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脫歐派立場有望軟化提振英鎊,後市還看梅姨講話和議會投票

3月26日有消息稱,脫歐派人士可能改變對特雷莎·梅脫歐協議的反對立場,英國“軟脫歐”預期升溫,英鎊出現過山車行情,從1.3158震蕩上行近100點,刷新3月20日以來高點至1.3262。據外媒報道,英國首相特雷莎·梅將在3月27日的保守黨議員會議上發表講話,可能會確定辭職日期。此外,英國議會將對一係列脫歐歐選項進行投票,其結果將左右英鎊未來走勢,投資者也需要密切保持關注。

脫歐派立場有望軟化提振英鎊,後市還看梅姨講話和議會投票

英國脫歐的重要日期



3月26日,經濟學家阿馬羅(Silvia Amaro)稱,預計英國3月29日將不會退出歐盟,因為英國議員們對英國如何退出歐盟仍存在分歧。

那麼,英國到底什麼時候脫歐呢?下面是英國推遲脫歐的一些重要日期。

①3月26日,周二 

英國首相特雷莎·梅(Theresa May)將主持新的內閣會議。當地時間3月25日,她在下議院遭遇又一次打擊。英國議會投票決定控製英國脫歐時間表,並測試對替代方案的支持力量。這很可能引發“指示性投票”,即允許議員們舉行投票,在不遵循本黨觀點的情況下,測試不同的脫歐選擇,包括第二次全民公投、與歐盟建立關稅同盟和取消脫歐。

此外,英國國會議員不再對特雷莎·梅的脫歐協議進行第三次投票,因為她在3月25日表示沒有獲得足夠的支持。

歐盟同意延長英國脫歐進程,但還是提出了一些警告。如果英國國會議員本周批準該協議,那麼英國脫歐可能會延長到5月22日,否則的話,英國必須在4月12日前離開歐盟。

②3月27日,周三

英國議員們可以在當地時間3月26日晚上就開始指示性投票。

③3月29日,周五

英國法律仍然準備讓英國在周五,即3月29日離開歐盟。所以下議院需要決定將脫歐推遲多久,然後更新現行法律。

④4月12日,周五
 
如果英國議員不能達成妥協,那麼4月12日就將是英國無協議脫歐的日子。這將意味著,如果沒有任何協議或過渡期,一夜之間英國將不再是歐盟成員國——這種情況將給企業、公民和市場帶來巨大的不確定性。

之所以選擇這個日期,是因為即將到來的歐盟議會選舉將於5月底舉行。根據法律,這是英國通知歐盟是否願意自己舉行歐洲議會選舉的最後期限,盡管英國將離開歐盟。

⑤4月18日,周四

這是歐洲議會在選舉前的最後一次會議,也意味著這將是現任歐盟議員在選舉結束時批準脫歐協議的最後一次機會。在投票表決前,他們正在等待英國方面批準該脫歐協議。 

⑥5月22日,周三

如果英國議員以某種方式批準了脫歐協議,這將是英國新的脫歐日期。在這個日期之後,英國將處於啟動第二階段談判進程的有利位置,談判的重點是在歐盟27國和英國之間達成一項新的貿易協議。

⑦5月23日,周四

歐洲公民將進行投票,選舉歐洲議會的新代表。據悉,投票過程將持續到5月26日。

⑧7月2日,周二

新當選的歐洲議會將舉行第一次全體會議。

英鎊因軟脫歐預期升溫受提振,未來需關注梅姨講話和議會投票


3月26日,因支持脫歐的人士可能軟化他們對英國首相特雷莎·梅脫歐協議的立場,帶動市場對英國“軟脫歐”預期升溫,英鎊兌美元過山車行情持續,自時段內低點1.3158震蕩上行近100點,刷新3月20日以來高點至1.3262。

英鎊兌美元15分鍾圖

脫歐派立場有望軟化提振英鎊,後市還看梅姨講話和議會投票

媒體報道稱,前任內閣閣員、同時也是脫歐陣營的伊恩·史密斯(Iain Duncan Smith)及保守黨議員邁克爾·法布裏坎特(MichaelFabricant)與保守黨脫歐派議員莫格(Jacob Rees-Mogg)的立場類似,要麼支持特雷莎的脫歐協議,要麼“無協議”脫歐。

