黃金T+D收漲,美元創六日新低;金市能否重新閃耀,取決於一大關鍵

周一(7月15日),黃金T+D上漲0.17%至315.07元/克;白銀T+D上漲0.44%至3638元/千克。黃金市場周一一度逼近1420美元/盎司水平,隨後回落至1410左右,現交投於1416美元/盎司。全球股市多數走高,市場避險情緒有所下降,影響了黃金的表現。但另一方面,貿易問題以及中東局勢仍然使得黃金的作為避險資產有所支撐。而美元指數周一小幅走低,創六日新低,同樣支撐了黃金。市場等待本周美國零售銷售以及一眾美聯儲官員講話提供更多交投線索。本周是政策製定者在美聯儲標準靜默期開始之前影響市場的最後機會。鮑威爾在巴黎發表講話,紐約聯儲主席威廉姆斯也是計劃發表講話的美聯儲官員之一。與此同時,交易員們還在評估美國債務上限方面迫在眉睫的風險。另外,美股財報季即將拉開帷幕,要讓黃金真正閃耀,還需股市放緩。
黃金T+D收漲,美元創六日新低;金市能否重新閃耀,取決於一大關鍵

上海黃金交易所2019年7月15日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.17%至315.07元/克,成交量71.212噸,成交金額224億1765萬6380元,交收方向“多支付給空”,交收量17.65噸;

迷你金T+D收盤上漲0.15%至315.14元/克,成交量7.3582噸,成交金額23億1604萬146元,交收方向“多支付給空”,交收量45.078噸;

白銀T+D收盤上漲0.44%至3638元/千克,成交量2634.486噸,成交金額95億5898萬5484元,交收方向“多支付給空”,交收量135.96噸。
黃金T+D收漲,美元創六日新低;金市能否重新閃耀,取決於一大關鍵

美元指數回落,現貨黃金企穩於1410上方


黃金市場周一一度逼近1420美元/盎司水平,隨後回落至1410左右,現交投於1416美元/盎司。市場避險情緒有所下降,影響了黃金的表現。但另一方面,貿易問題以及中東局勢仍然使得黃金的作為避險資產有所支撐。而美元指數周一小幅走低,同樣支撐了黃金。市場等待本周美國零售銷售以及一眾美聯儲官員講話提供更多交投線索。
黃金T+D收漲,美元創六日新低;金市能否重新閃耀,取決於一大關鍵

華僑銀行(OCBC)經濟學家Howie Lee表示,市場對全球經濟增長的擔憂有所下降,並且一些黃金投資者選擇獲利了結。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy指出,接下去對黃金市場來說,大事件顯然就是美聯儲7月FOMC會議。市場目前的預期是在降息25個基點還是降息50個基點間徘徊,靜待其對黃金的影響。

高盛、摩根大通、花旗、美銀、巴克萊等投行認為美聯儲7月降息25個基點,摩根士丹利和瑞銀則預計降息50個基點。市場目前已經消化了美聯儲本月降息一次的預期。

技術分析師Wang Tao表示,目前黃金在1404至1421美元/盎司的中性區域內,無論哪個方向突破都將預示後市市場。CFTC數據顯示,截止7月9日當周,Comex期金的多頭持倉有所下降。

本周是政策製定者在美聯儲標準靜默期開始之前影響市場的最後機會。鮑威爾在巴黎發表講話,紐約聯儲主席威廉姆斯也是計劃發表講話的美聯儲官員之一。

與此同時,交易員們還在評估美國債務上限方面迫在眉睫的風險。美國財長姆努欽警告稱,如果國會不提高美國債務上限授權,政府可能會在9月初用完現金。投資者對此表示擔憂。如果國會不提高或暫停債務上限,買家會規避可能存在不償付風險的證券。

另外,美股財報季即將拉開帷幕,盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen認為,隨著投資者追逐派發股息的股票,金價可能會稍有走低,但他們也會尋求黃金來保護其投資組合。要讓黃金真正閃耀,還需股市放緩。

低收益率環境下,眼下黃金是不錯的選擇


債券通常被認為是比股票更安全的投資。央行、主權財富基金或大型私募股權基金等大型投資者購買這些債券工具是為了獲得安全性和小額收益。而隨著收益率轉負,這些投資已經不在考慮範圍內。這些資金可以沿著價值鏈,投向擁有完美信用評級的頂級藍籌債券。
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債券市場上沒有任何地方可以獲得安全性和可持續收益。與其他儲存現金的選項相比,眼下黃金是不錯的選擇。

央行低/零利率政策可能導致債券計價貨幣普遍貶值,從而凸顯出投資者對收益的絕望程度。

在負收益率市場賺錢有幾種方式,比如購買意大利50年期債券,獲取2.9%的名義收益率。抑或購買像黃金那樣安全、穩定的商品。在貨幣貶值的競賽中,持有與貨幣走勢相反的資產總是一個好主意。

各國央行和主要機構很可能將黃金視為部分資金輪換的去向。事實上,過去幾年,許多央行一直是實物黃金的活躍買家。

過去12個月,十大央行黃金買家購買量達到1620萬盎司。以1300美元/盎司的價格計算,這些黃金價值達210億美元。過去幾年中俄羅斯是最積極的黃金買家。

一個選擇是將幾百萬美元投入黃金股,其認為未來幾年黃金股的表現將遠勝於黃金。如果黃金上漲100或200美元,黃金股價值就可能會輕鬆地增長一倍或兩倍。
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機構觀點:黃金升勢確認,但不會爆發性上漲
分析師Taki Tsaklanos表示,黃金價格的看漲突破現已得到確認。除了持倉報告暗示黃金期貨市場上行潛力受限之外,所有指標均為金市亮起綠燈。

技術面上,黃金已經連續三周收於1400美元/盎司之上,這確認了黃金的看漲突破,並且對整個貴金屬市場有重大影響。

過去20年黃金月線走勢。金價不僅打破了持續八年的熊市下跌通道,而且還突破了1375強勁阻力位。雙重破位意義重大。

黃金周線走勢:已經連續四周收於1375支撐水平上方,這是對破位的確認。Tsaklanos指出,隻有當金價再次結構上跌破1400,才會推翻貴金屬明亮的前景。

但黃金不會呈爆炸性上漲進入新的牛市。不要期待一個瘋狂的牛市,而應該是一個溫和看漲的市場。鑒於金市的重要破位,黃金股和白銀股也將走高。

自今年5月以來,金甲蟲指數(HUI)相對標普500指數ETF(SPY)走強,且二者比率的長期均線轉升,這隻有在存在看漲動能的時候發生,而且通常會持續一段時間。一旦一種趨勢形成,就很可能會持續下去。

黃金股和白銀股極具波動性,因此不排除在未來6-12個月繼續上漲的途中出現一些急劇拋售。隻有當金價結構性跌破1400時,才是賣出黃金股和白銀股的時候。
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美聯儲7月意外降息50基點?從曆史看還是有可能的,美元多頭要小心

上周日(7月14日),市場分析師Chris Matthews撰文指出,美聯儲主席鮑威爾上周再次放鴿,加強7月份降息25個基點甚至50個基點的市場預期。雖然目前美國通脹強勁,美股走勢也很強,似乎不合適降息,但從曆史上看,美國在這種情況下意外降息也是出現過的。這符合某些學術研究觀點,也符合美聯儲實行超鴿政策,最大限度影響金融狀況和投資者信心的做法。

美聯儲7月意外降息50基點?從曆史看還是有可能的,美元多頭要小心

鮑威爾國會證詞放鴿加強降息預期


上周,美聯儲主席鮑威爾的鴿派國會作證強化了市場這樣一種信心,即美聯儲將在7月份實行降息,並在下半年繼續進一步放鬆政策。

該消息也提振標普500指數和納斯達克指數創下新高。但是,強於預期的美國通脹數據、過去幾天政府債券收益率飆升,未來幾個月美聯儲政策可能出現各種結果,投資者對此也做好了準備。

美聯儲可能在7月底會議將利率下調25個基點,也可能罕見地下調50個基點,從而在年底前啟動幾輪寬鬆政策。

不過,對於美聯儲是否降息,以及降息幅度是否高達50個基點,不少分析師也持有不同看法。Adams Funds首席執行官Mark Stoeckleh表示:“我很難弄明白美聯儲為何計劃降息。”他補充稱,他與管理層的談話令他們對美國經濟走勢“謹慎樂觀”,因股指觸及曆史高位。這不是人們預期會引發降息的傳統環境。

JonesTrading首席市場策略師奧羅克(Michael O 'Rourke)在報告中甚至稱鮑威爾的證詞“超現實”。他在報告中寫道,美國失業率低於美聯儲的充分就業目標,物價也是穩定的,這些都是前所未有的現象。 此外,30年期國債收益率的收益率曆史低點高出了50個基點。  

諸多因素不利於美聯儲降息,但曆史上意外降息也不罕見


其他分析師則表示,在這種環境下美聯儲降息並不像人們想象的那麼罕見。LPL Financial高級市場策略師德特裏克(Ryan Detrick)指出,自1980年以來,當標普500指數距離曆史高點不到2%時,美聯儲已經降息17次。當1996年標普500指數創下曆史新高時,美聯儲就實行過降息。

的確,上世紀90年代末是許多分析師的一個熱門參照時間段,和1998年金融危機期間比較尤其貼切。當時,就像今天一樣,美國經濟開始感受到全球經濟大幅放緩的影響,最終導致對衝基金長期資本管理公司倒閉。

1998年的金融危機導致消費者信心下降,金融狀況趨緊。繼1998年7月創下新高後,美國股市暴跌了18%以上。盡管就業市場非常強勁,第三和第四季度GDP分別增長了5.1%和6.6%,美聯儲還是決定降息三次。 

美聯儲降息幫助美股迅速反彈,並在大約兩年多的時間裏繼續走高,直到2000年互聯網泡沫破裂,讓位於持續多年的熊市。

投資者甚至持有另外一個信念,即美聯儲可能在7月底意外降息50個基點,因為上周五,聯邦基金利率期貨市場預計,美聯儲7月降息概率高達23.5%,遠遠超過7月6日預計的5.1%。

