沙特油田遇襲的啟示是什麼?供應鏈脆弱,短期波動加劇;長期仍取決於供求關係

伍德·麥肯茲近期出具了一份針對沙特油田遭襲的報告。該能源資訊機構認為,沙特油田遭襲預示供應鏈中的關鍵因素比市場想象中的更容易受到破壞。

伍德·麥肯茲董事長兼首席分析師Simon Flowers認為,市場一直存在著一種錯誤的安全感,且這種趨勢近期一直在蔓延,那就是市場認為原油供應十分充足的。尤其是在伊朗受到製裁,中東局勢持續惡化的情況下,OPEC仍致力於減產以平衡油市,使得這種錯覺更加的明顯。

但是Flowers指出,這種錯覺在上周沙特油田遭襲後便破滅了。市場意識到,在遭遇突發性大幅減產的時候,全球原油供應商不具備足夠的閑置產能以彌補產量缺口,這將短時間導致油市波動加劇。

不過Flowers表示,這些因素總體仍歸結於短期因素,隨著產量供應恢複,加上非OPEC產油國仍處於增產的過剩,油價下行的風險依舊巨大。
沙特油田遇襲的啟示是什麼?供應鏈脆弱,短期波動加劇;長期仍取決於供求關係

石油供應鏈的脆弱性


Flowers指出,全球經濟中的大部分要素(食品、醫藥、能源)都依賴於全球供應鏈。對於石油而言,從生產商到管道、存儲、加工、精煉和運輸,再到消費者市場並不是及時性的。但是一般國家都會設立戰略儲備,同時商業庫存也都保證了這條供應鏈的完整性。在過去40年中,即使是在海灣戰爭期間,這條涉及1億桶/日的原油供應鏈都未曾出現過中斷。

自20世紀70年代以來,出現了很多的新的產油國,這實際上有助於供應的多元化和降低供應中斷風險。目前非OPEC產油國的原油產量已經占據全球供應總量的70%,這實際上使得OPEC的市場占有率已經降至30%附近。

但是即便如此,OPEC的總體產量依然可觀,因此集中風險也依舊很高。即便沙特的Abqaiq加工廠(日產量為570萬桶)可能會在幾周內恢複運行。但是攻擊表明,供應鏈中的其他關鍵要素比我們想象的更容易受到破壞,因為OPEC出口的主動脈在於霍爾木茲海峽,全球20%的原油出口都來源於此,如果因為一些因素導致出口中斷,造成的影響可能不是Abqaiq當前570萬桶/日的產量中斷所能比擬的。

地緣局勢加劇短期供應風險


頁岩油產量激增降低了美國對於進口原油的依賴,但是這也導致美國自2016年大選以來的對外政策已經越發激進,但是這顯然增加了全球原油的供應風險。在10年間,因基礎設施和政治動蕩所造成的供應缺口不足100萬桶/日,占全球需求總量不足1%。

但是在本次沙特遭遇襲擊之前,市場的供應量已經減少了500萬桶/日,占全球原油需求的5%,其中270萬桶/日是因為美國在過去三年對伊朗和委內瑞拉實施的一係列製裁,這使得市場的閑置產能大幅的下滑。

因此在沙特油田遭遇襲擊之後,由於閑置產量稀缺,供給不足的壓力顯現,這是導致油價出現暴漲的關鍵因素。

美國頁岩油產量不具備靈活性,無法彌補因突發性減產所導致的缺口


近幾年美國頁岩油是推動美國原油產量的主要驅動力。這使得美國原油產量自21世紀初700萬桶/日一躍成為世界上最大的原油生產國。伍德·麥肯茲預計2020年初,美國的原油產量將在當前的基礎上再增加300萬桶/日。

但是美國的產量大增並不意味著及時供應的充足性,因為美國的頁岩油不能根據價格的信號迅速的做出產量調整,這是因為OPEC是通過調整閑置產量來調整產量的,因此可以很快的做出調整。

而美國的原油產量是通過調整新井的鑽探、完工和投放市場等一係列步驟實現的,往往需要9 至12個月的實現才能在市場有所體現。

這意味著即使沙特油田遭襲導致的油價走高並不會導致美國能夠立刻投入大量的鑽井以提高產量以彌補市場的缺口。

事實上,二疊紀有一個令人更加不安的信號,上一周美國的原油鑽井數連續五周下滑,較之2018年末的峰值已經下降了169口。這是因為大部分美國的頁岩油公司都是由股東掌控,涉及頁岩油80%的勘探與生產,而這些股東更多的關注現金流和股息,而不是通過增加支出以擴大產量。
沙特油田遇襲的啟示是什麼?供應鏈脆弱,短期波動加劇;長期仍取決於供求關係

沙特油田遇襲後原油現貨漲幅少有的超過期貨價格,暗示市場對於供應中斷恐慌情緒飆升


此次沙特油田遇襲後市場所反映出另一個特別的地方在於實物石油貨物的漲幅反超石油期貨。

一般而言,期貨的走勢往往是市場情緒的集中反應,而現貨市場在未出現大幅供應波動的情況下一般反應相對有限。

在本次沙特油田遇襲後,國際原油期貨價格暴漲近20%,為期貨交易上市以來的最大漲幅。但是中東地區的實物石油貨物的價格也出現飆升,且漲幅超過同一交割日的期貨價格。

具體數據顯示,9月16日迪拜交易所11月掉期交易的價格上漲了16.4%,而與其在10月31日同一日交割的布倫特原油期貨的漲幅僅僅隻有15.5%。        

盡管漲幅的差距不是很大,但是原油現貨漲幅超過期貨說明原油的實物交易員和消費者對於供應的擔憂程度略高於期貨投資者。

但是在6月13日阿曼灣兩艘油輪遇襲時,同一交割日期的布倫特原油期貨上漲了2.1%,而迪拜掉期僅僅溫和上漲了0.5%。

分析人士認為,造成這種差異的原因是期貨市場更多的反映市場情緒,而現貨投資者則認為油輪遭襲隻是向市場傳達一個信號,而非刻意的去阻止原油出口,因此現貨市場反應有限。

而這次沙特油田遇襲則使得供應真正出現了供應中斷的風險,因此現貨市場的反應相對的劇烈。

總結:仍歸結於短期因素,料導致油市波動加劇,長期看仍取決於供求關係


不過伍德·麥肯茲表示,以上的論點隻是證明石油市場脆弱性,一旦出現供給的大幅中斷,市場很難在短時間之內有效彌補供應缺口,這可能會加劇油市的波動。

但是從長期看,油價仍面臨著下行的風險。隨著沙特和俄羅斯主導的OPEC+已經成功平衡了油市,預計120萬桶/日減產目標的嚴格執行有助於布油維持在60美元上方。但是隨著沙特的供應恢複,預計2020年供過於求的狀況將會再一次出現,因為美國、加拿大、巴西、挪威等國計劃投入更多的產量,這意味著OPEC+將不得不進一步的減產以支撐油價。

