美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

今年以來最強的五級颶風“邁克爾”當地時間周三(10月10日)在美國佛羅裏達州西北部登陸,所到之處一片狼藉,迫使正在出席競選造勢活動的美國總統特朗普也關注起災情影響,並承諾會在此後第一時間前往災區視察。

而就在此同時,另一場“颶風”也席卷了美國金融市場。美國股市日內出現了可能是近半年以來最慘烈的跌勢,而前一段時間風光無限的美元指數與國際原油價格也一同慘跌。市場做出如此反應的原因在於,在美國經濟數據持續靚麗的背後,投資者卻開始嗅出了不詳的征兆,對經濟繁榮究竟還能持續多久感到格外擔心。
美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

特朗普“大嘴”推倒多米諾骨牌:美聯儲再加息將毀掉美國經濟?


此前,在當地時間周二,美國總統特朗普再度就貨幣政策發表了自己的看法,認為美聯儲加息的步伐已經過大,而這在當前美國並沒有出現明顯通脹走高苗頭的背景下是完全沒有必要的。此言一出,舉世嘩然,而美元指數也因而承壓走低。

雖然,特朗普對美聯儲政策緊縮立場推高美元匯率,影響其貿易再平衡目標實現進度的狀況不滿已久,但分析人士認為,特朗普此番言論的更多用意,是平抑已經過度走高的美債收益率。此前,美國10年期國債收益率已經升至3.259%的多年高位,而2年期國債收益率則升至2008年以來高位。短期國債收益率升幅超過長債被認為是個不詳的預兆,因為它顯示有更多投資者押注美國在短期內會出現經濟惡化勢頭。

同時,市場數據更是顯示美國住房抵押貸款利率已經逼近5%。對此,特朗普本人想必也是有切膚之痛,過去一年間,在市場利率走高的首當其衝下,其個人名下經營的高端地產行業已經提前進入寒冬,令其個人淨資產縮水了10億美元之多。

但個人身價縮水事小,美國政府財政負擔因為國債收益率上升而進一步加重的狀況才是特朗普所更加擔心的。由於特朗普上任以來推行了減稅與增加開支並重的寬鬆財政政策,政府赤字與債務水平也在以超乎尋常的水平增加。這令觀察人士擔心,長此以往下去,一場成因與當年歐債危機類似的“美債危機”可能在所難免。這一憂慮在特朗普的講話之後開始全面發酵。

按照悲觀的預測人士的看法,美聯儲如果再加息3-4次,美國經濟就會進入臨界點,新一輪的經濟衰退可能隨時爆發。然而,日內稍早發布的美國核心PPI同比增速達到了2.5%的狀況卻又似乎在向大家告知美聯儲之後仍將不得不加息,於是對市場利率進一步走高的顧慮便在所難免。

而這一切還不巧地撞上了IMF此前發布的悲觀預期,該報告對美國來年的經濟前景予以看衰,並著重強調了特朗普一意孤行推動貿易摩擦所可能帶來的嚴重影響。在此背景下,恐慌情緒在周三歐美時段全面爆發。

歐洲股市此前在意大利預算危機仍難得到解決的背景下全面下挫,而美股三大指數則在交易日內更是一瀉千裏,道瓊斯指數收盤重挫超過800點,跌幅超3%,而最重災區——科技股雲集的納斯達克指數則下跌4%,大盤科技明星股幾乎全部撲街,投資者恐慌情緒可見一斑。
美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

美國政局前景變數仍多,美元或許不再是資金避風良港


而在市場利率走高引發投資者恐慌的同時,美國政治風險對市場的影響也再度浮現。總統特朗普近期在全美巡回奔走,十分忙碌,原因便在於在距離11月6日的中期選舉投票日還剩下不到四周之際,民調顯示執政的共和黨選情吃緊,有可能丟失國會眾議院的控製權。而如果失去國會的支持,特朗普新政此後的施行效果就將大打折扣。

