國際金價反彈,繼續鞏固千八關口支撐;新推刺激措施,美聯儲可能先行一步

周四(11月26日),國際金價小幅反彈,繼續固守千八關口上方。投資者預計,美國就業形勢嚴峻,且新冠病例激增,將促使當局推出新的刺激措施,美元指數刷新9月1日以來低點至91.854。

北京時間15:01,現貨黃金上漲0.24%至1811.92美元/盎司;美元指數下跌0.06%至91.882。
國際金價反彈,繼續鞏固千八關口支撐;新推刺激措施,美聯儲可能先行一步

Metals Focus的南亞高級研究顧問Harshal Barot表示:“由於對疫苗前景的樂觀情緒膨脹,我們已經看到市場風險情緒在改善,而這些也是不利於黃金上漲的因素。隻是美元走弱,給金價提供了些許支撐。”

Barot表示,金價將在每盎司1795美元的水平找到支撐,並可能在近期內橫盤整理,直到令人信服的突破1850美元阻力位。

美國勞工部公布,上周初請失業金人數進一步增加,表明新冠病毒感染病例的激增和商業限製正在推動裁員,並破壞勞動力市場的複蘇。

亞洲股市周四走強,因市場對新冠疫苗的樂觀情緒以及未來美國新政府可能進行大規模經濟刺激的前景,衝銷了美國疲弱的經濟數據引發的賣壓。

金融服務公司Axi的首席全球市場策略師Stephen Innes表示:“疫苗前景向好極大地削弱了黃金的吸引力,而且這種情況還將持續下去,直到物價上行壓力真正抬頭。”

美聯儲11月初的會議紀要顯示,決策者討論了如何調整央行購債規模,從而為市場提供了更多支持。

摩根大通駐紐約的首席美國經濟學家Michael Feroli寫道:“他們都沒有開始和公眾溝通,就提到‘很快’會這麼做,這有點不合時宜。”他補充道,如果委員們認為疫情惡化需要更多的政策寬鬆,美聯儲可能延長公債購買期限。

澳新銀行分析師在一份報告中稱:“鑒於新冠疫苗不太可能在2021年下半年之前得到廣泛接種,全球主要央行仍將保持寬鬆政策。”

該行維持其12各月黃金均價2100美元/盎司份預測,並稱央行寬鬆政策和美元疲軟意味著金價得到了很好支撐。

現貨黃金仍下看1782美元


日線上看,現貨黃金在1800美元重要整數關口暫時企穩,但看跌形勢有望延續。金價處於自1966美元開啟的下行C浪,下方支撐位看向C浪80.9%目標位1782美元。
國際金價反彈,繼續鞏固千八關口支撐;新推刺激措施,美聯儲可能先行一步
C浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪,((iv))走勢繼續延伸。小時圖上看,C浪料呈現五子浪模式,目前金價處於自1899美元開啟的(iii)子浪,100%目標位在1784美元。
國際金價反彈,繼續鞏固千八關口支撐;新推刺激措施,美聯儲可能先行一步

美聯儲和IMF警告“更多QE將引發意想不到後果”!若噩夢成真,中長期或支撐金價

11月25日,美聯儲和IMF雙雙發出警告,稱更多的QE將引發意想不到的結果。美聯儲11月貨幣政策會議紀要暗示,每月1200億美元的QE政策可能導致災難性後果,比如加劇房地產市場潛在的估值壓力。此外,IMF警告額外貨幣刺激對金融穩定構成風險。

美聯儲和IMF警告“更多QE將引發意想不到後果”!若噩夢成真,中長期或支撐金價

美聯儲暗示擴大QE有風險


最近全球各國央行行長舉行了一次晚宴。他們注意到的一張圖表,顯示各國央行資產負債表出現了前所未有的擴張。

下圖顯示的是摩根斯丹利對G4央行資產負債表的預測,認為其未來將大幅擴張 

美聯儲和IMF警告“更多QE將引發意想不到後果”!若噩夢成真,中長期或支撐金價

實際上,早在兩周前,美國銀行首席信息官Michael Hartnett就警告,到目前為止,各國央行正以前所未有的速度每小時購買12億美元的資產,而且看不到盡頭。

摩根士丹利的經濟學家Matthew Horbach指出,僅僅是8個發達國家,其每個月的資產購買相對於每年名義GDP流動性提高了0.66%。他補充稱:“這是這是快速向全球注入流動性,我們在2020年之前從未見過這樣的情況。”

市場分析師Tyler Durden指出,不用說,這是非常令人不安的現象,因為這首先催大了最大的資產泡沫,因為目前美國和全球股市都在高位,央行創記錄注入的流動性公開支撐了資產價格。實施上,目前的情況已是如此。

現在,一些央行的銀行家們很明白,他們所做的隻是在爭取時間,而在此期間,則會將巨大的資產泡沫吹得更大,以至於當下一次危機來臨的時候,可能意味著法定貨幣和西方資本主義的終結,特別是如果央行們失去信譽的話。

這也可能解釋為什麼,11月26日淩晨公布的美聯儲11月貨幣政策會議紀要顯示,仔細考慮提高下一步資產購買指引是適當的。該紀要明顯警告,美聯儲的每月1200億美元的QE政策可能導致災難性的後果。

當然,美聯儲絕不會使用那樣危言聳聽的語言。相反,會議紀要確實透露出一些信息,但同樣令人擔憂。幾位與會者指出, 在長期債券收益率低迷的情況下,額外寬鬆措施可能有限,他們表示擔心大幅擴張資產負債表可能產生意想不到的後果。

IMF警告額外貨幣刺激對金融穩定構成風險


一些與會者表示擔心,維持目前機構購買抵押支持債券的步伐,可能會加劇房地產市場潛在的估值壓力。簡單來說,美聯儲質疑其刺激市場或經濟的方式,可能達到了極限,而繼續擴大QE可能導致意想不到的後果,即市場出現崩潰。同樣糟糕的是,他們還承認,僅是當前400億美元的抵押貸款支持證券購買,就可能導致2006/2007年的房地產泡沫再次重演,且這種情況不可避免地爆發。

與此同時,美聯儲還表示,盡管有種種擔憂,但很可能會繼續向市場注入流動性,因為美聯儲對另一次崩盤感到十分難堪——隻有到那時,美聯儲才會明顯缺乏支撐金融市場的工具。因此,美聯儲將盡其所能,不僅永遠縮短商業周期,而且避免任何市場下跌。

