若美聯儲2019年暫緩加息,肯定是經濟衰退的催化劑嗎?

金融博客Zero Hedge的分析師Tyler Durden報道稱,市場正在擔憂美聯儲可能在2019年結束加息周期,甚至開始降息,從而成為經濟衰退的催化劑。事實證明,股市可能會從利率暫緩進一步上升中受益,而有關經濟衰退擔憂不會立即升溫。 

若美聯儲2019年暫緩加息,肯定是經濟衰退的催化劑嗎?

市場擔心美聯儲2019年降息成為引發經濟衰退的催化劑


Tyler Durden以前就撰文指出,美聯儲收緊政策並非經濟衰退的催化劑,美聯儲降息才是。

從以前的情況看,美聯儲降息往往導致利率曲線急劇走高,且前三次經濟衰退均發生在第一次降息的三個月以內。

如下圖所示,在經濟衰退發生之前,債券收益率曲線會走高(兩個圈圈所示)。現在美聯儲不僅考慮結束其加息周期,而且可能考慮降息。在這個時候,觀察債券收益率曲線波動就顯得至關重要。

若美聯儲2019年暫緩加息,肯定是經濟衰退的催化劑嗎?

毫無疑問,沒有什麼事情是一成不變的。正如高盛策略師Ian Wright指出的那樣,市場大部分注意力仍集中在美國經濟增長狀況、中美貿易爭端、美國政府停擺以及英國脫歐等大事上。其中任何一件事情都可能暴露美聯儲的底牌。然而,在這種不確定的背景下,最近幾周風險資產一直表現良好。油價大幅上漲,GSCI能源指數目前同比上漲16%,而信貸也出現反彈。同樣重要的是,自12月24日(以及美國政府關閉以來)美國財長努欽(Steve Mnuchin)與總統的金融市場工作組,或稱“跳水保護小組(Plunge Protection Team)”共同主持會議試圖安撫市場後,標普500指數反彈了14%。

過去一個月,金融市場的走勢已經體現出美聯儲和歐洲央行未來一年更偏鴿派的預期,即2019年美聯儲不會加息、歐洲央行僅會在2020年進行首次加息。

與此同時,正如高盛策略師所指出的那樣,該投行的經濟學家仍認為,美聯儲將在6月再次加息,12月再次加息,但該行客戶就已經在詢問“美聯儲是否已完成加息周期”。如果是這樣,資產價格將會受到什麼樣的影響呢?

雖然在過去三次經濟萎縮的情況中,加息周期結束後的首次降息都清楚預示了經濟衰退即將到來。但問題是,一旦美聯儲暫停加息,風險資產將會如何表現?這方面的答案有點模糊不清。

從過去四次美聯儲加息周期末(1989年,1995年,2000年和2006年)的情況來看,高盛發現,在美聯聯儲最後一次加息後的一年中,美國股市往往表現較好。但是,2000年卻是一個例外。當時科技泡沫破裂,而股票在1995年表現異常得好(圖一),但這是唯一一次最後一次加息後的幾年沒有出現衰退的情況。值得注意的是,雖然在美聯儲2006年6月最後一次加息後的一年內,沒有立即出現熊市,但每個人都知道此後不久就爆發了震驚世界的金融危機。

若美聯儲2019年暫緩加息,肯定是經濟衰退的催化劑嗎?

高盛指出,平均結果可能令人感到驚訝,因為美國經濟增長預期(以ISM製造業指數衡量)也傾向於美聯儲本輪周期內最後一次加息後出現下滑。如圖二所示,在美聯儲實行最後一次加息以及之後,經濟增長預期通常會出現下滑。

若美聯儲2019年暫緩加息,肯定是經濟衰退的催化劑嗎?

那麼債券收益率的情況如何?高盛發現,在美聯儲上次加息之後,10年期美國國債往往會強勁反彈(如圖三所示)。因此,就在經濟衰退之前,債券收益率曲線將急劇變陡。

若美聯儲2019年暫緩加息,肯定是經濟衰退的催化劑嗎?

美聯儲暫緩加息利好股市,但隨後也不會馬上降息


事實上,美聯儲在結束加息後不會很快開啟降息周期,而是令利率在高位維持一段時間,這就可以解釋以上發生的情況(如圖四所示)。

若美聯儲2019年暫緩加息,肯定是經濟衰退的催化劑嗎?

