美油收回早間向下跳空缺口,美股反彈和伊朗局勢支撐油價回升

周一(5月6日)紐約時段盤中,美國原油價格自低位反彈回升,主要受益於地緣局勢,且美股反彈回升。日內美油價格曾跳空低開,最低曾跌至60.02的六周低位,不過晚間美油價格收回大部分跌幅。

周一早間美股大跌之後,盤中回升收回了部分跌幅,全球貿易局勢的擔憂情緒有所緩和。此外,伊朗局勢目前仍然是市場關注的焦點,美國對伊朗強硬的製裁也是支撐油價回升的因素。雖然油價反彈回升,但諸多因素還是施壓油價,分析師普遍看空油價後市前景。

美油收回早間向下跳空缺口,美股反彈和伊朗局勢支撐油價回升

美國向中東派航母群震懾伊朗



美國總統國家安全事務助理約翰·博爾頓5日說,美國正向中東海域部署“亞伯拉罕·林肯”號航母打擊群和一個轟炸機特遣隊,以回應伊朗近期對美國作出“令人擔憂”的“暗示和警告”。

博爾頓說,美軍在中央司令部轄區作出的這一部署旨在向伊朗政權傳遞“清晰無誤”信號:“如果美國及其盟友利益受到攻擊,美軍將予以無情還擊。”

他說:“美國不尋求與伊朗打仗,但對伊朗伊斯蘭革命衛隊、常規軍及其代理人發起的任何襲擊,我們做好回應的萬全準備。”

一名不願公開姓名的美國官員說,美方最新舉動意在震懾伊朗“潛在的軍事行動準備”,盡管這一威脅不是迫在眉睫。

此前報道稱,伊朗將會重啟鈾濃縮活動。一家半官方媒體伊朗學生通訊社援引議伊朗議會議長拉裏賈尼的話說,“伊朗能生產重水,這不違反協議,因而我們將繼續鈾濃縮活動。”

伊朗官員多次警告,如果美國“封殺令”使伊朗無法出口原油,伊朗將不惜封鎖霍爾木茲海峽。

匯通分析認為,伊朗以前多次威脅封鎖這一海峽,但很少付諸行動。因此美國對伊朗的施壓對油價的影響可能相對有限。伊朗上一次封鎖霍爾木茲海峽是在上世紀80年代與伊拉克持續8年的“兩伊”戰爭期間。

美油收回早間向下跳空缺口,美股反彈和伊朗局勢支撐油價回升
圖:美油價格小時圖

貿易局勢不確定性增強施壓油價



貿易局勢不確定性增強,股市大跌令油價跟隨下行。周一恐慌指數大漲,避險情緒彌漫,這曾在早間拖累油價大幅下挫。

期貨經紀公司倫敦資本集團London Capital Group研究主管賈斯珀勞勒Jasper Lawler表示,全球貿易局勢突然升溫已經嚇壞了投資者,投資者正在努力降低市場的風險水平。貿易局勢引發了人們對未來石油需求的擔憂。

美國原油產量大幅增長預期施壓油價



上周,美國原油庫存和產量雙雙創下新高,統計還顯示,過去6周當中,美國原油庫存在其中的5周均保持增勢。

另外上周六貝克休斯公布的數據顯示,美國活躍鑽機數量三周來首次增加。

不過,由於美國最大的頁岩油田二疊紀盆地的管道瓶頸,今年的增長基本停滯不前。目前美國鑽井公司也一直專注於改善其財務狀況,而不是不惜任何代價增加產量。

美銀美林表示,當前油價由供應面支撐,自2018年11月OPEC產出減少220萬桶/日;若伊朗退出原油市場,預計沙特將會緩慢彌補供應缺口。

對美國經濟衰退的擔憂情緒也不利於油價



彭博經濟學家Carl Riccadonna與Yelena Shulyatyeva撰文稱,4月份非農就業報告顯示招聘步伐強勁反彈,傳達的信號令人鼓舞,說明美聯儲主席鮑威爾在FOMC會議後新聞發布會上表達的經濟暫時疲軟的現象確實正在消退。不過薪資壓力低位運行,令潛在通脹壓力前景不明。

聖路易斯聯儲行長布拉德上周五表示,美聯儲的政策利率“有點緊”,目前的通脹數據令人不安。芝加哥聯儲行長埃文斯周五表示,如果美國經濟走軟,美聯儲可能需要降息。他對通脹持續疲軟感到擔憂。

美銀調查的企業主中有超過三分之二表示,已采取措施為經濟衰退做準備,包括保留更多現金或計劃削減開支。69%的已經開始為經濟衰退做準備的企業主中,隻有19%的人提前獲取了一定的信貸額度,美銀小企業負責人Sharon Miller表示這一數字實在太低了。

調查還顯示,隻有48%的企業主認為明年美國經濟將有所改善,低於去年秋季的55%。

北京時間0:02,匯通易匯通軟件報價顯示,美國原油價格報61.65美元/桶

全球股市和債市異常同步上漲,美聯儲下步政策行動為關鍵

看起來全球市場中得有人讓步。年初以來,全球股市和債市不同尋常地聯袂上漲,讓不管是看好,還是看空全球經濟增長的投資者都受益。

市場上漲的主要推動力,是美聯儲1月初令人意外地決定暫停收緊政策。美聯儲2018年加息四次後,隨著經濟降溫以及通脹仍低迷,外界擔心其加息力度過大了。這種擔憂導致全球市場在12月大跌。

