澳日獲買盤提振仍徘徊4個月低點附近,國際貿易陰雲難散後市難言樂觀!

北京時間5月16日(周四)09:30,澳洲將公布4月就業數據。受就業數據公布前出口商的買盤推動,澳元出現出現上漲。不過,外匯分析師辛普森(Matt Simpson)在5月13日撰文指出,因國際貿易緊張局勢繼續升級,澳元兌日元的下行風險依然存在。

澳日獲買盤提振仍徘徊4個月低點附近,國際貿易陰雲難散後市難言樂觀!

澳元兌日元經曆1月份的暴跌後,因國際貿易局勢緊張,4月中旬從80.7210的相對高點再次下滑,在5月13日創下75.7479的低點。辛普森認為,如果國際貿易緊張局勢無法緩解,市場的空頭情緒可能導致其進一步下滑。 

因國際貿易擔憂情緒升溫,資金紛紛買入日元避險,導致美元兌日元5月13日創下3個月低點109.20。澳元兌日元成為單日跌幅最大的貨幣對,收跌1.39%至78.0650,為2019年以來第三差的單日表現。 

雖然紐元也感受到了貿易緊張局勢的壓力,但澳元受到的衝擊更大。澳洲持續疲軟的國內數據(尤其是房地產數據),市場對澳洲聯儲降息的預期不斷升溫,加劇了市場對澳元的做空動能。不過就在上周,澳洲聯儲意外沒有降息,決定維持利率不變,且沒有提供進一步的寬鬆傾向,澳元因此出現上漲,導致其表現好於紐元。 

從4小時圖上看,澳元兌日元繼續走低,盡管出現低位盤整的跡象。鑒於市場的悲觀情緒和強勁的看跌動能,辛普森預計空頭將在關鍵阻力位附近逢高拋售。也就是說,RSI(2)已經超賣,目前澳日已經測試了回歸通道的較低波段,因此在尋找低位區域之前,將從當前水平出現不錯的反彈。

澳日在5月13日出現大幅波動,5月14日亞洲早盤的表現相對平靜,可能會暫時盤整一段時間,後市有望得到國際貿易局勢好轉的提振,然而,考慮到目前國際貿易擔憂情緒持續,辛普森懷疑澳日能否扭轉局勢。他因此總結認為,在國際貿易緊張局勢繼續升級的同時,澳日的下行風險依然存在。 

匯通小編提醒,投資者短期需關注澳洲就業數據的相關消息,若有利好有望提振澳元反彈。但是,若國際貿易緊張局勢升級,澳日後市恐進一步下跌,投資者需要保持警惕。

自年初以來,澳元兌日元總體處於一個上升通道內,但是隨著匯價近期跌破了這一區間,且遲遲未能回補上方缺口,短時間下行的風險猶存。從更大周期來看,目前澳元兌日元已經處於自2017年開始的下降通道內,且正在測試下降通道的下沿。如果近期依然沒有出現明顯的反彈,料測試通道下沿於74.3/74.5。在此之前,1月4日低點75.4也是較強的支撐位。
 
澳元兌日元日線圖
澳日獲買盤提振仍徘徊4個月低點附近,國際貿易陰雲難散後市難言樂觀!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月14日10:35,澳元兌日元報75.2430/33。

外匯周評:就業增長大好加元絕地反擊,貿易避險情緒日元成大贏家

本周因美國經濟數據總體不佳,尤其是在周五CPI不及預期,美元刷新了10個交易日低點至97.1269,而加元在周五就業數據大好以及美國CPI數據不佳的情況下絕地反擊一度收回本周所有跌幅,美元兌加元連續兩周周線收陰。

而因國際貿易的避險情緒,日元本周出現了較強的買盤,美元兌日元失守關鍵的110關口。

而澳洲聯儲和新西蘭聯儲本周都舉行了利率決議,因此對澳元和紐元產生了直接的影響,英鎊走勢則更多的是受到脫歐局勢的影響。
外匯周評:就業增長大好加元絕地反擊,貿易避險情緒日元成大贏家

美國CPI數據不及預期美元刷新10日低點


因上周美國薪資數據不佳,美元上周五出現了較大的跌幅。不過因國際貿易的緊張情緒疊加其他經濟體經濟放緩的憂慮猶存,美元在本周前三個交易日仍獲得部分買盤,因此連續三個交易日小幅收陽。

不過隨著本周四10年期美國國債收益率跌破3個月期國債收益率,部分收益率曲線發生反轉,為3月29日來首次。這被市場視作是美國經濟放緩的重要跡象,同時周四周五公布的PPI和CPI數據均不及預期,這使得市場對於美聯儲降息的預期有所上升,受此影響,美元本周五刷新了10個交易日低點至97.1269。

不過加拿大皇家銀行指出Josh Nye指出,4月美國整體CPI指數環比上漲0.3%,同比上漲至2.0%的五個月高位,盡管核心CPI環比上漲僅為0.1%,但是同比漲幅仍高達2.1%。這意味著美國的通脹已經回歸了2%,這支持了鮑威爾的觀點,即近期通脹放緩最終應該是暫時的,就目前而言,通脹數據讓美聯儲沒有理由背離他們耐心的觀點。

