7月11日財經早餐:美元連續下滑,黃金失守1800關口,油價大幅回升漲逾2%

周五(7月10日)美元指數本周下跌0.51%,創下一個月來最大的單周跌幅,有跡象表明世界可能更接近獲得新冠病毒的有效治療手段,這提振了市場風險偏好,避險資產遭受壓力。金價下跌,現貨黃金一度較日高回落逾16美元,刷新近二日低點至1794.24美元/盎司,隨著股市走強,周末即將到來,獲利了結盤使黃金失去了一些動力。油價漲逾2%,受IEA上調今年石油需求預測提振,強勢的股市也給油價帶去支撐。
7月11日財經早餐:美元連續下滑,黃金失守1800關口,油價大幅回升漲逾2%
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收跌0.1%,報1801.90美元/盎司,本周累漲約0.7%,連續第五周上漲。WTI 8月原油期貨收漲0.93美元,漲幅2.35%,報40.55美元/桶;布倫特9月原油期貨收漲0.89美元,漲幅2.10%,結算價報43.24美元/桶。

美股三大指數集體收漲,納指再創收盤曆史新高;道瓊斯指數收盤上漲369.20點,漲幅1.44%,報26075.30點;標普500指數收盤上漲33.00點,漲幅1.05%,報3185.04點;納斯達克指數收盤上漲69.70點,漲幅0.66%,報10617.44點。

全球主要市場行情一覽


7月11日財經早餐:美元連續下滑,黃金失守1800關口,油價大幅回升漲逾2%
美國股市周五上漲,因有跡象表明世界可能更接近獲得Covid-19的有效治療手段,從而蓋過對確診病例上升將遏製全球經濟複蘇的擔憂。銀行股引領標普500指數攀升,並促使該指數本周漲幅擴大至1.8%;標普指數表現近兩周來首次超過納斯達克100指數。財政和貨幣政策支撐了本輪市場的攀升,但投資者正尋找更多政策支持的信號。

貴金屬與原油


7月11日財經早餐:美元連續下滑,黃金失守1800關口,油價大幅回升漲逾2%
金價周五下跌,現貨黃金一度較日高回落逾16美元,刷新近二日低點至1794.24美元/盎司,因美國股市上漲令流入黃金的資金減少;不過10年期美國國債收益率跌至4月底以來最低,限製了金價跌勢。由於新冠感染病例飆升,金價在本周升至近九年來最高,連續第五周上漲。
7月11日財經早餐:美元連續下滑,黃金失守1800關口,油價大幅回升漲逾2%
本周三,金價漲至每盎司1818.02美元,創下2011年9月以來的最高水平,本周金價累計上漲1.4%以上。RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示:“過去一周,隨著ETF的指數級流動,黃金價格上漲了不少。隨著股市走強,周末即將到來,投資者正在利用這一機會,鎖定利潤,以持有風險較高的資產頭寸。”

油價周五上漲超過2%,此前國際能源署(IEA)上調2020年需求預測,一種病毒治療方法顯示出令人鼓舞的結果,數據顯示美國能源公司連續第10周將活躍鑽機數減至紀錄低位,該消息也給油價帶去支撐;但美國新增病例數再創紀錄,打擊了人們對燃料消費快速複蘇的預期。
7月11日財經早餐:美元連續下滑,黃金失守1800關口,油價大幅回升漲逾2%
強勁的股市也提振了油價。包括非農就業崗位月度增幅創紀錄在內的一係列經濟數據顯示,美國6月商業活動出現複蘇。國際能源署(IEA)上修今年石油需求預測至9210萬桶/日,較上個月的預測值高出40萬桶/日,主要因為第二季跌幅小於預期。

油價在盤初下跌,此前利比亞國家石油公司宣布,在經曆了半年的封鎖後,已經解除了對所有石油出口的不可抗力宣告。吉利德科學公司宣布其瑞德西韋療法使Covid-19死亡風險降低62%之後,石油市場追隨股市上漲。盡管如此,冠狀病毒大流行在世界範圍內還遠未緩解,國際能源署(IEA)表示新病例激增可能會破壞市場複蘇。

總部位於紐約的LPS Futures的場外能源交易主管Michael Hiley說,如果今天石油和疫情方面有什麼積極的因素,那就是有關瑞德西韋的新聞,不過,你還是會情不自禁地去關注每天公布的新病例數字;除非經濟再次全面開放,否則很難想象石油會持續反彈至大流行病之前的水平。

外匯


美元兌大多數G-10貨幣下跌,並連續第二周走低,本周下跌0.51%,創下一個月來最大的單周跌幅;在新冠感染病例不斷攀升的背景下,有關一種病毒治療方法的報道提振了投資者的樂觀情緒。瑞典克朗兌美元表現最佳,日元升至兩周高位。
7月11日財經早餐:美元連續下滑,黃金失守1800關口,油價大幅回升漲逾2%
美元指數跌0.13%,報96.65;新冠肺炎潛在治療藥物積極消息燃起的希望蓋過了人們對美國和全球感染人數激增的擔憂。美國最終需求生產者物價指數(PPI)在5月份反彈0.4%,顯示經濟在與新冠大流行造成的需求低迷作鬥爭,上月PPI環比下降了0.2%,該消息也導致美元下滑。

吉利德周五表示,來自一項晚期研究的更多數據顯示,其抗病毒藥物瑞德韋爾降低了新冠肺炎患者的死亡風險,並顯著改善了病情;這幫助推動美國股市上漲,壓低美元。

Tempus,Inc負責交易和交易的副總裁John Doyle稱,“這些天談論美元走勢時,都是和風險情緒相關,現在仍是這種情況;我認為藥物的消息抵消了病例激增的影響。”分析人士表示,外匯投資者可能更期待正在開發的新冠治療藥物。

歐元兌美元升0.13%,報1.1300,在21日移動均線1.1260附近有投機性買盤;克羅地亞和保加利亞獲準加入等待采納歐元的名單,這是歐元區五年來最大的擴張。英鎊兌美元升0.1%,報1.2631美元,這反映出市場風險偏好增強。

美元兌日元也觸及兩周低點,尾盤跌0.25%,報106.93;早些時候達到6月24日以來的最低水平,一位交易員稱,在美東時間上午11點定盤前後,出現了一些空頭回補,幫助匯率縮減了跌幅,他補充說,到106日元之間存在著小型但常見的買盤。盡管風險情緒起伏不定,但日元一直在狹窄的區間交易,一個月隱含波動率接近紀錄低點。不過,摩乃科斯集團表示,期權市場的技術指標正顯示,投資者擔憂未來出現波動。

市場關注下周將於7月15日結束的日本央行會議,預計會維持政策不變。Brown Brothers Harriman的外匯策略主管Win Thin表示,目前市場情緒多變,我認為美元兌日元的走勢最初是體現了避險心態,並保持了這種勢頭,下一個關口是106.05附近的6月23日低點。

瑞典克朗兌美元表現最佳,美元兌瑞典克朗下跌0.41%至9.1990;周五發布的瑞典央行會議紀要顯示,瑞典央行副行長Martin Floden指出,克朗的持續強勢已經“削弱”了任何“反對降息的理由”。挪威克朗表現第二好的貨幣,追隨了油價的漲勢。

澳元兌美元跌0.20%至0.6950,澳元兌日元和澳元兌紐元的走勢給匯率帶來壓力;技術面看,澳元兌美元跌破了在0.6963的趨勢線支撐位,目標看0.6880。

國際要聞


美國最終需求生產者物價指數(PPI)在5月份反彈0.4%,顯示經濟在與新冠大流行造成的需求低迷作鬥爭,上月PPI環比下降了0.2%。



根據貝克休斯的數據,本周,石油鑽井平台數量減少了4座,使總鑽井數量從去年同期的784座減少到181座;美國活躍的天然氣鑽井平台數量減少了1座,降至75座,而一年前有172座鑽井平台;加拿大的鑽機總數增加了8座,達到26座,加拿大的石油和天然氣鑽井平台數量同比下降91座。

這與兩國之間有關科技公司稅負的爭端有關,這些關稅將在最多180天內暫停征收。

克羅地亞和保加利亞贏得了成為歐元區候選成員國的通行證,標誌著歐元區朝著五年內擴容邁出了最大一步;克羅地亞和保加利亞是歐盟最窮的三個國家中的兩個,根據歐洲央行和歐洲理事會周五晚間發布的聯合聲明,他們將納入歐洲匯率機製,即ERM-2體係。

國內要聞


記者采訪多位銀行業人士了解到,目前銀行尚未接到監管部門讓利規模的具體要求,但一些銀行已調低了利潤增速目標。而讓利1.5萬億不會通過行政化拆解指標的方式下達,很可能是市場化的方式:類似於減稅降費,通過降低增值稅稅率等方式實現,金融係統讓利則是通過引導貸款利率下行實現,有銀行已接到監管要求,貸款利率下行幅度要高於LPR。(21世紀經濟)

招商證券策略認為,後續來看,延續前期的觀點,2020年下半年經濟基本面將會持續改善,以金融為代表的低估值板塊下半年將會有一波明顯估值修複。但從業績的角度來看,應該是傳統新興行業攜手業績改善。新興消費醫藥科技部分估值比較貴,但仍然有很多估值合理業績改善的標的供選擇。總而言之,2014年下半年那種極端的風格轉換可能難現,而2020年上半年極端的科技消費醫藥占優的局面也會被打破,2020年下半年將會呈現輪漲、普漲、混合的風格特征。

紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

周五(7月10日)歐洲時段,美元兌日元創半月新低,全球疫情進一步惡化,令風險偏好情緒再度回落,在美國大選後經濟政策可能存在變數的狀況下,美股出現大幅回落,並在周五延伸到亞股市場,周末來臨前的市場謹慎情緒更推動避險交易升溫,直接強化了避險日元的買需。