全球股市和債市異常同步上漲,美聯儲下步政策行動為關鍵

但伴隨美國股市標普500指數接近紀錄高位,企業垃圾債券觸及新高,股市和債市投資者的疑問是,美聯儲下一步行動將是進一步推高風險資產的降息,還是阻礙股市漲勢的加息。

投資者表示,美聯儲若采取利率行動或溝通上出現失誤,可能不是導致年底前股市漲勢停止,就是導致投資級債券漲勢停止,讓風險資產和安全資產恢複傳統的此消彼長的關係。

Eaton Vance Management投資組合經理Kathleen Gaffney指出,美聯儲目前是兩面為難的處境。他們無法降息,因為有通脹上升的跡象,他們也因為全球政治上的不確定性而不能加息。這讓市場陷入觀望。

美聯儲已表示很快將停止縮表,這也協助壓低了美債等避險資產的收益率,同時也為風險資產提供助力。

Gaffney指出,到年底時,美聯儲大概會因為薪資上漲及其他形式的通脹因素而不得不再度加息,並稱,美聯儲的加息將會“戳破”股市及債市的高估值。

股債雙漲


根據一項分析,標普500指數及美國10年期公債價格的滾動式四個月變動百分比已連續三個月均呈正值。分析顯示,這是2017年8月結束連續五個月正值以來的最長紀錄。

在2017年那段雙雙連漲期間,隨著市場消化特朗普第一年任期內表現不一致的經濟報告,標普500指數上漲,10年美債收益率下跌,然後美聯儲9月展開量化緊縮,導致美債收益率上揚,但標普500指數仍繼續上漲。

從今年1月以來,全球股市已經收複了去年第四季的許多跌幅。

標普500指數和歐洲STOXX 600指數年內迄今上漲將近16%,中國股指同期漲幅接近30%。ICE美林美國高收益指數年內上漲8.6%,美林全球主權債指數僅漲1.5%。

指標10年期美國公債通常被視為避險資產,其價格上漲淡化了市場風險意願較高的看法。該收益率年初在2.69%,在3月底曾最低跌至2.34%。

富國資產管理駐倫敦投資組合經理Jen Robertson表示,在當前這個階段,股市投資者試圖對新消息作正面解讀,而固定收益投資者則反之。目前形勢十分微妙,第一季度財報若出現任何負面新聞,都可能影響到這次強勢反彈。

她表示,若英國脫歐產生的經濟影響帶來更多不確定性,或美中貿易談判惡化,也可能“衝擊到這一體係”,令股債市雙雙失控。

美國三個月期國庫券與10年期公債收益率利差在3月出現倒掛,為2007年以來首見,這是一個不利跡象,因以往收益率曲線倒掛都預示著經濟即將衰退。

股市起初的反應是上漲,因投資人預期這將會阻止美聯儲往後的加息。但東京富國生命投資顧問公司董事總經理Hiroaki Hayashi表示,如果衰退疑慮持續擴大,股市很快就會轉為下跌。

Hayashi指出,觀察過去經驗,在收益率曲線開始倒掛之後,股市通常會上漲六到九個月的時間,然後進入大幅修正。目前正處於這個(上漲)階段。

Columbia Threadneedle Investments跨資產策略主管Anwiti Bahuguna指出,盡管今年漲幅可觀,但金融市場在大衰退結束10年後仍未顯示,投資人相信全球經濟在利率未處於曆史低點的情形下也能繼續成長。

她補充稱,過去10年的牛市基本上隻是因為利率真的很低。這樣的均衡態勢不會維持太久。通脹上升以及失業率偏低,可能很快就會考驗全球市場應對貨幣政策收緊的能力。

下周美國多家企業財報相繼出爐,或明確美股後市走勢方向

美國企業盈利的衰退期即將開始,還是盈利連續兩季下滑的局面將得以避免,未來一周將會給出相當明確的答案,屆時將有眾多企業公布財報。

標普500指數中的很多板塊都定於下周公布業績,有合計市值超過9萬億美元的155家個股,占該指數成份股總數的35%以上。

下周美國多家企業財報相繼出爐,或明確美股後市走勢方向

Facebook和亞馬遜等重量級企業也在其中,還有十幾家道瓊工業指數成份股,比如聯合技術、可口可樂、微軟和埃克森美孚。

紐約Butcher Joseph資產管理公司的主管Ken Polcari表示,關注重點將繼續放在獲利和披露的信息上,而目前為止的信息並不那麼好。

他指出,如果還是那個樣子,財報乏善可陳,市場將會筋疲力盡並走軟。這將影響後市方向的重要一周。

路孚特數據顯示,分析師預計企業獲利出現2016年來首次同比下降。截至周四(4月18日)上午,企業公布的獲利下滑1.7%。

對第二季利潤增長的預期快速降溫,已經引燃關於獲利衰退的擔憂。目前預估第二季利潤增長2.1%,低於年初預估的增長6.5%,和10月1日的增長9.2%。 

匹茲堡Bokeh Capital Partners首席投資官Kim Forrest表示,這是一個懸而未決的大問題,這次是否真的會出現獲利衰退?

