INE原油觸及本周低點,因API庫存大增;後市需關注這一悲慘國度局勢!

周四(1月24日)上海原油價格下跌。主力合約SC1903以425.7元/桶收盤,下跌2.7元,跌幅為0.63%,盤中刷新四個交易日以來新低至421.5元/桶,因歐盟尋求與伊朗進行貿易且API原油庫存大增。委內瑞拉石油供應可能出現的問題料將給油價帶來些許提振。

API原油庫存大增655.1萬桶,成品油庫存錄得三周大幅增長後,美國原油產量錄得紀錄高位,趕上與需求相應的水平,目前市場對全球經濟放緩帶來的需求問題比較敏感,頁岩油在全球供應增長中占比超75%,美國政府告知美國能源企業,如果委內瑞拉局勢進一步惡化,特朗普最早可能會在本周宣布製裁委內瑞拉石油。到2019年12月份,委內瑞拉石油產出料將降至100萬桶/日。
INE原油觸及本周低點,因API庫存大增;後市需關注這一悲慘國度局勢!

交易綜述


上海原油價格下跌。主力合約SC1903以425.7元/桶收盤,下跌2.7元,跌幅為0.63%,盤中刷新四個交易日以來新低至421.5元/桶。全部合約成交539394手,持倉增加468手至64388手。主力合約成交531904手,持倉量增加346手至48488手。
INE原油觸及本周低點,因API庫存大增;後市需關注這一悲慘國度局勢!

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年1月24日(周四)
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中國及海外消息



中國駐美大使崔天凱認為,如今,中美關係又一次站在了曆史的十字路口,何去何從,需要雙方共同做出正確選擇。中國人民追求美好生活是天經地義,不可剝奪的權利。中國的發展強大對世界是機遇、是福祉,從來不以犧牲別國利益為代價。(中新網)崔天凱:中美共同利益遠大於分歧。

放眼未來,中美共同利益仍然遠大於分歧,合作遠大於摩擦。我們決不能讓所謂“競爭”定義兩國關係,不能讓中美關係走上“脫鉤”的歧途,更不能滑向對抗的深淵。(中新網)


國家信息中心首席經濟學家祝寶良在《中國金融》雜誌撰文指出,總的看,2018年經濟總體平穩、穩中有進。但外部挑戰明顯增多,國內結構調整陣痛繼續顯現,經濟運行穩中有變、變中有憂。此外他表示,2019年,我國經濟發展面臨的外部環境和2018年相比明顯惡化,經濟增長將有所減慢。與此同時,供給側結構性改革對穩定經濟的效應將繼續顯現,鼓勵民營企業發展和深化改革開放的信號有利於穩定企業的信心,穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期的政策會逐步發揮作用。


① 一份權威季度調查顯示,海灣經濟體的增長速度將在不久的將來以低於預期的速度增長。22位專家組稱,石油產量減少,油價下跌以及全球經濟增長放緩給該地區各國帶來壓力;
② 他們將沙特(全球最重要的阿拉伯海灣經濟體和世界上最大的石油出口國)的GDP增速下調,預計2019年增長2.1%,明年增長2.2%。就在三個月前,這些指數的發言人數為當年的2.5%和次年的3%;
③ 近日,國際貨幣基金組織(IMF)在短短三個月內第二次下調2019年和2020年的預測,進一步引發市場對於全球經濟放緩的擔憂;
④ 阿聯酋航空公司的市場分析負責人哈克(Khatija Haque)強調,他們不如六個月前那麼樂觀,原因之一是對油價、原油減產和總體增長前景的預期下降,這些預期變得更加模糊;
⑤ 為了遏製危機,利雅得計劃在2019年將支出增加7%,達到前所未有的水平,目的是增加非石油部門的發展。與此同時,財政赤字預計將從2019年的4%和5.9%增加到GDP的5.6%,而2020年為2.8%。
⑥ 沙特阿拉伯承諾到2023年消除國家赤字。


國內天然氣需求持續較快增長,增速將回落。2019年,國內天然氣市場持續快速發展,預計全國天然氣消費量為3080億立方米,同比增長11.4%。城市燃氣和工業用氣保持較快增速。2019年,預計城市燃氣將延續快速增長態勢,同比增長12.1%,至1110億立方米。在用氣結構中,城市燃氣占36.0%,工業燃料占33.8%,發電用氣占21.9%,化工用氣占8.3%。

國內天然氣產量穩定增長。供應商積極增加國內勘探開發投入,加大勘探開發力度。2019年,國內天然氣產量將穩定增加,頁岩氣產量保持較快增速。預計全年國內天然氣產量(含煤製氣)為1708億立方米,同比增長8.6%,在供應結構中占比53.5%。預計全年中國天然氣市場供需緊平衡,國家將繼續推進儲氣調峰體係建設,季節性供需矛盾將持續好轉。


2018年,世界經濟延續溫和增長,一次能源消費133.4億噸油當量,增幅近2.4%。其中,化石能源消費113.5億噸油當量,增幅超2.4%;非化石能源消費19.9億噸油當量,同比增長2.1%,增速明顯回落,占一次能源消費總量的14.9%。能源消費結構的清潔低碳化發展主要體現在化石能源消費結構的內部調整,煤炭消費占比下降近0.3個百分點,天然氣上升0.6個百分點。國際油價回升促使新能源發展重又活躍,非水可再生能源消費占比上升0.2個百分點。

 
① 中海油23日就2019年經營策略和發展計劃在香港召開新聞發布會。預計2019年,該公司將有包含美國墨西哥灣、尼日利亞、中國內地等在內的6個新項目投產;
② 據中海油首席財務官謝尉誌介紹,預計中海油2018年的淨產量預計將達到約4.75億桶油當量。2019年,該公司的淨產量目標為4.8億桶至4.9億桶桶油當量,其中中國約占63%、海外約占37%,2020年和2021年,該公司的淨產量目標分別為5.05億桶至5.15億桶油當量和5.35億桶至5.45億桶油當量。
③ 2019年,該公司預計將有6個新項目投產。其中,尼日利亞的Egina油田和中國海域的惠州32-5油田綜合調整/惠州33-1油田聯合開發項目已投產,美國墨西哥灣的Appomattox項目以及中國海域的渤中34-9油田、曹妃甸11-1/11-6油田綜合調整項目和文昌13-2油田綜合調整項目將於年內按計劃投產。


2018年,全球油氣上遊交易趨淡,並購數量和金額下降,全年完成交易330起,交易額近1500億美元,同比分別下降8%和12%。探明儲量交易價格回升至6.25美元/桶,同比上升31%。全球下遊資產交易完成80起,同比下降5%,交易金額920億美元,同比上升88%,巨型交易增多是下遊交易量減額增的重要原因。

美國頁岩油氣資產受關注度進一步上升,全年共完成交易數量135起,交易金額790億美元,在油氣資產總交易額下降的情況下,頁岩油氣資產交易額同比增長25%。中小型公司仍是頁岩油氣資產交易的主要參與者。資源國國家石油公司資產出售成為新熱點,阿布紮比國家石油公司股權出售吸引了多家石油公司進入。預計2019年北美頁岩油氣資產仍將是交易熱點,中東地區部分國家石油公司引入外部合作者也將成為資產交易關注點。


API報告:美國1月18日當周API原油庫存 +655.1萬桶,前值 -56萬桶。美國1月18日當周API庫欣地區原油庫存+35.9萬桶,前值-79.6萬桶。美國1月18日當周API汽油庫存+363.5萬桶,前值+599.1萬桶。美國1月18日當周API精煉油庫存+257.3萬桶,前值+321.4萬桶。

機構觀點


華泰期貨-API原油與成品油庫存增加
當前石油市場主要矛盾依然在成品油端,從昨日API公布的庫存數據來看,美國成品油累庫存的格局依然持續,此外本周西北歐與新加坡汽油與石腦油裂解價差繼續下滑,已經跌破去年11月低位,西北歐FCC裝置利潤跌至2美元/桶以下,簡單性煉廠的加工利潤已經接近零值附近,目前已經有煉廠開始對FCC裝置進行檢修,歐洲最大的煉廠殼牌Pernis計劃從1月25日檢修至3月份,考慮到煉廠全長的物料平衡,FCC裝置的檢修也會導致常壓減裝置負荷降低,進而導致煉廠原油需求下降,當前輕質組分過剩的問題必須通過煉廠降低負荷來解決。

