脫歐打雞血英鎊歐元分道揚鑣,記者案塵埃落定油價沉淪

過去半個月以來一直保持同步下行趨勢的歐元與英鎊匯率走勢終於在周三發生了分化。許久沒有動靜的英國脫歐談判前景日內終於再度傳來佳音,英國脫歐事務大臣宣布全面脫歐協議有望在未來三周內達成,這重新提振了市場人氣,令英鎊匯率觸底反彈。然而,在歐洲市場一係列負面經濟數據和事件的打壓下,歐元匯率卻繼續承壓再創新低。

而與此同時,原油與黃金價格則齊齊回落,原因一方面在於美元指數在美國本土利多消息退動下繼續上漲,一方面也因為日內最新的調查結論有望為發酵一個月之久的沙特記者卡舒吉案蓋棺定論,這將化解來自中東地區的地緣風險,並緩解油市供給壓力。
脫歐打雞血英鎊歐元分道揚鑣,記者案塵埃落定油價沉淪

英國官員再為脫歐談判唱高調,歐元區基本面卻更趨嚴峻


在此前一周關於英國“脫歐”的前景始終無甚進展,因而關於“硬脫歐”的顧慮也持續甚囂塵上的背景下,英鎊成為了近期以來表現最為低迷的G10貨幣,甚至連英國央行的官員都曾坦言,若脫歐進展持續不利,英鎊匯率料在此後再度面臨“千點大跌”的前景。在此狀況下,英鎊兌美元在過去半個月已經累計下跌500餘點,跌幅達到4%。

不過,本周三,在10月份的最後一個交易日,關於英國脫歐談判前景總算傳出了一些積極的消息。日內,先是英國首相特雷莎·梅再度出面為市場打氣稱,英國政府並沒有“放棄”,仍然在推動達成全面的脫歐協議,並希望這能建立在保護就業和經濟的前提下。而後,英國脫歐事務大臣拉布更是為脫歐協議達成給出了明確時間節點,他預計,英國與歐盟將能在11月21日之前,也就是未來三周內達成全面一致協議。

此言一出,英鎊相關資產的市場風險需求立刻走強。英鎊兌美元短時衝高至1.2830的高位。因為這意味著不僅“硬脫歐”不再會發生,此前所提議的可能引發“夜長夢多”後果的延長脫歐過渡期限的選項也可以被排除。而按行程安排,在本周五(11月2日),脫歐大臣拉布還將親自出訪北愛爾蘭地區,為爭取化解北愛爾蘭邊境問題這個脫歐安排中最大的難點症結竭盡全力。這使得此前過度悲觀的投資者情緒被拉了回來。

而在英國脫歐前景重新漸有眉目的背景下,投資者也開始對周四的英國央行決議予以重新審視,此前,大家普遍認為脫歐風險會令央行在緊縮前景問題上繼續投鼠忌器,但眼下,市場重新認為英國央行仍有足夠的底氣來繼續推進其加息路線圖,雖然此次決議注定不會有加息決定做出,但僅是對央行鷹派措辭的期待,就以足以在日內扶助英鎊反彈上行。

然而,此前半個月一直與英鎊淪為難兄難弟的歐元,周三的走勢則分道揚鑣。雖然英國脫歐談判有望三周內了結的消息確實也連帶助推歐元在短時內反彈,但空頭很快重占上風。相比英國脫歐前景的柳暗花明,意大利預算風波卻僵局依舊,更令人不安的是,繼此前經濟增長陷入停滯之其實,意大利本國的失業率也在近期不降反升,重新站上兩位數水平,這讓該國政府所要求的“赤字換增長”訴求有了更多底氣,歐盟中央也更加左右為難。

除了意大利經濟不振之外,歐元區經濟主引擎德國的數據表現也同樣堪憂,零售銷售數據繼續陷於停滯狀況,顯示內需不振,而考慮到該國在國際貿易摩擦中同樣淪為攻擊目標,經濟前景因而可想而知。於是,歐元區與美國的經濟落差正在進一步擴大的事實,把歐元兌美元匯率帶到了1.13這一“生死關口”,一旦跌破,下方將會打開更大的下跌空間。

美元強勢難擋中東亂局趨定,金價油價月底“晚節不保”


