外匯周評:美元五連陽,強勢上破98大關;英鎊、澳元領跌,徘徊四個月低位

本周初有關國際貿易升溫的消息,曾經激發了市場避險,導致避險資金回流美元。再加上美國經濟數據利好,進一步提振美元上行,助美元指數錄得五日連陽,突破98大關。此外,美元的強勢更得益於其他貨幣的貶值。其中最疲軟的是英鎊。英國兩黨脫歐談判沒有任何進展;澳洲大選周六開始,而反對黨調查領先,施壓澳元。
外匯周評:美元五連陽,強勢上破98大關;英鎊、澳元領跌,徘徊四個月低位

美國經助推濟數據美元走高


本周美國的房屋開工和建築許可從上月的下滑中複蘇。費城地區製造業活動也比預期加速,同時初請失業金人數下降。剛剛公布的密歇根消費信心指數也表現不錯。

分析指出,如果美國經濟數據能延續周四的良好表現,美聯儲就會有更足夠的底氣維持觀望的態度,而不考慮降息。

截止本周收盤,美元指數升破98關口,至98.006,周漲幅0.69%。美元指數周五最高觸及98.037,刷新兩周高位。
外匯周評:美元五連陽,強勢上破98大關;英鎊、澳元領跌,徘徊四個月低位美元指數日線圖)

意大利財政預算風險再度來襲,施壓歐元。意大利副總理薩爾維尼周四表示,如果意大利在5月23日至26日的歐洲議會選舉中取得好成績,該國右翼聯盟將撕毀歐盟規則。

雖然本周特朗普暫時推遲對歐盟加征汽車關稅,但德國也很難在亞太經濟放緩的情況下保持複蘇。

關注美國是否會對歐盟動刀


近期國際貿易進展局勢有所發酵,特朗普推延對歐盟汽車加征關稅,稱將推遲歐盟和日本汽車關稅至少180天。

外媒援引消息人士的說法稱,特朗普將安排美國貿易代表萊特希澤直接領導180天內的汽車關稅磋商,並向其更新。此外,特朗普將同意商務部有關部分汽車及零配件進口已經損及美國經濟並可損害國家安全的報告。

本周初有關中美互相加征關稅的消息,曾經激發了市場避險。使得金價走出一波強勁的上漲。不過到了本周後半段,市場完全消化了這些消息。避險倉位平倉也在側面施壓金價。

在2019年2月特朗普收到一份“232條款”調查報告,該報告稱歐洲汽車和汽車零部件進口對美國國家安全構成威脅,因此美國有權考慮是否對此征收關稅。在正式結果公布之前,特朗普將有90天的考慮期,截止日期在5月18日。

而歐洲議會即將在5月23-26日舉行選舉,市場普遍預期民粹主義將在歐洲議會選舉中占有一席之地,這可能是歐洲議會迄今為止最具挑戰性的時刻。因此在這個節點上遭遇特朗普的發難可能會加劇歐洲市場的動蕩。這可能會進一步推動市場的避險情緒,從而打壓歐元走勢。

歐洲經濟低迷,市場普遍看空歐元


近期歐元走勢有些令人費解,在6月歐洲央行會議之前對歐元采取戰術性看空的觀點,三個月歐元兌美元目標位在1.10關口。截止本周收盤,歐元兌美元報1.1159,周跌幅0.66%,匯價連續五個交易日收跌。
外匯周評:美元五連陽,強勢上破98大關;英鎊、澳元領跌,徘徊四個月低位(歐元兌美元日線圖)

歐洲經濟政治的不確定性使得歐元有所走低。具體數據顯示,德國ZEW經濟展望指數5月份滑入負數區間,從4月份的3.1降至-2.1,意味著市場對德國和歐洲區未來經濟增長的負面展望。

與此同時意大利副總理薩爾維尼表示,如有必要,政府準備超過3% 的預算赤字上限,或者允許債務超過130-140% ,以刺激就業,這使得市場對於意大利財政問題的憂慮情緒回歸。

歐洲央行本周五(5月17日)再次呼籲討論所謂的歐洲安全資產選項,來幫助歐元區金融市場抵禦未來危機。不過,德國對此一直表示反對,擔心這會引發新的風險。

歐洲央行副行長路易斯·德·金多斯周四在布魯塞爾與歐盟委員會的會議上呼籲探索投資者可以持有的低風險金融工具,而不是主權債。

無協議脫歐風險回升,英鎊刷新4個月低位


英國脫歐始終是左右英鎊的重要風險因素。市場擔憂情緒揮之不去,英鎊兌美元再創近三個月新低。截止本周收盤,英鎊兌美元報1.2723,周跌幅2.12%,匯價在前十個交易日裏僅錄得一日微漲,最低觸及1.2715,刷新4個月低位。
外匯周評:美元五連陽,強勢上破98大關;英鎊、澳元領跌,徘徊四個月低位(英鎊兌美元日線圖)

在宣布卸任計劃之前,英國首相特雷莎·梅將為完成自己的使命和力促她的脫歐協議在6月初獲得議會通過進行最後一搏。根據梅周四與保守黨達成的協議,一旦投票結束,她將必須同意卸任的時間表。

