原油交易提醒:美原油料周線收跌3%!OPEC+嚴格減產成多頭救命稻草,日內關注IEA月報

周五(7月10日)美原油延續上一交易日下跌的走勢,刷新逾一周低點39.17美元,現報39.23美元,跌幅0.98%。

周四因為美國確診病例單日增幅創紀錄,引燃對任何複蘇速度的擔憂。同時美國商業原油庫存保持在高位,且更多的煉廠降低運行率,可能導致庫存進一步增加。

此外隨著近期美原油總體交投於40美元附近,越來越多的美原油廠商開始增產,這可能也會導致油市供應過剩。

不過沙特和俄羅斯主要品級的原油隨著亞洲原油需求複蘇出現了供應短缺的情況,凸顯了OPEC+嚴格減產已經開始對油市產生正向影響,部分抵消了因為需求下滑和疫情反彈對於油價的壓力。同時沙特和俄羅斯還在敦促未達標的產油國盡快彌補此前未完成的目標,這可能使得OPEC+的減產執行率進一步上升,短時間將繼續支撐油價。

近期需密切關注7月15日的OPEC+聯合部長級會議,屆時將會對減產情況和下一步行動作作出評估,考慮到自7月以來美原油總體交投於39-41美元區間,這將對油市走勢產生直接的影響。

日內關注IEA月報和美原油鑽井數據。
原油交易提醒:美原油料周線收跌3%!OPEC+嚴格減產成多頭救命稻草,日內關注IEA月報

疫情二次蔓延風險使得周四美原油大跌3%


周五美原油延續上一交易日的跌幅,因市場擔憂美國等地病例激增可能引發新封鎖措施,這將進一步抑製燃料需求。

雖然很多分析師預計經濟和能源需求將從疫情中複蘇,但全球最大能源消費國--美國本周病例單日增幅創紀錄,引燃對任何複蘇速度的擔憂。

周四美國單日新增新冠病例首次超過6萬,加州和佛羅裏達州新增死亡病例創紀錄。美國約翰霍普金斯大學數據統計顯示,美國過去24小時新增新冠肺炎確診病例超65000例,續刷新高。亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和得克薩斯州的新增病例占美國新增病例的近一半。

過去兩周,美國50個州中有42個州的新增病例數呈上升趨勢。

據美國有線電視新聞網(CNN)報道,美國國家過敏症和傳染病研究所所長、頂級傳染病專家福奇日前表示,目前美國疫情反彈形勢嚴峻的各州應當認真考慮重新封鎖。他還稱,美國多州重啟經濟時做得太過頭,並未聽取指導意見,人們把這些意見當成了耳邊風。

RW Pressprich & Co.的政府債券交易董事總經理Larry Milstein表示,今天的市場情緒明顯轉為負面,疫情擔憂升溫看來是最大的問題,鑒於亞洲的新冠病例數也在上升,市場“確實擔心第二波疫情正在逼近,這將影響全球經濟。

凱投宏觀(Capital Economics)在報告中也稱:“全球一些地區重新爆發疫情,讓人更加有理由預計,未來幾個月複蘇將放緩。”

受此影響,周四美原油跌逾3%,周線料也錄得近3%的跌幅。
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美原油商業庫存料繼續增加,因原油消費需求反彈疲軟


美國上周原油庫存增加近600萬桶,分析師預估為減少310萬桶,這使得上周美國商業原油庫存繼續增加。

美國商業石油庫存在6月中旬達到了5.41億桶的曆史新高,暗示市場的需求依舊疲軟。

盡管此前因為封鎖措施解除,原油需求出現了快速回升,但是隨著疫情二次蔓延的風險回升,原油消費量再度下滑。

德克薩斯州公布的數據顯示,近期的原油消費量再次下降。據《金融時報》報道,德克薩斯州的消費量周度降幅達到了20%。隨著油價攀升至40美元/桶,頁岩油產量實際上有所回升,比5月份的最低點增加了30萬桶/日。產量上升和需求下滑顯然會對油價構成負面影響。

就目前而言,油市前景很大程度上取決於最近疫情蔓延的嚴重程度,以及這些措施在多大程度上加速了進一步的封鎖,或延長已經實施的封鎖。

美國各地的石油儲備並不會隨著需求的下滑而出現下滑,因此在疫情出現明顯的控製之前,中、短期內油價進一步上漲的前景十分有限。

煉廠降低運行率,也導致原油需求下滑


EIA最新數據顯示,美國4月原油庫存增加是由於煉油廠運行下降的速度快於原油供應量。

美國4月份的原油平均產量為1210萬桶/日,比3月減少了66.9萬桶/日,萎縮5%,這是自2008年9月颶風艾克和古斯塔夫襲擊美國墨西哥灣沿岸以來最大的環比下降。3月至4月,美國原油進口量下降了77.6萬桶/日(12%),進一步減少了美國的原油供應。

但是即便如此,美國原油產量和進口的合計降幅小於煉油廠總投入的降幅,導致原油庫存出現創紀錄的增長。根據EIA每周石油狀況報告的預估,截至6月19日當周商業原油庫存觸及紀錄高位5.41億桶,此後幾周略有下降。

在這兩個月裏,美國對航空燃油的需求下降了一半以上,從2月份的160萬桶/日降至4月份的69.1萬桶/日。自上世紀70年代中期以來,4月份前美國航空燃油需求一直不低於70萬桶/日。

從3月到4月,餾分油的需求量下降了40.8萬桶/日,降幅約為10%。盡管餾分油需求的變化沒有汽車汽油和航空燃料需求的變化劇烈,但2020年4月的餾分油消費量是十多年來的最低水平。

美原油產量此前一度跌至1050萬桶/日後,近幾周穩定在1100萬桶/日,隨著部分美原油廠商恢複產量,可以會導致更多的原油庫存,這種趨勢煉廠恢複需求前料持續。

越來越多的美原油廠商恢複產量


總部位於休斯敦的來寶能源計劃在7月底之前恢複其在第二季度減少的大部分石油產量,成為美國最新的重啟已關閉產量的石油生產商。

該公司周四表示,它預計七月到2020年年底將恢複大部分削減的產量,這主要得益於高油價和運營成本顯著改善。

在第二季度,來寶能源的平均減產量約為每天1.1萬桶/日,淨減產量相當於3.2萬桶/日的石油當量。

該公司第二季度在美國的陸上石油產能平均為12.4萬桶/日,其中11.3萬桶/日已售出,減產了1.1萬桶/日。

在價格和需求在疫情中暴跌之後,5月美國石油公司估計已削減了約200萬桶/日的原油產量。

在6月中旬,大陸資源已經關閉了其產量的70%,該公司表示,預計將部分恢複生產,但仍將削減其運營石油產量的約50%。

康菲石油公司於6月表示,預計將從7月開始恢複其在第二季度減產的部分石油產量。6月中旬,分析師和原油買家表示,他們預計美國公司到6月底將恢複之前減產的200萬桶/日中的50萬桶/日。
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OPEC+嚴格減產凸顯成效,沙特和俄羅斯原油出現供應短缺,關注7月15日OPEC+會議


OPEC+在6月同意將970萬桶/日的減產協議延長至7月末,以在面對疫情衝擊時重新平衡供過於求的市場。

作為OPEC+主要領導國的沙特和俄羅斯在減產協議生效後不久就基本達成了減產目標,而沙特在減產目標的基礎上進一步自願額外減產100萬桶/日,將產量進一步縮減至753萬桶/日,這推動OPEC+最終超額完成了目標。

越來越多的跡象表明,由於持續的大幅減產以及亞洲等主要客戶的需求反彈,市場對烏拉爾和阿拉伯輕油的供不應求。

俄羅斯的旗艦級烏拉爾原油的價格較之布倫特原油基準的溢價已經達到了創紀錄的水平,上周較布倫特原油價格的溢價短暫升至2.4美元/桶,凸顯出俄羅斯供應已經出現短缺。
原油交易提醒:美原油料周線收跌3%!OPEC+嚴格減產成多頭救命稻草,日內關注IEA月報

而沙特阿美公司已經連續三個月提高了出售給煉油廠的原油價格。阿美石油公司有史以來第一次以其旗艦產品“阿拉伯輕油”(Arab Light)的價格出售阿拉伯重油(Arab Heavy),這清楚地表明了對中重質酸等級的強勁需求。在正常情況下,Arab Heavy的銷售價格比Arab Light便宜2至6美元/桶。

另一個有趣的跡象是,中重質酸性原油現貨價格也較之遠期合約溢價,與兩個半月前美原油一度跌至負值相比,這是市場態度的180度大轉彎,這意味著遠期合約的賣出量要高於近月合約。

這些數據對於油市而言都是積極的信號,這說明OPEC+履行了減產的承諾,且未來合規度有進一步上升的可能。

在6月,沙特和俄羅斯就警告未達標的產油國,由於5月份的合規度僅為商定的74%,這部分未達標的國家需要盡快彌補此前未實現的減產要求,當時伊拉克僅削減了其承諾的削減量的38%,而尼日利亞的情況甚至更糟,僅削減了其承諾量的19%。但是在6月伊拉克和尼日利亞的合規度均升至70%上方,凸顯了沙特和俄羅斯對於其他成員國的約束開始發揮作用,這有助於OPEC+實際減產量的進一步上升,這有助於油市平衡。

事實上美國的原油廠商也推動了減產的實施。截至6月底,北美生產商產量較疫情前下降170萬桶/日。美國能源部長Dan Brouillette估計,到今年年底,美國的產量將下降200萬桶/日至300萬桶/日。

但是盡管沙特和俄羅斯的主要石油品種供不應求,但是從全球範圍內仍供過於求。市場目前關注的是隨著8月OPEC+將減產的規模縮減200萬桶/日至770萬桶/日,同時俄羅斯方面此前也表示沒有進一步擴大減產的必要,OPEC+是否會重新開啟油閥。因此短時間市場需要關注7月15日OPEC+會議進展,這可能會對油市後市走向產生影響。

北京時間12:45,美原油現報39.23美元,跌幅0.98%。

7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%

周四(7月9日)美元指數從近一個月低位大幅反彈,隨著美國新冠病例大增、美股走低提振美元避險吸引力。現貨黃金一度失守1800關口,刷新日低至1795.75美元/盎司,股市下跌引發黃金獲利回吐,投資者入手避險美元,降低了將黃金作為替代資產的需求。受到持續供應過剩和全美嚴峻疫情形勢的壓製,美油跌逾3%,創逾一周新低至39.27美元/桶。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收跌0.9%,報1803.80美元/盎司。WTI 8月原油期貨收跌1.28美元,跌幅3.13%,結算價報39.62美元/桶;布倫特9月原油期貨收跌0.94
美元,跌幅2.17%,結算價報42.35美元/桶。

美股三大指數收盤漲跌不一,標普500指數收盤下跌17.90點,跌幅0.56%,報3152.05點;納斯達克指數收盤上漲55.30點,漲幅0.53%,報10547.75點;道瓊斯指數收盤下跌361.20點,跌幅1.39%,報25706.09點。

周五前瞻


時間區域指標前值預測值
16:00中國6月社會融資規模-單月(億人民幣)(7/10-7/15)3190730500
16:00中國6月M2貨幣供應年率(%)(7/10-7/15)11.111.1
20:30美國6月PPI年率(%)-0.8-0.2
20:30美國6月核心PPI年率(%)0.30.4
20:30加拿大6月失業率(%)13.712.1
20:30加拿大6月就業人數變動(萬)28.9670
淩晨01:00美國7月10日當周總鑽井總數(口)263258
淩晨01:00美國7月10日當周石油鑽井總數(口)185181
淩晨01:00美國7月10日當周天然氣鑽井總數(口)7675

16:00 IEA公布月度原油市場報告

全球主要市場行情一覽


7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
周四標普500指數下跌,投資者擔憂新冠病毒疫情複燃將破壞美國經濟複蘇。道瓊斯工業平均指數下跌逾1.3%,受波音拖累;而大型科技股推動納斯達克綜合指數繼續上漲。
金融股在標普500指數行業中跌幅居前,富國銀行準備從今年晚些時候開始裁員數千人。

