空頭回補帶動英鎊反彈,但脫歐大限漸近多頭要做玉碎打算

周一(11月19日)歐市盤中,英鎊兌美元震蕩上行後小幅回落,現交投於1.2867一線。

英鎊兌美元受到買盤支撐,連續第二個交易日反彈,主要受空頭回補提振,上周在匯價遭遇大幅賣壓後投資者們尋求鎖定盈利,英國議會的反對其脫歐協議的議員試圖發起不信任投票。

此外在歐洲股市走強的情況下,美元指數遭遇新的賣盤打壓,而美國投資銀行巨頭高盛預計明年美元將在盤面上走軟,因美國經濟增長料放緩,將更符合全球經濟增長均值,這一預期也施壓美元,支撐英鎊。

空頭回補帶動英鎊反彈,但脫歐大限漸近多頭要做玉碎打算

不過當前市場廣泛預計英國脫歐草案難以成功闖關議會,將限製英鎊的反彈空間,此外英國無協議脫歐幾率的增加也重壓英鎊。目前距離11月25日歐盟舉行脫歐特別峰會的日子隻剩6天,而英國政壇內訌在未來一周或將愈演愈烈。

英國前脫歐大臣戴維斯稱,脫歐協議在某些程度上比歐盟成員國身份更糟糕,預計議會將投票否決首相特雷莎·梅的脫歐協議,預計不會重新選舉。

荷蘭合作銀行表示,英國與歐盟達成脫歐協議草案,但保守黨政府內閣官員紛紛離職,當前仍難以判斷脫歐協商的後市進展,首相特雷莎·梅存在拯救其領導地位的良機,其脫歐協議草案能否成功闖關國會仍需拭目以待。

丹斯克銀行分析師表示,英國首相特雷莎·梅繼續留任以及英國議會批準其脫歐計劃的概率大幅下降,若特雷莎·梅留任英國首相,歐元兌英鎊將跌入0.865-0.88區間,英國議會對脫歐協議進行投票之前匯價依然震蕩。

有序脫歐的概率正在下降,但若出現這種情況歐元兌英鎊3個月內將觸及0.83,無協議脫歐的概率上升,這種情況下歐元兌英鎊將測試1.00水平。

若特雷莎·梅辭職或在不信任投票中挫敗,則歐元兌英鎊將進入0.92-0.95,若英國舉行第二次脫歐公投,則歐元兌英鎊將進入0.82-0.86區間,若特雷莎·梅留任,則歐元兌英鎊將跌破0.80水平。

澳新銀行短線對英鎊兌美元維持謹慎立場,預計未來數周交投將仍極度震蕩,在英國多名內閣官員相繼辭職後,英國與歐盟達成脫歐協議草案帶來的樂觀情緒再度消退,目前市場質疑脫歐協議草案能否成功闖關英國議會。

歐洲理事會主席圖斯克稱將於11月25日在布魯塞爾召開英國脫歐峰會,並簽署脫歐協議,此後該協議將需獲得英國議會批準,目前看來幾率渺茫,難以判斷英鎊走勢,但未來數周交投料震蕩。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:23,英鎊兌美元報1.2863/65。

CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(11月16日)發布的報告顯示,截止至11月7日至11月13日當周:日元看空意願升溫,黃金看空意願升溫,黃金投機性淨空頭增加28273手合約,至9247手合約,表明投資者看空黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加231手合約,至40513手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭減少9824手合約,至37019手合約,表明投資者看空歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少9692手合約,至47107手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭增加13172手合約,至102294手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少1346手合約,至18602手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少6665手合約,至59780手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加159手合約,至2791手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少4858手合約,至20868手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨空頭增加28273手合約,至9247手合約,表明投資者看空黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨空頭增加14675手合約,至17145合約,表明投資者看空白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少22585手合約,至381198手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元,黃金看空意願雙雙升溫(11月13日當周)