歐洲時段,現貨黃金探底回升近15美元至1810上方,受益於美元指數衝高回落,美元指數一度逼近97關口,但隨後回落30點,這令黃金受益。此外亞歐股市普遍大跌,黃金避險需求也有所增加。黃金也受到美國乃至全球疫情惡化的支撐,如果二次疫情再度引發市場恐慌,黃金可能開啟新一輪上升趨勢。此前福奇稱,美國疫情反彈嚴重地區應認真考慮重新封鎖。
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

★近期熱點提要★


1、 
德國財長肖爾茨:應該迅速發放援助基金,歐洲必須變得更加強勁,更具創新性且實現數字化,若一切順利,經濟可能會在2022年初甚至更早的時候恢複到危機前的水平,歐盟金融監管者需要額外的權力。

2、 
① 據經濟學家預測,盡管決策者近來在講話中表示經濟前景已略有好轉,但是歐洲央行加碼債券購買規模的腳步不會就此停止;在參與調查的經濟學家中,半數以上的人認為歐洲央行1.35萬億歐元(1.5萬億美元)的抗疫購債計劃到12月會擴大規模,多數人預計屆時計劃會延期且規模會擴大5000億歐元;
② 歐洲央行管理委員會據料在下周的會議上會決定維持現有政策不變;歐洲央行需要加碼刺激力度的預期凸顯出了圍繞疫後經濟複蘇的極大不確定性;最新數據顯示經濟將會出現相對較大幅度的反彈,但歐元區經濟依然有可能出現有史以來最大幅度的萎縮,且企業和就業市場所遭受到的損害程度至今依然難以判斷;
③ 歐盟委員會本周還發布了頗為悲觀的形勢評估結果,警言風險依然“高得非同尋常而且方向主要是下行”;委員會同時表示,成員國之間貧富差距的不斷擴大是實施聯合財政支持計劃何以非常關鍵的一個“強有力闡釋”。

3、

4、
6月末,廣義貨幣(M2)餘額213.49萬億元,同比增長11.1%,增速與上月末持平,比上年同期高2.6個百分點;狹義貨幣(M1)餘額60.43萬億元,同比增長6.5%,增速比上月末低0.3個百分點,比上年同期高2.1個百分點;流通中貨幣(M0)餘額7.95萬億元,同比增長9.5%。上半年淨投放現金2270億元。
6月末,本外幣貸款餘額171.32萬億元,同比增長13%。月末人民幣貸款餘額165.2萬億元,同比增長13.2%,增速與上月末持平,比上年同期高0.2個百分點。
6月末,本外幣存款餘額212.99萬億元,同比增長10.5%。月末人民幣存款餘額207.48萬億元,同比增長10.6%,增速分別比上月末和上年同期高0.2個和2.2個百分點。(官網) 

5、
① 總部位於休斯敦的來寶能源計劃在7月底之前恢複其在第二季度減少的大部分石油產量,成為美國最新的重啟已關閉產量的石油生產商;
② 該公司周四表示,它預計七月到2020年年底將恢複大部分削減的產量,這主要得益於高油價和運營成本顯著改善;
③ 在第二季度,來寶能源的平均減產量約為每天1.1萬桶/日,淨減產量相當於3.2萬桶/日的石油當量;
④ 該公司第二季度在美國的陸上石油產能平均為12.4萬桶/日,其中11.3萬桶/日已售出,減產了1.1萬桶/日;
⑤ 在價格和需求在疫情中暴跌之後,5月美國石油公司估計已削減了約200萬桶/日的原油產量;
⑥ 在6月中旬,大陸資源已經關閉了其產量的70%,該公司預計將部分恢複生產,但仍將削減其運營石油產量的約50%;
⑦ 康菲石油公司於6月表示,預計將從7月開始恢複其在第二季度減產的部分石油產量。6月中旬,分析師和原油買家表示,他們預計美國公司到6月底將恢複之前減產的200萬桶/日中的50萬桶/日。

6、
上一交易日,投資者從美國原油基金(USO)中撤資1.31億美元,使得該基金的資產減少2.8%至44.8億美元,資產規模降至5月19日以來最低水平,單日降幅為4月6日以來最大。該基金連續三日出現資金淨流出,總計流出2.67億美元或5.5%。

7、
7月以來A股市場漲勢如虹,引發資金追捧新基金,爆款基金層出不窮。一時間,新基金發行沸騰了,近期市場也傳出監管層進行窗口指導的傳聞。對此,接近監管層的相關人士告訴記者,監管層未對“單隻基金首募規模不得超過300億”作出窗口指導,也並未對基金首募規模作出任何限製。(中國基金報)

8、
① 美國上周原油庫存增加近600萬桶,分析師預估為減少310萬桶,這使得上周美國商業原油庫存繼續增加;
② 美國商業石油庫存在6月中旬達到了5.41億桶的曆史新高,暗示市場的需求依舊疲軟。
③ 盡管此前因為封鎖措施解除,原油需求出現了快速回升,但是隨著疫情二次蔓延的風險回升,原油消費量再度下滑;
④ 德克薩斯州公布的數據顯示,近期的原油消費量再次下降。據《金融時報》報道,德克薩斯州的消費量周度降幅達到了20%。隨著油價攀升至40美元/桶,頁岩油產量實際上有所回升,比5月份的最低點增加了30萬桶/日。產量上升和需求下滑顯然會對油價構成負面影響;
⑤ 就目前而言,油市前景很大程度上取決於最近疫情蔓延的嚴重程度,以及這些措施在多大程度上加速了進一步的封鎖,或延長已經實施的封鎖;
⑥ 美國各地的石油儲備並不會隨著需求的下滑而出現下滑,因此在疫情出現明顯的控製之前,中、短期內油價進一步上漲的前景十分有限。 

9、
丹麥、德國、荷蘭、奧地利和瑞典的退稅將維持在2020年的基礎上,按實際價值計算,並按總金額計算,退稅將維持一次付清,維持7500億歐元歐盟複蘇基金的提案,歐盟下一屆預算將保留貸款和贈款之間的平衡,提議通過贈款發放5000億歐元,因為失業率升至曆史高位,計劃在2021-2022年間發放2170億歐元的補助金;因為GDP增速下降,計劃在2023年發放930億歐元。提議歐盟設立50億歐元的脫歐儲備金,建立英國脫歐儲備,以應對不可預見的脫歐後果,提議動用下一輪歐盟預算的30%以應對氣候問題,提議從2023年1月1日起征收歐盟邊境調整稅。

10、
美聯儲卡普蘭:暫時不要預期通脹壓力上升,預計繼第二季度經濟增速大幅下降後,第三季度和第四季度將出現增長,如果更多人佩戴口罩,美國經濟將更快複蘇。基準預期是2020年經濟萎縮4.5%-5%,問題在於病例重新增長是否會導致下半年經濟增長放緩。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數回落至96.7附近,美國6月PPI不及預期,美聯儲卡普蘭表示,存在大量的過剩產能,看到了通縮風險。此外,全球疫情惡化,尤其是美國疫情進一步升級,疊加美國大選引發的擔憂情緒,美元資產暫時無太多吸引力。
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

歐洲時段,歐元兌美元探底回升,美元指數回落,歐洲理事會主席米歇爾表示,下一份歐盟預算提議為1.074萬億歐元,維持7500億歐元歐盟複蘇基金的提案。但德國財長肖爾茨表示,關於歐盟恢複基金的談判可能會比平常要長。歐元集團候任主席多諾霍表示,歐元集團的首要目的是應對疫情。機構調查顯示,受訪的經濟學家預計歐洲央行將會在2021年年底前停止緊急抗疫購債計劃。 
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

歐洲時段,英鎊兌美元探底回升60點,美元指數整體回落,英國政府發言人表示,正如6月15日高級別會議商定的那樣,英國承諾在7月就加強談判進程中達成協議的原則盡早達成諒解,不尋求與歐盟達成特殊,定製,特別的貿易協議。
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

歐洲時段,美元兌日元創半月新低,全球疫情進一步惡化,令風險偏好情緒再度回落,在美國大選後經濟政策可能存在變數的狀況下,美股出現大幅回落,並在周五延伸到亞股市場,周末來臨前的市場謹慎情緒更推動避險交易升溫,直接強化了避險日元的買需。 
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

歐洲時段,紐元兌美元小幅下跌至0.6566附近,澳新銀行認為,紐元兌美元將再次突破0.6575大關,並升破0.70延續漲勢,紐元繼續跟隨全球風險情緒的起伏波動,全球因素而非本地因素在起主導作用;在出現結構性變化之前,預計新西蘭聯儲不會開拓自己的利率市場,而結構性變化正是該聯儲建議可能在8月開始購買外國資產的原因,在那之前(或者出現真正重大的本地事件),匯價將追隨全球風險情緒(即美國股市)而波動。
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歐洲時段,現貨黃金探底回升至1810上方,受益於美元指數衝高回落,美元指數一度逼近97關口,但隨後回落30點,這令黃金受益。此外亞歐股市普遍大跌,黃金避險需求也有所增加。黃金也受到美國乃至全球疫情惡化的支撐,如果二次疫情再度引發市場恐慌,黃金可能開啟新一輪上升趨勢。此前福奇稱,美國疫情反彈嚴重地區應認真考慮重新封鎖。
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

歐洲時段,美油創近兩周新低,美國疫情繼續惡化,同時亞歐股市日內大跌,令市場風險偏好情緒降溫,業內機構凱投宏觀的分析師指出,油價下跌的原因除了此前庫存意外增加之外,還因為近期美國疫情再度爆發的狀況可能再度抑製了交通出行需求,而這可能會在其他經濟領域也產生連帶的影響,挪威雷斯塔能源公司(Rystad)預測,在包括美國在內的幾個國家裏,第二波疫情已經“越來越明顯”,可能將日減全球石油需求250萬桶。
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元

