澳洲信心指數連續兩月下滑,澳元難脫區間交投

周三(6月9日)澳元兌美元持穩於0.7743,盡管中國通脹數據強勁,但是疫情令澳洲6月信心指數低迷,澳元或難以擺脫震蕩格局。
澳洲信心指數連續兩月下滑,澳元難脫區間交投

盡管有跡象表明經濟普遍強勁,但由於維多利亞州的抗疫封鎖使人們的情緒低迷,一項衡量澳洲消費者信心的指標6月連續第二個月下降。

周三公布的調查顯示,西太平洋銀行和墨爾本研究院的6月消費者信心指數下降5.2%,5月為下降4.8%。

該指數仍比去年6月水平高14.5%,當時澳洲剛剛結束一輪全國性的封鎖。澳洲6月消費者信心指數為107.2,說明樂觀者數量仍多於悲觀者,盡管差距正在縮小。
    
西太平洋銀行首席經濟學家埃文斯表示,“6月信心下降幾乎可以肯定歸因於墨爾本為期兩周的封鎖引發擔憂,這項調查是在封鎖的第一周進行的。”
    
維多利亞州當局預計將很快宣布放鬆對墨爾本的限製措施,周二隻報告了一例本地傳播的新冠病例。維多利亞州的消費者信心大幅下降7.5%,不過新南威爾士州的情況較好,隻下降了1.1%。
    
所有分項指數均下滑,家庭財務狀況與一年前相比下降8.5%,且在未來12個月料下降2.0%。
    
未來12個月的經濟前景下降10.3%,而未來五年的經濟前景則下降1.4%。衡量現在是否是購買家庭大件用品好時機的指標下降了4.1%。
    
住房市場仍然是一個熱門話題,房價預期指數處於曆史高位157,但由於負擔能力受到影響,購房意向急劇下降。
    
埃文斯表示:“價格飆升和負擔能力迅速惡化顯然開始對買家造成嚴重影響,這表明房屋所有者活動,特別是首次置業者的活動可能會消退。”

另外,中國5月CPI同比漲幅擴大至1.3%,創八個月高點;與此同時當月大宗商品價格大幅上揚,帶動5月PPI同比衝高至9%,創2008年9月以來最高水平。

分析人士指出,PPI延續快速上攻勢頭,不過從大宗商品價格近期走勢看,工業品價格漲勢可能有所降溫,但CPI下半年或延續上升勢頭。

盡管中國通脹數據強勁,但澳元似乎買興仍然不強,澳元連續兩天在小區間內交投。預計澳元後市仍將繼續維持震蕩格局。

下方10日均線0.7734為澳元提供了重要的支撐作用,再往下支撐看向38.2%回撤位0.7714以及0.77關口。

上方阻力位在50%回撤位0.7770,再往上關注5月26日高位0.7796及61.8%回撤位0.7826。
澳洲信心指數連續兩月下滑,澳元難脫區間交投
澳元兌美元日線圖)

北京時間11:09,澳元兌美元現報0.7743/45。

經濟熱絡未改澳元疲軟,大宗商品為“元凶”

周五(5月21日)澳元對美元震蕩下跌,現報0.7753,跌幅為0.23%。澳元仍陷於窄幅區間,在0.78上方受阻,受中國貿易疑慮影響,不過在0.77下方有支撐,因美元疲軟且大宗商品價格仍強勁。

對大宗商品價格敏感的澳元兌美元下滑0.23%至0.7754,本周開在0.7787,雖遠離月內低點0.753,不過距離5月高點仍0.7891仍有一段距離。

經濟熱絡未改澳元疲軟,大宗商品為“元凶”

經濟熱絡未改澳元疲軟


西太平洋銀行策略師表示,“澳元仍陷於窄幅區間,在0.78上方受阻,受中國貿易疑慮影響,不過在0.77下方有支撐,因美元疲軟且大宗商品價格仍強勁。過去一周中國鋼價下跌約14%,暗示官方干預已經有實質效果,鐵礦石價格可能進一步走弱。因此澳元兌歐元及英鎊等貨幣可能持續疲軟。”

