全面緊縮時代新西蘭聯儲欲“倒行逆施”,紐元空頭樂嗬嗬

周一(8月27日)歐市盤中,紐元兌美元回吐亞洲時段錄得的漲幅,現已轉為下跌,交投於0.6677一線。

上周鮑威爾在全球央行年會上發表的偏鴿講話一度施壓美元,日內紐元一度站上0.67關口,不過隨後相關影響消散,紐元轉為下行,新西蘭聯儲主席重申,將在較長一段時間內維持利率於低位,若有必要並不排除降息可能,極有可能在短線壓製新西蘭利率及紐元,當前或宜做空紐元兌澳元。

全面緊縮時代新西蘭聯儲欲“倒行逆施”,紐元空頭樂嗬嗬

上周傑克遜霍爾全球央行年會閉幕,美聯儲主席鮑威爾鞏固了9月再次加息的預期,但強調通脹沒有加速跡象,仍將維持漸進加息策略,釋放偏鴿派信號,周一亞市美元延續上周五的疲軟勢態,紐元一度站上0.67,最高摸至0.6702。

不過指出,當前焦點似乎轉向逐步趨平的美債收益率及中美貿易局勢,美元轉跌為漲,紐元隨之承壓下行。日內英國因夏季銀行假日休市一天,且經濟數據較為清淡,美元走勢仍將主導紐元。

荷蘭國際集團(ING)表示,上周紐元方面的消息十分清淡,全球市場情緒左右匯價波動。新西蘭聯儲主席奧爾在全球央行年會上重申,將在較長一段時間內維持利率於低位,若有必要並不排除降息可能,此基調極有可能在短線壓製新西蘭利率及紐元。

對於匯價而言,當前唯一利好消息為投機空頭倉位處於極值。周四(8月30日)將公布新西蘭8月ANZ商業信心指數,投資者們需關注,因新西蘭聯儲指出疲弱的投資意願為經濟前景更顯低迷的原因。

澳新銀行(ANZ)表示,對於那些在貨幣市場上交投活躍的投資者們而言,當前最大的問題是美元趨勢如何。

跡象顯示美國經濟增長可能已至峰值,且近期特朗普陷入困局,看漲美元的立場面臨更多調整,中國央行重啟逆周期因子,而美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上發表的講話略偏更中性。當前傾向於做空紐元,但並非兌美元,而是預計紐元表現將跑輸澳元。

據Fx678觀察,技術面來看,紐元兌美元位於近似下降通道內整理,日內反彈再度受阻於近兩個月阻力位,顯示上行仍存在一定壓力,下行方面,關注會否跌破0.6630。
全面緊縮時代新西蘭聯儲欲“倒行逆施”,紐元空頭樂嗬嗬
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:27,紐元兌美元報0.6677/79。

美土關係惡化美元狂飆,紐元多頭苦不堪言恐失0.65

在美國對土耳其實施強硬的外交政策後,周五(8月10日)特朗普已授權對土耳其鋼鐵和鋁征收雙倍的關稅,土耳其裏拉跌至紀錄新低,美元狂飆非美苦不堪言,疊加新西蘭聯儲8月鴿派加息衝擊未散,紐元連破0.67和0.66兩大關口,短線賣壓恐持續,或失守0.65。

美土關係惡化美元狂飆,紐元多頭苦不堪言恐失0.65

紐元兌美元擊穿0.66關口至兩年半新低,周四(8月9日)新西蘭聯儲鴿派維穩,預計首次加息時間將在2020年三季度,比此前預期整整推遲了一年,紐元應聲大跌下破0.67,目前相關賣壓仍未減退。

美國對土耳其強硬的外交政策導致土耳其裏拉創紀錄新低,歐洲央行對歐洲銀行業的土耳其風險敞口感到擔憂,非美貨幣全面承壓美元站上96關口。

最新消息顯示,美國總統特朗普表示,已經授權對土耳其的鋼鐵和鋁征收雙倍的關稅,將對產於土耳其的鋁征收20%的關稅,對鋼鐵征收50%的關稅。美元兌土耳其裏拉漲幅擴大至14%,續刷曆史新高至6.3839。

