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歐元勁創逾四個月新高,並有望衝擊年內高位1.1495,因兩大事件前景樂觀提振冒險情緒

周三(7月15日)歐市盤中,歐元兌美元刷新3月10日以來的逾四個月新高1.1445,為連續第四個交易日上漲,周二(7月14日)強勢上破1.14關口,新冠病毒疫苗研發取得進展的消息帶動冒險情緒進一步回暖,美元指數持續走低承壓96關口,為歐元上漲的主要動力,此外由於市場預期周五(7月17日)開始的歐盟峰會將通過複蘇基金計劃,歐元多頭也增加押注。

歐元勁創逾四個月新高,並有望衝擊年內高位1.1495,因兩大事件前景樂觀提振冒險情緒

歐盟可能在本周晚些時候的峰會上就7500億歐元抗疫紓困方案達成一致,這種憧憬提振歐元。德國總理默克爾指出,亟需就歐盟複蘇基金達成一致意見。歐盟國家之間仍存在對複蘇計劃的不同意見。

意大利總理孔特表示,歐盟複蘇計劃需要在7月份獲得批準。如果經濟複蘇方案得到迅速批準,將在下一個歐盟預算中為國家退稅開“綠燈”。西班牙首相桑切斯指出,歐盟複蘇計劃必須在7月達成。

投資者需要關注的關鍵時間點是7月底,但本周出現的任何挫折都可能引發歐元最初的一些拋盤,因此也要警惕會議前的頭條新聞以及歐盟峰會的進展情況。但就目前而言,一切都與市場情緒相關。

三菱東京日聯銀行認為,在對歐元走強的展望中,預計歐盟將及時就歐盟複蘇基金達成協議,從而為最近的升勢擴大提供重要基礎。如果歐盟領導人就歐盟回複蘇基金及時達成妥協協議,且不會明顯削弱最初的提議,歐元走強的理由將進一步增強。然而若提案缺乏進展和/或力度不夠,仍將在未來一周帶來一些下行風險。

野村證券認為,在7月份的歐盟峰會上,達成協議的幾率過半。如果達成協議,那很可能是一種妥協,將有助於支撐歐元。如果歐盟領導人計劃在8月舉行峰會,這將有助於緩解任何失望情緒,因為在本月的會議之後,在10月之前沒有峰會計劃。歐洲的流動性趨勢仍令人鼓舞,有跡象表明美國的流動性正在放緩。

道富銀行東京分行經理Bart Wakabayashi稱,德國、法國和意大利均采取了嚴格的封鎖措施,因此現在疫情似乎得到控製,經濟可能逐步複蘇。

瑞信的分析師指出,在歐元兌美元受市場利多消息進一步帶動升至1.14關口上方後,下一步的關鍵阻力位將是3月初錄得的年內高點1.1495,而這將取決於本周歐洲央行7月利率決議決議措辭的基調。一旦利多情緒繼續維持,在歐元匯價升破1.15之後,將打開年內進一步升至1.21高位的通道。

該行指出,若風險情緒再度惡化,則1.1367/71區間這一關鍵支撐位將受矚目,這是此前2018年到2020年歐元兌美元跌勢的61.8%斐波那契回撤位。再下方關鍵支撐則在1.1324一線。

歐元勁創逾四個月新高,並有望衝擊年內高位1.1495,因兩大事件前景樂觀提振冒險情緒

丹麥丹斯克銀行表示,本周歐洲央行7月利率決議料維持謹慎樂觀立場,看漲歐元兌美元,上行目標指向1.15。

北京時間16:26,歐元兌美元報1.1443/45。

德國重申力挺歐盟複蘇基金,西班牙也加入支持陣營!歐元創逾四個月新高,後市劍指1.15關口

7月14日(周二),德國總理默克爾會見西班牙首相桑切斯後重申,德國願意就歐盟複蘇基金做出妥協,而桑切斯敦促歐盟就該基金達成協議。此前,默克爾已經宣布,德國和意大利就歐盟複蘇基金達成共識。雖然該基金遭遇“節儉四國”的反對,但市場認為本周歐盟峰會將通過該協議。受該樂觀預期提振,歐元周三(7月15日)延續漲勢,一度刷新3月11日以來高點至1.1444;目前來看,後市存在進一步上漲空間,有望進一步上行挑戰1.15關口。

德國重申力挺歐盟複蘇基金,西班牙也加入支持陣營!歐元創逾四個月新高,後市劍指1.15關口

西班牙首相敦促歐盟就複蘇基金達成協議,默克爾暗示德國準備做出妥協


7月17日至18日,歐盟成員國領導人將在布魯塞爾舉行疫情暴發後首個面對面峰會,就製定歐洲複蘇計劃進行艱難的談判。德國總理默克爾表示,德國準備在此次會議上做出妥協。西班牙首相桑切斯則敦促各國領導人在會議上達成協議。