換句話說,股市可能會從利率暫緩進一步上升中受益。同時,有關經濟衰退擔憂不會立即升溫(擔憂情緒升溫則會促使美聯儲降息)。不過,債券市場價格會在一個很長的窗口期對加息結束及未來降息做出反應,創造一種相互作用,而美聯儲的行動則借此迫使收益率曲線急劇趨陡,這反過來被市場解讀為經濟衰退的開始,進而引發股市步入熊市。

最後,高盛還指出,與美聯儲暫停加息周期所發生的情況相比,這些情況可能有所不同。美聯儲主席鮑威爾現在或許正在積極考慮暫停加息周期,因為他正要決定是否繼續加息,還是實行引發經濟衰退的降息。

脫歐憂慮引爆愛爾蘭購金熱,全球風險湧動金價長期仍看漲

黃金儲存設備供應商Merrion Vault稱,隨著英國無協議脫歐的擔憂加劇,愛爾蘭投資者已經紛紛買入黃金為資金尋找避風港。英國脫歐問題仍懸而未決,可能依然是未來利好金價的一個因素。

脫歐憂慮引爆愛爾蘭購金熱,全球風險湧動金價長期仍看漲

隨著英國3月29日脫歐日期的日益臨近,投資者變得焦躁不安,而買入黃金越來越像對衝英國政治不確定性的解決方法。

Merrion Vaults創始人費伊(Seamus Fahy)稱,投資者擔心,如果英國真的出現無協議脫歐的災難性後果,英鎊恐出現暴跌行情。 

Merrion Vaults發現,2018年來自北愛爾蘭的客戶增加了70%,原因是投資者紛紛將現金兌換成黃金。費伊稱:“客戶從銀行取出現金,然後購買黃金儲存起來,將其作為對衝風險的一種方式。”

1月15日,英國議會以432票對202票的投票結果,否決了首相特雷莎·梅與歐盟達成的脫歐協議,脫歐擔憂遠未得到解決。英國政府雖然贏得了上周的不信任投票,現在似乎還是面臨困境。

面對脫歐協議遭否決的結果,特雷莎·梅給出的回應是,英國議員需要澄清他們實際上支持什麼。她隨後在1月21日公布了脫歐“B計劃”。該計劃的重點是從歐盟獲得更多讓步,包括避免與愛爾蘭形成硬邊界。

據悉,英國議員將於1月29日對特雷莎·梅的新計劃進行投票,正好在英國脫歐的最後期限前兩個月。

Merrion Vaults的創始人費伊指出,英國政治的不確定性和英鎊暴跌提升了人們對金條和金幣的興趣。在危機時期,你總能看到市場中出現避險情緒,人們會紛紛買入美國國債、金條、瑞士法郎等資產。 

英國主要反對黨正在支持一項計劃,將為第二次脫歐公投開啟大門,使英國擺脫當前的脫歐僵局,目前結果尚難預料。

從日線圖上看,金價上周後半段以來因為美元指數的觸底反彈而承壓下滑,但英國脫歐問題仍懸而未決、IMF三個月來二度下修全球經濟預估,同時隨著美國政府停擺持續,歐洲央行通脹放緩,未來市場存在很多利好金價的因素,長期來看黃金仍總體向好。

脫歐憂慮引爆愛爾蘭購金熱,全球風險湧動金價長期仍看漲

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間1月22日15:57,現貨黃金報1280.95美元/盎司。

特朗普再作讓步以移民換修牆,美政府停擺初露解凍信號

1月19日,美國總統特朗普在電視講話中提議放鬆部分移民條款,以換取民主黨的修牆資金,結束政府關門。在沒有正式的協商下,參議院多數黨領袖麥康奈爾計劃最快在1月22日就表決總統的最新提議,以測試民主黨人的立場,至少目前看開民主黨內部似乎意在先重開政府。

特朗普再作讓步以移民換修牆,美政府停擺初露解凍信號

特朗普願意放鬆部分移民條款,以換取修牆資金並結束政府關門


1月19日,特朗普為70萬DACA(童年入境者暫緩遣返手續計劃,所謂“夢想家”法案)受惠者提供為期三年的立法救濟,另外對庇護規則也進行了一些修改,以換取57億美元修牆資金和其他要求。但是,佩洛西在內的民主黨人士在特朗普發表講話之前就拒絕了這個想法。幾天前,佩洛西建議特朗普推遲發表國情谘文,特朗普因此取消了她乘坐軍用飛機秘密訪問阿富汗軍隊的計劃。