西北共同財富管理公司首席投資策略師Brent Schutte稱,從曆史上看,美聯儲希望貨幣政策放鬆時能有震懾作用。他們試圖在放鬆貨幣政策時超出市場預期,以最大限度地影響金融狀況和投資者信心。

宏利投資管理(Manulife Investment Management)首席經濟學家唐納德(Frances Donald)對表示:“美聯儲降息50個基點的理由與學術研究一致。學術研究表明,離中性利率越近、零利率下限越低,美聯儲就應該越早采取行動,而且降息幅度應該越大。

與此同時, 亞特蘭大聯儲主席等美聯儲官員也提醒投資者,隻有少數的美聯儲官員不認為美國經濟需要再降息一次。降息50個基點需要美聯儲委員會對利率前景明顯更為鴿派。這在政治層面看,似乎不太可能。

未來一周美國方面還將公布一係列經濟數據,肯定會成為美聯儲決定貨幣政策時考慮的因素,投資者需要保持關注。

北京時間7月16日將公布美國6月零售銷售數據,進口物價指數、工業生產和企業庫存數據。7月17日,美國商務部將發布6月份新屋開工和建築許可的估計數字;7月18日將公布每周初請失業金人數和美國經濟諮商會(Conference Board)領先經濟指標指數,7月19日將公布密歇根大學消費者信心指數。

歐市盤前:中國數據向好,澳元紐元均四連漲,金價待美股財報季襲來

周一(7月15日),亞洲交易時段外匯市場表現分化,美元指數走平報96.82,主要受到中國一係列好於預期的經濟數據的影響,商品貨幣普遍走高,但歐係貨幣表現平平。另外,避險需求有所降低,避險日元與黃金小幅下跌。市場等待本周美國零售銷售以及一眾美聯儲官員講話提供更多交投線索。另外,美股財報季即將拉開帷幕,機構認為,隨著投資者追逐派發股息的股票,金價可能會稍有走低,但他們也會尋求黃金來保護其投資組合。要讓黃金真正閃耀,還需股市放緩。原油市場因颶風正消退以及美伊局勢存緩和的可能而有所回落。
歐市盤前:中國數據向好,澳元紐元均四連漲,金價待美股財報季襲來

今日經濟數據相對較少,紐約聯儲主席威廉姆斯今日20:50計劃在紐約發表講話。本周是政策製定者在美聯儲標準靜默期開始之前影響市場的最後機會。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元上漲,匯價現報108.03,日內漲幅0.11%。美元指數繼續交投於97下方,受益於避險需求有所下降,在美聯儲的鴿派行動下,全球股市有所企穩,較好的中國經濟數據也進一步降低了全球放緩的預期,美伊局勢也有所緩和,避險日元吸引力有所下滑,另外市場等待本周美國零售銷售以及一眾美聯儲官員講話提供更多交投線索。

亞盤時段,紐元與澳元兌美元聯袂上漲,澳元匯價報0.7033,日內漲幅0.19%,創七日新高;紐元匯價報0.6721,日內漲幅0.42%,受中國數據和鴿派美聯儲推動。紐元和澳元均四連漲,大量中國經濟數據超過經濟學家預期,提升了對貿易依賴型貨幣的需求。紐元和澳元延續了上周五的漲勢。隨著美聯儲官員的鴿派言論令美元承壓,新西蘭元和澳元上周五走高。雖然中國經濟第二季度增長放緩,但數據顯示,工業增加值、零售和投資增速均超出分析師預期。展望未來,隨著市場對新西蘭聯儲和澳聯儲鴿派行動的充分定價,商品貨幣或更多受到中國經濟數據及全球貿易局勢進展的影響。

亞盤時段,現貨黃金下跌,金價現報1412.14美元/盎司,跌幅0.25%。現貨黃金短期無明顯趨勢,在1400-1420區間窄幅波動,避險需求有所下降,美元指數交投於97下方,另外中國公布了上半年較好的經濟增長數據,部分緩解了全球經濟放緩擔憂情緒。市場等待本周美國零售銷售以及一眾美聯儲官員講話提供更多交投線索。另外,美股財報季即將拉開帷幕,盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen認為,隨著投資者追逐派發股息的股票,金價可能會稍有走低,但他們也會尋求黃金來保護其投資組合。要讓黃金真正閃耀,還需股市放緩。

亞盤時段,國際油價創三日新低,美油報59.94美元/桶,日內跌幅0.45%;布油下跌0.3%至66.52美元/桶。因美伊緊張局勢似有緩和之勢。據外媒消息,伊朗總統魯哈尼14日在該國電視講話中表示,如果華盛頓解除製裁並重返伊核協議,伊朗準備在任何地點與美國會談。另外,美國國家颶風中心:熱帶風暴BARRY預計未來24小時內出現一定程度的減弱。隨著颶風巴利減弱,墨西哥灣大型油企周一紛紛複工。這兩點打消了原油市場供應憂慮的擔憂,但美伊局勢不確定性較強,需繼續關注。

財經數據


時間區域指標前值
20:30美國美國7月紐約聯儲製造業指數-8.6
20:30美國美國7月紐約聯儲製造業新訂單指數-12


財經事件


22:50 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)發表講話。

亞洲時段消息回顧


約翰遜:快速推進美英貿易協議是確保英國脫歐後的未來的“關鍵”;
鮑裏斯 ·約翰遜一位親密盟友表示,約翰遜打算在當選保守黨領袖和首相後幾周內訪問美國,以重建與特朗普的關係,並確保達成一項有限的貿易協議。

美國14日向伊朗外長紮裏夫發出簽證,讓他本周到紐約出席聯合國會議;
伊朗總統魯哈尼表示,美國如果撤銷對伊朗製裁並重返核協議,伊朗願意談判。

國家統計局新聞發言人毛盛勇:6.3%是一個含金量比較高的速度;
我們講經濟增長6.3%的同時,要看到就業的情況比較穩定,物價還保持了溫和上漲或者基本穩定的態勢,居民收入增長還比較快,同時要看到萬元GDP能耗同比下降2.7%,說明生態環境總體也在改善,所以6.3%的增長是有質量的增長、可持續的增長。

國家統計局新聞發言人毛盛勇:上半年,貨物進出口總額146675億元,同比增長3.9%,增速比一季度加快0.2個百分點。

中國1-6月規模以上工業增加值年率6%,好於預期5.9%;中國6月社會消費品零售總額年率9.8%,好於預期8.5%。

國家統計局:6月份,進口原油3958萬噸,同比增長15.2%;
上半年,進口原油2.45億噸,同比增長8.8%,增速比一季度加快0.6個百分點;6月份,生產原油1610萬噸,同比增長1.0%,增速與上月持平;日均產量53.7萬噸,比上月增加1.3萬噸。上半年,生產原油9539萬噸,同比增長0.8%,增速比一季度加快0.2個百分點。

美國國家颶風中心:熱帶風暴BARRY預計未來24小時內出現一定程度的減弱,料在周一午夜後降級為後熱帶氣旋,熱帶風暴BARRY繼續緩慢向阿肯色州前進,當地洪水可能在周一持續;

隨著颶風巴利減弱,墨西哥灣大型油企周一紛紛複工;
埃克森美孚表示,其巴吞魯日(Baton Rouge)煉油廠、化工廠和索倫托(Sorrento)碼頭的日產量為502500桶,“一切正常”;Phillips 66表示,該公司周一開始複產其日產量294700桶的Alliance煉油廠的投產活動。

伊朗總統向美國提條件:若華盛頓解除製裁重返伊核協議,就舉行會談;
① 美伊緊張局勢似有緩和之勢。據外媒消息,伊朗總統魯哈尼14日在該國電視講話中表示,如果華盛頓解除製裁並重返伊核協議,伊朗準備在任何地點與美國會談;
② 魯哈尼在講話中說, “我們一直相信可以舉行會談,如果他們取消製裁,結束經濟施壓並重返(伊核)協議,我們準備今天、現在,在任何地點與美國舉行會談”。

歐洲議會將投票決定新領導人,德防長能否當選受矚目;
① 據歐聯網報道,歐洲議會16日將投票決定是否由德國國防部長馮德萊恩接掌下屆歐盟委員會主席。目前部分黨團議員已表示將投反對票,外界預測,若同意票低於400票,未來歐盟兩大機構運作恐有更多摩擦;
② 據報道,歐盟28國領袖7月初通過提名由馮德萊恩出任新一屆歐洲聯盟委員主席。在16日的投票中,馮德萊恩需獲得歐洲議會751名議員半數以上支持,才能當選;
③ 為爭取歐洲議會支持,馮德萊恩近日頻與各黨團會晤並接受提問,但目前除了獲得所屬的歐洲人民黨182票支持外,中間自由派的“歐洲複興”黨表示有條件支持,另外,包括綠黨-歐洲自由聯盟、左派政團則表態不支持,社會民主黨立場還尚待確定;
④ 據報道,雖然馮德萊恩被提名被認為是歐盟在性別平權上的一大進步,但相關黨團不滿意她對包括氣候變遷、移民及法治等議題上的觀點,認為其無法處理歐盟長期問題的挑戰。報道稱,馮德萊恩的出線過程被質疑不夠透明也是遭到反對的原因之一;
⑤ 外界預測馮德萊恩若本次未能得到逾400張同意票而出任主席,對歐盟委員會與歐洲議會兩大機構將不是好的開始,未來在運作上可能會出現更多摩擦。(中新網)

市場觀點


摩根士丹利:美聯儲7月降息50個基點,2019年剩餘時間不再進一步降息;
全球經濟在過去12個月失去了重要動力,貿易緊張局勢揮之不去。目前,這對美國經濟產生了更為顯著的影響。前景風險仍然傾向於下行。如果金融環境收緊,企業信貸風險凸顯,對增長的非線性影響可能變為現實。因此,我們認為有必要采取果斷行動,以防範不確定性和下行風險。我們繼續預期快速和未雨綢繆式的調整,即美聯儲在7月降息50個基點。 

