鮑威爾暗示美聯儲短期加息無望,歐元暫守1.10關口,或終結四連跌

周二(11月26日)亞市尾盤,歐元兌美元於平盤附近窄幅震蕩,現交投於1.1012一線。

美聯儲主席鮑威爾稍早講話暗示美聯儲不大可能在短期內考慮加息,在通脹遠超2%目標水平前,美聯儲極有可能在一段時間內維穩,打壓了近期市場上因美國數據持續好轉而出現的美聯儲加息預期,美元可能遭受賣盤打壓。

歐元兌美元有望終結此前四個交易日的連跌之勢,於1.10整數關口上方獲得較強支撐,不過鑒於上周出爐的美國服務業和製造業PMI數據向好,歐元上行空間恐有限,本周後半段公布的美國係列重磅數據及國際貿易局勢進展或提供進一步指引。

鮑威爾暗示美聯儲短期加息無望,歐元暫守1.10關口,或終結四連跌

鮑威爾在普羅維登斯商會的年會上發表講話稱,貨幣政策能很好支撐美聯儲的目標。如果經濟保持在當前軌道的話,現在的政策是合適的,如果前景發生實質性的變化,政策也會相應改變。

鮑威爾表示,經濟中的“警示信號”包括通脹受抑和製造業疲軟,貨幣政策定位良好可以支持美聯儲的目標。美聯儲政策支持通脹重回2%,政策製定者對美國經濟前景的樂觀前景預期建立在家庭支出強勁的基礎上。

荷蘭合作銀分析師指出,美國商品期貨交易委員會(CFT)C最新數據顯示,美元淨多頭頭寸連續第七周下滑。歐元淨空頭頭寸有所增加,但最近幾周沒有出現強勁的方向。 

三菱東京日聯銀行討論了歐元兌美元前景,認為即使國際貿易局勢相關的不確定性持續升高,但匯價表現可能更顯穩定,上個月匯價交投於1.1000-1.1200窄幅區間,目前仍維持在此區間整理,後市表現料仍相對持穩。

該行認為,全球宏觀經濟表現相關的風險及國際貿易局勢進展可能衝擊匯價,若國際貿易局勢惡化,那麼歐元可能極溫和下跌,但極有可能迅速轉為窄幅區間整理,目前並非處於看漲歐元行情,不過上述因素可能為匯價提供支撐。

芝加哥商品交易所集團公布的最新數據顯示,上周五(11月22日)歐元未平倉合約增加近0.15萬手,此外交易量增加1.91萬手,延續震蕩表現。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間13:45,歐元兌美元報1.1012/14。

歐元區前景黯淡,歐銀或被迫降息,歐元匯價跌至一周半低位

周一(11月25日)歐元兌美元一度觸及10日低點,因投資者對歐元區經濟短期前景仍持謹慎態度。雖然最新數據顯示,歐洲最大經濟體德國11月企業信心略有改善,但歐元區經濟成長前景仍不明朗,因本月該地區企業成長幾乎停滯。

歐元區前景黯淡,歐銀或被迫降息,歐元匯價跌至一周半低位

歐洲央行(European Central Bank)已重啟債券購買計劃,並在9月份將存款利率進一步下調至負值,但這些刺激措施並沒有產生效果,歐元本月已貶值1.5%。MUFG匯市策略師Lee Hardman表示,經濟信號令人擔憂,歐元兌美元將繼續走軟。

對衝基金增加了對歐元的空頭押注,最新一周數據顯示,整體淨空頭頭寸小幅增加。甚至國際貿易的積極進展也未能提振人們對歐元的熱情。

德國商業銀行(Commerzbank)策略師克裏斯托夫·韋爾(Christoph Weil)表示,亞洲的經濟數據仍相當令人失望,在許多其它新興市場,經濟引擎也運行得不順暢。國際貿易局勢前景依然不明朗。瑞穗銀行(Mizuho)高級經濟學家柯林·阿舍(Colin Asher)表示,上周末國際貿易局勢的大部分推論都是積極的,市場似乎已決定跟隨這一趨勢。