同時從技術面上來看美元仍持穩於關鍵的97關口上方,如果近期市場對於美國通脹疲軟的狀況有所消化,美元料維持強勢。
外匯周評:就業增長大好加元絕地反擊,貿易避險情緒日元成大贏家

國際貿易緊張情緒推動避險資金流入日元


本周影響國際市場最主要的因素是國際貿易局勢的進展,因中美貿易爭端加劇了人們對全球經濟放緩的擔憂。

受此影響日元成為了避險資產中最大的贏家,本周一美元兌日元直接跳空低開失守111關口,而在接下來幾個交易日內美元兌日元又再次失守關鍵的110整數關口,一周累計跌幅逾1%。

分析人士指出,日元一周隱含波動率四個多月來首次超過英鎊。同時CFTC數據顯示,美元多頭倉位自4月初以來不斷增多,而日元投機性空頭倉位規模龐大,但隨著近期國際貿易的緊張局勢,美元的多頭倉位進行了平倉,而日元的空頭頭寸也部分選擇離場,這使得美元兌日元明顯走低。

技術上來講,隨著本周美元兌日元跌破了上升趨勢線,同時本周的跳空缺口也沒有回補,同因此短時間美元兌日元走勢仍總體偏空。下方關注61.8%分位於109.365,跌破這個位置大概率料測試109關口。
外匯周評:就業增長大好加元絕地反擊,貿易避險情緒日元成大贏家

澳洲聯儲意外持穩,澳元先漲後跌,因市場擔憂此舉或僅為大選開路


本周二澳洲聯儲連續第30次維持1.5%低利率不變,同時澳洲聯儲表示,預計經濟有進一步的閑置產能,勞動力市場進一步改善,就業市場仍然保持強勁,以此來達成通脹目標,預計2019年和2020年經濟增長率為2.75%,暗示澳洲聯儲對於未來經濟數據改善持樂觀預期。

對於澳洲經濟成分中最為樂觀的就業數據,澳洲聯儲預計明年失業率將在5%左右,預計2021年失業率為4.75%,預計家庭收入增長將有所加快,雖然職位空缺高企,但就業顯著增加,預計薪資增速將出現部分增長。

受此影響,澳元兌美元短線拉升近50點至四個交易日高點至0.7044。

不過分析人士表示,澳洲聯儲扛住了不斷加劇的降息壓力,是為了避免被卷入大選的風口浪尖。因此澳洲聯儲按兵不動實際上隻是延遲了本該進行的降息而言。

市場人士4月23日公布的澳大利亞一季度CPI年率僅1.3%,為2016年9月以來的最低水平,低於市場預期1.5%,同時也是自2016年12月以來首次跌破澳洲聯儲1%至3%的區間中值。因此如果澳洲的通脹數據沒有出現實質性的改變,那麼將會使得澳洲聯儲的降息預期再次回升。

受此影響,澳元隨後回吐大部分的漲幅。而隨著國際貿易局勢的不確定性有所增加,澳元隨後繼續走低至0.6965,逼近2019年1月3日低點0.6963。

目前澳元交投於0.7附近,料在有進一步的消息推動前,將維持在0.6950/0.7050區間內做橫盤整理。
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新西蘭聯儲打響發達國家降息第一槍,關注11月降息預期是否會繼續升溫


周三,新西蘭聯儲決議降息25個基點至1.5%,這是該聯儲自2016年11月以來首次降息,並創下其有史以來最低基準利率。紐元兌美元短線急跌近80點,創半年新低至0.6527。

新西蘭聯儲委員會認為在預測期間降息是合適的。委員們同意,鑒於國內消費、預期經濟增速以及就業壓力,有必要進一步擴大刺激,一致認為通脹面臨的整體風險基本均衡。與此同時,委員會注意到了投資前景的上檔和下檔風險,提到名義薪資增速到消費物價通脹的傳導有限。

同時該聯儲還表示,全球經濟增速放緩導致對新西蘭商品服務需求的下降,經濟前景不確定性和貿易疑慮仍存,關鍵風險是澳洲等地的經濟放緩大於預期。近期新西蘭的一係列主要經濟數據普遍走弱,尤其是令人失望的就業報告和一季度疲軟的通脹。

由於周二澳洲聯儲意外保持利率不變,因此市場對於新西蘭聯儲降息的預期有所降溫,但隨著周三新西蘭聯儲決議降息25個基點至1.5%,令市場感到意外,紐元迅速走低。

不過正如此前提到,澳洲聯儲未能如期降息很大程度上是為了避免降息對於大選的影響,因此市場意識到澳洲聯儲和新西蘭聯儲仍處於降息的軌道之中,所以紐元短線急跌後隨後收複大部分的跌幅。

未來幾個月市場仍需關注新西蘭的經濟數據表現,尤其是通脹數據方面,如果持續疲軟,市場預計新西蘭聯儲將會考慮在11月再度降息,這可能會使得紐元進一步走低。反之紐元將有機會重新收至0.67水平上方。
外匯周評:就業增長大好加元絕地反擊,貿易避險情緒日元成大贏家

