2019年1月1日財經早餐:美元多頭年關受挫,避險貨幣狂歡,油價收官日巨震

周一(12月31日)美元下滑,因市場對美中貿易爭端取得進展感到樂觀,損害了美元的避險吸引力,避險貨幣日元、瑞郎兌美元大漲。金價走高,現貨黃金創6月19日以來新高至1284.06美元/盎司,在美股動蕩激起的避險需求推動下,黃金期貨在12月份以及第四季度均錄得漲幅。油價巨震逾4%,尾盤收漲,分析師稱,1月OPEC牽頭的削減供應措施將開始實施,屆時油價的下行壓力可能減弱。
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商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收跌1.70美元,跌幅0.1%,報1281.30美元/盎司,2018年累跌4.2%,結束連續兩年上漲行情;COMEX白銀期貨收報15.51美元/盎司,2018年累跌12.1%,創2014年以來最大年度跌幅。布倫特原油收漲1.11%,報53.8美元/桶,2018年全年下跌19.5%;WTI 原油期貨收漲0.08美元,漲幅0.18%,報45.41美元/桶,2018年全年跌25%,為自2015年以來首次錄得全年下跌。

2018年最後一個交易日,美國三大股指集體收漲,道指漲近270點,收於23000點上方。全年則全部下跌,道指、標普500指數結束連續兩年上漲,納指2011年來首次下跌。標普500指數收漲21.13點,漲幅0.85%,報2506.87點;納斯達克指數收漲50.80點,漲幅0.77%,報6635.28點;道瓊斯指數收漲265.10點,漲幅1.15%,報23327.46點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
納斯達克指數6635.2850.750.77%
道瓊工業23327.46265.061.15%
英FTSE6728.13-5.84-0.09%
德DAX10558.96177.451.71%
法CAC404730.6951.951.11%


周一美國三大股指集體收漲,道指漲近270點,收於23000點上方。12月標普500指數累跌9.18%,道指累跌8.66%,納指累跌9.48%。2018年第四季度,標普累跌13.97%,道指累跌11.83%,納指累跌17.54%。道指和標普500指數均創下1931年來最大12月百分比跌幅。道指和標普500指數創2009年2月來最大月度百分比跌幅,納指創2008年11月來最大月度百分比跌幅。道指和標普500指數創2011年第三季度以來最大季度百分比跌幅,納斯達克指數創2008年第四季度以來最大季度百分比跌幅。2018年美股三大股指均創2008年來最大年度百分比跌幅。
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商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1282.111.900.15%
現貨鈀金1265.004.340.34%
現貨白銀15.4700.1100.72%
現貨鉑金792.59-1.84-0.23%
香港黃金11859.0019.000.16%
美原油連續45.830.501.1%


周一金價走高,現貨黃金創6月19日以來新高至1284.06美元/盎司,現貨金本月迄今上漲約5%,為2017年1月以來最大月度漲幅,但今年迄今仍下跌1.6%,錄得2015年以來首個年度跌幅;因作為規避全球貿易緊張局勢風險的工具,其吸引力不敵美元,而美聯儲加息提振美元。Heraeus Metal Management副總裁Miguel Perez-Santalla表示,我們開始看到全球經濟前景出現裂痕的跡象。因此,人們變得非常緊張,並開始將資金投入黃金;金價明年可能達到1400美元關口。
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油價周一巨震,尾盤收漲,交易商認為油價波動大的部分原因是新年前夕交易量較小。Oanda高級市場分析師Ed Moya表示,市場交易很清淡,大宗商品在沒有真正催化劑的情況下下跌。隨著2019年的到來,油市參與者將密切關注歐佩克及其盟友於1月起的減產承諾。位於芝加哥的藍線期貨公司總裁Bill Baruch表示,除非看到歐佩克減產的數據發生改變,不然沒有理由相信油價會很快升至47美元上方。
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能源谘詢機構JBC分析師在2019年展望中指出,不要低估美國頁岩油產商的產油能力,石油管道和其它基礎設施問題曾讓部分分析師預計美國原油產量增速應該在2018年有所放緩,但美國原油產量大幅增加。能源谘詢公司Trifecta總監Sukrit Vijayakar稱,對於不久的將來,如果沒有任何新消息出現,油市的第一個壓力點將出現在2019年5月左右,或者更早的一個月,屆時將討論伊朗原油進口豁免措施是否展期。

財經網站Forexlive分析師Greg Michalowski表示,WTI原油全年下跌24.8%,而原本市場預期今年應是表現不錯的一年,考慮到經濟增長將更加強勁、通脹將更高以及預計對伊朗製裁將切斷對油市的供應。但實際上對伊朗製裁的結果是雷聲大雨點小,全球經濟放緩(更多是美國以外的國家)削弱了原油需求。此外,美國原油產量增加也提振了全球油市供應。

外匯


周一美元下滑,美元兌日元和歐元在年底清淡交投中下跌,因市場對美中貿易爭端取得進展感到樂觀,損害了美元的避險吸引力,但美元仍錄得三年來最強勁的年度表現,2018年美元指數上漲4.2%,是自2015年以來的最佳年度百分比漲幅。持續的緊張局勢提振了今年對美元的避險需求,因投資者押注美國比其競爭對手更有能力經受貿易摩擦。
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風險意願略有好轉,因美國總統特朗普稱他與中國領導人周六就貿易問題進行了“非常好的電話交談”,他表示取得了“大的進展”。由於日本是全球最大的債權國,日元在地緣政治或金融壓力下往往會受益,美元兌日元創6月26日以來新低至109.56。

加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne在一份報告中表示,美元在年底之際處於守勢,因全球股市在美國總統特朗普就中美貿易談判發表樂觀評論後上漲,要知道一些市場已經結束了全年的交易,我們以前聽到過這些,當然還在等待具體的細節;我們仍然認為,美元在過去一年的大部分時間裏都處於攻勢,現在可能已經見頂。盡管美元進入年末也保持相對穩定,但估值過高、股市漲勢疲弱、美國企業匯回資金減少,以及美聯儲可能不會像之前暗示的那樣多次加息,都對美元構成了挑戰。

國際財經要聞


美國10月原油出口增至232.6萬桶/日,10月汽油需求量同比減少0.8%,或7.4萬桶/日至927.3萬桶/日,10月原油總需求同比增加4.9%或96.8萬桶/日至2077.4萬桶/日。

美國眾議院民主黨將於周四利用他們新獲得的多數黨地位進行立法投票,以期結束美國政府部分關閉的狀態,同時又不批準總統特朗普要求的邊境牆資金,但共和黨控製的參議院已經暗示,如果沒有白宮同意,參議院不會采取行動。

在12月,五項地區聯儲製造業指數自2016年5月以來首次全部下滑,成為顯示美國一大經濟支柱已經開始動搖的最新證據。

周一10年期美債收益率跌破2.70%關口,創2月6日以來新低至2.677%。

國內宏觀


據新華社,2019年1月1日,國家主席習近平與美國總統特朗普互致賀信,熱烈祝賀兩國建交40周年。

中國12月官方製造業PMI49.4%,前值50%,統計局解讀指出,12月市場需求下行壓力加大,企業預期趨於謹慎,新訂單指數環比萎縮;雖然製造業PMI回落,但生產繼續保持增長,企業成本壓力有所緩解。食品及酒飲料精製茶、專用設備、鐵路船舶航空航天設備等製造業位於57.0%以上,且景氣度環比上升。