機構觀點



① 荷蘭合作銀行預計,下周歐洲央行7月利率決議不會出現重大變化,在可預見的未來該央行料持續維持利率不變;歐洲央行觀望更多有關經濟前景,財政狀況以及經濟刺激計劃所帶來影響的數據,為消除任何疑問,歐洲央行行長拉加德可能會再次強調,緊急采購計劃維持完備;從政策技術角度來看,有一定空間可以增加貨幣政策分層乘數,以補償信貸機構新增流動性帶來的額外成本;
② 預計在可預見的未來歐洲央行將維持利率不變,盡管如此,歐洲央行仍存降息風險,但前期未采取行動表明降息的阻力很大;近期有鷹派論調認為緊急抗疫購債計劃(PEPP)未得到充分利用,如果需要進一步加碼寬鬆,那麼PEPP將是主要工具,並且風險仍傾向於歐洲央行將加大債券購買,而不是減少。 


① 金融市場研究公司Zeal LLC創始人、知名分析師漢密爾頓表示,曆史數據表明,7-8月黃金的季節性投資需求會大幅上漲,同時近段時間的大幅上漲為黃金積聚了大量人氣,資本流入的勢頭很有可能會持續到8月末。從黃金和股市的相對表現,7-8月是一個轉折點,股市會在這段時期由盛轉衰,黃金則將加速上行;
② 根據漢密爾頓統計的數據,黃金從2001年的低點(257美元/盎司)上漲到2011年的高點(1894美元/盎司)過程中,獲得了高達638.2%的驚人回報率。也正是在此階段,黃金市場逐漸形成穩定的季節性規律;
③ 如下圖所示,黃色線代表著2001-2012年,以及2016-2018年黃金走勢,淺藍色線代表著2019年黃金價格走勢,紅色線為2001-2019年黃金年度均價的演變情況。根據漢密爾頓的統計方式,黃金全年基準價格以100為基數。如果該趨勢線高於100,則代表黃金價格在相應月份的漲幅較全年平均漲幅更大,反之亦然;
④ 從這幾條趨勢線的走勢可以看出,自從進入21世紀以來,黃金在夏季的表現一直相當不俗。2001年至今,金價隻在2006年夏季大幅下挫,趨勢線跌至95以下。其餘年份雖然也有起伏,但普遍漲多跌少。
紐市盤前:全球多重風險齊聚,避險日元創半月新高,黃金探底回升近15美元


① 美聯儲和其它各國央行都在大規模印鈔,因此金價將突破前高,漲至1950美元/盎司甚至更高水平。漲勢現在才剛開始。Novogratz指出,目前的情況下,市場完全不知道金價的漲勢會在哪裏結束;
② 疫情依然是市場關注的一大焦點,在美國感染人數持續處於高位的情況下,意味著美聯儲和美國政府可能會進一步刺激;
③ 分析師們認為,正是美聯儲等央行大規模刺激之下,黃金和股市才出現了一同上漲的情況。大量貨幣供應湧入市場,無論是短期還是長期,黃金都變得更有吸引力。


富國銀行經濟學家認為,歐元區二季度活動和信心指標降幅較先前預期得要小,歐元區經濟前景更加令人鼓舞,高頻波動數據還表明,歐元區經濟與新冠疫情相關的下降已經恢複大約75%-80%,也表明三季度經濟或出現更為迅速的反彈;新冠病毒大流行維持可控且新冠疫情持續改善的前提下,對歐元區經濟前景更具建設性,預計歐元區二季度國內生產總值(GDP)降幅將縮小,三季度GDP將加速反彈,對2020年歐元區整體前景也不再那麼悲觀,並且一個月前預期歐元區2020年GDP將收縮8.9%,目前上調至下降7.7%。 

金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

周五(7月10日)黃金T+D收盤下跌0.56%至399.53元/克;白銀T+D下跌0.72%至4409元/千克。大宗商品下跌利空金銀,下午3:30收盤的金銀T+D雙雙收跌,隔夜原油和美股的下跌也對黃金造成了明顯的拖累,隨著周末的臨近,黃金市場展開一定程度的整固。現貨黃金探底回升至1800上方,受益於美元指數衝高回落,美元指數一度逼近97關口,但隨後回落30點,這令黃金受益。此外亞歐股市普遍大跌,黃金避險需求也有所增加。此外,黃金也受到美國乃至全球疫情惡化的支撐,如果二次疫情再度引發市場恐慌,黃金可能開啟新一輪上升趨勢。此前福奇稱,美國疫情反彈嚴重地區應認真考慮重新封鎖。
金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

上海黃金交易所2020年7月10日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.56%至399.53元/克,成交量82.278噸,成交金額329億2818萬5840元,交收方向“多支付給空”,交收量10.526噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.53%至399.66元/克,成交量10.9738噸,成交金額43億9055萬7648元,交收方向“空支付給多”,交收量37.000噸;

③ 白銀T+D收盤下跌0.72%至4409元/千克,成交量19836.206噸,成交金額880億3580萬2012元,交收方向“多支付給空”,交收量166.440噸。
金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

黃金探底回升


周五(7月10日)現貨黃金探底回升至1800上方,受益於美元指數衝高回落,美元指數一度逼近97關口,但隨後回落30點,這令黃金受益。此外亞歐股市普遍大跌,黃金避險需求也有所增加。
金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

此外,黃金也受到美國乃至全球疫情惡化的支撐,如果二次疫情再度引發市場恐慌,黃金可能開啟新一輪上升趨勢。此前福奇稱,美國疫情反彈嚴重地區應認真考慮重新封鎖。

但大宗商品下跌利空金銀,下午3:30收盤的金銀T+D雙雙收跌,隔夜原油和美股的下跌也對黃金造成了明顯的拖累,隨著周末的臨近,黃金市場展開一定程度的整固。
金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

美國失業人數連降14周:上周首申131.4萬,好於預期。但這已是美國首申人數連續第16周大於100萬,美國市場需求疲軟疊加新冠病毒確診病例持續增加,使得美國新增失業居高不下。

美聯儲資產負債表規模過去一周縮減1.3%,至6.92萬億美元。

全球累計確診逾1236萬例,死亡逾55.6萬。美國累計321.3萬,死亡13.5萬;巴西累計175.5萬,死亡6.9萬。美國單日增超6萬,巴西增3.9萬,印度增2.5萬。得州、佛州單日死亡創新高。南非單日新增1.3萬,創該國疫情爆發以來最大。

市場在高位存在比較明顯的獲利回吐壓力,這可能會在短期限製金價繼續走高的動力以及速度。不過在1780支撐完好的情況下,趨勢並不會出現非常明顯的改變。

中期來看,黃金在完成了1850附近的目標之後存在回調的壓力和風險,屆時可能會出現一輪比較成級別的調整。而在那之前,震蕩上行依舊會是主要行情。不過由於漲勢接近尾聲,因此來回的拉鋸和震蕩料難避免。

7月10日黃金ETFs數據顯示,截止7月10日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1200.82噸,較上一交易日減少1.75噸;Gold Trust7月10日數據顯示,iShares Gold Trust7月10日黃金持有量462.46噸,較上一交易日增加2.94噸。
金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

投資者們仍然青睞黃金


Galaxy Digital首席執行官Michael Novogratz表示,整個宏觀環境的表現對黃金這類資產簡直是完美的。

美聯儲和其它各國央行都在大規模印鈔,因此金價將突破前高,漲至1950美元/盎司甚至更高水平。漲勢現在才剛開始。Novogratz指出,目前的情況下,市場完全不知道金價的漲勢會在哪裏結束。

疫情依然是市場關注的一大焦點,在美國感染人數持續處於高位的情況下,意味著美聯儲和美國政府可能會進一步刺激。

分析師們認為,正是美聯儲等央行大規模刺激之下,黃金和股市才出現了一同上漲的情況。大量貨幣供應湧入市場,無論是短期還是長期,黃金都變得更有吸引力。

Crossborder Capital首席執行官Michael Howell表示,投資者現在該做的是要多樣化資產,配置那些價格會上漲的資產,比如黃金。

Howell指出,各國央行大量注水的舉動對黃金而言是非常好的消息,預計未來18個月金價還能大漲50%到2500美元/盎司。

Bleakley Advisory Group的Peter Boockvar認為,黃金距離調整通脹後的曆史最高水平將非常接近。1980年金價曾經觸及850美元/盎司的高位,調整通脹後相當於目前的2600美元/盎司。

BK Asset Management外匯策略主管Boris Schlossberg指出,金價的走高是很有規律且很穩定的,因此這是投資者們長期押注黃金的表現。因此金價還有上行空間。
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機構觀點:市場對黃金後市的預期仍然強勁


黃金市場本周突破1800美元/盎司大關後,盡管有所回落,但多頭仍然信心十足。

荷蘭銀行(ABN Amro)表示,預計今年年末金價1900美元/盎司,明年年末2000美元/盎司,這一預期自此前的1700和1800都有上調。

該行表示,全球各國央行的寬鬆政策將是推動金價走高的關鍵因素。此外,全球多地的負利率也成為了投資者們選擇持有黃金的理由。

該行指出,美國名義上可能不會進入負利率狀態,但如果算上通脹的話,那麼實際利率事實上也是負值的。
金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

在美國大規模刺激以支撐經濟的情況下,其財政赤字將會大幅走高,全球多個國家都面臨著相同的問題,這對黃金這種避險保值資產無疑也是有益的。

該行指出,從技術面來看,1800美元/盎司的整數關口已經被破了,接下去就看向2011年的曆史高位1931美元盎司。在那之後,2000美元/盎司的整數關口也不再遙遠。
金銀T+D雙雙收跌!受大宗商品下行拖累;但全球二次疫情襲來,黃金或迎來新一輪升勢

