外匯周評:經濟數據不佳美元樂極生悲;貿易談判順利商品貨幣逆襲

本周外匯市場主要經曆了美國經濟數據、中美貿易談判、美聯儲官員講話和英國脫歐相關事宜的衝擊,其中前三者對美元拖累明顯,而中美貿易談判進展順利幫助商品貨幣上漲,英國脫歐局勢則對英鎊產生了一定的拖累。

外匯周評:經濟數據不佳美元樂極生悲;貿易談判順利商品貨幣逆襲

★受經濟數據拖累,美元樂極生悲


本周早些時候,因為歐元和英鎊等非美貨幣走弱,美元指數一度日線在錄得八連陽後震蕩上攻,並一度創近兩個月新高至97.37,但美國經濟數據疲弱,多位美聯儲官員繼續發表鴿派講話,增強了美聯儲將暫停收緊貨幣政策的預期,再加上中美貿易談判進展順利,美元指數衝高受阻,收報96.90,周線僅上漲0.25%。
外匯周評:經濟數據不佳美元樂極生悲;貿易談判順利商品貨幣逆襲
美元指數日線圖)

美國經濟數據疲軟

據觀察,本周出爐的美國CPI數據、零售銷售數據、工業產出數據都表現比較差。

周三(2月13日)美國勞工部公布1月消費者物價指數(CPI)連續第三個月持平,導致通脹年率錄得逾一年半來最小升幅,分析人士認為,這可能使美聯儲得以在一段時間內維持利率不變。

另外,周四(2月14日)美國12月零售銷售錄得逾九年最大降幅,零售銷售全線下滑,表明2018年底經濟活動大幅放緩。美國商務部公布的令人震驚的疲弱報告,導致第四季經濟成長年率預估被調降至2.0%以下。

周五(2月15日)美國1月工業產出月率下降0.6%,創一年半最差;而且汽車行業的疲軟導致美國1月份製造業產值意外收縮,創8個月最大降幅;這些表明2019年美國經濟開局較弱,包括美中貿易在內的因素拖累製造業。

BMO Capital Markets的基本金屬和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong通過電子郵件表示,疲弱的工業生產數據和疲軟的通脹預期,加劇了可怕的零售銷售數據所引發的擔憂,即經濟可能比預期更早地面臨逆風。

美聯儲官員鴿派言論不斷

據觀察,本周仍有多位美聯儲官員發表講話,整體措辭依然非常鴿派,令金融機構紛紛下調美聯儲2019年加息預期。美聯儲官員表示,他們將支持暫停升息,以評估升息對經濟的影響。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,重要的是,美聯儲不要動作太快,無意中限製經濟。“對我而言,我認為重要的是,我們不要走得太快,不要采取不謹慎的行動,以免無意中限製經濟,”博斯蒂克表示,並稱利率不必急於達到中性水準,可以慢慢來。

美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特也對薪資上漲對通脹的影響持溫和態度,凸顯出美聯儲在加息問題上轉向了觀望態度。

美聯儲理事布雷納德認為,美聯儲應在今年年底前停止縮減資產負債表。不希望資產負債表政策與美聯儲的利率政策背道而馳,聯儲目前已暗示將暫停升息。她說,每月將資產負債表規模削減數百億美元的做法“應該在今年晚些時候結束”。

舊金山聯儲主席戴利接受華爾街日報采訪時表示,鑒於經濟增長放緩和通脹溫和,美聯儲今年可能不需要升息。

法國興業銀行經濟學家預計美聯儲今年將繼續按兵不動,而此前預期加息兩次;摩根大通經濟學家Michael Feroli將加息預期調整為12月份的一次。

★多重利空影響,歐元一度跌創三個月新低


歐元周初仍因為上周歐元區經濟預期遭調降而承壓嚴重,當時已是連跌六個交易日,跌破位1.13美元的關鍵心理支撐。德國經濟數據欠佳,西班牙局勢令人擔憂,歐元兌美元一度跌創三個月新低至1.1234;不過1.12附近買盤較強,再加上中美貿易協商取得進展的消息提振風險資產,歐元因此獲支撐,收報1.1297,周線僅下跌0.23%。
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(歐元兌美元日線圖)
    
數據方面,德國經濟增長去年最後一季停滯不前,差一點就陷入衰退,德國聯邦統計局表示,第四季國內生產總值(GDP)與上季度持平,低於路透調查預估的增長0.1%,也低於歐元區0.2%的增體增幅;歐元區12月工業生產跌逾大於預期,這些疲弱的經濟數據均給歐元掣肘。
    
