美股市場底找到了?當心美聯儲殺一個回馬槍

在臨近年末的時候,美股失血不止,納斯達克指數甚至步入熊市區域,但另一方面,整體估值也比之前便宜了許多。不過專家認為,單憑估值水平的下降並不能與買入理由做等價,市場遠未達到迫使美聯儲暗示立即停止進一步加息的程度,故股市及實體經濟或在未來繼續承壓。

美股市場底找到了?當心美聯儲殺一個回馬槍

從外媒匯總的數據來看,標普500指數市盈率顯示市場估值達到了2013年以來最具吸引力的水平。基於未來12個月預期利潤的市盈率略超13倍,與今年早些時候相比,估值超出其他發達市場的程度也有所收斂。

部分板塊基於曆史水平的估值比大盤指數更低。由於美國國債收益率曲線趨於平緩,金融股受到打擊。

能源股估值也接近近10年初以來的最低水平,因為西德克薩斯中質油自10月初以來大跌逾30美元/桶。其他指數尤其是科技股的估值就沒那麼便宜了。道瓊斯工業平均指數和納斯達克綜合指數估值水平均為2016年初以來最低。

IG Asia Pte駐新加坡市場策略師Jingyi Pan表示,相對於美股在2017年的高估值,目前水平顯然看上去更具吸引力。盡管如此,正如市場直到今年觸頂之前都忽視高估值,而側重關注增長潛力一樣,目前單憑估值下降還不能構成買入理由。

美股市場底找到了?當心美聯儲殺一個回馬槍

周二(12月25日)美國總統特朗普在白宮對美國公司的描述就直白多了,他表示:“美國公司非常偉大, 它們不斷遭刷新曆史記錄。所以我認為現在是巨大的買入機會,真的是非常棒的買入機會。”

回顧過去,上次市場展現出與目前相仿的估值水平時,的確成為了買入良機。自2013年四季度開始以來,標普500指數給投資者帶來了56%的回報,而且這已經是計價了本月近15%的跌幅以後。況且,今年企業盈利增速遠超近10年早期,許多人認為在美國就業和消費堅定增長的情況下,企業利潤增長趨勢也將保持下去。

UFG Union Bank首席金融經濟學家克Chris Rupkey談到美國股市時稱:“你隻要等價格跌到有人要買的水平,我認為目前已經跌太多了,預計它能從這裏反彈。”

當心美聯儲漸進式加息給美股當頭棒喝


經濟學家仍然不相信市場已經達到迫使美聯儲暗示立即停止進一步加息的程度。

Jefferies LLC的高級經濟學家Thomas Simons說:“美聯儲對這類事情作出反應的門檻真的非常高,因為不想讓投資者覺得美聯儲會出手拯救股市暴跌。得出現1987年那種情況,股市才會顯著影響貨幣政策。”

此外,Simons表示,技術因素,包括基於稅收考慮的賣單以及年末的低成交量,可能會放大股市的下跌。該分析師補充道,1月份前幾周的表現將可以看出,12月的下跌是技術面相關還是真的基本面相關。

若美聯儲堅持緊縮貨幣政策以穩定物價,控製通脹進一步上漲。那麼企業的借貸成本,風險資產的估值都會受到打壓,而債市等固守資產或依舊受益,美國10年期債券收益率早前跌至2.718%,創今年4月以來最低水平。

債券收益率走低代表價格走牛,表明市場需求增多。

根據利率期貨定價顯示,市場預期2019年美聯儲不會加息。

美股市場底找到了?當心美聯儲殺一個回馬槍

美聯儲政策製定者對2019年的中值預期是加息兩次,但市場不以為然。2020年1月聯邦基金期貨合約的隱含利率已經下跌至2.40%,與目前的有效聯邦基金利率相符。

RJOBrien and Associates的董事總經理John Brady表示,這表明市場已經在預期美聯儲2019年完全不會加息,或許最早在2020初我們就可以看到美聯儲重新放水、開啟寬鬆的貨幣政策。

股市強勁反彈不是回光返照,更有可能是趨勢反轉!

一些亞洲股票交易員就美國股市2009年以來的最強反彈以及隨後日本股市的強勁上漲表示歡迎,並堅信這更像一個轉折點,而不是回光返照。

股市強勁反彈不是回光返照,更有可能是趨勢反轉!

