美聯儲降息在即,黃金強勢料將維持,多因素支撐未來銀價上漲

美聯儲釋放降息信號後,6月黃金迎來大漲,7月保持住了6月的上漲幅度,並持續高位震蕩。與黃金相比,白銀的價格變動相對滯後,大幅上漲出現在7月12日後,並在7月25日達到2019年新高,至16.653美元/盎司。

美聯儲降息在即,黃金強勢料將維持,多因素支撐未來銀價上漲

白銀上漲空間大


與黃金相比,白銀經曆了延遲反應。白銀市場的市場參與者可能在觀望金價是否守在突破位上方後,才開始涉足白銀市場多頭。白銀每周的曆史波動率從5月份的略高於6%上升到18%。與此同時,截至7月25日,未平倉合約數量接近233,589份的曆史高點。

黃金期貨市場的上行趨勢令人印象深刻,因為黃金價格已突破2016年7月1377.50美元的高點,並一直保持在該水平之上。白銀最近才突破2019年的高點,2016年7月的峰值仍遠高於目前的價格。

隨著銀價突破今年以來的上漲,在結束了較低高點的走勢後,其價格勢頭和相對強勢開始走高。然而,2016年7月,當金價觸及每盎司1377.50美元時,白銀價格為每盎司21.095美元。今年7月26日,金價在1419美元左右,銀價為16.40美元。按當前價格計算,銀金比約為86.5:1,即每盎司黃金的銀價為86.5盎司。雖然這一比例已從最近的93:1以上下降,但上世紀70年代以來的長期平均水平約為55:1。如果銀價回到長期平均水平,1419美元將是每盎司25.80美元。與黃金相比,白銀價格仍處於曆史低位,這可能意味著,如果未來幾周或幾個月的牛市持續下去,白銀有很大的上漲潛力。

多種需求支撐銀價


隨著印度和中國等市場對智能手機、電腦和數字電視的需求不斷增長,白銀的工業需求也有所增加,因為白銀是一種優秀的導電體。大宗商品交易商拉曼?查達(Raman Chadda)表示,隨著工業對白銀需求的增加,白銀價格一直在上漲。大約一半的白銀用於工業用途,而黃金隻有10%至15%用於工業用途。

近期全球各國都開始實施寬鬆的貨幣政策,貨幣將進一步貶值。歐洲央行雖然沒有降息,但是其本身的利率就很低,而且在會議後表明了未來的鴿派態度。本周美聯儲即將召開的貨幣政策會議,市場預計降息的可能性非常大,也會支撐白銀價格上漲。

此外,在多元化投資組合中,白銀雖然避險需求不如黃金,但是其價格便宜,實物價值高,投資白銀也是不錯的選擇。

美聯儲降息在即,黃金強勢料將維持,多因素支撐未來銀價上漲

匯通財經APP提醒,本周,美聯儲的貨幣政策會議對於金價的上漲起關鍵作用,金價上漲,白銀的價格也會隨之升高。因此,投資者要對此方面的信息保持關注。

易匯通行情分析軟件顯示現貨白銀現報16.392,跌幅0.02%。

白銀刷新4個月高位激發投資興趣,機構稱7月份還能漲漲漲!

隨著白銀價格突破16美元/盎司,7月17日研究公司Orchid Research表示,聰明的投資者應該將白銀視為能替代黃金的投資品種,7月份白銀價格還有很大的上漲空間。白銀相比黃金相對便宜,且7月份通常是交易白銀的好月份,這些都是該公司看好白銀的理由。

白銀刷新4個月高位激發投資興趣,機構稱7月份還能漲漲漲!

該公司在報告中寫道,越來越多的投資者意識到,白銀價格相對於黃金價格已變得過於便宜,且由於白銀也具有避險特性,一些聰明的投資者將資金轉投白銀,以替代黃金。

白銀自7月12日以來連續五個交易日大漲,7月18日亞市早盤一度觸及近四個月高位16.114美元/盎司。今年6月份,白銀並未像金價那樣大幅上漲,當月的交易價格基本位於14-15美元之間。

