國際油價料日線三連漲!OPEC減產非虛名,美國製裁委內瑞拉得掂量後果

周四(1月31日),國際油價連續第三天上漲。因在石油輸出國組織(OPEC)努力收緊市場的背景下,沙特對美國石油供給下滑。美國對委內瑞拉實施製裁,導致後者出口困難,也推升油價。
國際油價料日線三連漲!OPEC減產非虛名,美國製裁委內瑞拉得掂量後果

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:02,NYMEX原油期貨上漲0.26%至54.37美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.45%至61.82美元/桶。
國際油價料日線三連漲!OPEC減產非虛名,美國製裁委內瑞拉得掂量後果

美國能源資料協會(EIA)周三(1月30日)公布的報告顯示,沙特對美國原油供應量下降。原油價格遂大幅走高。

澳新銀行表示:“在出現OPEC減產影響國際油品貿易的跡象後,原油價格走強。EIA的周度報告顯示,美國從沙特進口原油規模較之前一周下降了逾一般,為44.2萬桶/日。該數據也是2010年以來的第二低位。”

沙特阿拉伯是OPEC組織事實上的領導國。該組織與包括俄羅斯在內的一些非OPEC產油國一起,在去年年底宣布削減原油供應,旨在收緊市場並支撐價格。但美國總統特朗普抨擊高油價,不希望OPEC減產。

本周美國對委內瑞拉國營石油公司PDVSA實施製裁,也造成了部分供應吃緊。委國港口碼頭已出現石油庫存積壓現象,無法以往常的工作強度輸出原油。

船運數據顯示,截至周三,委內瑞拉有25艘油輪正盼望獲準啟航,另有近1800萬桶的原油庫存——相當於該國兩周時間的生產規模——等待裝運。

迪拜Starfuels的經紀人Matt Stanley表示,美國對石油生產國委內瑞拉和伊朗的製裁,OPEC主導的供應削減,以及市場希望美中之間的貿易爭端能夠很快得到解決,意味著石油價格可能會進一步上漲。他說:“有太多因素推動原油價格上漲。”

盡管如此,石油仍然供應充足,尤其是由於美國原油產量飆升,去年增加了200多萬桶,達到創紀錄的1190萬桶/日。

EIA數據顯示,截至1月25日當周,美國商業原油庫存增加91.9桶至445.94百萬桶,庫存較去年同期增加6.6%。

美國原油可能續漲至55.40美元


預測分析顯示,美國原油可能續漲至每桶55.40美元,因始於2018年12月24日低位42.36的上行趨勢持續中。該趨勢由五浪組成。目前的浪(5)正在朝55.40美元展開,該水準是始於44.35美元較短上行趨勢的238.2%目標位。
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一個複製通道及上升趨勢線亦表明目標位在55.40。目前還不是很清楚,油價是否會升至56.50美元——始於44.35美元較短上行趨勢的261.8%目標位。從當前的訊號及日線圖來看,可能性微乎其微。

對76.90-42.36的下行趨勢回檔分析表明,強勁阻力位在38.2%回檔位55.55美元,目前的上行趨勢可能在該水準附近觸頂。這道阻力位接近55.40美元。支撐位在53.63美元——始於44.35美元較短上行趨勢的200%目標位,若失守則可能跌至52.53美元。

原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

整個1月原油總體呈回升的走勢,尤其是1月上旬因貿易局勢緩解以及OPEC減產的有效推進,美原油自數年低點42美元附近出現了10美元的漲幅。

盡管1月中下旬原油的漲勢明顯的放緩,因美原油產量續增令市場擔憂或抵消OPEC減產的努力,與此同時美國政府停擺疊加歐元區經濟下滑令市場對於經濟前景的擔憂回升,抑製了美原油的漲幅。

但是因中國12月原油進口創出了曆史新高,帶動油價反彈,且市場預期1月中國的原油需求有望繼續回升。同時隨著近期美國對委內瑞拉實施了製裁,或進一步打擊該國的原油產量並提振油價。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

★利多因素:OPEC大幅減產疊加出口下降提振了油價★


OPEC在12月減產超50萬桶/日,達成了減產目標的一半以上
此前因市場擔憂OPEC不能按照計劃減產,油價出現了大幅的回落,但隨著公布的12月OPEC原油產量大幅下降,油價出現了快速回升。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

具體數據顯示2018年12月沙特的原油產量減少約50萬桶/日,這意味著僅沙特一國的減產力度就已經占據了OPEC減產目標(80萬桶/日)的一半以上。而沙特的減產行動恰逢伊朗和利比亞的意外產量損失。前者是美國製裁的目標,後者最大的油田因抗議活動而停產。其中伊朗減產12萬桶/日,利比亞減產11萬桶/日。

總體而言OPEC在12月產量減少53萬桶/日至3260萬桶/日,創2017年1月以來最大下降。而這個時間節點恰好是OPEC首次開始實施減產戰略,以消除美國頁岩油產量增加所造成的供應過剩的的日期。

而沙特表示將會在1月進一步加大減產的力度,預計將原油產量進一步壓縮至1020萬桶/日。市場人士表示,預計在2019年沙特原油產量將下降至1000萬桶/日。

盡管市場擔憂俄羅斯12月產量續刷新高,或成為OPEC減產的阻力,但是市場人士表示,委內瑞拉、利比亞以及非洲的安哥拉和尼日利亞都存在產量下降的趨勢,則足以抵消俄羅斯減產不力的擔憂情緒。

OPEC原油出口下降至兩年的最低水平
除了OPEC明顯的產量下降外,OPEC的原油出口也創出新低。

彭博數據顯示,2018年12月波斯灣地區原油出口量為1709萬桶/天,環比下降6%,同比下降5%,較11月下降了114萬桶/天,降至兩年以來的最低水平,主要原因是波斯灣出口至中國和美國的原油創下兩年新低。

OPEC 六大原油出口國中,伊朗原油出口降幅最大,較11月下降了55萬桶/天,環比下降54%,同比下降了78%,伊朗原油出口下降的速度遠高於市場預期。此外,沙特和阿聯酋的原油出口也分別下降了46萬桶/天和40萬桶/天。伊拉克南部港口結束了惡劣天氣後,原油出口再創曆史新高,較11月增加了43萬桶/天,升至416萬桶/天。

12月,伊朗原油出口為45萬桶/天,較上月大幅下降55萬桶/天,環比減少55%,同比減少79%,距離2018年4月美國製裁前的高點255萬桶/天下降了210萬桶/天。中國從伊朗的原油進口量隻有7萬桶/天,創下2年的最低水平;

12月沙特原油出口量為725萬桶/天,較上月減少了46萬桶/天,環比下降6%,同比增長12%。沙特出口至中國的原油也出現下降,較上月減少22萬桶/天。沙特出口至美國的原油下降了48萬桶/天後,降至35萬桶/天,為兩年以來的最低出口水平。進一步推動了油價的回升。

若OPEC減產協議順利進行,預計3至4個月將有效地消化過剩的庫存
目前美原油仍承壓於55美元下方。對此,能源谘詢公司FGE表示,如果OPEC+共同遵守減產協議,將需要3-4個月的時間來消化過剩庫存。考慮到計劃中的減產和美國原油日產量的持續增長,FGE預計,到2019年底,布倫特原油價格將介於55- 60美元/桶之間。

同時太平洋投資(Pimco)投資組合經理格雷格表示,到2019年底,國際海事組織將限製海洋燃料中的硫含量,為布倫特等輕質低硫原油提供額外的潛在支持。因此目前油市總體風險平衡,OPEC減產所帶來的推動作用將持續至2020年之後。