另外,歐元區方面恐怕又要飛出“黑天鵝”,在西班牙政治環境愈發脆弱之際,議會投票否決2019預算草案,把該國推到了提前大選的邊緣。

西班牙政府因為拒絕討論加泰羅尼亞自決問題,在預算案表決中失利。因為兩個支持加泰羅尼亞獨立的小黨派對預算案完全反對。而政府要通過立法,需要這兩個黨派的支持。首相桑切斯在立法上遭遇首次重大挫敗。西班牙首相周五宣布將於4月28日提前大選,該國面臨新的政治不確定性。

瑞銀集團西班牙首席投資官Roberto Scholtes Ruiz在給客戶的一份報告中稱,計劃於4月在西班牙舉行的選舉“可能會導致議會席位更加分散和分化,其中沒有任何兩個政黨能夠獲得穩定的多數”。

歐洲央行官員講話也一度令歐元承壓。

富國銀行旗下證券公司的外匯策略師Erik Nelson表示,歐洲央行執行理事會成員Benoit Coeure談及經濟減速程度比歐洲央行預期的“更強和更廣泛”,以及央行討論新一輪TLTRO的可能性,使得歐元長期上漲的前景存疑。

“這些都是非常鴿派的評論,甚至比我們最近從其他歐洲央行政策製定者那裏聽到的一些鴿派言論更為鴿派,”Nelson,“如果歐洲央行無法提高利率,或者甚至可能不得不再次放鬆政策,我們將不得不對歐元長期看漲的觀點進行一些認真的反省”。

不過,歐元的跌勢被1.1220附近的買盤所遏製,美聯儲官員的鴿派講話也幫助歐元反彈。

Westpac Banking Corp的高級匯市策略師Richard Franulovich說,所有這一切看起來都是市場上的正面風險基調所致,因戴利就美聯儲政策發表的鴿派言論比其他聯儲決策者的言論都更為激進,“我認為這正是美元走軟,歐元走強的原因。”

“周五上午有美元買盤,歐元觸及三個月低點,”Franulovich說,“但現在那一切都成為過去。”

★中美貿易談判進展順利,商品貨幣表現靚麗


受到中美貿易談判進展順利的支撐,本周商品貨幣表現相對樂觀,澳元兌美元本周上漲0.75%,收報0.7138,收複了上周部分跌幅;而兼受新西蘭聯儲鴿派不及預期的影響,紐元兌美元本周大漲1.69%,收報0.6862,基本收複了上周的大部分跌幅。
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(澳元兌美元日線圖)
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(紐元兌美元日線圖)

新華社報道,2月14-15日,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽在北京舉行第六輪中美經貿高級別磋商。雙方認真落實兩國元首阿根廷會晤共識,對技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘、服務業、農業、貿易平衡、實施機製等共同關注的議題以及中方關切問題進行了深入交流。雙方就主要問題達成原則共識,並就雙邊經貿問題諒解備忘錄進行了具體磋商。雙方表示,將根據兩國元首確定的磋商期限抓緊工作,努力達成一致。

中國國家主席習近平周五還會見美國貿易代表萊特希澤和財政部長努欽。中央電視台報導援引習近平稱,這兩天中美雙方團隊的磋商又取得了重要階段性進展,下周雙方還將在華盛頓見面,希望再接再厲,推動達成互利雙贏的協議。“對於雙方經貿分歧和摩擦問題,我們願意采取合作的方式加以解決,推動達成雙方都能接受的協議。當然,合作是有原則的。”習近平稱。
    
美國總統特朗普表示,與中國的貿易磋商“進展非常順利”,美國比以往任何時候都更接近與北京方面達成一項“真正”的貿易協議,為美國企業創造公平的競爭環境。

荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley表示,市場上有股樂觀情緒,你可以說這是人們不想買入美元而想冒險的原因。

★梅姨再度受挫,英鎊一度跌創一個月新低


本周英鎊對美元表現欠佳,英國經濟去年第四季一如預期呈現放緩,2018年全年增幅降至六年來最低,退歐協議在議會投票中遭遇挫敗,令匯價一度跌創一個月新低至1.2771,不過由於美元周五走弱,而且英國零售小時數據提振市場人氣,英鎊兌美元最終收報1.2890,周線僅下跌0.33%;但能否扭轉跌勢,還需繼續留意脫歐進程的相關消息。
外匯周評:經濟數據不佳美元樂極生悲;貿易談判順利商品貨幣逆襲
(英鎊兌美元日線圖)

