美聯儲紀要或強化暫停降息預期,歐元上攻1.10乏力,恐止步四連漲

周三(11月20日)亞市尾盤,歐元兌美元於平盤附近弱勢整理,現交投於1.1073一線。

國際貿易局勢相關樂觀預期降溫,雖然本周初美國總統特朗普再度炮轟美元過強帶動歐元上行,但上行動能似乎不足,在此前四日連漲之後,歐元兌美元上攻1.10顯得乏力,目前焦點轉向晚間美聯儲10月會議紀要。

美聯儲紀要或強化暫停降息預期,歐元上攻1.10乏力,恐止步四連漲

北京時間周四(11月21日)03:00美聯儲將公布10月貨幣政策會議紀要,為日內焦點所在。在10月貨幣政策會議上,美聯儲一如預期宣布降息25個基點,同時暗示降息周期暫告段落。

市場分析師認為,美聯儲10月份會議紀要可能提及未來回購計劃的相關細節。近期市場擔心美聯儲在利率上失去掌控,分析師猜測美聯儲調整超額準備金率的可能,此外美聯儲10月份紀要可能會透露美聯儲與此相關的政策導向

美銀美林預計此次紀要的整體基調偏鷹派,因美國聯邦公開市場委員會(FOMC)委員們同意當前的貨幣政策立場足夠寬鬆。近期包括美聯儲主席在內的多位官員相繼發表了講話,認為美聯儲已進行足夠程度的降息,以緩衝負面因素給經濟帶來的衝擊。

我行預計紀要將討論美聯儲是否已進行過多次數的降息,無論如何可以明確的一點是,大部分美聯儲委員認為貨幣政策具有支持性,極有可能重申如果出現重大的重新評估,美聯儲也會采取相應的行動,此外紀要還可能討論利率水平及經濟面臨的風險,並談及對政策實施的憂慮。

另有分析稱,晚間美聯儲將公布10月貨幣政策會議紀要,紀要重點料分為三部分:一是重申沒有預設政策,二是貨幣政策立場仍將視經濟數據表現而定,三是強調係列風險,但仍對經濟前景維持謹慎立場。

道明證券預計,美聯儲10月會議紀要將詳細闡述該委員會的降息決定,同時也發出了一個明確的信號,即提高額外寬鬆政策的門檻,討論將涉及對前景的實質性重新評估,將導致美聯儲改變其政策立場,還可能為框架審查辯論提供進一步的見解。

隔夜美聯儲威廉姆斯發表講話稱,未來幾個月,美聯儲必須確保不會對個別數據過度反應。美聯儲在製定貨幣政策上,將繼續堅持取決於數據的做法。對9月份回購市場壓力的評估重點是貨幣政策。

威廉姆斯稱,金融穩定是現存最重要的工具,在反周期資本緩衝的想法上沒有特別的立場。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的最新數據顯示,周一(11月18日)歐元未平倉合約逆轉近期增勢,此次減少近0.24萬手,交易量下降近0.5萬手,結束此前漲勢。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間13:31,歐元兌美元報1.1073/75。

美聯儲利率符合經濟狀況?但難逃下行風險!美元吸引力遭削弱,承壓98關口

北京時間周二(11月19日)22:00,FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)在美國證券行業和金融市場協會年度會議發表講話,並接受提問。威廉姆斯表示,他更加關注經濟前景惡化而不是改善的可能性。不過其重申了對美國經濟和貨幣政策處於“良好狀態”的信心,認為美聯儲無需重估關於如何管理隔夜利率的決定。
美聯儲利率符合經濟狀況?但難逃下行風險!美元吸引力遭削弱,承壓98關口

高盛認為,貫穿明年全年的聯邦基金利率曲線仍將繼續向下傾斜,在數據開始反映經濟走強跡象前,對短期利率期貨的進一步拋售可能會受到限製。

關注下行風險


威廉姆斯在周二的一次金融市場會議上說:“從國內的角度來看,經濟強勁,而且還能繼續保持,但是我們正在應對必須面對的各種全球因素。包括歐洲和亞洲的增長放緩以及國際貿易的不確定性。”

當被記者問及什麼因素會促使美聯儲調整利率(任一方向)時,他說:“我現在肯定會更多地關注經濟前景的一些下行風險。”

為保護美國經濟免受全球增長放緩和國際貿易不確定性帶來的風險,美聯儲官員上個月進行了今年以來第三次降息。政策製定者還表示,除非他們看到前景出現明顯惡化或改善,否則將保持利率不變。