美國單日新增新冠病例首次超過6萬,加州和佛羅裏達州新增死亡病例創紀錄;雖然一些樂觀派押注財政和貨幣刺激政策將有助抵禦疫情衝擊,但也有人指出就業市場仍處險境。RW Pressprich & Co.的政府債券交易董事總經理Larry Milstein表示,今天的市場情緒明顯轉為負面,疫情擔憂升溫看來是最大的問題,鑒於亞洲的新冠病例數也在上升,市場“確實擔心第二波疫情正在逼近,這將影響全球經濟。

貴金屬與原油


7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
周四金價下滑,現貨黃金一度從日高回落逾20美元,刷新日低至1795.75美元/盎司,因在美國單日新增病例數創紀錄的情況下,股市下跌引發黃金獲利回吐,投資者入手避險美元,降低了將黃金作為替代資產的需求。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
Ed&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示:“金價在突破每盎司1800美元後出現相當程度的超買,現在我們看到一些投資者拋售黃金;美元也在小幅攀升,這也令金價承壓。但沒有任何基本面因素導致金價回落。”

美油跌逾3%,跌至一周多以來的最低水平,因冠狀病毒病例的增加以及美國即將到來的裁員潮導致經濟前景黯淡。富國銀行等幾家企業將宣布大規模裁員;同時,Messla油田恢複生產,在需求持續疲軟的情況下可能增加全球供應。專注於能源的對衝基金Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示,“成千上萬人被裁員將意味著開車的人會減少”
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
Rystad Energy油市分析師Louise Dickson稱,“隨著美國、巴西和其他國家繼續受到疫情打擊,需求岌岌可危。”

加州和德克薩斯州本周的新增確診病例和死亡人數都出現較大增長,而美國原油庫存處於創紀錄的高水平。新增病例數再次攀升促使加利福尼亞州和德克薩斯州等州重新實施了一些限製措施。

新的限製措施可能會削弱燃料需求的任何持續複蘇。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,上周美國汽油庫存減少480萬桶,降幅遠遠超過分析師預期,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。

印度6月燃料需求與去年同期相比下降了7.9%,進一步削弱了當日的市場情緒。盡管如此,原油期貨價格一直維持在每桶40美元左右,一些分析師預計,在7月15日石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的市場監督小組召開會議之前,油價將保持區間波動。

外匯


美元周四從近一個月低點大幅反彈,因美國股市走弱增強了美元對投資者的避險吸引力,此前美國新冠病毒病例激增,最高法院對特朗普總統的財務記錄做出裁決。歐元兌美元從一個月高位回落,而風險意願上升時往往會上漲的大宗商品貨幣兌美元也出現下滑;油價重挫,加元和挪威克朗領跌。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
美元指數上漲0.3%至96.78,此前曾跌至四周低點96.23;佛羅裏達州公布單日新增死亡人數創新高,幾家公司的裁員計劃也支撐了美元。美國上午時段,優於預期的首次申請和持續申請失業救濟人數公布後,美元接近日內低點。
美元上漲之際,美國最高法院周四裁定,紐約檢察官可以獲得特朗普的財務記錄,但法院卻阻止民主黨領導的眾議院至少在目前獲得同樣的記錄。

Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ronald Simpson表示,過去幾周,美元扮演的是避險角色,一直受到風險意願的打壓,最高法院的裁決對一切都產生了重大影響:美元上漲,美債收益率下降,股市大跌;目前,這給特朗普現在帶來了一些風險,可能會出現一些不好的事情。

歐元兌美元跌0.4%,報1.1285,稍早觸及1.1371,為6月11日以來最高,盡管德國出口數據未能達到分析師預期。在芝加哥的一名期貨銷售稱,股市下跌逼迫投機性歐元多頭平倉,使之跌破1.13,紐約時段早些時候有來自CTA賬戶的歐元買盤。

美元兌日元跌0.06%至107.20;此前下跌0.2%至一周低點107.10;交易員稱,107.50仍是關鍵水平。

英鎊兌美元上漲0.5%後回吐漲幅,報1.2606;豐業銀行策略師Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera在周四報告中稱,從技術角度來看,英鎊短期趨勢具有建設性;目前支撐位在1.26區域較低位置,預計將緩慢升至略高於1.28的6月初高點。

其它貨幣對方面,美元兌加元上漲0.55%至1.3586,位於1.3586的21日移動均線阻止了漲勢;美元兌挪威克朗上漲0.87%;澳元兌美元跌0.26%至0.6964;紐元兌美元跌0.08%至0.6570。

國際要聞






在英國參加未來英歐關係談判的歐盟首席脫歐談判代表米歇爾·巴尼耶(Michel Barnier)表示,歐盟和英國之間的貿易協定仍然存在“重大分歧”。他表示,在與英國代表戴維·弗羅斯特(David Frost)會談後,歐盟團隊將繼續開展工作。但他強調,不管結果如何,從2021年1月1日開始,都會發生“不可避免的變化”。



國內要聞


13013.41億元!截至7月8日,滬深兩市兩融餘額在8連增後創出了自2015年8月份以來的近5年新高。《證券日報》記者根據統計發現,7月份以來截至7月8日,在6個交易日中,兩融餘額累計增加1375.73億元。其中,融資餘額達12606.99億元,累計增加1293.25億元。

今日24時,新一輪成品油調價窗口將再度開啟。據機構測算,預計此次國內成品油上調幅度約為125元/噸,以普通私家車50L油箱計算,加滿一箱油約多花5元。

紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

周四(7月9日)歐洲時段,英鎊兌美元創三周半新高至1.2667,美元指數承壓,盤中觸及四周新低,德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去。

歐洲時段,澳元兌美元一度創四周新高,中國股市表現不菲,且大宗商品普遍走高,但隨後澳元回吐漲幅,美元指數探底回升,華僑銀行外匯策略師Terence Wu認為,澳元兌美元突破0.7000心理關口阻力位,可能會繼續走高。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

★近期熱點提要★


1、 
① 需求疲軟和新冠肺炎病例的再次出現,使美國申請失業救濟的人數居高不下,表明盡管6月份就業增長創紀錄,但勞動力市場依然脆弱;
② 初請失業金報告是反映經濟健康狀況的最及時數據,本周報告可能意味著就業市場7月就業增長回落;
③ 美國在經濟重啟的同時,在人口稠密的佛羅裏達州、得克薩斯州和加利福尼亞州,新冠感染也出現了創紀錄的高峰。這迫使重新就業的人數減少或暫停,並讓一些工人重返家園;
④ 在企業關閉之前,美國經濟在2月份就已經陷入衰退,一些企業正艱難應對需求疲軟,加劇了第二波裁員潮。從零售商到航空公司,公司紛紛宣布裁員和強製休假。
⑤ 此外美國政府的工資保障計劃對企業的提振正在減弱。NFIB上周的一項調查顯示,一些小企業主正在裁員,許多企業主在4月份就收到了貸款,他們將無法在6月份之後留住所有的員工。

2、 
全國穩外貿穩外資工作電視電話會議9日在京召開。中共中央政治局委員、國務院副總理胡春華強調,要千方百計穩住外貿外資基本盤,為經濟社會發展大局作出更加積極的貢獻。要把保市場作為穩外貿最緊迫的任務,想方設法幫企業穩定市場份額,支持企業打通並統籌用好國內國際兩個市場,支持外貿新業態新模式加快發展。要堅定不移推進高水平開放,把發展外貿外資作為高水平開放的重要支撐。(新華社)

3、
當地時間9日,意大利酒店及旅遊協會聯合會發布監測數據稱,受疫情影響,2020年6月該國酒店入住率與去年同期相比銳減80.6%。其中,外國住客減少93.2%,國內市場則下滑67.2%。此外,數據還顯示,6月意大利勞務市場受疫情影響嚴重,共計11萬個季節性臨時工作崗位流失,同比減少58.4%。整個夏季或將減少14萬個工作崗位。

4、
① 人民幣兌美元即期周四收盤勁升逾310點,近四個月首度升破7元,中間價亦創近四個月新高;交易員稱,美國疫情蔓延提升美聯儲加碼寬鬆預期,美元料維持疲弱,中國股市延續漲勢,人民幣資產配置價值持續吸引資金流入他們指出,近期中國股市表現搶眼資金持續流入,部分客盤在人民幣突破區間之後選擇加速結匯,而購匯需求的客盤則選擇延後購匯;
② 瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰最新點評稱,離、在岸人民幣自3月中旬以來首次升破7元關口,除美元走軟因素外,中國A股市場看漲預期被認為是近期人民幣升值的催化劑;中國股市周四連續第八個交易日上漲,主要由流動資金、政策支撐及散戶熱情所帶動,盡管監管當局嚴查場外配資,官媒也對市場風險提出警告。

5、

6、
① 根據美聯儲最新的聲明,5月份消費者信貸總額再度暴跌182.8億美元,雖然低於?4月份創紀錄的688億美元,但仍遠高於市場預期的150億美元,凸顯了消費信貸市場的萎縮;
② 就像3月,尤其是4月一樣,大部分信貸還款發生在循環信貸中,隨著美國的消費實際上發生了逆轉以及每個月隨意花錢被控製支出所取代,美國居民5月又減少了243億美元循環信貸(在3月份減少了215億美元和4月份減少了582億美元之後),同時美國消費者信用卡還款達到了有史以來的最高水平;
③ 實際上,在過去三個月中,美國消費者已償還了驚人的1040億美元信用卡債務,這意味著過去3個月的去杠杆化使美國信用卡餘額自2007年12月以來首次跌破1萬億美元;
④ 不過非循環債務出現了一定程度的反彈,即學生貸款和汽車貸款溫和增加,在4月暴跌近120億美元的創紀錄水平後,這兩類貸款出現了反彈並在5月份增加了60億美元;
⑤ 這不是一個好跡象,但並非出乎意料,消費支出對於美國經濟的貢獻率高達68%,隨著美國人停止消費,更不用說失去工作的數千萬美國人將隨著失業救助和薪資保護到期,而進一步降低消費的水平。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數依舊弱勢,交投於四周低位水平,美國至7月4日當周初請失業金人數連續第14周回落,但連續16周大於100萬,意味著7月就業增長可能回落。數據顯示,期貨市場上的美元淨空倉規模接近2018年以來最高,美元長達數年的漲勢面臨威脅;道明證券最新報告指出,從各種指標來看,美元被高估了10%-23%;美國紐約聯邦儲備銀行一名高級官員周三表示,美聯儲的緊急貸款工具幫助穩定了市場,也表示必要時美聯儲將做好調整做法的準備;全球匯市方面,美元兌大多數貨幣周四下跌,全球股票和大宗商品等高風險資產反彈抑製了對美元的避險需求。 
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,歐元兌美元自四周高點有所回落,歐洲央行管委埃爾南德斯德克斯表示,歐盟複蘇基金應該成為永久性的財政工具。但很顯然,歐盟複蘇基金難產。但美元近期表現更加弱勢,多數非美貨幣走高,晚間關注歐元集團會後新聞發布會。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,英鎊兌美元創三周半新高至1.2667,美元指數承壓,盤中觸及四周新低,德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,美元兌日元交投於107.3附近,近期日元波動有限,盡管美元指數大幅回落,但日元近期同樣表現低迷,一方面在於近期股市大漲令市場風險偏好情緒降溫,另一方面近期日本疫情也有所惡化,整體日元並無太多趨勢性波動。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,澳元兌美元一度創四周新高,中國股市表現不菲,且大宗商品普遍走高,但隨後澳元回吐漲幅,美元指數探底回升,華僑銀行外匯策略師Terence Wu認為,如果澳元兌美元突破0.7000心理關口阻力位,可能會繼續走高,在這種情況下,下一個目標為0.7060;匯價回撤的幅度應該有限,在這個階段沒有後續跟進,雖然出現了新冠疫情相關的負面新聞,但還是再次向上測試了0.7000心理關口阻力,如果突破,下一個上行目標將是0.7060,下行方面,近期支撐位位於0.6920。 
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,現貨黃金探底回升至1810上方,美元指數一度創四周新低,但隨後有所回升,這令黃金回吐漲幅,但金價創下曆史新高將隻是時間問題,美國當周初請失業金人數意味著7月就業增長可能回落。加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)表示, 股市的表現顯現出市場風險情緒的好轉。正是美元的承壓使得黃金獲得了提振。ING大宗商品策略主管Warren Patterson表示,將金價維持在1800美元/盎司上方的因素眾多,比如美元的疲軟、美國感染人數持續增加以及美聯儲官員對美國經濟複蘇的懷疑等。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,美油窄幅波動,交投於40.8美元/桶附近,近期油市基本面信號多空不一,高盛認為,應該做空WTI原油,做多布倫特原油,以對衝短期原油基本面走弱和美元下跌導致的上行風險之間的衝突。貿易將讓油價受到歐洲和亞洲更強勁市場複蘇的影響。預計油價漲勢將延續至2021年,但WTI原油美油表現不及布油,因美油倉位更為緊張。美國新一波感染病例以及美國原油生產的回升對WTI原油而言也是不利因素。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

