歐市盤前:中國股市強勢反彈,澳元創五周新高;黃金重獲避險支撐,OPEC+將公布重大決定

周三(7月15日)亞洲時段,美元指數在周三亞市早盤一度觸及6月11日以來五周新低96.05;因消息顯示新冠疫苗研發取得突破性進展,投資者進一步出脫避險美元多頭頭寸,而中國股市V型大反彈,商品係貨幣則因此全線上漲,澳元兌美元時段內再度觸及0.70關口。美元指數繼續弱勢,觸及一個多月新低,同時近期全球貿易摩擦及地緣政治局勢緊張加劇,這令黃金重獲避險需求支撐,但鑒於實物需求依舊疲軟,黃金進一步衝高變得困難,此外股票市場波動依舊較大,存在較大賺錢效應,黃金吸引力依舊有限。美國API原油庫存大幅下降,同時市場正在等待石油輸出國組織(OPEC)及其盟友在今天稍晚會議上就未來產出水平做出決定。 
歐市盤前:中國股市強勢反彈,澳元創五周新高;黃金重獲避險支撐,OPEC+將公布重大決定

本交易日主要關注加拿大央行利率決議,美聯儲官員講話,此外美聯儲將公布經濟狀況褐皮書。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元橫盤,匯價現報107.25,漲幅0.01%;日本央行決定維持主要貨幣政策工具不變,符合市場預期,但日本存經濟風險,通脹前景偏向下跌,由於疫情導致銷售下滑,企業資金面臨壓力。此外日本東京將疫情警戒提升至最高級別,財經網站Fxstreet表示,美元兌日元在利率決議公布後幾無變動,因交易員幾乎沒有理由大舉買入或賣出日元。但日本央行表示經濟正處於極其嚴峻的形勢,且下調了今年及後年的經濟增速預期,這可能會在未來一天內對日元產生影響。 

亞盤時段,澳元兌美元創五周新高,匯價現報0.6997,漲幅0.32%;隔夜以來全球風險偏好情緒進一步回暖。此前有消息顯示新冠疫苗一期實驗已經顯示抗體應答陽性效果,全球投資者情緒因此大振;上述消息推動隔夜美股再度大漲,樂觀情緒也延續到周三亞洲時段,同時投資者進一步拋售避險美元多頭頭寸,也令非美貨幣額外得到助推,這令幫助澳元站上了此前數度成為強阻力位的0.70心理關口。 

亞盤時段,現貨黃金高位震蕩,現貨黃金現報1807.46美元/盎司,跌幅0.11%;美元指數繼續弱勢,觸及一個多月新低,同時近期全球貿易摩擦及地緣政治局勢緊張加劇,這令黃金重獲避險需求支撐,但鑒於實物需求依舊疲軟,黃金進一步衝高變得困難,此外股票市場波動依舊較大,存在較大賺錢效應,黃金吸引力依舊有限。

亞盤時段,國際油價交投於40上方,美油現報40.44美元/桶,漲幅0.37%;布倫特原油現報43.05美元/桶,漲幅0.35%;美國API原油庫存大幅下降,同時市場正在等待石油輸出國組織(OPEC)及其盟友在今天稍晚會議上就未來產出水平做出決定。盡管新冠疫情仍在肆虐,能源需求還是有所改善。投資者還將關注晚間美國能源信息署(EIA)的庫存數據。供應方面,市場將密切關注石油輸出國組織(OPEC)部長級聯合監督委員會(JMMC)周三稍晚的會議。OPEC+將決定,是將每日減產970萬桶的舉措在7月到期後延期,還是將減產幅度縮小至770萬桶。 

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:中國股市強勢反彈,澳元創五周新高;黃金重獲避險支撐,OPEC+將公布重大決定

財經數據


歐市盤前:中國股市強勢反彈,澳元創五周新高;黃金重獲避險支撐,OPEC+將公布重大決定

財經大事


14:30  日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)召開新聞發布會。

16:00  英國央行委員滕雷羅就疫情對經濟的影響發表講話。

21:30  瑞士央行行長喬丹就小型開放型經濟發表講話。

22:00  加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告。

23:15  加拿大央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)和高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會。

次日00:00  美國費城聯儲主席哈克(Patrick Harker) 就經濟前景發表講話。

次日02:00  美聯儲公布經濟狀況褐皮書。

亞洲時段消息回顧


日本央行利率決議要點一覽;
① 利率政策:支持維持-0.1%的政策利率,並維持10年期日債收益率在0%左右;維持利率的前瞻性指引不變,預期短期、長期政策利率繼續維持於當前或較低水平;
② 量化寬鬆:將繼續購買ETF和日本房地產投資信托基金,規模上限分別為每年12萬億日元和1800億日元;如有必要,將毫不猶豫的加碼寬鬆,但政策委員片岡剛士投下唯一反對票,他認為考慮到疫情的嚴重程度,寬鬆政策力度應該進一步加碼;
③ 通脹預期:CPI可能暫時為負值,但通脹將逐漸向日本央行的目標靠攏,盡管實現目標需要時間;2020財年核心通脹預期為-0.5%,此前為-0.7%至-0.3%;2021財年核心通脹預期為0.3%,此前為0%至0.7%;2022財年核心通脹預期為0.7%,此前為0.4%至1%;
④ GDP預期:2020財年GDP增速預期為-4.7%,此前未為5%至-3%;2021財年GDP增速預期為3.3%,此前為2.8%-3.9%;2022財年GDP增速預期為1.5%,此前為0.8%-1.6%;
⑤ 經濟前景:日本經濟風險,價格前景偏向下跌,由於疫情導致銷售下滑,企業資金面臨壓力;但一旦全球新冠疫情消退,日本經濟將會進一步改善。

澳洲航空公司(QANTAS):因為全球新冠疫情持續,將考慮取消所有國際航班直至2021年3月份; 

上半年亞洲公司撐起全球股票發行的半壁江山 中國公司排名前三;
數據顯示,亞洲公司在2020年前六個月通過首次公開募股籌集了462億美元,占全球939億美元的49%。這是過去十年中同期最高比例,突顯了亞洲在股票資本市場活動中所占份額的上升。據彭博,第二季度,中國公司占到了亞洲股票掛牌交易的絕大部分,因為這個全球第二大經濟體從新冠大流行中複蘇的速度比世界其他地區更快。在全球範圍內,上半年上市規模排名前三的都是中國公司。京東規模最大,通過香港股票發行籌集了44.6億美元。其次是京滬高鐵,該公司1月在上海科創板融資43.4億美元,以及網易公司於6月完成了在香港的31.3億美元第二上市。

東京決定將疫情指標上調至最高級別;
據日本共同社報道,東京都政府15日決定,將有關新冠肺炎疫情的4個階段指標上調至最高級別。近期東京疫情出現反彈,從本月9日到14日,東京單日新增新冠肺炎確診病例已經連續6天超過100人。(央視新聞) 

美聯儲官員警告稱經濟前景悲觀,複蘇憂慮加深;
①多位美聯儲官員周二警告稱,美國經濟複蘇速度將慢於預期,因全美新病例激增,且大範圍第二波感染,可能加劇疫情對經濟的打擊。
②最近幾天,美聯儲政策製定者變得更加悲觀,紛紛重新調整對未來複蘇的預期,並警告稱,就業增長等經濟數據最近的改善跡象可能隻是曇花一現。
③美聯儲理事布雷納德周二表示:“大流行仍然是經濟發展路徑的關鍵驅動因素。不確定性這層濃霧仍然籠罩著我們,下行風險占主導地位。”
④她呼籲美聯儲通過前瞻性指引和大規模資產購買來提供持續的政策寬鬆度,並表示進一步財政支持對經濟複蘇的強勁程度“至關重要”,尤其在第一輪援助計劃即將到期之際。
⑤裏奇蒙聯儲主席巴爾金認為,隨著企業適應可能比最初預期持續時間更長的衰退,以及薪資保護計劃(PPP)等援助措施到期,美國失業率可能會再次攀升。
⑥達拉斯聯儲主席柯普朗表示,“經濟中存在大量產能過剩”,他將此形容為“使通脹放緩”的因素。
⑦費城聯儲主席哈克表示,新病例攀升可能會對經濟和消費者信心造成進一步打擊。

金融時報:美國監管機構正調查石油基金的信息披露狀況; 

馬來西亞失業率創亞洲金融風暴來新高;
① 馬來西亞政府7月15日數據顯示,5月份該國失業率攀升至5.3%,較去年同期上升2%,創1998年“亞洲金融風暴”新高;
② 5月份馬來西亞失業人口規模激增30.6萬至82.6萬,增幅高達58.2%;
③ 與此同時,全國勞動力總規模則新增7.2萬至1571萬,就業壓力進一步加大;
④ 分析指出,為因應新冠疫情采取的各項限製措施是導致馬來西亞失業率大幅攀升的主要原因;
⑤ 此外,外部需求不振導致該國出口規模顯著下滑,也是各行業控製甚至縮減雇員規模的重要原因(經濟日報) 

美國最高法院資深大法官因新冠並發症住院,再度引發媒體矚目;
① 美國最高法院發言人表示,最高法院大法官金斯伯格當地時間周二(7月14日)再度因病入院留觀,此前她曾被初步診斷感染了新型冠狀病毒。
② 金斯伯格13日晚出現了發燒和發冷症狀,在華盛頓特區西布利紀念醫院接受了醫學評估,在14日當天轉院至約翰斯·霍普金斯醫院,於當日下午完成了內窺鏡手術。近年來,健康問題一直困擾著已經87歲高齡的金斯伯格,並多次有關於她身體抱恙的消息傳出。
③ 而金斯伯格做為最高法院內部立場最偏自由派的大法官,她的政見與現任總統特朗普一直相左。美國最高法院大法官任期為終身,隻有在去世或自願退休後,美國總統才能提名新人選接任之。14日,特朗普對記者表示,他希望金斯伯格身體狀況能有所好轉 

三大投行不良貸款逼近曆史高位,拖累美國經濟複蘇;
①摩根大通、花旗和富國銀行第二季度的不良貸款撥備近280億美元,僅次於金融危機最為嚴重的2008年第四季度,這一數字高於分析師預期;
②這三家銀行都表示,由於疫情繼續在美國肆虐,美國經濟前景已經惡化。

