英國脫歐盡給歐元上鐐銬?自家內部亂成一鍋粥咋不說!

周一(12月10日)歐市尾盤,歐元兌美元維持窄幅震蕩之勢,現交投於1.1415一線。

歐元兌美元自亞洲時段錄得的近三周高位1.1443回落,現交投於1.1420附近,稍早公布歐元區12月Sentix投資者信心指數大跌至-0.3,遠不及預期和前值的8.3,為2014年12月以來首次跌至負值。

目前市場擔心意大利預算,法國反政府抗議浪潮及德國經濟增長放緩。法國央行表示,由於反政府抗議浪潮襲擊了商業活動,法國經濟增長將在第四季度接近停滯,將第四季度經濟增速預期從0.4%下調至0.2%。

英國脫歐盡給歐元上鐐銬?自家內部亂成一鍋粥咋不說!

周一意大利上議院對預算案進行投票,意大利總理孔特將在周二(12月11日)向歐盟委員會主席容克提交預算案計劃。據外媒,意大利總理孔特尋求就2%的赤字目標達成協議,而意大利財長特裏亞繼續尋求達成1.9%的預算赤字目標。

時段內有關英國脫歐的消息霸屏,有報道稱原定於12月12日的英國議會對脫歐協議的投票被取消,如果推遲表決,將令英國脫歐進程更加混亂,導致歐盟最高法院裁定英國可以單方面撤銷英國脫歐(撤回裏斯本第50條)給英鎊帶來的提振消失殆盡,一度刷新自2017年6月21日來低點1.2611,也加劇了歐元等非美貨幣的賣壓。

此外投資者們需關注周四(12月13日)歐洲央行12月利率決議,丹麥丹斯克銀行認為,當前市場對歐洲央行逐步退出刺激政策的計價過於疲軟,12月決議料不會公布新的利率前瞻指引,暗示外匯市場將從歐洲央行對歐元區經濟的看法中獲得交投線索。

雖然近期歐元區經濟增長喪失部分動能,但行長德拉基維持仍維持樂觀基調,因近期建築業薪資表現樂觀,可能為歐元兌美元提供部分支撐,不過反彈之勢料為暫時的,因市場對美聯儲加息計價相對疲軟,美元將獲得支撐。

該行重申長期以來的觀點,即歐洲央行逐步邁向首次加息,資本流對歐元的衝擊將減弱,因外匯儲備經理們重返歐元區,的確,歐元區投資組合資本流及外匯儲備數據均暗示,隨著歐洲央行實施負利率及量化寬鬆(QE),市場對歐元資產的興趣減弱,而一旦歐洲央行開始收緊銀根,這種局面將反轉,總而言之,當前宜做多美元,不過也需為歐元兌美元的反彈做好準備。

外媒調查也顯示,一年內歐元區衰退的可能性升至20%,兩年內為30%,預計歐洲央行在本月之後延長資產購買計劃的可能較低。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:33,歐元兌美元報1.1415/17。

50條款令英國留歐概率加大,實質性談判或延長至明年1月

周一(12月10日)16:00歐洲法院將對英國能否單邊撤回脫歐決定作出判決。近期英國無協議脫歐的風險有所下降,軟脫歐和留歐的可能性開始擴大,這將對英國議會12月12日的投票產生關鍵性的影響,因此需要著重關注。

知名財經網站actionforex認為,目前英國重新進行大選的可能性很低,脫歐可能要到明年1月才會有實質性的進展,考慮到英國議會大概率否決脫歐草案,同時英國單方面撤回50條款需要議會多數通過,因此短時間而言仍需要關注特雷莎和歐盟方面談判進展。
50條款令英國留歐概率加大,實質性談判或延長至明年1月

關鍵日期


① 12月10日歐洲法院將對英國能否單邊撤回脫歐決定作出判決,同時脫歐談判進入到了第四天
② 12月12日英國下議院將會對特雷莎的脫歐草案進行投票;
③ 12月13日至14日脫歐峰會
④ 12月20日至1月7日下議院因聖誕假期休會

