CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(10月12日)發布的報告顯示,截止至10月3日至10月9日當周:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少20858手合約,至528051手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加673手合約,至37709手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加9041手合約,至16142手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加1167手合約,至60507手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭增加1155手合約,至115201手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少599手合約,至12803手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加1566手合約,73284手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少6339手合約,至12145手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加3224手合約,至33820手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨空頭增加16353手合約,至38175手合約,表明投資者看空黃金的意願升溫。
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10、投機者持有的白銀投機性淨空頭增加4752手合約,至22250合約,表明投資者看空白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少20858手合約,至528051手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月9日當周)

10月15日外匯交易提醒

周一(10月15日)投資者需重點關注20:30美國9月零售銷售月率(%)。
10月15日外匯交易提醒

周五英鎊兌美元領跌G10貨幣,最新消息顯示英國脫歐前景再蒙陰影,下周歐盟峰會達成初步脫歐協議意向前景再度變得渺茫。有報道稱,英國首相特蕾莎·梅要求內閣成員同意在英國別無選擇的情況下讓英國繼續留在歐盟關稅同盟,以期在下周歐盟峰會前的“最後時刻”達成退歐協議;英國貿易大臣福克斯則在私下表示:“這將令我進退兩難,”因為這將令英國與歐盟以外國家達成自由貿易協議的能力受限;目前英國與歐盟爭論不休的愛爾蘭邊境問題成為阻撓雙方達成協議的關鍵,特蕾莎·梅在今年早期承諾,這一協議將在2021年12月前到期,然而在昨日的內閣會議後,退歐派英國官員擔憂這一期限會無限期延長;在這些負面因素的壓力下,預計後市英鎊恐將繼續承壓。
10月15日外匯交易提醒
英鎊兌美元走勢

歐元下跌,因歐洲央行行長德拉基講話緩和通脹前景,德拉吉在周五的國際貨幣基金組織(IMF)年會上表示,歐元區的基礎通脹未來數年將逐漸上升,這與他之前的“相對強勁”上升相比語氣有所緩和;另一方面,意大利政府與歐盟就預算問題“頂牛”的局面相比此前卻沒有任何改觀,這令投資者揪心不已;另據消息稱,歐元區最大經濟體德國經濟景氣狀況下滑,該國總理默克爾的支持率則在近日降至其上任13年以來新低,很有可能無法順利完成當前直到2021年結束的任期,這對於歐洲市場投資者情緒更是又一重負面打擊;預計後市歐元將受到歐元區國家諸多政策經濟局勢的困擾而繼續下行的趨勢。

重要經濟數據一覽


時間區域指標
20:30美國9月零售銷售月率(%)


全球投行觀點匯總


加拿大豐業銀行:加元持穩,但前景惡化;
① 加元周四持穩,而前一日全球股市暴跌,美元承壓,加拿大豐業銀行分析師表示近期加元前景有所惡化;
② 本周全球股市暴跌,債市暴跌,股市恐慌蔓延至外匯市場之後,美元開始回落,這為加元提供了喘息的空間,阻止了早些時候美元兌加元匯率跨越關鍵技術水準;
③ 技術上,美元兌加元目前呈中性,但有很多基本面因素可能會令未來數日加元面臨下行風險,因油價前景令人擔憂,以及本周令人失望的房地產數據,央行相關政策的前景已經惡化,收益率息差擴大利空加元;
④ 近幾周,加拿大西部精選油價跌至近25美元的兩年低點,而德州西部中級油價在10月初觸及76.90美元的兩年高點,目前的差價為40美元,加拿大最大的單一出口是石油,盡管今年大多數種類的原油價格上漲勢頭強勁,但國內市場發生的事件對加元的支持力度不夠。