日本東證指數和日經225指數周四攀升超過3%,此前標普500指數上漲近5%,交易員指出12月的股市暴跌與美國經濟狀況並不相符。

周三晚間,亞馬遜在公布了創紀錄的假期銷售後股價飆升9.5%,對美國經濟健康狀況的質疑之聲逐漸失去支持。

Oanda Corp.亞太區交易主管Stephen Innes稱,“投資者一度相信我們所了解的投資世界迎來末日,但股市複蘇應會讓瘋狂蔓延的恐慌情緒獲得緩解, 散布恐慌和悲觀預言並非基於當前的美國經濟基本面。

股市強勁反彈不是回光返照,更有可能是趨勢反轉!

Innes說,“有很多資金在離場觀望,現在趁著逢低吸納的機會強勢回歸了,這是絕不可低估美國消費者購買力的明確提示。”

貿易方面也出現了一些樂觀消息,Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management駐東京的首席策略師Kiyoshi Ishigane表示,他正在關注這些發展以及美聯儲官員講話,尋找關於貨幣政策任何潛在變化的暗示。

但就像Oanda的Innes一樣,他也對股市反彈持積極看法。“會有起伏,但我認為買盤可能會持續兩到三周,貿易問題將會引起關注。”

歐市盤前:歐元欲抬頭恐不自量力,油價隔夜漲逾10%或曇花一現

周四(12月27日),美元指數震蕩回落,脫離本周高位。日內交投清淡。與此同時,美國10年期國債收益率走強,這限製了美元的跌幅。過去幾周,由於對經濟增長放緩的擔憂加劇,以及最近美國政府部分關門,美元一直承壓。但隨著道指周三勁揚逾1000點,為曆來首次,美元一度收複97關口,因有跡象顯示貿易緊張局勢緩解,且美國經濟數據強勁。

盡管日內美元疲軟提振歐元走強,但注意歐洲經濟基本面疲弱。法國和意大利政局緊張、加上歐洲央行態度溫和,投資者在2018年青睞美元勝過歐元,歐元今年年底料下跌5%。
歐市盤前:歐元欲抬頭恐不自量力,油價隔夜漲逾10%或曇花一現

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2656,日內漲幅0.17%。歐盟預算執委厄廷格周四表示,英國議會仍有可能在1月14日當周表決中讚成首相梅的脫歐協議,英國民眾並不支持無序退歐或舉行二次公投,過去幾個月英國留在歐盟的可能性稍微上升。匯價上行阻力關注1.2670一線,上破後料測試1.2700關口;下方支撐則關注1.2630一線,失守後可能加速跌向1.2600關口。

亞盤時段,美元兌日元盤中走弱,匯價現報111.14,日內跌幅0.21%。日本和美國國債走高,風險人氣回升缺少應有的說服力,正在使美元兌日元承壓。伴隨全球經濟增長前景方面的憂慮,美元兌日元的任何反彈都有可能引發賣盤。 匯價上行阻力關注111.50一線,下方支撐則關注110.80-110.60區間。

亞盤時段,油價周四再度疲軟,未能延續前一交易日漲勢。美油承壓46美元關口,現報45.97美元/桶,日內跌幅0.54%;布倫特原油現報54.54美元/桶,跌幅0.40%。油價周三暴漲逾10%,錄得自2016年11月以來最大漲幅。但市場仍擔心出現新的供應過剩以及全球經濟增長放緩,鑒於預期中的美國產量增長,減產將不足以提振價格。美油上行阻力關注47.00美元關口,下方支撐關注45.20-45.00美元區間。 

亞盤時段,現貨黃金震蕩上行,徘徊1270美元附近,金價現報1269.04美元/盎司,日內漲幅0.15%。隔夜美國股市大漲帶動亞太股市上漲,削弱黃金的避險需求,美元依然比較堅挺,金價持續上漲後,短線回調風險有所增加。金價上方阻力先關注1273.30美元一線,下方支撐在1264.00美元一線附近。

財經數據


時間國家指標名稱前值
17:00瑞士12月ZEW投資者信心指數-42.3
21:30美國截至12月22日當周初請失業金人數(萬)21.4
21:30美國截至12月22日當周初請失業金人數四周均值(萬)22.2
22:00美國10月FHFA房價指數月率(%)0.2
23:00美國12月諮商會消費者信心指數135.7


財經事件


15:00 中國商務部召開12月第4次例行新聞發布會
新聞發言人將對外發布近期商務領域重點工作情況,並現場回答媒體提問,留意對澳元的影響。

17:00 歐洲央行公布經濟公報

亞洲時段消息回顧


歐盟官員:英國議會仍可能在2019年1月表決中讚成脫歐協議;
① 據外媒27日報道,歐盟預算執委厄廷格稱,英國議會仍有可能在2019年1月的表決中讚成特雷莎·梅政府與歐盟達成的“脫歐”協議,英國民眾並不支持無序“脫歐”或舉行另一次公投;
② 厄廷格在接受媒體專訪時說,“英國議會2019年1月投票讚成脫歐協議的可能性並非完全不可能,希望無序脫歐或者再次進行公投的支持者肯定不是占多數,過去幾個月,英國留在歐盟的可能性稍微上升,盡管如此我仍覺得英國將在3月底時退出歐盟”。