7月14日,默克爾向記者表示,仍然有不同的意見需要克服,但德國願意在會議上做出妥協。默克爾當天在總理府會見到訪的西班牙首相桑切斯。她在會談前的聯合記者會上說,現在時間緊迫,歐盟需盡快就“恢複基金”達成協議。歐盟必須在當前這個不尋常且空前的形勢下采取行動,並從疫情導致的危機中吸取教訓。默克爾同時表示,還不知道歐盟各成員國能否在本次峰會上就“恢複基金”達成一致。默克爾強調,各國就複蘇基金計劃仍存分歧。

桑切斯的措辭更為強硬。他表示,西班牙將盡一切努力在7月份達成一項協議,並堅稱各國領導人不會拖延達成一項決議,7月份就必須做出決定。

在西班牙首相桑切斯訪問默克爾之前,意大利總理孔特在周一對默克爾進行了訪問。對於擬議中的7500億歐元(8550億美元)複蘇計劃,德國和意大利表現出了共同立場。

今年5月底,歐盟委員會提議通過發債方式籌集總額為7500億歐元的歐盟複蘇基金,幫助歐盟成員國在新冠疫情後重建經濟。其中約5000億歐元為無償撥款,2500億歐元將以貸款形式提供給申請的國家。該基金的主要模式是:歐盟將在全球金融市場借入部分資金,然後通過贈款和貸款方式將其支付給27個成員國。

然而,該計劃遭到了“節儉四國”的反對。“節儉四國”指的是奧地利、丹麥、荷蘭和瑞典。過去數月舉行的多次視頻會議中,歐盟領導人始終未能就複蘇救濟方案的落地達成一致,其中采取審慎財政政策的北歐國家對於“補貼”南歐國家始終存在抵觸情緒。包括“節儉四國”在內的反對國家都要求采取有嚴格限製的貸款計劃,而非直接通過歐盟轉移支付“送錢”給意大利等國。

這四個國家擔心,自己會因為複蘇基金承擔更多的債務。7月14日,帶頭反對該提議的荷蘭首相呂特(Mark Rutte)向議會議員表示,他對即將到來的峰會感到“悲觀”,並重申要求附帶更強的條件。呂特強調,需要一個能夠監督改革的治理結構,如果治理良好,就有可能獲得補貼,但還沒看到這種情況出現的可能性。

複蘇基金能否通過影響歐盟經濟複蘇進程


摩根士丹利經濟學家表示,歐盟擬議的複蘇基金該如何使用以及錢花在哪裏,可能會對歐洲從疫情中複蘇產生重大影響。該基金的影響可能取決於有多少資金流向了受疫情影響較嚴重的行業,比如酒店業。

摩根士丹利經濟學家內爾(Jacob Nell)稱,如果該基金更多地落在受疫情限製的行業,那麼對經濟增長的提振可能是溫和的,無論是作為長期維持這些行業的公開戰略的一部分,還是作為全面支出或減稅的副產品。

提醒,綜合近期的信息看,目前越來越多歐盟國家表示支持歐盟複蘇基金,包括德國、法國、意大利和西班牙。由於市場預期周五開始的歐盟峰會將通過複蘇基金計劃,歐元區疫情控製的比美國要好,歐元多頭押注增加,幫助歐元成功突破1.14關口,一度刷新3月11日以來高點至1.1444。若歐盟複蘇基金真的順產,有望進一步提振歐元,挑戰3月9日創下的前高1.1495附近阻力。當然,周四(7月16日)歐洲央行還將公布利率決議,投資者也需要予以關注。

德國重申力挺歐盟複蘇基金,西班牙也加入支持陣營!歐元創逾四個月新高,後市劍指1.15關口
(歐元兌美元日線圖)

北京時間7月15日16:04,歐元兌美元報1.1442/44。

黃金交易提醒:黃金震蕩加劇!但通脹預期抬頭,世界黃金協會稱下半年仍大有作為

周三(7月15日)現貨黃金刷新兩個交易日高點至1811.56美元,現報1809.34美元,跌幅0.01%。

周二因為美國小企業樂觀情緒大幅改善,同時疫苗進展的希望,因此黃金一度跌至1790美元關口附近。

但是因為疫情二次蔓延疊加國際貿易擔憂情緒,因此黃金隨後自日低反彈20美元。同時周二公布的數據顯示,美國6月CPI數據出現近八年來最大的反彈,結束了連續三個月的跌勢,凸顯出美聯儲持續巨量的寬鬆已經使得通脹預期抬頭,這部分施壓美元,也對金價構成支撐。

值得一提的是盡管美股周二尾盤大漲,但是對於金價的壓力有限,因當前的股市更多的是受到資金面的推動,而隨著疫情二次蔓延,美聯儲可能會進一步擴大寬鬆,周二美聯儲永久票委布雷納德就傳達了深化寬鬆的立場,因此近期仍可能繼續出現美股上漲,但黃金堅挺甚至跟隨上漲的走勢。

同時周二美國三大銀行公布的財報顯示,更大的經濟痛苦可能尚未來臨,這也將在股市中有所體現。

日內關注日本央行利率決議,以尋找更多有關全球央行寬鬆的線索,同時繼續關注經濟數據表現以尋找經濟複蘇的線索。日內即將公布的數據包括美國6月工業產出月率和進口物價指數年率。
黃金交易提醒:黃金震蕩加劇!但通脹預期抬頭,世界黃金協會稱下半年仍大有作為