歐市盤前:亞洲股市紛紛大跌,商品貨幣承壓;避險日元創兩周新高,但黃金高出不勝寒

周五(7月10日)亞洲時段,美元回升,澳元兌美元在周五亞洲時段延續跌勢,進一步脫離周四短暫觸及的0.70高位,因市場情緒在周末來臨之前進一步趨向謹慎,亞洲股市紛紛下行。除了澳洲本國因為疫情升溫而引發的再度封城措施之外,全球投資者對美國下半年至明年經濟政策走向因為選情變化而出現的不確定性預期也開始萌生顧慮,這讓風險偏好情緒轉向持續謹慎,商品係高風險貨幣也因此在日內首當其衝,但日元創兩周新高。現貨黃金跌破1800大關,美元繼續回升,投資者入手避險美元,金價在突破1800美元/盎司後出現相當程度的超買,現在我們看到一些投資者拋售黃金。。美油創近兩周新低,美國疫情繼續惡化,同時亞洲股市日內大跌,令市場風險偏好情緒降溫。 
歐市盤前:亞洲股市紛紛大跌,商品貨幣承壓;避險日元創兩周新高,但黃金高出不勝寒

本交易日主要關注IEA公布月度原油市場報告,此外石油鑽井數據也將公布,而美國PPI及加拿大就業數據也將公布。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元大跌,匯價現報0.6551,跌幅0.29%;澳元兌美元在周五亞洲時段延續跌勢,進一步脫離周四短暫觸及的0.70高位,因市場情緒在周末來臨之前進一步趨向謹慎,亞洲股市紛紛下行。除了澳洲本國因為疫情升溫而引發的再度封城措施之外,全球投資者對美國下半年至明年經濟政策走向因為選情變化而出現的不確定性預期也開始萌生顧慮,這讓風險偏好情緒轉向持續謹慎,商品係高風險貨幣也因此在日內首當其衝。 

亞盤時段,美元兌日元創兩周新低,匯價現報106.92,跌幅0.26%;美元兌日元在周五亞市跌至107.01這一6月26日以來的兩周低位,勉強守住107整數關口;因隔夜以來全球風險偏好情緒再度惡化,在美國大選後經濟政策可能存在變數的狀況下,美股出現大幅回落,並在周五延伸到亞股市場,周末來臨前的市場謹慎情緒更推動避險交易升溫,直接強化了避險日元的買需。 

亞盤時段,現貨黃金跌破1800大關,現貨黃金現報1797.37美元/盎司,跌幅0.34%;美元繼續回升,投資者入手避險美元,多數非美貨幣承壓,美國近期新冠病例數激增,引發全球關注。據美國約翰斯·霍普金斯大學統計數據,截至美國東部時間8日上午,美國累計新冠確診病例已超300萬例,累計死亡病例超13萬例,兩項數據均高居全球之首。Ed&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示,金價在突破1800美元/盎司後出現相當程度的超買,現在我們看到一些投資者拋售黃金。

亞盤時段,國際油價走低,美油現報38.94美元/桶,跌幅1.72%;布倫特原油現報41.77美元/桶,跌幅1.37%;美油創近兩周新低,美國疫情繼續惡化,同時亞洲股市日內大跌,令市場風險偏好情緒降溫,業內機構凱投宏觀的分析師指出,油價下跌的原因除了此前庫存意外增加之外,還因為近期美國疫情再度爆發的狀況可能再度抑製了交通出行需求,而這可能會在其他經濟領域也產生連帶的影響,考慮到美國7月非農數據調查即將展開,疫情反彈的影響可能進一步凸顯,投資者也需要對此保持高度謹慎。 

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:亞洲股市紛紛大跌,商品貨幣承壓;避險日元創兩周新高,但黃金高出不勝寒

財經數據


歐市盤前:亞洲股市紛紛大跌,商品貨幣承壓;避險日元創兩周新高,但黃金高出不勝寒

財經大事


時間待定  評級機構惠譽公布意大利的信用評級。

16:00  IEA公布月度原油市場報告。

亞洲時段消息回顧


澳大利亞總理莫裏森:來自維多利亞州的疫情消息“非常擔憂”;
澳大利亞總理莫裏森:需要減少入境到澳大利亞的居民數量,將航班數量減半,將在全國範圍內審查酒店檢疫,內閣討論了技能培訓的必要性,墨爾本的當務之急是提高追蹤能力,每周將前往澳大利亞的人員減少約4000人,海外的澳大利亞人回國會更加困難,在建立安全的旅遊區方面還有很多工作要做,將於周五與新西蘭總理阿德恩就旅遊業問題進行對話。

2020年IMF和世行秋季年會將主要以遠程方式召開;
國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行9日發表聯合聲明說,2020年IMF和世行秋季年會將主要以遠程會議方式召開;IMF總裁格奧爾基耶娃和世行行長馬爾帕斯在聲明中說,考慮到新冠疫情在全球蔓延,IMF和世行管理層及執行董事會建議今年IMF和世行秋季年會主要以遠程會議方式召開,年會將於10月12日至18日舉行(證券時報網)

IMF:因疫情預計通脹將保持在低位;
IMF首席經濟學家戈皮納特:對通貨膨脹率過低的擔憂更多,仍處於危機之中,需要財政和貨幣支持,隨著新型冠狀病毒肺炎的持續存在,由於存在更大的破產問題,政府必須從流動性支持轉向股權支持,日本人口老齡化影響實際利率,潛在的增長率將受到新冠病毒大流行的影響。 

韓國房價飛漲引發民眾不滿,政府出台房地產調控新舉措;
① 韓國政府宣布了遏製房價過度上漲的最新舉措,將針對擁有多套住房的人提高房地產稅;該國房價的上漲已經引發了民眾對於不平等和房地產投機的不滿;周五聲明中,財政部長洪南基為未能穩定房地產市場而道歉,表示將對短期內賣房者和擁有多處住宅物業的人提高房地產稅;政府還將嚐試增加住房供應,詳細措施將在當天晚些時候發布;
② 自文在寅2017年5月出任韓國總統以來,負擔得起的住房一直是他的主要政策目標之一,他誓言要改善廣大人民的生活水平;但熱門社區供需不匹配和廣泛的投資型購買卻推動首爾房價飛漲,旨在支持遭受疫情重創的經濟的創紀錄低利率也對房價形成了上行壓力;文在寅的民調支持率降至四個月低點,房地產市場問題被認為是一個主要原因;政府目前面臨的挑戰就是要出台進一步的措施,既能解決剩下地區的價格飛漲問題,而又不會壓垮廣泛的房地產市場或限製對經濟的潛在刺激措施 

多隻新發基金增設規模上限,主動降溫苗頭顯現;
7月10日上午,市場震蕩偏弱,但兩市成交仍相對活躍,滬深兩市成交額連續7日突破萬億;但與此同時,市場的增量資金正在發生變化;據了解,針對近期頻頻出現的爆款基金,手中拿著基金批文的基金公司已被要求上報基金預計發行規模等信息,也已經有基金公司主動為新發基金降溫;監管部門對即將發行的基金進行了了解,要求基金公司反饋發行目標設定等內容,主要是針對不設首募規模的基金產品(中國證券報) 

機構調查:39位受訪分析師中有26位表示,日本今年將出台另一項經濟刺激方案;
機構調查:預計日本2020財年GDP下降5.3%,2021財年增長3.3%。(6月調查分別為為-5.2%,+3.2%);預計日本2020年第二季度GDP年率為-23.9%,第三季度為+10.0%。(6月調查結果為-21.3%,+8.0%)。 

民調:韓國總統文在寅的支持率下跌至47%,此前為50% ;

機構觀點


華泰期貨:利比亞動態再掀油市波瀾;
昨日油價跌幅較大,從消息面上看,利比亞的新聞可能是潛在的導火索,根據彭博報道,利比亞港口守衛允許一艘阿芙拉油輪到Es Sider碼頭裝載原油,Es Sider港是利比亞最大的原油碼頭之一,這一新聞被解讀為利比亞出口恢複的信號,不過目前利比亞國家石油公司還未解除不可抗力條款,目前利比亞的複產依然具有高度不確定性,國內GNA與LNA之間關於石油收益之間的分配問題還未達成一致,但利比亞之所以對於近期油市行情影響較大,主要是目前供需處於一個脆弱平衡當中,一旦有力量打破這一平衡,油價將會面臨方向性選擇。

金價震蕩回落 但偏強格局暫不會輕易改變;
昨日美國方面所公布的7月4日當周初請失業金人數為131.4萬人,低於預期的137.5萬人。美元指數則是出現了小幅回升。不過另一方面,10年期美債收益率則是依舊呈現出持續走低的態勢,這還是在一定程度上反應出了市場在當下新冠疫情在美國再度反撲的情況下,對於未來的經濟展望存在較大擔憂。而Comex期金則是在此前連續走高之後,出現一定回調,加之原油價格大幅走低也在一定程度上打壓是市場通脹預期。不過,由於未來全球範圍內央行持續超強規模的貨幣寬鬆政策的刺激這一背景不改,貴金屬價格則料也不會輕易改變相對偏強的格局。

澳新銀行表示澳洲墨爾本都市區再度封城的狀況,將令澳大利亞全國GDP在三季度蒙受額外1.5-2%的損失,因封鎖區域占了澳洲全國近20%的人口和GDP,由此帶來的消費與生產損失將相當可觀。預計澳洲整體失業率在三季度末也將因此進一步升至7.7% ;

高盛:中國應對疫情的表現優於美國,是黃金成理想選擇的理由,這讓我們對2000美元/盎司的目標更有信心,相信我們正進入一個近乎完美的環境,讓白銀最終實現收益;
高盛:預計2020年金價為1740美元/盎司,2021年為1988美元/盎司,預計2020年白銀價格為18.13美元/盎司,2021年為21.75美元/盎司。預計標普GSCI指數3個月、6個月和12個月期內大宗商品的回報率分別為-9.3%、1.7%和13.9% 