英國商界領袖信心創逾18個月最低,因無協議脫歐風險升高;
① 英國企業董事協會周四表示,英國商界領袖的信心降至逾18個月最低水準,因英國在三個多月後無協議退出歐盟的風險升高,英國企業董事協會表示其追蹤信心的指標今年稍早就英國脫歐過渡期達成一致時,曾達到正值區域,但自4月以來一直穩步下跌,並於本月觸及低點;
② 資深分析師Tej Parik表示,動蕩的脫歐進程無疑對企業前景產生破壞性影響,商界領袖對新一年的經濟形勢感到擔憂,不久的將來無協議脫歐的前景,將沉重地壓在企業界領袖的心頭。

美國假日零售額創6年來最大增幅;
美國萬事達卡旗下“支出脈搏”市場調查公司公布的數據顯示,今年感恩節和聖誕節假期購物季,美國零售額同比增長5.1%至8500億美元,創6年來最大增幅。分析人士指出,隨著網購日益普及和便捷,加之年底天氣寒冷,美國消費者在今年假期購物季更加青睞在線選購商品。在線銷售額的快速增長也抵消了實體店銷售下滑帶來的負面影響,提振了美國整體零售業銷售額。然而,隨著假期消費浪潮逐步退去,未來幾個月美國消費支出或將趨緩。

市場觀點


世界貿易組織:預計2018年的最終結果將相當不錯;
世界貿易組織(WTO)首席經濟學家Robert Koopman,特朗普政府加征關稅“之類的貿易措施,讓許多人都想大呼天塌了,但就目前而言,認為2018年的最終結果將相當不錯。

Oanda Corp:股市複蘇是不可低估美國消費者購買力的明確提示;
Oanda Corp 亞太區交易主管Stephen Innes稱,投資者一度相信我們所了解的投資世界迎來末日,但股市複蘇應會讓瘋狂蔓延的恐慌情緒獲得緩解,散布恐慌和悲觀預言並非基於當前的美國經濟基本面,有很多資金在離場觀望,現在趁著逢低吸納的機會強勢回歸了,這是絕不可低估美國消費者購買力的明確提示 

Mitsubishi UFJ Kokusai:對股市反彈持積極看法;
Mitsubishi UFJ Kokusai 資產管理駐東京的首席策略師Kiyoshi Ishigane表示,他正在關注一些發展以及美聯儲官員講話,尋找關於貨幣政策任何潛在變化的暗示。但他也對股市反彈持積極看法,“會有起伏,但我認為買盤可能會持續兩到三周,貿易問題將會引起關注”。

索尼金控:美元兌日元續漲得看日經指數的表現;
① 索尼金控指出,美元兌日元可能在111左右震蕩,漲勢或受阻,除非日本股市的漲幅超過美國股市隔夜的上漲;
② 雖然避險情緒因為聖誕節後銷售數據強勁而有所下降,但市場波動仍取決於新聞事件的影響,投資人可能趁美元兌日元反彈時賣出美元,因為全球經濟增長放緩的擔憂揮之不去,市場焦點轉向歐洲假期結束後的市場開盤反應;如果美國股市進一步上漲,美元兌日元可能會達到112水平,但如果股市下跌,可能回測110水平。

瑞穗證券:日本央行在2019年1月份計劃中可能調整5-10年期債券購買方案;
瑞穗證券駐東京市場分析師片脅卓認為,在周四公布1月份購債計劃時,日本央行可能會縮減5-10年期債券的購買規模和頻次,鑒於對1月份計劃可能調整的猜測以及美國國債收益率周三的上漲,在日本央行周四的操作中,市場人士可能會更踴躍地賣出債券,如果賣壓繼續增加,日本國債收益率可能持續上漲。

從寵兒到“棄兒”!一文悉數特朗普對鮑威爾由愛生恨全過程

因為美聯儲堅持漸進式加息的問題,美聯儲主席鮑威爾受到特朗普言論影響,承受了巨大壓力。特朗普表示,加息將扼殺經濟增長。鮑威爾則更注重美聯儲獨立性,致力於客觀地、基於最全面證據做決策,恪守貨幣政策獨立性的悠久傳統。