避險情緒重燃支撐金價,油價以不變應萬變

周一(9月23日),由於避險情緒的回歸,一定程度對黃金起到支撐作用,但是仍然在震蕩區間內,金價日內衝高回落。向上突破或受壓回落都有機會,可以等待出現明確方向後再入場。而油價仍然在跳空缺口上方徘徊,等待基本面給出的進一步指示。
避險情緒重燃支撐金價,油價以不變應萬變

現貨黃金


基本面

受到有關貿易消息方面的影響,避險情緒再度升溫,使得黃金出現向上走強的格局。目前,中東的緊張情緒也再不斷加重,美沙兩國都認為伊朗應該為襲擊負責,美國也加重了對伊朗的製裁。

而伊朗方面表達了自己的強勢立場,雙方的摩擦正不斷加大,這也讓黃金的吸引力進一步提升。同時,美國的經濟前景不斷出現下滑危機,而寬鬆的腳步仍然還會前進,黃金長期多頭角色依然不會出現太大變化,但短期黃金調整的時間可能還會延長。

技術面
避險情緒重燃支撐金價,油價以不變應萬變現貨黃金日線走勢圖)

從黃金日圖級別來看,黃金在震蕩過後出現了向上攀升的動作,再次來到了盤整區間的上沿附近,短線可能會受壓。從整體格局來看,黃金依然維持在上升趨勢線上方運行,下方支撐力度較強。

目前,均線係統較為糾結,沒有形成短期多頭的趨勢。黃金整體架構仍然維持多方運行,可逢低做多或突破後再進行多單的入場。

美原油


基本面

在上周大幅震蕩過後,美原油始終處於震蕩的調整階段。由於油價運行受事件性驅動較大,在事件還未平息之前,油價繼續震蕩的概率較大。

目前,中東事件趨於緊張,雖然還沒有進一步發生衝突的苗頭出現,但一旦事件升級,將會對油價起到強有力的推動力。但如果事件遲遲沒有最新進展,相信在事件被消化後,油價還是會回到原先水平,繼續支撐油價的動力將會極速衰退。

技術面
避險情緒重燃支撐金價,油價以不變應萬變(美油日線走勢圖)

從美原油日圖級別來看,油價始終在跳空缺口上方進行調整,表明整體行情進可攻退可守。由於多方缺口始終沒有被封閉,暗示整體多方力量略勝一籌。如果本周依然沒有被封閉,表明缺口有效,調整後繼續走強的概率偏大。

行情目前主要隨著基本面的變化而運行,操作難度較大,建議觀望,或者在震蕩區間內進行高拋低吸。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

歐市盤前:德拉基攜美聯儲三位高官登場!風險事件頻發,晚間匯市恐有過山車行情

周一(9月23日),歐洲時段,投資者需要密切關注歐元區要公布的一係列9月份製造業PMI的數據。近來歐元區製造業數據持續疲弱,其中意大利經濟仍然有很大的不確定性,主要是受生產力提振不力和經濟增長放緩的拖累。

報道指出,很多經濟體的製造業都亮起了紅燈,包括德國、西班牙、意大利、愛爾蘭和奧地利。目前投資者都在關注製造業萎縮的情況,如果本次歐元區製造業數據和預期差距較大,勢必會給市場帶來較大波動。
歐市盤前:德拉基攜美聯儲三位高官登場!風險事件頻發,晚間匯市恐有過山車行情

晚間21:00,歐洲央行行長德拉基將在歐洲議會作證詞。歐洲央行在9月12日會議上做出了多項支持寬鬆立場的政策改變,同時德拉基也表示,準備好調整所有的工具,歐洲央行正在提供大量的貨幣刺激,在施行QE上有更廣泛的共識。

此外日內重點留意美聯儲三位高官講話。美聯儲上周如期降息25個基點,但點陣圖顯示內部分歧嚴重。美聯儲點陣圖顯示,10名委員認為2019年不會再降息,隻有7名委員認為還將降息一次。此外,點陣圖顯示2020年預期沒有降息,2021年和2022年各有一次降息。

晚間21:50,紐約聯儲主席威廉姆斯將在2019年美國國債市場會議上致開幕詞。值得注意,威廉姆斯是美聯儲三號人物、同時也是FOMC永久票委,因此他的講話最受投資者關注。

而舊金山聯儲主席戴利以及聖路易斯聯儲主席布拉德也將先後於晚間23:30、次日淩晨01:00發表講話。布拉德上周五解釋了希望降息50個基點的原因。在他看來,審慎的風險管理是,在經濟下行風險沒有顯現的情況下,先大幅降息,然後再加息。並補充說,美國製造業“已經出現衰退”。

此外,中東地緣局勢一觸即發,而英國脫歐問題始終僵持不下,市場避險情緒難以消散。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元震蕩走高,匯價現報107.74,日內漲幅0.17%。在本周關鍵美國經濟數據出爐以及潛在地緣政治風險之前,買進日元是G10貨幣交易中的最佳選擇。盡管經濟學家預計日本央行將在10月延長前瞻指引,但他們最終認為日本央行對抗日元升值的選擇有限,特別是因為其還試圖避免收益率曲線進一步趨於扁平化”。匯價上行阻力關注109.00關口,下行支撐關注107.00關口。

亞盤時段,英鎊兌美元短線走低,匯價現報1.2447,日內跌幅0.18%。目前任何有關英國脫歐的最新消息,都牽動英鎊走勢。盡管歐盟委員會主席容克上周五稱,認為可以在10月31日前達成脫歐協議,但歐盟執委會在一份備忘錄中表示,英國的計劃在尋找邊境保障條款替代方案上“未能滿足所有目標”。約翰遜將於下周與歐洲理事會主席圖斯克會晤。匯價上行阻力關注1.2520一線,下行支撐關注1.24關口。