因月度就業增長大好,美元兌加元自兩周高點附近回落


美元兌加元前四個交易日總體維持在窄幅震蕩,因國際貿易的不確定性疊加美原油總體走勢盤整,因此加元缺乏明顯的方向指引,而美元本周以來也總體疲軟,因此美元兌加元維持窄幅震蕩。

盡管周四加拿大3月貿易帳數據不佳,美元兌加元短線刷新兩周高點,但是總體而言漲幅有限暗示市場仍持有觀望態度。

不過隨著周五公布的美國CPI數據不及預期,同時加拿大方面4月失業率好於預期且該國4月就業人數變動新增10.65萬人,為加拿大錄得紀錄最高月度就業增長。美元兌加元短線急跌逾70點,報1.3388,刷新7個交易日低位。

總體而言,美元兌加元仍維持在上升趨勢線上方。隨著近期美元對於加拿大經濟數據的敏感程度有所上升,如果加拿大經濟數據進一步好轉,可能會使得美元兌加元進一步承壓,如果未來幾個交易日仍承壓於1.3425/50下方,料美元兌加元將進一步回落。
外匯周評:就業增長大好加元絕地反擊,貿易避險情緒日元成大贏家

梅姨遭逼宮風險加大疊加二次公投呼聲不絕於耳,脫歐不確定性仍製壓英鎊


本周走勢最為疲軟的幣種當屬英鎊,因脫歐局勢的不確定性對英鎊構成了持續性的壓力。
外匯周評:就業增長大好加元絕地反擊,貿易避險情緒日元成大贏家

因英國脫歐談判沒有取得任何突破的跡象,市場懷疑執政的保守黨和反對黨工黨之間的脫歐談判不會取得任何進展,人們也日益擔憂首相特雷莎·梅領導權面臨挑戰。

盡管本周英國發布的多項經濟數據好於預期,但這仍難抵消脫歐負面情緒的衝擊。具體數據顯示英國GDP在一季度環比增長0.5%,好於預期,同時,工業生產和貿易數據也保持穩健,這顯示脫歐帶來的政治風險尚未完全外溢到實體經濟領域。但是盡管如此,在此前英國跨黨脫歐談判無果,工黨領導人因此暗示應當提前大選後,對於脫歐前景的顧慮依舊揮之不去。歐盟領導人正傾向於堅決不再給英國脫歐期限又一次延長機會,因此令英鎊本周壓力明顯。

短時間而言市場仍將關注脫歐進展,並著重關注這兩個方面。

首先英國是否會舉行二次公投。此前英國反對黨工黨表示如果首相特蕾莎·梅拒絕改變退歐協議,將支持第二次投票。

其次是英國在歐洲議會的選舉。上周保守黨在英國地方議會選舉遭遇慘敗,而本月稍後,其在被迫繼續參加的歐盟議會選舉中的選情也被提前看衰,大批脫歐派選民正因為對脫歐進程的失望而拋棄保守黨,這意味著梅姨在此後還會面臨著益發加大的壓力。

這都加劇了英國脫歐前景的不確定性,因而使得英鎊承壓。

避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖

周五(5月10日)亞洲時段,美元兌日元在近三個月低位的徘徊,日元依然受到避險情緒的支撐,後市美元兌日元仍有下行風險;現貨黃金仍在1280上方徘徊,在美元走弱和避險升溫的情況下,金價並未大幅上攻,後市面臨重回跌勢的風險。
避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖

美元兌日元:


基本面:

由於國際股市暴跌,以及地緣政治局勢升溫,同時中美貿易衝突升級,風險厭惡情緒席卷整個市場,因此提振避險貨幣日元走高。目前,中美貿易談判仍在進行中,不確定性依然較高,市場處於觀望的狀態,投資者希望等到確定國際貿易局勢後再選擇適當的交易機會。

技術面:
避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖
從美元兌日元的日圖級別來看,美日處於明顯的下跌狀態,K線已經跌破頸線位,形成穿頭破腳行情,後市繼續向下的概率較大。均線係統已經開始拐頭向下,指標空方區域內運行,趨勢已經轉空,下方空間基本已經被打開。但是KD已經出現超賣現象,短線有反彈或震蕩的可能。獅子金融認為,美日做空動能明顯,操作上以逢高做空為主。

現貨黃金


基本面:

目前,投資者的避險情緒濃厚,中美貿易摩擦升級,使得投資者擔憂中美貿易達成一致的難度較高,以及地緣政治的危機依然較大,使得黃金的利多信號較為明顯。但是黃金並沒有出現大幅上漲,反而避險資金似乎更傾向於選擇日元。所以,一旦全球的避險情緒回落後,黃金就很有可能再度出現回調走勢。

技術面:
避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖
從黃金的日圖級別來看,黃金反複在頸線位下方運行,不斷測試上方壓力,表明黃金向上突破的難度較大。同時,均線係統較為糾結,沒有趨勢性行情出現的機會,震蕩向上或區間盤整的概率較大。獅子金融認為黃金在明顯的利多環境下都不能進行突破,一旦做多熱情褪去,黃金多頭很難再有機會向上。操作上,建議依然以逢壓力位做空為主。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