山東黃金預計上半年淨利增長80%至110%;
山東黃金披露2020年半年度業績預告,預計上半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤10.0億元- 12.5億元,同比增長80%- 110%。業績變動的主要原因是,受世界主要經濟體經濟下行、全球貨幣寬鬆等因素影響,避險需求下,2020年以來國際金價大幅度 上漲。公司緊盯金價上漲的機會,適時組織黃金銷售,2020年上半年自產黃金銷售毛利增幅較大,利潤同比實現較好增長。 

機構觀點


機構:新冠疫情造成的大部分經濟痛苦還未到來;
①美國三家大型銀行周二表示,已撥備280億美元巨額貸款損失準備,這暗示新型冠狀病毒大流行帶來的大部分經濟痛苦可能即將到來。
②政府和銀行提供的數萬億美元援助、低成本信貸和貸款延期計劃一直在幫助借款人,但部分支持正在消失,銀行表示它們擔心損失將大幅增加。
③摩根大通首席執行官迪蒙(Jamie Dimon)表示,消費者收入增加、儲蓄增加,房價上漲,“衰退階段”將在稍後到來,
④摩根大通和花旗周二均公布第二季獲利大幅下滑,富國銀行則公布自2008年以來首次出現虧損。
⑤華爾街的大銀行能夠用資本市場營收、尤其是交易業務的巨額收益來抵消貸款損失。銀行季度獲利下降,幾乎完全是因為貸款損失準備金。
⑥分析師認為,前所未有的政府援助計劃已經導致金融市場和經濟脫鉤,這使得金融條件看起來美好,但如果臨時性援助計劃到期,情況可能迅速逆轉。
⑦摩根大通認為直到2021年上半年失業率都將保持在兩位數,花旗集團則預計GDP將下降超過35%,然後才會複蘇。

歐元兌美元觸及四個月高位,因寄望刺激計劃和複蘇前景;
歐元兌美元周三延續漲勢,一度刷新3月11日以來高點至1.1423,因市場寄望歐盟領導人可能一致同意刺激計劃和加強財政一體化,以在疫情之下保護經濟。
②美元處於守勢,尤其是兌澳元等其他成長型貨幣,之前美國數據顯示通脹上升,而且疫苗研發有取得進展的消息,繼續打印避險需求,美元指數周三一度創一個新低至96.06。
③道富銀行東京分行經理Bart Wakabayashi稱,德國、法國和意大利均采取了嚴格的封鎖措施,因此現在疫情似乎得到控製。經濟可能逐步複蘇”。
④歐盟可能在本周晚些時候的峰會上就7500億歐元抗疫紓困方案達成一致,這種憧憬提振了歐元。
⑤美國研究人員周二稱,Moderna實驗性新冠疫苗在一項正在進行的早期研究中表明其是安全的,全部45名健康誌願者體內都出現免疫反應。
⑥該消息進一步提振投資者的風險偏好,在這種情況下,對風險敏感的澳元一度漲至0.7005。

瑞信:歐元關鍵支撐上看年內高點1.1495;
① 瑞信的分析師指出,在歐元兌美元受市場利多消息進一步帶動升至1.14關口上方後,下一步的關鍵阻力位將是3月初錄得的年內高點1.1495;而這將取決於本周歐洲央行的決議措辭。一旦利多情緒繼續維持,在歐元匯價升破1.15之後,將打開年內進一步升至1.21高位的通道;
② 而該機構指出,若風險情緒再度惡化,則1.1367/71區間這一關鍵支撐位將受矚目,這是此前2018年到2020年歐元兌美元跌勢的61.8%斐波那契回撤位。再下方關鍵支撐則在1.1324一線。

智庫Energy Aspects的經濟學家阿姆裏塔·森(Amrita Sen)警告:OPEC對需求複蘇的預測可能過於樂觀,預計2021年石油需求僅反彈約500萬桶/日;

加拿大帝國商業銀行:疫苗進展引發的澳元升勢料會因嚴峻疫情形勢而受阻;
①加拿大帝國商業銀行(CIBC)指出,由於不斷增加的新冠感染病例引發的恐慌會抑製市場的風險人氣,Moderna新冠疫苗進展引發的澳元漲勢可能會受到遏製。
②CIBC亞洲宏觀策略主管Patrick Bennett表示,盡管疫苗試驗取得了進展,但是當地疫情引發的憂慮使一切籠罩上了陰雲,接下來澳元上行會遭遇阻力。
③該分析師認為,國際緊張關係加劇也會使澳元承壓,澳元要想突破近期高點,澳元“所需要的不僅是旺盛的風險偏好,還需有根本性的局勢變化。
④CIBC預計澳元兌美元年末會處於0.69美元的水平。

財經網站Fxstreet:日本央行下調2020年和2021年經濟預期,或對短期日元走勢產生影響;
①財經網站Fxstreet稱,日本央行決定維持主要貨幣政策工具不變,符合市場預期;
美元兌日元在利率決議公布後幾無變動,因交易員幾乎沒有理由大舉買入或賣出日元;
③但是,日本央行表示經濟正處於極其嚴峻的形勢,且下調了今年及後年的經濟增速預期,這可能會在未來一天內對日元產生影響 

橋水基金創始人達利歐今日表示,現金是最具風險的資產,而非最安全的資產;
① 新冠肺炎正造成一個龐大的壓力測試。美國正讓美元的儲備貨幣地位面臨風險。此前,達利歐指出,各國央行最近的行動意味著資本市場不再“自由”,隨著央行印製更多鈔票,現金和債券將成為垃圾。他再次推薦了股票和黃金。他表示:“如今,經濟和市場是由央行與政府協調驅動的……資本市場不再是以傳統方式分配資源的自由市場。”
② 今年3月,疫情嚴重衝擊美國經濟活動,市場螺旋式下跌。美聯儲史無前例的向市場注入數萬億美元,推動了金融市場以驚人的速度複蘇,而同時,美國經濟仍然處在困境中。他強調稱,投資者應青睞股票和黃金,而不是債券和現金,後者的回報率為負,因央行將印製更多鈔票。
③ 在今年4月,達利歐曾表示,因為美元現在是世界流通貨幣,大多數人都通過美元借、存儲以及交易,所以世界急需美元。也是由於美元的短缺,從而使美元的地位得到支撐。但同時需要注意的是,這最終,將會結束;
④ 因為,美元的短缺要麼會被不斷印刷的美元滿足,這種情況一旦出現,這將會引發債務違約和債務重組,世界對美元的需求也將會減少。這時,美元將會走下坡路,那些持有美元債務的人也不將再想持有這些債務,美元會再次受到第二次打擊,美元將貶值。

紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

周二(7月14日)歐洲時段,英鎊兌美元創一周新低,總體而言,英國經濟數據相對疲弱,英國經濟的反彈不及預期強勁。5月期間,大部分地區仍在實施封鎖措施。英國經濟的潛在疲軟是相當明顯的,未來幾個月勞動力市場狀況惡化的可能性可能會加劇更糟糕的一面。英國兩年期英國國債收益率跌至曆史低點。

歐洲時段,歐元兌美元創逾一個月新高,法國和德國對歐盟複蘇基金都持支持態度,而德國經濟的前景與上個月相比基本保持不變,在經曆了非常糟糕的第二季度後,專家們預計今年下半年和2021年初GDP將逐步增長。
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

★近期熱點提要★


1、
歐佩克月報:將2020年全球原油需求增速預期從-907萬桶/日調整至-895萬桶/日;預計2021年原油需求增速恢複正增長,並創下紀錄新高的700萬桶/日;二手資料顯示,歐佩克6月原油產出減少190萬桶/日;預計2021年歐佩克原油需求增長600萬桶至2980萬桶/日;預計2020年全球原油需求為9070萬桶/日,此預期為9059萬桶/日;歐佩克6月原油產量降(189萬桶)至2227萬桶/日,減產執行率超100%。

2、 
英國國家統計局負責經濟統計數據的副局長Jonathan Athow:製造業和房屋建築業顯示出複蘇跡象,一些企業看到員工重返工作崗位。盡管如此,5月份的經濟規模仍比2月份(疫情全面爆發前)小四分之一。在重要的服務業,我們看到零售行業出現了一些起色,網上銷售創下了紀錄。然而,由於封鎖措施仍在繼續實施,服務行業許多其他領域仍然低迷,一些地區的服務業進一步下滑。 

3、
① 據美國頁岩區的一家主要獨立石油生產商稱,美國原油產量已經見頂;
② 據英國《金融時報》報道,歐芹(Parsley)能源公司首席執行官Matt Gallagher表示,美國在3月份達到了平均1310萬桶/日的產量峰值,這代表了頁岩油的輝煌時期,以後再也不會重現;
③ 這一預測是在美國能源信息管理局(EIA)發布其月度鑽井產量報告時做出的,該報告顯示,美國7個最大的頁岩油產區8月份的產量將比7月份更低,這對頁岩油生產商來說並不樂觀;
④ EIA預計七大頁岩油產區的8月產量將再下降5.6萬桶/日,至749萬桶/日。7月份的石油產量估計為754.6萬桶/日,低於上個月報告中估計的763.2萬桶/日;
⑤ Gallagher表示:“我認為,在我的有生之年,我不會再看到1300萬桶/日原油了。”根據EIA最新的短期能源展望,EIA預計美國今年的產量為1160萬桶/日,明年為1100萬桶/日;
⑥ 然而,在疫情之前作出的長期預測是,未來十年產量將會持續增加。OPEC此前也預計,未來10年,美國的原油產量(包括凝析油)將會增加,然後才會下降。這種預期的轉變也暗示美國的原油生產可能難以重現此前的產量水平。 

4、
預計英國預算赤字將擴大至GDP的13%-21%,最壞的預測是2020年經濟萎縮14.3%,2020年英國失業率將達到8.8%,2021年達到10.1%,英國GDP將出現300年來最大同比降幅,預計到2024年至2025年,英國的債務比率將保持在100%以上,金融危機後的情況不同,沒有一種情況假設潛在GDP增長會持續放緩,今年GDP下降帶來了和平時期前所未有的借貸增長,達到GDP的13%至21%。 

5、

6、
① GoldSeek.com總裁兼首席執行長斯皮納(Peter Spina)表示,僅在過去幾個月,通過白銀ETF購買的實物白銀就達到了曆史最高水平。“在白銀曆史上,我們從未見過在如此短的時間內出現如此旺盛的需求。”
② 根據國際行業協會白銀協會(silver Institute)最近的一份報告,截至6月30日,全球白銀交易所交易產品(ETPs)的白銀持有量達到"9.25億盎司的曆史新高,大約相當於14個月的白銀供應量"。報告稱,ETP在2020年上半年的增長量為1.96億盎司,"輕鬆超越"2009年創下的最高年增長量1.49億盎司;
③ 在對白銀興趣激增的原因中,斯皮納指出,白銀“在過去幾年裏基本上被忽視了,因為很多以前的白銀買家轉向了加密貨幣和更令人興奮的資產。”然而,作為白銀新聞和分析提供商SilverSeek.com的總裁斯皮納表示,白銀的價值“難以忽視”。 

