2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

周五(1月4日)美元衝高回落,回吐強勁就業報告後錄得的所有漲幅,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓,並提振風險情緒,澳元兌美元暴漲近1.6%。金價下跌,現貨黃金盤中一度觸及逾六個月高位1298.6美元/盎司,不過強勁的美國就業數據緩解了對經濟疲弱的部分擔憂。油價走高,主要產油國的減產跡象對油價構成支撐,此外美國非農就業數據強勁令美國經濟前景看好,以及中美將恢複貿易談判的消息,則降低了市場對原油需求前景的擔憂。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨實盤價格周五收盤下跌9.0美元,跌幅0.7%,報11285.80美元/盎司,錄得12月21日之後的最大單日下跌美元數以及最大百分比跌幅。WTI 2月原油期貨收漲0.87美元,漲幅1.85%,報47.96美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.11美元,漲幅1.98%,報57.06美元/桶。

美股周五大幅攀升,三大股指漲幅均超過3%,美國12月非農就業人數增加31.2萬超出預期,美聯儲主席鮑威爾稱央行在加息方面將保持耐心,安撫了市場對近期貨幣政策將繼續緊縮的擔憂。標普500指數收漲84.05點,漲幅3.43%,報2531.94點;納斯達克指數收漲275.40點,漲幅4.26%,報6738.86點;道瓊斯指數收漲746.90點,漲幅3.29%,報23433.16點。本周道指累計漲1.61%,納指漲2.34%,標普漲1.86%。

北京時間周六21:00美國FOMC永久票委、美國紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)在美國經濟學會就貨幣政策框架進行討論,投資者可予以關注。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2514.8750.512.05%
深證成指7284.84195.402.76%
日經22519561.96-452.84-2.26%
納斯達克指數6738.86275.364.26%
道瓊工業23433.16746.943.29%
英FTSE6837.42144.762.16%
德DAX10767.69351.033.37%
法CAC404737.12125.632.72%

周五美股大漲,三大股指漲幅均超過3%,道指飆升逾700點。美聯儲主席鮑威爾的講話、強勁的非農就業數據、以及中美下周將恢複貿易談判等消息,推動周五美股在經曆周四暴跌之後大力反彈。TD Ameritrade首相市場策略師JJ Kinahan表示,就業崗位全面增加,我認為其中大多數都不是季節性的臨時崗位。不過最令人感興趣的是主動離職人數。我認為這個數據的確是衡量消費者信心的良好指標。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1285.00-9.28-0.72%
現貨鈀金1301.3830.782.42%
現貨白銀15.690-0.050-0.32%
現貨鉑金822.5324.783.11%
香港黃金11884.00-90.00-0.75%
美原油連續48.271.182.51%


周五金價衝高回落,黃金期貨價格周五大幅收跌,蒙受了兩周來的最大單日跌幅。美國非農就業數據超出預期,增強了投資者對美國經濟的信心。有關中美貿易緊張關係可能變得緩和的報道,同樣降低了風險投資偏好,使投資者將注意力轉到黃金之外的其他風險資產。High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱表示,工業商品和匯率反彈,因此一直以來的安全避風港黃金、白銀等貴金屬價格今日出現回落,強於預期的就業數據更是加劇了這一走勢。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧 

油價走高,美油盤中一度漲近4.5%,因美中兩國計劃舉行貿易談判,部分緩解了對全球經濟放緩的擔憂,但在美國公布成品油庫存猛增後,漲幅受限。本周原油期貨價格大約累計上漲5.8%,而在此之前,油價已連續五周下跌。EIA數據顯示,上周成品油庫存大幅增加,因煉廠產能利用率提升至97.2%,為同期最高水平,上周汽油庫存增690萬桶,餾分油庫存增950萬桶。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

中國商務部在其網站上發表的聲明稱,美國副貿易代表格裏什將於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行“積極和建設性”討論,油價受到支撐。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中指出,如果墨西哥灣沿岸煉廠的開工率保持在接近滿負荷的水平,冬季用汽油的供應可能接近難以消化的水平。貝克休斯稱,本周美國活躍鑽機減少八座,至877座,為三周來首次減少。

外匯


周五美元衝高回落,回吐強勁就業報告後錄得的所有漲幅,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓。鮑威爾在美國經濟學會發表講話稱,我們會耐心觀察經濟如何發展,美聯儲並不在預設的加息道路上,並暗示可能會像2016年那樣暫停收緊政策。法國農業信貸銀行匯市策略師Eric Viloria表示,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓,並提振風險情緒,總體而言,鮑威爾的講話基調謹慎,是導致美元走軟的原因之一。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

ANDA高級匯市分析師Alfonso Esparza表示,鮑威爾的講話基調,並不像包括我在內的一些人所期望的那樣鷹派,這在一定程度上削弱了美元的上行動力,尤其是在較為強勁的非農就業報告出爐後。稍早歐元兌美元一度跌至1.1347美元的低位,因美國就業數據公布後美元走強。數據顯示,12月非農就業崗位增幅為10個月來最大,並帶動薪資上漲。

國際財經要聞


美國勞工部公布數據顯示,美國12月非農就業人口增加31.2萬人,大幅高於預期增加18.4萬人,創10個月(自2018年2月以來)最大增幅,主要因建築業就業人數在受到11月寒冷天氣影響後,12月迅速回升。失業率方面,美國12月失業率從此前的近49年低點3.7%小幅回升至3.9%,重回7月水平,仍維持在4%下方,高於預期3.7%。