此外美國芝加哥聯儲主席埃文斯的偏鷹言論激活美元買需,導致疲軟不堪的紐元兌美元再遭重挫。周四埃文斯發表鷹派言論,埃文斯表示,美國經濟表現不錯,年底前在加息一到兩次是合理的。現在感覺通脹接近美聯儲2%的目標且可能維持在該水平。

據Fx678觀察,澳新銀行核心預期仍為澳元兌美元和紐元兌美元波動性進一步提升,二者將繼續走軟,市場風險情緒將再度成為更重要的主導因素,削弱了美元的部分主導地位。

較緊縮的全球流動性將損及市場對利空消息的容忍度,導致匯價更易於受到衝擊,因政策及政局不確定性提升,全球經濟增長步伐將慢於市場預期,導致風險周期變得更對稱。

因此澳元及紐元波動性均值將仍進一步提升,新興市場資本流極有可能反轉,受全球經濟增長周期影響的貨幣,如澳元、紐元及大部分亞洲貨幣等將跑輸大市。

澳洲國民銀行認為,紐元和澳元均跌至短期公允價值模型下方,愈發體現了匯價前景的不確定性,當前環境下一旦宣布再度加征關稅,二者將進一步走軟,該行壓力測試模型顯示,目前不能拿排除紐元兌美元跌穿0.65,澳元兌美元跌破0.70的可能性。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:34,紐元兌美元報0.6606/08。

核心通脹指標意外大漲,紐元或迎來絕地反擊

周二(7月17日)亞洲時間,新西蘭日內公布了最新的CPI數據,數據顯示新西蘭第二季度CPI年率為1.50%,前值為1.10%,預期為1.60%,雖不及市場預期但遠好於前值。
核心通脹指標意外大漲,紐元或迎來絕地反擊

此外,公布的新西蘭第二季度核心通脹指標同比增長1.7%,為七年來最高水平。新西蘭聯儲此前曾表示,這項指標是其評判通脹水平的“首選指標”之一。

紐元大漲,盤中刷新近一周以來新高0.6841。截止當前,紐元兌美元報0.6835,漲幅0.86%。
核心通脹指標意外大漲,紐元或迎來絕地反擊

此前商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示,截止7月10日當周對衝基金已經連續三周提高紐元淨空倉,紐元空頭已經處於紀錄第三高,做空規模早已超過12億美元,該水平自2010年以來隻出現過幾次。另外今天新西蘭公布的核心通脹數據大漲,在消息刺激下,空頭出現拋售現象,紐元大幅攀升。
核心通脹指標意外大漲,紐元或迎來絕地反擊

中國上半年從新西蘭進口量大增


7月中國公布的進出口數據顯示,6月中國從新西蘭進口8.71美元,上半年進口累計57.34億美元,同比大增22.8%,作為新西蘭最大的出口商品買家,紐元的前景不至於太悲觀。

美元近期疲軟支撐紐元


美聯儲鮑威爾將於周二(7月17日)在參議院就經濟和貨幣政策發表證詞陳述,投資者提前調整頭寸,減少美元多頭押注。

另一方面,昨日美債2年期收益率觸及2.6%的高位,攀升至2008年8月以來最高水平,近期10年期美債與2年期美債收益率利差不斷縮窄,美債收益率曲線趨平是美聯儲過度收緊政策有可能使美國經濟陷入衰退的一個信號,這令投資者擔憂強勢美元是否能維持。
核心通脹指標意外大漲,紐元或迎來絕地反擊

技術分析


從四小時k線形態看,5日均線已上穿10日均線,macd指標已形成金叉,且柱狀線越來越長,多頭占優,短期壓力位0.685,支撐位0.675。
核心通脹指標意外大漲,紐元或迎來絕地反擊