荷蘭國際銀行表示,周五歐洲央行行長拉加德進行了其上任以來的首次演講,但講話更多地是關於歐洲和歐元區的總體狀況,而非貨幣政策,這沿襲了傳統,即央行更傾向於談論結構性和財政政策,而政客們則更喜歡討論貨幣政策。 截至目前,拉加德符合人們的預期,認為她更可能領導歐洲在經濟和政治方面的聲音,而不是迅速撼動歐洲央行,市場參與者可能將不得不等到12月歐洲央行的下一次會議時,才能聽到拉加德詳盡地談論貨幣政策。不過,富國證券表示,考慮到歐元區經濟仍總體疲軟,預計歐洲央行在12月的政策會議上將再降息10個基點至-0.60%。

嘉盛集團技術分析師Fawad Razaqzada表示,本周有大量歐元區數據出爐,尤其是德國方面的數據。德國製造業PMI數據已連續11個月在50榮枯線下方。另外從服務業PMI數據來看,服務業增長現在也開始放緩。在德國陷入困境之際,歐元區製造業PMI連續第10個月處於收縮狀態,而服務業PMI則降至10個月低點。如果即將公布的數據繼續描繪出這樣的悲觀前景,那麼歐洲央行行長拉加德及其他成員可能不得不加大債券購買力度,或者進一步下調利率,以支撐疲弱的歐元區經濟。

歐元區前景黯淡,歐銀或被迫降息,歐元匯價跌至一周半低位
北京時間11月25日 21:33.歐元兌美元現報1.1010

拉加德上任首場重要演講避談貨幣政策,歐元空頭大失所望,所幸仍手握經濟表現砝碼

周一(11月25日)亞市盤中,歐元兌美元微幅走低,現交投於1.1023一線。

拉加德上任首場重要演講避談貨幣政策,歐元空頭大失所望,所幸仍手握經濟表現砝碼

拉加德上任來首次重要講話未討論貨幣政策


歐洲央行新任行長拉加德上周五(11月22日)表示,要想抵禦海外增長疲弱帶來的拖累,並改善區內失衡狀態,歐元區需要從內部著手創造更多的經濟增長,包括采取加大公共投資等舉措。

拉加德在本月初出任歐洲央行總裁以來的首次重要講話中沒有討論貨幣政策,隻是表示央行將繼續盡其職責支撐經濟

相反,她選擇向歐元區各國政府傳遞一個信息,呼籲它們提振內需,之前全球貿易戰導致一輪持續了10年的、主要由德國主導的出口驅動型經濟增長戛然而止。

拉加德表示,答案在於將歐元區這個全球第二大經濟體轉變為一個向世界開放,但對自己有信心的經濟體,一個充分利用歐洲的潛力、提高內需和長期增長的經濟體。

上周歐洲央行及美聯儲均表示不會進一步擴大貨幣政策寬鬆,不過製造業和服務業PMI活動加速,顯示美國經濟仍具韌性,歐元區相對疲軟的經濟表現導致歐元兌美元周線收跌0.27%報1.1021。

