七張圖詮釋疫情對全球經濟的影響,悲觀經濟預期暗示金價仍有上行空間

據約翰霍普金斯大學匯編的數據顯示,這次疫情已經蔓延到185個國家和地區,感染了270多萬人,在全球範圍內造成19萬多人死亡。為了阻止疫情的進一步傳播,世界各地的有關部門采取了不同程度的措施,封鎖了一些國家和城市。這包括關閉邊境,關閉學校和工作場所,限製大型集會。這些被IMF稱為“大封鎖”(Great Lockdown)的限製措施,導致全球很多經濟活動陷入停頓,損害了企業的利益,並導致人們失去工作。而這些都給金價提供支撐,並有望給金價提供進一步上漲動能。

七張圖詮釋疫情對全球經濟的影響,悲觀經濟預期暗示金價仍有上行空間

本月早些時候,IMF首席經濟學家戈皮納斯(Gita Gopinath)在一篇博客文章中寫道:“這是一場真正的全球危機,因為沒有一個國家能幸免。”4月24日,市場分析師Yen Nee Lee通過七張圖表明,疫情如何影響全球經濟,具體如下。

七張圖表明,疫情如何衝擊全球經濟


①失業率上升

許多經濟學家警告稱,世界各地的封鎖措施將加速失業,一些經濟體的失業數字已經反映了這一點。

圖1顯示,亞洲、澳洲、德國、美國和韓國的失業率都出現上升

七張圖詮釋疫情對全球經濟的影響,悲觀經濟預期暗示金價仍有上行空間

作為世界最大的經濟體,美國在過去五周內失去了2600多萬個工作崗位。根據美國勞工統計局的數據,美國3月份的失業率為4.4%,是2017年8月以來的最高水平。

並非隻有美國在應對不斷上升的失業率。澳大利亞和韓國的失業率也有所上升,一些經濟學家警告稱,情況可能會變得更糟。

②服務業遭受重創

服務業是許多國家增長和就業的主要來源,包括美國這個世界上最大的經濟體和消費市場。

圖2顯示,隨著疫情蔓延,美國(藍線)的零售銷售出現暴跌。

七張圖詮釋疫情對全球經濟的影響,悲觀經濟預期暗示金價仍有上行空間
 
美國的零售額出現了大幅下降,因為在疫情蔓延期間采取的封鎖措施迫使許多商店關閉,並讓消費者呆在家裏。亞馬遜(Amazon)等零售商報告的在線銷售激增,未能阻止整體下滑。

經濟學家警告稱,即使解除了鎖定措施,消費者也可能不會恢複支出。他們在一份報告中寫道:“家庭支出的緩慢改善,支持了我們的觀點,即在全球範圍內,一旦限製解除,消費者不太可能立即回到商店。”

圖3顯示,美國(藍線)、歐洲(黃線)和日本(深藍線)等主要經濟體的服務業活動出現暴跌

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IHS Markit的數據顯示,全球服務業受到了更廣泛的衝擊,交通、房地產、旅遊和旅遊業等行業的活動出現了迄今為止最大幅度的下滑。

③製造業活動下滑

在過去兩年,製造業已經因國際貿易爭端承受壓力,這次又因疫情在全球範圍內蔓延再次承壓。

圖4顯示,美國、歐洲和日本的製造業PMI指數都出現下滑

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疫情蔓延首先打擊了中國以外的製造商,這些製造商依賴中國工廠生產原材料和零部件來製造自己的產品。隨著越來越多的國家實施封鎖措施,越來越多的製造企業受到衝擊。一些工廠被迫暫時關閉,而那些仍然開放的工廠在獲得中間產品和材料供應方面面臨限製。

圖5顯示,疫情打擊了美國等國家的工業產出。

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最重要的是,商品需求的減少加劇了製造商面臨的挑戰。因此,從美國到歐洲,再到亞洲的工廠都報告稱,過去一個月產出下降。

④又一個貿易糟糕年

全球貿易在2019年已經放緩,預計今年將進一步受到拖累。
 
圖6顯示,IMF預測各地區2020年進出口出現下滑,其中淡藍色柱體代表樂觀的情況,深藍色柱代表悲觀的情況

七張圖詮釋疫情對全球經濟的影響,悲觀經濟預期暗示金價仍有上行空間

世界貿易組織在本月的最新預測中稱,今年全球貿易額可能下降12.9%或31.9%,這取決於全球經濟的發展軌跡。

世貿組織表示:“在這兩種情況下,到2020年,所有地區的進出口都將出現兩位數的下降。”

