外匯周評:英鎊遭雙重威脅,英國禍不單行;紐元創兩年半新高,新西蘭欲甩“燙手山芋”

本周,美元指數跌逾0.6%,並刷新9月1日以來低位至91.756,美聯儲可能調整購債規模;美國政府有望順利交接,美聯儲前主席耶倫可能被任命為財政部長,提升了美國新推大規模財政刺激的可能性。美元受到新一波賣壓。

英鎊衝高回落,終盤僅收高0.04%於1.3298。歐盟和英國表示,英國脫歐貿易協議磋商仍存在重大分歧。蘇格蘭方面就舉行獨立公投發表的最新言論。隨著雙重威脅明朗化,未來數月英鎊走勢可能不會順利。

紐約兌美元觸及兩年半新高0.7039。政府已經就如何幫助穩定房地產價格向新西蘭聯儲尋求建議,這促使投資者解除對進一步放鬆貨幣政策的預期,幾乎認為負利率不再有可能。
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疫苗有效性招人質疑


英國製藥商阿斯利康周初表示,在關鍵實驗中旗下疫苗的有效率為70%,可望進一步提升至90%,這是近期提振投資人信心的連串疫苗消息之一。但在多名科學家對英國製藥商阿斯利康(AstraZeneca)研發的新冠疫苗成功率提出質疑之後,市場氣氛變得更加混沌。

彭博新聞援引阿斯利康執行長Pascal Soriot的話稱,該公司可能會另外進行一次全球試驗,以評估使用較低劑量的新冠疫苗的療效,而不是將該試驗加入到正在美國進行的試驗中。

三菱日聯金融集團(MUFG)的策略師Derek Halpenny說:“很明顯,金融市場面臨的單一最大風險是2021年一季度疫苗未能順利面世。繼續被忽略的另一個主要風險,就是美國的新冠感染人數和死亡人數持續飆升。”

荷蘭國際集團(ING)策略師團隊在致客戶報告中表示:“下周一之前美國經濟日曆一片空白,疫情及疫苗消息仍是市場的主要驅動因素,總的來說,冒險意願看來仍處於穩定狀態。”

美國政府有望順利交接


美國總統特朗普同意與當選總統拜登進行交接後風險偏好改善。白宮已批準候任總統拜登接收《總統每日簡報》,這是每日呈交給美國總統的一份高度機密的情報文件。這一決定意味著拜登將獲得有關全球主要國家安全威脅的最新情報。

美國總統特朗普周四表示,如果選舉人團投票支持民主黨人拜登當選總統,他將離開白宮。他承認,美國總務署署長應該向當選總統拜登領導的政府交接。

三菱日聯金融集團(MUFG)的策略師Derek Halpenny說,如果當選總統拜登施行新的封鎖限製,而明年世界其他地方經濟複蘇的話,就提供了一個進一步拋售美元的理由。
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拜登正推動實現他的競選承諾,讓美國再度在全球舞台上扮演領導者角色,同時以專業治國,指派經驗豐富的外交老將擔任重要職務,與此同時現任總統特朗普仍拒絕承認敗選。

不過美國參議院的共和黨議員給總統當選人拜登打好預防針,稱他們可能準備反對他的內閣成員任命,盡管長久以來的傳統是新總統有權選擇由誰來管理各政府機構。

數據暗示美國經濟前景不樂觀


美國股市本周收高,道瓊斯指數曆史性地升破30000點大關,納斯達克指數也創紀錄高位,美國零售商在新冠住院人數創下新高之際拉開了年終購物季的序幕。

但美國數據顯示經濟前景不那麼樂觀,美國上周初請失業金人數進一步增加,表明新冠病毒感染病例的激增和商業限製正在推動裁員,並破壞勞動力市場的複蘇。

美國11月份消費者信心指數跌幅超過預期,因新冠感染病例普遍激增和商業限製措施的實施,強化了人們對第四季度經濟增長將大幅放緩的預期。   

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示,由於感恩節假期,許多美國交易員在休假,成交量下降可能放大了美元走勢。不過Rai補充道:“從長期來看,這可能是美元的正確趨勢。我們認為美元還有進一步下行的空間。”

美聯儲可能調整購債規模


美聯儲決策者在11月政策製定會議上討論了如何調整其資產購買計劃,暗示可能會在12月會議上加強QE,以為市場和經濟提供更多支持。

雖然有一些美聯儲官員對於短期內調整政策指引有所遲疑,因前景存在不確定性,但根據周三公布的美聯儲11月4-5日會議紀錄,“許多參與者認為委員會可能打算很快就強化其對於資產購買的指引。”

三菱日聯金融集團(MUFG)匯率分析師Lee Hardman估計,新的前瞻指引可能是美聯儲承諾繼續以每月至少1200億美元的速度購買證券,量化寬鬆的規模不一定會擴大,但“事態的發展支持了我們的觀點,即美聯儲的寬鬆政策明年仍將對美元構成壓力。”

上周美國財長努欽允許美聯儲部分信貸計劃在今年年底到期,這與美聯儲意見相左。美聯儲稱這些緊急安排對於支撐經濟十分重要。

耶倫或入主財政部


前美聯儲主席耶倫有望被提名為下一任美國財政部長的預期,增加了人們對大規模財政刺激的預期。耶倫呼籲增加政府開支,以推動經濟走出由新冠疫情引發的衰退。預計美元將繼續下跌。

MUFG Union Bank駐紐約的首席金融分析師Chris Rupkey稱:“有一點是肯定的,那就是美聯儲和財政部之間不大可能還會有那麼多爭議。在12月31日到期後,美聯儲對市政融資、公司債和主街市場的信貸安排將很快回歸。”

但耶倫也表達了對美國迅速上升的債務和不斷惡化的預算赤字的擔憂。富國銀行宏觀策略師Erik Nelson表示:“我想說,她對聯邦預算的看法有些前後矛盾,我不是說她會成為一個大的預算鷹派,但我不知道她是否會像人們願意承認的那樣是一個預算鴿派。”

IG Securities駐東京資深匯市策略師Junichi Ishikawa表示:“總體方向將是美元走低,趨勢已轉向利好風險資產。耶倫將與美聯儲合作支持經濟,美國利率將在很長時間內維持低位。”

歐元區通脹低迷,德國借債規模翻倍


歐元兌美元本周收高0.87%,盤中創9月1日以來新高至1.1963,因美元承壓,市場預期美國利率在未來數年將維持在紀錄低位附近,同時有關新冠疫苗的各種消息幫助提振投資者對非美貨幣的吸引力。
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凱投宏觀(Capital Economics)的Jonathan Petersen表示:“我們認為,我們正處於全球經濟和貿易從疫情衝擊中複蘇的早期階段,這將進一步拖累美元,支撐歐元。“

歐洲央行料將於12月10日放鬆貨幣政策,因為歐元強勢抑製通脹。自歐洲央行6月加大購債力度以來,年通脹率已從0.3%降至負0.3%。需要大規模刺激措施才能將通脹推升至正值,要達到歐洲央行2%的通脹目標,則需要更多刺激措施。

