1月23日財經早餐:美元下滑黃金持穩,加元回落百點,油價重挫4%創逾七周新低,歐銀利率決議來襲

周三(1月22日)美元指數小幅下跌,隨著加拿大央行采取了鴿派基調,加元回落近百點,美元兌加元一度創去年12月26日以來新高至1.3153。金價持穩於1559美元/盎司附近,因風險意願回升和美元持堅,但對全球央行鴿派貨幣政策的預期抑製了金價跌勢。美油最深跌幅達4.03%,刷新逾七周低點至56.03美元/桶,投資者擔心在市場已經供應過剩之際,亞洲疫情爆發將會抑製能源需求,此外美國上周API原油庫存大增,均令油價承壓。
1月23日財經早餐:美元下滑黃金持穩,加元回落百點,油價重挫4%創逾七周新低,歐銀利率決議來襲

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收跌0.08%,報1556.70美元/盎司。WTI 3月原油期貨收跌1.64美元,跌幅2.81%,報56.74美元/桶;布倫特3月原油期貨收跌1.38美元,跌幅2.14%,報63.21美元/桶。

美國三大股指收盤漲跌不一,道瓊斯指數收盤下跌9.70點,跌幅0.03%,報29186.34點;標普500指數收盤上漲1.00點,漲幅0.03%,報3321.76點;納斯達克指數收盤上漲13.00點,漲幅0.14%,報9383.77點。

周四前瞻


時間區域指標前值
07:50日本12月未季調商品貿易帳(億日元)-852
07:50日本12月季調後商品貿易帳(億日元)-608
08:30澳大利亞12月季調後失業率(%)5.2
08:30澳大利亞12月就業人口變動(萬人)3.99
20:45歐元區1月歐洲央行主要再融資利率(%)0
20:45歐元區1月歐洲央行邊際借貸利率(%)0.25
20:45歐元區1月歐洲央行存款機製利率(%)-0.5
20:45歐元區1月歐洲央行資產購買規模(億歐元)200
21:30美國截至1月18日當周初請失業金人數(萬)20.4
21:30美國截至1月18日當周初請失業金人數四周均值(萬)21.63
23:00歐元區1月消費者信心指數初值-8.1
淩晨00:00美國截至1月17日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-254.9
淩晨00:00美國截至1月17日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)817.1
淩晨00:00美國截至1月17日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)667.8

20:45 歐洲央行公布利率決議
21:30 歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)召開新聞發布會

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數3060.758.610.28%3069.253006.273052.14
深證成指11072.06118.641.08%11105.6910761.6810953.41
日經22524031.35166.790.70%24040.8723831.1023864.56
恒生指數28341.04182.360.65%28393.9327937.6828158.68
德國DAX3013515.75-40.12-0.30%13640.0613498.0313555.87
法國CAC406010.98-35.01-0.58%6069.266005.776045.99
英國FTSE1007571.92-38.78-0.51%7637.357563.527610.70
道瓊斯工業指數29186.27-9.77-0.03%29320.2029172.2629196.04
納斯達克指數9383.7712.960.14%9439.299375.139370.81
標普5003321.811.020.03%3337.773320.043320.79


貴金屬與原油


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1558.780.610.04%1559.301550.291558.17
現貨鈀金2477.1075.413.14%2487.952378.812401.69
現貨白銀17.8400.0520.29%17.93317.68817.788
現貨鉑金1015.2314.311.43%1019.82992.551000.92
美國原油連續56.08-2.30-3.94%58.3856.0358.38

金價周三持穩,因風險意願回升和美元持堅,但對全球央行鴿派貨幣政策的預期抑製了金價跌勢,將金價維持在每盎司1550美元上方。現貨鈀金從五個月來最大跌幅中反彈,盤中一度較日低回升近110美元,刷新日高至2487.95美元/盎司,因中國采取了遏製致命病毒的措施,緩解了投資者對疫情爆發後經濟影響的擔憂。
1月23日財經早餐:美元下滑黃金持穩,加元回落百點,油價重挫4%創逾七周新低,歐銀利率決議來襲
道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示,投資者實際上在賣出多餘的頭寸,這限製了價格;另一方面,我們也看到人們對黃金有穩定的興趣,市場正在構建,因資金尋找規避全球實際的負利率的風險。

分析師Justin Low指出,金價正從此前低位回升,向100小時均線挺近,但除非能突破禁區1540至1563美元/盎司的區域,那麼整個市場都將繼續陷於震蕩區域,方向不明。

油價跌至七周低點,投資者擔心在市場已經供應過剩之際,亞洲疫情爆發將會抑製能源需求,美國上周API原油庫存大增,均令油價承壓。美油最深跌幅達4.03%,刷新逾七周低點至56.03美元/桶;疫情的爆發使交易員感到恐慌,因其會對旅行和交通燃料的需求造成不利影響。CFRA Research的分析師Stewart Glickman表示,油價下跌“反映出對全球石油需求的擔憂”。
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高盛集團警告稱,這種呼吸道病毒疫情可能導致今年全球石油日需求量減少26萬桶,如果2003年SARS疫情可以視作參考的話,那麼這次疫情可能使原油價格下降接近3美元/桶。

外匯


美元指數小幅下跌;在武漢市為了控製新型冠狀病毒疫情而暫停離開該市的航班和鐵路服務後,風險偏好有所降溫。英鎊領漲,此前公布的報告顯示英國的CBI商業前景樂觀 升至2014年中以來的最高水平。隨著加拿大央行采取了鴿派基調,加元兌多種貨幣跌至2020年的低點。
1月23日財經早餐:美元下滑黃金持穩,加元回落百點,油價重挫4%創逾七周新低,歐銀利率決議來襲
美元指數跌0.11%;該指數盤中一度收複0.2%的失地,但在紐約交易時段午後回落。歐元兌美元上漲0.10至1.1093;匯率早些時候下跌了0.1%,至約1.1070,創年初至今的新低,試探位於1.1071的100日移動均線關鍵支撐位;匯價依然窄幅波動,在周四歐洲央行利率決策前波動率整體走低。歐元兌美元1年隱含波動率跌至紀錄低點5.1000。法國財長勒梅爾表示,美國和法國達成了一項全球數字稅框架協議。歐元兌瑞郎盤中上漲0.5%至1.0788,創一周高點,後回吐漲幅;匯價在1.0730水平上方徘徊。

美元兌加元漲,在加拿大央行公布利率決定後,美元兌加元一度升0.6%,至年初以來的新高1.3153,抹掉0.3%的跌幅。歐元兌加元也觸及2020年新高,上漲多達0.7%至1.4584。加拿大央行保持利率不變,但改變其基調,比如在聲明中剔除了有關目前利率水平適當的語句。加拿大央行行長表示,如果該國經濟增長近期放緩的勢頭持續下去,將有可能下調利率。

英鎊兌美元連續第二日上漲,一度漲0.8%至1.3153,創1月8日以來的最高水平;此前公布的報告顯示英國的CBI商業前景樂觀,升至2014年中以來的最高水平,英國開支大幅增加,短端英國國債收益率攀升,也對英鎊構成提振。首相鮑裏斯·約翰遜的脫歐協議在議會闖過了最後一道障礙。歐元兌英鎊錄得今年以來最大跌幅,跌多達0.8%,至約0.8424,為一個月來最低水平。

美元兌日元跌0.03%至109.84,高點在110.10;隨著股市從高位回落,該貨幣對走低。美元兌瑞郎跌0.09%至0.9678,瑞士央行的Andrea Maechler重申準備在必要時進行干預;美國將瑞士加入其匯率觀察名單的決定不會改變央行的政策。

其它貨幣對方面,澳元兌美元在100日移動均線0.6844附近徘徊;澳大利亞周四將公布就業報告。紐元兌美元基本持平,報約0.6596;惠譽將新西蘭展望調整為正面。   

國際要聞


周三晚些時候,英國上議院議員正式放棄對脫歐法案的反對意見, 接受了下議院通過的法案;現在法案將交到女王伊麗莎白二世案頭,由其簽署成為法律,英國將在9天內離開歐盟。