俄羅斯稱若與美國發起原油價格戰,代價過高 
據外媒,俄羅斯政府支持的俄羅斯直接投資基金首席執行官德米特理耶夫(Kirill Dmitriev)表示,在與石油輸出國組織(OPEC)達成一項原油供應協議的俄羅斯主要策略人之一表示,俄羅斯不應發動一場針對美國的原油價格戰,而應堅持減產計劃,即使以中期損失市場份額為代價。“要美國頁岩油產量下降,油價要在每桶40美元或以下。這樣的話,對俄羅斯經濟不利”。

油價下滑,因歐盟尋求與伊朗進行貿易且API原油庫存大增
油價周三下跌,因歐盟試圖繞過美國對伊朗的貿易製裁,且API原油庫存意外大增;法國外交部長表示,他預計未來幾天將建立一個由歐洲支持的體係,將促進和伊朗的非美元的貿易,繞過美國在華盛頓退出核協議後實施的對伊朗的製裁;Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示,歐盟的消息對油價帶來打擊;分析師也表示,美國汽油價格下跌和美國原油產量上升,也重壓原油市場;Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在報告中表示,我們特別關注紐約商業期貨交易所(NYMEX)汽油裂解價差走軟,因汽油市場的壓力日益增加,限製美國原油短期的漲勢;另外,API原油庫存意外大增655萬桶,且汽油和精煉油庫存均錄得增加,施壓油價短線下挫,美油跌幅擴大至逾1%。

沙特預測未來20年石油需求繼續增長,誓要采完“最後一桶油”

對於石油需求見頂的傳言,OPEC最大產油國沙特並不買賬。沙特預測稱,至少在2040年之前,全球石油需求將繼續增長。由於其生產成本非常低,沙特認為自己是最有能力滿足石油需求的OPEC產油國。 

沙特預測未來20年石油需求繼續增長,誓要采完“最後一桶油”

沙特認為石油需求將繼續增長,至少2040年之前如此


沙特將是世界上開采完最後一桶石油的國家。但沙特認為,其石油資源不會那麼快就開采完,能保證未來幾十年的開采。

沙特阿美總裁兼首席執行官納賽爾(Amin Nasser)在本周達沃斯論壇間隙表示,他認為石油需求不會在10年內甚至2040年見頂。石油需求將繼續增長,而沙特是成本最低的生產商,最後一桶石油將來自沙特。 

納賽爾幾年來一直表示,石油需求的峰值還遙遙無期,石油化工產品將推動2050年前石油需求增長,所有“石油需求達到峰值”和“資源困境”的言論都在威脅有序的能源轉型和能源安全。

就在不久前,沙特宣布其實際的石油儲備略高於先前預估。該國似乎正在努力擺脫對石油的過度依賴,實現經濟多樣化發展。作為世界上最大的石油出口國,沙特不會輕易放棄自己油市領導國的地位,以及隨之而來的地緣政治影響力。

兩個關鍵因素可以支撐沙特繼續開采石油,直到開采成功,那就是巨大的儲量和低廉的生產成本。

此外,包括OPEC在內的多個組織估計,作為目前全球最大的石油生產國,美國的頁岩油產量將在本世紀20年代末的某個時候達到峰值,從而恢複市場對OPEC石油的需求。

沙特已探明石油儲量高於預估值


本月早些時候,沙特宣布已探明石油儲量為2685億桶,高於此前估計的2660億桶。

油氣資產國際評估公司DeGolyer和MacNaughton(D&M)的獨立估計顯示,截至2017年底,沙特已探明石油儲量為2685億桶,高於此前估計的2660億桶。英國石油《2018年世界能源統計評論》指出,截至2017年底,沙特的石油儲量為2662億桶,占全球石油儲量的15.7%,僅次於委內瑞拉的3032億桶。 

沙特能源部長法利赫(Khalid al-Falih)發表聲明稱:“這項認證突顯出,為什麼我們生產的每一桶石油都是世界上最賺錢的,為什麼我們相信沙特阿美是世界上最有價值的公司,實際上也是最重要的公司。”  

沙特可能需要油價高於每桶80美元,才能實現預算平衡,因為該國大部分收入來自石油。然而,沙特開采一桶石油的成本可能是全球最低的。

本世紀20年代末美國頁岩油供應將見頂,提振市場對OPEC石油的需求


盡管美國頁岩油產量激增一直在提振全球石油供應,但目前的估計顯示,頁岩油供應將在本世紀20年代末見頂。沙特、OPEC和非OPEC國家俄羅斯希望通過新一輪減產,再次減少全球石油供應,從而支撐油價。 

根據國際能源署的數據,美國致密油產量將在2025年之前繼續上升。但根據該機構目前對可開采資源的估計,此後美國致密油的產量將開始逐漸下降。 

在最新的《世界石油展望》中,OPEC預計,非OPPEC國家的石油供應將在本世紀20年代末見頂,主要原因是預計美國的重質原油供應將達到峰值。從中期來看,到2023年,由於非OPEC國家的供應增長,對OPEC石油的需求預計將在2023年降至3160萬桶/日。但此後,隨著美國頁岩油產量預計將在本世紀20年代末達到峰值,OPEC預計市場對自己的石油需求將再次上升,到2040年將達到近4000萬桶/日。

然而,到了2040年,世界還需要石油嗎?沙特阿美對此仍給出了肯定的答案。 

沙特阿美的總裁納賽爾2018年就明確表示,全球將繼續需要更多石油,需要進行更多勘探,以抵消成熟油田石油產量下降的影響。他還在3月份指出,相比簡單地用可再生能源和電動汽車取代石油,能源轉型要複雜得多。

1月24日財經早餐:美元疲軟金價企穩,英鎊漲逾百點,歐銀決議來襲

周三(1月23日)美元走低,美元指數刷新近三日低點至96.04,貿易和全球經濟不確定性令美元短期前景蒙塵。金價企穩,從盤中稍早的跌勢中反彈,因對地緣政治和經濟不確定性的擔憂導致股市反彈乏力,促使投資者在金市尋求避險。油價下滑,因歐盟試圖繞過美國對伊朗的貿易製裁,且美國汽油價格下跌,原油市場交易商還在密切關注美國製裁委內瑞拉的可能性。
1月24日財經早餐:美元疲軟金價企穩,英鎊漲逾百點,歐銀決議來襲

商品收盤方面, COMEX 2月黃金期貨收漲0.6美元,漲0.05%,報1284美元/盎司。WTI 3月原油期貨收跌0.39美元,跌幅0.74%,報52.62美元/桶;布倫特3月原油期貨收跌0.36美元,跌幅0.59%,報61.14美元/桶。

美股集體收漲,標普500指數收漲5.80點,漲幅0.22%,報2638.70點;納斯達克指數收漲5.40點,漲幅0.08%,報7025.77點;道瓊斯指數收漲171.10點,漲幅0.70%,報24575.62點。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值
08:30澳大利亞12月季調後失業率(%)5.1
08:30澳大利亞12月就業人口變動(萬人)3.7
16:15法國1月Markit製造業PMI初值49.7
16:30德國1月Markit製造業PMI初值51.5
17:00歐元區1月Markit製造業PMI初值51.4
20:45歐元區1月歐洲央行主要再融資利率(%)0.0
20:45歐元區1月歐洲央行邊際借貸利率(%)0.25
20:45歐元區1月歐洲央行存款機製利率(%)-0.4
20:45歐元區1月歐洲央行資產購買規模(億歐元)0.0
21:30美國截至1月19日當周初請失業金人數(萬)21.3
21:30美國截至1月19日當周初請失業金人數四周均值(萬)22.07
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/24-2/1)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/24-2/1)0.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/24-2/1)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/24-2/1)0.8
22:45美國1月Markit製造業PMI初值53.8
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/24-2/1)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/24-2/1)0.8
淩晨00:00美國截至1月18日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-268.3 
淩晨00:00美國截至1月18日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)296.7
淩晨00:00美國截至1月18日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)750.3

20:45 歐洲央行公布利率決議
21:30 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)召開新聞發布會

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2581.001.300.05%
深證成指7523.776.990.09%
日經22520593.72-29.19-0.14%
納斯達克指數7025.775.410.08%
道瓊工業24575.62171.140.7%
英FTSE6842.88-58.51-0.85%
德DAX11071.54-18.57-0.17%
法CAC404840.38-7.15-0.15%

