11月GDP向好疊加脫歐延期可能,英鎊短線暴漲近130點,但多頭需警惕一件事

周五(1月11日)17:45左右,英鎊兌美元轉跌為升,快速反彈40餘點後小幅橫盤,此後再度快拉約90點,累計漲幅近130點,刷新2018年11月26日以來高點至1.2847。有媒體報道稱,英國內閣官員稱脫歐將推遲到3月29日之後,此外稍早前公布的英國11月國內生產總值(GDP)好於預期,意味著四季度GDP可能意外上行,二者提振英鎊。
11月GDP向好疊加脫歐延期可能,英鎊短線暴漲近130點,但多頭需警惕一件事

具體數據顯示,英國11月GDP月率上漲0.2%,預期上漲0.1%,前值上漲0.1%;11月三個月滾動GDP月率上漲0.3%,預期上漲0.3%,前值上漲0.4%。

同時段公布的其他數據顯示,英國11月季調後商品貿易逆差擴大至120.23億英鎊,預期逆差114.00億英鎊,前值逆差119.46億英鎊。

英國11月工業產出月率下降0.4%,預期上漲0.2%,前值下降0.5%;11月工業產出年率下降1.5%,預期上漲0.7%,前值下降0.9%。

不過丹麥丹斯克銀行表示,對於英鎊而言,焦點仍是下周英國下議院的脫歐投票,預計英國首相特雷莎·梅將在投票中敗北。

看好英鎊的觀點面臨的關鍵風險脫歐局勢需要太長時間才能明朗化,會使得英鎊的升值將比目前預測所暗示的要溫和得多,而且會晚得多。

在主要預期場景中,歐元兌英鎊在上半年的目標為0.83。短期而言,歐元兌英鎊料陷於0.88-0.9060區間交投,但隨著3月29日最後期限的臨近,上行風險占主導地位,已將歐元兌英鎊一個月目標從0.88歐元上調至0.90。

此外據CME集團的英鎊期貨數據顯示,周四(1月10日)相比周三(1月9日)英鎊未平倉合約減少了近1300份合約,與此同時交易量減少了近1.8萬份合約,逆轉了此前連續兩個交易日增加。

英鎊傾向於延續在1.2800附近的盤整走勢,周四的回撤伴隨著未平倉合約和交易量的下降。如以往一樣,圍繞英鎊的市場信心仍取決於脫歐進展。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間18:59,英鎊兌美元報1.2821/23。

鮑威爾否認美國經濟衰退,歐銀紀要平淡如水

周四(1月10日),鮑威爾再次發表講話,表示美聯儲打算進一步縮減資產負債表規模,同時他也否認了美國經濟衰退風險加劇的跡象,總體講話相對偏鷹,美元指數趁機小幅反彈。歐洲央行公布會議紀要,紀要內容並無大心意,歐元兌美元沒有受到任何影響。
鮑威爾否認美國經濟衰退,歐銀紀要平淡如水

美元指數


基本面:

周四,鮑威爾再次發表講話,表示美聯儲打算進一步縮減資產負債表規模,同時他也否認了美國經濟衰退風險加劇的跡象,總體講話相對偏鷹,美元指數趁機小幅反彈。在上周,鮑威爾發表了較為鴿派的講話,美元也隨即一路下跌。雖然這一次話鋒有所轉變,但為時過晚,美元已經沒有能力再出現大幅反彈,隻能幫助美元跌的沒有那麼快。

技術面:
鮑威爾否認美國經濟衰退,歐銀紀要平淡如水

美元指數日圖級別來看,美指昨日出現明顯的向上反彈態勢,但是在前期長黑中值附近開始遇阻,表明反彈相對弱勢,後市繼續破底的概率極大。目前,均線係統都開始逐漸拐頭向下,但還沒有形成空頭排列,行情還不會一路向下,後市繼續大幅震蕩的可能性較高。獅子金融認為,美元指數持續走空已經確認,K線也再次回測了5天線,調整級別完畢,後市可繼續逢高做空。

歐元兌美元:


基本面:

歐洲央行公布會議紀要,紀要內容並無大心意,歐元兌美元沒有受到任何影響。近日,歐元受美元下跌影響,帶動了歐元走強。但是歐元本身缺乏上漲誘因,促使歐元兌美元很難一次性大幅走強。目前,歐元區自身問題較多,意大利政局難題未解,法國局勢持續動蕩,德國經濟數據走低,這使得歐元可能會繼續構築底部。

技術面:
鮑威爾否認美國經濟衰退,歐銀紀要平淡如水

從歐元兌美元日圖級別來看,歐美呈現震蕩向上的走勢,並且突破重要的均線壓力,表明歐元短線有進一步走高的可能。下方均線開始拐頭向上,說明整體趨勢開始偏多,MACD也持續向上,後市有繼續創新高的可能。但是,上方120天均線將持續與小級別均線開出金叉,難免會出現共振效應。獅子金融認為,歐元的基本面並不支持歐美出現大幅走強的可能,雖然技術面有所轉強,不排除衝高之後隨時都有回落。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周五(1月11日)供稿

沒有參與到本輪美指下跌的,仍有機會彌補

歐元區和美國的通貨膨脹率都在降低,表明全球經濟複蘇進程減慢,但對於貨幣對匯率來說,兩個國家經濟複蘇放緩的程度不同,所導致的匯率漲跌也會不同。因此錯過了本輪美元指數下跌的投資者,依然有參與行情的機會。
沒有參與到本輪美指下跌的,仍有機會彌補

下圖是美元指數日線級別走勢圖
沒有參與到本輪美指下跌的,仍有機會彌補

在1月9日的匯評當中,有如下結論:

經濟層面,歐元區和美國的通貨膨脹率都在降低,表明全球經濟複蘇進程減慢,這也是為什麼世界銀行會給出:全球經濟增速將放緩至2.9%的判斷。但對於貨幣對匯率來說,兩個國家經濟複蘇放緩的程度不同,所導致的匯率漲跌也會不同。從圖中可以看出,藍線(美國)已經下穿黑線(歐元區),形成死亡交叉,預示未來美國的經濟複蘇進程慢於歐元區複蘇進程,所以我們能夠得出歐元兌美元匯率在未來將出現上漲的結論。

在2018年12月28日的匯評當中,有如下結論:

所以,歐洲股票市場自去年開始的股指大跌,前瞻指標就是歐元的GDP增速數據,其在2017年第三季度達到頂峰開始拐頭向下,就是上市公司經營環境惡化的開始。而美國CPI數據以高於歐元區的速度下滑,其結論就如上面所述,代表著未來一段時間美元指數劇烈的下挫。

當然,並不是所有的交易者都有耐心持續看我們的匯評,所以可能出現錯過了本輪美元指數下跌的機會,那麼還有沒有參與的可能性呢?答案是肯定的。

在文章開頭的圖片中,可以清晰的看出當前美元指數日線級別的勾形結構,在勾形右側部分存在一個相對小級別(H4級別)的N字形回踩,這是第一個入場信號。如果錯過的話,還可以等待下一個更高級別的回踩動作(D1級別),如果回踩的最高點沒有上破當前勾形右側的0.618位置,則待頂分形形成可,即可繼續參與空頭行情。
沒有參與到本輪美指下跌的,仍有機會彌補

本輪美元指數的下挫,需要等到上圖中的藍色線(美國CPI)上穿黑色線(歐元區CPI)才算終結。美國12月未季調CPI年率(%)將在今晚21:30公布,前值2.2%,預期值1.9%,也就是國際市場預期未來美國經濟複蘇進程將進一步削弱。歐元區的12月未季調CPI年率終值(%)將在本月17號下午18:00公布,預計同樣是減少,但不會更改上圖中黑線處在藍線之上的狀態,也就是說,美元指數的跌勢還將延續。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
(以上分析由ATFX集團資深分析師Dean提供。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

