國際油價料終結日線七連陽,因一重大細節待明朗

周四(1月10日),國際原油價格下跌約1%,因美國供給勁增,且市場審慎觀望美中貿易談判結果。盡管中國方面對會談結果發表熱情聲明,但關於會談的細節少之又少,樂觀人氣消退,金融市場漲勢暫歇。
國際油價料終結日線七連陽,因一重大細節待明朗

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:16,NYMEX原油期貨下跌1.05%至51.81美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.99%至60.83美元/桶。
國際油價料終結日線七連陽,因一重大細節待明朗

ICE布倫特原油與NYMEX原油上日皆跳漲約5%,刷新2018年中旬以來高點分別至61.69美元/桶和52.58美元/桶,因預期美中貿易紛爭可能很快落幕,緩解了對兩國貿易摩擦及其可能衝擊全球增長的疑慮,帶動全球金融市場勁揚。

新加坡谘詢公司Vanda Insights創辦人Vandana Hari在一份報告中稱,油價下跌因本周稍早由中美貿易談判激發的樂觀情緒開始消退,而且三天會談結束後的官方聲明盡管顯示有溫和進展,但欠缺細節。

與此同時,摩根士丹利周三將2019年油價預測下調逾10%,指出經濟增長預期減弱以及美國等石油供應增長是調降預期的理由。

摩根士丹利目前預計,2019年ICE布倫特油價平均每桶61美元,低於此前預估的每桶69美元;預計NYMEX原油均價每桶54美元,此前預期為60美元。

油市新增供給的主要來源是美國。美國能源資料協會(EIA)周三(1月9日)表示,截止1月4日當周,美國原油產量保持在曆史紀錄高位1170萬桶/日附近。

這導致燃料庫存爆棚。EIA同時表示,汽油庫存增加806.6萬桶至2.481億桶,創下2016年12月以來的最大單周漲幅;餾分油庫存增加1061.1萬桶至1.4004億桶。

雖然原油庫存下降168萬桶至4.397億桶,但仍高於其五年季節平均值的4.35億桶。

美國原油產量的激增與石油輸出國組織(OPEC)領導的削減供應的努力背道而馳。後者旨在駕馭新出現的供給過剩。

摩根士丹利表示:“平衡原油市場,要求OPEC將執行減產紀律,並延續至2020年。”

美國原油短線料有逾2美元的回落空間


美國原油或已經從52.58美元開啟下行((4))浪調整走勢,下方支撐位看向50.64美元和49.44美元,它們分別是始於44.38美元的上行((3))浪的23.6%和38.2%斐波那契回檔位。
國際油價料終結日線七連陽,因一重大細節待明朗
((4))浪調整的極限目標位看向46.98美元,即((1))浪的終點。這些浪都是始於42.36美元的大a浪的子浪。而a浪則隸屬更大範圍的上行(II)浪,該浪將呈現abc三浪反彈結構。
國際油價料終結日線七連陽,因一重大細節待明朗
日線周期上看,油價已經站穩50.50美元上方,後市將進一步挑戰55.55美元和59.63美元。它們分別是76.90-42.36美元下行空間的23.6%、38.2%和50%斐波那契回檔位。

1月10日財經早餐:FED紀要放鴿美元塌陷,美油暴漲5%入牛市

周三(1月9日)美元重挫,美元指數創去年10月17日以來新低至95.11,此前美聯儲會議紀要稱,對未來升息表示謹慎,且對中美貿易談判的樂觀情緒促使投資者降低避險押注。受美元下跌支撐,金價走高。油價大漲,美國WTI原油暴漲近5%,因中美貿易談判提高對全球兩個最大經濟體緊張關係得到緩和的希望,而石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減產也提供了支持。
1月10日財經早餐:FED紀要放鴿美元塌陷,美油暴漲5%入牛市

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲6.10美元,漲幅0.5%,報1292.0美元/盎司。美國NYMEX 2月原油期貨收漲2.58美元,漲幅5.18%,報52.36美元/桶;ICE布倫特2月原油期貨收漲2.72美元,漲幅4.63%,報61.44美元/桶。

美股連續第四個交易日收漲,標普500指數收漲10.55點,漲幅0.41%,報2584.96點;
納斯達克指數收漲60.10點,漲幅0.87%,報6957.08點;道瓊斯指數收漲91.70點,漲幅0.39%,報23879.12點。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值
09:30中國12月CPI年率(%)2.2
09:30中國12月PPI年率(%)2.7
15:45瑞士12月未季調失業率(%)2.5
15:45瑞士12月季調後失業率(%)2.4
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/10-1/18)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/10-1/18)0.8
21:30美國截至1月5日當周初請失業金人數(萬)23.1
21:30美國截至1月5日當周初請失業金人數四周均值(萬)21.88
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/10-1/18)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/10-1/18)0.8
23:00美國11月批發庫存月率終值(%)0.8

20:30 歐洲央行公布12月貨幣政策會議紀要
淩晨01:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在華盛頓經濟俱樂部發表講話。
淩晨01:30 美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)就美國經濟和貨幣政策發表講話 
淩晨01:30 歐洲央行管委兼法國央行行長維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)就歐洲2019年經濟展望發表講話
淩晨02:00 2019年美國FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)在一個會議上就當前經濟形勢及貨幣政策發表講話 

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2544.3417.880.71%
深證成指7447.9456.290.76%
日經22520427.06223.021.1%
納斯達克指數6957.0860.080.87%
道瓊工業23831.8044.350.19%
英FTSE6906.6345.030.66%
德DAX10893.3289.340.83%
法CAC404813.5840.310.84%

美國主要股指錄得連續第4個交易日上漲,道指收高90點,中美貿易談判取得進展的跡象提振了市場信心,蘋果、芯片製造商和其他對貿易反應敏感的類股上漲,美聯儲會議紀要顯示貨幣政策決策者的加息立場謹慎。
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商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1293.598.200.64%
現貨鈀金1329.321.040.08%
現貨白銀15.7600.1100.70%
現貨鉑金825.446.040.74%
香港黃金11967.0075.000.63%
美原油連續52.292.515.04%

