加拿大總理拿下第三次任期,加元震蕩走高近百點!

加拿大第44屆聯邦眾議院選舉於9月20日迎來投票日,當晚的開票結果顯示,現任總理特魯多所率的加拿大聯邦自由黨已確定獲勝。但自由黨所獲席位沒有過半,因而未能通過大選改變少數政府的局面。雖然支持接種疫苗,願意砸巨資支持經濟的特魯多獲勝,但因為擔心國內通脹,少數派政府的內鬥,市場對加元的看法沒有很樂觀。

加拿大總理拿下第三次任期,加元震蕩走高近百點!

加拿大大選特魯多率自由黨獲勝,但未改變少數政府局面


加拿大議會眾議院有338個席位,任何政黨獲得170個以上的席位將獲得單獨組閣權,也就是多數黨政府。否則就隻能聯合其他黨組成少數黨政府。

本屆選舉的競爭者主要來自五個政黨,分別是現任總理特魯多領導的自由黨、奧圖爾領導的保守黨、安娜米·保羅領導的綠黨、格米特·辛格領導的新民主黨和伊夫-弗朗索瓦·布朗謝領導的魁北克人黨。此前民調結果顯示,自由黨和保守黨支持率一直相持不下,雙雙排在領先位置。

這次大選對於特魯多來說十分驚險。他在8月中旬發起選舉,並在民調中大幅領先。然而幾天後,民調數據漸漸走低,選民對於他在“第四波”疫情期間強行推動大選的決定表示憤怒,他在兩次辯論的表現和過去的醜聞,也讓自由黨能否獲勝打上問號。

最新消息顯示,自由黨獲得156個席位,保守黨121席,魁北克黨團32席,新民黨27席,綠黨2席。雖然特魯多贏得第三個總理任期,但執政的自由黨將組建一個少數派政府。 

蒙特利爾麥吉爾大學(McGill University)政治學教授Daniel Beland表示:“特魯多沒有獲得多數席位的賭博,所以我認為,這對他來說是一個苦樂參半的勝利。”他說:“基本上,我們又回到了原點,因為新的少數黨議會和以前的議會一樣。特魯多和自由黨保住了自己的面子,並將繼續執政,但許多加拿大人不想要這個夏末的大流行選舉,他們可能不會對整個形勢感到高興。

加拿大現在是世界上接種疫苗最全面的國家之一,特魯多政府在封鎖期間花費了數千億美元來支撐經濟。特魯多認為,保守黨一直對封鎖和疫苗命令持懷疑態度,這種做法將是危險的。此外,特魯多還引入碳稅以應對氣候變化。他保留了與美國和墨西哥的自由貿易協定,盡管美國前總統特朗普威脅要廢除該協定。 

市場對加元看法不太樂觀


雖然特魯多再次連任,料繼續鼓勵接種疫苗,采取措施支持經濟,但目前加拿大政治和經濟仍面臨很多挑戰,市場對加元的看法相對悲觀。

加拿大的民意調查顯示,盡管特魯多的自由黨承諾增加支出,但他們要繼續執政仍面臨艱難的鬥爭。雖然在加拿大,選舉通常不會引起主要投資者的不安,但今年特魯多和保守黨挑戰者奧圖爾之間的爭鬥有很多因素可能會影響市場。

多倫多道明銀行(Toronto-Dominion Bank)分析師Mark McCormick甚至表示,最大的風險是組建少數派政府,但無法在政策決策上取得任何進展,這可能引發在不遠的將來再次舉行大選。他表示,這可能導致短期加元波動性上升。特魯多在臨時選舉中獲勝可能比預期更渺茫。

市場分析師Robert Fullem稱,雖然市場預測特魯多獲勝,但對加元的看法並不樂觀,盡管最近資源價格有所上漲。全球大宗商品價格的上漲甚至可能成為加拿大經濟的逆風,而非推動力,因為對國內通脹的擔憂已成為加拿大民眾、政界人士和央行官員關注的焦點。

加元是今年下半年表現最差的發達市場貨幣之一。在2021年前6個月超過G10其他貨幣後,加元自6月30日以來下跌了3.2%。在加拿大央行開始為收緊貨幣政策鋪平道路之際,加元可能還會遭遇更多痛苦。

加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne稱:“過去一兩周很明顯,加元沒有像我們預期的那樣對一些積極的基本面因素做出反應。我懷疑加元可能會繼續掙紮一段時間。”

提醒,力挺經濟和接種疫苗的特魯多贏得第三次任期,加元受到一定提振。周二(9月21日)亞歐時段,美元兌加元震蕩下跌約0.6%,回吐了周一的全部漲幅,目前交投於1.2745附近。但少數派政府可能導致加拿大政府在推出一些政策方面面臨阻礙,外加國內通脹的擔憂持續,市場對加元看法不樂觀,投資者需保持警惕。 
 
加拿大總理拿下第三次任期,加元震蕩走高近百點!
美元兌加元日線圖)

北京時間9月21日14:39,美元兌加元報1.2744/46。

減碼預期削弱投資興趣,貴金屬遭冷遇走勢掙紮

根據商品期貨交易委員會(CFTC)的最新交易數據,隨著對衝基金平倉看漲押注,黃金市場的冷淡情緒持續升溫。金價一直未能守住每盎司1835美元上方的漲幅。自7月中旬以來,金價已四次測試這一關鍵阻力位,但一直未能突破。市場對貴金屬市場的興趣低迷,推動金價回落至略低於每盎司1800美元的水平。

減碼預期削弱投資興趣,貴金屬遭冷遇走勢掙紮

對衝基金減少了看漲頭寸,黃金市場苦苦掙紮


金價在8月初遭遇逆風,因美元短暫走強,且不斷上升的美國國債收益率令投資資金承壓,此後不久引發動能拋盤。金價在當月晚些時候有所回升,但並沒有刺激足夠的資金流入,全球黃金持有量降至3611噸(合2110億美元),為5月2日以來的最低水平。

世界黃金協會發布的報告顯示,8月,黃金價格下跌約0.6%。黃金日平均交易量跌至1410億美元,遠低於7月份1650億美元的水平和1630億美元的日平均交易量。這是由於紐約商品交易所的交易量跌至今年至今低點。

減碼預期削弱投資興趣,貴金屬遭冷遇走勢掙紮
(截至8月全球黃金市場資金流向)

Saxo Bank大宗商品策略主管漢森(Ole Hansen)最近表示,盡管投資者繼續在金價跌破1800美元時買入黃金,但沒有什麼重大動力促使投資者大舉買入黃金。他補充稱,如果在每盎司1835美元上方有強勁勢頭,投機興趣將會升溫。至於什麼因素將引發新一輪黃金買盤,Hansen表示,他正在密切關注美元是否有疲軟跡象。