西太平洋銀行:澳元兌美元應被推高,但上漲空間有限;
① 西太平洋銀行研究分析師Sean Callow表示,澳元兌美元本周維持在100點的區間範圍內交易,並暗示大宗商品支持澳元進一步反彈,但在10月20日選舉之前可能會有些謹慎;
② 本周早些時候,人們有理由對澳元持樂觀態度,不過,澳元兌美元試圖從0.70附近的32個月低點反彈的動能不足,因亞洲股市人氣低迷,這是澳元面臨的背景問題,但當美國股市錄得2月份以來最大跌幅時,股市的疲軟就更難被忽視了;
③ 大宗商品價格表明,澳元兌美元應會走高,但如果股市依然動蕩不安,加之澳大利亞政治不確定性在10月20日的補選前上升,澳元兌美元可能很難站上0.72水平。

三菱東京日聯:“無協議”脫歐情景的避免料助力英鎊續漲;
① 三菱東京日聯銀行討論了英鎊兌美元前景,認為一旦英國與歐盟避免了“無協議”脫歐情景,英鎊將進一步反彈,“無協議”脫歐結果的避免將助力英國經濟在未來一年免受衝擊;
② 近期公布的數據顯示英國經濟和薪資增長進一步走強,通脹水平繼續上漲,英國與歐盟脫歐協商有望達成可能鼓勵英國央行決策者們在11月釋放更鷹派貨幣政策信號,部分利率報告指出英國首相特雷莎·梅可能試圖推進脫歐結果在12月成為立法,若得以成功,將提升英國央行最早於明年2月加息的幾率;
③ 此外“無協議”脫歐結果的避免可能在未來數月提振英鎊,在這種環境下,持續預計英鎊兌美元將再度上漲5%-10%。

英內閣擔憂梅姨做出脫歐妥協,她想獲得國內支持仍有難度

上周五,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)艱難地試圖讓各方就英國脫歐提議達成共識,讓她的內閣大臣、其所在的保守黨和支持她少數黨政府的北愛爾蘭議員所接受。

英內閣擔憂梅姨做出脫歐妥協,她想獲得國內支持仍有難度

特雷莎·梅正就脫歐協議的細節尋求國內支持


英國財政大臣哈蒙德(Philip Hammond)表示,過去一周,英國與歐盟的脫歐談判已經加速,並變得更加積極,不過仍存在重大的障礙。

他在接受采訪時表示:“過去10天,脫歐談判的步伐明顯加快,但這不應掩蓋這樣一個事實,即仍有一些重大分歧需要解決。因此,本周的進程要積極得多——實質內容仍然非常具有挑戰性。”

現在距離英國脫歐還有不到6個月的時間,特蕾莎·梅正就脫歐協議的細節尋求獲得國內的支持,但目前尚不清楚她能否贏得議會的批準。

外交官們表示,英國和歐盟的談判代表在愛爾蘭邊境問題上取得了進展。愛爾蘭邊境問題是達成全面脫歐協議的最大障礙,他們希望英脫歐協議能在10月15日取得突破。

英國內閣大臣們擔憂特雷莎·梅做出妥協


對於英國可能向歐盟做出妥協,英國內閣大臣們感到越來越擔憂。他們擔心,如果不能及時達成一項貿易協議,英國將與歐盟無限期保持某種形式的關稅同盟關係。

歐盟領導人下周將在布魯塞爾開會,參加歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)所稱的“脫歐談判的關鍵時刻”。

預計歐盟下周不會與英國達成協議,但他們表示,希望看到在11月召開特別峰會,以敲定協議方面是否取得了“決定性進展”。

支持特雷莎·梅政府的北愛爾蘭民主統一黨(DUP)警告稱,如果英國脫歐談判導致英國和北愛爾蘭之間出現貿易壁壘,該黨可能會在下月投票反對她的預算。

英國將於2019年3月脫離歐盟,屆時還將同時退出關稅同盟和單一市場。北愛爾蘭與愛爾蘭之間的邊界問題一直是英國脫歐談判的關鍵症結之一。如果英國脫歐後的臨時安排於2020年12月結束前,還無法達成一項長期貿易協議的話,英國和歐盟都希望避免“硬邊界”。該臨時安排旨在讓商界就英國脫歐做出調整。