美聯儲主席鮑威爾周五稱,在複雜的信號中政策將有關風險管理,美聯儲將時刻準備著調整政策立場,保持耐心實施靈活的政策。美聯儲將考慮市場擔憂,對市場的信號保持敏感。美聯儲不會對改變資產負債表政策產生猶豫。不認為美聯儲資產負債表的調整是近期市場波動的主要原因,如果有需要,美聯儲將改變縮表政策。

美國油服貝克休斯周報顯示,美國1月4日當周石油鑽井台下降8台至877台;天然氣鑽井數維持在198台不變,總鑽井數減少8台至1075台。

美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至12月28日美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加0.7萬桶至4.414億桶,前值減少4.6萬桶,原油庫存變化值連續4周錄得下滑後本周錄得增長;庫欣地區原油庫存增加64.1萬桶,庫欣原油庫存變化值連續6周錄得增長。精煉油庫存大增952.9萬桶,汽油庫存增加689萬桶,變化值均創2017年1月6日當周(104周)以來新高。

1月4日歐洲統計局公布了12月歐元區CPI初值,數據顯示,歐元區12月調和CPI同比 1.6%,低於預期值1.7%,也低於11月的前值1.9%。1.6%的通脹水平,也是2018年1月以來的最低值。

政策路徑並非固定不變,可以根據意外情況進行調整,將按照設計逐步減少機械操作,以避免產生不確定性,將捍衛美聯儲縮表的方式。
 

國內宏觀


為進一步支持實體經濟發展,優化流動性結構,降低融資成本,中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,其中,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時,2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。

央行有關負責人表示,此次降準將釋放資金約1.5萬億元,加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後,淨釋放長期資金約8000億元。此次降準仍屬於定向調控,並非大水漫灌,穩健的貨幣政策取向沒有改變。降準政策分兩次實施,和春節前現金投放的節奏相適應,有利於銀行體係流動性總量保持合理充裕,同時也兼顧了內外均衡,有助於保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

國內股市


周五A股滬指、深成指、創業板指集體低開高走,收盤漲幅都超過2%,滬指收複2500點大關。具體來看,滬指上漲2.05%,收報2514.87點;深成指上漲2.76%,收報7284.84點;創業板指上漲2.52%,收報1245.16點。兩市合計成交3222億元,行業板塊全線走強,券商板塊掀起漲停潮。

國內行業


新年伊始,期貨行業便收到了“大禮包”。1月4日晚間,鄭商所、大商所和上期所幾乎同時發布通知稱,將於本月28日分別上市棉花期權、玉米期權和天然橡膠期權。這也是繼白糖期權、豆粕期權和銅期權後,我國商品期貨期權陣營的進一步擴容。(證券日報)

1月4日,工信部等12部委發布《關於持續加強稀土行業秩序整頓的通知》。《通知》要求聚焦私挖盜采、加工非法稀土礦產品等擾亂行業秩序的突出問題,加大查處、懲戒力度,以建立常態化工作機製為重點,將督查貫穿於依法整頓全過程,切實落實集團管控責任和地方監管責任,實現稀土開采、生產、流通以及進出口秩序規範有序,產品價格平穩合理,資源利用綠色環保,發展質量不斷提升,稀土資源戰略支撐作用得到有效發揮。(中國證券報) 

國內樓市


隨著傳統住宅與商業地產整體存量過剩,產業地產以其低風險、高回報的特點成為大房企投資轉型的風向。據悉,碧桂園將張江長三角科技城作為在長三角地區的重要戰略布局,著力創新和實踐其產城融合發展體係。與碧桂園類似,萬科上海在2018年拿下張家港一個大型工業園區開發項目。此外,萬科杭州的產城融合模式更傾向於與城市發展結合。(21世紀經濟報道)

EIA成品油庫存創2年來最大增量,美油回吐日內漲幅近3%

北京時間周五(1月4日)24:00,美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至12月28日美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加0.7萬桶至4.414億桶,前值減少4.6萬桶,原油庫存變化值連續4周錄得下滑後本周錄得增長;庫欣地區原油庫存增加64.1萬桶,前值增加79.9萬桶,美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值連續6周錄得增長。
EIA成品油庫存創2年來最大增量,美油回吐日內漲幅近3%

精煉油庫存增加952.9萬桶,前值增加0.2萬桶,精煉油庫存變化值創2017年1月6日當周(104周)以來新高;汽油庫存增加689萬桶,前值增加300.3萬桶,汽油庫存變化值連續5周錄得增長,且創2017年1月6日當周(104周)以來新高;精煉廠設備利用率增長2.1%,前值減少0.3%。

原油庫存變化值連續4周錄得下滑後本周錄得增長;精煉油庫存大增952.9萬桶,汽油庫存增加689萬桶,變化值均創2017年1月6日當周(104周)以來新高。數據公布後,油價大幅回落,美油一度回落近3%至47.64美元/桶,漲幅縮窄到1.22%,布油回落近1.5美元至56.65美元/桶。
EIA成品油庫存創2年來最大增量,美油回吐日內漲幅近3%

美國上周原油出口減少73.2萬桶/日至223.7萬桶/日;除卻戰略儲備的商業原油上周進口739.2萬桶/日,較前一周減少26.4萬桶/日。上周美國國內原油產量保持不變,維持在1170萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2090.2萬桶/日,較去年同期增加1.6%。
EIA成品油庫存創2年來最大增量,美油回吐日內漲幅近3%
美國原油產量

API汽油與精煉油庫存增幅大於預期抵消了原油庫存下降的利多影響,美原油收窄漲幅


北京時間周五(1月4日)05:30美國石油協會公布的數據顯示,美國截至12月28日當周 API原油庫存減少450萬桶, 預期減少233.3萬桶, 前值為增加690萬桶;API汽油庫存增加800萬桶, 預期增加226.7萬桶,前值為增加370萬桶;API精煉油庫存增加400萬桶,預期增加256.7萬桶, 前值為減少59.8萬桶。數據公布後,因汽油與精煉油庫存增幅大於預期抵消了原油庫存下降的利多影響,美原油短線收窄漲幅。此外,API報告還顯示,美國上周原油進口減少84.2萬桶/日至740萬桶/日。

