財政嚴重失衡!OPEC若不減產後果很嚴重,油價再跌就是做多良機

此前OPEC+達成了減產協議,但是近期油價依然呈現出持續下滑的走勢,這是因為美原油產量仍有進一步上行的趨勢,這或進一步打壓OPEC減產的努力。與此同時,全球經濟增長放緩的前景降低了市場的原油需求,加劇了全球產量過剩的趨勢。

盡管多重因素疊加令油價持續走低,但是有市場人士指出,由於OPEC內部存在著非自願減產,這使得OPEC減產的力度超過市場的預期,其中利比亞和尼日利亞是最大的不確定性因素,因兩國周期性的產量中斷時有發生。而委內瑞拉產量則處於持續下滑的過程中,這可能會進一步推動OPEC產量的下降。

短期來看油價依然承壓明顯,但從長期來看,依然多空膠著。
財政嚴重失衡!OPEC若不減產後果很嚴重,油價再跌就是做多良機

利空因素


美頁岩油廠商近乎不計成本的擴大生產壓製了OPEC+的努力
目前美原油的價格已經跌破了45美元,低於其平均成本價50美元。但是即便如此,美頁岩油生產商還是在繼續擴大產量,這使得市場對於OPEC+平衡油市的能力持懷疑態度。
財政嚴重失衡!OPEC若不減產後果很嚴重,油價再跌就是做多良機

OPEC+也認為即使在12月達成了減產協議,他們仍然還有很多的工作要做。OPEC秘書長巴爾金都近日表示,OPEC需要進一步削減產量,此前OPEC+表示將需要削減總產量的2.5%,但是目前看來需要將削減的額度提到到3%才足以抵消產量的過剩。

加拿大經紀商RBC的首席大宗商品策略師赫爾穆·克羅夫特表示,美國的產量將繼續呈現爆炸性的增長,並壓倒OPEC所采取的任何行動,除非產油國出現地緣性的危機,否則OPEC+減產可能需要花費更多的時間才足以改變市場的看空情緒。

國際能源署執行主任法提赫·比羅爾近日表示,到2025年美國的原油總產量幾乎與沙特和俄羅斯的總產量相當。同時今年早些時候國際能源署的一份報告顯示,未來五年美國或主導全球原油供應的增長。

比羅爾表示,OPEC的產量將在2023年之前小幅增長,而大部分的產量增長則來自於以美國為首的非OPEC國家,這將推動美國在全球油市中占主導地位。

比羅爾預計,到2023年美國的液體燃料(包括常規石油、頁岩油和液化天然氣)總產量預計將達到1700萬桶/日。

對於需求端變化OPEC無力把控
市場人士認為,除了美原油產量不斷飆升外,對於需求端的把控力不足也是影響OPEC減產效果的關鍵因素。因全球原油需求最主要的是依仗全球經濟的增長。

由於全球經濟明顯放緩,導致全球原油需求疲軟,這是OPEC+無法解決的問題。因為伴隨著近期全球股市的暴跌,市場信心越發受挫,國際油價僅用了兩個月的時間便回吐了一年的漲幅,對OPEC+而言這種需求下降則是一個無底洞,因為為了實現收支平衡,OPEC+可以減產的幅度是有限的,但是需求下跌卻是無限的。

盡管國際能源署和美國能源信息署尚沒有對2019年的需求預期做出重大的調整,其中國際能源署仍維持140萬桶/日的需求增長預期,但是可以肯定的是這種調整可能很快將會出現,這可能導致OPEC+在2019年都不得不限製產量供應。

利多因素:財政失衡令產油國面臨非自願減產,委油長或成背鍋俠 

   
不過也有部分市場人士認為盡管OPEC+減產的努力不足以提振油價,但是OPEC內部正在以一種非刻意的方式來實現減產——2014年2016年油價的暴跌導致了當前利比亞、委內瑞拉以及尼日利亞產量不斷下降的局面,而且從近期來看,似乎正在醞釀並有可能再次發生。

對於高度依賴原油出口的產油國而言,每一個產油國想要實現財政平衡都有一個明確的油價目標。

基於當前的數據來看,沙特需要88美元,利比亞已經拉升至114美元,目前OPEC中僅有科威特尚可以實現財政平衡——48美元。

目前市場對於這些存在供應短缺國家的看法是,委內瑞拉的產量幾乎沒有懸念的將會進一步下降,尼日利亞和利比亞則是最大的不確定性因素,因為兩國的產量中斷並沒有一個明確的時間表可供參考,但是一旦兩國產量出現中斷,預計將對油價產生明顯的支撐。

