。它們分別是始於1266美元的上行3浪138.2%和100%目標位。
美聯儲降息未必是黃金的福音,風險偏好回升提振股市;美國經濟還有最後一張牌

小時圖上看,金價處於自1557美元開啟的下行((a))浪中,目前該接近尾聲。隨時可能開啟的反彈((b))浪可能上摸1520-1530美元區間,然後啟動下行((c))浪。

((a))((b))((c))浪都是自1557美元開啟的下行4浪的子浪。3浪和4浪則隸屬於自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。

美元止跌靜待非農,黃金高位暴跌引發擔憂

美指在大跌後,受到ADP數據的利多影響出現了止跌企穩,市場今晚將重點關注非農數據,美元屆時會有較大波動。而黃金自高位大幅回落,引發了市場看空的擔憂,但在全球降息環境的背景下,黃金長線多頭依然可以被持續期待。
美元止跌靜待非農,黃金高位暴跌引發擔憂

美元指數


基本面
由於歐係貨幣的反彈,美元在創新高之後開始大幅回落,在受到ADP就業人數創新高的利多影響後,美元出現止跌,市場靜待今晚的非農數據。本次非農數據較為關鍵,數據的好壞將直接影響到美聯儲是否會在9月進行降息,今晚美元料有大幅波動。雖然,歐係貨幣會比較弱,但它不會一直往下跌,跌到一定的程度之後,肯定會在底部的區間內進行震蕩,所以並不是說歐係貨幣起不來,美元就不會跌,特別是在美聯儲降息的背景下,美元維持強勢的概率不大。

技術面
美元止跌靜待非農,黃金高位暴跌引發擔憂
美元指數的日圖級別來看,美指在高位出現反轉形態後開始大幅下跌,表明了空頭的強勢。從K線來看,美指出現十字星,暗示行情止跌進入多空僵持階段,等待非農數據後給出指引。目前,均線仍維持多頭狀態,整體結構仍維持多方的運行,但是在大幅下挫後美元很難再度向上。總體而言,美指多頭趨勢依然沒有破壞,但已經逐漸進入空方控盤階段,操作上需謹慎。

黃金


基本面
受到美國經濟數據強於預期以前全球股市開始反彈的影響,風險偏好再度回歸,避險情緒明顯回落,黃金自高位大幅下跌。同時,無協議脫歐的風險下降,國際貿易情緒改善,意大利政治局勢的穩定也削弱了黃金短期的需求。雖然,黃金本周依然在創新高,但推動力似乎略有不足,而大幅度的回落,可以換取之後多頭向上的更大空間,隻要沒有跌破重要的防守位,黃金的多頭格局就不會改變。在全球央行降息的大環境下,黃金多頭無需過度擔憂。

技術面
美元止跌靜待非農,黃金高位暴跌引發擔憂
從黃金日圖級別來看,黃金一根長黑破壞了原本的上漲常態。目前,黃金多頭趨勢依然沒有改變,均線仍然向上,指標多方區域內運行,整體盤式格局依然為多方的調整形態。從K線來看,快速下跌後已經導致K線遠離均線,短線有向上調整的機會。總體而言,黃金長線多頭不變,短期可能有繼續調整的機會,可找機會逢低做多。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