上周,美國國會共和黨人費了九牛二虎之力才勉強通過了對大法官提名人卡瓦諾的任命表決,如果共和黨敗選,那麼類似的人士任命困難程度將進一步增加。於是,身為特朗普重要心腹的美國駐聯合國大使黑莉在本周宣布離職的狀況,便會令特朗普感到更加頭疼。
美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

為此,此前已經賦閑許久的前白宮首席策略師班農也在周三按捺不住出面講話,稱黑莉此時宣布辭職非常不合時宜且不負責任。他還同時憂心忡忡地指出,一旦共和黨輸掉中期選舉,特朗普在此後面臨彈劾指控將成為“大概率事件”。此外,頗受歡迎的前紐約市長布隆伯格本周高調宣布將以民主黨人的身份在2020年參選美國總統,也令特朗普的仕途前景進一步蒙陰。在此狀況下,投資者也開始擔心在2017年初因為美國政治問題而令美元指數承壓的狀況可能重演。

今年以來隨著特朗普民意支持率回升,美元也逐漸取代的黃金成為資金避風港,這一狀況在近期歐洲面臨政治紛爭時顯得更為突出,但若在中期選舉後美國政局有變,美元仍會再度遭到投資者的拋棄。日內美元指數因而無視股市下跌的避險拉動進一步走弱跌至一周新低,並帶動黃金價格小幅回升重上1190美元關口。

對於美國政局初步萌生的憂慮,連同股市暴跌所帶來的風險一同,令日元再度成為時段內匯市的大贏家。而表現最為慘淡的貨幣則是加元——在伊朗受製裁斷供影響已經大部分為市場消化的背景下,投資者面對股市慘跌和經濟失速預期,開始進一步看空原油需求前景,這還得到了日內EIA月報的支持,該報告下調了需求預期,卻上調了產量預估。於是原油價格在日內重挫3%,而與油價關聯密切的加元顯然難逃一劫。

英國與歐盟接近達成脫歐協議,英鎊後市有望繼續漲

英國和歐盟的外交官10月9日表示,談判代表已接近就英國脫歐條款達成協議,從而縮小了雙方在一個關鍵症結上的分歧,即如何避免愛爾蘭和北愛爾蘭之間出現硬邊界。

英國與歐盟接近達成脫歐協議,英鎊後市有望繼續漲

報道稱,歐盟領導人峰會之前,將接近達成英國脫歐協議


盡管愛爾蘭邊界問題依然存在,最終協議仍可能難以達成,但歐盟和英國外交官已表態稱,在歐盟領導人下周舉行關鍵峰會之前,英國和歐盟似乎接近達成脫歐協議。

如果經曆16個月的談判後,最終能達成脫歐協議,英國和歐盟仍需就未來貿易和安全關係的藍圖達成一致。然後,英國和歐洲議會需要在2019年3月29日英國正式脫歐前批準脫歐協議。

在上周的保守黨年度會議上,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)頂住了強硬派留歐成員的批評,並承諾尋求一項與歐盟保持密切經濟聯係的協議。自那以來,就一直存在圍繞脫歐談判的新樂觀情緒。

10月9日,有報道稱脫歐協議可能有望達成後,英鎊兌美元一度觸及9月27日以來最高1.3150。北京時間10月10日10:00,英鎊兌美元報1.3159。 

官員們表示,在克服有關英國脫歐協議的最後兩個障礙方面,已經取得了一些進展。其中一個障礙是如何避免愛爾蘭與北愛爾蘭之間出現硬邊界,另外一個障礙是如何執行整個脫歐協議。
 
10月9日,在與歐盟首席談判代表巴尼爾(Michel Barnier)進行會晤後,北愛爾蘭民主統一黨的領導人福斯特(Arlene Foster)表示,在不允許英國設置新的監管或關稅壁壘的問題上,該黨的立場“非常強硬”。與此同時,愛爾蘭外交部長柯文尼(Simon Coveney)淡化了談判迅速取得突破的希望,稱有關愛爾蘭邊界的談判可能會再拖延幾個星期。

