紐市盤前:當心脫歐成為鬧劇!英鎊大跌;一季度供需前景向好,原油走強

周五(1月18日)歐洲時段,美元指數交投於96.07附近,隨著美國政府部分停擺的局面進入第28天,美國政府關門帶來的影響越來越大,需持續關注。然而,全球經濟疲軟之下,美國經濟仍強勁,近日股指與國債收益率的持續上升支撐了美元表現。

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.4%,交投於1.2934,在過去的幾天裏,很多投資者都認為英國脫歐會延遲,或押注英國將不會硬脫歐,英鎊一度上漲,但許多反對脫歐的人更寄望,英國就歐盟成員國地位再次舉行公投,親歐盟的保守黨議員已經提交了為第二次脫歐公投做準備的立法提案。另外英國12月零售銷售不佳,令英鎊承壓。

歐洲時段,美原油上漲1%,交投於52.9美元/桶,IEA月報顯示,12月全球石油日產量下降95萬桶/日,主要原因是OPEC在新一輪減產之前減產,將密切關注2019年第一季度油市供需情況,第一季度的石油供需水平相當。展望2019年,預計會迎來更多供需平衡方面的積極情緒,這將使油價獲得逐步複蘇。
紐市盤前:當心脫歐成為鬧劇!英鎊大跌;一季度供需前景向好,原油走強

★近期熱點提要★


1、
英國首相發言人:首相特雷莎·梅與德國總理默克爾進行了“建設性”對話,首相特雷莎·梅可能於今日會見一些內閣同事,首相特雷莎·梅將在周末繼續與歐盟領導人對話。

2、
① 周五公布的調查顯示,日本12月出口可能創下逾兩年來最大降幅,意味著全球需求放緩及貿易摩擦開始損及仰賴出口的日本經濟;
② 對16位分析師的調查結果顯示,12月出口料較上年同期減少1.9%,創下2016年10月以來最大降幅。11月時出口同比小增0.1%;
③ 調查顯示,12月進口料較上年同期增加3.7%,較11月的成長12.5%放緩,12月貿易逆差料達295億日元(2.698億美元);
④ “出口量和出口額雙雙轉弱,”日本總研副主任研究員安井洋輔表示。“對中國的出口正在放緩,這是預期出口下滑的主因。”
⑤ 下周將公布的數據還包括通脹。調查顯示,包括油價但剔除了生鮮食品價格的東京地區核心消費者物價指數(CPI),1月可能上漲0.9%,追平12月的升幅。

3、
① 隨著美國政府部分停擺的局面進入第28天,試圖讓對方先屈服的總統特朗普與眾議院議長佩洛西開始上演更激烈的鬥法;
② 在佩洛西建議特朗普重新安排國情谘文演講時間後,特朗普周四拒絕她乘坐軍用飛機前往阿富汗進行一次未公開的探望駐阿美軍之行;
③ 兩人的角力周四晚些時候進一步升級,特朗普取消了整個美國代表團的達沃斯之行。原本由財長努欽率團出席達沃斯世界經濟論壇的計劃遭到了民主黨人的激烈反對。
④ 隨著特朗普和佩洛西之間的政治鬥爭向著個人恩怨轉變,可能必須要由參議院來拿出一項解決方案。

4、
習近平對推動京津冀協同發展提出了6個方面的要求。第一,緊緊抓住“牛鼻子”不放鬆,積極穩妥有序疏解北京非首都功能。第二,保持曆史耐心和戰略定力,高質量高標準推動雄安新區規劃建設。第三,以北京市級機關搬遷為契機,高質量推動北京城市副中心規劃建設。第四,向改革創新要動力,發揮引領高質量發展的重要動力源作用。第五,堅持綠水青山就是金山銀山的理念,強化生態環境聯建聯防聯治。第六,堅持以人民為中心,促進基本公共服務共建共享。

5、
麥格理集團:預計2019年需求較上年同期將有所改善,因較低的汽油價格將再次提振需求。但隻要市場預期歐佩克減產行動將使油市實現平衡,油價反彈料難以持續。全球經濟增長明顯放緩以及汽油需求疲軟顯然抑製了2019年的需求增速。

6、
歐盟貿易專員馬姆斯特羅姆:尋求成員國通過與美國進行對話的提議,歐盟並不是在提議與美國重啟廣泛的自貿協議磋商。和美國潛在達成的協議並不是跨大西洋貿易與投資夥伴關係協定(TTIP)。

7、
英國12月零售銷售較前月降幅創下自2017年5月以來最大;英國12月扣除能源的零售銷售較前月降幅也創下自2017年5月以來最大。

8、
IEA月報:目前石油需求仍然增長,盡管經濟放緩,保持對2019年全球石油需求增長的預測不變,為140萬桶/日,。油價上漲的影響正在減弱,這將有助於抵消經濟增長放緩的影響,非經合組織成員國的石油需求將在2019年增至115萬桶/日。

12月全球石油日產量下降95萬桶/日,主要原因是OPEC在新一輪減產之前減產。歐佩克原油產量下降59萬桶/日,至32390萬桶/日。預計非歐佩克國家的石油產量增長將在2018年達到創紀錄的260萬桶/日之後,2019年將放緩至160萬桶/日。

9、
外匯局新聞發言人王春英:2018年,我國外匯市場在複雜形勢下保持基本穩定。主要是在經濟、政策、市場三大方面存在穩定的基礎,2019年依然如此。2019年,如果美聯儲加息步伐放緩,勢必減少美元利率邊際上升的幅度;在此情況下,美國與其他主要發達經濟體的貨幣政策分化可能會減弱,美元匯率也將趨穩。

外匯局:2018年1-12月,銀行累計結匯125160億元人民幣(等值18916億美元),累計售匯129060億元人民幣(等值19476億美元),累計結售匯逆差3900億元人民幣(等值560億美元)。

10、

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.0955附近,美國上周初請失業金人數意外下降,料繼續支撐經濟,
紐市盤前:當心脫歐成為鬧劇!英鎊大跌;一季度供需前景向好,原油走強

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.4%,交投於1.2934,在過去的幾天裏,很多投資者都認為英國脫歐會延遲,或押注英國將不會硬脫歐,英鎊一度上漲,但許多反對脫歐的人更寄望,特雷莎·梅版本的脫歐協議在議會闖關失敗,最終將導致英國就歐盟成員國地位再次舉行場公投,親歐盟的保守黨議員已經提交了為第二次脫歐公投做準備的立法提案。且英國12月零售銷售不佳,令英鎊承壓。
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歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1403,小幅上漲0.12%。市場消化了歐洲央行2019年升息的可能性,盡管歐元區陷入衰退的機率已增加,令下周舉行利率決策會議的歐洲央行面臨考驗,2018年歐洲央行宣布有可能在2019年三季度加息,如今可能被迫延後。
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歐洲時段,美元兌日元交投於109.4,上漲0.15%,周五公布的調查顯示,日本12月出口可能創下逾兩年來最大降幅,意味著全球需求放緩及貿易摩擦開始損及仰賴出口的日本經濟,但美銀美林討論了美元兌日元前景,維持結構性看跌立場,預計2019年年底匯價將跌回101,有跡象表明日本的國內美元需求開始下降,仍看跌美元兌日元並下調匯價預估。
紐市盤前:當心脫歐成為鬧劇!英鎊大跌;一季度供需前景向好,原油走強

歐洲時段,美原油上漲1%,交投於52.9美元/桶,12月全球石油日產量下降95萬桶/日,主要原因是OPEC在新一輪減產之前減產,將密切關注2019年第一季度油市供需情況,油價下跌讓消費者鬆了一口氣,第一季度的石油供需水平相當。
紐市盤前:當心脫歐成為鬧劇!英鎊大跌;一季度供需前景向好,原油走強

歐洲時段,現貨黃金交投於1282美元/盎司附近,下跌0.72%,短期刺激黃金走強的因素明顯減少,首先是美元不再過於疲軟,美元指數企穩於96點之上,其次是風險資產收益率明顯上升,美元,股市和債券收益率的同步上升對黃金形成反向關係,這使得無息黃金陷入困境。 
紐市盤前:當心脫歐成為鬧劇!英鎊大跌;一季度供需前景向好,原油走強

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7193,走平。澳元本月的回升料不會持續,澳大利亞國內數據預計仍將低於平均值,國際環境料不會為澳元提供長期的利好支持。
紐市盤前:當心脫歐成為鬧劇!英鎊大跌;一季度供需前景向好,原油走強

機構觀點


法國農業信貸銀行:美元料錄得五周來首個周線漲幅,得益於利差押注
① 美元周五持穩,但料將錄得五周以來首個周線漲幅,圍繞歐洲央行等其他主要央行2019年能否開始加息的疑慮加重;
② 雖然貨幣市場已基本排除2019年美聯儲再度加息的可能性,但是在疲弱經濟數據影響下,市場也已大大調降了歐洲央行加息的概率,這令歐元承壓;
③ 貨幣市場預計,2019年歐洲央行加息的可能性不到50%,英國央行加息的可能性為80%;
④ 美元之外的其他貨幣要想從現有水平進一步上漲,必須看到有跡象顯示其他主要央行準備收緊政策。

投行:英國脫歐結局更傾向於較軟脫歐、較晚脫歐
① 英國首相特雷莎·梅本周戰績一勝一敗,脫歐協議雖在議會闖關失敗,但反對黨提出的不信任投票也未能把她給趕下台,執政與反對兩黨對於脫歐之路要怎麼走至今仍各持己見,此番僵局竟成為本周英鎊由跌轉升的題材,因市場預期無協議脫歐的可能性已經大減;
② 目前英國脫歐已經變成下面幾種可能: 硬脫歐、軟脫歐、不脫歐,或者隻是晚點脫歐?從外匯期權市場來看,市場似乎傾向押注英國將延後脫歐期限。高盛分析師對客戶表示,議會表決的結果讓脫歐方向可能更傾向於“較軟脫歐、較晚脫歐”。許多其他銀行也持這樣的看法;
③ 荷蘭合作銀行資深外匯策略師Jane Foley表示,可以說,在過去的幾天裏,很多投資者都認為英國脫歐會延遲,或押注英國將不會硬脫歐。事實上,我們沒有任何具體的東西支持這個看法,所以我們在接下來的一周需要看到一些情況,真正讓投資者保持信心,認為英國不會硬脫歐;
④ 許多反對脫歐的人更寄望,特雷莎·梅版本的脫歐協議在議會闖關失敗,最終將導致英國就歐盟成員國地位再次舉行場公投,親歐盟的保守黨議員已經提交了為第二次脫歐公投做準備的立法提案。