加拿大央行周三在會議上維持利率不變,但對經濟增速慢於預期表示出了更多擔憂,反映出官員們對一年來維持利率不變的決定信心有所減弱。加拿大央行連續第十次決定維持基準利率於1.75%不變,承認國內去年年底的經濟疲軟已經蔓延至2020年,甚至可能持續下去;他們還提高了對經濟不景氣的預估,在聲明中剔除了有關目前利率水平適當的語句。





美國截至1月17日當周API汽油庫存增加451萬桶,精煉油庫存增加349萬桶,庫欣原油庫存減少42.9萬桶;美國上周原油進口減少2萬桶/日。

國內要聞


1月22日,央行以利率招標方式開展了14天300億元逆回購操作,中標利率為2.65%。這也是自15日以來,央行開啟的第七次逆回購。展望未來,業內人士表示,貨幣政策穩健基調不變,但將繼續加大逆周期調節力度,不論在“量”、還是“價”上也都有進一步操作的空間和可能。一方面,定向貨幣政策或加碼,TMLF或續作,另一方面,MLF等政策利率仍有下行空間,LPR報價也將會逐步繼續下行。央行仍將運用多種貨幣政策工具來降低實體經濟融資成本,並著力增強對民營小微等領域的信貸支持。(經濟參考報)

2019年資本市場對外開放駛入“快車道”,MSCI、富時羅素、標普道瓊斯國際三大指數紛紛將A股納入並不斷提升A股權重;QFII/RQFII製度規則持續優化;滬倫通正式開通等等,使得外資大舉進入中國,今年1月初北向資金曆史淨流入突破1萬億元。(證券日報)

紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

周三(1月22日)歐洲時段,英鎊兌美元創兩周新高至1.3135,早前公布的英國1月CBI工業訂單差值好於預期和前值,而據BOEWATCH,英國利率期貨市場目前定價英國央行下周降息的概率為50%,CBI數據公布前約為67%。野村證券經濟學家Jordan Rochester表示仍看高英鎊兌美元至1.35,具體走勢很大程度上取決於周五的PMI數據,以及月底的央行利率決議。

歐洲時段,美元兌加元自近兩周高點1.3092回落至1.3036,美元指數有所回落,而加拿大CPI及核心CPI年率均不及預期,稍晚將迎來加拿大利率決議及行長講話,荷蘭國際銀行表示,此前加拿大勞動力市場數據好於預期,加拿大央行不太可能調整期當前的立場。故而投資者更熱衷於關注貨幣政策報告前景,並以此評估未來幾個月降息的概率。但市場可能過於低估加拿大央行采取寬鬆政策的可能性。若前景報告顯現出任何對經濟不太樂觀的信號,預計最快下周就能看見對加元行情的修正。
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

★近期熱點提要★


1、
美國總統特朗普表示,如果需要對歐洲征收關稅,他將會感到驚訝,美國GDP將會接近4%,如果不是因為美聯儲,道瓊斯指數可能已經上漲了10000點。90天內將出台減稅計劃,接下來要做的事情包括減稅、醫療保健以及貿易協議,美國的利率應該更低,美元非常堅挺,如果美國沒有與歐盟達成協議,將不得不對歐洲汽車實施25%的關稅,歐洲除了與美國達成貿易協議之外別無選擇,與歐盟委員會主席在達沃斯論壇上進行了良好的對話。與歐盟的貿易協議會在美國大選前完成。

2、 
沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲:石油市場幾乎沒有對向利比亞事件作出反應,因為歐佩克+保證了穩定性,美國頁岩油今年可以增產100萬桶/日一事仍存疑。

3、

4、 

5、
巴西油長:預計巴西2020年原油出口量為約140萬桶/日,2019年為110萬桶/日,當前布倫特原油價格在64美元/桶是“公平的”,將會於7月前往沙特阿拉伯,討論巴西與歐佩克合作的事宜。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數回落至97.5附近,美國總統特朗普接受媒體專訪時再度炮灰美聯儲,認為其不作為姿態導致美元匯率遭到不適當高估,並損害美國經濟。這給下周美聯儲政策決議繼續釋放鴿派措辭埋下了伏筆。與此同時,美元指數在技術上也持續受到200日均線壓製,突破該阻力意味著去年四季度以來的下行趨勢可能扭轉,但這卻並不是面臨大選年的特朗普所希望看到的狀況。
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

歐洲時段,歐元兌美元日內波動有限,盡管受益於特朗普對美歐關稅相對緩和的表態,而在周四歐洲央行年內首次政策決議臨之際,歐元匯價日內仍在低位窄幅震蕩,投資者情緒陷入迷茫。三菱日聯金融集團(MUFG)在報告中稱,歐洲央行可能承認下檔風險有所緩解,但目前沒有必要暗示它計劃背離有關在更長時間內維持較寬鬆政策的訊息。
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

歐洲時段,英鎊兌美元創兩周新高至1.3135,早前公布的英國1月CBI工業訂單差值好於預期和前值,而據BOEWATCH,英國利率期貨市場目前定價英國央行下周降息的概率為50%,CBI數據公布前約為67%。野村證券經濟學家Jordan Rochester表示仍看高英鎊兌美元至1.35,具體走勢很大程度上取決於周五的PMI數據,以及月底的央行利率決議。
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

歐洲時段,美元兌日元徘徊於110附近,日內避險需求有所降溫,全球股市多數走高,而美債收益率也有所走高,鑒於目前國內冠狀病毒疫情還在發酵,美元兌日元可能更多處於震蕩,暫無明顯趨勢行情。
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

歐洲時段,美元兌加元自近兩周高點1.3092回落至1.3036,美元指數有所回落,而加拿大CPI及核心CPI年率均不及預期,稍晚將迎來加拿大利率決議及行長講話,荷蘭國際銀行表示,此前加拿大勞動力市場數據好於預期,加拿大央行不太可能調整期當前的立場。故而投資者更熱衷於關注貨幣政策報告前景,並以此評估未來幾個月降息的概率。但市場可能過於低估加拿大央行采取寬鬆政策的可能性。若前景報告顯現出任何對經濟不太樂觀的信號,預計最快下周就能看見對加元行情的修正。
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

歐洲時段,美油三連跌至58下方,油市空頭再度占據上風。投資者經過研判後認為,利比亞和伊朗等國的供給問題事實上發酵已久,並不會對油市供需平衡帶來即時衝擊,相反,非OPEC產油國產量卻持續增加,令供過於求風險依舊揮之不去。而新型冠狀病毒肺炎疫情對交通出行的抑製,據高盛估算可減少每日26萬桶當量的全球原油需求,這令油價承壓局面難以避免。
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

歐洲時段,現貨黃金交投於1555美元/盎司附近,日內整體弱勢,市場避險情緒和美元的表現在影響著黃金市場走向。市場交投清淡,中國春節的實物黃金需求比較疲軟,而印度也因為庫存充足而需求低迷。國內冠狀病毒疫情也對市場帶來一定影響,若以SARS為鑒,本次冠狀病毒疫情還會衝擊大宗商品市場,黃金或重演先跌後漲的走勢。 
紐市盤前:英銀降息概率下降,英鎊創兩周新高;加元回升50餘點,多頭對加銀勿過分樂觀

機構觀點



Dirk Willer等花旗集團策略師在1月21日報告中寫道,冠狀病毒引發的新興市場震蕩最終應該會帶來買進的機會,但市場將需要看到形勢正在穩定的證據。基本面可能仍然對亞洲貨幣構成支撐,但目前對冠狀病毒的焦慮可能蓋過一切。