國內股市


在2018年的最後一天,標普道瓊斯揭曉了A股入圍的初篩名單,券商中國記者發現,本次共有1241隻A股股票被納入標普道瓊斯指數。本次進入標普道瓊斯指數初篩名單的權重最高的50隻股票分別是貴州茅台、中國平安、招商銀行等,其中有19隻為金融股。然而,以標普道瓊斯指數全球基準指數為基準的指數,將繼續把中國A股排除在外。在決定將中國A股納入其他指數之前,未來將另行磋商。

天弘基金公募規模跌至1.34萬億,比2017年底的1.79萬億元減少了4500億元。這也是2013年依靠天弘餘額寶規模連續五年大幅增長之後,天弘基金規模首度年度大幅縮水。(中國基金報)

國內行業


國家電影局2018年12月31日晚發布的數據顯示,當年全國電影總票房為609.76億元,同比增長9.06%,城市院線觀影人次為17.16億,同比增長5.93%;國產電影總票房為378.97億元,同比增長25.89%,市場占比為62.15%,比去年提高了8.31個百分點,市場主體地位更加穩固。

12月31日,由國家稅務總局開發的個人所得稅APP軟件的專項附加扣除信息填報功能正式上線使用,上線儀式在該係統的開發基地浙江省杭州市舉行。該係統的互聯網WEB端、扣繳客戶端和稅務大廳端的專項附加扣除信息填報功能也同時向社會開放。

國內樓市


香港土地供應專責小組31日向香港特區行政長官林鄭月娥提交報告,就整體土地供應策略和土地供應選項作出建議。林鄭月娥表示,政府必須多管齊下,大幅增加土地供應。專責小組建議特區政府優先研究及推展8個獲主流民意支持的土地供應選項,預計共可提供約3000公頃土地。這8個選項包括3個短中期選項和5個中長期選項。(新華社)

回歸之路坎坷不斷,油價自日高回落近4%

周一(12月31日)紐市盤中,油價自日高回落近4%,美油一度回落近1.8美元,刷新日內低點至44.73美元/桶;布油較日高54.82美元/桶下挫逾2美元至52.66美元/桶。此前EIA稱,美國10月原油產量增加7.9萬桶/日至1153.7萬桶/日,10月原油出口增至232.6萬桶/日,美國原油產量居高不下,出口仍在增加,或將持續令油價承壓。
回歸之路坎坷不斷,油價自日高回落近4%

油價反彈之路坎坷不斷,雖然OPEC+在2018年12月的年終會議上達成了減產120萬桶/日的決議,但油市仍可能會在2019年第一季度與第二季度出現供過於求的情況,2019年絕大部分的供過於求情況將會出現在上半年。而1月起沙特能否起到減產的主導作用以及俄羅斯減產的積極性則有待觀察,因目前的價格仍使得聯盟內部發生利益衝突的可能性,而不是像2016年那次的抱團取暖,另外,美國已成為全球最大的產油國,美國產量居高不下,且出口增速明顯,這也將繼續打壓油價。

EIA公布的數據顯示,美國截至2018年12月21日當周美國國內原油產量增加10萬桶至1170萬桶/日,根據周六(12月29日)貝克休斯能源服務公司的報告,美國12月28日當周鑽井平台的數量增加2口至885台,暗示美國原油產量有望進一步走高。此外截至12月,俄羅斯產量為1137萬桶/日,較去年同期增加42萬桶/日。自2018年12月7日OPEC年終會議之後,俄羅斯亦公布了其月度減產計劃,預計1月石油產量將減少至少5-6萬桶/日。具體減產進程仍需要實時跟進,目前的價格不足以使俄羅斯達成堅決減產的決心,因而在2019年,俄羅斯依然是OPEC+減產的不確定因素。

美國原油產量增長超預期,明年增長預期持續上修


經過2014~2018年這一輪油價周期,以發現頁岩油生產的特點是,在高油價環境下,生產彈性較大,在低油價環境下,生產韌性強,總體來看,2018年美國原油產量增長超預期,目前主流市場預期2019年美國原油產量仍會有120~130萬桶/日的增幅。就周度產量數據上,美國原油產量達到1170萬桶/日,已經超過俄羅斯成為第一大產油國,美國2018年三季度以來頁岩油產量增長超預期,主要原因就是油價上漲疊加壓裂活動增加使得生產商完井作業加快。

從Rystad Energy統計的井口作業數據來看,2018年7月份美國頁岩油井完井數量超過1100口,這是從2014年以來最高完井數量,這也就解釋為何美國產量增速要明顯高於鑽機增速,此外從三季度財報季,各大頁岩油公司的傳遞了兩方面的信息:一是三季度產量強勁增長,以巴肯地區生產商為例,大陸資源三季度油當量(含天然氣)產量同比增速達到創紀錄的17萬桶/日(23%),Whting同比增產5%,Hess能源同比增產15%,馬拉鬆能源同比增產44%。另一個信息是今年四季度完井作業將繼續增加,其中大陸資源計劃投產其Bakken區塊近40%的油井,Hess和Oasis也計劃增加鑽機數量。

目前Bakken對WTI價差已經拉大至10美元/桶以上,說明外輸管道已經滿負荷,但從財報季頁岩油生產商的表態來看,似乎並不擔心原油的外輸能力,目前他們正在尋求火車、汽運等方式以及現有管道輸送能力的擴容,目前管道公司正在通過增加泵送能力來增輸原油,其中ETP在二季度財報提到將把DAPL管道輸送量從50萬桶/日提升至57萬桶/日,Tallgrass也宣布將PonyExpress管道的輸送量從32萬桶/日提升至40萬桶/日。值得注意的是,2019年新的Permian外輸管道投產之後,預計將給Permian新增近300萬桶/日的外運能力,2018年出現的管道運力瓶頸問題在明年二季度後將明顯緩解,預計WTI Midland對庫欣價差將會有明顯收窄,這也意味著對於Permian盆地的頁岩油生產商來說,管道瓶頸將不再成為抑製產量增長的天花板,美國原油增產的空間進一步打開。
回歸之路坎坷不斷,油價自日高回落近4%

井口價格已經跌至頁岩油盈虧平衡線,但生產商套保對衝部分低油價影響


此輪油價暴跌加上較寬的產區貼水,目前井口價格已經跌至頁岩油生產的盈虧平衡線(Breakeven Price),根據BTU谘詢統計數據,Bakken盆地的平均盈虧平衡價格在42美元/桶,Permian盆地的盈虧平衡線在40~45美元/桶,而目前Bakken原油井口價格在35美元/桶,而WTI Midland原油價格在43美元/桶,在不考慮生產商套保的情況下,美國頁岩油生產利潤大幅壓縮,目前已經有部分頁岩油生產商如阿納達科表示將削減明年支出預算。

不過,考慮到頁岩油生產商普遍會對油價進行套保,統計2019年頁岩油生產商的套保頭寸情況發現,從2018年三季度末至2019年,美國頁岩油生產商平均套保比例平均水平在30%左右,套保比例高的達到近70%,低的也有20%,總計對130萬桶/日的產量進行了保值,這意味著至少有130萬桶/日的原油生產不會受到油價下跌影響,但如果油價持續維持在頁岩油的半周期盈虧平衡點附近,會對頁岩油潛在的增產空間形成抑製,此外還需要考慮到從價格下跌傳導至產量下降一般需要4~6個月的時間,關鍵還是取決於油價下跌後,頁岩油生產商生產策略調整有多快,那麼必須要通過價格的力量來完成市場的出清,這就又回到了2015~2016年油市的運行邏輯,意味著當前油價可能還尚未見底,直到市場看到美國頁岩油產量增長出現放緩的信號。
回歸之路坎坷不斷,油價自日高回落近4%

總量過剩,庫存在成品油與原油之間“挪騰”