日本迎來10天超長休假,投資者提前布局美/日空單謹防閃崩再現

日本金融市場自上周六起因為迎接新天皇的即位大典,而迎來連續10天的超長休市,在此之際,日本散戶投資者已經提前推動日元兌美元淨多頭頭寸至接近創紀錄水平。

東京金融交易所(Tokyo Financial Exchange Inc)的最新數據顯示,截至4月23日,保證金交易者持有的日元淨多倉達到208613手,接近上周剛剛創下的紀錄高點。這些合約價值20.9億美元。從交易員到基金經理,所有人都在擔心日元可能出現劇烈波動,並提前進行了了反向對衝操作。

目前,全球市場上每天平均有4,000億美元的日元貨幣成交量,而在日本開始長假之後,當地交易員的休假會導致亞洲時段成交流動性嚴重不足,這意味著,隻要出現突發市場消息,就可能引發日元匯率閃崩,日此,在年初日本新年長假期間,美元兌日元一度在成交量萎靡的背景下暴跌至104.87的低位,旋即又快速拉起。
日本迎來10天超長休假,投資者提前布局美/日空單謹防閃崩再現
最新公布的日元淨多倉數量幾乎是1月3日閃崩前一天113097手的兩倍。在1月3日當天的外匯市場閃崩中,多個貨幣對閃崩,美元兌日元在短短幾分鍾內急跌近4%,創近十年最大跌幅。當時外匯市場流動性糟糕和算法原因加劇了市場波動。

美國和日本於上周四(4月25日)在華盛頓開始第二輪貿易談判。日本財務大臣麻生太郎在與美國財長姆努欽會面,日美雙方討論了匯率政策和貿易問題,但並未達成共識。日本希望阻止任何針對日元的貨幣條款,麻生太郎會後記者會上表示,“我們不能將任何有關匯率的問題同貿易政策掛鉤。”

同時,最新出爐的日本經濟數據不佳。26日上午,日本經濟產業省公布數據,一季度工業產出同比下降2.6%,創近5年來單季度最大跌幅。其中,日本一季度工業機器人訂單台數同比更暴跌35.4%,出現連續三個季度負增長趨勢。

對1月3日發生的多個外匯貨幣對閃崩情形的擔憂,對美日貿易談判的警惕,一季度工業產出大跌是美元兌日元空頭倉位增多的三個原因。

同時,作為全球主要避險貨幣,國際地緣局勢與經濟環境方面的任何負面消息,都會推動投資者膝跳反射式地買入日元,而這在長達一周多的日本市場休市“夜長夢多”的環境中,很有可能在國際匯市放飛一隻黑天鵝。

歐市盤前:“吃肉”行情不斷?美伊矛盾激化、美日首腦會晤

周二(4月23日),日元上漲,創一周多以來的最強水平,投資者在日本黃金周長假到來之前紛紛減少曝險,日元兌所有主要貨幣匯率全線上揚,美元兌日元跌幅一度高達0.3%。日本首相安倍晉三將於本周五出訪美國,並前往白宮與美國總統特朗普會談;據日本財務大臣麻生太郎透露,兩國領導人將不會直接討論貨幣匯率這一敏感話題。

因特朗普意外宣布結束對伊朗的製裁豁免,油市再度錯愕,美油升破66美元關口,最高觸及66.16美元,續刷2018年10月31日來高位。
歐市盤前:“吃肉”行情不斷?美伊矛盾激化、美日首腦會晤

此外,重點關注歐元區4月消費者信心指數,目前市場預期下滑7.0,好於前值的下滑7.2。若數據符合預期,可能改善歐元疲軟的走勢。近來,歐元區經濟數據整體疲軟,法國製造業PMI不及預期,但服務業好於預期且站上榮枯線,德國4月製造業PMI初值不及預期跌至44.5,且連續四個月萎縮。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元震蕩走低,匯價現報0.7123,日內跌幅0.15%。在美國誓言停止對伊朗原油出口予以繼續“豁免”後,市場顧慮情緒略有回升,這令商品係貨幣承壓。同時,澳洲國民銀行認為,將於周三發布的澳大利亞一季度通脹數據料將表現遜色,CPI同比增幅很難達到2%的目標,進一步利空匯價。匯價上行阻力關注前高1.3400關口,下方關注0.7095一線,跌破後將進一步下探0.7050和0.7030。

亞盤時段,美元兌日元一度跳水式下跌,隨後回升。匯價現報111.90,日內跌幅0.04%。因日本財務大臣麻生太郎當天在做講話回顧“平成時代”的經濟史時,順帶抨擊了日本央行的政策措施,令市場對其進一步寬鬆的預期明顯降溫,日元匯價隨之跳漲。匯價上行阻力留意112關口;下方支撐留意111.60一線。

