歐市盤前:全球黃金產量料下降,對衝基金押注澳元走高,油市需求前景並不悲觀

周一(9月21日)亞洲時段,美元指數保持弱勢,日元升向近兩個月高點,高盛表示,美元兌日元面臨下行風險,日元被嚴重低估,私有領域的投資組合的增長似乎已經放緩,日本央行也似乎對更深的負利率不感興趣。隨著更多跡象顯示中國引領經濟複蘇,對衝基金將針對澳元的看多押注增加至兩年半以來的最高水平。受到二季度全球範圍內Covid-19疫情防範措施的影響,今年世界黃金產量將下降1.7%,美元指數重心下移,創一周半新低,日內亞洲股市也有所承壓,黃金受到一定支撐,但並未擺脫震蕩狀態。巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶,對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。
歐市盤前:全球黃金產量料下降,對衝基金押注澳元走高,油市需求前景並不悲觀

本交易日主要關注拉加德及美聯儲官員講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元重心上移,匯價現報0.7315,漲幅0.36%;隨著更多跡象顯示中國引領經濟複蘇,對衝基金將針對澳元的看多押注增加至兩年半以來的最高水平。美銀表示,澳洲聯儲Debelle本周的演講可能會闡明非常規政策的潛在路徑,而最近的媒體指南表明,結構化增強、數量具體的量化寬鬆計劃是下一步的首選。

亞盤時段,美元兌日元六連跌,匯價現報104.32,跌幅0.24%;美元指數保持弱勢,日元升向近兩個月高點,高盛表示,美元兌日元面臨下行風險;在菅義偉擔任首相的首次公開講話中,他承諾將就繼續保持安倍政府的連續性,並希望解決結構性改革和放鬆管製的問題。若菅義偉及其內閣能夠成功推進安倍“第三支箭”政策,可以設想到外國投資者對日本股票需求將會有所回升,導致日元面臨升值的壓力。從標準指標看,日元被嚴重低估,私有領域的投資組合的增長似乎已經放緩,日本央行也似乎對更深的負利率不感興趣。不過,由於其他主要市場的貨幣市場收益率同樣處於低水平,投資者在融資工具上有更多其他選項,或許意味著日元的貶值壓力有可能存在釋放空間。

亞盤時段,現貨黃金震蕩,現貨黃金現報1951.9美元/盎司,漲幅0.05%;黃金繼續陷入震蕩格局,受到二季度全球範圍內Covid-19疫情防範措施的影響,今年世界黃金產量將下降1.7%。盡管產量下降,但許多金礦生產商的利潤將增長。整體黃金產業依舊向好,美元指數重心下移,創一周半新低,日內亞洲股市也有所承壓,黃金受到一定支撐,但並未擺脫震蕩狀態。

亞盤時段,國際油價徘徊於兩周高位,美油現報41.14美元/桶,跌幅0.44%;布倫特原油現報42.97美元/桶,跌幅0.42%;巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶;巴克萊將2020年布倫特原油價格預期上調2美元至43美元/桶;預計2021年WTI原油價格為50美元/桶,布倫特原油價格為53美元/桶。對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。但分析師認為,利比亞宣稱將允許原油生產和恢複,歐洲疫情惡化,令多頭有所顧忌,短線油價上行遇阻。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:全球黃金產量料下降,對衝基金押注澳元走高,油市需求前景並不悲觀

財經大事


20:45  歐洲央行行長拉加德在一個線上會議上發表講話。

22:00  美聯儲就社區再投資法案舉行公開會議。

次日06:00  FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參加一場研討會,參加有關疫情後經濟複蘇的討論。

次日06:00  2020年FOMC票委、達拉斯聯儲主席卡普蘭主持達拉斯聯儲舉辦的網上講座。

亞洲時段消息回顧


新西蘭聯儲本周將召開政策會議並發布決議,而被認為會提前透露口風的該國官方智庫新西蘭經濟研究所(NZIER)發布的報告則顯示,新西蘭聯儲本周料不會給一種推出負利率政策,在該國下月面臨大選之際,維持當前的量化寬鬆(QE)力度仍是首選之舉;

新西蘭總理確認9月23日奧克蘭的聚集限製將放鬆;
新西蘭總理:奧克蘭外的新西蘭今晚將調到1級;將於10月5日再次審查奧克蘭的水平;奧克蘭的二級警戒將持續14天,奧克蘭可能從10月7日調整到1級,邊境全面恢複正常取決於新冠疫苗,本周晚些時候將修複奧克蘭大橋的兩條車道。

惠譽:確認西太平洋銀行公司評級為“A+”;前景展望為負面;確認澳大利亞聯邦銀行評級為“A+”,前景展望為負面; 

巴克萊:巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶;
巴克萊將2020年布倫特原油價格預期上調2美元至43美元/桶;預計2021年WTI原油價格為50美元/桶,布倫特原油價格為53美元/桶。對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。

證券日報頭版評論:魔高一尺道高一丈 證券監管裝上“電子眼”;
證券日報頭版評論稱,隨著市場的發展變化,雖然內幕交易等違法違規的手法開始升級換代,防控難度進一步加大,但是,“魔高一尺,道高一丈”,目前以大數據和人工智能為特征的資本市場監管科技已逐步成熟完善,監管部門在內幕交易、市場操縱等方面已經建成了強大的監察係統,可以從不同角度、不同顆粒度對數據進行處理和分析,從而可以更有效地發現各種違法違規線索,即使隱藏的很深,在科技監管的“電子眼”下也是一覽無餘。

英國製造商認為幾無V型複蘇的跡象,並計劃削減投資;
① 周一公布的一項商業調查顯示,英國製造商認為沒有證據表明經濟從新冠病毒大流行中呈現“ V”型複蘇,而且許多製造商計劃削減投資。
② Make UK工業協會和會計師事務所BDO表示,產量和訂單已較上季在疫情最嚴重時期創下的曆史低點有所改善。
③ 但該調查的投資意向季度指標從負26%降至負32%,幾乎觸及了金融危機期間的最低水平。
④ Make UK執行長Stephen Phipson表示:“製造業已經開始從今年稍早陷入的深淵中走出來。但毫無疑問,要恢複正常的貿易情況還有很長的路要走,V型複蘇的說法隻是癡人說夢。”
⑤ Phipson補充說,英國和歐盟在英退過渡期結束前未能達成貿易協議的可能性,對許多製造商來說將是“最後致命的一擊”。 

環球數據:今年金產量將下降1.7%;
據MiningWeekly報道,數據分析企業環球數據(GlobalData)估計,受到二季度全球範圍內Covid-19疫情防範措施的影響,今年世界黃金產量將下降1.7%。包括南非在內的主要生產國的頂級黃金生產商產量都將下降。不過,普遍的不確定性以及對全球經濟下行的擔心使得8月份黃金價格創下曆史新高,目前金價仍在1950美元/盎司附近上下震蕩。所以,盡管產量下降,但許多金礦生產商的利潤將增長。(自然資源部)

工具包“彈藥”有限,鮑威爾反複強調新利率路線圖“強有力”也不管用;
① 面對重創經濟的新冠疫情,美聯儲主席鮑威爾上周不下10次地表示,央行有一條“強有力的”新貨幣政策路線圖,來幫助美國恢複充分就業並將通脹率暫時推升至2%以上。
② Mellon首席經濟學家Vincent Reinhart嘲諷美聯儲將利率維持在極低水平的計劃:“這很強有力,如果你連說十遍,那必定是強有力的。”
③ 這種質疑可能會成為美聯儲的阻力,如果消費者和企業懷疑美聯儲實現目標的能力,他們就可能更加厭惡風險,進而阻礙經濟複蘇的步伐;上周美國股市已經連續第三周下跌。
④ 為解決這個問題,美聯儲可能需要在資產購買等方面做出更具體的政策承諾,並且需要國會在財政政策方面給予更多幫助。
⑤ 美聯儲表示,預計利率將維持在零附近,直至勞動力市場實現就業最大化、通脹率達到2%並能在一段時間內溫和超過這一水平。
⑥ 彼得森國際經濟研究所的David Wilcox說,“這是非常重要的一步,是美聯儲箭筒中剩下的為數不多的幾支箭之一。”
⑦ 巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen?9月17日表示,刺激措施遲遲不出將導致美國經濟增速從第三季度的25%急劇下降至第四季度的“中低個位數” 

英國金融時報:歐洲央行啟動對抗疫債券購買計劃的評估;
① 英國《金融時報》援引兩位未具名管理委員會成員的話報道,歐洲央行已開始對其抗疫債券購買計劃進行評估,以考慮其應持續多長時間以及是否應將更大的靈活性擴展至較早的計劃。
② 報道稱,政策製定者預計在下個月討論此次評估。歐洲央行拒絕對報道置評。
③ 抗疫緊急購買計劃(PEPP)始於3月,最初規模為7500億歐元(8880億美元),此後擴大到1.35萬億歐元,目的是在新冠封鎖措施形成衝擊時穩定市場並支持經濟。
④ 它不受歐洲央行自我加強規則的約束,而該規則限製了仍在運行的舊資產購買計劃。這樣一來,PEPP就可以向意大利等壓力較大的經濟體傾斜購買。
⑤ 然而,它總是被描述為暫時的,與當前的危機直接相關。擴大其靈活性的舉動可能會引起一些決策者的擔憂,例如德國央行行長Jens Weidmann。長期以來,他一直對政府貨幣融資的風險發出警告 

機構觀點


美銀:澳洲聯儲將加大量化寬鬆但不降息;
① 美銀表示,澳洲聯儲Debelle本周的演講可能會闡明非常規政策的潛在路徑,而最近的媒體指南表明,結構化增強、數量具體的量化寬鬆計劃是下一步的首選。
② Phear Sam和Tony Morriss在致客戶報告中說道,至關重要的是,這也是澳洲聯儲在3月實施收益率曲線控製之前的一種溝通方法——在決定公布之前先發布選定新聞稿。
③ 量化寬鬆計劃看起來可能會在2020年第4季度推出,預計澳央行將考慮規模500億澳元、“至少持續至財政年度結束”的計劃。
④ 將以5至10年期債券為目標,但會有所傾向短端,因此將使3年期與10年期掉期利差曲線變陡。
⑤ 不要指望現金利率從目前的0.25%下降,目前對量化寬鬆加大會不會削弱澳元存疑。 

法興銀行:英鎊兌美元跌回1.25將是大勢所趨;
① 法國興業銀行的分析師團隊指出,英國央行上周決議中明確暗示了在未來實施負利率政策的可能性,這令英鎊匯價立杆見影地受到重挫。雖然此後在美元指數疲軟的背景下英鎊匯價有所反彈,但從基本面整體背景上來看,英鎊匯價後市走跌仍在所難免;
② 分析師指出,英國脫歐僵局的持續困擾和英國國內再度嚴峻的疫情,都令英國經濟前景額外堪憂,令英鎊承壓下行在所難免,匯價也因此缺少反彈空間。在此狀況下,英鎊兌美元料將最晚在2021年一季度就跌至1.25的水平,而歐元兌英鎊會升至0.96;
③ 不過法興銀行指出,英鎊後市仍可能面臨一些支撐,因此暫時難以在1.25之下再跌得太深,一方面是因為對手盤美元和歐元自身所存在的風險因素,如美國大選和歐洲大陸疫情,一方面也是匯市投資者會認為英鎊匯價按公允水平已經低估,並進行抄底買入操作 

對衝基金加大看多澳元押注,因看好中國引領經濟反彈;
① 隨著更多跡象顯示中國引領經濟複蘇,對衝基金將針對澳元的看多押注增加至兩年半以來的最高水平。
② 據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,截至9月15日當周,杠杆基金持有的淨期貨和期權頭寸增加至28,182張,為2018年3月以來的最高水平。
③ 本季度迄今澳元兌美元大漲近6%,在G-10貨幣中僅次於瑞典克朗和挪威克朗。該風險敏感貨幣也受益於澳大利亞新冠疫情重災州感染放緩,以及就業市場正在恢複。
④ 澳大利亞國民銀行外匯策略師Rodrigo Catril說,“市場押注中國引領的全球經濟複蘇,而澳元是表達這一觀點的一種方式。澳大利亞經濟現在正在考慮重新開放的前景,因此也有幫助”。 

美股表現出色,預示美元可能繼續走弱;
① 隨著投資者對美國股票市場大幅上漲對其投資組合構成的影響做出反應,美元十年來最疲軟的季度可能會變得更糟;美元指數本季度已下跌近5%,並勢將創出2010年以來最大跌幅,因美國經濟已顯示出從疫情引發的經濟衰退中複蘇的跡象;
② 更加樂觀的觀點有助於鞏固標普500指數7%的漲幅,這使日本、歐元區和加拿大股市的漲勢自愧不如,更不用說英國和澳大利亞股市的跌幅;不過,美國股市跑贏可能會促使全球投資組合經理重新調整頭寸權重,以保持適當的風險水平;此過程通常在月末、季度末或年末前進行,通常涉及出售表現出色的資產並購買落後的資產,以便將持有量恢複至目標配置;
③ 在未來的日子裏,這可能會導致投資者拋售美元和購買與表現不佳的股票市場相關的貨幣,例如英鎊和澳元;此外,隨著股票和貨幣波動率水平持穩,隨著經理人在季度最後一天之前調整持倉量,再平衡資金流可能會盡早開始進入市場。 