美聯儲主席鮑威爾在10月30日的講話中稱貨幣政策處於“良好位置”,包括威廉姆斯在內的其他幾位官員也重申了這一說法。

美國製造商和出口商今年遭受重創,導致許多公司收縮投資。盡管如此,消費者支出仍然保持強勁勢頭,大多數預測機構對2019年經濟增長的預測保持在2%或略低於2%的水平。

威廉姆斯也有類似的預測,但相比美國經濟表現出色的可能性,他更多表達了對經濟可能表現遜色的擔憂。
美聯儲利率符合經濟狀況?但難逃下行風險!美元吸引力遭削弱,承壓98關口

預期美國是經濟仍將保持穩健增長


全球因素或其他因素是否會導致美國經濟超預期放緩且增長率低於趨勢水平?這將是需要更多貨幣寬鬆的理由。如果通貨膨脹持續朝著錯誤的方向發展,將有必要提高貨幣寬鬆程度。不過,威廉姆斯明確表示,目前不主張對聯邦基金目標利率采取任何行動。

他在會議上說:“至少到現在,我們已經進行了所需的調整。我的預期是經濟將保持良好的增長,勞動力市場強勁,以及2%左右的通脹率。假設這些預測變為事實,那麼我認為我們的貨幣政策處在正確位置上。”

威廉姆斯拒絕了政策製定者應重新考慮有關通過需要大量銀行儲備的係統來管理隔夜利率的想法,其還討論了9月中旬隔夜貸款利率的飆升。美聯儲通過注入流動性來平穩市場,“非常關注年底”這個時期,通常貨幣市場在年底會承受更大的流動性壓力。
美聯儲利率符合經濟狀況?但難逃下行風險!美元吸引力遭削弱,承壓98關口

高盛:隻有經濟強勁增長才會改變美聯儲明年12月利率預期


高盛策略師William Marshall在研報中表示,貫穿明年全年的聯邦基金利率曲線仍將繼續向下傾斜,2020年底的遠期利率至少比當前政策利率低25個基點,這反映出市場依然認為降息的可能性大於加息。

結合美聯儲暗示維持利率不變和美國總統大選的時間,隻有經濟增長反彈至2018年以來的最高水平,未來幾個月市場對美聯儲明年12月利率的預測才可能反轉。

高盛認為,在數據開始反映經濟走強跡象前,對短期利率期貨的進一步拋售可能會受到限製。

美元走勢羸弱,承壓98關口


本周以來美元指數表現疲弱,以歐元為首的非美品種集體走強,而金價作為非美品種也受到美元走軟的支撐。

摩根士丹利認為,美元供應過剩隱然成形,美國不斷增長的貨幣基礎將削弱美元。面對9月份的劇變,美聯儲在銀行融資市場注入流動性,流動性的供應正在上升。

相比之下,在歐洲央行管理層變動,歐元區的貨幣寬鬆政策可能告一段落,這可能削弱美國市場的收益率優勢。到目前為止,美聯儲增加的流動性,已被商業銀行年終相關的流動性需求所吸收。一旦過了年底,美元稀缺可能會變成美元過剩。

隨著今年的工業蕭條和貿易動蕩,美國看起來仍然是全球時運不濟之時表現最好的地方。但是天平正在向不利於美元的方向傾斜。全球製造業可能已經觸底。

與此同時,對美國總統特朗普涉及烏克蘭和2020年美國大選的彈劾調查所帶來的不確定性,也可能會削弱美元的吸引力,並令美元相對歐元更趨弱勢。
美聯儲利率符合經濟狀況?但難逃下行風險!美元吸引力遭削弱,承壓98關口美元指數日線圖)

近日美元指數始終承壓98關口下方,在觸及一個月高點98.45後,該指數漲勢明顯衰退,連續四個交易日收跌,隨後小幅回升。截止北京時間09:50,美元指數報97.89,日內漲幅0.05%。

英國大選辯論在即,約翰遜與科爾賓將PK,勝負難料令英鎊提前承壓

北京時間周三(11月20日)淩晨4點,英國首相約翰遜(Boris Johnson)和工黨領袖科爾賓(Jeremy Corbyn)的第一場電視正面辯論將開啟。此次辯論由新聞主持人朱莉·艾欽厄姆主持。因辯論引發的不確定性導致英鎊在周二歐洲時段下跌。

