美聯儲唱多經濟美股絕處逢生,沙特暴力增產油價跳樓

國際金融市場在周二再度迎來了動蕩不安的一天,日內,在困擾歐洲市場的兩大“老大難”問題,即意大利預算危機和英國脫歐僵局仍未進展的狀況下,避險情緒一度繼續霸占市場主舞台,在亞歐股市大跌後,美股道瓊斯指數在盤初曾恐慌性下挫逾500點,但在美聯儲官員和美股總統特朗普的措辭樂觀講話下,美股在尾盤收複了大部分的跌幅。市場對美國經濟仍持有信心。

同時,日內黃金與原油市場的走勢則是出現天壤之別的分化。現貨金價在日內升至7月以來新高,距離突破1240美元的長期趨勢反轉關鍵目標位僅一步之遙,但同日,在沙特大幅增產預期之下,國際原油期貨價格盤中一度重挫5%,跌至兩個多月新低。
美聯儲唱多經濟美股絕處逢生,沙特暴力增產油價跳樓

歐洲“老大難”疑題難解,全球風險情緒崩盤唯金價暴衝;


歐係貨幣自上周以來持續維持著在歐洲時段急漲之下再加倍下挫的走勢形態,因投資者往往在開盤之際對意大利預算問題和英國脫歐問題持樂觀情緒,但此後在發現此類問題料在日內仍無進展後,希望就會變為加倍的失望。而這一走勢周二又在英鎊身上重演。

英鎊兌美元在周二歐洲時段再度在市場樂觀情緒助推下一度快速走強,一度升至日高1.3042,但旋即一如既往地在樂觀情緒消退的背景下回落,漲勢也因而隻是曇花一現。日內,據愛爾蘭國家電視台報道稱,歐盟將向英國首相特雷莎·梅提議建立英國關稅同盟,以解決圍繞愛爾蘭邊境後備方案問題的分歧,於是英鎊兌美元在報道公布後快速拉升。

然而,很快,這就被英國國內強硬派堅決反對在海關政策上把北愛爾蘭和英國其他地區分而治之的訴求壓倒,英國首相發言人稱,任何讓北愛爾蘭處於單獨的關稅聯盟的條約都是不可接受的。這一表態令英鎊兌美元匯價再度轉頭下行,重返1.30下方。

近日以來,在愛爾蘭邊境上的老大難困境,已讓英國脫歐局面遲遲沒有進展,與此同時,意大利預算僵局則在日內進一步惡化。在意大利方面周一拒絕修改赤字控製目標後,歐盟委員會周二毫無懸念地否決了該國的預算案,要求該國在“認真修改”後重新提交之。而意大利總理孔特則就此再度宣稱,占GDP比重2.4%的赤字控製目標是“底線”,無法做出退讓。於是,意大利國債收益率聞聲進一步飆升,市場對歐元區穩定性前景也更加憂慮。這令歐元匯價繼續承壓於1.15下方。由此帶來的避險情緒更是外溢到了全球市場。

以德國DAX指數為首的歐洲股市在日內紛紛跌至近兩年新低的水平,這同時也拖累美股三大指數大幅低開。而這再疊加上稍早以中國A股為代表的亞洲股市跌幅,連同美股重磅藍籌上市公司三季度財報意外不佳的狀況,一度拖累道瓊斯指數在開盤後不久便重跌500點,觸及自7月以來的最低水平。而在風險情緒惡化的極點的背景下,得利的自然是避險資產。美元兌日元在紐約時段盤初一度失守112關口,與此同時,現貨金價則一鼓作氣衝破之前始終未能突破的1233美元阻力位,升至距離1240美元這一關鍵的“牛熊分界點”隻有一步之遙處。

美聯儲官員集體出面安撫市場,特朗普暢談減稅新政第二季


不過,在眼看另一場市場屠戮就將來臨時,美股卻在午盤後逐步反攻,收複了日內大部分跌幅,最終僅以小跌報收。一方面,投資者在進一步咀嚼了市場信號之後認為局面並沒盤面所顯示的那麼糟糕,於是抄底買盤趁機入場。另一方面,美聯儲官員也在日內發表了措辭積極的講話,進一步打消了市場恐慌情緒。