鎖定美聯儲7月降息的債券交易員,尋求2019年剩餘時間的答案;
① 債券交易員似乎確信美聯儲正處於自2008年以來首次降息的邊緣。市場關注政策製定者的一係列講話,最大的問題在於下一步何去何從。美聯儲主席鮑威爾上周打開7月降息的大門,強調全球經濟降溫和貿易摩擦是主要驅動力。這促使投資者關注本周美國零售數據以及歐洲和亞洲的最新經濟數據,以調整對2019年剩餘時間降息幅度的押注;
② 期貨市場顯示美聯儲7月降息25個基點,2019年全年共降息近70個基點。上周市場行情體現出,在夏季交易清淡的情況下,對美聯儲政策路徑預期的改變是如何撼動市場的:從2年到10年期的收益率曲線創10月以來最大變陡幅度,因降息押注獲得動力,而6月通脹數據超過預期。道明證券美國高級利率策略師Gennadiy Goldberg 稱,“全球增長和國內通脹確實是美聯儲目前的關鍵因素,美聯儲降息一兩次的門檻非常低,但之後會有很多可能的排列組合”;
③ 本周是政策製定者在美聯儲標準靜默期開始之前影響市場的最後機會。美聯儲即將放鬆政策的前景以及顯示美國通脹高於預期的報告,上周推動收益率曲線更加陡峭。2年期與10年期國債之間的價差擴大約10個基點,達到27個基點,回歸年內峰值水平。

三菱東京日聯銀行:負面脫歐消息將導致英鎊兌美元和歐元再跌4%;
① 三菱東京日聯銀行外匯分析師 Lee Hardman 表示,市場越發覺得,未來幾周和幾個月英國脫歐的可能性越來越大,英鎊兌美元和歐元將仍面臨壓力。英國保守黨正在進行的黨魁選舉結果預計將於7月22日公布,這將是英國脫歐進程中的一個裏程碑。預計隻有基層成員的投票才能讓前外交大臣鮑裏斯·約翰遜入主唐寧街10號;
② Hardman說,“英鎊走弱仍然是外匯市場最明顯的趨勢之一。歐元兌英鎊有望連續第十周上漲。英國和與歐盟的談判很有可能破裂,後備計劃不會作出重大改變。約翰遜將面臨兌現10月31日無協議退歐承諾的壓力。很難看到一個明確的觸發因素,能夠結束英鎊目前的疲軟趨勢。我們預計,在秋季英國脫歐危機來臨之際,英鎊將繼續走軟。英鎊投機性空頭有進一步增加的空間,將強化英鎊的下行動能。跌破1.2500關口後,匯價測試2016年末和2017年初低點1.2000的大門已經敞開”;
③ Hardman警告,在秋季之前英鎊兌美元可能下跌4%,因為無協議退歐擔憂將上升,不過若這種情況實際發生,則英鎊的跌勢將更大。若英國無協議退歐,英鎊兌美元將跌至1.10,英鎊兌歐元將跌至平價。

澳洲國民銀行:美聯儲減息將提振澳元兌美元,12個月目標為0.75;
澳洲國民銀行首席經濟學家Alan Oster表示,即便過去一周公布的澳洲經濟指標不佳,且市場對於澳洲聯儲未來12個月降息的定價不變,但市場預期除非澳洲數據顯著惡化,否則澳洲聯儲不太可能進一步降息。澳元兌美元空頭結利將推動澳元走強,因美元將下跌。預計未來一年澳元兌美元將處於0.7050附近。和其他投行一樣,該行預計美聯儲降息將打壓美元,提振其他貨幣反彈,包括澳元,預計澳元兌美元明年將上升至0.7500。

丹斯克銀行:對於歐洲央行而言最佳選擇是降息;
① 丹斯克銀行表示,歐洲央行要恢複通脹預期的最佳選擇是降息而非更多的量化寬鬆政策;
② 高級分析師Jens Naervig Pedersen在給客戶的一份報告中說,大幅下調利率丹斯克銀行希望將存款利率下調20個基點至負0.6%,將是迫使過剩流動性進入市場並打壓歐元的最有效手段。如果沒有這樣的舉動,新一輪的債券購買隻會增加流入央行的過剩流動性;
③ 他說,“目前歐洲央行手中積壓著很多死錢,因為當政府債券市場的大部分交易處於更低水平時,存款利率為負0.40%是非常有吸引力的,降低存款利率會給冰冷的馬鈴薯加熱”;
④ 由於製造業低迷導致經濟放緩,大多數分析師預測歐洲央行將在7月會議上暗示更多行動,並在9月更新經濟預測時將存款利率降低10個基點。越來越多的觀察家預計量化寬鬆政策很快就會卷土重來 ;
⑤ 丹斯克還表示,如果歐洲央行對銀行存款引入分層收費製度,以減輕銀行的痛苦,那將削弱刺激政策的效應。如果它選擇臨時量化寬鬆,那可能不是很有效,因為當它被認為是永久性時,該工具才更有效。 

面對2007年來經濟陷入衰退的最大風險,英國毫無準備;
① Resolution Foundation表示,英國陷入經濟衰退的風險達到十年多來的最高水平。該智庫將英國國債收益率作為一項衡量指標,認為英國經濟出現大幅衰退的可能性,已經達到金融危機爆發前以來的最高;
② 根據Resolution Foundation周日發布的報告《不做計劃=準備失敗》,英鎊下跌、經常賬戶赤字加深以及經濟增長不佳等跡象同樣都令人擔憂。據該智庫計算,英國在過去五次經濟陷入衰退時, 平均每次會丟失100萬個工作崗位。上次金融危機發生時,若不是英國政府和金融行業的有力應對,損失程度還會加大12%,相當於每戶家庭損失8000英鎊(10000美元);
③ 該智庫稱,如今在應對經濟衰退影響方面,英國的準備程度遠不及2008年。當前的經濟形勢令降息、量化寬鬆和下調增值稅等工具效力大減。Resolution Foundation研究主管James Smith稱,“雖然每次經濟衰退發生的原因和後果各有不同,但對生活水平的影響如出一轍,政策製定者是無法阻止經濟衰退發生,但卻可以通過正確的應對政策,來限製經濟衰退的破壞力”。 

加拿大帝國商業銀行:雖然政治不確定性在短期內繼續打壓英鎊,但如此之多的負面消息已經計入在英鎊的走勢中,任何利好的脫歐消息都可能使得英鎊有更大的上行空間;

美銀美林:維持看空美元兌日元;
在組合模型中維持對美元兌日元的空頭敞口。近期對該貨幣對影響最顯著的事件即是美聯儲利率決議。如果美聯儲降息至零利率下限(ZLB),則將利空美元兌日元,因利率差異影響和風險資產波動性上升;而保險性降息或可緩解該貨幣對的下行壓力。考慮到美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論,預計美元兌日元波動區間應會在短期內逐漸走低至106.5-108.5。

德意誌銀行:美聯儲或將於2020年初推出利率回購工具;
德意誌銀行分析師稱,美聯儲或將於2020年初推出回購工具,使用債券或其他證券產品作為抵押向銀行借貸。上周五德意誌銀行分析師Steven Zeng發布研究報告稱,預期美聯儲年內將測試這一工具,在2020年年初將全面推廣,盡管美聯儲於6月對這一回購工具的使用展開了辯論,但至今仍未對此達成共識。 

紐市盤前:全球貿易僵局待解,避險日元受寵;中東惡局支撐油價,加元觸及近9個月新高

周五(7月12日)歐洲時段,美元兌日元下跌0.3%至108.17,全球貿易局勢不確定環境下,資金有所湧入避險日元,日韓之間的貿易紛爭正在進行,尚沒有明顯緩和跡象。雖然美聯儲強化降息預期確實打壓了美元指數,但另一方面,由此釋放的寬鬆預期卻提振了美股和美債收益率。在全球股市普遍因此走強的背景下,避險日元買需受到了遏製。分析人士因此認為,在兩方面力量的平衡下,美元兌日元將繼續在108-109區間震蕩,尤其考慮到此後市場正進入夏季交易淡季,預計在美聯儲月底會期前,匯市盤整行情都將延續上一段時間。

歐洲時段,美元兌加元下跌,創2018年10月以來的新低1.3018。匯價下行的原因在於美元指數總體走勢仍然疲弱。同時繼續堅挺的原油價格,也在進一步助推產油國貨幣加元走強。美元在周末來臨之前再度面臨拋售浪潮,因投資者對美國總統此後可能在周末期間對美聯儲政策發起的新一輪言語攻擊感到忌憚,並因而減少了美元多頭敞口。周末之前市場謹慎情緒料繼續令油價持穩在高位,並因而利多加元。
紐市盤前:全球貿易僵局待解,避險日元受寵;中東惡局支撐油價,加元觸及近9個月新高

★近期熱點提要★


1、
美國6月核心PPI年率2.3%,高於預期2.1%;美國6月PPI年率1.7%,高於預期1.6%。

2、
很難說其他貨幣政策委員會成員是否會接受他關於利率前瞻指引的觀點,並非要看到需求大幅下降才有理由降息至接近0的水平,若走向無協議脫歐,利率或達到區間下界。0.25%並非英國利率區間的下界,實際水平會更低一些。不斷在斷崖式脫歐的邊緣試探,會非常影響商業投資,這種情況下,政策前景朝任一方向發展都很有可能,基於市場的通脹預期有時候會受到流動性和風險溢價的幹擾,英國央行希望能建立起自己的資本基礎,以便在沒有財政部參與的情況下有更廣泛的決策空間,無協議脫歐會導致英鎊大幅貶值。