英國首相特雷莎梅的退歐策略周四未能獲得議會支持。而她此前曾向歐盟領導人承諾,如果歐盟對她作出一些讓步,她就能讓她的退歐協議獲得英國議會的通過。
    
在這次表決中,她所在保守黨內的強硬退歐支持者決定棄權,在她努力爭取與歐盟重新談判退歐協議之際,送給她一個難堪的失敗結果。雖然這不會讓試圖修改愛爾蘭邊界“保障”條款的特雷莎梅氣餒,但確實表明她自己政黨內支持退歐的議員是阻止任何協議獲得通過的主要障礙。

現在預計關鍵性投票將在2月27日特雷莎梅預定返回議會時舉行,那些害怕無協議脫歐的議員們將試圖獲得英國退歐的掌控權。
    
距離英國退出歐盟還有六周時間,市場對與英國退歐相關消息變得更加緊張,在就英國退歐條款達成明確決議之前,投資者不敢大舉押注。
    
因此,與其他貨幣相比,英鎊的交易量有所下降,對衝基金和當日衝銷的交易商試圖靠技術水平和英國退歐消息來交易。

★下周前瞻


接下來的一周,數據和風險事件相對要少的多,投資者主要需要留意美國12月耐用品訂單月率初值和美國2月Markit製造業PMI初值;另外,對於中美貿易談判的相關消息,需要保持重點關注。

CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(2月15日)發布的報告顯示,截止至1月16日至1月22日當周:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫,原油投機性淨多頭增加27934手合約,至334859手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少985手合約,至33556手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加8345手合約,至41006手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少8365手合約,至52111手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少6754手合約,至39667手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加1108手合約,至16402手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少1906手合約,至36063手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少3428手合約,至56096手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加1649手合約,至4589手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少13409手合約,至74504手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少4019手合約,至48156合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加27934手合約,至334859手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,原油看多意願升溫(1月22日當周)

2月18日外匯交易提醒

周五(2月15日)美元走軟,舊金山聯儲主席戴利暗示,美聯儲在2019年可能按兵不動,提振外匯市場的風險偏好。戴利周五在接受采訪時表示,鑒於經濟增長放緩和通脹溫和,美聯儲今年可能不需要升息。Westpac Banking Corp的高級匯市策略師Richard Franulovich說,所有這一切看起來都是市場上的正面風險基調所致,因戴利就美聯儲政策發表的鴿派言論比其他聯儲決策者的言論都更為激進,我認為這正是美元走軟,歐元走強的原因。
2月18日外匯交易提醒

美元下跌推動歐元從今日稍早觸及的三個月低點反彈,抹去稍早的所有跌幅,尾盤時兌美元上漲0.05%,報1.129。Franulovich稱,今天上午有美元買盤,歐元觸及三個月低點,但現在那一切都成為過去。

歐洲央行執委科爾周五上午表示,可能會向銀行提供新一輪廉價多年期貸款,歐元應聲下跌。科爾補充稱,歐元區經濟近期放緩較先前預期更為明顯,表明通脹發展路徑也將會更為平緩。盡管周五有所回升,但歐元仍將連跌第二周,年內迄今累計下跌1.77%。

投行觀點匯總


高盛:維持做空美元的策略


在高盛1月初喊出“做空美元”的口號之後,美元指數開啟了一波穩健的上漲行情,2月初更是創下了連漲8個交易日的優異表現。盡管如此,高盛依然認為,現在依舊是堅持做空美元的時刻。

高盛駐倫敦經濟學家Michael Cahill在發布的報告中指出,美元尚未走弱的原因可能在於美聯儲的步伐滯後於高盛的判斷。而當美聯儲采取行動——超出意外的鴿派基調後,美元將被打壓走低。高盛認為美聯儲意外鴿派的情況依舊會發生,因為美聯儲主席鮑威爾以及同僚很難完全“免疫”市場存在的負面消息。

不過高盛也指出,兩種情況下,美元將成為贏家。一是美國經濟處於嚴重的衰退擔憂,或是全球經濟增長處於警戒水平,這會導致美元獲得避險買盤。另一種情況則是美國經濟增速遠超預期,這將導致美聯儲重新回到此前的緊縮節奏之中。目前而言,高盛相信這兩個狀況出現的概率都不大。