近期美原油已經明顯出現了一些上攻的信號,因OPEC減產逐步落實疊加國際貿易緩解,推動美原油觸及48美元附近。近期一份機構調查顯示,2018年12月OPEC原油產量減少46萬桶/日至3268萬桶/日,創出了OPEC自2017年1月首次開始實施減產以來的最大減產幅度。

由於OPEC在12月商討的正式減產日期是2019年1月1日,在正式減產前OPEC實施如此規模的減產力度令市場對於OPEC減產不力的疑慮明顯化解。尤其是沙特在12月就減產了42萬桶/日至1065萬桶/日,達成了OPEC減產目標80萬桶/日的一半,同時沙特油長利赫還承諾2019年1月將進一步削減石油產量至超出減產協議規定的水平。暗示了OPEC減產的力度或超出市場的預期,進一步提振了市場對於油市的信心。

與此同時,有消息稱,中美將於1月7日至8日舉行副部長級貿易會談,以解決這兩個世界最大經濟體之間的貿易爭端。兩國做出此番表態恰逢全球經濟數據疲軟,市場信心弱化的背景之下,因此中美兩國進行商談被市場視作是貿易局勢緩解的重要跡象,有助於推動原油需求的回升。

OPEC減產的效果預計將在3至4個月內開始顯現


此前市場人士便表示,OPEC實施減產,國際油價不漲反跌並非是市場忽視了OPEC減產的
努力,而是因為價格的傳導需要時間,隨著OPEC減產逐步落實,油價將會受到支撐。因此隨著12月OPEC減少46萬桶/日至3268萬桶/日,創出了OPEC自2017年1月首次開始實施減產以來的最大減產幅度,油價出現了明顯的回升。

對此,能源谘詢公司FGE表示,如果OPEC+共同遵守減產協議,將需要3-4個月的時間來消化過剩庫存。考慮到計劃中的減產和美國原油日產量的持續增長,FGE預計,到2019年底,布倫特原油價格將介於55- 60美元/桶之間。

同時太平洋投資(Pimco)投資組合經理格雷格表示,到2019年底,國際海事組織將限製海洋燃料中的硫含量,為布倫特等輕質低硫原油提供額外的潛在支持。因此目前油市總體風險平衡,OPEC減產所帶來的推動作用將持續至2020年之後。


OPEC當前的政策路徑不會重蹈2016年的覆轍


盡管2018年油價出現了大幅的回落,但是對於市場所提出的油價是否會重蹈2016年低
疑慮,多數市場人士表示發生的可能性微乎其微。

市場人士表示造成2016年油價大跌是多重因素累加的結果,除了供過於求以及市場需求回落外,OPEC針對美原油的競爭所實施的錯誤的方針也是重要的推動因素。在2016年OPEC為了應對產量不斷擴大的美原油,各產油國一致同意增產以更快的搶占市場份額,這導致的直接後果就是國際原油庫存的飆升,因而施壓油價。

OPEC似乎已經吸取了3年前的錯誤,面對油價的大幅回落,OPEC通過減產控製原油供給以達到推升油價的作用。同時近期的一份數據顯示,相比於2016年而言,即使在經合組織國家不斷擴大產能的情緒下,全球原油供給近2年維持在一個相對穩定的水平,這也從側面反映了OPEC減產對於全球供應調整的有效性,有助於防止油價出現持續性的下跌行情。


美原油跌破頁岩油廠商盈虧平衡點,美原油增速或放緩


除了OPEC減產對於供應的有效調整之外,另一個有利於油價的因素在於當前美原油的價格已經跌破了頁岩油生廠商的盈虧平衡點,這對於美國的原油生產商的積極性而言是一個打擊。

此前一份機構給出的評估是,當美原油維持在50美元的時候,美頁岩油生產商剛好實現盈虧平衡。數據顯示,美國鑽井公司在2018年增加了大約138個石油鑽井平台,這是連續第二年增加鑽井平台數量。但分析師表示,隨著二疊紀盆地和德克薩斯州鷹福特頁岩田新油井價格跌破盈虧平衡水平,北美生產商可能會在2019年開始削減鑽探支出。

莫比爾斯風險集團研究與分析副總裁John Saucer表示,"油市可能會出現有意義的反彈。越來越多的公司正在削減資本支出,而產量可能不會像預期的那麼高。”


俄羅斯的減產態度仍值得懷疑


除了需求因素外,目前油價面臨最大的風險仍在於OPEC+減產協議的有效性和持續性。正如上文提到,OPEC正在以前所未有的速度進行減產以提振油價。

但是考慮到OPEC減產的重要條件在於俄羅斯等產油國的參與,因此如果非OPEC產油國未能如期進行有效的減產,這對於OPEC的減產計劃將是一個致命的打擊。智庫分析師凱琳·伯奇認為,如果OPEC或俄羅斯顯著偏離其生產配額,預計油價會再度下跌。

實際上俄羅斯近期的表現是值得市場懷疑的。12月該國的石油產量幾乎達到了曆史最高水平,創蘇聯解體以來的紀錄;國際評級機構惠譽的油氣業務主管Dmitry Marinchenko表示,2018年12月7日達成的減產協議的贏家明顯是俄羅斯,因為它獲得了數十億盧布的額外石油收入,而且該國沒有犧牲大部分原油產量;