從寵兒到“棄兒”!一文悉數特朗普對鮑威爾由愛生恨全過程

以下是重要事件和言論的時間表:

2017年11月2日
特朗普在白宮玫瑰花園宣布提名鮑威爾擔任美聯儲主席。鮑威爾在講話中小心翼翼地提到美聯儲的獨立性:“我強烈認同這種使命感,並致力於客觀地、基於最全面證據做決策,恪守貨幣政策獨立性的悠久傳統。”特朗普說,選擇鮑威爾是因為“他很強,很堅定,很聰明。”

美聯儲開啟緊縮周期
2017年12月13日,美聯儲加息25個基點。今年3月21日,美聯儲加息25個基點。6月13日,美聯儲又加息25個基點。

7月19日
總統首次批評美聯儲。他在接受CNBC采訪時表示,美聯儲正在加息並可能放緩經濟增長,對此“我並不感到興奮”。“當我們為經濟做了那麼多工作之後,然後我看到利率上升了,我不喜歡這樣。”

7月20日
特朗普在社交媒體上再次向美聯儲開火。特朗普發表推特說,歐盟還有其它國家一直在操縱自己的貨幣和利率走低,但同時美國在加息,美元日複一日越來越強,這剝奪了我們的巨大的競爭優勢,美國不應該因為我們做得這麼好而受到懲罰。

8月20日
據三位在場人士透露,特朗普在長島的一個籌款活動上對共和黨捐款人抱怨說,他原以為自己提名的傑羅姆?鮑威爾會是個支持低利率的美聯儲主席,誰知結果並不然。

8月30日
特朗普在橢圓形辦公室接受采訪時表示“我們沒有得到協調配合,我不喜歡那樣。”話雖這麼說,但我不確定貨幣應該被政客控製。他補充稱,不後悔任命鮑威爾為美聯儲主席。

9月26日
美聯儲加息25個基點。

特朗普在紐約舉行的新聞發布會上表示,作為一個國家,我們目前運轉得很好。不幸的是,就是因為太好了,他們提高了一點兒利率。我對此不滿意。

他補充說道:“話雖這麼說,但我不確定貨幣應該被政客控,不後悔任命鮑威爾為美聯儲主席。”

9月26日
美聯儲加息25個基點。
“作為一個國家,我們目前運轉得很好,”特朗普在紐約舉行的新聞發布會上表示。“不幸的是,就是因為太好了,他們提高了一點兒利率。我對此不滿意。”

10月10日
特朗普在賓夕法尼亞州競選集會上抨擊美聯儲政策,抱怨他們的貨幣政策過於緊縮。他後來在接受福克斯新聞電話采訪時表示,我認為美聯儲已經瘋了,美聯儲加息太荒謬了。

10月23日
特朗普接受《華爾街日報》采訪說,他或”後悔任命鮑威爾為美聯儲主席;當被問及在什麼情況下會解雇這位央行行長時,特朗普說:“我不會解雇他。”

特朗普表示,他刻意向鮑威爾發出一條直接信息,表示他希望降低利率,即使他承認美聯儲是一個獨立的實體。

11月20日
特朗普告訴記者,美聯儲是個問題,他“希望美聯儲降低利率。

11月26日
特朗普接受《華爾街日報》采訪時表示:“我認為美聯儲現在是一個比中國大得多的問題。我認為是這樣的 ,為他們正在做的事不對。我不喜歡他們正在做的事。我不喜歡每月500億美元的縮表方式。我不喜歡他們在利率方面做的事。而且他們根本就沒有寬鬆。我正在處理貿易大事,真的關係國計民生,但美聯儲沒有幫忙。”

11月27日
特朗普接受《華盛頓郵報》采訪說: “我忙著處理國家大事,美聯儲卻不跟我配合。他說道:“美聯儲犯了錯,因為我有直覺;有時候,我的直覺告訴我的比其他人告訴我的還要多。”

12月11日
特朗普接受采訪時稱,“我認為(美聯儲加息)將是愚蠢的”。 但我能說什麼呢?”他說。“要知道,我們正在打一些貿易戰,而且我們正在奪取勝利。但我也需要貨幣寬鬆。”

他說鮑威爾是好人,他正在努力做他認為最好的事情。但我不同意他的觀點,我認為他太激進了,過於激進了,實在過於激進了。”

12月19日
美聯儲加息25個基點。

12月21日
外媒報道稱,特朗普討論過要撤換鮑威爾,因為數日前美聯儲升息,且股市接連跌好幾個月,特朗普對於鮑威爾越來越不滿。

12月22日
努欽在推特發帖稱,特朗普告訴他“我從未建議解雇鮑威爾主席,我也不相信我有權這樣做。”

12月23日
特朗普選定的下一任白宮幕僚長Mick Mulvaney說,他已經與財政部長努欽談過,特朗普現在了解他沒有能力將美聯儲主席革職。

12月24日
特朗普發布推特稱,我們經濟唯一的問題就是美聯儲,他們對市場沒有感覺,他們不了解必要的貿易戰、強勢美元、乃至民主黨人因邊境問題而導致的政府關門。美聯儲就像一個強大的高爾夫球手,因為不能觸球而無法得分 ,它沒法擊球入洞!