Hansen在另一份報告中稱,"除非10年期名義收益率突破關鍵阻力位1.38%,從而可能引發負面反應,否則我們認為美元將成為黃金交易商短期關注的主要焦點。"

商品期貨交易委員會(CFTC)截至8月24日當周的交易商承諾分項報告顯示,基金經理將Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位減少7511手,至1259044手。與此同時,空頭頭寸增加6571手,至61449手。黃金的淨多頭目前為67595手,較前一周下降17%。在調查期間的最後一天,黃金價格面臨巨大的拋售壓力,跌至每盎司1800美元以下。

道明證券大宗商品分析師稱:“盡管利率總體呈下降趨勢,美元走軟,金價在前一周堅挺,但基金經理選擇大幅減少他們的黃金多頭敞口,增加空頭頭寸。隨著美聯儲準備開始縮減激進的資產購買計劃,投資者似乎預期實際利率將上升,流入黃金的資本將減少。"

貴金屬市場投資興趣大減,空頭全面占據上風


白銀市場的表現略好於黃金,因為對衝基金彌補了他們的看跌押注;不過,他們仍不願進行任何重大看漲押注。該報告顯示,由資金管理的紐約商品交易所白銀期貨總多頭倉位增加398手,至49406手。與此同時,空頭頭寸減少5105手,至31630手。白銀淨多頭為17776手,較上周增加44%。調查期間,銀價升至一個月高位。然而,自那以來,銀價一直無法維持在24美元/盎司之上。

盡管白銀難以吸引看漲勢頭,但許多分析師認為,白銀的潛力大於黃金,因工業需求增加,尤其是綠色能源需求增長。上周,美國能源部表示,到2035年,美國37%的電力將來自太陽能。到2050年,太陽能將占據40%以上的市場份額。目前,美國隻有3%的電力來自太陽能。銀是光伏太陽能電池板的關鍵部件。

投資者的普遍不安情緒也體現在銅市場上,銅價仍低於僅4個月前創下的紀錄高位。最新的COT數據顯示,投資者正在減少對銅的整體敞口。銅的分項報告顯示,紐約商品交易所銅期貨的資金管理投機性總多頭倉位減少1097手,至57092手。與此同時,空頭頭寸減少了910手,至26311手。道明證券(TD Securities)的大宗商品分析師表示:“對銅的投機興趣已經停止,上周增加多頭頭寸的空頭回補寥寥無幾。”

本周金價陷入區間交易,掙紮在1800美元關口下方。在流動性不足的情況下,面對美國國債收益率在此前4個月連續下跌後一度出現反彈及交易所交易基金(ETF)流量自7月以來的減速,一些投資者感到不安,導致投資需求下降。展望未來,盡管央行縮減購債規模等不利因素可能仍存在,但受季節性消費者需求和共同投資流動的推動,從曆史上看,9月份貴金屬市場往往會出現強勁增長。各地區持續高企的通脹報告以及新興市場中等水平的股票回報率促使更多投資者對衝投資組合可能也會對金價形成一些支撐。

周二亞市早盤,現貨金價基本持穩,仍交投於1800水平下方。投資者正密切關注晚間的美國CPI數據以期獲得通脹水平的進一步線索。

減碼預期削弱投資興趣,貴金屬遭冷遇走勢掙紮
現貨黃金日線圖)

北京時間9月14日08:57,現貨黃金報1791.18美元/盎司。

金價8月大起大落,但3大理由證明多頭將迎來曙光

周一,金價走低,因美元持穩,而謹慎的投資者等待本周公布的美國消費者物價指數,該數據可能對美聯儲決定何時退出其超級支撐政策至關重要。上周,世界黃金協會對8月黃金市場進行小結,認為不管通脹是否是暫時的,都已經對消費者及金融市場造成了影響,因此在月初經曆了閃崩後,8月金價仍受到支撐,收回當月大部分失地,並有望在今年繼續走高。

金價8月大起大落,但3大理由證明多頭將迎來曙光

由於利率上升和ETF疲軟,金價8月小幅下跌


由於美國就業數據強勁,利率小幅上升,8月份黃金價格小幅下跌,金價今年以來下跌了約4%。

然而,盡管價格略有疲軟,但黃金出現了複蘇的跡象。美聯儲主席鮑威爾8月27日在傑克遜霍爾峰會上所發表的關於“缺乏實質性的進一步進展”的言論對黃金價格產生了積極影響,當天金價上漲了1.4%。此舉暗示縮減購債規模似乎將推遲到2022年,尤其是上周公布的美國就業數據遠低於預期,為7個月來最低。

根據世界黃金協會的短期模型(圖1),8月份金價的小幅下跌主要是由動量因素驅動的,主要是ETF資金流出和7月份黃金強勁回報的逆轉,以及利率的小幅上升。抵消這些負面影響的是7月份利率下降的後續影響。盡管8月9日出現了閃電崩盤,但黃金在8月末卻收回了當月大部分失地。

圖1:更堅挺的利率、ETF資金流出以及強勁的7月走勢,再加上滯後的利率效應,使得金價在8月底接近持平

金價8月大起大落,但3大理由證明多頭將迎來曙光

*至2021年8月31日。世界黃金協會的短期模型是每周黃金價格回報的多元回歸模型,將黃金表現分為四個主要的主題驅動類別:經濟擴張、市場風險、機會成本和勢頭。這些主題反映了黃金需求,尤其是投資需求背後的動機。這裏顯示的結果是基於2007年2月至2021年8月31日估計期間的分析。

通貨膨脹可能是暫時的,但它已經影響到了消費者


包括美聯儲和歐洲央行在內的各國央行普遍認為,通脹上升是暫時的。然而,並非所有人都同意這一觀點。景順(Invesco)、摩根大通(JP Morgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等金融機構的策略師表示,通脹可能會持續。

此外,在最近的季度收益電話會議上,一些公司的首席執行官特別評論了投入成本上升對他們的成本產生的實質性影響,並最終影響到消費者。重要的是,正如HCA醫療保健、沃爾瑪和摩根大通的首席執行官所指出的那樣,通脹已經在醫療保健、零售/消費及銀行業的三大龍頭行業產生影響。不管實際持續時間有多長,通貨膨脹目前已經在影響消費者。

由於一些國家(尤其是美國等)出現勞動力短缺,持續的經濟刺激援助可能會阻礙人們就業,這可能是一些公司不得不以更高的工資和獎金來吸引員工的原因之一。這些成本最終可能會轉嫁到消費者身上。