歐盟最初堅持稱,英國和北愛爾蘭之間的愛爾蘭海必須進行海關和監管檢查。但特雷莎·梅表示,這將把英國劃分為兩個海關領域,損害英國的憲法完整性。

這些外交官稱,根據最近幾天正在討論的一項折衷方案,對於從英國大陸運往北愛爾蘭的貨物的產品標準,英國將同意加強監管檢查,這樣就不需要在與愛爾蘭邊界上進行新的檢查。與此同時,歐盟將縮減愛爾蘭海沿岸的檢查。 

關於誰對脫歐協議的爭議擁有最終決定權,也出現了一個解決方案。歐盟長期以來一直表示,歐洲法院應該是仲裁機構,而英國則表示,希望在英國脫歐後結束歐盟法院在英國的角色。不過,現在歐洲外交官稱,根據一項正在達成的妥協方案,歐盟和英國聯合談判小組可將爭議提交歐洲法院,歐盟將無法單方面請求歐洲法院的介入。

外交官們表示,脫歐談判可能會持續到本周。但他們表示,可能會在10月17日的歐盟領導人峰會上,臨時商定一份文本,供歐盟領導人審議。

要想談判取得成功,就需要對英國脫歐的條件達成協議,同時還必須就英國和歐盟未來的貿易和安全關係形成一個單獨的框架。英國希望確保協議能使未來的貿易摩擦最小化。在脫歐藍圖應包含多少細節的問題上,歐盟與英國還存在分歧。法國等一些國家已經要求,脫歐聲明要列出未來貿易關係的各種選擇。

但是,歐盟外交官表示,越來越多的人認為,脫歐文本應該為英國保留選擇餘地。雙方的目標是在11月之前達成框架協議,該框架不會具有法律約束力。隻有英國明年春天離開歐盟,官方貿易談判才能開始。

以下是有關英國脫歐的關鍵時間點:


10月17日歐盟峰會,英國和歐盟雙方可能就脫歐協議達成一致意見;

11月中旬,歐盟臨時特別峰會旨在簽署英國脫歐協議,以及包括貿易和安全在內的未來關係綱要;

12月至明年1月,可能會在英國和歐洲議會就脫歐協議進行辯論和批準投票;

2019年3月29日,英國正式退出歐盟;

2020年12月31日,英國脫歐後過渡期結束,新規則開始生效。

保守黨議員稱,將投票反對與歐盟過於緊密的脫歐協議


歐盟官員希望,到下周一,他們已經準備好了這份脫歐藍圖的初步草圖,列出了核心原則。這些外交官表示,歐盟委員會本周推遲發布了針對“無協議脫歐”的新應急計劃,以避免給談判帶來新的緊張局勢,這是談判取得進展的一個跡象。

任何脫歐協議,包括一項估計價值500億美元的脫歐法案,都將在英國議會為特雷莎·梅的少數派保守黨政府舉行緊張的投票。

保守黨議員們表示,他們將拒絕任何讓英國與歐盟聯係過於緊密的協議,而特雷莎·梅的政府也依賴於來自北愛爾蘭的民主統一黨的支持。

根據歐盟最近的提議,海關和監管檢查可以在公司場所、海上船隻上進行,並利用技術使其盡可能精簡。英國還在微調新提議,允許對從英國到北愛爾蘭的貨物進行更嚴格的監管檢查。 

愛爾蘭海必須對活物和一些食品進行檢查。現在,由於英國大陸和愛爾蘭農場法規存在不同,僅僅10%左右的活物在離開英國大陸時接受了健康檢查。一旦英國脫離歐盟,理論上這一比例將上升至100%,但官員們正在努力達成一項妥協,使活物和動物衍生產品受檢查的比例遠遠低於這一水平。

日元多頭凶猛反攻,兩大攔路虎橫生恐致其虎頭蛇尾

周一(10月8日)歐市尾盤,美元兌日元持續震蕩走低,現交投於113.19一線。

美元兌日元快速跌至113.25的兩周半低點,雖然日本因體育日休市一日,但新一輪避險情緒的升溫激發日元買需,兼之意大利預算憂慮持續,此外113.65下方的技術性買盤也擴大了頹勢,不過下半年進口商們可能積極賣出日元,且美元兌日元短線技術面前景仍偏多,上方最直接的壓力是114.70。