Forrest表示,因為成本控製能力,一些企業能夠保持獲利,不過投資者更願意看到消費力道帶來的獲利增長。

根據路孚特數據,已經有77家標普500指數成分股企業公布業績,其中77.9%高於預期。相比而言,1994年來獲利超預期的企業比例為65%,過去四個月季度為76%。

不過摩根士丹利美股策略師Michael Wilson在最近給客戶的報告中表示,盡管第一季企業業績可能好於“已經大幅調低的標準”,但他們認為這不會是今年的低點。

Wilson指出,標普500成分股遠期市盈率為16.8倍,目前接近估值區間的高點,如果增長沒有出現市場目前預期的那樣複蘇,那麼上檔空間就不會太大。

企業財測沒那麼樂觀,也讓恢複增長的前景打上了問號。目前企業財測負面與正面之比為2.7,遠高於過去四季均值1.5,但與1997年以來的長期平均值大致持平。

雖然這個數字過去一年處於高位,但一些人認為去年企業財報受到稅改的正面影響,今年無法持續那樣的水準。

CFRA Research投資策略師Lindsey Bell認為,本季回歸常態,回到我們熟悉的景象。

但即便下周發布的業績顯示這個財報季更加偏向獲利衰退,市場可能仍不致動搖。上一次市場震蕩是在2016年,當時中國經濟放緩疑慮是加劇不安的部分因素,但市場最終仍然回穩。

Ameriprise Financial首席市場策略師David Joy稱,即使財報季獲利下滑,我也不會認為是世界末日,因為前一年的獲利表現太強勁了,而且我們以前也曾經從獲利衰退後複蘇。

Joy指出,當我們認為中國經濟再次長並感到安心後,就泰然處之了。這次情況多少有一點類似。

黃金生死戰開打,原油多頭隻是回光返照?

周二(4月16日)黃金堅守1280整數關口上方,由於全球風險情緒的激增,使得購買黃金的吸引力下降,但從長期來看,全球經濟依然處於放緩階段,各個國家的央行貨幣政策處於寬鬆狀態,黃金依然有看漲的理由。

上周,美原油創出5個月來新高後,行情便開始出現回落。目前,沙特堅持減產意見,但受到俄羅斯財長可能決定用增產來與美國爭奪市場份額的表述,對油價起到了壓製作用。

黃金生死戰開打,原油多頭隻是回光返照?

現貨黃金


基本面:
盡管近日來,美元出現了明顯的回落,但由於全球風險情緒的激增,使得購買黃金的吸引力下降。同時,地緣政治情緒也暫時緩和,使得市場的避險情緒明顯回落。

從長期來看,全球經濟依然處於放緩階段,各個國家的央行貨幣政策處於寬鬆狀態,黃金依然有看漲的理由。但短線應小心美歐貿易摩擦帶來的資金回流美元,從而施壓金價的風險。

技術面:
黃金生死戰開打,原油多頭隻是回光返照?

從黃金日圖級別來看,黃金繼續呈現下跌模式,昨日在盤中一度跌破頸線位,但被收回形成下影線,表面多方有守,下方支撐依舊強烈。目前,行情再次來到頸線位處,說明空頭的強勢來襲,多空雙方生死戰開打。

獅子金融認為,隻要收盤跌破頸線就表面多方投降,後市將進一步走跌。一旦多方頑強抵抗,k線沒有有效跌破頸線位,行情就還能繼續向上。操作上,在支撐位附近依然可以謹慎做多。

美原油:


基本面:
在上周,美原油創出5個月來新高後,行情便開始出現回落。目前,沙特堅持減產意見,但受到俄羅斯財長可能決定用增產來與美國爭奪市場份額的表述,對油價起到了壓製作用。

當然,投資者依然擔憂地緣政治局勢可能給原油的供給帶來影響。在多空消息相對處於平衡的情況下,油價繼續震蕩的概率較大。

技術面:
黃金生死戰開打,原油多頭隻是回光返照?

從美原油日圖級別來看,油價處於震蕩下行階段,5天線已經拐頭,表明行情已經處於調整的階段。同時,MACD開出死叉,行情正式進入多方的調整階段。

目前,均線係統並沒有走壞,K線也沒有出現強空形態,調整結束後多方仍有向上的機會。獅子金融認為,原油仍然保持多方向上形態,在調整結束之後依然可以逢低做多。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

4月15日財經早餐:歐盟將對215億美元美國產品征稅,特朗普稱5G競爭美國必須贏

本周(4月15日-4月21日當周),澳洲聯儲將公布4月貨幣政策會議紀要,美聯儲公布經濟褐皮書,美聯儲多位官員不同時間將發表講話,中國國家統計局召開4月國民經濟運行情況新聞發布會。需要投資者重點關注。本周五,因耶穌受難日,美國、澳大利亞和歐洲多國各交易所都將休日一日,具體休市情況關注財經日曆,此外,持續影響市場情緒的貿易談判和英國脫歐相關問題,依舊值得投資者繼續關注。
4月15日財經早餐:歐盟將對215億美元美國產品征稅,特朗普稱5G競爭美國必須贏