亞盤時段,國際原油價格持續走強,美油升破66美元關口,報66.10美元/桶,日內漲幅0.84%;布油報74.40美元/桶,日內漲幅0.49%。特朗普政府表示,將不延長對部分國家采購伊朗石油的製裁豁免。此舉攪動了能源市場,並可能引發亞洲地區主要進口國的不滿。白宮發言人薩拉·桑德斯在聲明中說,這項決定旨在完全叫停伊朗的石油出口,封殺伊朗政權的主要收入來源。美油上行阻力關注66.00美元關口,上破後料衝擊67美元關口;反之,下方支撐關注64.70美元一線,跌破後留意63.60美元一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩走低,金價現報1273.90美元/盎司,日內跌幅0.09%。美元指數依然比較堅挺,市場對本周美國經濟數據的預期比較樂觀,有望幫助美元上漲,這對金價不利;金價承壓於1280關口附近阻力,看空信號延續,後市偏向延續跌勢。上方阻力先關注1280.00美元一線;下方支撐先留意1270美元一線,跌破後留意1270.70美元一線。

亞盤時段,紐元兌美元盤中大跌,刷新自1月初以來低位至0.6661,跌幅擴大至0.27%。在近期一係列負面因素幹擾下,新西蘭GDP增速料在今年二季度進一步放緩,同比增速料降至2.0%。外部貿易環境仍對新西蘭經濟構成持續的壓力,預計新西蘭聯儲仍會如此前所預期,在2019年8月降息一次,以推動該國建築業的加快複蘇。與此同時,澳元兌美元下跌至0.7116,刷新7個交易日低位。

財經數據


時間區域指標前值
21:00美國2月FHFA房價指數月率(%)0.6
22:00美國3月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)66.7
22:00歐元區4月消費者信心指數-7.2
淩晨4:30美國截至4月19日當周API原油庫存變動(萬桶)-310


亞洲時段消息回顧


韓國第一季GDP增速料放緩,因出口和投資疲軟;
① 外媒4月23日公布的一項調查顯示,韓國第一季經濟增速可能放緩至逾一年最低水準,因貿易摩擦導致韓國出口蹣跚不前,且投資活動降溫;
② 調查顯示,韓國第一季國內生產總值(GDP)較前一季度料增長0.3%,這將是自2017年第四季下降0.2%以來的最慢增速,也低於前季1%的增速。據17名經濟分析師的預估中值顯示,第一季GDP較上年同期料增長2.5%,也低於第四季增速3.1%。決策者已經承諾擬訂一份追加預算,以刺激經濟增長。由於出口繼續疲弱,加上芯片需求推遲令出口前景持續籠罩陰雲,預計2019年韓國經濟增速降至七年低點2.5%;
③ 3月出口連續第四個月萎縮,施壓當局采取刺激舉措或轉向寬鬆政策立場,以規避越來越大的外部風險。ING分析師Rob Carnell表示,指的是1-3月出口同比下降8.2%。“第一季出口同比下降逾8%,或許是亞洲國家的最差表現。這無疑削弱了GDP增長,” 預計第一季經濟增長率為零;
④ KB證券分析師Moon Jung-hui認為,補充預算計劃的影響有限。“預計若追加13萬億韓元預算,將在未來兩年對經濟增幅產生0.3個百分點的提振作用,但如果最終追加規模隻有一半這麼多,影響就不大了”。

日本首相安倍晉三將出訪美國;
① 日本首相安倍晉三將於本周五(4月26日)出訪美國,並前往白宮與美國總統特朗普會談;據日本財務大臣麻生太郎透露,兩國領導人將不會直接討論貨幣匯率這一敏感話題;
② 報道稱,計劃訪問法國、意大利、斯洛伐克、比利時、美國和加拿大。啟程前,安倍表示:“為了成功舉辦20國集團峰會,我將與各國首腦就世界經濟、推動自由公平的貿易、施展女性才華、以及應對氣候變化等主要議題深入交流,確認合作,推動峰會的成功舉辦”;
③ 就本次將舉行的日美首腦會談,安倍稱,將與美國總統特朗普一起分析有關朝鮮半島的最新信息和國際形勢,深入探討旨在實現半島無核化的相關方針。

日本財相麻生太郎抨擊日本央行政策;
① 日本財務大臣麻生太郎當天在做講話回顧“平成時代”的經濟史時,順帶抨擊了日本央行的政策措施,令市場對其進一步寬鬆的預期明顯降溫。日元匯價隨之跳漲;
② 麻生指出,日本政府和央行在過去30年的“平成時代”對抗通縮壓力時,都曾犯下了不小的錯誤,而這是造成該國經濟困境的根源之一;同時麻生表示,即使在經濟領域面臨挑戰,日本當局也不會輕易去嚐試實踐所謂的“現代貨幣理論”;
③ 此前,坊間早已猜測日本央行的政策治理手段已經“黔驢技窮”,麻生的此番講話間接證實了這一點。而他反對“現代貨幣理論”也等於排除了啟動“直升機撒錢”措施的可能性;這一政策表態,也足以令日元匯率承壓。

伊朗說美國不再延長伊原油出口豁免無意義;
美國白宮22日宣布此前給予部分國家和地區進口伊朗石油的製裁豁免在5月初到期後將不再延續。伊朗外交部發言人穆薩維當天就此回應說,美國製裁是非法的,伊朗政府不承認美國方面所謂延長各國購買伊朗原油的豁免有意義;伊朗將與包括歐洲和周邊國家在內的國際夥伴就此問題進行全面磋商,伊朗將對美國此舉采取應對措施並及時公布具體方案。