Orchid Research表示,與黃金相比,白銀相對便宜,這為一些投資者提供了非常誘人的價值機遇。

ETF投資者是白銀最活躍的支持者之一,過去一個月購買了765噸白銀,相當於白銀年消費量的6%左右。

Orchid Research的報告指出,ETF投資者信心持續大幅改善,因投資者愈發意識到,白銀可能成為黃金以外,投資者所青睞的另外一種避險資產,極低的白銀價格可能帶來更好的風險回報。考慮到2019年以來白銀價格總體表現令人感失望,因此未來還有很大的上漲空間。

Orchid Research在報告中寫道:“從曆史標準來看,白銀的投機倉位過輕,我們相信多頭頭寸未來將持續增加,這將導致白銀現貨價格大幅上漲。”

該公司指補充稱,從曆史上看,7月一直是交易白銀的好月份。在1998年至2018年期間,現貨白銀價格7月份平均上漲1.4%。進入7月份以來,Comex銀價小幅上漲0.2%,這表明了其擁有強勁的上漲潛力。

現貨白銀日線圖

白銀刷新4個月高位激發投資興趣,機構稱7月份還能漲漲漲!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月18日10:25,現貨白銀價格報16.091美元/盎司。

金價自日低回升,貿易樂觀情緒逐漸被市場消化,焦點轉向非農數據和FED降息前景

周一(7月1日)紐約時段盤中,金價在早盤大幅下跌之後,自日低回升,雖然剛剛公布的美國數據好於預期,但數據和前值相比仍然十分疲弱;此外中東局勢依然緊張;全球貿易局勢緩和在早盤給金價帶來沉重的壓力,不過紐約時段中,G20的消息逐漸被市場消化;接下來投資者重點關注本周美國非農就業數據和美聯儲降息前景。

金價自日低回升,貿易樂觀情緒逐漸被市場消化,焦點轉向非農數據和FED降息前景

日內美國數據雖好於預期,但數據整體疲弱



周一美國公布的製造業數據表現均好於預期,但實際公布值卻依然創出數月以來新低,數據整體並未給金價帶來太多壓力。

其中IHS Markit公布最新數據顯示,美國6月Markit製造業PMI 終值50.6,預期50.1,前值50.1。

分析師指出,美國製造商報告稱,美國6月商業環境仍然是近十年以來最差。過去兩個月數據為2009年全球金融危機以來最差。調查顯示出了市場對產出以及就業下降的擔憂。

分析師稱,近幾個月的一個重要改變是,大型企業的業績不斷惡化。今年早些時候庫存大幅上升,後由於新訂單流入大幅放緩,大型企業已在5月和6月開始減少庫存。關稅在繼續推高物價,但疲軟的需求限製企業將更高的價格轉嫁給消費者的能力,整體通脹壓力較今年年初仍然走軟。

另外一項數據,美國供應管理協會(ISM)周一的數據顯示,美國6月ISM製造業采購經理人指數(PMI) 51.7,創2016年10月以來新低,預期51.0,前值52.1。其中分項美國6月ISM製造業就業指數54.5,預期52.8,前值53.7。

金價自日低回升,貿易樂觀情緒逐漸被市場消化,焦點轉向非農數據和FED降息前景
圖:金價小時圖日內走勢

投資者也要關注中東地緣緊張局勢



中東地緣局勢的緊張,給金價帶來一些支撐,不過分析師認為,中東局勢對金價的支撐有限,投資者仍然不能放鬆警惕。

外媒報道,美國空軍在卡塔爾第一次部署F-22“猛禽”隱形戰鬥機,以增加與伊朗持續緊張局勢下的美軍力量存在。美國空軍中央司令部6月28日發表聲明稱,F-22隱身戰鬥機已於6月27日抵達卡塔爾空軍基地,它們的任務是“保護美國軍隊和國家利益”。

對此,伊朗陸軍司令穆薩維6月29日表示,伊朗有強大的軍力,任何對伊朗的攻擊都不可能發生。他說,“我們對敵人嚴密監視,甚至對夜襲都做好了應對準備”,目前的情報並沒有顯示出有“戰爭跡象”。