機構觀點



① 今年3月,在新型冠狀病毒來襲,全球風險情緒全面惡化之際,許多原本的風險偏好性投資者紛紛從股市逃離,轉而買入美國藍籌股公司的低息債券。而眼下,他們在大幅獲利之後,正打算拋售相應的債券資產重返其本應該去的市場,而其所拋售的債券則正好將落入美聯儲的接盤之手。
② 這些被俗稱“債市遊客”的投資者在美股在一季度暴跌時從股市恐慌性出逃,並以“白菜價”買入了總價值可能高達2000億美元的績優上市公司高評級債券。通常,這些高評級債券因為票面利率過低而並不受到市場青睞,其價值也一直被低估,然而在今年的特殊環境下,美聯儲把購債範圍從國債延伸至高評級企業債的行動,卻讓這些一度被市場遺忘的資產雞犬升天。而那些本來隻是為了避險才買入公司債的投資資金,也因此意外發了一筆橫財。
③ 分析機構美國銀行因此指出,在市場環境漸漸回暖之後,“債市遊客”資金在大賺一筆之後全身而退將成為必然,而美聯儲則很顯然會在此過程中成為相應資產的接盤者。在此過程中,美聯儲的資產負債表規模將進一步擴張,更多流動性因此被注入市場,則會令美股繼續走強而美元指數繼續承壓。 


① 自疫情重創全球經濟以來,全世界各地的家庭一直在進行儲蓄。但是在政策製定者試圖判定驅動經濟恢複增長所需的刺激措施強度時,家庭的資金儲備讓他們左右為難;
② 歐洲統計局數據顯示,今年一季度歐元區家庭儲蓄率上升至16.9%,為1999年有記錄以來的最高水平;
③ 在英國,家庭儲蓄率也從去年同期的5.4%上升至現在的8.6%;
④ 此外,根據美國經濟分析局的數據,美國個人儲蓄率從年初的7.9%一度飆升至32%以上,6月份略有回落至23.2%;
⑤ 牛津經濟研究院首席經濟學家Adam Slater指出,在發達經濟體中,僅僅因為消費最初出現了一些強勁的複蘇跡象,就慶祝V型反彈還為時過早。“企業和家庭的失業和預防性儲蓄將抑製支出,”他說,這將增加企業破產的威脅。他補充稱,最終通縮風險仍比通脹大得多;
⑥ 以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師們日前也表示,今年全球債務預計將增加16萬億美元,到年底時公私部門的借款總額將達到200萬億美元的創紀錄高位。此外,考慮到私人部門未來可能傾向於增加儲蓄,而高儲蓄率會使經濟增長和通貨膨脹都保持在較低水平,因此未來各國試圖降低債務水平會變得更加困難。 


① 德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,詳細的計劃包括一個工作保留計劃和其他促進經濟的手段;蘇納克公布了總價值為300億英鎊的新一輪財政刺激舉措促進經濟複蘇,根據主要內容,規模最大的措施可能是工作留任獎金,根據該獎金,雇主可以讓休假員工重返崗位,在滿足某些條件的前提下,每位員工可以獲得1000英鎊的獎金,從理論上講,如果要保留9940萬個休假的工作崗位,那麼該獎金規模將達到94億英鎊;
② 就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去;不管怎麼說,懷疑各國政府未來將在財政紀律方面進行一場艱苦的遊戲,但現實是,將迎來10年的現代貨幣理論和直升機撒錢式政策。 


① 倫敦資本集團(London Capital Group)研究部主管賈斯珀·勞勒(Jasper Lawler)表示,他認為金價將繼續“走高”至1850美元/盎司,之後投資者開始研究並考慮大量獲利了結;
② 他說:“沒有很大的催化劑來出售黃金。出於這些潛在原因,仍然需要它作為對衝通脹和政治不確定性的避險工具。”
③ 他補充說,除非黃金跌破1700美元,否則市場不會對黃金當前的上漲走勢感到懷疑。他說:“我對黃金的信心不會因幾十美元的走勢而動搖。我認為黃金必須進行更大幅度的回撤,才會改變我們多年來對於黃金上漲的觀點。”
④ 勞勒表示在當前環境下,他傾向於將黃金在資產組合中投資配比提高到15%,而不是此前的10%;
⑥ 盡管黃金還有上漲的空間,但勞勒表示,他繼續關注的一個不利因素是美元。盡管美元在過去幾個月中失去了一些動力,但勞勒表示,美元仍然是一種有韌性的資產,如果美元突然活躍起來,我認為黃金會默認作出回調。”
⑦ 但勞勒補充稱,在美聯儲繼續人為壓低利率的環境下,美元將難以找到堅實的支撐。 


澳新銀行表示,昨日金價突破1800美元心理關口,創下近九年新高1818.02美元,因新冠病毒感染病例數激增引發避險買盤;隨著新冠病毒病例不斷增加,人們對美聯儲出台進一步刺激措施的預期增強,避險情緒將繼續推高金價;全球新冠病毒確診人數達到1200萬,其中美國確診人數超過300萬,提高了人們對美聯儲進一步刺激措施的預期,有傳言稱美聯儲將通過購買更多資產來控製收益率曲線,投資者繼續湧入ETF和期貨市場。 


① 去年5月金價終於真正突破了1300美元/盎司關口,這一關口黃金市場足足花了6年時間。自此之後的一係列阻力水平,突破起來都簡單得多。該行分析師Austin Pickle指出,預計今年年末金價將在1800至1900美元/盎司區域內。當被問目前這種水平金價是否還能漲時,答案很簡單‘能’;
② 該行預計到明年年末,金價將走高至2200至2300美元/盎司,這意味著距離目前水平,金價還有約500美元的漲幅。黃金市場有很大推動,因此我們預計其將創下新高;
③ 不過金價上行將不會是直線,短期會有震蕩修正。大量持倉和強勁的市場情緒往往是在價格關鍵節點時出現的。要清出這些持倉不是那麼容易的,並且還要說服投資者市場仍有推高金價的因素。從過去一年金價走勢來看,金價每一次主要阻力水平都有持續震蕩 

歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

周四(7月9日)亞洲時段,美元兌大部分貨幣周四維持跌勢,全球股市和大宗商品等風險資產大漲,削弱了對美元的避險需求。歐元創四周新高,瑞銀集團預計,歐洲經濟料快於美國複蘇,歐元兌美元匯價將在後市維持緩步上行態勢,預計2020年三季度均價持於1.15,四季度升至1.17,而到2021年上半年會升至1.19。英鎊創三周半新高至1.2636,歐盟向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。美元指數大跌,近期各大類資產同步走高,尤其是工業金屬與中國股市表現強勁,黃金的商品屬性與金融屬性均令自身受益,投資者尋求規避新型冠狀病毒疫情帶來的風險,各國央行紛紛推出強力刺激措施,以緩解其對經濟的影響。
歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

本交易日主要關注美國初請失業金人數數據,此外美聯儲官員講話及歐元集團會議也值得關注。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元走高,匯價現報1.1365,漲幅0.31%;美元兌大部分貨幣周四維持跌勢,全球股市和大宗商品等風險資產大漲,削弱了對美元的避險需求。歐元創四周新高,歐元集團會議舉行,歐洲央行行長拉加德和執委帕內塔將通過視頻會議參加。
瑞銀集團預計,歐洲經濟料快於美國複蘇,歐元兌美元匯價將在後市維持緩步上行態勢,預計2020年三季度均價持於1.15,四季度升至1.17,而到2021年上半年會升至1.19;瑞銀指出,推動歐元看漲的主要因素是歐元區經濟轉暖前景,近期歐洲各國的高頻經濟數據表現持續向好,就業也出現回升態勢,而隨著封鎖措施的撤除,歐元區市場與外界的交流也將進一步恢複。

亞盤時段,英鎊兌美元五連漲,匯價現報1.2632,漲幅0.17%;英鎊創三周半新高至1.2636,美元指數大跌主導非美貨幣走高,歐盟向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。

亞盤時段,現貨黃金重心上移,現貨黃金現報1811.74美元/盎司,漲幅0.16%;現貨白銀現報18.854美元/盎司,漲幅0.72%;美元指數大跌,近期各大類資產同步走高,尤其是工業金屬與中國股市表現強勁,黃金的商品屬性與金融屬性均令自身受益,投資者尋求規避新型冠狀病毒疫情帶來的風險,各國央行紛紛推出強力刺激措施,以緩解其對經濟的影響。High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,支撐的支柱是財政和貨幣刺激措施,以及流入黃金支持的交易所交易基金(ETF)和其他投資的資金;不斷向市場注入流動性繼續是最突出的積極因素,因為美元一直在走軟,並支撐大宗商品價格,尤其是黃金和白銀價格。

亞盤時段,國際油價高位震蕩,美油現報40.8美元/桶,跌幅0.24%;布倫特原油現報43.22美元/桶,跌幅0.16%;油價繼續在40關口上方徘徊,近期油市基本面消息有限,且油價並未受到股票市場火爆的提振,顯示油市需求前景仍存在諸多不確定性,尤其在全球疫情再度惡化的背景下,而且沙特領導的OPEC組織可能無意采取延長減產及深化減產的行動,鑒於油價在高位徘徊已久,需要一個新刺激點來觸發新的趨勢。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

財經數據


歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

財經大事


次日00:00  亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就為“疫情經濟製定的財政政策”發表講話。

次日00:00  歐元集團會後新聞發布會。

亞洲時段消息回顧


澳大利亞塔斯馬尼亞州宣布延長本來將於本周四(7月9日)到期的緊急狀態,將會把防疫緊急措施至少延續到8月底;

歐盟首席談判代表:漁業和公平競爭環境是阻礙因素; 
①歐盟向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。約翰遜是英國退歐的主要倡導者。
②約翰遜的發言人將英國首席談判代表弗羅斯特(David Frost)和歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)舉行的晚宴形容為“弗羅斯特和巴尼爾在今天就不同問題舉行專門會議之前舉行非正式會面的一個建設性機會”。
③周三,巴尼爾重申,他的團隊在漁業和公平競爭環境方面努力工作,這是迄今為止談判中阻礙達成協議的兩個因素。
④周二晚間,約翰遜在與默克爾的通話中表示,如果不能達成更好的協議,英國將“按照澳大利亞的模式”在年底結束過渡期。
⑤澳大利亞與歐盟沒有達成全面貿易協定。歐盟與澳大利亞的貿易大多遵循世界貿易組織(WTO)的默認規則,但就某些商品貿易達成了特定的協議。
⑥一些企業表示,如果出現這樣的“無協議退歐”,可能會對貿易和旅遊造成重大破壞。 

德國總理默克爾稱歐盟必須為無協議英退作準備;  
①德國總理默克爾周三表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的無協議英退做好準備。
②英國於今年1月脫離歐盟,目前處於為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面新關係。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。
③上周的一輪談判提前結束,雙方都表示,盡管他們希望達成一項協議,但他們尚未克服立場上的分歧,這可能導致英國在沒有達成一項貿易協議的情況下結束過渡期。
④英國和歐盟(EU)官員本周在倫敦會晤,就商品、服務、漁業、治理、公平競爭環境以及執法等問題進行會談。此前,雙方談判代表共進了一頓非正式晚餐。
⑤默克爾在德國擔任今年剩餘時間歐盟輪值主席國時對歐洲議會表示,從外交角度來說,談判迄今進展甚微,我們已經與英國達成一致,加快談判步伐……我將繼續推動一個好的解決方案,但我們也應該為無協議英退的可能性做好準備 