有消息稱,馬杜羅在2019年1月將任職總統滿6年,屆時他可能會解雇委內瑞拉國家石油公司的總裁兼本國能源部長曼紐爾·克維多,作為國內原油產量續跌的替罪羊。
財政嚴重失衡!OPEC若不減產後果很嚴重,油價再跌就是做多良機

克維多於2017年11月上任,據悉他的上任得益於其對於委內瑞拉國家石油公司腐敗行為的一係列逮捕行動。但是軍人出身的克維多本身對於石油行業全無經驗,因此無力扭轉國內原油產量每況愈下的局面,加劇了委內瑞拉國內的通脹。

最新數據顯示,10月至11月,委內瑞拉的原油產量又下降了5.2萬桶/日,目前產量僅有113.7萬桶/日,而在2016年同期,委內瑞拉的原油產量為251.4萬桶/日

但是預計馬杜羅可能會推遲解雇的決定,因為馬杜羅與軍方的親密關係是維持其地位重要的依托,鑒於克維多的軍方背景,馬杜羅可能會有所收手。此外,隨著克維多即將接替阿聯酋能源部長馬茲魯伊成為OPEC新一任輪值主席,為期一年,這對於委內瑞拉表達自己的利益訴求是個重要契機。

因此短時間而言委內瑞拉產量可能很難出現實質性的改變,或導致該國產量進一步下降。

但是委內瑞拉能源部長遭馬杜羅罷免是必然事件,因隨著該國經濟局勢的不斷惡化以及原油產量不斷下降,再加之國際油價的持續回落,令該國財政平衡的目標成為天方夜譚,因此馬杜羅隻能講責任推到克維多身上。

但是隨著新一任能源部長的上任以及相關能源政策的不斷改變,可能會加劇委內瑞拉國內的亂局,進一步降低原油產量。

美股熊市近在咫尺特朗普甩鍋,美聯儲鮑威爾背還是不背?

股市飆升,沒有人比唐納德·特朗普更樂於自攬功勞,每次股市上漲,他就自我吹捧一番並在推特發文。現在牛市生命垂危,外界開始尋找它的奪命凶手。

美國總統對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的不滿,華爾街很多人也有同感,鮑威爾甚至在特朗普市場敵人名單上位居前列,但華爾街人士也稱,在股市距離熊市隻有一步之遙之際,特朗普太富攻擊性,反而可能治絲益棼。

美股熊市近在咫尺特朗普甩鍋,美聯儲鮑威爾背還是不背?

Essex Financial Services首席執行官Chuck Cumello表示,你會以為,市場經曆自2008年金融危機以來最糟糕的一周之後,他會設法帶來一些穩定性,結果卻恰恰相反。

據四位知情人士透露, 特朗普近日多次討論解雇美聯儲主席一事後,財政部長努欽周六晚間出面安撫市場稱,鮑威爾的職位安然無虞。

在努欽的兩篇推文中,他援引特朗普的話說:“我從未建議解開除鮑威爾主席,我也不相信我有權這樣做。”白宮預算局局長Mick Mulvaney周日也回應該評論。

可以確定的是,自特朗普上台以來,股市仍然穩固走高。即使在過去三個月中下跌了17%,標準普爾500指數自選舉日以來已上漲了18%,納斯達克綜合指數含息已上漲25%。

上周標準普爾500指數下跌7.1%,納斯達克綜合指數跌入熊市。北京時間下午2點31分,標準普爾500指數期貨上漲0.6%,納斯達克100指數合約上漲0.5%。

雖然特朗普似乎找到戰犯就是鮑威爾,但在金融市場上,怪罪於人是一個不確定的概念,因為任何試圖解釋當前市場潰敗的人都可以證明此事。除了美聯儲主席之外,債券收益率上升,貿易關稅,債券收益率下跌,英國脫歐,科技股估值和意大利財政等因素都與美股下跌牽扯上關係,美股三個月內的估值已經減少5萬億美元。

無論背後原因是什麼,沒有什麼能阻止它。盡管華爾街許多人都認為,特朗普總統上任後幫助帶動股市上漲,但他們也說,有人為美股創造了壓力,特朗普應該照照鏡子看看是誰。

Bensignor集團創始人及摩根士丹利前策略師Rick Bensignor認為,特朗普一再吹噓他為經濟和市場做了多少好事。現在,他認為股市下跌的元凶是鮑威爾,而非自己。特朗普的關鍵幕僚中,半數被解職或自行辭職。市場下跌的原因有多種,但大多數的背後都是特朗普。

