原油周評:擔心減產成空頭支票,油價低位徘徊期待IEA預測成真

本周油價總體維持在低位震蕩,因美國、沙特和俄羅斯的原油產量均創出新高,令市場擔憂OPEC減產的努力或難以消除市場供應過剩。同時全球經濟有所放緩,令市場擔憂或導致原油需求下降,加劇供過於求的局勢,進而施壓油價。

不過本周公布的三大原油月報,對於市場的需求預期有所改觀,其中國際能源署(IEA)甚至認為如果OPEC遵守減產協議,那麼2019年預計將會出現供不應求的狀況,或推升油價。

因此短時間市場多空因素交雜,油價走勢偏震蕩,市場將關注伊朗的原油產量是否會進一步下滑以及OPEC減產協議的執行情況。
原油周評:擔心減產成空頭支票,油價低位徘徊期待IEA預測成真

輸油管道問題稍見曙光,資金流入二疊紀美原油或產量續增


12月15日公布的數據顯示,截至12月14日當周美國貝克休斯原油鑽井數較之上周減少4口。同時考慮到本周美原油庫存結束了10周連漲的態勢,這可能會對油價形成小幅的支撐,但預計總體影響有限,因鑽井數仍居於多年的最高水平位置。

事實上美國的產量似乎還有進一步增加的趨勢。此前有消息稱,消息稱,德克薩斯州向西部延伸的sunrise石油管道的啟動時間將早於預期,將推動俄克拉馬荷州庫欣原油的流量和庫存轉移的能力提升至近一年的高點,同時交易商正在準備明年的進一步建設;

此前由於輸油管道瓶頸的限製,這使得大量的原油滯留原產地,這對於美國的原油出口產生了負面影響。不過隨著sunrise管道的建設,將會推動更多二疊紀生產的原油進入美國原油期貨的交割點——庫欣。

據悉,上周庫存的庫存量已經達到了3820萬桶,為2018年1月以來的最高水平,這也是美國整體庫存連續10周增加的原因之一,加劇了市場對於供過於求的擔憂情緒。根據Genscape數據,2018年11月從二疊紀到庫欣的流量約為62萬桶/日,而去年同期約為48萬桶/日。
原油周評:擔心減產成空頭支票,油價低位徘徊期待IEA預測成真

除了輸油管道建設將推動美油出口外,近期國際油價大跌也導致更多的資金湧入了美國的二疊紀盆地。因頁岩油較低的開采成本吸引了資金的湧入,推動了美原油產量的進一步上升。

康菲石油公司表示,它將把2019年預算的一半用於美國大陸,而雪佛龍公司在美國國內的投資超過了十多年來的水平,僅二疊紀盆地就投入了36億美元。阿納達科石油公司和赫斯公司這兩家全球運營商計劃將在美國資產上的支出增加40%以上。

康菲首席執行官瑞安·蘭斯(Ryan Lance)表示,近期油價暴跌導致“預算內出現了一些不同的配置”。“我們更傾向於美國的非常規配置。”他指的是頁岩油。蘭斯表示,僅康菲明年就將頁岩油產量提高25%。這是在今年增長35%的預期之上。

市場對於OPEC減產仍心存疑慮,經濟放緩加劇供應過剩擔憂


國際原油自10月份峰值下跌以來,跌幅累計已超過了30%,為了支撐油價,OPEC、俄羅斯及其他盟國上周同意從1月起減產120萬桶/日。

但一些分析師警告稱,該協議可能不會達到OPEC所希望的效果。

能源谘詢公司FGE的費斯拉基在一份報告中表示,OPEC主導的減產可能“不足以在2019年第一季度結束前的3個月目標期內消化庫存”。

這是因為全球經濟放緩將導致2019年原油需求出現明顯的回落,市場對於需求下降的擔憂超過了OPEC減產的利多作用。分析人士稱,OPEC可能需要每日減產170萬桶至190萬桶才足以抵消市場供給過剩,因此當前減產的力度仍顯得力道不足,因此油價仍走勢疲軟。

事實上本周OPEC公布的月報顯示,盡管,11月OPEC原油產量減少1.1萬桶/日至3296.5萬桶/日,但沙特11月原油產量增加至1109.3萬桶/日,創紀錄新高。

同時俄羅斯減產的意願也不甚強烈,伊拉克仍尋求出口量的進一步增加,這可能會使得OPEC的減產目標大打折扣,從而施壓油價。
原油周評:擔心減產成空頭支票,油價低位徘徊期待IEA預測成真

石油資訊專家坎普近期表示,石油消費前景疲軟加上美國頁岩油產量的不斷增加,以及美國對於伊朗製裁比預期疲軟,這使得大多數的交易商確信原油市場已經陷入了供過於求。

數據顯示,截至12月4日當周基金經理一共賣出了3200萬桶布倫特原油期貨和期權,在過去10周一共賣出創紀錄的3.6億桶;

目前基金經理持有看漲頭寸創出了17個月的新低,空頭頭寸則從9月底的2700萬桶上升至1.17億桶,為2017年 6月以來的最高水平;

對於原油價格的悲觀情緒同時還反映在對於汽油等餾分油的市場情緒中。數據顯示,基金經理近一周又賣出了2000萬桶歐洲汽油,過去8周一共賣出8200萬桶,因為投資者全球經濟放緩可能會進一步降低市場對於原油的需求。

IEA認為OPEC遵守承諾將會使得2019年原油供不應求


盡管市場的情緒總體偏空,但是仍有部分市場人士對油價預期持樂觀立場。能源署(IEA)在其月度“石油市場報告”中稱,OPEC與俄羅斯簽訂的產出協議和加拿大決定削減產量可能會導致明年第二季度石油市場供應短缺。

該機構認為鑒於伊朗和委內瑞拉等國的產量下滑,OPEC的實際減產幅度可能兩倍於計劃中的80萬桶/日。受到經紀危機的嚴重拖累,委內瑞拉原油產量仍在不斷下滑,而隨著美國逐步加強對伊朗的製裁力度,該國原油產量也將繼續下降。

IEA月報指出,現在判斷OPEC+減產是否會成功還為時過早,將2018年和2019年的全球石油需求增長預期分別維持在130萬桶/日和140萬桶/日,將2019年OPEC原油日需求量提高30萬桶/日,至3160萬桶/日,將2018年非歐佩克的石油供應增長預期下調41.5萬桶/日,至150萬桶/日。

經合組織商業石油庫存10月份增加570萬桶,至2872億桶,高於5年平均水平。經濟合作與發展組織預測,2019年的經濟增長率為3.5%,這將使石油需求增長減少約10萬桶/日。如果OPEC遵守減產協議,全球原油市場在2019年第二季度前將轉入供不應求。

分析人士表示,如果IEA的預期成真,明年第二季度全球原油庫存將大幅縮減,從而幫助油價顯著回升。

除了國際能源署,另外兩大國際能源機構對於原油需求的前景也有改觀。OPEC原油月報對於原油需求預期與上個月持平,而EIA則小幅上調了需求預期前景。

伊朗的原油出口仍持續下滑,美國製裁餘威尚在


盡管美國實施製裁豁免令市場認為美國製裁伊朗的效果將大打折扣,這或導致原油供給過剩。但是近期一些信號顯示,美國製裁伊朗的效果正在逐漸顯現。

據俄羅斯《新聞報》12月13日援引認識俄石油公司高級管理人員的3名消息人士報道,該公司曾計劃與伊朗國家石油公司開展聯合項目,目前已改變主意。有消息人士表示,由於美國針對伊朗的製裁威脅,2018年夏天停止了會談。