盡管在央行看來,通脹可能是暫時的,但消費者和投資者的感受可能不同。這可能投資者導致增加對房地產、通貨膨脹保值債券和黃金等大宗商品的配置,這些資產在高通脹環境下通常表現良好。

8月份,黃金ETF在全球管理資產(AUM)上損失了13億美元(-22.4t),與4月份以來每個月的資金流入形成了逆轉(表2)。截至本月末,全球資產管理規模為2110億美元(3611噸),仍比2020年8月2400億美元的最高水平低12%,比2020年10月3909噸的最高水平低8%。

世界黃金協會認為,這些資金外流在很大程度上是由於北美投資需求下降的結果,在本月早些時候金價下跌後,大型美國基金推動了北美投資需求的下降,而各地區對低成本ETF的興趣仍在持續,報告的高通脹和對經濟增長的擔憂加劇了這種興趣。

表2:黃金ETF持有的地區變化*                                                                                              

金價8月大起大落,但3大理由證明多頭將迎來曙光

金價今年有望繼續走高的三大理由


世界黃金協會的分析顯示,從曆史上看,黃金在9月份實現了正回報,信心水平略低於90%。這可能是由兩種趨勢共同推動的:一是與10月和11月初的印度婚禮季和其他節日相關的需求強勁時期,二是通常較為平靜的夏季過後全球投資活動增加。因此,投資者經常把9月作為在投資組合中增加黃金的合適時機。

圖3:9月份的月度平均回報率在曆史上位居第二
黃金或迎季節性上漲

金價8月大起大落,但3大理由證明多頭將迎來曙光
*基於1982年12月至2021年7月的黃金價格月度回報。

美國10年期TIPS的實際國債收益率在8月初觸及曆史低點,這通常對黃金有利,因其機會成本上升。盡管最近幾年的相關性非常強,但我們看到金價有時滯後於這一走勢,8月份的情況就是如此。這可能是美元走強的結果。如果實際利率保持在-1%以下,特別是在月底就業數據疲軟的情況下,金價仍有望進一步上行。

圖4:實際收益率在8月初創下曆史新低
美國10年期TIPS的長期實際收益率

金價8月大起大落,但3大理由證明多頭將迎來曙光
*截至2021年8月31日。

莫比烏斯資本合夥人(Mobius Capital Partners)的莫比烏斯(Mark Mobius)在本月晚些時候表示,投資者應該配置10%的黃金,因為他認為,在疫情帶來的綜合影響下,世界貨幣將在2022年貶值。貨幣貶值還將受到消費者通脹的推動。黃金作為價值儲藏手段是我們投資黃金的關鍵原因之一,我們看到近年來法定貨幣的購買力大幅下降,這一趨勢自上個世紀以來一直持續(圖5)。

圖5:自1971年以來,法定貨幣和其他大宗商品對黃金的貶值幅度顯著,自2000年以來更是如此
貨幣和廣泛商品相對於黃金的價值(2000年1月= 100)*

金價8月大起大落,但3大理由證明多頭將迎來曙光
*截至2020年12月31日。“黃金”:LBMA黃金價格PM“大宗商品”:彭博大宗商品指數和主要貨幣之間的相對價值,自2000年以來。2000年1月,商品和貨幣的價值以盎司黃金和指數為100。





疫情擔憂及美國汽油庫存增加,油價六連陰劍指200日均線

周四(8月19日)亞歐時段,美原油連續六個交易日下跌,一度下跌2%,再創近三個月新低至63.83美元/桶,因淩晨美聯儲紀要公布,年內將縮減購債規模,美元創下九個半月新高,同時美國的新冠病例持續增加,導致投資者對美油做空情緒加重,美原油或將繼續下跌趨勢,可能會進一步跌向200日均線60.58附近。

疫情擔憂及美國汽油庫存增加,油價六連陰劍指200日均線

美聯儲暗示今年開始縮減購債規模


因美聯儲暗示將在未來幾個月內開始縮減資產購買,該表態拖累大宗商品並支撐美元。美元周四最高觸及93.50,為2020年11月5日以來新高。

美原油原油下跌2%,連續第六天下跌,布油也創下5月25日以來新低。周三公布的7月會議紀要顯示,多數美聯儲官員上月一致認為,他們可能在今年晚些時候開始放慢購買債券的步伐。

原油價格面臨進一步的下行壓力,因美國能源信息管理局的美國原油和油品庫存數據喜憂參半。盡管原油庫存下降,但汽油庫存意外增加,表明在德爾塔變異病毒威脅全美的情況下,燃料需求面臨風險。
 
油價上半年的強勁漲勢已在7月和8月失去動能,因德爾塔疫情蔓延對需求構成威脅,包括主要進口國中國。最近幾周美元上漲也抑製了價格。與此同時,OPEC+已經推動逐步恢複供應。

華僑銀行經濟學家Howie Lee稱,“整體環境起初很脆弱,所以我認為美聯儲昨天的會議紀要隻是平添了另一層脆弱,這隻是整個市場的普遍避險情緒使然。”

疫情擔憂及美國汽油庫存增加,油價六連陰劍指200日均線

受累於疫情擔憂和美國汽油庫存增加


由於投資者仍然擔心全球Delta病毒感染病例增加,因此油價持續下滑。
    
“原油價格繼續脆弱地徘徊在夏季中期到夏末的支撐水平附近--WTI的65美元和布蘭特原油的67美元。”OANDA歐洲公司的高級市場分析師Craig Erlam在一份報告中指出。
    
他並稱。例如,如果WTI價格低於65美元,可能會看到油價回落到第二季的57-65美元的交易區間。這與我們過去幾個月看到的水平相比,有相當大的下降,而且肯定反映出人們對delta病毒的擴散和對第四季增長的影響越來越擔憂。”
    
美國汽油庫存意外上升也加劇了對需求放緩的擔憂。
    
美國能源信息署(EIA)周三表示,上周美國原油庫存減少320萬桶,至4.355億桶,為2020年1月以來最低。
    

印度Covishield新冠疫苗出現假貨


世界衛生組織確認,印度Covishield新冠疫苗出現假貨,並向全球發出醫療警告。

作為印度主打的Covishield疫苗,其在印度本土使用最為廣泛,目前已注射超4.86億劑。然而印度當局和非洲近來從市場上緝獲一批可疑的Covishield疫苗,經該疫苗的製造商、印度血清研究所證實,該批疫苗確實為假貨。世衛組織就此發出警告:“假疫苗對全球公共衛生構成嚴重威脅!”