美聯儲官員博斯蒂克在日內的講話指出,美國經濟增長處於強勁的軌道之上,經濟基礎牢固,因而並不需要額外的貨幣寬鬆政策扶助,而他更是預計,之後於周五出爐的美國三季度GDP初值數據料進一步證明美國經擠已經處於“高速增長期”,這與一些市場人士此前的悲觀預測大相徑庭,這些人曾預計,受到惡劣天氣和貿易摩擦的影響,美國經濟可能已在三季度開始失速,GDP數據可能令人失望。

另一位美聯儲官員卡普蘭也在隨後幫腔稱,美國就業市場已經達到了他本人“有生以來”所見到過的最佳水平。而當前美股高就業、低通脹的整體經濟局面,無疑是非常可喜的。因此,美聯儲在此後應當考慮“漸進”達到中性政策水平。在美聯儲官員的積極言論引導下,美股逐步回收跌幅,美元兌日元亦從低位反彈,而現貨金價則回吐部分漲幅

而美國向好的經濟狀況,無疑對於執政的共和黨而言是相當有利之狀況。在距離11月6日中期選舉尚存兩周之際,民調顯示兩黨在眾議院多數議席爭奪戰中正陷於白熱化。政局前景的不確定性在一定程度上影響了投資者做多美元的積極性,令美元指數短線屢屢在96上方的關鍵阻力區間撞牆。但美股總統特朗普則似乎並不擔心選情的影響,他在日內的講話似乎暗示,無論中期選舉結果如何,他的“稅改2.0”——為中產階級再減稅10%的措施,連同他夢寐以求的“大基建”計劃都將在此後上馬。


沙特拋出驚人增產計劃,原油多頭遭遇黑色一日


給了特朗普如此底氣的狀況在於,在持續發酵一周之後,記者卡舒吉遇害案正以一種最微妙的結局走向收場——沙特方面正打算將其原油日產量大幅增加的方式來向美國示弱,以換取對方停止在卡舒吉案上的窮追猛打。沙特阿美石油公司的CEO稱,如有必要,可以在三個月內將產量提高至1200萬桶/日。

考慮到沙特當前的產量在1050萬桶/日左右,該國若增產至1200萬桶,將能夠完全填補上伊朗受製裁斷供所帶來的供給衝擊,而這在過去幾個月間一直是油市投資者的一塊心病。於是,原本在開盤時分預測美股道指可能再迎千點血洗的投資者,萬萬沒有想到最終被血洗的卻是原油市場。美布兩油在日內雙雙跌逾4%,觸及兩個月新低。而尾盤時分,美國API原油庫存暴增988萬桶的狀況,更是給本來已經失血過多的油價又捅了一刀。

投資者同時還在擔心歐洲局勢紛爭所帶來的潛在需求衝擊,這在伊朗斷供前景逐漸得到消化的背景下,已經令原油價格自10月初以來持續承壓。原本,投資者曾押注卡舒吉案引發的美歐與沙特交惡狀況,可能成為帶動油價反彈的又一隻黑天鵝,但此事最終卻以沙特交出增產“投名狀”而走向收場,隻可謂人算不如天算。

意大利預算赤字難題高懸,警惕歐元空頭突襲1.13關口

周二(10月23日)歐市尾盤,歐元兌美元震蕩走低後略微回升,現交投於1.1469一線。

歐元兌美元上摸至時段內高點1.1486後回落,意大利政局憂慮持續拖累投資者們對歐元的偏好,與此同時,雖然愛爾蘭國家電視台稱歐盟或提議建立英國關稅同盟,英鎊聞訊大漲,但脫歐協商尚未取得實質性進展,歐係貨幣上行仍艱難。

意大利預算赤字難題高懸,警惕歐元空頭突襲1.13關口

據Fx678觀察,據愛爾蘭國家電視台未注明消息來源的報道稱,歐盟將向英國首相特裏莎·梅提議建立英國關稅同盟,以解決圍繞愛爾蘭邊境後備方案問題的分歧,並將之作為獨立於脫歐協議的條約加以談判。