關鍵脫歐談判需要延長至2019年1月,留歐可能性加大


特雷莎的脫歐草案將於北京時間12月12日進行投票,盡管特雷莎試圖獲得公眾和議員的支持,但是似乎通過的可能性不大。

據《衛報》報道稱,已經有超過400名議員已經表示他們將投下反對票(超過320票則意味著失敗),因此市場普遍預期這將遭遇失敗,那麼特雷莎將不得不在12月13日的歐盟峰會上就該問題進行再次協商。

許多政治人士認為,特雷莎可能會在峰會後在下議院發起第二輪投票,目前唯一不確定的是這將會發生在聖誕節前夕還是2019年1月。但是考慮到特雷莎需要在歐盟談判中獲得更多的讓步,第二輪投票可能會推遲在2019年1月。

現在的問題是,如果第二輪投票依然遭遇了失敗,那麼特雷莎將可能不得不面對下台的風險。因此不排除英國有留歐的可能。

事實上在過去幾個月,第二次公投的可能性已經有所增加。歐洲法院已經表示,隻要英國不濫用這一權利,那麼英國就可以單方面撤回50條款(開始與歐盟進行兩年的談判)從而爭取更多的時間(北京時間16:00舉行)。但是前提條件是議會多數通過才能舉行,這顯示是困難的。此外民調顯示,留歐陣營稍占優勢。
50條款令英國留歐概率加大,實質性談判或延長至明年1月

挪威模式不在談判範圍之內


最近挪威模式似乎受到了越來越到的關注,但是從此前特雷莎的表態來看,似乎已經否決了這一可能性。這是因為挪威模式下的英國,盡管在經濟上將不會產生後果,但是政治損失將是巨大的,因為英國將受製於所有的歐盟法律,包括支付歐盟預算以及接受人員的自由流動,顯然英國脫歐是不願接受這一點的。

英國重新大選可能性不大


當前情況下進行重新大選的可能性似乎也很低。除非下列情況發生,否則特雷莎將不能提前進行大選。

這些情況包括:
① 下議院對政府投不信任票,且兩周內新政府沒能夠形成。
② 下議院以三分之二以上的票數解散。

但是似乎保守黨很難會做出這樣的選擇進行大選,因為這或導致保守黨失去多數席位(工黨和保守黨在民調中支持率並駕齊驅)。同時不排除當大選的可能性越發明顯時,一些工黨甚至可能會違背本黨的路線以支持特雷莎,以支持脫歐的繼續進行。

外匯展望


考慮到上述的情景,依然認為英國將會“體面的”脫歐,同時當協議最終通過時,歐元兌英鎊將會跌至0.82一線附近。

考慮到當前的協議難以被下議院通過,因此12月12日的投票不能被視作是一個重大的風險事件,而應該更加關注2019年英國在脫歐問題上懸而未決的狀況,這也將導致歐元兌英鎊維持在0.87至0.90區間內做震蕩。

由於特雷莎的政治地位開始衰微,因此議會將會更多的控製英國脫歐的進程。隨著無協議脫歐的風險開始下降,軟脫歐和留歐的可能性開始擴大,這意味著歐元兌英鎊仍傾向於下行。
50條款令英國留歐概率加大,實質性談判或延長至明年1月

脫歐協議闖關議會難言注定失敗,機構堅信英鎊反彈希望依存

12月11日,英國議會就將對首相特雷莎·梅的脫歐協議進行投票表決。特雷莎·梅目前依然面臨不少反對聲,且可能遭遇更大壓力。不過,英國官員稱,即使投票遭遇失敗,首相特雷莎·梅也將留任。