美國通脹率水平降至十個月新低點,美股反彈無望

美國最新一期的CPI(代表11月份)為2.2%,相比前值2.5%降低了0.3%,預示美國經濟複蘇進程下降。並且,2.2%的通脹率是自2018年2月開始的最低值,期間最高通脹率曾經達到過2.9%。對於外匯市場來說,隻分析美國的CPI沒有意義,需要同時考慮對應國家的經濟複蘇情況,而單一的通脹率隻對美國的股票指數市場存在參照作用。

下圖是美國1年期每月通貨膨脹率柱狀圖
美國通脹率水平降至十個月新低點,美股反彈無望

美國通脹率水平降至十個月新低點,美股反彈無望
上圖是道瓊斯指數在2016年11月至今的日線級別走勢圖

美股本輪劇烈下跌始於2018年10月3日(最高點形成時間),而CPI的最高點形成時間在2018年7月份,相比股市提前3月份給出信號。隨後的8/9/10/11月份CPI分別為2.7/2.3/2.5/2.2,截至目前仍然沒有高於前值的最新CPI數值出現。CPI的表現對美股有前瞻作用,預計本輪美元指數下跌最低也會持續4個月以上的時間,大概到2019年2月份結束下跌開始反彈,且反彈的必要條件就是12月份的CPI出現較大回升。

美聯儲剛剛進行了第四次加息,市場分析家都在為鮑威爾堅持獨立判斷不受白宮影響而歡呼。但美股的大跌本身就是一個危險信號,代表著美國經濟正在衰退,這個時候收緊銀根,或許會應驗特朗普的判斷:加息會摧毀美國經濟。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
(以上分析由ATFX集團資深分析師Dean提供。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

避險王者歸來,日元拐點或悄然上演

近兩個交易日,日元走勢尤為強勁,美元兌日元下破112、111兩道整數關口,最低至110.81刷新9月7日以來最低點。日元大幅走強背後有哪些原因,拐點是否悄然而至,本文將做簡單解析。

避險王者歸來,日元拐點或悄然上演

特朗普內院起火,助漲避險情緒


美國國防部長馬蒂斯上周四(12月20日)突然宣布辭職,稱他將在2月28日離任。此前他與特朗普在外交政策上產生分歧,包括特朗普意外宣布決定從敘利亞撤軍,而且開始縮減在阿富汗駐軍規模。

特朗普不顧高級顧問和美國軍方的意見,在敘利亞和阿富汗撤軍問題上的決定,遭到共和黨同僚、民主黨和國際盟友的批評。

馬蒂斯在共和黨和民主黨都廣受尊敬,他的辭職加劇了外界對特朗普全球安全方針的擔憂。很多人認為特朗普在該問題上的做法讓人難以捉摸、獨斷專行。

緊接著美國總統特朗普上周日(12月23日)表示,他將比預期提前兩個月撤換國防部長馬蒂斯,國防部副部長Patrick Shanahan將從1月1日開始擔任代理國防部長。
有官員稱,這是因為馬蒂斯的辭職信中批評總統的外交政策惹怒了特朗普。

另外,由於圍繞美墨邊境牆撥款問題的談判僵持不下,美國政府部分關門也促使風險偏好轉差。部分關門局面可能持續到1月3日,屆時新一屆國會將開會,而民主黨將掌控眾議院,這或使得美國政治面臨更多的不確定性。

全球股市大跌促使日本資金回流


受比其他發達經濟體強勁的經濟支撐,美聯儲上周一如市場普遍預期升息25個基點,為今年來的第四次升息。
    
美聯儲暗示盡管面臨全球風險,但仍會進一步緩慢升息,交易員越來越擔心,借貸成本上升可能打擊企業獲利,並令美國經濟減速。

美國股市納斯達克指數上周五收盤已確認步入熊市,為2008年來首次,標誌著美國股市有史以來為期最長的牛市可能很快結束的擔憂。納斯達克指數周五收盤較8月29日觸及的紀錄收盤高位下跌21.9%,超過了20%跌幅的技術熊市的標準。

分析師指出,納斯達克指數的下跌反映出投資者迅速撤出曾經市場的龍頭股,即所謂的“FAANG”股(五檔最受歡迎的科技和互聯網股票)。

Facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix(網飛)及穀歌母公司Alphabet的股價在7月創下紀錄高位。

但自此之後被爆出不少問題,Facebook的數據隱私風波、蘋果的iPhone銷售下滑,以及Netflix的燒錢速度,均重創各自股價,也將納斯達克指數拖至熊市邊緣。

Firsthand Technology Opportunities基金投資組合基理人Kevin Landis調侃道,今年情況是,年初時一定要持有FAANG股,年終時卻巴不得一支也沒有。

Landis表示,因為這些公司已經趨近成熟,公司的增長進入停滯期。而股市急劇下跌可能破壞將股票作為單一交易進行投資的受歡迎程度,也會放大這些公司的負面不足的問題。

