2月9日財經早餐:全球放緩憂慮升溫,股市油市開啟避險

周五(2月8日)美元延續強勁升勢,非美貨幣普遍走弱。其中,歐元兌美元跌至兩周低位,英鎊兌美元震蕩下挫,商品貨幣澳元、紐元維持窄幅震蕩,而加元走強,主要因加拿大就業數據表現強勁。現貨金價維持震蕩上升,主要因市場擔憂全球貿易風險,避險情緒推升金價;油價一周低位企穩,在本周大幅下跌之後,油價周五調整頭寸。

2月9日財經早餐:全球放緩憂慮升溫,股市油市開啟避險

下周一前瞻


時間國家指標名稱前值預期值
17:30英國12月季調後商品貿易帳(億英鎊)-120.23-118.9
17:30英國12月GDP月率(%)0.20.0
17:30英國12月工業產出月率(%)-0.40.2
17:30英國第四季度GDP年率初值(%)1.51.4
21:30美國12月PCE物價指數年率(%)(2/11-2/15)1.91.9
21:30美國12月個人支出月率(%)(2/11-2/15)0.40.3
21:30美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)(2/11-2/15)1.61.6
21:30美國12月零售銷售月率(%)(2/11-2/15)0.20.1
21:30美國第四季度實際GDP年化季率初值(%)(2/11-2/15)3.42.6

--:-- 日本建國日,東京證券交易所休市一日
00:15 美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)就社區銀行發表講話。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
日經22520333.17-418.11-2.01%
納斯達克指數7278.21-10.14-0.14%
道瓊工業25014.49-155.04-0.62%
英FTSE7071.18-22.40-0.32%
德DAX10906.78-115.24-1.05%


美國紐約聯儲GDPNowcast模型將美國2018年第四季度GDP增速預期調整至2.41%,此前預期為2.61%;將美國2019年第一季度GDP增速預期調整至2.17%,此前預期為2.39%。

歐洲股市收跌,市場對全球貿易的擔憂情緒,以及歐洲經濟增長放緩,重挫歐股。泛歐斯托克600指數暫時收盤下跌0.54%,多數板塊和主要交易所均下跌。汽車板塊表現最差,下跌2.19%。

美股漲跌不一,標普500指數周五收盤上漲1.83點,漲幅0.07%,報2707.88點;納斯達克指數周五收盤上漲9.80點,漲幅0.14%,報7298.20點;道瓊斯指數周五收盤下跌63.30點,跌幅0.25%,報25106.26點。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1314.354.240.32%
現貨鈀金1403.5617.551.27%
現貨白銀15.8300.0900.57%
現貨鉑金800.572.350.29%
香港黃金12164.0047.000.39%


金價維持震蕩上行的勢頭,對歐洲和其他地區經濟增長的擔憂情緒支撐了金價。不過,金價漲勢也受到限製,本周強勢美元限製了金價的升勢,金價仍然守在1300美元上方。現貨黃金持穩在在1,314.17美元/盎司。美國COMEX黃金期貨結算價上漲4.30美元至1,318.50美元。

油價在一周低位企穩,本周美國原油價格大跌4.6%,錄得今年以來最大單周跌幅,受全球經濟放緩擔憂以及強勢美元拖累。美國西德克薩斯中質原油期貨周五收盤上漲8美分至每桶52.72美元,收盤下跌4.6%,是今年以來最大單周跌幅。國際布倫特原油期貨,上漲51美分至每桶62.14美元,本周下跌約為1%。

外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數96.650.090.09%
歐元美元1.1321-0.0020-0.18%
英鎊美元1.2932-0.0020-0.15%
美元日元109.78-0.04-0.04%


周五(2月8日)美元進一步走強,升至96.50上方,非美貨幣普遍走弱,其中歐元跌幅較大,澳元和紐元基本面企穩,

歐洲經濟增長疲弱,經濟增速預期被下調,歐洲政局不穩,等因素施壓歐元。英鎊兌美元維持震蕩下行,英國脫歐不確定性,以及英國央行下調通脹預期施壓英鎊。本周後半段英鎊有所回升,投資者在英國央行決議之後賣預期買事實,推升了英鎊。

澳元兌美元本周大幅下挫,主要因市場對中美貿易談判產生憂慮情緒,同時澳洲聯儲主席稱不排除接下來會降息,這重挫澳元。美元兌加元本周衝高回落,油價走低,全球貿易緊張局勢都施壓加元,不過周五加拿大就業數據表現強勁打壓加元自一周高位回落。

國際財經要聞



2019年有投票權的美國舊金山聯儲主席戴利Daly稱,美國經濟增速放緩,但其自身能防範出現衰退。如果不確定性加劇,將抑製投資,傷害經濟。
戴利稱,諸多金融條件仍然比2018年年初更加緊俏。停擺問題對美國經濟的影響將在第一季度體現出來,其影響程度將是溫和的,第二季度將被其他因素取代。
美聯儲資產負債表增長在一定程度上體現出貨幣供應增加,美聯儲必須就未來的資產負債表政策清晰地與外界溝通。


眾議員帕拉索稱國會議員仍在就修建邊境牆或者柵欄的費用總額進行商討, 預計能在周末前達成邊境撥款協議,邊境協議中同樣將討論災害應急費用問題。


美元兌加元在周五紐市盤初大幅跳水,回撤至1.3250一線。日內加拿大1月就業人數意外大增6.7萬,超出了事先最樂觀的預估,這對於加元匯價起到了立竿見影的拉動作用;
除此之外,原油價格在周四大跌之後周五日內企穩反彈,也推動了加元匯率走強,而美元指數本周後半段漲勢漸顯“強弩之末”頹勢的狀況,也對非美貨幣集體利多。


智利銅業委員會(Cochilco)周四(2月7日)稱,該國國營銅業公司(Codelco)2018年產量下滑1.9%至180萬噸,全球最大銅礦場埃斯孔迪達(Escondida)同期產量則大增34%;
礦石品級自然下降,影響了Codelco的產出,該公司正在尋求通過一大型升級改造項目來解決該問題;必和必拓旗下的Escondida銅礦產量升至124萬噸。


美國油服貝克休斯周報顯示,美國2月8日當周石油鑽井數增加7台,至854台,預期下降3台。美國2月8日當周天然氣鑽井數下降3台,至195台;總鑽井數增加5台,至1049台。


英國央行對經濟看法悲觀,使得經濟學家們紛紛調整對於央行未來行動的預期;
英國央行在周四發布的通脹報告中,將今年經濟增長預測下調至10年以來的最低水平,並預計投資將會劇烈下滑。該行還預計,短期之內經濟將出現一定程度的閑置,而非先前預計的需求過剩;
這一展望被解讀為央行立場朝著鴿派傾斜。野村的George Buckley現在預計,央行將於11月份加息;近年來,Buckley一直比較樂觀,之前預計央行於5月份加息。他還預計,央行的加息行動之間將會間隔9個月,而非6個月。同時,花旗集團和彭博經濟研究也已將加息預期從5月份推遲到了8月份。


法國歐洲事務部長Nathalie Loiseau表示,沒有理由相信英國3月29日退出歐盟會推遲,問題在於他們是在有協議還是沒有協議的情況下退出,到目前為止,英國人自己內部還沒能夠達成一致。法國將為所有情形做準備。


德國財政部長肖爾茨表示,若英國在沒有達成說明其與歐盟未來關係的協議的情況下脫歐,那麼金融業需要為此產生的漣漪效應做好準備;
肖爾茨稱,多個監管機構、政府和歐盟委員會正在與金融市場參與者合作,以期將英國3月份脫離歐盟帶來的風險最小化。他暗示,準備不足可能會產生致命的後果。