英國政府已經與工黨進行了數周的談判,試圖找到脫歐的出路。政府已經表示,計劃在6月初將退歐協議議案提交給議會。弱工黨表示,目前雙方尚未達成協議。

英國首相發言人表示,梅將於6月3日開始的當周再度向議會提交之前三次被否的英國退歐協議,以求獲得通過。首相發言人指出,特雷莎梅在會晤中明確表示政府“決心讓磋商取得結果,並執行英國退出歐盟的公投決議”。

英鎊走低,投資者正在為更多的政治波動和領導人角逐做準備,一位強硬的脫歐支持者可能會接任首相。這場角逐可能會持續數月,令脫歐進程再度擱置,而且最後的贏家將重新定義脫歐的真正意義。

英國國際貿易大臣福克斯表示,英國議員們將於下月決定,是否要就一項協議進行投票,以確保英國脫離歐盟,否則將面臨不脫歐或在沒有達成協議的情況下硬脫歐的風險。

與此同時,梅姨被警告將在6月12日當周遭遇不信任投票。梅希望再次將她的脫歐協議交由議會表決,但此前已經三次被否決,這次通過的機率仍然不高。

目前的情況是,市場認為無協議脫歐的可能性正在升高,在議會7月底休會前脫歐協議無法獲得通過且梅下台的風險日漸增大。

浸警惕內憂外患!澳美失守0.7關口,創4個半月新低


隨著有關貿易摩擦將化解的樂觀情緒消失,澳元本月已下跌約2.55%,澳元兌美元回落0.7關口下方,在G-10貨幣中表現極差。與此同時,不斷加劇的政治風險也是澳元面臨的一個難題,澳大利亞將於5月18日起舉行大選。

截止本周收盤,澳元兌美元報0.6868,周跌幅1.91%。匯價周五最低跌至0.6865,刷新自2019年1月3日以來最低。
外匯周評:美元五連陽,強勢上破98大關;英鎊、澳元領跌,徘徊四個月低位(澳元兌美元日線圖)

從短期來看,澳元的看跌趨勢非常強,貿易問題不確定的環境構成不利,短線可能會跌破0.68。

數據顯示,投資者目前對澳洲聯儲6月降息的預期概率為60%。周四公布的4月份失業率上升更是加劇了這種預期,並推動澳元跌至1月以來最低。

GSFM駐悉尼顧問、貝萊德的澳大利亞業務前固定收益主管Stephen Miller表示,“我傾向於目前做多美元,做空澳元。在國際貿易危機和經濟降溫之際,做空澳元將是合理的投資策略之一。”

Alan Oster等澳大利亞國民銀行經濟學家在報告中指出,該行將澳澳洲聯儲降息的時間預期從7月提前到6月,並預計2020年初之前會有進一步刺激舉措。

盡管此次澳洲聯儲選擇維持利率不變以降低政治的不確定性,但近期執政黨自由黨傳遞的經濟強勁的風聲屢屢成為空頭支票已經讓其在民眾心目中的地位大幅削弱,現任總理莫裏森及其所在政黨在民調中落後於工黨。

Andrew Ticehurst等野村策略師在報告中寫道,如果工黨獲勝,可能導致不安的政治氛圍,圍繞該黨是否能通過關鍵的增收措施的不確定性將令消費者和企業人氣承壓,繼而對澳元構成不利。

CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月17日)發布的報告顯示,截止至5月8日至5月14日當周:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫,黃金投機性淨多頭增加49125手合約,至124536手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少1556手合約,至26677手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭減少10804手合約,至95301手合約,表明投資者看空歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少3561手合約,至3318手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少30137手合約,至61580手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加431手合約,至40010手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加6997手合約,至64046手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加1473手合約,至47588手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少1304手合約,至11438手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加49125手合約,至124536手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨空頭增加1252手合約,至2209合約,表明投資者看空白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少6528手合約,至487808手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(5月14日當周)

5月20日外匯交易提醒

周五(5月17日)美元指數走高,一度突破98關口,創5月3日以來新高至98.01,因歐元、英鎊兌美元連續走低,此外貿易緊張局勢也刺激了美元走強。即便在中美貿易摩擦升級之際,美元也一直被視為避險貨幣。
5月20日外匯交易提醒

數據顯示,美國5月初消費者信心跳升至15年高位,因市場對經濟前景的信心增強,不過多數升幅是在貿易戰升級前錄得的。BK Asset Management外匯策略董事總經理Boris Schlossberg表示,市場有點擔心歐洲選舉,看似資金流入美元,作為最終避險手段。

歐元兌美元下滑,對下周歐洲議會選舉的擔憂打壓歐元需求。歐元本周受損,因意大利副總理爾維尼表示,歐盟的規定損害了意大利的利益,選舉將撼動歐洲大陸,導致預算規則放鬆,並影響下一任央行行長的選擇。周四歐元一度收複失地,此前白宮表示,特朗普總統將推遲六個月決定是否對進口汽車和零部件征收關稅,以便有更多時間與歐盟和日本進行貿易談判。