而在主要對手貨幣歐元積弱不振的助推下,外加上本周以來美國本土市場投資者信心的回暖,美元指數在周三強勢持於97關口上方的年內高點區域,最高觸及97.20。在日內提前出爐的10月ADP就業數據表現超出預期之後,市場更加押注周五即將出爐的10月官方非農就業報告也會錄得“報複性反彈”,而這將為下周美聯儲決議繼續釋放強力鷹派措辭鋪平道路。

美元的強勢也讓黃金和原油價格在日內齊齊承壓。雖然10月份以來,受美股回落風險情緒惡化帶動,金價高歌猛進和油價節節敗退的局面構成了鮮明反差,但在當月最後一個交易日,兩者卻同時受到了強勢美元的打壓而大跌。

美股日內續漲,美債收益率回落的狀況,令金價在周三延續了本周以來的頹勢,相比上周五的高點已經跌去了30美元,短線上行趨勢形態面臨破潰之虞。除了美國本國的消息利多,金價還面臨國際地緣局勢回暖令避險需求消退所帶來的拋壓。除了英國脫歐前景重新看好之外,中東地區局勢趨於緩和的狀況更令此前湧出的黃金恐慌買需得以平息。

日內土耳其檢方就10月2日沙特記者卡舒吉在沙特駐伊斯坦布爾大使館遇害失蹤一事發布了最新調查結果,內容顯示卡舒吉是在發生口角被勒死之後,才遭到了分屍棄屍。這等於是否認了此前坊間不脛而走的關於此人遭遇“慘無人道”活體肢解的傳聞。這個結論,無論是對於沙特當局,還是對於此前迫於洶湧民意被迫要在是否嚴厲製裁沙特這一問題上做出取舍的美歐各國政府,都是大大鬆了一口氣。

這一消息在打壓金價之餘,更強力地推動了原油價格的走低。在無需繼續擔心美歐製裁沙特令供給形勢雪上加霜之後,NYMEX油價兩個多月來首次失守65美元關口,布倫特原油也跌破75美元。雖然,美國對伊朗的全面製裁禁運行動將在4天後就開始,但是市場早已消化了其潛在影響,反而開始將注意力集中到了OPEC在下月半年度例行會議上的進一步增產前景上,這也令NYMEX原油價格最終在整個10月份錄得了11.8%的累計跌幅,為自2016年7月以來最慘淡月度表現。

歐元區10月CPI符合預期,但經濟引擎停滯歐元創11周新低

北京時間周三(10月31日)18:00,歐元區公布的數據顯示,10月CPI同比初值2.2%,符合預期 2.2%,高於前值2.1%,數據公布後,歐元兌美元反應平淡,交投於近11周低位1.1328附近。
歐元區10月CPI符合預期,但經濟引擎停滯歐元創11周新低
在過去5個月裏,通脹率一直高於歐洲央行略低於2%的目標,能源價格的上漲在很大程度上是原因之一。歐元區10月份通脹仍舊高於歐洲央行目標,潛在價格壓力加大,在經濟增速降至2014年以來最低水平後,政策製定者的選擇變得更加複雜。

歐洲央行行長德拉基表示,他相信強勁的勞動力市場和不斷增長的工資水平也將推高核心物價,這證明了逐步退出貨幣刺激政策的合理性。盡管擁有19個成員國的歐元區的通脹前景趨於穩定,但經濟前景卻在惡化。德國和意大利是歐元區最大的三個經濟體中的兩個,這兩個國家的經濟增長陷入停滯。

對歐洲央行來說,通脹加速和經濟增長放緩並存之際,恰逢其政策製定者準備在今年限製資產購買。德拉基上周表示,歐元區正面臨“更弱的增長勢頭,而不是衰退”,因為德國汽車業問題等暫時因素不會影響長期前景。

昨日公布的數據顯示,歐元區經濟增速意外創出四年多來的最低水平,同時一項經濟信心指標暗示,這種勢頭仍將進一步延續。最新數據顯示,歐元區三季度GDP環比增長0.2%,增幅僅是前一季度和預期增幅的一半。區內四大經濟體之一的意大利,當季經濟增長更是陷入了停滯。同時10月份歐元區經濟信心指數跌創17個月來的最低水平。
歐元區10月CPI符合預期,但經濟引擎停滯歐元創11周新低