脫歐協議闖關議會難言注定失敗,機構堅信英鎊反彈希望依存

脫歐協議闖關英國議會近在咫尺


英國議會12月11日將就首相特雷莎·梅與歐盟達成的脫歐協議進行投票表決。現在,特雷莎·梅為了獲得保守黨議員的支持正在做最後一搏。她一位最親密的內閣盟友此前發出嚴厲警告,稱英國應該從北愛爾蘭的經曆中學習到,分裂會造成何種破壞性的影響。

外媒報道稱,英國首相特雷莎·梅告知保守黨議員支持其脫歐協議,否則將出現英國工黨領袖科爾賓執政的風險。不過,在發誓投票反對首相協議的100多名反對派人士中,幾乎沒有人顯示出立場改變的跡象。
 
特雷莎·梅正面臨來自助手和高級部長的巨大壓力,他們曾要求她考慮撤銷12月11日的投票。英國政府後來堅決否認將會撤銷投票,不過在最後一刻之前不太可能做出最終決定。

北愛爾蘭大臣布拉德利(Karen Bradley)撰文稱,如果不能找到妥協方案,整個英國可能會被圍繞脫歐的分歧弄得傷痕累累,就像分裂北愛爾蘭的曆史進程一樣。她寫道:“當英國脫歐塵埃落定時,我們必須向前邁進,以便能夠消除一些關於英國與歐盟關係本質的分歧。”

各方對特雷莎·梅脫歐協議的命運深感焦慮和不確定性。在此之際,特雷莎·梅與歐洲理事會(European council)主席圖斯克(Donald Tusk)通了電話,討論了脫歐協議獲得英國議會通過的黯淡前景。圖斯克後來在推特上寫道,這是英國脫歐命運的重要一周。歐盟消息人士表示,如果協議沒有獲得議會通過,英國政府沒有反向渠道,試圖推出備選脫歐方案。 

10位消息人士淡化了特雷莎·梅在歐盟峰會前衝到布魯塞爾要求進一步讓步的可能性,暗示這不會帶來多少政治利益。 

消息人士稱,特雷莎·梅12月9日與保守黨同僚通了電話。她的說服政策可能基於英國軟脫歐的威脅,或者脫歐協議未能得到議會通過,可能舉行另一場脫歐公投的可能性。

部長們和助手們將指出,預計歐洲法院將於12月10日做出一項判決,或裁定英國有可能單方面撤銷《裏斯本條約》第50條。英國政府認為,這是一項有用的裁決,可以幫助其向反叛的議員證明,英國脫歐本身存在風險。

12月10日,英國下議院將繼續就特雷莎·梅的脫歐協議進行辯論,北愛爾蘭大臣布拉德利將發表最後聲明。

在未來48小時內,英國脫歐辯論雙方仍可能出現更多前座議員辭職。12月9日, 保守黨議員昆斯(Will Quince)成為最新一個辭職的人,他表示不能支持首相的脫歐協議。然而,另一位支持該協議的部長詹姆斯(Margot James)稱自己已被說服支持該協議。詹姆斯承認,她為是否支持特雷莎·梅而苦惱,認為這不是一個容易的決定。  

特雷莎·梅將面臨更大壓力,但首相寶座有望能保住


保守黨方面的消息稱,12月11日特雷莎·梅面對議會投票時將面臨更大的壓力,為了就愛爾蘭邊界問題獲得更具體的保證,或者就政治宣言的某些部分再次進行討論,但他們暗示,反對針對的是特雷莎·梅個人而已。 

英國內閣助理、下院議員阿波拉米(Bim Afolami)表示,在議會投票遭遇慘敗的情況下,繼續推進首相的脫歐協議將嚴重破壞政府的穩定。特雷莎·梅努力工作,好不容易達成的脫歐協議在議會卻遭遇了災難性的失敗,她沒有得到任何回報,這將迫使特雷莎·梅回到布魯塞爾,試圖做出進一步的讓步。 