自從美國總統特朗普單方面退出伊朗與各大國達成的國際核協議、並對伊朗恢複製裁以來,美伊間的僵局便不斷加劇。

繼波斯灣地區兩艘油輪遇襲,以及美軍一架無人偵察機近日在伊朗空域遭到擊落之後,中東緊張情勢急速升溫。美國將油輪遇襲歸咎於伊朗,德黑蘭當局則否認美方指控。

美國總統特朗普日前宣布製裁伊朗最高領袖哈梅內伊和伊朗外交部長紮裏夫後,各方陷入口水戰,兩國衝突也不斷升溫。

全球貿易局勢暫時緩和推高了風險偏好施壓金價



G20峰會上周六在大阪落下帷幕。在貿易摩擦成為全球經濟減速最大風險的背景下,會議發表宣言表示,G20致力於實現自由、公平、非歧視性、透明、可預見、穩定的貿易和投資環境。

不過,與2018年布宜諾斯艾利斯峰會一樣,今年依然未能將“反對貿易保護主義”寫進首腦宣言。整體來看,G20峰會暫時緩和了市場擔憂情緒,給金價帶來壓力。

分析師指出,短期來看貿易風險緩和確實給金價帶來一些壓力,但全球貿易局勢仍然沒有根本性的改善,投資者仍然不能放鬆警惕,因為避險可能會卷土重來。

投資者關注本周非農和美聯儲降息前景



投資者將重點關注周五出爐的美國非農就業數據與失業率數據。該數據可能會對美聯儲在7月舉行的貨幣政策會議上的利率決議產生影響。經濟學家普遍預計,6月非農就業人數將增加16.4萬人。

7月31日,美聯儲就將決定是否進行金融危機以來的首次降息。很多投資者都認為,如果美聯儲降息,即便這是未來經濟會遇到麻煩的信號,股市也有望上漲。但投資者更為擔心的是經濟增長放緩的可能性,同時紛爭不斷的貿易談判也給企業利潤前景蒙上了陰影。

美聯儲副主席克拉裏達周一表示,美國經濟狀況良好,通脹接近2%目標;貿易和全球增速預期面臨的不確定性上升。

CMC Markets首席市場策略師邁克爾麥卡錫表示,“接下來,我們可能會看到金價波動加劇,金價從1430水平回落,下方重要的支撐在1380美元附近。”

北京時間22:30,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1391.00美元/盎司

金銀比創27年新高,實物需求激增20%,白銀或成後市黑馬

在2018年秋季,現貨白銀進入了雙底模式,但是未出現進一步的下探。在經曆了一係列的反彈後,目前現貨白銀再次進入回調。這可能給白銀交易提供了一個契機。

自2016年高點位置現貨白銀已經累計下跌了27%,在2018年秋季創出數年低點後迄今為止白銀僅出現了6%的漲幅。而相比之下同為貴金屬的黃金自2018年低點1160美元已經出現了明顯的反彈,即使目前出現了一波回落,但是較之1160美元仍有近10%的漲幅,此前漲幅一度高達16%。

金強銀弱似乎成為貴金屬市場的一個基調,這也使得追蹤黃金白銀價格走勢的金銀比處於27年高位附近。
金銀比創27年新高,實物需求激增20%,白銀或成後市黑馬

目前金銀比接近90,上次看到這一水平還得追溯至1991年,這意味著當前金銀比甚至超過了2008年至2009年金融危機時水平。
金銀比創27年新高,實物需求激增20%,白銀或成後市黑馬

從曆史數據看,當前這一比率也是極為罕見的,金銀比高於85的比例在過去25年不足5%。
金銀比創27年新高,實物需求激增20%,白銀或成後市黑馬

市場一般認為當金銀比高於80的時候是買入白銀的最佳時機,因此當前白銀顯然被嚴重低估了。

白銀需求激增


盡管當前銀價依舊疲軟,但是很多投資者已經意識到白銀的上漲空間。美國造幣廠推出的鷹洋銀元在2019年1月賣出了401.75萬枚,為兩年來最高水平。由於鷹洋銀元是投資幣,發行時對白銀溢價不高,且可自由買賣,隨時向指定銀行或金店兌現,因此反映了市場對於白銀的需求。

隨著白銀需求的上升,目前金銀比正在接近逆轉的水平。分析人士指出,在過去20年,金銀比的平均比率是60,因此金銀比維持在當前高位時間越久,未來出現快速逆轉的可能性也就越大。

本月GFMS發布的新的世界白銀調查顯示,在2018年,全球白銀需求量自2015年以來首次上升,這主要受到白銀投資激增的刺激。

數據顯示,白銀投資的需求在2018年上升了20.5%,尤其是對銀條的需求增加了53%,這在印度尤為明顯。而相比之下,Metals Focus數據顯示,2018年全球黃金和金幣的需求僅僅隻增加了4%。