基本金屬:銅價取得驚人反彈,全然不顧全球經濟前景;
① 一向被視為經濟晴雨表的“銅博士”自3月中以來已經取得了驚人的45%漲幅,但卻不是因為經濟蓬勃發展;事實上,IMF下調了對全球的預測,並且Covid-19疫情再次抬頭也迫使世界多國重新實施對經濟不利的防疫封鎖措施;
② 銅價的上漲主要是對南美主要生產國供應緊張的擔憂所致;在全球最大的產銅國智利(占全球供應量的四分之一以上),數千銅礦工人感染冠狀病毒;銅礦推遲了不必要的活動並減少了上班人數,在不減產太多的情況下確保工人安全;
③ 同時,中國的需求正在複蘇;Logic Advisors合夥人Bill O’Neill說:需求相當好,而產量被削減了一些;未來6到12個月全球銅需求將增長;周四,倫敦銅價一度達到每噸6360美元,為2019年5月以來的最高水平。 

荷蘭銀行:金價後市仍有上漲空間,年底大概率升至1900美元上方;
① 荷蘭銀行上調了對現貨黃金價格的預估,認為金價在2020年底將升至1900美元/盎司,在2021年底進一步升至2000美元,這要高於其此前預估的1700美元和1800美元;
② 原因在於,全球央行強力寬鬆政策仍對金價走勢有強勢推動,由於市場利率被人為大幅壓低,不生息的貴金屬投資價值得到凸顯;而各國貨幣的貶值競賽也讓黃金保值作用更加明顯。

中信證券:下半年PPI的回升趨勢將延續,充分反映出基本面的改善;
① 中信證券指出,6月PPI同比下降3%,較前值收窄0.7個百分點;
② 環比增長0.4%,上月為-0.4%。環比角度充分反映出工業需求的逐漸好轉。此前曾強調,當前價格信號對於經濟基本面的映射更多在於觀察PPI的走勢,PPI的底部回升也進一步驗證了對於經濟增長樂觀的方向性判斷;
③ 考慮到穩增長、保就業的政策目標,仍然對於下半年基建的回升力度持樂觀態度。與此同時,下半年房地產市場預計仍然會保持一定韌性,再加上製造業從底部小幅回暖,預計下半年工業需求將持續向上,對價格形成有效支撐,下半年PPI的回升趨勢將延續,充分反映出基本面的改善 (證券時報) 

花旗將紫金礦業目標價由4.2港元上調至6.3港元;
花旗發布報告稱,將紫金礦業目標價從4.2港元上調至6.3港元,主要考慮從2021年下半年起,Kamoa、巨龍銅礦以及Aurora金礦等項目的產量和貢獻度都會逐步提升;紫金礦業的銅礦和金礦產量增速仍然強勁,維持首選股。 

原油交易提醒:美原油料周線收跌3%!OPEC+嚴格減產成多頭救命稻草,日內關注IEA月報

周五(7月10日)美原油延續上一交易日下跌的走勢,刷新逾一周低點39.17美元,現報39.23美元,跌幅0.98%。

周四因為美國確診病例單日增幅創紀錄,引燃對任何複蘇速度的擔憂。同時美國商業原油庫存保持在高位,且更多的煉廠降低運行率,可能導致庫存進一步增加。

此外隨著近期美原油總體交投於40美元附近,越來越多的美原油廠商開始增產,這可能也會導致油市供應過剩。

不過沙特和俄羅斯主要品級的原油隨著亞洲原油需求複蘇出現了供應短缺的情況,凸顯了OPEC+嚴格減產已經開始對油市產生正向影響,部分抵消了因為需求下滑和疫情反彈對於油價的壓力。同時沙特和俄羅斯還在敦促未達標的產油國盡快彌補此前未完成的目標,這可能使得OPEC+的減產執行率進一步上升,短時間將繼續支撐油價。

近期需密切關注7月15日的OPEC+聯合部長級會議,屆時將會對減產情況和下一步行動作作出評估,考慮到自7月以來美原油總體交投於39-41美元區間,這將對油市走勢產生直接的影響。

日內關注IEA月報和美原油鑽井數據。
原油交易提醒:美原油料周線收跌3%!OPEC+嚴格減產成多頭救命稻草,日內關注IEA月報

疫情二次蔓延風險使得周四美原油大跌3%


周五美原油延續上一交易日的跌幅,因市場擔憂美國等地病例激增可能引發新封鎖措施,這將進一步抑製燃料需求。

雖然很多分析師預計經濟和能源需求將從疫情中複蘇,但全球最大能源消費國--美國本周病例單日增幅創紀錄,引燃對任何複蘇速度的擔憂。

周四美國單日新增新冠病例首次超過6萬,加州和佛羅裏達州新增死亡病例創紀錄。美國約翰霍普金斯大學數據統計顯示,美國過去24小時新增新冠肺炎確診病例超65000例,續刷新高。亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和得克薩斯州的新增病例占美國新增病例的近一半。

過去兩周,美國50個州中有42個州的新增病例數呈上升趨勢。

據美國有線電視新聞網(CNN)報道,美國國家過敏症和傳染病研究所所長、頂級傳染病專家福奇日前表示,目前美國疫情反彈形勢嚴峻的各州應當認真考慮重新封鎖。他還稱,美國多州重啟經濟時做得太過頭,並未聽取指導意見,人們把這些意見當成了耳邊風。

RW Pressprich & Co.的政府債券交易董事總經理Larry Milstein表示,今天的市場情緒明顯轉為負面,疫情擔憂升溫看來是最大的問題,鑒於亞洲的新冠病例數也在上升,市場“確實擔心第二波疫情正在逼近,這將影響全球經濟。

凱投宏觀(Capital Economics)在報告中也稱:“全球一些地區重新爆發疫情,讓人更加有理由預計,未來幾個月複蘇將放緩。”

受此影響,周四美原油跌逾3%,周線料也錄得近3%的跌幅。
原油交易提醒:美原油料周線收跌3%!OPEC+嚴格減產成多頭救命稻草,日內關注IEA月報

美原油商業庫存料繼續增加,因原油消費需求反彈疲軟


美國上周原油庫存增加近600萬桶,分析師預估為減少310萬桶,這使得上周美國商業原油庫存繼續增加。

美國商業石油庫存在6月中旬達到了5.41億桶的曆史新高,暗示市場的需求依舊疲軟。

盡管此前因為封鎖措施解除,原油需求出現了快速回升,但是隨著疫情二次蔓延的風險回升,原油消費量再度下滑。

德克薩斯州公布的數據顯示,近期的原油消費量再次下降。據《金融時報》報道,德克薩斯州的消費量周度降幅達到了20%。隨著油價攀升至40美元/桶,頁岩油產量實際上有所回升,比5月份的最低點增加了30萬桶/日。產量上升和需求下滑顯然會對油價構成負面影響。

就目前而言,油市前景很大程度上取決於最近疫情蔓延的嚴重程度,以及這些措施在多大程度上加速了進一步的封鎖,或延長已經實施的封鎖。

美國各地的石油儲備並不會隨著需求的下滑而出現下滑,因此在疫情出現明顯的控製之前,中、短期內油價進一步上漲的前景十分有限。

煉廠降低運行率,也導致原油需求下滑


EIA最新數據顯示,美國4月原油庫存增加是由於煉油廠運行下降的速度快於原油供應量。

美國4月份的原油平均產量為1210萬桶/日,比3月減少了66.9萬桶/日,萎縮5%,這是自2008年9月颶風艾克和古斯塔夫襲擊美國墨西哥灣沿岸以來最大的環比下降。3月至4月,美國原油進口量下降了77.6萬桶/日(12%),進一步減少了美國的原油供應。

但是即便如此,美國原油產量和進口的合計降幅小於煉油廠總投入的降幅,導致原油庫存出現創紀錄的增長。根據EIA每周石油狀況報告的預估,截至6月19日當周商業原油庫存觸及紀錄高位5.41億桶,此後幾周略有下降。

在這兩個月裏,美國對航空燃油的需求下降了一半以上,從2月份的160萬桶/日降至4月份的69.1萬桶/日。自上世紀70年代中期以來,4月份前美國航空燃油需求一直不低於70萬桶/日。

從3月到4月,餾分油的需求量下降了40.8萬桶/日,降幅約為10%。盡管餾分油需求的變化沒有汽車汽油和航空燃料需求的變化劇烈,但2020年4月的餾分油消費量是十多年來的最低水平。

美原油產量此前一度跌至1050萬桶/日後,近幾周穩定在1100萬桶/日,隨著部分美原油廠商恢複產量,可以會導致更多的原油庫存,這種趨勢煉廠恢複需求前料持續。

越來越多的美原油廠商恢複產量


總部位於休斯敦的來寶能源計劃在7月底之前恢複其在第二季度減少的大部分石油產量,成為美國最新的重啟已關閉產量的石油生產商。

該公司周四表示,它預計七月到2020年年底將恢複大部分削減的產量,這主要得益於高油價和運營成本顯著改善。

在第二季度,來寶能源的平均減產量約為每天1.1萬桶/日,淨減產量相當於3.2萬桶/日的石油當量。

該公司第二季度在美國的陸上石油產能平均為12.4萬桶/日,其中11.3萬桶/日已售出,減產了1.1萬桶/日。

在價格和需求在疫情中暴跌之後,5月美國石油公司估計已削減了約200萬桶/日的原油產量。

在6月中旬,大陸資源已經關閉了其產量的70%,該公司表示,預計將部分恢複生產,但仍將削減其運營石油產量的約50%。

康菲石油公司於6月表示,預計將從7月開始恢複其在第二季度減產的部分石油產量。6月中旬,分析師和原油買家表示,他們預計美國公司到6月底將恢複之前減產的200萬桶/日中的50萬桶/日。
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OPEC+嚴格減產凸顯成效,沙特和俄羅斯原油出現供應短缺,關注7月15日OPEC+會議


OPEC+在6月同意將970萬桶/日的減產協議延長至7月末,以在面對疫情衝擊時重新平衡供過於求的市場。

作為OPEC+主要領導國的沙特和俄羅斯在減產協議生效後不久就基本達成了減產目標,而沙特在減產目標的基礎上進一步自願額外減產100萬桶/日,將產量進一步縮減至753萬桶/日,這推動OPEC+最終超額完成了目標。