12月25日
在聖誕節當天的白宮記者會上,特朗普回應了一個關於鮑威爾的問題:“嗯,我們拭目以待。他們加息太快了。這是我的看法。但我當然有信心。我認為美聯儲會理順。他們加息速度太快,因為他們認為經濟非常好。但我認為他們很快就會明白。真的。我的意思是,事實是經濟狀況好到讓他們加息,這是一種安全做法。”

美國白宮經濟顧問委員會主席哈西特稱,美美聯儲主席鮑威爾的工作並未受到威脅。他還表示,美國總統特朗普對財長努欽非常滿意,總統為努欽近期與美國大型銀行高管舉行電話會議討論市場狀況辯護,稱財長在市場動蕩時與銀行高管開會是很自然的事情。

分析認為,美聯儲升息頻繁升息,收益率曲線倒掛,經濟陷入衰退,股市崩跌,都會迫使特朗普采取更加激烈的行動,盡管這樣的可能性並不高,但仍需提防這一黑天鵝事件在2019年發生。若出現這樣的糟糕情況,美元可能受累走軟,由於市場的避險需求,2019年做多黃金可能成為最擁擠的交易。

原油報複性大反彈,美元溫水煮青蛙

國際油市強勢回暖,石油輸出國組織在油價跌至2017年低位後表態或進一步減產,這為油價提供有效支撐,同時美元維持低位也加大油價的反彈空間。另一方面,股市大漲對風險偏好的提升也尤為明顯,原油作為一種大宗商品在連續重挫後出現報複性反彈技術修正動作。

原油報複性大反彈,美元溫水煮青蛙

美原油:


基本面:
聖誕節過後,昨日原油重新開盤,在經曆了前期大幅殺跌後,原油出現了暴力反彈,美油大漲10%,創出2016年11月以來最大漲幅。此次反彈,一方面是大幅下挫後的技術性修正,另一方面,也是受美股大漲而提振了對原油後市的需求。同時,俄羅斯表示OPEC及其盟國必要情況下願意開會以幫助穩定石油市場。

技術面
原油報複性大反彈,美元溫水煮青蛙

從美原油日圖級別來看,昨日美油出現長紅,並且形成一紅吃兩黑的看漲吞噬形態,特別是在底部出現這種形態,暗示行情已經出現繼續反彈的契機。獅子金融認為,目前均線空頭排列,整體趨勢依舊為空。

短線的反彈,並不能代表行情就此會持續向上,仍然有震蕩過後再次向下的可能。後市,可先觀察k線能否突破20天線的壓製,一旦向上突破20天線,才有機會展開持續的反彈。

美元指數


基本面:
在避險情緒大幅升溫的背景下,美指並沒有出現大幅向上的動作,同時,在美聯儲12月加息過後,美指也出現利多不漲的態勢,表明美元有趨於走弱的態勢。但是,2019年美聯儲即將換屆,從目前的觀察來看,很有可能會是史上最鷹的一屆,美聯儲的貨幣政策會不會因此變得更加激進,這對未來美元的走勢來說,影響巨大。

技術面:
原油報複性大反彈,美元溫水煮青蛙

美元指數日圖級別來看,美指處於高位震蕩狀態,下方頸線位並沒有被跌破,表明行情還沒有出現就此走空的跡象。下方60天線對K線支撐強烈,反複測試都未能跌破。從K線來看,短期已經出現了低點持續走高的態勢,隻要k線不跌破前一天的低點,就可以尋找短多機會。獅子金融認為,美指目前走勢相對糾結,沒有明顯的大趨勢,操作上建議謹慎。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

黃金交易提醒:美股漲勢洶洶令黃金挫敗,黃金空頭迎來“搶頂”機會?