此消息開始給予市場希望,英國支持脫歐的歐洲研究組織(ERG)可能軟化脫歐立場,將提升市場對脫歐進行第三次投票的信心。

英國議會獲得脫歐議程掌控權後,高盛仍維持脫歐前景預估不變。盡管高盛歐洲經濟學家Adrian Paul表示,他對計劃於當地時間3月27日進行的“象征性投票”能否產生結論持懷疑態度,但他稱這可能會為英國采取較為溫和的脫歐方式鋪平道路。他補充稱,最近幾天英國舉行大選的可能性已經攀升,但英國脫歐最終結果的概率沒有變化。

高盛認為,英國無協議脫歐的可能性為15%,英國脫歐遭推翻的機率為35%,而議會最終提出一份內容與當前脫歐提案相近的協議的可能性為50%。

據外媒報道,英國首相特雷莎·梅將在3月27日的保守黨議員會議上發表講話。英國《太陽報》政治編輯稱,保守黨的高級官員甚至預計,特雷莎·梅會在保守黨會議上確定辭職日期。

不過,英國衛生大臣漢考克表示,特雷莎·梅首相的協議就是未來的前進方向,更換英國議會的領袖並不能改變議會對英國脫歐的看法。

匯通小編總結以上消息認為,隨著脫歐進入關鍵轉折點,投資者需要關注特雷莎·梅3月27日在保守黨議員會議上的講話,其就脫歐和辭職的相關言論或影響英鎊走勢。此外,英國在當地時間3月27日的指示性投票將決定脫歐結果,將左右英鎊未來走勢,也需保持高度關注。

黃金大幅拉升隻差臨門一腳?市場人士稱隻是時間問題

黃金目前總體處在四周的高位附近,因近期全球經濟放緩的憂慮疊加全球央行逐步放棄緊縮的立場。不過市場人士表示,在投資者接受黃金的真正價值之前,還需要做更多的工作。

多名市場人士表示,黃金上方存在一個關鍵阻力位,任何時候隻要突破這一壓力位料黃金將會出現加速上行的走勢。對於這一壓力位,市場人士持有不同看法,但總體位於1350至1360區間內。

此外隨著全球債務問題的加劇,各國央行正大力購入黃金以支撐本國的貨幣體係,這也將在未來對黃金構成支撐。
黃金大幅拉升隻差臨門一腳?市場人士稱隻是時間問題

Incrementum AG:對黃金的上漲需要保持耐心


黃金突破1360美元隻是時間問題
Incrementum AG的基金經理Ronald-Peter Stoeferle表示,目前他認為黃金能夠到達的水平是1360美元。他補充說,如果價格能夠令人信服地突破這個長期阻力位,那麼大量的投資資本將重新湧入市場。

他進一步表示:“有很多機構參與者也對黃金保持觀望,但他們隻有等到了合適的機會才會買入。”

Stoeferle表示,盡管在過去幾年中已經證明1360美元的區域是一個重要的阻力位,但是隨著對避險品種的需求不斷增加,黃金突破這一關鍵壓力位隻是時間問題。

他表示:“在2018年出現的同步全球經濟增長現已變為同步的全球經濟疲軟,投資者開始為最壞的情況做好準備。”

收益率曲線倒掛疊加美聯儲立場突變暗示市場風險上升
與此同時,上周五收益率曲線出現了倒掛,同時10年期國債收益率依然處在下跌的過程中,並於本周二刷新了逾一年的新低。對此許多經濟學家指出,收益率曲線倒掛一直是經濟衰退的有效信號。

Stoeferle表示,“債券市場定價疲軟,這是投資者不能忽視的。”

同時他表示,在美聯儲超預期鴿派後,經濟衰退的風險有所上升,在最新的經濟預測中,美聯儲下調了增長預測和加息預期。美聯儲現在預計2019年不會加息,低於2018年12月份預測的兩次加息。

“美聯儲立場的突然轉變,說明他們意識到金融市場中存在更多的風險因素,這是他們希望可以避免的,但是投資者需要對此保持警覺。因此美聯儲降息為黃金提供了上漲的機會,至於何時上漲,這隻是時間問題。”