⑤2020年全球經濟將出現萎縮

疫情對經濟活動的打擊導致許多機構大幅下調了對全球經濟的預測。IMF對全球經濟的評估受到廣泛關注,該組織預計今年全球經濟將萎縮3%。IMF表示,隻有少數幾個經濟體——如中國和印度——預計將在2020年實現增長。

圖7顯示,IMF下調了全球經濟增長預期。其中淡藍色柱代表1月份時的預測,深藍色柱代表4月份給出的最新預測

七張圖詮釋疫情對全球經濟的影響,悲觀經濟預期暗示金價仍有上行空間

盡管IMF預測明年經濟增長將反彈5.8%,但也表示,複蘇隻出現在部分地區,因為經濟活動水平預計仍將低於疫情襲擊前我們預測的2021年水平”。

IMF的首席經濟學家戈皮納特寫道:“在2020年和2021年期間,全球GDP因疫情危機而累計損失約9萬億美元,超過日本和德國經濟的總和。”

需要提醒的是,上周現貨黃金收漲2.78%,初步站穩在1700關口上方,並逼近4月14日觸及的逾七年高位1747.36美元/盎司,考慮到糟糕的全球經濟前景,金價後市有望頂破該阻力,並進一步試探2012年10月份高點1800關口附近阻力。

暴跌過後美油一度強勢反彈!專家暗示一大利空壓頂,想要翻身成功也不容易

4月22日,石油分析師James Thornhill撰文稱,油價在經曆瘋狂拋售後持續複蘇,但仍受到全球供應過剩加劇的巨大壓力。美國原油庫存增加了1500萬桶,創下近三年來的最高水平。James Thornhill預計油價將持續低迷,直到產量下降到可以抵消需求空前的下滑為止。

暴跌過後美油一度強勢反彈!專家暗示一大利空壓頂,想要翻身成功也不容易

紐約原油期貨周三出現反彈,最後上漲約2%,收於14美元/桶附近。市場已被看空信號所淹沒。有數據顯示,美國原油庫存升至三年高點,且石油需求創曆史新低,但市場卻選擇忽視這些數據。4月22日,美國總統特朗普在推特上稱,他已命令美國海軍摧毀騷擾美國船隻的所有任何伊朗炮艦。

James Thornhill預計油價將繼續低迷,直到產量下降到可以抵消需求空前的下滑為止。ICE期貨歐洲有限公司周二晚間證實,已采取措施為布倫特原油下跌做準備。同時,石油交易商正在改寫其風險模型,以適應潛在的無限下降。

如下圖所示,WTI經曆前所未有的暴跌後擴大漲幅,其中黑線代表WTI期貨,而黃線代表4月16日的收盤價19.87美元/桶。

暴跌過後美油一度強勢反彈!專家暗示一大利空壓頂,想要翻身成功也不容易

5月份開始,OPEC+將減產約1000萬桶/日,但該協議被證明不足以抵消高達3000萬桶/日的需求跌幅。在全球最大的石油生產國美國,操作員已開始關閉油井並停止鑽探,這些步驟可能會使產量減少20%,並使數千名工人失業。根據IHS Markit Ltd.的數據,每天約175萬桶原油供應處於消失的風險中。 

據美國能源情報署報道,美國原油庫存增加了1500萬桶,至5.186億桶,為近三年來的最高水平。奧克拉荷馬州庫欣的倉儲中心庫存增加了480萬桶,至5970萬桶,接近其7600萬桶左右的最大產能。

此外,市場還必須應對原油ETF引發的波動。根據相關計算,兩隻原油ETF在周二售出了大約20%的WTI未平倉合約。美國石油基金周三表示,由於市場情況異常,其可能會將更多的WTI合同向前推動。

WTI 5月合約在到期前4月20日(周一)暴跌跌至負數,吸引了亞洲散戶投資者。亞洲一些國家為外行提供便宜入境的石油追蹤基金遭受了巨大損失。WTI 6月合約在4月20日暴跌至6.50美元/桶後有所企穩。 

暴跌過後美油一度強勢反彈!專家暗示一大利空壓頂,想要翻身成功也不容易

(美國WTI 6月原油期貨價格日線圖)

聚焦美國參議院就救助計劃表決!封鎖措施壓平疫情曲線,澳大利亞、意大利考慮重返“正常道路”