東京三菱日聯銀行研究機構表示,德國進一步政治不確定的可能對歐元近期情緒有負面影響,在德國Hesse州的地區選舉上,默克爾所在的教民主聯盟(CDU)和社會民主黨均損失了10%的支持率,這樣的情形與巴伐利亞州的選舉情況十分相似,從而使得市場加大對德國聯合政府穩定的擔憂; 由此,該行認為仍將對歐元兌美元采取策略性看跌觀點,認為價格近期或跌向1.12一線。

道明銀行研究團隊討論了歐元兌美元前景,指出這對貨幣目前交易價格存在輕微低估。歐洲仍是市場參與者關注的焦點,尤其是在意大利預算和德國政治推動下。默克爾計劃辭去基民盟主席一職,不過綠黨最近的強勢可能會讓德國更加左傾。對歐元而言,這將是一個中期利好,盡管歐元兌美元交投於高頻公允價值模型(HFFV)所示水平。

以過去12個月走勢看,如果撤出當前的歐元區內部因素,匯價自年中以來基本交投於離差平方和50%的擬合優度內。這意味著,自貿易摩擦開始以來,全球因素也很重要。

即便如此,研究框架顯示,歐元兌美元在該模型上的交易價格也是公允價值的,這表明在非常短的時間內,當地和外部因素都表明近期交投於1.15水平附近。目前歐元兌美元跌破1.1400水平,這也表明其當前被輕微低估。

美元狂飆,黃金多頭繳械投降

周三(10月31日),美元指數刷新近16個月高點,黃金則創出近三周新低。主要緣於美國經濟基本面強勁,令美聯儲在今年和明年繼續升息的預期不變。今日晚間,投資者可以關注有著“小非農”之稱的美國10月份ADP就業報告。
美元狂飆,黃金多頭繳械投降

美元指數


基本面:

昨日,隔夜美元指數強勢拉升,創出一年來的新高,這主要因素歸功於公布的美國經濟數據樂觀。美國10月諮商會消費者信心指數錄得137.9,為2000年9月以來最高,這主要受強勁的就業市場帶動,暗示短期內經濟可能持續強勁增長至2019年初。同時,歐元和英鎊的持續走弱也為強勢美元加油。今日晚間,投資者可以關注有著“小非農”之稱的美國10月份ADP就業報告。

技術面:
美元狂飆,黃金多頭繳械投降

美元指數的日圖級別來看,美指依舊在上升趨勢通道內運行,暫時沒有改變軌跡的跡象,表明行情維持向上。均線係統多頭排列,表明整體趨勢為多頭。獅子金融認為,行情創高的同時,乖離過大,有回踩5天線的可能。前期K線始終踩著5天線向上,所以行情拉回5天線將會是不錯的買點。目前,MACD持續開口向上,沒有任何收口跡象,表明後市行情依然會向上。操作上,獅子金融建議,不宜追多,可拉回找買點。

黃金:


基本面:

受到美元走強的拖累,金價不斷走低。而美國經濟基本面強勁,令美聯儲在今年和明年繼續升息的預期不變,對金價不利。而美國三大股指企穩反彈會削弱黃金的避險需求,也對金價造成不利。後市還需要觀察美國股市的進一步變化和黃金避險需求的變化。

技術面:
美元狂飆,黃金多頭繳械投降

從黃金日圖級別來看,受到半年線的壓製後,開始緩慢回落。目前,上升趨勢線被跌破,表明行情有繼續向下的風險。5天線和10天線即將死叉,短線進入調整階段。獅子金融認為,下方頸線位和震蕩區間支撐強烈,向下空間不大。MACD也依然在多方區域內運行,表明隻是多頭的短線調整。操作上,獅子金融建議,暫時以觀望為主。

文章來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

默克爾退意掀起德國領袖爭奪戰,歐元跌勢卻懸念尤存

對於德國總理默克爾宣布將不再續任基民盟主席,並在2021年總理任期屆滿卸任,歐洲極右翼政黨紛紛高呼“勝利”,而許多歐洲頂尖政客則對歐洲一體化前景感到擔憂。機構卻警告不要過度解讀歐元近日跌勢。

默克爾退意掀起德國領袖爭奪戰,歐元跌勢卻懸念尤存

默克爾萌生退意盟友黨派黨魁遭牽連



德國總理默克爾10月29日宣布在12月舉行的基民盟黨大會上,她將不再尋求連任黨魁,但會繼續擔任總理,直至2021年任期屆滿,其後便退出政壇,並承諾明年檢討執政聯盟。