Stoeferle還表示,世界不僅需要應對經濟增長放緩,還需要對債務問題保持警因為不斷增長的債務可能引發下一次金融危機,導致全球經濟陷入衰退。

“現在一切都在為黃金排隊,但投資者隻需要更耐心一點,”他說。“隨著全球經濟放緩,經濟衰退的風險將會逐步兌現,因為債券市場已經在告訴我們這一點。“

展望未來,Stoeferle表示,在這種環境下,如果黃金突破其長期阻力位,價格可能會在今年快速結束時達到每盎司1500美元。

知名財經博主Egon von Greyerz:黃金價值將會獲得重估


黃金正處在由三級資產向以及一級資產轉變的過程中
知名財經博主Egon von Greyerz則認為目前為止,黃金隻是一個三級資產(難以估值的企業貸款、住宅和商業抵押支持證券,以及其它金融工具),這就導致了其目前價值隻有實際價值的50%,以達到銀行償付能力。

Greyerz認為隨著全球債務問題日趨深入,越來越多的央行正在購入黃金儲備以對本國的貨幣體係進行支撐,黃金的價值可能會被重估,這可能會推動黃金價格的大幅回升。

美元的主導地位難以維持,黃金作為硬通貨將受到全球央行追捧
Greyerz表示,當前國際的貨幣體係是以美元為主,但是他懷疑隨著時間的推移美元的霸主地位還能維持多久。

盡管美國聲稱擁有8000噸黃金,這被視作是維持美元地位的關鍵因素。

但是考慮到美國已經擁有60年的實際負債和45年的貿易逆差,美元很難繼續維持當前的地位,尤其是美國無法有效證明其實際擁有8000噸黃金的情況下,美元將難以受到支撐,這時候黃金作為硬通貨將再次受到全球央行的追捧。

本世紀以來全球債務增加了3倍,避險需求逐步上升
Greyerz也對全球不斷加重的債務危機表示擔憂,並認為這將推動黃金的上漲。Greyerz指出,在本世紀初,全球債務達到80萬億美元。當金融危機爆發時,全球債務增加了56%,達到125萬億美元。而如今它是250萬億美元。
黃金大幅拉升隻差臨門一腳?市場人士稱隻是時間問題

因此本世紀以來,全球負債增加了3倍,作為硬通貨的黃金將成為避險資金的主要流向。

對於黃金的未來走向,Greyerz同樣認為黃金隻要突破了關鍵的壓力位將會迎來大幅的反彈行情。

1350美元是短期的關鍵壓力位
Greyerz認為自2013年以來1350美元這個點位多次阻礙了黃金上行的步伐,盡管2周前黃金再次試探,但隨後再次出現回落。不過隨著近期黃金出現了修正,預計短時間黃金將再次測試這一點位,任何時候突破這一位置,黃金將出現加速上行的走勢。

決定脫歐命運的議會投票即將來襲,英鎊或處於爆發的前夕

當地時間3月25日晚間,英國議會投票剝奪了特雷莎·梅對接下來脫歐進程的控製權,並將在3月27日舉行指示性投票,屆時將選出一個英國脫歐方案,將表決的選項包括第二次全民公投、與歐盟建立關稅同盟和取消脫歐。分析師認為,脫歐結果出爐後,英鎊或迎來爆發,但在此之前其兌美元匯率將維持在1.30-1.33的區間波動。

決定脫歐命運的議會投票即將來襲,英鎊或處於爆發的前夕

英國議會取得脫歐控製權,將就一係列脫歐選項進行投票


周一(3月25日)晚間,英國下議院以329票對302票的表決結果剝奪了首相特雷莎·梅對接下來脫歐進程的控製權。此間,30名保守黨議員投票反對政府動議,包括商業大臣理查德哈靈頓在內的三位大臣先後辭職。英鎊在議會投票後小幅上漲,但漲勢有限,因為交易員們不確定英國會在何時、以何種方式脫歐,甚至不確定是否會脫歐。

脫歐事務部發言人稱:“首相的修正案顛覆了我們民主製度間的平衡,為未來樹立了一個危險而不可預測的先例。”

3月27日,英國議會將對一係列脫歐歐選項進行投票,讓議會有機會表明,能否就與歐盟保持更緊密關係的協議達成一致,然後再努力將政府推向議會決議的方向。加拿大帝國商業銀行策略師表示,英國議會將表決的選項包括第二次全民公投、與歐盟建立關稅同盟、延期或者取消脫歐等。他認為,如果批準進行第二次公投可能會對英鎊最為利好。

媒體分析,英國政府最近接連受挫或是軟脫歐的開始,也可能導致政府與議會進入另一個僵局。
    
目前距離2016年英國公投決定脫歐已經過去近三年,而且再過三天就是原定的脫歐日期,但現在仍不清楚英國如何、何時甚至是否會脫離歐盟。英國議會和整個國家對脫歐的看法仍存在嚴重分歧。
    