歐洲央行首席經濟學家連恩周四警告稱,容忍在更長期階段出現甚至更低通脹,將損害消費和投資,並強化對未來物價低增長的預期。

德國總理默克爾周四(11月26日)表示,在可預見的未來,德國公眾生活仍將受到限製,因為該國正努力遏製新冠病毒的傳播,並防止其衛生係統負擔過重。

德國計劃明年借款1798.2億歐元(2143.6億美元),幾乎是最初預期規模960億歐元的兩倍,因柏林延長救助措施,以緩解疫情對德國經濟的影響。經過17個小時的磋商,德國議會預算委員會在周五早些時候同意了該計劃。

英國面臨雙重威脅


英鎊兌美元本周一度創下9月2日以來新高,逼近1.34關口,英國首相約翰遜周一表示,他希望所有面臨高染疫風險的英國民眾都能在複活節之前接種疫苗。

但匯價終盤回吐多數漲幅,僅收高0.04%逾1.3298。歐盟和英國表示,英國脫歐貿易協議磋商仍存在重大分歧。蘇格蘭方面就舉行獨立公投發表的最新言論。隨著雙重威脅明朗化,未來數月英鎊走勢可能不會順利。
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時間現在非常緊迫,因為脫歐過渡期還有不到五周就將結束。歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)前往倫敦做最後努力,以避免曆時五年的英國脫歐危機以混亂的結局告終。

此前英國財政大臣蘇納克表示,英國今年將借款近4000億英鎊,且預計2020年經濟將萎縮11.3%,這是300多年來產出的最大降幅。英國預算責任辦公室(OBR)還預計,失業率將在明年第二季度達到7.5%的峰值,相當於260萬人失業。

Action Economics在其博文中表示:“盡管美元人氣普遍下降,但歐盟和英國在脫歐後貿易協議磋商上缺乏進展,這很可能令歐元受限。”

蘇格蘭方面就舉行獨立公投發表的最新言論。英國泰晤士報報導稱,蘇格蘭首席部長斯特金表示,她希望最早於明年舉行第二次獨立公投。

蘇格蘭人在2014年公投中以55%對45%的結果反對獨立,但英國脫歐和英國政府應對新冠病毒危機的情況,都增強了蘇格蘭人對獨立的支持。

BDSwiss集團的投資研究主管Marshall Gittler在報告中寫道:“無論能否達成協議,明年初肯定會出現混亂。如果這促使人們投票脫離英國,對英鎊將將是雙重打擊。”

商品貨幣大牛,紐元創兩年半新高


紐約兌美元觸及兩年半新高0.7039,收漲1.24%;澳元兌美元也觸及9月1日以來高位0.7399,收升1.02%。周線雙雙實現四連陽。數據顯示,10月份中國工業企業利潤以2017年初以來最快的速度增長,大宗商品價格得到良好支撐。
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澳洲第三季企業投資降幅高於預期,因抗疫封鎖措施迫使企業推遲購買設備,但未來支出計劃增加,顯示有希望複蘇。一度是國內疫情高發區的澳洲第二大州維多利亞州周五稱,該州已有28天未出現新增新冠病例。
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新西蘭第三季度實質零售銷售創紀錄勁增28%,在前一季度曆史性地暴跌14.6%之後回升,暗示第三季度國內生產總值(GDP)有可能為增長。

新西蘭財政部長羅伯遜之前表示,政府正在評估房市相關政策,也已經就如何幫助穩定房地產價格向新西蘭聯儲尋求建議,這促使投資者解除對進一步放鬆貨幣政策的預期。

投資者已大幅調降新西蘭聯儲進一步放寬政策的預期,幾乎認為負利率不再有可能。西太平洋銀行首席經濟學家Dominick Stephens稱:“這可能導致新西蘭聯儲短期內不太熱衷於調降利率。”

美元兌加元收跌0.72%至1.2989,連續第二周收低。加拿大央行行長麥克勒姆稱,加拿大經濟反彈速度可能快於預期,並重申,負利率不會有所幫助。
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加拿大央行行長麥克勒姆周四表示,如果疫苗成功推出後,消費者支出增加,加拿大經濟反彈速度可能快於預期。另一方面,如果第二波疫情期間經濟低迷,麥克勒姆暗示央行將在必要時下調已經處於紀錄低位的利率。

麥克勒姆重申,負利率不會有所幫助。麥克勒姆說:“我們即便不實施負利率,也可以降低有效下限。現在是25個基點,還可能會再低一點。”

11月28日財經早餐:投資者押注經濟複蘇,美元創近三個月新低,黃金拋售加劇擊穿1780,油價本周大漲7%

周五(11月27日)美元指數續刷9月1日以來低點至91.75,歐元升至9月初以來高點,英鎊跌幅居前。現貨黃金一度大跌1.89%,創7月7日以來新低至1774美元/盎司,人們對疫苗刺激全球經濟反彈的前景越來越樂觀,迅速遠離在經濟壓力時期被視為避風港的黃金。油價在下周初石油輸出國組織及其盟國組成的OPEC+會議前連續第四周上漲,本周布油上漲6.76%,美油漲逾7%。
11月28日財經早餐:投資者押注經濟複蘇,美元創近三個月新低,黃金拋售加劇擊穿1780,油價本周大漲7%
商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收跌23.1美元,跌幅1.28%,報1788.1美元/盎司。WTI 1月原油期貨收跌0.18美元,跌幅0.39%,報45.53美元/桶;布倫特1月原油期貨收漲0.38美元,漲幅0.79%,報48.18美元/桶。

美股三大指數集體收漲,道瓊斯指數收漲37.90點,漲幅0.13%,報29910.37點;標普500指數收漲8.70點,漲幅0.24%,報3638.35點;納斯達克指數收漲111.44點,漲幅0.92%,報12205.85點。

全球主要市場行情一覽


11月28日財經早餐:投資者押注經濟複蘇,美元創近三個月新低,黃金拋售加劇擊穿1780,油價本周大漲7%
美國股市在假期後清淡交投中創下紀錄新高。標普500指數與納斯達克綜合指數收於紀錄新高,11月份累計攀升11%。全球股市本月有望創下紀錄最佳表現,攀升13%,並使估值升至接近20年來的最高水平;政治確定性也推動了風險資產這個月的表現,候任總統拜登繼續他的過渡進程。

Adams Funds的波士頓基金經理Mark Stoeckle說:“放眼望去,很多事情的組合令人難以置信的好。有了疫苗,有了分派計劃,並且很長一段時間利率都將低得令人難以置信”。

貴金屬與原油


金價周五重挫,現貨黃金一度大跌1.89%,刷新7月7日以來低點至1774美元/盎司,新冠疫苗捷報頻傳,市場對美國經濟將在疫苗接種的推動下迅速複蘇以及白宮平穩過渡的樂觀情緒日益增強,使投資者追捧股市、拋售作為避險投資對象的貴金屬;有分析稱,今日上海黃金交易所全面全面暫停開戶,也是助推國際金價大幅回落的重要因素。
11月28日財經早餐:投資者押注經濟複蘇,美元創近三個月新低,黃金拋售加劇擊穿1780,油價本周大漲7%
財經網站Forexlive指出,黃金今日晚間大幅下挫或可歸因於感恩節假期期間流動性減小,波動性放大,以及資金從黃金流向比特幣。從技術上來看,黃金下一個下行目標位為今年3月以來上行趨勢的斐波那契50%回撤位1763.51水平。 