3、
2019年上半年,全球原油供應超出需求90萬桶/日,全球煉油量於2019年第二季度減少70萬桶/日,預計2019年第二季全球原油供應過剩50萬桶/日,之前預估為短缺50萬桶/日。維持2019年原油需求增幅預估在120萬桶/日不變,2020年預估為140萬桶/日。國際能源署(IEA)月報中關於原油需求的態度比歐佩克月報要樂觀,但本周這兩份報告對產油集團而言都並非好消息 。

4、
中國人民銀行:6月末,廣義貨幣(M2)餘額192.14萬億元,同比增長8.5%,增速與上月末持平,比上年同期高0.5個百分點;狹義貨幣(M1)餘額56.77萬億元,同比增長4.4%,增速比上月末高1個百分點,比上年同期低2.2個百分點;流通中貨幣(M0)餘額7.26萬億元,同比增長4.3%。上半年淨回籠現金628億元。

5、
① 分析師周五表示,新加坡金融管理局越來越有可能在10月召開的半年一次會議中放寬貨幣政策,藉以搶救其出口導向經濟。
② 周五稍早公布的初步數據顯示,新加坡二季度GDP較上年同期僅增長0.1%,為10年來最慢增速,且遠低於預期,這使得新加坡金管局采取行動的機率升高。
③ 接受調查的11位分析師中有7位表示,他們預期新加坡金管局將在10月放寬政策,其他四位分析師則預期按兵不動。新加坡金管局上個月表示,在10月會議之前不考慮調整貨幣政策。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數徘徊於97附近,美國6月核心PPI年率2.3%,高於預期2.1%;美國6月PPI年率1.7%,高於預期1.6%。此外,IMF發表報告稱,歐元區此後經濟增長料持續低迷,因而需支持歐洲央行繼續推行寬鬆貨幣政策。令歐元回落,提振了美元。但道富銀行稱,即使在美聯儲降息後,美元仍可能攀升,因投資者可能開始回補減持的倉位。美元仍將是G10貨幣中收益率最高的貨幣,這應會在低波動性/利差的環境中提供支撐。
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歐洲時段,歐元兌美元高位回落至1.1246,此前,IMF發表報告稱,歐元區此後經濟增長料持續低迷,因而需支持歐洲央行繼續推行寬鬆貨幣政策。由於現任IMF主席拉加德已被提名為歐洲央行下一任行長,因此,市場將IMF的這份報告解讀為拉加德上任後即將強化寬鬆力度的信號。受此影響,歐元在日內由漲轉跌,在G10非美貨幣中表現墊底。而技術上來看,歐元日線圖在周三反彈上漲後連拉兩根帶長上引線的十字星,也預示著其後市走勢或將不妙,可能延續前期跌勢。市場正觀望此後美聯儲更多官員講話,來判斷行情的下一步方向。
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歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.22%至1.2549,部分受益於美元下跌,但在硬脫歐風險和經濟前景惡化已促使英國央行由鷹轉鴿,可能很快將跟隨其他主要央行腳步開始降息。RBC Capital Markets策略師Adam Cole指出,博彩市場目前押注約翰遜成為下一任保守黨領袖和英國首相的機率為95%。有投資者擔心約翰遜將推動英國無協議脫歐。加拿大皇家銀行全球宏觀策略師Peter Schaffrik稱,英國經濟增長的下行風險與日俱增,且脫歐緊張局勢將在秋天再次升級,我們的觀點是,央行貨幣政策委員會不太可能準備兌現其漸進且有節製地加息的指引。
紐市盤前:全球貿易僵局待解,避險日元受寵;中東惡局支撐油價,加元觸及近9個月新高

歐洲時段,美元兌日元下跌0.36%至108.1,全球貿易局勢不確定環境下,資金有所湧入避險日元,日韓之間的貿易紛爭正在進行,尚沒有明顯緩和跡象。雖然美聯儲強化降息預期確實打壓了美元指數,但另一方面,由此釋放的寬鬆預期卻提振了美股和美債收益率。在全球股市普遍因此走強的背景下,避險日元買需受到了遏製。分析人士因此認為,在兩方面力量的平衡下,美元兌日元將繼續在108-109區間震蕩,尤其考慮到此後市場正進入夏季交易淡季,預計在美聯儲月底會期前,匯市盤整行情都將延續上一段時間。
紐市盤前:全球貿易僵局待解,避險日元受寵;中東惡局支撐油價,加元觸及近9個月新高

歐洲時段,美元兌加元下跌,創2018年10月以來的新低1.3018。匯價下行的原因在於美元指數總體走勢仍然疲弱。同時繼續堅挺的原油價格,也在進一步助推產油國貨幣加元走強。美元在周末來臨之前再度面臨拋售浪潮,因投資者對美國總統此後可能在周末期間對美聯儲政策發起的新一輪言語攻擊感到忌憚,並因而減少了美元多頭敞口。周末之前市場謹慎情緒料繼續令油價持穩在高位,並因而利多加元。
紐市盤前:全球貿易僵局待解,避險日元受寵;中東惡局支撐油價,加元觸及近9個月新高

歐洲時段,美油回落至60美元/桶附近,再次衝擊61美元失敗。在此前連日上漲之後,市場已經積累了大量多頭倉位,投資者因此選擇在周末來臨前落袋為安。本周稍早,美聯儲再度放鴿引發的美元下跌和市場流動性看多預期,都推升了油價上漲。同時,市場仍忌憚中東局勢的惡化,尤其在此前伊朗油輪遭英國扣押,令該國揚言報複之後。不過,市場首先關注的仍是美國的產能狀況,日內稍後的鑽井數據正令投資者格外矚目。此外,美國墨西哥灣沿岸煉油設施因為颶風威脅而停運,令原油需求暫時下降,也對油價構成了額外的拖累。
紐市盤前:全球貿易僵局待解,避險日元受寵;中東惡局支撐油價,加元觸及近9個月新高

歐洲時段,現貨黃金高交投於1410美元/盎司附近,此前全球股市走高,美債收益率走高令黃金吸引力下降。然而,眼下,在周末來襲之前,投資者重新開始對此後在多個領域可能出現的突發消息感到忌憚,這使得大家在周末來襲之前重新增加了黃金資產配置。考慮到全球貿易局勢和中東地緣危機方面的消息至今未有徹底淡出,風險情緒並不至於立即過快升溫到將金價再度打壓至1400美元關口下方。
紐市盤前:全球貿易僵局待解,避險日元受寵;中東惡局支撐油價,加元觸及近9個月新高

機構觀點



① 法國巴黎銀行分析師們表示,鑒於鮑威爾拒絕打消降息預測,為美元進一步下跌打開了大門。他們建議做空美元兌日元,目標104;
② 星展銀行駐新加坡利率策略師Eugene Leow稱,隨著市場已經完全消化了“保險性”降息,在美聯儲7月份會議之前,美國國債收益率曲線可能趨於平坦。Leow傾向於認為美國2-10年期收益率曲線趨平;
③ 道富銀行東京支行經理Bart Wakabayashi稱,即使在美聯儲降息後,美元仍可能攀升,因投資者可能開始回補減持的倉位。“所有道路都指向一個結果:美元可能是唯一的贏家”;
④ 德國商業銀行駐法蘭克福經濟學家Bernd Weidensteiner表示,降息50個基點可能會引起恐慌。“在上周五相當強勁的就業報告發布後,不太可能邁出一大步”;
⑤ 加拿大皇家銀行資本市場駐紐約外匯策略師Daria Parkhomenko說,美元仍將是G10貨幣中收益率最高的貨幣,這應會在低波動性/利差的環境中為美元提供支撐。


① 經濟數據向好意味著美國經濟不需要刺激,那麼就意味著美聯儲無需用寬鬆政策來推動經濟;
② 而眼下美股高漲幾乎完全是以來在廉價債務推動的基礎上的,由此寬鬆政策極為重要。正因此,美國經濟數據表現不佳更令市場高興,因為這意味著美聯儲降息的可能更大;
③ 經濟表現越差,對美股越好,這樣的市場顯然是有問題的。究其原因,因為投資者們實在沒什麼可選擇的。除了美股,美國國債收益率低迷,更別提存款的極低利率了,黃金在這種情況下就成為了不多的選擇之一;
④ GoldSilver分析師Alexander Trigaux表示,眼下這種宏觀環境,無疑是對黃金利好的。這是很長時間以來,黃金作為避險資產,少有的其競爭對手美債回報率如此之低的時候;
⑤ 一旦美聯儲真的開始降息,那麼黃金顯然將成為不多的避險保值資產之一。資本湧入黃金的速度可能會是前所未見的。


① 美銀美林發布最新預測報告稱,在“脫歐”風波的拖累下,英國央行將不得不在2019年11月和2020年5月再降息兩次,這與該機構此前的預測大相徑庭。此前,其曾預測英國央行會在開始加息;
② 該機構還將2019全年英國GDP增速從1.4%下調到1.2%,2020年增速更是從1.1%下調到0.9%。美銀美林指出,英國“硬脫歐”雖說仍不是一定將出現的狀況,但是其發生概率已經接近50%。投資者對此不得不提防;
③ 而在此狀況下,英鎊匯價後市勢必將進一步承壓,此前已有業內分析師指出,如果英國硬脫歐噩夢成真,那麼英鎊兌美元將再跌1000點至1.15,而歐元兌英鎊則有望升至平價


 加拿大央行料不會追隨美聯儲降息,加元是表現最佳的G10貨幣;
① 本周加拿大央行維持指標利率不變,但明確表示沒有放鬆貨幣政策的打算。最新調查顯示,雖然美聯儲今年料將降息,但加拿大央行將不會追隨,至少今年將維持利率不變。2019年初以來,加元已經升值逾4%,在G10貨幣中表現最佳。
② 加拿大帝國商業銀行副首席經濟學家Benjamin Tal說,加拿大央行並不著急降息。與此同時,美聯儲對降息相對更積極一些,因此加央行在明年之前將不得不至少降息一次,以免加元過度升值,目前的問題在於,如果你是加拿大央行,你會讓自己的政策與美聯儲背離多久?我覺得不會太久。

黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強

周五(7月12日),黃金T+D下跌0.23%至314.68元/克;白銀T+D下跌0.36%至3621元/千克。現貨黃金周五反彈,最高升至1412美元/盎司,昨日衝高回落一度逼近1400關口,此前美國公布的CPI數據強於預期,且有兩位地區聯儲主席對經濟發表樂觀看法,美聯儲大幅降息的預期進一步受到懷疑。美國6月核心CPI環比上升0.3%,創近一年半來最大升幅。美元縮減跌幅、美債收益率上升以及美國股市再創新高,也削弱了黃金。道瓊斯指數和標普500指數雙雙創紀錄收盤新高,道指首破27000點,標普則連續第二天升穿3000點,也提振了全球股市。但機構表示,在低利率環境下,隨著全球不確定性繼續席卷金融市場,投資者正轉向黃金作為財富儲備。
黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強

上海黃金交易所2019年7月12日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.23%至314.68元/克,成交量89.424噸,成交金額281億2642萬5500元,交收方向“多支付給空”,交收量47.6噸;

迷你金T+D收盤下跌0.29%至314.65元/克,成交量12.6378噸,成交金額39億7695萬8576元,交收方向“多支付給空”,交收量65.062噸;

白銀T+D收盤下跌0.36%至3621元/千克,成交量2385.124噸,成交金額86億3958萬3752元,交收方向“多支付給空”,交收量82.89噸。
黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強

全球股市走高,現貨黃金承壓


現貨黃金周五反彈,最高升至1412美元/盎司,昨日衝高回落一度逼近1400關口,此前美國公布的CPI數據強於預期,且有兩位地區聯儲主席對經濟發表樂觀看法,美聯儲大幅降息的預期進一步受到懷疑。

美國6月核心CPI環比上升0.3%,創近一年半來最大升幅。美元縮減跌幅、美債收益率上升以及美國股市再創新高,也削弱了黃金。

道瓊斯指數和標普500指數雙雙創紀錄收盤新高,道指首破27000點,標普則連續第二天升穿3000點,也提振了全球股市。
黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和裏奇蒙聯儲主席巴爾金在對各自轄區的企業進行調查時發現,經濟仍在蓬勃發展,美聯儲顯然沒有必要放寬貨幣政策。二人今年在FOMC都沒有投票權。但當美聯儲三周後召開會議時,他們將參與討論。

INTL FCStone Inc.分析師Ed Meir稱,黃金陷入了幾股亂流之中。利空因素是美元收複了部分失地,由於通脹數據強勁,收益率出現上升。高利率和強勢的美元對黃金利空。
黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強

但CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示,美元有所走弱,中東局勢等地緣政治風險帶來避險情緒,支撐黃金回升。

DailyFX資深貨幣策略師Ilya Spivak稱,標普500指數期貨在亞市尾盤走高,暗示風險偏好回升,美債收益率和美元則再次回落。如果動能持續下去,可能會對大宗商品構成支撐。

然而,如果美國即將公布的PPI與昨日的CPI數據(強於預期)相呼應,並促使人們重新思考美聯儲的寬鬆前景,那麼黃金後續動能可能會被削弱。美國6月PPI數據將於北京時間周五20:30出爐。
黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強

寬鬆周期升溫,黃金成不錯選擇


本周美聯儲主席鮑威爾的國會證詞又一次會黃金帶來提振。但對市場來說,這未必是好消息。經濟數據向好意味著美國經濟不需要刺激,那麼就意味著美聯儲無需用寬鬆政策來推動經濟。

而眼下美股高漲幾乎完全是以來在廉價債務推動的基礎上的,由此寬鬆政策極為重要。正因此,美國經濟數據表現不佳更令市場高興,因為這意味著美聯儲降息的可能更大。

美國經濟表現越差,對美股越好,這樣的市場顯然是有問題的。

究其原因,因為投資者們實在沒什麼可選擇的。除了美股,美國國債收益率低迷,更別提存款的極低利率了。黃金在這種情況下就成為了不多的選擇之一。

GoldSilver分析師Alexander Trigaux表示,眼下這種宏觀環境,無疑是對黃金利好的。這是很長時間以來,黃金作為避險資產,少有的其競爭對手美債回報率如此之低的時候。

一旦美聯儲真的開始降息,那麼黃金顯然將成為不多的避險保值資產之一。資本湧入黃金的速度可能會是前所未見的。

機構觀點:美債收益率料大跌,黃金需求將上升
花旗集團表示,隨著美聯儲持續降息以應對經濟增速放緩,到2020年底,2年期美國國債收益率可能跌至1%。
黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強
花旗正在考慮美聯儲究竟是出於保險起見選擇降息,還是進入一個利率的結構性周期下行階段,更傾向於後者。如果到明年年底2年期收益率降至1%,不會感到驚訝。

花旗預計美聯儲7月將降息25個基點,並可能在年底前再降息兩次。通脹預期仍然很低,全球經濟增長放緩,而且商品價格仍然疲軟。美聯儲可能會以降息姿態大步邁入明年。

花旗駐紐約首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst稱,鮑威爾的講話不僅沒有反駁已被完全消化的7月份降息,而且還助長了降息的說法。

太平洋投資管理公司(Pimco)認為,如果美聯儲轉入降息周期,美元將會下跌。美元是否會持續走低取決於美聯儲如何定位7月份的舉措——特別是,這是否是一個周期的開始;
黃金T+D收跌,因美聯儲糾偏降息鍾擺,美國股債雙雙走強
貝萊德全球主題投資主管漢布羅(Evy Hambro)接受采訪時表示,在低利率環境下,隨著全球不確定性繼續席卷金融市場,投資者正轉向黃金作為財富儲備。

在現金現金回報率很低,而且利率進一步走低的前景,顯然黃金的競爭力變得好得多,我們發現市場對黃金的需求很大。

歐市盤前:FED提振全球股市施壓金價,澳元創一周新高,待中國重磅數據指引

周五(7月12日),亞洲交易時段外匯市場再度由美元波動主導,美元指數下跌0.19%報96.89,強於預期的美國通脹報告未能壓抑對美聯儲本月將降息的猜測,美元兌其他所有G10貨幣均走弱。商品貨幣和歐係貨幣均表現強勢。

周四美聯儲主席鮑威爾在國會發表的證詞,他稱由於通脹和失業率之間的關係斷裂,降息存在空間。在上周的就業報告突破預期之後,美國6月份消費者價格漲幅又超過了預期,凸顯出經濟的強勁勢頭。澳元創一周新高,扭轉了此前經濟悲觀帶來的弱勢局面。但現貨黃金並未因美元走弱而上升至1420上方,因全球股市在美聯儲寬鬆背景下表現出牛市的格局。原油市場則繼續受到墨西哥灣產量削減以及充滿未知的中東局勢的支撐,徘徊於一個半月的高位。
歐市盤前:FED提振全球股市施壓金價,澳元創一周新高,待中國重磅數據指引

稍晚,將有IEA公布月度原油市場報告以及美國鑽井平台數據對原油產生一定影響,另外,中國將公布重要的進出口數據,預計對澳元等商品貨幣產生進一步影響,也將反映全球貿易局勢潛在的變化。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元延續反彈,匯價現報1.2545,日內漲幅0.18%。 美元指數持續走低,刷新日內低位至96.88,跌幅擴大至0.20%,好於預期的通脹數據不改美聯儲本月可能強化降息的預期,美元短期表現弱勢。但同時,瑞士信貸表示,在可預見的未來,英國政治仍將拖累英鎊,歐元兌英鎊有望升至0.9100左右的年內高點,英鎊兌美元有望壓低至1.2300,即從目前位置跌逾200點。

亞盤時段,澳元兌美元三連漲,匯價報0.6999,日內漲幅0.36%,創一周新高至0.7002。盡管美國公布的消費者物價指數強於預期,但分析師認為,這基本不會改變美聯儲的降息預期,美元依舊回落至97下方。商品貨幣繼續走高,澳元則創一周新高。展望未來,澳聯儲的進一步行動將影響澳元,預計2019年將進一步降息,並認為需要在財政政策方面做更多工作。也不應低估澳儲行2020年進一步放鬆貨幣政策的風險。而全球貿易局勢充滿不確定性,也逐漸對全球經濟產生明顯的負面影響,或帶來澳元趨勢性的交易機會。另外,市場等待稍晚的中國進出口數據,料將對澳元產生一定波動。

亞盤時段,現貨黃金窄幅交投,金價現報1406.81美元/盎司,漲幅0.21%。受益於美元指數回落至96.9附近,而隔夜美國公布的消費者物價指數強於預期,令市場懷疑美聯儲是否會如預期大幅降息,現貨黃金一度回落至1400附近。但分析師認為,這基本不會改變美聯儲的降息預期,美元依舊回落至97下方。但降息預期強化了風險資產的潛在收益,全球股市再度走高令無息資產黃金吸引力減弱。美聯儲決策者定於7月30-31日舉行政策會議,屆時投資者將尋找聯儲放寬貨幣政策的進一步線索。富拓外匯首席市場策略師Hussein Sayed表示,升穿1438美元可能會引發更多的買盤,1500美元是交易商關注的下一個目標位。

亞盤時段,國際油價上漲。美油報60.62美元/桶,日內漲幅0.68%;布油上漲0.75%至67.01美元/桶。盡管OPEC預測明年對其的原油需求放緩,但在美國生產商在墨西哥灣風暴來臨前削減當地原油產量近半後,油價徘徊於一個半月高位。由於熱帶風暴“巴裏”周四加劇,石油公司關閉了每日100多萬桶的石油生產,相當於墨西哥灣產量的53%;這場可能在本周成為颶風的風暴正在穿過墨西哥灣中北部。OPEC周四預計,在競爭對手增產的同時,明年全球對其原油的需求將下降,表明盡管OPEC與盟友延長了限產協議,仍將再度出現供應過剩的局面。投資者還關注中東的緊張局勢。