高盛:押注疫苗的最好途徑是價值股而非周期股;
① 高盛認為,若要押注Covid-19病毒疫苗,價值股相比周期股是更好的選擇,盡管後者在吸引此類交易方面受到青睞。
② David Kostin等高盛策略師在上周五的報告中寫道,在8月22日至9月8日期間,價值股表現比增長股高出逾三個百分點,在那期間2021年第一季度疫苗問世的可能性從約40%躍升至約70%。周期股的表現不及防禦股。
③ 高盛表示,價值股往往有短久期的現金流,因此隨著利率上升,其將會跑贏大盤;而周期股和防禦股的平均久期類似,從而解釋了與疫苗可能性之間缺乏相關性的原因。
④ 策略師們指出,“投資者的共識是,一旦確定了疫苗,周期股將跑贏大盤。但是,回報與疫苗前景的相關性暗示價值股而非周期股是押注這種看法的更好策略。”
⑤ 高盛說,食品、飲料和煙草股與疫苗可能性的相關程度最高。技術、硬件和設備、半導體以及零售與疫苗樂觀情緒之間的負相關程度最強。材料和資本品等一些傳統的周期性行業也在高相關程度之列。
⑥ 策略師們說,疫苗催化因素可能與即將到來的美國大選相重合,後者也可能在短期內為價值股帶來提振。 

法國興業銀行:英國若實施負利率可能導致英鎊加權匯率創紀錄新低;
① 法國興業銀行的Kit Juckes表示,明年早些時候英國央行降息至負值以及無協議脫歐前景可能導致英鎊兌美元匯率在未來幾個月內下跌4%,並促使英鎊實際貿易加權匯率觸及曆史新低。
② 這位首席外匯策略師在報告中寫道:“英鎊的最大支持來源是英鎊已經非常便宜,並且人們對該貨幣以及經濟和政治前景的看法已經如此悲觀”。
③ 負利率“可能更會嚇到投資者,而不是緩衝脫歐衝擊。英國需要吸引外國投資者,而不是將其趕走”。

高盛:利比亞宣布結束出口限製不會破壞油市平衡;
高盛:利比亞宣布結束出口限製不會破壞油市平衡,確認2020年底布倫特原油價格為49美元/桶,預計到2021年第三季度價格將達到65美元/桶的預期。 

凱投宏觀:疫情悲觀情緒過頭了,看好中國和工業金屬;
英國經濟研究谘詢公司凱投宏觀的首席經濟學家尼爾·希林表示,與2008年的金融危機相比,沒有什麼理由期望疫情會長期拖累經濟增長。相反,經濟機會可能隱藏在對全球化的抵製、更高債務水平、工作方式轉變,以及較少強調緊縮政策中。這些因素對大宗商品市場有重大影響,目前一些工業金屬價格已高於病毒爆發前的水平,凱投宏觀認為,未來仍有進一步上漲空間。

國金證券:10月份是較好的做多窗口;
國金證券研報認為,當前市場核心矛盾是經濟複蘇和貨幣政策的拉鋸,經濟仍屬於弱複蘇,其中典型的特征是消費恢複強度明顯低於工業生產,考慮到疫情對收入分配產生了較大的影響,消費修複或需要更長的時間,特別是中低收入家庭的消費。整體而言,短期內並看不到通脹壓力,貨幣政策也難以大幅收緊。四季度市場節奏前瞻:10月份是較好的做多窗口。在行業相對基本面的拐點出現之前,當前A股市場估值分化局面仍將持續一段時間。

世界鉑金協會:最新的消費者信心調研表明,在新冠疫情之後,鉑金首飾市場顯示出反彈跡象;
① 首飾是鉑金的第二大需求領域占2019全年鉑金總需求量的25%鉑金的稀有性和貴金屬地位使其成為世界上尊貴的首飾金屬材質研究表明鉑金是與愛情聯係最緊密的金屬鉑金在全球首飾市場的擴張源於婚慶和禮品行業的買家行但自購正成為一種日益增長的趨勢;
② 毫無疑問鉑金首飾的需求受到新冠疫情的負面影響因封鎖導致商店關閉以及脆弱的消費者信心造成了需求中斷2020年上半年鉑金首飾需求較2019年同期下降27%然而縱觀全年下半年預測將出現一些複蘇全年需求估計為181.3萬盎司比上一年減少28.7萬盎司或14%;
③ 在新冠疫情之前鉑金在首飾市場已經面臨著其他貴金屬的激烈競爭尤其是在關鍵的中國市場2019年中國鉑金首飾消費占世界鉑金首飾需求的41%;
④ 盡管貿易環境動蕩起伏國際鉑金協會PGI? 最近針對新冠疫情對消費者影響的研究表明當前消費者態度有利於鉑金首飾市場;
⑤ 盡管目前經濟存在不確定性但消費者依然希望通過購買有意義的精美首飾來增強與所愛之人的聯係並且願意花費比平日更多預算為自己購買首飾所以禮品行業的增長空間仍然存在 

9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅

周五(9月18日)美元小幅走高,美元兌日元連續第五日下跌,刷新近七周低點至104.27;因面對歐洲的新冠疫情再度加重擔憂和美國財政刺激談判缺乏進展,投資者尋求安全資產。現貨黃金延續震蕩,收於1949.60美元/盎司,目前的市場環境和美聯儲的政策立場似乎已在金價中得到了充分體現,投資者正在等待新的驅動因素。受主要產油國承諾全力遵守減產協議消息推動,油價創6月以來最大單周漲幅,美油本周漲近10%,布油大漲8%。
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨結算價收漲0.6%,報1962.10美元/盎司,本周累漲0.7%。WTI 10月原油期貨收漲0.14美元,漲幅0.34%,結算價報41.11美元/桶;布倫特11月原油期貨收跌0.15美元,跌幅0.35%,結算價報43.15美元/桶。

美股三大指數集體收跌,標普500指數收盤下跌37.60點,跌幅1.12%,報3319.44點;納斯達克指數收盤下跌117.00點,跌幅1.07%,報10793.28點;道瓊斯指數收盤下跌244.60點,跌幅0.88%,報27657.42點。

全球主要市場行情一覽


9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
美國股市收於六周低點,科技股領跌。投資者試圖從新的催化劑中尋找全球市場交易方向。標普500指數連續第三天下跌,周五為“四巫聚首”日,股指盤中在前收盤位上下震蕩。在指數跌破50日移動均線後,跌勢出現加速,納斯達克100指數也收於該技術線之下。New York Life Investments的經濟學家兼多資產投資組合策略師Lauren Goodwin表示,投資者處於矛盾中,一方面是極高的不確定性,一方面又害怕踏空行情,擔心市場繼續走高。

貴金屬與原油


金價周五延續震蕩,現貨黃金小幅上漲,收於1949.60美元/盎司;美元指數回升令金價承壓;此外美國民主黨和共和黨就臨時支出法案達成協議,以避免美國政府在新財年停擺,也削弱了黃金避險需求。
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
ActivTrades分析師Carlo Alberto De Casa稱:“黃金正在等待新的驅動因素,目前的市場環境和美聯儲的政策立場似乎已在金價中得到了充分體現。”

瑞銀(UBS)表示對黃金繼續看好,在全球各種不確定性的情況下,黃金還能進一步走高。瑞銀將明年金價預期自1850上調至2100美元/盎司。全球利率低迷甚至跌至負值,外加疫情後經濟面臨的不確定性,以及即將到來的美國大選等,都是推動金價上漲的原因。

沙特阿拉伯對OPEC+聯盟中的作弊者以及賣空者的警告幫助油價創出6月份以來最大單周漲幅,紐約10月原油期貨本周大漲9.6%,布倫特11月原油期貨本周漲近8%,均創6月以來最大單周漲幅。    
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
周四OPEC中最具有影響力的國家沙特阿拉伯展示了捍衛石油市場的決心。沙特暗示他們已準備好進行新的減產,並猛烈抨擊了在遵守產量限額方面作弊的OPEC+成員國。

周五油價一度短暫下跌了1.6%,因為利比亞軍事指揮官Khalifa Haftar表示,他將允許恢複原油生產和出口。但是,這份與該國副總理達成協議排除了利比亞國家石油公司,因此是否會真正重啟出口尚不清楚。

Strategic Energy & Economic Research的總裁Michael Lynch稱,押注利比亞石油供應恢複似乎是一個冒險的選擇,因此交易員可能不願在周末前對此大量下注。他還表示,沙特周四的明確表態使市場參與者充滿信心,相信可以“依靠OPEC將產量閥門關閉更長一段時間”。

高盛預計,到第四季,油市短缺將達到300萬桶/日,並重申其價格預測,即布倫特原油均價到年底達到每桶49美元,到2021年第三季度到每桶65美元。瑞銀也指出了供應不足的可能性,預計布倫特原油均價將在第四季升至每桶45美元,到2021年年中升至每桶55美元。
    
一個熱帶低壓在墨西哥灣西部形成,未來幾天可能升級成為颶風,料威脅到更多的美國石油設施。
    

外匯


美元周五小幅走高,因為投資者對高風險資產的需求暫停導致美國股市下跌;日元連續第五天上漲,創下自6月以來的最大單周漲幅,因面對歐洲的新冠疫情再度加重擔憂和美國財政刺激談判缺乏進展,投資者尋求安全資產。數據表明加拿大零售增長放緩之後,加元下跌。在G-10貨幣中,紐元和日元漲幅居前,英鎊表現較弱。
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
美元指數漲0.10%至93.00;一周累計下跌0.26%,美元幾乎沒有受到數據的影響,數據顯示9月初美國消費者信心指數上升超過預期,創六個月新高。

歐元兌美元跌0.07%至1.1840,Jefferies策略師Brad Bechtel表示,1.2000仍是上方的關鍵阻力位,1.1700是下方關鍵支撐;但歐元兌日元在五個交易日中第四個交易日下跌,尾盤報123.83。

OANDA駐紐約高級市場分析師Edward Moya表示,由於對抗擊冠狀病毒的擔憂日益加劇,出現了“一波避險情緒”,歐洲現在似乎正在輸掉這場戰鬥。就經濟重啟而言,有很多悲觀的消息,這可能會拖累風險偏好。”

美元兌日元盤中稍早跌至104.27,為7月31日以來最低水準,尾盤報104.57,日內下跌0.16%。東京市場下周一和周二將休市,因此投資者為流動性減少而調整倉位,可能扶助了日元。交易員表示,在7月31日低點104.19上方有獲利回吐興趣。

BK Asset Management外匯策略董事總經理Boris Schlossberg表示,除政治因素外,日本控製收益率曲線的政策也是一個因素,因其推高了實際利率。盡管日本央行推出量化寬鬆政策,但日本市場狀況比表面看起來要緊張得多,這導致出現明顯且大幅地向日元傾斜。”

盡管英國強勁的消費者支出扶助英鎊,但英鎊兌美元尾盤下跌0.43%,報1.2917,因英國討論了負利率問題,並暗示正在考慮第二次全國封鎖,此前新冠病毒日確診病例幾乎翻倍,入院人數增加,倫敦和英格蘭北部感染病例飆升;交易員稱,大約1.2950一線有期權相關的英鎊買盤,大規模的買盤興趣在略低於1.2900的水平。

紐元兌美元上漲0.06%至0.6759;一度上漲至0.6798,為2019年4月以來最高;一位亞洲交易員表示,在財政部長Grant Robertson稱經濟正在從衰退中強勁反彈之後,杠杆賬戶建立多頭倉位。新西蘭聯儲下周將舉行會議。

國際要聞






美國至9月18日當周總鑽井總數255口,其中石油鑽井總數減少1口至179口,天然氣鑽井總數增加2口至73口。

法國的單日新增冠狀病毒病例激增至5月封鎖結束以來的最高水平。與此同時,歐洲的感染病例持續穩定增長,帶來了恢複實行第二季度時重創了經濟活動的更嚴格限製措施的可能性;周五法國新增感染人數超過13000例,是歐洲病例增幅引人注目的國家;德國的新增病例周五超過2000例,是4月下旬以來的最高水平;葡萄牙周四報告了五個月以來最多的新感染病例,為770個;西班牙病例的上升速度較前一天有所放緩,但仍超過4500例。