一般邏輯認為而言,當外圍股市出現動蕩,日元將走強。日本實施大膽的負利率政策,有大量國外投資需求,一旦風險偏好降低,資金回流使得匯兌本國貨幣意願增強,供求關係讓日元走強。

另外,目前美國三年期和五年期國債收益率已經出現倒掛,這被視作經濟衰退的征兆,亦利好這一融資性避險貨幣。

技術分析


從日線級別上看,12月20日以長陰貫穿了103天均線和5月份以來的上升趨勢線,為年內首次,代表空方信心堅決,屢測低點終會破,K線組合上看為標準的下降三法為下跌中繼信號。

匯價目前反抽的壓力在111.38-111.75附近,前者是10月26日最低點,後者為10月15日最低點位置,112.09上方已經成重要套牢盤,料難以逾越,下面的支撐已經移至110.44、110.04區間。

避險王者歸來,日元拐點或悄然上演
(美元兌日元日線圖)

原油交易提醒:油價平安夜料難平安,熊市不止看跌情緒蔓延

周一(12月24日),油價在聖誕假期前有所回升,收複部分上周的失地。供應增加和全球經濟放緩使原油面臨壓力,油價上周下跌11%,錄得近三年來最差表現,兩油均較10月初的峰值下跌超過35%。
原油交易提醒:油價平安夜料難平安,熊市不止看跌情緒蔓延

隨著投資者對明年全球經濟實力的擔憂,近期油價與全球主要股指一同失利,因全球經濟放緩將進一步打壓能源需求。交易商表示,在聖誕節和新年假期前,交易清淡和風險厭惡導致跌幅過大。

截止當前,美油現報45.94美元/桶,日內漲幅0.77%;布倫特原油現報54.33美元/桶,漲幅0.95%。上周五,美油觸及2017年7月以來的最低點至45.13美元,布倫特原油觸及2017年9月以來的最低點至52.79美元。
原油交易提醒:油價平安夜料難平安,熊市不止看跌情緒蔓延(美油日線走勢圖)

OPEC+減產即將實施


美國,俄羅斯和沙特阿拉伯等主要生產國的石油產量一直處於或接近曆史高位。為緩解供應憂慮,OPEC及其包括俄羅斯在內的其他盟國本月早些時候同意將石油產量削減120萬桶/日,該協議將從明年1月開始。

OPEC秘書長巴爾金都此前表示,為了表明其減少供應的承諾,OPEC將發布一份表格,詳細說明其成員和俄羅斯等盟國的減產配額。為達到擬議減產量120萬桶/日,成員國的有效減產量為3.02%。
原油交易提醒:油價平安夜料難平安,熊市不止看跌情緒蔓延

阿聯酋能源部長上周日表示,如果它們不足以平衡市場,OPEC及其盟國將舉行特別會議。OPEC和OPEC聯合監測委員會將於2月底或3月初在巴庫舉行會議。

新加坡期貨經紀公司Oanda亞太區交易主管英納斯表示,“阿聯酋石油部長已經開始以不惜一切代價'穩定價格穩定'的方式,通過建議OPEC可以舉行特別會議來討論找到合適的平衡”,從而保留了所有選項。

紐約聯邦儲備銀行總統約翰·威廉姆斯表示,如果經濟增長放緩,央行可能會改變其利率政策和資產負債表減少,原油期貨短暫上漲。

倫敦經紀公司PVM Oil的分析師布倫諾克表示,油價的熊市仍在繼續。根據OPEC的預測,全球石油庫存將在2019年上半年增加50萬桶/日,這將加劇經合組織商業石油庫存的過剩。

美油產量恐再度增長


根據貝克休斯能源服務公司的一份報告,在截至12月21日的一周,鑽井油活躍美國鑽井平台的數量增加了10個,至883台,料暗示美國原油產量有望進一步走高。由於頁岩油行業的成功,美國成為世界上最大的原油生產國,原油產量為1160萬桶/日,增加了對供過於求的擔憂。
原油交易提醒:油價平安夜料難平安,熊市不止看跌情緒蔓延

不過美油一年多以來首次跌破50美元,可能令美國石油工業進入新的危險局面。許多專家都將50美元作為門檻,這是頁岩行業需要收支平衡的最低點。

在我們為2019年做準備時,低油價對頁岩生產商的影響很大。由於頁岩油行業,美國現在生產和出口的石油比以往任何時候都多,但除非油價上漲,否則不可能持續下去。

油價漲跌不確定性增加


由於國際石油供需再平衡速度、地緣政治局勢和美國對國際油價的影響力度均超預期,2019年國際石油市場走向不確定性增加,預計2019年布倫特油價均值將在60至70美元之間。