受脫歐憂慮拖累,英鎊兌美元跌至1月15日以來的最低水平,此前英國兩大政黨的脫歐談判破裂,人們越來越擔心英國首相特雷莎梅可能的辭職會對英國脫歐產生影響。

受美國準備取消對加拿大的鋼鋁關稅的刺激,美元兌加元衝高回落,收報1.3458。澳元兌美元跌至1月3日以來最低,因貿易緊張局勢升級

周一前瞻


時間區域指標前值
07:50日本第一季度季調後實際GDP季率初值(%)0.5
07:50日本第一季度季調後名義GDP季率初值(%)0.4
07:50日本第一季度季調後實際GDP年化季率初值(%)1.9
18:00英國5月CBI工業訂單差值(5/20-5/25)-5


00:00 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)和美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)參加“Fed Listens”圓桌會議

投行觀點匯總



荷蘭國際集團:歐元兌美元近期維持看空


荷蘭國際集團發布技術分析報告稱,歐元兌美元近期維持看空,下探1.1115的風險正在攀升,短線目標分別位於1.1050、1.0975和1.0755。今日跌破短期支撐1.1180令歐元兌美元走勢趨空,這增加了下探關鍵水平支撐1.1115的風險。

需要注意的是,如果跌破這一關鍵支撐,該貨幣對的下行走勢將會加速,下方需要關注2017年4月的缺口1.0738-1.0821。我們的短線看空目標依然位於1.1050、1.0975和1.0755不變。整體而言,我們對該貨幣對的評級依然維持在‘看空’,我們預期短線將會再度下探1.1115關鍵水平支撐。

三菱東京日聯銀行:美元兌日元料在108.00-110.50區域震蕩


三菱東京日聯銀行研究團隊對美元兌日元策略性前景作出討論,並在近期采取中性立場。美元兌日元料在108.00-110.50區域震蕩交投,受中美貿易摩擦近期加劇影響,匯價雖然走跌但跌幅仍相對受限。而日元空頭資金流向也較平穩,由此認為美元兌日元近期不存在攀升的動能。日本投資者中缺乏活躍的拋售日元的動力將變得清晰,緣於日本金融結構將在下周公布2018財年的企業盈利報告。

美銀美林:看漲美元兌加元至1.36


美銀美林全球研究團隊日內對美元兌加元前景作出討論,表示基於不穩定的美聯儲與加拿大央行貨幣政策定價以及美元季節性看漲因素,維持這一貨幣對看漲觀點。分析師指出,“自去年年初起,有兩次關於美聯儲與加拿大央行貨幣政策相對性定價跌至20個基點以下的情形,分別是2018年5月29日以及9月28日。在這兩次情形中,美元兌加元都在20個交易日平均走高2%後升至更高位。

而加拿大央行與美聯儲貨幣政策定價反轉回至走平應當對美元/加元上行帶來相對的影響,尤其是貿易摩擦升級的當下。我行在2月曾預測美元兌加元將在年中重測1.36點位,反應出在美墨加協議不確定延續下與持續結構性供需流向表現不符。由此繼續認為不穩定的美聯儲與加拿大央行貨幣政策定價以及美元季節性看漲因素,將使得這一貨幣對遭遇上行風險。

美元重振雄風突破98關口,歐元五連陰創二周以來新低

周五(5月17日)紐市盤中,美元指數走高,一度突破98關口,創5月3日以來新高至98.01,因歐元、英鎊兌美元連續走低,此外貿易緊張局勢也刺激了美元走強;歐元兌美元連跌五日,刷新近二周低點至1.1156,對下周歐洲議會選舉的擔憂打壓歐元需求。
美元重振雄風突破98關口,歐元五連陰創二周以來新低

日內公布的數據顯示,美國5月初消費者信心跳升至15年高位,因市場對經濟前景的信心增強,不過多數升幅是在貿易摩擦升級前錄得的。BK Asset Management外匯策略董事總經理Boris Schlossberg表示,市場有點擔心歐洲選舉,看似資金流入美元,作為最終避險手段。

德意誌銀行分析師George Saravelos指出,美元日內已經扳回此前虧損,即便數位分析師預期美元將很快走軟,但反轉何時出現的不確定卻在加大。近期地緣政治風險和對全球經濟的擔憂使得美元或多或少成為避險投資。美元面對市場對美聯儲降息押注、美債收益率倒掛以及美聯儲1月宣布按兵不動的同時持續表現頗有彈性,如果存在美聯儲降息的風險,這部分風險也是基於貿易爭端帶給經濟壓力顯現時才出現的。

歐元兌美元本周受損,因意大利副總理薩爾維尼表示,歐盟的規定損害了意大利的利益。薩爾維尼周五表示,選舉將撼動歐洲大陸,導致預算規則放鬆,並影響下一任央行行長的選擇。歐元一度收複失地,此前白宮表示,特朗普總統將推遲六個月決定是否對進口汽車和零部件征收關稅,以便有更多時間與歐盟和日本進行貿易談判。

Saravelos表示,伴隨貿易摩擦、脫歐和意大利風險升級,預期歐元兌美元將在夏季試圖跌破1.10一線,盡管不會持續走軟太多。隨著歐元區經濟增長預期停滯,歐元的上行看起來受限,使股市資金流回歐元區變得不太可能實現,而這些資金曾在2017年時推升歐元,更為關鍵的是,歐盟收益率的水平將絕對處於較低的位置。

中美貿易之間的摩擦使得德國,作為將中國視為第三大出口國家的經濟體,在當前全球經濟增長遭遇風險之際尤其風險加劇。在這一背景下,德意誌銀行修正歐元兌美元至年末的預測至1.13一線,認為夏季時節匯價或跌破1.10。