不過拉加德避談貨幣政策的表態,令此前押注拉加德將會擴大寬鬆力度的市場空頭大失所望,一定程度上提振歐元

拉加德呼籲加大“綠色與數字”投資


她大膽地跳出央行決策者的傳統職責範圍,指出公共投資是這種再平衡過程的關鍵驅動力,並呼籲泛歐洲基金加大在綠色和數字項目方面的投資。

拉加德稱,加大投資是應對當前挑戰的一個特別重要的組成部分,因為它既是當前的需求側,又是未來的供給側。

雖然不同國家的投資需求各不相同,但如今投資於一個更高效、更數字化、更環保的未來對所有國家而言都是合情合理的。

歐洲央行前任行長德拉基也曾呼籲德國等有預算盈餘的國家加大支出和投資力度,但他從未說得如此具體,而柏林方面對他的呼籲置若罔聞。

拉加德表示,更強勁的內需也將有助於緩解歐元區成員國之間的不平衡,區內成員國無法在經濟走弱時讓本幣貶值。

如果內需過弱,通脹過低,顯然會加大各國間再平衡的難度。某種程度上,這就是我們在歐債危機後看到的歐元區狀況。

拉加德避而不談貨幣政策問題彰顯出她與德拉基的不同,後者經常在重要講話中暗示歐洲央行即將采取的行動,通常是越來越激進的刺激舉措。

德拉基的這一特點令歐洲央行其他一些決策者不悅,尤其是來自德國和荷蘭等資金充裕的保守國家的官員。

德拉基是在2011年歐元區債務危機最嚴重時臨危受命的,他立即采取了大膽的措施來阻止市場崩潰。與德拉吉不同,拉加德還沒有面臨改變央行政策立場的壓力。

荷蘭國際集團經濟學家Carsten Brzeski表示,拉加德符合外界的預期,即她可能成為歐洲的一個主要的經濟和政治聲音,而不是迅速調整央行的政策立場

拉加德承諾“很快”開始評估政策框架


作為向歐洲央行總部所在國德國伸出的象征性橄欖枝,拉加德在演講開場時用德語向觀眾打招呼,並承諾將繼續精進自己的德語。

上周,拉加德在一私人度假村召開負責利率製定的管理委員會會議,討論在內部存在嚴重分歧之際,央行最高決策機構該如何開展工作,管委們呼籲要在進行決策時更加包容。

在唯一一次與政策相關的講話中,拉加德表示她將“很快”開始評估歐洲央行的政策框架,這是一項涉及面廣泛的努力,預計將包括重新設計通脹目標。

隨後,她重申了央行的承諾,即在監控刺激政策副作用的同時保持資金供應充足。

拉加德表示,“貨幣政策將繼續支撐經濟,並在與我們穩定物價的政策使命不衝突的情況下對未來的風險作出響應。”

這套她已經滾瓜爛熟的政策立場表述,確立了拉加德“貓頭鷹”的立場,既不像負債累累的南歐國家那樣,力主實施寬鬆貨幣政策,也不像阿爾卑斯山以北的國家那麼鷹派。之前在接受《時代周報》(Die Zeit)采訪時拉加德還誓言,要抵製將她歸類為政策鴿派或鷹派的企圖,稱自己是“一隻貓頭鷹”。

Picket Wealth Management策略師Frederick Ducrozet表示,“在12月她上任後的首個管委會會議結束後,拉加德可能不得不更加具體地闡明其政策立場,但目前數據看起來還不夠疲弱,不足以讓央行對貨幣政策立場做出任何改變。”

德國央行行長支持拉加德評估歐銀政策


德國央行行長魏德曼表示,他支持對歐洲央行的政策策略進行評估。他還再次警告稱,持續貨幣刺激的副作用不容忽視。

在歐洲央行行長拉加德宣布“在不久的將來”對政策策略進行評估後幾個小時,”在法蘭克福表示,值得研究新的政策方法,從而使官員們能夠在經濟不景氣時迅速做出反應,同時考慮到潛在的成本和收益。

魏德曼表示,我完全同意克裏斯汀·拉加德的觀點,貨幣政策策略應當始終以最能滿足我們職責的方式發展。由於我們的策略自2003年就開始實施,因此或許值得在適當的時候,從金融危機和最近的經曆中吸取教訓。

擔任歐洲央行管理委員會成員的魏德曼也討論了中央銀行傳達其政策意圖,通常被稱為前瞻性指引 --的優勢和局限性,並辯稱歐洲央行的職責不允許采用一些官員提倡的對稱性通貨膨脹目標。

他警告稱,不要承諾將利率維持在低水平超過政策目標所暗示的時間,以免消費物價增長過度,因為一旦通脹加速,決策者將無法兌現其承諾。

他說,這種方法與歐洲央行保持通貨膨脹率“低於但接近2%”的目標不符,並可能帶來溝通挑戰和信譽風險。此外在長期的低利率之後,將低利率維持更長時間將加劇極具擴張性貨幣政策的風險和副作用。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間9:10,歐元兌美元報1.1023/25。

英首相承諾聖誕節前通過脫歐計劃,多家大型投行加入看漲英鎊行列

周一(11月25日)亞市盤初,英鎊兌美元小幅上揚,現交投於1.2850一線。

約翰遜承諾將在聖誕節前使脫歐協議在議會獲得通過


英國首相鮑裏斯·約翰遜周日(11月24日)下午宣布該黨的執政計劃,承諾保守黨不會提高所得稅,增值稅或國民保險費率。約翰遜還承諾將在聖誕節讓英國與歐盟達成的脫歐協議在議會獲得通過