庫存上,首先從絕對量來看,OECD石油庫存從2018年6月開始持續回升,截至2018年9月底,OECD石油庫存增加5800萬桶。與過去5年的季節性庫存變化做比較,2012至2016年5年期間,三季度平均累庫幅度為4400萬桶,2014、2015年兩年三季度累庫幅度分別為6700和7700萬桶,2018年超季節性累庫幅度為1400萬桶,僅次於14/15年,說明石油平衡表總量上已經出現了過剩。從庫存結構上看,2018年二季度之後OECD石油庫存累庫的矛盾主要在成品油端,原油庫存變化基本上與季節性變化一致,2018年6~9月四個月期間,OECD成品油累庫近9600萬桶,而2012至2016年平均累庫幅度為5100萬桶,超季節性累庫4500萬桶,而在2018年10月歐美煉廠進入季節性檢修之後,成品油累庫才逐步轉變為原油累庫,成品油的供需矛盾轉化為原油的供需矛盾。
回歸之路坎坷不斷,油價自日高回落近4%

通過全球原油供應與煉廠原油加工量比較可以發現,2018年5月到10月期間,全球原油供應增加近170萬桶/日(其他國家減產抵消了部分限產聯盟、美國等增產),2018年5月到9月期間全球煉廠加工量也提升了近180萬桶/日,這說明原油的一次消費不錯,但煉廠加工量大幅提升的後果就是造成了成品油的超供,從庫存反推出成品油的過剩量來看,2018年5月到9月期間的過剩幅度大致在35至40萬桶/日,這顯示成品油終端消費在此期間仍有100萬桶/日以上的增長,但仍趕不上煉廠供應增加的速度,從而造成成品油階段性累庫。

而在2018年10月份歐美煉廠進入季節性檢修之後,成品油累庫的情況大幅緩和,原油庫存開始明顯增加,特別是在美國地區,庫存在成品油與原油之間“挪騰”的現象非常明顯,總量過剩的情況依然沒有改變。往後看,歐美煉廠逐步從檢修中恢複,原油累庫可能再度轉化為成品油累庫,但到了2019年一季度之後煉廠需求轉入季節性淡季之後,如果全球原油供給依然維持在現有水平,那麼總體過剩量將擴大至200萬桶/日,屆時可能發生更為嚴重的原油脹庫現象。

紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”

周一(12月31日)歐洲時段,美元指數交投於96.2附近,刷新11月20日以來新低至96.1192,最大跌幅0.3%。全球經濟同步增長是2017年的主題。2018年是美國與世界其他國家的分歧之年。2019年,我們很可能再次匯聚,但這一次是在全球同步放緩的背景下。投資者需要關注宏觀經濟數據、美國政治、貿易發展和英國脫歐談判。這些因素將幫助我們確定2019年第一季度的交易策略。英鎊兌美元最高至1.2806,漲幅超0.8%。受益於疲軟的美元以及英國方面暫無脫歐相關負面消息。英國脫歐即將到來,2019年的前幾周,英國脫歐很可能會成為頭條新聞。展望2019年,唯一能保證的一件事就是市場波動將會加劇。

歐洲時段,原油大漲最高至46.53美元/桶,現交投於46美元附近,市場暫時不再恐慌助力原油走強,料OPEC+減產協議將在2019年1月進一步產生影響,預計2019年美原油均價在50美元之上。本周仍需關注API庫存數據,EIA庫存及石油鑽井數據。 
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”

★近期熱點提要★


1、
國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會31日發布的數據顯示,12月份,中國製造業采購經理指數(PMI)為49.4%,比上月回落0.6個百分點。2018年,製造業PMI均值為50.9%,表明全年製造業總體保持增長。國務院發展研究中心研究員張立群認為,經濟運行面臨下行壓力,要加快落實中央經濟工作會議安排部署,盡快發揮穩增長等相關政策的積極效果。

2、
德國總理默克爾在新年致辭中表示,希望德國在2019年能夠再次團結起來,共同克服政治分歧。默克爾承認她所領導的德國政府辜負了民眾的期望,我們隻有團結起來、通力合作,才能夠贏得時代賦予我們的挑戰;在提到德國將作為聯合國常任理事會非常任理事國履職的問題時,默克爾強調,她認為德國的核心價值觀是“開放,包容,尊重”,德國將在接下來的兩年任期中為全球方案做出努力。她還承諾,將致力於推進歐盟發展。默克爾自己會繼續擔任總理直到2021年。外媒稱,30日德國一項民調顯示,多數受訪者都支持默克爾繼續擔任總理直至期滿。

3、
意大利副總理薩爾維尼:在與歐盟漫長而複雜的磋商之後,希望議會這次通過的2019年預算案將是最後一次,認為接下來幾個月內意大利政府不會面臨任何危險,意大利希望在新的歐盟委員會中有一位負責經濟、勞工或農業事務的委員,認為沒有必要對政府進行改組,並不認為需要重組政府。

4、

5、
中國央行行長易綱:在過去的一年裏,全球政治經濟形勢複雜多變,國際金融市場波動性明顯上升,外匯儲備經營管理面臨艱巨的挑戰。中央外匯業務中心深入學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想,認真貫徹落實黨中央國務院決策部署,攻堅克難,穩步推進經營管理各項工作,實現了外匯儲備資產風險和收益的平衡,為服務國家發展戰略、保障國家經濟金融安全作出了重要貢獻。面對複雜嚴峻的外部環境,外匯儲備經營管理人員要深入貫徹落實黨的十九大和中央經濟工作會議精神,堅持底線思維,深入跟蹤研判國際國內經濟及金融市場形勢變化,紮實做好外匯儲備經營管理工作,更好地服務實體經濟和國家改革發展,以優異成績迎接新中國成立70周年。

6、
從河北省政務服務管理辦公室獲悉,2018年,河北通過“產能指標交易”化解煤炭過剩產能1291.76萬噸。據介紹,利用“產能指標交易”,2018年退出煤炭產能1291.76萬噸,涉及60個關閉煤礦,籌集資金20.6億元。據了解,今後三年,河北省將繼續堅定不移地推進去產能,實施“432511”工程,即壓減退出鋼鐵產能4000萬噸、煤炭3000萬噸、平板玻璃2300萬重量箱、水泥500萬噸、焦炭1000萬噸、火電150萬千瓦。  (新華社)

7、
伊朗石油工業設備製造商協會主席Reza Hayamian表示,已有100多家歐洲公司願意與伊朗在石油領域開展合作;Reza Hayamian向伊朗學生通訊社透露,“有110家歐洲公司表示願意與伊朗合作”。目前有必要等待,直至繞開美國製裁的歐伊金融結算機製得到明確。歐盟此前已經宣布,美國退出核協議後就準備建立這種機製。

8、
在Kitco近期的調查中顯示,近5000名參與者中,有34%認為明年年底金價能夠突破1500美元/盎司大關。有18%的參與者認為明年年底前金價可能跌至1100美元/盎司下方。此外,有7%的參與者認為明年黃金會維持在目前水平,接近1300美元/盎司。IHS Markets貴金屬分析師KC Chang此前表示,黃金要突破1300附近水平將是比較困難的,除非明年通脹大幅走高。花旗銀行在最近的報告中則表示,明年黃金比較可能圍繞在1300附近,但如果股市出現大幅下跌,黃金可能會受到避險提振,觸及1400水平。