英國脫歐大臣巴克利(Steve Barclay)堅稱,議會投票將於12月11日準時舉行,英國不會再與歐盟進行談判。如果英國尋求重啟談判,並提出更多要求,法國、西班牙和其他國家將會改變態度。認為挪威模式的脫歐是不尊重脫歐公投結果。

巴克利還表示,即使政府在脫歐協議的議會投票中失利,首相特雷莎·梅也將留任。英國前外交大臣約翰遜也表示,如果首相特雷莎·梅在議會就脫歐協議的投票中失利,其可以留任,但必須重新與歐盟進行談判。不過,另有外媒報道稱,如果英國首相特雷莎·梅下台,英國內政大臣賈維德將挑戰領導地位。 

12月10日,英國前就業和養老金大臣史密斯(Iain Duncan Smith)警告稱,如果議會投票失敗導致英國脫歐立場軟化,或導致另一場脫歐公投,英國可能出現內亂,這將與法國的抗議活動形成對比。

他在接受采訪時表示,有很大一部分民眾會覺得自己被徹底背叛,會感到非常憤怒。主要看看法國最近出現的情況,就要明白英國離發生這種事情並不遠。 

不過,他的言論遭到工黨議員貝克特(Margaret Beckett)的批評。貝克特撰文稱,英國的民主從來都不是這樣運作的,隻有最不負責任的人才會這樣做。 

機構相信脫歐協議能得到議會通過,從而提振英鎊上漲


雖然特雷莎·梅脫歐協議想獲得議會通過存在難度,但還是有機構看好投票最終結果。

巴克萊指出,相信英國議會最終將通過脫歐協議,英鎊有望上漲3-4%。巴克萊早在12月7日就發布研究報告稱,相信英國議會最終仍將接受當前這份脫歐協議,因此英國有望在明年春季正式進入長達兩年的脫歐過渡時期,不過存在進一步延長的可能。

巴克萊分析師表示在基本情境預期中,由於市場已經過大押注英國將無協議脫歐的可能,預期隻要英國議會最終通過了這份脫歐協議,英鎊存在3-4%的升值空間,其中兌歐元的反彈將是最大的。

盡管如此,英鎊未來的表現仍將以震蕩為主,尤其是英國和歐盟關係的變化很有可能會拖累英國投資表現,也會放緩家庭消費,從而令英國央行在可見的未來都會在利率決議上按兵不動。

巴克萊分析師補充道:“相比而言,一旦無協議脫歐最終出現,英鎊恐將大幅貶值5-10%,其中最大的跌幅將來自於兌美元表現,因無協議脫歐兌歐盟的利空影響也是巨大的,這將拖累歐元下跌。考慮到英鎊已經存在被低估的情況,無協議脫歐對英鎊兌歐元的衝擊將會受限。”

英鎊兌美元最近呈低位震蕩局勢,目前靜待脫歐協議闖關議會的最終結果。 

英鎊兌美元日線圖

脫歐協議闖關議會難言注定失敗,機構堅信英鎊反彈希望依存

北京時間12月10日10:33,英鎊兌美元報1.2750。


意大利將就預算案進行投票,歐元命運全係於此

最新消息顯示,意大利政府隻願意對2019年預算案進行微調,但歐盟可能對此不能接受。意大利下議院將在12月7日對預算案投票,意大利上議院將在12月10日對預算案投票,投票結果將決定預算案的下一步走向,可能影響歐元走勢,投資者需要密切留意。

12月6日,意大利副總理迪·邁耶(Luigi Di Maio)表示,對政府2019年主要預算項目的分析顯示,這些項目的成本將低於預期。他補充稱,對歐盟來說,重要的是削減意大利的債務。