① 高盛集團 (Goldman Sachs)全球商品研究主管Jeffrey Currie認為,鈀金的非凡漲勢可能會推動其價格挑戰3000美元/盎司,但其同時指出,這樣的峰值不會持續太久,因為創紀錄的價格水平會削弱需求;
② 由於市場目前處於需求推動階段,因此上行潛力巨大,但漲勢“不會持久,因為一旦需求遭到破壞,價格就會再次回落,但肯定會再次攀升,就像我們去年看到的那樣;
③ 鈀金價格不斷創出新高也讓投資者開始懷疑漲勢是否會持續。Currie的評論表明,鈀金既有更大的上漲空間,但也會出現波動;
④ 這一過程可能會持續下去,直到汽車生產商最終轉向鉑和銠等其他貴金屬。但是隻有在鈀金短缺嚴重到足以在汽車生產中造成問題時,這才有可能發生,而距此仍有一段距離。


① 分析師Jordan Roy-Byrne認為,貴金屬板塊仍處於調整之中,但隻要200日均線保持不變,從去年9月開始的牛市盤整就會持續;當黃金的表現好於白銀和黃金股時,這對短期而言並不是一個看漲的信號;
② 黃金要升值,實際利率必須下降。所以黃金看漲的催化劑需要通脹或通脹預期加速,或低利率;
③ 從宏觀市場的角度,投資者需要密切關注美元、股市和10年期國債收益率之間的相互作用;
④ 過去的六年裏,我們普遍看到美元升值或美元保持在高位會使股市下跌,導致債券收益率下降。值得注意的是,自2019年9月底美元見頂以來,股市大幅上漲,而10年期美債收益率也隨之走高。直到大約一周前,美元還處於技術性崩潰的邊緣。然而,它保持住了支撐並反彈;
⑤ 如果這種反彈持續下去,可能會對超買的股市產生影響,目前股市已到了回調的時機,這也會導致收益率下降。這可能會迫使美聯儲恢複降息,這就是催化劑;
⑥ 然而,如果美元反彈失去動力並逆轉趨勢,那麼債券收益率將上升,收益率曲線將變陡,貴金屬和其它硬資產將受益。現在預測哪種催化劑會推高金價還為時過早,就目前而言,兩種情況都不會馬上出現。因此,貴金屬行業應繼續盤整。


① Ray Dalio稱投資者不應該錯過當前市場的強勁表現,他們應該拋售現金,以實現投資組合的多元化;
② 建議在這個市場擁有一個全球性的、多樣化的投資組合,並表示人們不能“跳入”的是現金。現金是垃圾,擺脫現金;
③ 在支持購買一點黃金的同時,他警告說不要進行更多投機性投資,例如比特幣。貨幣有兩種用途,一種是交易媒介,一種是儲存財富,而比特幣目前在這兩種情況下都沒有效果;
④ 對於市場上目前最擔憂的衰退問題,今年不會出現經濟衰退,投資者應該把目光投向2020年美國總統大選之後;
⑤ 如果經濟出現下滑,而且很有可能在下一屆總統任期內出現下滑,每年經濟衰退的可能性是20%;
⑥ Dalio還認為,美聯儲目前的處境是,它無法再像過去那樣刺激美國經濟,尤其是通過降低利率。但是,如果美國利率繼續下降,政治分歧仍然很大,美國經濟將無法像過去那樣反彈;
⑦ 我們將面臨更大的赤字,我們將為此印製鈔票。在未來的某個時候,我們仍將考慮什麼是財富的儲存者。因為當你獲得負收益率債券或其他東西時,我們正在接近一個極限,這將是一個範式轉變。 

黃金T+D收跌,白銀T+D創逾一周新低!實物需求低迷;若以史為鑒,金價或先抑後揚

周三(1月22日)黃金T+D收盤下跌0.52%至345.89元/克;白銀T+D收盤下跌1.59%至4217元/千克,創逾一周新低。周三(1月22日)黃金市場繼續走低,再次測試1550美元/盎司支撐水平,此後回升向1560關口逼近。市場避險情緒和美元的表現在影響著黃金市場走向。美元指數一度有所走高,黃金承壓。但另一方面,市場避險情緒為黃金提供了支撐。市場交投清淡,中國春節的實物黃金需求比較疲軟,而印度也因為庫存充足而需求低迷。國內冠狀病毒疫情也對市場帶來一定影響,若以SARS為鑒,本次冠狀病毒疫情還會衝擊大宗商品市場,黃金或重演先跌後漲的走勢。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾一周新低!實物需求低迷;若以史為鑒,金價或先抑後揚

上海黃金交易所2020年1月22日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.52%至345.89元/克,成交量41.078噸,成交金額142億294萬3560元,交收方向“多支付給空”,交收量9.18噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.50%至345.71元/克,成交量6.809噸,成交金額23億5424萬4008元,交收方向“多支付給空”,交收量17.636噸;

③ 白銀T+D收盤下跌1.59%至4217元/千克,成交量9106.876噸,成交金額385億2886萬2580元,交收方向“多支付給空”,交收量117.6噸。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾一周新低!實物需求低迷;若以史為鑒,金價或先抑後揚

黃金1550獲支撐


周三(1月22日)黃金市場繼續走低,再次測試1550美元/盎司支撐水平,此後回升向1560關口逼近。市場避險情緒和美元的表現在影響著黃金市場走向。

美元指數一度有所走高,黃金承壓。但另一方面,市場避險情緒為黃金提供了支撐。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾一周新低!實物需求低迷;若以史為鑒,金價或先抑後揚

隔夜美國總統再次批評美聯儲,稱其加息過快,降息過慢。Guggenheim Partners表示,特朗普或許是對的。2018年美聯儲加息四次,2019年則降息三次。特朗普政府很擔心美國經濟增長放緩。

瑞銀(UBS)策略師Joni Teves表示,黃金市場會繼續盤整狀態,正如過去幾周的情形一樣。關鍵的影響因素,比如美元和利率,會再度成為市場關注的焦點。

AxiCorp首席市場策略師Stephen Innes表示,受到美股走高的影響,黃金市場在努力尋找上行動能。

市場交投清淡,中國春節的實物黃金需求比較疲軟,而印度也因為庫存充足而需求低迷。

國內冠狀病毒疫情也對市場帶來一定影響,若以SARS為鑒,本次冠狀病毒疫情還會衝擊大宗商品市場,黃金或重演先跌後漲的走勢。

分析師正在回想2003年SARS疫情發生時對全球市場會有何影響。同時2003年疫情也對黃金買需構成了負面影響,一般而言在年初是黃金購買高峰期,這推動黃金價格走高,在2003年2月上旬黃金創出了逾6年高位至389.50美元,但是隨著疫情爆發,到4月中旬黃金最低觸及319.50美元,較2月高點下跌近17.7%。不過隨著WHO宣布全球將很快擺脫疫情,黃金自4月中旬開始大幅回升,5月末已經收回大部分跌幅,並在6月小幅回調開啟了新一輪黃金牛市。

道明證券大宗商品策略負責人Melek表示黃金正在回吐部分漲幅;沒有看到消息表明當下金價下跌是某種結構性的,而更像是一次由技術面導致的回調。 

無懼金價回調,對衝基金依舊看漲黃金


在美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的數據中,大型投機者大多保持了黃金期貨的淨多頭頭寸,並略有增加。

具體數據顯示,在截止1月14日當周,基金經理持有的黃金淨多頭頭寸增長了0.3%,從前一周的229757手增加至230459手。與此同時,黃金下跌近30美元。

道明證券評論稱,美聯儲的政策製定者可能會在結構上傾向於"鴿派",這在美國假期前有利於金價。

“盡管美元和股市走高,但金價仍上漲,這暗示未來幾天倉位可能再度向多頭傾斜,”道明證券說道。

白銀方面,基金經理的淨多頭倉位也小幅上升,為57179手。前一周為57014手。與黃金一樣,新增買盤(增加2763手)超過新增賣盤(增加2598手)。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾一周新低!實物需求低迷;若以史為鑒,金價或先抑後揚

澳新銀行(ANZ)的分析師們認為,盡管在此前大漲突破1600美元/盎司後回落,但仍然維持看多的預期。宏觀經濟面對黃金而言依然是利好的,鉑金係金屬的基本面也能推動價格走高。短期而言,黃金仍然是極佳的多樣化工具,也是對衝地緣政治風險的工具。雖然風險需求的回升會促使投資者們獲利了結,但完全逆轉趨勢將是不太可能的。

機構觀點:未來幾年金價有望達到2000大關


Rosenberg Research and Associates首席經濟學家、策略師David Rosenberg說,在股市牛市即將結束的情況下,黃金是投資組合的關鍵組成部分。

“黃金是你想去的地方。我認為這部分是因為它與利率成反比。但如果出了問題,這也是一種保險政策。”

在地緣政治緊張局勢加劇和貿易擔憂揮之不去的背景下,黃金在年初表現強勁,本月早些時候曾短暫突破1600美元的關口。

Rosenberg仍然預測,盡管股市上漲,美國經濟仍會放緩。

這是一個流動性驅動的市場。如果情況這麼好,為什麼美聯儲去年不得不降息?如果情況這麼好,為什麼美聯儲要啟動QE4?

