INE原油自兩周高點回落!歐洲疫情卷土重來;但利比亞欲恢複出口可能僅具象征意義

周一(9月21日)上海原油價格上漲。主力合約2011,以276.7元/桶收盤,上漲2.0元/桶,漲幅0.73%,盤中一度漲逾2%,創兩周新高至281.3元/桶。歐洲地區疫情加速惡化,這令投資者擔憂需求前景,此外,利比亞國家石油公司宣布,將允許旗下已確保安全的油田與港口重新運作,解除不可抗力。高盛表示,利比亞宣布結束出口限製不會破壞油市平衡。目前利比亞國家石油公司已經向旗下部門下達了重啟生產的指引,而部分雇傭兵所處的出口終端仍將繼續處於停產狀態。ANDA高級市場分析師Edward Moya表示,由於法國、西班牙和英國的新冠肺炎確診病例激增,加之美國似乎會在秋冬兩季出現第二波新冠疫情,目前很難對原油需求回升感到興奮。即使利比亞恢複石油出口或者美國颶風季消退,油價也無法擺脫需求萎縮的前景。

盡管疫情形勢嚴峻,但市場看多油市聲音不減,高盛預計,到第四季,油市短缺將達到300萬桶/日,並重申其價格預測,即布油均價到年底達到49美元/桶,到2021年第三季度到65美元/桶;瑞銀也指出了供應不足的可能性,預計布油均價將在第四季升至45美元/桶,到2021年年中升至55美元/桶;一個熱帶低壓在墨西哥灣西部形成,未來幾天可能升級成為颶風,料威脅到更多的美國石油設施。另外,巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶;將2020年布倫特原油價格預期上調2美元至43美元/桶;預計2021年WTI原油價格為50美元/桶,布倫特原油價格為53美元/桶。對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。 
INE原油自兩周高點回落!歐洲疫情卷土重來;但利比亞欲恢複出口可能僅具象征意義 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年9月21日(周一)
INE原油自兩周高點回落!歐洲疫情卷土重來;但利比亞欲恢複出口可能僅具象征意義

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約2011,以276.7元/桶收盤,上漲2.0元/桶,漲幅0.73%。全部合約成交141243手,持倉量減少1169手至126095手。主力合約成交106238手,持倉量減少697手至49227手。
INE原油自兩周高點回落!歐洲疫情卷土重來;但利比亞欲恢複出口可能僅具象征意義

交易邏輯:歐洲地區疫情加速惡化,這令投資者擔憂需求前景,高盛表示,利比亞宣布結束出口限製不會破壞油市平衡。

支撐位:美油35關口獲支撐;INE原油220關口支撐強勁。

阻力位:INE原油280關口存阻力;美原油42關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,建議背靠280關口做空。

中國及海外消息


 


近期,敘利亞全國出現燃油危機。敘利亞首都大馬士革市區,等候加油的車輛隊伍綿延數公裏,甚至有民眾排隊24小時仍難加到油。本輪燃油危機已經在敘利亞國內持續超過3個星期,大部分加油站被迫關門歇業,少數仍在營業的加油站門前大排長龍。在大馬士革市區的一座加油站附近,等候加油的車輛隊伍已經長達約3公裏。盡管現在天氣炎熱,但是大部分的車輛都搖開了車窗,大家為了節省燃油都沒有使用空調。大馬士革市民 希沙: 我在另一個加油站排隊排了一天一夜,可還是沒有加到油,所 以我到這裏來了。我把工作的時間都拿來加油了,收入減少了85%以上。(央視新聞) 


① 據外媒援引不具名公司知情人士報道,荷蘭皇家殼牌公司希望將石油和天然氣生產成本削減多達40%,以重組其業務組合,並向可再生能源和電力市場轉移。
② 該計劃在內部稱為Project Reshape,可能在今年完成,針對3個主要部門。
③ 這位官員告訴媒體,“改變的不僅是結構,還包括文化和我們想要成為的公司類型”
④ 報道稱,該公司希望通過削減運營成本、新項目的資本支出,將上遊支出減少30%-40%。公司還希望大幅削減LNG運營成本;對於下遊,重點是削減45000個服務站網絡的成本;還研究了如何通過裁員數千人、減少管理層級來重塑業務
⑤ 一位女發言人在聲明中表示,公司正在進行的“戰略評估”,旨在能源轉型之際保持蓬勃發展,並成為“較簡單的組織,且具有成本競爭力”;各種選項和方案正在評估之中。 


據外媒,美國情報部門得出結論稱,伊朗政府在美國總統選舉前將不再對再一次的威脅或者美國的製裁作出反應。根據公布的資料,美國情報部門認為,伊朗方面認定,在現在的疫情情況下,可能會對在中東開采石油造成負面影響並在金融市場製造恐慌的波斯灣行動將給特朗普政府一個采取軍事行動的理由。同時這些行動也將增加特朗普再次當選的機會。


綜合媒體消息,9月中旬,全球經濟活動已趨穩定,但仍遠低於新冠肺炎疫情爆發前的水平,因為如果貨幣和財政刺激政策不以2020年上半年的速度持續下去,複蘇就有逆轉的風險。經合組織的一份新報告提到全球經濟衰退雖並不像以前認為的那麼嚴重,但仍然被視為“史無前例”的衰退。界銀行首席經濟學家萊因哈特周四警告說,世界經濟全面複蘇可能需要五年以上的時間。(西本新幹線)


利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。

利比亞民族團結政府副總理艾哈邁德·馬蒂格:和東部當局之間有石油交易,國家石油公司沒有參與恢複生產的談判,石油收入將進入中央銀行。


據中國石油,能源谘詢公司伍德麥肯茲9月上旬發布消息稱,今年全球在建LNG項目的年氣化能力將達1.44億噸,為10年最高水平,中國產能增量占全球1/3。其中,33個新建接收站的氣化能力共計9280萬噸/年,已建接收站擴建後,氣化能力共計將增加5100萬噸/年。(同花順)


據敘利亞通訊社報道,30輛滿載敘利亞石油的美國油罐車19日晚從敘利亞越境前往伊拉克。敘通社報道稱,這些石油是美國方面竊取的,並通過非法通道越境前往伊拉克。報道稱,美國自從非法占領敘利亞油田以來,已經多次從敘利亞竊取石油。 此前,敘利亞方面和俄羅斯方面曾多次譴責美國竊取敘利亞石油的行徑。敘利亞外交部曾表示,美國依仗武力竊取別國資源的做法是“海盜”行徑。

機構觀點



巴克萊:巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶;將2020年布倫特原油價格預期上調2美元至43美元/桶;預計2021年WTI原油價格為50美元/桶,布倫特原油價格為53美元/桶。對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。


① 業內報告指出,由於疫情影響,全球航空旅行需求今年以來受到重創,至今仍離徹底複蘇相去甚遠。這使得本來屬於成品油之中“貴族”之列的航空燃油也價格大跌,甚至被大材小用地添加混入了船用燃油當中;
② 航空煤油價格年內稍早一度重挫超過70%,迄今仍比去年同期跌去53%,這使得其與船舶用油之間的價差大大縮窄。甚至,一些船主幹脆直接將航空燃油添加到船用燃油中混合,以降低相關船隻的汙然物排放率,以規避在船舶燃料含硫量新規生效後的可能面臨的巨額環境罰款;
③ 鑒於全球跨境旅遊業可能至少要到2024年才能全面複蘇,航空燃油需求不振的狀況料還將繼續延續相當長時間,這一需求不振狀況也會向上遊轉移,令原油價格也連帶受壓,預計這會使布倫特原油價格難以如某些樂觀的機構所預期的那樣快訊恢複到60美元/桶上方水準。


近期原油的上漲主要為借助短線消息面利好形成的反彈修複行情,當前原油基本面弱勢的局面仍舊延續且不支持油價形成持續性上漲行情,基本面的弱勢主要源於下半年原油需求恢複速度顯著放慢以及季節性需求下降,全球原油市場去庫放緩。從盤面上看,短線原油反彈將面臨上方均線阻力,短線多單注意利潤保護,在經曆了近期的大跌後,油價波動區間將有所下移,SC原油預計會維持在260-290區間波動,操作上建議短線波段為主。 


① 雖然整個8月份油價一直出於區間盤整,但到了9月,由於市場擔憂新冠疫情的反複會打壓能源需求,油價持續下跌。而在OPEC+9月會議之前,市場傳言稱OPEC成員國可能增產,該消息進一步打壓了油價。對此,沙特能源大臣、王子薩勒曼(Abdulaziz bin Salman)炮轟這些未能完成聯合減產協議目標的OPEC+產油國,“過去有很多次,一些國家都耍手段,企圖超額產油,並隱瞞沒有遵循約定的行為,但最後總是以失敗告終。這種自以為比市場還聰明的嚐試不會成功,而是會事與願違。”薩勒曼表示,對於那些近幾個月未能達到約定減產目標的國家,OPEC+將讓他們在今年底以前達到減產目標,而不是必須在本月內符合減產限定。這意味著補償性減產會持續更久。
② 沙特的恐嚇不僅針對OPEC+成員國,還有做空原油的投資者——“不要對賭OPEC+在穩定油市方面的決心”。我們如果看一下上周的CFTC原油持倉報告就可以發現,原油市場並不是被空頭所主導的,更多是多頭的清算。每次多頭想要逢低價買入,油價的下跌導致它們不得不清算掉頭寸,推動油價進一步走低。現階段根本不需要空頭出手。
③ 沙特,或者說OPEC+成員國必須意識到,旅行出遊禁令等限製因素令能源需求遠沒有回到新冠疫情發生前的水平。需求的萎靡也在影響庫存,我們可以從汽油等原油產品的庫存數中看出。
④ 從2017年開始,能源生產國推行的減產措施不過是把原油供需失衡的問題推遲而已,因為一旦油價上漲,所有被壓下的產能又會再度回到市場,打壓價格。唯一能讓油價持續上漲的辦法是將多餘的產能供應永久關閉,但這又是個頗具爭議性的政治議題。此外,每當WTI原油價格突破45美元/桶,美國頁岩油生產商也躍躍欲試了。即便在熊市,油價也會有反彈的時期,隻是時機問題,或者說供需問題。列出所有影響價格漲跌的因素很容易,但衡量供需,特別是在新冠疫情期間衡量供需的平衡極為困難。