歐元區經濟數據不理想,歐洲央行或在下周調整政策步伐
① 本周歐洲最大經濟體-德國公布的一連串經濟數據不甚理想,其中11月工業生產較前月下滑1.7%,創下近三年來最大降幅;
② 歐元區11月工業生產則是較前月下降1.7%,創2016年2月來最差表現。德國2018全年GDP增速1.5%創五年來最低增速,聯邦統計局稱去年四季度GDP可能隻有微幅增長;
③ 這令下周舉行利率決策會議的歐洲央行面臨考驗,2018年該行宣布有可能在2019年三季度加息,如今可能被迫延後;
④ 根據調查,歐洲央行料將等到四季度才調升存款利率,比一個月前預估的時間要晚。分析師並稱,歐元區陷入衰退的機率已增加;
⑤ 歐洲央行ECB行長德拉基本周表示,歐元區經濟並非正在走向衰退,但仍需要歐洲央行予以支持,因經濟放緩的持續時間可能較預期更久;
⑥ 他重申歐洲央行的立場,即歐元區仍需要歐洲央行通過其負政策利率及持有大量債券來提供“大規模”刺激。他的這番談話或許是下周調整政策步伐的先聲。

法國巴黎銀行:預計2019年中國減稅降費規模有望達到2萬億元;
法國巴黎銀行18日舉行媒體交流會,法國巴黎銀行中國首席經濟學家陳興動認為,市場對中國更大規模的減稅降費呼聲越來越高,預計今年中國減稅降費規模有望達到2萬億元人民幣,相當於全年GDP的2%左右。他認為,2萬億左右的減稅降費規模是可以負擔得了的,也是可行的。目前,通過貨幣政策刺激的空間和效果越來越受到限製,財政政策對遏製經濟快速下滑的托底作用被認為越來越重要。相對於貨幣刺激,財政刺激的效果更具針對性也更為直接。(國是直通車)

BMO:加拿大央行沒有必要在加息問題上激進
BMO Capital Markets加拿大利率和宏觀經濟策略師Benjamin Reitzes稱,美聯儲暫停加息,加拿大和美國確實沒有什麼真正的通脹壓力。加拿大央行確實沒有必要急於在利率問題上更加激進。

分析師預計加拿大央行至少4月前不會加息
① 加拿大經濟正在努力擺脫疲弱狀態,調查的分析師預計這會使下一次加息至少推遲至4月,並稱他們對加拿大央行2019年加息路徑的信心減弱;
② 與10月調查時相比,加拿大12月當季和2019年一季度經濟增長預估大幅下調,主要歸因於該國計劃削減原油產量。原油是加拿大的主要出口品之一;
③ 此前加拿大央行決策者暗示沒有預設利率路徑。新年前後金融市場走勢動蕩,美聯儲利率指引也突然出現變化;
④ 加拿大央行仍希望使目前處於1.75%的利率更接近“中性”區間,即不再提供刺激的利率水準,並估計該區間始於2.50%左右;    
⑤ 但作為央行目標的核心通脹率持穩,正處於央行期望水平附近。預計2019和2020年兩年平均值在2.0%;
⑥ 金融市場認為2019年加息一次的可能性約50%。多數經濟學家覺得這未免太偏於鴿派了,但對未來加息的信心也明顯不足;
⑦ 另一方面,調查認為加拿大央行不會很快到達中性利率區間的底部。2019年年底前,指標利率將調升兩次,達到2.25%,並至少維持到2020年中期。

高盛建議做空新元,認為新加坡金管局可能會暫不加息
① 高盛建議做空新加坡元,稱市場可能低估了央行在下次會議上調門意外轉鴿的風險;
② Jonathan Sequeira等高盛駐香港分析師在一份研報中說,新元名義有效匯率預估比央行政策利率區間中點水平高出大約1.45%,表明新加坡金管局在4月份會議上立場轉鴿的風險尚未在匯率走勢中得到體現

美銀美林:結構性看跌美元兌日元,目標下看101
美銀美林討論了美元兌日元前景,維持結構性看跌立場,預計2019年年底匯價將跌回101,有跡象表明日本的國內美元需求開始下降,仍看跌美元兌日元並下調匯價預估;1、美元兌日元在東京市場開始下跌;2、日本的對外安全投資放緩;3、2018年第四季度原油價格下跌打壓今年一季度日本原油進口;4、日本機械工具訂單驟降暗示企業並購增長放緩;下修美元兌日元預期,將年底預期從105下調至101,預計不會突破100,因為101曾在2016年構成堅固支撐,若突破100則將進一步跌向95關口。

油服公司斯倫貝謝:近期油價波動為2019年勘探與生產支出展望帶來了更多的不確定性。展望2019年,預計會迎來更多供需平衡方面的積極情緒,這將使油價獲得逐步複蘇

到2019年,全球經濟放緩和投資者情緒波動將繼續推高金價
① 今年金價平均在每盎司1330美元左右;樂觀預期有40%的可能性會奏效;金價很有可能在今年下半年升至每盎司1,400美元上方,但這完全取決於美元;
② 金價仍難以突破每盎司1300美元上方的關鍵阻力位。從看跌的角度看,金價跌破每盎司1,200美元的可能性隻有10%;
③ 預計美元將反彈,因美聯儲因經濟放緩而尋求放慢貨幣政策周期。目前的地緣政治氣候非常不確定。我認為我們正在進入一個投資者將非常緊張的周期。美聯儲將對這種緊張情緒敏感,這將有利於黃金;
④ 在目前的環境下,該公司預計美聯儲今年大部分時間都不會加息,2019年隻加息一次;
⑤ 政府的債務正開始成為一個非常現實的問題,利率需要保持在低水平,因為所有的債務都在那裏。美聯儲負擔不起利率正常化,政府也無法通過通脹擺脫困境,因為沒有通脹;
⑥ 由於預計美聯儲將利用貨幣政策上的寬鬆政策,隨著流動性重新流入市場,股市可能上漲;不過,與2018年相比,這將不再是黃金的一大障礙。該公司預計2019年黃金和股票市場將同步上漲;

黃金交易提醒:美國政府停擺有所消化,黃金千三關口警惕築頂

周五(1月18日)現貨黃金小幅走低,因周四公布的失業金初請人數少於預期推動美元走強,因而施壓金價。

但是總體而言,現貨黃金仍維持在1280美元上方,短時間上行走勢沒有改變,因美國政府停擺加劇疊加特朗普和努欽取消達沃斯之行,加劇了市場對於美國經濟前景的擔憂。

但分析人士表示,相較於其他國家,美國經濟依然總體向好,即使近期有利空因素,對與美元的打壓作用依然是有限的。隨著美國政府停擺逐漸結束,以及美國經濟數據總體向好,黃金受到壓力。
黃金交易提醒:美國政府停擺有所消化,黃金千三關口警惕築頂

經濟前景展望令市場風險情緒回升支撐金價


盡管黃金始終承壓於1300美元下方,但是黃金總體維持在1280/1300區間內,因全球經濟放緩導致的避險情緒回升在一定程度上對金價形成了支撐。。

經濟合作暨發展組織(OECD)的11月綜合領先指標降至99.3點,是2012年10月以來最低水準,且遠低於2017年底觸及的高點100.5。英國、加拿大、法國和意大利的增長動能一段時間以來不斷減弱,美國和德國11月也出現動能不足的暫時跡象。

鑒於股市和企業調查已反映出的疲軟狀況,下個月公布的12月綜合指標可能進一步下降。過去一年OECD綜合領先指標一直持續走弱,現在明確顯示未來經濟收縮。過去50年,每當該指數跌破99.3,美國幾乎總是發生衰退(1970、1974、1980、1981、1990、2001和2008年)。因此如果因經濟數據不佳導致市場避險情緒回升,可能會帶到黃金的進一步走強。

不過市場人士表示,考慮到黃金近期始終無法有效突破1300美元關口,現貨金即將脫離1285-1299美元的中性區間,要麼漲至1311美元,要麼跌向1268美元。

美國政府停擺持續疊加特朗普取消達沃斯執行,但經濟數據向好依然施壓金價


美國政府停擺問題加劇,美聯儲下調加息預期
隨著美國政府停擺進入了第28天,市場對於美國政府的信心也在進一步回落,並已經在經濟領域有所反應。

眾議院議長佩洛希周三敦促總統特朗普重新安排他發表國情谘文講話的時間。這樣一來,特朗普可能沒有機會在眾議院講話時,趁機就目前僵局向民主黨發難。

市場人士表示,如果政府關閉的時間更長,特朗普唯一的出路可能是在他的兩大支柱——邊界牆和經濟之間,就政治可行性做出選擇。而其中一個重要的壓力點可能是政府停擺對經濟增長、就業和消費者信心的副作用。隻有良好的經濟表現才能削弱明年民主黨的反撲勢頭,這對於希望連任總統的特朗普至關重要。

如果因政府關閉造成的經濟損失不斷累積,這可能會對美國政府的信心造成打擊,加劇了特朗普所遭遇的政治風險,因而施壓美元,提振金價。

此外,根據原定計劃,美國財長史蒂文·努欽將率領代表團,其中包括國務卿蓬佩奧和商務部長威爾伯·羅斯。特朗普此前計劃出席,但由於政府停擺,他取消了自己前往達沃斯的行程,加劇了市場對於美國政府停擺的擔憂。

考慮到美國經濟面前所面臨的逆風,美聯儲對於持續升息的樂觀情緒也有所消退。美聯儲周三在最新的經濟報告中稱,美國企業近幾個月來變得不那麼樂觀。該報告為美聯儲主席鮑威爾在升息問題上轉為更具“耐心”的策略提供了新的理據。1月31日美聯儲將會公布利率決議,屆時美聯儲將會釋放關於加息走向的信息。

此外,根據原定計劃,美國財長史蒂文·努欽將率領代表團,其中包括國務卿蓬佩奧和商務部長威爾伯·羅斯。特朗普此前計劃出席,但由於政府停擺,他取消了自己前往達沃斯的行程。因此市場需要密切關注。

美國經濟數據向好仍限製黃金的漲勢
不過有部分人士表示,近期美國政治風險事件僵持不下隻會對美元產生短線的利空作用,因美國經濟相對於歐洲而言仍總體強勢,這會增加美元的吸引力。周四公布的初請失業金人數意外下降,顯示就業市場持續強勁,應會繼續支撐經濟,因此隨著歐洲經濟局勢持續惡化,或導致資金流入美元,因而施壓金價。

芝加哥聯儲主席埃文斯表示,如果到2019年底,聯邦基金利率比目前高一點,他不會感到驚訝,12月加息點陣圖預測今年仍有兩次升息機會,該官員認為實際加息次數可能低於此。
黃金交易提醒:美國政府停擺有所消化,黃金千三關口警惕築頂

黃金始終承壓於1300美元關口,近期或脫離1285至1299的中性區間


周四(1月17日)美元衝高回落,盤中一度刷新近二周高點至96.269。英鎊兌美元則因對英國舉行第二次脫歐公投的希望而大漲逾百點,創11月15日以來新高至1.3001。

黃金期貨結束了此前連續兩個交易日上漲的行情,仍然未能攻克近在咫尺的1300美元的心理關口。

分析師稱,對風險資產的需求增長,可能使金價的上漲遇到阻力。自新年以來,全球及美國基準股票指數已全面攀升、這都在一定程度上緩解了市場的擔憂情緒,因而使得黃金有所回落。

