日本央行如期維穩,但未調整前瞻指引,美元兌日元下挫35點失守108關口

周四(9月19日)日本央行維持利率決議不變,符合市場預期,美元兌日元短線下挫35點,因日本央行維持前瞻指引不變,令市場對日本央行可能進一步降息以刺激經濟的預期有所降溫。

美元兌日元現報107.85,跌幅0.52%。
日本央行如期維穩,但未調整前瞻指引,美元兌日元下挫35點失守108關口

決議回顧


周四日本央行維持利率決議不變,符合市場預期。

利率政策方面,日本央行表示至少在2020年春季之前維持超低的利率,同時維持政策利率的前瞻指引不變,但是繼續強調如果風險上升,將毫不猶豫增加刺激措施。日本央行委員片岡剛士認為通過下調短期利率來強化貨幣寬鬆是值得的。

全球經濟前景方面,日本央行認為海外經濟體下行風險似乎在增加

日本經濟前景方面,日本央行認為日本經濟保持溫和擴張趨勢,國內需求預計將增加,密切關注達成物價目標2%的動能面臨的風險,但是日本央行委員片岡剛士認為當前情況下,CPI年率升至2%的可能性低

收益率曲線控製方面,日本央行以7-2的投票結果同意維持收益率曲線控製不變,委員原田泰、片岡剛士持異議。
日本央行如期維穩,但未調整前瞻指引,美元兌日元下挫35點失守108關口

日本央行重申如有必要將出台刺激措施,預防式降息仍可能是保留選項


本次決議日本央行重申了如果經濟風險上升,將會出台刺激計劃。早在上周日本央行行長黑田東彥上周就表示,如果實現2%通脹目標的勢頭處於危險之中,他將毫不猶豫地增加刺激措施。

事實上日本央行似乎準備采取進一步寬鬆的策略。在8月初,日本央行副行長雨宮正佳表示,不認為日本央行的寬鬆政策工具已經耗盡,已經采取大量寬鬆並不意味著下一步放鬆政策舉措將有限或力度較小。

同時在8月7日日本央行重申,很難對日本經濟保持樂觀態度,日本央行必須考慮采取先發製人的寬鬆政策。這令市場對於日本央行可能會考慮進一步降低利率的預期有所升溫。

事實上,由於日本貨幣寬鬆程度超過美國和歐洲,因此日本央行在加大貨幣刺激力度方面一直持有謹慎立場,隨著歐洲央行降息、重啟QE且開啟第三輪定向長期再融資操作,且美聯儲也已經實現了年內兩次降息,這使得日內央行有了一定的寬鬆空間。

對此摩根大通日本的首席經濟學家Hiroshi Uga認為,日本央行已經轉至預防性寬鬆的立場,日本央行現在就願意通過寬鬆政策來應對動能減弱的風險,而不是等到出現顯示通脹動能喪失的確鑿證據再說。

日本央行在降息問題上左右為難


日本央行一直致力於提高通脹以實現盡快的加息,但是在全球經濟放緩和國際貿易緊張局勢下,日本央行的通脹目標漸行漸遠,這迫使日本央行維穩以支撐經濟。

但是問題是,隨著近期國際貿易擔憂情緒發酵,日元的持續升值也對日本經濟造成了壓力。日本8月出口連續第九個月下降,加大了日本經濟面臨的風險,也加重了日本央行擴大刺激舉措的壓力。