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

9月17日(上周日),芝商所集團(CME Group)的分析師Brik Norland撰文分析了疫情期間加元上漲,導致美元兌加元下跌的背後原因。在他看來,宏觀經濟數據已經無法對此作出解釋,加拿大央行實行QE也未能對加元造成打壓。他認為,大宗商品價格反彈,加上加拿大疫情沒有美國那麼嚴重,經濟重啟步伐快於美國,這是加元近期不跌反漲,導致美元兌加元下滑的原因。 

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

宏觀經濟數據已無法解釋疫情期間加元為何上漲


如下圖所示,在過去的40年中,加元兌美元匯率大幅波動,有時上漲近10%,有時暴跌達37%。加元目前接近曆史範圍的底部區域,兌美元匯率約為0.76,但是,這一水平僅比3月份的最新低點0.69高出10%。

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

傳統的宏觀經濟數據幾乎無法解釋匯價如此波動的原因。美國和加拿大的失業率都與疫情有關,不過目前疫情正在緩解。兩國都經曆了幾十年的低水平、穩定的通貨膨脹。美聯儲和加拿大央行的利率都接近於零。過去幾個月中,利率差異年率平均為6個基點。 

下圖顯示了美國和加拿大的失業率情況,分別用黑線和藍線顯示。從中可以看到,美國失業率升得比加拿大更快,但下跌時的速度也更快

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

下圖顯示了美國和加拿大的通脹情況,從中可以看到兩國經曆了數十年低水平且平穩的通脹率

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

加拿大央行也開始涉足QE,但並未對加元造成很大衝擊

   
美國和加拿大之間的區別是,盡管美聯儲在2009年至2014年之間進行了三輪QE,但加拿大一直沒有購買資產,直到爆發疫情。不過,加拿大央行現在也加入實施QE的央行陣營。
 
盡管加拿大央行首次涉足QE,但相對於其經濟規模,加拿大的資產負債表要比同行小得多。如下圖所示,加拿大資產負債表占GDP的比例為27.3%,而美國、英國、歐元區和日本的比例分別為33.5%、35.5%、54.7%和125.1%。

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

也就是說,相對於經濟規模,加拿大央行自3月底以來的QE規模超過任何其他央行(占GDP的22.1%)。
 
加元兌美元與QE之間的關係是一種奇怪且違反直覺的關係。市場此前預期,可能在2009年至2014年之間,隨著美聯儲擴大資產負債表而加拿大央行沒有這樣做,美元兌加元應會下滑。但是,實際的情況卻偏偏相反。在這段時期,隨著美聯儲發放美元來購買多數美國國債和一些AAA級抵押貸款債務,美元兌加元反而走強。

無論如何,加拿大央行的大規模QE縮小了與美聯儲資產負債表相對規模之間的差距,似乎絲毫沒有損害加元。實際上,自加拿大央行啟動QE計劃以來,加元兌美元已經收複了最近的大部分失地。 

大宗商品價格和疫情成為影響加元走勢的兩大關鍵因素


那麼,如果失業率、通脹率、利率和QE政策不能解釋加元兌美元匯率的變動,什麼才能解釋呢?Brik Norland指出,答案似乎可以歸結為兩個因素:大宗商品價格和疫情。

大宗商品價格能解釋加元兌美元大部分時候的走勢。特別要指出的是,加權大宗商品價格指數反映大宗商品價格對加拿大經濟的重要性。過去二十年來,該指數一直密切跟蹤加元兌美元的走勢。在2020年的前四個月,加元隨大宗商品價格下跌而下跌,但隨後因大宗商品價格脫離低點而反彈。

下圖顯示了加元兌美元(藍線)以及加權大宗商品價格指數(黑線)的走勢情況

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

美國和加拿大都有多樣化的經濟,擁有龐大的服務業和製造業。除了經濟規模之外,這兩個經濟體的區別還在於,和美國不同,加拿大是一個主要的原材料出口國。美國石油產量的增長使該國對石油進口的依賴性大大降低,但仍然是原油的淨進口國。美國是農產品出口國,但是大多數工業金屬的淨進口國。相比之下,加拿大是這三類商品的淨出口國。

可以注意到,加元在過去幾個月中的表現優於大宗商品指數,漲幅甚至超過預期。這可能是加拿大疫情期間經濟重啟程度高於美國的結果。盡管今年夏天美國遭遇另一波疫情爆發,但這種情況卻沒有在加拿大出現。

下圖顯示了加拿大和美國餐館在線預訂情況,分別用黑線和藍線表示 

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

餐館活動的相關數據表明,相比美國,加拿大今年夏季經濟活動的反彈顯得更加穩定。但是,正如全球範圍內看到的情況那樣,疫情未來發展情況可能是不可預測的。因此,其他促進經濟健康發展的措施可以使人們了解加元的未來可能的走向。

總之,加拿大重啟經濟的步伐更快,這可能也解釋了加元近期為何走強。

疫情期間宏觀數據疲軟,加元近期為何不跌反漲?專家解釋背後存在兩大原因!

(美元兌加元走勢圖)

北京時間9月21日14:15,美元兌加元報1.3188/90。

歐市盤前:全球黃金產量料下降,對衝基金押注澳元走高,油市需求前景並不悲觀

周一(9月21日)亞洲時段,美元指數保持弱勢,日元升向近兩個月高點,高盛表示,美元兌日元面臨下行風險,日元被嚴重低估,私有領域的投資組合的增長似乎已經放緩,日本央行也似乎對更深的負利率不感興趣。隨著更多跡象顯示中國引領經濟複蘇,對衝基金將針對澳元的看多押注增加至兩年半以來的最高水平。受到二季度全球範圍內Covid-19疫情防範措施的影響,今年世界黃金產量將下降1.7%,美元指數重心下移,創一周半新低,日內亞洲股市也有所承壓,黃金受到一定支撐,但並未擺脫震蕩狀態。巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶,對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。
歐市盤前:全球黃金產量料下降,對衝基金押注澳元走高,油市需求前景並不悲觀

本交易日主要關注拉加德及美聯儲官員講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元重心上移,匯價現報0.7315,漲幅0.36%;隨著更多跡象顯示中國引領經濟複蘇,對衝基金將針對澳元的看多押注增加至兩年半以來的最高水平。美銀表示,澳洲聯儲Debelle本周的演講可能會闡明非常規政策的潛在路徑,而最近的媒體指南表明,結構化增強、數量具體的量化寬鬆計劃是下一步的首選。

亞盤時段,美元兌日元六連跌,匯價現報104.32,跌幅0.24%;美元指數保持弱勢,日元升向近兩個月高點,高盛表示,美元兌日元面臨下行風險;在菅義偉擔任首相的首次公開講話中,他承諾將就繼續保持安倍政府的連續性,並希望解決結構性改革和放鬆管製的問題。若菅義偉及其內閣能夠成功推進安倍“第三支箭”政策,可以設想到外國投資者對日本股票需求將會有所回升,導致日元面臨升值的壓力。從標準指標看,日元被嚴重低估,私有領域的投資組合的增長似乎已經放緩,日本央行也似乎對更深的負利率不感興趣。不過,由於其他主要市場的貨幣市場收益率同樣處於低水平,投資者在融資工具上有更多其他選項,或許意味著日元的貶值壓力有可能存在釋放空間。

亞盤時段,現貨黃金震蕩,現貨黃金現報1951.9美元/盎司,漲幅0.05%;黃金繼續陷入震蕩格局,受到二季度全球範圍內Covid-19疫情防範措施的影響,今年世界黃金產量將下降1.7%。盡管產量下降,但許多金礦生產商的利潤將增長。整體黃金產業依舊向好,美元指數重心下移,創一周半新低,日內亞洲股市也有所承壓,黃金受到一定支撐,但並未擺脫震蕩狀態。

亞盤時段,國際油價徘徊於兩周高位,美油現報41.14美元/桶,跌幅0.44%;布倫特原油現報42.97美元/桶,跌幅0.42%;巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶;巴克萊將2020年布倫特原油價格預期上調2美元至43美元/桶;預計2021年WTI原油價格為50美元/桶,布倫特原油價格為53美元/桶。對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。但分析師認為,利比亞宣稱將允許原油生產和恢複,歐洲疫情惡化,令多頭有所顧忌,短線油價上行遇阻。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:全球黃金產量料下降,對衝基金押注澳元走高,油市需求前景並不悲觀

財經大事


20:45  歐洲央行行長拉加德在一個線上會議上發表講話。

22:00  美聯儲就社區再投資法案舉行公開會議。

次日06:00  FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參加一場研討會,參加有關疫情後經濟複蘇的討論。

次日06:00  2020年FOMC票委、達拉斯聯儲主席卡普蘭主持達拉斯聯儲舉辦的網上講座。

亞洲時段消息回顧


新西蘭聯儲本周將召開政策會議並發布決議,而被認為會提前透露口風的該國官方智庫新西蘭經濟研究所(NZIER)發布的報告則顯示,新西蘭聯儲本周料不會給一種推出負利率政策,在該國下月面臨大選之際,維持當前的量化寬鬆(QE)力度仍是首選之舉;

新西蘭總理確認9月23日奧克蘭的聚集限製將放鬆;
新西蘭總理:奧克蘭外的新西蘭今晚將調到1級;將於10月5日再次審查奧克蘭的水平;奧克蘭的二級警戒將持續14天,奧克蘭可能從10月7日調整到1級,邊境全面恢複正常取決於新冠疫苗,本周晚些時候將修複奧克蘭大橋的兩條車道。

惠譽:確認西太平洋銀行公司評級為“A+”;前景展望為負面;確認澳大利亞聯邦銀行評級為“A+”,前景展望為負面; 

巴克萊:巴克萊將2020年WTI原油價格預測上調2美元至39美元/桶;
巴克萊將2020年布倫特原油價格預期上調2美元至43美元/桶;預計2021年WTI原油價格為50美元/桶,布倫特原油價格為53美元/桶。對明年的油價仍持樂觀態度,因為其需求前景的潛在下行空間有限。