日元多頭凶猛反攻,兩大攔路虎橫生恐致其虎頭蛇尾

美元兌日元在向上測試114整數關口未果後承受劇烈賣壓,目前為連續第三個交易日下行,雖然日本因體育日休市一日,但新一輪避險情緒的升溫激發日元買需,此外113.65下方的技術性買盤也擴大了美元兌日元的頹勢。

在中美貿易局勢持續緊張的情況下,周日(10月7日)中國央行宣布年內第四次定向下調存款準備金率,尋求在貿易戰陰雲之下推動經濟增長,此舉在一定程度上衝擊了新興市場貨幣。

此外市場對意大利預算的憂慮進一步削弱投資者們對風險資產的偏好,為具有避險屬性的日元提供支撐,從意大利與德國10年期國債收益率價差的拓寬可見,意大利局勢的相關憂慮仍縈繞市場,意大利5年期CDS日內漲10個基點至274個基點。

據Fx678觀察,歐盟委員會拒絕了意大利關於明年預算赤字擴大的計劃。委員會主席容克呼籲意大利在財政方面加倍努力,避免偏離與歐盟一致達成的目標,稱意大利政府已經享受了支出方面的讓步。

三菱東京日聯銀行短線從技術面來看對美元兌日元維持看漲立場,美元反彈帶動美元兌日元上漲,年中至下半年初資本流表現可能複雜,9月匯價上漲,主要原因為美元走強。

一旦下半年初的漲勢結束,日元遭受的賣壓可能加劇,進口商們極有可能積極賣出日元,因各企業直接進行海外投資,且當前國際原油價格高企。

不過當前美元兌日元遠高於大型製造商們預期的107.29,出口商們將不得不迅速回補,但隨著美國利率水平的提升,日元也隨之上行,若較高的美國與日本利率水平拖累股價,屆時美元兌日元漲勢可能暫停。

指出,大華銀行也認為美元兌日元立場為看多,上方最直接的壓力是114.70,在出現了一波回落後於上周四(10月4日)亞盤時段創出了高點於114.54是始料未及的。

但是隨後在10月4日美盤時段再次下行並觸及113.62,維持在看多的止損點位113.50上方,價格走勢已經削弱了近期強勁的上行走勢,但是隻有跌破了113.50才能確認築頂。

換言之,美元兌日元不能承壓於114.70下方太長的時間,否則將會增加築頂的可能。未來幾日價格走勢必須給出一個明確的信號,即美元兌日元能夠進一步走強。

日元多頭凶猛反攻,兩大攔路虎橫生恐致其虎頭蛇尾

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:53,美元兌日元報113.19/21。

亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

周一(10月8日)亞洲股市普跌,滬指重挫超100點,恒生指數本月至今已跌5.7%,歐洲主要股市開盤大都低開低走,隨著風險資產開始下滑,令美元日元等避險資產受到青睞,此外市場對意大利預算擔憂仍在發酵,日內意大利10年期國債收益率飆升至3.625,再度刷新近四年來新高,意大利內政部長薩爾維尼稱,緊縮政策令意大利窮困潦倒,債務上升。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

由於周一日本休市,日本股市、國債沒有交易,日債收益率也不會為日元提供支撐,日元攀升主要原因還是股市風險情緒引起的。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

據CME集團的日元期貨數據顯示上周五日元未平倉合約增加了近4000份,與此同時交易量萎縮了大約2.93萬份合約。美元兌日元的漲勢似乎目前已經進入了盤整階段,上周五的回落伴隨著未平倉合約的上升和交易量的萎縮,可能暗示即將迎來一定幅度的盤整。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

不過道明證券認為,日元兌美元過去一個月下跌2.4%,達到“開始像是強弩之末”的水平,但仍“需要有催化劑”才能實現逆轉。道明資深外匯策略師Mazen Issa在一份報告中說,根據道明證券的估值模型,美元兌日元目前約高出2個標準差,通常是一個重要信號的門檻,暗示該匯率應該接近111.50。“盡管如此,如果美元兌日元從這裏小幅走高至115大關,我們也不會感到驚訝。”