本周市場熱點


① 周一,美國2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)在戴維森大學主辦的活動上發表講話。美國2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)出席CNBC的"Squawk Box"活動。
② 周二,澳洲聯儲公布4月貨幣政策會議紀要;美聯儲羅森格倫發表講話;2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)在紐約商業經濟協會發表講話。
③ 周三,英國央行行長卡尼(Mark Carney)、法國央行行長維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)發表講話。中國國家統計局召開4月國民經濟運行情況新聞發布會。美國2月貿易帳(億美元)、加拿大2月貿易帳(億加元)。
④ 周四,美聯儲公布經濟褐皮書,美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)就美國經濟和貨幣政策發表講話;澳大利亞3月季調後失業率(%),美國3月零售銷售月率(%)。
⑤ 周五,日本3月全國CPI年率(%),美國3月營建許可月率(%)。

本周假期提醒


4月15日財經早餐:歐盟將對215億美元美國產品征稅,特朗普稱5G競爭美國必須贏

周一開盤行情


4月15日財經早餐:歐盟將對215億美元美國產品征稅,特朗普稱5G競爭美國必須贏

上周回顧


① ?當地時間4月10日,歐盟同意將英國脫歐最後期限延至10月底,並將在6月對脫歐進行審議。特雷莎·梅與歐盟的脫歐協議遭到英國議會三次否決,現在她還有六個半月的時間,爭取達成某種形式的脫歐協議。

② ?俄羅斯能源部長諾瓦克:對伊朗和委內瑞拉的製裁將導致下半年供應不足,將在6月會議上就減產協議作出決定,美國正在強迫歐洲購買其液化天然氣,這是不公平競爭,需要監測油市情況,擁有多種工具來實現這一行動,所有選項都將納入考慮。

③ 商務部新聞發言人高峰透露,在第九輪中美經貿高級別磋商結束後,中美雙方牽頭人已經進行了通話,討論了遺留問題,下一步雙方經貿團隊將通過各種有效方式保持密切溝通,全力以赴繼續進行認真談判,朝著落實兩國元首重要共識的方向努力。

④ 中國3月新增人民幣貸款16900億人民幣,預期12500億人民幣,前值8858億人民幣。中國3月社會融資規模增量2.86萬億元人民幣,預期18500億元,前值7030億元。?中國3月M2貨幣供應同比8.6%,預期8.2%,前值8%。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3188.63-1.34-0.04%
深證成指10132.34-26.06-0.26%
日經22521870.56159.180.73%
納斯達克指數7984.1636.810.46%
道瓊工業26412.30269.251.03%
英FTSE7437.0619.110.26%
德DAX11999.9364.730.54%
法CAC405502.7016.980.31%

美國股市周五收盤逼近紀錄高位,此前美國最大銀行摩根大通公布強勁業績,令第一季財報將抑製華爾街股市從去年深跌中強勁反彈勢頭的憂慮得到緩解。標普500指數11大板塊漲跌各異,10大板塊收漲,1大板塊收跌;其中,金融板塊領漲,其次是材料板塊;醫療保健板塊為唯一下跌的板塊。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1290.43-2.07-0.16%
現貨鈀金1374.383.290.24%
現貨白銀14.9740.0030.02%
現貨鉑金891.27-1.94-0.22%
香港黃金11950.00-14.00-0.12%
美原油連續63.760.180.28%

金價周五小幅走低,因美元走軟的影響被美國股市上漲抵消;金價在前一交易日創下兩周來最大單日跌幅;金價周四跌破1300美元的關鍵心理關口,觸及一周低點,因美元大幅上漲。TIAA Bank全球市場總裁Chris Gaffney表示,美元走強確實損及貴金屬,我們正看到部分情況出現逆轉,多數貨幣兌美元小幅走高;通脹溫和,貿易問題正在得到解決,英國脫歐似乎將被推到晚些時候;所以現在投資者沒有任何購買黃金的動機。
4月15日財經早餐:歐盟將對215億美元美國產品征稅,特朗普稱5G競爭美國必須贏

美國股市周五攀升至接近紀錄高位附近,此前美國以資產規模計最大銀行摩根大通公布業績,緩解市場的擔憂,即第一季財報季將為美股從去年跌勢中大幅反彈澆冷水;同時,美元指數下跌0.2%,勢將錄得四周來首周下滑,抑製金價進一步下跌;Gaffney稱,美聯儲的進一步鴿派基調,加上全球經濟增長數據疲弱,可能推高金價,但就目前而言,金價很難回到1300美元上方。