國內要聞


本周A股市場先抑後揚,大盤先是在長春高新、貴州茅台、牧原股份等白馬藍籌股的回調影響下小幅調整,周五在證券、銀行、保險金融三駕馬車的拉動下大幅上攻。兩市周五成交8355億元,較前一交易日大增逾800億元,也是本周最高成交量。北上資金周五也一反之前的疲弱,大幅淨買入94.74億元,創2個多月來最大淨買入。全周合計淨買入108.32億元,其中滬股通淨買入33.93億元,深股通淨買入74.39億元。北上資金本周在增倉幅度前10名個股中,9股全是創業板上市公司。(證券時報)

數據顯示,截至9月18日收盤,申萬保險II指數上漲5.68%,成分股中國人壽、新華保險、西水股份均漲停。業內人士表示,昨日保險股上漲大概率是“一日遊”行情。但長期來看,保險股估值修複可期,新一輪景氣度上行周期即將開啟。(中國證券報)

紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

周五(9月18日)歐洲時段,美元兌日元創七周新低至104.27,日元匯價在周四日本央行決議和行長黑田東彥講話後即開始持續走強,因日本央行當前並沒有表現出打算不惜一切代價固守105心理匯價底線的意願,而日本財相麻生太郎在周五也隻是表示,美元兌日元在105-110區間是“最理想”水平,但卻也未提及在匯價低於105時可能需要采取的行動。而日本央行措辭中上修了日本經濟評估,全球投資者對明年東京奧運會如期舉行的信心也在加強,於是日元也得到了更多的潛在支撐。

歐洲時段,美油衝高回落3%,受到供需雙重利空的影響,利比亞將很快宣布重新開放石油出口,利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。另外,IEA石油主管阿特金森表示,受新冠疫情的影響,預計2020年全球能源需求將下降6%,而我們近期看到,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控。
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

★近期熱點提要★


1、
美聯儲博斯蒂克:樂見通脹超過2%,但將更多地看通脹發展軌跡而不是水平,在過去三年的時間裏,美國的失業率將接近去年的極低水平,可以重新回到強勁的軌道上。在疫情之前,美聯儲比許多央行都更接近其2%的通脹目標,通脹數據傳遞出複雜的信息,希望信號更加清晰,疫情的影響使人們很難看到通脹的情況,現金發放、財政幫助創造了比美聯儲更多的支持,確實看到了經濟放緩的跡象

2、
日本經濟開始回暖,經濟活動逐步恢複,但受COVID-19疫情影響,日本經濟形勢依然嚴峻,由於采取了措施,失業率有所緩和,日本經濟可能出現改善趨勢,但改善步伐將是溫和的,因為新冠肺炎仍對全球造成影響,日本央行將密切監測2019冠狀病毒疫情的影響,日本央行將繼續與新政府合作支持經濟,全球化不會在未來停止,疫情之後全球供應鏈將更加多樣化,更具彈性,在新冠肺炎疫情爆發後采取保護主義措施,對每個經濟體來說風險都更大,未來幾年,區域金融合作將非常重要,為未來的危機提供良好的安全網。

3、
利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。

利比亞民族團結政府副總理艾哈邁德·馬蒂格:和東部當局之間有石油交易,國家石油公司沒有參與恢複生產的談判,石油收入將進入中央銀行。

4、

5、
涵蓋11月3日美國選舉投票日的兩個月期歐元/美元期權的隱含波動率,相對於一個月期期權的隱含波動率已飆升至三年來最高水平。這表明,交易員在買進期權,防範可能決定美元走向的大選結果的不確定性。
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6、
① 意大利將於9月20-21日舉行地方選舉及憲法公投,探討縮小該國議會的規模,以減少扯皮,增加政府效率。目前來看,前副總理薩爾維尼領導的中右翼疑歐政黨在該國今年初遭遇了疫情重創之後民意支持率領先。
② 雖然此次投票結果料不會出現令該國政府立即倒台的事件,但注定會令其根基變得更加不穩,而疑歐勢力的抬頭也勢必令已經在英國脫歐事件中焦頭爛額歐盟高層平添更多顧慮。雖然,此前歐盟使用財政援助協議暫時留住了意大利人的心,但該國民國不滿意情緒仍在繼續積累之中。

7、
① 印度以當前每日近10萬的新冠新增感染者人數,成為了當前全球疫情流行狀況最嚴重的國家,觀察機構因此對該國經濟前景予以了極端悲觀預期,預計該國經濟在2020年全年將錄得兩位數幅度的衰退,全年GDP表現在全球大型經濟體中將處於墊底水平,這與其此前數年間領跑全球經濟增速排行榜的狀況構成鮮明反差;
② 亞洲開發銀行預計印度經濟全年將衰退9%,經濟合作與發展組織預計該國經濟將衰退10.2%,而投行高盛更是給出了衰退14.8%電車悲觀預期。原因在於該國當前仍還處在疫情第一波爆發高峰之中,新感染人數增幅遲遲未見見頂,經濟活動的恢複前景也就更無從談起,甚至按當前增速,最快到10月初該國就會超過美國成為全球累計患者最多的國家。
③ 因而,評級機構惠譽也認為,印度全年GDP將萎縮11.8%,遠遜於此前預計的衰退5.8%。這一修正與近期全球其他經濟體增長前景均得到上修的局面更是構成鮮明反差。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數震蕩走高,但仍交投於93下方,整體日內匯市波動有限,歐係貨幣震蕩,而商品貨幣有所分化,
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1840附近,雖然美元指數在美聯儲決議影響下一度跳漲後又重歸頹勢,但是歐元的漲幅卻跑輸商品係與亞係貨幣,顯然,在疫情之餘,歐元區第三大國的政局也令投資者平添困擾,意大利將於9月20-21日舉行地方選舉及憲法公投,探討縮小該國議會的規模,以減少扯皮,增加政府效率。雖然此次投票結果料不會出現令該國政府立即倒台的事件,但注定會令其根基變得更加不穩,而疑歐勢力的抬頭也勢必令已經在英國脫歐事件中焦頭爛額歐盟高層平添更多顧慮。法國巴黎銀行G-10高級利率策略師Eric Oynoyan在:意大利選舉不太可能引發政治危機,我們的基本情況是,現任政府將在選舉後繼續掌權。 
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歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2970附近,英國經濟基本面狀況仍然堪憂,調查顯示該國雇主在疫情和脫歐雙重風險下仍有裁員計劃,這也使得英鎊匯價繼續跑輸其他非美發達經濟體貨幣;分析人士因此指出,英鎊後市仍將陷於震蕩區間之中,一方面英國自身面臨的內外部風險事件,連同可能繼續發酵的英國央行寬鬆預期一同,都會令英鎊繼續承壓,但另一方面,疲軟的美元指數也會繼續為非美貨幣提供支撐,這意味著英鎊兌美元匯價在200日均線1.2730上方仍有持續支撐,後市大家仍會密切關注英歐談判的衝刺進程狀況 
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,美元兌日元創七周新低至104.27,日元匯價在周四日本央行決議和行長黑田東彥講話後即開始持續走強,因日本央行當前並沒有表現出打算不惜一切代價固守105心理匯價底線的意願,而日本財相麻生太郎在周五也隻是表示,美元兌日元在105-110區間是“最理想”水平,但卻也未提及在匯價低於105時可能需要采取的行動。而日本央行措辭中上修了日本經濟評估,全球投資者對明年東京奧運會如期舉行的信心也在加強,於是日元也得到了更多的潛在支撐。
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,現貨黃金窄幅震蕩,全球疫情形勢依舊嚴峻,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控,但全球股市依舊高漲,黃金短期吸引力有限。美元指數重心下移,創逾一周新低,美國近期經濟數據不佳,隔夜就業數據及房地產數據均顯示經濟複蘇勢頭放緩,而且全球貿易摩擦依舊存在,黃金避險需要猶在,分析師認為,印度實物需求將會上升。 
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,美油衝高回落3%,受到供需雙重利空的影響,利比亞將很快宣布重新開放石油出口,利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。另外,IEA石油主管阿特金森表示,受新冠疫情的影響,預計2020年全球能源需求將下降6%,而我們近期看到,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控。 
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

機構觀點



①本周五,美股將迎來今年的第三個“四巫日”(美國市場每年3、6、9、12月的第三個星期五是衍生性金融產品的結算日期),在今年的前兩個四巫日中,標普500指數均收跌;
②考慮到近期火熱的市場交投情緒,本周五或將有萬億級別美股指數和個股期權到期,美國市場屆時可能迎來波動劇烈;
③另外,摩根大通市場流動專家Nick Panagirtzoglou表示,考慮到一些大型基金存在巨大“再平衡”敞口,估計約2000億美元的股票將被迫出售,這些大型基金包括美國固定收益養老金基金、日本政府養老金投資基金和挪威石油基金;
④據報道,這次四巫日的特別之處有兩點:一是未平倉的看跌期權數量遠超看漲期權;二是近期散戶投資者的期權交易異常火熱。 


①加拿大帝國商業銀行(CIBC)的大宗商品分析師上調了今年剩餘時間至2021年的黃金和白銀預期;
②分析師們稱,他們預計第三季度黃金平均價格將在1925美元左右。分析師說,第四季度金價均價將升至2000美元;
③他們還預測,2021年金價平均為2300美元,2022年為2200美元,2023年為2100美元,2024年為2000美元。 


① 在調整至2%的平均通脹目標後,市場對美聯儲達成通脹目標的預期仍然不高;
② National Holdings首席市場策略師Art Hogan表示,過去10年以來,通脹對美聯儲而言就是個謎團。在極為寬鬆的貨幣政策之下,出現資產泡沫的風險顯然是存在的,反而很難真的推動通脹;
③ 在疫情之前當美國隻有3.5%失業率的時候,美國的通脹也沒能達到2%,在如今美國失業率高達8.4%的情況下,通脹目標顯然變得更難達到;
④ State Street高級宏觀策略師Marvin Loh表示,過去10年的低利率推動了資產價格走高,但沒有推動更大範圍的通脹。不認為眼下需要擔心泡沫,但如果這種情況一直繼續下去,泡沫是會出現的,可能在2022年;
⑤ 目前表明500指數的市盈率在21.7左右,隻是2002年互聯網泡沫時期46的一半。不過眼下市場更擔心的是,在美國經濟仍然承受巨大壓力的情況下,美聯儲沒什麼能使用的工具了。 


① 黃金礦產商Franco-Nevada榮譽主席Pierre Lassonde表示,黃金是可能漲到15000甚至20000美元/盎司的;
② Lassonde指出,金價和道瓊斯指數之間的比值在曆史上曾經達到過1比1,而如果這種情況重演,那麼就意味著金價漲至15000至20000;
③ 對黃金礦產商而言,金價的大漲以及油價的低迷使得礦企狀況大幅改善。黃金生產商的狀況從來沒有像現在這麼好;
④ Kitco貴金屬主管Peter Hug表示,金價維持在1925至1975美元/盎司的區域內震蕩是非常好的信號。這個不再像之前這樣大漲的市場中,人們沒有大幅拋售就表明了在為下一波上漲做準備。


① 本周美聯儲利率決議沒有太出乎意料,美元的走強則使得金價承壓,一度測試1930美元/盎司支撐;
② 盡管看起來美聯儲很長一段時間都不會加息,但由於缺乏新一輪刺激,黃金市場可能會承壓觸及震蕩區域底部水平。美聯儲表明了會長期維持低利率,事情的反應是股市走低而美元走強,市場擔心美聯儲已經沒有更多工具可以使用了,市場將缺少意外;
③ Hansen表示,正是受到美聯儲利率決議的影響,看起來利率穩定而通脹預期也有下降,這使得黃金市場掙紮。接下去美元走強將繼續成為金價上行的阻力;
④ 短期金價可能繼續承壓,但長期趨勢預計將維持。Hansen指出,整個市場巨大的不確定性會持續為黃金市場提供支撐,疫情對全球經濟的影響無疑仍然在。美國疫情仍然沒有被控製住,未來幾個月全球經濟複蘇看起來會放緩;
⑤ Hansen表示對銀價持中性態度,預計其將維持在26至27.5美元/盎司的震蕩區域內,黃金則將為市場提供方向。黃金和白銀之間關係沒有產生重大變化,金銀比將維持在72左右。 

歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

周五(9月18日)亞洲時段,紐元兌美元創2019年4月以來的逾17個月新高,市場風險偏好情緒回暖,此前特朗普表示很快推出疫苗,亞洲股市大幅走高,而在新西蘭財長羅伯遜講話後,投資者普遍認為,新西蘭聯儲下周在政策會議上考慮及下月大選在即的前景,將不會有更激進的貨幣寬鬆政策措施祭出。日本8月核心CPI再度下跌,凸顯央行刺激通脹任務艱巨。黃金依舊處於高位震蕩行情,下方1920支撐強勁,而投資者逢低買入的意願較強,且大宗商品走高也支撐了金價。得益於OPEC+聯合減產國強調他們全面兌現減產的承諾,國際油價創兩周新高。
歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