這次投票凸顯出特雷莎·梅在保守黨議員和政府大臣心中權威喪失的程度,盡管她表示,政府不會受到這一所謂象征性投票結果的約束。

英國脫歐部的一名發言人表示:“政府將持續呼籲務實應對接下去的脫歐進程。任何考量中的選項必須可以在與歐盟協商時加以實現。”
    
3月24日,英國脫歐事務大臣巴克利(Stephen Barclay)表示,如果議會拿下脫歐進程的掌控權,其後果可能會是提前大選,而主要反對黨工黨可能會支持提前選舉。
    
特雷莎·梅也已經明確表示,她不會執行一個與她競選主張相左的提案。她在競選時承諾會讓英國徹底脫離歐盟。
       

議會可能對梅姨的脫歐協議進行第三度表決嗎?


雖然議員們可能很難將周三的象征性投票變成實質法案,但若他們真能夠達成某種共識,這將對特雷莎·梅構成壓力。特雷莎·梅曾指責稱,議會沒有提出比她的脫歐協議更為可行的提案。
    
據悉,3月25日的表決是由特雷莎·梅所屬政黨保守黨議員Oliver Letwin推動的。特雷莎·梅稍早時候承認,與歐盟進行兩年談判後所得到的協議沒有辦法在議會得到足夠的支持。
    
值得注意的是,特雷莎·梅不排除本周將她提出的協議付諸第三次表決,最有可能在3月27日進行。 英國原定於在3月29日脫歐,日前英國議會表決通過推遲脫歐。此後歐盟方面答應了英國推遲脫歐的決議,但表示,如果英國能於本周就脫歐協議達成一致,英國脫歐日期可延至5月22日,否則英國必須在4月12日脫歐。
        
英國《太陽報》報道稱,3月24日特雷莎·梅對一些支持脫歐的議員表示,她可以考慮辭職,以換取議會支持她的退歐協議。此外,一些議員已經公開要求她辭職。
    

英國脫歐結果明朗前,英鎊兌美元將在1.30-1.33區間波動


隨著英國脫歐進入關鍵期,其對英鎊走勢的影響也變得非常重要,而不少投資機構也對英鎊走勢給出了各自的看法。

據IG Markets稱,在英國是脫歐還是留歐的前景變得明朗之前,英鎊可能會維持區間波動。

IG Group駐墨爾本分析師Kyle Rodda稱:“英鎊眼下就像一盤卷緊的發條隨時可能爆發,而爆發的方向既可能是向上也可能是向下。不過我認為爆發的時間得等到英國脫歐與否有明確結果以後。”他認為,無論是舉行大選還是二次公投,投票會使政府喪失很多權力,並增加脫歐與否一定程度上取決於民意的可能性。若是真的如此,那麼眼下流行的看法是公眾會支持英國留歐,那對於英鎊是個不錯的結果。但是要想出現那樣的結果,目前還有幾步要走,因此英鎊當前可能維持1.30-1.33美元的波動區間。與英國留歐相關的消息會將英鎊推升至這一區間的頂端,而硬脫歐消息則會使英鎊跌至區間底端。 

美銀美林討論了英鎊兌美元前景,中期內維持建設性立場,建議做多英鎊兌美元。該行認為,一旦匯價有所回撤,宜進一步擴大多頭頭寸。

美銀美林愈加關注英國脫歐將如何結局,以及最終將耗時多久,目前的情況對於特雷莎·梅而言是非常不利的,要求她下台的呼聲正在增強。該行注意到英國脫歐將被拖至4月,但仍有不少分析師認為最終將會達成一個良好解決方案,不過一旦所有方案都失敗的話,特雷莎·梅仍可能以辭職的代價來換取通過她的脫歐方案,因此美銀美林建議投資者們逢低買入英鎊兌美元。

英鎊兌美元日線圖

決定脫歐命運的議會投票即將來襲,英鎊或處於爆發的前夕

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月26日15:05,英鎊兌美元1.3205/07。

警報!美債收益率曲線再現倒掛,經濟衰退不遠美元要遭殃?

由於全球經濟增長展望的疑慮增加,投資人紛紛湧入避險資產,未平倉的美國國債期貨暴增,同時10年期國債收益率重挫,3月25日創下一年來低位2.375%。3個月和10年期國債收益率之差出現2007年以來首次倒掛,可能預示美國經濟將陷入衰退以及美聯儲2019年不加息,從而對美元不利。

警報!美債收益率曲線再現倒掛,經濟衰退不遠美元要遭殃?