歐銀紀要未掀波瀾歐元死守1.15,強勢行情或因“它”而開啟

周四(1月10日)歐市尾盤,歐元兌美元維持窄幅震蕩之勢,現交投於1.1533一線。

歐元兌美元交投於1.1500上方,回吐上個交易日錄得的部分漲幅,不過隔夜美聯儲12月貨幣政策會議紀要放鴿,此外市場看好中美貿易談判前景,二者限製美元反彈空間,歐元跌勢料有限。

歐銀紀要未掀波瀾歐元死守1.15,強勢行情或因“它”而開啟

稍早歐洲央行公布了會議紀要,歐元兌美元反應平淡。紀要顯示,有理由評估歐元區經濟活動的風險傾向於下行。關於歐元區的貨幣政策預期,調查結果和基於市場的證據都表明,人們對歐洲央行首次加息時機的預期以及隨後對短期利率未來走勢的預期出現了倒退。

據外媒報道,摩根大通將歐洲央行加息時間預期自9月推遲至12月。

北京時間周五(1月10日)01:00美聯儲主席鮑威爾將在華盛頓經濟俱樂部發表講話,在近期釋放鴿派論調後,關注是否進一步強化鴿派色彩,若如此美元反彈恐戛然而止,歐元有望延續反彈之勢。

美銀美林指出,相信政治局勢將幫助歐元兌美元在2019年保持強勢,第一季度末料將重回1.20關口,同時將在年底觸及1.25高位。去年市場試圖平穩度過2018年的美國中期選舉,但現在市場波動性已經開始受到2020年美國大選的影響了。

近期美國政府停擺已經損壞了美聯儲的聲譽,因此隨著逐步臨近2020年美國大選,政治局勢將再次成為市場驅動主要因素。整體而言,我們對新一年的外匯預測保持不變。今年年底預計歐元兌美元將升至1.25高位,這也將接近長期的公允價值。

另一方面,我們認為2018年為美元走強提供支撐的諸多因素在新的一年正逐步消退,例如減稅等。此外2018年第二季度和第三季度內,美國海外資金的回流已經開始放緩,這一度為美元帶來有效提振。

外媒調查,歐元兌美元一年後料上漲5%至1.20美元(與12月調查預估相同),受訪62位分析師中有39位表示,美元漲勢已經停滯。

三菱日聯金融集團認為,盡管歐元在2018年走弱,但相對於其他10國貨幣的表現仍令人印象深刻。在2017年成為G10貨幣中表現最好的貨幣之後,歐元去年成為G10貨幣中表現第三好的貨幣,僅次於日元和瑞郎。

該行預計歐元區經濟走軟將是暫時性的,該地區經濟將出現複蘇。歐盟委員會估計,今年的財政刺激將是自金融危機以來規模最大的一次,德國、法國、荷蘭和意大利將提供大部分刺激。此外,歐元區名義工資增長創2008年以來最強,這將幫助刺激家庭支出。

此外若意大利和歐盟之間的預算紛爭消除,將幫助提振經濟複蘇,該行還預計英國不會出現無協議脫歐,軟退歐也應有利於歐元區經濟增長。

技術面來看,日線圖顯示歐元兌美元已向上突破三角形區間上軌,且已站上短期均線組合上方,後市仍存上行可能,阻力位依次為1.1600和1.1630,支撐位分別為1.1500和1.1477。

歐銀紀要未掀波瀾歐元死守1.15,強勢行情或因“它”而開啟

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:17,歐元兌美元報1.1533/35。

歐元反彈受阻一大關鍵均線,希望美聯儲鴿聲再大一點

周三(1月9日)歐市尾盤,歐元兌美元維持窄幅震蕩之勢,現交投於1.1450一線。

歐元兌美元持續承壓於100日移動均線,現位於1.1476,截止目前仍維持單邊震蕩之勢,自2018年11月以來持續於1.12-1.15寬幅區間內整理,目前步入了上行整理階段,市場密切關注稍晚將公布的美聯儲12月貨幣政策會議紀要,在美國經濟增長存在放緩風險的情況下,可能提供新的利率暗示。