Issa表示,日元下跌的因素包括美國收益率上升、美國和日本股市上漲。雖然“投資者可能會質疑風險資產反彈的持續時間和幅度,”尤其是日經225指數,但現在還為時尚早。未來幾周可能出現的逆轉催化因素包括10月31日日本央行的決定、美國中期選舉、意大利預算危機以及美中貿易緊張局勢。

從技術形態看,美元兌日元4小時周期,MACD綠柱明顯放大,KDJ指標拐頭向下,有加速下跌的跡象。當前匯價已經跌破自9月7日以來形成的上漲趨勢線,短期壓力位看上漲趨勢線113.70附近,支撐位113整數關口。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:53,美元兌日元報113.35/36。

避險主題卷土重來日元吐氣揚眉,多頭需警惕好景難長

周二(10月2日)歐市尾盤,美元兌日元收複部分跌幅,現交投於113.82一線。

美元兌日元終結此前三個交易日的連漲之勢,自上個交易日錄得的年內新高114.06持續回落,美墨加三方協議的達成對風險偏好的提振減弱,兼之意大利預算案引發的恐慌情緒升溫擴大日元避險買需,不過此輪漲勢可能僅為曇花一現,若美元兌日元本周收於114上方,將迎來更強勁漲勢。

美元兌日元自114上方的高點回落,美國、墨西哥和加拿大三方達成協議來取代舊版北美自由貿易協定(NAFTA),此消息消息對風險偏好的提振作用消退。

避險主題卷土重來日元吐氣揚眉,多頭需警惕好景難長

據Fx678觀察,美國和加拿大在最後時刻達成協議來取代舊版北美自由貿易協定,保住了這個規模達1.2萬億美元的自由貿易區。

意大利預算風暴繼續發酵引發避險情緒升溫,兼之美債收益率溫和回撤,均提振日元的表現買需,導致部分美元兌日元多頭獲利了結。

不過三井住友信托銀行市場分析師Ayako Sera表示,美國貿易代表直到現在一直忙於解決與NAFTA相關的問題。既然已經結束了,日本和美國可以真正開始雙方的貿易磋商。如果本周匯率收在114上方,那會是個意義重大的裏程碑。

指出,美國總統特朗普和日本首相安倍晉三在9月27日同意開始新的貿易談判。

摩根士丹利表示,美元兌日元在築頂之前短期存在進一步上漲的空間,季節性因素也支持美元兌日元走強,在過去10年內該匯價在第四季度平均上漲3%。

三菱東京日聯銀行研究團隊也維持策略性看漲美元兌日元立場,匯價在10月份至12月份上漲的可能性增高,但並不預期該貨幣對會迅速飆升,本周開始的第四季度中,投資者可能會拋售海外債券以圖獲利。

技術面來看,美銀美林認為美元兌日元前景偏多,一旦明確向上突破114.45,將存在漲至118.80的空間。周線圖顯示匯價已突破兩大重要技術關口,上周收於200周移動均線上方,為逾一年來首次,且相對強弱指標加速分化,諸如MACD和一目均衡雲圖等動能指標均發出看漲信號。

美元兌日元阻力位位於114.45,突破該點位後將進一步漲至118.60,基於該行對美國利率水平的預期,可能需等待美元兌日元出現回撤,此後才可能進一步上行。

避險主題卷土重來日元吐氣揚眉,多頭需警惕好景難長

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:32,美元兌日元報113.82/84。

意大利預算案觸歐盟紅線後,多頭需警惕歐元跌回1.15

周一(10月1日)歐市盤中,歐元兌美元在跌至時段內低點1.1574後震蕩上行,現已轉為微漲,交投於1.1610一線。

上周意大利內閣部長聯席會議經過激烈辯論,最終就年度國家預算達成了共識,在未來3年中預算赤字目標設定為2.4%,此預算超過了歐盟規定的成員國財政赤字標準,意大利財政不確定性持續施壓歐元,限製匯價的上行空間,目前投資者們等待國際評級機構的反應。