油價走高,因委內瑞拉和伊朗的非自願減產,加上利比亞衝突,支撐了原油市場趨緊的看法,而中國樂觀的經濟數據緩解了對原油需求下降的擔憂。摩根大通公布強勁業績後,全球股市走高,也惠及油市。美元指數跌至逾兩周最低,令原油對非美國買家來說更便宜。RJO Futures資深商品策略師Phil Streible表示,股市在財報季開局良好,美元指數走軟幫助再次確認了對原油市場的信心。
4月15日財經早餐:歐盟將對215億美元美國產品征稅,特朗普稱5G競爭美國必須贏
    
兩大指標原油均錄得約1%的周漲幅,布蘭特原油連續第三周上漲,美國原油連續第六周上漲。由於石油輸出國組織(OPEC)的減產、美國對石油出口國伊朗和委內瑞拉的製裁,以及OPEC成員國利比亞不斷升級的衝突,油價今年上漲了30%以上。RBC Capital Markets在一份報告中表示,地緣政治因素推動的油價上漲,可能在今年夏季間歇性地推動油價逼近甚至超過每桶80美元大關。利比亞國家石油公司負責人周五警告稱,重新爆發的衝突可能會導致該國原油產量下降。

通用電氣旗下的能源服務公司貝克休斯發布其備受關注的報告,石油鑽探商本周連續第二周增加石油鑽井平台數量,使總數達到833座。在需求方面,中國數據顯示上月出口反彈,扶助抵消進口趨弱和德國經濟成長預估再度下調的影響。

外匯


周五美元走軟,美元指數刷新逾二周低點至96.74,因歐元攀升。交易商表示,這可能是受日本一家銀行計劃以數十億美元收購一項德國航空金融業務引發的預期貨幣需求推動。中國經濟企穩的跡象以及美國企業財報季強勁開局提振了對高風險資產的需求,令美元兌歐元錄得四周來最差單周表現。
4月15日財經早餐:歐盟將對215億美元美國產品征稅,特朗普稱5G競爭美國必須贏

美國股市周五重新逼近紀錄高位,因美國以資產計最大的銀行摩根大通的業績緩解了投資者的擔憂,他們擔心首季業績期將給從去年低迷走勢中大幅反彈的華爾街股市潑冷水。Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo稱,今天的市場氛圍像是在開派對。來自中國和美國企業獲利的好消息推動股市高開,這導致避險資產處於不利地位,這就是美元表現不佳的原因。

歐元兌美元漲近0.4%,報1.1295美元,為3月26日以來最高。投機客紛紛買入歐元,交易員表示,這是對有關三菱日聯金融集團計劃收購德國中央合作銀行的航空融資業務的報道做出的回應。該交易於3月1日宣布,三菱日聯金融表示,預計交易將在6月之後完成。加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne在一份報告中稱,歐元在亞洲時段的需求受到良好支撐,因日本對歐元兌日元貨幣對的需求,但最近幾周歐元整體上看起來也很‘便宜’--在我們看來,1.12美元區域相對來說屬於低吸水平。

來自歐洲的數據令人鼓舞。歐元區2月工業產出降幅小於預期。分析師表示,中國數據顯示上月出口反彈,也幫助抵消了進口走弱且德國經濟成長預估再度被下調的影響,提振了投資者對較高風險貨幣的偏好。美元兌日元上揚0.35%,盤中一度升上112關口,創3月5日以來新高至112.09,由於日本是全球最大的債權國,在地緣政治或金融市況緊張的情況下,日圓往往會受益。

英鎊漲0.10%,因英國脫歐日期推遲後,圍繞英國脫歐的直接風險有所消退,且美元遭遇廣泛拋售,但波動性大幅下降表明投資者不願大舉押注。商品貨幣全線大幅走高,受油價大漲支撐,美元兌加元一度跌近0.5%;受到喜人的中國信貸和貿易數據以及對中美貿易談判的樂觀情緒提振,澳元兌美元漲近0.95%,創2月27日以來新高至0.7192,紐元兌美元刷新近一周高點至0.6781。

國際財經資訊



英國財政大臣菲利普·哈蒙德表示,英國政府和主要反對黨在英國脫歐的基本原則上意見一致,有可能在未來幾周內取得突破;英國財政大臣菲利普·哈蒙德還表示,特雷莎·梅在實現脫歐之前不會辭職,特雷莎·梅將繼續擔任英國首相以完成英國脫歐,即使這意味著她會在10月底之前繼續擔任該職位。

太平洋投資管理公司負責新興市場主權信貸的負責人Lupin Rahman表示,受益於美聯儲暫停加息和美中貿易摩擦接近解決的跡象;對於新興市場來說環境非常積極,並且其估值非常便宜,因此新興市場信貸看起來非常有吸引力。

據美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)12日報道,特朗普當天表示,到今年年底,美國將有92個5G城市準備就緒,超過韓國的48個城市。他說:“這是一場有偉大美國公司參與的競賽。據估計,無線行業計劃在5G網絡上投資2750億美元,迅速為美國創造300萬個就業機會,為美國的經濟增加5000億美元的動力。(環球網)

據報道,為報複美國政府向波音提供非法補貼,歐盟正考慮對價值215億美元的美國產品征收關稅。此前,美國政府8日曾提議,將對價值110億美元的歐盟產品征收關稅,以回應歐盟非法補貼空客飛機。(國是直通車)