周三美股小幅收高,此前一係列公司發布強勁的業績帶來提振,不過,對貿易緊張形勢和美國曆史上最長的聯邦政府關門的擔憂,限製股市的漲幅。標普500指數11大板塊漲跌各異,9大板塊收漲,2大板塊收跌;其中,日常生活消費品板塊領漲,其次是公用事業板塊;能源板塊領跌,其次是材料板塊。投資者仍在評估全球經濟增長前景、企業財報與中美貿易關係等因素。
1月24日財經早餐:美元疲軟金價企穩,英鎊漲逾百點,歐銀決議來襲

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1282.72-2.50-0.19%
現貨鈀金1350.541.310.1%
現貨白銀15.3710.0330.21%
現貨鉑金794.723.680.47%
香港黃金11869.00-23.00-0.19%
美原油連續52.43-0.58-1.09%

周三金價回穩,從盤中稍早的跌勢中反彈,因對地緣政治和經濟不確定性的擔憂導致股市反彈乏力,促使投資者在金市尋求避險。U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek表示,黃金走強是由於股市持續走弱。人們開始湧向黃金這一避險資產。今日稍早全球股市跌勢緩解被證實隻是暫時的,因對美國政治和全球經濟狀況的擔憂蓋過了來自美國上市公司季報的提振,全球股市指數轉至平盤以下。
1月24日財經早餐:美元疲軟金價企穩,英鎊漲逾百點,歐銀決議來襲
美元指數下跌令金價更具吸引力,該指數在盤中稍早觸及五天低點。反映出投資者對黃金的興趣的是,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR gold GLD的持金量達到了自2018年6月以來的最高水平。

油價周三下跌,因歐盟試圖繞過美國對伊朗的貿易製裁,且美國汽油價格下跌。法國外交部長表示,他預計未來幾天將建立一個由歐洲支持的體係,將促進和伊朗的非美元的貿易,繞過美國在華盛頓退出核協議後實施的對伊朗的製裁。Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示,歐盟的消息“對油價帶來打擊”。
1月24日財經早餐:美元疲軟金價企穩,英鎊漲逾百點,歐銀決議來襲    
分析師也表示,美國汽油價格下跌和美國原油產量上升,也重壓原油市場。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在報告中表示,我們特別關注紐約商業期貨交易所(NYMEX)汽油裂解價差走軟,因汽油市場的壓力日益增加,限製美國原油短期的漲勢。NYMEX美國汽油期貨裂解價差跌至每桶5.97美元,為2013年以來最低。
    
市場人士稱,他們等待美國周度原油庫存報告,預計該報告將顯示上周原油庫存持平,預期汽油庫存連續第八周增加。特朗普政府周三加大對委內瑞拉總統馬杜羅施壓,宣布美國承認該國反對派領導人為臨時總統,且暗示可能對該國至關重要的石油行業實施新的製裁。但交易商稱,美國可能對委內瑞拉原油出口實施製裁,這將打擊美國煉廠,因它們是委內瑞拉原油的最大客戶,委內瑞拉可能被迫向中國、印度或其他亞洲國家出口更多原油。

外匯


周三(1月23日)美元走低,美元指數刷新近三日低點至96.04,貿易和全球經濟不確定性令美元短期前景蒙塵,並令美元兌其他主要貨幣困於窄幅區間內交投。矽穀銀行資深外匯交易員Minh Trang表示,貿易衝突和緊張局勢,美國政府關門,以及有關2019年全球經濟增長的更多討論,這些都是在我們找到明確方向之前需要找到答案的因素,他們承認通脹和經濟成長的風險偏向下行,人們對於在任何一個方向上過度建倉都較為謹慎。
1月24日財經早餐:美元疲軟金價企穩,英鎊漲逾百點,歐銀決議來襲    

摩根士丹利外匯策略全球主管Hans Redeker在一份客戶報告中稱,美元從1月9日低點反彈的走勢似乎已經結束,因美國公布的經濟數據疲弱,尤其是在樓市和企業投資等對利率敏感的領域。美國政府部分關門已經進入第33天,這加劇了投資者的不安。美國參議院多數黨領袖、共和黨人麥康奈爾表示,他計劃周四就民主黨提出的一項為政府提供三周資金的提案進行投票。國際貨幣基金組織(IMF)周一下調今明兩年全球經濟成長預估,稱中國及歐元區經濟放緩超過預期,且IMF表示,貿易緊張局勢未能得到解決,可能會進一步損害正在放緩的全球經濟。

美元兌日元上揚0.2%,此前日本央行周三維持經濟刺激計劃不變。日本央行下調通脹預估,維持超寬鬆貨幣政策不變。經濟壓力增加和全球需求放緩,給該央行多年來促進經濟持續增長的努力帶來威脅。外匯交易商的注意力現在轉向歐洲央行。市場觀察人士預計,歐洲央行將在周四的會議上承認歐元區經濟面臨越來越大的威脅。

英鎊升至10周高位,此前英國反對黨工黨表示,將支持議員們阻止英國無序脫歐的努力。英國將於3月29日退出歐盟,但首相特雷莎梅的脫歐協議尚未獲得議會的批準。

國際財經要聞


美國1月18日當周API原油庫存增加655.1萬桶至4.436億桶,前值減少56萬桶;庫欣地區原油庫存增加35.9萬桶,前值減少79.6萬桶;汽油庫存增加363.5萬桶,前值增加599.1萬桶;精煉油庫存增加257.3萬桶,前值增加321.4萬桶。上周美國原油進口增加68.9萬桶/日,至800萬桶/日。

美國白宮就聯邦政府部分地停擺問題是否會持續至3月份尋求相關數據。(華盛頓郵報)
 
日本央行實施非常規政策的空間沒有變小,不會在通脹到達2%之前加息,不認為在此時不加息會造成麻煩,關鍵的是要先達到通脹目標再進行政策正常化。油價下跌是我們下調物價前景的關鍵原因,但下跌是暫時的。物價回升趨勢穩定,預計CPI將朝向目標水平回升。權衡利弊後采取適當的政策非常重要,目前繼續寬鬆政策是合適的。日本經濟基本面變動不大,市場近期有些過於敏感了,股市、匯市都在恢複冷靜。

市場消息:美國總統特朗普政府告訴美國能源公司稱,如果委內瑞拉局勢進一步惡化,那麼美國可能最快在本周對委內瑞拉石油實施製裁。



英國央行首席經濟學家Haldane稱,英國脫歐協議將降低不確定性,促進商業投資。如果經濟形勢向好,某種程度上,央行未來將繼續有限地漸進式加息。而如若英國經濟方向發生轉變,央行將表現出靈活性。(英國每日郵報)

如果政府停擺持續下去,GDP增速可能會處於零附近。如果政府停擺僵局得到化解,第二季度GDP增速將“巨大無比”,美國2020年陷入經濟衰退的可能性“非常非常接近零”。
 

國內宏觀


2019年以來,人民幣先揚後抑,升時酣暢淋漓,貶時節奏明顯,一升一貶展現出當前人民幣匯率走勢的“基調”和“風格”。分析人士認為,隨著內外部不確定性的消減,人民幣重走單邊貶值老路的可能性不大,匯率雙向波動特征將更加明顯,彈性進一步增強,不僅“動起來”,還要“彈起來”。第一,外部環境有望更加溫和。第二,內部不確定性有望降低。第三,資本市場引流效應值得期待。(中證報)
 

國內股市


周三滬指波瀾不驚,全天都圍繞昨收盤點位震蕩整理,最終微幅收漲0.05%,收報2581.00點。市場成交量繼續第三天萎縮,兩市合計成交僅有2440億元。行業板塊漲跌互現,燃料電池概念股異軍突起。

截至昨日收盤,滬股通當日資金淨流入14.00億元,深股通當日淨流入6.69億元,北上資金當日累計淨流入20.69億元。在從1月份以來的情況看,滬股通累計資金淨流入244.45億元,深股通累計資金淨流入172.98億元,北上資金累計淨流入417.43億元。從數據上看,盡管A股市場仍以震蕩行情為主,但外資搶籌熱情依舊不減。(證券日報)
 

國內樓市


近日,一份文件顯示,中海深圳旗下項目將從2月4日起全面提升在售價格,在現有售價基礎上上漲5%。不過,中海地產深圳公司相關負責人回應稱此係假消息,公司從未發布過相關文件。這已經不是深圳市場第一次傳出有關房企準備提價的消息。對於市場頻頻傳出類似的漲價消息,有置業者認為這種通過中介等渠道傳播的消息,不排除是一種營銷炒作行為,一些中介人員故意製造即將漲價的消息引起市場關注,從而再度刺激觀望者入市。(證券時報)

紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

周三(1月23日)歐洲時段,美元指數交投於96.34附近,短期美國方面的信息不多,市場主要關注全球貿易摩擦以及美國政府關門的解決進展,歐元的疲軟支撐了美元。

歐洲時段,英鎊兌美元大漲0.6%,刷新11月14日以來的高點至1.3042,因市場目前完全排除了英國硬脫歐的可能性。自從上周英國首相特雷莎·梅的脫歐協議被議會否決,遭遇英國現代史上以來最慘的挫敗以來,議員們一直在規劃解決危機之道,不過尚無方案獲得議會的多數支持。不過政治風險仍未消退,如果市場看不到任何明確的解決途徑,波動肯定將會加劇。

歐洲時段,美元兌日元走高,上漲0.4%,交投於109.8附近,日本央行稱,不會在通脹到達2%之前加息,先實現通脹目標,然後再推進政策正常化至關重要,且日本經濟或受貿易摩擦更多負面影響,日元故而走弱。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅:政府正在努力達成可以獲得議員支持的協議,延長裏斯本條約第50條不能解決問題,議員們必須在達成協議、不達成協議和不脫歐之間做出選擇,政府致力於讓英國退出歐盟。

英國首相發言人:我們的目標是在英國脫歐後製定獨立的貿易政策,這和與歐盟建立關稅同盟是不相容的,有人認為首相正以一種封閉的心態與議員們就脫歐協議展開談判,這是錯誤的。

2、
歐盟經濟事務專員莫斯科維奇:歐盟委員會在意大利政府預算的問題上是正確的。

歐元集團主席森特諾:對意大利主要的擔心在於政府是否兌現承諾。

意大利財長特裏亞:未看到任何進一步削減赤字措施的必要,意大利政府能達到2019年的財政目標。

3、
英國央行副行長布羅德本特:債務增長是比債務水平更好的風險指標,與金融危機前的次貸危機相比,英國銀行目前的杠杆貸款敞口要小得多,讀到英國債務高得不可持續的說法讓人“困惑”,認為最近杠杆貸款的增加與金融危機前的次貸繁榮有相似之處,新增抵押貸款的平均貸款額大幅上升的可能性很低,未來中性利率上升的可能性大於下降。

4、
美國阿美拉達赫斯公司:美國頁岩油產量增速在中期內將放緩,歐佩克的減產開始穩定油市,投資者認為頁岩油產量的增速是不可持續的,若要吸引新的美國大型投資,WTI原油油價需要漲至60美元/桶以上。

5、
日本郵政控股總裁:日本央行不能太多下調利率,但是如有必要,可以實施更多的量化寬鬆政策,或是購買日本股票指數基金或是房地產投資信托(REIT),計劃中10月份開始的消費稅上調所產生的影響“應該會非常小”,因為政府會通過財政手段盡量減輕其所產生的效應,預計美元兌日元會維持在105-115區間。

6、
國際能源署署長比羅爾:石油需求至少將增長100萬桶/日,美國頁岩油產量還會進一步增加,美國頁岩油儲量巨大,美國液化天然氣出口增長非常“強健”,中國超過日本成為天然氣最大進口方。

《世界能源展望2018》:全球電力需求增長的20%將來自中國的電動機需求;到2040年時,全球所有能源需求增長都將來自發展中經濟體,全球近半數轎車都會是電動車。

7、
日本首相安倍晉三:國際貿易係統應當更加公平和透明,日本經濟基本面強勁,WTO沒有跟上變革的步伐,英國脫歐和貿易摩擦是經濟面臨的風險。

8、
日本央行行長黑田東彥:全球經濟齊頭並進的情況開始有所改變,國際貿易緊張局勢持續對各方都沒有好處,貿易摩擦可能正朝著解決方案的方向前進,潛在全球經濟陡然下滑的可能性很小,密切關注日本春季薪資增長,預計上調銷售稅的負面影響有限。認為全球經濟前景不會有大的下行風險,非常規政策的空間並沒有縮小。ETF的購買幫助抑製了風險溢價的上升。先實現通脹目標,然後再推進政策正常化至關重要。

9、

10、
俄羅斯盧克石油公司CEO:在歐佩克與非歐佩克產油國減產協定下,公司在第一季度將減產3萬桶/日,在減產協定下,預計2019年原油產量將持平,原油產業對60美元/桶的油價水平滿意。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.34附近,短期美國方面的信息不多,市場主要關注全球貿易摩擦進展,以及美國政府關門的解決進展,歐元的疲軟支撐了美元。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

歐洲時段,英鎊兌美元大漲0.6%,刷新11月14日以來的高點至1.3042,因市場目前完全排除了英國硬脫歐的可能性;自從上周英國首相特雷莎·梅的脫歐協議被議會否決,遭遇英國現代史上以來最慘的挫敗以來,議員們一直在規劃解決危機之道,不過尚無方案獲得議會的多數支持。不過政治風險仍未消退,如果市場看不到任何明確的解決途徑,波動肯定將會加劇。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1353,小幅下跌,近7個交易日中料有6天下挫,市場認為歐洲央行有可能和全球其他央行一樣,對經濟增長發表謹慎看法,歐元可能進一步走軟。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

歐洲時段,美元兌日元走高,上漲0.4%,交投於109.8附近,日本央行稱,不會在通脹到達2%之前加息,先實現通脹目標,然後再推進政策正常化至關重要,且日本經濟或受貿易摩擦更多負面影響,日元故而走弱。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

歐洲時段,美原油交投於53.2美元/桶,小幅上漲,市場對美國頁岩油產量持續增產持懷疑態度,此外沙特稱原油需求穩定,原油市場均衡。俄羅斯表示,原油產業對60美元/桶的油價水平滿意。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

歐洲時段,現貨黃金交投於1281美元/盎司附近,下跌0.3%。金價一度受益於避險需求升溫,創三日新高,但隨後跳水,因亞歐股市表現積極。目前貿易摩擦進展對全球股市影響明顯,需繼續關注。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7127,小幅上漲,市場主要關注全球貿易摩擦傳來的動向,短期市場避險情緒有所下滑,澳元無太多明顯趨勢。
紐市盤前:英鎊大漲,因脫歐一大選項被排除;日元走低,日銀難除一大心結

機構觀點


PIMCO:美聯儲2019年頂多加息一次,建議采取防禦性配置的投資組合
① 債券業巨頭太平洋投資管理公司(PIMCO)周三預期,美聯儲2019年料將加息一次,但也可能因經濟數據不佳而暫停加息;
② PIMCO集團投資長Daniel Ivascyn在一場會議中指出,2020年末或2021年初,全球經濟增長或將明顯趨緩,此前金融資產波動性料攀升,建議采取防禦性配置的投資組合;
③ 央行加息舉動已愈來愈謹慎,近期無論美國或其他經濟體公布的數據都同步趨緩;艾達信表示,在固定收益市場中,偏好美債,減碼英國與日本債券。偏好殖利率曲線趨於陡峭者,以加碼存續期5-10年的債券標的;
④ 要留意北美自由貿易協定的變數,雖然暫時有新版協議出爐,但尚未獲得美國國會通過,接下來有遭到國會修改,或是美國總統特朗普又威脅退出等變數,此將對美國、加拿大與墨西哥的經濟造成極大影響。

西太平洋銀行:美國經濟增速領先勢頭或難以為繼,黃金或受寵
西太平洋銀行:美國經濟在過去多年以來一直領先於其他發達經濟體,這也令美元指數運行於長期上行通道之中,然而,現在有越來越多的證據顯示,美國經濟的領跑地位可能很快將難以為繼。
分析師指出,近期美國消費者信心指標出現了戲劇性的轉至下行狀況,同時多項樓市數據表現低迷,而史無前例的美國政府“超長停機“局面則可能令投資信心進一步受挫,這都對美國經濟的未來前景平添了不確定性。
這意味著,影響匯市漲落的經濟基本面因素將在之後由“賽跑”轉為“比慘”,在主要發達經濟體再度集體陷入低迷的背景下,匯率的消長將很大程度上取決於避險資金的流向,而黃金則在這樣的時候中會再度受寵。

