技術解析:美元兌日元衝擊200日均線,多頭有望攻城拔寨

周二(2月16日)亞歐時段,美元兌日元延續漲勢,一度頂破200日均線105.55阻力,創一周新高至105.63,目前交投於105.52附近,盡管上方還有2月5日高點105.77附近阻力,但匯價上漲動能仍存,後市有望進一步向上試探。

技術解析:美元兌日元衝擊200日均線,多頭有望攻城拔寨

從日線圖來看,KDJ重新結成金叉,MACD死叉形成失敗,紅色柱重新出現增長跡象,匯價後市略微偏向多頭,如果能夠頂破2月5日高點105.77附近阻力,則有望打開新的上漲空間。

進一步阻力在10月8日高點106.10附近,然後是9月3日高點106.55附近,強阻力在8月14日高點107.04附近。

鑒於目前匯價仍未有效頂破200日均線,仍需提防空頭反撲,下方留意10日均線105.09附近支撐,若意外回落至該位置下方,則削弱短線看漲信號,強支撐在100日均線104.43附近。
技術解析:美元兌日元衝擊200日均線,多頭有望攻城拔寨
(美元兌日元日線圖)

北京時間15:05,美元兌日元現報105.52/55。

美元兌日元技術解析:短線看漲信號增加,漲勢可期!

周一(2月15日)亞歐時段,美元兌日元震蕩走高,一度創四個交易日新高至105.20,技術面來看,短線看漲信號有所增加,匯價偏向進一步試探200日均線105.55附近阻力,甚至是近四個月高點105.77附近阻力。

美元兌日元技術解析:短線看漲信號增加,漲勢可期!

4小時級別來看,MACD金叉且上破零軸,KDJ重新結成金叉,匯價初步頂破布林線上軌阻力,短線有望沿布林線上軌向上運行,有望試探近期高點105.77附近阻力,如果頂破該阻力,則有望打開新的上漲空間。

下軌留意布林線中軌104.77附近支撐,若回落至該位置下方,則破壞短線看漲信號並增加短線看空信號;進一步支撐在布林線下軌104.38附近。
美元兌日元技術解析:短線看漲信號增加,漲勢可期!
(美元兌日元4小時圖)

北京時間15:48,美元兌日元現報105.18/20。

美元兌日元跌創一周新低,兩數據暗示逢低買入的機會來了

周二(2月9日),美元兌日元震蕩走弱,一度創一周新低至104.84,跌幅約0.37%,有望錄得近一個月最大單日跌幅,主因在於美元指數日內進一步承壓。

投資者重新押注美聯儲此後仍將向經濟提供大規模的流動性支持,同時市場對於財政援助協議在國會闖關過程中遭遇的種種爭議也再度拖累了美元匯價走勢,這帶動了非美貨幣集體走強。 而與之對應的則是市場對日本央行進一步擴大寬鬆力度的預期仍不看好,這令日元匯價額外反彈走高。

但日本M3數據創紀錄最大增幅,實質薪資連10跌,日元後市仍有重回跌勢的風險,美日匯價在12月2日高點104.75附近支撐較強,如果能夠守住該支撐,則美元兌日元後市仍有機會重拾漲勢。