而對此默克爾萌生的退意,盟友黨派黨魁或將遭到牽連,據外媒10月30日報道,德國總理默克爾所屬保守政黨要員漢斯30人呼籲,盟友巴伐利亞基督教社會黨(CSU)黨主席應為選舉結果不佳,和默克爾一樣,辭去政黨領導人職位。
  
在默克爾宣布不再尋求連任黨魁之前,她的執政聯盟在巴伐利亞邦(Bavaria)和黑森邦(Hesse)兩個地方選舉受重挫,選舉結果部份被歸咎於基民黨和姊妹黨巴伐利亞基社黨之間的內鬥。

基民黨籍西部薩蘭邦(Saarland)邦總理漢斯(Tobias Hans)呼籲基社黨領導人賽賀佛(Horst Seehofer)和默克爾一樣,辭去黨魁職。賽賀佛在默克爾聯合政府裏擔任內政部長,他批評默克爾的政策,令選民不安。

漢斯說:“選舉出現糟糕結果後,默克爾已做出負責任的示範。默克爾自行決定辭去政黨領導人,這也是我希望賽賀佛做到的。”

默克爾能否順利完成任期受其他黨派左右



雖然默克爾宣布在2021年任期屆滿後便退出政壇,但德媒認為,默克爾能否順利完成任期、實現過渡,不僅取決於基民盟黨內因素,也受執政聯盟其他兩黨以及在野黨左右。

執政聯盟中基社盟、社會民主黨在巴伐利亞州、黑森州的議會選舉中也慘遭失利,兩黨內同樣彌漫問責情緒,一些黨員提出,兩黨黨首也應仿效基民盟“有所表示”,如果兩黨領導層變動,或將導致執政聯盟瓦解。

社民黨黨內要求退出執政聯盟的聲音不斷高漲,但該黨高層仍希望執政聯盟能穩定執政,不要分裂,社民黨主席安德烈婭·納勒斯10月29日對當地媒體說,社民黨人事調整不是當務之急,應先搞清楚基民盟主席由誰接任、執行什麼樣的政策,社民黨會據此決定是否留在執政聯盟中

在野黨中,自由民主黨(自民黨)主席克裏斯蒂安·林德納發表聲明,要求默克爾同時辭去黨主席和總理職務,並提議基民盟新領導層考慮基民盟/基社盟、自民黨、綠黨的執政組合,開啟新的時代,左翼黨也發表聲明,要求提前舉行聯邦議會選舉,盡早改變現狀

歐洲的極右翼“嗨起來了”



歐洲極右翼政黨認為,默克爾的離任計劃,說明他們對歐洲難民政策的批評是正確的。德國黑森州的選舉結果說明 “歐盟的執政黨遭受劃時代的打擊”。意大利極右翼內政部長薩爾維尼甚至在選舉結果出爐後向默克爾致以美好的問候”。多年來一直高喊“默克爾必須下台”口號的民粹主義政黨德國選擇黨則把默克爾宣布離任歸功於本黨。但德國電視一台諷刺說,德國選擇黨靠炒作難民危機上位,未來他們很難找到像默克爾這樣的“敵人”。

德國《明鏡》周刊認為,默克爾的離任很可能會對布魯塞爾產生深遠影響:她的標誌性決定將讓歐洲因難民政策更加分裂,法國總統馬克龍提出的歐元區改革也將因此缺少重要支持,而英國脫歐等問題則可能出現新的混亂局面。作為“法德軸心”的另一位領導人,馬克龍對極右翼政黨勢力的增大非常擔憂。他認為,這一現象不僅出現在德國,甚至遍及整個歐洲。

不少歐洲分析人士和外交官也警告說,默克爾是歐洲最有權力的領導人之一,她的離任決定對歐洲來說是個重大打擊,甚至有可能造成歐洲(決斷層)的癱瘓。不過也有歐洲政客認為,默克爾要到2021年才會離任,現在她依然對歐盟有重要作用。