當地時間7號,旨在為和平解決委內瑞拉國內政治危機尋求方案的國際會議在烏拉圭首都蒙得維的亞召開。委內瑞拉總統馬杜羅對會議召開表示歡迎,並重申,委內瑞拉政府已經做好了對話準備,希望國內各政治派別可以達成和解,實現國內和平;
委內瑞拉總統馬杜羅說,他對烏拉圭、墨西哥等國為本次會議所做的努力表示感謝,委內瑞拉政府認同與會國代表此前提出的在合理時間、範圍內,以各方達成共識為基礎的“四步走”解決方案,即:立即開展對話、就分歧全面協商、達成協議和履行承諾。

國內財經要聞



國內宏觀
城市化正在深刻改變當今的中國,從改革開放的1978年到2018年,共計約6.5億人口湧入城市,2017年全國城市貢獻近九成GDP、城市消費總量達到19.89萬億元,城市為集中人、物、資金、信息提供了平台,各類產業在城市集聚,城市化已經成為中國現代化的重要標誌。

國家統計局近日發布的數據顯示,2018年,全國規模以上文化及相關產業6萬家企業實現營業收入89257億元,按可比口徑計算比上年增長8.2%。

國內股市
港股8日迎來豬年首個交易日,香港交易所舉行熱鬧的開市儀式和舞獅表演。開市儀式由港交所主席史美倫和集團行政總裁李小加主持,香港特別行政區政府財政司司長陳茂波擔任主禮嘉賓。陳茂波說,展望豬年,外圍的不穩定變數仍然很多,經濟下行壓力頗大,但香港的經濟及金融基礎非常穩健,有強大的緩衝空間讓香港應對外圍的挑戰。他深信香港金融市場能找到新的增長點、注入新的動力,繼續蓬勃發展。

2月8日大年初四,港股市場迎來豬年首個交易日,卻未有“開門紅”,反而一度大跌。恒生指數開盤跌1.01%,恒生國企指數跌1.43%,分析表示,雖然主要受到美股下跌的影響,但港股今年不乏反彈的機會。“去年港股在全球範圍內形成了最大的估值窪地,加之2019年受到利好政策的推動,港股2019年有望翻身。”

國內樓市
一則“江蘇省邳州市房地產商會發布的《關於邳州房地產市場近期出現銷售亂象的通報》(以下簡稱通報)”流傳於網絡,引來眾多圍觀。今天(2月8日),邳州市相關部門負責人回複新京報記者稱,“上述通報真實存在,相關部門已針對該商會的合法性以及通報中所列亂象的真實性等方面介入調查。”

2月8日財經早餐:貿易憂慮重燃避險接管市場,黃金絕地反擊原油再演跳水

周四(2月7日)紐約時段,市場情緒再度出現微妙變化,美國高官對於貿易前景釋放出措辭消極言論,令美元指數上行動能戛然而止。同時,美股則在消極消息打壓下錄得全線重挫,並帶動市風險偏好趨於惡化,進一步加劇了此前英國與歐洲經濟前景被下調後的市場恐慌情緒。受此影響,需求前景再度堪憂的原油價格錄得大跌,而現貨黃金則堅挺地持於1310美元上方。
2月8日財經早餐:貿易憂慮重燃避險接管市場,黃金絕地反擊原油再演跳水

日內主要消息回顧:


1、德國最大的銀行德意誌銀行的經濟學家們預計,由於歐元區經濟增速“迅速放緩”,歐洲央行將把加息時間推遲到2020年12月。該行的經濟學家們周四(2月7日)表示,外部需求下滑已經開始波及歐元區內部支出;

2、美聯儲官員卡普蘭表示,美聯儲將在更長時間內保持耐心,正密切關注金融狀況、歐洲經濟增速及美國企業盈利狀況。經濟現況面臨的不穩定性需要花上數月時間來解決,當前利率水平已經接近中性,應維持現狀;

3、英國首相特雷莎·梅在與歐盟官員進行會晤後表示,英國方面與歐盟舉行了很好的會晤,英國將按時實施脫歐。不過,歐洲理事會主席圖斯克卻表示,目前英歐雙邊談判沒有取得突破,脫歐談判將繼續下去;

4、歐盟執行機構歐盟委員會周四發布的報告基調悲觀,將意大利2019年的經濟增長預測下調了整整一個百分點,現在預計意大利全年最低增長僅為0.2%。在布魯塞爾的歐盟官員警告稱,該地區的前景面臨“重大”風險。預測下調反映出該地區的疲軟更加明顯。歐盟委員會預計19國組成的歐元區今年經濟增長1.3%,低於去年11月份預測的1.9%。預計2020年增長1.6%,低於此前預測的1.7%;

5、因意大利執政當局暗中支持“黃馬甲”運動,法國與意大利關係持續惡化,並召回駐意大利大使。意大利副總理薩爾維尼就此解釋稱,意大利不想與法國爭辯,但法國必須停止將移民推向邊境,停止庇護意大利罪犯;

6、英國央行行長卡尼發表講話,稱脫歐正在給經濟製造迷霧,英國央行假定脫歐不確定性在一段時間內處於高位。英國經濟還沒有對無協議脫歐,或者無過渡期脫歐做好準備。

7、英國央行維穩利率,但下調經濟預期。將2019年GDP增速預期下調0.5個百分點至1.2%,並下調2020年預期0.2個百分點至1.5%。並強調,英國脫歐對經濟的損害在增加。

8、中國駐美大使崔天凱當地時間6日在華盛頓表示,中美關係40年發展曆程證明,中美合則兩利,鬥則俱傷。合作是雙方最好的選擇。崔天凱指出,為落實中美兩國元首共識,雙方要促進相互了解,增進互信,避免戰略誤判;要對彼此保持開放,加強聯通;應進一步加強人文交流,夯實兩國關係民意基礎;要妥善處理分歧。他表示,中國將進一步擴大對美開放,期待兩國加強各層級合作。

周五前瞻:


中國大陸及台灣地區金融市場周五將繼續因為春節假期休市。日內財經大事相對有限,美聯儲理事布拉德及戴利將分別就政策前景發表講話,值得進一步關注。此外俄羅斯央行將發布利率決定;

日內重要數據一覽:
時間區域/指標前值
07:50日本12月貿易帳初值(億日元)-5591
14:45瑞士1月未季調失業率(%)2.7
14:45瑞士1月季調後失業率(%)2.4
15:00德國12月未季調貿易帳(億歐元)204
21:30加拿大1月失業率(%)5.6
21:30加拿大1月就業人數變動(萬)0.78
周六02:00美國2月8日當周總鑽井總數(口)1045

全球主要市場行情一覽:


股市
受歐元區及英國GDP預期遭下調影響,歐洲股市普遍大跌,並拖累美股開盤跳空走低。而後,在貿易消息不樂觀,以及油價崩跌的帶動下,美股跌幅進一步擴大
股指收盤價漲跌漲跌幅
日經22520760.08-113.98-0.55%
英國FTSE7101.46-71.63-1.00%
德國DAX11038.62-286.10-2.53%
道瓊斯工業25169.53-220.77-0.87%
標普5002706.08-25.53-0.93%
納斯達克7288.35-86.93-1.18%