越來越多的跡象表明,由於持續的大幅減產以及亞洲等主要客戶的需求反彈,市場對烏拉爾和阿拉伯輕油的供不應求。

俄羅斯的旗艦級烏拉爾原油的價格較之布倫特原油基準的溢價已經達到了創紀錄的水平,上周較布倫特原油價格的溢價短暫升至2.4美元/桶,凸顯出俄羅斯供應已經出現短缺。
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而沙特阿美公司已經連續三個月提高了出售給煉油廠的原油價格。阿美石油公司有史以來第一次以其旗艦產品“阿拉伯輕油”(Arab Light)的價格出售阿拉伯重油(Arab Heavy),這清楚地表明了對中重質酸等級的強勁需求。在正常情況下,Arab Heavy的銷售價格比Arab Light便宜2至6美元/桶。

另一個有趣的跡象是,中重質酸性原油現貨價格也較之遠期合約溢價,與兩個半月前美原油一度跌至負值相比,這是市場態度的180度大轉彎,這意味著遠期合約的賣出量要高於近月合約。

這些數據對於油市而言都是積極的信號,這說明OPEC+履行了減產的承諾,且未來合規度有進一步上升的可能。

在6月,沙特和俄羅斯就警告未達標的產油國,由於5月份的合規度僅為商定的74%,這部分未達標的國家需要盡快彌補此前未實現的減產要求,當時伊拉克僅削減了其承諾的削減量的38%,而尼日利亞的情況甚至更糟,僅削減了其承諾量的19%。但是在6月伊拉克和尼日利亞的合規度均升至70%上方,凸顯了沙特和俄羅斯對於其他成員國的約束開始發揮作用,這有助於OPEC+實際減產量的進一步上升,這有助於油市平衡。

事實上美國的原油廠商也推動了減產的實施。截至6月底,北美生產商產量較疫情前下降170萬桶/日。美國能源部長Dan Brouillette估計,到今年年底,美國的產量將下降200萬桶/日至300萬桶/日。

但是盡管沙特和俄羅斯的主要石油品種供不應求,但是從全球範圍內仍供過於求。市場目前關注的是隨著8月OPEC+將減產的規模縮減200萬桶/日至770萬桶/日,同時俄羅斯方面此前也表示沒有進一步擴大減產的必要,OPEC+是否會重新開啟油閥。因此短時間市場需要關注7月15日OPEC+會議進展,這可能會對油市後市走向產生影響。

北京時間12:45,美原油現報39.23美元,跌幅0.98%。

7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%

周四(7月9日)美元指數從近一個月低位大幅反彈,隨著美國新冠病例大增、美股走低提振美元避險吸引力。現貨黃金一度失守1800關口,刷新日低至1795.75美元/盎司,股市下跌引發黃金獲利回吐,投資者入手避險美元,降低了將黃金作為替代資產的需求。受到持續供應過剩和全美嚴峻疫情形勢的壓製,美油跌逾3%,創逾一周新低至39.27美元/桶。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收跌0.9%,報1803.80美元/盎司。WTI 8月原油期貨收跌1.28美元,跌幅3.13%,結算價報39.62美元/桶;布倫特9月原油期貨收跌0.94
美元,跌幅2.17%,結算價報42.35美元/桶。

美股三大指數收盤漲跌不一,標普500指數收盤下跌17.90點,跌幅0.56%,報3152.05點;納斯達克指數收盤上漲55.30點,漲幅0.53%,報10547.75點;道瓊斯指數收盤下跌361.20點,跌幅1.39%,報25706.09點。

周五前瞻


時間區域指標前值預測值
16:00中國6月社會融資規模-單月(億人民幣)(7/10-7/15)3190730500
16:00中國6月M2貨幣供應年率(%)(7/10-7/15)11.111.1
20:30美國6月PPI年率(%)-0.8-0.2
20:30美國6月核心PPI年率(%)0.30.4
20:30加拿大6月失業率(%)13.712.1
20:30加拿大6月就業人數變動(萬)28.9670
淩晨01:00美國7月10日當周總鑽井總數(口)263258
淩晨01:00美國7月10日當周石油鑽井總數(口)185181
淩晨01:00美國7月10日當周天然氣鑽井總數(口)7675

16:00 IEA公布月度原油市場報告

全球主要市場行情一覽


7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
周四標普500指數下跌,投資者擔憂新冠病毒疫情複燃將破壞美國經濟複蘇。道瓊斯工業平均指數下跌逾1.3%,受波音拖累;而大型科技股推動納斯達克綜合指數繼續上漲。
金融股在標普500指數行業中跌幅居前,富國銀行準備從今年晚些時候開始裁員數千人。

美國單日新增新冠病例首次超過6萬,加州和佛羅裏達州新增死亡病例創紀錄;雖然一些樂觀派押注財政和貨幣刺激政策將有助抵禦疫情衝擊,但也有人指出就業市場仍處險境。RW Pressprich & Co.的政府債券交易董事總經理Larry Milstein表示,今天的市場情緒明顯轉為負面,疫情擔憂升溫看來是最大的問題,鑒於亞洲的新冠病例數也在上升,市場“確實擔心第二波疫情正在逼近,這將影響全球經濟。

貴金屬與原油


7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
周四金價下滑,現貨黃金一度從日高回落逾20美元,刷新日低至1795.75美元/盎司,因在美國單日新增病例數創紀錄的情況下,股市下跌引發黃金獲利回吐,投資者入手避險美元,降低了將黃金作為替代資產的需求。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
Ed&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示:“金價在突破每盎司1800美元後出現相當程度的超買,現在我們看到一些投資者拋售黃金;美元也在小幅攀升,這也令金價承壓。但沒有任何基本面因素導致金價回落。”

美油跌逾3%,跌至一周多以來的最低水平,因冠狀病毒病例的增加以及美國即將到來的裁員潮導致經濟前景黯淡。富國銀行等幾家企業將宣布大規模裁員;同時,Messla油田恢複生產,在需求持續疲軟的情況下可能增加全球供應。專注於能源的對衝基金Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示,“成千上萬人被裁員將意味著開車的人會減少”
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
Rystad Energy油市分析師Louise Dickson稱,“隨著美國、巴西和其他國家繼續受到疫情打擊,需求岌岌可危。”

加州和德克薩斯州本周的新增確診病例和死亡人數都出現較大增長,而美國原油庫存處於創紀錄的高水平。新增病例數再次攀升促使加利福尼亞州和德克薩斯州等州重新實施了一些限製措施。

新的限製措施可能會削弱燃料需求的任何持續複蘇。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,上周美國汽油庫存減少480萬桶,降幅遠遠超過分析師預期,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。

印度6月燃料需求與去年同期相比下降了7.9%,進一步削弱了當日的市場情緒。盡管如此,原油期貨價格一直維持在每桶40美元左右,一些分析師預計,在7月15日石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的市場監督小組召開會議之前,油價將保持區間波動。

外匯


美元周四從近一個月低點大幅反彈,因美國股市走弱增強了美元對投資者的避險吸引力,此前美國新冠病毒病例激增,最高法院對特朗普總統的財務記錄做出裁決。歐元兌美元從一個月高位回落,而風險意願上升時往往會上漲的大宗商品貨幣兌美元也出現下滑;油價重挫,加元和挪威克朗領跌。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
美元指數上漲0.3%至96.78,此前曾跌至四周低點96.23;佛羅裏達州公布單日新增死亡人數創新高,幾家公司的裁員計劃也支撐了美元。美國上午時段,優於預期的首次申請和持續申請失業救濟人數公布後,美元接近日內低點。
美元上漲之際,美國最高法院周四裁定,紐約檢察官可以獲得特朗普的財務記錄,但法院卻阻止民主黨領導的眾議院至少在目前獲得同樣的記錄。

Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ronald Simpson表示,過去幾周,美元扮演的是避險角色,一直受到風險意願的打壓,最高法院的裁決對一切都產生了重大影響:美元上漲,美債收益率下降,股市大跌;目前,這給特朗普現在帶來了一些風險,可能會出現一些不好的事情。

歐元兌美元跌0.4%,報1.1285,稍早觸及1.1371,為6月11日以來最高,盡管德國出口數據未能達到分析師預期。在芝加哥的一名期貨銷售稱,股市下跌逼迫投機性歐元多頭平倉,使之跌破1.13,紐約時段早些時候有來自CTA賬戶的歐元買盤。

美元兌日元跌0.06%至107.20;此前下跌0.2%至一周低點107.10;交易員稱,107.50仍是關鍵水平。

英鎊兌美元上漲0.5%後回吐漲幅,報1.2606;豐業銀行策略師Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera在周四報告中稱,從技術角度來看,英鎊短期趨勢具有建設性;目前支撐位在1.26區域較低位置,預計將緩慢升至略高於1.28的6月初高點。

其它貨幣對方面,美元兌加元上漲0.55%至1.3586,位於1.3586的21日移動均線阻止了漲勢;美元兌挪威克朗上漲0.87%;澳元兌美元跌0.26%至0.6964;紐元兌美元跌0.08%至0.6570。

國際要聞






在英國參加未來英歐關係談判的歐盟首席脫歐談判代表米歇爾·巴尼耶(Michel Barnier)表示,歐盟和英國之間的貿易協定仍然存在“重大分歧”。他表示,在與英國代表戴維·弗羅斯特(David Frost)會談後,歐盟團隊將繼續開展工作。但他強調,不管結果如何,從2021年1月1日開始,都會發生“不可避免的變化”。



國內要聞


13013.41億元!截至7月8日,滬深兩市兩融餘額在8連增後創出了自2015年8月份以來的近5年新高。《證券日報》記者根據統計發現,7月份以來截至7月8日,在6個交易日中,兩融餘額累計增加1375.73億元。其中,融資餘額達12606.99億元,累計增加1293.25億元。

今日24時,新一輪成品油調價窗口將再度開啟。據機構測算,預計此次國內成品油上調幅度約為125元/噸,以普通私家車50L油箱計算,加滿一箱油約多花5元。

紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

周四(7月9日)歐洲時段,英鎊兌美元創三周半新高至1.2667,美元指數承壓,盤中觸及四周新低,德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去。