財經數據


時間區域指標前值
15:00中國中國6月貿易帳-人民幣計價(億元)2791.20
15:00中國中國6月出口年率-人民幣計價(%)7.7%
15:00中國中國6月進口年率-人民幣計價(%)-2.5%
20:30美國美國6月PPI年率1.8%
20:30美國美國6月核心PPI年率2.3%
次日01:00美國美國7月12日當周總鑽井總數(口)963
次日01:00美國美國7月12日當周石油鑽井總數(口)788
次日01:00美國美國7月12日當周天然氣鑽井總數(口)174


財經事件


16:00 IEA公布月度原油市場報告。

22:00 美國2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)就經濟問題接受訪問。

亞洲時段消息回顧


日本強化對韓國出口管控,雙方今舉行首次工作磋商;
當地時間12日下午兩點左右,日韓兩國政府將在東京就日本對韓國強化出口管製舉行工作磋商。應韓國政府要求,日本政府將對實施出口管製的目的和過程進行說明。韓方強烈要求日方撤回強化管製的措施,但日本政府無意應答。有分析指出,這次會談隻是停留在確認事實的層面,雙方難以彌合分歧,對立將陷入長期化。這是本月4日日本強化對韓國出口管製以來,雙方首次舉行的工作磋商。(央視新聞)

美國本財年前9個月預算赤字增23%,政府或將再次停擺;
① 當地時間11日,美國財政部公布的一份報告顯示,美國本財政年度前九個月的預算赤字較2018年同期增長23%,達到7471億美元。分析稱,由於美國國會和特朗普政府未就新預算達成一致,政府在10月1日新預算年開始時或面臨停擺風險;
② 美國財政部公布的報告顯示,截至6月份,當前財政年度赤字較2018年同期增長23.1%。聯邦支出增加至3.36萬億美元,同比增長6.6%。預算收入同比增長2.7%,至2.61萬億美元,兩項數據均為預算年度前九個月的創紀錄水平。特朗普政府預測,截至9月30日,整個預算年度赤字將超過1萬億美元,高於2018年7790億美元的赤字;
③ 美國國會預算辦公室(CBO)預測,2019年將出現8960億美元的赤字。CBO預計,從2022年開始,赤字將超過1萬億美元,到2029年,將保持每年超過萬億美元,有分析稱,赤字激增反映了多種因素,包括2017年底美國總統特朗普在國會推行的1.5萬億美元減稅政策以及2018年初國會批準的數十億美元的額外支出;
④ 報道指出,由於美國國會和特朗普政府還未能就新預算達成一致意見,提高了10月1日新預算年開始時,美國聯邦政府可能再次停擺的可能性。(中新網) 

新加坡經濟意外收縮,因全球經濟惡化;
① 新加坡第二季度經濟意外收縮,全球經濟惡化導致該國出口持續下滑。依賴貿易的新加坡第二季度GDP折合成年率環比下降3.4%。相比之下,第一季度增長率為3.8%,外媒調查經濟學家的預估為增長0.5%;
② Maybank Kim Eng Research Pte.駐新加坡經濟學家 Chua Hak Bin表示,“我認為數字會很不好,但這是難看,技術性衰退的確有跡可循。我們原本認為可能很淺,但現在的風險是它可能是比較深的”;
③ 新加坡嚴重依賴貿易及其在區域和全球供應鏈中的複雜整合,使其容易受到世界增長放緩和全球貿易的影響。出口在過去幾個月已經受到重大打擊,5月份出口出現自2013年初以來最大幅度的下跌。

擔憂霍爾木茲海峽遭掐斷,伊拉克尋替代方案;
① 伊拉克總理阿迪勒·阿卜杜勒-邁赫迪9日說,鑒於伊拉克原油出口嚴重依賴霍爾木茲海峽航運,一旦這條航道遭掐斷,國家經濟勢必遭受重創。隨著海灣局勢緊張,伊拉克政府加緊研究石油出口渠道的替代方案;
② 阿卜杜勒·邁赫迪在每周例行記者會上說:“伊拉克原油出口通道數量太少。眼下,伊拉克大多數原油經由南部終端實現出口”;
③ 阿卜杜勒·邁赫迪說,“我們需要拓寬(原油)出口渠道”,伊拉克政府因而正在研究潛在的短期應急方案以及長期替代方案,包括加快兩個與原油相關項目的推進速度。其中一個項目涉及修建伊拉克南部通往約旦亞喀巴港的輸油管道,伊拉克內閣已責成石油部對這一項目作可行性研究;另一個項目涉及在伊拉克南部建造一處離岸原油設施,阿卜杜勒-邁赫迪沒有詳述項目細節。(新華網) 

美國安全與環境執法局:截至當地時間周四上午,美國海上鑽探商已關閉了100萬桶/日的墨西哥灣石油產量,占總產量53%,天然氣產量下降占45%;

Rystad Energy:對上遊數據的年中評估,2019年上半年新發現的原油當量為67億桶;
① 全球常規油氣發現繼續顯示出良好的增長前景;
② 深水油田的發現占到已發現儲量的一半,可以推斷,深水地區高風險的前沿油田重新回到了勘探者的視野之中;
③ 俄羅斯、圭亞那、塞浦路斯、南非和馬來西亞的海上發現,推動了今年國際勘探開發公司的氣田和油田大發展;
④ 此外,今年到目前,英國原油月平均開采量為12.23億桶,較2018年的8.27億桶增長了35%左右。 

市場觀點


花旗:美國干預匯市有可能觸發新興市場股票的超級買盤;
① 關於美國可能干預匯市的不斷升溫的議論,正在讓策略師們日益提高警覺,但是卻有可能讓新興市場投資者感到莫大的興奮。外媒匯編的數據顯示,發展中國家股市的走勢眼下與美聯儲貿易加權美元指數走勢的負相關程度最高。花旗集團分析師在7月11日的一份報告中稱,這種狀況意味著,一旦美元走軟,除了美股外,這些股市可能會從中獲益最多;
② Jeremy Hale等花旗策略師在報告中說,“美元若是從當前水平下跌10%,那無疑將會觸發新興市場股票的超級買盤,新興市場股票與美元的負相關程度尤其高,也就是說,美元漲,它便跌;美元跌,它便漲”;
③ 特朗普一再抱怨指責其他國家在外匯上的做法,由此使得美國可能干預匯市打壓美元的市場猜測日益升溫。高盛集團和法國興業銀行的策略師都已在近期的報告中發出警告,稱美國這麼做的風險正在不斷加大。

高盛看好印度盧比和菲律賓比索,套利交易卷土重來;
① 高盛表示,由於全球環境更為偏鴿,高收益國家的貨幣,如印度,菲律賓和印尼,表現應優於韓國等開放型經濟體。Danny Suwanapruti寫道,更為寬鬆的全球央行正在使新興市場套利交易再次受到青睞;
② 美聯儲的鴿派立場應會讓美元和核心利率走低,這應該為亞洲貨幣升值鋪平道路,泰銖應該跑贏大盤,因為相對偏鷹的中央銀行,黃金價格上漲,政治風險降低,韓元應該表現不佳,由於韓日貿易衝突,以及偏鴿的韓國央行和國內增長放緩,高盛建議交易包括,看漲印度盧比,看多菲律賓比索與看跌韓元。

財經網站Fxstreet:金融壓力指數連續第4周下降,市場對美聯儲降息預期加大;
聖路易斯聯邦儲備銀行金融壓力指數連續第四周下降,截至7月5日當周降至-1.377,為17個月以來的最低水平,該指數是測試市場金融壓力程度的指數。金融壓力持續下降,表明市場對美聯儲7月31日降息25個基點的預期逐漸加大。市場預期美聯儲年底將降息至少一次以上。 

法國興業銀行:美元兌加元料將回落至1.26;
① 法國興業銀行周四發布研究報告指出,傾向於在當前價位做空美元兌加元,同時還將繼續持有歐元兌日元的空頭頭寸,目標看向116;
② 除了做空美元兌挪威克朗、做空歐元兌日元和做多澳元兌美元以外,我們還傾向於在當前價位做空美元兌加元。美元兌加元走勢依然滯後於兩國央行的利差表現。目前看來,加拿大央行已經確定要打破和美聯儲同步的枷鎖了,因此該貨幣對存在回落至1.25的風險;
③ 另一方面,考慮到美加兩國經濟表現得不同,美元兌加元可能比其他貨幣而言將受到購買力平價(PPP)因素得影響。鑒於估值模型顯示加元依然較為廉價,因此美元兌加元最終肯定會回落至1.26。

管理著1520億美元的逆向投資者稱10年期美國國債收益率或漲至3%;
① 富蘭克林鄧普頓首席投資官Sonal Desai對美國經濟抱有樂觀的看法,這也說服她在美國國債市場上與華爾街主流觀點背道而馳。雖然華爾街許多人預計收益率下降,但她相信10年期美國國債收益率年底前可能會從目前的略高於2%上升到3%。她說,應該會出現上述情況,因為一係列表現強勁的報告會促使投資者迅速重新評估經濟的健康狀況;
② Sonal Desai說,“我們不應低估市場重新定價的速度,”近期曆史顯示迅速波動是可能出現的:10年期債券收益率11月份時在3.25%,本月則一度暴跌至1.94%,此後已攀升至2.14%。“10年期收益率今年會達到2.50%、2.60%和2.75%嗎?為什麼不會呢?”經濟“健康狀況令人難以置信的好”;
③ Desai發現評級為BBB的美國企業債存在“精選”機會,這些債券將在收益率上升的情況下有良好表現。本周在國會聽證會上,美聯儲主席鮑威爾發出了美聯儲準備降息的信號。他的證詞使Desai對基準美國收益率“可達到”3%更有信心,因為“市場和美聯儲在推動收益率走低方面都過頭了,為反彈創造了條件,”她說。Desai預計美聯儲官員在7月31日降息25個基點,而屆時更“明智”的做法將是按兵不動 