受美元下跌支撐,金價周三上漲。美聯儲12月政策會議記錄顯示,多位決策者上月表示,他們可能對未來升息保持耐心,少數決策者不支持美聯儲當月升息。RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示,看來那些擔心利率上調的黃金交易商的壓力已經減輕,交易員現在關注中美貿易談判、美國政府關門以及英國退歐談判的事態發展,以尋求市場進一步方向。
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鈀金創下曆史新高,此前中國一名官員表示,政府正考慮出台政策,增加國內汽車銷量。這一用於汽車減排催化劑的貴金屬,可能受到今年中國計劃增加汽車和家用電器等產品的國內支出的提振。道明證券大宗商品策略負責人Bart Melek稱,我們認為,中國和美國之間有可能達成貿易協議,中國國內也有一些刺激措施。

周三油價暴漲近5%,至近一個月來最高水平,美油為今年以來首次升穿50美元;因中美貿易談判提高對全球兩個最大經濟體緊張關係得到緩和的希望,OPEC和包括俄羅斯在內的盟友削減供應,也支撐油價。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中稱,迄今為止,談判仍令人感到樂觀,可能排除近期股市大幅下跌的可能,從而使油價保持在近期形成的築底階段。
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沙特能源、工業和礦產資源大臣法力赫表示,他相信,除非出現意外情況,否則OPEC及其盟友采取的限產行動,將使油市恢複供需平衡。法力赫稱,不排除未來呼籲OPEC及其盟友采取進一步行動的可能性。沙特2月原油出口量將為710萬桶/日,低於1月的720萬桶/日。
    
美國能源資料協會(EIA)公布的數據顯示,上周美國原油庫存降幅小於預期,汽油和餾分油庫存增幅遠超預期。美國原油庫存減少170萬桶;汽油庫存增加810萬桶,錄得2016年12月以來最大周度增幅。摩根士丹利將今年油價預估下調逾10%,預計今年布倫特原油均價為每桶61美元,美國原油均價約54美元。

外匯


周三美元重挫,美元指數創去年10月17日以來新低至95.11,此前美聯儲會議紀要稱,對未來升息表示謹慎,且對中美貿易談判的樂觀情緒促使投資者降低避險押注。此前美聯儲12月18-19日政策會議記錄顯示,多位決策者上月表示,他們可能對未來升息保持耐心,少數決策者不支持美聯儲當月升息。
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此前德國公布令人失望的貿易數據,法國消費者信心下降,歐元一度下滑,但隨後大幅反彈,一度漲近1%,創去年10月17日以來新高至1.557。瑞郎兌美元攀升至去年9月底以來的最高水平。這些貨幣上漲,是因為美元下跌。FXStreet.com高級分析師Joseph Trevisani表示,美聯儲可能要到年中才會再次加息。

受油價反彈和貿易談判希望提振,與大宗商品息息相關的貨幣大漲。澳元是對中國市場人氣的晴雨表,澳元兌美元已從本月早些時候降至低於0.68美元的近10年低點大幅反彈,刷新近三周高點至0.7194;美元兌加元創去年12月4日以來新低至1.3180;紐元兌美元漲逾1%,升上0.68關口,創去年12月19日以來新高至0.6809。

國際財經要聞


美聯儲FOMC 12月貨幣政策會議紀要稱,許多美聯儲政策製定者表示,鑒於通脹壓力減弱,美聯儲對進一步收緊政策保持耐心。多數政策製定者表示,在會議上加息是合適的,少數委員支持維持政策不變。金融市場波動和全球增長擔憂等近期失態發展使得未來政策收緊的適當程度和時點不如以前明確了。
 
加拿大央行政策聲明稱,需要隨著時間的推移加息至中性區間,以實現通脹目標。適當的加息步伐將特別取決於油市、加拿大樓市和全球貿易政策的發展。加元走軟將對通脹施加一下上行壓力,隨著臨時性效應消退和過剩產能被吸收,到2019年底通脹率將恢複到2%左右。加拿大央行行長波洛茲稱,將根據事態發展調整通脹數據和利率狀況。

埃文斯表示,收緊政策的時機並非那麼重要,現在是觀察數據將如何發揮作用、觀察政治發展的好時機。金融環境趨緊尚未明顯損害美國消費者,12月就業報告極其強勁。不確定美聯儲是否會在今年上半年保持利率穩定。

法利赫稱,沙特目前的原油產量為1020萬桶/日,1月將會進一步減產,沙特1月原油出口量預計為720萬桶/日。沙特旨在幫助控製油市波動,對油市的波動感到擔憂。2018年第四季度油市波動的原因已經超過了可解釋的範圍。不排除在未來一段時間呼籲歐佩克+進一步采取行動。需要投入時間,一季度的原油需求是疲軟的。市場狀況好於幾周前的水平。

美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至1月4日美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少168萬桶至4.397億桶,減少0.4%;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加33萬桶,變化值連續7周錄得增長;精煉油庫存大增1061.1萬桶,汽油庫存增加806.6萬桶。

國內宏觀


國務院常務會議決定再推出一批針對小微企業的普惠性減稅措施。大幅放寬可享受所得稅優惠的小型微利企業標準。二是對主要包括小微企業、個體工商戶和其他個人的小規模納稅人,將增值稅起征點由月銷售額3萬元提到10萬元。擴展投資初創科技型企業享受優惠政策的範圍,使投向這類企業的創投企業和天使投資個人有更多稅收優惠。為彌補因減稅降費形成的地方財力缺口,中央財政將加大對地方一般性轉移支付。上述減稅政策可追溯至今年1月1日,實施期限暫定三年,預計每年可再為小微企業減負約2000億元。(新華社)

中國央行行長易綱表示,實施好穩健的貨幣政策,提高金融體係服務實體經濟能力。穩健貨幣政策鬆緊適度的“度”,主要體現為總量要合理,結構要優化,為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。央行將通過定向降準、定向中期借貸便利、再貸款等方式向金融機構提供優惠利率的長期資金,財政部門對其免征利息收入增值稅,避免信用過快收縮衝擊實體經濟,也要避免“大水漫灌”影響結構性去杠杆。(新華社)

國內股市


A股三大股指周三集體衝高回落,盤中漲幅都曾達到2%左右,創業板指尾盤翻綠。截止收盤,滬指上漲0.71%,收報2544.34點;深成指上漲0.76%,收報7447.93點;創業板指下跌0.08%,收報1262.52點。市場成交量放大,兩市合計成交3792億元,行業板塊漲跌互現,家電股與汽車股強勢崛起。