特朗普與眾議院議長佩洛西(Nancy Pelosi)的爭執升級,政府關閉進入第五個星期。盡管如此,特朗普和資深民主黨人士就移民和邊境安全問題達成協議邁出了第一步。

目前還不清楚,特朗普伸出的橄欖枝是否會帶來富有成效的談判,因為民主黨想要先重新開放政府,提出的要求也比特朗普能滿足的要多。此外,民主黨實際並不信任特朗普。特朗普試圖轉移人們對史上最長政府關門紀錄的關注,但目前並不清楚他達成協議的願望有多強烈。

目前還沒有正式的談判,參議院多數黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)計劃最早在1月22日就總統的最新提議進行投票,以檢驗民主黨原先統一堅持的立場,即在邊境安全方案談判之前,先要重新開放政府。

民主黨表示,他們不想因為特朗普以80萬名聯邦工作人員無法工作為要挾,滿足其獲得修牆資金的目的,從而給予他獎勵,這是未來避免他再次利用政府關門滿足自己的目的。 

民主黨準備提出更廣泛的移民方案


就在特朗普願意放鬆部分移民條款的一天後,一些民主黨人士開始提出一項更廣泛的移民方案。特朗普在推特上表示,他準備為一項更廣泛的協議提供更廣泛的“大赦”,無視他最親密的保守派盟友。

特朗普稱,他的最新提議不包括“大赦”的內容,但自己準備好以合適的條件提供這些讓步。1月20日,他在推特上表示,“大赦”隻會用於一項更廣泛的協議,無論是移民問題還是其他問題。 

民主黨人士表示,他們願意資助某種形式的邊境升級,但他們希望有一個永久性的解決方案,保護“夢想家”(年輕時被非法帶到美國的年輕人)和其他移民不被驅逐出境,而不是特朗普提出的三年救濟時間。 南卡羅來納州眾議員、眾議院第三號民主黨人士克萊伯恩(Jim Clyburn)稱:“就像特朗普想要永久性的邊境牆一樣,我們也希望能擁有一個永久性的解決方案”,既能給那些有資格推遲行動的人,也能給那些擁有臨時保護身份的移民。我們在這個問題上反複討論,看看能在哪些方面找到共同點。”但是,克萊伯恩再次堅持特朗普首先重開政府,而特朗普沒有表示他會同意這樣做,甚至在幾周內給談判者一個達成協議的機會。

1月21日是紀念馬丁·路德·金(Martin Luther King Jr.)的聯邦假日,但似乎沒有什麼進展。 政治僵局使佩洛西和參議院民主黨領舒默面臨另外一個選擇,給出一個包括修牆資金的新提議,或者堅持自己以前統一的談判立場,即希望大多數公眾繼續指責總統或共和黨。

一名白宮官員表示,麥康奈爾計劃推進的支出方案——包括為特朗普的牆提供資金,以及提供救災的移民提案——上周末仍在調整之中。許多參議院共和黨人在推特上表示支持,預計副總統彭斯(Mike Pence)將繼續在國會大廈與議員們舉行會談。

彭斯在1月20日表示,他希望一些普通民主黨人士脫離領導層,支持總統的方案。但是,民主黨領導人排除了該法案獲得60票,從而能繼續推進的可能性,更不用說獲得民主黨控製的眾議院多數人的支持了。

1月20日,紐約州參議員吉利(Kirsten Gillibrand)表示,她會再次支持提供修牆資金,以換取所有夢想家獲得公民身份的提議。現在特朗普還有選擇的權力。 

民主黨人士克萊伯恩暗示,相比修建邊境牆保護國家安全,他認為加強邊境控製技術和無人機等措施要更加有效。

與此同時,佩洛西的民主黨計劃在本周舉行更多投票,重新開放政府,並提出10億美元用於邊境安全升級,但不是修建一堵牆。這次投票舉行之際,正值80萬聯邦工作人員失去第二次領薪機會,而人們也越來越擔心政府持續關門對經濟造成越來越大的影響。

都怪歐洲,IMF預計2019年全球經濟增速降至三年來最低!