在1月初的做空建議中,高盛認為美聯儲正在逐漸遠離其此前定下的穩定加息路徑。盡管報告發布之後,美元的確曾經走弱。然而隨著其他主要央行貨幣政策更加弱勢的逐漸體現,美元在不經意間已經回到了97上方。在最新的策略建議中,高盛認為美元空頭的止損應該設立在97.50,目標則看向93一線。

三菱東京日聯銀行:歐元兌美元短期悲觀,下周可能測試1.12


三菱東京日聯銀行研究團隊討論了歐元兌美元前景,並在近期采取了戰術上看空傾向;歐元兌美元目前處於守勢,上月未能突破近期1.1200-1.1500區間的頂部,未來一周更有可能測試該區間底部1.1200關口。

歐元區疲弱的數據流在短期內給歐元帶來了更大的壓力,未來一周發布的2月份PMI調查將受到密切關注,以評估今年年初的增長勢,歐洲央行最新會議記錄的公布,可能也會吸引更多關注,以評估為應對經濟增長疲弱而可能采取的政策調整。

相比之下,美元的相對吸引力正受到海外市場疲軟的提振,聯邦公開市場委員會(FOMC)最新會議紀要的公布,可能會讓人們進一步了解暫停加息的時間跨度,以及擴大資產負債表的計劃。

澳洲聯邦銀行:推遲歐央行加息和歐元升值時間


澳洲聯邦銀行分析師表示,歐洲經濟顯著走軟,德國第三季度GDP錄得負增長,意大利目前陷入技術性衰退;此外歐元區領先指標尚未表明歐元區經濟活動已經複蘇,我們推遲歐央行加息時間,從2019年第四季度推遲至2020年第四季度,將推遲歐元升值時間。

丹麥丹斯克銀行:歐元兌英鎊料交投於0.86-0.89區間


丹麥丹斯克銀行表示,英國議會再次否定了特雷莎·梅的脫歐草案,英鎊的市場反應極為有限,目前焦點轉向2月27日議會就修正後的脫歐協議舉行的投票,若歐盟不知道是否足夠的話,將不願意協商並做出讓步,梅承諾2月底進行投票,但預計屆時不大可能提出任何提案。

隨著3月29日英國脫歐大限的臨近,情況似乎為隻有少數議員將迫使梅在2月底之前延長《裏斯本條約》第五十條;整體而言,英國政府面臨的壓力不斷擴大,堅持認為最有可能的兩種結果為,議會通過梅的脫歐協議(幾率為40%),及英國進行第二輪脫歐公投(幾率為30%),“無協議”脫歐的幾率極低(幾率為15%),在相關局勢明朗前,仍預計歐元兌英鎊將交投於0.86-0.89區間。

歐股美股開年表現均不俗,但緣何美股更勝一籌

歐洲和美國股市表現強勁。今年以來,標準普爾500指數上漲了9.49%,納斯達克指數上漲了11.75%,道瓊斯指數上漲了8.99%。同樣,歐元斯托克600指數、DAX指數、CAC 40指數和IBEX指數也分別上漲了7.74%、7.23%、7.21%和5.10%。

盡管歐洲股市出現了上漲,但是美股總體而言顯得更勝一籌,這是由於多方面所決定的。
歐股美股開年表現均不俗,但緣何美股更勝一籌

力圖盡早加息歐洲央行部分掩飾了數據的疲軟


毫無疑問,歐洲央行比美聯儲更為強硬,之所以這麼說,是因為歐洲央行否認歐元區經濟存在明顯疲弱的事實。

歐洲央行行長德拉基堅持自己的觀點,即貨幣政策路徑是正確的,歐洲央行沒有重大理由改變路線。美聯儲去年也傳達了同樣的信息,這導致了經濟數據的疲軟。

下圖顯示了花旗集團(Citi)針對歐元區和美國的經濟意外指數。可以清楚的看到,歐元區的經濟數據仍維持在較大的負值區域,主要原因是歐洲央行已經變得比美聯儲更強硬。盡管此前美聯儲主席鮑威爾有著相似的思維框架,但最近他的立場有所軟化且改變了貨幣政策路徑。
歐股美股開年表現均不俗,但緣何美股更勝一籌