美國小企業樂觀情緒大幅改善使得黃金一度跌至1790美元附近


美國全國獨立企業聯合會NFIB周二表示,隨著各州的重新開放,6月份美國小企業的樂觀情緒創出2016年12月以來最大程度的改善,企業主預計當前的衰退將是短暫的;NFIB首席經濟學家Bill Dunkelberg說,我們開始看到消費者支出增加的積極跡象,但是要恢複到危機前的水平,仍有許多工作要做。

NFIB的小企業樂觀情緒指數在6月份上升6.2點,至100.6,是兩個月前觸及七年低點後連續第二個月上漲。不過,該指數仍然低於2月份達到的2020年高點104.5。NFIB的銷售預期指標飆升了創紀錄的37點,達到13。

小企業承擔了美國就業市場的絕大部分,此前美聯儲出台了數輪針對小企業的救助措施,也凸顯了小企業對於美國經濟複蘇的推動作用。


隨著近期數據的持續改善,這強化了市場對於美國經濟複蘇的預期,受此影響,周二黃金一度跌至1790美元附近。

在經濟大範圍封鎖以減緩疫情傳播之後,美國更多州於6月重新開放經濟,不過由於感染病例激增,一些州在6月底暫停甚至取消了重新開放計劃。疫情再度加重可能會削弱企業和消費者的信心,同時減緩經濟的複蘇,因此限製了黃金的部分跌幅。

近期市場仍需繼續關注經濟數據表現,以尋找經濟複蘇的線索。
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股市受美聯儲持續寬鬆的推動,黃金抗跌,且銀行財報顯示更大痛苦尚未到來也支撐金價


華爾街股市周二大漲,道指收高逾2%,因投資者買入能源和材料股,並擺脫了近期新病例急增的影響。標普500能源股、材料股和工業股跳漲逾2%,健保股、科技股和必需消費品股漲幅均超過1%。

亞馬遜下滑0.6%,該股以及Facebook和網飛(Netflix)等最近表現強勁的科技股和成長型股收窄盤中跌幅,在最後一刻給納指帶去提振。此外,Moderna跳漲4.5%,此前該公司表示,計劃在7月27日左右開始其新冠候選疫苗的後期臨床試驗,也部分對美股構成支撐。

TrimTabs Asset Management駐紐約首席執行官Bob Shea表示:“今天的走勢有違直覺。我們在解讀加州實施停擺措施,佛羅裏達州的單日病例增幅創紀錄可能產生的影響,但能源股卻領漲,我們看到資金小規模輪動至價值型股票。”

在納指周一下跌逾2%後,一些投資者擔心,美股最近一輪漲勢可能接近尾聲。但由於股市周二迅速反彈,納指兩個月來沒有出現過一次兩日連跌。

對此NatAlliance的國際固定收益業務主管Andrew Brenner表示:“疫情現在與市場呈負向關聯。疫情越糟,市場表現就越好,因為美聯儲將采取刺激措施。那就是近期推動市場的因素。”

因此美股的反彈並未對黃金構成明顯的壓力,黃金體現出明顯的抗跌性。

同時隨著財報季來臨,美國三家大型銀行周二表示,已撥備280億美元巨額貸款損失準備,這暗示大流行帶來的大部分經濟痛苦可能即將到來。

政府和銀行提供的數萬億美元援助、低成本信貸和貸款延期計劃一直在幫助借款人,但部分支持正在消失,銀行表示它們擔心損失將大幅增加。

分析師認為,前所未有的政府援助計劃已經導致金融市場和經濟脫鉤,這使得金融條件看起來美好,但如果臨時性援助計劃到期,情況可能迅速逆轉。

疫情二次蔓延+國際貿易擔憂情緒使得黃金自低點反彈20美元


周二金價走高,現貨黃金一度較日低回升逾20美元,國際地緣政治關係緊張以及美國新增病例數繼續激增,令金價得到支撐。

美國阿拉巴馬州、佛羅裏達州、北卡羅萊納州周二報告新冠單日死亡病例創紀錄,這一糟糕的標誌性進展意味著,美國全國多數地區第二波疫情感染人數激增。美國病例總數超過330萬人,成為按人均計算全球病例數最高的國家之一。死亡人數超過13.5萬人。

同時朝日新聞稱東京將把疫情預警提高至最高水平。據悉7月14日,日本東京新宿區的一家劇場發生聚集性感染事件,該劇場的觀眾除東京居民外,還有來自愛知縣、神奈川縣、千葉縣、群馬縣等多地的民眾,目前至少造成10人感染,各地正在加緊追蹤密切接觸者並進行病毒檢測。

隨著疫情二次蔓延的風險加劇,將進一步打擊全球經濟複蘇的前景。此前安聯集團旗下貿易信用保險公司--裕利安宜發表報告,全球應對第二波疫情的措施將限製經濟複蘇速度,將今年全球GDP預測下調至按年收縮4.7%;全球貿易量將縮減15%。