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:50,紐元兌美元報0.6833。

四大元凶致紐元創兩年新低,空頭竟還奢望再獲利250點

周四(6月28日)紐元兌美元延續近期跌勢一路走低,現已刷新逾兩年新低0.6752,其中大部分原因是新西蘭聯儲利率早間決議如市場預期宣布按兵不動,但聲明顯示其語調比上月略為鴿派,這令紐元匯率承壓。但就三日連跌250點表現來看,紐元已然成本周表現最差的G10貨幣,且有兩大投行預計紐元還有250點下跌空間。對此,盤點了近期致紐元走低的四大元凶。
四大元凶致紐元創兩年新低,空頭竟還奢望再獲利250點

新西蘭聯儲維穩利率但聲明鴿派,昭示與美國利差料擴大


新西蘭央行周四一如預期維持指標利率在1.75%不變,為連續第11次維持不變,因其致力於將溫和的通脹率推升至央行目標區間中點2%。新西蘭聯儲警告了經濟成長放緩及全球貿易摩擦等前景的風險,表明其維持紀錄低位利率一段時間的決心。
四大元凶致紐元創兩年新低,空頭竟還奢望再獲利250點

新西蘭聯儲表示,近來較疲弱的國內生產總值表明經濟的閑置產能比我們預期的稍多。一些主要經濟體之間的貿易爭端也略微抑製了強勁的全球需求將支撐新西蘭經濟的前景;新興市場經濟體的波動仍在持續,這凸顯新西蘭聯儲對於美國穩步升息導致市場震蕩的擔憂。

對此,Kiwibank的首席經濟學家Jarrod Kerr解讀稱,“政策聲明略偏鴿派,聯儲微調了措辭,並承認了近來形勢;我們仍認為,新西蘭聯儲至少要過一年才會考慮升息。”

澳洲聯邦銀行則總結稱,新西蘭聯儲聲明略不利於紐元,有三大理由:①新西蘭承認全球經濟前景面臨更多風險;②近期GDP增長放緩暗示新西蘭經濟中的閑置產能比我們預期的更多;③新西蘭政府預計的支出也略低於並晚於我們的預期。

SB Bank首席經濟分析師Nick Tuffley也表示,我們認為新西蘭聯儲的聲明略偏鴿派;如果我們未看到企業信心明顯提升,或看到全球貿易緊張局勢造成大得多的衝擊,那麼也不能排除該聯儲降息的可能。

近期紐元兌美元一路走軟。新西蘭與美國利差擴大在一定程度上打擊了紐元。相比於新西蘭聯儲將長時間維持利率在低位,美聯儲今年仍計劃再升息兩次。

紐元兌美元日線圖:
四大元凶致紐元創兩年新低,空頭竟還奢望再獲利250點

新西蘭GDP增速放緩,通脹、商業信心疲弱均施壓紐元


新西蘭經濟研究所預期新西蘭近期經濟增速相較上一季度公布數據溫和減緩,到2019年後開始向上修正。今年前三個月,國內生產總值(GDP)增速放緩至0.5%。主要表現在:房地產支出預期疲軟,失業率預期已經略微下調,工資增速預期下調。

新西蘭經濟研究所還認為,該國的通脹中期前景大致保持不變。但從一季度數據來看通脹並不容樂觀,且鑒於二季度特朗普導演的貿易戰愈演愈烈,這還正對其構成威脅。第一季整體通脹率已降至1.1%,僅略高於新西蘭央行中目標區間1%-3%的底部。

此外,周三公布的備受關注的商業信心調查指數降至7個月低點,為負39。商業信心的疲弱基調也增強了紐元對美、中、歐、加貿易戰升級的敏感性。

在澳新銀行6月份的商業情緒調查中,48%的公司預計商業環境會惡化,9%的公司認為情況會好轉。新西蘭ASB銀行指出,疲弱的商業信心凸顯出了就業增長與通脹壓力或並未如預期般強勁。