國際貨幣與金融委員會第39屆部長級會議當天在華盛頓結束後,IMF發布的公報稱,全球經濟增速放緩,風險依然偏於下行;公報指出,自由、公平、互惠的貨物和服務貿易及投資是經濟增長和創造就業的主要引擎;為此,需要化解貿易矛盾,支持世界貿易組織實施必要改革,以改進其運作。(新華社)

日本財務大臣麻生太郎在向國際貨幣基金組織指導委員會提交的一份聲明中說:“今年10月,我們將把消費稅從8%提高到10%。”他表示,通過此次上調稅率,我們不僅將實現中長期財政整固,還將實現包容性增長”,其中部分收入將用於提供免費的幼兒教育;麻生太郎指出,盡管全球經濟增長放緩給日本經濟帶來壓力,但日本經濟的基本面依然強勁,因為緊張的就業市場和強勁的企業盈利支撐著私人消費和資本支出。日本經濟總體上繼續溫和複蘇,主要是由內需帶動的。

★國內宏觀


北京時間4月13日,全球最大指數公司明晟公司(MSCI)宣布,把MSCI全中國指數轉換為MSCI中國全股票指數的時間推遲至11月26日,原定於6月1日轉換。

證監會官網近日集中更新了多隻養老目標基金的批複申請,這也是自2018年8月首批養老目標基金獲準設立以來,第四批獲批的養老目標基金。第四批獲批的19隻養老目標基金花落16家基金公司。長盛、銀華、易方達、萬家、天弘、上投摩根、前海開源、浦銀安盛、平安、農銀匯理、嘉實、華寶、大成等13家基金公司分別拿到1隻基金的批文,廣發、鵬華、景順長城基金同時拿到2隻養老目標基金批文。(中國基金報)

2019年4月11日至12日,二十國集團(G20)財長和央行行長會議在美國華盛頓舉行,中國人民銀行副行長陳雨露出席了會議。會議主要討論了全球經濟形勢與風險、全球失衡、老齡化及其政策影響、高質量基礎設施投資、國際金融架構、金融部門改革、金融創新的機遇和挑戰、國際稅收合作等2019年G20財金渠道重點議題。

★國內股市


中信證券研究秦培景團隊發布研報稱,社融等數據強化市場博弈周期的動力,短期A股可能脈衝上行,但貨幣政策再平衡限製市場流動性改善,而外部風險因素的壓製也會越來越強。維持前期判斷,內熱外冷的環境下,4月末才是今年A股第二輪上漲更好的買點。

央行副行長陳雨露13日表示,中國股市正顯示出觸底和複蘇跡象;隨著國際機構投資者進行多元化證券投資,以及中國進一步開放債市和股市,去年外國證券投資流入達到創紀錄的1200億美元;鑒於以人民幣計價的資產越來越多地被納入國際指數,外國證券投資流入的潛力正在上升。

在已披露年報數據的1485家上市公司中,社保基金共計躋身298隻個股前十大流通股股東中,這298隻個股今年以來整體市場表現突出,296隻個股年內出現不同程度上漲,173隻個股跑贏同期大盤。據年報數據統計發現,去年四季度末,上述298隻個股社保基金持倉市值約1157.65億元,假設社保基金對這些個股最新持倉數量較去年四季度末均未發生變化,其持倉市值累計將增加305.81億元,達到1463.46億元。(證券日報)

業內人士對記者表示,從3月初科創板規則落地至今,隻有一個多月時間,從符合科創板定位要求的擬上市企業儲備情況來看,頭部機構相對更具優勢,占有較大市場份額。不過就目前科創板申報情況來看,部分中小規模的律所也參與了多單科創板項目申報,競相搶占科創板IPO帶來的法律服務市場新機遇。

為總理競選印度已成降息“急先鋒”?原油或將順手占個大便宜!

隨著美聯儲暫停加息預期,降息預期上升,此前有分析預期新興市場國家將加快降息步伐,尤其以新西蘭和韓國為先,但是,這個全球降息的“急先鋒”名號卻被印度奪去了。周四(4月4日),印度央行宣布降息25個基點,將回購利率從6.25%下調至6.00%,這使印度成為亞洲唯一一個在三個月內兩次降息的國家。

為總理競選印度已成降息“急先鋒”?原油或將順手占個大便宜!

印度已成為全球主要經濟體中降息的急先鋒



印度央行在利率決議中表示,六位貨幣政策委員中有四人投票支持降息25個基點,兩位成員要求維持利率不變,維持“中性”貨幣政策立場,通脹將維持在4%的目標範圍,降低未來六個月(截止9月)通脹預期。2020財年經濟增長增速目標下調至7.2%。

印度央行行長Shaktikanta Das稱,繼續關注經濟發展進程,印度央行將及時采取行動,並“果斷地”向前推進 ,印度央行的強製流動性比率將向銀行發放額外現金,以供其貸款,將製定有效的利率傳導機製,2019財年GDP增速或放緩,油價前景仍較模糊,食品、燃料通脹的短期前景仍然良好,印度財政部長也稱,政府將繼續財政整固,將繼續實施為降低利率提供空間的措施。