美聯儲官員警告稱經濟前景“濃霧”籠罩,複蘇憂慮加深,關注全球央行是否繼續擴大寬鬆


周二多位美聯儲官員警告稱,美國經濟複蘇速度將慢於預期,因全美新病例激增,且大範圍第二波感染,可能加劇疫情對經濟的打擊。最近幾天,美聯儲政策製定者變得更加悲觀,紛紛重新調整對未來複蘇的預期,並警告稱,就業增長等經濟數據最近的改善跡象可能隻是曇花一現。

美聯儲理事布雷納德表示,美聯儲應當將政策重心轉向提供政策寬鬆。她呼籲美聯儲通過前瞻性指引和大規模資產購買來提供持續的政策寬鬆度,並表示進一步財政支持對經濟複蘇的強勁程度“至關重要”,尤其在第一輪援助計劃即將到期之際。

裏士滿聯儲主席巴爾金認為,隨著企業適應可能比最初預期持續時間更長的衰退,以及薪資保護計劃(PPP)等援助措施到期,美國失業率可能會再次攀升。

達拉斯聯儲主席卡普蘭表示:“經濟中存在大量產能過剩”,他將此形容為“使通脹放緩”的因素。費城聯儲主席哈克表示,新病例攀升可能會對經濟和消費者信心造成進一步打擊。

對此Circle Squared Alternative Investments創始人Jeffrey Sica稱:“人們預計會有更大範圍的停擺,這將促使人們重返金市,以對衝這種不確定性。我們很有可能會看到美聯儲不僅繼續實施經濟刺激計劃,在某些情況下還會加速實施,從而極大地提振了金價。”

同時分析人士指出,盡管近期美聯儲縮減了購債規模,這似乎是寬鬆政策逐步收緊的信號。但實際上,由於美國股市現在已完全脫離基本面,僅僅是內生性流動性和資金流的衍生產品,鮑威爾將需要尋找另一種理由來大幅度擴大美聯儲的量化寬鬆政策,而顯然疫情二次蔓延是一個很好的借口,這意味著未來美聯儲仍有進一步寬鬆的空間。

從全球範圍內看,各國央行仍在實施積極的寬鬆政策以支撐經濟。

日內關注日本央行利率決議。大多數經濟學家預計日本央行在本周的會議上以及今年餘下時間裏維持其主要政策不變。荷蘭合作銀行認為盡管日本央行更有可能靜候前幾輪刺激措施的結果,但也不排除采取進一步措施的可能,尤其是如果日本經濟萎縮幅度超過其預期。

如果全球寬鬆的步伐加快也會對金價構成支撐。

美國通脹抬頭,巨量寬鬆負面影響初顯,黃金作為對衝通脹的工具將受到市場追捧


美國勞工部周二公布的一份報告顯示,美國6月消費者物價指數(CPI)出現近八年來最大的反彈,結束了連續三個月的跌勢,受汽油價格在今年前五個月下跌後急升12.3%推動。不過,分析師認為,通脹證據在CPI以外的指標中更好地體現出來。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta說,如果說有什麼不同的話,那就是CPI低估了美國經濟的實際通脹。

投資者一直在購買美國通脹保值債券(TIPS),以對衝通脹風險。由於美聯儲和財政部采取了大規模新冠疫情刺激措施,預計通脹率將會上升。自3月底以來,經通脹調整的10年期TIPS收益率一直為負,目前為負0.797%,接近曆史低點。

法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive表示:“隨著經濟出現複蘇萌芽,通脹預期已有所反彈,名義收益率受限,這使得實際收益率在負值區域越陷越深,增加了美元的危險。”
黃金交易提醒:黃金震蕩加劇!但通脹預期抬頭,世界黃金協會稱下半年仍大有作為

由於黃金被視作是對衝通脹的最佳工具,隨著全球寬鬆所引發的通脹預期抬頭,這將推動投資者買入黃金。

黃金ETF持倉續刷逾7年高位,但持倉增速放緩,短線或維持區間震蕩


7月15日黃金ETFs數據顯示,截止7月14日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1206.89噸,較上一交易日增加2.92噸,續刷逾7年高位。

盡管黃金ETF持倉持續增加,但是隨著黃金攀升至近9年高位,持倉增速有所放緩,在有更多的推動因素前,黃金做持續性突破的可能性不大。

Declines.Insignia Consultants公司首席市場分析師Chintan?Karnani表示:“過去幾天的金價基本上在橫盤,因為許多短線交易者趁金價上漲的機會鎖定收益;目前金價可能在1776.60美元至1833.60美元之間寬幅震蕩。
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世界黃金協會:下半年黃金需求將依然旺盛


世界黃金協會周二公布的最新報告顯示,今年上半年,黃金的投資需求達到創紀錄水平,預計在下半年仍能保持旺盛的需求。

盡管投資需求可能會保持強勁,但世界黃金協會指出,珠寶需求預計仍將保持疲軟。“經濟收縮可能會導致珠寶、科技或長期儲蓄等形式的黃金需求下降。這在印度等關鍵黃金市場尤其明顯。”

世界黃金協會表示:“在疫情蔓延的情況下,我們認為黃金可以成為一種寶貴的資產,它可以幫助投資者分散風險,並可能對提高經風險調整後的回報。”