證券日報頭版評論:魔高一尺道高一丈 證券監管裝上“電子眼”;
證券日報頭版評論稱,隨著市場的發展變化,雖然內幕交易等違法違規的手法開始升級換代,防控難度進一步加大,但是,“魔高一尺,道高一丈”,目前以大數據和人工智能為特征的資本市場監管科技已逐步成熟完善,監管部門在內幕交易、市場操縱等方面已經建成了強大的監察係統,可以從不同角度、不同顆粒度對數據進行處理和分析,從而可以更有效地發現各種違法違規線索,即使隱藏的很深,在科技監管的“電子眼”下也是一覽無餘。

英國製造商認為幾無V型複蘇的跡象,並計劃削減投資;
① 周一公布的一項商業調查顯示,英國製造商認為沒有證據表明經濟從新冠病毒大流行中呈現“ V”型複蘇,而且許多製造商計劃削減投資。
② Make UK工業協會和會計師事務所BDO表示,產量和訂單已較上季在疫情最嚴重時期創下的曆史低點有所改善。
③ 但該調查的投資意向季度指標從負26%降至負32%,幾乎觸及了金融危機期間的最低水平。
④ Make UK執行長Stephen Phipson表示:“製造業已經開始從今年稍早陷入的深淵中走出來。但毫無疑問,要恢複正常的貿易情況還有很長的路要走,V型複蘇的說法隻是癡人說夢。”
⑤ Phipson補充說,英國和歐盟在英退過渡期結束前未能達成貿易協議的可能性,對許多製造商來說將是“最後致命的一擊”。 

環球數據:今年金產量將下降1.7%;
據MiningWeekly報道,數據分析企業環球數據(GlobalData)估計,受到二季度全球範圍內Covid-19疫情防範措施的影響,今年世界黃金產量將下降1.7%。包括南非在內的主要生產國的頂級黃金生產商產量都將下降。不過,普遍的不確定性以及對全球經濟下行的擔心使得8月份黃金價格創下曆史新高,目前金價仍在1950美元/盎司附近上下震蕩。所以,盡管產量下降,但許多金礦生產商的利潤將增長。(自然資源部)

工具包“彈藥”有限,鮑威爾反複強調新利率路線圖“強有力”也不管用;
① 面對重創經濟的新冠疫情,美聯儲主席鮑威爾上周不下10次地表示,央行有一條“強有力的”新貨幣政策路線圖,來幫助美國恢複充分就業並將通脹率暫時推升至2%以上。
② Mellon首席經濟學家Vincent Reinhart嘲諷美聯儲將利率維持在極低水平的計劃:“這很強有力,如果你連說十遍,那必定是強有力的。”
③ 這種質疑可能會成為美聯儲的阻力,如果消費者和企業懷疑美聯儲實現目標的能力,他們就可能更加厭惡風險,進而阻礙經濟複蘇的步伐;上周美國股市已經連續第三周下跌。
④ 為解決這個問題,美聯儲可能需要在資產購買等方面做出更具體的政策承諾,並且需要國會在財政政策方面給予更多幫助。
⑤ 美聯儲表示,預計利率將維持在零附近,直至勞動力市場實現就業最大化、通脹率達到2%並能在一段時間內溫和超過這一水平。
⑥ 彼得森國際經濟研究所的David Wilcox說,“這是非常重要的一步,是美聯儲箭筒中剩下的為數不多的幾支箭之一。”
⑦ 巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen?9月17日表示,刺激措施遲遲不出將導致美國經濟增速從第三季度的25%急劇下降至第四季度的“中低個位數” 

英國金融時報:歐洲央行啟動對抗疫債券購買計劃的評估;
① 英國《金融時報》援引兩位未具名管理委員會成員的話報道,歐洲央行已開始對其抗疫債券購買計劃進行評估,以考慮其應持續多長時間以及是否應將更大的靈活性擴展至較早的計劃。
② 報道稱,政策製定者預計在下個月討論此次評估。歐洲央行拒絕對報道置評。
③ 抗疫緊急購買計劃(PEPP)始於3月,最初規模為7500億歐元(8880億美元),此後擴大到1.35萬億歐元,目的是在新冠封鎖措施形成衝擊時穩定市場並支持經濟。
④ 它不受歐洲央行自我加強規則的約束,而該規則限製了仍在運行的舊資產購買計劃。這樣一來,PEPP就可以向意大利等壓力較大的經濟體傾斜購買。
⑤ 然而,它總是被描述為暫時的,與當前的危機直接相關。擴大其靈活性的舉動可能會引起一些決策者的擔憂,例如德國央行行長Jens Weidmann。長期以來,他一直對政府貨幣融資的風險發出警告 

機構觀點


美銀:澳洲聯儲將加大量化寬鬆但不降息;
① 美銀表示,澳洲聯儲Debelle本周的演講可能會闡明非常規政策的潛在路徑,而最近的媒體指南表明,結構化增強、數量具體的量化寬鬆計劃是下一步的首選。
② Phear Sam和Tony Morriss在致客戶報告中說道,至關重要的是,這也是澳洲聯儲在3月實施收益率曲線控製之前的一種溝通方法——在決定公布之前先發布選定新聞稿。
③ 量化寬鬆計劃看起來可能會在2020年第4季度推出,預計澳央行將考慮規模500億澳元、“至少持續至財政年度結束”的計劃。
④ 將以5至10年期債券為目標,但會有所傾向短端,因此將使3年期與10年期掉期利差曲線變陡。
⑤ 不要指望現金利率從目前的0.25%下降,目前對量化寬鬆加大會不會削弱澳元存疑。 

法興銀行:英鎊兌美元跌回1.25將是大勢所趨;
① 法國興業銀行的分析師團隊指出,英國央行上周決議中明確暗示了在未來實施負利率政策的可能性,這令英鎊匯價立杆見影地受到重挫。雖然此後在美元指數疲軟的背景下英鎊匯價有所反彈,但從基本面整體背景上來看,英鎊匯價後市走跌仍在所難免;
② 分析師指出,英國脫歐僵局的持續困擾和英國國內再度嚴峻的疫情,都令英國經濟前景額外堪憂,令英鎊承壓下行在所難免,匯價也因此缺少反彈空間。在此狀況下,英鎊兌美元料將最晚在2021年一季度就跌至1.25的水平,而歐元兌英鎊會升至0.96;
③ 不過法興銀行指出,英鎊後市仍可能面臨一些支撐,因此暫時難以在1.25之下再跌得太深,一方面是因為對手盤美元和歐元自身所存在的風險因素,如美國大選和歐洲大陸疫情,一方面也是匯市投資者會認為英鎊匯價按公允水平已經低估,並進行抄底買入操作 

對衝基金加大看多澳元押注,因看好中國引領經濟反彈;
① 隨著更多跡象顯示中國引領經濟複蘇,對衝基金將針對澳元的看多押注增加至兩年半以來的最高水平。
② 據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,截至9月15日當周,杠杆基金持有的淨期貨和期權頭寸增加至28,182張,為2018年3月以來的最高水平。
③ 本季度迄今澳元兌美元大漲近6%,在G-10貨幣中僅次於瑞典克朗和挪威克朗。該風險敏感貨幣也受益於澳大利亞新冠疫情重災州感染放緩,以及就業市場正在恢複。
④ 澳大利亞國民銀行外匯策略師Rodrigo Catril說,“市場押注中國引領的全球經濟複蘇,而澳元是表達這一觀點的一種方式。澳大利亞經濟現在正在考慮重新開放的前景,因此也有幫助”。 

美股表現出色,預示美元可能繼續走弱;
① 隨著投資者對美國股票市場大幅上漲對其投資組合構成的影響做出反應,美元十年來最疲軟的季度可能會變得更糟;美元指數本季度已下跌近5%,並勢將創出2010年以來最大跌幅,因美國經濟已顯示出從疫情引發的經濟衰退中複蘇的跡象;
② 更加樂觀的觀點有助於鞏固標普500指數7%的漲幅,這使日本、歐元區和加拿大股市的漲勢自愧不如,更不用說英國和澳大利亞股市的跌幅;不過,美國股市跑贏可能會促使全球投資組合經理重新調整頭寸權重,以保持適當的風險水平;此過程通常在月末、季度末或年末前進行,通常涉及出售表現出色的資產並購買落後的資產,以便將持有量恢複至目標配置;
③ 在未來的日子裏,這可能會導致投資者拋售美元和購買與表現不佳的股票市場相關的貨幣,例如英鎊和澳元;此外,隨著股票和貨幣波動率水平持穩,隨著經理人在季度最後一天之前調整持倉量,再平衡資金流可能會盡早開始進入市場。 

高盛:押注疫苗的最好途徑是價值股而非周期股;
① 高盛認為,若要押注Covid-19病毒疫苗,價值股相比周期股是更好的選擇,盡管後者在吸引此類交易方面受到青睞。
② David Kostin等高盛策略師在上周五的報告中寫道,在8月22日至9月8日期間,價值股表現比增長股高出逾三個百分點,在那期間2021年第一季度疫苗問世的可能性從約40%躍升至約70%。周期股的表現不及防禦股。
③ 高盛表示,價值股往往有短久期的現金流,因此隨著利率上升,其將會跑贏大盤;而周期股和防禦股的平均久期類似,從而解釋了與疫苗可能性之間缺乏相關性的原因。
④ 策略師們指出,“投資者的共識是,一旦確定了疫苗,周期股將跑贏大盤。但是,回報與疫苗前景的相關性暗示價值股而非周期股是押注這種看法的更好策略。”
⑤ 高盛說,食品、飲料和煙草股與疫苗可能性的相關程度最高。技術、硬件和設備、半導體以及零售與疫苗樂觀情緒之間的負相關程度最強。材料和資本品等一些傳統的周期性行業也在高相關程度之列。
⑥ 策略師們說,疫苗催化因素可能與即將到來的美國大選相重合,後者也可能在短期內為價值股帶來提振。 

法國興業銀行:英國若實施負利率可能導致英鎊加權匯率創紀錄新低;
① 法國興業銀行的Kit Juckes表示,明年早些時候英國央行降息至負值以及無協議脫歐前景可能導致英鎊兌美元匯率在未來幾個月內下跌4%,並促使英鎊實際貿易加權匯率觸及曆史新低。
② 這位首席外匯策略師在報告中寫道:“英鎊的最大支持來源是英鎊已經非常便宜,並且人們對該貨幣以及經濟和政治前景的看法已經如此悲觀”。
③ 負利率“可能更會嚇到投資者,而不是緩衝脫歐衝擊。英國需要吸引外國投資者,而不是將其趕走”。