梅姨不信任投票危機暫時解除,但歐元多頭仍不敢懈怠

周五(11月16日)歐市尾盤,歐元兌美元自低位震蕩反彈,現交投於1.1345一線。

雖然歐元兌美元連續第四個交易日反彈,但反彈幅度溫和,稍早公布的歐元區10月未季調CPI年率終值符合預期,匯價未出現大幅反應。

具體數據顯示,歐元區10月未季調CPI年率終值上漲2.2%,預期上漲2.2%,前值上漲2.1%;歐元區10月未季調核心CPI年率終值上漲1.1%,預期上漲1.1%,前值上漲1.1%。

梅姨不信任投票危機暫時解除,但歐元多頭仍不敢懈怠

目前市場焦點仍在英國脫歐進展方面,在多名脫歐官員相繼辭職後,傳聞稱英國環境大臣戈夫辭職,不過隨後遭到了戈夫的否認。據每日電訊報報道,英國首相府將會在今天或者明天宣布任命新任英國脫歐事務大臣。

此外英國金融時報編輯指出,英國首相府消息人士稱,準備發起對英國首相不信任投票的消息不實,這些相對利好的消息略微提振風險偏好,支撐歐元反彈。不過脫歐協商仍艱難,且意大利和歐盟恐因預算計劃陷入長期對峙,將為歐元前景帶來隱憂。

BK資產管理公司外匯策略董事總經理Kathy Lien稱,混亂的英國脫歐對包括歐元區在內的任何地區都沒有好處。無協議脫歐可能會削弱歐洲央行使其貨幣政策正常化的理由。英國脫歐困境已經漫延至境外,英國脫歐這個麻煩未解決,在全球經濟一體化的格局下,全球均將受到影響,特別是歐元區。

受英國脫歐影響,歐元區經濟疲弱,投資者信心受到打壓,歐元區貿易順差弱於預期,此外無協議脫歐、股指下跌、油價下跌,歐洲央行貨幣政策正常化的機率有所下降,盡管仍預期歐央行12月將結束購債,但料將被迫降低通脹預期。

荷蘭國際集團表示,近期歐洲央行行長德拉基的講話確認了該央行結束量化寬鬆購買的決心,同時也打開了長期內維持低利率的大門。他重申了此前的觀點,強調了部分暫時性影響因素的影響可能變得長久,如貿易緊張局勢及海外不確定性等。

總而言之,德拉基仍認為內需、強勁的就業市場及投資活動將在未來數月支撐經濟複蘇;當前預計歐洲央行將轉變貨幣政策立場還為時過早,不過至少德拉基已明確暗示了談及首次加息時,將維持謹慎立場。

技術面看,歐元走出更高的高位和更高的低位表明歐元仍有望反彈,但隻要英鎊疲弱,歐元兌美元出現有效反彈的概率不大。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:13,歐元兌美元報1.1345/47。

意大利拒不修改預算草案,機構短期下看歐元至1.1050

意大利11月13日向歐盟重新提交了2019年預算計劃草案。相比10月23日被歐盟拒絕的草案,新草案幾乎沒怎麼變動。因此,意大利與歐盟之間的緊張關係加劇,甚至面臨遭受金融懲罰的威脅。

意大利拒不修改預算草案,機構短期下看歐元至1.1050

意大利拒絕修改2019年預算草案


意大利向歐盟提交的新預算修改案沒有修改經濟增長和赤字的預期.意大利新預算案仍將2019年的GDP增速設置在1.5%,2020年為1.6%,設想2019年公共赤字占GDP的比例為2.4%,低於2020年的2.1%。

然而,歐盟委員會重申,意大利的債券高達2.3萬億歐元,占GDP的比例高達131%。作為歐洲第三大經濟體,意大利承受不起這樣高的赤字比例,必須大幅削減支出。歐盟委員會預測,意大利的財政赤字比例將在2020年超過3%。

11月15日,意大利副總理薩爾維尼(Matteo Salvini)表示:“我們致力於達成保證就業、更多養老金權利、並降低意大利民眾稅收的預算。如果歐洲喜歡的話,我們會很開心。如果沒有,我們也無所謂。我可以保證的是,意大利不會做出任何讓步。”他的這一言論表明,意大利的民粹主義政府絲毫沒有妥協的意願。