9、
投資者重新看好意大利,意大利與歐盟的預算協議與推動該國10年期公債收益率有望錄得2015年7月來最大月度跌幅。今年最後一次債券標售中,意大利10年期公債得標收益率為2.70%,證明自己仍受到市場寵愛。11月標售時收益率為3.24%;但下個月意大利將發行價值270億歐元新債,屆時投資者的興趣將面臨考驗。1月份將是意大利2019年債券發行規模最大的一個月。年初債券發行量通常會比較高,但這次的區別在於歐洲央行不會購債。歐央行將把到期債券回籠資金進行再投資,但明年分配給意大利的份額更小。意大利2019年計劃總計發行2,500億-2,600億歐元債券。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.2附近,刷新11月20日以來新低至96.1192,最大跌幅0.3%。特朗普表示從未放棄修建邊境牆,對美國政府持續關門造成的政治不穩定引發擔憂加劇,本周ISM數據,非農數據,鮑威爾講話,政府關門等,均可能產生大波動,需要緊密關注。許多指標顯示美國經濟周期已見頂,包括最近的經濟調查、金融狀況、樓市數據,以及美國公債收益率曲線反轉。加上貿易風險、政治風險、財政刺激力度減弱,以及美國貨幣政策收緊,美國不斷擴大的雙赤字將成為更大的擔憂。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,英鎊兌美元最高至1.2806,漲幅超0.8%。受益於疲軟的美元以及英國方面暫無脫歐相關負面消息。英國退歐即將到來,2019年的前幾周,英國脫歐很可能會成為頭條新聞。未來幾個月,英鎊將面臨一個棘手的局面。盡管有序退出歐盟將受到市場的歡迎,並提振英鎊,但不達成協議的局面會產生多種後果,對英國資產的影響程度各不相同。我們會看到英國無序退出歐盟、延長最後期限、舉行大選,還是完全不退歐鑒於所有這些可能的情況,預計在英國脫歐陰雲消散之前,英鎊將出現大幅波動。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,歐元兌美元小幅上漲,交投於1.1450,最大漲幅近0.2%。此前一度受益於疲軟的美元。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,美元兌日元走弱,逼近五日前低至109.83,最大跌幅0.4%。因美元走弱,日元避險屬性再次盡顯。避險外資的流入進一步推升日元,但日本依賴出口的經濟在面對貿易摩擦時極為脆弱,而且即將實施的消費稅上調令人回想起2014年對經濟造成的衝擊。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,原油大漲近2美金最高至46.53美元/桶,最大漲幅近3%,原油在市場恐慌中走強,料OPEC+減產協議將在2019年1月進一步產生影響。本周仍需關注API庫存數據,EIA庫存及石油鑽井數據。 
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,現貨黃金繼續走強,刷新6個多月來新高至1284.06美元/盎司,交投於1280附近。受益於疲軟的美元,以及全球金融市場波動加劇,市場對2019年黃金的表現有著非常積極的預期。本周美國重磅經濟數據及鮑威爾講話將進一步推動金價走勢。 
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,澳元兌美元小幅走強,漲幅0.15%,交投於0.7057附近,因美元疲軟,此前中國公布差於預期的PMI數據拖累澳元,但市場預計中美貿易緊張局勢將大幅緩和將支撐澳元表現。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”

★機構觀點★


匯豐:如果美國企業收益出現顯著的負增長,將足以讓美國乃至全球股市下跌;
① 特朗普稅改為美國企業今年的收益帶來了顯著提振,目前估計每股收益增長了23%(14%為稅收改革提振);
② 稅改是及時的,因為股票估值當時已經開始變的相當緊張,在美國收緊貨幣政策和國債收益率上升的情況下,盈利增長一直是市場的關鍵支撐因素;
③ 但人們的注意力已經轉向2019年的前景,預計GDP增長將放緩,企業盈利將顯著放緩,普遍預測增長9%;
④ 匯豐認為,公司收益將是明年美國股票表現的關鍵性因素,如果美國企業收益出現顯著的負增長,影響將會波及全球;
⑤ 如果淨利潤率下降70個基點,在銷售增長符合預期的假設下,2019年美國股指每股收益將出現下降。這可能足以讓美國乃至全球股市下跌。

野村:全球經濟走向衰退不可逆轉;
根據野村證券的最新分析,全球經濟正穩步走向衰退,且這條道路是“不可逆轉的”。“我們預計經濟不會突然陷入衰退,而是在2019年上半年出現放緩跡象後,在2019年下半年至2020年上半年暫時複蘇。我們認為實體經濟將從2020年下半年進入衰退。”有3個可能觸發經濟問題的因素,分別是美國貿易政策再次轉向鷹派做法,同時全面推行弱勢美元政策;油價進一步下跌導致美國能源公司破產數量增加;以及阻止半導體周期上升的需求測衝擊。

李迅雷:目前A股的整體投資價值可能已經具備;
中泰證券研究所所長、首席經濟學家李迅雷稱,盡管2018年A股市場的跌幅已經很大了,但仍然很難斷言風險已經出清。不過,把時間拉長了看,目前A股的整體投資價值恐怕已經具備了。雖然今後經濟仍會下行,企業盈利增速將進一步下滑,但股價所反映的是對未來的預期,包含了經濟前景堪憂、企業盈利下滑、改革困難重重、中美關係前途未卜等諸多預期。因此,未來股價可能上漲的動力會來自“預期差”,即現實好於預期。

避險外資的流入可能進一步推升日元,日銀結束刺激夢想恐繼續推後;
① 隨著2018年即將結束,日本決策者的心一定在下沉。日元兌美元升至八個月高位,日股跌至熊市區域,10年期日債收益率2017年9月來首次跌破零;
② 所有數據,從物價升幅、工業生產到零售銷售,都顯示出通脹下滑陰雲再次聚集。以所有標準衡量,日本資金都在撤離美國股市和債券投資,因為對衝成本太高;
③ 與此同時,避險外資的流入可能進一步推升日元。所以日本央行夢寐以求的結束刺激政策隻好繼續推後;
④ 不過現在有一種看法:日元的避險地位是否可能受到質疑?畢竟日本依賴出口的經濟在面對貿易摩擦時極為脆弱,而且即將實施的消費稅上調令人回想起2014年對經濟造成的衝擊;
⑤ 盡管日本央行發出鴿派信號,不過央行官員私下承認,長時間實施寬鬆政策存在缺點,尤其是負利率政策對金融機構的重擊.

本周金價基本預測——股市波動加劇,鮑威爾講話將推動金價走勢
① 美元走軟、對可能出現衰退的擔憂以及美國股市波動性加劇,推動了黃金上漲。美國國債收益率再度下跌,令美元成為不太理想的投資品種。對避險貨幣日元和瑞郎的需求大增,進一步打壓美元;
② 投資者的基調轉向了美元。這是由美國財政部的衰退導致的。美聯儲的溫和基調是這一舉措背後的催化劑。交易員預計,美聯儲極有可能暫停2019年加息的激進計劃;
③ 黃金投資者也可能對有關美國政府部分關閉的消息作出反應。預計國會將在1月4日假期後重新開會時討論這個問題。市場尚未消化這種情況何時會結束;
④ 本周第一份報告是ISM製造業PMI。預計該指數將達到58.2,略低於此前報道的59.3;
⑤ 周五的主要報告將是美國12月非農就業報告。預計將顯示美國經濟增加了18.1萬個就業崗位,高於此前的15.5萬個。失業率預計將穩定在3.7%。平均時薪預計增長0.3%;
⑥ 美聯儲主席鮑威爾周五將在經濟會議上發表講話,屆時美聯儲對未來升息的立場或將得到澄清。如果鮑威爾表現得強硬,風險偏好可能進一步惡化。這應該有利於金價;
⑦ 從技術上講,2月份黃金將開始走強,突破1285.70。向上加速的觸發點是1312.30 