英國大選辯論在即,約翰遜與科爾賓將PK,勝負難料令英鎊提前承壓

朱莉·艾欽厄姆表示,如果他們不互相參與和辯論,主持這場辯論將是一件很難駕馭的事情。她的職責是為他們每個人提出具體的問題,最好的情況是當他們辯論時,彼此適當地參與。她表示,已收到了觀眾提出的數百個問題,涉及方方面面。

這是兩位首相候選人第一次面對面對決。上一次出現這樣的情況是在2010年,當時有三個人參與競選——戈登·布朗、戴維·卡梅倫、尼克·克萊格。當時那場辯論從某一方面來說,確實改變了形勢,因為辯論導致了“克萊格熱”的短暫升溫。

從長期來看,這些辯論有可能改變現狀,但通常不會。因為在某種程度上,因為雙方都準備得很充分,訓練有素,所以他們對彼此的觀點都很熟悉,最終可能難分勝負。

就辯題而言,其中一半將是關於英國脫歐歐的,另一半將涵蓋從外交、經濟、教育到內政等幾乎所有其他領域。這種方式是約翰遜所熟悉的。預計本次辯論不會改變當前保守黨領先局面,但也不排除約翰遜失手的可能性。因此,市場在面對此次辯論時,也變得格外謹慎。

ING分析師表示,盡管約翰遜料將獲得辯論勝利,進而利多英鎊,但歐元兌英鎊的0.8500水平目前可能會成為該交叉匯率的堅定支撐,意味著英鎊似乎不太可能進一步大幅走強。

匯豐的外匯策略全球主管David Bloom表示,下月英國大選的結果對英鎊來說是個二元選擇。市場沒有反映出任何事情,政治結果將決定英鎊的未來。為英國-歐盟達成脫歐協議而鋪平道路的選舉結果將可能推動英鎊兌美元在明年年底前升至1.45。而無協議脫歐可能推動英鎊從目前的略低於1.30跌至1.10。如果出現懸浮議會,即首相約翰遜領導的保守黨和工黨都沒有獲得多數席位,這對英鎊而言將是最糟糕的情況。

英國大選辯論在即,約翰遜與科爾賓將PK,勝負難料令英鎊提前承壓
北京時間11月19日 20:35,英鎊兌美元現報1.2933.

國際貿易局勢影響國內經濟,美聯儲降息預期仍存,美元明年將承壓?

美元指數自上周以來連續下跌,多重因素導致美元指數在2020年恐難以繼續走強。分析師稱,明年美元指數全年在95-98區間波動,並且更可能偏向弱方。主要原因包括國際貿易局勢前景不確定、全球增長探底、美聯儲降息預期仍存等。

國際貿易局勢影響國內經濟,美聯儲降息預期仍存,美元明年將承壓?

房利美(Fannie Mae)周一(11月19日)將其對2020年美國經濟增長的預期從1.7%上調至1.9%,稱如果國際貿易傳來好消息,消費者支出和樓市將提振美國GDP。但房利美同時表示,國際貿易局勢對美國經濟增長來說是一個關鍵風險且短時間內不太可能會完全消除。

房利美稱,國際貿易局勢對美國經濟增長來說是一個關鍵風險。盡管預計貿易緊張局勢會在短期內得到緩解,但不太可能會完全消除。房利美(Fannie Mae)首席經濟學家道格·鄧肯(Doug Duncan)表示,盡管全球不確定性上升,但我們仍預計美國國內經濟將實現穩健的增長。

國際貿易局勢已經侵蝕了美國的經濟增長:製造業疲軟,商業投資下降。因此,房利美將第四季度增長預期從2.1%下調至1.6%,將2019年全年GDP增長預期從2.2%下調至2.1%。Duncan表示,第三季強於預期,導致我們向下修正了對第四季的預估,因先前預期的貿易和庫存疲弱部分似乎已被推回本季度。

市場人士認為,從短期來看,2019年底前美元指數很難出現大幅反彈。一方面,從曆史數據來看,通常美元指數在12月大概率將有所回落;同時,12月全球貿易形勢迎來重大考驗,美元多頭料不敢輕舉妄動。2020年,美元指數也很難維持在多年高點之上。