即使總體來說,預期新西蘭經濟擁有持續動力,但短期因經濟表現不佳影響紐元的走勢。澳新銀行稱,自4月中旬以來,紐元兌美元的貶值使得其接近我們的12個月匯率目標。因此,我們將紐元兌美元12個月匯率預測從0.67下調至0.65。

貿易戰暫未影響新西蘭出口,但未來或抑製對該國商品的需求


而對貿易戰潛在影響的擔憂,很可能是新西蘭商業信心下滑背後的一個主要因素。不過,盡管人們越來越擔心貿易戰的影響,但幾乎沒有確鑿的證據表明,美國、中國、歐盟(EU)和加拿大之間實施的新關稅已經對新西蘭的出口造成了影響。周三數據顯示新西蘭5月出口增加至54.2億紐元。

不過,由於貿易戰,亞洲以及新興經濟體經濟增長放緩,對新西蘭出口的總體需求來說是個糟糕的預兆。出口收入減少可能通過家庭收入減少和消費需求減弱而影響新西蘭國內經濟。

歐盟與新西蘭正式啟動貿易談判,在一定程度上抵消了有關貿易戰的消息。新西蘭貿易部長帕克和歐盟貿易專員馬姆斯特羅姆本月早些時候正式啟動了對話,承諾提供更多的選擇、新的就業機會,並有可能使商品貿易增長50%。

鑒於圍繞貿易戰的不確定性以及對全球增長和風險偏好的相關風險,預計紐元兌美元仍將偏向下行。對此,荷蘭合作銀行也如澳新銀行一樣,將紐元兌美元9-12個月匯率預測下調至了0.65。 

紐元二季度主要受美元走強影響,後市將繼續處於防守態勢


在第二季度大部分時間內紐元持續承壓,紐元兌美元自2018年高點下跌近8%。美元匯率走強、利差擴大、全球增長協同增長動能下降以及市場風險偏好情緒降溫都在推低紐元。紐元的疲軟主要體現在紐元兌融資貨幣上,如美元、歐元和日元。

此外,近期紐元走弱還受到了人民幣拖累。人民幣已跌至六個月低點,市場因此擔憂新西蘭對華出口前景。作為人民幣的代理貨幣,投機者一直在賣出澳元和紐元。

澳新銀行認為,目前紐元兌美元接近短期公允價值區間底部,市場頭寸目前處於相對極端的空頭水平,這可能會抑製匯價短期進一步下跌。但整體仍看跌,雖然預計自此匯價將更加溫和地下跌,但紐元將繼續處於防守態勢。

經濟疲弱疊加特朗普貿易紛爭,新西蘭聯儲本周或放鴿

經濟學家普遍預期,新西蘭聯儲將在本周四(6月28日)的利率評估中保持1.75%的利率。市場正密切關注聯儲主席阿德裏安·奧爾(Adrian Orr)在政策聲明中可能做出的任何調整。

資本經濟(Capital Economics)的分析師在一份研究報告中說道:“奧爾隻是調整5月的聲明似乎是最有可能的”,奧爾可能重申利率將在一段時間內保持在當前水平,同時提請人們注意低於預期的GDP。這樣的措辭可能被市場解讀為偏鴿派,不過近期紐元的持續下跌或許意味著市場已經提前部分消化了這一影響。

經濟疲弱疊加特朗普貿易紛爭,新西蘭聯儲本周或放鴿

國內經濟疲弱,新西蘭聯儲料按兵不動


即使各國經濟在強勁的全球貿易中增強,主要中央銀行也在疲軟的通脹中掙紮 。目前,美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)的“美國優先”(政策引發的貿易摩擦正對它們構成威脅。
新西蘭也不例外,第一季度整體通脹率已降至1.1%,略低於新西蘭聯儲目標區間1% - 3%的中間目標。