四季度暴跌近40%!原油年線時隔兩年後轉陰,幾大黑手都指向一個國家

周一(12月31日),國際油價在2018年最後一個交易日上漲,從股市漲勢中獲得指引,但仍有可能錄得三年來首次年線下跌,因供應過剩的擔憂揮之不去。
四季度暴跌近40%!原油年線時隔兩年後轉陰,幾大黑手都指向一個國家

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:50,NYMEX原油期貨大漲2.03%至46.23美元/桶;ICE布倫特原油期貨大漲2.24%至54.40美元/桶。
四季度暴跌近40%!原油年線時隔兩年後轉陰,幾大黑手都指向一個國家

油價在2018年的大部分時間裏上漲,受到需求健康和供應擔憂的推動,特別是美國對主要石油生產國伊朗重新實施製裁。油價在10月初錄得2014年第四季度以來最高水準。當時許多分析師和交易商表示預計,到2018年底原油價格將重返每桶100美元上方。

但現實情況是,油價已經抹去了2018年內的全部漲幅並轉跌,目前的價格相比年內高位暴跌近40%左右,這是過去幾十年來最慘烈的石油市場拋售之一。兩大市場年度跌幅接近或超過20%。

主要原因是在華盛頓意外對伊朗石油最大的幾個買家給予豁免後,市場愈發擔心由中美貿易爭端導致的全球經濟放緩可能削弱石油需求前景。

能源谘詢公司Trifecta的主管Sukrit Vijayakar說:“正是對伊製裁留了後門,刺破了原油市場的泡沫。在不久的將來,在沒有任何新變數的情況下,石油市場的第一個壓力點將在2019年5月左右出現,屆時將討論延長豁免。”

分析師表示,目前石油價格的下行壓力可能會從1月開始逐漸減少,因為OPEC及其包括俄羅斯在內的盟國開始每天減產120萬桶。

然而,市場可能仍然受到美國產量膨脹的壓力。美國已成為今年全球最大的原油生產國,每天產量為1160萬桶。在美國以外,俄羅斯和沙特阿拉伯的產量也達到了創紀錄的水平。

美國原油一季度或有15美元的反彈空間


美國原油處於自76.90美元開啟的下行B浪,運行結束後料開啟反彈C浪走勢,它們都是自26.05美元開啟的上行調整(4)浪的子浪。
四季度暴跌近40%!原油年線時隔兩年後轉陰,幾大黑手都指向一個國家
(4)浪有望以ABCDE五浪收斂調整形態展開,隸屬於自114.83美元開啟的大周期下行((C))浪的走勢。((C))浪則是自147.25美元開啟的更大周期調整II浪的子浪。
四季度暴跌近40%!原油年線時隔兩年後轉陰,幾大黑手都指向一個國家
日線上看,油價處於上述B浪中的((a))子浪,反彈((b))浪可能隨時開啟,上方目標位看到60美元關口,附近恰逢封76.90美元以來跌幅的50%斐波那契回檔位59.63美元。

12月29日財經早餐:美元持續回落避險貨幣受青睞,黃金成年末“黑馬”

周五(12月28日)美元下滑,因市場越發預期美聯儲將提前結束緊縮周期,否則進一步加息可能會抑製美國經濟。受助於美元走軟、對經濟增長放緩的擔憂以及股市劇烈波動,金價走高,現貨黃金創6月19日以來新高至1282.24美元/盎司。油價收漲,EIA數據顯示美國原油庫存連續四周錄得下滑,並未像非官方數據顯示的那樣繼續增加,激起了情緒放鬆後的油價上漲。
12月29日財經早餐:美元持續回落避險貨幣受青睞,黃金成年末“黑馬”

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲0.1%,報1283.00美元/盎司,本周累漲1.8%。國際油價連跌三周,WTI 2月原油期貨收漲0.72美元,漲幅1.61%,報45.33美元/桶;布倫特2月原油期貨收漲0.04美元,漲幅0.08%,報52.20美元/桶。

美股周五收盤漲跌不一,本周美股表現出極大的波動性。道瓊斯指數收跌76.40點,跌幅0.33%,報23062.40點;標普500指數收跌3.09點,跌幅0.12%,報2485.74點;納斯達克指數收漲5.00點,漲幅0.08%,報6584.52點。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值
09:00中國12月官方製造業PMI50.0
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(12/31-1/11)0.8


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2493.9010.810.44%
深證成指7239.7924.450.34%
日經22520014.77-62.85-0.31%
納斯達克指數6584.525.030.08%
道瓊工業23062.40-76.42-0.33%
英FTSE6733.97149.292.27%
德DAX10558.96177.451.71%
法CAC404678.7480.131.74%


美股周五收盤漲跌不一,本周美股表現出極大的波動性。本周道指累計上漲2.9%,納指上漲4%,三大股指均錄得三周以來的首周上漲。對全球經濟放緩、美聯儲加息、貿易戰持續以及美國政府關門等的擔憂情緒令市場情緒受到打壓,道指與標普500指數均有可能錄得1931年以來的最差12月表現。
12月29日財經早餐:美元持續回落避險貨幣受青睞,黃金成年末“黑馬”
Smith Capital Investors公司創始人Gibson Smith表示,年末許多人已經離場休假,因此一些買盤和賣盤對市場產生了更大的影響。此外市場中還有其他一些重要因素:其中包括緊張的國際貿易關係、美國政府局部停擺、美聯儲與特朗普的矛盾等等。在市場流動性下降時,這些因素也放大了股市的波動幅度。市場對某些不確定性因素以及本質上不穩定的溝通已經越來越感到厭倦了。這增加了市場的波動性。進入新年後,這種波動性還將延續下去。仍然面臨許多等待解決的問題。

U.S.Bank財富管理公司高級投資組合經理Eric Wiegand稱,在經曆了幾個交易日的“無差別拋售”、導致美股在12月大幅下挫之後,看到拋盤力量變得疲軟並不奇怪。盡管如此,市場仍需時間來築底,這個過程中,股市通常會重新測試低點和橫盤,此後才能持續走高。進入新年後,投資者面臨的不確定性因素,不管是正面的還是負面的,將有所減少,因為第四財報季即將開始,並且1月下旬的美聯儲會議將使投資者更明確地了解央行的政策意圖。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1280.564.850.38%
現貨鈀金1260.75-11.78-0.93%
現貨白銀15.3700.1400.92%
現貨鉑金790.90-5.80-0.73%
香港黃金11840.0035.000.3%
美原油連續44.970.360.81%


周五金價走高,現貨黃金創6月19日以來新高至1282.24美元/盎司。受助於美元走軟、對經濟增長放緩的擔憂以及股市劇烈波動,金價連續第二周上漲。Dillon Gage Metals投資服務執行副總裁Walter Pehowich稱,美元走軟推高金價,股市波動令人們擔憂2019年的前景,這也促使人們買入黃金,但金價無法延續漲勢,因為市場流動性減少,而且沒有多少人願意在長周末之前建倉;美元指數下跌令黃金對其他貨幣持有者來說更便宜,從而增加了黃金的吸引力。
12月29日財經早餐:美元持續回落避險貨幣受青睞,黃金成年末“黑馬”
Oanda公司交易部門主管Stephen Innes表示,新年將至,投資者正在權衡黃金面臨的諸多風險。實際上,值得擔心的因素很多:特朗普一再抨擊美聯儲、貿易戰、亞歐經濟增長放緩、英國脫歐造成的損失等等。但最重要的是2019年美國經濟增長放緩的可能性,那才是令局勢惡化、使黃金維持吸引力的關鍵因素。