周四(12月27日)亞市尾盤,現貨黃金維持在1270美元附近做窄幅震蕩。因此前特朗普出言安撫市場,並且白宮首席經濟顧問表示美聯儲主席鮑威爾的崗位“百分之百”安全,美國股市周三飆升,三大股指單日收盤百分比漲幅接近5%,創出本輪9年半牛市的最大漲幅之一,道指曆史上首次收盤漲幅超過1000點,帶動美元刷新逾一周新高,黃金則自高點一度出現了近14美元的跌幅。

但是市場人士表示,美國經濟數據疲軟,這可能難以支撐美國股市持續走高,黃金料後市仍將上漲。同時盡管鮑威爾暫保美聯儲主席之位,但是不代表特朗普後期將重申低利率,在當前美國經濟形勢疊加特朗普施壓下,美聯儲或最終放慢加息的步伐甚至停止加息,或進一步支撐黃金。

日內關注美國失業金初請數據、美國10月FHFA房價指數月率以及美國12月諮商會消費者信心指數。
黃金交易提醒:美股漲勢洶洶令黃金挫敗,黃金空頭迎來“搶頂”機會?

特朗普收起暴脾氣“安撫”市場立竿見影,股市暴漲令黃金承壓


盡管此前特朗普公開炮轟美聯儲的“暴脾氣”令市場擔憂鮑威爾或面臨被解職的風險,加劇了市場對於美國政治經濟的擔憂情緒,這導致美國三大股指跌幅擴大至20%,推動黃金一度觸及1280美元附近。

不過隨著美國總統特朗普在聖誕節當天表達對美國財政部長、美聯儲和美國經濟的信心,設法使金融市場平靜下來,同時在本周二特朗普呼籲投資者抄底,美國股市周三飆升,三大股指單日收盤百分比漲幅接近5%,創出本輪9年半牛市的最大漲幅之一,道指曆史上首次收盤漲幅超過1000點,帶動美元刷新逾一周新高,黃金則自高點一度出現了近14美元的跌幅。
黃金交易提醒:美股漲勢洶洶令黃金挫敗,黃金空頭迎來“搶頂”機會?

Tokai Tokyo Research Institute首席全球策略師Shoji Hirakawa對此表示,特朗普意識到一個事實,信任金融市場比表達憤怒更重要。這是使得特朗普態度明顯軟化的重要原因。

美聯儲當前加息路徑仍面臨重重考驗,美元後市料大概率走弱為金價開路


但是市場人士表示無論是特朗普還是隨後聲明鮑威爾工作百分百安全的白宮經濟顧問委員會主席哈塞特都強調美聯儲當前加息過快,意味著特朗普不會解雇鮑威爾,但是從長期看美聯儲漸進式加息的觀點仍將和特朗普的低利率觀點產生衝突,因此美聯儲持續加息的可能性會進一步降低。

事實上CME的“聯儲觀察”工具最新數據顯示,市場對美聯儲2019年至少加息一次的預期不到25%

此外加息點陣圖顯示,2019年預期的加息次數由三次下調至兩次,長期中性利率的中值估計從9月份時預測的3%降至2.75%。另外,對於2020年加息次數的預測中值也有一次,2021年底基準利率的中值預估是3.1%,也低於先前估計的3.4%。

美聯儲的預期顯示,17位決策者中有兩人預計明年不會升息,四位預計明年僅升息一次。

部分經濟學家甚至認為市場反應暗示,市場認為美聯儲12月的做法不對,當天的決策終將在全球增長放緩、國內通脹走軟以及利率路徑最終逆轉的情況下變得十分顯眼。

高盛甚至認為,2020年美聯儲降息的可能性有20%。

利率期貨市場上周首次開始預期美聯儲可能從2020年開始扭轉升息機製。但是,當時市場仍預計美聯儲2019年有可能再升息一次。現在,這種可能性已經消失不見。這或在未來施壓美元,進而提振金價。

此前美聯儲表示,在12月加息後是否會選擇進一步加息將取決於美國的經濟數據。

一直以來美聯儲以數據作為判斷經濟形勢的主要指標,因此經濟數據的好壞將直接影響到美聯儲決策和行動。

近期美國經濟數據稍顯不足,難以支撐美股和美元的持續上行


經濟數據方面似乎也明顯不足。

首先是12月公布的美國20個城市房價漲幅連續第七個月放緩,為兩年來最低漲幅,進一步說明房地產市場全面放緩,房屋銷售和建造最近也出現疲軟跡象。

其次裏士滿聯邦儲備銀行的製造業指數創出紀錄最大降幅,因為出貨量和新訂單數據變得更加疲軟,這是本月第四份環比下滑的地區聯儲製造業指數,也是全球貿易爭端使美國公司遭遇更大阻力的最新證據。