與此同時,需求方面,11月印度從伊朗的原油進口跌至了1年低點,因伊朗原油的製裁豁免將在明年5月到期,迫使印度減少對於伊朗原油的依賴。

多重因素累加可能導致伊朗的原油產量進一步下降,加上委內瑞拉和利比亞等產油國產量的下降,或加劇供應緊張情緒。

技術分析


月線級別來看,近兩個月收出大陰,跌破關鍵的上升趨勢線,除非盡快收至60.28美元上方否則美原油持續回落的走勢將會延續,下方最直接的支撐是45.76美元,任何時候跌破這一點位將會出現加速下行的走勢。

日線圖上,短時間美原油於低位震蕩,上方最直接的壓力區間是53.39美元至54.7美元壓力帶,隻有明確站上這一區間上方,將會改變當前中性偏空的立場,並進一步試探58.87美元的壓力,否則美原油將做橫盤整理。

一旦跌破近期低點49.6美元附近需關注是否會有進一步下行的走勢。
原油周評:擔心減產成空頭支票,油價低位徘徊期待IEA預測成真

12月15日財經早餐:美元霸氣歸來市場跌聲一片,需求前景堪憂油價打回原形

周五(12月14日)美元兌一籃子貨幣升至18個月高位,令人擔憂的海外政治和經濟消息推動對避險美元的強勁買盤。金價跌至逾一周低點,並有望錄得逾一個月來最大單周跌幅,因在美聯儲下周召開會議前,美國經濟數據強勁,帶動美元攀升。油價重挫近2%,受美國股市下跌拖累,而中國經濟數據疲弱,直指全球最大石油進口國的燃料需求下降。
12月15日財經早餐:美元霸氣歸來市場跌聲一片,需求前景堪憂油價打回原形

商品具體收盤情況方面,COMEX 2月黃金期貨收跌0.5%,報1241.40美元/盎司;美國NYMEX 1月原油期貨實盤價格周五收跌1.38美元,跌幅2.62%,報51.20美元/桶;布倫特2月原油期貨收跌1.17美元,跌幅1.90%,報60.28美元/桶。

美股周五收跌,道指跌入回調區域,標普500指數失守重要的2600點心理關口,全球經濟放緩的風險令市場承壓。道瓊斯工業平均指數收跌495.82點,跌幅2.02%,報24101.56點;標普500指數收跌50.50點,跌幅1.91%,報2600.04點;納斯達克指數收跌160.79點,跌幅2.27%,報6909.55點。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值
17:00意大利10月貿易帳(億歐元)12.74
18:00歐元區11月未季調CPI年率終值(%)2.2
18:00歐元區10月季調後貿易帳(億歐元)134
18:00歐元區10月未季調貿易帳(億歐元)131
19:00英國12月CBI工業訂單差值10


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2593.74-40.31-1.53%
深證成指7629.65-178.39-2.28%
日經22521374.83-441.36-2.02%
納斯達克指數6910.66-159.67-2.26%
道瓊工業24100.51-496.87-2.02%
英FTSE6845.17-32.33-0.47%
德DAX10865.77-58.93-0.54%
法CAC404853.70-43.22-0.88%


周五美國股市三大股指大跌,因中國和歐洲經濟數據疲弱,引發對全球經濟放緩的擔憂,強生對標普500指數和道指帶來最大的拖累,此前路透報導稱,該公司數十年來一直知道嬰兒爽膚粉中含有石棉。道瓊斯工業平均指數收跌495.82點,跌幅2.02%,報24101.56點;標普500指數收跌50.50點,跌幅1.91%,報2600.04點;納斯達克指數收跌160.79點,跌幅2.27%,報6909.55點。

12月15日財經早餐:美元霸氣歸來市場跌聲一片,需求前景堪憂油價打回原形

標普500指數報收於4月2日以來最低收盤點位;道瓊工業指數確認進入修正,收盤較10月3日觸及的收盤高位下跌超過10%;標普金融指數確認進入熊市區間,收盤較1月26日觸及的收盤高位下跌超過20%;標普600小型股指數確認進入熊市區間,收盤較8月31日觸及的收盤高位下跌超過20%。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1238.57-3.43-0.28%
現貨鈀金1243.75-19.52-1.55%
現貨白銀14.580-0.170-1.15%
現貨鉑金787.03-9.47-1.19% 
香港黃金11480.00-29.00-0.25%
美原油連續51.19-1.39-2.64%


周五金價跌至逾一周低點,並有望錄得逾一個月來最大單周跌幅,因在美聯儲下周召開會議前,美國經濟數據強勁,帶動美元攀升。渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示,美元的強勢重壓整個貴金屬市場,未來幾個交易日(價格)的關鍵驅動因素將是市場對美聯儲的預期。市場正等待聯邦公開市場委員會(FOMC)於12月18-19日召開會議,人們普遍預期美聯儲將在會上加息,然而,關注重點將是2019年的前景。
12月15日財經早餐:美元霸氣歸來市場跌聲一片,需求前景堪憂油價打回原形

油價重挫近2%,受美國股市下跌拖累,而中國經濟數據疲弱,直指全球最大石油進口國的燃料需求下降。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中稱,油市仍容易受到股市大舉拋售的衝擊,尤其是在美元走強的情況下,目前情況就是如此。
美國股市普遍下跌,因中國11月零售銷售增幅為2003年以來最低,工業產出增幅為近三年來最低,加之市場對中美貿易關係憂心忡忡。
12月15日財經早餐:美元霸氣歸來市場跌聲一片,需求前景堪憂油價打回原形

外匯


周五美元兌一籃子貨幣升至18個月高位,因令人擔憂的海外政治和經濟消息推動對避險美元的強勁買盤。 歐元下跌,歐元區最大的兩個經濟體顯示出經濟放緩的跡象。英鎊走軟,因交易商擔心英國首相特雷莎梅難以從歐盟獲得與退歐協議相關的保證。她在本周早些時候贏得了黨內不信任投票。

12月15日財經早餐:美元霸氣歸來市場跌聲一片,需求前景堪憂油價打回原形

美國樂觀的11月零售銷售和工業生產數據發布後,美元的吸引力增強。但美元漲勢受限,因市場押注美聯儲可能很快暫停升息,市場普遍預期美聯儲將在下周升息25個基點,至2.25-2.50%。

國際財經要聞


知情人士稱,歐洲央行行長德拉吉周五告訴歐盟領導人,經濟增速低於先前的預測,並敦促他們推進歐元區改革。德拉吉表示,對經濟存在信心,但謹慎感不斷加強。而經濟增長有所放緩。歐洲央行今年已經三次下調經濟增長前景。

特蕾莎·梅表示,目前正為無協議脫歐做準備,準備工作正加速進行,議會將在1月21日前對協議進行投票。但她仍然表示,有協議脫歐的結果要更好,並且當前協議是一份好的協議。

美國商務部周五數據顯示,11月零售銷售數據在經曆10月1.1的上漲之後,11月又增長了0.2%,但同比(未調整)數據有所放緩。因家庭購買家俱、電子產品和其他一係列產品,美國11月消費支出上行趨勢增加,這緩解外界對於經濟大幅放緩的擔憂。

貿易摩擦與法國“黃背心”抗議活動影響之下,歐元區新訂單增長幾近枯竭,12月PMI數據全線不及預期,12月製造業PMI創下34個月新低,服務業、綜合PMI均創49個月新低。法國公布PMI數據顯示,12月製造業、服務業、綜合PMI齊齊跌破枯榮線。