歐盟建議,如果發生這種情況,北愛爾蘭應該留在歐盟關稅聯盟中,但英國表示這是不可接受的,因為這實際上會在北愛爾蘭和英國其他地區之間,沿著愛爾蘭海建立一條邊界。

到目前為止,歐盟一直拒絕英國就最後期限達成一致,但許多保守的脫歐派人士辯稱,無限期安排是不可接受的。據了解,英國內閣大臣利亞姆·福克斯、邁克爾·戈夫、多米尼克·拉布和傑裏米·亨特對這種結果的可能性表示擔憂。

英國廣播公司了解到,另一位資深大臣、下議院領袖安德裏亞·利德索姆(Andrea Leadsom)正在仔細思考這樣一個問題,即出現特雷莎·梅是否辭職的猜測之際,身為英國首相的她是否會真的做出妥協。

保守黨後座議員、脫歐派人士安德裏亞·詹金斯(Andrea Jenkyns)在推特上表示,特雷莎·梅若做出妥協,這將是對脫歐派選民的“最終背叛”。

英國政府表示,英國政府在6月首次公布的海關“擔保”提案中,已經明確規定了“時間限製”,並表示這仍然是首相特雷莎·梅的立場。

然而,特雷莎·梅想獲得國內支持仍存在難度。據BUZZFEED記者報道,英國脫歐大臣拉布認為,如果沒有關稅同盟的成員期限限製,他就不能支持脫歐協議。他認為,11月27日將成為下議院就可能的脫歐協議進行投票的日期。

另據外媒報道,數名英國內閣大臣討論了延長脫歐過渡期6個月的可能性。脫歐進程的下一步將如何發展,讓我們一起拭目以待!

脫歐協商有望破冰,英鎊摸至兩周高位後或再飛一會

周三(10月10日)歐市尾盤,英鎊兌美元快速拉升,現交投於1.3183附近。

英鎊兌美元在漲至兩周高位1.3186後回吐部分漲幅,歐盟和英國可能最晚下周一(10月15日)就脫歐協議條款達成共識的消息對匯價予以提振。

脫歐協商有望破冰,英鎊摸至兩周高位後或再飛一會

不過時段內稍早公布的英國8月GDP月率不及預期和前值,且美債收益率的再度上行助力美元續漲,一定程度上限製了反彈空間。

指出,英國8月GDP月率上漲0%,預期上漲0.1%,前值上漲0.3%;英國8月三個月滾動GDP月率上漲0.7%,預期上漲0.6%,前值上漲0.6%。

丹麥丹斯克銀行認為,鑒於英國和歐盟有望達成脫歐協議,歐係貨幣可能延續跌勢,英國脫歐相關的樂觀情緒進一步升溫,歐盟和英國外交官表態稱,在歐盟領導人下周舉行關鍵峰會之前,英國和歐盟似乎接近達成脫歐協議。

上周五(10月5日)歐元兌英鎊跌破200日移動均線,暗示短線從技術面來看可能持續承受下行壓力,不過脫歐協商相關進展將主導英鎊,隨著脫歐大限的逐步臨近,相關細節將逐步出爐,一旦英國和歐盟排除了“無協議”脫歐的可能,歐元兌英鎊將走軟,雖然並不是沒有可能,但仍對二者於10月18日歐盟峰會上達成脫歐協議存疑。

據Fx678觀察,ING外匯策略部門主管Chris Turner在一份致客戶的報告中寫道,這種對脫歐協議的憧憬帶來的行情從前也有過,但英鎊這波走勢或許還能再持續一陣,尤其是兌澳元和紐元。

技術面來看,日線圖中英鎊兌美元向上突破小型上升通道上軌,後市可能依次漲向1.3200和1.3225,下行方面,支撐位分別為1.3100和1.2930。

脫歐協商有望破冰,英鎊摸至兩周高位後或再飛一會

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:25,英鎊兌美元報1.3183/85。

日本央行將長期維持超寬鬆?別逗了他們偷偷減債很誠實

盡管日本央行多次表示將會延續當前的超寬鬆貨幣政策,但是實際上日本央行也已經走到了量化寬鬆的盡頭,一係列跡象顯示,日本央行的長期寬鬆已經有所鬆動。
日本央行將長期維持超寬鬆?別逗了他們偷偷減債很誠實