高盛:美聯儲如果在7月降息50個基點可能會是一個冒險舉動。因為它會向投資者暗示,美國經濟情況遠差於預期,一些緊急措施或正在醞釀;

澳新銀行:央行正在大舉買入黃金。在地緣政治緊張局勢升級、宏觀不確定性加劇和經濟周期趨向成熟期之際,黃金仍是一種價值資產。市場預計全球將同步采取降息行動,這將令無息資產黃金變得有吸引力。

澳洲國民銀行:澳洲經濟增長將繼續低於趨勢水平;
預計未來幾年澳大利亞的經濟增速將繼續低於趨勢水平,今年的增速將為1.7%,之後的每一年都將小幅提高至年均2.3%。整體增長低於趨勢水平,就業增長放緩,失業率逐步上升,就業市場出現小幅惡化,閑置產能進一步增加。因此,我們對通脹的預期依然溫和,到2021年底,核心通脹率才會觸及澳洲聯儲目標區間的底部。因此,我們預計2019年將進一步降息,並認為需要在財政政策方面做更多工作。我們也不會低估澳儲行2020年進一步放鬆貨幣政策的風險。

黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

周四(7月11日),黃金T+D上漲1.63%至316.59元/克;白銀T+D上漲0.78%至3638元/千克。美元指數繼續回落,創本周新低96.8339,現貨黃金價格觸及1427.23美元/盎司水平。美聯儲主席鮑威爾的國會證詞使得市場對7月降息50個基點的預期再度升溫。此外,此後公布的美聯儲6月會議紀要也進一步鞏固了該預期。紀要顯示,多位美聯儲官員在上次會議上認為將很快需要更多刺激措施,令積極降息的臆測重燃。美債收益率昨日自三周高點回落,也支撐了金價走高。隔夜美聯儲的表現表明了其更偏向於鴿派,美元指數走低則是對黃金最大的支撐。世界黃金協會表示,金融市場的不確定性以及央行寬鬆的貨幣政策可能會在未來6至12個月支撐黃金投資需求。
黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

上海黃金交易所2019年7月11日交易行情


黃金T+D收盤上漲1.63%至316.59元/克,成交量150.308噸,成交金額474億751萬9600元,交收方向“多支付給空”,交收量35.582噸;

迷你金T+D收盤上漲1.61%至316.61元/克,成交量23.0892噸,成交金額72億8639萬5470元,交收方向“空支付給多”,交收量52.47噸;

白銀T+D收盤上漲0.78%至3638元/千克,成交量4769.42噸,成交金額173億3223萬6622元,交收方向“多支付給空”,交收量128.4噸。
黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

現貨黃金站上1420,美元指數大幅回落


受到前一交易日美聯儲主席鮑威爾國會證詞的影響,美元指數回落,創本周新低96.8339,而黃金市場大幅走高,刷新一周多新高,現貨黃金價格觸及1427.23美元/盎司水平。

美聯儲主席鮑威爾的國會證詞使得市場對7月降息50個基點的預期再度升溫。鮑威爾表示,對貿易政策和全球經濟疲軟的擔憂“繼續打壓美國經濟前景”,美聯儲準備“采取適當行動”來維持長達十年的經濟擴張。

此外,此後公布的美聯儲6月會議紀要也進一步鞏固了該預期。紀要顯示,多位美聯儲官員在上次會議上認為將很快需要更多刺激措施,令積極降息的臆測重燃。美債收益率昨日自三周高點回落,也支撐了金價走高。
黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

Vanguard Markets總經理Stephen Innes表示,隔夜美聯儲的表現表明了其更偏向於鴿派,美元指數走低則是對黃金最大的支撐。美聯儲不光關注在對美國內部經濟的擔憂上,也對全球經濟表示出擔憂,而這一切都是利好黃金的。
黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

華僑銀行Howie Lee表示,鮑威爾的證詞基本保證了本月美聯儲就會降息,寬鬆的貨幣政策將能夠使金價進一步上漲。事實上,市場對7月美聯儲利率決議上降息50個基點的預期從本周二的3.3%上升到了27.6%。

此前標普500指數一度短暫突破3000點大關。Vanguard Markets的Innes還表示,從黃金和股市之間的相關性來看,兩者一起上升是黃金看漲的信號。黃金股票也表現非常優異,近期與黃金價格同步上漲良好。
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黃金ETFs數據顯示,截止7月10日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量800.54噸,較上一交易日增加6.46噸。Gold Trust7月11日數據顯示,iShares Gold Trust7月10日黃金持有量295.19噸,較上一交易日增加0.24噸。
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貝萊德(BlackRock)首席投資官Evy Hambro表示,去年四季度以來,黃金市場受到利率預期變化而被提振,過去一個多月的時間裏開始加速上行。受到對美聯儲降息預期的影響,黃金下行有良好的支撐。

此外,近期實物黃金需求也在走強。接下去黃金市場盤整將成為主題。Hambro指出,近幾年各國央行都在增持黃金儲備,而市場避險情緒則推動實物黃金需求。現金回報率低,利率又將下行,因此黃金顯現出競爭力。

世界黃金協會:金融市場的不確定性以及央行寬鬆的貨幣政策可能會在未來6至12個月支撐黃金投資需求


世界黃金協會發布了《2019年中展望:當上升的風險遇到寬鬆的貨幣政策》,分析了上半年黃金市場波動中強勢走高的原因,並對下半年黃金市場發展進行了展望。

由於投資者希望在日益不確定的環境下對衝已處高位的股市風險,黃金價格飆升,使得黃金成為截至6月底以來表現最佳的資產之一。
黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

在利率下降、風險升高和上漲勢頭的推動下,6月份黃金價格大幅上漲,投資者今年對黃金的看漲情緒更為高昂。

這一點從全球黃金ETF的正流入中可見一斑。今年迄今為止,以歐洲基金為首的全球黃金ETF淨流入共計50億美元(合108噸),今年上半年紐約商品交易所黃金期貨淨多頭頭寸也在增加,淨流入369噸。

此外,截至5月,全球各國央行報告的黃金淨采購量約為247噸,相當於100億美元–各國央行繼續擴大外匯儲備中黃金儲備量的趨勢仍在延續。

全球貨幣政策已經發生180度的轉變。現在,市場預計美聯儲將在年底前降息2至3次。盡管包括鮑威爾主席在內的董事會成員的聲明透露出觀望的信號,但市場幾乎沒有改變其對降息的預期。美聯儲也許並不會按照市場的要求行事,但同時,它也不希望讓市場感到意外。
黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

這樣做的並非隻有美聯儲。歐洲央行行長德拉基最近宣布,他們準備擴大債券購買或降息以維持經濟增長。日本央行也有望出台更為寬鬆的政策。新興市場的央行可能也會效仿。

利率下調的前景應該會支撐對黃金的投資需求。我們的研究表明,在貨幣政策緊縮周期結束後的12個月內金價將會上漲。此外,在實際利率為負的時期,黃金的曆史回報率是其長期平均回報率的兩倍多。

央行的政策並非存在於真空世界中。相反,它們隨時準備在風險聚集膨脹且全球經濟放緩到來之際刺激各自的經濟。這些風險包括:在美國和其貿易夥伴之間的貿易緊張關係中,高關稅可能帶來的潛在長期負面影響;美國和伊朗之間的地緣政治緊張局面;圍繞英國退歐以及英國和歐洲其他政治和經濟問題的不確定性。

我們相信,金融市場的不確定性以及央行寬鬆的貨幣政策可能會在未來6至12個月支撐黃金投資需求。

隨著投資者根據新的信息不斷對他們的預期重新進行評估,價格動量和投資者倉位可能會進一步推動金價的上漲並產生相應的回調。

較弱的經濟增長可能會在短期內壓製黃金消費需求,但是印度和中國經濟的結構性改革很可能會對長期需求提供支撐。
黃金T+D創逾一周新高,美元指數續回調;托美聯儲的福,金市未來6至12個月有盼頭

歐市盤前:FED鴿派預期發酵,金價站上1420大關,英歐兩大央行或跟上寬鬆步伐

周四(7月11日),亞洲交易時段外匯市場延續昨晚的走勢,美元指數下跌0.22%報96.91,美元兌一籃子貨幣大多日內進一步下跌,歐係貨幣走高,日元也走高,商品貨幣也進一步上漲。此前美聯儲主席鮑威爾的國會證詞以及美聯儲6月會議紀要釋放出強烈的降息暗示,利率期貨市場價格反映出,美聯儲在7月會議上降息50個基點的幾率約為30%。風險資產也大漲,全球股市走高,美油價格創七周新高,受到包括EIA原油庫存超預期下滑等多重利好影響。現貨黃金也站上1420,短期更多受到美聯儲寬鬆預期及美元波動的影響。
歐市盤前:FED鴿派預期發酵,金價站上1420大關,英歐兩大央行或跟上寬鬆步伐

稍晚,將有一係列報告出爐,包括歐佩克公布月度原油市場報告,英國央行公布金融穩定報告以及歐洲央行發布6月貨幣政策會議紀要,料將對油價,匯市產生進一步影響,英歐兩大央行也可能進一步透出寬鬆的預期。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元延續反彈,匯價現報1.2531,日內漲幅0.23%。繼美聯儲會議紀要和美聯儲主席鮑威爾證詞後,市場明確了美聯儲將傾向於寬鬆政策,美元進一步走低,歐係貨幣走高,英鎊兌美元創三日新高。但即便美聯儲降息,但美元依然是G10貨幣中的高收益貨幣,料這將為美元提供支撐,而英鎊料受到硬脫歐預期升溫與近期經濟數據表現不佳的影響,難以獲得持續的上升趨勢。 

亞盤時段,美元兌日元大跌,匯價報107.97,日內跌幅0.45%,創本周新低107.86。此前美聯儲主席鮑威爾的國會證詞以及美聯儲6月會議紀要釋放出強烈的降息暗示,令美元兌日元連續兩日大跌,利率期貨市場價格反映出,美聯儲在7月會議上降息50個基點的幾率約為30%。而這也進一步重燃了全球央行寬鬆競賽的可能性,金融市場波動性料進一步上升,日元避險魅力盡顯。