盡管市場預測如果OPEC+如期減產,那麼減產協議的影響將在2019年1月和2月開始發揮影響,進而推動油價走高,但是俄羅斯並沒有表現減產的誠意;除了此前表示將會逐步實現減產的承諾,一開始隻願意少量的減產,同時俄羅斯能源部長 諾瓦克上周表示,該國預計全年石油總產量將保持穩定,因為產油國將在下半年彌補上半年的損失;諾瓦克還表示,目前沒有必要延長或深化已達成的減產協議。

2018年主要金融市場漲跌大比拚,如果做了這個就“發了”

2018年全球市場可以說得上是比慘大會。美股年內兩次陷入技術性回調區間,但全球股市當中,美股的表現反而是最好的。2018年全球主要貨幣兌美元匯率幾乎全線下跌,隻有日元、墨西哥比索上漲。2018年比特幣以美元計的價值年內跌幅接近80%...

下面就為您盤點一下,2018年主要金融市場的漲跌幅:

2018年主要金融市場漲跌大比拚,如果做了這個就“發了”

股市


全球股市當中,美股年內兩次陷入技術性回調區間,最新一次納指和標普500更是一度跌入了熊市,這是自1990年以來美股首次在一年內兩次陷入修正。

但從全球股市來看,美股的表現反而是最好的。以當地貨幣計價,納斯達克指數全年上漲17.47%,標普500指數上漲8.52%,道瓊斯工業指數則上漲5.04%。

2018年,A股市場上演了“高台跳水”行情,縱然有正式“入摩”順利“入富”等重磅利好,但從全年表現來說,滬深兩市三大股指跌幅全部超過20%,整體表現可謂是熊冠全球。
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匯市


2018年全球主要貨幣兌美元匯率幾乎全線下跌,隻有日元、墨西哥比索上漲。全球拓展主要貨幣兌美元匯率的2018年即期回報表現中,日元兌美元匯率上漲2.73%,墨西哥比索兌美元匯率上漲0.04%。

若按全球全部國家貨幣進行統計,塞舌爾盧比、阿爾巴尼亞列克、烏克蘭格裏夫納、肯尼亞先令、吉布提法郎、黎巴嫩鎊、巴巴多斯元以及泰銖兌美元在2018年也出現上漲。

跌幅榜方面,阿根廷比索兌美元在2018年下跌50.56%,排名第一;其次是安哥拉寬紮,下跌45.6%;土耳其裏拉排名第三,下跌28.19%;巴基斯坦盧比、突尼斯第納爾位列第四、五位,分別下跌20.46%、17.94%。

在重要貨幣中,瑞郎兌美元在2018年下跌0.91%、歐元下跌4.48%、人民幣下跌5.41%、英鎊下跌5.62%、加元下跌7.82%、澳元下跌9.73%。

2018年主要金融市場漲跌大比拚,如果做了這個就“發了”
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大宗商品


回望2018年,比較主要期貨市場上表現喜人的期貨商品後會發現,以美元計價,倫敦可可期貨全年上漲近23%。說到波動性,沒有什麼商品能比得上2018年的天然氣。該品種18%的單日波幅是2017年峰值的逾三倍。ICE原糖2018年累計下跌30.8%,堪稱2018年表現最差的期貨。

另外,全球第一個鮮果期貨——蘋果期貨於2017年末在鄭商所上市。2018全年暴漲逾40%,由於價格的劇烈震蕩,成為期貨界名副其實“網紅”,備受市場各方關注。

2018年主要金融市場漲跌大比拚,如果做了這個就“發了”
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數字貨幣


2018年的數字貨幣表現,用一個字形容就是:慘!年初以來,比特幣震蕩下挫,與2017年的暴漲形成了鮮明對比,比特幣一度較峰值狂瀉逾80%。

比特幣是2018年投機性最強的資產。根據《金融時報》的報道,2018年比特幣以美元計的價值年內跌幅接近80%,而緊隨其後的阿根廷比索跌幅隻有60%左右,第三位的土耳其裏拉還不到30%,頻頻陷入暴跌的國際油價和標普500指數均不足10%。

債市


伴隨著美聯儲持續不斷地加息,歐洲央行也結束購債計劃,全球發達國家債券市場持續處於拋售壓力之中,在2018年的多數時間裏價格大幅下跌,收益率高企,十年期美債收益率甚至一度處於3.2%上方。但在年末最後兩個月,這種局勢反而出現了反轉。

12月是全球債市自2017年7月以來表現最好的單月,漲近2%。避險需求推動固收資產年內轉漲,迎來令股市“羨慕”的聖誕反彈行情。全年最後一個交易日,10年期美債收益率跌破2.70%關口,為2月6日以來首次。而在11月初,10年期美債收益率還一度升至3.26%,刷新七年新高。30年期國債收益率曾在10月上旬觸及3.4302%,創四年最高位。

中國國債期貨年末追隨國際債券的漲勢。10年國債期貨價格年末收盤創逾兩年新高,全年累計大漲4.91%,收益率全年下行逾60基點。

:本文由塔倫原創撰寫,由靜校對,作為2018年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。

庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢

目前抱有“抄底”心理的投資客,幻想著42.54是原油百年難遇的曆史大底,對未來出現長周期上漲的走勢深信不疑。然而EIA數據已經澆了一盆冷水,最新三期的庫存變化分別為:-4.6萬桶-49.7萬桶-120.8萬桶,相比500萬桶的平均波動,可以判定原油後市震蕩概率較高。
庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢

下圖是美國EIA原油庫存數據柱狀圖
庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢

如果EIA庫存上升,則表明技術面做空信號成功概率較高;

如果EIA庫存下降,則表明技術面做多信號成功概率較高;