一方面,全球貿易摩擦以及英國脫歐等尾部風險可能邊際緩和。這些風險因素的邊際緩和,在情緒上將有利於風險偏好的回歸,推動對美國之外資產的需求,從而限製美元走強。同時,全隨著全球央行在2019年快速寬鬆,以及2020年可能繼續托底對實體經濟的支持效果逐步展現,預計全球增長逐漸探底,中金宏觀預計美國與全球增長差很難進 一步擴大,甚至有一定概率重新收斂。

美聯儲重新擴表,美聯儲明年仍有可能降息。自2014年美聯儲停止縮表、並在隨後加息以來,雖然過程中有波動,但整體而言美聯儲政策的收緊帶動了美元的走強。但美聯儲10月重啟擴表,並且為了持續注入流動性,一定程度將對美元施加下行壓力。

美國總統特朗普稱,他在會議上告訴美聯儲主席鮑威爾,美聯儲相對於其他國家設定的利率過高,實際上,美國的利率應低於所有其他國家,美元過強會損害製造商和增長。北歐資產管理公司(Nordea Asset Management)高級宏觀策略師蓋利(Sebastien Galy),2020年美聯儲再降息兩三次可能性還是存在的,但這可能不足以讓特朗普滿意。

國際貿易局勢影響國內經濟,美聯儲降息預期仍存,美元明年將承壓?
北京時間11月19日 18:39,美元指數現報97.87.

2020年將至黃金多空爭奪加劇,五大要素或為下一步走向指點迷津

隨著2020年即將到來,同時黃金在創出逾六年半的高點之後目前已經回落近100美元,目前市場正在尋找黃金的下一步走向。

總體而言,黃金的走勢依舊堅挺。分析人士表示,考慮到當前市場不確定性激增,同時黃金一般這個時節具有明顯的季節性特點,因此市場可以關注這五個方面以判斷金價的走向。
2020年將至黃金多空爭奪加劇,五大要素或為下一步走向指點迷津

2000年以來黃金的年度收益表現


回顧整個2019年,盡管近期黃金出現了大幅的回落,但是黃金仍錄得2010年以來的最佳市場表現。

在9月份黃金一度突破1550美元,同比增長22%。不過隨著近期黃金回到了1460美元附近,市場的情緒開始變得更加克製。事實上,今年迄今為止黃金仍錄得14.45%漲幅。

值得注意的是自2000年以來,黃金在過去19年中有15年都錄得上漲。
2020年將至黃金多空爭奪加劇,五大要素或為下一步走向指點迷津

黃金的季節性特征


目前黃金正進入季節性周期,從曆史上看,黃金價格往往在這個時間節點將恢複上漲勢頭。今年是否會出現這種情況還有待觀察,但是全球經濟中存在的不確定性足以提升這種可能性

FXStreet分析師邁克·阿克拉表示:“在圖表上可以觀察到的是,黃金在今年頭兩個月的上漲勢頭相當強勁,波動相對較小,這和以往1月的市場表現一致。不過你仔細觀察會發現,這波上漲走勢實際上是始於12月,考慮到今年全球經濟的不確定性,12月至2020年2月黃金都存在上漲的空間。
2020年將至黃金多空爭奪加劇,五大要素或為下一步走向指點迷津

全球負收益債券與金價之間的關係


世界黃金協會最新公布的報告顯示,今年黃金的強勁表現和全球負收益債券數量飆升有直接的關係,同時投資者的避險需求也對金價走高產生了直接的推動作用。

世界黃金協會表示,基於研究表明,較低的債券收益率有助於投資者在分散投資組合中尋求更多的黃金敞口。因此今年金價的走勢實際上是對負收益債券激增做出了回應。在過去四年中,債券數量和金價存在很強的正相關關係,在某種程度上,這表明市場對於采取貨幣干預的法定貨幣的信心正在下降。
2020年將至黃金多空爭奪加劇,五大要素或為下一步走向指點迷津

貨幣供應量增長與黃金價格之間的關聯


德古薩分析師Thorsten Polleit在最近發表的一項研究中提出的主要觀點之一是,自1970年代初以來,黃金一直跟隨貨幣供應量的不斷增長。最近,貨幣供應激增,黃金也隨之移動。

Polleit說:“經濟學會告訴我們,中央銀行增發貨幣所導致的貨幣數量的膨脹,對經濟和貨幣的購買力造成了極大的損害,精明的投資者就有充分的理由考慮將黃金作為其流動性手段的一部分,因為中央銀行不會印製越來越多的貨幣來貶低黃金的購買力。”