油價連續第四周上漲,受OPEC+部長級會議之前市場對Covid-19疫苗進展的樂觀情緒推動。盡管周五小幅下跌,紐約原油期貨本周仍上漲了8%。一些較近期的原油期貨合約價格最近幾個交易日超過了較晚的期貨合約,這表明市場在重新消化疫苗推出從而引發原油需求強勁反彈的預期。
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沙特和俄羅斯召集周日舉行非正式OPEC+會談,正式的部長級會議則將在隨後的周一和周二舉行,該組織將在會議上決定是否推遲增產計劃。彭博調查顯示,多數分析師預測OPEC+將把增產計劃推遲三個月到3月份;不過油價近期上漲可能令決定複雜化,並且一些成員國的緊張局勢升溫也會產生影響。  

摩根大通分析師Natasha Kaneva等人在報告中寫道,預計歐佩克+在下周的會議上將把收縮減產力度的計劃推遲3個月。預計石油需求2022年恢複到疫情前的水平,歐佩克+在2021年將堅持其戰略協議的條款。預計布倫特明年均價50美元/桶,此前預測為47美元/桶。預計WTI明年均價47美元/桶,此前預測為45美元/桶。預計明年全球仍將維持120萬桶/日的供應缺口。

外匯


美元指數周五觸及近三個月低點,交易員買入大宗商品相關貨幣,挪威克朗領漲G-10貨幣,歐元升至9月初以來高點,英鎊跑輸。交易員稱,部分杠杆基金正在準備月末拋售美元。
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美元指數尾盤跌0.26%至91.79,盤中一度跌至91.75,為9月1日以來的最低水平;但美元指數並未觸及9月低點91.737,上一次觸及該低點是在2018年4月。Bannockburn的分析師Marc Chandler稱,美元疲軟是趨勢的延續,但技術面應有反彈;美國經濟的彈性是另一個因素。

長期美債收益率繼續下跌,投資者考慮美聯儲在下次會議上延長購買較長期國債的可能性。分析師稱,下周將有大量美國經濟數據出爐,其中包括11月非農就業數據,這可能強化對美國經濟複蘇受挫的預期,因有幾個州為防止病毒蔓延而實施封。

加拿大外匯銀行外匯策略主管Erik Bregar表示,除了數據和英國脫歐消息外,在股市本月強勁上漲後,投資者在月底拋售美元,以平衡投資組合。本周一直有傳言說,美元將在周一前出現拋售潮。本周,每天倫敦定盤前美元都遭拋售。

但CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai指出,由於周四感恩節假期後一天,許多美國交易員仍在休假,成交量下降可能放大了美元走勢。不過從長期來看,這可能是美元的正確趨勢。我們認為美元還有進一步下行的空間。

歐元兌美元漲0.42%至1.1963;盤中高點1.1964,為9月1日以來最高水平,歐元對歐洲央行執委兼首席經濟學家連恩周四的悲觀言論幾乎沒有反應;該貨幣對本周上漲0.89%報收,連續第二周上漲;Chandler稱,市場上看1.20區間,今天更趨接近,問題是歐元兌美元是否突破1.20,上次達到該水平,歐洲央行談到匯率與通貨膨脹之間的聯係。

CIBC的Bipan Rai稱,市場可能低估歐洲央行12月或會進一步寬鬆的規模,這可能導致該貨幣對試探1.17-1.19區間下端。

英鎊兌美元跌0.34%至1.3312,本周收高0.28%;連續四周上漲,是2019年1月以來最長連漲;英國和歐盟官員本周末將恢複面對面會談,而雙方警告存在重大分歧。歐盟首席談判代表準備前往倫敦做最後的努力,以避免曆時五年的英國脫歐危機以混亂的結局告終。

美元兌日元跌0.16%至104.09,一度跌0.3%至103.91,本周上漲0.22%;Chandler稱,該貨幣對困在103.65-104.65區間內,沒有太多活動,主要因為美元走勢。

紐元觸及逾三年最高,而澳元也觸及9月高位,此前有數據顯示,10月份中國工業企業利潤以2017年初以來最快的速度增長。紐元兌美元尾盤漲0.30%至0.7027,澳元兌美元漲0.34%至0.7387;美元兌加元跌0.21%至1.2990。

國際要聞





英國和歐盟官員將於本周末恢複面對面的貿易談判。雙方均警告說,雙方之間仍存重大分歧。英國首相約翰遜表示,“有實質性的重大差異需要彌合”,該表態與歐盟的首席談判代表巴尼耶的說法一致。英國和歐盟均各自表示,如果要達成協議,對方有責任作出決定性的舉動。鑒於距英國離開歐盟的單一市場僅餘一個月多一點(無論是否達成協議),現在時間所剩無幾。如果未達成協議,從12月31日開始,數百萬的消費者和企業將面臨業務中斷和額外成本。





法興銀行美國利率策略負責人Subadra Rajappa在一份報告中寫道,由於風險資產的上漲和美元走軟,金融狀況仍然非常寬鬆。在這種情況下,我們認為美聯儲幾乎不需要做更多的事情。追蹤股市、債市、貨幣市場壓力狀況的彭博美國金融狀況指數近幾周來進一步攀升,處於零線上方,表明金融狀況寬鬆。

國內要聞


上交所:將上市時間超過1年的科創板證券納入上證180、滬深300等成份指數樣本空間,調整將於下一次樣本定期調整時(2020年12月14日)實施。各指數編製方案將陸續更新,《中證指數有限公司股票指數計算與維護細則》相關內容也相應更新,詳見中證指數有限公司網站。(上交所)

對於當前金融係統為實體經濟讓利情況,東方金誠首席宏觀分析師王青認為,基本符合序時進度。據其測算,在11月份、12月份,銀行每月還需通過降低利率為實體經濟減負800億元-1000億元左右,“減負”規模較之前的9月份和10月份會有所擴大。這意味著為完成全年減負指標,年底前企業一般貸款利率環比還將保持一定下行幅度,實體經濟融資成本有望繼續下降。(證券日報)

英鎊欲回踩1.33,三大壓力考驗多頭信心,脫歐大限日漸臨近,警惕黑天鵝再度起飛

周五(11月27日)歐市盤中,英鎊兌美元一度跌至兩日低點1.3312,報道稱歐盟大使們呼籲歐盟委員會為無協議緊急提出應急措施,此外英國首相約翰遜指出,在談判中仍存在實質性和重要的分歧,並稱無論有沒有協議,英國都可以繁榮發展,這導致本已略微降溫的無協議脫歐憂慮再度升溫,目前感恩節假期持續,美元指數表現較為平靜,限製了英鎊兌美元跌勢。