國內行業


財聯社1月9日訊,乘聯會報告顯示,中國2018年廣義乘用車零售銷量2272萬輛,同比減少6.0%,錄得逾20年來首次年度下跌;中國12月份廣義乘用車零售銷量226萬輛,同比減少19%。

國內樓市


易居房地產研究院公布的數據顯示,2018年全年受監測的40個典型城市全年累計土地成交建築面積56789萬平方米,自2018年10月份以來同比增速快速回落。截至2018年12月末,40個典型城市土地成交均價為4246元/平方米,環比上漲1.3%,同比下跌13.7%。從曆史數據來看,40城土地成交均價漲幅自2016年9月達到峰值之後便一路震蕩回落,2018年3月進入負區間,同年10月份以來由於一線城市土地成交建築面積有所增長,成交結構變化導致40城地價同比跌幅有所收窄。(經濟參考報)

近期,政府主管部門和多家研究機構相繼發布北京2018年的樓市數據。數據顯示,北京二手房均價十年來首現年度下跌,居民購房杠杆明顯回落,消費者和業主預期下調,出現業主降價賣房現象,土地市場遇冷。但同時,共有產權住房等保障性住房供應創新高,集體建設用地建設租賃住房也將在2019年迎來首批入市高峰。(21世紀經濟報道)

國際油價創逾三周新高!市場一大陰影或終將褪去

周三(1月9日),國際原油價格上漲逾1%,擴大昨日的漲勢,因有跡象顯示中美可能很快解決令全球經濟蒙陰的貿易爭端。兩大原油期貨價格上日均上漲超過2%。
國際油價創逾三周新高!市場一大陰影或終將褪去

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:41,NYMEX原油期貨上揚1.10%至50.32美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲1.04%至59.33美元/桶。
國際油價創逾三周新高!市場一大陰影或終將褪去
國際油價創逾三周新高!市場一大陰影或終將褪去

NYMEX原油和布倫特原油盤中均刷新2018年12月17日以來高點,分別至50.66美元/桶和59.59美元/桶。NYMEX原油也是2019年來首次超過50美元關口。

期貨經紀商Oanda亞太交易主管Stephen Innes表示:“原油繼續延續升勢,此前有關貿易磋商的報導助長了中美貿易談判取得成功的樂觀情緒。在度過了可怕的12月之後,原油市場繼續保持積極氛圍。”

一位美國官員稱,中美兩國在北京的貿易談判進展順利,周三將繼續談判。美國總統特朗普早些時候在一條推特表達了樂觀態度,並表示與中國的談判進展非常順利!

此前對中美磋商結果的樂觀預期促使美國股市本周以反彈開局,貿易摩擦警報緩解將拉動經濟增長的預期也提振了全球市場情緒。

特朗普之前表示,如果3月2日前達不成協議,他將推進將2000億美元中國輸美商品關稅從10%上調至25%的計劃。

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強8日表示,由於今年美國國內環境與去年有所不同,美方對緩解貿易摩擦更有誠意,這為雙方貿易談判鋪墊了基礎。

世界銀行周二表示,2019年全球經濟增速預計將從2018年的3%減緩至2.9%,指因貿易緊張情勢加劇以及國際貿易放緩。

世界銀行首席執行官Kristalina Georgieva在周二晚些時候公布的一份半年度報告中稱:“2018年年初,全球經濟還在全速前景,但它在之後的一年裏失速,並且在今後一年中可能會更加艱難。” 

不過從基本面看,石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯2018年底時開始減產,對油市構成支撐。

1月9日財經早餐:貿易談判展望樂觀美元回升,美油創18個月來最長上漲紀錄

周二(1月8日)美元走高,投資者關注歐元區經濟衰退的風險,因數據顯示出更多地區經濟放緩的跡象,歐元走軟支撐美元。金價下跌,因美元上漲,中美貿易協議前景提高投資者對諸如股市等風險較高資產的興致。油價漲逾2%,因市場預期,如果中美官員通過談判解決全球最大兩個經濟體之間的貿易爭端,原油需求可能會更快增長。
1月9日財經早餐:貿易談判展望樂觀美元回升,美油創18個月來最長上漲紀錄

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收跌4美元,跌幅0.31%,報1285.90美元/盎司。WTI 2月原油期貨收漲1.26美元,漲幅2.60%,報49.78美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.39美元,漲幅2.42%,報58.72美元/桶。

美國三大股指均收漲近1%,道指2018年11月以來首次實現三連漲。道瓊斯指數收漲256.10點,漲幅1.09%,報23787.45點;標普500指數收漲24.72點,漲幅0.97%,報2574.41點;納斯達克指數收漲73.50點,漲幅1.08%,報6897.00點。

周三前瞻


時間國家指標名稱前值
15:00德國11月未季調貿易帳(億歐元)189
15:30瑞士12月CPI年率(%)0.9
18:00歐元區11月失業率(%)8.1  
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/9-1/18)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/9-1/18)0.8
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/9-1/18)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/9-1/18)0.8
23:00加拿大1月央行基準利率(%)1.75
23:30美國截至1月4日當周EIA原油庫存變動(萬桶)0.7
23:30美國截至1月4日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)952.9
23:30美國截至1月4日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)689

22:00 2019年美國FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)在一個會議上就當前經濟形勢及貨幣政策發表講話
23:00 加拿大央行公布利率決議,發布政策報告,此次有新聞發布會
淩晨00:15 加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)和高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會
淩晨00:30 2019年美國FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)就經濟前景發表講話
淩晨03:00 美聯儲公布12月貨幣政策會議紀要

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2526.46-6.63-0.26%
深證成指7391.65-8.56-0.12%
日經22520204.04165.070.82%
納斯達克指數6897.0073.531.08%
道瓊工業23787.45256.101.09%
英FTSE6861.6050.720.74%
德DAX10803.9856.170.52%
法CAC404773.2754.101.15%