考慮到基準國債收益率上周跌至今年低點,美國利率策略師對國債價格進一步上漲多持謹慎態度。蒙特利爾銀行、花旗和道明證券表示市場面臨阻力。其他機構則從看跌收益率轉為看平,或降低年終收益率預測。摩根士丹利看到了進一步上漲的空間。

各投資機構在報告中對美債進行了以下分析:


①蒙特利爾銀行的Ian Lyngen等分析師,3月22日的報告

在10年期國債收益率跌至2.50%時,市場出現多頭獲利回吐,導致收益率跳空跌至2.375%,提振美債價格,市場隨後得到支撐。

因為接近聯邦基金利率有效區間“將對美債更持久的上漲構成重大阻力”,直到美聯儲降息“更明確地成為政策選擇”。

②花旗分析師Jabaz Mathai,3月22日的報告

建議投資者將目光從5年期和30年期債券收益率曲線轉向3年期和30年期債券收益率曲線,因為為3年期債券收益率比其他中期債漲幅小。花旗認為其上漲的目標是80個基點,止損54個基點。

市場已大幅轉向消化降息的消息,並且在近期抵押貸款凸性接受可能會消退的情況下,2年期和10年期國債收益率曲線相對跑輸“可能過度”。

建議:1年遠期2s10s趨平交易

③道明證券Priya Misra等分析師,3月22日的報告

通過消化美聯儲到2020年底降息50個基點,利率市場對美國經濟前景過於悲觀。全球央行正在放鬆,第一季度美國數據疲軟有一次性原因,但在未來幾個月將會消退。

推薦:做多2m5y

④摩根大通Jay Barry等分析師,2月22日報告

基於債券收益率下降,以及地緣政治風險增加的可能性,建議投資者退出戰術性做空久期,轉為中性。

⑤法國興業銀行Subadra Rajappa等分析師,2月21日報告 

預計美聯儲在2019年按兵不動、2020年美國經濟將出現衰退;看平利率,建議“曲線陡峭敞口和套利交易,帶看漲趨向”

⑥野村分析師George Goncalves,3月25日報告 

“世界已經改變了”,10年期國債收益率的預測範圍降至2.3%-2.7%,因為我們預計投資者將逢低吸納,限製任何大跌。 

⑦巴克萊Rajiv Setia等分析師,2月21日報告 

由於美聯儲可能在2020年底之前按兵不動,10年期國債收益率應保持在2.60%左右,2年期和10年期國債收益率曲線依然向上傾斜。

巴克萊指出,3個月和10年期國債收益率之差出現2007年以來首次倒掛,可能預示美國經濟將陷入衰退。

警報!美債收益率曲線再現倒掛,經濟衰退不遠美元要遭殃?

⑧德意誌銀行Stuart Sparks等分析師,2月22日報告

基於美聯儲點陣圖轉變、對“期限溢價出現更大幅度下降”以及相比OIS更加豐富的預期,國債收益率預測下調(10年期國債收益率年末至2.4%)。

即使美聯儲在2020年保持不變,債券收益率曲線也可能出現重大倒掛風險 

⑨摩根士丹利Matthew Hornbach等分析師,3月25日報告

如果美國未來幾個月的經濟數據比較疲軟, 那麼市場有可能提高美聯儲2019年降息的概率。

⑩富達國際:美國國債漲得太多,傾向於減持

富達國際認為,美國國債收益率的跌幅已經足夠大了,投資者應考慮減持這一資產類別。
自上周美聯儲熄滅對今年加息的預期以來,美債收益率大幅下挫,導致備受關注的一段美國收益率曲線出現倒掛;這段曲線被視為潛在衰退的前瞻性指標。

富達國際投資總監Andrea Iannelli在3月26日的一份報告中寫道:“隨著勞動力市場持續緊縮而增長和通脹形勢有所改善,第二季度的經濟活動可能會加快。在這樣的環境下,美聯儲會不得不再次作出重大調整,要麼在今年要麼在2020年恢複加息周期。”

Iannelli得出結論:“考慮到美債價格已消化的悲觀情緒程度,我們傾向於對美國國債采取減持立場--我們認為美國收益率從當前水平進一步下跌的空間有限。”