事實上隨著今年全球央行陷入了寬鬆周期,這推動了全球範圍內黃金的買需。美聯儲10年來首次實施降息,且年內已經降息三次。已經備受負利率困擾的歐洲央行今年也降息10個基點。澳洲聯儲和新西蘭聯儲年內都已經降息75個基點,這使得兩國的現金利率水平均跌至曆史新低。日本央行盡管依然維穩,但是日本央行行長黑田東彥多次在公共場合表示下一步將是進一步寬鬆,且首選是降息。
2020年將至黃金多空爭奪加劇,五大要素或為下一步走向指點迷津

美聯儲重新擴表


這張圖顯示自2018年初開始的量化緊縮計劃的突然逆轉。美聯儲自10月15日起,每月購買600億美元短期國庫券,並將持續購買國庫券至明年第二季度,此舉也在宣布著擴表重啟。

盡管美聯儲方面堅稱這不是量化寬鬆,但是托克維爾分析師約翰·海瑟薇表示,美聯儲正在創造越來越多的流動性,盡管他們稱最近在回購市場方面所做的事情不是量化寬鬆,但是每月600億美元購債規模比QE 2還大。因此我認為認為美聯儲正重返貨幣貶值之路。

同時歐洲央行也重啟了量化寬鬆,每個月回購200億歐元的資產,這都是支撐金價的重要因素。
2020年將至黃金多空爭奪加劇,五大要素或為下一步走向指點迷津

北京時間17:20,現貨黃金現報1468.22美元,跌幅0.22%。

澳洲聯儲會議紀要偏鴿,就業數據疲軟之下,12月降息預期又生?

周二(11月19日)澳洲聯儲公布11月貨幣政策會議紀要。會議紀要表明,“委員會將繼續監測事態發展”,“在近幾個月已經出台了大規模貨幣刺激措施之後,有理由等待並評估這一刺激措施的效果,尤其是考慮到其長期且多變的滯後效應”。

澳洲聯儲會議紀要偏鴿,就業數據疲軟之下,12月降息預期又生?

在貨幣政策聲明中,委員們指出,美聯儲注意到,利率已處於非常低的水平,每一次進一步降息都會讓其他政策選擇更接近發揮作用的時刻。這一消息聽起來像是央行可能會在一段時間內袖手旁觀。不過,會議紀要顯示,盡管此前曾多次降息,但委員們仍對經濟發展緩慢感到擔憂。鑒於11月份令人失望的就業報告,進一步放鬆貨幣政策的可能性似乎有所增加。

盡管委員們在會議上保持政策利率不變,但他們承認有理由放鬆貨幣政策。成員們承認,朝著澳洲聯儲的目標逐步取得進展“隻是漸進的”。由於擔心“低利率對儲戶和信心的負面影響”,本月他們沒有進一步放鬆。然而,他們仍然認為,較低的利率可以通過“較低的匯率、較高的資產價格和借款人較高的現金流”等傳統渠道支持經濟增長。不過,與會成員還討論了進一步放鬆對市場信心的影響。

在最後的聲明中,澳洲聯儲重申,要使失業率降至目標水平(4.5%)並使通貨膨脹加強,就必須“延長低利率時期”。委員們指出,他們“準備在必要時進一步放鬆貨幣政策”。

最新的就業報告顯示,進一步放寬貨幣政策的可能性越來越大。10月份,失業率攀升了0.1個百分點,達到5.3%。這一增長尤其令人擔憂,因為當月的參與率有所下降。就業人數減少了-19K,而10月份的普遍預期為增加+15K和增加+12.5K。在另一份報告中,10月份工資同比增長2.2%,低於上月的2.3%。就業市場的疲軟表明,央行將不得不在未來幾個月采取進一步的寬鬆政策。

澳洲聯儲的會議紀要顯示,決策者會議上考慮過要在11月降息,再加上近期澳洲就業數據和零售數據表現不佳,這令市場對於澳洲經濟放緩的憂慮回升。眼下市場正在關注定於12月初公布的GDP數據,若是不及預期,澳洲聯儲將會面臨12月降息的壓力,這可能導致澳元進一步回落。

日內澳元於0.68一線附近做震蕩走勢,同時隨著此前澳元跌破了上升趨勢線,澳元目前總體交投於0.6830/0.6772。如果近期澳元進一步走弱並跌破0.6772,料進一步下調至0.6750,這是此前的一個密集成交點位。

澳洲聯儲會議紀要偏鴿,就業數據疲軟之下,12月降息預期又生?
北京時間11月19日 16:39,澳元兌美元現報0.6808.