亞盤時段,現貨黃金短線衝高回落,金價現報1516..00美元/盎司,日內跌幅0.06%。中東局勢趨於緊張,推升了避險情緒.國際貿易局勢也出現了一些擔憂情緒,英國與歐盟在退歐條款上仍各執己見,給金價提供支撐。技術面,金價相對低位震蕩後出現上破跡象,短線多頭的機會有所增加,但美元依然堅挺,也令多頭有所顧忌。金價上行阻力留意1525.00一線,下方支撐位留意1511.00一線。

亞盤時段,國際油價衝高回落後窄幅震蕩,美油現報58.72美元/桶,日內漲幅1.08%;布油徘徊65關口,現報65.03美元/桶,日內漲幅1.17%。中東情勢依然緊張,美國和沙特阿拉伯將此次襲擊歸咎於伊朗,美國依然在20號宣布對伊朗中央銀行等三家伊朗實體實施製裁,油價一直保持著風險溢價。此外,美國石油鑽井數據降至2017年5月以來的最低水平,再度影響原油市場供需平衡。美油上行阻力留意59.50美元一線,下方支撐留意57.67美元一線。

財經數據


歐市盤前:德拉基攜美聯儲三位高官登場!風險事件頻發,晚間匯市恐有過山車行情

財經事件


21:00 歐洲央行行長德拉基在歐洲議會作證詞
21:50 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在2019年美國公債市場會議上致開幕詞
23:30 美國舊金山聯儲主席戴利發表講話
次日01:00 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話

國際假期


日本秋分日補休,東京證券交易所休市一天

亞洲時段消息回顧


魯哈尼表示伊朗將向聯大提交霍爾木茲海峽和平倡議;
① 伊朗總統魯哈尼表示,伊朗將向聯合國大會提交霍爾木茲海峽和平倡議,並抗議企圖將地區內發生的一係列事件歸罪於伊朗的做法;
② 據伊朗伊斯蘭共和國通訊社報道,魯哈尼當天在首都德黑蘭出席一場集會活動時發表講話說,伊朗提交和平倡議旨在呼籲地區國家團結一致,共同保障波斯灣、霍爾木茲海峽和阿曼灣的安全;
③ 此外,伊朗在和平倡議中還將明確反對域外勢力介入本地區事務。魯哈尼強調,任何把地區內發生的事件歸罪於伊朗的說法,隻是不斷重複的謊言。

伊朗總統將在聯合國會見英法日領導人;
外媒23日消息,伊朗總統辦公廳表示,哈桑.魯哈尼將在聯合國大會場地會見英國首相約翰遜、法國總統馬克龍和日本首相安倍晉三;此前,美國總統特朗普已經表示,不會在聯大期間見魯哈尼及伊朗官員。

沙特石油產能的修複可能需要“很多個月”;
① 據外媒報道,受襲擊沙特油田的全面修複可能需要“很多個月”,而不是該國承諾的10周;報道描述了沙特阿拉伯的絕望,官員們在公開場合表示樂觀,私下裏卻在緊急磋商如何修複遭受的破壞,耗資可能高達數十億美元;
② 報道援引一位匿名沙特官員說:“我們仍在瘋狂尋找備用配件。”這位官員表示,局勢“不像你想象的那樣樂觀”。

英國首相約翰遜:將會見伊朗總統魯哈尼,對達成脫歐協議持謹慎樂觀態度;
① 英國首相約翰遜指出,很有可能伊朗是沙特阿美受襲的幕後黑手,將與美國和歐洲共同努力,試圖緩和海灣地區的緊張局勢;稱“如果有人要求我們在保衛沙特方面發揮作用,將考慮能在哪些方面發揮作用”,並將在聯合國大會上會見伊朗總統魯哈尼;
② 另一方面,約翰遜對與歐盟達成脫歐協議持謹慎樂觀態度,脫歐已經取得了極大的進展,但很明顯分歧仍然存在;大家都明白,我們需要改變當前的協定才能達成脫歐協議,不希望提高人們對在聯合國大會上在脫歐協議方面取得突破的信心;
③ 令人鼓舞的是,歐盟官員們不再執著於擔保協議,歐盟有意將愛爾蘭作為部分行業的單一區域;包括英國、德國、愛爾蘭和法國在內的許多重要國家都希望達成脫歐協議,擔保協議防止英國在工業標準上出現分歧,或希望以不同的方式進行監管。

英工黨領袖拒絕表態是否支持脫歐,擬大選後定奪;
① 據香港《文匯報》23日報道,英國在野工黨21日起舉行黨大會,就脫歐去向陷入嚴重分裂,至少3名影子大臣要求黨魁科爾賓明確表態支持英國留歐,但科爾賓拒絕表態,更提出待大選後再決定工黨的脫歐政策方向,被質疑試圖阻止黨內人士討論;
② 科爾賓22日提出,工黨可以支持二次公投,但是否支持留歐則待大選後決定,觸發黨內支持留歐人士不滿,指企圖扼殺辯論機會;
③ 科爾賓接受英國廣播公司(BBC)訪問時,也未直接表明會支持脫歐抑或留歐,隻表示會舉行特別會議,來決定工黨采取的態度和行動;據報道,黨大會定於23日表決有關脫歐的議案,副黨湯姆·沃森及科爾賓將分別於24日及25日發表演說。

任命新法務部長官惹爭議?文在寅支持率跌至40%;
據新加坡《聯合早報》報道,韓國總統文在寅不顧輿論強烈反對,堅持任命曹國為法務部長,在韓國社會鬧得沸沸揚揚;最新民調結果顯示,受任命曹國為法務部長所累,文在寅的施政支持率跌至40%,聲望下挫至任內新低。施政表現的負評為53%,創下任內最高。

上證長三角領先指數編製方案;
上證長三角領先指數以長三角地區滬市A股為待選樣本,在醫藥衛生、電信和信息技術行業中,選取具備成長性特征的龍頭上市公司股票作為樣本股;在其他行業中,選取具備藍籌特征的股票作為樣本股,以反映長三角地區滬市A股的整體走勢。

市場觀點


摩根士丹利:對印度近期增長預期展望維持不變,預計2020財年GDP增速為5.8%。

匯豐:將印度2020財年GDP預估由5.7%上調至5.9%,本財年,印度聯邦政府財政赤字可能約占GDP的3.7%,而目標是3.3%。

野村證券:預計本財年印度財政可能下滑約0.3%,降低印度企業稅不會對近期增長產生任何有意義的影響,仍預計10-12月印度累計降息40個基點。

裏昂證券:印度企業稅率下調,稅收疲軟意味著本財年財政赤字約占GDP的4%,預計對印度央行降息周期的影響有限,預計有75-100個基點的降息空間。

高盛:建議買進日元,因日本央行料將難以限製日元漲幅;
① 包括Zach Pandl在內的高盛策略師在報告中寫道,在本周關鍵美國經濟數據出爐以及潛在地緣政治風險之前,買進日元是G10貨幣交易中的最佳選擇;
② 盡管我們的經濟學家預計日本央行將在10月延長前瞻指引,但他們最終認為日本央行對抗日元升值的選擇有限,特別是因為其還試圖避免收益率曲線進一步趨於扁平化”;
③ 高盛預計美元兌日元將在三個月內跌至103;亞洲早盤交易中,該匯率上漲0.1%至107.66,市場因日本逢假日休市而缺乏流動性。