Rosenberg指出,除黃金外,在這種環境下的其他明智選擇是押注新興市場和債券。

去年12月,Rosenberg就曾表示,投資者應該用硬資產保護自己。

很長一段時間以來,經濟基本面沒有推動這個股市。這是一個由流動性、動量和情緒驅動的市場。讓我們面對現實吧——基本面相當糟糕。如果你把眼光放在3至5年,你會希望關注黃金和其它硬資產。

國際油價走疲,供給過剩近100萬桶/日,且短期需求前景堪憂;地緣惡局利多效應遭稀釋

周三(1月22日),國際油價下跌,國際能源署(IEA)對於今年上半年供應過剩的預測,消除了外界對軍事衝突導致利比亞原油產量大幅下降的擔憂。
國際油價走疲,供給過剩近100萬桶/日,且短期需求前景堪憂;地緣惡局利多效應遭稀釋

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:52,NYMEX原油期貨下跌0.69%至57.97美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.62%至64.19美元/桶。
國際油價走疲,供給過剩近100萬桶/日,且短期需求前景堪憂;地緣惡局利多效應遭稀釋

國際能源署(IEA)署長比羅爾周二(1月21日)表示,100萬桶/日的供應盈餘預計將在2020年上半年抑製油價漲勢。

比羅爾在出席達沃斯世界經濟論壇時稱:“石油和天然氣供給充裕,因此近期(中東和北非)動蕩加劇都未能有效推升油價。”

利比亞國家石油公司(NOC)周一(1月20日)宣布,因該國長期持續的軍事衝突出現新的進展,公司負責運營的兩大油田均遭遇不可抗力。

除非石油設施迅速恢複運營,否則利比亞石油產量將從每天約120萬桶銳減至僅7.2萬桶/日。

伊拉克是石油輸出國組織(OPEC)第二大產油國。該國最近發生了警察和反政府示威者之間的暴力衝突,後者要求進行全國政治體係改革。

與此同時,中國爆發的新型冠狀病毒疫情已經動搖了全球金融市場的信心。人們擔心疫情可能抑製出行需求,進而打壓能源消費。

高盛公司在一份報告中說,如果新疫情對出行和經濟增長的抑製程度發展成類似於2003年SARS那樣,那麼石油需求可能會下降26萬桶/日。

高盛表示:“對潛在流行病疫情擴散的擔憂抵消了中東北非供應中斷的風險。後者原本可以推動現貨市場價格上漲,但迄今維持對基本面影響仍然有限。”

美國能源信息署(EIA)周二百世,美國原油供給仍可能增加,2月份大型頁岩井產量有望升至曆史新高,盡管增速可能降至近一年來最低。

有調查顯示,上周美國原油庫存可能連續第二周下降,而汽油庫存預計連續第11周上升。

美國石油協會(API)將於北京時間周四(1月23日)5:30發布上周庫存數據,而官方的EIA庫存數據將在北京時間周五(1月24日)零點公布。

INE原油創逾六周新低!疫情料衝擊假期出行需求,機構預計相當於全球減產26萬桶/日

周三(1月22日)上海原油價格下跌。主力合約SC2003,以459.8元/桶收盤,下跌4元,跌幅為0.86%,創逾六周新低至457.1元/桶。國內冠狀病毒疫情持續蔓延,令投資者擔憂原油需求,業內機構高盛指出,發生於中國傳統春節假期之際的新型冠狀病毒肺炎疫情,料因為影響交通出行意願,而對石油需求構成相當程度的打擊。該機構的模型顯示,疫情所帶來的影響將等價於全球每日減少26萬桶的原油有效需求量。

同時此前的利比亞和伊拉克局勢對供應衝擊有限,日本石油行業機構負責人稱,石油輸出國組織(OPEC)增加的產量可能抵消任何供應中斷,這或將限製其對全球油市的影響。美國政府上周公布的數據顯示,得益於頁岩油蓬勃發展,美國已成為全球最大的石油生產國,產量達到創紀錄的1300萬桶/日。美國原油庫存周報因周一的馬丁路德金紀念日假期推遲一天發布。
INE原油創逾六周新低!疫情料衝擊假期出行需求,機構預計相當於全球減產26萬桶/日 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年1月22日(周三)
INE原油創逾六周新低!疫情料衝擊假期出行需求,機構預計相當於全球減產26萬桶/日

交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約SC2003,以459.8元/桶收盤,下跌4元,跌幅為0.86%。全部合約成交64521手,持倉減少1632手至29687手。主力合約成交54377手,持倉減少2158手至15726手。
INE原油創逾六周新低!疫情料衝擊假期出行需求,機構預計相當於全球減產26萬桶/日

交易邏輯:國內冠狀病毒疫情持續蔓延,令投資者擔憂原油需求。

支撐位:美油58關口支撐強勁;INE原油450關口尋支撐。

阻力位:INE原油500存阻力;美原油60關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,空頭背靠480做空,多頭建議等待。

中國及海外消息



伊拉克議會下屬人權委員會21日表示,近日在伊拉克首都巴格達和其他地區發生的示威抗議活動已造成10人死亡、159人受傷。(新華網)

 




歐佩克+在三月開會評估當前的協議是至關重要的。與諾瓦克通了電話,祝賀他再次被任命為俄羅斯能源部長。這對歐佩克+合作很重要。

 

 

 

機構觀點



近期石油市場的供應中斷問題頻發,利比亞產量繼續下滑,而哈薩克斯坦產量也在1月份出現下滑,此外沙特原油出口連續兩個月低於660萬桶/日,雖然2020是非OPEC供給增長的大年,但由於短期供給中斷事件較為集中,目前現貨市場的偏緊依然在持續,布倫特的月差結構以及北海貼水依然偏強,目前產業鏈的核心矛盾依然集中在煉化端,目前煉廠依然要面對原油高貼水、高運費、低利潤的多重壓力,雖然在大煉化項目投產疊加OPEC減產的影響下,原油的自身的供需矛盾並不突出,但下遊成品油消費增長能否匹配煉廠的加工量增長依然是問題的關鍵,從長期來看,原油強成品油弱共存的產業格局並不合理。


全球原油需求或將減少26萬桶/日(其中包括17萬桶/日的航空燃料需求),可能給油價造成3美元/桶的波動,航空燃油市場可能受到冠狀病毒疫情的衝擊最大,疫情對石油需求的影響將抵消部分供給缺口。


澳新銀行表示,由於自2015年以來美國頁岩油產量上升,全球市場對石油輸出國組織(OPEC)的依賴程度不如十年前,事實證明,繼本月初美國對伊朗民兵發動空襲之後,油價迅速下跌。

