G7峰會落幕,公報首提經濟轉型確保“沒人被落下”

當地時間6月13日下午,七國集團峰會英國康沃爾郡卡比斯灣落下帷幕。經過三天的對話和磋商,七國集團領導人宣布,在抗擊疫情、重建經濟、貿易改革、綠色轉型等方面達成一定共識,並以峰會公報形式予以公布。

G7峰會落幕,公報首提經濟轉型確保“沒人被落下”

公報主要內容包括,盡快在全世界推進新冠疫苗接種工作,為盡可能多的人提供安全的疫苗,以結束疫情。七國集團將向全球提供超過20億劑疫苗,承諾在明年提供10億劑疫苗。

同時,將建立適當的框架,加強對全球健康威脅的集體防禦,包括提高和協調各大洲產能;改善預警係統;將疫苗研發、治療和測試的開發周期從300天縮短至100天。

在接受第一財經采訪時,牛津大學全球化與發展教授伊恩·戈爾丁強調,新冠疫情是一場全球大流行病,要結束這場大流行病,需要更多的實際行動和更多的跨國協作。

針對疫情之後的經濟複蘇,七國集團在公報中稱,在已推出的總計12萬億美元刺激計劃的基礎上重振經濟;承諾隻要有必要,就會繼續支持經濟,並將支持重點從應對危機轉向促進轉型。

七國集團承諾以創造就業、投資基礎設施、推動創新為手段,使任何地方的任何個體,無論年齡、種族或性別都不會被落下。公報強調,過去曆次全球危機的應對舉措沒能實現這樣的目標,“這一次將不同於以往”。

事實上,各大經濟體在遭遇疫情時和疫情後複蘇的分化表現,可能會造成全球範圍內更大的不穩定性因素。穆迪主權風險業務高級副總裁薩拉·卡爾森在接受第一財經采訪時,便強調了歐洲內部的“南北差異”——即便是在歐洲之內,疫情下各國的經濟表現也不盡相同;盡管北歐國家經濟也出現了萎縮,但萎縮幅度較西班牙、意大利、甚至法國要小得多,南北差距非常顯著。

公報也提出,在貿易方面,將通過在改革後的貿易體係中倡導更自由、更公平的貿易,更有韌性的全球經濟,以及更公平的全球稅收製度、避免惡性競爭,來確保未來的繁榮。

在環境方面,支持綠色革命,創造就業機會,減少排放,並尋求將全球氣溫上升限製在1.5度。承諾不遲於2050年實現淨零排放,在2030年之前將七國集團總排放量減半,在2025年之前增加和改善氣候融資。

此外,計劃加強與世界其他國家的夥伴關係,推動國際貨幣基金組織增加對貧困國家的支持。促進平等,特別是性別平等;致力於讓超過4000萬女孩接受教育。

七國集團最後在公報中強調,將尋求與其他國家合作,並在基於規則的多邊體係中,推進上述議程;期待與二十國集團(G20)夥伴和所有相關的國際組織進行合作,打造一個更加清潔、更加綠色、更加自由和公平的未來。

對此,戈爾丁教授指出,由於中國、印度和其他國家的影響力上升,七國集團在全球的影響力已經不及以往;但七國集團的意義在於,能夠把重要議題帶到二十國集團的討論中去,成為更廣泛的全球共識的基礎。他因此期待,本屆七國集團峰會能夠開啟國際合作與多邊主義的全新篇章。

(來源:第一財經)

加密資產專家稱,比特幣將在6年內飆升至百萬美元

3iQ總裁兼首席執行官派伊表示,比特幣以其波動性著稱,因此,隨著比特幣變得比黃金更稀缺,以及大型養老基金開始湧入,比特幣價格在這10年飆升至100萬美元。派伊表示:“比特幣已經是世界曆史上最成功的投資。在10年的時間裏,沒有任何東西從零增長到1萬億美元。”

加密資產專家稱,比特幣將在6年內飆升至百萬美元


3iQ總裁兼首席執行官將加密貨幣類比大宗商品


當被問及比特幣和以太坊與大宗商品的比較時,派伊稱比特幣為黃金,以太坊為銅博士(Dr. Copper)。他說:“黃金是一種財富。現在黃金和比特幣的稀缺性是相等的,但兩年後,比特幣的稀缺性將是黃金的兩倍。”