這使得日本央行存在降息以支撐出口的必要。

但是問題是長年的負利率政策已經導致該國的銀行係統不堪重負,如果進一步降息可能會進一步打擊該國的銀行業,導致日本的經濟擴張進一步放緩。

因此日本央行正處在十字路口上。

國際貿易的不確定性令日本上調消費稅的負面影響放大


與此同時,因國際貿易的不確定性也使得日本上調消費稅對於經濟影響存在著不確定性。此前日本央行表示,全球經濟可能無法及時複蘇,以抵消消費稅上調對日本經濟的影響。

日本上調消費稅的目的在於通過籌措更多的財政資金以支撐經濟,但是負面影響是會對國內的消費需求造成損害。

一般而言,在全球經濟向好的情況下,上調消費稅對於經濟刺激作用明顯大於對於消費需求的損害。但是國際貿易局勢的不確定性則使得負面因素明顯放大。

日本央行或暗示逐步放棄收益率曲線控製


本次決議日本央行以7-2的投票結果同意維持收益率曲線控製不變,委員原田泰、片岡剛士持異議。

事實上隨著8月全球債券收益率大跌,這對日本央行的收益率曲線控製造成影響。因此自8月以來日本央行運用了一係列工具從而使收益率回歸正常水平。

8月9日日本央行減少3-5年期債券購買規模,為7月3日來首次,增加1-3年期債券購買量;

隨後幾個交易日日本央行減少5-10年期國債夠買量至4500億日元,此前為4800億日元,是自去年12月以來首次減少5-10年期債券購買量。

8月末日本央行將5-10年期日本國債購買量削減至4000億日元,日本央行8月以來第三次調整債券購買。

9月6日日本央行行長黑田東彥指出,20年期國債收益率和30年期國債收益率“跌得有點過頭”。

但是日本央行僅僅是通過調整債券購買的方式來對債券收益率施加影響,但是在關鍵的收益率曲線控製問題上並未實施調整。

對此三菱日聯分析師Inadome認為,若接下來日本央行在看到國債收益率呈現繼續下行態勢之後仍然不宣布展開任何措施,這將會成為日本央行收益率曲線控製方面的一個信號,暗示日本央行將不再密切關注收益率繼續走低的情況。

提醒,北京時間14:30日本央行行長黑田東彥將發表講話,市場需予以關注。

美/日站穩108關口;避險情緒升溫之際,匯價相對抗跌,日銀寬鬆預期仍不可小覷

周二(9月17日)歐市尾盤,美元兌日元維持窄幅震蕩之勢,現交投於108.20一線。

雖然周一(9月16日)避險情緒升溫,但美元兌日元仍收漲於108上方,因市場對日本央行進一步寬鬆的預期升溫。周二亞市一度上摸至8月1日以來高點108.37,目前市場關注沙特阿美遇襲的後續進展,且美聯儲即將召開9月貨幣政策會議,美元兌日元似乎進入整理階段。

周四(9月19日)日本央行將公布9月利率決議,野村證券認為出於對利率前瞻指引的有效性降低、10年期國債收益率的目標區間已喪失本質、日本公債收益率曲線趨平、利差波動為日元提供支撐、市場對日本央行可能進行的降息計價等因素的考慮。

該行預計日本央行將考慮轉變貨幣政策框架,並於未來數月更大幅降息,除非國際貿易局勢意外出現大幅轉變,從而改變當前趨平的全球各國國債收益率水平及走升的日元。

美/日站穩108關口;避險情緒升溫之際,匯價相對抗跌,日銀寬鬆預期仍不可小覷

周一美國10年期國債收益率大幅下跌,周二進一步走低,顯示冒險情緒難以升溫,盡管沙特阿美遇襲事件暫無重大進展。此外在周一大漲後,周二美元指數交投相對淡靜。

在美聯儲7月降息25點後,投資者們廣泛預計美聯儲9月將再度降息25個基點,在這種情況下,需重點關注美聯儲主席鮑威爾的講話,以尋求未來貨幣政策相關的更多線索。

Shinkin Asset Management駐東京的首席市場分析師Jun Kato稱,貿易形勢擔憂有所緩解,這有助於美元兌日元區間小幅升至106-109。

預計本周美聯儲將降息,如果美國收益率進一步上升,美元兌日元可能仍有更大的上漲空間,貿易形勢和美聯儲貨幣寬鬆前景成為市場的主要焦點,沙特石油供應遇阻被視為次要問題,盡管如此,美元兌日元升破110的阻力依然較大。