澳洲4月零售商調查顯示零售銷售優於預期,由食品零售主導,這是當地經濟熱絡的跡象之一,但澳元仍疲軟。或許投資者把更多注意力集中在諸如大宗商品價格等與匯價有更直接關聯的領域,令澳元匯價受數據影響甚微。

財經網站Fxstreet分析澳元兌美元:澳大利亞經濟數據疲弱;5月澳大利亞消費者通脹不及預期,4月就業數據較弱,勞動參與率自前值66.3%降至66%;

西太平洋銀行策略師表示,“澳元仍陷於窄幅區間,在0.78上方受阻,在0.77下方有支撐。不過過去一周中國鋼價下跌約14%,暗示官方干預已經有實質效果,鐵礦石價格可能進一步走弱。因此澳元兌歐元及英鎊等貨幣可能持續疲軟。”

西太平洋銀行:紐元兌美元料終將升破0.7300


紐元周五一度下滑0.36%至0.7175,盤中多數時間在上日收位0.7202上下波動。鐵礦石和采礦類股因中國方面誓言要穩定大宗商品價格而備受衝擊。不過分析師稱,除非中國采取措施遏止工業大宗商品消費,否則近期措施對價格的衝擊不會持久。

西太平洋銀行表示,下周的新西蘭聯儲利率決議將支撐紐元,預計將在未來一兩周突破頂部0.7300,未來幾個月漲向0.7600。預算案令讓我們的預期落空:財政指標略有改善,借貸略有減少,財政脈衝沒有改變,後者對新西蘭聯儲貨幣政策的影響可以忽略不計。下周的新西蘭聯儲利率決議可能會延長“長期按兵不動”的主線,保持所有政策設定不變,不過其立場可能有偏鷹派的風險,自2月例會以來的經濟發展一直偏向樂觀。

技術面分析


澳元兌美元技術面呈中性,但遇阻0.7800大關後開始震蕩下跌。4小時圖顯示匯價交投於20和100均線附近,兩條均線方向不明,但溫和看漲的200天均線構成支撐。

經濟熱絡未改澳元疲軟,大宗商品為“元凶”
澳元兌美元4H圖)

4小時顯示目前紐元兌美元下方有200均線支撐,上方有5日、10日均線壓製,暫時方向還不明朗。
操作建議:以觀望為主。

經濟熱絡未改澳元疲軟,大宗商品為“元凶”
紐元兌美元4H圖)

北京時間17:17,澳元兌美元現報0.7757/59。

澳洲就業數據強勁,澳元上看0.7769

周四(4月15日)強勁的澳洲就業數據公布後,澳元兌美元一度升至3月23日以來高點0.7745,不過0.7750上方的賣盤帶來阻力,澳元衝高後小幅回落。隔夜匯價大漲,受到美元指數疲軟的支撐,且大宗商品走勢也相當強勁。
澳洲就業數據強勁,澳元上看0.7769
澳大利亞3月季調後失業率錄得5.6%,創去年3月以來新低。

強勁的就業數據影響正面,但料不會改變澳洲聯儲的預期。上周澳洲聯儲利率決議按兵不動,澳聯儲指出,澳大利亞的經濟複蘇正在順利進行,而且比預期的要強勁。在CPI升到2至3%區間內之前,將不會上調現金利率。

澳元兌美元阻力位在0.8007/0.7532走勢的50%回檔位0.7769。
澳洲就業數據強勁,澳元上看0.7769
澳元兌美元日線圖)

北京時間10:24,澳元兌美元現報0.7722/24。

意外!澳洲聯儲維穩利率卻宣布擴大QE,措辭不及預期鷹派,澳元短線挫跌30點!