7、
① 盡管OPEC+將從下個月開始縮減減產規模,但消息稱沙特在8月將其原油出口保持在7月的水平;
② 消息稱,盡管縮減減產規模,但是OPEC最大生產國和全球最大的石油出口國沙特仍無意增加其原油出口,因為該國增加的產量將用於國內發電,沙特在夏季會燃燒更多的石油;
③ 根據彭博匯編的油輪追蹤數據,6月沙特的原油出口下降至570萬桶/日,低於5月的620萬桶/日。這是自彭博社2017年開始追蹤沙特阿拉伯原油出口以來的最低水平;
④ 據報道,沙特還試圖收緊亞洲的中、重原油市場。沙特阿美一直專注於削減其阿拉伯中級和阿拉伯重型等級的供應,亞洲至少有六名買家通知他們收到的重質原油供應量將低於預訂的水平,並可以選擇用輕油來代替稀缺的重油;
⑤ 不過盡管沙特將在八月保持出口穩定,但據報道阿布紮比國家石油公司(ADNOC)正計劃下個月將其出口提高30萬桶/日。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數重心下移,美國CPI整體符合預期,同時美國疫情也在進一步惡化,歐洲經濟複蘇勢頭向好,歐元表現強於美元,此外美國債務規模激增,令投資者擔憂美國未來經濟,美元前景變得暗淡。
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

歐洲時段,歐元兌美元創逾一個月新高,法國和德國對歐盟複蘇基金都持支持態度,而德國經濟的前景與上個月相比基本保持不變,在經曆了非常糟糕的第二季度後,專家們預計今年下半年和2021年初GDP將逐步增長,但財經網站Forexlive分析師Justin Low評歐元區5月工業產出月率稱,5月份工業產出反彈,但不及預期強勁,雖然封鎖措施正在逐步放鬆,但是年度數據突顯出歐元區經濟面臨的困境;6月可能顯示出反彈,但恢複正常以及複蘇可能隻會在7月至8月,或在第三季度的數據中才能看到。
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

歐洲時段,英鎊兌美元創一周新低,總體而言,英國經濟數據相對疲弱,英國經濟的反彈不及預期強勁。5月期間,大部分地區仍在實施封鎖措施。英國經濟的潛在疲軟是相當明顯的,未來幾個月勞動力市場狀況惡化的可能性可能會加劇更糟糕的一面。英國兩年期英國國債收益率跌至曆史低點。
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

歐洲時段,美元兌日元觸及四日高點,大華銀行外匯策略師指出,未來幾周美元兌日元料維持寬幅區間整理格局。日本央行本周三(7月15日)將舉行政策會議,可能考慮在其主要政策工具上按兵不動,並且不對其經濟前景做出大的調整。央行官員在保持高度戒備的同時,希望繼續密切監視日本央行自3月以來為應對疫情造成的經濟衝擊所實施措施的影響。
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

歐洲時段,美元兌加元創兩周新高,加元受油價回落拖累,OPEC+將舉行技術會議重新分配原油產量配額,市場普遍預計其將在全球需求漸趨恢複後逐步退出超額減產機製,將先期恢複200萬桶產能,這令油價受到了立竿見影的拖累。同時,隔夜以來全球市場對於疫情前景顧慮再起,美亞歐股市普跌,也不利於商品貨幣。 
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

歐洲時段,現貨黃金繼續圍繞在1800關口附近,一度觸及一周新低,美國CPI數據表現基本符合預期,金價在一度下跌測試1790美元/盎司支撐的情況下回升,重新站上1800關口上方。CMC Markets首席策略師Michael McCarthy表示,由於市場避險需求的支撐,風險資產承壓,因此預計黃金市場還有提振。美國疫情則仍然非常嚴重,加州逆轉了此前的重啟,再次關閉一些商業,這意味著美國經濟將繼續承受壓力。
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

歐洲時段,美油依舊承壓於40關口,一度跌逾2%,歐佩克代表表示,歐佩克+聯合技術委員會(JTC)稱6月減產執行率為107%,且上調了全球原油需求增速預期,但市場擔心美國加州和其他州實施新的限製措施,可能威脅到燃料需求剛出現的複蘇。市場將也將關注石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的下一步行動,市場預期其將減產縮減至770萬桶/日。 
紐市盤前:雙重利好共振,歐元創逾一個月新高;英國經濟複蘇緩慢,英鎊刷新一周低位

機構觀點



荷蘭合作銀行預計,由於英國與歐盟還沒有達成脫歐協議,以及英國央行可能實施負利率,歐元兌英鎊將飆升至0.92,在英國脫歐擔憂和英國勞動力市場持續脆弱的情況下,傾向於逢低買入歐元兌英鎊,英國脫歐相關的不確定性,加上新冠肺炎疫情封鎖的衝擊,意味著市場不願否認英國央行在某個時候被迫實施負利率的可能性,與其他使用負利率的國家相比,英國錄得經常賬赤字,因此英鎊在這種情況下可能特別脆弱,無協議脫歐和負利率的結合可能會將歐元兌英鎊推向平價;就目前而言,三個月內英國脫歐不確定性將使歐元兌英鎊升至0.92,不過六個月將看向0.89。 


高盛預計標普500指數二季度每股收益將下降60%,錄得2009年全球金融危機以來的最大跌幅,下周將開啟二季度財報季,美國大型銀行將發布業績報告,市場普遍預期標普500指數二季度每股收益年率將下降44%,但我行認為標普500指數本季度收益將下降60%;若預期兌現,那麼二季度標普500指數每股收益增長將錄得2009年四季度以來最弱水平,當時標普500指數每股收益下降了65%;總體情況是2019年標普500指數平均每股收益下降了30%,2020年每股收益平均目標預期為115美元,維持此前預期,即2021年標普500指數每股收益預期為170美元,較2020年增長48%。


① CFTC數據顯示,截止7月7日當周,Comex多頭持倉增加了6284手至179810手。空頭持倉增加了5496手至40467手。當周期金淨多頭持倉小幅增加至139434手;
② Blue Line Futures表示,繼續看好金價走高,不過投資者或許應該等到金價回落再入場。眼下黃金市場是避險資產中第四大擁擠的市場;
③ 道明證券(TDS)指出,目前整個市場受到兩方面因素的影響。一方面是受到美股影響,市場避險情緒回落,另一方面在大量流動性被注入的情況下,投資者們需要黃金來對衝通脹;
④ 金價還有上行空間。在目前多頭持倉已經在非常高的水平之下,實際利率會繼續推高金價;
⑤ 德國商業銀行(Commerzbank)也指出,今年以來其它各貨幣計金價都已經創下了新高,美元計金價距離曆史頂部卻還有差不多100美元。在美股很可能修正的情況下,黃金會繼續受到提振。


① 太平洋證券指出,工業金屬和貴金屬同步上行,我們認為弱勢美元是主導因素。美元指數下跌,一方面因美國疫情二次爆發,促使美國或開始新一輪經濟刺激,疊加持續性的低利率環境,導致美元相對貶值;此外股票等權益資產近期的良好表現,使得市場避險情緒整體略有降溫,特別是A股整體吸引力回升,導致流動性轉向非美元資產,也進一步壓製美元;
② 需求整體延續複蘇態勢:當前銅鋁等工業金屬走勢強勁,銅鋁等價格基本回升至疫情前水平。在複工複產繼續推進下,下遊需求整體延續複蘇態勢。整體來看,製造業投資增速持續底部回升、PMI連續處於景氣區間,消費複蘇下工業企業產成品存貨持續去化,趨勢較為明朗。盡管疫情整體還處於不確定性中,但需求邊際改善明顯;
③ 工業金屬和貴金屬共漲,本質是流動性行情:盡管需求邊際改善,銅等供給端也有一定支撐。不過我們更傾向於強調近期的普漲,本質的原因是基於流動性。在美聯儲持續寬貨幣寬財政的背景下,國內流動性寬鬆確定性較大,將持續給大宗工業品帶來良好支撐,流動性行情還將延續。 


①澳大利亞聯邦銀行策略師Joseph Capurso稱,周四和周五的歐盟領導人會議將為歐元設定近期方向;
②在與意大利總理孔戴會晤後,德國總理默克爾似乎對本周達成協議感到悲觀;
③如果歐盟領導人在峰會上一致同意歐盟複蘇基金,歐元兌美元有望上行突破1.1400,否則就有跌向1.1100的風險。


① 黃金市場的大幅上漲是整個宏觀面推動的結果,美國疫情仍然非常嚴重,其經濟承受的壓力也很難在短時間內擺脫,再加上持續低迷利率,支撐黃金的因素眾多;
② 推動今年下半年金價走高的關鍵因素將是美國的大規模刺激項目。這是對抗疫情影響的手段,但最終會帶來非常大的後果,美國預算赤字會大幅增加,這會成為影響市場情緒的關鍵風險,尤其是今年四季度時;
③ 仍處高位的美股和美國經濟基本面的分歧顯然巨大。美股上漲背後的推動力是美聯儲為市場注入的巨大流動性。在如此寬鬆的貨幣政策和巨大的財政刺激之下,股市獲得了巨大推動;
④ 美股的表現就好像是一個吃了太多糖的小孩,會過度興奮。但這種興奮最終是會消失的,到那個時候美股就會出現巨大修正。總體來說,黃金顯然受到多個利多因素的支撐。無論是美元的疲軟、政治不確定性、全球經濟承受的壓力以及整個市場的風險。 

白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

周二(7月14日)黃金T+D收盤下跌0.10%至400.09元/克;白銀T+D上漲1.10%至4518元/千克,創去年9月9日以來的逾10個月新高。現貨黃金徘徊於1800附近,隔夜受到美股跳水影響而出現比較明顯的回落。美國6月預算赤字達到紀錄最高水平,因為應對新冠疫情的經濟衝擊,聯邦政府支出同比增加兩倍多。美聯儲卡普蘭表示,如果美國經濟好轉,將撤出部分為應對新冠疫情推出的刺激措施。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

上海黃金交易所2020年7月14日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.10%至400.09元/克,成交量51.626噸,成交金額206億6756萬3340元,交收方向“多支付給空”,交收量6.460噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.09%至400.13元/克,成交量6.5492噸,成交金額26億2142萬9194元,交收方向“多支付給空”,交收量24.748噸;