意大利政府正致力於完成2019年預算的修訂版提議,並要求歐盟在通過投資來防範自然災害、在司法改革上體現出靈活性。意大利與歐盟的磋商將繼續,直至達成共識。

周五盤中,Bitstamp平台的比特幣交易價一度跌破3200美元,再創15個月新低;全球加密貨幣總市值較年初蒸發7300億美元。分析稱,原地踏步越久就越容易受到新一輪下跌影響,形成下跌循環。

國內宏觀


經國務院批準,國務院關稅稅則委員會決定從2019年1月1日起,對原產於美國的汽車及零部件暫停加征關稅3個月,涉及211個稅目。

國內股市


A股三大股指周五全線走弱,滬指收盤下跌1.53%,失守2600點整數關口,收報2593.74點;深成指大跌2.28%,收報7629.65點;創業板指重挫2.82%,收報1310.46點。兩市合計成交2919億元,行業板塊幾乎全線下跌,僅有環保板塊逆市翻紅。

國內產業


12月14日,央行連發三個通知,對黃金資產管理、金融機構互聯網黃金及黃金積存三方面業務進行規範。黃金資管新規表示,金融機構發起設立黃金資產管理產品應向央行備案,對黃金資管產品投資的實物黃金應當進行登記托管,不符合黃金資管新規的金融機構應在2020年底前整改。

國內樓市


國家統計局14日發布2018年1-11月份全國房地產開發投資和銷售情況。數據顯示,前11月全國房地產開發投資110083億元,同比增長9.7%,增速與1-10月份持平。

避險情緒升溫金價反彈近7美元,能否逆襲還有這一道坎

周五(12月14日)紐市盤中,金價一度走低,現貨黃金創12月4日以來新低至1233.02美元/盎司,因投資人焦點轉向預期中的美聯儲下周升息,提振美元走強,不過此後美國總統特朗普就貿易問題發表了不甚積極的言論,避險情緒升溫,金價回升近7美元至1240美元關口,收複大部分日內跌幅。

避險情緒升溫金價反彈近7美元,能否逆襲還有這一道坎

SMC Comtrade大宗商品研究助理副總裁Vandana Bharti指出,金價因美元走強而面臨一定的下跌壓力,不認為金價還有很多下檔空間,市場在等待一個強力的導火線,目前正在觀望美聯儲會議。外界廣泛預期美聯儲12月18-19日會議將升息,為今年第四次,但更多焦點將放在2019年政策前景,而這方面的不確定性較多。預計明年加息次數開始減少概率正在不斷增加,金價未來上行阻力將有所消除,或進一步打開上行空間。

美聯儲官員引發市場猜想,特朗普亦助攻


上周五美聯儲官員布拉德在非農數據公布後發表講話,認為12月加息令收益率曲線出現倒掛的實際風險,美聯儲當前並不處在應該加息的位置,建議美聯儲推遲12月加息。這是目前為止首位如此公開表態的美聯儲官員。布拉德的表態引發市場巨震,恐慌指數VIX漲近15%,美股三大股指開盤暴跌,金銀短線暴漲,現貨黃金上破1250美元關口,為7月11日以來首次。特朗普近期亦多次提及“12月不應該加息”。因此,市場目前亦存在12月不加息的看法。

但從目前美聯儲官方發言來看,12月加息概率依然較大,最新的CME“美聯儲觀察”顯示,美聯儲今年12月加息25個基點至2.25%-2.5%區間的概率為77.3%。但預計明年加息次數開始減少概率正在不斷增加,甚至市場認為明年或將停止加息。這對金價來講將是非常有利的消息。所以,無論12月加息與否,隻要議息會議內容偏鴿,則金價就存在進一步上行的可能,且預計空間不會太小。
避險情緒升溫金價反彈近7美元,能否逆襲還有這一道坎

歐洲政局動蕩不安,助推了美元


雖然英國首相在不信任投票中獲得了勝利,保證其一年內不會下台。但周一歐洲法院宣布裁決英國能單方面撤回脫歐決定,令英國脫歐更添懸念,英國脫歐的不確定性始終令市場擔憂。加上,對貿易摩擦、意大利與歐盟的預算爭端等問題的擔憂,12月歐元區投資者信心連續第四個月下跌,並跌至四年低點。

法國方面,“黃馬甲”運動依然繼續。法國左翼團體向議會提交不信任動議,而法國國民對馬克龍的支持已將至冰點。目前,抗議遊行已經波及歐洲多個國家,甚至有進一步擴大的可能。法國本次運動料將致使法國第四季度經濟數據出現下滑,若波及歐洲大部分國家的話,則將令本就不景氣的歐洲經濟更是雪上加霜。

歐央行方面,昨日利率決議維持三大關鍵利率不變,但下調了經濟增速及通脹預期,並確認將在2018年12月底結束購債。因此,歐元持續疲軟,給美元指數提供支撐。

歐洲政局動蕩對金銀來說有利有弊。一方面,避險情緒激增可能會激發避險需求,有利於金銀;但另一方面,歐洲政局不穩會令歐元下行,從而助漲美元,令金銀承壓。因此,當金銀走強,而美元處於疲軟狀態的時候,將給金銀錦上添花;但美元處於強勢地位的時候,反而可能令金銀承壓。這也是此前,雖然歐洲風險一直存在,但未能給金銀帶來上升動力的根本原因。

展望後市,近期美國各項經濟數據以及美聯儲官員的表態都暗示美國經濟增長可能已經到達階段性頂部。勞動力市場方面,盡管製造業就業情況依舊保持較好水平,但汽車與建築行業的崗位大大縮水,油價的低迷表現也拖累了采礦業就業水平,同時薪資增速有所放緩,整體來看,美國勞動力市場進步的空間已經不大。鑒於非農數據的表現以及近期美股的振蕩走勢,市場將繼續消化多重利多因素,短期內黃金仍存在上升動能

下周美聯儲將召開12月議息會議,這對明年金銀的走勢影響較大。但從大概率上看,12月議息會議後,金價反彈的概率較大。目前,美國經濟數據雖然沒有此前強勁,但並未出現經濟明顯下滑的趨勢,因此,美元指數依然比較強勁,但若美國經濟增長進一步放緩的話,美元走軟,金價將獲得支撐。

紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”

周五(12月14日)歐洲時段,美元指數刷新2017年6月下旬以來高點至97.7168,最大漲幅近0.7%。歐元兌美元大幅下跌80點,創12個交易日新低至1.1270,最大跌幅近0.8%,因法國12月製造業PMI意外跌破榮枯線,德國12月製造業PMI數據不及預期,且歐元區綜合PMI降至四年多新低,引發歐元區經濟疲軟擔憂。

英鎊兌美元大幅下跌0.8%,創兩日低點1.2530,因歐元暴跌美元走強,且歐盟峰會上特雷莎梅並未爭取到歐盟對她脫歐協議的保證,英國議會或下周對無協議脫歐進行討論。

商品貨幣大跌,澳元兌美元大幅走低,最大跌幅超1%,創11月以來低點至0.7151。因此前中國零售與工業數據下滑。紐元兌美元也同時大幅下跌,創近三周以來新低至0.6778。

現貨黃金下跌0.6%,創七個交易日低點至1234.31美元/盎司,跌破1240重要關口。美元指數大幅上漲,全球新一輪避險交易浪潮未能提振黃金的避險需求,美聯儲2019年加息的不確定性對金價支撐有限。