東京三菱日聯則指出,歐元兌美元料在1.11-1.1350區域維持震蕩。近期貿易緊張氣氛升溫迄今對歐元兌美元走勢的溢出效應還不大,但較歐元區首季GDP超出預期的情形看,這一事件卻給到歐元支撐一番掃興。歐元區經濟增長今年迄今意外近似回至趨勢增長,盡管市場仍質疑這一升勢能否持續。即將到來的歐洲議會選舉或鼓舞部分投資者拋售歐元,一旦民粹主義黨派表現好於預期的話。

荷蘭國際集團發布技術分析報告稱,歐元兌美元近期維持看空,下探1.1115的風險正在攀升,短線目標分別位於1.1050、1.0975和1.0755。今日跌破短期支撐1.1180令歐元兌美元走勢趨空,這增加了下探關鍵水平支撐1.1115的風險。

需要注意的是,如果跌破這一關鍵支撐,該貨幣對的下行走勢將會加速,下方需要關注2017年4月的缺口1.0738-1.0821。我們的短線看空目標依然位於1.1050、1.0975和1.0755不變。整體而言,我們對該貨幣對的評級依然維持在‘看空’,我們預期短線將會再度下探1.1115關鍵水平支撐。

美元強勢貿易局勢緩和,避險金價跌至兩周低位

周五(5月17日)紐約時段盤中,現貨金價延續震蕩回落的走勢。日內最高自1289美元,最低跌至1275美元,至兩周低位。金價延續周四以來的跌勢,主要受美元走強的打壓,同時全球貿易局勢緩和,美股回升,這也施壓避險金價。當前黃金更體現的是它的商品屬性,而避險屬性並未給金價帶來支撐,金價跟隨商品下跌。

美元強勢貿易局勢緩和,避險金價跌至兩周低位

美元走強施壓金價



金價曾在周四下跌0.8%,這是4月以來的最大單日百分比跌幅,其中最重要的原因就會強勢美元,而強勁的美國數據是支持美元的因素之一。

本周美國的房屋開工和建築許可從上月的下滑中複蘇。費城地區製造業活動也比預期加速,同時初請失業金人數下降。剛剛公布的密歇根消費信心指數也表現不錯。

分析指出,如果美國經濟數據能延續周四的良好表現,美聯儲就會有更足夠的底氣維持觀望的態度,而不考慮降息。

此外,美元的強勢更得益於其他貨幣的貶值。其中最疲軟的是英鎊。英國兩黨脫歐談判沒有任何進展;澳洲大選周六開始,而反對黨調查領先,施壓澳元;

意大利財政預算風險再度來襲,施壓歐元。意大利副總理薩爾維尼周四表示,如果意大利在5月23日至26日的歐洲議會選舉中取得好成績,該國右翼聯盟將撕毀歐盟規則。

雖然本周特朗普暫時推遲對歐盟加征汽車關稅,但德國也很難在亞太經濟放緩的情況下保持複蘇。

全球貿易局勢緩和施壓避險金價



特朗普推延對歐盟汽車加征關稅。紐約時段內,美國總統特朗普公布有關汽車關稅的宣言,稱將推遲歐盟和日本汽車關稅至少180天。

外媒援引消息人士的說法稱,特朗普將安排美國貿易代表萊特希澤直接領導180天內的汽車關稅磋商,並向其更新。此外,特朗普將同意商務部有關部分汽車及零配件進口已經損及美國經濟並可損害國家安全的報告。

本周初有關中美互相加征關稅的消息,曾經激發了市場避險。使得金價走出一波強勁的上漲。不過到了本周後半段,市場完全消化了這些消息。避險倉位平倉也在側面施壓金價。

美元強勢貿易局勢緩和,避險金價跌至兩周低位
圖:金價日圖走勢

分析師預測金價後市前景



Julius Baer分析師Carsten Menke表示,金價預計將是區間波動,一方面,黃金得到了金融市場中與貿易談判有關的普遍不確定性,以及對經濟前景增長的擔憂,這些避險因素的支持;另一方面,美元預計在接下來兩周的時間將會保持強勢,這成為施壓金價的因素。

Crossborder Capital董事總經理Michael Howell認為,隨著美聯儲將在被迫放寬貨幣政策以支撐美國經濟,黃金將在今年下半年或明年初迎來“好日子”,金價將在12-18個月內大幅走高;不過,短期內黃金投資者將不得不應對更緊的貨幣政策和相對強勢的美元,這會給短期金價走勢帶來壓力。

ActivTrades的首席分析師Carlo Alberto De Casa在一份報告中寫道,金價本周初已打破了過去幾個月的看跌壓製線升至1300美元的水平,但本周四金價重新回落。

隻有金價重新站上1300關口,才能夠支撐金價多頭重啟。相反,如果金價延跌破1280美元的重要支撐,那麼金價有望延續頹勢。

路透技術分析師王濤表示,現貨黃金可能向下跌破1283美元的支撐位,接下來的重要支撐位於1264美元。

北京時間0:45,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1276.00美元/盎司

英國跨黨派談判破裂,英鎊刷新逾四個月新低,短線下看1.27關口

周五(5月17日)英鎊延續前五個交易日持續下跌的走勢,並刷新逾4個月新低於1.2737,跌幅0.48%,因英國工黨領導人科爾賓稱,將繼續反對特雷莎·梅的脫歐協議,與英國政府圍繞脫歐的談判已經無法繼續推進。加劇了市場對於脫歐前景的擔憂情緒。英鎊兌美元現報1.2757,跌幅0.32%。
英國跨黨派談判破裂,英鎊刷新逾四個月新低,短線下看1.27關口