另一方面,第二大加密貨幣以太坊的表現更像銅博士,因為它代表了數字經濟的整體健康狀況,就像銅被認為可以預測全球經濟健康狀況的轉折點一樣。如果銅價上漲,那麼整體經濟的健康狀況就很好。同樣,如果以太坊上升,數字經濟的整體健康也會上升。”

供應定期減半有望推動比特幣上行,大規模拋售屬“完全正常”


比特幣的有限供應和減半過程是比特幣價格可能大幅飆升的原因。比特幣每四年減半一次,這是挖礦比特幣交易的回報減半的時候,這也降低了新的比特幣進入流通的比率。比特幣最近一次減半是在2020年5月。

派伊指出,看看過去和未來的供應變化,比特幣有望在未來兩年內達到10萬美元,四年後達到100萬美元。他說:“比特幣的供應每四年就會減少一半。我們看到比特幣每減半一次價格就上漲10倍。從100美元到1000美元,從1000美元到10000美元。現在,我們正從一萬美元漲到十萬美元。再過四年,也就是從現在起的六年,我們預計可能會從10萬美元增加到100萬美元。在那之後,如果稀缺性的屬性發揮正確的話,我們可以從100萬美元增加到1000萬美元。”

當談到最近加密貨幣市場的波動時,派伊表示,對於一項新資產來說,像5月份50%的回撤那樣的大規模拋售是“完全正常的”。5月底,比特幣從4月份創下的64895.22美元的曆史高點跌至近3.2萬美元。“比特幣從1000美元漲到2萬美元,然後又跌到3000美元,最後漲至6萬美元。而現在的價格在3萬到4萬美元之間。”

大型機構正在接觸加密貨幣市場,機構介入前比特幣並無泡沫


幕後的情況是,大型養老基金和其他大型機構投資者正在對比特幣進行盡職調查。隨著時間的推移,他們將開始投資,這將造成加密貨幣的爆炸性增長。到目前為止,隻有“牛仔”型的對衝基金和馬斯克(Elon musk)型的人物投資比特幣,而真正的資金則遠離比特幣。

派伊表示:“現在,真正的決策者,控製世界真正財富的人,正在開始他們的盡職調查,因為我們每天都在與尋求接觸這一領域的組織和機構進行盡職調查。”大公司介入還需要一段時間。但這並不是因為缺乏興趣。這是因為比特幣作為一種數字資產,目前不符合他們的投資政策。

派伊表示:“大型機構的投資政策尚未考慮過新技術或新資產類別。他們都在談論債券、股票、黃金、銅、銀或其他大宗商品。但比特幣本身就是一種獨特的資產類別。大型機構資金的流入不會很快擴大規模,但它正在發生。”

這也是比特幣尚未出現泡沫的主要原因之一。“你知道,當所有人都擁有它時,它就是一個泡沫。但是現在,世界上最大的養老基金並沒有擁有它。我們離泡沫還有很長的路要走。養老基金花了10年時間才開始使用電子郵件。所以我理解養老基金花了十多年時間才使用比特幣。”

黃金與比特幣是未來投資組合方向,加拿大更有望建立成熟比特幣ETF


對於普通投資者來說,大型機構尚未涉足比特幣是個好消息,因為比特幣的價格將反映這一點。派伊補充說,大公司可以以100萬美元的價格購買比特幣,但對普通投資者來說可能為時已晚。

然而,擁有數字黃金並不意味著你應該擁有真正的黃金,派伊指出,黃金是未來投資組合的一部分。“如果你持有黃金,你就應該持有比特幣。如果你持有比特幣,你也應該持有一些黃金,因為所有的貨幣都在印刷。問題是停止印刷機是非常困難的。當他們這麼做的時候,你想要擁有比特幣,你想要擁有黃金,”他說。

當談到黃金時,派伊強調,是加拿大在黃金和商品池方面的曆史使得比特幣ETF更容易獲得批準。他解釋道:“之所以第一個獲得批準的產品是一隻封閉式基金,是因為加拿大了解大宗商品池。這是該國賴以建立的基礎。我們與安大略省證券委員會的討論是創建一個商品池,將數字資產作為商品,而不是將實物資產作為商品。”