本交易日主要關注美加經濟數據及美聯儲官員講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,紐元兌美元創2019年4月以來的逾17個月新高,匯價現報0.6791,漲幅0.53%;市場風險偏好情緒回暖,此前特朗普表示很快推出疫苗,亞洲股市大幅走高,而在新西蘭財長羅伯遜講話後,投資者普遍認為,新西蘭聯儲下周在政策會議上考慮及下月大選在即的前景,將不會有更激進的貨幣寬鬆政策措施祭出。 

亞盤時段,美元兌日元止步四連跌,匯價現報104.8,漲幅0.06%;日本政府周五報告,8月不包括生鮮食品的CPI同比跌0.4%,經過兩個月持平後再度恢複跌勢,凸顯了日本央行和新首相菅義偉面對新冠疫情努力提振通脹所面臨的艱巨挑戰。在新冠疫情和能源市場疲軟的情況下,日本政府鼓勵“出行”的折扣措施給已經疲弱的消費價格增加了下行壓力。分析師預計下一季度消費物價將進一步下跌,因為去年10月份開始消費稅上調2個百分點所產生的積極基數效應將消失日本新冠疫情近幾周來緩解,東京地區降低了疫情警告水平,並將在下個月加入全國鼓勵出行的活動,此舉可能會增加支出,但會令通脹進一步承壓。 

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,現貨黃金現報1954.11美元/盎司,漲幅0.5%;黃金依舊處於高位震蕩行情,下方1920支撐強勁,而投資者逢低買入的意願較強,且大宗商品走高也支撐了金價,經紀商AxiCorp稱,金價似乎已經暫時觸底;投資者青睞黃金的另一個原因是,FOMC的新政策路線圖鞏固了利率將在較長時間內保持低位的預期;美國的低利率削弱了固定收益證券與黃金相比的吸引力。

亞盤時段,國際油價創兩周新高,美油現報41.23美元/桶,漲幅0.63%;布倫特原油現報43.59美元/桶,漲幅0.67%;得益於OPEC+聯合減產國強調他們全面兌現減產的承諾。沙特周四批評沒能完成聯合減產協議目標的OPEC+產油國,稱他們沒有遵守約定是以為這麼做能“比市場還聰明”。對於那些近幾個月未能達到約定減產目標的國家,OPEC+將讓他們在今年底以前達到減產目標,而不是必須在本月內符合減產限定。這意味著補償性減產會持續更久。他還警告投機者,不要對賭OPEC+在穩定油市方面的決心。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

財經數據


歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

財經大事


15:30  日本央行行長黑田東彥出席亞洲開發銀行舉辦的央行行長線上研討會。

22:00  美聯儲布拉德討論疫情下經濟複蘇面臨的挑戰。  

亞洲時段消息回顧


節日季即將到來,印度黃金需求有望回升;
今年黃金價格的走強使得實物黃金需求承壓,印度的金飾需求就是如此,不過蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)認為,未來6個月印度金飾需求有望回升。今年上半年印度金飾需求同比大降了60%,一方面是疫情後印度各地關閉,一方面則是國際金價走高影響需求,印度本地金價貼水大漲。(上海有色網)

世貿組織發布最新一期服務貿易晴雨表 部分領域出現複蘇跡象;
世貿組織發布最新一期服務貿易晴雨表,數值為95.6,為有記錄以來最低值,顯著低於基準值100,顯示全球服務貿易可能仍遠低於預期。但部分領域出現複蘇跡象,如全球服務業采購經理人指數上升至97,該指數也是服務貿易晴雨表中最具前瞻性的部分。此外,金融服務指數錄得100.3,為服務貿易晴雨表中唯一維持了預期的部分。航空客運受新冠肺炎影響最大,相關指數降至49.2,為服務貿易晴雨表各個組成部分中有史以來最大降幅,影響了全球服務貿易,但近期已顯示出穩定跡象。今年一季度全球服務貿易同比下降4.3%,小於金融危機時期降幅。

皮尤研究中心最新民調:疫情應對糟糕,美國形象跌至曆史最低點; 
皮尤研究中心當地時間15日發布的一項最新民意調查結果顯示,因應對新冠肺炎疫情表現糟糕,美國在全球的形象急劇下滑,跌至曆史最低點。皮尤研究中心在美國最重要的13個盟國進行的這項調查顯示,英國、加拿大、法國、日本和澳大利亞民眾對美國的好感度已經降至該中心開始這項調查20年來的最低水平,與2003年美國入侵伊拉克時的水平大致相同。(央視新聞)

歐盟談判代表巴尼爾稱與英國達成貿易協議的希望仍然存在;
① 外交消息人士告訴路透,歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)對歐盟27國駐布魯塞爾的代表們表示,他仍認為有可能與英國達成貿易協議,盡管充滿曲折的四年曆程遭遇了新的危機。
② 英國在2020年1月底退出歐盟,在今年年底之前都處於退歐過渡階段。
③ 在歐盟設定的10月底最後期限即將到來之際,雙方圍繞2021年之後新貿易協議的談判幾乎沒有取得進展,同時倫敦方面威脅推翻之前達成的退歐協議的舉動,令談判前景進一步蒙陰。
④ 但據參與或聽取簡報的歐盟消息人士透露,巴尼爾周三在大使聚會上致辭時給出的評估並不完全悲觀。
⑤ 一位歐盟消息人士說,“巴尼爾仍然相信,仍有可能達成協議,不過未來幾天很關鍵”。另一位歐盟消息人士稱,“希望仍然存在”。 

鮑威爾下周將在國會出席三場聽證會;
① 根據美聯儲的每周行程表,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾下周將在國會就《CARES法案》和美聯儲對冠狀病毒大流行做出的回應措施進行三次作證。
② 鮑威爾和美國財政部長姆努欽將於北京時間9月22日22:30出席眾議院金融服務委員會的聽證會。
③ 鮑威爾還將於北京時間9月23日22:00向眾議院冠狀病毒危機特別委員會作證。
④ 鮑威爾和姆努欽定於北京時間9月24日22:00在參議院銀行業委員會作證。

英國認為脫歐談判取得進展,馮德萊恩表示可能達成貿易協議;
① 英國政府表示,本周進行的一輪非正式歐盟貿易談判“是有益的”。歐盟委員會主席馮德萊恩則告訴英國《金融時報》稱,她“確信”有可能達成協議。
② 英國政府在周四晚些時候的一份聲明中說,這些討論“涵蓋了廣泛的議題,並且取得一些有限的進展”。
③ 雙方的積極聲音與最近的劍拔弩張形成鮮明對比。鮑裏斯·約翰遜政府向議會提出了一項法律草案,旨在撕毀他不到一年前達成的英國脫歐協議的部分內容,而歐盟威脅要采取法律行動進行報複。
④ 即便如此,英國表示“在包括漁業和補貼在內的關鍵領域仍然存在巨大差距。”
⑤ 雙方正試圖達成一項貿易協議,以便在英國脫歐後過渡期於今年年底結束後生效。英國表示:“我們將在下周繼續努力以彌合這些分歧,同時不損害我們作為一個獨立國家的基本立場。”
⑥ 馮德萊恩告訴《金融時報》稱,盡管約翰遜決定出台允許他的政府違反《退歐協議》條款的決定“令人意外和不愉快”並且“分散了注意力”,但重點應該仍然放在達成貿易協議上。她說,“我仍然相信這是可以做到的” 

俄羅斯能源部長:預計全球石油需求2021年第二季度完全複蘇;
① 俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)參加了OPEC+的JMMC在線會議後對Rossiya 24電視台表示,全球石油需求預計要到2021年第二季度才會完全複蘇,而之前更為樂觀的預測是2021年第一季度。
② 諾瓦克稱,當前全球石油消耗量約為9300萬桶/日,比危機前降低7%;需求複蘇有放緩風險;有必要進行監控以避免市場過剩;當前需求超過供應約150-200萬桶/日,使得庫存水平逐漸降低。
③ 諾瓦克表示,8月庫存下降約4500萬桶,7月庫存下降3400萬桶;如果趨勢繼續,則庫存可以恢複到5年均值;很大程度上取決於需求以及全球經濟將如何複蘇,各國將采取哪些措施來預防第二波Covid-19
④ 諾瓦克還表示,當前油價反映市場情況;8月OPEC+減產780萬桶/日;8月OPEC+減產履約率101%;7月是95%。所有部長都確認遵守OPEC+協議,落後者確認計劃補償過剩產量;隨著需求恢複,石油產量應逐漸恢複以避免市場過熱。

成品油零售限價下調窗口將開啟,下一輪存上調預期;
卓創監測,此次油價下調窗口將於9月18日24時開啟,本次調價落地之後,將是年內的第四次下調。卓創資訊數據模型顯示,下一輪調價變化率將以正值開端。下一周期,適逢“十一”小長假,調價周期往後延長。後期國際原油市場來看,一方面歐佩克實際很難繼續加大減產;另一方面,美國墨西哥灣地區原油庫存繼續大幅下降延續性成疑。原油油價上漲動力不足,變化率或在正值區間內震蕩的可能性較大,故預計下一輪零售限價存上調預期,調價窗口為10月9日24時。

機構分析:日本8月核心CPI再度下跌 凸顯央行刺激通脹任務艱巨;
日本政府周五報告,8月不包括生鮮食品的CPI同比跌0.4%,經過兩個月持平後再度恢複跌勢,凸顯了日本央行和新首相菅義偉面對新冠疫情努力提振通脹所面臨的艱巨挑戰。在新冠疫情和能源市場疲軟的情況下,日本政府鼓勵“出行”的折扣措施給已經疲弱的消費價格增加了下行壓力。分析師預計下一季度消費物價將進一步下跌,因為去年10月份開始消費稅上調2個百分點所產生的積極基數效應將消失日本新冠疫情近幾周來緩解,東京地區降低了疫情警告水平,並將在下個月加入全國鼓勵出行的活動,此舉可能會增加支出,但會令通脹進一步承壓。 

機構觀點


澳大利亞最大壽險集團AMP:澳洲聯儲或最早在下月放鬆政策;
① 若澳洲聯儲進一步放鬆貨幣政策,措施可能包括下調官方現金利率(OCR)以及將三年期國債收益率目標設定在0.1%。此前公布的前瞻性指引為,不在實現充分就業和通脹達到2-3%之前上調官方現金利率,可能采取更為傳統的量化寬鬆計劃。
② 雖然新西蘭聯儲和英國央行正在評估負利率政策,但澳洲聯儲將繼續避免跟進,尤其是澳洲聯儲的研究表明它可以通過采取其它措施取得比下調利率更大的效果。
③ 不過美聯儲采納平均通脹目標(AIT)是重大事件,將利好股市,利空美元。最終可能迫使澳洲聯儲采取類似舉措以避免本幣過度升值。 

財經網站Forexlive分析師Eamonn Sheridan:預計下周新西蘭聯儲利率決議不會作出調整;
市場目前的共識是下周新西蘭聯儲利率決議不會有什麼變化,這在10月17日新西蘭大選前來看似乎是正確的。如果新西蘭聯儲有改變的空間,那可能在前瞻指引方面作出細微調整。當前新西蘭聯儲承諾將維持0.25%的利率直至明年3月,稍早前新西蘭財長羅伯遜重申了這一點。該聯儲有可能在較早時間(明年2月)暗示下調官方現金利率(OCR),市場定價這種情況發生的可能性接近一半一半。 

高盛:第四季度石油市場將出現300萬桶/日的供應缺口;
全球石油庫存本月應會下降,市場很可能會在第四季度出現300萬桶/日的供應缺口,高盛Damien Courvalin等分析師在9月17日的報告中說,“最重要的是,我們建設性的2021年預期仍然不變”,高盛重申年底布倫特油價預測為49美元/桶,同時估計投機性頭寸過低。 

伯恩斯坦稱隨著第二波疫情反彈 美股市場將再遭打擊;
CNBC報道,投行伯恩斯坦(Bernstein)表示,隨著潛在第二波新冠疫情的發生,美股市場將受到打擊。伯恩斯坦在周四的一份報告中警告客戶,美國很可能會像歐洲目前正在經曆的情況那樣,真正迎來第二波新冠疫情,可能需要逆轉經濟開放的某些步驟。世界衛生組織的一位官員周四表示,歐洲目前正面臨“非常嚴重的局勢”,尤其是西班牙和法國的新增發病率大幅度上升。伯恩斯坦說,美國已經在不同地區看到了新增確診病例不同幅度的回升,有可能在未來幾個月內經曆像歐洲一樣的第二波疫情反彈。