高盛:利比亞宣布結束出口限製不會破壞油市平衡;
高盛:利比亞宣布結束出口限製不會破壞油市平衡,確認2020年底布倫特原油價格為49美元/桶,預計到2021年第三季度價格將達到65美元/桶的預期。 

凱投宏觀:疫情悲觀情緒過頭了,看好中國和工業金屬;
英國經濟研究谘詢公司凱投宏觀的首席經濟學家尼爾·希林表示,與2008年的金融危機相比,沒有什麼理由期望疫情會長期拖累經濟增長。相反,經濟機會可能隱藏在對全球化的抵製、更高債務水平、工作方式轉變,以及較少強調緊縮政策中。這些因素對大宗商品市場有重大影響,目前一些工業金屬價格已高於病毒爆發前的水平,凱投宏觀認為,未來仍有進一步上漲空間。

國金證券:10月份是較好的做多窗口;
國金證券研報認為,當前市場核心矛盾是經濟複蘇和貨幣政策的拉鋸,經濟仍屬於弱複蘇,其中典型的特征是消費恢複強度明顯低於工業生產,考慮到疫情對收入分配產生了較大的影響,消費修複或需要更長的時間,特別是中低收入家庭的消費。整體而言,短期內並看不到通脹壓力,貨幣政策也難以大幅收緊。四季度市場節奏前瞻:10月份是較好的做多窗口。在行業相對基本面的拐點出現之前,當前A股市場估值分化局面仍將持續一段時間。

世界鉑金協會:最新的消費者信心調研表明,在新冠疫情之後,鉑金首飾市場顯示出反彈跡象;
① 首飾是鉑金的第二大需求領域占2019全年鉑金總需求量的25%鉑金的稀有性和貴金屬地位使其成為世界上尊貴的首飾金屬材質研究表明鉑金是與愛情聯係最緊密的金屬鉑金在全球首飾市場的擴張源於婚慶和禮品行業的買家行但自購正成為一種日益增長的趨勢;
② 毫無疑問鉑金首飾的需求受到新冠疫情的負面影響因封鎖導致商店關閉以及脆弱的消費者信心造成了需求中斷2020年上半年鉑金首飾需求較2019年同期下降27%然而縱觀全年下半年預測將出現一些複蘇全年需求估計為181.3萬盎司比上一年減少28.7萬盎司或14%;
③ 在新冠疫情之前鉑金在首飾市場已經面臨著其他貴金屬的激烈競爭尤其是在關鍵的中國市場2019年中國鉑金首飾消費占世界鉑金首飾需求的41%;
④ 盡管貿易環境動蕩起伏國際鉑金協會PGI? 最近針對新冠疫情對消費者影響的研究表明當前消費者態度有利於鉑金首飾市場;
⑤ 盡管目前經濟存在不確定性但消費者依然希望通過購買有意義的精美首飾來增強與所愛之人的聯係並且願意花費比平日更多預算為自己購買首飾所以禮品行業的增長空間仍然存在 

9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅

周五(9月18日)美元小幅走高,美元兌日元連續第五日下跌,刷新近七周低點至104.27;因面對歐洲的新冠疫情再度加重擔憂和美國財政刺激談判缺乏進展,投資者尋求安全資產。現貨黃金延續震蕩,收於1949.60美元/盎司,目前的市場環境和美聯儲的政策立場似乎已在金價中得到了充分體現,投資者正在等待新的驅動因素。受主要產油國承諾全力遵守減產協議消息推動,油價創6月以來最大單周漲幅,美油本周漲近10%,布油大漲8%。
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨結算價收漲0.6%,報1962.10美元/盎司,本周累漲0.7%。WTI 10月原油期貨收漲0.14美元,漲幅0.34%,結算價報41.11美元/桶;布倫特11月原油期貨收跌0.15美元,跌幅0.35%,結算價報43.15美元/桶。

美股三大指數集體收跌,標普500指數收盤下跌37.60點,跌幅1.12%,報3319.44點;納斯達克指數收盤下跌117.00點,跌幅1.07%,報10793.28點;道瓊斯指數收盤下跌244.60點,跌幅0.88%,報27657.42點。

全球主要市場行情一覽


9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
美國股市收於六周低點,科技股領跌。投資者試圖從新的催化劑中尋找全球市場交易方向。標普500指數連續第三天下跌,周五為“四巫聚首”日,股指盤中在前收盤位上下震蕩。在指數跌破50日移動均線後,跌勢出現加速,納斯達克100指數也收於該技術線之下。New York Life Investments的經濟學家兼多資產投資組合策略師Lauren Goodwin表示,投資者處於矛盾中,一方面是極高的不確定性,一方面又害怕踏空行情,擔心市場繼續走高。

貴金屬與原油


金價周五延續震蕩,現貨黃金小幅上漲,收於1949.60美元/盎司;美元指數回升令金價承壓;此外美國民主黨和共和黨就臨時支出法案達成協議,以避免美國政府在新財年停擺,也削弱了黃金避險需求。
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
ActivTrades分析師Carlo Alberto De Casa稱:“黃金正在等待新的驅動因素,目前的市場環境和美聯儲的政策立場似乎已在金價中得到了充分體現。”

瑞銀(UBS)表示對黃金繼續看好,在全球各種不確定性的情況下,黃金還能進一步走高。瑞銀將明年金價預期自1850上調至2100美元/盎司。全球利率低迷甚至跌至負值,外加疫情後經濟面臨的不確定性,以及即將到來的美國大選等,都是推動金價上漲的原因。

沙特阿拉伯對OPEC+聯盟中的作弊者以及賣空者的警告幫助油價創出6月份以來最大單周漲幅,紐約10月原油期貨本周大漲9.6%,布倫特11月原油期貨本周漲近8%,均創6月以來最大單周漲幅。    
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
周四OPEC中最具有影響力的國家沙特阿拉伯展示了捍衛石油市場的決心。沙特暗示他們已準備好進行新的減產,並猛烈抨擊了在遵守產量限額方面作弊的OPEC+成員國。

周五油價一度短暫下跌了1.6%,因為利比亞軍事指揮官Khalifa Haftar表示,他將允許恢複原油生產和出口。但是,這份與該國副總理達成協議排除了利比亞國家石油公司,因此是否會真正重啟出口尚不清楚。

Strategic Energy & Economic Research的總裁Michael Lynch稱,押注利比亞石油供應恢複似乎是一個冒險的選擇,因此交易員可能不願在周末前對此大量下注。他還表示,沙特周四的明確表態使市場參與者充滿信心,相信可以“依靠OPEC將產量閥門關閉更長一段時間”。

高盛預計,到第四季,油市短缺將達到300萬桶/日,並重申其價格預測,即布倫特原油均價到年底達到每桶49美元,到2021年第三季度到每桶65美元。瑞銀也指出了供應不足的可能性,預計布倫特原油均價將在第四季升至每桶45美元,到2021年年中升至每桶55美元。
    
一個熱帶低壓在墨西哥灣西部形成,未來幾天可能升級成為颶風,料威脅到更多的美國石油設施。
    

外匯


美元周五小幅走高,因為投資者對高風險資產的需求暫停導致美國股市下跌;日元連續第五天上漲,創下自6月以來的最大單周漲幅,因面對歐洲的新冠疫情再度加重擔憂和美國財政刺激談判缺乏進展,投資者尋求安全資產。數據表明加拿大零售增長放緩之後,加元下跌。在G-10貨幣中,紐元和日元漲幅居前,英鎊表現較弱。
9月19日財經早餐:美元小幅上揚,黃金延續震蕩,油價創6月以來最大單周漲幅
美元指數漲0.10%至93.00;一周累計下跌0.26%,美元幾乎沒有受到數據的影響,數據顯示9月初美國消費者信心指數上升超過預期,創六個月新高。

歐元兌美元跌0.07%至1.1840,Jefferies策略師Brad Bechtel表示,1.2000仍是上方的關鍵阻力位,1.1700是下方關鍵支撐;但歐元兌日元在五個交易日中第四個交易日下跌,尾盤報123.83。

OANDA駐紐約高級市場分析師Edward Moya表示,由於對抗擊冠狀病毒的擔憂日益加劇,出現了“一波避險情緒”,歐洲現在似乎正在輸掉這場戰鬥。就經濟重啟而言,有很多悲觀的消息,這可能會拖累風險偏好。”

美元兌日元盤中稍早跌至104.27,為7月31日以來最低水準,尾盤報104.57,日內下跌0.16%。東京市場下周一和周二將休市,因此投資者為流動性減少而調整倉位,可能扶助了日元。交易員表示,在7月31日低點104.19上方有獲利回吐興趣。

BK Asset Management外匯策略董事總經理Boris Schlossberg表示,除政治因素外,日本控製收益率曲線的政策也是一個因素,因其推高了實際利率。盡管日本央行推出量化寬鬆政策,但日本市場狀況比表面看起來要緊張得多,這導致出現明顯且大幅地向日元傾斜。”

盡管英國強勁的消費者支出扶助英鎊,但英鎊兌美元尾盤下跌0.43%,報1.2917,因英國討論了負利率問題,並暗示正在考慮第二次全國封鎖,此前新冠病毒日確診病例幾乎翻倍,入院人數增加,倫敦和英格蘭北部感染病例飆升;交易員稱,大約1.2950一線有期權相關的英鎊買盤,大規模的買盤興趣在略低於1.2900的水平。

紐元兌美元上漲0.06%至0.6759;一度上漲至0.6798,為2019年4月以來最高;一位亞洲交易員表示,在財政部長Grant Robertson稱經濟正在從衰退中強勁反彈之後,杠杆賬戶建立多頭倉位。新西蘭聯儲下周將舉行會議。

國際要聞






美國至9月18日當周總鑽井總數255口,其中石油鑽井總數減少1口至179口,天然氣鑽井總數增加2口至73口。

法國的單日新增冠狀病毒病例激增至5月封鎖結束以來的最高水平。與此同時,歐洲的感染病例持續穩定增長,帶來了恢複實行第二季度時重創了經濟活動的更嚴格限製措施的可能性;周五法國新增感染人數超過13000例,是歐洲病例增幅引人注目的國家;德國的新增病例周五超過2000例,是4月下旬以來的最高水平;葡萄牙周四報告了五個月以來最多的新感染病例,為770個;西班牙病例的上升速度較前一天有所放緩,但仍超過4500例。