他還說,在美國,比特幣ETF獲得批準的問題在於缺乏這方面的經驗。“如果他們要創建一個ETF,通常情況下人們可以將比特幣投入ETF,獲得基金的單位。問題是,你無法快速追蹤比特幣的來源,而且它可能會成為洗錢的溫床。這是證券交易委員會的首要任務。而在加拿大,有了現金結算的ETF和我們的商品池,安大略省證券委員會(Ontario Securities Commission)可以追蹤每一枚比特幣的反洗錢合規情況。”

OPEC樂觀看待下半年需求複蘇,美原油突破近三年新高

周四(6月10日)OPEC在其月度報告中表示,今年的需求將增長6.6%,即595萬桶/日。該預測連續第二個月保持不變。盡管今年上半年的複蘇速度低於預期,而且該報告警告稱,可能出現新變種冠狀病毒等“重大不確定性”,但該報告還是做出了上述預測。

OPEC樂觀看待下半年需求複蘇,美原油突破近三年新高

經濟複蘇收疫情影響推遲,預計下半年將獲得動能


OPEC在其月度報告中表示:“由於新冠肺炎疫情的重新抬頭以及歐元區、日本和印度等主要經濟體重新實行封鎖,全球經濟複蘇已被推遲。總體而言,全球經濟增長的複蘇,以及由此帶來的石油需求,預計將在下半年獲得動能。”

盡管預計美國對2021年需求增長的貢獻最大,但OPEC表示,經合組織工業化國家的需求還無法從2020年的崩潰中完全恢複。OPEC預計2021年世界經濟增長率為5.5%,與上月持平,並假設疫情的影響將在下半年開始前“基本得到遏製”。

OPEC表示:“正在進行的疫苗接種工作、康複病例的比例不斷增加導致群體免疫能力增強,以及封鎖限製的放鬆,讓人們樂觀地認為,疫情可能在未來幾個月得到控製。”

OPEC維持產量預估,下半年料將釋放更多產量


今年4月,OPEC+同意從5月到7月逐步減少石油產量,並在6月1日的會議上確認了這一決定。7月之後,大部分產出削減仍將持續。該組織表示,OPEC+的努力“在很大程度上引領了市場再平衡”。OPEC表示,5月石油日產量增加39萬桶,至2546萬桶。

在報告中,OPEC仍維持其對今年石油日產量的預估穩定在2770萬桶,盡管此前非OPEC產油量曾小幅向上修正。從理論上講,這使得OPEC+將在下半年釋放更多產量。

該報告發布後,美原油期貨一度漲至70.65美元,衝破之前創下的近三年高點。由於OPEC+不斷增加的需求和減少的供應,油價今年已經上漲了39%。

OPEC樂觀看待下半年需求複蘇,美原油突破近三年新高
(美原油期貨日線圖)

北京時間6月10日,美原油期貨價格報70.51美元/桶。

拜登開啟為期八天的歐洲之行,美俄日內瓦峰會將是重頭戲

美國總統拜登周三(6月9日)將動身前往英國,開始為期八天的訪問。這是他自就職以來首次出訪海外,此行將重建在特朗普執政時期與歐洲惡化的關係,同時還要重塑與俄羅斯的關係。
    
這次出訪將考驗拜登管理及修複與主要盟友關係的能力。前任總統特朗普實施的關稅政策以及退出一些重要國際條約的做法,使歐洲盟友對美國越來越不抱幻想。
    
拜登在華盛頓郵報發表的一篇評論文章中說到,“在當代的威脅和對手面前,曾對過去一個世紀產生深遠影響的民主聯盟和體製能否證明其能力?我認為答案是肯定的。本周在歐洲,我們將有機會證明這一點。”  
拜登開啟為期八天的歐洲之行,美俄日內瓦峰會將是重頭戲
拜登與俄羅斯總統普京6月16日在日內瓦的峰會將是此行的重頭戲。屆時拜登將有機會直接向普京提出,美國對源自俄羅斯境內的勒索軟件攻擊、俄羅斯入侵烏克蘭以及一係列其他問題表示關切。
    