不過意大利預算難題猶存,意大利民粹主義政府尋求就“必要的”違反赤字規則與歐盟開展對話,稱願意調整明年的預算計劃,但為了幫助最貧窮國民,也需要打破赤字規則。

指出,高盛集團稱意大利目前保住了投資級評級,其債市瞬間被注入了一針強心劑,但市場可能加大向政府施壓以迫使其改變政策。

意大利作為歐元區第三大經濟體,其前景黯淡,尤其擔憂養老金改革方面。對意大利的宏觀和財政預測比意大利政府或穆迪的預測更為悲觀,市場形勢可能先變糟再變好,以便施加壓力,引發圍繞財政政策的過程和言論的變化。

荷蘭國際集團高級經濟學家指出,事態發展表明,意大利不太願意大幅修改有關該國預算草案,政府可能會繼續采取具有挑戰性的態度。

除非市場對意大利債券的壓力大幅加大,預計意大利政府隻會對當前文本做出有限的修改,可能是朝著已經在2020年而不是2022年恢複結構調整的承諾的方向,這可能不足以阻止歐盟委員會重啟對意大利的過度赤字程序。

北歐銀行技術分析認為,於當前水平附近對歐元兌美元維持中性立場,不過一旦跌破1.1430支撐位,那麼可能迅速向下測試1.13。

意大利國債收益率息差的走高對外匯及其他市場的溢出效應最終顯現,雖然反應相對溫和,歐元兌美元支撐位位於1.1430附近,若跌破此關口,那麼可能迅速向下測試8月低點1.13。鑒於此前下跌的速度之大,幅度之快,並不認為後市將存在大量下跌空間,更有可能在較低區間內震蕩。

意大利預算赤字難題高懸,警惕歐元空頭突襲1.13關口

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:32,歐元兌美元報1.1469/71。

10月23日外匯交易提醒

周二(10月23日)投資者需重點關注18:00英國10月CBI工業訂單差值、22:00歐元區10月消費者信心指數初值、23:20英國央行行長卡尼(Mark Carney)在多倫多大學發表演說、次日01:30美國亞特蘭大聯儲主席、2018年FOMC票委博斯蒂克(Raphael Bostic)就經濟前景和貨幣政策發表講話、次日04:30美國截至10月19日當周API原油庫存變動(萬桶)。
10月23日外匯交易提醒

美元走強帶動美元兌日元上行,日元避險性因股市翻紅而降低。受美元走強影響,美元兌日元周一走強。此外,歐洲主要股指小幅反彈,使得避險貨幣日元相對於其他貨幣難以保持彈性;圍繞意大利預算提案的鬧劇仍在上演、英國國內政治緊張局勢不斷升級,令歐元和英鎊承壓,增加了市場對美元的需求,預計短期內美元仍將保持強勢。
10月23日外匯交易提醒

本周歐洲央行會議料能提振歐元;預期本周歐洲央行會議會令歐元反彈,並建議持續看多歐元兌美元和歐元兌瑞郎,並同時看多歐元兌英鎊;在意大利政府和歐盟關係沒有惡化且標普未降級意大利主權債券的情況下,歐洲債券和歐元會在未來數日內回升;歐元還將受到10月份歐洲央行政策會議的支撐;我們預計屆時歐洲央行將提供更多即將進行的貨幣政策正常化的具體措施;在這一前提下,歐洲央行主席德拉基將繼續強調歐元區經濟面臨全球貿易和本土政治不確定性時的彈性;我們將堅持看多歐元兌美元和歐元兌瑞郎。另外,歐元兌英鎊或將隨著歐元區政治危機淡化且脫歐不確定性的提升而提供具有吸引力的買入良機。

預計本周加拿大央行將加息25個基點至1.75%;隔夜指數掉期(OIS)顯示,90%的幾率加拿大央行將加息25個基點,此外,調查顯示分析師們一致呼籲加息;我們仍預計加拿大央行還將加息三次(包括本周加息),隨後將因環境惡化而被迫維持利率不變。我們仍非常關注加拿大家庭消費前景,預計商業投資及貿易表現獎乏善可陳;同時,預計美聯儲將在明年第二季度出現收益率曲線倒掛,這將引起其他央行的擔憂,特別是與美國經濟密切相關的國家。