★利多因素:中美貿易談判取得進展,且中國12月原油產量創出新高★


隨著中美兩國在貿易問題上取得了重大進展,令市場的擔憂情緒明顯緩解。

貿易局勢緩解也帶動了美國股市也出現了明顯的回升。此前因全球貿易緊張局勢,市場對於全球經濟放緩的擔憂導致全球股市出現大跌。但隨著中美貿易局勢緩解,市場的風險偏好有所回升,帶動油價出現了反彈,其中西德克薩斯中質原油連續9天上漲,為2010年以來的最佳表現。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

不過由於近日中國華為公司遭美國司法部指控,令投資者感到不安。他們擔心,這些指控可能使周三開始的中美兩國高層貿易談判複雜化,短時間限製了油價的漲勢。但總體而言市場對於中美貿易談判進展持樂觀態度。

與此同時,國家統計局公布的12月原油進口數據再創新高,具體數據顯示12月份進口原油4378萬噸,同比增長29.9%,進口量環比增加91萬噸;全年進口原油4.6億噸,同比增長10.1%,暗示中國的原油需求仍相對旺盛,如果中美貿易談判能夠在近期取得進一步的進展,可能會進一步緩解市場因貿易局勢對於中國原油需求放緩的擔憂,從而對油價形成支撐。

因此近期除了關注貿易局勢,市場將繼續關注中國原油需求的變化,因貿易人士稱,在12月中國的原油進口創出曆史新高後,1月中國的原油需求有望繼續回升,因為中國獨立煉油產商希望能夠進口更多的原油,從而為2019年的3月和4月交付更多的成品油做好準備。

★利多因素:美國與委內瑞拉交惡或進一步打擊委國石油產業★


特朗普政府1月23日宣布將支持委內瑞拉國民議會領導人瓜伊多。當天早些時候,瓜伊多宣布自己為委內瑞拉臨時總統。

在特朗普總統承認瓜伊多後不久,委內瑞拉總統馬杜羅斷絕了與美國的關係,並要求美國外交人員在72小時內離開委內瑞拉。隨著近日美國對委內瑞拉實施製裁,該國的原油產量有進一步下行的風險,推升油價至近兩個半月新高於54.93美元。

委內瑞拉局勢短時間影響有限
不過有關人士表示,現在談論美國製裁委內瑞拉石油出口的影響為時尚早,因為委內瑞拉的重質原油是美國墨西哥灣沿岸煉油廠的重要來源,如果因製裁導致煉油廠商沒有可靠的進口來源,將會推高美國國內成品油的價格。事實上航運數據顯示,截至周三,委內瑞拉共有25艘油輪,裝載著近1800萬桶原油,約占該國兩周的產量。這意味著盡管出現了這些中斷,但石油供應仍然充足。

事實上,因截止1月18日當周EIA原油庫存意外大增,同時汽油庫存連續第八周增加,抵消了委內瑞拉原油產量下降的風險,油價回吐了上一個交易日的所有漲幅。暗示美國製裁委內瑞拉的影響尚沒有在市場中充分的反映。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

同時沙特方面沙特能源部長法利赫也表示,委內瑞拉的政治危機尚未對石油市場產生影響,沒有必要采取任何額外措施,也一定程度上緩解了市場的擔憂情緒。

部分市場人士讚同沙特的看法,並表示這是由多重因素決定的。首先石油交易流程簡單,市場上買家眾多,他們隨時準備購買委內瑞拉生產的任何產品——隻要折扣足夠大,這對委內瑞拉的石油工業可能影響較小。

其次瓜伊多和他國民議會的同僚們擁有當選合法性,但他們可能沒有足夠的軍事力量去保住手中的權力,因為美國或其他國家派兵支援的可能性微乎其微,即使這會加劇委內瑞拉社會的撕裂,但是不會對該國政局產生實質性的影響。

自前總統查韋斯上台後委內瑞拉原油產量便一直下跌,從1998年時約350萬桶/日的峰值降至2018年12月的150萬桶/日,市場似乎已經習慣了這種自由落體式的下跌,並認為即使沒有這場危機,委內瑞拉產量仍不可避免的下降。

長期來看,伊朗和委內瑞拉局勢疊加美國原油成本加大或提振油價
但是市場人士指出,盡管短期來看影響有限,但是從長期看,這對於油市將是一個潛在的利多。尤其是在5月美國對於伊朗原油製裁豁免到期後,若美國恢複製裁,這可能會使得原油供給短缺趨勢明顯。加拿大皇家銀行資本市場預測,2019年委內瑞拉的石油日產量將進一步下降30萬-50萬桶。

由於委內瑞拉生產的重質油主要是出口至美國墨西哥沿岸的煉油產商,當前的局勢也加劇了美國煉油產商原油進口成本增加的風險,這可能會導致美國成品油價格的上漲,並推動美原油價格回升。

★利多因素:美國遭遇極寒天氣影響,燃料油需求或激增★


受“極地渦旋”影響,美國1月下旬以來遭遇大面積極寒天氣。受影響最為嚴重的當屬美國中西部地區,其中一些地方甚至出現了破紀錄的低溫;

位於伊利諾伊州的芝加哥被認為是本次極寒天氣的“中心”。而隨著寒流的不斷擴散,包括紐約州在內的美國東部地區也受到波及,氣溫不斷下降。

需注意,美國極寒天然往往會帶動燃料油需求激增,同時惡劣天氣也會導致美國鑽井平台無法正常運營。因此如果近期美國無法擺脫極端天然影響,也將會推動油價的持續走高。

受此消息影響,1月31日美原油刷新兩個半月新高於54.93美元。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

★利空因素:美原油產量續增疊加全球經濟放緩所導致的需求下降★


利空因素方面,美原油產量的不斷上漲以及全球經濟放緩所導致的需求下降的擔憂則是製掣油價升勢的關鍵因素。

美原油產量持續增加,但這兩個因素限製美油續增的利空作用
盡管12月OPEC大幅減產的消息令油價再度出現大幅回升,因此舉有效的化解了市場對於OPEC減產不力的擔憂。但是市場人士表示,美油的供應仍是影響油市供需平衡的關鍵,因在頁岩油產量激增的背景下,美國已超過俄羅斯、沙特阿拉伯成為全球最大產油國。

事實上目前美國的原油產量已經達到了1190萬桶/日,如果維持當前的趨勢,預計美原油實現2019年平均產量1200萬桶/日的目標幾乎沒有懸念,這意味著隻要美原油產量沒有出現實質性的削減,那麼中長期仍將對油價構成壓力。谘詢公司Rystad Energy甚至表示,如果美國原油平均價格為每桶58美元,美國液體產量預計將在未來六年內超過2400萬桶/日,如果油價長時間跌破我們的基本情況,美國的增長潛力可能會放緩,但隻要平均價格保持在50美元以上,美國的正面生產趨勢將持續存在。

因此短時間而言,除非美原油產量出現明顯的下滑,或者是OPEC進一步減少原油產量,否則預計油價短時間仍上行無力。

不過有部分分析人士稱,美國當前的原油產量實際上是難以維持的。大陸資源公司總裁哈羅德·哈姆表示,與2018年相比,今年頁岩油產量增速可能會下降50%。

哈姆表示,頁岩勘探開發公司在經曆了債務推動的鑽探狂潮十年左右之後,資金短缺和現金流缺失正在阻礙產量的進一步上升。

與此同時,因為壓裂砂和淡水資源的稀缺,加劇了水壓裂法的成本,這可能會進一步阻礙美原油產量的增加。EIA預測,2019年2月美國的頁岩油產量將比1月僅增加6.2萬桶/日,為近一年來最低的產量增速,此前的最低記錄為10萬桶/日。若符合預期,並且反映為美油產量放緩,可能會提振油價回升。