英國跨黨派談判破裂,英鎊刷新逾四個月新低,短線下看1.27關口

英國跨黨派談判已經破裂,梅姨下台風險激增


科爾賓表示,根本沒有和政府達成任何協議,支持建立永久性關稅聯盟,工黨的政策是準備進行第二次公投,認為不可能在7月底前達成脫歐協議。

英國首相特雷莎·梅的表態似乎也沒有回旋的餘地,特雷莎表示,工黨對脫歐的決定令雙方的談判破裂,將在5月份就脫歐協議進行指示性投票。

局據ITV援引泄露的文件顯示,英國政府希望在下周歐盟選舉(5月23日)前在議會舉行脫歐的指示性投票。但是市場預期5月指示性投票通過的可能性很低。

而特雷莎·梅與歐盟達成的脫歐協議將於6月4日或5日再次提交議會審議。屆時,政府還將確定選舉保守黨新領袖的時間表。從工黨的表態來看,梅姨的脫歐協議第四次提交議會通過的概率依然微乎其微。最重要的是,無論投票的結果如何,特雷莎都表示同意和1922委員會敲定下台的時間。

對此,RBC Capital Markets首席匯率策略師Adam Cole表示,目前的情況是,無協議脫歐的可能性上升。他知道的是,英國議會7月底休會前脫歐協議無法獲得通過,且特雷莎·梅下台的風險日漸增大。

英國無協議脫歐風險激增,但工黨欲推進二次公投或給英鎊一線生機


隨著6月議會投票通過的可能性微乎其微疊加特雷莎·梅面臨著下台的風險,英國脫歐前景的不確定性也在進一步加大。

分析人士指出,一旦特雷莎·梅下台,其繼任者很大可能是前外交大臣約翰遜。作為強硬脫歐派,約翰遜將使得英國無協議脫歐的可能性進一步上升,這將導致英鎊出現進一步的回落。

此外執政的保守黨在下周不得不參加的歐盟選舉中可能遭遇本黨支持者的倒戈而落敗,市場預估英國獨立黨(UKIP)領袖法拉奇的脫歐黨派料將贏得34%的選票,比保守黨和工黨兩者之合還多。強硬脫歐立場持有者英國獨立黨料成為大贏家,由此顯示出的民心向背對於英鎊的走勢前景也如同一場災難。

不過MAF Global Forex貨幣策略分析師Marc-Andre Fongern表示:“英鎊未來面臨的阻力和風險都很高,因為特雷莎·梅的繼任者可能是絕對的強硬派人士。但是,我們仍然相信,這種最糟糕的情況是可以避免的,因為英國議會多數成員仍然反對硬脫歐。”

分析人士表示,隨著跨黨派談判破裂,預計工黨將會就二次公投做進一步的準備。在英國議會多數成員反對硬脫歐的情況下,工黨可能會逆轉當前無協議脫歐風險激增的狀況,這可能會使得英鎊獲得部分反彈的空間。

貿易風險疊加美元走強也施壓英鎊


除了硬脫歐風險持續激增使得英鎊大幅承壓外,國際貿易局勢的擔憂情緒疊加美元的持續走高則進一步增加了英鎊所面臨的逆風。

本周美元走勢總體強勢,主要受到其他外匯流出的支撐。

本周以來意大利預算風波再起,意大利馬泰奧·薩爾維尼表示,他的國家應該準備好打破歐盟3% GDP的赤字上限並在必要時將債務推至GDP的140%以降低失業率之後,這使得歐元承壓。同時新興市場貨幣遭遇自去年夏天土耳其裏拉危機以來最糟糕的一周,由於貿易緊張局勢加劇。

而美元也擺脫了本周的分化的數據影響,零售銷售和工業生產數據令人失望,而幾個住房市場數據和費城聯儲製造業指數均超出預期。

受多重因素影響,日內美元一度刷新近兩周高點於97.9545,再次逼近98關口。
英國跨黨派談判破裂,英鎊刷新逾四個月新低,短線下看1.27關口

而隨著日內英國無協議脫歐風險激增,促使資金進一步流向美元,因而推動英鎊持續走低。因此近期美國數據如果進一步向好,可能會使得英鎊進一步承壓。

日內關注美國密歇根消費者信心指數,市場預期與前值持平,如果數據意外向好,可能會進一步對英鎊構成壓力。

技術分析


日線圖上,隨著英鎊跌破了關鍵的1.2773和1.2750支撐位,短時間英鎊下行的走勢有所增強。

同時日線圖上也呈現出一個明顯的頭肩頂的形態,預計英鎊將會測試23.6%分位於1.2700附近,這是一個非常強的支撐位,如果意外跌破,不排除英鎊將會測試2018年8月22日低點於1.2662。
英國跨黨派談判破裂,英鎊刷新逾四個月新低,短線下看1.27關口

上方關注1.2773和1.2800,但是隻有站上38.2%分位於1.2829上方,英鎊近期下行的走勢才能得以緩解。

貿易風險未散澳洲政局恐變天,澳美或暴跌逾300點至0.65!