在1月21日,國際貨幣基金組織(IMF)發布《世界經濟展望》報告,將2019年全球經濟增速預期下調至3.5%,為三年來最低。IMF預計,發達國家2019年經濟增速僅為2%,2020年則為1.7%,而2019年新興國家經濟增速為4.5%,但會在2020年提高到4.9%。

都怪歐洲,IMF預計2019年全球經濟增速降至三年來最低!

IMF下修2019年全球經濟增長預期


IMF警告稱,在近幾年看到的經濟擴張正在失去動力,全球增長風險偏下行,2019年、2020年全球經濟增長將分別放緩至3.5%和3.6%,比2018年10月的預測分別降低0.2和0.1個百分點。IMF下調預測的部分原因是“早些時候美國和中國實施加征關稅的負面影響”。同時,這也是三個月來第二次修正經濟增長預測。

IMF將2019年歐元區經濟增長預測從先前預測的1.9%下調至1.6%。IMF預計,2019年美國經濟增速為2.5%,與此前世界銀行的預期一致。業內人士認為,美國經濟的表現對於2019年全球經濟的走向而言至關重要。由於消費需求疲軟和工廠生產疲軟,IMF將德國經濟增速預期從1.9%下調至1.3%,還將2019年歐元區經濟增速預期下調至1.6%。IMF保持2019年和2020年中國經濟增長6.2%的預測,將日本2019年和2020年的增長預測均上調0.2個百分點,分別上調至1.1%和0.5%。

IMF認為,發達經濟體經濟增速下滑的趨勢將持續下去,未來下滑的速度比之前認為的還要更快,預計發達國家2019年經濟增速僅為2%,2020年則為1.7%。

與此同時,新興經濟體的增長也將放緩。IMF預計,2019年新興國家經濟增速為4.5%,低於2018年的4.6%,但會在2020年提高到4.9%。其中,2019年中國經濟增速與此前的6.2%持平。

IMF強調經濟下滑風險增加,包括英國無協議脫歐帶來的風險


IMF認為,全球經濟增長已超過峰值,提示全球經濟增長下行風險,而貿易緊張局勢升級則是風險主要來源。

IMF主席拉加德表示,全球經濟增速下滑的風險值增加。政策製定者必須處理現存的脆弱性問題並準備好應對嚴重衰退的可能性。為了刺激經濟韌性,削減高企的政府債務是必須的,這可以為應對未來的衰退提供空間。

IMF首席經濟學家稱,全球到處都是政治問題,英國無協定脫歐是其預測中的主要風險。他認為,政策製定者必須解決英國脫歐的不確定性。英國如果最終無序脫歐,或者未來數月仍存在不確定性,這兩種情況都將對經濟增長產生負面影響。

地緣政治衝擊經濟令人堪憂,達沃斯論壇提倡“包容性全球化”

達沃斯論壇主席布倫德稱,他擔心地緣政治對全球經濟的衝擊,認為全球化不能阻止,隻能改善。他認為應該確保全球化更加公平和包容、創造更多的就業機會、且更具可持續性。

地緣政治衝擊經濟令人堪憂,達沃斯論壇提倡“包容性全球化”

達沃斯論壇主席稱最擔心地緣政治對全球經濟增長的影響


達沃斯論壇主席布倫德(Borge Brende)表示,地緣政治對全球經濟增長的影響令他感到最為擔憂。
 
他在1月20日接受采訪時表示:“地緣政治衝突如果處理不當,可能會對經濟增長產生負面影響。全球經濟增長已經放緩,這將對世界各地的許多人產生負面影響,在創造就業方面也是如此。我們在就業方面還沒有走出困境,例如歐洲許多國家仍然面臨20%的青年失業率。”

2019年達沃斯論壇召開之際,正值金融市場發生變化,全球貿易和外交關係不確定性加劇之時。自上一屆論壇以來的12個月裏,全球依然存在很多政治不確定性因素,包括美國政府因邊境牆分歧持續關閉;隨著脫歐日期的臨近,英國脫歐仍懸而未決;與此同時,歐洲許多國家近年來都看到民粹主義政黨發起的挑戰。