日本央行行長黑田東彥:日本經濟正處於極其嚴峻的形勢下;
日本央行行長黑田東彥:如果需要的話,會毫不猶豫地增加放鬆,密切關注疫情影響,日本金融體係依然穩定,由於油價下跌,疫情對經濟的影響,日本消費者價格暫時下跌,CPI可能暫時在負區間運行。

阿根廷新增3604例新冠肺炎確診病例,首都已有500多名警務人員確診;
① 央視新聞消息,當地時間7月8日,據阿根廷衛生部發布數據,該國新增新冠肺炎確診病例3604例,累計確診病例達87030例;
② 新增死亡病例51例,累計死亡病例達1694例。這是阿根廷首次單日新增病例超過3000例。截至8日,已有接近550名警務人員確診感染新冠肺炎;
③ 首都地區從明天(9日)起將對所有警務人員進行新冠肺炎檢測。

多位美聯儲官員表示美國經濟複蘇步伐或正在放緩;
①美聯儲官員周三對美國經濟複蘇的持久性提出了新的質疑,而新出爐的企業調查凸顯出新冠病毒大流行肆虐帶來的風險。
②亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和裏奇蒙聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)在不同場合分別提出了巴爾金所說的美國經濟面臨的“氣穴”,即企業現有訂單已全部完成而沒有補充新訂單,以及家庭面臨的額外失業補助和其他支持到期的問題。
③巴爾金在面向弗吉尼亞州Shenandoah Valley的一些地方商會進行的線上直播講話中表示,在疫情的第一階段,“諸如建築商等企業擁有相當好的訂單儲備,能夠繼續運轉。”
④不過,他補充稱,“新訂單沒有想過去那樣持續出現。我們的財政支持……即將結束,目前還不清楚會有什麼計劃來取代這些支持。”在失業率創紀錄的情況下,額外的失業補助被證明是彌補可支配收入的關鍵,但該計劃將於本月到期。
⑤在面臨這一“財政懸崖”的同時,美國經濟還面臨單日新增病例數創紀錄帶來的威脅。
⑥並不是所有的美聯儲官員都很悲觀。聖路易斯聯儲主席布拉德在CNBC表示,他覺得為了減緩病毒傳播,佩戴口罩將變得“很普遍”,而且許多失去的就業崗位將在年底前恢複 

英國財政大臣宣布300億英鎊一攬子支出計劃,以防出現就業危機;
①周三英國財政大臣蘇納克(Rishi Sunak)宣布了一項300億英鎊(377億美元)的計劃,向雇主支付津貼,讓他們召回強製休假的員工,並給酒店業和購房者減稅,以防出現失業危機。
②蘇納克周三對議會表示,“我希望所有議員和全國人民都知道,我永遠不會接受將失業作為不可避免的結果,到目前為止,我們還沒有做到我們所能做到的一切,事實上,這項工作才剛剛開始。”
③根據這個津貼計劃,在強製休假計劃於10月底到期後,雇主每召回一名員工,就可以得到1000英鎊(合1256美元)。
④蘇納克稱,由於該計劃目前覆蓋了逾900萬個工作崗位,津貼計劃的成本可能高達90億英鎊。為了幫助正在努力應對保持社交距離規則的英國酒店和旅遊部門,將增值稅從20%削減至5%,為期六個月。
⑤蘇納克的計劃包括設立一項20億英鎊的基金,為16-24歲的未就業年輕人創造六個月的實習工作機會,這是部分由政府資助的學徒製基金有史以來的最大增幅。
⑥蘇納克表示,他將再投資30億英鎊來改善住宅和公共建築的能效;為了給房地產市場和更廣泛的經濟注入活力,從即日起至3月31日,他將購房稅起征點上調至50萬英鎊,是目前水平的四倍。 

科技股大漲全球前六位富豪來自科技界,股神巴菲特排名降至第八;
①有“股神”之稱的美國著名投資家巴菲特本周慈善捐贈29億美元,使得2006年以來他捐出的伯克希爾股票價值超過370億美元;
②近幾周,因為科技股的暴漲,巴菲特的財富排名先後被前微軟公司首席執行官史蒂夫·鮑爾默、穀歌聯合創始人拉裏·佩奇和謝爾蓋·布林超越,突顯出科技大佬如今在全球富豪榜占主導地位 ;
③全球前七大富豪中,有六人來自科技領域,包括排名第一的亞馬遜創始人貝佐斯——今年他的淨資產增加了680億美元;還有鮑爾默,他的財富增加了180億美元 

央行:轉賬超10萬將被嚴查係誤讀;
7月1日,河北省全面開展大額現金管理試點工作,存取10萬元以上要登記。隨後,網上便有消息稱“轉賬超10萬將被嚴查”。對此,央行近日通過中國互聯網聯合辟謠平台回應稱,網傳信息中“轉賬超10萬將被嚴查”係無中生有,明顯與大額現金試點政策不符。據了解,7月1日在河北開展的大額現金管理試點,針對的是對公對私賬戶在管理起點金額以上的個人客戶,隻要依規履行登記義務,其存取行為及個人隱私受充分保護,正常的轉賬業務不會受到影響。(國是直通車) 

機構觀點


中國下半年CPI或將加速回落;
① 統計局數據顯示,上半年,全國居民消費價格比去年同期上漲3.8%。這一漲幅略高於今年3.5%的通脹控製目標。不過,分析人士普遍認為,下半年通脹將會繼續下行,全年CPI漲幅不會超過3%。
② 中信證券首席經濟學家諸建芳表示,生豬價格下半年預計將回落至27元至29元左右,考慮到去年3月開始本輪豬價回升開始加速,因此高基數下預計豬價對食品價格將產生顯著的拖累效應,繼而造成CPI回落。
③ 上述專家預計,中國內地下半年通脹預計將加速回落,全年CPI均值為2.2%左右。

摩根大通稱標普500指數可能“輕鬆”再創新高;
① 本月開幕的財報季或許會是全球金融危機以來最糟糕的一次;該拋了嗎?摩根大通的Marko Kolanovic說,還不到時候;
② 這位策略師寫道,盡管企業盈利預期在新冠疫情中下降,使標普500指數市盈率達到20年來最高水平,但在當局刺激經濟情況下,相對於債券而言,股票還是顯得便宜,這可能會促使諸如養老基金之類的資產管理機構轉移資產配置,從固定收益轉移到股票;
③ 摩根大通數據顯示,從多空對衝基金到量化交易員,股票頭寸都低於通常水平。如果持倉達到曆史中值,即增加4000億美元股市頭寸,大盤可以輕鬆再創新高;
④ 標普500指數周三報3170點左右,較2月創下的紀錄高點3386.15點低約7%;許多投資者還沒有追漲,反對理由是鑒於盈利預測受到新冠影響,股票估值相對於曆史水平而言偏貴,這個觀點沒有看到大量資金不僅投資於股票,而且還投資於各種資產;
⑤ 基金經理們正買入大型科技股和動量股,同時做空較小的周期股和價值股;這種交易部分是受市場對新冠疫情將惡化(或不會好轉)並將導致經濟永久性轉變的預期推動,我們認為市場對這兩個事件的定價都不恰當,若重新定價,可能導致動量股迅速下跌,價值股上漲。 

瑞銀:歐洲經濟料快於美國複蘇,歐元匯價未來一年內看漲;
瑞銀集團預計,歐元兌美元匯價將在後市維持緩步上行態勢,預計2020年三季度均價持於1.15,四季度升至1.17,而到2021年上半年會升至1.19;瑞銀指出,推動歐元看漲的主要因素是歐元區經濟轉暖前景,近期歐洲各國的高頻經濟數據表現持續向好,就業也出現回升態勢,而隨著封鎖措施的撤除,歐元區市場與外界的交流也將進一步恢複;與此對應的狀況則是美國經濟則會因為疫情的繼續爆發而在下半年面臨額外變數,同時美聯儲當前超級強勁,並料將持續上相當時間的寬鬆政策措施對美元而言也是持續利空。

豐業銀行將歐元兌美元在2020年底的匯率預期由原先的1.12大幅上修至1.20;
原因在於歐元區國家當前從新冠病毒疫情中恢複的進程明顯快於美國;因此歐洲市場的短期經濟前景相比而言也更加樂觀,然而,歐元區此後仍可能面臨英國脫歐節外生枝狀況的意外拖累,並且其長期經濟動能仍弱於美國市場,因此在進入2021年之後,歐元匯價仍可能再度回落。 

美元跌創近一個月新低,後市關注美國初請失業金人數變動;
①全球股市上漲反映了市場暫時忽視了近期美國等國的疫情爆發,資金面的寬鬆提升了市場的冒險情緒,美元指數周四進一步走弱,一度刷新近一個月低點至96.24,跌幅約0.27%;市場還將關注晚間美國的初請失業金人數變動;
②一旦首次申請失業救濟人數數據令人失望,美元預計將會進一步承壓。經濟學家警示稱,新冠病例數量的激增可能會導致這一數據居高不下。澳元在盤中漲勢受到短線基金賣盤阻擊後掉頭下行
③G-10貨幣周四大多維持窄幅波動,交易員們在仔細忖度全球疫情最新進展和國際緊張關係升級可能帶來的影響
④IG Asia Pte.的市場策略師Jingyi Pan說指出,在近期經濟數據有所改善且市場人氣相對較為樂觀的形勢下,看跌美元似乎已成為一種普遍現象,首次申請失業救濟人數對於本周相對淡靜的市場而言算是一個重要數據,一旦數據出人意料,則很有可能導致美元跌破支撐位”
⑤經濟學家調查結果顯示,在截至7月4日的一周,美國首次申請失業救濟人數料達到138萬,前一周是143萬。

經濟學家:雖然美國汽油需求恢複至疫情爆發前的水平,但不能高興太早;
①美國汽油需求恢複到大部分地區遭遇封鎖前的水平,但仍遠低於夏季駕駛季的最高水平;
②上周,汽油庫存創下了三月中旬以來的最大跌幅,這是石油市場的一個看漲指標,但是煉油廠的運轉仍僅僅比正常利用率的3/4稍微高一點,而通常在夏季駕駛季節的高峰期,這些煉油廠幾乎以滿負荷運轉;
③瑞穗證券期貨部門主管Robert Yawger表示,暗示石油業恢複健康為時尚早,煉油廠利用率仍僅為77%,在需求恢複方面我們還有很長的路要走。

近期匯率表現強勢,人民幣越來越“香”了;
① 專家表示,國內經濟基本面持續向好,外資持續流入以及弱勢美元推動,是支撐人民幣匯率走強的重要因素。人民幣升值預期提升了外資增持人民幣資產的信心。業內人士預計,下半年人民幣匯率將保持穩定;
② 7月7日,人民幣對美元中間價較上一交易日大幅調升353個基點至7.0310,升值幅度為近3個月以來最大。8日,人民幣對美元匯率中間價報7.0207,較上一交易日調升103個基點,升至今年3月17日以來最高;
③ 專家表示,國內經濟基本面持續向好,外資持續流入以及弱勢美元推動,是支撐人民幣匯率走強的重要因素。人民幣升值預期也提升了外資增持人民幣資產的信心。未來,人民幣匯率將繼續在均衡水平附近保持雙向波動(經濟日報) 

7月9日財經早餐:美元跌至二周最低,黃金突破1810創近九年新高,油價小幅上漲

周三(7月8日)美元指數跌至兩周最低,因美股上漲提振風險偏好。由於對疫情擔憂、國際緊張局勢以及美元疲軟,金價突破1800美元關口,現貨黃金盤中一度漲1.3%,刷新2011年9月以來高點至1818.02美元/盎司。油價小幅上漲,美國汽油消費顯示複蘇跡象,但原油庫存增加和冠狀病毒感染病例上升限製了油價漲幅。
7月9日財經早餐:美元跌至二周最低,黃金突破1810創近九年新高,油價小幅上漲
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收漲0.6%,報1820.60美元/盎司。WTI 8月原油期貨收漲0.28美元,漲幅0.69%,結算價報40.90美元/桶;布倫特9月原油期貨收漲0.21美元,漲幅0.49%,結算價報43.29美元/桶。