與會者指出,在適當的情況下,委員會可以提供更多便利,如增加購買步伐,或在不增加購買規模的情況下,將其購買的國債轉為期限較長的國債。或者,委員會可以在適當情況下提供更多調節措施,在較長時期內以同樣的步伐購買同樣的資產組合。 

盡管與會者認為,沒有必要立即調整資產購買的速度和組成結構,但他們也認識到,情況可能會發生變化,需要進行此類調整。因此,與會者看到了正在認真考慮的潛在下一步措施,以加強委員會合理購買資產的指導。

幾乎沒有與會者表示,資產購買還可以幫助防範長期利率可能面臨的不必要的上行壓力,例如,高於預期的美國國債發行可能會帶來上行壓力。

除了美聯儲,IMF也對加大QE提出警告。11月25日,IMF董事總經理喬治維娃稱,疫情導致的經濟活動崩潰導致央行降息壓力和調整政策的壓力加大。她還警告,新的戰略和工具也可能產生新的副作用,額外的貨幣刺激可能對金融穩定構成重大風險。

提醒,綜合以上消息可以看出,美聯儲和IMF對越老越多的QE表示擔心。 如果各國央行無視他們的警告,進一步擴大QE或者額外的貨幣刺激,有望給金價提供支撐,從而限製下行空間。

美聯儲和IMF警告“更多QE將引發意想不到後果”!若噩夢成真,中長期或支撐金價

(現貨黃金日線圖)

北京時間11月26日10:44,現貨黃金報1810.56美元/盎司。

盡管疫情肆虐,但美國假日季零售有望增長3.6%至5.2%!美國零售業股票已悄悄上漲

11月23日,全美零售商聯合會(National Retail Federation)的最新預測顯示,盡管疫情蔓延給美國零售業帶來了種種挑戰,但該行業在2020年結束前可能強勢收官。該預測稱,強勁的美國股市、不斷上漲的房價和創紀錄的個人儲蓄率可能是提振支出的背後因素。

盡管疫情肆虐,但美國假日季零售有望增長3.6%至5.2%!美國零售業股票已悄悄上漲

全美零售商聯合會預計,美國假日季銷售將增長3.6%至5.2%


全美零售商聯合會預計,美國11月和12月的假日銷售額將較上年同期增長3.6%至5.2%,總額在7553億美元至7667億美元之間(如下圖紅色柱所示)。

盡管疫情肆虐,但美國假日季零售有望增長3.6%至5.2%!美國零售業股票已悄悄上漲

全美零售商聯合會的首席經濟學家Jack Kleinhenz表示:“鑒於疫情蔓延,消費者支出意願存在不確定性。但隨著經濟好轉,大多數人有能力進行消費。”

全美零售商聯合會還表示,由於旅遊和娛樂支出基本上處於次要地位,消費者有更多的錢花在其他項目上。去年美國的假日銷售增長4%至7291億美元。在過去五年中,假日銷售平均增長了3.5%。銷售預測不包括汽車經銷商、加油站和餐廳。

該組織表示,一些購物者可能會避開擁擠的商店,更多地進行網絡購物。零售商也一直在敦促購物者使用路邊接貨等服務,以緩解供應鏈的壓力。

全美零售聯合會預計在線和其他非實體店銷售額將增長20%至30%,與2019年的1687億美元相比,今年假日季的銷售額將達到2025億美元至2184億美元。

全美零售聯合會的總裁兼首席執行官Matt Shay在與媒體的電話會議上表示:“美國假日季的消費前景非常光明。我們看到,消費者非常投入,正在尋找慶祝的機會。我們期待這個假日季的消費能強勢結束。 ”

疫情不確定性導致美國零售業預測遭推遲


由於疫情帶來的不確定性,作為美國零售行業的主要貿易組織,全美零售商聯合會推遲了今年的預測。通常,該機構會在10月初發布它預期,這次明顯延後了。 

11月早些時候的總統選舉也分散了消費者的注意力,尤其是在選票還在統計的時期。圍繞美國政府是否可能出台更多刺激措施的反複討論,已被證明是另一個未知數。如果政府出台更多刺激措施,將是消費者和企業在節前收到的一份受歡迎的禮物。

美國10月份零售額的增長低於預期。自選舉日以來,疫情感染和死亡的激增仍有可能進一步損害銷售。美國的失業率居高不下,一些州再次開始禁止室內用餐,並推出其他限製措施,可能導致更多的強製休假或裁員。

然而,最近出現了更多疫苗進展的消息,引發了更多的樂觀情緒。11月23日,英國製藥業巨頭阿斯利康公司(AstraZeneca)表示,臨床試驗的中期分析顯示,其冠狀病毒疫苗對病毒的平均保護效力為70%。在此之前,輝瑞-生物科技和Moderna本月也公布了一係列令人鼓舞的疫苗試驗結果。

美國零售類股已出現上漲


在全美零售聯合會11月23日發布預測之前,零售公司如聯邦快遞(Express)、諾德斯特龍(Nordstrom)、梅西百貨(Macy 's)、科爾百貨(Kohl 's)和西蒙地產集團(Simon Property Group)的股價均出現上漲。投資者一直預期,消費者很快就會更安心地回到購物中心,並在服裝和配飾上花更多錢。

全美零售聯合會的樂觀預測加速了這波漲勢:梅西百貨股價上漲15%,諾德斯特龍上漲10%,科爾百貨和服裝品牌阿貝克隆比&費奇(Abercrombie & Fitch)上漲7%。

在移情爆發後的早期,像塔吉特(Target)和沃爾瑪(Walmart)這樣的所謂“基本零售商”,和像梅西百貨和服飾零售商Gap這樣的“非基本零售商”之間劃分出了明顯的界限。後者被迫關閉,而銷售食品雜貨和家庭清潔用品等商品的零售商獲準繼續營業。

全美零售聯合會及其零售會員一直在遊說各州,以確保不再進行這種區分。實施安全措施的主要是地方和州政府。其結果是,零售商們要應付的是各商店不同的各種監管規定。最近幾輪限製措施主要集中在有關室內用餐的規定上。

