全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”

周五(7月13日)歐洲時段,美元兌瑞郎刷新逾一年高點至1.0067,現貨黃金一度失守1240整數關口創逾半年新低至1236.56美元/盎司附近,而美元兌日元早些時候也創下了近半年新高;一方面是本周美國經濟數據相對樂觀給美元提供支撐,更主要的原因還是本周市場對貿易形式的擔憂有所緩解,全球股市上漲,避險情緒顯著降溫,瑞郎、日元和黃金受到受到進一步打壓。

全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”

這裏簡單提一下美國的經濟數據,美國6月份PPI年率和CPI數據均錄得逾六年來最佳水平,美聯儲9月份加息的概率較上周上升,目前大約在75.9%附近,幫助美元指數收複95整數關口並創下兩周新高,帶動美元兌瑞郎及美元兌日元的漲勢。

全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”

避險情緒方面,在上周中美貿易摩擦升溫之際,避險資產更多的是湧入美元,而傳統的避險資產瑞郎、黃金和日元卻並沒有受到市場的青睞,這主要是美元在應對貿易問題時的作用相對較強。而且,周四(7月12))晚間美國財長努欽表示美國和中國可能重啟貿易談判,緩解了美中貿易相關緊張情緒,投資人冒險意願上升帶動全球股市回暖,令避險情緒有所降溫,瑞郎、日元和黃金遭到了市場的遺棄。

據觀察,周四美國三大股指普遍上漲,其中標普500指數收漲0.87%於2月5日以來新高,日經225指數周五上漲近2%至三周高位,香港恒生指數也錄得近一個月來首次周線漲幅。
全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”
(全球股市表現一覽,美國股市為隔夜收盤表現,亞洲股市為周五收盤表現,歐洲股市為周五20:15時表現)

摩根士丹利撰文指出,資產波動未能進一步上升、歐洲的政治緊張局勢弱化,提升了市場的風險偏好,這對瑞郎等避險資產不利。

這裏再提一下美元兌瑞郎,在隔夜升破1.00整數關口創下三個月新高後,技術面形成了向上破位,觸發了較多的止損盤,也給匯價提供了一定的上漲動能,目前還在5月10日高點1.0057阻力附近徘徊,如果進一步上破,或將試探2017年4月19日觸及的逾一年高位1.0109附近阻力。
全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”
(美元兌瑞郎日線圖)

需要提醒的是,晚間美聯儲主席鮑威爾還將在國會發布講話,美聯儲票委博斯蒂克也會在次日淩晨發表講話,投資者還需要予以留意,同時,晚間美國股市的表現,投資者也需要予以關注,如果美聯儲官員講話偏向鷹派或者美國股市延續漲勢,可能會對瑞郎和黃金等避險資產形成進一步的打壓。

北京是20:26,美元兌瑞郎現報1.0050,現貨黃金現報1238.81美元/盎司。
標籤: 黃金 貴金屬 日元

美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

周五(7月13日)亞洲時段,美元兌日元繼續走高,一度創1月10日以來新高至112.76,日本股市大漲支撐了美元兌日元,同時隔夜美國公布六月CPI數據,同比上漲2.9%,是自 2012 年 2 月以來的最大漲幅,也給美元提供支撐。分析師指出,目前投資者開始將美元視為避險投資,並認為其在抵禦貿易波動中表現出色,這給美元提供了上漲動能。

美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

日本股市上漲,施壓日元

周五日本股市大幅上漲,一度上漲逾2%至三周高位;由於日元是避險貨幣,日股的拉升推動了風險情緒回歸,導致了日元出現了回落,這也一定程度上推升了美元兌日元的走勢。
美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

另外,近期美國10年期國債收益率與美元兌日元關聯性較強,溫和震蕩的美債走勢,可能成為近期匯價的支撐因素。
美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

機構觀點

彭博外匯和利率分析師 Vassilis Karamanis周四(7月12日)寫道:美元兌日元的風險逆轉仍深受看跌期權的青睞。最新的美元兌日元匯率走勢讓期權交易員們期待著減少對美元的空頭押注。

需要提醒的是,美國相對歐元區經濟優勢可能收斂,可能回限製美日的上漲空間。因為相對上半年美歐經濟分化的態勢看,下半年美國相對歐元區的經濟優勢存在邊際收斂的可能性。事實上,6月下旬以來歐元區的花旗經濟意外指數就在大幅回升。一旦美歐經濟上的邊際差距進一步收窄,則將在基本面方面削弱美元指數的上行動能。