道明證券:宜做多英鎊兌美元,逢低買入歐元兌美元
① 道明證券發表了對英鎊和歐元的策略性看法,傾向於通過期權做多英鎊,仍建議投資者們在1.13上方逢低買入歐元兌美元;中國經濟增長的企穩幾乎未對匯價構成支撐,雖然跡象顯示刺激措施可能利好資本流的再平衡,中國和美國達成貿易協議的樂觀前景也將強化平倉相關的力度,從而支撐較高收益率貨幣;
② “英國脫歐”方面的進展需持續關注,此前英國首相特雷莎·梅提出脫歐協議“B計劃”,稱不會延期脫歐也不會二次公投,預計英鎊將進一步上行,宜通過期權做多,因匯價存進一步上行空間,本周歐洲央行1月利率決議也需關注,當前市場對此的計價過於鴿派

丹麥丹斯克銀行:日本央行1月決議了無新意
丹麥丹斯克銀行表示,日本央行1月利率決議維持利率和資產購買不變,維持政策利率的前瞻指引不變,並維持10年期國債收益率目標在0%附近不變,此外預計2019財年核心CPI為0.9%,此前預期為1.4%,並調降2019財年經濟增長預期,不過略微上修2020財年經濟增長預期;全球經濟增長方面,日本央行預計海外經濟體繼續穩步增長,但必須關注貿易摩擦等形勢,當前全球經濟增長之勢暫時的,一旦全球貿易局勢改善,日本出口將逆轉近期的疲態。

經濟前景黯淡,2019年達沃斯世界經濟論壇的氣氛明顯悲觀
① 國際貨幣基金組織(IMF)在三個月內第二次調降全球經濟增長預估。歐美央行也即將結束實施了10年之久的超寬鬆貨幣政策。貿易緊張形勢正在打擊全世界投資者的信心;從英國脫歐到美國政府部分停擺,一係列危機讓許多國家的領導人缺席本次達沃斯論壇,他們都有更為緊急的國內問題需要處理;
② 2019年達沃斯世界經濟論壇的氣氛明顯悲觀,同12個月前年會上彌漫的樂觀氛圍形成鮮明對比;“約莫一年前,進入新的一年時反常地一片向好。令人驚訝的是,在這一年後晴雨表顯然下調了,”渣打銀行CFO Andy Halford在接受專訪時表示;
③ 對衝基金橋水創始人達裏奧對全球前景的看法尤其黯淡。他表示,我們將處於放緩的經濟環境中。歐洲、美國、全都將經曆一個放緩期,中長期讓我最害怕的是,在政治和社會對立升高之際,我們的貨幣政策有局限性。經濟的下一次衰退讓我最為擔憂;
④ 巴克萊CEO Jes Staley表示,一般的共識已從“過度樂觀轉為極度擔憂”,這表明地緣政治不確定性的升高及貨幣寬鬆政策的逆轉是大家心裏的兩大疑慮;貿易問題以及英國與歐洲的問題,所有政治不確定性...政治上的緊密程度似乎不若以往。

法巴銀行:美聯儲不會停止加息步伐,看好防禦性配置
① 法國巴黎銀行旗下財富管理預期,即便景氣放緩、金融市場波動加劇,但美聯儲將不至於在2019年停止加息步伐,下半年或有加息兩次的可能;
② 法巴財富管理亞洲區首席投資官Prashant Bhayani指出,近期景氣蕭條指數有拉高傾向,但就此認定經濟步入衰退還太早。預估2019年全球經濟成長率自去年的3.7%降到3.4%;
③ 他指出,2019年上半年美聯儲會暫停(加息)觀望一下,下半年若是數據支持,應該會加息兩次;
④ 縱然此前美聯儲連續加息,目前實質利率僅0.18%,此外,全球央行雖走向緊縮但政府的支岀卻在擴張,而消費支岀前景雖黯淡,但目前仍是正支岀狀態,因此即便全球景氣放緩但仍高於長期平均值;
⑤ 在美聯儲邁入加息循環末期,經濟增長步伐放緩環境下,美元未來走勢看貶,且預料金融市場波動性變高;
⑥ 看好防禦性配置,像是收益率達3-4%的美元投資等級債券、股息收益率超過4%的港股與歐洲道瓊600指數成分股中的大型股;建議納入黃金做為配置組合,因其具備避險功能。

1月23日財經早餐:經濟增長前景黯淡,股市油市受挫,避險資產重獲追捧

周二(1月22日)美元小幅下滑,貿易談判的樂觀情緒減弱,美國政府關門,不利於美元人氣,美國12月成屋銷售降至三年來最低水準也打壓了美元;美元兌日元下跌,因對全球經濟增長放緩以及對美中貿易緊張關係持續的擔憂促使投資者尋求避險資產。日元通常在地緣政治或金融狀況緊張時受益,因日本是全球最大的債權國。
1月23日財經早餐:經濟增長前景黯淡,股市油市受挫,避險資產重獲追捧

金價走高,對全球經濟成長放緩的擔憂促使投資者尋求避險,但美元持於數周高位附近,抑製了金價的漲幅。油價收跌近2%,市場擔心在美國頁岩油產量激增和俄羅斯減產幅度低於預期的情況下,全球經濟放緩可能拖累原油需求。

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲0.8美元,報1283.40美元/盎司。美國NYMEX 3月原油期貨收跌1.23美元,跌幅2.29%,報52.57美元/桶;ICE布倫特3月原油期貨收跌1.24美元,跌幅1.98%,報61.50美元/桶。

美股終結四連漲,標普500指數收跌37.81點,跌幅1.42%,報2632.90點;納斯達克指數收跌136.90點,跌幅1.91%,報7020.36點;道瓊斯指數收跌301.90點,跌幅1.22%,報24404.48點。

周三前瞻


時間國家指標名稱前值
07:50日本12月未季調商品貿易帳(億日元)-7373
07:50日本12月季調後商品貿易帳(億日元)-4921.94
11:00日本1月央行政策利率(%)-0.1
11:00日本1月年度基礎貨幣擴容規模(萬億日元)80
19:00英國1月CBI工業訂單差值8
19:00英國1月CBI零售銷售差值(1/23-1/27)-13
21:30加拿大11月零售銷售月率(%)0.3
21:30加拿大11月核心零售銷售月率(%)0
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/23-2/1)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/23-2/1)0.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/23-2/1)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/23-2/1)0.8
22:00美國11月FHFA房價指數月率(%)0.3
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/23-2/1)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/23-2/1)0.8
23:00歐元區1月消費者信心指數初值-6.2
淩晨05:30美國截至1月18日當周API原油庫存變動(萬桶)-56
淩晨05:30美國截至1月18日當周API汽油庫存變動(萬桶)599.1

11:00 日本央行公布利率決議、召開發布會並發表經濟展望報告
14:30 日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)召開新聞發布會

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2579.70-30.81-1.18%
深證成指7516.79-109.45-1.44%
日經22520622.91-96.42-0.47% 
納斯達克指數7020.35-136.87-1.91%
道瓊工業24404.48-301.87-1.22%
英FTSE6901.39-69.20-0.99%
德DAX11090.11-46.09-0.41%
法CAC404847.53-20.25-0.42%

美國股市周二收低,結束了連續四日的漲勢,因全球經濟增長前景黯淡,貿易憂慮和令人失望的企業預估打壓人氣。標普500指數11大板塊普遍收跌,10大板塊收跌,隻有1大板塊收漲;其中,具有避險屬性的公用事業板塊是唯一收漲的板塊;隨著油價下跌,能源板塊領跌,其次是工業板塊。Oanda公司市場分析師Edward Moya表示,在亞洲和歐洲股市出現拋售之後,美股周二同樣走低;亞歐與美國市場普遍下跌,原因是全球經濟增長放緩、貿易緊張局勢可能升級等因素所致。
1月23日財經早餐:經濟增長前景黯淡,股市油市受挫,避險資產重獲追捧

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1285.213.100.24%
現貨鈀金1349.75-13.13-0.96%
現貨白銀15.3400.0700.46%
現貨鉑金790.77-6.07-0.76%
香港黃金11892.0045.000.38%
美原油連續53.01-1.03-1.91%

金價周二上漲,因對全球經濟成長放緩的擔憂促使投資者尋求避險,但因美元持於數周高位附近,抑製了金價的漲幅;盤中大多數時間內黃金期貨價格處在下跌區域,Altavest公司常務合夥人Mike Armbruster表示,那是因為受到了銅與原油期貨價格下跌的影響。
1月23日財經早餐:經濟增長前景黯淡,股市油市受挫,避險資產重獲追捧

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn稱,有一些避險買盤,股市目前走低,但美元走強的事實抑製了金價漲幅;風險人氣受創,此前國際貨幣基金組織(IMF)周一對全球經濟前景不斷惡化表示擔憂; IMF預計,今年全球經濟將增長3.5%,明年增長3.6%,較去年10月的預估分別低0.2個百分點和0.1個百分點;這一消息引發美元走強,使美元保持在稍早觸及的近三周高位附近,令黃金對持有其他貨幣的投資者來說更昂貴。