今年前三個月,國內生產總值(GDP)增速放緩至0.5%,低於新西蘭聯儲的預估,暗示經濟可能因樓市降溫和商業氣氛降溫而走軟。

新西蘭代理總理溫斯頓·彼得斯周一對記者表示,他預計新西蘭聯儲不會短期內加息。

澳新銀行(ANZ)高級經濟學家利茲·肯德爾(Liz Kendall)也表示:“下行風險有所增加,我們預計,今後很難實現高於趨勢水平的增長率。”“新西蘭聯儲將保持謹慎,直到通貨膨脹出現更穩定的跡象。”

調查顯示,絕大多數經濟學家都預計新西蘭聯儲將保持利率穩定到2019年第一季度末。

貿易戰為新西蘭聯儲加息帶來壓力


對全球貿易戰的擔憂令新西蘭前景蒙上陰影,貿易摩擦給新西蘭帶來負面影響。

新西蘭梅西大學國防與安全研究所高級講師蘭馬克對記者表示,一旦發生貿易戰,新西蘭這樣的小國夾在中間,如果被迫需要選邊站隊的話,“我們承受不起”。新西蘭從1980年開始一直是全球自由貿易的支持者,若要打貿易戰,將使新西蘭產品的銷路問題受到影響。

貿易專家Charles Finny說,這場貿易戰影響到的已不僅僅是中美兩國,歐洲、日本和其他國家也卷入其中。他表示,貿易戰中沒有勝利者,尤其是像新西蘭這樣的貿易小國。2018年初,特朗普對美國鋼材進口征收25%的關稅,並對鋁征收10%的關稅,新西蘭未能成為關稅豁免國家,由此遭遇的負面影響顯而易見。

ASB的經濟學家在一份研究報告中表示:“在全球經濟強勁增長的背景下,貿易保護主義抬頭的風險更大,盡管迄今采取的行動不太可能對新西蘭經濟產生重大影響。”

“盡管我們預計,新西蘭聯儲會堅持自己的想法,發表一份中立的聲明,對5月份幾乎沒有實質性的改變,但風險略微偏向於OCR將保持更長時間。”

紐元或以提前消化利空影響


基本面分析,新西蘭經濟指標低於預期,美國推行的各項貿易限製政策加劇了貿易風險,也增加了不確定性因素,使得新西蘭經濟前景蒙上陰影,致使新西蘭聯儲將在本次利率決議中維持利率不變。基本面和消息面都不利於紐元上漲。

但市場早已預料到此次結果,近兩周以來紐元美元連續下跌,提前消化掉利空因素,利率決議的不利因素對紐元也難造成大幅下跌,很有可能是紐元止跌反彈的關鍵時刻。

技術面分析,從日線可以看出,紐元兌美元1月下旬以來走出震蕩下行的行情,4月中旬後出現急速下跌的走勢,與美元指數今年震蕩上行和4月以來的加速上漲密切相關。

日線來看,紐元兌美元仍處於下跌趨勢,短期支撐位在2017年11月低點0.6781附近,也可能下探此價位之後反彈,之後緩慢上行。第一壓力位30日均線0.6950,第二壓力位上波反彈高點0.6920,重點防範周四利率決議後可能引起的止跌反彈。

新西蘭聯儲推遲加息預期,紐元一跌再跌恐下看0.6818

在通脹依然低迷的情況下,新西蘭聯儲維持創紀錄低點的利率不變,保持對降息打開大門。

新西蘭聯儲推遲加息預期,紐元一跌再跌恐下看0.6818

新西蘭聯儲維持1.75%的低利率不變


北京時間5月10日05:00,新西蘭聯儲主席奧爾(Adrian Orr)宣布維持1.75%的利率不變,並表示未來一段時間將保持在該水平。新西蘭聯儲原本預測將在2019年第二季度加息,現在將加息時間推遲至第三季度。

奧爾在一份聲明中表示,無論加息還是降息,新西蘭聯儲下一步的行動方向同樣平衡。隻有時間和事實能說明問題。

自2016年末以來,因為強勁的紐元及疲軟的全球通脹對物價施加下行壓力,新西蘭聯儲的基準利率一直處於曆史低位。奧爾在六周前接管了新西蘭聯儲。在支持可持續就業最大化、實現價格穩定的授權擴大的情況下,這是他做出的首次利率決定。