國內要聞


本周A股市場先抑後揚,大盤先是在長春高新、貴州茅台、牧原股份等白馬藍籌股的回調影響下小幅調整,周五在證券、銀行、保險金融三駕馬車的拉動下大幅上攻。兩市周五成交8355億元,較前一交易日大增逾800億元,也是本周最高成交量。北上資金周五也一反之前的疲弱,大幅淨買入94.74億元,創2個多月來最大淨買入。全周合計淨買入108.32億元,其中滬股通淨買入33.93億元,深股通淨買入74.39億元。北上資金本周在增倉幅度前10名個股中,9股全是創業板上市公司。(證券時報)

數據顯示,截至9月18日收盤,申萬保險II指數上漲5.68%,成分股中國人壽、新華保險、西水股份均漲停。業內人士表示,昨日保險股上漲大概率是“一日遊”行情。但長期來看,保險股估值修複可期,新一輪景氣度上行周期即將開啟。(中國證券報)

紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

周五(9月18日)歐洲時段,美元兌日元創七周新低至104.27,日元匯價在周四日本央行決議和行長黑田東彥講話後即開始持續走強,因日本央行當前並沒有表現出打算不惜一切代價固守105心理匯價底線的意願,而日本財相麻生太郎在周五也隻是表示,美元兌日元在105-110區間是“最理想”水平,但卻也未提及在匯價低於105時可能需要采取的行動。而日本央行措辭中上修了日本經濟評估,全球投資者對明年東京奧運會如期舉行的信心也在加強,於是日元也得到了更多的潛在支撐。

歐洲時段,美油衝高回落3%,受到供需雙重利空的影響,利比亞將很快宣布重新開放石油出口,利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。另外,IEA石油主管阿特金森表示,受新冠疫情的影響,預計2020年全球能源需求將下降6%,而我們近期看到,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控。
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

★近期熱點提要★


1、
美聯儲博斯蒂克:樂見通脹超過2%,但將更多地看通脹發展軌跡而不是水平,在過去三年的時間裏,美國的失業率將接近去年的極低水平,可以重新回到強勁的軌道上。在疫情之前,美聯儲比許多央行都更接近其2%的通脹目標,通脹數據傳遞出複雜的信息,希望信號更加清晰,疫情的影響使人們很難看到通脹的情況,現金發放、財政幫助創造了比美聯儲更多的支持,確實看到了經濟放緩的跡象

2、
日本經濟開始回暖,經濟活動逐步恢複,但受COVID-19疫情影響,日本經濟形勢依然嚴峻,由於采取了措施,失業率有所緩和,日本經濟可能出現改善趨勢,但改善步伐將是溫和的,因為新冠肺炎仍對全球造成影響,日本央行將密切監測2019冠狀病毒疫情的影響,日本央行將繼續與新政府合作支持經濟,全球化不會在未來停止,疫情之後全球供應鏈將更加多樣化,更具彈性,在新冠肺炎疫情爆發後采取保護主義措施,對每個經濟體來說風險都更大,未來幾年,區域金融合作將非常重要,為未來的危機提供良好的安全網。

3、
利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。

利比亞民族團結政府副總理艾哈邁德·馬蒂格:和東部當局之間有石油交易,國家石油公司沒有參與恢複生產的談判,石油收入將進入中央銀行。

4、

5、
涵蓋11月3日美國選舉投票日的兩個月期歐元/美元期權的隱含波動率,相對於一個月期期權的隱含波動率已飆升至三年來最高水平。這表明,交易員在買進期權,防範可能決定美元走向的大選結果的不確定性。
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

6、
① 意大利將於9月20-21日舉行地方選舉及憲法公投,探討縮小該國議會的規模,以減少扯皮,增加政府效率。目前來看,前副總理薩爾維尼領導的中右翼疑歐政黨在該國今年初遭遇了疫情重創之後民意支持率領先。
② 雖然此次投票結果料不會出現令該國政府立即倒台的事件,但注定會令其根基變得更加不穩,而疑歐勢力的抬頭也勢必令已經在英國脫歐事件中焦頭爛額歐盟高層平添更多顧慮。雖然,此前歐盟使用財政援助協議暫時留住了意大利人的心,但該國民國不滿意情緒仍在繼續積累之中。

7、
① 印度以當前每日近10萬的新冠新增感染者人數,成為了當前全球疫情流行狀況最嚴重的國家,觀察機構因此對該國經濟前景予以了極端悲觀預期,預計該國經濟在2020年全年將錄得兩位數幅度的衰退,全年GDP表現在全球大型經濟體中將處於墊底水平,這與其此前數年間領跑全球經濟增速排行榜的狀況構成鮮明反差;
② 亞洲開發銀行預計印度經濟全年將衰退9%,經濟合作與發展組織預計該國經濟將衰退10.2%,而投行高盛更是給出了衰退14.8%電車悲觀預期。原因在於該國當前仍還處在疫情第一波爆發高峰之中,新感染人數增幅遲遲未見見頂,經濟活動的恢複前景也就更無從談起,甚至按當前增速,最快到10月初該國就會超過美國成為全球累計患者最多的國家。
③ 因而,評級機構惠譽也認為,印度全年GDP將萎縮11.8%,遠遜於此前預計的衰退5.8%。這一修正與近期全球其他經濟體增長前景均得到上修的局面更是構成鮮明反差。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數震蕩走高,但仍交投於93下方,整體日內匯市波動有限,歐係貨幣震蕩,而商品貨幣有所分化,
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1840附近,雖然美元指數在美聯儲決議影響下一度跳漲後又重歸頹勢,但是歐元的漲幅卻跑輸商品係與亞係貨幣,顯然,在疫情之餘,歐元區第三大國的政局也令投資者平添困擾,意大利將於9月20-21日舉行地方選舉及憲法公投,探討縮小該國議會的規模,以減少扯皮,增加政府效率。雖然此次投票結果料不會出現令該國政府立即倒台的事件,但注定會令其根基變得更加不穩,而疑歐勢力的抬頭也勢必令已經在英國脫歐事件中焦頭爛額歐盟高層平添更多顧慮。法國巴黎銀行G-10高級利率策略師Eric Oynoyan在:意大利選舉不太可能引發政治危機,我們的基本情況是,現任政府將在選舉後繼續掌權。 
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2970附近,英國經濟基本面狀況仍然堪憂,調查顯示該國雇主在疫情和脫歐雙重風險下仍有裁員計劃,這也使得英鎊匯價繼續跑輸其他非美發達經濟體貨幣;分析人士因此指出,英鎊後市仍將陷於震蕩區間之中,一方面英國自身面臨的內外部風險事件,連同可能繼續發酵的英國央行寬鬆預期一同,都會令英鎊繼續承壓,但另一方面,疲軟的美元指數也會繼續為非美貨幣提供支撐,這意味著英鎊兌美元匯價在200日均線1.2730上方仍有持續支撐,後市大家仍會密切關注英歐談判的衝刺進程狀況 
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,美元兌日元創七周新低至104.27,日元匯價在周四日本央行決議和行長黑田東彥講話後即開始持續走強,因日本央行當前並沒有表現出打算不惜一切代價固守105心理匯價底線的意願,而日本財相麻生太郎在周五也隻是表示,美元兌日元在105-110區間是“最理想”水平,但卻也未提及在匯價低於105時可能需要采取的行動。而日本央行措辭中上修了日本經濟評估,全球投資者對明年東京奧運會如期舉行的信心也在加強,於是日元也得到了更多的潛在支撐。
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,現貨黃金窄幅震蕩,全球疫情形勢依舊嚴峻,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控,但全球股市依舊高漲,黃金短期吸引力有限。美元指數重心下移,創逾一周新低,美國近期經濟數據不佳,隔夜就業數據及房地產數據均顯示經濟複蘇勢頭放緩,而且全球貿易摩擦依舊存在,黃金避險需要猶在,分析師認為,印度實物需求將會上升。 
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,美油衝高回落3%,受到供需雙重利空的影響,利比亞將很快宣布重新開放石油出口,利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。另外,IEA石油主管阿特金森表示,受新冠疫情的影響,預計2020年全球能源需求將下降6%,而我們近期看到,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控。 
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

機構觀點



①本周五,美股將迎來今年的第三個“四巫日”(美國市場每年3、6、9、12月的第三個星期五是衍生性金融產品的結算日期),在今年的前兩個四巫日中,標普500指數均收跌;
②考慮到近期火熱的市場交投情緒,本周五或將有萬億級別美股指數和個股期權到期,美國市場屆時可能迎來波動劇烈;
③另外,摩根大通市場流動專家Nick Panagirtzoglou表示,考慮到一些大型基金存在巨大“再平衡”敞口,估計約2000億美元的股票將被迫出售,這些大型基金包括美國固定收益養老金基金、日本政府養老金投資基金和挪威石油基金;
④據報道,這次四巫日的特別之處有兩點:一是未平倉的看跌期權數量遠超看漲期權;二是近期散戶投資者的期權交易異常火熱。 


①加拿大帝國商業銀行(CIBC)的大宗商品分析師上調了今年剩餘時間至2021年的黃金和白銀預期;
②分析師們稱,他們預計第三季度黃金平均價格將在1925美元左右。分析師說,第四季度金價均價將升至2000美元;
③他們還預測,2021年金價平均為2300美元,2022年為2200美元,2023年為2100美元,2024年為2000美元。 


① 在調整至2%的平均通脹目標後,市場對美聯儲達成通脹目標的預期仍然不高;
② National Holdings首席市場策略師Art Hogan表示,過去10年以來,通脹對美聯儲而言就是個謎團。在極為寬鬆的貨幣政策之下,出現資產泡沫的風險顯然是存在的,反而很難真的推動通脹;
③ 在疫情之前當美國隻有3.5%失業率的時候,美國的通脹也沒能達到2%,在如今美國失業率高達8.4%的情況下,通脹目標顯然變得更難達到;
④ State Street高級宏觀策略師Marvin Loh表示,過去10年的低利率推動了資產價格走高,但沒有推動更大範圍的通脹。不認為眼下需要擔心泡沫,但如果這種情況一直繼續下去,泡沫是會出現的,可能在2022年;
⑤ 目前表明500指數的市盈率在21.7左右,隻是2002年互聯網泡沫時期46的一半。不過眼下市場更擔心的是,在美國經濟仍然承受巨大壓力的情況下,美聯儲沒什麼能使用的工具了。 