高盛指出,全球原油庫存仍在下降的趨勢中,預計到2020年四季度,全球原油供給將出現每日300萬桶的缺口,這將推動國際油價錄得回升,預計布倫特原油價格在年底將達到49美元/桶,在2021年還有進一步的上行空間;

日本當地的經濟分析師認為,新首相菅義偉所推行的以放寬監管為核心的新政措施,將對日元匯率起到更強大的拉動作用,這可能令美元兌日元匯價後市持續徘徊於105之下的低位水平;

澳新銀行:人民幣後市仍有上行空間,年底將突破6.70大關;
① 在岸人民幣匯率周五開盤再度走強,美元兌人民幣匯率回吐周四的反彈幅度,重新下踩6.75關口。而業內機構澳新銀行也就此預測,人民幣後市仍有進一步的相當幅度升值空間;
② 該機構指出,一方面,中國持續好轉的宏觀經濟環境繼續對人民幣匯價構成利多,另一方面,美元指數的持續承壓環境也會推動包括人民在內非美新興市場貨幣走強。在此背景下,該行預計美元兌人民幣匯率會在2020年底跌至6.70,之後在2021年底進一步轉至6.60下方。 

9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%

周四(9月17日)美元創逾一周新高後大幅回落,盤中一度觸及93.61;日元兌美元升至七周高位,因美國公布的一批數據普遍疲弱,投資者權衡現有刺激力度是否足以推動經濟複蘇。現貨黃金跌近15美元,創近半個月來最大跌幅,美聯儲未就貨幣刺激政策給出任何新的具體措施令多頭感到失望。布油近三日大漲9%,創下了自6月初以來的最大三日漲幅,沙特阿拉伯再次強力敦促OPEC+成員遵守其生產配額。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌將近1.1%,報1949.90美元/盎司。WTI原油10月合約收漲0.81美元,漲幅2.02%,結算價報40.97美元/桶;布倫特原油11月合約收漲1.08美元,漲幅2.56%,結算價報43.30美元/桶。

美股三大指數集體收跌,標普500指數收盤下跌28.50點,跌幅0.84%,報3357.01點;納斯達克指數收盤下跌140.20點,跌幅1.27%,報10910.28點;道瓊斯指數收盤下跌130.40點,跌幅0.47%,報27901.98點。

周五前瞻


時間區域指標前值預測值
07:30日本8月全國CPI年率(%)0.30.2
07:30日本8月全國核心CPI年率(%)0-0.4
07:30日本8月全國核心-核心CPI年率(%)0.4-0.1
14:00英國8月季調後零售銷售月率(%)3.60.8
14:00英國8月季調後核心零售銷售月率(%)20.4
20:30加拿大7月零售銷售月率(%)23.71
20:30加拿大7月核心零售銷售月率(%)15.70.5
20:30美國第二季度經常帳(億美元)-1042-1600
22:00美國9月密歇根大學消費者信心指數初值74.175
淩晨01:00美國9月18日當周總鑽井總數(口)254251
淩晨01:00美國9月18日當周石油鑽井總數(口)180178
淩晨01:00美國9月18日當周天然氣鑽井總數(口)7171

22:00 美聯儲布拉德討論疫情下經濟複蘇面臨的挑戰

全球主要市場行情一覽


9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
美國股市收低,科技股領跌,投資者在經濟逐步複蘇之際權衡現有刺激力度是否足夠。
標普500指數連續第二天下跌,不過在從50天移動均線反彈後獲得一些支撐。雖然美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲在放鬆通脹政策後會繼續保持寬鬆,但他並未就寬鬆力度會有多大和持續多久給出明確指引。

美聯儲官員最近幾周強調,經濟複蘇前景很大程度上取決於疫情防控能力,並且可能需要進一步的財政刺激措施來支持就業和收入。E*Trade Financial Corp.投資策略董事總經理Mike Loewengart說,長期近零利率和更寬鬆的通脹目標對經濟產生的實際影響還有待觀察,美聯儲的沉悶語調可能給投資者帶來壓力。

貴金屬與原油


金價周四走低,現貨黃金創半個月來最大跌幅,盤中一度刷新9月9日以來低點至1932.97美元/盎司,美聯儲未就貨幣刺激政策給出任何新的具體措施令多頭感到失望。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
部分投資者原本希望看到進一步刺激措施的更清晰指引來幫助金價突破當前的窄幅波動區間,美聯儲預計今年經濟萎縮幅度將小於此前預測,也令黃金承壓。Oanda資深市場分析師Craig Erlam表示:“在美聯儲會議召開之前,黃金價格攀升。但會議結果很清楚,美聯儲沒有拿出火箭炮來,黃金多頭隨即減倉。”

油價漲逾2%,因石油輸出國阻止(OPEC)及其盟友表示,該產油國聯盟將打擊那些未能遵守減產協議的國家,並計劃如果石油市場進一步走軟,將在10月份召開特別會議。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
稍早,指標原油期貨因悲觀的就業數據和颶風莎莉過後墨西哥灣石油產量上升而下跌,但在OPEC言論的推動下,逆轉走勢日內上漲。OPEC的消息蓋過了颶風莎莉過境墨西哥灣後美國重新開始海上石油生產的消息,也蓋過了美國經濟低迷的消息。在颶風莎莉令近50萬桶/日的產能關閉五天後,美國能源公司開始將人員送回墨西哥灣的海上石油平台。

俄羅斯能源部長Alexander Novak表示,該組織應繼續努力爭取高度的遵守配額。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼強烈譴責試圖超額開采原油的該組織成員國,甚至警告賣空者不要挑戰沙特的決心。

Rystad Energy石油市場主管Bjornar Tonhaugen表示:“盡管OPEC+今天沒有提議對當前的減產協議進行修改,但該聯盟給人的印象是,它不會將問題掩蓋起來。受到OPEC+承諾的支持,充滿信心的市場參與者推高了油價。他們相信如果如果情況沒有好轉,OPEC+就會介入。”

據一份新聞稿草稿和一份內部報告顯示,包括沙特和俄羅斯在內的主要產油國官員組成的小組並未建議對目前770萬桶/日、約占全球需求8%的減產協議做出任何調整。

三位OPEC+的消息人士稱,該小組向伊拉克、尼日利亞和阿聯酋等協議執行不力的國家施壓,要求它們加大減產力度,以補償5-7月的超配額生產,同時將補償性減產實施期從9月延長至12月底。

外匯


美元指數周四衝高回落,稍早上漲0.51%至93.61.為9月9日以來最高水平;避險日元兌美元升至七周高位,因美國公布的一批數據普遍疲弱,且經濟前景整體存在不確定性,支持美聯儲對複蘇速度的擔憂。歐元兌美元尾盤較日低回升110點,至1.1848。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
日元觸及7月份以來的最高水平,因對現有刺激措施是否足以提振全球經濟複蘇的疑慮導致投資者對風險資產的興趣減弱。美元兌大多數10國集團貨幣下跌。在十國集團貨幣中,日元表現最佳;英鎊和挪威克朗表現最差

美元指數跌0.21%至92.90,周四公布的一組美國經濟數據讓風險人氣更加蒙陰。美國周度初請人數仍居高不下,上周報86萬人,房屋開工和費城聯儲製造業指數均有所下降。Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ron Simpson表示:“經濟前景非常不確定,我們看到某些消息或事件稱,疫苗會在10月問世,而下一次消息又說疫苗要2021年底問世。有些經濟數據不錯,有些不太好,因此前景每天都在變化。”

由於美聯儲承諾將利率維持在目前的紀錄低位,直到就業和通脹達到目標,一些策略師表示,美元強勢可能是暫時的。CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示,我們正在考慮一種情境預測,即美國下一次升息可能在2024年,這將使美元在很長一段時間內承壓。“

歐元兌美元升0.27%至1.1848;早些時候跌至8月12日以來最低的1.1738;1.1711是附近的支撐位,此前在觸及50日移動均線切入位1.1745美元左右的下方後買盤出現。道明證券策略師Mazen Issa周四在一份報告中寫道,“除非1.1695破位,否則多頭趨勢依然良好”。日元兌歐元也一度觸及7月底以來的最高水平,但在歐元兌美元逆轉跌勢後,日元從這一高位回落。歐元兌美元的走勢往往會給歐元兌其他貨幣帶來溢出效應。

美元兌日元跌0.2%至104.74;稍早觸及7月31日以來最低的104.53;跌破104.19支撐位(7月31日低點)可能會看到下跌動能增加。

英鎊兌美元漲0.05%至1.2973;,隨著經濟進入異常不確定的時期,稍早在英國央行表示已向貨幣政策製定者簡要介紹了如何引入負利率後,一度大幅下挫,跌至1.2865。英鎊兌日元下跌0.15%至135.88,此前曾跌至134.58,為7月20日以來最低;跌破135.69所在的100日移動均線。

國際要聞






英國政府表示,本周進行的一輪非正式歐盟貿易談判“是有益的”,歐盟委員會主席馮德萊恩則告訴英國《金融時報》稱,她“確信”有可能達成協議。

美聯儲正考慮把對銀行派息和股票回購的限製延長至2020年底,美聯儲將在未來兩周內決定是否延長限製。該限製將於第三季度結束時失效。如果延長限製至今年年底,銀行可能會感到失望。此前,摩根大通已經表示,如果監管機構允許,可能在今年第四季度恢複股票回購。

國內要聞


根據此前國際指數編製公司富時羅素公布的旗艦指數2020年8月的季度審議結果,富時羅素的旗艦指數富時全球股票指數係列本次將總共新納入150隻中國A股,其中包括12隻大盤A股,19隻中盤A股,114隻小盤A股和5隻微盤A股。同時,本次調整有2隻A股被剔除指數。以上變動將於9月18日收盤後(9月21日開盤前)正式生效。WIND統計數據顯示,2020年以來,互聯互通機製下的滬股通和深股通累計淨流入資金達到了1130.55億元,其中滬股通淨流入199.25億元,深股通淨流入931.30億元,這也使得自開通以來北上資金淨流入規模達到了11065.32億元,其中滬股通淨流入5532.36億元,深股通淨流入5532.95億元。(經濟參考報)

紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

周四(9月17日)歐洲時段,英鎊兌美元重挫逾百點至1.2865,英國政府表示,如果歐盟堅持要求愛爾蘭貨物進入英國需要書面文件,英國將要求議會行使權力;如果歐盟堅持他們的國家援助條款適用於與北愛爾蘭沒有任何或微不足道的聯係的情況下,英國政府也會要求使用權力。英國央行9月利率決議如期維穩,貨幣政策聲明顯示貨幣政策委員會已經聽取了央行計劃的簡報,該計劃將探討如何有效實施銀行負利率,以應對通貨膨脹和產出的前景在這一低平衡時期的某個時點上的需要,並承認失業率持續上升的風險仍然存在。另外,據英國央行觀察:貨幣市場押注英國利率將變為負值,現在預計英國央行將在2021年2月轉為負利率,此前預計為2021年3月。

歐洲時段,美油一度觸及近兩周高點,但目前回到40美元/桶下方,OPEC+的一個技術小組警告,盡管出現經濟複蘇訊號及石油庫存下滑的初步跡象,但部分國家的新冠病例上升,可能抑製石油需求。歐佩克+小組對累計過剩石油產量上升表示擔憂,截至8月,累計過剩石油產量為238萬桶/日,阿聯酋8月份石油產量比配額高出18.2萬桶/日。到目前為止,歐佩克代表預計不會提出任何改變目前協議的建議,他們隻會強調,各成員國必須完全遵守協議,並對生產過剩進行補償。 
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

★近期熱點提要★


1、
① 英國央行以9比0的投票結果維持利率和量化寬鬆目標不變,失業率持續上升的風險仍然存在;
② 不打算收緊貨幣政策,除非有明確的證據表明,在消除閑置產能和實現可持續的2%通脹目標方面取得了重大進展;
③ 央行預測的基本情境是,2021年1月1日將與歐盟達成一項全面的自由貿易協定,貨幣政策委員會的最新預測也是基於以下假設:英國將在2021年1月1日與歐盟立即有序地達成一項全面自由貿易協定,委員會將在11月貨幣政策委員會會議前進行更廣泛的預測討論的背景下,考慮與英國脫歐相關的經濟問題,預計2020年第三季度整體GDP將比2019年第四季度低7%左右,不像8月份報告中預期的那麼疲軟,預計失業率將在逐漸下降之前顯著上升,這與大量閑置產能的情況一致,預計兩年後CPI通脹率將在2%左右
④ 消費在夏季持續複蘇,目前總體處於年初水平,強於8月份報告中的預期,如果市場狀況惡化,英國央行可以提高量化寬鬆規模。

