本周(1月20日至1月25日),投資者需關注日本央行、加拿大央行和歐洲央行的利率決議。數據方面需關注德國和歐元區1月ZEW經濟景氣指數,歐洲多國的Markit製造業PMI,澳大利亞12月季調後失業率和就業人口變動。事件方面需關注世界經濟論壇的召開,以及特朗普、法國央行行長等各國大佬的講話。此外,本周還將迎來馬丁路德金紀念日和春節假期,投資者需要注意相關交易所的休市公告。
周一(1月20日)亞市盤初,油價高開高走,美原油主力合約一度觸及59.77美元/桶,漲幅達2%,因上周末利比亞最大油田的輸油管線在和平談判前被抗議者關閉,或加劇石油供應中斷。據利比亞國家石油公司聲明,自從東部軍事指揮官Khalifa Haftar封鎖了他控製的港口的出口活動後,利比亞的石油產量已從每天117萬桶下降了約80萬桶。此外,上周中美簽訂第一階段經貿協議,美國股市屢創曆史記錄新高,也給油價提供支撐。

本周市場熱點
①1月21日周二,日本1月央行10年期收益率目標,日本1月年度基礎貨幣擴容規模,英國12月失業率,德國和歐元區1月ZEW經濟景氣指數,
日本央行公布利率決議並召開發布會,2020世界經濟論壇年會暨達沃斯論壇將於1月21-24日舉行,主題為“凝聚全球力量,實現可持續發展”,美國總統特朗普在世界經濟論壇2020年年會上發表講話;
②1月22日周三,美國截至1月17日當周API原油、汽油和精煉油庫存變動,英國1月CBI工業訂單差值,加拿大12月CPI年率,美國12月成屋銷售年化總數,
加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告;③1月23日周四,日本12月未季調商品貿易帳,澳大利亞12月季調後失業率,澳大利亞12月就業人口變動,美國截至1月18日當周初請失業金人數,歐元區1月消費者信心指數初值,歐洲央行公布利率決議,行長拉加德召開新聞發布會;加拿大央行行長波洛茲和央行高級副行長威爾金斯召開新聞發布會;
④1月24日周五,美國截至1月17日當周EIA原油,精煉油和汽油庫存變動,新西蘭第四季度CPI年率,日本12月全國CPI年率,德國、法國、英國、美國和歐元區1月Markit製造業PMI初值,加拿大11月零售銷售月率;日本央行公布12月貨幣政策會議紀要,歐洲央行管委兼法國央行行長維勒魯瓦德加洛在達沃斯論壇發表講話。
⑤1月25日周六,美國1月24日當周總鑽井、石油鑽井和天然氣鑽井總數。
休假公告
①1月20日周一,馬丁路德金紀念日,美國CME旗下外匯、金屬和能源合約的交易提前在北京時間1月21日02:00結束;紐約證券交易所休市一天;
②1月22日周三,美國紐約商品期貨交易所,NYMEX紐約原油2月期貨受移倉換月影響,1月22日淩晨3:30完成場內最後交易,淩晨6:00完成電子盤最後交易,投資者需留意交易場所到期換月公告控製風險;此外部分交易平台美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天;
③滬深交易所休市1月24-30日休市,1月31日(星期五)起照常開市;
④1月24日周五除夕,滬深交易所休市,香港交易所除夕當天隻進行早盤交易,12:00-12:10之間隨機收市;韓國首爾交易所當天隻進行早盤交易,12:00-12:10之間隨機收市。
周一開盤行情

上周回顧
美國財政部13日公布半年度匯率政策報告,取消對中國“匯率操縱國”的認定。(新華社)
①英國國家統計局上周一表示,11月國內生產總值(GDP)環比下降0.3%,經濟學家此前預期為持平;這意味著,12月份經濟要增長0.1%-0.2%,才能防止第四季度出現萎縮;
②英國經濟在大選之前意外萎縮,令人質疑去年第四季度經濟是否取得了任何的增長;