澳洲聯邦銀行:市場持續關注沙特石油基礎設施的恢複進展;
如果該國恢複供應所需時間長於預想所需時間,投資者可能仍會感到擔憂;預計2019和2020年美國石油產量將強勁增長,因此盡管美國石油鑽井平台數量減少,美國石油供應不太可能成為一個大問題。

加拿大帝國商業銀行:年底美元兌加元目標上看1.33;
① 加拿大帝國商業銀行堅持認為,加拿大央行將降息25點,降息時間節點將從此前預期的2020年1月提前至今年12月,市場預期已大幅波動,此前大幅押注該央行於10月降息,但隨後此概率不斷下滑,目前預計其不會降息;
② 加拿大央行9月貨幣政策聲明及隨後的行長講話並未暗示將立即降息,但已經考慮到全球經濟放緩的大環境,不過受到加拿大央行立場以及強勁就業報告的支撐,加元買盤再度回歸,投資者押注10月降息的概率已經降低,但12月政策會議上無論是實施降息或是強烈暗示降息,均會幫助美元兌加元在今年底或者最晚明年上半年重返1.33上方;
③ 加拿大經常帳赤字規模在第二季度減幅超過預期,主要是受到投資收入增長的提振,但中期而言,依然看到很多令人失望的地方,因此可能會拖累加元表現,預計加元在2020年至2021年內都會貶值,美元兌加元在2020年第四季度料將漲至1.38。

9月23日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(9月23日)美元指數窄幅震蕩,市場關注歐美製造業PMI數據和美聯儲官員的講話;現貨黃金小幅衝高,因市場對地緣局勢的擔憂升溫,推升避險情緒;原油市場,油價高開低走,地緣局勢升溫給油價提供支撐,但國家貿易局勢和全球經濟前景令油價承壓,後市略微偏向震蕩下行。

9月23日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★本周金融市場熱點

1、歐元區9月Markit製造業PMI初值;
2、美國9月Markit製造業PMI初值;
3、新西蘭聯儲利率決議;
4、美國二季度GDP終值;
5、美國8月PCE數據和個人支出數據;
6、美國8月耐用品訂單月率;
7、美國8月季調後成屋簽約銷售指數月率;
8、美聯儲官員講話;
9、歐洲央行行長德拉基等官員講話;
10、英國央行行長卡尼講話和英國脫歐相關消息;
11、國際貿易局勢和地緣局勢相關消息;

★9月23日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:國際貿易局勢傳遞出來的消息比較混亂,本周經濟數據較多,而且多位美聯儲官員將發表講話,歐洲央行行長德拉基和英國央行行長卡尼等官員也會發表講話,市場觀望情緒較濃;技術面美元暫時處於震蕩走勢,缺乏明確方向。

周線級別:震蕩上漲;MACD金叉,KDJ輕微死叉,匯價受到上漲通道上軌和布林線上軌壓製,短線面臨一定的回調風險,留意布林線中軌97.60附近支撐,若失守該支撐,則增加後市看空信號,可能會進一步跌向布林線下軌96.22附近。

不過,目前98整數關口也給匯價提供支撐,若匯價堅守該支撐,並頂破布林線上軌98.98附近阻力,則有望再次上探近期高點98.38附近阻力。
9月23日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數周線圖)

日線級別:震蕩;K線形態上有點類似三角震蕩形態,MACD死叉,KDJ輕微金叉,均線交織,短線走勢變數較大,初步留意98.20-98.80區域突破情況,有望給後市進一步走勢提供指引。

上方進一步阻力在9月12日高點99.11附近,若頂破該阻力,則有望打開上漲通道。

下方進一步支撐在98整數關口附近,若下破該支撐,則增加後市看空信號,8月27日低點支撐在97.85附近,100日均線支撐在97.65附近。
9月23日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
美元指數日線圖)

阻力:98.64;98.80;99.11;99.38;99.46;
支撐:98.20;98.00;97.85;97.65;97.47;

結論:短線走勢變數較大,留意98.20-98.80區域突破情況。

2、現貨黃金

解析:中東局勢趨於緊張,推升了避險情緒;國際貿易局勢也出現了一些擔憂情緒,英國與歐盟在退歐條款上仍各執己見,也給金價避險提供支撐;技術面,金價相對低位震蕩後出現上破跡象,短線多頭的機會有所增加;但美元依然堅挺,也令多頭有所顧忌。

周線級別:高位震蕩;K線高位“三隻烏鴉”頂部信號仍在,KDJ死叉,但MACD金叉信號仍在,10周均線給金價提供支撐,後市走勢變數有所增加,留意1483.50-1557.11區域突破情況。

在頂破上上周高點1524.27阻力前,後市偏向震蕩下行;目前10周均線支撐在1494.67附近,若失守該支撐,也會增加短線看空信號;上周低點支撐在1483.50附近,1160-1557漲勢的23.6%回撤位支撐在1463.56附近,7月19日當周高點支撐在1453.09附近。

若金價強勢頂破1524.27附近阻力,則有望再次試探9月份高1557.11附近阻力;當然,在8月16日當周高點1535.11附件也存在一定的阻力。
9月23日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金周線圖)

日線級別:高位震蕩;繼續關注布林線軌道1475.41-1550.72區域突破情況;目前布林線下軌給金價提供良好支撐,金價初步頂破布林線中軌1513.07附近阻力,KDJ金叉,MACD綠色柱萎縮,若能站穩在1513.07上方,後市有望進一步試探布林線上軌1550.72附近阻力,能否進一步上破還有待觀察。

短線的話,9月12日高點1524.27也存在一些阻力。

若金價未能站穩在布林線中軌1513.07上方,本交易日收盤於該位置下方,則需要提防金價震蕩下行的風險;5日均線支撐在1505.70附近,然後上周五低點1498.03附近支撐;若回落至該位置下方,則增加中線下行風險;上周低點支撐在1483.50附近。
9月23日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