日內關注失業金初請數據、美國10月FHFA房價指數月率以及美國12月諮商會消費者信心指數。

首先是失業金初請數據,由於正值聖誕假期,市場上數據相對清淡,作為非農前的先行指標,這對於反映美國市場的就業狀況具有重要參考意義。此前公布的11月新增非農就業人口僅有15.5萬人,遠低於市場所預期的19.8萬人,令市場擔憂美國充分就業的平衡或將開始打破,若此次失業金人數增幅超預期,或打擊市場的就業信心,因而施壓美元提振黃金。

其次是房屋指數月率,正如上文提到,當前美國的房價增速已經明顯放緩,這導致的一個直接影響是近期美國的房屋建築商的信心創出了數年來的最低水平,這也將直接反映在美國股市中,對黃金產生直接影響。

第三是諮商會消費者信心指數。由於美國是一個以消費拉動經濟增長的國家,消費信心對於美國經濟的拉動作用至關重要。市場預計本次公布的消費者信心指數將低於前值,但是總體上仍居於數年的最高水平附近,料對美元和黃金的影響有限。
黃金交易提醒:美股漲勢洶洶令黃金挫敗,黃金空頭迎來“搶頂”機會?

但是有部分市場人士指出,裏士滿聯邦儲備銀行的製造業指數創出紀錄最大降幅已經暗示了貿易爭端對於美國經濟的損害。

美林美銀則表示,最近的數據凸顯出對貿易問題將拖累明年美國經濟增長的擔憂。美國消費者對未來經濟的樂觀度降至一年低點,小企業對經濟改善的樂觀情緒降至兩年低點,企業預計2019年利潤增速將放緩。

此外,近期美國政府的停擺也對市場的信心產生了很大的影響。經濟學家Yelena Shulyatyeva撰文稱,美國政府停擺截至目前對經濟的衝擊依然有限,但對商業和消費者信心的潛在威脅卻非常高,因為政治不確定性增加,而且特朗普警告稱華府僵局可能會持續更長時間,這可能會潛在的打擊美國的消費信心。

因此如果今晚數據不佳,或加劇市場消費情緒回落的影響,進而提振金價。

技術分析


1小時圖上,盡管昨日黃金出現了大幅回落,但依然維持在上升趨勢線上方,上行的走勢並未發生改變,隻要今日收盤前仍維持這一線上方,預計將持續走強。

但是需要警惕的是,昨晚的行情令黃金短時間有形成頭肩頂的形態,如果近日美國數據較好疊加股市持續反彈,預計黃金將短時間跌破趨勢線。

但是隻要維持1262美元上方,黃金仍維持偏多的走勢,但是短時間將陷入橫盤整理,同時在試探1262美元之前,1264美元也是一個較強的支撐。

明確跌破了1262美元將會測試1253.9美元附近。
黃金交易提醒:美股漲勢洶洶令黃金挫敗,黃金空頭迎來“搶頂”機會?

狂飆逾千點!道指漲勢創曆史紀錄,幕後兩大“黑手”曝光

周三(12月27日),美股猛烈反彈,其中值得注意的一點是,追蹤反向投資者空頭押注最多的股票的指數創出了紀錄最大漲幅。美國股市道瓊工業指數周三猛漲1000點以上,為曆來首次,帶領美股普遍反彈。標準普爾500指數脫離了熊市的邊緣。
狂飆逾千點!道指漲勢創曆史紀錄,幕後兩大“黑手”曝光

美國最被做空股票指數勁漲6%,這是其設立六年來的最大百分比漲幅,部分投資者對該指數中的51隻股票進行空頭回補,此前部分股票已跌至多年低點。

空頭回補帶動股市反彈


密爾沃基Robert W. Baird的機構銷售交易董事總經理Michael Antonelli表示, “這是一次空頭回補帶動的反彈,你看到的這次走勢,隻是每個人都試圖擺脫此前建立的這些超級、超級空頭頭寸,這些頭寸很容易賺錢。”
    
美國股市本月因為擔憂經濟放緩以及白宮和美聯儲之間可能出現衝突而受創,標普500指數料將錄得大蕭條以來最差的12月表現。分析師表示,那些作空嚴重的個股上漲給賣空者帶來壓力,迫使他們至少部分回補空倉。
    
First Franklin Financial Services的首席市場策略師Brett Ewing稱,“空頭認識到,到了現在他們也許不應太過貪婪。”
狂飆逾千點!道指漲勢創曆史紀錄,幕後兩大“黑手”曝光