白銀後市基調看多


由於當前金銀比處於極高的水平,因此未來將會出現兩種情形,一種是金價走低,銀價走高,另一種是兩者同步上漲,但是銀價走勢明顯強於金價,這種情況在1980和2010年都成出現過,當時黃金飆升,但白銀卻出現了近乎垂直上漲般的行情。
金銀比創27年新高,實物需求激增20%,白銀或成後市黑馬

考慮到當前黃金價格似乎正處於築底的過程中,料黃金和白銀同漲的可能性較大。

金銀比和股市的關係


市場人士指出,當金銀比達到極端水平時,通常發生在經濟危機最嚴重的時期,或者發生在股市大幅回調之前。

比如2003年、2008年附近均出現較大幅度的回調。
金銀比創27年新高,實物需求激增20%,白銀或成後市黑馬

近期美國股市持續創出新高,但是相比較而言亞洲股市已經明顯的疲軟。同時本周日本、韓國以及歐洲經濟數據持續走壞更加劇了市場對於全球經濟放緩的擔憂情緒,這可能將在股市中有進一步的反映。

而對於美股近期的走勢,分析人士指出今年以來,道瓊斯指數和標普500指數已累計上升14%至近17%,納指更累升22%,這主要是因為中美貿易的樂觀情緒和美聯儲降息的預期推動。同時美聯儲計劃將於9月結束縮表也有利金融市場流動性,而財報季多數企業盈利都好過預期,都推動了美股持續走高。

但是該人士稱,美股或於5、6月出現調整,因為美股業績高峰期已過、市場對於中美貿易樂觀情緒已經消化,加上美國經濟向好降息的預期有所降溫疊加2018年美國減稅措施的利好也將消退,最重要的是2019年以來美國股市成交量一直較低,因此美國股市持續走高可能性不大。

同時分析人士還指出,隨著全球經濟放緩的憂慮有所加劇,這種負面影響也將傳導至美國股市中,這將引發市場的避險需求,因此黃金白銀將會迎來不同程度的上漲。

美國商品交易所突發重大故障,原油貴金屬等期貨紛紛中斷,現貨銀暴漲暴跌過山車

周三(2月27日),因技術故障,芝商所(CME)稱全球交易市場所有交易在北京時間早間8點40左右暫停,此前美股期貨在新加坡顯示8:40開始無交易。據金融博客零對衝,美國股票、債券期貨和商品市場均受到影響。
美國商品交易所突發重大故障,原油貴金屬等期貨紛紛中斷,現貨銀暴漲暴跌過山車

於第一時間發布了通知。
美國商品交易所突發重大故障,原油貴金屬等期貨紛紛中斷,現貨銀暴漲暴跌過山車

截止08:45,紐約商品交易所美國原油期貨、黃金期貨、天然氣期貨等行情中斷。目前全球所有軟件中美原油的行情均中斷在該時間,估計是交易所故障,正等交易所恢複或出公告。
美國商品交易所突發重大故障,原油貴金屬等期貨紛紛中斷,現貨銀暴漲暴跌過山車

另外,芝加哥期貨交易所(CBOT)平台上的玉米、小麥和大豆在內的CME商品期貨合約,從早上8:40開始就無法交易。其後芝商所(CME)新加坡發言人表示,已經意識到問題,正在進行調查,沒有明確恢複時間。
美國商品交易所突發重大故障,原油貴金屬等期貨紛紛中斷,現貨銀暴漲暴跌過山車

同時北京時間8:40起,CME交易最活躍的標普500、美債、石油等期貨品種,都已無交易數據;流動性提供商嘉盛、福匯、OANDA均在8:40後無法顯示報價。
美國商品交易所突發重大故障,原油貴金屬等期貨紛紛中斷,現貨銀暴漲暴跌過山車

同時據彭博行情報道,現貨白銀短線突然拉升逾0.5美金,最高至16.63美元/盎司,日內漲幅達到3.46%,刷新2018年6月15日以來高點。

不過現貨白銀目前已經從短線異常拉升至8個月新高附近出現快速回落,現報16.13美元/盎司,漲幅收窄至約1%。
美國商品交易所突發重大故障,原油貴金屬等期貨紛紛中斷,現貨銀暴漲暴跌過山車