因符合市場預期,美元兌印度盧比短線波動不大,建信投資研究主管韓會師表示,印度在今年2月份就曾將基準利率下調25個基點,4月的降息已是年內第二次,在全球主要經濟體中屬於降息的急先鋒。其主要原因是經濟增速下滑壓力較大且通脹距離目標水平較遠。不僅是新興市場,今年以來包括歐盟、澳大利亞等發達經濟體在內的全球主要國家均已感受到經濟下行壓力,全球主要經濟體通脹下行也較為普遍,降息空間進而打開。

印度央行降息或為促進莫迪競選



另外,印度央行需要通過刺激仍然低迷的私人投資來加強國內經濟增長的動力,私人投資低迷和農村經濟疲軟使得印度經濟增長在2018年最後一季度降至6.6%,為五個季度以來的最低水平,而當前印度失業率達到數十年來的高位。

表現不佳的經濟可能會妨礙總理莫迪在即將到來的大選中連任第二任期的前景,央行希望通過降息舉措以促進莫迪競選,印度大選投票將在下周開始,結果會在5月23日公布,而大選的不確定性使印度央行的任務變得複雜化。

印度央行目前無法確定政府的財政計劃,而主要政黨在競選期間都承諾大量支出,因此這些政黨都需要更多流動性。

印度央行降息也為油價提供支撐



印度央行的降息舉措以及接下來的印度大選對油價而言也是一個支撐因素。降息可以促進消費,此外大選期間,印度原油需求將會大幅增加,主要政黨不僅僅需要開機動車走街串巷拉票,開車拉票行動甚至會進入到偏遠鄉。進而油價受到一定程度影響。

此外,據報道,8個擁有從伊朗進口原油豁免權的國家和地區中,已經有三個將從伊朗進口的原油量將為零。另據消息人士稱,鑒於從伊朗進口原油的豁免權存在不確定性,韓國正檢測美國的超輕質油。

韓國已經開始測試能源公司Anadarko Petroleum Corp出售的超輕質美國石油,用作伊朗原油的替代品。因為能否繼續從伊朗購買石油,韓國正等待華盛頓方面的通知,韓國是伊朗最大的亞洲客戶之一,並且是美國在去年11月重新實施製裁時獲得豁免,得以繼續購買伊朗石油的八家進口商之一。美國預計將在5月收縮上述豁免,從而擾亂伊朗對韓國的凝析油供應。

以史為鑒美聯儲現在降息不算早,美元或面臨下行風險

就在美聯儲宣布將停止加息的幾天後,債券市場迅速消化了美聯儲2019年降息的預期。這讓許多投資者感到意外,但如果參考一下曆史經驗的話,讓他們不應該對此感到驚訝。分析師指出,按照過去的經驗,美聯儲現在降息已為時不早。

以史為鑒美聯儲現在降息不算早,美元或面臨下行風險

Natixis的美洲經濟學家拉沃爾尼亞(Joseph LaVorgna)研究了過去五個緊縮周期,得到了這樣一個發現:在一個加息周期中,美聯儲上次加息到首次降息的時間平均隻有6.6個月時間。不過他也指出,美聯儲加息和降息之間的時間間隔一直在延長。

拉沃爾尼亞在報告中寫道:“例如,從1984年8月的最後一次緊縮到1984年9月的第一次寬鬆,中間隻隔了一個月時間。接著是1989年7月加息後的4個月窗口期,1995年2月加息後的5個月間隔期,2000年5月至2001年1月的8個月間隔期,以及2006年6月至2007年9月間創紀錄的15個月間隔期。”

下圖顯示的是聯邦基金目標利率變動情況

以史為鑒美聯儲現在降息不算早,美元或面臨下行風險

美聯儲上一次加息還是在2018年12月。上周,美聯儲取消了2019年加息兩次的預測,證實了新的鴿派政策立場。這將使美聯儲在今年剩餘時間內保持利率不變,預期2020年將再加息一次。美聯儲基金期貨市場已經迅速消化了美聯儲今年全面降息25個基點的預期。拉沃爾尼亞表示,市場認為這種情況將在12月份發生。

他還稱,美聯儲需要滿足三個條件,才能逆轉政策並降息。首先,美國經濟在第一季度下滑後的反彈不得不弱於預期,接近潛在增長率。其次,必須有跡象表明,美國的通脹要麼低於美聯儲2%的目標,要麼甚至出現下滑。最後,美聯儲必須看到金融狀況收緊,股價承壓以及信貸息差擴大的情況。
 
拉沃爾尼亞認為,經濟疲軟的情況是可以真的出現的。美國第一季度經濟增長勢頭較去年第四季度出現大幅下滑、市場情緒很糟糕且生產疲軟。從這些事實來看,美國經濟今年第一季度的表現並不好,他甚至擔心根本沒有出現增長,並預測美國第二季度的經濟增速不會出現太大的反彈。

從當前的周期看,在金融危機期間將聯邦基金目標利率降至零後,美聯儲於2015年12月開始加息,上次加息是在2018年12月,距離現在有3個月左右的時間。如果美聯儲降息預期進一步升溫的話,則可能會對美元產生一些拖累,投資者需要對此保持關注。