匯市
美聯儲官員卡普蘭的鴿派措辭阻止了美元的升勢,令歐係貨幣自近兩周低位反彈,但若市場風險情緒不立即改善,非美風險貨幣後市走勢仍將堪憂,而日元匯價則或有進一步反彈的空間
貨幣報價漲跌幅
美元指數96.5669+0.16%
歐元兌美元1.1341-0.18%
英鎊兌美元1.2952+0.15%
美元兌日元109.82-0.14%
澳元兌美元0.7101-0.06%
紐元兌美元0.6749-0.40%
美元兌加元1.3308+0.71%


商品市場
貴金屬市場日內陷入震蕩,但最終在避險需求的帶動下開始企穩,金價收複站穩了1310美元關口;原油價格則在經濟前景與貿易環境再度不樂觀的背景下出現崩盤式下跌,一度失守52美元/桶關口
商品報價漲跌漲跌幅
現貨黃金1310.12+3.52+0.27%
現貨白銀15.735+0.062+0.40%
現貨鉑金798.22-8.16-1.01%
現貨鈀金1386.01+10.10+0.73%
NYMEX原油52.61-1.29-2.39%
布倫特原油61.64-1.05-1.68%

特朗普國情谘文來襲!能否引爆行情?聚焦五大看點

北京時間周三(2月6日)上午10:00,美國總統特朗普將在國會發表他就任後的第二個國情谘文演講,特朗普此前甚至暗示他可能宣布國家緊急狀態以鎖定邊境牆修建資金。此前因美國曆史上持續時間最長的政府停擺,導致特朗普被迫同意推遲原定於1月29日的國情谘文演講。
特朗普國情谘文來襲!能否引爆行情?聚焦五大看點

投資者當前一方面等待特朗普國情谘文演講,另一方面則消化企業財報數據。年初至今,標普500指數累計漲幅已逾9%,科技、通訊服務和非必需消費品領漲主要股指。目前,標普500已錄得連續五個交易日收陽,收於2737.68,日高觸及2738.98,逾2個月高位。
特朗普國情谘文來襲!能否引爆行情?聚焦五大看點標普500日線圖)

市場關注幾大焦點


此次演講尤為重要,特朗普將就五大領域發表評論,包括墨西哥邊界的非法移民問題、美國對外政策、中美貿易談判進展、要求國會批準對基礎設施建設注入巨額投資、降低處方藥價格。華爾街政策策略分析師稱,投資者應該為可能出現的匯市波動做準備。

美墨邊界牆資金問題料仍難打破僵局


因白宮仍未能就57億美元邊境牆建設資金同國會民主黨人達成協議,特朗普可能暗示,在國情谘文期間宣布國家緊急狀態以鎖定資金。另一個潛在的看點則是在場國會議員的現場反應。由於持續的預算案僵局和日益加劇的黨派分歧,預計總統會得到一些非常有敵意的回應。

澳大利亞國民銀行資深外匯策略師卡特裏爾在一份報告中寫道,”期望總統就朝鮮、美國經濟、中國貿易談判和邊境安全發表評論。“後者當然是市場的主要焦點,因為特朗普暗示可能宣布國家緊急狀態,以資助他在墨西哥邊境的他想要的隔離牆。”

宣布國家緊急狀態將允許特朗普繞過國會,但這種宣布的政治後果可能會擾亂市場,因為它會進一步惡化與民主黨領導的國會已經緊張的關係。

盡管政府與民主黨之間仍可能因美墨邊界牆資金問題陷入僵局,但特朗普可能在貿易、藥品定價和基礎設施方面達成兩黨合作的基調,這對於更廣泛的股市來說是利多的。

中美貿易日趨良好


自去年以來,中國和美國一直處於貿易糾紛中,兩國都對價值數十億美元的商品征收關稅。不過近來,兩國在貿易方面日趨良好,這也是市場樂意見到的。隨著投資者評估其對企業利潤的影響,這些關稅已經引發了金融市場的漣漪。兩國設定了3月2日的最後期限,以達成永久貿易協議。
特朗普國情谘文來襲!能否引爆行情?聚焦五大看點

中國代表於30日和31日與美國官員舉行會談。美方將以美國貿易代表羅伯特·萊特希澤為首參加會談。同時,白宮經濟顧問庫德洛於29日指出,特朗普對美國在3月2日中美關稅停火協議到期前與中國達成貿易協議“適度樂觀”。

中美經貿談判的走向,有可能對將於今年春季開始的日美貨物貿易協定(TAG)談判產生影響。因此如果談判進展不順,TAG談判就有可能延遲。另外,如果談判盡早結束,特朗普則有可能把削減貿易逆差的矛頭轉向日本,所以日本政府非常關注美中談判的動向。

值得留意,在貿易方面發表的任何聲明也可能與朝鮮領導人金正恩會晤有關。如果這樣的會議減少地緣政治緊張局勢,這可能會以犧牲黃金價格為代價來刺激股市。

藥品定價擬議新規


華爾街也在尋找特朗普政府計劃如何抑製藥品價格的線索。美國政府上周四公布了一項禁止所謂的後門交易的提案,這些交易將由製藥公司和中間商共同削減,這些中間商通過Medicare獲得其藥品的首選地位。

製藥商目前向藥房福利管理公司支付退款,以將其藥物納入Medicare D部分計劃。該提案將從製藥公司向消費者提供約290億美元的回扣。PBM會因為將藥物納入計劃而收取固定費用。

如果以目前的形式實施,擬議的規則可能會對藥物渠道進行徹底的改變。這隻是一項擬議的法規,在最終確定之前仍必須經過一段評論期。如果按照計劃進行,新法規將在2020年1月1日前全面實施。
特朗普國情谘文來襲!能否引爆行情?聚焦五大看點

“重大”基礎設施支出


特朗普對基礎設施支出的評論也將成為投資者關注的熱點。白宮舉行了一次高級別會議,為“重大”基礎設施倡議製定可能的前進道路。但是,目前尚不清楚特朗普是否會推進自己的計劃或與民主黨人合作。

Strategas政策研究負責人克利夫頓表示,特朗普可能會在演講中推動基礎設施法案。不過,他補充說,雙方不太可能就大型基礎設施措施達成協議。盡管如此,一些股票可能會對特朗普的評論采取行動。

克利夫頓在一份報告中說:“相反,我們預計將有少量基礎設施資金作為扣押支出協議的一部分。預計這幾年將達到200億至300億美元,從而使這一數字看起來很小。這一資金水平將推動聯邦基礎設施支出的股票上漲,但這不會是一個宏觀事件。”

歐市盤前:非農餘溫助美元力壓非美貨幣,黃金大失血恐跌勢未止

周一(2月4日)亞盤時段,美元持續走高,並刷新三個交易高點於95.7351,非美貨幣則普遍走軟。因上周五美國非農就業數據意外大好,且美國的製造業顯示出複蘇的跡象,這使得美元出現了一波上漲。今日澳洲公布的經濟數據普遍不佳,令澳元刷新三個交易日低點,市場預計周二澳洲聯儲利率決議將會比預期的鴿派,或進一步打壓澳元。

原油總體走勢盤整,盡管OPEC產量持續下降疊加中美貿易談判取得有效進展,加上美國製裁委內瑞拉或導致產量進一步的下降都在一定程度上支撐油價。不過由於周末公布的中國服務業PMI微跌一定程度上阻止了油價的升勢。

現貨黃金日內出現了較大的跌幅,因美元持續走強疊加中美貿易談判有效進展化解部分市場避險情緒,因而導致黃金買需下降,並刷新三個交易日新低。

日內關注歐元區投資者信心指數,這將對歐元產生直接的影響。
歐市盤前:非農餘溫助美元力壓非美貨幣,黃金大失血恐跌勢未止

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元小幅震蕩後出現一波快速拉升,刷新三個交易日高點於95.7351。美元現報95.7272,漲幅0.1%。因上周五美國非農就業數據意外大增,同時製造業PMI出現複蘇的跡象,部分抵消了美聯儲鴿派講話的不利影響。同時周末公布的中國財新服務業PMI略不及預期,加之今日澳洲數據不佳導致澳元走弱,凸顯了美元的強勢。