周二(4月21日)在美國試圖遏製新型冠狀病毒的傳播之際,特朗普總統說他將簽署一項行政命令暫停赴美移民。美國在首輪薪資援助中向航空公司發放29億美元,參議院接近就多達5000億美元的緊急刺激方案進行投票。

更多跡象顯示疫情嚴重地區的情況正在趨緩,德國新增確診病例數降至本月最低。意大利總理孔特稱,擬從5月4日起逐步放鬆封鎖措施。
聚焦美國參議院就救助計劃表決!封鎖措施壓平疫情曲線,澳大利亞、意大利考慮重返“正常道路”

美國參議院勢將於周二就救助計劃進行表決


美國參議院計劃周二舉行會議,有可能就高達5000億美元的緊急刺激一攬子計劃進行投票。與此同時,眾議院議長南希·佩洛西表示,談判目前聚焦於細則。

佩洛西周一晚間在CNN表示:“我相信,我們已經就立法的原則達成了協議,這是一件好事。”她說,她希望參議院和眾議院能分別在周二和周三投票表決。

這項立法將為已經用完所有資金的小企業薪酬保障計劃(PPP)增加資金,並為新冠病毒檢測和不堪重負的醫院提供資金。參議院多數黨領袖米奇·麥康奈爾早些時候說:“早該為了國家完成這件事了。”

參議院需要在“形式會議”上獲得一致同意才能通過這項措施。這樣的話,大多數議員將無需在冠狀病毒防疫措施實施期間前往華盛頓。

由於眾議院很可能出現對一致同意的反對聲音,因此多數黨領袖Steny Hoyer已通知眾議員他們可能必須前往華盛頓進行有記錄的投票。

在周一晚上的白宮記者會上,特朗普總統對接近打破上周以來的僵局表示樂觀,“希望參議院明天能夠投票,在這方面已經取得了很多的進展,巨大的進展。

孔特預計意大利將從5月4日開始逐步解封


意大利總理孔特在Facebook發表帖子稱,意大利本周將提出一項計劃、擬從5月4日起放鬆封鎖措施。“合理的預測”是將從5月4日開始實施一個詳細的重啟程序。

孔特說,其內閣正在與各種專家合作,以協調所謂的“第二階段”,即意大利必須與冠狀病毒共舞的階段,該計劃將在國家層面完成,但要考慮地區差異。

封鎖措施壓平疫情曲線,澳大利亞看到回歸正常的道路


澳大利亞政府表示,封鎖措施已經使新增新冠病毒病例“持續、穩固的”放緩,不過其警告稱至少三周內不會放鬆限製措施。衛生部長Greg Hunt周二在堪培拉告訴記者,病例增長率連續九天低於1%,過去三天平均增長率不到0.5%。

澳大利亞政府宣布,自下周起,非急需手術將逐步恢複,這是重新開放停工停產經濟領域的首批措施之一,也是該國成功壓平曲線的一個跡象。

斯科特·莫裏森總理在內閣會議後表示,“這是一個重要的決定,因為它標誌著我們在回歸(疫情前狀態的)道路上又邁出一步。有重返正常狀態的路,有前進的道路。”

澳洲聯儲預計上半年GDP萎縮10%,失業率觸及10%


澳洲聯儲主席洛威表示,澳大利亞的國民產出和收入可能遭受1930年代以來的最大萎縮,但他堅持認為新冠限製措施解除後會出現反彈。

洛威周二在悉尼發表演講時說“2020年上半年,國民產出可能萎縮10%左右,其中大部分發生在第二季度。失業率到6月份可能會達到10%左右,但如果企業能夠縮短工作時間留住員工,那麼我會對失業率低於這一水平抱有希望。”

澳大利亞正在邁向1991年以來的首次衰退,國庫部預測,由於防疫措施導致服務業大量關停,澳大利亞失業率將提高一倍至10%。為了幫助家庭和企業,澳洲聯儲和政府出台了大規模的財政和貨幣刺激措施,價值GDP的16.4%。

一種似乎合理的情境是,因衛生危機而出台的各種限製措施在接近年中時開始放鬆,到年末時大部分會取消。在這種情境下,可以預計經濟在9月份的季度開始反彈,此後反彈勢頭增強。如果是這樣,那麼可以預計明年經濟會強勁增長,在下跌6%左右後,GDP可能會增長6%至7%。

衛報:索羅斯稱歐盟應發行“永續債”