特朗普預算案引發爭議,恐為美國聯邦政府再次關門埋禍根

3月11日,美國總統特朗普發布2020財年規模4.7萬億美元的預算案,要求增加軍費和邊境牆撥款,但卻遭到民主黨議員的批評。目前來看,該預算案成為法律的可能性很低,也很難通過民主黨控製下的眾議院。不過,該預算案還是可以被視為特朗普爭取2020年競選連任的最初宣言。 

特朗普預算案引發爭議,恐為美國聯邦政府再次關門埋禍根

特朗普預算案要求增加軍費和邊境牆撥款


據悉,特朗普在該預算案中要求增加軍費和美墨邊境牆撥款,同時調整對貧困人群的社保計劃。

該預算案擬將2020財年的常規非國防自由支配支出從5970億美元減少到5430億美元,減少540億美元,幅度9%。如果包含救災資金,削減額則為280億美元,幅度4.6%。

受影響最大的包括環保署、國務院、能源部、運輸部和農業部。與12月份的撥款水平相比,環保署的撥款將減少31%,國務院減少23%,住房與城市發展部減少16%。國防部、國土安全部和退伍軍人事務部將得到高於預期通脹的撥款增加。值得注意的是,該預算案中的國防預算將增至7500億美元。美國2019年軍費預算為7160億美元,2020財年軍費將增加4.7%。這一軍費預算包括特朗普強烈要求的建邊界牆以及建太空軍的資金。

這份4.7萬億美元的預算案為特朗普與國會間的下一場撥款大戰拉開序幕,已經招致國會民主黨議員的嚴厲批評。在去年的對峙中,這些民主黨議員阻止特朗普修建邊境牆的計劃,導致美國聯邦政府部分停擺長達五周時間。
   
像過去的總統預算提案一樣,特朗普這份預算計劃成為法律的可能性微乎其微,在民主黨掌控的眾議院更是難以過關。從目前的情況看,該預算案肯定會被國會無視。這也引發了資金撥款攤牌的威脅,可能導致美國政府在秋季再次關門。但是,其還是可以被視為特朗普爭取2020年競選連任的最初宣言。
   
眾議院撥款委員會主席、民主黨人士羅伊(Nita Lowey)表示,特朗普總統拋出了一份比他前兩份預算更加不切實際的預算要求。參議院撥款委員會主席、民主黨人士李希(Patrick Leahy)甚至表示,將特朗普的計劃打印出來都是浪費紙張。

美國2020年預算協議的影響要超過往年。10月1日既是美國政府持續運轉的關鍵時點,也是提高債務上限的最後期限。如果不能提高債務上限,美國政府將面臨違約風險,並可能對全球經濟造成衝擊。

特朗普的預算案包括可能引發政治動蕩的提議,如改革聯邦醫療保險、聯邦醫療補助和其他成本高昂的社保計劃。這些計劃構成了幫助低收入和貧困人群的社會安全網。

這份預算案要求撥款86億美元修建美墨邊境牆。該數字是過去兩個財年每年國會對邊境項目撥款額的六倍多,比特朗普今年宣布國家緊急狀態後可動用的資金還多6%。

支出計劃在削減聯邦赤字或國家債務方面暫時沒有取得進展。一位高級政府官員在接受采訪時表示,預算案將對外援助削減了130億美元。

預算案還削減對農民的聯邦補貼,新增電子煙新用戶使用費,且終止購買電動車的稅收優惠,但要求將軍費支出增加逾4%至7500億美元。

聯邦預算問責委員會表示,特朗普的預算案在未來10年將使美國的債務增加10.5萬億美元。該機構還指責稱,白宮對經濟的預估是“帶有幻想的假設”。白宮預計上述期間美國的經濟將增長3%,而獨立預測機構的平均預期僅為2%。

特朗普借由該預算案爭取連任


這份預算案缺乏通常作為總統預算計劃一部分的個別項目的細節。其餘的內容預計將在本月晚些時候公布。

盡管如此,該計劃或許預示了特朗普在他連任競選中可能采取的政策平台:強調安全和移民控製,弱化他的很多選民質疑的福利項目。

這也為尋求2020年將他趕出白宮和贏取國會席位的民主黨人提供競選素材,他們可能會抓住削減社會服務、增加新的合格要求的內容大做文章,以爭取郊區選民。

特朗普預算案獲得國會通過難度大
美國7500億美元軍費預算再創紀錄,美媒認為實現這點太不現實,國會不會接受。

美國“政治”新聞網稱,當總統的年度預算案送到國會山時,議員們愛說這樣的一句話:“總統隨口要錢,國會則會啪啪打臉。”報道引述眾議員科勒的話稱:“坦白地說,與大多數的總統預算案相比,這個預算太不現實。國會不會接受。”

匯通小編總結認為,投資者未來需關注特朗普該預算案的通過情況,如果真的像預測的那樣遭到國會否決,導致政府再次關門,美元可能因此遭到進一步拖累。 

美元指數日線圖

特朗普預算案引發爭議,恐為美國聯邦政府再次關門埋禍根

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月12日13:10,美元指數報97.1018。