截止到9月30日,日本銀行龐大的資產負債表中的總資產較之上個月下降了5.4萬億日元(330億美元)至537萬億日元(4.87萬億美元)。這是自從2017年12月以來第四個月出現下降。以下這張圖表顯示了資產負債表的逐月變化,盡管仍存在明顯的波動,但是自2016年中期以來這種趨勢開始變得越發的清晰。
日本央行將長期維持超寬鬆?別逗了他們偷偷減債很誠實

長期寬鬆已經有所鬆動


2012年以後安倍經濟學成為了日本經濟的教義,QQE是其中不可獲取的一部分。一直以來,日本央行每年都會以購債的方式來維持當前超寬鬆的貨幣政策,日本央行此前多次重申,將會以2%的通脹目標作為退出寬鬆的關鍵指標,但是迄今為止,通脹數據的最佳表現是8月達到了1.3%,超出市場預期的1.1%,但是距離日本央行給出2%的通脹目標仍有一定的距離,結合日本央行的多次表態來看,在很長的一段時間內,日本央行大概率還是會維持當前超寬鬆的貨幣政策。但是市場一直對何時退出寬鬆持質疑的聲音。

根據9月25日發布的7月貨幣政策會議紀要顯示,有關人士表達了對於當前經濟刺激計劃可持續性的擔憂。基於此,日本央行提出將會采取靈活的方式來維持當前政策的可持續性。

會議紀要重申,日本央行將繼續以靈活的方式來購買日本國債,以保證每年80萬億日元的購買量。

不過這個說法本身就是一個悖論,因為既要保證一定量的購買,又要采取靈活的方式顯然是不可能的,但是日本央行顯然是想突出靈活的作用。在過去12個月,日本央行持有的日本國債僅僅隻增加了26.2萬億日元,遠低於80萬億日元的基準。

而就在會議紀要公布後不久,日本央行行長黑田東彥表示將繼續實施強有力的貨幣寬鬆政策,但是現在還需要考慮其積極的影響以及平衡其所帶來的負面作用。這被市場視作是日本央行立場有所調整的一個信號,因為黑田此前被市場認為是在貨幣寬鬆上最魯莽的一個人。

逐步退出寬鬆已成為了主流央行的一致訴求


從世界範圍內看,逐步退出寬鬆已成為了主流央行的一致訴求,這在資產負債表問題上體現尤為明顯,

不僅僅是日本央行,自2017年10月以來,美聯儲已經從資產負債表上剔除了2850億美元。

與此同時,歐洲央行也開始逐步退出寬鬆,從每月購買850億歐元的購債高峰減少到目前僅僅隻購債150億歐元/月,並將於今年 12月結束購債的計劃。

至於日本央行,在QQE高峰時期,即截至2016年12月31日前的12個月內,資產負債表中的資產一度激增93.4萬億日元,但是隨著減少購債的進行,截至今年9月30日前的12個月內,資產負債表僅僅隻增加了32.1萬億日元。
日本央行將長期維持超寬鬆?別逗了他們偷偷減債很誠實

目前日本央行資產負債表上的總資產已經達到了日本國內生產總值(540萬億日元的)100%左右。與之作對比,美聯儲的資產負債表在2015年達到峰值時僅僅隻占美國國內生產總值的25%,目前已經下降至20.5%,因此日本央行的縮表之路仍任重道遠。
日本央行將長期維持超寬鬆?別逗了他們偷偷減債很誠實

日本央行對市場的控製力決定了該行隻能減少債券購買


日本央行一直在購買日本政府證券(包括日本國債和短期票據)、股票ETF、日本房地產投資信托基金以及公司債券,其中日本政府證券是資產負債表上最大的資產類別。到目前為止,日本央行已經收購了所有未償還的日本政府債務的50%左右,較之2012年底的14%左右出現了明顯的上升。

但是日本資產負債表上這些政府證券的數量在9月份已經在8月的基礎上減少了462.1萬億日元。所以日本央行一直在減少資產的購買量。
日本央行將長期維持超寬鬆?別逗了他們偷偷減債很誠實