重要經濟數據一覽


時間區域指標前值
18:00英國10月CBI工業訂單差值-1
22:00歐元區10月消費者信心指數初值-2.9
次日04:30美國截至10月19日當周API原油庫存變動(萬桶)-213

23:20英國央行行長卡尼(Mark Carney)在多倫多大學發表演說。
次日01:30美國亞特蘭大聯儲主席、2018年FOMC票委博斯蒂克(Raphael Bostic)就經濟前景和貨幣政策發表講話。

全球投行觀點匯總


三菱東京日聯銀行:澳元或築底,聚焦月底通脹數據;
① 三菱東京日聯銀行歐洲貨幣策略主管Derek Halpenny指出,對於澳元兌美元,下一重要推力可能是10月31日公布的澳大利亞第三季度通脹率數據;
② 若通脹率意外上升,則澳元將延續漲勢,通脹上升將提升澳儲行加息預期,刺激資本流入,利好澳元,目前市場預計在2020年之前不會加息;
③ 由於市場預期美聯儲明年加息3-4次,甚至歐央行也可能在2019年9月加息,從利率前景來看,澳元沒有競爭力;
④ 不過短期內澳元超賣,澳元淨空頭規模接近曆史高位,通常暗示澳元將築底反彈問題是澳元的反彈空間有多頭,這可能要取決於美元和其他外部因素。

荷蘭國際集團:加央行需要釋放超級鷹派的信號才能引發加元上漲;
① 荷蘭國際集團分析師表示,本周三將公布加央行利率決議,該央行料繼續加息25個基點;
② 由於加拿大基礎通脹率已經脫離加央行的舒適區域一段時間,7月CPI年率錄得3%,加央行加息應該不是意外;由於三大核心通脹率指標位於2%目標水平附近,加央行沒有理由按兵不動;
③ 市場預期最近幾周有所降溫(目前的加息概率為78%,月初為95%),加息料提振加元大漲,不過由於未來兩年內加息100個基點已經被市場定價,我們認為加元持續上揚的空間不大,除非加央行釋放超級鷹派的信號
④ 出現這種情況的概率不大,理由是全球經濟環境脆弱,全球貿易前景不明且加拿大數據好壞不一(尤其是工資增長孱弱)可能會促使加央行鴿派加息,加央行加息後美元兌加元可能會上漲,短期內美元兌加元仍將持穩於1.28-1.30區間。

丹斯克銀行:歐元兌美元12個月後將升至1.25;
① 丹斯克銀行分析師預計,10月歐洲央行會議不會成為歐元兌美元的市場推手,吸引外匯市場注意力的重大政策變化仍遙遙無期;
② 即便如此,借此機會反思歐元-美元利差日益擴大以及其對歐元兌美元匯率的影響,目前正在經曆越來越大的政策分歧;
③ 利率差異和附帶的有關英國退歐和意大利的歐洲政治風險,仍然是歐元兌美元3個月將保持在1.15附近的關鍵因素;
④ 不過隨著歐洲央行貨幣政策正常化將開始支持這兩種貨幣,預計歐元兌美元未來6個月和12個月將分別升至1.18和1.25。

若歐盟真的否決意大利預算草案,接下來會發生些什麼?

意大利不久前正式向歐盟提交2019年預算草案,堅持將財政赤字占GDP的比例提高至2.4%,比意大利前政府的預期高出兩倍。不過,歐盟委員會對該預算草案的合理性提出質疑,越來越多的人猜測,歐盟將否決意大利政府的這一草案。

若歐盟真的否決意大利預算草案,接下來會發生些什麼?