意大利副總理迪馬約(Luigi Di Maio)表示:“意大利不會改變預算草案,無論是資產負債表還是經濟增長預測。我們堅信,這就是意大利需要的預算草案。”他表示,意大利政府將會在預算案的路徑上繼續前進,將會避免過多的歐盟程序。

意大利財政部長特裏亞(Giovanni Tria)在寫給歐盟委員會的信中表示,他對意大利的經濟前景表示樂觀。他還預測稱,未來三年意大利的債務將出現下滑,2021年期占GDP的比例將下滑至126%。特裏亞還預測,意大利2019年的經濟增速為1.5%,2020年為1.6%。但是,IMF預測意大利2020年的經濟增速僅為1%。

不過,特裏亞也表示,意大利政府尋求與歐盟展開有建設性的對話。意大利總理孔特也表示,將請求歐盟委員會主席容克不要啟動超額赤字程序,將尋求在解決預算問題困境上與歐盟合作。

歐元區尚未準備好應對意大利預算草案引發的危機


11月15日早些時候,法國財長勒梅爾(Bruno Le Maire)在接受采訪時表示,歐元區並未準備好應對一個新的危機。他希望意大利負起責任,願意修改2019年的預算草案,使之符合歐盟的要求。勒梅爾還表示,意大利和歐盟委員會之間的對話將有助於避免出現更困難的局面。

意大利危機持續,機構謹慎看待歐元未來走勢


最近一段時間,因為2019年的預算草案,意大利與歐盟的關係緊張,從而施壓歐元。因為意大利拒不做出妥協,不少機構依然對歐元未來走勢持謹慎態度。

西太平洋銀行預計,未來幾周歐元兌美元將跌至1.1050水平。西太平洋銀行分析師主管Richard Franulovich警告稱,11月份歐元區政治逆風上升且歐元區經濟不確定性增加,歐洲經濟擴張出現放緩跡象,但需要看這種放緩是暫時性的還是持久的。他稱,12月歐洲央行例會將至為關鍵,政治不確定性將上升,意大利2019年預算案面臨考驗,德國面臨的領導人更替,預計未來幾周歐元兌美元將跌至18個月新低1.1050,2019年將進一步跌至1.0900。

法國農業信貸稱,短期內宜謹慎對待歐元兌美元。法國農業信貸討論了歐元兌美元前景,短線內維持謹慎立場,意大利與歐盟就預算案緊張局勢的加劇已導致歐元在最近數周走軟,意大利國債市場走向將持續為匯價走勢提供指引。

法國農業信貸目前關注日內意大利國債拍賣情況,極有可能強化歐元面臨的下行風險。該行倉位數據和外匯估值模型也顯示,目前歐元及英鎊已消化了大量利空,短期內將維持謹慎立場,不過預計不久後賣壓將再度加劇。

歐元兌美元日線圖如下:

意大利拒不修改預算草案,機構短期下看歐元至1.1050

脫歐劇情急轉直下梅姨內憂外患,歐元獨善其身談何容易

周四(11月15日)歐市盤中,歐元兌美元震蕩走低後快速拉升,現交投於1.1310一線。

歐元兌美元打響1.13關口保衛戰,從時段內高點1.1351快速回落後跌穿此關口,因英國脫歐協商局勢再度惡化,英鎊大跌從而施壓歐元。英國前脫歐大臣拉布和英國脫歐高級部長Braverman相繼辭職,此外據ITV報道,英國保守黨議員表示,預計到今天中午,至少有48封對特雷莎·梅的不信任函(不信任函達到48封就足夠觸發保守黨內領導人選舉)。

脫歐劇情急轉直下梅姨內憂外患,歐元獨善其身談何容易

不過隨後英國首相特雷莎·梅稱,相信北愛爾蘭邊界問題能通過未來夥伴關係得到解決,我不希望延長過渡期也不認為需要延長,我們沒有留歐的計劃,繼續為無協議脫歐做準備。

歐盟官員表示,歐盟和英國的談判代表將力爭在11月25日歐盟峰會前就英國脫歐協議允許的最大過渡期達成一致。這一相對明確的表態緩和了市場緊張情緒,帶動歐元反彈至1.13上方。