默克爾退意掀起德國領袖爭奪戰



此外,默克爾的退意,也掀起了德國領袖爭奪戰,誰能成為默克爾的接班人,德國廣播電台列舉了七位可能競選基民盟黨魁的選手。

這七位可能的人選有基民盟秘書長卡倫鮑爾,其被視為默克爾屬意的接班人,主張讓社會各階層分享經濟發展成果,支持默克爾收容難民的政策。

還有38歲的施潘是默克爾潛在接班人中最年輕一人,是同性戀者,目前擔任衛生部長,在難民議題立場保守,曾公開批評默克爾;基民盟副主席兼農業部長,有“紅酒皇後”之稱的克勒克納,立場保守,反對墮胎和胚胎幹細胞研究,就默克爾的難民政策提出替代方案;經濟部長阿爾特邁爾,政策立場糅合進步派和保守派。

基民盟副主席拉舍特,其立場親歐,奉行自由派政治主張;基民盟副主席兼黑森州州長布菲耶,提出給予警方更大監控權力,遭關注個人私隱團體批評;基民盟副主席兼德國首位女性國防部長馮德萊恩,支持與歐盟加強國防合作。

其中,卡倫鮑爾和施潘份量較重,卡倫鮑爾被認為是默克爾的心腹,是默克爾路線的繼承者。38歲的衛生部長施潘則是基民盟內對默克爾持批評態度的代表

此外,基民盟議會黨團前主席、62歲的律師默爾茨(Friedrich Merz)表示,他將在今年12月初召開的基民盟黨代會上參加黨主席競選。他一直被認為是基民盟內部保守勢力的領導人。

機構警告不要過度解讀歐元跌勢



對於短期歐元來說,這必然成為歐元短期承壓的一大因素,德國商業銀行認為歐元兌美元可能向下測試1.1315-1.3101區間,當前位於20日移動均線1.1482下方,可能再度向下測試200周移動均線1.1315及近期低點1.1301,下行料於此處獲得支撐,將試圖逢低買入。

上行方面,初步阻力位位於20日移動均線,此後為10月中旬高點1.1623;下行方面,一旦跌穿1.1300關口,將可能跌回1.1264,下方目標為前期跌勢的61.8%斐波那契回撤位1.1185


默克爾退意掀起德國領袖爭奪戰,歐元跌勢卻懸念尤存

但Cambridge Global Payments首席策略師Karl Schamotta卻表示不要過度解讀歐元近期的跌勢,他稱,外匯市場認為默克爾是歐洲的鐵娘子,這對支撐歐元的政治因素來說肯定不是利好消息。默克爾在國內的勢力被削弱可能限製其領導歐盟的能力,特別是在歐盟應對英國脫歐和意大利預算危機之際。

但Schamotta警告不要過度解讀歐元近期的跌勢,且不認為這會給歐元區帶來持久的影響,她仍是總理,很可能會升任歐洲理事會的職位

美歐經濟冰火兩重天,美元再創新高特朗普情何以堪?

外匯市場美強歐弱的局面在本周二依然如故。日內,歐元區GDP數據表現意外低迷,和美國強勁的消費信心數據構成了鮮明反差,這讓此前美元相對於歐係貨幣走強的趨勢得到了進一步鞏固。日內美元指數升破97關口,創下2018年以來新高,而歐元與英鎊匯價則再創本輪調整以來新低。
美歐經濟冰火兩重天,美元再創新高特朗普情何以堪?

歐元區經濟低迷意大利再陷零增長,歐洲多事之秋更趨無解


在意大利預算危機不斷發酵的背景下,歐元匯率承壓的趨勢近來似已難以逆轉。而這一危機則還隨著意大利方面周二率先出爐三季度GDP數據而變得更加嚴峻。數據顯示,意大利三季度GDP環比錄得“零”增長,經濟再度陷入對於該國最熟悉不過的停滯狀態,而同比經濟增速也隻有可憐的0.8%。

這讓該國民粹派政府所鼓吹的“寬鬆換增長”口號變得更加具有吸引力起來。意大利多位官員此前一再宣稱,之所以將2019年度財政赤字占GDP比重設置在2.4%的水平拒絕下調,就是因為隻有如此,其經濟才能保留擺脫停滯重新增長的希望。而當前該國的嚴峻經濟形勢,卻反過來也一定程度上證實了此番看法的合理性。這正在倒逼歐盟中央在預算問題上做出更多讓步,然而,一旦其對意大利提升赤字行動開綠燈,則難保歐元區其他國家不會跟進,於是歐盟的“財政紀律”大廈便可能因此搖搖欲墜,從而引發債務危機卷土重來的擔憂。