許多業內人士希望,廣泛的疫苗接種將消除這些限製,並再次開放美國的經濟。

梅西百貨首席執行官根內特上周表示:“基於潛在的疫苗接種希望,公司計劃在2021年下半年逐步改善業務。但是,也可能面臨另一種情況,即可能沒有可推廣使用的疫苗。不過,公司對任何一種情況都做好了準備。”

但是,現在距離“黑色星期五”隻有四天了,美國人對去商店購物的焦慮仍在加劇。越來越多的人計劃在網上購物,他們在本季早些時候就開始檢查購物清單上的商品。全美零售聯合會11月早些時候的一項調查發現,42%的消費者今年開始假日購物的時間比平時早。

受阿斯利康疫苗有效性最高達90%的利好推動,美股隔夜收盤全線大漲,道指漲327.79點,報29591.27點,漲幅為1.12%;納指漲25.66點,報11880.63點,漲幅為0.22%;標普500指數漲20.05點,報3577.59點,漲幅為0.56%。

分析認為,綜合以上消息可以看到,雖然疫情仍在持續,但全美零售商聯合會對美國11月和12月的假日銷售額依然樂觀。美國零售業股票有望延續上漲,從而帶動美股繼續走高。 

盡管疫情肆虐,但美國假日季零售有望增長3.6%至5.2%!美國零售業股票已悄悄上漲

標普500指數日線圖)

黃金交易提醒:周末疫情再創新高,警惕美聯儲提前行動,美元創一周新低,黃金多頭或加大攻勢

周一(11月16日)亞洲時段,現貨黃金小幅上漲超0.4%,創一周新高至1899.11美元/盎司,目前交投於1896.5附近。因全球新冠疫情感染人數不斷增加再度引發市場對經濟前景的擔憂,市場預計美聯儲可能會提前采取行動,美元指數跌創一周新低,給金價提供上漲動能,而且對潛在的新冠疫苗交付的懷疑進一步推高了黃金的避險情緒。大選方面,媒體宣布拜登獲得306張選舉人票,不過特朗普律師對大選翻盤充滿信心,市場需加大警惕。預計未來黃金上漲趨勢仍將不變,前提是不跌破1850強支撐位。

日內關注澳洲聯儲主席洛威和歐洲央行行長拉加德發表講話,此外,拜登和哈裏斯將於周一就經濟複蘇計劃發表講話。
黃金交易提醒:周末疫情再創新高,警惕美聯儲提前行動,美元創一周新低,黃金多頭或加大攻勢

美國疫情單日新增再創新高,美聯儲或提前行動


數據顯示,11月14日美國新冠疫情新增人數達新高19萬,11月15日也達到了15萬以上,由於美國民主黨和共和黨的持續扯皮,再加上大選的亂局,美國政府新一輪的財政刺激計劃一拖再拖,疫情的惡化加劇了美國經濟複蘇的難度,美聯儲的壓力也越來越大,機構預計美聯儲可能會提前采取行動以支持經濟,這令美元走弱,給金價提供上漲動能。
黃金交易提醒:周末疫情再創新高,警惕美聯儲提前行動,美元創一周新低,黃金多頭或加大攻勢
美國約翰斯·霍普金斯大學統計數據顯示,截至美東時間15日16時27分,美國累計新冠肺炎確診病例達11000984例,累計死亡病例246006例。過去24小時,美國新增確診病例141323例,新增死亡病例553例。

華盛頓州州長傑伊·英斯利周日宣布為期四周的封州令,以應對近期日益嚴重的新冠疫情。禁令將於11月16日星期一晚11:59分生效,一直持續到12月14日星期一。新禁令要求人們在社交聚會前已完成十四天隔離,或在聚會之前新冠測試陰性並已隔離7天,或者聚會前48小時內新冠測試陰性。

周五道指漲1.37%,標普500漲1.36%,納指漲1.02%。分析師表示,股市上漲部分原因可能由於市場對美聯儲提前采取行動的預期。
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(道指日線圖)

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現貨黃金日線圖)

渣打銀行的策略師認為,新冠肺炎感染病例激增可能導致美聯儲在原定12月15-16日的下一次政策會議之前調整政策。策略師們認為,如果FOMC采取行動:會將每月的國債購買量增加約50%,達到每月1,200億美元;還可以增加有針對性的措施,鼓勵向陷入困境的企業提供信貸。由於許多投資者已經預計12月會議有某些政策行動,因此策略師們表示,市場衝擊將來自時機的出乎意料以及願意采取積極行動的信號。

美元周一下跌0.2%創一周新低至92.56,市場仍然擔憂經濟增長情景,黃金受到投資者青睞,有望繼續向上突破。
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美元指數日線圖)

高盛表示,在美國經濟和資產市場長期表現出眾後,美元似乎被嚴重高估了,以標準衡量約為10%。在此期間,許多投資者增持了美國資產。疊加美聯儲將利率降至零,其新政策框架或導致短期實際利率長期處於極低水平。在高估值和負實際利率的綜合影響下,美元前景面臨下行風險。

美國大選結果仍然撲朔迷離,特朗普未認輸


據多家美國媒體最新消息,在美國2020總統選舉中,拜登最終贏得了306張選舉人票,特朗普贏得了232張選舉人票。目前特朗普仍在通過法律途徑要求多州重新計票扭轉選舉結果。據報道,拜登的競選助手13日表示,佐治亞州的重新計票不會改變選舉結果。此前有消息稱,該州的人工計票工作預計將會在下周完成。 

15日晚間,特朗普在推特上再次炮轟“選舉欺詐”,稱“他(拜登)之所以獲勝,是因為選舉被操縱了。”“投票監督員和觀察員不得進入計票室,”特朗普將矛頭指向Dominion投票係統,他稱,“選票由激進的左翼私營公司Dominion統計,該公司名聲不佳,設備不合格,‘我以很大的優勢獲勝!’”