美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

北京時間14:25,美元兌日元報112.57/59。

中美貿易爭端激化日元為何無法雄起?作祟的竟是它們

周四(7月12日)歐市尾盤,美元兌日元回吐部分漲幅,現交投於112.45一線。

美元持堅帶動美元兌日元漲至七個月高位112.63,本周以來匯價持續走高,似乎不為中美貿易爭端升級及避險情緒升溫所動,投資者們認為美國經濟表現較佳,足以承受任何全球貿易中斷帶來的後果,從而抵消了避險情緒升溫給美元兌日元帶來的衝擊,此外且日本對美國存在出口敞口,且金融市場企穩也削弱日元避險魅力。

中美貿易爭端激化日元為何無法雄起?作祟的竟是它們

據悉中美兩國高層貿易磋商已經停擺。特朗普威脅中國稱,如不改革貿易政策,美國可能采取WTO框架外的行動。中方表示對美國行為將毫不猶豫予以回擊。

據Fx678觀察,周三(7月11日)公布的向好美國6月生產者物價指數也支撐美元上行,該數據顯示批發成本上漲速度為近七年來最快,為美聯儲年內將至少再加息兩次提供佐證。不過剛剛公布的美國6月CPI月率不及預期,美指下挫逾20點至94.65,美元兌日元也回吐部分漲幅。

瑞士信貸(Credit Suisse)維持策略性看漲美元兌日元立場,預計未來數周將漲向2017年四季度均值113附近點位。在市場波動性下滑的情況下,向上突破5月高點至今年1月來最高水平顯得至關重要,市場持續消化貿易戰憂慮的相關影響,但並未嚴重衝擊美聯儲加息預期,令利差水平存在影響匯價的空間。

即使在貿易戰的大環境下,日元也不一定能繼續走強,因日本對美國存在出口敞口,特別是在關鍵及高度敏感的汽車板塊。此外國際原油期貨價格的上漲並未提振日本貿易水平,即使油價的上漲提升了通脹預期,在這種情況下,未來數周美元兌日元將仍走高。

指出,技術面來看,德國商業銀行(Commerzbank)認為,美元兌日元可能向上測試113.27,目前已上破近期高點111.39/58及2015年-2018年下降趨勢線,後市可能上攻200周移動均線113.27。

下行料於111.80/111.40受到支撐,隻要位於55日移動均線110.06上方,就將仍受買盤支撐。若跌穿110.06,下行目標將依次指向6月8日低點109.20、5月29日低點108.21及2月中旬高點107.91。
中美貿易爭端激化日元為何無法雄起?作祟的竟是它們
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:30,美元兌日元報112.45/47。

北約峰會前特朗普又不消停,避險加身美/日恐跌回100

周二(7月10日)歐市尾盤,美元兌日元自時段內高點回落,現交投於111.20一線。

美元反彈帶動美元兌日元站上111關口,並一度刷新一個半月高位111.35,雖然市場對中美貿易爭端的關注度略微降低,但北約峰會前火藥味漸濃,避險情緒再度悄然升溫,匯價反彈恐難長久,且技術面逐步築頂,未來十二個月恐再度回踩100整數關口。

北約峰會前特朗普又不消停,避險加身美/日恐跌回100

周三(7月11日)到周四(7月12日),特朗普將出席在布魯塞爾舉行的北約峰會,預計將討論軍事開支這一棘手話題。

最新消息顯示,特朗普對北約軍費問題頗有異議,峰會尚未開始市場就已聞到火藥味,據美國總統特朗普在推特上表示,北約成員國必須增加支出,美國減少支出。

目前市場普遍擔心,由於貿易糾紛、軍費、移民、伊朗核協議等問題而導致的分歧恐將破壞跨大西洋聯盟的團結,《華盛頓郵報》也表示擔心北約會全面解體。

此外中美貿易局勢憂慮仍縈繞市場,日元仍有望獲避險買盤支撐。中國商務部新聞發言人表示,對於美方7月6日加征關稅措施,中方不得不做出必要反擊。中方在研究對美征稅反製產品清單過程中,已充分考慮了進口產品的替代性,以及對於貿易投資的整體影響。

據Fx678觀察,瑞穗銀行分析師稱,預計日央行在未來幾個季度仍將維持量化寬鬆和收益率曲線控製不變,但鑒於日元作為避險資產的屬性,全球貿易戰的風險將會給日元帶來不小的上行壓力,美元兌日元應該會穩步下跌。