據悉,印度政府尚未發表正式聲明,但有當地媒體報道稱,印度衛生部正在調查此事。一位不願透露姓名的官員表示:“我們唯一想要確保的,就是沒有印度人接種了假疫苗”。然而,Covishield疫苗除供應印度本土使用外,也曾作為全球貧困國家防疫項目和莫迪政府“疫苗外交”的一部分,出口到亞洲、南美和非洲地區,之後又因為四、五月份第二波疫情暴發而禁止出口,以優先滿足本國需要。

總體來看,美聯儲會議紀要顯示大部分與會委員預計美聯儲將從今年開始放慢購債步伐,美元指數創下近九個半月新高,對油價形成打壓,而且受累於疫情擔憂和美國汽油庫存增加以及變異毒株的威脅,油價進一步下行的風險依然較大,關注60關口上方的200日均線60.58附近支撐。

北京時間15:00,美原油現報63.79美元/桶。

美國新冠確診和死亡病例全球居首,疫情形勢不容樂觀

美國約翰斯·霍普金斯大學發布的最新統計數據顯示,截至4日下午,全球累計新冠確診病例超過2億例,累計死亡病例超過425萬例。其中美國累計確診病例超過3500萬例,累計死亡病例超60萬例,美國是累計新冠確診病例和死亡病例最多的國家。

由於變異新冠病毒德爾塔毒株在美國加速傳播,加之各州新冠疫苗接種率差異較大,美國抗疫前景仍不樂觀。
美國新冠確診和死亡病例全球居首,疫情形勢不容樂觀

疫情惡化


近期,美國新冠疫情核心指標嚴重反彈。美國疾病控製和預防中心7月30日公布的每周疫情報告顯示,美國當周平均日增新冠確診病例、死亡病例、住院病例較前一周分別上升64.1%、33.3%、46.3%。

美疾控中心數據顯示,截至30日的7天平均日增確診病例為72493例,這也是自今年2月中旬以來的新高。7天平均日增確診病例自6月中旬以來一直呈上升趨勢。

專家認為,近期美國新冠病例激增與高傳染性的變異新冠病毒德爾塔毒株加速傳播、仍有不少人未接種疫苗等因素有關。

美國佐治亞大學公共衛生學院衛生政策與管理係副教授陳茁3日在接受新華社記者采訪時表示,感染病例大多是由德爾塔毒株所致,並且以未接種疫苗者為主。疫苗接種率低的州正在成為疫情新熱點地區。

美疾控中心公布的疫情新數據顯示,在7月的最後兩周內,德爾塔毒株感染病例已占全美新增新冠確診病例的93.4%。

住院病例激增


隨著德爾塔毒株傳播,美國新冠住院病例近來激增。密西西比州是美國各州中疫苗接種率最低的州之一,目前該州需要住院治療的新冠患者人數大增。

據密西西比州衛生部門7月30日發布的數據,在該州827張重症監護病床中,目前隻有約13%尚可使用;密西西比大學醫學中心的88張重症監護病床全被占用。

由於新冠住院病例激增,佛羅裏達州一家健康中心已停止所有非緊急手術。該健康中心首席臨床事務負責人內爾·芬克勒博士指出,目前住院的新冠患者中有90%以上未接種疫苗。

口罩令回歸


7月31日起,華盛頓市重新實施強製口罩令,要求兩歲及以上人員無論是否接種疫苗都要在室內公共場所戴口罩。華盛頓市長繆裏爾·鮑澤還強烈建議民眾在人員較密集的露天場所也戴口罩。

美疾控中心5月13日宣布不再建議已接種疫苗者戴口罩,但7月27日改口,建議已接種疫苗者在新冠病毒高傳播區域的室內公共場所戴口罩;未接種疫苗者無論身在美國何地都要在室內公共場所戴口罩;中小學生無論接種疫苗與否都須戴口罩。

《華盛頓郵報》援引美國疫控中心內部文件報道,數據顯示,德爾塔毒株具有高傳染性,"鑒於較高傳染性和(美國)目前的疫苗覆蓋率,普遍戴口罩對遏製德爾塔毒株傳播至關重要"。

呼籲疫苗接種


目前,美國各州疫苗接種率呈現較大差異。白宮應對新冠疫情協調專員傑弗裏·津茨2日表示,新增病例集中於疫苗接種率偏低地區。美國衛生官員敦促更多美國人接種新冠疫苗。

然而,美國在推動疫苗接種方面遇到阻力。凱澤家庭基金會4日發布的一項調查顯示,在未接種疫苗的美國受訪者中,53%的人認為與新冠病毒相比,接種疫苗對健康造成的威脅更大;而在接種了疫苗的受訪者中,88%的人認為感染新冠病毒的危害比接種疫苗更大。這份報告說,疫苗接種者和未接種者的觀念差異有助於解釋為什麼在美國推動疫苗接種會面臨巨大爭議。

美國國家過敏症和傳染病研究所所長安東尼·福奇說,目前美國約9300萬有接種新冠疫苗資格的人未接種疫苗,隨著變異病毒加速傳播,這些人可能成為相當大規模的"弱勢群體"。他擔憂一種更強的變異新冠病毒可能在大量未接種疫苗的人群中產生,對現有疫苗的效力造成影響。

福奇說,美國未來單日新增病例可能上漲到每天10萬例至20萬例之間。他說,由德爾塔毒株引發的病例正在美國各地"急劇增多",除非大部分未接種疫苗的美國人行動起來,選擇接種疫苗,否則美國可能在今秋"陷入麻煩中"。

福奇說,"如果我們無法讓絕大多數人接種疫苗,那麼病毒將繼續從秋天潛伏到冬天,它將擁有充足的機會發生變異"。

(來源:新華社)

金價走勢不溫不火,對衝基金為何仍樂觀上看5000美元?

周一(8月2日),美國供應管理協會(Institute for Supply Management)的報告顯示,美國製造業在7月繼續增長,但增速連續第二個月放緩,此後不久,該指數跌至1.184%,為7月20日以來的最低水平。盡管金價走勢看漲,10年期美國國債收益率走低,但8月份黃金開局似乎不溫不熱。

美元指數小幅下行,但仍持穩於92美元上方。MarketWatch報道,ActivTrades技術分析師Pierre Veyret表示:“投資者正密切關注市場及國際形勢,因此對於黃金態度謹慎,美元的下行進一部支撐了金價。”

金價走勢不溫不火,對衝基金為何仍樂觀上看5000美元?