歐盟委員會不滿意大利2019年預算草案


歐盟委員會負責審核和批準歐元區成員國預算,然後由各國議會批準通過。歐盟委員會可能於10月23日決定,要求成員國意大利修改其預算草案。

歐盟委員會上周警告稱,該草案嚴重違反了歐盟支出規定,而且出現“前所未有”的背離。然而,歐盟委員會發言人稱,目前還沒有就預算草案做出決定。歐盟委員會正在以客觀的方式評估意大利的預算草案,以檢查其是否遵守意大利去年7月向所有歐盟國家做出的承諾。需要明確的是,歐盟委員會沒有任何法律途徑否決預算草案,但可以要求成員國政府提交預算計劃草案的修正版本。

意大利多位高官就預算草案齊齊發聲


10月22日,意大利民粹主義政府對歐盟委員會的擔憂做出回應,多位高官就意大利債務問題和預算草案表達了自己的觀點。

意大利財長特裏亞稱,政府意識到自己與歐盟在預算計劃上存在分歧,意大利不準備在2019年增加結構性赤字。如果債務和赤字占GDP比重偏離目標,意大利將會采取行動。

意大利財政部則表示,希望與歐盟就預算展開有建設性的對談。2019年將偏離結構性赤字調整的軌道,而在2020-2021年期間不打算進一步擴大赤字,從2022年開始減少結構性赤字,向中期目標方向靠攏。

意大利財政部還指出,政府相信已經解釋得足夠清楚,意大利預算案不會危及意大利或其他歐洲國家的金融穩定,加強意大利經濟符合整個歐盟的利益。相信預算法案將允許投資和增長重新開始,允許國債收益率出現回落。

意大利總理孔特重申意大利同時是歐盟和歐元區成員國,希望與歐盟展開有建設性的對談,完全尊重歐盟監管機構。孔特還表示,意大利從未懷疑過歐盟監管機構。但他表示,歐盟委員會在收到預算草案前就表示可能會否決,這是對意大利的偏見,是不可接受的。意大利希望通過預算案的執行來進行“一次溫和的改革”。

孔特警告稱,如果意大利仍繼續前任政府所設定的財政路徑,經濟將陷入衰退。意大利2.4%的赤字率僅高於此前政府設定的目標0.4%。2.4%的赤字目標是“天花板”,意大利不會超過2.4%的赤字目標。如果歐盟否決意大利預算,那麼雙方將共同坐下來討論要怎麼辦。 

孔特還提到,穆迪認為意大利前景穩定,暗示意大利經濟基礎良好。意大利必須扭轉經濟的負面趨勢,這樣其他歐盟國家也能受益。如果意大利債務沒有如預期下滑,將采取措施確保債務水平下降,如果意大利發生經濟困難,就將削減支出。

意大利總理孔特最後表示,無法預測歐盟將對意大利的回函做出何種回應。意大利副總理迪馬約稱,如果歐盟委員會否決意大利的預算草案,將需要花費數周的時間就此進行討論。 

若意大利預算法案被否決,會出現哪些情況?


歐盟委員會稱,將在10月23日決定意大利預算評估程序的下一步步驟。

分析師稱,如果意大利的預算被否決,意大利和歐盟雙方接下來將進行為期三周的討論,可能就如何減低赤字問題達成一致意見。如果達不到這一要求,歐盟可能會對意大利采取懲罰性措施。

LC Macro Advisors創始人兼首席經濟學家科托尼奧(Lorenzo Codogno)表示,歐盟方面拒絕意大利預算計劃已成定局面,但意大利不太可能改變方向。他認為,歐盟委員會傾向於製定一個“過度赤字程序”(EDP)。這不會是一個大災難,但這會給意大利帶來額外的壓力,針對意大利未來發展局勢的監控也會變得更加嚴格。所謂的“過度赤字程序”,就是要求相關國家提供糾正行動和政策的計劃,以及實現這些建議的最後期限。 

巴克萊資深歐洲經濟學家福伊斯(Fabio Fois)在最近的一份研究報告中表示,事態升級的風險正在上升,對意大利進行“過度赤字程序”的可能性也在加大。如果意大利與歐盟當局的緊張關係持續下去,雖然很難說這是否會導致歐盟徹底否決意大利的預算計劃,並開啟過度赤字程序,但風險還是存在的。 

在英國脫歐和民粹主義抬頭的背景下,歐盟委員會可能對與歐元區第三大經濟體意大利對抗持謹慎態度。歐盟還可能對意大利周邊的金融市場緊張情緒蔓延至鄰國保持警惕。在這些國家中,有許多國家在2011年主權債務危機之後才剛剛回到正軌。