據《紐約郵報》報道,當地時間15日,特朗普私人律師魯迪·朱利安尼受訪時堅稱此次大選結果將被“推翻”,“我們有證據……”並稱他有“證據”表明數百萬張原本投給特朗普的選票被刪除或者改選,但他同時也表示,目前還不能公開這些證據。

民主黨方面,拜登的幕僚長周日表示,拜登的團隊繼續新政府過渡準備工作,隨著疫情加劇,他們將在數日內開始會晤輝瑞等製藥公司。

盡管拜登目前占據輿論優勢,但特朗普翻盤仍然存在理論上的可能,這將成為黃金的潛在威脅。 接下來這一周將非常關鍵,預計本周美國大選結果將浮出水面,投資者需特別注意黑天鵝事件再次出現,黃金或將迎來一波大行情。 

如果沒有意外,刺激計劃的推出將更加順利,也將為黃金多頭提供更多信心。

本周展望


本周對黃金行情影響較大的重要數據有周二的美國10月零售銷售數據和周四的美國初請失業金數據。另外,英國脫歐談判、疫苗及美國大選進展都是未來幾天關注的焦點。 

美國10月零售數據月率前值1.9%,預期0.5%,由於受到疫情影響,美國10零售數據將相當慘淡,進而拖累美元支撐金價。

初請失業金前值為70.9萬,趨勢來看一直在穩步下降,但最近疫情新增人數屢創新高,或將帶動初請失業金人數逆勢上漲,這也將成為金價上漲的動力之一。

CMC Markets高級市場策略師David Madden稱:“事實證明,每盎司1850美元是一個強勁的基礎,我認為市場不會再面臨更多壞消息。說到病毒,我們可能不會看到任何更大的新聞,而黃金也設法維持得很好。”

新加坡財富管理公司(SIA Wealth Management)首席市場策略師切申斯基(Colin Cieszynski)說,他認為金價會走高,因為疫苗不會改變近期面臨的問題。“我們仍需熬過這個冬天,我認為這意味著我們將看到更多刺激措施,這將對黃金有利。”

上周有17位分析師參與了調查。共有10名分析師(59%)預測本周金價將上漲;與此同時,一位分析師(6%)預測下降;六名分析師(35%)對黃金持中性看法。
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金瑞期貨報告稱,貴金屬支撐仍在,短期建議觀望,中長期上漲動力未消失。

金瑞期貨表示,近期美國通脹預期回升,與疫苗研究取得重大進展的消息,導致貴金屬價格多空相持,波動加劇。長周期貴金屬價格主要關注美債實際收益率,當前美國經濟仍在修複期,美國或持續維持貨幣政策寬鬆,通脹預期仍趨於回升。綜合來看,美元反彈疊加通脹預期回落,貴金屬建議觀望,但長周期上漲動力仍在。空單建議逐步減倉,多單逐步左側布局。

北京時間11:30,現貨黃金報1896.94美元/盎司。

歐市盤前:新冠病毒變異傳染變強!避險情緒升溫避險黃金與日元受寵,油價一度跌逾2%

周五(11月13日)歐市盤前,日內美元持平,日元漲幅居前,紐元跌幅較大;周四美國至少新增163289例新冠肺炎確診病例,累計確診達1058萬例,美國新增感染人數連續第八天超過10萬人,市場避險情緒有所升溫。日本發布研究報告稱,新冠病毒變異後傳染性更強,這種變異病毒以歐洲為起點向世界傳播,目前歐美深陷疫情漩渦之中,反觀亞洲疫情控製可圈可點,歐美避險資金有相當部分轉移至亞洲,避險日元得以在恐慌情緒下收複此前失地。歐美新冠疫情的持續惡化,對商品貨幣打壓明顯,紐元也受到拖累。現貨黃金受到短期避險資金青睞,關注的是刺激措施和新冠病例數量。油價遭到EIA庫存數據意外走高的打壓,且接連遭到OPEC和IEA月報需求的調低。IEA月報指出,盡管2021年石油需求將增加580萬桶/日至9710萬桶/日,但仍較2019年疫情發生前水準低300萬桶/日;鑒於歐美新冠疫情升溫,IEA將2020年全球石油需求預估下修40萬桶/日。
歐市盤前:新冠病毒變異傳染變強!避險情緒升溫避險黃金與日元受寵,油價一度跌逾2%

亞洲時段行情回顧


亞洲時段,美元兌日元走低,匯價現報104.88,跌幅約0.24%。因新冠疫情的恐慌情緒,避險日元得以連續兩天上漲。本周曾因疫苗的利好消息,日元一度暴跌近2%,創下三月份以來最大跌幅,但隨著疫苗的利好消息逐步被市場消化,日元得以回收部分失地。12日,日本前首相安倍晉三接受共同社專訪,圍繞下屆自民黨總裁選舉等問題進行回應。據日本共同社12日報道,此次專訪曆時約1小時,對於即將在2021年秋季舉行的自民黨總裁選舉,安倍認為,現任自民黨總裁兼首相菅義偉“當然要繼續執政”。當被問及是否可能第三次出任日本首相時,安倍否認道“沒有考慮”。

亞洲時段,紐元兌美元走低,匯價現報0.6822,跌約0.28%。因歐美疫情繼續惡化,打壓全球經濟前景,不過紐元繼續運行在3月份以來的高位,西太平洋銀行(Westpac)新西蘭策略主管Imre Speizer:最近全球市場情緒積極,限製了美元,但紐元的表現也超過了所有主要貨幣;新西蘭經濟在疫情複蘇期間的出色表現是一種解釋,另一種解釋是降低了削減官方現金利率的預期。

亞洲時段,現貨黃金小幅上漲,現報1879.24美元/盎司,漲約0.2%。金價在早盤一度跳升至1880美元上方,此前IMF主席格奧爾基耶娃表示,全球各國短期內不該撤除現有的財政與貨幣寬鬆刺激手段,此言論暗示貨幣寬鬆競賽將會繼續下去,對於黃金價格而言構成直接利多,不過此後美元指數回升,黃金遭到部分拋售。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,"黃金市場關注的是刺激措施和新冠病例數量,病例數正在持續上升。"關於疫苗,Streible補充道,“我們不知道如何分配,似乎即使有了疫苗,人們可能也不會積極地外出,接種疫苗。”