周二(2月2日)上午11:30,澳洲聯儲發布利率決議,隔夜現金利率和3年期國債收益率目標均維持在0.1%,並宣布當前的量化寬鬆政策結束時購買1000億美元的債券。數據公布後,澳元兌美元短線急跌近30點,澳洲聯儲政策措辭內容並不及預期鷹派,且還將QE規模擴大1000億澳元,給市場多頭潑了一盆冷水。這多少出乎市場預料,因為投資者此前預測澳洲聯儲在年內首次會議上可能隻會對擴大QE一事予以口頭通氣,真正實施要到3月之後。其提前行動的狀況也因而令大家感到措手不及;

另外,澳洲聯儲主席洛威北京時間周三09:30將發表講話,投資者需密切關注。
意外!澳洲聯儲維穩利率卻宣布擴大QE,措辭不及預期鷹派,澳元短線挫跌30點!
澳元兌美元1分鍾圖)

澳洲聯儲利率決議一如市場預料


決議指出,前方道路可能依然坎坷,在實際通脹率可持續地維持在2%至3%的目標範圍內之前,央行不會上調現金利率。聯儲考慮到當前通貨膨脹和就業的前景,表示離目標通脹還需要一段時間。

決議表示,延長債券購買計劃的決定將確保貨幣政策的延續,聯儲將購買1000億美元的政府/國家債券,4月中旬將以每周50億澳元的利率開始購買國債。

決議預期,澳洲GDP將在2021年年中回到2019年底的水平,核心情景是2021年和2022年GDP增長3.5%,2021年底失業率約為6%,2022年底為5.5%。潛在通貨膨脹率預計將在2021年達到1.25%,2022年達到1.5%。

委員會預期實現通脹上漲的條件最快2024年達成,通脹和薪資的回升都將是漸進的。

目前澳洲四季度通脹為0.9%,遠低於2-3%的通脹目標範圍。最新失業率降至6.6%,澳洲聯邦證券有限公司(CommSec)首席經濟師詹姆斯表示,澳洲經濟處於非常令人鼓舞的狀態,澳洲大力推動的創造就業的措施壓低了失業率。

CommSec在1月27日發布的報告顯示,受疫情影響較小的州和行政區經濟反彈強勁。

1月26日,國際貨幣基金組織在發布的一份預測報告中表示,澳洲經濟在2021年增長將高出2020年10月預測的0.5%,達到3.5%,而2022年則預計增長2.9%。

北京時間12:01,澳元兌美元現報0.7632

澳元或終結三連漲,美元受益於避險需求收複上個交易日失地,關注澳洲聯儲利率前景

周一(10月26日)歐盤時段,澳元一度下跌0.5%至0.7103,美元漲幅超0.3%;因美國大選前避險情緒升溫,且全球新冠病毒感染人數增速加快。另外,上周公布的澳洲聯儲會議紀要偏鴿,也令投資者對澳元未來的漲勢充滿疑慮。
澳元或終結三連漲,美元受益於避險需求收複上個交易日失地,關注澳洲聯儲利率前景

刺激法案一波三折遙遙無期,大選日前推出幾無希望



美國眾議院議長佩洛西和財政部長史姆努欽上周五相互指責對方應出力推動談判向前推進。大選前通過刺激法案的可能性正在迅速消退。

佩洛西表示,特朗普應該推動磋商,並讓共和黨人點頭同意與白宮達成的關於近2萬億美元一攬子援助計劃的任何協議。“如果總統願意配合,我們或許可以在選舉前做到這一點。”

白宮的談判代表姆努欽稱,談判取得了重大進展,但他指責佩洛西不肯在民主黨優先事項上做出妥協,導致磋商停滯。

佩洛西表示,眾議院本周或可通過一份疫情救濟計劃,但仍然難以與白宮達成協議,且共和黨牽頭的參議院可能在11月3日的大選日之前不會有所行動。

刺激法案的難產再度令美元指數獲得支撐,周一(10月26日)美元指數再度上漲,致使澳元承壓下跌。

澳洲聯儲會議紀要顯示還有進一步下調利率的空間,11月料將降息


會議紀要顯示,稱委員們討論了進一步的貨幣寬鬆能夠對提高經濟產出帶來多大的牽引力。他們認識到,由於部分經濟活動受到抑製,更寬鬆貨幣政策傳導中的某些部分受到了損害。

會議紀要顯示,隨著經濟開放,委員們認為可以預期,與之前相比,進一步的寬鬆貨幣政策將獲得更大的吸引力。委員們還考慮了降低利率對社會信心以及依賴利息收入人群的影響。

會議紀要還顯示,他們討論了進一步放寬貨幣政策對金融穩定的可能影響。進一步的寬鬆政策將通過加強經濟和私人部門的資產負債表,從而減少金融穩定風險,並進而減少不良貸款的數量。 