市場觀點


澳洲CPI數據大概率表現遜色;
① 澳洲國民銀行認為,將於周三發布的澳大利亞一季度通脹數據料將表現遜色,CPI同比增幅很難達到2%的目標,這將令在之前多項數據表現靚眼後一度緩和的澳洲聯儲降息預期再度升溫,而這對於澳元匯價將是進一步的利空;
② 此前,澳元兌美元的100日均線水平已經得而複失,此後若數據表現不佳,匯率下行通道將進一步打開,短線下行目標在0.7095,失守該支撐後將進一步下探0.7050和0.7030;而上方,日高0.7135處已經轉化為新的趨勢阻力位。

高盛:投資者過度悲觀,澳元匯率已遭嚴重低估;
① 高盛的全球匯市策略分析師指出,澳元兌美元自去年以來便持續走勢不振,原因在於全球投資者始終顧慮貿易風波對該國經濟的衝擊;
② 但高盛認為,外界的相關憂慮已經有所過度,事實上澳元近期正面臨多重利多推動。在此背景下,澳洲聯儲並不會如許多機構分析的那樣在年內即采取激進的降息措施;考慮到這一點,澳元匯率已經遭到了明顯低估。

巴克萊銀行:預計2019年布倫特原油價格預期70美元/桶面臨上行風險,若伊朗原油出口量降至零,那布倫特原油價格預期或再上調5美元/桶。

加拿大皇家銀行:叫停伊朗石油豁免將導致伊朗出口減少多達80萬桶/日;
①加拿大皇家銀行資本市場認為,美國決定完全取消進口伊朗石油的製裁豁免,可能導致短期內原油市場減少約70萬至80萬桶/日的供應;
②Helima Croft等分析師在報告中寫道,伊朗石油輸出將在50萬-60萬桶/日的水平觸底,低於3月份的約133萬桶/日;
③Croft還表示,對於油價來說,特朗普結束伊朗石油製裁豁免的決定“是高空走鋼絲的行為”;美國在壓製伊朗的同時抑製油價的策略很大程度上取決於沙特,沙特目前的產量比OPEC配額低近40萬桶/日,因此沙特可能會很快達到配額。

瑞銀:預計第二季度布倫特油價在70美元至80美元/桶之間;
①根據瑞銀大宗商品分析師的一份研究報告,在美國結束對伊朗石油的製裁豁免以及季節性改善的石油需求支撐下,本季度布倫特原油交易價格料將在70-80美元/桶的區間內交易;
②伊朗的石油出口量很快將跌破100萬桶/天;瑞銀預計沙特阿拉伯和盟國將“謹慎地”回應客戶需求,而不是先發製人地提高產量,預計OPEC+的減產遵守率從5月份開始再次下降,之前曾過度遵守減產協議;
③由於夏季石油需求季節性增加,石油市場可能對利比亞、委內瑞拉或尼日利亞的進一步供應中斷非常敏感。

澳新銀行:新西蘭二季度GDP增速料放緩至2.0%,或推動新西蘭聯儲8月降息;
① 澳新銀行指出,在近期一係列負面因素幹擾下,新西蘭GDP增速料在今年二季度進一步放緩,同比增速料降至2.0%;
② 該行指出,外部貿易環境仍對新西蘭經濟構成持續的壓力,不過,該國相對擴張性的財政政策和較低的市場利率,都意味著GDP下行空間仍然受限;
③ 該行因而預計,新西蘭聯儲仍會如此前所預期,在2019年8月降息一次,以推動該國建築業的加快複蘇。

迎來“黃金周”休市之際,日本央行意外縮減購債規模,下周或下調經濟預期

北京時間周五(4月19日),日本央行縮減購債規模,日本央行將10年期至25年期日債買入規模由1800億日元下調至1600億日元,為兩個月來第二次下調;將25年期以上日債買入規模由500億日元下調至400億日元;維持1至3年期日債買入規模3500億日元不變,維持3至5年期日債買入規模4000億日元不變。

迎來“黃金周”休市之際,日本央行意外縮減購債規模,下周或下調經濟預期

日本央行兩個月來首次縮減購債規模



日本央行兩個月來首次縮減債券購買規模,在當地市場即將迎來今年長達10天的黃金周休市之際,令交易員頗為意外。當此之際,包括日本在內的全球債券收益率已從今年早些時候對世界經濟增長擔憂加劇時的低點反彈。這是由於美國和中國的經濟數據好於預期,貿易協議前景上升以及英國脫歐延遲--所有這些都提升了對風險資產的興趣,削弱了固定收益證券的吸引力。

迎來“黃金周”休市之際,日本央行意外縮減購債規模,下周或下調經濟預期

市場觀察人士表示,鑒於央行在稍早收益率低得多的情況下都沒有減少購買規模,此次縮減出人意料。此外,在日本4月27日至5月6日長達10天的休市前,縮減購債規模的可能性被認為是很低的,將所有期限的債券都考慮在內,此次的縮減是2月12日日本央行將10-25年期債券購買規模減少了200億日元以來的首次。25年以上期債券購買規模減少是去年9月以來的第一次