意大利將就預算案進行投票,歐元命運全係於此

不過,迪·邁耶沒有說明如何使用節省下來的資金。歐盟已經告訴意大利,其應該削減增加赤字支出的計劃。

意大利反對大幅削減2019年的赤字目標


迪·邁耶和部長們召開會議商談意大利的預算法案。他在會議結束後向記者表示:“在我們與歐盟的會談中,我注意到,歐盟希望意大利盡可能地降低公共債務,但這不能通過實施緊縮政策實現。” 

迪·邁耶稱,意大利政府的主要預算目標是降低退休年齡。該措施從明年2月份開始實行,並從3月份開始為低收入群體提供支持。 

12月2日晚,意大利總理孔特和內閣高級官員舉行預算工作會議,決定將2019財年預算赤字目標降低到2.0%。

12月6日,高層消息人士透露稱,執政黨“北方聯盟”隻接受小幅削減意大利2019年預算赤字目標,幾乎沒有向歐盟方面做出讓步。歐盟方面表示,意大利的預算計劃違反了歐盟的公共財政規則。

歐盟委員會拒絕了羅馬的預算草案。該草案稱,意大利2019年赤字占GDP的比例將從今年的1.8%上升至2.4%。歐盟方面表示,這違反了此前削減債務的承諾,不會降低意大利的巨額公共債務。

不過,意大利部長和歐盟委員會最近軟化了語氣,表示需要找到妥協方案。

五位政府官員透露稱,“北方聯盟”不願將赤字比例降至2.2%以下,而其聯盟夥伴“五星運動黨”的態度隻是稍微靈活一些。“五星運動黨”反對將赤字比例將至2.0%,但可能考慮降至2.1%。這些消息人士不願透露姓名,因為意大利與歐盟正在進行微妙的談判,而市場對此非常敏感。 

意大利副總理薩爾維尼(Matteo Salvini)身邊的人士透露稱:“我們不能接受赤字比例低於2.2%,除非歐盟委員會同意放棄對意大利的所有懲罰措施。“

歐盟委員會準備了針對意大利的所謂“過度赤字程序”,最終可能導致罰款。歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)稱,隻有意大利方面做出重大調整才能結算僵局。 

兩名“北方聯盟”消息人士稱,法國迫使政府放棄提高燃油稅,這種情況可能導致歐盟不太願意與其他歐盟國家對抗,也將意味著法國2019年的赤字比例可能超過歐盟3%的上限。他們稱,在社會緊張局勢日益加劇之際,歐盟應謹防被視為在推行緊縮政策。

意大利與歐盟,以及意大利執政聯盟內部的談判仍在繼續。一位“五星運動黨”的政府消息人士稱,2.1%的赤字目標可能是一個不錯的妥協,但他補充稱,意大利副總理薩爾維尼堅持赤字比例不低於2.2%。

此前有報道稱,意大利政府將推遲2019年實施成本高昂的預算措施,但意大利副總理12月6日薩爾維尼對此進行了否認。他還表示,如果能從預算法案中節省下任何資金,應投入其他促進經濟增長的措施。

意大利將就預算案進行投票


不過,歐盟委員會可能難以接受意大利做出如此微小的轉變。

前意大利中間偏左政府在3月大選後下台。前政府預估意大利2019年增長率為0.8%,並承諾將扣除經濟增長波動和一次性項目的所謂結構性赤字削減0.6%。而根據政府自己的計算,新政府預算增加了0.8%的結構性赤字。

不過,意大利政府可以指出,意大利和歐洲的經濟前景正在走弱,這將有利於製定擴張性、以增長為導向的預算法案,以避免經濟出現衰退。

一位“北方聯盟”的消息人士稱,低於2.2%的赤字目標將是一個經濟和政治錯誤,因為隨著經濟前景趨弱,未來幾年維持赤字下降趨勢將更加困難。

據外媒報道,意大利下議院將在12月7日對預算案投票,意大利上議院將在下周一(12月10日)對預算案投票,意大利總理孔特將在下周二(12月11日)向歐盟委員會主席容克提交預算案計劃。