瑞銀集團(UBS)的分析師表示,“我們仍然認為,澳洲聯儲可能會在11月3日的會議上將利率從0.25%降至0.1%,我們還認為澳洲聯儲將明確尋求降低收益率,並暗示購買債券,包括期限超過三年的債券。”

據報道,多位分析師認為澳洲聯儲將在下個月舉行的議息會議上降息15個基點至0.1%,他們還預計聯儲將擴大公債購買計劃。

這將在近期成為澳元頭頂的達摩克裏斯之劍,投資者料將對澳元短期內上漲保持謹慎態度。

技術面:趨勢下行,可等待高拋機會


日線級別目前走出一個三角形態,上方壓力位0.7160附近,下方壓力位0.7028附近,目前逼近趨勢線,如能突破將有利於澳元上漲,不過目前看來動能不足。
澳元或終結三連漲,美元受益於避險需求收複上個交易日失地,關注澳洲聯儲利率前景
(澳元美元日線圖)
60分鍾級別,K線走勢震蕩,壓力位在0.7136附近,阻力位在0.7100,由於目前處於下降趨勢,日內交易可以等待最穩當的高拋機會。
澳元或終結三連漲,美元受益於避險需求收複上個交易日失地,關注澳洲聯儲利率前景
(澳元美元60分鍾線圖)
北京時間17:35,澳元美元報0.7137,跌幅達0.03%。

澳洲聯儲料進一步擴大QE,不排除繼續降息?基準利率恐再創曆史新低至0.10%

周一(9月7日)一項調查顯示,為了幫助澳大利亞擺脫近30年的首次衰退實現複蘇,澳洲聯儲將提高其債券購買計劃或降低利率。

參與調查的11位經濟學家中,有7位預測澳洲聯儲將通過擴大其債券購買計劃來加大量化寬鬆力度,瑞銀集團的George Tharenou預計這可能會在下個月開始。但是,大多數其他人預計將在今年年底或2021年初發生。
澳洲聯儲料進一步擴大QE,不排除繼續降息?基準利率恐再創曆史新低至0.10%

澳洲聯儲此後仍有大概率擴大QE,不排除繼續降息


業內多數受訪分析師認為,在疫情衝擊持續,全球貿易環境仍然存在不確定性的狀況下,澳洲聯儲最晚到2021年上半年會進一步擴大購債規模。同時部分分析師還認為,澳洲聯儲此後或將降息一次,將基準利率從當前的0.25%曆史低位進一步下調到0.10%。

雖然澳洲聯儲近期政策措辭基調尚屬積極,並且一再暗示不會采取負利率措施,但市場觀察人士的看法卻沒有那麼樂觀,尤其是其鄰國新西蘭方面的貨幣政策措施向來有著先行指標意義,因而極可能令澳洲聯儲轉而跟進。

預計現金利率和3年期收益率目標下調至0.10%的受訪者共有三個人:
① 德意誌銀行的Phil O’donaghoe預計,這一寬鬆政策將在不晚於2月實施;
② AMP Capital Investors Ltd.的Shane Oliver預計,會在接下來的六個月中;
③ 彭博經濟學James McIntyre預計,這一舉措會在11月出現,這一時點是在第三季度通脹數據發布後不久,澳洲聯儲的最新經濟預測發布之前。

O’donaghoe說道,貨幣政策更好的因應疲軟經濟狀況的理由越來越強,並強調當前對信貸的疲軟需求。他不同意澳洲聯儲主席洛威的前提,那就是貸款疲軟是對疫情恐懼的結果,而不是資金成本造成的。

洛威上周擴大並延長澳洲聯儲向銀行提供的貸款工具,並再次展現出在維多利亞州第二次防疫封鎖後探索進一步措施以恢複增長的意願。澳洲聯儲此前對澳元從3月低點上漲27%感到不安,即使無法阻止或扭轉這一升值勢頭,但希望為其降溫。