拜登的第一站將是英國康沃爾的海濱小鎮聖艾夫斯(St. Ives),他將在那裏參加七國集團(G7)峰會。預計這次會議的主要議題將是疫苗外交、貿易、氣候以及在發展中國家重建基礎設施的倡議。

在上周最初承諾提供2,000萬劑疫苗後,拜登可能面臨壓力,要求他采取更多行動與其他國家分享美國的疫苗供應。
    
拜登推動對跨國公司實施全球最低稅率的努力在國內遭到了反對。G7財長在峰會前同意將全球最低稅率定為至少15%,並允許各國政府對約100家大型高利潤公司在本國產生的超額利潤(利潤率在10%以上)征收至多20%的稅。
    
共和黨人本周表示反對該計劃,這可能會削弱美國實施更廣泛的全球協議的能力。
    
拜登周四將在康沃爾會晤英國首相約翰遜,這是在英國脫歐後恢複美英“特殊關係”的一個機會。

為期三天的G7峰會之後,拜登將攜第一夫人吉爾在溫莎城堡拜訪伊麗莎白女王。現年78歲的拜登曾在1982年與女王會面,當時他是美國特拉華州的參議員。
    
拜登隨後將前往布魯塞爾與北大西洋公約組織(NATO)和歐盟領導人會晤。預計議程將主要圍繞俄羅斯、中國,以及讓北約盟國為共同防衛做出更多貢獻這一長期問題。
    
拜登將在日內瓦結束此次歐洲之行,在那裏他將進行可能是當周最艱難的一次會晤--與普京會面。普京此前與特朗普關係友好。
   
白宮國家安全顧問沙利文(Jake Sullivan)對記者表示,拜登希望在與普京舉行會談時,他此前的G7和北約會議能增強一種團結感。
    
預計此次峰會不會取得重大突破。沙利文說,拜登將在美國的優先事務上向普京施壓。雙方正在協商是否舉行聯合新聞發布會。

相對而言,拜登的歐洲之行可能會緩和市場對緊張國際關係的擔憂,有利於推升市場冒險情緒,支撐股市、油價和大宗商品,利空黃金、日元等避險資產。

油價續漲,基本面仍利好加元,美/加三季度或跌至1.17!

6月8日,加拿大國家銀行(National Bank of Canada)表示,加元未來還會進一步走強,未來幾周加元兌美元、兌歐元和兌英鎊匯率都可能在上漲。

油價續漲,基本面仍利好加元,美/加三季度或跌至1.17!

加拿大國家市場部門(NBF)在一份定期月度貨幣研究報告中表示,他們預計,受油價上漲和全球經濟複蘇迅速改善等因素的綜合影響,加元將在2021年第三季度走強。然而,加元可能在第三季度創下高位,隨後開始下滑。

在評估前景時,分析師表示,他們不認為加元近期的強勢僅僅是美元走軟的結果,因為加元有一些真正的基本面支撐,而這些因素尚未耗盡。

加拿大國家市場部門經濟學家Stefane Marion稱,推動加元上漲的因素包括全球經濟的強勁,以及加拿大國家石油基金會(NCF)對油價的預測從65美元上調至75美元。這意味著加元在第三季度會略微走強。

加元是2021年表現最好的主要貨幣,在全球經濟改善和大宗商品價格上漲的背景下,特別是油價上漲的情況下尤為如此。

此外,加拿大的地理位置使其經濟與美國的關係尤為密切。由於美聯儲和拜登新政府的大力支持,美國經濟已經出現了大幅複蘇。Marion稱:“過去幾個月美國經濟複蘇也對加元產生了重要影響。加元的表現優於許多同行,已經連續四個月上漲。”

隨著疫情危機的緩解和加拿大迅速為民眾接種疫苗,加拿大經濟本身已經複蘇。接種疫苗將使加拿大經濟在可持續的基礎上重新開放,同時為消費者和企業提供亟需的信心。

Marion表示:“我們預計今年下半年加拿大經濟增長將大幅加快,這將有利於加拿大央行在未來幾個月進一步縮減量化寬鬆。”加拿大央行曾在4月份表示,鑒於經濟正在複蘇,它願意減少對經濟的支持規模,這一決定導致了加元的強勁上漲。

加拿大國家市場部門上調了對加元的預估,將9月底美元兌加元預測從1.19下調至1.17,年底預計為1.20,2022年3月底為1.21。 

油價續漲,基本面仍利好加元,美/加三季度或跌至1.17!