全球經濟放緩的擔憂也導致油價上行無力
此外對於全球經濟放緩的擔憂也導致油價上行無力。

1月21日國際貨幣基金組織(IMF)下調對世界經濟的預測,預計2019年增速為3年來最弱,並警告稱新的貿易緊張局勢將進一步拖累經濟增長。

這是IMF在3個月來的第二次下調預測,並將原因歸咎於整個歐洲需求疲軟和最近金融市場的動蕩。它預測今年全球增長3.5%,低於10月預測的3.7%和2018年的增速。

在主要經濟體中,對德國預測的下調幅度最大,目前預計德國經濟今年增長1.3%,比去年10月的預測下調0.6個百分點,並下調了對意大利及法國的預測,預計今年歐元區整體增長1.6%,比之前的預測低0.3%。

此外由於美國政府的部分關閉,特朗普總統未能出席在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇,扼殺了本周貿易談判取得一些進展的希望,進一步打擊了市場的經濟預期前景,因而施壓油價。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

因此市場近期將密切關注中美貿易的進展以及各國央行對於經濟前景的表態,這將對原油需求產生直接影響。

技術分析


從日線來看,MACD已經開始出現疲軟的跡象,且不排除有形成死叉的可能,這可能會限製美原油的漲幅。

從近期走勢看,由於市場多空因素交雜,市場近期走勢偏盤整,短時間54.5-55.18美元是一個關鍵的壓力區間,若近期依然承壓於這一壓力區間下方,預計油價將會出現一波明顯的回落,下方最直接的支撐是49.67美元和46.25美元。
原油月評:美國和OPEC供給端角力加劇,需求放緩仍是製掣油價的關鍵

從周線來看,此前一根十字星確立了42.36美元是一個短期的底部,同時近期連收三根大陽線暗示油價有明顯複蘇的跡象,隻要近期維持在50.26美元上方,預計美原油上行的走勢將不會發生改變。上方最直接的壓力是56.88美元,這個位置上方是59美元和64.26美元。

1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

周三(1月30日)美元下跌,美元指數創1月11日以來新低至95.24,此前美聯儲如預期般維持利率不變,並對經濟前景和未來加息采取謹慎基調;商品貨幣澳元、加元、紐元兌美元大漲。金價走高,現貨黃金創去年5月13日以來新高至1323.43美元/盎司。油價收漲,美國政府數據顯示供應趨緊的跡象,且在美國對委內瑞拉石油業實施製裁後,投資者仍擔心供應受擾。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元
商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收漲0.30美元,漲0.02%,報1315.50美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲0.92美元,漲幅1.73%,報54.23美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲0.33美元,漲幅0.54%,報61.65美元/桶。

美股周三大漲,道瓊斯工業平均指數收漲434.64點,漲幅1.77%,報25014.60點;標普500指數收漲41.35點,漲幅1.57%,報2681.35點;納斯達克指數收漲153.47點,漲幅2.18%,報7181.76點。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值
08:01英國1月Gfk消費者信心指數-14
09:00中國1月官方製造業PMI49.4
15:00德國12月實際零售銷售月率(%)1.4
15:00德國12月實際零售銷售年率(%)1.1
15:45法國1月CPI年率初值(%)1.6
16:55德國1月季調後失業率(%)5
16:55德國1月季調後失業人數變動(萬人)-1.4
18:00歐元區第四季度季調後GDP季率(%)0.2
18:00歐元區第四季度季調後GDP年率(%)1.6
18:00意大利第四季度GDP年率初值(%)0.7
18:00意大利第四季度GDP季率初值(%)-0.1
18:00歐元區12月失業率(%)7.9
21:30加拿大11月季調後GDP月率(%)0.3
21:30加拿大11月季調後GDP年率(%)2.2
21:30美國12月PCE物價指數年率(%)1.9
21:30美國12月核心PCE物價指數年率(%)1.9
21:30美國12月個人支出月率(%)0.4
21:30美國截至1月26日當周初請失業金人數(萬)19.9
21:30美國截至1月26日當周初請失業金人數四周均值(萬)21.5
22:45美國1月芝加哥PMI65.4


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2575.58-18.68-0.72%
深證成指7470.47-80.83-1.07%
日經22520556.54-108.10-0.52%
納斯達克指數7183.08154.792.2%
道瓊工業25014.86434.901.77%
英FTSE6941.63107.701.58%
德DAX11181.66-37.17-0.33%
法CAC404974.7646.580.95%

美股周三大漲,道指近兩個月來首次站上25000點關口。美聯儲強調在作下次利率決定時將保持“耐心”,暗示央行將實行新的溫和政策。波音與蘋果的強勁財報亦令美股得到提振。Cresset Wealth公司創始合夥人Jack Ablin表示,似乎美聯儲正在變得更依賴市場,而不是數據依賴。市場已經習慣於低於公允水平的利率,嚐試加息就是在給市場製造困難。融通性變成了新的中性環境。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

商品


現貨黃金1319.607.810.60%
現貨鈀金1361.7918.481.38%
現貨白銀16.0600.2201.39%
現貨鉑金817.273.070.38%
香港黃金12202.0070.000.58%
美原油連續54.290.981.84%

金價周三升至逾八個月高位,因美元下滑,之前美聯儲維持利率不變,並表示會對進一步升息保持耐心。RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,美聯儲主席鮑威爾表示不急於升息的事實對黃金非常有利,這在很大程度上消除了3月加息的可能性,金價之前未能上漲,是因為美聯儲在加息方面非常鷹派和激進,現在已排除了這種可能性,我們可能會看到金價突破高位,並在2019年走高。全球最大的黃金上市交易基金SPDR gold Trust持金量周二增加1%至823.87噸,為6月以來最高,突顯投資者對黃金的興趣。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

油價上漲,因美國政府數據顯示供應趨緊的跡象,且在美國對委內瑞拉石油業實施製裁後,投資者仍擔心供應受擾;美國政府公布的數據顯示,上周美國原油庫存增幅低於預期,因進口下降;汽油庫存從紀錄高位回落,因煉廠放慢生產;美國能源資料協會(EIA)稱,上周原油庫存增加91.9萬桶,而路透調查分析師預估為增加320萬桶;汽油庫存在連續八周升至紀錄高位後,上周減少220萬桶,預估為增加190萬桶。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元
Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch表示,該報告在多個方面看來是對市場有支撐作用的,最明顯的是原油庫存增幅不及預期,還不到100萬桶;自美國政府周一宣布對委內瑞拉實施出口製裁、限製美國企業與委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)之間的交易以來,市場一直受到支撐;市場參與者仍然對全球經濟增長感到擔憂;在美國和中國這兩個世界最大經濟體之間的貿易爭端中,全球經濟增長顯示出放緩的跡象。

外匯


周三美元下跌,此前美聯儲如預期般維持利率不變,並對經濟前景和未來加息采取謹慎基調。美聯儲表示,在今年進一步升息方面將保持耐心,因其指出美國經濟前景的不確定性上升。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

美聯儲還表示,如果經濟需要比降息可以做到的更多的寬鬆貨幣政策,它將準備使用各種工具,包括改變其資產負債表的規模和構成,而不是降息。Aberdeen Standard Investments高級分析師James McCann表示,美聯儲的聲明鴿派基調安撫人心,但不是完全出人意料。有更多意外的地方...是資產負債表方面看來發生了變化。語言非常非常模糊,可能是故意的。但美聯儲在資產負債表工具上采取更寬鬆措施的準備似乎有點新。