① 黃金礦產商Franco-Nevada榮譽主席Pierre Lassonde表示,黃金是可能漲到15000甚至20000美元/盎司的;
② Lassonde指出,金價和道瓊斯指數之間的比值在曆史上曾經達到過1比1,而如果這種情況重演,那麼就意味著金價漲至15000至20000;
③ 對黃金礦產商而言,金價的大漲以及油價的低迷使得礦企狀況大幅改善。黃金生產商的狀況從來沒有像現在這麼好;
④ Kitco貴金屬主管Peter Hug表示,金價維持在1925至1975美元/盎司的區域內震蕩是非常好的信號。這個不再像之前這樣大漲的市場中,人們沒有大幅拋售就表明了在為下一波上漲做準備。


① 本周美聯儲利率決議沒有太出乎意料,美元的走強則使得金價承壓,一度測試1930美元/盎司支撐;
② 盡管看起來美聯儲很長一段時間都不會加息,但由於缺乏新一輪刺激,黃金市場可能會承壓觸及震蕩區域底部水平。美聯儲表明了會長期維持低利率,事情的反應是股市走低而美元走強,市場擔心美聯儲已經沒有更多工具可以使用了,市場將缺少意外;
③ Hansen表示,正是受到美聯儲利率決議的影響,看起來利率穩定而通脹預期也有下降,這使得黃金市場掙紮。接下去美元走強將繼續成為金價上行的阻力;
④ 短期金價可能繼續承壓,但長期趨勢預計將維持。Hansen指出,整個市場巨大的不確定性會持續為黃金市場提供支撐,疫情對全球經濟的影響無疑仍然在。美國疫情仍然沒有被控製住,未來幾個月全球經濟複蘇看起來會放緩;
⑤ Hansen表示對銀價持中性態度,預計其將維持在26至27.5美元/盎司的震蕩區域內,黃金則將為市場提供方向。黃金和白銀之間關係沒有產生重大變化,金銀比將維持在72左右。 

黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

周五(9月18日)黃金T+D探底回升1%!美元指數重心下移,創逾一周新低,美國近期經濟數據不佳,隔夜就業數據及房地產數據均顯示經濟複蘇勢頭放緩,而且全球貿易摩擦依舊存在,黃金避險需要猶在,分析師認為,印度實物需求將會上升。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

現貨黃金回到1950上方


周五(9月18日)現貨黃金回升到1950美元/盎司附近,美元指數重心下移,創逾一周新低,美國近期經濟數據不佳,隔夜就業數據及房地產數據均顯示經濟複蘇勢頭放緩,而且全球貿易摩擦依舊存在,黃金避險需要猶在,分析師認為,印度實物需求將會上升。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

另外,油市存在利好,大宗商品近期整體走高,這也帶給黃金一定支撐。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

美聯儲考慮延長對銀行派息、回購的限製措施,首次進行年內二輪壓力測試。美聯儲周四表示,將在未來兩周決定是否延長限製銀行派息、回購的措施。這些措施原定於第三季度末失效。摩根大通此前已表示,如果監管機構允許,它可能在第四季度恢複股票回購。
此外,美聯儲周四還發布了華爾街銀行壓力測試的兩個假設情境,將檢視銀行的資產負債表的健康狀況。這將是美聯儲首次在一年內對銀行進行兩輪壓力測試。

當地時間17日周四,美國生物科技公司Moderna公布其研發的新冠肺炎疫苗試驗計劃進展,但暗示可能11月大選前不會問世。

美國新增失業人數小幅下降,上周首申86萬人,高於預期。美國9月12日當周首次申請失業救濟人數86萬人,預期85萬人,前值88.4萬人。

美國住房市場複蘇動能減弱,8月新屋開工降幅超預期,分析認為數據下跌超預期,部分反映美國南方遭熱帶風暴襲擊的影響。數據同時顯示,雖然建築商對未來前景信心反彈,美國購房者信心反彈則相對有限。

黃金繼續在三角形區間內部運行,多空相對焦灼的局面難以打破。久攻不下的情況下,多頭的積極性明顯受到了直接的影響。不過當前低位承接盤同樣較為踴躍,空頭若想取得突破,則需要一根大陰線來配合。價格來看,收於1973之上將明確短中期格局繼續向上波動,多頭目標指向2000,收於1921之下則會開啟新的下行趨勢及動能。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

GLD總持有量價值790億美元,其已經連續三周流出,而在此之前該ETF連續8個月流入。今年以來,GLD持有量增加了約200億美元。ETF Store主席Nate Geraci表示,金價在之前的強勁表現後,近期表現較為平淡,一些投資者們認為這是獲利了結的機會。

9月18日黃金ETFs數據顯示,截止9月18日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1246.99噸,較上一交易日減少1.01噸;Gold Trust9月18日數據顯示,iShares Gold Trust9月18日黃金持有量516.74噸,較上一交易日持平。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

印度實物需求被看好


今年黃金價格的走強使得實物黃金需求承壓,印度的金飾需求就是如此,不過蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)認為,未來6個月印度金飾需求有望回升。

自10月開始,印度將進入長達6個月的假日季,金飾消費需求會有顯著回升,該國金價貼水會回落。

今年上半年印度金飾需求同比大降了60%,一方面是疫情後印度各地關閉,一方面則是國際金價走高影響需求,印度本地金價貼水大漲。

每當節日到來或者婚禮季到來,印度民眾都有購買黃金的習慣,因此即將到來了節日季,包括一些相當重要的節日意味著印度金飾需求有望顯著回升。

此前由於需求疲軟,印度黃金價格貼水一度在9月漲至60美元/盎司,分析師們認為,在需求回升的情況下,金價貼水可能回到17美元/盎司左右水平。

不過盡管如此,預計直到今年年末印度的黃金價格將仍然在貼水狀態,因為疫情將仍然影響黃金需求。 

機構觀點:金價可能還會回落,測試1900支撐


黃金市場仍然維持在震蕩狀態,盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示本周美聯儲利率決議沒有太出乎意料,美元的走強則使得金價承壓,一度測試1930美元/盎司支撐。

該行認為,盡管看起來美聯儲很長一段時間都不會加息,但由於缺乏新一輪刺激,黃金市場可能會承壓觸及震蕩區域底部水平。

美聯儲表明了會長期維持低利率,事情的反應是股市走低而美元走強,市場擔心美聯儲已經沒有更多工具可以使用了,市場將缺少意外。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

Hansen表示,正是受到美聯儲利率決議的影響,看起來利率穩定而通脹預期也有下降,這使得黃金市場掙紮。接下去美元走強將繼續成為金價上行的阻力。

短期金價可能繼續承壓,但長期趨勢預計將維持。整個市場巨大的不確定性會持續為黃金市場提供支撐,疫情對全球經濟的影響無疑仍然在。美國疫情仍然沒有被控製住,未來幾個月全球經濟複蘇看起來會放緩。

Hansen表示對銀價持中性態度,預計其將維持在26至27.5美元/盎司的震蕩區域內,黃金則將為市場提供方向。黃金和白銀之間關係沒有產生重大變化,金銀比將維持在72左右。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

周五(9月18日)亞洲時段,紐元兌美元創2019年4月以來的逾17個月新高,市場風險偏好情緒回暖,此前特朗普表示很快推出疫苗,亞洲股市大幅走高,而在新西蘭財長羅伯遜講話後,投資者普遍認為,新西蘭聯儲下周在政策會議上考慮及下月大選在即的前景,將不會有更激進的貨幣寬鬆政策措施祭出。日本8月核心CPI再度下跌,凸顯央行刺激通脹任務艱巨。黃金依舊處於高位震蕩行情,下方1920支撐強勁,而投資者逢低買入的意願較強,且大宗商品走高也支撐了金價。得益於OPEC+聯合減產國強調他們全面兌現減產的承諾,國際油價創兩周新高。
歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

本交易日主要關注美加經濟數據及美聯儲官員講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,紐元兌美元創2019年4月以來的逾17個月新高,匯價現報0.6791,漲幅0.53%;市場風險偏好情緒回暖,此前特朗普表示很快推出疫苗,亞洲股市大幅走高,而在新西蘭財長羅伯遜講話後,投資者普遍認為,新西蘭聯儲下周在政策會議上考慮及下月大選在即的前景,將不會有更激進的貨幣寬鬆政策措施祭出。 

亞盤時段,美元兌日元止步四連跌,匯價現報104.8,漲幅0.06%;日本政府周五報告,8月不包括生鮮食品的CPI同比跌0.4%,經過兩個月持平後再度恢複跌勢,凸顯了日本央行和新首相菅義偉面對新冠疫情努力提振通脹所面臨的艱巨挑戰。在新冠疫情和能源市場疲軟的情況下,日本政府鼓勵“出行”的折扣措施給已經疲弱的消費價格增加了下行壓力。分析師預計下一季度消費物價將進一步下跌,因為去年10月份開始消費稅上調2個百分點所產生的積極基數效應將消失日本新冠疫情近幾周來緩解,東京地區降低了疫情警告水平,並將在下個月加入全國鼓勵出行的活動,此舉可能會增加支出,但會令通脹進一步承壓。 

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,現貨黃金現報1954.11美元/盎司,漲幅0.5%;黃金依舊處於高位震蕩行情,下方1920支撐強勁,而投資者逢低買入的意願較強,且大宗商品走高也支撐了金價,經紀商AxiCorp稱,金價似乎已經暫時觸底;投資者青睞黃金的另一個原因是,FOMC的新政策路線圖鞏固了利率將在較長時間內保持低位的預期;美國的低利率削弱了固定收益證券與黃金相比的吸引力。

亞盤時段,國際油價創兩周新高,美油現報41.23美元/桶,漲幅0.63%;布倫特原油現報43.59美元/桶,漲幅0.67%;得益於OPEC+聯合減產國強調他們全面兌現減產的承諾。沙特周四批評沒能完成聯合減產協議目標的OPEC+產油國,稱他們沒有遵守約定是以為這麼做能“比市場還聰明”。對於那些近幾個月未能達到約定減產目標的國家,OPEC+將讓他們在今年底以前達到減產目標,而不是必須在本月內符合減產限定。這意味著補償性減產會持續更久。他還警告投機者,不要對賭OPEC+在穩定油市方面的決心。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