此外該行表示,如果歐元的風險進一步失控,日元可能成為主要的受益者,美元兌日元或在未來十二個月跌至100。

指出,技術面來看,荷蘭國際集團(ING)指出,日線圖顯示匯價逐步構築頂部,不過不排除存在短線走高的可能,近期盤旋於長期下降趨勢線110.60附近,上方阻力位位於111.35。

美元兌日元跌向關鍵曆史支撐位108.30附近點位需收於長期移動均線下方,曆史支撐位位於109.30附近,呈上升趨勢的50日移動均線位於110.00,趨平的200日移動均線位於109.76。
北約峰會前特朗普又不消停,避險加身美/日恐跌回100
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:15,美元兌日元報111.20/22。

多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

周二(7月10日),亞盤時段,美元兌日元盤中突破111整數關口,刷新一周以來新高,現交投於111.09,日內漲幅0.22%。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

美元兌日元正在測試關鍵的上行阻力位111關口,這在很大程度上取決於日本和美國債券收益率之間的價差。

匯價當前和10年期國債的相關性仍然很高,而中性的日元投機倉位和更高的美國10年期國債收益率,可能成為近期匯價的支撐因素。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

日本財務省7月9日公布,日本投資者在今年5月拋售了2.071萬億日元(約為187.6億美元)美債。BWC中文網近期提及日本在最近一年間(2017/4-2018/4)累積減持美債總數達到了驚人的757億美元。

日本央行維持超寬鬆貨幣政策


此外日本央行行長黑田東彥本周一上午強調,央行將維持其超寬鬆貨幣政策,直至通脹率達到2%目標。他並重申,隨著產出缺口改善及中長期通脹預期升高,日本通脹率將加速升向央行目標。

盡管日本央行實施極其寬鬆的貨幣政策已經超過五年,但是該國的通脹水平依然不如人意,物價疲軟將阻礙日本央行縮減大規模貨幣刺激的計劃。

市場存在風險偏好傾向


分析師認為,在風險因素較少的情況下,市場存在風險偏好傾向,尤其是日元交叉盤,美元兌日元周一衝高,日內漲幅50點,本周料在109.5-111.30區間徘徊。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

在經濟衰退期間,作為世界上默認的融資貨幣,美元將受益,因為世界其他地區在銀行和公司去杠杆化時需要回購美元。由於貿易緊張局勢升級,近幾個月美元表現強勢。

從目前的水平來看,美元上行空間有限。由於美國與日本的債券息差趨緊,美元兌日元的多頭頭寸面臨潛在的軋空頭風險,日元走勢有望樂觀。

技術分析


從技術形態看,美元兌日元匯價風險依舊傾向下行。周線圖來看,長期下降趨勢線依舊保持完好,匯價繼續在下探連接98.99-118.61上升趨勢的38.2%斐波回檔111.12水平時遇阻,這一水平是一個理想的入場位置。這距離關鍵阻力111.15附近還差一點點,而2015年、2016年以及2017年高點形成的下降趨勢線是匯價的止損位,位於111.10水平,下一下行目標看向108.8。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位
北京時間12:00,美元日元現報111.09。

美元兌日元自六周高位回落,市場望美聯儲紀要點亮明燈

周二(7月3日)美元兌日元結束此前五個交易日的連漲之勢,從約歐市盤初錄得的約六周高點111.14持續回落,現已回到111關口下方,並逐步下探110,因美元溫和下行。

與此同時,市場對全面全球貿易戰將放緩經濟增長及通脹上行步伐的憂慮持續升溫,導致美債收益率趨平,為美元多頭處於守勢的主要原因所在。市場焦點仍為本周稍晚將公布的美聯儲紀要和非農。

美元兌日元自六周高位回落,市場望美聯儲紀要點亮明燈

即使歐洲股市上行提振冒險情緒,削弱日元的避險魅力,但並未給美元兌日元注入上行動能,在經濟數據相對清淡的情況下,美元及美債收益率表現,及貿易戰相關進展,可能影響整體市場情況,將持續主導美元兌日元。

不過指出,本周焦點仍在美國,美聯儲將公布6月貨幣政策會議紀要,且美國6月非農就業報告將出爐,可能助力決定美元兌日元整體交投趨勢。

據fx678觀察,法國興業銀行(Societe Generate)駐東京外匯和貨幣市場銷售主管鈴木恭輔表示,美元兌日元正在111日元附近盤整,由於美國和歐洲股市周一反彈,市場並沒有進入徹底的避險模式。