歐元反彈受阻一大關鍵均線,希望美聯儲鴿聲再大一點

目前市場已計價美聯儲12月會議紀要立場將偏向鴿派,特別是在上周美聯儲主席鮑威爾發表鴿派講話後。上周鮑威爾作出了將對加息的“保持耐心”,如果縮表是目前問題的一部分將“毫不猶豫地調整”的“鴿派”表態。

不過若12月紀要立場比預期更加鴿派,可能助力歐元兌美元上穿100日移動均線,並一舉攻破1.15關口。從歐元方面來看,稍早公布的德國11月未季調貿易帳好於預期和前值,此外中美貿易談判進一步推進的樂觀情緒均持續支撐歐元。

此外歐元區11月失業率降至7.9%,意外降至逾10年來最低,預期和前值均為8.1%,顯示歐元區就業市場進一步收緊。

不過歐元區自身問題仍很多,如意大利政局難題未解,法國局勢持續動蕩,四季度德國經濟可能陷入技術性衰退等等,在這種背景下,歐洲央行可能選擇在更長期內按兵不動。

法國興業銀行認為,歐元兌美元抗跌性增強,但缺乏上漲誘因。美債,德債收益率差收窄,正對歐元兌美元的跌勢起到有力的防禦作用,對於歐元兌美元本周築底的信心增強。

不過若沒有增長改善和德債收益率上升,則談不上歐元前景變得更亮麗。目前不應急於買入歐元,目前匯價可能繼續區間震蕩,歐元兌澳元和歐元兌日元可能會下跌。匯價逐步築底,但缺乏上漲的誘因。

丹麥丹斯克銀行認為,隨著中美貿易談判的推進,全球冒險情緒持續回暖,避險貨幣所受的支撐已略微減退,不過未來一段時間風險資產將仍面臨調整,意味著周期性貨幣將在短線承受新的賣壓,歐元兌美元近期的反彈料再度於1.15遇阻。

技術面來看,荷蘭國際集團表示,短線歐元兌美元料維持整理之勢,短期支撐位於1.1374-1.1315區間,雖然此前強勢走高,但日線圖動能仍顯不足,因此暫時很難突破整固區間,上方強勁阻力依然位於1.1530,以及下行200日指數均線1.1579附近。短期支撐位於50日均線1.1374和下行趨勢線1.1315區間,如果跌破該區間底部則表明長期跌勢將重啟。

歐元反彈受阻一大關鍵均線,希望美聯儲鴿聲再大一點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:31,歐元兌美元1.1450/52。

梅姨脫歐協議闖關議會在即,英鎊大漲4%不是沒可能

周三(1月9日)歐市盤中,英鎊兌美元回吐部分漲幅,現交投於1.2726一線。

英鎊兌美元於1.2700上方維持微幅反彈之勢,主要受美元受到新的賣壓衝擊提振,雖然美債收益率維持漲勢,但美元指數仍處於守勢。

英國首相特雷莎·梅周三將重新開始尋求議員對其脫歐協議的支持,就在一天前,她的策略遭受重挫。特雷莎·梅還有五個工作日的時間來解決政界對她與歐盟磋商的脫歐協議的反對,1月15日協議就將接受議會投票。

據外媒消息,英國認為避免北愛爾蘭硬邊界的協議已經準備就緒。英國內閣辦公室大臣利丁頓表示,政府將公布圍繞北愛爾蘭邊界擔保協議的詳細提案。

梅姨脫歐協議闖關議會在即,英鎊大漲4%不是沒可能

摩根大通認為,如果英國議會同意了英國首相特雷莎·梅的脫歐協定,英鎊至少能夠上漲4%。如果英國避免了硬脫歐,預計英國央行可能在2019年底前加息50個基點。

法國興業銀行認為若未來幾周有很多脫歐方面的利好消息出爐,英鎊兌美元將存在大幅上行空間;經曆去年前幾個月之後外匯市場和10年期名義利率的相關性再次走強,這意味著若未來幾周有很多脫歐方面的利好消息出爐,則英鎊有望強勢上揚。