此外歐元區內部的局勢也令歐元多頭頭疼,西太平洋銀行分析師主管Richard Franulovich警告,11月份歐元區政治逆風上升且歐元區經濟不確定性增加,歐洲經濟擴張出現放緩跡象,但需要看這種放緩是暫時性的還是持久的。

12月歐洲央行例會將至為關鍵,政治不確定性將上升,意大利2019年預算案面臨考驗,德國面臨的領導人更替,預計未來幾周歐元兌美元將跌至18個月新低1.1050,2019年將進一步跌至1.0900。

荷蘭國際集團發布技術報告稱,歐元兌美元近期維持看空態勢,隻有重回1.1390上方才能將走勢轉為中性,日線圖顯示歐元兌美元已經回撤至1.1310附近,這為空頭重新做空創造了條件。

該貨幣對上行走勢料將受限於下行趨勢線切入位1.1390,隻有突破此處才能開啟長期跌勢中的盤整行情,下行方向如果跌破1.1215短線低位則將重啟跌勢,下一關鍵目標看向1.1150以及1.0860。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:33,歐元兌美元報1.1310/12。

脫歐草案闖關英國內閣在即,歐元多頭祈禱別再掉鏈子

周三(11月14日)歐市盤中,歐元兌美元維持窄幅震蕩走低之勢,現交投於1.1265一線。

在上個交易日超跌反彈後,本周截止目前歐元兌美元仍處於守勢,時段內稍早公布的歐元區第三季度季調後國內生產總值(GDP)修正值符合預期,匯價反應平淡,焦點轉向稍晚將公布的美國10月未季調消費者物價指數(CPI)。

脫歐草案闖關英國內閣在即,歐元多頭祈禱別再掉鏈子

具體數據顯示,歐元區第三季度季調後GDP季率修正值上漲0.2%,預期上漲0.2%,前值上漲0.2%;歐元區第三季度季調後GDP年率修正值上漲1.7%,預期上漲1.7%,前值上漲1.7%。

近期歐元走勢與英鎊趨同,在上日英國和歐盟就脫歐協議文本達成一致後,焦點轉向北京時間周三22:00英國內閣開會審議脫歐協議草案。

據外媒援引歐盟消息人士稱歐盟-英國技術性脫歐協議預計將於2020年7月就愛爾蘭邊境的未來做出決定,而愛爾蘭邊界問題一直是脫歐談判進行艱難的一大阻礙。即使脫歐協商迎來曙光,預計也隻能短暫提振市場情緒,焦點將迅速轉向相關協議能否闖關英國議會,在此之前歐元和英鎊等恐難有作為。

法國農業信貸短線內對歐元兌美元維持謹慎立場,意大利與歐盟就預算案緊張局勢的加劇已導致歐元在最近數周走軟,意大利國債市場走向將持續為匯價走勢提供指引,關注日內意大利國債拍賣情況,極有可能強化歐元面臨的下行風險。

最新消息顯示,歐盟委員會稱,已經收到修改後的意大利2019預算草案,將在11月21日公布對其的意見。此前意大利政府不顧歐盟反對,決定維持明年經濟增長和赤字率目標不變。

該行倉位數據和外匯估值模型也顯示,目前歐元及英鎊已消化了大量利空,短期內將維持謹慎立場,不過預計不久後賣壓將再度加劇。

三菱東京日聯銀行認為,年底前歐元兌美元存在向下測試關鍵技術支撐位1.1200和1.1000的可能,對匯價承受的下行壓力將在短期內消散存疑,除非全球風險資產突然遭到較大幅度拋售,才可能觸發投資者們暫時結清部分歐元空頭倉位。短線內基本面因素仍利空歐元,在這種情況下,匯價將仍遭遇賣壓。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:34,歐元兌美元報1.1265/67。