油價周五收漲,EIA數據顯示美上周原油庫存下降幅度低於預期,但並未像非官方數據顯示的那樣繼續增加,激起了情緒放鬆後的油價上漲。油價在新年假期前經曆了走勢震蕩的一周,受助於美國股市上漲,但對全球原油供應過剩的擔憂令油價承壓。本周美布兩油均連跌第三周,市場人士表示,美國股市周五上漲推高油價,油價密切跟隨華爾街走勢而動,這兩個市場本周多個交易日走勢振蕩。
12月29日財經早餐:美元持續回落避險貨幣受青睞,黃金成年末“黑馬”
本周早些時候,油價跌至一年半最低,2018年下跌逾20%,部分受累於供應不斷增加;美國EIA報告顯示,截至12月21日當周,美國原油庫存減少4.6萬桶,低於分析師預期的減少290萬桶;汽油庫存增加300萬桶,遠超分析師預期的增加2.8萬桶;Ritterbusch and Associates的總裁Jim Ritterbusch稱,原油庫存減少未能激發很多的買盤;盡管如此,除了汽油供應增加300萬桶外,這份數據對油價有支撐作用;另外,政府和航運跟蹤數據顯示,隨著美國對伊朗石油出口的製裁生效,11月亞洲主要買家從伊朗進口的原油降至逾五年來最低水平。

外匯


周五美元下滑,美元指數創12月20日以來新低至96.18。因市場越發預期,美聯儲將提前結束緊縮周期,否則進一步加息可能會抑製美國經濟。美國聯邦政府部分關閉、美國和中國之間的貿易緊張關係以及英國脫歐亂局也使投資者保持謹慎。
12月29日財經早餐:美元持續回落避險貨幣受青睞,黃金成年末“黑馬”
受助於投資者尋求對衝股市波動的風險,避險貨幣日元、瑞郎兌美元上漲,盡管日本國內數據疲弱,且指標日本國債收益率下滑,一年多來首次回落至負值區間。加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示,這表明,仍有對衝假日期間市場波動風險的需求,這使日元、瑞郎受到更好的支撐。

國際財經要聞


EIA公布的數據顯示,截至12月21日除卻戰略儲備的商業原油庫存減少4.6萬桶至4.414億桶,庫存變化值連續4周錄得下滑。上周美國國內原油產量增加10萬桶至1170萬桶/日,除卻戰略儲備的商業原油上周進口765.6萬桶/日,較前一周增加23.3萬桶/日,原油進口連續3周錄得增長。美國原油產品四周平均供應量為2127萬桶/日,較去年同期增加3.4%;美國上周原油出口增加64.4萬桶/日至296.9萬桶/日。

聖誕節前夕美股大跌後特朗普政府與一名知名投資者進行了對話,投資者建議特朗普政府官員停止批評美聯儲主席鮑威爾。

全美不動產協會(NAR)表示,這是美國樓市疲軟的最新跡象,被視作房屋市場健康度前瞻性指標的簽約銷售指數也錄得0.7%的環比降幅。房市一直受抵押貸款利率上升、土地和勞動力短缺的限製,導致庫存增加。房價通脹水平盡管已經有所緩和,但仍高於薪資增速,令初次購房者望而卻步。

美國12月28日當周天然氣鑽井數增加1台至198台,總鑽井數增加3台至1083台。
 
日本央行行長黑田東彥上周表示,長債收益率轉負也沒問題,波動在正負0.2%以內都沒問題,隻要收益率反映的是經濟。
 
加拿大過去兩周的鑽井數量從174口下跌至僅僅70口,刷新2016年6月以來新低。美國油服貝克休斯提供的數據顯示,加拿大石油天然氣鑽井數量多的時候曾經在12年前達到727口。今年12月加拿大鑽井數量下降了65%,為1975年以來最大月度降幅。而加拿大原油產量減少的預期,幫助當地基準油價從11月中的低位上漲逾一倍至29.34美元/桶,加拿大重質原油較WTI原油的貼水縮窄至16美元/桶。

國內宏觀


12月27日至28日,全國財政工作會議在北京召開。會議指出,2019年要繼續打好三大攻堅戰,著力激發微觀主體活力,創新和完善宏觀調控。積極的財政政策要加力提效,實施更大規模的減稅降費;優化財政支出結構,樹立過緊日子的思想,嚴格壓縮一般性支出,加大對重點領域支持力度,提高資金配置效率,有效降低企業負擔。

國內股市


滬深兩市股指今日小幅高開,創業板指全天都在平盤線附近震蕩,滬指相對較強,在平盤線上方多次衝擊2500點。滬指上漲0.44%,報收2493.9點;深成指上漲0.34%,報收7239.79點;創業板指收漲0.2%,報收1250.53點。從盤面上看,海南、券商、北鬥導航等板塊漲幅居前,次新股、油氣、特高壓等板塊跌幅居前。2018年,滬指從3307點到2493點,累計跌幅近25%;創業板指從1752點到1250點,累計跌幅近29%。

截至12月28日收盤,通過滬、深股通的北向交易資金在2018年累計淨買入A股2492億元,較2017年增長約47%,創曆史紀錄,自互聯互通機製開通以來北向資金累計淨買入6417億元;南向資金通過港股通淨買入827億港元,成為開通以來年度最小淨買入金額,也首次被北向資金淨買入金額反超,全年呈現“南冷北熱”局面。

國內樓市


記者從北京市規劃和自然資源委獲悉,北京市近日有7個共有產權房地塊入市。引人關注的是,其中有3個地塊是大興區瀛海鎮3宗集體建設用地,這是北京市首次將集體建設用地納入到共有產權住房的供地中。(中國證券報)

12月28日深圳市羅湖區一手盤實地·劍蘭郡發文宣布元旦後上調房價每套50萬以上。根據公告顯示,實地集團2018年全年銷售目標達成。鑒於近期市場回暖、菏澤取消限售、廣州取消公寓限購令、珠海降低購房門檻、深圳下調首套房利率、央行數千億資金流入市場、北京豪宅+別墅大幅度成交六重利好政策釋放,各地房地產政策提振勢頭明朗。經集團研究決定,實地·深圳劍蘭郡項目於2019年1月1日起,全面提升銷售價格,視具體情況上調50萬/每套以上。銷售人員確認了漲價一事。(中國基金報)

紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性

周五(12月28日)歐洲時段,美元指數交投於96.31附近,盤中觸及六個交易日低點96.1896,最大跌幅近0.4%。特朗普表示要麼建牆,要麼封閉邊界,對美國政府持續關門造成的政治不穩定引發擔憂加劇,美元一度走弱。澳元兌美元走強,漲幅超0.4%,交投於0.7060附近,加拿大帝國商業銀行認為,澳元在目前水平上被低估了,預計中美貿易緊張局勢將大幅緩和,將使澳元處於非常有利的地位。

歐洲時段,美國原油交投於45.3美元附近,日內衝高至46.22美元後最低回落至44.5,原油基本面仍偏弱,短線反彈多因空頭獲利平倉。晚間關注EIA庫存及石油鑽井數據,近期關於頁岩油的生產角度,需要多加關注。 
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性

★近期熱點提要★


1、
美國總統特朗普表示,在北美自由貿易協定(NAFTA)下,美國每年在與墨西哥進行的貿易中損失750億美元(這還不包括數倍於該金額的毒品交易)。因此,如果沒有邊境牆,將考慮關閉南部邊境,這是一種“盈利模式”。關閉南部邊境,意味著把汽車工業帶回美國。回到北美自由貿易協定之前,即許多美國的工作崗位被愚蠢地送到墨西哥之前。要麼建完牆,要麼封閉邊界。將切斷對洪都拉斯、薩爾瓦多和危地馬拉的援助。