在經濟方面,全球增長前景也不容樂觀。2018年10月,國際貨幣基金組織(IMF)以國際貿易關係緊張為理由,將2019年全球經濟預期增長率下調至3.7%。 

布倫德表示:“經濟增長對社會穩定至關重要。我們還需要將這一增長時期延長數年,以獲得必要的措施抗擊新一輪經濟衰退。目前,歐洲和日本的利率仍然接近於零。在通過使用預算來刺激經濟多年之後,世界各國財政方面的措施更少了。因此,我希望地緣政治不會對全球經濟產生影響。”

2019年達沃斯論壇提出“包容性”的全球化方式


出席2019年達沃斯論壇的著名人士有英國威廉王子、巴西新任總統博爾索納羅、德國總理默克爾、意大利總理孔戴和日本首相安倍晉三。

值得注意的是,美國總統特朗普、法國總統馬克龍和英國首相特雷莎·梅將缺席此次論壇,因為他們要分別應對美國政府關門、英國脫歐僵局和法國內亂等持續動蕩的國內政局。

布倫德稱:“特朗普的缺席將使此次會議能夠集中討論影響世界的關鍵問題。我們本來希望特朗普也能出席,但對我們來說,關注全球增長放緩、英國脫歐和環境等挑戰也很重要。”

2019年達沃斯論壇的主題是“全球化4.0:塑造第四次工業革命時代的新架構”。達沃斯論壇表示,從本質上講,其正在提出一種“包容性”的全球化方式,向世界各國領導人發起挑戰。提出這一主題之際,正值許多國家民粹主義政治持續升溫,以及對全球化表示強烈反對之時。批評人士認為,全球化並沒有讓社會中的大多數人受益。

布倫德稱:“我認為我們必須明白,在全球化的世界裏,我們都在同一條船上。全球化是一個事實,我們不能阻止,而應該進行改善。我們在全球化4.0中面臨的一個議題是,我們必須確保全球化更加公平、更加包容,並創造更多的就業機會。”

他補充稱,全球化也必須是可持續的。我們隻有一個地球,目前我們的行動就像擁有一個後備地球,這不是一條可持續的軌道。

特朗普“期中考”成績單出爐,政績乏善可陳爛攤子一堆!

2017年1月20日,當特朗普(Donald Trump)宣誓就職美國總統時,他承諾將堅持“美國第一”的政策。現在他的四年任期已經過半,美國和世界在很多方面發生了變化。雖然他成功緩和了貿易緊張局勢,但面臨不少挑戰爛攤子,包括政府關門創紀錄、經濟出現疲軟跡象、被民主黨奪回眾議院以及繼續推進的“通俄門”威脅。

特朗普“期中考”成績單出爐,政績乏善可陳爛攤子一堆!

美國政府當前陷入了曆史上最長的關門時間,並且,特朗普政府和其他多國存在的貿易爭端也令市場憂心忡忡。雖然,可以聊以慰藉的一塊遮羞布就是,美國的經濟還一直在穩步增長,但專家卻警告稱,美國經濟可能即將放緩。

並且,由於帶領共和黨在2018年中期選舉失利,特朗普正需要在未來兩年任何內面對一個分裂的國會。而“通俄門”特別檢察官穆勒(Robert Mueller)的調查接近尾聲,其間傳出的各種虛虛實實的報道,也給特朗普及其核心集團帶來了更大的壓力。

以下是特朗普開啟第三年總統任期所面臨的情況



1.邊界牆對峙導致政府關門時間創紀錄

特朗普完成兩年任期之際,正值美國創下史上最長政府關門之時。特朗普提出57億美元邊境牆融資要求,美國白宮和國會因此陷入僵局,導致四分之一的政府部門關閉。

盡管特朗普1月19日在移民“夢想家”問題上做出了有限讓步,以結束政府面臨的僵局,但該協議還是遭到了各方的抨擊,國會民主黨人立即予以否決。

80多萬聯邦工作人員被迫休假或無償工作,而從食品檢查到航空安全等關鍵服務都受到政府關門的影響。沒有達成協議的時間越長,造成的損害就越大。

修建美墨邊境牆曾是特朗普競選時的主要承諾之一。但是,他對其資金來源的解釋已經發生了變化。他之前曾向選民保證,墨西哥將支付修牆費用,但現在他聲稱,新北美自貿協定(USMCA協定)節省下來的資金將用來修建邊境牆。