③ 白銀T+D收盤上漲1.10%至4518元/千克,成交量18783.086噸,成交金額852億19萬7058元,交收方向“空支付給多”,交收量89.280噸。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

黃金徘徊於1800關口附近


周二(7月14日)現貨黃金徘徊於1800附近,隔夜受到美股跳水影響而出現比較明顯的回落。盡管趨勢依然在多頭控製之中,但市場的震蕩格局同樣明顯。近期美股、原油、黃金和非美品種的同向波動需要出現變化,黃金才能走出自己的獨立行情。

美國6月預算赤字達到紀錄最高水平,因為應對新冠疫情的經濟衝擊,聯邦政府支出同比增加兩倍多。6月預算赤字擴大至8641億美元。此前,為了應對新冠疫情的衝擊,美國政府推出了創紀錄的1.1萬億美元支出計劃。其中“薪酬保護計劃”帶來的支出占了很大一部分。

美聯儲Kaplan表示,如果美國經濟好轉,將撤出部分為應對新冠疫情推出的刺激措施。他表示,由於新冠肺炎疫情重創美國經濟,有需要推出多項緊急貸款計劃,但當美聯儲相信如果市場能恢複順暢運轉,經濟肯定能持續改善,就會考慮撤出部分措施。不過他指出,現在未到那個時候。

美債收益率則是持續處於低位。加之當下並無理由認為目前寬鬆的貨幣政策將會於近期改變,故此在這樣的背景下貴金屬未來的走勢仍然可期。白銀便是在宏觀利好以及基本金屬持續走強從而使得其因商品屬性而一同被帶動,故而保持著較黃金而言更為強勁的走勢。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

據美國約翰斯·霍普金斯大學的疫情統計數據顯示,7月13日全天,全球新增新冠肺炎確診病例19.29萬例,其中,美國新增新冠肺炎確診病例5.81萬例。截至北京時間7月14日15:40,全球累計確診病例1310.66萬例,累計死亡人數57.31萬例。美國累計確診336.45萬例。

7月14日黃金ETFs數據顯示,截止7月14日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1203.97噸,較上一交易日增加3.51噸;Gold Trust 7月14日數據顯示,iShares Gold Trust 7月14日黃金持有量465.46噸,較上一交易日增加1.78噸。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

黃金過去三個交易日中均在1810附近受阻回落,暗示短期該位置形成了一定的壓製效果。下方1794近期低位如果失守的話,則會進一步測試1785/80的支撐強度,但隻要中期關鍵點位1745完好的情況下,多頭趨勢就不會出現實質性的改變。由於本輪上漲行情已經在尾聲階段,因此上行的速度和力度都有了明顯的放緩。

亨達市場(Hantec Markets)分析師Richard Perry表示,從技術角度看,黃金依然看漲,我們仍把回調看成買入機會,黃金的中長期上漲趨勢仍非常強勁。

從Comex期金的持倉來看,基金經理們仍然極為看好黃金


CFTC數據顯示,截止7月7日當周,Comex多頭持倉增加了6284手至179810手。空頭持倉增加了5496手至40467手。當周期金淨多頭持倉小幅增加至139434手。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,繼續看好金價走高,不過投資者或許應該等到金價回落再入場。

眼下黃金市場是避險資產中第四大擁擠的市場。

道明證券(TDS)的分析師指出,目前整個市場受到兩方面因素的影響。

一方面是受到美股影響,市場避險情緒回落,另一方面在大量流動性被注入的情況下,投資者們需要黃金來對衝通脹。

該行認為,金價還有上行空間。在目前多頭持倉已經在非常高的水平之下,實際利率會繼續推廣金價。

德國商業銀行(Commerzbank)也指出,今年以來其它各貨幣計金價都已經創下了新高,美元計金價距離曆史頂部卻還有差不多100美元。在美股很可能修正的情況下,黃金會繼續受到提振。 
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

機構觀點:黃金大幅上漲是整個宏觀面推動的結果


FXTM高級市場分析師Lukman Otunuga指出,在上半年的大漲後,下半年還有足夠的上漲空間。

美國疫情仍然非常嚴重,其經濟承受的壓力也很難在短時間內擺脫,再加上持續低迷利率,支撐黃金的因素眾多。

Otunuga指出,推動今年下半年金價走高的關鍵因素將是美國的大規模刺激項目。這是對抗疫情影響的手段,但最終會帶來非常大的後果,美國預算赤字會大幅增加,這會成為影響市場情緒的關鍵風險,尤其是今年四季度時。

仍處高位的美股和美國經濟基本面的分歧顯然巨大。美股上漲背後的推動力是美聯儲為市場注入的巨大流動性。在如此寬鬆的貨幣政策和巨大的財政刺激之下,股市獲得了巨大推動。

但Otunuga指出,美股的表現就好像是一個吃了太多糖的小孩,會過度興奮。但這種興奮最終是會消失的,到那個時候美股就會出現巨大修正。

總體來說,黃金顯然受到多個利多因素的支撐。無論是美元的疲軟、政治不確定性、全球經濟承受的壓力以及整個市場的風險。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

近期市場出現了一個令人困惑的現象,美國確診病例數越多,失業率越高,但是股票卻越看漲。周一在納指回落前,盤中續刷紀錄新高至10824.79。

究其背後的原因,這一切似乎都歸功於美聯儲持續巨量的寬鬆。當前美股已經完全忽視了基本面因素,完全由資金驅動。盡管失業率上升和股市上漲則導致了美國國內的貧富差距加大。

但就目前而言,投資者似乎將繼續跟隨美聯儲,因為隻要美聯儲維持寬鬆,股市將繼續上漲,即便他們知道這是難以持續的。

但是一旦美聯儲竭力維護的市場泡沫破裂,隨著高失業率和國內貧富差距,這將引發美國股市崩盤,這將推動黃金大幅走高。
疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

疫情惡化,美股表現反而越好?


NatAlliance國際固定收益部門負責人安德魯·布倫納(Andrew Brenner)表示:“疫情現在和股市成反比,疫情惡化,股市就越好,因為美聯儲將采取刺激措施,這就是市場的驅動力。”

這正是我們在過去一個月看到美聯儲不斷萎縮的資產負債表時所說的話:從現在起,股票市場將會大幅波動,由於市場現在已完全脫離基本面,僅僅是內生性流動性和資金流的衍生產品,鮑威爾將需要尋找另一種理由來大幅度擴大美聯儲的量化寬鬆政策,而顯然疫情二次蔓延是一個很好的借口。

所以無論現在是有關疫情好轉的消息還是疫情本身似乎推動股市上漲。
疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

裁員增加了企業的經營杠杆,反映在財報上體現為利潤上升


不過還有更多的原因,摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)表示,創紀錄的裁員對市場有利,因為這意味著更高的企業利潤。威爾遜認為,大規模裁員意味著“爆炸性的經營杠杆”。
疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

彭博社在“一個與失業人數上升有關的牛市案例”中表示:“裁員為利潤迅速反彈奠定了基礎。可以想象,更精簡的成本結構將使公司受益,因為一旦經濟複蘇,就可以從銷售中賺取更多的收入,所以市場的觀點發生了轉變。”

盡管這一理論聽起來可能對數百萬失業美國人的痛苦充耳不聞,但也有先例可循,包括上一次衰退,它發生在長達11年的牛市之前。現在的股市上漲更多的是由資產輕、算法優化的巨型公司主導,他們對於失業數據敏感程度似乎相對有限,這就可以解釋為什麼即使疫情反彈,股市仍在上漲。

彭博策略師吉娜·馬丁·亞當斯(Gina Martin Adams)認為,裁員意味著降低了消費者的支出,但這也有助於促進利潤的迅速恢複。

亞當斯說:“聽起來確實有些殘酷,但在衰退中聽起來總是這樣,這是現實。公司確實削減了成本以擺脫盈餘衰退。費用的減少有助於公司擴大利潤,這將使穩定的盈利前景成為可能。”

大規模失業期間,美股持續上漲加劇了美國的貧富差距


當然,大規模的裁員加上更高的股價隻會使整個美國社會大為吃驚——美聯儲引發的創紀錄的財富不平等——中產階級失去數百萬個工作崗位,但是最富有的1%的人卻日漸富裕,這一情況似乎越發明顯。

盡管這些策略師隻是闡述了他們的觀點,但他們所描述的情況卻與對華爾街價值體係的某些懷疑論調相吻合,即富人變得更富裕的原因是因為間接從窮人那邊獲得了收益,這些問題已經存在了數十年,並且在疫情和喬治·弗洛伊德抗議活動中得到了充分報道。

可以肯定的是,大多數從事大規模裁員的公司也已暫時中止了其股票回購和分紅,但可以預計,一旦標普500回到曆史最高水平,公司將迅速將其在債券市場籌集的所有數十億美元以股利和回購的形式返回給股東,導致更大的不平等。

由於現在聯儲改變方向為時已晚,唯一現實的結果是引發社會對於貧富差距的更大的聲討,這導致股市崩盤。

短時間投資者將繼續跟隨美聯儲,因為持續巨量寬鬆是推動美股上漲的主要因素


Marketfield Asset Management首席執行長邁克爾紹烏爾(Michael Shaoul)認為,盡管疫情呼籲人們承擔社會責任,但將社會責任與市場或經濟分析混為一談可能會很棘手。

高盛對此的解釋是,所有投資者關心的是早上的第一件事是戰鬥還是跟隨美聯儲。其餘不再重要。隻要美聯儲向經濟注入數十億計美元的刺激,那麼股市會繼續上漲,盡管這將導致更大的不平等,直到有一天終將抵達的轉折點——社會對於不平等的憤怒以及通貨膨脹,但是在這一崩潰性的結果出現之前,人們可能仍舊傾向於跟隨美聯儲。

歐市盤前:亞洲股市大幅回落,油市遭供需雙重利空,黃金上漲或步入尾聲

周二(7月14日)亞洲時段,美元指數震蕩,外匯市場整體波動有限,中國進出口數據整體向好,但不敵風險偏好情緒回落,亞洲股市大幅回落,現貨黃金跌破1800,近期美股、原油、黃金和非美品種的同向波動,美油一度下跌2.5%,因日內OPEC+技術會議召開在即,而投資者當前普遍押注OPEC+考慮到全球需求恢複的預期,將會把減產預期規模壓縮200萬桶/日。
歐市盤前:亞洲股市大幅回落,油市遭供需雙重利空,黃金上漲或步入尾聲