英鎊欲回踩1.33,三大壓力考驗多頭信心,脫歐大限日漸臨近,警惕黑天鵝再度起飛

歐盟外交官員指出,如果英國不能迅速決定,幾乎不可能達成脫歐協議。支持脫歐談判首席代表巴尼爾的談判方式,希望達成脫歐協議,但不以任何代價。巴尼爾稱將於今晚前往倫敦繼續英歐談判,歐盟談判團隊已經結束隔離,實質性的談判可以繼續。

分析師指出,英鎊匯價承壓的主因在於在周末將臨之際,投資者對英國與歐盟之間在脫歐協議上的談判進度重起質疑,並對下周能否如預期達成協議持懷疑態度。而一旦談判被拖至12月份,在隻剩下最後一個月過渡期的背景下,任何節外生枝狀況都可能令“硬脫歐”惡夢成真的概率重新升溫。除此之外,蘇格蘭領導人此前再提二度獨立公投問題,也令英鎊匯價額外受挫,投資者同時還擔心英國在聖誕新年假期來臨之際可能仍籠罩在疫情封鎖措施的陰影下。

荷蘭銀行指出,英國與歐盟雙方將簽署一項自由貿易協定,然而即使達成了協議,脫歐已經並將繼續對經濟造成巨大損害,主要是對英國,對其最親密的歐洲貿易夥伴造成的損害要小得多。歐盟首席談判代表巴尼耶將前往倫敦進行新的談判,盡管如此,最近的報導表明談判“完全陷入僵局”。

該行指出,即使有零關稅和零配額的自由貿易協定,隨著時間的推移,英國脫歐與繼續留在歐盟相比,仍將使英國GDP下降約5%;關於對其他歐盟國家經濟增長的影響,大多數估計表明,短期內對GDP增長的影響將是對英國經濟影響的五分之一到四分之一,而長期影響預計可以忽略不計,英國的主要貿易夥伴——愛爾蘭、荷蘭和比利時受到的影響最大。

數據顯示,英鎊兌美元衡量看漲至看跌期權的指標一個月風險逆轉率跌至-1.75,錄得9月25日以來的低水平,自11月17日達到高位-0.90以來維持跌勢。

英鎊兌美元期貨看跌期權的需求比看漲期權需求更強,從而導致英鎊兌美元風險逆轉率錄得負值。因此,英鎊兌美元期貨風險逆轉率出現下降表明投資者正加大押注英鎊下跌的頭寸。  

北京時間21:07,英鎊兌美元報1.3328/30。

經濟學家警告金融環境收緊,歐銀暗示增加刺激在即!投行稱歐盟峰會前歐元難破1.20

歐洲央行10月紀要已發出新的信號,表示其正加緊準備向歐元區疲軟的經濟注入更多貨幣刺激。11月26日,歐洲央行首席經濟學家連恩(Philip Lane)警告融資狀況正在收緊,提防收益率曲線過早變陡。他還表示:“歐洲央行將在12月會議上酌情調整政策工具,我們不能讓經濟複蘇因為收益率曲線過早變陡而受到影響。”

經濟學家警告金融環境收緊,歐銀暗示增加刺激在即!投行稱歐盟峰會前歐元難破1.20

歐銀經濟學家警告融資狀況正在收緊


11月26日,歐洲央行公布了10月貨幣政策會議紀要,描繪了歐元區經濟的嚴峻前景。歐洲央行認為,由於新冠病毒帶來的經濟封鎖,下一個時期可能會“比先前預期的更嚴峻”。

在距離歐洲央行下一次政策會議隻有兩周之際,該行首席經濟學家連恩在11月26日的網絡講話中表示,歐元區經濟開始出現初步的融資緊張跡象

連恩在這次講話中提到了中小企業的貸款、投資和融資渠道等指標。 他指出:“最近的調查數據中出現了一些令人擔憂的信號。我們將適當調整我們的工具,以應對正在展開的形勢,並確保融資條件保持有利,以支持經濟複蘇。

歐洲央行管理委員會下一次會議定於12月10日召開,普遍預計歐洲央行將延長並擴大規模1.35萬億歐元(合1.6萬億美元)的緊急資產購買計劃,並為銀行提供更多長期資金。歐洲央行最新發布的10月28-29日政策會議紀要顯示,官員們普遍讚成采取行動。

如下圖所示,歐洲央行依賴於緊急債券購買和長期貸款。白線代表歐洲央行資產負債表上的所有資產,灰色柱代表常規資產購買,天藍色柱代表疫情緊急購買,藍色柱代表TLTRO和其他長期貸款

經濟學家警告金融環境收緊,歐銀暗示增加刺激在即!投行稱歐盟峰會前歐元難破1.20

歐洲央行10月份的會議紀要顯示,官員們普遍讚成采取行動。紀要指出:“考慮到經濟增長動能的更大幅放緩,以及內在通脹形勢較此前預期更為疲軟,預計風險平衡的惡化,在12月重新調整貨幣政策工具是有必要的。”

自從10月以來,各國的防疫措施已令歐元區經濟受到打擊,預計很可能在第四季度陷入負增長。連恩稱, 歐洲央行打算在整個疫情期以及當前危機結束後的複蘇階段維持低利率。

他補充稱:“雖然未來幾周、幾月內疫苗研發的積極消息肯定受到熱烈歡迎,但至關重要的是,宏觀經濟複蘇不會因收益率曲線過早趨陡而脫軌。”

此外,歐洲央行會議紀要顯示,根據觀察,目前預計整體通脹率處於負值的時間將比9月份所預測的更長。官員們認為,疫情爆發可能會對需求和供給產生更持久的影響,從而降低潛在增長率,不能排除歐元區出現雙重觸底的衰退情況。歐洲央行預計就業將進一步萎縮,大量工作崗位面臨風險,直至2021年初,通脹將維持在負值水平。

因此該央行預計將更加謹慎的行動,有官員指出,央行不應預先承諾采取具體的政策行動,緊急抗疫購債計劃(PEPP)所固有的靈活性非常重要,但是未來更多的購債可能不會取得與目前相同的影響。歐洲央行官員等待財政方面作出回應,同時將評估包括疫情與匯率在內的數據。

會議紀要還顯示,歐洲央行同意在12月采取行動,將要等待12月的經濟預測結果,不會在12月10日之前在特定政策方面束縛自己。
 

貸款的擔憂


連恩已經在10月會議上表達了對借貸調查結果的擔憂,但官員們選擇等待美國大選、英國脫歐和國家預算計劃等不確定性得到解決,然後再計劃下一步行動。

他的一些同事還對在此之前任何財政緊縮的嚴重性提出了質疑。

歐洲央行10月會議紀要顯示,不應對銀行貸款調查的結果進行過度解讀或高估,第二季度由於國家擔保的貸款,出現了大規模的信貸寬鬆。

一些歐洲央行管理委員會成員對購買更多債券的有效性表示懷疑,這表明歐洲央行也將考慮擴大對銀行的長期貸款安排。

紀要也顯示,盡管現有的貨幣政策工具被認為是有效的,但在一個高度不確定性和非常有利的金融環境下,關於可能的非線性、副作用和“收益遞減”的問題被提出。由於市場自3月份以來已經企穩,有人指出,額外的資產購買可能不會像今年早些時候那樣,對金融狀況和實體經濟活動產生同樣的影響。 