美股三大指數集體收漲,道瓊斯指數收盤上漲177.10點,漲幅0.68%,報26067.28點;標普500指數收盤上漲24.60點,漲幅0.78%,報3169.94點;納斯達克指數收盤上漲148.60點,漲幅1.44%,報10492.50點。

周四前瞻


時間區域指標前值預測值
09:30中國6月PPI年率(%)-3.7-3.2
09:30中國6月CPI年率(%)2.42.5
09:30澳大利亞5月投資者貸款值月率(%)-4.2-7
14:00德國5月未季調貿易帳(億歐元)3670
20:30美國截至7月4日當周初請失業金人數(萬)142.7137.5
20:30美國截至6月27日當周續請失業金人數(萬)19291875
22:00美國5月批發庫存月率終值(%)-1.2-1.2

00:00 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就為“疫情經濟製定的財政政策”發表講話
歐元集團會後新聞發布會

全球主要市場行情一覽


7月9日財經早餐:美元跌至二周最低,黃金突破1810創近九年新高,油價小幅上漲
美股周三上漲,納斯達克綜合指數再創收盤新高,報10492.50點。蘋果、微軟、奈飛、亞馬遜等科技巨頭上漲均超過2%。阿裏巴巴大漲近9%,股價觸及曆史新高的257.68美元,重返中國市值第一大公司。

貴金屬與原油


7月9日財經早餐:美元跌至二周最低,黃金突破1810創近九年新高,油價小幅上漲
金價周三飆升,突破每盎司1800美元的技術關口,創下2011年9月以來的最高水平,因投資者尋求規避新型冠狀病毒疫情帶來的風險,各國央行紛紛推出強力刺激措施,以緩解其對經濟的影響。
7月9日財經早餐:美元跌至二周最低,黃金突破1810創近九年新高,油價小幅上漲
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,支撐的支柱是財政和貨幣刺激措施,以及流入黃金支持的交易所交易基金(ETF)和其他投資的資金;不斷向市場注入流動性繼續是最突出的積極因素,因為美元一直在走軟,並支撐大宗商品價格,尤其是黃金和白銀價格。

世界黃金協會(WGC)周二表示,以黃金為基礎的交易所交易基金(ETF)黃金持有量在2020年上半年增加了734噸,超過以往任何一整年的增持量。

油價周三收高,因美國汽油消費顯示複蘇跡象,但原油庫存增加和冠狀病毒感染病例上升限製了油價漲幅。美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,美國汽油庫存減少480萬桶,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。

布油、美油兩大指標期貨合約連續第四個交易日每日百分比變動幅度在1%以下,盡管有消息稱石油輸出國組織(OPEC)成員國利比亞將重新開放其Es Sider油港,這將增加全球石油供應。

煉油廠產能利用率增加了兩個百分點,但仍比去年同期低了17%左右。瑞穗能源期貨主管Bob Yawger表示,"雖然夏季汽油庫存大幅下降是健康的,但美國原油和餾分油庫存確實接近曆史最高紀錄,這就不那麼健康了。"

數據顯示,美國墨西哥灣原油庫存上周增加500萬桶,創下曆史新高。近期,美國冠狀病毒感染病例激增,使美國總病例超過300萬,降低了石油需求迅速複蘇的希望。全球為防止病毒蔓延而實施的封鎖措施令石油需求受到打擊。

包括OPEC、俄羅斯和其他產油國在內的OPEC+的主要部長定於下周舉行會談,討論創紀錄的減產協議。根據目前的安排,減產協議將持續到7月底,然後減產幅度將開始縮小。

外匯


美元周三跌至兩周最低,因美股上漲提振風險偏好,盡管在全球,特別是美國新增病例數再次攀升之際,市場情緒仍然謹慎。歐元兌美元升至三周高位,北歐貨幣兌美元領漲,美元兌瑞典克朗和美元兌挪威克朗均下跌1.0%,澳元、紐元和加元等大宗商品貨幣也全部上漲。

美元指數跌0.49%至96.49;納斯達克指數漲逾1%扭轉了周二的跌勢,提振了外匯市場的風險偏好。每當新增病例數再次攀升似乎威脅到全球經濟複蘇時,美元通常被視為投資者的避風港。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示,投資者愈發相信,本輪股市漲勢不會很快結束,這在很大程度上是基於這樣的預期,即未來幾周和幾個月內,你將繼續看到強有力的全球刺激舉措出台。

本周早些時候美元下跌引發了所謂的“死亡交叉”,即50日移動均線切入位低於200日移動均線切入位,這被視為下跌技術信號。BofA Securities分析師表示,自1980年以來,美元在九次出現死亡交叉後有八次出現跌勢。

歐元兌美元上漲0.5%至1.1330,觸發止損和1.1300上方的伽馬買盤,18億歐元執行價位1.1300的期權將於周四到期。7月6日高點1.1345是近期阻力位。德國總理默克爾呼籲歐盟團結一致,爭取通過關鍵的經濟振興計劃。

英鎊兌美元上漲0.54%至1.2610,創6月16日以來新高;21日移動均線所在的1.2489構成支撐位。此前英國財政大臣宣布了一項300億英鎊(377億美元)的計劃,向雇主支付津貼,讓他們召回強製休假的員工,並給酒店業和購房者減稅,以防出現失業危
機。

英鎊兌美元的杠杆和IMM賬戶仍然做空。策略師Tom Fitzpatrick和Sophia Chen稱,花旗在1.2545做多英鎊兌美元,目標位1.29,並可能提高到1.3200;
我們認為股市/風險動態看起來很像5月底,當時“接下來幾周風險偏好重燃且美元走軟”。

美元兌加元下跌0.67%至1.3512;暫觸及位於1.3500的200日移動均線;創6月23日來最低;現貨黃金突破1800美元/盎司,油價保持在40美元/桶以上,提振了加元。加元對加拿大赤字料將達到接近GDP的16%幾無反應;加拿大10年期國債收益率攀升6.1個基點至0.57%。

其它貨幣對方面,美元兌日元跌0.24%至107.26;美元兌瑞郎跌0.44%至0.9383,盤中觸及0.9370,為3月12日以來最低。澳元兌美元升0.5%,報0.6982;紐元兌美元升0.44%,報0.6575。

國際要聞



美國至7月3日當周EIA汽油庫存減少483.9萬桶,精煉油庫存增加313.6萬桶;上周美國產量維持在1100萬桶/日;除卻戰略儲備的商業原油上周進口739.4萬桶/日,較前一周增加142.5萬桶/日;美國上周原油出口減少70.5萬桶/日至238.7萬桶/日。











國內要聞


前一交易日的尾盤跳水並未阻擋大盤前進的步伐,7月8日滬指收盤站上3400點,創29個月收盤新高。多家公募對後市均保持樂觀積極的態度。盡管業內對於“風格切換是否能進行”持不同觀點,受訪機構一致認為,A股未來大概率會是一個長期慢牛的走勢,當前仍是配置權益資產的較佳證券時報時期。(證券時報)

隨著滬指站上3400點,創下自2018年3月以來的新高,權益類爆款基金、百億基金頻出。繼7月6日匯添富中盤價值精選半日吸金近700億之後,7月8日,交銀施羅德旗下新基金交銀施羅德啟匯成立,首募規模也破百億,而當日開始發行的鵬華匠心精選據傳也僅僅用了半天就吸引了近400億元的資金認購。截止7月8日,年內成立的權益類百億基金已經達到11隻,基金發行似乎已經進入“沒有一款百億級爆款都不好意思說自己是好公司”的節奏。(金融投資報)

EIA原油庫存意外大超預期,美油短線下挫0.2美元

周三(7月8日)紐約時段盤中,北京時間22:30,美國EIA公布的數據顯示,截至7月3日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外大超預期,精煉油庫存大幅超預期,但汽油庫存意外大幅度減少。EIA數據公布後美國原油價格短線下挫0.2美元。

EIA原油庫存意外大超預期,美油短線下挫0.2美元

EIA原油庫存意外大增560萬桶



具體數據顯示,美國截至7月3日當周EIA原油庫存變動實際公布增加565.40萬桶,預期減少318.9萬桶,前值減少719.5萬桶。

此外,美國截至7月3日當周EIA汽油庫存實際公布減少483.90萬桶,預期減少21.8萬桶,前值增加119.9萬桶;美國截至7月3日當周EIA精煉油庫存實際公布增加313.50萬桶,預期減少12.7萬桶,前值減少59.3萬桶。

EIA報告顯示,美國原油產品四周平均供應量為1777.8萬桶/日,較去年同期減少15.1%。美國上周原油出口減少70.5萬桶/日至238.7萬桶/日。上周美國國內原油產量減少0萬桶至1100萬桶/日。美國戰略石油儲備(SPR)增長60萬桶或0.1%至6.56億桶。

EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口739.4萬桶/日,較前一周增加142.5萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加565.4萬桶至5.392億桶,增加1.1%。

EIA報告顯示,美國原油進口連續3周錄得下滑後本周錄得增長。美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值連續8周錄得下滑後本周錄得增長,且創5月1日當周(10周)以來新高。美國汽油庫存變化值創3月20日當周(16周)以來新低。

EIA原油庫存意外大超預期,美油短線下挫0.2美元
美國原油價格5分鍾圖顯示

API成品油庫存大降抵消原油庫存增加



北京時間周三(7月8日)淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至7月3日當周API原油庫存增加205萬桶,預期減少340萬桶;汽油庫存減少183萬桶;精煉油庫存減少84.7萬桶。

美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油庫存意外增加,汽油和精煉油庫存降幅均超出預期。

具體數據,API公布,截至7月3日當周,美國上周原油庫存增加205萬桶至5.39億桶;庫欣原油庫存增加222萬桶。API公布,上周汽油庫存減少183萬桶;上周精煉油庫存減少84.7萬桶。API數據還顯示,美國上周原油進口增加56.7萬桶/日。

全球經濟複蘇緩慢,原油需求前景仍堪憂



美媒稱,進入2020年下半年的全球經濟依然受到新冠肺炎疫情的沉重打擊。今年經濟全面複蘇已無可能,甚至2021年經濟能否觸底反彈也是個未知數。

據報道,這場罕見的大流行病迫使全球大量人口陷入國際貨幣基金組織所說的“大封鎖”。各國央行和政府拿出了數萬億美元資金,以前所未有的力度提供支持,以防止市場崩潰並希望無薪休假的勞動者和深陷困境的公司能夠支撐到疫情結束。

即使做出了種種救助努力,世界仍陷入自大蕭條以來最嚴重的經濟危機。雖然一些主要經濟體的製造業和零售業指標出現改善跡象,但經濟V形複蘇的希望已經破滅,企業複工複產看上去搖搖欲墜,失業風險也可能從暫時性變為永久性。

報道認為,全球經濟複蘇在很大程度上要取決於疫情的擴散情況,而新冠病毒疫苗仍未問世。在全球確診病例數已經超過1000萬、死亡人數超過50萬之際,世界衛生組織警告說,疫情最嚴重的時刻仍未到來。即便在疫情似乎已經得到控製的國家,病毒卷土重來依然很常見。

據國際貨幣基金組織估計,到今年底,170個國家——也就是全球90%的國家——人均收入將出現下降。這與1月份的預測形成了鮮明對此,當時該機構認為,到今年底160個國家的經濟規模將變得更大且人均收入呈正增長。