原油市場小幅下跌,美原油交投於52.3美元/桶附近。因此前最大原油進口國——中國經濟數據走疲,引發需求擔憂,交易員獲利平倉。

美元兌日元小幅上漲,日內刷新新高至113.67,因美元指數大漲。
紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”

★近期熱點提要:★


1、

歐洲央行稱歐洲央行的政策在面臨不確定性時是靈活的,歐元區的經濟數據證明了漸進正常化的合理性。增長面臨的風險大致平衡,歐洲央行已經實現通脹目標,核心通脹趨勢正朝著正確的方向發展。歐洲央行管委諾沃特尼稱,歐洲央行的政策仍然非常具有擴張性,對購買公司債持非常謹慎的態度。市場對延遲加息的預期令人擔憂,增長面臨的風險還不足令我們改變貨幣政策導向。

2、

歐盟委員會不希望對意大利開展超額赤字程序。據外媒,意大利和歐盟在預算問題的差距可能有40億歐元,歐盟認為意大利2020年和2021年將存在結構性赤字問題,歐盟和意大利致力於在周日前完成預算談判,歐盟和意大利在赤字問題上存在0.25%的分歧,意大利副總理迪馬約表示,我們很高興能夠降低赤字,可能將2019年經濟增速預期削減至1.5%,因為出口疲軟導致2018年底出現放緩。

3、

英國首相特雷莎·梅稱與歐盟協作為議會提供進一步保證,這一點需要盡快完成,和歐盟委員會主席容克進行了激烈的討論。我們的無協議脫歐做準備正在進行,盡力避免無協議脫歐,目前的協議是份好協議。

4、

法國製造業PMI從去年11月的54.2降至49.3點,自2016年6月以來首次跌破50點關口,並刷新2014年11月以來最低;法國12月製造業PMI意外跌破榮枯線,預計四季度經濟增速僅0.2%;法國央行行長維勒魯瓦:預計黃背心運動將導致巨大後果,預計2018和2019年的經濟增長率為1.5%(9月預期為1.6%),預計2020年經濟增長率為1.6%,2021年為1.4%,預計2018年調和CPI為2.1%,2019和2021年分別為1.6%、1.7%和1.7%,黃背心抗議運動持續的時間愈長,對經濟造成的負面影響愈大。

5、

德國12月製造業PMI不及預期和前值,創2016年4月以來新低至51.5。德國製造業PMI年內下滑8次,暗示四季度經濟增長疲弱。德國12月民間部門擴張放緩至四年低點,暗示在最後一個季度的增長可能疲弱;Markit經濟學家威廉姆森表示,在經曆了三季度月的收縮後,他預計第四季度經濟將增長0.2%;他補充,雖然德國經濟沒有立即面臨衰退的風險,但前景仍然不容樂觀,尤其是英國明年脫離歐盟的可能性還不明朗,雙方可能無法就未來的關係達成協議。

6、

歐元區綜合PMI降至四年多新低至51.4,遠低於經濟學家調查中最悲觀的預測,暗示今年年底前景黯淡;周五公布的調查顯示,受貿易緊張和法國暴力抗議活動的影響,新訂單增長幾近枯竭,歐元區企業錄得四年多來最慢擴張速度;Markit首席商業經濟學家威廉姆森表示,今年年底的前景相對黯淡,采購經理人指數顯示,歐元區經濟本季度將增長0.2- 0.3%,很可能接近0.2%。

7、

美國11月消費者支出似乎動能增強,因家庭購買家具、電子產品和一係列其他商品,這可能進一步緩解對經濟大幅放緩的擔憂。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數刷新2017年6月下旬以來高點至97.7168,最大漲幅近0.7%,因法國12月製造業PMI意外跌破榮枯線,德國12月製造業PMI數據不及預期,且歐元區綜合PMI降至四年多新低,引發歐元區經濟疲軟擔憂致歐元暴跌,美元走強。
紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”
歐洲時段,英鎊兌美元大幅下跌0.8%,創兩日低點1.2530,因歐元暴跌美元走強,且歐盟峰會上特雷莎梅並未爭取到歐盟對她脫歐協議的保證,英國議會或下周對無協議脫歐進行討論。
紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”
歐洲時段,歐元兌美元大幅下跌80點,創12個交易日新低至1.1270,最大跌幅近0.8%,因法國12月製造業PMI意外跌破榮枯線,德國12月製造業PMI數據不及預期,且歐元區綜合PMI降至四年多新低,引發歐元區經濟疲軟擔憂。此前德拉基講話稱經濟數據暗示未來經濟動能放緩。
紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”
歐洲時段,澳元兌美元大幅走低,最大跌幅1%,創11月1日以來低點至0.7151。因此前中國零售與工業數據表現不佳。紐元兌美元也同時大幅下跌,創近三周以來新低至0.6678。
紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”
歐洲時段,現貨黃金下跌0.6%,創七個交易日低點至1234.31美元/盎司,跌破1240重要關口。美元指數大幅上漲,全球新一輪避險交易浪潮未能提振黃金的避險需求,美聯儲2019年加息的不確定性對金價支撐有限。
紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”
原油市場小幅下跌,美原油交投於52.3美元/桶附近。此前最大原油進口國——中國經濟數據走疲,引發需求擔憂,交易員獲利平倉。
紐市盤前:重磅利空給歐元添新傷,美元怒嗆黃金“是騾子就別冒充駿馬”

★機構觀點★


野村:2019年或存在9隻黑天鵝
① 野村證券的全球外匯策略師比拉爾·哈菲茲近日表示,2018年出現了多個黑天鵝事件,但是在這些事件發酵之前,市場往往會低估這些事件的破壞程度,比如土耳其和印度本國貨幣的大幅下跌;野村本周在發給客戶的一份報告中預測了2019年可能出現的9隻黑天鵝,並提示投資者密切留意可能存在潛在的上行和下行空間;
② 野村的9個黑天鵝包括:民粹主義終結(民粹主義者未能兌現其承諾導致支持率下降),油價跌至20美元(全球經濟放緩需求下降、以及替代能源的出現),市場危機(股價暴跌、歐洲主權債務危機,這種情況下現金為王),意大利債券大幅反彈(市場可能過分看空意大利經濟),新興市場出現通縮(多個新興市場通脹處於曆史低位),人民幣大幅反彈(中國經濟增長潛力巨大,美國經濟放緩以及美聯儲加息步伐減緩),全球經濟增速加快(很多不利的信號處於逆轉的狀態),歐元區通縮,美國通脹爆炸式增長。

法國巴黎銀行:明年金價將跌至1200美元/盎司下方
① 根據一家法國銀行的數據,實際利率上升和美元走強(這些都是今年黃金面臨的重大阻力)將持續到2019年並最終將金價推低至1200美元/盎司以下;
② 法國巴黎銀行商品市場策略全球負責人Harry Tchilinguirian預計明年黃金價格平均為1145美元/盎司,白銀價格平均為14.20美元/盎司;
③ 雖然股市的一些避險需求已使黃金成為短期生命線,但仍不認為黃金是一種防禦性資產。自今年夏天以來,不乏可能推動黃金避險需求的因素,但黃金都無法令人信服地做出反應並且反彈更高;
④ 對黃金的投資需求低迷反映在黃金支持的交易所交易基金ETF和其他產品的持倉量令人失望,投資者似乎不願意增加他們對黃金的長期投資。