本交易日主要關注歐佩克+舉行聯合技術委員會(JTC)會議,此外歐美數據也值得關注。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元高位震蕩,匯價現報1.1344,走平;歐元近期高位震蕩,受到美元弱勢的支撐,市場對歐盟複蘇基金達成協議的預期提振歐元,但若缺乏進展或削減提議,仍將在未來一周帶來一些下行風險。荷蘭銀行(ABN Amro)表示,隻要市場人氣保持樂觀,美元就會處於守勢,其他貨幣可能會表現樂觀更好。但是,他認為,樂觀情緒會消退,投資者將意識到,現實看起來有些不同、不那麼樂觀,當這種情況發生時,美元將反彈,歐元將下跌,但這可能在歐盟峰會之後的事情了。

亞盤時段,澳元兌美元整體震蕩,匯價現報0.6946,漲幅0.09%;澳元小幅走高,中國進出口數據整體向好,這提振商品貨幣,但日內市場風險偏好情緒因股市大幅下跌而回落,商品貨幣難以進一步走高,此外大宗商品也有所回落,而澳洲疫情也依然嚴峻,澳元需要更強的基本面才能重返升勢。

亞盤時段,現貨黃金跌破1800,現貨黃金現報1797.35美元/盎司,跌幅0.3%;近期美股、原油、黃金和非美品種的同向波動需要出現變化,黃金才能走出自己的獨立行情。美聯儲Kaplan表示,如果美國經濟好轉,將撤出部分為應對新冠疫情推出的刺激措施。由於本輪上漲行情已經在尾聲階段,因此上行的速度和力度都有了明顯的放緩,這種情況下,市場會呈現漲三跌一甚至跌二的狀況。持續的單邊上漲或者下跌都不太可能出現。

亞盤時段,國際油價走低,美油現報39.32美元/桶,跌幅1.95%;布倫特原油現報42.02美元/桶,跌幅1.64%;美油一度下跌2.5%,因日內OPEC+技術會議召開在即,而投資者當前普遍押注OPEC+考慮到全球需求恢複的預期,將會把減產預期規模壓縮200萬桶/日,與此同時,伊拉克等國減產履約率始終不達標的狀況仍在OPEC+體係內部引發質疑,這會給會議議程帶來額外的不確定性,更令油市多頭平添恐慌。 

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:亞洲股市大幅回落,油市遭供需雙重利空,黃金上漲或步入尾聲

財經數據


歐市盤前:亞洲股市大幅回落,油市遭供需雙重利空,黃金上漲或步入尾聲

財經大事


歐佩克公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)。

時間待定  歐佩克+舉行歐佩克與非歐佩克產油國聯合技術委員會(JTC)會議。

亞洲時段消息回顧


海關總署:下半年進出口形勢依然複雜嚴峻,有信心穩住外貿基本盤;
當前疫情仍在全球蔓延,世界經濟嚴重衰退,國際貿易和投資大幅萎縮,根據國際貨幣基金組織的最新預測,今年世界經濟將下降4.9%,世界銀行預測全球經濟將下降5.2%,為二戰以來最嚴重的經濟衰退。世界貿易組織也預計全球貨物貿易將下降13%至32%,聯合國貿發會議預計下降20%。我國外貿發展面臨的不確定、不穩定因素明顯增多,疊加中美經貿摩擦的影響,下半年進出口形勢依然複雜嚴峻。但我們也要看到,我國外貿發展韌性足、回旋餘地大,在以習近平同誌為核心的黨中央堅強領導下,隨著一係列穩外貿政策措施效應的持續釋放,我們有信心穩住外貿基本盤,努力實現進出口促穩提質。(中國網)  

泰國央行:經濟複蘇需要很長時間才能恢複正常,造成大量失業;
泰國央行:政策空間應得到有效利用並保留,以應對最壞的不確定性。經濟預測風險偏向下檔,預計下半年將有130萬外國遊客,泰國旅遊業前景取決於旅遊泡沫,預計今年迎來800萬外國遊客,2022年經濟活動將恢複到疫情前的水平,預計明年外國遊客人數將達到1620萬,預計泰銖匯率將保持高度不穩定,正在研究收益率曲線控製,政策利率不可能到零。

韓國中央政府將在2025年前投資114萬億韓元在其新政計劃,韓國總統文在寅:預計到2025年,新政項目將創造190萬個就業崗位;
  
海關總署:上半年中歐班列運輸進出口貨物量同比增長30.9%;
海關總署:今年以來,中歐班列運輸量快速增長,據中國國家鐵路集團有限公司數據,今年上半年,共開行中歐班列5122列,同比增長了36.5%,據海關統計,上半年監管中歐班列運輸進出口貨物510.5萬噸,同比增長30.9%,中歐班列已經成為穩定國際供應鏈的重要支撐。(一財) 

參議院多數黨領袖麥康奈爾:共和黨下周將力推疫情紓困方案;
① 參議院共和黨人最早下周完成他們自己的新一輪疫情紓困計劃,之後才會與民主黨人展開談判;目前新的刺激措施資金漸漸用盡,新冠確診病例再度激增令經濟面臨更深度衰退的風險;
② 參議院多數黨領袖米奇·麥康奈爾表示,他正在與特朗普政府致力於起草一份隻有共和黨參與的提案,這是與民主黨會談之前的第一步,民主黨已製定一項規模3.5萬億美元的刺激方案,並已獲得眾議院通過;
③ 麥康奈爾表示,他與財長努欽已就共和黨方案談論了數周,下周將與參議院共和黨人探討法案,之後再讓民主黨人加入到磋商中;兩黨議員在下一個紓困方案的組成內容上分歧巨大,而這個方案將是3月封鎖措施啟動以來的第五個立法行動;
④ 此外,國會共和黨人與總統唐納德·特朗普之間的分歧也仍待彌合,後者面臨愈加不確定的連任前景,而且在疫情仍然肆虐之際如何以最佳方式刺激經濟的問題上有自己的想法。 

海關總署:將加大監管防範免稅品的倒賣、代購和走私;
海關總署表示,為了防止防範免稅品的倒賣、代購和走私,海關將加大監管,加強和其他部門的聯係,對違法違規行為聯合懲治。根據規定,倒賣、代購、走私免稅商品的個人,將依法依規納入信用記錄,三年內不得購買離島免稅商品,對於構成走私行為或者違反海關監管規定行為的,由海關依照有關規定予以處理,構成犯罪的,依法追究刑事責任。(一財) 

海關總署:上半年,我國外貿進出口雖下降3.2%,但降幅較一季度明顯收窄了3.3個百分點;
其中,6月份當月進出口實現年內首次雙雙正增長,上半年外貿進出口整體表現好於預期;進出口總體逐步回穩;從季度走勢看,二季度我國進出口值達到7.67萬億元,同比降幅收窄至0.2%,環比一季度增長16.7%;出口同比、環比分別增長4.5%和31.3%,進口同比下降5.7%,環比增長1.6%。從月度走勢看,6月份進出口同比增長5.1%,出口自4月份起連續三個月保持同比正增長;進口在4月、5月份兩位數降幅後,也於6月份“轉負為正”,增長6.2%。 

海關總署:中美雙方應創造條件和氛圍,共同落實中美第一階段經貿協議;
海關總署新聞發言人李魁文表示,在當前形勢下,雙邊經貿關係健康穩定發展,對維護中美兩國經濟穩定、對推動全球經濟盡快擺脫疫情影響都具有十分重要的意義,中美雙方應創造條件和氛圍,排除幹擾,共同落實中美第一階段經貿協議(一財) 

加州再次實施封鎖舉措,美國新冠疫情危機擴大;
①美國加州州長周一針對商業活動實施了新限製措施,而該州兩大學區--洛杉磯和聖地亞哥表示,由於新冠病例及住院數大增,加州學童新學期將不會複課。
②民主黨籍的州長Gavin Newsom下令酒吧關閉,全州的餐廳、電影院、動物園和博物館暫停室內營運。Newsom說在疫情最嚴重的30個郡,教堂、健身房及美發沙龍必須關閉。
③Newsom在每日例行簡報中說,“我們所有人都負有責任,要認清在疫苗和/或有效療法出現前,新冠病毒不會很快消失”
④Newsom稱這些舉措對遏製新冠病例數再次激增至關重要。加州幾個郊區的醫院已經苦於應對病例激增。
⑤洛杉磯和聖地亞哥的公立學區是美國最大的兩個學區,共有70.6萬名學生和8.8萬名員工。他們在一份聯合聲明中表示,他們將隻開設在線課程,指稱科學和公共衛生指引“模糊且矛盾”。
⑥這些學區說,那些已經安全複課的國家是在確定感染率下降和按需進行病毒檢測之後才這樣做的。“加州兩者都沒有做到,過去幾周飆升的感染率清楚表明,大流行沒有得到控製。”
⑦代表洛杉磯教師的工會對這一策略表示讚賞,稱在上周進行的一項非正式在線調查中,其1.8萬名一般會員中有83%支持這一策略。

沙特推動主要產油國8月起降低原有減產規模;
① 沙特多家媒體當地時間13日報道稱,沙特正在推動多個主要原油生產國同意從8月開始降低減產規模;
② 今年4月中旬,石油輸出國組織——歐佩克和俄羅斯等非歐佩克產油國曾在“歐佩克+”的框架內達成為期三個階段的曆史性減產協議;
③ 按照計劃,“歐佩克+”機製參與各國將在本周三(15日)再次召開部長級會議,就減產協議實施計劃進行最終討論 (央視新聞) 

機構觀點


美元徘徊於近一個月低位,市場關注企業績報和美國消費者數據;
①美元周二繼續徘徊於近一個低位附近,投資者期待即將陸續出爐的美國企業財報和零售數據,以研判對經濟前景的謹慎樂觀態度是否合理。
②美元上周連續第三周周線下跌,因投資者押注疫情造成的全面影響最嚴重的時期已經過去,因此買入對風險敏感的貨幣。
③但周一下午,加利福尼亞州州長Gavin Newsom下令叫停該州樂觀的大規模重啟計劃,關閉全州範圍內的酒吧,禁止飯店堂食,並關閉疫情最嚴重縣的教堂、健身房和美發店
④上述加州消息傳出後,美元收複部分失地,美國股市等風險較高資產走低。標普500指數盤尾下跌0.95%。
⑤華爾街銀行摩根大通、花旗和富國銀行將於周二公布業報。周二出爐的消費者物價指數、周四公布的零售銷售數據和周五的消費者信心數據預計將提供美國民眾支出情況的信息。
⑥Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示:推動經濟的美國消費者數據將成為焦點,市場也將關注加拿大和歐洲央行會議等一係列關鍵事件。世界主要經濟體在複蘇的道路上走了多遠,將從關鍵數據中得以洞悉。本周的主要關注點是將於周四發布的美國零售銷售和一周初請失業金數據。  