(美元兌加元日線圖)

北京時間6月9日10:34,美元兌加元報1.2105/07。

黃金是對衝通脹神器?其實沒那麼牛,其他選項還有很多

投資者通常將黃金視為對衝通脹風險的一種方式。但是,晨星公司(Morningstar)的數據顯示,在過去的通脹時期,黃金對抗通脹方面的表現好壞參半。專家說,如果投資者擔心中短期通貨膨脹,可能會考慮增加對其他資產類別的配置。
 
黃金是對衝通脹神器?其實沒那麼牛,其他選項還有很多

黃金經常被吹捧為對衝通脹的一種方式,但實際沒有能達到這樣的水平。根據曆史數據,黃金對抗通脹方面的表現好壞參半。在美國最近一些通貨膨脹最嚴重的時期,黃金甚至為投資者帶來了負回報。

晨星(Morningstar)投資組合策略師Amy Arnott表示,擔心消費者價格上漲的投資者可能會轉而考慮其他資產類別。他表示,黃金確實不是完美的對衝工具,沒有人能保證如果通脹飆升,黃金也會產生高於平均水平的回報。 

例如,根據Arnott的分析,黃金投資者在1980年至1984年期間平均損失了10%,當時的年通脹率約為6.5%。(美聯儲試圖將通脹率保持在每年2%左右)。同樣,1988年至1991年,黃金的回報率為負7.6%,而同期的通脹率約為4.6%。然而,1973年至1979年,年均通貨膨脹率為8.8%,投資者卻大賺了一筆,那時黃金回報率高達35%。

黃金是對衝通脹神器?其實沒那麼牛,其他選項還有很多

這種好壞參半的記錄表明,擔心通脹的投資者將在投資組合中使用黃金作為對衝工具,這是一場賭博。Arnott稱,在過去的半個世紀裏,黃金與通貨膨脹的相關性相對較低,為0.16。(這個指標顯示了黃金和通脹的密切關係。相關性為0表示沒有關係,而相關性為1表示移動一致)

Valmark Financial Group投資長Michael McClary表示:“我不會僅僅因為你認為通脹即將到來就買入黃金。投資者可能會考慮增加對四種資產類別的配置,即股票、通脹保值債券、房地產投資信托基金和大宗商品(例如石油),以更好地對衝通脹風險。”

當然,雖然美國消費者價格在短期內有所上漲,但通脹未必會持續下去。大多數華爾街經濟學家預計,這將是暫時的。不過,德意誌銀行(Deutsche Bank)警告稱,通脹上升可能是一顆全球定時炸彈,其預估與市場預期不符。

美國10年來的通脹情況如下

黃金是對衝通脹神器?其實沒那麼牛,其他選項還有很多

盡管存在通脹的爭論,但投資者可能仍將黃金視為一種有益的資產類別。例如,支持者通常認為,在動蕩時期,黃金是一個安全的避風港。事實證明,在新冠肺炎初期的市場暴跌中,黃金具有彈性。去年標普500指數從2月19日的高點跌至3月23日的低點,跌幅達34%。同期SPDR Gold Shares基金僅下跌3.6%。McClary稱,考慮到金價好壞參半的過往記錄,那些無論通脹如何,都對黃金持完整投資理念的投資者,沒必要一定去改變其投資配置。

黃金是對衝通脹神器?其實沒那麼牛,其他選項還有很多

(現貨黃金日線圖)

北京時間6月9日10:32,現貨黃金報1892.01美元/盎司。

世界銀行:全球經濟將創出80年來最強勁增長,但貧富國家分化

世界銀行表示,盡管一些主要經濟體將推動全球經濟出現80年來最強勁的增長,但新興市場和發展中國家將繼續艱難應對新冠疫情及其影響。

總部位於華盛頓的世界銀行在其半年度《全球經濟展望》報告中表示,今年全球GDP將增長5.6%,高於1月份時預計的4.1%,這將主要是受到美國和中國經濟分別增長6.8%和8.5%的推動。世界銀行修訂了曆史數據,以反映最新的GDP權重。