在此次調查中,Laminar Capital的Stephen Roberts的觀點與眾不同,他預計澳澳洲聯儲會進一步擴大定期融資便利。

身為AMP首席經濟學家的Oliver堅持認為,廉價銀行資金是量化寬鬆的另一種形式。

他表示,澳洲聯儲將在未來六個月的某個時候實施進一步寬鬆,在通脹平均目標上與美聯儲看齊、更鴿派的前瞻性指引以及通過更積極的債券購買來實現更多量化寬鬆,都可能有助於抑製澳元。敦促洛威追隨美聯儲在消費價格方面的政策調整。 

沒有受訪者認為該聯儲會實施負利率或直接干預外匯市場。

澳洲聯儲9月維持基準利率不變


9月1日,澳洲聯儲維持現金利率在0.25%不變,強調除非朝著充分就業取得進展,否則它將不會提高現金利率目標。正在對進一步可能需要的寬鬆措施進行考量。同時,還維持三年期國債收益率目標在0.25%不變。

澳大利亞經濟正經曆一個非常困難的時期,經曆自上世紀30年代以來最大的收縮。盡管困難重重,但經濟下滑並未像先前預期的那樣嚴重,澳大利亞大部分地區目前正在複蘇,財政措施需延續一段時間。

盡管失業和就業不足仍然居高不下,但就業在6月和7月有所增加。失業率將在2020年晚些時候升至10%左右,然後在兩年後逐漸下降至7%左右。預計未來幾年通貨膨脹率平均在1-1.5%之間,有信心通脹將可持續地維持在2-3%的目標範圍內。

西太平洋銀行:未來一周市場情緒料左右澳元


西太平洋銀行認為,美元疲弱是澳元兌美元升至兩年高點0.74附近的關鍵驅動力之一,但最近數日美元反彈並有望錄得6月以來首周上漲,全球市場情緒料在未來一周驅動澳元。

美聯儲采取了新的政策框架,意味著維持極低利率的時間比預期更長,美元缺乏收益率支撐似乎可能在一段時間內構成壓力,但從短期來看,美元已經從幾個不同的渠道獲得了支撐,一個是相對增長前景,美國最新數據顯示,企業再次關門以應對病毒帶來的損失小於預期。

澳洲聯儲注意到澳元的上漲,但指出商品價格走強以及美元的廣泛下跌,不過雖然澳洲聯儲維持利率在0.25%不變,但擴大了向銀行提供廉價資金的機製,條件是銀行增加對企業的貸款,並表示將考慮如何采取進一步的貨幣措施支持經濟複蘇,因此可能會在未來幾個月給澳元帶來壓力。

未來一周將出爐澳大利亞企業和消費者信心,但全球情緒依然是關鍵,利好消息是,鐵礦石價格升至130美元/噸,澳大利亞繼續錄得創紀錄的貿易盈餘。

澳洲聯儲維持利率不變,寬鬆措施需進一步延續!澳美堅守一年高位,後市料樂觀看漲

北京時間周二(9月1日)12:30,澳洲聯儲維持現金利率在0.25%不變,與市場普遍預期相符,同時維持三年期國債收益率目標在0.25%不變。利率決議公布後,澳元兌美元小幅衝高10點隨後回落,匯價仍徘徊0.74關口,日內漲幅0.33%。
澳洲聯儲維持利率不變,寬鬆措施需進一步延續!澳美堅守一年高位,後市料樂觀看漲
澳元兌美元一分鍾走勢圖)

決議指出,澳洲聯儲要增加定期貸款,並擴大長期融資機製的規模。獲授權接受存款機構可按25個基點的利率獲得3年的資金,取得相當於未償還信貸額2%的貸款。到2021年6月底,授權存款機構可以獲得額外資金。

澳大利亞經濟正經曆一個非常困難的時期,經曆自上世紀30年代以來最大的收縮。盡管目前該國大部分地區的經濟正在複蘇,對澳大利亞經濟的一攬子支持幫助支持經濟,但經濟複蘇可能不夠平衡,且進程坎坷。