英首相承諾聖誕節前通過脫歐計劃,多家大型投行加入看漲英鎊行列

保守黨官員在競選宣言公布前發布的簡報稱,約翰遜相信,在12月12日大選後迅速將脫歐法案帶回議會,就能趕上歐盟領導人此前同意的1月31日英國脫歐延期的最後期限。

報道稱,約翰遜周日在英格蘭的一次公眾活動中發表演稱,“我給英國提前準備的聖誕禮物是將英國脫歐法案在聖誕節前再度提交議會,讓議會為人民工作。

大選將在12月12日進行。多數民意調查中保守黨都保持兩位數的領先優勢,一項分析表明,保守黨將在下議院贏得48個席位,成為多數黨。

上周初英鎊兌美元一度漲至1.2985,因約翰遜稱參加12月12日大選的所有保守黨候選人均承諾支持他的脫歐協議,令市場預期保守黨將在大選中贏得多數席位,但隨後在共和黨支持率增加和糟糕PMI數據拖累的拖累下,上周五錄得近三周以來的最大單日跌幅,周線下跌0.49%,最低觸及1.2824,收報1.2834。

高盛押注2020年英鎊反彈,建議做空英國國債


高盛集團成為最新一家押注2020年英鎊反彈的華爾街銀行,該機構預測下個月的英國大選將為解決脫歐鋪平道路。

英首相承諾聖誕節前通過脫歐計劃,多家大型投行加入看漲英鎊行列

高盛策略師在其“跨資產最佳交易策略”報告中稱,英鎊兌歐元可能上漲,而英國政府債券料將下跌,因12月12日選舉後將消除投資不確定性,並釋放更多公共支出。這一觀點與美銀美林和摩根士丹利等同行一致

高盛的Zach Pandl和George Cole等策略師在11月21日的研報中表示,我們的經濟學家認為,保守黨將在下個月大選中獲勝,從而令英國脫歐問題得到迅速解決,該國還將實施更具擴張性的財政政策。

策略師們表示,英國脫歐的明朗化使英鎊成為“高盛在2020年一季度首選的G-10貨幣”。

高盛預測,英鎊匯率將比當前水平上漲超過4%,兌歐元目標價為1歐元兌82便士,預計將在2020年第一季度實現。由於英國和歐盟可能就未來貿易關係問題進行更長時間的談判,英國脫歐的下一階段仍存在疑問,因此高盛建議投資者在期權市場下注。

上周五(11月22日)英鎊兌歐元匯率約為0.8590,本季度累計上漲超過3%,成為表現最佳的主要貨幣。自9月底以來,英鎊兌美元匯率上漲近5%,達到1.29美元左右。

高盛還預計,作為英國脫歐風險避風港的英國國債將出現走弱。這將使英國10年期國債收益率“大幅提高”,目標為1%,創2019年5月以來最高水平,比當前價位高出約30個基點。

高盛策略師寫道,我們認為英國國債是G-10中最具吸引力的做空品種。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8:04,英鎊兌美元報1.2847/49。

歐美汽車關稅再生枝節,歐元上攻1.11欠把火候,靜候拉加德發聲

周五(11月22日)亞市尾盤,歐元兌美元持續於平盤附近窄幅震蕩,現交投於1.1065一線。

周四(11月21日)歐洲央行10月會議紀要暗示下一步行動將是按兵不動,歐元兌美元漲至1.1097,為11月5日以來的兩周多高位,逼近1.11整數關口,但隨後在有關美國可能對歐盟展開新貿易調查,以證明加征關稅的合理性的報道,令市場對歐美汽車關稅的憂慮重燃,匯價跌至周一以來的最低水平1.1052。

歐美汽車關稅再生枝節,歐元上攻1.11欠把火候,靜候拉加德發聲

歐洲央行10月貨幣政策會議紀要顯示,多數與會委員認為當前貨幣政策配置已經適當,短期內歐洲央行或將需要按兵不動采取觀望姿態,這令此前押注新行長拉加德將會擴大寬鬆力度的市場空頭大失所望。