對此技術分析表示,按照現貨黃金當前的走勢,現貨金可能脫離1285-1299美元的中性區間。

分析師稱,金價小幅走低,因美元受優於預期的美國就業數據提振上揚。黃金在1300美元的心理阻力位有強大阻力,尤其是在周四強於預期的經濟數據公布後美元有所上揚,則進一步打擊金價。

市場人士表示,美國上周初請失業金人數意外下降,顯示就業市場持續強勁,應會繼續支撐經濟,這抹去了市場對於美國經濟衰退的部分擔憂。同時近期應關注英國脫歐事件的進展,無論是何種結果黃金都會產生短線的反應。該市場人士還表示,現貨金即將脫離1285-1299美元的中性區間,要麼漲至1311美元,要麼跌向1268美元。
黃金交易提醒:美國政府停擺有所消化,黃金千三關口警惕築頂

後市前瞻


17:30 英國12月季調後零售銷售月率(%)
21:30 加拿大12月CPI年率(%)
22:05 美國紐約聯儲主席、FOMC永久票委威廉姆斯(John Williams)在新澤西州銀行家協會經濟領袖論壇(New Jersey Bankers Association economic Leadership Forum)上就美國經濟前景和貨幣政策發表講話。
22:15 美國12月工業產出月率(%)
23:00 美國1月密歇根大學消費者信心指數初值

1月18日財經早餐:脫歐前景樂觀英鎊大漲百點,風險偏好提升黃金徘徊不前

周四(1月17日)美元衝高回落,盤中一度刷新近二周高點至96.269。英鎊兌美元則因對英國舉行第二次脫歐公投的希望而大漲逾百點,創11月15日以來新高至1.3001。黃金期貨結束了此前連續兩個交易日上漲的行情,仍然未能攻克近在咫尺的1300美元的心理關口;分析師稱,對風險資產的需求增長,可能使金價的上漲遇到阻力;自新年以來,全球及美國基準股票指數已全面攀升。受美國股市反彈和OPEC12月大幅減產消息提振,油價企穩,稍早因擔心美國原油產量飆升和全球需求減弱,油價跌逾2%
1月18日財經早餐:脫歐前景樂觀英鎊大漲百點,風險偏好提升黃金徘徊不前

商品收盤方面,美國COMEX 2月黃金期貨收跌1.50美元,跌幅0.1%,報1292.30美元/盎司。NYMEX 2月原油期貨收跌0.24美元,跌幅0.46%,報52.07美元/桶;ICE布倫特3月原油期貨收跌0.14美元,跌幅0.23%,報61.18美元/桶。

美股集體上漲,標普500指數收漲19.85點,漲幅0.76%,報2635.95點;納斯達克指數收漲49.80點,漲幅0.71%,報7084.46點;道瓊斯指數收漲162.90點,漲幅0.67%,報24370.10點。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
07:30日本12月全國CPI年率(%)0.8
07:30日本12月全國核心CPI年率(%)0.9
07:30日本12月全國核心-核心CPI年率(%)0.3
17:30英國12月季調後零售銷售月率(%)1.4
17:30英國12月季調後核心零售銷售月率(%)1.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/18-1/25)-555
21:30加拿大12月CPI年率(%)1.7
21:30加拿大12月核心CPI年率(%)1.5
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/18-1/25)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/18-1/25)0.2
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/18-1/25)0.8
22:15美國12月工業產出月率(%)0.6
23:00美國1月密歇根大學消費者信心指數初值98.3
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/18-1/25)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/16-1/25)0.8
淩晨02:00美國1月18日當周總鑽井總數(口)1075
淩晨02:00美國1月18日當周石油鑽井總數(口)873
淩晨02:00美國1月18日當周天然氣鑽井總數(口)202

17:00 IEA公布月度原油市場報告
22:05 美國紐約聯儲主席、FOMC永久票委威廉姆斯(John Williams)在新澤西州銀行家協會經濟領袖論壇上就美國經濟前景和貨幣政策發表講話

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2559.64-10.79-0.42%
深證成指7470.35-70.10-0.93%
日經22520402.27-40.48-0.2%
納斯達克指數7084.4649.770.71%
道瓊工業24370.10162.940.67%
英FTSE6834.92-27.76-0.4%
德DAX10918.62-12.62-0.12%
法CAC404794.37-16.37-0.34%

美股周四尾盤拉升最終收漲,關於中美貿易談判及關稅的消息激起了市場樂觀情緒,令股市得到提振。美東時間周四下午,有報道稱華盛頓官員正在考慮下調對中國的關稅,以加速解決曠日持久的貿易爭端。據消息人士透露,提出這一想法的是美國財政部長姆努欽。
1月18日財經早餐:脫歐前景樂觀英鎊大漲百點,風險偏好提升黃金徘徊不前

關於關稅與貿易談判的消息成為美股尾盤拉升的推動力量。中國商務部宣布副總理劉鶴將在月底應邀赴美進行貿易磋商。中國商務部新聞發言人高峰1月17日在新聞發布會上稱,應美國財長姆努欽、貿易代表萊特希澤邀請,中國國務院副總理劉鶴將於1月30日至31日訪美,就中美經貿問題進行磋商。

券商National Securities首席市場策略師Art Hogan表示,好消息是,市場對這條消息的反應顯示出貿易局勢對目前美股市場造成了多大的壓力,隻要有點風吹草動的好消息,市場就會像壓縮的彈簧一樣隨時準備反彈。但壞消息是,關於政府考慮取消對華關稅的消息應該由官方來公布,而不是由個人來透露。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1291.89-1.78-0.14%
現貨鈀金1399.1633.022.42%
現貨白銀15.523-0.069-0.45%
現貨鉑金810.563.720.46%
香港黃金11952.00-13.00-0.11%
美原油連續52.22-0.09-0.17%

黃金期貨價格周四收跌0.1%,結束了此前連續兩個交易日上漲的行情,仍然未能攻克近在咫尺的1300美元的心理關口。ICICI Bank分析師在每日報告中表示,隨著一些聯儲官員暗示在未來加息問題上采取謹慎立場,美聯儲轉向鴿派支撐了市場。這可能使美元受到抑製,而支持以美元計價的黃金價格繼續上揚;不過,對風險資產的需求增長,也可能使金價的上漲遇到阻力。自新年以來,全球及美國基準股票指數已全面攀升。技術分析師王濤稱,現貨金即將脫離1285-1299美元的中性區間,要麼漲至1311美元,要麼跌向1268美元。
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鈀金周四升穿每盎司1400美元關口,為史上首次,因市場對鈀金的需求超過供應,而金價小幅走低,因美元受優於預期的美國就業數據提振上揚。鈀金在8月中觸及低位後已跳漲逾70%。去年底,鈀金價格16年來首次超過金價。匯豐首席貴金屬分析師James Steel表示,鈀金市場正受到生產-消費缺口帶動,全球最大汽車市場中國出台的支撐需求的政策舉措也增強了鈀金的吸引力。

油價周四企穩,受美國股市反彈和石油輸出國組織(OPEC)12月大幅減產消息提振,稍早因擔心美國原油產量飆升和全球需求減弱,油價一度跌逾2%。美股主要股指小幅走高,幫助穩定原油期貨,原油期貨有時跟隨股市走勢。
1月18日財經早餐:脫歐前景樂觀英鎊大漲百點,風險偏好提升黃金徘徊不前
OPEC在月度市場報告中稱,對其2019年原油平均需求降至3,083萬桶/日,較2018年減少91萬桶/日。但OPEC還表示,在限製供應的新協議生效之前,12月石油日產量下降75.1萬桶,表明產油國為避免2019年出現供應過剩已經邁出了堅實的第一步。
    
OPEC在其網站上證實,計劃於4月17日至18日在維也納舉行會議,檢討1月開始實施的減產協議。盡管OPEC主導的減產措施減少了石油供應,但美國上周的石油日產量仍接近1,200萬桶。一些交易員和投資者擔心,今年全球供應的增長將超過需求。CHS Hedging LLC能源市場分析師Tony Headrick稱,這是導致隔夜下跌的一個關鍵因素。

外匯


周四美元衝高回落,盤中一度刷新近二周高點至96.269;英鎊兌美元則因對英國舉行第二次脫歐公投的希望而大漲。歐元兌美元一度跌至1.1367,為近兩周最低。歐元區的通脹數據顯示,物價壓力進一步遠離央行的目標,令歐洲央行的處境更加複雜。歐洲央行目前預計將在今年晚些時候加息。Oanda首席外匯策略師Dean Popplewell稱,本周歐洲公布的數據確實偏軟,暗示從經濟角度來看,經濟在技術上已經處於衰退。
1月18日財經早餐:脫歐前景樂觀英鎊大漲百點,風險偏好提升黃金徘徊不前

目前美元本身難以獲得增長動能。1月10日當美元指數觸及三個月低點95.029時,幾乎跌破200日移動均線,自那以來,該指數反彈,但本月迄今仍下跌約1.16%。英鎊兌歐元盤中升至兩個月高位,延續近期漲勢,因市場愈發預期英國能避免無協議脫歐。有關英國將舉行第二次脫歐公投的傳言,在午後交易中引發漲勢,進一步推高了英鎊。
    
在其脫歐計劃周二遭議會否決後,英國首相特雷莎梅一直在會見各黨派的議員,試圖找到一個打破英國脫歐僵局的方法。盡管她多次拒絕舉行第二次公投,但一場聲勢浩大的支持舉行二次公投的運動得到了一些議員的支持。周三,與議員們分享的政府官方指導意見顯示,舉行第二次公投將需要一年多的時間來組織。英鎊兌美元一度大漲近0.90%,突破1.30關口,創11月15日以來最高至1.3001。投資者預期英鎊本周餘下時間將在相對窄幅的區間內交投。不過Popplewell表示,周末倫敦報紙的評論往往來得又快又猛烈,英鎊下周初通常會有意外走勢。

國際財經要聞


歐佩克12月原油產量下滑為近兩年最大。2019年全球原油需求增速預期維持不變,預計增速為129萬桶/日。預計2019年全球原油日需求量為1.0008億桶/日;2019年對OPEC的原油需求平均為3083萬桶/日,較2018年下降91萬桶/日。將2019年非OPEC原油供應增速削減6萬桶/日至210萬桶/日。11月經合組織原油庫存減少70萬桶,此前為28.83億桶,較五年均值高2300萬桶。2019年經濟風險仍然傾向於下行。

美國芝加哥聯儲主席Evans(2019年有投票權)周四稱,美國經濟表現良好,就業報告強勁;美聯儲可以很容易保持耐心,現在狀況良好。我們將保持耐心,觀察數據表現。點陣圖預測今年加息兩次似乎可信,但次數也可能更少。現在是暫停加息的良好時機。美國政府停擺越久帶來的問題就越多。關稅和貿易問題並沒有對經濟前景造成重大影響。預計就業增速將放緩,通脹數據較預期疲軟,希望在政策方面保持謹慎以確保通脹繼續上行。即使到年底聯邦基金利率比現在高,我也不會感到驚訝。