億萬富豪喬治·索羅斯在《衛報》專欄中寫道,歐盟應該發行“永續債”,這樣就無需償還本金。他寫道,“在歐盟所有成員國都受到衝擊的非常時期,歐洲需要采取非常措施。”

永續債有許多優勢:這種債券永遠都不必償還,所以歐盟的財政負擔也會出奇的輕。以票息為0.5%的債券為例,歐盟僅有義務定期支付這些債券的利息。

通過發行永續債券,歐盟可以分期發行,而不必每次都創建新的債券。對於歐洲央行債券購買計劃將具有吸引力,批準發行這種債券應該是4月23日歐洲理事會峰會的首要任務。

花旗:歐洲央行的抗疫購債計劃到10月中旬將用盡所有空間


花旗集團策略師表示,伴隨新一波債券發行潮的到來,歐洲央行當前的購債腳步不大可能減緩,照此下去,其抗疫購債計劃到10月中旬將會用盡所有空間。

Aman Bansal等花旗策略師在報告中說,“鑒於債券發行帶來的EMU利差繼續擴大的壓力,很難想象歐洲央行能夠放慢購債腳步。”

美油史上首次跌至負值!特朗普增加戰略儲備救市,放話“至黑時刻隻是暫時的”

在當地時間4月20日的白宮記者會上,美國總統特朗普宣布將利用當下國際油價暴跌的時機購入7500萬桶原油,以加強美國石油戰略儲備(SPR) 。特朗普還稱,他會考慮共和黨參議員克萊默(Kevin Cramer)提出的想法,防止沙特油輪在美國卸貨。共和黨參議員在電話會議上敦促沙特石油大臣削減原油產量。

美油史上首次跌至負值!特朗普增加戰略儲備救市,放話“至黑時刻隻是暫時的”

美原油期貨跌至負值,特朗普稱將增加美國的石油儲備


特朗普尋求幫助美國石油公司擺脫創紀錄的低價。但是由於疫情引發的封鎖措施,原油需求受到影響,導致油價繼續下跌。4月20日(周一),美國西得州輕質原油期貨5月結算價收於每桶-37.63美元,較前一日價格暴跌約300%,這是自石油期貨從1983年在紐約商品交易所開始交易後首次跌入負數交易。美股也受此拖累,道瓊斯工業指數昨晚跌近600點,失守24000點關口;能源板塊領跌標普500指數大盤。

油價負數意味著,將油運送到煉油廠或存儲的成本已經超過了石油本身的價值。

特朗普在白宮的新聞發布會上表示,目前的油價“對很多人來說非常有趣”。這將是很長一段時間以來其第一次達到峰值——我們會以合適的價格買到原油。”面對曆史最低油價,特朗普表示,考慮購買7500萬桶原油用於該國戰略儲備,把儲備庫存“買滿”。

特朗普表示,美國當然有充足的石油。此外,他將周一油價的異常下跌描述為一種金融現象,認為這在很大程度上與賣空者有關。特朗普指出,這更多是金融問題,而不是石油問題。負油價體現出融資問題,而不是原油市場的形勢。但他也承認,全球對石油的需求已經大幅下降。現在的問題是,基本上世界上任何地方都沒有多少人開車。

在特朗普承諾趁著低油價增加美國的石油儲備後,美國國會拒絕為上月提出的2.2萬億美元刺激法案提供資金,以增加美國石油戰略儲備。

特朗普稱:“如果我們可以免費購買原油,我們就會得到我們能得到的一切。現在是購買石油的好時機,我們希望國會批準它。至少他能通過石油戰略儲備的方式儲存石油,並收取相應的費用。人們迫切需要存儲空間,而我們有大量的存儲空間。”

但是,目前全世界的儲油空間都亮起了紅燈,美國的戰略石油儲備的剩餘空間也隻能容納7700萬桶石油了。這讓人不得不懷疑,美國擴充石油儲備的能力也相當有限。

特朗普稱油價暴跌是短期的,將考慮停止進口沙特原油


特朗普還稱,增加戰略石油儲備會“刺激油價走高”,且認為價格下跌將是暫時性現象。

值得注意的是,高盛在3月下旬曾分析稱,美國補充戰略儲備的行動可能不足以阻止油價跌破30美元/桶,因為美國收儲的速度趕不上市場供應增加的速度。而從目前的情況看,油價想守住20美元似乎都面臨不小的挑戰。

特朗普在新聞發布會上表示,他將研究北達科他州參議員克萊默提出的一項提案,該提案旨在阻止沙特向美國輸送石油。

特朗普同時表示在減產方面,產油商需要采取更多措施。在被問及OPEC+是否將加大減產時,特朗普稱:“我們已經這麼做了。現在是購買原油的大好時機,我們希望國會能支持。我們在研究將至多7500萬桶石油納入戰略石油儲備。”

美油史上首次跌至負值!特朗普增加戰略儲備救市,放話“至黑時刻隻是暫時的”

(美國WTI 6月原油期貨價格日線圖)







汽油需求減半,美國六大州汽油價格創十二年新低!