美元兌日元跌創一周新低,兩數據暗示逢低買入的機會來了

日本1月M3貨供額創紀錄最大增幅,家庭與企業繼續囤積現金


周二公布的數據顯示,日本1月流通中貨幣和銀行存款創紀錄增幅,新冠疫情不確定性促使企業和家庭繼續囤積現金。
    
該數據顯示,日本的經濟複蘇將非常脆弱。上月宣布的緊急狀態損害了消費,並增強了人們對於經濟再次陷入衰退的擔憂。

央行數據顯示,日本1月M3貨供額同比增加7.8%,創紀錄最大增幅,高於12月的增長7.6%。
    
數據顯示,1月銀行存款增長15.5%,流通現金增長了5.7%。
    
公司一直在從補貼和貸款中囤積資金,為抗疫做好防備;而家庭由於第三波感染而推遲了支出。
    
雖然資金拮據的公司的貸款達到頂峰,但政府決定從1月份開始實施新的緊急限製措施以防病毒傳播,令日本經濟前景蒙陰。
    
日本央行去年兩次放鬆了貨幣政策,以緩解新冠疫情帶來的經濟打擊,包括建立新的貸款工具,旨在通過金融機構將資金輸送給現金短缺的公司。

M3的大幅增加,令日元後市面臨一定的貶值風險,有望給美元兌日元提供支撐。

日本12月實質薪資連10跌,2020年下滑1.2%創六年來最大降幅


日本政府周二公布,日本12月實質薪資為連續第10個月下滑,新冠疫情已重創經濟及企業。
    
日本1月對東京地區及一些其他府縣重新實施緊急狀態,以遏製新冠病毒擴散,這令企業進一步受到影響,特別是服務業。
    
厚生勞動省公布,12月經通脹調整的實質薪資較上年同期下降1.9%,為去年6月下跌2.1%以來的最大跌幅。
    
數據顯示,2020年全年而言,實質薪資下跌1.2%,為連續第二年下滑,且創下2014年下跌2.8%以來的最大跌幅。

12月受薪者名義整體現金所得較上年同期下降3.2%,是自2009年12月雷曼兄弟倒閉衝擊經濟以來的最大跌幅。
    
衡量企業活動力道的加班工資在12月比上年同期下降8.9%,連續第16個月下降。
    
厚生勞動省的一名官員說,“受新冠疫情影響,薪資狀況預計將在一段時間內保持嚴峻”
    
包括冬季獎金在內的特別加給在12月下降5.4%,11月修正為下降12.8%。數據顯示,占整體現金所得大部分並決定工資趨勢的經常性薪資(即基本工資)下降了0.1%。
    
薪資的持續下降,暗示日本民眾的消費可能會減弱,不利於日本經濟增長,中長線偏向利空日元表現。
美元兌日元跌創一周新低,兩數據暗示逢低買入的機會來了
(美元兌日元日線圖)

技術面來看,11月24日和12月2日高點104.75是前期強阻力所在,目前已經轉化為強支撐,MACD金叉運行,如果匯價堅守該支撐,則後市匯價仍有機會震蕩上攻;但KDJ死叉,如果匯價下破104.75關鍵支撐,則可能會進一步試探100日均線和1月11日高點的雙重支撐,該支撐在104.40附近。

北京時間14:35,美元兌日元現報104.86。

日元多頭“跑路”了,美元兌日元的200日均線擋不住了

數據顯示,最近一周IMM投機客將日元曝險增加15%。

截至2月2日止當周,芝加哥國際貨幣市場(IMM)投機客所持的日元總多倉增加6139口。

日元總空倉增加6502口,至24973口。

合計後,日元淨多倉降至44629口,為12月中旬以來最低,這反映投資者看空日元後市表現。

值得一提的是,1月日元淨多倉觸及自2016年9月以來最高,美元兌日元一度創十個月新低至102.59。

但剛剛過去的一個月,日元多頭削減多頭持倉的速度驚人,也帶動美元兌日元匯價上漲,上周美元兌日元一度頂破200日均線105.60阻力,創10月12日以來高點至105.77。

盡管上周五回落至200日均線下方至105.40,但目前美元兌日元再次回到200日均線阻力附近,預計後市有望頂破該阻力,並進一步試探10月8日高點106.11附近阻力;進一步較強的阻力在9月28日高點106.95附近。

下方留意5日均線105.31附近支撐。
日元多頭“跑路”了,美元兌日元的200日均線擋不住了
(美元兌日元日線圖)

北京時間20:02,美元兌日元現報105.63。

日本政府上調經濟增速預期,日元跌至一周低位,但分析人士稱該預測過於樂觀

日本政府預計其經濟刺激計劃將使經濟增長3.6%,超過了之前的預期和市場的普遍預期,而且近期新冠疫苗消息相對樂觀,也削弱了日元的避險需求,美元兌日元一度創一周新高至104.50;然而分析人士認為,在經過兩次大規模的額外預算後,這一預測過於樂觀,投資者需要予以警惕。
日本政府上調經濟增速預期,日元跌至一周低位,但分析人士稱該預測過於樂觀
日本預計其最新的刺激計劃將使經濟增長3.6%,但分析人士警告說,應謹慎對待這一預計。