歐盟貿易專員馬姆斯特羅姆表示,美國沒有對汽車關稅做出決定是個“好消息”。美國提高歐盟汽車關稅的威脅依舊存在。歐盟依舊在貿易問題上與美國進行接觸。

雖然美國發起調查令歐元跌至周一以來低點,但是歐洲方面對汽車關稅的看法相對樂觀,部分削弱了市場疑慮,一定程度上提振歐元。

歐央行官員古多斯表示,歐元區經濟“極不可能”進入衰退。歐元區經濟風險仍然傾向於下行。 重要的是,歐元區財政政策正不斷發揮作用。

北京時間16:30歐洲央行行長拉加德將在歐元金融周期間的法蘭克福歐洲銀行業大會上發表講話,在隔夜歐銀紀要降低市場對該央行寬鬆預期後,拉加德此次講話若釋放寬鬆信號,歐元兌美元恐繼續遠離1.11關口。

稍晚歐元區及美國將公布係列PMI,本周美聯儲及歐洲央行10月貨幣政策會議紀要均令市場預期兩大央行將暫停寬鬆步伐,因此相對經濟表現將在一定程度上左右歐元兌美元,而經濟中的核心板塊,製造業表現值得關注。

芝商所未平倉合約數據顯示,周三(11月20日)歐元期貨市場持倉量連續兩個交易日上升,增加了約1.7K張合約。歐元期貨交易量連續兩次下降後,增加了約47.7K張合約。

瑞士信貸討論了歐元兌美元短線技術面前景,從策略上來看維持看跌立場,當前匯價仍交投於1.1094下方,此前構築了較大型頂部,此後料延續跌勢,初始支撐位位於1.1044/42,跌破後將顯示調整型上行行情結束,下個目標為1.0994和1.0989,跌穿後恐進一步觸及1.0963。

該行認為,較長期來看,歐元有望漲回1.0879,最終目標上看2017年-2018年漲勢的78.6%斐波那契回撤位1.0815,一旦向上突破1.1094,那麼前景將再度轉為中性,初始上行目標為1.1140,突破後目標上看關鍵阻力位1.1173/79,預計匯價難以突破此區間。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間13:25,歐元兌美元1.1065/67。

歐元對衝成本降至12年最低,歐銀財政政策愈發重要!短線下探後,歐美有望升至1.13

北京時間周四(11月21日),歐洲央行公布會議紀要,紀要顯示,委員會做好使用所有工具的準備是至關重要的,官員們表達了對於修改專業預測機構調查(SPF)通脹的擔憂。應當耐心等待刺激措施發揮其應有的作用。目前越來越多的分析師預測,貨幣政策和政治因素將壓低美元匯率,並在2020年提振歐元。
歐元對衝成本降至12年最低,歐銀財政政策愈發重要!短線下探後,歐美有望升至1.13

歐洲央行Guindos稱歐元區經濟衰退可能性極低


歐洲央行副行長Luis de Guindos指出,歐洲經濟的風險繼續是下行,並特別提到英國脫歐。

經濟衰退的可能性非常非常低,這是非常不可能的事情。Guindos認為,增長可能仍將低於潛力,單靠貨幣政策無法促進經濟增長。其他參與者也需要采取行動,財政政策必須扮演越來越重要的角色。

歐元是值得長期持有的資產


做多歐元兌美元是摩根士丹利最青睞的交易策略之一,美國銀行和瑞銀全球財富管理公司也預計美元將下跌。Insight Investment的Francesca Fornasari認為,降息,投資外流以及美國與中國的潛在貿易協定將令美元承壓,歐元有望走強。

這對歐元來說將標誌著轉機的來臨。由於全球貿易緊張局勢和英國脫歐的不確定性,今年以來歐元跌幅超過3%,並在10月觸及兩年半低點。

上萬億美元的負收益債券也抑製了投資者對歐元區資產的胃口,但這種情緒似乎正在改變。期權市場的人氣有所改善,技術圖表看起來更加積極,對衝基金開始押注期權上漲。

擔任投資組合經理兼匯率解決方案負責人的Fornasari表示:“從目前的前景看,形勢將緩慢好轉,歐元值得長期持有。”Fornasari管理著超過500億美元的資產。“如果你看看歐元,會發現人們不是做空就是押注將持平。”