近期需密切關注美國經濟數據表現,部分市場人士認為,盡管1月的薪資增速放緩,且因政府停擺導致失業率上升,但是美國的經濟總體依然非常強勁,2019年美國經濟可能增速會有所放緩,但仍高於潛在水平,如果近期美國經濟數據沒有進一步疲軟的跡象,恐或進一步大小市場對於美聯儲降息的疑慮,進而推升美元,

短時間需關注美美國政府暫停關門的後續進展,因本次停擺僅持續三周,若美國兩黨最終未能達成一致,不排除美國政府有再次停擺的風險。這可能會打擊美元。
歐市盤前:非農餘溫助美元力壓非美貨幣,黃金大失血恐跌勢未止

亞盤時段,歐元兌美元現報1.1442,跌幅0.12%。歐洲近期疲軟的經濟數據以及歐洲央行難以在2019年如期加息的預期令市場總體看空歐元的前景,而隨著日內美元的走強,進而導致歐元的進一步回落,日內關注歐元區2月投資者信心指數,這將對歐元走勢產生直接的影響。上方阻力關注60日均線於1.1462,下方支撐關注1.1435和1.1418.

亞盤時段,英鎊總體走勢平淡,英鎊兌美元現報1.3076,跌幅0.02%。英國近期仍需聚焦脫歐進展,此前英國內政大臣表示,脫歐後現有技術可以避免愛爾蘭出現硬邊界,令市場擔憂情緒有所化解。不過考慮到此前歐盟拒絕重談脫歐協議,英國尚沒有完全擺脫無協議脫歐的可能。本周四英國央行公布利率決議,且英央行行長卡尼將發表講話,需密切關注。

亞盤時段,澳元兌美元震蕩走低,現報0.7232,跌幅0.25%。因早些時候公布的澳洲營建許可、私營營建許可以及ANZ總招聘廣告月率均不及預期,這使得澳元短線刷新三個交易日低點。短時間市場將關注周二澳洲聯儲利率決議,道明證券認為,本次澳洲聯儲聲明可能會比12月份的更不樂觀,這可能會進一步施壓澳元。不過考慮到近期中美貿易談判有效進展,料會給澳元提供部分支撐。目前澳元已經跌破了100小時均線,若今日不能迅速收回這一線上方,需警惕會測試200小時均線於0.7184。

亞盤時段,美元兌日元短線刷新逾一周高點至109.79,因中美貿易談判取得有效進展令市場避險情緒有所回落,加之上周美國非農數據良好表現進一步提振美元因而施壓日元。美元兌日元現報109.76,漲幅0.23%。由於日本也處於假期,因此總體數據有限,更多的是跟隨美元的走勢。上方關注110.266一線壓力這個位置上方是111.227(200日均線和60日均線),短線上破可能性不大。

亞盤時段,美原油圍繞著55.2美元一線做橫盤整理,現報55.17美元,跌幅0.01%。因周末中國財新服務業PMI不及預期,加上美國的原油產量仍維持在曆史高位1190萬桶/日,這使得美原油出現了技術性回調的走勢,但是總體仍維持在55美元上方,暗示美油走勢仍相對強勁。這是因為截至2月1日當周美原油鑽井數再次大幅下降,同時中美貿易談判取得有效進展,加之美國製裁委內瑞拉或導致該國原油產量進一步下降以及沙特在1月再次減產35萬桶/日。總體而言,近期原油走勢總體偏多,除非沙特停止減產或者美原油產量再次大幅飆升,料油價仍將維持升勢。

亞盤時段,現貨黃金持續走弱,現貨黃金現報1312.77美元,跌幅0.4%。因美元持續走強疊加中美貿易談判有效進展化解部分市場避險情緒,因而導致黃金買需下降。黃金短線關注1305美元支撐位,跌破這個位置大概率會重新跌至1300美元下方,下方支撐是1292美元。
歐市盤前:非農餘溫助美元力壓非美貨幣,黃金大失血恐跌勢未止

財經數據


17:30 歐元區2月Sentix投資者信心指數
23:00 美國11月耐用品訂單月率終值(%)
23:00 美國11月工廠訂單月率(%) 

亞洲時段消息回顧


三分之二美國人反對特朗普為建牆宣布緊急狀態
哥倫比亞廣播公司(CBS)周日公布的最新民調結果顯示, 如果國會不提供特朗普想要的美墨邊境隔離牆資金,大約三分之二(66%)的美國人反對特朗普宣布國家進入緊急狀態。大部分受訪者(73%)還表示,他們希望特朗普繼續談判,同時保持政府開放,而不是在2月中旬資金再次到期時再次迫使政府關門。 在被問及與一年前相比,美國的狀況如何時,50%的人說情況更糟,28%的人說更好,22%的人說差不多 

美國防部:增派3750名美軍赴美墨邊境,部署90天
據外媒報道,當地時間3日,美國國防部表示,他們正增派3750名美軍前往接壤墨西哥的西南部邊界,這些軍人將部署在邊界長達3個月,為邊防人員提供額外支持。美國國防部指出,這項部署將使支持美國海關與邊境保護局(U.S. Customs and Border Protection)邊防人員的現役軍人總數達到近4350人。這批額外支持的軍人將部署在美墨邊界長達90天。邊境地區除了官兵外,還將部署機動觀測係統,各口岸之間將設置240公裏長的鐵蒺藜。據悉,去年10月,美國國防部率先批準國土安全部的要求,同意派出現役軍人部署在美墨邊界。當時派兵邊界一事獲得美國總統特朗普支持者的讚同,其中包括共和黨的國會議員。

英內政大臣:脫歐後,現有技術可避免愛爾蘭硬邊界
據外媒報道,英國內政大臣賈維德當地時間3日表示,英國脫離歐盟後,使用現有技術解決英國和愛爾蘭邊界問題是可能的事。英國國會1月29日要求政府重新與歐洲聯盟談判,找到取代愛爾蘭邊境保障措施的替代方案。倘若英國和歐盟未能達成長期的貿易協議,愛爾蘭邊境保障措施能確保英國和愛爾蘭邊界保持開放。賈維德告訴英國廣播公司電視台:“這可以做到,愛爾蘭島上可以沒有硬邊界,而且可以使用現有技術,這是完全可能的。唯一缺少的是歐盟方面的一點善意”。賈維德表示,歐盟已明確表示,倘若英國最終無協議脫歐,將幫助製定替代安排,以避免英國和愛爾蘭出現硬邊界。他說:“如果他們能在無協議脫歐情況下做到這件事,為什麼他們不能在達成協議的情況下做到呢?這就是為什麼我認為最有可能的結果仍是達成協議”。

韓國:朝美首腦會晤在即,最早明起舉行工作會談
當地時間4日,正在韓國訪問的美國國務院朝鮮事務特別代表斯蒂芬·比根繼續展開同韓方相關政府人員的接觸,為美國總統特朗普及朝鮮最高領導人金正恩間的第二次會面進行準備。比根於此前一日(3日)抵達韓國,並會見朝核問題韓方首席談判代表,韓國外交部韓半島和平交涉本部長李度勳。4日下午,比根還將同韓國總統府青瓦台國家安保室長鄭義溶舉行會見,繼續就朝核問題等同韓方交換意見。據悉,比根最早5日起將同朝方展開工作會談,會見地點可能定於板門店或是平壤等,目前各方並未予以確認。朝鮮最高領導人金正恩同美國總統特朗普定於本月底舉行第二輪會見,目前各項準備工作正在推進之中 