WTI油價上行動能不足,關注美國鑽井數據變化
① 在美元需求顯著上升、供應過剩擔憂和全球經濟放緩擔憂的背景下,油價上行動能受限;
② 因歐元區製造業PMI令人沮喪,歐洲市場普遍情緒低落。來自歐元區的低迷PMI報告加劇了全球增長擔憂,歐元的走弱提振了美元走強;
③ 對供應過剩的擔憂日益加劇,再加上對OPEC減產能否穩定石油市場的懷疑;與此同時,原油投資者還關注著美國貝克休斯油田服務公司將於淩晨發布的美國鑽井行業活動報告。

丹麥丹斯克銀行:歐洲央行料於明年12月首次加息;
丹麥丹斯克銀行表示,歐洲央行12月利率決議宣布於本月結束資產購買,此決定符合市場廣泛預期,不過值得關注的是,歐洲央行將再投資政策與首次加息掛鉤,下步行動將為加息,這是一大鷹派信號;歐洲央行行長德拉基稱市場理解了利率前瞻指引,此言論令市場略感意外,當前市場計價顯示截止2020年,歐洲央行將僅加息20個基點,歐元兌美元交投於窄幅區間,此次決議並未改變該行預期,即歐洲央行首次加息將於2019年12月進行。

原油買需不足但別讓中國背這個鍋,該找誰找誰去!

周五(12月14日),國際原油價格小幅下挫,因中國工業和消費增速下行,但主要產油國上周的削減供應協議為油價提供一些支撐。
原油買需不足但別讓中國背這個鍋,該找誰找誰去!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:36,NYMEX原油期貨下跌0.67%至52.24美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.80%至60.97美元/桶。
原油買需不足但別讓中國背這個鍋,該找誰找誰去!

兩市上日分別大幅收漲3.22%和2.54%,投資人因此對上日巨大獲利進行了結。澳新銀行表示:“原油價格在周四大漲,釋放出市場正進一步收緊的信號。”

得益於一係列穩增長的政策支持,中國11月投資增速穩步回升至五個月高點,但工業和消費增速則分別降至33個月和15年新低。

三菱商事的石油風險經理Tony Nunan稱:“從目前直到OPEC減產措施落實前,短期內市場供應過剩。中國數據(工業和消費)無疑是一個擔憂,但好的一面是原油需求仍然相對穩健。”

國際能源署(IEA)周四稱,由於石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯等其他產油國達成減產協議,且加拿大決定削減供應,全球油市可能比預期更早地出現供不應求。

作為協議的一部分,沙特計劃在1月將自己的產量調降至1020萬桶/日。這對油價構成支撐。澳新銀行補充道,沙特正在邁入新的減產階段。

悉尼Probis Securities首席投資官Jonathan Barratt稱:“如果貿易談判進展順利,原油後市需求上升,應當能夠支撐價格走強。”

美國原油短線反彈空間至多約7美元


美國原油當前處於自50.35美元啟動的上行((D))浪,上方阻力位預計在53.70美元附近。該浪隸屬於自54.55美元開啟的b浪,b浪大概率可能以五浪收斂楔形結構展開。
原油買需不足但別讓中國背這個鍋,該找誰找誰去!
b浪完成後則有望開啟c浪上攻節奏,但上攻力度對比前期巨大跌幅預計會相當有限。49.41-54.55美元反彈區間翻倍,其100%目標位也隻是位於59.69美元。而76.90-49.41美元下行空間的38.2%斐波那契回檔位在59.90美元。
原油買需不足但別讓中國背這個鍋,該找誰找誰去!
因此若無法盡快上破54.55美元,那麼油價隨時可能開啟新的大((c))浪走勢,不僅失守49.41美元可能性極大,而且100%目標位將直逼前期低點26.05美元。

12月14日財經早餐:歐央行結束購債美元堅挺,沙特削減對美出口油價暴漲

周四(12月13日)美元兌一籃子主要貨幣走強,受歐元下跌提振,此前歐洲央行下調了明年的經濟成長和通脹預估,並稱風險天平偏向下行,另外美國總統特朗普有關中美貿易談判的樂觀言論,以及中國數月來首次大規模購買美國大豆,也支撐了美元。金價下跌,現貨黃金刷新本周以來新低至1240.21美元/盎司,因美元走高,投資者攫取全球股市收益。油價暴漲,美油漲近4%,據外媒報道,沙特計劃在幾周之後減少向美國煉油廠商的原油供應,以防止美國國內原油庫存增加。
12月14日財經早餐:歐央行結束購債美元堅挺,沙特削減對美出口油價暴漲

商品具體收盤情況方面,美國COMEX 2月黃金期貨實盤價格周四收盤下跌2.60美元,跌0.2%,報1247.40美元/盎司;WTI 1月原油期貨收漲1.43美元,漲2.80%,報52.58美元/桶;布倫特2月原油期貨收漲1.30美元,漲2.16%,報61.45美元/桶。

美股標普500指數周四收盤基本持平,盤中交投震蕩,因投資者青睞防禦性板塊,而最大的拖累來自金融和非必需消費品類股。標普500指數收跌0.53點,跌幅0.02%,報2650.54點;道瓊斯工業平均指數收漲70.11點,漲幅0.29%,報24597.38點;納斯達克綜合指數跌27.98點,跌幅0.39%,報7070.33點。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
10:00中國11月規模以上工業增加值年率(%)5.9
10:00中國1-11月規模以上工業增加值年率-YTD(%)6.4
10:00中國1-11月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)5.7
10:00中國11月社會消費品零售總額年率(%)8.6
10:00中國1-11月社會消費品零售總額年率-YTD(%)9.2
10:00中國11月社會消費品零售總額月率(%)0.64
16:15法國12月Markit製造業PMI初值50.8
16:30德國12月Markit製造業PMI初值51.8
17:00歐元區12月Markit製造業PMI初值51.8
21:30美國11月零售銷售月率(%)0.8
21:30美國11月核心零售銷售月率(%)0.7
22:15美國11月工業產出月率(%)0.1
22:45美國12月Markit製造業PMI初值55.3


10:00 中國國家統計局召開11月國民經濟運行情況新聞發布會

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2634.0531.901.23%
深證成指7808.04110.021.43%
日經22521816.19213.440.99%
納斯達克指數7070.34-27.98-0.39%
道瓊工業24597.3870.110.29%
英FTSE6877.50-2.69-0.04%
德DAX10924.70-4.73-0.04%
法CAC404896.92-12.53-0.26%


周四美股標普500指數收盤基本持平,盤中交投震蕩,因投資者青睞防禦性板塊,而最大的拖累來自金融和非必需消費品類股。標普500指數收跌0.53點,跌幅0.02%,報2650.54點;道瓊斯工業平均指數收漲70.11點,漲幅0.29%,報24597.38點;納斯達克綜合指數跌27.98點,跌幅0.39%,報7070.33點。
12月14日財經早餐:歐央行結束購債美元堅挺,沙特削減對美出口油價暴漲

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1242.82-2.84-0.23%
現貨鈀金1262.25-3.08-0.24%
現貨白銀14.7700.0330.23%
現貨鉑金797.08-6.36-0.79%
香港黃金11516.00-30.00-0.26%
美原油連續53.091.943.79%


金價下跌,現貨黃金刷新本周以來新低至1240.21美元/盎司,因美元走高,投資者攫取全球股市收益。RJO Futures大宗商品資深策略師Phil Streible稱,看來歐洲央行總裁德拉吉的溫和程度略高於預期,因此我們看到歐元回落,美元走強,這打壓了金價。另一個打壓金價的因素是投資者對風險的信心改善,有跡象顯示中美貿易緊張關係緩和,提振了全球股市。
12月14日財經早餐:歐央行結束購債美元堅挺,沙特削減對美出口油價暴漲
市場現在將注意力轉向12月18日至19日召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,聚焦2019年加息的未來路徑。Streible稱,如果美聯儲采取更溫和的立場,我們應該看到美元迅速回落,這應該會給黃金一個反彈的機會。