亞洲時段,美原油延續隔夜跌勢,現報40.54美元/桶,跌幅約1.46%。 此前油價一度下跌2.33%至40.16美元/桶低位,逼近40美元心理關口,周末來臨前,隨著全球風險規避情緒進一步升溫,多位重磅官員此前出言措辭消極,投資者對於能源需求前景也更加變得不看好,這讓油價首當其衝再度承壓。隔夜因周三陣亡軍人紀念日假日延遲一天發布的EIA原油庫存數據意外走高,也對油價構成額外利空。在此狀況下,雖然有消息顯示OPEC+會把當前的減產力度再維持至少3個月,甚至直到2021年中期,但市場顧慮並未消除。在下周的技術會議上,OPEC+將維持當前每日減產770萬桶的力度,但是之後在OPEC的官方半年度會議即將來襲之際,有關產能配額的分配分歧料會再度浮現,從而在供給端對油價帶來額外的不確定性,並也已經引發了投資者的提前顧慮。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:新冠病毒變異傳染變強!避險情緒升溫避險黃金與日元受寵,油價一度跌逾2%

財經數據


歐市盤前:新冠病毒變異傳染變強!避險情緒升溫避險黃金與日元受寵,油價一度跌逾2%

財經大事


20:00 紐約聯儲主席威廉姆斯在英國《金融時報》主辦的虛擬全球董事會第二版“塑造複蘇”活動前發言。

21:30 聖路易斯聯儲主席布拉德在孟菲斯經濟俱樂部的網絡會議上發表關於美國經濟和貨幣政策的演講。

00:00 英國央行行長貝利參加瑞銀年度會議與歐洲央行管委韋伯對話。

亞洲時段消息回顧


特朗普競選團隊高級顧問萊萬多夫斯基確診新冠肺炎;
① 據央視新聞消息,當地時間11月12日,特朗普競選團隊的高級顧問科裏·萊萬多夫斯基向公眾證實,其已於11月11日星期三獲得其陽性新冠狀病毒檢測結果,確定已感染新冠肺炎;
② 目前,萊萬多夫斯基還未出現任何症狀。萊萬多夫斯基表示,其正在隔離中,將繼續處理法律事務以及競選相關事宜 (證券時報)

周小川:應考慮建立多邊性機構,減少數字稅爭議;
①中國金融學會會長、中國人民銀行前行長周小川表示,當下數字稅的征收陷入僵局;
②原因之一是,數字經濟的發展導致稅收不再像過去貨物與服務生產那樣,對實際業務發生在哪、錢是在誰身上掙的比較好界定;
③進入數字經濟時代,有很多難以界定的部分,於是數字稅的征收就出現了問題。應考慮建立多邊性的機構,減少相關爭議

美議員發驚人言論:我們國家1100萬人得了新冠,他們應該慶祝一下;
當地時間12日,美國參議員蘭德保羅在接受福克斯新聞采訪時發表驚人言論。保羅聲稱,美國已經有1100萬人感染新冠病毒,他們應該慶祝一下。我們應該告訴他們扔掉口罩、去餐館吃飯、重新生活,因為這些人現在已經免疫了。但福奇博士不想承認這些。 (中新社)

日本發布研究:新冠病毒變異後傳染性更強 從歐洲開始擴散;
日本東京大學醫學研究所教授河岡義裕等人組成的研究小組和美國北卡羅來納大學的研究小組,13日在美國權威學術期刊《科學》上發文證實,與初期相比,目前在世界上流行的新冠病毒在變異後的傳染性更強。團隊認為,這種變異病毒以歐洲為起點向世界傳播,並且不斷擴大。(海外網)

美國單日新增新冠病例再創新高 芝加哥頒布居家令;
美國約翰斯·霍普金斯大學的最新統計數據顯示,截至美東時間12日16點25分,#美國單日新增新冠確診病例近16萬例#,累計確診病例超過1,051萬例。美國馬塞諸塞州的官員宣布,該州因疫情死亡的人數已超過一萬。為應對新一輪疫情,芝加哥市長萊特富特12日頒布居家令,從下周一早上6點開始實施,持續30天。萊特富特還建議市民取消傳統的感恩節聚會。 (CGTN)

福奇:美國不封城也可以控製疫情;
當地時間11月12日,美國國家過敏症和傳染病研究所所長安東尼·福奇在接受ABC采訪時表示,美國不封城也可以控製疫情,隻需要公眾遵守公共衛生措施。福奇說,封城在心理和經濟上都有很多影響,我們不希望這樣做。福奇還承諾,隨著疫苗的應用,美國疫情將得到有效控製。
據美國約翰斯·霍普金斯大學統計數據,截至美東時間12日16點25分,美國累計新冠肺炎確診病例達10513068例,累計死亡病例242527例。過去24小時,美國新增確診病例159464例,新增死亡病例1839例。(證券時報網)

據英國廣播公司(BBC):英國首相約翰遜高級顧問Cummings表示堅持實行2020年底的脫歐計劃

機構觀點


摩根大通:加碼股票配資 稱樂觀疫苗前景將改變市場格局;
摩根大通策略師增加了對全球股票的風險敞口同時進一步減持主權債券,稱本周新冠疫苗方面的樂觀消息將就此“改變市場格局。”根據報告,摩根大通策略師團隊將股票超配程度從8%提高到了10%,將政府債券減配程度從-11%調整到了-12%,同時也下調了公司債券的超配度。摩根大通表示,伴隨疫苗的問世,全球價值股將會進入一個長期出色表現期,因此相對於美國股票,他們更看好其他地區的股票

國盛證券:料短期市場可能再度回到震蕩整理格局中,配置以低估值為主;
① 國盛證券指出,市場經過反彈後,近日連續調整跌破5日均線,量能持續萎縮,多頭資金在債市風起雲湧之時表現相對謹慎,前期漲幅較大的(除了醬香型和濃香型)迎來調整,低估值板塊表現相對強勢;
② 臨近年末,風險爆發相對頻繁,觸雷可能性加大,信用債的連環雷讓整個金融市場為之顫抖,同時大股東減持的節奏也在加速,料短期市場可能因此而再度回到震蕩整理格局中。操作上配置以低估值為主,如券商、銀行、保險、地產、煤炭、鋼鐵、有色、石油、建築、建材等板塊;
③ 根據市場情緒成交量關注“十四五”等政策或事件催化的科技;關注“十四五”政策預期較高的新能源、軍工、半導體等板塊;
④ 關注景氣角度高的新能源、機械、家電、汽車、化工等板塊

中原證券:建議投資者繼續關注低估值板塊的投資機會;
① 中原證券指出,周四A股市場衝高遇阻,小幅震蕩整理,承接前日股指調整的慣性,早盤兩市股指繼續小幅整理,盤中隨著釀酒,旅遊酒店以及農牧飼漁等板塊的逆勢走強,滬指數次衝擊高點未果,由於熱點轉換頻繁,成長股以及順周期行業紛紛走低,市場做多熱情不足,A股全天基本呈現縮量窄幅波動的運行特征;
② 本周滬指再次衝擊3400點上方未果,市場觀望情緒逐步提升,兩市股指再現盤整震蕩走勢。未來股指突破盤局依然需要強有力的外部因素提振,同時領漲熱點的持續走強依然是必要的條件之一。建議投資者繼續關注低估值板塊的投資機會 (證券時報)

特朗普訴訟戰能扭轉2020年選舉結果嗎?警惕接下來10周市場可能更加動蕩!