美股周二收高,錄得連續第三個交易日上漲,道指上漲超過256點。對貿易談判的樂觀預期推動美股上揚。投資者正等待特朗普將在美東時間周二晚上黃金時段發表的講話。自12月24日以來,FAANG股票均已大幅反彈。在這期間,Facebook股價上漲了12.2%,亞馬遜攀升24.7%,而Alphabet的股價大漲35%。
1月9日財經早餐:貿易談判展望樂觀美元回升,美油創18個月來最長上漲紀錄
市場研究機構Informa Financial Intelligence的策略師Ryan Nauman表示,人們變得樂觀一點了。我認為,大家都注意到FAANG都是些穩健的公司,他們的股票在經曆大幅下挫之後也變得便宜許多了。此外,市場對貿易談判的前景抱有樂觀預期,而FAANG股票的表現與國際貿易關係的進展緊密相關。投資者對中美貿易談判取得進展抱有樂觀期待。周二,中美雙方高級官員面對面的經貿談判進入第二天。在一位中國高級官員周一出人意料地在會談中露面後,市場預計此次會談將取得成果。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1285.06-4.15-0.32%
現貨鈀金1328.5323.181.78%
現貨白銀15.6540.0000%
現貨鉑金819.40-2.28-0.28%
香港黃金11892.00-36.00-0.3%
美原油連續49.811.292.66%

金價周二下跌,現貨黃金一度跌破1280美元關口,刷新近二日低點至1279.49美元/盎司;美股上揚及美元走強,至少在短時間內降低了投資者對黃金的避險投資需求,令金價承壓,此外中美貿易協議前景提高投資者對諸如股市等風險較高資產的興致,削弱了黃金的投資需求。Wealth Management公司常務理事兼金融顧問George Gero表示,隨著美元走強,以及股市在新的買家入場後大漲,周二黃金期貨價格不可避免地出現下跌。
1月9日財經早餐:貿易談判展望樂觀美元回升,美油創18個月來最長上漲紀錄

RJO Futures高級商品策略師Phil Streible表示,投資者在等待中美貿易談判會發生什麼,我們可能看到,若達成協議,投資者會轉向獲益可能更多的其它資產。美國代表團的一名成員周二表示,美中兩國在北京的貿易談判將進入第三天,超出了原定日程;Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示,我認為股市企穩,對金價產生了一些負面影響,特別是金價已經觸及1295美元附近的關鍵阻力位;美元反彈,昨日觸及近三個月低點,因市場預期美國將暫停升息周期。

鈀金價格則因供應緊張創下曆史新高,盤中稍早觸及紀錄高位1328.62美元。Dillon Gage Metals投資服務執行副總裁Walter Pehowich表示,預期供需問題將持續並加劇,供應將無法滿足需求,現貨鈀金下一個阻力位將在1342美元左右。

油價周二上漲逾2%,因市場預期,如果中美官員通過談判解決全球最大兩個經濟體之間的貿易爭端,原油需求可能會更快增長。 包括最大原油出口國沙特在內的石油輸出國組織(OPEC)和包括俄羅斯在內的盟友紛紛減少原油供應,這提振了原油價格。瑞穗期貨主管Bob Yawger表示,貿易形勢無疑是樂觀的;如果我們能達成這一貿易協議,你將看到良好的需求結構。
1月9日財經早餐:貿易談判展望樂觀美元回升,美油創18個月來最長上漲紀錄        
美國代表團成員Steven Winberg稱,與中國的談判到目前為止進展順利,星期三還將繼續。不過,一些分析師警告稱,緊張局勢可能再度爆發。原油交易商還擔心,全球經濟可能放緩,這可能降低燃料消費。對衝基金行業已大幅削減其原油期貨多頭頭寸。標普全球評級表示,將2019年布倫特原油和美國原油均價預估各下調10美元,分別至55美元和50美元。標普全球評級分析師Danny Huang表示,我們下調油價的預估,反映全球需求放緩和供應增加。

外匯


美元周二上漲,從前一交易日觸及的近三個月低點反彈,當日因預期美國升息周期將暫停,美元走低。歐元走軟支撐美元,投資者關注歐元區經濟衰退的風險,因數據顯示出更多地區經濟放緩的跡象。德國工業產出意外連續第三個月下滑,打壓歐元走軟。歐元跌幅不大,但突顯出人們對經濟放緩的擔憂,以及歐洲央行在撤走對區內經濟的刺激時的謹慎態度。德國出口商正艱難應對全球需求轉弱和美國總統特朗普政策引發的貿易爭端。
1月9日財經早餐:貿易談判展望樂觀美元回升,美油創18個月來最長上漲紀錄
盡管有所反彈,但美元前景依然黯淡。美聯儲主席鮑威爾上周五表示,美聯儲沒有預設升息路徑,將對市場消化的下行風險保持敏感。分析師表示,利率不會進一步上調的前景可能令美元承壓。道明證券北美外匯策略部主管Mark McCormick表示,該公司的成長信號仍然略微利多美元,不過一些模型中美元過度估值高達20%,可能抵消這一影響。

美國以外國家出台越來越多財政支持舉措的前景,應該會增強今年經濟增長趨同的題材,因為美聯儲升息接近尾聲,美國政府的臨時性支持舉措的影響也在逐步消退。總的來說,McCormick更傾向於看跌美元。盡管如此,美中兩國可能達成貿易協議的樂觀情緒短時間內提振美元。

國際財經要聞


英國首相府8日確認,一度推遲的“脫歐”協議投票表決將於15日在議會下院舉行。首相府發言人告訴記者,15日前,議會下院將圍繞“脫歐”協議進行辯論。輿論認為,目前協議在議會通過的阻力較大,一旦協議未能通過,英國“無協議脫歐”的可能性將大增。

上周美國原油進口增加3.5萬桶/日至750萬桶/日。金融博客零對衝表示,美國原油庫存降幅大於預期,WTI原油短線上揚但並未突破50美元/桶關口。德商銀行駐法蘭克福大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示,就像去年一樣,沙特將持續是今年油市的決定性因素;布倫特原油在今年可能升至70美元/桶。

美東時間周二早上5點,特朗普再次表達了對加息的不滿。特朗普發推文稱,美國經濟數據“看上去非常棒”,並表示如果他能像前任總統那樣享受長期的低利率,而不是目前這樣快速上漲的利率,那麼保持美股的曆史高位就會“非常簡單”。

歐元區12月經濟景氣指數107.3,前值109.5;工業景氣指數1.1,前值3.4;企業景氣指數0.82,前值1.09修正為1.04;服務業景氣指數12,前值13.3修正為13.4。歐元區12月經濟景氣指數降至2017年1月以來新低,釋放了歐元區2018年第四季度經濟增速前景不明朗的信號。