油價暴漲,美油漲近4%,據外媒報道,沙特計劃在幾周之後減少向美國煉油廠商的原油供應,以防止美國國內原油庫存增加。
12月14日財經早餐:歐央行結束購債美元堅挺,沙特削減對美出口油價暴漲
據知情人士透露,美國煉油商已被告知,2019年1月份從沙特的發貨量將遠低於歐佩克達成減產協議後的近幾個月,沙特下個月對美國的原油出貨量甚至可能試探2017年底創下的30年低點,即每日58.2萬桶,較最近三個月的平均水平下降約40%。他們補充稱,最終數字仍有可能改變。不過沙特削減對美國出口的計劃可能會激怒美國總統特朗普,特朗普利用社交媒體要求沙特和歐佩克保持石油供應。

外匯


周四美元小幅上漲,美國總統特朗普有關中美貿易談判的樂觀言論,以及中國數月來首次大規模購買美國大豆,提振美元。歐元兌美元小幅下跌,此前歐洲央行一如預期結束購債計劃,並承諾繼續為歐元區經濟提供政策支撐,因貿易關係緊張、英國退歐和意大利和法國的預算問題帶來風險。英鎊小幅走高,此前一天,英國首相特雷莎梅贏得了其所屬政黨保守黨議員挑戰其領導地位的不信任投票,不過目前在布魯塞爾的特雷莎梅能從歐盟領導人那裏得到什麼,以改善她的脫歐提議,從而獲得英國議會的批準,這仍是個未知數。
12月14日財經早餐:歐央行結束購債美元堅挺,沙特削減對美出口油價暴漲

國際財經要聞


歐洲央行12月利率決議宣布,維持三大利率不變,符合市場預期。具體來看,歐洲央行維持主要再融資利率在0.0%不變,維持隔夜貸款利率在0.25%不變,維持隔夜存款利率在-0.40%不變。此外,歐洲央行宣布,確認今年12月底結束QE。

歐洲央行行長德拉吉表示,地緣政治、保護主義令經濟面臨下行風險,受外部需求走弱影響,經濟動能料將放緩,不過,歐洲央行有工具解決任何未來的經濟放緩和下行問題。此外,此次會議沒有討論再投資的特定時間,再投資計劃上將維持靈活性。

據悉,沙特2019年1月份將急劇削減面向美國市場的石油出口,以期明顯地降低石油庫存。沙特2019年1月份發往美國市場的石油裝船甚至可能會測試2017年後期所錄得的最近30年低點58.2萬桶/日。屆時,沙特總體石油出口將下降至大約700萬桶/日的水平,而2018年11-12月份的出口水平大約為800萬桶/日。

IEA月報稱,歐佩克11月產量將增加至3303萬桶/日,預計到2019年,歐佩克平均產量達到3160萬桶/日,將2018年和2019年的全球石油需求增長預期分別維持在130萬桶/日和140萬桶/日;如果歐佩克遵守減產協議,全球原油市場在2019年第二季度前將轉入供不應求。 

美國11月政府預算赤字2049億美元,預期赤字1990億美元,前值赤字1005億美元;2017年11月赤字1390億美元。美國2019財年迄今(2018年10-11月)赤字3050億美元,2018財年同期赤字2020億美元。

周四美國總統特朗普再一次表示,“但願美聯儲不會再進一步加息”,是本周第二次強烈批評美聯儲貨幣政策。

國內宏觀


經濟參考報頭版評論文章稱,明年貨幣政策、財政政策和監管政策有望打出組合拳,貨幣政策會繼續保持穩健,財政政策有望更加積極,金融強監管的方向沒變但節奏和力度會有所趨緩。值得注意的是,雖然本次會議並沒有提及頗受關注的基建、減稅、房地產等領域的相關政策,但這些問題也必然受到高度關注。

國內股市


A股三大股指周四全線上揚,其中滬指收盤上漲1.23%,收報2634.05點;深成指上漲1.43%,收報7808.04點;創業板指上漲0.73%,收報1348.50點,日K線都是三連漲。市場成交量略有放大,兩市合計成交3048億元,行業板塊幾乎全線上揚,基建板塊強勢領漲。

國內產業


央行行長易綱在長安講壇上表示,當前中國經濟處於下行周期,需要一個相對寬鬆的貨幣條件,但寬鬆的貨幣條件必須考慮外部均衡,也不能太寬鬆了,因為如果太寬鬆,利率太低,會影響匯率。

國內樓市


根據融360監測數據,11月全國房貸利率方面,首套房貸款利率平均值為5.71%,今年首次停漲,持平上月;二套房貸款平均利率為6.06%,較上月回落1BP。其中一線城市利率表現為回調,二三線城市中利率回調及利率微漲情況均存在。(21世紀經濟報道)

多頭曙光乍現,美油自一周低位反彈近4%

12月13日紐市盤中,油價大幅反彈,較日低反彈近4%,刷新日內高點至52.35美元/桶;此前美油一度刷新近一周新低至50.35美元/桶;布油刷新日內高點至61.18美元/桶。有交易員稱,數據顯示美國庫欣原油庫存下降,據外媒報道,沙特將大幅減少原油出口量,以針對美國;不過沙特減少對美國原油出口的目標在於減少美國原油庫存。
多頭曙光乍現,美油自一周低位反彈近4%

據悉沙特2019年1月份將急劇削減面向美國市場的石油出口,以期明顯地降低石油庫存。沙特2019年1月份發往美國市場的石油裝船甚至可能會測試2017年後期所錄得的最近30年低點58.2萬桶/日。屆時,沙特總體石油出口將下降至大約700萬桶/日的水平,而2018年11-12月份的出口水平大約為800萬桶/日。

近日原油市場消息面多空交織,諸多消息影響下油價反彈力度較弱,甚至一度高位回落,表明市場對減產協議的執行及效果仍抱有疑問。上周OPEC+會議幾經波折最終敲定自明年1月起減產120萬桶/日,維持半年時間,減產規模與時長均超市場預期,雖未能完全抵消當前供應溢出量,但有助於放緩累庫速度,原油月間價差止住跌勢,油價尋得階段性關鍵支撐。

隨著OPEC 的剩餘產能趨緊,利比亞、尼日利亞以及伊朗等供應風險可能再次出現,非OPEC方面北美管道瓶頸持續,由於成本問題,美國頁岩油增產可能有限,這將在後期為油價提供支撐。此外煉廠檢修結束開工回升,原油連續兩周去庫,後續有望延續去庫,美國原油產量增速也有所放緩,上周美國國內原油產量減少10萬桶至1160萬桶/日,美國國內原油產量連續3周錄得持平後本周錄得下滑,且創10月19日當周以來新低;本周利比亞因天氣問題關停數個油港,最大油田產量削減約30萬桶/日;這一定程度上也提振了油價。
多頭曙光乍現,美油自一周低位反彈近4%

不過對宏觀悲觀預期不減市場對未來需求增長缺乏信心,汽油裂解價差尚在底部徘徊,柴油裂解價差高位回落,似乎印證了市場對需求的擔憂。俄羅斯1月計劃減產量不及協議分配額,加拿大管線短暫停運後恢複,美國鑽井數突降,但產量仍繼續持平1170萬桶/日的曆史高位,且美最大頁岩油商康菲表示明年產量增速仍為25%,與今年持平;這可能限製了油價大幅上行。