盡管對經濟增長的過度悲觀情緒已經消退,導致全球收益率迅速飆升,但全球貨幣寬鬆的基本趨勢仍然存在,市場有可能重新計入美聯儲進一步降息的可能性,如果日本央行本周不采取任何寬鬆措施,外匯市場的反應可能溫和。

德國商業銀行技術分析認為,聚焦美元兌日元能否向上測試7月及8月高點,分別為108.99和109.32,短線料於前期跌勢的50%斐波那契回撤位108.43附近整理。

初始支撐位位於55日移動均線107.24及9月低點105.74,此後依次為8月底低點105.74及200月移動均線104.38,跌破後目標分別為1月低點104.10及2016年低點99.00。
美/日站穩108關口;避險情緒升溫之際,匯價相對抗跌,日銀寬鬆預期仍不可小覷
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:12,美元兌日元報108.20/22。

冒險情緒回暖美/日刷新逾半月高位,多頭掌權還需美國經濟撐腰

周四(9月5日)歐市尾盤,美元兌日元高位震蕩,現交投於106.86一線。

稍早公布的美國8月ADP就業人數遠超預期,美元兌日元漲至8月14日以來新高106.93,上個交易日美指收跌,但美元兌日元仍以近50點的漲幅收漲,雖然美元自高位回落,但冒險情緒的回暖導致日元難以獲得買盤支撐。

冒險情緒回暖美/日刷新逾半月高位,多頭掌權還需美國經濟撐腰

英國無協議脫歐得以暫免為提振市場情緒的主要因素,英國保守黨的倒戈議員贏了一次表決,強迫政府必須爭取將脫歐日期延後至1月31日。目前英國政府同意“阻止10月31日無協議脫歐”的所有立法程序,上議院將在北京時間周六(9月7日)淩晨0:00完成所有立法。

本周初美國10年期公債收益率一度大跌至三年最低水平,周三(9月4日)收漲,日內持續上行,顯示冒險情緒回升。然而市場仍激進計價美聯儲將於9月再度降息,若周五(9月6日)美國8月非農數據不佳,將強化這一預期,利空美元,從而施壓美元兌日元。

三菱東京日聯銀行指出,美國8月ISM製造業PMI跌至50榮枯分水嶺下方,顯示美國製造業陷入萎縮,美國8月ISM製造業PMI跌至49.1,為三年來最低水平,導致美國股市和收益率走低,並提升投資者對日元等避險貨幣的興趣。

盡管ISM的報告不一定能預測8月非農就業報告,但ISM就業分項指數進一步走弱,很可能預示著美國勞動力市場走弱。

此觀點面臨的風險是,美國經濟走弱肯定不會得到總統特朗普的支持基礎,如果經濟進一步走弱,特朗普政府很可能在關稅問題上采取更溫和的態度,然而要讓特朗普改變立場,可能需要美國出現更多疲軟跡象,因此仍認為長期內美元兌日元風險偏進一步下行。

大華銀行外匯策略師團隊則認為,美元兌日元自104.44展開反彈以來交投持續震蕩,尚未出現任何新的交投趨勢,持續認為暫時於105.00-107.00區間整理。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:20,美元兌日元報106.86/88。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

隨著全球經濟增長趨緩,各國央行逐一降息,多種貨幣下行,近期,澳元和加元下跌最為嚴重,而日元匯價則持續上漲,主要是因為日韓貿易摩擦僵局依舊,而澳大利亞和加拿大的央行預計都難以避免降息。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

日韓摩擦令日元一飛衝天


在過去8個交易日中,美元兌日元有7個交易日下跌,目前處於7個月來的最低水平。這一跌幅反映出市場的焦慮,以及市場對美聯儲做出反應的預期。

美元兌日元在周二(8月13)早間一度反彈走強,原因在於一度有傳聞稱,在貿易問題上抵牾已久的日韓雙方正打算采取“破冰”行動,但是此後進一步的消息顯示雙方分歧仍然巨大,貿易僵局難解,匯價於是再度承壓。日本內閣官房副長官世耕弘成表示,韓國在貿易問題上“缺乏誠意”,此言一出,美元兌日元回吐了早間的漲幅。而近期以來,受到全球貿易環境和多國地緣局勢惡化的影響,日元匯率走勢依舊持續堅挺