澳元和紐元持穩,因本國數據改善,且中國樂觀數據抵消對疫情的擔憂;
① 澳元和紐元周二持穩,澳洲發債獲得強勁買需,同時中國公布樂觀貿易數據,幫助抵消了對疫情蔓延的謹慎情緒;
② 澳洲政府發售170億澳元(118億美元)2025年到期的債券,為紀錄第二大發售規模,投標金額高達506億澳元,澳洲政府下周將公布最新預算報告,分析師猜測,政府將預計赤字擴大以及刺激性支出增加;
③ 澳洲國內數據也充滿希望,一項澳洲企業調查顯示,澳洲企業活動及信心6月均回升,盡管這是在墨爾本爆發新疫情並再度關閉之前的結果;
④ 受此影響,三年期公債期貨近持平,報99.690,暗示收益率為31個基點。澳元兌美元變動也不大,報0.6940,近日來一直無法突破約0.7000的阻力;
⑤ 紐元兌美元微跌,報0.6532,此前在0.6593的阻力前停滯,因疫情憂慮抑製風險胃納,但是因中國數據向好限製了跌幅,同時新西蘭的數據也顯示房市快速複蘇也提振部分支撐;
⑥ Kiwibank資深經濟分析師Jeremy Couchman表示:“經濟大範圍恢複如常營業,似乎已在房市反映出來。”但他審慎道:“我們還未堅信經濟活動將可持續反彈,就業市場繼續惡化,暫時性的工資補貼下月將結束,可能暴露出一些傷害。”

摩根士丹利:做空美元兌加元,目標1.3100,止損設在1.3900;
摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(7月13日)持倉報告顯示,新建美元兌加元空頭倉位,入場點位1.3563,目標1.3100,止損設在1.3900。分析師表示,美元兌加元已經愈加靠向全面的風險需求,因此確實存在進一步走高的空間。但CFTC數據顯示,投資者目前已經大規模布局加元走弱,這就令加元軋空的風險上升,從而打壓美元兌加元下跌。 

市場分析師Jeffry Bartash:美國聯邦政府的預算赤字在6月份飆升至創紀錄的8640億美元,因為政府在疫情期間發放巨額資金,試圖幫助小企業和失業工人。美國政府進行了前所未有的努力,以幫助經濟從疫情中複蘇,2020財年的赤字將達到創紀錄的3.7萬億美元,遠高於2019年的1萬億美元;

花旗:澳元兌美元3個月後或升至0.72,但進一步上行空間有限;
① 花旗集團認為,澳元兌美元後市仍有進一步上行空間,在3個月期限內有望升至0.72一線,但之後上升空間就將受到限製,在6-12個月期限匯價仍將僅維持在0.73上下;
② 花旗指出,短線來看,全球經濟複蘇的加快,大宗商品價格的反彈,以及在美聯儲政策維持寬鬆預期之下美元的承壓基調,對於高風險的商品係貨幣而言仍是持續利多,因此,澳元兌美元一旦有效升破0.70心理關鍵阻力位,後市仍有進一步的上行空間;
③ 然而,中長期來看,全球疫情前景仍充滿變數,下半年更可能面臨二度爆發風險,這對於澳元匯價而言仍是隱憂,同時,美國選戰對於全球風險好情緒的影響,以及澳元本身在全球貿易困局中的尷尬角色,也會限製澳元匯價在中期之後期限的進一步向上突破空間。 

高盛:預計一年後歐元兌美元將跳升至1.25; 
① 高盛發布最新匯率前瞻,預計3個月期限歐元兌美元匯價將升至1.15,6個月期限升至1.20,一年期限升至1.25,這遠高於其此前預計的歐元兌美元1年後升至1.17的預估。
② 高盛指出,短線來看,歐洲經濟複蘇快於美國的背景將令歐元兌美元持續走強,而此後美元指數還可能受到美國大選選情的連帶困擾,更重要到是,長期來看,過去十年間美元的上行周期或也已經因為美聯儲的新一輪寬鬆新政而迎來了反轉。 

能源對衝基金Again Capital的合夥人John Kilduff:油價還將繼續上漲,OPEC+將限製石油供應;但如果疫情危機再次惡化,油價會跌破35美元,30美元是底部;

紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

周一(7月13日)歐洲時段,英鎊兌美元回落70點,英國首相約翰遜表示,英國必須為脫歐過渡期結束的做好準備。英國還處於脫歐過渡期,在此期間,仍然適用現有的貿易規則以及關稅同盟和歐盟單一市場的成員資格。過渡期結束後,英國與歐盟的關係將取決於雙方是否能達成貿易協議。截至目前,英國與歐盟未來關係談判還未取得實質進展,雙方未能達成任何協議。市場擔心脫歐過渡期結束後,英國和歐盟的貿易將受到影響,目前很多企業沒對正式脫歐做好準備。

歐洲時段,美油一度跌逾2%至40美元/桶下方,美國新增病例數再創紀錄,打擊了人們對燃料消費快速複蘇的預期。此外由於疫情爆發期間燃料需求減少,石油庫存仍然處於較高水平。盡管世界許多地方新冠病例的激增並未減弱,但OPEC+可能會在此次會議上宣布計劃開始縮減曆史性的減產;本周三在網絡會議上,OPEC+將回顧市場狀況,外界預計該聯盟很快會開始放鬆產出限製,沙特與OPEC討論了將8月份石油減產規模下調至770萬桶/日一事低調處理的可能性,但目前尚未達成共識。
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

★近期熱點提要★


1、 
OPEC年度統計公報:原油需求增長最顯著的地區是亞太、非洲和中東。同時OPEC產油國的需求也在2019年再次增長。餾分油和汽油占據世界石油需求的55%;2019年全球活躍石油鑽井總數減少289口至2352口,OPEC成員國占據30.8%。降幅最大的地區是北美,減少了280口至939口。(美國減少274口,加拿大減少6口);2019年全球已探明石油儲量達1.55萬億桶,同比增長3.6%。伊朗報告該國儲量達2068億桶,同比增長34.1%;美國儲量同比增長20.1%至526億桶。2019年,OPEC70%的原油出口至亞洲,18%出口至歐洲,5%出口至北美。    

2、 
① 法國財長勒梅爾表示,法國將會在本周公布為年輕人就業提供“大力”支持的措施,並將於8月底公布一項包括企業減稅在內的新的廣泛刺激計劃。
② 勒梅爾在接受電台RTL采訪時被問及刺激計劃規模是否是在500億到1,000億歐元之間時表示,相關措施的規模可能會非常大,
③ 這些舉措將使旨在為就業和企業提供保護的抗疫緊急救助計劃以及涵蓋旅遊、汽車以及飛機製造等眾多領域的行業支持計劃的規模力度進一步加碼。
④ 法國政府如今正在致力於尋找一種平衡,寄望於既能提振複蘇中的經濟又不至於給自身帶來過於沉重的公共債務負擔。近期發布的指標表明,法國國內消費從抗疫封鎖中複蘇的腳步可能快於先前的預期,可同時政府公共債務占GDP比例據料已經突破了120%。 

3、
敦促人們保持社交距離,人們應該呆在家裏,如果不舒服就不要出門,努力平衡經濟和對抗疫情,不考慮大範圍停業的要求,夜總會是一個很容易傳染新冠肺炎的地方,病毒感染沒有在社區廣泛傳播,日本未計劃要求大規模的企業停業。  

4、
已經在全國範圍內控製了病毒,但還需要保持住;確實認為口罩在密閉空間能發揮很大作用,將研究指引並在未來數日內公布更多信息,人們在商店內應佩戴口罩,政府將在未來幾天就口罩問題給出立場,科學指導已經轉向支持戴口罩,建議民眾今年在國內度假。

5、

6、
消息人士:沙特8月原油出口將維持在與7月相當的水平。鑒於當地發電需求8月不斷上升,增加的產能將主要用於國內。 

7、
① 7月11日發布的官方數據顯示,伊拉克的石油產量,包括半自治的庫爾德地區的產量,在6月份下降了9%,但仍高於曆史性的OPEC +減產協議所規定的產量;
② 伊拉克國家石油公司表示,6月份的平均產量為369.8萬桶/日,而5月份為406.80萬桶/日。作為OPEC第二大產油國,伊拉克已同意在5月減產協議生效後將產量降至359.2萬桶/日;
③ 普氏能源最新調查顯示,6月份的產量為370萬桶/日,接近五年來的最低水平。該國已承諾7月、8月和9月通過額外削減來彌補過剩產量;
④ 伊拉克國家石油公司數據顯示,包括庫爾德地區出口在內的總出口額從5月份的363.30萬桶/日下降了11.4%至321.80萬桶/日;
⑤ 6月從巴格達的出口平均下降至281.6萬桶/日,與伊拉克石油部長的預測一致。5月份,伊拉克的平均出口量為321.2萬桶/日;
⑥ 根據OPEC+減產協議,安哥拉,伊拉克,哈薩克斯坦和尼日利亞承諾將在7月、8月和9月進一步削減配額,以彌補5月和6月未達標的減產量;
⑦ OPEC+在6月份表示,伊拉克已承諾將6月份的產量下調至較配額低5.7萬桶/日,7月和8月則下調至低於配額25.8萬桶/日。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數弱勢震蕩,股票市場的大幅走高提振了市場風險偏好情緒,盡管疫情進一步惡化,但投資者認為這不會比封鎖經濟帶來更壞的結果,此外,凱投宏觀高級美國經濟學家邁克爾·皮爾斯(Michael Pearce)表示,關於宏觀經濟數據,人們擔心美國複蘇將在6月後停止;他表示:“越來越多的指標表明,經濟複蘇在6月下旬和7月初停滯了,部分原因是疫情二次蔓延,很明顯,疫情未來幾周內將繼續蔓延,從而使複蘇逆轉。
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1320上方,美元指數回落,同時市場對歐盟複蘇基金達成協議的預期提振歐元上漲,但若缺乏進展或削減提議,仍將在未來一周帶來一些下行風險;預測9月底歐元兌美元跌至1.12,年底前為1.15。荷蘭銀行(ABN Amro)高級外匯策略師Georgette Boele表示,隻要市場人氣保持樂觀,美元就會處於守勢,其他貨幣可能會表現樂觀更好。但是,他認為,樂觀情緒會消退,投資者將意識到,現實看起來有些不同、不那麼樂觀,當這種情況發生時,美元將反彈,歐元將下跌,但這可能在歐盟峰會之後的事情了。
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