特朗普再度炮轟美元過強,歐元暫獲喘息,靜待美歐央行發聲

周二(11月19日)亞市尾盤,歐元兌美元連續第四個交易日反彈,現交投於1.1075一線。

周一(11月18日)美國總統特朗普與美聯儲主席鮑威爾在白宮座談,討論了包括利率、負利率、低通脹、放寬政策、美元強勢及其對製造業的影響、與中國、歐盟和其他國家的貿易等問題,美國10年期國債收益率見頂回落,美元指數跌至11月7日以來最低水平,疊加全球貿易樂觀局勢升溫,一定程度上提振歐元,目前焦點轉向美聯儲及歐洲央行10月貨幣政策會議紀要。

特朗普再度炮轟美元過強,歐元暫獲喘息,靜待美歐央行發聲

美國總統特朗普說,他在今早的會議上告訴美聯儲主席鮑威爾,美聯儲相對於其他國家設定的利率過高,實際上,我們的利率應低於所有其他國家(我們是美國)。美元過強會損害製造商和增長。

歐央行委員科斯表示,預計大多數國家金融利率將長期維持在較低水平。當前全球宏觀經濟背景下,銀行利潤率低和風險承擔是藉貸人面臨的主要挑戰。全球經濟放緩和地緣政治不確定性可能會影響西班牙金融穩定。 

不過北歐銀行表示從策略上來看,邁入年底對歐元兌美元維持看跌立場,歐元區宏觀經濟已步入不成功便成仁的境地,市場認為歐元區采購經理人指數(PMI)已跌至底部,目前仍試圖做空歐元兌美元,若歐元區係列PMI數據並未開始改善的話,那麼大量市場參與者們將方寸大亂。

該行認為,在全球經濟真正擺脫困境前,美元需大幅走軟,不過我行認為美元拐點尚未出現,歐元兌美元下行目標為1.08-1.09,因美元流動性致使美元進一步走疲通常需要兩到四個月時間。

據CME集團的歐元期貨數據顯示上周五(11月15日)歐元未平倉合約增加了大約5700份合約,與此同時交易量增加了7100份合約。

技術面來看,歐元兌美元周線圖顯示,在此前兩周錄得孕線形態後,本周可能進入整理行情,從日圖來看,關注能否有效突破1.1076,此後目標依次為1.1100、1.1110和1.1150,下方支撐位分別位於1.1040、1.1027和1.1015。

特朗普再度炮轟美元過強,歐元暫獲喘息,靜待美歐央行發聲

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間13:28,歐元兌美元報1.1075/77。

特朗普與鮑威爾會晤討論負利率,美元高位回落,但回調空間恐有限

周二(11月19日)亞市盤中,美元指數於97.80附近窄幅震蕩,現交投於97.82一線。

11月18日美元指數走低,跌至11月7日以來最低水平,終盤收跌於97.82,自上周錄得的近一個月高位98.45持續回落,報道稱特朗普與鮑威爾在白宮座談,討論了包括美元強勢和負利率在內的話題。

特朗普與鮑威爾會晤討論負利率,美元高位回落,但回調空間恐有限

特朗普與鮑威爾會晤,討論負利率及強勢美元等話題


美國總統特朗普與美聯儲主席鮑威爾周一(11月18日)上午在白宮會晤,這是自鮑威爾2018年2月走馬上任以來兩人的第二次會晤,上任後不久,他就成為欽點他的特朗普頻繁抨擊的目標。

美聯儲在上午發出的一份新聞稿中宣布了此次會晤,稱兩人在會晤中“討論了經濟、成長、就業和通脹等問題。”

特朗普在隨後發出的推特中寫道,我們就廣泛問題進行了討論,包括利率、負利率、低通脹、放寬政策、美元強勢及其對製造業的影響、與中國、歐盟和其他國家的貿易等問題,並稱會晤氣氛“良好且親切”。

美聯儲今日聲明的措辭與對鮑威爾和特朗普今年2月第一次會晤的表述很接近,當時,雙方共進晚餐,美聯儲副主席克拉裏達也在座。

美聯儲在其聲明中謹慎地指出了沒有討論的問題:鮑威爾對未來貨幣政策的預期。一年多來,特朗普多次指責美聯儲破壞他的經濟政策,因在他看來,美聯儲把利率維持在過高水平,剝奪了美國從歐洲和日本央行實施的負利率中得到特朗普認為的好處的機會。

美聯儲今年進行了三次降息,但決策者在10月政策會議結束後暗示,除非經濟嚴重惡化,否則不會進一步降息。

10月政策決定宣布後不到24小時,特朗普再度炮轟鮑威爾,稱人們對他和美聯儲“非常失望”。就在上周,特朗普在一則推文中再度挖苦稱,通脹處於低位:“(鮑威爾你聽到了嗎?)”