3名歐佩克人士稱,歐佩克計劃6月25日在維也納舉行常規會議,4月進行的是非常規會議。

歐元區12月調和CPI環比0%,前值-0.2%;調和CPI同比終值1.6%,初值1.9%;核心調和CPI同比終值1%,初值1%。核心指標在低位保持穩定。能源價格上漲受抑,導致通脹數據下滑,在12月,歐元區能源價格共下滑3.2%。歐洲央行提出,將保持當前利率水平至夏季,但經濟增速下行與通脹增長放緩的現象已經使部分經濟學家預測歐洲央行將不會在今年加息。

美國1月12日當周首次申請失業救濟人數 21.3萬人,創5周新低,就業市場持續強勁,應會繼續支撐經濟;盡管數據顯示在12月美國經濟創造31.2萬個就業崗位後,就業市場狀況幾乎沒有變化,但聯邦政府持續的部分關門增加了就業人數下降的風險。

英國首相特雷莎·梅在15號晚經曆首輪脫歐協議方案議會投票失敗後,16號晚險贏議會信任投票。隨後,她於本周四17號密集會見英國主要黨派領導人及代表,商討新一版段脫歐方案的修正意見。(央視)



國內宏觀


本周在實施降準的同時,央行重啟公開市場操作,連續大力度投放流動性,有力平抑了稅期等因素對短期流動性的影響。目前看,市場資金面正恢複均衡偏鬆格局,貨幣市場利率運行趨於平穩;後續預計央行將繼續通過多種舉措,對衝季節性、時點性因素影響,流動性有望平穩跨春節。(中證網)

中國商務部新聞發言人高峰17日在新聞發布會上稱,應美國財長姆努欽、貿易代表萊特希澤邀請,中國國務院副總理劉鶴將於1月30日至31日訪美,就中美經貿問題進行磋商。(中新社)

國內股市


周四A股三大股指全線走弱,其中創業板指收盤跌幅超過1%。具體來看,滬指收盤下跌0.42%,收報2559.64點;深成指下跌0.93%,收報7470.36點;創業板指下跌1.25%,收報1251.41點。市場成交量繼續萎縮,兩市合計成交2941億元。行業板塊多數收跌,煤炭板塊逆市走強。

多位險企人士預計,2019年保險行業面臨“爬坡式”增長,保費增速放緩拖累險資資金運用餘額增速,進一步導致投資收益下滑。對此,險資隻能靠調整資產結構來提升收益。險企人士表示,2019年的投資策略,一是增加股權投資,減少非標投資;二是股票配置方面,關注波段行情。(中國證券報)

國內樓市


1月17日,中國國土勘測規劃院城市地價動態監測組公布“2018年第四季度全國主要城市地價監測報告”。報告顯示,報告期內,全國受監測的106城市各用途地價環比、同比增速均有所放緩。其中,一線城市住宅地價同比增幅連續8個季度收窄,北京、上海等10個熱點城市住宅地價同、環比增幅雙雙回落。(經濟參考報)

紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

周四(1月17日)歐洲時段,美元指數交投於96.0955附近,美國上周初請失業金人數意外下降,料繼續支撐經濟,美國1月費城聯儲製造業新訂單指數大幅好於預期。然而,美國政府關門或將產生負面影響。

歐洲時段,英鎊兌美元小幅上漲0.23%,交投於1.2914,刷新三日新高至1.2924,英國政府及英國政治很少有比現在更難堪的局面,但對英鎊而言,這場英國脫歐亂象或許並非你想象的重大災難。英國的政治、經濟和利率前景毫無疑問利空英鎊。但本周以來的脫歐亂象並沒有給英鎊造成毀滅性打擊。政治動蕩和斷崖式脫歐的可能性將迫使3月29日的期限被推遲,或最終讓議員們同意較軟脫歐。絕大多數議員都反對無協議脫歐。

歐洲時段,美原油下跌1.7%,交投於51.4美元/桶,OPEC將2019年全球石油需求增長預測維持在129萬桶/日不變。2019年經濟風險仍偏向下行,但貨幣政策收緊放緩的可能性可能減緩增長放緩的趨勢。盡管OPEC+減產,12月石油產量下降75.1萬桶/日,幅度為兩年來最大,原油上升動力下滑。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

★近期熱點提要★


1、
參加此次論壇的人士包括微軟創始人比爾·蓋茨、IMF主席拉加德、英國自然學家愛登堡、新西蘭總理阿德恩、美國財長努欽、英國威廉王子、美國前副總統戈爾、加拿大外長弗裏蘭和Uber首席執行官科斯羅薩西;
注:因美國政府持續停擺,特朗普稱自己取消達沃斯之行。

2、
日本財政大臣麻生太郎:過去幾年全球經濟複蘇已經明顯失去動能,全球經濟複蘇喪失動能,經濟面臨明顯下行風險和金融脆弱性,各國面臨重回固步自封、分裂狀態的嚴重危機,反對貿易保護主義、競爭性貶值以及經濟封鎖將成為G20會議的主要內容。

3、
歐盟:沒有接到英國方面延長脫歐的要求,不會對延長第50條的猜測置評。如果英國要求將英國脫歐進程延長至3月29日以後,歐盟27國將需要一個理由,並將以全體一致的方式作出決定。為英國無協議脫歐做了認真的準備。

4、
英國工黨領袖科爾賓:首相特雷莎·梅的脫歐協議現在已經“結束了”,告知了首相特雷莎·梅願意與其進行談話,但其必須移除無協議脫歐的威脅,,首相特雷莎·梅似乎已經準備好讓英國無協議脫歐。將支持基於工黨脫歐計劃的協議,排除其他英國脫歐的選項是錯誤的,想要連結關稅同盟和強大的單一市場,有跡象表明英國可能需要延長脫歐期限,仍然認為大選是最好的選擇,今早就脫歐立場寫信給首相特雷莎·梅,呼籲建立新的關稅聯盟來解決英國脫歐問題。

5、
英國央行:英國貸款機構預計,未來3個月的抵押貸款需求將以8年來的最快速度下降。英國銀行信用卡貸款需求預計在未來3個月以2007年開始記錄以來最快速度下降

6、
① 美國上周初請失業金人數意外下降,顯示就業市場持續強勁,應會繼續支撐經濟;
② 盡管數據顯示在12月美國經濟創造31.2萬個就業崗位後,就業市場狀況幾乎沒有變化,但聯邦政府持續的部分關門增加了就業人數下降的風險;
③ 美國政府關門導致月80萬政府工作人員無法工作,其餘的人在沒有工資的情況下工作。休假的工人可能會被算作失業者;
④ 為許多政府機構工作的私營承包商也沒有工資。特朗普政府一直在召回一些無薪工作的員工,以盡量減少政府關門的影響

7、
① 全球經濟增長正在放緩,2019年恐走向衰退,除非出現什麼能讓其重振旗鼓的事情;
② 經濟合作暨發展組織(OECD)的11月綜合領先指標降至99.3點,是2012年10月以來最低水準,且遠低於2017年底觸及的高點100.5;
③ 英國、加拿大、法國和意大利的增長動能一段時間以來不斷減弱,美國和德國11月也出現動能不足的暫時跡象;
④ 鑒於股市和企業調查已反映出的疲軟狀況,下個月公布的12月綜合指標可能進一步下降。過去一年OECD綜合領先指標一直持續走弱,現在明確顯示未來經濟收縮;
⑤ 過去50年,每當該指數跌破99.3,美國幾乎總是發生衰退(1970、1974、1980、1981、1990、2001和2008年)

8、
李克強指出,今年我國發展面臨的困難挑戰更趨嚴峻。要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,堅持穩中求進,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。我們已經積累了不搞“大水漫灌”的經驗,可以通過創新和完善宏觀調控,在轉變發展方式中保持經濟運行在合理區間,實現就業比較充分、收入不斷增加、環境持續改善。要更加注重通過深化改革開放、優化營商環境激發市場主體活力,多措並舉為企業尤其是小微企業實質性減負;更加注重通過支持創業創新,加快新動能成長和傳統動能改造提升;更加注重保障基本民生,逐步解決民生難點,釋放內需潛力。(中國政府網)

9、
商務部新聞發言人高峰1月17日在例會上回應媒體提問表示,應美國財政部長、貿易部長的邀請,劉鶴副總理將於1月30日至31日訪美。

商務部新聞發言人高峰1月17日在例會上回應媒體提問表示,2018年,我國進出口總體穩中向好,多項指標創曆史新高。從全年看季度進出口規模逐季提高。受基數影響,四季度增速有所回落但仍處於合理區間。當前外貿形勢複雜嚴峻,但同時我們認為外貿發展仍具有強有力支撐,外貿結構布局,內生動力不斷增強,有信心推動外貿穩中提質。

10、
俄羅斯央行首席研究員:不必急於決定是否進行2018年推遲的外匯購買,2020年第一季度通脹年率料將回落至4%的目標水平,若通脹上升是因食物價格上漲驅動,則央行無需對此作出較大反映,俄羅斯2019年1月通脹年率料為5%左右。

俄羅斯能源部長諾瓦克:計劃在達沃斯論壇上同沙特能源大臣法利赫舉行會談。

11、
OPEC月報:將2019年全球石油需求增長預測維持在129萬桶/日不變。2019年經濟風險仍偏向下行,但貨幣政策收緊放緩的可能性可能減緩增長放緩的趨勢。

沙特12月石油產量下降46.8萬桶/日,此前為1101.6萬桶/日,歐佩克12月石油產量下降幅度為兩年來最大。

經合組織11月石油庫存減少70萬桶,較5年平均水平高出2300萬桶,將2019年非OPEC石油供應增長預測下調6萬桶/日,至210萬桶/日,12月伊朗原油產量為276.9萬桶/日,此前為295.4萬桶/日,12月伊拉克原油產量為471.4萬桶/日,此前為463.1萬桶/日。12月利比亞原油產量為92.8萬桶/日,環比減少17.2萬桶/日。

歐佩克12月石油產量下降75.1萬桶/日,至3158萬桶/日,11月為3296.5萬桶/日。預計2019年對OPEC原油需求量將達到3083萬桶/日,較2018年下降91萬桶/日。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.0955附近,美國上周初請失業金人數意外下降,料繼續支撐經濟,美國1月費城聯儲製造業新訂單指數大幅好於預期。美國經濟表現仍強勁,超出市場預期,全球其他地區經濟數據普遍表現不佳。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏
歐洲時段,英鎊兌美元小幅上漲0.12%,交投於1.290,刷新三日新高至1.2924,英國政府及英國政治很少有比現在更難堪的局面,但對英鎊而言,這場英國脫歐亂象或許並非你想象的重大災難。英國的政治、經濟和利率前景毫無疑問利空英鎊。但本周以來的脫歐亂象並沒有給英鎊造成毀滅性打擊。政治動蕩和斷崖式脫歐的可能性將迫使3月29日的期限被推遲,或最終讓議員們同意較軟脫歐。絕大多數議員都反對無協議脫歐。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1390,刷新1月4日以來新低至1.1374,受累於歐元區自身疲弱的經濟數據,以及美元近期走強的表現。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

歐洲時段,美元兌日元交投於108.85,下跌0.22%,過去幾年全球經濟複蘇已經明顯失去動能,全球經濟複蘇喪失動能,經濟面臨明顯下行風險和金融脆弱性,日本受到保護主義影響較大,經濟前景堪憂。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