 
分析師正在回想2003年SARS疫情發生時對全球市場會有何影響。2003年SARS疫情引起全球關注後,彭博商品指數在3月份便下跌了7.6%;後來世界衛生組織(WHO)宣布全球將很快擺脫疫情時,該指數到6月下旬收回了大部分失地。如果當年SARS的情形可作參考,高盛預計新疫情可能會導致這一年全球石油需求減少26萬桶/日,原油價格下降3美元/桶,其中航空燃料受到的影響最大。


花旗分析師Ed Morse撰寫報告稱,利比亞和伊拉克的供應中斷加劇了石油市場的供應緊張,而天然氣價格由於天氣溫暖和供應過剩而下降。花旗預計石油市場將更加動蕩以反映短期的中斷,並預測2020年天然氣供過於求可能加劇,利比亞的中斷可能會比市場預期的更長,因為“任何協議都可能是脆弱而臨時的”,伊拉克動蕩影響了13萬桶至18萬桶/天的石油生產。

達沃斯年會之際兩大能源機構拋出利空言論,美原油短線或下看56美元

周二(1月21日)正值達沃斯論壇年會之際,美國能源署(EIA)和國際能源署(IEA)發布了原油價格預測和產量預期。

EIA認為美原油產量2月將在當前1300萬桶/日的基礎上增加2.8萬桶/日,同時石油鑽井的單產也有小幅的增加,這將推動美原油維持增產,即使當前的產量增速已經明顯放緩。

而國際能源署認為盡管2020年原油需求將增加100萬桶/日,但是由於非OPEC大幅增產,預計市場將增加200萬桶/日,因此市場上仍有100萬桶/日的產量過剩。

不過考慮到地緣溢價依然存在,EIA預測2020年油價在經曆了年初的地緣溢價後,將會逐步回落,預計美原油短線或看向56美元,2020年均價為59美元/桶,但是2021年預計將回升至62美元/桶。預計布倫特原油短線或看向62美元,2020年均價為65美元。
達沃斯年會之際兩大能源機構拋出利空言論,美原油短線或下看56美元

IEA預計2月美油產量將繼續增加,且油井單產上升


美國能源信息署在最新版的《鑽井生產率報告》中表示,美國7個最富饒的頁岩氣田的石油產量將在2月份增加2.2萬桶/日,至920萬桶/日。

據EIA,預計2月Anadarko,Eagle Ford和Niobrara地區的產量將合計減少2.8萬桶/日,但被二疊紀和巴肯油田的增產所抵消,後者在2月將合計增產5萬桶/日。
達沃斯年會之際兩大能源機構拋出利空言論,美原油短線或下看56美元

EIA預測,二疊紀頁岩盆地產量將增加4.5萬桶/日,從1月份的475.8萬桶/日增加到2月的480.3萬桶/日。巴肯的增幅較小,將從1月份的152.1萬桶/日增加至2月的152.6萬桶/日。

從年度增長來看,二疊紀盆地2020年2月的產量較之2019年同期增加80萬桶/日。

EIA稱,石油和天然氣公司在12月共鑽探了了1036口井,完成了1026口。已鑽但未完井(DUC)的數量已減少至僅7573口。這比去年的8055年有所下降,是自2018年10月以來的最低數字。二疊紀的DUC數量在12月有所增加,占12月鑽探但未完成的7573口井中的3612個。

另外從鑽井的單產來看,二月的二疊紀新井的石油產量也從1月的808桶增加到二月的810桶。

總體而言,EIA認為美國的石油產量繼續不受限製地增長,在截至1月10日的一周中達到1300萬桶/日。

國際能源署認為2020年將出現100萬桶/日的供應過剩


國際能源署(IEA)執行董事法提赫·比羅爾(Fatih Birol)周二表示,預計2020年上半年有100萬桶/日的供應過剩,這將對油價構成壓力。

比羅爾在瑞士達沃斯世界經濟論壇會議的間隙表示,盡管“意外情況”(例如伊拉克動蕩加劇)可能會使得油價短時間大幅飆升,但在“正常情況”下,預計價格不會大幅上漲。 

在問及比羅爾認為2020年能源市場的主要關注點時,比羅爾表示,他認為石油和天然氣方面的能源供應充足。這就是最近伊朗將軍被美國暗殺以及利比亞動亂並沒有助推國際油價上漲的原因。

在2019年達沃斯論壇期間,布倫特原油也維持在65美元附近,當被問及原油價格能否維持在當前價格附近時,比羅爾表示,即使OPEC+減產,但是他們認為至少在2020年上半年,依然會看到100萬桶/日的產量過剩。

在一般情況下,不能指望價格會大幅上漲。

不過比羅爾表示,如果出現意料之外的問題,可能會帶動油價短時間大幅飆升。比羅爾表示,我對OPEC第二大產油國伊拉克周圍的事態發展感到擔憂。我希望伊拉克保持穩定,並作為重要的生產國繼續將石油推向市場。

在被問及對2020年的石油供應和需求有何預測時,比羅爾表示,我們預計石油需求將增加約100萬桶/日,主要來自新興國家。但是來自非OPEC國家的供應將非常強勁。我們預計美國,巴西,挪威,圭亞那的石油產量將超過200萬桶,這意味著將產生100萬桶/日的供應過剩。

預計2020年油價將下跌,但是2021年將會有所回升


EIA預測布倫特原油在2020年平均價格為65美元/桶,在2021年平均為68美元/桶,美原油2020年均價為59美元/桶,2021年均價為62美元/桶。
達沃斯年會之際兩大能源機構拋出利空言論,美原油短線或下看56美元

EIA預計,在2020年的前幾個月,原油價格將保持較高水平,這反映了近期地緣政治事件帶來的原油價格溢價。但是,這種溢價將在2020年上半年逐步下降,市場基本面,尤其是供需關係將推動2020年下半年和2021年的原油價格走向。

分析人士指出,近幾個月來,幾次地緣政治事件給原油價格帶來了上行壓力。這些事件包括對穿越波斯灣和紅海的油輪的襲擊,2019年9月對沙特阿拉伯能源基礎設施的襲擊以及美國和伊朗之間最近的緊張局勢,同時近期利比亞局勢以及伊拉克動亂的局面也對油價構成支撐。

布倫特原油月度平均價格從9月份的63美元/桶上漲至12月的67美元/桶。盡管全球液體燃料庫存每天增加13萬桶/日,但在此期間原油價格仍在上漲。

但隨著風險溢價的降低,EIA認為布倫特原油價格將在2020年初下降至5月份平均62美元/桶,對應美原油或看向56美元。EIA預測供應不會中斷,但任何有形的供應中斷都會給價格帶來上行壓力。

北京時間13:49,美原油現報58.08美元,跌幅0.51%

歐市盤前:疫情料衝擊大宗需求,澳元觸及一個多月新低,美油承壓待API庫存

周三(1月22日)亞洲時段,美元指數交投於97.6附近,澳元兌美元觸及一個多月新低,隨著病毒疫情發酵,投資者認為將影響大宗商品需求,這間接帶給澳元一定壓力。現貨黃金走低逼近1550美元/盎司,亞洲股市有所走高,同時,美債收益率也有所走高。國際油價下跌,在其他地區原油供應充裕的情況下,投資者面對利比亞幾乎所有產量中斷的情況仍不為所動。同時,國內冠狀病毒疫情正在影響需求預期。
歐市盤前:疫情料衝擊大宗需求,澳元觸及一個多月新低,美油承壓待API庫存

本交易日主要關注加拿大CPI數據,美國房地產數據,此外晚間也將有加拿大央行利率決議公布。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元創一個多月新低,匯價現報0.6843,跌幅0.03%;隨著病毒疫情發酵,投資者認為將影響大宗商品需求,這間接帶給澳元一定壓力,而西聯商業解決方案貨幣策略師Dooley表示若周四澳大利亞公布的12月勞動力市場報告令人失望,則澳元兌美元可能跌至一個月來新低,且可能會增加澳洲聯儲在2月降息的概率,目前這一概率為44%,經濟前景不算明朗,最近8份澳大利亞零售銷售報告有6份都弱於預期,而消費者信心本月也下滑至4年來新低。 