滬市是近期內造成波動的源頭,中國股市下跌可能蔓延到其他亞洲股市,並刺激日元避險買盤。美元兌日元可能繼續盤整,並關注111.40技術位,位於111.50處的止損單可能會增加在111上方附近賣出的動力。

市場關注7月6日關稅生效日,但這件事情本身的影響也可能有限,因為它可能不過是觸發談判的因素。不過投資者還是需要謹慎些,因為特朗普的言論可能對市場產生影響。

此外本周公布的美國就業數據可能使市場焦點回到美聯儲加息速度上,並支撐美元,但美債收益率曲線有倒掛風險,這會對美元構成壓力。

德國商業銀行(Commerzbank)技術分析認為,美元兌日元持續自55日移動均線109.72反彈,暗示可能再度向上測試近期高點111.39及關鍵阻力位111.67,不過首次向上測試後者可能無功而返。

較長期內存在上破111.67可能,可能上攻當前位於113.25的200周移動均線,較長期目標上看2015年高點125.86。

下行方面,一旦跌穿55日移動均線及6月8日低點109.20,後市可能跌回5月29日低點108.21及2月中旬高點107.91。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:39,美元兌日元報110.68/70。

美或限製中國赴美投資提振日元,努欽補刀致納指創六月低點

美國總統特朗普可能以“國家安全”為名,限製中資投資特定行業甚至具體公司,同時政府也在推動國會關於外商投資審查的立法工作。

根據白宮此前聲明,美國將在6月30日出台有關限製中國赴美投資的措施。

美或限製中國赴美投資提振日元,努欽補刀致納指創六月低點

一年之前早有矛頭,中國對美投資風向改變


實際上美國對於中國的投資限製在2017年6月就有了矛頭,當時國內媒體有報道稱,美國準備加大對中國投資矽穀企業的審查力度,加強美國外資審議委員會(CFIUS)的作用,該委員會負責從國家安全角度審查外資對美國企業的收購。

這導致了中國2017年對美投資投資規模同比下滑35%,一反過去十年的快速增長態勢。

市場研究機構榮鼎谘詢數據顯示,在美國2016年獲得的外國直接投資中,中國排名第一,在企業並購和環保領域的投資達到456億美元。從2017年1月份至5月份,中國對美直接投資達到220億美元,比去年同期增長了一倍。

但是隨著2017年6月美國的表態,中國對美投資的規模急劇收窄,截至2017年末僅增加了74億美元,全年總額僅有294億美元。

美或限製中國赴美投資提振日元,努欽補刀致納指創六月低點

美國幹涉致使中美雙向FDI模式扭轉,中國對美成淨資金流出國


由於美國外國投資委員會的幹涉,約有80億美元的中國赴美投資被取消,涉及半導體和鋁業領域的收購。榮鼎警告稱,兩國政策環境的改變已經扭轉了雙向FDI(外國直接投資)的模式,未來也會持續重塑投資水平和交易形式。

一份數據顯示,隨著美國對於中國投資限製的出台,全新宣布的投資意向價值銳減了90%,實際完成的新投資交易價值減少了74%,榮鼎谘詢高級研究員韓其洛表示,由於美中兩國政治風向均發生改變,預計今年兩國間雙向直投將繼續下滑。

榮鼎最新的報告顯示,2018年前兩個月,中國在美投資隻有12億美元,與幾年前相比大幅回落,排隊等候的投資交易數量也創近幾年來最低。2018年前五個月,中國對美國並購和投資規模銳減92%至18億美元。如果算上中國出售的資產,這一時期中國對美國淨資產流出78億美元。

韓其洛認為中國在美投資萎縮是由企業行為主導的,“中美的企業都把他們的投資意向擱置了,因為政策風險實在是太高了。”

6月30日美國會怎麼做


白宮有關人士稱,美國政府6月30日可能出台兩大措施:其一,是禁止任何由中資持股超過25%的公司,對白宮稱作“重要產業科技(industrial significant technology)”的領域進行投資;其二,是“升級”當前的出口管製係統,禁止將這些關鍵技術出口至中國。