2、
據英國央行觀察:貨幣市場押注英國會將利率變為負值,現在預計英國央行將在2021年2月轉為負利率,此前預計為2021年3月。

3、
日本央行行長黑田東彥:我不會在我的任期中期辭職,當前情況不會使監管改革停滯;相信實現結構性改革是完全可能的,日本央行持有的ETF相對於日本市場的資產規模不算大,日本央行的ETF購買計劃並未扭曲日本股市,並未考慮購買綠色債券,自2016年以來,就已經將平均通脹目標定為2%,正如美聯儲一樣,不將2%通脹目標看作是上限,如有需要,可降低收益率曲線,利率有可能進一步下調,目前的收益率曲線是適宜的,政府將在月度經濟報告中展現經濟觀點,股票市場正在為未來增長複蘇定價,ETF購買並未針對特定的股市水平,購買日本國債並不是為了將政府債務貨幣化。

4、

5、
歐洲央行管委雷恩:歐元區將在“長時間”陷入緩慢增長和低通脹陷阱的風險,長期來看,危機可能會減緩生產率增長和通脹,歐洲央行避免了陷入通縮的風險,美聯儲的新策略將不可避免地對歐洲央行產生影響,“我們不是在真空中操作”,如果數據不符合目標,將準備使用所有工具,匯率是通脹前景的重要因素。

6、
據外媒見到的一份內部文件顯示,OPEC+的一個技術小組警告,盡管出現經濟複蘇訊號及石油庫存下滑的初步跡象,但部分國家的新冠病例上升,可能抑製石油需求。到目前為止,歐佩克代表預計不會提出任何改變目前協議的建議,他們隻會強調,各成員國必須完全遵守協議,並對生產過剩進行補償。歐佩克+小組對累計過剩石油產量上升表示擔憂,截至8月,累計過剩石油產量為238萬桶/日,阿聯酋8月份石油產量比配額高出18.2萬桶/日。   

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數自一周高位回落,目前交投於93.27附近,美聯儲決議仍在發酵,多空博弈不斷,美國總統特朗普表示,疫苗很快就會上市,大約在幾周內上市,而美國白宮幕僚長梅多斯表示,特朗普願意接受1.5萬億美元的新冠病毒救助計劃。市場風險偏好情緒的回暖並不利於美元走高,分析機構認為,美元逼空行情此後並不會持續太久,因為畢竟美聯儲已經承諾會在之後長期維持零利率政策,市場資金供給仍然充足。
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,歐元兌美元跌幅收窄,目前交投於1.18附近,丹斯克銀行的分析師表示,美聯儲周三不及預期鴿派的政策決議措辭,暫時止住了美元的下行頹勢,因此該機構之前預計的歐元匯價未來一個月升至1.21的目標看來已經難以企及,所以,歐元兌美元短線波動區間也被由之前的1.18-20下修至1.17-19。但展望未來三到十二個月,將繼續看到經濟複蘇強於市場共識,英國脫歐也將得到解決,這一切都是在歐洲內部政治平穩的背景下進行的,再加上持續的政策支持,維持歐元兌美元六個月的預期在1.23不變。 
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,英鎊兌美元重挫逾百點至1.2865,英國政府表示,如果歐盟堅持要求愛爾蘭貨物進入英國需要書面文件,英國將要求議會行使權力;如果歐盟堅持他們的國家援助條款適用於與北愛爾蘭沒有任何或微不足道的聯係的情況下,英國政府也會要求使用權力。英國央行9月利率決議如期維穩,貨幣政策聲明顯示貨幣政策委員會已經聽取了央行計劃的簡報,該計劃將探討如何有效實施銀行負利率,以應對通貨膨脹和產出的前景在這一低平衡時期的某個時點上的需要,並承認失業率持續上升的風險仍然存在。另外,據英國央行觀察,貨幣市場押注英國利率將變為負值,現在預計英國央行將在2021年2月轉為負利率,此前預計為2021年3月。
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,美元兌日元創近七周新低至104.53,美元指數回吐多數漲幅,因美聯儲將長期維持低利率狀態,而此前日本央行維持貨幣政策不變,並略微上調了對經濟的看法,這暗示暫時不必擴大刺激政策以對抗新冠疫情。另外日本央行行長表示,自2016年以來,就已經將平均通脹目標定為2%,正如美聯儲一樣,不將2%通脹目標看作是上限,如有需要,可降低收益率曲線,利率有可能進一步下調。
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,現貨黃金弱勢交投於1940美元/盎司附近,本周美聯儲利率決議沒有出乎市場預料,美元指數的回升使得黃金市場承壓。DailyFx策略師Margaret Yang表示,亞太地區的投資者們沒有為隔夜美聯儲利率決議所動,因此次會議透露給出了不太願意進一步刺激的跡象。不過美聯儲對長期維持低利率的態度為黃金提供了支撐。Oanda高級市場分析師Jeffrey Halley表示,長期低利率外加寬鬆政策,美元的貶值會使得黃金長期受到支撐。 
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,美油一度觸及近兩周高點,但目前回到40美元/桶附近,OPEC+的一個技術小組警告,盡管出現經濟複蘇訊號及石油庫存下滑的初步跡象,但部分國家的新冠病例上升,可能抑製石油需求。歐佩克+小組對累計補償石油產量上升表示擔憂,截至8月,累計補償石油產量為238萬桶/日,阿聯酋8月份石油產量比配額高出18.2萬桶/日。到目前為止,歐佩克代表預計不會提出任何改變目前協議的建議,他們隻會強調,各成員國必須完全遵守協議,並對生產過剩進行補償。    
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

機構觀點



① 三菱東京日聯銀行認為,美聯儲9月利率決議加強了前瞻性指引,但缺乏實現新目標的緊迫性;美元指數的價格走勢很有趣,決議公布後回升至92-94窄幅交易區間的頂部,表明人們對美聯儲沒有采取進一步行動,宣布更激進的寬鬆政策感到某種程度的失望,凸顯許多壞消息已在當前被美元消化,幫助美元在7月底以來大幅下跌的水平上整固,鑒於建立美元空頭頭寸和看跌情緒,警惕美元短期內出現進一步反彈的風險;不過加強前瞻性指引,美聯儲支持最近更新的政策目標,新的目標表明美聯儲將更加重視實現充分就業,並容忍一段時間內溫和的通脹過高,從而表明在經濟複蘇期間,政策將比正常時間更長地保持寬鬆;
② 盡管溫和的前瞻性指引不足以在近期引發美元進一步走軟,但它將在未來幾年繼續對美元施加下行壓力,幫助錨定名義收益率,並在經濟複蘇期間鼓勵更高的通脹預期和更低的實際收益率;美聯儲也仍有進一步放鬆政策的空間,可以調整其維持不變的量化寬鬆計劃,不過美聯儲沒有承諾立即采取更多行動,以更快地實現其新政策目標,這令人有些失望,鮑威爾主席在新聞發布會上的評論也增加了對美聯儲更加被動的做法的失望。 


① GLD總持有量價值790億美元,其已經連續三周流出,而在此之前該ETF連續8個月流入。今年以來,GLD持有量增加了約200億美元;
② 全球經濟受到疫情影響,各國政府和央行都采取了各種刺激政策和寬鬆的貨幣政策。市場避險情緒表示,而大量流動行被注入市場後,投資者們紛紛轉向了黃金。不過隨著各國經濟重現開啟,緩慢複蘇,黃金的避險需求回落;
③ ETF Store主席Nate Geraci表示,金價在之前的強勁表現後,近期表現較為平淡,一些投資者們認為這是獲利了結的機會;
④ 不過另一家黃金ETF則還在流入,全球第二大黃金ETF,iShare黃金ETF(IAU)已經連續25周流入;Geraci指出,短期市場波動對GLD持有量的影響比較大,而那些買入後長期持有的投資者通常會選擇IAU
⑤ 瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)ETF策略師David Perlman表示,目前黃金市場面臨著很多不確定性,關於經濟複蘇是否能繼續,以及市場回落是否會維持下去,還有對通脹的不同看法等。
⑥ 法國外貿銀行投資管理(Natixis Investment Managers)全球市場策略主管Esty Dwek指出,金價還有上漲空間。黃金需求還會繼續存在,無論利率是否維持在低水平或者通脹究竟如何表現。 


① 該行在最新的報告中,上調了金價和銀價預期,預計三季度黃金均價1925美元/盎司;四季度均價2000;2021年均價2300;預計三季度白銀均價25美元/盎司;四季度均價28;2021年均價32;
② 美國實際利率會繼續低迷,債務負擔加重,加上美國大選後隨之而來的地緣政治不確定性等,都將進一步推高金價;
③ 盡管銀價今年以來表現不錯,但白銀相對而言可能會有更好的上行空間,因為白銀市場相對而言更小;
④ 黃金投資者們應該繼續關注實際利率,這將是長期推動金價的關鍵因素。預計各國央行將繼續注入流動性,以支撐金融市場;現在正處在又一輪QE中,整個市場有大量不確定性,尤其涉及到全球衰退的狀態會維持多久;
⑤ 實際利率會一直維持在低水平,基本面的向好已經退到了黃金和白銀上漲,而如果重演過去曆史的話,金價和銀價都還能再度走高;
⑥ 此外,預計美元會繼續疲軟,同樣是利好黃金的。美國疫情還沒有被控製住,意味著之後會有新一輪刺激,這將使得美元承壓。在美國有大量債務,失業率高企且面臨著貿易不確定性的情況下,美元的全球統治地位將受到挑戰。 


① 今年黃金價格的走強使得實物黃金需求承壓,印度的金飾需求就是如此,不過自10月開始,印度將進入長達6個月的假日季,金飾消費需求會有顯著回升,該國金價貼水會回落;
② 今年上半年印度金飾需求同比大降了60%,一方面是疫情後印度各地關閉,一方面則是國際金價走高影響需求,印度本地金價貼水大漲;
③ 每當節日到來或者婚禮季到來,印度民眾都有購買黃金的習慣,因此即將到來了節日季,包括一些相當重要的節日意味著印度金飾需求有望顯著回升;
④ 此前由於需求疲軟,印度黃金價格貼水一度在9月漲至60美元/盎司,分析師們認為,在需求回升的情況下,金價貼水可能回到17美元/盎司左右水平;
⑤ 不過盡管如此,預計直到今年年末印度的黃金價格將仍然在貼水狀態,因為疫情將仍然影響黃金需求。


華僑銀行表示,在英國首相約翰遜首相與工黨成員就他的新法案達成協議後,英鎊出現了一些空頭回補,現在該法案更有可能在英國議會獲得通過,目前仍對英鎊持負面看法,等待內部市場票據澄清;從歐盟的角度來看,約翰遜與他的政黨成員達成的妥協可能並不能帶來多少安慰,英國單方面改變脫歐協議的可能性沒有改變;英鎊兌美元反彈受阻1.30,看空者必須先跌破1.2870才能獲得更好的吸引力。

歐市盤前:歐元創逾五周新低,日銀不會擴大寬鬆,油市供應存兩大利空

周四(9月17日)亞洲時段,歐元兌美元創逾五周新低,美聯儲決議內容仍在發酵,美聯儲確實強調了其鴿派立場,以及通脹依然是其政策指引的關鍵,總體而言,非常鴿派;但到目前為止給美元帶來支撐的是,美聯儲上調了對2020年GDP的預測;新的預測是萎縮3.7%。這並不像6月的(預期)那麼糟。日本央行周四維持貨幣政策不變,並略微上調了對經濟的看法,這暗示暫時不必擴大刺激政策以對抗新冠疫情。市場正在關注此後日本央行行長黑田東彥在記者會上講話的指引。今日OPEC與非OPEC產油國部長級監督委員會舉行會議。據消息人士:OPEC不會談論進一步減產的必要性,另外,分析師表示,如果拜登贏得美國大選,約100萬桶/日伊朗石油出口產能將湧入國際市場。
歐市盤前:歐元創逾五周新低,日銀不會擴大寬鬆,油市供應存兩大利空

本交易日主要關注OPEC+會議,英國央行利率決議及美國初請失業金人數。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元創逾五周新低,匯價現報1.1770,跌幅0.39%;歐元上升勢頭遭打壓,西聯商務解決方案(Western Union Business Solutions Corporate)資深市場分析師Joe Manimbo表示,美聯儲確實強調了其鴿派立場,以及通脹依然是其政策指引的關鍵,總體而言,非常鴿派;但到目前為止給美元帶來支撐的是,美聯儲上調了對2020年GDP的預測;新的預測是萎縮3.7%。這並不像6月的(預期)那麼糟。

亞盤時段,美元兌日元止步三連跌,匯價現報105.03,漲幅0.08%;美元指數觸及逾一周新高93.50,市場進一步消化美聯儲隔夜政策措辭內容,對其在未來經濟增速、就業及通脹領域給出的樂觀預期予以認可,而日本央行上調經濟預估的措辭也打壓了日元避險買需。日本央行周四維持貨幣政策不變,並略微上調了對經濟的看法,這暗示暫時不必擴大刺激政策以對抗新冠疫情。市場正在關注此後日本央行行長黑田東彥在記者會上講話的指引。 