近日,國際現貨鈀金價格大漲,已連續3日站穩在1300美元上方,再創曆史新高,並把黃金價格甩在身後。鈀金主要用於汽油車的催化轉化器,也可用於混合動力汽車。由於各大經濟體,特別是中國致力於減排,執行更嚴格的汽車排放標準,這意味著汽車製造商需要更多的鈀金來生產催化轉化器。機構測算,今年的鈀金產量缺口將接近50萬盎司,供不應求局面仍將持續,未來價格仍具上漲空間。(中證資訊)

國內宏觀


作為國企改革在中央企業的落實文件,《中央企業工資總額管理辦法》已經履行完發文程序,於日前印發。據了解,改革後國企工資總額實行工資總額預算管理,獎金、補貼都會被納入其中。同時,分類確定聯動指標,不再隻和經濟效益掛鉤,且以往“能增不能減”的慣例將被打破,效益降工資降,不過各地對於指標的選取和工資增降幅度有不同規定。此外,企業內部工資分配將向生產一線和高技能人才傾斜,將完善中長期激勵機製。(經濟參考報)

國內股市


A股周二展開震蕩整理,滬指、深成指、創業板指收盤集體小幅下跌。具體來看,滬指下跌0.26%,收報2526.46點;深成指下跌0.12%,收報7391.65點;創業板指下跌0.36%,收報1263.51點。市場成交量大幅萎縮,兩市合計成交2997億元。行業板塊漲少跌多,天然氣概念股逆市走強。

會計準則委員會:反饋意見的觀點僅是谘詢委員們針對有關會議文件發表的專家研討意見,商譽會計處理按現行要求執行。

國內樓市


對於目前網絡中廣泛流傳的“房東需要承擔10%以上租金稅率”的言論,上海某正規私房出租代征點向解放日報·上觀新聞表示,根據相關文件,目前上海以租金除以1.05作為為計稅收入,若計稅收入達到3萬元及以上,其綜合稅率為5%,若計稅收入在3萬元以下,綜合稅率為3.5%。國家稅務總局上海市稅務局也向解放日報·上觀新聞予以證實。

根據融360統計,截至1月7日,廣州地區的房貸利率為5.55%,環比上月的5.62%,下降0.07個百分點;二套5.83%,較上月的5.96%,環比下降0.13個百分點。據調查發現,廣州區域目前匯豐銀行的“優惠”力度最大,首套房僅上浮5%,相比此前上浮10%,出現明顯下調。(21世紀經濟報道)

沙特大招頻出,美油漲近3%逼近50美元,日線料迎六連陽!

1月8日紐市盤中,油價大漲,美油漲近3%,逼近50美元,創年12月17日以來新高至49.95美元/桶,布油刷新日內高點至58.87美元/桶。美油連漲6日,周一歐佩克官員表示,沙特將進一步削減原油出口量,繼上周沙特12月大幅減產42萬桶/日的數據發布後,出口削減80萬桶/日的消息再次提振油價。
沙特大招頻出,美油漲近3%逼近50美元,日線料迎六連陽!

周二(1月8日)1月8日紐市盤中,油價大漲,美油漲近3%,逼近50美元,創年12月17日以來新高至49.95美元/桶,布油刷新日內高點至58.87美元/桶。美油連漲6日,周一歐佩克官員表示,沙特將進一步削減原油出口量,繼上周沙特12月大幅減產42萬桶/日的數據發布後,出口削減80萬桶/日的消息再次提振油價,美國股市回溫也對油價形成支撐,市場情緒向好,油價得以連續推漲。

財經網站Forexlive分析師Adam Button表示,50美元/桶關口雖重要,但並非新一輪牛市。WTI原油在美元稍稍走強的背景下仍保持“生機”,越過了昨日高位,但仍無法突破50美元/桶的整數關口。從大局來看,50美元/桶關口相當重要。不過即使WTI原油站上了50美元/桶關口,也並不意味著新一輪牛市的開啟,其至少需要突破55美元/桶才算是“穩固的反彈”。

《華爾街日報》援引OPEC官員稱,沙特計劃進一步削減原油出口,從2018年11月的790萬桶/日減少80萬桶/日,到2019年1月底降至710萬桶/日左右,從而提振油價幫補沙特增加的財政開支計劃。若著實執行,供應壓力將快速減緩。

調查數據顯示12月份OPEC產量大幅下降提振市場信心,油價低位反彈。12月份OPEC+各國達成的減產協議正式生效開始執行,據外媒報道,12月石油輸出國組織(OPEC)原油產量出現近兩年最大降幅,調查顯示,15個OPEC產油國12月產量為3268萬桶/日,較11月水平下降46萬桶/日,為2017年1月來最大的單月降幅。12 月OPEC產量降幅最大部分來源於沙特,該國削減了40萬桶/日的產量。其11月原油產量高達1100萬桶/日,並表態將在1月進一步削減產量,從而支持OPEC達成的新一輪減產協議。
沙特大招頻出,美油漲近3%逼近50美元,日線料迎六連陽!

後期來看,進入1月份OPEC重啟減產,預期沙特產量仍將大幅下降40萬桶至1020萬桶/天左右,在沙特的表率作用下,OEPC減產執行率預計將保持較高水平,OPEC產量將重回3200萬桶/天以下。隨著OPEC正式重啟減產模式,疊加豁免國之一利比亞近期開始出現產出中斷,供應端將會明顯收緊。原油市場基本面處於好轉過程中,同時值得注意的是原油非商業淨多持倉開始增加,油價止跌跡象明顯。

另一方面,美國石油鑽機數經過去年四季度的階段性增加後開始放緩,並在最近一周錄得降幅。庫存方面,近期數據仍未體現下降趨勢,但累庫速度已經下降。基本面近期有所轉好支撐了油價上行。
沙特大招頻出,美油漲近3%逼近50美元,日線料迎六連陽!

據航運情報公司Kpler透露,中國12月到港原油海運進口量將升至980.9萬桶/日,較上月高出34.2萬桶/日。自伊朗進口原油環比增加35.9萬桶/日至83.9萬桶/日,市場份額從5.1%上升至8.5%。自俄羅斯進口量環比增加19.6萬桶/日至102.3萬桶/日,市場份額為10.4%。自ESP0的進口量達60.1萬桶/日,創2018年最高水平。自西非進口量達175.4萬桶/日,為2017年5月以來最高。

普氏能源報道,美國能源信息署(EIA)預計委內瑞拉產油量將在2020年降至70萬桶/日,預計從2018年第四季度到2019年第四季度,委內瑞拉產油量將減少23萬桶/日,委內瑞拉原油產量大幅下滑,對油價也有一定提振。但就基本面情況而言,美國原油產量的擴張依然給歐佩克減產帶來壓力,歐佩克120萬桶/日的減產計劃有待繼續跟蹤,短期油價或維持寬幅偏強震蕩。
沙特大招頻出,美油漲近3%逼近50美元,日線料迎六連陽!