據稱,“25%持股比例”作為標準仍需最終確定,但並不區分國有企業與私營企業。此外,該投資限製不涉及已經完成的收購或合資企業,但對這些企業未來新的投資適用。

美國進一步限製中國赴美投資或影響有限


實際上中國對美投資處於剛起步的階段,2016年流入美國的外國直接投資(FDI)總額為4571億美元,從中國流入美國的FDI則為103億美元,占比為2.25%。2015年及2016年,中國在美投資項目的首年支出(first-year expenditures)為354億美元,僅占所有外資在美投資項目首年支出的4%左右。

2017年可以說是爆發的一年,此前市場一度預估中國赴美投資額度將達到500億美元,但美國政治風向的轉變使得中國對美投資急劇減少,這也就導致了2018年慘淡的局面。

盡管特朗普將會宣布進一步限製中國對美投資政策,但是前五個月中國僅投資了18億美元,說明了中國企業對美投資總體意向不足,因此這些投資限製措施對未來中國赴美投資額的直接影響已經非常有限。

但是與之形成鮮明對比的是2018年,中國對外投資整體仍在迅速攀升。中國商務部數據顯示,今年前五個月中國境內投資者對外非金融類直接投資累計實現478.9億美元,同比增長38.5%,為連續第七個月增長。美國進一步限製來自中國的投資,同樣限製了美國經濟受益於來自中國的不斷增長中的對外投資。

美或限製中國赴美投資提振日元,努欽補刀致納指創六月低點

實際上美國多次以國家安全限製中國投資,是因為擔心中國可能會獲得美國所謂的“對美國國家安全至關重要的敏感技術”,但事實上這是無中生有。

榮鼎一份數據顯示,2017年中國赴美投資的領域集中在房地產、酒店和娛樂業,還有部分交通運輸和基建項目。中國主要控股的公司去年在美直接雇傭13.96萬名全職雇員,如果算上中國少數控股的公司,則在美雇傭人數至少會翻倍。

中美投資關係走向


兩國政策環境的改變已經扭轉了雙向FDI的模式,未來也會持續重塑投資水平和交易形式。如果美國隻是針對特定國家安全領域從嚴審查,來自中國的投資規模還可能繼續上漲。但若美國設置的投資壁壘過於嚴厲,可能會促使中國轉向歐盟等其他地區投資。

榮鼎認為,其他美國的盟友國雖然不會歡迎這些舉措,但也可能為了保護自身利益而“跟風”限製中國的部分對外投資

近期由美國商務部舉辦的年度“選擇美國”(Select USA)投資峰會上,一位中部州負責招商引資的代表說,今年比往年氣氛冷清不少,在中國投資者中這種趨勢尤甚。

他還表示,盡管政策的不確定性可能是短期的,對美國投資的影響將會是長期的。因為,中國投資者若由於政策不確定性而選擇非洲、東南亞、歐盟等市場,而在這些市場的投資得到回報前的兩三年內,或也不大可能考慮新一輪投資。

美國的市場人士也表達了自己的擔心,美中關係全國委員會會長歐倫斯(Stephen Orlins)表示,過去一年兩國之間投資的負面情緒升溫,投資被拒絕將不利於雙向的資產估值、就業和經濟增速。由於政策環境存在過大風險,兩國企業可能都選擇暫時觀望,不利於今年的投資與收購進展。

市場影響


市場普遍將美國對華的這一政策視作是貿易戰升級的體現,同時認為這將會對美國的就業產生不利的影響,因為中國在美投資直接創造了數十萬的就業崗位。如果美國進一步施壓這些企業,可能導致中資撤離,這使得美元出現了快速回落,同時避險情緒帶動了日元的走強。

美或限製中國赴美投資提振日元,努欽補刀致納指創六月低點

由於美國對中國赴美投資的限製重點放在了科技領域,這導致了納斯達克指數出現了明顯的下跌。

盡管特朗普的最高貿易顧問彼得·納瓦羅隨後表示,美國政府製定的策略沒有針對特定的國家,並認為市場的反應是過度的,應該將焦點轉向美國政府對於保護美國出口以及保持經濟總體發展所做的努力,這使得納指短時間有所走穩。