在美聯儲發表聲明後,與政策利率掛鉤的合約價格繼續顯示,美聯儲在2019年加息的機率約為四分之一,2020年到期的合約顯示,明年降息的機率雖小,但在不斷上升。惠譽評級駐倫敦首席分析師Brian Coulton表示,美聯儲的言論“更像是一種暫停”,而非美聯儲即將結束緊縮周期的強烈信號。

歐元兌美元漲近0.4%,扭轉了稍早的跌勢。過去幾周歐洲發布的經濟數據弱於預期,表明歐洲央行預計將把緊縮政策推遲到年底。德國商業銀行匯市策略師Antje Praefcke表示,我們對歐元兌美元的三個月預估在1.14-1.16美元之間,因我們預計兩大央行(美聯儲和歐洲央行)都不會有變動。

商品貨幣全線暴漲,澳元兌美元漲逾100點,一度漲近1.6%,創去年12月6日以來新高至0.7273;美元兌加元跌逾1%,刷新去年11月8日以來低點至1.3119;紐元兌美元漲超1%,創去年12月11日以來新高至0.6911。

國際財經要聞


美聯儲利率決議聲明:撤銷進一步逐步加息的指引,撤銷關於風險平衡的清晰表述。美聯儲準備在必要時調整資產負債表的規模和構成。FOMC一致決定維持利率不變,將在利率政策上繼續采用現行下限管理方法。重申聯邦基金利率目標乃主要的政策工具。

美聯儲主席鮑威爾周三發出了迄今為止最明確的暫停加息信號,稱美聯儲加息的理由有所減弱,FOMC正在評估結束縮表的合適時間。

俄羅斯能源部長諾瓦克:俄羅斯原油產量1月迅速下降,1月原油產量將比2018年10月下降5萬桶/日,俄羅斯將嚐試在2月減產5萬桶/日。

美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至1月25日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加91.9萬桶至4.459億桶,增加0.2%,創2017年12月份以來單周新高。俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存減少14.5萬桶,變化值連續3周錄得下滑。上周美國國內原油產量維持在1190萬桶/日。

國內宏觀


盤古智庫高級研究員吳琦表示,1月份本就是信貸投放大月,再加上去年以來支持實體經濟政策的不斷加碼,使得市場流動性始終保持在合理充裕範圍。此外,去年11月份、12月份銀行加大了貸款核銷力度,通過資產證券化、清理表外低效風險資產、資產轉讓等方式,為1月份信貸投放騰出了更大空間。預計2019年1月份新增信貸規模會再創新高,達到3萬億元。(證券日報)
 

國內股市


周三A股三大股指今日集體走弱,滬指、深成指、創業板指日K線都是三連跌。具體來看,滬指收盤下跌0.72%,收報2575.58點;深成指下跌1.07%,收報7470.47點;創業板指下跌1.03%,收報1230.82點。市場成交量萎縮,兩市合計成交2373億元,行業板塊呈現普跌態勢,業績爆雷股掀起跌停潮。

科創板係列規則征求意見稿在1月30日出齊,上交所有關負責人表示,預計一季度可以完成受理係統技術上線,若屆時相關規則已正式發布,則可正式受理企業申請。(上證報)

美聯儲決議驚現暫停加息信號,美元大跌商品貨幣暴漲,金價飆升逾10美元

北京時間周四(1月31日)淩晨03:00,美聯儲決定將美國聯邦基金利率維持在2.25%-2.5%區間不變,美聯儲FOMC聲明取消了進一步漸進加息的措辭;刪除了對風險平衡的明確說法;經濟活動的措辭從“強勁”調整成了“穩固”。維持500億美元/月的縮表規模。
美聯儲決議驚現暫停加息信號,美元大跌商品貨幣暴漲,金價飆升逾10美元

據CME“美聯儲觀察”顯示,美聯儲FOMC聲明後,美聯儲今年三月月加息25個基點至2.5%-2.75%區間的概率下滑。聲明前,美聯儲今年三月加息25個基點至2.5%-2.75%區間的概率為6.5%;聲明後,美聯儲今年三月月加息25個基點至2.5%-2.75%區間的概率為1.3%。

美聯儲FOMC聲明承諾在未來行動上保持耐心,準備好調整資產負債表的正常化,就業市場走強,經濟活動穩固,失業率維持低位,準備在必要情況下改變資產負債表的規模和構成。

美聯儲聲明表示,在利率政策上繼續采取目前的下限管理辦法。通脹依然處於2%附近。支出增長強勁,投資有所放緩。基於市場的通脹補償指標走低。基於調查的通脹預期指標變化不大。維持每月500億美元的縮表規模。

美聯儲準備根據經濟和金融發展情況,調整完成資產負債表正常化的任何細節。重申2%的對稱性更長期的通脹目標;打算繼續實施這樣的政策,即充足的儲備確保貨幣控製主要通過設定美聯儲管理的利率來實施,而不需要積極管理儲備。

分析師表示,美聯儲溝通從來不是件容易的事,但如果決定將其資產負債表作為貨幣政策工具的積極組成部分,溝通可能會變得更加困難。如果美聯儲將利率與資產負債表的變化結合起來使用,用一種市場能夠廣泛且可預測地理解的方式來描述其目標將變得更難。

美聯儲主席鮑威爾稱,美國經濟表現不錯,通脹仍接近2%。一個首要的目標是經濟和就業維持擴張。海外經濟有所放緩,美國經濟將在2019年穩步增長。委員會認為近期態勢說明應該有耐心。聲明措辭變化不是因為經濟前景變化,近期油價下跌可能會使通脹下滑。
美聯儲決議驚現暫停加息信號,美元大跌商品貨幣暴漲,金價飆升逾10美元
鮑威爾表示,加息的理由有所減少,美聯儲在資產負債表路徑上做了重要的進步,FOMC正在評估結束縮表的合適時間,不計劃使用資產負債表作為活躍的政策工具。

鮑威爾講話後,美元指數繼續下滑,跌幅一度擴大到0.61%,創1月11日以來新低至95.24。
美聯儲決議驚現暫停加息信號,美元大跌商品貨幣暴漲,金價飆升逾10美元

商品貨幣全線暴漲,澳元兌美元漲逾100點,漲近1.6%,創去年12月6日以來新高至0.7273;美元兌加元跌逾1%,刷新去年11月8日以來低點至1.3119;紐元兌美元漲超1%,創去年12月11日以來新高至0.6911。
美聯儲決議驚現暫停加息信號,美元大跌商品貨幣暴漲,金價飆升逾10美元

金價拉升逾10美元,現貨黃金突破1320美元關口,刷新去年5月13日以來高點至1323.43美元/盎司。
美聯儲決議驚現暫停加息信號,美元大跌商品貨幣暴漲,金價飆升逾10美元

此次會議美聯儲發出希望從似乎激進的加息道路後退的訊號,這對不提供利率收益的黃金而言是個好消息。在經過了去年12月份的美股市場劇烈震蕩後,2019年迄今,已有許多美聯儲官員強調央行在執行貨幣政策正常化計劃時會保持“耐心”。商品期貨市場專家表示,這將為黃金和其他貴金屬創造良好的條件。

紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

周三(1月30日)歐洲時段,美元指數交投於95.80附近,投資者聚焦淩晨三點美聯儲利率決議,關注未來加息進程和縮表的選擇,以及鮑威爾新聞發布會。歐洲時段,現貨黃金自八個半月來高點1315.99美元/盎司回落,交投於1311美元/盎司附近,全球經濟的擔憂猶在,黃金避險需求旺盛,美聯儲利率決議料再起波瀾。另外黃金實物需求旺盛,市場關注本周中美兩國為期兩天的貿易談判。