脫歐風波不斷,全球經濟下行陰霾不散,黃金亂世稱王

周一(3月25日)晚間英國下議院以329票對302票的表決結果剝奪了首相特雷莎·梅對接下來脫歐進程的控製權。議會周三將對其它一些選項包括第二次公投、與歐盟建立關稅同盟、延期或取消脫歐等做出選擇,投資者需密切留意。

美股基本於平盤位置報收,歐洲股市也出現止跌企穩的跡象。盡管美國達拉斯聯儲製造業指數中的新訂單指標跌至兩年多最低水平,表明全球製造業的下滑格局,但是德國企業信心在3月意外好轉,緩解了市場對經濟下行的擔憂情緒。摩根大通仍看好新興市場資產,認為企業盈利能力看起來不錯,貿易政策依舊有利好預期。

大宗商品方面,黃金勢如破竹,刷新近一個月高點,突破1320關口阻力。一方面美聯儲今年都可能不加息,降低了其持有的機會成本,一方面全球股市重挫助推一些避險買盤。布油、美油漲跌互現,市場目前正期待美國原油庫存的周度數據,周二美國石油協會將公布報告,周三美國能源資料協會將公布數據。

脫歐風波不斷,全球經濟下行陰霾不散,黃金亂世稱王

特雷莎·梅失去脫歐控製權,本周四將開啟三選一投票


在承認沒有足夠的票數讓自己不受歡迎的脫歐協議獲得議會批準後,英國首相特裏莎`梅失去了對脫歐進程的控製權。由於無協議脫歐風險相對較小,而二次公投留歐的可能性上升,英鎊出現小幅回升,現報1.3204。

一位亞洲外匯交易員表示,杠杆基金買盤推動英鎊兌美元走高,英國議會針對脫歐選項的“指示性投票”進行一連串表決,試圖打破英國脫歐僵局,短線利好英鎊。

周一(3月25日)晚間,英國下議院以329票對302票的表決結果剝奪了她對接下來進程的控製權。下一步,議員們可以要求她采取激進的B計劃,其中可能包括第二次公投、將英國留在歐盟的關稅同盟,甚至取消脫歐 。

三位大臣-Richard Harrington、Steve Brine和Alistair Burt已從特裏莎?梅的政府辭職以違抗她的命令、投票支持剝奪她控製權的提案。共有30位保守黨議員違抗特裏莎?梅、支持這一“反對”修正案。

提出該計劃的保守黨前任內閣官員Oliver Letwin對下議院表示,至關重要的是,我們應該能夠看看所有嚴肅的選項,不是野生獨角獸,而是所有我們可以做從而不管怎麼樣能推進這一進程的東西。投票將對政府不具約束力,但組織者希望他們將為脫歐製定未來計劃。

在表決結束後,政府發言人在一封電郵中說:“這項修正案獲得通過令人失望”。這一結果顛覆了我們民主機構之間的平衡,為未來開創了一個危險的、無法預測的先例。

該發言人表示,議會將需要考慮其要表決的選項,是否需要把當前最新脫歐日期5月22日進一步推遲。雖然根據這項修正案,現在將由議會決定下一步的行動,但政府將繼續呼籲大家要現實一些。發言人說:“任何考慮的選項都必須能呈上與歐盟的談判桌。”

在特雷莎·梅與議會最新交手之際,英國脫歐的命運似乎仍然在兩個極端結果之間徘徊:談判的災難性破裂導致無協議脫歐;抑或是拖延數月甚至數年,而在此期間脫歐可能取消。

英國原定於3月29日即本周五脫歐。但在上周四的峰會上,歐洲領導人同意推遲脫歐,讓梅在4月12日之前嚐試讓脫歐協議獲批。該協議已經兩次闖關下議院,但都遭到了壓倒性的否決。

加拿大帝國商業銀行策略師表示,北京時間周四(3月28日)將表決的選項包括第二次全民公投、與歐盟建立關稅同盟和取消脫歐等。如果批準進行第二次公投可能會對英鎊最為利好。

英國工黨領袖科爾賓表示,議會應該在其周三考慮的英國脫歐選項中包括舉行二度公投。

科爾賓說:“政府必須認真看待這個程序,先前英國首相特裏莎?梅將脫歐進程的主導權拱手讓給下議院,意味著議員將在周三辯論脫歐選項。”