北京時間5月18日,澳大利亞即將迎來三年一度的聯邦議會選舉。據悉,此次改選全部151個眾議院議席、以及76個參議院議席中一半的席位。民調顯示,中間偏左的工黨小幅領先。野村證券認為,若工黨能成功贏得此次大選,其增稅措施可能令經濟雪上加霜,澳元可能遭打壓。

貿易風險未散澳洲政局恐變天,澳美或暴跌逾300點至0.65!

民調顯示,澳大利亞自由黨-國家黨聯盟支持率不及工黨


在過去的12年,澳大利亞六次更換總理,多因政黨間發生內訌。澳大利亞政壇主要分為兩大陣營,即中間偏右的自由黨-國家黨聯盟,以及中間偏左的澳大利亞工黨。自2013年以來,自由黨-國家黨聯盟為執政黨。盡管左翼的綠黨最近幾次的選舉表現慘淡,但依然是該國第三大黨。 

現任總理、自由黨黨首莫裏森也是選民心中較為青睞的總理人選。莫裏森2007年進入議會,2015年被任命為國庫部長,他在2018年8月的自由黨議會黨團投票中被選舉為黨首,24日晚在堪培拉宣誓就職,正式成為澳大利亞第30任總理。

不過,新聞民意測驗所(Newspoll)5月13日公布的民調顯示,莫裏森領導自由黨-國家黨聯盟支持率為49%,不及工黨的51%。若選舉結果如同民調所顯示的那樣,工黨最終成功勝出,這將是該黨6年後重新執政。市場更擔心新上台的左翼政府將考慮向該國富人群體增加稅率,這可能導致資本的外逃,同時令其本已脆弱的經濟更加雪上加霜,從而對澳元匯價構成雙重的利空。

據悉,澳大利亞這次大選攻防焦點在經濟與氣候變遷。澳大利亞2018年的經濟增長率僅為2.3%,澳洲聯儲預測2019年的經濟增長率會進一步下滑到1.7%,因此正考慮實行降息,這將成為施壓澳元的另一個因素。

工黨若贏得大選恐帶來政策不確定性,恐打壓澳元


主打“經濟牌”的澳大利亞現任總理莫裏森依然被很多人看好。他一度宣稱,由他領導的國家黨聯盟將能保證經濟增長的穩定性,其信心來自於最新預算案:澳政府預計將在2019-2020財年期間實現財政盈餘,為12年來首次。在聯盟政黨的帶領下,澳大利亞經濟連續28年實現GDP正增長,並有望在2019年至2020年實現12年來的首次預算盈餘。有分析稱,如果聯合政府繼續執政,銀行業無疑將是最大的贏家,因為工黨和綠黨都承諾對銀行業實施製裁。預計屆時澳大利亞金融領域將出現複蘇,股市和澳元在大選後都將出現反彈。

莫裏森還表示,如果選擇比爾·肖滕領導的反對黨工黨則會讓澳大利亞政府回歸高稅收、高支出的債務和赤字經濟。

工黨的政策重點旨在提高最低工資,因此倘若工黨執政,可能會出現更多的關於工會和權力不平等的活動。工黨的另一項關鍵性政策是將會取消股息收入已繳稅金的現金退稅,用於退還投資者在獲得股息時代表公司繳納的任何附加稅。除此以外,工黨承諾將更多的資金用於低收入公民身上,計劃逐步取消對股市和房地產投資者的稅收優惠,為醫療和教育支出計劃提供資金。

工黨的上述措施意味著,依靠增稅來提高收入可能會抑製投資。減稅和最低工資可能在短期內提振支出和經濟增長,但提高最低工資可能導致勞動力市場的靈活性下降,並對服務業、零售業和建築業股票造成負面影響。

機構短期紛紛看空澳元


5月16日周四,在澳大利亞失業率升至八個月新高5.2%的壓力下,澳元跌破0.69關口,至1月初來新低。周五亞市早盤,澳元兌美元依然表現低迷,目前交投於0.6889附近。

隨著大選的臨近,不少機構紛紛給出各自的預測,多數看空澳元。

野村控股分析師主張在澳洲大選前做空,而悉尼聖喬治銀行高級經濟學家Janu Chan表示,短期來看,澳元前景相當悲觀,澳元兌美元可能會跌至0.68以下。

野村證券Andrew Ticehurst團隊在研報中指出,若工黨最終取勝,很有可能導致澳洲政治氣候難以駕馭,且不確定工黨能否通過關鍵的措施,例如降低部分地產投資者的稅收優惠,上述不確定性很有可能打擊到消費者和企業信心,進而打壓澳元。

彭博社引述AMP Capital動態市場主管Nader Naeimi預計,澳元兌美元未來或將進一步跌至0.65關口附近,其原因在於投資者擔心全球經濟增長放緩和澳洲股市向下修正。

5月17日,澳元兌美元日內最低跌至0.6879,刷新自2019年1月3日以來最低。從日線圖看,自澳元兌美元失守0.70關口後,市場看空情緒升溫,加上MACD呈死叉狀態,暗示後續仍有進一步下跌空間。

澳元兌美元日線圖

貿易風險未散澳洲政局恐變天,澳美或暴跌逾300點至0.65!