中美貿易爭端導致投資者在去年選擇美元作為避險投資,而不是黃金;Haberkorn表示,在黃金和美元之間的避險吸引力競爭中,美國利率是關鍵;3月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議對金市至關重要;圍繞英國脫歐計劃的不確定性,以及美國曆史上持續時間最長的政府停擺也支撐金價;技術方面,FXTM research分析師Lukman Otunuga稱,金價在日線圖上仍處於看漲通道;如果金價日內升穿1286美元,可能為金價升向1295美元和1300美元鋪路。

油價收跌近2%,因市場擔心在美國頁岩油產量激增和俄羅斯減產幅度低於預期的情況下,全球經濟放緩可能拖累原油需求;國際貨幣基金組織(IMF)再次下調全球經濟增長預估和中國經濟放緩蔓延的跡象,重壓原油價格,因交易商擔心,盡管油價下跌,但今年原油供應會增加。美國上周公布的數據顯示,該國石油產量觸及創紀錄的1190萬桶/日。
1月23日財經早餐:經濟增長前景黯淡,股市油市受挫,避險資產重獲追捧
Tradition Energy市場研究主管Gene McGillian表示,數據“重燃”需求憂慮,目前油市供應過剩,問題是,這些擔憂在市場上的重要性會增加嗎?分析師表示,市場對石油輸出國組織(OPEC)及其包括俄羅斯在內的盟友減產力度的擔憂,扶助拉低油價。

俄羅斯能源部發言人表示,能源部長諾瓦克因日程安排變動,將不會前往瑞士參加達沃斯世界經濟論壇;諾瓦克此前曾表示,如果沙特能源部長法力赫出席達沃斯經濟論壇,將和他會面;據報道,法力赫出席達沃斯論壇的可能性不大,法力赫曾批評俄羅斯減產速度慢於預期;諾瓦克在本月表示,1月俄羅斯原油產量較去年10月水平下降逾3萬桶/日,俄羅斯曾承諾在2019年頭三個月減產23萬桶/日。

外匯


周二(1月22日)美元小幅下滑,法國農業信貸銀行外匯策略師Eric Viloria表示,國際貨幣基金組織的預測加劇了對全球經濟增長的擔憂,有關中美貿易談判的報道可能導致圍繞談判的樂觀情緒減弱,然後美國政府關門,這也不利於美元人氣,所有這三個因素都促成了你所看到的普遍避險基調,美國12月成屋銷售降至三年來最低水準,房價上漲大幅放緩,表明樓市進一步喪失動能,也打壓了美元。
1月23日財經早餐:經濟增長前景黯淡,股市油市受挫,避險資產重獲追捧
   
美元兌日元下跌,因對全球經濟增長放緩以及對美中貿易緊張關係持續的擔憂促使投資者尋求避險資產。日元通常在地緣政治或金融狀況緊張時受益,因日本是全球最大的債權國。在國際貨幣基金組織(IMF)周一下調2019年和2020年全球經濟增長預期後,美元兌日元下跌。IMF稱,如果不能解決貿易爭端,可能會進一步破壞正在放緩的全球經濟的穩定。

另一個避險跡象是,澳元兌美元跌逾0.50%,澳元通常被看做是對中國投資的晴雨表。去年第四季,中國經濟增長在國內需求疲軟和美國關稅的壓力下降溫,將2018年的經濟增速拉至近30年來的最低水平。越來越多的中國經濟疲軟跡象加劇了人們對世界經濟風險的擔憂。 
    
歐元兌美元持穩在近三周低點附近,周二公布的一項調查顯示,1月德國投資者信心略有改善,但他們對德國經濟當前狀況的評估降至四年低點,對這個歐洲最大經濟體的增長前景發出了好壞參半的信號。英鎊漲0.50%,此前發布的強勁就業數據顯示,盡管英國在脫歐前經濟放緩,但勞動力市場依然強勁。

國際財經要聞


以便為特朗普的邊境牆批準融資、並結束聯邦政府停擺問題。

可能有助於特朗普聯邦政府結束停擺狀態,從而促成特朗普順利發表國情谘文演講。(紐約時報)

據知情人士透露,白宮官員正在考慮填補美聯儲理事會空缺的至少一位或者可能是兩位新候選人,以供總統特朗普提名。美聯儲經濟學家Nellie Liang本月早些時候選擇退出了提名程序。不太清楚的是白宮是否會重新提名卡內基梅隆大學經濟學家Marvin Goodfriend。鑒於特朗普對去年美聯儲加息的批評,Goodfriend作為通脹鷹派的聲譽可能已經損害了他再次獲得提名的可能性。



在截至11月底的3個月裏,英國工人的工資增長創下10年新高,就業增長遠超預期。盡管英國脫歐前出現了其它經濟放緩跡象,但勞動力市場仍保持強勁。英國央行曾表示,將需要逐步加息,以抵消勞動力市場的通脹壓力。

全球最大對衝基金橋水的創始人達利歐在達沃斯論壇表示,對金融市場而言,全球經濟增速的再次下行最令他擔憂。他預測,美國、歐洲、中國都將經曆更大程度的放緩,如果美聯儲堅持加息,美國甚至會在2020年迎來衰退。若暫停加息,將可能延長目前的平衡狀態。

國內宏觀


數據顯示,自2015年以來,金融業增加值占GDP比重逐年下滑。分析認為,這是金融去杠杆、防風險背景下,監管政策趨嚴的反應。基於目前逆周期調節的政策定調,多位受訪人士均認為,2019年的金融業增加值增速情況將好於2018年,不過由於穩杠杆、防風險的考慮,增速變動幅度不會太大,總體是較2018年微增。

國內股市


周二A股三大股指全線走弱,滬指收盤下跌1.18%,收報2579.70點;深成指下跌1.44%,收報7516.79點;創業板指下跌1.77%,收報1252.24點。市場成交量繼續萎縮,兩市合計成交僅有2786億,行業板塊呈現普跌態勢。

國內樓市


從全年來看,2018年房地產行業絕對額為5.98萬億元,同比增長3.8%,增速在所有行業中為倒數第二。東方金誠首席宏觀分析師王青認為,事實上,自2016年第四季度開始的本輪房地產調控以來,房地產行業GDP同比增速即開始轉入下行通道。這顯示出政策變化仍是房地產業周期波動的決定性因素。然而不可忽視的是,近年來房地產行業的高杠杆發展模式與房價過快上漲依舊並存。一旦房價出現大幅下跌,就有可能形成“灰犀牛”風險效應。(證券日報)

據多地銀行信貸人士,步入1月下旬,銀行信貸利率已有鬆動,尤為利於房貸、中小企業融資、政府基建類項目等類別貸款。不過部分市場人士期待的信貸重回寬鬆情景並未出現,信貸投放維持平穩。市場關注的房貸投放表現平穩,而房地產融資則未放鬆限製,有預期1月銀行整體信貸投放規模或與去年同期相當,“2019年嚴監管猶存,信貸傳導仍待疏通”。(21世紀經濟報道)

黃金止跌回升,兩方面擔憂提升避險情緒,後市要當心一大雷區

周二(1月22日),黃金T+D收盤上漲0.08%至282.27元/克,但日內刷新2018年12月24日以來新低至281.15元/克。白銀T+D收盤大跌0.68%至3641元/千克,白銀弱於黃金。現貨黃金企穩於1280之上,金價在前一交易日觸及的三周低點附近徘徊,因美元走強限製了黃金的漲勢。歐元走軟以及對歐洲經濟增長的擔憂支撐了美元,推動金價跌破1280美元的關鍵水平。但是對全球貿易摩擦的緊張局勢擔憂,以及全球經濟放緩的擔憂日益加劇,黃金仍將表現出避險屬性。

由於政府關閉,我們最近沒有看到太多來自美國的數據。如果我們看到更多疲弱的數據,可能導致債券收益率下跌,並支撐金價。此外,從技術上講,我們需要看到金價突破1300美元的關口。
黃金止跌回升,兩方面擔憂提升避險情緒,後市要當心一大雷區

金價觸底反彈,交投於1283美元/盎司附近


衡量美元兌六種主要貨幣走強的美元指數周二觸及兩周高位。短期內,黃金已成為美元走強的受害者。IG Markets的市場分析師Kyle Rodda表示,歐元走軟以及對歐洲經濟增長的擔憂支撐了美元,推動金價跌破1280美元的關鍵水平。
黃金止跌回升,兩方面擔憂提升避險情緒,後市要當心一大雷區
中國經濟數據走弱也支撐了美元。周一公布的數據顯示,受國內需求疲軟和美國關稅下調的壓力,中國經濟在第四季度降溫,將2018年的增長拉至近30年來的最低水平。INTL FCstone分析師稱,1月稍早提振金價的幾個因素目前看來似乎沒有效果,即美聯儲的聲明溫和得多,且全球宏觀經濟成長放緩的跡象更加明顯。

相反,美元走強以及美國10年期國債收益率小幅上升,似乎正在削弱黃金。美聯儲官員明確表示,他們希望至少在一段時間內停止加息。較高的利率往往會降低人們對無收益黃金的興趣。

由於德國和土耳其經濟疲軟,IMF將2019年的增長預期下調了0.2個百分點,至3.5%,這是IMF第二次下調預期。該機構還指出,貿易摩擦和英國退歐是全球經濟面臨的風險。

2019年美元走勢如何?