美國總統唐納德·特朗普在六大戰場州對2020年選舉結果發起了挑戰,其中五個是他在2016年獲勝的州。部分州的選票統計還在繼續,目前民主黨人喬·拜登在這六個州的得票均領先特朗普五位數,在其中三個州分別領先超過3.5萬票。

要推翻上周結果並獲得270張選舉人票,特朗普需要在至少三個州翻盤。為此他正寄希望於訴訟和重新統計選票。專家稱,這在其中任何一個州勝算都不大,在其中幾個州幾乎不可能。

特朗普訴訟戰能扭轉2020年選舉結果嗎?警惕接下來10周市場可能更加動蕩!

先了解一下大選計票時,各路媒體的Call究竟是什麼意思。Call是以美聯社(AP)為首的一組嚴肅媒體通過開票數據分析,對選舉結果的預測。盡管是預測,但因為Call是基於現實的投票數據,相比民調命中率要準確得多,因此也具有極高的權威性。所以近代以來曆年總統候選人都是根據Call的結果來宣布認輸或獲勝。唯一一次例外是2000年,當時布什和戈爾最終在關鍵州佛羅裏達州隻差了500多票。

由於是數據模型預測,所以有些州(通常是深藍或深紅)在開票後幾分鍾就Call了。有些州可能某個政黨候選人還落後,但已經Call了。這些都是基於預測模型得出的結果。盡管Call的準確率接近百分之百,但它並不是最終的結果,最終結果由計票數決定,並由各州州務卿簽字確認。

以下為特朗普在這六個州的舉動:

賓夕法尼亞州(20票)

預測拜登贏得該州。截至周三中午拜登領先47,603票,已報完成98%的點票

訴訟:賓夕法尼亞州是訴訟重點。特朗普陣營要求該州聯邦法院叫停對該州選舉結果的審核認證,稱在傾向於支持民主黨的縣,沒有獲得足夠多機會觀察點票程序。特朗普與共和黨人還要求美國最高法院宣布,在選舉日前寄出而選舉日過後三天內收到的郵寄選票無效。特朗普陣營及其他共和黨人還在針對該州縣選舉委員會的許多訴訟中提出了類似及更多要求。

是否重新計票:自動重新計票的觸發門檻是兩人票數相差不超0.5%,目前拜登領先優勢超過0.5%。

認證截止日期:沒有州一級的截止日期,但各縣必須不晚於11月23日完成選舉結果認證。

要點:宣布“遲到”選票無效不足以讓特朗普在賓夕法尼亞州翻盤。該州表示符合這個條件的選票不到1萬張,並且未計入拜登目前領先的票數中。特朗普需要讓數量空前的選票無效才能改變結果,但大多數法律專家稱,鑒於其陣營發起的訴訟缺乏選民欺詐證據,這極不可能。

佐治亞州(16票)

拜登領先14,112票,已報完成超過98%的點票

訴訟:特朗普陣營在位於Chatham縣的州法院提起了訴訟,聲稱無效的“遲到”選票與有效選票混在了一起。後因缺乏證據而很快被撤案。

是否重新計票:佐治亞州沒有自動重點規定,但州務卿周三表示將逐縣手工重新統計選票,並在不晚於11月20日完成。不過大多數專家稱,兩人相差票數多到不太可能改變目前結果。特朗普陣營派了總統的密友、共和黨眾議員Doug Collins負責監督重新計票。

認證截止日期:11月20日

要點:特朗普的希望係於重新點票,但希望非常渺茫。

密歇根州(16票)

預測拜登在該州勝出。拜登領先148,645票,已報完成超過98%的點票

訴訟:特朗普政府周二表示已提起聯邦訴訟,阻止該州審核認證選舉結果,理由是存在選民欺詐且Wayne縣投票站觀察員無法觀察點票過程。共和黨還發起訴訟,聲稱底特律點票過程中存在選民欺詐,要求下令阻止該市選舉結果認證。另外,特朗普陣營試圖阻止點票的訴訟未能成功。

是否重新計票:密歇根州自動重新計票的門檻是2000票差,拜登領先票數遠超這個門檻。特朗普陣營可能會要求重新計票,費用自負。

認證截止日期:11月23日

要點:與在賓夕法尼亞州一樣,特朗普陣營必須說服法院裁定數量空前的選票無效,鑒於迄今為止缺乏證據,這是非常非常不可能發生的情況。幾乎可以肯定,重新點票也不足以扭轉兩人票差。

亞利桑那州(11票)

美聯社和福克斯新聞預測拜登贏得該州,但其他主要電視新聞網沒有做出同樣預測。拜登領先12,813票,已報完成98%的點票。

訴訟:特朗普競選陣營發起訴訟,聲稱該州人口第一大縣Maricopa縣多達數千選民被剝奪了選舉權,因為投票站工作人員引導他們按下投票機上的綠色按鈕,實際上導致他們喪失投票資格。據美聯社報道,該縣一名代理律師稱,這種取消資格的操作可能影響了大約200張選票。

是否重新計票:亞利桑那州自動重新計票的門檻為以下兩項中的較少者:票差不超0.1%,或不超200票。

認證截止日期:11月30日

要點:該州大約還有5.7萬張選票待統計。盡管兩人票數非常接近,但特朗普目前沒有明顯的選項來扭轉局勢。

內華達州(6票)

預測拜登在該州勝出。拜登領先36,726票,已報完成98%的點票。

訴訟:特朗普競選陣營表示將發起訴訟,指控1萬多張選票是不再居住於該州的人非法投出的,但目前尚不清楚其中有多少選票真的非法。據《華爾街日報》報道,這些有爭議的選票中有很多實際上是美國軍方駐海外或外州人員投遞的。