英國脫歐方面的壞消息將不利於英鎊和歐元,對英鎊兌美元尤其不利,2010年至2015年期間(從金融危機到公投期間)英鎊兌美元的平均匯率為1.58,那麼可以合理地假設,任何推動英鎊兌美元匯率升至1.30至1.35的利好消息,都有可能帶動其升至1.40至1.45,這並不是一筆容易的現貨交易,但卻是一筆有趣的風險逆轉交易。

時段內稍晚關注美聯儲12月貨幣政策會議紀要,鑒於近期市場對美聯儲2019年加息預期持續降溫,此次紀要或令投資者們大感失望,從而導致美元於短線承壓,繼續提振英鎊。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:37,英鎊兌美元報1.2726/28。

歐元兌美元雙底結構形成,未來上行概率較高

歐元兌美元技術面已經形成勾形理論看多所需要的回踩,且雙底結構形成。經濟層面,美國與歐元區CPI走勢形成死亡交叉,預示未來美國的經濟複蘇進程慢於歐元區複蘇進程,所以我們能夠得出歐元兌美元匯率在未來將出現上漲的結論。
歐元兌美元雙底結構形成,未來上行概率較高

下圖是歐元兌美元日線級別走勢圖
歐元兌美元雙底結構形成,未來上行概率較高

勾形右側已經形成回踩動作,存在看多理由;反彈(震蕩反彈)處在前期下跌波段的50%之下,布局多單為時過早;當前反彈日線支撐位1.1266,市價1.1467,風險區間201標準點。

從更長周期來看,歐元兌美元和英鎊兌美元一樣,都存在空頭衰減的跡象,前期低點1.1300和當前低點1.1214之間僅相差86個標準點,但時間上卻已經相隔63個交易日,將近三個月的時間,將該結構判定為雙底是合理的。雙底形成之後,後市看漲的技術分析依據就清晰了。

下圖是歐元區和美國CPI走勢雙曲線匯總圖
歐元兌美元雙底結構形成,未來上行概率較高

經濟層面,歐元區和美國的通貨膨脹率都在降低,表明全球經濟複蘇進程減慢,這也是為什麼世界銀行會給出:全球經濟增速將放緩至2.9%的判斷。但對於貨幣對匯率來說,兩個國家經濟複蘇放緩的程度不同,所導致的匯率漲跌也會不同。從圖中可以看出,藍線(美國)已經下穿黑線(歐元區),形成死亡交叉,預示未來美國的經濟複蘇進程慢於歐元區複蘇進程,所以我們能夠得出歐元兌美元匯率在未來將出現上漲的結論。

綜上所述,技術面已經形成勾形理論看多所需要的回踩,且雙底結構形成,支撐明顯;經濟面歐元區的複蘇進程又強於美國複蘇進程,所以我們可以得出未來歐元兌美元將出現較高漲幅的最終結論。至於上漲走勢持續時間,一方面需要技術面的空頭判定準則,另一方面,也是最重要的,就是等待藍色線上穿黑色線,形成黃金交叉的時候才做決定。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
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德國數據疲軟經濟瀕衰退,歐元反彈路上攔路虎又多一隻

德國2018年11月工業生產環比下降1.9%,遠低於預期,令分析師擔心德國第四季度經濟出現萎縮。分析指出,國際貿易緊張、英國脫歐和股市動蕩導致德國經濟數據疲軟。不過,德國汽車業有望反彈,整個經濟擁有良好的融資環境,也預示著2019年德國至少會有穩定的工業和投資活動。

德國數據疲軟經濟瀕衰退,歐元反彈路上攔路虎又多一隻

德國2018年11月工業生產遠不及預期,第四季度經濟可能萎縮


北京時間1月8日15:00公布的數據顯示,德國11月工業生產環比下降1.9%,遠低於0.3%的普遍預期。該低迷的數據令分析師感到擔心。作為歐洲最大的經濟體,德國經濟可能在2018年第四季度出現收縮。

摩根大通經濟學家弗塞希(Greg Fuzesi)在1月8日的報告中表示:“糟糕的情況還在繼續。德國GDP有可能在2018年第四季度陷入停滯。當然,德國的工業生產數據良莠不齊,但即使12月份出現大幅反彈,也不再可能排除該季度GDP小幅收縮的可能性。”