2、
陳雨露在2018中國金融學會學術年會上指出,當前我國在健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架方面,在進一步疏通貨幣政策傳導渠道方面,再次面臨著兩大長久存在的融資體係結構性矛盾。一方面,存在直接融資特別是股權融資占比較低的矛盾;另一方面,存在小微企業和民營企業的融資狀況與其在國民經濟中占比不盡匹配的矛盾。

3、
俄羅斯能源部長諾瓦克周四表示,過去兩年來,保護主義和貿易摩擦的升級以及美國政府的不可預測性極大地促成了全球油價的波動。市場上的所有這些不確定因素,包括大買家中國和印度將如何表現,貿易摩擦前景以及美國政府的不可預測性,這些是價格波動的決定因素。

4、
2018年的市場不如2017年一帆風順,市場對美國國債收益率曲線尤為關注,因為市場普遍認為收益率曲線是經濟狀況的晴雨表。美國聖路易斯聯儲周四撰文表示,收益率曲線倒掛除了是預測經濟衰退的指標外,倒掛或許將直接導致經濟放緩。

5、
意大利總理孔特:政府承諾在未來幾年避免增值稅增加,1%是經濟增長的“最低門檻”,更高的稅率將影響銀行業及其他大型企業。

6、
英國11月BBA房屋購買抵押貸款許可件數持平,但較上年增長,且為2017年9月以來首次同比增長。自2016年6月英國投票脫離歐盟以來,英國房地產市場已經放緩。本月的其他調查顯示,在英國計劃於明年3月29日離開歐盟之前,消費者和企業都感到焦慮。周五公布的數據顯示,經季節因素調整後,英國銀行11月份批準了39403筆住房抵押貸款,較10月份的39640筆有所下降,但較2017年11月增長0.2%,為14個月來首次出現年度增長。

7、
無協議脫歐的概率增加,英國央行稱這可能給經濟帶來災難性後果。雖然多數經濟學家仍預計能夠避免這種災難的發生,但這也不會為爆發式增長掃清障礙。經濟學家Dan Hanson認為,在紛紛擾擾的脫歐消息中,有一個明確的信息出現:英國多數議員反對無協議脫歐。這讓我們相當有信心地認為英國和歐盟將會在2019年達成協議;對於經濟來說,這個消息可能會帶來周期性的提振,確定性增強、財政政策放鬆、實際收入增速加快都將幫助推動GDP增速升至接近2%的水平。

8、
德國12月CPI年率數據不及預期,前值2.3,預測值1.9,公布值1.7。

9、
美國在決定製裁德黑蘭當局後,允許一些國家繼續采購伊朗石油,這是本月全球多個石油生產國達成協議即決定減產120萬桶/日的背後關鍵因素之一。石油輸出國組織和以俄羅斯為代表的其他重要石油生產國已同意從1月起開始削減產量,以支撐油價。如果對伊朗實施嚴厲製裁,我們就不會減少產量。

OPEC和其他石油生產國建立永久性聯合行動構架的可能性微乎其微;作為交易的一部分,俄羅斯將在2019年上半年減產300萬至500萬噸,但之後有能力將2019年全年產量恢複到5.56億噸(1112萬桶/天),即持平2018年。

10、
政府和船舶追蹤數據顯示,亞洲主要買家進口伊朗原油的規模在11月觸及逾五年最低,因美國對伊朗石油出口製裁上月生效;數據顯示,中國、印度、日本和韓國上月進口伊朗原油大約664800桶/日,同比下降12.7%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.4附近,觸及六個交易日低點96.1896,下跌0.2%。特朗普表示要麼建牆,要麼封閉邊界,對美國政府持續關門造成的政治不穩定引發擔憂加劇,美元一度走弱。
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性
歐洲時段,英鎊兌美元最高至1.2699,現小幅上漲0.15%,交投於1.2670附近。受益於英國政府稱可以使首相特雷莎·梅的脫歐協議在議會獲得通過,此外多數議員反對無協議脫歐。
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性
歐洲時段,歐元兌美元衝高回落,刷新五日新高至1.1473,最大漲幅近0.4%,現小幅上漲0.15%。此前一度受益於疲軟的美元,隨後德國公布CPI數據不及預期。
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性
歐洲時段,美元兌日元日內走弱,刷新自兩日低點至110.30,最大跌幅超0.6%。因美元走弱,日元避險屬性再次盡顯。
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性
歐洲時段,原油交投於45美元附近,日內衝高至46.22美元後回落,原油基本面仍偏弱,短線反彈多因空頭獲利平倉。晚間關注EIA庫存及石油鑽井數據,近期關於頁岩油的生產角度,需要多加關注。 
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性
歐洲時段,現貨黃金繼續走強,刷新6個多月來新高至1284.24美元/盎司。受益於疲軟的美元,以及全球金融市場波動加劇。 
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性
歐洲時段,澳元兌美元走強,漲幅超0.4%,交投於0.7064附近,因美元疲軟。加拿大帝國商業銀行認為,澳元在目前水平上被低估了,預計中美貿易緊張局勢將大幅緩和,將使澳元處於非常有利的地位。紐元兌美元亦小幅反彈。
紐市盤前:特朗普再度扮演美元殺手,原油需要該數據來治它的猴性

★機構觀點★


匯豐:2019年歐元區經濟意外下滑是一個關鍵風險
2019年歐元區經濟意外下滑是一個關鍵風險,尤其是在歐盟主要機構領導層將發生變動的情況下;考慮到市場重新關注信貸(債)市場,匯豐認為在這種情況下應高度關注基本面較弱的主權債以及歐元IG級(投資級)債券市場;
在這種情況下德國國債通常是贏家,但考慮到估值,避險資金可能會流向美國國債;美國國債市場的避險情緒可能會重新吸引海外投資者的興趣,特別是考慮到收益率接近3.0%

匯豐:美股公司收益將是明年股票表現的關鍵性因素
① 如果美國企業收益出現顯著的負增長,影響將會波及全球。如果淨利潤率下降70個基點,在銷售增長符合預期的假設下,2019年美國股指每股收益將出現下降。這可能足以讓美國乃至全球股市下跌;
② 利潤率的大幅下降(或許是由薪資增長加速推動的),可能足以破壞美國利潤增長的預期,進而影響美國的牛市——尤其是如果薪資回升促使美聯儲進一步收緊貨幣政策的話;
③ 如果淨利潤回落至10年平均9%的水平,美國每股收益將下降近20%。鑒於美國股市價值占全球股市的一半以上,這將產生重大影響。

2019警惕新興市場貨幣匯率風險
據外媒援引分析師稱,2018年,在強勢美元指數的打壓下,全球已經有多個新興經濟體貨幣匯率暴跌。一方面,2019年美聯儲仍將持續加息,意味著新興經濟體貨幣匯率仍將繼續承受壓力;另一方面,在貿易摩擦的大背景下,各出口導向型國家可能也有競爭性貶值的衝動,但是這樣對於經濟基本面較弱的新興經濟體來說將面臨更大的資本外流壓力,貨幣匯率失控的後果可能難以收拾……這些新興經濟體中有不少都背負著大量外債,如果倒下了,金融危機也必然將蔓延到亞洲和歐洲,乃至全球。

實盤大賽亞軍如何選擇入場點?(下)

(臨界點單子的好處就是一旦破位速度很快,而且你馬上就可以保本,因為你進的這個位置就是最高價,這樣的話你的盈虧比也很好,對吧?這是高盈虧比和精準進場的一個原則——臨界點的單子。——顧明喆,資金流研習社“每周大咖說”專題講座)