此外,意大利恐出現“信貸緊縮”和危機傳染風險。金融市場繼續對意大利的政治計劃感到不安。上周五,穆迪下調了意大利的國債評級後,意大利國債收益率進一步上升。 

意大利10年期國債收益率一度觸及3.77%,30年期國債收益率觸及4.22%的四年半高位。這基本上意味著,投資者對借錢給意大利政府變得更加謹慎。不過,意大利10年期國債收益率10月22日一度跌至3.32%,顯示這種擔憂情緒有所緩解。

10月22日,意大利聯合信貸銀行固定收益策略師克雷莫內西(Chiara Cremonesi)表示,意大利和德國10年期國債收益率息差可能會從目前約286基點的水平出現回落。盡管如此,不確定性依然還是存在的,因此波動性可能維持在高位。

然而,LC Macro Advisors創始人科爾多瓦(Lorenzo Codogno)對此表示擔憂。他表示,當前水平的收益率息差“可能已經對整體經濟信貸產生影響”。如果發生這種情況,意大利就會陷入類似2011年的準信貸緊縮情況。意大利仍然沒有出現這種危險的局面,但如果這種情況再持續幾個月,肯定會產生影響。

此外,科爾多瓦沒有排除危機蔓延至其他歐元區國家的可能性。他表示,如果形勢出現惡化,不可避免地會在其他外圍國家,甚至可以說在準核心經濟體看到某種形式的危機蔓延。顯然,歐洲當局現在有了更好的工具來應對這種情況,但整體結構依然很脆弱,因此他預計某種程度上,真的出現這種情況的話,還是會產生一定的影響。

意大利危機待除歐元闖關1.15不易,歐銀決議恐致雪上加霜

周一(10月22日)歐市盤中,歐元兌美元窄幅震蕩走高後持續回落,現交投於1.1503一線。

歐元兌美元震蕩走高至時段內高點1.1550後持續回落,一度跌破1.15關口,時段內經濟數據清淡,焦點仍為意大利政局,英國脫歐協商和整體風險情緒。意大利和歐盟之間幾乎沒有達成妥協的立場,導致歐元上方壓力重重。

意大利危機待除歐元闖關1.15不易,歐銀決議恐致雪上加霜

意大利財政部表示,相信預算法案將允許投資和增長重新開始,允許國債收益率回落,意大利同時是歐盟和歐元區的成員,加強意大利經濟符合整個歐盟的利益。上周意大利將預算案提交歐盟評估,遭到了歐盟的強烈指責,並被要求在10月22日之前修改提案。

此外上周五(10月19日)國際評級機構穆迪將意大利主權信用評級從Baa2下調至Baa3,僅比垃圾級別高出一檔,是可投資級別的最低級,但將前景展望上調至“穩定”。

指出,本周歐元投資者們重點關注周四(10月25日)將公布的歐洲央行10月利率決議,及行長德拉基召開的新聞發布會,不過當前市場普遍預期為此次決議不大可能引發歐元出現大幅波動。

丹麥丹斯克銀行表示,歐洲央行10月決議料不會釋放任何新的政策信號,自歐洲央行管委會上次貨幣政策會議以來,歐元區經濟數據要麼表現適中,要麼意外偏向下行。

雖然薪資方面並未出現任何新的信號,但歐洲央行行長德拉基對薪資的評估將極為有趣,因近期其言論偏鷹;整體而言,10月決議料不會討論資本金,但將密切關注相關暗示,預計將不會引發歐元兌美元出現大幅波動,重大貨幣政策轉變也不大可能出現。

野村證券表示,歐洲央行10月利率決議沒有迫切的必要轉變前瞻指引,因此未來數月在資產購買方面,該央行將仍維持“較長一段時間內”的表述,並重申將保持現有關鍵利率水平不變至至少2019年夏季。