亞盤時段,現貨黃金回落逾20美元,現貨黃金現報1943.55美元/盎司,跌幅0.8%;金價從兩周高位回落,逼近一周低位,因美聯儲公布政策決定後美元走強。美聯儲上調了年內經濟預測,認為經濟複蘇快於預期,而且美聯儲沒有提出新的刺激計劃令一些投資者失望,這幫助美元上漲創逾一周新高,打壓金價。不過圍繞全球經濟能否快速複蘇的疑慮以及美聯儲承諾維持近零利率至少到2023年,令金價跌幅受限。

亞盤時段,國際油價震蕩走低,美油現報39.59美元/桶,跌幅1.42%;布倫特原油現報41.71美元/桶,跌幅1.21%;今日OPEC與非OPEC產油國部長級監督委員會舉行會議。據消息人士:OPEC不會談論進一步減產的必要性,另外,分析師表示,如果拜登贏得美國大選,約100萬桶/日伊朗石油出口產能將湧入國際市場。供應方面的利空令油價整體承壓,美油40關口上方存壓力。 

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:歐元創逾五周新低,日銀不會擴大寬鬆,油市供應存兩大利空

財經數據


歐市盤前:歐元創逾五周新低,日銀不會擴大寬鬆,油市供應存兩大利空

財經大事


時間待定 OPEC與非OPEC產油國部長級監督委員會舉行會議。

14:30  日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會。

19:00  英國央行公布利率決議以及貨幣政策會議紀要。

亞洲時段消息回顧


據消息人士:OPEC不會談論進一步減產的必要性; 

日本央行維持政策不變,略微上調對經濟的看法;
① 日本央行周四維持貨幣政策不變,並略微上調了對經濟的看法,這暗示暫時不必擴大刺激政策以對抗新冠疫情。
② 市場聚焦日本央行行長黑田東彥在會後記者會上的發言,比如央行將如何與新首相菅義偉配合,在政策工具越來越少的情況下支撐經濟。
③ 日本央行維持短期利率目標在負0.1%不變,並承諾將10年期公債收益率維持在零附近,一如市場預期。該央行也沒有對資產購買計劃和緩和企業融資壓力的貸款計劃進行重大調整。
④ 日本央行在宣布政策決定的聲明中稱,“日本經濟形勢仍很嚴峻,但隨著商業活動逐步恢複,經濟已經開始好轉,這比7月利率評估時的看法樂觀,當時日本央行稱經濟處於“非常嚴峻的狀態”。
⑤ 分析師預期,日本央行與菅義偉政府之間的關係不會有重大改變。菅義偉作為安倍的得力助手,一直在積極執行這位即將離任首相製定的、以大膽貨幣和財政舉措複興日本經濟的策略。
⑥ 野村證券資深經濟分析師Masaki Kuwahara說。“我很想知道,黑田東彥對於央行和新政府的關係可能說些什麼,或許黑田會打安全牌,重申央行將繼續實行寬鬆政策,這樣的話就會對貨幣和財政政策組合產生積極影響”。

我國黃金產量連續13年全球第一 黃金消費回暖;
近日,中國黃金協會、世界黃金協會聯合發布了《中國黃金年鑒2020》和《全球黃金年鑒2020》。數據顯示,2019年我國黃金產量380.226噸,與2018年相比減少20.894噸,同比下降5.21%,但我國黃金產量仍繼續穩居全球首位,自2007年以來已連續13年位居全球第一。 

日本央行利率決議要點一覽; 
① 貨幣政策:以8-1票的投票比例維持收益率曲線控製不變,預計短期和長期政策利率將維持在當前或更低水平;
② 經濟預測:上調對經濟的評估,受寬鬆貨幣環境、政府刺激措施影響,日本經濟有望好轉;
③ 資產購買:重申不設限製地購買日本國債,維持ETF年度購買量在12萬億日元不變;
④ 通脹預期:受疫情和油價影響,CPI增速將維持在負值區間;
⑤ 就業市場:因為疫情造成的持續衝擊,日本的就業和收入狀況依然非常疲軟 

約翰遜在英國脫歐計劃上讓步,當天一位資深法律官員辭職;
① 英國首相約翰遜對他備受爭議的、違反國際法的英國脫歐計劃做出了關鍵讓步,以期讓該計劃獲得議會通過。此前,英國政府最資深的法律官員之一辭職。
② 據約翰遜辦公室和一些可能反對他的官員的聯合聲明,在與威脅反對他的保守黨議員會面後,約翰遜同意針對政府是否可以行使其提議的、推翻部分英國脫歐協議的權力,給予下議院否決權。
③ 約翰遜的舉動對他有爭議的計劃而言是一個小小的挫敗。該計劃引發了歐盟的法律訴訟威脅,並遭到廣泛批評,認為損害了英國遵守國際協定的聲譽。約翰遜讓步的當天,曾擔任五年蘇格蘭首席法律顧問的Richard Keen辭職。
④ Keen在辭職信中說,“我發現越來越難以將我認為作為法律顧問的義務與您的政策意圖相調和”。政府“在許多方面”都面臨挑戰,約翰遜的立法不會使這些事情變得容易。
⑤ 但是,約翰遜通過安撫自己政黨中持懷疑態度的人,可能避免了任何來自議會的反對,並增加了他的立法獲得通過的機會,加劇了與歐盟的緊張關係。危險在於,雙方之間日益惡化的氣氛危及正在進行的貿易談判,破壞性的無貿易協議脫歐威脅正在逼近,意味著隨之而來的商業關稅和配額以及經濟衝擊。 

盛鬆成:目前應關注短期資金大量流入和人民幣過快升值;
中國人民銀行調統司原司長盛鬆成昨日出席會議時表示,目前應關注短期資金大量流入和人民幣過快升值,短期資金大量流入可能提高輸入性的通貨膨脹壓力、推高國內資產價格。我國目前的匯率製度並不需要在根本上做大的變動,目前的匯率製度是基本適合我國國情和國內外形勢的。當然,這並不是說匯率製度不需要改革了,它當然需要改革,但是我認為,如果要改成完全清潔的浮動匯率製度,而且在短期內完成改革,這是不現實的。這是我國和別的國家一個很大的區別。

經濟預測和點陣圖:上調年內經濟預測,但利率將保持不變至少到2023年;
① 美聯儲在結束最近一次為期兩天的政策會議後發布的聲明中表示,新冠疫情繼續拖累經濟,盡管官員們上調了對經濟的近期展望。
② 聯邦公開市場委員會(FOMC)表示,新冠疫情“正在給人類和經濟造成巨大困難,在這個充滿挑戰的時期,美聯儲致力於使用所有工具來支持美國經濟。”
③ 與政策聲明同時發布的最新預測顯示,利率將保持不變至少到2023年,在此期間通脹率不會升穿2%。
④ 鮑威爾表示,美聯儲“有信心,且堅定不移地致力於”讓通脹小幅升穿2%,但這需要時間。
⑤ 聯儲預計,今年經濟將萎縮3.7%,6月預計為萎縮6.5%。預計到今年年底,失業率將降至7.6%,8月美國失業率為8.4%。
⑥ 除一人外,其餘決策者都認為當前的利率水平將維持到2022年,四位決策者認為2023年有必要加息。
⑦ 美聯儲承諾保持低利率,直到通脹升穿2%的目標,以中和多年來低於這一目標的影響,這反映了聯儲上月底宣布的加強就業增長的新傾向,這一調整是在經過近兩年的評估後做出的。 

卡普蘭和卡什卡利對本次利率決議持反對意見;
① 達拉斯聯儲主席卡普蘭和明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利對最新的利率決議持不同意見,他們兩人都對美聯儲的政策指引提出了具體的不同意見。美聯儲的指引是:維持當前利率不變,直到“勞動力市場狀況達到與美聯儲認為的就業最大化相一致的水平,且通脹上升到2%,並處於在一段時間內適度超過2%的軌道上”。
② 卡普蘭表示,在確信經濟能實現通脹和就業最大化目標後,他更傾向於聯儲的政策能表現出“更大的靈活性“,這是一個更容易跨過的門檻。
③ 卡什卡利的意見則表明,他希望提高門檻,即讓利率保持在當前的水平,直到核心通脹“持續”達到2%的水平,核心通脹通常比整體通脹更低。

標普全球普氏能源資訊:預計歐佩克將維持當前減產規模;
即便成員國對油價未能如期上漲感到失望,代表們表示歐佩克+不太可能再次推出更大幅度的減產舉措以支持油市。部分成員國已經不願意遵守配額規定,這將加大實施更嚴格配額的難度,聯合部長級監督委員會(JMMC)內部的談判可能側重於加強紀律。

英國政府:約翰遜與保守黨內反對人士就修改內部市場法案達成協議;
① 根據英國政府和議員周三發布的聯合聲明,首相鮑裏斯·約翰遜與保守黨內反對人士就修改內部市場法案達成了協議。政府同意修改要求,即大臣們動用法案所賦予的權力須經下議院投票表決。
② 該協議“為使用這些權力提供了更明確,更直觀的民主授權,還提供了更多的法律確定性”。“政府必須能將這些權力作為最後手段,必須具有法律上的確定性,並且不需要對這些權力進行進一步的修改,這些幾乎得到了一致同意”  

機構觀點


英國央行政策會議料按兵不動,但未來寬鬆預期或仍施壓英鎊;
① 豐業銀行的分析師指出,根據當前的宏觀經濟數據狀況,英國央行周四在政策會議上料將大概率維持各項政策設置不變,但是其政策指引措辭可能令投資者對未來進一步寬鬆前景予以更重押注,這仍會令英鎊匯價面臨下行壓力;
② 該行指出,英國央行內部是否對政策前景予以一致性支持仍是未來政策走向的重要不確定性來源,因此其投票結果也值得額外關注。同時,英國央行也力爭要在脫歐糾紛之中置身事外,但其政策意見卻仍不可避險受此影響。 

機構分析:日本央行周四維持貨幣政策不變,對經濟的看法較7月略微樂觀,暗示無需立即擴大刺激措施以抗擊冠狀病毒大流行;
但日本央行對經濟前景面臨的各種風險發出警告,並重申一旦日本經濟複蘇受阻,央行準備"毫不猶豫地"加大貨幣支持力度。預計日本央行行長黑田東彥的新聞發布會將對政策決定作出解釋。 

摩根資產管理:對於美聯儲采取更多行動的呼聲可能升溫;
① 摩根資產管理稱,鑒於平均通脹率達到美聯儲目標2%之上將需要一定時間,對於美聯儲采取更多行動的呼聲可能會日漸升溫。
② 全球市場策略師Kerry Craig在報告中寫道,“美聯儲可能會有一個新的工具箱,來將其政策工具與通脹平均目標框架結合起來,但其仍還沒有完成這項工作的合適工具”。
③ Kerry Craig指出,“美聯儲重申了對當前債券購買步伐的承諾,規模可能增加,但或將隻對借貸成本的進一步下行產生很小影響。與此同時,收益率曲線控製的概念目前已被推到一邊,但未來可能會回到討論中來”。
④ Kerry Craig稱,“創造增長和通脹的責任確實落在了財政政策上,華盛頓的兩黨政治形勢意味著新的刺激方案可能要等到新的一年才能出現”。美國貿易和財政赤字上升以及實際收益率下降,應有助於新興市場和亞洲股票的“相對吸引力。 

Trust Global Investors:鮑威爾沒透露相關細節,投資者不知道其如何推高通脹至2%;
①Trust Global Investors的首席策略師Seema Shah表示,市場希望美聯儲允許通脹率“適度”超過2%目標的新策略能有“明確的指引”;
②但是,美聯儲主席鮑威爾選擇不透露細節信息,也沒有討論他們將如何利用這個工具包,這就使得投資者對該行將如何推動通脹率升至2%一無所知,更不用說超調了。 

瑞銀經濟學家:美聯儲的前瞻性指引“含糊不清”;
①瑞銀集團經濟學家卡朋特(Seth Carpenter)就美聯儲最新利率決議發表評論時表示,該央行的前瞻性指引“含糊不清”;
②他表示,美聯儲最新發布的前瞻性指引意味著,該央行的官員們需要自己對通貨膨脹率的預測需要高於2%,但是他們並沒有努力將通脹預期與實際通脹水平掛鉤。 

Evercore ISI:美聯儲今天宣布的指引釋放鴿派立場;
①艾弗考爾(Evercore ISI)的分析師克裏希納·古哈(Krishna Guha)和厄尼·特德斯基(Ernie Tedeschi)表示,鑒於他們預計美聯儲指引要到11月或12月份才會到來,今天宣布的前瞻性指引是一種“看漲的鴿派”立場;
②他們認為,美聯儲未來政策的一個有趣的未知數可能是,該行將在前瞻性指引界定的範圍之內使用“量化寬鬆”措施。 