但根據美聯儲基金期貨(Fed Fund futures)的數據,交易員預計美聯儲將在今年年底前兩次全面降息。即使消費者價格或零售銷售意外上升,這種情況也不會改變,因為人們認為通脹和消費將受到近期事態發展的抑製。

分析師稱:如果美元兌日元因經濟數據好轉而走強,最好是尋找機會逢高做空,而不是跟隨走勢買入。現在不是拋售日元的時候,因為美元兌日元崩潰隻是時間問題。

澳元、加元看準機會


雖然澳元兌美元上周觸及10年低點,但市場低估了今年降息的可能性。根據利率期貨,12月前降息25個基點的機率隻有60%,但其實10月前澳洲央行很難避免降息。澳洲聯儲目前意識到市場的風險,並表示若勞工市場或通脹狀況惡化,他們將降息。很難看出澳大利亞央行維持利率穩定的理由。

7月服務業和製造業活動明顯放緩,本周就業市場數據很有可能低於預期。因此,澳大利亞央行別無選擇,隻能放鬆貨幣政策。他們已經承認,如果所有央行都降為零,他們也需要考慮。

然而,在美聯儲進一步放鬆銀根之前,歐洲央行和新西蘭央行可能會推動澳大利亞央行將利率降至1%以下,尤其是在全球經濟萎縮和市場崩潰的情況下。因此,澳元很可能進一步下跌,尤其是兌美元。

繼上周公布就業報告後,加拿大也可能降息。市場原本預計7月份就業增長將恢複,但就業人數下降了24.2k,為2018年8月以來的最大降幅。全職和兼職工作減少,失業率從5.5%升至5.7%。美元兌加元隨後迅速走高,此後,雖然隨著美元指數再度承壓,美元兌加元有所回落。但本周美兌加元已經已經反彈,未來或將繼續走高。

分析師表示,如果不幸持有澳元和加元多頭倉位,可以看準機會選擇拋售,而不是跟進購買。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

匯通財經APP提醒,全球經濟衰退跡象越來越明顯,但各個地區的貿易摩擦也逐漸顯露並且進一步把全球經濟推向衰退邊緣。為刺激經濟複蘇,各國央行采取寬鬆的貨幣政策,這必然導致本國貨幣承壓。而其中,日元、澳元和加元近期起伏較大,投資者介入時需謹慎。

美元兌日元跌至七個月來新低,高盛稱跌破100或觸發日本央行幹預

周一(8月12日)紐約時段盤中,美元兌日元維持震蕩下挫的疲弱態勢,日內該貨幣對匯價最低觸及七個月以來新低。股市下挫全球經濟放緩的擔憂情推升日元避險需求,對日元帶來持續的支撐,而美聯儲降息預期施壓美元,同樣施壓美元兌日元。

美元兌日元跌至七個月來新低,高盛稱跌破100或觸發日本央行幹預

股市下挫全球經濟放緩的擔憂情推升日元避險需求



美國股指期貨周一下滑,標普500期指跌0.72%,道指期貨跌0.7%,納指期貨跌0.79%。

上周,標普500指數、納指錄得今年以來最大單日跌幅,周內分別下跌0.46%和0.56%。道指一度跌逾900點,為道指史上第六大單日跌幅,周跌0.75%。

衡量市場恐慌程度的CBOE波動率指數(VIX)一度漲至24.81,為今年以來最高。

投資者密切繼續關注美國經濟可能衰退的跡象。在全球市場高度關注的3個月和10年期美國國債收益率利差方面,該利差一度達到了36個基點,而且倒掛時間已經持續了近兩個月。