財政政策正在發揮重要作用,澳大利亞的公共部門資產負債表狀況良好,可以提供持續的支持。將根據需要保持高度的寬鬆性政策設置,正在對進一步可能需要的寬鬆措施進行考量。在過去六個月中,經濟得到了大規模,協調和前所未有的寬鬆政策的支持。

鑒於經濟前景和高失業率的前景,將需要一段時間的財政和貨幣支持,可供使用的總金額約2000億澳元。在充分就業和通貨膨脹目標取得進展之前,物價目標將一直保持不變。

工資和通脹壓力仍然減弱,而且這種趨勢可能會持續一段時間。有信心通脹將可持續地維持在2-3%的目標範圍內,預計未來幾年通貨膨脹率平均在1-1.5%之間。除非朝著充分就業取得進展,否則將不會提高現金利率目標。

維多利亞州的病毒爆發和總需求的增長放緩,這意味著可能要過幾個月才能使勞動力市場出現有意義的複蘇。盡管失業和就業不足仍然居高不下,但就業在6月和7月有所增加。澳洲聯儲將盡其所能支持就業、收入和商業,勞動力市場還要有幾個月才能有真正意義上的複蘇。失業率將在2020年晚些時候升至10%左右,然後在兩年後逐漸下降至7%左右。

澳洲聯儲決議要點一覽


① 貨幣政策:維持0.25%現金利率,除非朝著充分就業取得進展,否則它將不會提高現金利率目標;正在對進一步可能需要的寬鬆措施進行考量;
② 收益率曲線控製:維持三年期國債收益率目標在0.25%不變;
③ 就業市場:盡管失業和就業不足仍然居高不下,但就業在6月和7月有所增加;失業率將在2020年晚些時候升至10%左右,然後在兩年後逐漸下降至7%左右;
④ 經濟前景:澳大利亞經濟正經曆一個非常困難的時期,經曆自上世紀30年代以來最大的收縮;盡管困難重重,但經濟下滑並未像先前預期的那樣嚴重,澳大利亞大部分地區目前正在複蘇;
⑤ 財政政策:財政措施需延續一段時間;
⑥ 通脹前景:預計未來幾年通貨膨脹率平均在1-1.5%之間,有信心通脹將可持續地維持在2-3%的目標範圍內。
澳洲聯儲維持利率不變,寬鬆措施需進一步延續!澳美堅守一年高位,後市料樂觀看漲

此前多家投行對澳元持樂觀看漲


匯豐銀行:澳元兌美元整理後料於明年上漲
① 匯豐銀行表示,財政靈活性以及澳洲聯儲的貨幣政策立場為澳元兌美元上漲開了綠燈,匯價可能處於整合期,前期0.70附近的阻力位料成為關鍵支撐位;新冠病毒的傳播途徑對澳元的影響仍然很小,關鍵因素是政府有足夠的財政實力來減輕經濟影響,事實上,澳大利亞政府於8月7日宣布延長其工資補貼計劃;
② 此外澳洲聯儲為澳元的上漲開了綠燈,從8月的會議記錄來看,該聯儲認為澳元走強與大宗商品價格和利差等基本面基本一致,澳洲聯儲主席洛威重申,澳大利亞出現負利率的可能性非常小,還再次排除了政府債務直接貨幣化和外匯干預的可能性。預計未來幾個季度澳洲聯儲將都按兵不動,澳元將守住近期漲幅,明年可能進一步走強,雖然短期內澳元仍對市場情緒波動極為敏感。

花旗銀行:澳元兌美元三個月目標上看0.72
花旗銀行預計澳元兌美元三個月目標為0.72,六到十二個月目標為0.73,澳洲聯儲似乎仍然相當樂觀,並願意看到在當前貨幣刺激水平下事情如何發展,負利率幾乎排除了這種可能性,此外財政支持仍在繼續,政府的就業人員和求職者項目最近延長,不過澳元面臨的風險很大(第二波疫情風險,美國大選);市場對澳洲聯儲7月會議記錄的反應顯示了鷹派解讀,我行上調了銅和鋁等賤金屬的價格預期,可能有利於澳元等大宗商品貨幣的市場前景。