道明證券將一季度WTI原油價格預期從69美元/桶下調至54美元/桶。道明證券指出,近期市場對供應過剩的擔憂、歐佩克+減產、市場風險胃納改善及需求增速穩定,各種綜合因素預計將令WTI原油與布倫特原油價格分別回到60與70美元/桶水平。在更加穩定的全球經濟展望背景下,歐佩克+減產120萬桶/日以及加拿大減產32.5萬桶/日要令全球油市收緊“仍有很長的路要走”。預計2019年WTI原油均價為58美元/桶,2020年為60美元/桶;預計2019年布倫特原油均價為69美元/桶,2020年為71美元/桶。

北京時間周三淩晨5:30與晚間23:30將公布API和EIA庫存數據,日間油價波動較大,建議投資者予以關注。

紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了

周二(1月8日)歐洲時段,美元指數交投於96附近,上漲0.3%,但日內刷新兩個月以來新低至95.6212。美國國債收益率的持續上升幫助緩解了美元看跌壓力。尤其當經濟接近美聯儲目標,聯邦基金利率接近目標區間時,美聯儲是否加息不容易判斷,因此市場可能更多聚焦金融市場表現及美國經濟表現。

歐洲時段,英鎊兌美元無力升破1.28關口,下跌近0.3%,交投於1.2740附近。交易員預期英鎊在未來幾周將保持波動,受累於英國脫歐憂慮。英國首相特雷莎·梅必須在議會表決中為其脫歐協議贏得批準,否則英國就有可能面臨無序脫歐;目前議會表決定於下周進行。但是梅獲勝的機會看起來很小,因原來的盟友——北愛爾蘭民主統一黨反對這項協議。

歐洲時段,原油上漲1.7%,目前已開始顯示出支撐跡象,由於供應和潛在需求前景均有所改善,油價得以強勁反彈,另外料中美貿易談判結果或帶動原油進一步表現。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了

★近期熱點提要★


1、
美國總統特朗普:經濟數據看起來很不錯。你能想象如果我能像過去的政府那樣長期維持零利率,而不是像現在這樣迅速提高正常利率,那太容易了。不過,自2016年大選以來,股市仍大幅上漲。

美國副總統彭斯:總統特朗普將在今晚的電視講話中解釋為何需要邊境牆。

2、
英國首相發言人:英國政府建議議會於1月15日就脫歐協議投票,建議的日期需要在周三得到議員們確認,英國政府不會延長裏斯本第50條,英國沒有與歐盟就推遲脫歐進行討論,英國仍在尋求歐盟對愛爾蘭擔保協議的承諾。

3、
英國脫歐事務大臣巴克利:部分議員對改變想法持開放態度,我們將會在3月29日離開歐盟,我們不會延長時間,下周議會將就脫歐協議進行投票,英歐雙方都致力於避免無協議脫歐,目前的困難涉及到延長裏斯本第50條,尚未與歐盟就延長裏斯本第50條進行談判。二次脫歐公投將造成巨大傷害。

前英國脫歐大臣戴維斯:歐盟正在考驗英國政府的勇氣,但是如果英國堅持立場,他們將在最後可能的時刻回來談判。

4、
德國外長馬斯表示,愛爾蘭出現硬邊界是不可接受的。避免硬邊界是一個重要議題。德國不支持在愛爾蘭邊境設立任何硬邊界。英國無協議脫歐也將損害德國利益。現在討論延長第50條為時尚早。目前的脫歐協議是合理的,希望英國議會能及時看到這一點,在英國脫歐問題上拖延時間,需要冒很大的風險。

5、
歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯表示,意大利的2020年財政預算可能面臨“大問題”。民調顯示,意大利北方聯盟黨支持率跌至32.2%,五星運動黨支持率為26.3%。

6、
劉鶴:推動高質量發展,必須更多依靠科技進步和全面創新;在新的一年,為實現這樣的目標,中國要全面展望全球科技發展趨勢,明確努力的方向和重點。  (新華社)

7、
印度2018年的黃金進口量下降了五分之一,原因是國內金價高企嚇退了這個第二大消費國的買家,而印度國內商店的庫存依然充足,這突顯出全球需求的逆風。2018年海外購買量降至762噸,同比下降20%。12月進口較上年同期萎縮23%至約60噸。印度幾乎所有的黃金都是進口的,但由於盧比貶值,黃金在價格敏感的市場上變得更加昂貴,印度對黃金的需求一直在下降。流動性緊縮和政府抑製消費的措施加劇了這種下滑。

8、
班農和日本自民黨總裁外交特別助理河井克行7日在華盛頓舉行了會談。據河井介紹,班農在會談中強調,對特朗普尋求2020年連任美國總統而言,度過今年很重要。在美國民主黨加強攻勢的背景下,建造特朗普此前承諾的美墨邊境強很重要。班農還認為,控製了眾議院的民主黨將使用調查權限,追究當前政府所存在的問題,因此2019年對特朗普政府而言是殘酷的一年。

9、
德國經濟部長阿爾特邁爾:預計德國經濟將繼續增長,德國經濟狀態良好。不清楚歐盟和美國的貿易談判將如何發展。英國無序脫離歐盟將損及歐盟和英國經濟。

10、
① 歐盟委員會周二公布的數據顯示,12月歐元區經濟人氣明顯惡化,且降幅超過預期。這是歐元區經濟疲弱的新跡象;
② 更為悲觀的預期在一定程度上反映出對工業的信心不斷下降,這與11月份德國工業產出連續第三個月下降傳遞的信號一致。德國是歐元區19國中最大的經濟體;
③ 歐元區12月經濟信心指數從11月的109.5降至107.3,為連續第12個月下滑,為2017年1月以來的最低水平,這對歐元區今年最後一個季度的增長前景是一個不好的跡象。

11、
歐洲央行管委漢森:在最近的數據公布後,風險平衡並沒有改變,如果經濟如期運行歐洲央行利率指引將更加詳細,勞動力市場數據“出乎意料地樂觀”。加密貨幣資產是“毫無道理”的,比特幣將會終結。