實盤大賽亞軍如何選擇入場點?(下)
(顧明喆,2018年中國交易大師期貨交易實盤大賽外盤組亞軍)

接下來就大致介紹一下我的交易方法。還有怎麼樣做到一個精準的入場包括高盈虧比的交易,我會結合兩個例子來進行說明。

大家可以看下面這幾張圖,這是我最近分享的交易策略。大家可以看得到, 12月初的時候我建議做多人民幣,就是美元兌人民幣期貨的這個品種。大家知道人民幣匯率在今年是一個非常熱門的品種,在12月1號,我們的習總與特朗普在阿根廷的G20峰會上會面。會議上也傳出了一些利好消息,受利好消息的刺激,人民幣匯率次日開始上漲。

我們現在看到的是美元兌人民幣,所以它下跌就對應人民幣匯率的上漲。我們可以在日線圖上看到兩次出現的兩根大陰線。

實盤大賽亞軍如何選擇入場點?(下)
(圖1:美元/人民幣 日線圖)

這兩根大陰線跌完之後,匯率已經跌到大概6.83附近,極端的低點是破了6.83。那麼就在12月4號這天晚上,我們再看下面這張分時圖,可以看到這個圖上我把關鍵的位置圈出來了。

實盤大賽亞軍如何選擇入場點?(下)
(圖2:美元/人民幣 分時圖)

當時我就發現了這麼一個交易機會。為什麼會說這是個交易機會呢?首先我用了一個非常有特色的指標,它能夠探測到反彈的情況。曆史上的成功率在90%以上。當時這個指標顯示後面會有大的反彈。

從日線上來看,可以看到日K線上面前面有兩根連續在一起的大陰線,當時咱們央行提出“逆周期”因子的說法,所以,盤面價格連續兩天大跌,對應的就是人民幣的上漲。

我們再看分時圖,在上面我畫了兩個圓圈,這兩個圓圈對應著兩個低點?分時圖的下面還有一個MACD指標,MACD其實大家都很熟悉了。在這個分時圖上面,MACD走出了一個底背離,同時在日線上面,這是個強烈的反彈信號,而且跟短期均線之間的乖離率非常大。如果說你要做反彈,那麼這是最好的機會。同時從小時線,包括從分時圖上來看,它也是一個短期的低點。那個時候我就做了個入場提示,止損就是400塊人民幣/手,最後一手的盈利達到了4000人民幣,盈虧比就是1:10!

在分時圖上面我找了一個買點,如果用之前的一個低點做支撐,那麼止損是非常非常小的。因為市場正在宣泄情緒,兩天下來情緒已經宣泄的差不多了,而且跟曆史上來比,基本上應該算是曆史上最低位或者次低的這麼一個幅度了。

更關鍵的是我們的基本面並不支持人民幣匯率大幅上漲,所以在這個位置上你可以把握好這個小止損,去搏一個大盈利。最終這筆交易的交割單顯示,最後的盈利實現了1:4的盈虧比。後面會給大家總結一下,精準進場和高盈虧比有什麼樣的共性?剛才是一個例子,現在分享一下美股中的標普指數。

我們先看標普指數,我先發一張日線圖,圖上我畫了一根黃顏色的豎的虛線,這根線的最高位就是我們的進場位置。

實盤大賽亞軍如何選擇入場點?(下)
(圖3:標普指數)

入場的這個位置是非常舒服的,距離最高點就差了一跳。還有一張小時線的圖,上面也給大家圈出來了,大概是在2608的位置。

實盤大賽亞軍如何選擇入場點?(下)
(圖4:標普指數60分鍾)

目標進場的位置是2608到2612點,最高達到2612.25,就是第二根小時線的上影線,止損設置在2616-2618,是一個很小的止損範圍。那麼現在你可以看一下盤面,標普現在的位置在2400多點,後期可能還要再跌。這筆交易你可以算一下,盈虧比的位置非常小,但是收益卻很大。日線上面我們可以看到,這是整個一個空頭的形態,它到了一個臨界點,你想要去做這個趨勢,你就要去做這種臨界點的單子。

臨界點單子的好處就是一旦破位速度很快,而且你馬上就可以保本,因為你進的這個位置就是最高價,這樣的話你的盈虧比也很好,對吧?這是高盈虧比和精準進場的一個原則——臨界點的單子。

還有一點就是你做交易的時候,要看大周期和小周期,如果方向不一致,價格回踩後當大周期和小周期同向之後價格突破後進場。如果你拿到一個盈虧比非常合適的單子,要精準進場的一個非常重要的因素就是可以參考一些指標,例如進場的方向與MACD的方向不一致,那麼你也得等回踩後再做多。如果MACD沒有金叉,你就得等回踩,例如回踩均線。做空也是一樣的,MACD如果還沒有死叉的話,你也得要等,尤其在外盤裏面這種情況非常多。所以說這是一個非常重要的,也是非常實用的一個技巧。

(完)

原創聲明:本文由特聘國內知名金融分析師白洪誌老師原創撰寫,轉載請標明來源,謝謝。

俄鋁邁出認慫關鍵一步,美國淫威幾乎要把鋁交易商們氣出心髒病

俄羅斯鋁業周五(12月28日)表示,已任命獨立非執行董事Jean-Pierre Thomas為其新任主席。此舉作為已商定重組的一部分,以換取美國取消對該公司的製裁。

前主席Matthias Warnig本周早些時候辭職。之前他已在俄鋁供職六年。他的去職是實現上述交易的一大條件。除去中國廠商以外,俄鋁是全球最大的鋁生產企業。
俄鋁邁出認慫關鍵一步,美國淫威幾乎要把鋁交易商們氣出心髒病

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:19,LME三個月期鋁微跌0.05%至1859美元/噸。
俄鋁邁出認慫關鍵一步,美國淫威幾乎要把鋁交易商們氣出心髒病

美國在4月初宣布對俄鋁製裁,導致全球鋁價在短短兩周時間內暴漲逾1/3,並創下2011年5月5日以來新高的2718美元/噸。

但隨後美國開出取消製裁俄鋁的條件,鋁價在不到一周時間內抹去上述過半漲幅,並繼續震蕩下行。目前國際鋁價已經完全回吐上述漲幅(回到2000美元/噸下方),並在周五創下2017年3月9日以來新低至1852美元/噸。

俄鋁在香港證券交易所上市,該公司股票周五上漲2%,並且有望在一年內實現月度最大漲幅。俄鋁在向港交所提交的文件中稱,Jean-Pierre Thomas由董事會推舉為主席,任期從1月1日起生效。

現年61歲的Thomas自6月以來一直擔任俄鋁董事會的獨立非執行董事。他此前擔任Lazard投資銀行的管理合夥人長達15年之久,於2013年離職。自2009年以來,他還是法國金屬生產商Recylex董事會的非執行獨立董事。

美國財政部上周表示,如果俄鋁進行重組,以減少處於華盛頓製裁名單上的商人Oleg Deripaska的控股權,它將取消對俄鋁、其母公司En+和電力公司EuroSibEnergo的製裁。

Deripaska被美國方面認定為俄羅斯總統普京的鐵哥們。俄羅斯因為2014年吞並克裏米亞,並且介入到了烏克蘭東部地區的武裝衝突,該國政界和商界不少頭面人物遭到美國和歐盟的製裁。

該協議將在美國國會進行為期30天的審查。美國財政部早些時候表示,重組完成後,En+將保留提名俄鋁首席執行官的權利。

俄羅斯鋁業在6月份的一次披露文件中表示:“Thomas在處理對俄關係方面擁有豐富的經驗,是旨在促進法國與俄羅斯之間經濟合作的若幹項目負責人。”