問題在於,整個歐元區的經濟表現也是不堪入目,環比增速僅有0.2%,而同比增速1.7%卻也隻有上周五美國發布的同期GDP增速的不到一半。經濟上美強歐弱的大趨勢更加顯著。而更糟糕的是,在GDP表現不振的同時,歐元區整體經濟和工業企業信心指數也意外錄得下滑,消費者信心則是繼續居低不上,這都和近來一片欣欣向榮的美國經濟指標構成了最直觀的反差,歐元相對美元繼續走軟也是意料之中。

而此後,意大利政府將正式把已經被歐盟“槍斃”的預算案交給本國議會批準,這料令歐盟內部矛盾進一步激化,並挫傷當地投資者信心。尤其,是考慮到身在脫歐過程中的英國已經高調地宣布了財政寬鬆計劃,這自然會讓歐元區成員國之間早已存在的離心傾向更加升溫。於是,歐元兌美元在日內已經跌破1.1350,距8月的低點僅有一步之遙,一旦失守該關口,從曆史走勢來看,下方將是萬丈深淵。

但對於英國本國而言,情況卻也不比其歐盟鄰居好上太多。自上周以來,已經陷入僵局多時的英國脫歐談判進程便再無半點進展傳出,投資者心中因而已經開始為可能出現的“硬脫歐”最壞狀況做好準備。這自然也會在本周四的英國央行政策決議中得到體現。投資者紛紛預測,英國央行政策委員會此次在“硬脫歐”巨大風險威脅下,將以9比0的全票票數讚同停止貨幣政策緊縮,而央行官員屆時也會透露出更加悲觀的政策預期。畢竟,本月早些時候,當英鎊兌美元匯率還在1.30上方時,英國央行官員布羅德本特就宣稱,脫歐不利將給英鎊匯價帶來1000點以上幅度的又一輪大跌,而在日內一度失守1.27關口之後,這一預測似乎已經兌現了三分之一。

美國消費信心無懼各路風險再創新高,美元破97特朗普該喜該憂?


而就在歐洲經濟數據淒天慘地之時,美國日內的數據卻出人意料地大好。10月份諮商會消費者信心指數已經升至了137.9,創2000年以來18年新高,而無論是現況和預期指標也都全面大好,這一數據推動美元指數再度扶搖直上,並令日內稍早一度剛有所喘息的歐係貨幣再入深淵。

而美國消費信心指數走強的狀況也確實令美元多頭喜出望外。因為自10月份開始以來,多重風險因素已經侵襲了美國市場,其中包括意外不佳的9月非農就業數據、持續高企的油價連同伊朗受製裁前景不確定性所帶來的憂慮,以及影響力本該巨大的美股大幅回調行情——以往的經曆的顯示,美國股市走勢與消費者信心狀況密切關聯,在股市崩盤時,消費者情緒也會隨之惡化,但本月的數據結果卻出人意料。

這一消費信心數據似乎顯示,至少眼下而言,多數美國民眾仍給特朗普政府的經濟治理成果投下了讚成票,這對於一周之後即將到來的中期選舉中共和黨的選情也是一大利多。如果特朗普能夠保住對國會兩院的控製權,那麼其“新政2.0”措施就會得到更有效的推行,市場對此也予以高看。

這使得美股在周一盤中大跌後周二得以逆轉高開,此後盤中雖然有所起伏,但最終以全線大漲告終,這也令股指日K線圖在昨日的長下影線和今日的光頭陽線配合下出現了反轉信號,本月初以來由科技股引導的幅度達10%之回調浪潮,也看似有望暫告一段落。

不過,上述消息對於美國總統特朗普而言,卻是個喜憂參半五味俱全的局面。自然,美國經濟樂觀,消費者信心強勁和股市止跌的狀況將利多共和黨選情,但這反過來也令美元走勢繼續堅挺,美元指數在盤中創出年內新高,突破了本來被認為堅不可摧的97關口。而這會讓特朗普此前心心念念的貿易平衡目標變得更加遙不起及。

而特朗普或許也需要就此承認,他的言論並不能影響美聯儲既定的政策路線。雖然本周美聯儲進入了“噤聲期”,但是已經退休的美聯儲前主席耶倫卻不受此限製。她在周二的講話中繼續強調美國勞動力市場已經“過緊”的局面,這也給美聯儲下周會議決議繼續釋放鷹派言論的前景打下了鋪墊。雖然,此次會議決議將因為讓路美國中期選舉而推遲一天發布,但是此後預期中12月的年內第四次加息,卻很可能不會“遲到”了。