迄今為止,日本是世界上與自身經濟相關負債最嚴重的國家,如果發生債務危機,那麼日本將不得不大幅削減其社會服務預算,並增加稅收以維持生計。但是這意味著國家的崩潰,因此日本不會讓這種情況發生,即使發生最終也隻會演變成貨幣危機或者通脹危機。

不過考慮到政府債券市場完全控製著日本央行,債務危機也不可能發生。考慮到對於市場的控製力,目前日本央行也隻能減少債券的購買。

特朗普炮轟美聯儲助歐元艱難重上1.15,但空方仍握殺手鐧

周三(10月10日)歐市盤中,歐元兌美元震蕩走低後重上1.15關口,現交投於1.1504一線。

歐元兌美元多空廝殺劇烈,於1.15關口附近反複拉鋸,美國總統特朗普指責美聯儲加息步伐太快,稱美國經濟沒有通脹問題,此番言論打壓美元提振歐元,但意大利財長特裏亞稱將竭盡所能恢複市場信心,不過並未能消除市場對該國預算的憂慮,施壓歐元。

特朗普炮轟美聯儲助歐元艱難重上1.15,但空方仍握殺手鐧

意大利財長特裏亞表示,將盡一切努力恢複市場信心,盡管監管機構提出反對,意大利政府仍將維持財政預算目標。

特裏亞稱,政府債券收益率上升令人擔心,政府債券收益率過多上漲,並沒有反映經濟基本面,政府認為,確認未來幾年的預算預期是合適的,2019年預算赤字的增加額度是220億歐元。

鑒於近期市場對意大利預算案的憂慮,美銀美林認為短期內意大利局勢極有可能持續拉低歐元兌美元。在該行看來,意大利政府挑起與歐盟的戰鬥,以往有部分歐洲國家違反歐盟規則,但並未如此公然挑釁,這是首次一國政府明目張膽無視並違反歐盟規則,預計歐盟方面將做出重大反應。

若歐盟同意了意大利預算案,將導致歐盟預算規模變得毫無意義,其他成員國也可能效仿,未來歐盟對成員國實施援助及歐洲央行的量化寬鬆(QE)項目將遭遇更大的政治阻力,盡管相關憂慮持續,但是該行專項資本流數據顯示,近幾周投資者們隻是停止買入,而非賣出歐元。

該行對歐元兌美元年內預期涵蓋了今秋的意大利政局風險,但預計市場法則將最終迫使歐盟與意大利達成折中方案,需關注意大利的立場問題,不過比市場此前預期更加嚴峻。

據Fx678觀察,Amplifying全球外匯資本表示,年中以來歐元兌美元的交投持續極為震蕩,於1.13-1.15附近區間獲得支撐,為2015年-2016年歐洲央行實施量化寬鬆(QE)購買峰值時的高位,在較長期支撐位的支撐下,投資者們似乎不願拋售。

不過二季度大部分時間匯價可能於1.15附近逐步企穩,僅在此前土耳其裏拉崩跌時快速挫跌至1.13,但若近期未能成功反彈,可能強化逐步形成下行之勢的預期。

指出,技術面來看,歐元兌美元在上個交易日短暫跌破小型上升通道下限後回抽,上方阻力位依次位於1.1542、1.1594和1.1626,下行方面,支撐位分別為1.1432、1.1326和1.1299。

特朗普炮轟美聯儲助歐元艱難重上1.15,但空方仍握殺手鐧

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:32,歐元兌美元報1.1504/06。

英國與歐盟接近達成脫歐協議,英鎊後市有望繼續漲

英國和歐盟的外交官10月9日表示,談判代表已接近就英國脫歐條款達成協議,從而縮小了雙方在一個關鍵症結上的分歧,即如何避免愛爾蘭和北愛爾蘭之間出現硬邊界。

英國與歐盟接近達成脫歐協議,英鎊後市有望繼續漲

報道稱,歐盟領導人峰會之前,將接近達成英國脫歐協議


盡管愛爾蘭邊界問題依然存在,最終協議仍可能難以達成,但歐盟和英國外交官已表態稱,在歐盟領導人下周舉行關鍵峰會之前,英國和歐盟似乎接近達成脫歐協議。

如果經曆16個月的談判後,最終能達成脫歐協議,英國和歐盟仍需就未來貿易和安全關係的藍圖達成一致。然後,英國和歐洲議會需要在2019年3月29日英國正式脫歐前批準脫歐協議。