2018年持續走強的美元在今年初已開始下跌,對美國GDP增長顯著放緩的預期意味著這種趨勢將會繼續。美元出現決定性轉折的條件是,美國經濟與全球貿易摩擦將會是關鍵因素。

在金融市場的動蕩期,2018年美元相對廣泛的一籃子貨幣上漲了7%;相對較小範圍的富裕國家貨幣上漲了4%。巨無霸指數等標準,美元顯然是被高估了。

看跌美元源於對美國GDP增長顯著放緩的預期。減稅政策會逐步消退。美聯儲加息雪上加霜。油價下跌也是一個原因。這對美國頁岩油產區的投資是個損害,對亞洲和歐洲的石油進口國卻是個利好。美股目前相對昂貴。美國的科技寵兒們似乎不再堅不可摧。總之,美國經濟的非凡時期即將結束。

黃金止跌回升,兩方面擔憂提升避險情緒,後市要當心一大雷區
今年美元走勢如何?第一種是貿易談判達成協議,中國的減稅措施和更為寬鬆的貨幣政策開始刺激私營企業的支出。這帶動了其他的亞洲經濟體,它們反過來又提振了非常依賴新興市場需求的歐元區的經濟活動。

對歐洲加息的預期帶動債券收益率上升。而由於交易員們開始在定價中考慮美聯儲降息的可能,美國的債券收益率下跌。美元對歐元匯率緩慢下跌。英國的軟脫歐推動英鎊走強。資本被注入新興市場,以尋求更好的回報。股市反彈,尤其是在美國以外。

黃金避險魅力減弱


對投資組合多元化而言,黃金仍是一個具有吸引力的選項,特別是如何市場正在進入一個更高的波動時期,Franklin黃金和貴金屬基金投資組合經理Stephen Land稱。

有一個比黃金更好的潛在避風港—黃金股。包括加拿大Kirkland Lake Gold Ltd.和澳大利亞Northern Star Resources Ltd.在內的公司有望擴大收益,應該會成為尋求安全港的投資者的焦點。

黃金對全球金融風險作出反應,所以,如果你相信這點,那麼投資黃金的最佳方式就是通過這些黃金股。利用它們可以杠杆投資黃金,在良好的黃金市場中,它們將有突出表現。

高盛本月表示,隨著地緣政治緊張局勢刺激央行購買黃金,而對經濟衰退的擔憂也提升了投資者對防禦性資產的需求,金價將會攀升至1425美元/盎司,這將是五年多來未見的水平。

黃金作為避險資產的傳統地位在近期市場波動期間受到質疑。盡管貿易局勢緊張,金價在2018年多數時間裏基本變化不大,投資者轉而逃向美元。

加拿大蒙特利爾銀行:黃金ETF持倉接近2013年以來的最高水平


外媒表示,投資者仍在以ETF的形式購買黃金。據估計,上周五黃金支持的交易所交易基金ETF持倉增加了14.4噸。

加拿大蒙特利爾銀行資本市場大宗商品研究主管Colin Hamilton表示,這是自12月26日以來的最大漲幅,推動總庫存達到2253.20噸,創2013年4月以來的最高水平;

上周五的新增資金是2019年迄今最高的單日資金流入。我們預計2月份還會有更多資金流入,因為宏觀經濟將發生重大事件,但結果不確定。世界各國央行也在繼續增加黃金儲備。國際貨幣基金組織的最新報告顯示,哈薩克斯坦、巴西、印度和俄羅斯都在11月增加了購買。

技術分析:白銀價格表現將突出


從技術角度看,1月17日55日移動均線自6月26日以來首次升穿200日移動均線。支撐位可能位於11月13日至1月4日1260點升勢的38.2%費波納奇回檔位。

白銀也是美元近期反彈的受害者,在12月28日突破該移動均線後,目前正重新測試200-DMA支撐位。金銀比率昨日結束了連續4天的上漲,此前曾觸及3周半以來的最高水平。該比率目前徘徊在12月26日至1月4日下跌50%至83.913點的回檔位附近。

BubbaTrading.com的首席市場策略師Todd Horwitz指出白銀價格將表現突出,白銀價格將升至18-20美元附近,銀價將在未來數年大幅上漲,接近黃金與白銀的比率。預計白銀表現將強於黃金。
黃金止跌回升,兩方面擔憂提升避險情緒,後市要當心一大雷區

經濟降溫勢頭蔓延,貿易形勢繼續惡化,原油隻剩這根救命稻草!

周二(1月22日),國際原油價格跌約1%,因全球經濟增長放緩蔓延的跡象加劇對未來燃料需求的疑慮。國際貨幣基金組織(IMF)周一下調全球經濟增長預估。
經濟降溫勢頭蔓延,貿易形勢繼續惡化,原油隻剩這根救命稻草!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:37,NYMEX原油期貨下跌0.78%至53.63美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.97%至62.13美元/桶。
經濟降溫勢頭蔓延,貿易形勢繼續惡化,原油隻剩這根救命稻草!
經濟降溫勢頭蔓延,貿易形勢繼續惡化,原油隻剩這根救命稻草!

中國國家發展改革委員會新聞發言人孟瑋周二稱,當前外部環境複雜嚴峻,經濟面臨的下行壓力也一定程度上傳導到就業。

新加坡經紀商表示Eastport表示:“中國製造業活動放慢可能會打壓需求。”中國2018全年經濟增速創近28年新低。

全球經濟疲軟有蔓延的跡象。周二出爐的官方數據顯示,作為出口導向型經濟體的韓國,2018年經濟增速放緩至2.7%,創近六年新低。

國際貨幣基金組織(IMF)周一下調全球經濟增長預估,預測今年全球經濟將成長3.5%,明年將成長3.6%,較去年10月的經濟成長預估分別下調0.2個百分點和0.1個百分點。

IMF總裁拉加德告訴記者說:“經過兩年的穩固擴張,世界經濟增長速度正越來越低於預期,風險正在上升。”

盡管前景蒙陰,但石油輸出國組織(OPEC)2018年末開始的減產還是給油市帶來一些支撐。

新加坡經紀公司Phillip Futures周二表示:“石油輸出國組織(OPEC)牽頭減產,無疑將給原油價格設定一地板價。”

OPEC+減產協議從年初開始生效,持續時間為6個月。並將在4月份召開會議,評估協議履行情況。同時在5月初,美國可能取消他國從伊朗進口原油的豁免待遇。目前包括中國、印度在內的大買家依然能夠從伊朗進口原油。

是否對伊朗出台更嚴厲製裁,將取決於美國墨西哥灣沿岸石油基礎設施,能否做好增加對亞洲消費者石油供給的準備。

此外,美國和加拿大徹底解決內陸石油的運輸瓶頸,預計不會早於2020年底。但有可能在2019年下半年取得一定突破,這也會給原油價格帶來巨大壓力。目前印度已經宣布,打算購買美國石油。

歐市盤前:IMF下調經濟預測,大宗商品聞訊普跌!英國二次公投將啟?

周二(1月22日),美元因歐元走弱而上揚,美元指數現報96.424,日內漲幅0.08%。國際貨幣基金組織(IMF)下調對世界經濟的預測,預計2019年增速為3年來最弱,並警告稱新的貿易緊張局勢將進一步拖累經濟增長。這是IMF在3個月來的第二次下調預測,並將原因歸咎於整個歐洲需求疲軟和最近金融市場的動蕩。

英國主要反對黨正在支持一項計劃,將為第二次脫歐公投開啟大門,使英國擺脫當前的脫歐僵局。但英國首相特雷莎·梅明確表示二次公投將帶來更大的經濟政治風險,不願意推遲脫歐進程。
歐市盤前:IMF下調經濟預測,大宗商品聞訊普跌!英國二次公投將啟?