中國石化經濟技術研究院高級專家何錚表示,國際貿易摩擦、美聯儲加息、英國脫歐,尤其是新興經濟體國家匯率、債務風險上升等因素影響,全球經濟下行風險加大,這將拖累全球石油需求增長。

近年來從供給側格局看,石油市場的主導權已經從石油輸出國組織轉向美國、沙特、俄羅斯三方博弈。2019年,基本實現能源獨立的美國原油產量隨內陸管道輸送瓶頸的緩解穩步增長,勢必增加供應過剩壓力。

另一方面,沙特與俄羅斯牽頭達成的減產協議旨在平衡市場,但考慮到俄羅斯和部分豁免產油國減產執行力不強,減產協議對油價的實際提振作用有限。

同時,國際原油市場的風險仍然體現在地緣政治方面,伊朗核製裁後續變化、利比亞內戰、敘利亞戰爭、也門危機等,也都有可能引發油價的意外波動。

財經數據變化


受聖誕節假期影響,全球多個國家將於本周休市,原定於北京時間周三公布的API原油庫存數據將改至周五早間05:30公布;而EIA原油庫存將在周六淩晨00:00公布。

重點關注:美聯儲獨立性引發的恐慌情緒;美元及股市波動情況;美國石油鑽井數據後續行情發酵;OPEC+1月起正式減產;

油價短線支撐阻力


阻力位置: 美油 46.10 47.20 48.00;布油 54.35 55.00 56.00;INE原油期貨 387.5 392.5 398.0

支撐位置: 美油 45.13 44.50 43.60;布油 52.80 52.00 50.50;INE原油期貨 380.0 375.5 370.0

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間12月24日11:50,美國WTI原油現報45.98美元/桶。
標籤: 能源 股市 頁岩油

12月24日外匯交易策略(歐元、英鎊、日元)

美國參眾兩院勢成水火,最終導致臨時支出法案破裂,美國政府的部分機構選擇關閉。有消息稱,特朗普想要罷免鮑威爾,但美財長努欽稱總統從未討論過解雇美聯儲主席的事宜,也不認為其有這個權利。美元指數出現強勁反彈,由於聖誕節假期因素,市場交投清淡,在平盤位置窄幅震蕩。

意大利與歐盟達成預算協議,躲過歐盟懲戒程序,歐元受益上漲。英國方面,脫歐局勢尚不明朗,不過鑒於英國經濟在脫歐之前表現相對持穩,英鎊在低位震蕩企穩。

由於美股持續走弱,避險貨幣日元走強,美日已跌破5月以來上升趨勢線,警惕日元未來大幅走強。

12月24日外匯交易策略(歐元、英鎊、日元)

12月24日金融數據、事件前瞻


1、美國11月芝加哥聯儲全國活動指數;

2、加拿大截至12月21日當周全國經濟信心指數;

3、由於平安夜假期因素,歐洲、美國股市提前收盤,具體時間參照財曆

4、次日由於聖誕節因素,歐美、澳大利亞、亞洲包括韓國、中國香港都休市一天;
料行情交投清淡,在缺乏數據基本面支撐情況下,有兩種可能要麼窄幅震蕩整理無大行情,要麼按原趨勢運行,換言之美元難大幅走強,黃金延續震蕩上行。

5、美國納斯達克指數進入技術性熊市,美日跌破上升趨勢線;
一般來說美日這一貨幣很少出現假突破,日線和周線級別出現轉弱信號後,未來震蕩區間將下移,逢反彈積極做空美日或日係交叉盤。

6、澳元接近10月底以來最低點;
因美國方面發出一些令市場緊張的貿易言論,必須意識到美征收關稅隻是延期3個月並非取消,或對澳元形成打壓,但從曆史上看0.6800-0.7000區間支撐強勁。

1、歐元兌美元


解析:經過兩周與意大利政府的談判後,最終歐盟和意大利達成了2019年預算計劃的解決方案。但本質上看歐盟解決方法並不理想。意大利迫切需要恢複對經濟的信心,以緩解金融狀況並支持投資,但歐盟以懲罰措施為手段,抽走資金流動性資金。

摩根大通認為,意大利未來仍可能會面臨過度赤字,這種情況並非特別罕見,法國在過去17年中有15年處於同樣的監測中。對市場而言,目前雙方達成妥協的利好影響並不會持續太久。意大利的公共債務仍是歐洲第二高,這令人擔憂。尤其是考慮到意大利經濟增長仍然乏力以及其他地緣政治風險因素對歐洲構成沉重壓力,協議的長期影響將會減弱。