匯通財經易匯通軟件顯示北京時間5月17日16:00,澳元兌美元報0.6886/88。

歐市盤前:關注美聯儲大佬講話,美元欲上探98大關?澳洲大選即將揭幕

周五(5月17日),美元指數窄幅震蕩,現報97.80,日內微跌0.03%。美聯儲副主席克拉裏達將於次日淩晨01:40發表講話,同時今晚的美國密歇根大學消費者信心指數也將受到關注,若數據表現強勁,有助於推動美元進一步上漲。
歐市盤前:關注美聯儲大佬講話,美元欲上探98大關?澳洲大選即將揭幕

歐元區CPI是日內關注的重點,因此當前歐洲央行不得不進一步推遲加息的重要原因就是通脹過於疲軟。目前市場的預期是1.7%,如果符合預期,這是2019年以來的最高水平,盡管距離2%仍有一定的距離,但是暗示歐洲經濟複蘇的跡象越發的明顯,投資者需要結合本周早些時候公布的一係列經濟數據,如果均表現良好,將會進一步強化市場的信心並推高歐元。

此外,澳洲將於5月18日起舉行大選。盡管此次澳洲聯儲選擇維持利率不變以降低政治的不確定性,但是近期執政黨自由黨傳遞的經濟強勁的風聲屢屢成為空頭支票已經讓其在民眾心目中的地位大幅削弱。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元持續走低,匯價現報109.57,日內漲幅0.25%。芝加哥商品交易所集團近期對日元期貨的初步調查數據顯示,未平倉合約延續了周三下降的趨勢,減少了2500份合約,但是成交量逆轉了此前下跌的趨勢,成交增加1.76萬份合約。因未平倉合約持續下降以及成交量的劇烈波動,美元兌日元正試圖出現有力的反彈。進一步暗示避險情緒的消退,因此短時間市場交投情緒低迷可能還將對日元構成壓力。匯價上行阻力關注110.30一線,上破後關注111.00關口;下方支撐位關注109.15-109.00區間。

亞盤時段,英鎊兌美元震蕩下跌,最低跌創2月14日以來的新低,至1.2783。匯價現報1.2787,日內微跌0.09%。英鎊未來面臨的阻力和風險都很高,因為英國首相特雷莎·梅的繼任者可能是絕對的強硬派人士。部分分析人士相信最糟糕的情況是可以避免的,因為英國議會多數成員仍然反對硬脫歐。隨著投資者對英國政界達成友好脫歐協議的預期正在破滅,在此之際,英鎊面臨很大的賣壓。匯價上行阻力關注12850一線,上破後料測試1.2920一線;下方支撐位先留意1.27關口,跌破後進一步關注1.2610一線。

亞盤時段,國際原油盤中走高,美油徘徊63美元關口,報62.93美元/桶,日內漲幅0.10%;布油報72.62美元/桶,持平開盤價。因中東緊張局勢加劇,沙特領導的聯軍對胡塞武裝發動空襲,以報複後者近期對其原油基礎設施的襲擊。並揚言欲武力回應幕後主使伊朗,加劇了交易商對今年下半年原油庫存將大幅下降的憂慮。美油上行阻力關注63.50美元一線,下方支撐關注62.30一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩微漲,金價現報1287.60美元/盎司,日內漲幅0.07%。盡管金價日內小幅築底回升,但隨著全球股市繼續回暖,打壓黃金的避險需求。美國房地產市場數據表現樂觀,多數非美貨幣走弱,共同給美元提供上漲動能,這也對金價打壓明顯。此外,技術面短線看空信號有所增加。上方阻力關注1291.50美元一線,下方支撐先留意1282.70美元一線。

財經數據


時間區域指標前值
17:00歐元區4月未季調CPI年率終值(%)1.4
22:00美國5月密歇根大學消費者信心指數初值97.2
淩晨01:00美國5月17日當周石油鑽井總數(口)805


財經事件


20:00  英國央行金融政策委員會委員布雷熱發表講話
23:15  美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯將參加紐約市立學院尖端科學研究中心的會議和參觀活動
淩晨01:40  美聯儲副主席克拉裏達講話

亞洲時段消息回顧


特朗普宣布將針對土耳其的鋼鐵關稅回調一半至25%;
① 美國宣布回調針對土耳其的鋼鐵關稅,先前伴隨土耳其的經濟危機以及土耳其政府扣押美國牧師引發的美土外交關係的惡化,美國於去年8月開始對土耳其加征鋼鐵關稅;
② 美國決定將現行50%的土耳其輸美鋼鐵關稅下調一半,維持2018年3月開始按照《貿易擴張法案》第232條實施的25%的關稅稅率。土耳其去年向世界貿易組織提出申訴,稱美國的鋼鋁關稅違反了國際通商條例;③ 美國總統特朗普去年8月10日發表推文稱,他授權將土耳其輸美鋼鐵關稅稅率上調一倍,以此回應土耳其裏拉兌美元的貶值。白宮在宣布回調鋼鐵關稅的公告中沒有提及針對土耳其的鋁關稅。