諸多威脅打擊歐元區經濟,但不足以讓歐銀推遲結束QE

歐元區經濟在2018年的坎坷之路可能還沒有結束,或近或遠的風險可能導致歐洲央行行長采取下一步政策步驟時保持緊張情緒。

諸多威脅打擊歐元區經濟,但不足以讓歐銀推遲結束QE

歐洲面臨諸多風險,打擊經濟增長


用歐洲央行行長德拉基的話來說,從全球貿易爭端到意大利的預算之爭,威脅仍是“突出的”。除了不確定性對投資的影響外,油價上漲可能會削弱消費者信心。盡管如此,疲弱的調查和人氣指標顯示,歐洲第三季經濟創下至少四年來最緩慢的增速後,近期不會出現明顯反彈。

盡管有一些臨時因素在起作用,包括德國汽車生產受到打擊,而在今年上半年法國遭遇惡劣天氣和罷工後,這一因素繼續成為今年的主題。

歐洲經濟放緩正值歐洲央行準備限製資產購買之際。歐洲央行行長德拉基上周表示,歐元區已經失去了一些動能,但不會走向衰退。因此,盡管退出量化寬鬆的計劃目前仍在軌道上,但經濟增長進一步下滑可能使德拉基更難忽視這一壞消息。

經濟學家默裏(Jamie Murray)和鮑威爾(David Powell)表示,到目前為止所知道的信息,以及臨時的影響因素考慮在內,潛在增長勢頭似乎有所消退。歐洲經濟增長率持續放緩到0.2%,低於0.4%的預期值,而這將成為歐洲央行的主要風險,可能促使歐洲央行推遲加息。

歐元區第三季度業績不佳的主要一次性因素來自德國。德國汽車業的問題可能意味著經濟擴張陷入停滯。但意大利經濟也停滯不前,而法國經濟增速也低於預期。意大利與歐盟就其頗具爭議的財政支出計劃展開了持續的鬥爭。

歐洲12月或下調增長預期,但不足以推遲寬鬆政策


法蘭克福牛津經濟研究所(Oxford Economics)經濟學家拉考(Oliver Rakau)表示,歐洲央行將承認環境的變化,並在12月下調增長預期,但這不足以推遲量化寬鬆的結束。

拉考表示:“不過,我們不會誇大政策前景的影響。政策前景取決於通脹,而下行風險不那麼明顯。”10月31日公布的5月數據將顯示,10月房價增速加快至2.2%,關鍵核心房價漲幅高達1.1%。

在經曆了輝煌的2017年之後,歐元區表現較弱在很大程度上是出口放緩的結果,其出口是受到保護主義政策的影響,而國內需求保持良好。本月歐元區工業信心指數創下3月以來最大跌幅,因訂單量出現減少。此外,需求疲軟也打擊了歐洲央行服務業的信心。

貝萊德副董事長希爾德布蘭德(Philip Hildebrand)在接受采訪時表示,歐洲仍有相當強勁的經濟背景,但不確定性也顯著增加。 

歐元區經濟增長基石遭撼動,歐元反彈必須掃除一大攔路虎

周二(10月30日)歐市盤中,歐元兌美元震蕩走低後低位企穩,現交投於1.1350一線。

美元走強導致歐元兌美元連續第二個交易日走軟,市場參與者們持續消化德國總理默克爾宣布將卸任基民盟黨首且不會再競選總理,默克爾為執政聯盟支持率的下滑承擔個人責任的消息。兼之歐元區三季度GDP走疲,因歐元區第三大經濟體意大利的危機跡象愈發明顯,這個攔路虎恐導致歐元上行艱難。

據Fx678觀察,另據DPA報道,默克爾在任期屆滿後將不再競選議院席位,也不會在布魯塞爾尋求歐盟的職位。

稍早公布的歐元區第三季度季調後GDP季率初值上漲0.2%,預期和前值均為上漲0.4%,疲軟數據施壓本已疲軟的歐元,投資者需關注北京時間周二21:00將公布的德國10月CPI年率初值。

歐元區經濟增長基石遭撼動,歐元反彈必須掃除一大攔路虎

歐元區三季度經濟成長遠低於預期,經濟信心持續下滑,因歐元區第三大經濟體意大利的危機跡象愈發明顯。歐盟統計局在其初步估計中沒有提供國家數據,但周二早些時候意大利統計局發布的數據顯示,意大利第三季度經濟增長已停滯。