不過,有跡象表明歐美兩國明年的利差可能縮小。歐洲央行管理委員會成員 Ewald Nowotny在接受采訪時說道:“我認為,我們應該比市場預期更加有力和更加迅速地邁向正常化。”

日線級別:在觸碰到103天均線1.1485後出現深幅回調,初步支撐為下方13天均線1.1365位置。目前又回到了圖中藍色下降通道中,收盤價格未連續兩日站回1.1430上方,故多空仍處於平衡狀態。

考慮到MACD有進入零軸上方,呈現鴨子張嘴加速上漲的跡象,日內反抽如果能快速站回1.1420上方(12月21日大陰線的半分位),多方仍有會向上挑戰1.1500-1.1530位置,是1.1815-1.1216的半分位位置附近。

12月24日外匯交易策略(歐元、英鎊、日元)
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:歐美走勢相當規律,始終圍繞圖中綠色上升通道運行。短線回到通道線下沿1.1365支撐,可考慮短多買進。不過由於MACD尚未調整到零軸附近,不排除反抽到1.1405-1.1435區間後,再做二次探底的動作。

總體依舊是圍繞1.1320-1.1415做箱體整理,向上有1.1445、1.1472、1.286三道阻力,向下有1.1301、1.1278兩道防線,所以操作上依舊是在關鍵支撐、阻力附近做高拋低吸,在區間中央時可放棄交易。

12月24日外匯交易策略(歐元、英鎊、日元)
(歐元兌美元4小時圖)

支撐:1.1365、1.1343、1.1320、1.1301、1.1278
阻力:1.1414、1.1430、1.1445、1.1472、1.1500
結論:日內未跌破1.1365前短多,目標1.1415、1.1445、1.1472,保守投資者觀望或在1.1500-1.1530空,在1.1300-1.1320多

2、文章內容將持續更新



特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡青擇策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。

有實盤交易疑問投資者可關注筆者匯見賬號:帥的牙匹,互相關注後可私信,下班後會統一回複處理。技術分析、指標運用的問題請在匯見私信,本文下方評論不提供回答。

華爾街跟隨特朗普加入反鮑威爾大合唱,但他也隻是背鍋俠

美國總統特朗普周末約見美聯儲主席鮑威爾舉行了閉門磋商,雖然他們談了些什麼外界不得而知。但在上周美聯儲頂風加息之後,其與白宮的政策分歧似已大到無法彌合的地步,因而各界進一步揣測鮑威爾在此後可能遭遇解職噩運。

而令人唏噓的是,這位美聯儲新掌門上任至今還未滿周年,卻已如此麻煩纏身。眼下,不光是總統特朗普對其政策行動頗為微詞,就連華爾街各大投行也加入了落井下石的隊伍。各路大佬開始持續對美聯儲無視金融市場波動繼續“一根筋”加息的做法予以口誅筆伐。
華爾街跟隨特朗普加入反鮑威爾大合唱,但他也隻是背鍋俠

以下便是近期對美聯儲持續政策緊縮行動予以批評的華爾街分析師之不完全名單:



道明證券駐紐約首席全球固定收益資產策略師米斯拉(Priya Misra):
美聯儲仍在發出持續加息的信號,這顯然是個錯誤,因為市場早已對此感到憂心忡忡。然而,美聯儲面對如此的擔憂卻非旦沒有設法去平息,反而在火上澆油,這顯然是相對不明智的。

券商古根海姆首席投資官米納爾德(Scott Minerd):
不斷走平的債券收益率曲線已經告訴大家貨幣政策已太過緊縮,而眼下,貨幣政策係統中已經缺少足夠的儲備潛力來進一步刺激經濟增長。

新橋證券首席市場策略師塞爾金(Donald Selkin):
問題就在於,美聯儲對於市場已經太過嚴苛。鮑威爾聲稱一切都安好,經濟充滿活力,但他卻華麗無視了金融市場崩潰式下跌的狀況。因此,貨幣政策勢必存在嚴重問題,而美聯儲卻仍在執迷不悔。或許,要到各上市公司發布了慘不忍睹的四季度財報之後,市場才會有所省悟。

德意誌銀行資產管理首席投資界比安科(David Bianco):
美聯儲應該做出正確的決定,來為經濟保駕護航,而不是為了自己的面子而抱殘守缺。雖然,美聯儲確實握有著加息大權,但在行使此權力時仍應仔細考慮其對經濟、財報與就業增長前景所可能帶來的潛在風險。所以,新官上任的美聯儲主席鮑威爾及其同僚應當停止“兒戲式”的加息,並在進一步貨幣政策決定之前三思而後行,仔細斟酌加息的益處和風險,並向市場坦言有什麼真正的“通脹信號”來推動其做出如此決定。