意大利總理孔特稱,預算案改變“很少一部分”內容,並不意味著與此前設想的改革背離。外媒報道稱,意大利總理孔特支持最低的預算赤字在1.9%-2.2%。

因為2019年預算案引發的分歧,意大利與歐盟的關係陷入僵局,從而施壓歐元。

技術分析


從日線圖上看,歐元兌美元目前處於三角形收斂低位震蕩,目前正靜待預算案的投票結果,這可能打破多空平衡的格局。 

短線重要壓力位在1.1410-1.1430三角形收斂區間上沿,若收盤價站穩在1.1430上方,則會吸引大量技術買盤,目標直指1.1500上方;反之目前上升趨勢線已移至1.1340附近,多方必須快速脫離危險區。

意大利將就預算案進行投票,歐元命運全係於此
(歐元兌美元日線圖)

北京時間12月7日11:08,歐元兌美元報1.1376。




歐元反彈一大障礙有望消除,但多頭逆襲仍欠兩道火候

周四(12月6日)歐市尾盤,歐元兌美元回吐部分漲幅,現交投於1.1359一線。

歐元兌美元於極窄幅區間內交投,消息稱意大利可能也會降低2020年和2021年的預算赤字目標,意大利總理孔特支持最低的預算赤字在1.9%-2.2%,不過也有報道稱意大利副總理薩爾維尼和副總理迪馬約不會將赤字目標降到2%以下,目前仍沒有在兩個關鍵改革問題上達成一致。

歐元反彈一大障礙有望消除,但多頭逆襲仍欠兩道火候

據外媒報道,意大利下議院將在周五(12月7日)對預算案投票,意大利上議院將在下周一(12月10日)對預算案投票,意大利總理孔特將在下周二(12月11日)向歐盟委員會主席容克提交預算案計劃。

鑒於近期意大利預算立場有鬆動立場,歐元多頭暫獲喘息,相當長一段時間以來意大利預算難題持續施壓歐元,目前市場上有關歐元築底的預期逐漸升溫。

花旗銀行表示,意大利總理做出妥協的報道尚未被確認,阻擋歐元反彈,但若是真實的,則是消除歐元進一步反彈的三大障礙之一,其他兩大障礙是歐元區經濟數據和美國考慮對歐洲汽車進口征收關稅。

技術面來看,周圖顯示200周均線在近期底部構成支撐,三周前形成關鍵反轉K線,最終RSI也處於底部,暗示下跌動能消退,匯價有望迎來反彈行情。

歐元反彈一大障礙有望消除,但多頭逆襲仍欠兩道火候

此外瑞銀集團指出,歐元兌美元匯率近期仍將因為美聯儲與歐洲央行之間的政策落差而面臨下行壓力,但假以時日,在2019年,隨著美聯儲加速周期接近尾聲而歐洲央行徹底停止QE,基本面格局將發生逆轉,在此狀況下,歐元兌美元有望見底回升,未來12個月目標在1.15-20區間。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:37,歐元兌美元報1.1359/61。

梅姨霸氣喊話力排二次公投,但英鎊翻身要踢開這隻攔路虎

周四(12月6日)歐市盤中,英鎊兌美元維持窄幅震蕩走高之勢,現交投於1.2749一線。

英鎊兌美元交投極為震蕩,稍早英國首相特雷莎·梅霸氣喊話,稱選項就是我的脫歐協議,無協議脫歐和不脫歐,此外再次排除就英國就脫歐舉行第二次公投的可能性,一度提振匯價漲至時段內高點1.2753,不過有關英國脫歐可逆性的裁決導致英鎊有所回落。

梅姨霸氣喊話力排二次公投,但英鎊翻身要踢開這隻攔路虎

歐洲法院表示,將於12月10日格林尼治時間8點(北京時間16:00)發布關於英國脫歐可逆性的裁決。周二(12月5日)此前歐洲法院佐審官表示,英國有權利單方面撤回退出歐盟的通知。佐審官的意見書不具約束力,但歐洲法院最終裁決往往會參考此意見,這意味著脫歐程序存在另一條出路的可能性,英國留在歐盟的可能性將有可能增加。