阻力:1520.30;1524.27;1528.00;1535.11;1550.73;
支撐:1513.07;1505.76;1498.03;1494.67;1488.76;1483.50;

短線操作建議:保守者觀望;激進者逢高謹慎短空,逢低謹慎短多。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:判斷行情,隻是做交易的一個部分而已,投資者還需要對市場有敬畏之心,牢記交易紀律,同時對倉位做嚴格的把控,減少貪婪,克服恐懼,盡量保持一個平常心做交易。因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

9月21日財經早餐:貿易憂慮重燃,避險貨幣攀升,金價大漲18美元創逾一周來新高

周五(9月20日)受貿易相關方面消息的影響,市場避險情緒再度升溫,美元上漲,日元和瑞郎也大幅走高;現貨黃金漲近18美元,刷新9月12日以來新高至1517.14美元/盎司。油價有所回落,因市場對貿易前景的擔憂重燃;但布油期貨價格仍創下自1月份以來的最大周漲幅。
9月21日財經早餐:貿易憂慮重燃,避險貨幣攀升,金價大漲18美元創逾一周來新高

商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收漲0.6%,報1515.10美元/盎司,本周累漲1.0%、結束之前連跌三周的趨勢。WTI 10月原油期貨到期交割日收跌0.04美元,跌幅0.07%,報58.09美元/桶,本周累漲5.9%,創6月21日當周以來最大單周漲幅;11月合約收跌0.20%,報58.09美元/桶。 布倫特11月原油期貨收跌0.12美元,跌幅0.19%,報64.28美元/桶,本周累漲6.7%,創1月份以來最大單周漲幅。

美國三大股指全線收跌,標普500指數收跌14.80點,跌幅0.49%,報2991.98點;納斯達克指數收跌65.20點,跌幅0.80%,報8117.67點;道瓊斯指數收跌160.30點,跌幅0.59%,報26934.46點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數3006.457.170.24%3011.342996.192999.28
深證成指9881.2529.050.29%9903.699832.399852.20
日經22522079.0934.640.16%22204.7522047.9022044.45
恒生指數26435.67-33.28-0.13%26564.3626410.4126468.95
德國DAX3012468.0110.310.08%12490.8412418.5012457.70
法國CAC405690.7831.700.56%5696.255647.535659.08
英國FTSE1007344.92-11.50-0.16%7376.317322.017356.42
道瓊斯工業指數26935.07-159.72-0.59%27194.7526926.6827094.79
納斯達克指數8117.68-65.20-0.80%8202.828086.168182.88
標普5002991.73-15.06-0.50%3016.372984.683006.79

美國股市周五下跌,本周周線也走低,因貿易談判樂觀情緒消退。本周,標普500指數下跌0.52%,道指下跌1.05%,納指下降0.72%。市場密切關注美聯儲官員講話與國際貿易關係的發展。幾個月來,美國股市跟隨貿易談判出現改善或惡化的跡象而上下起伏,這些跡象往往是基於特朗普的評論或推文,投資者已經習慣了這樣的反複。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低
現貨黃金1516.9017.871.19%1517.141498.03
現貨鈀金1642.5822.701.40%1656.001619.88
現貨白銀17.9910.2011.13%17.99817.752
現貨鉑金946.307.890.84%949.46936.85
美國原油連續58.390.200.34%59.2457.93

金價周五走高,現貨黃金漲逾1%,刷新9月12日以來新高至1517.14美元/盎司,中東緊張局勢為金價提供了支撐,此外貿易前景的不確定性也提振了黃金的避險需求。BMO Capital Markets金屬衍生品交易主管Tai Wong表示,由於海灣地區存在很多不確定因素,沒有人希望在周末持有黃金空頭,因此較低的成交量就推動金價出現大幅變動。
9月21日財經早餐:貿易憂慮重燃,避險貨幣攀升,金價大漲18美元創逾一周來新高

油價周五有所回落,因市場對貿易前景的擔憂重燃;但原油期貨價格仍錄得周線漲幅,布油期貨價格創下自1月份以來的最大周漲幅。對9月14日沙特遇襲事件作出反應,周一油價飆升了近20%。9月14日的襲擊導致沙特石油產量減半,全球供應減少了約5%。但自那以來,由於沙特保證將在本月底前恢複失去的產量,油價已回吐了大部分漲幅。然而,隨著該地區地緣政治緊張局勢升級,美國和沙特阿拉伯將此次襲擊歸咎於伊朗,油價一直保持著風險溢價。
9月21日財經早餐:貿易憂慮重燃,避險貨幣攀升,金價大漲18美元創逾一周來新高

通用電氣旗下美國能源公司貝克休斯報告,本周鑽探商連續第五周減少活躍鑽機數,降至2017年5月以來的最低水平。他們在截至9月20日當周削減了14座活躍鑽機,使總數降至719座。

外匯


受貿易相關方面消息的影響,市場避險情緒再度升溫,美元上漲,日元和瑞郎也大幅走高。美元指數漲0.11%至98.47,當周累計漲0.27%;幾位美聯儲決策者在央行本周降息後發表評論,盡管對於進一步寬鬆的前景仍存分歧。
9月21日財經早餐:貿易憂慮重燃,避險貨幣攀升,金價大漲18美元創逾一周來新高

美聯儲副主席克拉裏達表示,未來幾個月,美聯儲在決定貨幣政策立場時,將會考慮美國經濟良好前景持續面臨的風險。達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,預計2019年不會再降息,但持開放態度。聖路易斯聯儲主席布拉德在聲明中表示,他對9月18日的決定持有異議,讚成加大幅度降息,因為經濟增長和通脹均在放緩。波士頓聯儲主席羅森格倫(2019年FOMC票委)表示,市場顯然認為,經濟需要進一步刺激以延續擴張。我個人的看法則不同;就當前而言,美國無需額外的寬鬆,此前羅森格倫反對美聯儲9月份降息。

歐元兌美元一度跌破1.10關口,刷新近三日低點至1.0996,此前德國總理默克爾表示她的國家將堅持零赤字支出;紐市尾盤,歐元兌美元跌0.20%至1.1019。英鎊兌美元跌0.39%至1.2477,愛爾蘭外長Simon Coveney警告稱,脫歐協議並未接近達成。美元兌日元下跌0.43%,報107.56日元;美元兌瑞郎下跌0.17%,報0.9910瑞郎。美元兌加元上漲0.02%,報1.3263加元。澳元兌美元下跌0.40%至0.6765;紐元兌美元下跌0.70%至0.6258。