是否重新計票:內華達州沒有自動重點規定,不過特朗普競選陣營可以要求重點。

認證截止日期:11月16日

要點:特朗普在2016年輸了內華達州,但希望這次扳回局面。共和黨人所說的可能會挑戰的票數少於拜登領先的票數,因此即便重新計票也極不可能改變結果。

威斯康星州(10票)

預測拜登在該州獲勝。拜登領先20,539票,已報完成超過98%的點票

訴訟:該州尚未有重大訴訟。

是否重新計票:威斯康星州沒有自動重新點票規定,但允許在票差低於1%時請求重點。特朗普競選陣營已經表示將要求重新計票,費用自負。

認證截止日期:12月1日

要點:即使重新計票也極不可能扭轉拜登的領先局面。

“跛腳鴨”特朗普仍有可怕的破壞力,下台前的日子仍可能顛覆市場


雖然市場最密切關注的推文有望在1月20日失去大部分力量,但美國總統唐納德·特朗普仍有大約10周時間可以擾亂市場。

在當選總統喬·拜登的勝利得到認證之後,特朗普將帶著不容小覷的破壞能力進入所謂的跛腳鴨階段。任何數量的行政決定都可能使投資者束手無策。而他已經趕走了國防部長,重新調整了五角大樓的領導層。

美國與多個國家地區的貿易爭端,以及即將到來的12月美國政府撥款大限,都為攪動市場的行動提供了空間。本屆國會將持續到今年年底。

歐亞集團附屬公司GZERO Media的Gabrielle Debinski認為,憤憤不平、即將離任的特朗普總統可能不會表現出非常合作的心態,導致政府停擺僵局,可能讓疫情重創的美國經濟雪上加霜,即將到來的跛腳鴨階段可能比以往更加動蕩。

投資者隻需看看10月,就知道總統一係列單邊行動如何動搖市場。在特朗普發推文宣布決定停止經濟刺激談判過後,美國股市下滑,美國國債飆升。

特朗普訴訟戰能扭轉2020年選舉結果嗎?警惕接下來10周市場可能更加動蕩!

期貨市場的定價(Cboe波動率指數1月合約高於12月和2月合約的水平)說明,交易員們正在準備迎接一個高度動蕩的時期。

與此同時,歐盟周二開始對40億美元美國商品加征關稅,意味著雙方在波音和空中客車非法補貼問題上的爭端升級,有可能引發美國報複,會影響該地區的市場。

別忽視了參眾兩院的選舉結果


另外參眾兩院的選舉結果也值得關注,這關係到勝選總統拜登上台以後能否迅速推出其各項措施。

特朗普訴訟戰能扭轉2020年選舉結果嗎?警惕接下來10周市場可能更加動蕩!

目前比較重要的是媒體Call了北卡羅來納州的參議員為共和黨的Tills,民主黨寄托希望的Cunningham以微弱劣勢承認敗選。這樣共和黨在參議院基本確保50票半數,預計最終能拿52票。可以說是一次較大的勝利。

眾議院方面,眾議員這段時間大概Call了十幾個,民主黨已經過了半數,確認控製眾議院。但相比2018大概會被翻轉9-12個席位。優勢大幅縮減。

疫苗消息令投資者為之一振!2021年投資美股,哪類板塊是上選?

11月10日(周二),市場分析師Elliot Smith撰文指出,輝瑞釋放疫苗方面的好消息,這令投資者對2021年的金融市場更為樂觀。巴克萊認為,因為拜登勝選,且疫苗出現好消息,大大降低了市場面臨的兩大尾部風險,這對通貨再膨脹交易是個好兆頭。瑞銀建議投資者未來關注周期性板塊,避開大科技和受益於居家隔離的板塊

疫苗消息令投資者為之一振!2021年投資美股,哪類板塊是上選?

輝瑞釋放疫苗利好消息,標普創下曆史高點


11月9日(周一),美國製藥巨頭輝瑞公司和德國生物技術公司BioNTech宣布,他們的冠狀病毒疫苗在沒有證據表明之前感染過人群中預防效果超過90%,並稱讚這一進展為“科學和人類的偉大一天”。這一消息傳出後,全球金融市場出現反彈。

11月9日,標普500指數一度升至3645.99點曆史新高,最後收漲1.17%,報3545.53點。11月10日,歐洲科技股下跌,銀行股飆升,這增強了分析師的看法,即市場焦點正開始從成長型股票轉向價值型股票。

11月9日,瑞銀資產管理公司總裁Suni Harford在接受采訪時表示,由於疫情在全球範圍內複蘇,且美國財政刺激的前景存在不確定性,2021年始終將是關鍵的一年,但在最新疫苗消息傳出後,這改變了一切。 

Harford表示:“從長期角度看,市場一直在上漲。因為疫情卷土重來,一些人質疑市場能走多高,但市場已經考慮到了未來兩到三年的前景。疫苗方面出現好消息,且可能在2021年實際推出,我認為這加速抗疫進程,使人們對2021年市場的看法不同,變得更為樂觀。”

美股大漲後技術面依然良好,專家建議關注周期性板塊


Harford的這種情緒和瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele的觀點吻合。Haefele稱,迄今為止市場的反應突顯出瑞銀最近的觀點:投資者下一段需要實施多樣化投資,選擇周期性板塊,避開大科技和受益於居家隔離的板塊。

Haefele補充稱:“我們曾說過,美股的下一輪上漲將由兩個因素推動:美國政治不確定性的結束,以及疫苗支持的可持續流動性增長。”

巴克萊歐洲股市策略主管Emmanuel Cau表示,拜登預計將在美國大選中獲勝,且疫苗方面出現好消息,已大大降低了市場面臨的兩大尾部風險,這對通貨再膨脹交易是個好兆頭。

他暗示,共和黨可能保留參議院席位,意味著潛在的財政刺激方案可能不那麼巨大,但拜登政府將保留對企業友好的政策,同時減少對抗性的貿易政策,並導致美聯儲的立場更為寬鬆。

Emmanuel Cau還指出,自夏季以來,市場更為看漲。美股上漲過後,技術面沒那麼好,但相對還是可以的。兩個主要不確定性來源的消除,可能會促使投資者從相對安全的避風港——債券、現金和成長型資產——轉向風險更高的資產。 