歐洲時段,澳元兌美元一度創四周新高,中國股市表現不菲,且大宗商品普遍走高,但隨後澳元回吐漲幅,美元指數探底回升,華僑銀行外匯策略師Terence Wu認為,澳元兌美元突破0.7000心理關口阻力位,可能會繼續走高。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

★近期熱點提要★


1、 
① 需求疲軟和新冠肺炎病例的再次出現,使美國申請失業救濟的人數居高不下,表明盡管6月份就業增長創紀錄,但勞動力市場依然脆弱;
② 初請失業金報告是反映經濟健康狀況的最及時數據,本周報告可能意味著就業市場7月就業增長回落;
③ 美國在經濟重啟的同時,在人口稠密的佛羅裏達州、得克薩斯州和加利福尼亞州,新冠感染也出現了創紀錄的高峰。這迫使重新就業的人數減少或暫停,並讓一些工人重返家園;
④ 在企業關閉之前,美國經濟在2月份就已經陷入衰退,一些企業正艱難應對需求疲軟,加劇了第二波裁員潮。從零售商到航空公司,公司紛紛宣布裁員和強製休假。
⑤ 此外美國政府的工資保障計劃對企業的提振正在減弱。NFIB上周的一項調查顯示,一些小企業主正在裁員,許多企業主在4月份就收到了貸款,他們將無法在6月份之後留住所有的員工。

2、 
全國穩外貿穩外資工作電視電話會議9日在京召開。中共中央政治局委員、國務院副總理胡春華強調,要千方百計穩住外貿外資基本盤,為經濟社會發展大局作出更加積極的貢獻。要把保市場作為穩外貿最緊迫的任務,想方設法幫企業穩定市場份額,支持企業打通並統籌用好國內國際兩個市場,支持外貿新業態新模式加快發展。要堅定不移推進高水平開放,把發展外貿外資作為高水平開放的重要支撐。(新華社)

3、
當地時間9日,意大利酒店及旅遊協會聯合會發布監測數據稱,受疫情影響,2020年6月該國酒店入住率與去年同期相比銳減80.6%。其中,外國住客減少93.2%,國內市場則下滑67.2%。此外,數據還顯示,6月意大利勞務市場受疫情影響嚴重,共計11萬個季節性臨時工作崗位流失,同比減少58.4%。整個夏季或將減少14萬個工作崗位。

4、
① 人民幣兌美元即期周四收盤勁升逾310點,近四個月首度升破7元,中間價亦創近四個月新高;交易員稱,美國疫情蔓延提升美聯儲加碼寬鬆預期,美元料維持疲弱,中國股市延續漲勢,人民幣資產配置價值持續吸引資金流入他們指出,近期中國股市表現搶眼資金持續流入,部分客盤在人民幣突破區間之後選擇加速結匯,而購匯需求的客盤則選擇延後購匯;
② 瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰最新點評稱,離、在岸人民幣自3月中旬以來首次升破7元關口,除美元走軟因素外,中國A股市場看漲預期被認為是近期人民幣升值的催化劑;中國股市周四連續第八個交易日上漲,主要由流動資金、政策支撐及散戶熱情所帶動,盡管監管當局嚴查場外配資,官媒也對市場風險提出警告。

5、

6、
① 根據美聯儲最新的聲明,5月份消費者信貸總額再度暴跌182.8億美元,雖然低於?4月份創紀錄的688億美元,但仍遠高於市場預期的150億美元,凸顯了消費信貸市場的萎縮;
② 就像3月,尤其是4月一樣,大部分信貸還款發生在循環信貸中,隨著美國的消費實際上發生了逆轉以及每個月隨意花錢被控製支出所取代,美國居民5月又減少了243億美元循環信貸(在3月份減少了215億美元和4月份減少了582億美元之後),同時美國消費者信用卡還款達到了有史以來的最高水平;
③ 實際上,在過去三個月中,美國消費者已償還了驚人的1040億美元信用卡債務,這意味著過去3個月的去杠杆化使美國信用卡餘額自2007年12月以來首次跌破1萬億美元;
④ 不過非循環債務出現了一定程度的反彈,即學生貸款和汽車貸款溫和增加,在4月暴跌近120億美元的創紀錄水平後,這兩類貸款出現了反彈並在5月份增加了60億美元;
⑤ 這不是一個好跡象,但並非出乎意料,消費支出對於美國經濟的貢獻率高達68%,隨著美國人停止消費,更不用說失去工作的數千萬美國人將隨著失業救助和薪資保護到期,而進一步降低消費的水平。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數依舊弱勢,交投於四周低位水平,美國至7月4日當周初請失業金人數連續第14周回落,但連續16周大於100萬,意味著7月就業增長可能回落。數據顯示,期貨市場上的美元淨空倉規模接近2018年以來最高,美元長達數年的漲勢面臨威脅;道明證券最新報告指出,從各種指標來看,美元被高估了10%-23%;美國紐約聯邦儲備銀行一名高級官員周三表示,美聯儲的緊急貸款工具幫助穩定了市場,也表示必要時美聯儲將做好調整做法的準備;全球匯市方面,美元兌大多數貨幣周四下跌,全球股票和大宗商品等高風險資產反彈抑製了對美元的避險需求。 
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,歐元兌美元自四周高點有所回落,歐洲央行管委埃爾南德斯德克斯表示,歐盟複蘇基金應該成為永久性的財政工具。但很顯然,歐盟複蘇基金難產。但美元近期表現更加弱勢,多數非美貨幣走高,晚間關注歐元集團會後新聞發布會。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,英鎊兌美元創三周半新高至1.2667,美元指數承壓,盤中觸及四周新低,德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,美元兌日元交投於107.3附近,近期日元波動有限,盡管美元指數大幅回落,但日元近期同樣表現低迷,一方面在於近期股市大漲令市場風險偏好情緒降溫,另一方面近期日本疫情也有所惡化,整體日元並無太多趨勢性波動。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,澳元兌美元一度創四周新高,中國股市表現不菲,且大宗商品普遍走高,但隨後澳元回吐漲幅,美元指數探底回升,華僑銀行外匯策略師Terence Wu認為,如果澳元兌美元突破0.7000心理關口阻力位,可能會繼續走高,在這種情況下,下一個目標為0.7060;匯價回撤的幅度應該有限,在這個階段沒有後續跟進,雖然出現了新冠疫情相關的負面新聞,但還是再次向上測試了0.7000心理關口阻力,如果突破,下一個上行目標將是0.7060,下行方面,近期支撐位位於0.6920。 
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,現貨黃金探底回升至1810上方,美元指數一度創四周新低,但隨後有所回升,這令黃金回吐漲幅,但金價創下曆史新高將隻是時間問題,美國當周初請失業金人數意味著7月就業增長可能回落。加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)表示, 股市的表現顯現出市場風險情緒的好轉。正是美元的承壓使得黃金獲得了提振。ING大宗商品策略主管Warren Patterson表示,將金價維持在1800美元/盎司上方的因素眾多,比如美元的疲軟、美國感染人數持續增加以及美聯儲官員對美國經濟複蘇的懷疑等。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,美油窄幅波動,交投於40.8美元/桶附近,近期油市基本面信號多空不一,高盛認為,應該做空WTI原油,做多布倫特原油,以對衝短期原油基本面走弱和美元下跌導致的上行風險之間的衝突。貿易將讓油價受到歐洲和亞洲更強勁市場複蘇的影響。預計油價漲勢將延續至2021年,但WTI原油美油表現不及布油,因美油倉位更為緊張。美國新一波感染病例以及美國原油生產的回升對WTI原油而言也是不利因素。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

機構觀點



① 今年3月,在新型冠狀病毒來襲,全球風險情緒全面惡化之際,許多原本的風險偏好性投資者紛紛從股市逃離,轉而買入美國藍籌股公司的低息債券。而眼下,他們在大幅獲利之後,正打算拋售相應的債券資產重返其本應該去的市場,而其所拋售的債券則正好將落入美聯儲的接盤之手。
② 這些被俗稱“債市遊客”的投資者在美股在一季度暴跌時從股市恐慌性出逃,並以“白菜價”買入了總價值可能高達2000億美元的績優上市公司高評級債券。通常,這些高評級債券因為票面利率過低而並不受到市場青睞,其價值也一直被低估,然而在今年的特殊環境下,美聯儲把購債範圍從國債延伸至高評級企業債的行動,卻讓這些一度被市場遺忘的資產雞犬升天。而那些本來隻是為了避險才買入公司債的投資資金,也因此意外發了一筆橫財。
③ 分析機構美國銀行因此指出,在市場環境漸漸回暖之後,“債市遊客”資金在大賺一筆之後全身而退將成為必然,而美聯儲則很顯然會在此過程中成為相應資產的接盤者。在此過程中,美聯儲的資產負債表規模將進一步擴張,更多流動性因此被注入市場,則會令美股繼續走強而美元指數繼續承壓。 


① 自疫情重創全球經濟以來,全世界各地的家庭一直在進行儲蓄。但是在政策製定者試圖判定驅動經濟恢複增長所需的刺激措施強度時,家庭的資金儲備讓他們左右為難;
② 歐洲統計局數據顯示,今年一季度歐元區家庭儲蓄率上升至16.9%,為1999年有記錄以來的最高水平;
③ 在英國,家庭儲蓄率也從去年同期的5.4%上升至現在的8.6%;
④ 此外,根據美國經濟分析局的數據,美國個人儲蓄率從年初的7.9%一度飆升至32%以上,6月份略有回落至23.2%;
⑤ 牛津經濟研究院首席經濟學家Adam Slater指出,在發達經濟體中,僅僅因為消費最初出現了一些強勁的複蘇跡象,就慶祝V型反彈還為時過早。“企業和家庭的失業和預防性儲蓄將抑製支出,”他說,這將增加企業破產的威脅。他補充稱,最終通縮風險仍比通脹大得多;
⑥ 以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師們日前也表示,今年全球債務預計將增加16萬億美元,到年底時公私部門的借款總額將達到200萬億美元的創紀錄高位。此外,考慮到私人部門未來可能傾向於增加儲蓄,而高儲蓄率會使經濟增長和通貨膨脹都保持在較低水平,因此未來各國試圖降低債務水平會變得更加困難。 