投行預測,12月歐盟峰會前歐元兌美元不大可能上破1.20 


西太平洋銀行認為,歐元兌美元在1.15-1.20區間阻力面臨壓力,因為市場對2021年經濟複蘇的希望超過了該地區新冠病毒疫情封鎖的影響,此外投資者預計歐洲央行緊急購買計劃(PEPP)和有針對性的長期再融資操作(TLTRO)有放寬的可能性。

上周波蘭和匈牙利否決了歐盟複蘇基金及其7年預算,這對歐洲央行構成了進一步的壓力,要求其通過重點調整PEPP和TLTRO工具來實施更大規模的寬鬆政策,有關調整規模的指導意見無疑將在12月10日的歐洲央行會議上提出;歐洲央行似乎特別擔心前瞻性的家庭調查難以反彈,如果信心未能建立起來,在全員預測中,對第四季度二次封鎖後出現堅實複蘇的希望可能也會減弱,至少嚴厲的封鎖似乎是有效的,因為病例數量從最近的峰值下降,人們越來越希望在節日期間放鬆限製。

西太平洋銀行特別指出,盡管歐元兌美元面臨1.20的考驗,但在12月10日的歐盟峰會召開之前不太可能突破這一水平。

經濟學家警告金融環境收緊,歐銀暗示增加刺激在即!投行稱歐盟峰會前歐元難破1.20

歐元兌美元日線圖)

北京時間11月27日11:19,歐元兌美元報1.1919/21。

英鎊漲勢暫歇,英國財長謹言慎行;但後市或大漲逾600點,英歐談判仍有望抓住年底一契機

周四(11月26日)歐市盤中,英鎊兌美元受到英國脫歐不確定性增加的抑製,日內英國財政大臣蘇納克在講話中對疫情的影響和經濟前景發表了評述,總體措辭偏向謹慎,此外市場仍擔憂英國疫情局勢,不過隔夜公布的美聯儲11月會議紀要較為溫和,施壓美元,限製英鎊兌美元的下行空間。

英鎊漲勢暫歇,英國財長謹言慎行;但後市或大漲逾600點,英歐談判仍有望抓住年底一契機

英國財政大臣蘇納克指出,短期內英國脫歐貿易協定更可取。脫歐談判團隊正在努力工作,我充滿希望和信心,仍然對與歐盟達成脫歐協議抱有希望。不過歐盟委員會主席馮德萊恩表示準備離開,無貿易協議達成,而法國也對漁業問題發出抱怨。而愛爾蘭總理邁克爾馬丁在最近的評論中似乎充滿希望。

周三(11月25日)英國新冠病毒死亡病例飆升696例至56533例,為5月5日以來最高水平。即便如此,英國首相約翰遜繼續慶祝聖誕。

11月25日,由英國財政部資助,負責提供獨立經濟預測和公共財政分析的公共機構預算責任辦公室(OBR)發布了一份《財政可持續性報告》,指出英國今年的國民生產總值(GDP)預計將縮減11.3%,這創下了英國300年來的最大經濟跌幅。

報告顯示,新冠肺炎大流行給全球經濟在和平時期帶來的衝擊是有記錄以來規模最大的一次。由於對經濟和社會生活的嚴格管製,國民收入降幅空前,財政赤字和債務的增幅僅次於戰爭時期,且未來存在高度的不確定性。

英國經濟受疫情和防疫措施的衝擊相對較重。首先在春季第一波疫情期間,英國在封鎖行動上落後於一些歐洲鄰國,耗時也更長,這加劇了經濟活動的衰退,也讓複蘇更加困難。其次,受當下第二波疫情影響,各國紛紛重啟封鎖,削弱了本已乏力的經濟複蘇勢頭,英國也不例外。

日內為感恩節,多國市場休市,市場交投較為清淡,不過美國新冠病毒感染病例、住院和死亡人數不斷上升,此外盡管周三公布的大量數據喜憂參半,但連續兩周初請失業金人數增加令人擔憂,打壓美元。與此同時,美聯儲11月會議紀要顯示,成員們積極討論了債券購買計劃,可能準備擴大規模。

西太平洋銀行經濟學家們表示,貿易談判的失敗仍有可能使英鎊兌美元跌破1.30。近期影響英鎊匯率的因素是新冠病毒感染病例已經見頂的明顯跡像,以及歐盟與英國貿易談判的進展,每日感染病例數從11月早些時候的3萬多例回落到11月25日的18213例,表明12月2日有望放鬆封鎖,但仍將實施嚴格的分級封鎖。 

該行認為,當前重點是英國脫歐後貿易談判的狀況,面對面的談判正在恢複,在12月10-11日歐盟峰會之前至少能達成階段性協議的希望仍然存在。該協議仍可能將英鎊兌美元推高至1.37-1.40區間,不過接下來的兩周仍然是關鍵。

大華銀行技術分析認為,英鎊兌美元上漲動能改善,未來幾周將嚐試升至1.3480,上日認為匯價有機會升向1.3400,持續上漲突破的機率不大,此預期並未兌現,上日高點僅觸及1.3393,上漲動能改善,日內有望向上突破1.3400,突破後有望進一步升向1.3440,下一阻力位位於1.3481,下行方面,初始支撐位位於1.3350,然後為1.3315。

英鎊漲勢暫歇,英國財長謹言慎行;但後市或大漲逾600點,英歐談判仍有望抓住年底一契機

北京時間20:58,英鎊兌美元報1.3347/49。

英鎊連漲逼近1.34,多頭卻遭潑冷水!英財長承諾削減支出,經濟恐面臨300多年來最嚴重衰退!

11月25日(周四),英國財政大臣蘇納克試圖平衡更多的就業支持和有爭議的削減開支,以幫助償還英國的巨大債務,該國經濟因此面臨300年來的最嚴重的衰退。他警告稱,英國正面臨“經濟緊急狀態”。

英鎊連漲逼近1.34,多頭卻遭潑冷水!英財長承諾削減支出,經濟恐面臨300多年來最嚴重衰退!