歐洲時段,英鎊兌美元回落70點,英國首相約翰遜表示,英國必須為脫歐過渡期結束的做好準備。英國還處於脫歐過渡期,在此期間,仍然適用現有的貿易規則以及關稅同盟和歐盟單一市場的成員資格。過渡期結束後,英國與歐盟的關係將取決於雙方是否能達成貿易協議。截至目前,英國與歐盟未來關係談判還未取得實質進展,雙方未能達成任何協議。市場擔心脫歐過渡期結束後,英國和歐盟的貿易將受到影響,目前很多企業沒對正式脫歐做好準備。
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

歐洲時段,美元兌日元震蕩走高,盡管美元指數弱勢,但市場避險情緒較為有限,而日本疫情也不容樂觀,股票市場依舊表現強勁,此外,三菱東京日聯銀行表示,日本央行7月決議料維穩,關注黑田新聞發布會。但大華銀行分析師指出,受美元後市料將持續承壓,全球資金配置方向出現轉移影響,美元兌日元將打開進一步下行空間,未來數周間或進一步下探至106.20這一支撐位水平。 
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

歐洲時段,美元兌加元下跌0.25%至1.3558附近,盡管油價承壓,但美元表現更為弱勢,盡管疫情進一步惡化,但全球經濟仍在複蘇,尤其是中國經濟表現強勁,這也帶動了與中國經濟緊密相關的商品貨幣,但預計加元仍受累於油價走勢。
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

歐洲時段,現貨黃金站穩1800上方,民生證券指出,美國疫情二次反彈,單日新增病例首次超6萬,同時失業救助即將到期,就業市場存惡化風險,經濟複蘇節奏或不及預期,預計美元繼續弱勢,金價短期震蕩向上。通脹預期逐步修複,實際利率仍有下行空間,金價中期震蕩向上。全球貨幣寬鬆環境有望延續,紙幣信用遭考驗,維持貴金屬長期上行判斷。 
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

歐洲時段,美油一度跌逾2%至40美元/桶下方,美國新增病例數再創紀錄,打擊了人們對燃料消費快速複蘇的預期。此外由於疫情爆發期間燃料需求減少,石油庫存仍然處於較高水平。盡管世界許多地方新冠病例的激增並未減弱,但OPEC+可能會在此次會議上宣布計劃開始縮減曆史性的減產;本周三在網絡會議上,OPEC+將回顧市場狀況,外界預計該聯盟很快會開始放鬆產出限製,沙特與OPEC討論了將8月份石油減產規模下調至770萬桶/日一事低調處理的可能性,但目前尚未達成共識。
紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

機構觀點



① 凱投宏觀高級美國經濟學家邁克爾·皮爾斯(Michael Pearce)表示,關於宏觀經濟數據,人們擔心美國複蘇將在6月後停止;
② 他表示:“越來越多的指標表明,經濟複蘇在6月下旬和7月初停滯了,部分原因是疫情二次蔓延,很明顯,疫情未來幾周內將繼續蔓延,從而使複蘇逆轉。”
③ 但皮爾斯補充說,這可能並非完全和疫情有關,美國可能正進入複蘇的新階段,但是這一過程是“更慢,更溫和”的。 


法國農業信貸發表了對本周加拿大央行7月利率決議的預期,投資者將主要關注加拿大央行的貨幣政策聲明,考慮到該央行行長麥克萊姆在6月的首次講話中對經濟增長的看法更有建設性,與此同時勞動力市場和商業活動一直在複蘇,此次決議意外放鴿可能性似乎有限;然而由於與新冠病毒大流行相關的下行風險猶存,對於該央行而言,除了在較長一段時間內保持利率穩定之外,其他的似乎還言之過早,盡管對加元的長期看法仍很堅定,但在考慮新的多頭頭寸時,可以達到更好的水平,這在9月匯率的預測中得到了很好的反映,屆時美元兌加元料漲向1.37附近。 


三菱東京日聯銀行認為,本周日本央行7月利率決議決議料按兵不動,預計日本央行行長黑田東彥召開的新聞發布會將影響美元兌日元走勢;新冠病毒疫情爆發以來,最值得關注的事件是美元兌日元維持出色穩定性,匯價在新冠疫情初期波動加大,但隨後未受金融市場其他走勢的影響;本周市場主要焦點將是日本央行行長黑田東彥召開的新聞發布會,6月16日日本央行會議上,黑田東彥表示超長期日本國債收益率與其他國家相比並不高,被視為暗示日本央行認為長期債券收益率有上升空間,30年期日本國債收益率從7月初的0.53%升至0.65%,然後出現整理,但仍高於這次會議之前的水平;日本債券收益率曲線已經更為陡峭,但如果黑田東彥淡化相關評論,日本債券收益率曲線已可能進一步趨於平坦,不過這不太可能對日元造成太大影響,對衝外國債券購買成本下降無疑將導致當前全球市場環境對衝加大,料將提振日元,可能抵消日本經常帳順差出現惡化。 


野村證券討論了對本周日本央行和歐洲央行7月利率決議的預期,日元走強的空間有限,預計美元兌日元將逐漸升向110及以上點位,日本央行和歐洲央行料均維持觀望立場,以評估之前寬鬆措施的影響;在7月17-18日的歐盟峰會上,歐盟複蘇基金的討論對歐元兌日元走勢的影響將更為關鍵,如果達成協議那將是一個驚喜,盡管協議更有可能被推遲到7月底,不過隻要有關該基金的討論繼續進行,歐元區外圍國家的政府債券和歐元兌日元仍可能獲得支撐。 


①中泰證券的分析師在研報中指出,驅動金銀價格上行原因主要來源於一方面FED仍維持零利率政策,同時最新點陣圖顯示零利率有望延續至2022年底;另一方面,美國眾議院通過基建計劃及油價回升驅動下,通脹預期修複;
②該機構分析指出,回顧1998年至今20年間,金銀比總體運行於40-80區間,當前金銀比96,處於曆史高位,反映銀價相對金價被低估的實際狀況,背後原因在於疫情衝擊下,白銀工業需求趨勢的不佳,而隨著主要經濟體複工複產的推進,金銀比的修複亦是必然,白銀具備超漲期權;
③維持前期觀點:真實收益率邏輯框架下,未來貴金屬上漲的驅動力也將來自 1)經濟走弱之勢難改,美國遠端利率或將繼續下行;2)通縮預期的進一步修複。這些都使的黃金的上漲通道順暢,而隨著經濟複工複產的推進,白銀工業屬性恢複,具備上漲潛力。


①廣發證券的分析師在研報中指出,黃金價格保持上漲。美國整體宏觀形勢仍較為低迷,PPI年率低於預期,下降至近兩年最低點,但是失業人數在繼續下降。本周全球疫情仍不容樂觀,美國大選臨近,經濟政策存在不確定性,同時美國財長表示支持縮小抗疫援助計劃規模,美元和美股市場出現下跌,市場謹慎情緒推動避險需求,預計黃金價格仍將保持上漲;
②該機構分析指出,基本金屬方面,基本金屬漲價,在全球經濟複蘇、市場預期樂觀的情緒帶動下,金屬價格將繼續普遍上漲。但短期內市場對二次疫情的擔憂猶存,仍需持續關注海外疫情與經濟發展狀況。


① 曆史長周期來看,金銀比是持續攀升的:我們回溯了1687年至今的金銀比,發現是比較典型的寬幅震蕩趨勢,但是曆史上的大蕭條時期,金銀比都是大幅上漲,二次世界大戰期間金銀比回落明顯。
② 金銀比的修複都是伴隨著PMI指數的回升:曆史來看,PMI是金銀比修複的先行指標,每輪金銀比的回落期間都是PMI指數的轉暖。這個可以解釋為實體經濟需求回暖所致。
③ 當下時間點,金銀比創曆史新高,存在很強的修複預期,但主升浪應該需要看到PMI指數回暖:我們認為金銀比創曆史新高的階段,存在很強的修複預期,但主升浪的前提是PMI指數的回暖。無論從08年金融危機還是10年歐債危機,流動性危機結束轉向全面經濟刺激,金銀比都迎來大幅回落,白銀將隨著PMI指數回暖進入價格主升浪。 

黃金多頭重新發動攻勢;美國疫情擴散呈現旺燒模式,投資者盼二季度財報來“滅火”

周一(7月13日),現貨黃金重新走強,有望結束此前兩日回調,因投資者對美國新冠病例繼續激增感到不安。市場參與者還在觀望即將陸續出爐的經濟數據和美國企業財報,以研判經濟前景是否好轉。
黃金多頭重新發動攻勢;美國疫情擴散呈現旺燒模式,投資者盼二季度財報來“滅火”
北京時間20:28,現貨黃金上漲0.61%至1809.72美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.64%至1813.5美元/盎司;美元指數下跌0.12%至96.538。
黃金多頭重新發動攻勢;美國疫情擴散呈現旺燒模式,投資者盼二季度財報來“滅火”
金價前兩個交易日累計回落近0.6%,但年內漲勢如虹,已累計上漲逾19%,上周更是突破每盎司1800美元,創下2011年9月19日以來的近九年高位1818.02美元/盎司。

民生證券分析師在研報中指出,美國疫情二次反彈,失業救助即將到期,就業市場存惡化風險,經濟複蘇節奏或不及預期,預計美元繼續弱勢,金價短期震蕩向上。通脹預期逐步修複,實際利率仍有下行空間,金價中期震蕩向上。全球貨幣寬鬆環境有望延續,紙幣信用遭考驗,維持貴金屬長期上行判斷。

口罩就是增速


上周末,美國新冠病例繼續激增,市場面臨的不利因素繼續放大。佛羅裏達州報告24小時內新增病例逾1.5萬人,創單州新增病例紀錄,超過紐約州4月所創高位。

美國達拉斯聯儲主席卡普蘭上周五(7月10日)表示,確保美國經濟更快速複蘇的關鍵是戴口罩,以減緩新冠病毒的傳播,“病毒的傳播方式和發病率將與我們的經濟增長速度直接相關……主要的經濟政策是大家戴上口罩,並很好地執行這些衛生保健規定;如果做得好,經濟增長將會更快。”