然而,這種結果不太可能出現。首先,這項貿易協議尚未生效,此外專家預計其不會產生新的重要收入來源。

2.美國經濟狀況不錯,但也顯示出疲軟的跡象

特朗普經常把美國的經濟增長歸功於自己,但在經濟增長過程中,一部分富人卻相比其他人群受益更多,特朗普的減稅政策更是加劇了這一狀況,且近來,美國經濟也出現放緩跡象。

美國的失業率已經觸及曆史低點,從2017年1月的4.7%降至2018年12月的3.9%。然而,美國的工資增長一直緩慢。

盡管自特朗普上台以來,標普500指數上漲了大約16%,但上漲的道路並不平坦。在2018年四季度暴跌20%之後,美股眼下仍在艱難尋求複蘇,2018年表現亦為10年來最差的一年。

在特朗普執政期間,美聯儲加息了7次,他因此對美聯儲進行公開譴責。2018年12月,特朗普在推特上指責稱,美國經濟唯一的問題就是美聯儲。不過,美聯儲預計2019年還會有兩次加息。

白宮官員警告稱,政府長期關閉可能會損害美國經濟增長,因為政府服務持續停擺的局面,會削弱消費者信心和政府支出。

3.貿易問題解鈴還須係鈴人

同樣,為了緩和緊張的國際貿易局勢,特朗普近來也付出了諸多努力,但這對他而言也隻不過是親手填上自己此前挖下的坑而已

事實上,特朗普去年以來在全球範圍內挑起多處貿易爭端的狀況,已經令國際經濟環境相比他上任之初更加嚴峻,美聯儲官員也多次警告外部經濟體的困局可能在之後蔓延至美國本土。而在未來兩年任期中,貿易前景上的不確定性仍將是特朗普帶給全球投資者的一項不確定性“大禮包”。

4.民主黨奪回了眾議院控製權

在2018年的中期選舉中,民主黨自2011年以來首次奪回了對眾議院的控製權,而共和黨擴大了在參議院的多數席位。

事實證明,分裂的國會對特朗普執政來說已經很困難,因為眾議院民主黨人拒絕對他的邊境牆資金提議做出讓步,這導致了目前的政府關門。

民主黨控製的眾議院還計劃行使傳票權力,調查包括特朗普“通俄門”和納稅申報等一切問題。一些新當選的持激進觀點的民主黨議員甚至已經呼籲彈劾特朗普。

5.穆勒的“通俄門”調查還在進行

“通俄門”特別檢查官穆勒(Robert Mueller)還在繼續調查俄羅斯幹涉2016年美國大選一事,一些人預計相關調查將很快完成,但該調查上周進入了未知領域。

到目前為止,穆勒已經起訴了33人,並判定特朗普的三名高級助手有罪,其中包括2018年12月被判3年監禁的律師科恩(Michael Cohen)。

媒體報道稱,特朗普讓科恩就在莫斯科建造特朗普大廈的計劃向國會撒謊。總統的總檢察長提名人巴爾(William Barr)在發給司法部的一份備忘錄中批評稱,穆勒對此事的關注是致命的錯誤。該備忘錄讓民主黨人對該調查的未來感到擔憂。

然而,在參議院聽證會上,巴爾卻表示,他認為允許穆勒完成他的調查是至關重要的。

特朗普曾多次譴責穆勒的“通俄門”調查是一場“政治迫害”,並堅稱他的競選團隊與俄羅斯政府之間沒有勾結。不過,現在看來“通俄門”調查進入了一個新階段,特朗普未來可能面臨新的挑戰。  

特朗普因政府停擺缺席達沃斯,但他卻仍是話題的核心!

1月22-25日,瑞士達沃斯將召開2019年世界經濟論壇年會,世界上最富有和最有權勢的人物即將匯聚一堂。美國總統特朗普(Donald Trump)及其內閣本周將缺席此次論壇,但他仍將是論壇與會者最為關注的人物。

特朗普因政府停擺缺席達沃斯,但他卻仍是話題的核心! 