但是隨後美國財政部長努欽表示,財政部即將宣布的聲明,適用於包括中國在內的所有竊取美國科技知識產權的國家。這使得納指加速下跌,並創出了6月1日以來的新低。

美或限製中國赴美投資提振日元,努欽補刀致納指創六月低點

歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

周一(6月25日)美元指數自亞洲時段以來震蕩走高,由於中國央行於上周末宣布降準,引發人民幣兌美元貶值,並一定程度上加劇了新興市場資金回流美元的傾向,從而導致美元獲得青睞,而其他貨幣因此承壓。同時,德國內部在移民問題上分歧加重,或導致總理默克爾執政不穩,加劇了歐元區的不確定性,也強化了美元的避險作用。與美元負相關性較強的金價也因此回流。油價則未能延續上周五的強勢表現,開盤低開後維持橫向盤整。

展望歐美時段,雖然重磅數據缺乏,但隨著本周歐盟峰會召開在即,有關脫歐以及德國移民問題將再度成為市場熱議的焦點。同時,OPEC會議後,油價大幅反彈,但隨著周末主要成員國官員講話與市場預期有所出入,油價上漲延續性亦有待考驗。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

亞洲時段外匯行情回顧


美元兌日元自亞洲時段以來跌幅較重,據上周末傳出的消息顯示,日本執政黨自民黨總裁選舉日期敲定,首相安倍晉三將面臨黨內多位重量級成員挑戰,同時安倍所推行的超級量化寬鬆政策的延續性也將面臨變數。

據日本媒體6月22日援引消息人士的話報道,日本執政黨自由民主黨總裁選舉將在2018年9月20日舉行,這將是自民黨時隔6年首次迎來總裁選戰,首相安倍晉三將面臨黨內多名重量級人物的挑戰。按消息人士的說法,自民黨將在8月底正式宣布選舉投票日期,競選宣傳活動將在9月7日啟動。

由於首相安倍近期醜聞纏身,黨內威望下降,連任前景存變數,他的有力競爭者包括自民黨前幹事長石破茂和總務大臣野田聖子。另外,被視為“後安倍”時期關鍵競爭者之一的自民黨政策調查會長岸田文雄有意參選。

據澳新銀行分析,雖然利差水平利好美元,但市場不確定性的提升導致投資者們精神緊張,暗示利率水平對日元表現的主導作用逐步降低,重要的是,相對預期而言日元仍廉價,市場波動性極有可能提升,因此日元存更多上行空間。

另據日本央行6月意見摘要顯示,短期內強行推高物價是不恰當的,因為物價低迷並不是有缺乏需求的單純因素所致;仍然保持實現2%通脹的動能;一位委員認為,在現有的政策框架下,采取強有力的寬鬆措施是合適的;一位委員認為,觸及CPI目標仍有很長一段路要走。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗
歐元兌美元自亞洲盤初衝高後逐步回落,主要受到美元整體震蕩走高所影響。隨著本周美國和歐元通脹數據將出爐,以及有關貿易戰議題等風險事件可能發酵,歐元兌美元走勢波動性有望加大。

據丹斯克銀行表示,市場焦點應放在美國與其主要貿易夥伴之間的貿易衝突上。其中,市場將密切關注特朗普威脅對歐盟汽車進口征收關稅,以及歐盟將作何反應。

從歐洲方面看,6月28日-29日召開的歐盟峰會是需要關注的重要事件,關注德國政府危機能否通過歐洲難民協議得以解決,意大利新政府將采取何種態度,以及可能對英國脫歐進程產生的影響。而從數據面來說,本周是相對安靜的一周,最重要的數據是6月29日公布的美國及歐元區通脹數據。

而澳新銀行則表示,短線從策略性角度來看,對歐元兌美元維持中性立場,預計歐元兌美元將企穩是基於兩大原因考慮;一是市場極有可能已對歐洲央行加息計價已作出重大調整,當前計價顯示歐銀將僅於2019年12月加息10個基點,此計價相對鴿派。

二是歐元兌美元已跌穿公允價值水平,為一年來首次,後市持續反彈將需歐元區經濟數據走強。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗
美元兌加元自亞洲時段以來震蕩上行,上周五(6月22日)出爐的加拿大5月CPI月率以及加拿大4月零售銷售月率表現雙雙不及預期,引發美元兌加元一度大漲,但隨著油價大幅反彈,提振加元走強,扭轉了日內的跌勢。

不過,鑒於上周主要加拿大經濟數據均不及預期,使得加拿大央行加息概率驟降,料將令加元承壓。據道明證券分析,雖然幾周前外界普遍預期加拿大央行將在7月升息,但最近數據顯示,該國零售銷售意外下降, 5月通脹率持平於2.2%,使得加拿大央行難以在7月會議上升息。