疫情重災區德克薩斯州的州長Greg Abbott上周五警告稱,如果該州不能通過戴口罩和社交距離舉措來控製創紀錄的病例數和住院人數,他可能必須實施新的限製措施。

卡普蘭重申,認為2020年美國經濟可能萎縮4.5%-5%,即使在他預計的第三和第四季經濟增長之後。他還表示,對於上個月美國生產者價格預期之外的下滑並不感到意外,因為失業率和閑置產能高企。

高盛公司分析師認為,一些州的州長已經頒布了本州的要求,(若能實現)全國性的戴口罩要求將加大複蘇加快的可能性。但在佛羅裏達州等疫情熱點地區,戴口罩仍然全憑自願。

面對新冠疫情風險以及經濟萎縮和通脹抬頭預期,投資者避險情緒濃厚。通脹將從長達十年的低迷狀態回升,這是長期而不是短暫的趨勢,一年內金價有望觸及2000美元重要關口。

二季度企業盈利腰斬


本周二(7月14日)開始進入美國企業第二季財報旺季,這將提供另一個評估疫情造成的經濟損害以及複蘇情況的窗口。美國周二和周四將分別公布6月通脹數據和6月零售銷售數據。

新冠病毒疫情引發的經濟活動停擺將削減企業獲利,預計下降44.1%,創2008-9年危機以來最大跌幅。1月份疫情尚未受到全球廣泛矚目的時候,當時預計二季度企業獲利為增長7.2%。

美國幾個人口稠密、經濟發達的州近來新冠病例數飆升,這引發外界擔憂如果當局重新實施封鎖措施,或者消費者因擔心外出可能意味著感染到可能致命的疾病而減少支出,那麼可能從5月開始的經濟複蘇將會步履蹣跚。

吉利德科學上周稱,一項分析顯示,其抗病毒藥瑞德西韋(Remdesivir)有助於降低2019冠狀病毒病重症患者的死亡風險,但審慎表示,需進行嚴格的臨床試驗才能證實其效果。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示,在墨爾本感染人數激增後,衡量澳洲消費者信心的每周指標已經下跌,美國也可能出現同樣情況,因為美國疫情的嚴重程度更甚,“……展望未來,鑒於第二波疫情,改善的步伐可能放緩,情況甚至有可能惡化。”

隨著美國新冠確診病例重新激增,大家都對股市可能迎來的修正感到不安。在美聯儲和政府實施全面刺激的情況下,由此出現的避險買盤幫助加快了金價漲勢。

延長疫情失業救濟


美國眾議院議長佩洛希上周日表示,美國民眾在新冠疫情封鎖措施下處境困難,但她相信美國議員可以在延長失業救濟和失業保險方面找到折衷方案。

美國參議院的民主黨人士對共和黨關於增加新冠病毒援助的審議進程感到不耐煩,已經提議將臨時失業保險計劃長期延長。從3月底開始的每周600美元的給付,將延長直至州失業率降至11%以下。

但眾議院共和黨領導人曾表示,延長今年早些時候在新冠病毒救濟立法中包括的額外失業救濟計劃不會有什麼作用。這項救濟將於7月31日到期。眾議院共和黨領袖麥卡錫(Kevin McCarthy)及其他共和黨議員指出,統計數據顯示,許多美國人從額外失業救濟金中獲得的收入比他們在工作時獲得的收入還要多。

疫情已經永久性地消滅了部分崗位。即便疫情結束,就業市場完全恢複到疫情爆發前的狀態短期內也不現實。目前疫情的威脅,尤其是美國近來病例數激增,美國失業率長期居高不下的預期仍是投資者的心中大患,進而也促成了貴金屬在金融市場上的優勢地位。

現貨黃金仍上看1824美元


小時圖上看,現貨黃金處在1758美元開啟上行(v)浪走勢,多頭在1800美元關口上方鞏固漲勢,目前徘徊在(iii)浪138.2%目標位1807美元附近。後市有望挑戰(iii)浪150%目標位1815美元和161.8%目標位1824美元。
黃金多頭重新發動攻勢;美國疫情擴散呈現旺燒模式,投資者盼二季度財報來“滅火”
(iii)浪和(v)浪都是自1670美元開啟的上行((iii))浪的子浪。日線上看,金價已經突破1787美元,它是((iii))浪的38.2%目標位,下一道阻力位看到((iii))浪的50%目標位1824美元。

黃金T+D收漲,白銀T+D創四個半月新高!工業金屬搶眼,一指標暗示交易機會

周一(7月13日)黃金T+D收盤上漲0.22%至401.1元/克;白銀T+D上漲1.96%至4525元/千克,創2月25日以來的四個半月新高。現貨黃金在上周先漲後跌的波動後,目前仍然穩定在1800美元/盎司上方。上周是黃金市場連續第五周收高,整體趨勢仍然非常偏上行。美國疫情繼續嚴重,令整個市場的避險情緒濃厚,支撐金價走高,而美元弱勢向下,黃金吸引力上升。整個大宗商品表現強勢,尤其是工業金屬板塊,這實際上帶給黃金白銀一定支撐,盡管亞洲股市大漲,黃金避險需求有所降溫,但貴金屬與工業金屬整體趨勢向上。瑞士信貸指出近期白銀表現強勁,預計銀價將在升穿21.14美元後將上攻26.22美元的阻力位,更重要的是,金銀比顯示,白銀將延續其優越的表現,後市將繼續走高。
黃金T+D收漲,白銀T+D創四個半月新高!工業金屬搶眼,一指標暗示交易機會

上海黃金交易所2020年7月13日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.22%至401.1元/克,成交量48.356噸,成交金額193億6727萬7080元,交收方向“多支付給空”,交收量9.512噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.24%至401.07元/克,成交量7.2284噸,成交金額28億9485萬888元,交收方向“多支付給空”,交收量38.910噸;

③ 白銀T+D收盤上漲1.96%至4525元/千克,成交量14632.902噸,成交金額653億9787萬8714元,交收方向“多支付給空”,交收量4.350噸。
黃金T+D收漲,白銀T+D創四個半月新高!工業金屬搶眼,一指標暗示交易機會

黃金站穩1800大關


周一(7月13日)現貨黃金在上周先漲後跌的波動後,目前仍然穩定在1800美元/盎司上方。上周是黃金市場連續第五周收高,整體趨勢仍然非常偏上行。美國疫情繼續嚴重,令整個市場的避險情緒濃厚,支撐金價走高,而美元弱勢向下,黃金吸引力上升。
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整個大宗商品表現強勢,尤其是工業金屬板塊,這實際上帶給黃金白銀一定支撐,盡管亞洲股市大漲,黃金避險需求有所降溫,但貴金屬與工業金屬整體趨勢向上。
黃金T+D收漲,白銀T+D創四個半月新高!工業金屬搶眼,一指標暗示交易機會

瑞士信貸指出近期白銀表現強勁,預計銀價將在升穿21.14美元後將上攻26.22美元的阻力位,更重要的是,金銀比顯示,白銀將延續其優越的表現,後市將繼續走高,當前的價格走勢與去年的黃金價格走勢明顯相似,隻有依次升破19.65美元和21.14美元,才能確認底部構築,下一個阻力位位於26.22美元。 
黃金T+D收漲,白銀T+D創四個半月新高!工業金屬搶眼,一指標暗示交易機會

7月13日黃金ETFs數據顯示,截止7月13日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1200.46噸,較上一交易日減少0.36噸;Gold Trust7月13日數據顯示,iShares Gold Trust7月13日黃金持有量463.68噸,較上一交易日增加1.22噸。
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FXTM市場分析師Han Tan表示,在美國實際利率低迷且市場有避險情緒的情況下,這對黃金無疑是利好的環境,很可能很快就能觸及1900大關。

本周黃金可能繼續衝高


Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示,金價維持住1800美元/盎司上方是非常看漲的趨勢。金價漲到了多年未見的水平,因此可能會回落多次測試支撐水平。

Millman指出,本周金價可能會繼續衝高。看起來金價將測試1900美元/盎司上方的曆史高位。

接下去金價的支撐水平將是1800美元/盎司的整數關口。當年推動金價上漲到曆史高位的因素現在又都在了。沒有什麼改變的,今年下半年金價會繼續衝高。

荷蘭銀行(ABN Amro)貴金屬策略師Georgette Boele表示,2011年9月金價觸及的1921美元/盎司已經非常接近了。

美元計的黃金曆史高位已經近在眼前了,黃金市場還會繼續上漲。大量寬鬆的貨幣政策,極低的利率和美國實際利率跌至負值,外加美國的財政刺激和黃金技術面表現,都會推動金價走高。

LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss認為,接下去的阻力水平為1830美元/盎司。本周金價甚至就有望測試該水平,不太可能會跌破上行趨勢。

Nedoss指出,在市場避險情緒旺盛的情況下,很多投資者都在入場買入,配置黃金到投資組合中以多樣化資產。

今年金價的漲幅已經超15%。傳統投資組合中一般40%的股票和60%的債券,但現在黃金也開始進入投資組合中,並且投資者們開始配置越來越多的黃金,這從黃金ETF持有量的增加就能看出。

機構觀點:在美國疫情繼續嚴重的背景下,黃金市場受到避險情緒的支撐


道明證券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek表示,美國的複工重啟過快,一些州比如佛羅裏達和德州可能會再次關閉,並且其它國家也會在這方面變得更謹慎。全球經濟會繼續承壓,8月和9月的數據都會很糟糕。

Melek表示,預計黃金市場會在附近水平盤整,但更傾向於上行。因為經濟複蘇會放緩,風險情緒不會一直走高,市場會越來越意識到美聯儲會做更多幹涉而非更少。因此金價會盤整,之後上漲。

Melek指出,本周金價預計將測試1829美元/盎司區域,甚至如果觸及1840水平也將不會是意外。下方支撐則看向1790。

Renaissance Macro Research主席Jeff DeGraaf表示,實際利率跌至負值,這使得黃金這種資產的持有成本消失,尤其是在目前這種貨幣貶值購買力下降的情況下。這使得黃金持續獲得推動,不過金價和股市走勢相似還是引起了投資者的注意。

荷蘭銀行貴金屬策略師Georgette Boele表示,由於各國央行大規模寬鬆,黃金獲得提振,貨幣則在下跌。在利率低迷的情況下,股市持續走高令投資者擔心錯過,同時黃金又是避險保值的選擇。此外,整個市場都預計美聯儲會采取收益率曲線控製,這更意味著債券收益率會維持在低水平。
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