對衝基金對黃金持中性態度


隨著對衝基金減少對黃金的整體敞口,黃金市場的勢頭和興趣似乎正在放緩。不過,一些分析師認為,通脹威脅的持續存在以及經濟不確定性的加劇,正幫助支撐金價。

商品期貨交易委員會(CFTC)截至7月27日當周的交易商承諾分項報告顯示,基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位減少3528手,至131635手。與此同時,空頭頭寸減少3330手,至41405手。

黃金淨多頭目前為90230個合約,與前一周相對持平。在調查期間,重拾部分漲勢,穩定在1800關口上方。盡管市場上仍有大量看漲情緒,但一些分析師表示,黃金似乎有些枯竭。若金價持續突破200日移動均線,可能會吸引新的投資者興趣。

Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“美國國債名義收益率和對黃金尤其重要的實際收益率持續一個月的下跌,令黃金無法做出積極回應。股市持續上漲,近期美元反彈,以及投資者接受美聯儲關於通脹不會持續的說法等因素,都導致黃金需求減少。”

德國商業銀行(Commerzbank)大宗商品分析師表示,黃金淨倉位未變,顯示部分投資者對黃金市場仍有一定忠誠度。

Quadriga Igneo基金表示,由於市場低估了各國央行的緊縮風險


據Quadriga Igneo基金稱,未來3至5年,金價仍有可能升至每盎司3000至5000美元,因市場低估了央行大規模印鈔後收緊貨幣政策的長期風險。

這一預測來自該基金經理帕裏利亞(Diego Parrilla)。去年,他曾成功預測金價將創紀錄地升至每盎司2075.47美元。帕裏利亞表示:“央行印鈔並不能真正解決問題,它隻是在拖延問題,黃金將作為一種你不能印刷的實物資產而受益。”

帕裏利亞指出:“世界各地的印鈔和超寬鬆貨幣政策造成了許多長期問題,包括資產泡沫。在這種環境下,各國央行在削減和提高利率方面面臨著艱巨的任務。從速度上講,減持過程將非常緩慢。我認為,推動金價走強的因素不僅依然存在,而且實際上還在加強。”

自近一年前創下曆史新高以來,金價一直在鞏固,並試圖在可持續的基礎上回到每盎司1900美元的水平。大約一個月前,當美聯儲暗示美聯儲將縮減購債規模時,金價遭遇重挫。帕裏利亞還指出,金價可能在風險規避事件發生後開始上漲,這將表明央行無法控製經濟形勢。

金價走勢不溫不火,對衝基金為何仍樂觀上看5000美元?
現貨黃金日線圖)

北京時間8月3日08:11,現貨黃金報1813.13美元/盎司。

不光航運難陸運也難?美國供應鏈遭遇“卡脖子”

“我們本希望財報數據能更高一些,但是由於供應鏈的(困難)情況,我們很難做到”——這是摩托車巨頭哈雷戴維森上周發布財報時,對眼下美國供應鏈現狀所表露的一句抱怨。而縱觀已經披露的美企二季度財報,盡管絕大多數公司的第二季度收益都輕鬆超過了分析師預期,但同樣也都對供應鏈緊張的局面頗有微詞,這一幕尤其在零售、建築、食品等行業最為常見。

企業生產所必需的原材料、零部件難以及時運來,而最終的成品也遲遲無法發貨——這已成為許多美國公司不得不面臨的現實挑戰。各種事件合起來已將全球供應鏈推向斷裂點,威脅著本就因疫情而異常脆弱的貨運流動。

不光航運難陸運也難?美國供應鏈遭遇“卡脖子”

過去一周,從亞洲到美國和歐洲的集裝箱運費進一步刷新了創紀錄水平,航運市場運費的“一天一個樣”,自去年下半年以來就已成為全球各地企業的“老大難”課題。德魯裏世界集裝箱指數(Drewry World container Index)顯示,從上海到洛杉磯的40英尺集裝箱現貨價格在上周已升至了創紀錄的9953美元,較上年同期上漲了逾240%。

不光航運難陸運也難?美國供應鏈遭遇“卡脖子”

全球知名集裝箱企業赫伯羅特公司表示,“航運業的現狀極具挑戰性:船隻運力非常緊張,空集裝箱稀缺,某些港口和碼頭的擁堵狀況始終未成出現真正改善。我們認為,這種狀況可能會持續到第四季度。”

而對於不少美國企業而言,全球航運市場價格的高昂和運輸延遲,還隻是眼下所面臨的供應鏈危機的一部分。事實上,即便是美國本土的陸運市場,眼下也同樣麻煩重重,尤其是卡車司機的緊缺,已成為近幾個月各行各業最常見的一大嚴峻挑戰。

美國本土供應鏈的卡脖子難題:卡車司機緊缺


根據美國運輸統計局(Bureau of Transportation Statistics)的最新數據,按重量和價值計算,卡車在美國運送的貨物超過了其他所有運輸方式的總和。美國本土供應鏈中近七成的貨物需要卡車載運,從食品、零售、汽油到當前的疫苗都不例外,但“司機荒”在今年卻始終無解。

甚至有業內人士近來不無誇張地表示,卡車司機可能正左右著美國經濟的複蘇進程。

多年來,美國當地的行業組織就一直警告稱,卡車行業存在明顯的勞動力短缺問題,尤其是長途卡車司機,他們需要跨越州界來運送貨物。美國最大的卡車行業代表組織美國卡車協會(ATA)的數據顯示,在新冠疫情大流行爆發的前一年,該行業就已缺少了近6.1萬名司機。該協會估計,到2028年司機短缺人數將達到16萬。

而隨著去年新冠疫情的爆發,局面無疑變得愈發捉襟見肘。在疫情最初的裁員潮中,卡車司機成為了頭一批被解雇的人群。而當今年美國經濟逐漸解除封鎖,工廠紛紛複工開足馬力、民眾消費需求日益旺盛之際,卡車司機的招聘步伐卻遠遠跟不上市場的腳步。

美國政府失業救濟補助的發放,令許多此前遭遇解雇的卡車司機,並不急於重新回到工作崗位之上。至於新人們,想要進入這一行業也並非全無門檻,他們需要為必備的培訓和駕照申請買單。

盡管企業正紛紛試圖通過提高卡車司機的工資來增加招聘吸引力,但這份工作往往需要多年的經驗,而且對於那些即將踏入勞動力市場的年輕人來說,卡車司機並不是一份足以令他們感到心儀的職業。

根據美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)的數據,卡車司機的平均年薪為4.7萬美元,時薪22美元,而所有職業的平均年薪約為4.2萬美元。阿拉巴馬州卡車運輸協會的馬克·科爾森表示,“這無疑是一份重要的工作,薪水相對較高,但在公路卡車運輸的工作中,他們的勞動強度也比正常工作要高許多。”

不光航運難陸運也難?美國供應鏈遭遇“卡脖子”