西太平洋銀行的新西蘭首席經濟學家斯蒂芬斯(Dominick Stephens)表示,盡管新西蘭聯儲的聲明在溝通方面做了一些改進,官方現金利率前景並未發生實質性改變。然而,目前新西蘭聯儲給出的理由存在勞動力市場方面的因素。”

奧爾在聲明中沒有對匯率問題發表評論。新西蘭前代理主席斯賓塞(Grant Spencer)表示,新西蘭聯儲應避免對紐元發表評論,除非其走勢與基本面不符。 

新西蘭聯儲主席奧爾表示,通脹率仍低於該行1%-3%目標區間的2%,部分原因是進口價格較低以及薪資壓力受到抑製。

盡管新興的產能限製預計會將通脹率逐步推高至2%,但新西蘭聯儲推遲了實現這一目標的時間,從原先2020年第三季度推遲至第四季度。

奧爾表示:“為了最好地確保這個結果,我們希望在相當長的一段時間內,能將利率維持在這一擴張性的水平。這是我們目前所能做出的最佳貢獻,以實現可持續就業最大化,並保持低位且穩定的通脹。”

新西蘭聯儲還表示,新西蘭2018年第一季度GDP可能增長0.7%,低於2月份的0.8%。2019年第一季度的GDP增長年率將從目前的2.9%加速至3.3%。

奧爾表示,新西蘭的經濟增長和就業保持強勁,接近可持續的水平。未來,全球經濟增長預計將繼續支撐對新西蘭產品和服務的需求。

紐元恐進一步下跌


在新西蘭聯儲公布以上聲明後,紐元兌美元出現下跌,一度觸及五個月低點0.6930,未來可能進一步下滑。 

顯然,新西蘭聯儲的聲明傾向於鴿派,兩年期互換利率出現四個基點的反彈。此外,10年期新西蘭國債和美國國債收益率之間的息差已跌至19個基點,創下了新低。

北京時間5月10日20:30將公布美國CPI,如果該數據好於預期,紐元可能維持在低位,並可能進一步下滑。 

從技術分析角度看,如果紐元兌美元下破0.69(心理支撐位),可能進一步跌向0.6822(12月8日低點)和0.6818(10月27日低點)。另一方面,如果紐元兌美元突破0.6949(1小時圖中的阻力位),可能會重新測試0.6978(50小時移動平均值)和0.6997(1小時圖上的阻力位)。

下圖是紐元兌美元1小時走勢圖
新西蘭聯儲推遲加息預期,紐元一跌再跌恐下看0.6818

北京時間5月10日9:55,紐元兌美元報0.6924/26。

新西蘭聯儲決議偏鴿派,兩大官員講話令紐元雪上加霜

本周四,新西蘭聯儲公布利率決議—現金利率維持在1.75%不變,創下曆史新低,預計此利率將保持一年不變直到2019年中;銀行票據期貨(bank bill futures)變化也不大;此外,還下調了通脹預期,預計要到2020年通脹才能達到2%—比預期的要晚兩年多,這表明投資者不必擔心未來很長一段時間經濟刺激措施的退出。

新西蘭聯儲決議偏鴿派,兩大官員講話令紐元雪上加霜

這次利率決議的鴿派傾向讓紐元下跌了大約半美分,至一個月的低點0.7209美元。

新西蘭聯儲表示本周新西蘭股市的大波動是一個警告信號,表明全球市場對高通脹和利率上升的風險感到緊張。

新西蘭聯儲對國內經濟增長持樂觀態度,稱產出缺口(指現實產出與潛在產出的差值占現實產出或潛在產出的比率)接近零,勞動力市場接近充分就業。

第四季度消費者價格膨脹(consumer price inflation)不及預期(2.02%),隻有1.6%。但是新西蘭聯儲希望其能更加接近2%—其目標區間(1%—3%)的中間數。