德國聯邦統計局1月8日公布的初步數據顯示,國家整個工業普遍疲軟,汽車、能源和建築行業的產出均出現下滑。最新的工業數據標誌著,德國的工業產出連續第三次下降,同時也標誌著人們對德國經濟增長的擔憂。10月份,德國的工業生產環比下降0.8%。德國統計局將於1月15日公布第四季度和2018年的初步GDP數據,屆時經濟學家將密切給予關注。

2018年第三季度,德國經濟環比下滑0.2%。經濟衰退是指某國經濟連續兩個季度收縮。北京時間1月9日15:00,德國將公布11月末季調貿易賬。該數據將顯示,在國際貿易局勢緊張、英國脫歐及歐元區經濟不確定性的背景下,德國的經濟表現如何。

國際貿易緊張、英國脫歐和股市動蕩導致德國經濟數據疲軟


2018年12月,德國政府下調了2018年的經濟增長預期。該國經濟部長阿爾特邁爾(Peter Altmaier)預計,德國2018年的經濟增長率為1.5%-1.6%,低於此前預測的1.8%。

1月8日,意大利聯合信貸銀行(UniCredit)首席德國經濟學家斯裏斯(Andreas Rees)表示,德國工業部門的經濟數據意外非常疲弱,這也傳遞了一個基本信息。在我們看來,某些事情正在醞釀,可能是由不那麼活躍的全球貿易引發的。”

他同意德國2018年第四季度GDP的疲軟程度可能遠超預期,也不能排除整體經濟活動停滯。

數據疲軟的可能誘因是持續的貿易緊張、英國脫歐的不確定性及最新的股市動蕩,這些因素可能會進一步抑製企業信心。由於全球市場持續波動,德國DAX指數在2018年遭遇了10年來最糟糕的一年。該指數自2018年初以來下跌了18%,並在12月份短暫跌入熊市。

斯裏斯認為,有兩個技術面因素可能影響了最新的工業生產數據,其中包括11月份公共假期的安排,工作日的數量有所減少。此外,根據11月的最新數據,汽車生產的強勁反彈尚未開始。這是工作日效應造成的,同時也是汽車排放測試製度轉換的持續問題造成的。

德國汽車業有望反彈,2019年至少會有穩定的工業和投資活動


意大利聯合信貸銀行的經濟學家斯裏斯表示,鑒於德國第四季度經濟疲弱的可能性上升,2019年的表現可能不如預期那麼有活力,即便預期中的反彈會延後。 

經濟學家們一致認為,作為德國經濟增長的關鍵驅動力,德國汽車業將出現反彈。因為2015年末爆出的柴油排放醜聞,德國的汽車行業遭受了重創。 
 
盡管如此,荷蘭國際的首席經濟學家布爾澤斯基(Carsten Brzeski)在一份報告中表示 ,這不僅僅是汽車業的問題。德國工業生產走弱,不僅是汽車業問題導致的結果。事實上,最近一次工業生產季率大幅增長可以追溯到2017年第四季度。從那以後,德國的工業生產一直停滯不前。

布爾澤斯基認為,經濟衰退沒什麼好擔心的。這應該是技術性的,在勞動力市場上沒有任何顯著的標誌。事實上,即便是對德國工業而言,仍有許多理由保持樂觀。盡管最近新訂單出現萎縮,但訂單仍十分充足,企業報告的可靠產量仍接近創紀錄高位。除此之外,最近汽車行業訂單出現回升,整個經濟擁有良好的融資環境,也預示著2019年德國至少會有穩定的工業和投資活動。”

2018年,意大利預算爭端、英國脫歐等問題施壓歐元。作為歐洲的經濟大國,2019年德國經濟穩定有利於對歐元形成支撐,投資者未來需要繼續關注關注。

歐元兌美元日線圖

德國數據疲軟經濟瀕衰退,歐元反彈路上攔路虎又多一隻

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間1月9日10:24,歐元兌美元報1.1454/56。