大和證券經濟學家岩下真理表示,“日本央行是對近期曲線過度變平作出的回應,”它利用了海外市場環境的改善,美國收益率已暫停近期的下跌趨勢”表明,日本央行打算在金融環境有利時繼續逐漸縮減購債規模,日本央行可能認為,更容易的做法是在收益率停止下跌時施加上行壓力,而不是在下行趨勢中遏製收益率的下跌?。

瑞穗證券駐東京市場分析師上家秀裕表示,如果日本央行的行動符合廣泛預期,那麼市場可能不會做出反應。因此,通過令市場感到意外的舉措,日本央行發出了一個信號,並有效推高了40年期和其他期限債券的收益率。

日本央行下周或下調經濟預期



在日本央行采取行動後,日本10年期國債收益率走高,全天上漲1個基點至-0.025%。該收益率3月28日一度觸及-0.10%,為2016年8月以來最低。日本國債期貨在日本央行操作後亦告走低

據外媒,日本央行的季度展望報告將顯示,通脹仍將持續低於目標水平2%直至2022年3月。另據消息人士稱,在下周公布的季度預測中,由於海外增長放緩帶來的不利影響,日本央行可能會小幅下調截止2020年3月的本財年經濟增長和通脹預期,暗示在可預見的未來,日本央行將繼續實施大規模刺激計劃。

這一預估突顯出日本央行面臨的兩難境地:盡管多年近零利率令金融機構承壓,但低通脹仍迫使其維持超寬鬆政策。知情人士稱,日本央行還將首次公布2021財年的通脹預期,預計通脹率將升至1.5%以上,但低於2%。

IMF再次下調全球經濟增長預測,股市匯市遭雙殺!

IMF將全球增長預測下調至金融危機以來最低水平,目前預計今年全球經濟將增長3.3%,低於1月份時預測的3.5%。IMF首席經濟學家稱,當前對全球經濟而言是一個微妙的時刻,IMF對2020年全球經濟增幅將會回升的預期存在不確定性,面臨嚴重的下行風險。受此消息影響,美股亞股出現下滑,美元兌日元創一周新低。 

IMF再次下調全球經濟增長預測,股市匯市遭雙殺!

IMF下調今年全球經濟增長預期


4月9日,IMF在其最新的《世界經濟展望》中表示,今年全球經濟將增長3.3%,低於其1月份預測的3.5%。2019年3.3%的增速將是2009年以來最弱水平。這也是該組織6個月內第三次下調經濟展望。

IMF的報告還顯示,全球商品和服務貿易量今年將增長3.4%,弱於2018年3.8%的增幅,也低於1月份預測的4%。

IMF再次下調全球經濟增長預測,股市匯市遭雙殺!

總部位於華盛頓的IMF表示,全球經濟增長將在下半年複蘇,明年增速將達到3.6%的水平。最近幾周,一係列令人鼓舞的事態發展增強了對世界經濟的樂觀情緒,包括美聯儲決定暫停加息、中國製造業和美國就業市場的喜人數據。

盡管如此,IMF警告稱,風險偏向下行,全球經濟面臨一係列威脅,包括國際貿易局勢緊張和英國無協議脫歐情形。

IMF表示,鑒於全球增長勢頭減弱、抗擊衰退的政策空間有限,當務之急是要避免可能損害經濟活動的政策失誤。IMF的主席拉加德警告稱,在各國財長和央行行長準備本周在華盛頓參加IMF和世界銀行的春季會議之際,世界經濟面臨“微妙時刻”。

雖然中美之間緊鑼密鼓的貿易談判提高了世界兩大經濟體之間達成最終和解的預期,但在金融危機過去10年之際,分析人士仍然擔心全球經濟的力度。拉加德上周表示,IMF認為短期內不會出現經濟衰退。

IMF下調美國和歐洲等地增長預期,但上調中國增長預期


IMF將美國今年的經濟增長預測下調至2.3%,比1月份的預測調低0.2個百分點。此次調降反映了1月結束政府停擺的影響,以及低於預期的公共支出。由於美聯儲轉向更加耐心的利率立場,IMF將明年的美國增長預測上調至1.9%,調高0.1個百分點。

IMF將歐元區今年的增長預測下調至1.3%,比1月份降低0.3個百分點。包括德國在內的幾個主要歐洲經濟體的增長預計將更為疲軟,疲軟的全球需求和更嚴格的汽車排放標準已經影響德國的工廠產值。IMF表示,疲軟的內需和高企的主權債利差黯淡了意大利的前景,而法國的街頭抗議活動拖累了經濟增長。

IMF再次下調全球經濟增長預測,股市匯市遭雙殺!