英財長宣布削減開支,且表示將支持就業


由於英國明年的失業率預計將達到7.5%,蘇納克宣布將投入數十億英鎊用於基礎設施建設,以促進就業,並為低收入工人提高工資。但他削減了一些他認為難以“證明”政策的資金,比如公共部門加薪和海外援助。

對外發展預算的削減立即引起了強烈的反對,英國國教、保守黨高級官員和說客們都譴責削減開支,一名部長甚至辭職表示抗議,但身為英國財政大臣的蘇納克稱他別無選擇。

11月25日,蘇納克在概述支出審查時向議會表示:“英國的衛生緊急狀況還沒有結束,我們的經濟緊急狀況才剛剛開始。我們當前的首要任務是保護人民的生命和生計。”

蘇納克向議會發表的聲明標誌著,英國開始痛苦地面對疫情帶來的財政後果,並就如何應對不斷膨脹的預算赤字做出一些艱難的決定。英國政府預測,英國將陷入自1709年大霜凍以來最嚴重的衰退。

蘇納克的支出審查要點如下


①失業率將在明年第二季度達到7.5%的峰值,失業人口約260萬人,然後在這段時間的剩餘時間裏繼續下降;

②預計今年英國經濟將收縮11.3%,為300多年來的最大降幅;

③疫情衝擊要到2022年底才能恢複,而長期的創傷意味著2025年的經濟規模將比今年3月預計的要小3%左右;

④預計英國今年的借款總額將達到3940億英鎊(合5260億美元),相當於GDP的19%,為和平時期的最高紀錄;

⑤海外援助支出占國民收入的比例將從0.7%降至0.5%;

⑥公共部門非衛生部門工作人員的加薪將暫停;

⑦全國最低生活工資將增加到每小時8.91英鎊;

⑧為了支持經濟複蘇,2021-2022年英國在公路、鐵路和寬帶等“經濟基礎設施”上的支出將達到270億英鎊;

⑨地方政府將有更大的靈活性來提高4.5%的消費能力,同時還有“額外的靈活性”來設置市政稅;

⑩明年應對疫情及其影響的資金將達到550億英鎊。

英國經濟恐遭300多年來最嚴重寒冬


在新一輪封鎖可能對英國經濟造成進一步損害的情況下,財政大臣蘇納克把重點放在了支持就業和失業人口上,投入數百億英鎊用於基礎設施支出,並確保醫療保健係統能夠應對疫情的複蘇。

因遭受疫情打擊,英國創下自1709年以來最糟糕的經濟表現。如下圖所示,英國的預算責任辦公室、央行和國家統計局警告稱,受疫情打擊的英國經濟預計今年萎縮逾11%。

英鎊連漲逼近1.34,多頭卻遭潑冷水!英財長承諾削減支出,經濟恐面臨300多年來最嚴重衰退!

蘇納克的選擇為執政的保守黨處理疫情遺留問題的方式定下了基調。

最值得注意的公告之一是國防開支出現了30年來最大的增長,令傳統保守派人士感到高興。蘇納克還證實,將把英國的對外援助預算削減至國民收入的0.5%,打破了支出0.7%的承諾。

海外發展支出的下降讓其他保守黨成員感到沮喪,他們警告稱,在英國脫歐生效之際,這將阻礙英國展示其全球角色的新努力。外交部副部長Liz Sugg為此宣布辭職。他向約翰遜首相表示,削減援助支出是“根本錯誤的”。他還在寫給約翰遜的辭職信中表示:“無論是在艱難時期還是在美好時期,都應該信守這一承諾。”

英國前首相卡梅倫稱,削減援助預算是“一個非常令人悲傷的時刻”,而坎特伯雷大主教韋爾比(Justin Welby)敦促國會議員阻止削減預算。 

蘇納克稱,按照現有的規定,對外援助預算占國民收入的比例應該為0.7%,但這個承諾很難向英國人民民眾證明是合理的。他表示:”我非常尊重地聽取了那些為保持這個目標而激烈爭辯的人的意見。但在這個前所未有的危機時刻,政府必須做出艱難的選擇。”
 
此外,凍結公共部門工資也引發了強烈反對聲。工黨的影子大臣多茲(Anneliese Dodds)暗示,英國的經濟危機才剛剛開始,凍結工資將令失業人群遭受打擊。

英國計劃擴大發債計劃以提振經濟


英國出台了一項新的基礎設施戰略,詳細規劃了議會承諾的、去年12月開始的五年期1000億英鎊項目。蘇納克還推出了一個新的金融機構,以幫助吸引私人資金進入這類項目。

這位財政大臣發現自己的開支方式是任何保守黨財政大臣都不會輕易讚同的。蘇納克表示,本財政年度已累計或指定用於應對疫情、支持就業和企業度過危機的資金總計2800億英鎊。

英國預算責任廳警告,英國本財政年度將借款近4000億英鎊(如下圖所示)。英國政府目前計劃在本財政年度發行創紀錄的4855億英鎊債券提振經濟,這將需要更多的借款。

英鎊連漲逼近1.34,多頭卻遭潑冷水!英財長承諾削減支出,經濟恐面臨300多年來最嚴重衰退!

英國預算責任辦公室預測,如果脫歐談判未能達成協議,英國本已嚴峻的經濟形勢將進一步惡化。在這種情況下,失業率將達到8.3%的峰值,而英國經濟要到2023年才能恢複到疫情爆發前的規模。根據該機構11月27日發布的最新預測,疫情將導致英國長期GDP下滑5%,而不是3%。

提醒,因脫歐及疫苗樂觀預期高漲,英鎊進入11月以來連續上漲,目前已逼近1.34關口。但是,綜合本文的消息可以看到,隨著疫情持續,財長削減支出,給英國經濟複蘇蒙上陰影,甚至可能創下300多年來最嚴重衰退,這無疑將拖累英鎊未來走勢,投資者需警惕英鎊的回調風險。

英鎊連漲逼近1.34,多頭卻遭潑冷水!英財長承諾削減支出,經濟恐面臨300多年來最嚴重衰退!

英鎊兌美元日線圖)

北京時間11月26日14:41,英鎊兌美元報1.3390/92。

11月26日財經早餐:美聯儲討論增強購債指引,美元跌破92關口,黃金反彈乏力,美油大漲3%續刷八個月新高

周三(11月25日)美元指數創9月1日以來新低至91.92,美國經濟數據好壞參半,美聯儲紀要顯示許多官員討論盡快增強購債指引。現貨黃金收盤基本持平,盤中一度觸及每盎司1817.74美元,投資者權衡美國經濟增長風險與黃金ETF縮水的影響。美油大漲3%,刷新3月5日以來高點至46.26美元/桶;美國上周原油庫存意外下降,令此前因預計新冠疫苗將提振燃料需求而出現的上漲勢頭延續。
11月26日財經早餐:美聯儲討論增強購債指引,美元跌破92關口,黃金反彈乏力,美油大漲3%續刷八個月新高
商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收漲0.05%,報1805.50美元/盎司。WTI 1月原油期貨收漲0.80美元,漲幅1.78%,報45.71美元/桶;布倫特1月原油期貨收漲0.75美元,漲幅1.57%,報48.61美元/桶。

美股三大指數漲跌不一,道瓊斯指數收盤下跌173.80點,跌幅0.58%,報29872.47點;標普500指數收盤下跌5.80點,跌幅0.16%,報3629.63點;納斯達克指數收盤上漲57.60點,漲幅0.48%,報12094.40點。

周四前瞻


15:00 德國公布12月Gfk消費者信心指數,前值-3.1,預期-4.9
20:30 歐洲央行公布10月貨幣政策會議紀要
美國感恩節,布倫特原油合約在北京時間11月27日淩晨02:30提前休市
CME旗下外匯、金屬和能源合約的交易提前在北京時間11月27日02:00結束