① 德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,詳細的計劃包括一個工作保留計劃和其他促進經濟的手段;蘇納克公布了總價值為300億英鎊的新一輪財政刺激舉措促進經濟複蘇,根據主要內容,規模最大的措施可能是工作留任獎金,根據該獎金,雇主可以讓休假員工重返崗位,在滿足某些條件的前提下,每位員工可以獲得1000英鎊的獎金,從理論上講,如果要保留9940萬個休假的工作崗位,那麼該獎金規模將達到94億英鎊;
② 就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去;不管怎麼說,懷疑各國政府未來將在財政紀律方面進行一場艱苦的遊戲,但現實是,將迎來10年的現代貨幣理論和直升機撒錢式政策。 


① 倫敦資本集團(London Capital Group)研究部主管賈斯珀·勞勒(Jasper Lawler)表示,他認為金價將繼續“走高”至1850美元/盎司,之後投資者開始研究並考慮大量獲利了結;
② 他說:“沒有很大的催化劑來出售黃金。出於這些潛在原因,仍然需要它作為對衝通脹和政治不確定性的避險工具。”
③ 他補充說,除非黃金跌破1700美元,否則市場不會對黃金當前的上漲走勢感到懷疑。他說:“我對黃金的信心不會因幾十美元的走勢而動搖。我認為黃金必須進行更大幅度的回撤,才會改變我們多年來對於黃金上漲的觀點。”
④ 勞勒表示在當前環境下,他傾向於將黃金在資產組合中投資配比提高到15%,而不是此前的10%;
⑥ 盡管黃金還有上漲的空間,但勞勒表示,他繼續關注的一個不利因素是美元。盡管美元在過去幾個月中失去了一些動力,但勞勒表示,美元仍然是一種有韌性的資產,如果美元突然活躍起來,我認為黃金會默認作出回調。”
⑦ 但勞勒補充稱,在美聯儲繼續人為壓低利率的環境下,美元將難以找到堅實的支撐。 


澳新銀行表示,昨日金價突破1800美元心理關口,創下近九年新高1818.02美元,因新冠病毒感染病例數激增引發避險買盤;隨著新冠病毒病例不斷增加,人們對美聯儲出台進一步刺激措施的預期增強,避險情緒將繼續推高金價;全球新冠病毒確診人數達到1200萬,其中美國確診人數超過300萬,提高了人們對美聯儲進一步刺激措施的預期,有傳言稱美聯儲將通過購買更多資產來控製收益率曲線,投資者繼續湧入ETF和期貨市場。 


① 去年5月金價終於真正突破了1300美元/盎司關口,這一關口黃金市場足足花了6年時間。自此之後的一係列阻力水平,突破起來都簡單得多。該行分析師Austin Pickle指出,預計今年年末金價將在1800至1900美元/盎司區域內。當被問目前這種水平金價是否還能漲時,答案很簡單‘能’;
② 該行預計到明年年末,金價將走高至2200至2300美元/盎司,這意味著距離目前水平,金價還有約500美元的漲幅。黃金市場有很大推動,因此我們預計其將創下新高;
③ 不過金價上行將不會是直線,短期會有震蕩修正。大量持倉和強勁的市場情緒往往是在價格關鍵節點時出現的。要清出這些持倉不是那麼容易的,並且還要說服投資者市場仍有推高金價的因素。從過去一年金價走勢來看,金價每一次主要阻力水平都有持續震蕩 

黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

周四(7月9日)黃金T+D收盤上漲0.77%至401.97元/克,創上市以來的逾16年新高;白銀T+D收盤上漲2.52%至4470元/千克,創2月底以來的逾四個月新高。現貨黃金重心上移,站穩1800美元/盎司大關。在眼下這種充滿了不確定性的環境下,黃金成為了投資者們少有的選擇。在刷新了近9年新高後,金價後市阻力就看向2011年的曆史高位了。黃金白銀的金融屬性和商品屬性均支撐金價,一方面疫情的嚴峻形勢,令貴金屬避險需求不減;另一方面,工業金屬繼續大幅走高,這令黃金白銀獲得強勁支撐。
黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

上海黃金交易所2020年7月9日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.77%至401.97元/克,成交量86.41噸,成交金額347億1723萬8420元,交收方向“多支付給空”,交收量10.508噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.74%至401.94元/克,成交量9.7938噸,成交金額39億3515萬2870元,交收方向“多支付給空”,交收量21.284噸;

③ 白銀T+D收盤上漲2.52%至4470元/千克,成交量17762.164噸,成交金額788億8607萬7130元,交收方向“多支付給空”,交收量7.950噸。
黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

黃金站穩1800大關


周四(7月9日)現貨黃金重心上移,站穩1800美元/盎司大關。在刷新了近9年新高後,金價後市阻力就看向2011年的曆史高位了。整個基本面都是利好黃金的,在這種巨大不確定性下,黃金會持續走高。 

黃金白銀的金融屬性和商品屬性均支撐金價,一方面疫情的嚴峻形勢,令貴金屬避險需求不減;另一方面,工業金屬繼續大幅走高,這令黃金白銀獲得強勁支撐。
黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

久違的1800整數關口周三終於觸及,黃金持續走高的勢頭意味著市場在見頂回落之前,還有足夠的時間和空間來運行漲勢。除非市場出現非常意外的消息,否則目前很難找到做空的理由。

美國國會預算辦公室(CBO)估計,2020財年前九個月(2019年10月-2020年6月)美國聯邦預算赤字為2.7萬億美元,創下曆史新高,比去年同期記錄的赤字高出2.0萬億美元。

美國紐約聯儲市場部負責人Daleep Singh於7月8日周三發表演講暗示,如果金融市場狀況持續改善,美聯儲可能會徹底停掉資產購買。

在連續突破高位和刷新年內新高之後,市場沒有非常明確的技術壓力,回調更多都來自於獲利回吐的短期行為。目前支撐已經上移至1790/1800區域,跌破之前市場都在看漲情緒之中。

中期來看,黃金在完成了1850附近的目標之後存在回調的壓力和風險,屆時可能會出現一輪比較成級別的調整。而在那之前,震蕩上行依舊會是主要行情。

白銀過去幾個交易日有一定的補漲,但是和黃金相比依然相對遜色。預計本輪白銀的漲勢會在某種程度上受限,真正的爆發還會在更遠的未來。
黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

7月9日黃金ETFs數據顯示,截止7月9日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1202.57噸,較上一交易日增加3.21噸;Gold Trust7月9日數據顯示,iShares Gold Trust7月9日黃金持有量459.52噸,較上一交易日增加2.22噸。
黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

黃金市場動能強勁,尤其是銀價也表現良好的情況下,黃金漲勢更看好


Metals Daily首席執行官Ross Norman表示,無論是美元還是疫情都沒能真正影響金價,但二季度經濟的表現帶來了影響。
黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

為了應對疫情,包括美聯儲在內的各國央行開啟了大規模寬鬆政策,為市場注入大量流動性,利率走低和債務持續上升。

Norman指出,在這種情況下,黃金ETF成為了投資者們的選擇,其持有量增長極為強勁。

世界黃金協會(WGC)數據顯示,今年以來全球黃金ETF增持了395億美元,其中北美地區占據80%。

WGC研究主管Carlos Artigas表示,黃金ETF的投資需求創下記錄,表明了經濟面臨的風險下,投資者們都在通過黃金ETF避險。預計今年下半年黃金ETF投資將繼續維持在強勁狀態,因利率依然低迷,市場風險仍然高企。

美國鑄幣局前主管Ed Moy指出,很多在2006年至2011年間將金價從600美元推高至1900美元/盎司的因素目前都出現了。
黃金T+D創上市以來的逾16年新高!盡管宏觀環境動蕩不安,貴金屬兩大特性仍得以共振

在經濟複蘇充滿了不確定性,且遭遇了史無前例危機的情況下,全球範圍內有大量的貨幣和寬鬆刺激政策出現。這使得投資者們選擇避險,並且需要能對衝通脹的資產。

當然,演下的情況和10年前金融危機時還是有區別的。Moy指出,當時的很多的刺激政策都是短期的,眼下美國面臨著大選的不確定性,面臨著國內大規模抗議的風險等等。

機構觀點:市場對黃金後市的預期仍然強勁


黃金市場本周繼續衝高,現貨黃金價格突破了1800美元/盎司大關,刷新近9年新高。

去年以來,黃金市場跨過了一個又一個阻力水平,從1300下方上漲到了如今1800美元/盎司上方,投資者們也在不斷疑惑,自己想入場是否已經太晚了。

富國銀行(Wells Fargo)表示,即使上漲到目前這種高水平,依然看好金價走高。去年5月金價終於真正突破了1300美元/盎司關口,這一關口黃金市場足足花了6年時間。自此之後的一係列阻力水平,突破起來都簡單得多。

該行分析師Austin Pickle指出,預計今年年末金價將在1800至1900美元/盎司區域內。當被問目前這種水平金價是否還能漲時,答案很簡單‘能’。

該行預計到明年年末,金價將走高至2200至2300美元/盎司,這意味著距離目前水平,金價還有約500美元的漲幅。

黃金市場有很大推動,因此我們預計其將創下新高。不過金價上行將不會是直線,短期會有震蕩修正。

大量持倉和強勁的市場情緒往往是在價格關鍵節點時出現的。要清出這些持倉不是那麼容易的,並且還要說服投資者市場仍有推高金價的因素。

從過去一年金價走勢來看,金價每一次主要阻力水平都有持續震蕩。