亞盤時段,現貨黃金站上1420,金價現報1422.96美元/盎司,漲幅0.28%。此前鮑威爾表示,對貿易政策和全球經濟疲軟的擔憂“繼續打壓美國經濟前景”,美聯儲準備“采取適當行動”來維持長達十年的經濟擴張。鮑威爾證詞結束後不久,美聯儲6月會議紀要進一步鞏固了降息預期。紀要顯示,多位美聯儲官員在上次會議上認為將很快需要更多刺激措施,令積極降息的臆測重燃。美元指數則進一步下跌至本周新低96.8附近,現貨黃金站上1420,創逾一周新高1427.23美元/盎司。

亞盤時段,國際油價繼續走高。美油報60.62美元/桶,日內漲幅0.31%;布油上漲0.19%至67.15美元/桶。多重利好疊加,美布兩油近期紛紛走高,美油創5月23日以來的新高60.83美元/桶,此前截至7月5日當周,美國EIA原油庫存減少950萬桶,是分析師預估的310萬桶降幅的逾三倍。而美聯儲主席鮑威爾的國會證詞以及美聯儲6月會議紀要釋放出強烈的降息暗示,風險資產紛紛走高,股票市場與大宗商品均走高,而寬鬆的貨幣政策令投資者開始相信未來的原油需求前景可能向好。此外,伊朗武裝船隻劫持英國油輪未遂,中東局勢不確定性上升,油價獲得強勁支撐。

財經數據


時間區域指標前值
14:45法國法國6月CPI年率終值1.2%
17:30南非南非5月黃金產量年率-19.5%
20:30美國美國未季調CPI年率1.8%
20:30美國美國6月未季調核心CPI年率2%
22:00美國美國截至7月6日當周初請失業金人數(萬)22.1


財經事件


歐佩克公布月度原油市場報告(一般於北京時間18-20點左右公布)。

17:30 英國央行公布金融穩定報告。

18:00 英國央行行長卡尼(Mark Carney)召開新聞發布會。

19:30 歐洲央行發布6月貨幣政策會議紀要。

22:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在參議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。

23:10 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)出席“奧爾巴尼地區的社區振興”討論會。

次日 01:30 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)就地區經濟發表講話。

次日 01:30 美聯儲理事誇爾斯(Randal Quarles)參與兩黨政策中心舉行的“金融監管與貨幣政策”討論。

亞洲時段消息回顧


加拿大央行警言:降息並非當前形勢下的靈丹妙藥;
① 加拿大央行行長Stephen Poloz表示,投資者或許會認為央行能夠通過降息來避免經濟衰退,但事實上事情絕沒有那麼簡單。在回答記者有關貨幣政策在應對全球貿易形勢方面的局限時,Poloz說,那不像降低借貸成本那麼簡單。“我的感覺是,市場並沒有真正意識到它的複雜性,降了息一切就迎刃而解,那似乎也有點太簡單了”;
② 就在Poloz作出此番表述之際,美國股市在美聯儲主席鮑威爾所言進一步鞏固了月底降息的市場預期後再創新高,全球以及加拿大股市距離曆史高點也相去不遠。這恰恰正是令Poloz感到不安的市場反常反應。 

特朗普威脅“大幅”增加對伊朗製裁;IAEA緊急開會;
① 特朗普稱伊朗秘密進行鈾濃縮,但沒有給出證據。伊朗在聯合國監督機構會議IAEA會後表示,“沒什麼可隱瞞”;
② 聯合國核查人員發現,伊朗自2015年簽署伊核協議之前很長時間開始,就沒有再進行秘密濃縮活動;
③ 伊朗稱,如果美國重新承認伊核條約,伊方的一切舉措都是可逆的。而特朗普推特稱,對伊朗製裁大幅增加;
④ 無人機事件之後,目前美國加強了對霍爾木茲海峽的戰略部署以應對伊朗對空導彈係統,軍事專家分析此舉旨在威懾非戰爭的預兆;
⑤ 提醒,中東局勢進一步發酵的可能性較大,但對油價支撐作用目前看來有限,墨西哥灣風暴襲擊以及美原油庫存下滑將推動美原油持續走高。

土耳其開采油氣,美歐等發出警告;
土耳其最近一個月向塞浦路斯附近地中海海域派遣兩艘鑽探船,以勘探性開采石油和天然氣,歐洲聯盟、美國和埃及8日至9日聲援塞浦路斯,警告土耳其不要加劇地區緊張局勢。土耳其外交部10日發表聲明,說土方開采油氣合法,誓言繼續開采。(新華網) 

據外媒,法國總統馬克龍即將簽署對美科技巨頭征收新稅的法案;特朗普政府予以反擊,稱將對法展開調查;
① 對此,美方決定采用“301調查”,突顯了特朗普政府繼續在貿易上采取強硬措施的意圖;
② “301調查”是美國《1974貿易法》的一項條款。根據該規定,美國貿易代表可以對外國法律、政策或做法進行調查,與有關國家進行磋商,並決定是否采取提高關稅、限製進口、停止執行有關協定等報複措施;
③ 外界分析,美國或將對法實施經濟報複,加劇與歐洲的貿易緊張關係。 

英國最大反對黨工黨要求就“脫歐”方案二次公投;
① 英國最大反對黨工黨領導人傑裏米·科爾賓9日致信工黨成員,說不論誰接替特雷莎·梅出任英國首相,都應就如何落實脫離歐洲聯盟進程付諸公民投票;
② 科爾賓在電子郵件中寫道:“不論誰成為新任首相,都應有信心把他們的(‘脫歐’)協議或者無協議(‘脫歐’方案)交由民眾投票。”另外,科爾賓寫道,一旦公投,工黨不排除推動“留歐”,以避免保守黨政府帶領英國無協議“脫歐”或者以“不能保護英國經濟和就業”的糟糕協議破壞性“脫歐”。(新華網)

據外媒,伊朗武裝船隻劫持英國油輪未遂;
CNN援引兩位未具名美國官員的話報道稱,五艘伊朗伊斯蘭革命衛隊的武裝船隻企圖在波斯灣劫持一艘英國油輪。British Heritage號油輪當時正要進入霍爾木茲海峽,便見有幾艘伊朗船隻靠近並令其改變航向停泊到附近的伊朗海域。 

市場觀點


加拿大皇家銀行:即使美聯儲降息,美元近期也會走強;
外匯策略師Daria Parkhomenko在報告中表示,即使美聯儲降息,美元短期內應該也會溫和走強,因為美國的利率仍然會高於大多數發達國家,“盡管我們的美國經濟學家預計2019年會總計降息50個基點,但這並沒有改變我們認為美元兌G10貨幣短期內會溫和上漲的看法,美元會繼續成為收益最高的G10貨幣,在低波動率/沉迷於套利交易的世界中,這應該會對美元構成支持”。 

匯豐環球資產管理全球投資長Bill Maldonado:在2021年之前全球經濟料不會陷入衰退;
盡管經濟增長放緩,但2021年前全球經濟不太可能陷入衰退。考慮到較理想的全球經濟增速、堅實的企業基本面以及支持性的貨幣政策,在2021年或更晚時間內出現衰退的可能性更大,目前全球投資者過於悲觀。在新興市場中,亞洲表現脫穎而出,而其他市場則在努力應對市場不確定性。與美國市場相比,除日本以外的亞洲股市目前的折扣率頗具吸引力。

機構分析:約翰遜敗選料提振英鎊 但效果可能轉瞬即逝;
如果目前不被看好的英國外交大臣亨特在大選中意外擊敗保守黨領袖候選人約翰遜,那麼英鎊會從接近兩年低點的水平反彈,但預計不會持久。在最新民調中,亨特僅獲得26%保守黨成員的支持。策略師們表示,他的獲勝會造成英鎊大漲,因為他更有可能會讓英國避免無協議脫歐。但寬慰隻會是暫時的,英國意外無協議脫歐的風險可能還會持續存在,他可能會遇到與現任首相特裏莎·梅相同的挑戰:重新磋商布魯塞爾拒絕重啟的協議並贏得分裂議會對協議的支持。

美國原油庫存大降,但機構認為需求端疲弱仍將製約油價;
未來油價走勢,市場認為盡管近期油價處於上升態勢,但長期來看,在需求前景如此悲觀的情況下,油價的漲幅恐怕會受到很大的限製。能夠給原油多頭帶來希望的,恐怕隻有美聯儲了。如果美聯儲月底降息,一方面,可能會刺激經濟繼續增長從而帶動原油需求,另一方面,降息會拉低美元,也有利於油價上漲。盡管如此,投資者也不要對美聯儲過於期待,降息已在一定程度上反映在油價中,到時候的影響可能會低於一些人的預期。

德國商業銀行:美聯儲降息50個基點會引起恐慌;
德國商業銀行經濟學家Bernd Weidensteiner在一份研究報告中稱,美聯儲在其7月政策會議上可能會決定降息25個基點而非50個基點,“上周五頗為強勁的就業報告發布後,大幅降息的可能性已經不大”,降息25個基點與其說是對已經出現的危機作出反應,倒不如說是一種防患未然之舉,“降息50個基點會引起太大的恐慌”。

澳新銀行:供應中斷風險將導致油價在今年下半年上漲;
澳新銀行分析師表示,因原油供應中斷風險,原油價格將在今年下半年上漲。歐佩克+堅持執行其減產協議,伊朗和委內瑞拉產量下降,中東原油供應中斷風險正在上升。以上因素將導致今年下半年原油市場上漲。美國頁岩公司已經減少開采,將限製短期內頁岩原油的產量。全球經濟增長放緩將導致需求增長超過100萬桶/日,我們相信市場關注點將從需求下降轉向供應中斷風險,這將導致今年下半年油價重返每桶70美元上方。