Fornasari預測,隨著歐元區經濟接近拐點,明年歐元可能上漲約4%,至1.15美元。這與美國銀行的年終預測相符。瑞銀財富預計,歐元兌美元將從當前水平升值超過7%,2020年底達到1.19美元。

瑞銀財富全球首席投資官Mark Haefele預計,美元將在2020年走弱,這對歐元而言是有利的。在未來幾年中,美國的經濟增長和利率將接近世界其他地方,美國大選前的不確定性和關稅的影響減弱表明美元更可能出現下挫。
歐元對衝成本降至12年最低,歐銀財政政策愈發重要!短線下探後,歐美有望升至1.13

歐元1年對衝成本降至2007年以來最低


不過,對衝未來一年歐元波動的成本目前是12年以來最低。對衝2020年歐元風險的投資者正享受逾12年來最低的成本,1年期歐元/美元隱含波動率連續第三天下跌,跌幅一度達7個基點,至5.68%,是2007年6月以來最低水平。

鑒於期權價格仍被低估,可能會進一步下跌,歐元6個月隱含波動率連續第三天下跌,跌至5.0975%的曆史新低。

丹斯克銀行:歐元兌美元近期內將跌至1.09


丹斯克銀行研究部周四討論了歐元兌美元的近期前景。在美聯儲目前已經完成降息的情況下,預期歐元兌美元近期內將下跌至1.09,該貨幣對將在六個月內回升至1.11,並在全球經濟增長複蘇且通脹支撐的情況下進一步升至1.13。
歐元對衝成本降至12年最低,歐銀財政政策愈發重要!短線下探後,歐美有望升至1.13(歐元兌美元日線圖)

截止北京時間12:00,歐元兌美元報1.1064,日內微漲0.05%。

貿易樂觀情緒微升歐元謹慎上漲,晚間歐銀紀要來襲,或凸顯內部分歧擴大

周四(11月21日)亞市尾盤,歐元兌美元仍在極窄幅區間內震蕩,現交投於1.1076一線。

國際貿易樂觀情緒小幅升溫,歐元兌美元再度轉漲,不過維持在10個點之內的極窄幅區間內整理,焦點轉向晚間歐洲央行會議紀要。

周三(11月20日)歐元兌美元結束此前四日連漲之勢,最低觸及兩個交易日低點1.1053,美聯儲10月紀要整體基調偏中性,市場對美聯儲年內暫停降息的預期進一步升溫。

美聯儲10月紀要一方面承認了經濟存在下行壓力,尤其是在貿易困局之下增長受限,但另一方面卻又認為近期無需繼續降息,且完全沒有實施負利率政策的必要性。在近期短期貨幣市場出現動蕩之後,決策者進一步討論了建立長期回購工具的可能性。

貿易樂觀情緒微升歐元謹慎上漲,晚間歐銀紀要來襲,或凸顯內部分歧擴大

北京時間周四20:30將公布的歐洲央行公布10月貨幣政策會議紀要。財經網站Forexlive分析師Eamonn Sheridan認為,美聯儲10月會議紀要表明各成員正走向和諧,但歐洲央行紀要可能恰恰相反

澳新銀行認為,歐元區需要對利用財政刺激措施的效果進行仔細考量,歐洲央行不斷擴大寬鬆政策,焦點轉向財政政策;歐元區利用財政政策提振GDP的潛在空間占2.0%,利用財政政策提振GDP的潛在空間是使用狹義標準計算出來的,純粹是基於歐元區預算赤字。

該行指出,由於基於規則的財政政策限製了公共支出路徑的增長,因此不太可能實現,利用財政政策提振的效果可能不大,預期到2020年,利用財政政策提振經濟增長更可能占GDP的0.25%-0.5%。這將使得歐洲央行政策更多地支持通脹,需要審查貨幣政策框架,特別是近期歐洲央行對最近寬鬆政策出現相當大分歧。

三菱東京日聯指出,歐元區經濟正開始企穩,預計歐元兌元在未來幾周將在1.0900-1.1250區間波動。短線匯價已進入盤整階段,在10月1日觸及1.0879的盤中低點後持續小幅走高,但未能突破略低於1.1200水平下方的200日移動均線切入位。目前於1.1000-1.1200區間窄幅震蕩,下行風險已經減弱。