雖然不參加達沃斯論壇,但特朗普仍將成為談論的焦點


不論是國際貿易緊張局勢、特朗普希望退出北約、還是美國政府關閉威脅該國經濟發展,在瑞士舉行的達沃斯論壇上,人們難免不討論美國總統特朗普。

摩根士丹利副董事長、美國前副國務卿奈德斯(Tom Nides)在接受采訪時表示,無論特朗普參不參加此次論壇,他的聲音都是舉足輕重的。全球人民最擔心的是國際貿易關係,以及世界經濟的健康發展狀況。現實情況是,在達沃斯論壇的所有對話中,美國都扮演著重要角色。在特朗普的各種決策始終充滿爭議的背景下,全球大佬間的諸多對話也勢必將圍繞他展開。  

2019年伊始,唯一能確定的事情是不確定性將依然存在。特朗普四年任期目前正好過半,他在國內外都在做鬥爭,世界各地也都感受到了影響。他的“邊緣政策遊戲”可能位於削減全球經濟增長的狀況,則也位列今年全方位潛在風險之首。

參與此次達沃斯論壇的人士包括微軟創始人蓋茨(Bill Gates)、橋水基金掌門人戴利奧(Ray Dalio)和投資大鱷索羅斯(George Soros)。這些人都是前一個穩定時代的巨大受益者。而“特朗普新政”可能對國際經濟舊秩序的顛覆,無論是破壞性還是建設性的,都足以令這些精英人士憂心忡忡。

谘詢公司歐亞集團的創始人布雷默(Ian Bremmer)表示:“美國的秩序已經結束,我們還不知道下一個秩序會是什麼。我們正在進入一個危險得多、混亂得多的時期,參加達沃斯論壇的人士需要考慮的是,在即將到來的衝擊面前,如何確保自身的順應性。”

特朗普出席2018年達沃斯論壇時,闡述他的“美國優先”世界觀,並吹噓美國經濟的活力。當時,他面對的是股市飆升、企業稅削減等值得吹噓的樂觀情況。特朗普那時表示:“美國對商業持有開放態度,美國再次具有競爭力。”

美國政府關門威脅經濟增長


現在,隨著美國部分政府部門關閉,80萬名聯邦雇員拿不到工資,這也讓以特朗普為首的美國政府代表團取消了前往達沃斯的行程。經濟學家們也對這一後果越來越感到擔憂。他們表示,如果這種情況持續下去,曆史上持續時間最長的政府關門可能會抹掉美國的經濟增長。

甚至在美國政府關門成為焦點之前,世界各地的市場就已經發出警告,顯示經濟增長放緩,可能還會出現衰退。

因為對貿易爭端和各國央行行動的擔憂,2018年年底全球股市出現暴跌。市場風險較高的部分公司債陷入停頓,一些公司自金融危機以來首次無法借款。盡管2019年1月份以來,市場狀況已經大幅改善,但很難說這是暫時的緩解,還是一種假象。

因此,世界將再次密切關注達沃斯論壇與會者的言論,包括高盛首席執行官所羅門(David Solomon)、優步(Uber)首席執行官科斯羅薩希(Dara Khosrowshahi)等商界領袖,以及德國總理默克爾(Angela Merkel)和日本首相安倍晉三等政界人士的言論。

約3000名精英將在達沃斯齊聚一堂,描繪一個日益繁榮和互聯互通的未來,但是他們的預測卻參差不齊。他們不看好特朗普能成為美國總統,也沒有預見到2008年金融危機的到來。
 
摩根大通首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)對達沃斯論壇給出了最好的評價是。他認為,這是億萬富翁告訴百萬富翁中產階級感受的地方。 

論壇結果關乎全球化下一個階段發展


眼下民粹主義的喧囂繼續席卷全球,而美國朝野就是否修建邊境牆展開辯論。然而,近些年來,達沃斯與會者已成為從全球化中獲益最多的精英階層的象征,其身價繼續倍增的狀況,有中產階級工人的工資停滯不前構成了鮮明反差。

2019年達沃斯論壇的主題是“全球化4.0”。達沃斯論壇還將涉及全球氣候變化和性別平等話題,但該論壇的真正價值在於,與會者可以在同行們的簇聚下建立私人友誼關係,並組建利益同盟,同時分享彼此頭頂上的身分光環。 

布雷默表示:“絕大多數人來這裏,是因為這裏是世界上最強大的聚會。他們大部分時間都在做生意,而且在這方面相當專一。”

盡管達沃斯論壇名聲在外,但一位不願透露姓名的長期參與者表示,2019年可能是他最後一年出席該論壇。他還抱怨那邊的天氣太冷,食物也不夠美味。 

投資者未來需要關注達沃斯論壇相關人物的發言,以及能否達成實際性的成果。此外,還需要特別關注特朗普的言論,可能對市場走勢起到重要的影響。

美國政府停擺接近滿月,國情谘文可能被叫停,需關注十大重要節點!