在曆史上,美國國債收益率曲線倒掛是美國經濟衰退的先行指標。與此同時,英國、加拿大、德國等西方主要經濟體收益率曲線都呈現倒掛趨勢,顯示出市場對於全球經濟步入衰退的一致性預期。

美元兌日元跌至七個月來新低,高盛稱跌破100或觸發日本央行幹預
圖:美元兌日元日圖

日本央行面對日元升值難有作為



有分析師認為,日央行在經過近六年的大規模刺激後,幾乎沒有工具能夠有效應對日元走強。

前日本央行官員、牛津經濟研究院駐日本經濟學家永井茂藤警告了日元升值的風險。國際貿易摩擦、英國脫歐等都可能促使全球投資者轉向避險資產日元。但在他看來,日本央行在經過近六年的大規模刺激後,幾乎沒有工具能夠有效應對日元走強。

永井茂藤說,“當然,日本央行行長黑田東彥將不得不嚐試應對,日元貶值加強了日本企業的信心,有利企業製定長期的商業計劃。但在日元走強的情況下袖手旁觀,則相當於向商界領袖確認央行無能為力。”

若美元兌日元續跌,壓力最大的無疑為日本央行。這將倒逼日本央行采取措施遏製日元進一步升值,但是在本輪全球寬鬆競賽中,手中已經缺乏進一步備用政策工具的日本央行顯然非常被動。

日本財務省、金融廳和日本央行已就日元近期的急劇上漲召開了緊急會議,並表示如果日元匯率繼續過度波動,並對日本出口型的經濟產生威脅時,政府已做好應對準備。但顯然日本企業並未因此感到放心,紛紛下調今年的利潤預期。

機構評論日本央行入市干預的前景



目前,日本央行僅表示“已做好應對日元繼續升值給日本經濟帶來衝擊的準備”,在被問及是否會出手干預日元匯率時,日本央行並沒有給出直接的回複。

知名投行高盛警告,如果美元兌日元跌破100,可能會觸發日本央行干預。

高盛首席日本策略分析師Kathy Matsui表示,上周五公布的日本經濟數據良好,日本央行可能會鬆一口氣。但在目前的全球不確定性下,日本央行仍將不得不“保持警惕並做好更多準備”。

Kathy Matsui同時指出,如果市場環境惡化,日本央行的選擇“十分有限”。Kathy Matsui表示,如果美元兌日元跌破100關口,日本央行或許將被迫采取更多行動。日本央行當然可以降低其現有的負利率,但日本銀行業將為此付出代價,原本已經因為負利率而變得糟糕的息差將進一步惡化。

Kathy Matsui認為,日本未來可能應該更依賴財政政策而非貨幣政策,例如調整稅率和財政支出以刺激經濟。

三菱日聯金融集團(MUFG)也認為,日本央行目前仍處於被動應對的狀態,一旦美元對日元跌破100水平關口,將迫使日本央行出台政策平息升值的壓力。

北京時間20:45,匯通易匯通軟件報價,美元兌日元報105.14/16。

避險需求急升刺激日元衝擊七個月最高,金價刷新逾六年高點

隨著貿易局勢不穩定,風險偏好繼續受到打壓,亞洲股市多數下跌,而美日主權債齊漲,2年期美債收益率跌至2017年11月以來最低。避險需求也推動日元升至七個月最高,黃金持續走高。

避險需求急升刺激日元衝擊七個月最高,金價刷新逾六年高點

現階段,美國經濟處於擴張階段,但是國際貿易緊張局勢,不僅會對美國經濟產生影響,而且還會延長全球貨幣寬鬆周期,以及在美聯儲降息時期的促使美元進一步走強。堪薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)此前表示,因為貿易政策不確定性和全球經濟活動疲弱的影響,美國經濟前景肯定存在風險。

貿易爭端的影響不斷擴大,許多投資者開始尋求避險資產,包括日元和黃金。日元升至七個月高位。

高盛集團(Goldman Sachs)稱,不斷惡化的貿易形勢意味著日元加速升值,並預計日元兌美元將在三個月內升至103日元的三年高點。

盡管日本機構投資者對外國債券的強勁需求幫助抑製了日元升值,但高盛策略師強調,最近有消息稱,日本政府養老基金開始對衝海外資產。這應該會限製投資組合資金流出的範圍,使之“傾向於”日元升值。