歐洲時段,美原油下跌1.9%,交投於51.3美元/桶,OPEC將2019年全球石油需求增長預測維持在129萬桶/日不變。2019年經濟風險仍偏向下行,但貨幣政策收緊放緩的可能性可能減緩增長放緩的趨勢。盡管OPEC+減產,12月石油產量下降75.1萬桶/日,幅度為兩年來最大,原油上升動力下滑。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

歐洲時段,現貨黃金交投於1290美元/盎司附近,小幅下跌0.25%,美元走強仍製約黃金表現,黃金徘徊於1300之下已經兩周時間,盡管避險需求猶在,然美元才是黃金最大敵人。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7163,下跌0.1%,刷新四日低點至0.7162。因澳美利差進一步下降不利於澳元。我們預計美聯儲將加息兩次,美國利率將是澳洲利率的兩倍。預計今年澳洲聯儲將按兵不動,此外中國經濟增長放緩擔憂也將在未來數月打壓澳元,建議做空澳元。
紐市盤前:英鎊走強,脫歐期限或被推遲;原油大跌,答案或在OPEC月報裏

機構觀點


全球增長前景蒙陰之際,英鎊未必受脫歐變數主宰
① 英國政府及英國政治很少有比現在更難堪的局面,但對英鎊而言,這場英國脫歐亂象或許並非你想象的重大災難;
② 即使2019年真有主要央行加息,也不會有任何一家準備大幅加息,因此歐元及美元很難從英鎊的困境占到便宜;
③ 脫歐公投以來,已過了兩年半時間,距離預定脫歐日期越來越近,而現在仍然沒有脫歐協議,英國議會毫無達成共識的跡象,英國社會的分裂更加深化;
④ 天空新聞周三的調查顯示,61%的英國人稱該國處於危機狀態。不出所料,投資受阻,企業和消費者信心惡化,增長前景黯淡;
⑤ Hermes投資管理公司首席執行官Saker Nusseibeh對投資者的絕望情緒進行了總結,持續的不確定性盛行,而似乎沒有明確的B計劃;
⑥ 完全可以說英國的政治、經濟和利率前景毫無疑問利空英鎊。但本周以來的脫歐亂象並沒有給英鎊造成毀滅性打擊;
⑦ 個中邏輯是,政治動蕩和斷崖式脫歐的可能性將迫使3月29日的期限被推遲,或最終讓議員們同意較軟脫歐。絕大多數議員都反對無協議脫歐;
⑧ 同樣,貨幣也並非處在真空中。英國以外主要經濟體的增長和貨幣政策收緊前景也普遍在日趨黯淡,削弱了它們本幣原本擁有的一些內在支撐。

匯豐:歐洲央行不太可能在2020年中前加息
① 先從歐元說起。德國正在衰退邊緣遊走,歐洲央行行長德拉基周二表示,近期經濟數據弱於預期,全球不確定性依然很高,仍需要“大量”貨幣政策刺激;
② 匯豐控股的經濟學家本周修正了對歐洲央行的預期,認為加息窗口已經關閉,目前預計歐洲央行至少在2020年底前都一直按兵不動;
③ 遠期歐元無擔保之加權平均隔夜利率(EONIA)顯示,歐洲央行不大可能在2020年中期前加息

德意誌銀行和野村目前推薦買入英鎊賣出歐元;
① 從嚴格的利差波動角度來說,英鎊兌美元的前景可能更加光明,因為市場已經修正對美聯儲2019年進一步加息幅度的預期;
② 2018年底,美聯儲的指引是2019年加息三次,盡管市場反映的是隻加息一次。但貿易緊張情勢及金融條件收緊已令經濟成長前景變得黯淡,美聯儲官員如今的措辭幾乎一致軟化;
③ 美國聯邦基金利率期貨不再反映2019年會加息,甚至開始反映降息可能性。幾個月前還預測2019年會加息四次的高盛,如今改為預計加息兩次;
④ 盡管貨幣市場重新反映英國央行利率預期,但它們也在重新思考美聯儲和歐洲央行的展望。看起來更加可能情況的是這三家央行都不會加息。這可能是英鎊的救星,無論英國脫歐局勢有多麼混亂;
⑤ 進一步做空英鎊的空間有限。過去幾周英鎊上漲,意謂著這些投機客面臨一個選擇:要麼繼續承受損失並寄望市況變得對他們有利,要麼回補遭受虧損的空倉。後者意謂著買進英鎊

美銀美林:英鎊兌美元被嚴重低估,維持結構性看漲立場
① 美銀美林發表了對英鎊兌美元前景的看法,在接下來的幾天裏,英國首相特蕾莎·梅將向議會報告今後的脫歐計劃,但從投票失敗的結果來看隻對脫歐協議做出調整是不夠的,歐盟已經拒絕就脫歐協議與英國展開談判,政府還是有多重選項,今後數周最大的可能是觸發《裏斯本條約》第50條;
② 更進一步地是,英國首相特蕾莎·梅提出跨黨派解決方案有助於軟脫歐,盡管市場認為觸發《裏斯本條約》第50條將會加大英國經濟前景的不確定性,但觸發《裏斯本條約》第50條將利好英鎊兌美元,當政治風險定價實現後,英鎊將出現較大幅度上漲,投資者認為英鎊兌美元被嚴重低估,維持結構性看漲立場。

星展銀行:建議做空澳元
星展銀行外匯策略師Philip Wee指出,澳元兌美元仍將疲弱,今年將交投於0.65-0.70區間,因澳美利差進一步下降不利於澳元。我們預計美聯儲將加息兩次,美國利率將是澳洲利率的兩倍。預計今年澳洲聯儲將按兵不動,此外中國經濟增長放緩擔憂也將在未來數月打壓澳元,因此該銀行建議做空澳元。

2019年白銀比黃金更亮的十大原因
① 白銀是世界各地古老宗教傳統的一部分;
② 白銀獨特的光澤使它成為許多文化裝飾儀式中最受歡迎的組成部分之一;
③ 銀可以用來保證食品和飲料的安全食用;
④ 銀有一長串的醫用價值,隨著我們對它的新用途的研究,它的醫用價值每年都在增加;
⑤ 銀在建立世界範圍的個人攝影運動中發揮了重要作用,這是攝影服務在互聯網上普及的基礎;
⑥ 白銀對於為更清潔和更有效的環境設計的綠色技術的發展至關重要;
⑦ 銀對於我們今天所依賴的許多電子設備來說是必不可少的,它們為我們提供了日常的享受和生產力;
⑧ 銀對於汽車和人的自動移動是必不可少的;
⑨ 當阿根廷和巴西等經濟體遭遇極端情況時,白銀可以作為替代貨幣。事實上,白銀是最早的貨幣金屬,在這一背景下存在了6000多年。在經濟困難時期,每盎司黃金的價格更便宜;
⑩ 銀被用於硬幣和獎章的財富保存,因為它的使用和價值預計將增長,而可用的生產下降的同時。與黃金不同的是,大多數銀不能安全地儲存在金條和硬幣中。

光大證券首席經濟學家彭文生:中國緊信用、鬆貨幣的現階段正是財政擴張良機
光大證券全球首席經濟學家彭文生認為,中國現在處在一個緊信用、鬆貨幣的階段,但信用利差比較高,企業尤其民企融資成本高,政府的融資成本低。這對中國來說,正好是一個財政擴張的良好時機,可以通過政府來融資、減稅,同時可以商業銀行或央行買國債,進一步支持財政擴張。

美國原油產銷兩旺,該國這一舉動似乎有意擴大OPEC+限產保價陣營?

周四(1月17日),國際原油價格下挫,就在市場出現需求疲軟的擔憂之際,美國原油產量正快速接近1200萬桶/日這一前所未見的高位。
美國原油產銷兩旺,該國這一舉動似乎有意擴大OPEC+限產保價陣營?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:52,NYMEX原油期貨下跌0.73%至51.93美元/桶;ICE布倫特原油期貨下挫0.55%至60.98美元/桶。
美國原油產銷兩旺,該國這一舉動似乎有意擴大OPEC+限產保價陣營?
美國原油產銷兩旺,該國這一舉動似乎有意擴大OPEC+限產保價陣營?

美國能源資料協會(EIA)周三(1月16日)表示,截止1月11日當周,美國原油產量達到創紀錄的1190萬桶/日,成為全球最大的原油生產國。上周該數值為1170萬桶/日。

自2018年1月以來,美國產量已飆升240萬桶/日,引發了對供應過剩的擔憂。

EIA還表示,上周美國汽油庫存攀升750.3萬桶,遠超市場預期的增加257.2萬桶。汽油庫存為2.556億桶,為2017年2月以來的最高周度水平。

澳新銀行在一份報告中表示:“雖然美國原油庫存略低於預期,但汽油庫存大幅增加,這引發了對美國需求疲軟的擔憂。”

EIA數據顯示,餾分油庫存增加了296.7萬桶,也高於預期的增加135.4萬桶。

美國出口激增,OPEC無奈被迫減產


隨著美國原油產量的激增,美國的出口也在增加,到去年年底已達到創紀錄的320萬桶/日。

航運經紀公司Banchero Costa在一份報告中表示:“在過去幾年中,美國的原油出口大幅增加,預計這一趨勢仍將保持積極態勢。”

瑞士Julius Baer商品研究主管Norbert Ruecker表示:“美國正朝著能源獨立的方向前進,並且由於頁岩油產量的增加,明年將成為石油淨出口國。”

美國石油供給增加,正直需求增長前景令人擔憂之際。當前全球經濟出現放緩,一些分析師認為經濟將陷入衰退。

為了遏製潛在的石油供給過剩,中東產油國為主的OPEC成員國,加上以俄羅斯為代表的非OPEC成員國正在努力削減供給。原油價格從2018年年底又來有所反彈。

此外沒有參與上述聯合減產行動的加拿大,其國內的石油產區也采取了減產措施。加拿大阿爾伯塔省強製油企減產,使得高生產成本的石油公司收益。加拿大是世界第四大原油生產國。

從本月起,阿爾伯塔省每天減產32.5萬桶原油,這使得加拿大重油與美國原油基準價的價差從2018年10月份的逾40美元萎縮到目前的不足7美元,緩解了生產商的壓力。

1月17日財經早餐:梅姨投票通過英鎊繼續上揚,經濟展望積極美元美股齊升

周三(1月16日)美元走高,美聯儲發布經濟狀況褐皮書顯示,經濟展望整體維持積極,此外對歐元區經濟的擔憂打壓了歐元,支撐了美元上行。英鎊小幅上揚,此前英國首相特雷莎·梅領導的政府在議會不信任投票中過關。金價繼續攀升,英美本土政局動蕩使黃金期貨創兩周來的最高收盤價。受美國股市反彈和OPEC及其盟友的減產協議提振,油價收漲,但美國精煉產品庫存增加、原油產量創曆史新高,可能使其降低他產油國努力提高油價的效果。
1月17日財經早餐:梅姨投票通過英鎊繼續上揚,經濟展望積極美元美股齊升