從下圖可以看出,美國經濟數據因此開始表現良好,至少在本周三之前都維持在正值區域,暗示美國經濟表現好於市場預期,盡管因零售銷售不佳疊加PPI不及預期導致該指數出現大幅回落,但是總體仍遠好於歐洲。
歐股美股開年表現均不俗,但緣何美股更勝一籌

就歐元區經濟數據而言,尚沒有看到當前趨勢發生任何變化。因此當前經濟數據的疲軟,將使歐洲央行在不久的將來重申寬鬆的貨幣政策。

美國市場確實強於歐洲市場


股市通常準確地反映了經濟數據的疲軟,但是近期在歐洲數據不佳的情況下,歐洲股市卻保持和美股的同向變動,顯示出很強的相關性,且沒有任何跡象可以看出歐洲市場出現任何崩潰。

這裏矛盾的是,美國股市的強勁可以歸結於美聯儲和經濟數據的支持。而歐洲央行正在尋找啟動加息周期的機會,因此歐洲市場不能過分渲染經濟疲軟的狀況,在歐洲央行推動加息的市場情緒下,使得歐洲股市反而和美股出現了同向變動。

但是股市終歸是經濟狀況最直接的反應,歐洲近期的經濟狀況不足以支撐歐洲股市持續快速走高,因而較之美股略顯疲軟。

美元指數和美股同步上漲進一步增強了市場吸引力,但沒有經濟數據支撐料難以持續


一般而言看到當美元指數開始上升時,投資者將變得緊張起來,因美元走高會降低出口對美國的吸引力,進而侵蝕美國企業利潤,並反映為股市的下跌。

然而今年趨勢是,股市走高,而美元指數保持強勁。此前美元指數實現8連陽,這是自2016年以來持續時間最長的一次上漲。
歐股美股開年表現均不俗,但緣何美股更勝一籌

尤其是在美聯儲放鴿的情況下,美元的持續走強令市場擔憂這種行情的可持續性。

因此可以認為美聯儲最近的鴿派立場對美國經濟數據有所幫助,這也為美國股市提供了幫助。但是美元指數和美國股市同步上漲需要經濟數據支持。如果經濟數據不支持,這可能會給歐洲市場提供部分反擊的機會。

英國零售數據強勁反彈,英鎊短線大漲20點

周五(2月15日),北京時間17:30,英國公布1月季調後零售銷售數據,各項數據均好於預期及前值,英鎊兌美元短線自1.2795拉升20點至1.2815,抵消了脫歐帶來的消費支出放緩的趨勢。英國1月季調後零售銷售月率創下自2016年12月以來最大的增幅。上月曾創下一年半以來的最大跌幅。

2018年最後幾個月,英國經濟急劇放緩,但周五的數據顯示,盡管脫歐之前,製造業等其他經濟領域仍在苦苦掙紮,但消費者支出依然具有彈性。周五公布的數據與其他跡象相吻合,表明消費者支出可能已經部分從去年年底的放緩中恢複過來。
英國零售數據強勁反彈,英鎊短線大漲20點

英國1月零售銷售強勁反彈,抵消了脫歐帶來的消費支出放緩的趨勢


由於服裝折扣吸引了購物者,英國1月零售銷售強勁反彈,抵消了脫歐帶來的消費支出放緩的趨勢。

英國國家統計局(ONS)表示,英國1月季調後零售銷售月率自12月創下一年半以來的最大跌幅後反彈,創下是自2016年12月以來最大的增幅。英國國家統計局統計學家Rhian Murphy表示,服裝店銷售強勁,以降價吸引消費者,食品銷售在聖誕節後略有下降後也出現增長。

2018年最後幾個月,英國經濟急劇放緩,但周五的數據顯示,盡管脫歐之前,製造業等其他經濟領域仍在苦苦掙紮,但消費者支出依然具有彈性。周五公布的數據與其他跡象相吻合,表明消費者支出可能已經部分從去年年底的放緩中恢複過來。

英國零售商協會最近的調查顯示,商店銷售額增速創下7個月來的最高水平,在經曆了10年來最糟糕的聖誕節之後,這讓人鬆了一口氣。最近數據顯示,消費者的基本工資增速為2008年以來最快,通貨膨脹率降至1.8%的兩年低點,這也讓消費者感到一些安慰。零售銷售數據中使用的通脹指標顯示,1月年增長率為0.4%,為2016年11月以來的最小增幅。服裝價格跌幅為2016年8月以來最大。