鮑威爾仍強調政策路徑視經濟表現而定


美聯儲在其聲明中稱,鮑威爾“沒有討論他對貨幣政策的預期,隻是強調政策路徑將完全取決於未來出爐的影響經濟前景的新信息。”

上周,鮑威爾分別在國會的兩個委員會就美國經濟形勢作證詞陳述。美聯儲表示,鮑威爾與特朗普會晤時的講話內容與他在國會的證詞陳述相“一致”。

鮑威爾主席稱,他和聯邦公開市場委員會(FOMC)的同僚將根據法律要求,即支持就業最大化和物價穩定,來製定貨幣政策,並將完全依據謹慎、客觀和非政治性的分析做出這些決定。

美國財長努欽也參加了此次會晤。

鮑威爾曾在今年2月與特朗普會面,在之後的三個月裏,每月進行了一次簡短的通話。相比之下,鮑威爾的前任耶倫與總統奧巴馬在白宮進行了三次會晤,還在任期的最後一年與特朗普會晤。

盡管特朗普曾表示後悔提名鮑威爾出任美聯儲主席,且據報道探討過撤換他的可能性,但鮑威爾在爭取參眾兩院議員支持方面作出了更為廣泛和深思熟慮的努力。

美聯儲主席的任期為四年,由總統提名,但一旦提名獲得參議院批準,就擁有在不受白宮政治壓力影響的情況下獨立管理貨幣政策的權限。罷免美聯儲主席必須“有充分的理由”,而不能隻因為與政府有政策分歧。

美聯儲大鷹派:政策立場適當,應暫歇降息


克利夫蘭聯儲主席梅斯特周一表示,當前的貨幣政策立場對美國經濟而言是適當的,美聯儲現在應暫歇,監控經濟的發展。

梅斯特在馬裏蘭大學舉行的一次活動中表示,我們認為,目前的政策已經很好地因應經濟進行了調整,我們將認真研究今後的數據,看看是否需要對政策進行調整...所以我們處在一個合適的位置。

反對今年所有三次降息的梅斯特是最新一位強調美聯儲目前實際上將暫停調整利率的政策製定者。

美聯儲7月份進行了10年來的首次降息,隨後在9月和10月的兩次會議上又進行了兩次降息。

梅斯特表示,她反對美聯儲在10月份的降息決定,她對降息的原因表示認可,降息是“艱難做出的決定”。

自那以來,美聯儲主席鮑威爾等決策者已明確表示,除非美國經濟前景出現“實質性”惡化,否則他們現在希望在未來幾個月保持利率不變。

梅斯特在反對今年降息的理由中,將這些優勢作為經濟仍有韌性的證據。

梅斯特重申了她的觀點,即美國經濟運行良好,經濟增長接近趨勢水平,勞動力市場依然穩固,美聯儲青睞的通脹率指標逐漸向聯儲2%的目標靠攏。

和她的同事一樣,她說她現在正在觀察和等待,看部分行業疲軟是否會蔓延到更廣泛的經濟領域,但到目前為止,美國消費者一直表現強勁。

當被問及對負利率的看法時,梅斯特告訴聽眾,歐洲對負利率的使用“可能比我預期的要好”,但她補充稱,如果美國出現經濟低迷,她不支持這種做法。

她表示,我們的金融市場與他們的大相徑庭。我們更加以市場為中心。她更希望回歸量化寬鬆和前瞻性指引等措施,因為它們在過去已經被成功運用。

梅斯特目前對利率政策沒有投票權,但會參與討論的全過程。她明年將成為有投票權的美聯儲政策委員會委員。

雖然特朗普對負利率及強勢美元等話題的討論衝擊美元,不過鑒於近期美聯儲官員們發表的言論基本上對美國經濟持樂觀看法,美聯儲年內降息預期仍較低,此外特朗普此前曾頻繁“炮轟”美元,美元回調空間可能有限。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7:44,美元指數報97.82/84。