馬杜羅警告:若入侵委內瑞拉,特朗普將“沾滿鮮血”離開白宮
英國《衛報》4日消息,委內瑞拉領導人馬杜羅警告稱,如果特朗普堅持推行把馬杜羅趕下台的“肮髒”帝國主義陰謀,特朗普將“沾滿鮮血”離開白宮。馬杜羅在接受西班牙記者采訪時警告特朗普,“打住。打住,特朗普!就在那兒別動!你正在犯錯誤,這會讓你的雙手沾滿鮮血,你也會沾著血離開總統位置。為什麼你希望越戰重演?”他還補充說:“國際政治不能建立在最後通牒的基礎上。那是帝國、殖民時代的東西”。馬杜羅在電視采訪中講到, 如果北美帝國攻擊我們,我們將不得不自衛……我們不會交出委內瑞拉。”他表示,委內瑞拉正在面臨政治和經濟危機,“許多人被騙而離開”。他在講話中強調,必須通過政治手段在憲法框架內尋找解決國內政治危機的方式。他說,議會選舉將在今年內舉行,製憲大會將在全國範圍廣泛征求民眾意見。

機構觀點


道富環球:依舊青睞美股
道富環球表示,從質量角度來看,依舊青睞美股,美國股市依舊表現最好,投資者應該更關心收益,而非美聯儲主席鮑威爾的觀點。

摩根大通:近期美股反彈似曾相識 標普500或將再創新高
標準普爾500指數目前較12月24日的收盤低位上漲逾15%。摩根大通技術策略師賈森-亨特表示,新的高點可能即將出現。 “我們迄今為止的反彈與2000年和2007年的情況一致,但我認為值得注意的是,熊市環境之外的價格走勢。” 他認為“這更像是一種持續的反彈,至少會持續到第三季度標普能夠再次接近高點的時候。” 

宏利資產管理:美國非農就業數據表明經濟狀況強勁
宏利資產管理公司首席經濟學家Megan Greene周五表示,美國1月非農就業報告是“重磅炸彈”,表明經濟“仍然強勁”,他認為:“政府停擺又如何?天氣不佳又如何?我認為無論從平均每小時收入還是工作小時數看,這都是一份強勁的就業報告”。Greene表示,就業報告再次表明“任何對經濟潛在弱勢的擔憂”都沒有事實支持,因為硬數據中沒有那麼多相關跡象出現。

道明證券:本次澳洲聯儲聲明可能會比12月份的更不樂觀
道明證券經濟學家Prashant Newnaha表示,本次澳洲聯儲聲明可能會比12月份的更不樂觀,但同時讓“鴿派”失望。澳洲聯儲可能會重申其對GDP預期高於趨勢增長的預測(估計為2.75%),並且通脹逐漸回歸目標水平 

加拿大豐業銀行:美聯儲按兵不動抑製非農對美元利好
加拿大豐業銀行外匯策略師Shaun Osborne表示,考慮到美聯儲在暫停加息上釋放的清晰信號,美國1月“有建設性的”就業報告幾乎不會對美元指數DXY起到支撐作用。他認為,即使上個月的數據有較大幅度的下修,本月報告仍然十分強勁,但美聯儲已經告知市場其將按兵不動,因此強勁的數據對美指的支撐作用很小,甚至根本沒有。此外,他表示,美元兌加元在當前水平看起來“十分疲軟”,可能會進一步下跌 

東京三菱日聯:美元兌日元近期維持技術性看空
東京三菱日聯銀行指出,美元兌日元近期維持技術性看空,短線料將在111-107區間內維持下行。中國下周將正式進入農曆春節假期,亞盤市場流動性將會顯著下降。隨著交易量的下滑,異常的市場波動恐將出現,正如元旦假期時候美元兌日元閃崩至104下方的那種局面。隨著1月美聯儲政策聲明的公布,日元買盤或將回歸,因季節性派息以及利息回流。該行相信美元兌日元的下行壓力將會增加。

富國銀行:金價年底將交投於1250-1350美元區間
富國銀行投資策略分析師Austin Pickle認為,如果金價突破1350美元,他們將轉而看跌黃金。金價在短期內或將繼續上漲,但是今年年底預計金價將介於他們的目標區間1250~1350美元。在股市大跌後,金價通常會在之後的幾個月中上漲,因為投資者對下一次股價大跌的害怕情緒需要時間衝淡。其他不利於黃金繼續上漲的因素有,美元走軟以及大宗商品價格上漲等 。

摩根大通:2020年或是美國經濟衰退之年
據外媒,摩根大通分析師表示,美聯儲態度的轉變可能意味著,投資者目前不應受衰退擔憂的驅動,而應重新考慮投資周期的機會。上周美聯儲宣布維持政策利率不變,表示對於未來加息保持“耐心”,也暗示在降低購債方面將保持彈性。如果美聯儲對於充分就業不那麼有信心,對通脹超調更加寬容,對達到限製性政策不那麼焦慮,則2020年可能是美國經濟衰退之年,所以在2019年末和2020年初對交叉資產做防守舉措還為時尚早。
標籤: 外匯 股市 美聯儲

深V反轉!納指再創2個月高點,踏空資金將成未來上漲行情催化劑

受Facebook和通用電氣等公司強勁財報推動,納指漲逾1%,續創2018年12月4日以來高點,是八年來表現最好的1月份。美股大型科技股收盤漲跌不一,蘋果漲0.72%,亞馬遜漲2.89%,奈飛跌0.34%,穀歌漲2.54%,Facebook漲10.82%,微軟跌1.83%。acebook大漲10.8%,因此前公布財報顯示盈利遠超預期。BTIG預計標普500指數還會上漲,因大賬戶需要追補1月行情。

1月份,標普漲7.89%,道指累漲7.21%,均創2015年10月以來最大單月漲幅。

深V反轉!納指再創2個月高點,踏空資金將成未來上漲行情催化劑

BTIG LLC認為,美國股市正在打消投資者的過度悲觀情緒,形成利好上漲行情的門檻很低。

BTIG首席股票和衍生品策略師Julian Emanuel在紐約接受采訪時說。:“我們處於去年9月高點和聖誕節前後低點之間,我們認為市場更有可能上行,但當下市場上漲阻力非常大。”

從去年9月20日至12月24日,標普500指數下跌近20%,因為投資者開始擔心全球經濟增長放緩、美聯儲加息潛在路徑以及美中貿易緊張等因素。

雖然此後已經回升了14%,但本周三美聯儲的鴿派聲明再度推高股市,他們強調更關心金融市場資產的波動,必要時將調整收縮資產負債表的動作。

深V反轉!納指再創2個月高點,踏空資金將成未來上漲行情催化劑

Emanuel說:“市場容易受到利好消息的影響,人們對風險事件的認識非常清醒,很多負面因素都已被消化。”

Emanuel表示,一些客戶認為當前財報季根本沒有增長,經濟幾乎沒有增長,比BTIG的預測更加悲觀。他還表示,中國可能接近經濟活動的低穀,並可能采取更多的刺激措施。他說,人民幣匯率處於2018年中期以來最強水平附近,並未暗示即將發生危機。

Emanuel說:“我們走訪的許多大客戶已經遠遠落後於他們的基準,隨著股市拒絕下跌,他們將不得回補倉位。”