財經數據


歐市盤前:亞洲股市集體上揚,紐元創逾17個月新高;OPEC+誓言維穩,美油創兩周新高

財經大事


15:30  日本央行行長黑田東彥出席亞洲開發銀行舉辦的央行行長線上研討會。

22:00  美聯儲布拉德討論疫情下經濟複蘇面臨的挑戰。  

亞洲時段消息回顧


節日季即將到來,印度黃金需求有望回升;
今年黃金價格的走強使得實物黃金需求承壓,印度的金飾需求就是如此,不過蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)認為,未來6個月印度金飾需求有望回升。今年上半年印度金飾需求同比大降了60%,一方面是疫情後印度各地關閉,一方面則是國際金價走高影響需求,印度本地金價貼水大漲。(上海有色網)

世貿組織發布最新一期服務貿易晴雨表 部分領域出現複蘇跡象;
世貿組織發布最新一期服務貿易晴雨表,數值為95.6,為有記錄以來最低值,顯著低於基準值100,顯示全球服務貿易可能仍遠低於預期。但部分領域出現複蘇跡象,如全球服務業采購經理人指數上升至97,該指數也是服務貿易晴雨表中最具前瞻性的部分。此外,金融服務指數錄得100.3,為服務貿易晴雨表中唯一維持了預期的部分。航空客運受新冠肺炎影響最大,相關指數降至49.2,為服務貿易晴雨表各個組成部分中有史以來最大降幅,影響了全球服務貿易,但近期已顯示出穩定跡象。今年一季度全球服務貿易同比下降4.3%,小於金融危機時期降幅。

皮尤研究中心最新民調:疫情應對糟糕,美國形象跌至曆史最低點; 
皮尤研究中心當地時間15日發布的一項最新民意調查結果顯示,因應對新冠肺炎疫情表現糟糕,美國在全球的形象急劇下滑,跌至曆史最低點。皮尤研究中心在美國最重要的13個盟國進行的這項調查顯示,英國、加拿大、法國、日本和澳大利亞民眾對美國的好感度已經降至該中心開始這項調查20年來的最低水平,與2003年美國入侵伊拉克時的水平大致相同。(央視新聞)

歐盟談判代表巴尼爾稱與英國達成貿易協議的希望仍然存在;
① 外交消息人士告訴路透,歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)對歐盟27國駐布魯塞爾的代表們表示,他仍認為有可能與英國達成貿易協議,盡管充滿曲折的四年曆程遭遇了新的危機。
② 英國在2020年1月底退出歐盟,在今年年底之前都處於退歐過渡階段。
③ 在歐盟設定的10月底最後期限即將到來之際,雙方圍繞2021年之後新貿易協議的談判幾乎沒有取得進展,同時倫敦方面威脅推翻之前達成的退歐協議的舉動,令談判前景進一步蒙陰。
④ 但據參與或聽取簡報的歐盟消息人士透露,巴尼爾周三在大使聚會上致辭時給出的評估並不完全悲觀。
⑤ 一位歐盟消息人士說,“巴尼爾仍然相信,仍有可能達成協議,不過未來幾天很關鍵”。另一位歐盟消息人士稱,“希望仍然存在”。 

鮑威爾下周將在國會出席三場聽證會;
① 根據美聯儲的每周行程表,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾下周將在國會就《CARES法案》和美聯儲對冠狀病毒大流行做出的回應措施進行三次作證。
② 鮑威爾和美國財政部長姆努欽將於北京時間9月22日22:30出席眾議院金融服務委員會的聽證會。
③ 鮑威爾還將於北京時間9月23日22:00向眾議院冠狀病毒危機特別委員會作證。
④ 鮑威爾和姆努欽定於北京時間9月24日22:00在參議院銀行業委員會作證。

英國認為脫歐談判取得進展,馮德萊恩表示可能達成貿易協議;
① 英國政府表示,本周進行的一輪非正式歐盟貿易談判“是有益的”。歐盟委員會主席馮德萊恩則告訴英國《金融時報》稱,她“確信”有可能達成協議。
② 英國政府在周四晚些時候的一份聲明中說,這些討論“涵蓋了廣泛的議題,並且取得一些有限的進展”。
③ 雙方的積極聲音與最近的劍拔弩張形成鮮明對比。鮑裏斯·約翰遜政府向議會提出了一項法律草案,旨在撕毀他不到一年前達成的英國脫歐協議的部分內容,而歐盟威脅要采取法律行動進行報複。
④ 即便如此,英國表示“在包括漁業和補貼在內的關鍵領域仍然存在巨大差距。”
⑤ 雙方正試圖達成一項貿易協議,以便在英國脫歐後過渡期於今年年底結束後生效。英國表示:“我們將在下周繼續努力以彌合這些分歧,同時不損害我們作為一個獨立國家的基本立場。”
⑥ 馮德萊恩告訴《金融時報》稱,盡管約翰遜決定出台允許他的政府違反《退歐協議》條款的決定“令人意外和不愉快”並且“分散了注意力”,但重點應該仍然放在達成貿易協議上。她說,“我仍然相信這是可以做到的” 

俄羅斯能源部長:預計全球石油需求2021年第二季度完全複蘇;
① 俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)參加了OPEC+的JMMC在線會議後對Rossiya 24電視台表示,全球石油需求預計要到2021年第二季度才會完全複蘇,而之前更為樂觀的預測是2021年第一季度。
② 諾瓦克稱,當前全球石油消耗量約為9300萬桶/日,比危機前降低7%;需求複蘇有放緩風險;有必要進行監控以避免市場過剩;當前需求超過供應約150-200萬桶/日,使得庫存水平逐漸降低。
③ 諾瓦克表示,8月庫存下降約4500萬桶,7月庫存下降3400萬桶;如果趨勢繼續,則庫存可以恢複到5年均值;很大程度上取決於需求以及全球經濟將如何複蘇,各國將采取哪些措施來預防第二波Covid-19
④ 諾瓦克還表示,當前油價反映市場情況;8月OPEC+減產780萬桶/日;8月OPEC+減產履約率101%;7月是95%。所有部長都確認遵守OPEC+協議,落後者確認計劃補償過剩產量;隨著需求恢複,石油產量應逐漸恢複以避免市場過熱。

成品油零售限價下調窗口將開啟,下一輪存上調預期;
卓創監測,此次油價下調窗口將於9月18日24時開啟,本次調價落地之後,將是年內的第四次下調。卓創資訊數據模型顯示,下一輪調價變化率將以正值開端。下一周期,適逢“十一”小長假,調價周期往後延長。後期國際原油市場來看,一方面歐佩克實際很難繼續加大減產;另一方面,美國墨西哥灣地區原油庫存繼續大幅下降延續性成疑。原油油價上漲動力不足,變化率或在正值區間內震蕩的可能性較大,故預計下一輪零售限價存上調預期,調價窗口為10月9日24時。

機構分析:日本8月核心CPI再度下跌 凸顯央行刺激通脹任務艱巨;
日本政府周五報告,8月不包括生鮮食品的CPI同比跌0.4%,經過兩個月持平後再度恢複跌勢,凸顯了日本央行和新首相菅義偉面對新冠疫情努力提振通脹所面臨的艱巨挑戰。在新冠疫情和能源市場疲軟的情況下,日本政府鼓勵“出行”的折扣措施給已經疲弱的消費價格增加了下行壓力。分析師預計下一季度消費物價將進一步下跌,因為去年10月份開始消費稅上調2個百分點所產生的積極基數效應將消失日本新冠疫情近幾周來緩解,東京地區降低了疫情警告水平,並將在下個月加入全國鼓勵出行的活動,此舉可能會增加支出,但會令通脹進一步承壓。 

機構觀點


澳大利亞最大壽險集團AMP:澳洲聯儲或最早在下月放鬆政策;
① 若澳洲聯儲進一步放鬆貨幣政策,措施可能包括下調官方現金利率(OCR)以及將三年期國債收益率目標設定在0.1%。此前公布的前瞻性指引為,不在實現充分就業和通脹達到2-3%之前上調官方現金利率,可能采取更為傳統的量化寬鬆計劃。
② 雖然新西蘭聯儲和英國央行正在評估負利率政策,但澳洲聯儲將繼續避免跟進,尤其是澳洲聯儲的研究表明它可以通過采取其它措施取得比下調利率更大的效果。
③ 不過美聯儲采納平均通脹目標(AIT)是重大事件,將利好股市,利空美元。最終可能迫使澳洲聯儲采取類似舉措以避免本幣過度升值。 

財經網站Forexlive分析師Eamonn Sheridan:預計下周新西蘭聯儲利率決議不會作出調整;
市場目前的共識是下周新西蘭聯儲利率決議不會有什麼變化,這在10月17日新西蘭大選前來看似乎是正確的。如果新西蘭聯儲有改變的空間,那可能在前瞻指引方面作出細微調整。當前新西蘭聯儲承諾將維持0.25%的利率直至明年3月,稍早前新西蘭財長羅伯遜重申了這一點。該聯儲有可能在較早時間(明年2月)暗示下調官方現金利率(OCR),市場定價這種情況發生的可能性接近一半一半。 

高盛:第四季度石油市場將出現300萬桶/日的供應缺口;
全球石油庫存本月應會下降,市場很可能會在第四季度出現300萬桶/日的供應缺口,高盛Damien Courvalin等分析師在9月17日的報告中說,“最重要的是,我們建設性的2021年預期仍然不變”,高盛重申年底布倫特油價預測為49美元/桶,同時估計投機性頭寸過低。 

伯恩斯坦稱隨著第二波疫情反彈 美股市場將再遭打擊;
CNBC報道,投行伯恩斯坦(Bernstein)表示,隨著潛在第二波新冠疫情的發生,美股市場將受到打擊。伯恩斯坦在周四的一份報告中警告客戶,美國很可能會像歐洲目前正在經曆的情況那樣,真正迎來第二波新冠疫情,可能需要逆轉經濟開放的某些步驟。世界衛生組織的一位官員周四表示,歐洲目前正面臨“非常嚴重的局勢”,尤其是西班牙和法國的新增發病率大幅度上升。伯恩斯坦說,美國已經在不同地區看到了新增確診病例不同幅度的回升,有可能在未來幾個月內經曆像歐洲一樣的第二波疫情反彈。