英國脫歐鬆了一口氣?梅姨仍面臨多重挑戰

媒體報道稱,英國首相特雷莎和歐盟關於英國脫歐已經達成了一個協議,市場對此做出了反應,使得歐元兌英鎊跌至了0.866。
英國脫歐鬆了一口氣?梅姨仍面臨多重挑戰

不過在今日內閣會議召開前,市場不確定性交雜,歐元兌英鎊再次收回0.6700關口,創出日內高點於0.8730。
英國脫歐鬆了一口氣?梅姨仍面臨多重挑戰

考慮到特雷莎受到了英國政治各個方面的猛烈批評,因此尚不能確定這一協議能否通過。但是這可以被視作是一個積極的信號。

目前尚沒有關於該協議具體的內容,但是據媒體稱,即使北愛爾蘭短時間仍不得不遵守歐盟單一市場的大多數規則,但這份協議仍將是適用於英國全境的。

有部分市場人士表示,脫歐草案達成之後,真正的考驗在於下議院的投票。

關鍵的時間


① 北京時間11月14日22:00,英國內閣將會審議脫歐草案
② 北京時間11月25日,脫歐峰會簽署脫歐協議(前提是英國內閣已經同意)
③ 北京時間12月10日,英國下議院可能會就脫歐協議進行表決
④ 北京時間12月13日至14日,歐盟峰會
⑤ 北京時間12月20日自1月7日,下議院因聖誕節休息

關鍵的問題


① 英國最終能否離開關稅同盟?歐盟所謂的“補充方案的補充方案”是否被提及?
② 特雷莎的內閣是否會支持這項草案?
③ 這個協議能否在下議院投票表決中維持,同時特雷莎能夠勸說工黨議員支撐這份協議?
④ 關於歐盟和英國未來關係的政治聲明是什麼?

內閣談判關注關稅同盟問題


今日北京時間22:00英國內閣將會就草案的內容進行討論。同時,歐盟大使將會與歐盟首席談判代表巴尼爾就有關內容進行審閱。目前認為歐盟將順利的通過這份協議,但是最重要的是看英國內閣將會作何表態。

許多部長已經闡明了他們的立場,即在英國未能退出單一關稅同盟的情況下,他們將會否決這份協議(英國衛報甚至還提供一份可能因此而會辭職的名單)。因為他們擔憂這份協議可能會使得英國永遠的留在關稅同盟之內,因而無法與其他國家簽訂獨立的貿易協定。

媒體報道暗示,這個協議可能包括了審查和退出機製,但是具體細節可能不是它字面上看上去那樣直白明了,它可能還包括將過渡期延長至2020年12月31日之後,這個提議在上個月被提出。
英國脫歐鬆了一口氣?梅姨仍面臨多重挑戰

關注協議中歐盟是否提及“補充方案的補充方案”


目前尚不知曉這份協議中是否包含了此前歐盟提出的為北愛爾蘭地區專設一個“補充方案的補充方案”。

此前特雷莎在寫給北愛爾蘭民主統一黨的一封信中闡述了這樣的一個觀點,即如果2020年12月31日“脫歐”過渡期結束時雙方仍未談妥經貿安排,則啟動補充方案,允許英國全部地區與歐盟維持“臨時性”關稅同盟。

歐盟對這個補充方案表示了肯定,但是提出實現的前提是雙方談崩時,讓北愛爾蘭繼續留在歐盟單一市場和關稅同盟,即“補充方案的補充方案”。

隨後便遭到了特雷莎的反對,如果這個條款仍存在於這份協議中,這可能會對英國脫歐再次造成不利影響。

下議院危機四伏,強脫歐派或成大阻力


如果情況向好,即英國內閣和歐盟都對這個協議表示支持,那麼歐盟很可能會在本月晚些時候召開脫歐峰會,預計也將進展順利,而特雷莎真正面臨的考驗仍是英國下議院能否通過這份協議。

目前英國前外交大臣約翰遜已經明確表示將會投票反對,因為他認為這會使得英國成為歐盟的附屬國。此外有消息稱,目前投票反對當前脫歐協議的強硬脫歐派可能至少有25人,因此脫歐協議想要通過下議院的投票仍存在重重阻力。
英國脫歐鬆了一口氣?梅姨仍面臨多重挑戰