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲5.40美元,漲幅0.4%,報1293.80美元/盎司。NYMEX 2月原油期貨收漲0.2美元,漲幅0.38%,報52.31美元/桶;ICE布倫特3月原油期貨收漲0.68美元,漲幅1.12%,報61.32美元/桶。

美股周三收高,銀行股領漲。標普500指數收漲5.80點,漲幅0.22%,報2616.10點;納斯達克指數收漲10.90點,漲幅0.15%,報7034.69點;道瓊斯指數收漲141.60點,漲幅0.59%,報24207.16點。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值
17:00意大利11月貿易帳(億歐元)37.84
18:00歐元區12月未季調CPI年率終值(%)1.6
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/17-1/25)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/17-1/25)0.2
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/17-1/25)0.8
21:30美國截至1月12日當周初請失業金人數(萬)21.6
21:30美國截至1月12日當周初請失業金人數四周均值(萬)22.18
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/16-1/25)-555
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/16-1/25)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/16-1/25)0.8


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2570.420.080%
深證成指7540.45-6.90-0.09%
日經22520442.75-112.54-0.55%
納斯達克指數7034.6910.860.15%
道瓊工業24207.16141.570.59%
英FTSE6862.68-32.34-0.47%
德DAX10931.2439.450.36%
法CAC404810.7424.570.51%

美股周三收高,高盛創10年來最大單日漲幅,美國銀行與高盛等公布的強勁財報提振了市場情緒。標普500指數11大板塊漲跌各異,6大板塊收漲,5大板塊收跌;其中,受益於高盛和美國銀行財報的提振,金融股領漲,其次是房地產板塊;日常消費品板塊和電信業務板塊領跌。
1月17日財經早餐:梅姨投票通過英鎊繼續上揚,經濟展望積極美元美股齊升

CFRA Research分析師Ken Leon表示,對於美國銀行來說,他們在傳統銀行領域表現良好。我們的確看到該行的儲蓄與貸款增長超出行業水平。他們在消費者銀行業務也有著良好的增長。美國銀行比其他銀行更均衡、前景更樂觀。整體而言,高盛上一季度表現很好我們沒有看到該行因為馬來西亞醜聞而撥備巨額資金,但此事還是備受關注。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1293.674.160.32%
現貨鈀金1365.9343.193.27%
現貨白銀15.5900.0100.06%
現貨鉑金806.877.280.91%
香港黃金11966.0037.000.31%
美原油連續52.320.210.40%

黃金期貨價格周三繼續攀升,逼近重要的1300美元心理關口。英美本土政局動蕩使黃金期貨創兩周來的最高收盤價。GoldCore公司研究主管Mark O’Byrne表示,針對英國首相特蕾莎-梅的不信任投票,以及美國政府關門等等其他政治風險,使交易員的擔憂情緒加重;在英國與愛爾蘭,處於對英國脫歐及英國政治不確定性因素的擔心,對實物黃金的心理需求大增。
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渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示,鑒於我們預計美元將走軟,美聯儲在今年下半年之前不太可能開始加息,宏觀環境對黃金仍非常有利。金價通常會因低利率預期而上漲,因為這降低了持有非孽息黃金的機會成本,這為金價提供了一些潛在支撐,盡管美元和全球股市走強。U.S. Global Investors首席交易商Michael Matousek指出,周三價格走高也可能歸因於空頭回補。

鈀金價格周三升至紀錄高位,因需求增加且供應減少,RBC Wealth Management董事總經理George Gero指出,汽車行業對鈀金的需求越來越大,且供應減少,推高了鈀金價格。鈀金的價格從去年8月中的低點上漲了60%以上,並在2018年12月初16年來首次超過黃金。鈀金主要用於汽車尾氣減排催化劑。

油價小幅走高,受美國股市反彈和石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的減產協議提振,但漲幅受限,因數據顯示美國成品油庫存增加和原油產量創紀錄。美國股市主要股指創下一個月新高,提振油價,原油期貨有時跟蹤股票市場走勢。Tradition Energy市場研究主管Gene McGillian表示,市場正在鞏固,為了看看下一個驅動力是什麼,我們將觀察削減計劃是否奏效,同意削減計劃的成員是否遵守這些計劃。
1月17日財經早餐:梅姨投票通過英鎊繼續上揚,經濟展望積極美元美股齊升    

原油期貨受到OPEC和俄羅斯等主要非OPEC產油國之間的減產協議的支持。去年12月,OPEC及其盟友同意從明年1月起,將日產量削減120萬桶。俄羅斯能源部副部長表示,俄羅斯將在4月實現石油減產目標。盡管有減產協議,但美國原油產量的上升可能會給油價帶來壓力。世界各地越來越多的經濟放緩跡象也可能抑製油價。

美國能源資料協會(EIA)表示,原油產量上周升至創紀錄的每日1190萬桶,因原油出口跳升至接近每日300萬桶的紀錄高位,美國成品油庫存增幅超過預期,且為連續第四周上升。EIA周二稱,預計美國原油日產量今年將增長至1200萬桶以上的紀錄高位,並在2020年底成為原油淨出口國。

外匯


周三美元兌歐元上漲,因對歐元區經濟的擔憂打壓歐元。英鎊則持穩,此前英國首相特雷莎梅領導的政府在議會不信任投票中過關。本周的數據顯示,德國經濟在2018年下半年勉強避開衰退,歐洲央行(ECB)行長德拉基警告稱歐元區經濟表現弱於預期。
1月17日財經早餐:梅姨投票通過英鎊繼續上揚,經濟展望積極美元美股齊升

西聯銀行高級市場分析師Joe Manimbo表示,即將離任的歐洲央行總裁德拉吉承認前景更加黯淡,這種謹慎的基調為歐元從三個月高點回落提供了更多動力,把所有這些因素加起來,歐洲央行今年晚些時候實施貨幣政策正常化的可能性似乎越來越小。

盡管美聯儲主席鮑威爾表示願意暫停美聯儲的收緊貨幣政策計劃,但美元仍上漲。由於通脹沒有超過2%目標的跡象,且對貿易政策和全球經濟成長放緩的擔憂與日俱增,鮑威爾表示,美聯儲今年將采取“耐心”的方式升息。

英鎊維持周三的漲勢,英鎊兌歐元僅略低於兩個月高位。特雷莎·梅在獲得黨內反對人士和北愛爾蘭盟友的支持後,順利通過了議會不信任案。但在她提交的協議周二被否決後,她現在必須努力與其他議員就如何推進英國脫歐達成共識。她建議立即與其他政黨領導人舉行會談。法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive表示,特雷莎·梅在各政黨投票中獲勝,所以我們沒有看到英鎊對投票結果有多大反應,未來將何去何從顯然是一個懸而未決的問題。
1月17日財經早餐:梅姨投票通過英鎊繼續上揚,經濟展望積極美元美股齊升

國際財經要聞


英國下議院以325-306的票數通過對英國政府的信任投票,英國首相特雷莎·梅表示,將繼續實行脫歐,必須找到能獲得議會支持的前進道路,準備好與議會的所有成員共同努力推進脫歐。特雷莎·梅邀請反對黨領導人與她就脫歐計劃進行對話,英國工黨領袖科爾賓稱,進行會談前必須消除無協議脫歐的可能性。

美聯儲發布經濟狀況褐皮書顯示,美國大多數地區的經濟增長,但出現疲軟跡象。在12個地方聯儲轄區裏,八個地區的聯儲認為增速溫和。大部分地區的物價增幅溫和,數個地區的假日零售關稅較2017年上升。大多數地區的製造業擴張,但增速放緩。汽車銷售持平,其他領域的銷售增速溫和,前景大致維持在正面。
 
美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,上周美國國內原油產量增加20萬桶至1190萬桶/日,續刷曆史新高。截至1月11日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少268.3萬桶至4.371億桶;精煉油庫存增加296.7萬桶,汽油庫存增加750.3萬桶,升至2017年2月以來最高水平。



有媒體報道稱,據外交人員透露,歐盟為了避免英國無協議脫歐,願意延長裏斯本條約第50條。延長的時間可能遠遠超過新當選的歐洲議會所設想的7月初。但不是所有歐盟成員都讚成,一些國家堅持英國應該在早就商定的3月29日前完成脫歐,另一些隻讚成延長幾周。而若要實現延長脫歐,則需要歐盟27國一致同意。 

英國國家統計局統計學家Mike Hardie表示,12月的通脹有所下降,主要是由於汽油價格的大幅下跌,此外航空費用的降低也對通脹下行有推動作用,季度性價格增幅較去年放緩。

國內宏觀


中國財政預算績效專委會副主任委員張依群表示,增值稅稅率改革重點集中在於合並稅率和降低稅率兩個方面。所謂實質性減稅,一方面是稅率調整幅度,增值稅現行三檔稅率合並為兩項,簡化增值稅征管稅製,方便納稅人,清晰納稅責任義務,同時降低稅率,市場普遍預期在3個百分點至5個百分點,將會大大降低企業的增值稅稅負;增值稅因其稅收稅製特性,無論是規模和效應都應該是整個減稅降費政策實施中的最大項,其減稅規模應該在萬億元,才會讓企業有較為明顯的獲得感和實效性。(證券日報)

國內股市


周三A股三大股指縮量震蕩,滬指、深成指、創業板指收盤漲跌互現。具體來看,滬指收盤微漲0.08點,收報2570.42點;深成指微跌0.09%,收報7540.45點;創業板指微漲0.08%,收報1267.30點。市場成交量萎縮,兩市合計成交3046億元,行業板塊漲跌互現,雄安概念股午後衝高回落。

國內樓市


根據國家統計局16日公布的70個大中城市房價數據,樓市景氣度延續跌勢。再加上房貸利率漲幅收窄,市場預期房貸利率短期或大幅走低。此間觀察家認為,基於今年銀行信貸投向、負債成本、房地產調控等因素,房貸利率難現全面大幅下降。(中國證券報)  

業內人士表示,從2018年12月來看,22個熱點城市二手住房進入調整行列,熱點城市房價的拐點已經出現。自2015年底以來的樓市“牛市”已入尾聲,預計未來一段時間房地產調控政策仍以微調為主,房地產市場將維持降溫態勢。值得注意的是,有業內人士表示,住房回歸居住屬性、公共產品屬性,讓樓市泡沫漸進“軟著陸”,是解決經濟結構性問題的“總根源”。應避免部分地方政府因樓市下滑對財政、稅收、固定資產投資和經濟的影響,試探性地放大對樓市政策的鬆綁力度,帶來不理性的資金入市。(經濟參考報) 

紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

周三(1月16日)歐洲時段,歐洲時段,美元指數交投於96.10附近,上漲0.15%,彭博經濟學家認為,美聯儲傳遞政策耐心的溝通活動讓市場平靜了下來。然而,隻有一點點耐心也無法改變美聯儲的加息傾向。美聯儲擁有充足的空間,繼續撤銷寬鬆政策,尤其當核心通脹步伐升速超過央行目標時,預計2019年有兩次加息。