③而這些數字也將令英國央行的官員們更加擔心,因他們正在辯論,如果經濟的疲軟態勢延續,是否需要進一步的刺激措施。
據央視新聞,當地時間1月15日上午,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴同美國總統特朗普在白宮正式簽署中美第一階段經貿協議。
據俄媒報道,俄羅斯總理梅德韋傑夫宣布俄政府全體辭職。梅德韋傑夫表示,普京總統在國情谘文中提到的關於憲法修訂等內容,經討論通過後將對權力平衡和行政、立法、司法領域都產生重大影響。因此,俄羅斯聯邦政府應該給總統作出一切必要決定的機會。在這種情況下,梅德韋傑夫認為根據俄羅斯聯邦憲法第117條,俄羅斯聯邦現任政府應該辭職。(央視新聞)
如前次報告一樣,大多數地區的製造業活動基本持平;大多數地區就業穩定或緩步增長,全國的勞動力市場仍然緊張。大多數地區提到普遍的勞動力短缺是限製就業增長的因素,少數情況下是抑製企業擴張的因素。大多數地區工資增長緩和或溫和。在本報告期,價格繼續緩步上漲,投入成本也一樣。一些地區表示部分企業正在將關稅成本轉嫁給消費者,主要是零售業,也有建築業。
①當地時間16日,美國參議院正式接收了針對總統特朗普的彈劾條款,意味著參議院的彈劾審判已經正式開始;
②特朗普回應稱,參議院審判將進行得非常迅速。他表示,彈劾審判是一場騙局;
③不過,16日的活動隻是審判開始前的眾多程序性活動之一,正式的審判預計將在當地時間21日開始。彈劾審判是彈劾程序的第二階段。在有100名成員的參議院,需要三分之二的票數才能把特朗普定罪並罷免。目前普遍預計,共和黨控製的參議院將宣布特朗普無罪。(央視網)
全球主要市場行情一覽
名稱 | 最新價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 最高 | 最低 | 昨收 |
上證指數 | 3075.50 | 1.41 | 0.05% | 3091.95 | 3067.25 | 3074.08 |
深證成指 | 10954.39 | -13.05 | -0.12% | 11045.25 | 10927.84 | 10967.44 |
日經225 | 24041.26 | 108.13 | 0.45% | 24115.95 | 24013.75 | 23933.13 |
恒生指數 | 29056.42 | 245.63 | 0.85% | 29101.15 | 28813.13 | 28810.79 |
德國DAX30 | 13526.13 | 96.70 | 0.72% | 13557.78 | 13497.30 | 13429.43 |
法國CAC40 | 6100.72 | 61.69 | 1.02% | 6109.81 | 6066.29 | 6039.03 |
英國FTSE100 | 7674.56 | 64.75 | 0.85% | 7689.67 | 7609.81 | 7609.81 |
道瓊斯工業指數 | 29348.10 | 50.46 | 0.17% | 29373.62 | 29289.91 | 29297.64 |
納斯達克指數 | 8972.61 | 26.61 | 0.30% | 8975.36 | 8912.77 | 8945.99 |
標普500 | 3329.48 | 12.67 | 0.38% | 3329.88 | 3318.86 | 3316.81 |
上周美國股市延續無休止創紀錄新高的走勢,
標普500指數以及納斯達克綜合指數,均連續第八個交易日刷新紀錄高位;因良好的美國和中國經濟數據,以及低利率和貿易緊張局勢緩解,都提振了投資者的樂觀情緒。投資者上周追捧股票,因中美簽署第一階段貿易協議,並且華爾街大銀行公布的業績都表現尚可。