天利投資全球固定收益投資副主教坦努佐(Gene Tannuzzo):
美聯儲試圖“縮表”以減少其資負債狀況影響的做法,似乎起到了一些適得其反的效果。

芝加哥比安科研究公司主席吉姆·比安科(Jim Bianco):

美聯儲自以為金融市場表現強健,卻無視來來市場面對其錯誤政策發出的哀嚎,而眼下,他們必須認清這一點,是美聯儲的政策而非美國總統特朗普的個人因素,才造成了股市的暴跌。如果事後美聯儲拒絕認錯,股市將繼續走低,而鮑威爾也將淪為華爾街的千夫所指對象。

丘吉爾經濟研究所研究分析員邁克爾·丘吉爾(Michael Churchill):
美聯儲可以已經達到了“錯誤的極致”,由於美聯儲的經濟思路與政策姿態已經差到了極點,所以已經沒有繼續犯錯的空間了。而美聯儲此前犯下的錯誤是如此顯然易見,所以要改正起來卻也該是立竿見影。

令而感到諷刺的是,去年此時,特朗普在斟酌美聯儲新掌門人人選時,特意跳過了幾位擁有深厚學術背景的候選人,而選擇了“建製派”人選鮑威爾,就是考慮到對方可能會比較聽話,總體政策立場也更加偏向鴿派。而眼下,他似乎真要悔不當初了。

但卻也有分析師在為鮑威爾鳴不平,稱他接手的是兩位前任留下的一副資產負債表已經過度擴張的爛攤子,因此,無論他女患者眼下這般堅持加息,還是如特朗普所極力推動的那樣停止緊縮,美國股市盛極而衰都是一個不可逆轉的大勢。而此番他在加息之後遭遇了來自白宮和華爾街的夾擊批評,也隻能說是身為“背鍋俠”的身不由己了。

黃金交易提醒:美政府停擺財長焦頭爛額,美股跌勢未止黃金劍指1278

周一(12月24日)現貨黃金開盤小幅走高,因美國政府關停的市場風險仍在蔓延,提振黃金的避險作用。早些時候,因美國政府年內第三次關門加劇了市場的擔憂情緒,美國股市加劇了12月的跌勢,全面崩盤一觸即發。此外,有消息稱特朗普有意解雇美聯儲主席鮑威爾,同時美國國防部長馬蒂斯宣布辭職,稱與總統特朗普存在政策分歧,或引發特朗普新一輪的人事風波,這都進一步降低了美元的吸引力,推動黃金走強。

盡管早些時候黃金獲利回吐,自六個月高點出現回落,但是黃金仍保持周線上漲。同時北京時間12月24日淩晨,美國財長努欽緊急約談了六家華爾街金融巨頭的負責人,敦促他們在當前動蕩的金融市場背景下盡快采取行動,以恢複重振投資者對美國經濟的信心,暗示了美元承壓的經濟前景,據CME“美聯儲觀察”,美聯儲2019年1月加息25個基點至2.5%-2.75%區間的概率為0%,這或進一步支撐金價。
黃金交易提醒:美政府停擺財長焦頭爛額,美股跌勢未止黃金劍指1278

美股下跌20%市場看淡美國經濟前景


近期黃金的走勢主要圍繞圍繞美國的政治經濟局勢,因當前美國政治經濟局勢的不穩定性或導致美元進一步走弱,加大市場對於黃金的買需。

事實上今年以來,金價總體疲軟的走勢很大程度上是因為美元走強。數據顯示,由於今年美國經濟強勁的增速以及美聯儲持續加息的政策,這使得北美的黃金ETF呈現出資金持續流出的狀態,因美元走強導致大量避險資金流入美元,削弱了黃金的避險屬性。

不過隨著近期美國股市回吐了今年所有的漲幅,同時美聯儲近期下調了2019年加息的預期,這使得黃金出現了明顯的反彈。

因聖誕假期,市場在本周一將提前休市,周二將全天休市。投資者也將借著假期充分地冷靜一下頭腦,以應對來年的更多市場挑戰。但美銀美林的分析師卻不客氣地指出,美股調整行情遠未就此告一段落,在2019年上半年料將繼續迎接慘不忍睹的表現。

該機構的分析師首席股市技術分析師蘇特邁耶爾(Stephen?Suttmeier)經過解析後認為,標普500指數陷入熊市已是大勢所趨,調整幅度在未來半年內勢將進一步加深。在標普500指數接連失守2600點和2500點這兩道關鍵的整數心理支撐之後,股市將很快奔向2350點這一位置,而這將宣告技術性熊市的正式開啟。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示,“美元貶值加上對2019年加息減少的預期仍然是支撐現貨黃金價格的主要因素,隨著波動的股票市場加速向安全的轉移,黃金很可能在2018年剩餘時間內繼續受到支撐。”
黃金交易提醒:美政府停擺財長焦頭爛額,美股跌勢未止黃金劍指1278