從技術上看,標普500指數的關鍵水平支撐在下方2600點附近、上方阻力在200日均線2741點。目前標普500指數在此區間範圍內已經呆了幾周時間,很明顯當市場回落到區間下沿時時,已有大量買盤進場。

接下來市場需要觀察標普能否突破200日均線的壓製,這一般被視為牛熊的分界線。一旦站回這一均線支撐,將給市場釋放更加積極的信號。分析師認為,美股在踏空資金回補的推動下可以達到更高水平。

原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

整個1月原油總體呈回升的走勢,尤其是1月上旬因貿易局勢緩解以及OPEC減產的有效推進,美原油自數年低點42美元附近出現了10美元的漲幅。

盡管1月中下旬原油的漲勢明顯的放緩,因美原油產量續增令市場擔憂或抵消OPEC減產的努力,與此同時美國政府停擺疊加歐元區經濟下滑令市場對於經濟前景的擔憂回升,抑製了美原油的漲幅。

但是因中國12月原油進口創出了曆史新高,帶動油價反彈,且市場預期1月中國的原油需求有望繼續回升。同時隨著近期美國對委內瑞拉實施了製裁,或進一步打擊該國的原油產量並提振油價。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

★利多因素:OPEC大幅減產疊加出口下降提振了油價★


OPEC在12月減產超50萬桶/日,達成了減產目標的一半以上
此前因市場擔憂OPEC不能按照計劃減產,油價出現了大幅的回落,但隨著公布的12月OPEC原油產量大幅下降,油價出現了快速回升。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

具體數據顯示2018年12月沙特的原油產量減少約50萬桶/日,這意味著僅沙特一國的減產力度就已經占據了OPEC減產目標(80萬桶/日)的一半以上。而沙特的減產行動恰逢伊朗和利比亞的意外產量損失。前者是美國製裁的目標,後者最大的油田因抗議活動而停產。其中伊朗減產12萬桶/日,利比亞減產11萬桶/日。

總體而言OPEC在12月產量減少53萬桶/日至3260萬桶/日,創2017年1月以來最大下降。而這個時間節點恰好是OPEC首次開始實施減產戰略,以消除美國頁岩油產量增加所造成的供應過剩的的日期。

而沙特表示將會在1月進一步加大減產的力度,預計將原油產量進一步壓縮至1020萬桶/日。市場人士表示,預計在2019年沙特原油產量將下降至1000萬桶/日。

盡管市場擔憂俄羅斯12月產量續刷新高,或成為OPEC減產的阻力,但是市場人士表示,委內瑞拉、利比亞以及非洲的安哥拉和尼日利亞都存在產量下降的趨勢,則足以抵消俄羅斯減產不力的擔憂情緒。

OPEC原油出口下降至兩年的最低水平
除了OPEC明顯的產量下降外,OPEC的原油出口也創出新低。

彭博數據顯示,2018年12月波斯灣地區原油出口量為1709萬桶/天,環比下降6%,同比下降5%,較11月下降了114萬桶/天,降至兩年以來的最低水平,主要原因是波斯灣出口至中國和美國的原油創下兩年新低。

OPEC 六大原油出口國中,伊朗原油出口降幅最大,較11月下降了55萬桶/天,環比下降54%,同比下降了78%,伊朗原油出口下降的速度遠高於市場預期。此外,沙特和阿聯酋的原油出口也分別下降了46萬桶/天和40萬桶/天。伊拉克南部港口結束了惡劣天氣後,原油出口再創曆史新高,較11月增加了43萬桶/天,升至416萬桶/天。

12月,伊朗原油出口為45萬桶/天,較上月大幅下降55萬桶/天,環比減少55%,同比減少79%,距離2018年4月美國製裁前的高點255萬桶/天下降了210萬桶/天。中國從伊朗的原油進口量隻有7萬桶/天,創下2年的最低水平;

12月沙特原油出口量為725萬桶/天,較上月減少了46萬桶/天,環比下降6%,同比增長12%。沙特出口至中國的原油也出現下降,較上月減少22萬桶/天。沙特出口至美國的原油下降了48萬桶/天後,降至35萬桶/天,為兩年以來的最低出口水平。進一步推動了油價的回升。

若OPEC減產協議順利進行,預計3至4個月將有效地消化過剩的庫存
目前美原油仍承壓於55美元下方。對此,能源谘詢公司FGE表示,如果OPEC+共同遵守減產協議,將需要3-4個月的時間來消化過剩庫存。考慮到計劃中的減產和美國原油日產量的持續增長,FGE預計,到2019年底,布倫特原油價格將介於55- 60美元/桶之間。

同時太平洋投資(Pimco)投資組合經理格雷格表示,到2019年底,國際海事組織將限製海洋燃料中的硫含量,為布倫特等輕質低硫原油提供額外的潛在支持。因此目前油市總體風險平衡,OPEC減產所帶來的推動作用將持續至2020年之後。

★利多因素:中美貿易談判取得進展,且中國12月原油產量創出新高★


隨著中美兩國在貿易問題上取得了重大進展,令市場的擔憂情緒明顯緩解。

貿易局勢緩解也帶動了美國股市也出現了明顯的回升。此前因全球貿易緊張局勢,市場對於全球經濟放緩的擔憂導致全球股市出現大跌。但隨著中美貿易局勢緩解,市場的風險偏好有所回升,帶動油價出現了反彈,其中西德克薩斯中質原油連續9天上漲,為2010年以來的最佳表現。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

不過由於近日中國華為公司遭美國司法部指控,令投資者感到不安。他們擔心,這些指控可能使周三開始的中美兩國高層貿易談判複雜化,短時間限製了油價的漲勢。但總體而言市場對於中美貿易談判進展持樂觀態度。

與此同時,國家統計局公布的12月原油進口數據再創新高,具體數據顯示12月份進口原油4378萬噸,同比增長29.9%,進口量環比增加91萬噸;全年進口原油4.6億噸,同比增長10.1%,暗示中國的原油需求仍相對旺盛,如果中美貿易談判能夠在近期取得進一步的進展,可能會進一步緩解市場因貿易局勢對於中國原油需求放緩的擔憂,從而對油價形成支撐。

因此近期除了關注貿易局勢,市場將繼續關注中國原油需求的變化,因貿易人士稱,在12月中國的原油進口創出曆史新高後,1月中國的原油需求有望繼續回升,因為中國獨立煉油產商希望能夠進口更多的原油,從而為2019年的3月和4月交付更多的成品油做好準備。

★利多因素:美國與委內瑞拉交惡或進一步打擊委國石油產業★


特朗普政府1月23日宣布將支持委內瑞拉國民議會領導人瓜伊多。當天早些時候,瓜伊多宣布自己為委內瑞拉臨時總統。

在特朗普總統承認瓜伊多後不久,委內瑞拉總統馬杜羅斷絕了與美國的關係,並要求美國外交人員在72小時內離開委內瑞拉。隨著近日美國對委內瑞拉實施製裁,該國的原油產量有進一步下行的風險,推升油價至近兩個半月新高於54.93美元。

委內瑞拉局勢短時間影響有限
不過有關人士表示,現在談論美國製裁委內瑞拉石油出口的影響為時尚早,因為委內瑞拉的重質原油是美國墨西哥灣沿岸煉油廠的重要來源,如果因製裁導致煉油廠商沒有可靠的進口來源,將會推高美國國內成品油的價格。事實上航運數據顯示,截至周三,委內瑞拉共有25艘油輪,裝載著近1800萬桶原油,約占該國兩周的產量。這意味著盡管出現了這些中斷,但石油供應仍然充足。