歐洲時段,英鎊兌美元小幅下跌,交投於1.2850,英政府正在尋求可以贏得更多的支持的脫歐協議,歐盟準備向英國提供更多的支持,但主動權應當來自愛爾蘭方面,如果愛爾蘭同意,歐盟國家可以軟化在愛爾蘭擔保協議上的立場。英國央行行長卡尼稱英鎊反彈表明不達成脫歐協議的可能性降低。

歐洲時段,美原油下跌1%,交投於51.6美元/桶,對中美關係影響的持續擔憂中,這似乎隻能暫時支撐原油價格,中國本周公布的貿易數據並不樂觀,進出口下滑顯示出美國關稅的明顯影響。英國議員以壓倒性多數否決了英國首相特蕾莎·梅的退歐協議,全球經濟前景進一步黯淡。隨著OPEC和主要原油生產國俄羅斯去年底表示將削減供應,對供應過剩的擔憂有所緩解,全球需求已成為油價的一個關鍵驅動因素。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅:英國脫歐的結果必須給英國帶來全球貿易機會,議會如果不希望無協議脫歐,那就必須要同意某個脫歐協議,將會聽取議會意見來判定協議選項,工黨未能就英國脫歐製定政策。政府致力於實現2016年的公投結果,議會“有責任”讓英國退出歐盟,政府的政策就是在3月29日脫歐,在有可信的脫歐計劃的基礎上,歐盟才會同意推遲實英國脫歐截止時間,將會和各個黨派的議員對話

2、
歐洲央行管委維勒魯瓦:馬克龍總統應對黃馬甲示威抗議的一攬子措施料將提振2019年法國經濟增速0.1%-0.2%,法國經濟狀況非常令人滿意,歐元區的增長正在放緩,但並未陷入衰退,脫歐協議被否決意味著英國面臨更多的不確定性,美國保護主義衝擊全球信心。美國經濟比市場預期更有抵抗力,歐洲央行加息速度將極其緩慢,加息將根據金融情況確定,對金融業而言,英國無協議脫歐的後果似乎是“可控的”

歐洲央行管委諾沃特尼:歐洲央行管委諾沃特尼:2018年通脹水平實現了穩定價格的目標,歐元區核心通脹率穩定,但較為低迷,經濟疲軟部分是因政治不確定性,預計歐洲經濟將繼續擴張,但速度將放緩。

3、
英國央行行長卡尼:鑒於不確定的經濟前景,英國企業借款的需求不高,英國的外商直接投資已從工廠和設備轉向商業地產。一旦政治和經濟形勢變得更加確定,外國對英國工廠和設備的投資可能會增加,無協議脫歐情況下英國和歐盟當局在未清算衍生品的風險問題上存在分歧。人們對在股票等流動性強的金融市場減持英國股票持中性態度。

市場情緒受到英國脫歐的影響,市場對脫歐協議投票的看法在外匯市場中反映的最清楚。英國央行對金融體係的韌性有信心。

4、
歐盟準備向英國提供更多的支持,但主動權應當來自愛爾蘭方面,如果愛爾蘭同意,歐盟國家可以軟化在愛爾蘭擔保協議上的立場。

在英國議會否決現有脫歐協議後,歐盟執委會周三表示,如果倫敦提出不同的要求,歐盟可能願意重新考慮其在英國脫歐後與英國的貿易關係。如果英國放棄拒絕與歐盟永久保持關稅同盟關係的立場,那麼歐盟將願意就此進行談判,而這也可能緩解北愛爾蘭邊境難題。

歐盟委員會首席發言人說,脫歐協議本身不會重新談判。但他暗示,該協議的另一個關鍵部分,有關英國脫歐後貿易條款預期的政治宣言可能會被修改。

5、
英國12月通脹率降至近2年內新低,主要受到燃料價格下跌以及消費者在脫歐結果公布前消費信心受抑的影響;英國12月CPI年率刷新2017年1月以來最低,12月零售物價指數年率刷新2017年1月以來最低,12月未季調輸出PPI年率刷新2018年4月以來新低;英國國家統計局統計學家Hardie指出,航空費用對通脹下行有推動作用,季度性價格增幅較去年放緩。

6、
① 美國12月進口物價連續第二個月下滑,因石油產品成本大跌,且美元走強抑製其他商品價格,導致兩年多來最大年度降幅;
② 進口價格報告強化了美聯儲近期將暫停加息的預期,美聯儲主席鮑威爾上周表示,低通脹讓政策製定者在監控經濟數據和金融市場以尋找增長風險的同時,有能力保持耐心,耐心而仔細地觀察;
③ 在低通脹和歐洲經濟增長放緩的背景下,一些經濟學家認為,美聯儲不會在2019年上半年加息。市場預計美聯儲年內加息兩次;
④ 但聯邦政府持續的部分關門,導致美國經濟分析局和人口普查局的數據發布推遲,這使得人們很難對經濟有一個好的解讀,並可能使政策決策複雜化。

7、
會上,中國社科院餘永定、中國政法大學馬懷德、瑞士信貸陶冬、阿裏巴巴集團馬雲等專家學者和企業家發了言。大家談到,去年國內外環境錯綜複雜,中國經濟實現平穩發展,人民生活不斷改善。圍繞2019年的經濟形勢和政府工作,大家分別從保持經濟必要增速、推進法治政府建設、調整把握宏觀政策、紓解企業困難、提升裝備製造業水平、發展人工智能產業等方面提出了意見建議。  (中國政府網)

8、

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.08附近,上漲0.15%,彭博經濟學家認為,美聯儲傳遞政策耐心的溝通活動讓市場平靜了下來。然而,隻有一點點耐心也無法改變美聯儲的加息傾向。美聯儲擁有充足的空間,繼續撤銷寬鬆政策,尤其當核心通脹步伐升速超過央行目標時,預計2019年有兩次加息。周四(1月17日)需留意美國12月份零售銷售,以及工廠訂單、耐用品訂單、貿易平衡數據和美聯儲經濟褐皮書等相關經濟數據。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

歐洲時段,英鎊兌美元小幅下跌,交投於1.2850,英政府正在尋求可以贏得更多的支持的脫歐協議,歐盟準備向英國提供更多的支持,但主動權應當來自愛爾蘭方面,如果愛爾蘭同意,歐盟國家可以軟化在愛爾蘭擔保協議上的立場。英國央行行長卡尼稱英鎊反彈表明不達成脫歐協議的可能性降低。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

歐洲時段,歐元兌美元下跌0.2%,刷新1月4日以來新低至1.1378,交投於1.1390,歐洲央行稱,經濟增長放緩並不意味著陷入萎縮,隻要需要歐洲央行就會繼續提供寬鬆政策。歐元區核心通脹率穩定,但較為低迷,經濟疲軟部分是因政治不確定性,預計歐洲經濟將繼續擴張,但速度將放緩。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

歐洲時段,美元兌日元交投於108.8,日內漲幅0.15%,在美國國債收益率不斷上升的背景下,匯價正逼近今年年初以來多交易日整固區間上軌。在美元走強的背景下,美國10年期國債收益率正在進一步上漲,接近2.75%的5天新高。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

歐洲時段,美原油下跌1%,交投於51.6美元/桶,對中美關係影響的持續擔憂中,這似乎隻能暫時支撐原油價格,中國本周公布的貿易數據並不樂觀,進出口下滑顯示出美國關稅的明顯影響。英國議員以壓倒性多數否決了英國首相特雷莎·梅的脫歐協議,全球經濟前景進一步黯淡。隨著OPEC和主要原油生產國俄羅斯去年底表示將削減供應,對供應過剩的擔憂有所緩解,全球需求已成為油價的一個關鍵驅動因素。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

歐洲時段,現貨黃金交投於1290美元/盎司附近,金價持穩,美元上漲,股市溫和反彈限製了漲勢,因在英國首相特雷莎梅領導的政府將面臨不信任投票前,市場開始謹慎。英國脫歐對金價的影響並不像人們想象的那麼大。美元仍是推動金價上漲的主要因素。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7174,下跌0.36%,刷新四日低點至0.7162。
紐市盤前:歐盟發善心啦!英鎊前景沒那麼糟;單靠減產扶不起油價

機構觀點


經濟學家:美聯儲2019年或加息兩次
① 由於對經濟前景的看法比投資者認為的更為樂觀,美聯儲在2018年末預測2019年將進行兩次加息,市場為之一驚;
② 政策製定者預測經濟持續強勁增長,就業增長,而投資者擔心全球經濟增長放緩以及貿易摩擦持續;
③ 鮑威爾此後也傳遞出他的信息,向市場保證他會靈活且有耐心。許多美聯儲觀察人士現在認為,美國政策製定者不太可能在6月之前加息,除非數據令人感到驚喜;
④ 彭博經濟學家認為,美聯儲傳遞政策耐心的溝通活動讓市場平靜了下來。然而,隻有一點點耐心也無法改變美聯儲的加息傾向;
⑤ 美聯儲擁有充足的空間,繼續撤銷寬鬆政策,尤其當核心通脹步伐升速超過央行目標時。預計2019年有兩次加息

調查:美國上周原油庫存料減少,成品油庫存可能連續第四周增加
① 周二公布的調查顯示,美國上周原油庫存料下降;分析師預計成品油庫存連續第四周增加;
② 在美國石油協會(API)和美國能源資料協會(EIA)發布庫存報告前受訪的10名分析師平均估計,1月11日止當周美國原油庫存減少130萬桶;
③ API周二公布,截至1月11日當周,美國原油庫存減少56萬桶,至4.37億桶。庫欣原油庫存減少79.6萬桶;
④ EIA上周公布,截至1月4日當周,美國原油庫存減少170萬桶,分析師預估為減少280萬桶;
⑤ 包括柴油和取暖油的餾分油庫存增加1060萬桶,市場預估為增加190萬桶。汽油庫存增加810萬桶,錄得2016年12月以來最大周度增幅;
⑥ 分析師預計最近一周汽油庫存增加約280萬桶。包含取暖油和柴油在內的餾分油庫存料上升約160萬桶。煉廠產能利用率預計較1月4日止當周的96.1%下降0.6%

日本央行至少到2019年底都會維持目前的收益率曲線設置
① 日本央行在2019年面臨巨大考驗,通脹率進一步低於其2%目標,暴露了其大規模貨幣刺激計劃的局限;
② 一些經濟學家認為,核心消費者價格指數有跌破零的風險,因為更便宜的能源和手機費用削弱了日本央行政策的效果;
③ 1月份外匯市場發生的閃崩導致日元匯率出現大幅且不受歡迎的升值,這突顯出有一些因素是不在央行可控範圍內的;
④ 雖然刺激計劃繼續壓低商業銀行的利潤並扭曲債券市場,但大多數觀察人士預計,日本央行至少到2019年底都會維持目前的收益率曲線設置,短期利率鎖定在負0.1%,10年期債券收益率目標在0%左右;
⑤ 債券購買可能會進一步減少,日本央行在交易所交易基金市場的存在將取決於股市是否需要支持;總的來說,日本央行料將與其他央行的政策進一步拉開距離,其他央行將回歸危機前的政策;
⑥ 彭博經濟學家認為,鑒於通脹疲軟,經濟增長面臨壓力,日本央行2019年需要維持寬鬆政策;維持刺激措施可能變得更具挑戰性;
⑦ 金融不平衡性增加。美國收益率下滑正在對日本國債收益率構成下行壓力,如果進一步下滑,日本央行購買的必要性就會降低。