在當前避險情緒較為濃厚的背景下,美元將仍受買盤支撐,且在12月11日英國議會將對“脫歐”協議進行投票表決,在此之前相關不確定性將仍導致英鎊承壓。

據CME集團的英鎊期貨數據顯示,投資者周三僅僅削減了633份未平倉合約,於此哦同時交易量在經曆了連續三個交易日的增加後減少了8萬份合約。英鎊兌美元預期仍會維持在區間內,仍取決於脫歐進展,關鍵是12月11日的投票,這使得英鎊走勢仍維持謹慎。

瑞士信貸討論了英鎊前景,認為歐元兌英鎊目標上看0.91,英鎊兌美元目標下看1.25,英國脫歐協商仍存在大量不確定性,當前仍無法排除無協議脫歐的可能性。

未來數日英國議會將對脫歐草案進行辯論,議會將於12月11日表決是否支持其和歐盟達成的“脫歐”協議草案,歐洲理事會將在隨後的12月13日-14日舉行會議繼續進行投票,鑒於風險反轉期權對英鎊意外下行的計價更顯溫和,未來數周英鎊表現料持續不及大市。

加拿大蒙特利爾銀行分析師表示,英鎊“目前根本不可能交易”,市場預計英鎊將在某個時間點大幅波動,可以從英鎊三個月的隱含波動性急劇上升的角度看出這一點,不過現貨投資者在脫歐之路完全明朗化之前並沒有方向性交易。

技術面來看,英鎊兌美元逐步下測三角形區間下限,雖然近兩個交易日有所反彈,但均線壓力仍巨大,MACD及RSI指標均偏空,風險仍偏下行,關注能否有效跌穿區間下軌,支撐位依次位於1.2700和1.2660,阻力位分別位於1.2780及1.2800。

梅姨霸氣喊話力排二次公投,但英鎊翻身要踢開這隻攔路虎

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:47,英鎊兌美元報1.2749/51。

歐銀退出QE又爆出猛料,歐元兌美元聞訊急升日內轉漲

周三(12月5日),據消息人士透露,歐洲央行決策者正在討論2019年逐步退出貨幣寬鬆政策(QE)的想法,一些政策製定者傾向於一開始隻上調存款利率。受此消息影響,歐元兌美元短線衝高25點至1.1358,刷新日內高點,漲幅0.12%。
歐銀退出QE又爆出猛料,歐元兌美元聞訊急升日內轉漲

消息人士指出,歐洲央行有可能采納新的定向長期再融資操作(TLTRO),有建議稱將TLTRO常規化,並對其設定浮動利率。目前,德、法的銀行持有數千億歐元的超額準備金,而意大利、西班牙、葡萄牙和希臘等國的銀行仍從歐洲央行借款,尤其是通過其TLTRO借款,超過了存款。這意味著一旦TLTRO到期,這些現金匱乏的銀行將需要依賴歐洲央行的主要再融資業務獲得現金。

但據惠譽在最新報告中表示,不再預測歐洲央行將在2019年加息;下調歐元區經濟發展前景,調低核心通脹預期,預計歐洲央行可能延遲加息至2020年。歐元區的經濟增長表現再次讓人失望,全球貿易衰退已從預期變成現實。

歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯認為,歐元是時候進一步發展其全球角色了。此外,歐盟經濟和金融事務專員莫斯科維奇強調,歐元發揮更大的用處對歐盟公民和企業都有益處。

未來幾年,歐洲央行將面臨一項艱巨的任務,即在不損害銀行業的情況下,縮減其規模空前的QE計劃。消息人士表示,利率製定者們開始想出一些辦法來緩解這種過渡,包括起初隻上調銀行存款利率,以及永久性地以浮動利率提供長期貸款。