其可能在今年最後兩次貨幣政策會議上的一次中,對相關措辭做出微幅轉變,但極有可能需等到12月,屆時歐洲央行料確認結束淨資產購買的時間節點。

總而言之,在此次決議並不公布新的宏觀預期,及決議後新聞發布會沒有必要轉變利率前瞻指引及資產購買計劃的情況下,此次決議料難釋放新的政策信號。

三菱東京日聯銀行表示,對歐元兌美元維持策略性看跌立場。若歐盟與意大利間就預算問題的緊張局勢持續發酵,那麼歐元將更加敏感,極有可能為本次歐洲央行決議的主要關注點,該央行料不會大幅轉變對歐元區經濟前景和貨幣政策的看法,但可能暗示更擔憂由意大利政局帶來的下行風險。

據Fx678觀察,日線圖顯示,歐元兌美元於小型下降三角形內整理,近期反複測試5日和10日移動均線,若跌穿1.1430,此後目標分別下看1.1323和1.1299,上行方面,阻力位依次為1.1550、1.1570和1.1623。

意大利危機待除歐元闖關1.15不易,歐銀決議恐致雪上加霜

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:15,歐元兌美元報1.1503/05。

脫歐上演逆轉戲碼,歐係貨幣現曙光

周一(10月22日)亞洲時段,英鎊兌美元震蕩於1.3066附近,英國軟脫歐的可能性再次回升給英鎊提供支撐,但技術面信號比較模糊,暫時適宜觀望;歐元方面,盡管意大利可能將做出讓步讓歐元看到一些希望,但風險仍存,且技術面信號依然偏向下行。

脫歐上演逆轉戲碼,歐係貨幣現曙光

英鎊兌美元:


基本面:

在上周,歐盟峰會討論脫歐事宜鬧得不歡而散,但目前,有消息稱梅姨將放棄對在愛爾蘭邊境問題上的堅持,這是英國在脫歐過程中的重大讓步,也讓投資者看到了軟脫歐的希望。愛爾蘭邊境問題一直是困擾脫歐的主要矛盾,這也決定勢必打破僵局,但有可能會導致英國最終無限期遵守歐盟的海關規則。

技術面
脫歐上演逆轉戲碼,歐係貨幣現曙光
(英鎊兌美元日線圖)

從鎊美日圖級別來看,鎊美受消息面刺激開始反彈,k線依舊在下方上升趨勢線上運行,表明支撐相對較強。均線係統目前相對糾結,短線沒有明顯的趨勢性方向。上方120MA存在一定壓製,前期嚐試突破後未果。目前行情上有壓力下有支撐,獅子金融認為後市行情將繼續震蕩打底為主。操作上,可多可空,獅子金融建議以觀望為主。

歐元兌美元:


基本面:
歐盟峰會不僅沒有解決脫歐事宜,連意大利預算問題也沒有得到有效的解決。目前,在歐盟的持續壓力下,意大利的立場也開始有所鬆動。有消息稱,意大利方面願意做出讓步,將2019年度財政赤字占GDP比重從原先的2.4%下調到2.1%,這雖然仍遠高於歐盟所規定的1.6%目標,但畢竟已經是邁出了一大步。新的預算案可能也在本周重新遞交給歐盟,這也讓歐元區的緊張氣氛得到了緩解。

技術面:
脫歐上演逆轉戲碼,歐係貨幣現曙光
(歐元兌美元日線圖)

從歐美日圖級別來看,歐美在連續下跌後出現明顯反彈,呈現出看漲吞噬形態,表明多方出現明顯的反擊。但是,均線係統依舊呈現空頭排列跡象,表明空頭的趨勢並沒有改變。獅子金融認為,目前上方有明顯壓力,繼續上漲的同時可能會有壓回。操作上,獅子金融建議後市歐美依然考慮空頭的交易機會。

文章來源:獅子金融集團金牌分析師Steven撰稿。

意大利預算難題推高國債息差,意銀行業恐再受重創

意大利現在要回答歐盟委員會對其預算計劃的質疑。此前,一名意大利政府官員警告稱,債券收益率息差不斷擴大,可能促使一些銀行進行資本重組。

意大利預算難題推高國債息差,意銀行業恐再受重創

意大利預算計劃遭質疑推高國債息差,施壓金融體係


意大利不久前正式向歐盟提交2019年預算草案,堅持將財政赤字占GDP的比例提高至2.4%,比意大利前政府的預期高出兩倍。 

在上周一封措辭直率的信中,歐盟委員會對意大利2019年擴張性支出計劃的合理性提出質疑。歐盟委員會委員東布羅夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)和莫斯科維奇(Pierre Moscovici)表示,意大利需要在當地時間周一中午前就“重大偏差”做出回應。 