如果EIA庫存增幅或者降幅均不大,且持續三期以上,則表明後市震蕩概率較高。

當前原油最新三期的庫存變化分別為:-4.6萬桶-49.7萬桶-120.8萬桶

相比500萬桶的平均波動,可以判定其為第三類震蕩行情出現的征兆。

庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢
上圖是原油期貨日線級別走勢圖

三條均線呈現空頭排列,MACD柱狀線也處在零軸之下,表明當前仍處在空頭趨勢中。目前抱有“抄底”心理的投資客,幻想著42.54是百年難遇的曆史大底,對未來出現長周期上漲的走勢深信不疑。然而EIA已經澆了一盆冷水,對後市的基本判斷是震蕩行情,且持續時間較長。從圖表分析來看,上方阻力位54.65,下方支撐位42.54,那麼震蕩區間也講在這一範圍之內。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
(以上分析由ATFX集團資深分析師Dean提供。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

國際油價2019年首周收陽在即,空頭務必關注這兩個國家間的互動

周五(1月4日),國際原油價格上揚逾1%,創兩周新高,進一步收複先前跌勢。中國方面稍早前表示,將於1月7日至8日與美國政府舉行會談,以尋求解決世界兩大經濟體之間貿易爭端的解決方案。
國際油價2019年首周收陽在即,空頭務必關注這兩個國家間的互動

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:56,NYMEX原油期貨上揚1.93%至48.00美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲1.82%至56.97美元/桶。
國際油價2019年首周收陽在即,空頭務必關注這兩個國家間的互動
國際油價2019年首周收陽在即,空頭務必關注這兩個國家間的互動

盡管人們越來越擔心,中美貿易摩擦將導致全球經濟放緩,但全球兩大原油期貨在2019年第一周的交易中仍有望實現穩健增長。目前已刷新2018年12月19日以來高點,分別至48.22美元/桶和57.19美元/桶。

中國商務部發言人確認:1月4日上午,中美雙方舉行副部級通話,確認美國副貿易代表格裏什將於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論。

中美兩國在過去一年的大部分時間裏都陷入了貿易紛爭,破壞了價值數千億美元商品的正常流通,並引發了投資者對全球經濟放緩的擔憂。

美國供應管理協會(ISM)公布的12月份製造業PMI數據顯示,美國製造業創下近十年來最大幅度的增速放緩。而亞洲和歐洲的主要經濟體的製造業活動近期都出現了疲態。

美國投行摩根士丹利在數據發布後的一份報告中表示,全球經濟增長前景已經失去了往日雄風,而疲弱的數據則增加了下行風險。

日本東京三菱銀行在其2019年的石油市場前景報告中表示:“在需求方面,石油未能幸免廣泛的跨資產拋售影響。由於全球經濟增長前景堪憂,這對石油需求構成下行壓力。”

美國油氣業高管對前景的信心降至負值,為2016年來首見


美國達拉斯聯儲周四公布的調查結果顯示,美國油氣業高層主管對前景的信心轉為負值,為上次油價崩跌至低位以來首見。

該高管信心調查指數從前季的47降至負10,為2016年初以來首次轉為負值。當時美國原油價格挫跌至每桶26美元。

有逾半數高管表示,他們預期2019年資本支出會減少。不過高管們也預期,美國原油價格2019年結束時報約每桶60美元,較當前價格上漲30%。

根據12月12-20日的調查,高管們以每桶50-64.99美元的價格來做規劃。隻有9%的受訪者表示,他們以每桶價格不到50美元來規劃。

盡管市場出現動蕩,但由於石油輸出國組織(OPEC)宣布減產,石油價格得到了一些支撐。周四公布的一項調查結果顯示,11月至12月期間石油輸出國組織的供應量下降了46萬桶/日,至每日3268萬桶。

石油輸出國組織和由俄羅斯領導的非成員國於去年12月同意在2018年10月產量為基準,2019年減少120萬桶/天的供應量,以控製重新出現的能源供給過剩情況。

多重利空美元屹立96關口不倒,華爾街大佬押注美聯儲如期加息

近期美國資本市場噩耗不斷,政府關門疊加蘋果20年來首次下調營收展望,再加上ISM製造業新訂單指數降幅為2014年1月來最大,指數降至2016年8月來最低,加劇了市場對於因貿易局勢導致的美國經濟放緩的擔憂,這使得美國股市出現持續性的下跌走勢。
多重利空美元屹立96關口不倒,華爾街大佬押注美聯儲如期加息

但是美元似乎仍受到較強的支撐,總體而言仍維持在96關口附近,與近期美股的風雨飄搖形成鮮明的對比。
多重利空美元屹立96關口不倒,華爾街大佬押注美聯儲如期加息

對此,美國華爾街多家投行機構稱,市場似乎過分看空美國經濟了,美元下行的風險實際上已經明顯減弱了。

摩根資產管理反市場而行,押注美聯儲2019年將按預期路徑加息


很多人放棄了之前對美聯儲加息路徑的預期,但該公司的債券和外匯投資專家Ramon Maronilla則表示,這種觀點可能低估了美國經濟的實力。

他在周四於香港舉行的簡報會上表示,即使美國經濟不再一枝獨秀,增長速度趨向長期趨勢水平,美聯儲也不太可能偏離今年再加息兩次的預判。

Maronilla認為美國利率有高於市場預測的可能性,並已通過期貨頭寸與美聯儲今年不會加息的主流預期做了反向押注。

“我們可能通過歐洲美元期貨來利用這種預期,我們正在一定程度上這樣做,”他還表示,如果“我們的預測成真而市場判斷錯誤”,這筆占公司風險預算一小部分的交易將帶來回報。