而在經濟數據方面,歐元區企業增長速度降至逾兩年新低,2019年經濟下行風險增加。周三公布的一項調查顯示,上月歐元區企業增長速度為逾兩年來最低,因製造業帶動的經濟放緩顯示出進一步向服務業擴散的跡象。

歐元區11月服務業PMI降至2016年10月以來最低,綜合PMI降至2016年9月以來最低、11月製造業活動也以逾兩年來的最低速度擴張,而這種疲軟正影響著歐盟占主導地位的服務業。

對於歐洲央行的決策者來說,這一令人沮喪的調查結果可能令人失望。歐洲央行打算在不到一個月的時間內結束其2.6萬億歐元的資產購買計劃。

IHS Markit首席商業分析師威廉姆森表示,11月歐元區PMI終值高於初值,但仍僅顯示第四季GDP溫和增長約0.3%,暗示該地區仍處於疲弱狀態。商業樂觀情緒正處於2014年底以來的最低水平,隨著2019年的到來,這將加大歐元區經濟增長的下行風險。

縱使區內經濟千瘡百孔,一顆煙霧彈還是迷昏了歐元多頭

周二(12月4日)歐市尾盤,歐元兌美元回吐部分漲幅,現交投於1.1395一線。

冒險情緒的回暖帶動歐元兌美元連續第二個交易日反彈,現交投於1.14關口附近,意大利總理孔特稱新預算案將可能給出比預期更低的赤字目標,緩和了市場對意大利預算的憂慮,疊加中美停止加征新的關稅消息的持續發酵,均為歐元提供支撐。

縱使區內經濟千瘡百孔,一顆煙霧彈還是迷昏了歐元多頭

意大利總理孔特表示,將盡快向歐盟提交預算案,收回資金,則有可能降低赤字,歐盟需要慎重考慮我的提案,在“未來數小時”內將向歐盟提交預算案,以避免被執行程序性懲罰。

時段內稍早有媒體報道稱,歐盟法院助理建議,英國可以單方面撤銷裏斯本條約第50條,此消息一度提振英鎊兌美元大漲逾50點,也給歐元予以提振,不過英國政府發言人稱議會針對脫歐協議的投票仍舊定於12月11日,不會撤銷裏斯本條約第50條。

盡管歐元有所反彈,但仍無法動搖市場分析人士看跌的決心。巴克萊研究從策略性角度討論了歐元兌美元前景,認為風險偏下行,料於近期寬幅區間內交投,本周美元反彈極有可能增加歐元兌美元的下行壓力,雖然基本預期仍為匯價於寬幅區間內震蕩,做出這一預期是基於三大理由考慮。

第一、歐元區經濟增長放緩,並可能進一步受到全球貿易局勢惡化的衝擊,若美國對所有歐盟車輛征收25%關稅,那麼2019年歐元區經濟增長料最多放緩0.4%,增長率料自1.6%下降至1.2%-1.3%。

第二、若英國無協議脫歐,鑒於英國為歐元區重要貿易合作夥伴,可能嚴重衝擊歐洲經濟。

第三、雖然短期內意大利政局料不會大幅惡化,但該國當前的局勢仍脆弱,特別是經濟增長放緩,且銀行板塊十分脆弱。基於上述因素考慮,預計短線歐元兌美元風險仍偏下行。

法國興業銀行認為,歐元兌美元短線前景轉多需向上突破1.4050,冒險情緒回升及美元進一步走疲提振歐元。

此外意大利國債(BTP)/德國國債(Bund)利差進一步縮窄也為其提供支撐,意大利政府準備在預算案方面做出進一步讓步,以期獲得歐盟批準,不過歐元兌美元需避免四季度跌勢,首先需站上1.1450。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:38,歐元兌美元報1.1395/97