亞盤時段,美元兌日元上漲,美元兌日元現報110.03,漲幅0.15%;美元指數維持在97.6的高位水平,日內避險需求有所降溫,亞洲股市多數走高,而美債收益率也有所走高,鑒於目前國內冠狀病毒疫情還在發酵,美元兌日元可能更多處於震蕩,暫無明顯趨勢行情。

亞盤時段,現貨黃金下跌,金價現報1553.02美元/盎司,日內跌幅0.33%;現貨黃金走低逼近1550美元/盎司,亞洲股市有所走高,同時,美債收益率也有所走高,道明證券表示,金價一段時間內表現相當不錯,我們正在回吐部分漲幅;還沒有聽到任何消息表明黃金下跌是某種結構性的、長期的基本面發展;這更像是一次由技術面導致的向下回調。

亞盤時段,國際油價下跌,美油現報58.15美元/桶,跌幅0.45%;布油現報64.36美元/桶,跌幅0.34%。在其他地區原油供應充裕的情況下,投資者面對利比亞幾乎所有產量中斷的情況仍不為所動。同時,國內冠狀病毒疫情正在影響需求預期,高盛表示病毒對需求產生影響,全球原油需求或將減少26萬桶/日(其中包括17萬桶/日的航空燃料需求),可能給油價造成3美元/桶的波動。

重要財經數據


歐市盤前:疫情料衝擊大宗需求,澳元觸及一個多月新低,美油承壓待API庫存

因周一(1月20日)馬丁·路德金紀念日美國市場休市,原定於周三(1月22日)5:30公布的當周API原油庫存數據推遲至周四(1月23日)5:30公布,原定於周三(1月22日)23:30公布的當周EIA原油庫存數據推遲至周五(1月25日)00:00公布

財經事件


15:40  英國央行行長卡尼在彭博舉辦的氣候論壇上發表講話。

23:00  加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告。
 
次日00:15  加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)和央行高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧


英上議院通過脫歐法案五項修正案,下議院22日將表決; 
據中新網,21日,英國上議院批準了其修訂過的脫歐法案。據悉,在為期兩天的辯論中,上議院共通過5項修正案,但預計將會被下議院否決。據悉,這也是約翰遜政府去年12月以來,首次在議會遭遇挫折。唐寧街10號表示,他們對這個結果表示失望,但計劃在22日下午,待協議返回下議院後將修正案的內容推翻。報道指出,由於約翰遜政府在下議院占絕對多數,預計下議院議員將在22日的投票中將五項修正案推翻。分析稱,上院的決定讓脫歐法案正式生效時間延後,但不太可能阻滯“脫歐”。

美最高法院暫不審理奧巴馬醫保案,將如何影響2020大選;
據美國中文網報道,美國最高法院21日拒絕了快速審理奧巴馬醫保訴訟的請求,這也意味著最高法院不太可能在2020年總統大選之前考慮奧巴馬醫保的命運。該裁決擱置了大選之前政治格局中再次發生重大變化的可能性。(中新網)

彈劾案:民主黨要求獲取更多白宮文件,遭參院投票否決;
① 針對美國總統特朗普的聯邦參議院彈劾審理21日展開,掌握參議院多數的共和黨否決民主黨的動議,拒絕強迫白宮交出與彈劾案審理相關文件和證據,以及傳喚更多證人;
②舒默提出了幾項修正案,試圖從白宮、國務院和管理與預算辦公室獲得特朗普政府在眾議院彈劾調查期間拒絕移交的文件,但這些修正案以53票對47票被逐一否決。(中新網) 

特朗普言語中的歐洲貿易前景突然就變得陽光燦爛起來;
① 美國總統特朗普來到達沃斯大肆鼓吹他的經貿政策,儼然那就是全世界的典範,同時他還向那些經受了他將近三年關稅威脅的歐洲國家傳達出了有些溫暖、有些喜憂參半的訊息。他之前的那些關稅威脅所涉及的產品從汽車到卡門貝爾奶酪,可謂無所不包。在周二抵達這個瑞士度假勝地之前,特朗普與法國總統馬克龍宣告在數字稅問題上雙方暫時休戰,而就在上周,法國官員們還認為華盛頓對其數字稅舉措實施關稅報複肯定馬上就會成為現實;
② 接著,在達沃斯世界經濟論壇的開幕講話中,特朗普說他期待“與英國談成一項極為精彩的新協議”,說“他們有一位非常出色的新首相,非常希望達成協議。”之後,他承認歐盟委員會主席馮德萊恩是眾所周知的“難纏談判對手,那對我們來說不是好事,因為我們想要談成一項重大貿易協議。”一份美歐協議“是我們都想要的東西,”特朗普說。同時他還表示,“他們要是公平”,汽車關稅並不是什麼問題。 

美參院正式開審特朗普彈劾案,審判流程為首日焦點;
① 美國參議院於當地時間21日下午,正式開始針對總統特朗普的彈劾案進行審判。首日的焦點,集中在彈劾案審理流程決議草案的辯論和投票,共和黨與民主黨圍繞這一問題你來我往,展開交鋒;
② 據報道,審判在當地時間21日下午1時開始,由首席大法官羅伯茨負責主持,不過身為主角的特朗普及發動彈劾的美國眾議院議長佩洛西兩名焦點人物,分別因出席世界經濟論壇年會及帶團外訪,都不在美國,身處瑞士達沃斯的特朗普在被問及為何沒有留在華盛頓時,他再次反駁彈劾是場騙局,並表示,“這是場持續多年的獵巫,非常可恥。”(中新網) 

韓國2019年全年GDP增長2.0%,創金融危機來最慢增速;
① 韓國政府支出激增扶助2019年第四季經濟創下逾兩年來最快增速,但出口疲弱和全球貿易緊張情勢導致2019年全年經濟增速創2009年來最慢。在此之際,韓國總統文在寅領導的政府計劃今年大幅提高財政支出,韓國央行則考慮采取進一步刺激措施,以保護經濟免受全球經濟放緩影響;
② 韓國央行周三公布的數據顯示,第四季經濟經季調後較前季增長1.2%,創2017年第三季來最快增速,且高於路透調查中分析師的預估中值增長0.8%。政府在公共基礎設施方面的支出強勁,再加上民間消費好轉,提振第四季經濟增長,但這無助於出口。出口對第四季經濟增長沒有貢獻。第四季民間消費較前季增加0.7%,建築投資跳升6.3%,出口量下降0.1%,這反映出出口持續下滑。韓國12月出口連續第13個月同比下降。 2019年全年,韓國經濟增長2.0%,創10年最慢增速,符合央行預估。韓國央行一位官員稱,“在這2%的增長中,政府的淨貢獻為1.5個百分點,創2009年來最大貢獻份額,但這並未改變韓國出口在這一年表現艱難的事實”。 

機構觀點


高盛:病毒對需求產生影響,全球原油需求或將減少26萬桶/日(其中包括17萬桶/日的航空燃料需求),可能給油價造成3美元/桶的波動,航空燃油市場可能受到冠狀病毒疫情的衝擊最大,疫情對石油需求的影響將抵消部分供給缺口;

荷蘭國際銀行:加拿大央行料近期不會采取寬鬆行動,加元漲勢受抑;
此前加拿大勞動力市場數據好於預期,加拿大央行不太可能調整期當前的立場。故而投資者更熱衷於關注貨幣政策報告前景,並以此評估未來幾個月降息的概率。但我們認為市場可能過於低估加拿大央行采取寬鬆政策的可能性。若前景報告顯現出任何對經濟不太樂觀的信號,預計最快下周就能看見對加元行情的修正。我們認為至少今年上半年加拿大央行不會推行寬鬆措施,我們仍認為未來幾個月,加拿大央行更多是抑製加元的因素而不是支撐加元上漲的因素。 