盡管許多經濟學家認為,隨著危機或經濟衰退的結束,刺激計劃影響通常會隨著時間的推移而減弱。但日本首相菅義偉仍表示,本次7080億美元的一係列經濟刺激計劃影響力將超過今年內采取的所有更大規模刺激計劃。

經濟學家對政府“去旅行”活動的推廣周期,以及對公共工程的投入能否產生直接效果表示質疑,同時認為激勵企業重組以采用或開發綠色和數字技術的舉措,將需要更長的時間。在截至2022年3月的財政年裏,他們不認為這些措施帶來的增幅會超過1%。

IHS Markit的經濟學家Harumi Taguchi表示:“3.6%的增幅太大了,可以預料的是,在經過兩次大規模的額外預算後,進一步刺激措施的效果會隨著時間的推移而減弱。”

刺激計劃中大約70%是針對增長戰略,如數字化後疫情後期經濟,使其更加綠色。為了加快數字化進程,政府將把一係列行政管理服務放到網上,擴大社會保障卡提供的服務範圍,並促進科技在教育中的應用。政府還將支持中小企業努力調整其商業模式,以適應疫情時代。

彭博經濟學Yuki Masujima表示:“最新的一係列計劃旨在支持企業信心,以降低經濟下行風險,但隨著疫情進入新的階段,其對經濟的直接影響顯然將小於前兩次額外預算。我們預計它將在2021財年為日本經濟增長貢獻0.5個百分點。”

該計劃將設立一個2萬億日元的基金,用於未來10年發展綠色技術,重點關注下一代電池、水力發電和碳回收等領域。Harumi Taguchi認為:“如果經濟結構真的發生變化,那麼從長遠來看,這是一個積極的戰略。”

據日本內閣府計算,該刺激計劃對日本經濟的直接提振將達到20.1萬億日元(合1930億美元),其中很大一部分將持續到2022年3月底。這相當於國內生產總值的3.6%。報告稱,其中16.5萬億日圓將來自中央政府的直接支出,其餘將來自私營企業和地方政府。
日本政府上調經濟增速預期,日元跌至一周低位,但分析人士稱該預測過於樂觀
(官方GDP增幅預測圖)

政府稱,經濟增幅將超過第二次額外預算預計的2%和第一次額外預算預計的3.3%。

內閣辦公室的一名官員解釋說,貸款比例的提高和對發放現金的部分儲蓄削弱了之前措施的效果。他補充道,第二輪預算中撥付的10萬億美元儲備資金也沒有計算在內。

SMBC日興證券的經濟學家Koya Miyamae表示,他支持最新救助計劃的內容,因為該計劃鼓勵企業和家庭采取行動,而非簡單地向他們發放現金。不過,短期效果並不顯著,即使樂觀地看,對2021財年GDP的積極影響可能也不會達到1%。

不過,也有交易員指出,日元周四亞洲時段的下跌,跟傳言部分資金流動與索尼收購ATT的Crunchyroll有關。美國國債收益率相對較高或許也對美元兌日元構成支撐,10年期公債收益率報0.928%;據稱104.50及上方有大量期權到期,投資者也需要預計警惕。
日本政府上調經濟增速預期,日元跌至一周低位,但分析人士稱該預測過於樂觀
(美元兌日元日線圖)

北京時間12:00,美元兌日元現報104.44/46。

美歐經濟下行壓力加大,特朗普仍在拒絕選舉結果,日元或因避險屬性轉升

周五(11月13日)毆市盤初,美元兌日元一度創三日新低至104.86,盡管隨後反彈,收複日內多數跌勢(目前跌約0.01%),但隨著新冠病毒感染人數繼續大幅上升,人們擔憂歐美難捱的冬季對經濟造成打擊,投資者重新考慮買入避險貨幣日元。另外,特朗普不承認拜登勝選美國總統,令美國政治和經濟不確定性增加,也導致投資者對日元購買意願增加。