全球主要市場行情一覽


11月26日財經早餐:美聯儲討論增強購債指引,美元跌破92關口,黃金反彈乏力,美油大漲3%續刷八個月新高
周三,標普500指數從紀錄高位回落,道瓊斯工業平均指數回落至3萬點下方;而科技股為主的納斯達克指數小幅上漲;新冠疫苗積極進展所推動的從科技股到周期股的輪動出現逆轉,因最新經濟數據顯示複蘇可能正在放緩。追蹤小盤股表現的羅素2000指數下跌,本月以來仍上漲20%,邁向紀錄最大月漲幅。

Thornburg Investment Management聯席投資主管Jeff Klingelhofer表示,對疫情過後的樂觀憧憬與對當前疫情凶猛勢頭的擔憂都在左右市場,市場可能會繼續動蕩,但是疫苗的積極前景料限製下行空間。

貴金屬與原油


周三金價衝高回落,現貨黃金收於1807美元附近,盤中一度觸及每盎司1817.74美元;一方面投資者在權衡黃金ETF持倉量下降的影響,與此同時美國經濟數據凸顯出冠狀病毒大流行帶來的經濟風險。
11月26日財經早餐:美聯儲討論增強購債指引,美元跌破92關口,黃金反彈乏力,美油大漲3%續刷八個月新高
由於黃金ETF持續資金外流,金價短期內可能會面臨進一步的下行壓力。根據彭博統計的初步數據,周二黃金ETF繼續縮水,是12天中的第十次。全球最大的黃金ETF--SPDR黃金信托的黃金持有量有可能出現2017年以來最大的單月降幅。

BMO Capital Markets的金屬衍生品交易主管Tai Wong表示,有些黃金投資市場的遊客已經逃走了,但真正的信徒們卻堅持不懈,風險是,如果一段時間內低於1800美元,並回到200天移動平均線以下,那麼看漲熱情可能會有所下降。

原油價格升至八個月高點,受到美元疲軟、美國原油庫存意外下降以及Covid-19疫苗近期進展所引發的樂觀情緒推動;美油一度大漲3%,刷新3月5日以來高點至46.26美元/桶;布油漲逾2%,創3月初以來新高至48.96美元/桶。
11月26日財經早餐:美聯儲討論增強購債指引,美元跌破92關口,黃金反彈乏力,美油大漲3%續刷八個月新高
美國政府數據顯示,上周美國原油庫存意外減少75.4萬桶,美國原油的交割地-俄克拉荷馬州庫欣的庫存減少了170萬桶。Again Capital LLC合夥人John Kilduff說,庫欣的庫存降幅相當大,這是有利的。這可能是這份報告中最利多的一點。

不過,對需求的擔憂仍限製了油價的漲幅,因美國汽油周需求減少約12.8萬桶/日,至813萬桶,為2020年6月以來最低。

與此同時,新冠疫苗研發方面的積極進展刺激石油期貨曲線迅速重塑,近日有幾個關鍵指標進入看漲的現貨溢價結構。布倫特原油已進入逆價差,在這種市場結構中,即時交割的石油價格高於以後的供應。逆價差鼓勵了庫存的減少,並表明對供應過剩的擔憂正在消退。

三位接近OPEC+的消息人士表示,盡管油價上漲,但石油輸出國組織(OPEC)和包括俄羅斯在內的盟國仍傾向於推遲明年的石油增產計劃,以在第二波新冠疫情和利比亞產量上升期間支撐市場。

過去一周,油價大幅上漲,布油一度觸及接近每桶49美元的3月以來最高水平,因人們希望疫苗將帶來更高的需求;產油國代表稱,這並沒有改變OPEC+對延長減產協議的想法。

一消息人士表示,價格上漲與市場人氣有關,但我們需要延長減產,以擁有堅實的市場基本面來支撐價格,到目前為止,最好的選項是延長三個月。

盡管如此,分析人士表示,並不是所有人都對延長減產協議很熱衷。高盛本周表示,一個潛在的複雜因素是,阿聯酋希望獲得更高的產量配額,尼日利亞也希望獲得更高配額,而伊拉克則提到了在2021年不受減產協議約束。

不過高盛表示,預計阿聯酋的這種推動不會破壞減產協議延長的計劃,伊拉克也已表示,將支持OPEC+的任何一致決定。
    

外匯


美元兌一籃子貨幣周三小幅走低,接近三個月最低,盡管在美國數據顯示經濟前景不那麼樂觀後,全球金融市場風險偏好帶動的大漲似乎止步。不過美元兌歐元和日元距離上日收盤位基本保持在0.3%以內;在周四美國感恩節假期前夕,多數貨幣波幅相對狹窄;挪威克朗領漲,部分是受原油價格上漲提振。
11月26日財經早餐:美聯儲討論增強購債指引,美元跌破92關口,黃金反彈乏力,美油大漲3%續刷八個月新高
美元指數跌0.17%,報92.00,在盤中稍早觸及9月1日以來最低91.927後,跌幅收窄。美國上周初請失業金人數進一步增加,表明新冠病毒感染病例的激增和商業限製正在推動裁員,並破壞勞動力市場的複蘇。不過,周三公布的其他數據顯示,第四季經濟開局穩健,10月消費者支出和企業設備投資超過分析師預期。

Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ronald Simpson在一份報告中表示:“今日美國數據喜憂參半,對美元的影響不大,交易員似乎更關注感恩節假期前的倉位調整,而不是其他任何事情。”
    
近幾個月來,美元承壓,因市場預期美國利率在未來數年將維持在紀錄低位附近,同時有關新冠疫苗的各種消息幫助提振投資者對風險較高貨幣的胃納。
    
美聯儲決策者在11月政策製定會議上討論了如何調整其資產購買計劃,以為市場和經濟提供更多支持。

市場預計美元將繼續下跌,因為疫苗方面的進展,以及前美聯儲主席葉倫將擔任下一任美國財政部長的預期,緩解了投資者的兩大不確定性。

歐元兌美元漲0.21%至1.1917,稍早觸及9月來高點;歐元兌美元1個月隱含波動率連續第三天上升,歐元兌日元1個月skew顯示看空程度為9月底來最小。美元兌日元下跌不到0.1%,至104.39日元,隱含波動率下降。

英鎊兌美元漲0.17%至1.3380,此前英國財政大臣蘇納克表示,英國今年將借款近4000億英鎊,且預計2020年經濟將萎縮11.3%,這是自1709年“大霜凍”以來的最嚴重萎縮。

美元兌挪威克朗下跌0.89%至8.8282克朗,一度觸及9月初來低點8.8242;因原油價格上漲,布倫特原油期貨11月漲幅已達到30%左右;瑞典克朗兌美元漲0.60%。