投資者一直在密切關注意大利和歐盟之間的分歧,這推高了意大利國債收益率,並擴大了其與10年期德國國債的息差。

意大利內閣副部長喬爾基蒂(Giancarlo Giorgetti)表示:“意大利債券收益率息差的擴大對國內銀行來說是一種風險,並加劇了金融體係的緊張局勢,我們對此不能忽視。”這種情況需要政府采取認真負責的態度解決。 

喬爾基蒂在10月21日發表的評論中稱,意大利國債息差、銀行持有的國債、以及歐盟銀行業新規令意大利金融體係承壓,可能有必要對一些資本脆弱的機構進行資本重組。

喬爾基蒂發表這番言論之際,正值東北部特倫蒂諾-上阿迪傑地區地區選舉投票開始之際。“北方聯盟”和”五星運動黨“都希望能獲得該地區的支持。

意大利的赤字上限問題 


喬爾基蒂在接受采訪時表示,意大利2019年政府預算赤字目標為經濟產出的2.4%,是一個“上限”。他還表示,財政部長特裏亞(Giovanni Tria)應該每季度進行審核,或者更頻繁地就政府支出進行校準。 

因為不斷飆升的政府債券收益率,意大利各銀行的資本水平遭到衝擊。10月19日,意大利國債收益率一度觸及5年的高點。此外,這些銀行還存在2600億歐元(2990億美元)的不良貸款,這是自上次金融危機和經濟衰退以來,歐盟最大的不良貸款規模。

喬爾基蒂在采訪中表示:“與歐盟展開坦誠且具建設性的對話非常重要。我們是負責任的人,我們會以負責任的方式做事。”

德國10年期國債收益率息差從逾五年最高的341個基點下滑,此前歐盟執委會主席莫斯科維奇表示,歐盟不會干預德國政府的經濟政策。

預算之爭傷害意大利銀行業


瑞士信貸集團10月7日發布的一份報告顯示,對意大利各銀行來說,超過400個基點的息差將無法持續。根據IMF的估計,息差從6月底開始擴大200個基點將使意大利各銀行的資本充足率平均降低66個基點,這可能引發增加資本金的需求。

因為擔心意大利政府的預算將削弱其財政實力,並使結構改革計劃陷入停滯,穆迪將意大利的信用評級進一步下調至BAA3級,即最低的投資級評級,

瑞士信貸的分析師Carlo Tommaselli在一份報告中稱:“市場預期意大利的評級會調降一級,但不會太早。”他補充稱:“歐盟委員會發出的警告可能加速了評級的調降。標普預計將在一周內做出決定。我們預計銀行將面臨進一步壓力。”

即便如此,意大利政府國債、歐洲其他外圍國家的股票和國債10月22日仍可能上漲。此前,穆迪的評級決定解除了評級被下調至垃圾級的直接威脅,且未來的前景已轉向穩定。

歐洲央行的管理委員會委員諾沃特尼(Ewald Nowotny)在10月19日表示,預算之爭可能對意大利銀行業造成傷害。歐洲央行結束債券購買計劃後,意大利銀行業將成為該國主權債務的主要買家。

CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(10月19日)發布的報告顯示,截止至10月10日至10月16日當周:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫,黃金投機性淨多頭增加55842手合約,至17667手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加167手合約,至37876手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加13202手合約,至29344手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少10154手合約,至50353手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少14580手合約,至100621手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加3721手合約,至16524手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少1793手合約,71491手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少1126手合約,至11019手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加1592手合約,至35412手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加55842手合約,至17667手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨空頭減少7423手合約,至14827合約,表明投資者看空白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少34822手合約,至493229手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,黃金看多意願升溫(10月16日當周)