美歐經濟下行壓力加大,特朗普仍在拒絕選舉結果,日元或因避險屬性轉升

美歐疫情繼續蔓延,經濟下行壓力增大


美歐新冠確診病例仍在快速增加,這將導致經濟下行壓力加大,投資者轉而買入避險貨幣日元意願升高。

美國繼續刷新最糟糕的記錄,美國單日新增新冠病例超過15萬,再創曆史新高,新增死亡人數達到5月份以來最高水平。

美國約翰斯·霍普金斯大學的最新統計數據顯示,截至美東時間12日16點25分,美國單日新增新冠確診病例近16萬例,累計確診病例超過1051萬例。美國馬塞諸塞州的官員宣布,該州因疫情死亡的人數已超過一萬。為應對新一輪疫情,芝加哥市長萊特富特12日頒布居家令,從下周一早上6點開始實施,持續30天。萊特富特還建議市民取消傳統的感恩節聚會。 

歐洲近來新冠疫情反彈,多國表示目前的防疫封鎖措施不會放鬆,如果疫情加速蔓延,將實施更嚴格的防疫政策。

德國衛生部長延斯·施潘周四說,為應對新冠疫情,“部分封城”等防疫限製措施將持續整個冬天,即便新冠病毒感染率下降,德國民眾的生活在12月或明年1月也“不大可能恢複正常”。

英國單日新增確診病例數達新高。英國高級衛生官員斯蒂芬·波伊斯在當天的舉行的發布會上說,目前實行的防疫“禁足”政策,將按照計劃於12月份結束;

法總理稱防疫封鎖不能放鬆。法國總理卡斯泰表示,放鬆防疫封鎖是不負責任的行為,目前法國四分之一的死亡病例是由於感染新冠肺炎病毒導致的。他還表示如果疫情再次加速蔓延,將加大在巴黎和其它大城市的警力部署,毫不猶豫地采取更嚴格的封鎖措施。

輝瑞本周宣布與德國BioNTech研發的疫苗似乎有效,使得疫情結束在望,但多位央行總裁同樣警告表示,危機還會持續一段時間。

歐洲央行行長拉加德在與美聯儲主席鮑威爾及英國央行行長貝利進行小組討論時表示“在一條充滿不確定性的大河中,我們現在看到另一邊了。”

她提到疫苗的生產和分發時表示,“但我不希望對疫苗太過高興,因為還是有不確定性。”

第二波疫情促使美歐重新采取措施,以防止疫情蔓延。這會令市場忽視周五稍晚出爐的歐元區經濟增長數據中的任何好消息。

澳洲聯邦銀行分析師Kim Mundy在一份報告中稱,“歐元區GDP數據將對歐元影響微小,包括我們在內的分析師普遍預計歐元區第四季開始將出現雙底型衰退。”

特朗普堅決拒絕選舉結果,拜登仍不能收到《總統每日簡報》


美國國會共和黨人正緩慢且逐步地不再拒絕承認總統選舉結果,其中有些人支持在過渡進程中采取初步步驟的想法。另外,拜登表示他至今沒有受到《政府簡報》,這增加了美國政治和經濟的不確定性,投資者考慮買入避險貨幣日元和黃金。

目前,總統特朗普堅決拒絕了選舉結果,在主要州提出了毫無根據的指控,稱他將推翻選舉結果並留在白宮。

由於特朗普仍在明顯影響共和黨選民,國會的共和黨人很大程度上遵循了總統的領導。隻有四位共和黨參議員祝賀拜登獲勝。

拜登周二說,他未獲準訪問機密信息或非公開非機密信息。他還說,他沒有收到《總統每日簡報》。但是,他淡化其影響。

他說,《總統每日簡報》顯然很有用,但不是必需的。畢竟他不是現任總統。

特朗普當年是在選舉後的一周左右開始獲得這份簡報,其中包括威脅信息和情報報告。他的對手民主黨人克林頓是在選舉次日上午承認敗退。

總體來看,日元因歐美疫情和美國大選不確定性影響,或將得到投資者歡迎。

美歐經濟下行壓力加大,特朗普仍在拒絕選舉結果,日元或因避險屬性轉升
美元兌日元日線圖)