澳元兌美元漲0.05%至0.7365,盤中觸及0.7373,為9月2日以來最高水平。紐元兌美元刷新2018年6月以來高點至0.7015。

國際要聞


聯邦公開市場委員會11月4日至5日會議紀要顯示:許多與會官員認為,聯邦公開市場委員會可能想要馬上加強對資產購買計劃的前瞻指引,大多數與會官員傾向於就資產購買計劃采用基於結果的定性前瞻指引,將委員會預期會進行資產購買操作的時間框架與經濟狀況掛鉤。但是,會議紀要也顯示出分歧:“一些與會官員不願在近期內調整資產購買計劃前瞻指引,指出經濟前景存在很大不確定性,鑒於這種不確定性,資產負債表政策需適當使用。”

美國至11月20日當周,EIA汽油庫存增加218萬桶,精煉油庫存減少144萬桶,庫欣原油庫存減少172萬桶。上周美國國內原油產量增加10萬桶至1100萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油上周進口522.8萬桶/日,較前一周減少2.6萬桶/日;美國上周原油出口增加8.3萬桶/日至283.1萬桶/日。

三位接近OPEC+的消息人士表示,盡管油價上漲,但石油輸出國組織(OPEC)和包括俄羅斯在內的盟國仍傾向於推遲明年的石油增產計劃,以在第二波新冠疫情和利比亞產量上升期間支撐市場。一位知情人士表示,如果需要,俄羅斯可能會同意將目前的減產規模維持至第一季,並傾向於稍後決定是否維持到第二季;看起來有必要延長,在第二波疫情期間,價格可能下降,需求也不確定。

美國財政部長姆努欽表示,在新冠疫情引發的經濟下滑期,他從始至終都與美聯儲主席鮑威爾保持密切協作,美聯儲事先就知道他將終止緊急貸款項目。姆努欽周三接受采訪時說,鮑威爾和我每周都有多次通話。我們彼此都認為關係不錯。財政部和美聯儲在執行抗疫救濟法案方面有著令人難以置信的高度協同。財政部與美聯儲之間不存在裂痕,他隻是在根據法律行事。





法國經濟部11月25日當天證實,將於2020年12月起,正式開始向大型跨國互聯網企業征收數字服務稅。有消息人士稱,包括亞馬遜、臉書在內的多家美國數字巨頭公司已收到首次繳納該稅費的通知單。(央視)

國內要聞


首批科創50ETF自11月16日上市以來,持續獲得資金追捧。Wind數據顯示,截至11月24日,華夏科創50ETF連續七個交易日淨流入,累計淨流入49.7億元,規模增至99.18億元。11月25日開盤後,華夏科創50ETF延續資金淨流入態勢,截至當日上午10點30分,淨流入超2.20億元,推動華夏科創50ETF規模突破100億元。業內人士表示,雖然近期市場呈現調整態勢,但科技創新主題仍被認為是市場長期投資主線,投資者逢低布局意願強烈。(經濟參考報)

在醞釀得早、鋪墊充分的貨幣政策領域,正常化事實上已經在途,近期市場上更出現了對“加息”的討論。在分析人士看來,隨著經濟不斷恢複向好,未來政策工具“退”或是較確定的方向,但短期內“加息”的條件不充分,且流動性環境及市場利率已提前有所體現,年內繼續趨緊的風險反而可控,年底前貨幣市場利率甚至可能會有所回落。近期,央行流動性操作已釋放出積極信號。(中證報)

歐係貨幣再現過山車行情,歐盟或在聖誕前放鬆社交管控,但英歐談判繼續令市場迷茫

周三(11月25日)歐市盤中,英鎊兌美元歐元兌美元短時激烈震蕩,二者快速跳漲後跳跌,英鎊兌美元一度自兩日高位1.3385快速回落約50點至日低1.3331,現收複部分跌幅交投於1.3343,歐元兌美元自9月初新高1.1930迅速回落至1.1898,投資者面對當前進行中的英國脫歐協議談判前景仍有著喜憂參半的情緒,而英國和歐盟方面官員近期的表態也強化了市場心理的波動,令匯價短時間內上躥下跳。

歐係貨幣再現過山車行情,歐盟或在聖誕前放鬆社交管控,但英歐談判繼續令市場迷茫
歐係貨幣再現過山車行情,歐盟或在聖誕前放鬆社交管控,但英歐談判繼續令市場迷茫

稍早市場更加押注歐洲各國在近期疫情感染人數回落之後會在聖誕節前進一步放寬社交管控措施,另一方面也是因為歐盟委員會主席馮德萊恩就英國脫歐談判前景繼續透露了樂觀進展消息,稱談判繼續取得進展,相關樂觀進展帶動歐元兌英鎊升至9月1日以來的高點1.1930。

英國內閣大臣戈夫面對記者指出,在英國方面已經予以全面積極配合之後,歐盟方面同樣需要在脫歐談判問題上變得更加主動,而周三歐盟委員會主席馮德萊恩則表示,脫歐談判當前確實正在“取得進展”,她的這番表述一度推動英鎊匯價衝高逼近1.34關口,但之後她卻又指出,協議何時達成仍無具體時間表,這令投資者對英鎊的信心又立即從峰巔掉入穀底,歐元兌美元也隨之回落跌破1.19。

北京時間周四(11月26日)03:00將公布的美聯儲11月會議紀要可能會顯示出美聯儲擴大債券購買計劃的決心有多堅定,12月的任何行動暗示都可能令美元承壓,提振歐係貨幣。

歐洲方面,投資者對法國的逐步重新開放感到鼓舞,並擔心德國可能會收緊限製。德國總理默克爾將與地區領導人討論新的措施。如果選擇嚴重封鎖,歐元可能會陷入困境。

西太平洋銀行表示,歐元區新冠疫情未對歐元兌美元或歐元加權貿易指數造成實質性影響,歐元兌美元在10月底及11月初曾迅速跌至近三個月低點1.16,在拉平疫情爆發曲線方面,歐元區取得的進展要比美國大得多,這一進展在未來幾周將增長勢頭拉回有利於歐元的位置。

該行認為,歐元區及美國每百萬新增病例的一個月變化在11月達到峰值,超過300例,但自此以來,歐元區新增病例數量的增長已大幅放緩,而美國的新增病例數量沒有出現任何實質性的放緩,雖然最近美國和歐元區爆發的疫情規模相似,但流動性在歐元區受到的打擊要大得多,不過預計歐元區更成功地遏製疫情措施將帶來更有意義的流動性反彈,在這種情況下,越來越多的美國縣和州重新實施宵禁和關閉,因此美國的交通在未來幾周可能會受到進一步打擊。雖然歐元兌美元已回升至區間高位,但未來幾周仍有反彈空間,前提是流動性和活動的恢複與成功控製最新疫情的進展一致。

大華銀行技術分析指出,英鎊兌美元看似堅挺,隻要其保持在1.3200上方,就有可能突破1.3400心理關口,上日認為小幅下跌將測試1.3260的預期沒有實現,匯價交投於1.3294-1.3380區間,並小幅收高於1.3361,基本基調有所穩固,有可能小幅升至1.3400,在這一階段,持續上漲的幾率並不大,下行方面,初始支撐位位於1.3335,此後為1.3300。

北京時間17:47,歐元兌美元報1.1896/98,英鎊兌美元報1.3333/35。