工黨支持程度和英歐未來關係政治宣言仍是未知數


目前特雷莎除了寄希望溫和保守派支撐外,她還希望工黨議員也能夠予以支持,不過對於試圖二次公投的工黨而言,特雷莎的這一想法或隻能停留在想法的階段。

最後需要關注的是英歐未來關係的政治宣言。目前市場上也是聲音寥寥,但是值得肯定的是政治宣言越模糊,那麼雙方關係的不確定性就越發明顯,這會在英國脫歐協議簽署後的立法工作問題上埋下不小的隱患。

歐銀明年秋天有望加息,但意大利危機或打亂德拉基的計劃

彭博分析師斯特靈(Craig Stirling)稱,2019年秋天的某一天,歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)可能加息,這是他擔任這一崗位以來從未采取的行動。

歐銀明年秋天有望加息,但意大利危機或打亂德拉基的計劃

分析師預測德拉基明年秋季將實行加息


歐洲央行將停止債券購買狂潮,德拉基和其他歐洲央行官員暗示,在德拉基明年10月底離職前,歐洲央行將采取多年來從未嚐試的刺激政策。

歐洲經濟不再面臨通貨緊縮的威脅。盡管最近出現波動,歐洲央行依然認為歐元區19國的經濟增長將步入正軌。
此外,歐元區通脹率看來也在向央行設定的略低於2%的目標緩慢攀升,許多官員準備加入由美聯儲牽頭的全球貨幣緊縮行動。

當實行加息時,歐洲央行許多應對危機的老手將在一係列管理變革中離開。比如,將有其他人取代歐洲央行銀行監管委員會主席努伊(Daniele Nouy)。不久之後,歐元區各國財長將任命一位新人選,接替歐洲央行首席經濟學家普雷特(Peter Praet)的職位。值得注意的是,普雷特是德拉基的長期盟友。

然後,可能在明年6月,各國政府將選出德拉基本人的繼任者。歐洲央行行長是歐元區最重要的職位之一。因此,在宣布這一決定之前的幾個月裏,圍繞下屆行長選拔的討論將非常激烈。目前,歐洲央行行長的候選人將從現任或前任北歐國家的央行行長中選拔。 

意大利危機可能打亂德拉基加息軌跡


通過大膽的政治策略,包括在私下討論之前偶爾公開宣布一些措施,德拉基將自己的管理委員會拖進了一個很少有人能預料到的、非常規的貨幣寬鬆時代。在2012年的債務危機高峰時期,德拉基宣布了直接貨幣交易計劃,該計劃允許歐洲央行購買願意執行規定國內經濟措施國家的政府債券。 
 
高盛集團的經濟學家尼爾森(Lasse Holboell Nielsen)稱,身為歐洲央行的行長,德拉基的工作一直非常重要。歐洲央行的工具箱得到了永久性的加強和擴大。人們可能想要這樣一個歐洲央行行長,他能得到歐元區成員國廣泛支持,並願意使用這些工具。

美銀美林駐倫敦首席歐洲經濟學家莫克(Gilles Moec)表示,像德拉基這樣擁有良好工作記錄的人,不需要大張旗鼓地離開。如果他能實行加息的話,他會這樣做。但如果他不能,他就不會實行加息。莫克甚至懷疑德拉基是否為加息感到煩惱。

受到保護主義推動的全球經濟放緩、英國脫歐或多重其他風險的威脅,都可能會阻止歐洲央行加息。分析師斯特靈認為,無論歐洲央行是否會在德拉基離開之前加息,任何緊縮周期的幅度很可能由德拉基的繼任者決定。

2011年11月,由德拉基掌舵的歐洲央行管理委員會召開了首次會議,這為此類轉變的實現速度提供了有益的提醒。

市場此前一直預期歐洲央行會維持利率不變,但結果其降息25個基點。德拉基前任特裏謝(Jean-Claude Trichet)領導下的歐洲央行在當年兩次加息後,這是一個突然的改變。

在德拉基結束任期之際,他面臨的一個潛在尷尬是,其祖國意大利的民粹主義政府重新引發了投資者對該國沉重債務負擔的擔憂。意大利的借款成本持續飆升,可能會令他在歐洲央行的最後幾個月黯然失色,並使任何加息計劃脫軌。