高盛指出,全球原油庫存仍在下降的趨勢中,預計到2020年四季度,全球原油供給將出現每日300萬桶的缺口,這將推動國際油價錄得回升,預計布倫特原油價格在年底將達到49美元/桶,在2021年還有進一步的上行空間;

日本當地的經濟分析師認為,新首相菅義偉所推行的以放寬監管為核心的新政措施,將對日元匯率起到更強大的拉動作用,這可能令美元兌日元匯價後市持續徘徊於105之下的低位水平;

澳新銀行:人民幣後市仍有上行空間,年底將突破6.70大關;
① 在岸人民幣匯率周五開盤再度走強,美元兌人民幣匯率回吐周四的反彈幅度,重新下踩6.75關口。而業內機構澳新銀行也就此預測,人民幣後市仍有進一步的相當幅度升值空間;
② 該機構指出,一方面,中國持續好轉的宏觀經濟環境繼續對人民幣匯價構成利多,另一方面,美元指數的持續承壓環境也會推動包括人民在內非美新興市場貨幣走強。在此背景下,該行預計美元兌人民幣匯率會在2020年底跌至6.70,之後在2021年底進一步轉至6.60下方。 

9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%

周四(9月17日)美元創逾一周新高後大幅回落,盤中一度觸及93.61;日元兌美元升至七周高位,因美國公布的一批數據普遍疲弱,投資者權衡現有刺激力度是否足以推動經濟複蘇。現貨黃金跌近15美元,創近半個月來最大跌幅,美聯儲未就貨幣刺激政策給出任何新的具體措施令多頭感到失望。布油近三日大漲9%,創下了自6月初以來的最大三日漲幅,沙特阿拉伯再次強力敦促OPEC+成員遵守其生產配額。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌將近1.1%,報1949.90美元/盎司。WTI原油10月合約收漲0.81美元,漲幅2.02%,結算價報40.97美元/桶;布倫特原油11月合約收漲1.08美元,漲幅2.56%,結算價報43.30美元/桶。

美股三大指數集體收跌,標普500指數收盤下跌28.50點,跌幅0.84%,報3357.01點;納斯達克指數收盤下跌140.20點,跌幅1.27%,報10910.28點;道瓊斯指數收盤下跌130.40點,跌幅0.47%,報27901.98點。

周五前瞻


時間區域指標前值預測值
07:30日本8月全國CPI年率(%)0.30.2
07:30日本8月全國核心CPI年率(%)0-0.4
07:30日本8月全國核心-核心CPI年率(%)0.4-0.1
14:00英國8月季調後零售銷售月率(%)3.60.8
14:00英國8月季調後核心零售銷售月率(%)20.4
20:30加拿大7月零售銷售月率(%)23.71
20:30加拿大7月核心零售銷售月率(%)15.70.5
20:30美國第二季度經常帳(億美元)-1042-1600
22:00美國9月密歇根大學消費者信心指數初值74.175
淩晨01:00美國9月18日當周總鑽井總數(口)254251
淩晨01:00美國9月18日當周石油鑽井總數(口)180178
淩晨01:00美國9月18日當周天然氣鑽井總數(口)7171

22:00 美聯儲布拉德討論疫情下經濟複蘇面臨的挑戰

全球主要市場行情一覽


9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
美國股市收低,科技股領跌,投資者在經濟逐步複蘇之際權衡現有刺激力度是否足夠。
標普500指數連續第二天下跌,不過在從50天移動均線反彈後獲得一些支撐。雖然美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲在放鬆通脹政策後會繼續保持寬鬆,但他並未就寬鬆力度會有多大和持續多久給出明確指引。

美聯儲官員最近幾周強調,經濟複蘇前景很大程度上取決於疫情防控能力,並且可能需要進一步的財政刺激措施來支持就業和收入。E*Trade Financial Corp.投資策略董事總經理Mike Loewengart說,長期近零利率和更寬鬆的通脹目標對經濟產生的實際影響還有待觀察,美聯儲的沉悶語調可能給投資者帶來壓力。

貴金屬與原油


金價周四走低,現貨黃金創半個月來最大跌幅,盤中一度刷新9月9日以來低點至1932.97美元/盎司,美聯儲未就貨幣刺激政策給出任何新的具體措施令多頭感到失望。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
部分投資者原本希望看到進一步刺激措施的更清晰指引來幫助金價突破當前的窄幅波動區間,美聯儲預計今年經濟萎縮幅度將小於此前預測,也令黃金承壓。Oanda資深市場分析師Craig Erlam表示:“在美聯儲會議召開之前,黃金價格攀升。但會議結果很清楚,美聯儲沒有拿出火箭炮來,黃金多頭隨即減倉。”

油價漲逾2%,因石油輸出國阻止(OPEC)及其盟友表示,該產油國聯盟將打擊那些未能遵守減產協議的國家,並計劃如果石油市場進一步走軟,將在10月份召開特別會議。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
稍早,指標原油期貨因悲觀的就業數據和颶風莎莉過後墨西哥灣石油產量上升而下跌,但在OPEC言論的推動下,逆轉走勢日內上漲。OPEC的消息蓋過了颶風莎莉過境墨西哥灣後美國重新開始海上石油生產的消息,也蓋過了美國經濟低迷的消息。在颶風莎莉令近50萬桶/日的產能關閉五天後,美國能源公司開始將人員送回墨西哥灣的海上石油平台。

俄羅斯能源部長Alexander Novak表示,該組織應繼續努力爭取高度的遵守配額。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼強烈譴責試圖超額開采原油的該組織成員國,甚至警告賣空者不要挑戰沙特的決心。

Rystad Energy石油市場主管Bjornar Tonhaugen表示:“盡管OPEC+今天沒有提議對當前的減產協議進行修改,但該聯盟給人的印象是,它不會將問題掩蓋起來。受到OPEC+承諾的支持,充滿信心的市場參與者推高了油價。他們相信如果如果情況沒有好轉,OPEC+就會介入。”

據一份新聞稿草稿和一份內部報告顯示,包括沙特和俄羅斯在內的主要產油國官員組成的小組並未建議對目前770萬桶/日、約占全球需求8%的減產協議做出任何調整。

三位OPEC+的消息人士稱,該小組向伊拉克、尼日利亞和阿聯酋等協議執行不力的國家施壓,要求它們加大減產力度,以補償5-7月的超配額生產,同時將補償性減產實施期從9月延長至12月底。

外匯


美元指數周四衝高回落,稍早上漲0.51%至93.61.為9月9日以來最高水平;避險日元兌美元升至七周高位,因美國公布的一批數據普遍疲弱,且經濟前景整體存在不確定性,支持美聯儲對複蘇速度的擔憂。歐元兌美元尾盤較日低回升110點,至1.1848。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
日元觸及7月份以來的最高水平,因對現有刺激措施是否足以提振全球經濟複蘇的疑慮導致投資者對風險資產的興趣減弱。美元兌大多數10國集團貨幣下跌。在十國集團貨幣中,日元表現最佳;英鎊和挪威克朗表現最差

美元指數跌0.21%至92.90,周四公布的一組美國經濟數據讓風險人氣更加蒙陰。美國周度初請人數仍居高不下,上周報86萬人,房屋開工和費城聯儲製造業指數均有所下降。Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ron Simpson表示:“經濟前景非常不確定,我們看到某些消息或事件稱,疫苗會在10月問世,而下一次消息又說疫苗要2021年底問世。有些經濟數據不錯,有些不太好,因此前景每天都在變化。”

由於美聯儲承諾將利率維持在目前的紀錄低位,直到就業和通脹達到目標,一些策略師表示,美元強勢可能是暫時的。CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示,我們正在考慮一種情境預測,即美國下一次升息可能在2024年,這將使美元在很長一段時間內承壓。“

歐元兌美元升0.27%至1.1848;早些時候跌至8月12日以來最低的1.1738;1.1711是附近的支撐位,此前在觸及50日移動均線切入位1.1745美元左右的下方後買盤出現。道明證券策略師Mazen Issa周四在一份報告中寫道,“除非1.1695破位,否則多頭趨勢依然良好”。日元兌歐元也一度觸及7月底以來的最高水平,但在歐元兌美元逆轉跌勢後,日元從這一高位回落。歐元兌美元的走勢往往會給歐元兌其他貨幣帶來溢出效應。

美元兌日元跌0.2%至104.74;稍早觸及7月31日以來最低的104.53;跌破104.19支撐位(7月31日低點)可能會看到下跌動能增加。

英鎊兌美元漲0.05%至1.2973;,隨著經濟進入異常不確定的時期,稍早在英國央行表示已向貨幣政策製定者簡要介紹了如何引入負利率後,一度大幅下挫,跌至1.2865。英鎊兌日元下跌0.15%至135.88,此前曾跌至134.58,為7月20日以來最低;跌破135.69所在的100日移動均線。

國際要聞






英國政府表示,本周進行的一輪非正式歐盟貿易談判“是有益的”,歐盟委員會主席馮德萊恩則告訴英國《金融時報》稱,她“確信”有可能達成協議。

美聯儲正考慮把對銀行派息和股票回購的限製延長至2020年底,美聯儲將在未來兩周內決定是否延長限製。該限製將於第三季度結束時失效。如果延長限製至今年年底,銀行可能會感到失望。此前,摩根大通已經表示,如果監管機構允許,可能在今年第四季度恢複股票回購。

國內要聞


根據此前國際指數編製公司富時羅素公布的旗艦指數2020年8月的季度審議結果,富時羅素的旗艦指數富時全球股票指數係列本次將總共新納入150隻中國A股,其中包括12隻大盤A股,19隻中盤A股,114隻小盤A股和5隻微盤A股。同時,本次調整有2隻A股被剔除指數。以上變動將於9月18日收盤後(9月21日開盤前)正式生效。WIND統計數據顯示,2020年以來,互聯互通機製下的滬股通和深股通累計淨流入資金達到了1130.55億元,其中滬股通淨流入199.25億元,深股通淨流入931.30億元,這也使得自開通以來北上資金淨流入規模達到了11065.32億元,其中滬股通淨流入5532.36億元,深股通淨流入5532.95億元。(經濟參考報)