馬克龍:法國5G建設不會封鎖特定供應商;
① 法國總統馬克龍表示,法國在建設5G方面重視國家安全,但不會封鎖特定供應商。馬克龍是在巴黎參加第四屆法國“科技萬歲”科技創新展期間作出上述表示的;
② 馬克龍稱,法國在建設5G方面重視國家安全,但不會將特定某家供應商封鎖,“發展自身科技生態係統的更佳方式是合作和減少衝突”。

中日第六次高級別政治對話舉行;
5月17日,中共中央政治局委員、中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪應邀在長野縣同日本國家安全保障局長穀內正太郎共同主持中日第六次高級別政治對話。

歐洲央行在改變負利率方面缺乏動作;
① 歐洲央行那些對於調整負利率政策拖拖拉拉的官員們,可能會堵塞一條說服投資者他們認真對待刺激通脹這件事的途徑;
② 貨幣市場目前認為歐洲央行到2020年第一季度降息的可能性為40%。由於全球貿易緊張局勢以及對意大利債務的擔憂重新燃起,部分交易員已經就押注借貸成本上升繳械;
③ 而另外一些人則被灼傷,因為德國債券上漲、把收益率拉低至2016年以來的最低點。然而與設定了更低借貸利率的其他央行不同,總部位於法蘭克福的歐洲央行缺乏一種係統,可以讓銀行的部分準備金豁免於負存款利率,從而減輕對銀行盈利能力的壓力;
④ 這使得現在很難考慮進一步降息,這與美聯儲不同,後者已經將利率提高到足夠高度,在全球經濟遭遇麻煩之時有降息空間。

4月全國發行地方政府債券2267億元;
① 2019年4月,全國發行地方政府債券2267億元。其中,發行一般債券1322億元,發行專項債券945億元;按用途劃分,發行新增債券1093億元(包括新增一般債券456億元、新增專項債券637億元),發行置換債券和再融資債券(用於償還部分到期地方政府債券本金,下同)1174億元;
② 2019年1-4月,全國發行地方政府債券16333億元。其中,發行一般債券8216億元,發行專項債券8117億元;按用途劃分,發行新增債券12940億元(包括新增一般債券5643億元、新增專項債券7297億元),發行置換債券和再融資債券3393億元。

全球基準指數上調A股權重,大量資金或湧入中國股市;
全球兩大指數提供商MSCI明晟和FTSE Russell很快將開始提高中國A股在旗下指數中的權重,此舉將促使投資者買入數以十億計美元的A股,標誌著中國數十年來向外資開放國內市場的努力進入了一個新階段。

市場觀點


大宗商品分析師Anil Panchal:美伊前景不明,WTI原油料將暫時維持強勢;
① API和EIA數據都顯示原油庫存錄得增加,美國和伊朗也釋放出戰爭可能性降低的信號,但兩國緊張關係維持,原油多頭也因目前表面平和下的不確定性而選擇暫不立場,WTI原油因此獲得支撐,上破21日SMA,於周五亞盤盤初維持在63.30美元/桶;
② 在當前這種美伊兩國並未進一步作出和平表態,但又已經下調戰爭可能性的情況下,原油價格料將維持在窄幅區間內,但仍需留意利比亞及其他中東國家會否出現原油供應中斷,以及今日的鑽井數據表現;若WTI原油跌破21日SMA 63美元/桶,支撐位將看61.50美元和200日SMA 60.30美元。

MAF Global Forex貨幣策略分析師Marc-Andre Fongern:英鎊未來面臨的阻力和風險都很高,因為特雷莎·梅的繼任者可能是絕對的強硬派人士;我們仍然相信,最糟糕的情況是可以避免的,因為英國議會多數成員仍然反對硬脫歐。

BBC的政治編輯昆斯博格:從目前的階段看,脫歐協議更有可能得不到通過,然後特雷莎·梅離任,保守黨選出新的領袖。

駐倫敦的市場分析主管Ranko Berich:隻要勞動力市場保持穩固,澳洲聯儲將會有意推遲降息,我們仍認為澳元兌美元到2019年底將在0.69的水平交投。

St. George Bank駐悉尼高級經濟學家Janu Chan:從短期來看,澳元的看跌趨勢非常強,貿易問題不確定的環境構成不利,而且我認為澳元短線可能會跌破0.68美元。

國際能源署:新興市場消費疲軟或一定程度上緩解油市供應趨緊的狀況;
① 盡管近期國際能源署暗示全球原油供應存在著中斷,但是該機構仍小幅下調2019年石油需求增長預估9萬桶至130萬桶/日,同時他還將2018年的需求下調7萬桶/日至120萬桶/日;
② 分析人士指出,盡管全球供應趨緊的狀況開始顯現,但是受新興市場消費疲軟的拖累,這種供應緊張可能會得到一定的緩解;
③ 數據顯示,在2019年第一季度,巴西、中國、日本和韓國的多個地區的需求較之國際能源署的預測下降約41萬桶/日。此前該機構第一季度的需求可能會增加100萬桶/日;
④ 此外盡管非經合國家的原油需求仍保持增長,但是經合國家的需求在第一季度萎縮了30萬桶/日,連續第二個季度出現下降;分析人士指出,需求的下降使得全球油市在第一季度的盈餘達到了70萬桶/日,這顯然高於預期過剩的水平。