就短線市場反應來看,鎊美依舊在1.3150-1.3230區間震蕩,市場反應確實是積極的但漲幅有限,原因是市場可能已經預計修正案會通過,而這是通往更溫和退出路徑的下一站。

脫歐風波不斷,全球經濟下行陰霾不散,黃金亂世稱王
(英鎊兌美元日線圖)

美股漲跌互現市場恐慌情緒略有消退,但後市依舊不容樂觀


美國股市周一收盤漲跌互現,標普500指數連續第二天下跌,科技股領跌;而道瓊斯工業平均指數小幅上漲。

美國10年期國債收益率一度跌破2.4%,至2017年12月以來最低,投資者押注美聯儲需要降息以應對經濟放緩。

脫歐風波不斷,全球經濟下行陰霾不散,黃金亂世稱王

Allianz Global Investors美國投資策略師Mona Mahajan表示,我們仍然偏向於下行,一般來說,較低的長期利率意味著對經濟長期前景感到擔憂,這令股市承壓。

此外,達拉斯聯儲製造業指數中的新訂單指標跌至兩年多最低水平,這是本月第三份顯示新訂單疲軟的地區聯儲製造業數據,進一步表明全球製造業的下滑格局。

芝加哥聯儲行長埃文斯發言表示,如果今年經濟預測令人失望,美聯儲可能不得不暫停加息,甚至放鬆貨幣政策。

從美國政治局勢來看,特別檢察官穆勒的調查並未發現特朗普陣營和俄羅斯在2016年大選期間有勾結的證據,分析師表示這對金融市場構成利好,因為掃除了籠罩在特朗普頭上的陰霾。

同樣令人稍感欣慰的是,德國Ifo調查數據顯示,企業信心在3月份意外好轉,在歐洲經濟陰霾的天空中透出一絲希望的光亮。

不過國際貨幣基金組織第一副總裁David Lipton認為,從保護主義到英國脫歐,歐洲經濟正面臨越來越大的風險,需要做更多準備防範下一次經濟下滑。

他警告說,歐洲可能無法依靠2008年應對金融危機的工具,因為各國央行幾乎沒有刺激措施空間,大多數政府也已背負著高額債務。由於上一次經濟衰退的負擔被指分擔不均,實施更多救助也可能存在“政治阻力”。

從市場行情來看,歐元兌美元在觸及1.1273關鍵支撐後出現了一波反彈,但未能站回1.1345上方,暗示後市存在進一步下行壓力。

脫歐風波不斷,全球經濟下行陰霾不散,黃金亂世稱王
(歐元兌美元日線圖)

金價持穩於1個月高點,因美債收益率和股市下挫


周二(3月26日)亞盤時段,現貨黃金於平盤位置1322附近窄幅震蕩整理。之前對美國可能陷入衰退和全球經濟的擔憂拖累美債收益率和股市下跌,提振避險資產需求。

脫歐風波不斷,全球經濟下行陰霾不散,黃金亂世稱王
現貨黃金日線圖)

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy說道:“市場處於規避風險模式。看來是因為上周五(3月22日)美國和歐洲的數據未如預期。”

美國10年期國債收益率周一創近14個月新低的2.423%,並進一步遠離上方的3個月美債收益率,表明美國經濟衰退風險進一步加劇。收益率曲線上周五首現2007年中以來倒掛。

較低的收益率降低了持有非孳息黃金的機會成本,並對美元構成壓力。另外,美聯儲在上周公布的加息點陣圖中暗示今年或許都不會加息,這也使得以美元為計價的黃金更具備吸引力。

供應趨緊暫時蓋過經濟下行擔憂,美原油小幅上漲

美原油周二小幅上漲,受石油輸出國組織持續減少供應、美國對伊朗及委內瑞拉的製裁影響。但分析師警告稱,經濟大幅放緩跡象可能很快令油市承壓。

美原油現報59.24美元/桶,較前一交易日收盤上漲0.42美元。

脫歐風波不斷,全球經濟下行陰霾不散,黃金亂世稱王
(美原油日線圖)

OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國減產,令油價在2019年多數時候得到支撐。美國對伊朗與委內瑞拉等產油國的製裁,也推升了油價。

期貨經紀商OANDA資深分析師Edward Moya表示: “原油價格無法擺脫全球經濟成長疑慮的影響,亞洲、歐洲與北美的製造業數據表明經濟大幅放緩。”

摩根大通銀行表示:“上季度全球工廠產出增速放緩至1%,指標顯示本季度接近停滯。”所以美原油想要再站回60整數關口上方有不小的壓力,市場近期關注周三(3月27日)淩晨的API原油庫存數據。