世界黃金協會表示,由於對經濟增長疲弱的擔憂重燃,令股市承壓,投資者更加關注黃金作為避險工具的價值。自3月份疫情引發拋售以來,全球股市出現了前所未有的上漲。然而,世界黃金協會指出,股票估值並不能反映經濟的真實狀況。

分析師表示:“盡管許多投資者正尋求利用股價上漲趨勢,但人們越來越擔心,這種估值泡沫可能導致大幅回調,特別是如果經濟在疫情二次蔓延時遭遇挫折的話。黃金作為一種對衝工具的有效性可能有助於降低與股票波動相關的風險。”

世界黃金協會表示,盡管分散化的需求與日俱增,但人們眼中的避險資產仍在不斷減少。自3月份以來,世界各國政府和央行紛紛降息,並向金融市場注入大量流動性,試圖穩定全球經濟。當前的低利率環境正迫使投資者,特別是養老基金為獲得更高收益的資產承擔更多風險。

“較低的利率加大了債務匹配能力的壓力,限製了債券降低風險的效力。在這種背景下,投資者可能會認為黃金是其部分債券敞口的可行替代品。

在試圖預測全球經濟複蘇形態的同時,世界黃金協會表示,越來越多的人猜測消費者將會看到價格壓力。分析師指出,黃金將在極端通脹和通縮環境下表現良好。

日本央行決議前瞻:料維持政策不變,延續貨幣寬鬆基調!日元上行趨勢或成心頭大患

日本央行本北京時間周三(7月15日)11:00將公布利率決議,可能考慮在其主要政策工具上按兵不動,並且不對其經濟前景做出大的調整。央行官員在保持高度戒備的同時,希望繼續密切監視日本央行自3月以來為應對疫情造成的經濟衝擊所實施措施的影響。

大多數經濟學家預計日本央行在本周的會議上以及今年餘下時間裏維持其主要政策不變。接受調查的46位經濟學家中,44位預測日本央行將在本次會議上保持政策不變,為1月以來最高比例。現在,約有63%的人認為該行2020年都將按兵不動,比例高於上個月的38%。
日本央行決議前瞻:料維持政策不變,延續貨幣寬鬆基調!日元上行趨勢或成心頭大患

在沒有政策變化的情況下,央行觀察人士將重點放在將與政策聲明一起發布的展望報告上。消息人士透露,央行官員認為經濟形勢基本上符合4月發布的預測報告,所以應該沒有大的向下調整,但是可能會有一些細微的變化。
日本央行決議前瞻:料維持政策不變,延續貨幣寬鬆基調!日元上行趨勢或成心頭大患

日本央行料維持政策不變,繼續對經濟前景謹慎樂觀


消息人士透露,日本央行本周將保持貨幣政策不變,並對經濟前景保持謹慎樂觀的態度,暗示日本央行已經采取了足夠的措施來緩解新冠病毒大流行造成的打擊。

消息人士稱,日本央行可能會略微下調其對截至2021年3月的當前年度經濟增長的預測,但將堅持其看法:隨著疫情減弱,日本經濟將在今年晚些時候溫和複蘇

其中一位消息人士表示,經濟將在一段時間內保持疲軟,但不會跌落懸崖,經濟前景偏於下檔風險。另外兩名因沒有授權可公開發言而不願具名的人士也表達了同樣觀點。

在7月15日結束的議息會議上,市場預期日本央行將暫不擴大刺激計劃,並保持其短期和長期利率目標不變。此前該央行已於3月和4月加大了刺激。日本央行將在會後公布季度報告。官員們對於是否繼續像4月份那樣提供一個增長預期範圍持有不同的看法。
日本央行決議前瞻:料維持政策不變,延續貨幣寬鬆基調!日元上行趨勢或成心頭大患

有知情人士稱,一些官員認為不確定性太大,無法進行通常那樣的精確預期。其他官員說,情況已經變得不那麼不可預知,因此委員會應該恢複過去提供預期中值的做。央行官員們認為經濟持續存在高度不確定性,但自4月份公布上一份報告以來的發展情況基本符合預期。這表明不需要大幅度下調預期,但可能會有一些細微的調整。

日本央行可能會在7月份恢複發布預測中值,並可能會略微下調今年的經濟增長預期。在被問及日本央行的下一步舉措時,40位分析師中的26位表示,預計日本央行將擴大刺激措施,18位認為將在今年實施,五位預計將在明年實施。

日本央行對國內地區經濟評估為逾10年來最悲觀


日本央行7月9日公布的季度報告中對多數地區的看法比三個月前更加悲觀,因近期數據顯示製造產出、消費及資本支出一片疲軟。日本南部一運輸設備業者在報告中表示:“隨著新冠疫情導致全球汽車銷售大跌,出口進一步萎縮。”

此外,在該報告中,日本央行連續第二季全面下修國內九個地區的經濟評估,為2008年雷曼兄弟倒閉以來首見,印證日本經濟衰退可能加深的跡象。報告稱,日本所有九個地區的經濟都因新冠疫情而“正在惡化”或處於“嚴峻狀況”。

日本央行本次利率決議預計不會進一步寬鬆貨幣政策,以評估3月和4月部署刺激措施的效果。央行行長黑田東彥在央行地區分行經理季度會議上發表講話時說,隨著日本經濟惡化,消費者物價料將暫時保持下跌,盡管他堅持日本央行的樂觀展望。