西太平洋銀行:上調澳元兌美元預期
預計澳元兌美元將在今年年底前升至0.72水平,並在2021年底前進一步升至0.81附近。由於中國強勁的鐵礦石需求導致價格走高、澳洲經常賬戶為正、積極的財政和貨幣政策以及疫苗問世的希望均有助於澳元走強。需要注意的主要風險是,澳洲聯儲可能采取更多刺激措施甚至實施負利率。

澳新銀行:上調澳元兌美元的預期
① 澳新銀行的外匯和G3研究部主管Daniel Been表示,鑒於澳洲聯儲維穩,而中國經濟複蘇勢頭良好,澳元應該保持相對良好的表現,從長遠來看,投資者應該逢低買入澳元;
② 與此同時,澳元與全球股市的正相關關係預計將保持不變,這意味著如果目前的股市上漲趨勢在未來幾個月持續下去,那麼澳元將受益;
③ 澳新銀行因此上調澳元兌美元預期,到今年年底,匯價將為0.73,20201年3月底為0.75,2021年年中為0.75。

澳洲聯儲決議來襲!利率料維持0.25%低位不變,多數投行押注澳元後續看漲

北京時間周二(9月1日)12:30,將迎來澳洲聯儲利率決議。目前市場普遍預計澳洲聯儲將維持基準利率在0.25%的低位不變。雖然澳洲聯儲有進一步放鬆政策的可能性,但料不屬於當前情況,事實上,澳洲聯儲可能在2021年底前均維持利率和三年期國債收益率不變。
澳洲聯儲決議來襲!利率料維持0.25%低位不變,多數投行押注澳元後續看漲

在美聯儲維持寬鬆的貨幣框架情形下,鑒於澳洲聯儲維穩,而中國經濟複蘇勢頭良好,澳元應該保持相對良好的表現。與此同時,澳元與全球股市的正相關關係預計將保持不變,這意味著如果目前的股市上漲趨勢在未來幾個月持續下去,那麼澳元將受益。

這就與美聯儲形成了對比優勢。如果澳洲聯儲措辭偏向鷹派,則有望給澳元提供進一步上漲動能;若意外偏向鴿派,則需要提防澳元的回調風險。從長線看,澳元仍值得逢低購置,但短線上技術指標超買,需要防止短線獲利回吐的調整風險,建議前期的澳元的多頭適當獲利結清一些部位或者減低倉位。

回顧此前


澳洲聯儲8月18日發布的8月份政策會議的紀要顯示,當時該行將現金利率和3年期國債收益率目標均維持在0.25%。澳洲聯儲政策委員會稱,“經濟滑坡不像此前預期的那麼嚴重,澳大利亞多數地區正在複蘇。不過,複蘇步伐可能比此前預期的要慢,維多利亞州爆發的疫情對經濟造成重大影響。” 

會議紀要稱,“政策委員重申,在當前環境下,澳大利亞無需調整一攬子措施。不過,成員們一致認為要繼續評估國內不斷變化的形勢,並且未排除在必要情況下調整當前政策措施的可能性”。

警惕澳大利亞經濟衰退將延續至第三季度


根據澳大利亞聯邦銀行,澳大利亞的經濟衰退將持續到第三季度,這將是自1982-83年以來最長的一次衰退,由於經濟複蘇緩慢,明年失業率仍將居高不下。

該行預計目前季度國內生產總值將下降0.7%,上一季度為下降6%;今年前三個月經濟收縮0.3%;該銀行表示,預計澳大利亞失業率將在今年最後幾個月達到9%的峰值,然後到2021年平均達到8.8%。

澳大利亞聯邦銀行首席經濟學家Stephen Halmarick稱,許多人再次失業,不得不開始或重新開始接受求職者津貼。該行預測的下調反映了維多利亞州的重新封鎖,該州約占GDP的四分之一,這將拖累全國表現。