匯豐銀行經濟學家表示,目前來看,到2021年底全球國內生產總值在很多情況下仍可能低於2019年底的水平。彭博社經濟部認為,經濟很可能呈現W形複蘇,而非V形複蘇。

央行行長們仍保持警惕,準備采取更多行動。美聯儲主席鮑威爾警告說,經濟前景“極端不確定”。歐洲央行行長拉加德表示,“受抑製的”複蘇將永久性地改變某些經濟領域。

亞洲的經濟複蘇形勢給投資者提供了借鑒,當地疫情基本得到控製,但經濟反彈形勢喜憂參半。

美國太平洋投資管理公司的全球經濟顧問費爾斯稱,盡管短期內經濟活動可能因為放鬆封鎖措施而出現機械性反彈,但我們預計之後的回升將是漫長而艱難的。

此外,還存在其他挑戰。報道稱,創紀錄的債務水平將限製各國政府在已實施的11萬億美元財政刺激計劃之外提供更多的支持空間。

各國政府還面臨這樣的難題:如何延長或終止代價高昂的提供薪資補助和幫助企業維持生存的短期措施,同時又要加大長期刺激力度,以推動經濟複蘇。

與此同時,各央行已經把利率降至新低,一些國家甚至實施了負利率。為了抑製市場利率,央行購買了多種類型的資產,而政策製定者還在調整工具箱,暗示會推出更多創新型工具。

美國頁岩油產業持續低迷



美國頁岩油產業正等待著下一階段的重大挑戰,盡管成功在產量出現創紀錄的下跌之後恢複了國內市場上的相對平衡。

美國能源信息署發布的最新數據顯示,石油產量在上一階段出現急劇下降,在截至6月12日的一周之內達60萬桶/日,與3月中旬的日產量相比,平均下降了260萬桶/日。有數據表明,在上一階段的關閉浪潮結束後,石油產量開始逐步提高,美國當局決定允許在今年6月底之前恢複每天50萬桶的產量。美國能源情報署的數據還表明,美國的原油庫存和產品出現下降,與此同時,汽油庫存增加,在上周,原油庫存減少了720萬桶至5.335億桶。

美國頁岩油產業的複蘇仍然需要很多的時間,對此,不同的專業機構持有不同的觀點:

摩根士丹利指出,美國的頁岩油產業將經曆3個階段,才能從當前的危機中複蘇。第一階段是讓處於關閉狀態的油井開始恢複工作,第二階段的任務是穩定生產水平,成功度過這個階段需要使平均油價達到每桶40美元,而第三階段則是生產增長的階段,但前提是原油價格達到每桶50美元的水平。

但是,摩根士丹利警告稱,“在今年或明年,美國的生產都沒有真正實現增長的機會”,因為增加產量將會阻礙價格的上漲。根據該行的預期,美國頁岩油產業大約需要兩年的時間,才能使西德克薩斯中質原油的價格回升至50美元,並使產量恢複至公共衛生事件爆發之前的水平。

而GPC能源研究中心則預計,當前的情況將持續至11月,美國頁岩油產業才可能出現複蘇,恢複至公共衛生事件爆發前的水平需要大概一年的時間。但是,該研究中心還考慮了可能出現的最糟糕的情況,即狀況沒有出現預想的好轉,在這樣的情況下,那麼頁岩油產生可能要到2023年9月才能恢複原有的水平。

渣打銀行在6月16日發布的報告中指出,“石油市場當前的價格預測並未考慮爆發第二輪公共衛生事件的可能性,以及可能隨之而采取的封閉措施,或是經濟活動無法按照預期速度恢複原有水平的任何可能性。”

盡管對未來充滿各種預期,但是美國許多的石油公司仍因過去一段時間內發生的波動而處於負債累累的狀態。

伊朗石油開采降至40年來最低



據報道,受疫情和石油出口下降的影響,幾乎所有的儲存都已存滿,伊朗石油開采已降至40年來的新低。

報道稱,受疫情影響,導致出口和煉油水平下降,因此出現儲油罐和儲油船幾乎已滿,從而使伊朗石油開采降至40年來的最低。

據統計,伊朗6月份的石油產量僅為190萬桶,僅相當於2018年產量的一半,也是自1981年以來的最低水平。生產下降的同時,煉油量也有下降。路透社援引費氏全球能源谘詢公司數據指出,5月份的煉油量從4月份的每天150萬桶降至每天140萬桶,而2月份的數字為180萬桶。

跟蹤石油運輸的Kpler估計,5月份,伊朗的石油出口量約為每天10萬桶,6月份為23.4萬桶,大大低於2018年4月份的每天250萬桶。

費氏全球能源谘詢公司數據顯示,4月份伊朗陸上儲備從1月份的1500萬桶上升至5400萬桶,而6月份進一步升至630萬桶。外媒分析指出,這已占伊朗陸上儲備能力的85%。

2018年美國單方面退出伊核協議,並重新開始對伊朗實施製裁,包括次級製裁,即對與伊朗有貿易往來的其他國家進行製裁。華盛頓稱其目標是將伊朗的石油出口降至零,並敦促其他買家放棄此類采購。

美國重要輸油管道被勒令關閉,或推高美加石油價格



周一,美國地方法院裁定,能源公司Energy Transfer LP(ET.US)在北達科他州巴肯頁岩盆地的輸油管道必須在8月5日前關閉。這條管道運輸著該地區三分之一以上的石油。如果Energy Transfer上訴不成功,這將是首次在運營中的主要石油管道因環境問題而被勒令關閉。

北達科他州曾是美國頁岩油熱潮的中心,其龐大的原油儲備使北達科他州一躍成為美國第二大產油區,並幫助美國成為全球最大產油國。

然而近段時間因衛生事件打擊,全球燃料需求減少,這一高產盆地的開采活動幾乎全部停止。據信,北達科他州今年的產油量下降高達50萬桶/日。即便是在衛生事件之前,那裏的鑽探商也在與快速發展的得克薩斯州二疊紀頁岩盆地競爭。現在,這條石油管道即將到來的關閉,更是對該地區發展的雪上加霜。

目前還不清楚輸油管道的關閉會持續多久,但法院已經決定,關閉應至少持續到環境審查完成之前。該進程可能會持續到2021年。

這個要被關閉的石油管道項目於2017年啟動,對促進北達科他州石油生產至關重要。去年11月,該地區產油量達到創紀錄的152萬桶/日,但由於衛生事件破壞石油需求,產量在今年大幅下降。分析師預計北達科他州5月產油量可能跌破100萬桶/日,這還是自2017年來的首次。

此外,由於更多資金流向得州的二疊紀盆地,加上4月惠廷石油公司的破產,早在衛生事件之前該地區就難以吸引投資了。巴肯地區重啟工作小組表示,由於衛生事件的影響,石油市場萎靡不振,巴肯的產油商已經關閉了近7000口油井。

來自加拿大阿爾伯塔省北部內陸油砂地區的原油,幾乎全部通過美國管道運往美國中西部和墨西哥灣沿岸的煉油廠。過去幾年來,運力不足一直是該行業面臨的主要問題。

加拿大油砂行業正指望著近期一些重大交通運輸項目的發展,能夠極大地提高石油運輸能力。然而,盡管產油商們已經習慣了新項目的延期,北達科他州石油管道的有關裁決還是尤其令人擔憂,因為這條管道已經投入使用三年了。

帝國石油公司首席執行官Brad Corson周二表示,該司一直在考慮使用船隻和鐵路來為安大略省的煉油廠運輸石油,以防這條線路長期停運。

產油商削減資本支出,全球原油勘探量創新低



2020年上半年,受疫情和國際油價暴跌影響,原油生產商削減資本支出導致大量勘探活動延誤或取消。Rystad Energy預測,2020年上半年,全球常規資源發現量僅49億桶油當量,這是自21世紀上半葉以來的最差表現。

與2019年同期相比,勘探發現的數量減少了31%,資源體積量減少了42%。2020年上半年,月平均資源發現量約為8.1億桶 油當量,比去年同期下降了34%。俄羅斯、南美和中東約占上半年資源發現總量的73%;非洲和澳大利亞資源發現量顯著減少,僅占不到1%。

根據Rystad Energy的數據,2020年上半年,共有49項常規油氣發現,其中 27 項是在全球實施疫情管控期間宣布的。 全球資源發現總量中,近70%是海上資源。2020全年全球海上勘探活動或將達到20年來的最低點,資源發現量將低於2016年水平。

疫情期間的管控措施對處於測試和完工階段的勘探項目影響有限,疫情主要導致了正在進行鑽探階段和仍 處在初期階段的項目出現延誤,這可能是導致2020年5月-6月資源發現量減少的原因之一。

根據EIA的數據,截至6月19日,美國商業原油淨庫存占總可用儲存容量的62%。美國大部分原油產能和庫存位於墨西哥灣沿岸,主要由於該地區是美國大部分煉油產能所在地和原油出口主要地區。自3月13日美國宣布全國緊急狀態以來,墨西哥灣沿岸的商業原油淨庫存增加了6400萬桶,6月19日該地區原油儲能利用率達到64%。

受疫情的影響,美國原油活躍鑽機數量繼續下滑,但下滑速度放緩。根據Baker Hughes的數據顯示,截至6月26日當周,美國活躍鑽機數量降至265台,與去年末減少67.08%。但活躍鑽機數量較上周僅減少1台,下滑速度明顯放緩。

一方面是因為油井數量達到了創紀錄的低點,原油生產商可以關閉的油井和鑽機數量所剩無幾;另一方面,隨著油價的回升,部分生產成本較低的輕質油井逐步重啟生產。

根據EIA數據,截止6月26日,美國原油產量為1100萬桶/日,與上周持平,維持波動形式。預計美國活躍鑽機數量和原油產量將在三季度迎來回升,但受限於生產商削減資本支出,短期難以回到2019年的高產油量水平。

北京時間22:35,美國原油價格報40.42美元/桶。

歐市盤前:疫情惡化打壓經濟前景,油價震蕩徘徊等待EIA,澳元面臨下行風險,避險助金價守在近8年高位

周三亞市盤初,市場風險偏好受到壓製,因美國新冠疫情周二惡化,又有一些州公布新增病例數創紀錄,美國人口第三大州——佛羅裏達州的醫院重症監護室(ICU)床位將很快占滿,澳洲官員正忙於遏製新冠疫情蔓延,澳元等商品貨幣受到壓製,油價還兼受API原油庫存意外增加的拖累,但市場還將關注晚間的EIA庫存數據予以進一步確認。避險情緒有所升溫,給美元和金價提供支撐,投資者都在關注1800關口的突破情況;英鎊震蕩微漲,市場關注英國和歐盟的新一輪談判,而且英國財政大臣蘇納克稍後將公布最新的抗疫紓困計劃。
歐市盤前:疫情惡化打壓經濟前景,油價震蕩徘徊等待EIA,澳元面臨下行風險,避險助金價守在近8年高位

亞洲時段行情回顧


美原油期貨在周三亞洲時段窄幅震蕩,目前交投於40.49美元/桶附近,美國、巴西疫情大幅惡化,API美國原油庫存增加,EIA預估稱美國2020年原油產量降幅將小於預期,加劇了市場對供應過剩的擔憂。Nissan Securities研究部總經理Hiroyuki Kikukawa表示,EIA對美國產量下滑幅度減小的預估,部分被其需求複蘇強勁的前景所抵銷,這限製了油市的跌幅,但對於石油輸出國組織(OPEC)與其他產油國8月起將削減減產幅度的預期,加上美股疲軟,為油價增添了壓力。投資者還將關注晚間美國EIA原油庫存係列數據的表現。

美元指數周三亞市盤初在96.94附近震蕩,守住隔夜漲幅,因為美國新冠疫情重燃以及部分國家重新實施封鎖,提振了對美元的避險需求。就在刺激舉措即將到期之際,美聯儲官員表示,擔心新冠確診病例激增會損及經濟增長,這削弱了市場的冒險意願。大和證券外匯策略師Yukio Ishizuki表示,市場人氣每天都在變化,但美元暫時將獲得支撐,因投資者對新冠疫情立場愈發謹慎;美聯儲對經濟的評論聽起來有些暗淡。目前有理由為之擔心,因為還難以判斷疫情何時可控。

澳元兌美元周三亞市震蕩走弱,目前交投於0.6943附近,澳大利亞人口第二大州感染人數上升,抑製了對這種風險敏感貨幣的需求。周二維多利亞州新增病毒感染134例,標普警告該州恢複封鎖狀態將對其經濟複蘇造成壓力;CMC Markets Asia Pacific的首席市場策略師Michael McCarthy指出,從經濟角度來看,這可能是災難性的,外匯交易員肯定會通過賣出澳元來表達對增長前景的擔憂,我們可能會看到對美元、日元和瑞郎等避險貨幣的支撐。