該行認為,英國脫歐不達成協議的風險已經被推到2020年。美國總統特朗普總統決定不對進口汽車征收更高的關稅,該關稅可能會對歐洲的工業部門造成又一次重大打擊。據報導,特朗普總統將決定再推遲6個月。

該行稱,歐元正從歐元區不斷改善的數據流中獲得更多支持。初步跡象顯示,歐元區經濟可能即將度過經濟放緩最糟糕的時刻。10月Sentix和ZEW商業調查等領先指標明顯反彈,9月德國貿易和工廠訂單報告等硬性數據超過預期。不過歐洲央行已開始停止激進的寬鬆政策,這將抑製上行潛力,並鼓勵使用歐元作為融資貨幣。歐元兌美元需要明確突破1.1200心理關口,才能為更可持續的上漲奠定基礎。

歐洲央行管委維斯科表示,在歐元區經濟治理缺乏全面改革的情況下,歐洲穩定機製未來的運作存在風險。

芝加哥期貨商品交易所集團(CME Group)最新數據顯示,周二(11月19日)歐元未平倉合約經曆周一(11月18日)的下降後重啟升勢,此次增加近0.27萬手合約,交易量連續第二日減少,目前減少2.29萬手。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間13:28,歐元兌美元報1.1076/78。

歐洲央行負利率或有副作用,經濟長期增長潛力將遭打擊

在連漲四天後,周三(11月20日)歐元兌美元下跌,因避險情緒升溫,導致資金回流到美國市場,美元指數大幅上漲。雖然周三歐洲央行管委連恩稱,他們沒有預期歐元區發生經濟衰退,但歐洲經濟面臨困境是事實。歐洲中央當前實施的負利率政策也對金融穩定提出挑戰,歐洲央行表示,過度冒險和銀行盈利能力下降給歐元區的增長蒙上了陰影。

歐洲央行負利率或有副作用,經濟長期增長潛力將遭打擊

2011年的主權債務危機過後,歐元區一直在努力實現增長。歐洲央行負責監管歐元區19個成員國的貨幣政策,自那以來已經采取了多項刺激措施來提振經濟。2018年,隨著數據的改善,歐洲央行決定縮減部分刺激措施。然而,隨著物價和增長率停滯不前,歐洲央行在今年9月全面恢複了寬鬆姿態。

歐洲央行周三表示,全球和歐元區經濟增長的下行風險有所增加,並繼續對金融穩定構成挑戰。歐洲央行今年5月就“持續的下行風險”發出了警告,其中包括全球貿易的不確定性和英國英國退出歐盟。

歐洲央行副行長金多斯(Luis de Guindos)表示,盡管低利率環境支撐著整體經濟,但我們也注意到,冒險行為有所增加,這可能在中期內對金融穩定構成挑戰。歐洲央行表示,在當前的低利率環境下,投資基金和保險公司等機構承擔的風險更大。這意味著,例如,一旦市場出現突然衝擊,這些機構的壓力可能會蔓延至更廣泛的金融體係,導致企業和個人蒙受損失。歐洲央行還提到了房地產市場的風險。風險更大的公司正在借入更多的貸款,而在“許多”歐元區國家,房地產價格繼續上漲。

與此同時,歐洲央行的報告還指出,歐元區銀行的盈利能力可能會惡化。報告指出,銀行過去的不當行為對全球銀行的盈利能力造成了壓力。盡管在全球金融危機剛剛結束時,不當行為成本對美國銀行的打擊尤為嚴重,但自2015年以來,歐洲銀行的風險敞口更大。根據歐洲央行9月份發布的預測,歐元區今年將增長1.1%,2020年增長1.2%。

美銀美林分析師指出,全球貿易風險的繼續發酵的前景,將倒逼美聯儲在明年進一步強化寬鬆行動,而這會最終對美元走勢造成利空。在此背景下,預計歐元兌美元在2020年底將升回1.15,而美元兌日元屆時將跌至103低位。大華銀行指出,歐元兌美元短期前景依然偏多,有望上漲,但不太可能觸及強勁阻力1.1115,較小阻力位位於1.1100,支撐位依次位於1.1060和1.1040。

歐洲央行負利率或有副作用,經濟長期增長潛力將遭打擊
北京時間11月20日,歐元兌美元現報1.1057.