IMF將英國今年的經濟增長預期下調至1.2%,比3個月前調低0.3個百分點,將中國今年的經濟增長預測上調0.1個百分點,至6.3%;同時將日本經濟增長預測下調0.1個百分點,至1%。此外,IMF還將今年印度經濟增長預期從1月份的7.5%下調至7.3%。

受4月9日IMF下調全球增長預測的影響,隔夜美股三大股指收跌,美元兌日元一度下跌至110.98低點。4月10日,包括A股在內的亞股低開,投資者需關注後市跌幅是否擴大。 

日本或推遲上調消費稅,退出寬鬆仍遙遙無期,莫被日元反彈蒙蔽雙眼

由於企業支出具有彈性,日本似乎躲過了經濟衰退,但工廠和出口領域不景氣以及缺乏政策選項,導致日本經濟在預期中的全球經濟複蘇未能出現時,尤其容易受到衝擊。

一些分析師指出,如果國內經濟增長明顯減速,日本首相安倍晉三可能再次推遲定於10月的上調消費稅,或適度增加財政支出。
日本或推遲上調消費稅,退出寬鬆仍遙遙無期,莫被日元反彈蒙蔽雙眼

日本提振經濟增長的有效工具所剩無幾


日本央行也可能被迫加大貨幣支持措施,不過很多分析師稱日本央行提振經濟增長的有效工具已經所剩無幾。

分析師表示,雖然需要采取這種措施的可能性很低,但不能排除,因為日本容易受到中國等大型出口目的地經濟波動的影響。

“安倍再次推遲上調消費稅的可能性為50%,”農林中金總合研究所首席研究員南武誌表示。他認為日本經濟滑入衰退的可能性為70%。

“如果消費稅推遲上調,日本央行將面臨進一步放鬆政策的壓力。”

日本不會采取“現代貨幣理論(MMT)”這樣的極端措施


日本政府官員表示,像是利用政府支出做為提振就業和刺激通脹的主要政策工具等更為極端的措施,目前還不在考慮範圍之內。這種被稱為“現代貨幣理論”(MMT)的學說受到美國一些學者和政界人士的支持。

“如果有人癡迷這種學說並推動大幅增加財政支出,是沒有道理的,”當被問及MMT時,一名直接涉知經濟政策製定的政府官員說。

“然而政府的立場是,財政和貨幣政策需要相互配合,”該官員並稱,政府官員的優先要務是以額外的財政支出來因應任何意外衝擊。

日本財政大臣麻生太郎也表示,利用政府支出為主要政策工具,以提振就業和刺激通脹,雖然這種想法得到美國一些學者和左翼政客的支持,但鑒於日本這個全球第三大經濟體已債台高築,這樣做的結果將適得其反。

日本經濟更多的受到全球經濟走向的影響,國內調控影響受限


1月工廠產出和出口受中美貿易摩擦波及大幅下滑,迫使日本政府3月調降經濟評估,為三年來首次下調。

但政府並未宣布日本陷入衰退。央行決策官員也從上周的央行短觀調查報告中得到寬慰,該報告顯示企業維持強勁的資本支出計劃。

但熟悉政府和央行決策製定者想法的消息人士稱,官員們擔心全球經濟若持續放緩,可能終將促使企業延緩投資。

“外部阻力尚未損害資本支出,因此日本仍然可以期待下半年經濟增長實現反彈,”一位消息人士稱,“但不確定性高企,”該消息人士並稱這將在很大程度上取決於全球經濟--尤其是中國經濟--的增長速度。

安倍面臨競選壓力被迫選擇推遲上調消費稅,口頭刺激可能是最終手段


安倍晉三已表示,他將繼續推進已經被兩次推遲的消費稅上調計劃,在10月將稅率由8%提高至10%,除非全球經濟遭遇與2008年雷曼兄弟破產同等程度的衝擊。

政府已經撥款約2萬億日元(179.5億美元)用於緩解相關衝擊,並且提高了推遲增稅的門檻。但一些分析師稱,由於安倍面臨夏季的參議院選舉,因此也不能排除再次推遲增稅的可能性。

日本央行可能被要求加碼刺激措施,盡管其彈藥即將耗盡,並且有批評稱長時間寬鬆措施給金融機構帶來太多麻煩。

一些分析師稱,隨著刺激措施的成本增加,日本央行可能不得不依賴口頭言辭而非采取行動來提振企業人氣,避免日元上漲損害出口。

日本貨幣正常化仍遙遙無期


“日本央行的選擇已經所剩無幾...它需要傳達鴿派信號以阻止日圓上漲,”東海東京調查中心高級分析師Hiroaki Muto稱。

“第一步將是使用前瞻性指引表明方向是政策寬鬆,政策正常化還很遙遠。”

阻力支撐分析


從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:44.1%,空頭:55.9%,做多力量要小於做空力量。

從掛單情況來看,在111.1至111.00存在大量的買入掛單,短時間將是重要的阻力位,這個位置下方是110.85附近。同時上方在111.75附近存在大量的賣出掛單,短時間將是一個較強的阻力位。

從OANDA(安達)最新的持倉情況來看,目前以賣出持倉為主,市場看空情緒回升,在111.45和111.30附近存在不同數量的賣出持倉,考慮到日內跌破了111.45,因此短時間111.45將是一個直接的壓力位,而111.3則是下方最直接的支撐,考慮到日內一度跌至111.28,因此一旦在此跌破111.28可能會出現一波追空操作。但如果意外站上了111.45,那麼將在111.70至111.80遭遇較強的阻力(如下圖,點擊可放大,數據更新於北京時間11:30)。
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