西太平洋銀行:宜做空歐元兌加元,目標下看1.47;
① 西太平洋銀行建議在1.5180做空歐元兌加元,目標下看1.4700,止損位設於1.5300,近期歐元區數據凸顯了該地區經濟增長的疲弱,且通脹壓力表現平平,1月24日將舉行歐洲央行1月利率決議,目前隻有歐元區12月通脹率終值以及ZEW調查數據公布;
② 在缺乏關鍵數據以及歐洲央行官員在例會前保持沉默的情況下,法國內亂,意大利銀行業的再融資,以及希臘政治和財政問題的重新浮出水面,可能會影響歐元區的人氣;市場對於加拿大央行將進一步加息的承諾持開始持懷疑態度,目前市場僅計價截至2019年9月份的六個月內加拿大央行僅會加息12個基點,而兩個月前計價為加息70個基點。

美林美銀:2019年全球油市將會出現供不應求的狀況;
① 美林美銀近期發布的一份報告顯示,油市供應過剩的狀況似乎正在逆轉;
② 美林美銀認為在2018年末油市出現了崩潰,不僅僅是因為供求失衡,其他因素包括基金經理拋售多頭頭寸,以及市場的恐慌情緒和不確定性也是導致油價大跌的關鍵;
③ 但總體而言第四季度出現的供過於求局面是導致油價大跌最關鍵的因素;
④ 不過美林美銀在1月10日的報告中表示,第四季度130萬桶/日的過剩產量似乎開始出現反轉,2019年甚至可能會出現少量的供給不足,這可能將推動布倫特原油在近日站上60美元後能出現進一步上行的走勢,因此依然認為2019年布倫特原油將上漲至70美元;
⑤ 但是美林美銀警告稱,如果全球經濟增速從當前的3.5%下降至2%,那麼布倫特原油將會跌至35美元/桶;
⑥ 不過美林美銀表示並沒有市場所預估的那般看空,美銀美林預計到了2019年第四季度預計OPEC+的減產規模將達到260萬桶/日,包括12月達成的減產承諾以及伊朗和委內瑞拉出現的產量大幅下滑;
⑦ 因此美林美銀總結道,預計2019年原油供應總量近能夠同比增加40萬桶/日,這在夏季將會出現逆轉導致供不應求。

荷蘭國際集團:脫歐進程有望轉危為安,英鎊短期焦灼中期看多
① 荷蘭國際集團(ING)表示,盡管脫歐協議投票未獲得通過,且反對黨工黨發起了政府不信任投票。但英鎊仍反彈,意味著外匯市場似乎看到了一線希望;
② 這可能是由於(a)今天的不信任投票通過的可能性相當低。(b)隨著裏斯本第50條延期的可能性上升,首相特雷莎·梅最終可能不得不為新版脫歐協議尋求跨黨派支持的可能性增加;
③ 英鎊近期的走勢仍將非常坎坷。硬脫歐的可能性仍然不可忽視(在ING看來約為20%),這可能對英鎊造成不利影響。這使得英鎊的多頭頭寸變得非常棘手,尤其是在即將到來的談判窗口期下,而談判不太可能直截了當
④ 根據ING的預計,到年底,嚴重低估的英鎊(G10外匯市場中最便宜的)將出現實質性上漲,因為到那時,預計英國脫歐僵局將以有利於市場的方式得到解決。但英鎊交易者為持續的波動做好準備

INE原油走強,因短期內供應料受阻;但能持續多長時間關鍵看它們

周三(1月16日)上海原油價格上漲。主力合約SC1903,以422.9元/桶收盤,上漲6.7元,漲幅為1.61%。美國考慮對委內瑞拉實施更嚴格的石油製裁。利比亞石油港口仍然因為天氣惡劣而處於關閉狀態,對油價構成一定支撐。API美國庫欣存庫創下2018年9月以來最大降幅,但API原油庫存降幅小於預期,且汽油和精煉油庫存大幅增加,煉廠利潤承壓或影響未來原油新增產能。
INE原油走強,因短期內供應料受阻;但能持續多長時間關鍵看它們

交易綜述


上海原油價格上漲。主力合約SC1903以422.9元/桶收盤,上漲6.7元,漲幅為1.61%。全部合約成交473148手,持倉減少78手至65186手。主力合約成交468574手,持倉量減少262手至51958手。臨近春節,交易量有所下滑。
INE原油走強,因短期內供應料受阻;但能持續多長時間關鍵看它們

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年1月16日(周三)
INE原油走強,因短期內供應料受阻;但能持續多長時間關鍵看它們
INE原油走強,因短期內供應料受阻;但能持續多長時間關鍵看它們

中國及海外消息



中國石油天然氣集團研究報告:中國2019年煉廠產量預計同比將上升4.7%至6.34億噸。中國2019年預計將新增精煉產能3200萬噸,私營煉廠石油精煉產能料占總精煉產能的27%。

中國預計2019年的原油產量為1.89億噸,與2018年產量持平。中國2019年原油淨進口料同比增加9.8%至6.943億噸。

中國2019年汽油需求料同比增加3.6%至1.319億噸。中國2019年柴油需求料同比下滑1.1%至1.58億噸;中國2019年燃油需求料同比增長1.9%至3.302億噸;中國2019年天然氣消費量料同比增長11.4%至3080億立方米。


英國智庫牛津經濟研究院15日發布分析報告說,中國仍將是亞太其他經濟體最重要貿易夥伴,這一趨勢在未來多年內不會改變。這份報告認為,自2001年中國加入世界貿易組織以來,亞太地區經濟與中國經濟已實現高度融合,亞太其他經濟體與中國的貿易依存度很高。中國不僅是很多亞太國家的首要出口國,也是最重要進口來源國。(新華社)


臨近春節,煤礦安全生產形勢嚴峻,1月12日陝西神木發生重大煤礦事故,造成21人死亡,受此煤礦事故影響,全國煤礦將加大煤礦安全檢查力度,春節之前煤炭供應有望整體收緊,價格受到一定提振。焦煤持續走強,助力焦炭繼續向上。受神木煤礦事故影響,其他省份煤礦也將陸續開始煤礦安全大檢查。

目前受煤礦事故影響,神木地區所有煤礦要求全部停產停止銷售,進行安全檢查,持續時間不詳,不過神木當地某大型煤礦表示,大礦安全檢查一般會持續3-5天,如果3-5天仍不能恢複生產,那有可能持續到明年兩會後了。神木地區煤礦主要生產動力煤,神木地區煤礦年產量在2.5億噸左右,占陝西全省煤炭產量的42%,神木地區煤礦全部停產對煤炭市場影響極大,動力煤價格短期有望迎來一波反彈,有動力煤空單的需要適當布局多單對衝一下風險,後期密切關注停產煤礦的開工情況。


1月28日,新一輪油價調整窗口將再度開啟。薛珊判斷,後期減產繼續推進,有關減產利好的消息不斷呈現,特別是沙特加大減產力度推動油市供需再平衡。此外,隨著中美貿易談判繼續進行,市場情緒明顯比之前好轉,經濟恢複下悲觀預期得到一定修複。因此,下周期原油走勢雖中間會有回調,但整體仍有一定上漲空間。並且據卓創資訊原油變化率模型顯示,重新計算後的國內參考的原油變化率處於正值區間,下一輪成品油限價調整國內成品油市場有望迎來“兩連漲”的局面。


相關數據顯示,OPEC在12月的產量已經較11月每日減少了超過60萬桶。他表示,沙特所做的比所承諾的還多,產量和出口均有下滑;同時,阿聯酋和伊拉克等國也在采取減產行動。法力赫說,他認為在4月前無需特別召開OPEC會議,OPEC將在4月會議決定2019年餘下時間的產量政策。

對於其盟友俄羅斯的減產步伐,法力赫表示,雖然俄羅斯已經開始采取行動,但是比預期要慢,希望其迎頭趕上,幫助原油市場盡快恢複平衡。


2018年,浙江全省天然氣消費量達135億立方米,比上年同期增長28%,其中管輸氣消費110億方,同比增長26%,非管輸氣消費約25億方,同比增長38%。據介紹,2018年,受天然氣基礎設施推進、消費增長、煤改氣需求釋放、減煤任務重等多重因素影響,浙江省天然氣供需一直處於“淡季不淡、旺季更旺”的狀況,需求快速增長,價格一路走高。浙江省積極采取七大氣源保供應、增供串供增資源、自下而上推代購等多種舉措,千方百計全力保供,天然氣市場供需總體平穩有序。


全國政協經濟委員會副主任、中國人民銀行貨幣政策委員會委員劉世錦16日在參加“2019年債券市場投資策略論壇”時表示,2016年第三季度中國經濟增長第一次觸底,開始進入中速增長平台;在中速增長階段,增長水平可能調整到5%-6%之間,或5%左右。劉世錦指出,判斷經濟增長速度高低要與所處增長階段潛在增長率掛鉤,高速增長階段7%可能是低速度,在中速增長階段5%以上就是高速度;中國依然是全球增量最大的經濟體。他還表示,中速增長平台形成後,根據國際經驗,將可能持續10年乃至更長時間。(中國證券報)


美國1月11日當周API原油庫存 -56萬桶,前值 -612.7萬桶。美國1月11日當周API庫欣地區原油庫存 -79.6萬桶,前值 +33.1萬桶。美國1月11日當周API汽油庫存 +599.1萬桶,前值 +550萬桶。美國1月11日當周API精煉油庫存 +321.4萬桶,前值 +1020萬桶。


美國能源部統計報告稱,美國本土原油產能到2020年底將相比當前再增加200萬桶/日,屆時,美國將實現油氣能源完全自給,出口的石油與天然氣總量將超過進口總額。在2019和2020年底,產量將繼續上升到1210萬桶和1290萬桶,其中大部分來自於“二疊紀”頁岩油產區的貢獻。上調2019年全球原油需求增速預期2萬桶/日,至同比增長154萬桶/日。


貝克·麥堅時國際律師事務所與領先研究供應商榮鼎谘詢公司合作發布的最新分析顯示,2018年中國在歐洲與北美完成的直接投資(FDI)大幅下滑,從2016年的940億美元及2017年的1110億美元降至2018年的300億美元。值得注意的是,當年,中國對歐洲的投資總額下滑,但對法國、德國、盧森堡、西班牙、瑞典,以及中東歐的投資則出現增長。(中證報)

INE原油交易策略


油價跟隨美股出現反彈,近期風險資產之間的相關性依然在高位,基本面的利好主要來自美國或加大對委內瑞拉的製裁以及利比亞港口依然處於關閉狀態,目前原油月差略有修複跡象,不過值得注意的是API庫存數據依然顯示美國成品油繼續累庫,煉廠利潤仍舊承壓,這或許會加重未來幾個月煉廠春檢的力度,或影響未來原油庫存累積進度。