斯托克斯歐洲600指數收盤創曆史新高,並創下12月中旬以來的最大漲幅。Natixis Investment Managers Solutions的投資組合經理Jack Janasiewicz表示,去年的不利因素已經消散,背景已經變得更加清晰。這種清晰性有助於鞏固風險資產的邊際改進;財報是很重要的因素,到目前為止都還不錯。
貴金屬與原油

黃金上周五小幅上漲,周線錄得六周來首次下跌,美元走強以及市場的樂觀情緒使黃金升勢受限。受助於市場上的長期短缺,以及全球經濟可能柳暗花明的希望,
現貨鈀金日內最高漲幅達9.7%或226美元,首次升穿每盎司2500美元的關鍵水平,創2008年以來最大日內漲幅。

Noah Capital Markets的分析師Rene Hochreiter表示,雖然鈀金的上漲受到供應短缺和需求激增的推動,但漲幅超過了市場預期。預計鈀金價格今年餘下時間可能會回落至平均2250美元的水平。價格不會永遠上漲,盡管基本面的短缺不會很快消失,但近期的走勢應該會回調。
油價持穩,因全球最大的原油進口國中國經濟增長放緩,引發對燃料需求的擔憂,且抵消了中美簽署貿易協議帶來的樂觀情緒。

周五公布的數據顯示,中國2019年經濟增長6.1%,這是29年來最慢的增速。CMC Markets市場分析師Margaret Yang稱,不斷加大的經濟下行壓力,可能會限製原油在中長期內的上升。但從煉油產能數據可以看出,中國需求飆升,幫助抵消經濟增長數據不太積極的影響。
過去三周美國汽油和餾分油庫存增加了超過4000萬桶,使得市場從原油過剩轉化為成品油過剩。瑞穗證券美國公司的期貨負責人Bob Yawger表示,協議達成後市場氣氛樂觀,但事實是,供過於求使得價格突破60美元很困難。
在美國,能源公司本周增加了原油鑽井平台數量,這是四周內首次上升。能源服務公司貝克休斯上周五稱,在截至1月17日的一周內,能源公司增加了14個鑽井平台,令總數達到673個。
外匯
美元上周五繼續上漲,數據顯示美國經濟成長穩健,緩解了對經濟即將放緩的擔憂;美元兌除日元外的所有其他G-10貨幣均走高,英鎊和歐元表現不佳,大宗商品貨幣下跌,澳元受到獲利了結打壓,加元仍處於當周的窄幅區間內;美元全周則是兌除了瑞士法郎之外的其他G-10貨幣都走高。
美元指數漲0.33%至97.62,近期公布的美國經濟數據樂觀推動美元走強。美國12月房屋開工年率升至13年高位,因整體活動增加,表明房屋市場在抵押貸款利率較低的情況下已回到複蘇軌道。在這個數據發布前,上周四公布的數據顯示,美國12月零售銷售連續第三個月增長,而美國大西洋沿岸中部地區1月製造業活動指數反彈至八個月來最高水平。
CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai稱,過去兩個交易日我們看到一些相當不錯的數據,美聯儲有點擔心美國消費者和家庭市場的體質,但是零售銷售數據以及昨天和今天的樓市數據暫時緩解了部份擔憂。
歐元兌美元跌至一周低點,收跌0.4%至1.1092,跌破心理關口1.1100,一周下跌0.26%。一位加拿大策略師稱,歐元一度跌至1.1086低點,在50日均線1.1097的買盤抑製了跌勢;重要支撐在1.1065至1.1090之間的狹窄區間,1.1080是關鍵點位。
美元兌日元小幅下跌至110.15,全周上漲0.64%;因股市創紀錄新高,反映風險意願增強;匯率一度跌至110.05,杠杆賬戶買盤放慢了跌勢。盤中高點110.29是5月23日以來最高,一家香港經紀人稱,出口商繼續表現出較高的賣盤興趣,報價在110.30。