歐洲時段,歐洲時段,澳元兌美元大漲0.5%,交投於0.7190,澳元周三延續反彈走勢,鐵礦石價格進一步大漲也助澳元一臂之力,鐵礦石是澳洲的主要出口商品,也是礦業利潤和稅收的重要來源。中國鐵礦石期貨周三跳漲近6%,觸及漲停,此前巴西淡水河穀稱繼發生一場致命礦難後將削減產出。澳大利亞第四季整體消費者物價指數較前季上升0.5%,較上年同期上升1.8%,增幅都超過了預期。澳洲央行下周二(2月5日)將召開今年首次政策會議,並於2月8日公布最新經濟預估。市場預計澳洲央行將維持利率不變,但一貫樂觀的澳洲央行在措辭上若出現任何鴿派轉變,市場將提高敏感度。另外市場也將關注中美貿易談判。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅:議會為我們的擔保方案理清了方向,擔保方案問題會重新和歐盟協商,英國想在脫歐後實行獨立的貿易政策,英國一定是全球自由貿易的捍衛者,離開歐盟漁業政策對英國來說非常重要

2、
① 1月製造業創下近4個月的最高增長;1月金融服務業就業人數新增1.1萬人,12月增加0.7萬人;1月建築業就業人數新增3.5萬人,12月增加3.7萬人;1月專業/商業服務就業人數新增4.6萬人,12月增加6.6萬人;
② 1月貿易/運輸/公用事業就業人數新增1.3萬人,12月增加3.3萬人;1月製造業就業人數新增3.3萬人,12月增加1.2萬人;
③ 勞動力市場顯示沒有多少經濟放緩的跡象;隻要商業招聘保持強勁,經濟擴張就會持續
④ 就業市場很好地經受住了政府關門的考驗;

3、
俄羅斯能源部長諾瓦克:還沒有和沙特能源大臣法利赫討論委內瑞拉問題,計劃在歐佩克+常規會議上討論委內瑞拉問題,很難評估委內瑞拉問題對油市的影響,不確定性太多,俄羅斯原油產量1月迅速下降,沒有打算就委內瑞拉問題與歐佩克+召開特別會議,俄羅斯原油1月產量較2018年10下降5萬桶/日,俄羅斯石油產量較2018年12月水平下降約10萬桶/日,俄羅斯計劃在2月增加石油減產力度,俄羅斯將試圖在2月份將石油日產量削減5萬桶/日左右。

4、
德國經濟部:將2019年經濟增速預期從1.8%下調至1.0%,外部環境風險升高,預計2019年薪資增速為4.8%,就業將升至4520萬。正在努力推進英國有序脫歐,希望未來歐盟與英國保持緊密關係。在英國脫歐問題上,歐盟27國團結一致是關鍵,預計2019年私營部門、設備投資和建築業投資將增加,債務占GDP比重將在2019年下降至歐盟所規定的債務限製60%以下

德國經濟部長阿爾特邁爾:德國近幾年經濟良好,若能實施有智慧的政策,經濟形勢有望持續,德國政府已經為硬脫歐做了準備,盡一切努力確保英國有序脫歐,考慮到外匯市場波動,一些行業沒有做好無協議脫歐的準備,5G進程不會排除特定公司,所有5G競標者都將面臨安全審查。

5、
法國12月家庭消費支出年率-2.30%,預期值-0.70%,前值-2%。法國12月家庭消費支出月率-1.50%,預期值-0.30%,前值-0.30%。

法國12月PPI月率-1.10%,前值0.40%。法國12月PPI年率1.20%,前值2.60%。

6、
德國1月調和CPI月率初值 -1%,預期值-0.10%,前值0.30%;德國1月調和CPI年率初值1.70%,預期值1.80%,前值1.70%。

德國1月CPI年率初值1.40%,預期值1.60%,前值1.70%;德國1月CPI月率初值-0.80%,預期值-0.80%,前值0.10%。

7、
細則明確,允許紅籌企業通過發行CDR的方式上科創板,條件即采用2018年6月出台的《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》等配套規則。細則也明確,允許紅籌企業通過發行CDR的方式上科創板,條件即采用2018年6月出台的《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》等配套規則 。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於95.82附近,北京時間周四淩晨3點,美聯儲大概率維穩利率。未來加息進程和縮表的選擇,以及鮑威爾新聞發布會上能夠引發市場波動的關鍵。若美聯儲一如預期,在決議中釋放出暫停緊縮行動的強力信號,則非美貨幣仍有望迎來新一波的升勢。但如果美聯儲未如預期放鴿,則美元指數將面臨報複性反彈。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.1%,交投於1.3079附近,因英國議員們否決了讓議會阻止可能發生的無序硬脫歐的提案,英鎊周三試圖企穩,此前因圍繞“無協議”脫歐可能性的擔憂重燃而下跌。很難說英鎊接下來走勢如何。但3月29日的脫歐最後期限可能推遲,重點在於何時以及如何決定延期。高盛將英國無協議脫歐的可能性從10%提高到15%,將英國不會脫歐的可能性從40%降低到35%。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途
英國議會周二指示英國首相特雷·莎梅向歐盟提出更換愛爾蘭邊境安排“保障條款”的要求,試圖為脫歐協議的重新協商做出最後努力。而歐盟方面稱不會對脫歐協議作出調整。

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1430。歐元兌美元在周三亞洲時段一度小幅走高,但之後在德國經濟數據僅是差強人意的帶動下出現回落,市場正觀望此後美聯儲政策決議對行情的進一步帶動效果。市場同時也在矚目英國脫歐前景以及全球貿易環境,市場風險偏向若在此後隨著各方局勢緩和而趨於好轉,對於歐元走勢前景也將是一大利多。短線可觀望美聯儲決議能否帶動歐元兌美元重上1.15關口,之後進一步升至年初高點1.1569的空間也將被打開。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,美元兌日元上漲0.1%,交投於109.51附近,為配合新天皇即位,日本政府已宣布從4月底到5月初的黃金周假期破天荒延長為10天,這將是日本股市及債市有史以來最長的休市時間。投資人對此憂心忡忡,認為市場連續休市可能導致混亂並影響日元走勢。法國巴黎銀行機構客戶亞太區主管Kyoya Okazawa稱, 在市場流動性較低時,可以更容易攪動市場。所以希望影響市場價格的參與者,像是對衝基金,料將在這個假期行動。因此,最重要的是必須要為日元上漲風險做好準備。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,美原油交投於53.85美元/桶,觸及重要關口54附近,委內瑞拉政治危機及沙特誓言進一步減產,應該能提振油價,但全球經濟增長疑慮升高則在拖累油價。由於美國可能宣布對委內瑞拉石油采取進一步製裁措施,油價連續第二個交易日上漲;此外,隨著中美定於今日晚些時候在華盛頓重啟談判,對兩國取得進一步進展的樂觀希望依然很高,並繼續支撐著價格走高。從廣泛的角度來看,OPEC與利比亞的供應擔憂以及對委內瑞拉和伊朗的製裁,達成的限製石油產量的協議似乎支持油價上漲。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途
然而,全球經濟放緩的可能性,以及投資者對美油產量增加導致供應過剩的普遍擔憂,似乎在一定程度上掩蓋了油的漲勢。美國能源情報署(EIA)將於當日晚些時候發布美國石油庫存報告,料短線引發油價大幅波動,原油投資者對此仍需謹慎。