美國一些州的汽油價格跌至10多年來的最低水平,原因是為遏製疫情蔓延而實施的旅行限製繼續影響燃料需求。汽油價格追蹤機構GasBuddy稱,美國每天的汽油需求在450萬至500萬桶左右,與往年同期相比少了一半多。雖然夏季駕駛季來臨,但市場需求低於正常水平,預測不會很快出現反彈。不過,除非出現戲劇化的重大變動,否則汽油需求不會大幅下滑。

汽油需求減半,美國六大州汽油價格創十二年新低!

因疫情控製措施的衝擊,某些美國州的汽油價格跌至10年最低水平


汽油價格追蹤機構GasBuddy的石油分析主管Patrick De Haan表示:“至少有6個州的汽油價格目前處於2008年以來的最低水平。”這些州分別是威斯康星州、肯塔基州、密歇根州、俄克拉荷馬州、明尼蘇達州和伊利諾伊州。他補充稱,威斯康星州的汽油價格處於2002年以來的最低平均水平。與此同時,伊利諾伊州則處於2008年11月以來的最低水平。

根據GasBuddy的數據,上周五下午晚些時候,普通無鉛汽油的全國平均價格為每加侖1.785美元,為2016年3月以來的最低價格。威斯康星州的平均價格為1.229美元,為2002年3月以來的最低價格。

在汽油價格走軟之前,美國油價曾大幅下跌,今年迄今為止,美國油價下跌了約70%。國際能源署預計,今年的石油需求將出現創紀錄的跌幅。FactSet的數據顯示,上周五西德克薩斯中質原油五月交貨CLK 20大幅收跌8.21%,報每桶18.27美元,為2002年1月以來的最低水平。 

美國駕駛季來臨需求仍低迷,汽油價格恐大幅低於預期


Patrick De Haan在接受采訪時表示,美國每天的汽油需求在450萬至500萬桶左右,與往年同期相比,大致減少了一半多一點。

隨著5月25日美國陣亡將士紀念日假期的臨近,美國通常將迎來夏季駕車季節的開始,但Patrick De Haan卻警告市場需求疲軟。也就是說,目前的市場需求低於正常水平,而他也不指望其會很快反彈。

De Haan稱:“我認為一小部分需求可能會永遠消失,越來越多的公司可能長年累月地采用在家辦公的方式。他表示,受疫情衝擊的美國需求恢複95%之前,市場甚至都無法恢複到以前的水平。”

不過他表示,汽油市場可能正期待“轉危為安”,除非出現戲劇化的重大變動,否則預計需求不會大幅下滑。

由於稅收和地理位置的原因,加州和夏威夷的汽油價格通常是全國最高的。De Haan指出,但現在這兩個州的價格跌幅可能是最大的。這兩個州的汽油價格下跌速度“慢得令人難以置信,但這可能代表著不確定性,因為交易量減少了50-70%。”

GasBuddy的數據顯示,上周五加州普通汽油均價為每加侖2.806美元,夏威夷為3.128美元。

De Haan預測:“今年夏天,汽油價格很有可能會比我們之前預期的要低得多。我希望到那時,民眾出行能夠安全享用低廉的汽油。”
標籤: 能源 新聞分析 IEA

投行警告美國面臨“前所未有的經濟衰退和失業危機”!市場渴望的複蘇何時到來?

4月16日,美國很多銀行的首席執行官們警告稱,美國將面臨前所未有的經濟衰退和失業潮危機。大銀行通常被視為美國經濟健康狀況的晴雨表。本周,這一指標明顯轉為負面。每家銀行都增加了數十億美元的貸款損失撥備,撥備資金用於支付拖欠的消費者和企業債務。他們認為第二季度美國經濟將持續低迷,至於何時複蘇則觀點不一。 

投行警告美國面臨“前所未有的經濟衰退和失業危機”!市場渴望的複蘇何時到來?