新西蘭聯儲決議偏鴿派,兩大官員講話令紐元雪上加霜
本圖為從2014年到2017年通脹的曆史數據以及新西蘭聯儲對通脹的預期一直到2020年

新西蘭聯儲預測通脹在2018年第一季度將會從2017年第四季度的1.6%下降至本季度的1.1%。在過去6年中,隻有一個季度通脹達到了2%,新西蘭聯儲預計通脹隻有到2020年第三季度才能回升至2%。

摩根大通高級經濟學家Ben Jarman表示:“這次的利率決議是一份正當的鴿派聲明,最近的通脹數據一直在下滑,通脹要回升到2%需要更長的時間。”

新西蘭聯儲代理主席觀點


新西蘭聯儲代理主席斯賓塞 (Grant Spencer )表示過去一周瘋狂的股市變動沒有改變任何關於利率的預期,“債券市場沒有什麼實際的反應,主要是股市波動較大。但是現在股市已經安定下來了,也不會有什麼長期的影響。但是不得不說本周新西蘭股市的大波動是一個警告信號,因為這種波動表明市場對利率正常化是多麼地緊張!”

他說:“目前仍然采取循序漸進的利率調整政策,利率將趨向正常化,但是速度太快可能會將波動傳導至利率市場,為央行利率路徑帶來上行風險。”

Grant Spencer 表示,他對紐元兌美元匯率和經新西蘭貿易加權指數修正後的紐元兌美元匯率的提升感到滿意。

新西蘭聯儲助理主席的觀點


新西蘭聯儲助理主席Mc Dermott在接受采訪時表示:“這次的利率決議就是新西蘭聯儲的必殺技。”

Mc Dermott將最近通脹的波動大部分歸因於強勁的紐元對出口價格的影響。他說:“銀行選擇隻是駐足觀看而沒有采取行動是因為這並不是真正的核心通脹指標。”

目前核心通脹率為1.4%,Mc Dermott表示通脹指標將逐漸上升。

他說,隨著勞動力市場收緊以及趨於平衡,會對於未來的通脹構成上升的壓力。

此外,隨著美聯儲加息和新西蘭聯儲與其利率差別的消失,紐元漲勢也將放緩。 

兩位官員講話後,紐元繼續震蕩下跌,亞洲時段一度刷新1月10日以來新低0.7177美元。

新西蘭聯儲維穩且措辭偏鴿,紐元兌美元跳水逾50點

周三(2月7日),新西蘭聯儲宣布維持基準利率在1.75%不變,並在政策聲明中表示,將在相當長一段時間內維持寬鬆。此外,新西蘭聯儲也推遲了通脹達到目標水平的時間,並下調了經濟增速。整體政策聲明基調明顯偏鴿派。

決議公布後,紐元兌美元一度下挫逾50點,刷新1月11日以來新低至0.7216。目前,紐元兌美元報0.7225,跌1.58%。

圖:決議公布後,紐元兌美元短線跳水
新西蘭聯儲維穩且措辭偏鴿,紐元兌美元跳水逾50點
據新西蘭聯儲政策聲明顯示,依然預計會在2019年第二季度加息,存在大量不確定性,政策或需要進行調整。預計通脹在2020年第三季度達到2%,此前預期為2018年第二季度,預計貿易品通脹依然受到抑製。

此外,新西蘭聯儲對通脹補充稱,預計未來通脹將向目標區間的中部回升。房價通脹有所攀升,但房屋信貸增長繼續放緩。

對於經濟前景,新西蘭聯儲表示,下調2018年第一季度經濟增長預估至0.8%,此前為1.2%。不過新西蘭聯儲也表示,預計新西蘭GDP增速在2018年下半年會逐漸加快,而勞動力市場將繼續收緊。

利率走勢方面,新西蘭聯儲預計,2018年6月利率為1.8%。而2021年3月利率將為2.3%

對於近期紐元回升,新西蘭聯儲認為,去年11月聲明以來,匯率表現較為穩定。紐元波動主要受到美元影響,近期政府的政策影響力有所下降。