隨著疫情影響消退、以及在積壓需求,寬鬆的貨幣環境以及政府刺激方案的支撐下,日本經濟預計將有所改善。日本在第一季陷入經濟衰退,分析人士預計,疫情將使經濟在第二季大幅收縮20%以上。
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日本央行稱在發放經濟救濟金後,6月份M3貨幣供應量增長近6%


有報道稱,日本政府發放經濟救濟金之前,該國投資者在疫情早期已增加了他們的加密資產。

該央行透露,該國6月份的M3貨幣供應量增長了5.9%,達到13.5萬億美元。政府向個人發放了10萬日元(約合936美元)的刺激資金,向一些家庭發放了30萬日元,並向企業發放了應對冠狀病毒爆發的其他款項。此後,日本居民可動用的流動資產數量有所增加。

需要注意,M3貨幣供應量是衡量流通中的本幣和銀行本幣存款總量的指標,供應量增加會促進支出增加,進而提升通脹。這類資金使得日本的現金流“充裕”,而很少人會增加他們的消費習慣。如果這些資金流向任何數量的資產市場,那麼隨著量化寬鬆政策的繼續,而通脹受到限製,它可能會形成泡沫。

日元上行趨勢或成其心頭大患


受業內機構均預計其在寬鬆政策上不會有新措施跟進的影響,可能在近期美元指數承壓的背景下繼續推升日元匯價,美元兌日元可能跌向106心理關口。截止當前,美元兌日元報107.23。

近期日元相對美元匯價出現走強,上周五觸及106.65這一兩周半低位,周一早盤繼續徘徊在107關口下方。除了美元指數承壓之外,日債收益率近期走升也對日元匯價有提振作用。

不過,在全球貿易局勢敏感的背景下,日本央行顯然並不希望日元過度升值,一旦美元兌日元觸及106這一心理保障水平,日銀入市干預行動仍有可能被再度觸發

日本央行在4月份的報告中預計,本財年經濟將萎縮3.0%-5.0%。此前公布的調查結果顯示,日本本財年經濟料將萎縮5.3%,創下1994年有可比較數據以來的最大降幅

機構觀點


野村證券:本周日本央行料均維持觀望立場
野村證券討論了對本周日本央行7月利率決議的預期,日元走強的空間有限,預計美元兌日元將逐漸升向110及以上點位,日本央行料均維持觀望立場,以評估之前寬鬆措施的影響。

三菱東京日聯銀行:日本央行7月決議料維穩,關注黑田新聞發布會
三菱東京日聯銀行認為,本周日本央行7月利率決議決議料按兵不動,預計日本央行行長黑田東彥召開的新聞發布會將影響美元兌日元走勢;新冠病毒疫情爆發以來,最值得關注的事件是美元兌日元維持出色穩定性,匯價在新冠疫情初期波動加大,但隨後未受金融市場其他走勢的影響。

本周市場主要焦點將是日本央行行長黑田東彥召開的新聞發布會,6月16日日本央行會議上,黑田東彥表示超長期日本國債收益率與其他國家相比並不高,被視為暗示日本央行認為長期債券收益率有上升空間,30年期日本國債收益率從7月初的0.53%升至0.65%,然後出現整理,但仍高於這次會議之前的水平。

日本債券收益率曲線已經更為陡峭,但如果黑田東彥淡化相關評論,日本債券收益率曲線已可能進一步趨於平坦,不過這不太可能對日元造成太大影響,對衝外國債券購買成本下降無疑將導致當前全球市場環境對衝加大,料將提振日元,可能抵消日本經常帳順差出現惡化。

7月15日財經早餐:美元創逾一個月新低,歐元突破1.14,黃金升至1810,關注兩大央行利率決議

周二(7月14日)美元指數刷新6月11日以來低點至96.17,因通脹預期略有上升,且歐元受歐盟可能出台刺激方案的樂觀情緒提振,突破1.14關口。金價走高,現貨黃金一度較日低回升逾20美元,最高觸及1810.89美元/盎司,國際地緣政治關係緊張以及美國的冠狀病毒病例數繼續激增,令金價得到支撐。油價漲近1%,OPEC如約減產掩蓋了美國需求放緩的影響。
7月15日財經早餐:美元創逾一個月新低,歐元突破1.14,黃金升至1810,關注兩大央行利率決議
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收跌0.04%,報1813.40美元/盎司。WTI 8月原油期貨收漲0.19美元,漲幅0.47%,結算價報40.29美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.18美元,漲幅0.42%,結算價報42.90美元/桶。

美股三大指數集體收漲,道瓊斯指數收盤上漲556.80點,漲幅2.13%,報26642.59點;標普500指數收盤上漲42.30點,漲幅1.34%,報3197.52點;納斯達克指數收盤上漲97.70點,漲幅0.94%,報10488.58點。