事實上,因截止1月18日當周EIA原油庫存意外大增,同時汽油庫存連續第八周增加,抵消了委內瑞拉原油產量下降的風險,油價回吐了上一個交易日的所有漲幅。暗示美國製裁委內瑞拉的影響尚沒有在市場中充分的反映。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

同時沙特方面沙特能源部長法利赫也表示,委內瑞拉的政治危機尚未對石油市場產生影響,沒有必要采取任何額外措施,也一定程度上緩解了市場的擔憂情緒。

部分市場人士讚同沙特的看法,並表示這是由多重因素決定的。首先石油交易流程簡單,市場上買家眾多,他們隨時準備購買委內瑞拉生產的任何產品——隻要折扣足夠大,這對委內瑞拉的石油工業可能影響較小。

其次瓜伊多和他國民議會的同僚們擁有當選合法性,但他們可能沒有足夠的軍事力量去保住手中的權力,因為美國或其他國家派兵支援的可能性微乎其微,即使這會加劇委內瑞拉社會的撕裂,但是不會對該國政局產生實質性的影響。

自前總統查韋斯上台後委內瑞拉原油產量便一直下跌,從1998年時約350萬桶/日的峰值降至2018年12月的150萬桶/日,市場似乎已經習慣了這種自由落體式的下跌,並認為即使沒有這場危機,委內瑞拉產量仍不可避免的下降。

長期來看,伊朗和委內瑞拉局勢疊加美國原油成本加大或提振油價
但是市場人士指出,盡管短期來看影響有限,但是從長期看,這對於油市將是一個潛在的利多。尤其是在5月美國對於伊朗原油製裁豁免到期後,若美國恢複製裁,這可能會使得原油供給短缺趨勢明顯。加拿大皇家銀行資本市場預測,2019年委內瑞拉的石油日產量將進一步下降30萬-50萬桶。

由於委內瑞拉生產的重質油主要是出口至美國墨西哥沿岸的煉油產商,當前的局勢也加劇了美國煉油產商原油進口成本增加的風險,這可能會導致美國成品油價格的上漲,並推動美原油價格回升。

★利多因素:美國遭遇極寒天氣影響,燃料油需求或激增★


受“極地渦旋”影響,美國1月下旬以來遭遇大面積極寒天氣。受影響最為嚴重的當屬美國中西部地區,其中一些地方甚至出現了破紀錄的低溫;

位於伊利諾伊州的芝加哥被認為是本次極寒天氣的“中心”。而隨著寒流的不斷擴散,包括紐約州在內的美國東部地區也受到波及,氣溫不斷下降。

需注意,美國極寒天然往往會帶動燃料油需求激增,同時惡劣天氣也會導致美國鑽井平台無法正常運營。因此如果近期美國無法擺脫極端天然影響,也將會推動油價的持續走高。

受此消息影響,1月31日美原油刷新兩個半月新高於54.93美元。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

★利空因素:美原油產量續增疊加全球經濟放緩所導致的需求下降★


利空因素方面,美原油產量的不斷上漲以及全球經濟放緩所導致的需求下降的擔憂則是製掣油價升勢的關鍵因素。

美原油產量持續增加,但這兩個因素限製美油續增的利空作用
盡管12月OPEC大幅減產的消息令油價再度出現大幅回升,因此舉有效的化解了市場對於OPEC減產不力的擔憂。但是市場人士表示,美油的供應仍是影響油市供需平衡的關鍵,因在頁岩油產量激增的背景下,美國已超過俄羅斯、沙特阿拉伯成為全球最大產油國。

事實上目前美國的原油產量已經達到了1190萬桶/日,如果維持當前的趨勢,預計美原油實現2019年平均產量1200萬桶/日的目標幾乎沒有懸念,這意味著隻要美原油產量沒有出現實質性的削減,那麼中長期仍將對油價構成壓力。谘詢公司Rystad Energy甚至表示,如果美國原油平均價格為每桶58美元,美國液體產量預計將在未來六年內超過2400萬桶/日,如果油價長時間跌破我們的基本情況,美國的增長潛力可能會放緩,但隻要平均價格保持在50美元以上,美國的正面生產趨勢將持續存在。

因此短時間而言,除非美原油產量出現明顯的下滑,或者是OPEC進一步減少原油產量,否則預計油價短時間仍上行無力。

不過有部分分析人士稱,美國當前的原油產量實際上是難以維持的。大陸資源公司總裁哈羅德·哈姆表示,與2018年相比,今年頁岩油產量增速可能會下降50%。

哈姆表示,頁岩勘探開發公司在經曆了債務推動的鑽探狂潮十年左右之後,資金短缺和現金流缺失正在阻礙產量的進一步上升。

與此同時,因為壓裂砂和淡水資源的稀缺,加劇了水壓裂法的成本,這可能會進一步阻礙美原油產量的增加。EIA預測,2019年2月美國的頁岩油產量將比1月僅增加6.2萬桶/日,為近一年來最低的產量增速,此前的最低記錄為10萬桶/日。若符合預期,並且反映為美油產量放緩,可能會提振油價回升。

全球經濟放緩的擔憂也導致油價上行無力
此外對於全球經濟放緩的擔憂也導致油價上行無力。

1月21日國際貨幣基金組織(IMF)下調對世界經濟的預測,預計2019年增速為3年來最弱,並警告稱新的貿易緊張局勢將進一步拖累經濟增長。

這是IMF在3個月來的第二次下調預測,並將原因歸咎於整個歐洲需求疲軟和最近金融市場的動蕩。它預測今年全球增長3.5%,低於10月預測的3.7%和2018年的增速。

在主要經濟體中,對德國預測的下調幅度最大,目前預計德國經濟今年增長1.3%,比去年10月的預測下調0.6個百分點,並下調了對意大利及法國的預測,預計今年歐元區整體增長1.6%,比之前的預測低0.3%。

此外由於美國政府的部分關閉,特朗普總統未能出席在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇,扼殺了本周貿易談判取得一些進展的希望,進一步打擊了市場的經濟預期前景,因而施壓油價。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

因此市場近期將密切關注中美貿易的進展以及各國央行對於經濟前景的表態,這將對原油需求產生直接影響。

技術分析


從日線來看,MACD已經開始出現疲軟的跡象,且不排除有形成死叉的可能,這可能會限製美原油的漲幅。

從近期走勢看,由於市場多空因素交雜,市場近期走勢偏盤整,短時間54.5-55.18美元是一個關鍵的壓力區間,若近期依然承壓於這一壓力區間下方,預計油價將會出現一波明顯的回落,下方最直接的支撐是49.67美元和46.25美元。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

從周線來看,此前一根十字星確立了42.36美元是一個短期的底部,同時近期連收三根大陽線暗示油價有明顯複蘇的跡象,隻要近期維持在50.26美元上方,預計美原油上行的走勢將不會發生改變。上方最直接的壓力是56.88美元,這個位置上方是59美元和64.26美元。

美聯儲強力放鴿給新興市場送大禮,市場懷疑下一步或是降息

北京時間周四(1月31日)淩晨美聯儲決議稱之後將保持“耐心”,同時美聯儲主席鮑威爾在隨後的新聞發布會上美聯儲主席鮑威爾講話明確指出“外部經濟體增長放緩”,在利率上保持耐心可以最好地支持經濟前景,並表示已開始考慮結束縮表,令市場普遍預測美聯儲在“相當長時間內”不再會推出下一步加息措施。