12、
加拿大11月原油總出口量減少16萬桶/日至352萬桶/日,出口至美國的原油量減少17萬桶/日至343萬桶/日,10月份出口至美國的原油量為360萬桶/日。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96附近,上漲0.3%,但日內刷新兩個月以來新低至95.6212。美國國債收益率的持續上升幫助緩解了美元看跌壓力。尤其當經濟接近美聯儲目標,聯邦基金利率接近目標區間時,美聯儲是否加息不容易判斷,因此市場可能更多聚焦金融市場表現及美國經濟表現。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了
歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.3%,交投於1.2740。交易員預期英鎊在未來幾周將保持波動,受累於英國脫歐憂慮。英國首相特雷莎梅必須在議會表決中為其脫歐協議贏得批準,否則英國就有可能面臨無序脫歐;目前議會表決定於下周進行。但是梅獲勝的機會看起來很小,因原來的盟友--北愛爾蘭民主統一黨(DUP)反對這項協議。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了
歐洲時段,歐元兌美元下跌0.4%,交投於1.1425附近。12月歐元區經濟人氣明顯惡化,且降幅超過預期,這是歐元區經濟疲弱的新跡象。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了
歐洲時段,美元兌日元小幅上漲0.15%,交投於108.87附近。此前日元一度受益於疲軟的美元及全球大增的避險需求,短期避險情緒有所降溫。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了
歐洲時段,原油大漲1.7%,交投於49.33美元/桶。隨著歐佩克達成的減產協議生效,石油需求保持健康,目前推動油價上漲的主要因素是更廣泛的金融市場的強勢或弱勢,以及圍繞經濟的情緒,料中美貿易談判結果或帶動原油進一步表現。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了
歐洲時段,現貨黃金下跌,交投於1281美元/盎司,跌幅0.6%。短期黃金超買跡象明顯,有回調需求。1300的突破需要一些更強的基本面因素如通脹,但美債收益率走高及避險需求走弱短線打壓黃金回吐漲幅。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了
歐洲時段,澳元兌美元小幅下跌近0.3%,交投於0.7128附近。
紐市盤前:脫歐協議闖關難,英鎊止步1.28;原油價格能否再飛一會,就看它了

機構觀點


花旗:英國企業和投資者不得不應因經濟政策發生重大變化的可能
① 英國可能延後脫歐,繼續留在歐盟並非不可能。英國不太可能依照特雷莎·梅的脫歐協議版本,而無協議脫歐又面臨議會的反對,英國脫歐可能延後,繼續留在歐盟並非不可能,因為民意轉變。
② 英國股票在目前水平為投資者提供進場的好機會,投資者應買進富時100指數和英國國內股票;2019年底富時100指數的目標為7500點;為了對衝脫歐風險和英鎊貶值震蕩,相對於昂貴的國際股票,青睞英國大宗商品股票。

華爾街最看空分析師轉多:美股滾動熊結束
① 2018年年9月就預測美股將進入“滾動熊市”(rolling bear market)輪流跌的摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson改口了;
② 在最新發布的報告中,Wilson指出,過去一年可以用滾動熊市來概括,幾乎所有資產類別都大跌,“從指數和板塊的水平看,滾動熊市現在已經結束”;
③ 從估值、市場情緒和倉位布局來說,雖然我們對股市已不如一年前那麼悲觀,但希望逢低買入的投資者應意識到,蘋果的營收預警和美國製造業數據下跌可能是新一輪負面消息的開始,這兩件負面新聞不太可能是孤立事件。

高盛:2019年底前標普500指數有望漲至3000點
① 高盛首席美股策略師David Kostin對美股充滿了信心。他表示,市場對美國經濟增長潛力過於悲觀。雖然美股年初低開,市場的估值顯示今年美股有望錄得正回報;
② 他預測的基本情景是,美國經濟繼續增長,美股每股盈利增長6%,市盈率將回升至16倍,年底前標普500指數有望漲至3000點;
③ 他認為,美股中低杠杆的高質量股票將在今年表現優異。自1930年以來,在GDP增長回撤不超過2%的情形下,標普500指數有81%的概率錄得正收益。

中美貿易談判對油價來說意義重大
① 分析人士說,美中貿易談判將是油價能否繼續上漲的關鍵;
② 貿易摩擦引發了人們對經濟增長放緩和石油需求疲軟的擔憂;
③ 研究公司Energy Aspects的首席石油分析師森(Amrita Sen)認為,原油期貨還有更多的上漲空間,但複蘇的基礎並不穩固;
④ 隻要全球經濟不崩潰,油價應該能夠爬稍高,但它是非常脆弱的,因為最大的不確定性現在美國和中國之間的貿易摩擦發生了;
⑤ 額外的關稅可能會拖累全球經濟增長,進而影響對石油和燃料的需求。目前,預測人士已經警告稱,2019年石油需求增速將低於此前預期;
⑥ Sen認為,油價下跌幅度過大、速度過快,主要是由於自動化交易策略等技術因素。她說,在供應方面,主要產油國減產和美國產出低於預期將有助於油價回升。市場是否供過於求將在很大程度上歸結為需求;
⑦ 從目前的基本面來看,市場目前處於超賣狀態,但這並不意味著它會馬上糾正錯誤;
⑧ 能源市場谘詢公司表示,目前推動油價上漲的主要因素是更廣泛的金融市場的強勢或弱勢,以及圍繞經濟的情緒,減產現在是次要問題。

樂觀情緒抑製瑞郎的避險需求;
① 隨著投資者不再關注昨日疲弱的美國供應管理學會(ISM)非製造業指數,美國國債收益率的後續上升幫助緩解了市場看跌壓力,並被證明是小幅提振美元的關鍵因素之一;
② 全球股市對中美可能達成貿易協議的最新樂觀情緒,反映出風險偏好的改善,削弱了瑞郎的避險地位;然而,美聯儲加息缺乏強有力的後續行動,投資者似乎相信美聯儲將選擇放慢步伐,甚至可能在2019年暫停緊縮周期;
③ 市場參與者似乎也不願進行任何大膽的押注,正期待美國總統特朗普的演講,並打破政府預算僵局,以尋求新的動力。