高盛表示,雖然歐元暫時忽視近期經濟數據的疲軟表現,但意大利預算風險仍是反彈的重要攔路虎,歐元區10月PMI數據是個負面因素,但該行認為存在很大可能是暫時性因素造成了這樣的疲軟表現,但歐元似乎並未受到市場質疑情緒的提振。

考慮到歐洲央行將近期因素的疲軟表現歸結於“動能不足,而不是衰退的體現”,該行相信歐元將會逐步走穩,不過若未來數據不能提供強勁支撐,意大利預算風險仍將成為歐元上漲的重要攔路虎。

花旗銀行認為,今年年底前,意大利問題將持續限製歐元走勢。隨著意大利副總理迪·邁耶一面指責歐洲央行行長德拉基,一面又期待歐洲央行幫助穩定意大利債市,意大利將持續和歐洲其他國家對立。

更重要的是,據消息人士透露,接下意大利央行可能會對政府債券收益率升高對意大利銀行業的影響發布一份評估報告,而這可能會激發市場的擔憂。

指出,技術面來看,荷蘭國際集團認為從多日角度來看維持看跌歐元兌美元立場,短線前景仍偏空,日線圖顯示自去年9月高點1.1800附近回落,趨勢線於1.1485附近構築阻力,隻要位於此趨勢線下方,短線風險仍就偏下行。

目前於曆史支撐位1.1415附近整理,一旦跌穿上周五(10月26日)低點1.1335,前景將偏空,後市可能續跌至8月低點1.1301,跌穿後恐大幅深跌,下行目標依次為為1.1290、1.1270、1.1250、1.1160和1.1095。

歐元區經濟增長基石遭撼動,歐元反彈必須掃除一大攔路虎

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:56,歐元兌美元報1.1350/52。

歐元空頭狂舞,黃金短期再迷茫

周二(10月30日)歐洲時段,歐元兌美元圍繞平盤作窄幅震蕩,延續前三個交易日的低位整理態勢,但前景依舊看跌。黃金價格錄得近一周新低,局部見頂跡象明朗化。
歐元空頭狂舞,黃金短期再迷茫

歐元兌美元:


基本面:

有消息稱,德國總理默克爾將在2021年任期屆滿後不再尋求連任,這讓投資者對歐洲未來經濟政治走向感到迷茫。這可能和她在該國多場地方選舉中節節敗退有關。目前,歐元區動蕩不堪,意大利預算危機遇到強大阻力,英國脫歐的最終方案也遲遲沒有定論,德國政治的不確定性更是帶來挑戰。加之美國經濟數據依舊維持強勁,令歐元再度承壓。

技術面:
歐元空頭狂舞,黃金短期再迷茫
從歐元兌美元日圖級別來看,歐美繼續在下跌趨勢通道內運行,5天線對K線的壓製較為明顯。從均線的角度看,均線空頭排列,下跌趨勢不變,目前沒有出現任何多方變盤信號,暫時的止穩可能醞釀之後的挑戰前期低點。當前指標空方區域內運行,KD已經進入超賣區,後市可以觀察弱勢區的鈍化。操作上,獅子金融建議,不宜追空,可等待反彈之後尋找做空機會。

黃金:


基本面:

昨晚,美股再次呈現下跌狀態,但市場表現較為平靜,投資者似乎已經習慣美股空頭格局,黃金多頭也因此暫歇。但如果後市美股的跌勢無法控製,避險情緒可能會再次萌生。目前,12月加息在即,美元不斷走強,利率也不斷上升,投資者可能不太願意長期持有沒有利息的黃金,這將對黃金施壓。

技術面:
歐元空頭狂舞,黃金短期再迷茫
從黃金日圖級別來看,黃金上方壓力明顯。首先來自半年線的壓製,黃金連續的上衝都未能有效突破。其次,前期壓力位,也剛好目前位於半年線附近,突破之後也都無法站穩,表明在這個位置多方還需醞釀。而下方有震蕩區間以及均線的支撐,往下空間不大。在上有壓力下有支撐的情況下,後市繼續震蕩的概率較大。操作上,獅子金融建議,黃金暫時以觀望為主,等待出現明顯方向後再擇機入場。

文章來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。