周三前瞻


時間區域指標前值預測值
11:00日本7月央行政策餘額利率(%)-0.1-0.1
11:00日本7月央行10年期收益率目標(%)00
14:00英國6月零售物價指數年率(%)11.1
14:00英國6月未季調輸入PPI年率(%)-10-6.5
14:00英國6月CPI年率(%)0.50.5
14:00英國6月核心CPI年率(%)1.21.2
20:30美國6月進口物價指數月率(%)11
20:30美國6月進口物價指數年率(%)-6-3.5
21:15美國6月工業產出月率(%)1.44.4
22:00加拿大7月央行隔夜貸款利率(%)0.250.25
22:30美國截至7月10日當周EIA原油庫存變動(萬桶)565.4-22.43
22:30美國截至7月10日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)-483.9-45.87
22:30美國截至7月10日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)313.5122.96

11:00 日本央行公布利率決議和經濟展望報告
14:30 日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)召開新聞發布會
16:00 英國央行委員滕雷羅就疫情對經濟的影響發表講話
21:30 瑞士央行行長喬丹就小型開放型經濟發表講話
22:00 加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告
23:15 加拿大央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)和高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會
淩晨00:00 美國費城聯儲主席哈克(Patrick Harker) 就經濟前景發表講話
淩晨02:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書

全球主要市場行情一覽


7月15日財經早餐:美元創逾一個月新低,歐元突破1.14,黃金升至1810,關注兩大央行利率決議
美國股市尾盤大漲,標普500指數創下逾一周來最大漲幅,能源、原材料和工業股領漲。標普500指數上漲1.3%,盤中漲跌不定,投資者評估企業季報以及疫情反彈的衝擊。大型科技股盤初邁向5月中旬以來首個兩連跌,納斯達克100指數一度下跌2%,尾盤大幅反彈。嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders表示,企業可能在這個財報季實事求是,即便這是對V形複蘇潑冷水。


貴金屬與原油


7月15日財經早餐:美元創逾一個月新低,歐元突破1.14,黃金升至1810,關注兩大央行利率決議
周二金價走高,現貨黃金一度較日低回升逾20美元,最高觸及1810.89美元/盎司,國際地緣政治關係緊張以及美國的冠狀病毒病例數繼續激增,令金價得到支撐。但金價攀升至2011年以來的最高水平後出現了獲利回吐,使其價格承壓。
7月15日財經早餐:美元創逾一個月新低,歐元突破1.14,黃金升至1810,關注兩大央行利率決議
Declines.Insignia Consultants公司首席市場分析師Chintan Karnani表示:“過去幾天的金價基本上在橫盤,因為許多短線交易者趁金價上漲的機會鎖定收益;目前金價可能在1776.60美元至1833.60美元之間寬幅震蕩。

Circle Squared Alternative Investments創始人Jeffrey Sica稱:“人們預計會有更大範圍的停擺,這將促使人們重返金市,以對衝這種不確定性‘我們很有可能會看到美聯儲不僅繼續實施經濟刺激計劃,在某些情況下還會加速實施,從而極大地提振了金價

油價漲近1%,OPEC如約減產掩蓋了美國需求放緩的影響。沙特阿拉伯對伊拉克上個月執行了幾乎全部石油減產額度表示讚賞,尼日利亞告訴沙特阿拉伯其決心實現產量目標,進一步表明OPEC+成員國之間圍繞履行減產額度方面的爭端正在得到解決。
7月15日財經早餐:美元創逾一個月新低,歐元突破1.14,黃金升至1810,關注兩大央行利率決議
美國多地新冠疫情的升溫激起人們對汽油需求複蘇前景的擔憂。OPEC+的一個委員會將於周三開會討論放鬆創紀錄的減產措施。盡管全球多地病毒依然肆虐,但預計OPEC+將堅持從8月開始逐步下調減產量的計劃。

外匯


美元指數周二下滑,因市場風險偏好回升,受摩根大通公布創紀錄交易營收提振。歐元攀升至一個月來的最高水平。在G-10貨幣中,紐元表現最差,挪威克朗表現優於其它貨幣。

美元指數跌0.34%至96.23,紐約早盤一度上漲0.2%;在美聯儲理事Lael Brainard評論稱美聯儲應將其前瞻指引和資產購買的重點轉向提供長期的政策寬鬆後,美元跌至盤中低點。

美國勞工部周二公布的一份報告顯示,美國6月消費者物價指數(CPI)出現近八年來最大的反彈,結束了連續三個月的跌勢,受汽油價格在今年前五個月下跌後急升12.3%推動。不過,分析師認為,通脹證據在CPI以外的指標中更好地體現出來。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta說,如果說有什麼不同的話,那就是CPI低估了美國經濟的實際通脹。

投資者一直在購買美國通脹保值債券(TIPS),以對衝通脹風險。由於美聯儲和財政部采取了大規模新冠疫情刺激措施,預計通脹率將會上升。自3月底以來,經通脹調整的10年期TIPS收益率一直為負,目前為負0.797%,接近曆史低點。

法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive表示:“隨著經濟出現複蘇萌芽,通脹預期已有所反彈,名義收益率受限,這使得實際收益率在負值區域越陷越深,增加了美元的危險。”