這與貨幣市場近期走勢所體現的預期形成鮮明對比,貨幣市場多項指標顯示出政策寬鬆預期。

凱投宏觀:美元下行風險似乎在減弱


凱投宏觀的助理經濟學家Oliver Jones在一份報告中寫道,由於下行風險消退,2019年美元可能不像以前預期的那樣脆弱。

鑒於市場認為到2020年底聯邦基金利率將“低於目前水平”,以及對其他主要經濟體貨幣政策的預期,凱投宏觀不再認為利率預期在2019年會出現對美元不利的很大轉變。

Jones在一封電子郵件中表示,凱投宏觀預計2019年將加息兩次,然後在2020年降息三次。

對全球經濟健康狀況的擔憂引發的避險需求也推動美元走強。隨著2019年全球經濟增長放緩和股市走勢艱難,這種情況可能會持續下去。

2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

周四(1月3日)美元走軟,因美國製造業活動數據疲弱,美國12月ISM製造業指數創10年來最大跌幅令美元承壓。美股重挫、美元走軟令金價上漲,現貨黃金創2018年6月15日以來新高至1294.99美元/盎司。油價一些不同的報告均顯示主要產油國的原油產量下降,令油價得到提振。原油期貨連續第四日收高,但股市下挫以及對於原油需求前景的擔憂,仍然令油價受到抑製。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲0.8%,連漲兩個交易日,報1294.80美元/盎司,創2018年6月中期以來收盤新高。美油連漲四天,投資者關注OPEC石油減產問題,WTI 2月原油期貨收漲0.55美元,漲幅1.18%,報47.09美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.04美元,漲幅1.89%,報55.95美元/桶。

美股周四大幅收跌,道指重挫660點。蘋果公司強調亞洲經濟增長放緩並因此下調銷售預期,美國12月ISM製造業指數創10年來最大跌幅,加重了市場對全球經濟增長放緩的擔憂情緒。標普500指數收跌62.14點,跌幅2.48%,報2447.89點;納斯達克指數收跌202.40點,跌幅3.04%,報6463.50點;道瓊斯指數收跌660.00點,跌幅2.83%,報22686.22點。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
09:45中國12月財新服務業PMI53.8
14:00德國11月實際零售銷售月率(%)(1/4-1/7)-0.3
15:45法國12月CPI年率初值(%)1.9
16:55德國12月季調後失業率(%)5
16:55德國12月季調後失業人數變動(萬人)-1.6
17:30英國12月Markit服務業PMI50.4
17:30英國11月央行抵押貸款許可(萬件)6.71
18:00歐元區12月未季調CPI年率初值(%)1.9
21:30加拿大12月失業率(%)5.6
21:30加拿大12月就業人數變動(萬)9.41
21:30美國12月季調後非農就業人口變動(萬)15.5
21:30美國12月失業率(%)3.7
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/4-1/11)0.8
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-4.6
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)300.3
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)0.2
淩晨02:00美國1月4日當周總鑽井總數(口)1083

23:15 美國美聯儲主席鮑威爾及前主席伯南克、前主席耶倫接受美國經濟學會(AEA)采訪

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2464.36-0.93-0.04%
深證成指7089.44-59.83-0.84%
日經22520014.77-62.85-0.31%
納斯達克指數6463.50-202.43-3.04%
道瓊工業22686.22-660.02-2.83%
英FTSE6692.66-41.57-0.62%
德DAX10416.66-163.53-1.55%
法CAC404611.48-77.91-1.66%


周四美國股市重挫,道指大跌660點,標普500指數下跌逾2%,此前美國製造業活動放緩,蘋果意外發布營收預警,加劇了對全球經濟放緩的憂慮。蘋果收跌9.96%,報142.19美元,創2017年4月21日以來收盤新低,市值6747.4842億美元。至1月3日美股收盤,美國市值超千億美元的主要科技公司依次為微軟(7476.64億美元)、亞馬遜(7335.90億美元)、穀歌母公司Alphabet(7129.57億美元)、蘋果、Facebook(3791.39億美元)、以及奈飛(1183.45億美元)。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1293.879.280.72%
現貨鈀金1270.866.870.54%
現貨白銀15.7300.2101.35%
現貨鉑金797.862.500.31%
香港黃金11968.0085.000.72%
美原油連續46.830.290.62%


金價周四攀升至六個半月高位,逼近1300美元/盎司的重要關口局,因對經濟放緩的擔憂打壓全球市場,並刺激對避險黃金的需求。盛寶銀行分析師Ole Hansen表示,多數指標顯示黃金超買,需要整固,但投機性多頭頭寸仍在增加,市場將預期提前上探1300美元;如果第四季美元、股市和收益率走低的主題繼續下去,黃金可能會突破上行,目標是前一個高位約1380美元。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

Zaner Precious Metals公司分析師在每日報告中指出,明顯的是,蘋果公司在華銷售下降的令人擔憂的消息使股市出現了新一輪拋售,並且向環境市場繼續輸送了避險資金。Julius Baer分析師Carsten Menke稱,以除美元外其他貨幣計價的黃金的表現受這些貨幣兌美元的表現推動;全球最大黃金支持的交易所交易基金SPDR Gold Trust GLD的持金量升至795.31噸,為8月初以來最高,反映出投資者對黃金興趣的增強。