澳新銀行:全球市場對OPEC的依賴程度減弱;
澳新銀行表示,由於自2015年以來美國頁岩油產量上升,全球市場對石油輸出國組織(OPEC)的依賴程度不如十年前,事實證明,繼本月初美國對伊朗民兵發動空襲之後,油價迅速下跌。 

若以SARS為鑒,本次冠狀病毒疫情還會衝擊大宗商品市場,黃金或重演先跌後漲的走勢; 
① 分析師正在回想2003年SARS疫情發生時對全球市場會有何影響。2003年SARS疫情引起全球關注後,彭博商品指數在3月份便下跌了7.6%;後來世界衛生組織(WHO)宣布全球將很快擺脫疫情時,該指數到6月下旬收回了大部分失地。如果當年SARS的情形可作參考,高盛預計新疫情可能會導致這一年全球石油需求減少26萬桶/日,原油價格下降3美元/桶,其中航空燃料受到的影響最大;
② 同時2003年疫情也對黃金買需構成了負面影響,一般而言在年初是黃金購買高峰期,這推動黃金價格走高,在2003年2月上旬黃金創出了逾6年高位至389.50美元,但是隨著疫情爆發,到4月中旬黃金最低觸及319.50美元,較2月高點下跌近17.7%。不過隨著WHO宣布全球將很快擺脫疫情,黃金自4月中旬開始大幅回升,5月末已經收回大部分跌幅,並在6月小幅回調開啟了新一輪黃金牛市。 

道明證券大宗商品策略負責人Melek:黃金價格在這段時間內表現相當不錯,看到正在回吐部分漲幅; 
目前金價可能會在1550美元/盎司附近的窄幅區間內波動。還沒有看到任何消息表明當下金價下跌是某種結構性的,長期的基本面發展,我認為這更像是一次由技術面導致的回調。 

花旗認為油價波動將更大,而天然氣供應過剩會加劇;
花旗分析師Ed Morse撰寫報告稱,利比亞和伊拉克的供應中斷加劇了石油市場的供應緊張,而天然氣價格由於天氣溫暖和供應過剩而下降。花旗預計石油市場將更加動蕩以反映短期的中斷,並預測2020年天然氣供過於求可能加劇,利比亞的中斷可能會比市場預期的更長,因為“任何協議都可能是脆弱而臨時的”,伊拉克動蕩影響了13萬桶至18萬桶/天的石油生產。 

Guggenheim稱市場是個“龐氏騙局”,遲早會崩盤; 
① Scott Minerd給那些在達沃斯為市場攀升而歡呼雀躍的同仁們傳達了一個信息:事情並不像看起來那樣好。這位Guggenheim Partners的首席投資官將中央銀行寬鬆貨幣政策導致的資產價格上漲比作“龐氏騙局”,並最終必將崩潰。“我們將達到一個轉折點,屆時投資者會意識到違約和降級的上升趨勢,”他在世界經濟論壇會議期間的一封信中寫道,“時間很難預測,但這讓我想起了2001年和2002年經濟衰退前發生的很多事情”;
② Minerd向客戶發出警告之前,美國總統特朗普在達沃斯對政界和商界領袖發表講話時責備美聯儲試圖提高利率,並表示央行花了太長時間才降低利率。Minerd指出盡管風險資產攀升,但違約率仍在上升,並重申對BBB級債券面臨進一步降級風險的警告。他說,與2007年相比,這類債券面臨更大的惡化風險;
③ Guggenheim固定收益部門負責人Anne Walsh在一次采訪中表示,美國15%的經濟已經陷入衰退。她說,美聯儲向市場注入流動性的努力催生了“僵屍公司”,隨著這些錢的效用繼續減少,可能會出現資本外流。她說,這個市場上漲持續的時間越長,結束時的下跌就會越狠,“耐心將為那些紀律嚴明的投資者帶來更大的機會”。 

1月22日財經早餐:金融市場不安,美元持穩日元走強,黃金從二周高位回落,靜待加銀利率決議

周二(1月21日)美元指數持穩,對病毒蔓延的擔憂推動日元上漲。黃金小幅下滑,金融市場不安,低利率環境和持續的地緣政治緊張局勢支撐下,現貨黃金一度觸及近二周新高,不過市場擔心亞洲疫情可能會損害假日高峰期實物黃金的市場需求,金價回吐漲幅。原油收複部分盤中失地,盡管其他主要生產國產量充裕,但對利比亞和伊拉克供應中斷的擔憂加劇。
1月22日財經早餐:金融市場不安,美元持穩日元走強,黃金從二周高位回落,靜待加銀利率決議
商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收跌約0.2%,報1557.90美元/盎司。WTI 2月原油期貨收跌0.20美元,跌幅0.34%,報58.34美元/桶;布倫特3月原油期貨收跌0.61美元,跌幅0.94%,報64.59美元/桶。

美國三大股指集體收跌,標普500指數收盤下跌8.80點,跌幅0.26%,報3320.82點;納斯達克指數收盤下跌18.10點,跌幅0.19%,報9370.81點;道瓊斯指數收盤下跌151.90點,跌幅0.52%,報29196.24點。

周三前瞻


時間區域指標前值
19:00英國1月CBI工業訂單差值-28
21:30加拿大12月CPI年率(%)2.2
21:30加拿大12月核心CPI-普通年率(%)1.9
22:00美國11月FHFA房價指數月率(%)0.2
22:00美國12月成屋銷售年化總數(萬戶)535
22:00加拿大1月央行隔夜貸款利率(%)1.75
22:00加拿大1月央行隔夜貸款利率(%)1.75
淩晨05:30美國截至1月17日當周API原油庫存變動(萬桶)110
淩晨05:30美國截至1月17日當周API汽油庫存變動(萬桶)320
淩晨05:30美國截至1月17日當周API精煉油庫存變動(萬桶)678

15:40 英國央行行長卡尼在彭博舉辦的氣候論壇上發表講話
23:00 加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告
淩晨00:15 加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)和央行高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數3052.14-43.65-1.41%3085.793051.233095.79
深證成指10953.41-162.47-1.46%11078.0410948.5811115.88
日經22523864.56-218.95-0.91%24081.7523843.4824083.51
恒生指數27985.33-947.00-3.27%28492.0327980.5028932.33
德國DAX3013555.876.930.05%13560.6813443.2513548.94
法國CAC406045.99-32.55-0.54%6045.995994.176078.54
英國FTSE1007610.70-40.74-0.53%7651.447550.477651.44
道瓊斯工業指數29196.04-152.06-0.52%29341.2129146.4729348.10
納斯達克指數9370.81-18.14-0.19%9397.589350.209388.94
標普5003320.83-8.79-0.26%3329.793316.613329.62

美國股市下跌,標普500指數從紀錄高位回落,工業和消費類股在表現最差之列;奢侈品類股票創下10月以來的最大跌幅,市場擔心新型冠狀病毒將影響春節假期期間的支出;此前,亞洲和歐洲股市亦走低,香港股市遭受的衝擊最大;因有報道稱中國新型冠狀病毒傳入美國,引發了對潛在經濟影響的擔憂。

新型冠狀病毒在中國的出現,以及對這種病毒如今將在中國以外蔓延的擔憂,使一些市場觀察人士回想起17年前的非典疫情,盡管目前的狀況還沒有那麼嚴重。這些事態發展為推動美國股市上周創下曆史新高的投資者提供了稍作停歇的借口,進而評估全球增長前景以及企業利潤狀況。

Wells Fargo Investment Institute高級全球市場策略師Sameer Samana表示,曆史告訴我們,大多數情況下此類疫情都可以得到遏製,我們要關注的是它是否會變成一個大問題,大到足以開始改變消費者的行為?