國際財經要聞




美債收益率走低,那一直都受到投資者對美國長期性經濟增速前景持悲觀預期的驅動。美聯儲降息應是戰術性的、力度有限的、受約束的,將關注美國經濟的演變。不應當將目光局限在貨幣政策上,而需在那之外探索更大範圍的政策選項。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德(2019年票委)稱,自己本來希望美國聯邦公開市場委員會(FOMC)能夠在9月17-18日的貨幣政策會議上實施更大幅度的降息(實際降息25個基點),畢竟美國製造業“似乎已經處於衰退困境”,而美國經濟整體上恐怕也放緩至“瀕臨地平線”。

美國紐約聯儲宣布,從9月23日至10月10日,紐約聯儲將逐日實施隔夜回購操作、每次的回購規模至少為750億美元、直至10月10日,將提供三個14天期回購操作、每次的回購規模至少達到300億美元。10月10日之後,將在必要時實施回購操作,以期幫助維持聯邦基金利率在目標區間之內。

美國油服貝克休斯發布的最新周報顯示,美國9月20日當周石油鑽井數下降14台至719,預期降至729,天然氣鑽井數下降5台至148;總鑽井數下降18台至868台。

美國政府20日宣布對伊朗中央銀行等3家伊朗實體實施製裁,稱這是對沙特阿拉伯石油設施遭襲事件的回應。美國總統特朗普當天在白宮會見來訪的澳大利亞總理莫裏森時宣布了相關製裁。同時在場的美國財政部長姆努欽說,美方至此已切斷伊朗所有的資金來源。特朗普隨後在與莫裏森的聯合記者會上說,美國以其強大軍力可以輕易對伊朗實施軍事打擊,但他在伊朗問題上目前表現了“極大克製”。據美國財政部當天發表的聲明,美方此次製裁對象為伊朗中央銀行、伊朗國家發展基金和一家伊朗企業。(新華社)

國內財經要聞


9月20日,貸款市場報價利率(LPR)更新,1年期LPR再降5基點,LPR“降息”預期兌現。分析人士指出,複雜的內外形勢,考驗政策製定者的智慧;1年期LPR連續小降、5年以上LPR不動,既確認降成本的方向,也顯露出各種現實約束,降成本仍需多措並舉,未來LPR仍可能繼續緩步下行;LPR小降相對利好股市,對債市影響偏中性。(中證報)

數據顯示,截至本月初,今年以來通過陸港通淨流入A股的資金已達2000多億元;而觀察QFII投資布局也可發現,截至二季度末,QFII持股市值達1061.64億元,為曆史最高水平,據海通證券估算,外資持有A股流通市值已占全部A股流通市值約6%。根據同花順統計發現,截至今年二季度,有286家公司前十大流通股股東中出現QFII身影,其中,QFII連續5個季度持有111隻個股。上述111隻個股中,QFII一直鍾情於消費類股、優質品種和強勢股等三類股,並對其持續紮堆介入。(證券日報)

紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

周五(9月20日)歐洲時段,英鎊兌美元衝高回落逾百點至1.2470附近,盤中觸及兩個多月新高1.2582,歐盟執委會主席容克認為有可能達成英國脫歐協議一度提振了英鎊,但周末將至之際,面對並沒有更多實際進展的脫歐協商進程,投資者的疑慮重新升起,而英國首相約翰遜告知其同僚,不認為將在歐盟領導人會議上就包括愛爾蘭邊境問題達成全面的、法律上可操作性的協議。

歐洲時段,紐元兌美元延續跌勢,創四年新低至0.6265,下周新西蘭聯儲將公布9月利率決議,澳新銀行預計該聯儲將維持官方現金利率於1.00%不變,但將打開進一步降息的大門,8月新西蘭聯儲宣布將基準利率下調50個基點令市場震驚不已,在此之後該聯儲極有可能令市場對此進行消化,持續預計此後將再降息三次,每次各降息25個基點,料分別於11月、2020年2月及5月進行。
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

★近期熱點提要★


1、

2、

3、 
有跡象顯示近期美國經濟增速會放緩;製造業可能進入衰退期,之前會議上降息50個基點“更加合適”,若有必要,傾向於先“激進地”降息,之後再加息。

4、
美國經濟不需要額外刺激,勞動力市場已經緊俏,降息存在風險,額外的貨幣刺激有可能“進一步推高”風險資產價格,降息以應對貿易和地緣政治風險並非是沒有代價的。

5、
沙特在尋求購買被稱為冷凝油的超輕油,這是一個罕見舉動。此前,沙特石油設施遇襲導致該國煉油產能遭受衝擊。據收到請求並因公司政策而要求匿名的貿易商稱,沙特阿美在現貨市場為10月尋求冷凝油供應。    

6、   
① 上周,巴黎地鐵和公交工人12年來首次停止了幾乎所有的公共交通。本周,律師、醫生、護士、飛行員和空乘人員紛紛湧上首都街頭。周六和周二,兩個最大的工會聯盟將在橫幅後面遊行,指責馬克龍破壞了法國的生活方式;
② 馬克龍在2017年大選期間承諾的“大爆炸”(Big Bang)養老金改革,是一場豪賭——試圖將法國混亂的42種不同的國家養老金體係縮減為一種。上一位如此大膽嚐試的總統是1995年的雅克·希拉克(Jacques Chirac)。他被迫在混亂中撤退,並在18個月後的議會選舉中落敗。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數回升至98.5上方,日內歐係貨幣走弱,分析師表示,美聯儲再次降息,試圖保護美國經濟免受全球不利因素的影響。這次舉措更像是鷹派的寬鬆,美聯儲決策者的利率預估中值顯示今年不會再降息,盡管一些官員持不同意見。雖然存在全球風險,但美聯儲最新預估的基調在很大程度上仍保持樂觀。因此,美元不太可能遠離近期高點。
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

歐洲時段,歐元兌美元下跌0.2%至1.1020附近,歐元區官員進一步就提供財政此舉措施所釋放的積極信號,曾帶動歐元匯價回升,但是多數投資者卻仍對歐元區整體經濟表現在年內剩餘時間的表現感到擔憂。同時,脫歐協商進展有限,也令歐元有所承壓。
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