意大利預算案觸歐盟紅線後,多頭需警惕歐元跌回1.15

此外據Fx678觀察,歐元區9月製造業增長進一步放緩至兩年低點,這是全球貿易戰爭升級也在傷害其他地區工廠的又一個跡象。官方數據顯示,本月歐元區通脹指數意外下滑,這可能令歐洲央行在緩慢退出刺激計劃之際更加擔憂,恐導致歐元持續承壓。

另一方面,美元指數仍在盤面上維持漲勢,持穩於95關口上方,上周美聯儲9月利率決議如期宣布加息25個基點,且釋放偏鷹言論。

丹麥丹斯克銀行(Danske)認為,目前投資者們等待意大利預算案進一步細節的出爐,及歐盟和國際評級機構的反應,當前存在明顯的風險,即短線計價於歐元兌美元的意大利風險溢價可能進一步擴大。此外在美元套息誘惑的魅力下,預計歐元兌美元將向下測試近期交投區間下限,可能在一個月時間內跌破1.15。

不過值得注意的是,上周五(9月28日)國際貨幣基金組織(IMF)公布的最新官方外匯儲備貨幣構成(COFER)數據顯示,美元在全球外匯儲備中的占比再度縮小,因美元的儲備貨幣屬性遭遇挑戰,部分原因為美國總統特朗普的“美國優先”政策。

道明證券(TD)表示從短期策略性角度來看,對於那些看空歐元的投資者們而言,做空歐元兌日元提供了較佳時機,因當前美元兌日元看起來廉價,此外該貨幣對的倉位水平也處於較為合理的極值水平。從期權角度來看,做空歐元兌日元也為最佳交易策略,特別是考慮到美元兌日元匯率廉價。

指出,技術面來看,日線圖顯示,歐元兌美元在跌破前期上升楔形下限後,技術面前景偏空,後市可能依次向下測試1.1567、1.1526和1.1508,不過也需警惕回抽可能,若向上突破1.1815,此後可能分別上攻1.1853和1.1942。

意大利預算案觸歐盟紅線後,多頭需警惕歐元跌回1.15

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:11,歐元兌美元報1.1610/12。

美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

周一(10月1日)歐洲時段,美元兌日元一度續刷去年11月以來新高至114.05。此前日本央行發布的9月份全國企業短期經濟觀測調查顯示,由於自然災害及美國貿易保護政策的負面影響,日本三季度短觀大型製造業景氣判斷指數、大型製造業前景指數、大型非製造業景氣判斷指數均不及預期和前值,其中大型製造業企業信心指數更是連續3個季度惡化。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

此外周一公布的日本9月製造業PMI終值52.5,較初值52.9有所下調,日本經濟前景不佳,而美國經濟依然強勁,且美聯儲12月大概率會再次加息,美元與日元貨幣的利差優勢將進一步擴大,也支撐了美元兌日元。

近期日本公布的多項經濟數據均不及預期,日本經濟前景仍然堪憂,另外日本股市不斷創新高或暗示著日銀在較長一段時間內將繼續實施寬鬆的貨幣政策,而今年年內美聯儲已連續三季度加息,這使得日元走勢疲軟,另外,CFTC報告顯示投資者看空日元意願升溫,日元後市仍將繼續承壓。

日本經濟前景不佳


日本央行發布的9月份全國企業短期經濟觀測調查顯示,日本三季度短觀大型製造業與非製造業景氣指數與非景氣指數多項數據不及預期。大型製造業景氣判斷指數19,預期22,前值21;大型製造業前景指數19,預期20,前值21;大型非製造業前景指數22,預期21,前值21;大型非製造業景氣判斷指數22,預期23,前值24。周一公布的日本9月製造業PMI終值52.5,亦較初值為52.9小幅下調。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