世界銀行:全球經濟將創出80年來最強勁增長,但貧富國家分化

雖然大多數發達國家預計會在2022年恢複到大流行病前的人均收入水平,但三分之二的新興市場和發展中國家預計將繼續低於疫情前。低收入國家的經濟增速預計將為2.9%,是過去20年來第二低的水平,低於1月份預測的3.4%,其主要原因是受到無法獲得疫苗的拖累。

世界銀行這份報告的撰寫負責人Ayhan Kose在接受采訪時表示,“這是一個雙重複蘇的情景,一方面,發達經濟體和大國正在實現快速增長和創紀錄的增長。另一方面,低收入國家實現增長都很艱難。”

世界銀行警告稱,2021年之後存在巨大的不確定性。

報告稱,一旦政策支持被撤回和被壓抑的需求耗盡,特別是在大流行病尚未結束的情況下,全球經濟複蘇勢頭可能會動搖。持續的通脹壓力可能導致金融環境緊縮,加劇本已較高的債務脆弱性。

在這種情況下,全球經濟增速在2022年將放緩至2.7%,在2023年放緩至2.1%。這將使經濟複蘇速度與2008-2009年全球金融危機後的疲弱增長相類似。

另一方面,如果2021年的加速增長,加上疫苗在全球範圍內更快速、更公平的分配,刺激私營部門擴張,那麼全球經濟反彈幅度可能比預期更強。

世界銀行表示,為了確保取得最佳結果,決策者應該抓住全球良性環境的時刻,實施改革,以提高金融係統的韌性,改善財政可持續性,並為綠色、有韌性和包容性的複蘇奠定基礎。

該報告的其他要點包括:

雖然全球通脹率在2021年上半年出現反彈後今年可能會繼續上升,但大多數國家的通脹率可能仍將保持在目標區間內。

雖然有一半的實施通脹目標製的新興市場和發展中經濟體的通脹率可能高於目標區間,但如果通脹預期保持穩定,那麼這種情況可能是暫時的,不必采取政策應對措施。

由於債務創紀錄高位,如果發達經濟體實際或感知到的通脹壓力導致投資者風險情緒惡化,那麼新興市場和發展中國家面對金融市場壓力仍然脆弱。

全球農產品價格上漲可能在短期內給低收入國家帶來通脹壓力,加劇糧食不安全狀況,並可能加劇貧困。

試圖通過補貼或出口管製來降低食品價格,有可能推動全球食品價格上漲。

從失業救濟將取消到球場全面開放,下一步將是美聯儲縮減購債?

疫情引發全國進入緊急狀態14個月後,美國或將在本月展開經濟複蘇的終章,有許多改變接踵而來,包括有半數州的強化型失業救濟將在本月告終,以及各級學校和大學將在秋季重啟等。
    
美國職業棒球大聯盟準備陸續全面開放球場,而經濟規模最大的加州將在6月15日解除疫情限製,允許酒吧、餐廳及其他行業恢複正常運營。
    
6月15日當天,美聯儲預料將就何時及如何縮減對抗危機的貨幣政策,並轉向管控預期中的長時間景氣擴張。
    
然而疫情後的經濟樣貌仍存在諸多疑問:有多少人能回到工作崗位?有多少企業將存活下來或倒閉?全國在應對疫情時期的援助取消時有多大韌性?這些問題的答案即將浮現。

從失業救濟將取消到球場全面開放,下一步將是美聯儲縮減購債?
  
“時機真的是恰到好處,”Porchlight Brewing Co.總經理Tyson Herzog表示,他指的是加州解除防疫限製的時點剛好趕上了夏季,這些措施導致許多餐廳在去年部分時間裏歇業,疫情期間也使他們的運營受到許多嚴格限製。
    
一項8000億美元的小型企業援助計劃協助業者存活下來,Herzog的公司也是其中之一。Herzog過去一年開著他1999年的Dodge Caravan挨家挨戶地送啤酒,如今他打算聘用員工,同時在銷售已經創紀錄的情形下擴大生產。
    