受此影響,美元大跌商品貨幣暴漲,金價一度飆升逾10美元。同時有市場人士認為,隨著美聯儲在政策上趨向於靈活,不排除美聯儲未來有降息的可能,這對於2018年飽受美聯儲持續加息影響的新興市場而言無疑也是一個利好的消息。

短時間而言,市場將關注美聯儲在未來的會議上對資產負債表計劃有關細節的敲定。
美聯儲強力放鴿給新興市場送大禮,市場懷疑下一步或是降息

交易員稱鮑威爾給新興市場送來了“大禮”


美聯儲主席鮑威爾給新興市場投資者送來了他們期望中的大禮,為做多新興市場資產帶來支撐。

MSCI衡量發展中國家貨幣的指數連續第六天攀升,股市觸及四個月高位,因為美聯儲表示會對未來任何利率行動都保持“耐心”,並暗示采用靈活的縮表路徑。與新興市場2018年底被悲觀情緒裹挾時相比,這波風險偏好下的上漲可說是迅速扭轉了局面。
美聯儲強力放鴿給新興市場送大禮,市場懷疑下一步或是降息

NWI Management首席執行官Hari Hariharan看好新興市場股票和巴西雷亞爾,他表示,“意義太大了。另一邊,德拉基表現得非常、非常鴿派。”

瑞銀財富管理駐紐約策略師Alejo Czerwonko表示:“今天市場走勢說明美聯儲言論的變化程度在預期之外。一個更靈活的美聯儲,顯然不僅願意調整利率路徑,還願意調整資產負債表的變化幅度,是新興市場資產看漲的信號。”

“我們預計當前宏觀環境將導致美元走軟,這曆來都是利好新興資產的因素。”

“我們維持在全球投資組合中超配新興市場信貸產品和股票的頭寸。例如在新興市場信貸產品中,我們更青睞高收益而非投資級。”

Totem Macro創始人Whitney Baker認為:“在周期尾聲,當經濟增長放緩的跡象開始反映到市場定價並體現到數據中時,美聯儲就會確實停止加息。”

她建議買MSCI新興市場股票指數,賣標普500指數,特別看好土耳其,阿根廷,俄羅斯和墨西哥的資產。

TCW Group Inc新興市場策略師Christopher Hays表示“現在肯定是淨利好,特別是如果給美元和美國利率造成下行壓力的話。”

Hays進一步表示:“最近我們看到的鴿派論調表明,聯邦公開市場委員會對美國和全球經濟增長的樂觀程度下降,beta更高的新興市場資產和對美元敞口更高的資產將會勝出。”(注:beta值是一種評估證券係統性風險的工具,該指數越高意味著其收益變化幅度相對於大盤的變化幅度越大)

Brandywine基金經理Anujeet Sareen:“總而言之,美聯儲不會構成國內和全球複蘇的障礙,在大宗商品面臨有利環境的情況下,拉美貨幣可能受益最多。”

凱投宏觀:美聯儲可能會在2020年被迫降息


隨著美聯儲指出對未來加息將保持耐心,以及在縮減資產負債表時將采取更大的靈活性,這與美聯儲幾個月前發出的信號出現了180度的逆轉,凱投宏觀認為美聯儲可能會在2020年被迫降息。

凱投宏觀美國高級經濟學家Michael Pearce預計美國經濟今年將大幅放緩,這意味著美聯儲將在2020年初降息。

他在美聯儲周四淩晨利率決策後發布的報告中表示,在本次會議之前,3月份加息幾乎被排除了,第二季度加息現在似乎已經引起嚴重質疑。

盡管如此,凱投宏觀總體上預測美聯儲可能在4月、5月或6月的會議上再加息一次。Pearce表示,他將把重心更多地放在對未來經濟增速急劇放緩的預測上。

Pearce預計經濟放緩將迫使美聯儲在2020年降息75個基點

基調放鴿!美聯儲主席鮑威爾發言匯總

北京時間周四(1月31日)淩晨03:00,美聯儲一致決定將美國聯邦基金利率維持在2.25%-2.5%區間不變,美聯儲聲明取消了進一步漸進加息的措辭。美聯儲主席鮑威爾稱,加息的理由有所減少,FOMC正在評估結束縮表的合適時間。
基調放鴿!美聯儲主席鮑威爾發言匯總

鮑威爾講話後,美股擴大漲幅,標普500指數大漲逾1.5%,美元和短期公債收益率下滑,因投資者認為近期進一步升息的可能性更低了。美元指數延續前一交易日跌勢,現報95.384,日內跌幅0.05%。
基調放鴿!美聯儲主席鮑威爾發言匯總(美指日線走勢圖)

美聯儲必要時將使用“全方位”工具


鮑威爾在會後新聞發布會上表示,美聯儲將從傳統工具開始,可能還有“更多”的空間,從長遠來看,資產負債表最終構成的問題很重要,政策製定者將“很快”做出相關決定。

美聯儲將在未來的會議上完成相關計劃,這並不意味著美聯儲會將資產負債表作為一種積極的工具,但偶爾也需要有所改變。資產負債表的正常化進程要比之前估計“更早完成,並且最終的資產負債表規模會更大”。
基調放鴿!美聯儲主席鮑威爾發言匯總

鮑威爾表示,“我們可能會處於這樣一種情況,即我們希望把利率降低至我們能夠的水平之下,並且達到零下限,不過現在應該不會發生這種情況,而且也沒有理由會發生。正如我們今天的聲明所言,如果發生這種情況,那麼我們就會使用我們全方位的工具。”

目前美聯儲資產負債表規模已從峰值4.5萬億美元下降至4.1萬億。鮑威爾說,對於資產負債表規模應該有多大,聯儲還未做出決定。確實,聯儲從未明確說過打算縮表至什麼程度,但過去聯儲官員曾暗示規模將低於3萬億美元。不過現在看來,資產負債表規模可能不會縮得那麼小。

政治風險對美國經濟影響有限


鮑威爾稱美聯儲在做決策時沒有考慮政治因素,美聯儲關心的是“為美國人民服務並適當使用央行的工具。”美國政府此前創紀錄的停擺對經濟的影響應該有限,第二季度的經濟增速將得到恢複。

不過鮑威爾擔心聯邦政府出現再次停擺,或者停擺時間延長。他表示,如果政府再次關門或出現更長時間的停擺,經濟將因為信心的喪失而受到衝擊。

美國將受到英國硬脫歐的影響


同時,美聯儲已經密切關注英國脫歐事態很長時間,如果發生英國硬脫歐,這很可能會導致整個歐洲的業務中斷,美國也可能會受到波及。

他在會後的新聞發布會上告訴記者說:“如果英國硬脫歐,我預期美國會感受到的一些影響,雖然影響並不會過大,即便如此,仍會對投資者信心造成衝擊。”
基調放鴿!美聯儲主席鮑威爾發言匯總

交易員稱鮑威爾給新興市場送來了“大禮”


鮑威爾給新興市場投資者送來了他們期望中的大禮,為做多新興市場資產帶來支撐。與新興市場2018年底被悲觀情緒裹挾時相比,這波風險偏好下的上漲可說是迅速扭轉了局面。

MSCI衡量發展中國家貨幣的指數連續第六天攀升,股市觸及四個月高位,因為美聯儲表示會對未來任何利率行動都保持“耐心”,“耐心”的長度將完全取決於經濟數據,並暗示采用靈活的縮表路徑。

瑞銀財富管理駐紐約策略師Alejo Czerwonko指出,“今天市場走勢說明美聯儲言論的變化程度在預期之外。一個更靈活的美聯儲,顯然不僅願意調整利率路徑,還願意調整資產負債表的變化幅度,是新興市場資產看漲的信號。”