此外,Scotiabank大宗商品策略師Nicky Shiels表示,隨著貿易面臨新的威脅,市場肯定在重新評估美聯儲的反應職能。或許美國經濟數據不那麼重要,而是更多地與貿易和地緣政治有關,這將在短期內為金價提供進一步的上行空間。

INTL FCStone獨立大宗商品顧問Edward Meir指出,全球公債收益率(殖利率)也對金價發揮關鍵支撐作用,金價進一步上漲隻是時間問題。

因上周公布的美國非農就業人數三個月平均增長14萬為近兩年的最慢增速,同時全球央行進入了寬鬆周期,國際貿易緊張局勢使得全球股市出現了大幅的回落,黃金被持續推上高位,並突破關鍵的1450美元關口刷新逾六年高點至1456.20美元,漲幅近1%。

避險需求急升刺激日元衝擊七個月最高,金價刷新逾六年高點

匯通財經APP提醒,貿易局勢持續升級增加了投資者對全球經濟的擔憂情緒,導致避險需求不斷上升,日元、黃金走高。現階段看,貿易爭端短時間內結束不了,全球經濟放緩已成定局,日元和黃金將在未來一段時間內持續上漲。

日係貨幣獨領風騷,美元兌日元跳跌,特朗普成“最大功臣”

隔夜紐約時段,特朗普推特意外衝擊全球金融市場,令美元兌日元抹去美聯儲主席鮑威爾表明其並未進入長期寬鬆周期之後錄得的漲幅。鑒於這些市況變化以及出現新意外發展的機率升高,包括美國干預匯市,美元兌日元勢將壓力沉重。

日係貨幣獨領風騷,美元兌日元跳跌,特朗普成“最大功臣”

日係貨幣全線錄得高位

   
貿易摩擦升級加劇了全球股市與債券收益率的波動,美債收益率下滑起初令美元兌日元承壓,但後來日元兌其他非美貨幣開始攀升。

易匯通實時行情分析軟件顯示,日元兌英鎊大漲至129.34,為2016年11月來最高水平,之後報在129.52。日元兌澳元漲至72.66,為2011年10月來新高,之後交投在72.84。日元兌紐元觸及六年多以來最高69.97。

大和證券外匯策略師Yukio Ishizuki稱,日元遇到大量實質需求買盤,並且買盤仍有進一步維持的空間,特別是兌非美元貨幣。特朗普給了我們轉向避險交易的充足理由。貿易局勢在一段時間裏將會是關注焦點。

美元兌日元壓力山大


話雖如此,美元兌日元隔夜從109.32日元跌至107.25日元,周五亞洲時段迄今低見106.85。而在其他發達經濟體債券收益率為負之際,美債收益率仍處於相對較高正值水準,可能促使投資者在107左右或下方再次買入美元。美元兌日元在6月25日曾觸底106.78。不過,本周美元兌日元可能周線下跌1.5%,為1月以來最大單周跌幅。

匯通財經APP提醒,日本8月12日當周盂蘭盆節假期前,美元兌日元在107日元關口可能要展開一場攻守戰。未來美元兌日元料延續低迷盤整格局,下方107關口支撐仍然面臨挑戰。

日元跳漲引發出口商擔憂


IHS Markit的汽車分析師河野嘉明(Yoshiaki Kawano)表示,日元走強可能成為日本向美國出口的風險。豐田、斯巴魯和馬自達一樣,可能是受影響最大的。今年日本汽車銷量增長4%,至7.65萬億日元,高於此前預測的平均7.48萬億日元。

豐田汽車公司下調了全年盈利預期,稱日元走強將減少國內收入,但第一季度盈利好於預期,說明日本汽車製造商正走在正確的道路上,不過這次貿易問題又為日本汽車在歐美的需求前景雪上加霜。

在正常情況下,周五晚間發布的非農就業數據將成為交易員關注的焦點,但今天其重要性可能退居次位,因為投資者關注特朗普以及美聯儲降息的長遠影響。

日係貨幣獨領風騷,美元兌日元跳跌,特朗普成“最大功臣”

易匯通實時行情分析軟件顯示,美元兌日元現報107.06。

日本央行宣布“按兵不動”,若通脹目標受威脅或放鬆政策!