日本股市大漲令日元繼續走弱


周一收盤,日經225指數收盤漲0.5%至24245.76點,再創1991年11月來收盤新高。今年三季度以來,日經指數漲幅達到8.1%,日本股市不斷創新高或意味著日本央行在未來較長時間內仍將繼續實施寬鬆的貨幣政策,這使得日元走勢疲軟,今年2月以來大多數時候日本股市與美元兌日元通常呈現正向關係(即日本股市和日元呈反向關係)。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

投資者看空日元意願升溫


美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(9月28日)發布的報告顯示,截止至9月19日至9月25日當周投機者持有的日元投機性淨空頭增加20964手合約,至84719手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

三菱日聯銀行駐東京外匯交易經理Naohiro Nomoto表示,美國利率上升所推動的美元兌日元漲勢預計今年稍晚在115日元左右止步,因市場預計美國國債收益率將陷入停滯。在初步日美貿易談判沒有發生太大問題後,美元兌日元正在迎頭趕上第三季度開始時明顯存在的避險情緒正在消退,因美中貿易摩擦的負面影響料僅限於這兩個國家和澳大利亞。聯邦公開市場委員會(FOMC)的政策聲明也增加了這些消退的政治風險,新興市場貨幣明年或至少到2019年初將保持堅挺的可能性很大。美元兌日元漲勢也可能在11月停滯,因為當月有很多政治風險事件,包括美國中期選舉,英國脫歐和意大利與歐盟的財政談判等。

技術分析


上周美元兌日元創下2018年內第九大周線漲幅,9月月線收在重要的費波納奇技術位113.27及200周均線之上,多頭士氣大振。113.27是118.66跌至104.56的61.8%回檔位。200周均線目前切入位在113.21,整體形勢有利於續漲,看向11月高點114.73;跌至113.35可逢低作多,上周五低點為113.31。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

意大利預算案重燃避險情緒,但日元爭寵似乎攔路虎不少

周五(9月28日)歐市尾盤,美元兌日元自亞洲時段錄得的九個月高位113.64逐步回撤,仍維持在113關口上方,交投於一線113.42。

周四(9月27日)美聯儲9月利率決議鷹派加息25個基點,且美國第二季度GDP創2014年底以來最快增速,均提升美元買需,帶動美元兌日元走升,不過日內美債收益率的走軟構成一定拖累。

據Fx678觀察,有關意大利民粹主義政策的新財政預算引發避險情緒升溫,擴大日元買需,也施壓美元兌日元。意大利民粹派政府推出新預算,宣布將擴大支出與赤字水平,視歐盟的“財政紀律”為無物。

意大利預算案重燃避險情緒,但日元爭寵似乎攔路虎不少

意大利預算問題引爆歐股,銀行股成重災區,歐洲銀行板塊跌幅擴大至3.2%,創2016年6月以來最大跌幅。

不過花旗銀行持倉情況顯示,該行持有的美元兌日元多頭頭寸入場價位調整至112.80,止損從111.75調整至112.95,而目標維持114.25不變。

該行並不預期美聯儲將會放慢緊縮步伐,至少在未來可見的時間內是這樣的,因美國經濟數據表現情景,同時薪資上升壓力也開始穩步增加。更值得注意的是,近期美聯儲官員講話均增加了明年繼續加息的預期,即使明年可能會最終完成加息周期。

大和證券稱,美元普漲也受到了季節性因素的扶助,現在正好是美國投資者在月底將資金匯回國內的時間點。此外美元兌日元上漲一方面因為現在日美峰會結束了,也因為日美兩國利差在繼續擴大。

丹麥丹斯克銀行表示,美元兌日元可能向上測試113.75阻力位,周四(9月27日)漲至7月高點113.19上方,因美元走強,美國總統特朗普與日本首相安倍晉三間的峰會降低了匯價面臨的下行風險,因美國與日本似乎已避免了貿易緊張局勢惡化。

短線市場情緒極有可能主導匯價,IMM持倉數據顯示投資者們已極度做空日元,暗示調整風險高企。技術面來看,阻力位依次位於113.75、114和114.50,關鍵支撐位為111下方的100日移動均線。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:36,美元兌日元報113.42/44。