從前期跌幅來看,盤面對需求擔憂已經有所體現,未來多空博弈的關鍵點恐怕還是OPEC+的減產能否抑製供應過剩的局面,因此庫存的變化具有一定指引,短期來看,美國暫時結束的累庫的趨勢,但去庫幅度依然不足,月間價差contango結構似乎也暗示著短期還未全面進入去庫階段。目前來看,短期多空雙方將在當前區間內展開拉鋸戰,從絕對價格來看,悲觀預期已經部分體現在價格中,價格水平偏低,如果供應出現擾動,油價反彈或一觸即發。

全球供應增速放緩,OPEC剩餘產能持續趨緊


當前OPEC可用剩餘產能逐漸趨緊,非OPEC 增產空間也逐漸收窄。在剩餘產能趨緊的背景下,全球供應風險對平衡的影響在擴大。目前OPEC 供應既有供應中斷風險,也有增產的跡象,最終結果是有效剩餘產能轉換成無效的受限產能,OPEC 調節市場的空間變小。
數據顯示,OPEC 剩餘產能已經降至310 萬桶/天,除去伊朗(60萬桶/天)以及安哥拉(20萬桶/天)等產量趨於下行國家後,剩餘產能僅為170 萬桶/天,且近140 萬桶/天產能集中在沙特。往前看,委內瑞拉產量預計仍將在年底前進一步下滑30 萬桶/天,預計明年年底將進一步減半至60萬桶/天。此外,當前利比亞以及尼日利亞產量艱難維持高位,供應不確定性相對較高。整體而言,OPEC 地區的剩餘產能預計將逐漸趨緊,供應風險對油價波動性影響將趨大。

非OPEC方面北美管道瓶頸持續,頁岩油增產空間有限


非OPEC 部分,供應面臨技術進步無法解決的運輸成本問題,短期要看軌道建設計劃。美國原油產量增長受到來自成本以及管道運力瓶頸的雙重限製,往前看預計增產幅度有限。美國原油產量的兩個主要增長點在成本較低的Permian區域(增產占比60%)以及隨油價回升逐漸具備開采經濟性的高成本區塊(Bakken地區與Eagle Ford 地區的),但往前看,低成本區塊的運力瓶頸在2019年下半年之前難以得到解決。
多頭曙光乍現,美油自一周低位反彈近4%

美國頁岩油高成本區塊仍然受到開采經濟性的限製。有數據顯示,2018 年上半年,邊際增產的頁岩油生產成本高達65美元/桶,當前52美元/桶的WTI油價下,進一步增產的空間相對有限。
多頭曙光乍現,美油自一周低位反彈近4%

紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口

周四(12月13日)歐洲時段,美元指數日內創兩日低點至96.8697,隨後刷新日內高點至97.203,因德拉基講話致歐元短線快速下跌。英鎊兌美元刷新三日高點至1.2687,目前交投於1.2670附近,英國首相特雷莎·梅挺過保守黨內的不信任投票,但投資人表示,若英國議會對脫歐協議仍僵持,英鎊漲幅可能很快回吐,市場等待歐盟峰會結果。歐元兌美元日內衝高回落刷新日內低點至1.1339,波動較大,因德拉基講話稱經濟數據暗示未來經濟動能將放緩,仍舊需要大規模貨幣政策刺激通脹。美元兌日元走高,創一周以來高點至113.57。

現貨黃金走弱刷新兩日低點,逼近1240美元/盎司,1250上方壓製明顯,盡管看多黃金者絡繹不絕,因股市全面反彈,英脫歐進展良好,避險需求減少。美原油創一周來新低,至50.35美元/桶,再次逼近50美元關口,因此前伊朗表示OPEC內部分歧較大,市場對減產真實效應仍預期有限,且也門恢複石油出口,供應有望增加。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口

★近期熱點提要:★


1、

經濟數據弱於預期,最新的經濟數據和調查均不及預期,經濟數據暗示未來經濟動能放緩。通脹壓力將逐步上升,有信心通脹將會持續靠近歐銀目標,未來幾個月通脹將下降,潛在通脹依然溫和,中期潛在通脹將上升,工資增長將支撐潛在的通脹。歐洲央行準備適當調整所有工具,有關再投資的細節將在歐洲東部時間15:30(北京時間22:30)公布。

2、

歐洲央行12月如期維持主要再融資利率0%、邊際借貸利率0.25%和存款機製利率-0.40%不變,確認資產購買計劃將於本月停止,稱關於非標準貨幣政策措施,資產購買計劃(APP)下的淨購買將於2018年12月結束。

利率前瞻指引:委員會將改善再投資的前瞻性指引,理事會正在加強對再投資的前瞻性指導,將至少在2019年夏季保持利率不變,在任何情況下,隻要有必要將保持有利的條件和充足的流動性程度的寬鬆貨幣政策。

到期債券的再投資:將在首次加息後進行再投資計劃。

3、

今天日內將召開歐盟峰會,會議上將討論英國脫歐問題,出席峰會的將是歐盟除英國外的27個成員國,雖然這些成員國不會重新討論協議,包括(有關北愛爾蘭邊境問題的)最後擔保方案,但將討論如何促進英國批準該協議的問題,當前的問題是相關協助能否安撫英國政客,從而推動英國首相特雷莎·梅的脫歐草案成功闖關下議院;

特雷莎·梅12日晚在保守黨內部的不信任投票中過關,留任該黨領袖及英國首相,即使如此,她的脫歐協議仍將面臨英國議會的表決,鑒於部分保守黨議員及主要反對黨工黨、自由民主黨、蘇格蘭民族黨和北愛爾蘭民主黨皆已明確表示將在未來的議會投票中投下反對票,脫歐草案被否決仍為大概率事件。

4、

IEA公布月報,預計到2019年,歐佩克平均產量達到3160萬桶/日,將2018年和2019年的全球石油需求增長預期分別維持在130萬桶/日和140萬桶/日,歐佩克11月產量將增加至3303萬桶/日,將2019年OPEC原油日需求量提高30萬桶/日,至3160萬桶/日,沙特11月石油產量增加至1106萬桶/日。

將2018年非歐佩克的石油供應增長預期下調41.5萬桶/日,至150萬桶/日,如果歐佩克遵守減產協議,全球原油市場在2019年第二季度前將轉入供不應求。

5、

① 負利率和在必要時干預外匯市場的意願仍然至關重要,瑞郎估值仍然很高,外匯市場的形勢仍然很脆弱;
② 瑞士面臨的風險是,全球經濟增長正在下滑,預計2018年GDP約為2.5%,此前預測為2.5%-3%,預計2019年GDP約為1.5%。將定期重新評估逆周期資本緩衝;
③ 全球經濟的基本設想存在重大風險,經濟增速在中期可能逐步放緩,主要與政治不確定性和保護主義傾向有關。更大的動蕩可能危及全球經濟增長,並對貨幣政策產生影響;
④ 樓市存在調整風險,抵押貸款和房地產市場的失衡依然存在;
⑤ 預計2018年通脹為0.9%,9月預期為0.9%,預計2019年通脹為0.5%,此前預期為0.8%。2020年通脹為1%,此前預期為1.2%

6、

法國政府發言人:政府還沒決定是否要禁止黃馬甲活動,政府正在呼籲黃馬甲人員不要舉行抗議活動,在英國脫歐後,法國和英國的軍事合作將會繼續,法國正在維持增速前景,法國將繼續堅持改革的道路。