面對供應鏈風險美國政府不敢大意


對於許多美國人而言,今年長時間逾3美元/加侖的汽油價格無疑是一段痛苦的回憶。而除了油價上漲本身的因素外,沒有足夠的司機開油罐車送油,本身也是導致各地加油站汽油緊缺乃至漲價的罪魁禍首之一。

在農業領域,卡車司機緊缺的風險似乎更為嚴峻。

美國農業部農業營銷服務部(USDA 's Agricultural Marketing Service)上周的一份報告顯示,大部分通往美國主要城市的路線都存在卡車運輸短缺的問題。這份報告還指出,聯邦法規的收緊、駕駛員的限製以及燃油價格的上漲,給卡車司機帶來了額外的壓力。同時,卡車司機的平均年齡也正呈現老齡化趨勢,很少有年輕人在找這份工作。

不光航運難陸運也難?美國供應鏈遭遇“卡脖子”

在過去數月,美聯儲和美國政府已開始逐漸意識到卡車司機緊缺對美國供應鏈的威脅。美聯儲6月發布的褐皮書曾表示,製造商正面臨生產商品所需材料的交貨延誤,而且對許多公司來說,招聘新工人仍有困難,其中就提到了卡車司機。

美國運輸部長Pete Buttigieg本月早些時候也表示,眼下供應鏈正出現中斷現象,包括港口堵塞、卡車司機短缺問題等,美國政府將即刻研究解決供應鏈問題的方式。

白宮6月便已成立由運輸部長、商務部長、農業部長領導的供應鏈工作小組,以提供政府全面響應、應對近期供應鏈挑戰、診斷並解決問題。運輸部長Buttigieg本月還和勞工部長Marty Walsh 、卡車運輸業、勞工團體分別進行了會談,討論司機招聘和留用事宜。勞工部門表示,大型長途運輸公司的人員變動率超過90%,這種流失速度加上疫情影響,導致了供應鏈中斷。

美國卡車運輸協會表示,預測該行業未來10年內需要雇用約110萬名新司機,即每年平均近11萬名,才能跟得上退休減員和不斷增長的運輸需求。該協會執行副會長Bill Sullivan表示,該組織正與聯邦政府合作,以使供應鏈更具彈性、保障勞動力。


(原標題:不光航運難陸運也難?卡車司機緊缺正“卡死”美國供應鏈)
(來源:財聯社)

下周重磅事件及指標影響前瞻(7月26日至8月1日)

下周市場迎來美國二季度GDP初值,德國、歐元區和加拿大GDP等重要數據,此外美聯儲還會召開利率決議。屆時,投資者又可以從鮑威爾口中找到更多指引行情方向的線索。除此之外,投資者還要密切關注全球抗疫的最新進展、美國的基建計劃推進情況、全球貿易局勢的最新進展,這些基本面的消息和數據會給下周的市場帶來更大波動。接下來讓我們細數下周重磅事件的時點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(7月26日至8月1日)

重要經濟數據一覽

7月26日周一關鍵詞:開盤情況,美國新屋銷售


時間國家指標名稱前值預測值
06:45新西蘭6月貿易帳(億紐元)4.69
13:30日本6月全國大型零售商銷售年率(%)65.2
15:00西班牙6月PPI年率(%)15.3
16:00德國7月IFO商業景氣指數101.8
22:00美國6月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)76.980
22:30美國7月達拉斯聯儲製造業活動指數31.133

待定 歐盟財長舉行視頻會議,批準更多成員國的複蘇計劃。

7月26日亞洲時段,投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況。周末發生的消息可能會使得早間各個品種開盤出現跳空,並加劇市場價格的波動,投資者特別留意。然後要關注中國市場的表現,中國市場的情緒會給當日歐美金融市場的情緒起到引導作用。

歐洲時段,市場經濟數據稀少,投資者稍加留意德國IFO商業景氣指數即可,料市場波動幅度會比較有限。

紐約時段,投資者重點關注美國新屋銷售。另外,投資者關注美股和美債的走勢,從而找到市場情緒變化的線索。

7月27日周二關鍵詞:中國規模以上企業利潤,美國耐用品訂單,美國谘商會消費信心


時間國家指標名稱前值預測值
07:00韓國第二季度GDP年率初值(%)1.9
07:50日本6月企業服務價格指數年率(%)1.5
09:30中國6月規模以上工業企業利潤年率-單月(%)36.4
18:00英國7月CBI零售銷售差值25
20:30美國6月耐用品訂單月率初值(%)2.32.1
21:00美國5月FHFA房價指數月率(%)1.8
22:00美國7月裏士滿聯儲製造業指數22
22:00美國7月諮商會消費者信心指數127.3124.5
04:30美國截至7月23日當周API原油庫存變動(萬桶)80.6

20:35 澳洲聯儲副主席德貝爾發表講話。

7月27日亞洲時段,投資者首先關注韓國的二季度GDP,然後是日本方面公布的企業服務指數數據。當然重點還是關注中國6月份的規模以上工業企業利潤。

2021年上半年,面對複雜多變的國內外環境,我國經濟持續穩定恢複,生產需求繼續回升,就業物價總體穩定,新動能快速成長,質量效益穩步提高,市場主體預期向好,主要宏觀指標處於合理區間。上半年我國經濟運行特點,主要反映在五個方面。一、經濟持續恢複增長;二、經濟結構調整優化;三、創新動能持續增強;四、質量效益總體提升;五、民生保障持續改善。從上述五個方面看,上半年我國經濟持續穩定恢複,穩中加固,穩中向好。但同時也要看到,目前全球疫情仍在持續演變,外部不穩定、不確定因素比較多,國內經濟恢複仍然不均衡,鞏固穩定恢複發展的基礎仍需努力。

歐洲時段,投資者主要關注英國7月CBI零售銷售即可,經濟數據整體稀少,料市場波動有限。

紐約時段,投資者重點關注美國公布的一係列經濟數據的表現。包括,美國的耐用品訂單,美國的谘商會消費信心等。有關美國消費信心的變化投資者也要留意,本次公布的是美國7月谘商會消費信心數據。近期由於美國通脹飆升,美國的消費信心開始下滑。分析認為,無論暫時還是永久,通脹已經開始侵蝕美國消費者信心和消費。

受訪者表示當前的經濟狀況的信心正在直線下降,已從90年代高位回落至84.5,這與2010-2011年期間低迷的讀數持平。不僅僅是當前的狀況在惡化,對未來的期望也是如此。正如數據所見,隨著通脹飆升,近幾個月消費者的通脹預期已從80年代中期來到了至70年代高位。對應到具體消費品上,以房地產為例,相比1980年代初以來,大多數受訪者認為現在不是買房的好時機。但在1980年代初期,抵押貸款利率在10%左右,而今天,抵押貸款利率處於3%的低水平,這表明今天的問題不是利率而是房價或者通脹。