油價周四在震蕩交投中上漲逾1%,因有跡象顯示,沙特阿拉伯正在削減原油產量,但因擔心全球經濟成長放緩可能損及需求,油價仍承壓。調查顯示,石油輸出國組織(OPEC)12月石油供應降幅為近兩年來最大,因該組織最大石油出口國沙特阿拉伯提前啟動限製供應協議,而伊朗和利比亞則出現非自願減產。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲
Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中寫道,沙特人仍在帶頭進行本周正式啟動的大規模減產。迄今為止,嚴格遵守調整後的配額似乎是很有可能的。但對全球經濟疲弱的擔憂限製了油價上漲。科技巨頭蘋果以中國經濟放緩為由,下調了銷售預期。這一消息震動了美國股市,並給油價帶來壓力。弱於預期的美國製造業數據也增加了對經濟的擔憂。達拉斯聯儲周四公布的一項調查結果顯示,美國油氣行業高管的信心自上次石油泡沫破裂以來首次轉為負面。

外匯


周四美元疲軟,數據顯示,美國12月製造業活動大幅放緩至兩年低點,兩年期美國公債收益率跌至關鍵的聯邦基金實際利率下方,為2008年以來首見,進一步打壓美元。 聯邦基金實際利率是美聯儲的關鍵政策利率。市場走勢表明,投資者認為,美聯儲將無法像其預測的那樣繼續收緊貨幣政策。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲
日元兌美元和歐元周四大漲,盤中稍早,日圓兌美元一度最多升4.4%,因在蘋果公司意外發布營收預警,加劇了人們對中國和全球經濟放緩的擔憂後,投資者尋求通過日元避險。謹慎促使投資者買入日元,這是市場狀況緊張時的常見做法。因交易員相信,當市場動蕩時,持有大量海外資金的日本投資者將湧回日本。Tempus資深匯市交易商Juan Perez表示,美國兩年期公債收益率下滑,顯然像是又一個不祥之兆,在全球似乎陷入混亂之際,日元顯然是受人喜愛的避險資產。

國際財經要聞


美國12月28日當周原油進口減少84.2萬桶/日至740萬桶/日,API庫欣地區原油庫存增加48.3萬桶,前值增加180萬桶;汽油庫存大增800萬桶,前值增370萬桶;精煉油庫存增加396萬桶,前值減少59.8萬桶。

美國12月份ISM製造業指數降至54.1,預期為57.5。ISM製造業指數跌幅為自2008年以來最大,至2年低位。所有五個主要分項指數均下降,新訂單創近五年來最大跌幅,產出指數創2012年初來最大降幅。就業、交貨和庫存指數均下降。

美聯儲卡普蘭周四接受采訪時表示,金融環境已經收緊,正密切關注金融市場,2018年10月以來,信貸息差大幅擴大,對美國GDP增長的預測有所下降,如果需要的話,應該可以調整美聯儲資產負債表的規模。對縮表保持非常謹慎態度,正面臨關鍵時刻,美聯儲應該保持警惕,沒有準備改變縮表的步伐,美聯儲在2019年的決策影響力的將比2018年更大,沒有想到降息的問題,通脹並沒有消失,接下來幾個月美聯儲做什麼將至關重要。       

美國兩年期美債收益率周四一度跌破2.4%,為2008年以來首次與聯邦基金實際利率持平。“這一行情意義重大,”蒙特利爾銀行資本市場美國利率策略主管Ian Lyngen表示,“市場實際上是在說,在未來24個月的某個時點,美聯儲不僅會被迫停止加息,還要開始積極放鬆貨幣政策。”

美國上周初請失業金人數增加超過預期,然而潛在趨勢也就顯示,盡管金融市場波動頻現,美國就業市場表現依舊強勁。此外,因上周為年末假期時段,失業金數據往往會受到影響。機構調查預計,美國12月非農就業人口料增加17.7萬人,失業率預計穩定在近49年低位的3.7%左右。當勞動力市場處於或超過充分就業的情況下,因雇主難以找到工人,就業增速往往會放緩。此外,美國股市大幅下跌,金融市場狀況趨緊,也會在一定程度上影響就業的表現。

國內宏觀


中國稅收收入主要直接來自企業,減稅應以降低企業稅負為主。為促進創新型國家建設,改善人民生活,應出台有利於消費升級的減稅政策。行政性收費和政府性基金的減免仍有一定空間。更加積極財政政策在財政支出上也應有所體現。(經濟參考報)

國內股市


周四A股三大股指集體衝高回落,收盤全線下跌,其中滬指下跌0.04%,收報2464.36點;深成指下跌0.84%,收報7089.44點,創出2014年5月以來的四年半新低;創業板指下跌1.16%,收報1214.50點。兩市合計成交2521億元,行業板塊漲少跌多。

證券時報刊文,2019年第一個交易日,A股出現下跌走勢。其中長假期間統計局公布的去年12月製造業采購經理人指數與昨日公布的財新中國製造業PMI都低於50%,是兩年半以來的首次,對市場產生了一定的壓力。影響股市因素眾多,比如外圍市場影響、資金面影響,還有政策面影響等,需要綜合考慮,特別是要關注不理想的數據出台後政府可能采取的應對措施,以及這些應對措施可能產生的效果,這樣才不至於被短期數據襲擾。

中國證券報記者獲悉,上海市職業年金基金受托人評選招標啟動,2019年1月2日到3日競評機構報名,1月18日各機構將現場述標。業內人士指出,上海市職業年金基金是“兵家必爭之地”,競爭異常激烈,部分機構早早地就到上海備戰。目前各地職業年金基金投資相關工作都在密集啟動,預計春節前還會有重量級地區啟動招標。多數地區的資金大概率會在2019年陸續入市。快的話第一批職業年金可能在春節後運作,但更大概率是二季度才開始運作。(中國證券報)

國內樓市


1月3日,中國指數研究院發布全國百城2018年12月份及全年的住宅均價變動數據。2018年全年,百城房價累計漲幅為5.09%,較2017年全年收窄2.06個百分點。