澳洲聯儲在8月早些時候發布的更新預測中預計,當前季度經濟基本持平,並預計今年晚些時候失業率將達到10%的峰值。澳大利亞聯邦銀行預計2021年經濟將僅“溫和複蘇”,並預測GDP同比僅增長1.8%,並預測經濟“最早”要到2022年下半年才能回到疫情前的水平。
澳洲聯儲決議來襲!利率料維持0.25%低位不變,多數投行押注澳元後續看漲

多數投行押注澳元後續看漲


匯豐銀行:澳元兌美元整理後料於明年上漲
① 匯豐銀行表示,財政靈活性以及澳洲聯儲的貨幣政策立場為澳元兌美元上漲開了綠燈,匯價可能處於整合期,前期0.70附近的阻力位料成為關鍵支撐位;新冠病毒的傳播途徑對澳元的影響仍然很小,關鍵因素是政府有足夠的財政實力來減輕經濟影響,事實上,澳大利亞政府於8月7日宣布延長其工資補貼計劃;
② 此外澳洲聯儲為澳元的上漲開了綠燈,從8月的會議記錄來看,該聯儲認為澳元走強與大宗商品價格和利差等基本面基本一致,澳洲聯儲主席洛威重申,澳大利亞出現負利率的可能性非常小,還再次排除了政府債務直接貨幣化和外匯干預的可能性。預計未來幾個季度澳洲聯儲將都按兵不動,澳元將守住近期漲幅,明年可能進一步走強,雖然短期內澳元仍對市場情緒波動極為敏感。

花旗銀行:澳元兌美元三個月目標上看0.72
花旗銀行預計澳元兌美元三個月目標為0.72,六到十二個月目標為0.73,澳洲聯儲似乎仍然相當樂觀,並願意看到在當前貨幣刺激水平下事情如何發展,負利率幾乎排除了這種可能性,此外財政支持仍在繼續,政府的就業人員和求職者項目最近延長,不過澳元面臨的風險很大(第二波疫情風險,美國大選);市場對澳洲聯儲7月會議記錄的反應顯示了鷹派解讀,我行上調了銅和鋁等賤金屬的價格預期,可能有利於澳元等大宗商品貨幣的市場前景。

西太平洋銀行:上調澳元兌美元預期
預計澳元兌美元將在今年年底前升至0.72水平,並在2021年底前進一步升至0.81附近。由於中國強勁的鐵礦石需求導致價格走高、澳洲經常賬戶為正、積極的財政和貨幣政策以及疫苗問世的希望均有助於澳元走強。需要注意的主要風險是,澳洲聯儲可能采取更多刺激措施甚至實施負利率。

澳新銀行:上調澳元兌美元的預期
① 澳新銀行的外匯和G3研究部主管Daniel Been表示,鑒於澳洲聯儲維穩,而中國經濟複蘇勢頭良好,澳元應該保持相對良好的表現,從長遠來看,投資者應該逢低買入澳元;
② 與此同時,澳元與全球股市的正相關關係預計將保持不變,這意味著如果目前的股市上漲趨勢在未來幾個月持續下去,那麼澳元將受益;
③ 澳新銀行因此上調澳元兌美元預期,到今年年底,匯價將為0.73,20201年3月底為0.75,2021年年中為0.75。

荷蘭合作銀行:未來數月澳元兌美元存在回調的風險
① 荷蘭合作銀行表示,澳元兌美元前景將繼續很大程度上取決於美元整體表現,未來數月存在進一步回調的空間;澳洲聯儲可能被視為G10國家中最不夠鴿派的央行,為支撐澳元兌美元走強的一大因素;
② 澳洲聯儲預期一季度通脹數據將明顯疲弱,但隻是暫時的,在近期政策聲明中的講話表明,該聯儲對澳元的當前狀況並不感到不滿意,然而維多利亞州實施封鎖政策將改變人們對澳大利亞經濟複蘇的預測,澳元兌美元相對走強,澳洲聯儲可能不會坐視不理;
③ 盡管澳元有效匯率較澳元兌美元更加克製,但由於澳洲經濟存在風險且通脹維持疲弱,澳洲聯儲不太可能樂見澳元進一步大幅上漲,美元疲弱目前看來已經過度,支撐未來數月澳元兌美元存在回調空間的預期。