在上周的保守黨年度會議上,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)頂住了強硬派留歐成員的批評,並承諾尋求一項與歐盟保持密切經濟聯係的協議。自那以來,就一直存在圍繞脫歐談判的新樂觀情緒。

10月9日,有報道稱脫歐協議可能有望達成後,英鎊兌美元一度觸及9月27日以來最高1.3150。北京時間10月10日10:00,英鎊兌美元報1.3159。 

官員們表示,在克服有關英國脫歐協議的最後兩個障礙方面,已經取得了一些進展。其中一個障礙是如何避免愛爾蘭與北愛爾蘭之間出現硬邊界,另外一個障礙是如何執行整個脫歐協議。
 
10月9日,在與歐盟首席談判代表巴尼爾(Michel Barnier)進行會晤後,北愛爾蘭民主統一黨的領導人福斯特(Arlene Foster)表示,在不允許英國設置新的監管或關稅壁壘的問題上,該黨的立場“非常強硬”。與此同時,愛爾蘭外交部長柯文尼(Simon Coveney)淡化了談判迅速取得突破的希望,稱有關愛爾蘭邊界的談判可能會再拖延幾個星期。

歐盟最初堅持稱,英國和北愛爾蘭之間的愛爾蘭海必須進行海關和監管檢查。但特雷莎·梅表示,這將把英國劃分為兩個海關領域,損害英國的憲法完整性。

這些外交官稱,根據最近幾天正在討論的一項折衷方案,對於從英國大陸運往北愛爾蘭的貨物的產品標準,英國將同意加強監管檢查,這樣就不需要在與愛爾蘭邊界上進行新的檢查。與此同時,歐盟將縮減愛爾蘭海沿岸的檢查。 

關於誰對脫歐協議的爭議擁有最終決定權,也出現了一個解決方案。歐盟長期以來一直表示,歐洲法院應該是仲裁機構,而英國則表示,希望在英國脫歐後結束歐盟法院在英國的角色。不過,現在歐洲外交官稱,根據一項正在達成的妥協方案,歐盟和英國聯合談判小組可將爭議提交歐洲法院,歐盟將無法單方面請求歐洲法院的介入。

外交官們表示,脫歐談判可能會持續到本周。但他們表示,可能會在10月17日的歐盟領導人峰會上,臨時商定一份文本,供歐盟領導人審議。

要想談判取得成功,就需要對英國脫歐的條件達成協議,同時還必須就英國和歐盟未來的貿易和安全關係形成一個單獨的框架。英國希望確保協議能使未來的貿易摩擦最小化。在脫歐藍圖應包含多少細節的問題上,歐盟與英國還存在分歧。法國等一些國家已經要求,脫歐聲明要列出未來貿易關係的各種選擇。

但是,歐盟外交官表示,越來越多的人認為,脫歐文本應該為英國保留選擇餘地。雙方的目標是在11月之前達成框架協議,該框架不會具有法律約束力。隻有英國明年春天離開歐盟,官方貿易談判才能開始。

以下是有關英國脫歐的關鍵時間點:


10月17日歐盟峰會,英國和歐盟雙方可能就脫歐協議達成一致意見;

11月中旬,歐盟臨時特別峰會旨在簽署英國脫歐協議,以及包括貿易和安全在內的未來關係綱要;

12月至明年1月,可能會在英國和歐洲議會就脫歐協議進行辯論和批準投票;

2019年3月29日,英國正式退出歐盟;

2020年12月31日,英國脫歐後過渡期結束,新規則開始生效。

保守黨議員稱,將投票反對與歐盟過於緊密的脫歐協議


歐盟官員希望,到下周一,他們已經準備好了這份脫歐藍圖的初步草圖,列出了核心原則。這些外交官表示,歐盟委員會本周推遲發布了針對“無協議脫歐”的新應急計劃,以避免給談判帶來新的緊張局勢,這是談判取得進展的一個跡象。