美元走軟也部分歸因於歐元走高,因市場寄望歐盟就一攬子救助計劃達成一致,該計劃將限製冠狀病毒大流行對歐元區經濟的損害。歐元兌美元上漲0.44%,至1.139美元。

Schamotta稱,“市場的共識已經轉向歐元,假設歐元區經濟受到的損害會小一些,且一攬子大規模救助計劃將會獲得批準。"但他警告稱,“曆史經驗表明,市場參與者不應對救助計劃抱有過高期望。最終,它的規模可能會比目前提議的版本更小且效果更差。”

歐元兌美元上漲0.49%至1.1400;紐約午後攀升至一個月高點1.1409;在交叉盤和適度的投機性買盤推動下,歐元上漲;期權交易員對歐洲央行會議和歐盟峰會之前的歐元前景保持樂觀。歐元兌英鎊上漲0.4%至0.9076,盤中一度攀升0.9%;觸及0.9113,為6月30日以來的最高水平。

英鎊兌美元縮減了盤中一度達0.6%的跌幅,受空頭回補和美元普遍下跌影響。美元兌日元下跌0.05%至107.24;阻力位料在50日移動均線所在的107.44以及100日移動均線所在的107.61;短期支撐位在107.12附近。日本央行周三料維持主要政策不變。

國際要聞


美國至7月10日當周API汽油庫存減少361.1萬桶,精煉油庫存增加303萬通話;美國上周原油進口減少77.9萬桶/日。







國內要聞


2020年下半年以來,新基金發行進入快車道。主動管理的偏股型基金、長期純債型基金均出現爆款產品,34隻新成立的基金募資規模超過1260億元,較去年同期大幅增長。其中,偏股型基金爆款頻現,限購300億元的新基金出現一日售罄。(證券日報)

7月13日,創業板上市委“第一審”召開,4家上會企業全部過會,包括3家IPO和1家再融資。深交所網站顯示,截至7月14日,深交所創業板改革並試點注冊製共受理企業合計406家,283家擬IPO,117家為再融資,6家為重大資產重組。據《證券日報》記者梳理,283家擬IPO企業中,有2家新申報企業選擇了第二套上市標準。

歐元刷新逾一個月新高,多頭摩拳擦掌欲上攻1.14;美歐經濟前景分化,歐盟仍需啃硬骨頭

周二(7月14日)歐市歐元兌美元刷新6月11日以來高位至1.1381,美國加州州長周一(7月13日)針對商業活動實施了新限製措施,這進一步強化了市場對歐元區經濟複蘇好於美國的預期,歐元區經常帳表現強勁,疊加市場對周四(7月16日)和周五(7月17日)的歐盟領導人峰會抱有樂觀預期,若歐盟領導人在峰會上一致同意歐盟複蘇基金,那麼有望提振歐元升破1.14關口。

歐元刷新逾一個月新高,多頭摩拳擦掌欲上攻1.14;美歐經濟前景分化,歐盟仍需啃硬骨頭

在美國疫情二次蔓延的背景下,市場對美聯儲繼續加碼寬鬆的預期逐步升溫,反觀歐洲央行,在6月推出大規模貨幣刺激政策後,市場廣泛預計歐洲央行將在周四公布的7月利率決議宣布按兵不動,貨幣政策分化也在一定程度上支撐歐元。

稍早數據顯示,歐元區及德國7月ZEW經濟景氣指數均不及預期,此外美國6月季調後CPI月率回升至0.6%,為2月以來首次錄得正增長,歐元兌美元對數據反應均顯平淡。具體數據顯示,歐元區7月ZEW經濟景氣指數59.6,前值58.6;德國7月ZEW經濟景氣指數59.3,預期60,前值63.4。

花旗銀行預計歐元兌美元將上漲,三個月目標為1.14,6到12個月目標為1.17,意大利、英國脫歐或其他國家方面的政治不確定性再次出現或加劇,可能打壓歐元。歐元區各國分裂的風險溢價現在已經明顯下降,歐元區風險溢價關鍵拐點是歐盟複蘇基金方面出現好消息,以歐元計價的風險資產交易更為強勁。

該行表示,此外歐洲央行還擴大並延長新冠肺炎大流行緊急購買計劃(PEPP),維護了該央行的權威,事實表明,歐元區貨幣政策和財政政策同步運行,在支持經濟複蘇期間產生最“積極的”效果,利好歐元。短線對歐元兌美元維持中性立場,料整理於1.1168-1.1422區間,下一支撐和阻力分別在1.1050和1.1495。

高盛發布最新匯率前瞻,預計3個月期限歐元兌美元匯價將升至1.15,6個月期限升至1.20,一年期限升至1.25,這遠高於其此前預計的歐元兌美元1年後升至1.17的預估。短線來看,歐洲經濟複蘇快於美國的背景將令歐元兌美元持續走強,而此後美元指數還可能受到美國大選選情的連帶困擾,更重要到是,長期來看,過去十年間美元的上行周期或也已經因為美聯儲的新一輪寬鬆新政而迎來了反轉。

不過在新冠病毒疫情卷土重來的背景下,歐元區經濟複蘇也將受到衝擊,可能在一定程度上限製歐元的上行空間,需留意。

北京時間20:34,歐元兌美元報1.1376/78。