瑞銀的Harford並未暗示可能出現通貨再膨脹的交易,並稱拜登當選總統對美國、美元和世界其他地區意味著什麼,這些仍有待觀察。她在接受采訪時表示,市場預測全球經濟將出現緩慢、逐漸的增長。 

Shore Capital生命科學研究負責人Tara Raveendran稱,輝瑞和BioNTech公司生產的疫苗功效高達90%,遠遠超過了分析師預期的60%-70%,而季節性流感疫苗的功效約為40%-60%。他強調,由於最近的聲明隻是新聞而已,因此需要對幾個因素提供更多細節,包括疫苗保護的持久性、長期安全性、在包括老年人和弱勢群體在內的各個亞群體中的有效性,以及其在預防“輕度和中度”病例方面的有效性。

疫苗消息令投資者為之一振!2021年投資美股,哪類板塊是上選?

(標普500指數日線圖)

拜登勝選+疫苗利好,全球經濟V形複蘇步入正軌!警惕避險美元失寵

11月9日(周一),著名投行高盛預計,拜登勝選後,有望在1月20日就職之前實施1萬億美元經濟刺激,提振美國經濟複蘇。此外,隨著疫苗研製成功的希望上升,全球經濟將出現比普遍預測更為明顯的V型複蘇,

拜登勝選+疫苗利好,全球經濟V形複蘇步入正軌!警惕避險美元失寵

拜登大選後有望推出財政刺激,從而拉動美國經濟複蘇


在剛剛過去的周末,美國多家媒體統計數據顯示,在2020年美國大選中,民主黨總統候選人拜登已經獲得當選所需的270張選舉人票,成為美國當選總統。

高盛認為,在此之後,共和黨有較大可能拿下參議院,預計屆時將有1萬億美元的財政刺激方案出爐,具體時間點則在1月20日拜登宣誓就職之前。盡管上述財政刺激方案規模可能不到出現“藍色浪潮”(即民主黨大獲全勝,拿下白宮和參眾兩院)時的一半,但應該已經足以刺激美國未來幾個季度的經濟增長。

此外,若美國疫情惡化、全國面臨封鎖,但貨幣和財政政策仍將重點放在支撐家庭收入和企業現金流方面,相信美國經濟將很有可能再次迅速反彈。

值得注意的是,在高盛上周末發布《2021年全球經濟展望》,其分析師強調,民主黨的財政政策議程可能遇到障礙,因為該黨看起來不太可能贏得參議院多數席位。盡管如此,分析人士仍預計,美國將實施1萬億美元的財政刺激方案,且可能會在拜登1月20日就職之前實施。

疫苗方面傳出好消息,利好全球經濟複蘇


11月9日,輝瑞公司和BioNTech宣布,他們聯合研製的新冠候選疫苗在第3期臨床試驗取得了重大進展,預防效力高達90%,隨後全球股市出現飆升,隔夜道瓊斯工業指數和標準普爾500指數均創下曆史新高。

PNC金融服務公司首席經濟學家Gus Faucher稱:“從短期和長期來看,這都是非常好的消息。短期內,我們看到股市上漲,這將增加家庭財富。這對未來的消費者支出造成積極的影響。很明顯,美國經濟還沒有脫離險境。我們會遇到挫折,但希望疫苗能讓美國經濟走上正確的道路。”

在疫情危機期間,美國企業不得不進行答複調整,以適應民眾旅行和夜生活減少、居家時間延長的情況。然而,輝瑞的消息發出了一個信號,即經濟活動情況可能會盡快恢複正常。

高盛的首席經濟學家哈祖斯(Jan Hatzius)及其團隊認為,對美國經濟增長前景更重要的是橫掃歐洲和美國的新一波疫情,歐洲一些主要經濟體將重新采取部分封鎖措施。

考慮當全球當前的疫情狀況,包括歐洲的封鎖在內,高盛下調了對今年四季度及明年一季度的全球經濟增長預期。全年來看,高盛預計,2020年全球GDP將萎縮3.9%,但仍略好於萎縮4%的市場普遍預測;2021年的全球GDP增速則能達到6%,高於市場預期的5.2%;2022年增長4.6%,高於預期的3.7%。
 
作為高盛的首席經濟學家,哈祖斯在報告中表示:“就像全球經濟在今年春季從封鎖中迅速反彈(盡管是部分反彈)一樣,我們預計,當歐洲封鎖結束、疫苗上市時,當前的經濟疲弱將讓位給強勁的增長。假設美國食品和藥物管理局(FDA)在1月之前批準了至少一種疫苗,並且像我們預期的那樣,一般人群的大規模免疫接種在此後不久開始,美國經濟應該在明年第二季度快速反彈。”

高盛還預計,發達市場央行將在未來幾年保持鴿派立場傾向,美聯儲、歐洲央行和英國央行在2025年才會再次開始加息。

匯率影響


假設疫苗和政策相關消息將可蓋過北半球經濟停擺的風險,高盛外匯分析師將仍堅持對美元兌一籃子新興市場貨幣和G10貨幣的做空立場。

基於高盛新作出的經濟預測,該行全球外匯、利率和新興市場策略聯席主管Zach Pandl和Kamakshya Trivedi將歐元兌美元匯率的12個月目標定在1.25,美元兌日元匯率為100。他們預計,美元兌俄羅斯盧布的空頭頭寸的總回報率最高。

做空貨幣涉及借入一種貨幣並以當前市場匯率賣出,以期以更低的價格買回,實質上是押注於這種貨幣將會貶值。高盛上述建議,實質就是看空美元。

高盛在最新發布的一份報告中寫道:“考慮到美股高估值以及處於很低水平的美國利率,在我們看來,這種經濟前景應該會在明年轉化為美元的廣泛貶值。”

高盛預計,美元的名義貿易加權匯率將在明年下跌6%。就目前而言,在G10貨幣中,該行持有美元兌加元和澳元的空頭頭寸,在新興市場中持有美元兌南非蘭特、印度盧比和墨西哥比索的空頭頭寸。

拜登勝選+疫苗利好,全球經濟V形複蘇步入正軌!警惕避險美元失寵
美元指數日線圖)

北京時間11月10日14:01,美元指數報92.68。