自從新冠疫苗12月推出以來,對於今年的預估數字即預示將打破許多紀錄,包括國內生產總值(GDP)年增率將創下近40年新高。

超過60%的12歲及以上人口已至少部分接種了疫苗。新增感染率和死亡率大幅下降,信心、旅行和人際交往--以及與之相伴的商業活動--已穩步上升。
    
不過,形勢也並非一致性好轉。5月新增55.9萬個非農就業崗位,但總數仍比2020年初時減少760萬個。失業人口增加了約360萬人,勞動力人口減少了350萬人。
    
供應、人工和原材料短缺阻礙了經濟複蘇,企業隻好縮短工作時間,拒絕客戶訂單,或推遲訂單交付。美聯儲在最新的全國經濟情況評估中有44次提到短缺問題,而1月份和一年前僅分別提到17次和3次。
    
經濟學家預計情況將會緩解。這場大流行使經濟進入一種被某些人比作誘導昏迷的狀態。擺脫這種麻木狀態需要時間,而為緩和去年春季經濟急劇下滑而采取的一些措施也讓情況變得複雜。
    
例如,刺激性支出和低利率推動了房屋銷售的繁榮,進而影響到房屋建築和木材價格。不過,木材和其他一些大宗商品的價格已經開始回落:木材期貨價格較峰值下跌了24%,銅鋁價格也下跌了約5%。同樣,人們對汽車、電器和其他商品的大肆購買很可能隻是一次性的;即使需求保持強勁,供應也可能迎頭趕上。
    
由於健康擔憂、兒童缺人照顧等一係列問題而選擇不上班的勞動者,因為失業救濟的緣故,在決定何時重返工作崗位時有較大的自由度,擴大後的失業救濟讓某些人比以前上班時的收入還要多。但這種情況從6月12日開始將逐步消失,屆時將有首批四個州結束去年春天推出的額外救濟政策。這些額外救濟政策是幫助人們度過疫情難關的金融過渡政策之一。
    
總之,由於在一係列項目中投入了5.2萬億美元,這場新冠疫情導致的衰退變得獨一無二:即使在2020年4月失業率達到14.8%,個人收入實際上還是上升了。

由於資金現在已經基本花完,這些計劃正在一個接一個地結束。

從失業救濟將取消到球場全面開放,下一步將是美聯儲縮減購債?
  
到7月10日,有一半的州將結束額外的失業救濟,該計劃將於9月4日在全國範圍內結束。針對小企業貸款的工作保障計劃已於5月31日結束。
    
對於這些計劃和其他計劃在普通民眾決定是否工作方面扮演何種角色,人們存在爭議。但就物價、薪資和其他被疫情扭曲的因素而言,未來幾周應該會消除這些扭曲。
    
牛津經濟研究院複蘇指數今年以來呈上升趨勢,目前接近疫情前水準 。  
從失業救濟將取消到球場全面開放,下一步將是美聯儲縮減購債?   
6月將迎來“夏季繁榮,需求依然強勁,而勞動力和資本等供應面的問題也正得到解決,”牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席美國經濟分析師Gregory Daco表示,“有證據表明,供應瓶頸正在慢慢緩解...在勞工方面,對病毒的恐懼下降、失業救濟減少、更好的兒童照護,將吸引人們回來工作。”
    
而且,人們似乎已經準備好了。在封鎖一年後,公園再次迎來了人潮,體育場人滿為患,餐館的預訂達到了極限。
    
加州是最早出現新冠肺炎病例的州之一,實施了一些最嚴格的限製措施,也將是最後解除封鎖的州之一。
    
阿拉米達Almanac Taproom酒吧的老板Damian Fagan已經一切準備就緒。在6月15日重新開放前,他在現有12名員工的基礎上將最多增加六名新員工,他預計生意會非常火爆,但他計劃將營業時間再繼續限製幾周,“這樣我們就不會出現太劇烈的變化”。
    
他說,“我不知道這場派對會持續多久,這波熱潮早晚會平息下來”,生意就會恢複正常。

相對而言,美國經濟的複蘇,給油價和大宗商品提供支撐,而未來美聯儲的縮減購債預期,已經開始令黃金多頭有所顧忌,美元則有望進一步震蕩築底,並增加震蕩反彈的機會。