北京時間16:27,美元兌日元報105.110

日本央行維持利率按兵不動 下調2020年GDP與CPI增速預期 關注下午黑田東彥講話

北京時間周四(10月29日),日本央行維持利率不變,符合市場普遍預期,利率決議公布後,美元兌日元短線變化不大。日本央行下調了對截至2021年3月的當前財年的經濟和物價預期,這增強了外界對其暫時維持大規模刺激措施以減輕新冠疫情衝擊的預期。

正如市場普遍預期,日本央行維持貨幣政策不變,包括維持短期利率目標在負0.1%,承諾引導長期利率在零附近。幫助企業解決疫情導致的融資緊張問題的一整套措施也沒有變化。
日本央行維持利率按兵不動 下調2020年GDP與CPI增速預期 關注下午黑田東彥講話

日本央行利率決議公布:經濟有所改善


日本央行在利率決議中表示,日本經濟有改善的趨勢,但經濟活動及物價變動前景仍不明朗,還需要密切關注金融體係風險;預計短期和長期利率會維持在當前水平、甚至是更低水平。 

利率決議指出,新冠肺炎對經濟影響的不確定性極高,如果恢複廣泛的健康措施,可能會顯著抑製經濟活動,經濟活動受限導致需求下降,可能對經濟活動敏感的商品和服務造成下行壓力,經濟前景將基於疫情走向而發生變動。

機構評日本央行利率決議:日本央行決定維持政策不變,反映出隨著生產和出口改善,日本經濟從創紀錄的收縮中持續出現複蘇跡象,不過日本央行再次表示,如果需要,準備采取進一步行動。資產購買的增加幫助保持了市場相對穩定,而約1萬億美元的貸款計劃確保了陷入困境的企業能夠獲得信貸,而不是走向破產。

關注下午黑田東彥發布會講話


市場主要焦點將是日本央行行長黑田東彥於北京時間14:30講話,投資者仍需保持關注。

在上一次發布會上,黑田東彥提到,日本經濟開始複蘇,改善相當溫和,價格預期仍疲軟,預計通脹回升到正值。他表示,日本央行將繼續支持企業融資,將通過寬鬆的貨幣政策將目標維持在2%的水平。
日本央行維持利率按兵不動 下調2020年GDP與CPI增速預期 關注下午黑田東彥講話
黑田冬彥肯定了安倍經濟學對日本經濟的正面作用,並表示將於政府一起合作,通過財政政策和貨幣政策共同維持價格的穩定。

本次講話預計黑田東彥將繼續保持鴿派論調,市場預計黑田東彥將重申如有必要,日本央行準備將一攬子疫情應對舉措的截止日期延長至2021年3月。

另一位消息人士稱,延長最後期限幾乎是肯定的,這不是會不會的問題,而是時間問題。該消息人士稱,這一決定可能會在明年1月前做出,以便金融機構有足夠的時間為延長救助計劃做準備。
盡管黑田東彥誓言將毫不猶豫地采取行動支持日本經濟,但鑒於利率已經接近於零,日本央行的彈藥已所剩無幾。

日本央行利率決議要點一覽


① GDP增速預期:下調2020年增速預期至-5.5%,此前為-4.7%;上調2021年和2022年GDP增速預期,分別至3.6%和1.6%,之前分別為3.3%和1.5%;進出口正在回升,預計經濟複蘇步伐隻是溫和的

② CPI增速預期:下調2020年核心通脹預期至-0.6%,此前為-0.5%,小幅上調2021年和2022年核心通脹預期;

③ 利率水平:維持在-0.1%不變,一致決定維持資產購買規模不變;

④ 10年期收益率目標:8-1的投票結果做出收益率曲線控製決定,維持在0不變;

⑤ 未來政策預期:必要時將毫不猶豫的采取額外寬鬆舉措,以應對疫情對經濟的衝擊

美歐疫情繼續肆虐,全球資金“東渡”避險正令亞係資產持續受追捧

亞係貨幣近期以來走勢整體堅挺,過去一個月來,新興市場貨幣人民幣、韓元、新台幣和新加坡元都創出至少自今年上半年以來的新高。業內分析機構瑞信的分析師指出,這更大原因在於在歐美多地遭遇新一波新冠病毒疫情來襲之際,亞洲地區疫情控製狀況相對良好,令資金選擇東移尋覓避風港。而亞洲國家未來前景相對更家看好的前景,也強化了這一押注。