距離英國退出歐盟還有六周時間,市場對與英國脫歐相關消息變得更加緊張


英鎊走勢自然離不開脫歐的進展情況。英國首相的脫歐策略周四未能獲得議會支持。而她此前曾向歐盟領導人承諾,如果歐盟對她作出一些讓步,她就能讓她的脫歐協議獲得英國議會的通過。

在這次表決中,她所在保守黨內的強硬脫歐支持者決定棄權,在她努力爭取與歐盟重新談判脫歐協議之際,送給她一個難堪的失敗結果。現在預計關鍵性投票將在2月27日特雷莎·梅預定返回議會時舉行,那些害怕無協議脫歐的議員們將試圖獲得英國脫歐的掌控權。

距離英國退出歐盟還有六周時間,市場對與英國脫歐相關消息變得更加緊張,在就英國脫歐條款達成明確決議之前,投資者不敢大舉押注。因此,與其他貨幣相比,英鎊的交易量有所下降,對衝基金和當日衝銷的交易商試圖靠技術水平和英國脫歐消息來交易。

英鎊兌美元技術分析


① 美元走強是一個挑戰,並不斷看到拋售壓力,在任何形式的日內強勢。過去幾周這一修正階段的動能正拖累市場通過一輪又一輪的支撐;
② 從1月中旬開始的1.2815美元的舊突破在一個月前的區間內是一個遊戲規則改變者,現在隨著這一支撐被突破,可能會以相反的方式出現同樣的情況;
③ 失去1.2815美元的支撐位,為中值區間低點鋪路。下一個支持的基礎是1.2660/1.2700之間的區間;
④ 動能正在逐漸修正,RSI為12月初以來最低,MACD線果斷下跌,且形態看空隨機。任何優勢都是現在賣出的機會。最初的阻力位是今天上午的1.2815美元,但現在任何接近1.2875美元的價位都是一個機會。昨日1.2773低點提供了初步支撐。
英國零售數據強勁反彈,英鎊短線大漲20點

英鎊頹勢不止,美元開啟牛市?

英國議會再次否定了特雷莎·梅的脫歐草案,無協議脫歐或延長脫歐談判的可能性越來越大。英國央行下調了2019年英國的經濟增速預期,也讓英鎊頹勢不止。由於近期歐元區十分混亂,歐元和英鎊的走勢太過疲軟,也使得美元多頭有機可乘,但並不代表美元將就此走牛,美指均線係統還未完全形成多頭排列。
英鎊頹勢不止,美元開啟牛市?

英鎊兌美元:


基本面:

昨日(2月14日),英國議會再次否定了特雷莎·梅的脫歐草案,脫歐前景的不確定性再次增加。目前,離英國脫歐的最後時間點越來越近,無協議脫歐或延長脫歐談判的可能性越來越大。就在上周,英國央行下調了2019年英國的經濟增速預期,也讓英鎊在沒有任何利好的情況下,頹勢不止。

技術面:
英鎊頹勢不止,美元開啟牛市?

從英鎊兌美元的日圖級別來看,鎊美呈現快速下跌狀態,並且始終被5天線壓製,表明空頭行情的絕對強勢。目前,均線係統開始逐一拐頭向下,K線也跌破了前期低點到高點的0.5分位,暗示整體趨勢開始由多轉空。從指標來看,MACD開始準備進入0軸下方,也說明鎊美的空頭趨勢逐漸成型。獅子金融認為,目前空頭情緒旺盛,短線所有向上反彈的可能,但建議操作上以順勢為主。

美元指數


基本面:

昨日,美國公布的12月零售數據較為疲軟,表明美國經濟有明顯放緩的跡象。從目前市場來看,投資者對美聯儲暫停加息的預期越來越強烈,至少在上半年,加息的可能非常低,這對支撐美元長期走強的力度受限。由於近期歐元區十分混亂,歐元和英鎊的走勢太過疲軟,也使得美元多頭有機可乘,並不代表美元將就此走牛。

技術面:
英鎊頹勢不止,美元開啟牛市?

美元指數日圖級別來看,美指依舊處於向上階段,並且始終踩著5天線向上,表明多頭行情非常旺盛。目前,均線係統還未完全形成多頭排列,而60天線也將持續與下方均線開出金叉,後市必有共振帶來的拉回行情。同時,行情也接近前期高點,壓力將會越來越大,隨時都有回調的可能。獅子金融建議,當前行情依舊有走頭肩頂的可能,漲高的過程中,切勿追高。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周五(2月15日)供稿

美國年內經濟衰退概率升至25%,美聯儲今年或僅加息一次!