美國主要銀行預測經濟將陷入衰退,何時複蘇意見不一


對於疫情引發的經濟放緩,美國最大幾家銀行的高管做出了毫不動搖的評估。摩根大通稱,美國GDP可能下降40%,失業率最高可達20%,而美國銀行預計經濟衰退將持續到明年很長一段時間。五家最大銀行已經為預計將出現問題的貸款總共預留了約250億美元。

4月16日,摩根士丹利首席執行官James Gorman在該行季度財報電話會議上表示:“我們正處在一個前所未有的環境,美國的GDP跌幅可能高達30%。”

至少到本月底,美國失業率飆升,在家辦公人數激增,人們不禁要問,這場危機會對美國經濟造成多長時間的拖累。盡管銀行高管們一致認為,第二季度美國經濟將持續低迷,但對於美國經濟如何複蘇,他們給出了不同的看法。 

早在4月14日,摩根大通首席財務官Jennifer Piepszak就預測,美國GDP在第二季度大幅下降之後,預計下半年將出現強勁複蘇。與此同時,美國銀行和高盛預計經濟衰退及其影響將持續到2021年。富國銀行的首席財務官John Shrewsberry稱,該行正在采取一種更長期的增長方式,預計今年美國經濟將出現中至高個位數的萎縮,明年將持平,但不會出現增長。

盡管各家銀行都在談論未來規劃,但在本財報季,銀行高管的一個共同趨勢是不確定性。在本周與分析師的電話會議上,他們使用了“衰退”這個詞,並將目前的形勢描述為“前所未有”的次數超過36次。

4月15日,高盛首席執行官David Solomon表示:“我們正在應對一場前所未有的全球危機,這場危機給整個社會帶來了巨大的壓力。現在要了解全部影響,或預測複蘇的具體路徑還為時過早。”

美國銀行首席財務官Paul Donofrio稱,一些幫助措施可能以聯邦政府對個人的經濟刺激檢查,或者小企業工資保護計劃的形式出現,但是這些措施的效果如何還不得而知。盡管他預計消費者貸款損失將隨著失業人數增加而增加,但可能受到還款延期和政府援助的限製。

經濟封鎖持續多久存在不確定性,這才是真正的問題


富國銀行首席執行官Charlie Scharf在周二的電話會議上表示:“真正的問題最終將是經濟封鎖到底會持續多久,這也是我們都不知道的一點。”

另一個有待觀察的問題是,諸如延期償付計劃、費用減免和政府干預等援助措施,是否真的能夠將個人、小企業和大公司與危機的另一方聯係起來。

每家銀行都增加了數十億美元的貸款損失撥備,撥備資金用於支付拖欠的消費者和企業債務。四大消費銀行——摩根大通、美國銀行、花旗和富國銀行——為消費者損失撥備了約140億美元,為企業損失撥備了約70億美元。

摩根士丹利表示,為抗擊疫情,經濟活動低迷期恐延長,而這將損害公司業績,使其無法實現財務目標。

2008年金融危機期間,銀行因在撥備貸款損失方面行動遲緩而受到批評。十多年後,銀行在為不良貸款做準備方面處於更有利的地位。這種分配有雙重目的:它們向監管機構和投資者顯示出謹慎,並在其它經濟領域遭遇困境之際抑製收益。如果現實情況中沒有真的遭遇損失,貸款人可以在未來要求收回利潤。

花旗將其損失備抵額提高至當前不良貸款水平的5倍。富國銀行的抵押貸款業務規模相對較大,其準備金隻有非應計貸款的兩倍。

如下圖所示,因為擔憂不良債務上升,美國各大銀行已經大幅增加貸款損失準備金。黑色:富國銀行,紅色:摩根大通,藍色:美國銀行,黃色:花旗。

投行警告美國面臨“前所未有的經濟衰退和失業危機”!市場渴望的複蘇何時到來?

有關違約風險的討論主要集中在石油、房地產、零售和航空等受到特別沉重打擊的行業。富國銀行首席執行官Charlie Scharf稱,隨著企業發布負面財報,富國銀行等銀行可能繼續增加企業貸款損失準備金。此外,由於商店和餐館停業、旅行限製以及不斷增加的就業機會,信用卡支出下降也對銀行造成了衝擊。 

摩根大通首席財務官Jennifer Piepszak表示,雖然多數消費類別最終受到影響,但隨著人們開始囤積儲備,超市、批發俱樂部和折扣店的支出最初確實有所增加,但現在也開始恢複正常。 

摩根大通和美國銀行預計,由於利率處於低位,第二季度淨利息收入(來自客戶貸款支付的收入減去銀行支付給儲戶的利息)將出現最大降幅。

美國銀行首席執行官Brian Moynihan預計,貸款和存款的增長將緩解較長期資產重新定價的負面影響。富國銀行首席財務官John Shrewsberry表示:“我們已經說了一段時間,我們已經進入了經濟周期的晚期(他指的是GDP的起起落落)。我們不會再這麼說了,因為現在我們還處在這個周期的早期。”



各國加大支出抗擊疫情,大佬警告“一大波國家恐陷債務違約”!