本月以來美國新冠病毒感染人數再度井噴,而歐洲的狀況則更為嚴峻,然而,亞洲主要經濟體的疫情流行狀況卻相當穩定可控。雖然年初在疫情初期爆發時亞洲地區首當其衝,但是眼下,多數亞洲經濟體的日常生產消費活動狀況已經全部或部分恢複正常,這與歐美國家因為疫情複燃而被迫再度啟動社交管控措施的狀況,正好構成了鮮明反差。

瑞信的分析師指出,毋庸置疑,疫情再度爆發,公共場所被限製人流乃至關閉的狀況,會進一步惡化相關國家本已脆弱的經濟環境,這在近期的歐洲表現得尤為顯著。雖然美國方面與之相比情況稍好,但其經濟活動卻也遭到財政援助資金遲遲無法就位,以及大選所帶來的未來政治不確定性影響。因而,當充滿焦慮情緒的投資者重新配置資金布局時,在美歐市場各自有本難念經之背景下,資金東渡浪潮至少在年底前還會繼續延續。

這一浪潮在本周三日內令美元兌日元跌至五周新低104.17,美元兌日元自3月份以來構築的中期下行趨勢也進一步得到鞏固,後市一旦跌破9月底的前期低點支撐位104關口,將打開更大的下行空間,劍指100日元心理整數關口。而不光光是日元,亞洲各大市場近期都迎來了一波資本流入潮,本月稍早,離岸及在岸人民幣匯價同樣創出過棄2019年3月以來的一年半新高。
美歐疫情繼續肆虐,全球資金“東渡”避險正令亞係資產持續受追捧
瑞銀的分析師就此指出,從階段性的疫情數據來看,亞洲各國家和地區在抗疫方面的傑出表現大家有目共睹,因而在未來一段時間內,疫情將不再是亞洲各主要經濟體的主要顧慮點所在,各國政府也可以把更多精力重新投入到經濟振興領域,這意味著亞太地區的新興市場經濟增速將繼續把發達經濟體,尤其是歐洲經濟體甩開差距。從最新一批貿易數據來看,多數亞太國家地區的貿易出口狀況智障已經錄得了顯著的好轉。

分析師指出,雖然,一些嚴重依賴外貿和旅遊業的經濟體,如中國香港與泰國,當前仍處於顯著的困境之中,但之後如果其內部環境得到好轉,且全球疫情在明年冬去春來且疫苗研發取得進一步突破後正式退潮,那麼這些經濟體仍會領先美歐進入複蘇周期。而其他一些經濟體,如韓國、澳大利亞和新加坡等,前景就更加值得期待。

不過,分析師也坦言,高度外向型的亞洲經濟體仍然受到外部環境的衝擊和製約,如果美國財政援助協議在大選之後仍遲遲難以達成,對於全世界而經濟都會有負面衝擊。而眼下,美國選情繼續膠著,社會與經濟政策前景因此都存在巨大變數,這對於全球高風險資產也是一重考驗,在這一懸念味解開之前,避險日元在短線仍將暫時跑贏亞係新興市場貨幣。

但分析師也指出,市場此前已經消化了部分風險衝擊,投資者為可能出現的各種場景提前準備了預案,這意味著短線風險仍然可控,大家依舊更看好亞洲各國的未來持續經濟動能前景,因此,國際資金也在尋找亞係高收益風險資產的入場點機會。一旦全球經濟如預期在2021-22年全面重入複蘇周期,那麼亞係新興市場貨幣的進一步強勢表現仍然可期。

分析師尤其指出,在美國財政政策不給力的背景下,美聯儲或仍將被迫“能者多勞”,這意味著在美國大選後的短暫回升後,隨著美聯儲在12月新一輪政策會議的到來和強化寬鬆預期的再度發酵,美元指數仍將進入長期下行通道之中,這對於亞太地區新興市場貨幣及資產的走勢將構成更大程度的利多。