一項針對經濟學家的最新調查顯示,未來12個月美國發生經濟衰退的概率升至25%,這應該會阻止美聯儲3月份加息。這些經濟學家還預測,2019年美聯儲僅加息一次。該調查是在2月8日至14日進行的,共采訪了110多位經濟學家才得出以上結論。

美國年內經濟衰退概率升至25%,美聯儲今年或僅加息一次!

美國2019年經濟衰退概率上升,美聯儲3月加息概率下滑


該調查結果顯示,2019年美國經濟發生衰退的可能性從1月份的20%上升到25%。在接下來的兩年裏,美國經濟發生衰退的概率保持在40%,雖然最悲觀的預測高達75%。

鑒於全球經濟放緩加上美國經濟增長前景黯淡,經濟學家們表示,美聯儲的緊縮周期可能在7月前結束。盡管金融市場經曆去年年底的暴跌後出現複蘇,這項調查顯示,美國經濟增長前景和美聯儲今明兩年的加息次數均有所下降。

高頻經濟公司(High Frequency Economics)首席美國經濟學家奧沙利文(Jim O 'Sullivan)表示:“目前仍存在很多不確定性,有理由預測美國2019年的經濟增速將低於2018年。美聯儲暫停加息觀察情況發展,這點當然是有道理的,因為在全球增長放緩、金融環境收緊和財政刺激力度減弱之際,美國經濟2019年放緩並非不可能。”

經濟學家現在預計,2019年美國經濟增長將放緩,平均增速僅為2.4%,這一數字低於1月份的預測水平,也創下2018年4月以來的最低水平。

近幾個月來的調查一再強調,國際貿易緊張局勢是美國經濟面臨的主要下行風險。近一半的受訪經濟學家甚至警告稱,如果國際貿易爭端進一步升級,將導致美國經濟再次出現衰退。相比之下,在2018年7月的一項調查中,約60%的經濟學家表示,貿易爭端並不對美國經濟構成重大風險。

經濟學家下調美聯儲加息預期 


大多數受訪經濟學家都預計,美聯儲將在3月19-20日的會議上將利率維持在2.25%-2.50%區間,呼應了美聯儲主席鮑威爾的鴿派論調。

不過,在受訪的101位分析師中,有51位分析師表示,2019年第二季度美聯儲將把聯邦基金利率調高至2.50%-2.75%區間,超過75%回答額外問題的經濟學家認為,美聯儲這樣做不會有錯。

美銀美林全球經濟主管哈裏斯(Ethan Harris)表示,美聯儲非常關注美國經濟增長放緩。

美聯儲2019年料隻加息一次,而美聯儲自己的點狀圖預估和1月的調查顯示,美聯儲將加息兩次。在下個季度的加息之後,美聯儲預計至少2021年年底前維持利率不變。

調查顯示,2018年11月市場預期美聯儲2019年加息三次。但自那以來,美聯儲的加息次數就不斷被下調。目前有12位分析師預計,美聯儲2019年不會加息,而在上次調查中,隻有4位受訪分析師持有這種看法。 

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)資深分析師瓜蒂耶裏(Sal Guatieri)表示:“鑒於一些疲弱的經濟數據和美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論,我們確實認為,有必要下調對美聯儲收緊政策的預期。美國的通脹壓力仍然很低,所謂的經濟逆風仍然是重要的風險。在這些問題得到解決之前,美聯儲不太可能加息。我們認為美聯儲加息一直要拖到12月份,本周期最後僅加息一次。”

特朗普欲加碼建牆資金,美國兩黨眾說紛紜或動用司法武器

美國國會將一項立法法案交給總統唐納德·特朗普,之前特朗普說他將簽署以避免政府再次停擺。但是另一位官員稱,特朗普計劃宣布國家緊急狀態,從而為邊境牆獲得總計80億美元資金,這勢必又將引發新的爭執。除了民主黨堅決抵製外,共和黨內部也發出了一些反對的聲音,同時有消息稱眾議院還將提出一項決議來批駁緊急狀態。
特朗普欲加碼建牆資金,美國兩黨眾說紛紜或動用司法武器