讓經濟學家們擔心的是,消費品價格的上漲在總體上會以相當明顯的方式影響消費(尤其是非必需品的消費)。值得一提的是,6月份零售額同比增長18%,但零售額與消費者信心之間的關係表明,由於消費者在價格飆升的情況下降低收入和儲蓄,這會導致提前消費的問題,因此未來幾個月零售額的增長可能會大幅下降。

7月28日周三關鍵詞:澳大利亞二季度CPI,德國消費信心,加拿大CPI,美國EIA原油庫存,美聯儲7月決議


時間國家指標名稱前值預測值
09:30澳大利亞第二季度CPI年率(%)1.1
13:00日本5月領先指標終值102.6
14:00德國8月Gfk消費者信心指數-0.3
20:30加拿大6月CPI年率(%)3.6
20:30美國6月批發庫存月率初值(%)1.3
20:30美國6月零售庫存月率(%)-0.8
20:30美國6月商品貿易初值(億美元)-881
22:30美國截至7月23日當周EIA原油庫存變動(萬桶)
02:00美國7月聯邦基金利率目標上限(%)0.250.25

07:50 日本央行公布7月15-16日貨幣政策會議意見摘要。
21:30 IMF主席格奧爾基耶娃發表講話。
02:00 美聯儲公布利率決議
02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會。


7月28日亞洲時段,投資者主要關注的是澳大利亞二季度CPI的數據。上周澳大利亞聯儲發布7月會議紀要顯示,鑒於經濟前景的高度不確定性,委員會一致認為,未來應根據經濟狀況,靈活地增加或減少每周購買的債券規模,而不是承諾在一段時期內特定的購買量。委員會仍致力於維持高度支持性的貨幣環境,從而幫助澳大利亞恢複充分就業,並使通脹與2%至3%的目標保持一致。在實際通脹持續位於目標區間內之前,不會提高現金利率。該行對經濟的核心預測是,2024年之前不會滿足這一條件。

歐洲時段,投資者主要關注德國的消費信心數據。其他經濟數據相對稀少。

紐約時段,投資者留意美國的批發和零售庫存數據。

交易原油的投資者重點關注EIA原油庫存數據。上周EIA庫存數據增加,但基本在市場預期範圍內。考慮到全球第四波疫情的爆發才剛剛開始,經濟複蘇的節奏大概率放緩,短期油價或依舊處於尋底過程中。

分析指出,和此前兩次疫情反複一樣,由於暫時沒有證據證明現有疫苗對Delta病毒完全無效,且目前來看其重症率、死亡率相對較低,本輪疫情爆發對經濟複蘇的衝擊影響或有限。這也意味著油價出現持續暴跌的可能性依舊不大。由於OPEC+已經達成協議自8月起開始增產,原油需求恢複節奏的後移或意味著三季度供應偏緊的問題不如此前尖銳,影響油價再次衝高的空間。分析指出,由於第四輪疫情剛剛擴散,油價或仍處於尋底過程中。長期來看,疫情徹底失控概率較低,意味著原油需求的恢複隻是節奏後置,三季度油價仍有可能再次衝高。

接下來,北京時間周四淩晨2點,美聯儲將會公布最新的利率決議。本次決議沒有經濟預期和點陣圖的公布,但美聯儲主席鮑威爾會召開新聞發布會。

目前市場仍然預期鮑威爾在本次決議上會繼續維持鴿派基調。上周7月14日,美聯儲主席鮑威爾在眾議院聽證會表示,美國經濟複蘇還沒有達到可以開始收縮資產購買規模的程度,補充稱未來幾個月通脹率可能會保持較高水平,然後和緩下來。鮑威爾表示,在我們6月會議上,委員會討論了自去年12月采用資產購買指引以來,經濟向著目標方向的進展情況,雖然距達到實質性進一步進展的標準仍有一段距離,但與會者預計將繼續取得進展。

美聯儲預計將繼續購買債券,直到就業出現實質性進一步進展,利率維持在近零水平可能至少要到2023年。但議員們的反複詰問凸顯出,近期價格上漲在圍繞美聯儲展開的更廣泛的公眾和政治辯論中已成為焦點,民主黨人敦促鮑威爾不要用緊縮政策扼殺複蘇,而共和黨人則擔心反應太慢。

分析指出,鮑威爾關心的是失業問題,而現在美國的就業依然慘淡。美聯儲的注意職責是保持金融穩定,促進經濟發展。同時就業問題也是美國政府最需要要考慮的問題,是耶倫要考慮的問題。根據目前的耶倫的性格及做事方式,可以預期是的2023年前,加息的概率比較低。

7月29日周四關鍵詞:德國7月就業數據,歐元區景氣指數,德國7月CPI,美國二季度GDP初值,美國二季度核心PCE初值


時間國家指標名稱前值預測值
09:00新西蘭7月ANZ商業信心指數初值-0.6
09:30澳大利亞第二季度出口物價指數季率(%)11.2
15:55德國7月季調後失業率(%)5.9
15:55德國7月季調後失業人數變動(萬人)-3.8
17:00歐元區7月經濟景氣指數117.9
17:00歐元區7月消費者信心指數終值
20:00德國7月CPI年率初值(%)2.3
20:30美國第二季度實際GDP年化季率初值(%)6.46.4
20:30美國截至7月24日當周初請失業金人數(萬)
20:30美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)2.5
22:00美國6月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)8


7月29日亞洲時段,交易紐元的投資者要關注新西蘭的商業信心指數數據。策略師們認為因為delta病毒變種在全球蔓延,給新西蘭聯儲減少刺激的計劃蒙上了陰影。紐元兌澳元的漲勢目前可能已經結束。投資者已經降低了對新西蘭聯儲今年加息的預期。

Delta病毒變種的蔓延範圍不斷擴大,促使投資者重新評估全球經濟增長前景。雖然這種變異病毒在新西蘭還沒有大規模暴發,但考慮到該國對大宗商品出口的依賴,紐元可能特別容易受到情緒波動的影響。道明證券策略師指出,我們擔心,在全球增長正見頂之際,對delta病毒的擔憂可能會破壞人們對前景的信心。那些鷹派立場更為強硬的國家的貨幣將走軟。

數據顯示,新西蘭聯儲今年兩次加息的可能性已從上周末幾乎確定的水平降至92%。下個月加息的可能性已從86%降至68%。分析指出,隨著全球形勢逐漸轉向更加避險的基調,目前不對稱的是,新西蘭聯儲的短期加息在一定程度上被低估了。