貴金屬與原油


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1558.17-2.70-0.17%1568.671546.411560.87
現貨鈀金2401.69-143.31-5.63%2530.392381.432545.00
現貨白銀17.788-0.290-1.60%18.15617.63418.078
現貨鉑金1000.93-19.10-1.87%1026.87990.521020.03
美國原油連續58.24-0.34-0.58%59.7757.7158.58

周二黃金小幅下滑,金融市場不安,低利率環境和持續的地緣政治緊張局勢支撐下,現貨黃金一度觸及近二周新高,不過市場擔心亞洲疫情可能會損害假日高峰期實物黃金的市場需求,金價回吐漲幅。
1月22日財經早餐:金融市場不安,美元持穩日元走強,黃金從二周高位回落,靜待加銀利率決議
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示,金價一段時間內表現相當不錯,我們正在回吐部分漲幅。他補充稱,目前金價可能會守在每盎司1550美元附近的窄幅區間內,我還沒有聽到任何消息表明黃金下跌是某種結構性的、長期的基本面發展。這更像是一次由技術面導致的向下回調。

原油期貨價格周二收跌,對全球原油供應量增大以及經濟增長放緩的潛在擔憂,影響力超過了中東局勢動蕩引發的供應短缺憂慮;一種致命的病毒從中國傳入美國,也令原油價格承受壓力。
1月22日財經早餐:金融市場不安,美元持穩日元走強,黃金從二周高位回落,靜待加銀利率決議
紐市尾盤,美油跌幅收窄,收盤基本持平於每桶58美元附近;利比亞港口危機持續至第四天,使這個北非最大石油供應國的出口受阻。同時,伊拉克的動亂不斷蔓延,威脅到這個OPEC第二大產油國的出口。Price Futures Group Inc.的分析師Phil Flynn表示,利比亞方面的中斷非常重要,因為努力遵守更嚴格燃油規則的煉油廠“對輕質低硫原油的需求很大”。

Schneider Electric商品期貨分析師Christin Redmond則指出,盡管利比亞國民軍領導人哈利法-哈夫塔爾(Halifa Haftar)宣布實行的每日減產80萬桶措施引起了市場立即的看漲反應,但美國和其他地區的充足庫存,使該行動對全球市場的供應幾乎沒有任何影響。此外,美國駐利比亞大使館還要求立即恢複石油生產,這增加了哈夫塔爾部隊面臨的壓力。

外匯


美元持穩,美元兌G-10貨幣漲跌互見;日元延續漲勢,因為有報道稱,最早出現在中國的病毒性肺炎已經確認傳入美國,刺激了對避險貨幣的需求。歐元回吐漲幅,盤中稍早受強於預期的數據推動上漲;英鎊受強勁就業數據提振上漲。大多數貨幣和大多數期限的匯率波動性都上升。
1月22日財經早餐:金融市場不安,美元持穩日元走強,黃金從二周高位回落,靜待加銀利率決議
美元指數基本持平,由於日元和英鎊普遍上漲,該指數一度上漲0.2%之後回落。沒有重大美國經濟數據發布,美國聯邦儲備委員會官員在1月29的央行會議之前保持沉默。

歐元兌美元跌0.12%至1.1082,盤中一度升至1.1118美元,受到德國1月份ZEW數據超出預期提振;對歐洲央行將在周四開會時對經濟提出更樂觀看法的預期也支撐了歐元。德國智庫ZEW周二公布的月度調查顯示,1月反映投資者經濟信心的經濟景氣指數從12月的10.7升至26.7,為2015年7月以來的最高水平,且遠高於預期的15.0。歐洲交易員稱,在1.1080下方有雙向的交易興趣,支撐位於100日均線1.1071;阻力位在200日均線所在的1.1134。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示,我們可以看到更多的謹慎樂觀情緒,這讓人們對歐元更感興趣了一點。

美元兌日元跌0.28%至109.87,由於風險偏好減弱,美元兌日元受到交叉匯率相關拋盤的打壓;紐約交易員稱,若明確跌破109.80,可能進一步測試109.50。之前有在109.70的買盤,在110.30有顯著賣盤。歐元兌日元未能守住122.30水平,下跌0.2%至121.99左右。

日本央行周二維持貨幣政策穩定,並略微調升經濟增長預估,還暗示對全球經濟持謹慎樂觀看法,但仍表示,持續的風險意味著現在考慮縮減其大規模刺激計劃還為時過早。法國興業銀行分析師Kit Juckes表示,日元走強,避險情緒席卷所有市場。

英鎊兌美元尾盤升0.31%,報1.3050美元;匯率守在1.3000心理水平上方,但在21日均線1.3074受阻。貨幣市場顯示,英國1月30日降息的可能性為60%,周五為70%左右。周二公布的數據顯示,英國11月止三個月內就業增長創下近一年來最強勁表現,這可能削弱英國央行下周降息的理據,該消息給英鎊帶來提振。歐元/英鎊跌破在0.8520的55日移動均線。

其它貨幣對方面,美元兌加元漲0.17%至1.3070,周三加拿大央行將舉行會議。美元兌瑞郎漲0.03%至0.9687,特朗普說他將與瑞士方面會晤討論貿易問題。與中國貿易和旅遊相關的貨幣也下跌,在杠杆賬戶拋盤打壓下澳元連續第四天走低,澳元兌美元跌至逾一個月低位的0.6843。紐元兌美元跌0.17%至0.6597;恒天然的全球乳製品貿易指數上升1.7%。
 

國際要聞


美國疾病預防與控製中心(CDC)證實,華盛頓州的一名男子被確診感染冠狀病毒病毒,這是自上個月在武漢首次出現類似肺炎的疾病以來,美國首次報告的病例。這名男子目前情況穩定,國籍尚未公布。(央視新聞)

英國國家統計局公布的數據顯示,英國9-11月失業率3.8%,符合預期,英國12月份申領失業救濟人數增加1.49萬人;英國9-11月就業人數上升20.8萬,至3290萬人;12月份失業救濟申領率為3.5%,11月份為3.4%;9-11月平均薪資同比增幅為3.2%,8-10月為3.2%,預估為3.1%。

自2003年5月以來,歐洲央行一直堅持“低於但接近2%”的通脹目標。雖然部分央行的通脹目標區間低於1%,但歐洲央行的平均通脹目標水平是最低的。前任歐洲央行行長德拉基已經暗示,可能會重新考慮通脹目標。新通脹目標的實施可能要等到2021年,因為戰略評估工作預計將在2020年底前完成。此外,預計歐洲央行還將更密切關注超寬鬆貨幣政策的副作用,這可能也有助於彌合管委會的分歧。

利比亞和伊拉克的供應中斷加劇了石油市場的供應緊張,而天然氣價格由於天氣溫暖和供應過剩而下降。預計石油市場將更加動蕩以反映短期的中斷,並預測2020年天然氣供過於求可能加劇。利比亞的中斷可能會比市場預期的更長,因為“任何協議都可能是脆弱而臨時的”,伊拉克動蕩影響了13萬桶至18萬桶/日的石油生產。

美國總統特朗普在達沃斯表示,我們預期與歐洲”就汽車關稅達成協議;如果沒有達成協議,將大力考慮關稅;如果歐洲公平,我們就不會有問題。

國內要聞


據經濟參考報,一攬子金融對外開放新舉措正蓄勢待發。2020年開年,多個監管部門已密集釋放政策信號,不僅債券市場等多領域開放將深化,下一步還將穩妥推進人民幣國際化,深化外匯領域改革,有序推進資本項目開放。與此同時,地方層面也正加緊部署,推動金融開放政策落地,“真金白銀”吸引外資機構布局,一些突破性開放政策還將在部分地區先行試點。

證券時報發文稱,因為新型肺炎疫情,A股市場短期的板塊輪動發生了變化,對於一些質地優良,在市場情緒周期性低落時被錯殺的股票,比如最近公告業績大幅增長的一些科技股、基建股、地產股、化工股,這個時期一定是撿便宜貨的機會。A股市場的曆史一再證明:最終大贏家屬於價值投資者、理性的樂觀派。(證券時報)