歐盟經濟和金融事務專員莫斯科維奇稱,希望2019年法國預算有限,目前對潛在的法國赤字水平高於3%置評為時尚早。據外媒:法國據悉考慮推遲2019年大公司減稅方案。

意大利總理孔特:預計意大利經濟增速將超出預期意,相信會得到歐盟委員會的積極回應,新的赤字目標沒有背叛意大利,意大利提議將2019年赤字目標設定在2.04%
。歐盟委員會將研究意大利方面的新提案,在接下來幾天內就此進行工作,意大利和歐盟在預算案上取得了積極進展

7、

德國經濟研究所將將2018年德國的經濟增長率從1.9%下調至1.5%,2019年的經濟增長率從1.9%下調至1.1%,這是因為德國汽車業的疲軟態勢將持續至2019年。

廣泛的不確定性仍將對全球的經濟造成負面影響,尤其是脫歐、意大利債務問題以及美國的貿易政策等問題;

8、 

截至2018年12月,歐元區 (包括歐洲央行) 共計10,778.3噸,占其總儲備比重的53.4%。央行售金協議(CBGA) 簽約國共計11,944.0噸,占其總儲備比重的28.4%。全球前十官方黃金儲備數據表明,美國、德國、意大利、法國、中國、瑞士、日本、荷蘭的官方儲量沒有變化。俄羅斯持續增加其官方黃金儲備趨勢,由2036.2噸增至2066.2噸。

9、

有消息稱,沙特領導的部隊和也門的胡塞武裝宣布天然氣和原油的出口將會恢複,以恢複也門的財政收入;隨著沙特和胡塞武裝之間達成了停火協議,雙方已同意開始交換人質,這使得中斷多年石油有效運輸得以恢複;隨著2015年雙方戰爭的爆發,也門的石油工業也遭到摧毀,而當時也門的原油產量為14萬桶/日,因此隨著也門的產量開始恢複,同時港口運輸條件改善,可能會對油市的供給產生直接的影響。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數日內創兩日低點至96.8697,隨後刷新日內高點至97.2,因德拉基講話致歐元短線快速下跌。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,英鎊兌美元刷新三日高點至1.2687,目前交投於1.2670附近,英國首相特雷莎·梅挺過保守黨內的不信任投票,但若英國議會對脫歐協議仍僵持,英鎊漲幅可能很快回吐,市場等待今日歐盟峰會結果。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,歐元兌美元日內衝高回落刷新日內低點,波動較大,因德拉基講話稱經濟數據暗示未來經濟動能將放緩,仍舊需要大規模貨幣政策刺激通脹。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,美元兌日元走高,創一周以來高點至113.57。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,現貨黃金走弱5美元,低點至1241.42美元/盎司,現交投於1243美元/盎司附近。全球股市普遍上揚,市場風險偏好有所上升,且特雷莎梅短期危機解決,避險需求下降。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,原油市場下跌,美原油創一周來新低,至50.35美元/桶,逼近50美元關口,因此前伊朗表示OPEC內部分歧較大,市場對減產真實效應仍預期有限,且也門恢複石油出口,供應有望增加。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口

★機構觀點★


特雷莎·梅雖又一次躲過下台危機,但英鎊前景卻沒那麼樂觀;

① 英鎊周四走高,英國首相特雷莎·梅挺過保守黨內的不信任投票,但投資人表示,若英國議會對脫歐協議仍僵持,英鎊漲幅可能很快回吐;
② 超過三分之一的保守黨議員對特雷莎·梅投下不信任票,雖未能將她拉下台,但已強化對她脫歐協議的反對聲勢。特雷莎·梅周四料將向歐洲領導人尋求援助;
③ 英鎊兌歐元及美元脫離20個月低點。但交易員表示,這隻是反映市場暫時鬆一口氣,樂見特雷莎·梅渡過危機,英國仍有機會在達成協議情況下脫歐;
④ “每劃上一道‘新創傷’,特雷莎·梅似乎都能還擊,但昨晚的投票讓人看到她面臨的任務有多艱巨,”CMC Markets的分析師Michael Hewson說;
⑤ “不管特雷莎·梅能從歐盟領導人那裏爭取到怎樣的調整,脫歐協議都很難在議會通過,所以預計英鎊會繼續下跌,”他補充

丹斯克銀行:未來數月歐元兌英鎊料仍於區間內震蕩;

丹麥丹斯克銀行預計歐元兌英鎊交投仍震蕩,未來數周將持續維持區間交投之勢,隔夜英國首相特雷莎·梅贏得不信任投票一度導致匯價跌破0.90,目前焦點重返日內召開的歐盟峰會,將討論英國脫歐事宜,關注歐盟27國如何促進英國批準脫歐協議草案,因此目前一切仍有可能,包括英國進行二次公投及無協議脫歐等。

股市上揚,市場風險偏好有所上升;

① 歐安達亞太貿易主管Stephen Innes表示市場情緒中性,從美國得到的正面情緒比預期的要多一些;
② 美元沒有太多波動,這是黃金的真正信號,因為它們仍然高度相關;
③ 亞洲股市走高,跡象顯示全球最大的兩個經濟體之間的貿易緊張關係有所緩解,市場預計中國將很快加大力度支持正在降溫的經濟;
④ 香港李昌黃金交易商表示,目前投資者似乎對股票比對黃金更感興趣;
⑤ 分析師認為,圍繞英國退歐協議的不確定性,以及對美聯儲下周會議鴿派基調的預期,將支撐金價;
⑥ 路透技術分析師王濤稱,現貨金在每盎司1240- 1253美元區間看來中性,突破區間可能暗示方向選擇

量寬措施即將結束,歐洲央行仍面臨內憂外患;

① 出於信譽考量,結束購債的舉措必須是不可逆的,但在法國和意大利遭遇政治動蕩、全球貿易戰仍風起雲湧、且經濟增長放緩之際,德拉基將積極強調維持其他形式的支持措施;  
② 這使德拉基再一次面臨微妙的平衡:要表現出有充分信心證明結束2.6萬億歐元購債計劃的合理性,但同時又要表達出足夠的擔心,使投資者對進一步政策緊縮的預期相對冷靜;
③ 法國興業銀行分析師Anatoli Annenkov稱,現在結束量化寬鬆措施更像是因為彈藥將用盡,而非基於有說服力的經濟前景;
④ 歐銀的問題在於經濟增長不如決策者所想,幾周前公布的基礎通脹率也未如央行所期,令人不禁懷疑起央行對整體經濟的假設;
⑤ 歐銀的主要政策目標--整體通脹率目前或許接近目標,但油價下滑暗示未來數月通脹下降,而薪資強勁增長並未轉化為物價上升,令歐銀陷入了不明所以的脫節;

西太平洋銀行:短線美元料具防禦性,恐難跌破94;
西太平洋銀行表示,整體而言,美元對美債收益率的下滑表現出了彈性,不過下周將迎來美聯儲12月利率決議,其更顯謹慎的立場可能衝擊美元;美聯儲主席鮑威爾極有可能在維持中性立場的情況下,強調經濟數據的獨立性,利率預期“點陣圖”可能更現鴿派,明年加息三次的預期可能遭到下修,此外美國房屋市場動能放緩,這一局面的穩定也需時恢複,不過當前預計2019年美元多年漲勢將至峰值的預期還顯得不夠成熟,短線匯價極有可能具有防禦性,下行料難跌破94關口,中期來看,明年一季度料延續漲勢。