任何脫歐協議,包括一項估計價值500億美元的脫歐法案,都將在英國議會為特雷莎·梅的少數派保守黨政府舉行緊張的投票。

保守黨議員們表示,他們將拒絕任何讓英國與歐盟聯係過於緊密的協議,而特雷莎·梅的政府也依賴於來自北愛爾蘭的民主統一黨的支持。

根據歐盟最近的提議,海關和監管檢查可以在公司場所、海上船隻上進行,並利用技術使其盡可能精簡。英國還在微調新提議,允許對從英國到北愛爾蘭的貨物進行更嚴格的監管檢查。 

愛爾蘭海必須對活物和一些食品進行檢查。現在,由於英國大陸和愛爾蘭農場法規存在不同,僅僅10%左右的活物在離開英國大陸時接受了健康檢查。一旦英國脫離歐盟,理論上這一比例將上升至100%,但官員們正在努力達成一項妥協,使活物和動物衍生產品受檢查的比例遠遠低於這一水平。

英銀警告歐盟對英國脫歐準備不足,金融合約清算或成難題

英國央行已向歐盟發出了迄今最嚴厲的警告,稱歐盟對英國脫歐缺乏足夠規劃,這對70萬億英鎊左右複雜的金融合約造成了越來越大的風險。

英銀警告歐盟對英國脫歐準備不足,金融合約清算或成難題

英國央行表示,在保護金融體係方面,歐盟僅取得有限的進展,現在時間所剩無幾,距離英國正式脫歐不到6個月。

英國央行在其金融政策委員會的一份聲明中強調了形勢的緊迫性。英國央行在該聲明中表示:“在剩下的有限時間內,企業不可能獨自完全減輕跨境金融服務中斷的風險。”

英國金融政策委員會對金融衍生品發出警告,並稱歐盟方面需要采取緊急行動。目前,銀行正越過英國與歐盟邊境,向那些希望保護自己免受利率變動和全球市場變化影響的企業出售金融衍生品。

如果不做好充分準備,可能意味著這些衍生品合約在英國脫離歐盟的那一刻就被視為非法。這些合約的價值是歐盟經濟價值的三倍以上。歐盟公司目前有69萬億英鎊的衍生品合約,而高達41萬億英鎊合約將在2019年3月英國退出歐盟後到期。

清算過程包括銀行通過一個被稱為清算所的中央第三方組織進行交易,該組織承擔任何一方違約的風險。隨著歐盟引入相關規則,抱著提高透明度,避免銀行因多方複雜合約關係破產的想法,迫使銀行通過清算進行更大額的交易。
 
歐盟授權的清算機構必須處理歐盟銀行的交易。但是,在出現硬脫歐的情況下,倫敦證交所等英國機構負責大部分業務,可能不受規則約束。高達90%的歐盟公司利率互換合約在英國進行清算。這種合約是最常見的金融衍生品之一。 

英國已經采取行動,安排臨時許可歐盟銀行進入英國市場,盡管距離英國脫歐還有幾個月時間,英國議會仍未通過該法案。英國央行此前曾向歐盟發出警告,但人們的緊迫感越來越強。

英國央行還警告稱,在可能對金融業風險造成破壞性影響的情況下,歐盟幾乎沒有表現出回應英國脫歐計劃的意願。該公司補充稱:“目前迫切需要當局完成緩解局勢的行動。”

英國與歐盟之間進行邊緣政策遊戲,可能被視為歐盟方面從倫敦金融城手中奪取更多金融服務業活動,轉移到法蘭克福和巴黎等歐洲金融中心的一種潛在方式。

然而,英國官員認為,歐盟沒有做好應對衍生品業務大量湧入的準備,而且真正轉移的合約很少,盡管一再出現有關潛在風險的警告。

鑒於金融產品的複雜性,在英國脫歐之前,也不太可能有時間將大部分衍生品合約轉移到歐盟,這需要一個非常複雜的過程。