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元持續走低,匯價現報109.43,日內跌幅0.22%。匯價自早盤109.70對衝高位下跌約30點,同時亞洲股市以及節後恢複交易的美股股指期貨也有較大幅度回落,顯示市場避險情緒複萌。匯價上行阻力關注109.90-110區間,下方支撐則關注109.30-109.00區間。

亞盤時段,紐元兌美元徘徊在兩周低位,匯價現報0.6719,日內跌幅0.19%。周一數據顯示,中國公布上季經濟成長放緩;另一方面,國際貨幣基金組織(IMF)再次下調對2019年和2020年的全球經濟增長的預測。匯價上行阻力關注0.6740一線,下方支撐關注0.6714一線。

亞盤時段,美布兩油盤中跌幅約1%,美油現報53.54美元/桶,日內跌幅0.93%;布倫特原油現報62.06美元/桶,日內跌幅1.08%。近期金融市場更加強勁的背景和原油產量增長放緩的前景是石油漲勢背後的主要推動因素,但投資者仍擔心全球經濟放緩可能會影響石油需求。美油上行阻力關注54.50美元關口,下方支撐關注53.50美元一線。 

亞盤時段,現貨黃金盤中下跌,金價現報1279.20美元/盎司,日內跌幅0.23%美元指數相對堅挺,全球股市仍處於回暖的局勢,都對金價不利;金價失守1280關口,短線下行風險進一步增加。金價上方阻力先關注1283.50美元一線,下方支撐在1276.10美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
17:30英國截至11月三個月ILO失業率(%)4.1
17:30英國12月失業率(%)2.8
18:00歐元區1月ZEW經濟景氣指數-21
18:00德國1月ZEW經濟景氣指數-17.5
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/22-2/1)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/22-2/1)0.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/22-2/1)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/22-2/1)0.8
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/22-2/1)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/22-2/1)0.8
23:00美國12月成屋銷售年化總數(萬戶)532


財經事件


--:--  2019年世界經濟論壇年會在達沃斯召開(1月22-25日)

亞洲時段消息回顧


意大利前總理貝盧斯科尼宣布將角逐歐洲議會選舉;
① 日前,意大利前總理、力量黨黨首西爾維奧·貝盧斯科尼向媒體宣布,將參加今年5月舉行的歐洲議會選舉;據報道,年逾82歲高齡的意大利前總理、力量黨黨首貝盧斯科尼表示,他將帶領力量黨參加5月26日舉行的歐洲議會選舉,角逐歐洲議會意大利所分配的席位;
② 貝盧斯科尼是意大利政壇乃至國際社會頗受爭議的政治人物之一,曾四度出任意大利總理,是意大利經曆第二次世界大戰後,任職時間最長的總理。在他的人生履曆中,曾跨越商界、政界、體育界和娛樂界等多個領域,成功打造了貝氏家族產業王國,並被歐洲譽為“商業奇才”。

挑戰特朗普,加州民主黨女參議員宣布將參加2020總統大選;
① 美國總統特朗普在2020年競選連任的道路上又迎來一名對手。來自加利福尼亞州的民主黨參議員卡瑪拉?哈裏斯(KamalaHarris)當地時間周一宣布,她將參加2020年的美國總統競選。她表示,是時候與特朗普過去兩年任期內的“不公正現象”作鬥爭了;
② 哈裏斯是第一位宣布競選2020年美國總統的非裔美國人,也是宣布參選的第四位女性。哈裏斯檢察官的工作經曆將幫助她“脫穎而出”。值得一提的是,哈裏斯曾在去年特朗普提名的大法官卡瓦諾涉嫌性侵一事中獲取了大量的媒體曝光,給她積攢了不少人氣。

IMF及企業高管頻發警言,為達沃斯論壇奠定悲觀基調;
① 諸多企業高管加入國際貨幣基金組織(IMF)陣營,發出了全球經濟增長減速步伐快於預期的警示,由此為本周一年一度的世界經濟論壇奠定了悲觀基調。IMF總裁拉加德在瑞士達沃斯對記者說,“世界經濟增長減速步伐快於預期,風險正在不斷加大”;
② IMF三個月內第二次下調了全球經濟增長預期,如今預計今年世界經濟增長3.5%,低於去年10月份預計的3.7%和2018年的增幅。在世界主要經濟體中,其對德國經濟增長預期的下調幅度最大,料該國經濟今年增長1.3%,比10月份的預期低了0.6個百分點;
③ 據普華永道稱,這種不安正在廣泛蔓延,其中尤以北美地區企業高管的憂慮最為嚴重,他們中間公開表示樂觀的人所占比例已從去年的63%銳減到了37%。

市場觀點


凱投宏觀:日央行利率決議料按兵不動;
① 凱投宏觀前瞻日本央行明日利率決議,認為該央行將按兵不動;鑒於日本央行承諾將在較長時間內維持低利率,以便評估消費稅上調對經濟的影響,這意味著,日本央行將維持其政策利率和10年國債收益率目標直至2020年後;
② 與此同時,日本央行可能會進一步減少其國債的淨購買量,到2020年可能降至20萬億日元;雖然預計在可預見的未來,日本央行會按兵不動,不過,長期貨幣寬鬆政策對金融穩定性造成影響的擔憂日益增加,將促使日本央行在21世紀20年代初將10年期國債收益率目標上調至0.5%。

加拿大蒙特利爾銀行:黃金ETF持倉接近2013年以來的最高水平;
① 外媒表示,投資者仍在以ETF的形式購買黃金。據估計,上周五黃金支持的交易所交易基金ETF持倉增加了14.4噸;
② 加拿大蒙特利爾銀行資本市場大宗商品研究主管Colin Hamilton表示,這是自12月26日以來的最大漲幅,推動總庫存達到2253.20噸,創2013年4月以來的最高水平;
③ 上周五的新增資金是2019年迄今最高的單日資金流入。我們預計2月份還會有更多資金流入,因為宏觀經濟將發生重大事件,但結果不確定。世界各國央行也在繼續增加黃金儲備。

荷蘭銀行:2019年一季度之後歐元區經濟增長將溫和提升;
① 荷蘭銀行高級經濟學家Aline Schuiling表示,歐元區經濟在2018年大幅放緩,最初指標表明該地區2018年第四季度和2019年第一季度經濟增長依然遠低於趨勢增長率1.5%。出口和工業產出可能會在這兩個季度萎縮,因全球經濟和全球貿易增長進一步喪失動能,而法國經濟增長受到罷工和遊行的短暫幹擾;
② 不過,展望未來我們預計2019年第一季度之後歐元區GDP增長將小幅提升,季率將增長0.3-04%左右,接近趨勢增長率。重要的是,在2018年第四季度和2019年打壓經濟增長的短期因素將消散;
③ 此外該行預計今年下半年全球貿易增長將出現改善,私人消費提升以及政府支出擴大將導致工業和出口溫和增長。

加拿大蒙特利爾銀行:歐元兌美元反彈至1.1400做空,目標1.1300下方;
① 加拿大蒙特利爾銀行資本市場負責人Stephen Gallo指出,我們認為歐元風險偏下行,不過預計匯價本周不會迎來重大突破,我們的基本觀點是匯價反彈至1.1400將是賣空機會,未來數日匯價可能會測試1.1300下方;
② 德國商業銀行技術分析師主管Karen Jones指出,上周歐元兌美元跌向上升趨勢線1.1330,目前似乎有所持穩,目前偏中性,但我們將尋找本周反彈跡象。匯價下跌應在200周均線1.1326獲得支撐,2016-2019年上升趨勢線位於1.1306;
③ 2017年是歐元區經濟自2011年以來表現最好的一年,多數分析人士表示,2018年歐元區經濟可能仍將以2%的可觀速度增長,但盡管如此,通脹率仍遠低於目標水平。

BubbaTrading.:今年白銀將漲至20美元,將強於黃金;
BubbaTrading的首席市場策略師Todd Horwitz指出白銀價格將表現突出,“白銀價格將升至18-20美元附近,銀價將在未來數年大幅上漲,接近黃金與白銀的比率。預計白銀表現將強於黃金”。