英鎊兌美元周三亞市上漲0.16%至1.2562,之前英國首相鮑裏斯·約翰遜表示,如果歐盟不準備妥協,該國準備在沒有貿易協議的情況下離開歐盟,令投資者有所顧忌,不過,IG Markets的分析師Kyle Rodda指出,有希望談判正在向著討論中的催化因素前進,對英鎊有所提振。

現貨黃金周三亞市在逾八年高位附近持堅,現報1794.76,對新冠病例激增的擔憂以及出台更多刺激措施以對抗經濟衝擊的希望,使避險需求受到提振。全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust數據顯示,其黃金持倉周二增加0.66%至1,199.36噸,再創2013年4月份以來新高。不過,1800整數關口強阻力,仍對金價有所壓製,還需要更勁爆的利多消息才能幫助金價頂破該關口。
    

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:疫情惡化打壓經濟前景,油價震蕩徘徊等待EIA,澳元面臨下行風險,避險助金價守在近8年高位

財經數據


歐市盤前:疫情惡化打壓經濟前景,油價震蕩徘徊等待EIA,澳元面臨下行風險,避險助金價守在近8年高位

財經大事


歐市盤前:疫情惡化打壓經濟前景,油價震蕩徘徊等待EIA,澳元面臨下行風險,避險助金價守在近8年高位

亞洲時段消息回顧


REC調查:英國經濟正在上演“就業危機”,雇主對員工需求仍下降;
①英國招聘與就業聯合會(REC)周三發布的一項調查顯示,上月英國就業市場的崩潰狀況僅略有緩解。REC警告稱,一場“就業危機”正在上演。
②來自REC和畢馬威(KPMG)會計師事務所的數據,凸顯了英國財政大臣蘇納克面臨的挑戰。蘇納克將於北京時間19:30左右向議會提交最新報告,內容是采取哪些措施支持勞動者渡過新冠疫情後的難關。
③REC表示,雇主對員工的需求6月繼續下降,員工需求指數為31.9,高於上月的19.1,但遠低於代表招聘人數增加的50。
④REC首席執行官Neil Carberry表示,“現在這是一場就業危機,蘇納克應該利用今天的夏季聲明來促進就業,通過削減國民保險來保留工作並促進聘雇。”
⑤調查顯示,6月可供招聘的工人數量出現逾10年來最大增長。這項調查基於約400家招聘公司的回複。
⑥英國央行上個月表示,有一些跡象顯示經濟回升的速度超過最初預期,但補充稱失業增加的情況可能比預期嚴重。在後一方面,REC的調查結果可能不會令英國央行官員安心。
⑦Carberry指出,盡管有跡象顯示經濟滑坡最嚴重時期已經過去,但今天的數據表明,就業機會逐月增長還需要一段時間。 

央行:落實有扶有控的差異化信貸政策 重點支持製造業、戰略性新興產業等;
證券時報e公司訊,人民銀行聯合銀保監會在北京召開金融支持穩企業保就業工作座談會。會議要求,各金融機構要把支持穩企業保就業作為當前和今後一段時期工作的重中之重。要落實有扶有控的差異化信貸政策,重點支持製造業、戰略性新興產業等,提高製造業中長期貸款占比。要落實好中小微企業貸款延期還本付息政策,對普惠小微貸款要應延盡延。要加大小微企業信用貸款支持力度,注重審核第一還款來源,豐富信用貸款產品體係,提高信用貸款發放效率

交易員:短線基金持有美元兌日元多頭,因股市回升;
亞洲外匯交易員稱,買入美元/日元的短線基金盤中一直持有美元多頭,押注日本股票指數進一步回升

世界黃金協會:全球黃金ETF持倉規模在6月份進一步增加104噸,總持倉量因此達到3621噸的曆史高位

美國傳染病學會主席:退出世衛組織將使美國在應對流行病時面臨高風險;
當地時間7月7日,美國傳染病學會主席托馬斯·費萊在社交平台上表示,對美國政府退出世界衛生組織的決定感到失望。美國應該加入抗擊新冠肺炎疫情的全球科學群體,而不是單獨行動。放棄我們在談判桌上的席位,將使美國失去與該病毒作鬥爭的全球決策權,也失去了研發和獲得疫苗和藥物的全球努力,這使美國在面對新冠病毒時更要脆弱。(央視新聞)

美國新增60209例新冠肺炎確診病例,係單日最大增幅;
據法新社報道,美國約翰斯·霍普金斯大學發布的疫情數據顯示,當地時間7日,美國新增新冠肺炎確診病例60209例,係單日最大增幅,累計確診2991351例,新增死亡病例1114例,累計死亡131362例。(海外網)

日增4.5萬,巴西新冠肺炎病例超166萬;
據巴西衛生部消息,當地時間7日,巴西新增45305例新冠肺炎確診病例,累計確診1668589例,新增死亡1254例,累計死亡66741例。同日,巴西總統新冠呈陽性。現年65歲的博索納羅表示身體狀況良好,未來幾天將在總統府接受隔離。(人民日報)

巴西伊瓜蘇市市長新冠病毒檢測呈陽性;
巴西巴拉那州著名旅遊城市伊瓜蘇市政府7日宣布,該市市長齊科·布拉西雷洛新冠病毒檢測呈陽性。據悉,目前市長狀態穩定,正在居家隔離,遠程進行辦公

日本京都再暴發集體感染,8人聚會暢飲6人確診;
日本京都府7日表示,當地新增9名新冠肺炎確診病例。京都市政府認為,市內已新增一起因聚會而引發的集體感染情況,正在緊急調查詳情。綜合日本關西電視台、京都新聞7日消息,新增的9名確診患者中有5名男性,都曾去過6月30日京都市內一家餐飲店裏辦的聚會,開懷暢飲。這5人年齡在20-30歲,關係為同事、朋友等。另有一名參加聚會的20多歲男性於6日被確診感染新冠病毒。這場聚會共8人參加,目前已有6人確診。京都市政府認為,聚會已引發新的集體感染。(海外網)

美國紐約州、新澤西州新增3個州至旅行人員入境隔離名單;
當地時間7月7日,隨著美國新冠肺炎疫情不斷發展,紐約州、新澤西州宣布將原來針對16個州旅行者的自我隔離令,增加特拉華、堪薩斯和俄克拉荷馬州,使得總數達到了19個州。從當天開始,來自19個疫情熱點州的旅行者被告知前往新澤西、紐約和康涅狄格州要自我隔離14天。除了新加入的三個州外,被限製的州還包括阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、猶他州、得克薩斯州、田納西州、艾奧瓦州、愛達荷州、佐治亞州、加利福尼亞州、亞利桑那州、路易斯安那州、密西西比州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和內華達州。(央視新聞)

部分ETF基金“吸金”能力突出,6隻ETF5個交易日淨流入均超10億元;
梳理發現,自6月30日起的5個交易日內,部分ETF產品的“吸金”能力十分突出,按照ETF基金的區間基金份額變化和成交均價測算,共有6隻ETF產品期間資金淨流入超過10億元,寬基ETF的表現較優於窄基ETF;展望後市,基金經理紛紛表示,科技類ETF產品有望顯示出卓越的“吸金”能力(證券日報)

發改委:支持符合條件的交通領域民營企業在科創板上市;
① 發改委發布《關於支持民營企業參與交通基礎設施建設發展的實施意見》;
② 意見指出,支持符合條件的交通領域民營企業在科創板上市。支持符合條件的鐵路企業實施債轉股或資產股改上市融資;
③ 引導金融機構結合職能定位,按照市場化原則對民營企業參與交通基礎設施項目提供信貸支持 (證券時報)

我國毫米波通訊係統完成測試,核心芯片實現商業化;
① 近日,杭州電子科技大學程知群教授團隊研發的毫米波通訊係統完成測試,係統由毫米波天線、毫米波收發信機和高速基帶處理電路板組成,實現了“超大數據高速率傳輸”,為5G通信提供了一種解決方案;
② 這個係統中使用的毫米波芯片、基帶電路板,是中國首次自主研發出的全套E波段毫米波通信芯片;
③ 華創證券指出,官方消息顯示,杭電自主研發E波段毫米波芯片,已經實現商業化,曾在華為5G毫米波移動基站樣機射頻芯片的商業招標擊敗Macom/Triquint/Gotmic等國際大廠,正式成為華為5G通信供應商之一;
④ 此外,目前國際上有中、美、歐盟的三家公司,有E波段毫米波芯片出售。程知群教授團隊的科研成果,意味著在5G通信E波段毫米波芯片領域,中國有自主研發的可替代方案。具有毫米波技術和產品的公司主要有亞光科技、和而泰、碩貝德、雷科防務等 (證券時報)

日本政府:日本6月經濟觀察家調查服務業工人指數顯示出現了回升

澳大利亞總理莫裏森:維多利亞州的新冠病毒爆發對澳大利亞來說是個考驗;
澳大利亞總理莫裏森周三發表講話稱,維多利亞州的新冠病毒爆發對澳大利亞來說是個考驗,有必要減緩國際遊客的到來,維多利亞州實際上已經自我封鎖,不考慮在全國範圍內重新實施針對健康的限製措施;但就業支持將在全國範圍內進一步推進,全國就業支持的下一階段將持續到9月份

機構觀點


道明:美元匯率已嚴重高估,歐元兌美元未來有望重返1.20;
① 道明證券分析師認為,美元指數當前已經被高估了15%,原因在於疫情期間全球避險資金蜂湧進入美國市場,而之後隨著風險事件的降溫和美聯儲寬鬆政策的延續,美元走上價值回歸之路在所難免;
② 而與此同時,該機構認為,歐洲在防疫措施上的有效結果預示著此後歐洲經濟複蘇進度在一定事件內會快於美國,這對於歐元匯價而言有額外的提振效果。因此,預計歐元兌美元會在2021年升至1.20上方,而投資者則可以在歐元匯價短線回落至1.11一線時建倉做多

全球股市連日上漲,機構警示注意規避風險;


① 近日,全球股市在對經濟的憧憬中連日上漲。面對火熱的股市,多家金融機構紛紛發聲,提醒投資者謹慎入市,尤其是需注意不同地區風險,製定不同策略;
② 值得注意的是,不少金融機構提到美國股市風險;
③ 花旗策略師認為,基於新冠肺炎疫情風險和對過於樂觀的盈利預測的擔憂,股市有可能陷入僵局,不要追漲股市;
④ 貝萊德則將美國股票評級從“增持”降至“中性”。他們認為,美國股市從3月下旬低點開始的大規模上漲可能會放緩 (經參)

東吳證券:芯片突破、全球份額提升,確定性與高成長兼備;


① 東吳證券指出,芯片端持續獲得突破,全球份額不斷提升,市場增長確定性高、空間大,持續看好具備競爭力的光模塊企業;
② 需求方面,諸多因素共振,光模塊市場空間有望在2025年達到177億美元,複合增速達到15%,其中數據中心光模塊複合增速達到20%;
③ 競爭格局方面,2015-2019,光模塊行業競爭格局的變化體現為“頭部整合”與“產能東移”。兩者均對國產光模塊企業競爭格局有改善效果。國產光芯片的布局突破,上遊供應鏈穩定性持續提升。當前時點繼續看好光模塊賽道 (證券時報)

銀河證券:預計快遞行業景氣度進一步提升,推薦順豐控股等;


① 銀河證券指出,當前居民消費習慣由線下轉至線上,網購滲透率不斷提升,快遞需求端潛力持續釋放,預計快遞行業景氣度進一步提升,預計6月行業增速有望超45%;
② 推薦電商係市占率領先的韻達股份和邁向綜合物流服務商的順豐控股。關注市占率穩健提升的圓通速遞和估值偏低的申通快遞 (證券時報)

紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

周二(7月7日)歐洲時段,澳元兌美元一度大跌0.7%,商品貨幣集體承壓,全球疫情進一步惡化是主因,一方面高漲的市場風險偏好情緒有所回落,另一方面美元指數大幅走高,而澳洲墨爾本再度封鎖六周的消息,也令投資者擔憂澳洲疫情。