“通俄”陰霾掃除,利好美元;警惕:特朗普欲以牙還牙

周二(3月26日),美國特別檢察官羅伯特·穆勒的調查發現特朗普陣營和俄羅斯在2016年大選期間並無勾結,分析師表示這對市場構成利好,因掃除籠罩在特朗普頭上的陰霾,他的議程可能會得到更多推動,也更可能與其他重要貿易夥伴國達成更有利的協議。
“通俄”陰霾掃除,利好美元;警惕:特朗普欲以牙還牙

有些人認為這將使國會陷入兩黨對峙局面,因為雙方都希望在明年大選前取得勝利。與此同時,也有人警告說民主黨將繼續攻擊特朗普,並使圍繞政府支出和預算赤字的長期協議面臨威脅。

截止北京時間9:30,美元指數徘徊96.50一線附近,報96.51,日內震蕩微跌0.02%。調查結束應該會有利於市場,並進一步降低特朗普被彈劾罷免的可能性,美元或因此受到提振,有望再度回測97關口。
“通俄”陰霾掃除,利好美元;警惕:特朗普欲以牙還牙美元指數日線圖)

以下為部分分析師評論摘要:


① 分析師Mills在研報中寫道,調查結束應該會有利於市場,並進一步降低(已經很低的)特朗普總統被彈劾罷免的可能性。調查基本上告一段落了,政府可能重新發力落實總統在國內政策上的一些關鍵優先事項,提升“政府政策在可預見的未來的粘性”。

預計穆勒報告會對“國際貿易談判產生實質性影響”,因為來自國內的壓力減少,可能使總統更能尋求更有利的貿易協議。另外,特朗普會更專注於2020年選舉。

② 分析師Gardner在研報中稱,穆勒報告對特朗普政府來說是有利的,至少短期內如此,對市場也有利。對民主黨人來說,讓此事慢慢淡化,以便他們的總統候選人可以把注意力轉移到可能真正能拉攏搖擺選民投票的問題上,或許是一項艱難的任務。

長遠來看民主黨人可能受益,可以把競選焦點重新放在醫療保健等問題上,忘記通俄調查。Gardner稱,向選民展示“他們有治理能力”,並轉向處理實質性問題,有助於提高民主黨贏得2020年總統選舉的機會。

③ 分析師Seiberg在報告中警告說,“民主黨人將加速推動調查,包括總統與銀行的關係。這可能會加劇兩黨對峙,並使未來包括債務上限或支出法案在內的立法面臨風險。”

他還指出,特別檢察官並未表示總統完全清白,預計這份報告將鼓勵民主黨人“擴大他們計劃中的調查”。眾議院會很麻煩,兩黨分立可能更加嚴重,加劇立法複雜程度。

Seiberg正在關注周二眾議院金融服務委員會對幾項法案的投票,以判斷兩黨會合作還是“會轉變為極端對立”。真正的風險將在未來幾個月內浮現,對必須在9月推進的債務上限和政府支出法案構成威脅。

④ 分析師Valliere在博客中寫道,“金融市場從沒有太過擔心穆勒的調查,因為參議院永遠不會對特朗普定罪。諸如全球經濟增長放緩、英國無序脫歐、以及美中貿易談判遭遇障礙的可能性,對市場而言更重要。”

特朗普及其盟友Graham欲調查啟動穆勒調查的原因


美國總統特朗普及其重要盟友、參議院司法委員會主席Lindsey Graham在周一表示,既然羅伯特·穆勒已經結束涉俄調查,他們希望對調查人員進行調查。

Graham在新聞發布會上稱,司法部長William Barr應該任命一位新的特別檢察官,來調查奧巴馬政府2016年為何決定啟動對俄羅斯涉嫌幹涉美國大選的調查,以及這是否是打探特朗普競選活動的幌子。

特朗普在白宮對記者們表示,將關注涉俄調查幕後的人。這些言論表明,在穆勒沒有發現特朗普或其競選陣營勾結俄羅斯幹涉大選的證據之際,特朗普及部分盟友打算以牙還牙。

目前尚不清楚特朗普想要調查的對象,但可能包括他在2017年5月解雇的前聯邦調查局局長James Comey,奧巴馬政府的中央情報局局長John Brennan,以及其他公開批評過特朗普的前情報及司法部門官員。