原油徹底扭轉頹勢了?恐怕高興得太早,新的利空正在浮現

周二(1月8日),國際原油價格持穩,市場預期中美談判有望解決兩國貿易爭端,以及石油輸出國組織(OPEC)引領的減產令油市收緊,均對油市構成支撐。
原油徹底扭轉頹勢了?恐怕高興得太早,新的利空正在浮現

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:32,NYMEX原油期貨上揚1.09%至49.05美元/桶;ICE布倫特原油期貨上揚0.94%至57.87美元/桶。
原油徹底扭轉頹勢了?恐怕高興得太早,新的利空正在浮現
原油徹底扭轉頹勢了?恐怕高興得太早,新的利空正在浮現

全球最大兩個經濟體的官員本周重啟談判,試圖解決貿易爭端。盡管對貿易談判持樂觀看法,但一些分析師警告稱,中美兩國政府之間的關係依然不穩定。

風險谘詢公司Eurasia Group在2019年展望中稱:“我們依然對中美這個全球最重要的雙邊(貿易)關係感到擔憂。”

市場上亦擔心全球性的經濟放緩將打壓燃料消費力道。因此,對衝基金已大幅削減在原油期貨的多倉。2019年的原油價格一直受到石油輸出國組織(OPEC)及非OPEC產油國俄羅斯減產的支撐。

澳洲Rivkin Securities的投資分析師Mithun Fernando說:“原油價格從OPEC減產及股市企穩中受益。”

但在OPEC牽頭減產之際,美國石油供應卻大幅增加。去年美國原油產量增加200萬桶/日,達到創紀錄的1170萬桶/日。

受陸地頁岩油鑽探及生產大增驅動,隨著鑽探活動仍高企,多數分析師預計美國今年石油產量將進一步增加。

阿拉伯石油投資公司(APICORP)周二在一份報告中表示,到2019年中期,油價可能在每桶60美元至70美元之間交易。位於沙特阿拉伯的APICORP專門為石油項目提供資金。 

高盛公司下調其2019年的油價預測,今年布倫特原油平均價格為每桶62.50美元,低於先前預測的70美元。理由是全球產量激增以及美國頁岩氣增長出人意料地強勁。

該投資銀行上周日公布的報告同時稱,NYMEX原油預計2019年平均價格為55.50美元,低於先前估計的64.50美元。

包括Damien Courvalin和Jeffrey Currie在內的分析師表示:“我們預計2019年石油市場將在更低的邊際成本得到平衡,因為年初以來的庫存水平較高,……以及低成本產能的增加。”

高盛分析師表示:“石油市場的增長前景過於悲觀。”但補充說:“隻要全球經濟增速不放緩至2.5%以下,價格回升的基礎已經奠定。”

大宗商品年度總結:碳排放期貨飆漲202%,頁岩油和大豆“驚翻”市場

2019年初,盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen發布商品行情總結報告稱,回顧2018年,大宗商品中,有幾大商品的走勢最為引人注目,或者說表現最令人意外。2018年起初,市場情緒一片樂觀,受全球經濟同步增長提振,年末全球市場卻以齊跌收場。這一年,中美貿易摩擦占據了新聞頭條,相關重要動態加劇了市場緊張情緒。

年內美聯儲依然致力於使利率正常化,導致貨幣價格上漲,30年期美債反彈進程中止。雖然(美元)貨幣價格上漲,但隨著各大央行的貨幣政策逐漸從量化寬鬆轉向量化緊縮,美元貨幣數量開始下降。

此外,強勢美元對大宗商品需求和經濟增長也構成了挑戰。這對那些在利率上升時背負著美元債務的新興市場經濟體產生了尤為消極的影響。
大宗商品年度總結:碳排放期貨飆漲202%,頁岩油和大豆“驚翻”市場

ICE碳排放期貨合約飆漲 (+202%)


當比特幣搖搖欲墜時,另一項投資品種接過接力棒,在2018年大放光彩。因去年歐洲有關補貼的規定發生變化,歐盟碳排放期貨合約2018年飆漲了逾200%。所謂的2019年碳排放量市場穩定儲備機製,旨在抬高碳排放價格,從而迫使人們遠離煤炭,轉向更清潔的燃料,如風能、太陽能、水電,尤其是天然氣。煤炭發電廠必須購買兩倍於天然氣發電廠的排放權限。
大宗商品年度總結:碳排放期貨飆漲202%,頁岩油和大豆“驚翻”市場

美國頁岩油產量擴大及其對原油的影響


10月初,許多著名的、備受尊敬的油價預測者認為,未來短短幾個月內油價可能將漲破100美元/桶關口。這是因為當時預測者們預計,美國製裁伊朗,會大幅降低原油產量,從而可能造成全球原油供應短缺。

第四季度,布倫特原油價格從85美元/桶上方暴跌至56美元/桶,市場情緒來了個驚天大逆轉。經濟增長預期放緩、記者Khashoggi被謀殺後沙特阿拉伯遭到打壓、特朗普總統炮轟高油價等諸多因素都造成了油價的這波暴跌。

然而,最重要的原因是,美國頁岩油產量迅速、意外強勁增長:從7-9月,產量增長了逾50萬桶/日,年產量增長了逾200萬桶/日。
大宗商品年度總結:碳排放期貨飆漲202%,頁岩油和大豆“驚翻”市場

大豆成為中美貿易戰的犧牲品


中美貿易摩擦最大的受害者之一是美國生產的大豆。中國對從美國進口的商品加征報複性關稅後,大豆價格下降了逾20%。

2017年,中國從美國進口的大豆量達3170萬噸(12億蒲式耳),幾乎占了美國大豆出口總額的60%。

自從中美互相加征關稅以來,中國對大豆的需求已經下降了90%。不過,中美“休戰”,中國最近重新購買美國大豆,有助於大豆價格企穩,但要實現反彈仍較困難。

加之又恰逢今年大豆收割後庫存數量較大,且短期內不太可能大幅減少(尤其是未來幾個月內,南美的大豆供應量或將衝擊市場)。
大宗商品年度總結:碳排放期貨飆漲202%,頁岩油和大豆“驚翻”市場

聲明:本文作者是盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen,由盛寶銀行授權發布。原文標題為《年度回顧之商品篇:碳信用額度、頁岩油和大豆表現驚翻市場》,根據內文微調標題為《大宗商品年度總結:碳排放期貨飆漲202%,頁岩油和大豆“驚翻”市場》。