英鎊周五扭轉漲勢,英鎊兌美元跌0.5%,接近盤中低點1.3007;止損盤位於1.3000下方;因為英國12月份零售銷售出乎意料地下降;貨幣市場定價顯示本月英國央行降息的機率約為70%,周四約為60%。兩名歐洲交易員稱,英鎊兌美元稍早出現軋空,1.3100上方的止損盤觸發,推動其觸及一周高點1.3118,接近1.3120的杠杆賬戶賣盤限製了匯率上漲。
其它貨幣對方面,美元兌加元漲0.18%至1.3065;美元兌瑞郎漲0.33%至0.9679;上周四該匯率跌至0.9613,為2018年9月以來最低;匯價連續七周下跌,是2006年以來最長連跌。澳元兌美元跌0.33%至0.6875,紐元兌美元跌0.35%至0.6615。
★國際財經要聞
① 利比亞國家石油公司宣布,東利比亞軍方指揮官Haftar控製的五個港口的石油出口遭遇不可抗力,稱Haftar部隊的封鎖行動將使該國的石油產量減少一半以上;
② Haftar的軍隊已經包圍了利比亞首都的黎波裏,迄今為止他一直拒絕停止進攻和達成妥協;
③ 利比亞國家石油公司在周六發布聲明稱,出口受阻將導致日產量減少80萬桶,每天損失約5500萬美元
種種跡象標明,2020年世界經濟有望重新站穩腳跟。國際貨幣基金組織(IMF)預測,全球經濟弱複蘇,新興經濟體為增長主力。2020年世界經濟增速將小幅上升至3.4%。世界銀行也得出類似結論,認為,預計2020年全球增長率將微升至2.7%,2021年為2.8%。其中,新興經濟體帶動經濟微回升,全球貿易環境將有改善
★國內宏觀
①發改委稱,2020年繼續推動城鎮落戶,保證全面完成1億人落戶目標;
①國家發展改革委、生態環境部今天公布《關於進一步加強塑料汙染治理的意見》,到2020年底,我國將率先在部分地區、部分領域禁止、限製部分塑料製品的生產、銷售和使用;
②到2022年底,一次性塑料製品的消費量明顯減少,替代產品得到推廣
數字經濟發力 ,浙江進入6萬億元俱樂部;
①從2017年GDP首次“破5”,到2020年正式邁向了GDP六萬億元俱樂部,浙江省僅用了2年;
②數據顯示,預計2019年浙江省數字經濟核心產業增加值比上年增長15%,占GDP比重10%;
③作為外貿大省,預計2019年浙江省進出口總額突破3萬億元,其中出口占全國份額從年初的12.9%提高到13.3%(中國經營網)
① 商務部會同國家發展改革委、財政部等六部門17日共同印發《關於擴大跨境電商零售進口試點的通知》,將石家莊等50個市、海南全島納入跨境電商零售進口試點範圍;
② 至此,全國的跨境電商零售進口試點城市擴展至86個及海南全島,覆蓋我國31個省(區、市),這些地方可按照監管要求開展網購保稅進口業務 (上海證券報)
統計局公布2019年GDP初步核算結果 金融業同比分別增長7.2%;
1月18日,統計局公布2019年GDP初步核算結果:金融業、房地產業同比分別增長7.2%、3%。(國家統計局官網)
★國內股市
①海通策略荀玉根、姚佩發文稱,在中國香港路演一周,交流發現外資對A股熱情很高,主要源於以下四個因素:人民幣升值概率更大;相比美股,A股估值更低;A股在各大國際指數中權重提高是必然趨勢;外資持股看重業績;
②展望2020年,機構和個人權益配置比例將上升,預計股市增量資金超萬億,基本面回升和資金入場將帶動春季行情走向牛市3浪
①券商中國發布的《中國保險投資官調查》顯示,67%的投資官對2020年的投資前景持中性態度,33%持樂觀態度,沒有一位選擇“悲觀”;
②整體看來,保險機構認為,2020年我國經濟整體呈現穩中有降的態勢,物價上行風險加大,但在逆周期調控下多維宏觀政策發力,中國經濟增長保持韌性,繼續運行在合理區間,延續總體平穩、穩中有進的發展態勢;
③鑒於當前經濟發展態勢,A股相對債券較有吸引力