提醒,這是由於芝商所技術問題,流通性提供商的白銀報價出現大幅差異,價格從15.8到16.6美元不等。

這並不是CME第一次出問題。美國時間2014年8月24日,芝商所(CME)的Globex電子交易平台因技術故障推遲開盤4小時,受影響的合約包括美國股票指數、美國國債、石油和黃金等。

芝商所消息稱將於北京時間11:15預重啟,於北京時間11:45重啟,市場密切關注相關消息。

多重因素施壓美元,機構看好2019年金銀表現

法國外貿銀行表示,美元和經濟增長不可能無限期地持續下去,2019年將是經濟放緩的一年。因此,該銀行看好黃金和白銀2019年的表現。

多重因素施壓美元,機構看好2019年金銀表現

法國外貿銀行最近表示:“我們看好黃金價格,主要是因為預計2019年美元將走軟。我們認為,貨幣走軟和宏觀經濟環境將是金價走高的主要推動力。”

法國外貿銀行預計,2019年黃金平均價格將達到1275美元/盎司,2020年將達到1300美元/盎司。對於白銀而言,該行預計2019年的平均價格為16.50美元/盎司,2020年為17.30美元/盎司,主要原因是美元走軟,以及白銀與黃金的密切相關性。

法國外貿銀行資深大宗商品分析師伯納德(Bernard Dahdah)在報告中寫道,這意味著黃金每上漲1%,白銀就會上漲1.37%。我們看到白銀價格表現優於黃金價格。”

報告還指出,2019年對美元影響最大因素將是美聯儲結束其緊縮周期,而歐洲央行則繼續維持政策正常化,並在2019年下半年開始加息。 

伯納德表示,美聯儲加息周期結束和歐洲央行(及其他主要央行)加息都應該會推低美元。此外,美元2019年將因美國經濟增長放緩而面臨下行壓力。

法國外貿銀行在報告中解釋稱,美國仍然處於充分就業狀態,而且潛力更大。此外,預計減稅的影響將在今年下半年開始消退。

法國外貿銀行還預計,美元指數將從目前的96.25降至90。

該行的大宗商品分析師伯納德表示:“貨幣對黃金價格的影響將在2019年繼續占據中心地位,因為我們沒有看到黃金市場基本面出現特別明顯的變化。”

法國外貿銀行的報告還稱:“2019年-2020年的黃金供應預計將繼續適度下降,而各國央行的黃金儲備仍將保持在相同水平。我們沒有看到未來兩年這種情況會改變的原因。”

因為市場對國際貿易的擔憂情緒顯著降溫,而且美國經濟數據表現較差,非農前也有一些美元多頭的獲利了結,英鎊等非美貨幣大漲,美元指數隔夜表現較差,給黃金多頭逆襲提供了機會。

周五(11月2日)亞市盤初,現貨黃金暫時窄幅震蕩,守在近一周高位附近,因為市場對國際貿易的擔憂情緒顯著降溫,而且美國經濟數據表現較差,非農前也有一些美元多頭的獲利了結,英鎊等非美貨幣大漲,美元指數隔夜表現較差,給黃金多頭逆襲提供了機會。隨後,現貨黃金震蕩下行,隨後有所拉升。

北京時間11月2日13:12,現貨黃金報1232.56美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖如下:

多重因素施壓美元,機構看好2019年金銀表現

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)9月20日表示,當美聯儲暫停其加息周期之時,金價將出現反彈。

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時

該行表示:“美聯儲暗示加息周期暫停的任何政策變化,無論是由於低通脹還是美國國內住房指數疲弱,都可能導致金價反彈。”