美國假日購物季銷售增幅為六年來最佳


根據萬事達卡本周發布的報告顯示,2018年美國假日購物季銷售金額增長5.1%,至超過8500億美元,創出六年來最強勁表現。經濟形勢有利且店鋪早早開始打折,鼓勵消費者積極購物。線上零售業巨頭亞馬遜公布銷售季業績“破紀錄”,美國Prime會員免費配送發貨量達到10億件。
    
亞馬遜股價收盤大漲9.45%,科爾百貨飆升10.25%。零售巨頭梅西百貨揚7.03%,Nordstrom漲5.79%,塔吉特和沃爾瑪漲幅超過5%。強勁的銷售數據表明,對全球增長放緩以及華盛頓政治僵局的擔憂引發的市場波動性加劇,到目前為止尚未影響到消費者信心。
    
萬事達卡的資深顧問Steve Sadove認為,市場波動及政府關門並未產生任何影響,對2019年消費者的狀況持謹慎樂觀態度。
    
Sadove補充指出,從商場購物通道到網上購物車,消費者的信心轉化為零售業的節日喜悅。根據萬事達卡分析部門發布的SpendingPulse零售報告,在線銷售強勁增長19.1%。

5.1%的銷售額增長涵蓋11月1日至12月24日期間的實體店和網上銷售。全美零售商聯合會之前預計,11月至12月美國假日季零售額將增長4.3-4.8%。低失業率及薪資增長一直在提振消費者信心,10月消費者信心觸及近20年來最高水準。
    

亞馬遜成最大受益者


亞馬遜全球消費者執行長Jeff Wilke周三表示, “這一季是我們最好的一季。”零售谘詢公司AlixPartners的全球聯席負責人Joel Bines稱,很多零售商從在線銷售增長中受益,但受益最大的是亞馬遜。

相比之下,經過兩年的溫和增長後,百貨商店的銷售額下降了1.3%,這主要是由於商店關閉所致。百貨商店的總體在線銷售額增長了10.2%,表明為了應對門店客流持續下滑而大筆投資於電子商務的策略正在產生效果。
    
另一個表現突出的領域是家居修繕,假日購物季銷售額增長9%。美國兩大家居修繕連鎖公司家得寶和Lowe's Cos Inc的股價均上漲近2%。但電子和電器產品銷售額下降0.7%,去年為增長7.5%。

特朗普和顧問唱雙簧股市一飛衝天,鮑威爾暫時保住“烏紗帽”

特朗普周三(12月27日)表示,他對鮑威爾和美聯儲保持信心,但美聯儲加息過快。盡管特朗普仍不忘提及自己的低利率觀點,但是令市場對於鮑威爾被解雇的擔憂明顯化解。

金融博客零對衝,美國總統特朗普對美聯儲的最新言論可能被市場視為利好消息,即便特朗普並沒有明確表示不會解雇鮑威爾,這在一定程度上還是緩解了人們對特朗普將試圖撤換美聯儲主席鮑威爾的擔憂。
特朗普和顧問唱雙簧股市一飛衝天,鮑威爾暫時保住“烏紗帽”

不過仍有部分市場人士擔憂特朗普選擇此刻進行表態,或隻是試圖向市場進一步輸出平抑恐慌的積極信號。早些時候特朗普曾表示財長努欽“是個很好的人,充滿了智慧”,但是據內部人士稱,實際上特朗普對於努欽的工作已經越發的不滿。

但隨後白宮首席經濟顧問凱文·哈塞特表示,總統唐納德·特朗普不會試圖解雇美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。

據悉,身為白宮經濟顧問委員會主席的哈塞特周三在回答鮑威爾的工作是否安全的記者提問時表示,“當然,百分之百。”

哈塞特還表示,美國銀行業並未面臨流動性危機,這與財政部長史蒂文·努欽此前發布聲明稱美國銀行業高管已經向他保證有足夠的流動性來發放貸款的觀點不謀而合,進一步緩解了市場對於銀行業流動性風險的擔憂。

受此影響,美國股市周三飆升,創出本輪9年半牛市的最大漲幅之一,幾個主要股指都至少飆升4.9%。原油價格上漲近10%。

不過哈塞特仍重申了特朗普關於美聯儲加息過快的觀點,並表示特朗普認為美聯儲加息過快的觀點得到了數據的證實。

哈塞特表示,更高的利率肯定會拖累經濟,同時還表示他尊重美聯儲的獨立性。

市場人士指出,盡管特朗普不會解雇鮑威爾,但是從長期看美聯儲漸進式加息的觀點仍將和特朗普的低利率觀點產生衝突,因此美聯儲持續加息的可能性會進一步降低。

事實上CME的“聯儲觀察”工具最新數據顯示,市場對美聯儲2019年至少加息一次的預期不到25%。