原油過山車行情重演,尋底之路這些信號值得關注

周三彭博公布的OPEC12月產量顯示,沙特大幅削減原油產量,使得市場對OPEC減產的信心重燃,從而支撐油價止跌反彈,不過2018年12月由於新的碼頭設施投產以及LOOP港進口需求下滑,美灣原油出口量明顯增加,LOOP港在12月上旬已經出口了3船VLCC,實貨基本面的修複依然需要時間,此外需求憂慮仍打壓油價。
原油過山車行情重演,尋底之路這些信號值得關注
當前原油市場處於宏觀面、基本面、資金面的三殺,往後看,油價能否築底企穩要這三個角度觀察,宏觀面上,重點關注金融市場避險情緒的修複情況,美股能否止跌企穩,衡量市場波動率VIX指數與OVX指數是否見頂回落。

基本面上,重點關注OPEC出口的下降情況,尤其是船期,曆史上看,產量與出口降幅並不完全等同,此外還需要留意低油價對美國頁岩油生產的影響,近期鑽機數量出現明顯放緩,此外,1月份曆來是原油市場最弱,庫存累得最快的月份,需要關注高頻庫存數據累庫是否依然超出季節性。

資金面上,重點關注原油期貨淨多倉位能否企穩回升;整體來看,1月份原油市場仍舊處於弱勢尋底的格局當中,關注宏觀悲觀情緒能否出現緩和以及OPEC減產的執行力度。

從供給來看,OPEC重新達成減產協議無疑利好原油價格,同時俄羅斯也積極配合減產以穩定油價,並且加拿大為了緩解國內供應過剩局面也主動實施減產,反應出主產國主動降低原油市場供應的強烈意願。當前原油供給壓力或主要來自於美國,雖然2018年美國原油產量創記錄高位,但在當前國際油價持續下行的背景下,利潤壓縮或限製頁岩油產量增長空間。
原油過山車行情重演,尋底之路這些信號值得關注

美國頁岩油產量增幅可能將受到利潤壓縮的限製。自美國頁岩油被大力開采以來,其產量不斷攀升,對國際原油供需平衡造成衝擊。近期美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,產量處於曆史最高水平附近;同時,美國油服公司貝克休斯最新公布數據顯示,截至12月21日當周,美國石油活躍鑽井數為883座,相較去年同期大幅增加136座。進入2019年,面對國際油價的不斷下行,美國頁岩油生產商的利潤大幅縮水,預計2019年頁岩油資本開支較2018年將有所下降;此外,受Permian盆地運輸承壓的影響,美國原油產量增速將進一步受限。整體來看,2019年頁岩油資本開支增速將放緩將在一定程度上抑製原油產量增長空間,而後期供應增速放緩也將對油價起到一定支撐。
原油過山車行情重演,尋底之路這些信號值得關注

俄羅斯與加拿大主動削減原油供應,2019年原油產量或進一步下降。俄羅斯能源部數據顯示,11月原油產量1136.9萬桶/日,同比增長3.9%,環比下滑0.4%;2018年10月份,其管道出口原油達428.9萬桶/天,相較2017年同期減少7.1萬桶/天。此前,俄羅斯能源部長Novak表示,預計俄羅斯2019年石油產量為5.55-5.56億噸,該預估可能下調300-400萬噸,同時按照減產協議,俄羅斯2019年起石油產量將減少22.8萬桶/日。加拿大方面,自2019年1月1日起,為了緩解加拿大原油供應過剩的局面,阿爾伯塔省的原油和瀝青每日產量將減少32.5萬桶,即8.7%。綜合來看,2019年俄羅斯與加拿大原油產量減少或將對油價形成一定利好支撐。

總而言之,美國產量維持增長會對全球原油供給帶來壓力,但OPEC+執行減產加之部分非OPEC國家降低產量,預計2019年原油市場供應壓力或將低於市場預期。根據IEA預估測算,2019年原油供給總體增量約為70萬桶/天。2019年4月,OPEC將對國際原油供應形勢進行再評估從而決定是否調整其後期的減產計劃,值得重點關注。

需求來看,2019全球宏觀經濟下行壓力加大,原油需求前景不宜樂觀。OPEC最新數據顯示,截止2018年12月,世界原油需求量合計9998萬桶/天,較2017年底增加128萬桶/天,增幅1.30%,增速與去年同期相比下滑1.3個27百分點,雖然全球原油需求呈現持續增長的態勢,但增速卻在放緩。此外,OPEC預計2019年全球石油需求為10129萬桶/天,同比增速與2018年持平。
原油過山車行情重演,尋底之路這些信號值得關注

美國原油需求將繼續保持增長,消費季節性特征明顯。美國原油需求整體與GDP保持較高相關性,美國商務部發布數據顯示,美國18年三季度GDP終值小幅下修至3.4%,仍創三年來同期最佳表現,並且預計18年四季度經濟增長步伐仍能達到特朗普政府今年3%的目標。另一方面,EIA數據顯示,美國成品油需求總量相比去年同期增長明顯。此外,EIA上調2019年美國原油需求增幅預期至33萬桶/日。在美國經濟仍保持增長動能的情況下,原油需求的持續走強將為油價提供有力支撐。
原油過山車行情重演,尋底之路這些信號值得關注
庫存方面,去年四季度以後隨著消費旺季結束煉廠進入檢修,庫存開始觸底回升。EIA數據顯示,美國截至12月21日當周,EIA除卻戰略儲備的商業原油庫存減少4.6萬桶至4.414億桶,連續4周錄得下滑,但相較9月低點仍大幅增加4727萬桶。後期來看,美國原油需求與出口增長將在一定程度上抵消原油產量的增加,預計2019年美國原油庫存大概率趨於平穩。