歐洲時段,美油表現弱勢,徘徊於40美元/桶附近,減產消息支撐油市,但疫情令投資者擔憂需求前景,安哥拉同意完全遵守OPEC+減產措施,並在7-9月補償此前的超額生產部分。另外行業數據顯示,伊朗6月原油產量據估算為190萬桶/日,跌至1981年以來最低水平,出口大約22萬桶/日;伊朗的陸上原油儲備空間已經使用了85%,迫使伊朗將原油產量降至新低。法巴銀行表示,油價複蘇基於歐佩克+繼續維持減產協議的高執行率,加上經濟活動增長等因素,預計全球原油需求在2021年第四季度之前回升至疫情前水平。
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

★近期熱點提要★


1、  
① IMF數據顯示,年初至今全球各國央行的淨購金量為181噸,較2019年同期下降31%。5月買家相對稀少,隻有兩家央行大幅增加了(1噸或更多)黃金儲備;
② 土耳其再次成為最大的黃金買家,增加了36.8噸的黃金儲備(不包括準備金選擇權機製ROM持有),其黃金儲備總量達到560.8噸,占外匯儲備總量的36.4%。同時,烏茲別克斯坦也在這個月也購買了6.8噸黃金,達到342.8噸(占其外匯儲備總量的59.5%);
③ 預計各央行本年度仍將保持黃金淨購入,但購金水平低於2018及2019年度的數十年最高紀錄;
④ 截至目前,淨購金量處於較低水平,但2020年以來已有部分央行加大了黃金儲備的分配比重。年初至今,已有五家央行增加了一噸或更多的黃金儲備。

2、 

3、
截至6月,全球黃金ETF已連續7個月出現淨流入,創下曆史紀錄。該月全球黃金ETF總量增長104噸(約合56億美元,相當於總資產管理規模的2.7%),這令其總持倉達到了3,621噸的曆史新高。

4、
① 據歐盟執行機構稱,今年歐洲經濟將遭受比預估更大的衝擊,且需要更長的時間才能恢複,因為放鬆疫情限製措的步伐緩慢;官員們就大流行的影響發出了最嚴厲的警告,較富裕國家和較貧窮國家之間的區別比兩個月前預期的進一步擴大;
② 歐盟委員會目前預測今年歐元區將萎縮8.7%,比先前的預測高出整整一個百分點;風險仍處在異常高的水平,且主要是下行風險;歐盟委員會執行副主席稱,這一預測“有力地說明”歐盟領導人為何需要就一項突破性的7500億歐元複蘇計劃達成共識。該計劃將使各國在金融市場上共同借款。

5、
① 歐盟委員會對法國、意大利和西班牙的預測在周二出現了最大的修正,預計將全部萎縮超過10%,預計德國的狀況將比歐盟委員會5月初的預期略好,為萎縮6.3%;複蘇路徑差異巨大,反映出限製措施的不同時機以及經濟結構和政策反應的程度;
② 各國政府采取了前所未有的刺激措施來遏製大流行的影響,但人們越來越擔心較富裕國家和較貧窮國家之間的分配不均;歐盟領導人將於7月17日至18日開會,試圖就一項複蘇計劃達成共識,該計劃將在歐盟內部分配一些負擔,但領導人們在計劃的關鍵方面仍然存在分歧;
③ 最近幾周爆發的幾次局部疫情突出表明了二次疫情風險的威脅;南歐國家受經濟衰退的打擊尤其嚴重,部分原因是它們嚴重依賴旅遊業;據聯合國貿易和發展會議的數據,由於差旅限製和消費者的擔憂,今年全球旅遊業將損失至少1.2萬億美元;
④ 該委員會還警告說,失業和破產將增加,勞動力市場可能遭受“比預期更多的長期損傷”。其他威脅包括年底英國無協議脫歐 ,以及“過度拋棄全球生產鏈”。

6、

7、
7日晚,證監會原主席肖鋼在浦山講壇和CF40孫冶方悅讀會上表示,黨中央從來沒有像現在這樣重視資本市場,資本市場變革面臨三大新形勢,中國經濟從高速增長階段向高質量發展階段,經濟增長動力從過去的要素驅動,債務驅動逐步向創新驅動轉變,中國經濟正經曆轉型升級,結構優化的關鍵階段。肖鋼表示,具體來看,新舊動能加快轉換,研發投入占比提升,高端製造和智能製造改變工業經濟結構,數字經濟迅猛發展,消費結構不斷升級。(證券時報)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數一度走高至97上方,全球疫情仍在進一步惡化,這令股市漲勢放緩,美元獲得一定避險支撐。匯豐銀行表示,沒有發現任何足以令人信服的證據,表明美元即將進入熊市;需要明確的是,並不指望美元走強,基於財政實力和資產負債表的相對擴張,預計其他G10貨幣兌美元的表現差異會更大,在可預見的未來,美元仍然保持彈性,但沒有明確的方向性趨勢。
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

歐洲時段,歐元兌美元承壓,過去兩個月,盡管大多數歐洲國家采取了重啟經濟的措施,但前景仍在惡化,歐盟委員會下調了對歐元區2020年和2021年經濟的預測。預計今年下半年歐元區經濟活動將有所好轉,但在社交疏離措施的推動下,經濟活動仍將“不完整”和“不平衡”,預計法國和西班牙今年也將面臨嚴重的經濟緊縮,2020年經濟將分別下滑10.6%和10.9%,跌幅大於5月份預測的8.2%和9.4%。 
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

歐洲時段,英鎊兌美元探底回升70餘點,創近兩周新高,英國第一季度單位勞動力成本增長6.2%,創2006年以來最大增幅,而英國脫歐談判首席代表弗羅斯特和歐盟首席談判代表巴尼爾將在周二舉行私人晚宴,此外,當地時間7月7日,英國國家統計署公布的數據顯示,在英格蘭地區新冠病毒檢測呈陽性的患者中,僅有22%的人在檢測當天報告出現相應症狀。報告得出結論說明有很大一部分新冠病毒攜帶者為無症狀患者。
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

歐洲時段,美元兌日元震蕩走高,升至四日高點,日元近期避險需求降溫,因股市表現出眾,日內中國股市繼續走高,美元指數也探底回升,而投資者似乎對愈加嚴峻的疫情產生了免疫,但日元依舊處於震蕩區間,一旦風險偏好回落,日元可能再度受寵,市場目前仍處於高漲的情緒中。
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

歐洲時段,澳元兌美元一度大跌0.7%,商品貨幣集體承壓,全球疫情進一步惡化是主因,一方面高漲的市場風險偏好情緒有所回落,另一方面美元指數大幅走高,而澳洲墨爾本再度封鎖六周的消息,也令投資者擔憂澳洲疫情。
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

歐洲時段,現貨黃金一度跌破1780關口,美元指數一度走高至97關口上方,市場一方面受到避險情緒的影響,一方面美國經濟數據的表現又讓市場情緒略有好轉。Oanda高級市場分析師Jeffrey Halley表示,疫情的進展讓整個市場還是有所猶豫,投資者們傾向於用黃金來對衝風險,即使股市表現不錯。美國感染人數持續處於高位,為其經濟複蘇前景蒙上陰影。IG分析師Kyle Rodda指出,黃金市場短期恐怕還有修正的風險,尤其是在目前市場這種持倉水平下;Comex期金多頭持倉仍然在增加,不過如果金價能突破1800美元/盎司,那麼大量目前觀望的買家可能湧入。
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

歐洲時段,美油表現弱勢,徘徊於40美元/桶附近,減產消息支撐油市,但疫情令投資者擔憂需求前景,安哥拉同意完全遵守OPEC+減產措施,並在7-9月補償此前的超額生產部分。另外行業數據顯示,伊朗6月原油產量據估算為190萬桶/日,跌至1981年以來最低水平,出口大約22萬桶/日;伊朗的陸上原油儲備空間已經使用了85%,迫使伊朗將原油產量降至新低。法巴銀行表示,油價複蘇基於歐佩克+繼續維持減產協議的高執行率,加上經濟活動增長等因素,預計全球原油需求在2021年第四季度之前回升至疫情前水平。
紐市盤前:全球疫情惡化,商品貨幣集體承壓;美油40美元關口徘徊,供應端傳出新的利多

機構觀點



① 匯豐的分析師指出,美元指數後市仍將保持相對堅挺,即使在全球疫情平息,市場不再競相持有美元現金之後,市場供需基本面狀況仍會把美元指數持穩在一個供需相對平衡的水準,而不會令其出現戲劇性的崩跌;
② 該機構指出,美元成為避險貨幣隻是在全球高風險事件爆發後,市場的短時選擇而已,事實上美元還遠不是什麼融資貨幣,其資產收益率在G10貨幣中仍處於中遊而非墊底的水平。此後,全球其他央行的寬鬆步伐也會追上並超過美聯儲,這意味著美元在可預見的未來仍將保持相對穩健的走勢。


澳洲聯儲7月利率決議將基準利率維持在0.25%不變,同時在利率聲明中引用了對經濟的擔憂,西太平洋銀行預計,澳元兌美元漲至0.70上方的潛在動能將受到抑製;在7月的聲明中,澳洲聯儲的確指出,環境近來已企穩,經濟下滑沒有此前預期的那麼嚴重,工作時間的下降比4月要小得多,隨著感染人數的減少和限製的放鬆,零售支出也出現了回升,健康狀況的不確定性使許多家庭和企業變得謹慎,疫情大流行也促使許多公司重新考慮他們的商業模式,一些企業根據需求重新招聘員工,而另一些企業則在重組業務;所有這些都增加了聲明中的謹慎感,特別是看到一些州開始逆轉重啟經濟的情況下,預計更為謹慎的主題將把澳元兌美元限製在接近0.70的水平——與上月相比,本月的措辭肯定不那麼支持澳元,然而在今天的政策聲明中再次沒有提及匯率問題。


① 黃金市場今年以來表現良好,年初至今已經上漲了超14%。金價自1770美元/盎司下方回升,三季度預計將繼續良好的表現;
② 該行認為,在美國經濟數據表現良好的情況下,黃金出現的拋售都是暫時的,金價漲勢能夠和經濟複蘇共存;
③ 現貨黃金在6月非農數據公布後立刻跌至1770美元/盎司下方,股市對這些數據的強勁反應意味著一些資金會離開黃金進入股市,很多人會擔心自己錯過機會。但與此同時,美元仍然表現疲軟,通脹預期繼續升高打壓利率;
④ 當然,疫情影響之下整個市場還有巨大的不確定性。盡管美國就業數據表現良好,但薪資更低,勞動參與率也接近低位,美國經濟將持續處在較為低迷的水平,這就需要大量刺激政策和低利率入場支撐。該行認為到2021年年末金價將漲至2000關口。 


① 宏觀經濟有色金屬下遊趕工期疊加季節性進入開工旺季,基建、房地產、汽車等行業都出現明顯改善,都印證有色金屬需求旺盛。在經濟預期進一步修複的情況下,基本金屬價格同步上漲修複,板塊卻未同步反映修複而是處於底部持續震蕩;
② 近期基本金屬板塊PE及PB有所修複,但仍處於曆史低位,基本金屬板塊會從進一步商品價格向股價傳導,在行業基本面先行修複的情景下,板塊估值必將持續修複。存在周期輪動補漲機會,建議關注基本金屬銅、鋁、鋅等礦端及冶煉端的龍頭公司;
③ 驅動黃金價格上行的原因主要來源於一方面FED仍維持零利率政策,同時最新點陣圖顯示零利率有望延續至2022年底,貨幣政策延續寬鬆;另一方面,美國宣布基建計劃及油價的回升驅動下,通脹預期修複;此外,美國疫情二次發生擔憂升溫,推升黃金避險需求


加拿大國民銀行預計,美元兌加元三個月目標為1.38,六個月目標在1.36,十二個月目標為1.30,股市疲弱更有可能使得美元在未來數周維持上漲趨勢;6月美元兌加元跌至數月低點1.33後,返回至200日移動均線上方,近期匯價疲弱並非與不斷上升的地緣政局不確定性無關,同時打壓美元兌加元的因素還在於惠譽將加拿大政府債務評級從AAA降級為AA +;盡管很明顯,依賴外國債券投資者會打壓美元兌加元,但同樣重要的是要認識到加拿大央行量化寬鬆政策重要性,該計劃不僅有助於維持低利率,同時也吸收前所未有赤字中不斷上升的聯邦和省級淨債務,也就是說,惠譽下調加拿大評級,對加元的致命性不如20世紀90年代。