另外交易澳元的投資者要關注澳大利亞的二季度出口物價指數數據。

歐洲時段,投資者密切關注德國的就業數據和歐元區的經濟景氣指數數據。

歐洲方面,歐元區經濟仍然面臨高度的不確定性,歐洲邁向持續複蘇仍需經受多重考驗。首先,疫苗接種正與變異病毒傳播賽跑。歐盟委員會認為,變異病毒出現和傳播的風險使加快接種疫苗變得更加重要。疫情變化導致的封禁措施調整,將對企業和家庭行為造成影響,進而構成經濟風險。

其次,供需失衡與通貨膨脹風險不斷上升。疫情暴發以來,歐洲製造業較服務業複蘇更早、更穩定。截至今年6月,歐元區製造業已連續12個月擴張。然而,需求快速恢複給製造企業造成產能壓力,零部件短缺、價格上漲,交貨周期延長,庫存嚴重不足。與此同時,全球供應鏈尚未完全恢複,物流不暢也對供給端造成影響。

第三,內部分化明顯,經濟轉型任重道遠。歐盟及歐元區經濟複蘇不平衡,內部分化明顯。歐盟委員會指出,各成員國複蘇進程差異很大,有些國家經濟產出在今年三季度即可恢複到疫情前水平,有些則需要更長時間。

紐約時段,投資者需要密切關注美國二季度GDP初值數據。

對於未來美國經濟前景,經濟學家認為,美國經濟將從第三季度開始放緩,步入更溫和擴張階段。世界大型企業研究會日前發布預測稱,美國經濟增速今年第二季度將達9%,第三、第四季度將分別放緩至7.8%和4.2%,全年經濟預計增長6.6%。2022年、2023年經濟增速進一步放緩至3.8%和2.5%。哈裏斯表示,當前美國經濟增長面臨的限製因素比預期更多。一方面,供應瓶頸限製商品生產;另一方面,缺乏勞工製約服務業消費擴張。

行業人士預計,今年下半年全球芯片短缺局面仍將延續,美國汽車業等製造產業或不得不繼續減產。汽車業是美國最大的製造產業,汽車業持續減產將製約經濟增長。經濟學家認為,受疫情反彈、失業救濟福利降低人員外出工作積極性等因素影響,美國企業將繼續面臨招工難問題。美國商會統計顯示,教育、衛生醫療、專業技術和商業服務等行業受勞動力短缺衝擊最大。

通脹壓力正促使美聯儲開始討論退出量化寬鬆政策。目前美聯儲仍按照每月1200億美元的購債規模向市場注入流動性。多數經濟學家預計,美聯儲最早將於今年9月、不晚於今年12月正式宣布逐步縮減每月購債規模。完成縮減購債計劃後,美聯儲將考慮啟動加息,逐步實現貨幣政策正常化。

7月30日周五關鍵詞:德國二季度GDP,歐元區二季度GDP,加拿大GDP,美國密歇根消費信心


時間國家指標名稱前值
07:30日本6月失業率(%)3
07:50日本6月季調後零售銷售月率(%)-0.4
07:50日本6月季調後工業產出月率初值(%)-6.5
09:30澳大利亞第二季度PPI年率(%)0.2
13:30法國第二季度GDP年率初值(%)1.2
16:00德國第二季度季調後GDP季率初值(%)-1.8
17:00歐元區7月未季調CPI年率初值(%)1.9
17:00歐元區第二季度季調後GDP季率初值(%)-0.3
17:00歐元區6月失業率(%)7.9
20:30美國6月PCE物價指數年率(%)3.9
20:30美國6月個人支出月率(%)0
20:30加拿大5月季調後GDP月率(%)-0.3
21:45美國7月芝加哥PMI66.1
22:00美國7月密歇根大學消費者信心指數終值80.8
22:30美國截至7月23日當周ECRI領先指標
01:00美國截至7月30日當周全美鑽井總數(口)

待定 評級機構穆迪公布德國信用評級。
21:00 聖路易斯聯儲主席布拉德通過Zoom在歐洲經濟和金融中心活動上發言。

7月30日亞洲時段,投資者稍加留意日本方面公布的一係列數據。然後交易澳元的投資者留意澳大利亞二季度PPI數據。

歐洲時段,投資者重點關注德國的二季度GDP數據初值。當前德國經濟是歐洲經濟的領頭羊,數據顯示,德國經濟在7月份繼續強勁複蘇,綜合PMI達到近25年來的最高水平。這是由強勁的需求推動的,部分原因是歐洲最大經濟體德國放鬆了病毒控製措施。面臨產能限製的企業以前所未有的速度招聘員工。

分析稱,投入成本和產出費用的上升助長了強勁的通脹,盡管實際價格漲幅較5月份的創紀錄水平略有下降。服務業的擴張非常強勁,製造業增長也很強勁。德國私營經濟仍處於複蘇的快車道上。整個製造業,需求方面的前景仍然非常樂觀,但7月份的調查顯示,由於供應短缺繼續限製生產增長,產出進一步落後於新訂單。

紐約時段,美國方面,投資者重點關注美國密歇根消費信心數據即可。

另外交易加元的投資者需要密切關注加拿大的5月份GDP數據。當前加拿大央行在主要經濟體央行當中相對較為鷹派。當前該行已經暗示明年下半年開始加息。

對於縮減購債,加拿大央行稱,縮減買債規模(taper)反映了經濟複蘇持續進行以及對該國經濟前景的信心增強。在疫苗接種進展和限製措施放鬆的背景下,預計今年下半年經濟強勁反彈。但經濟疲軟和產能過剩仍然存在,預計今年GDP增長6%,低於4月時預測的6.5%。同時,該行上調2022年加拿大經濟增長預期至4.6%,顯著高於4月時預計的3.7%,預計2023年GDP增幅回落至3.25%,仍高於4月的預測約0.75%。

該行認為,家庭消費支出將引領經濟複蘇,商業投資和勞動力市場會持續改善,樓市預計從曆史高位回落但保持強勁。在評價通脹時,加拿大央行緊跟美聯儲的步伐,認為通脹走高是基數效應、汽油價格走強以及經濟重新開放時的供應鏈瓶頸等臨時因素驅動。該行預計加拿大通脹在今年下半年保持高於3%,明年將回落至2.5%一線。與美聯儲表態類似,盡管加拿大央行將今年通脹上升視作暫時現象,但也稱通脹走高的持續性和幅度尚不確定,將被密切關注和監控。

7月31日-8月1日周六和周日:中國官方製造業PMI


時間國家指標名稱前值預測值
09:00中國7月官方製造業PMI50.950.8
09:00中國7月官方非製造業PMI53.5