CIBC Capital Markets的資深分析師Royce Mendes也表示,不佳數據使得加拿大央行7月更加難以升息,但是,GDP和就業這些最重要的數據還沒公布,加拿大經濟數據還有打翻身仗的時間。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

黃金:新興市場資金回流美元,金價或持續受到抑製


金價於亞洲時段以來跌幅較重,主要受製於美元震蕩走高所致。雖然上周末特朗普簽署行政令延長對朝鮮經濟製裁,或使得朝鮮半島局勢再生變數,但金價的反應相對平淡。

金價走勢近期持續疲軟,究其原因,主要還是受到美元走強有關。上周末中國央行宣布降準,導致人民幣兌美元貶值,一定程度上加劇了新興市場資金回流美元的傾向,從而助漲了美元並壓製金價下行。

另據官方數據顯示,上周,對衝基金和投機者將黃金淨多頭頭寸減持到2016年1月以來最低。由於美元走強,美國經濟數據穩健,以及美聯儲的加息計劃使需求下降,圍繞黃金的情緒出現惡化,推動金價跌至年內低點。

RBC Capital Markets分析師Helima Croft等人在周五報告中稱,金價或還有更多下跌空間。 
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

原油:OPEC溫和增產助油價強彈,但俄沙增產決心恐被低估


油價於亞洲時段低開後維持橫向震蕩,由於上周歐佩克宣布增產,但實際增產數額低於預期,引發油價報複性反彈。但隨著周末主要成員國官員講話中流露出較堅決的增產動機,以及美國總統特朗普再度發聲對歐佩克施加增產壓力,油價後市能否延續上周以來的強勢,仍存在一定變數。

歐佩克正式發布公報稱,將減產執行率降至100%,但沒有公布實際增產數字。而據沙特能源部長法利赫透露,歐佩克與非歐佩克產油國將共同增產100萬桶/日。

該協定公布後,油價大幅飆升。究其原因,各成員國的擴產能力層差不齊,意味著100萬桶/日的增產很難一蹴而就。據幾位成員國油長透露,實際增產數額預計將在70萬桶/日。這一數字整體低於此前市場預期,大幅緩和了油市對於增產的恐慌情緒,引發了上周五油價報複性反彈。

但據伊朗駐OPEC理事卡讚普爾表示,在周六OPEC與非OPEC產油國會議,及周五的OPEC會議上,並沒有就額度再分配達成協議。

卡讚普爾稱,委內瑞拉曾表示,其石油產量將在未來三至四個月將出現部分回升,這是其他產油國不應彌補缺口的另一原因。伊朗在OPEC會議上曾要求OPEC拒絕特朗普要求增加石油供應的呼籲,稱特朗普對伊朗和委內瑞拉的製裁導致最近油價上漲。

這一講話主要回應了沙特能源部長法力赫在OPEC會議上稱,那些無法增產的產油國的額度將會間接地再分配給其他能增產的產油國,比如沙特和其他OPEC海灣國家。

此外,據華爾街日報報道,美國總統特朗普周五在推特上敦促歐佩克增產,就在他發表推特的前一個小時,歐佩克大會宣布將於7月1日起實際增產約70萬桶/日。特朗普發表該言論的時機讓市場懷疑,特朗普可能對增產數量表示不滿。
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亞洲時段外匯行情回顧


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.680.180.19%
歐元美元1.1632-0.0019-0.16%
英鎊美元1.3225-0.0036-0.27%
美元日元109.45-0.52-0.47%
澳元美元0.7425-0.0015-0.2%

日內重要數據回顧與前瞻


時間區域指標前值預測值公布值
16:00德國6月IFO商業景氣指數102.2101.8
22:00美國5月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)66.266.7
22:30美國6月達拉斯聯儲商業活動指數26.823.0

股市:滬指周一高開低走跌1%,周期板塊領跌


上證指數周一跌1.05%,下跌30.42點,報2859.34點;
深證成指周一跌0.9%,下跌85.12點,報9324.83點;
滬深300指數周一跌1.34%,下跌48.43點,報3560.48點;
創業板指數周一跌0.72%,下跌11.10點,報1538.56點;
韓國首爾綜指周一收盤上漲0.12%,報2357.88點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周一收跌0.29%,報6206.90點;
日經225指數周一收盤下跌0.89%,報22317.39點;
日本東證股價指數周一收盤下跌0.9%,報1728.27點。
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