歐洲時段,現貨黃金刷新八個半月來新高至1315.99美元/盎司附近,由於對美國經濟的擔憂,避險需求增加,美聯儲兩大不確定性是未來加息進程和縮表的選擇,這將是鮑威爾新聞發布會上能否引發市場波動的關鍵,黃金實物需求旺盛,另外市場關注本周中美兩國為期兩天的貿易談判。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,澳元兌美元大漲0.5%,交投於0.7190,澳元周三延續反彈走勢,鐵礦石價格進一步大漲也助澳元一臂之力,鐵礦石是澳洲的主要出口商品,也是礦業利潤和稅收的重要來源。中國鐵礦石期貨周三跳漲近6%,觸及漲停,此前巴西淡水河穀稱繼發生一場致命礦難後將削減產出。澳大利亞第四季整體消費者物價指數較前季上升0.5%,較上年同期上升1.8%,增幅都超過了預期。澳洲央行下周二(2月5日)將召開今年首次政策會議,並於2月8日公布最新經濟預估。市場預計澳洲央行將維持利率不變,但一貫樂觀的澳洲央行在措辭上若出現任何鴿派轉變,市場將提高敏感度。另外市場也將關注中美貿易談判。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途
澳新銀行討論了澳元兌美元前景,對匯價近期走勢保持謹慎立場,預期第一季度將會跌破0.70關口;最近幾個月來澳元成為全球風險情緒變化的最大受害者,全球市場動蕩已經蓋過了澳大利亞國內的因素影響,但未來數周內澳大利亞將會公布一係列重磅數據,將會成為主導澳元走勢的關鍵,可能會加大匯價的下行風險;對澳元兌美元保持謹慎,仍傾向於通過2018年底建議的長期期權組合來做空,相信其將在本季度最終跌破0.70關口。

機構觀點


加拿大帝國商業銀行:非農1月數據料顯示招聘更持續地增長
① 本周五將公布美國1月非農就業報告。加拿大帝國商業銀行分析師表示,2018年年底非農表現強勁後,預計非農就業將以更加持續性的速度增長;
② 一般情況下增長17.4萬人足以令失業率有下行壓力。不過失業率可能會暫時性上升至4%,工資增長0.2%將導致工資年率增長3%以上;
③ 雖然1月數據受到政府關門的短暫性影響,但潛在的動能表明美國經濟仍有增長空間,穩健的就業增長將在未來數月延續。就業-人口比仍低於衰退前水平,雖然部分就業市場依然疲軟,但美聯儲對於在第二季度之前暫停加息應是滿意的。由於工資增長低於預期,我們看跌美元,看漲債市。

想押注外匯市場風險,澳元吸引力大增 
① 加拿大皇家銀行表示,交易員押注外匯市場風險的最愛是澳元,其吸引力甚至比平常更大;
② 根據該行稱,最便宜的風險對衝之一是押注澳元下跌。另一個吸引力是觀察澳元兌G10貨幣會發現,澳元與股市的關聯性日益增強,這種關聯性甚至比拉美貨幣還要強;
③ 在G10貨幣當中,澳元作為押注風險的一個渠道是正常的,但所有G10貨幣兌澳元也展現出與股票的關聯性便不同尋常了,甚至連澳元兌紐元,澳元兌瑞典克朗和澳元兌挪威克朗這樣的貨幣對也是如此,更為不尋常的是,與巴西雷亞爾和墨西哥比索等貨幣相比,澳元目前以押注風險的渠道來交易;
④ Lignos寫道,中國是目前市場上風險的主要來源,以及澳元流動性是導致關聯性上升的可能原因。眼下,澳元對所研究的70%新興市場貨幣現在作為風險代理進行交易;
⑤ 澳元兌美元是去年表現最差的G10貨幣,由於市場擔心全球經濟增長放緩,澳元1月初跌至近十年來的最低水平。此後,該貨幣與全球股市一起反彈,今年迄今累計上漲約2% 。Lignos表示,澳元與股票的關聯性越來越高,為希望對衝風險的投資者提供了一個頗有吸引力的選擇。不過,為其他目的押注澳元的投資者應該注意這種更強的關聯。

貿易談判結果將是影響石油市場人氣的主要因素
① 美國政府周一宣布對委內瑞拉國有石油公司PDVSA實施出口製裁,限製通過購買原油和銷售成品油與委內瑞拉做生意的美國公司之間的交易;
② 能源谘詢公司Vanda Insights的Vandana Hari表示,到目前為止,製裁對美國墨西哥灣沿岸的煉油廠大多是破壞性的,它們被迫尋求替代的重質原油供應,並加大了從加拿大的采購。但加拿大的石油出口將受到管道產能瓶頸的製約;
③ 製裁的目的是凍結PDVSA每天向美國出口大約50萬桶原油的銷售收入。盡管此舉推高了油價,但市場似乎相對寬鬆,因為製裁隻影響委內瑞拉對美國的供應;
④ 谘詢公司Rystad Energy分析師Paola Rodriguez-Masiu稱,委內瑞拉出口量不會從市場上消失,而是會轉向其他國家,隨著美國不再是委內瑞拉石油的客戶,中國和印度……將能夠以極大的折扣獲得這些石油產量。
⑤ 經濟疲弱是為了對抗供應方面的擔憂,例如OPEC旨在收緊市場的自願供應限製;
⑥ 丹麥盛寶銀行表示,委內瑞拉的政治危機以及沙特承諾進一步減產本應提振原油價格,但油價的下跌加劇了人們對全球經濟增長的擔憂,尤其是對中國的擔憂

世界黃金協會:比特幣不像黃金那樣是安全的避風港
① 世界黃金協會顯示,在一場爭奪最佳避險資產的肉搏戰中,黃金輕而易舉地戰勝了加密貨幣;
② 世界黃金協會研究員Adam Perlaky表示,從去年第四季度的價格走勢來看,黃金確實無可替代;
③ Perlaky稱,在2018年第四季,全球股市經曆2009年以來最糟糕的一個季度,加密貨幣有絕佳機會展現與黃金等避險資產相關的品質。然而,比特幣等加密貨幣表現得像風險資產,在金價上漲時下跌;
④ 在2019年最後一個季度,比特幣下跌55%,納斯達克指數下跌19%。然而,金價卻上漲了9.4%;上季比特幣和Nasdaq指數的關聯度為0.69點,而黃金與科技股指數的關聯度為0.73點;
⑤ 比特幣表現是自金融危機以來少數幾個真正出現市場壓力的時期之一。這應該會引導投資者重新評估他們投資加密貨幣的原因;
⑥ 去年比特幣的疲軟一直持續到新年,比特幣交易價格接近本月低點。比特幣的最新交易價格為每令牌3486美元。與此同時,隨著金價突破每盎司1,300美元,金價的動能也在增強 

製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅

周三(1月30日)歐市盤初,國際原油價格抹去盤中稍早前錄得的全部漲幅。盡管美國封堵委內瑞拉石油出口,但市場神經似乎已有所放鬆,因製裁僅會衝擊到委內瑞拉對美國的供應。
製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:15,NYMEX原油期貨微跌0.04%至53.29美元/桶;ICE布倫特原油期貨微升0.02%至61.21美元/桶。兩市盤中最大漲幅分別達到0.56%和0.67%,隔夜油價跳漲近2%。
製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅
製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅

美國政府周一頒布行政令,凍結PDVSA的資產,要求美國公司向委內瑞拉議長、自立總統的瓜伊多控製的賬戶支付購買PDVSA石油的費用,此舉意在迫使社會主義黨派總統馬杜羅下台。

委內瑞拉石油部長Manuel Quevedo周二表示,委內瑞拉正在研究幾項措施,以應對美國對PDVSA的新製裁。Quevedo在新聞發布會上說,裝運委內瑞拉原油的油輪必須在離港之前支付原油費用。