當地時間1月17日,部分美國政府關門進入第27天,80萬員工無薪可領,機場安檢延誤,國家公園基本無人值守。如果這種情況持續下去的話,其影響還將進一步擴大,包括聯邦雇員繼續領不到工資、2018年GDP數據延遲發布、某些公司推行IPO遇阻、甚至特朗普的國情谘文也要延遲。

美國政府停擺接近滿月,國情谘文可能被叫停,需關注十大重要節點!

美國總統特朗普(Donald Trump)要求獲得50多億美元,為他提議的邊境牆提供資金,但遭到了民主黨的拒絕,目前看來很難達成協議重開美國政府。展望未來,聯邦工作人員可能繼續無薪可領,還有很多人將失去政府原先提供的食品和住房援助。此外,政府關門還將繼續推遲一些經濟報告的發布,甚至可能擾亂美國的稅收申報。

若9個聯邦部門(約占政府的四分之一)繼續關閉,以下10個關鍵節點需要引起關注(均為美國當地時間):


①1月20日:支付食品券的最後期限

依賴食品券的美國人在2月份仍將領取救濟金。各州必須在1月20日或之前分配這些福利。

②1月25日:聯邦雇員第二次領不到工資

從1月11日起,大約80萬名聯邦雇員開始被拖欠工資,迫使許多人忙著應付賬單和生活基本費用。如果政府繼續關閉,這些員工將面臨更多困難。下一輪的發薪日將從1月25日開始,也就說他們那天會領不到工資。

③1月25日:司法機構預計資金告罄

據報道,支持聯邦法院係統的美國法院行政辦公室將於1月25日耗盡資金。沒有這筆資金,聯邦法院還能繼續運作,但隻有一些普通雇員工作。

④1月28日:美國國稅局預計將開始接受納稅申報

美國國稅局計劃按原計劃從1月28日開始接受納稅申報單。特朗普政府表示關閉不會影響納稅申報單。美國國稅局(IRS)計劃召回數萬名因這項任務而休假的工人,但他們暫時得不到工資。

⑤1月29日:特朗普發表國情谘文

特朗普將於1月29日向國會發表年度國情谘文。1月16日,眾議院議長佩洛西敦促他重新安排講話時間,或者以書面形式提交給國會議員。特朗普隨後告訴佩洛西,他將推遲佩洛西原定的海外之行。美國國土安全部部長尼爾森稱,國土安全部“已做好充分準備,支持和保障聯邦的安全”。

需要注意的是,如果1月28日美國政府還處於停擺狀態,那麼特朗普很有可能暫停發表國情谘文,延遲到政府開門才進行。

⑥1月30日:2018年GDP報告可能延遲

目前尚不清楚,美國政府能否在本月晚些時候,發布計劃中的2018年第四季度和全年GDP報告。據悉,美國政府停擺已經推遲了其他關鍵經濟指標的發布,如零售銷售、房屋開工和企業庫存數據。

⑦2月8日:聯邦雇員第三次拿不到工資

如果政府停擺問題得不到解決,2月8日聯邦雇員將第三次拿不到工資。

⑧2月14日:可能影響某些公司推行IPO

如果美國政府持續停擺,可能會損害優步(Uber)和Lyft等希望2019年進行IPO的公司。這次公司目前沒有得到美國證券交易委員會的指導。據報道,如果美國政府停擺的時間持續到2月14日以後,他們必須提供更新過的、經過審計的2018年財務信息。

⑨2月22日:聯邦雇員第四次拿不到工資

如果美國停擺持續到2月22日那麼晚的話,聯邦雇員將第四次無法領到工資。

⑩3月1日:中美達成貿易協議的截止日期

美國和中國希望通過貿易談判,在3月1日前達成一項新協議。政府關門可能會使這一事情變得複雜化,預計在政府關門期間,美國貿易代表辦公室隻有約30%的員工還在工作。

此外,運輸安全管理局,移民法庭,食品檢查正在承受政府停擺的衝擊。美國運輸安全管理局一些暫時沒有工資的人員請病假,導致一些機場的航班延誤。此外,政府停擺已經阻止了食品和藥物管理局的一些食品檢查。自政府關閉以來,成千上萬的移民法庭聽證會也被取消。