4月15日(周三),經濟學人智庫(The Economist Intelligence )全球首席經濟學家Simon Baptist在接受采訪時表示,隨著全球各國政府增加支出以限製疫情蔓延對經濟造成的損害,越來越多的國家可能在未來12至18個月內出現債務違約。

各國加大支出抗擊疫情,大佬警告“一大波國家恐陷債務違約”!

Baptist認為,可能會看到希臘或意大利等國再次出現歐元區危機。在整個新興世界,他認為南非和巴西等國家可能會因此遭受進一步的危機。當然,阿根廷實際上已經回到了主權違約的狀態。 

此次疫情已經導致各國政府采取了前所未有的行動,封鎖了整個國家或城市,導致全球大部分經濟活動陷入停滯。

下圖顯示的是全球感染人數,藍色柱代表每日增長人數,而黃色線代表整體感染人數
各國加大支出抗擊疫情,大佬警告“一大波國家恐陷債務違約”!

就在4月14日,IMF下調了對全球經濟的預測,稱目前預計今年全球經濟將萎縮3%,而此前的預測為增長3.3%

許多國家政府已經宣布了大量的刺激措施來支持各自的經濟,其中一些國家還承擔了更多的債務來為這些支出提供資金。美國已經提高了美國國債的發行量,而通常在財政上持保守態度的德國則表示,計劃增加至多1500億歐元(合1644億美元)的借款。

但是Baptist表示,不是所有的政府都能得到他們所要求的資金。他特別指出,在投資者尋求更安全的資金存放地點之際,新興經濟體將面臨說服國際投資者向它們提供更多貸款的“巨大挑戰”。

這位經濟學家還指出:“許多新興市場依賴國際投資者、國際資金流動來獲得資金,以維持預算赤字。它們發現,以本幣借款變得更加困難——盡管也有少數例外。目前,隨著國際市場轉向風險規避,盡管一些新興國家的政府可能願意增加支出,但他們將無法獲得資金。”

全球經濟衰退需求大降,OPEC減產杯水車薪,稍後關注晚間EIA原油庫存數據

周三(4月15日)歐洲時段盤中,美國原油價格維持震蕩下行的走勢,最低觸及19.15美元的近20年來低位。在疫情影響之下,全球經濟衰退的擔憂情緒蔓延,同時這也導致原油需求大幅度下降。此前市場期待的OPEC減產卻因為減產幅度不及預期而讓市場失望,在這些因素的打壓之下,油價繼續承壓下行。

稍後晚間美國能源信息署(EIA)將公布截止4月10日當周原油庫存,投資者要密切關注該數據表現。

全球經濟衰退需求大降,OPEC減產杯水車薪,稍後關注晚間EIA原油庫存數據

密切關注晚間EIA原油庫存數據



北京時間周三(4月15日)22:30,美國能源信息署(EIA)將公布截止4月10日當周原油庫存,預計將增加1202.4萬桶,投資者要密切關注該數據表現。

此外,需要提醒各位投資者的是,EIA原油庫存數據利多或利空的判斷結果,不能作為做單參考標準,還要看這幾個:EIA汽油庫存;EIA精煉油庫存;油價技術面;短線投機情緒,比如利多出盡變利空、利空出盡變利多。投資者最好提前擬定交易應對策略,或在值得信賴的交易者指導下進行操作。

今晚即將公布的美國EIA原油庫存,市場預期原油庫存增加1202.4萬桶。財經日曆頁面采用的相關預期值,是彭博預期值;據曆史數據及市場反應觀察顯示,彭博預期值比其他媒體的預期值“更接近實際公布值”且更受市場關注。 

EIA領先指標——API原油庫存大幅度增加



北京時間周三(4月15日)淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至4月10日當周API原油庫存增加1314.3萬桶,預期增加1160萬桶;汽油庫存增加222.6萬桶;精煉油庫存增加564萬桶。