委內瑞拉國有石油公司(PDVSA)向美國出口原油約為50萬桶/日。美國政府消息人士周二表示,特朗普政府正在考慮動用戰略原油儲備,目前還尚未作出任何決定。

能源谘詢公司Vanda Insights的Vandana Hari說:“到目前為止,製裁對美國墨西哥灣沿岸的煉油廠造成了極大的破壞,他們被迫尋求替代重質原油供應,並加大了對加拿大的采購力度。而加拿大的石油出口將受到管道容量瓶頸的限製。”

顧問公司Rystad Energy分析師Paola Rodriguez-Masiu表示:“(委內瑞拉)出口量將不會從市場上消失,而是轉往其他國家。美國退出留下的市場空缺,將被印度等大買家填補。”

盡管如此,一些分析師表示,在美國開展業務的非美國石油貿易公司仍可能避免與委內瑞拉石油打交道。

油氣交易日參Schork Report在周三公布的報告中表示,許多國際石油交易商在美國都有重要的交易業務。至少在短期內,這些交易商無疑將放棄從委內瑞拉購買石油,直到他們確信他們不會違反美國製裁令。”

貿易談判


由於全球兩大經濟體美國和中國之間的貿易爭端,全球經濟增長和燃料消耗預計將在今年放緩。兩國官員將於周三啟動新一輪貿易談判,旨在解決雙方對彼此貨物征收高額進口關稅的糾紛。

其他分析師也指出,經濟疲軟正衝銷掉供應方收緊市場的努力,包括石油輸出國組織(OPEC)的自願減產。

丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen表示:“委內瑞拉政治危機及沙特誓言進一步減產,應該能提振油價,但全球經濟增長疑慮升高則在拖累油價。”

1月30日財經早餐:推遲脫歐被否英鎊重挫百點,黃金高歌猛進突破1310美元

周二(1月29日)美元小幅走高,英鎊兌美元重挫近百點,刷新近三日低點至1.3057,英國議會投票結果顯示,否決了一係列推遲脫歐的修正案。受助於圍繞中美貿易關係的疑慮,金價走高,現貨黃金創去年5月15日以來新高至1311.99美元/盎司,美聯儲召開會議之際,投資者愈發預期聯儲將暫停加息。油價漲逾2%,此前美國對委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)實施製裁,此舉可能降低委內瑞拉原油出口,緩解部份對全球供應過剩的擔憂。
1月30日財經早餐:推遲脫歐被否英鎊重挫百點,黃金高歌猛進突破1310美元

商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收漲5.9美元,漲0.50%,報1315.2美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲1.32美元,漲幅2.54%,報53.31美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.39美元,漲幅2.32%,報61.32美元/桶。

美股三大股指收盤漲跌不一,標普500指數收跌3.85點,跌幅0.15%,報2640.00點;納斯達克指數收跌57.40點,跌幅0.81%,報7028.29點;道瓊斯指數收漲51.70點,漲幅0.21%,報24579.96點。

周三前瞻


時間國家指標名稱前值
08:30澳大利亞第四季度CPI年率(%)1.9
08:30澳大利亞第四季度CPI季率(%)0.4
14:30法國第四季度GDP年率初值(%)1.4
14:30法國第四季度GDP季率初值(%)0.2
15:00德國2月Gfk消費者信心指數10.4
17:00瑞士1月ZEW投資者信心指數-22.2
17:30英國12月央行抵押貸款許可(萬件)6.37
18:00歐元區1月消費者信心指數終值-7.9
21:00德國1月CPI年率初值(%)1.7
21:15美國1月ADP就業人數(萬)27.1
21:30美國第四季度實際GDP年化季率初值(%)3.4
21:30美國第四季度GDP平減指數初值(%)1.8
21:30美國第四季度消費者支出年化季率初值(%)3.5
21:30美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)1.6
23:00美國12月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)-0.7
23:00美國截至1月25日當周EIA原油庫存變動(萬桶)797
23:00美國截至1月25日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)-61.7
23:00美國截至1月25日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)405

淩晨03:00美聯儲公布利率決議
淩晨03:30美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)召開新聞發布會

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2594.25-2.72-0.1%
深證成指7551.30-38.28-0.5%
日經22520664.6415.640.08%
納斯達克指數7028.29-57.40-0.81%
道瓊工業24579.9651.740.21%
英FTSE6833.9386.831.29%
德DAX11218.838.520.08%
法CAC404928.1839.600.81%

美股收盤漲跌不一,道指小幅收高約50點。投資者正在等待科技行業巨頭蘋果公司的財報,並關注美聯儲會議及中美貿易關係的發展。本周是美股上市公司公布財報最為密集的一周,超過100家標普500成分公司將陸續公布財報。
1月30日財經早餐:推遲脫歐被否英鎊重挫百點,黃金高歌猛進突破1310美元

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1311.678.310.64%
現貨鈀金1343.9610.260.77%
現貨白銀15.8370.0930.59% 
現貨鉑金814.212.140.26%
香港黃金12128.0074.000.61%
美原油連續53.261.272.44%

金價周二躍升至逾八個月最高水準,受助於圍繞中美貿易關係的疑慮,和美聯儲召開會議之際,投資者愈發預期聯儲將暫停加息;Circle Squared Alternative Investments創始人Jeffrey Sica稱,今日金價上漲的主要原因是中美貿易摩擦的預期後果;還有其他一些問題,諸如經濟是否正在放緩,有很多跡象顯示確實如此。
1月30日財經早餐:推遲脫歐被否英鎊重挫百點,黃金高歌猛進突破1310美元
在歐洲央行總裁德拉吉周一重申對經濟的擔憂後,卡特彼勒和英偉達發布盈利預警,市場對全球經濟成長的擔憂與日俱增;對美聯儲將結束加息周期的預期也提振金價。美聯儲政策製定者預計在周三發布政策聲明,隨後美聯儲主席鮑威爾將舉行記者會。此次會議可能發出央行希望從似乎激進的加息道路略作後退的訊號,這對不提供利率收益的黃金而言是個好消息。

在經過了去年12月份的美股市場劇烈震蕩後,2019年迄今,已有許多美聯儲官員強調央行在執行貨幣政策正常化計劃時會保持“耐心”。商品期貨市場專家表示,這將為黃金和其他貴金屬創造良好的條件。

油價漲逾2%,此前美國對委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)實施製裁,此舉可能降低委內瑞拉原油出口,緩解部份對全球供應過剩的擔憂。委內瑞拉是全球最大的重質原油生產國之一,而美國一直是委內瑞拉最大的客戶,委內瑞拉原油出口約一半輸往美國。
1月30日財經早餐:推遲脫歐被否英鎊重挫百點,黃金高歌猛進突破1310美元
特朗普政府對委內瑞拉原油的限製措施旨在迫使總統馬杜羅下台,但沒有禁止美國公司向委內瑞拉購買石油。不過,這些原油銷售所得的資金將存入一個限製提取的賬戶,這將阻止PDVSA向美國出口原油。

Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中表示,今天油價上漲,看來是對昨日委內瑞拉消息的滯後反應,因為交易員可能再度考慮這對美國原油供應的影響。根據路孚特的船舶追蹤數據和貿易數據,2018年委內瑞拉原油日出口量已從2017年的160萬桶降至略高於100萬桶。

Petromatrix估計,在目前情況下,委內瑞拉原油日出口量將減少約50萬桶。另外,利比亞國家石油公司負責人表示,武裝組織仍然占據該國的El Sharara油田,該油田仍然關閉。盡管全球原油供應有所收緊,但供應仍然充足,因去年美國原油日產量增加逾200萬桶,至紀錄高位1190萬桶。美國能源資料協會(EIA)將在周三發布最新一周原油和汽油庫存數據。