特朗普計劃在簽署法案的同時宣布國家緊急狀態,且欲加碼資金至80億美元


眾議院周四晚間以300:128的投票結果通過了這項支出措施,將為55英裏新的邊境圍欄提供13.75億美元資金,遠低於總統所尋求的57億美元。幾小時前,參議院以83:16通過了法案。

白宮一位官員表示,另外,總統計劃單方面調動近70億美元的聯邦資金,用於在美墨邊境建設實體障礙。這位不願透露姓名的官員表示,特朗普將通過宣布國家緊急狀態來改變部分資金的用途,並使用一般行政權力來調用其他資金,所有這些資金都已由國會通過用於其他目的。該官員拒絕透露特朗普計劃使用的資金來源。

特朗普周五若在該支出法案上簽字,將避免政府四分之一部門在兩個月內第二次關閉。兩黨國會議員表示,他們希望避免1月25日結束的35天部分停工情況再次上演。當時總統接受了一項短期支出法案,但沒有額外的建牆資金,不過這使得關門的機構得以恢複運作。

“特朗普總統將簽署政府撥款法案,並且正如他之前所說,他還將采取其他行政行動--包括國家緊急狀態--以確保我們終止邊境上的國家安全和人道主義危機,”白宮發言人Sarah Huckabee Sanders在一份聲明中說。

共和黨內部也發生了分歧


參議院多數黨領袖、來自肯塔基州的米奇·麥康奈爾在參議院表示,他告訴總統,將支持宣布國家緊急狀態。盡管如此,部分共和黨人仍然對該策略持懷疑態度。

共和黨籍參議員馬可·盧比奧稱其是“引發真正的憲法問題”的“一個壞主意”。

不過其他共和黨人則支持特朗普和麥康奈爾。“我堅決支持特朗普總統決定利用行政權力來建設我們迫切需要的隔離牆,”總統的盟友、參議員Lindsey Graham說。

民主黨堅決抵製


眾議院議長、來自加州的民主黨人南希·佩洛西則聲稱,法律行動是一個選項。她在新聞發布會上說:“總統正在繞開國會掌控財政的權力。”

佩洛西和參議院民主黨領袖查克·舒默發布一份聯合聲明,稱宣布國家緊急狀態“是無法無天的行為,嚴重濫用總統職權,是竭力規避這個事實,即特朗普違背了他的核心承諾---讓墨西哥支付建牆費用。”

眾議院民主黨人Henry Cuellar表示,在支出法案中未能獲得希望的那麼多資金之後,通過宣布緊急狀態來獲得隔離牆資金,是“總統可以挽回面子的唯一途徑”。

或訴諸法律手段阻止特朗普?


政府官員表示,宣布國家緊急狀態將使特朗普能夠把分配給其他項目的數十億美元轉移來建設隔離牆。 

據眾議院司法委員會主席Jerry Nadler,除了訴訟外,眾議院還將提出一項決議來批駁緊急狀態。包括盧比奧在內的一些共和黨人表示,他們可能支持采取立法行動,來阻止特朗普使用這些資金。

兩黨議員均已表示,宣布緊急狀態可能為將來共和黨不喜歡的民主黨籍總統做出類似決定創下先例。

市場影響


特朗普表示將會同意簽署支出法案令市場對於美國政府二次停擺的擔憂情緒明顯回落,帶動了美元小幅上漲,美元指數現報97.0559,漲幅0.04%,但是總體走勢疲軟,因特朗普欲宣布緊急狀態加碼邊境牆資金加劇了政治的不確定性。
特朗普欲加碼建牆資金,美國兩黨眾說紛紜或動用司法武器

對此華盛頓日報評論稱,宣布進入緊急狀態也許可以取悅他的支持者,但是特朗普可能會開出一個糟糕的先例,並且會導致最高法院阻礙其邊境牆計劃數年之久。

最重要的是這一舉動特朗普聲稱是為了應對安全危機,而不僅僅隻是為了兌現競選承諾,但是在市場看來這隻是在濫用國會所賦予的權力,可能會加劇市場對於美國政府的不信任度。

從迷你標普期貨可以看出,市場信心並未因政府避免政府二次停擺得到有效的提振,總體仍維持相對低位,如果美國兩黨未來在特朗普動用緊急狀態權力問題上爭執加劇,可能會進一步打擊股市信心,並施壓美元。
特朗普欲加碼建牆資金,美國兩黨眾說紛紜或動用司法武器