俄勒岡大學教授:美聯儲的新戰略存在風險;
①美國俄勒岡大學的教授Tim Duy稱,美聯儲滿足於允許實際利率繼續下降,大概也滿足於允許實際利率比上一個周期進一步下降;
②Tim Duy認為,這種策略存在風險,美聯儲致力於打最後一仗,即大衰退(2007-09年衰退)之後經曆的漫長而緩慢的複蘇;
③ 他認為,美聯儲完全沒有準備好面對任何結果,這就增加了其在12個月或更短時間內改變政策方向的風險。 

Bankrate.com分析師:美聯儲的聲明暗示低利率將維持,投資者需要習慣這點;
①在9月17日淩晨的利率決議上,美聯儲表示,預計最早在2023年底之前不會加息,並提出了在加息前必須滿足的新的經濟條件;
②美聯儲在聲明中表示,決定其政策利率維持在接近於零的水平,預計這將是適當的,直到發生兩個事情:勞動力市場狀況返回到“充分就業的水平,或者美國通脹率已經上升到2%,或者適度超過2%;
③Bankrate.com的首席金融分析師Greg McBride表示,這種說法意味著投資者應該習慣低利率,因為低利率將會持續下去。 

西聯商務:美聯儲聲明整體鴿派,但上調經濟預期有助提振美元;
①西聯商務解決方案(Western Union Business Solutions Corporate)資深市場分析師Joe Manimbo表示,美聯儲確實強調了其鴿派立場,以及通脹依然是其政策指引的關鍵,總體而言,非常鴿派;
②但到目前為止給美元帶來支撐的是,美聯儲上調了對2020年GDP的預測;新的預測是萎縮3.7%。這並不像6月的(預期)那麼糟。

中金公司:美聯儲寬鬆延續與增長修複仍支持順周期邏輯;
①中金公司點評美聯儲最新決議時表示,貨幣政策重申寬鬆基調,不會過快收緊、但暫時也沒有必要加大力度,整體呈中性變化;
②在這一背景下,市場面臨的依然是增長逐步修複+政策降速寬鬆的宏觀環境,有助於資產和板塊內部朝“順周期”邏輯的演變;
③大選臨近下,建議密切關注政策不確定性升高帶來的擾動、以及大選結果短期無法出爐的風險。  

原油交易提醒:多空分歧加劇!阿聯酋執行率僅有10%,日內或為OPEC+會議焦點,關注200日均線壓力

周四(9月17日)美原油失守40美元關口,現報39.98美元,跌幅0.82%.

周三美原油大漲近5%,因為美國原油庫存下降和颶風導致停產,同時美聯儲暗示將維持寬鬆至2023年,一度打壓美元,也對油價構成支撐。

不過由於市場已經提前消化了美聯儲決議的部分影響,且美聯儲上調了經濟預期,同時共和黨方面似乎準備作出讓步以達成刺激方案,日內美元反彈,這使得美原油回吐漲幅。

同時市場對於油價走向短時間分歧明顯,石油交易商們在原油庫存趨勢方面也存在分歧,因此市場正在關注OPEC+會議以尋求方向。

值得一提的是阿聯酋8月減產執行率遠遜平均水平,料將為OPEC+本周會議討論重點。同時各國可能會敦促阿聯酋拿出一套完整的補償性減產方案,這對於油市將產生直接的影響。
原油交易提醒:多空分歧加劇!阿聯酋執行率僅有10%,日內或為OPEC+會議焦點,關注200日均線壓力

技術面來看,美原油再度測試強壓力200日均線40.40美元,日內若頂破這一位置,料繼續上漲,反之需警惕短線見頂。
原油交易提醒:多空分歧加劇!阿聯酋執行率僅有10%,日內或為OPEC+會議焦點,關注200日均線壓力

周三油價升逾4%,因美國原油庫存下降和颶風導致停產


油價周三飆升逾4%,因美國原油和汽油庫存下降,加之颶風“薩利”迫使美國大量離岸石油生產停產。

周三原油期貨收於每桶42.22美元,上漲1.69美元,漲幅4.2%。美國原油期貨收高1.88美元,漲幅4.9%,報每桶40.16美元。

美國能源信息署(EIA)稱,美國原油庫存上周減少440萬桶,至4.96億桶,為4月以來最低。而在市場調查中,分析師預估為增加130萬桶。
原油交易提醒:多空分歧加劇!阿聯酋執行率僅有10%,日內或為OPEC+會議焦點,關注200日均線壓力

EIA稱,美國汽油庫存減少40萬桶,是分析師預估的兩倍多,而產能利用率升4個百分點。

Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch表示:“強勁上漲,在很大程度上要歸功於EIA發布的樂觀數據。”

“(原油)庫存下降的主要原因是美國煉油廠活動意外大幅上升,以墨西哥灣地區為主。”

在美國墨西哥灣登陸的2級颶風“薩利”也推高了油價,因為超過四分之一的海上石油生產因此關閉。

特朗普呼籲為更高的刺激方案讓步也提振市場樂觀情緒


美國幕僚長Mark Meadows表示,白宮對規模1.52萬億美元的新刺激方案持開放態度。

Meadows周三稱,由眾議院民主黨和共和黨議員組成的50人小組所擬計劃的總支出數字高於政府期望水平,但還不到令雙方“談不下去”的程度。此前參議院共和黨人和眾議院民主黨領袖對這一方案提出了批評。

特朗普周三在推特上敦促共和黨人接受更高額的紓困支出。上周,參議院共和黨人曾試圖通過一項規模6500億美元的刺激方案,但由於無法解決持續的疫情危機而遭到民主黨阻撓。

特朗普表示:“共和黨,接受一個高得多的數字吧,最後反正都會回到美國(以這種或那種方式!)”。

眾議院多數黨領袖Steny Hoyer周二對該計劃提出了批評,稱民主黨不能接受少於2萬億美元。

在被問及特朗普周三的評論時 ,參議院共和黨黨鞭John Thune說:“我認為那意味著他想達成協議”

周三公布的美國零售銷售數據差於預期,因財政刺激效應消退。由於消費對美國經濟的貢獻率高達68%,因此這打擊了市場的樂觀預期。

不過隨著Mark Meadows表示持開放態度,這令市場對於達成一致的預期升溫,因此部分提振市場的樂觀情緒。

美聯儲延長寬鬆的預期也支撐油價,但美聯儲上調經濟預期支撐美元令美油回吐漲幅


北京時間周四淩晨公布的利率決議,美聯儲暗示接近於零的政策利率將至少維持三年,以幫助經濟從新冠疫情衝擊中複蘇。

在6月市場的預期是將持續到2022年,但是隨著美聯儲調整通脹目標,暗示更長期的寬鬆,這使得美元的長期前景偏空。

由於國際油價以美元計價,美元下跌使得非美貨幣對於原油購買力上升,因此支撐油價。

日內來看,由於市場對於美國通過財政刺激的預期升溫,同時美聯儲此前上調了經濟預期,美元反彈,這使得美原油回吐部分漲幅。

但是美聯儲鮑威爾暗示,盡管複蘇快於預期,但未來經濟活動很可能會放慢,前景仍存在高度不確定性,因此美元的反彈可能是短期性的。
原油交易提醒:多空分歧加劇!阿聯酋執行率僅有10%,日內或為OPEC+會議焦點,關注200日均線壓力

頂級石油交易商對於原油庫存變動存在分歧


全球最大的獨立石油交易商維托爾集團(Vitol Group)預計,今年剩餘時間裏全球石油庫存將繼續下降,而其競爭對手和許多分析師則認為,市場供過於求的情況將日益嚴重。

Vitol執行長Russell Hardy在周三公布的采訪中表示,全球石油庫存自今夏初見峰值12億桶以來已減少約3億桶,9-12月間料將再減少2.5-3億桶。

Hardy表示,過去幾個月購買了大量廉價石油的煉油廠,預計將在減少全球石油庫存方面發揮關鍵作用。

Vitol首席執行官表示,汽油需求可能在冬季放緩,但柴油需求可能會抵消這一影響,而航空燃油消費"看起來仍很糟糕",但他補充稱,未來幾個月需求複蘇可能參差不齊。

Hardy表示:“情況在好轉之前可能會有點困難,但我們相信我們會度過難關,情況會穩步改善。”

與另一家大型大宗商品交易商托克(Trafigura)相比,Vitol似乎更看好石油的短期前景。托克預計,到今年年底,市場將呈現“以供應為主”的局面,隨著需求複蘇停滯,到2020年底,石油庫存將不斷增加。

Trafigura石油交易聯席主管本·魯克(Ben Luckock)周一在一次會議上表示,市場在好轉之前會變得更糟。根據 Luckock的說法,市場上的供過於求已經達到了租油輪進行海上儲存開始有利可圖的地步。

疫情反彈在接下來的幾個月裏將是汽油和柴油需求的主要障礙,全球需求恢複到疫情前水平可能要到2021年年底。

投行對油價前景存在分歧


盛寶銀行(Saxo Bank)表示,由於2020年煉油利潤率和需求疲弱,石油庫存繼續增加,石油需求複蘇乏力,加上缺乏新冠肺炎疫苗,可能導致布倫特到2021年才能重新回升至50美元上方。

原油自6月以來一直處於40美元的低位,交易格局相當穩定,然而,我們從實物市場的數據中看到了風險正在顯現的證據。

盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒?漢森(Ole Hansen)在一場在線簡報中表示:”煉油廠利潤疲軟,主要是由於多餘的柴油和航空燃料過剩造成的,正導致存儲設施迅速被填滿。”盡管油價在經過上周15%的修正後,在周二找到支撐,但盛寶銀行認為,由於基本面仍然疲弱,短期內油價沒有太多上行潛力。

Hansen表示,這一修正實際上幫助油價在當前脆弱的石油市場前景下更符合基本面。

他說:“由於疫情繼續減緩燃料需求的複蘇,我們認為,未來幾個月的增長潛力可能有限。考慮到這一點,並考慮到利比亞增產的風險,我們預計布倫特原油將會在40美元/桶的低位徘徊,最終在年底和2021年走高。”

不過和盛寶悲觀的預期相比,花旗集團(Citigroup)和高盛(Goldman Sachs)的數據顯示,2021年油價可能達到每桶60美元。

據看好石油的花旗集團(Citigroup)稱,到明年年底,油價將升至每桶60美元,因為屆時過剩的供應將得到緩解。

高盛(Goldman Sachs)預計,布倫特(Brent)原油價格將在2021年第三季度升至每桶65美元,不過年底可能會更低,為每桶58美元。高盛還預計,WTI原油在明年第三季度前將上漲至每桶55.88美元,高於稍早預估的每桶51.38美元。

阿聯酋8月減產執行率遠遜平均水平,料將為OPEC+本周會議討論重點


OPEC+使用的數據周三顯示,阿聯酋在8月份削減石油產量方面表現落後。在需求複蘇乏力的跡象下,該組織本周將召開會議。

四名OPEC+消息人士表示,預計OPEC+成員國8月石油減產協議執行率在101%左右。該數據是根據六家第三方數據來源的產量評估計算得出的。

一些第三方數據來源顯示,阿聯酋未能實現8月份的減產目標,國際能源署(IEA)的報告顯示,這個OPEC第三大產油國的減產執行率僅為10%,遠低於其他數據來源平均80%的執行率。

阿聯酋曾表示,超配額生產是由於炎熱天氣和越來越多的人放棄國外度假,導致用於發電的伴生天然氣需求增加,並補充稱,該國將在未來幾個月減產,以彌補8月的增產。

阿布紮比國家石油公司(ADNOC)將在10月和11月減少給長期買家的原油供應。

OPEC及其盟友組成的OPEC+的一個技術委員會於日內召開會議,討論市場基本面和協議執行情況。

其中一位OPEC+消息人士稱,阿聯酋將在8月提交計劃,以彌補超配額生產。

來自IEA、報價機構標普全球普氏能源資訊和阿格斯以及出版物Energy Intelligence的第三方數據顯示,過去表現落後的伊拉克和尼日利亞在8月份基本上已采取了彌補超配額生產的措施。

消息人士表示,OPEC+的一個部長級監督委員會周四將開會,但不太可能宣布進一步擴大減產的建議。目前的減產協議是在年底前減產770萬桶/日。

相反,預計這次會議將延長伊拉克和尼日利亞等國進行補償性減產的時間,並討論阿聯酋等國家執行減產不力的情況。

這些會議是在包括OPEC在內的多家機構預計需求不斷惡化的背景下召開的。

該組織在其月度報告中稱,預計今年全球石油需求將減少946萬桶/日,高於一個月前預計的減少906萬桶/日。

OPEC的預測與IEA、主要石油生產商和貿易商做出的日益惡化的需求預測相吻合。

北京時間10:15,美原油現報39.92美元,跌幅0.67%。