美國政府停擺風波裹挾人事危機


此前因美國國會和白宮圍繞特朗普邊境牆計劃的撥款問題未達成一致,美國政府將於當地時間22日淩晨00:01分部分關閉,這是40年來政府首次在一年內關閉三次。

分析人士指出,此次政府“停擺”成為過去一年美國黨派紛爭和政治分裂的一個“縮影”。即將卸任的眾議院議長、共和黨人保羅·瑞安日前在講話中直言,美國政治已經“破碎”。他表示,無論兩黨最終是否能就臨時撥款法案達成協議避免政府“停擺”,互不妥協而隻知黨爭的兩黨未來都會面臨更大問題。

對於此次停擺,市場普遍預期將持續至1月份,因特朗普政府與民主黨人在美墨邊境牆撥款問題上的談判仍然僵持不下。但是考慮到近期國防部長馬蒂斯負氣辭職給特朗普的執政聲譽帶來一定衝擊,而特朗普有意開除美聯儲主席鮑威爾的舉動則引發了巨大的爭議,很可能導致特朗普與共和黨建製派的徹底決裂,因此政府關門”很可能以一個對特朗普不利的結果告終。

市場人士認為最終這場風波將有兩種結束的可能。第一種可能是特朗普在聖誕假期後對國會妥協,在增加修牆預算到20億美元規模的條件下達成一致。另一種可能是特朗普與國會徹底決裂,讓政府關門延續到新國會上任之後。這種情況很可能將讓美國金融市場出現劇烈波動,政府與國會將被迫在市場壓力下達成妥協。即便如此,特朗普也幾乎不可能拿到比30億美元更多的修牆經費,並將因此付出巨大的政治代價,可能會導致特朗普的支持率進一步下滑。

市場人士指出,過去兩年美元指數走勢與特朗普的個人支持率成高度正相關,如果此次停擺危機進一步導致特朗普支持率進一步下降,或導致美元進一步承壓。

據CME“美聯儲觀察”,美聯儲2019年1月加息25個基點至2.5%-2.75%區間的概率為0%,3月加息25個基點至2.5%-2.75%區間的概率為15.2%。
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全球經濟前景放緩


除了美國的政治經濟局勢的不穩定外,對於全球經濟前景的擔憂也在一定程度上提振了黃金的避險作用。

WTO首席經濟學家認為,全球領先指標顯示2019年將顯著放緩,全球貿易作為世界經濟的主要引擎將愈發飄搖。

9月份WTO下調全球貿易增長預期,預計今年全球貿易增幅為3.9%,2019年放緩至3.7%。但若風險上升,2019年年初可能還會下調。

與此同時,盡管近期英國脫歐問題市場有所消化,但是脫歐局勢的不確定性仍是市場一顆潛在的地雷。新加坡《聯合早報》最新消息,英國議會將於2019年1月9日再次就脫歐協議展開辯論,介時將進行為期兩天的辯論,且辯論可能延長至1月11日。同時英國首相特雷莎·梅曾表示脫歐草案投票將在1月14日那周舉行,因此需密切關注,投票的結果預計將引起金市的劇烈波動。

歐盟方面,歐洲經濟數據持續爆冷加上此前德拉基鴿派的講話,歐洲多個權威機構下調了歐盟2019年的經濟增長預期。近期數據顯示歐洲基金經理人的股票配比降至六個月低位,現金配比則上升,為7月以來第三高,暗示歐洲市場對於經濟前景的擔憂。
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技術分析


日線圖上看,隨著黃金站上200日均線,進一步上行的可能性已經明顯上升。短時間關注此前大幅收陰的點位,因這些點位是市場賣需的發力點,隨著近期黃金買需明顯增強,黃金多頭將著力收複這些關鍵點位。

上方最直接的壓力是6月15日的1278.94美元,任何時候站上這個點位將進一步上探1290美元附近,這個位置上方是1300美元整數關口。

下方最直接的支撐是1252.1美元,這個位置下方是1241.46美元。
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後市前瞻


因聖誕節假期原因,本周市場財經大事和數據相對清淡,但本周美國截至12月22日當周初請失業金人數以及德國12月CPI年率和日本失業率數據還是需要投資者關注。雖然本周沒有重點財經事件,但對於近期美國政府“關門”的相關消息,以及美聯儲主席鮑威爾或遭解雇的猜測還是需要繼續關注後續發展。