歐洲時段,英鎊兌美元衝高回落逾百點至1.2470附近,盤中觸及兩個多月新高1.2582,歐盟執委會主席容克認為有可能達成英國脫歐協議一度提振了英鎊,但周末將至之際,面對並沒有更多實際進展的脫歐協商進程,投資者的疑慮重新升起,而英國首相約翰遜告知其同僚,不認為將在歐盟領導人會議上就包括愛爾蘭邊境問題達成全面的、法律上可操作性的協議。
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

歐洲時段,美元兌日元交投在107.9附近,日本央行當前未能緊跟美歐擴大寬鬆力度,推動了日元被動升值,在周末來臨之前,市場資金再度流向避險資產,以防備周末期間可能發生的突發事件。眼下中東局勢進一步變得劍拔弩張,同時全球貿易領域新一輪會談前景依舊存有變數,在此背景之下,資金在周末前進一步流入避險日元資產。
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

歐洲時段,紐元兌美元延續跌勢,創四年新低至0.6266,下周新西蘭聯儲將公布9月利率決議,澳新銀行預計該聯儲將維持官方現金利率於1.00%不變,但將打開進一步降息的大門,8月新西蘭聯儲宣布將基準利率下調50個基點令市場震驚不已,在此之後該聯儲極有可能令市場對此進行消化,持續預計此後將再降息三次,每次各降息25個基點,料分別於11月、2020年2月及5月進行。 
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

歐洲時段,美油未能站穩59美元/桶上方,繼沙特遇襲引發供應中斷之後,中東緊張局勢正在升級,這給油價帶來支撐,但沙特恢複產出速度驚人,沙特阿美石油公司管理人員表示,將在未來48小時內恢複ABQAIQ 煉廠200萬桶/日的產能,將在9月底完全恢複產能。
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

歐洲時段,現貨黃金徘徊於1500美元/盎司,盤中衝高後有所回落,推動金價走強的原因在於在美國總統特朗普持續口頭放炮的打壓下,美元指數自此前高位持續回落,同時,中東地緣風險有所上升也提振了黃金的吸引力,提前配置買入黃金遠離風險成了市場共識,但隨後美元指數升至98.5附近,令金價有所回落,但整體仍在千五關口徘徊。 
紐市盤前:脫歐協商繼續拖,英鎊回落逾百點;新西蘭聯儲料啟動新的造勢,紐元創四年新低

機構觀點



瑞典北歐斯安銀行發表了對美聯儲9月利率決議的看法,一如市場預期,美聯儲9月再度降息25個基點,並采取措施緩和貨幣市場的緊縮狀況,將目標區間範圍降低25個基點至1.75%-2%,自9月19日起將超額準備金利率(IOER)下調30個基點至1.8%,還將隔夜回購協議的利率下調30個基點至1.70%;較7月而言,9月貨幣政策聲明措辭幾乎轉變,顯示美聯儲維持風險略偏下行傾向,鮑威爾新聞發布會基調再度中性,令市場感到失望,持續認為美聯儲將於12月和2020年3月再度降息。 


① 一項調查顯示,新西蘭聯儲料在9月25日的會議上維持利率在紀錄低點1%不變,但在國內經濟放緩以及全球壓力增大的背景下,今年稍晚料進一步寬鬆政策。
② 受訪的所有14位分析師均預測,新西蘭聯儲料在周三的會議上暫停行動,以評估狀況。該行8月大幅降息50個基點,讓市場大感意外。
③ 不過,新西蘭聯儲主席奧爾(Adrian Orr)預計不會按兵不動太久,14位分析師中有11位預期將在11月會議上降息25個基點。
④ 澳新銀行預測,新西蘭聯儲將在11月、2月和5月各降息25個基點,使官方隔夜拆款利率(OCR)降至0.25%。
⑤ 9月25日,新西蘭聯儲“將重申在前景預示有必要的情況下進一步降息的意願,但也希望在再度行動之前評估已實施的刺激措施在整體經濟中的傳導狀況如何;
⑥ 但是考慮到該聯儲“積極主動的”利率設定委員會,我們不會排除任何可能的情況,市場預期新西蘭聯儲下周維持利率不變的概率超過70%。 


① 加拿大帝國商業銀行討論了英鎊兌美元前景,邁入年底對匯價維持謹慎立場,預計年底將下跌至1.20,此後於2020年一季度反彈至1.28;10月31日英國脫歐大限來臨之前,英國政局氛圍仍躁動不安,當前英國議會已進入休會期,將休會至10月14日;9月3日晚英國議會舉行了一場曆史性的投票,保守黨21位反對派議員與反對黨議員聯手,以328票對301票的結果,擊敗主張無協議脫歐的約翰遜內閣,奪得議會控製權;若英國議會仍休會至10月14日,那麼市場對英國政府是否有能力在10月18日歐盟峰會上達成新的脫歐協議的預期將主導英鎊走勢;
② 不過無論英國是否達成脫歐協議,英國經濟背景將持續在極短線內衝擊英鎊,英國經濟衰退風險提升,因消費者信心仍受到衝擊,且商業投資減少,跡象顯示英國就業市場開始放緩;此外重新大選風險引發市場擔憂英國可能建立極左政府,因此即使首相約翰遜與歐盟達成脫歐協議,投資者也需在年內對英鎊維持謹慎立場。


① 愛爾蘭副總理兼外交貿易部長科文尼(Simon Coveney)周五在接受英國廣播公司(BBC)專訪時表示,英鎊雖然受到可望達成英國脫歐協議的憧憬提振,但愛爾蘭邊境保障條款問題仍是達成協議的一大障礙;
② 歐盟希望避免英國無協議脫歐,但他們需要在具有爭議的愛爾蘭邊境保障條款找到可行的替代方案,好在無須實施硬邊界的情形下保護單一市場;
③ 三年以來協商人員一直找不到替代方案,在10月17-18日歐盟領導人峰會之前也不太可能找到,而英國首相約翰遜則是期望能在是次峰會敲定新協議。英鎊顯然有出現軋空行情的風險,不過英鎊更大的風險在於下跌,這個風險遠未消散。 

夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

周四(9月19日)一場熱帶風暴伊梅爾達襲擊了休斯頓地區,一部分人甚至宣稱這比颶風哈維所造成的破壞更大。

因熱帶風暴所引發的強降雨淹沒了德克薩斯州的海岸、休斯頓和博蒙特,這些地區是大規模煉油廠、石油化工及出口設施所在地,這可能導致短時間原油庫存增加,並反映在下周的EIA庫存數據中。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

強降雨或導致原油庫存增加


盡管伊梅爾達隨後從熱帶風暴被降級為熱帶低氣壓,但是美國國家氣象局表示,真正的威脅在於巨大的、災難性的洪水。

美國國家氣象局稱,持續的雷暴天氣造成了6到12英寸的降雨量,部分地區降雨量更高。在天氣出現明顯的改善之前,某些地區的降雨量可能會超過兩英尺,預計到周五,部分地區仍將看到25至35英尺的降雨量。

而德克薩斯交通部門表示,在周四的時候博蒙特和小熊鎮之間的降雨量已經達到了41英寸。

考慮到強降雨地帶是美國大規模煉油廠、石油化工及出口設施所在地,這可能導致美原油需求短時間下降,原油庫存增加,並反映在下周的EIA數據中。

2017年哈維颶風的又一次重演?