7月30日,日本央行宣布維持貨幣政策不變,在美聯儲明天料將降息之際采取觀望態度。不過,日本央行也表示,如果經濟在達成2%的通脹目標時失去動能,央行將“毫不猶豫地”增加刺激措施。在日本央行宣布維持-0.1%利率不變後,美元兌日元短線下滑20個點左右,一度刷新日內低點108.560。

日本央行宣布“按兵不動”,若通脹目標受威脅或放鬆政策! 
 
國際貿易問題的影響不斷擴大,促使美國和歐洲的主要央行暗示將降息,給日本央行帶來壓力。日本央行在應對經濟滑坡方面的政策彈藥要少得多。

日本央行按兵不動,盡管美聯儲明日料將降息


日本央行一如預期維持短期利率目標在-0.1%不變,並承諾要引導10年期公債收益率在零附近。此外,日本央行也沒有調整前瞻指引內容,仍承諾將在“一段長時間內、至少到2020年春季前後”維持利率在當前的超低水準。

但是,日本央行在政策聲明中補上了一句話,聲稱如果達成物價目標的動能喪失的可能性升高,將會毫不猶豫地采取額外的貨幣寬鬆措施。據悉,日本央行維持利率目標不變的決議是以7-2的比數通過,審議委員片岡剛士及原田泰投下反對票。

日本央行宣布“按兵不動”,若通脹目標受威脅或放鬆政策!  
 
日本央行在對長期經濟預測的季度審議中,小幅下調了截至2020年3月的當前財年以及下一財年的通脹預估。日本央行在經濟季報中稱:“日本經濟可能繼續維持擴張趨勢,不過目前受到海外經濟增長放緩的影響。” 

歐洲央行上周幾乎確認了市場對該央行9月降息的預期,而美聯儲也料將在7月31日降息25基點。在對日本央行需要增大刺激力度的預期日漸高漲之際,該行作出上述決定,可能反映了政策製定者的這種希望:日元匯率可能已然在很大程度上消化了美聯儲和歐洲央行刺激加碼的因素。
    
其他主要央行放寬政策激起對日元跳漲的擔憂,日元升值將給日本出口商帶來更大壓力。但日本持續多年的近零利率使金融機構因利潤收窄而受到打擊,這樣,日本央行用來抵禦下次衰退的工具已不多了,更不用說采取措施促使通脹加速升向2%的目標了。

分析師稱市場提前消化美聯儲降息,日元快速拉升風險不高


今日決議出爐之前,三菱日聯摩根士丹利證券的高級市場經濟學家Naomi Muguruma在表示:“日本央行現在沒有太大需求去動用有限的加碼寬鬆彈藥。”她表示,美國降息的因素已經被市場提前消化,因此日元快速升值的風險並不高。
    
值得注意的是,日本6月核心消費者通脹年率為0.6%,是大約兩年來最低水平。疲弱的出口也給日本央行的看法打上問號,該央行認為下半年海外需求料將上升,將緩解10月計劃中的消費稅上調給經濟帶來的影響。
    
7月30日稍早公布的數據顯示,日本6月工業生產創近一年半以來最大降幅,進一步表明全球增長放緩及國際貿易問題衝擊到日本經濟。

日本央行宣布維持利率不變後,美元兌日元短線下滑20個點,一度刷新日內低點至108.560。

美元兌日元日線圖

日本央行宣布“按兵不動”,若通脹目標受威脅或放鬆政策!

 匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月30日13:22,美元兌日元報108.610/636。