美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油庫存增幅超預期,汽油庫存增幅不及預期,精煉油庫存增幅超預期。

具體數據,API公布,截至4月10日當周,美國上周原油庫存增加1314.3萬桶至4.869億桶;庫欣原油庫存增加536.1萬桶。

API公布,上周汽油庫存增加222.6萬桶;上周精煉油庫存增加564萬桶。API數據還顯示,美國上周原油進口減少83萬桶/日。

全球經濟衰退需求大降,OPEC減產杯水車薪,稍後關注晚間EIA原油庫存數據
美國原油價格小時圖顯示

沙特在減產協議5月生效之前仍將大肆生產,原油庫存有望繼續增長



北京時間4月15日消息,沙特等主要產油國已經同意從5月份開始再次減少石油產量,但在此之前,石油生產仍將處於敞開狀態,原油庫存增長至少還將持續數周。

數據顯示,本月以來沙特原油出口量為每天930萬桶。相比之下,3月份前兩周為每天680萬桶。更重要的是,未來幾天,至少有10艘合計運力2000萬桶的超級油輪在沙特港口等待裝載。

長達三年的OPEC+減產協議在3月份壽終正寢後,沙特打響了石油價格戰,其國有石油公司沙特阿美宣稱4月份將把石油產量提高到1230萬桶/日。與此同時,隨著疫情在全球肆虐,各國政府采取限製出行措施,已經重創了石油需求。

在上周末馬拉鬆式的談判之後,OPEC+終於達成曆史性減產協議。沙特同意在5、6月份減產至850萬桶/日。沒有跡象表明會有產油國在5月之前就開始降低產量。

沙特能源部長薩勒曼周一說,“減產安排是從5月份開始,4月生產的石油已經全部賣掉了。”

薩勒曼說,“不會延後在減產協定結束後將原油產量增加至1300萬桶/日的計劃。預計未來數月將有2億桶的石油購買並被用於儲備,有助於有效削減產量。”

薩勒曼表示,沙特隻有在其他成員國相應減產的情況下才會減產,如果市場狀況要求,並且其他國家配合的話,沙特可以將原油產量削減至850萬桶/日下方。

全球經濟或陷入大蕭條以來最嚴重衰退,原油需求前景堪憂



國際貨幣基金組織IMF周二表示,隨著各國政府努力應對疫情,全球經濟今年可能遭受自上世紀30年代“大蕭條”以來最嚴重的金融危機。

IMF強調,全球金融條件以前所未有的速度急劇收緊。主要短期融資市場出現承壓跡象,包括全球美元市場,與十年前金融危機時期的市場動態十分相似。市場流動性顯著惡化,甚至美國國債市場都一度出現流動性危機,這主要是因為杠杆投資者承壓,部分投資者被迫拋售流動性較好的資產(如國債和黃金)將部分頭寸平倉,以滿足追加保證金的要求並進行投資組合再平衡,造成了資產價格的劇烈波動。

IMF表示,為應對挑戰,各國政府果斷出台了一係列貨幣和財政政策,包括放鬆貨幣政策,購買一係列資產,為金融體係提供流動性,穩定投資者情緒,目前市場已回補了部分下跌。

但是,IMF警告,目前全球經濟面臨著前所未有的下行風險,在最壞情況下,有5%的可能性全球GDP在2020年將萎縮7.4%,新興市場將遭受最大力度的重擊;金融條件仍面臨進一步收緊的風險,進而暴露其他的金融脆弱性。

該組織目前預計,2020年全球經濟將萎縮3%,而不是1月份預期的增長3.3%。

IMF首席經濟學家表示,“今年全球經濟很可能會經曆大蕭條以來最嚴重的衰退,超過10年前全球金融危機期間的衰退。”

IMF將2021年全球經濟增長預期從此前的3.4%上修至5.8%,在2020年的預期萎縮之後,這一較大的增長將來自較低的基數。IMF預計2021年全球經濟將實現“部分複蘇”,前提是這一大流行病在今年有所緩解。

另外,關於美國和歐洲經濟。IMF表示,預計今年美國經濟將萎縮5.9%,歐元區經濟將萎縮7.5%。意大利和西班牙的經濟形勢將特別困難,GDP將分別萎縮9.1%和8%。這兩個國家是歐洲受疫情打擊最嚴重的國家。

北京時間17:55,匯通易匯通軟件報價,美原油現報19.70美元/桶。
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