本次德克薩斯的強降雨讓市場人士直接聯想到了2017年8月哈維颶風對於德州的影響。

當時哈維颶風造成了休斯頓出現了50英寸的強降雨,這導致的結果是美國國內關閉的煉油廠損失的產能達到400萬桶/日,同時墨西哥灣關閉近10%原油產能。

由於煉廠大量關停造成的直接結果是美國的原油和精煉油庫存短時間大量增加,當時美銀美林給出的預估是,哈維導致美國原油供應增多超過4000萬桶。因煉廠關停汽油庫存出現了大幅的回落,這使得汽油期貨和原油期貨的走勢出現分化,WTI價格暴跌。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

而汽油和燃料油價格卻出現了大幅的上漲。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

同時埃克森美孚石油公司也被迫關閉在岸原油管道以應對哈維,且關閉了位於德克薩斯州Baytown的煉油工廠,該工廠的產能為56萬桶/日,為美國國內第二大煉油廠。

頻繁的熱帶風暴加劇了美國油市的不確定性


分析人士指出,事實上今年夏季以來美國墨西哥灣遭遇熱帶風暴的襲擊越來越頻繁,這實際上在提醒人們美國能源綜合體的脆弱性,因為美國大部分的煉油企業都集中在墨西哥灣和德克薩斯州,頻繁的熱帶風暴正在對更多的原油和精煉油相關資產造成破壞。

在今年7月,因熱帶風暴巴裏登陸,原油創出6月中旬以來最大單周漲幅,因美國石油生產商疏散了171個鑽井平台,導致美國墨西哥灣原油產量減少58%。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

而隨後的八月份颶風“多安”登陸佛羅裏達,盡管未對美國的石油產量造成明顯的影響,但是對汽油庫存產生了明顯的影響。

普氏能源指出,在風暴登陸前,市場傾向於買入汽油以防不時之需,因此這導致當周汽油庫存數據出現下滑。但是隨著風暴影響衰退,美國汽油庫存將再次出現回升,從EIA近期公布的數據來看,這和普氏能源給出的預測一致。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

事實上,每次颶風影響對於美國原油產業的影響是不同的。從近兩年的影響來看,哈維導致了煉油廠大量關停,這使得油價大跌,而今年7月的巴裏導致了原油鑽井大量關停,因而支撐油價。因此加劇了油市的不確定性。

本次風暴影響傾向於小幅利空油價


本次強降雨被市場人士視作是直接對標哈維的一次災難,不過由於伊梅爾達被降級為熱帶低氣壓,這使得伊梅爾達的實際破壞力不及哈維,但是這確實對美國的煉油產業造成了負面影響。

埃克森美孚周四表示,由於洪水泛濫,他們正在關閉位於德州博蒙特的一家產能為37萬桶/日的煉油廠。目前埃克森美孚仍在對煉油廠和石油廠的狀況進行評估,但是該公司發言人表示已經完成了對該廠相關裝置和係統的關閉以確保安全。

目前而言,本次伊梅爾達將短時間推高原油庫存,壓低汽油庫存,這可能導致汽油和原油的價格出現分化,這可能將反映在下周公布的EIA原油庫存中。

值得注意的是,本次風暴還導致了一條輸油管道被迫關閉,考慮到近期美國原油出口擴大,一定程度上部分消化了國內的庫存,這使得美布兩油的價差有所收窄。如果因風暴導致大量的原油滯留原產地,可能會導致原油庫存短時間有所增加,這可能也會成為短時間施壓油價的一個因素。

英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

英國央行維持利率不變,基本符合預期,在脫歐的進程不斷被推動下,硬脫歐的可能性正在逐漸降低,這給了英鎊向上的動力。而油價依然偏震蕩運行,市場正在等待美伊之間關係的後續變化。
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

英鎊兌美元:


基本面:

昨日,英國央行公布最新的利率決議,決定維持利率不變。在這次的利率決議之前,由於脫歐的不確定性,市場普遍預計該央行仍將暫時按兵不動。事實上,在脫歐沒有最終落地之前,英國央行不大可能采取任何政策行動。隻有在脫歐的情況明朗之後,央行才會進行貨幣政策的調整來配合脫歐。隨著脫歐正朝著積極的方向前進,英鎊也仍然處於向上的階段,英鎊的後續走勢仍然會和脫歐進程息息相關。

技術面:
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

從英鎊兌美元的日圖級別來看,鎊美繼續呈現緩慢向上推升的格局,短期均線多頭排列,總體趨勢依然偏多。目前,K線已經來到了上方120天均線的壓力處,有受壓回落的可能。同時,60天線和120天線也即將開出金叉,有共振效應的產生,行情也有可能出現回落。獅子金融認為,整體多方控盤不變,但不宜追高,可拉回找買點。

美原油:


基本面:

受到沙特黑天鵝事件的影響,油價高位大幅震蕩,但事件已經被有所消化,而後續事件會否升級依然會影響到油價的變化。雖然這件事胡塞武裝說是他們幹的,但美國和沙特將襲擊歸咎於伊朗,一旦發生戰爭,油價恐繼續上漲。如果後續事件趨於平靜,油價有進一步走跌的可能。目前,全球經濟環境不佳,需求端沒有起色,而沙特恢複生產也指日可待,在沒有進一步的事件刺激下,油價恐難再走強。

技術面:
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

從美原油的日圖級別來看,油價在衝高回落之後,依然在跳空缺口附近做震蕩,隻要多方缺口不被回補,多頭就仍然有上攻的機會。考慮到油價的變化主要由事件性的驅導,而事件在沒有完全明朗之前,油價震蕩的概率依然較大。從K線來看,在前期大漲後,K線在不斷的修正乖離,需耐心等待調整完畢。獅子金融認為,油價在基本面不確定的情況下,依然會繼續偏震蕩運行,建議觀望。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周五(9月20日)供稿