外匯


周二美元小幅走高,美聯儲從今天開始召開為期兩天的貨幣政策會議,此次會議可能發出央行希望從似乎激進的加息道路略作後退的訊號。美聯儲已暗示今年加息兩次、每次加息四分之一個基點,此前市場預期為加息三次。但美聯儲官員表示,加息行動並非一成不變。在經過了去年12月份的美股市場劇烈震蕩後,2019年迄今,已有許多美聯儲官員強調央行在執行貨幣政策正常化計劃時會保持“耐心”。
1月30日財經早餐:推遲脫歐被否英鎊重挫百點,黃金高歌猛進突破1310美元
英鎊兌美元大跌近百點,刷新近三日低點至1.3057,英國議會舉行的多項投票否決了為避免硬脫歐而推遲脫歐的提案,支持重新與歐盟磋商愛爾蘭邊境問題。

國際財經要聞


投票顯示,英國議會先後否決了反對黨工黨領袖Corbyn的脫歐修正案A、蘇格蘭民族黨(SNP)的修正案O,Grieve修正案,以及工黨議員Cooper提出的修正案,隻批準了反對無協議脫歐的Spelman修正案。

美國上周原油進口增減少41.8萬桶/日至760萬桶/日。道明證券首席大宗商品策略師Bart Melek表示,API原油庫存數據的重要性將在未來幾周增加,因市場正在尋找歐佩克減產正在生效的跡象。





美國商品期貨交易委員會(CFTC)預計將在2月1日公布截至12月14當周的交易商持倉報告,其他被延遲的周度報告將在接下來的周二和周五公布。

美國總統特朗普近日宣布與國會達成協議,創紀錄的35天聯邦政府關門暫時結束。一個多月以來,政府關門帶來的影響逐步在社會經濟層面顯現,美國股票市場不得不暫停IPO(首次公開募股)進程,多個中國公司的上市也受到連累。盡管主管IPO事務的美國證券交易委員會預計很快開始全員辦公,但由於要處理前期積壓的IPO申請,業務恢複到常態預計需要到3月。由於錯過2月中旬的時間點,多個企業的IPO預計將推遲到更晚時候(經濟參考報)

國內宏觀


GDP增速目標設定在“6.5%左右”,符合經濟運行實際情況。一方面,“6.5%左右”的增速有助於實現“到2020年國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番”的目標,並完成新增1100萬人以上的城鎮就業目標。另一方面,不再強調“在實際工作中爭取更好結果”,使得各級政府能夠騰出更多精力推動高質量發展。(經濟參考報)

國內股市


周二A股三大股指全線走弱,其中滬指收盤下跌0.11%,收報2594.25點;深成指下跌0.50%,收報7551.30點;創業板指下跌1.28%,收報1243.59點。市場成交量依然低迷,兩市合計成交2938億元,行業板塊多數收跌,黃金板塊領跌。

截至周二收盤,滬指月內上漲4.02%,北上資金淨買入510.3億元,超過2018年5月508.51億元的淨買入金額,單月淨買入金額創曆史新高,其中滬股通累計成交金額2395.9億元,成交淨買入287.29億元;深股通累計成交金額1872.4億元,成交淨買入223.01億元。(證券時報)

國內樓市


成都市住房公積金管理中心發布《成都住房公積金個人住房貸款實施細則》的通知,屬於無住房且無未結清的住房貸款,可認定為購買首套住房,執行首套房公積金貸款政策。根據《細則》,公積金貸款支持繳存職工家庭購買首套自住住房或第二套改善居住條件的自住住房,不支持購買第三套及以上住房。(上證報)

OPEC減產積極,多頭樂觀情緒初顯,油價大漲3%

周二(1月29日)紐市盤中,油價強勢反彈,一度收複昨日失地,美油最大漲幅3.73%,刷新近二日高點至53.93美元/桶,布油漲逾3%;OPEC減產態度積極以及委內瑞拉局勢支撐了油價,數據顯示Brent淨多頭連續上升樂觀情緒初顯。此外美國頁岩油行業深陷“債務泥潭”,頁岩油產量增速或放緩,這也一定程度上提振了油價。
OPEC減產積極,多頭樂觀情緒初顯,油價大漲3%
沙特能源部長法利赫周一接受采訪時稱,希望OPEC的協議能得到全面執行,形勢需要在3月至4月重新評估。第一季度末到第二季度石油需求將會上升,還不知道委內瑞拉對油市的影響,希望更多產油方加入,來保持油市平衡,沙特石油產量將在2月份降至1020萬桶/日以下,沙特產量將遠低於減產配額,向美國出口大量石油對我們沒有好處,努力使石油庫存低於5年平均水平。

美國頁岩油行業深陷“債務泥潭”


在石油行業工作了40年的資深人士Mike Shellman最近發文稱,經過對政府公共債務和私人債務的相關資料、新聞稿等大量資料的研究,預估美國上遊頁岩油的總債務在2850億至3000億美元之間。另一份來自Kallanish Energy Consultants的報道顯示,到2023年,美國有長達240億美元的長期E&P債務到期,這其中至少有90%以上與頁岩油開發有關。

市場人士估計,到2019年年底,美國頁岩油行業每年將支付超過200億美元的長期債務利息。如此一來,美國的頁岩油商將不得不生產超過150萬桶/日頁岩油才能支付這筆債務的利息。對於美國頁岩油行業來說,為了償還債務,就必須生產90億桶石油。而迄今為止,美國頁岩油工業總共生產了約100億桶石油。

此外,為了到2019年年底償還債務,頁岩油工業必須出售其石油產量的四分之一(150萬桶/日)。值得諷刺的是,當先鋒自然資源公司自豪地宣布他是同行業中生產成本最低的頁岩生產商時,該企業卻依然受困於負自由現金流。

Brent淨多頭連續上升樂觀情緒初顯


最新的持倉報告顯示,基金經理又一次開始在ICE Brent上建立看漲頭寸,在過去的7周中,ICE Brent的淨多頭寸從1.36億桶漲至2.02億桶,漲幅48%,不過,淨多頭的增長更多的是受空頭頭寸減少影響。
OPEC減產積極,多頭樂觀情緒初顯,油價大漲3%

自去年四季度以來,原油遭遇了有記錄以來的最大拋售,這幾周ICE Brent的表現說明了基金經理們至少暫時認為油價已經觸底,不過淨多頭寸2.02億桶與去年9月油價最高時的5億桶相比,仍顯得微不足道。與此同時,投資者對中美貿易的樂觀情緒上升,這有助於避免人們擔心經濟衰退,從而影響原油需求。

ICE Brent期貨與期權(最新數據截止2019年1月21日)

ICE Brent:基金本報告期淨多頭增加3002萬桶到2.02億桶(多頭增加698萬桶,空頭減少2304萬桶),上一報告期增加了1475萬桶,淨多頭寸連續3周增加,錄得2018年8月28日報告期以來最大增加值,淨多頭寸在2018年11月13日報告期之後,重回2億桶大關。

多頭頭寸為2.68億桶,較上一報告期增加698萬桶(上一報告期多頭增加了456萬桶),多頭頭寸連續3周增加,且增加值遞增
OPEC減產積極,多頭樂觀情緒初顯,油價大漲3%

空頭頭寸為0.65億桶,較上一報告期減少2304萬桶(上一報告期減少了1019萬桶),空頭頭寸連續3周下降,減少值遞增,且本報告期還是2017年8月1日報告期以來的最大減少值
OPEC減產積極,多頭樂觀情緒初顯,油價大漲3%

ICE布倫特期貨與期權多頭與空頭頭寸的比率(經Log處理後)升至0.61,較上一報告期上升了0.15。
OPEC減產積極,多頭樂觀情緒初顯,油價大漲3%