BMO認為,市場倉位過於自滿,認為當前黃金將趨於下行,尤其是考慮到潛在的新興市場散戶資金配置會回歸黃金。

BMO下調今明兩年金價預期


該行下修其2018年金價預期至平均1273美元/盎司,與其此前的預期相比降低了4%。BMO將其2019年金價的價格目標下調1%,至1285美元/盎司。

BMO維持2020年和2021年金價平均價格為1250美元/盎司的觀點不變,同時保持2022年的預測,並將隨後的長期目標穩定在1200美元/盎司。

受到強勢美元的影響,今年迄今為止金價走勢疲軟。今年三季度,金價大部分時間在1200美元/盎司附近橫向波動。

BMO指出,自1985年以來,美聯儲平均加息周期為9次加息,每次加息平均接近25個基點。

到本月美聯儲宣布25個基點的加息之時,將是美聯儲此輪加息周期的第8次加息。BMO預計,美聯儲暫停加息周期的任何信號都將對黃金極為有利。

盡管黃金的總體市場環境不太好,BMO認為,宏觀資產配置在預測金價下跌趨勢方面過於自滿,這將給其帶來上行潛力。

BMO長期看多白銀


與此同時,隨著需求改善,BMO分析師長期看多白銀。他們指出:“礦山供應持續低迷,2018年白銀產量預計僅比去年同期增長0.6%,這一事實強化了我們長期看漲白銀的前景。”

與金價的修正相一致,蒙特利爾銀行將2018年的白銀均價預期下調8%,至15.80美元/盎司,並將2019年的白銀均價預期下調9%,至16美元/盎司。

此外,BMO維持2020-2022年的銀價預測和長期預估在20美元/盎司不變,這與該行對金銀比為60的看法一致。當前,金銀比為83。

截至北京時間9月21日11:20,現貨黃金報1208.78美元/盎司,現貨白銀報14.386美元/盎司。

下圖為黃金兩小時圖:

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時

下圖為現貨白銀兩小時圖:

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時

黃金白銀走勢現分歧,金銀比升至逾20年新高

周三(9月12日)亞市盤中,現貨白銀震蕩交投於14.12美元水平附近,現貨黃金則在接近1200美元後再次掉頭向下。相比銀價不斷刷新兩年半新低,而金價則仍未跌破2017年年初的低點支撐,金銀比大幅攀升至逾20年高位。

黃金白銀走勢現分歧,金銀比升至逾20年新高

金銀比升至85上方,刷新1993年9月以來最高水平


白銀表現不佳導致金銀比升至85上方,刷新1993年9月以來最高水平。金銀比衡量多少盎司白銀相當於一盎司黃金的價格。這一比值的曆史平均水平在50附近。

金銀比被廣泛用於識別金銀市場中的超買與超賣:每當比值走高的時候,往往白銀相對黃金的價值被低估。過高或者過低的金銀比都是不可持續的,所以金銀比過高會回落,過低會回升。

通常而言,金銀比達到80一般會被視作進入超買的極端區域。在進入該區域後,該比值將有較高概率出現高位回落,一般會被人們視作買入白銀的良機。

白銀何時會再次“發光”?


RJO Futures資深市場分析師Phillip Streible認為,銅價正施壓銀價,因白銀不僅僅是貴金屬,而且有許多工業應用,有時也會與銅一起被視作工業金屬。由於擔心貿易緊張局勢日益加劇導致全球經濟增長放緩,銅價繼續維持在近一年低位。

盡管白銀表現繼續顯著差於黃金市場,Streible認為,白銀有潛力最終再次“發光”。“如果中美貿易談判得以解決,你會看到銅和白銀開始反彈。黃金並沒有多少動能,價格在1200美元/盎司附近掙紮。如果全球經濟增長提速,沒有人願意將黃金作為避險場所,白銀表現將開始優於黃金。”

然而,其它分析師並不這麼認為。Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示,黃金似乎在1200美元附近築底。盡管白銀的跌勢有限,目前市場對白銀的興趣並不高。Baruch認為,黃金在近期是更安全的選擇。“黃金建設性地維持在1200美元/盎司附近,而白銀卻經曆了幾次重大慘敗。”

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali把白銀描述為最不受歡迎的貴金屬。但他補充表示,白銀正看到一絲希望。他解釋稱,商品期貨交易委員會(Commodities Futures Trading Commission)最近的交易數據顯示,基金經理的看跌投機倉位創曆史新高。他還指出,數據顯示,傳統上做空市場的商業投資者如今多年來首次持有淨多頭頭寸。

受極為震蕩的美元指數走勢影響,白銀周二V型反彈。不過,金融市場目前對白銀的看跌情緒並沒有改變,且空頭持倉依舊持於較高水平,因此銀價目前下跌風險仍較大。

下圖為三月至今金價(白線、右軸)和銀價(黃線、左軸)走勢圖:

黃金白銀走勢現分歧,金銀比升至逾20年新高